時(shí)間：2023-07-14 16:35:41
導(dǎo)語(yǔ)：在保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、概述
（一）財(cái)務(wù)預(yù)警的界定。財(cái)務(wù)預(yù)警，是指以企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表等為基礎(chǔ)，利用會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理等理論，采用比率分析、數(shù)學(xué)建模等方法，對(duì)公司是否有能力償還到期債務(wù)作出預(yù)判，并將判斷結(jié)果反饋給公司，以便公司在損失發(fā)生之前采取相應(yīng)措施，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或?qū)p失降低到最小，保證公司的持續(xù)發(fā)展。
（二）財(cái)務(wù)預(yù)警模型的選擇。對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)預(yù)警，本文選用Z-score模型。我國(guó)學(xué)者現(xiàn)有的研究多采用多元邏輯回歸模型進(jìn)行分析，選用Z-score模型作例證分析的較少。另外，我國(guó)的保險(xiǎn)公司上市企業(yè)較少，以非上市公司居多，這較符合Z-score模型的適用范圍。
二、財(cái)務(wù)預(yù)警模型的數(shù)據(jù)選取 ――以Z-score模型為例
（一）Z-score模型的構(gòu)建。Z-score模型是紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華?奧特曼（Edward Altman）于1968年建立。最初的5變量Z-score模型如下：
Z=1.2 X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5
其中：X1=運(yùn)營(yíng)資金/資產(chǎn)總額，反映公司的資產(chǎn)流動(dòng)性；X2=留存收益/資產(chǎn)總額，反映公司的累計(jì)獲利能力；X3=息稅前利息/資產(chǎn)總額，反映公司的全部資產(chǎn)獲利能力，即盈利能力；X4=權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值/負(fù)債總額，反映公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；X5=銷售收入/負(fù)債總額，反映公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力。
之后奧特曼又通過(guò)多次修正，給出了針對(duì)私營(yíng)企業(yè)的多變數(shù)財(cái)務(wù)模型，模型如下：
Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4
其中X1、X2、X3的含義同上，由于是針對(duì)非上市的企業(yè)，X4=權(quán)益的賬面值/債務(wù)總額的賬面值。
該模型的臨界值分別為1.10和2.60。如果Z值小于1.10，表明企業(yè)將面臨破產(chǎn)危機(jī)；如果Z值位于1.10―2.60之間，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀，位于灰色區(qū)；如果Z值大于2.60，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)狀況良好，不太可能出現(xiàn)破產(chǎn)問(wèn)題。
本文將選取Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4進(jìn)行代入測(cè)算。
（二）研究對(duì)象的選取和數(shù)據(jù)來(lái)源。本文以保監(jiān)會(huì)公示的“2014年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入信息”為依據(jù)，按照中資、外資保險(xiǎn)公司的分配比例及各保險(xiǎn)公司市場(chǎng)占有份額，選取中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、民安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、三星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司、國(guó)泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司、中意財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司、樂(lè)愛(ài)金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司、勞合社保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司，共17家（11家中資，6家外資公司）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為研究對(duì)象。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示的行業(yè)數(shù)據(jù)。
三、財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證分析――以Z-score模型為例
（一）Z值表。根據(jù)之前選取的Z值模型，可獲取這17家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司2011年至2013年的Z值表（如表1所示）。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，償付能力充足率是監(jiān)管部門最主要的監(jiān)管指標(biāo)，因此，在Z值表中，加入一列，顯示當(dāng)年該保險(xiǎn)公司的償付能力充足率，以與前面的Z值相驗(yàn)證。
（二）對(duì)Z值的分析。
1.整體概況。
（1）大多數(shù)保險(xiǎn)公司的Z值均低于臨界值。綜合2011、2012、2013三年的Z值數(shù)據(jù)，筆者所選17家產(chǎn)險(xiǎn)公司的Z值絕大部分小于臨界值1.10，且Z為負(fù)值的情況居多，只有三星、東京海上、樂(lè)愛(ài)金三家公司的Z值位于1.10和2.60之間或大于2.60（見(jiàn)下頁(yè)表2）。數(shù)據(jù)反映出多數(shù)產(chǎn)險(xiǎn)公司面臨危機(jī)，即這些企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀。
模型變量因子數(shù)據(jù)方面，X1、X2、X3這三組數(shù)據(jù)中負(fù)值的占比也很大，說(shuō)明就研究對(duì)象整體而言，這些企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性、累計(jì)獲利能力、盈利能力較差。而X4這組數(shù)據(jù)相對(duì)理想，幾乎全都大于0，且均值在0.45（剔除“錦泰財(cái)險(xiǎn)”）左右，說(shuō)明這些企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還是較為穩(wěn)定的。
（2）Z值與償付能力充足率有一定的相關(guān)性。從表2可以看出，多數(shù)保險(xiǎn)公司的Z值與償付能力充足率有一定的相關(guān)性，即當(dāng)Z值增加時(shí)，償付能力充足率也會(huì)有所增加；反之，當(dāng)Z值減小時(shí)，償付能力充足率也會(huì)有所減小。雖然Z值反映出這些保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況令人堪憂，但其三年的償付能力充足率都基本符合國(guó)家要求。
2.單項(xiàng)分析。
（1）外資財(cái)險(xiǎn)公司Z值整體優(yōu)于中資。模型變量因子方面，X1、X2、X4這三組數(shù)據(jù)中資產(chǎn)險(xiǎn)公司均低于外資產(chǎn)險(xiǎn)公司，說(shuō)明中資企業(yè)在資產(chǎn)流動(dòng)性、累計(jì)獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面與外資企業(yè)還存在差距（見(jiàn)表3）。而X3，即公司的盈利能力方面，中資產(chǎn)險(xiǎn)公司的表現(xiàn)要優(yōu)于外資產(chǎn)險(xiǎn)公司。
從表4可以看出，在三年研究范圍內(nèi)，有約91%的中資產(chǎn)險(xiǎn)公司Z值≤1.10，面臨破產(chǎn)危機(jī)。而外資產(chǎn)險(xiǎn)公司Z值≤1.10的占比情況則相對(duì)樂(lè)觀，前兩年有約50%的企業(yè)Z值≤1.10，面臨財(cái)務(wù)困境，2013年這一比率下降為33%?？梢?jiàn)，17家研究對(duì)象中，外資企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況要好于中資產(chǎn)險(xiǎn)公司。
“三年償付能力充足率均值”方面，該組數(shù)據(jù)中資產(chǎn)險(xiǎn)公司要低于外資產(chǎn)險(xiǎn)公司，這也反映出外資產(chǎn)險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況要優(yōu)于中資產(chǎn)險(xiǎn)公司。
中、外資產(chǎn)險(xiǎn)公司的差別主要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)理念、運(yùn)營(yíng)模式等方面，且外資企業(yè)在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方面的歷史經(jīng)驗(yàn)要比本土企業(yè)豐富得多，面對(duì)相同的市場(chǎng)氛圍、客戶群體，外資產(chǎn)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果是值得肯定和借鑒的。
（2）大財(cái)險(xiǎn)公司Z值略高于小財(cái)險(xiǎn)公司。本文在所研究的17家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中選取占原保險(xiǎn)保費(fèi)收入份額最多的前三家公司（人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)）和占份額較少的三家中資公司（英大財(cái)險(xiǎn)、渤海保險(xiǎn)、民安保險(xiǎn)，以下簡(jiǎn)稱“三中資”）、三家外資公司（東京海上、中意財(cái)險(xiǎn)、樂(lè)愛(ài)金，以下簡(jiǎn)稱“三外資”）進(jìn)行比較（如表5所示）。
模型變量因子數(shù)據(jù)方面，占保費(fèi)收入份額最大的三家公司的X2、X3均值最高，說(shuō)明其累計(jì)獲利能力、盈利能力相對(duì)較好。而三家占市場(chǎng)份額較低的中資公司則與其形成鮮明對(duì)比，在上述兩方面表現(xiàn)最差。另三家占市場(chǎng)份額較低的外資公司四因子的綜合實(shí)力較強(qiáng)，X1、X4的均值均領(lǐng)先中資公司，以X1均值的領(lǐng)先程度尤為突出，說(shuō)明外資公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較高。
保費(fèi)市場(chǎng)份額占比較大公司的Z值要略高于占比較小的中資公司，但占比小的外資公司還有很大差距。說(shuō)明在中資企業(yè)中，市場(chǎng)占額對(duì)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況有一定影響，一般來(lái)說(shuō)市場(chǎng)占額大的產(chǎn)險(xiǎn)公司對(duì)目標(biāo)客戶群體的吸引力要大于占額小的產(chǎn)險(xiǎn)公司，而客戶群體的增加能使更多的資金流入公司，這也就意味著企業(yè)有更多的流動(dòng)資金可用于理財(cái)投資等財(cái)務(wù)安排，由此為企業(yè)帶來(lái)更多的收入，改善財(cái)務(wù)狀況。但市場(chǎng)份額占比最小的外資公司在Z值和償付能力充足率的數(shù)值上都遙遙領(lǐng)先于中資公司，可見(jiàn)市場(chǎng)份額并不是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞的決定因素，只有提高公司各方面運(yùn)營(yíng)機(jī)制的綜合能力才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。
值得注意的是，即使外資公司的Z值最高，但其仍處在Z-score模型給出的灰色區(qū)域，說(shuō)明我國(guó)整體產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況令人堪憂。
（3）上市公司與非上市公司比較。從下頁(yè)表6可以看出，中資上市公司的X2、X3均值都大于中資非上市公司，說(shuō)明上市公司在累計(jì)獲利能力、盈利能力方面優(yōu)于非上市公司。而在X1、X4均值方面，非上市公司的數(shù)值略高于上市公司，但兩者差距不大。
綜合考慮四個(gè)模型變量因子，上市公司的整體情況較好，Z值也反映出相同的結(jié)果。說(shuō)明中資產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)中，上市公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況比非上市公司好。上市公司多為資產(chǎn)雄厚、經(jīng)營(yíng)狀況良好、連續(xù)盈利的大型企業(yè)，因此上市公司在產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)是符合常理的。但即便如此，Z值的負(fù)數(shù)現(xiàn)象仍然不容忽視。Z值低于模型下限說(shuō)明我國(guó)中資公司在財(cái)務(wù)管理上存在很大問(wèn)題，保費(fèi)收入的高低并不能全面反映公司的運(yùn)營(yíng)狀況，這一點(diǎn)值得關(guān)注。
從下頁(yè)表6可以看出，雖然非上市中資公司的財(cái)務(wù)狀況不如上市公司，但其償付能力充足率高于上市企業(yè)，兩者的整體經(jīng)營(yíng)情況各有千秋，是可以相互借鑒改善的。
四、Z-score模型對(duì)我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警的驗(yàn)證
從前文數(shù)據(jù)可看出，我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司無(wú)論公司規(guī)模、中資或外資、上市與非上市等，Z-score模型下的Z值總體偏低。而財(cái)險(xiǎn)業(yè)卻在2009―2014年期間的年均增長(zhǎng)率超過(guò)20%。這種現(xiàn)象與Z值總體偏低是否相悖？
但從2011年至2013年保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況看，Z-score模型下的Z值與實(shí)際較為吻合。2011年，52家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中有23家公司出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，共計(jì)虧損20.5億元；20家外資財(cái)險(xiǎn)公司中僅有5家實(shí)現(xiàn)盈利。2012年，全國(guó)62家財(cái)險(xiǎn)公司中，有多達(dá)37家公司出現(xiàn)承保虧損，其中中資20家、外資17家，承保虧損的比例高達(dá)近六成。相較2011年，2012年中資財(cái)險(xiǎn)整體承保利潤(rùn)業(yè)績(jī)下滑28.51%。2013年，保險(xiǎn)公司在利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率大幅攀升，整個(gè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)瀕臨虧損邊緣。特別是占據(jù)整個(gè)財(cái)險(xiǎn)業(yè)七成份額的車險(xiǎn)領(lǐng)域，普遍出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。
由此可見(jiàn)， Z值反映出多家公司存在經(jīng)營(yíng)虧損問(wèn)題、Z值能起到財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警作用與我國(guó)2011、2012、2013年三年財(cái)險(xiǎn)業(yè)的實(shí)際情況基本符合。
五、Z-score模型財(cái)務(wù)預(yù)警模型的結(jié)論與建議
（一）主要結(jié)論。
1.Z-score模型對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司起到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用?？傮w而言，我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司2011、2012、2013三年的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況較差，Z值能起到財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警作用。而行業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況的差異表現(xiàn)為：外資財(cái)險(xiǎn)公司明顯優(yōu)于中資公司，市場(chǎng)份額占比較大的財(cái)險(xiǎn)公司要略優(yōu)于占比較小的公司，上市財(cái)險(xiǎn)公司略優(yōu)于占比較小的公司。
2.我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司資金流動(dòng)性和盈利能力的整體水平也較差。在體現(xiàn)這兩方面的財(cái)務(wù)比率中，各有13家公司在不同年份出現(xiàn)了負(fù)值情況，其中4家公司在研究的三年中比率均為負(fù)值。資金流動(dòng)性、盈利能力這兩項(xiàng)的行業(yè)內(nèi)部情況，除中資財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力高于外資財(cái)險(xiǎn)公司外，累計(jì)獲利能力整體也不容樂(lè)觀。
而相對(duì)累計(jì)獲利能力、資金流動(dòng)性、盈利能力而言，我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較好，相關(guān)財(cái)務(wù)比率僅有中華財(cái)險(xiǎn)在2011年出現(xiàn)負(fù)值情況。該指標(biāo)的行業(yè)內(nèi)部情況表現(xiàn)為：外資財(cái)險(xiǎn)公司優(yōu)于中資財(cái)險(xiǎn)公司，市場(chǎng)份額占比小的財(cái)險(xiǎn)公司優(yōu)于占比大的財(cái)險(xiǎn)公司，上市公司優(yōu)于非上市公司。盡管如此，在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上我國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司普遍還不夠完善，仍有很大的發(fā)展空間。
（二）建議。
1.增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。由于運(yùn)營(yíng)資金決定著企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，且兩者呈正比關(guān)系，所以應(yīng)通過(guò)增加運(yùn)營(yíng)資金來(lái)提高財(cái)險(xiǎn)公司的流動(dòng)性。而運(yùn)營(yíng)資金又是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的凈額，因此從根本上講，財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)在增加自身流動(dòng)資產(chǎn)的同時(shí)減少其流動(dòng)負(fù)債，從而增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)險(xiǎn)公司可以通過(guò)對(duì)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理、融資財(cái)產(chǎn)比例的合理分配等方面增加流動(dòng)資產(chǎn)，通過(guò)增強(qiáng)預(yù)算水平減少短期借款等減少流動(dòng)負(fù)債。
2.提高累計(jì)獲利能力。累計(jì)獲利能力由留存收益決定，留存收益又主要由盈余公積與未分配利潤(rùn)之和決定，因此財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)增加盈余公積、未分配利潤(rùn)進(jìn)而增加其累計(jì)獲利能力。而盈余公積、未分配利潤(rùn)均從公司歷年的結(jié)存利潤(rùn)中提取，所以財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)在追求增加保費(fèi)的同時(shí)注重降低經(jīng)營(yíng)成本增加盈利能力，保證公司良好的財(cái)務(wù)狀況，才能使公司健康發(fā)展。
特約設(shè)計(jì)：中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司銷售經(jīng)理李玉珍
案例1：
沈小姐：我今年30歲，一年存款能有8萬(wàn)元左右，股市風(fēng)險(xiǎn)太大，放在銀行又覺(jué)得增值太慢。女兒現(xiàn)在3歲了，也給她買過(guò)一些健康保障保險(xiǎn)。想用這8萬(wàn)元買些分紅保險(xiǎn)，獲取較高收益。
保險(xiǎn)建議：以沈小姐3歲的女兒為被保險(xiǎn)人，投?！皣?guó)壽鴻鑫兩全分紅保險(xiǎn)”
保險(xiǎn)金額：10萬(wàn)元，身故保障金20萬(wàn)元
繳費(fèi)期限：3年
年交保費(fèi)：61490元，3年共繳184470元
保險(xiǎn)利益：
1.每三年固定領(lǐng)取9000元，到80歲共領(lǐng)25次，合計(jì)22.5萬(wàn)元；
2.滿期祝壽金（至80歲）領(lǐng)取15萬(wàn)元；
3.中等累計(jì)紅利約73.5萬(wàn)元（預(yù)測(cè)值，具體金額根據(jù)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況而定）。
合計(jì)領(lǐng)取約110萬(wàn)元
案例2：
陸先生，30歲，經(jīng)營(yíng)一家私人公司，有40萬(wàn)元的資金放銀行活期。因?yàn)橛袝r(shí)需要短期周轉(zhuǎn)，所以不可能用于其他風(fēng)險(xiǎn)較大的投資，也不合適作長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。
保險(xiǎn)建議：購(gòu)買“國(guó)壽鴻鑫兩全保險(xiǎn)”，保險(xiǎn)金額20萬(wàn)元，身故保障40萬(wàn)元
繳費(fèi)期限：一次性躉交356920元
保險(xiǎn)利益：
1.保險(xiǎn)滿期金（至80歲）領(lǐng)取30萬(wàn)元
2.每三年固定領(lǐng)取18000元，到80歲共領(lǐng)16次28.8萬(wàn)元
3.中等紅利累計(jì)約68萬(wàn)元（根據(jù)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況而定）
合計(jì)領(lǐng)取約128萬(wàn)元
(一)金融監(jiān)督院的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作
韓國(guó)金融監(jiān)督院是韓國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其內(nèi)部分別設(shè)有銀行監(jiān)督局、證券監(jiān)督局和保險(xiǎn)監(jiān)督局等。依照韓國(guó)保險(xiǎn)業(yè)法的要求，保險(xiǎn)公司要按時(shí)向金融監(jiān)督院保險(xiǎn)監(jiān)督局提交包括業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)情況、資金運(yùn)用成果、償付能力等內(nèi)容的統(tǒng)計(jì)報(bào)告。統(tǒng)計(jì)報(bào)告的格式、編制周期和報(bào)告期限等由金融監(jiān)督院規(guī)定。金融監(jiān)督院以這些統(tǒng)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)編制反映保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營(yíng)狀況的統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告，按照季度對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施經(jīng)營(yíng)狀況計(jì)量評(píng)價(jià)，并建立早期警報(bào)指標(biāo)體系。具體如下：
1.統(tǒng)計(jì)報(bào)告的內(nèi)容。各保險(xiǎn)公司需要提交的統(tǒng)計(jì)報(bào)告共分為基本情況、財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)管制遵守狀況、區(qū)域狀況、內(nèi)部控制和統(tǒng)計(jì)問(wèn)卷調(diào)查等六大類，其中包括的指標(biāo)有機(jī)構(gòu)、人員、大股東持股狀況、經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)、合同維持率、資產(chǎn)運(yùn)用比率、資本適當(dāng)性、資產(chǎn)健全性、收益性、流動(dòng)性等。截至2006年3月末，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人壽保險(xiǎn)公司分別向金融監(jiān)督院提交了128個(gè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告(見(jiàn)表1)。
從統(tǒng)計(jì)報(bào)告提交頻度來(lái)看，按月提交的是以財(cái)務(wù)報(bào)表等為主的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，約占全體報(bào)告的51%；按季提交的是以對(duì)資本的適當(dāng)比率、資產(chǎn)的健全性等經(jīng)營(yíng)狀況計(jì)量評(píng)價(jià)為目的統(tǒng)計(jì)報(bào)告和再保險(xiǎn)交易及金融衍生工具交易狀況的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，占全體報(bào)告的43%；按半年提交的是為掌握保險(xiǎn)設(shè)計(jì)師的職業(yè)穩(wěn)定率等經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)而制成的不同區(qū)域現(xiàn)狀的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，占全體報(bào)告的3.1%；按年提交的是以會(huì)計(jì)年度決算為主的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，約占全體報(bào)告的2.3%。
2.統(tǒng)計(jì)報(bào)告的報(bào)送。2001年12月，韓國(guó)金融監(jiān)督院以因特網(wǎng)為載體，建立了金融信息交換網(wǎng)(FINES)，通過(guò)此網(wǎng)，采集、驗(yàn)證保險(xiǎn)公司報(bào)送的統(tǒng)計(jì)報(bào)告。具體流程是首先由保險(xiǎn)公司按照規(guī)定格式編制統(tǒng)計(jì)報(bào)告，經(jīng)金融信息交換網(wǎng)傳送至金融監(jiān)督院。金融信息交換網(wǎng)具備對(duì)統(tǒng)計(jì)報(bào)告項(xiàng)目之間驗(yàn)證及報(bào)告間相互驗(yàn)證的功能，所傳送的數(shù)據(jù)通過(guò)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤驗(yàn)證后儲(chǔ)存到金融監(jiān)督信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)，在這里對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算處理形成統(tǒng)計(jì)結(jié)果(見(jiàn)圖1)。
保險(xiǎn)公司提交的統(tǒng)計(jì)報(bào)告情況
3.統(tǒng)計(jì)資料的使用。韓國(guó)金融監(jiān)督院形成的統(tǒng)計(jì)資料，一是用于評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況，了解和把握保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展情況。二是了解掌握保險(xiǎn)業(yè)及個(gè)別保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平及今后經(jīng)營(yíng)不善的可能性。通過(guò)時(shí)序分析等，掌握異常變動(dòng)指標(biāo)，可對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的公司采取先發(fā)制人的對(duì)應(yīng)策略。通過(guò)分類評(píng)定模型或判別分析等統(tǒng)計(jì)性方法，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行早期預(yù)警。三是金融監(jiān)督院內(nèi)保險(xiǎn)公司的專管員對(duì)所負(fù)責(zé)公司的一般情況、保險(xiǎn)營(yíng)銷及投資經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、合同保全狀況、償付能力狀況等進(jìn)行一攬子的查詢，便于開(kāi)展常規(guī)監(jiān)察及現(xiàn)場(chǎng)檢查業(yè)務(wù)。四是向外報(bào)送或披露統(tǒng)計(jì)信息。信息主要是通過(guò)發(fā)行金融統(tǒng)計(jì)月報(bào)及在網(wǎng)站上保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等形式來(lái)公布統(tǒng)計(jì)信息(見(jiàn)表2)。
統(tǒng)計(jì)資料的使用
4.韓國(guó)金融監(jiān)督院對(duì)違反統(tǒng)計(jì)法規(guī)的行為處理較為嚴(yán)厲。韓國(guó)保險(xiǎn)法規(guī)定：保險(xiǎn)公司如果不在期限內(nèi)提交財(cái)務(wù)報(bào)表等，或者提交虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表等時(shí)，監(jiān)管部門可以對(duì)其處以1千萬(wàn)韓幣以下的罰款，并可追究相關(guān)人員的責(zé)任。在韓國(guó)還有相關(guān)的法規(guī)規(guī)定：如有下列行為之一者判處五年以下有期徒刑或者3000萬(wàn)韓元以下的罰款。
——故意遺漏或虛報(bào)季度(中期)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告的重要事項(xiàng)者。
——明知故意遺漏或虛報(bào)季度(中期)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告重要事項(xiàng)的情況下簽字者。
(二)保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作
韓國(guó)保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院是根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)法第176條所成立的機(jī)構(gòu)，該條款規(guī)定了保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院統(tǒng)計(jì)工作的必要性、保險(xiǎn)公司的協(xié)助義務(wù)，以及統(tǒng)計(jì)資料的提供方法等。主要目的是保護(hù)保險(xiǎn)合同當(dāng)事人的利益，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展。開(kāi)發(fā)院主要職責(zé)是厘定純保險(xiǎn)費(fèi)率、保險(xiǎn)商品的確認(rèn)(保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金的妥當(dāng)性)、保險(xiǎn)制度及政策研究、保險(xiǎn)市場(chǎng)分析、經(jīng)營(yíng)分析及咨詢、保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的匯總、分析、提供保險(xiǎn)信息的管理及利用，保險(xiǎn)信息網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)等。開(kāi)發(fā)院保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作內(nèi)容具體如下：
1.統(tǒng)計(jì)資料的內(nèi)容及報(bào)送周期。開(kāi)發(fā)院統(tǒng)計(jì)的內(nèi)容是基于每份保險(xiǎn)合同以及每次保險(xiǎn)事故的詳細(xì)信息。以火災(zāi)保險(xiǎn)為例，開(kāi)發(fā)院要求保險(xiǎn)公司報(bào)送每份保險(xiǎn)合同的合同號(hào)、批單號(hào)、處理日期、保險(xiǎn)期間、標(biāo)的類別、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)費(fèi)、折扣及加價(jià)事項(xiàng)等多項(xiàng)詳盡的信息。保險(xiǎn)事故資料要求提交合同號(hào)、批單號(hào)、處理日期、事故號(hào)碼、事故日期、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別、標(biāo)的代碼、標(biāo)的類別、事故原因、保險(xiǎn)金額、發(fā)生損失額、保險(xiǎn)責(zé)任類別等詳盡的信息。根據(jù)保費(fèi)規(guī)模的大小，分為基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)資料和摘要統(tǒng)計(jì)資料。機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)、火險(xiǎn)、水險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)等15種保費(fèi)規(guī)模較大的險(xiǎn)種均屬于基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)資料，匯總周期有按月、按季度、按半年和按年度等多種方式。其它規(guī)模較小的險(xiǎn)種屬于摘要資料的范圍，每年匯總一次即可。韓國(guó)開(kāi)發(fā)院統(tǒng)計(jì)匯總各保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種情況已有20多年的歷史。
2.通過(guò)保險(xiǎn)信息網(wǎng)收集、匯總及校驗(yàn)統(tǒng)計(jì)信息。由共同信息系統(tǒng)、資料傳輸系統(tǒng)、保險(xiǎn)事故信息系統(tǒng)及為國(guó)際貿(mào)易交易而建的EDI系統(tǒng)構(gòu)成的保險(xiǎn)信息網(wǎng)是收集保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)信息的主要渠道。保險(xiǎn)信息網(wǎng)是國(guó)家主干電算網(wǎng)的一部分，由保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院與所有的保險(xiǎn)公司、有關(guān)機(jī)關(guān)、地方自治團(tuán)體及貿(mào)易網(wǎng)等聯(lián)接。韓國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)資料的匯總分保險(xiǎn)合同及每次事故的資料及摘要資料匯總兩部分，以不同的方式進(jìn)行。對(duì)規(guī)模較大的險(xiǎn)種的保險(xiǎn)合同及每次事故的資料匯總見(jiàn)圖2。
對(duì)統(tǒng)計(jì)資料的校驗(yàn)?zāi)康脑谟跈z驗(yàn)資料是否是開(kāi)發(fā)院根據(jù)統(tǒng)計(jì)編撰要求準(zhǔn)確地進(jìn)行編制。采用實(shí)施平衡檢驗(yàn)、項(xiàng)目檢驗(yàn)、分布檢驗(yàn)等方法，在發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司未達(dá)標(biāo)時(shí)，向其提出更正要求。平衡檢索是為了檢驗(yàn)資料的準(zhǔn)確性，由保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院對(duì)附件資料編制記錄件數(shù)、金額等進(jìn)行核對(duì)。項(xiàng)目檢索是確認(rèn)基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)的各個(gè)編制項(xiàng)目有無(wú)不合適的資料，通過(guò)相關(guān)項(xiàng)目之間的比較確認(rèn)資料錯(cuò)誤。分布檢索是將對(duì)象資料實(shí)績(jī)與過(guò)去實(shí)績(jī)相比較，確認(rèn)有無(wú)異常。
3.統(tǒng)計(jì)資料編撰要求。統(tǒng)計(jì)資料的編撰要求由四個(gè)部分構(gòu)成。一是記載記錄的提交方法、記錄單位等共同的指示事項(xiàng)。二是格式由保險(xiǎn)憑證號(hào)、會(huì)計(jì)處理日等記錄管理項(xiàng)目、所涉及合同的風(fēng)險(xiǎn)特征、保費(fèi)、保險(xiǎn)金等項(xiàng)目構(gòu)成。三是關(guān)于格式的各個(gè)項(xiàng)目詳細(xì)的編撰方法說(shuō)明。四是整理編撰記錄時(shí)所使用的代碼。
4.統(tǒng)計(jì)資料的利用。開(kāi)發(fā)院利用采集到的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)資料，編制經(jīng)驗(yàn)生命表及經(jīng)驗(yàn)住院率，計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)率(風(fēng)險(xiǎn)率)。按照合同統(tǒng)計(jì)、支付統(tǒng)計(jì)、賠付率統(tǒng)計(jì)三大類別，編制、提供按照保險(xiǎn)年度／商品種類／合同物品／年齡／職業(yè)／地區(qū)等進(jìn)行分類的統(tǒng)計(jì)資料。對(duì)于機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)等，向保險(xiǎn)公司提供每件合同的傾向特點(diǎn)。出刊發(fā)行保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)月報(bào)、年報(bào)、年鑒、按險(xiǎn)種分類的統(tǒng)計(jì)資料集以及其他非定期分析統(tǒng)計(jì)。建立并運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)事故信息系統(tǒng)、機(jī)動(dòng)車履歷信息系統(tǒng)。從現(xiàn)代海上火災(zāi)保險(xiǎn)公司我們了解到保險(xiǎn)公司可以獲得并利用開(kāi)發(fā)院的統(tǒng)計(jì)資料，進(jìn)行公司運(yùn)營(yíng)分析、保險(xiǎn)費(fèi)的調(diào)整、對(duì)歷史數(shù)據(jù)結(jié)果的評(píng)估等。
二、統(tǒng)計(jì)在韓國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展中的作用
(一)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)
從上面的介紹中可以知道，保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)在韓國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)起到強(qiáng)有力的支撐作用，是保險(xiǎn)監(jiān)督管理的重要支柱。以保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)編制的統(tǒng)計(jì)資料，應(yīng)用于金融監(jiān)督院、保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院、保險(xiǎn)公司各個(gè)環(huán)節(jié)。從大的方面看是整個(gè)業(yè)界對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施經(jīng)營(yíng)狀況計(jì)量評(píng)價(jià)，是對(duì)保險(xiǎn)公司分類評(píng)定并進(jìn)行早期預(yù)警的基礎(chǔ)，從小的方面看是純保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定、經(jīng)驗(yàn)生命表的制定、保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金的妥當(dāng)性、對(duì)象指標(biāo)評(píng)價(jià)等的基礎(chǔ)。
(二)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)范圍廣、內(nèi)容多
韓國(guó)的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)范圍廣泛、內(nèi)涵豐富，例如從各保險(xiǎn)公司定期向金融監(jiān)督院保險(xiǎn)監(jiān)督局提交的統(tǒng)計(jì)報(bào)告來(lái)看，不僅包含我們通常所說(shuō)的業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)等一般經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，而且還包括股東變更、關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部控制、問(wèn)卷調(diào)查和金融事故等重要事項(xiàng)和各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)記錄。金融監(jiān)督院可以憑借這些統(tǒng)計(jì)報(bào)告建立一攬子統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，全面分析衡量各保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況及各種基本情況。又如各保險(xiǎn)公司向保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院報(bào)送的保險(xiǎn)合同資料的內(nèi)容十分詳盡，不但包括公司代碼、時(shí)間、合同狀態(tài)號(hào)碼、批單號(hào)碼和保險(xiǎn)期間等基本事項(xiàng)，還包括結(jié)構(gòu)級(jí)別、物品代碼和物品類別等風(fēng)險(xiǎn)特征，更包含了投保金額事項(xiàng)、保費(fèi)折扣或加價(jià)原因事項(xiàng)以及保費(fèi)更正變動(dòng)事項(xiàng)等內(nèi)容，是一種基于每份保單和每次保險(xiǎn)事故的統(tǒng)計(jì)資料。
(三)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)加強(qiáng)資源共享、進(jìn)而做到保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的精細(xì)、科學(xué)發(fā)揮著重要作用
現(xiàn)代保險(xiǎn)的發(fā)展很大程度上基于大數(shù)法則等原理的運(yùn)用，利用保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)手段在各公司之間做到資源共享，建立整個(gè)社會(huì)的損失率和賠付率等數(shù)據(jù)資料庫(kù)，從而做到針對(duì)不同人群或不同保險(xiǎn)標(biāo)的提供不同的差別費(fèi)率，十分有利于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的科學(xué)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。韓國(guó)的保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院在這方面發(fā)揮著獨(dú)特的功能作用。
1.保險(xiǎn)費(fèi)率的計(jì)算與驗(yàn)證。開(kāi)發(fā)院利用各家保險(xiǎn)公司報(bào)送的保險(xiǎn)合同的有關(guān)信息資料，在人壽保險(xiǎn)行業(yè)，主要是針對(duì)人壽保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的事故發(fā)生率，編制經(jīng)驗(yàn)生命表及經(jīng)驗(yàn)住院率，供各人壽保險(xiǎn)公司確定險(xiǎn)種費(fèi)率時(shí)使用，經(jīng)驗(yàn)生命表一般是每三年編制一次。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)，主要是匯總計(jì)算各種社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)損失率，并以次為依據(jù)來(lái)計(jì)算整個(gè)行業(yè)參照?qǐng)?zhí)行的保險(xiǎn)費(fèi)率。
2.建立行業(yè)核保核賠資料數(shù)據(jù)庫(kù)。保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院按照保險(xiǎn)合同統(tǒng)計(jì)、支付統(tǒng)計(jì)和賠付率統(tǒng)計(jì)等三大類別，編制和提供按照保險(xiǎn)年度、商品種類、合同物品、被保險(xiǎn)人年齡和職業(yè)、區(qū)域分布等因素進(jìn)行分類的統(tǒng)計(jì)資料，并將這些風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)據(jù)庫(kù)的內(nèi)容提供給各家保險(xiǎn)公司進(jìn)行參考使用。通過(guò)各家保險(xiǎn)公司定期制度性進(jìn)行信息交流，有助于確定實(shí)際損失的賠償，進(jìn)行資料交換，有助于預(yù)防和防止保險(xiǎn)欺詐。
3.建立費(fèi)率等級(jí)，體現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異費(fèi)率。保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院還針對(duì)個(gè)別當(dāng)事人的具體情況建立不同的費(fèi)率等級(jí)，例如開(kāi)發(fā)院要針對(duì)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)等主要險(xiǎn)種，向保險(xiǎn)公司
提供每件保險(xiǎn)合同的趨向特點(diǎn)。
(四)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)在體現(xiàn)社會(huì)管理功能中發(fā)揮著獨(dú)特作用
汽車是現(xiàn)代社會(huì)重要的基本交通工具之一，汽車行業(yè)在整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中占有十分重要的地位，與現(xiàn)代企業(yè)和人類的聯(lián)系十分緊密，再加之汽車保險(xiǎn)的強(qiáng)制性，因此，機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)對(duì)促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、保障廣大被保險(xiǎn)人利益發(fā)揮著十分重要的作用。例如韓國(guó)保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院對(duì)保險(xiǎn)合同內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)計(jì)就是從機(jī)動(dòng)車開(kāi)始的，最早始于1985年7月。保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院通過(guò)機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制保險(xiǎn)投保管理電算網(wǎng)等連接全國(guó)256個(gè)市、郡、區(qū)的建設(shè)交通部等汽車行業(yè)的主管部門，向其通報(bào)未投保責(zé)任保險(xiǎn)的汽車名單，并與交通部門共享違反交通法規(guī)者的信息資料。此外，保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院還通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)構(gòu)建和運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)事故信息系統(tǒng)和機(jī)動(dòng)車履歷信息系統(tǒng)等，積極支援社會(huì)公益活動(dòng)。
三、韓國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)對(duì)我國(guó)的啟示
(一)繼續(xù)加強(qiáng)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作
近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作取得了明顯成效，在制度建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建、手段創(chuàng)新和人員配備等方面取得了一些進(jìn)展。但基于大數(shù)法則原理發(fā)展起來(lái)的現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)，其統(tǒng)計(jì)工作與其他行業(yè)相比，重要性更為突出和迫切。無(wú)論是加強(qiáng)保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管、防范化解保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還是科學(xué)合理厘定保險(xiǎn)費(fèi)率、積極開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面，均離不開(kāi)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)的支持和保障。因此，我們要繼續(xù)重視與加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作，同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)各家保險(xiǎn)公司的指導(dǎo)力度，積極督促其切實(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)等各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，在機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備和經(jīng)費(fèi)安排等方面優(yōu)先考慮進(jìn)一步促進(jìn)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作的開(kāi)展。
(二)進(jìn)一步加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)法規(guī)建設(shè)
韓國(guó)科學(xué)豐富的統(tǒng)計(jì)內(nèi)容，統(tǒng)一協(xié)調(diào)的統(tǒng)計(jì)體制，高度集中的數(shù)據(jù)管理，高效先進(jìn)的統(tǒng)計(jì)平臺(tái)，高素質(zhì)的統(tǒng)計(jì)隊(duì)伍等，對(duì)我們拓展創(chuàng)新統(tǒng)計(jì)工作思路幫助很大。因此，建議結(jié)合此次我國(guó)保險(xiǎn)法修改的有利時(shí)機(jī)，進(jìn)一步明確保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作的相關(guān)責(zé)任和要求，從而為保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作的順利開(kāi)展提供法律保障。
(三)盡快完善保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)內(nèi)容
自保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)使用以來(lái)，在收集匯總并整理分析保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)方面做了大量工作，尤其是在數(shù)據(jù)集中管理、高效查詢使用等方面取得了歷史性突破。但通過(guò)與韓國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)內(nèi)容廣泛、內(nèi)涵豐富的現(xiàn)狀相比，我們的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)還存在數(shù)據(jù)偏少、內(nèi)容不全、不成體系等諸多問(wèn)題，因此，建議借鑒韓國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)的先進(jìn)做法，尤其是韓國(guó)詳盡統(tǒng)計(jì)保險(xiǎn)合同內(nèi)容、每次賠付事故信息等方面的先進(jìn)做法，本著量力而行、循序漸進(jìn)的原則，盡快補(bǔ)充完善保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)的內(nèi)容和范圍，做好保險(xiǎn)合同信息、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信息、保險(xiǎn)從業(yè)人員記錄等全方位、多角度的統(tǒng)計(jì)工作，為建立動(dòng)態(tài)性監(jiān)管措施提供詳實(shí)全面的數(shù)據(jù)資料。
(四)創(chuàng)新保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作手段
統(tǒng)計(jì)工作與IT信息化建設(shè)息息相關(guān)，現(xiàn)代化IT信息技術(shù)是做好保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作的重要手段。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)信息量和工作量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于韓國(guó)保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)院，因此，當(dāng)務(wù)之急是在借鑒吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善我國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)信息系統(tǒng)。同時(shí)，對(duì)保險(xiǎn)公司提出了統(tǒng)計(jì)信息收集、傳輸、管理等方面的rr技術(shù)要求，通過(guò)利用先進(jìn)的丌技術(shù)手段促進(jìn)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作取得更大的發(fā)展。
(五)加強(qiáng)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)集中管理
從近年來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際來(lái)看，保險(xiǎn)行業(yè)已經(jīng)初步積累了一些行業(yè)數(shù)據(jù)，但保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在帶領(lǐng)和協(xié)助各家保險(xiǎn)公司積累整個(gè)行業(yè)的公共數(shù)據(jù)方面做得還不夠，尤其是在集中統(tǒng)一管理保險(xiǎn)行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)資料方面還存在一些問(wèn)題。從韓國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的管理方式來(lái)看，監(jiān)管部門集中統(tǒng)一收取相關(guān)的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并在組織體系內(nèi)部共享使用，因此建議保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步明確我國(guó)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一集中，避免統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)分析資料的多頭管理，強(qiáng)化數(shù)據(jù)和分析依據(jù)的一致性，做到數(shù)據(jù)資料的統(tǒng)一、規(guī)范，從業(yè)務(wù)發(fā)展、償付能力評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理和政策研究等諸多方面實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)資源的統(tǒng)一一致和信息資源的共享，并切實(shí)減輕各保險(xiǎn)公司多次重復(fù)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)的工作任務(wù)量。
(六)強(qiáng)化保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)執(zhí)法檢查
數(shù)據(jù)的真實(shí)性、一致性和完整性是做好制定保險(xiǎn)行業(yè)政策工作的基礎(chǔ)和前提。從韓國(guó)考察情況來(lái)看，保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)定價(jià)、償付能力評(píng)估、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取、再保險(xiǎn)安排和資產(chǎn)負(fù)債管理等均需要積累多年的承保和理賠的歷史數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)至少需要5年左右的積累才會(huì)有相應(yīng)的效果，而且數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、完整性十分重要。韓國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督局按照保險(xiǎn)法的規(guī)定，經(jīng)常對(duì)公司上報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查核對(duì)，主要采取與公司以前歷史數(shù)據(jù)核對(duì)、與其它公司對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)相互比較和對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查等方法確保數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確，并對(duì)其中存在問(wèn)題的保險(xiǎn)公司實(shí)施相應(yīng)處罰并直接追究公司高管人員的責(zé)任，這對(duì)我們加強(qiáng)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)執(zhí)法檢查、實(shí)施相應(yīng)的行政處罰具有十分重要的借鑒意義。
(七)做好保險(xiǎn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化工作
要做好保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作中的數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)管理、決策支持和分析研究，就必須首先解決好保險(xiǎn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化的問(wèn)題。當(dāng)前我國(guó)各保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)都相互獨(dú)立，差別很大，統(tǒng)計(jì)口徑不盡一致，采用的數(shù)據(jù)庫(kù)也不盡相同，這些問(wèn)題的最根本原因是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不完善甚至缺失，因此我們應(yīng)該抓住保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的有利時(shí)機(jī)，采用“急用先行”的原則，首先花大力氣重點(diǎn)解決好保險(xiǎn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)缺位、數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)缺失等主要問(wèn)題。
論文關(guān)鍵詞：世界;保險(xiǎn);對(duì)策
作為對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的一種基本社會(huì)制度安排，它們也有著許多共同的方面，這些共性是人類社會(huì)在不斷發(fā)展和完善保險(xiǎn)制度，提高人類抗御風(fēng)險(xiǎn)能力的過(guò)程中形成的寶貴經(jīng)驗(yàn)的結(jié)晶，是國(guó)際合作的基礎(chǔ)。
1 盡快建立與國(guó)際慣例接軌的保險(xiǎn)制度
保險(xiǎn)制度包括保險(xiǎn)制度運(yùn)作的基本原則（如最大誠(chéng)信原則、可保利益原則、損害賠償原則、近因原則等）、險(xiǎn)種設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)合同的制定、產(chǎn)品定價(jià)、展業(yè)、承保、理賠、投資、準(zhǔn)備金的提取等。從我國(guó)目前的情況來(lái)看，我國(guó)的保險(xiǎn)公司在運(yùn)作中存在一些缺陷，或者是不符合國(guó)際慣例的做法。未來(lái)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)要求我們遵循同一個(gè)游戲規(guī)則。只有及早地融入世界，熟悉國(guó)際游戲規(guī)則，才能在日益嚴(yán)酷的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
2 建立與國(guó)際慣例相吻合的市場(chǎng)環(huán)境
這種市場(chǎng)環(huán)境包括適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的企業(yè)組織形式、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的基本評(píng)價(jià)指標(biāo)、保險(xiǎn)公司的評(píng)估機(jī)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)原則、稅收政策等。具體有以下幾個(gè)方面：一是保險(xiǎn)公司的組織形式應(yīng)當(dāng)多元化（關(guān)于這一點(diǎn)，前面已經(jīng)進(jìn)行了論述，這里不再贅述）。二是評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的基本指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、價(jià)格水準(zhǔn)、合同條款、理賠實(shí)踐、承保能力和服務(wù)等內(nèi)容。三是保險(xiǎn)公司的評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)客觀地對(duì)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)的安全性、償付能力、理賠狀況、投資回報(bào)率等方面進(jìn)行評(píng)估，以便于保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)管以及消費(fèi)者進(jìn)行選擇。四是保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)也應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)原則，即競(jìng)爭(zhēng)主體的參與、競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的公正、競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程的透明和競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果的有效。五是發(fā)揮稅收政策的調(diào)節(jié)作用。稅收政策通常是一國(guó)政府用來(lái)鼓勵(lì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要措施，一般通過(guò)免稅、遲延納稅等方式進(jìn)行。我國(guó)在運(yùn)用稅收政策來(lái)鼓勵(lì)保險(xiǎn)業(yè)、特別是個(gè)人壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)的發(fā)展方面做得還不夠，因此，政府應(yīng)當(dāng)盡快制定出相應(yīng)的政策來(lái)。
3 放松管制，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
從國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，放松管制已成為主流。放松管制表現(xiàn)在保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的放寬，保險(xiǎn)市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)范圍的放寬，國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管的核心已從全面監(jiān)管轉(zhuǎn)為償付能力監(jiān)管，多數(shù)國(guó)家都在逐漸實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)費(fèi)率的自由化。這種國(guó)際性的放松管制意味著全球保險(xiǎn)市場(chǎng)將更加開(kāi)放，保險(xiǎn)市場(chǎng)的一體化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。放松管制的指導(dǎo)思想是鼓勵(lì)和推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。從我國(guó)情況來(lái)看，由于過(guò)去對(duì)保險(xiǎn)領(lǐng)域管制過(guò)嚴(yán)，造成保險(xiǎn)企業(yè)數(shù)量過(guò)少，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域過(guò)于狹窄，經(jīng)營(yíng)手段欠缺，企業(yè)管理水平低下和效率過(guò)低。長(zhǎng)此以往，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)勢(shì)必難以面對(duì)對(duì)外開(kāi)放的挑戰(zhàn)。為了提高我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，政府有必要放松對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍和保險(xiǎn)商品的管制，鼓勵(lì)保險(xiǎn)商品的創(chuàng)新，在保證市場(chǎng)秩序前提下，積極鼓勵(lì)和推動(dòng)保險(xiǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
4 提高保險(xiǎn)監(jiān)管水平，在監(jiān)管方式方法上盡快與國(guó)際慣例接軌
我國(guó)已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織，兼營(yíng)壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)和其他金融服務(wù)業(yè)的跨國(guó)保險(xiǎn)公司的逐步進(jìn)入將增加我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的難度。所以，當(dāng)前應(yīng)該盡快加強(qiáng)和完善我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管體制。首先要建立以償付能力為核心的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，建立一套償付能力的指標(biāo)體系，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管；其次要加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)外資保險(xiǎn)公司的監(jiān)管，嚴(yán)格審批，并通過(guò)國(guó)際聯(lián)合，對(duì)其償付能力進(jìn)行有效的監(jiān)管。此外，還要參照國(guó)際慣例，為中資保險(xiǎn)公司創(chuàng)造與外資保險(xiǎn)公司同等的、公正的、合理的政策環(huán)境，對(duì)內(nèi)、外資保險(xiǎn)公司實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管，同時(shí)在保險(xiǎn)條款的適用、費(fèi)率的調(diào)整、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)政策等方面制訂出一套統(tǒng)一的條款。 轉(zhuǎn)貼于
5 鼓勵(lì)兼并重組，支持經(jīng)營(yíng)機(jī)制完善、經(jīng)營(yíng)及管理技術(shù)先進(jìn)的大保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)成長(zhǎng)
一個(gè)國(guó)家的保險(xiǎn)實(shí)力、在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力主要體現(xiàn)在大型保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)集團(tuán)的實(shí)力上。實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司也是抗衡國(guó)外跨國(guó)保險(xiǎn)公司的主要力量。為了培育中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)，有必要通過(guò)政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)依據(jù)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行兼并重組和完善機(jī)制，形成國(guó)內(nèi)大型的保險(xiǎn)集團(tuán)企業(yè)。更進(jìn)一步，可以支持大型保險(xiǎn)公司向全能化、國(guó)際化方向發(fā)展，鼓勵(lì)股份制保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和區(qū)域性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)增資擴(kuò)股獲取與其經(jīng)營(yíng)能力相匹配的資本規(guī)模，盡快組建具有國(guó)際影響的跨國(guó)集團(tuán)全面參與國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的并購(gòu)。
隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，保險(xiǎn)業(yè)形成了多家競(jìng)辦的局面。除中國(guó)人民、中國(guó)人壽、太平洋、平安等4家全國(guó)性的公司外，還有十幾家區(qū)域性或行業(yè)性的公司和幾家搶灘的外國(guó)公司，中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)正在形成。但目前，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)管不力已初露端倪，突出表現(xiàn)在有的地方和部門擅自批準(zhǔn)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；一些單位未經(jīng)保險(xiǎn)監(jiān)管部門批準(zhǔn)擅自辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違規(guī)、違章、超業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題比較嚴(yán)重；一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違反費(fèi)率政策等等。因此，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督管理已成為一項(xiàng)迫切工作。本文試圖通過(guò)對(duì)美、英兩國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督管理的比較，從中獲得一些有益的啟示。
一、美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督管理
美國(guó)從1851年起，在各州設(shè)立了保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)，專門監(jiān)督保險(xiǎn)公司的成立及業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。1871年，成立了全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各州的管制行動(dòng)并交流各州的經(jīng)驗(yàn)。各州分別管理是目前美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理的基本形式。各州對(duì)保險(xiǎn)的監(jiān)督管理主要從立法、司法、行政三個(gè)方面著手。
1、對(duì)保險(xiǎn)公司創(chuàng)立的監(jiān)督。在美國(guó)，要?jiǎng)?chuàng)立一家保險(xiǎn)公司，第一步就是要通過(guò)保險(xiǎn)監(jiān)督官的審查，由其檢查是否符合本州保險(xiǎn)法規(guī)定和財(cái)務(wù)要求，是否擁有足夠的資本或凈資產(chǎn)以及公司組織狀況是否完善。
2、對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況的監(jiān)督。各州的保險(xiǎn)法都規(guī)定，每家保險(xiǎn)公司都必須向保險(xiǎn)監(jiān)督官遞交年度報(bào)告，保險(xiǎn)監(jiān)督官據(jù)此來(lái)了解各公司的經(jīng)營(yíng)狀況。此外，法律還規(guī)定監(jiān)督官每三年至少對(duì)公司進(jìn)行一次檢查，檢查費(fèi)用由被檢查公司支付。
3、對(duì)費(fèi)率的監(jiān)督管理。在美國(guó)，各州都規(guī)定費(fèi)率必須合理，既不能過(guò)高，差別又不能過(guò)大。為了保證償付能力，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)受到限制。
4、對(duì)準(zhǔn)備金的監(jiān)督管理。各州的保險(xiǎn)法規(guī)定，必須建立各種準(zhǔn)備金(比如財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、損失準(zhǔn)備金和壽險(xiǎn)中的責(zé)任準(zhǔn)備金)，并規(guī)定了具體的計(jì)算方法。另外，還要求在保險(xiǎn)監(jiān)督官處按準(zhǔn)備金的一定比例存放一筆現(xiàn)金。
5、對(duì)投資的監(jiān)督。美國(guó)各州對(duì)保險(xiǎn)人投資都加以限制，一般允許的投資對(duì)象為聯(lián)邦政府債券、州市政府債券、抵押貸款、公司債券和優(yōu)先股等。
二、英國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督管理
1575年英國(guó)保險(xiǎn)商會(huì)成立，這是英國(guó)政府對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)督的開(kāi)端。隨著保險(xiǎn)業(yè)的興衰發(fā)展，英國(guó)保險(xiǎn)法經(jīng)過(guò)多次修訂完善。目前，英國(guó)實(shí)行的是《1982年保險(xiǎn)公司法》，該法范圍廣泛，包括保險(xiǎn)公司開(kāi)業(yè)的審批、帳戶及報(bào)表制度、保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的資產(chǎn)及責(zé)任、有限公司業(yè)務(wù)的責(zé)任干預(yù)權(quán)、財(cái)務(wù)來(lái)源(清償能力)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移、停業(yè)的規(guī)定，還涉及保險(xiǎn)公司董事、管理者或經(jīng)理的變更，保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)手段(廣告中間人及長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的撤回等)和對(duì)特殊險(xiǎn)種的規(guī)定等。政府對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)督管理屬寬松監(jiān)督，主要是監(jiān)督它們的行為及其經(jīng)營(yíng)成果。公司必須以特定的方式向政府提供有關(guān)情況。根據(jù)這些情況，工貿(mào)部便可以對(duì)公司的償付能力作出評(píng)價(jià)。如果公司的償付能力惡化到保險(xiǎn)基金以下時(shí)，為了維護(hù)保單持有人的利益，工貿(mào)部可以采取它認(rèn)為必須采取的措施，如取消公司經(jīng)營(yíng)權(quán)。如果公司償付能力良好，對(duì)于公司的行為，諸如保險(xiǎn)費(fèi)率的高低、對(duì)技術(shù)準(zhǔn)備金的投資等就不加以限制，對(duì)承保的危險(xiǎn)也不加以干預(yù)。美英兩國(guó)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督管理代表了兩種典型的監(jiān)督模式。其中一些合理的、科學(xué)的內(nèi)容值得借鑒，結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的實(shí)際情況，有以下幾點(diǎn)啟示。
1、保險(xiǎn)是商品，但決非一般意義上的商品，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)必須加強(qiáng)監(jiān)督管理。在實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，政府對(duì)市場(chǎng)中的企業(yè)行為通常采取不干涉的政策，而由市場(chǎng)機(jī)制自動(dòng)調(diào)整企業(yè)行為。但對(duì)于保險(xiǎn)市場(chǎng)是個(gè)例外，政府對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)均實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理，把一般企業(yè)破產(chǎn)看做是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的必然結(jié)果，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常又必要的組成部分。而保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)，則被看做是政府監(jiān)督管理的失敗。因?yàn)?，保險(xiǎn)是不同于一般商品的特殊商品，保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)，意味著保險(xiǎn)保單持有人失去保險(xiǎn)保障。因此，必須加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督管理。
2、保證保險(xiǎn)公司有足夠的償付能力，是保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督管理最重要的目的。保險(xiǎn)補(bǔ)償制度的建立，必須要有眾多經(jīng)濟(jì)單位的集合，即多數(shù)人以繳付保險(xiǎn)費(fèi)的形式組成保險(xiǎn)基金。保險(xiǎn)公司一旦經(jīng)營(yíng)失敗，將對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)穩(wěn)定造成重大影響。這方面，美英采取了許多措施來(lái)保證保險(xiǎn)公司有足夠的償付能力。如資本金的要求、保證金的提存、各項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的提存、最低償付能力的確定、法定再保險(xiǎn)等等。因此，保證償付能力也應(yīng)當(dāng)是我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督管理的立足點(diǎn)。
關(guān)鍵詞:信用保險(xiǎn);中小企業(yè)貸款;信用評(píng)價(jià)體系
中圖分類號(hào):F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)17-0106-02
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了高速的發(fā)展,2010年,我國(guó)更有望取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。然而,在這樣一片經(jīng)濟(jì)發(fā)展欣欣向榮的大好形勢(shì)下,我國(guó)的中小民營(yíng)企業(yè)卻身陷融資難、貸款難的窘境。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最基礎(chǔ)、最活躍的部分,中小企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、拉動(dòng)民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮、方便群眾生活、保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。但是,由于中小企業(yè)投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有其劣勢(shì)和弱點(diǎn)。正是這樣的先天不足使其在銀行貸款中得不到主流銀行的信任,成為制約其發(fā)展的瓶頸。在此種情況下,開(kāi)展針對(duì)中小企業(yè)貸款的信用保險(xiǎn)成為解決銀行惜貸問(wèn)題的一種重要的解決方案。
一、企業(yè)貸款信用保險(xiǎn)及其在我國(guó)的開(kāi)展情況
企業(yè)貸款信用保險(xiǎn)實(shí)際上是為借款企業(yè)提供擔(dān)保的業(yè)務(wù)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)投保時(shí)將企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)向保險(xiǎn)公司投保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn),一般還要將相當(dāng)于貸款金額的資產(chǎn)向保險(xiǎn)公司抵押。投保企業(yè)由于生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)原因?qū)е缕髽I(yè)倒閉或經(jīng)法院宣告破產(chǎn),由保險(xiǎn)公司償還企業(yè)所欠銀行貸款本息后,企業(yè)貸款本息的債權(quán)應(yīng)由銀行簽署權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)后轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。
由于信用保險(xiǎn)中保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比一般保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大,因而即使在西方保險(xiǎn)業(yè)較成熟的國(guó)家對(duì)保證保險(xiǎn)也采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。一方面,政府對(duì)從事信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的資格進(jìn)行限制,一般只特別批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司或?qū)ｉT經(jīng)營(yíng)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司辦理該項(xiàng)業(yè)務(wù),禁止一般保險(xiǎn)公司進(jìn)入此險(xiǎn)種的運(yùn)營(yíng);另一方面,對(duì)保證保險(xiǎn)的適用范圍、當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系在立法上予以明確規(guī)定,以確定保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在該國(guó)中健康穩(wěn)定地運(yùn)行。
我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)行業(yè)還處于較不成熟的階段,立法上的疏漏以及學(xué)術(shù)意見(jiàn)上的不一致導(dǎo)致實(shí)務(wù)運(yùn)行中的混亂,加之目前國(guó)內(nèi)社會(huì)信用狀況普遍低下、信用體系尚未完善,使得我國(guó)的企業(yè)信用保險(xiǎn)始終不能進(jìn)入市場(chǎng)。2009年,財(cái)政部、商務(wù)部、保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部委先后《關(guān)于落實(shí)2009年中小商貿(mào)企業(yè)融資擔(dān)保和信用保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策有關(guān)工作的通知》、《關(guān)于做好中小商貿(mào)企業(yè)國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)助工作的通知》,強(qiáng)調(diào)了要充分借助信用保險(xiǎn)促進(jìn)信用銷售,為國(guó)內(nèi)信用保險(xiǎn)發(fā)展提供強(qiáng)有力的政策支持,為推動(dòng)我國(guó)信用保險(xiǎn)奠定了基礎(chǔ)。
二、實(shí)施企業(yè)貸款信用保證保險(xiǎn)的瓶頸
(一)信用體系制度不健全
目前,在國(guó)內(nèi)“信用”還僅僅停留在道德層面上,對(duì)于社會(huì)行為人信用的約束還只能依靠自身的道德品德,無(wú)法做到對(duì)于其信用行為制度化、標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化的評(píng)價(jià)和約束。我國(guó)目前正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,人們的借貸理念、消費(fèi)理念、信用風(fēng)險(xiǎn)理念等還沒(méi)有完全成熟,從某種程度上增加了信用約束和管理的難度。
(二)信用相關(guān)信息不公開(kāi)、不流動(dòng)
在我國(guó),對(duì)于征信數(shù)據(jù)的開(kāi)放和使用在法律上都還沒(méi)有明確的界定,無(wú)法準(zhǔn)確統(tǒng)一地界定企業(yè)公開(kāi)信息和商業(yè)機(jī)密,沒(méi)有科學(xué)合理地法律規(guī)定,征信數(shù)據(jù)的收集、整理和運(yùn)用也變得十分困難。企業(yè)的信息公開(kāi)尚未開(kāi)始,多數(shù)企業(yè)不能向社會(huì)開(kāi)放有關(guān)運(yùn)營(yíng)情況的原始數(shù)據(jù),向工商、稅務(wù)部門提供虛假信息的情況似乎已經(jīng)司空見(jiàn)慣,一個(gè)企業(yè)多套賬目比比皆是。
(三)信用評(píng)級(jí)制度建立困難
我國(guó)屬于非征信國(guó)家,信用服務(wù)主體尚未成熟。我國(guó)的信用服務(wù)企業(yè)具有發(fā)展歷史短、市場(chǎng)成熟度差、缺乏獨(dú)立性和中立性、信用產(chǎn)品生產(chǎn)力低的特點(diǎn),阻礙了我國(guó)信用體系的發(fā)展。
(四)相關(guān)法律制度尚未完善
我國(guó)對(duì)不守信行為人的懲戒制度還沒(méi)有完全成型,行為人由于失信所獲得的利益往往大于因失信而受到的懲罰。有人甚至利用法律上的空白逃脫責(zé)任,這使得失信行為越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)在商業(yè)活動(dòng)當(dāng)中,失信人也變得越來(lái)越肆無(wú)忌憚。
(五)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司開(kāi)辦動(dòng)力不足
我國(guó)信用調(diào)查評(píng)估、商賬追收等服務(wù)相對(duì)滯后,這無(wú)疑增加了保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和追償成本,加之信用保險(xiǎn)中較高的道德風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)投保意愿低、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化無(wú)法估量、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)相對(duì)不成熟,造成保險(xiǎn)公司對(duì)于此類險(xiǎn)種敬而遠(yuǎn)之。
(六)對(duì)于信用保險(xiǎn)的認(rèn)知程度有限
由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度和保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展程度較西方發(fā)達(dá)國(guó)家還較為落后,使得我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上保險(xiǎn)品種單一、企業(yè)保險(xiǎn)意識(shí)弱。這一方面令有投保意愿的中小企業(yè)沒(méi)有合適的險(xiǎn)種選擇,另一方面大多數(shù)中小企業(yè)沒(méi)有投保意愿使得保險(xiǎn)需求處于較低的水平,保險(xiǎn)公司無(wú)法從中獲益。
(七)投保過(guò)程中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)
信息流通體系的缺失使得中小企業(yè)和保險(xiǎn)公司之間產(chǎn)生信息不對(duì)稱,從而發(fā)生了逆選擇。中小企業(yè)對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)水平、還款能力有著充分的了解,而保險(xiǎn)公司對(duì)中小企業(yè)的具體情況沒(méi)有充分地掌握,在這種環(huán)境下,經(jīng)營(yíng)狀況好、還款能力強(qiáng)的企業(yè)往往沒(méi)有投保意愿,主動(dòng)參保的常常是經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較差、還款能力較弱的企業(yè)。另一方面,投保后的中小企業(yè)在擁有保障的前提下將資金運(yùn)用到高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目中;而為中小企業(yè)發(fā)放貸款的銀行機(jī)構(gòu)也因?yàn)橛辛吮ｋU(xiǎn)公司的保障而放松對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的審查,忽視為信用狀況不合格的申請(qǐng)貸款企業(yè)提供貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以提高自身收益。其結(jié)果是大大增加了保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),不利于其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性以及健康發(fā)展。
三、發(fā)展中小企業(yè)貸款信用保險(xiǎn)的對(duì)策和建議
(一)行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)督與國(guó)家強(qiáng)制保險(xiǎn)政策相結(jié)合
一方面,大力推動(dòng)行業(yè)協(xié)會(huì)的發(fā)展,形成產(chǎn)業(yè)生態(tài)群,利用行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于本行業(yè)的了解和相關(guān)知識(shí)針對(duì)行業(yè)可能出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)虧損、高風(fēng)險(xiǎn)投資所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督和控制;同時(shí),為其協(xié)會(huì)成員提供包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理和資金融通等各項(xiàng)服務(wù)在內(nèi)的全方位解決方案。另一方面,國(guó)家可以要求具有高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的中小企業(yè)在投保時(shí)必須購(gòu)買相應(yīng)的貸款信用保險(xiǎn),采用差別費(fèi)率,使具有同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的同一行業(yè)投保企業(yè)數(shù)量增加,以提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。這樣,可以有效減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇的發(fā)生。
(二)積極發(fā)展信用服務(wù)中介行業(yè)
信用服務(wù)機(jī)構(gòu)可從商賬追收、信用調(diào)查、資產(chǎn)處理及變現(xiàn)等方面有效分?jǐn)偙ｋU(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)為企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供便利。但由于我國(guó)的信用企業(yè)目前尚未成熟,要求其在短時(shí)期之內(nèi)成長(zhǎng)為能有效為市場(chǎng)提供準(zhǔn)確信息的服務(wù)機(jī)構(gòu)并不現(xiàn)實(shí),因此,國(guó)家需要在其起步階段進(jìn)行扶持,使其建立起規(guī)范、專業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式,樹(shù)立良好的信譽(yù)。但要注意不能使其喪失獨(dú)立性和中立性。要鼓勵(lì)建設(shè)全國(guó)范圍內(nèi)的信用信息數(shù)據(jù)庫(kù),保證信息的通暢和流動(dòng)。
(三)健全相關(guān)法律
目前,我國(guó)的保險(xiǎn)法、公司法、擔(dān)保法等相關(guān)法律對(duì)此類險(xiǎn)種涉及較少且規(guī)定模糊,尤其是對(duì)于以隱瞞欺詐等手段騙取貸款或騙保的違約失信行為缺乏相應(yīng)的制裁措施。所以,我國(guó)在相關(guān)立法方面要充分借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家在立法方面的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),并結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn),完善有關(guān)信用管理和信用保險(xiǎn)的法律法規(guī),明確各行為主體的權(quán)利和義務(wù),規(guī)定與之相應(yīng)的處罰措施。
(四)完善信用體制
沒(méi)有健全的信用機(jī)制約束,便不可能存在真正健康發(fā)展的信用市場(chǎng)。建立完善的信用機(jī)制需要擁有準(zhǔn)確全面的信用記錄體系,該體系包括對(duì)合同的每個(gè)主體(包括銀行、中小企業(yè)、保險(xiǎn)公司)的交易行為進(jìn)行相關(guān)記錄,并以此為依據(jù)對(duì)相關(guān)主體進(jìn)行評(píng)估、劃分信用等級(jí),對(duì)于信用低下的主體降低信用等級(jí),形成各部門共享的信息資源。如此,形成激勵(lì)機(jī)制,信用良好的中小企業(yè)將能夠憑借自身較高的信用等級(jí)順利獲得銀行貸款,而信用較差的中小企業(yè)將因其較低的信用等級(jí)而無(wú)法獲得貸款,以此激勵(lì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)依法行事,挺高自身信用等級(jí)。
開(kāi)展中小企業(yè)貸款信用保險(xiǎn)對(duì)于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展有著積極的推動(dòng)作用,同時(shí)對(duì)于銀行資金的有效運(yùn)用、提高保險(xiǎn)公司效益也有積極的意義。此保險(xiǎn)不僅能夠在一定程度上提高中小企業(yè)信用水平,緩解因資金缺乏引起的發(fā)展受限問(wèn)題,同時(shí)為作為貸款發(fā)放方的銀行提供了保障,解決了銀行因擔(dān)心貸款不能及時(shí)償還而引起的借貸問(wèn)題。因此,在我國(guó)開(kāi)展中小企業(yè)貸款信用保險(xiǎn)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有積極的作用。
參考文獻(xiàn):
[1] 喬林,王緒瑾.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2008:2.
一、保險(xiǎn)合同國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的發(fā)展
(一)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第一階段作為保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第一階段的成果，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在2004年3月了IFRS 4――保險(xiǎn)合同。該準(zhǔn)則定義了保險(xiǎn)合同和再保險(xiǎn)合同，引入一些對(duì)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)處理的變化。這些會(huì)計(jì)處理變化主要包括：要求保險(xiǎn)公司單獨(dú)確認(rèn)保險(xiǎn)合同中的內(nèi)嵌衍生金融工具，并以公允價(jià)值對(duì)其予以計(jì)量；禁止建立均衡準(zhǔn)備和巨災(zāi)準(zhǔn)備等。IFRS4――保險(xiǎn)合同還要求增加關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)暴露的定性和定量描述；提供關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理政策的描述；以及對(duì)保險(xiǎn)公司未來(lái)現(xiàn)金流金額、時(shí)間和不確定性有重大影響的條款披露。
(二)保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第二階段IFRS 4――保險(xiǎn)合同盡管在以上方面做出了規(guī)范，但全球保險(xiǎn)業(yè)關(guān)于保險(xiǎn)合同負(fù)債的計(jì)量仍未統(tǒng)一。保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目的第二階段致力于彌合各國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在保險(xiǎn)負(fù)債計(jì)量上的差異，并期望以“現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值”作為保險(xiǎn)合同負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)。2007年5月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)了“關(guān)于保險(xiǎn)合同的初步意見(jiàn)”的討論稿，根據(jù)各方對(duì)該討論稿的反饋意見(jiàn)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)將在2009年第三季度公布新準(zhǔn)則的草稿，新準(zhǔn)則的最終版本預(yù)計(jì)于2010年底公布，并在2012年底實(shí)施。保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第二階段的討論稿要求保險(xiǎn)合同的負(fù)債以“現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值”計(jì)量，現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值定義為承保人于報(bào)告日向另一實(shí)體轉(zhuǎn)讓其剩余合同權(quán)利和義務(wù)預(yù)期需要支付的金額。為計(jì)算現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值，保險(xiǎn)公司需要估計(jì)保險(xiǎn)合同的未來(lái)現(xiàn)金流、運(yùn)用合適的折現(xiàn)率、估計(jì)市場(chǎng)參與方對(duì)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和提供相應(yīng)服務(wù)所要求的服務(wù)利潤(rùn)率。這些現(xiàn)金流的估計(jì)應(yīng)是明確的，且盡可能同市場(chǎng)可觀察數(shù)據(jù)保持一致。未來(lái)現(xiàn)金流的估計(jì)應(yīng)在報(bào)告日以無(wú)偏的方式，在考慮所有有關(guān)合同義務(wù)所導(dǎo)致的現(xiàn)金流的時(shí)間和不確定性信息的基礎(chǔ)上做出。保險(xiǎn)公司除應(yīng)遵循IFRS 4――保險(xiǎn)合同的要求之外。還應(yīng)遵循國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第7號(hào)(IFRS 7)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)(IAS 32)關(guān)于金融工具表達(dá)和披露的要求；以及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAS 39)關(guān)于金融工具確認(rèn)和計(jì)量的要求。綜合來(lái)看，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則致力于提高保險(xiǎn)公司在定價(jià)、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資方面的透明度。
二、保險(xiǎn)合同國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的影響分析
(一)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的精神在于反映交易的實(shí)質(zhì)。通過(guò)單獨(dú)計(jì)量?jī)?nèi)嵌衍生金融工具、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和服務(wù)利潤(rùn)率，保險(xiǎn)公司的建模過(guò)程將更加精細(xì)化，從而方便保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)合同的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行各類敏感性分析。采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的保險(xiǎn)公司將獲得此類附加信息，這些信息將幫助保險(xiǎn)公司更好地做出各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力分析，有助于保險(xiǎn)公司更好地了解其各個(gè)產(chǎn)品線的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
壽險(xiǎn)公司。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第四號(hào)――保險(xiǎn)合同的實(shí)施，要求保險(xiǎn)公司重新審視其提供所有業(yè)務(wù)種類，按照準(zhǔn)則的要求劃分保險(xiǎn)合同和金融工具。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用將要求保險(xiǎn)公司對(duì)該類內(nèi)嵌衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)，并以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。因此，這可能導(dǎo)致某些保險(xiǎn)產(chǎn)品和年金產(chǎn)品被停售、重新設(shè)計(jì)或者以更高價(jià)格進(jìn)行銷售。該趨勢(shì)已經(jīng)在歐洲的保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品定價(jià)上顯現(xiàn)出來(lái)。歐洲的保險(xiǎn)公司按照歐洲內(nèi)涵價(jià)值(EuropeanEmbedded Value，EEV)的原則對(duì)內(nèi)嵌衍生金融工具進(jìn)行定價(jià)，這種定價(jià)的原則同國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的公允價(jià)值導(dǎo)向是實(shí)質(zhì)趨同的。2004年的日內(nèi)瓦協(xié)會(huì)對(duì)國(guó)際保險(xiǎn)公司高管的調(diào)查顯示，壽險(xiǎn)公司在轉(zhuǎn)向以公允價(jià)值為導(dǎo)向的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則后，公司傾向于通過(guò)減少保險(xiǎn)產(chǎn)品所包含的保證、減少退保選擇的靈活性和其他內(nèi)嵌衍生金融工具來(lái)向保單持有人轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。這一切都要求保險(xiǎn)公司對(duì)其產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)建模流程、風(fēng)險(xiǎn)管理以及定價(jià)流程進(jìn)行重大升級(jí)。
非壽險(xiǎn)公司。在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，特別是對(duì)非壽險(xiǎn)公司而言，負(fù)債的估值由于折現(xiàn)和隨機(jī)模型的引入變得更加復(fù)雜。對(duì)于提供長(zhǎng)尾業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司而言，因?yàn)槿鄙倏捎^測(cè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)其具有高波動(dòng)性和潛在的巨額賠付可能，保險(xiǎn)負(fù)債的評(píng)估是相當(dāng)困難的。但只要這些保險(xiǎn)公司在其財(cái)務(wù)報(bào)告中提供更多的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)如何被定價(jià)的信息，如詳細(xì)披露風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率和服務(wù)利潤(rùn)率的計(jì)算過(guò)程、精算模型的假設(shè)和敏感性分析等信息，風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)過(guò)程就會(huì)變得透明。在禁止使用平衡準(zhǔn)備和巨災(zāi)準(zhǔn)備的情況下，保險(xiǎn)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況得以顯現(xiàn)，保險(xiǎn)公司權(quán)益的波動(dòng)會(huì)增加，這會(huì)進(jìn)一步加劇整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。因此，保險(xiǎn)公司可能會(huì)提高相應(yīng)產(chǎn)品費(fèi)率，同時(shí)得到較高的利潤(rùn)，但當(dāng)利潤(rùn)變得透明時(shí)，價(jià)格也會(huì)走低。保險(xiǎn)公司的盈利、損失的周期循環(huán)也會(huì)變的明顯。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)變得日益透明和競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司將被迫重新梳理其內(nèi)部流程，改善成本結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)其定價(jià)能力和競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)投資策略國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的公允價(jià)值導(dǎo)向會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司利潤(rùn)表的劇烈波動(dòng)，這迫使保險(xiǎn)公司的管理層重新思考其投資戰(zhàn)略。在資產(chǎn)方面，根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAs 39)的規(guī)定。對(duì)于某些市場(chǎng)而言，要引入全新的投資資產(chǎn)分類方法；在負(fù)債方面保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目第二階段的研究成果要求使用現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值來(lái)計(jì)量保險(xiǎn)負(fù)債，這要求保險(xiǎn)公司深刻的理解同保險(xiǎn)負(fù)債相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，并能理解其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。為適應(yīng)這種估值方法的變化，保險(xiǎn)公司管理層必須重新考慮其投資策略，這將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的重大改進(jìn)。
對(duì)于某些市場(chǎng)中的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)(IAS39)要求其對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行重新分類和計(jì)量。保險(xiǎn)資產(chǎn)確認(rèn)和計(jì)量的變化會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的波動(dòng)性增強(qiáng)，這促使保險(xiǎn)公司管理層開(kāi)始重新考慮如何配置其組合資產(chǎn)。而以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售類資產(chǎn)將對(duì)壽保險(xiǎn)公司的權(quán)益帶來(lái)更大的波動(dòng)。在以類似公允價(jià)值的現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值方式計(jì)量保險(xiǎn)負(fù)債的情況下，保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配在會(huì)計(jì)核算和償付能力計(jì)算上會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的不良影響，這將鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司主動(dòng)減少這種資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配狀況。并且由于國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則要求內(nèi)嵌衍生金融工具以公允價(jià)值計(jì)量，這也促使保險(xiǎn)公司會(huì)積極主動(dòng)的管理同這些內(nèi)嵌衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施使保險(xiǎn)公司更好地了解其未來(lái)現(xiàn)金流的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，改善了保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流對(duì)沖策略。
(三)風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則將促使保險(xiǎn)公司改善其風(fēng)
險(xiǎn)管理系統(tǒng)。首先，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則能幫助保險(xiǎn)公司更好地了解其業(yè)務(wù)組合，這將有利于這些業(yè)務(wù)組合的管理；其次，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則也提供了改善內(nèi)部控制的機(jī)會(huì)；最后，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則使保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告更具透明度，這種透明度的改善增加了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門的責(zé)任。
國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施能使保險(xiǎn)公司的管理層獲得更多的相關(guān)信息，使管理層能從新的角度審視其各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力，從而改善保險(xiǎn)公司的整體業(yè)務(wù)管理能力。通過(guò)獲得同公允價(jià)格更相關(guān)的信息，保險(xiǎn)公司管理層可就如何繼續(xù)提供某一產(chǎn)品線的服務(wù)做出更好的戰(zhàn)略決策。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用也可以幫助保險(xiǎn)公司管理層改善其現(xiàn)金流管理、以及資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理。更重要的是，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用將增強(qiáng)保險(xiǎn)公司整體和其某一具體產(chǎn)品線的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況的透明度，這將方便投資者、監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況的審閱。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施還會(huì)改善保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理。統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將有利于保險(xiǎn)公司內(nèi)部各個(gè)子公司報(bào)告流程的統(tǒng)一和集中，減少其各個(gè)子公司之間數(shù)據(jù)口徑的不一致和出現(xiàn)錯(cuò)誤的概率。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中兼顧償付能力信息需求的導(dǎo)向也能改善保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和償付能力監(jiān)管框架兩方面的相互協(xié)調(diào)將促使雙方朝著同一方向演進(jìn)，這會(huì)減少在未來(lái)針對(duì)不同目的運(yùn)用不同估值體系的困難。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和新的償付能力框架的實(shí)施將使保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理披露和透明度得到增強(qiáng)，這使得保險(xiǎn)公司管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任得到強(qiáng)化，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司管理層的相關(guān)責(zé)任。
(四)證券化國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)保險(xiǎn)合同項(xiàng)目第二階段的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第四號(hào)――保險(xiǎn)合同的實(shí)施會(huì)促進(jìn)保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場(chǎng)(insurnce―hnked secufifizafion)的發(fā)展?，F(xiàn)有的保險(xiǎn)聯(lián)系型證券主要集中在高風(fēng)險(xiǎn)低概率的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，由于受相應(yīng)數(shù)據(jù)積累和建模因素對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)再打包計(jì)算能力的限制，保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場(chǎng)的發(fā)展也一直受限。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則實(shí)施帶來(lái)的保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)狀況透明度的增加將有助于減少投資者在投資保險(xiǎn)聯(lián)系型證券市場(chǎng)時(shí)的顧慮。現(xiàn)時(shí)退出價(jià)值模式具有類似公允價(jià)值的特征，同時(shí)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)各種保險(xiǎn)假設(shè)和方法論的披露要求更高，這使得投資者對(duì)保險(xiǎn)負(fù)債的公允定價(jià)變得更容易，增加了保險(xiǎn)負(fù)債證券化的可能性。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則也使得不同國(guó)家的保險(xiǎn)公司的估值比較更為容易，這一切都為投資者投資保險(xiǎn)連接型證券化產(chǎn)品提供了方便。
在實(shí)施國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之后，由于有更多的披露要求，這會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司管理層思考如何利用保險(xiǎn)聯(lián)系型證券的交易來(lái)保持其報(bào)表的穩(wěn)定。例如，被報(bào)告出來(lái)的負(fù)債和資產(chǎn)的錯(cuò)配會(huì)迫使保險(xiǎn)公司管理層沒(méi)法將某些保險(xiǎn)負(fù)債移出至表外，而通過(guò)證券化的手段可以達(dá)到這一目的。證券化除了可用作風(fēng)險(xiǎn)管理的工具外，還可以為保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)的拓展和業(yè)務(wù)并購(gòu)提供融資服務(wù)。如上所述，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則帶來(lái)的更多的信息披露使保險(xiǎn)公司管理層更清楚的看到各個(gè)產(chǎn)品線的盈利能力，以及各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的盈利。因此，公司管理層會(huì)考慮或通過(guò)并購(gòu)強(qiáng)化其核心業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，或通過(guò)多樣化經(jīng)營(yíng)來(lái)對(duì)沖其業(yè)務(wù)的波動(dòng)性。不論選擇哪種途徑，保險(xiǎn)負(fù)債的證券化都將釋放資本用以投入上述業(yè)務(wù)活動(dòng)。
(五)合并和收購(gòu)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用本身不會(huì)構(gòu)成推動(dòng)保險(xiǎn)公司合并和收購(gòu)的因素，但其可以提高此類交易的質(zhì)量。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用會(huì)促使一些保險(xiǎn)公司著重盈利產(chǎn)品線和核心競(jìng)爭(zhēng)力的建設(shè)，合并和收購(gòu)是達(dá)到這一目的方式之一。一些保險(xiǎn)公司可能會(huì)選擇多元化經(jīng)營(yíng)作為其對(duì)沖國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表波動(dòng)的手段，這會(huì)增加保險(xiǎn)公司剝離其經(jīng)營(yíng)情況欠佳或者對(duì)資本占用較大業(yè)務(wù)的可能，盈利能力較差的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品線的交易量會(huì)上升。并且，采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的高成本也會(huì)引導(dǎo)保險(xiǎn)公司通過(guò)兼并和收購(gòu)行為來(lái)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用會(huì)顯著提高并購(gòu)過(guò)程的質(zhì)量。在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下相關(guān)信息的質(zhì)量和透明度的提高、相關(guān)概念定義、會(huì)計(jì)處理方式的統(tǒng)一都有利于對(duì)目標(biāo)公司的甄選和盡職調(diào)查的進(jìn)行。
2．宣傳創(chuàng)新是市場(chǎng)創(chuàng)新的前提。保險(xiǎn)是一種無(wú)法從視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)和感覺(jué)上判斷其質(zhì)量?jī)?yōu)劣的產(chǎn)品，由于缺少對(duì)保險(xiǎn)的了解，投保人的購(gòu)買行為在很大程度上取決于保險(xiǎn)公司的宣傳?，F(xiàn)行的保險(xiǎn)宣傳的主要方式是擺攤設(shè)點(diǎn)，由居民自愿前來(lái)咨詢，而保險(xiǎn)公司沒(méi)有發(fā)揮出主動(dòng)性。這種地?cái)偸降男麄骱茈y讓人產(chǎn)生信任感。同時(shí)，在宣傳的過(guò)程中，往往過(guò)多的渲染了保險(xiǎn)標(biāo)的可能面臨的不可測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，易使保戶產(chǎn)生心理壓力。保險(xiǎn)宣傳是一門藝術(shù)，需要運(yùn)用企業(yè)策劃、公共關(guān)系、新聞媒體、實(shí)物廣告等工具對(duì)保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)產(chǎn)品及保戶的一切進(jìn)行宣傳。因此，我國(guó)保險(xiǎn)公司在宣傳上主要應(yīng)進(jìn)行以下創(chuàng)新：一是從宣傳形式上創(chuàng)新，廣泛利用新聞報(bào)道、公益活動(dòng)、廣告欄、尸外廣告、企業(yè)文化方面進(jìn)行宣傳。像平安保險(xiǎn)公司在創(chuàng)辦“希望小學(xué)”時(shí)宣傳自身的企業(yè)文化；友邦保險(xiǎn)公司推出的“友邦開(kāi)發(fā)日”，既向客戶宣傳了企業(yè)文化，又與客戶之間通過(guò)交流加深了了解，增進(jìn)了相互信任。類似的宣傳形式都可以探索。二是從宣傳內(nèi)容上進(jìn)行創(chuàng)新，經(jīng)過(guò)精心策劃，將保險(xiǎn)條款用通俗精確的語(yǔ)言表達(dá)出來(lái)，增強(qiáng)其可讀性。三是從宣傳手段上進(jìn)行創(chuàng)新，充分利用互聯(lián)網(wǎng)，利用高科技手段制作影視廣告進(jìn)行宣傳。
3．銷售創(chuàng)新是市場(chǎng)創(chuàng)新的手段。國(guó)外相當(dāng)部分的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是通過(guò)銀行銷售，銀保合作不僅實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，而且使保險(xiǎn)公司減少了機(jī)構(gòu)和人員的配備，節(jié)約了成本，提高了效益。我國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)也正在嘗試這種新的銷售方式，但創(chuàng)新的步伐還應(yīng)更快一些。網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下保險(xiǎn)銷售的必然趨勢(shì)，相對(duì)于開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)的銷售成本和廣告成本都將大大減少?；ヂ?lián)網(wǎng)可以使保險(xiǎn)業(yè)務(wù)延伸到全球任何地區(qū)，既拓寬了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的時(shí)間和空間，提高了運(yùn)行效率，又降低了經(jīng)營(yíng)成本。而我國(guó)保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)在信息深加工、售后服務(wù)、為客戶度身定做產(chǎn)品方面做得還很不夠，沒(méi)有形成高效運(yùn)作的服務(wù)互動(dòng)局面。還有一種值得嘗試的新型銷售方式，就是建立“保險(xiǎn)超市”，即通過(guò)保險(xiǎn)監(jiān)管部門統(tǒng)一運(yùn)作，各家保險(xiǎn)公司共同參與的一種聯(lián)合銷售的方式。“超市”內(nèi)擁有各家保險(xiǎn)公司的專業(yè)人土代表本公司組建的一種集宣傳、咨詢、銷售、售后服務(wù)、接受投訴為一體的服務(wù)體系?！俺小眱?nèi)的各家保險(xiǎn)公司可充分宣傳本公司的形象、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)理念；購(gòu)買者可充分了解各家公司的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行比較選擇?！俺小奔葹楦骷夜咎峁┝似降雀?jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)，又使各家公司的行為因公眾監(jiān)督而具有較高的透明度，使保險(xiǎn)的競(jìng)爭(zhēng)更規(guī)范、公平、合理。
4．投資創(chuàng)新是市場(chǎng)創(chuàng)新的后盾。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)習(xí)慣于一條腿走路，只重視保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，忽視保險(xiǎn)資金的投資，一方面受政策限制，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道窄；另一方面受保險(xiǎn)公司重規(guī)模輕效益思想的影響，資金運(yùn)用率僅10％，而國(guó)外保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用率高達(dá)85％，運(yùn)用方式多樣，可投資于債券、股票、投資基金、抵押放款、不動(dòng)產(chǎn)及金融衍生品，投資收益達(dá)8％以上。正是由于發(fā)達(dá)國(guó)家重視保險(xiǎn)資金的投資獲利功能，使得保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)成為保險(xiǎn)公司以盈補(bǔ)虧，持續(xù)發(fā)展，增強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)能力的重要保證。在金融全球化的進(jìn)程中，保險(xiǎn)市場(chǎng)趨于融合，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)要想取得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，必須實(shí)行投資創(chuàng)新。
【關(guān)鍵詞】 杜邦分析體系;上市保險(xiǎn)公司;現(xiàn)金流量信息;改造;應(yīng)用
一、數(shù)據(jù)假設(shè)
假設(shè)某上市保險(xiǎn)公司(福安壽險(xiǎn)股份有限公司)2009年發(fā)行在外普通股股數(shù)為150 000萬(wàn)股,該公司2009年簡(jiǎn)易資產(chǎn)負(fù)債表、簡(jiǎn)易利潤(rùn)表、簡(jiǎn)易現(xiàn)金流量見(jiàn)表1、表2和表3所示。
二、傳統(tǒng)的杜邦分析體系
杜邦分析體系,簡(jiǎn)稱杜邦系統(tǒng),因其由美國(guó)杜邦公司最早創(chuàng)造并成功運(yùn)用而得名,它是利用幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系,對(duì)公司綜合經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況以及經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。一般來(lái)說(shuō),利用杜邦分析體系進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析時(shí),主要是以杜邦分析圖為基礎(chǔ)進(jìn)行的,以福安壽險(xiǎn)股份有限公司為例,可設(shè)計(jì)一張杜邦分析圖,如圖1所示。
根據(jù)圖1,可以得到以下啟示:
1.杜邦系統(tǒng)的核心是凈資產(chǎn)利潤(rùn)率,該指標(biāo)最具綜合性,它表明了公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。因?yàn)閮糍Y產(chǎn)利潤(rùn)率反映了公司所有者投入資本的獲利能力以及公司籌資、投資等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。提高凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是所有者財(cái)富最大化的基本保證,同時(shí)它也體現(xiàn)了公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終成果,無(wú)論是所有者還是經(jīng)營(yíng)者都十分關(guān)心這一財(cái)務(wù)指標(biāo)。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為14.71%,說(shuō)明該公司2009年股東的投資報(bào)酬率還是較高的。
2.全面、直觀地反映了凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的影響因素,其中資產(chǎn)利潤(rùn)率又是最重要的因素。杜邦系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)高資產(chǎn)利潤(rùn)率可以有兩個(gè)來(lái)源,高利潤(rùn)率或高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或者兩者的結(jié)合,因此要進(jìn)一步從盈利能力和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力兩方面來(lái)分析。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.28%,可見(jiàn),該公司2009年資產(chǎn)的利用給公司帶來(lái)了利潤(rùn),但資產(chǎn)利潤(rùn)率還較低,資產(chǎn)的使用潛力尚未全部挖掘出來(lái)。進(jìn)一步分析,該公司利潤(rùn)率為3.04%,說(shuō)明公司所獲得的收入創(chuàng)造利潤(rùn)的水平還有待提高;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.42%,說(shuō)明該公司2009年全部資產(chǎn)的綜合利用效率較低,總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。
3.說(shuō)明適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況具有同等的重要性,特別是保險(xiǎn)公司本身就是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),只要盈利率大于負(fù)債利率,適度有效地增加舉債額度,能使保險(xiǎn)公司獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。如果保險(xiǎn)公司負(fù)債比例很小,說(shuō)明保險(xiǎn)公司利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司2009年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到14.71%,其主要原因是資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)高引起的。該公司2009年資產(chǎn)負(fù)債率為91.68%,處于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀況,這很正常, 但同時(shí)保險(xiǎn)公司在舉債經(jīng)營(yíng)時(shí),必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn),特別是壽險(xiǎn)行業(yè),具有保險(xiǎn)期限長(zhǎng)期性特點(diǎn),關(guān)心遠(yuǎn)期比關(guān)心近期更重要, 而且由于人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品與人的身體、生命有著直接密切的關(guān)系,能否保證在未來(lái)具有充足的償付能力是事關(guān)保險(xiǎn)公司生存的重大問(wèn)題。與非人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比,人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)償付能力的重要性尤為突出。因此,還須進(jìn)一步進(jìn)行償付能力分析。
4.利潤(rùn)率反映了公司凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系,從這個(gè)意義上,提高利潤(rùn)率是提高盈利能力的關(guān)鍵所在。要提高利潤(rùn)率,一方面要提高營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入包括已賺保費(fèi)、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、匯兌收益、其他業(yè)務(wù)收入,其中重點(diǎn)是要增加已賺保費(fèi),因?yàn)樗哂蟹€(wěn)定性、持久性特點(diǎn),代表了保險(xiǎn)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),體現(xiàn)了保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì);另外,由于保險(xiǎn)資金運(yùn)動(dòng)有自身的運(yùn)動(dòng)規(guī)律,即保費(fèi)收入后要按保險(xiǎn)責(zé)任提取各種責(zé)任準(zhǔn)備金,如何將形成的責(zé)任準(zhǔn)備金通過(guò)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)增值,增加投資收益,也是提高營(yíng)業(yè)收入的重要手段。公允價(jià)值隨市場(chǎng)價(jià)格的變化而變化,匯兌收益受外匯市場(chǎng)匯率變化的影響較大,這兩部分屬于浮動(dòng)盈虧,收益穩(wěn)定性較差,保險(xiǎn)公司應(yīng)注重規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。其他業(yè)務(wù)收入包括利息收入(不含定期存款)、租金收入、手續(xù)費(fèi)收入、咨詢服務(wù)收入、代勘查收入、代保管收入、擔(dān)保收入、賬戶管理收入、第三方管理收入等,保險(xiǎn)公司要努力改變盈利模式過(guò)度依賴承保盈利和投資收益的現(xiàn)狀,積極參與“交強(qiáng)險(xiǎn)”、“新農(nóng)合”、“新農(nóng)?！薄ⅰ捌髽I(yè)年金”等中間業(yè)務(wù)項(xiàng)目,進(jìn)一步開(kāi)辟新的盈利來(lái)源,從單一盈利模式向多元盈利模式轉(zhuǎn)變。要提高利潤(rùn)率,另一方面還需降低營(yíng)業(yè)支出,營(yíng)業(yè)支出包括退保金、賠付支出、提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、保單紅利支出、分保費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附加、手續(xù)費(fèi)及傭金支出、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、其他業(yè)務(wù)成本、資產(chǎn)減值損失等,保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用內(nèi)容繁多復(fù)雜,對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響較大,如何降低賠款與給付,控制費(fèi)用,減少保險(xiǎn)業(yè)務(wù)支出,是保險(xiǎn)公司應(yīng)該關(guān)注的問(wèn)題。
5.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了公司資產(chǎn)的使用效率即營(yíng)運(yùn)能力,強(qiáng)有力的營(yíng)運(yùn)能力既是公司獲利的基礎(chǔ),又是公司按期償付到期債務(wù)的主要資金來(lái)源和保證。為此,保險(xiǎn)公司要進(jìn)一步分析各項(xiàng)資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度,比如貨幣資金是否閑置,應(yīng)收保費(fèi)是否控制在規(guī)定比例內(nèi),是否按期收回,保戶的信譽(yù)及付款能力;固定資產(chǎn)的購(gòu)建規(guī)模是否超標(biāo)準(zhǔn),是否得到充分利用,投資是否按期收回,是否獲得可觀的收益。
綜上所述,杜邦分析體系的核心是凈資產(chǎn)利潤(rùn)率,而凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是公司盈利能力、償付能力和營(yíng)運(yùn)能力的綜合體現(xiàn)。如果保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是建立在良好的盈利能力、償付能力和營(yíng)運(yùn)能力基礎(chǔ)上,那么,這種凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是隱定可靠的;反之,是不穩(wěn)定不可靠的,保險(xiǎn)公司應(yīng)該抓住這一體系內(nèi)每個(gè)因素之間的內(nèi)在聯(lián)系,促進(jìn)各因素的不斷優(yōu)化,才能使保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況朝著自我優(yōu)化的方向發(fā)展。
三、引入現(xiàn)金流量信息的杜邦分析體系
傳統(tǒng)的杜邦分析體系數(shù)據(jù)資料來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表,對(duì)現(xiàn)金流量表提供的信息絲毫沒(méi)有加以運(yùn)用。雖然利潤(rùn)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中起著承上啟下的作用,而利潤(rùn)指標(biāo)提供的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)金流量提供的信息,因而導(dǎo)致利益相關(guān)者不能準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況。在引入現(xiàn)金流量分析后,杜邦系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資料來(lái)源于公司編制的三種報(bào)表,使得財(cái)務(wù)分析更加全面、綜合。以福安壽險(xiǎn)股份有限公司為例,引入現(xiàn)金流量信息,對(duì)杜邦系統(tǒng)進(jìn)行改進(jìn)后,其各指標(biāo)之間的關(guān)系如圖2。
根據(jù)圖2,可以看出:
1.更加全面、真實(shí)地反映公司盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。改進(jìn)后的杜邦系統(tǒng)在反映公司的盈利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中增加了營(yíng)運(yùn)指數(shù)和資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率。營(yíng)運(yùn)指數(shù)是公司凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之比,反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造或獲取現(xiàn)金的能力。該比率越小,說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力越強(qiáng),盈利質(zhì)量越高。資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)總額之比,它是對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率的修正,反映公司運(yùn)用全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力,它綜合而真實(shí)反映了公司資產(chǎn)的利用效果,比率越高,說(shuō)明公司資產(chǎn)的利用效率越高,盈利性越強(qiáng)。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司2009年?duì)I運(yùn)指數(shù)為0.12,比率較低,說(shuō)明該公司利潤(rùn)的收現(xiàn)能力較強(qiáng),收益質(zhì)量高;資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率為10.99%,比率較低,說(shuō)明該公司資產(chǎn)獲現(xiàn)能力還不高,資產(chǎn)的使用潛力尚未全部挖掘出來(lái)。
2.更加全面、真實(shí)地反映公司償付能力。改進(jìn)后的杜邦系統(tǒng)在反映公司的償付能力指標(biāo)中增加了凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率和現(xiàn)金債務(wù)總額比,使得償付能力指標(biāo)更具有現(xiàn)實(shí)性。凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比,它是對(duì)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的修正,反映了由所有者提供的資本產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力,即所有者每一元投資所獲得的現(xiàn)金流量,同時(shí)也反映了公司對(duì)所有者投資的回報(bào)能力。這一比率越高,說(shuō)明公司支付能力越強(qiáng),所有者投資越有保障?，F(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債之比,它是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的修正,反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)斶€全部債務(wù)的能力,它從現(xiàn)實(shí)的角度,動(dòng)態(tài)地反映了公司經(jīng)營(yíng)所得所獲現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)能力的大小。該比率越高,說(shuō)明公司償付能力越強(qiáng),反之,說(shuō)明公司償還債務(wù)的保證程度越小。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率為125.90%,指標(biāo)很高,說(shuō)明該公司由所有者提供的資本產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力較強(qiáng),同時(shí)也反映了公司對(duì)所有者投資的回報(bào)能力也較強(qiáng);現(xiàn)金債務(wù)總額比為0.11,比率偏低,公司還應(yīng)增加現(xiàn)金流量。
四、杜邦分析體系在上市保險(xiǎn)公司中的改造
引入現(xiàn)金流量分析后杜邦系統(tǒng)和傳統(tǒng)杜邦系統(tǒng)相比,信息更全面,但仍然不能反映上市保險(xiǎn)公司的特色,如所有者權(quán)益股份化、優(yōu)先股股利的存在等;而且以凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為核心的指標(biāo)不完全符合上市公司股東財(cái)富最大化的要求。雖然,凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是一個(gè)綜合性指標(biāo),它所反映的是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合情況,而單獨(dú)從它的大小看不出公司的資本結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、非經(jīng)常性損益、成本費(fèi)用等對(duì)公司利潤(rùn)的影響,因而無(wú)法判斷公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況。因此,單獨(dú)用凈資產(chǎn)利潤(rùn)率無(wú)法對(duì)上市公司進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)價(jià)。因此,可進(jìn)一步改造杜邦系統(tǒng),選用反映上市公司盈利能力最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)――每股收益作為核心指標(biāo)。
每股收益又稱為基本每股收益,是指凈利潤(rùn)減優(yōu)先股股利后與普通股總數(shù)之比,它是在某個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)平均每股普通股獲得的收益, 反映了股東原始投資的獲利水平,即股東原始投資對(duì)公司本期利潤(rùn)的要求權(quán),它會(huì)直接影響到股票市價(jià)。一般情況下,如果實(shí)現(xiàn)每股凈收益最大,也就意味著實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化,因而以每股凈收益為核心指標(biāo)符合上市公司股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。由于每股收益指標(biāo)的重要性,許多國(guó)家都要求公司在利潤(rùn)表中專門披露這一比率,并且有相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加以規(guī)范。我國(guó)2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也明確規(guī)定應(yīng)將每股收益在利潤(rùn)表中單獨(dú)列示。
以福安壽險(xiǎn)股份有限公司為例,改造后的杜邦系統(tǒng)如圖3所示。
根據(jù)圖3,可以看出:
1.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是影響每股收益最重要的因素,從股權(quán)投資者角度反映了股東權(quán)益報(bào)酬。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率被稱為是最具綜合性和代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo),傳統(tǒng)的杜邦分析體系便是以其為出發(fā)點(diǎn),解釋公司的財(cái)務(wù)狀況和變化趨勢(shì)。由此可見(jiàn),在改進(jìn)后的杜邦分析體系中,凈資產(chǎn)利潤(rùn)率仍然扮演著十分重要的角色。改進(jìn)后的杜邦分析體系主要從資金來(lái)源的角度對(duì)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率進(jìn)行分解,增加了營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率指標(biāo)。營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與營(yíng)業(yè)收入之比,它是對(duì)利潤(rùn)率指標(biāo)的修正,反映公司每1元的營(yíng)業(yè)收入所帶來(lái)的現(xiàn)金流量的多少,該比率排除了不能收回的應(yīng)收保費(fèi)等應(yīng)收款項(xiàng)的影響,因此較為穩(wěn)健。通常,該比率越高越好。比率越大說(shuō)明上市公司壞賬越少,償付能力越強(qiáng),同時(shí)為其正常經(jīng)營(yíng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司2009年每股收益為1.40元,其中一個(gè)重要原因是該公司凈資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到了14.71%,進(jìn)一步分析,該公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率為26.04%,比率不低,說(shuō)明該公司利潤(rùn)指標(biāo)較為穩(wěn)健。
2.每股凈資產(chǎn)是影響每股凈收益的另一個(gè)重要因素,反映公司保值增值的現(xiàn)有狀態(tài),同時(shí)也是上市公司股票的理論價(jià)格。每股凈資產(chǎn)是指每年年末股東權(quán)益與年末普通股總數(shù)之比,反映了股東每股投入的成本,在一定程度上反映了上市公司資產(chǎn)的質(zhì)量,在理論上提供了普通股每股的最低價(jià)值。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)在實(shí)踐中具有很重要的作用,公司的購(gòu)并、回購(gòu)等資產(chǎn)重組活動(dòng),均以每股凈資產(chǎn)為重要參考指標(biāo)。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司2009年每股凈資產(chǎn)為10.16元,比率較高,說(shuō)明該公司資本實(shí)力較強(qiáng)。
3.每股凈資產(chǎn)由三個(gè)指標(biāo)構(gòu)成,即每股現(xiàn)金流量、現(xiàn)金債務(wù)總額比和權(quán)益乘數(shù)。每股現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減優(yōu)先股股利后與普通股總數(shù)之比,反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金分派股利的能力。每股現(xiàn)金流量越高,表示公司的每股普通股在一個(gè)會(huì)計(jì)年度中所賺得的現(xiàn)金流量越多,公司支付股利的能力越高。反之,則每股普通股所賺得的現(xiàn)金流量越少,公司支付股利的能力越低。從短期觀點(diǎn)來(lái)看,每股現(xiàn)金流最比每股凈收益更能顯示從事資本性支出及支付股利的能力。通常它比每股凈收益要高,正如公司從正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量通常高于公司凈利潤(rùn)一樣。權(quán)益乘數(shù)說(shuō)明適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況具有同等的重要性?，F(xiàn)金債務(wù)總額比反映的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的還債能力。通過(guò)這三個(gè)指標(biāo)可以看出,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金既要還債,又要分配股利,從中可以看出資本結(jié)構(gòu)是否合理。本例中福安壽險(xiǎn)股份有限公司2009年每股現(xiàn)金流量為12.01元,現(xiàn)金債務(wù)總額比為0.11,權(quán)益乘數(shù)為12.02,總體來(lái)看,該公司支付股利的能力較強(qiáng),資本結(jié)構(gòu)基本合理。
【參考文獻(xiàn)】
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