時(shí)間：2023-06-18 10:31:06
導(dǎo)語(yǔ)：在公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 信托公司 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
中圖分類(lèi)號(hào)：F830.9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1770(2006)06-046-03
在歷經(jīng)5次整頓，2002年回歸主業(yè)后，中國(guó)信托業(yè)獲得了較快的發(fā)展。在證券市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下，信托成為了中國(guó)金融市場(chǎng)上一道亮麗的風(fēng)景線(xiàn)。但金新信托乳品計(jì)劃到期未能兌現(xiàn)、青海青泰信托巨額虧損以及金信信托停業(yè)整頓等風(fēng)險(xiǎn)事件說(shuō)明，信托公司的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。事實(shí)上，信托投資公司作為我國(guó)目前唯一能夠跨越貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)的非銀行金融機(jī)構(gòu),在信托財(cái)產(chǎn)來(lái)源的廣泛性、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式多樣性方面具備明顯的優(yōu)勢(shì)。然而在我國(guó)投資理財(cái)法律法規(guī)尚不完善、投資理財(cái)市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)、投資者投資理財(cái)理念尚不成熟的環(huán)境下,信托投資公司也承受著很多系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求信托投資公司必須建立一套高效、科學(xué)、專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方法和工具才能夠適應(yīng)信托投資公司未來(lái)的發(fā)展。
一、信托公司業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)揭示
信托公司的業(yè)務(wù)根據(jù)《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，信托投資公司的業(yè)務(wù)范圍可劃分為五大類(lèi)：
1、信托業(yè)務(wù)，包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；
2、投資基金業(yè)務(wù)，包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資基金管理公司；
3、投資銀行業(yè)務(wù)，包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)
顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)，國(guó)債企業(yè)債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；
4、中間業(yè)務(wù)，包括代保管業(yè)務(wù)、使用見(jiàn)證、貸信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)業(yè)務(wù)；
5、自有資金的投資、貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。
其中第三和第四為非資金推動(dòng)型業(yè)務(wù)，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。第一、二、五類(lèi)業(yè)務(wù)一般需要資金支持，是目前信托公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，也是主要的風(fēng)險(xiǎn)源，按照國(guó)際上慣行的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)方法，信托公司在開(kāi)展這幾類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)，主要面臨政策法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等9個(gè)方面，每個(gè)業(yè)務(wù)都會(huì)面臨其中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。目前信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在理財(cái)中心、信托業(yè)務(wù)總部、證券管理總部、自營(yíng)業(yè)務(wù)總部等部門(mén)，同時(shí)資金管理部作為公司的業(yè)務(wù)支持部門(mén)，其資金運(yùn)用和調(diào)度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)具有直接的重大影響。
（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。指因財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等發(fā)生變化而給信托業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政政策、貨幣政策對(duì)資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)影響顯著，產(chǎn)業(yè)政策則對(duì)實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域有明顯作用。在我國(guó)，市場(chǎng)化程度還并不充分，政策因素很多時(shí)候?qū)δ骋恍袠I(yè)或市場(chǎng)的發(fā)展具有決定性的影響。這種政策因素可能直接作用于信托投資公司，也可以通過(guò)信托業(yè)務(wù)涉及的其他當(dāng)事人間接作用于信托投資公司。
（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信托業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，其法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指信托法律及其配套制度的不完善或修訂而對(duì)信托業(yè)務(wù)的合法性、信托財(cái)產(chǎn)的安全性等產(chǎn)生的不確定性。我國(guó)現(xiàn)行的法律體系同以衡平法為基礎(chǔ)的信托法之間存在一定的沖突，且信托登記制度、信托稅收制度、信息披露制度等大量信托配套法規(guī)尚不健全，在這種情況下，信托業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)就更為明顯。
（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即由于價(jià)格變動(dòng)而造成信托投資公司固有財(cái)產(chǎn)或信托財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。
（4）信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信托投資公司而言，主要指信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作當(dāng)事人的信用風(fēng)險(xiǎn)。信托財(cái)產(chǎn)在管理運(yùn)用過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作當(dāng)事人，形成新的委托關(guān)系，從而也會(huì)產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：
一是在業(yè)務(wù)運(yùn)作前，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方（融資方）向信托投資公司提供虛假的融資方案與資信證明材料、提供虛假擔(dān)保等，騙取信托財(cái)產(chǎn)，最終造成信托財(cái)產(chǎn)損失；
二是在運(yùn)作過(guò)程中，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方或控制方為了自身的利益的最大化，未嚴(yán)格按合同約定使用信托資金，或?qū)⑿磐匈Y金投向其它風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，造成信托財(cái)產(chǎn)損失；
三是在信托業(yè)務(wù)項(xiàng)目結(jié)束后，信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用方或控制方不按照合同約定，向信托投資公司及時(shí)、足額返還信托財(cái)產(chǎn)及收益，或擔(dān)保方不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任等，造成信托財(cái)產(chǎn)損失。
（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。信托投資公司由于內(nèi)部控制程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤及外部事件給信托財(cái)產(chǎn)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)還可以細(xì)分為（1）執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行人員對(duì)有關(guān)條款、高管人員的意圖理解不當(dāng)或有意誤操作等；（2）流程風(fēng)險(xiǎn)，指由于業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程的低效率而導(dǎo)致不可預(yù)見(jiàn)的損失；（3）信息風(fēng)險(xiǎn)，指信息在公司內(nèi)部或公司內(nèi)外產(chǎn)生、接受、處理、存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)移等環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障；（4）人員風(fēng)險(xiǎn)，指缺乏能力合格的員工、對(duì)員工業(yè)績(jī)不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估、員工欺詐等；（5）系統(tǒng)事件風(fēng)險(xiǎn)，如公司信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等。
操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在于信托投資公司的每筆業(yè)務(wù)之內(nèi)，且單個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)損失之間不存在清晰的數(shù)量關(guān)系，對(duì)業(yè)務(wù)延伸領(lǐng)域相當(dāng)廣泛的信托投資公司來(lái)說(shuō)，最容易受到操作風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。
（6）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這里的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指信托財(cái)產(chǎn)、信托受益權(quán)或以信托財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)的具體信托產(chǎn)品的流動(dòng)性不足導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性要求信托財(cái)產(chǎn)、信托受益權(quán)或信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以隨時(shí)得到償付，能以合理的價(jià)格在市場(chǎng)上變現(xiàn)出售，或能以合理的利率較方便地融資的能力。目前，信托投資公司主要將募集的資金以貸款的方式投入到資金需求方，信托財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性主要由資金的需求方控制，信托投資公司不能對(duì)其流動(dòng)性進(jìn)行主動(dòng)設(shè)計(jì)，加之現(xiàn)行政策法規(guī)中對(duì)信托產(chǎn)品的流動(dòng)性制度安排本來(lái)就存在缺陷，結(jié)果造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前的信托業(yè)務(wù)中普遍存在。
二、基于PKRI的風(fēng)險(xiǎn)管理模式
在信托公司的多種風(fēng)險(xiǎn)中，按可度量程度可以分為兩類(lèi)：一是可度量風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是不可準(zhǔn)確量化的風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。那么根據(jù)這種不同情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和防范都要采取有針對(duì)性的不同方式。為此，我們提出了一種新型的“程序＋主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)”（PKRI，Procedures+Key Risk Indicator）風(fēng)險(xiǎn)管理模式，建立基于“PKRI”的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和防范體系（見(jiàn)圖1）。
“PKRI”風(fēng)險(xiǎn)管理包括三個(gè)方面：一是信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)；二是建立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系；三是通過(guò)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的程序?qū)I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。從而體現(xiàn)了制度建設(shè)與運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
完善的組織結(jié)構(gòu)是信托公司實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)必定與公司的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)實(shí)踐以及風(fēng)險(xiǎn)偏好相符。雖然風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)依公司業(yè)務(wù)的規(guī)模與復(fù)雜程度而不同，但都有一些基本的要求：一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制戰(zhàn)略、完成這一戰(zhàn)略的政策與程序、風(fēng)險(xiǎn)度量與控制方法、戰(zhàn)略實(shí)施的監(jiān)督與報(bào)告系統(tǒng)以及戰(zhàn)略、政策與程序的有效性本身的實(shí)時(shí)評(píng)估與反饋系統(tǒng)。所有這些基本要求，都需要有效的組織結(jié)構(gòu)作為支撐，否則再好的條件也無(wú)法得到有效實(shí)施。
PKRI中的P代表程序，即各項(xiàng)業(yè)務(wù)的決策程序、管理程序、資金運(yùn)用程序和操作程序。所有這些程序必須是根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的程序。因此，P代表了對(duì)于不可準(zhǔn)確量化的風(fēng)險(xiǎn)的控制。
"PKRI"中的KRI是指以主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)控系統(tǒng)。該風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)主要監(jiān)控和測(cè)量可量化風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。體現(xiàn)了對(duì)可量化風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量，為風(fēng)險(xiǎn)控制提供準(zhǔn)確的判斷依據(jù)。
三、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系設(shè)計(jì)
指標(biāo)體系主要適用于可度量風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司的監(jiān)管指標(biāo)及有關(guān)的法律法規(guī)，參照巴賽爾協(xié)議、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系、商業(yè)銀行企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)辦法、證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司管理辦法》，我們?cè)O(shè)置了三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，一級(jí)指標(biāo)是公司層次上的，反應(yīng)整個(gè)公司整體風(fēng)險(xiǎn)情況（見(jiàn)表2），二級(jí)指標(biāo)是各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，可進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控（見(jiàn)表3）；三級(jí)指標(biāo)主要針對(duì)項(xiàng)目,是對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則，從而形成公司 業(yè)務(wù)總部 項(xiàng)目三個(gè)層次的全面風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。一二級(jí)指標(biāo)側(cè)重的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事中、事后監(jiān)控，三級(jí)指標(biāo)側(cè)重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制。構(gòu)建該套指標(biāo)體系的基本原則是：（1）代表性，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)能代表同類(lèi)指標(biāo)的變化趨勢(shì)和對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。（2）全面性，要覆蓋信托公司全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng),具有全面風(fēng)險(xiǎn)管理特征。（3）可比性，能夠在不同平臺(tái)上橫向與縱向比較信托公司的各種風(fēng)險(xiǎn),以滿(mǎn)足監(jiān)管需要，并能連續(xù)計(jì)算，使資料完整可比，能夠連續(xù)觀(guān)察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)。（4）實(shí)用性，指標(biāo)簡(jiǎn)潔易于操作,具有實(shí)用性。（5）風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)所選指標(biāo)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程的變化有靈敏的反映。
（一） 一級(jí)指標(biāo)體系
在確定風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)后，根據(jù)信托公司的行業(yè)特點(diǎn)及公司發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及參考銀行和證券公司的數(shù)據(jù)確定各指標(biāo)的預(yù)警界限值，再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法，對(duì)各指標(biāo)的取值進(jìn)行綜合處理，得出公司風(fēng)險(xiǎn)的綜合分?jǐn)?shù)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，最后顯示公司風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。
由于指標(biāo)體系中每一指標(biāo)量綱不一致，為了綜合反映風(fēng)險(xiǎn)程度并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，我們將指標(biāo)值統(tǒng)一映射為百分?jǐn)?shù)范圍內(nèi)表示的分?jǐn)?shù)值。設(shè)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)有4種，分別用安全、基本安全、有風(fēng)險(xiǎn)和較大風(fēng)險(xiǎn)表示，這4種狀態(tài)規(guī)定分別對(duì)應(yīng)不同的分?jǐn)?shù)范圍：0-20、20-50、50-80、80-100，分?jǐn)?shù)值越大，表示對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)越大。
具體做法為：對(duì)于每一個(gè)指標(biāo)值，根據(jù)其在不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的預(yù)警界限上限和下限以及對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段范圍，按照下列線(xiàn)性映射函數(shù)，可以得到相應(yīng)的分?jǐn)?shù)。
Y=a2*[(x-b1)/a1]+b2 （1）
其中b1 、b2分別表示某風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的下限及所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的下限，a1 、a2分別為該風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)警界狀態(tài)的上限與下限之差及所對(duì)應(yīng)的分?jǐn)?shù)段的上限與下限之差，x為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值，則Y即為映射后的分?jǐn)?shù)值。
一級(jí)指標(biāo)體系共分為四類(lèi)指標(biāo)，每一類(lèi)指標(biāo)又包括若干個(gè)具體的指標(biāo)，在確定公司的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)，可先計(jì)算每一類(lèi)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，然后確定整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，具體計(jì)算步驟如下：
第一步，第m（m＝1，2，3，4）類(lèi)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)程度的綜合分?jǐn)?shù)的計(jì)算公式為：
sm=∑wmismi (2)
i
其中smi表示第m類(lèi)指標(biāo)中，第i個(gè)指標(biāo)的分?jǐn)?shù)；wmi為第m類(lèi)中第i個(gè)指標(biāo)所占的權(quán)重，sm的取值在0－100之間。
第二步，計(jì)算整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)綜合分?jǐn)?shù)，計(jì)算公式為：
4
（3）s=∑wmsm
m=1
其中Wm為第m類(lèi)指標(biāo)在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系中所占的權(quán)重。
（二）二級(jí)指標(biāo)體系
根據(jù)不同業(yè)務(wù)部門(mén),設(shè)定不同二級(jí)指標(biāo),以反映各部門(mén)的可度量風(fēng)險(xiǎn).
（三）三級(jí)指標(biāo)體系
三級(jí)指標(biāo)為對(duì)信托項(xiàng)目和自營(yíng)項(xiàng)目決策的一個(gè)基本評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。主要用于對(duì)信托公司風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略的基礎(chǔ)。它主要包括以下指標(biāo)：
（1）項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：企業(yè)及領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、是否三年連續(xù)盈利、企業(yè)發(fā)展前景、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；
（2）項(xiàng)目公司盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率
（3）項(xiàng)目公司償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)：有效資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量、利息保障倍數(shù)、或有負(fù)債比率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率；
（4）項(xiàng)目公司實(shí)際信用償還水平指標(biāo)：利息償還率、到期信用償付率。
在百分制的基礎(chǔ)上，對(duì)上述每一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)給予一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分和滿(mǎn)分值，然后根據(jù)該指標(biāo)的實(shí)際值求出每一個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)的分值，最后將所有單項(xiàng)指標(biāo)的分值相加，即可以得到項(xiàng)目公司總的評(píng)分。根據(jù)該分值，信托公司可以綜合評(píng)判項(xiàng)目公司的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)行項(xiàng)目決策。例如，假定凈資產(chǎn)收益率（＝稅后利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)年平均余額×100％）的標(biāo)準(zhǔn)分為5分，滿(mǎn)分值為凈資產(chǎn)收益率15％，若凈資產(chǎn)收益率為12％，則可以根據(jù)下式：
得分＝（實(shí)際值÷滿(mǎn)分值）×標(biāo)準(zhǔn)分
得到此單項(xiàng)指標(biāo)的分值為4（＝12％÷15％×5）分。
對(duì)于可度量風(fēng)險(xiǎn)，利用指標(biāo)體系進(jìn)行逐日的嚴(yán)密監(jiān)控，根據(jù)要求不斷進(jìn)行調(diào)整。而對(duì)于尚未能夠進(jìn)行量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化程序進(jìn)行控制。這樣通過(guò)這一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以對(duì)信托公司的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制。
參考文獻(xiàn):
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定性風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序,以便采取進(jìn)一步措施;而定量風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程主要是定量地分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響,使我們?cè)诿鎸?duì)很多不確定因素時(shí)提供一種量化的方法,以做出盡可能正確的決策。在此項(xiàng)目中,我們組織項(xiàng)目干系人對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行可能性估算和影響分析,通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)概率和影響矩陣確定各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級(jí),并將風(fēng)險(xiǎn)定性分析的結(jié)果記錄到《風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)控表》中;通過(guò)定性風(fēng)險(xiǎn)分析后,我們又對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的不同階段,引入決策樹(shù)估計(jì)方法,進(jìn)一步量化確定不同風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響程度,并將定量分析結(jié)果及時(shí)更新到《風(fēng)險(xiǎn)分析監(jiān)控表》中。
根據(jù)分析,制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃
風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃是對(duì)經(jīng)過(guò)定性、定量分析后更新的項(xiàng)目《風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)控表》進(jìn)行分析,進(jìn)一步確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。針對(duì)項(xiàng)目干系人眾多引起的溝通不暢風(fēng)險(xiǎn),我們建立起高效簡(jiǎn)潔的溝通機(jī)制;對(duì)于項(xiàng)目完成進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn),在整個(gè)過(guò)程中我們基于項(xiàng)目管理基本理論和實(shí)踐,使用專(zhuān)家判斷法、PERT法估算各項(xiàng)目活動(dòng)工作量,并根據(jù)科學(xué)的評(píng)估手段,隨時(shí)掌控項(xiàng)目進(jìn)度;對(duì)于新技術(shù)引入導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),采取尋求高層資源支持、技術(shù)攻關(guān)小組等多管齊下的方式化解之。
1建立有效溝通機(jī)制
有效的溝通有助于工作效率的提高,從而有利于項(xiàng)目進(jìn)度的提升,由于該項(xiàng)目涉及面較寬,既有公司各主要部門(mén),也有各類(lèi)產(chǎn)品供應(yīng)商,語(yǔ)音線(xiàn)路的運(yùn)營(yíng)商等,如此眾多的項(xiàng)目干系人必須要形成一整套的溝通機(jī)制,要讓各溝通方知道找誰(shuí),通過(guò)什么方式去溝通等。我們?yōu)榇嗽诟鳒贤ǚ街g指定聯(lián)系接口人,所有需求和問(wèn)題都通過(guò)接口人傳送,做到統(tǒng)一管理統(tǒng)一控制。還制訂了聯(lián)系人通訊錄,發(fā)給相關(guān)各方。溝通方式包括電話(huà)、郵件、視頻會(huì)議、面對(duì)面會(huì)議等。而在項(xiàng)目組內(nèi)部,我們專(zhuān)門(mén)在公司內(nèi)部實(shí)時(shí)溝通工具建立了群組織,以方便及時(shí)溝通。
2合理工作量估算和識(shí)別關(guān)鍵任務(wù)
合理的工作量估算是進(jìn)度管理的重要組成部分,如果沒(méi)有一個(gè)合理的工作量估算,例如隨意填寫(xiě)估算工作量,進(jìn)度管理也就失去了基準(zhǔn),當(dāng)然要達(dá)到百分百的準(zhǔn)確也是不可能的。在本項(xiàng)目中,我們采取了專(zhuān)家判斷法、PERT法相結(jié)合的方式估算工作量。對(duì)于存在外部依賴(lài),不確定性較大的任務(wù),我們一般采取PERT法的悲觀(guān)時(shí)間,即最不利的情況下,完成某項(xiàng)工作的時(shí)間。如果可能,我們盡可能將此類(lèi)任務(wù)后放。對(duì)于無(wú)外部依賴(lài)明確的任務(wù),我們一般用專(zhuān)家判斷法估算。
3重點(diǎn)管理關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)
關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)對(duì)軟件項(xiàng)目進(jìn)度的控制是個(gè)很大的挑戰(zhàn),特別是對(duì)于工期很緊的項(xiàng)目而言,采用新的技術(shù)將面臨很大的風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目的進(jìn)度控制將存在諸多不確定因素,如果對(duì)其管理不善,輕則影響進(jìn)度,重則影響項(xiàng)目成敗。本系統(tǒng)主要難點(diǎn)是IPCC底層模塊接口通信開(kāi)發(fā),對(duì)于此難點(diǎn)我們采用了多種解決辦法,一是在項(xiàng)目初期即發(fā)動(dòng)整個(gè)項(xiàng)目小組積極了解相關(guān)知識(shí),確定專(zhuān)人進(jìn)行功能預(yù)研和技術(shù)攻關(guān);二是獲取產(chǎn)品供應(yīng)商的重點(diǎn)支持,提前建立與其國(guó)外研發(fā)中心技術(shù)人員的直接聯(lián)系,打通“綠色通道”,三是招聘此領(lǐng)域的技術(shù)專(zhuān)家作為顧問(wèn),以上措施均卓有成效。
洛旱6號(hào) 該品種株型半緊湊，穗層整齊，穗長(zhǎng)方型，畝穗數(shù)34萬(wàn)左右，穗粒數(shù)35粒左右，千粒重46克左右?？购敌院茫郝搴?號(hào)的抗旱指數(shù)0.9143~1.0974，抗旱級(jí)別3級(jí)，抗寒性好。綜合抗病性好：抗凍、抗倒、抗倒春寒及干熱風(fēng)、高抗白粉病、條銹病、葉銹病、桿銹病等主要病害。
洛旱7號(hào) 該品種株型較為松散，穗容量大，畝成穗35~40萬(wàn)，穗子較大，結(jié)實(shí)性好，每穗粒數(shù)可達(dá)35~38粒，千粒重48~50克左右?？购导?jí)別2~3級(jí)，抗旱性與國(guó)家區(qū)試對(duì)照種普麥47相當(dāng)，屬抗旱性較好的品種。
洛麥24 該品種2007~2008年參加河南省春水區(qū)試，產(chǎn)量居參試品種第二位。一般畝產(chǎn)600~650千克，高產(chǎn)潛力可達(dá)800千克以上。綜合抗性好：該品種冬天半冬性特征明顯，抗凍性好；春天生長(zhǎng)發(fā)育快，抗倒春寒能力強(qiáng)；對(duì)黃淮流域常發(fā)病害白粉病和條銹病等高抗，抗病性好；株高70~75厘米，基部節(jié)間短，桿子粗硬，抗倒性不差于矮抗58。
電話(huà)：0379-65513781 6552585265513381
地址：河南省洛陽(yáng)市安樂(lè)軍民路5號(hào)郵編：471022
北京德農(nóng)種業(yè)有限公司
注冊(cè)資金1億元
北京高新技術(shù)企業(yè)
注冊(cè)于北京中關(guān)村高科技園
連續(xù)2次被評(píng)為中國(guó)種業(yè)50強(qiáng)
北京市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)
連續(xù)5年玉米種銷(xiāo)量全國(guó)遙遙領(lǐng)先
年生產(chǎn)加工銷(xiāo)售種子能力達(dá)1.5億千克
通過(guò)ISO9001：2000國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證
銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó)25個(gè)省、市、自治區(qū)
唯一同時(shí)擁有浚單20、鄭單958生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)企業(yè)
擁有30萬(wàn)畝的優(yōu)質(zhì)種子生產(chǎn)基地和9條現(xiàn)代化加工流水線(xiàn)
建有6個(gè)育種研究中心、6個(gè)綜合實(shí)驗(yàn)站、48個(gè)實(shí)驗(yàn)點(diǎn)
主營(yíng)鄭單958、浚單20、銳步1號(hào)、濟(jì)研501、滑玉15、德單5號(hào)玉米雜交種
北京德農(nóng)種業(yè)有限公司
鄭州辦事處：13592589355
河南滑豐種業(yè)科技有限公司
河南滑豐種業(yè)科技有限公司是集科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)于一體的農(nóng)業(yè)高科技股份制企業(yè)，中國(guó)種業(yè)五十強(qiáng)和“國(guó)家級(jí)守合同重信用企業(yè)”。2001年被確定為“國(guó)家優(yōu)質(zhì)小麥種子繁育基地”，享有“河南省名牌產(chǎn)品”“河南省著名商標(biāo)”等殊榮，并先后被評(píng)為“河南省種子質(zhì)量管理先進(jìn)單位”“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省重點(diǎn)龍頭企業(yè)”“河南省誠(chéng)信種子企業(yè)”和“高新技術(shù)企業(yè)”。
主推小麥品種：豫教5號(hào)、鄭麥368、百農(nóng)AK58（矮抗58）、周麥系列等。
地址：河南省滑縣南環(huán)路北側(cè)
電話(huà)：0372-8162888 8162840（營(yíng)銷(xiāo)部）
傳真：0372-8162888 網(wǎng)址：省略
鄭州地址：鄭州市花園路與東風(fēng)路交匯處藍(lán)堡灣1號(hào)樓
電話(huà)：0371-67988118
傳真：0371-67981638
?？h豐黎種業(yè)有限公司（原?？h種子公司）
浚縣豐黎種業(yè)有限公司是在原?？h種子公司基礎(chǔ)上改制成立的有限責(zé)任公司，注冊(cè)資金516.2萬(wàn)元，資產(chǎn)總值3000余萬(wàn)元，下設(shè)12個(gè)種子分公司，成立了科研育種中心、種子質(zhì)量檢測(cè)中心、種子綜合加工中心，年經(jīng)營(yíng)各類(lèi)農(nóng)作物種子2000余萬(wàn)千克，覆蓋了河南各地市及周邊省、市，已形成了育、繁、推一體化的現(xiàn)代化種子企業(yè)；是農(nóng)業(yè)部確定的首批“中國(guó)種業(yè)五十強(qiáng)企業(yè)”“河南省高新技術(shù)企業(yè)”“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)”，“豐黎”商標(biāo)被確定為“河南省著名商標(biāo)”，豐黎98榮獲“河南省高新技術(shù)產(chǎn)品”稱(chēng)號(hào)。
主推品種：矮抗58、浚麥99-7、周麥16、周麥22、豫農(nóng)949、衡觀(guān)35、開(kāi)麥18
地址：河南?？h黎陽(yáng)路6號(hào) 郵編：456250
電話(huà)：0392-21596692159658傳真：2159696
網(wǎng)址：省略
河南平安種業(yè)有限公司
河南平安種業(yè)有限公司是由河南省勞模、著名育種家呂平安創(chuàng)建的民營(yíng)科技企業(yè)。注冊(cè)資金3000萬(wàn)元。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是小麥新品種育、繁、推一體化經(jīng)營(yíng)。
公司培育出豫麥49、平安6號(hào)兩個(gè)國(guó)審品種，豫麥49-198、平安3號(hào)、平安7號(hào)三個(gè)省審品 種，均具有超高產(chǎn)、強(qiáng)抗倒、品質(zhì)優(yōu)、適應(yīng)廣等特點(diǎn)。累計(jì)推廣1.90億畝。豫麥49獲國(guó)家新品種后補(bǔ)助、重大后補(bǔ)助獎(jiǎng)，并獲國(guó)家唯一由科技部、財(cái)政部、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委頒發(fā)的優(yōu)秀成果獎(jiǎng)。豫麥49-198和平安3號(hào)超高產(chǎn)攻關(guān)田，經(jīng)李振聲院士等國(guó)、省專(zhuān)家組實(shí)打驗(yàn)收，平均單產(chǎn)717.2千克和655.8千克，均創(chuàng)我國(guó)冬麥區(qū)同面積最高單產(chǎn)。
主推品種：平安7號(hào)、豫麥49-198
地址：河南省溫縣城西八公里
免費(fèi)服務(wù)熱線(xiàn)：0391-6558111400-60-49198
網(wǎng)址：省略
郵箱：yumai49@yahoo.省略
河南省永豐種業(yè)有限公司
河南省永豐種業(yè)有限公司是在原臨潁縣種子公司的基礎(chǔ)上，通過(guò)企業(yè)改制、資產(chǎn)買(mǎi)斷而組建的集科研、生產(chǎn)、加工、經(jīng)營(yíng)、開(kāi)發(fā)于一體的股份制企業(yè)，注冊(cè)資金500萬(wàn)元。2005年公司順利通過(guò)了ISO9001-2000國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證，同年被授予“中原農(nóng)民信得過(guò)種子單位”、“講誠(chéng)信、樹(shù)品牌、服務(wù)三農(nóng)先進(jìn)單位”，被評(píng)為“中國(guó)農(nóng)資（種子）放心品牌”；2006年被漯河市工商局、漯河市消協(xié)分別授予“誠(chéng)信企業(yè)”、“誠(chéng)信維權(quán)單位”；2008年被授予“河南農(nóng)民信賴(lài)的十佳名優(yōu)種子品牌”；2009年被評(píng)為“河南十佳種子品牌”。
公司的發(fā)展理念是：質(zhì)量為本，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)；科技創(chuàng)新，植澤民眾；服務(wù)三農(nóng)，業(yè)潤(rùn)社會(huì)。
主推小麥品種：矮抗58、鄭麥366、鄭麥9023、周麥16、周麥22、偃展4110、豫麥18-99系、西農(nóng)979、西農(nóng)389、漯麥4號(hào)、衡觀(guān)35、豫麥70-36等小麥原種，以及繁育材料。
聯(lián)系電話(huà)：0395－8861896
【關(guān)鍵詞】 Logistic模型； 制造業(yè)公司； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
【中圖分類(lèi)號(hào)】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）14-0018-05
一、引言
全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境嚴(yán)重影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)情況。在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，我國(guó)正常經(jīng)濟(jì)秩序及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到很大負(fù)面影響。外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境的不確定性影響更使企業(yè)面臨多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但無(wú)論哪種風(fēng)險(xiǎn)，其最終表現(xiàn)形式都為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估將有利于企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，當(dāng)今單純企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)方式已經(jīng)無(wú)法符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需求，所以供應(yīng)鏈間的競(jìng)爭(zhēng)正逐漸成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心力量。
制造業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，其供應(yīng)鏈管理比較嚴(yán)格。對(duì)制造業(yè)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，如果準(zhǔn)確度不高，不僅會(huì)影響公司發(fā)展，還會(huì)使得有效資源流向無(wú)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程。伴隨著供應(yīng)鏈集成和管理的不斷加強(qiáng)，越來(lái)越多的企業(yè)將在供應(yīng)鏈視角下對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，以提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平。
二、文獻(xiàn)綜述
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中伴隨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)最終都將會(huì)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展有著重要的影響，也是對(duì)公司發(fā)展?fàn)顩r最綜合性的反映，只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)，才能夠有利于公司的不斷發(fā)展。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是受到各國(guó)學(xué)者的重視。
自各國(guó)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究以來(lái)，越來(lái)越多的學(xué)者更加關(guān)注于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量化更加有效地預(yù)防和控制財(cái)務(wù)危機(jī)。Fitzpatrick（1932）[ 1 ]通過(guò)對(duì)19家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，最早提出單變量模型的評(píng)估方法。Altman（1968）[ 2 ]利用制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，選取22個(gè)指標(biāo)，最終獲得5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)并構(gòu)建首個(gè)多變量模型即Z-Score模型。Ohlson（1980）[ 3 ]首次利用多元邏輯回歸模型Logistic模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究，以310家企業(yè)為樣本（105家存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司及205家非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司）進(jìn)行研究，同時(shí)對(duì)破產(chǎn)區(qū)間樣本分布的狀況進(jìn)行概述，通過(guò)尋找分割點(diǎn)等來(lái)確定公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，具有很高的準(zhǔn)確率。David West（2000）[ 4 ]通過(guò)對(duì)比神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、多變量模型對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確度，發(fā)現(xiàn)Logistic模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確率最高。以國(guó)外學(xué)者研究為基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)學(xué)者不斷對(duì)該模型進(jìn)行改進(jìn)，其中：趙坤、趙育萱（2012）[ 5 ]通過(guò)利用主成分法對(duì)制造業(yè)行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況正常及財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的公司進(jìn)行比較研究，最終確定了各公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。杜運(yùn)潮、徐鳳菊（2013）[ 6 ]對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)同一年內(nèi)規(guī)模相似的32家非ST公司和8家ST公司樣本進(jìn)行研究，通過(guò)對(duì)指標(biāo)篩選最終獲得流動(dòng)比率等三個(gè)變量構(gòu)建Logistic模型，該模型的準(zhǔn)確度能夠達(dá)到95%，可以有效地對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。于維洋和泮敏等[ 7-10 ]也對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及應(yīng)用問(wèn)題進(jìn)行了研究。
通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的搜集和整理，發(fā)現(xiàn)目前研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念、特征、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建等方面。各國(guó)學(xué)者們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警及控制上，較少學(xué)者對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估?，F(xiàn)有文獻(xiàn)構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系存在缺陷，影響指標(biāo)因素考慮不全面，考慮非財(cái)務(wù)因素較少，且在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)也存在同樣問(wèn)題，所以不能夠更加全面具體地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建
現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要受財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素影響。借鑒國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中應(yīng)用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，并與制造業(yè)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)進(jìn)行結(jié)合，本文從籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和營(yíng)運(yùn)活動(dòng)三個(gè)維度對(duì)財(cái)務(wù)影響因素進(jìn)行表現(xiàn)。公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)具體為償債能力風(fēng)險(xiǎn)，償債能力主要包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。投資風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)盈利能力、成長(zhǎng)能力及資金回收風(fēng)險(xiǎn)衡量，其中盈利能力主要通過(guò)凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)投資、研發(fā)投資及投資者的異質(zhì)性等指標(biāo)進(jìn)行反映。成長(zhǎng)能力主要包含營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)等的增長(zhǎng)率，同時(shí)，資金回收的優(yōu)劣也決定著公司投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。公司在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中會(huì)受到流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、總資產(chǎn)等周轉(zhuǎn)率的影響，所以在評(píng)價(jià)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。
在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中非財(cái)務(wù)指標(biāo)也起到影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，主要分為公司治理、供應(yīng)鏈管理和其他因素。其中公司治理指標(biāo)主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、高管激勵(lì)及利益相關(guān)者治理。非財(cái)務(wù)影響因素除了公司治理相關(guān)指標(biāo)外，同時(shí)由于制造業(yè)公司處于供應(yīng)鏈環(huán)境中制造商地位，所以在構(gòu)建供應(yīng)鏈環(huán)境的指標(biāo)體系時(shí)，主要分為公司供應(yīng)商、銷(xiāo)售商的相關(guān)指標(biāo)。在考慮其他非財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要包含會(huì)計(jì)師事務(wù)所的品質(zhì)、變更、審計(jì)意見(jiàn)及審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)指標(biāo)。具體指標(biāo)如表1所示。
四、實(shí)證研究
（一）數(shù)據(jù)收集
本文在進(jìn)行指標(biāo)篩選時(shí)主要運(yùn)用制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，選取制造業(yè)公司2012―2014年的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，其中包含14個(gè)細(xì)分行業(yè)。剔除2013年之后上市、財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全、AB股同時(shí)存在的公司，最終得到75家數(shù)據(jù)健全的公司。通過(guò)Wind及國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)獲取需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及部分非財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用查找年報(bào)的方法對(duì)供應(yīng)鏈及相關(guān)者交易數(shù)值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)及計(jì)算。
本文選取2015年被ST及*ST公司作為發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的樣本，同時(shí)選取所處行業(yè)及總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓咀鳛樨?cái)務(wù)正常公司樣本。其中ST及*ST是根據(jù)2003年滬深股市對(duì)財(cái)務(wù)狀況異常及可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票實(shí)施特別處理。本文只對(duì)因?yàn)槌霈F(xiàn)財(cái)務(wù)異常而被ST及*ST的公司進(jìn)行研究，剔除了由于其他原因造成處理的公司。根據(jù)上述分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，研究樣本中有25家出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司，50家財(cái)務(wù)正常的公司。為了構(gòu)建Logistic模型，將樣本分為預(yù)測(cè)和檢驗(yàn)兩組。其中，預(yù)測(cè)組包括15家財(cái)務(wù)異常公司和30家財(cái)務(wù)正常的公司，檢驗(yàn)組包括10家財(cái)務(wù)異常公司，20家財(cái)務(wù)正常的公司。
（二）主成分分析
為了保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型更加有效，篩選出的指標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)⒐居行У貐^(qū)分成財(cái)務(wù)正常和財(cái)務(wù)非正常。所以，在構(gòu)建模型之前要對(duì)指標(biāo)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。通過(guò)顯著性檢驗(yàn)將指標(biāo)分為兩類(lèi)：一類(lèi)符合正態(tài)分布，此時(shí)選用獨(dú)立T檢驗(yàn)方式對(duì)總體進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)；另一類(lèi)不符合正態(tài)分布，此時(shí)則選用非參數(shù)檢驗(yàn)Mann-Whitney U對(duì)總體進(jìn)行檢驗(yàn)。通過(guò)篩選獲得財(cái)務(wù)正常和不正常公司間存在顯著差異的指標(biāo)，但是由于選擇的指標(biāo)仍然具有多重共線(xiàn)性，將導(dǎo)致很多指標(biāo)無(wú)法正常構(gòu)建Logistic模型，為了更加簡(jiǎn)便并完整保留相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析。首先對(duì)指標(biāo)進(jìn)行降維，將具有多重共線(xiàn)性的指標(biāo)進(jìn)行重新組合，獲得相互關(guān)聯(lián)較小的指標(biāo)，然后利用SPSS得到解釋的總方差及成分得分系數(shù)矩陣。解釋的總方差如表2所示。
根據(jù)表2所示，前9個(gè)成分的積累值為70.760%，已經(jīng)超過(guò)了70%，所以最后選擇這9個(gè)主成分對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行表現(xiàn)，命名為F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7、F8、F9，在檢驗(yàn)過(guò)程中獲得各指標(biāo)的權(quán)重，如表3所示。
根據(jù)表3成分得分系數(shù)矩陣表中的系數(shù)，可以得到F1至F9主成分。
（三）Logistic模型分析
在研究過(guò)程中首先對(duì)模型顯著性進(jìn)行分析，本文通過(guò)對(duì)Logistic模型系數(shù)進(jìn)行綜合檢驗(yàn)分析確定顯著性。利用向前Wald方法獲得模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)，通過(guò)6個(gè)步驟最終得到模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)結(jié)果，Sig值為0.000，說(shuō)明在顯著水平為0.05的情況下該模型是顯著有效的，即說(shuō)明可以繼續(xù)進(jìn)行下一步的回歸分析。
Logistic回歸結(jié)果中Cox & Snell R值和Nagelerke R方值為0.590和0.819，符合檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，因而認(rèn)為該模型的擬合度良好。通過(guò)對(duì)Hosmer和Lemeshow檢驗(yàn)進(jìn)行分析，確定模型是否具有優(yōu)良的擬合度。該方法首先將樣本數(shù)據(jù)根據(jù)預(yù)測(cè)的概率劃分為10組，再根據(jù)不同的觀(guān)測(cè)及期望頻數(shù)構(gòu)造出卡方統(tǒng)計(jì)值，根據(jù)自由度為8計(jì)算卡方，此時(shí)計(jì)算出的P值為0.584，大于顯著性水平？琢=0.05，不能拒絕零假設(shè)，所以模型在可以接受的水平上具有優(yōu)良擬合數(shù)據(jù)。通過(guò)運(yùn)用逐步回歸進(jìn)行6步操作后，最終確定了能夠存在于模型中的變量為F1、F2、F4、F6、F7、F9及常數(shù)量。具體的模型回歸結(jié)果如表4所示。
從結(jié)果中最終可以得到Logistic模型的表達(dá)式如下：
本文利用公司數(shù)據(jù)建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況評(píng)估時(shí)先確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的臨界值P*，將公司的指標(biāo)數(shù)據(jù)代入到模型中可以得到公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)P值，如果P>P*說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)狀況有可能出現(xiàn)危機(jī)，如果P
為了判斷該模型評(píng)估結(jié)果是否準(zhǔn)確，需要對(duì)模型進(jìn)行準(zhǔn)確性檢驗(yàn)。模型的評(píng)估準(zhǔn)確率高低能夠說(shuō)明該模型評(píng)估效果的優(yōu)劣。本文利用SPSS軟件得到評(píng)估模型預(yù)測(cè)分類(lèi)表，通過(guò)預(yù)測(cè)發(fā)現(xiàn)案例能夠獲得的準(zhǔn)確率為94.1%，但由于檢驗(yàn)樣本中ST公司樣本較少，導(dǎo)致了一定的偏差，使得準(zhǔn)確率降低為87.8%，結(jié)果如表5所示。
五、結(jié)語(yǔ)
隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度越發(fā)受到關(guān)注。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度不高，可能會(huì)使有效資源流向無(wú)發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，甚至阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程。隨著供應(yīng)鏈管理強(qiáng)度的不斷增加，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)考慮供應(yīng)鏈因素的影響日益突顯其必要性。由于公司與其供應(yīng)鏈的各節(jié)點(diǎn)企業(yè)在財(cái)務(wù)上有著密切的聯(lián)系，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)具有一定傳導(dǎo)性，所以公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要被劃分為財(cái)務(wù)因素、非財(cái)務(wù)因素，以便能夠更加全面地反映公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。將供應(yīng)鏈集成指標(biāo)引入至財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型中，可以提升模型評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度。本文引入了能夠表現(xiàn)供應(yīng)鏈集成度的指標(biāo)使Logistic模型準(zhǔn)確率達(dá)到94.1%，但制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估仍有著很大的研究空間，如對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)境的評(píng)估指標(biāo)可以進(jìn)一步完善，為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提供更客觀(guān)的依據(jù)。
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
一、概述：中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相關(guān)狀況
太平洋保險(xiǎn)公司建立了較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，董事會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)管理政策的最高決策機(jī)構(gòu)，其下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)幫助董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和監(jiān)督；太平洋保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)工作委員會(huì)，協(xié)助經(jīng)營(yíng)層實(shí)施各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，公司指定一名副總裁分管風(fēng)險(xiǎn)管理工作；太平洋保險(xiǎn)公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部，其他部門(mén)均設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作聯(lián)絡(luò)人，協(xié)助所在部門(mén)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)，并協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)開(kāi)展有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。公司指定了《風(fēng)險(xiǎn)管理政策》及其配套的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范，開(kāi)展了風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估工具的研究探索工作，并初步建立了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等，對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)和重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)盡享了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
2011――2012年度，太平洋保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)償付能力風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控不到位風(fēng)險(xiǎn)以及境外風(fēng)險(xiǎn)傳遞等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控：不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)信息管理平臺(tái)，并升級(jí)優(yōu)化了風(fēng)險(xiǎn)自查系統(tǒng)功能，提高了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的有效性和科學(xué)性。
二、流程圖法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要成果
太平洋保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)流程主要可以分為兩個(gè)主要階段：承保和理賠。下面就將從這兩部分對(duì)太平洋公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。
在圖1、圖2的基礎(chǔ)上，結(jié)合相關(guān)知識(shí)和職業(yè)判斷對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)流程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別，初步識(shí)別出以下主要風(fēng)險(xiǎn)，形成了太平洋保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別表。
1.經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)指在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于決策失誤所造成的風(fēng)險(xiǎn)。如拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的三種業(yè)務(wù)途徑的調(diào)整、核保權(quán)限的分配、重大標(biāo)的的承保和理賠的處理等等。對(duì)于這些決策，由于評(píng)審程序不規(guī)范、相應(yīng)調(diào)查的缺失、決策過(guò)程的不公開(kāi)、問(wèn)責(zé)制度的缺乏等等都會(huì)導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的不確定性。
2.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在其業(yè)務(wù)管理中，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制意識(shí)造成行為不合理、不規(guī)范或造成舞弊行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)、核保風(fēng)險(xiǎn)、單證管理風(fēng)險(xiǎn)等。
3.預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)指由于預(yù)算管理制度不健全、編制的預(yù)算方案與太平洋保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略和預(yù)算目標(biāo)不符，預(yù)算編制與實(shí)際脫節(jié)，預(yù)算方案未得到嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)算考核制度不合理等原因，導(dǎo)致全面預(yù)算管理戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的不確定性
4.會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)指會(huì)計(jì)人員在從事會(huì)計(jì)核算工作時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)人員在對(duì)資金入賬的及時(shí)性、準(zhǔn)確性上的缺失及在核對(duì)發(fā)票和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的記錄，核對(duì)銀行回單及業(yè)務(wù)系統(tǒng)的資金到賬記錄上的失誤都將導(dǎo)致會(huì)計(jì)核算中的風(fēng)險(xiǎn)
5.資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)指由于資產(chǎn)管理制度不健全、資產(chǎn)管理報(bào)批程序未得到嚴(yán)格執(zhí)行。資產(chǎn)的確認(rèn)、購(gòu)置、使用、維護(hù)、處置不當(dāng)、資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理和相關(guān)信息不合法、不真實(shí)、不完整等原因，導(dǎo)致資產(chǎn)使用效率低下、資產(chǎn)損失、資產(chǎn)賬實(shí)不符。
6.法律風(fēng)險(xiǎn)指因?yàn)樽陨硇袨槌椒梢?guī)范或者監(jiān)管部分規(guī)定所形成的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，保險(xiǎn)人的經(jīng)營(yíng)可能擾亂了公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，損害了被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益，違反了相關(guān)法律法規(guī)；另一方面，其提供的財(cái)務(wù)報(bào)告及數(shù)據(jù)不是真實(shí)合法的，這些都可能導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)。
7.承保風(fēng)險(xiǎn) 在承保過(guò)程中，由于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏，重業(yè)務(wù)發(fā)展輕業(yè)務(wù)質(zhì)量，重規(guī)模輕效益的行為的存在，核保制度的不健全等等都可能使保險(xiǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)大大提高。
三、分析
（1）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的理念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和有效控制才能推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在構(gòu)建保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系過(guò)程中，相關(guān)部門(mén)應(yīng)圍繞風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)核心，建立識(shí)別、評(píng)估、處理和監(jiān)控四個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)各種信息進(jìn)行定量和定性分析，準(zhǔn)確、及時(shí)、系統(tǒng)地檢測(cè)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況。針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，實(shí)施不同層次的經(jīng)營(yíng)行為。
（2）建立風(fēng)險(xiǎn)管理框架，以更好地保證風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理框架可以使保險(xiǎn)公司的目標(biāo)確定、風(fēng)險(xiǎn)事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)處理、控制活動(dòng)、信息與工頭和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控成為一個(gè)體系，并最終幫助公司實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)和使命。借鑒其思路，應(yīng)首先做好的工作是建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。而正如上文的概述中提到的，太平洋保險(xiǎn)公司在這一點(diǎn)上做出了一定成果，接下來(lái)只需繼續(xù)完善，在組織架構(gòu)、職責(zé)和分工更加明確的情況下，各盡其職，同時(shí)保持良好的溝通和協(xié)調(diào)，以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的效率的提高。
（3）采取適當(dāng)方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。即采用定性和定量的方法或設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的方式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，重要性和可能性進(jìn)行分析、排序和分類(lèi)，對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)予以密切關(guān)注。并且這是一個(gè)連續(xù)不斷的過(guò)程，許多復(fù)雜的和潛在的風(fēng)險(xiǎn)要經(jīng)過(guò)多次識(shí)別才能獲得較為準(zhǔn)確的答案。
（4）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別參與面“明確”，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程“細(xì)致”，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別內(nèi)容“務(wù)實(shí)”。雖然不可能識(shí)別出企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，但也要抓住重點(diǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能覆蓋重大風(fēng)險(xiǎn)域。對(duì)于太平洋保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，投資業(yè)務(wù)到財(cái)務(wù)再到信息技術(shù)的管理都需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。再深入探究，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，核保理賠，再保險(xiǎn)管理，客戶(hù)服務(wù)，投訴咨詢(xún)管理等等細(xì)致的方面無(wú)一不需要企業(yè)提高自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；報(bào)告；內(nèi)控體系
中圖分類(lèi)號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）010-00-01
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作與內(nèi)部控制體系的建設(shè)相互促進(jìn)、有機(jī)結(jié)合，是企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，識(shí)別企業(yè)各業(yè)務(wù)單元、各項(xiàng)重要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其重要業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響程度進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)的過(guò)程。
總體而言，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告的結(jié)構(gòu)至少應(yīng)包括四部分內(nèi)容：其一，企業(yè)情況概述，本部分就企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目背景、定位與目標(biāo)、理念與方案三大內(nèi)容進(jìn)行概括與總結(jié)，便于報(bào)告使用者理解本次風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的基本目標(biāo)與方法；其二，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)施過(guò)程，本部分是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控體系建設(shè)工作的起點(diǎn)，旨在構(gòu)建一個(gè)具有代表性又有擴(kuò)展性的通用風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，從風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)宣傳、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)與定義、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)三大方面初步構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)平臺(tái)；其三，識(shí)別企業(yè)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研訪(fǎng)談，識(shí)別出企業(yè)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)，以供企業(yè)管理層參考；其四，風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，結(jié)合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)設(shè)置、職能設(shè)置、工作流程及工作防范建議。
以上四部分在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告中層層推進(jìn)，構(gòu)成完整的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程，以下作詳細(xì)說(shuō)明。
一、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目概述
（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目背景
本部分重點(diǎn)介紹企業(yè)的成立、發(fā)展沿革，行業(yè)背景，分子公司情況以及業(yè)務(wù)架構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)等。編制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告的重要意義在于企業(yè)管理層希望借助風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目，有效識(shí)別和評(píng)估影響本企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)源，并通過(guò)健全重大風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與管控機(jī)制，有效地平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，從而防范和降低各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的沖擊，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)保駕護(hù)航。
（二）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目定位與目標(biāo)
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目旨在達(dá)成三大目標(biāo)：其一，建立風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，構(gòu)建一個(gè)具有代表性又有擴(kuò)展性的通用風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理語(yǔ)言和標(biāo)準(zhǔn)；其二，明確重大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，采用全面梳理與重點(diǎn)分析相結(jié)合的方式，識(shí)別和分析企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)與合規(guī)領(lǐng)域中的重大風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)助管理層統(tǒng)一對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)；其三，團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)與知識(shí)培養(yǎng)，加強(qiáng)和提高企業(yè)總部和各業(yè)務(wù)群管理團(tuán)隊(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的參與度和認(rèn)知，最大程度實(shí)現(xiàn)知識(shí)轉(zhuǎn)移。
二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程
（一）關(guān)于判斷風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)與定義
應(yīng)從企業(yè)戰(zhàn)略出發(fā)，參考COSO內(nèi)部控制整合框架、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)，并結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、實(shí)際情況等因素，建立適用于本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)模型（即風(fēng)險(xiǎn)地圖），從戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四大方面對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)和定義，從而為統(tǒng)一公司的風(fēng)險(xiǎn)管理語(yǔ)言奠定基礎(chǔ)。
（二）關(guān)于設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)
為了對(duì)上述四大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的重要性進(jìn)行評(píng)定并據(jù)此明確風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先次序和資源配置方向，應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性和風(fēng)險(xiǎn)影響程度兩個(gè)維度建立符合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，以反映風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性由極低至極高，和風(fēng)險(xiǎn)影響程度由極輕微至災(zāi)難性的不同等級(jí)。
（三）關(guān)于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程
為了協(xié)助管理層更好地理解和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷的發(fā)放、收集與統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)訪(fǎng)談等多種形式，在企業(yè)總部和業(yè)務(wù)群開(kāi)展多層次、全方位的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估工作。通過(guò)上述工作，不僅協(xié)助企業(yè)管理層評(píng)估重大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域所在，而且還能分析其可能影響的戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，從而為企業(yè)明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，改進(jìn)相關(guān)重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)管控措施明確方向。
三、針對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的調(diào)研結(jié)果
結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研訪(fǎng)談的結(jié)果，企業(yè)管理層對(duì)影響本企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的眾多風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀(guān)評(píng)估，并由此明確前幾大風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先次序。這些風(fēng)險(xiǎn)可能是：產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）戰(zhàn)略和多元化、戰(zhàn)略規(guī)劃、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)、公司高層的基調(diào)、品牌及聲譽(yù)管理、銷(xiāo)售模式、客戶(hù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源規(guī)劃及政策、組織結(jié)構(gòu)等等。這些風(fēng)險(xiǎn)并不是獨(dú)立存在，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)往往互相影響、互相牽制，共同對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)產(chǎn)生影響。為此，還應(yīng)對(duì)上述重大風(fēng)險(xiǎn)及其內(nèi)在關(guān)系進(jìn)行相應(yīng)的邏輯分析，以協(xié)助管理層梳理各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系搭建
一套成熟完善的風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括戰(zhàn)略（目標(biāo)）、風(fēng)險(xiǎn)以及流程與控制。企業(yè)戰(zhàn)略處于企業(yè)管理及風(fēng)險(xiǎn)管理體系的最高層，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理以及流程內(nèi)控建設(shè)的出發(fā)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理體系必須緊緊圍繞企業(yè)戰(zhàn)略。風(fēng)險(xiǎn)則是影響企業(yè)戰(zhàn)略管理體系的實(shí)施與戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成的不確定因素，企業(yè)需要將外部環(huán)境、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以識(shí)別出影響企業(yè)戰(zhàn)略的重要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)流程與管控體系則是風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要落腳點(diǎn)，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以從企業(yè)的流程、制度等管控體系中識(shí)別出影響，并從風(fēng)險(xiǎn)管理體系的制度及流程建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理體系現(xiàn)狀分析
一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系通常由業(yè)務(wù)部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)組成的“三道防線(xiàn)”共同構(gòu)成。通常，企業(yè)均能初步搭建起風(fēng)險(xiǎn)管控體系的三道防線(xiàn)，如：1.各業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)關(guān)注各業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的控制措施降低風(fēng)險(xiǎn)；2.企業(yè)管理部負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和控制，為公司的經(jīng)營(yíng)、管理決策提供可行性、合法性分析和法律風(fēng)險(xiǎn)分析；3.審計(jì)監(jiān)察部主要負(fù)責(zé)集團(tuán)的財(cái)務(wù)審計(jì)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)審計(jì)及其他專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)管理工作規(guī)劃
風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系的建設(shè)密切相關(guān)，相輔相成，沒(méi)有完善配套的內(nèi)控體系，風(fēng)險(xiǎn)管理就如同紙上談兵、空中樓閣；而缺少風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控體系建設(shè)，會(huì)由于缺乏足夠的針對(duì)性而效率低下、浪費(fèi)資源。
無(wú)論是《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》或是COSO ERM模型，都將企業(yè)的目標(biāo)分為四大類(lèi)別，包括：戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)是影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性，而內(nèi)部控制則是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。因此，企業(yè)有目標(biāo)就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，而針對(duì)每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)有相應(yīng)的內(nèi)部控制，以管理風(fēng)險(xiǎn)，從而合理保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)協(xié)助企業(yè)初步搭建結(jié)合先進(jìn)理論基礎(chǔ)、契合企業(yè)實(shí)際情況、符合國(guó)家監(jiān)管要求的內(nèi)部控制體系框架，將風(fēng)險(xiǎn)匹配到內(nèi)控體系框架，并完成對(duì)該體系框架的評(píng)估、梳理和建設(shè)工作。
在此基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分層管理、分類(lèi)管理和集中管理的要求，建立符合企業(yè)自身特點(diǎn)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。另外，在充分考慮企業(yè)規(guī)模以及業(yè)務(wù)發(fā)展需要的基礎(chǔ)上，針對(duì)近期及未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重點(diǎn)，提出相應(yīng)的參考及建議。如：完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)中各管理層級(jí)的崗位職責(zé)。完善三道防線(xiàn)，其一，各風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任部門(mén)的日常管理工作，包括，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人、風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員等；其二，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的管理工作，風(fēng)險(xiǎn)管理涉及公司的方方面面，建議由總裁、執(zhí)行總裁等高級(jí)管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理工作，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，負(fù)責(zé)各業(yè)務(wù)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的協(xié)調(diào)；其三，審計(jì)監(jiān)督工作，審計(jì)監(jiān)察部應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查和評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行監(jiān)督，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并給出評(píng)價(jià)意見(jiàn)；審查和評(píng)價(jià)重大風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理是否適當(dāng)，將評(píng)價(jià)結(jié)果向?qū)徲?jì)委員會(huì)匯報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作結(jié)束后，形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及其分布狀況，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供支持。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估初步結(jié)果后，就風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性、準(zhǔn)確性向企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)征求意見(jiàn)，并根據(jù)反饋的意見(jiàn)，調(diào)整、修正企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，編寫(xiě)出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或董事會(huì)進(jìn)行審議。
參考文獻(xiàn)：
[1]企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范.財(cái)政部，證監(jiān)會(huì)，審計(jì)署，銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合.
關(guān)鍵詞：金融控股公司；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；指標(biāo)
一、國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀
由于經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足，監(jiān)管缺失，制度不完善等問(wèn)題，我國(guó)的金融控股公司存在很多風(fēng)險(xiǎn)隱患，整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管依然扮演著消防警察的角色，缺少對(duì)金融業(yè)較為完善的包括事前監(jiān)管、事中監(jiān)管，事后監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系?？疾煳覈?guó)金融業(yè)監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，只要在銀行業(yè)的監(jiān)管中有體現(xiàn)。在制定并《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系（暫行）》、《外資銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)手冊(cè)》和《農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和預(yù)警指標(biāo)體系（試行）》等基礎(chǔ)上，2005年12月2日在銀監(jiān)會(huì)第41次主席會(huì)議上，劉明康主席主持會(huì)議，會(huì)議原則上通過(guò)了《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》，意在整合商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，健全商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)，加強(qiáng)和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作。我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)為“CAMELS+”的評(píng)級(jí)體系，即通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、管理狀況、盈利狀況、流動(dòng)性狀況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等六個(gè)單項(xiàng)要素進(jìn)行評(píng)級(jí)，在此基礎(chǔ)上加權(quán)匯總得出綜合評(píng)級(jí)，并結(jié)合其他具體因素的性質(zhì)及其對(duì)銀行可持續(xù)發(fā)展的影響程度，對(duì)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果做出精細(xì)調(diào)整。此外，證券業(yè)根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（2006）、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2008）、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》（2008）規(guī)定，建立起以遵循凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。誠(chéng)然，我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)始重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，但是，由于人才、經(jīng)驗(yàn)、資金、技術(shù)等因素的缺乏，金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平較發(fā)達(dá)國(guó)家而言還是比較落后的。
二、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
（一）美國(guó)的RFI/C（D）評(píng)級(jí)體系
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)重視銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，90年代中后期引入了對(duì)銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)級(jí)概念，但是并沒(méi)有在當(dāng)時(shí)銀行控股公司主要監(jiān)管評(píng)級(jí)體系BOPEC（Banksubsidiaries、Othersubsidiaries、Parent、Earnings、Capital）中得到直接闡釋。為了更好地滿(mǎn)足金融監(jiān)管實(shí)際需要，美聯(lián)儲(chǔ)于2004年12月修訂了針對(duì)銀行控股公司，包括金融控股公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，將BOPEC修改為更具有前瞻性的RFI/C（D）。在RFI/C（D）監(jiān)管評(píng)級(jí)體系中，基于對(duì)管理和財(cái)務(wù)狀況的評(píng)級(jí)以及對(duì)存款類(lèi)子公司未來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，每一個(gè)銀行控股公司都被賦予了一個(gè)綜合評(píng)級(jí)C，意在對(duì)銀行控股公司進(jìn)行全面的綜合性的評(píng)估。RFI/C（D）的主要組成部分包括風(fēng)險(xiǎn)管理R（RiskManagement）、財(cái)務(wù)狀況F（FinancialCondition）、母公司和非存款類(lèi)子公司對(duì)存款類(lèi)子公司的潛在影響I（potential Impact of the parent company and nondepository subsidiaries on the subsidiary depository institutions）、存款機(jī)D(Depository Institution)、存款機(jī)D（DepositoryInstitution）。為了給評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理提供統(tǒng)一框架，并且銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和控的有效性，風(fēng)險(xiǎn)管理R由四部分組成，包括董事會(huì)和高級(jí)管理人員的監(jiān)管；政策，程序和限制性規(guī)定；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理信息系統(tǒng)；內(nèi)部控制。財(cái)務(wù)狀況F也包括了四部分，即對(duì)銀行機(jī)構(gòu)資本質(zhì)量的評(píng)估、資產(chǎn)質(zhì)量、收益、流動(dòng)性。潛在影響I將對(duì)存款類(lèi)子公司產(chǎn)生明顯負(fù)面影響的可能性作為重點(diǎn)。存款機(jī)D反映主監(jiān)管者對(duì)存款類(lèi)子公司的評(píng)價(jià)，這與在BOPEC評(píng)級(jí)體系下銀行評(píng)級(jí)一樣。美國(guó)RFI/C（D）的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念，動(dòng)態(tài)地分析了金融控股公司的整體狀況，并對(duì)不同類(lèi)型和規(guī)模的金融控股公司進(jìn)行了區(qū)分對(duì)待，此外，對(duì)存款類(lèi)子公司依然沿用運(yùn)主銀行監(jiān)管者的CAMELS評(píng)級(jí)結(jié)果，避免了監(jiān)管的重疊。
（二）英國(guó)的ARROW評(píng)級(jí)體系
英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）使用ARROW（AdvancedRisk-ResponsiveOperating Framework）評(píng)級(jí)法來(lái)進(jìn)行以風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管。ARROW的評(píng)級(jí)法代表著高級(jí)的，風(fēng)險(xiǎn)敏感的操作體系并基本覆蓋了我們所面臨公司特有的內(nèi)部所有風(fēng)險(xiǎn)。ARROW幫助FSA將法規(guī)目標(biāo)集中在主要的風(fēng)險(xiǎn)上，通過(guò)對(duì)資源分配產(chǎn)生影響而有效地使用有限資源，使用適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管工具應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即ARROW在法規(guī)目標(biāo)與監(jiān)管活動(dòng)兩者間建立了聯(lián)系，以識(shí)別主要的風(fēng)險(xiǎn)，測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)程度，緩解風(fēng)險(xiǎn)并檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程。ARROW包括三部分，即公司型ARROW（ARROWFirms），主題型ARROW（ARROW Themes）和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理（InternalRiskManagement）。公司型ARROW和主題型ARROW是FSA用來(lái)管理外部資源產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的兩種基本方法。公司型ARROW方法適用于評(píng)估和處理某一公司或者公司聯(lián)合體的風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，當(dāng)某一問(wèn)題在很多公司、某一部門(mén)甚至整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生時(shí)，適用主題型ARROW方法。在ARROW中FSA考慮了七種會(huì)影響監(jiān)管目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，包括金融失?。‵inancialFailure）、操作失誤或者管理不當(dāng)（Misconductand/ormismanagement）、消費(fèi)者知情權(quán)（Consumerunderstanding）、市場(chǎng)欺詐或欺騙（Marketquality）、市場(chǎng)濫用（Marketabuse）和洗錢(qián)（Moneylaundering）。經(jīng)過(guò)兩年，F(xiàn)SA于2006年修訂了ARROW，新修訂的ARROWⅡ使FSA在評(píng)估金融機(jī)構(gòu)時(shí)更好地溝通，更加有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，增加了回應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的均衡性與一致性，促使監(jiān)管人員提高監(jiān)管技能和監(jiān)管知識(shí)儲(chǔ)備。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型的大幅度改動(dòng)更好地對(duì)不同領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了對(duì)比，允許更好的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比，使得我們可以將資源可靠地投入到最大風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域中。ARROWDE風(fēng)險(xiǎn)模型既包括橫向維度，也包括縱向維度。從橫向上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)被劃分為三個(gè)基本種類(lèi)：與金融機(jī)構(gòu)在和零售消費(fèi)者和市場(chǎng)直接交互行為而相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部過(guò)程相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，與金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性相關(guān)的審慎性風(fēng)險(xiǎn)。從縱向上來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)群體歸結(jié)為四類(lèi)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、控制、監(jiān)督與管理和緩解。與CAMELS關(guān)注被監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)結(jié)果不同，ARROW關(guān)注對(duì)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程進(jìn)行評(píng)估的程序和方法。ARROW的程序可以細(xì)分為準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估階段、風(fēng)險(xiǎn)可能性評(píng)估階段、制定風(fēng)險(xiǎn)控制方案階段、內(nèi)部確認(rèn)和調(diào)整階段、風(fēng)險(xiǎn)溝通階段、跟蹤評(píng)估階段和新的評(píng)估循環(huán)階段。
三、建議與措施
雖然我國(guó)目前金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管，但金融業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)一直暗流涌動(dòng)，根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了100多家事實(shí)上從事綜合經(jīng)營(yíng)的金融控股公司（按照50%的絕對(duì)控股權(quán)和持有股份50%以下相對(duì)控股，但是擁有認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)，經(jīng)營(yíng)決策等實(shí)際控制權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)）。盡管我國(guó)當(dāng)前銀行業(yè)已根據(jù)《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引》建立了商業(yè)銀行“CAMELS+”監(jiān)管評(píng)級(jí)體系與包括風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)遷徙、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)三個(gè)層次風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)；證券業(yè)已根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（2006）、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2008）、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》（2008）規(guī)定，建立起以遵循凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，但是針對(duì)金融控股公司卻缺少非常必要的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系。此外，因?yàn)榇嬖诓煌娘L(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，比如銀行業(yè)遵循《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》中提出的風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)遷徙和風(fēng)險(xiǎn)抵御三大類(lèi)指標(biāo)及指標(biāo)值（其中包括一級(jí)指標(biāo)15個(gè)、二級(jí)指標(biāo)8個(gè)：風(fēng)險(xiǎn)水平類(lèi)指標(biāo)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)遷徙類(lèi)指標(biāo)包括正常貸款遷徙率和不良貸款遷徙率；風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)類(lèi)指標(biāo)包括盈利能力、準(zhǔn)備金充足程度和資本充足程度），而根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（2006）、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2008）、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》（2008）規(guī)定，證券業(yè)遵循的是以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。所以，構(gòu)建金融控股公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，很有必要對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行甄選和整合，從而提煉出針對(duì)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。
借鑒國(guó)際先進(jìn)國(guó)家對(duì)金融控股公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，我們可以確立以風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管原則，認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在政策周期，可將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策周期劃分為三個(gè)階段，即風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并在各個(gè)階段重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的溝通問(wèn)題。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，我們可以采用環(huán)境影響評(píng)估（EIA）方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量評(píng)估。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)監(jiān)管影響分析的重要性，可以采用成本效益的分析方法，通過(guò)分析和比較風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的成本與收益，確定出哪些金融風(fēng)險(xiǎn)值得監(jiān)管，并進(jìn)一步確定出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的程度與水平，從而更加科學(xué)地制定出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律法規(guī)。此外，對(duì)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管可采取現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)檢查相結(jié)合的方法，現(xiàn)場(chǎng)檢查要形成固定制度，并根據(jù)金融控股公司的資產(chǎn)規(guī)模可以采取不同的監(jiān)管方法，如對(duì)大型金融控股公司可派監(jiān)管小組，確定固定的聯(lián)系人，而對(duì)小型金融控股公司可以采取較為靈活的方法，在非現(xiàn)場(chǎng)檢查中要重視監(jiān)管評(píng)級(jí)，可借鑒美國(guó)的做法建立CAMELS和RFI/C（D）相結(jié)合的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，借鑒RFI/C（D）中動(dòng)態(tài)評(píng)估方法，重視風(fēng)險(xiǎn)管理水平和非存款類(lèi)子公司對(duì)存款類(lèi)子公司的潛在影響，全面考察金融控股公司整體情況，不僅要預(yù)測(cè)未來(lái)的財(cái)務(wù)走向，更要真正地衡量出金融控股公司整體的安全性和穩(wěn)健型經(jīng)營(yíng)水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理隱患。此外，我們也應(yīng)該借鑒英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）ARROW評(píng)級(jí)體系中的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程和評(píng)估程序與方法的關(guān)注：在準(zhǔn)備評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)階段科學(xué)合理地確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的范圍和具體的評(píng)估對(duì)象；在風(fēng)險(xiǎn)可能性評(píng)估階段，既要考察金融機(jī)構(gòu)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，也要考察金融機(jī)構(gòu)特定的風(fēng)險(xiǎn)；在制定風(fēng)險(xiǎn)控制方案階段，要有明確的監(jiān)管目標(biāo)和過(guò)程以及可行性的方案，可采取多種監(jiān)管措施達(dá)到預(yù)期效果；在內(nèi)部確認(rèn)和調(diào)整階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)行充分論證，確保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和風(fēng)險(xiǎn)控制方案的可行性；在風(fēng)險(xiǎn)溝通階段，作為金融控股公司的監(jiān)管者應(yīng)該與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)就相關(guān)問(wèn)題充分溝通，定期召開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與溝通的聯(lián)席會(huì)議，建立信息共享機(jī)制，獲取有效的信息反饋，通過(guò)有效地協(xié)調(diào)好部門(mén)利益最大化地減少風(fēng)險(xiǎn)控制方案推行的阻力；在跟蹤風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估階段，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方案的執(zhí)行情況跟蹤監(jiān)測(cè)，尤其要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是否有很大可能惡化進(jìn)行監(jiān)控。
參考文獻(xiàn)：
1、車(chē)迎新.金融控股公司的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管[M].中信出版社,2009.
2、凌濤,張紅梅.金融控股公司監(jiān)管模式國(guó)際比較研究[M].上海三聯(lián)出版社,2008.
3、康華平.金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制研究[M].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2006.
關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；模糊綜合評(píng)價(jià)法；案例分析法
中圖分類(lèi)號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2016年10月27日
近年來(lái)，隨著全球能源互聯(lián)網(wǎng)及電力體制改革逐步深化，電力企業(yè)面臨內(nèi)外部雙重挑戰(zhàn)的巨大壓力，同時(shí)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)防控能力也提出了新的、更高的要求。本文運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法和案例分析法對(duì)供電企業(yè)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建及評(píng)估具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
一、國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)
（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀。Jerry D.Loghry and Chad B.Veaeh（2009）通過(guò)結(jié)合案例對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行了進(jìn)一步研究，指出每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該根據(jù)自身的情況去設(shè)計(jì)適合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)分析的重要組成部分，并指出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法會(huì)通過(guò)經(jīng)驗(yàn)和反復(fù)的應(yīng)用而得到精煉。Xavier、José Carlos de Moura（2011）通過(guò)以鐵路運(yùn)輸行業(yè)為基本樣本，在傳統(tǒng)的雙指數(shù)（概率和后果）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的基礎(chǔ)上，構(gòu)建出了鐵路危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估模型。把不同種類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素，如人員傷亡、財(cái)產(chǎn)損失、環(huán)境污染及交通中斷等因素進(jìn)行了綜合考慮。通過(guò)合理有效地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，為鐵路危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸?shù)膬?yōu)化提供了相關(guān)參考標(biāo)準(zhǔn)。ArshamMazaheri、Jakub Montewka（2014）從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，通過(guò)以船舶業(yè)為研究對(duì)象，構(gòu)建出了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。其在文章中闡述了三個(gè)目的：首先，提出了一個(gè)以知識(shí)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)建模的框架方法，且采納了由國(guó)際海事組織提出的正式安全評(píng)估建議；其次，徹底討論和檢討所有現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)模型；最后，提出了更加適合的風(fēng)險(xiǎn)管理和決策模型，并給出了未來(lái)相關(guān)模型發(fā)展的建議。
（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀。李薇（2013）指出，由于電力企業(yè)本身屬于資金密集型企業(yè)，導(dǎo)致電力企業(yè)需要大量的資金，這無(wú)疑會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從而，分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就顯得十分重要。呂偉康、梁瑞玲和陳丹梅（2013）通過(guò)以廣東佛山市縣級(jí)供電企業(yè)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)其內(nèi)部控制并不完善且審計(jì)質(zhì)量較差，未能真正按照《審計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量控制辦法》來(lái)嚴(yán)格操作。在此基礎(chǔ)上，提出了多種關(guān)于強(qiáng)化企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效建議。周守華、胡為民（2013）對(duì)我國(guó)2012年A股的上市公司內(nèi)部控制情況進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)多家上市公司存在著風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位的問(wèn)題。我國(guó)的上市公司近幾年關(guān)于內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)披露的項(xiàng)目較少，且部分風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目并沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。蓋虹霞、胡秋紅（2014）以電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為分析研究對(duì)象，進(jìn)一步分析探討了電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的重要性，最后根據(jù)所產(chǎn)生的問(wèn)題探究出了電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的相關(guān)對(duì)策。
綜上所述，在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，國(guó)外的理論和實(shí)務(wù)研究都比較成熟，我國(guó)學(xué)者在借鑒和引進(jìn)國(guó)外內(nèi)部控制理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)具體企業(yè)的情況進(jìn)行了一定的探索。但是二者間仍存在以下差異：國(guó)外文獻(xiàn)更多地選擇建立評(píng)估模型檢驗(yàn)企業(yè)的內(nèi)部控制水平，研究?jī)?nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，倡導(dǎo)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系；而我國(guó)學(xué)者趨于利用歸納總結(jié)的方法對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)并提出改進(jìn)意見(jiàn)，很少明確提出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的具體方法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
二、供電企業(yè)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建
（一）設(shè)計(jì)思想。本文以科學(xué)合理、全面系統(tǒng)、簡(jiǎn)明實(shí)用、客觀(guān)可比、定性與定量相結(jié)合為原則，分別從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通以及內(nèi)部監(jiān)督等方面分析內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為研究重點(diǎn)，進(jìn)行評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建和后續(xù)實(shí)證分析。首先，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別將內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)細(xì)化為更具體可度量的指標(biāo)；其次，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的評(píng)價(jià)內(nèi)容，要與實(shí)際管理相契合，反映實(shí)際情況，明確內(nèi)部控制的優(yōu)勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)；再次，進(jìn)行模型構(gòu)建，運(yùn)用層次分析法確定權(quán)重指標(biāo)，利用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，最終確定企業(yè)各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)得分，完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)定；最后，得出結(jié)論及其啟示。
（二）具體指標(biāo)設(shè)計(jì)。本文在參考諸多評(píng)價(jià)指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，依據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)原則，結(jié)合電力行業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系主要包括外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。其中，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)內(nèi)部控制現(xiàn)狀特點(diǎn)而設(shè)的，包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督四個(gè)要素，而控制活動(dòng)要素則體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策及啟發(fā)上，因此在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)中未將控制活動(dòng)列入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系之內(nèi)。供電企業(yè)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建，如表1所示。（表1）
三、實(shí)證分析
本文采用模糊綜合評(píng)價(jià)法和層次分析法相結(jié)合的數(shù)理分析模型：運(yùn)用層次分析法，通過(guò)專(zhuān)家打分獲得秦皇島供電公司內(nèi)部控制定性指標(biāo)結(jié)果，從而確定各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重；利用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，最終確立秦皇島供電公司企業(yè)各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)得分，完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)定。
（一）用層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重。本文對(duì)秦皇島供電公司內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的定性指標(biāo)結(jié)果采用專(zhuān)家打分法獲得。匯總所有專(zhuān)家打分的結(jié)果，如表2所示。（表2）
對(duì)向量=[1.22，0.82]T正規(guī)化，可得到一級(jí)指標(biāo)權(quán)重：W=[0.60，0.40]T。（表3）
對(duì)向量=[0.99，2.37，0.43]T正規(guī)化，可得到外部風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重：W=[0.26，0.63，0.11]T。
該二級(jí)指標(biāo)的最大特征根：？姿MAX=3.11
一致性指標(biāo)CI為0.05；另外，RI=0.58。
CR=CI/RI=0.05/0.58=0.09
對(duì)向量=[2.16，1.78，1.10，0.57，0.42]T正規(guī)化，可得到內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重：W=[0.36，0.30，0.18，0.09，0.07]T。
各個(gè)子風(fēng)險(xiǎn)因素一致性檢驗(yàn)結(jié)果CR均小于0.1，滿(mǎn)足一致性檢驗(yàn)。通過(guò)繼續(xù)使用層次分析法計(jì)算出該公司的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)中各個(gè)子風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重，如表5所示。（表5）
（二）用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析
1、確定評(píng)價(jià)因素的等級(jí)。本文根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的五個(gè)等級(jí)，如表6所示。（表6）由此得到了評(píng)價(jià)因素的等級(jí)V={v1，v2，v3，v4，v5}，并且分別用1-5的分?jǐn)?shù)來(lái)評(píng)定。
2、確定判斷矩陣。組成20人的評(píng)審組調(diào)查結(jié)果如表7所示。（表7）
四、研究結(jié)論及啟示
H供電公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的最終分?jǐn)?shù)為3.77，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素的等級(jí)來(lái)看，該公司的風(fēng)險(xiǎn)處于可能到很可能之間，風(fēng)險(xiǎn)水平較高.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果得分較高的因素：（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為3.2分，表明H供電公司受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，具有一定風(fēng)險(xiǎn)，但整體風(fēng)險(xiǎn)水平在可控范圍內(nèi)；（2）電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分值為3.72分，略高于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但還是相對(duì)較低；（3）政策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得分為3.87分，是外部各要素中得分最高的因素，表明國(guó)家宏觀(guān)政策對(duì)該公司影響較大；（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得分為3.85分，處于相對(duì)較高的水平，可見(jiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是電力企業(yè)重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和防控點(diǎn)；（5）安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為3.91分，說(shuō)明該公司安全生產(chǎn)管理方面存在薄弱點(diǎn)；（6）組織風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分值最高為4.09分，說(shuō)明該公司在內(nèi)部控制組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不夠健全，對(duì)內(nèi)部控制重視程度有待進(jìn)一步提高。
面對(duì)諸如組織風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)電力行業(yè)持續(xù)有效經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響的企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，電力行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一方面應(yīng)不斷建立健全組織結(jié)構(gòu)，明確內(nèi)部控制各部門(mén)職責(zé)，完善內(nèi)部控制工作機(jī)制；另一方面要對(duì)提高基礎(chǔ)設(shè)施的安全程度，降低安全事故發(fā)生的頻率以保證安全供電；處于電力行業(yè)這樣一個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較為敏感的行業(yè)中，無(wú)論是領(lǐng)導(dǎo)者還是每個(gè)員工都應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平，培養(yǎng)具有豐富經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)技能的內(nèi)控人才，不斷根據(jù)實(shí)際工作需要，持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部控制評(píng)價(jià)程序，創(chuàng)新評(píng)價(jià)方法，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)控管理水平的持續(xù)提升。
主要參考文獻(xiàn)：
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一、有了公估公司,保險(xiǎn)理賠的公正性得到更有效的保證,被保險(xiǎn)人先前的弱勢(shì)地位有了改觀(guān)
沒(méi)有公估公司的日子里,保險(xiǎn)人既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員、又是裁判,理賠的天平因而難免有所失衡,保險(xiǎn)人惜賠、漏賠現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,其公正性受到公眾的質(zhì)疑;而今有了公估公司的介入,保險(xiǎn)理賠的公正性得到更有效的保證。公估公司的中介身份決定了其處理賠案的客觀(guān)性與公正性:公估公司是中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)成立的獨(dú)立中介,不受制于保險(xiǎn)人或被保險(xiǎn)人,可以接受保險(xiǎn)人或被保險(xiǎn)人的委托處理保險(xiǎn)賠案,針對(duì)賠案作出的公估結(jié)論在保險(xiǎn)各方當(dāng)事人均認(rèn)可的條件下起作用。
保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)人是運(yùn)動(dòng)員,公估公司是裁判,這種角色的調(diào)整與重置無(wú)疑是科學(xué)合理的。某建工一切險(xiǎn)賠案中,被保險(xiǎn)人報(bào)損清單中列明的某建材價(jià)格經(jīng)公估公司核查發(fā)現(xiàn)明顯偏低,因此在公估報(bào)告中據(jù)實(shí)對(duì)此項(xiàng)作了更正,保險(xiǎn)人提出了不同意見(jiàn):報(bào)損清單中的每一項(xiàng)目是由被保險(xiǎn)人填具并簽章確認(rèn)的,錯(cuò)不在保險(xiǎn)人,被保險(xiǎn)人因此利益受損應(yīng)自行負(fù)責(zé)。公估公司據(jù)理向保險(xiǎn)人耐心解釋、說(shuō)服,最終達(dá)成共識(shí),被保險(xiǎn)人的實(shí)際損失因此得到了應(yīng)有的補(bǔ)償。此類(lèi)裁決無(wú)疑是公正的、令人信服的。
二、有了公估公司,保險(xiǎn)理賠的技術(shù)含量進(jìn)一步提高,損失原因、損失程度的鑒定更趨專(zhuān)業(yè)化
保險(xiǎn)標(biāo)的種類(lèi)繁多,出險(xiǎn)原因千差萬(wàn)別,為確保公估結(jié)論的準(zhǔn)確性,公估公司一般建有專(zhuān)家?guī)?每一賠案均有相關(guān)行業(yè)的專(zhuān)家參與。是否了解保險(xiǎn)標(biāo)的是處理賠案的關(guān)鍵,而往往保險(xiǎn)人或被保險(xiǎn)人對(duì)損失標(biāo)的知之甚少,這就給理賠工作的順利進(jìn)行帶來(lái)很大的難度。此類(lèi)賠案交由公估公司處理,許多問(wèn)題會(huì)得到最理想的解決:公估公司首先會(huì)派出專(zhuān)家及公估師對(duì)出險(xiǎn)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行查勘,掌握出險(xiǎn)前后的情況、出險(xiǎn)現(xiàn)場(chǎng)的情況,而后對(duì)出險(xiǎn)原因、損失程度做出專(zhuān)業(yè)鑒定,并提出技術(shù)處理方案。公估公司的公估意見(jiàn)既客觀(guān)、公正而又專(zhuān)業(yè),容易得到保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人的信服。在專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)行的保險(xiǎn)理賠,其科學(xué)性是顯而易見(jiàn)的。賠與不賠、賠多賠少更有說(shuō)服力。很多時(shí)候,公估公司在辦結(jié)賠案之后,還會(huì)應(yīng)保險(xiǎn)當(dāng)事人的要求,對(duì)日后資產(chǎn)的管理、防災(zāi)防損提出整改意見(jiàn)和合理建議,使其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與應(yīng)對(duì)更加科學(xué)化。
三、有了公估公司,保險(xiǎn)理賠效率進(jìn)一步提高,被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)人的不滿(mǎn)情緒得到緩解
“投保容易理賠難”是老百姓針對(duì)保險(xiǎn)人較普遍的不滿(mǎn)說(shuō)法之一,大體意思是說(shuō),如果你要投保,那么保險(xiǎn)公司會(huì)十分主動(dòng)地將優(yōu)質(zhì)服務(wù)送到你的面前,但一旦出險(xiǎn)了,保險(xiǎn)公司就沒(méi)那么主動(dòng)了,甚至?xí)白兡槨?效率與投保時(shí)相比完全兩樣。保險(xiǎn)理賠效率低、服務(wù)差,是民族保險(xiǎn)業(yè)的痼疾。保險(xiǎn)人出于自身利益的考慮,“惜賠”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,加上理賠時(shí)角色轉(zhuǎn)換、成了“大爺”,態(tài)度自然不客氣,能推則推、能擋則擋。而有公估公司參與的保險(xiǎn)理賠則完全不同,理賠效率得到很大的提高。
首先公估公司的立場(chǎng)是公正的,賠多少依據(jù)出險(xiǎn)事實(shí)、保險(xiǎn)約定來(lái)判斷,不受制于任一方保險(xiǎn)當(dāng)事人,不會(huì)惜賠或騙賠。自然不會(huì)因此挖空心思、制造矛盾而浪費(fèi)時(shí)間;再者公估公司是專(zhuān)業(yè)的,對(duì)損失原因的鑒定、損失價(jià)值的評(píng)估、保險(xiǎn)責(zé)任的認(rèn)定必然更科學(xué)、更有說(shuō)服力也更有效率,大大縮短了出險(xiǎn)現(xiàn)場(chǎng)查勘、定損理算、談判協(xié)調(diào)的時(shí)間;而且,公估公司一般在公估結(jié)論得到保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人認(rèn)可的條件下出具報(bào)告書(shū),使得賠案幾乎不可能有反復(fù),可以做到“一次到位”。實(shí)踐中,亦正是公估公司的客觀(guān)、公正、專(zhuān)業(yè)以及良好的作業(yè)態(tài)度、作業(yè)效率,起到了調(diào)節(jié)器、劑的作用,緩和、化解了保險(xiǎn)各方當(dāng)事人的矛盾。據(jù)廣西首家公估機(jī)構(gòu)———廣西誠(chéng)信達(dá)保險(xiǎn)公估公司介紹,當(dāng)保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人在賠案中發(fā)生激烈矛盾、難以調(diào)和時(shí),一般會(huì)聘請(qǐng)公估公司介入,而公估公司以其高效的專(zhuān)業(yè)服務(wù)使得賠案順利解決,保險(xiǎn)雙方當(dāng)事人握手言歡。2004年,中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)及部分省級(jí)消費(fèi)者協(xié)會(huì)將部分保險(xiǎn)條款點(diǎn)評(píng)為“霸王條款”,保險(xiǎn)人最大范圍地受到國(guó)人的口誅筆伐。筆者認(rèn)為,借助公估公司的力量,提高理賠效率,是重塑保險(xiǎn)人誠(chéng)信的有效途徑
四、有了公估公司,投(承)保的盲目性進(jìn)一步減少,保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)人投(承)保行為更趨科學(xué)化
保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放之后,人保、太保、平保“三足鼎立”成為歷史,國(guó)內(nèi)外資本直接或間接參與了競(jìng)爭(zhēng),市場(chǎng)爭(zhēng)奪空前激烈,“以低費(fèi)率打動(dòng)投保人”一度成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)人競(jìng)爭(zhēng)的主要手段,致使賠付率不斷攀升,利潤(rùn)率不斷下降。慘痛教訓(xùn)使保險(xiǎn)人認(rèn)識(shí)到,不考慮風(fēng)險(xiǎn)、僅注重市場(chǎng)占有是行不通的。聘請(qǐng)公估公司對(duì)擬承保資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,聽(tīng)取公估公司的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)是十分必要的?！氨ｋU(xiǎn)標(biāo)的承保前的檢驗(yàn)、估價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”是公估公司的另一主業(yè)。籍借強(qiáng)大的技術(shù)力量,對(duì)擬投(承)保資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,對(duì)標(biāo)的所面臨的、尚未發(fā)生的和潛在的各種客觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、估測(cè)、鑒定。