時(shí)間：2023-12-29 14:40:38
導(dǎo)語：在資本市場高質(zhì)量發(fā)展的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
摘要：隨著我國資本市場的不斷完善，越來越多的學(xué)者從不同的角度來研究企業(yè)股權(quán)融資成本的影響因素。文章從理論、信息理論和保險(xiǎn)理論三個(gè)角度來說明審計(jì)選擇對企業(yè)股權(quán)融資成本的影，進(jìn)而得出了選擇高質(zhì)量的審計(jì)師對于降低企業(yè)的融資成本和提高企業(yè)價(jià)值具有積極影響的結(jié)論。
關(guān)鍵詞：資本市場 審計(jì)選擇 股權(quán)融資成本
一、引言
內(nèi)源融資由于風(fēng)險(xiǎn)小，資金容易獲得，所以成為企業(yè)融資的首選方式。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展以及企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，僅僅依靠內(nèi)源融資已經(jīng)難以滿足企業(yè)對資金的需求，因此外源融資也逐漸成為企業(yè)獲取資金的重要方式。然而由于信息不對稱、成本以及逆向選擇等問題的存在使得外源融資的成本高于內(nèi)源融資的成本。
選擇高質(zhì)量的審計(jì)師是解決信息不對稱、成本以及逆向選擇的重要方法之一，高質(zhì)量的審計(jì)師所出具的審計(jì)報(bào)告在有效的資本市場中傳遞著積極信號，為投資者提供了監(jiān)督和保險(xiǎn)等功能，能有效降低資金提供者和使用者之間的信息不對稱和逆向選擇等問題。伴隨資本市場信息不對稱情況的改善，企業(yè)的股權(quán)融資能力會(huì)變強(qiáng)，從而股權(quán)融資成本也會(huì)下降。
本文從理論、信息理論和保險(xiǎn)理論這三個(gè)角度來說明審計(jì)選擇對企業(yè)股權(quán)融資能力的影響，一方面高質(zhì)量的審計(jì)報(bào)告能夠?yàn)橥顿Y者的投資決策提供有用信息，另一方面也能夠提高企業(yè)的融資能力，降低融資成本。
二、企業(yè)融資成本與審計(jì)質(zhì)量內(nèi)涵
企業(yè)融資是指企業(yè)資金的籌集過程，包括內(nèi)源融資和外源融資兩種來源。由于市場環(huán)境變化、技術(shù)進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)僅僅依靠內(nèi)部融資已經(jīng)難以滿足企業(yè)的資金需求，外部融資顯然已經(jīng)成為企業(yè)融資的主要途徑。選擇高質(zhì)量的審計(jì)師能幫助企業(yè)融資和降低股權(quán)融資成本，這在很大程度上可能會(huì)影響企業(yè)在融資過程中的審計(jì)師選擇的動(dòng)機(jī)。
審計(jì)質(zhì)量有兩方面內(nèi)涵：審計(jì)師是否能夠發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)報(bào)表存在的問題；審計(jì)師是否能夠報(bào)告已發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)報(bào)表存在的問題。目前學(xué)術(shù)界對審計(jì)質(zhì)量的衡量主要有如下幾個(gè)替代變量：（1）審計(jì)規(guī)模。審計(jì)規(guī)模主要是指會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模。規(guī)模大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)質(zhì)量可能越高。（2）收費(fèi)與傭金。注冊會(huì)計(jì)師的收入主要來自于收費(fèi)和傭金，因此其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)直接影響審計(jì)質(zhì)量。（3）事務(wù)所品牌。聲譽(yù)高的事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量通常要高于普通的事務(wù)所。（4）審計(jì)師的專業(yè)性。審計(jì)師越專業(yè)，提供的審計(jì)質(zhì)量越高。
三、審計(jì)選擇對企業(yè)融資成本的影響機(jī)制
（一）基于審計(jì)需求理論的研究
審計(jì)需求理論認(rèn)為高質(zhì)量的審計(jì)需求產(chǎn)生于企業(yè)中的委托關(guān)系。委托關(guān)系是隨著社會(huì)生產(chǎn)的發(fā)展和生產(chǎn)分工的細(xì)化而產(chǎn)生的。它通常表現(xiàn)為兩種問題，第一種是股東與管理層之間的問題，股東與管理層之間由于企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離而成為委托關(guān)系，但其二者的利益并不完全一致。在信息對稱的情況下，管理層的行為是可以被觀察到的，股東可以根據(jù)觀測到的管理層的行為對其進(jìn)行獎(jiǎng)懲和激勵(lì)。然而在信息不對稱的情況下，由于股東知識經(jīng)驗(yàn)的不足等導(dǎo)致股東對管理層不能有效的監(jiān)督，股東不能直接觀察到管理層的行為。當(dāng)兩者利益不一致時(shí)，管理層有動(dòng)機(jī)為了自身利益而做出損害股東利益的行為。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的會(huì)計(jì)信息作為反映管理層財(cái)務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營狀況的有效手段成為股東對管理層報(bào)酬激勵(lì)契約的基礎(chǔ)，所以管理層有動(dòng)機(jī)和能力操控會(huì)計(jì)信息來達(dá)到自身利益最大化的目的。管理層通常會(huì)聘請高質(zhì)量的審計(jì)師對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告，增強(qiáng)股東對管理層組織和管理能力的信賴程度，這就產(chǎn)生了企業(yè)對外部審計(jì)的需求。在我國現(xiàn)階段，企業(yè)全部的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)都要經(jīng)過注冊會(huì)計(jì)師的監(jiān)督和審計(jì)，管理層只能寄希望于注冊會(huì)計(jì)師未能發(fā)現(xiàn)其舞弊等導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，因此，審計(jì)需求轉(zhuǎn)化為對高質(zhì)量審計(jì)的需求。
在我國的資本市場上，很多公司股權(quán)都相對集中，在這種情況下大股東與中小股東之間也存在問題。大股東掌握的公司經(jīng)營的信息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于中小股東，隨著大股東持股比例的上升，大股東為了自身利益有能力也有動(dòng)機(jī)對公司的管理層進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)隨著他們對管理層控制能力的增強(qiáng)，極有可能完全控制管理層，因此大股東通常會(huì)通過關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等手段進(jìn)行利益輸送，侵占并逐漸掏空上市公司。為了防止其利益侵占行為被發(fā)現(xiàn)，大股東會(huì)有粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表或披露虛假信息的動(dòng)機(jī)，由于高質(zhì)量的審計(jì)師發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的可能性更大，因此控股股東對高質(zhì)量審計(jì)的需求就會(huì)降低。
可見，高質(zhì)量的外部審計(jì)是一種有效的外部監(jiān)督手段。從企業(yè)管理層的角度來說，管理層有選擇高質(zhì)量外部審計(jì)的動(dòng)機(jī)來減少企業(yè)各利益相關(guān)者之間的信息不對稱，減少股東與管理層之間的沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而降低融資成本和成本，提高企業(yè)的價(jià)值。而從企業(yè)控股股東的角度來說，為了防止其違法違規(guī)行為被發(fā)現(xiàn)，控股股東不太愿意選擇高質(zhì)量的審計(jì)師。通常情況下，為了降低信息不對稱帶來的成本問題，成本越大的企業(yè)對高質(zhì)量審計(jì)的需求就越強(qiáng)，所以企業(yè)更傾向于聘請規(guī)模大的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
（二）基于審計(jì)需求信息理論的研究
審計(jì)需求信息假說的觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的會(huì)計(jì)信息可以向外部投資者傳遞關(guān)于企業(yè)價(jià)值的信息，而審計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)結(jié)果可以使企業(yè)財(cái)務(wù)信息更加真實(shí)可靠，能夠減少股東和管理層之間的信息不對稱和逆向選擇行為，還可以增加會(huì)計(jì)信息的價(jià)值，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息對財(cái)務(wù)報(bào)表使用者決策的有用性。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的好壞直接影響到投資者能否做出正確的投資決策。因此，投資者為了提高投資決策水平和投資效率，會(huì)要求管理層選擇高質(zhì)量的外部審計(jì)對財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公允性進(jìn)行審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告。一般情況下，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較高的企業(yè)通常也會(huì)選擇高質(zhì)量的外部審計(jì)對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，從而提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和企業(yè)聲譽(yù)，以期信息使用者對企業(yè)的經(jīng)營狀況做出正確的判斷，同時(shí)也進(jìn)一步提高了企業(yè)在資本市場上的融資能力。
此外，該理論還認(rèn)為，投資者如果不能準(zhǔn)確地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展情況，出于謹(jǐn)慎性考慮他們將會(huì)以市場上全部企業(yè)的平均價(jià)值來確定目標(biāo)投資企業(yè)的市場價(jià)值，這就會(huì)導(dǎo)致價(jià)值高的目標(biāo)投資企業(yè)的市場價(jià)值被低估。價(jià)值高的目標(biāo)投資企業(yè)為了防止市場價(jià)值被低估和吸引潛在的投資者，他們通常會(huì)采用信號傳遞的手段，向外部潛在投資者傳遞其企業(yè)經(jīng)營狀況良好的信號，以此來區(qū)別于價(jià)值低的企業(yè)，從而獲得更多的融資機(jī)會(huì)和更低的融資成本。信號傳遞最有效的方式就是聘請高質(zhì)量的審計(jì)師，并且由于高質(zhì)量審計(jì)師的審計(jì)收費(fèi)通常較高，價(jià)值高的企業(yè)較價(jià)值低的企業(yè)更有能力支付較高的審計(jì)費(fèi)用，因此這種行為不容易被價(jià)值低的企業(yè)所模仿，由此產(chǎn)生了對高質(zhì)量的外部審計(jì)的需求。投資者不能直接觀察到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，他們只能根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的信息來進(jìn)行投資決策，因此審計(jì)質(zhì)量的高低成為他們判斷企業(yè)價(jià)值高低的重要信號，投資者通常認(rèn)為審計(jì)質(zhì)量越高的企業(yè)其企業(yè)價(jià)值也較高，因而價(jià)值高的企業(yè)為了能夠在激烈的市場競爭中占據(jù)有利地位，會(huì)選擇高質(zhì)量的審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)，以便向外界傳遞企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展情況良好的信號，從而吸引投資者的投資，增加企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，降低企業(yè)融資成本。
（三）基于審計(jì)需求保險(xiǎn)理論的研究
基于審計(jì)需求保險(xiǎn)理論的觀點(diǎn)認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)更愿意聘請高質(zhì)量的審計(jì)師。企業(yè)通過聘請高質(zhì)量的審計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，一方面為了降低財(cái)務(wù)報(bào)表可能帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量；另一方面將外部審計(jì)作為一種投保的方式，主要為外部投資者提供保險(xiǎn)擔(dān)保，降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散和轉(zhuǎn)移。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，如果由于注冊會(huì)計(jì)師的失職導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)被審計(jì)企業(yè)由于舞弊導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，而投資者根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行投資導(dǎo)致了投資損失，除了企業(yè)外，注冊會(huì)計(jì)師也必須承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任和賠償相應(yīng)的損失。這種連帶責(zé)任使得高質(zhì)量的審計(jì)師和企業(yè)合謀的可能性小，因此高質(zhì)量的審計(jì)師可以對企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展情況提供一定的合理保證，改善財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量，增強(qiáng)外部投資者對財(cái)務(wù)報(bào)表的信賴程度。
高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)一般會(huì)傾向于選擇高質(zhì)量的外部審計(jì)師來增強(qiáng)投資者對公司的信任，吸引潛在投資者的投資。高質(zhì)量的審計(jì)師通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)并發(fā)表相應(yīng)的審計(jì)意見，提高了企業(yè)聲譽(yù)，為投資者做投資決策時(shí)起到了參考作用，降低了投資人與企業(yè)之間的成本，從而提高了企業(yè)的融資能力。
四、結(jié)論
高質(zhì)量的審計(jì)師能合理保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，起到降低信息不對稱、監(jiān)督以及保險(xiǎn)的作用。審計(jì)所具有的降低信息不對稱功能，可以減輕企業(yè)融資前的逆向選擇問題，監(jiān)督功能可以減輕企業(yè)融資后的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，而當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失效時(shí)，審計(jì)保險(xiǎn)功能則可為投資者追償投資損失提供可能。
選擇高質(zhì)量的審計(jì)師一方面可以降低企業(yè)的融資成本，吸引潛在投資者；另一方面也促進(jìn)了資本市場的健康發(fā)展，進(jìn)一步提高了企業(yè)在資本市場上籌措資金的能力。因而，為降低企業(yè)的融資成本，需要從制度層面和法律層面，加強(qiáng)對企業(yè)選擇高質(zhì)量外部審計(jì)的激勵(lì)與約束，為企業(yè)治理提供有效的外部監(jiān)督環(huán)境。從國家的角度來說，國家在制定相應(yīng)政策時(shí)可以向會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)方面多傾注力量，從而在法律上確保審計(jì)師的獨(dú)立性和專業(yè)性，這樣既有利于企業(yè)的融資需要，也保護(hù)了企業(yè)外部投資者的利益。
本文的研究也存在一定的局限性，本文只是分析了審計(jì)師選擇對企業(yè)股權(quán)融資成本的影響，而對于審計(jì)師選擇對企業(yè)債券融資成本的影響并沒有涉及，未來可以在這一方面展開深入研究和分析。J
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1．資本市場的信息效率。我國目前資本市場尚不完善，投資者對相同會(huì)計(jì)收益下的不同收益質(zhì)量還無法充分地作出反應(yīng)。具體表現(xiàn)為投資者只能對會(huì)計(jì)凈收益做有限的反應(yīng)，但對企業(yè)未來的發(fā)展空間及成長性、盈余的持續(xù)性和質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量以及公司潛在盈利能力等信息仍然無法做出充分的市場反應(yīng)，從而使股價(jià)受到影響。投資者行為被看作是股票市場的風(fēng)向標(biāo)。投資者對企業(yè)盈余的淺層次市場反應(yīng)必將影響上市公司的投資決策，從而導(dǎo)致管理層短期行為。許多公司在上市前盲目的盈余管理，上市后盛行的投機(jī)行為恰恰說明了這一點(diǎn)。信息不對稱將導(dǎo)致逆向選擇，使資本市場信息效率受到影響。投資者由于信息理解能力有限或信息資源不足等原因?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)程度各異的企業(yè)無法充分分析，只能依據(jù)不準(zhǔn)確的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況去做出相應(yīng)的投資決策。這會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同能夠提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，在一定程度上使得投資者對企業(yè)營運(yùn)狀況的評估能力和預(yù)測水平提高。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同對于降低信息不對稱，提高資本市場信息的透明度，進(jìn)而提高資本市場信息效率是有利的。
2．投資效率。由于公司的投資效率是社會(huì)資源配置效率的一個(gè)重要方面(Stein，2003)，因此國內(nèi)外研究者大多以投資效率作為資源配置效率的變量，從投資效率視角去看會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷能否提高資源配置效率。
3．籌資效率。籌資效率在一定程度上可以看作是資本成本的降低。資本成本一般包括債務(wù)和股權(quán)資本成本。本文將用籌資費(fèi)用來代表籌資效率。
二、理論分析與研究
1．我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同與資源配置效率。由于信息不對稱，對于投資者而言，公司管理層比投資者更有信息優(yōu)勢，掌握著更多關(guān)于公司的經(jīng)營和盈利信息，可以借此優(yōu)勢侵害投資者的利益。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的存在使得公司一般被要求提供財(cái)務(wù)報(bào)告和披露給投資者的信息。如此，投資者和其他外部信息使用者可以通過數(shù)量更多、質(zhì)量更好的公司披露信息作出正確的投資決策，以此來優(yōu)化資源配置，提高資源配置效率。由于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同有助于投資者更好的理解公司信息，幫助投資者降低信息不確定性，增加作出正確決策概率，進(jìn)而提高資源配置效率。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同能提高資源配置效率。
2．市場環(huán)境、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同與資源配置效率。按照羅黨論和唐清泉(2007)的觀點(diǎn)，市場環(huán)境是指在我國市場經(jīng)濟(jì)條件下，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種客觀條件的總和，包括政府與市場的關(guān)系、產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度、金融市場的發(fā)展程度等。本文所說的市場環(huán)境包括金融市場發(fā)展程度、地區(qū)法制化水平與投資者保護(hù)、地方政府干預(yù)程度等。
①地區(qū)法制化水平與投資者保護(hù)。MYY(2000)認(rèn)為當(dāng)投資者搜尋公司層面信息的動(dòng)力會(huì)因?yàn)槠洚a(chǎn)權(quán)不能得到國家司法體系的有效保護(hù)而有所下降，因?yàn)橄鄬Σ畹姆森h(huán)境不能使信息搜集活動(dòng)的成本與獲得的相應(yīng)回報(bào)相均衡。也就是說，法律對投資者的產(chǎn)權(quán)保護(hù)使信息成本相對較高，搜尋企業(yè)層面信息所獲得的超額收益不足以彌補(bǔ)為之付出的成本，所以投資者傾向于用市場層面的信息做決策，而缺少動(dòng)力去挖掘公司層面的信息，因而股票價(jià)格的信息含量較低。
綜上所述，法律制度和投資者保護(hù)水平會(huì)通過影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行來影響分析師的預(yù)測誤差，進(jìn)而影響資本市場的信息效率，從而影響到資源配置效率。當(dāng)法律制度較為完善、投資者保護(hù)水平較高時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則能夠得到較好的執(zhí)行，而當(dāng)法律制度不夠完善、投資者保護(hù)水平較低時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行就會(huì)“大打折扣”。所以，投資者保護(hù)水平和法律制度應(yīng)該能夠通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行影響資本市場信息效率，進(jìn)而影響資源配置效率。當(dāng)法律制度越完善、投資者保護(hù)水平越高時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度就越高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同也越能提高資源配置效率；當(dāng)公司面臨的法律制度越不完善、投資者保護(hù)水平越低時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度就越低，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同也越難以提高資源配置效率。
②金融市場發(fā)展。由于信息具有不完全性和不對稱性，金融市場的資金提供者（投資者）與資金需求者（公司）之間存在信息不對稱。按照Soderstorm和Sun(2007)的觀點(diǎn)，投資者減少信息不對稱的需要使得金融市場存在信息的需求。當(dāng)市場上的投資者不能區(qū)分好公司與壞公司時(shí)，逆向選擇就會(huì)出現(xiàn)。為了解決金融市場上的逆向選擇問題，高質(zhì)量的公司會(huì)通過財(cái)務(wù)報(bào)告向市場傳遞有用的信息，以緩解信息不對稱問題。Burgatahler等(2006)發(fā)現(xiàn)，國家越發(fā)達(dá)、金融市場越大，私人公司就會(huì)比公眾公司進(jìn)行更多的盈余管理，其原因在于金融市場對高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求為公司管理層提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供了激勵(lì)。因此，金融市場越發(fā)達(dá)，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息需求越多，公司認(rèn)真執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的激勵(lì)就越強(qiáng)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行效果就越好，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息會(huì)帶來信息不對稱程度的降低，從而提升資本市場信息效率，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同達(dá)到預(yù)期結(jié)果的可能性也就越大。
綜上所述，金融市場的發(fā)展水平會(huì)通過影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行來影響資本市場信息效率，進(jìn)而影響到資源配置效率。當(dāng)金融市場比較發(fā)達(dá)時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)得到比較好的執(zhí)行，資本市場信息效率相對較高；當(dāng)金融市場不夠發(fā)達(dá)時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行情況就會(huì)較差，資本市場信息效率相對較低。所以金融市場發(fā)展水平應(yīng)該能夠通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行影響資本市場信息效率，進(jìn)而影響資源配置效率。金融市場越發(fā)達(dá)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度越高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同就越能提高資源配置效率；金融市場越不發(fā)達(dá)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度越低，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同就越難以提高資源配置效率。
③地方政府的干預(yù)。Bushman等(2006)通過實(shí)證分析得出結(jié)論，各級政府對上市公司的干預(yù)不僅會(huì)降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，而且會(huì)使會(huì)計(jì)信息不能夠及時(shí)傳遞到信息需求者手中。Wang，Wong and Xia(2008)也指出，各級政府對上市公司的干預(yù)不僅會(huì)降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，而且會(huì)使其傾向于選擇口碑更差的審計(jì)師，以便于雙方達(dá)成各自目的。根據(jù)內(nèi)部控制理論，控制性股東為了遮掩其侵犯小股東利益的事實(shí)，既有動(dòng)機(jī)又有能力隱藏相關(guān)信息或?qū)⑻摷傩畔⑾蛲鈧鬟f( Fan and Wong, 2002; Jin andMyers, 2006; KimandYi, 2006；李增泉等，2011)，這些行為都使得外部投資者更難獲得真實(shí)的信息進(jìn)行投融資決策，進(jìn)而損害資源的優(yōu)化配置。
銀行信貸是地方政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要手段之一。在2003年銀行業(yè)市場化改革后，地方政府對國有大銀行的經(jīng)營仍然具有影響和干預(yù)的能力（巴曙松等，2005）。而地方政府干預(yù)可能會(huì)存在微觀主體的最優(yōu)化行為和市場價(jià)格機(jī)制扭曲，從而造成資源配置的低效率。王鈺，駱力前，郭琦(2015)整理了2003-2011年上市公司數(shù)據(jù)，通過回歸分析發(fā)現(xiàn)：從信貸價(jià)格角度看，地方政府存在一定程度的“信貸歧視”現(xiàn)象，表現(xiàn)在地方政府干預(yù)顯著影響信貸配置效率系數(shù)，損害具體體現(xiàn)在國有企業(yè)的信貸價(jià)格對企業(yè)績效變化不敏感。因此，地方政府對信貸的干預(yù)會(huì)一定程度上導(dǎo)致信貸價(jià)格的扭曲，進(jìn)而影響資源配置效率。
綜上所述，地方政府的干預(yù)程度會(huì)影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量以及資源配置效率。當(dāng)?shù)胤秸母深A(yù)程度較高時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度較低，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也較低，資源配置的效率也較低；當(dāng)?shù)胤秸母深A(yù)程度較低時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度較高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也較高，資源配置效率也會(huì)相對提高。地方政府的干預(yù)程度越低，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度就越高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同也就越能提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和資源配置效率；地方政府的干預(yù)程度越高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度就越低，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同也就越難以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，也會(huì)損害資源配置效率。
三、政策建議
本文以資本市場信息效率與籌資效率作為資源配置效率的變量，考察了市場環(huán)境在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同的過程中如何通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行影響資源配置效率。本文的主要論點(diǎn)如下：①從我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系來看，說明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同確實(shí)能夠提高資源配置效率；②從市場環(huán)境對會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同過程中會(huì)計(jì)信息質(zhì)量以及資源配置的影響來看，公司所處地區(qū)的法律與投資者保護(hù)水平越高、金融市場發(fā)展程度越高、地方政府的干預(yù)程度越低，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行程度越高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同就越能提高資源配置效率。
近年來，我國在典型工商業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)方面確實(shí)取得了很多成績，有關(guān)部門及會(huì)計(jì)業(yè)界在這一方面作出了卓越努力。不容否認(rèn)，會(huì)計(jì)制度已經(jīng)有了很大進(jìn)步，距離國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則越來越近。但我們必須看到，在典型工商業(yè)企業(yè)以外，還有很多特殊領(lǐng)域需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則覆蓋，還有許多特殊需要作出規(guī)定。中國在市場化的過程中經(jīng)歷的年頭還很少，經(jīng)驗(yàn)也很少。因此在許多旁門別類方面的差距還相當(dāng)之大，所以國際經(jīng)驗(yàn)是必要的。中國將來的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該既參照成熟市場中的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，同時(shí)也考慮中國國情和特色。這至少是資本市場監(jiān)管者搞好資本市場的迫切需要。
譬如企業(yè)改革上市，它關(guān)系到中國整體改革的大局。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，金融企業(yè)出現(xiàn)了較多的不良資產(chǎn)，資本充足率不夠，急需利用資本市場。應(yīng)該說，中國銀行業(yè)一定程度上承擔(dān)了中國改革的成本，這是改革的代價(jià)。但是在金融企業(yè)上市過程中，遇到很多的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露準(zhǔn)則方面的問題。因此，金融企業(yè)上市比一般企業(yè)較為復(fù)雜，比如銀行在常規(guī)貸款之外，還有風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備方面的問題。的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍可進(jìn)一步完善，披露標(biāo)準(zhǔn)還要提高，要參照國際標(biāo)準(zhǔn)對金融企業(yè)披露提出要求。
可見，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是證券市場發(fā)展的基礎(chǔ)性因素，只有具備了高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，證券市場的規(guī)范和發(fā)展才可能有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從這個(gè)角度上講，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的提高也是中國證券市場規(guī)范化的前提。
二、為證券市場服務(wù)是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一項(xiàng)基本目標(biāo)
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是對會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生過程的一種規(guī)范，其根本目標(biāo)是通過財(cái)務(wù)資料，真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為信息使用者提供決策有用的信息。在證券市場上，會(huì)計(jì)信息具有眾多的使用者，其中最為重要的是投資者（包括潛在投資者）和債權(quán)人。投資者和債權(quán)人是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本的主要提供者，與企業(yè)具有直接和密切的聯(lián)系，他們需要掌握上市公司的會(huì)計(jì)信息，并據(jù)此作出相應(yīng)決策。因此，滿足投資者和債權(quán)人的會(huì)計(jì)信息需要至關(guān)重要。對此，世界各國已達(dá)成共識。
作為證券市場的重要主體，投資者最關(guān)心的是投資風(fēng)險(xiǎn)及期望收益，他們需要通過會(huì)計(jì)信息去發(fā)現(xiàn)證券的價(jià)格。好的會(huì)計(jì)信息必須同時(shí)具備及時(shí)性、預(yù)測價(jià)值和反饋價(jià)值，能夠通過幫助使用者預(yù)測過去、現(xiàn)在和未來事件的結(jié)果，堅(jiān)持或更正先前預(yù)期，從而作出合理的投資決策。好的會(huì)計(jì)信息還必須有較高的準(zhǔn)確度，以使使用者預(yù)測企業(yè)經(jīng)營狀況和收益情況有更合理的基礎(chǔ)。盡管在有效的證券市場上，純粹的會(huì)計(jì)技術(shù)的改變對企業(yè)價(jià)值沒有直接的，但會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)技術(shù)會(huì)有利于或有害于企業(yè)價(jià)值的形成。
在我國，對會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)的認(rèn)識與國際上存在差別。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，會(huì)計(jì)信息首先應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求，其次是滿足有關(guān)各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的需要，再次是滿足企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要。會(huì)計(jì)信息的用戶首先是政府，而投資者和債權(quán)人的需要在我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定中居于次要地位。這與國際上通行的觀點(diǎn)有較大差別，國際上通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目的主要是為投資者、債權(quán)人決策服務(wù)，為資本市場服務(wù)。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)甚至認(rèn)為，政府和管理部門的特殊需要不在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要服務(wù)范圍之內(nèi)，各級政府可以為實(shí)現(xiàn)各自的目標(biāo)，明確規(guī)定不同的和例外的要求。但這些要求不應(yīng)該影響為了其他用戶的利益而公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，除非它們也能滿足那些用戶的需要。管理部門可以決定額外信息的形式和內(nèi)容，以滿足自身的需要，但這些信息的報(bào)告不在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架范圍內(nèi)。
事實(shí)上，我國準(zhǔn)則確定的三類用戶對會(huì)計(jì)信息需求的差別較大，共同之處不多。政府作為的宏觀調(diào)控者需要的是較籠統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、匯總數(shù)據(jù)；國家稅收的需要與會(huì)計(jì)目標(biāo)有很多區(qū)別，為應(yīng)付稅收而設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)體系是滿足不了其他使用者的需要的。管理當(dāng)局需要的會(huì)計(jì)信息千差萬別，主要是為內(nèi)部考核服務(wù)；而投資者和債權(quán)人因投資、借貸的需要，要求會(huì)計(jì)信息應(yīng)能揭示企業(yè)的投資價(jià)值和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這三類用戶制定的會(huì)計(jì)體系明顯有別于滿足外部投資者需要的會(huì)計(jì)體系。而我們在根據(jù)這些復(fù)合目的制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，又未充分了解每類用戶的需求并找出他們的共同之處，而僅僅是將其他國家為外部投資者設(shè)計(jì)的會(huì)計(jì)概念和會(huì)計(jì)體系借鑒過來，形成了現(xiàn)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則多重目標(biāo)的相互矛盾與沖突。由此造成會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與證券市場的不協(xié)調(diào)，滿足不了證券監(jiān)管的需要，這就要求區(qū)分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)與政府的政策目標(biāo)，明確會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的出發(fā)點(diǎn)，即真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為資本市場服務(wù)，為投資者和債權(quán)人服務(wù)。
準(zhǔn)則服務(wù)對象的確定毫無疑問受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約和準(zhǔn)則制定者的價(jià)值判斷。服務(wù)對象的確定是準(zhǔn)則制定的基本前提。我國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和九十年代初剛開始制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)發(fā)生了很大的變化，表現(xiàn)在資本市場尤其是證券市場在經(jīng)濟(jì)中的地位和作用有了根本的不同。2002年10月底，我國國內(nèi)上市公司已超過1210家，總市值占到國民產(chǎn)值的50%左右，二級市場投資者不僅有為數(shù)眾多的機(jī)構(gòu)，更有多達(dá)6000萬個(gè)人的投資場所，已成為亞洲第三大證券市場。證券市場的發(fā)展迫切需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在數(shù)量和質(zhì)量上得到進(jìn)一步的發(fā)展。
三、資本市場全球化對會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了更高的要求——國際化
近10多年來，資本市場全球化的速度逐步加快。資本市場全球化的趨勢表明，投資者在全球范圍內(nèi)尋找最佳投資機(jī)會(huì)；公司則在全球范圍內(nèi)尋求最低成本的資本。然而，這一發(fā)展卻遇到一大障礙，即作為資本市場基石的上市公司財(cái)務(wù)信息因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在不同程序的差異而缺乏可比性。這使資本市場交易成本上升，也使市場作用難以發(fā)揮。
1997和1998年間，亞洲部分國家發(fā)生嚴(yán)重的危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)了俄羅斯及部分拉美國家的金融危機(jī)。危機(jī)的原因之一是透明度不高，會(huì)計(jì)和審計(jì)不可靠。其后，世界銀行、國際貨幣基金組織等要求這些國家必須采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，否則不提供支持。金融危機(jī)促使國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)重視新興和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家會(huì)計(jì)，也推動(dòng)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)進(jìn)行徹底的改革，以制定一套高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在不具備良好準(zhǔn)則制定條件的國家使用。
隨著加入WTO，我國經(jīng)濟(jì)融入國際大循環(huán)的速度加快，國內(nèi)企業(yè)到海外上市的數(shù)量日漸增多，外國投資者也日益關(guān)注證券市場，上市公司的信息披露標(biāo)準(zhǔn)要求更加嚴(yán)格，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際化勢在必行。中國證券市場要面對新世紀(jì)的挑戰(zhàn)，面對國內(nèi)外的挑戰(zhàn)，必須加強(qiáng)監(jiān)管、加快市場化、國際化和規(guī)范化進(jìn)程。
關(guān)鍵詞：國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則；國際趨同；現(xiàn)狀；前景
國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(international financial reportingstandards)簡稱ifrs，在2001年以前一直被稱為國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。ifrs是個(gè)概括性術(shù)語，是由國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(international accounting standards board，iasb)制定的一系列以原則性為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則，它只規(guī)定了寬泛的規(guī)則而不是約束到具體的業(yè)務(wù)處理，包括一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)備和編制的框架、37個(gè)不同標(biāo)題的單獨(dú)準(zhǔn)則及由iasb的相關(guān)理事會(huì)出版的解釋，2001年之前出版的32個(gè)準(zhǔn)則保留ias前綴，之后出版的準(zhǔn)則加ifra前綴。
一、國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的新局面
國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(iasb)的前身是國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(iasc)。iasc成立于1973年，自成立伊始便迅猛發(fā)展，至2001年1月組織內(nèi)部已擁有104個(gè)國家、143個(gè)會(huì)計(jì)組織。如同國際市場要求世界貿(mào)易中商品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)全球化一樣，資本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)同樣要全球化，即資本在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)過程中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的資本計(jì)量功效內(nèi)在地決定了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則必須全球化。而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際化引起了wto的關(guān)注，1996年12月在新加坡舉行的部長級會(huì)議上，鼓勵(lì)iasc制定國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建議被明確提出。隨后，iasc得到了證券委員會(huì)國際組織(iosco)、世界銀行和國際貨幣基金組織的大力支持。
在準(zhǔn)則的制定過程中，iasc廣泛吸收參與者，比如使注冊會(huì)計(jì)師作為會(huì)計(jì)信息的審核者，并讓財(cái)務(wù)信息的編織者和使用者參與其中，其中尤為突出資本市場代表的影響力；放棄以注冊會(huì)計(jì)師為導(dǎo)向的制定體制，代之以資本市場和金融市場為導(dǎo)向，突出財(cái)務(wù)信息的首要目的在于滿足投資者和債權(quán)人的需要，而目標(biāo)則是建立全球通行的高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。iasc的核心準(zhǔn)則即應(yīng)證券委員會(huì)國際組織(iosco)之約，針對跨國證券發(fā)行和股票上市公司編制財(cái)務(wù)報(bào)表的需要，制定出一套完整的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。
2002年，iasb成立，其任務(wù)便是制定一套單一高質(zhì)量、原則導(dǎo)向適用于全球資本市場的財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則。目前，全球已有100多個(gè)國家和地區(qū)(含27個(gè)歐盟成員國)，已要求或允許使用由iasb開發(fā)的ifrss，而這一數(shù)字仍在持續(xù)增加。2005年，世界各國準(zhǔn)則向ifrss的轉(zhuǎn)換出現(xiàn)一個(gè)，并且眾多國家的轉(zhuǎn)換過程相當(dāng)平穩(wěn)，在財(cái)務(wù)系統(tǒng)上未出現(xiàn)任何沖擊。把不同國家的賬目合并編織成一份單一的報(bào)表，不僅能大幅度地降低公司的遵循成本，且使投資者通過它更容易對在不同地區(qū)運(yùn)營的公司做以比較，也使監(jiān)管機(jī)構(gòu)更容易建立一套更一致的方法實(shí)施監(jiān)管，可以說，推動(dòng)采用ifrss作為全球一種通用的財(cái)務(wù)報(bào)告語言存在極大的動(dòng)力。
二、國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的國際趨同現(xiàn)狀
如今，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則已成為許多國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基準(zhǔn)，但仍然不是一個(gè)完全的國際準(zhǔn)則，比如美國、日本等一些重要的經(jīng)濟(jì)體尚在實(shí)現(xiàn)趨同的過程中。
1、世界各主要國家對國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的認(rèn)同
國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的前途歸根到底取決于世界各國、各地區(qū)，尤其是10sc0成員國的接受程度。自準(zhǔn)則出現(xiàn)后，石階上許多國家的政府、立法機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)組織均開始積極行動(dòng)，思考其國家準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則間的差異，并致力于減少這些差異的工作。早在2001年初，歐共體便通過了一項(xiàng)將在2005年生效的建議性規(guī)則，要求包括銀行和保險(xiǎn)公司在內(nèi)的歐共體上市公司，必須依照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表，并允許成員把適用范圍擴(kuò)大至非上市公司及個(gè)別報(bào)表的編制；而澳大利亞和俄羅斯也向世界宣布于2005年采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則；日韓兩國還重組了本國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)，大幅改造和調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，取得會(huì)計(jì)國際協(xié)調(diào)方面的極大進(jìn)步；加拿大同意在2010年以前采用ifrs；2006年2月，中國引進(jìn)了新的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，有力促進(jìn)了中國會(huì)計(jì)系統(tǒng)向ifrs歸并。
2、美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(gaap)和ifrs的趨同
在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(iasb)于2001年開發(fā)、推廣國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之前，美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(gaap，又稱作美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)是國際資本市場上運(yùn)營的公司和投資者使用的國際規(guī)范。當(dāng)前，全球已有110多個(gè)國家和地區(qū)要求或允許采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，其中包含27個(gè)歐盟成員國，并且歐盟國家的市場已從中受益，2007年4月初，歐洲股市總市值自一戰(zhàn)以來第一次超過美國股市。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之所以能在全球迅速推廣，其優(yōu)勢在于總體上比美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更加靈活、好用，而兩大準(zhǔn)則的趨同融合也成為一種必然趨勢。
2005年，iasb修改了部分準(zhǔn)則內(nèi)容，減少了它與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的差異，但在新產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)成本、資產(chǎn)減值、存貨、分部報(bào)告、合并報(bào)表中對子公司的定義等方面，修改后的準(zhǔn)則仍存在需要調(diào)節(jié)的差異。2006年2月，iasb和美國財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則委員會(huì)(fasb)簽署了一份《諒解備忘錄》，旨在建立一個(gè)工作項(xiàng)目來消除報(bào)表調(diào)整要求，這一備忘錄的出臺使準(zhǔn)則趨同項(xiàng)目的重點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移。據(jù)此備忘錄，趨同工作主要沿兩個(gè)并行軌道進(jìn)行。其一，2008年之前通過一個(gè)或多個(gè)短期的準(zhǔn)則制定項(xiàng)目消除幾個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域中存在的主要差異；其二，到2008年，在iasb和fasb確定的11個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大進(jìn)展和突破。2007年11月，美國證券交易委員會(huì)(sec)通過決定，允許在美國上市的外國企業(yè)按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制報(bào)表，并修改規(guī)則以使客戶最大限度利用新準(zhǔn)則，隨即，美國納斯達(dá)克市場向sec神聽，允許外國公司按國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則達(dá)到在納斯達(dá)克上市的財(cái)務(wù)要求，最終得到批準(zhǔn)。
iasb主席戴維·泰迪爵士曾說，“盡管我們意識到未來還會(huì)遇到很多挑戰(zhàn)，但現(xiàn)在我對能消除國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國際準(zhǔn)則之間的主要差異充滿信心；通過美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和其他國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，世界資本市場將運(yùn)用一套投資者能信任的全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。”國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則間屬于互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系，在某些地方，美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則會(huì)向國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則恐龍，而國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)與美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的緊密聯(lián)系也勢必加快兩種準(zhǔn)則的一體化發(fā)展步伐。
三、ifrs的未來
iasb意識到其工作和世界經(jīng)濟(jì)、各利益相關(guān)方的關(guān)聯(lián)性極大，目前也正處于制定、完善ifrs的關(guān)鍵時(shí)刻。
1、制定適用于中小型企業(yè)的ifrs
托管人和iasb曾在世界各地對不同利益團(tuán)體做出咨詢調(diào)查，其結(jié)果發(fā)現(xiàn)，iasb沒有足夠能力履行其作為一個(gè)國際組織的職責(zé)，因而iasb為適用于中小型公司(sme)的ifrs了征求意見稿?；谕暾姹镜膇frs，iasb正努力為小型非上市公司起草一套簡化的、自成體系的準(zhǔn)則。
iasb認(rèn)為沒有也不會(huì)要求任何權(quán)威機(jī)構(gòu)對sme做出定義，且任何使用中小企業(yè)準(zhǔn)則的國家或地區(qū)均需按照自身需要來使用中小企業(yè)準(zhǔn)則。征求意見稿以主題的形式編寫，提高可讀性，剔除與大多數(shù)中小企業(yè)不相關(guān)的ifrs內(nèi)容，簡化會(huì)計(jì)的確認(rèn)和計(jì)量方面的規(guī)定，刪除會(huì)計(jì)處理的多種選擇。此外，iasc基金會(huì)授權(quán)把中小企業(yè)準(zhǔn)則征求意見稿翻譯為法語、德語、西班牙語，使更多、更廣的人群參與到意見征詢過程中。iasb力圖在2009年為sme打造出一個(gè)可行且被廣泛接受的準(zhǔn)則。
2、準(zhǔn)則趨同過程中的利益調(diào)整
國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)的實(shí)質(zhì)在于經(jīng)濟(jì)利益。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則日益明顯地成為指導(dǎo)投資資本市場、協(xié)調(diào)投資利益的工具，通過國際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)，減少甚至消除各國會(huì)計(jì)差異，能有效提高國際金融市場的效率、改善投資環(huán)境、降低資金成本、提升國家和地區(qū)的形象。但如何進(jìn)行會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)，同樣是一個(gè)利益問題，其原因在于消除各國和地區(qū)間的會(huì)計(jì)差異是個(gè)互動(dòng)行為，發(fā)達(dá)國家和市場總希望把本國或地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)作為協(xié)調(diào)的基準(zhǔn)，而其他國家則須花費(fèi)大量學(xué)習(xí)、培訓(xùn)成本，支付外國會(huì)計(jì)師服務(wù)費(fèi)用和咨詢費(fèi)用等。據(jù)當(dāng)前國際多極化趨勢，美國的fasb不可能取代iasc，sec也不可能控制iosco，但美國憑借自身經(jīng)濟(jì)、技術(shù)上的優(yōu)勢，尤其是其三個(gè)重要機(jī)構(gòu)(管理委員會(huì)、理事會(huì)和常設(shè)解釋委員會(huì))勢必對高質(zhì)量準(zhǔn)則提出更苛刻的具體要求，進(jìn)而使今后制定的iasc準(zhǔn)則盡可能向美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則趨同。
［關(guān)鍵詞］ 金融國際化；會(huì)計(jì)教育；課程改革；能力培養(yǎng)
［作者簡介］謝 軍(1969—)，男，華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院主任、教授，研究方向?yàn)楣矩?cái)務(wù)和公司治理。（廣東廣州 510006）
一、引言
二十世紀(jì)見證了金融市場和金融機(jī)構(gòu)史無前例的發(fā)展、擴(kuò)張和演化。經(jīng)濟(jì)增長、低失業(yè)率和金融市場漸進(jìn)的放松管制替代了緩慢的經(jīng)濟(jì)增長、高失業(yè)率、高通脹率和受管制的金融市場。發(fā)達(dá)國家與新興市場之間不斷增長的私人資本流動(dòng)促進(jìn)了私人部門的國際投資和跨國公司的廣泛形成(Moshirian and Szego, 2003)。金融部門的創(chuàng)新和放松管制加快了金融市場的全球化進(jìn)程，也推動(dòng)了金融服務(wù)和會(huì)計(jì)服務(wù)的全球化。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融市場的國際化要求會(huì)計(jì)教育必須進(jìn)行以全球化為導(dǎo)向的教學(xué)改革(包括課程體系、教材構(gòu)成和教學(xué)內(nèi)容等)，以培養(yǎng)能適應(yīng)不斷變化的金融環(huán)境的會(huì)計(jì)研究和實(shí)務(wù)人才。
二、會(huì)計(jì)改革和金融市場的國際化
1980年代期間，真正的全球金融市場開始興起。在全球化和自由化的浪潮中，資本市場經(jīng)歷了一個(gè)國際金融交易巨幅增長的時(shí)代。經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化推動(dòng)了跨國公司全球化的投資活動(dòng)和融資交易，促進(jìn)了資本在全球范圍內(nèi)低成本地流動(dòng)，推動(dòng)了金融系統(tǒng)的全球自由化(Rajan and Zin-gales, 2003)。1998年5月7日，Daimler Benz和Chrysler達(dá)成了合并協(xié)議，以股票交換(share－for－share exchange)完成了公司合并，合并后的新公司為DaimlerChrysler。1998年11月17日，DaimlerChrysler的股票（DCX）作為全球注冊的股票(global registered share，GRS)同時(shí)在全球21個(gè)證券市場發(fā)起交易（包括紐約證券交易所和法蘭克福證券交易所）。Daim-lerChrysler(DCX)是第一家真正意義上的全球股票。這種全球注冊的股票方便了權(quán)益資本的全球交易和跨國公司的全球融資，同時(shí)要求更高質(zhì)量的金融服務(wù)和會(huì)計(jì)披露制度以及更高效率和更具透明度的全球資本市場(Kamlyi，2003)。
在2008年，Wall Street巨頭Lehman Bros的突發(fā)性破產(chǎn)以及由此所引發(fā)的全球金融危機(jī)再次警醒世人關(guān)注金融監(jiān)管體系的失靈和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的缺陷，促使各國在金融自由化的背景下不斷完善金融管制機(jī)制和會(huì)計(jì)披露制度。Lehman Bros的破產(chǎn)暴露出了兩個(gè)缺陷：（1）錯(cuò)誤的投融資決策。公司大量投資于低信用級別的債券(sub－prime mortgage)，產(chǎn)生了巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)；并過度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿融資，極大地增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）會(huì)計(jì)報(bào)告對資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)披露嚴(yán)重不足。2007年上半年，F(xiàn)annie Mae和Freddie Mac的冒險(xiǎn)行為已經(jīng)導(dǎo)致了次貸危機(jī)的暴發(fā)。但是Lehman Bros并沒有在2007年度財(cái)務(wù)報(bào)告和2008年度的季度財(cái)務(wù)報(bào)告中有效及時(shí)地對持有的金融資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的估計(jì)和反映，違背了穩(wěn)健主義的會(huì)計(jì)慣例。Lehman Bros的破產(chǎn)帶來兩點(diǎn)啟示：（1）公司治理結(jié)構(gòu)的重要性；完善的治理結(jié)構(gòu)有助于提高經(jīng)營效率，避免激進(jìn)的投融資政策，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。（2）會(huì)計(jì)信息質(zhì)量（尤其是公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息）的優(yōu)化和提升有助于緩解金融危機(jī)的沖擊。
中國的金融改革和會(huì)計(jì)改革也同樣面臨著國際化的挑戰(zhàn)。隨著中國加入世界貿(mào)易組織(WTO)，中國的改革開放進(jìn)入了一個(gè)新的階段，中國經(jīng)濟(jì)將更加迅速和更加深入地融入到全球經(jīng)濟(jì)體系中。中國資本市場的進(jìn)一步開放化和國際化必將促使中國的金融改革和會(huì)計(jì)改革踏上不可逆轉(zhuǎn)的國際化道路(曲曉輝、陳瑜，2003)。
三、會(huì)計(jì)教育改革
顯然，全球性的金融改革和會(huì)計(jì)改革明確了會(huì)計(jì)教育的全球化方向，為會(huì)計(jì)教育提供豐富而富有成效的內(nèi)容。由于金融改革和會(huì)計(jì)改革的國際化潮流，會(huì)計(jì)教育面向全球化已是一個(gè)必然的、不可逆的歷史趨勢。會(huì)計(jì)教育全球化既為金融會(huì)計(jì)教育的發(fā)展指明了方向，又昭示著新一輪金融會(huì)計(jì)教育改革的到來。為了迎合金融改革和會(huì)計(jì)改革的全球化趨勢，我們應(yīng)該積極地推進(jìn)各項(xiàng)會(huì)計(jì)教育改革。
1．加強(qiáng)金融理論和金融實(shí)務(wù)的課程教學(xué)
隨著金融市場的廣泛發(fā)展，金融理論和金融實(shí)務(wù)已成為會(huì)計(jì)教育的基礎(chǔ)，扎實(shí)的金融理論和熟練的金融實(shí)務(wù)是高質(zhì)量會(huì)計(jì)教育的根本保障和生命線。面對不斷發(fā)展的金融理論和不斷創(chuàng)新的金融工具，全面而深入的金融理論和金融實(shí)務(wù)有助于優(yōu)化學(xué)生的金融和會(huì)計(jì)知識結(jié)構(gòu)，提高學(xué)生適應(yīng)變化中的金融環(huán)境的職業(yè)素質(zhì)，有利于加強(qiáng)學(xué)生對金融理論和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的理解和認(rèn)識，并進(jìn)一步強(qiáng)化學(xué)生參與國際競爭的金融會(huì)計(jì)職業(yè)能力。
為了強(qiáng)化學(xué)生的金融理論和金融實(shí)務(wù)，在課程設(shè)置就必需進(jìn)行有針對性的改革。建議增設(shè)一定量的金融學(xué)科（包括“風(fēng)險(xiǎn)管理”方面的知識體系）的課程，如，《金融學(xué)》、《投資學(xué)和資產(chǎn)評估》、《金融工程和風(fēng)險(xiǎn)管理》、《期權(quán)、期貨和衍生證券》、《貨幣、銀行和資本市場經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《資本市場：機(jī)構(gòu)和工具》和《公司金融》等課程。通過這些課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生能夠更好更深入地了解金融理論和金融實(shí)務(wù)。這將極大地提升學(xué)生金融會(huì)計(jì)的實(shí)踐能力和分析能力。
2．更新金融和會(huì)計(jì)教材
金融教材和會(huì)計(jì)教材是金融會(huì)計(jì)教學(xué)的基本載體。要提高金融會(huì)計(jì)教育的質(zhì)量，必須更新過時(shí)的、不適用的舊有教材。鑒于金融改革和會(huì)計(jì)改革的國際化趨勢（更多的是美國化傾向），應(yīng)大力地、積極地引進(jìn)流行的美國金融和會(huì)計(jì)教科書(譯著或原版)，開拓學(xué)生的視野，優(yōu)化知識結(jié)構(gòu)。對國外優(yōu)秀金融和會(huì)計(jì)教材的采用一方面可以提高學(xué)生的專業(yè)素質(zhì)，另一方面可以使學(xué)生的專業(yè)知識與國際接軌，有利于提高學(xué)生的職業(yè)競爭力。對國內(nèi)金融和會(huì)計(jì)教材的選擇，應(yīng)選用高質(zhì)量的優(yōu)秀的并不斷再版更新的金融和會(huì)計(jì)教科書?？傊鎸Σ粩嘧兓慕鹑诃h(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境，應(yīng)注重金融會(huì)計(jì)教材和金融會(huì)計(jì)知識的更新度。
3．完善和豐富金融會(huì)計(jì)教育內(nèi)容
金融市場和金融服務(wù)的國際化帶來了金融會(huì)計(jì)職業(yè)的國際競爭。為提高會(huì)計(jì)專業(yè)學(xué)生的職業(yè)能力和生存能力，金融會(huì)計(jì)教學(xué)內(nèi)容應(yīng)該進(jìn)行大范圍的擴(kuò)展。主要是擴(kuò)充金融學(xué)科體系的教學(xué)內(nèi)容（包括公司金融的專業(yè)知識），使得會(huì)計(jì)學(xué)生具備更多更新穎更充實(shí)的金融知識，這將有助于會(huì)計(jì)學(xué)生更便利地參與金融機(jī)構(gòu)和金融工具的管理以及金融工程的戰(zhàn)略咨詢。針對國內(nèi)公司金融教材建設(shè)的嚴(yán)重滯后性，會(huì)計(jì)專業(yè)教師應(yīng)積極選擇國外(尤其是美國)通行的公司金融教科書，保障公司金融管理的教學(xué)質(zhì)量。
［參考文獻(xiàn)］
［1］Karolyi, G． Daimler－Chrysler AG: the first truly global share［J］．Journal of Corporate Finance, 2003(9): 409－430．
［2］Moshirian, F． and G． Szego． Markets and institutions: global perspectives［J］．Journal of Banking and Finance, 2003(27): 1213－1218．
關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息 供給不足 無謂損失
會(huì)計(jì)信息供給的無謂損失及表現(xiàn)
（一）無謂損失的含義及圖解
無謂損失也稱社會(huì)凈損失，是指由于市場偏離最優(yōu)運(yùn)行狀態(tài)而產(chǎn)生的社會(huì)成本， 也即當(dāng)供需失衡時(shí)，所形成的消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余。這里的供給者剩余是引喻經(jīng)濟(jì)學(xué)中的生產(chǎn)者剩余，是會(huì)計(jì)信息供給者在提供會(huì)計(jì)信息后的收益；消費(fèi)者剩余是會(huì)計(jì)信息使用者獲得會(huì)計(jì)信息價(jià)值超出其投入的成本的部分。會(huì)計(jì)信息供給不足產(chǎn)生的無謂損失是由于信息不對稱、監(jiān)督執(zhí)行力度不夠、會(huì)計(jì)信息的公共物品屬性等扭曲因素誘發(fā)的會(huì)計(jì)信息使用者得不到那部分應(yīng)得利益，使得會(huì)計(jì)信息無法均衡有效供給。
圖1中所示，Q0為會(huì)計(jì)信息供求數(shù)量的均衡點(diǎn)，現(xiàn)實(shí)中當(dāng)會(huì)計(jì)信息供給不足時(shí)，會(huì)計(jì)信息資源沒得到有效配置，消費(fèi)者剩余和供給者剩余減少，減少量是圖中箭頭所指三角形的面積，這個(gè)三角形稱為無謂損失，是社會(huì)所失去的總價(jià)值。無謂損失將由整個(gè)社會(huì)承擔(dān)。
（二）會(huì)計(jì)信息供給不足的社會(huì)凈損失
假設(shè)一個(gè)完全競爭的資本市場：會(huì)計(jì)信息需求者與會(huì)計(jì)信息供給者可以充分地進(jìn)行直接交易。設(shè)會(huì)計(jì)信息使用者需求函數(shù)為D=X（Q），會(huì)計(jì)信息供給者供給函數(shù)為S=G（Q）。會(huì)計(jì)信息均衡供給的理想模型是以會(huì)計(jì)信息使用者需求曲線D和會(huì)計(jì)信息供給者供給曲線S示意函數(shù)的單調(diào)性，兩條曲線的交點(diǎn)E0會(huì)計(jì)信息供求的均衡點(diǎn)Qo，如圖2所示。
會(huì)計(jì)信息在供給和披露的過程中，企業(yè)的相關(guān)利益者是會(huì)計(jì)信息的需求方，企業(yè)是壟斷供給方，會(huì)計(jì)信息供給者在會(huì)計(jì)處理方法及會(huì)計(jì)信息內(nèi)容和載體的選擇上存在很多的“選擇余地”，而體現(xiàn)企業(yè)重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)信息要素可能會(huì)被屏蔽或技術(shù)化處理。但是，企業(yè)會(huì)計(jì)信息供給的壟斷行為不同于一般意義上的廠商壟斷。筆者通過實(shí)地的訪談了解到，現(xiàn)行制度下的會(huì)計(jì)信息供給成本往往偏低于理想的完全競爭市場的均衡價(jià)值，而假設(shè)企業(yè)獲得處罰的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其核心會(huì)計(jì)信息供給不足所獲得各類利益的綜合。在地方政府經(jīng)常被企業(yè)尋租所俘獲的情況下，政府相關(guān)監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行考慮更多的不是會(huì)計(jì)信息使用者的使用成本，致使企業(yè)更多的提供信息量Q1有效的會(huì)計(jì)信息供給數(shù)量小于均衡數(shù)量Q2（見圖3）。無謂損失C產(chǎn)生，C=∫Q1Q2[G（Q）―D（Q）]dQ。
現(xiàn)實(shí)中，會(huì)計(jì)信息供給者在高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息供給不足情況下，獲得的綜合收益大于會(huì)計(jì)信息需求者的綜合損失，企業(yè)利益相關(guān)者無法有效從現(xiàn)有的會(huì)計(jì)信息中獲得正確參考與導(dǎo)向，這種現(xiàn)象不僅嚴(yán)重影響到整個(gè)資本市場的可信賴度，最終也會(huì)增加社會(huì)的信用成本。
會(huì)計(jì)信息供給作為上市企業(yè)的核心經(jīng)濟(jì)行為，它的均衡性也在一個(gè)由生產(chǎn)者、供給者、需求者構(gòu)成的資本市場進(jìn)行博弈中不斷被打破與偏離。公共選擇理論的思維模式告訴我們，當(dāng)會(huì)計(jì)信息供給者以自己利益偏好來提供會(huì)計(jì)信息時(shí)，可能出現(xiàn)供給不足的狀況。同時(shí)，會(huì)計(jì)信息公共屬性使得在其純市場力量的作用下供給的不是過多就是過少，不能達(dá)到均衡狀態(tài)下的會(huì)計(jì)信息供給量。
會(huì)計(jì)信息供給不足的無謂損失成因
（一）會(huì)計(jì)信息本身屬性的成因
接下來通過“邊際”的概念進(jìn)行更直觀的闡釋。圖4中，MR2表示會(huì)計(jì)信息供給產(chǎn)生的社會(huì)邊際收益，MR1表示會(huì)計(jì)信息供給者的邊際收益， MC表示會(huì)計(jì)信息供給者的邊際成本， Q1表示會(huì)計(jì)信息實(shí)際供給量， Q2表示會(huì)計(jì)信息真實(shí)的社會(huì)訴求量。基于經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，會(huì)計(jì)信息供給者為達(dá)到最大化的自身利益，會(huì)計(jì)信息供給者會(huì)傾向于提供邊際成本等于邊際收益處的會(huì)計(jì)信息量，即Q1為實(shí)際的會(huì)計(jì)信息提供量，但此時(shí)會(huì)計(jì)信息供給者的邊際收益小于社會(huì)邊際收益，社會(huì)邊際收益與會(huì)計(jì)信息供給者邊際成本交于Q2，Q1
（二）會(huì)計(jì)信息供給的激勵(lì)與補(bǔ)償機(jī)制不完善
在資本市場發(fā)展過程中，政府職能應(yīng)定位于參與、調(diào)節(jié)和管理多維度。政府傾向于構(gòu)建強(qiáng)度較高的控制、干預(yù)經(jīng)濟(jì)的體制架構(gòu)，完善監(jiān)管職能體系，不斷強(qiáng)化會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管，重點(diǎn)防控上市公司隨意披露虛假會(huì)計(jì)信息，維護(hù)資本市場秩序。相比之下，會(huì)計(jì)信息供給的激勵(lì)與補(bǔ)償機(jī)制的建立與完善，則成為政府資本市場管理中相對次要的職能和需要。
在現(xiàn)行體制下，真實(shí)會(huì)計(jì)信息供給的激勵(lì)與補(bǔ)償機(jī)制尚不完善，會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)者與供給者的收益大大小于社會(huì)收益，這種會(huì)計(jì)信息正外部性削弱了會(huì)計(jì)信息供給者的積極性與主動(dòng)性，從而使得真實(shí)會(huì)計(jì)信息供給不足，在會(huì)計(jì)信息供給的激勵(lì)與補(bǔ)償不到位或力度不夠的情況下，會(huì)計(jì)信息供給者會(huì)基于經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，提供不充分甚至是無效的會(huì)計(jì)信息。假設(shè)會(huì)計(jì)信息供給者是完全自身利益最大化的追逐者，并令C1和C2，V1和V2分別代表信息供給的社會(huì)成本和私人成本、社會(huì)收益和私人收益，在沒有任何激勵(lì)和補(bǔ)償?shù)臓顩r下，有V1>V2， C2>V2即私人獲得的收益（V2）小于社會(huì)獲得的收益（V1），但私人收益（V2）卻不能有效彌補(bǔ)私人成本（C2），因此在缺乏有效會(huì)計(jì)信息供給激勵(lì)與補(bǔ)償機(jī)制的環(huán)境下，會(huì)計(jì)信息供給過程遵循以下邏輯：真實(shí)會(huì)計(jì)信息給其他主體帶來收益且未獲補(bǔ)償正外部性（私人收益小于社會(huì)收益）真實(shí)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)不足。
（三）會(huì)計(jì)信息供給政府監(jiān)管的失靈
會(huì)計(jì)信息供給過程中政府監(jiān)管機(jī)制不完善時(shí)，監(jiān)管的邊際成本是遞增的，邊際收效是遞減的；當(dāng)政府監(jiān)管整體機(jī)制不斷完善，有效會(huì)計(jì)信息的供給數(shù)量及其質(zhì)量不斷提高，這時(shí)政府的監(jiān)管成本開始下降，取得了最佳的監(jiān)管效果；相關(guān)的監(jiān)管成本不斷提升，政府監(jiān)管收益也在不斷下降，動(dòng)態(tài)的博弈過程中會(huì)計(jì)市場政府監(jiān)管最終走向失靈。
會(huì)計(jì)信息有效供給是政府監(jiān)管的內(nèi)容和愿景，政府監(jiān)管的理論依據(jù)是市場有效性理論。 政府監(jiān)管的動(dòng)因是會(huì)計(jì)市場的失靈，但完全依靠政府監(jiān)管，會(huì)計(jì)信息供給也很難達(dá)到有效均衡?，F(xiàn)實(shí)中，政府監(jiān)管過程中也大量存在監(jiān)管效率降低、監(jiān)管目標(biāo)不統(tǒng)一、協(xié)調(diào)性成本大等方面的缺陷，因此政府對會(huì)計(jì)信息供給的監(jiān)管必須有一個(gè)度的選擇。監(jiān)管過度和監(jiān)管不足都是監(jiān)管效率缺損的表現(xiàn)，政府只有做到充分發(fā)揮市場各個(gè)參與主體在會(huì)計(jì)管制中的作用才能實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。
（四）會(huì)計(jì)信息需求者專業(yè)素質(zhì)差異大
會(huì)計(jì)信息需求者的專業(yè)素質(zhì)差異大決定了他們在會(huì)計(jì)信息獲取和自我利益保護(hù)方面處于劣勢地位，大多數(shù)情況下，會(huì)計(jì)信息使用者無法通過合同等形式保護(hù)自己的合法利益，也就不可能對會(huì)計(jì)信息披露提出更高、更具體的要求。由于大多數(shù)會(huì)計(jì)信息使用者特別是個(gè)人不懂得會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識，不具備應(yīng)有的信息理解能力和數(shù)據(jù)分析能力，而會(huì)計(jì)信息供給過程一般采用專用術(shù)語、報(bào)告格式、各數(shù)據(jù)的鉤稽關(guān)系及排列方式等，這就使得會(huì)計(jì)信息供給者憑借自己的專業(yè)優(yōu)勢，掩蓋、篡改各種會(huì)計(jì)資料達(dá)到自己目的，從而導(dǎo)致高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息供給不足，而無關(guān)緊要的會(huì)計(jì)信息供給過剩。
與此同時(shí)，大多數(shù)會(huì)計(jì)信息使用者對會(huì)計(jì)信息的閱讀局限于定性的文字描述，而對專業(yè)性財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀程度偏低，他們投資決策的主要依據(jù)指標(biāo)僅局限于企業(yè)現(xiàn)時(shí)的財(cái)務(wù)盈利能力，會(huì)計(jì)信息使用者這種“短視”的會(huì)計(jì)信息及其質(zhì)量訴求，為會(huì)計(jì)信息供給者在會(huì)計(jì)處理方法及會(huì)計(jì)信息內(nèi)容和載體的選擇上提供了更多的回旋余地，最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息供給與需求無法達(dá)到有效均衡。
（五）會(huì)計(jì)人員主體素質(zhì)對會(huì)計(jì)信息供給的影響
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，會(huì)計(jì)信息供給的質(zhì)量與會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)及其職業(yè)判斷是有直接關(guān)聯(lián)的。會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)表現(xiàn)出不同的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)包含思想素質(zhì)、道德素質(zhì)、文化素質(zhì)和專業(yè)素質(zhì)。如果會(huì)計(jì)人員的思想不正確，缺乏客觀公正的思想所提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就難以確保其可靠性的，一般情況下道德素質(zhì)高的會(huì)計(jì)人員，都具有很強(qiáng)的道德自律能力，在踐行會(huì)計(jì)職業(yè)道德的行為中不斷傳遞正能量，誠然會(huì)計(jì)人員沒有過硬會(huì)計(jì)專業(yè)知識和背景，是不可能提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，當(dāng)然有了高學(xué)歷和高知識背景的會(huì)計(jì)人員不等于就有了高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，但是會(huì)計(jì)人員的文化素質(zhì)如果上不去，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是很難產(chǎn)生的。
會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)是動(dòng)態(tài)的、可變化的，我們既可以通過教育和工作實(shí)踐來提高會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)，又可以因?yàn)楣ぷ鳝h(huán)境變質(zhì)而降低原來較好的素質(zhì)。不斷提高會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)，在會(huì)計(jì)工作環(huán)境中形成一致的思想基礎(chǔ)，并把會(huì)計(jì)職業(yè)道德和會(huì)計(jì)規(guī)范自覺融入到會(huì)計(jì)工作中，進(jìn)而提升企業(yè)的凝聚力和戰(zhàn)斗力。同時(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在會(huì)計(jì)人員的主體素質(zhì)培養(yǎng)上影響力也非常重要，領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)的高低直接左右著會(huì)計(jì)工作中的規(guī)范與操守。思想品德高尚的領(lǐng)導(dǎo)者，有助于會(huì)計(jì)人員提高職業(yè)道德水準(zhǔn)。廣博專業(yè)知識的領(lǐng)導(dǎo)者，有助于會(huì)計(jì)人員提升專業(yè)水平。
會(huì)計(jì)信息供給不足及其成因分析，必將為后期的對策與建議尋找合適的解決路徑，為提升會(huì)計(jì)信息的有效供給，也必將整合政府資源、市場資源、社會(huì)資源，提升政府、市場、社會(huì)三方的治理優(yōu)勢，在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，促使資本市場迎來嶄新的發(fā)展時(shí)期。當(dāng)前，企業(yè)會(huì)計(jì)信息供給暴露的很多問題也是我們進(jìn)行相關(guān)研究的出發(fā)點(diǎn)和切入點(diǎn)，沿著會(huì)計(jì)信息均衡供需模式與理念的發(fā)展脈絡(luò)，嘗試尋找符合我國實(shí)情的企業(yè)治理路徑，摸索經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)教訓(xùn)，從而不斷提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保障我國資本市場又好又快發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
1.劉洪海，辛歆.公共物品視角下的會(huì)計(jì)信息均衡供給探討[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2011（9）
一般認(rèn)為，現(xiàn)收現(xiàn)付是一種代際的收入再分配，在某些條件下可以改進(jìn)各代人的福利，這些條件包括足夠的人口增長率、勞動(dòng)力市場的長期穩(wěn)定等等。如果用完全積累制來為養(yǎng)老融資，而且是社會(huì)化的融資方式，其實(shí)就是將年輕時(shí)的購買力部分儲(chǔ)藏到年老時(shí)使用，而儲(chǔ)藏購買力靠的是貨幣的儲(chǔ)藏功能，所以它需要一個(gè)完善的資本市場。
兩種方式的基本功能并不一樣，并不存在孰優(yōu)孰劣的問題，反倒是需要互相配合，才有助于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)里所說的“黃金律增長”。
中國在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的社保制度。上世紀(jì)80年代中期開始逐步推行社會(huì)統(tǒng)籌，1993年起開始實(shí)行“社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合”，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)開始實(shí)行部分積累制，由國家、企業(yè)和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)養(yǎng)老。
但是，過去的老職工的隱性養(yǎng)老金債務(wù)如何補(bǔ)償？新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并沒有解決好這個(gè)問題，所以收上來的錢，不管是原本安排于社會(huì)統(tǒng)籌還是個(gè)人賬戶的，都用來支付了當(dāng)前的養(yǎng)老金隱性債務(wù)，于是個(gè)人賬戶就成了“空賬”。2000年，國務(wù)院決定在遼寧進(jìn)行社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶分賬管理、做實(shí)個(gè)人賬戶的試點(diǎn)；2004年，試點(diǎn)擴(kuò)大到黑龍江和吉林兩省；勞動(dòng)和社會(huì)保障部等部門連續(xù)頒布了《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，并于5月1日起實(shí)施，為發(fā)展個(gè)人賬戶完全積累基礎(chǔ)上的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)建立了基本框架。但是，只要不解決隱性債務(wù)問題，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)質(zhì)上就仍然是現(xiàn)收現(xiàn)付制。
做實(shí)個(gè)人賬戶，實(shí)行基金積累，要借助于金融市場儲(chǔ)藏購買力。從風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制上講，它與政府推行的現(xiàn)收現(xiàn)付的公共養(yǎng)老金計(jì)劃互相支持、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；而完全的現(xiàn)收現(xiàn)付則把防范風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任完全集中于政府，這不利于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。如果只靠政府財(cái)政這一個(gè)支柱來防范風(fēng)險(xiǎn)，那么一旦發(fā)生問題，惟一的辦法就剩下把風(fēng)險(xiǎn)向未來轉(zhuǎn)移了，也就是說政府必然要發(fā)行社會(huì)保障或養(yǎng)老金債務(wù)，這等于是把屬于未來后代的資源和發(fā)展機(jī)會(huì)拿到現(xiàn)在來使用和消費(fèi)。人們最終消費(fèi)掉的是實(shí)物商品，所以要注意防止某一代人或幾代人過度開發(fā)實(shí)物資源、從而減少后展機(jī)會(huì)的問題，而這一點(diǎn)，即使在完全的現(xiàn)收現(xiàn)付下也是很容易出現(xiàn)的一個(gè)傾向。因此，實(shí)物資源配置的代際平衡的確是一個(gè)非常需要注意的問題，但實(shí)現(xiàn)這一平衡又絕對離不開財(cái)政收支平衡和金融資產(chǎn)負(fù)債平衡的支持。市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在，這一切早已不可分割了。
在這個(gè)不可分割的市場體系中，基金積累制為社會(huì)利用市場機(jī)制防范老年風(fēng)險(xiǎn)打通了新的渠道，這需要有一個(gè)較為完善的金融市場，否則，養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄就無法被安全地儲(chǔ)藏起來。然而，需要認(rèn)真關(guān)注的是，不完善、不規(guī)范的資本市場拖了社保改革的后腿。事實(shí)上，正是因?yàn)閷Y本市場的失望，才使得許多人士對社?；鹉酥连F(xiàn)在的企業(yè)年金基金“入市”頗感憂慮。
但正因?yàn)榇?，才需要我們以更加積極的姿態(tài)來建設(shè)一個(gè)健康的資本市場：除了投資工具的創(chuàng)新，投資者行為透明化，規(guī)則的完善、公開、公正和公平等一個(gè)健康的市場所必備的基本要素之外，讓這個(gè)市場中盡可能多和快地加入一些社會(huì)保障基金之類的穩(wěn)健投資者的力量，應(yīng)當(dāng)也是非常重要的一步。因此，我更傾向于把它看做是資本市場和養(yǎng)老保險(xiǎn)之間互動(dòng)的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)性問題，而不是養(yǎng)老金基金要不要進(jìn)入資本市場的是與非的問題。
養(yǎng)老保險(xiǎn)不僅僅是一個(gè)財(cái)務(wù)問題，還需要建立一個(gè)恰當(dāng)?shù)墓舱唧w系，包括確定對什么人、在哪些方面、以什么方式、花多少錢來提供保障。這也是一個(gè)政府迅速地認(rèn)清，在社會(huì)保障政策上到底應(yīng)當(dāng)提供什么公共產(chǎn)品和服務(wù)，才能取得最好效果的問題。這應(yīng)當(dāng)是對一系列的備選政策進(jìn)行細(xì)致的比較權(quán)衡和反復(fù)試驗(yàn)的結(jié)果。
我國于2006年2月正式頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,這是中國會(huì)計(jì)史上新的里程碑,新準(zhǔn)則體系的公布標(biāo)志著中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性趨同。2009年9月10日財(cái)政部公告:擬于2012年全面實(shí)施企業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,將“實(shí)質(zhì)性趨同”推進(jìn)到“全面趨同”。在我國會(huì)計(jì)國際交往中,由被動(dòng)的“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際接軌”發(fā)展到“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際協(xié)調(diào)”最終闡述為“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同”,這是我國會(huì)計(jì)國際化進(jìn)程中的重大發(fā)展。
我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定工作起步晚,基礎(chǔ)薄弱,會(huì)計(jì)界學(xué)者對準(zhǔn)則國際化的研究從1992年才逐步開始,財(cái)政部也不斷加快會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革步伐,致力于制定與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)全面趨同的中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。2010年西方各國特別是美國從2008年的金融危機(jī)中正逐步恢復(fù)元?dú)?中國客觀上因金融市場尚不完善,要率先擺脫金融危機(jī)的影響,有必要在提升國際經(jīng)濟(jì)地位的同時(shí),加強(qiáng)自身會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的發(fā)言權(quán),實(shí)現(xiàn)“”。
二、“”的規(guī)范性理解
把我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際化發(fā)展趨勢定義為“”四個(gè)字,是因?yàn)椤扒笸斌w現(xiàn)在財(cái)政部一直倡導(dǎo)的實(shí)現(xiàn)與IAS的實(shí)質(zhì)性趨同,除此之外,我認(rèn)為還包括形式性趨同和實(shí)務(wù)性趨同;“存異”表現(xiàn)為在科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下具有中國特色的戰(zhàn)略性會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異。
(一)“求同”的規(guī)范性理解
我認(rèn)為國際化趨同包括形式性趨同、實(shí)質(zhì)性趨同、實(shí)務(wù)性趨同三個(gè)方面。
其中形式性趨同最容易達(dá)到,主要表現(xiàn)在準(zhǔn)則的框架結(jié)構(gòu)上。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則依據(jù)IAS的精神,在框架結(jié)構(gòu)上與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本一致。其次是實(shí)質(zhì)性趨同,在包含三個(gè)層次(基本準(zhǔn)則、具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、應(yīng)用指南)的內(nèi)容體系方面以及在會(huì)計(jì)基本原則、會(huì)計(jì)要素計(jì)量和會(huì)計(jì)政策選擇等方面,基本實(shí)現(xiàn)了與IAS的趨同。特別是公允價(jià)值計(jì)量方式的采用,我國出于審慎性的考慮主要把公允價(jià)值引入非貨幣易、金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組等。2006年的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性趨同,為了適應(yīng)國際形勢的最新變化,響應(yīng) G20峰會(huì)和 FSB倡議,中國將走向持續(xù)全面趨同,為建立全球統(tǒng)一的高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。最后是實(shí)務(wù)性趨同,個(gè)人認(rèn)為該層次的趨同最難實(shí)現(xiàn),因?yàn)樵趪H化的進(jìn)程中會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身的國際化固然重要,但實(shí)務(wù)中確保有效執(zhí)行同樣關(guān)鍵,二者不可偏廢其一。即使在制度紙質(zhì)化上實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)和形式的趨同,但是因?yàn)楦鲊巍⒔?jīng)濟(jì)、文化和法律環(huán)境的差異造成了會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)環(huán)境的大相徑庭,所以如果在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的條件下真正達(dá)到會(huì)計(jì)界普遍認(rèn)為的高質(zhì)量實(shí)務(wù)水準(zhǔn)則是長期探索改進(jìn)的過程。
(二)“存異”的規(guī)范性理解
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同之所以是我國會(huì)計(jì)國際化進(jìn)程中的重大發(fā)展是因?yàn)檫@一趨同是雙方的,也要聽聽我國的意見和想法。建立于發(fā)達(dá)的資本市場基礎(chǔ)之上的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,部分原則和方法并不適合我國的實(shí)際國情,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同同樣需要科學(xué)發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃。
因中國的國有企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模異于西方,關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易披露則不能按照IAS進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,否則會(huì)徒增信息記錄和披露成本,為企業(yè)借機(jī)掩蓋真正其存在的關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的事實(shí)提供了溫床。針對公允價(jià)值計(jì)量屬性會(huì)計(jì)界爭論不休,但我國并未像西方國家一樣對所有會(huì)計(jì)項(xiàng)目實(shí)行公允價(jià)值,可見引入公允價(jià)值是一個(gè)循序漸進(jìn)的軟著陸過程。基于我國一些企業(yè)借助資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回來操作利潤,財(cái)政部并未按照IAS允許轉(zhuǎn)回的要求進(jìn)行而是由“不可以轉(zhuǎn)回”修改為“不得轉(zhuǎn)回”科學(xué)地約束監(jiān)督我國企業(yè)。另外IAS對政府補(bǔ)助采用全面收益法,但合理考慮我國實(shí)際情況,CAS對于研發(fā)專項(xiàng)撥款視同國家投資計(jì)入資本公積,除此之外均做收益處理。
從以上“求同”和“存異”的規(guī)范性理解可以得出結(jié)論:抓住“后金融危機(jī)”時(shí)代的良好時(shí)機(jī),中國未來會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際化趨勢必定是與IAS,協(xié)調(diào)配合,共同發(fā)展。
三、“”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際化趨勢對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析
(一)積極影響
1、有利于加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展潮流
綜觀各國,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的進(jìn)步離不開資本市場的發(fā)展,我國同樣要順應(yīng)資本市場全球化的發(fā)展潮流,改革會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以使其適應(yīng)國際化和本土化的雙向要求,逐步實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全面趨同,從而降低參與國際經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)國際協(xié)調(diào)的成本,提高宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率,充分利用國際國內(nèi)兩個(gè)市場、兩種資源,推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步健康發(fā)展。
2、有利于加強(qiáng)國家對企業(yè)的監(jiān)督力度,保證我國企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)體制下實(shí)現(xiàn)科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展
CAS和IAS存在的諸多差異均考慮了我國特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境,利用各項(xiàng)特殊政策約束我國企業(yè)可自主調(diào)節(jié)的利潤區(qū)間,規(guī)范和監(jiān)督企業(yè)減少甚至杜絕利潤操縱行為。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,強(qiáng)調(diào)企業(yè)盈利模式和運(yùn)營效率,關(guān)注企業(yè)潛在的成長性,注重公司長遠(yuǎn)和科學(xué)的可持續(xù)發(fā)展,使企業(yè)進(jìn)入發(fā)展的良性循環(huán)。
3、有利于提升我國國際經(jīng)濟(jì)地位,提高我國在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定中的影響力
在后金融危機(jī)時(shí)代的拐點(diǎn),“存異”使我國積極與經(jīng)濟(jì)背景和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似的國家開展對話和交流,參與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定并施加有效影響,使IASB關(guān)注諸如中小企業(yè)、新興經(jīng)濟(jì)會(huì)計(jì)等屬于我們發(fā)展中國家特有的問題,力求尋找利于我國的解決方法。
(二)消極影響
一是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看,我國處于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的初步發(fā)展階段,資本市場尚不發(fā)達(dá),市場化程度不高,公允價(jià)值不易取得;同時(shí)我國部分會(huì)計(jì)人員素質(zhì)欠佳,會(huì)計(jì)思維定勢,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行時(shí)間不長,會(huì)計(jì)工作需要一定的適應(yīng)期和完善期,所以“求同”過程中難免出現(xiàn)偏差,從而增加了宏觀監(jiān)管的難度。
二是從微觀經(jīng)濟(jì)體執(zhí)行角度看,我對于擬在2012年實(shí)現(xiàn)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(CAS)與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS)全面趨同有幾分擔(dān)憂。雖然推進(jìn)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際化進(jìn)程的各項(xiàng)舉措得到諸如IASB等國際機(jī)構(gòu)的大力稱贊,但是如此迫切地全面趨同步伐不免對各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)體帶來執(zhí)行壓力,如果盲目追求高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的有效傳遞。
【關(guān)鍵詞】云南企業(yè) 直接融資 對策分析
一、云南企業(yè)證券市場融資難制約因素分析
近年來，云南省地方政府及證券監(jiān)管部門積極采取深入?yún)^(qū)縣發(fā)現(xiàn)和培育優(yōu)質(zhì)擬上市資源，出臺系列優(yōu)惠政策等措施，但收效甚微。筆者認(rèn)為造成云南企業(yè)通過證券市場直接融資難的原因較多，主要有以下幾點(diǎn)：
（一）企業(yè)質(zhì)量不高
云南省GDP與沿海、中東部地區(qū)省市的相比差距明顯，云南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展相對滯后，兼存產(chǎn)業(yè)集中度較、關(guān)聯(lián)度較小、技術(shù)創(chuàng)新較弱等問題，致使擬上市直接融資的企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、核心競爭力、創(chuàng)新能力、成長性等方面不具備突出的優(yōu)勢和亮點(diǎn)。
（二）證券市場直接融資門檻較高
目前我國證券市場不僅對于上市企業(yè)在公司治理、核心競爭力、盈利能力、持續(xù)經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰?、?nèi)控制度、信息披露等方面都有較高的要求，而且企業(yè)上市程序較復(fù)雜，導(dǎo)致融資成本較高，也致使一些企業(yè)尤其是民營企業(yè)在特定的發(fā)展階段不愿意增加上市融資成本負(fù)擔(dān)而放棄通過證券市場進(jìn)行直接融資。
（三）證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)意愿不強(qiáng)
云南資本市場發(fā)展滯后的現(xiàn)狀導(dǎo)致證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)不愿意在挖掘、培育云南擬上市資源方面開展長期、深入、細(xì)致的工作，這種客觀區(qū)域劣勢導(dǎo)致云南企業(yè)得不到高質(zhì)量的證券中介機(jī)構(gòu)優(yōu)質(zhì)服務(wù)，接觸資本市場發(fā)展的最新理念較慢。
（四）政府扶持力度不大
云南省地方政府為解決企業(yè)上市融資障礙方面投入了很多資源和出臺了很多措施，取得了明顯效果，在多項(xiàng)優(yōu)惠政策由于涉及多個(gè)部門的利益協(xié)調(diào)問題，實(shí)施難度較大，程序復(fù)雜，一定程度上影響了企業(yè)推動(dòng)直接融資工作的積極性。
二、云南企業(yè)證券市場融資對策分析
（一）選擇符合自身融資需求的融資途徑
我國資本市場已經(jīng)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，及即將在全國放開的“新三板”市場和云南省政府正積極籌建的地方性四板市場，云南企業(yè)應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī)，客觀全面地分析評價(jià)自身實(shí)際條件和融資需求，選擇最為合適的融資市場。如大型國有企業(yè)集團(tuán)以及部分資產(chǎn)規(guī)模較大、質(zhì)量較好、競爭力較強(qiáng)的民營企業(yè)集團(tuán)可通過主板市場直接融資；具備一定競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)可登錄中小板市場；部分符合條件的高新技術(shù)企業(yè)、代表先進(jìn)業(yè)態(tài)的企業(yè)以及在傳統(tǒng)行業(yè)中具有技術(shù)獨(dú)占性的企業(yè)應(yīng)鎖定創(chuàng)業(yè)板市場；民營中小企業(yè)可可通過新三板市場進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓和融資，等到條件成熟時(shí)候再向場內(nèi)市場過渡。
（二）積極推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)交易市場建設(shè)
區(qū)域性股權(quán)市場俗稱四板市場，主要針對大量尚不具備IPO條件的企業(yè)提供融資渠道，在區(qū)域性股權(quán)市場掛牌交易的企業(yè)發(fā)展水平、規(guī)范程度相對較低，掛牌上市后面臨的監(jiān)管和信息披露要求也相對較低，且這部分企業(yè)需求往往具有較強(qiáng)的區(qū)域性特征，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、社會(huì)發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、人文環(huán)境、地理自然條件等因素的影響這類企業(yè)發(fā)展水平。
（三）借助產(chǎn)業(yè)基金培育高新技術(shù)企業(yè)
中小高新技術(shù)企業(yè)存在投資風(fēng)險(xiǎn)較高而缺乏有效的融資渠道，資本匱乏制約研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展緩慢，此時(shí)借助產(chǎn)業(yè)投資基金，一方面能為企業(yè)提供資金支持，另一方面可以憑借產(chǎn)業(yè)基金的產(chǎn)權(quán)約束機(jī)制提高企業(yè)管理水平，避免讓企業(yè)在改制上市過程中走彎路。
（四）提高企業(yè)質(zhì)量
對于現(xiàn)有規(guī)模較小、較分散的企業(yè)，在政府指導(dǎo)下通過收購兼并等方式實(shí)現(xiàn)重組，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，不斷提高企業(yè)核心競爭力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)發(fā)展能力，同時(shí)采取積極引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入，在配置土地、能源等關(guān)鍵生產(chǎn)要素時(shí)，注意向優(yōu)質(zhì)擬上市公司傾斜，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過證券市場做強(qiáng)做大。