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關(guān)鍵詞:廊坊;保險投融資;地方城市建設(shè)
中圖分類號:F842.622文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-4161(2010)01-0062-03
廊坊地處我國北部地區(qū),自然環(huán)境復(fù)雜,每年都有眾多的自然災(zāi)害和意外事故發(fā)生,這些災(zāi)害對廊坊轄區(qū)內(nèi)的人民生活和經(jīng)濟發(fā)展帶來很大的損失,保險的基本職能是保障職能,即在保險事故發(fā)生以后,保險公司承擔(dān)相應(yīng)的賠付責(zé)任。隨著保險的不斷發(fā)展和對廊坊人民的生活影響的不斷加深,其所具有的保障職能和融資功能以及社會管理功能對社會公眾起著越來越重要的作用。保險投融資作為保險融資職能的主要體現(xiàn),對廊坊市的建設(shè)有著非常重要的作用。
一、保險投融資對廊坊市城市建設(shè)的作用
(一)保險投融資活動直接影響廊坊市的城市建設(shè)
截止到2009年6月末,我國保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到3.7萬億元,保險資金運用余額3.37萬億元,固定收益類資產(chǎn)投資收益560.8億元,是投資收益的主要來源,在已經(jīng)實現(xiàn)的收益中,占比51%,與此同時,隨著2006年“國十條”①的頒布實施極大地促進(jìn)了保險投資的大發(fā)展,保險投資渠道擴大到了基礎(chǔ)設(shè)施的投資,而備受關(guān)注的京滬高鐵股份有限公司的投資中,保險投資額約計160億元,占總股份13.93%,為第二大股東。廊坊作為京滬高速出京第一站,是該項投資的直接受益者,直接影響廊坊市的城市規(guī)劃和建設(shè),尤其是新設(shè)的車站將對于廊坊市南城的建設(shè)起到極大促進(jìn)作用。同時,隨著保險資金在資本市場上的投融資規(guī)模的不斷擴大,廊坊市的上市公司和投資者也將會直接受到保險資金的影響。
(二)保險投融資增強了保險的保障功能,影響廊坊人民的生活
由表1可知,廊坊市的保險密度在2008年已經(jīng)達(dá)804.9元,是2006年的2.3倍,而保險深度更是達(dá)到了3.13%,由此可見,廊坊市人民對于保險的需求和購買量在近三年來大幅提高,特別是一些“低保人群”和“無保人群”對于保險更是趨之若鶩,保險公司的經(jīng)營對于廊坊經(jīng)濟的穩(wěn)定、保障廊坊市人民的生活有著非常重要的作用。在承保利潤逐年下降甚至有的公司出現(xiàn)負(fù)的承保利潤的情況下,保險投融資活動對于保險企業(yè)至關(guān)重要,投資回報率的高低直接決定著保險企業(yè)的償付能力,而償付能力的大小直接決定將來被保險人和受益人的保險金是否能夠足額領(lǐng)取。所以,只有強化保險投融資的力度并提高其效率,才能從根本上提高保險企業(yè)的償付能力,從而才能保障廊坊市被保險人的利益。
二、利用保險投融資為廊坊市城市建設(shè)服務(wù)
充分發(fā)揮保險資金投融資的作用,把保險資金運用與廊坊市城市建設(shè)相結(jié)合,為廊坊的經(jīng)濟發(fā)展搭建一個優(yōu)秀的金融平臺。具體來說,保險投融資可以在以下方面服務(wù)廊坊城市建設(shè),以促進(jìn)和諧廊坊的發(fā)展。
(一) 廊坊市城市建設(shè)風(fēng)險管理方面
一座城市對突發(fā)性風(fēng)險的反應(yīng)能力,集中體現(xiàn)了一座城市的管理水平。從2001年的“9.11”到肆虐全球的甲型流感,從六年前的“非典”到2008年5月12日的汶川大地震,頻繁出現(xiàn)的公共危機,再加上自然災(zāi)害和恐怖襲擊,使得人類不得不重視風(fēng)險管理在城市中的日常工作中的重要性,而中外許多城市的成長歷程和對抗風(fēng)險的經(jīng)驗中我們看到風(fēng)險管理工作在城市的發(fā)展過程中的重大作用,風(fēng)險管理不僅是城市應(yīng)急管理的必要手段,而且已經(jīng)成為城市管理的一種常態(tài),是確保城市生活正常運行的“基礎(chǔ)建設(shè)”。 黨的十六屆六中全會也明確提出了把“完善應(yīng)急管理體制機制,有效應(yīng)對各種風(fēng)險”作為“完善社會管理、保持社會安定有序”的重要內(nèi)容,將應(yīng)急管理和風(fēng)險應(yīng)對工作納入構(gòu)建社會主義和諧社會的戰(zhàn)略目標(biāo)統(tǒng)籌考慮。
中國的城市風(fēng)險管理系統(tǒng),是在近幾年逐步建立起來的,北京市在奧運期間開展的風(fēng)險評估工作為中國的城市風(fēng)險管理工作進(jìn)行了開創(chuàng)性的實踐探索。廊坊市作為“京津走廊明珠”和“聯(lián)京津之廊、環(huán)渤海之坊”的這樣一座新興城市,歷年來屢次承辦如“5•18”投洽會、“9•26”農(nóng)交會等大型國內(nèi)外各種展覽和體育賽事,其公共安全的風(fēng)險管理工作迫在眉睫。同時,廊坊市的六大主導(dǎo)行業(yè)中的電子信息、汽車零部件、木材加工及家具制造、會展旅游業(yè)等都是風(fēng)險高度集中的行業(yè),保險行業(yè)作為風(fēng)險管理的行業(yè),在風(fēng)險管理工作中有著豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗,可以在廊坊市的城市建設(shè)規(guī)劃作為政府的風(fēng)險顧問,為廊坊市的建設(shè)工作提供一些合理化的建議和一些重大事故的應(yīng)急預(yù)案。比如說近日來對廊坊造成重大影響的甲型H1N1流感事件的防控工作,就可以請保險行業(yè)的專業(yè)人士參加制定工作方案。另外,廊坊市正在進(jìn)行的金光道西延工程、永興路開通以及蔡莊、周各莊、“小廊坊”等地的改造工程,都可以由保險為其保駕護(hù)航。重慶安誠保險為重慶誠投路橋管理公司所屬大橋營運風(fēng)險防范管理就是地方城市利用保險企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理成功一例。通過保險公司的參與,保險財產(chǎn)由原來的9.5億元擴大到13.7億元,保險責(zé)任由原來的17項增加到現(xiàn)在的25項,同時保險費則由原來的45萬元減少到39萬元。
(二) 建立完善廊坊市融資體制方面
保險企業(yè)都是集團化經(jīng)營,自2003年7月16日起至今我國已經(jīng)基本建立“9+1”的保險資產(chǎn)管理格局,對保險資金進(jìn)行集中管理和專業(yè)化的投融資,通過保險資產(chǎn)管理公司,保險資金目前主要以債權(quán)的形式間接投入在建工程,除了京滬高鐵以外,泰康資產(chǎn)的“泰康開泰―鐵路債權(quán)計劃”和“泰康―上海水務(wù)債權(quán)計劃”向上海城司實施的上海新水源地―青草沙原水工程定向投資120億元;華泰資產(chǎn)設(shè)立“華泰國開―滬通支持投資產(chǎn)品”,募集24億元投向上海久事軌道交通項目;中國人壽資產(chǎn)則設(shè)立規(guī)模達(dá)25億元的“2007國壽資產(chǎn)―申通集團債權(quán)投資計劃”用于投資上海軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);另外,太平洋資產(chǎn)管理公司用于世博園基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“中國2010年上海世博會” 總投資金額為30億元。而平安則率先拿到了股權(quán)投資的試點資格,相繼進(jìn)行了湖北荊東高速公路、山西高速公路、廣西柳州自來水三個項目的股權(quán)投資計劃。對于廊坊市來講,一方面可以借助保險企業(yè)的一些經(jīng)驗以彌補本地上市公司不足,同時也能為一些籌備上市的公司提供良好的發(fā)展方向;另一方面廊坊市五家上市公司中有三家跟能源有關(guān),這些行業(yè)中需要注入更多的資金,保險資金作為一筆巨大的資產(chǎn)如果能選擇投資這些企業(yè),將是促進(jìn)廊坊市發(fā)展的一個重大機會。
另外,保險資金除了支持基礎(chǔ)設(shè)施類建設(shè),還在銀行信貸、信托等多方面為項目提供新的融資渠道,如華泰資產(chǎn)的“華泰國開―滬通支持投資產(chǎn)品”就屬于銀行信貸資產(chǎn)證券化方式。同時,保險與銀行等金融行業(yè)的合作可以為廊坊市的一些企業(yè)提供經(jīng)驗,他們可借助自身的某些優(yōu)勢強化與地方金融行業(yè)的合作,促進(jìn)自身的發(fā)展。這一點,華夏的經(jīng)驗可以作為借鑒,華夏幸福目前就擁有廊坊鼎順信用擔(dān)保有限公司67.75%股權(quán)和2%的廊坊市城郊農(nóng)村信用合作聯(lián)社以及5.22%的廊坊銀行股份有限公司股權(quán)。
(三) 廊坊市經(jīng)濟體制改革方面
首先,保險行業(yè)能夠吸納來自經(jīng)濟體制改革中的“剩余人員”。自20世紀(jì)90年代末我國醫(yī)療、住房制度以及人事制度的改革以來,廊坊市國有和集體職工人數(shù)由1995年的287 713人減少為2008年的181 480人②,而保險業(yè)以其多層次的需求性能夠容納來自社會各個層面的人員,其中就有許多是下崗職工,從而保障了廊坊市眾多下崗工人的再就業(yè)問題和基本生活保障。
另外,保險特有的功能能夠給體制改革后居民的基本生活提供保障。改革以后的廊坊市居民的基本醫(yī)療、住房以及子女的教育都增加了個人的經(jīng)濟負(fù)擔(dān),據(jù)廊坊市統(tǒng)計局資料顯示,2008年廊坊市城市居民居住房改私房和商品房住戶比例達(dá)94.38,而商品房的住戶高達(dá)65.78%,居民用于住房和醫(yī)療保健兩方面的支出就占到了居民個人支出的22%,其中醫(yī)療保健費用達(dá)9%,另外居民的教育費用占到了3.3%;居民收入中來自養(yǎng)老金或離退休金及社會保險金的比例約占個人收入的14.7%,而來自商業(yè)保險的收入僅占到了個人收入的0.1%③。由此可見廊坊市商業(yè)保險有非常大的發(fā)展空間,在全國老齡化日益嚴(yán)重的大環(huán)境下,廊坊市居民的養(yǎng)老、醫(yī)療要更多的依賴商業(yè)保險資金的運用。
(四) 公益活動方面
雖然保險企業(yè)是以營利為目標(biāo)的,但保險企業(yè)的特殊性又決定了保險企業(yè)不可能僅僅考慮自身的商業(yè)利益,在其經(jīng)營中必須要考慮社會效益,所以保險資金有一部分是用于公益事業(yè)的,而保險投融資活動的有效性又是這部分資金的有效保障。從某一方面上來講,保險企業(yè)的公益活動對能夠促進(jìn)地方政府的和諧性建設(shè)。以中國人壽廊坊分公司為例,幾年來共捐款百余萬元,特別是在2008年汶川大地震后,為災(zāi)區(qū)捐款達(dá)314 363.7元,還為志愿者贈送了280萬元的意外保障,向來廊坊就讀的災(zāi)區(qū)學(xué)生贈送了1 077萬元的保險保障。同時中國人壽廊坊分公司開展的“牽手國壽,共建和諧生活”、“6•16國壽客戶節(jié)”“送圖書進(jìn)校園”、“保險進(jìn)社區(qū)”等活動,影響范圍不僅僅是保險客戶,而且涉及到廊坊市全體市民。這些活動對促進(jìn)和諧廊坊的建設(shè)和發(fā)展廊坊經(jīng)濟做出了突出的貢獻(xiàn)。
總之,保險資金能夠在多方面支持廊坊市的城市建設(shè),二者結(jié)合的領(lǐng)域涵蓋了從基本建設(shè)到股權(quán)投資,從資金市場到資本市場、從企業(yè)發(fā)展到城市形象建設(shè)等眾多領(lǐng)域,所以保險資金的安全運作能夠有效促進(jìn)和諧廊坊的建設(shè),提升廊坊市的整體形象。
基金項目:2009年廊坊市哲學(xué)社會科學(xué)研究課題“保險企業(yè)投融資對建設(shè)和諧廊坊的意義”(課題編號:
2009039)研究成果。
注 釋:
①《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》簡稱保險“國十條”。
②資料來源:廊坊經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒(2009)2―1就業(yè)基本情況,第30頁。
③作者根據(jù)廊坊經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒(2009)12―11城市居民人均現(xiàn)金收支情況和12―1 3城市居民人均消費支出情況計算得出。
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現(xiàn)將《北京市地方企業(yè)1999年工資指導(dǎo)線執(zhí)行情況及處理意見》發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
工資指導(dǎo)線是政府調(diào)控工資增長的有效手段，是政府加強工資宏觀管理的重要措施，政府運用工資指導(dǎo)線，對國有企業(yè)及其他各類企業(yè)的工資分配進(jìn)行指導(dǎo)與調(diào)控，使企業(yè)工資增長符合經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要，進(jìn)一步促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展。各級主管部門一定要重視此項工作，加強對企業(yè)工資分配的指導(dǎo)，要定期對企業(yè)工資增長情況進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)問題及時預(yù)警、糾正，確保企業(yè)職工平均工資適度增長，使工資指導(dǎo)線發(fā)揮其對企業(yè)工資增長的宏觀調(diào)控作用。
北京市地方企業(yè)1999年工資指導(dǎo)線執(zhí)行情況及處理意見
我市從1997年建立了企業(yè)工資指導(dǎo)線制度，每年向全市企業(yè)工資指導(dǎo)線。工資指導(dǎo)線后，我們定期對年度和上半年職工平均工資增長超過預(yù)警線的國有和國有控股企業(yè)預(yù)警通知，提醒企業(yè)合理調(diào)整工資增長速度，保證全年實發(fā)平均工資不超過預(yù)警線。
通過對企業(yè)工資指導(dǎo)線的實施，進(jìn)一步完善了工資宏觀指導(dǎo)體系，結(jié)合對企業(yè)人工成本狀況的監(jiān)控等其它措施，使企業(yè)職工平均工資增長適度，初步實現(xiàn)了政府通過工資指導(dǎo)線制度正確引導(dǎo)企業(yè)工資合理增長的目的，為逐步實現(xiàn)黨的十五屆四中全會提出的建立與現(xiàn)代企業(yè)相適應(yīng)的收入分配制度積極創(chuàng)造條件。
一、1999年企業(yè)工資指導(dǎo)線制度實施情況
（一）根據(jù)統(tǒng)計資料：1999年全市職工平均工資為13778元，同比增長12．2％，略高于當(dāng)年指導(dǎo)線的基準(zhǔn)線（1999年工資指導(dǎo)線基準(zhǔn)線為9％），扣除物價因素，實際工資增長11．5％；地方企業(yè)職工平均工資為11907元，同比增長8．3％，低于基準(zhǔn)線水平（9％），實際工資增長7．7％，略高于我市“九五”計劃中企業(yè)職工實際平均工資每年增長3～5％的水平；地方企業(yè)中，地方國有企業(yè)職工平均工資為10967元，同比增長6．1％，地方國有企業(yè)職工實際平均工資擺脫了上年負(fù)增長的狀況（－1．5％），扣除物價因素，實際增長為5．5％，基本符合我市“九五”計劃的要求。反映出政府進(jìn)一步實施擴大內(nèi)需、刺激消費的政策和國民經(jīng)濟穩(wěn)步增長，國有工業(yè)企業(yè)改革、改制的工作以及實行行業(yè)扭虧的措施取得進(jìn)展，使大部分企業(yè)具備了一定增資條件。
（二）市勞動和社會保障局在1999年第3季度對上半年實發(fā)平均工資增長已經(jīng)超過上線（預(yù)警線）14％的393戶地方國有和國有控股企業(yè)，了預(yù)警通知，引起了大部分主管部門的重視，加強了對所屬企業(yè)工資增長的動態(tài)監(jiān)測。大部分被預(yù)警企業(yè)也能夠認(rèn)真對待，結(jié)合本企業(yè)實現(xiàn)利稅、勞動生產(chǎn)率、工資利稅率、資本收益率、國有資產(chǎn)保值增值率和人工成本狀況等主要經(jīng)濟指標(biāo)情況，及時調(diào)整工資分配方案，控制工資發(fā)放水平，保持年度工資增長在工資指導(dǎo)線上線規(guī)定的幅度。
（三）市勞動和社會保障局京勞社資發(fā)〔1999〕11號文件中明確規(guī)定：對上年停產(chǎn)、半停產(chǎn)并且工資水平較低或近幾年經(jīng)濟效益持續(xù)增長，工資水平增速較低的國有和國有控股企業(yè)，今年經(jīng)濟效益增幅較大，擬適當(dāng)提高工資水平而造成工資增幅較大時，要經(jīng)過報批。多數(shù)單位對實施工資指導(dǎo)線工作非常重視，根據(jù)企業(yè)實際情況，1999年第四季度及時提出了申請，我們認(rèn)真審核上報企業(yè)的綜合情況，對17個單位的79戶企業(yè)給予了批復(fù)。但是，也有個別單位的少數(shù)企業(yè)，未提出申請，從全年情況看，全市仍有54戶國有和國有控股企業(yè)職工平均工資增長率超過上線（預(yù)警線），其中你單位有企業(yè)××戶，（名單附后）。
（四）根據(jù)1998年企業(yè)工資總額與效益年報數(shù)據(jù)，結(jié)合1999年企業(yè)人工成本報表，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)報表數(shù)據(jù)存在嚴(yán)重的錯漏報問題。
二、處理意見
（一）對于未經(jīng)審批，實發(fā)平均工資增長率突破上線（預(yù)警線）的54戶國有和國有控股企業(yè)，根據(jù)京勞社資發(fā)〔1999〕11號文件精神，進(jìn)行通報。對其中工資水平偏高、增速較快、人工成本投入產(chǎn)出效果較差的企業(yè)，將列為企業(yè)工資內(nèi)外收入大檢點抽查單位，抽查工作另行部署。
近年來，為經(jīng)濟發(fā)展提供保障功能的保險業(yè)在我國已獲得長足發(fā)展。保費收入明顯增長，且增長速度逐漸加快.2004年達(dá)到了4318億元；保險深度由1994年的1.14%增長到2004年的3.16%，增長了近2.77倍(根據(jù)我國統(tǒng)計局公布的1994年和2004年全國年度統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)計算得出)。在保險業(yè)發(fā)展良好的形勢下，要更好地發(fā)揮保險業(yè)對社會經(jīng)濟進(jìn)步的支持作用，需要進(jìn)一步借助市場的力量，并在保險監(jiān)管制度的規(guī)范引導(dǎo)下實施。這是研究新形勢下我國保險業(yè)監(jiān)管戰(zhàn)略調(diào)整的意義之一。
在全球化浪潮中，特別是伴隨我國加入wto，國內(nèi)保險將以商業(yè)存在?？缇辰桓丁⒆匀蝗肆鲃拥确绞阶叱鰢T，提供境外消費服務(wù)。同時國外保險業(yè)機構(gòu)也將以類似方式進(jìn)入國內(nèi)保險市場為本國提供消費服務(wù)。不可否認(rèn)，跨境的保險服務(wù)形式將給我國的保險監(jiān)管提出新的課題，研究我國保險監(jiān)管戰(zhàn)略調(diào)整的意義之二在于探索如何增加保險監(jiān)管機構(gòu)對保險實施有效管理。
當(dāng)今世界是一個科技進(jìn)步、經(jīng)濟管理方式不斷革新的時代，保險業(yè)的經(jīng)營管理模式也在不斷調(diào)整。世界主要發(fā)達(dá)國家的銀行、證券。保險等金融機構(gòu)紛紛相互融合，業(yè)務(wù)相互滲透，逐步由分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營。但是就我國而言，完備的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管體制才得以確立不久.需要探索如何使國內(nèi)目前的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管體制與國際的混業(yè)經(jīng)營混業(yè)監(jiān)管體制相協(xié)調(diào)一致，這正是研究我國保險監(jiān)管戰(zhàn)略調(diào)整的意義之三。
伴隨經(jīng)濟的迅猛發(fā)展、保險經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變.需要探討與此相伴的監(jiān)管思路、法律體系、規(guī)章制度及監(jiān)管機構(gòu)體系等保險監(jiān)管理念和內(nèi)容能否適應(yīng)形勢的變化，這是研究我國保險監(jiān)管戰(zhàn)略調(diào)整的意義之四。
二、美、英、日三國保險業(yè)監(jiān)管之比較
美國、英國、日本是當(dāng)今世界保險業(yè)最為發(fā)達(dá)的三個國家。其保險監(jiān)管無論是在理念上還是實踐上都走在世界前列。因此，對美英日三國保險業(yè)監(jiān)管進(jìn)行比較分析，有助于我國保險業(yè)監(jiān)管的轉(zhuǎn)型與世界接軌。
(一)相似之處
1.都擁有較為獨立健全的保險業(yè)監(jiān)管體系。無論是美國。英國還是日本，都建立了以政府監(jiān)管機構(gòu)牽頭。社會中介機構(gòu)監(jiān)管和行業(yè)自律為輔、保險公司內(nèi)控為基礎(chǔ)的一整套完備的保險業(yè)監(jiān)管體系。如美國聯(lián)邦保險局州保險署、保險監(jiān)管協(xié)會、保險評級機構(gòu)組織控制委員會的coso模型，英國的貿(mào)工部、財政部。金融服務(wù)局、勞合社董事會，日本的大藏省，金融廳等組織。
2.保險監(jiān)管法制化。三國保險監(jiān)管均以完備立法的形式實行。美國務(wù)州有自己的保險法，備州保險局在州管轄范圍內(nèi)行使保險監(jiān)管權(quán)，以保險公司償付能力和保險投保人利益為主要監(jiān)管內(nèi)容，且各州保險法對承保過程的各環(huán)節(jié)都有嚴(yán)格的規(guī)定，充分體現(xiàn)了美國保險監(jiān)管的廣泛性和嚴(yán)格性。雖然美國各州的保險法多達(dá)55部，但在全美保險監(jiān)督官協(xié)會的努力下，內(nèi)容上已無多大差別，各州法院通過對保險法的司法審查也發(fā)揮著一定的監(jiān)管作用。英國現(xiàn)行保險立法是《保險經(jīng)紀(jì)人法》、《1982年保險公司法》和與之有關(guān)的保險條例：《1983保險公司財務(wù)條例》、《1981保險公司條例》、《1983年勞合社保險條例》以及貿(mào)工部關(guān)于收費標(biāo)準(zhǔn)的法律文件《1990年保險公司法律費用保險條例》和《保險公司修改條例》，日本的保險立法主要是《保險業(yè)法》，包括對保險業(yè)的監(jiān)督法規(guī)和有關(guān)經(jīng)營者的組織及行為的規(guī)定。
3.保險監(jiān)管的內(nèi)容及方式大體相同。三國保險監(jiān)管內(nèi)容包括對保險公司的償付能力、保險合同、財務(wù)檢查市場行為，其中核心是保險公司償付能力的監(jiān)管。監(jiān)管的方式大多采用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查方式。
(二)差異之處
1.監(jiān)管體制不盡相同。美國是聯(lián)邦制國家，實行兩級多頭管理體制，中央和地方都有權(quán)對保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。美國聯(lián)邦政府成立聯(lián)邦保險局，，只負(fù)責(zé)聯(lián)邦政府法定保險，如聯(lián)邦洪水保險、聯(lián)邦農(nóng)作物保險等。根據(jù)《麥克云 佛戈森法案》。每個州都成立保險署并被賦予監(jiān)管本州保險業(yè)的權(quán)力。美國聯(lián)邦保險局與各州保險署之間不是隸屬關(guān)系，而是平行關(guān)系。任何一家保險公司必須獲得州保險監(jiān)管部門的批準(zhǔn)后方可在該州營業(yè)。為了對各州的監(jiān)管進(jìn)行協(xié)調(diào)，美國成立了全國保險監(jiān)管協(xié)會，其主要職責(zé)是討論保險立法和有關(guān)問題，并擬定樣板法律和條例提供各州保險立法參考。英國采取的是一級監(jiān)管體制。1997年以前金融業(yè)的監(jiān)管由九個機構(gòu)分別承擔(dān)，其中的貿(mào)工部負(fù)責(zé)對上市公司的監(jiān)管，其下屬保險局負(fù)責(zé)對保險機構(gòu)的監(jiān)管。1998年金融服務(wù)管理局成立，將英國原有的八個金融機構(gòu)合為一體，集銀行、證券和保險監(jiān)管于一體。英格蘭銀行作為中央銀行，不再承擔(dān)對商業(yè)銀行的監(jiān)管職責(zé)r”。日本屬于集中單一的監(jiān)管體制。大藏省是日本保險業(yè)的監(jiān)管部門。大藏大臣是保險監(jiān)管的最高管理者。大藏省下設(shè)銀行局，銀行局下設(shè)保險部，具體負(fù)責(zé)保險監(jiān)管工作。由于日本金融危機加劇，金融機構(gòu)倒閉頻繁，為了加強金融監(jiān)管，日本成立金融監(jiān)管廳，接管了大藏省對銀行、證券、保險的監(jiān)管工作。后金融監(jiān)管廳更名為金融廳，將金融行政計劃和立案權(quán)限從大藏省分離出來。金融廳長由首相直接任命以確保其在金融監(jiān)管方面的獨立性。
2.保險監(jiān)管基于的理念不同。美國的監(jiān)管以嚴(yán)格的法律為基礎(chǔ)。美國的兩級多元、分權(quán)制衡的保險監(jiān)管模式現(xiàn)實決定了美國對保險業(yè)的監(jiān)管是建立在嚴(yán)格而完備的法律基礎(chǔ)之上的。美國的聯(lián)邦政府及州政府都有權(quán)制訂相關(guān)的法律。全美50個州、哥倫比亞特區(qū)和4個托管區(qū)均有自己的保險署.都有權(quán)通過立法調(diào)整州內(nèi)的保險業(yè)。這些立法包括對保險公司的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、準(zhǔn)備金率、保費率、保險資金運用、市場退出等監(jiān)管范圍都有嚴(yán)格的規(guī)定，各州保險公司都必須在嚴(yán)格遵守各州保險法律基礎(chǔ)上實施日常運營。聯(lián)邦保險公司按照聯(lián)邦保險法律實施運營。英國的保險監(jiān)管以高度自律為基礎(chǔ)。英國的保險業(yè)發(fā)展歷史悠久，自律管理的理念已深入保險行業(yè)。正是因為英國一貫存在高度的自律管理，政府部門的行政監(jiān)管則采取了較為溫和、寬松的方式，即政府監(jiān)管部門只通過立法規(guī)定保險人償付能力的最低標(biāo)準(zhǔn)和計算方法、保險人必須公開接受監(jiān)督，其他則依靠行業(yè)自律。日本對保險業(yè)的監(jiān)管則主要依靠行政手段來實施。日本是保險業(yè)最為發(fā)達(dá)的國家之一，但其保險監(jiān)管卻量具行政色彩。長期以來，日本的大藏省對國內(nèi)保險行業(yè)實行嚴(yán)格的行政管制，保險業(yè)長期嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入約束.使得保險市場一直控制在少數(shù)保險公司手中，外資保險公司很難進(jìn)入日本市場開展保險業(yè)務(wù)。
3.保險混業(yè)經(jīng)營趨勢下的混業(yè)監(jiān)管體系不同。保險混業(yè)經(jīng)營突出表現(xiàn)在兩個方面：一是財產(chǎn)、人壽險業(yè)采用子公司的形式相互滲透；二是銀行、證券，保險和信托投資之間相互滲透。美國在1999年出臺了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，標(biāo)志著美國進(jìn)入了銀行、證券、保險混業(yè)經(jīng)營的新時代。同時《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》對新的監(jiān)管模式作了如下規(guī)范：規(guī)定美聯(lián)儲為銀行控股公司的傘型監(jiān)管人(umbrella regulator)，負(fù)責(zé)銀行控股公司的綜合監(jiān)管.同時銀行控股公司附屬各類金融機構(gòu)由功能監(jiān)管人分頭監(jiān)管。即證券、保險，貨幣監(jiān)理署等監(jiān)管部門按業(yè)務(wù)功能分別負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行控股公司的特定子公司。銀行監(jiān)管與中央銀行分離，也為實現(xiàn)混業(yè)監(jiān)管定了基礎(chǔ)，這樣既可以適應(yīng)銀行、證券、保險業(yè)務(wù)相互滲透、交叉的發(fā)展趨勢，又可以避免監(jiān)管真空或重復(fù)監(jiān)管，合理利用監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率r41。英國1997年10月以前.英國政府對金融業(yè)的監(jiān)管是按照分業(yè)模式進(jìn)行的，其中保險監(jiān)管是由當(dāng)時的貿(mào)工部負(fù)責(zé)的，之后過渡到財政部。1999年1月1日再由財政部委托給新成立的金融服務(wù)局(fsa)，金融服務(wù)局由過去分別監(jiān)管銀行。證券、保險等。8個行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)合并組成?，F(xiàn)在fsa一共監(jiān)管著全英國550多家銀行，70家住房協(xié)會，650家信用合作社、270家友好合作社、820家保險機構(gòu)、4100個財務(wù)顧問、1300家投資銀行，1100家基金管理公司、8個市場及證券交易所等各類金融機構(gòu)”，。至此，英國金融監(jiān)管體系前后經(jīng)過3年的調(diào)整期從分業(yè)走向了統(tǒng)一。英國統(tǒng)一監(jiān)管模式強調(diào)用最節(jié)約和有效地使用資源的方式實行監(jiān)管，減少了監(jiān)管成本。日本在1996年11月以后也逐步由分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營，其金融業(yè)的監(jiān)管一直實行統(tǒng)一監(jiān)管模式即由現(xiàn)在的金融廳對銀行、證券，保險等金融業(yè)務(wù)實行全面監(jiān)管。 三、我國保險業(yè)監(jiān)管的國際借鑒及戰(zhàn)略調(diào)整思路
每個國家的保險監(jiān)管制度，在一定程度上都與一個國家的文化背景、保險業(yè)的發(fā)展歷史長短有關(guān)。現(xiàn)代意義的保險業(yè)在我國是一種新興產(chǎn)業(yè)，保險業(yè)監(jiān)管歷史較短，但是目前我國的保險業(yè)卻面臨著市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、加入世貿(mào)、國際化接軌等新的形勢和背景，過去的保險監(jiān)管在理念、目標(biāo)、思路以及監(jiān)管實踐等方面與國際化、市場化格格不入甚至；中突。因此，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)是借鑒一些國家保險監(jiān)管的先進(jìn)做法以靈活應(yīng)對我國國情。
(一)保險監(jiān)管理念應(yīng)從依重行政監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽糠蓙韺嵤┍O(jiān)管。從前述三國的保險監(jiān)管理念來看，英國高度保險自律的傳統(tǒng)在我國這樣一個保險業(yè)新興國家暫時還不存在，日本濃厚的行政監(jiān)管卻是我國正在所揚棄的。在實踐中，美國的相關(guān)保險法規(guī)已經(jīng)過多年的改革與完善，日趨成熟，無論是在監(jiān)管機制，監(jiān)管內(nèi)容，監(jiān)管方式，監(jiān)管責(zé)任等方面都有明確的規(guī)定，保證了保險行業(yè)的健康發(fā)展。因此，我國可以借鑒美國以完備的法律作為實施監(jiān)管基礎(chǔ)的理念，依靠完備的法律制度來加強保險業(yè)監(jiān)管。但就我國目前實際情況而言，保險立法還明顯滯后于社會。經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是我國即將加入wto，外資保險機構(gòu)的大量涌入將對我國保險業(yè)提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：其一，如何對外資保險機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管?我國目前對外資保險機構(gòu)監(jiān)管的專門法規(guī)只有1992年《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。缺乏全國性的、專門性針對外資保險機構(gòu)監(jiān)管的法規(guī)。并且《辦法》的有些規(guī)定明顯和wto規(guī)則與我國入世的承諾不相符合，還有一些條文與其后制定的保險法不相協(xié)調(diào)，造成內(nèi)外資保險監(jiān)管法規(guī)的不統(tǒng)一，其二，保險法的一些規(guī)定，如償付能力監(jiān)管、再保險監(jiān)管、保險投資監(jiān)管、保險公司高級管理人員任職資格的審查和保險違規(guī)的處罰等如何落實。對此，保險法的規(guī)定過于籠統(tǒng)，又沒有相應(yīng)的配套措施或?qū)嵤┘?xì)則，在保險實踐中可操作性不強。這些都表明，我國的保險監(jiān)管法律法規(guī)有待進(jìn)一步完善。因此，我國要加快制訂保險業(yè)法的步伐，把所有的業(yè)務(wù)都逐步納入法制化軌道，如制定有關(guān)保險電子商務(wù)等新興領(lǐng)域的法律，以免造成法律的空白；有針對性地制定監(jiān)管方面的法律法規(guī)，全方位地對保險監(jiān)管部門的監(jiān)管行為進(jìn)行規(guī)范；完善保險監(jiān)管責(zé)任制，進(jìn)一步量化保險監(jiān)管工作目標(biāo)，實施嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，促進(jìn)保險監(jiān)管部門和監(jiān)管人員增強責(zé)任意識，提高監(jiān)管水平，避免無作為和越權(quán)行為的發(fā)生；保險監(jiān)管機構(gòu)要與當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門建立穩(wěn)定的磋商制度，把保險執(zhí)法逐步納入國家法律體系。
(二)保險監(jiān)管重心應(yīng)從針對保險公司市場行為的合規(guī)性監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍ΡｋU公司財務(wù)保證保險公司的償付能力的監(jiān)管。從美英日三國保險監(jiān)管實施來看，對保險監(jiān)管普遍采用松散監(jiān)管模式，保險監(jiān)管主要內(nèi)容的核心已轉(zhuǎn)向保險公司的償付能力。而我國長期以來習(xí)慣于對市場行為的合規(guī)性監(jiān)管，而忽視了保險公司風(fēng)險評估和風(fēng)險管理，特別是缺少對保險機構(gòu)財務(wù)狀況的跟蹤分析。針對我國保險業(yè)監(jiān)管目標(biāo)錯位問題，我國可以從以下幾個方面完善對保險公司的財務(wù)監(jiān)管：一是建立保險風(fēng)險評價、預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)，對可能出現(xiàn)問題的保險公司及時警告并督促其解決這些問題；二是正確劃分保險公司的資產(chǎn)類型，合理界定保險公司的實際資產(chǎn)和負(fù)債比率；三是吸取日本保險監(jiān)管的教訓(xùn).對保險公司的財務(wù)狀況實行披露制度，接受社會監(jiān)督；四是借鑒美國的保證基金制度，維護(hù)保險市場的穩(wěn)定，促進(jìn)保險業(yè)的健康發(fā)展。通過健全的財務(wù)管理機制，使保險公司的償付能力得以保證。
一、保險業(yè)監(jiān)管的方式與手段
（一）保險業(yè)的監(jiān)管方式
在保險業(yè)的監(jiān)管方式上，中美與大多數(shù)國家一致，采用了實體管理方式，也稱批準(zhǔn)主義。實體管理是指國家制定完善的保險監(jiān)管規(guī)則，政府保險監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)法律法規(guī)賦予的權(quán)力，對保險市場，尤其是對保險企業(yè)進(jìn)行全面、有效的監(jiān)督管理。其中美國實行聯(lián)邦政府與州政府的雙層監(jiān)管模式，而中國實行的是單一的分業(yè)監(jiān)管模式。
（二）保險業(yè)的監(jiān)管手段
一般來說，各國對保險市場監(jiān)管的手段有法律手段、經(jīng)濟手段、行政手段和計劃手段。其中美國側(cè)重于法律手段，而中國側(cè)重于行政手段。
1.美國的監(jiān)管手段
美國保險市場的監(jiān)管主要由州政府的三大監(jiān)管體系體現(xiàn)，即法律監(jiān)管、司法監(jiān)管和保險監(jiān)理會監(jiān)管。法律監(jiān)管手段指，每個州政府都頒布了相關(guān)的法律條款，來監(jiān)管保險行業(yè)的運行。司法監(jiān)管手段，即美國判例法監(jiān)管，是指法庭根據(jù)保險條款、保險法及保險條例形成的判決，通過這些判例對保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。保險監(jiān)理會是每個州保險業(yè)監(jiān)管最重要的監(jiān)管機構(gòu)，保險監(jiān)理會主要負(fù)責(zé)保險法的管理和保險商業(yè)行為的監(jiān)管。保險監(jiān)理會出臺具有法律效力和司法效力的規(guī)章規(guī)定，對保險行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。
2.中國的監(jiān)管手段
中國保險業(yè)的監(jiān)管側(cè)重于行政手段，主要有國家監(jiān)管、行業(yè)自律和社會監(jiān)管三種方式。國家監(jiān)管的職能主要通過保險監(jiān)管機關(guān)行使。我國保險法規(guī)定，我國保險業(yè)的監(jiān)管機關(guān)是中國保險監(jiān)督管理委員會。行業(yè)自律，又稱同業(yè)公會，是非官方的保險社會組織，對保險市場的管理發(fā)揮著政府管理機構(gòu)所不具備的平行、橫向的協(xié)調(diào)作用。社會監(jiān)督一般是指社會上存在的獨立的審計機構(gòu)與社會媒體對保險公司的監(jiān)督。
二、保險業(yè)監(jiān)管的范圍
（一）償付能力監(jiān)管
保險公司償付能力監(jiān)管的主要目是保險公司破產(chǎn)預(yù)警和防止保險公司破產(chǎn)對保單持有人造成損失。因此，償付能力監(jiān)管是保險業(yè)監(jiān)管的核心內(nèi)容。為了保證保險公司具有償付能力，中國和美國的保險法都制定了專門的措施，區(qū)別主要有以下幾點：
1.保險公司注冊審核
中美保險公司注冊需滿足公司成立的條件和取得保險業(yè)務(wù)許可。美國定期對控股人進(jìn)行信用審核，而中國保險公司主要是國家控股。
2.提交財務(wù)報告
保險公司定期公布年度報告，中美保險公司在公布年度報告時，受到的約束和監(jiān)管機構(gòu)不同。
3.準(zhǔn)備金制度
保險公司必須按規(guī)定提取相應(yīng)的準(zhǔn)備金，并在報表上列為負(fù)債，以保證保險公司的賠償流動性，保護(hù)投保人的權(quán)益。中美保險在責(zé)任準(zhǔn)備金的分類及評估方面均不相同。
4.保險資金的運用
保險公司盈利主要體現(xiàn)在保險資金的投資上，所以保險公司的投資收益必須穩(wěn)定，以保證保險公司經(jīng)營的穩(wěn)定性和保護(hù)投保人的利益。中國在保險資金的運用與美國相比相對保守，例如規(guī)定不得直接進(jìn)行房地產(chǎn)投資或者從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資等。
（二）費率監(jiān)管
中國的保險費率，由中國人民銀行統(tǒng)一制定，保險公司不得擅自制定或者更改。而美國在保險業(yè)務(wù)尤其是壽險業(yè)務(wù)中，實行了保險費率市場化。保險費率市場化是指監(jiān)管部門不再制定保險費率，而由保險公司按照一定的原則和程序自定保險費率。美國對于費率的監(jiān)管，相對要寬松很多，最初采用優(yōu)先審批制度。在此制度下，保險公司在自定費率生效之前，必須提交相關(guān)的文件，并且經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)的審批，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)隨時停止該費率的使用。雖然優(yōu)先審批制度現(xiàn)在仍是一種常用的費率監(jiān)管方式，但是美國已經(jīng)有了從審批制定費率向競爭制定費率的發(fā)展趨勢。下面是四種新興的保險費率制定監(jiān)管制度：
1.無呈報費率監(jiān)管
也稱自由競爭費率監(jiān)管。在此制度下，保險公司不需要提供任何文件或者經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)審批，就可以使用自定的費率。
2.呈報即生效費率監(jiān)管
這種監(jiān)管模式為，保險公司向監(jiān)管機構(gòu)呈報關(guān)于新費率的相關(guān)文件，無需經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)的審批，費率立即生效。但是監(jiān)管機構(gòu)有廢除該費率的權(quán)力。
3.信息呈報監(jiān)管
此監(jiān)管制度和無呈報監(jiān)管制度內(nèi)涵相同，費率的制定與生效，不受到監(jiān)管者的約束。保險公司為了提供參考信息需向監(jiān)管機構(gòu)呈報相關(guān)的文件。
4.浮動費率
此費率監(jiān)管制度是最新的費率監(jiān)管模式，兼顧了優(yōu)先審批制度和自由競爭制度。保險公司提交相關(guān)文件，審批得到一個費率的范圍，在此范圍內(nèi)，保險公司可以自由更改費率，立即生效。如果費率的浮動超過了審批范圍，則需要重新呈報審批。
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（1）保險機構(gòu)保險機構(gòu)就是參與銀行保險業(yè)務(wù)的保險公司。在保險公司的多種銷售方式之中，銀行保險產(chǎn)品的成本相對來說是比較低的，推行銀行產(chǎn)品的更多原因是為了對銀行的信譽和網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行充分的利用，從而讓自身的產(chǎn)品銷售規(guī)模擴大。銀行保險業(yè)務(wù)的推行在我國的有著非常積極的意義，原因是我國的居民存在銀行當(dāng)中的存款中有相當(dāng)一部分是用于養(yǎng)老、醫(yī)療以及子女教育等具有保險目的的用途。而這種情況會隨著我國銀行保險的不斷發(fā)展而得到一定的改善，金融資產(chǎn)也會被合理的調(diào)整。（2）監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的制度會因為所在地區(qū)的不同而有一定的變化，而監(jiān)管的制度分別有分業(yè)監(jiān)管、綜合監(jiān)管以及部分綜合監(jiān)管等模式。在我國所采取的監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管。而如果采用分業(yè)監(jiān)管模式的話，隨著銀行保險的發(fā)展速度越來越快，分業(yè)監(jiān)管的難度也越來越大。（3）銀行保險的消費者隨著消費者的需求種類越來越多，金融機構(gòu)也不斷的退出新的金融產(chǎn)品和不同的產(chǎn)品組合。從這個角度來看，金融創(chuàng)新和金融產(chǎn)品的推動者是消費者，同時，消費者也大大推動了銀行保險的發(fā)展。實際上，銀行保險能夠讓消費者個人資產(chǎn)的有效配置得到增加。（4）四者之間的關(guān)系首先是銀行和保險公司的關(guān)系。銀行和保險公司在從事銀行保險業(yè)務(wù)的時候，分成了四種方式，分別是銀行與保險公司簽署保險協(xié)議、銀行或者保險公司彼此投資入股、銀行和保險公司共同出資設(shè)立銀行保險機構(gòu)以及銀行下設(shè)保險公司或保險公司設(shè)立銀行。在我國，銀行保險的主流是銀行兼業(yè)保險，逐漸開始出現(xiàn)的是彼此投資參股，但共同發(fā)起設(shè)立這種方式還未出現(xiàn)，不過已經(jīng)有了直接控股的案例，這也讓金融經(jīng)營的監(jiān)管難度增加了不少。[3]其次是銀行保險機構(gòu)和消費者的關(guān)系。對于銀行保險，消費者先是銀行的客戶，然后消費者再根據(jù)自己的不同需求來購買一些相關(guān)的保險產(chǎn)品，從而成為了保險公司的客戶。再次是銀行保險機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)以及監(jiān)管機構(gòu)和消費者的關(guān)系，這兩方面將在后面加以論述。
二、銀行保險的監(jiān)管
在我國，銀行保險的發(fā)展時間相對于國外并不長，在其發(fā)展過程當(dāng)中，我國正處于金融對外開放的時期，而在中國加入了WTO之后，金融開放的速度越來越快。一些國際知名的金融集團紛紛想進(jìn)入我國市場并進(jìn)行深入的業(yè)務(wù)合作，途徑包括有旗下的保險、銀行以及證券子公司等等，共同分享彼此的資源。而這些情況也會讓我國目前所使用的分業(yè)監(jiān)管制度難度大大增加。[4]在我國，銀行保險業(yè)務(wù)結(jié)合了銀行和保險公司，分別由銀監(jiān)會和保監(jiān)會來擔(dān)當(dāng)其各自的監(jiān)管機構(gòu)。但對于銀行保險來說，保險產(chǎn)品無論是理財型、保障型還是混合型的，銷售渠道都是銀行的網(wǎng)絡(luò)，這樣就會形成了一定監(jiān)管真空。[5]也就是說，銀行保險產(chǎn)品在進(jìn)入了銀行之后，保監(jiān)會就已經(jīng)不能有效的對其實行監(jiān)管，即使銀行成為了保險公司的兼業(yè)，保監(jiān)會仍然不能有效的監(jiān)管到銀行的行為。同樣的，銀監(jiān)會對于銀行保險的行為也不能做到有效的監(jiān)管。在這種情況下，保監(jiān)會加強監(jiān)管保險公司的方法只有通過三個核心內(nèi)容來進(jìn)行，是保險監(jiān)管的三個支柱，分別是償付能力、公司治理以及市場行為。實際上，償付能力監(jiān)管能夠讓公司的持續(xù)健康經(jīng)營得到保證；公司治理監(jiān)管能夠讓保險公司建立完善的制度，讓內(nèi)控建設(shè)能夠有效的實施；市場行為監(jiān)管著重強調(diào)的則是保險公司提供服務(wù)的合規(guī)性和公平性。通過以上這幾個方式，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管就不僅能夠覆蓋銀行，還能夠延伸到保險公司。在銀行保險的消費者和監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)系也會因為保險產(chǎn)品的特殊性而發(fā)生一定的改變。在發(fā)生糾紛的時候，消費者可以反映給保險公司，也可以向保險監(jiān)管機構(gòu)投訴，同時，消費者也可以反映給銀行，也可以向銀行監(jiān)管機構(gòu)投訴。
三、結(jié)言
保險監(jiān)管是保險監(jiān)管當(dāng)局基于信息不對稱、逆向選擇和道德風(fēng)險等因素，對保險機構(gòu)行為、保險公司償付能力和保險市場競爭行為進(jìn)行監(jiān)督管理的制度、政策和措施的總和。保險監(jiān)管模式則是指保險監(jiān)管機構(gòu)在既定的約束條件下為達(dá)到保險監(jiān)管的某種預(yù)期目標(biāo)而作出的監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管方式的制度安排。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，以銀行業(yè)、保險業(yè)為主導(dǎo)的金融并購浪潮席卷全球，金融混業(yè)經(jīng)營日漸深入，不僅導(dǎo)致了西方各國的保險運行格局發(fā)生了重大變化，同時也推動了保險監(jiān)管模式的變革。
一、西方保險監(jiān)管模式的變革：四個轉(zhuǎn)變
1.從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變。以19四年美國國會通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》為標(biāo)志，全球金融業(yè)務(wù)日益向混業(yè)經(jīng)營方向轉(zhuǎn)變，與之相適應(yīng)的金融保險監(jiān)管模式也日益朝著混業(yè)監(jiān)管的方向演變，主要表現(xiàn)為集銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)監(jiān)管于一體，成立統(tǒng)一的金融監(jiān)管部門，使保險監(jiān)管受益于銀行、證券監(jiān)管的技術(shù)和信息優(yōu)勢；放寬對保險資金投資領(lǐng)域的管制，支持保險企業(yè)上市和兼并，推動金融向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展。如英國已經(jīng)通過改革建立起統(tǒng)一的監(jiān)管框架，對于金融控股公司，包括保險公司為主干企業(yè)的金融服務(wù)公司，統(tǒng)一由金融監(jiān)管局的一個集團公司部監(jiān)管，而對單一保險公司，則仍然由保險監(jiān)管部監(jiān)管；日本的金融大爆炸改革也維持原有的統(tǒng)一監(jiān)管結(jié)構(gòu)，只是成立新的金融監(jiān)督廳行使統(tǒng)一監(jiān)管職能而已。
2.從市場行為監(jiān)管向償付能力監(jiān)管轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的保險監(jiān)管主要是市場行為監(jiān)管，即對市場行為的合規(guī)性監(jiān)管，重點是對市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)行為、費率厘定、保單設(shè)計等經(jīng)營實務(wù)的監(jiān)管。但從20世紀(jì)80年代以來，西方國家逐步從市場行為監(jiān)管轉(zhuǎn)向償付能力監(jiān)管，以保護(hù)被保險人的利益為監(jiān)管目的。所謂償付能力，是指保險公司對所承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任在發(fā)生超出正常出險概率的賠償和給付時所具有的經(jīng)濟補償能力。保險監(jiān)管部門通過對保險企業(yè)償付能力的有效監(jiān)管，可以及時了解保險公司的財務(wù)情況，及時提醒償付能力不夠充分的保險公司采取積極而有效的措施，以切實保障被保險人的利益。如英國于1982年頒布了新的《保險公司法》，特別強調(diào)了償付能力監(jiān)管問題，并規(guī)定經(jīng)營不同業(yè)務(wù)的保險公司有不同的償付能力額度；美國的NAIC于1994年提出了以風(fēng)險資本為基礎(chǔ)（RBC）的償付能力監(jiān)管要求，并制定了一套量化監(jiān)管指標(biāo)；日本于1996年頒布了《新保險業(yè)法》，明確將保險監(jiān)管工作重點由市場準(zhǔn)入的嚴(yán)格審批轉(zhuǎn)向?qū)ΡｋU人償付能力的管理，注重對被保險人利益的保護(hù)。
3.從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變。機構(gòu)監(jiān)管是指按照金融機構(gòu)的類型分別設(shè)立不同的監(jiān)管機構(gòu)，不同監(jiān)管機構(gòu)擁有各自職責(zé)范圍，無權(quán)干預(yù)其它類別金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動。功能性監(jiān)管是指一個給定的金融活動由同一個監(jiān)管者進(jìn)行監(jiān)管，而無論這個活動由誰從事，其目的是提高流程的秩序和效率（美前財長RobeaRubin）。功能監(jiān)管的最大優(yōu)點是可以大大減少監(jiān)管職能的沖突、交叉重疊和監(jiān)管盲區(qū)（裴光，2002）。在金融混業(yè)經(jīng)營越來越流行的今天，不同金融機構(gòu)之間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限變得越來越模糊，不同金融機構(gòu)功能的一體化和業(yè)務(wù)交叉使傳統(tǒng)的機構(gòu)監(jiān)管變得越來越不適應(yīng)，因此，從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變已是現(xiàn)實的客觀要求。從保險監(jiān)管角度來看，采取功能監(jiān)管方式對處于混業(yè)經(jīng)營中的保險業(yè)來說也是非常必要的。
4.從嚴(yán)格監(jiān)管向松散監(jiān)管轉(zhuǎn)變。從西方國家來看，150多年前，現(xiàn)代保險監(jiān)管模式誕生便選擇了嚴(yán)格的保險監(jiān)管模式，并一直朝著正向強化的方向發(fā)展。然而，進(jìn)入20世紀(jì)90年代中期以來，西方保險監(jiān)管出現(xiàn)了改革勢頭，逐步放松了對保險業(yè)的管制，其保險監(jiān)管模式逐步由嚴(yán)格向?qū)捤赊D(zhuǎn)化（劉友芝，2001）。這主要是因為，傳統(tǒng)的嚴(yán)格監(jiān)管是以穩(wěn)定性作為保險監(jiān)管的惟一目標(biāo)，但隨著金融混業(yè)經(jīng)營的不斷深入，導(dǎo)致金融保險業(yè)務(wù)的相互交叉，使得銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)三者的行業(yè)邊界逐步淡化，市場競爭日趨激烈，業(yè)務(wù)擴張與效率提升成為保險業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，西方發(fā)達(dá)國家保險監(jiān)管機構(gòu)不得不重新審視持續(xù)近一個半世紀(jì)的保險監(jiān)管的穩(wěn)定性目標(biāo)，并對保險監(jiān)管目標(biāo)加以修正，由單一的穩(wěn)定性目標(biāo)轉(zhuǎn)為多維目標(biāo)，即穩(wěn)定性目標(biāo)、效率目標(biāo)和擴張性目標(biāo)。其中，效率目標(biāo)是第一性的，它是實現(xiàn)保險體系的長期穩(wěn)定性目標(biāo)和長遠(yuǎn)擴張性目標(biāo)的前提條件。因此，放松保險管制成為西方發(fā)達(dá)國家保險監(jiān)管機構(gòu)的必然選擇。
二、嚴(yán)格監(jiān)管和松散監(jiān)管：西方實踐
1.美國為代表的嚴(yán)格監(jiān)管模式。
嚴(yán)格監(jiān)管模式是一種傳統(tǒng)的監(jiān)管模式，在這種監(jiān)管模式下，所有保險活動的過去和現(xiàn)在都受到全面監(jiān)管，包括對市場準(zhǔn)入的限制，對保險條款、費率條件、保單利率、紅利分配、一般保險條件等均有明文規(guī)定，并在投放到市場前受到監(jiān)管部門嚴(yán)格和系統(tǒng)的監(jiān)管。美國是這一模式的代表。美國的保險監(jiān)管職責(zé)主要是由各州的保險監(jiān)督局承擔(dān)，其最高領(lǐng)導(dǎo)是保險監(jiān)督官，由所在州的州長任命，對州長負(fù)責(zé)，全國共有保險監(jiān)管人員1.4萬名左右。由于美國聯(lián)邦政府沒有保險監(jiān)管機構(gòu)，相對獨立的各州對保險機構(gòu)的市場準(zhǔn)入和條款費率等方面的監(jiān)管要求和方式不盡相同，隨著保險公司越來越多地跨州經(jīng)營業(yè)務(wù)，各州不同的規(guī)定和監(jiān)管方式帶來了諸多不便，因此，加強各州保險監(jiān)管協(xié)調(diào)的呼聲越來越高，成立于1871年的全國保險監(jiān)督官協(xié)會（NAIC）在協(xié)調(diào)各州監(jiān)管行為方面發(fā)揮著愈來愈重要的作用。NAIC的主要職能是協(xié)助各州的保險監(jiān)管機構(gòu)對保險市場進(jìn)行監(jiān)管，協(xié)調(diào)各州的保險監(jiān)管方式，以低成本的方式實現(xiàn)高效率的監(jiān)管。
美國各州的保險監(jiān)管內(nèi)容雖有差異，但歸納起來通常有四個方面：償付能力監(jiān)管、保險合同（保單和費率）監(jiān)管、財務(wù)監(jiān)管和市場行為監(jiān)管。為了做好償付能力監(jiān)管工作，NAIC于1994年提出了以風(fēng)險資本為基礎(chǔ)（BBC）的償付能力監(jiān)管要求，代替了原來各州實行的最低資本要求的監(jiān)管制度，并制定了一系列監(jiān)測指標(biāo)，目前各州保險監(jiān)管部門基本采用了這套指標(biāo)。在保險合同的監(jiān)管上，對于財產(chǎn)和意外保險公司，可以自行設(shè)計保單和厘定費率，但前提是公司采用的保單和費率必須符合所在州的有關(guān)規(guī)定；而對人壽和健康保險公司，他們必須按照規(guī)定將其要出售的新保單報經(jīng)本州保險監(jiān)督局批準(zhǔn)或備案才能實施。而且，如果這種產(chǎn)品含有證券特性，還應(yīng)當(dāng)報經(jīng)美國證券交易委員會（SEC）批準(zhǔn)。在財務(wù)和市場行為監(jiān)管方面，監(jiān)管部門通常實行現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查兩種，現(xiàn)場檢查主要是監(jiān)管者親自光臨保險公司，檢查公司財務(wù)狀況是否健全，會計賬簿是否完整，內(nèi)部管理是否完善，是否公正對待其客戶，能否遵守各項有關(guān)承保、銷售、廣告和理賠方面的法規(guī)。非現(xiàn)場檢查是監(jiān)管機構(gòu)的日常工作，要求所有在美國注冊登記的國內(nèi)外保險公司均要向NAIC報送季度和年度財務(wù)報表，以供NAIC不斷擴充各個保險公司的財務(wù)數(shù)據(jù)庫，并將格式化后的數(shù)據(jù)反饋給各州保險監(jiān)督官，以便各州保險監(jiān)管機構(gòu)運用標(biāo)準(zhǔn)化程序分析本州保險公司的財務(wù)狀況，并提早發(fā)現(xiàn)問題，采取適當(dāng)措施，處理有問題的公司。
除美國外，德國和歐洲一些大陸國家也實行這一模式。德國的監(jiān)管內(nèi)容主要有：（1）統(tǒng)一保險契約和危險分類，對契約實行標(biāo)準(zhǔn)化管理。（2）費率控制，所有保險公司都必須按監(jiān)管部門規(guī)定，確定各自費率，其中風(fēng)險保費由行業(yè)平均損失率確定，預(yù)計管理費用由前年的結(jié)果來確定，傭金不得超過保費的11%.（3）利潤控制，保險企業(yè)利潤率不得超過總保費的3%，超過部分要返還給被保險人。（4）償付能力控制，做法與英國基本相同。
2.英國為代表的松散監(jiān)管模式。
松散監(jiān)管模式是一種強調(diào)對保險人的償付能力進(jìn)行監(jiān)管，而相應(yīng)地放松對保險產(chǎn)品、保險費率、保險業(yè)務(wù)甚至市場準(zhǔn)入條件的約束。英國是這一模式的代表，1997年10月以前，英國政府對金融業(yè)的監(jiān)管是按照分業(yè)模式進(jìn)行的，其中保險監(jiān)管是由英國貿(mào)工部負(fù)責(zé)的，但從1998的1月起，保險監(jiān)管職能由英國貿(mào)工部臨時過渡到財政部，然后由財政部采取簽署合同方式，將保險監(jiān)管職能從1999年1月1日起委托給新成立的英國金融服務(wù)局（FSA），金融服務(wù)局是由過去分別監(jiān)管銀行、證券、保險等9個行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)組成。
英國的保險監(jiān)管是以償付能力為中、b的。保險監(jiān)管機構(gòu)對保險業(yè)的管理強調(diào)保險公司的自律性，除保證償付能力外，保險監(jiān)管機構(gòu)不對保險公司的具體經(jīng)營、費率制定和業(yè)務(wù)狀況作特別規(guī)定。1982年通過的《保險公司法》規(guī)定，所有在英國營業(yè)的保險公司均應(yīng)保持足夠的償付能力，必須定期向監(jiān)管機構(gòu)提交和向公眾公布其詳盡的財務(wù)信息。英國對最低償付能力的要求是：對于非壽險業(yè)務(wù)，不得低于公司每年凈保費收入的16%或當(dāng)年保險賠款額的23%；對于壽險公司來講，最低償付能力為公司負(fù)債額的4%加上風(fēng)險資本額（即保額與責(zé)任準(zhǔn)備金之差）的0.3%.對于償付能力不足的保險公司，英國保險監(jiān)管部門處罰時從不手軟的。如果保險公司發(fā)生償付能力不足或財務(wù)不健全的情況，F(xiàn)SA會要求保險公司提供更詳盡的信息，包括按季度送報表和隨時提供投資、業(yè)務(wù)活動情況、精算報告等項內(nèi)容，甚至停止承保新業(yè)務(wù)。這種監(jiān)管機制有效地保證了保險監(jiān)管的及時、準(zhǔn)確、到位，而且便于發(fā)現(xiàn)問題和解決問題。另外，英國保險監(jiān)管機構(gòu)重視對保險公司信息的披露，他們認(rèn)為，向社會公開的保險公司信息越多，越能幫助投保人正確選擇保險公司以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，越能減少市場失靈所造成的經(jīng)濟損失，因此，保險監(jiān)管部門每年都向社會公開保險公司報送的保險監(jiān)管報表，凡是需要了解保險公司信息的單位和個人都可以自行查閱。
從英美保險監(jiān)管模式來看，無論是美國的嚴(yán)格監(jiān)管模式還是英國的松散監(jiān)管模式，都強調(diào)了償付能力監(jiān)管的重要性。相對于松散監(jiān)管模式而言，嚴(yán)格監(jiān)管在市場準(zhǔn)入、產(chǎn)品質(zhì)量和經(jīng)營行為方面有更高的要求，有利于保證保險公司的財務(wù)穩(wěn)健和保險業(yè)的聲譽。但松散監(jiān)管在一定條件下更有利于促進(jìn)保險業(yè)的發(fā)展。因此，各國保險監(jiān)管模式的選擇是要根據(jù)本國的國情傳統(tǒng)和現(xiàn)實變革需要來確定。
三、我國保險監(jiān)管模式選擇：折衷模式
我國的保險監(jiān)管歷史較為短暫，1995年保險法的頒布使我國保險監(jiān)管納入了法制化的軌道，1998年中國保險監(jiān)督管理委員會的成立，標(biāo)志著我國保險監(jiān)管體系初步形成。與西方寬松的保險監(jiān)管相比，我國現(xiàn)階段的保險監(jiān)管從整體上看仍然屬于較為嚴(yán)格的監(jiān)管模式，但又不同于美國的嚴(yán)格監(jiān)管模式，有其自身的獨特性。這種獨特性表現(xiàn)在：（1）強調(diào)分業(yè)監(jiān)管，忽視混業(yè)監(jiān)管。我國于1995年開始形成的金融分業(yè)經(jīng)營體制，與之相適應(yīng)，我國金融監(jiān)管就形成了證監(jiān)會、保監(jiān)會和新近成立的銀監(jiān)會三足鼎立之勢，各司其職，這雖然有利于防范我國金融業(yè)管理水平不高情況下因混業(yè)經(jīng)營而產(chǎn)生的金融風(fēng)險，但由于相互缺乏有效的協(xié)調(diào)機制，在銀行、證券、保險之間業(yè)務(wù)往來越來越頻繁的情況下，這種忽視混業(yè)的監(jiān)管體制顯然是一種低效率的監(jiān)管。（2）重視市場行為監(jiān)管，忽視償付能力監(jiān)管。長期以來，我國的保險監(jiān)管基本上是市場行為的監(jiān)管，重點監(jiān)管費率厘定、險種設(shè)計等經(jīng)營實務(wù)，償付能力監(jiān)管十分薄弱，缺少相應(yīng)的監(jiān)管技術(shù)和能力。由此造成許多保險公司忽視業(yè)務(wù)質(zhì)量的提高，疏于成本費用的控制，償付能力隱患很大。（3）追求穩(wěn)定性目標(biāo)，忽視效率目標(biāo)。我們現(xiàn)行的保險監(jiān)管模式是建立在穩(wěn)定性目標(biāo)之上的，對保險企業(yè)的監(jiān)管內(nèi)容不僅涉及范圍廣，而且限制性很強，如嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入限制，產(chǎn)壽險不得兼營，主要險種的基本條款和費率由保監(jiān)會統(tǒng)一制定，保險資金運用僅限于銀行存款、國債和金融債券等等。雖然表面上看，保險企業(yè)的穩(wěn)定性得到了保證，但由于嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入而缺乏競爭，條款費率的統(tǒng)一制定而缺乏創(chuàng)新，嚴(yán)格的投資范圍限制導(dǎo)致資金運用低效率，這都使得我國保險業(yè)的效率極其低下。而且，在缺乏效率情況下，內(nèi)資保險公司的償付能力嚴(yán)重不足已是不爭的事實，長此以往，保險體系的穩(wěn)定性也會遭到嚴(yán)重威脅。
隨著我國加入WTO后保險市場的全面開放，國內(nèi)外競爭加劇，金融混業(yè)經(jīng)營趨勢日益明顯，傳統(tǒng)的保險監(jiān)管模式難以滿足開放條件下我國保險業(yè)的發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，中國保險監(jiān)管模式必然要向國際通行的寬松的保險監(jiān)管模式過渡，但在一系列約束條件尚未改變的情況下，我國現(xiàn)階段的保險監(jiān)管模式應(yīng)該采?。阂詢敻赌芰ΡO(jiān)管為主、兼顧市場行為監(jiān)管的折衷監(jiān)管模式。
1.建立償付能力監(jiān)管機制。從國際國內(nèi)保險業(yè)發(fā)展趨勢來看，轉(zhuǎn)向以償付能力為核心的保險監(jiān)管是保險業(yè)發(fā)展的客觀要求。保險公司的償付能力是保障公司經(jīng)營安全和投保人合法權(quán)益的最重要因素，償付能力監(jiān)管已成為世界各國保險監(jiān)管的核心。最近幾十年，由于保險業(yè)飛速發(fā)展，保險公司經(jīng)營多樣化策略、保險公司面對越來越激烈的競爭、以及保險業(yè)為彌補承保業(yè)務(wù)的虧損而進(jìn)入高風(fēng)險領(lǐng)域投資，這些都大大增加了保險業(yè)的風(fēng)險程度，國際上越來越多的保險公司變得沒有償付能力而破產(chǎn)，根據(jù)Sigma的統(tǒng)計，1978—1994年世界范圍內(nèi)共有648家產(chǎn)險公司喪失了償付能力。而中國保險業(yè)償付能力不足的問題也引起了理論與實務(wù)界的重視，正如張維迎教授（1998）所說：保險業(yè)的支付危機已經(jīng)成為中國未來金融穩(wěn)定的一大威脅。平安保險董事長馬明哲（1999）在測算后也認(rèn)為；中國保險業(yè)償付能力不足的比率（償付能力不足差額／最低償付能力）已經(jīng)高達(dá)32.69%.當(dāng)然，由于我國保險業(yè)壟斷程度高，又有著巨大的發(fā)展?jié)摿ΓｋU經(jīng)營所累積的風(fēng)險可能可以用新增保費收入彌補，從而推遲償付能力危機的到來。但償付能力的問題必須要引起保險監(jiān)管部門的高度重視，從目前來看，應(yīng)該做好以下幾方面工作：一是建立保險監(jiān)管信息系統(tǒng)，確保信息的真實性和完整性，及時掌握保險公司償付能力的變化情況；二是要進(jìn)一步細(xì)化償付能力監(jiān)管指標(biāo)，并根據(jù)情況變化及時修訂，實行量化監(jiān)管；三是參照美國經(jīng)驗，建立財務(wù)分析和償付能力跟蹤系統(tǒng)（FAST），重點對大保險公司進(jìn)行跟蹤監(jiān)管。
一、銀保合作的概念
近幾十年來，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)象在全球發(fā)展得如火如茶，是世界金融業(yè)發(fā)展過程中最為重要的動向之一。而其中銀行業(yè)和保險業(yè)的混業(yè)經(jīng)營更是獨樹一幟。而在我國，近七八年來，銀保合作的發(fā)展勢頭也很迅速。據(jù)統(tǒng)計，2001年全國銀保業(yè)務(wù)保費收入僅50億元，占壽險收入的17，1％。而到了2003年此項保費收入達(dá)816億元，比上年增長110％。
銀保合作(又稱為“銀行保險)，狹義上是指保險公司通過銀行出售保險產(chǎn)品、代收代付保險費，即銀行作為保險公司的兼業(yè)人實現(xiàn)保險分銷。廣義的銀保合作則指銀行和保險公司采取的一種相互滲透和融合的戰(zhàn)略，將銀行和保險等多種金融服務(wù)相互聯(lián)系在一起，并通過客戶資源的整合與銷售渠道的共享，提供與保險有關(guān)的金融產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營形式來滿足客戶多元化的金融服務(wù)需求。所以，就廣義的銀保合作而言，一般可以分為這幾種模式：
1、兼業(yè)型。即所謂的狹義上的銀保合作。機構(gòu)利用自身便利條件銷售保險產(chǎn)品，但不承擔(dān)保險產(chǎn)品的風(fēng)險與收益，并且獲得一定的手續(xù)費。
2、專業(yè)型。指銀行投資于專業(yè)保險公司，通過自身銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶資源的優(yōu)勢獲得保險銷售費用，也不承擔(dān)產(chǎn)品的風(fēng)險與收益。
3、戰(zhàn)略合作型。這是一種較高層次的合作，指銀行接受保險公司及保險客戶委托收取保險費并支付保險金；或者是銀行與保險公司進(jìn)一步合作，在代收代付保費、保單質(zhì)押貸款、協(xié)議存款、資金網(wǎng)絡(luò)結(jié)算、融資業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、電子商務(wù)等領(lǐng)域進(jìn)行多項合作。
4、金融控股集團下的銀行保險業(yè)務(wù)模式。金融控股集團，是指在金融控股公司的統(tǒng)一控制下、通過內(nèi)部組織與股權(quán)合作，形成商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)各自分業(yè)經(jīng)營，但又相互協(xié)作配合的混業(yè)經(jīng)營集團。
總體而言，我國的銀保合作出現(xiàn)了上述幾種模式。但是，最普遍存在的是第一種模式，以分銷協(xié)議為主，融合程度并不高。確切地說，我國的銀保合作還處于初級發(fā)展階段。這種層次較低的合作形式的弊端在于，雙方以追求短期收益為目的，銀行要的是費，保險公司追求的是迅速擴張，因為其營業(yè)網(wǎng)點規(guī)模與廣度與銀行龐大的分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)相比，顯得十分有限。
二、銀保合作存在的問題
(一)立法后。縱觀我國金融業(yè)的分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營發(fā)展歷程，不難看出，這當(dāng)中經(jīng)歷了八十年代的混業(yè)經(jīng)營階段——九十年代相關(guān)法律法規(guī)確立的分業(yè)格局——本世紀(jì)以來的混業(yè)經(jīng)營跡象這三個發(fā)展階段。
我國于上世紀(jì)九十年代先后頒布了《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險、《中華人民共和國證券法》等一系列金融法律，并于1999年最終確立國內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)與保險業(yè)的分離格局。但隨著近年來金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的如火如荼趨勢，以及為應(yīng)對加入WrO后實行混業(yè)經(jīng)營的外資金融機構(gòu)的進(jìn)入將帶來的潛在混業(yè)經(jīng)營沖擊，我國的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的政策有所松動，并做出了相應(yīng)的修改；同時，也新增添了幾部金融法律，但仍未達(dá)到明晰銀保合作法律地位、填補法律缺失的作用例如，2003年12月27日通過的《商業(yè)銀行法》修正案第43條規(guī)定“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外”。和之前的相關(guān)規(guī)定相比，不難看出，這種規(guī)定實際上是為銀行業(yè)投資其他企業(yè)，包括銀保合作預(yù)留了未來開放的窄間。因此我們認(rèn)為，銀?；鞓I(yè)經(jīng)營已有了明確的法律依據(jù)?！暗珖伊碛幸?guī)定的除外”，這條規(guī)定還是顯得有些模糊?！渡虡I(yè)銀行法》僅對保險業(yè)務(wù)這項業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行規(guī)定：而《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》只將保險業(yè)務(wù)作為普通的中間業(yè)務(wù)并進(jìn)行參與分類及定義，沒有針對性地提出具體管理規(guī)定，缺乏操作性；對保險手續(xù)費的支付、收取缺少規(guī)定，容易造成銀行私設(shè)小金庫、公款私存的現(xiàn)象。
(二)監(jiān)管問題
1、單一監(jiān)管與多重監(jiān)管。根據(jù)2001年中國人民銀行的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第4條的規(guī)定，商業(yè)銀行開辦中間業(yè)務(wù)，應(yīng)經(jīng)中國人民銀行審查同意，并接受中國人民銀行的監(jiān)督檢查。然而，根據(jù)2003年12月通過的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定，商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)由國務(wù)院監(jiān)督管理。這樣，就出現(xiàn)了一個矛盾的現(xiàn)象，商業(yè)銀行開辦同一業(yè)務(wù)，去受到兩個機構(gòu)的監(jiān)管，而且兩個機構(gòu)的權(quán)限并沒有明確的界定。這樣，難免就產(chǎn)生了監(jiān)管權(quán)沖突的情況。當(dāng)各個監(jiān)管機構(gòu)對同一銀保合作有不同的指令時，銀行、保險機構(gòu)就可能無所適從。
2、合業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營。在我國保險業(yè)，合業(yè)經(jīng)營現(xiàn)象越來越普遍，一些合作形式甚至深入到了對方的股權(quán)，并進(jìn)行投資。但我國目前所實行的仍是分業(yè)監(jiān)管銀保合作，主要是由《保險法》、《商業(yè)銀行法》、《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等幾部重要法律進(jìn)行規(guī)制。它們在各自的領(lǐng)域內(nèi)發(fā)揮監(jiān)管作用，無法“越權(quán)行動”。這種傳統(tǒng)的分業(yè)對不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)活動和相應(yīng)風(fēng)險完全隔離的分業(yè)管理來說是適合的，但是，它無法應(yīng)對當(dāng)今的這種合業(yè)經(jīng)營趨勢，無疑就出現(xiàn)了監(jiān)管壁壘和監(jiān)管真空。這不僅無助于合業(yè)的發(fā)展，甚至起到了一些直接的掣肘作用。
(三)銀保勾結(jié)．其實，在公眾眼中，銀保合作并未如業(yè)內(nèi)人士所極力推崇的那樣令人期待。相反，已有越來越多的不滿聲音，甚至出現(xiàn)不少儲戶和銀行、保險公司對簿公堂的情形。問題出現(xiàn)在當(dāng)銀行保險產(chǎn)品的情況下，為了獲得高額的傭金，推銷人員(其中不乏銀行的工作人員)難免會誤導(dǎo)、甚至欺詐儲戶，而銀行和保險公司又為其提供保障欺詐的平臺和資源，并由銀行快速為保險公司直接劃撥轉(zhuǎn)賬，將儲戶在銀行的存款瞬間變成一張保單，達(dá)到非法占有儲戶存款的目的。
(四)風(fēng)險問題。在國際上，尤其是美國，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營大多采取金融控股公司模式。目前，這種模式也已在我國嶄露頭角，但隨之帶來的最棘手的問題是如何防范內(nèi)部風(fēng)險。主要表現(xiàn)在：金融控股公司內(nèi)部的風(fēng)險傳遞、財務(wù)杠桿風(fēng)險及大量的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險。其中，金融集團的內(nèi)部交易問題不容忽視。因為，實施合業(yè)經(jīng)營的金融集團為了實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、降低金融成本、增加利潤，必然進(jìn)行一系列的內(nèi)部交易，由此便會產(chǎn)生一系列的內(nèi)部交易問題，滋生新的金融風(fēng)險。金融集團的內(nèi)部交易問題主要包括：風(fēng)險傳播、信息不完全、利益沖突等。
三、銀保合作的制度改進(jìn)
(一)立法先行
1、明確銀保合作中的法律關(guān)系。如前所述，在銀保合作的諸多方式中，我國目前最普遍的是協(xié)議合作方式。在這種合作方式中，銀行和保險機構(gòu)之間形成的是一般委托關(guān)系，該委托關(guān)系又可以分為、行紀(jì)和居間關(guān)系，這三種不同關(guān)系所涉及的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是不同。所以，務(wù)必明確銀行與保險機構(gòu)之間形成的是何種關(guān)系，以及何種方式更有利于銀保更加穩(wěn)健地發(fā)展。如果銀行是以保險公司的名義進(jìn)行保險業(yè)務(wù)，其行為直接后果歸于保險公司，這屬于關(guān)系
；如果銀行以自己名義僅從事報告訂約機會或為保險公司和客戶訂約充當(dāng)媒介，則屬于居間關(guān)系，銀行對保險公司與客戶之間的合同糾紛不承擔(dān)責(zé)任。我國當(dāng)前的銀保屬于情形。由于行紀(jì)方式不利于客戶對該保單銷售行為的定性以及保險責(zé)任的明確與分擔(dān)，且不易與情形進(jìn)行區(qū)分，所以今后我國逐步放寬混業(yè)經(jīng)營的限制時也不宜采用行紀(jì)方式。至于，銀行以居間人的身份進(jìn)行銀保合作這種靈活經(jīng)營的方式，風(fēng)險最小，又是金融服務(wù)創(chuàng)新的一種方式，同時也便利了銀行和客戶。因此，隨著我國銀保合作的進(jìn)一步發(fā)展，這種合作關(guān)系將會得到很好的發(fā)展。鑒于銀保合作關(guān)系的復(fù)雜性，很有必要事先明晰銀行、保險公司、客戶之間的法律關(guān)系，并明確銀行和保險公司之間的責(zé)任承擔(dān)，這能有效地防止銀保合作中糾紛的發(fā)生，并且能促進(jìn)銀保合作的進(jìn)一步發(fā)展。
2、進(jìn)一步規(guī)范銀保合作協(xié)議。除了在宏觀的法律領(lǐng)域中對銀保合作所依賴的環(huán)境進(jìn)行完善，如創(chuàng)造自由競爭的環(huán)境，放寬混業(yè)經(jīng)營的限制，允許銀保合作進(jìn)行資金融合、業(yè)務(wù)融合、信息交流、資源共享等，更有必要規(guī)范銀保合作協(xié)議本身。應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范銀保合作的義務(wù)范圍、業(yè)務(wù)操作流程、建業(yè)業(yè)務(wù)宣傳、人員的服務(wù)、業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)和要求、合作方式等，這樣才能從源頭上規(guī)范銀保合作。銀保合作以合法、有序的流程進(jìn)行，一旦其中一方違反相關(guān)規(guī)定，也可以明確追究其責(zé)任，這樣才更有利于增強客戶對銀保合作的信譽感和信心，有利于銀保合作更快、更好地發(fā)展。
3、加快金融控股公司立法。金融控股公司模式在一些國家已發(fā)展得較為成熟，而在我國尚屬新興之物。但可以預(yù)見的是，這種高度合作模式在未來將會成為金融混業(yè)經(jīng)營的主流。因為純粹的營銷聯(lián)盟不能實現(xiàn)銀保之間長期有效的合作，雙方深層次的合作應(yīng)當(dāng)以資本聯(lián)合為基礎(chǔ)。當(dāng)前我國尚未有專門的法律來規(guī)制金融控股公司的運作，因此有必要進(jìn)行專門的立法，就其市場準(zhǔn)入和退出機制、內(nèi)部交易處理機制、風(fēng)險預(yù)警機制、信息披露機制、“防火墻’制度等做出具體明確的規(guī)定。
(二)完善監(jiān)管。我國的金融監(jiān)管模式
應(yīng)逐漸突破現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的模式，實行功能型監(jiān)管制度。所謂功能型監(jiān)管模式，是指根據(jù)金融產(chǎn)品的功能即金融業(yè)務(wù)進(jìn)行的監(jiān)管，而不管這個業(yè)務(wù)由哪個金融機構(gòu)從事，即由針對金融機構(gòu)的監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍鹑诋a(chǎn)品的監(jiān)管。與傳統(tǒng)金融分業(yè)監(jiān)管模式相比，功能型金融監(jiān)管模式的特征主要表現(xiàn)在：(1)功能型金融監(jiān)管關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能，并以此為依據(jù)確定相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而能有效地解決混業(yè)經(jīng)營條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題，避免監(jiān)管“真空”和多重監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)：(2)功能型金融監(jiān)管針對混業(yè)經(jīng)營下金融業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢，強調(diào)要實施跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，主張設(shè)立一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)來對金融業(yè)實施整體監(jiān)管，這樣可使監(jiān)管機構(gòu)對金融風(fēng)險的關(guān)注視野放大：(3)由于金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能具有較強的穩(wěn)定性，使得據(jù)此設(shè)計的監(jiān)管體系和監(jiān)管規(guī)則更具連續(xù)性和統(tǒng)一性，能夠更好地適應(yīng)金融業(yè)在未來發(fā)展過程中可能出現(xiàn)的各種新情況。功能型監(jiān)管提高了金融機構(gòu)利用市場手段進(jìn)行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的能力，避免了監(jiān)管部門由于無法實施跨產(chǎn)品監(jiān)管而采用行政性手段對金融產(chǎn)品創(chuàng)新造成的影響。
關(guān)鍵詞：保險集團；財務(wù)救助；保險監(jiān)管
中圖分類號：F840.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：1003－3890（2009）01－0077-04
隨著國際國內(nèi)競爭的加劇，知識經(jīng)濟、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟的發(fā)展，使保險企業(yè)邊界發(fā)生了變化，建立大型保險集團①已成為保險企業(yè)應(yīng)對競爭的一種有力武器。2006年6月《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》的頒布，更成為中國保險集團公司做大做強的“催化劑”。在保險集團化經(jīng)營中，保險和非保險成員公司必將遇到各類財務(wù)危機，集團適時的救助應(yīng)運而生，而除了經(jīng)營戰(zhàn)略方面的調(diào)整，更多的救助是落實或者體現(xiàn)在財務(wù)資源的分配和轉(zhuǎn)移上。但無論是已有的行業(yè)實踐，還是監(jiān)管的政策法規(guī)，僅僅規(guī)范和約束了財務(wù)救助的事前和事后兩個階段：即事前的風(fēng)險防范和事后的清算破產(chǎn)保障，如何實施財務(wù)救助卻長期處于空白階段。本文嘗試從這個角度出發(fā)，分析新興的保險集團公司如何開展財務(wù)救助以及各主管機構(gòu)如何開展對保險集團財務(wù)救助的有效監(jiān)管，研究對保險集團救助的適應(yīng)性規(guī)定。
一、中國保險集團概況
國內(nèi)保險公司集團化的歷史至少可上溯10年。中國人保、中國人壽、中保集團、中再集團、中華聯(lián)合五家均是國有獨資企業(yè)改制而成的控股公司；而中國平安集團和太平洋集團則是1996年分業(yè)經(jīng)營前開展產(chǎn)、壽險多元經(jīng)營的保險公司；2007年6月保監(jiān)會批復(fù)成立陽光控股股份有限公司。這8家保險控股（集團）公司的壽險和財險業(yè)務(wù)在內(nèi)地市場份額已分別達(dá)到75%和85%以上。
如表1所示，國內(nèi)保險企業(yè)在集團化發(fā)展的過程中，仍然以原來經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)為主，保持對核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷投入的同時，結(jié)合各自的戰(zhàn)略目標(biāo)以及自身資源優(yōu)勢控股新的子公司、孫公司，實現(xiàn)進(jìn)入非保險金融領(lǐng)域和其他非金融領(lǐng)域的綜合經(jīng)營。目前國內(nèi)保險集團公司已陸續(xù)進(jìn)入證券、信托、銀行、期貨、企業(yè)年金、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域，依托主業(yè)、多元經(jīng)營的特點顯著。這一特點決定了保險類子公司發(fā)生財務(wù)危機對集團影響的重要性，以及保險集團面臨其他行業(yè)財務(wù)危機的多元性。同時由于保險集團公司仍定性為保險公司，對處于不同行業(yè)的子公司實施財務(wù)救助給跨行業(yè)監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。
二、保險集團成員公司的財務(wù)危機
保險集團的出現(xiàn)，已經(jīng)明確傳遞出混業(yè)經(jīng)營的信號。因此，對保險集團公司而言，成員公司②出現(xiàn)財務(wù)危機將不再集中在保險行業(yè)，如財產(chǎn)險、壽險和健康險等專業(yè)保險公司，而是逐步擴展到其他金融行業(yè)以及非金融行業(yè)。結(jié)合中國實際，本文所稱財務(wù)危機是指成員公司因為經(jīng)營不善或偶發(fā)性因素，導(dǎo)致償債（償付）能力不足或流動性不足。
（一）保險類成員公司的財務(wù)危機
隨著保險監(jiān)管的逐步完善，以償付能力為核心的監(jiān)管體系和涵蓋保險集團公司的監(jiān)管架構(gòu)已經(jīng)形成，從事保險業(yè)務(wù)的核心成員公司和保險集團公司都將編制償付能力季報和年報。相比其他類型的企業(yè)，保險類成員公司的財務(wù)危機大多數(shù)時候體現(xiàn)在償付能力不足上，這可能由快速增長的業(yè)務(wù)、高風(fēng)險投資以及經(jīng)營虧損造成。而突如其來的偶發(fā)性巨災(zāi)、投資業(yè)務(wù)的重大虧損，不僅會嚴(yán)重影響保險公司的償付能力，還會在短期內(nèi)對保險公司現(xiàn)金流造成極大的壓力，從而出現(xiàn)流動性危機。另外，資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)失衡也將帶來流動性危機，但這一危機形式難以反映在償付能力報表中。
除了比較規(guī)范的償付能力監(jiān)管體系外，對于保險類成員公司的財務(wù)危機還體現(xiàn)在另外兩個易被忽略的方面：一是根據(jù)《保險法》第99條規(guī)定經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司當(dāng)年自留保險費，不得超過其實有資本金加公積金總和的4倍，一旦突破4倍的限制，則意味著資本金缺口呈現(xiàn)；二是對不直接經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的保險資產(chǎn)管理公司、保險中介機構(gòu)而言，并沒有明確的監(jiān)管體系，更多的只是從注冊資本規(guī)模和內(nèi)控制度等方面對經(jīng)營某些業(yè)務(wù)有一定的限制。每年都有一定數(shù)量的保險中介退出市場也說明財務(wù)危機實實在在的存在。
（二）非保險類金融成員公司的財務(wù)危機
對非保險類金融企業(yè)而言，財務(wù)危機體現(xiàn)在資本保證能力和流動性風(fēng)險上?，F(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定基本涵蓋了各類金融企業(yè)資本保證能力如銀行業(yè)資本充足率、證券業(yè)凈資本和風(fēng)險資本計算，以及對信托、擔(dān)保、金融租賃、財務(wù)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)與資本金之間的比例限制。
由于高負(fù)債經(jīng)營的特性，以銀行為代表的非保險類金融企業(yè)一旦出現(xiàn)流動性危機，哪怕在其他指標(biāo)上符合監(jiān)管要求，也可能因各種原因在資金流動性需求方面形成突發(fā)性上升或出現(xiàn)大量現(xiàn)金擠兌、客戶提前解除合約等局面，現(xiàn)金頭寸不足將直接影響對債權(quán)人的承諾兌現(xiàn)，并迅速蔓延進(jìn)而影響社會穩(wěn)定。
（三）非金融成員公司的財務(wù)危機
非金融成員公司的財務(wù)危機主要包括經(jīng)營性現(xiàn)金流量不足以抵償其現(xiàn)有到期債務(wù)的狀況，或者企業(yè)現(xiàn)有負(fù)債總額超過企業(yè)資產(chǎn)的公允價值，凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。一般而言，非金融成員企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)惡化主要表現(xiàn)在四個方面：第一，籌資結(jié)構(gòu)不合理，長、中、短期債務(wù)搭配不當(dāng)；第二，投資結(jié)構(gòu)不合理，長、中、短期投資比例失當(dāng)，有的項目選得不準(zhǔn)，有的投資超過風(fēng)險限度；第三，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)中應(yīng)收債權(quán)比例過大；第四，支出結(jié)構(gòu)不合理，其突出表現(xiàn)是非生產(chǎn)性、消費性支出增長過快，導(dǎo)致企業(yè)積累能力下降。盡管非金融成員公司一般在集團中處于非主業(yè)的地位，但這些成員企業(yè)的財務(wù)危機必然會影響到集團內(nèi)部財務(wù)資源的分配和轉(zhuǎn)移，并可能誘發(fā)救助過程中的道德風(fēng)險。
三、保險集團財務(wù)救助的方式
所謂保險集團財務(wù)救助，是指在保險集團內(nèi)母公司對成員公司以及母公司協(xié)調(diào)成員公司之間，對出現(xiàn)財務(wù)危機的成員企業(yè)轉(zhuǎn)移或重新配置財務(wù)資源的行為。對于保險集團而言，為了保證正常的企業(yè)運營，對子公司實施財務(wù)救助是必不可少的。
（一）增資
增資包括注入現(xiàn)金和非貨幣資產(chǎn)（帶有重組的意義）。注入資本將有效彌補資本金不足的窘境③，提高成員公司的償付（債）能力邊際，同時，現(xiàn)金的增加將滿足成員公司的流動性需求。可以說，現(xiàn)金增資是一種較為便捷，同時也符合現(xiàn)行法律法規(guī)的方式。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，采用非貨幣形式的資產(chǎn)注入需要進(jìn)行評估，而后計入實收資本擴充資本實力，但由于在變現(xiàn)能力和資本被認(rèn)可程度上的局限，對成員企業(yè)的影響無法與現(xiàn)金增資相比。
（二）借款
臨時借款是非金融企業(yè)集團常用的一種方式。采用借款方式進(jìn)行財務(wù)救助一般期限較短，多發(fā)生在集團內(nèi)的關(guān)聯(lián)方，主要為應(yīng)付短期的流動性需求，協(xié)助危機企業(yè)渡過暫時性的財務(wù)難關(guān)。對危機企業(yè)的借款應(yīng)關(guān)注危機企業(yè)自身的長短期借款和股權(quán)債權(quán)的搭配問題，以降低企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。與增資相比，通過隸屬保險行業(yè)的成員企業(yè)對危機企業(yè)實施債權(quán)類救助，可能在政策上有一定的障礙，最明顯的就是中國人民銀行2002年頒布的《貸款通則》，但貸款較增資在資源的流動性上有無可比擬的優(yōu)勢。
（三）建立核心子公司的特殊保護(hù)機制
集團公司應(yīng)建立金融保險集團核心子公司優(yōu)先保護(hù)制度。要保證金融保險集團整體穩(wěn)健經(jīng)營，必須優(yōu)先保障核心子公司穩(wěn)健經(jīng)營。一旦核心子公司發(fā)生經(jīng)營危機時，必須優(yōu)先考慮核心子公司的安全采取必要的風(fēng)險控制和支援措施。必要時可以犧牲非核心金融子公司為代價。國外相關(guān)立法上都有類似主張，如美國聯(lián)邦存款保險條例28條及聯(lián)邦儲備委員會Y規(guī)則，中國臺灣地區(qū)的《金融控股公司法》第55條。
（四）其他救助方式
如放棄分紅、承諾收購?fù)庠诠煞菀苑€(wěn)定股價、提供擔(dān)保、債務(wù)重組等。與增資和借款相比，這些救助方式不會對成員企業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性的資源流入，只是在一定程度上降低成員企業(yè)的負(fù)擔(dān)，重振成員企業(yè)的形象，并設(shè)法將財務(wù)資源保留或轉(zhuǎn)移至成員企業(yè)。
四、保險集團財務(wù)救助監(jiān)管
在保險集團模式下，法人有限責(zé)任被不少人視為綜合經(jīng)營的比較優(yōu)勢，甚至作為創(chuàng)辦金融控股公司的原始動機之一。政府對占保險集團資產(chǎn)比例很大部分的子公司的危機救助模式正在從“隱性擔(dān)?！毕颉帮@性擔(dān)?！鞭D(zhuǎn)變，在這一過程中，社會公眾對此接受和認(rèn)可程度如何還沒有經(jīng)歷“完整④”的檢驗，因此更需要作為大股東的保險集團公司出面，逐步承擔(dān)政府退出后的救助責(zé)任。目前的政策和實踐的空白就是，保險集團公司如何實現(xiàn)政府退出與自身進(jìn)入之間的銜接。這需要明確集團公司參與救助的具體流程，在子公司從發(fā)生危機到倒閉或者走出困境的過程中，何時以何種方式實施財務(wù)救助，應(yīng)達(dá)到什么樣的效果？在現(xiàn)行的《公司法》以及大批的行業(yè)監(jiān)管政策都并沒有制訂集團公司架構(gòu)下的管理模式，而專業(yè)的《金融控股法》法律法規(guī)也遲遲未能出臺。身份仍隸屬保險公司的保險集團公司，在財務(wù)資源的分配和轉(zhuǎn)移上仍接受保險資金運用的監(jiān)管，導(dǎo)致現(xiàn)階段一旦保險集團公司要實施財務(wù)救助，就會面臨三個監(jiān)管困境：一是作為施救方，保險集團公司、其他子公司如何參與對發(fā)生財務(wù)危機的子公司救助、保險資金如何在集團內(nèi)合法合規(guī)地轉(zhuǎn)移？二是如何降低保險集團在子公司救助中的“道德風(fēng)險”？三是對于沒有明顯財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)管指標(biāo)的保險資產(chǎn)管理子公司、保險中介類子公司和非金融子公司，如何實施財務(wù)救助？
根據(jù)金融監(jiān)管的有關(guān)理論，幾乎所有的國家對金融行業(yè)的規(guī)制都是基于控制金融風(fēng)險考慮的，對保險集團而言，適時地財務(wù)救助，是控制風(fēng)險的有效手段。在《金融控股法》等原則性規(guī)定出臺前，我們建議行業(yè)主管機構(gòu)從以下幾個方面對保險集團財務(wù)救助進(jìn)行監(jiān)管：
（一）完善金融成員企業(yè)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定
應(yīng)盡快修改金融成員企業(yè)監(jiān)管法規(guī)中關(guān)于機構(gòu)倒閉、撤銷、破產(chǎn)等的規(guī)定，明確集團公司的財務(wù)救助義務(wù)，或者專門制訂集團公司財務(wù)救助規(guī)定，避免出現(xiàn)類似央行建設(shè)性的“模棱兩可”救助局面，彌補風(fēng)險管理與破產(chǎn)清算之間的監(jiān)管空白，為實施財務(wù)救助提供依據(jù)。一旦成員企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機，應(yīng)限制集團公司的某些權(quán)利，同時要求集團公司從控股股東的角度參與救助。德國《股份公司法》第303條就規(guī)定：母公司對子公司債權(quán)人提供擔(dān)保：在母公司控制合同或者盈余轉(zhuǎn)移合同終止時，在合同中止登記并依法公告前發(fā)生而于公告后6個月內(nèi)申報的子公司債權(quán)人的債權(quán)，母公司應(yīng)提供擔(dān)保。
（二）適時修訂財務(wù)資源傳導(dǎo)的監(jiān)管政策
對于仍納入保險公司監(jiān)管的保險集團公司而言，適當(dāng)放開對子公司救助的資金限制，通過試點等方式再進(jìn)一步考慮子公司之間互相救助的模式。目前保險集團公司的資金仍界定為保險資金性質(zhì)，因此在向子公司輸送財務(wù)資源的過程中面臨資金運用的政策障礙，只能選取注資這一方式。但注資后這筆財務(wù)資源就難以收回，短期內(nèi)將對集團公司造成較大壓力。而比較靈活的“過橋貸款”方式則因為《貸款通則》、《保險法》等限制而無法獲得，保險核心子公司的自我救助也只能依靠發(fā)行次級債等方式實現(xiàn)。
（三）加強財務(wù)救助中與第三方的合作
跨行業(yè)經(jīng)營的特點使得保險集團對成員企業(yè)的財務(wù)救助必然要涉及到保險行業(yè)之外。隨著保險集團成員企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜，這里的財務(wù)救助也必將涉及不同的第三方，包括：（1）監(jiān)管者，監(jiān)管保險集團的中國保監(jiān)會與監(jiān)管其他行業(yè)的其他監(jiān)管部門；（2）各成員企業(yè)自身的股東，集團公司股份化后自身的股東，危機成員企業(yè)的中小股東，國有保險集團涉及最終出資的財政部，以及救助方案實施后新的股東；（3）債權(quán)人，保險類成員企業(yè)的保單持有人，銀行、信托、證券類成員企業(yè)的客戶，危機企業(yè)的債權(quán)人，以及救助方案實施后新的債權(quán)人。監(jiān)管者、股東和債權(quán)人的參與不僅橫向擴大了受財務(wù)救助影響的各利益方，也因為集團化架構(gòu)縱向上延長了財務(wù)救助方案的決策鏈條。不同的救助方式對被救助成員企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債和損益造成不同的影響，而債務(wù)重組可能將同時影響成員企業(yè)的其他股東和債務(wù)人。因此，在子公司的《公司章程》中應(yīng)該明確發(fā)生財務(wù)危機時，集團公司作為大股東應(yīng)有的權(quán)利和義務(wù)，包括提議召開臨時股東大會（董事會）、制定或要求成員企業(yè)制定財務(wù)救助方案，以維護(hù)集團公司的利益。同時，保險集團公司在建立財務(wù)風(fēng)險防范機制的基礎(chǔ)上，制訂和完善財務(wù)救助機制并寫入整個集團的應(yīng)急處理預(yù)案中，將參與財務(wù)救助的時間提前。
注釋：
①保險集團的主要組織模式為金融控股集團，為論述方便，本文的保險集團均指金融控股集團。
②成員公司包括子公司、孫公司等。集團公司如何對孫公司實施救助，目前仍處于討論階段，本文建議子公司仍比照集團公司對子公司的救助實施模式進(jìn)行，可根據(jù)子公司自身財務(wù)狀況決定集團公司的參與程度。
③《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》第10條。
④目前僅有海南發(fā)展銀行、城市和農(nóng)村信用社、信用合作社以及少數(shù)證券公司出現(xiàn)倒閉，有的機構(gòu)還受到擠兌沖擊，但保險機構(gòu)還沒有真正面臨危機考驗。
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Research on the Finance Rescue and the Supervision System of the Insurance Conglomerate
Wu Runlong, Zhang Yanyan
（Chinese People Insurance Limited Company, Beijing 100084, China）
1、二者產(chǎn)生和迅速發(fā)展的條件不同
在美國，20世紀(jì)70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開始了金融革命和金融創(chuàng)新，銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個人金融資產(chǎn)，造成保險公司的資金外流。為此，壽險公司也開始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險。在我國，投資連結(jié)保險是在通貨緊縮、利率不斷下調(diào)、各家保險公司積聚大量利差損的金融背景下進(jìn)入市場的。
2、產(chǎn)品的具體形式不同
國外的投資連結(jié)保險在投資選擇方面保險公司提供多種投資賬戶，供保單所有人選擇，保險金額和保費也更具靈活性。目前國內(nèi)出現(xiàn)的投資連結(jié)保險僅具有一個投資賬戶，保單持有人完全被動地接受保險公司的投資選擇，且固定的保費和保險金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。
3、保險資金的投資方式不同
在國外，由投資連結(jié)保險產(chǎn)品集聚的保險資金往往交由專門的基金管理公司去管理，投資主體的權(quán)利與義務(wù)明確。在國內(nèi)，由于尚未出現(xiàn)專門的保險基金管理公司，各家保險公司均采取自己運營保險資金的投資方式，而資金運營主體的定位模糊極易產(chǎn)生責(zé)任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。
同時，在投資收益的確定方面，國外的保險公司往往采用指數(shù)化的投資戰(zhàn)略，即把保險現(xiàn)金價值的投資收益率同一個公布的指數(shù)掛鉤，如與為期90天的國庫券利率或莫迪氏債券收益率指數(shù)掛鉤。這種方法提供了一個有保證的收益率。而國內(nèi)的投資連結(jié)保險的投資收益率則根據(jù)實際投資收益率來確定，保單持有人的投資風(fēng)險較大。
4、產(chǎn)品的監(jiān)管和銷售方式不同
在國外，投資連結(jié)保單也被看成是一種證券，證券管理部門和保險監(jiān)管部門同時對它進(jìn)行監(jiān)管，該產(chǎn)品同時受制于證券法規(guī)和保險法規(guī)。在銷售該類產(chǎn)品時，要求營銷員具有保險和證券雙重從業(yè)資格。在國內(nèi)，該種產(chǎn)品只受到保監(jiān)會監(jiān)管，在銷售時通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進(jìn)行營銷，缺乏具體的身份認(rèn)定。
通過以上國際間橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，國內(nèi)的投資連結(jié)保險仍存在眾多風(fēng)險因素，突出表現(xiàn)為：
1、投資連結(jié)保險的認(rèn)識風(fēng)險
投資連結(jié)保險的認(rèn)識風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩方面，即由保險人認(rèn)識不足引起的風(fēng)險和由投保人認(rèn)識不足引起的風(fēng)險。中國保監(jiān)會副主席吳小平曾在“2000中國壽險業(yè)經(jīng)營與發(fā)展國際研討會”上特別指出，中國壽險業(yè)目前正處于從傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品向非傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，這一變革不僅僅是保險產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，更應(yīng)是中國壽險業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營理念和管理水平的全面提升和飛躍。但是，并不是每一個保險從業(yè)人員都能認(rèn)識到這樣的高度。不可避免的許多從業(yè)人員只將投資連結(jié)保險產(chǎn)品看成是化解壽險公司“利差損”的有效方式，或是又一次熱賣的、提高收入的好機會。如果壽險經(jīng)營者仍用傳統(tǒng)的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式來經(jīng)營投資連結(jié)型產(chǎn)品，那么認(rèn)識上的風(fēng)險將不可避免地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的損失。同時，由于媒體大量的熱賣報道，極易誤導(dǎo)消費者，使他們難以全面認(rèn)識投資連結(jié)型產(chǎn)品的高風(fēng)險，而對該產(chǎn)品有過高的期望值，這顯然對投資連結(jié)型產(chǎn)品的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。
2、投資連結(jié)保險的投資風(fēng)險
投資連結(jié)保險的投資風(fēng)險主要表現(xiàn)為其所積聚的保險資金能否獲得令人滿意的投資收益。其投資風(fēng)險的大小主要取決于兩個主要因素，即內(nèi)因——保險公司的投資決策體系是否科學(xué)有效；外因——是否有成熟規(guī)范的資本市場做基礎(chǔ)。一般說來，保險資金投資模式有三種：(1)由與保險公司有股權(quán)關(guān)系的投資公司管理；(2)由專門運營保險資金的資產(chǎn)管理公司管理；(3)由保險公司成立專門的投資管理部門管理。從風(fēng)險控制的角度看，前兩種方法更易于投資決策中責(zé)、權(quán)、利的劃分，是較優(yōu)的投資模式，也是國際上使用較多的方式。但在國內(nèi)由于長期對保險資金投資重要性認(rèn)識不足，投資模式的發(fā)展處于較低的水平，主要采用第三種方式。這種投資模式的決策風(fēng)險相對較大。同時，我國保險企業(yè)缺乏具有豐富經(jīng)驗相專業(yè)素質(zhì)的投資人才，這進(jìn)一步加大了投資風(fēng)險。另一方面，我國目前的資本市場離規(guī)范成熟的資本市場還有很大的距離。基于以上內(nèi)因外因的相互作用，目前我國投資連結(jié)型保險尚存在不容忽視的投資風(fēng)險。
3、投資連結(jié)保險的技術(shù)風(fēng)險
投資連結(jié)保險技術(shù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)風(fēng)險和售后服務(wù)技術(shù)風(fēng)險。
投資連結(jié)保險的相關(guān)資產(chǎn)必須設(shè)立與保險公司其他資產(chǎn)相獨立的分離賬戶，在費用處理、利潤核算等方面都具有獨立性，這需要相應(yīng)的財務(wù)技術(shù)支持；投資連結(jié)保險的資產(chǎn)單位價格的確定十分嚴(yán)密，需要高水平的精算技術(shù)支持；投資連結(jié)保險售出后，必須隨時提供被保險人在特定時點上的保險金額和保單現(xiàn)金價值，要求保險公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)必須同財務(wù)系統(tǒng)、投資系統(tǒng)集成在一起，以便提供隨時必要的信息，這需要復(fù)雜的電腦操作系統(tǒng)的技術(shù)支持。目前，國內(nèi)保險企業(yè)在軟件上存在技術(shù)人員匱乏的不利因素，硬件上又未能形成系統(tǒng)的電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，因此，投資連結(jié)保險的技術(shù)風(fēng)險仍普遍存在。
4、投資連結(jié)保險的監(jiān)管風(fēng)險