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公司財(cái)務(wù)論文:汽車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表論文

一、A汽車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

(一)企業(yè)簡(jiǎn)介

A汽車股份有限公司，歷史悠久，可追溯到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期，曾開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)近代工業(yè)的先河。1996年注冊(cè)并成為極具競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為乘用車和商用車開(kāi)發(fā)、制造和銷售，是中國(guó)汽車行業(yè)最具價(jià)值的品牌之一。A汽車股份有限公司始終堅(jiān)持走自主創(chuàng)新之路，著力提升自主研發(fā)能力，擁有排量從0.8L到2.5L的系列發(fā)動(dòng)機(jī)平臺(tái)，具備了年產(chǎn)汽車130萬(wàn)輛、發(fā)動(dòng)機(jī)130萬(wàn)臺(tái)的能力。

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表具體分析

1.資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)百分比分析

(1)資金來(lái)源構(gòu)成由資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)百分比可知：從2011到2013年，A公司債務(wù)融資比重從59.90%上升到66.63%，繼而下降到65.07%，權(quán)益融資比重從40.10%下降到33.37%，繼而上升到34.93%。從債務(wù)構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)高于非流動(dòng)負(fù)債，表明公司短期債務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償還壓力都比較大。另外，自2012至2013年，隨著公司債務(wù)融資比重有所下降、權(quán)益融資比重上升，這是因?yàn)楦弑戎氐膫鶆?wù)融資雖然會(huì)帶來(lái)較高的投資報(bào)酬率，但也會(huì)擴(kuò)大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而公司適度的調(diào)整財(cái)務(wù)杠桿。實(shí)質(zhì)上是將部分由借入資金產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了權(quán)益資本，因此還應(yīng)該進(jìn)一步關(guān)注杠桿效應(yīng)可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響。

(2)資金的運(yùn)用構(gòu)成由資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)百分比可知：從2011到2013年，A公司非流動(dòng)資產(chǎn)所占比重穩(wěn)步上升且所占比重較大，從57.13%上升到59.58%。從非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，固定資產(chǎn)增幅較大且比重高于其他非流動(dòng)資產(chǎn)，而這主要是新并購(gòu)子公司納入合并范圍及在建工程轉(zhuǎn)入所致，說(shuō)明公司生產(chǎn)能力有所提升。同時(shí)，非流動(dòng)資產(chǎn)上升將會(huì)提高公司日后的債務(wù)再融資能力。該公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比重從2011到2013逐年下降，而從流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，貨幣資金從13.33%降至8.02%，這可能是因?yàn)樾虏①?gòu)子公司以及擴(kuò)大固定資產(chǎn)建設(shè)導(dǎo)致貨幣資金減少，這些與生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)有關(guān)，且流動(dòng)資產(chǎn)比重下降還降低了公司償還到期債務(wù)的能力。

(3)資金用途與資金來(lái)源的適配型由資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)百分比可知：2011-2013年，在資金來(lái)源方面，A公司有50%以上的資金均來(lái)源于短期資金，權(quán)益資金來(lái)源均高于33%；而在資金運(yùn)用方面，該公司有40%左右的資源配置在短期用途上，60%配置中長(zhǎng)期用途上。資金的來(lái)源與資金的運(yùn)用基本上是適配的。

2.利潤(rùn)表重要數(shù)據(jù)的比較分析

從2011年到2013年，A公司營(yíng)業(yè)收入一路上升，增長(zhǎng)率分別為10.96%、44.93%，凈利潤(rùn)也同步上升，分別上漲了52.87%和274.71%。然而，凈利潤(rùn)的增幅卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入，這主要是投資收益激增的推動(dòng)作用，而這三年投資收益的大幅上升，主要因?yàn)榭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資在逐年增加。2013年，營(yíng)業(yè)外收入在連續(xù)幾年上漲的情況下下降了6.85%，這是因?yàn)楣静①?gòu)獲取了債務(wù)重組損失，投資性房地產(chǎn)減少也是其原因。而營(yíng)業(yè)外支出連年減少主要是因?yàn)榉橇鲃?dòng)資產(chǎn)處置損失所致。

3.現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)百分比分析

(1)2011-2013年度現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)百分比現(xiàn)金來(lái)源構(gòu)成2011到2013年，A公司的現(xiàn)金流入主要來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，分別約占現(xiàn)金流入的81%、78%、90%，且大多數(shù)來(lái)自于銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金。籌資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入分別約占15%、16%、6%，且大多數(shù)來(lái)自于取得借款收到的現(xiàn)金。投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入分別約占4%、6%、4%，且大多數(shù)來(lái)自于取得投資收益收到的現(xiàn)金。由此可知，A公司主要依靠投資活動(dòng)取得現(xiàn)金來(lái)源，這也符合一般規(guī)律，這表明企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭不減，銷量較好，具有良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。(2)2011-2013年度現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)百分比現(xiàn)金運(yùn)用構(gòu)成圖圖示2011到2013年，A公司的現(xiàn)金運(yùn)用主要用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，分別約占80%、75%、86%，且大多數(shù)用于購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。而從現(xiàn)金來(lái)源方面來(lái)看，投資和籌資活動(dòng)的總流入分別為20%、25%、14%，由此可見(jiàn)，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金必然有一部分來(lái)自于銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出分別約占現(xiàn)金流入總額4%、8%、5%，且大多數(shù)用于償還債務(wù)。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出分別約占現(xiàn)金流入總額16%、17%、9%，且大多數(shù)用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。綜上所述：由利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表可知，A公司的資金主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金，這與資產(chǎn)負(fù)債表所反映的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的上升帶動(dòng)了利潤(rùn)的上升這一現(xiàn)象相吻合，這也表明公司并不依賴于外部籌資，且公司償還債務(wù)的資金來(lái)自于內(nèi)部，由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的銷售商品、提供勞務(wù)所提供。而由資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表可知，企業(yè)的資金主要用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，這與現(xiàn)金流量表所反映的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)增加相符，這說(shuō)明A公司在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，生產(chǎn)力水平提高，發(fā)展?jié)摿α己谩?

(三)財(cái)務(wù)能力分析

1.短期償債能力分析

(1)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債從上表中我們可以看出A公司的流動(dòng)比率從2011年到2013年都是處于1之下，且基本處于平穩(wěn)趨勢(shì)，遠(yuǎn)低于2這一最佳水平，較低的流動(dòng)比率表明，公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，這嚴(yán)重影響了公司資金的使用效率和獲利能力，這或多或少受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，以及這幾年發(fā)行人收購(gòu)合并一些公司，致使流動(dòng)資產(chǎn)減少；此外，隨著生活水平的日益提高以及企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，員工數(shù)量和工資水平也持續(xù)大幅增長(zhǎng)，從而應(yīng)付職工薪酬迅猛增加，相應(yīng)的因擴(kuò)大規(guī)模而產(chǎn)生的應(yīng)付票據(jù)也增加迅速，這就使得流動(dòng)負(fù)債增幅擴(kuò)大。

(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨/流動(dòng)負(fù)債通過(guò)上表我們可以看出A公司速動(dòng)比率都在1以下，均低于合適范圍且呈下降趨勢(shì)，這也主要是因?yàn)楣緝?nèi)部流動(dòng)性不強(qiáng)的存貨、待攤費(fèi)用和預(yù)付貨款占流動(dòng)資產(chǎn)比例過(guò)大，償債能力相對(duì)較弱一些，可見(jiàn)，A公司的存貨管理水平還需加強(qiáng)。

2.盈利能力分析

(1)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額*100%由表可知，A公司的銷售凈利率自2011年起呈上升趨勢(shì)，且2012到2013是大幅上升，這說(shuō)明A公司銷售收入有所提高，同時(shí)凈利潤(rùn)也相應(yīng)提高，它們共同作用使企業(yè)的凈利潤(rùn)率提高。

(2)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%由表可知，A公司的凈資產(chǎn)收益率總體呈上升趨勢(shì)，尤其是2012至2013年，更是大幅上升，這說(shuō)明A公司利用自有資本獲取報(bào)酬的能力在不斷提高，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

(四)總結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)公司的晴雨表

通過(guò)對(duì)其分析，我們可以判斷一個(gè)公司是否值得投資，以A公司為例，由資產(chǎn)負(fù)債表可知，A公司的流動(dòng)負(fù)債比重較大，雖然有較高的投資報(bào)酬率，但也暗含了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且由報(bào)表可知，2012-2013年度，A公司的負(fù)債融資比重有微量減少，而權(quán)益比重也有適度上升，這說(shuō)明企業(yè)高層已開(kāi)始重視財(cái)務(wù)分險(xiǎn)，企圖通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)，以固定資產(chǎn)為主的非流動(dòng)資產(chǎn)比重也比較大，這說(shuō)明A公司正進(jìn)行適度擴(kuò)張，業(yè)務(wù)量擴(kuò)大，需要更多的固定資產(chǎn)用于生產(chǎn)銷售，這也從側(cè)面體現(xiàn)A公司具有良好的發(fā)展前景。由利潤(rùn)表可知，A公司有較高的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額，這說(shuō)明A公司具有較好的營(yíng)銷及管理手段，盈利能力不差，姑且值得投資。由現(xiàn)金流量表可知，A公司的債務(wù)比重較大，應(yīng)適當(dāng)調(diào)整杠桿規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)財(cái)務(wù)能力分析可以看出，A公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率過(guò)低，因而A公司應(yīng)提高其流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性；A公司的營(yíng)運(yùn)能力與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比也有明顯的劣勢(shì)，這要求A公司要提高應(yīng)收賬款與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；A公司的盈利能力有明顯的提高，但與整個(gè)行業(yè)比，還是明顯不足，這要求A公司加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高自主創(chuàng)新能力和內(nèi)部管理能力，密切關(guān)注市場(chǎng)以期擴(kuò)大營(yíng)銷。

二、結(jié)論

財(cái)務(wù)分析是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理工作的重要手段，也是其他外部使用者有效獲取企業(yè)信息的必要途徑，為了能從任一一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取有利信息，這要求我們掌握一定的財(cái)務(wù)分析知識(shí)和技能，這也使我們不得不了解財(cái)務(wù)分析的發(fā)展歷程、方法選擇等。本文主要運(yùn)用了比較分析法、比率分析法以及趨勢(shì)分析法，但三種方法各有其特色和局限性。比較分析法是最基本最常用的一種方法，但它只能作出初步分析和判斷，為提高準(zhǔn)確性，還需在此基礎(chǔ)上作進(jìn)一步分析。當(dāng)然對(duì)比率分析法的作用也不能高估，它和比較分析法一樣，只適用于某些方面，其揭示信息的范圍也有一定的局限。而趨勢(shì)分析法中要注意，對(duì)基年的選擇要有代表性，如果基年選擇不當(dāng)，會(huì)作出不準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。因而我們不能簡(jiǎn)單地評(píng)判財(cái)務(wù)報(bào)表，要善于結(jié)合多種分析方法，透過(guò)表面看本質(zhì)。通過(guò)對(duì)本篇的粗略分析，希望能對(duì)報(bào)表使用者提供幫助。

作者：劉丹郭蕾單位：宜賓學(xué)院2011級(jí)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

公司財(cái)務(wù)論文:集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理論文

一、當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)與面臨的困局

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)步入新常態(tài)，由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。因此，在看到成績(jī)的同時(shí)，必須客觀分析形勢(shì)，時(shí)刻保持清醒頭腦，牢固樹立三種意識(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)工作的緊迫感和發(fā)展的責(zé)任感。一要牢固樹立危機(jī)憂患意識(shí)。當(dāng)前，要充分認(rèn)清制約集團(tuán)公司加快發(fā)展和影響全年目標(biāo)任務(wù)完成的下拉因素。受宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響，集團(tuán)公司機(jī)械制造、建筑建材、房地產(chǎn)三大產(chǎn)業(yè)面臨較大沖擊，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，加之淮礦集團(tuán)嚴(yán)峻形勢(shì)的傳導(dǎo)影響，“銷售困難、回款更難”的問(wèn)題在今后一段時(shí)期內(nèi)還將存在。同時(shí)，集團(tuán)公司資金狀況已是捉襟見(jiàn)肘，兩項(xiàng)資金占用居高不下且整體呈上升趨勢(shì)，融資貸款越來(lái)越難，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。加之當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和建設(shè)發(fā)展還需要大量支出，集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)和資金壓力空前。二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和集團(tuán)公司管控效能亟待提升。多數(shù)單位增長(zhǎng)質(zhì)量不高，盈利空間進(jìn)一步收窄，除主導(dǎo)發(fā)展型企業(yè)總體保持盈利外，培育發(fā)展型企業(yè)和穩(wěn)定發(fā)展型企業(yè)整體處于微利或虧損狀態(tài)。嚴(yán)重削弱了集團(tuán)公司整體盈利水平。此外，集團(tuán)公司管控效能有待進(jìn)一步提升，尤其是年初提出的分類管理，在相關(guān)配套政策和日常管理服務(wù)方面，工作跟進(jìn)不到位，管理的側(cè)重點(diǎn)、資源的傾斜度沒(méi)有真正體現(xiàn)，管控效能沒(méi)有充分得到釋放。三是資金的壓力和風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。今年以來(lái)，受嚴(yán)峻宏觀形勢(shì)影響，產(chǎn)品銷售不暢、資金回籠困難，集團(tuán)公司應(yīng)收賬款和存貨持續(xù)上升，資金壓力和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步凸顯。從月季度應(yīng)收款項(xiàng)專項(xiàng)檢查看，多數(shù)單位依賴思想較為嚴(yán)重，一味靠向集團(tuán)借款解決資金短缺問(wèn)題，缺少行之有效的措施和辦法。部分單位資金成本意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)清欠工作重視不夠、力度不大，導(dǎo)致工作進(jìn)展緩慢、成效不明顯。部分單位資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，缺乏對(duì)客戶資信的充分評(píng)價(jià)，合同管理不嚴(yán)不細(xì)，部分回款存在較大風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)持續(xù)加大的資金壓力和風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為集團(tuán)公司上下必須增強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)資金營(yíng)運(yùn)的過(guò)程管理,時(shí)刻關(guān)注兩個(gè)周轉(zhuǎn)即:存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)集團(tuán)公司內(nèi)部各單位的資金需求，確保資金及時(shí)收付，切實(shí)做好資金在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的綜合平衡，實(shí)現(xiàn)資金的合理占用和營(yíng)運(yùn)的良性循環(huán)，嚴(yán)禁資金體外循環(huán)。定期組織召開(kāi)集團(tuán)公司資金調(diào)度會(huì)或資金安全檢查，對(duì)資金執(zhí)行情況進(jìn)行綜合分析，發(fā)現(xiàn)異常及時(shí)采取措施妥善處理，避免資金冗余或資金鏈斷裂。

二、加強(qiáng)后時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理的必要

建材水泥企業(yè)進(jìn)入微利時(shí)代后，不能再采取粗放式管理模式、憑借暴利彌補(bǔ)管理上的短板，而應(yīng)開(kāi)始審慎看待企業(yè)所處的環(huán)境，通過(guò)深挖成本潛力、鼓勵(lì)技術(shù)和管理創(chuàng)新等減少成本支出、提高利潤(rùn)率，在艱難留守中走出行業(yè)周期的低谷。材料成本是水泥企業(yè)成本支出的大頭，加強(qiáng)材料成本管理，控制好材料成本的支出規(guī)模，就能有效削減企業(yè)成本支出，給企業(yè)創(chuàng)效益。加強(qiáng)材料成本管理也能扭轉(zhuǎn)企業(yè)過(guò)去浮躁、粗放的管理風(fēng)氣，推動(dòng)企業(yè)向精細(xì)化管理邁進(jìn)。面對(duì)宏觀形勢(shì)的不斷變化，尤其是煤炭黃金十年的已然逝去，單純依靠原有的市場(chǎng)和既有的產(chǎn)業(yè)，淮海集團(tuán)非但走不出當(dāng)前困境，更難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展，必須重新明確發(fā)展定位、找準(zhǔn)發(fā)展方向，在市場(chǎng)上向外拓展、在產(chǎn)業(yè)上不斷延伸，積極謀求轉(zhuǎn)型和突破，兼顧處理好發(fā)展與轉(zhuǎn)型的關(guān)系。要堅(jiān)持老市場(chǎng)和新市場(chǎng)并重、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型并舉，在鞏固好原有市場(chǎng)的同時(shí)，大力開(kāi)辟外部非煤市場(chǎng)，努力拓展發(fā)展空間。因此，隨著市場(chǎng)不確定因素的增加與競(jìng)爭(zhēng)程度的加劇，探討企業(yè)后時(shí)期財(cái)務(wù)管理研究對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展尤為重要。

1.要明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)是實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益價(jià)值最大化，追求企業(yè)價(jià)值的提升和戰(zhàn)略上的競(jìng)爭(zhēng)地位。因此,企業(yè)應(yīng)通過(guò)樹立自身形象實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)地發(fā)展。企業(yè)不能因?yàn)樽非罄麧?rùn)而放棄或推遲固定資產(chǎn)投資、研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)等資本性支出,因?yàn)檫@是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的再投入,是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件。在企業(yè)價(jià)值提升的同時(shí)，又是為了持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，價(jià)值創(chuàng)造不是一次或一段時(shí)間完成的，而是貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，并與企業(yè)的生存發(fā)展相始終的管理工程，它與企業(yè)的戰(zhàn)略選擇、資源分配、人力資源和薪酬制度等緊密聯(lián)系在一起。時(shí)刻貫徹“以人為本”的思想,把優(yōu)秀員工看作是企業(yè)的資源,隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),資本不再是最稀缺的資源,知識(shí)、智慧、創(chuàng)意、技術(shù)、管理能力成了最稀缺的資源。因而對(duì)人力資本的重視不能再局限于高層管理人員和技術(shù)人才,企業(yè)員工的智慧及其這部分人力資本也應(yīng)得到同等重視,是他們構(gòu)成了企業(yè)這個(gè)自我生命的有機(jī)體。凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，經(jīng)濟(jì)的迅猛增長(zhǎng)無(wú)一不是依賴于對(duì)教育和人才的重視。人力資源也是后時(shí)期最重要、最活躍的組成部分,在目前的新形勢(shì)下,企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)不再是籌集資金,而是招募、留住和配置優(yōu)秀的員工，然后,通過(guò)資本的配置為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值并實(shí)現(xiàn)價(jià)值。

2.企業(yè)籌資管理要真正做到“有投入就有產(chǎn)出、有產(chǎn)出就有效益”。企業(yè)的興衰取決于經(jīng)營(yíng)者如何獲得和支配其財(cái)力,因此資本來(lái)源是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面，集團(tuán)公司將各單位賬戶資金集中起來(lái)統(tǒng)籌使用,實(shí)行“收支兩條線”，減少資金的無(wú)效“沉淀”,提高資金配置效率、降低融資成本。筆者認(rèn)為，企業(yè)從總體上應(yīng)采取偏向保守的籌資方式,即較多地采用增加自有資金方式而非負(fù)債方式擴(kuò)大資金來(lái)源。因?yàn)楫?dāng)一個(gè)企業(yè)具有一定物資基礎(chǔ)后,冒險(xiǎn)的代價(jià)將會(huì)較大。另外,銀行借款往往有限制條件,可能會(huì)規(guī)定資金的去向,限制資金運(yùn)作,并且還會(huì)形成企業(yè)固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)——到期還本付息。如果采用發(fā)行普通股方式募集資金,資金的使用將具有靈活性和獨(dú)立性,并且沒(méi)有固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),這會(huì)使企業(yè)能夠把握任何有利的機(jī)會(huì)。并且,以后企業(yè)還可以繼續(xù)采取自我積累和配股方式積蓄財(cái)力,以此保持靈活性和安全性,達(dá)到較高的發(fā)展速度。當(dāng)然,由于目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)和規(guī)范,企業(yè)的資金來(lái)源主要是商業(yè)銀行貸款為主,要求企業(yè)完全依靠利潤(rùn)積累獲得發(fā)展資金,難度較大。但企業(yè)可在保證生存的前提下,以向銀行借款方式籌集資金,同時(shí)利用集團(tuán)的優(yōu)勢(shì),采用集團(tuán)授信貸款，有利于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資能力，依靠集團(tuán)整體實(shí)力取得多家銀行的優(yōu)惠授信條件,降低融資成本,從而獲得財(cái)務(wù)杠桿收益,但要保持適度的負(fù)債水平。

3.企業(yè)投資管理隨著產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的變化,不論是什么行業(yè),達(dá)到極盛后必然要走向衰敗。這時(shí)企業(yè)只有積極尋求轉(zhuǎn)變,才能保持企業(yè)的活力,而這時(shí)企業(yè)往往面臨新的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和快速變化的環(huán)境，集團(tuán)公司要充分利用現(xiàn)有資產(chǎn)，采取盤活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略，通過(guò)投資增量，有效地盤活和利用現(xiàn)有資產(chǎn)，使閑置資產(chǎn)充分發(fā)揮作用，提高資產(chǎn)使用效率與效益，使現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造更大的價(jià)值。企業(yè)采用提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略時(shí),一般采用收購(gòu)兼并形式最佳。因?yàn)榈统杀?、高質(zhì)量的擴(kuò)張是資本擴(kuò)張的最一般要求。企業(yè)應(yīng)盡量選擇不需新建廠房、不用大量購(gòu)置設(shè)備、不必新增更多勞動(dòng)力、交易成本較低、技術(shù)含量較高、附加值較高的投資方式。收購(gòu)兼并正好滿足這一要求。兼并,作為一種戰(zhàn)略行為,對(duì)企業(yè)影響較大,因此兼并前要詳盡地分析企業(yè)兼并的戰(zhàn)略方向,被兼并企業(yè)的規(guī)模、類型及兼并機(jī)會(huì)、市場(chǎng)需求等諸多因素,既確保有利可圖,又要保持企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。企業(yè)應(yīng)實(shí)行一業(yè)為主,同時(shí)也在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展的策略。但這個(gè)一業(yè)為主,并非只開(kāi)發(fā)一個(gè)產(chǎn)品,而是采用系列產(chǎn)品、多型號(hào)產(chǎn)品、復(fù)合產(chǎn)品的多元開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略,以求得銷售、儲(chǔ)備、研制多品種、多層次產(chǎn)品,增強(qiáng)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。企業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展,是為了尋求產(chǎn)業(yè)間的支持,增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，在特別關(guān)注其與公司的“資源互補(bǔ)“、長(zhǎng)期合作”、“可持續(xù)增長(zhǎng)與回報(bào)”投資屬性時(shí)適時(shí)引入戰(zhàn)略投資者。同時(shí)，企業(yè)還要加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，投資者關(guān)系管理本質(zhì)上是企業(yè)的財(cái)務(wù)營(yíng)銷管理。將企業(yè)當(dāng)作市場(chǎng)上的“產(chǎn)品”來(lái)運(yùn)營(yíng)，通過(guò)投資者關(guān)系管理，提高企業(yè)的信息透明度，強(qiáng)化企業(yè)與市場(chǎng)間的互信關(guān)系，在拓寬融資渠道、擴(kuò)大融資規(guī)模等同時(shí)，有助于降低融資成本、提升企業(yè)價(jià)值?？傊?，在集團(tuán)三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化和突出主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加快主導(dǎo)發(fā)展型企業(yè)的培育和發(fā)展壯大，通過(guò)努力逐步實(shí)現(xiàn)機(jī)械制造板塊由簡(jiǎn)單生產(chǎn)制造型向生產(chǎn)服務(wù)型轉(zhuǎn)變、向高端裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型；建材建筑板塊向綠色環(huán)保、節(jié)能減排和循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型；建筑房地產(chǎn)板塊向提高城鎮(zhèn)化建設(shè)和基礎(chǔ)工程綜合配套服務(wù)能力轉(zhuǎn)型；地質(zhì)勘探板塊從主要服務(wù)于煤礦向服務(wù)于社會(huì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。

4.現(xiàn)金流量管理許多企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的一個(gè)重要原因不是沒(méi)有盈利,而是企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，利潤(rùn)都是投資者、經(jīng)營(yíng)者等各方注意的焦點(diǎn)。盡管利潤(rùn)指標(biāo)是衡量企業(yè)是否健康發(fā)展的重要標(biāo)志,但決定企業(yè)生存的卻是現(xiàn)金流量。企業(yè)面臨的諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，歸根結(jié)底都是由于企業(yè)現(xiàn)金流量在循環(huán)過(guò)程中出現(xiàn)的各種各樣的問(wèn)題而引發(fā)的?，F(xiàn)金流量信息可用來(lái)衡量企業(yè)的收益質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)管理水平。有的企業(yè)為了擴(kuò)大銷售,不惜無(wú)限放寬賒銷條件,最后導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難的事例不勝枚舉。企業(yè)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注資本運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,并將其作為決策的重要依據(jù)。企業(yè)一方面應(yīng)保持足夠的現(xiàn)金防止一時(shí)的現(xiàn)金短缺,另一方面不要把過(guò)多的資金用于低收益投資,而是要確定一個(gè)恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金水平,使企業(yè)能夠把握任何有利的機(jī)會(huì)超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。所有經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)都會(huì)進(jìn)行有效的現(xiàn)金流量管理。

作者：尹燕單位：淮北礦業(yè)相山水泥有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部

公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)舞弊審計(jì)論文

1上市公司財(cái)務(wù)舞弊

舞弊就是被審計(jì)單位的領(lǐng)導(dǎo)層、第三方或者職員運(yùn)用欺騙方式獲取非法或者不當(dāng)利益的一種行為。財(cái)務(wù)舞弊的主體是企業(yè)或者上市公司；財(cái)務(wù)舞弊具有故意性、信息失真性、欺騙性、目的性及危害性，結(jié)合舞弊審計(jì)實(shí)踐，財(cái)務(wù)舞弊又呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)性、隱蔽性和復(fù)雜性的新特點(diǎn)；上市公司或企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)舞弊的對(duì)象；財(cái)務(wù)信息失真是由財(cái)務(wù)舞弊導(dǎo)致的，從而將影響決策者的決策。

2新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是用來(lái)規(guī)范當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)以及傳輸?shù)臋?quán)威標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)會(huì)計(jì)核算規(guī)則的順應(yīng)性，提高財(cái)務(wù)信息的透明化程度，有著重要的意義?！皩?shí)質(zhì)性趨同”是新時(shí)期頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)慣例實(shí)現(xiàn)的。

3上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要危害

在借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上孕育而生的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，較好地實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)則的特點(diǎn)———趨同性。但是，任何準(zhǔn)則的完善都是有弊端和缺陷的，不可能是盡善盡美的。對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)舞弊情況，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在一定程度上有抑制作用，但是這也會(huì)給財(cái)務(wù)舞弊提供機(jī)會(huì)，擴(kuò)展了一些新的舞弊空間。

3.1限制上市公司的發(fā)展財(cái)務(wù)舞弊在管理層方面會(huì)導(dǎo)致相關(guān)管理事務(wù)不能被正確決策，在財(cái)務(wù)信息方面則是破壞了它的準(zhǔn)確性，而且公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。同時(shí)，財(cái)務(wù)舞弊通過(guò)所獲得的短期利潤(rùn)會(huì)助長(zhǎng)管理層的惰性，在一定程度上使管理層喪失工作斗志，相關(guān)員工沒(méi)有工作的熱情，上市公司內(nèi)部的激勵(lì)體制也直接受到了影響。

3.2降低了證券市場(chǎng)的資源配置功能證券市場(chǎng)就是資金融通的重要場(chǎng)所之一。在資本市場(chǎng)上，評(píng)定投資的回報(bào)率以及安全性需要投資者通過(guò)上市公司披露的財(cái)務(wù)信息情況而定?？梢?jiàn)，作為證券市場(chǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵因素之一，財(cái)務(wù)報(bào)告是至關(guān)重要的。證券市場(chǎng)規(guī)則的破壞是由財(cái)務(wù)舞弊所生成的財(cái)務(wù)報(bào)告引發(fā)的，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)，促使其應(yīng)有價(jià)值與股價(jià)之間出現(xiàn)不合理的偏離。長(zhǎng)此以往，證券市場(chǎng)該有的資源配置功能必將弱化，將危及證券市場(chǎng)的有序進(jìn)行、正常發(fā)展。

3.3降低了會(huì)計(jì)行業(yè)的整體信用會(huì)計(jì)從業(yè)人員公正的形象會(huì)被上市公司財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象削弱，會(huì)計(jì)信息的公信力會(huì)被損害，會(huì)計(jì)行業(yè)的健康發(fā)展則會(huì)被其影響。如果在上市公司內(nèi)部有財(cái)務(wù)舞弊，將會(huì)被看作短視行為，是不顧會(huì)計(jì)人員職業(yè)操守的行為。短期提高經(jīng)濟(jì)效益則是運(yùn)用非正常手段，一方面上市公司長(zhǎng)期健康發(fā)展會(huì)受到影響，另一方面社會(huì)一定會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)行業(yè)產(chǎn)生信任危機(jī)?？梢?jiàn)，會(huì)計(jì)行業(yè)的大忌是財(cái)務(wù)舞弊。

4審計(jì)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)防舞弊的基本對(duì)策和措施

4.1優(yōu)化上市公司高級(jí)管理層評(píng)價(jià)機(jī)制，建立上市公司管理層期權(quán)激勵(lì)體系上市公司之所以出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊大多與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有直接相關(guān)，特別是高級(jí)管理層的個(gè)人切身利益與業(yè)績(jī)高低呈現(xiàn)高度的正相關(guān)，一些高級(jí)管理人員為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益，做出關(guān)聯(lián)交易、虛假投資、虛構(gòu)業(yè)務(wù)等舞弊類事件也就成為一種必然。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)上市公司高級(jí)管理層評(píng)價(jià)做出了定性的規(guī)范，指明了評(píng)價(jià)機(jī)制的優(yōu)化和完善方向———要盡可能對(duì)高級(jí)管理層進(jìn)行多種層次和多個(gè)角度的評(píng)價(jià)，要在評(píng)價(jià)機(jī)制中添加非財(cái)務(wù)的考核指標(biāo)，要倡導(dǎo)高級(jí)管理層的利益與上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展做到良好契合，這樣才能更為準(zhǔn)確地對(duì)高級(jí)管理層進(jìn)行全面而真實(shí)的評(píng)價(jià)，制止個(gè)別高級(jí)管理人員為了短期利益而進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的行為，將上市公司財(cái)務(wù)工作納入到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有效調(diào)節(jié)之下。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)個(gè)人通過(guò)自身高附加值、專業(yè)性的勞動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)自身利益和收益的提升，管理層是上市公司的中樞和核心，上市公司管理層績(jī)效的高低直接決定著上市公司的現(xiàn)實(shí)運(yùn)行與長(zhǎng)久發(fā)展，作為上市公司應(yīng)該建立起針對(duì)管理層的激勵(lì)體系，以收入的增加、福利的提高來(lái)確保上市公司管理層的積極性和績(jī)效。上市公司可以利用股票這一手段對(duì)管理層進(jìn)行激勵(lì)，當(dāng)前較為常見(jiàn)的做法是對(duì)上市公司管理層進(jìn)行股票類的期權(quán)激勵(lì)方法，即上市公司對(duì)管理層做出股票期權(quán)的承諾，這樣上市公司管理層可以通過(guò)對(duì)期權(quán)股票的獲得來(lái)取得自身的利益，而上市公司可以在管理層更為出色的工作下得到快速發(fā)展。由于這種激勵(lì)體系的關(guān)鍵在期權(quán)，這就會(huì)大大降低上市公司管理層的短時(shí)行為，同時(shí)也可以對(duì)上市公司管理層的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象起到根本上的遏制作用，這一做法不但符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，同時(shí)也能夠?qū)崿F(xiàn)上市公司和管理層的共贏。

4.2加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度規(guī)范和處罰是保證上市公司財(cái)務(wù)工作正常開(kāi)展的兩個(gè)重要途徑，規(guī)范是從日常的角度對(duì)上市公司財(cái)務(wù)進(jìn)行控制，而處罰則是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的單位和個(gè)人進(jìn)行必要的處理，處罰具有懲戒的作用。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條件下，更應(yīng)該加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度，要在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)形成對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的高壓態(tài)勢(shì)，利用經(jīng)濟(jì)制裁、刑事處罰和資格取締等措施，讓舞弊者付出慘痛的代價(jià)，以強(qiáng)制的手段制止上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的產(chǎn)生。應(yīng)該根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的精神，加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰金額，可以利用《會(huì)計(jì)法》中對(duì)處罰的規(guī)定，采用按比例處罰的方法，增加上市公司財(cái)務(wù)舞弊的違法成本，這有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)舞弊的警示作用。同時(shí)，可以根據(jù)《會(huì)計(jì)法》的精神對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的人員處以相關(guān)資格和資質(zhì)的降低和取消處理，這對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)人員和管理人員來(lái)講無(wú)疑具有重大的震懾作用。此外，要建立起整個(gè)社會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的正確輿論環(huán)境，通過(guò)輿論監(jiān)督和環(huán)境誘導(dǎo)幫助上市公司財(cái)務(wù)人員建立起自覺(jué)抵制舞弊的思想，從內(nèi)在與外部?jī)蓚€(gè)環(huán)境建設(shè)中，做到對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范。

4.3加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)相關(guān)人員素質(zhì)培訓(xùn)無(wú)論是上市公司財(cái)務(wù)的實(shí)際工作，還是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行都需要上市公司財(cái)務(wù)和管理人員具有專業(yè)的能力和素質(zhì)，要根據(jù)會(huì)計(jì)工作的實(shí)際需要、實(shí)際情況，在結(jié)合上市公司財(cái)務(wù)工作特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)相關(guān)人員展開(kāi)教育與培訓(xùn)，建立固定的教育結(jié)構(gòu)和特定的教育模式，聘請(qǐng)專業(yè)的講師，不光培訓(xùn)專業(yè)的能力，更要培訓(xùn)專業(yè)的財(cái)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德，建立考察機(jī)制，嚴(yán)格篩選，強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)和管理人員的素質(zhì)。從建立規(guī)范的制度開(kāi)始，打好基石，使財(cái)務(wù)人員風(fēng)氣清廉，為杜絕財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。特別對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)舞弊高發(fā)人群要做好職業(yè)道德和誠(chéng)信思維的建設(shè)，以牢固的職業(yè)道德底線和過(guò)硬的財(cái)務(wù)專項(xiàng)素質(zhì)來(lái)預(yù)防上市公司財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。

5結(jié)語(yǔ)

上市公司財(cái)務(wù)舞弊對(duì)上市企業(yè)和廣大股民有著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)利益方面的損害，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)構(gòu)成了隱患，是傷害市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要威脅。應(yīng)該對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行深入分析，在遵循新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，探究上市公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊的根本原因和內(nèi)在利益鏈條，通過(guò)完善上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制，建立上市公司管理層期權(quán)激勵(lì)體系，加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度，清除上市公司財(cái)務(wù)舞弊的環(huán)境和土壤，填補(bǔ)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的漏洞，在有效預(yù)防上市公司財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生的前提下，使上市公司財(cái)務(wù)工作得到進(jìn)一步規(guī)范化和制度化，以實(shí)現(xiàn)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基礎(chǔ)上使上市公司借助市場(chǎng)和股市的優(yōu)勢(shì)達(dá)到資金優(yōu)化、管理升級(jí)，為上市公司管理、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)工作的新發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的制度、道德和素質(zhì)基礎(chǔ)。

作者：陳先國(guó)單位：綏化學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

公司財(cái)務(wù)論文:我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、我國(guó)上市公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在上市公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）籌資活動(dòng)我國(guó)的資本市場(chǎng)目前還不夠發(fā)達(dá)，而上市公司的籌資手段也不夠豐富。上市公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匱乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)的理論也相對(duì)缺乏研究，在籌資時(shí)對(duì)資本結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險(xiǎn)因素考慮較少等，使得上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過(guò)高，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。

（二）投資活動(dòng)在上市公司中，對(duì)自身的能力和發(fā)展目標(biāo)欠缺考慮，盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)，未深入調(diào)查研究便輕易投資項(xiàng)目，熱衷于去鋪新攤子。上述行為更多的是出于企業(yè)本身的短期績(jī)效以及盈利能力的考慮，卻沒(méi)有充分對(duì)未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行有效評(píng)估與判斷，從而為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展埋下了隱患。

（三）收益分配活動(dòng)對(duì)于上市公司而言，若僅僅是考慮企業(yè)自身管理層的利益，而沒(méi)有充分考慮企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，盲目的進(jìn)行股利分配或是以配股或者送紅股的分配等方式，無(wú)疑不利于企業(yè)未來(lái)的自身發(fā)展，無(wú)法充分借助于現(xiàn)有的盈利狀況進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言必然是對(duì)企業(yè)自身發(fā)展的損害。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范對(duì)策

（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)決策管控作為上市企業(yè)其本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到外部法律和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)的影響，又來(lái)自企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作控制和管理中存在先天不足。因此，從宏觀層面而言企業(yè)必須要加強(qiáng)員工自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升與改善，從而使得在日常的經(jīng)營(yíng)管理中能夠?qū)撛陲L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與規(guī)避。與此同時(shí)，在此基礎(chǔ)上建立科學(xué)的決策機(jī)制，通過(guò)相應(yīng)的有序的決策機(jī)構(gòu)以及決策機(jī)制的構(gòu)建，通過(guò)內(nèi)部規(guī)范的決策制度的形成以及完善，從而逐步引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部形成良好的相互制約性，借助于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，從而保證董事會(huì)與企業(yè)決策層之間的制約，避免一家獨(dú)大所帶來(lái)決策的盲目性，從而保證企業(yè)決策者在決策過(guò)程中的集思廣益，更好的聽(tīng)取不同層面的意見(jiàn)以及聲音，從而在實(shí)際的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及投資過(guò)程中，更好的綜合性的考慮不同層面不同部門的意見(jiàn)，并且在此基礎(chǔ)上，形成有序的財(cái)務(wù)投資計(jì)劃。我國(guó)現(xiàn)有上市公司，由于有章不循以及內(nèi)部缺乏完善的對(duì)企業(yè)決策人員自身的行為制約以及投資管理制度的缺失，從而使得企業(yè)管理者再盲目投資的過(guò)程中沒(méi)有得到充分的制約，并且在實(shí)際企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中，受制于人們自身的意識(shí)以及綜合素質(zhì)的薄弱，從而帶來(lái)的是整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失，由此對(duì)于企業(yè)未來(lái)整體的發(fā)展必然帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)以及危害。因而，未來(lái)上市公司各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門和財(cái)務(wù)管理人員必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，真正將日常的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用到實(shí)際工作中，加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)有工作過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別以及認(rèn)知。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要掌握扎實(shí)的財(cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)，積極提高自身的綜合素質(zhì)，改變過(guò)去傳統(tǒng)制度下的盲目決策投資以及審核制度，真正形成有序的可持續(xù)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理控制方面，首先，要加強(qiáng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中企業(yè)的負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。但是企業(yè)在負(fù)債籌資過(guò)程中，應(yīng)該適度負(fù)債，利用企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，發(fā)揮適度負(fù)債對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極作用；其次，企業(yè)需要加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，合理做出籌資組合，減少利息支出；最后，企業(yè)還需要優(yōu)化籌資組合方式，合理安排負(fù)債籌資和股票籌資的比列，有效規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合自己的籌資方式，將籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化同時(shí)又使加權(quán)資金成本最小化，以達(dá)到最優(yōu)籌資方式組合。

（三）完善應(yīng)收賬款的控制首先，企業(yè)需要完善壞賬準(zhǔn)備制，通過(guò)建立壞賬準(zhǔn)備金制度，可以將按期估計(jì)的壞賬損失分期列入當(dāng)期費(fèi)用，作為核銷壞賬時(shí)的資金來(lái)源，從而保持費(fèi)用的均衡性和可比性。其次，要加強(qiáng)部門間的聯(lián)系與溝通，建立科學(xué)高效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)公司協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)控制，有助于企業(yè)更好的去改善目前現(xiàn)有的應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)費(fèi)預(yù)算以及編制更加準(zhǔn)確，形成良性循環(huán)。如云南馳宏鋅鍺公司目前所承接的業(yè)務(wù)數(shù)額和規(guī)模都較大，因此為了降低由于應(yīng)收賬款無(wú)法收回而帶來(lái)的影響，該公司應(yīng)該按新的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，不斷完善壞賬準(zhǔn)備金制度；同時(shí)從冶煉企業(yè)應(yīng)收賬款的特點(diǎn)入手，制定合理的應(yīng)收賬款管理制度，以避免壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)應(yīng)當(dāng)注重提高部門間整體協(xié)調(diào)配合的能力，建立健全部門間協(xié)調(diào)配合機(jī)制。

（四）建立健全我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)采用及時(shí)的信息化管理模式，通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部管理的綜合水平，外部環(huán)境等數(shù)據(jù)信息，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)將企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行分析，揭示企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而預(yù)測(cè)其整體發(fā)展趨勢(shì)，使管理當(dāng)局及時(shí)制定出解決問(wèn)題的有效對(duì)策。企業(yè)應(yīng)把總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有機(jī)結(jié)合，設(shè)定相應(yīng)預(yù)警線，使經(jīng)營(yíng)者可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆預(yù)先了解，及時(shí)應(yīng)對(duì)必要的改進(jìn)，把企業(yè)整體管理水平提上來(lái)。首先，制定短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過(guò)現(xiàn)金流量研究分析，企業(yè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量可以一目了然。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、庫(kù)存大大降低時(shí)，表明企業(yè)產(chǎn)品積壓少，企業(yè)管理能力較強(qiáng)；相反，當(dāng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)活動(dòng)收入低于凈收入時(shí)，容易導(dǎo)致投資者損失，也容易形成潛在的損失。現(xiàn)金流量預(yù)算表信息還能為投資者預(yù)測(cè)股利支付、債權(quán)人決定是否繼續(xù)提供融資、管理人員做好融資和投資的決定等提供有用的財(cái)務(wù)信息。其次，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。其中當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該盡可能的壓縮銀行貸款，逐步提升自身的現(xiàn)金流動(dòng)性以及償還能力，從而逐步將資產(chǎn)負(fù)債率降低到40%至60%的區(qū)間之內(nèi)。

作者：委芮單位：西北師范大學(xué)商學(xué)院

公司財(cái)務(wù)論文:裝飾公司財(cái)務(wù)管理論文

一、裝飾公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新以及其發(fā)展趨勢(shì)分析

1.對(duì)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)所謂財(cái)務(wù)管理，就是在融合許多的因素下，經(jīng)過(guò)積累從而產(chǎn)生本質(zhì)上的升華，這升華的過(guò)程就是財(cái)務(wù)創(chuàng)新。財(cái)務(wù)管理掌管裝飾公司的財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)，而財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新就是財(cái)務(wù)管理在這運(yùn)動(dòng)中發(fā)展從而進(jìn)行質(zhì)的升華，這轉(zhuǎn)變過(guò)程就是財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新。財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新機(jī)制同屬于競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的一種，不過(guò)它比競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制更高級(jí)，把生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)與管理等諸多的因素與財(cái)務(wù)管理要素進(jìn)行新的結(jié)合，在其原有的體系上建立起更具競(jìng)爭(zhēng)性的財(cái)務(wù)管理體系。

2.財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大推動(dòng)作用。在未來(lái)，裝飾公司之間會(huì)存在科技與管理的共同競(jìng)爭(zhēng)，科技發(fā)展，新的科技被不斷投入到生產(chǎn)中，新技術(shù)、新產(chǎn)品在不斷的被裝飾公司挖掘并利用，與此同時(shí)管理也在被不斷地發(fā)展與創(chuàng)新，舊的管理體系會(huì)被淘汰，新的財(cái)務(wù)管理體系在被開(kāi)發(fā)利用。所以財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新既要與科技、管理革命相協(xié)調(diào)，又要適應(yīng)新的發(fā)展潮流，在此基礎(chǔ)上創(chuàng)立出全新、科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理體系。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，裝飾公司的形式也越來(lái)越復(fù)雜多樣，與之帶來(lái)的是更多的不確定因素，這同時(shí)也需要裝飾公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新。如果依舊以老時(shí)代的眼光來(lái)看待現(xiàn)在的裝飾公司財(cái)務(wù)管理，那么肯定有許多的“錯(cuò)誤”，而不斷地去改變這些錯(cuò)誤，就能帶動(dòng)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行一次新的質(zhì)變，把裝飾公司帶進(jìn)一個(gè)新的境界。只有不斷的進(jìn)行財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，才能讓裝飾公司在多邊的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中有立足之地。

二、裝飾公司財(cái)務(wù)創(chuàng)新的基本原則分析

1.實(shí)用性原則財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的目的是為了更好的促進(jìn)裝飾公司的發(fā)展，如果進(jìn)行一番創(chuàng)新之后，不符合裝飾公司自身的實(shí)際需求，不能進(jìn)行有效的利用，那么這創(chuàng)新就是紙上談兵，毫無(wú)用處。真正的創(chuàng)新都不可能脫離實(shí)際，裝飾公司更是如此，如果脫離實(shí)際，不僅不會(huì)為裝飾公司帶來(lái)幫助，反而會(huì)導(dǎo)致裝飾公司做出錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)決策，在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。所以創(chuàng)新應(yīng)該依有切合實(shí)際的目標(biāo)，有效的創(chuàng)新往往建立在自身實(shí)際的基礎(chǔ)之上。

2.參與性原則財(cái)務(wù)管理活動(dòng)需要公司員工的參與，創(chuàng)新也不例外，只有廣思集益才能做到有效的創(chuàng)新。裝飾公司離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理，而財(cái)務(wù)管理也離不開(kāi)裝飾公司員工的配合。只有廣泛的參與，才能是各個(gè)部門密切接觸，員工們密切交流，共同合作，不僅可以真正意義上進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，同時(shí)還有助于推動(dòng)管理決策的實(shí)施。

3.積極行動(dòng)原則要向創(chuàng)新就應(yīng)該掘棄一些固有的老思想，例如漸進(jìn)主義、保守思想等，這些都應(yīng)該掘棄。財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)采取一些鼓勵(lì)政策，對(duì)于一些對(duì)財(cái)務(wù)管理有突出貢獻(xiàn)的部門以及個(gè)人都應(yīng)該進(jìn)行嘉獎(jiǎng)，以此來(lái)鼓勵(lì)大家積極行動(dòng)參與到財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的進(jìn)程中。而對(duì)固步自封、不思進(jìn)取的人們則應(yīng)進(jìn)行懲戒。

三、裝飾公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的措施分析

1.財(cái)務(wù)管理需要嚴(yán)格第一，因?yàn)楝F(xiàn)代裝飾公司制度清晰明確，產(chǎn)權(quán)清晰，自負(fù)盈虧，因此，凡是經(jīng)營(yíng)失誤的裝飾公司都會(huì)被逐漸淘汰?，F(xiàn)代裝飾公司制度已經(jīng)是快魚吃慢魚的時(shí)代了，誰(shuí)的技術(shù)先進(jìn)，管理體系先進(jìn)，就會(huì)遙遙領(lǐng)先于落后傳統(tǒng)的裝飾公司。這種現(xiàn)象就需要裝飾公司有相應(yīng)的資源來(lái)支持變革，財(cái)務(wù)資源就屬于這種資源的一類。因此，財(cái)務(wù)管理應(yīng)相當(dāng)獨(dú)立并且能夠在一定基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)并提供相應(yīng)資源的職能部門。第二，現(xiàn)代裝飾公司制度是為裝飾公司來(lái)服務(wù)，目的就是發(fā)展壯大裝飾公司，就需要有效的配置其裝飾公司資源，以利于社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)，這就要求了財(cái)務(wù)管理能夠適應(yīng)這種要求，使裝飾公司的競(jìng)爭(zhēng)能力不斷加強(qiáng)。

2.管理模式的變化計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，不僅對(duì)生活，對(duì)于裝飾公司的幫助也是巨大的，極大促進(jìn)了集中式管理模式的發(fā)展。裝飾公司可以通過(guò)運(yùn)用計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)和現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段，來(lái)研發(fā)出能夠?qū)?huì)計(jì)核算集中化、財(cái)務(wù)控制集中化、財(cái)務(wù)決策集中化的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的裝飾公司財(cái)務(wù)管理模式。

3.實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息化管理隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展，財(cái)務(wù)管理也需走向信息化，提高裝飾公司財(cái)務(wù)管理的信息化水平，可以助力于準(zhǔn)確處理會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)，建立會(huì)計(jì)信息管理系統(tǒng)，利用豐富的信息資源自定企業(yè)的相關(guān)決策，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)起到指導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。實(shí)行財(cái)務(wù)信息化管理要求在高效、科學(xué)的會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上，將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，做好會(huì)計(jì)核算工作，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，將財(cái)務(wù)管理的職能與作用充分地發(fā)揮出來(lái)。

四、裝飾公司會(huì)計(jì)核算中的問(wèn)題及解決措施

1.裝飾公司會(huì)計(jì)核算中的問(wèn)題部分裝飾公司對(duì)于固定資產(chǎn)的核算工作只對(duì)原值進(jìn)行記賬，而不計(jì)算折舊，這樣就不能準(zhǔn)確的反映出固定資產(chǎn)的狀況，從而產(chǎn)生以下幾點(diǎn)問(wèn)題：第一，成本核算的數(shù)據(jù)不夠準(zhǔn)確；第二，產(chǎn)生凈資產(chǎn)的賬目與實(shí)際不能對(duì)應(yīng)的狀況；第三，在對(duì)于固定資產(chǎn)進(jìn)行租賃活動(dòng)時(shí)不能夠準(zhǔn)確的估計(jì)其價(jià)值。

2.應(yīng)對(duì)裝飾公司會(huì)計(jì)核算存在問(wèn)題的措施在對(duì)收入進(jìn)行核算時(shí)，為了能夠更加準(zhǔn)確和全面的對(duì)收入狀況進(jìn)行反映，應(yīng)當(dāng)做到對(duì)當(dāng)前的核算方式進(jìn)行改革，應(yīng)當(dāng)參照企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生治來(lái)進(jìn)行核算，除此之外還應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮相關(guān)的管理軟件的作用，完善核算系統(tǒng)。而在對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行核算時(shí)也應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)企業(yè)的相關(guān)措施，對(duì)于固定資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)提折舊，將這項(xiàng)核算項(xiàng)目產(chǎn)生的數(shù)額進(jìn)行計(jì)算。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，社會(huì)在發(fā)展，必然經(jīng)濟(jì)、科技與之前行。這就會(huì)使各裝飾公司間的競(jìng)爭(zhēng)白熱化。競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)有淘汰，那么裝飾公司要想在愈加激烈的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中有一足之地，就必須根據(jù)自身以及社會(huì)的需要，進(jìn)行財(cái)務(wù)管理體系的改革與創(chuàng)新，來(lái)更加科學(xué)的理財(cái)，使得裝飾公司能夠?qū)⒓夹g(shù)與管理相結(jié)合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)改革，來(lái)實(shí)現(xiàn)自身質(zhì)的飛躍。

作者：宋偉榮單位：亞廈控股有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:企業(yè)母子公司財(cái)務(wù)控制論文

一、加強(qiáng)母子公司關(guān)系管理的必要性

所謂母子公司，是根據(jù)公司間的控制、依附關(guān)系進(jìn)行的一種公司分類。母子公司強(qiáng)調(diào)的是母公司與子公司之間存在的控制關(guān)系，其具有兩大特征：一是法律上的獨(dú)立性。二是經(jīng)濟(jì)上的控制性。設(shè)立子公司是一家公司成長(zhǎng)壯大的重要途徑。一般認(rèn)為，母子公司體制的生命力體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略利益與特定業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的專業(yè)分工優(yōu)勢(shì)；二是融資和“以小控大”優(yōu)勢(shì)；三是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避優(yōu)勢(shì)；四是規(guī)避地區(qū)限制優(yōu)勢(shì)。為了實(shí)現(xiàn)公司資本收益或股東財(cái)富的最大化，母公司作為出資人必須對(duì)投出資本進(jìn)行管理。但這種管理既不能干預(yù)所出資子公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)、管理權(quán)，又必須充分行使控股權(quán)、監(jiān)督權(quán)，維護(hù)出資人的資本權(quán)益，既要約束子公司損害或減少資本權(quán)益的行為，又要激勵(lì)子公司維護(hù)或增加資本權(quán)益。由此可見(jiàn)，母公司對(duì)子公司的管理只是法律意義上的產(chǎn)權(quán)關(guān)系的管理，但現(xiàn)實(shí)中存在著各種各樣的母子公司關(guān)系，母子公司發(fā)生利益沖突的事例屢見(jiàn)不鮮，如何處理好母子公司關(guān)系成為公司發(fā)展的關(guān)鍵。因此加強(qiáng)母公司對(duì)子公司的控制研究成為一種迫切需要。

二、母公司對(duì)子公司的控制模式

從法人治理結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，目前我國(guó)存在的母子公司控制模式主要有資本控制型、行政控制型、參與控制型和平臺(tái)控制型。按照四種治理結(jié)構(gòu)模式的特點(diǎn)，對(duì)母公司來(lái)說(shuō)，究竟選擇哪一種模式對(duì)于公司進(jìn)行管理與控制，要從母公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和子公司組織類型兩方面綜合分析，同時(shí)還要考慮母公司的投資目的、控制意圖、權(quán)利習(xí)慣、戰(zhàn)略布置以及子公司在母公司中的地位等諸多因素。其中，資本控制型模式?jīng)Q策過(guò)程中相對(duì)分權(quán)，一般適用于綜合多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)。行政控制型模式的決策是集權(quán)式的決策，適用于產(chǎn)業(yè)性集中化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)。高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)由于對(duì)技術(shù)的依賴性較強(qiáng)，決策過(guò)程一般采取分權(quán)，管理控制模式為參與控制型?？绲貐^(qū)集團(tuán)在建立銷售網(wǎng)絡(luò)時(shí)，采取平臺(tái)控制型是最為合適的。

三、母公司對(duì)子公司的控制方法

母公司對(duì)子公司管理控制的方法有法律控制、市場(chǎng)控制、股權(quán)控制、財(cái)務(wù)控制、人事控制、信息控制、文化控制等多種方法。下面作者主要從財(cái)務(wù)控制的角度進(jìn)行探討。

（一）財(cái)務(wù)控制的作用對(duì)控股子公司實(shí)施財(cái)務(wù)控制具有以下幾個(gè)方面的作用：

1．充分發(fā)揮會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能，促進(jìn)企業(yè)依法經(jīng)營(yíng)、守法經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)本身具有反映和監(jiān)督的雙重職能，如何發(fā)揮監(jiān)督職能是實(shí)施財(cái)務(wù)控制的重要課題。通過(guò)實(shí)施財(cái)務(wù)控制，在母子公司財(cái)務(wù)運(yùn)行中，執(zhí)行好國(guó)家的各項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法律、法規(guī)及企業(yè)制定的統(tǒng)一財(cái)會(huì)制度，是充分發(fā)揮好會(huì)計(jì)監(jiān)督職能的重要途徑，從而促進(jìn)企業(yè)依法、合法經(jīng)營(yíng)。

2.充分體現(xiàn)母公司經(jīng)營(yíng)管理的意志，確保企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，可以把母公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)指令、指標(biāo)、政策、計(jì)劃，充分貫徹落實(shí)到各子公司，使其及時(shí)了解掌握母公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)意圖，有針對(duì)性地采取措施，確保公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的如期實(shí)現(xiàn)。

3.充分發(fā)揮利潤(rùn)中心、成本中心的職能，不斷節(jié)約成本，降低支出，提高經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，母公司按照財(cái)務(wù)年度或一定的會(huì)計(jì)期限，適時(shí)制定生產(chǎn)成本、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核評(píng)價(jià)辦法，下發(fā)各子公司。各子公司通過(guò)認(rèn)真分解落實(shí)，努力開(kāi)源節(jié)流，挖潛堵漏，充分發(fā)揮利潤(rùn)中心、成本中心的職能作用，確保經(jīng)濟(jì)效益和股東權(quán)益的最大化。

4.優(yōu)化財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)各種資源的配置，不斷建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的質(zhì)量和水平在財(cái)務(wù)控制過(guò)程中，母公司與子公司通過(guò)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，可以集中統(tǒng)一分配和使用財(cái)務(wù)人力資源、核算和管理網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)一調(diào)動(dòng)和分配資金，節(jié)約核算成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用；統(tǒng)一對(duì)外聯(lián)絡(luò)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，節(jié)約財(cái)務(wù)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)和公關(guān)費(fèi)用。通過(guò)這些資源的優(yōu)化配置，使財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)工作的質(zhì)量和水平跨上一個(gè)新臺(tái)階。

（二）財(cái)務(wù)控制的方法

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的管理，建立高素質(zhì)的財(cái)會(huì)隊(duì)伍人是管理中最活躍的因素，因?yàn)樗械臉I(yè)務(wù)流程、財(cái)務(wù)活動(dòng)都是由人來(lái)實(shí)現(xiàn)的。不同業(yè)務(wù)素質(zhì)和思想素質(zhì)的人考慮問(wèn)題、分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的方式和出發(fā)點(diǎn)往往各不相同，職位越高，角色越重要，影響力越大。為此，作者認(rèn)為，采取什么樣的控制模式固然重要，但是，加強(qiáng)對(duì)實(shí)現(xiàn)這種模式的人的素質(zhì)教育和管理更是重中之重。

（1）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的動(dòng)態(tài)管理，實(shí)行委派制提高母子公司財(cái)務(wù)控制效率的有效途徑是通過(guò)對(duì)子公司財(cái)務(wù)人員的控制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控，母公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)人員的控制通常可采取委派制、指導(dǎo)制和監(jiān)督制。上述三種方式具有共同點(diǎn)，即母公司都必須向子公司委派財(cái)務(wù)人員。所有子公司的財(cái)務(wù)人員最好由母公司委派，即使由子公司總經(jīng)理聘任，可由母公司支付工資、獎(jiǎng)金，這樣，雖然增加了母公司的工資成本，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，應(yīng)該是利大于弊，更有利于企業(yè)的權(quán)益。

（2）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)管理，實(shí)行繼續(xù)教育與崗位教育相結(jié)合要從創(chuàng)建學(xué)習(xí)型企業(yè)的角度出發(fā)，采用多種形式進(jìn)行定期不定期，加強(qiáng)子公司財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高其業(yè)務(wù)素質(zhì)，適應(yīng)日新月異的行業(yè)發(fā)展要求，積極鼓勵(lì)自我再教育的積極性，樹立終身學(xué)習(xí)的意識(shí)。與此同時(shí)，要加強(qiáng)自身的政治素養(yǎng)，增強(qiáng)高度的責(zé)任感和使命感，樹立大局和整體意識(shí)。

（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的業(yè)績(jī)管理，實(shí)行崗位業(yè)績(jī)考核制制定科學(xué)、合理、有效的綜合考核機(jī)制，定期對(duì)子公司的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行集中統(tǒng)一考核打分，不斷增強(qiáng)其危機(jī)感和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。

2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的制度建設(shè)，促進(jìn)和完善財(cái)務(wù)控制體系為確保投資的保值增值，母公司不僅要選用恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策，而且必須與各子公司所選用的會(huì)計(jì)政策一致。同時(shí)，應(yīng)根據(jù)各子公司的實(shí)際情況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定切合實(shí)際的、統(tǒng)一的、操作性強(qiáng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，規(guī)范各子公司重要財(cái)務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，提高各子公司財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性與可比性，不斷完善財(cái)務(wù)控制體系。

3.加強(qiáng)重大籌融資、涉法財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)涉及子公司籌融資及投資事項(xiàng)，母公司應(yīng)明確規(guī)定控股子公司在一定數(shù)額范圍內(nèi)的籌融資及投資自主權(quán)，超過(guò)規(guī)定數(shù)額的籌融資及投資事宜，要向母公司提出申請(qǐng)，嚴(yán)格按照公司法的有關(guān)要求，通過(guò)召開(kāi)子公司股東會(huì)及母公司董事會(huì)進(jìn)行表決審議，同時(shí)對(duì)其籌融資、投資用途及投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真研究，嚴(yán)格把關(guān)。同時(shí)，還應(yīng)建立健全子公司對(duì)外投資立項(xiàng)、審批、控制、檢查和監(jiān)督制度，并對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，防止出現(xiàn)只投資不管理的現(xiàn)象，不斷規(guī)范子公司的投資行為。

4.實(shí)行全面預(yù)算管理，確保經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的完成預(yù)算管理是母公司對(duì)子公司實(shí)施財(cái)務(wù)管理控制的基本方式。目前，母公司對(duì)子公司的預(yù)算管理主要采取“自下而上，自上而下”相結(jié)合的方式，通常由各子公司根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的狀況，制定預(yù)算目標(biāo)報(bào)母公司審核，實(shí)業(yè)公司根據(jù)上報(bào)的預(yù)算目標(biāo)，進(jìn)行總體權(quán)衡后，制定整個(gè)公司的預(yù)算目標(biāo)，并分解下發(fā)給各子公司執(zhí)行。圍繞全面預(yù)算管理進(jìn)行績(jī)效考核，確保完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

5.加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息管理，為決策層提供可靠的決策依據(jù)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確與否直接影響決策層的決策質(zhì)量。母公司應(yīng)充分利用網(wǎng)絡(luò)的便利優(yōu)勢(shì)，建立大型計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，將下屬子公司的財(cái)務(wù)信息都集中在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，母公司領(lǐng)導(dǎo)、總會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)部的負(fù)責(zé)人可以隨時(shí)調(diào)用、查詢?nèi)魏我粋€(gè)子公司的憑證、帳簿、報(bào)表等信息，隨時(shí)掌握各子公司的經(jīng)營(yíng)情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題。這樣，可以以較低的成本迅速獲得所需下屬單位的信息，及時(shí)溝通信息、做出決策。

作者：田小安單位：晉城煤業(yè)集團(tuán)晉城金駒實(shí)業(yè)有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

1相關(guān)概述

對(duì)于上市公司來(lái)講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于公司生產(chǎn)管理的整個(gè)過(guò)程，由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題以及財(cái)務(wù)問(wèn)題也存在于上市公司管理的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在表現(xiàn)形式上也是多種多樣的，常常表現(xiàn)為上市公司資金流動(dòng)性不足、債務(wù)拖欠、權(quán)益不足等，這些問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)嚴(yán)重干擾上市公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不利于上市公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展。假如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，則會(huì)進(jìn)一步造成財(cái)務(wù)危機(jī)，使得上市公司難以化解，最終嚴(yán)重影響公司的發(fā)展壯大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者財(cái)務(wù)危機(jī)常常會(huì)導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)虧損，難以及時(shí)對(duì)企業(yè)債務(wù)及費(fèi)用進(jìn)行支付，影響到上市公司自身的價(jià)值，干擾上市公司的正常經(jīng)營(yíng)，對(duì)上市公司自身的盈利能力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及償債能力都會(huì)造成影響。一般來(lái)講，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是由于其財(cái)務(wù)管理不夠科學(xué)、治理效益不高造成的，因此有必要及時(shí)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，并在此基礎(chǔ)上強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，有效管控上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為上市公司健康發(fā)展提供支持和保障。

2上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制研究

上市公司在實(shí)際管理運(yùn)營(yíng)過(guò)程中常常伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至于財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展并不是偶然性的，而是必然性的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是一個(gè)逐步累積的過(guò)程，它是在上市公司管理中逐漸形成的，一般來(lái)講會(huì)依次經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)潛伏、風(fēng)險(xiǎn)形成以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展等階段。上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)常常具有可逆性、突變性、漸進(jìn)性以等諸多特點(diǎn)，并且在實(shí)際管理中，會(huì)出現(xiàn)多種征兆，這些征兆都為上市公司管理者及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，及時(shí)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了條件?？偟膩?lái)講，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)是多種多樣的，其征兆也是多方面的。一般情況下，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生時(shí)常常表現(xiàn)為利潤(rùn)質(zhì)量比較低，難以盈利甚至于發(fā)生虧損；與此同時(shí)，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量也不高，資產(chǎn)的使用效率以及使用效益低下，上市公司的財(cái)務(wù)狀況以及生產(chǎn)管理狀況都會(huì)受到明顯的不利影響，上市公司的財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)較大等。

新的金融環(huán)境下金融服務(wù)范圍不斷擴(kuò)展，金融工具品種不斷豐富，這也增加了上市公司財(cái)務(wù)資金管理的形式，同時(shí)也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。在這種形勢(shì)下，銀行存款、期貨、國(guó)庫(kù)券以及股票等都成為上市公司資金的表現(xiàn)形式，給上市公司籌資以及投資活動(dòng)增加了風(fēng)險(xiǎn)。上市公司財(cái)務(wù)管理者需要及時(shí)改革原有的財(cái)務(wù)資金管理模式，充分利用金融市場(chǎng)發(fā)揮增強(qiáng)效益的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)還需要及時(shí)關(guān)注上市公司可能遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及表外風(fēng)險(xiǎn)，有效識(shí)別并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代金融業(yè)的重要特征，具體表現(xiàn)為金融市場(chǎng)中大量衍生金融產(chǎn)品的同時(shí)出現(xiàn)。上市公司處于這樣一種金融環(huán)境之下，衍生金融產(chǎn)品成為不少上市公司的重要資產(chǎn)，上市公司衍生金融產(chǎn)品管理的好壞直接關(guān)系著上市公司的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)相對(duì)于傳統(tǒng)上市公司資金，衍生金融工具具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，上市公司財(cái)務(wù)管理者需要對(duì)衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行保值交易，充分保障上市公司有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保上市公司經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。隨著金融市場(chǎng)的擴(kuò)大，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，金融環(huán)境的擴(kuò)展也為上市公司籌資、投資提供了更多的機(jī)會(huì)，也進(jìn)一步豐富了上市公司財(cái)務(wù)資金管理的組合方式和手段。與此同時(shí)，伴隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融市場(chǎng)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)管理的重要性日益凸顯，這也進(jìn)一步增強(qiáng)了財(cái)務(wù)資金管理在整個(gè)上市公司管理中的地位及作用，要求上市公司加大財(cái)務(wù)分析力度，及時(shí)識(shí)別并防范金融風(fēng)險(xiǎn)，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，合理籌劃上市公司資金活動(dòng)，明確上市公司財(cái)務(wù)資金管理目標(biāo)，降低上市公司資金使用成本。上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終伴隨著上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)問(wèn)題及經(jīng)營(yíng)問(wèn)題都始終伴隨著上市公司的各個(gè)管理環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因子早已在生產(chǎn)中潛伏著，上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)因子不斷擴(kuò)大的結(jié)果。正是由于上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自身所具有的變化性及動(dòng)態(tài)性，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在反映及預(yù)防方面也就增加了難度，這使得上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)預(yù)警成為日常管理中的重要內(nèi)容。

3上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控框架構(gòu)建

上市公司需要結(jié)合自身管理特點(diǎn)以及管理實(shí)際，有效整合內(nèi)部資源，在堅(jiān)持開(kāi)放性原則、成本效益原則、動(dòng)態(tài)管理原則的前提下，進(jìn)一步明確上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的動(dòng)態(tài)管理框架，并確保動(dòng)態(tài)預(yù)警管控的切實(shí)可行。這要求上市公司在建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控體系時(shí)科學(xué)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并確保管控框架的有效性。上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在很大程度上受制于其管理環(huán)境的質(zhì)量。總的來(lái)講，構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控體系時(shí)要從經(jīng)營(yíng)管控、戰(zhàn)略管控以及作業(yè)實(shí)時(shí)管控等多個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)進(jìn)行操作，從經(jīng)營(yíng)層面、戰(zhàn)略層面以及作業(yè)層面等來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)警，將上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警劃分為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警等幾個(gè)方面，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效益與效率。

3.1經(jīng)營(yíng)預(yù)警在經(jīng)營(yíng)預(yù)警這一階段中，上市公司需要明確自身的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境等，在此基礎(chǔ)上處理協(xié)調(diào)好上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境之間的互動(dòng)關(guān)系，在進(jìn)行實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警過(guò)程中，要明確風(fēng)險(xiǎn)管控的重點(diǎn)內(nèi)容以及重點(diǎn)環(huán)節(jié)，對(duì)于采購(gòu)、生產(chǎn)以及銷售等關(guān)鍵方面都要進(jìn)行重點(diǎn)管控。同時(shí)對(duì)于相關(guān)的具體流程，還需要進(jìn)一步簡(jiǎn)化管控流程，強(qiáng)化管控效果，將上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)有效銜接，實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的動(dòng)態(tài)管理。

3.2財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警在這一預(yù)警階段，上市公司需要依據(jù)量化的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，具體來(lái)講就是將量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的相應(yīng)指標(biāo)。在指標(biāo)量化過(guò)程中應(yīng)當(dāng)將上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的切入點(diǎn)，在分析研究上市公司內(nèi)部與外部環(huán)境的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析加工，并及時(shí)轉(zhuǎn)化為有用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)信息，重點(diǎn)分析研究企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力預(yù)警指標(biāo)、企業(yè)償債能力預(yù)警指標(biāo)、企業(yè)發(fā)展能力預(yù)警指標(biāo)與企業(yè)盈利能力預(yù)警指標(biāo)等，不僅如此，上市公司管理者還應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)，對(duì)重點(diǎn)內(nèi)容準(zhǔn)確把握。

3.3實(shí)現(xiàn)兩階段的一體化結(jié)合及動(dòng)態(tài)化管控上市公司管理層在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷分析時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警信息與預(yù)警警報(bào)，針對(duì)具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)危機(jī)提出針對(duì)性的建議措施?？偟膩?lái)講上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控的過(guò)程就是反映—執(zhí)行—糾正的過(guò)程，在這一動(dòng)態(tài)管控框架之下，上市公司管理者應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化危機(jī)意識(shí)，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控的重要意義，針對(duì)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同時(shí)期的不同表現(xiàn)采用不同的預(yù)警管控措施，及時(shí)把握風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，提升處理水平，對(duì)于重點(diǎn)的流程與環(huán)節(jié)重點(diǎn)把控。

4強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升上市公司財(cái)務(wù)管理水平的建議措施

正是基于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)于公司正常經(jīng)營(yíng)的重要作用，應(yīng)當(dāng)切實(shí)強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)管理工作，在實(shí)際管理中結(jié)合自身管理需求制定符合自身的預(yù)警機(jī)制，并進(jìn)一步完善自身財(cái)務(wù)管理工作，在此基礎(chǔ)上減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，完善財(cái)務(wù)管理職能，依靠?jī)?nèi)部控制等手段提升自身財(cái)務(wù)管理水平，為企業(yè)長(zhǎng)期健康持續(xù)發(fā)展提供保障。

首先，進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司自身財(cái)務(wù)管理能力，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理創(chuàng)造良好環(huán)境。面臨新的金融環(huán)境，企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理要想適應(yīng)管理要求，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)資金管理在整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)管理中的重要作用，需要不斷進(jìn)行改革創(chuàng)新，豐富財(cái)務(wù)資金管理手段，提升企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理能力，為企業(yè)的長(zhǎng)期健康持續(xù)發(fā)展提供支持。企業(yè)可以積極運(yùn)用新興的財(cái)務(wù)管理方法，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際操作更加貼近新的市場(chǎng)環(huán)境管理需要，將現(xiàn)金流量貼現(xiàn)應(yīng)用于復(fù)雜的金融環(huán)境，以此來(lái)有效規(guī)避新金融環(huán)境下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展和廣泛應(yīng)用進(jìn)一步加強(qiáng)了金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理之間的聯(lián)系，信息系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)與金融系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)信息的及時(shí)交換，促進(jìn)兩者之間的業(yè)務(wù)互動(dòng)，使得企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理與金融環(huán)境密切銜接。企業(yè)通過(guò)建立完善信息管理系統(tǒng)，有效整合企業(yè)決策與咨詢系統(tǒng)，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的指導(dǎo)。同時(shí)網(wǎng)上銀行等信息技術(shù)的應(yīng)用也提高了企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理的及時(shí)性，可以利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行資金的相關(guān)交易，適應(yīng)市場(chǎng)的變動(dòng)性要求。

其次，完善上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)性工作，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。對(duì)企業(yè)內(nèi)部核算以及各項(xiàng)資金往來(lái)賬項(xiàng)進(jìn)行科學(xué)分析和考評(píng)，尤其是對(duì)于相關(guān)的大額賬項(xiàng)及時(shí)進(jìn)行追蹤和賬齡分析，從源頭上杜絕壞賬的發(fā)生，確保會(huì)計(jì)核算的規(guī)范、真實(shí)、可靠。上市公司要想切實(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化，實(shí)現(xiàn)核算型財(cái)務(wù)向管理型財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)變，需要相關(guān)財(cái)務(wù)人員嚴(yán)格按照規(guī)范執(zhí)行，堅(jiān)決杜絕管理人員瀆職、失職現(xiàn)象的發(fā)生，切實(shí)保障上市公司會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)性工作的規(guī)范性和合理性，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理和控制，強(qiáng)化資金管控。

再次，強(qiáng)化上市公司自身內(nèi)部控制和資金管控，完善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。企業(yè)要想提升內(nèi)部控制的效率，離不開(kāi)企業(yè)內(nèi)所有職工的參與以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化的培養(yǎng)。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程中，上市公司管理者及職工都需要樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。職工要有良好的業(yè)務(wù)素質(zhì)及職業(yè)道德素質(zhì)，在企業(yè)內(nèi)部形成并不斷強(qiáng)化內(nèi)部控制的意識(shí)及氛圍，確保內(nèi)部控制制度的落實(shí)。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)企業(yè)管理中的地位及作用，積極構(gòu)建符合自身實(shí)際的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架。強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理框架，積極創(chuàng)建良好的內(nèi)部控制環(huán)境，明確自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任，并在此基礎(chǔ)上積極追溯企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的各種原因和影響因素，結(jié)合自身生產(chǎn)管理特點(diǎn)，制定明確的內(nèi)部控制操作流程和規(guī)范，及時(shí)發(fā)現(xiàn)各種不確定因素。積極構(gòu)建內(nèi)部控制管理網(wǎng)絡(luò)，在風(fēng)險(xiǎn)控制的各個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)都要有明確的內(nèi)部控制措施，上市公司管理層需要切實(shí)推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部控制的各項(xiàng)管理責(zé)任落實(shí)到位。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，保障企業(yè)安全運(yùn)營(yíng)。在新的金融環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素會(huì)明顯增多，企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)資金管理，規(guī)避資金管理失敗的風(fēng)險(xiǎn)。需要提升企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，明確風(fēng)險(xiǎn)管控的原則和流程，將風(fēng)險(xiǎn)管控的范圍擴(kuò)展到企業(yè)管理的所有環(huán)節(jié)，尤其重視對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)資金的管控，通過(guò)制度和程序減少人為因素的干擾，確保企業(yè)籌資、投資渠道的安全有效，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

作者：楊艷秋單位：北京華安奧特科技有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析論文

一、壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)特性

壽險(xiǎn)公司是以“人”為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)公司，主要承保人們的生命和健康風(fēng)險(xiǎn)。與財(cái)產(chǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)相比，人的生命和健康風(fēng)險(xiǎn)是極其復(fù)雜的。所以，壽險(xiǎn)公司具有顯著不同于一般企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特性。

壽險(xiǎn)公司大部分業(yè)務(wù)是長(zhǎng)期限業(yè)務(wù)，有時(shí)甚至是終身責(zé)任。但在很長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)，收入和給付在時(shí)間上并不匹配。比如說(shuō)，保費(fèi)是一次性或分若干期收取的，但責(zé)任期遠(yuǎn)高于繳費(fèi)期;死亡率、發(fā)病率的時(shí)間分布是非均勻的，但年繳費(fèi)一般是固定的(均衡保費(fèi));保單獲取成本不能遞延，導(dǎo)致首年保費(fèi)和成本不匹配(新業(yè)務(wù)壓力，NewBusinessStrain);在公司成長(zhǎng)初期，機(jī)構(gòu)渠道鋪設(shè)的高額投入與收益不匹配。所以，壽險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)在單個(gè)會(huì)計(jì)期間不具有均衡性，必須借助于精算方法和準(zhǔn)備金會(huì)計(jì)，在整個(gè)保單周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨期均衡。這樣，傳統(tǒng)的年度財(cái)務(wù)分析結(jié)果往往難以客觀公允地反映壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而應(yīng)采用戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析方法。

進(jìn)入“大資管”時(shí)代，作為廣義金融業(yè)的一部分，保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨著信托、理財(cái)、證券等產(chǎn)品的激烈競(jìng)爭(zhēng)，因而大多數(shù)壽險(xiǎn)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)保障之外，兼容了不同的理財(cái)功能，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售實(shí)質(zhì)上是增加對(duì)被保險(xiǎn)人未來(lái)的負(fù)債。壽險(xiǎn)公司具有大量、穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流入，是舉足輕重的機(jī)構(gòu)投資者，金融資產(chǎn)通常占?jí)垭U(xiǎn)公司總資產(chǎn)的90%以上，資金運(yùn)用在壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中占有極其重要地位。在全球范圍內(nèi)，壽險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于投資收益。所以，壽險(xiǎn)公司必須在人壽風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)負(fù)債匹配管理兩個(gè)高度專業(yè)化的領(lǐng)域皆為強(qiáng)者，缺一不可。壽險(xiǎn)產(chǎn)品以人的生存、死亡或疾病作為確定保險(xiǎn)責(zé)任的基礎(chǔ)，費(fèi)率厘定、準(zhǔn)備金評(píng)估等均借助于精算方法，而精算方法的實(shí)質(zhì)是外推法，即以基于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)的數(shù)學(xué)模型或數(shù)學(xué)方法來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái);同時(shí)，利潤(rùn)受準(zhǔn)備金提取方法影響較大，而準(zhǔn)備金的評(píng)估方法依賴于很多假設(shè)，這些假設(shè)與未來(lái)的實(shí)際數(shù)據(jù)不可避免地存在偏差。因此，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)與精算假設(shè)的合理性是壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容之一。

二、壽險(xiǎn)公司戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的立體透視

由業(yè)務(wù)特性所決定，壽險(xiǎn)公司比一般企業(yè)具有更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且這種風(fēng)險(xiǎn)常常是隱藏的，一旦風(fēng)險(xiǎn)顯露出來(lái)，往往危及公司生存發(fā)展、乃至社會(huì)穩(wěn)定。因此，壽險(xiǎn)公司與一般企業(yè)的財(cái)務(wù)分析也存在著明顯的差異，不能簡(jiǎn)單地套用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法，而必須從公司戰(zhàn)略層面入手，樹立并強(qiáng)化商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略和績(jī)效考核體系三維視角。

(一)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的原點(diǎn)———商業(yè)模式透徹理解公司的商業(yè)模式，對(duì)于做好戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析至關(guān)重要。因?yàn)樯虡I(yè)模式不同，財(cái)務(wù)成功的驅(qū)動(dòng)因素也不同，進(jìn)而關(guān)鍵考核指標(biāo)(KPI)也就不同。財(cái)務(wù)分析的主要維度就是KPI，如果KPI不同，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)自然有所不同。因此，壽險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)分析如果不與公司的商業(yè)模式和成功驅(qū)動(dòng)因素相契合，而僅僅照搬營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力等通用指標(biāo)，其分析結(jié)果不過(guò)是照貓畫虎，似是而非，不僅難以提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息，反而可能誤導(dǎo)信息使用者。典型的壽險(xiǎn)公司的商業(yè)模式，是通過(guò)為客戶提供保單承諾和服務(wù)獲取保費(fèi)，聚集大規(guī)模、長(zhǎng)期限的保險(xiǎn)資金，進(jìn)而通過(guò)專業(yè)化的投資運(yùn)作，獲取穩(wěn)定的、較高的投資收益，從而實(shí)現(xiàn)盈利和價(jià)值增值。即便如此，經(jīng)營(yíng)定位不同的壽險(xiǎn)公司，其商業(yè)模式和財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)仍然差異很大，同一公司內(nèi)不同產(chǎn)品線的商業(yè)模式也不同。以投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄性業(yè)務(wù)為主的壽險(xiǎn)公司，其商業(yè)模式主要是利差，那么財(cái)務(wù)分析的著力點(diǎn)應(yīng)是資金成本率、投資收益率、資產(chǎn)負(fù)債匹配度、退保差等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，從這些財(cái)務(wù)指標(biāo)出發(fā)逐漸深入。以意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的壽險(xiǎn)公司，其商業(yè)模式主要是死差和費(fèi)差，相應(yīng)地關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該是綜合賠付率、費(fèi)用率等。以長(zhǎng)期壽險(xiǎn)為業(yè)務(wù)重點(diǎn)的公司，其商業(yè)模式主要是利差和死差，那么關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)包括利差、死差、費(fèi)差等，概括起來(lái)就是實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和定價(jià)假設(shè)的差異(A/E)。此外，躉繳/期繳業(yè)務(wù)的占比也是影響公司持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，因?yàn)槠诶U業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性要大大優(yōu)于躉繳業(yè)務(wù)，提高期繳業(yè)務(wù)占比是很多壽險(xiǎn)公司努力追求的目標(biāo)?？梢?jiàn)，對(duì)于商業(yè)模式不同的公司，財(cái)務(wù)分析的著重點(diǎn)是不同的。透徹理解壽險(xiǎn)公司的商業(yè)模式是有的放矢、提高財(cái)務(wù)信息有用性的前提。

(二)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的坐標(biāo)———發(fā)展戰(zhàn)略戰(zhàn)略是公司發(fā)展的目標(biāo)和路徑。財(cái)務(wù)分析既然是公司的一項(xiàng)管理職能，當(dāng)然要為公司的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)，必須與戰(zhàn)略目標(biāo)和路徑相契合。企業(yè)是有生命周期的，處于生命周期的不同發(fā)展階段，戰(zhàn)略也不相同。壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性是非常重要的指標(biāo)，而這與其機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和渠道拓展息息相關(guān)。網(wǎng)點(diǎn)布設(shè)和渠道開(kāi)拓需要投入大量資源，但受益卻是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。因此，在公司成立初期，由于基礎(chǔ)建設(shè)投入大，費(fèi)用率等財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)比較差，公司很難盈利。經(jīng)驗(yàn)顯示，這段時(shí)間一般會(huì)持續(xù)5－8年。在此階段，財(cái)務(wù)分析不宜與行業(yè)標(biāo)桿數(shù)據(jù)比對(duì)，而應(yīng)關(guān)注費(fèi)用率等指標(biāo)與公司戰(zhàn)略執(zhí)行的匹配度和可控性。在公司進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)階段后，費(fèi)用率等財(cái)務(wù)指標(biāo)就必須向行業(yè)先進(jìn)水平看齊。所以，發(fā)展戰(zhàn)略為公司財(cái)務(wù)分析設(shè)立了參照系，財(cái)務(wù)人員只有清晰地理解了公司戰(zhàn)略，把經(jīng)營(yíng)結(jié)果置于公司戰(zhàn)略設(shè)定的參照系里，才能夠揭示出不足和差距，管理層才能據(jù)以采取對(duì)策，確保公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為什么財(cái)務(wù)人員必須理解公司戰(zhàn)略，中國(guó)CPA考試的科目設(shè)置提供了一個(gè)很好的例證:早期的CPA考試是沒(méi)有《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目的，到2009年增加該科目才彌補(bǔ)了這一缺陷。從中我們可以看出，把握公司戰(zhàn)略對(duì)于做好財(cái)務(wù)分析的重要性。

(三)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的維度———考核體系財(cái)務(wù)分析是直接為經(jīng)營(yíng)者服務(wù)的，財(cái)務(wù)分析人員要站在經(jīng)營(yíng)者的角度進(jìn)行分析，透徹理解公司的考核體系:有哪些關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，考核基準(zhǔn)是什么?各指標(biāo)的權(quán)重是多少?每一指標(biāo)相對(duì)于基準(zhǔn)的偏離對(duì)考核結(jié)果的影響程度是什么?如果內(nèi)含價(jià)值或標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)是關(guān)鍵指標(biāo)，那么提供標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)產(chǎn)品的構(gòu)成、高標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)產(chǎn)品的專項(xiàng)分析就是著重點(diǎn)。如果利潤(rùn)是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，那么利源分析、分產(chǎn)品和分渠道的盈利能力分析、盈虧平衡點(diǎn)測(cè)算分析、標(biāo)準(zhǔn)成本的差異與成本改善點(diǎn)就是財(cái)務(wù)分析的著重點(diǎn)。只有全面、深入地理解公司的考核體系，財(cái)務(wù)分析才能“圍繞中心，服務(wù)大局”，不斷提高財(cái)務(wù)分析與績(jī)效考核的關(guān)聯(lián)度和信息有用性，也才能更好地理解管理者的行為，識(shí)別和防范操縱考核指標(biāo)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、小結(jié)

壽險(xiǎn)公司有著不同于一般工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特性，這些特性對(duì)壽險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析提出了特殊要求。壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析人員必須緊密結(jié)合公司的商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略和考核體系，其分析結(jié)果才能真正具有戰(zhàn)略視角和戰(zhàn)略效果。需要指出的是，在應(yīng)用戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析方法時(shí)，由于不同壽險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略目標(biāo)不同，所處的發(fā)展階段各異，因而可能選擇不同的分析指標(biāo)，從而降低了公司之間財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性。此外，財(cái)務(wù)分析雖然主要通過(guò)數(shù)量化、貨幣性的分析指標(biāo)來(lái)進(jìn)行，但分析的主要目的是揭示公司經(jīng)營(yíng)管理的全貌，并據(jù)以預(yù)測(cè)未來(lái)。所以，還必須重視非數(shù)量化、非貨幣性信息，如股東背景、品牌聲譽(yù)、客戶資源、基礎(chǔ)管理、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、人力資源狀況等。

作者：王一惠吳憲單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院云南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

公司財(cái)務(wù)論文:新課改上市公司財(cái)務(wù)控制論文

一、財(cái)務(wù)控制模式的選擇

其一，公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。從某種程度上來(lái)講，合理的公司治理結(jié)構(gòu)促使企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也是影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制有效性。

其二，集權(quán)和分權(quán)模式的選擇。對(duì)于集團(tuán)公司而言，財(cái)務(wù)控制就涉及到對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)力的分配，具體包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)考核權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)、財(cái)務(wù)獎(jiǎng)懲權(quán)等等，那么對(duì)于集權(quán)-分權(quán)模式的選擇和權(quán)力配置問(wèn)題,是影響企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)重要問(wèn)題。

其三，具體的控制方式和控制手段的選擇和實(shí)施。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，確定了其財(cái)務(wù)控制在公司治理層面的模式以及集權(quán)-分權(quán)模式以后，就是要確定如何保證總體財(cái)務(wù)控制的實(shí)施了，那么具體保證財(cái)務(wù)總體控制實(shí)施的手段就包括預(yù)算控制、內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等等。當(dāng)然，具體的實(shí)施工作還會(huì)涉及到財(cái)務(wù)控制相關(guān)部門的人員配備情況。通過(guò)對(duì)人員的控制來(lái)保證具體控制手段和控制方法得到有效實(shí)施。比如：財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制-財(cái)務(wù)主管委派制等。其四，財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系的建立。對(duì)于任何公司的財(cái)務(wù)控制模式，都不是一層不變的，隨著公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)方式的改變以及外部環(huán)境的改變，財(cái)務(wù)控制也要做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，因此就要建立財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系并適時(shí)作出調(diào)整，形成有效的反饋，并及時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制進(jìn)行調(diào)整。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)控制存在的主要問(wèn)題

就今天的市場(chǎng)環(huán)境而言，一個(gè)上市公司的要在市場(chǎng)中立于不敗之地，就必須要有一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理做支撐，而財(cái)務(wù)控制是我們公司財(cái)務(wù)管理的核心。然而，當(dāng)前我國(guó)的財(cái)務(wù)控制卻依然我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控處于發(fā)展完善階段，存在著一些亟需解決的問(wèn)題：

(一)財(cái)務(wù)控制集權(quán)-分權(quán)模式兩極化嚴(yán)重，管理效率低下就目前而言，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)控制權(quán)力分配模式選擇上，兩極化現(xiàn)象十分嚴(yán)重。部分企業(yè)十分重視權(quán)力控制問(wèn)題，過(guò)度集權(quán)，他們把大的集團(tuán)公司就當(dāng)做是一個(gè)大企業(yè)管理，而下屬企業(yè)就當(dāng)做是沒(méi)有法人地位的附屬工廠或車間，對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)權(quán)力過(guò)分集中、絕對(duì)化；還有部分企業(yè)，他們把大量財(cái)物控制權(quán)力甚至是核心財(cái)物權(quán)力都下放到下屬企業(yè)，放任其自由發(fā)展。而不論是權(quán)力的過(guò)分集中還是過(guò)分分化都是不適合企業(yè)發(fā)展的。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，如果過(guò)分集權(quán)，下屬企業(yè)如果面財(cái)物問(wèn)題就要走程序?qū)訉由蠄?bào)到集團(tuán)總部，而總部又要層層下達(dá)決策來(lái)實(shí)施，對(duì)于核心關(guān)系到企業(yè)生死存亡的決策，這樣是有必要的；但是對(duì)于普通的市場(chǎng)決策，這樣不僅浪費(fèi)人力物力，還很容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)商機(jī)。反之，如果公司擁有過(guò)大的財(cái)務(wù)決策權(quán)，對(duì)于關(guān)系到企業(yè)重大發(fā)展的決策未經(jīng)過(guò)深思熟慮，有可能造成決策失誤，這將使企業(yè)蒙受巨大的損失，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)可乘，妨礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。因此，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)控制模式要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)以及市場(chǎng)情況而定，并且要靈活調(diào)整，保證財(cái)務(wù)控制的原則性與靈活性的有機(jī)統(tǒng)一。

(二)財(cái)務(wù)控制缺乏一體性企業(yè)按照所有者的意圖，結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需要以及國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)的要求，制定一系列的規(guī)章制度來(lái)規(guī)范企業(yè)與財(cái)務(wù)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。就我國(guó)現(xiàn)狀看來(lái)，上市公司的財(cái)務(wù)控制過(guò)分看重事后控制，而忽略了至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制置。這就導(dǎo)致許多上市公司雖然有事前預(yù)算決策，但是，在實(shí)際工作中往往過(guò)分注重于年度利潤(rùn)指標(biāo)，特別是全年的銷售收入、成本費(fèi)用、目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)，而忽略了具體的季度、月度指標(biāo)。最終導(dǎo)致，企業(yè)中期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與預(yù)算相比有較大差距，而未進(jìn)行及時(shí)反饋，事中控制流于空談。而對(duì)于事后控制，雖然就事前和事中控制相比，得到了一定的重視，但是在事前和事中控制存在問(wèn)題的前提下，即使得到會(huì)計(jì)資料的輔助而達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，但有其實(shí)質(zhì)的有效性也讓人質(zhì)疑。如若事前預(yù)算事中控制都缺乏效率，那么集團(tuán)公司對(duì)于下屬公司的財(cái)務(wù)控制也就失效。另外，目前上市公司設(shè)置的內(nèi)部財(cái)務(wù)考核指標(biāo)過(guò)于單一，只注重與經(jīng)濟(jì)利益明顯相關(guān)的指標(biāo)考核，也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制的有效性。

(三)內(nèi)部審計(jì)形同虛設(shè)目前而言，雖然隨著財(cái)務(wù)造假案件的頻發(fā)，企業(yè)開(kāi)始注重內(nèi)部審計(jì)工作。然而，對(duì)于部分企業(yè)而言，內(nèi)部審計(jì)工作流于形式依然存在，具體表在下面兩個(gè)方面。一方面，審計(jì)管理形式化。雖然國(guó)家相關(guān)制度、企業(yè)管理制度都要求企業(yè)組織不同形式的審計(jì)，但是這己經(jīng)成為企業(yè)的一種固定程序。在實(shí)際工作中，由于內(nèi)部審計(jì)人員從屬于審計(jì)單位，導(dǎo)致其獨(dú)立性與外部審計(jì)相比較弱，即使其在審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，也無(wú)法深究，最終內(nèi)部審計(jì)部門形同虛設(shè)。另一方面，審計(jì)責(zé)任虛無(wú)化。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員是受集團(tuán)委托對(duì)本單位的財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查的部門，但在現(xiàn)實(shí)中審計(jì)工作流于形式，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)人員而言，許多企業(yè)未建立完善規(guī)范內(nèi)審行為的制度，或者制度落實(shí)不到位，導(dǎo)致內(nèi)審責(zé)任心不強(qiáng)，審計(jì)監(jiān)管乏力。

(四)企業(yè)資金運(yùn)作不規(guī)范資金關(guān)系到一個(gè)企業(yè)的運(yùn)用活動(dòng)，因此對(duì)于資金的控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也有著至關(guān)重要的作用。目前，上市公司的資金運(yùn)作存在以下問(wèn)題：其一是公司存量資金盤活效果差。受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的影響，企業(yè)實(shí)際可使用的盤活資金大大少于企業(yè)內(nèi)部可供盤活資金的賬面金額，從而影響了存量資金效果。其二是上市公司資金條塊分割嚴(yán)重。對(duì)于一些企業(yè)，特別是上市公司，受早期某些因素的影響，無(wú)法獨(dú)立自主的進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)，企業(yè)內(nèi)部實(shí)質(zhì)上未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的資金管理、分配，也就使其大企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮。

作者：楊名楊單位：湖南女子學(xué)院會(huì)計(jì)系

公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)控制論文

一、財(cái)務(wù)控制概述

財(cái)務(wù)控制是在一定環(huán)境中，由企業(yè)或單位的所有者、經(jīng)營(yíng)者或其它控制主體，通過(guò)一系列的正式和非正式的制度安排，利用專門的程序和方法，旨在正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系并使生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理活動(dòng)，尤其是決策達(dá)到既定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的系統(tǒng)。當(dāng)前，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，內(nèi)部管理是企業(yè)在發(fā)展壯大過(guò)程中面臨的一個(gè)重要問(wèn)題，在管理的各個(gè)層級(jí)、環(huán)節(jié)中，控制又顯得尤為重要，它決定整個(gè)企業(yè)能否高效運(yùn)行。而對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制涉及的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是與企業(yè)的財(cái)務(wù)資源息息相關(guān)的，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，從企業(yè)最初的計(jì)劃的制定、控制標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定到對(duì)實(shí)施效果的評(píng)價(jià)和反饋等都與財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相連?？梢?jiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制的一個(gè)重要內(nèi)容就是財(cái)務(wù)控制。從近幾年爆發(fā)的綠大地等財(cái)務(wù)舞弊案件來(lái)看，我國(guó)上市公司都或多或少源于財(cái)務(wù)控制體系不健全、不完善的問(wèn)題。因此，財(cái)務(wù)控制的完善程度對(duì)于企業(yè)管理發(fā)展有著重大影響。

二、財(cái)務(wù)控制模式的選擇

其一，公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。從某種程度上來(lái)講，合理的公司治理結(jié)構(gòu)促使企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也是影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制有效性。其二，集權(quán)和分權(quán)模式的選擇。對(duì)于集團(tuán)公司而言，財(cái)務(wù)控制就涉及到對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)力的分配，具體包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)考核權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)、財(cái)務(wù)獎(jiǎng)懲權(quán)等等，那么對(duì)于集權(quán)-分權(quán)模式的選擇和權(quán)力配置問(wèn)題,是影響企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)重要問(wèn)題。其三，具體的控制方式和控制手段的選擇和實(shí)施。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，確定了其財(cái)務(wù)控制在公司治理層面的模式以及集權(quán)-分權(quán)模式以后，就是要確定如何保證總體財(cái)務(wù)控制的實(shí)施了，那么具體保證財(cái)務(wù)總體控制實(shí)施的手段就包括預(yù)算控制、內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等等。當(dāng)然，具體的實(shí)施工作還會(huì)涉及到財(cái)務(wù)控制相關(guān)部門的人員配備情況。通過(guò)對(duì)人員的控制來(lái)保證具體控制手段和控制方法得到有效實(shí)施。比如：財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制-財(cái)務(wù)主管委派制等。其四，財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系的建立。對(duì)于任何公司的財(cái)務(wù)控制模式，都不是一層不變的，隨著公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)方式的改變以及外部環(huán)境的改變，財(cái)務(wù)控制也要做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，因此就要建立財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系并適時(shí)作出調(diào)整，形成有效的反饋，并及時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制進(jìn)行調(diào)整。

三、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)控制存在的主要問(wèn)題

就今天的市場(chǎng)環(huán)境而言，一個(gè)上市公司的要在市場(chǎng)中立于不敗之地，就必須要有一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理做支撐，而財(cái)務(wù)控制是我們公司財(cái)務(wù)管理的核心。然而，當(dāng)前我國(guó)的財(cái)務(wù)控制卻依然我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控處于發(fā)展完善階段，存在著一些亟需解決的問(wèn)題：

(一)財(cái)務(wù)控制集權(quán)-分權(quán)模式兩極化嚴(yán)重，管理效率低下就目前而言，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)控制權(quán)力分配模式選擇上，兩極化現(xiàn)象十分嚴(yán)重。部分企業(yè)十分重視權(quán)力控制問(wèn)題，過(guò)度集權(quán)，他們把大的集團(tuán)公司就當(dāng)做是一個(gè)大企業(yè)管理，而下屬企業(yè)就當(dāng)做是沒(méi)有法人地位的附屬工廠或車間，對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)權(quán)力過(guò)分集中、絕對(duì)化；還有部分企業(yè)，他們把大量財(cái)物控制權(quán)力甚至是核心財(cái)物權(quán)力都下放到下屬企業(yè)，放任其自由發(fā)展。而不論是權(quán)力的過(guò)分集中還是過(guò)分分化都是不適合企業(yè)發(fā)展的。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，如果過(guò)分集權(quán)，下屬企業(yè)如果面財(cái)物問(wèn)題就要走程序?qū)訉由蠄?bào)到集團(tuán)總部，而總部又要層層下達(dá)決策來(lái)實(shí)施，對(duì)于核心關(guān)系到企業(yè)生死存亡的決策，這樣是有必要的；但是對(duì)于普通的市場(chǎng)決策，這樣不僅浪費(fèi)人力物力，還很容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)商機(jī)。反之，如果公司擁有過(guò)大的財(cái)務(wù)決策權(quán)，對(duì)于關(guān)系到企業(yè)重大發(fā)展的決策未經(jīng)過(guò)深思熟慮，有可能造成決策失誤，這將使企業(yè)蒙受巨大的損失，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)可乘，妨礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。因此，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)控制模式要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)以及市場(chǎng)情況而定，并且要靈活調(diào)整，保證財(cái)務(wù)控制的原則性與靈活性的有機(jī)統(tǒng)一。

(二)財(cái)務(wù)控制缺乏一體性企業(yè)按照所有者的意圖，結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需要以及國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)的要求，制定一系列的規(guī)章制度來(lái)規(guī)范企業(yè)與財(cái)務(wù)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。就我國(guó)現(xiàn)狀看來(lái)，上市公司的財(cái)務(wù)控制過(guò)分看重事后控制，而忽略了至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制置。這就導(dǎo)致許多上市公司雖然有事前預(yù)算決策，但是，在實(shí)際工作中往往過(guò)分注重于年度利潤(rùn)指標(biāo)，特別是全年的銷售收入、成本費(fèi)用、目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)，而忽略了具體的季度、月度指標(biāo)。最終導(dǎo)致，企業(yè)中期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與預(yù)算相比有較大差距，而未進(jìn)行及時(shí)反饋，事中控制流于空談。而對(duì)于事后控制，雖然就事前和事中控制相比，得到了一定的重視，但是在事前和事中控制存在問(wèn)題的前提下，即使得到會(huì)計(jì)資料的輔助而達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，但有其實(shí)質(zhì)的有效性也讓人質(zhì)疑。如若事前預(yù)算事中控制都缺乏效率，那么集團(tuán)公司對(duì)于下屬公司的財(cái)務(wù)控制也就失效。另外，目前上市公司設(shè)置的內(nèi)部財(cái)務(wù)考核指標(biāo)過(guò)于單一，只注重與經(jīng)濟(jì)利益明顯相關(guān)的指標(biāo)考核，也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制的有效性。

(三)內(nèi)部審計(jì)形同虛設(shè)目前而言，雖然隨著財(cái)務(wù)造假案件的頻發(fā)，企業(yè)開(kāi)始注重內(nèi)部審計(jì)工作。然而，對(duì)于部分企業(yè)而言，內(nèi)部審計(jì)工作流于形式依然存在，具體表在下面兩個(gè)方面。一方面，審計(jì)管理形式化。雖然國(guó)家相關(guān)制度、企業(yè)管理制度都要求企業(yè)組織不同形式的審計(jì)，但是這己經(jīng)成為企業(yè)的一種固定程序。在實(shí)際工作中，由于內(nèi)部審計(jì)人員從屬于審計(jì)單位，導(dǎo)致其獨(dú)立性與外部審計(jì)相比較弱，即使其在審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，也無(wú)法深究，最終內(nèi)部審計(jì)部門形同虛設(shè)。另一方面，審計(jì)責(zé)任虛無(wú)化。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員是受集團(tuán)委托對(duì)本單位的財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查的部門，但在現(xiàn)實(shí)中審計(jì)工作流于形式，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)人員而言，許多企業(yè)未建立完善規(guī)范內(nèi)審行為的制度，或者制度落實(shí)不到位，導(dǎo)致內(nèi)審責(zé)任心不強(qiáng)，審計(jì)監(jiān)管乏力。

(四)企業(yè)資金運(yùn)作不規(guī)范資金關(guān)系到一個(gè)企業(yè)的運(yùn)用活動(dòng)，因此對(duì)于資金的控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也有著至關(guān)重要的作用。目前，上市公司的資金運(yùn)作存在以下問(wèn)題：其一是公司存量資金盤活效果差。受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的影響，企業(yè)實(shí)際可使用的盤活資金大大少于企業(yè)內(nèi)部可供盤活資金的賬面金額，從而影響了存量資金效果。其二是上市公司資金條塊分割嚴(yán)重。對(duì)于一些企業(yè)，特別是上市公司，受早期某些因素的影響，無(wú)法獨(dú)立自主的進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)，企業(yè)內(nèi)部實(shí)質(zhì)上未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的資金管理、分配，也就使其大企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮。

作者：楊名楊單位：湖南女子學(xué)院會(huì)計(jì)系

公司財(cái)務(wù)論文:投資控股公司財(cái)務(wù)控制論文

一、投資公司的特點(diǎn)

按改革目標(biāo)，投資公司將成為產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營(yíng)主體，不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不直接管理企業(yè)，而是通過(guò)股權(quán)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)作取得資本收益并影響社會(huì)資本投向。與產(chǎn)業(yè)公司相比，投資公司的投資領(lǐng)域不受行業(yè)、地域的限制，遵循資本逐利的特性，投向回報(bào)最大的領(lǐng)域，以利于資本增值。從時(shí)間上來(lái)看，投資公司對(duì)被投資企業(yè)可以是階段持股，甚至在投資之初就預(yù)設(shè)退出機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)和資金回收，再進(jìn)行下一輪投資，提高資本周轉(zhuǎn)率。與此前的直接管理企業(yè)為主的模式相比，有利于突破一味追求做大規(guī)模、排斥股權(quán)多元化的體制慣性，為發(fā)展混合所有制打下基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)不同經(jīng)濟(jì)成分的和諧發(fā)展。

二、構(gòu)建新型財(cái)務(wù)管控體系的重點(diǎn)是處理好委托-關(guān)系

現(xiàn)代公司理論認(rèn)為，公司依據(jù)契約理論存在，委托-關(guān)系是公司制的基本關(guān)系。由于投資項(xiàng)目寬泛、階段持股及產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)人才不足、不直接管理企業(yè)等原因，導(dǎo)致所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)在投資公司和被投資公司之間分離。這種分離使投資公司的資本收益計(jì)劃必須借助于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)實(shí)現(xiàn)。雖然經(jīng)營(yíng)者一般由投資方聘任，但其追求的目標(biāo)并不與投資方完全一致，表現(xiàn)在投資方追求長(zhǎng)遠(yuǎn)的資本回報(bào)相比，經(jīng)營(yíng)者可能更追求短期利益和更多的閑暇時(shí)間；經(jīng)營(yíng)者主導(dǎo)了被投資企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)和管理，掌握更多的信息，經(jīng)營(yíng)者利用與所有者的信息不對(duì)稱，根據(jù)自身利益最大化原則進(jìn)行行為選擇，產(chǎn)生“逆向選擇”和道德問(wèn)題。

公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)的制度安排，公司治理要解決的主要問(wèn)題，是在信息不對(duì)稱和權(quán)利不對(duì)等情況下對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和激勵(lì)問(wèn)題。一個(gè)好的治理結(jié)構(gòu)能夠在保證效率和公平基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)各相關(guān)利益主體的責(zé)、權(quán)、利，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。出資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)控有多種方法，包括組織控制、財(cái)務(wù)控制、知識(shí)信息資源監(jiān)控及物質(zhì)資源監(jiān)控等。其中，財(cái)務(wù)控制是基于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)建立的通過(guò)對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的管控來(lái)實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)的管理活動(dòng)，而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)是一個(gè)對(duì)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)信息的反饋系統(tǒng)，財(cái)務(wù)控制依賴這種信息的全面性，可以降低委托人與人之間財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，進(jìn)而維護(hù)委托人的控制權(quán)，解決對(duì)人的激勵(lì)問(wèn)題，因而成為公司治理機(jī)制的基礎(chǔ)和核心部分。

三、新型財(cái)務(wù)管控體系的立足

點(diǎn)基于投資公司的整體發(fā)展要求，財(cái)務(wù)管控體系的建立應(yīng)基于戰(zhàn)略控制、財(cái)務(wù)治理和價(jià)值實(shí)現(xiàn)三個(gè)立足點(diǎn)，使被投資公司的發(fā)展符合公司初始投資方向，以財(cái)務(wù)管控為核心將資本控制權(quán)落到實(shí)處，確保投資價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

四、構(gòu)建全方位的財(cái)務(wù)控制體系

從機(jī)制上看，財(cái)務(wù)控制是出資者為保護(hù)自身利益對(duì)被控股企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行的綜合、全面的管理，是完善的法人治理結(jié)構(gòu)的有機(jī)構(gòu)成，因而對(duì)被控股企業(yè)的財(cái)務(wù)控制是由董事會(huì)主導(dǎo)進(jìn)行的，其依據(jù)是出資者財(cái)務(wù)理論。

（一）構(gòu)建合理的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)以伍中信為代表的財(cái)權(quán)配置論者認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理是指基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以出資者為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。財(cái)務(wù)治理的核心在于明確出資人、董事會(huì)、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員在財(cái)權(quán)流動(dòng)和分割中所處的地位和作用。一般認(rèn)為，監(jiān)事會(huì)享有財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)，出資者、股東大會(huì)、董事會(huì)享有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策權(quán)，總經(jīng)理則享有財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)及董事會(huì)授權(quán)下的日常財(cái)務(wù)決策權(quán)。

（二）以財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制為核心，做好財(cái)務(wù)人員管理所謂財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制是指被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由投資方指派，代表出資者參與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的具體落實(shí)，目的是解決委托人與人之間的信息不對(duì)稱，向委托人提供真實(shí)完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。有效實(shí)施財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制，包括合理安排委派人員的職務(wù)、協(xié)調(diào)好人事關(guān)系及利益問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，委派人員的身份是財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)董事，在治理結(jié)構(gòu)中處于董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下而不歸屬被投資企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，其人事關(guān)系、薪資待遇仍然在投資方，且不與被投資企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤，以保持其工作的獨(dú)立性。

（三）實(shí)行預(yù)算管理財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制可以幫助投資方掌握被投資方全面的財(cái)務(wù)信息，但是若沒(méi)有配套制度支持，其監(jiān)控權(quán)就沒(méi)有依據(jù)，成了浮水之萍。預(yù)算管理正是提供了這樣一種支持，使財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的監(jiān)控有理有據(jù)。一方面，預(yù)算制定的過(guò)程本身就是一個(gè)溝通的過(guò)程，預(yù)算的達(dá)成是經(jīng)營(yíng)層與投資方（管理層）協(xié)商的結(jié)果；另一方面，預(yù)算代表了投資者的期望，預(yù)算的達(dá)成即意味著目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（四）統(tǒng)一大額資金管理資金是企業(yè)的血液，控制了資金就控制了企業(yè)的命脈，具體可結(jié)合被投資企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，實(shí)行資金集中存放或收支兩條線管理。這樣既可以減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可以滿足投資公司對(duì)資金高流動(dòng)性的要求，提高資金的使用效益。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派制、預(yù)算管理和資金的集中管理，從人員、制度和資金方面構(gòu)成完整的操作體系，使對(duì)控股企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理落到實(shí)處。

（五）建立統(tǒng)一集中的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)信息是決策的基礎(chǔ)，信息就是權(quán)利。我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)專家余緒纓、葛家澍指出，會(huì)計(jì)是一個(gè)“旨在提高企業(yè)和各單位活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理而建立的一個(gè)以提供財(cái)務(wù)信息為主的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)”，企業(yè)財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)的實(shí)質(zhì)是經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)的反饋控制系統(tǒng)，信息技術(shù)的出現(xiàn)增強(qiáng)了這一功能。對(duì)于投資控股公司來(lái)說(shuō)，建立集中統(tǒng)一的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)主要有以下好處。一是數(shù)據(jù)透明，提高了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。二是可以提高會(huì)計(jì)信息的可比性。通過(guò)規(guī)定統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策和核算科目的統(tǒng)一編號(hào)，便于公司進(jìn)行橫向、歷史及與預(yù)算的對(duì)比分析。三是可藉此建立被控公司的業(yè)績(jī)報(bào)告系統(tǒng)，為績(jī)效評(píng)價(jià)打下基礎(chǔ)。四是提高管理效率，節(jié)約管理成本。數(shù)據(jù)的集中存放便于總部直接實(shí)時(shí)查詢，避免被投資企業(yè)“過(guò)濾”?！敖佑|機(jī)密和重要信息方式的任何改變，都會(huì)引起組織內(nèi)權(quán)利關(guān)系的改變”。真實(shí)性和完整性是會(huì)計(jì)信息發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者與投資方的信息不對(duì)稱性大大降低時(shí)，經(jīng)營(yíng)者逆向選擇的可能性或程度亦將大大降低，從而成本大大降低。

（六）建立以資本收益為核心，兼顧投資戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系投資公司以資本收益為核心，但理想的收益應(yīng)是在符合初始投資意圖下取得。投資方出于資本增值的目的，期望經(jīng)營(yíng)者努力工作，以實(shí)現(xiàn)既定的投資戰(zhàn)略意圖。在采用各項(xiàng)控制措施確保經(jīng)營(yíng)者逆向選擇的底線后，還需要激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者朝向投資者期望的“正向目標(biāo)”而努力。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系要解決兩個(gè)問(wèn)題：一是收益目標(biāo)的達(dá)成；二是這一目標(biāo)要沿著正確的戰(zhàn)略方向。當(dāng)前，對(duì)公司和經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效考核有代表性的是以平衡計(jì)分卡和目標(biāo)管理的綜合應(yīng)用為代表的戰(zhàn)略導(dǎo)向的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。平衡計(jì)分卡以戰(zhàn)略為基礎(chǔ)，對(duì)影響企業(yè)發(fā)展的四個(gè)重要方面進(jìn)行審視，為四個(gè)基本的問(wèn)題提供答案，使管理者能從四個(gè)重要方面來(lái)觀察企業(yè)。一是顧客如何看我們？（顧客角度）二是我們必須擅長(zhǎng)什么？（內(nèi)部角度）三是我們能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價(jià)值？（創(chuàng)新和學(xué)習(xí)角度）四是我們?cè)鯓訚M足股東（投資收益率如何）？（財(cái)務(wù)角度）在從四個(gè)不同角度向管理者提供信息的同時(shí)，投資公司需要結(jié)合不同被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，抓住不同企業(yè)的關(guān)鍵價(jià)值增值環(huán)節(jié)和因素，采用不同的考核指標(biāo)，設(shè)定目標(biāo)值，以此建立起業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)體系。

（七）建立與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)相適應(yīng)獎(jiǎng)懲體系馬斯洛的需求理論指出，處于不同層次的人的需求各不相同。由此，公司需要結(jié)合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，設(shè)置不同形式的獎(jiǎng)勵(lì)，如物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)、職位的提升、辦公環(huán)境的改善及學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)等。

（八）定期或不定期實(shí)施內(nèi)部審計(jì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督內(nèi)部審計(jì)作為管理規(guī)則執(zhí)行情況的反饋，作用不僅在于監(jiān)督子公司財(cái)務(wù)工作，也包括稽查、評(píng)價(jià)內(nèi)部控制制度是否完善和被切實(shí)執(zhí)行，以及企業(yè)內(nèi)各組織機(jī)構(gòu)執(zhí)行指定職能的效率和效果，從而提供組織活動(dòng)的客觀信息，及時(shí)揭露風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)企業(yè)管理。

作者：王玉洲單位：山東省資產(chǎn)管理有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)投資資金流動(dòng)的四個(gè)階段以其特點(diǎn)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，做好管理工作，通過(guò)管理行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是必然要求。

1.籌資階段的風(fēng)險(xiǎn)

籌資階段的主要風(fēng)險(xiǎn)在于籌資不足，即是籌資難的問(wèn)題。目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源并不廣泛，個(gè)人投資不占主要地位，這說(shuō)明籌資渠道和政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度不夠，對(duì)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的籌資工作并沒(méi)有可以尋求的舊例，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的信譽(yù)、管理體系、管理原則、專業(yè)的投資隊(duì)伍，良好的投資項(xiàng)目或者成功的投資行為。投資者對(duì)于投資的選擇是很謹(jǐn)慎的，而雙方都明白風(fēng)投的最大問(wèn)題，盈利和不確定性。籌資中的財(cái)務(wù)管理，在這個(gè)階段主要通過(guò)完善的財(cái)務(wù)管理體系，專業(yè)的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)新的財(cái)務(wù)管理方式，完整的投資計(jì)劃書和執(zhí)行過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制體系建立辦法，打消投資者的疑惑，爭(zhēng)取募資成功。

2.投資階段的風(fēng)險(xiǎn)

在投資階段一般都分為兩個(gè)環(huán)節(jié)。一是投資對(duì)象的選擇和依據(jù)投資對(duì)象關(guān)于投資項(xiàng)目的資金使用預(yù)算報(bào)告，確定風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。這里要求財(cái)務(wù)管理從業(yè)人員具有較高的綜合素質(zhì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目所屬的行業(yè)和科技具有較清晰的認(rèn)識(shí)，并可以通過(guò)聘任第三者為客觀評(píng)價(jià)項(xiàng)目，論證可行性和未來(lái)的市場(chǎng)期許。二是按照研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)化推廣把投資分為三個(gè)階段，按照實(shí)際需要投入資金，并加強(qiáng)各階段財(cái)務(wù)管理，落實(shí)資金使用中的財(cái)務(wù)審核，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立符合發(fā)展要求的財(cái)務(wù)管理體系，也就是我們說(shuō)的增值服務(wù)。在不同的階段投入不同比例的資金，審慎投資，依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目計(jì)劃執(zhí)行的實(shí)際，及時(shí)修改投資計(jì)劃。這要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司按照選定的投資項(xiàng)目組建一個(gè)專門的項(xiàng)目組，組內(nèi)成員需要具備兩個(gè)基本素質(zhì)：項(xiàng)目涉及領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和敏銳的洞察力，最好具備財(cái)務(wù)管理方面的綜合能力。在市場(chǎng)化推廣的后期，還要依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作情況做好退出的準(zhǔn)備。投資階段可以合并為兩大問(wèn)題，投資什么和怎么做好投資管理。在這個(gè)階段的主要風(fēng)險(xiǎn)是決策失誤、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不具備發(fā)展所需的管理能力、資源浪費(fèi)、市場(chǎng)環(huán)境變化、類似產(chǎn)品出現(xiàn)并具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力等。這個(gè)階段具有較強(qiáng)的依賴性，投資決策需要風(fēng)險(xiǎn)投資公司的決策者具有豐富的知識(shí)、敏銳的眼光，更重要的是要能夠知人善任，把專業(yè)人才放置到專業(yè)崗位，運(yùn)用集體的力量避免決策失誤；同時(shí)，要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司延伸自己的財(cái)務(wù)管理鏈條，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)科學(xué)、合理地運(yùn)用資金，嚴(yán)格項(xiàng)目管理，逐步落實(shí)責(zé)任，推動(dòng)項(xiàng)目的健康運(yùn)行；建立良好的溝通機(jī)制，及時(shí)收集有可能影響項(xiàng)目發(fā)展的信息，做好溝通，避免因信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)。

3.退出階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

退出是收獲的階段，當(dāng)然對(duì)于不成功的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)談不上收獲，只能盡量減少損失。當(dāng)前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式一般是：上市、股權(quán)出售、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)重組、資產(chǎn)清算等。合理選擇退出時(shí)機(jī)和方式，要求財(cái)務(wù)管理部門在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中收集信息，通過(guò)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況制定出風(fēng)險(xiǎn)資金的退出規(guī)劃。這個(gè)階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司提出了更高的要求。

4.項(xiàng)目分紅階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一般認(rèn)為，這個(gè)階段不存在太大的風(fēng)險(xiǎn)；其實(shí)不然，作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理不能把募資和分紅看做單個(gè)項(xiàng)目的行為，還要綜合考慮公司的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展。募資行為不是孤立的，轉(zhuǎn)化投資者把分紅投入新的項(xiàng)目，是雙贏的結(jié)果；避免投資者因個(gè)案的投資失敗對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司產(chǎn)生不利影響。從四個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，投資階段是財(cái)務(wù)管理最為艱難的階段，每個(gè)階段的特點(diǎn)不同，要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理人員具備的素質(zhì)不同，財(cái)務(wù)管理的方式也因管理對(duì)象而差別對(duì)待，整體的管理過(guò)程既要有區(qū)別的對(duì)待實(shí)際問(wèn)題，又要通過(guò)財(cái)務(wù)管理的全程性、綜合性來(lái)統(tǒng)籌解決問(wèn)題。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理建議

近年來(lái)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策做研究的單位和個(gè)人很多，許多專家和一線財(cái)務(wù)管理人員都給出了很多規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議或?qū)Σ?。不論從宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是從微觀的項(xiàng)目運(yùn)作出發(fā)，得出的結(jié)論都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理具有現(xiàn)實(shí)意義。筆者以為，風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司從業(yè)人員提出的要求是——高素質(zhì)。經(jīng)濟(jì)行為歸根結(jié)底是人的行為，從業(yè)人員的綜合素質(zhì)決定了投資行為的結(jié)果。財(cái)務(wù)管理在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中的作用不言而喻，對(duì)從業(yè)人員的要求同樣是高素質(zhì)。不論是審核風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資計(jì)劃、運(yùn)作項(xiàng)目、收集信息、及時(shí)調(diào)整投資規(guī)劃、制定退出計(jì)劃，還是募資行為都對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)具有較高的依賴性。要解決管理的問(wèn)題首先要結(jié)局人的問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理人才的遴選、使用、素質(zhì)提升是風(fēng)險(xiǎn)投資公司管理者要解決的第一個(gè)問(wèn)題。目前我國(guó)處于風(fēng)險(xiǎn)投資的初步發(fā)展階段，從業(yè)人員尤其是財(cái)務(wù)管理的從業(yè)人員距離風(fēng)險(xiǎn)投資的需要還有差距，經(jīng)驗(yàn)的積累、綜合素質(zhì)的提高，需要激勵(lì)機(jī)制的引導(dǎo)和考核機(jī)制的管理；建立財(cái)務(wù)管理人員的管理機(jī)制是需要解決的第二個(gè)問(wèn)題。如何發(fā)揮全體人員的作用，形成合力，也就是建立什么樣的公司運(yùn)行信心溝通體系，是第三個(gè)問(wèn)題。

三、小結(jié)

風(fēng)險(xiǎn)投資是知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相給合的產(chǎn)物，其成功與否很大程度上取決于對(duì)人的管理。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理發(fā)生了重大的變革，適應(yīng)這種變革需要培養(yǎng)復(fù)合型的高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，提升其財(cái)務(wù)前瞻性和綜合財(cái)務(wù)管理能力，更新知識(shí)結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)國(guó)際化視野，加強(qiáng)對(duì)高科技行業(yè)和財(cái)務(wù)管理發(fā)展前沿的了解。建立專業(yè)強(qiáng)、綜合素質(zhì)高的財(cái)務(wù)管理人才隊(duì)伍，并最大限度發(fā)揮團(tuán)隊(duì)管理的作用是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障風(fēng)險(xiǎn)投資成功的必然要求和風(fēng)險(xiǎn)投資公司發(fā)展的必經(jīng)之路。

作者：張麗萍單位：昆明中金股權(quán)投資基金管理有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、政策干預(yù)下房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

(一)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)低下帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

由于國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中還有許多不完善的地方，導(dǎo)致了房地產(chǎn)企業(yè)自身缺乏應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，既不注意完善財(cái)務(wù)制度，更不注意提升財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。這樣松散的體制必然會(huì)導(dǎo)致在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，不少?gòu)臉I(yè)人員因?yàn)樽陨硇袠I(yè)知識(shí)缺乏，不能意識(shí)到財(cái)務(wù)預(yù)算管理以及監(jiān)督管理的重要性，因而在管理過(guò)程中無(wú)法對(duì)成本實(shí)施科學(xué)有效的控制。這給房地產(chǎn)企業(yè)的高層管理決策造成了困難，更為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)。

(二)新信貸政策造成的風(fēng)險(xiǎn)

為了進(jìn)一步規(guī)范國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的市場(chǎng)行為，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展采取了系列的政策干預(yù)，其中比較重要的舉措就是通過(guò)不斷提高信貸成本的方式，來(lái)有效實(shí)現(xiàn)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的干預(yù)，這也同時(shí)給房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)?，由于政策?qiáng)行降低了信貸資金在房地產(chǎn)市場(chǎng)的流通速度，在一定程度上影響了消費(fèi)者的情緒，進(jìn)而也造成了銷售資金的回籠變慢局面的形成。這樣一來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)不得不面臨著資金結(jié)構(gòu)失衡、負(fù)債比率過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重者還有可能遭遇資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。其次，政策還硬性對(duì)那些購(gòu)買第二套住房的消費(fèi)者作出相應(yīng)的首付和貸款利率標(biāo)準(zhǔn)（首付款比例不低于70%及以上，貸款利率不低于基準(zhǔn)利率的1.1倍），并且還進(jìn)一步加強(qiáng)了稅收的征管，而對(duì)于那些購(gòu)房時(shí)間在5年以內(nèi)的打算交易的，也按照售房收入全額標(biāo)準(zhǔn)征稅。上述這些信貸政策的出臺(tái)，一方面是為了強(qiáng)化差別化住房信貸政策；另一方面，也在一定程度上增加了購(gòu)房者的購(gòu)房成本，在這樣的大環(huán)境下，必然地會(huì)影響到房地產(chǎn)交易市場(chǎng)的產(chǎn)品成交率，給房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)了意想不到的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

(三)新的稅收政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

另外，隨著國(guó)家相關(guān)房地產(chǎn)政策的進(jìn)一步出臺(tái)，房地產(chǎn)企業(yè)的土地增值稅和企業(yè)所得稅的預(yù)征率也不斷提高，這就導(dǎo)致了企業(yè)因?yàn)楸仨氁崆岸嘟欢惪疃鵂恐屏似髽I(yè)資金的正常流動(dòng)。特別是國(guó)務(wù)院出臺(tái)了五項(xiàng)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的政策措施后，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)調(diào)控更為明顯，最主要的就是表現(xiàn)在大力推廣房地產(chǎn)的稅收工作試點(diǎn)，對(duì)于開(kāi)發(fā)商而言，他們不能再像以往那樣可以隨意地將交易稅轉(zhuǎn)嫁給購(gòu)房者。這樣的稅收調(diào)控政策無(wú)形中便是增加了開(kāi)發(fā)商的交易成本，同時(shí)也就導(dǎo)致了開(kāi)發(fā)商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于稅務(wù)部門根據(jù)相關(guān)政策為房地產(chǎn)企業(yè)制定出了建安成本線，這在無(wú)形中加大了房地產(chǎn)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理成本，高投入必然也會(huì)帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，這也是目前房地產(chǎn)行業(yè)不得不面臨的財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)之一。

(四)新的土地政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)然，在一系列的干預(yù)政策中，不可小覷的還有土地政策。近年來(lái)，國(guó)家為了控制開(kāi)發(fā)商擴(kuò)張開(kāi)發(fā)，隨意濫用國(guó)有土地資源的不良現(xiàn)象，相繼出臺(tái)了很多控制開(kāi)發(fā)建設(shè)用地的相關(guān)政策。此舉的重要目的就是在落實(shí)保障性住房的前提下，進(jìn)一步增加土地的有效供給。同時(shí)，對(duì)其自己來(lái)源也實(shí)現(xiàn)了嚴(yán)查制，就是為了更有效地防止某些房地產(chǎn)企業(yè)擅自改變土地的使用性質(zhì)。特別是對(duì)于那些非法轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)行為，國(guó)家還會(huì)堅(jiān)決地依法查處并給予一定額度的罰款。為此，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)必然地會(huì)因?yàn)楂@取土地資源而支付大量的資金，進(jìn)而導(dǎo)致因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不順暢而影響了工期，造成二度的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重者還有可能會(huì)因此失去土地的繼續(xù)使用權(quán)，給自身的財(cái)務(wù)管理造成了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、降低房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效策略

(一)創(chuàng)新融資形式，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力

由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)對(duì)于信貸資金具有強(qiáng)烈的依賴性，因而，在面臨著時(shí)下愈演愈烈的房地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，注定了房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中需要利用商業(yè)地產(chǎn)融資并同時(shí)將商業(yè)地產(chǎn)進(jìn)行出售或出租等多元化的方式對(duì)資金進(jìn)行及時(shí)有效的回收。隨著國(guó)家相關(guān)的干預(yù)政策陸續(xù)出臺(tái)，房地產(chǎn)企業(yè)必須順勢(shì)而行，緊緊抓住國(guó)家相應(yīng)的保障房政策，采取有效而多樣化的融資形式實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流的適時(shí)補(bǔ)充。同時(shí)，還需要更具市場(chǎng)大環(huán)境靈活改變公司的營(yíng)銷策略與手段，采取調(diào)整戶型結(jié)構(gòu)的方式，盡可能推出小戶型以吸引那些經(jīng)濟(jì)不是特別充足的無(wú)房者；或根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際適當(dāng)降低產(chǎn)品的銷售價(jià)格，盡早地順利地推出產(chǎn)品。也可以采用以價(jià)換量的形式，更好更快地實(shí)現(xiàn)資金快速回籠的目標(biāo)。事實(shí)證明，只有從市場(chǎng)需求出發(fā)，不斷創(chuàng)新融資形式，才有可能不斷提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(二)完善管理制度，有效發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)督職能

很多房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中表現(xiàn)出比較明顯的意識(shí)淡薄現(xiàn)象，常常因?yàn)檫^(guò)于關(guān)注工程的工期和質(zhì)量而忽視了對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)范化操作的監(jiān)督和管理，因而必然導(dǎo)致了實(shí)際效益與預(yù)期效益出現(xiàn)極大反差的現(xiàn)象。所以，在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的時(shí)候，作為房地產(chǎn)企業(yè)必須首先建立健全相關(guān)的財(cái)務(wù)管理制度，將自身的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r與房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷變化緊密結(jié)合在一起，務(wù)必要客觀細(xì)致地對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的可行性做出科學(xué)的分析，并在此基礎(chǔ)上做好相應(yīng)的項(xiàng)目預(yù)算和資本預(yù)算等工作，努力提高開(kāi)發(fā)投資的準(zhǔn)確性。同時(shí)，還要最大限度發(fā)揮財(cái)務(wù)的監(jiān)督職能，對(duì)施工過(guò)程中每一個(gè)環(huán)節(jié)的資金使用情況做到跟蹤調(diào)查分析，在做好過(guò)程性財(cái)務(wù)監(jiān)管的同時(shí)，進(jìn)一步細(xì)化對(duì)部分費(fèi)用支出管理與控制工作，以保證安全合理地運(yùn)用資金的同時(shí)，真正將費(fèi)用支出控制在預(yù)算范圍內(nèi)。

(三)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)

根據(jù)相關(guān)要求，作為房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，既要具備必要的房地產(chǎn)政策理論水平，又要具備一定的對(duì)于會(huì)計(jì)政策的精準(zhǔn)的判斷能力，更要有實(shí)施內(nèi)部控制以及綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等相關(guān)能力，只有達(dá)到了上述的幾點(diǎn)要求，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員才能更為科學(xué)有效地做好自身的財(cái)務(wù)管理工作。但是從目前房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作開(kāi)展的普遍狀況來(lái)看，很多企業(yè)并未充分做好對(duì)其內(nèi)部審計(jì)的過(guò)程性和主動(dòng)性控制工作，所以很難真正做到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確估算和及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)而無(wú)法保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。為此而，房地產(chǎn)企業(yè)有必要從提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)入手，不僅需要重點(diǎn)引導(dǎo)他們充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理的規(guī)范化和科學(xué)化對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性，更要通過(guò)多種渠道的學(xué)習(xí)形式強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)人員的后續(xù)培訓(xùn)，特別是要強(qiáng)化其對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)意識(shí)，真正讓他們?cè)谪?cái)務(wù)管理工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

(四)合理避稅，降低部分土地增值稅

作為房地產(chǎn)企業(yè)，如果能夠在不違背國(guó)家政策法規(guī)的前提下采取措施避開(kāi)部分稅收，的確是合理減少稅收的有效途徑。例如，可以通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算并從中找出交稅較少的試用稅率來(lái)巧妙減少一部分稅收，或者利用對(duì)房地產(chǎn)增值率的控制來(lái)實(shí)現(xiàn)降低土地增值稅的額度。當(dāng)然，值得一提的是，房地產(chǎn)商在制定房地產(chǎn)的銷售價(jià)格時(shí)，一定要要特別注意事前計(jì)算和籌劃好銷售價(jià)格和稅收之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，利用土地增值稅各級(jí)距稅率的臨界點(diǎn)合理避稅，所以在處理土地增值稅臨界點(diǎn)附近的情況時(shí)，務(wù)必要謹(jǐn)慎，以免為企業(yè)增加不必要的稅收。另外，房地產(chǎn)企業(yè)還可以通過(guò)分散收入、捆綁銷售以及合作建房等方式，巧妙地實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)營(yíng)業(yè)稅的目的。

三、結(jié)束語(yǔ)

面對(duì)愈發(fā)嚴(yán)峻的房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展大環(huán)境，若想真正有效地促使整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的良性發(fā)展，必要的政策干預(yù)自然不可或缺。那么，作為房地產(chǎn)企業(yè)，在面臨國(guó)家的政策不斷出臺(tái)的干預(yù)時(shí)，理性的做法便是立足于客觀存在的國(guó)家政策干預(yù)環(huán)境，冷靜客觀地分析自身存在的系列問(wèn)題，從優(yōu)化內(nèi)部管理入手，并在此基礎(chǔ)上努力提高應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，這是企業(yè)能夠獲得可持續(xù)發(fā)展的重要保障，更是切實(shí)推進(jìn)房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)發(fā)展的最佳途徑。

作者：張麗華單位：農(nóng)工商房地產(chǎn)股份有限公司

公司財(cái)務(wù)論文:美國(guó)公司財(cái)務(wù)欺詐探討論文

論文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)欺詐；公司治理；上市公司；管理機(jī)制

論文摘要：近年來(lái)，美國(guó)公司發(fā)生的一系列財(cái)務(wù)欺詐事件，暴露了美國(guó)公司治理、信息披露、審計(jì)監(jiān)督等方面存在的漏洞和缺陷。美國(guó)政府采取的應(yīng)對(duì)措施，為我國(guó)解決上市公司的造假問(wèn)題提供了有益的參考，值得我們研究和思考。

自去年以來(lái)，美國(guó)連續(xù)查處了安然、世通、施樂(lè)、默克等一批上市公司財(cái)務(wù)欺詐案。從披露的情況看，安然公司掩蓋巨額債務(wù)并虛報(bào)利潤(rùn)6億美元;世通公司運(yùn)用不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)手段隱瞞了招億美元的支出;施樂(lè)公司過(guò)去幾年中夸大營(yíng)業(yè)收入研億美元;默克公司虛報(bào)利潤(rùn)124億美元……規(guī)模之大，數(shù)額之巨，使世人震驚，促國(guó)人反思。

一、財(cái)務(wù)欺詐發(fā)生的原因分析

美國(guó)是一個(gè)法制相當(dāng)完備的國(guó)家，尤其是美國(guó)上市公司法.、證券法、會(huì)計(jì)法等，半個(gè)多世紀(jì)來(lái)一直領(lǐng)導(dǎo)著世界同類.立法的潮流。為什么會(huì)發(fā)生如此大規(guī)模的財(cái)務(wù)欺詐行為呢?

l，公司治理的失衡

公司治理的關(guān)鍵是董事會(huì)，而董事會(huì)必須保持高度的獨(dú)立性才能有效地監(jiān)督經(jīng)理層。但由于股權(quán)過(guò)于分散和不穩(wěn)定，一般股東不可能聯(lián)合起來(lái)對(duì)公閱實(shí)施有效的影響，使股東對(duì)高級(jí)管理人員的監(jiān)控力度大為降低，形成了“弱股東，強(qiáng)管理層”的現(xiàn)象。在許多時(shí)候，董事會(huì)受到管理層的影響和控制。董事會(huì)缺乏獨(dú)立性和獨(dú)立董事不獨(dú)立的問(wèn)題在美國(guó)許多上市公司都存在。安然、世通、施樂(lè)、默克雖然造假手段各不相同，但都同出一轍—公司主要管理人員暗箱操作，為所欲為。

2.內(nèi)部控制的失效

內(nèi)部控制包括內(nèi)部會(huì)計(jì)控制和內(nèi)部管理控制，它通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)和其他業(yè)務(wù)處理程序的控制，有助于減少會(huì)計(jì)作弊現(xiàn)象的發(fā)生，從而在一定程度上保證會(huì)計(jì)及其他信息資料的真實(shí)和可靠。內(nèi)部控制制度必須有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臅?huì)計(jì)作業(yè)流程、專業(yè)會(huì)計(jì)師的查核品質(zhì)及獨(dú)立行使職權(quán)的董事和監(jiān)事，二者缺一不可。然而，從實(shí)際情況看，內(nèi)部控制制度在這些造假公司中已經(jīng)成為擺設(shè)。世通公司的造假問(wèn)題就是在該公司財(cái)務(wù)官離任后的一次常規(guī)審計(jì)業(yè)務(wù)中被發(fā)現(xiàn)的。

3.外部監(jiān)督的失控

美國(guó)的公司治理模式是在傳統(tǒng)的自由經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，是以外部監(jiān)督為主的模式。然而，由于多方面因素的影響。美國(guó)政府對(duì)公司的監(jiān)管能力嚴(yán)重不足:①在美國(guó)，公司立法權(quán)由各州享有。一些地方為了吸引更多的公司在本州注冊(cè)，盡可能降低公司注冊(cè)的要求和放松管制，公司活動(dòng)具有很大的自由度。美國(guó)公司立法的這一特點(diǎn)，使得政府對(duì)公司的監(jiān)管力度相當(dāng)弱小，客觀上為經(jīng)營(yíng)者違法或違規(guī)操作創(chuàng)造了便利條件。②金融監(jiān)管手段的滯后，也是造成上市公司財(cái)務(wù)欺詐的重要原因:近年來(lái)，美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，金融工具也隨著金融業(yè)的發(fā)展不斷翻新和復(fù)雜化，使美國(guó)原來(lái)的金融監(jiān)管體系逐漸顯露出漏洞和缺陷。如何在變化的環(huán)境中加強(qiáng)金融監(jiān)管，是美國(guó)證券監(jiān)管部門面臨的新挑戰(zhàn)。

4.審計(jì)機(jī)構(gòu)的失信

在這場(chǎng)席卷全美的丑聞中，財(cái)務(wù)欺詐的直接表現(xiàn)形式是上市公司與會(huì)計(jì)師、審計(jì)師相互勾結(jié)，篡改企業(yè)贏利報(bào)告，虛假信息，以此抬高股價(jià)。獨(dú)立審計(jì)的制度防線形同虛設(shè)，會(huì)計(jì)師被許多人視作騙子的幫兇。而導(dǎo)致審計(jì)機(jī)構(gòu)失信的最大原因，就是中介機(jī)構(gòu)與上市公司之間的利益關(guān)系使然。會(huì)計(jì)師事務(wù)所一方面為客戶做賬，另一方面又為其查賬，同時(shí)向客戶提供審計(jì)和非審計(jì)的咨詢業(yè)務(wù)。就像安達(dá)信那樣，面對(duì)安然這種每年可以輕松獲取數(shù)千萬(wàn)美元咨詢業(yè)務(wù)收人的大客戶，審計(jì)機(jī)構(gòu)敢于說(shuō)“不”的勇氣已經(jīng)所剩無(wú)幾了。據(jù)調(diào)查，在關(guān)國(guó)所3家獨(dú)立會(huì)計(jì)師事務(wù)所中，來(lái)自非審計(jì)業(yè)務(wù)的收人已是審計(jì)業(yè)務(wù)收人的2.9倍。

二、美國(guó)政府采取的對(duì)策

在上一市公司丑聞越鬧越大，股市嚴(yán)重受挫的背景下，2002年7月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)以絕對(duì)多數(shù)通過(guò)了關(guān)于會(huì)計(jì)和公司治理一攬子改革的索克斯法案。該法案從加強(qiáng)信息披露和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的準(zhǔn)確性、確保審計(jì)師的獨(dú)立性以及改善公司治理等主要方面對(duì)現(xiàn)行的證券、公司和會(huì)訓(xùn)諱度進(jìn)行了重大修改，而且針對(duì)上市公司新增了許多相當(dāng)嚴(yán)厲的法律規(guī)定。

1.強(qiáng)化了公司管理層的貴任

索克斯法案中最能引起企業(yè)界震動(dòng)的內(nèi)容，就是把上市公司的信息披露責(zé)任與上市公司的首席執(zhí)行官(CEO)和首席財(cái)務(wù)官(CFO)的個(gè)人責(zé)任緊緊地綁在了一起、要求他們以特別書證的形式保證其公司的年報(bào)和季報(bào)中的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，并為此承擔(dān)個(gè)人責(zé)任:這一規(guī)定，把慣于隱身在公司身后的CEO和CFO們推到了前排，大大加重了高級(jí)管理人員的法律責(zé)任。

2.加強(qiáng)了對(duì)會(huì)計(jì)行業(yè)的監(jiān)督

安然事件曝光后，美國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)會(huì)已經(jīng)制定了加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督的法規(guī)，強(qiáng)化對(duì)上市公司獨(dú)立審計(jì)師行業(yè)的自律管理。①禁止德行十師事務(wù)所扮演外部審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)的雙重角色，禁止上市公司的獨(dú)立審計(jì)師同時(shí)向該上市公司提供與審計(jì)無(wú)關(guān)的非審計(jì)服務(wù)業(yè)務(wù);②建立審計(jì)委員會(huì)，全權(quán)負(fù)責(zé)外部審計(jì)的聘用、解聘、監(jiān)管和報(bào)酬事項(xiàng);③創(chuàng)設(shè)財(cái)會(huì)監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)劊十師事務(wù)所的注冊(cè)、年檢、調(diào)查和處罰，制定自律規(guī)范;④實(shí)行強(qiáng)制性輪換。審計(jì)事務(wù)所的合伙人擔(dān)任公司外部審計(jì)的時(shí)間不得超過(guò)5年。

3加重了對(duì)違規(guī)行為的懲罰

財(cái)務(wù)欺詐激怒了美國(guó)社會(huì)，公眾普遍要求“從重從快”的打擊和制裁違規(guī)行為人。為了矯枉，政府順應(yīng)民意，大大提高了財(cái)務(wù)欺詐的違規(guī)成本，加重了對(duì)違法行為人的處罰力度。索克斯法案規(guī)定，如果出現(xiàn)違規(guī)行為，首席執(zhí)行官們將面臨10到加年的刑期和100萬(wàn)到反力萬(wàn)美元的罰款，銷毀聯(lián)邦調(diào)查所需的文件將被判刑20年，欺詐投資者案件的訴訟時(shí)效期間也被延長(zhǎng)。

三、對(duì)我國(guó)的借鑒

中美兩國(guó)的資本市場(chǎng)雖然有很大的差距，但至少有一點(diǎn)是相同的，即都面臨嚴(yán)重的會(huì)計(jì)信用危機(jī)。美國(guó)財(cái)務(wù)欺詐發(fā)生后政府采取的應(yīng)對(duì)措施，為我國(guó)解決上市公司的造假問(wèn)題提供了有益的參考，值得我們研究和思考。

1.完善上市公司的公司治理機(jī)制

美國(guó)的公司治理和管理模式，常常被認(rèn)為是一種基準(zhǔn)模式。但是，安然等一連串財(cái)務(wù)欺詐丑聞告訴我們，任何被認(rèn)為最科學(xué)的模式都需要不斷完善。相比之下，中國(guó).仁市公司的公司治理機(jī)制更有待于健全和完善。國(guó)內(nèi)上市公司中一股獨(dú)大的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，財(cái)務(wù)造假的理由顯得更多。因此，在一股獨(dú)大及證券市場(chǎng)還不很規(guī)范的背景下。首先要加強(qiáng)上市公司的公司治理機(jī)制建設(shè)，建立完善的內(nèi)部控制制度，保持公司內(nèi)部的制衡關(guān)系。實(shí)踐表明，如果公司高級(jí)管理歲、員的權(quán)利受到有效的制衡，將增加操縱財(cái)務(wù)報(bào)表的難度，有助于防范和減引行正券欺詐行為的發(fā)生。

2.保持注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性

審計(jì)的本質(zhì)特征就在于它的獨(dú)立性，沒(méi)有獨(dú)立性就沒(méi)有審計(jì)。要保持注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，應(yīng)當(dāng)從以下幾方面著手:①健全注冊(cè)健月十師的制度建設(shè)，減少和排除會(huì)計(jì)市場(chǎng)的行政干預(yù);=2\*GB3②保持審計(jì)委托的獨(dú)立性，切斷審計(jì)人員同被審計(jì)公司的利益關(guān)系，使二者沒(méi)有物質(zhì)土的聯(lián)系;③實(shí)行審計(jì)和咨詢業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。雖然目前國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所尚未大量開(kāi)展咨詢業(yè)務(wù)，但有關(guān)監(jiān)管部門仍應(yīng)未雨綢繆，盡早制定相關(guān)的管理辦法;④推行上市公司審計(jì)輪換制，定期強(qiáng)制性更換會(huì)計(jì)事務(wù)所;⑤建章建制，加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的自律建設(shè)和社會(huì)監(jiān)管;⑥加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提供注冊(cè)會(huì)計(jì)師的取七也素質(zhì)和誠(chéng)信意識(shí)。

3.加強(qiáng)上市公司的信息披礴

目前，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象比較嚴(yán)重，損害了投資者的利益，擾亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，必須予以遏制。①完善上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)建設(shè)，規(guī)范上市公司的會(huì)計(jì)信息披露，充分、及時(shí)、客觀公正的披露真實(shí)、公允的會(huì)計(jì)信息;②加大表外信息披露力度，提高財(cái)務(wù)報(bào)告的有用性;③規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)信息披露，提高信息披露的質(zhì)量;④強(qiáng)化公司領(lǐng)導(dǎo)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的法律責(zé)任;⑤加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)(主要是注冊(cè)會(huì)計(jì)師)對(duì)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)督作用。

4.加大對(duì)財(cái)務(wù)欺詐行為的打擊力度

要有效遏止上市公司的財(cái)務(wù)造假行為，必須借鑒美國(guó)政府整治會(huì)計(jì)丑聞的對(duì)策，“治亂世，用重典”，加大對(duì)財(cái)務(wù)欺士愉行為的打擊力度。(工制定和完善有關(guān)打擊財(cái)務(wù)欺詐行為的法律法規(guī)(如證券民事訴訟程序等)，借助司法救濟(jì)途徑，保護(hù)投資者的利益;②)提高財(cái)務(wù)欺詐的成本。在現(xiàn)有的約束和打假手段中，最具威力的手段就是增加違規(guī)成本。只有當(dāng)違規(guī)成本升至難以接受的時(shí)候，才可能有效遏制財(cái)務(wù)欺詐行為的發(fā)生。而我國(guó)證券市場(chǎng)上的造假者，常常是被罰款幾十萬(wàn)元，大多以行政處罰代替法律制裁。與國(guó)外的處罰力度相比，差距還非常大，無(wú)法達(dá)到有效遏止財(cái)務(wù)欺詐的目的;③增加和加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)欺詐行為的刑事制裁措施，充分發(fā)揮法律的刑事威懾力。

公司財(cái)務(wù)論文:綜述上市公司財(cái)務(wù)調(diào)整思考論文

上市公司公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)很多，投資人要通過(guò)眾多的信息正確把握企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和未來(lái)，沒(méi)有其他任何工具可以比正確使用財(cái)務(wù)比率更重要。雖然有不少人認(rèn)為我國(guó)當(dāng)前的股市仍屬于“消息市”，不少人的投資理念仍是捕捉消息，尤其是政策面的消息，在很大程度上排斥技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析，甚至聲稱根本不看財(cái)務(wù)報(bào)表。毫無(wú)疑問(wèn)，把握好一個(gè)股市的大勢(shì)至關(guān)重要，在目前中國(guó)股市行政特征濃厚的情況下，消息的重要性短期內(nèi)無(wú)人能以替代。但無(wú)論如何，上市公司的質(zhì)量差別很大，確實(shí)存在一些諸如“清華同方”、“東大阿派”等績(jī)優(yōu)股，但也不乏一些收益連年滑坡但仍在垂死掙扎以免被摘牌的垃圾股。一個(gè)投資者如果致力于中長(zhǎng)線投資，學(xué)會(huì)正確使用財(cái)務(wù)比率則十分重要。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資者的長(zhǎng)期收益，無(wú)論來(lái)源于價(jià)差，還是股利分紅，最終仍取決于被投資企業(yè)的業(yè)績(jī)上揚(yáng)。所以，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況仍很重要。

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。這三個(gè)指標(biāo)用于判斷上市公司的收益狀況，一直受到證券市場(chǎng)參與各方的極大關(guān)注。證券信息機(jī)構(gòu)定期公布按照這三項(xiàng)指標(biāo)高低排序的上市公司排行榜，可見(jiàn)其重要性。但筆者建議在使用這三個(gè)指標(biāo)時(shí)要做一定的調(diào)整，尤其是在選擇投資目標(biāo)，以期尋找一個(gè)有真正投資價(jià)值的上市公司時(shí)。以下就為什麼要調(diào)整及如何調(diào)整逐一論述。

一、調(diào)整的原因：上市公司具有利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)與行為

每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率是否真實(shí)地反映了上市公司的盈利能力，關(guān)鍵在于上市公司是否存在利潤(rùn)操縱行為。要回答這個(gè)問(wèn)題，就要研究我國(guó)上市公司所處的會(huì)計(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以論證上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱是否具有利益驅(qū)動(dòng)。

（一）、在發(fā)行市盈率受到限制時(shí)為提高發(fā)行價(jià)格而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

就中國(guó)目前及未來(lái)一段時(shí)間而言，新股發(fā)行額都是“稀缺資源”。在這種情況下，上市公司要利用這難得的機(jī)會(huì)募集到更多的資金，只有盡量提高發(fā)行價(jià)格。新股發(fā)行價(jià)格受到發(fā)行市盈率的限制，一般不能超過(guò)15倍。盡管沒(méi)有明文規(guī)定，但發(fā)行市盈率若高于15倍一般很難獲得證券市場(chǎng)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。在發(fā)行市盈率為常量的情況下，要提高每股發(fā)行價(jià)格唯有在每股收益這個(gè)變量上做文章。1996年以前計(jì)算發(fā)行市盈率的公式是：“發(fā)行市盈率=每股發(fā)行價(jià)格/發(fā)行新股年度預(yù)測(cè)的每股收益”，于是1996年以前發(fā)行新股的不少公司將盈利預(yù)測(cè)高估，其中少數(shù)公司盈利預(yù)測(cè)數(shù)遠(yuǎn)低于實(shí)際完成數(shù)。針對(duì)上述情況，證券監(jiān)管部門對(duì)計(jì)算發(fā)行市盈率的公式做了修正，修正后的公式為：“發(fā)行市盈率=每股發(fā)行價(jià)格/發(fā)行新股前三年平均每股收益”。于是此后發(fā)行新股的公司多在歷史數(shù)據(jù)上做文章。有的公司把不能直接產(chǎn)生盈利的資產(chǎn)盡量剝離，以較低的費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比而使利潤(rùn)增加。對(duì)于大中型企業(yè)而言，由于受發(fā)行新股額度的限制，只能從原有總資產(chǎn)中剝離出一部分資產(chǎn)折股作為發(fā)起人股，對(duì)這部分資產(chǎn)的盈利能力只能根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬，模擬計(jì)算的利潤(rùn)無(wú)須繳納所得稅，但卻是制定發(fā)行價(jià)格的依據(jù)，其結(jié)果自然可想而知。

（二）、為獲得配股資格而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

大多數(shù)上市公司上市的目的是為了能方便地向社會(huì)公眾發(fā)行股票籌集資金，在中國(guó)大陸，股份有限公司已有數(shù)萬(wàn)家，但其中只有數(shù)百家上市公司能夠以向老股東配售新股的方式籌集資本。因此許多人認(rèn)為，如果失去了配股資格也就失去了公司上市的意義。

然而中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司配股資格有嚴(yán)格的要求：上市公司在配股的前三年，每年的凈資產(chǎn)收益率必須在10%以上，三年中不得有任何違法違規(guī)的記錄。而且凈資產(chǎn)收益率在10%以上，投資者往往認(rèn)為該上市公司具有發(fā)展?jié)摿?。于是在政府?duì)配股行為的行政干預(yù)，上市公司自身發(fā)展對(duì)配股資金的需求，以及投資者簡(jiǎn)單的價(jià)值判斷對(duì)上市公司形成了壓力。在這三方面因素的影響下，凈資產(chǎn)收益率10%成了上市公司利潤(rùn)操縱的首要目標(biāo)。

于是我們就看到一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象：凈資產(chǎn)收益率位于10%~11%區(qū)間的上市公司很多，而凈資產(chǎn)收益率位于9%~10%區(qū)間的幾乎沒(méi)有（能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司凈資產(chǎn)收益率只要三年保持9%以上即可獲準(zhǔn)配股，因而屬例外）。

（三）、為避免連續(xù)三年虧損公司股票被摘牌而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，上市公司如果連續(xù)三年虧損，其股票將被中止在證券交易所掛牌交易。前已述及，公司取得發(fā)行額度且爭(zhēng)取上市非常不易，公司上市后又被摘牌，不僅對(duì)股東而言是莫大的損失，而且公司喪失上市資格意味著一種寶貴的稀缺資源白白浪費(fèi)。上市公司往往認(rèn)為股票被摘牌是對(duì)公司的最嚴(yán)厲的處罰，所以寧愿帳務(wù)處理上玩一些花樣被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)，也不愿意出現(xiàn)連續(xù)三年虧損而被判處“死刑”。

由以上分析可知，上市公司確實(shí)存在利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)，上市公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的事件也屢見(jiàn)不鮮，程度更惡劣的如“瓊民源”“紅光實(shí)業(yè)”事件，這些都證明了對(duì)上市公司出具的財(cái)務(wù)報(bào)表在使用時(shí)進(jìn)行一定的調(diào)整更為必要。

二、對(duì)凈資產(chǎn)的調(diào)整

對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，應(yīng)予調(diào)整的項(xiàng)目其實(shí)就是上市公司易通過(guò)其進(jìn)行利潤(rùn)操縱之處。調(diào)整后的凈資產(chǎn)能使每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的決策相關(guān)性大大增強(qiáng)。如何對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整呢？參考1997年12月17日中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)〈年度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》，可對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行以下四個(gè)項(xiàng)目的調(diào)整。即：三年以上應(yīng)收款項(xiàng)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個(gè)項(xiàng)目。下面對(duì)每一項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析，揭示其可被利用來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱之處。

（一）、三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)

應(yīng)收款項(xiàng)主要包括應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款四個(gè)項(xiàng)目，但應(yīng)收票據(jù)一般為短期信用票據(jù)，其呈兌期一般在一年以內(nèi)，因而“三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)”一般只包括“三年以上的應(yīng)收帳款、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款”三個(gè)項(xiàng)目。

從國(guó)際慣例來(lái)看，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)某一公司而言，存在三年以上的應(yīng)收帳款是一種極不正常的現(xiàn)象，而且即使存在，也早已100%地計(jì)提“壞帳準(zhǔn)備”，直接將其潛在的損失全部進(jìn)入當(dāng)期損益，因而對(duì)帳面股東權(quán)益不存在負(fù)面影響。而在我國(guó)，由于存在大量的“三角債”，以及人為利用關(guān)聯(lián)交易通過(guò)“應(yīng)收帳款”項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱等情況。因而“應(yīng)收帳款”在資產(chǎn)總額中所占比重一直居高不下，不少企業(yè)甚至大量存在三年以上帳齡的應(yīng)收帳款。再者，由于我國(guó)過(guò)去的財(cái)務(wù)制度規(guī)定的壞帳的計(jì)提比例太低，造成上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中廣泛存在資產(chǎn)不實(shí)，“潛虧掛帳”現(xiàn)象突出。而資產(chǎn)的本質(zhì)是可以帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，也就是說(shuō)，資產(chǎn)能單獨(dú)或與企業(yè)的人力資源和其他資產(chǎn)相結(jié)合，直接或間接地為未來(lái)的現(xiàn)金凈流入做出貢獻(xiàn)。顯而易見(jiàn)，三年以上的應(yīng)收帳款在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很難為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入作出貢獻(xiàn)。列做企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)容易給使用者造成誤解。

預(yù)付貨款與應(yīng)收帳款的本質(zhì)是相同的，都是商家相互提供的一種信用。一旦接受預(yù)付款方經(jīng)營(yíng)狀況惡化，缺少資金支持正常經(jīng)營(yíng)，那麼付款方的這筆貨物也要遙遙無(wú)期。有時(shí)，預(yù)付貨款也是關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行資金融通的一種方式。所以，把預(yù)付貨款作為調(diào)整凈資產(chǎn)的一個(gè)項(xiàng)目是比較穩(wěn)健的做法。

其他應(yīng)收款項(xiàng)目原指企業(yè)發(fā)生的非購(gòu)銷活動(dòng)的應(yīng)收債權(quán)，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應(yīng)向職工收取的各種墊付款等。但在現(xiàn)實(shí)中，其他應(yīng)收款卻沒(méi)有如此簡(jiǎn)單。如：B公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)，該意見(jiàn)稱：“1995年二電爐廠因設(shè)備故障而停產(chǎn)發(fā)生的費(fèi)用8194625.06元，歷史遺留的工程設(shè)備大修理支出6282661.75元，列入待攤費(fèi)用和其他應(yīng)收款，未計(jì)入當(dāng)年損益?！鄙鲜鰞身?xiàng)費(fèi)用如在本期確認(rèn)，將會(huì)使稅前利潤(rùn)因此減少14477286.81元。由此可見(jiàn)，其他應(yīng)收款在此起到了推遲確認(rèn)費(fèi)用的作用，失去了其原有意義。

（二）、待處理財(cái)產(chǎn)凈損失。待處理財(cái)產(chǎn)凈損失一般是指在清查財(cái)產(chǎn)過(guò)程中查明的各種材料、庫(kù)存商品、固定資產(chǎn)的盤盈和毀損。這些財(cái)產(chǎn)損失除少量可由過(guò)失人負(fù)責(zé)賠償，或由保險(xiǎn)公司賠償外，其扣除殘料價(jià)值后的差額便為“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”其一般處理為：通過(guò)“營(yíng)業(yè)外支出”或“管理費(fèi)用”項(xiàng)目進(jìn)入損益表，減少當(dāng)期稅前利潤(rùn)。所以，“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是本應(yīng)進(jìn)入損益表沖減利潤(rùn)的損失或費(fèi)用項(xiàng)目，根本不能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。而且，不少上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表上掛帳列示巨額的“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛帳達(dá)數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認(rèn)中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

（三）、待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)。待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)并無(wú)實(shí)質(zhì)上的重大區(qū)別，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但根據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”和收益費(fèi)用確定的“配比原則”應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用，簡(jiǎn)言之均為“等待攤銷的費(fèi)用”，只是“待攤費(fèi)用”的攤銷期在一年以內(nèi)。而“遞延資產(chǎn)”的攤銷期超過(guò)一年，因此可將之稱為“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。從嚴(yán)格意義上講，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，應(yīng)為對(duì)于它們很難估計(jì)其是否有預(yù)期的未來(lái)收益或服務(wù)潛力，但它們似乎又同未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益相聯(lián)系，而且在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，不少人也習(xí)慣與把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。因此，成本就是資產(chǎn)的觀點(diǎn)，加之收益確定時(shí)“配比原則”的需要，使得這些遞延項(xiàng)目也能以“資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目”的方式進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。

總之，遞延項(xiàng)目既包括含有未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，又包括很難確定其含有未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的支出或損失，但卻以尚未耗用的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的面貌出現(xiàn)，且金額一般較大，因而只能按照配比原則在其受益期內(nèi)攤銷。但在一些上市公司的會(huì)計(jì)處理中，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)的攤銷很不規(guī)范，為上市公司推遲確認(rèn)費(fèi)用提供了便利。如：N公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)，該意見(jiàn)稱：“貴公司在待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)兩個(gè)科目的使用及攤銷上不夠規(guī)范，不符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，影響了經(jīng)營(yíng)成果?！睋?jù)檢索：公司被出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)年度，利潤(rùn)總額為346.82萬(wàn)元，僅為上年的15%，而年末待攤費(fèi)用余額高達(dá)23568740.85元，年末遞延資產(chǎn)余額高達(dá)47207083.83元，兩項(xiàng)合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)年末余額的15%以上。看來(lái)，如果N公司待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)兩個(gè)科目的使用及其攤銷規(guī)范一點(diǎn)的話，說(shuō)不定N公司在當(dāng)年就會(huì)出現(xiàn)虧損。

以上舉出的只是些被事務(wù)所出具保留意見(jiàn)的例子，但這并不意味著被出具無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司就沒(méi)有問(wèn)題。因?yàn)楸怀鼍弑Ａ粢庖?jiàn)的畢竟只是問(wèn)題被暴露的少數(shù)。所以，若進(jìn)行穩(wěn)健的投資，將凈資產(chǎn)進(jìn)行以上幾個(gè)項(xiàng)目的調(diào)整不失為一種對(duì)投資者的保護(hù)。因?yàn)槿羰且粋€(gè)業(yè)績(jī)確實(shí)不錯(cuò)的公司，上述幾個(gè)項(xiàng)目占凈資產(chǎn)的比重不會(huì)太大，調(diào)整的影響自然很小。但一些存在利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的公司的調(diào)整結(jié)果則會(huì)有很大差異。

三、對(duì)凈收益的調(diào)整

在上市公司存在利潤(rùn)操縱的情況下，對(duì)凈收益進(jìn)行調(diào)整在一定程度上增加了每股凈收益、凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的決策相關(guān)性。剛才介紹的幾個(gè)科目多被用來(lái)推遲確認(rèn)費(fèi)用，下面則從收入方面對(duì)凈收益進(jìn)行調(diào)整。

首先，筆者建議用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入代替凈收益來(lái)重新計(jì)算，作為每股收益及凈資產(chǎn)收益率的參考項(xiàng)目。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的主營(yíng)業(yè)務(wù)所取得的收入。有時(shí)，如果營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的兼營(yíng)業(yè)務(wù)量較大，且為經(jīng)常性發(fā)生的收入，也可歸為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

一般而言，一個(gè)業(yè)績(jī)斐然或者成長(zhǎng)性很好的企業(yè)往往是因?yàn)樵谄渲鳡I(yíng)業(yè)務(wù)上取得了成功所致。一個(gè)企業(yè)或許可以將多余資金用于尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)或開(kāi)展多角經(jīng)營(yíng)。但最好也要圍繞其主業(yè)經(jīng)營(yíng)，即發(fā)展一些與主業(yè)相近或相似的行業(yè)，即這些行業(yè)在技術(shù)要求、工序要求、人員要求方面與主業(yè)近似?；蛘?，新發(fā)展的業(yè)務(wù)是為了支持主業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。如：彩電企業(yè)收購(gòu)一個(gè)電子器件工廠；食品企業(yè)收購(gòu)一個(gè)種植基地等。三九集團(tuán)就是一個(gè)多角經(jīng)營(yíng)成功的例子，它經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品種類雖然很多，但仍集中在醫(yī)藥、生化方面。而巨人集團(tuán)本是一個(gè)科技含量較高的企業(yè)，卻貿(mào)然去做房地產(chǎn)，它的失敗也不是偶然的。所以，我們?cè)诮庾x一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，如果一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)不少一部分來(lái)自于非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，如：出租房屋出租土地等其他業(yè)務(wù)收入，或來(lái)自于資本市場(chǎng)上的炒作等。這些與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展并無(wú)十分明顯的相關(guān)性，很難由這樣的利潤(rùn)認(rèn)定其有長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資價(jià)值。

至于企業(yè)按權(quán)益法或成本法計(jì)算的“投資收益”，則要根據(jù)具體情況而處理。若這部分投資收益來(lái)自被控股子公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，則也可并入主營(yíng)業(yè)務(wù)中進(jìn)行計(jì)算，但投資收益往往來(lái)自于關(guān)聯(lián)方，這一直是上市公司信息披露中的一個(gè)黑洞。所以，若上市公司的投資收益在利潤(rùn)總額中所占比重較大，則也應(yīng)引起投資者的注意。

主營(yíng)業(yè)務(wù)的重要性也可通過(guò)現(xiàn)有上市公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行說(shuō)明。有研究者認(rèn)為我國(guó)股市中實(shí)際上已出現(xiàn)了5種類型的績(jī)優(yōu)股，除傳統(tǒng)的老牌績(jī)優(yōu)股外，還有高科技績(jī)優(yōu)股（如東方電子、清華同方、中興通訊等）；重組績(jī)優(yōu)股（如：國(guó)嘉實(shí)業(yè)、方正科技等）；享有資源優(yōu)勢(shì)型的績(jī)優(yōu)股（如：稀土高科、東阿阿膠等）和新上市績(jī)優(yōu)股（如：中關(guān)村、清華紫光）不難發(fā)現(xiàn)，這些績(jī)優(yōu)股之間有一個(gè)共同點(diǎn)就是都有十分明確的主業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品有的甚至可以說(shuō)是家喻戶曉。眾所周知，1998是股市的一個(gè)“資產(chǎn)重組年”，很多企業(yè)進(jìn)行了資產(chǎn)重組，但根據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》的一項(xiàng)調(diào)查表明，98年進(jìn)行了資產(chǎn)重組的企業(yè)，其后的業(yè)績(jī)不盡相同，業(yè)績(jī)令人滿意的重組往往是在經(jīng)歷了大股東變更后，大大改善了治理結(jié)構(gòu)，有的通過(guò)徹底的置換，更換了經(jīng)營(yíng)范圍，有的由于剝離掉劣質(zhì)資產(chǎn)強(qiáng)化主業(yè)而適應(yīng)路大增.......。由此可見(jiàn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)在很大程度上決定了一個(gè)企業(yè)的生死存亡，可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。

另外，對(duì)于房地產(chǎn)上市公司或上市公司控股的房地產(chǎn)業(yè)子公司要注意其在收入確定方法以防止提前確認(rèn)收入的情況發(fā)生。房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)周期往往需要幾年，按照確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的會(huì)計(jì)理論，房地產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售房屋或簽定售樓合同后，按工程進(jìn)度確認(rèn)銷售收入和與之相對(duì)應(yīng)的成本也不無(wú)道理，但有的企業(yè)卻以售樓合同金額確定為當(dāng)年銷售收入，從而被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

經(jīng)過(guò)以上調(diào)整，每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這三個(gè)指標(biāo)雖然會(huì)由于這些穩(wěn)健的調(diào)整而在某些方面降低其相關(guān)性，所以，不要求也不可能要求全部上市公司方公布調(diào)整后的數(shù)據(jù)。但投資者若將其用于對(duì)企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，其可靠性無(wú)疑會(huì)大大提高，比較適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前股市的某些現(xiàn)狀。