時(shí)間：2023-04-06 18:33:17
導(dǎo)語(yǔ)：在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：電力市場(chǎng)；市場(chǎng)營(yíng)銷；改革競(jìng)爭(zhēng)
我國(guó)電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革工作在近些年有較為明顯的加強(qiáng)，但是在發(fā)展的過(guò)程中仍然存在一些需要進(jìn)一步解決的問(wèn)題，這些問(wèn)題的存在嚴(yán)重的影響了我國(guó)電力營(yíng)銷改革工作的進(jìn)一步發(fā)展。電力市場(chǎng)中市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理工作就是存在較多問(wèn)題的一項(xiàng)，這對(duì)我國(guó)電力市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展十分不利，所以在現(xiàn)階段我國(guó)必須對(duì)電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革加強(qiáng)力度，解決存在的問(wèn)題，使我國(guó)電力市場(chǎng)有一個(gè)更好的發(fā)展。
1電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理的基本概況
1.1電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革工作的具體內(nèi)容
電力市場(chǎng)中市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的日常支出來(lái)自電網(wǎng)輸配電價(jià)差，市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員主要對(duì)電力市場(chǎng)的所有資金進(jìn)行管理與支配，這對(duì)電力市場(chǎng)的正常運(yùn)行有著重要的影響意義。市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員會(huì)將國(guó)家播放的資金進(jìn)行分類管理，用于電力基建及電力運(yùn)輸通道的建設(shè)。電力基建及電力運(yùn)輸通道建設(shè)的的開(kāi)支是一項(xiàng)重要的資金內(nèi)容，這所涉及的資金量很大，所有資金的發(fā)放都要交由市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員人員來(lái)進(jìn)行。市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員的工作任務(wù)十分重大，所以市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員對(duì)工作態(tài)度的認(rèn)真與嚴(yán)謹(jǐn)性直接關(guān)系到了我國(guó)電力市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在正常的工作當(dāng)中電力市場(chǎng)的所有資金消耗進(jìn)行匯總后都要交由市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員來(lái)進(jìn)行處理，嚴(yán)格認(rèn)真的對(duì)所有部門進(jìn)行資金的確認(rèn)以及報(bào)銷工作，將所有有關(guān)于資金的內(nèi)容進(jìn)行必要的處理，使電力市場(chǎng)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)能夠順利有效地進(jìn)行下去。電力市場(chǎng)中市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員是一個(gè)十分重要的工作，想要使電力市場(chǎng)能夠在未來(lái)有更好的發(fā)展，就要首先將市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷進(jìn)行完善與改進(jìn)。
1.2電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的基本現(xiàn)狀
目前我國(guó)電力市場(chǎng)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷開(kāi)展的并不是很成功，一些正常的基本工作中存在者較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)的存在使得我國(guó)電力市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展中沒(méi)有較為優(yōu)勢(shì)的發(fā)展地位?，F(xiàn)階段電力市場(chǎng)中市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷主要存在有對(duì)市場(chǎng)需求研究分析不夠，以及更嚴(yán)重的營(yíng)銷觀念不對(duì)等嚴(yán)重的現(xiàn)象。在市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷中，電力市場(chǎng)的體制結(jié)構(gòu)是造成現(xiàn)行電力市場(chǎng)問(wèn)題的主要原因。因此，優(yōu)化市場(chǎng)的體制結(jié)構(gòu)是現(xiàn)在電力市場(chǎng)銷售關(guān)注的重點(diǎn)。但是目前在很多電力市場(chǎng)中市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員不能夠正確的認(rèn)識(shí)市場(chǎng)體制結(jié)構(gòu)的影響，因此造成很多的問(wèn)題，這些問(wèn)題將進(jìn)一步的引發(fā)嚴(yán)重的后果。市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷與很多因素都有關(guān)系，一種一直存在的問(wèn)題是對(duì)原電網(wǎng)的投資滯后，導(dǎo)致網(wǎng)架不合理，電力的運(yùn)輸成本得不到降低。這種問(wèn)題的出現(xiàn)對(duì)電力市場(chǎng)發(fā)展的影響是十分不利的，電路運(yùn)輸網(wǎng)架的不合理會(huì)在電力的傳輸過(guò)程中造成更多的浪費(fèi)。成本無(wú)法降低導(dǎo)致電力的價(jià)格無(wú)法降低，以至于使在電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)喪失競(jìng)爭(zhēng)力。除去電力的原投資滯后的問(wèn)題，銷售人員的服務(wù)和管理也有很大的問(wèn)題。是市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員不在乎用電顧客的感受，只顧將電力賣出而不提供后續(xù)良好的服務(wù)，這嚴(yán)重的使我國(guó)電力市場(chǎng)的利益受到損害，并為國(guó)家的發(fā)展帶來(lái)不好的影響。
1.3加強(qiáng)對(duì)電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理的必要性
電力市場(chǎng)是我國(guó)重要的單位，電力市場(chǎng)的發(fā)展關(guān)系到國(guó)家未來(lái)的發(fā)展，所以國(guó)家對(duì)電力市場(chǎng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題加強(qiáng)了重視。在電力市場(chǎng)的正常工作中就是對(duì)國(guó)家提出的要求以及部署的工作任務(wù)進(jìn)行執(zhí)行，這些工作的正常有序進(jìn)行是保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的前提，國(guó)家開(kāi)展的各項(xiàng)工作都要有電力的支持，所以電力市場(chǎng)的重要程度是國(guó)家其他部門所不能比擬的。加強(qiáng)電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員管理工作是現(xiàn)階段我國(guó)發(fā)展過(guò)程中必要的環(huán)節(jié)，只有將市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷進(jìn)行必要的完善，避免市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷引發(fā)的一些風(fēng)險(xiǎn)才可以使電力市場(chǎng)有良好的發(fā)展勢(shì)頭。市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷對(duì)電力市場(chǎng)的正常進(jìn)行有著重要的影響意義，這樣才能夠使電力市場(chǎng)的工作有條不紊的開(kāi)展，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的管理會(huì)提高市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員的整體素質(zhì)，使市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷能夠進(jìn)行的更為有效認(rèn)真，進(jìn)而我國(guó)電力市場(chǎng)也能夠有較好的工作效率。
2電力市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理方式
2.1提高營(yíng)銷服務(wù)水平
電力市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員的工作管理體制存在一些問(wèn)題，管理體制中對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員的服務(wù)要求程度沒(méi)有達(dá)到相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，這就是對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員進(jìn)行服務(wù)時(shí)有所懈怠。市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理制度中具體的對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷進(jìn)行了要求，嚴(yán)格的對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員日常工作進(jìn)行約束，所以現(xiàn)階段我國(guó)電力市場(chǎng)就需要在原有的基礎(chǔ)上對(duì)管理制度進(jìn)行完善，將原有管理制度中沒(méi)有提到的必要要求進(jìn)行補(bǔ)充與添加，是每個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員在進(jìn)行工作時(shí)都有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)。這樣就會(huì)使所有市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員在進(jìn)行工作時(shí)注意自己的工作態(tài)度以及規(guī)范自己的工作行為，能夠有效地使市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員提高自我的工作素質(zhì)。對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理體制的加強(qiáng)是現(xiàn)階段對(duì)所有市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員師進(jìn)行工作素質(zhì)提高的必要措施，這對(duì)我國(guó)行政事業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的有關(guān)工作人員風(fēng)險(xiǎn)的降低有著重要的影響意義。
2.2建立具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的營(yíng)銷制度
在電力市場(chǎng)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷的進(jìn)行中，由于對(duì)市場(chǎng)的分析不到位，會(huì)使市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷充滿單調(diào)性與復(fù)雜性。在電力市場(chǎng)營(yíng)銷中加強(qiáng)電力市場(chǎng)的分析可以幫助決定電力產(chǎn)品的潛在銷售量，了解電力市場(chǎng)的大小與性質(zhì)。我國(guó)的電力市場(chǎng)主要有農(nóng)村、城市和工業(yè)三個(gè)方面。農(nóng)村的用電量小，人口相對(duì)城市也比較分散，但農(nóng)村是我國(guó)電力發(fā)展過(guò)程中最有潛力的市場(chǎng)。因此在農(nóng)村應(yīng)該加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度。城市的用電量大，相對(duì)集中，而且用電量穩(wěn)定，一般不會(huì)有太大的變化。因此應(yīng)該提供更良好的售后服務(wù)以贏得顧客，提供更好的服務(wù)留住顧客。大型的工廠是用電的主要來(lái)源，因此應(yīng)該特別重視。
2.3提高企業(yè)管理應(yīng)變能力
近年來(lái)，國(guó)家對(duì)電力的基礎(chǔ)設(shè)施投入了更多的資金，改革原來(lái)電力系統(tǒng)的面貌。在電力基建及電力運(yùn)輸通道方面，相繼的發(fā)展了很多的工程。例如西電東送。因此，現(xiàn)在的電力企業(yè)應(yīng)該提高企業(yè)管理應(yīng)變能力，以迎接國(guó)家即將展開(kāi)的電力體制改革。
3結(jié)語(yǔ)
我國(guó)電力市場(chǎng)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)組成中的一個(gè)重要部門。現(xiàn)階段我國(guó)市場(chǎng)正在進(jìn)行著必要的改革，所以國(guó)家對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理加強(qiáng)了重視。只要對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷改革競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷管理工作中存在的問(wèn)題進(jìn)行認(rèn)真的分析，就能夠找出相應(yīng)的解決措施，使我國(guó)電力市場(chǎng)能夠在未來(lái)的發(fā)展中有著更好的前景，進(jìn)一步的帶動(dòng)國(guó)家整體的實(shí)力提高。
作者:羅樂(lè) 單位:廣西電網(wǎng)有限責(zé)任公司桂林城郊供電公司
參考文獻(xiàn):
1.1施工技術(shù)錯(cuò)誤
風(fēng)電場(chǎng)的施工技術(shù)有其獨(dú)特性，如果施工技術(shù)低下或施工技術(shù)出現(xiàn)錯(cuò)誤，不僅對(duì)風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)的質(zhì)量造成影響，同時(shí)還會(huì)因?yàn)橹匦逻M(jìn)行該技術(shù)的施工而造成進(jìn)度落后。
1.2施工組織管理不當(dāng)
風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度的有效執(zhí)行有賴于施工各方面組織的有效組合。如施工組織管理不當(dāng)，施工進(jìn)度也就跟不上。最突出的表現(xiàn)就是施工人員與施工設(shè)備的不合理，施工人員多、設(shè)備不夠，或設(shè)備多，施工人員不夠都會(huì)影響施工進(jìn)度。
2風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度控制原理
2.1動(dòng)態(tài)控制原理
風(fēng)電場(chǎng)的施工周期長(zhǎng)，原計(jì)劃的施工進(jìn)度與實(shí)際的施工進(jìn)度，由于種種因素的影響，或多或少都會(huì)有一定的偏差，所以在進(jìn)行施工進(jìn)度控制時(shí)，要依據(jù)動(dòng)態(tài)的控制原理。不但要分析出現(xiàn)偏差的原因，同時(shí)還要制定相應(yīng)的解決措施，使原計(jì)劃照常進(jìn)行。
2.2信息反饋原理
施工的實(shí)際進(jìn)度通過(guò)信息反饋給現(xiàn)場(chǎng)從事施工進(jìn)度控制的人員，在分工范圍內(nèi)，經(jīng)過(guò)對(duì)其加工，再將信息逐級(jí)向上反應(yīng)，直到項(xiàng)目的最終控制部門，經(jīng)比較分析后作出決策，重新調(diào)整進(jìn)度計(jì)劃，必要時(shí)增加投入，使其符合預(yù)定的施工進(jìn)度目標(biāo)。
2.3彈性原理
風(fēng)電施工的周期相對(duì)較短，影響施工進(jìn)度的因素較多，其中某些因素已被人們掌控，根據(jù)以前資料和經(jīng)驗(yàn)，可以估計(jì)出影響進(jìn)度的程度和出現(xiàn)的可能性，并在確定進(jìn)度目標(biāo)時(shí)進(jìn)行實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分析，從而想辦法提高進(jìn)度。
3施工進(jìn)度控制措施
針對(duì)風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度的影響因素以及施工進(jìn)度的控制原理本文從組織、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)三個(gè)方面提出一些有效的措施。首先，從組織措施方面來(lái)講，責(zé)任到人，具體任務(wù)有相關(guān)的人員負(fù)責(zé)，建立進(jìn)度控制體系小組，全權(quán)負(fù)責(zé)施工的進(jìn)度問(wèn)題。從技術(shù)措施來(lái)講，要有相應(yīng)的加快進(jìn)度施工的方法，如遇進(jìn)度嚴(yán)重落后的情況，要根據(jù)具體問(wèn)題具體分析，利用相關(guān)的技術(shù)來(lái)加快施工進(jìn)度，但要切記，一定是在保證施工質(zhì)量的前提下進(jìn)行的。從經(jīng)濟(jì)措施來(lái)講，可以對(duì)施工管理人員和施工人員實(shí)行獎(jiǎng)懲制度，如果按時(shí)或提前完成施工，給予獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)，如果不能按時(shí)完成施工進(jìn)度，要給予一定的處罰。加強(qiáng)風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度的控制措施有很多，還有待專業(yè)領(lǐng)域的相關(guān)人士加以研究，以便研究相互更好、更有效的管理措施。
電場(chǎng)施工進(jìn)度管理中存在的問(wèn)題
4.1影響因素多，管理不到位
由于風(fēng)電場(chǎng)的施工進(jìn)度管理的影響因素有很多，所以，給施工進(jìn)度的管理帶來(lái)了很大的壓力。在這些影響因素中，如果有一個(gè)因素出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)嚴(yán)重的影響到施工的進(jìn)度。所以，管理人員在施工前就應(yīng)該針對(duì)風(fēng)電場(chǎng)施工相關(guān)的每一方都要進(jìn)行合理的分析和選擇，為了以防萬(wàn)一，還要制定科學(xué)的應(yīng)急措施。只要管理到位，施工進(jìn)度的有效性就會(huì)事半功倍。在很多的風(fēng)電場(chǎng)施工管理中普遍存在著責(zé)任不明、管理不到位的現(xiàn)象，致使問(wèn)題出現(xiàn)后，找不到負(fù)責(zé)人員。
4.2進(jìn)度、成本、質(zhì)量之間的關(guān)系不明確
在風(fēng)電場(chǎng)施工的過(guò)程中，進(jìn)度、成本與質(zhì)量三者是息息相關(guān)的，不能將任何一個(gè)方面忽視。所以，在施工時(shí)，必須綜合考慮三者之間的關(guān)系。很多風(fēng)電場(chǎng)在施工過(guò)程中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)為了趕進(jìn)度而讓成本提高、質(zhì)量下降的問(wèn)題，這種問(wèn)題的出現(xiàn)嚴(yán)重的影響了風(fēng)電場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。
5風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度經(jīng)營(yíng)管理的方法
由上述可知，影響風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度管理的影響因素有很多，所以，風(fēng)電場(chǎng)施工管理人員應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)這些影響因素的重視，并且加以研究相關(guān)的解決措施。文章在此提出了幾點(diǎn)提高風(fēng)電場(chǎng)施工進(jìn)度經(jīng)營(yíng)管理方法的措施，希望能夠?yàn)轱L(fēng)電領(lǐng)域的相關(guān)人士提供一些借鑒。
5.1提高現(xiàn)場(chǎng)管理人員的素質(zhì)
風(fēng)電場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理方法的加強(qiáng)在很大程度上有賴于經(jīng)營(yíng)管理人員的素質(zhì)，管理人員的素質(zhì)決定了風(fēng)電場(chǎng)的施工管理以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在啟動(dòng)一個(gè)風(fēng)電場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理時(shí)，相關(guān)的管理層人員的決策決定了一個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的管理成敗。如管理人員沒(méi)有很扎實(shí)的相關(guān)方面的知識(shí)，沒(méi)有管理方面的才能，更沒(méi)有風(fēng)電成經(jīng)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn)，那么風(fēng)電場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)一敗涂地。同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)電場(chǎng)施工技術(shù)人員的培訓(xùn)，提高技術(shù)人員的技術(shù)水平和素質(zhì)水平，從而提高風(fēng)電場(chǎng)的建筑質(zhì)量。
5.2加強(qiáng)成本控制
在任何一個(gè)工程建設(shè)中，成本控制都是極為重要的的第一個(gè)內(nèi)容，在風(fēng)電場(chǎng)的建設(shè)中更是如此。這就要求風(fēng)電管理人員在施工時(shí)，對(duì)各項(xiàng)的成本都能進(jìn)行有效的控制，對(duì)于施工過(guò)程中的消耗進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，同時(shí)，能夠及時(shí)的發(fā)現(xiàn)施工過(guò)程中不合理的消耗和支出，在最大程度上控制風(fēng)電場(chǎng)的施工成本，從而提高風(fēng)電場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益。
5.3嚴(yán)格進(jìn)度控制風(fēng)電場(chǎng)的工程建設(shè)
一般來(lái)講周期都比較強(qiáng)，所以，在施工時(shí)，必須要加強(qiáng)對(duì)施工進(jìn)度的控制。在風(fēng)電場(chǎng)的施工管理中，首先要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的分析，項(xiàng)目合理后，還需針對(duì)項(xiàng)目編制出科學(xué)的、合理的施工進(jìn)度計(jì)劃表。并且要在施工時(shí)，嚴(yán)格的依據(jù)施工進(jìn)度表進(jìn)行。其次，將施工中不利于施工進(jìn)度的影響因素都要盡量的消滅，從而讓施工進(jìn)度正常進(jìn)行。風(fēng)電場(chǎng)對(duì)于施工進(jìn)度的有效控制，則可以很好的避免造成各方面的如人員、機(jī)械等方面的損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)風(fēng)電場(chǎng)的發(fā)展。
6結(jié)束語(yǔ)
我們?cè)谡撐牡膶懽鳟?dāng)中引用的內(nèi)容要按順序編碼標(biāo)注，要用阿拉伯?dāng)?shù)字和方括號(hào)順序編碼，然后在參考文獻(xiàn)表中按文中標(biāo)注的文獻(xiàn)順勢(shì)依次排列寫作。下面是學(xué)術(shù)參考網(wǎng)的小編整理的關(guān)于旅游管理論文參考文獻(xiàn)，給大家在寫作當(dāng)中參考借鑒。
旅游管理論文參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：現(xiàn)代企業(yè) 管理 管理機(jī)制
一、現(xiàn)代企業(yè)管理的現(xiàn)狀
企業(yè)可持續(xù)發(fā)展指企業(yè)能穩(wěn)步永續(xù)發(fā)展，在西方企業(yè)管理理論中有系統(tǒng)的概述和研究。其中主要理論有企業(yè)生命周期理論、學(xué)習(xí)型組織理論、企業(yè)能力理論和創(chuàng)新管理理論。其中，愛(ài)迪思的企業(yè)生命周期理論對(duì)我國(guó)企業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。在生命周期的各個(gè)階段進(jìn)一步作出詳細(xì)的探討；在日本，野明針對(duì)企業(yè)管理論述的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略觀點(diǎn)與本論文所闡述的觀點(diǎn)相關(guān)聯(lián)，在此書中，確立了經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、開(kāi)發(fā)和設(shè)備投資、培養(yǎng)人才開(kāi)發(fā)和接班人；開(kāi)展多元化和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)；創(chuàng)新型財(cái)務(wù)管理體制；對(duì)企業(yè)形象引起重視。美國(guó)彼得、華特曼在一書中總結(jié)了行動(dòng)至上，重視實(shí)踐；服務(wù)至上，接近顧客；讓員工發(fā)揮自主性和創(chuàng)新精神等等，都做出了一系列的講話。
二、中國(guó)現(xiàn)代企業(yè)管理中存在的問(wèn)題
1.缺乏經(jīng)營(yíng)理念和產(chǎn)業(yè)定位。根據(jù)相關(guān)調(diào)查和研究，我國(guó)企業(yè)還是新興企業(yè)或者處于發(fā)展起步階段的時(shí)候，在企業(yè)管理上還未制定出一整套比較完整合理性經(jīng)營(yíng)管理理念。根據(jù)實(shí)際現(xiàn)狀分析，從公司的發(fā)展目標(biāo)比較長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在初期階段基本上是為以后發(fā)展奠基作準(zhǔn)備的，要想企業(yè)能夠長(zhǎng)期處于發(fā)展，與其公司的經(jīng)營(yíng)理念離不開(kāi)的，而這種經(jīng)營(yíng)理念是在企業(yè)發(fā)展歷程中逐漸積累而成，雖然企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中戰(zhàn)略與規(guī)劃有所改變，需要適當(dāng)合理性調(diào)整，不過(guò)在企業(yè)運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)管理理念方面固定不變，持續(xù)保持穩(wěn)定。針對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，其穩(wěn)定性不容易發(fā)生變化，而且其變化相當(dāng)迅速，這時(shí)需要根據(jù)其變化換位思考其經(jīng)營(yíng)管理方向，不過(guò)，不能過(guò)于靈活，否則企業(yè)的主營(yíng)方向都難找到。在我國(guó)現(xiàn)代化企業(yè)中有不少失敗的企業(yè)在處于創(chuàng)業(yè)初期和邁向發(fā)展期的時(shí)候，還是無(wú)法確定自己的企業(yè)管理理念與產(chǎn)業(yè)定位，總是在市場(chǎng)上隨波逐流、盲目從眾，這樣易導(dǎo)致產(chǎn)品剛處于上市階段，整個(gè)市場(chǎng)就處于飽和狀態(tài)，致使產(chǎn)品積壓和庫(kù)存，企業(yè)的損失相當(dāng)慘重。
2.缺乏合理的利益分配機(jī)制。針對(duì)企業(yè)員工和管理者方面，一般對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)方式是行為，在滿足其心理需求考慮到物質(zhì)與非物質(zhì)，靈活運(yùn)用其激勵(lì)手段。滿足其心理需求上主要表現(xiàn)在薪酬與全面薪酬方面。其中，薪酬是指員工在企業(yè)勞動(dòng)所獲得的等價(jià)勞動(dòng)報(bào)酬；全面薪酬是企業(yè)在薪酬分配上分為外在與內(nèi)在兩大部分。其外在是指可量化的貨幣性價(jià)值，例如激勵(lì)的表現(xiàn)在基本工資、獎(jiǎng)金和津貼、股票期權(quán)、分紅。其內(nèi)在不能以量化的貨幣價(jià)值所表現(xiàn)的激勵(lì)形式，外在和內(nèi)在都彼此相關(guān)聯(lián)，都具有各自特有的激勵(lì)功能，構(gòu)成一個(gè)完整的激勵(lì)機(jī)制。而有些企業(yè)在激勵(lì)方面分配還不夠完善，薪酬不僅僅是企業(yè)員工的收入分配方面的問(wèn)題，其重要還在于企業(yè)內(nèi)部管理人員的一種實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值和工作業(yè)績(jī)的體現(xiàn)。而不少企業(yè)就是在企業(yè)管理上缺乏合理的分配機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)管理水平低下。
三、提高我國(guó)的現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)制
1.建立市場(chǎng)定位管理機(jī)制。針對(duì)市場(chǎng)定位機(jī)制而言，主要確定客戶是誰(shuí)，能為客戶做些什么？經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)的初探，分析客戶間的差異，分別分析其長(zhǎng)期用戶、潛在用戶，在了解市場(chǎng)的同時(shí)還要充分考慮到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)分?jǐn)偸袌?chǎng)的比例，評(píng)估企業(yè)在同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)地位。對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分后，從中找出市場(chǎng)空隙，并尋找有利的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展需要考慮到企業(yè)的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)狀況，才能對(duì)此進(jìn)行評(píng)估，作出初步的市場(chǎng)定位計(jì)劃。要想在企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上獲得成功，就得認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)定位的一些方法。首先，我們要明白產(chǎn)品面向的對(duì)象和群體，對(duì)此產(chǎn)品的獨(dú)特點(diǎn)進(jìn)行詳述，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制下尋求產(chǎn)品的重要賣點(diǎn)所在，并且善于辨別同行競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)地位所在與其產(chǎn)品定位的方法，擬定幾個(gè)可供選擇的方案，最終選擇最佳方案予以實(shí)施。
2.建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的激勵(lì)機(jī)制。激勵(lì)作用主要有物質(zhì)、精神與競(jìng)爭(zhēng)性。大多數(shù)企業(yè)利用物質(zhì)激勵(lì)手段來(lái)實(shí)行企業(yè)管理。不過(guò)，所有者行為人和各層經(jīng)營(yíng)者兩者間的行為結(jié)果還不能作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，在物質(zhì)激勵(lì)中難免會(huì)出現(xiàn)不公平制，所以也增加了成本。所以，在物質(zhì)激勵(lì)方面的力度還是受到限制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)員工的精神上給予激勵(lì)，注重培養(yǎng)人才。當(dāng)然，在培養(yǎng)員工的同時(shí)，在一定程度上也提高了管理者的素質(zhì)水平，還激發(fā)了領(lǐng)導(dǎo)者一種敬業(yè)和服務(wù)精神，使其對(duì)自己經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)有種追求成功的事業(yè)心，正好滿足了企業(yè)家的在事業(yè)上的自信心，使其產(chǎn)生前進(jìn)的動(dòng)力。除此之外，還需要對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激勵(lì)，對(duì)當(dāng)前的管理、評(píng)價(jià)制度和選拔制度，在授權(quán)方面應(yīng)當(dāng)科學(xué)、合理、充分利用人事資源，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)選聘企業(yè)管理人員，引進(jìn)優(yōu)秀人才，促使他們?cè)谄髽I(yè)管理中認(rèn)識(shí)到自身實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，在心理上也得到滿足。另外，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)要予以重視，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，讓企業(yè)管理者認(rèn)識(shí)到外界對(duì)企業(yè)發(fā)展的壓力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)重要潛在因素所在，激勵(lì)他們降低成本，做好本職工作、了解到企業(yè)力求發(fā)展的緊迫感。所以，要提高企業(yè)管理水平，需要注重物質(zhì)激勵(lì)、人才激勵(lì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)等，建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的激勵(lì)機(jī)制。
三、總結(jié)
總而言之，我國(guó)企業(yè)管理機(jī)制是企業(yè)發(fā)展的新動(dòng)向，由于企業(yè)管理機(jī)制研究在世界各國(guó)的研究歷史較短，在此領(lǐng)域探討還不夠廣泛，還需要進(jìn)一步探索。我們應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)管理的重要性，了解國(guó)內(nèi)外企業(yè)管理機(jī)制的現(xiàn)狀和問(wèn)題，制定出合理的企業(yè)管理機(jī)制，相信在不久的將來(lái)，我國(guó)會(huì)制定出有助于我國(guó)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)合理化企業(yè)管理機(jī)制，完善我國(guó)企業(yè)管理。
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主要欄目
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論：主要刊登國(guó)家權(quán)威部門、著名學(xué)者所做的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析和宏觀管理熱點(diǎn)問(wèn)題的實(shí)證性研究，具有對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策前瞻性的特點(diǎn)。
中國(guó)金融·財(cái)政研究：本著理論性和實(shí)證性相結(jié)合的辦刊方針，對(duì)中國(guó)金融、財(cái)政體制改革、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理、資本市場(chǎng)發(fā)展等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究，并及時(shí)探討現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的難點(diǎn)問(wèn)題。為國(guó)家職能部門的決策、金融機(jī)構(gòu)的改革與發(fā)展和有關(guān)社會(huì)研究機(jī)構(gòu)的理論與政策研究提供理論依據(jù)和政策信息。
中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系論壇：主要刊登圍繞中國(guó)對(duì)外貿(mào)易、FDI、對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作等方面理論與實(shí)證相結(jié)合的研究成果。
中國(guó)公共管理論壇：主要圍繞中國(guó)公共管理現(xiàn)實(shí)問(wèn)題進(jìn)行理論性研究，以及針對(duì)中國(guó)公共管理現(xiàn)實(shí)問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證性的案例分析。推動(dòng)公共管理的理論研究向規(guī)范性、實(shí)證性的方向拓展。
中國(guó)就業(yè)·分配論壇：主要刊登中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展中所面臨的就業(yè)和收入分配問(wèn)題的研究成果，以期在深入了解問(wèn)題所在的基礎(chǔ)之上，尋求解決中國(guó)就業(yè)、收入分配問(wèn)題的方案。
中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇：主要刊載中國(guó)區(qū)域發(fā)展、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及區(qū)域發(fā)展比較研究的學(xué)術(shù)論文。
中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)論壇：主要刊載有關(guān)中國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村發(fā)展問(wèn)題的理論探討、政策研究、案例分析等研究成果，以期加快中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，并使其成為政府了解中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的紐帶和橋梁。
中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇：針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等現(xiàn)實(shí)狀況，本欄目著重關(guān)注有關(guān)中國(guó)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前景分析、國(guó)家產(chǎn)業(yè)管理體制改革和政策的調(diào)整等方面研究成果。
工商管理理論論壇：結(jié)合中國(guó)工商管理的實(shí)際狀況，以理論分析和實(shí)證分析為主，著重研究、探討切實(shí)符合中國(guó)工商企業(yè)管理實(shí)際的管理理論、管理理念與管理方法。
中國(guó)上市公司研究：以中國(guó)上市公司為主要研究對(duì)象，探討中國(guó)上市公司的管理體制、上市公司的發(fā)展前景、上市公司與資本市場(chǎng)的關(guān)系等方面問(wèn)題，以求全面、準(zhǔn)確掌握中國(guó)上市公司的發(fā)展?fàn)顩r，促進(jìn)中國(guó)上市公司的健康、持續(xù)發(fā)展。
中國(guó)工商管理評(píng)論：以中國(guó)企業(yè)管理的案例分析形式，探索、總結(jié)、推廣符合中國(guó)企業(yè)管理實(shí)際的經(jīng)營(yíng)理論與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)與組織行為，以及管理方法等。
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1、論點(diǎn)明確,文字精煉,論據(jù)充分,數(shù)據(jù)可靠.每篇論文(含圖、表)一般按各刊物要求不同而不同,但必須依次包括:文題,作者姓名,作者單位及郵編,中文摘要,關(guān)鍵詞(3～8個(gè)),中圖分類號(hào),英文摘要和英文關(guān)鍵詞,正文,參考文獻(xiàn).文稿首頁(yè)請(qǐng)?jiān)诘啬_處注明:第一作者簡(jiǎn)介,包括姓名(出生年月～)、性別、學(xué)歷、職稱、主要研究方向、E-mail;資助基金項(xiàng)目(若有的話,并注明項(xiàng)目號(hào))。
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4、英文摘要一般和中文摘要對(duì)應(yīng)(即應(yīng)為譯文),包括文題、作者姓名(漢語(yǔ)拼音)、作者單位、摘要正文、關(guān)鍵詞。
5、圖、表要精選,切忌圖、表、文字間的重復(fù).表格須有表序和表題,插圖須有圖序和圖題,圖和表在正文文字中必須有所指向(如引用,如"見(jiàn)圖1"或"見(jiàn)表1"),一般緊隨所提到的文字排放。
摘要：在國(guó)有銀行上市改制的大幕拉開(kāi)后，政府與各界似乎都看到了銀行改革成功的曙光。然而，2006年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)始出現(xiàn)更加復(fù)雜的局面，一方面商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張沖動(dòng)的內(nèi)在機(jī)制仍然沒(méi)有得到根本改變，與政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的宏觀政策往往存在沖突，另一方面銀行體系改革中的深層矛盾逐漸凸現(xiàn)，同時(shí)外資銀行介入的競(jìng)爭(zhēng)壓力也接踵而至。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;銀行改革;戰(zhàn)略
Abstract: In the state-owned bank listed on the Damulakai restructuring, the government and all walks of life seem to have seen the dawn of the success of banking reform. However, in 2006 the economy began to emerge even more complicated situation, on the one hand, commercial bank credit expansion continues to urge the internal mechanism has not been fundamentally changed, and the regulation of the economy overheating of the macro-policies often conflict, on the other hand, reform of the banking system in Gradually become deep-seated contradictions and at the same time foreign banks are also involved in the competition after another.
Key words: commercial banks; banking reform; strategy
前言
在面臨內(nèi)外壓力的情況下，商業(yè)銀行改革應(yīng)該如何突圍呢?我們認(rèn)為，有以下兩大戰(zhàn)略思路值得重視。
其一，從商業(yè)銀行的角度，應(yīng)針對(duì)信貸擴(kuò)張的動(dòng)因，全面創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營(yíng)機(jī)制
我們看到，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高位增長(zhǎng)，兩大推動(dòng)因素是信貸和投資。商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張沖動(dòng)起到了推波助瀾的作用，上市成功后的建行尤其突出。前段時(shí)間穆迪對(duì)2005年中資銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)價(jià)較低的原因，也是看到了宏觀緊縮政策下，商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張壓力可能帶來(lái)不良率提高。應(yīng)該注意，我們不能說(shuō)信貸擴(kuò)張與銀行上市之間有簡(jiǎn)單的正相關(guān)關(guān)系，因?yàn)檫@是現(xiàn)有金融體制下所有商業(yè)銀行普遍面臨的現(xiàn)象，只能說(shuō)是，商業(yè)銀行的上市，如果強(qiáng)化了刺激信貸擴(kuò)張的某些動(dòng)因，將會(huì)使得這一問(wèn)題更加突出。
就國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，目前國(guó)外商業(yè)銀行已經(jīng)逐漸形成了中間業(yè)務(wù)為主，信貸業(yè)務(wù)為輔的模式。從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行非利息收入快速增長(zhǎng)，對(duì)銀行總收入的貢獻(xiàn)多在30%以上，有的超過(guò)了50%，甚至70%以上。國(guó)外商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，是與其逐漸進(jìn)入后工業(yè)社會(huì)的發(fā)展階段相對(duì)應(yīng)，也是與其金融自由化與金融深化發(fā)展到了較高階段相對(duì)應(yīng)的。而在當(dāng)前中國(guó)特定歷史階段，以利息收入業(yè)務(wù)為主的情況還難以在短期內(nèi)改變，但應(yīng)向國(guó)際看齊，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與制度設(shè)計(jì)上做好戰(zhàn)略改革與轉(zhuǎn)變的準(zhǔn)備。
就此，筆者認(rèn)為上市只是銀行改革的起點(diǎn)，在制度、技術(shù)、管理等方面全面創(chuàng)新商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運(yùn)行模式，才能促使其走出信貸擴(kuò)張怪圈。
一是創(chuàng)造發(fā)展銀行中間業(yè)務(wù)的條件。一方面，應(yīng)以專門機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境，如規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費(fèi)，制定合理的銀行中間業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，也要建立健全銀行的各項(xiàng)服務(wù)功能，并且增加科技投入，創(chuàng)造發(fā)展中間業(yè)務(wù)的硬件環(huán)境。另一方面，銀行所提供的中間產(chǎn)品最大的差別就是它所提供的服務(wù)和為客戶創(chuàng)造的便利，只有適合客戶需要的產(chǎn)品才有存在的必要和發(fā)展的可能，而銀行也只有擁有了這樣的產(chǎn)品才能贏得客戶，因此要努力推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。此外，銀行還要注重以推銷消費(fèi)品的方式推銷金融產(chǎn)品，通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷來(lái)使客戶理解新產(chǎn)品，并實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品“供給創(chuàng)造需求”的途徑。
二是真正促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理與內(nèi)控機(jī)制的優(yōu)化。經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革仍然是商業(yè)銀行永遠(yuǎn)的主題，目前部分銀行進(jìn)行股改和上市，確實(shí)是銀行改革邁出的一大步，但是也要看到，對(duì)銀行治理長(zhǎng)期的真正壓力主要來(lái)自于機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略投資者和大股東，當(dāng)前上市銀行治理結(jié)構(gòu)中該類主體的作用還十分有限。銀行海外上市的背后，往往是投資者對(duì)于“中國(guó)概念”和“政府擔(dān)保”的認(rèn)同，上市本身并不意味著現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)機(jī)制的建立。如果就此放棄內(nèi)部機(jī)制改革，則很可能重蹈覆轍。因此，政府必須在包括人事等方面在國(guó)有商業(yè)銀行建立起市場(chǎng)化機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上按照商業(yè)金融原則建立內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡機(jī)制，才能保證銀行改革的成果。就此來(lái)看，上市只是有效改革的剛剛起步，也并非銀行改革的惟一選擇。
三是改善資產(chǎn)質(zhì)量與貸款結(jié)構(gòu)。應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)管理及內(nèi)部利率調(diào)控、產(chǎn)品定價(jià)政策等手段，合理控制總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)配比，降低資產(chǎn)組合的整體加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)流動(dòng)性、安全性和盈利性的協(xié)調(diào)運(yùn)作。還應(yīng)根據(jù)流動(dòng)性變化和資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)，更加主動(dòng)靈活地實(shí)施負(fù)債管理，控制負(fù)債成本，有效地管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)?？傊虡I(yè)銀行應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的大小作為信貸投放最重要的約束條件，不僅在信貸投放“量”上做文章，還應(yīng)在信貸投放的“質(zhì)”上努力。
四是不斷創(chuàng)新現(xiàn)有條件下可行的業(yè)務(wù)模式。總體上雖然信貸增長(zhǎng)過(guò)快，但也要看到，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式和理念下，銀行還是更關(guān)注集中于少數(shù)領(lǐng)域的貸款業(yè)務(wù)。但事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中還有許多領(lǐng)域缺乏發(fā)展資金，目前需要能夠開(kāi)拓市場(chǎng)，探索銀行資金進(jìn)入這類領(lǐng)域的新模式。例如，通過(guò)與政策性資金的配合、資產(chǎn)證券化、基金等模式，銀行資金可以有效進(jìn)入資金短缺嚴(yán)重的很多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，探索有效利用資本金的廣泛途徑。
其二，從監(jiān)管部門的角度，應(yīng)適應(yīng)新形勢(shì)，轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行改革的戰(zhàn)略重點(diǎn)
商業(yè)銀行改革中的整體性問(wèn)題是多方面的，當(dāng)前有四方面任務(wù)迫在眉睫。
一是綜合調(diào)控銀行體系的資金過(guò)剩。資金過(guò)剩加劇了銀行當(dāng)前的盈利壓力，從總體上調(diào)控銀行體系流動(dòng)性也是對(duì)政府的現(xiàn)實(shí)要求。2003年4月份開(kāi)始以定期發(fā)行央行票據(jù)的方式來(lái)回收外匯占款帶來(lái)的過(guò)多的流動(dòng)性，但由于疲于應(yīng)付，最終形成的凈貨幣投放仍保持了較快增長(zhǎng)，商業(yè)銀行的資金持續(xù)過(guò)剩。當(dāng)前，銀行改革、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、外匯體制改革已經(jīng)不可避免地聯(lián)系在一起，全球化也使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融更容易受到外部沖擊和影響。政府應(yīng)該綜合考慮各方面因素，做出相對(duì)最佳的選擇，盡可能控制銀行體系的流動(dòng)性問(wèn)題。
二是為混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的到來(lái)做好制度準(zhǔn)備。隨著2006年金融產(chǎn)品創(chuàng)新的開(kāi)展以及金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的潮流已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)了貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合，而機(jī)構(gòu)創(chuàng)新則帶來(lái)多種金融資源的有效組合，如近期保險(xiǎn)資金對(duì)銀行的規(guī)模介入。對(duì)此，應(yīng)該全面更新觀念，在立法、監(jiān)管、內(nèi)控和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等基礎(chǔ)制度建設(shè)方面為銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)打好基礎(chǔ)。
三是增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)人民幣產(chǎn)品的設(shè)計(jì)定價(jià)能力，從而在未來(lái)國(guó)外同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中能夠立足。當(dāng)前雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有大多金融產(chǎn)品，但價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制仍然缺位，銀行也不具有產(chǎn)品設(shè)計(jì)定價(jià)能力，不得不依賴外資報(bào)價(jià)。在外資全面進(jìn)入后，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在本幣產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)中處于非常不利地位。國(guó)情決定了相關(guān)的金融制度優(yōu)化和創(chuàng)新短期內(nèi)必須由監(jiān)管部門而不是市場(chǎng)來(lái)主導(dǎo)推進(jìn)，這需要在推進(jìn)利率市場(chǎng)化的大環(huán)境下，盡快彌補(bǔ)商業(yè)銀行在這方面的不足，并對(duì)促使本幣產(chǎn)品交易活躍提供政策支持。
（一）現(xiàn)金流量管理的界定
現(xiàn)金流（Cach Flow），又稱現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動(dòng)，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心，兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)而構(gòu)筑的管理體系，是對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、分析與評(píng)價(jià)。企業(yè)現(xiàn)金流量管理與其各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)是交織在一起的，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)是不穩(wěn)定的，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流入與流出也不平衡。為了追求最大限度的平衡，保持現(xiàn)金流的通暢，企業(yè)必須加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金資源進(jìn)行合理配置。因此，研究和加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理意義十分重大。
（二）現(xiàn)金流量的特點(diǎn)
企業(yè)的現(xiàn)金流量具有內(nèi)在的本質(zhì)屬性，這主要反映為共存性、不完全相關(guān)性、階段性、非同步性、非對(duì)稱性和影響因素多元性。認(rèn)識(shí)并研究現(xiàn)金流量的本質(zhì)屬性，有助于現(xiàn)金流量信息的收集、制作、傳播、分析和運(yùn)用現(xiàn)金流量信息，對(duì)提升現(xiàn)金流量管理水平也具有不可估量的作用。
1.共存性。現(xiàn)金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的必要條件，如果沒(méi)有充足的現(xiàn)金，企業(yè)都不能夠開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所以現(xiàn)金流量和企業(yè)相隨相伴，具有共存性。
2.不完全相關(guān)性。企業(yè)現(xiàn)金流量遵循現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)，以現(xiàn)金為核心，只有企業(yè)實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金收付，并使企業(yè)現(xiàn)金總額發(fā)生增減變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)時(shí)，現(xiàn)金才可能發(fā)生流入或流出。
3.階段性。根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)供銷情況的變化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)大致經(jīng)歷了引入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。處于不同階段的企業(yè)，其先進(jìn)流量狀況不盡相同，各有特征。此外，階段性特征還表現(xiàn)在同一階段不同時(shí)段的現(xiàn)金流量不同。由于企業(yè)采用的經(jīng)營(yíng)策略不同，或者所處的大環(huán)境和小環(huán)境發(fā)生變化，同一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量、流出量存在或大或小的差異。
4.非同步性和非對(duì)稱性。非同步性是針對(duì)某一特定對(duì)象不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量而言；非對(duì)稱性是針對(duì)企業(yè)某一特定時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流入和流出而言。非同步性和非對(duì)稱性的共同特征是流入、流出的不平衡，前者為同一時(shí)點(diǎn)的不平衡，后者為不同時(shí)點(diǎn)的不平衡。而且這種不平衡是絕對(duì)的，偶爾的平衡只是相對(duì)的。
5.影響因素多元性。企業(yè)現(xiàn)金流量的大小并非由某一因素決定，而是受到多種因素的共同影響。一般來(lái)講，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)屬性、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、發(fā)展階段、信用等級(jí)、生產(chǎn)的組織方式，工藝流程、經(jīng)營(yíng)形式、交易方式、結(jié)算制度、信用政策、收賬政策等都深刻影響著企業(yè)現(xiàn)金流量的大小。
（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的必要性
一個(gè)企業(yè)如果沒(méi)有充足合理的現(xiàn)金流量，即便有較強(qiáng)的盈利能力，也會(huì)對(duì)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和償債能力構(gòu)成嚴(yán)重的負(fù)面影響，進(jìn)而危及到企業(yè)的發(fā)展與生存。所以說(shuō)，現(xiàn)金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈，現(xiàn)金流量的管理狀況，往往直接決定了企業(yè)管理的成敗。
1.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個(gè)企業(yè)有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此，根據(jù)其在不同階段經(jīng)營(yíng)情況的特征，采取相應(yīng)的現(xiàn)金流量管理措施，才能夠保證企業(yè)的生存和營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的正常開(kāi)展。
2.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。企業(yè)面臨的諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，歸根到底都是由于企業(yè)現(xiàn)金流量在循環(huán)過(guò)程中出現(xiàn)的各種各樣的問(wèn)題引發(fā)的，即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)中引起的，而企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大多可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的管理、改善的現(xiàn)金流量狀況予以化解。
因此，通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或投資過(guò)程中現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)情況的分析，可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警，保持并不斷提高企業(yè)以收抵支、償還到期債務(wù)的能力，進(jìn)而組織實(shí)施全面的有效的現(xiàn)金流量管理，這對(duì)減少企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定生存下去，具有重要的意義。
3.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。自爆發(fā)金融危機(jī)以來(lái)，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不景氣，破產(chǎn)企業(yè)不計(jì)其數(shù)，這就要求企業(yè)不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，改善經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平和運(yùn)營(yíng)速度，以滿足消費(fèi)者千變?nèi)f化的要求?，F(xiàn)金流動(dòng)性是決定企業(yè)運(yùn)營(yíng)速度的最重要因素，在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，通過(guò)管理現(xiàn)金流量，有利于企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金類資產(chǎn)的利用效率，從而把企業(yè)的資金及時(shí)地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的答復(fù)提升。
二、現(xiàn)金流管理應(yīng)用中存在的問(wèn)題
盡管理論界的研究成果引起了實(shí)務(wù)界的廣泛借鑒，許多跨國(guó)公司在管理實(shí)踐中探索強(qiáng)化現(xiàn)金流管理問(wèn)題，但大多是以現(xiàn)金流分析為主，并沒(méi)有建立起完整的現(xiàn)金流管理和控制體系。我國(guó)關(guān)注現(xiàn)金流狀況也始于近幾年，初步認(rèn)識(shí)到企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在活力反映在經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量方面，所以，關(guān)于現(xiàn)金流管理實(shí)踐還是比較匱乏。主要表現(xiàn)在：
二、目前現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題
盡管理論界的研究成果引起了實(shí)務(wù)界的廣泛借鑒，但大多是以現(xiàn)金流簡(jiǎn)單分析為主，并沒(méi)有建立起完整的現(xiàn)金流管理和控制體系。論文格式我國(guó)關(guān)注現(xiàn)金流狀況也始于近幾年，初步認(rèn)識(shí)到企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在活力反映在經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量方面，所以，關(guān)于現(xiàn)金流管理實(shí)踐還是比較匱乏。主要表現(xiàn)在：
（一）現(xiàn)金流量管理存在誤區(qū)
現(xiàn)行很多企業(yè)現(xiàn)金流量管
理，缺少專門的、統(tǒng)一的、集中的資金管理系統(tǒng)，各個(gè)子公司、各個(gè)銀行、各種業(yè)務(wù)對(duì)資金流動(dòng)的調(diào)控沒(méi)有形成關(guān)聯(lián)在一起的整合信息，缺乏有效監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制，造成極大風(fēng)險(xiǎn)。目前大型企業(yè)普遍實(shí)行的是財(cái)務(wù)集中管理，其形式有結(jié)算中心、內(nèi)部銀行和財(cái)務(wù)公司等，而現(xiàn)金流量的集中管理，是財(cái)務(wù)集中管理的核心。資金集中管理，從收支兩個(gè)環(huán)節(jié)把握住集團(tuán)的資金流動(dòng)，保護(hù)現(xiàn)金資產(chǎn)的安全性，既降低資金成本，又有利于發(fā)揮資金的整體優(yōu)勢(shì)，從而大大提高資金的使用效率和效果，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，為實(shí)現(xiàn)整體目標(biāo)和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、企業(yè)財(cái)富最大化的目標(biāo)提供前提。然而，從目前實(shí)踐來(lái)看不甚理想，無(wú)論是結(jié)算中心還是財(cái)務(wù)公司形式的資金管理模式，都重在“集中”,而忽視了“管理”;重在“使用”,而忽視了“流動(dòng)”.
（二）對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)不足
有的企業(yè)只是按照規(guī)定完成現(xiàn)金流量表的編制，甚至并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到為什么編制現(xiàn)金流量表。有些企業(yè)按照有關(guān)要求雖然編制現(xiàn)金流量表，但并沒(méi)有把現(xiàn)金流量表作為理財(cái)?shù)挠行Чぞ邅?lái)認(rèn)真對(duì)待，現(xiàn)金流量計(jì)劃更是流于形式。對(duì)現(xiàn)金流管理的內(nèi)容只是泛泛的涉及現(xiàn)金預(yù)算、日常流量控制等戰(zhàn)術(shù)性管理，沒(méi)有同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略有效地結(jié)合起來(lái)?，F(xiàn)金流量管理的手段也只是側(cè)重于事后分析，而缺乏事中的控制，特別是事前的預(yù)測(cè)和安排。因此，往往忽視了現(xiàn)金流量管理的重要作用，沒(méi)有充分為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。
（三）現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱
大部分企業(yè)考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系仍是“利潤(rùn)導(dǎo)向型”,對(duì)于業(yè)績(jī)質(zhì)量問(wèn)題重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱，所以，企業(yè)實(shí)踐中對(duì)現(xiàn)金流量的管理存在著嚴(yán)重滯后性和被動(dòng)性特征。一些企業(yè)只有在發(fā)不出工資、沒(méi)錢購(gòu)買原材料和交稅的時(shí)候才關(guān)注現(xiàn)金流管理。
三、完善現(xiàn)金流量管理的建議
（一）強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理意識(shí)
強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)及其他管理人員素質(zhì)。許多企業(yè)管理人員缺乏管理方面的知識(shí)，不僅導(dǎo)致企業(yè)核算不清，更可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展方向錯(cuò)誤。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員財(cái)務(wù)管理知識(shí)的培訓(xùn)，提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理的質(zhì)量，是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中值得注意的問(wèn)題。企業(yè)有自身發(fā)展的優(yōu)勢(shì)和不足，要合理利用自身優(yōu)勢(shì)和政府對(duì)企業(yè)發(fā)展的政策支持，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，走穩(wěn)健發(fā)展的道路，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存并持續(xù)壯大。
（二）定期編制現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量預(yù)算表
有些企業(yè)只為了應(yīng)付年報(bào)的需要，并沒(méi)有把現(xiàn)金流量表作為理財(cái)?shù)挠行Чぞ?。事?shí)上，作為反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的現(xiàn)金流量表，能夠說(shuō)明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的來(lái)龍去脈，反映企業(yè)一定時(shí)期的償債能力、支付股利的能力、未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力以及企業(yè)的投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響，有助于對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況作出客觀評(píng)價(jià)。因此，在實(shí)務(wù)工作中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)每月編制現(xiàn)金流量表，并將事前的預(yù)測(cè)與事后分析相結(jié)合，即對(duì)現(xiàn)金流量完成情況進(jìn)行事后分析，又在分析的基礎(chǔ)上編制下期的現(xiàn)金預(yù)算表。只有把現(xiàn)金流量表作為日常管理、調(diào)度和控制現(xiàn)金的有效工具，現(xiàn)金流量才能被真正控制住。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以使經(jīng)營(yíng)者作出適當(dāng)?shù)臎Q策。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)銷量，確定產(chǎn)量及生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)所需資金，以保證企業(yè)核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營(yíng)的情況下，閑置的資金才可用于投資。以數(shù)字化形式加以統(tǒng)計(jì)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況。也就是說(shuō)對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)所需要現(xiàn)金流量需要事先進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)算，最后再作出經(jīng)營(yíng)、投資、籌資決策，這一系列的決策使企業(yè)的人力、物力、財(cái)力各方面達(dá)到一個(gè)較佳的平衡點(diǎn)。
（三）嚴(yán)格考核
規(guī)范基礎(chǔ)管理，建立完善的現(xiàn)金流量控制管理體系，嚴(yán)格考核。對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行控制的第一步就是要規(guī)范基礎(chǔ)管理，制定出涵蓋企業(yè)的各項(xiàng)工作的標(biāo)準(zhǔn)，形成企業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)化體系。現(xiàn)金流量控制是時(shí)間安排與空間規(guī)劃、財(cái)務(wù)收益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整合，對(duì)現(xiàn)金流量的控制是一個(gè)全面的、動(dòng)態(tài)的、系統(tǒng)的過(guò)程，實(shí)施現(xiàn)金流量控制，要借助現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的原理，以市場(chǎng)為導(dǎo)向采用現(xiàn)代科學(xué)的管理方法與管理手段，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行有效的價(jià)值管理與過(guò)程控制，充分挖掘企業(yè)的資金潛力，最大限度地提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。財(cái)務(wù)部門要建立流動(dòng)資金主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)臺(tái)賬，提供規(guī)范的現(xiàn)金流量報(bào)表，使管理者能據(jù)以監(jiān)控流動(dòng)資金的運(yùn)作情況，隨時(shí)了解現(xiàn)金流量、庫(kù)存積壓、銷售、應(yīng)收賬款等情況，分析自身的償債能力、資金周轉(zhuǎn)能力和獲利能力。加強(qiáng)現(xiàn)金流量的控制，需構(gòu)建一套完整的企業(yè)現(xiàn)金流量控制的指標(biāo)體系作為控制分析的基礎(chǔ)。企業(yè)的現(xiàn)金流入一旦不足以償還到期債務(wù)現(xiàn)金被到期債務(wù)“擠兌”,企業(yè)財(cái)務(wù)便掉進(jìn)了流動(dòng)性陷阱，并可能招致破產(chǎn)訴訟。因此建立控制指標(biāo)對(duì)于保障企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)是十分重要的。構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流量控制的指標(biāo)體系應(yīng)充分考慮市場(chǎng)、科技、政治和社會(huì)諸方面等風(fēng)險(xiǎn)因素，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期盈利，其運(yùn)用能夠有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、有效地防范控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)又要考慮到控制的成本及其可操作性，務(wù)求使該指標(biāo)體系的應(yīng)用簡(jiǎn)便易行。在對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行控制分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)將這些比率作為部門或企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，進(jìn)行嚴(yán)格考核，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者確實(shí)重視現(xiàn)金流量，從而通過(guò)現(xiàn)金流量的管理促進(jìn)企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。
（四）加強(qiáng)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
論文關(guān)鍵詞: 《金融學(xué)》課程 差異化教學(xué) 教學(xué)要求 教學(xué)內(nèi)容 教學(xué)方法
論文摘要: 當(dāng)前金融業(yè)已成為一個(gè)覆蓋范圍廣泛、與日常生活結(jié)合日益緊密的服務(wù)型行業(yè)。在這種背景下，掌握一定的金融知識(shí)不僅是金融專業(yè)學(xué)生所必須的，而且是其他財(cái)經(jīng)類專業(yè)學(xué)生所必須的。但對(duì)于不同專業(yè)的學(xué)生而言，由于專業(yè)特點(diǎn)和人才培養(yǎng)目標(biāo)不同， 對(duì)金融知識(shí)的需求是不同的。這就要求教師在明確學(xué)生專業(yè)特點(diǎn)與需求的基礎(chǔ)上采取差異化的教學(xué)方法。
一、引言
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)，金融業(yè)已滲透到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面，逐漸成為一個(gè)覆蓋范圍廣泛、與日常生活結(jié)合日益緊密的服務(wù)型行業(yè)。在我國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的財(cái)富增加，社會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品的需求越來(lái)越強(qiáng)，金融創(chuàng)新與金融產(chǎn)品層出不窮，金融的觸角已深入到社會(huì)的各行各業(yè)，并已成為普通家庭關(guān)心的內(nèi)容。在這種背景下，掌握一定的金融知識(shí)不僅是金融專業(yè)學(xué)生所必須的，而且是其他財(cái)經(jīng)類專業(yè)學(xué)生，如國(guó)際貿(mào)易、電子商務(wù)、管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)所必須的。
目前我國(guó)很多高校都開(kāi)設(shè)《金融學(xué)》課程，對(duì)于金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，《金融學(xué)》是一門專業(yè)基礎(chǔ)課。對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)，如國(guó)際貿(mào)易、工商管理學(xué)生來(lái)說(shuō)，《金融學(xué)》是一門學(xué)科必修課，可以充實(shí)完善其專業(yè)課程。對(duì)于非財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生，《金融學(xué)》是一門選修課程，供對(duì)金融學(xué)有興趣的非財(cái)經(jīng)類專業(yè)學(xué)生選修。
對(duì)于不同專業(yè)的學(xué)生而言，由于專業(yè)的特點(diǎn)和培養(yǎng)人才的目標(biāo)與規(guī)格不同，固而對(duì)金融理論與業(yè)務(wù)知識(shí)的內(nèi)容、知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)需求是不同的。再考慮到《金融學(xué)》課程內(nèi)容眾多，在短短的四五十個(gè)教學(xué)課時(shí)中，教師不可能將全部?jī)?nèi)容介紹完，這就要求教師在明確不同專業(yè)學(xué)生的特點(diǎn)與需求的基礎(chǔ)上，精心安排各專業(yè)不同的教學(xué)內(nèi)容，采取差異化教學(xué)方法。
二、不同專業(yè)對(duì)《金融學(xué)》的教學(xué)要求不同
(一)金融學(xué)專業(yè)
對(duì)于金融專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，《金融學(xué)》是一門重要的專業(yè)基礎(chǔ)課，一般是在學(xué)生完成各經(jīng)濟(jì)類專業(yè)共同的核心基礎(chǔ)課，如在學(xué)習(xí)完《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》后開(kāi)設(shè)。它在整個(gè)課程體系中的作用正如我國(guó)金融學(xué)研究的鼻祖黃達(dá)先生所言:“金融領(lǐng)域，廣闊而深邃，通常只能瞄準(zhǔn)一兩個(gè)方向深入。要想深入一點(diǎn)、幾點(diǎn)，必須對(duì)金融的‘全局’有必要的、概略的把握。因?yàn)闆](méi)有足夠的寬闊基礎(chǔ)作為支撐，只求在狹小的范圍深入，進(jìn)到一定程度就會(huì)難以繼續(xù)。而所謂把握‘全局’，就是要求能對(duì)金融領(lǐng)域的主要構(gòu)架如金融理論與金融知識(shí)，宏觀金融與微觀金融，金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)金融與國(guó)際金融等等之間的有機(jī)聯(lián)系，有一個(gè)較為全面——哪怕是概略的——了解?！薄督鹑趯W(xué)》作為金融學(xué)科體系的基礎(chǔ)課程，恰是對(duì)金融學(xué)進(jìn)行整體性、框架性的介紹，其中既有宏觀金融層面的理論闡釋，又有微觀金融運(yùn)行的原理分析;既揭示了金融的運(yùn)作機(jī)制與規(guī)律性，又闡明了金融學(xué)科所研究的范疇、重要內(nèi)容結(jié)構(gòu)及其各部分之間的內(nèi)在聯(lián)系。
鑒于《金融學(xué)》對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生的重要性，教師在教學(xué)過(guò)程要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo):一是要求學(xué)生全面掌握金融學(xué)的基礎(chǔ)理論知識(shí)點(diǎn)、知識(shí)體系、基本原理、理論前沿和動(dòng)態(tài)，為后續(xù)專業(yè)課程的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的良好的理論基礎(chǔ);二是注重對(duì)學(xué)生專業(yè)興趣和專業(yè)學(xué)習(xí)能力的培養(yǎng)，使學(xué)生開(kāi)拓視野，提高思考的廣度、深度與高度，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)主動(dòng)性與自覺(jué)性。實(shí)踐證明，興趣是學(xué)習(xí)的動(dòng)力。我國(guó)大教育家孔子說(shuō):“知之者不如好之者，好之者不如樂(lè)之者?！焙弥?、樂(lè)之，就是指學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性高漲，這樣才能產(chǎn)生進(jìn)取的精神。若通過(guò)《金融學(xué)》的學(xué)習(xí)，學(xué)生能激發(fā)對(duì)金融的興趣，這將會(huì)對(duì)學(xué)生未來(lái)的深造、職業(yè)生涯產(chǎn)生重大的影響。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
縱觀中外古今，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展最后都離不開(kāi)資本的運(yùn)作，而在當(dāng)今社會(huì)，金融的作用越發(fā)凸顯。因此，非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生有必要系統(tǒng)地掌握貨幣、信用、利息、銀行等多方面的理論與業(yè)務(wù)知識(shí)，能夠運(yùn)用貨幣信用方面的理論與業(yè)務(wù)知識(shí)，更好地從事企業(yè)投資管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等活動(dòng)。因此，不少高校已經(jīng)把《金融學(xué)》作為一門必修課程。
與金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生相比，非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生在金融理論方面的要求可以放低些，但應(yīng)注重金融知識(shí)運(yùn)用能力的培養(yǎng)，注重聯(lián)系實(shí)際和融會(huì)貫通，使學(xué)生掌握與其專業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)聯(lián)系緊密的現(xiàn)代金融基本知識(shí)和業(yè)務(wù)技能，從而在具體的實(shí)踐活動(dòng)中能靈活運(yùn)用現(xiàn)代金融基本知識(shí)和業(yè)務(wù)技能來(lái)進(jìn)行資金管理、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等活動(dòng)。
三、不同專業(yè)的《金融學(xué)》教學(xué)內(nèi)容應(yīng)有所側(cè)重
《金融學(xué)》課程內(nèi)容繁雜，涉及貨幣、信用、金融市場(chǎng)、金融中介機(jī)構(gòu)、貨幣供求、貨幣政策、通貨膨脹和金融監(jiān)管等問(wèn)題，幾乎涵蓋了整個(gè)金融領(lǐng)域。教師如何在有限的課時(shí)里合理地安排教學(xué)內(nèi)容，以保證教學(xué)整體水平和質(zhì)量，并兼顧不同專業(yè)的需要，是《金融學(xué)》教學(xué)中一個(gè)重要的問(wèn)題。一個(gè)可行的方法是在界定基本教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同專業(yè)的特點(diǎn)安排差別化的教學(xué)內(nèi)容。基本教學(xué)內(nèi)容是各專業(yè)教學(xué)中都必須覆蓋的，也是各專業(yè)學(xué)生必須掌握的，以實(shí)現(xiàn)各專業(yè)學(xué)生掌握該課程基本知識(shí)、基本原理和基本技能的教學(xué)要求，例如金融學(xué)的基本概念、金融市場(chǎng)的基本情況、金融中介機(jī)構(gòu)的構(gòu)成、貨幣政策的三大工具等;而差別化的教學(xué)內(nèi)容是教師根據(jù)所教學(xué)生的專業(yè)特點(diǎn)、專業(yè)需求而進(jìn)行的選擇性教學(xué)。
(一)金融學(xué)專業(yè)
如前所述，對(duì)于金融學(xué)專業(yè)學(xué)生來(lái)說(shuō)，《金融學(xué)》是其專業(yè)課程體系的基礎(chǔ)。在課程安排上，《金融學(xué)》一般是在修完《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》之后開(kāi)設(shè)的，同時(shí)又是以后陸續(xù)開(kāi)設(shè)的《中央銀行學(xué)》、《證券投資學(xué)》、《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》、《國(guó)際金融》等專業(yè)課程的基礎(chǔ)。因此，在課程內(nèi)容的選擇上要考慮兩個(gè)方面因素:一方面通過(guò)該課程的學(xué)習(xí)，能讓學(xué)生對(duì)金融有個(gè)全面的了解，為以后的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，另一方面要注意課程之間的銜接，避免內(nèi)容重復(fù)或遺漏。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于金融學(xué)專業(yè)的課程內(nèi)容重點(diǎn)有三個(gè):一是學(xué)生應(yīng)深刻理解金融學(xué)的基本范疇和基本理論，如貨幣、信用等基本概念，利率決定理論、貨幣需求理論、貨幣供給理論等。這些內(nèi)容是金融學(xué)專業(yè)學(xué)生進(jìn)一步學(xué)習(xí)專業(yè)課的基礎(chǔ)，因此對(duì)他們來(lái)說(shuō)，這些內(nèi)容不是簡(jiǎn)單知道就可以了，而要全面、深入、準(zhǔn)確地掌握;二是教師在授課中應(yīng)側(cè)重對(duì)金融學(xué)框架的勾勒，讓學(xué)生對(duì)金融領(lǐng)域全面、清晰地把握。而對(duì)于具體的宏觀金融問(wèn)題可以適當(dāng)簡(jiǎn)略，這些內(nèi)容學(xué)生已在《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程中接觸過(guò)。微觀金融方面，有關(guān)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)容也無(wú)需介紹過(guò)細(xì)，這些內(nèi)容在后續(xù)的專業(yè)課程里都會(huì)有詳細(xì)的介紹;三是引導(dǎo)學(xué)生對(duì)現(xiàn)實(shí)中的金融問(wèn)題進(jìn)行思考、分析，并密切關(guān)注金融理論研究前沿問(wèn)題，培養(yǎng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、思考問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生來(lái)講，他們將來(lái)的學(xué)習(xí)和工作中都或多或少要與貨幣、銀行打交道，但是對(duì)理論要求沒(méi)有金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生高。教師在完成基本教學(xué)內(nèi)容的前提下，可以適當(dāng)降低理論深度，如貨幣供求理論、利率決定理論、金融監(jiān)管理論等可以簡(jiǎn)略地說(shuō)明，而增加與所教學(xué)生專業(yè)有關(guān)的、實(shí)踐性的內(nèi)容。國(guó)際貿(mào)易專業(yè)的學(xué)生應(yīng)該加強(qiáng)與貿(mào)易有關(guān)的金融知識(shí)，如信用工具、金融市場(chǎng)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和國(guó)際金融危機(jī)等方面內(nèi)容的介紹。企業(yè)管理專業(yè)的學(xué)生應(yīng)增加與企業(yè)管理活動(dòng)緊密聯(lián)系金融知識(shí)的講授，這些內(nèi)容主要涉及以下方面:(1)金融工具、金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、股票、債券、期貨市場(chǎng)等。(2)企業(yè)管理人員與金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)打交道時(shí)所需掌握的基本金融理論知識(shí)，這關(guān)系到企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。具體如商業(yè)銀行運(yùn)作機(jī)制、業(yè)務(wù)范疇，金融市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制，證券發(fā)行業(yè)務(wù)等。(3)國(guó)家宏觀政策對(duì)企業(yè)的影響，如貨幣政策對(duì)企業(yè)投融資的影響，匯率政策對(duì)企業(yè)的影響，等等。 (三)非財(cái)經(jīng)類專業(yè)
非財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生主要是抱著興趣來(lái)選修這門課程的，激發(fā)學(xué)生對(duì)金融的興趣，使他們了解一些日常生活中的金融知識(shí)是教學(xué)的目的。教師在講課的時(shí)候可以精簡(jiǎn)理論性較強(qiáng)的貨幣金融理論的講解，將重點(diǎn)放在與日常生活密切相關(guān)的貨幣銀行學(xué)知識(shí)中，如各種金融產(chǎn)品的比較、家庭理財(cái)?shù)睦砟畹?，還可以介紹現(xiàn)實(shí)生活中的熱點(diǎn)金融問(wèn)題，如對(duì)此次由美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī)的介紹，可側(cè)重介紹危機(jī)對(duì)企業(yè)和老百姓生活的影響等，而對(duì)于危機(jī)深層次的原因的理論分析則可以簡(jiǎn)略些。
四、區(qū)別不同專業(yè)，采取有差別的教學(xué)方法
與《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程相比，《金融學(xué)》課程內(nèi)容多而龐雜，不似前者的體系清晰完整，使得學(xué)生在學(xué)習(xí)中經(jīng)常感到知識(shí)點(diǎn)零散，找不到學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。與《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)》等課程相比，該課程理論性強(qiáng)，內(nèi)容單調(diào)抽象、難以理解。因此，如何根據(jù)不同專業(yè)《金融學(xué)》課程設(shè)置特點(diǎn)及課程性質(zhì)，采取適當(dāng)?shù)慕虒W(xué)方法，以達(dá)到各自的教學(xué)目的，是教師在《金融學(xué)》教學(xué)應(yīng)認(rèn)真研究的又一個(gè)重要問(wèn)題。
(一)金融學(xué)專業(yè)
如前所述，對(duì)于《金融學(xué)》課程，金融專業(yè)的學(xué)生除了要全面掌握金融學(xué)的基礎(chǔ)理論知識(shí)點(diǎn)、知識(shí)體系、基本原理、理論前沿和動(dòng)態(tài)外，還要培養(yǎng)專業(yè)興趣和專業(yè)學(xué)習(xí)能力。因此，教師首先要把《金融學(xué)》課程中的知識(shí)點(diǎn)、理論講通、講透。在此基礎(chǔ)上，再想辦法激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)和研究金融的興趣，培養(yǎng)其學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和自覺(jué)性。
我認(rèn)為一個(gè)較好的方法是在每次課開(kāi)始時(shí)拿出5—10分鐘，對(duì)一周的財(cái)經(jīng)新聞進(jìn)行回顧。這樣有兩個(gè)作用:一是能讓學(xué)生了解中國(guó)和全球金融情況，理論聯(lián)系實(shí)際，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)學(xué)生關(guān)注現(xiàn)實(shí)的習(xí)慣，這對(duì)《金融學(xué)》這類社會(huì)性學(xué)科的學(xué)習(xí)是必要的。二是在新聞解讀的過(guò)程中，教師能引發(fā)學(xué)生對(duì)金融問(wèn)題、金融現(xiàn)象的思考，加深學(xué)生對(duì)金融理論的理解并培養(yǎng)學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。要達(dá)到以上兩個(gè)效果，教師首先應(yīng)注意財(cái)經(jīng)新聞的選擇。一周內(nèi)國(guó)內(nèi)外發(fā)生的財(cái)經(jīng)新聞往往很多，如果都講，時(shí)間上不允許，也沒(méi)有必要。新聞選擇可以有這幾個(gè)視角，一種是選取影響重大的事件，如美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)。另一種是結(jié)合目前的熱點(diǎn)和所學(xué)的知識(shí)選擇有代表性的事件。如近年如何解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，在介紹金融市場(chǎng)、金融中介機(jī)構(gòu)這一部分內(nèi)容時(shí)，我看到一則題為“淡馬錫來(lái)到荷花池”的新聞。新聞的主要內(nèi)容談到新加坡淡馬錫公司通過(guò)設(shè)立富登信實(shí)服務(wù)有限公司給成都的蓮花池批發(fā)市場(chǎng)的商戶發(fā)放貸款。這則新聞事件本身很小，但我希望能以小見(jiàn)大，以此為切入點(diǎn)引發(fā)學(xué)生對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的思考。新聞標(biāo)題提出后，學(xué)生的第一反應(yīng)是覺(jué)得很奇怪:該標(biāo)題是什么意思?一下子就調(diào)動(dòng)了學(xué)生的好奇心，激發(fā)了學(xué)生的興趣。接著我由淺入深介紹我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、存在問(wèn)題等，最后提出問(wèn)題，讓學(xué)生思考應(yīng)如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。整節(jié)課教學(xué)效果很好，學(xué)生聽(tīng)得津津有味，課后不少學(xué)生和我進(jìn)一步探討該問(wèn)題，有的學(xué)生還著手寫這方面的論文。
除了選題的問(wèn)題，教師還應(yīng)注意新聞講授的方式。介紹新聞不僅僅是希望學(xué)生了解該事件，而是通過(guò)該事件引發(fā)學(xué)生進(jìn)一步研究和思考的興趣。教師可以在介紹新聞時(shí)結(jié)合學(xué)生已學(xué)過(guò)的金融學(xué)原理，精心設(shè)置問(wèn)題、提出問(wèn)題，啟發(fā)學(xué)生透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，從具體事件中提煉出事件背后蘊(yùn)藏的道理，給學(xué)生留下思考的空間。
如果是小班教學(xué)，教師可以考慮一學(xué)期組織學(xué)生就當(dāng)前的熱點(diǎn)金融問(wèn)題進(jìn)行2—3次的討論，以教師提出問(wèn)題，引導(dǎo)學(xué)生查閱、整理資料，學(xué)生進(jìn)行思考、交流為線索，培養(yǎng)學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。但現(xiàn)在不少高校由于擴(kuò)招，師資相對(duì)不足，很多時(shí)候是大班教學(xué)，組織討論的方法會(huì)由于學(xué)生人數(shù)眾多而影響討論的效果，教師可以嘗試讓學(xué)生就熱點(diǎn)金融問(wèn)題撰寫小論文。對(duì)于初次寫論文的學(xué)生來(lái)說(shuō)，論文的要求不宜過(guò)高，主要是希望通過(guò)寫論文鍛煉學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，因此在字?jǐn)?shù)、格式上可以適當(dāng)放寬，但需強(qiáng)調(diào)的是杜絕抄襲。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的教學(xué)，教師在講課的時(shí)候可以降低理論深度，提高教學(xué)方式的靈活、多樣性。在基本原理、基本的知識(shí)點(diǎn)介紹完之后，通過(guò)具體的案例，如介紹金融實(shí)際熱點(diǎn)問(wèn)題，突出金融知識(shí)的運(yùn)用性。此時(shí)對(duì)于金融熱點(diǎn)問(wèn)題的選擇與金融學(xué)專業(yè)的選擇有所不同，教師應(yīng)盡量選擇一些與實(shí)際生活密切相關(guān)的問(wèn)題進(jìn)行講授。例如在介紹貨幣政策時(shí)，教師可以結(jié)合我國(guó)近年中央銀行的調(diào)息歷程，解釋中央銀行每次調(diào)息的背景、原因、作用機(jī)制，以及對(duì)企業(yè)、老百姓銀行投資、貸款的影響。此外，教師還可以就一個(gè)問(wèn)題，如信用形式、銀行存貸款利率等，鼓勵(lì)學(xué)生自己去找資料、發(fā)現(xiàn)生活中的金融學(xué)，采取教授與討論相結(jié)合的組合式教學(xué)，進(jìn)而提高學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣。
參考文獻(xiàn)
[1]蔣天虹.關(guān)于應(yīng)用型本科《金融學(xué)》教學(xué)改革的探討[J].長(zhǎng)春師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2009，(5).
論文關(guān)鍵詞：海外并購(gòu)，財(cái)務(wù)績(jī)效，EVA分析，杜邦分析
一、引言
自上世紀(jì)80年代末起，逐漸發(fā)展壯大的中國(guó)企業(yè)踏上了海外并購(gòu)之路。而以加入世貿(mào)組織為契機(jī)我國(guó)掀起了一股海外并購(gòu)的熱潮，一批實(shí)力雄厚的企業(yè)紛紛在海外尋求并購(gòu)目標(biāo)。中石油中海油的頻繁出手，聯(lián)想拿下IBM的PC業(yè)務(wù)，工商銀行巨額收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行股份等案例成了國(guó)際金融界被經(jīng)常談起的話題[2]。
金融危機(jī)以來(lái)，鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)出海抄底的聲音一直不絕于耳，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的步伐也在不斷加快。IT是技術(shù)進(jìn)步最快的行業(yè)，企業(yè)的并購(gòu)和重組成為發(fā)展的重要途徑，跨國(guó)并購(gòu)更是頻頻發(fā)生。本文以京東方并購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代TFT-LCD業(yè)務(wù)為例[3]進(jìn)行分析，通過(guò)EVA分析對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)并輔之以杜邦分析方法深入挖掘其原因，從實(shí)證角度論證中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)是否真正創(chuàng)造價(jià)值，對(duì)我國(guó)IT企業(yè)海外擴(kuò)張戰(zhàn)略提供借鑒。
二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述
Anand和Delios(2002)結(jié)合OIL的分析范式指出投資者自身的核心優(yōu)勢(shì)資源和東道國(guó)的目標(biāo)資源性質(zhì)，決定了跨國(guó)并購(gòu)創(chuàng)造價(jià)值的可行性。Aulakh和Kotabe(1997)認(rèn)為，企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和整合資源的能力受其組織結(jié)構(gòu)、歷史經(jīng)驗(yàn)及目標(biāo)資源的技術(shù)特征等因素制約，這些內(nèi)生因素對(duì)于以跨國(guó)并購(gòu)方式進(jìn)入海外市場(chǎng)后對(duì)本國(guó)母公司及海外子公司的績(jī)效有重要影響。Kim和Hwang(1992)；Hennart和Reddy(1997)從文化差異論角度進(jìn)行分析指出，在跨國(guó)并購(gòu)整合過(guò)程中，并購(gòu)雙方要合理應(yīng)對(duì)民族文化差異所帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，雙重文化差異增大了并購(gòu)整合的難度，并購(gòu)雙方很容易出現(xiàn)彼此不信任、缺乏合作的情況，這將制約資源轉(zhuǎn)移的效果和效率，限制目標(biāo)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。
國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者從實(shí)證角度考察并購(gòu)績(jī)效。Mueller(1980)對(duì)1962年至1972年不同國(guó)家的兼并研究表明，法國(guó)、荷蘭及瑞士企業(yè)兼并后盈利能力下降企業(yè)管理論文，而英國(guó)企業(yè)的樣本則優(yōu)于對(duì)照組。Peer(1950)，Ryden和Edberg(1980)等人認(rèn)為并購(gòu)后企業(yè)的利潤(rùn)減少，而B(niǎo)aldwin(1995)，Ikeda和Doi(1983)和Gugler等人(2003)的研究表明企業(yè)并購(gòu)后利潤(rùn)增加。李東富(2005)、李祥艷(2006)認(rèn)為并購(gòu)后中期企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效下降，長(zhǎng)期利潤(rùn)增加。王燕鋒(2007)則對(duì)TCL的海外并購(gòu)進(jìn)行了實(shí)證研究，分角度剖析了TCL海外并購(gòu)失敗的原因。王海(2007)對(duì)聯(lián)想并購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)前后的研究發(fā)現(xiàn)，雙方博弈的結(jié)果是聯(lián)想明顯處于劣勢(shì)。
由于上述研究存在著諸多不足，如對(duì)中國(guó)當(dāng)前背景分析缺乏代表性和EVA分析方法的缺失，本文主要針對(duì)個(gè)體案例進(jìn)行EVA和杜邦分析來(lái)評(píng)價(jià)并購(gòu)對(duì)股東價(jià)值產(chǎn)生的影響。
三、本文方法設(shè)計(jì)
研究公司財(cái)務(wù)績(jī)效的方法主要有平均股價(jià)研究法、積累平均收益率分析法、事件研究法、會(huì)計(jì)研究法及個(gè)案研究法。考慮到中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)尚處于起步階段，案例個(gè)數(shù)及其并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效數(shù)據(jù)都很有限，我們采用個(gè)案分析法，配以會(huì)計(jì)研究法下的EVA分析和杜邦分析法進(jìn)行有針對(duì)性的客觀深入地研究。個(gè)案研究法是指對(duì)某一個(gè)體、某一群體或某一組織在較長(zhǎng)時(shí)間里連續(xù)進(jìn)行調(diào)查，從而研究其行為發(fā)展變化的全過(guò)程。其突出優(yōu)點(diǎn)是客觀具體深入。通過(guò)對(duì)單個(gè)公司并購(gòu)行為引起的財(cái)務(wù)績(jī)效變化的分析，深入挖掘并購(gòu)給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的變化及可能的原因，排除多個(gè)樣本研究中成功與失敗案例互相影響引致并購(gòu)的結(jié)果被夸大或縮小的情況，從而得出對(duì)于單個(gè)公司比較準(zhǔn)確的并購(gòu)績(jī)效判斷(李東富2005)。且對(duì)于企業(yè)決策者和股東，借鑒其他相似公司并購(gòu)前后業(yè)績(jī)變化狀況及具體原因，從而完善自身的并購(gòu)戰(zhàn)略顯得非常重要。
(一)經(jīng)濟(jì)增加值
經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added, EVA)也稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，與基于會(huì)計(jì)指標(biāo)的傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)相比，EVA是衡量企業(yè)價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造更加有效的度量標(biāo)準(zhǔn)。從數(shù)量角度說(shuō)，EVA等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去債務(wù)和股本成本，是所有成本扣除后的剩余收入，反映了一個(gè)公司在經(jīng)濟(jì)意義上而非會(huì)計(jì)意義上是否盈利；營(yíng)運(yùn)的真實(shí)情況及股東價(jià)值的創(chuàng)造和毀損程度論文參考文獻(xiàn)格式。EVA的具體應(yīng)用公式如下：
EVA=NOPAT-WACC×A
=EBIT×(1-t)-WACC×A
WACC=D×Rd×(1-t)/A+E×Re/A
其中：EVA為經(jīng)濟(jì)增加值；NOPAT為稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；WACC為加權(quán)平均資本成本；A為總資產(chǎn)；EBIT為息稅前收益；t為所得稅率； Rd為債務(wù)資本成本；E為權(quán)益資本；D為負(fù)債。權(quán)益資本成本Re可進(jìn)一步通過(guò)資本資產(chǎn)定價(jià)(CAPM)模型計(jì)算得出，即Re = Rf +β ×(Rm - Rf )，其中Rf 為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，Rm 為市場(chǎng)平均回報(bào)率，Rm - Rf 即為市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，β系數(shù)反映該公司股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)杜邦分析法
杜邦分析法是一種從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過(guò)權(quán)益收益率來(lái)綜合反映。
權(quán)益凈利率=(凈利潤(rùn)÷銷售收入)×(銷售收入÷總資產(chǎn))
×(總資產(chǎn)÷股東權(quán)益)
=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
下面我們主要通過(guò)因素分析法——連環(huán)替代法來(lái)進(jìn)行分析[4]。連環(huán)替代法是指確定因素影響，并按照一定的替換順序逐個(gè)因素替換，計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)程序的一種計(jì)算方法。利用因素替換找出影響分析對(duì)象變動(dòng)的因素及程度，是對(duì)傳統(tǒng)靜態(tài)杜邦分析的進(jìn)一步發(fā)展。方法如下：
設(shè)F=A×B×C
基數(shù)(本分析中設(shè)2000年為基數(shù))F0=A0×B0×C0
實(shí)際F1=A1×B1×C1
基數(shù)： F0=A0×B0×C0………………(1)
置換因素A:A1×B0×C0…………………(2)
置換因素B:A1×B1×C0…………………(3)
置換因素C:A1×B1×C1…………………(4)
其中：(2)-(1)為A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響；(3)-(2)為B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響；(4)-(3)為C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響。F表示凈資產(chǎn)收益率；A表示主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率；B表示總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；C表示權(quán)益乘數(shù)。
四、案例實(shí)證研究
2003年2 月12日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司正式宣布公司以3.8億美元成功收購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社(HYDIS)TFT-LCD(薄膜晶體管液晶顯示器件)業(yè)務(wù)。京東方成為中國(guó)第一家擁有TFT-LCD核心技術(shù)與業(yè)務(wù)的企業(yè)。液晶行業(yè)是一個(gè)資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，且國(guó)內(nèi)的TFT-LCD產(chǎn)業(yè)在當(dāng)時(shí)剛剛起步，技術(shù)尚不成熟，因此京東方希望通過(guò)并購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社(后者因深陷財(cái)務(wù)困境，急于出售其資產(chǎn))的TFT-LCD業(yè)務(wù)達(dá)到技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)的目的。
為了剔除行業(yè)經(jīng)營(yíng)周期性因素可能對(duì)結(jié)果產(chǎn)生系統(tǒng)性偏差，更準(zhǔn)確地反映京東方并購(gòu)案對(duì)其績(jī)效的影響，本文選擇并購(gòu)當(dāng)年總資產(chǎn)規(guī)模與京東方接近的同方股份和行業(yè)均值作為參照。[5]
(一)EVA分析：
由于京東方于2001年1月上市，EVA分析法選擇并購(gòu)前2年至并購(gòu)后5年進(jìn)行分析，即t∈[-2,5]。本文選擇可比企業(yè)同方股份及行業(yè)EVA值(依據(jù)行業(yè)中值的各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算得出的)進(jìn)行比較分析。兩企業(yè)的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表及行業(yè)均值的各項(xiàng)指標(biāo)均來(lái)源于Wind資訊。Re計(jì)算模型中的Rf采用國(guó)家當(dāng)年發(fā)行的5年期憑證式國(guó)債年平均收益率，Rm - Rf根據(jù)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家股票的回報(bào)率相對(duì)于1926—1992年長(zhǎng)期政府債券收益率的長(zhǎng)期集合平均溢價(jià)在5%—6%之間企業(yè)管理論文，我們?nèi)∑淦骄?.5%為市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià), β可通過(guò)Wind數(shù)據(jù)庫(kù)計(jì)算得出，Rd采用中國(guó)人民銀行3-5期貸款基本利率[6]。
在此基礎(chǔ)上，為了更深入揭示企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)EVA進(jìn)一步分解，分為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的EVA、投資活動(dòng)產(chǎn)生的EVA、運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA、其他活動(dòng)產(chǎn)生的EVA。四部分的計(jì)算公式如下：
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的EVA =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用 - 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金×權(quán)益資本成本率；投資活動(dòng)產(chǎn)生的EVA , 即投資收益- (短期投資+ 長(zhǎng)期投資)×權(quán)益資本成本率；運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA , 即(短期債務(wù)+長(zhǎng)期債務(wù)) × (權(quán)益資本成本率- 債務(wù)資本成本率)；其它活動(dòng)產(chǎn)生的EVA , 即補(bǔ)貼收入+ 營(yíng)業(yè)外收支凈額- 所得稅費(fèi)用。
圖一顯示，在分析期內(nèi)，全體EVA均呈現(xiàn)負(fù)值，電子元件行業(yè)利潤(rùn)空間較小，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。并購(gòu)前京東方的EVA略低于行業(yè)均值和同方股份的EVA，并購(gòu)當(dāng)年位于二者之間，但是并購(gòu)后第一年開(kāi)始京東方的EVA值大幅下降，下降速度遠(yuǎn)超過(guò)同方股份和行業(yè)均值的降幅，僅僅在2007年有所反彈[7]，2008年又下降，說(shuō)明并購(gòu)并沒(méi)有增加京東方企業(yè)的整體價(jià)值，卻損害了投資者的價(jià)值，并且并購(gòu)使其風(fēng)險(xiǎn)加大，具有不確定性。
表一：EVA細(xì)分情況
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的EVA
投資活動(dòng)產(chǎn)生的EVA
運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA
其他活動(dòng)產(chǎn)生的EVA
年份
京東方
同方股份
京東方
同方股份
京東方
同方股份
京東方
同方股份
2001年
-15618.7
-5278.1
-10254.7
-2261.8
4754.9
2776.5
-192.0
-4131.5
2002年
-26974.1
-21083.0
-845.8
-2896.3
11288.2
3770.9
-4151.1
-1214.3
2003年
-21942.3
-38182.7
-12639.8
-2803.6
31107.1
7797.6
-3336.0
-3318.8
2004年
-150577.7
-45726.5
6455.9
-9239.3
46443.7
13230.1
381.2
-3212.6
2005年
-292988.0
-60163.5
-14684.2
-4453.6
77942.5
13246.5
-1301.9
-1009.8
2006年
-391415.8
-71395.3
106277.9
-7163.7
44626.2
15771.8
11524.8
2221.7
2007年
-1650.2
-72552.5
-19660.3
2271.2
19618.8
15267.9
30258.8
-1876.1
2008年
-215708.4
-135690.9
-25284.3
-6054.7
23522.9
23550.8
6353.2
-2223.0
如上表所示，經(jīng)過(guò)對(duì)EVA進(jìn)行細(xì)分尋找EVA下降的原因，我們發(fā)現(xiàn)，京東方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的EVA在分析期內(nèi)均小于零；投資活動(dòng)產(chǎn)生的EVA值2004年和2006年大于零，其他年份小于零；運(yùn)用債務(wù)杠桿產(chǎn)生的EVA值均大于零。與同方股份的比較中得出，京東方在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)中并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)可言，并購(gòu)后京東方經(jīng)營(yíng)管理能力進(jìn)一步惡化且呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)加劇，與同方股份相差甚遠(yuǎn)。但在財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用和其他活動(dòng)方面京東方顯著高于同方股份，不過(guò)這并不能改變企業(yè)整體EVA下降的趨勢(shì)。
(二)杜邦分析：
下面我們?cè)偻ㄟ^(guò)杜邦分析方法進(jìn)一步剖析京東方并購(gòu)后EVA下降的深層原因。
表二：各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比結(jié)果
凈資產(chǎn)收益率
銷售凈利率%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
權(quán)益乘數(shù)
京東方
同方股份
行業(yè)均值
京東方
同方股份
行業(yè)均值
京東方
同方股份
行業(yè)均值
京東方
同方股份
行業(yè)均值
2001年
2.88
11.1
0.2
3.88
7.5
5.6
0.67
0.88
0.4
1.93
2.17
3.31
2002年
3.88
6.77
2.5
3.53
4.08
6.46
0.88
0.88
0.3
2.53
2.27
3.25
2003年
15.24
4.01
2.8
3.93
2.43
6.55
1.17
0.97
0.4
4.02
2.44
3.23
2004年
5.49
3.95
2.8
2.31
2.24
6.19
0.82
0.98
0.5
4.02
2.83
3.21
2005年
-38.1
3.49
3.7
-11.1
1.83
-3.03
0.69
0.98
0.3
4.66
3.31
3.09
2006年
-48.7
4.94
-1.3
-20.2
2.56
-1.07
0.47
1.03
0.3
5.16
3.7
2.36
2007年
16.34
9.87
-1.3
8.03
4.36
5.9
0.75
0.96
0.3
3.54
3.4
2.36
2008年
-15.4
3.99
-1.1
-12
2.85
-0.14
0.61
0.78
0.3
2.6
2.82
2.37
表三：杜邦分析——因素分析連環(huán)替代法分析表
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
凈資產(chǎn)收益率F
2.88%
3.88%
15.24%
5.49%
-38.09%
-48.74%
16.34%
-15.37%
銷售凈利率A
3.88%
3.53%
3.93%
2.31%
-11.11%
-20.22%
8.03%
-11.96%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B
0.67
0.88
1.17
0.82
0.69
0.47
0.75
0.61
權(quán)益乘數(shù)C
1.93
2.53
4.02
4.02
4.66
5.16
3.54
2.6
替換A
5.56%
4.56%
8.75%
10.86%
-36.62%
-65.02%
19.47%
-31.75%
替換B
5.17%
6.00%
11.63%
7.61%
-30.82%
-44.29%
31.08%
-25.83%
替換C
2.88%
3.88%
15.24%
5.49%
-38.09%
-48.74%
16.34%
-15.37%
A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響
-1.42%
1.68%
4.87%
-4.38%
-42.11%
-26.93%
68.21%
-48.09%
B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響
-0.39%
1.43%
2.88%
-3.25%
5.81%
20.73%
11.60%
5.93%
C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響
-2.29%
-2.12%
3.61%
-2.12%
-7.27%
-4.45%
-14.74%
10.46%
如上表所示，并購(gòu)后的京東方的凈資產(chǎn)收益率在絕大多數(shù)年份均低于行業(yè)均值和同方股份。進(jìn)一步說(shuō)明了并購(gòu)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了惡化的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)前后京東方凈資產(chǎn)收益率發(fā)生了較大變化，由并購(gòu)前的正值轉(zhuǎn)變成并購(gòu)后的負(fù)值，雖然在并購(gòu)當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率有大幅提升，但是在并購(gòu)后逐漸下降，其中2005年、2006年、2008年均出現(xiàn)較大幅度的負(fù)值，并購(gòu)前凈資產(chǎn)收益率的變化區(qū)間為[2.88%，6.98%]，而并購(gòu)后凈資產(chǎn)收益率的變化區(qū)間變?yōu)閇-48.74%，16.34%]，凈資產(chǎn)收益率離散區(qū)間加大，市場(chǎng)拓展的風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。
并購(gòu)前后銷售凈利率對(duì)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的影響最大，其次為權(quán)益乘數(shù)，影響最小的是總資產(chǎn)收益率。銷售凈利率在并購(gòu)后第二年出現(xiàn)了由正直轉(zhuǎn)向負(fù)值的質(zhì)的變化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在并購(gòu)后第二年也出現(xiàn)了下降，權(quán)益乘數(shù)并購(gòu)后均高于并購(gòu)前，尤其是并購(gòu)后第3年達(dá)到案例分析期的高位5.16，可見(jiàn)并購(gòu)后公司的各方面指標(biāo)均受到了負(fù)面的影響。
京東方的銷售利潤(rùn)率在整個(gè)分析期均低于行業(yè)平均值，在并購(gòu)當(dāng)年及并購(gòu)后的2004年和2007年高于同方股份企業(yè)管理論文，其他年份均低于可比企業(yè)。說(shuō)明并購(gòu)在短期內(nèi)給京東方帶來(lái)了一定的經(jīng)營(yíng)效益的改善，但是長(zhǎng)期反而加速了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的惡化。京東方的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在整個(gè)分析期均高于行業(yè)均值，但除并購(gòu)當(dāng)年外均低于可比企業(yè)同方股份，說(shuō)明京東方作為大型企業(yè)在控制庫(kù)存及應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)方面具有一定優(yōu)勢(shì)，京東方的權(quán)益乘數(shù)在并購(gòu)前均低于可比企業(yè)和行業(yè)均值，并購(gòu)后權(quán)益乘數(shù)迅速提高超過(guò)行業(yè)均值和可比企業(yè)，說(shuō)明京東方在并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了巨大變化，并購(gòu)交易過(guò)程及其后對(duì)后期資金投入需求的增加，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯著提高。
總之，京東方并購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代后，在本文的考察期內(nèi)EVA值均小于零，但并購(gòu)后進(jìn)一步惡化；凈資產(chǎn)利潤(rùn)率出現(xiàn)不同程度的下降，甚至出現(xiàn)了負(fù)值，說(shuō)明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)損害了全體投資者的利益。綜合EVA分析和杜邦綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析可知，并購(gòu)后京東方的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步惡化，財(cái)務(wù)運(yùn)用能力有所加強(qiáng)，然后財(cái)務(wù)杠桿本身就是一把雙刃劍，財(cái)務(wù)杠桿的放大也會(huì)放大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不妥，企業(yè)將會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。
(三)結(jié)果評(píng)價(jià)
TFT-LCD是一個(gè)典型的“大者恒大”和“產(chǎn)能決定競(jìng)爭(zhēng)力”的資本密集型產(chǎn)業(yè)。廠商只有迅速將產(chǎn)能擴(kuò)大，成本才能攤薄，采購(gòu)原材料的議價(jià)能力才會(huì)提升，產(chǎn)品也才具備競(jìng)爭(zhēng)能力。隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的迅速變化，海外和海內(nèi)的雙線擴(kuò)張成為了京東方不能承受之重。京東方甚至曾作出決定將第五代TFT-LCD液晶生產(chǎn)線剝離出上市公司。以下對(duì)京東方并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)以期對(duì)后來(lái)者提供借鑒。
第一，技術(shù)整合困難重重，生產(chǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
京東方想借收購(gòu)擺脫核心技術(shù)受制于人的局面，然而3.8億美元得來(lái)的技術(shù)仍未為其換來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在京東方搭建TFT-LCD第五代生產(chǎn)線的同時(shí)，主要日韓液晶面板廠的八代生產(chǎn)線，便已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)。夏普公司甚至已經(jīng)投入液晶面板第十代生產(chǎn)線建設(shè)。 另一方面，對(duì)并購(gòu)來(lái)的技術(shù)進(jìn)行消化吸收也不盡如人意。液晶面板的生產(chǎn)類似于手工藝品制作，流程控制、投料比例等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，都依照濕度、溫度的變化而改變，完全靠生產(chǎn)線工人長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)來(lái)把握。京東方計(jì)劃收購(gòu)后將技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，然后卻受到了韓國(guó)工會(huì)的阻撓論文參考文獻(xiàn)格式。最終導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外的液晶生產(chǎn)線完全由韓國(guó)員工全面掌控，韓國(guó)方面在原材料、設(shè)備的采購(gòu)上具有決定性話語(yǔ)權(quán)。京東方面對(duì)強(qiáng)勢(shì)的韓國(guó)工會(huì)一再退讓，韓國(guó)員工在享受高工資、高福利的同時(shí)，大大推高了本就已經(jīng)偏高的運(yùn)營(yíng)成本。
第二，行業(yè)整體低迷，并購(gòu)后連年虧損。
京東方貿(mào)然上馬第五代TFT-LCD，是典型的“波峰投建，波谷產(chǎn)出”的舉措。在京東方搭建第五代生產(chǎn)線的同時(shí)，全球液晶面板產(chǎn)能擴(kuò)張也進(jìn)入一個(gè)高峰。從2004年四季度到2005年四季度，全球共有11條4.5代以上的TFT-LCD液晶面板生產(chǎn)線投產(chǎn)，這些生產(chǎn)線形成的新增產(chǎn)能在2005年開(kāi)始顯現(xiàn)。從2005年11月開(kāi)始，主要尺寸的顯示器液晶面板價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度的下跌企業(yè)管理論文，京東方面臨極大的壓力。
由于沒(méi)有足夠的資金投入以擴(kuò)充產(chǎn)能，導(dǎo)致對(duì)上游配套廠商的話語(yǔ)權(quán)缺失，成本居高不下。京東方TFT-LCD液晶面板的綜合成本與國(guó)際一流廠商相比，至少存在10%左右的劣勢(shì)。
從原材料成本到最終的銷售價(jià)格，京東方都并無(wú)優(yōu)勢(shì)可言，直接導(dǎo)致了其連年虧損，銷售利潤(rùn)率大幅縮水，最終EVA維持負(fù)值，投資者價(jià)值遭到毀損。
第三，資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，面臨巨大的償債和后續(xù)資金融通壓力。
收購(gòu)之時(shí)，高達(dá)3.8億美元的收購(gòu)金額給凈資產(chǎn)只有20億元的京東方帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力。2003年京東方資產(chǎn)負(fù)債率最高達(dá)到70%。公司B股增發(fā)完成后，負(fù)債率回落到50%以下。但是在2005年巨額貸款以及巨額虧損的壓力下，資產(chǎn)負(fù)債率又回到75%以上。
運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿籌集收購(gòu)資金使京東方背上了沉重的債務(wù)包袱。又恰逢全球液晶面板價(jià)格仍處在低谷，京東方虧損持續(xù)擴(kuò)大。在此情形下，政府的救助和銀團(tuán)的貸款有如杯水車薪，京東方面臨巨大的償債和后續(xù)融資的壓力。
五、結(jié)論啟示
在國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)史上不乏“蛇吞象”成功的案例，但其成功是以特殊條件和純熟的并購(gòu)技巧為基礎(chǔ)的。而我國(guó)的IT企業(yè)在海外并購(gòu)活動(dòng)中顯然并不具備這些優(yōu)勢(shì)。京東方為我們提供了一個(gè)鮮活的例子。盡管最終憑借出色策劃完成了并購(gòu)，可京東方缺乏并購(gòu)國(guó)際一流企業(yè)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，并購(gòu)后陷入了財(cái)務(wù)費(fèi)用高昂和后續(xù)資金投入乏力等危機(jī)。如若不是地方政府強(qiáng)有力的支持和國(guó)內(nèi)銀行的協(xié)助，京東方可能早已因“蛇吞象”一舉而不復(fù)存在。然而政府的支持只能解燃眉之急，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這些考慮不周的海外并購(gòu)會(huì)使企業(yè)在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)背負(fù)沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。在復(fù)雜的海外并購(gòu)實(shí)踐中，企業(yè)應(yīng)遵循一般性的并購(gòu)規(guī)則，不要寄希望于出“奇制勝”或追求“蛇吞象”的宣傳效應(yīng)，經(jīng)驗(yàn)寥寥的我們要更加審慎。
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