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【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；融資困境；品牌戰(zhàn)略；政府支持
一、河南省民營企業(yè)融資現(xiàn)狀
對河南民營企業(yè)來說最大的困難就是資金短缺。河南是農(nóng)業(yè)大省，僅通過農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來進(jìn)行原始積累是十分有限的，資金的短缺導(dǎo)致本來發(fā)展良好的企業(yè)，難以進(jìn)一步發(fā)展缺乏競爭力。
民營企業(yè)在直接融資方式上，由于資本市場的不規(guī)范，還有二級市場發(fā)展緩慢也嚴(yán)重制約著河南民營企業(yè)的融資。另外其他的融資渠道也不能為民營企業(yè)提供便捷的渠道。在間接融資方式上，河南民營企業(yè)自身實力比較弱，再加上發(fā)展時期還不成熟，得不到政府和銀行等融資來源的支持。
河南民營企業(yè)融資渠道主要包括銀行貸款和民間借貸途徑。
第一，銀行貸款。民營企業(yè)難以從銀行得到資金幫助，貸款難已經(jīng)成為制約河南民營企業(yè)快速發(fā)展的重要原因，大多數(shù)民營企業(yè)依靠家族勢力籌得資金。第二，民間融資。河南民營企業(yè)如果想取得發(fā)展，在從銀行貸款無望的情況下，不得不另尋途徑，于是興起了民間借貸，然而民間借貸利率通常會高出正常利率的10%40%。這一方面加大了企業(yè)的籌資成本，增大企業(yè)還本付息的壓力；另一方面因為民間借貸尚不規(guī)范，大部分屬于私人交易，沒有必要的法律約束，所以，民間借貸有著極大的信用風(fēng)險和不穩(wěn)定因素。
可見，河南民營企業(yè)融資方式較少且困難重重，想要依靠自身力量只能步履維艱，難以做大做強。
二、河南民營企業(yè)融資困境形成的原因
河南民營企業(yè)融資困境形成的外部原因主要有：
（一）信貸政策難以滿足民營企業(yè)發(fā)展的需要
在現(xiàn)有的融資體系中，對民營企業(yè)的貸款期限通常在一年以內(nèi)，河南省的民營企業(yè)也不例外。受貸款期限的限制，民營企業(yè)資金鏈會出現(xiàn)脫節(jié)，影響民營企業(yè)長足發(fā)展。如果民營企業(yè)選擇多次資金周轉(zhuǎn)誓必增加還貸負(fù)擔(dān)。
（二）資本市場不完善
從我國資本市場發(fā)展來看，我國的資本市場發(fā)展時間較短，結(jié)構(gòu)上存在著一定的缺陷，不利于民企的融資。我國證券市場主要扶持對象仍然是國有大中型企業(yè)。大多數(shù)的河南民營企業(yè)屬于中小企業(yè)，自有資金低，盈利能力弱，所以河南大多數(shù)的民營企業(yè)不符合目前的上市條件，因此從股票市場上得到資金支持十分的困難。
（三）政府政策支持力度不足
隨著我國經(jīng)濟體制改革和民營企業(yè)的發(fā)展，民營企業(yè)地位不斷提高，因而受到國家政府的支持，相關(guān)有利于其發(fā)展的法律法規(guī)也相繼出臺。但是河南政府在對民營企業(yè)的支持力度還很欠缺，雖然對于河南民營企業(yè)的發(fā)展政府提出了很多的優(yōu)惠政策，但是這些并不能滿足河南民營企業(yè)發(fā)展的需要，政府仍然需要加大對民營企業(yè)的支持力度。
河南民營企業(yè)融資困境形成的內(nèi)部原因主要有財務(wù)信息不透明，信用度不高、競爭力不強，企業(yè)文化內(nèi)涵低。
三、改善河南省民營企業(yè)融資困境的對策分析
（一）加強自身信用建設(shè)
改善河南省民營企業(yè)融資困境，首先要從加強自身信用建設(shè)著手。河南民營企業(yè)融資難既有國際共性，又有自身發(fā)展特性。改善河南民營企業(yè)融資困境，民營企業(yè)必須提高自身素質(zhì)，運用有效經(jīng)營管理模式，規(guī)范企業(yè)管理體系和完善企業(yè)的財務(wù)制度，能夠提供真實企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，公開透明反映企業(yè)實力，贏得融資來源方的信賴。
（二）品牌戰(zhàn)略融資
品牌戰(zhàn)略融資可以改變河南民營企業(yè)的融資方法，民營企業(yè)應(yīng)加強品牌意識，明確品牌形象，盡力擁有穩(wěn)定的客戶群體。顧客群體的增多，可以提高企業(yè)知名度，從信賴到依賴，使企業(yè)擁有良好的市場口碑，從而有利于企業(yè)融資，使企業(yè)更好發(fā)展。
（三）銀行角度：發(fā)展中小金融機構(gòu)，促進(jìn)信貸融資
在種種因素的制約下，河南的民營企業(yè)很難得到大銀行的資金支持，外國大銀行也不愿為民營企業(yè)提供金融服務(wù)，只有大批地方性、“土生土長”的中小金融機構(gòu)，才能勝任這一工作。因此，努力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機構(gòu)，十分有利于解決民營企業(yè)融資困難的問題。通過發(fā)展中小型金融機構(gòu)，促進(jìn)金融市場的競爭，加強利用市場機制配置金融資源的功能。
（四）政府角度：政策支撐體系的完善
河南民營企業(yè)要想獲得多樣化的融資渠道，取得長足發(fā)展，緊靠企業(yè)自身的內(nèi)部融資、金融機構(gòu)、信用擔(dān)保機構(gòu)的努力是不夠的，還需要政府在政策、法律、制度等方面強有力的支持，構(gòu)建強有力的民營企業(yè)融資的社會支持體系和服務(wù)體系，為民營企業(yè)融資提供各種制度保障、營造環(huán)境與技術(shù)支持。
為解決民營企業(yè)面臨的困難，河南政府應(yīng)采取切實有效的措施。河南政府可以建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，并且賦予區(qū)內(nèi)企業(yè)稅收優(yōu)惠。財政補貼是政府支持民營企業(yè)發(fā)展的重要手段之一，政府可以通過經(jīng)營補貼、企業(yè)研究與發(fā)展補貼、風(fēng)險補貼等補貼形式給予財政援助。制定相關(guān)法律法規(guī)，也可以對民營企業(yè)起到一定幫助。通過上述政策措施，在政府的支持下，河南民營企業(yè)可以降低風(fēng)險、較少成本以及融資的渠道多樣化。
河南省是農(nóng)業(yè)人口眾多的大省，在推進(jìn)河南省城鎮(zhèn)化進(jìn)程、提高人民生活水平、解決就業(yè)難題等方面，民營企業(yè)發(fā)揮了巨大作用。解決融資難的問題河南省民營企業(yè)發(fā)展的首要問題，因此分析研究河南省民營企業(yè)融資問題具有重要的現(xiàn)實意義。要解決河南省民營企業(yè)融資難是一個非常龐大的工程，要結(jié)合河南省的具體情況、所處的發(fā)展階段，以及社會、經(jīng)濟、金融在內(nèi)的各項綜合指標(biāo)，還要借鑒發(fā)達(dá)國家的政府政策和實踐經(jīng)驗，并由政府、企業(yè)、金融機構(gòu)及等多方面的共同努力，才能解決河南民營企業(yè)的融資困難。
參考文獻(xiàn)：
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[3]黃鵬.河南民營企業(yè)融資問題與金融支持研究[J].鄭州大學(xué).2006
關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資困境；融資環(huán)境；金融市場
中圖分類號：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：167Z-3198(2009)24-0163-01
1 民營企業(yè)概述
1.1 民營企業(yè)的由來與發(fā)展
“民營企業(yè)”這一概念最早產(chǎn)生和流行于日本。這一概念是相對于“國有企業(yè)”而言的，與“私有經(jīng)濟”具有相同的內(nèi)涵。一般而言，企業(yè)的民營化和私有化被看成同一過程，因此，“民營”主要是建立在所有制基礎(chǔ)之上，針對產(chǎn)權(quán)歸屬而言的。關(guān)于民營企業(yè)范圍的界定，有廣義和狹義兩種，廣義的民營企業(yè)指除去國有制企業(yè)和國有控股企業(yè)外的所有企業(yè)形式，包括個體工商戶、私有企業(yè)、集體企業(yè)、外資企業(yè)、港澳臺投資企業(yè)，狹義的民營企業(yè)則不包括外資企業(yè)以及港澳臺投資企業(yè)。本文所研究的對象，是針對狹義的民營企業(yè)而言的。
1.2 民營企業(yè)在我國經(jīng)濟中的地位
中國人口眾多、經(jīng)濟水平低下的基本國情，決定了民營企業(yè)必將在中國經(jīng)濟的發(fā)展過程中占有重要的地位。因為大量廉價勞動力的存在，“提供了以廉價勞動力置換昂貴資本的可能性”，這樣，大量以勞動密集型為特征的民營企業(yè)的出現(xiàn)，既解決了中國經(jīng)濟發(fā)展資本匱乏的困境。又極大的緩解了由于我國人口眾多而造成的就業(yè)壓力，從而為我國經(jīng)濟的發(fā)展提供了巨大的驅(qū)動力。2006年，民營經(jīng)濟總量為138110億元，約占我國GDP總量的65％。
2 當(dāng)前民營企業(yè)融資困境分析
2.1 當(dāng)前我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀
企業(yè)的融資，一般遵循先內(nèi)源融資，再外源融資的順序。所謂內(nèi)源融資，主要包含了企業(yè)建立時的資本投入以及企業(yè)經(jīng)營過程中形成的未分配利潤等，而外源融資則是來自企業(yè)外部的，不在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的資金，主要通過股權(quán)融資和債權(quán)融資來實現(xiàn)。股權(quán)融資，即通過在證券市場發(fā)型股票來募集資金，債權(quán)融資，主要是指向金融機構(gòu)的貸款。目前，我國民營企業(yè)的融資具有兩個明顯的特點：一是內(nèi)源融資比重大，而其他融資方式的比重很小，融資手段單一，二企業(yè)經(jīng)營擴張的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于內(nèi)部資金積累的速度，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨資金不足的困境。
2.2 造成企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因
民營企業(yè)融資困難的原因，主要來自企業(yè)自身?民營企業(yè)本身制度、經(jīng)營方式的不合理，導(dǎo)致了金融機構(gòu)對其持續(xù)經(jīng)營能力及還款能力悲觀評價，從而將營造出門檻過高的外部融資環(huán)境。目前，民營企業(yè)的問題主要集中在法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營能力、內(nèi)部控制等問題上。其中，法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷是最核心也是最根本的原因。
2.3 造成融資困難的外部環(huán)境原因
中國民營企業(yè)之所以出現(xiàn)目前融資難的局面，一方面是由于企業(yè)自身的問題而導(dǎo)致的外部環(huán)境不利。而另一方面，在目前的情況下，政府、金融機構(gòu)等外部環(huán)境主體也沒有為營造出一個有利的融資環(huán)境而建立一個比較完善的體系，諸多的政策缺乏合理性、規(guī)則缺乏效率性又進(jìn)一步惡化了民營企業(yè)的融資空間。這些問題，集中體現(xiàn)在缺乏有效的政策支持、金融機構(gòu)歧視、資本市場發(fā)展不完善。
3 國外中小民營企業(yè)融資情況簡介
與中國民營企業(yè)相比，國外的民營企業(yè)具有發(fā)展歷史較長、生存環(huán)境較有利的特點。通過對目前世界各國民營企業(yè)的融資情況的了解，可以對我國民營企業(yè)融資提供一些比較可行的借鑒，也有利于我國政策的改革和經(jīng)濟的發(fā)展。
3.1 國外中小民營企業(yè)融資體系
3.1.1 專門的政策性融資機構(gòu)
這些部門或機構(gòu)部以營利為目的，以解決中小企業(yè)融資問題為主要任務(wù)，包括扶持中小企業(yè)的官方機構(gòu)、政策性銀行、專門的基金和投資公司、二板市場或創(chuàng)業(yè)板市場等。在美國，小企業(yè)管理局作為一個永久性的聯(lián)邦政府機構(gòu)，其主要任務(wù)是幫助小企業(yè)發(fā)展，尤其是幫助小企業(yè)解決資金不足的問題。大多數(shù)發(fā)達(dá)國家除專設(shè)主管政府部門外還設(shè)有專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)。如日本政府在戰(zhàn)后相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業(yè)金融機構(gòu)，專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。
3.1.2 民間商業(yè)金融機構(gòu)的發(fā)展
發(fā)達(dá)國家的實踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器和催化劑。風(fēng)險基金是政府或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風(fēng)險和高回報率的專項投資基金，其中在歐美等國家多由民間創(chuàng)立。美國官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。目前美國中小企業(yè)投資公司達(dá)300余家，民間的風(fēng)險投資公司有600余家。英國則成立了由100多家從事中小企業(yè)風(fēng)險投資的小型金融公司組成的專設(shè)“風(fēng)險資本協(xié)會”(BVCA)，為高科技“風(fēng)險企業(yè)”提供了大量的資金援助。
3.2 國家的政策性支持
企業(yè)的發(fā)展離不開政府的支持，政府的資金支持是中小企業(yè)資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10％左右，具體是多少則決定于各國對中小企業(yè)的相對重視程度以及各國企業(yè)文化的傳統(tǒng)。各國對中小企業(yè)資金援助的方式主要包括稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助、風(fēng)險投資和開辟直接融資渠道等。
4 解決民營企業(yè)融資困境的途徑
民營企業(yè)之所以面臨融資困境，其原因是多方面的，這其中既有民營企業(yè)自身的原因，如內(nèi)部控制不完善。產(chǎn)權(quán)不清晰等；也有外部環(huán)境的原因，如政策性扶持不夠，金融市場建設(shè)不健全等。因此，解決民營企業(yè)的融資困境，既需要企業(yè)自身的變革，也需要外部環(huán)境的支持。
4.1 民營企業(yè)自身的完善
民營企業(yè)要解決融資困境，首先應(yīng)當(dāng)從自身著手。只有建立了健全的經(jīng)營管理制度，保證了企業(yè)形象，才有可能得到外部機構(gòu)的認(rèn)可。民營企業(yè)的自身改革與提升，應(yīng)當(dāng)主要從建立明晰的產(chǎn)權(quán)制度并提高管理水平、提高經(jīng)營水平、提高信用水平等方面著手。
4.2 國家加強政策性支持
民營企業(yè)融資環(huán)境等生存條件的改善，離不開國家政策的扶持。而從近年來民營企業(yè)的飛速發(fā)展以及對我國經(jīng)濟的貢獻(xiàn)上來看，國家對民營企業(yè)的扶持也將對我國經(jīng)濟的持續(xù)繁榮起到重要的作用。
【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；原因分析；融資對策
一、引言
隨著我國金融體制改革的不斷深入，金融制度逐漸建全，金融機構(gòu)的管理更加嚴(yán)格，經(jīng)營風(fēng)險防范意識顯著提升。加之近年來國際、國內(nèi)經(jīng)濟形式的不斷惡化，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力明顯下降，貸款風(fēng)險逐步加大。為有效控制信貸風(fēng)險，各金融機構(gòu)在貸款審批時門檻不斷提高，條件也越來越苛刻，導(dǎo)致企業(yè)貸款難度日益增加，尤其是民營企業(yè)。民營企業(yè)由于規(guī)模較小，企業(yè)資源有限，往往達(dá)不到貸款要求的條件，貸款通過率相對較低，企業(yè)規(guī)模越小越容易被銀行拒絕，民營企業(yè)貸款在整個信貸投放規(guī)模中占比在不斷下降。長期以來，民營企業(yè)所獲得的金融資源十分匾乏，特別是通過銀行融資難的問題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約我國民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。
二、民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國企業(yè)融資難，難在融資渠道不暢，難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展，而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來很大的壓力和風(fēng)險。
去年以來，經(jīng)濟形勢十分嚴(yán)峻和復(fù)雜，民營企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從國際看，世界經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折，國際金融危機的深層次影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體增長動力不足，國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭；從國內(nèi)看，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。同時，近年來，原材料和勞動力成本上升，特別是資金鏈緊張和融資成本快速上漲等問題讓眾多民營企業(yè)陷入困境。這些企業(yè)家四處奔走，然而處處碰壁，呼救無門。與此形成鮮明對比的是市場準(zhǔn)入和門檻的不斷提高，又有多少企業(yè)家遭遇了“玻璃門”、“彈簧門”。很多中小金融機構(gòu)將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的民營企業(yè)卻不予支持。另外，我國地方金融機構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，集中統(tǒng)一的管理體制沒有建立，實際資本充足率偏低，在支持經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)有心無力的局面。
民營經(jīng)濟作為我國社會主義初級階段基本經(jīng)濟制度的重要補充成分，在國民經(jīng)濟發(fā)展的過程中成為一支不可忽視的力量。但是，中國經(jīng)濟三分天下有其一的民營企業(yè)，在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。
三、民營企業(yè)融資難的解決對策
民營企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因則是各方面的體制和制度問題。因此，僅靠出臺一些政策是不足以解決問題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展全局的角度出發(fā)來綜合考慮民營企業(yè)融資發(fā)展的問題。解決民營企業(yè)融資難的途徑。
1.豐富民營企業(yè)的融資渠道
研究探索民營企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，力爭使民營企業(yè)貸款難的問題得到解決?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機構(gòu)。目前，我國的證券市場相對民營企業(yè)來說“門檻”過高，為適應(yīng)民營企業(yè)直接融資需要，有必要為其開辟一個合法的股權(quán)流通場所，即開辟一個專門為民營企業(yè)服務(wù)的第二板市場。
目前，中央有關(guān)部門和地方政府都下了很大的力氣，也出臺了一些具體政策措施來解決單一的融資渠道。日前，國開行陜西省分行與陜西省中小企業(yè)促進(jìn)局簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，合作額度130億元。
根據(jù)這個協(xié)議，國開行陜西省分行在未來5年內(nèi)，將通過“投資、貸款、證券”等金融手段向陜西省的民營企業(yè)投放貸款130億元，同時將積極推動包括區(qū)域績優(yōu)票據(jù)、債券發(fā)行等在內(nèi)的民營企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富民營企業(yè)融資渠道。
據(jù)了解，近年來國開行陜西省分行不斷加強民營企業(yè)融資機制建設(shè)，推動建設(shè)民營企業(yè)融資的“四臺一會”，即融資平臺、擔(dān)保平臺、組織平臺、公示平臺和信用促進(jìn)會，實現(xiàn)了以批量融資推動解決民營企業(yè)發(fā)展初期的融資困境。
2.加強政府對民營企業(yè)的融資服務(wù)
2013年，全省工業(yè)發(fā)展面臨的外部形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國際國內(nèi)市場需求還將持續(xù)低迷，民營企業(yè)特別是小微企業(yè)生存將面臨巨大的困難。生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對民營企業(yè)融資的服務(wù)，出臺相應(yīng)的政策，建立完善的機制，為民營企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。形成全社會支持民營企業(yè)發(fā)展的良好氛圍。通過組織政策咨詢宣講、投融資對接、管理升級競賽、民營企業(yè)信息化等各類豐富多彩的活動，組織和動員全社會力量來關(guān)心和支持民營企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步解決民營企業(yè)融資的可持續(xù)性。積極開展面向民營企業(yè)的金融服務(wù)，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供理財服務(wù)等，建立專門為民營企業(yè)服務(wù)的銀行，有效提升政府部門行政效能。
3.完善民營企業(yè)金融支持體系
充分發(fā)揮銀行對民營企業(yè)金融支持的調(diào)控作用，根據(jù)民營企業(yè)自身的特點，適當(dāng)?shù)姆艑拰ζ淅实母臃秶?，并調(diào)動金融機構(gòu)向企業(yè)貸款的積極性。鼓勵銀行開發(fā)適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分把握民營企業(yè)的發(fā)展前景和風(fēng)險狀況，通過銀行等金融機構(gòu)加強企業(yè)的貸款機制和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極開展股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款。對阻礙民營企業(yè)金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或者廢除，賦予合法的位置，納入國家金融管理體系中。
4.完善對民營企業(yè)的信貸體系
首先，鼓勵民間資本參與擔(dān)保，成立多種形式的擔(dān)保機構(gòu)。應(yīng)加大對擔(dān)保機構(gòu)的政策支持力度，從市場準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔(dān)保機構(gòu)，降低擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險。擔(dān)保是一項高風(fēng)險事業(yè)，如果僅靠擔(dān)保機構(gòu)自身的資金實力，是很難實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的。因此，可以組建全國范圍和省內(nèi)范圍的兩級再擔(dān)保機構(gòu)，與直接面向民營企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系，來共同解決民營企業(yè)融資難問題，促進(jìn)民營企業(yè)的和諧快速發(fā)展。
5.提高民營企業(yè)的自身素質(zhì)
遵循市場經(jīng)濟的要求，深化企業(yè)改革，創(chuàng)新管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，切實完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。如規(guī)范企業(yè)的股份制改造、融資租賃等市場行為，需增強企業(yè)的自主發(fā)展和生存能力。利用市場的力量，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。逐步形成具有競爭優(yōu)勢和區(qū)域特色的主導(dǎo)產(chǎn)品，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術(shù)，注重先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競爭力。另外，正確引導(dǎo)和發(fā)揮企業(yè)的積極作用，對企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步出謀劃策。
現(xiàn)代的民營企業(yè)要生存必須不斷的進(jìn)行技術(shù)改造，提高產(chǎn)品的科技含量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)應(yīng)因地制宜，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮地方資源、市場、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢，民營企業(yè)可以通過引進(jìn)人力資源，走科技發(fā)展和創(chuàng)新之路。
四、結(jié)論
由此可見，造成我國民營企業(yè)融資難的問題原因很多方面，只有不斷完善中小金融機構(gòu)及融資政策才可能從根本上解決或緩解目前我國民營企業(yè)的融資難的問題。
參考文獻(xiàn)
[關(guān)鍵詞]市場環(huán)境；民營企業(yè)；融資；對策
[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）10-0050-02
我國民營企業(yè)的生存環(huán)境較外資企業(yè)和大企業(yè)明顯艱難。因為，外資企業(yè)既可以獲得我國政府給予的優(yōu)惠政策，又可以從我國以外獲取資源；我國的大企業(yè)可以很容易獲得國家的資助和貸款。但是民營企業(yè)在政府宏觀調(diào)控的背景下難以從國內(nèi)金融體系內(nèi)獲得資金支持。在這樣的環(huán)境下，我國的民營企業(yè)將在創(chuàng)業(yè)和隨后的展業(yè)階段將會遇到非常大的困難。
1 民營企業(yè)融資難的內(nèi)外因素
1.1 民營企業(yè)融資難的內(nèi)在原因
有些民營企業(yè)為了融資，過度包裝或不包裝，不惜一切代價粉飾財務(wù)報表、甚至造假，財務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況；有些民營企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險是資金方更為重視的方面。
民營企業(yè)在融資過程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。
1.2 民營企業(yè)融資難的外在原因
從國有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運行機制導(dǎo)致對民營企業(yè)服務(wù)難。國有商業(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點。而對民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國有商業(yè)銀行經(jīng)營追求安全性和收益性，對民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款。國有商業(yè)銀行機制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營體制改革反而提高了對中小民營企業(yè)的貸款門檻。此外，在國家有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營經(jīng)濟融資渠道的拓展。民營企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，本錢少、底子薄，規(guī)模難以擴大，造成市場競爭能力低，因而抵御風(fēng)險的能力差。其對資金的需求呈現(xiàn)數(shù)額小、頻率高、隨機性大的特點，也增加了融資的成本和復(fù)雜程度，使各商業(yè)銀行無法對民營企業(yè)實施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。
2 民營企業(yè)的融資選擇必須具備的前提條件
2.1 外部環(huán)境是保障
政府要加大改革力度，推進(jìn)市場經(jīng)濟建設(shè)，明晰眾多市場主體的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任，健全法制，構(gòu)造公平競爭的環(huán)境。
2.2 融資渠道是基礎(chǔ)
進(jìn)一步深化金融體制改革和金融深化，降低融資的交易成本。愛德華?肖和羅納德?麥金農(nóng)指出：金融部門與經(jīng)濟發(fā)展是息息相關(guān)的，深度金融和淺度金融分別對經(jīng)濟發(fā)展起著促進(jìn)或抑制的作用。據(jù)此，肖與麥金農(nóng)提出了通過“金融自由化”來實現(xiàn)“金融深化”的主張，即放棄國家對金融體系過度的行政干預(yù)，取消利率與匯率限制以及信貸和外匯的配給制，促進(jìn)金融業(yè)內(nèi)部的競爭；同時降低通貨膨脹率，穩(wěn)定市值和物價，以使實際利率與匯率提高到反映資金和外匯稀缺程度的水平；并打破各種金融市場間的障礙，使利率之間的差別趨于縮小，并使金融資產(chǎn)的品種及期限多樣化，使其增長率與國民收入增長率的比例逐漸上升，金融體系的規(guī)模擴大、機構(gòu)增加、職能專門化。如果金融市場比較發(fā)達(dá)，交易成本低，企業(yè)就可以通過不同的融資渠道取得融資，不斷地調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，尋找到一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，它代表了企業(yè)的最佳融資能力。只要資金是自由流動的，一個符合配置效率的均衡融資結(jié)構(gòu)就會產(chǎn)生，它反映了社會的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)融資能力越強，發(fā)展的動力就越足。
2.3 自我改造是根本
民營企業(yè)要樹立現(xiàn)代管理思想和融資理念。當(dāng)民營企業(yè)經(jīng)過原始積累進(jìn)入更大發(fā)展時，原來業(yè)主制的不利于吸收投資、不利于優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、不利于開展現(xiàn)代管理的問題就突出顯露，因此必須進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，改革產(chǎn)權(quán)組織形式，規(guī)范民營企業(yè)的行為，建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)，從而減少隨意性，增強作為企業(yè)法人的責(zé)任感和行為規(guī)范化，同時按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進(jìn)行財務(wù)管理。
3 新形勢下民營企業(yè)融資的對策
從我國國情出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前形勢，借鑒國際經(jīng)驗，探討建立一種與我國國情相協(xié)調(diào)，操作性強的制度體系及與之相匹配的民營企業(yè)融資機制，為改善目前我國民營企業(yè)融資環(huán)境作出自己的貢獻(xiàn)。必須分企業(yè)規(guī)模、企業(yè)發(fā)展階段，有針對性的探討，才能找到合適的途徑加以解決；大力發(fā)展民間資本融資形式；發(fā)展支持小企業(yè)的金融體系，要多管齊下：不但要想方設(shè)法加大銀行貸款，更要發(fā)揮現(xiàn)有民間融資形式的作用，還要積極發(fā)展資本市場，尤其是發(fā)展為民營企業(yè)服務(wù)的資本市場，應(yīng)居于核心地位；融資方式方面，民營企業(yè)可以改變貸款方式，以個人貸款代替企業(yè)貸款。該方案只適用于民營企業(yè)資金需求較小的情況，可操作性較強；貸款擔(dān)保方面，民營企業(yè)可以向另一個需要融資的民營企業(yè)提供擔(dān)保，取得銀行貸款后，再進(jìn)行企業(yè)間的資金分配。該方案解決了民營企業(yè)的擔(dān)保問題，使民營企業(yè)的還款許諾變得可信，在實際操作中具有一定的可行性；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面，民營企業(yè)之間可以相互持股，以股權(quán)為紐帶解決貸款擔(dān)保問題。該方案以股權(quán)為紐帶解決了民營企業(yè)的貸款擔(dān)保問題，不僅使民營企業(yè)的還款許諾變得可信，而且有利于民營企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，在實際操作中具有一定的可行性；開辟新的融資渠道方面，民營企業(yè)可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過銀行進(jìn)行間接融資，但操作起來風(fēng)險較大。
隨著我國經(jīng)濟的進(jìn)一步市場化，我國的民營經(jīng)濟必然會在我國的國民經(jīng)濟系統(tǒng)中占據(jù)越來越重要的地位。我們也必須為其的進(jìn)一步發(fā)展掃除障礙，為民營經(jīng)濟融資創(chuàng)造一個公平的環(huán)境，以進(jìn)一步推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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（一）直接融資渠道堵塞
我國直接融資市場發(fā)展步伐一直比較緩慢，而債務(wù)融資市場的起步時間較晚，這使得我國目前直接融資所占的比重偏較低，這種融資結(jié)構(gòu)是極為不合理的。因為處在這種直接融資所占比低的結(jié)構(gòu)中，所以民營企業(yè)的直接融資規(guī)模所占的分量也極為有限。2011年我國累計有257家民營企業(yè)年發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，共計1，754億元，大部分的非金融企業(yè)債務(wù)融資占總發(fā)行規(guī)模的比例只有7.4%?？v觀目前的中國資本市場體系，能適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場寥寥無幾，在這種融資環(huán)境非常不利的情形之下，很多較為成功的且經(jīng)營良好的私營企業(yè)要想通過股票上市或者發(fā)行商業(yè)票據(jù)等途徑來進(jìn)行資本籌集也非常不易。
（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)和企業(yè)需求不相符
在目前的融資體系中，民營企業(yè)的貸款年限被要求以一年為期限。就目前很少會看到有銀行會對私營企業(yè)開放技改貸款一類的項目，因為大部分商業(yè)銀行認(rèn)為批準(zhǔn)這些企業(yè)的長期貸款存在很大風(fēng)險的，因此不愿給發(fā)展前途尚不明確的民營企業(yè)給予商業(yè)貸款。2012年全國工商聯(lián)的《我國中小企業(yè)發(fā)展調(diào)查報告》顯示，90%以上的受調(diào)查民營中小企業(yè)表示，實際上無法從銀行獲得貸款，全國民營企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有62.3%的融資來自民間借貸。據(jù)介紹，目前中國民營企業(yè)已經(jīng)超過840萬家，占企業(yè)總數(shù)的87.4%，占GDP的貢獻(xiàn)率也從最開始的1%發(fā)展到目前的60%多。企業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮如此重要的作用卻只能獲得非常少的金融資源，這顯然是不合情理。民營企業(yè)獲取資金難度可見一斑。
（三）非正式金融部門是民營企業(yè)融資的主要選擇
2008年6月初爆出的浙江明星企業(yè)———飛躍集團財務(wù)危機案，是中國民營企業(yè)融資問題的一個縮影，也是地下金融“蠶食”實體經(jīng)濟的典型案例。當(dāng)時，浙江臺州銀監(jiān)局調(diào)研發(fā)現(xiàn)，已發(fā)生的15家中小企業(yè)業(yè)主因財務(wù)危機逃逸，很重要的原因就是高利貸的壓榨。不過，在宏觀緊縮的背景下，像飛躍集團那樣通過民間借貸、解決資金周轉(zhuǎn)困難而陷入財務(wù)危機的企業(yè)不在少數(shù)。近年來，企業(yè)、個體工商戶等融資主體通過銀行以外的非正規(guī)渠道借貸的規(guī)模出現(xiàn)了快速增長的態(tài)勢。2008年5月，在山西平遙、介休、太原等地對多家民營煤炭、焦化和鑄鐵企業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，它們通過非正規(guī)渠道融資的比重平均為85%。在很多民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展相對較好的地區(qū)，一些小微企業(yè)獲取資金謀求生存的壓力相對要高一些。然而，往往很難用常規(guī)的手段進(jìn)行資金籌集的，非正式金融活動應(yīng)運而生，盡管各種民間金融活動受到有關(guān)監(jiān)管部門的嚴(yán)格限制，但是由于很多的民營企業(yè)都沒有辦法得到有關(guān)金融部門切實有效的資金幫助，所以非正式的金融活動依然比較活躍。短期來看，這種現(xiàn)象不可能消除，將繼續(xù)成為企業(yè)籌集資金的重要選擇之一。
二、民營企業(yè)融資障礙
（一）所有制歧視
所有制歧視是指，國有商業(yè)銀行長期把國家大型企業(yè)當(dāng)成服務(wù)重點來對待，并且給予優(yōu)惠，卻從不給民營企業(yè)相同便利條件和優(yōu)惠政策的歧視態(tài)度。所有制歧視的普遍存在，對中國民營企業(yè)融資造成非常大的阻礙。國有商業(yè)銀行的經(jīng)營策略是追求穩(wěn)定和高效益，因此相較于發(fā)展不成熟風(fēng)險較高的民營企業(yè)，銀行普遍更愿意將貸款撥給國有企業(yè)。國有商業(yè)銀行存在的一大軟肋就是機制缺乏靈活性。因此，在民營企業(yè)貸款時，遭遇嚴(yán)格苛刻的貸款條件和被批準(zhǔn)較少貸款這類問題現(xiàn)象時常出現(xiàn)?？v觀經(jīng)濟發(fā)展，民營經(jīng)濟所創(chuàng)造的產(chǎn)出值占社會經(jīng)濟總產(chǎn)值的比重越來越大。但是，批準(zhǔn)對民營經(jīng)濟融資貸款的金融機構(gòu)，尤其是國有銀行還只是相當(dāng)小的一部分。所有制歧視的存在給原本效益業(yè)績較好的民營企業(yè)順利發(fā)行債券、股票增加了相當(dāng)大的難度，堵死了民營企業(yè)的健康發(fā)展道路。
（二）行政力量要比市場力量強
由于推行的政策都是由政府來決定的，其施行的主體仍然以政府為主，而不是市場力量調(diào)節(jié)的結(jié)果。以政府參與出資建立金融機構(gòu)為例，在許多地方首先要獲得區(qū)縣財政所的審批，之后貸款才允許進(jìn)行，還因此造成了很多政府部門之間相互推卸責(zé)任的情形。在機制體制都不完善的情形下，要解決民營企業(yè)融資的問題，行政力量的確是不二的選擇，能使民營企業(yè)得到有效的支持。但是，由于政府的力量不是無限的，所以只有部分民營企業(yè)得到支持，一些官員的腐敗行為很可能在這不公平的資金分配中出現(xiàn)。最需要重視的是，由于行政人員并不是很熟悉市場，所以政府來配置資金的效率并不會很高。一味靠行政力量改善民營企業(yè)融資問題終究不是長遠(yuǎn)之計。
（三）證券市場的限制
現(xiàn)如今民營企業(yè)并不是證券市場的主要扶植對象，一些大型或中型企業(yè)可以輕松的在市場上進(jìn)行融資，而小規(guī)模民營企業(yè)卻不行。我國公司法規(guī)定：要具備5，000萬元的股本總額，是公司上市要達(dá)到的最低要求，而大多民營企業(yè)會受到種種不利條件的影響，其資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到公司上市的要求，因此無法進(jìn)入股票市場進(jìn)行融資。類似于在股票市場碰到的問題，很多民營企業(yè)也不能進(jìn)入中國的債券市場。要讓公司進(jìn)入證券市場同時還要滿足政府政策要求，無疑是給本就艱難的融資渠道上添堵，增加了融資障礙的難度。
三、解決民營企業(yè)融資難問題相應(yīng)措施綜合前文分析
民營企業(yè)在社會經(jīng)濟中如此重要，制約民企的發(fā)展就是阻礙我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。近年來，我國民營企業(yè)的發(fā)展速度已經(jīng)放緩，解決民營企業(yè)融資問題迫在眉睫。
（一）政府的力量
要緩解民營融資的困境，政府的力量同樣不可忽視。政府應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)銀行對各種所有制性質(zhì)的企業(yè)采取正確的態(tài)度，鼓勵銀行向民營企業(yè)提供貸款幫助和其他支持。要盡可能為民營企業(yè)制定可行有利的保障措施和優(yōu)惠政策，切實保證政策的有力執(zhí)行和政策作用的有效發(fā)揮，放寬民營企業(yè)融資的外部環(huán)境，放緩其融資壓力。
（二）民營企業(yè)自身改善
1、加大兼并與聯(lián)營、合資力度
與資金實力較雄厚的企業(yè)聯(lián)營或者兼并發(fā)展較好的企業(yè)，也是解決民營企業(yè)融資障礙的重要途徑。聯(lián)營兼并不僅可以緩解資金問題，也可以壯大企業(yè)規(guī)模，為之后的發(fā)展道路鋪墊。高德2002年成立的民營企業(yè)通過多次的合并和收購，2010年7月在美國納斯達(dá)克全球精選市場成功上市。除此以外，民營企業(yè)還可以積極引進(jìn)外商，這樣企業(yè)所有制性質(zhì)發(fā)生改變，在所有制歧視尚未解決的情況下可以獲得銀行貸款的相對優(yōu)勢，緩解資金壓力，在提高資金實力的同時，又能學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，從而進(jìn)一步加強企業(yè)融資能力。
2、改造企業(yè)股份制，健全治理結(jié)構(gòu)
企業(yè)融資能力的強弱很大程度上取決于企業(yè)管理能力水平的高低。股份制本身就是通過規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來加強外部融資的一種制度。企業(yè)可以通過股份制改革，使股權(quán)的轉(zhuǎn)讓交易更利于外部融資。合理轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，由“家族式”管理模式向?qū)I(yè)化方向轉(zhuǎn)變，完善企業(yè)內(nèi)在功能和運行方式，從人治管理轉(zhuǎn)向科學(xué)制度管理，健全治理結(jié)構(gòu)，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的適度分開，使管理更加科學(xué)、理性、制度化。民營企業(yè)要對自身的科學(xué)管理進(jìn)行改善。企業(yè)需要建立健全法人治理機構(gòu)，提高財務(wù)管理水平和相對應(yīng)的能力，完善財務(wù)管理制度，使企業(yè)會計信息的真實性和合法性得到保障，由此才能改善商業(yè)銀行對民營企業(yè)的態(tài)度。只有民營企業(yè)不斷地加強公司建設(shè)，企業(yè)的融資水平才能有所提高。除此之外，民營企業(yè)也可以積極引進(jìn)外商，改變企業(yè)所有制性質(zhì)的同時，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理技術(shù)和管理能力，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，從而加強融資能力。
3、目前民營企業(yè)在社會政府和銀行中的信任度較低
要贏得其支持，就需要加強和完善企業(yè)自身建設(shè)。在為消費者提品和服務(wù)質(zhì)量保證的同時，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實、可靠。提高企業(yè)的信用等級，樹立良好的企業(yè)信譽，建立可靠的信貸融資。提高企業(yè)信譽同樣是獲得銀行融資的重要手段。王健林1989年擔(dān)任大連萬達(dá)集團股份有限公司董事長至今。把誠信經(jīng)營和狠抓工程質(zhì)量作為開創(chuàng)事業(yè)的立足點。在中國經(jīng)濟快速發(fā)展的宏觀大勢下，他所帶領(lǐng)下的萬達(dá)集團始終堅持誠信、創(chuàng)新，積極承擔(dān)社會責(zé)任，自1988年公司創(chuàng)立以來，企業(yè)得到迅速發(fā)展，各項經(jīng)濟指標(biāo)，包括資產(chǎn)、銷售、利潤、納稅、創(chuàng)造就業(yè)連續(xù)多年名列中國民營企業(yè)前茅，成為中國民營企業(yè)的龍頭企業(yè)。
（三）拓寬融資渠道
1、建立信用擔(dān)保體系
民營企業(yè)難以獲得銀行貸款的重要原因之一就是其預(yù)期償債能力弱，可用的信用資源非常有限。一般是借助第三方信用來彌補信用資源的匱乏問題，個體信用通過依靠社會信用的共享被擴大。所以為了緩解民營企業(yè)由于信用問題導(dǎo)致融資難的局面，世界上許多國家都將建立信用擔(dān)保體系作為手段之一。2009年，我國有4，247家中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，至2011年，已經(jīng)達(dá)到4，439家擔(dān)保機構(gòu)。擔(dān)保資金2009年超過2，000億元，共擔(dān)保企業(yè)近91萬戶，2011年已達(dá)到129萬戶受保企業(yè)。2009年中小企業(yè)貸款金額達(dá)到將近1．7萬億人民幣。2011年新增1.56億元擔(dān)保額?？梢?，信用擔(dān)保機構(gòu)對解決小型和中小型企業(yè)的融資問題具有重要作用。2008年擔(dān)保機構(gòu)為23萬戶中小企業(yè)提供擔(dān)保的貸款共計7，221億元人民幣。由于各國政策和具體國情的不同，操作這些信用體系的機構(gòu)和運作方式也各不相同，有的是政府部門掌管，有的是信用保證公司通過市場化運作方式運作。但不管其監(jiān)管部門和運作方式等有何差異，都可以有效地緩解民營企業(yè)融資難的問題，擴大其融資渠道。
2、建立民間金融機構(gòu)，提供政策性金融服務(wù)
一般的民間金融機構(gòu)都是些比較小的銀行。民營企業(yè)選擇這類機構(gòu)獲取融資的方式比較多。常見的是擔(dān)保補貼，或者高利息的短期貸款。然而，這些流動資金都是短期的，要獲得長期的貸款仍然是個難題。要解決這類問題，仍然需要依靠政府的和幫助，對民營企業(yè)給予優(yōu)惠政策。例如，政府單獨出資或者與商業(yè)銀行合資建立金融機構(gòu)。由非公有制企業(yè)入股成立的中國民生銀行是我國第一家全國股份制商業(yè)銀行，它的主要目的和任務(wù)是為民營企業(yè)提供金融服務(wù)。除了政府參與建立金融機構(gòu)，還可以建立一些專項基金，通過提供貼息貸款、信貸擔(dān)?；蛘咛厥忭椖康冉鹑诜?wù)來扶助民營企業(yè)。通過向缺乏資金但有市場、有前途的民營企業(yè)提供低息融資，保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，還可以實現(xiàn)政府的一些特定扶持目標(biāo)，例如針對不同區(qū)域和不同人群提供扶持貸款，彌補了民間金融機構(gòu)的遺漏和不足。
3、建立創(chuàng)業(yè)扶持基金，改善直接融資市場
在近年常用的融資渠道中，風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較為迅速。為了鼓勵創(chuàng)業(yè)投資和科技發(fā)展，國家政府會扶持高科技和高成長型企業(yè)的發(fā)展。然而，這類企業(yè)由于本身特性往往需要大量融資，卻又達(dá)不到上市要求。為滿足其發(fā)展需要，政府需要開展創(chuàng)業(yè)扶持計劃，拓展多層次的直接融資市場。在中國的一些地區(qū)都設(shè)立風(fēng)險投資基金和風(fēng)險投資公司。江蘇省內(nèi)多個主要城市都成立了風(fēng)險投資公司，如南京紫金科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，作為南京市級平臺的專業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)，支持和服務(wù)于南京市范圍內(nèi)的中小型科技企業(yè)，重點投資科技型項目，全力助推南京市創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。然而，由于這些風(fēng)險投資公司是由政府參與設(shè)立經(jīng)營的，所以在運作模式上并不符合市場自然發(fā)展規(guī)律。因此，要有效緩解民營企業(yè)融資問題，運作方式需要市場化和規(guī)范化，直接融資市場需要更加完善健全。
（四）提高金融服務(wù)水平
政府應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)銀行對民營企業(yè)融資采取正確的態(tài)度，鼓勵銀行向民營企業(yè)提供貸款幫助和其他支持。幫助銀行轉(zhuǎn)變觀念，盡可能打破和消除所有制歧視。銀行應(yīng)該明確放貸標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)立公正平等的融資制度。作為中國第一家全國股份制銀行，民生銀行由非公有制企業(yè)入股構(gòu)成，至今在中小企業(yè)和民營企業(yè)中已經(jīng)投入了超過60%信貸資金。民生銀行提出的“做民營企業(yè)的銀行”的市場定位，現(xiàn)在，曾經(jīng)被忽視的民營企業(yè)和小型和微型企業(yè)被民生銀行作為主要的目標(biāo)客戶，并且在大力促進(jìn)民營企業(yè)戰(zhàn)略和小型微型企業(yè)的戰(zhàn)略。基于此戰(zhàn)略，民生銀行的效益有了明顯的提高，2012年全年營業(yè)收入就超過1，031億元，同上年相比增加了近823億元，增長2518%，凈利息收入在其中就占有771億元，而凈非利息收入占有260億元。不僅如此，金融管家團隊結(jié)構(gòu)也是民生銀行著重改善的一方面。通過吸引專業(yè)人員加入到團隊中來，力求專業(yè)服務(wù)能力的有效提升。在并購融資及顧問業(yè)務(wù)等民生銀行原本涉及較少的服務(wù)方面，民生銀行也取得了良好的成績，2012年被選為最佳小企業(yè)貸款銀行，幫助許多小型微型民營企業(yè)融資成功，并邁向更廣闊的市場。
（五）發(fā)展融資租賃業(yè)
融資租賃由出租方根據(jù)承租方的要求提供設(shè)備物件技術(shù)等出租從而獲取融資，在融資的同時還能融物。在這種貿(mào)易方式下，企業(yè)可以通過較低的資金支出而獲得所需設(shè)備物件，降低固定資產(chǎn)折舊成本，融資渠道得以拓寬的同時，企業(yè)資產(chǎn)管理效益也被提高，并且其風(fēng)險要比其他長期融資方式低，手續(xù)和限制也更小。政府應(yīng)當(dāng)積極發(fā)展融資租賃業(yè)，給予優(yōu)惠政策加以扶持，促進(jìn)其健康發(fā)展。
四、小結(jié)
[關(guān)鍵詞]民營企業(yè)；寧夏；融資；分析
[中圖分類號]F276.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432(2008)44-0034-02
1 寧夏民營企業(yè)融資行為的實證分析
融資偏好影響融資結(jié)構(gòu)，而融資結(jié)構(gòu)影響并決定著資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)價值。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有賴于融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。Myers和Majluf的優(yōu)序融資理論假說被發(fā)達(dá)國家的融資實踐所證實。劃分融資結(jié)構(gòu)的基本方法是將企業(yè)融資活動劃分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資又可以劃分為保留盈余和折舊融資，外源融資則可以劃分為股權(quán)融資和負(fù)債融資。發(fā)達(dá)國家的融資結(jié)構(gòu)中，內(nèi)部融資的比重占絕對優(yōu)勢；外部融資中，包括銀行貸款、企業(yè)債券等債權(quán)融資比重大，而股權(quán)融資比重很小。本文將從內(nèi)源融資和外源融資等方面對寧夏民營企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行詳細(xì)分析。
1.1 在融資渠道上，寧夏民營企業(yè)大都以外源融資為主，內(nèi)源融資為輔
從內(nèi)源融資和外源融資關(guān)系看，表1顯示了寧夏民營企業(yè)內(nèi)源融資和外源融資結(jié)構(gòu)的演變，由此可見，寧夏民營企業(yè)具有強烈的外源融資偏好，2003―2006年，寧夏民營企業(yè)的內(nèi)源融資平均只有22.9％，77.1％的資金是外源融資。
1.2 在外源融資結(jié)構(gòu)上，寧夏民營企業(yè)負(fù)債融資比重較高，且以流動負(fù)債為主
首先，從寧夏民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢來看，表2顯示了2003―2006年寧夏民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢。
表2 數(shù)據(jù)顯示，寧夏民營企業(yè)負(fù)債比率比較高，2003―2006年，寧夏民營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率處于67%～74%，而同期寧夏上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于45%～60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。另外從負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，歷年來民營企業(yè)的長期負(fù)債比率都很低，流動負(fù)債比率較高，長期負(fù)債占總資產(chǎn)的比率平均不到22%，且隨著企業(yè)規(guī)模逐年擴大，長期負(fù)債比率呈逐年下降的趨勢，顯示了高流動負(fù)債比率的特征。但從長期資金的來源來看，由于長期負(fù)債的比率逐年趨于下降，所以民營企業(yè)在籌措長期資金時，首選所有者權(quán)益融資。反映出寧夏民營企業(yè)具有的與順序偏好理論不同的融資偏好。
1.3 在內(nèi)源融資結(jié)構(gòu)上,寧夏民營企業(yè)以折舊融資來實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)生增長
從表3內(nèi)源融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢看，寧夏民營企業(yè)折舊融資比重大于保留盈余融資，其原因是折舊融資屬于一種“強制性融資”，其融資方式的選擇受到財務(wù)制度與法規(guī)的限制；而保留盈余融資則受到民營企業(yè)贏利能力的直接限制，比重較低。
由此可見，寧夏民營企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出先外源融資，后內(nèi)源融資，外源融資首選風(fēng)險高的流動負(fù)債融資，而內(nèi)源融資以折舊融資為主的結(jié)構(gòu)特征，其融資順序為流動負(fù)債融資、投入資本融資、折舊融資和保留盈余融資。與順序融資理論完全不相適應(yīng)。
1.4 寧夏民營企業(yè)隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，資產(chǎn)負(fù)債率呈遞減趨勢，內(nèi)源融資比重逐漸增加
寧夏民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，在統(tǒng)計分析的四年間，其平均資產(chǎn)負(fù)債率為69.32%。民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中負(fù)債融資占有很高比率，但負(fù)債融資比率低于資產(chǎn)負(fù)債率，隨著時間的推移，寧夏民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率隨著我國金融環(huán)境的改善，呈現(xiàn)遞減的趨勢，而內(nèi)源融資數(shù)量則不斷增加。因為已有的資本結(jié)構(gòu)的理論研究成果告誡我們：負(fù)債水平的適度增加可以借助稅收優(yōu)惠、參與約束、激勵機制、信號傳遞等作用路徑提高企業(yè)的價值，但負(fù)債超過一定限度則會由于過度投資或投資不足、破產(chǎn)概率的增加而導(dǎo)致企業(yè)價值的下降。合理的負(fù)債水平是以企業(yè)價值為目標(biāo)權(quán)衡負(fù)債正反兩方面效應(yīng)的結(jié)果。
2 理論與現(xiàn)實的沖突及分析
實證結(jié)論表明，寧夏民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)既有別于順序融資理論，也不同于我國融資理論界的流行觀點――我國民營企業(yè)具有內(nèi)源融資偏好。內(nèi)源融資不是寧夏民營企業(yè)的首選，而在選擇外源融資時，是以風(fēng)險較高的流動負(fù)債融資為主導(dǎo)。
民營企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是其融資行為的直接結(jié)果，企業(yè)的融資行為特點又根源于國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)制度、經(jīng)濟體制、投融資體制、市場機制和市場環(huán)境。寧夏民營企業(yè)融資行為的扭曲，一方面是由市場環(huán)境及經(jīng)濟發(fā)展速度造成的，另一方面則根源于不合理的體制和制度。
2.1 外源融資：高速增長中的民營企業(yè)的必然選擇
首先，從宏觀層面上講，一個企業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟的發(fā)展休戚相關(guān)。一方面，在現(xiàn)代社會中，企業(yè)發(fā)展的總體態(tài)勢決定著國民經(jīng)濟的總體運行趨勢；另一方面，國民經(jīng)濟的總體運行趨勢反映了企業(yè)發(fā)展的總體格局，決定著企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定、經(jīng)營項目的取舍、融資方式的選擇都必須綜合考慮該國或該地區(qū)國民經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢。
其次，寧夏民營企業(yè)普遍規(guī)模偏小，抗風(fēng)險能力弱，單靠內(nèi)源資本，難以滿足公司不斷擴張對資金的需求。在這種情況下，為了實現(xiàn)公司的擴張和發(fā)展，只有通過外源融資的途徑來實現(xiàn)。由此，在內(nèi)源融資不能滿足需要的情況下，必然導(dǎo)致外源融資的擴大。
2.2 經(jīng)營業(yè)績不理想，是寧夏民營企業(yè)選擇外源融資的重要因素
通過對寧夏民營企業(yè)2003―2006年平均利潤總額、資金利潤率進(jìn)行統(tǒng)計，結(jié)果顯示，寧夏民營企業(yè)經(jīng)營業(yè)績整體呈波動趨勢，這可從表4的分析中發(fā)現(xiàn)。寧夏民營企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模近年來擴張速度在加快，對外部資金中的流動負(fù)債融資的依存度在不斷增強，對外部資金中投資人投入資金的依存度在下降，對內(nèi)部資金的依存度也在下降。這一定程度上反映了寧夏民營企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量在惡化。因此，一些原來資產(chǎn)負(fù)債率較低的民營企業(yè)隨著時間的推移負(fù)債率有所上升，但這并不是企業(yè)對資本結(jié)構(gòu)理性選擇的結(jié)果，而是企業(yè)經(jīng)營能力不濟，依靠內(nèi)源資金難以為繼，才導(dǎo)致負(fù)債率不斷攀升。
寧夏民營企業(yè)在融資規(guī)劃方面，存在兩種做法：一是僅僅將融資看成獨立于投資并與其并列的過程，因此企業(yè)的現(xiàn)金流量往往不能與投資相配合，往往造成資金的缺少或閑置，不利于充分利用本來就稀缺的資金資源；二是沒有將融資作為一個獨立的過程來看，忽略了企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的重要性，導(dǎo)致債務(wù)比例過高，造成財務(wù)風(fēng)險過大，沒有取得負(fù)債經(jīng)營的好處。隨著民營企業(yè)的發(fā)展，民營企業(yè)將不斷從原來主要從事的生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域逐漸轉(zhuǎn)向資本運作，因而對其資本結(jié)構(gòu)的要求也將越來越高。
參考文獻(xiàn):
【關(guān)鍵詞】民營企業(yè) 融資現(xiàn)狀 融資對策 金融創(chuàng)新
由于我國金融體系的構(gòu)建歷史相對較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對民營企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國民營企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟全球化趨勢的不斷加強，民營企業(yè)需要進(jìn)一步提高自身在國內(nèi)外的市場競爭力，以更好地適應(yīng)日趨復(fù)雜的國內(nèi)外競爭環(huán)境。這就要求我們不僅要對民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個全面的認(rèn)識和了解，還需要對民營企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行分析，加強金融創(chuàng)新對策的研究，為民營企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個更加良好的外部環(huán)境。
一、我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析
（一）融資制度不完善，不重視融資管理
從整體上看，我國的民營企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場營銷、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒有緊密結(jié)合國內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實際需求制定有針對性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實現(xiàn)預(yù)期的融資目標(biāo)。 同時，由于很多民營企業(yè)存在著逃避債務(wù)、多頭抵押等影響自身信譽等級的行為，在資本市場上缺乏足夠的融資信心以及進(jìn)行有效融資的專業(yè)知識和能力，嚴(yán)重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。
（二）民營企業(yè)與資本市場存在信息不對稱
長期以來，民營企業(yè)和銀行等金融機構(gòu)在判斷金融風(fēng)險時考慮的角度存在很大的差異，這就導(dǎo)致二者在預(yù)測金融風(fēng)險時存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營企業(yè)及時獲得資本支持的重要因素。因為就市場信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機構(gòu)處于相對不利的位置，所以金融機構(gòu)只能根據(jù)民營企業(yè)過去的信息和信用狀況設(shè)定貸款條件，這容易導(dǎo)致借貸市場上的失衡現(xiàn)象，影響到民營企業(yè)的融資質(zhì)量。
（三）民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差
與國內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國民營企業(yè)面對的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術(shù)含量和綜合管理水平相對較低，能夠涉足的行業(yè)也相對有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強，加上民營企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財務(wù)管理不規(guī)范等問題，使得民營企業(yè)的整體社會形象不是很好，導(dǎo)致社會上的大多數(shù)資本機構(gòu)都對民營企業(yè)存在偏見，這就使得民營企業(yè)所面對的融資環(huán)境不夠理想，加上民營企業(yè)在股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等業(yè)務(wù)方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當(dāng)滯后，需要進(jìn)一步的發(fā)展和完善。
（四）通過銀行機構(gòu)進(jìn)行融資的難度較大
受制于我國金融體系的發(fā)展結(jié)構(gòu)和發(fā)展程度，銀行貸款無疑是我國民營企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑，因為我國的資本市場還存在很多缺陷，可供民營企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營企業(yè)長期以來存在很多違法逃脫銀行債務(wù)、不講經(jīng)濟信用的行為，使得各大銀行金融結(jié)構(gòu)對民營企業(yè)的整體印象較差，導(dǎo)致銀行及其放貸人員對民營企業(yè)存在很大的偏見，不愿意承擔(dān)過多的金融風(fēng)險；此外，由于我國很多民營企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對于民營企業(yè)貸款對于抵押擔(dān)保審核條件苛刻，而且貸款風(fēng)險較大，這也在一定程度上增加了民營企業(yè)通過銀行機構(gòu)進(jìn)行融資的難度。
二、我國民營企業(yè)融資難的原因分析
（一）忽視了信用體系建設(shè)，遭遇融資信用阻礙
我國的很多民營企業(yè)在發(fā)展過程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動，導(dǎo)致大量的債務(wù)問題，與銀行等金融機構(gòu)的債務(wù)問題長期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營企業(yè)的信譽和形象，而民營企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營企業(yè)在融資過程中遭受到融資信用障礙。因此，民營企業(yè)對此必須對信用體系建設(shè)給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過程中遇到的各種障礙。
（二）民營企業(yè)的整體競爭力不強
從整體上，我國的民營企業(yè)在整體上缺乏核心競爭力，主要是以勞動密集型企業(yè)為主，綜合競爭實力不是很強，生產(chǎn)經(jīng)營成本較高，財務(wù)管理水平較低，抵御各種市場風(fēng)險的能力相對較弱，再加上資產(chǎn)負(fù)債率較高等因素，使得民營企業(yè)在融資過程中處于相對不利的位置。銀行等金融機構(gòu)在對民營機構(gòu)進(jìn)行考察時，主要考慮民營企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營管理狀況、企業(yè)的信用風(fēng)險、企業(yè)的風(fēng)險防范能力等多方面，但是由于民營企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷售利潤有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競爭，這都限制了我國民營企業(yè)整體競爭力的提高。
（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范
很多民營企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識和管理技能，沒有為企業(yè)及時建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營與管理過程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財務(wù)管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會計信息質(zhì)量不高，在融資過程中很難為金融機構(gòu)提供詳實的財務(wù)信息，無法對企業(yè)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的表達(dá)等。
（四）民營企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在著較大的風(fēng)險
我國民營企業(yè)多數(shù)分布在服務(wù)業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營規(guī)模有限，技術(shù)水平不高，缺少自己的技術(shù)支撐，而且人員流動性很大，財務(wù)水平不高，對于風(fēng)險的抵抗能力較差，面對瞬息萬變的市場競爭常常無以應(yīng)對而存在破產(chǎn)風(fēng)險，對于民營企業(yè)進(jìn)行融資時，一些金融機構(gòu)考慮到潛在風(fēng)險因素，有意抬高貸款門檻，民營企業(yè)融資難，運營風(fēng)險加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)?？梢哉f我國民營企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高，自身存在的不利局面造成了融資門檻高和融資成本高的問題，民營企業(yè)只有加強自身的經(jīng)營和管理，降低自身風(fēng)險，才能緩解融資困境。
三、改善民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對策
（一）更新融資觀念，加強民營企業(yè)融資信用體系的建設(shè)
民營企業(yè)要想切實改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過自身的努力，即樹立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強自身融資信用體系的建設(shè)。目前，很多民營企業(yè)的融資渠道主要還是以內(nèi)源為主，融資觀念相對落后，不敢承擔(dān)相應(yīng)的融資風(fēng)險，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學(xué)完善的融資管理制度。同時，要結(jié)合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強企業(yè)信用體系的建設(shè)，使企業(yè)盡快樹立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過程中遭遇的各種融資障礙。
（二）豐富民營企業(yè)融資的手段與渠道
針對民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋求融資方式的多樣化，改變過去以內(nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營企業(yè)要善于利用國家的政策進(jìn)行融資，可以開展融資租賃、融物租賃等融資活動，要敢于在國際資本市場上進(jìn)行融資等。
（三）大力發(fā)展和完善我國的金融體系
為了更好地滿足民營企業(yè)在金融市場上的融資需求，我國應(yīng)當(dāng)有針對性的就目前的金融市場和金融體系進(jìn)行完善與發(fā)展，為民營企業(yè)的融資活動創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國的信用擔(dān)保機制和民間擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，通過信用擔(dān)保機制的完善擔(dān)保機制，加強擔(dān)保機構(gòu)的職責(zé)履行，約束擔(dān)保機構(gòu)的行為，這對擴大民營企業(yè)的融資渠道是非常有利的。
（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)
民營企業(yè)要想切實改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關(guān)重要的，因此必須要對員工進(jìn)行融資準(zhǔn)則、財務(wù)管理制度以及與之相關(guān)的財政政策等方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷提高會計等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風(fēng)險意識和風(fēng)險管理的能力。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：：民營企業(yè)；融資；問題；對策
中圖分類號：F279文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1007－4392（2007）01－0032－03
民營企業(yè)是推動我國國民經(jīng)濟前進(jìn)的重要力量，在構(gòu)建和諧社會的過程中，民營企業(yè)的貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在提供就業(yè)機會、促進(jìn)經(jīng)濟增長、培育市場主體、促進(jìn)市場發(fā)育等方面。然而，在發(fā)展過程中，融資難始終是制約民營企業(yè)快速發(fā)展的一個重要因素。
一、影響和制約民營企業(yè)融資的因素分析
（一） 國家政策層面
1．信用擔(dān)保制度不健全。一是目前尚未建立起一套運作成熟的民營企業(yè)貸款擔(dān)保機制。即使有些地方建立了擔(dān)保機構(gòu)，但是籌集的擔(dān)?；饠?shù)額小，企業(yè)申請貸款還須支付數(shù)額不小的保證金，無法有效滿足廣大民營企業(yè)的融資擔(dān)保需求。二是全國或區(qū)域性再擔(dān)保機構(gòu)尚未建立，擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險難以有效分散和化解，制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展。
2．缺乏完善的法律法規(guī)保障。一是中小企業(yè)立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的《中小企業(yè)法》，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利不明確。二是執(zhí)法環(huán)境差。一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容一些民營企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對債權(quán)人的保護(hù)能力低，加劇了金融機構(gòu)的恐貸懼貸心理，使民營企業(yè)的融資難上加難。
（二）商業(yè)銀行層面
1．從表1、表2和表3可以看出，商業(yè)銀行在貸款時，考慮因素最重要的幾個方面是貸款項目風(fēng)險、企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營管理狀況和信用狀況，這幾個方面在貸款貸出與否中所占的權(quán)數(shù)為80％以上，而我們平時談?wù)摫容^多的成份和性質(zhì)問題僅占據(jù)很小的比重。這一方面說明我們的民營企業(yè)經(jīng)營和信用狀況急需改變，另一方面也說明商業(yè)銀行越來越注重貸款的質(zhì)量和安全問題，市場化改革取得了很大的進(jìn)步。
2．商業(yè)銀行信貸權(quán)集中，無法適應(yīng)快速變化的市場需求。目前，民營企業(yè)現(xiàn)階段在縣域較為集中，一些縣區(qū)國有商業(yè)銀行經(jīng)過撤并后，只剩下農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，而農(nóng)村信用社當(dāng)前的信貸重點在小額農(nóng)貸上，服務(wù)對象是分散的農(nóng)戶及個體專業(yè)戶，對民營企業(yè)的大額貸款無法完全滿足，為民營企業(yè)服務(wù)的金融組織機構(gòu)缺位現(xiàn)象嚴(yán)重。在信貸決策審批方面，四大國有商業(yè)銀行的省分行收回了基層行尤其是縣級支行的信貸審批權(quán)限。一方面造成民營企業(yè)信貸主體缺位；另一方面又增加了信貸投放的審批程序和環(huán)節(jié)，不能及時滿足民營企業(yè)的貸款需求。
3．地方中小金融機構(gòu)發(fā)展不規(guī)范。一是各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)趨同、市場趨同，真正面向民營企業(yè)的中小金融機構(gòu)發(fā)展緩慢。二是完全的商業(yè)性金融行為不能徹底解決民營企業(yè)貸款難問題。對于自主經(jīng)營，以盈利最大化為經(jīng)營目標(biāo)的商業(yè)性金融機構(gòu)來說，它是否向民營企業(yè)貸款完全取決于貸款的比較利益。金融機構(gòu)從自身利益出發(fā)，大量資金進(jìn)城，或?qū)①Y金上存或購買國債，卻對廣大民營企業(yè)信貸投入不足。
4．缺乏統(tǒng)一科學(xué)的企業(yè)信用等級評估體系。進(jìn)行準(zhǔn)確的信用評估是金融機構(gòu)向民營企業(yè)提供金融服務(wù)的前提和依據(jù)，但我國目前尚未建立統(tǒng)一的信用等級評估體系，各金融機構(gòu)對客戶的信用評級沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，各自為政，而且互不承認(rèn)，很多民營企業(yè)和個體工商業(yè)者根本沒有信用記錄。在信息不對稱的環(huán)境中，既增加了金融機構(gòu)的評估成本和難度，也增加了民營企業(yè)融資的難度和成本。
（三）民營企業(yè)層面
1．民營企業(yè)整體發(fā)展水平低，經(jīng)營風(fēng)險相對較大。資金實力弱、管理人員素質(zhì)差、市場開發(fā)能力不足是民營企業(yè)的通病，加之規(guī)模普遍偏小，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟，大大降低了其抵御風(fēng)險的能力。對于大多數(shù)風(fēng)險不確定、經(jīng)營狀況一般的民營企業(yè)，銀行當(dāng)然無法從容放貸，由此形成了企業(yè)“貸款難”與銀行“難貸款”并存的狀況。
2．信息不對稱問題嚴(yán)重，道德風(fēng)險相對較高。一是多數(shù)民營企業(yè)會計制度不健全，財務(wù)管理水平低，少數(shù)企業(yè)甚至沒有完整的會計賬簿，銀行考察其真實資信的難度較大。二是信息披露意識差。為了避稅或其他方面的原因，許多民營企業(yè)對外披露信息非常謹(jǐn)慎，向銀行提供的報表也難以達(dá)到完全真實。三是中介機構(gòu)對所有民營企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行全面審核的難度較大，金融機構(gòu)沒有合適的渠道了解民營企業(yè)真實的財務(wù)信息，在對民營企業(yè)進(jìn)行資信評估時也只能憑經(jīng)驗、感覺，給銀行貸款帶來了難度和潛在風(fēng)險。
二、改善民營企業(yè)融資困境的策略分析
（一）政府層面
1．借鑒國際經(jīng)驗，建立與完善我國民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。一是多元化籌措資金。國際通用的做法是政府出資或主要資助成立專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)。我國擔(dān)保體系屬于始建階段，政府資金應(yīng)是信用擔(dān)保資金的主要來源，但由于財政緊張，目前可廣泛募集民間資本并積極吸收國際資金，作為受益方的各商業(yè)銀行及民營企業(yè)自身也應(yīng)交納一部分資金，形成多元化的資金來源渠道。二是杜絕行政干預(yù)。西方國家信用擔(dān)保機構(gòu)按市場化要求運作，政府對其日常業(yè)務(wù)不加以干涉，而我國特別是財政部門出資組建的擔(dān)保機構(gòu)受財政部、地方政府、經(jīng)貿(mào)委等方方面面的行政干預(yù)，影響了經(jīng)營的自主性，加大了業(yè)務(wù)風(fēng)險。三是財政稅收上給予一定支持。美國、加拿大擔(dān)保體系的擔(dān)保凈損失由政府財政補貼。我國擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)在接受政府監(jiān)督管理的情況下享受一定的財政補貼。四是加強擔(dān)保機構(gòu)與銀行的合作。美國的小企業(yè)管理局可通過將銀行持有的小企業(yè)擔(dān)保貸款證券化的途徑提高該資產(chǎn)的流動性，互相受益，減少風(fēng)險。在探索資產(chǎn)證券化的道路中，我國擔(dān)保機構(gòu)還應(yīng)與銀行合作建立好被擔(dān)保企業(yè)信息庫，從幫助民營企業(yè)提高信用的角度降低風(fēng)險的發(fā)生率。
2．積極創(chuàng)建專門對民營企業(yè)服務(wù)的地方性中小民營銀行。在實行單一銀行制的美國，為地方和小企業(yè)服務(wù)的信貸金融機構(gòu)有28000家左右，小型信貸服務(wù)機構(gòu)占全部信貸金融機構(gòu)的75％。在日本，有包括地方銀行、第二地方銀行、信用金庫在內(nèi)的2000多家民間中小金融機構(gòu)和政府提供資金設(shè)立的國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫和商工組合中央金庫等幾十家政府金融機構(gòu)共同專門對中小企業(yè)提供服務(wù)。為從根本上解決民營企業(yè)融資問題，就必須克服銀行產(chǎn)權(quán)一元化與企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化的矛盾，對國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，并創(chuàng)設(shè)中小民營銀行。目前可先考慮以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社為基礎(chǔ)吸收民間資本，創(chuàng)建股份合作銀行，待時機成熟，允許民間資本創(chuàng)設(shè)新型民營銀行。地區(qū)性中小民營銀行具有地區(qū)信息優(yōu)勢，以較低成本了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，解決信息不對稱導(dǎo)致的信貸風(fēng)險。特別是國有商業(yè)銀行撤銷部分基層網(wǎng)點后，發(fā)展地方性中小民營銀行對支持中小民營企業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。
3．加快與民營企業(yè)相關(guān)的法規(guī)體系建設(shè)，從法律角度鼓勵和保護(hù)民營企業(yè)的發(fā)展。尤其要嚴(yán)格執(zhí)法，既要保證民營企業(yè)的“平等求貸權(quán)”，也要注意保護(hù)債權(quán)人與擔(dān)保人的利益。只有這樣，商業(yè)銀行與民營企業(yè)的借貸關(guān)系才能穩(wěn)定下來，并走上良性循環(huán)、健康發(fā)展的道路。
（二）銀行層面
1．深化銀行體制改革，給民營企業(yè)更大支持。銀行應(yīng)建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng)，給民營企業(yè)設(shè)立信用檔案。正確評估無形資產(chǎn)價值，使民營企業(yè)可以商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)擔(dān)保獲貸。針對不同層次的民營企業(yè)，推出不同的金融服務(wù)產(chǎn)品。對于成熟期的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，優(yōu)先審批貸款，不設(shè)最低貸款額限制，可考慮發(fā)放長期貸款；對于初創(chuàng)期的民營企業(yè)，應(yīng)充當(dāng)企業(yè)的財務(wù)顧問，規(guī)范其財務(wù)行為，為其設(shè)計內(nèi)控體系和資本結(jié)構(gòu)管理體制，經(jīng)過一定考察期后，準(zhǔn)予貸款并以短期貸款為主。
2．加快信貸體制改革，建立有利于民營企業(yè)融資的政策機制。一是改變目前的信貸管理權(quán)限體制，適當(dāng)下放分支機構(gòu)特別是縣級機構(gòu)的貸款審批權(quán)，增強貸款的針對性、及時性、有效性，更好的支持民營企業(yè)發(fā)展。二是改革銀行貸款的審批程序。在防范金融風(fēng)險的前提下，盡可能的方便民營企業(yè)貸款的申請和發(fā)放。三是改革貸款授權(quán)授信制度，對重點客戶的貸款授信逐步實施動態(tài)化管理，應(yīng)容許基層機構(gòu)在核定的額度內(nèi)自主審核發(fā)放貸款。此外，要建立合理的信貸管理獎懲機制。在逐步健全信貸責(zé)任制的同時，加大對相關(guān)人員的獎勵和懲罰力度，以調(diào)動基層信貸人員的積極性，增強信貸管理的責(zé)任感。同時在信貸考核上注意區(qū)分個人工作失誤和客觀條件變化形成的風(fēng)險，保護(hù)基層信貸人員的積極性，以杜絕惜貸、恐貸行為的發(fā)生。
（三）企業(yè)層面
1．改善自身的資信狀況，加強管理，建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。一是民營企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)積極參加信用保險擔(dān)保，改善自身的融資環(huán)境。二是應(yīng)逐步建立健全適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善統(tǒng)計、財務(wù)指標(biāo)體系和財務(wù)管理制度。尤其是已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)，要逐步變原有的“家庭式”管理為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責(zé)任公司經(jīng)營形式，要明晰產(chǎn)權(quán)，構(gòu)建科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，建立起規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)的資金籌資渠道才容易暢通。
2．拓寬資本市場融資渠道，發(fā)行企業(yè)債券。我國的企業(yè)債券市場發(fā)展水平非常低，而在國外，企業(yè)債券市場是資本市場的主要組成部分，企業(yè)債券融資額通常為股票市場的3～10倍。發(fā)行企業(yè)債券將是民營企業(yè)融資的一個非常重要的渠道。
3．重視商業(yè)票據(jù)的融資功能。相對于銀行貸款而言，商業(yè)票據(jù)融資成本低廉，方便靈活。因此，有必要創(chuàng)造條件，使商業(yè)票據(jù)成為民營企業(yè)融通短期資金的重要渠道。在發(fā)行商業(yè)承兌票據(jù)過程中，要加強銀行信用與商業(yè)信用的融合，讓銀行信用更好地為商業(yè)信用服務(wù)，進(jìn)一步降低融資成本。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資障礙；融資對策
中圖分類號：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3309（2008）08-0052-02
解決民營企業(yè)融資問題，需要企業(yè)、金融機構(gòu)和政府三方面共同努力，缺少任何一方都是有缺陷的，不完整的。
一、加強經(jīng)營管理，提高民營企業(yè)信譽度
解決民企融資問題，首先要從民營企業(yè)自身做起，針對民營企業(yè)自身的弱點和劣勢進(jìn)行徹底改革。
1.鼓勵民營企業(yè)的股份制改造，健全其治理結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)要贏得銀行的信任和支持，就必須不斷深化企業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)，完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟效率，這是重建企業(yè)信譽的基礎(chǔ)。股份制本身就是一種融資制度，其實質(zhì)是令企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，以利于股權(quán)的轉(zhuǎn)讓與交易，從而有利于外部融資。
2.加大兼并與聯(lián)營、合資的力度。民營企業(yè)應(yīng)借積極進(jìn)行兼并或聯(lián)營、合資，通過兼并某些資金較雄厚的企業(yè)則可以解決其自身的資金困難，通過與其他實力雄厚的企業(yè)聯(lián)營也可以達(dá)到這一目的。民營企業(yè)還可以積極引進(jìn)外商投資，通過改組成為中外合資企業(yè)，這樣一方面可以增加自身的資金實力，另一方面也可以學(xué)習(xí)外方的先進(jìn)管理經(jīng)驗和技術(shù)。
3.增強信用意識，樹立良好信譽。民營企業(yè)要加強和完善自身的建設(shè)，提高企業(yè)的資信程度，為融資建立良好的信用基礎(chǔ)。(1)要對“家族制管理”進(jìn)行改造，向“專業(yè)化管理”轉(zhuǎn)變；(2)要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“一股獨大”不利于企業(yè)發(fā)展，只有內(nèi)外部的各種生產(chǎn)要素積極參與到企業(yè)之中轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本，企業(yè)才能發(fā)展壯大； (3)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的適度分離；(4)企業(yè)管理機制要從“人治”轉(zhuǎn)向“制度治”，逐步實現(xiàn)管理理性化、科學(xué)化、層次化、制度化；(5)提高管理者與員工的素質(zhì)；(6)要從企業(yè)發(fā)展的方向考慮整合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；(7)嚴(yán)格財務(wù)管理，改進(jìn)財務(wù)報表制度，加強與會計師事務(wù)所和審計部門的聯(lián)系，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實、可靠。
二、建立政策性融資渠道
1.建立健全對民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。一方面，建立民營企業(yè)擔(dān)保體系。我國民營企業(yè)在規(guī)模上以中小企業(yè)為主，解決中小企業(yè)融資難的問題，關(guān)鍵是要在現(xiàn)有金融體系中建立和完善一套高度專業(yè)化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系。其中，建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，是建立中小企業(yè)金融服務(wù)體系的關(guān)鍵。要在不斷摸索適合我國國情的民營企業(yè)擔(dān)保機制的基礎(chǔ)上，加強對擔(dān)?；鸬墓芾?、監(jiān)督；要發(fā)揮政府、企業(yè)和個人等各方面的積極性，鼓勵和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔(dān)保機構(gòu)，使擔(dān)保基金達(dá)到一定的規(guī)模，從而能有效地支持民營企業(yè)的發(fā)展。
另一方面，拓展直接融資渠道。在直接融資渠道上，要適當(dāng)放松管制，給予民營企業(yè)與國有企業(yè)相同的平等市場主體資格進(jìn)入股市融資，允許民營企業(yè)發(fā)行債券和其他融資憑證融資，以改變目前民營企業(yè)過度依賴銀行的狀況。但是民營企業(yè)一般而言知名度較低，其發(fā)行的債券很難得到踴躍的認(rèn)購，可以通過設(shè)立民營企業(yè)基金為其提供擔(dān)保來解決。為了增強民營企業(yè)債券和股票的流動性，可以在一定范圍內(nèi)建立一套柜臺交易系統(tǒng)，以便債券和股票的轉(zhuǎn)讓、流通。因此，應(yīng)大力促進(jìn)我國資本市場的發(fā)展，疏通民營企業(yè)融資渠道，建立全方位的資本市場，鼓勵多元化融資，規(guī)范融資行為，促進(jìn)融資市場的健康發(fā)展。
2.制定相關(guān)的民營企業(yè)扶持政策。解決影響民營經(jīng)濟發(fā)展深層次問題，還應(yīng)進(jìn)一步放寬國內(nèi)民間資本市場準(zhǔn)入領(lǐng)域， 向文化教育、中介服務(wù)、廣告宣傳、房地產(chǎn)業(yè)、信息咨詢、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)發(fā)展；在投資、稅收、土地使用和對外貿(mào)易等方面，消除對民營經(jīng)濟事實上存在的歧視，建立完善公平的法律競爭機制。
三、完善信貸資金管理體制，提高金融服務(wù)水平
政府在解決民企融資問題的過程中，要積極強化和發(fā)揮銀行的金融服務(wù)功能，在資金上給予民營企業(yè)巨大的支持。
1.擴大對民營企業(yè)的信貸支持。民營企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持， 一方面固然是因為民營企業(yè)信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險高于大企業(yè)，但另一方面，銀行對民營企業(yè)信貸業(yè)務(wù)不夠重視，甚至存在歧視也是一個重要原因。為此，要建立多層次資本市場，完善中小企業(yè)直接融資體系。
一是加快發(fā)展中小企業(yè)板市場，適當(dāng)降低入市門檻，不斷完善運作機制，并最終向真正的創(chuàng)業(yè)板市場靠攏，使之成為高科技中小企業(yè)融資的主渠道。
二是大力發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)。先進(jìn)工業(yè)國家的經(jīng)驗告訴我們，發(fā)展高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)是提高綜合國力的關(guān)鍵所在，而高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又依賴于科技風(fēng)險投資事業(yè)的活力。因此中國必須加快發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)，參與全球范圍的科技與經(jīng)濟競爭。
三是發(fā)展地方性證券交易市場。多層次的證券市場是與多樣化的投、融資需求相適應(yīng)的，主板市場門檻較高，融資成本也較高，適合那些規(guī)模較大、盈利表現(xiàn)較佳、管理相對成熟的企業(yè)；而地方性證券交易市場則為那些規(guī)模較小、目前盈利不高、情況千差萬別的中小企業(yè)提供較靈活的籌資手段。
2.拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)。與民營企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務(wù)包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、融通、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。發(fā)展此類業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展，可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金，緩解資金困難，又可使銀行在靈活運用基礎(chǔ)上增加效益，還能促進(jìn)資金流通，形成社會資金運動的良性循環(huán)。
3.發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃是指出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易。作為20世紀(jì)50年代初興起于美國的一種新型交易方式，融資租賃業(yè)目前已幾乎遍及世界各地。它對民企融資的作用表現(xiàn)在：一是可以促進(jìn)投資，增加銀行在民企的間接融資；二是可拓寬融資渠道，增加企業(yè)流動資金；三是可以提高資產(chǎn)管理效益，發(fā)揮資金最大效用；四是可以加速技術(shù)更新，降低固定資產(chǎn)折舊成本。發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不動用經(jīng)營資金的情況下，添置或更新設(shè)備。而且融資租賃比長期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，其財務(wù)風(fēng)險也較低。因此，發(fā)展融資租賃業(yè)，政府應(yīng)在政策上采取減免稅收，加速資本折舊，改變財務(wù)處理方法等優(yōu)惠政策加以扶持，并用法律規(guī)范促進(jìn)融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。
四、構(gòu)建完善的法律保障體系
加快有關(guān)民營企業(yè)信貸制度的立法，應(yīng)盡快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)民營企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。
首先，要劃分民營企業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，明確民營企業(yè)的界定方法。對各類企業(yè)實行同等待遇。在國家金融、財稅、土地、技改等經(jīng)濟政策的制定和執(zhí)行上，做到一視同仁，平等對待。
其次，要明確各類金融機構(gòu)在民營企業(yè)信貸制度中的作用和功能，探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，制定民營企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施?？赏ㄟ^建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機構(gòu)。
第三，要落實政府支持民營企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構(gòu)及管理辦法。
五、正確處理好金融、企業(yè)及政府之間的關(guān)系
首先，在企業(yè)自身方面，如果在經(jīng)營管理過程中不重視信譽，不提高民營企業(yè)自身素質(zhì)，不增強發(fā)展活力，將使銀行和其他金融機構(gòu)產(chǎn)生不信任感，從而在貸款時更加惜貸，從而使企業(yè)錯失發(fā)展良機，陷入發(fā)展困境，進(jìn)而阻礙地方經(jīng)濟的發(fā)展，限制了政府功能的充分發(fā)揮。
其次，金融部門的不良資產(chǎn)過多，導(dǎo)致不能發(fā)放更多的貸款，企業(yè)的資金需求就很難得到保證，企業(yè)經(jīng)營的不好，直接影響地方經(jīng)濟的發(fā)展，也會限制政府功能的充分發(fā)揮。
再次，政府如果不能從根本上解決民營企業(yè)的法律地位，為民企發(fā)展提供完善的制度保障，金融機構(gòu)在貸款時就會比較猶豫。如果政府在經(jīng)濟決策中行政因素過多，政策多變，會使金融機構(gòu)和企業(yè)不適應(yīng)，從而阻礙金融機構(gòu)功能的發(fā)揮和企業(yè)發(fā)展的積極性。
所以說，這三者都處在同一個矛盾體當(dāng)中，缺一不可，只解決其中的一個或兩個問題，都不足于解決問題，只有將三者統(tǒng)籌考慮，正確處理好這三者之間的關(guān)系，才能真正解決民營企業(yè)融資難的問題。
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