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導(dǎo)語：在醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：醫(yī)藥流通企業(yè)；內(nèi)部控制；財務(wù)風(fēng)險；防范措施
內(nèi)部控制是企業(yè)進行現(xiàn)代化管理的手段，有利于促進企業(yè)的資金安全及信息完整。醫(yī)藥流通企業(yè)在實際發(fā)展過程中面臨了籌資、投資、庫存管理等方面的財務(wù)風(fēng)險，受內(nèi)部控制制度缺乏、風(fēng)險評估能力不足、存貨管理難度較大等問題的影響，企業(yè)的財務(wù)管理效率降低。只有基于內(nèi)控視角采取相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險防范措施，才能提升醫(yī)藥流通企業(yè)的經(jīng)濟效益，促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
一、醫(yī)藥流通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析
受行業(yè)特點及企業(yè)實際情況的影響，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險具有差異性。醫(yī)藥流通企業(yè)在實際運營過程中面臨了籌資風(fēng)險。隨著醫(yī)藥流通企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模逐漸擴大，為提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，需要通過各種渠道籌集資金。當國家經(jīng)濟環(huán)境或籌資來源結(jié)構(gòu)等因素發(fā)生變化時，將產(chǎn)生資金短缺、貶值等財務(wù)風(fēng)險。當醫(yī)藥流通企業(yè)投資者在項目投資時過高的估計了投資收益，受市場變化等因素的影響，導(dǎo)致實際收益與預(yù)期收益不符，或者出現(xiàn)企業(yè)投資資金無法回收等情況，將導(dǎo)致醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。醫(yī)藥流通企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險在于企業(yè)未對市場的需求進行全面了解，加大產(chǎn)品的采購量，造成產(chǎn)品在經(jīng)營中的滯銷現(xiàn)象，由此引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險。庫存管理作為醫(yī)藥流通企業(yè)中產(chǎn)品管理的重要環(huán)節(jié)，當管理人員對醫(yī)藥流通企業(yè)中的藥品管理不當，導(dǎo)致藥品過期、損壞或丟失現(xiàn)象發(fā)生，都將引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，增加醫(yī)藥流通企業(yè)的經(jīng)濟負擔。
二、基于內(nèi)控視角的醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題
（1）內(nèi)部控制制度缺乏。企業(yè)的內(nèi)部控制制度是企業(yè)實行內(nèi)部控制管理的重要基礎(chǔ)。當前多數(shù)醫(yī)藥流通企業(yè)缺乏內(nèi)部控制制度，阻礙了經(jīng)營活動的順利展開。醫(yī)藥流通企業(yè)的內(nèi)部控制制度應(yīng)該保護內(nèi)部審計、企業(yè)文化、權(quán)責(zé)劃分等內(nèi)容。但是受傳統(tǒng)經(jīng)濟思想的制約，當前大部門醫(yī)藥流通企業(yè)面臨內(nèi)部監(jiān)督不全面、組織結(jié)構(gòu)不合理、權(quán)責(zé)不明確等問題，進而影響了企業(yè)的監(jiān)控發(fā)展。隨著醫(yī)藥行業(yè)的迅猛發(fā)展，醫(yī)藥流通企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍擴大、藥品種類增加。原有的內(nèi)部控制管理辦法難以滿足現(xiàn)代化醫(yī)藥流通企業(yè)的運營。（2）風(fēng)險評估能力不足。在經(jīng)濟一體化的背景下，市場競爭環(huán)境日益嚴峻，醫(yī)藥流通企業(yè)面臨的社會壓力也越來越大，產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險也逐漸增多。在企業(yè)的發(fā)展過程中，具備良好的風(fēng)險防范能力能促進企業(yè)的長遠發(fā)展。只有對風(fēng)險進行正確的評估才能采取最具針對性的防范措施。企業(yè)的風(fēng)險評估主要包括風(fēng)險識別、分析及應(yīng)對三方面。當前我國多數(shù)醫(yī)藥流通企業(yè)的風(fēng)險評估能力不足，主要表現(xiàn)為對風(fēng)險的認識不夠到位，無法有效把握風(fēng)險的方向，進而未及時采取積極的應(yīng)對措施，造成財務(wù)風(fēng)險對醫(yī)藥流通企業(yè)的不良影響。（3）存貨管理難度較大。醫(yī)藥流通企業(yè)不同于其他行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，在存貨管理上具有相對特殊性。醫(yī)藥流通企業(yè)的庫存必須根據(jù)國家規(guī)定且結(jié)合藥品特點進行妥善管理。根據(jù)藥品的溫度、濕度等進行倉儲，部分冷藏藥品在配送時還需要配備冷藏裝備車。醫(yī)藥流通企業(yè)中的倉管人員需要進行專業(yè)培訓(xùn)才可上崗，因此，醫(yī)藥流通企業(yè)的存貨難度較大。由于部分醫(yī)藥流通企業(yè)的存貨管理水平較低，在實際存貨管理過程中面臨諸多問題，增加了企業(yè)存貨管理的各類成本，也加大了醫(yī)藥流通企業(yè)存貨管理的難度。
三、基于內(nèi)控視角的醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范
（1）構(gòu)建醫(yī)藥流通企業(yè)內(nèi)部控制體系。為順應(yīng)市場經(jīng)濟體制的改革，醫(yī)藥流通企業(yè)需要構(gòu)建內(nèi)部控制體系，實現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。在內(nèi)部控制體系中健全醫(yī)藥流通企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。通過構(gòu)建內(nèi)部控制體系將公司治理與風(fēng)險防范有效的結(jié)合起來，提升醫(yī)藥流通企業(yè)的規(guī)避風(fēng)險能力，形成良好的經(jīng)營模式。在內(nèi)部控制體系中明確各股東的權(quán)利與義務(wù)，通過股東大會機制限制股東的權(quán)利，保證利益者關(guān)系的協(xié)調(diào)發(fā)展。通過嚴密的內(nèi)部控制體系將企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)信息化，進而達到提升醫(yī)藥流通企業(yè)核心競爭力的目的。在內(nèi)部控制體系中建立內(nèi)部財務(wù)制度，達到提高醫(yī)藥流通企業(yè)財務(wù)管理水平的目的。在內(nèi)部財務(wù)制度的指導(dǎo)下，提升財會信息的質(zhì)量，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營管理行為。構(gòu)建醫(yī)藥流通企業(yè)內(nèi)部控制體系需要配備專業(yè)的管理人才，強化對專業(yè)人才的素質(zhì)培訓(xùn)，提高企業(yè)財務(wù)管理的科學(xué)有效性，促使財會人員積極的應(yīng)對當前復(fù)雜的財務(wù)管理工作。提升財會人員的風(fēng)險管控意識，及時解決醫(yī)藥流通企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的風(fēng)險問題。對醫(yī)藥流通企業(yè)內(nèi)部控制體系的執(zhí)行情況進行全面監(jiān)控，確保企業(yè)各部門人員響應(yīng)號召，積極的參與到內(nèi)部控制工作中來。（2）提高醫(yī)藥流通企業(yè)風(fēng)險評估能力。應(yīng)對醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，需要提高企業(yè)的風(fēng)險評估能力。從風(fēng)險識別、風(fēng)險分析及風(fēng)險應(yīng)對等方面入手，采取有效措施防范醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)實際的風(fēng)險防范過程中，需要掌握實時的信息數(shù)據(jù)，確保醫(yī)藥流通企業(yè)決策者做出正確的決定，起到降低企業(yè)流通損失的目的。提高風(fēng)險評估能力，做好相關(guān)風(fēng)險評估基本工作，找出最具針對性的對策，科學(xué)的規(guī)避醫(yī)藥流通企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。針對醫(yī)藥流通企業(yè)當前面臨的籌資、投資、庫存管理等方面的風(fēng)險，做好相關(guān)風(fēng)險管控工作，做到防患于未然。為提高醫(yī)藥流通企業(yè)的風(fēng)險評估能力，需要強化企業(yè)的全面預(yù)算管理。在國家規(guī)范管理醫(yī)藥行業(yè)的背景下，醫(yī)藥流通企業(yè)的采購費用、銷售費用等開支及收入得到全面的管控。企業(yè)對自身的經(jīng)濟活動做好相關(guān)預(yù)算管理工作，要求基層及時匯報預(yù)算執(zhí)行情況，安排事前和事后的監(jiān)督任務(wù)，保證監(jiān)控考核的科學(xué)性。醫(yī)藥流通企業(yè)需要做好票據(jù)審核工作，構(gòu)建業(yè)績考評機制，通過加大市場營銷等手段實現(xiàn)費用的可控，進而合理的規(guī)避醫(yī)藥流通企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。（3）強化醫(yī)藥流通企業(yè)庫存管理工作。結(jié)合醫(yī)藥流通企業(yè)的內(nèi)部控制體系，強化企業(yè)庫存管理工作。對入庫、保管、出庫等環(huán)節(jié)進行嚴格監(jiān)控，做好藥品盤點、報損環(huán)節(jié)的各項工作。人工管理醫(yī)藥流通企業(yè)的庫存藥品已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代化的企業(yè)需要，強化醫(yī)藥流通企業(yè)庫存管理工作時需要引用先進的管控系統(tǒng)，促使企業(yè)朝信息化方向發(fā)展。在庫存管理系統(tǒng)中設(shè)置存貨盤存制度，及時對庫存的藥品進行檢查和記錄，做好相應(yīng)報表后交由倉庫主管審批，確保各環(huán)節(jié)內(nèi)容的準確無誤。對于盤點賬實不符的現(xiàn)象，進行嚴厲調(diào)查，追究個人責(zé)任。為提高醫(yī)藥流通企業(yè)庫存管理的工作效率，需要建立績效考核機制，將庫存管理的內(nèi)容與員工薪資掛鉤，通過獎懲分明的方式，激發(fā)員工參與庫存管理工作的積極性。
四、結(jié)語
在激烈的市場競爭環(huán)境中，醫(yī)藥流通企業(yè)要想謀求發(fā)展，需要正確認識自身面臨的財務(wù)風(fēng)險，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)中內(nèi)部控制制度缺乏、風(fēng)險評估能力不足、存貨管理難度較大等問題。通過內(nèi)部控制手段，采取構(gòu)建內(nèi)部控制體系、提高風(fēng)險評估能力、強化庫存管理工作的風(fēng)險防范措施予以應(yīng)對，以此提升醫(yī)藥流通企業(yè)的經(jīng)濟效益。
參考文獻
[關(guān)鍵詞] 高科技企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)指標 財務(wù)風(fēng)險控制
一、前言
高科技企業(yè)由于其技術(shù)研究與開發(fā)的高難度及不確定性,在經(jīng)營和財務(wù)上存在高風(fēng)險性。本論文根據(jù)我國高科技上市公司所公布的財務(wù)報告，研究高科技企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標數(shù)據(jù)，并與一般企業(yè)財務(wù)指標標準值相比較，總結(jié)高科技企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標的特點，為高科技企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與財務(wù)風(fēng)險控制，提供一定的依據(jù)。
二、樣本及財務(wù)指標的選取
1.樣本的確定與數(shù)據(jù)來源
本論文選取的研究對象為上市的高科技企業(yè)。對高科技企業(yè)的確定，主要是依據(jù)《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)高新技術(shù)企業(yè)認定的條件和方法》的修訂文件,所考慮的主要因素為企業(yè)所從事生產(chǎn)與經(jīng)營活動范圍、大專學(xué)歷以上人數(shù)占企業(yè)職工總數(shù)的比重、研發(fā)費用占企業(yè)總資本的比重。
在本文中我們采用隨機抽樣的方法,從滬、深兩市中選取了83家高科技上市公司作為樣本公司，并將這些公司按行業(yè)分為四大類：電子類（21家）、計算機類（19家）、通信類（21家）、醫(yī)藥類（22家）。根據(jù)這些公司2004年年度財務(wù)報告所公布的資料,進行相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析和比較。資料來源于由中國證券報監(jiān)制、萬方數(shù)據(jù)電子出版社出版的《2005上市公司速查手冊:年報大全》。
2.財務(wù)風(fēng)險評價指標
為了較為全面的分析高科技企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，本論文決定采用如下評價指標（括號內(nèi)數(shù)據(jù)為一般企業(yè)設(shè)立的標準值）：
三、高科技企業(yè)財務(wù)指標分析
根據(jù)上述公司2004年年度財務(wù)報告所公布的資料，計算得出高科技企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標值，并將其與一般企業(yè)設(shè)立的標準值進行比較。
1.高科技企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險評價指標特點
(1)盈利能力來看：絕大多數(shù)的高科技企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率都低于一般企業(yè)的資產(chǎn)標準值，但絕大多數(shù)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)毛利率卻大于一般企業(yè)設(shè)立的標準值。主營業(yè)務(wù)利潤率大于0.1企業(yè)僅有14家企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的16.9%,其中電子類企業(yè)有6家，相對其它行業(yè)企業(yè)而言主營業(yè)務(wù)利潤率最高，而通信企業(yè)只有1家住營業(yè)務(wù)率超過0.1，可見高科技企業(yè)雖然主營業(yè)收入雖然很高，但是其主營業(yè)務(wù)收入所帶來的凈利潤卻不是很高。
凈資產(chǎn)利潤率大于0.08的企業(yè)有15家，僅占企業(yè)總數(shù)的18.1%,其中仍然是電子類企業(yè)所占的比例最高，醫(yī)藥企業(yè)只有1家，由此可見高科技企業(yè)的權(quán)益資金不能帶來很高的收益。
但絕大多數(shù)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)毛利率卻大于一般企業(yè)設(shè)立的標準值，超過標準值0.15的企業(yè)達到62家，占企業(yè)總數(shù)的74.7%,其中醫(yī)藥企業(yè)就有20家超過0.15，所占比例最高；但是計算機企業(yè)只有8家。由此可見高科技企業(yè)有足夠的資金用于期間費用和形成盈利。
(2)從償債能力來看：雖然絕大多數(shù)的高科技企業(yè)的資產(chǎn)負債率都低于一般企業(yè)的資產(chǎn)標準值，但絕大多數(shù)高科技企業(yè)的流動比率和速動比率卻低于一般企業(yè)設(shè)立的標準值。
根據(jù)上表發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債率大于0.7的企業(yè)僅有5家企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的6%,可見高科技企業(yè)負債率都不高，也就是說高科技企業(yè)的長期償債風(fēng)險不是很大。
流動比率大于2的企業(yè)有18家，僅占企業(yè)總數(shù)的21.7%,計算機類企業(yè)有7家所占的比例最高，醫(yī)藥企業(yè)卻只有2家；速動比率大于1的企業(yè)有36家，占企業(yè)總數(shù)的43.4%。通過上述分析可見高科技企業(yè)的流動比率與速動比率都不是很高，可見大多數(shù)的高科技企業(yè)短期償債能力不強，即存在一定的短期償債風(fēng)險。
(3)從資產(chǎn)管理能力來看：多數(shù)高科技企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于一般企業(yè)的資產(chǎn)標準值，但其存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻大于一般企業(yè)設(shè)立的標準值。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于0.8的企業(yè)有17家企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的20.5%,其中計算機類企業(yè)有7家，相對其他行業(yè)企業(yè)而言比例最高，而醫(yī)藥企業(yè)卻只有2。以上數(shù)據(jù)說明高科技企業(yè)的銷售能力不是很強。
但是高科技企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率大于3的企業(yè)有53家，占企業(yè)總數(shù)的63.9%,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大于3的企業(yè)也有58家，其中醫(yī)藥企業(yè)所占的比例最高。以上數(shù)據(jù)說明高科技企業(yè)的存貨占用率較低，流動性較強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度也比較快，而且應(yīng)收賬款的收回速度也比較快。
(4)從現(xiàn)金能力來看：多數(shù)的高科技企業(yè)的現(xiàn)金能力比較差，其經(jīng)營現(xiàn)金流動資產(chǎn)比、經(jīng)營現(xiàn)金總負債比、經(jīng)營現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)收入比、經(jīng)營現(xiàn)金總資產(chǎn)比低于一般企業(yè)的資產(chǎn)標準值。
僅有4家高科技企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流動比率超過0.5，占企業(yè)總數(shù)的4.8%，這說明高科技企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度太低；經(jīng)營現(xiàn)金總負債比超過0.25的企業(yè)只有6家，占企業(yè)總數(shù)的7.2%，由此可見高科技企業(yè)承擔債務(wù)的能力不是很強；經(jīng)營現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)收入比超過0.2的企業(yè)僅有7家，占企業(yè)總數(shù)的8.4%，此數(shù)據(jù)說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入得到的凈現(xiàn)金流入量不高。
2.不同行業(yè)之間的比較
(1)盈利能力。電子類企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率相對其它行業(yè)企業(yè)而言是最高的，而其主營業(yè)務(wù)毛利率卻相對較低，可見相對其他企業(yè)而言，電子類企業(yè)主營業(yè)務(wù)所帶來的凈利潤比較高，而且其權(quán)益資金所能帶來的收入較高，但是沒有足夠的資金用于期間費用和形成盈利。醫(yī)藥行業(yè)情況恰好相反，通信類企業(yè)與計算機企業(yè)居中。
(2)償債能力。沒有一家計算機企業(yè)的資產(chǎn)負債率超過0.7，可見計算機企業(yè)的長期償債風(fēng)險不是很大。在四類企業(yè)中，計算機企業(yè)流動比率、速動比率最大，可見其短期償債風(fēng)險最小，而醫(yī)藥類企業(yè)的短期償債風(fēng)險最大。
(3)資產(chǎn)管理能力。計算機類企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，相對其它行業(yè)企業(yè)而言最高，而醫(yī)藥企業(yè)最低，這說明計算機企業(yè)銷售能力較強，而醫(yī)藥企業(yè)的銷售能力卻較差。
在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率方面，醫(yī)藥企業(yè)比率最高，通信企業(yè)比率最低，這說明醫(yī)藥行業(yè)存貨占用率最低且流動性較強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度也比較快。
(4)現(xiàn)金能力。通過這些數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)的高科技企業(yè)的現(xiàn)金能力水平基本一樣。
四、結(jié)論
通過上述的分析，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致我國高科技企業(yè)較高財務(wù)風(fēng)險的原因。為了控制高風(fēng)險，現(xiàn)提出以下建議：
1.加強其主營業(yè)務(wù)收入、權(quán)益資金的管理，提高高科技企業(yè)主營業(yè)收入所帶來的凈利潤，使高科技企業(yè)收益提高，并有足夠資金用于期間費用和形成盈利。
2.加強流動資產(chǎn)管理，優(yōu)化流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高流動資產(chǎn)的營運效率,從而提高企業(yè)的短期償債能力。對高科技上市公司來說,應(yīng)適當降低現(xiàn)金比率,提高資金的使用效率,增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量,切實提高企業(yè)短期償債能力。
3.加強企業(yè)銷售能力，提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
4.加強企業(yè)現(xiàn)金管理能力，增加主營業(yè)務(wù)收入得到的凈現(xiàn)金流入量。以提高企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度，以及高科技企業(yè)承擔債務(wù)的能力。
參考文獻:
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關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；醫(yī)藥企業(yè)；創(chuàng)新管理
中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）10-0098-02
隨著中國社會主義市場經(jīng)濟體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立和完善，財務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)中的功能、地位和作用也都相應(yīng)發(fā)生了變化，逐漸形成了以財務(wù)管理為中心的現(xiàn)代企業(yè)管理模式。作為保護和增進人民健康、提高人民生活質(zhì)量的國有醫(yī)藥企業(yè)，在當前大的經(jīng)濟環(huán)境下，其經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險也逐漸加大，急需構(gòu)建合理、高效、科學(xué)的財務(wù)管理新模式，改善財務(wù)管理，促進企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)核心競爭能力。
一、財務(wù)管理的目標
財務(wù)管理是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，它貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的籌資、投資、運營等各個環(huán)節(jié)，在現(xiàn)代企業(yè)管理中起著決定性和龍頭管理作用。企業(yè)的財務(wù)目標關(guān)系到企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利，是企業(yè)管理的核心組成部分。中國社會主義初級階段的國有經(jīng)濟行為主要受國家利益、公司社會責(zé)任、職工利益和權(quán)利等方面的制約，選擇的財務(wù)管理的目標是股東主導(dǎo)下的利益相關(guān)者財富最大化，協(xié)調(diào)著股東、經(jīng)營者、債權(quán)人、政府、職工、公眾等各方的利益，可以達到企業(yè)財務(wù)管理在經(jīng)濟目標和社會目標上保持平衡狀態(tài)。
二、財務(wù)管理的作用
財務(wù)管理是指運用管理知識、技能、方法，對企業(yè)資金的籌集、使用以及分配進行管理的活動，其核心內(nèi)容是對資金的管理，對企業(yè)經(jīng)營活動的整體及其各個環(huán)節(jié)實施管理。具有科學(xué)化的財務(wù)管理是提高企業(yè)決策準確性、做好企業(yè)經(jīng)營管理工作的基礎(chǔ)，是企業(yè)管理的重要組成部分，它掌握著企業(yè)發(fā)展的基本命脈，是現(xiàn)代企業(yè)持續(xù)發(fā)展的原動力。因此，財務(wù)管理在企業(yè)管理中具有戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，處于生產(chǎn)經(jīng)營過程中的核心地位，其工作成效的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)管理水平和經(jīng)營效益的總體提升。是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物。
三、國有醫(yī)藥企業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)
隨著改革開放的不斷深入，醫(yī)藥行業(yè)總產(chǎn)值、生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量、流通企業(yè)數(shù)量發(fā)展迅速；多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)規(guī)模小，結(jié)構(gòu)不合理；低水平重復(fù)建設(shè)，布局分散，各自為政；產(chǎn)品上馬盲目跟風(fēng)模仿，產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度較低，阻礙了產(chǎn)業(yè)鏈的形成和延伸；主要以仿制為主，創(chuàng)新項目不多，出現(xiàn)假冒偽劣產(chǎn)品等問題，使業(yè)界的發(fā)展后勁不足，影響了整個行業(yè)競爭力的提升。
由歐美爆發(fā)的金融危機引發(fā)的全球經(jīng)濟增長乏力、各國通脹加劇，外部需求下降，商品出口明顯下滑，使中國醫(yī)藥行業(yè)實體經(jīng)濟面臨著巨大的經(jīng)營風(fēng)險和嚴峻考驗。新醫(yī)改方案的實施給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)：藥品生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)競爭加劇；進入基本藥物目錄將使企業(yè)喪失了對價格的決定權(quán)，必須通過大規(guī)模生產(chǎn)和降低成本，以對沖降低的產(chǎn)品價格空間；藥物的招標使價格降低；醫(yī)藥生產(chǎn)與配送在全國范圍的公開招標采購，將造成寡頭壟斷對中小企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
新醫(yī)改方案以及包括醫(yī)療保障、基本藥物、基層醫(yī)療服務(wù)體系、公共服務(wù)均等化、公立醫(yī)院改革在內(nèi)的五個配套方案的出臺，給企業(yè)帶來了難得的發(fā)展機遇。新醫(yī)改方案的實施使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)了新的轉(zhuǎn)機：公共衛(wèi)生服務(wù)加強，醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)逐漸完善，政府對非經(jīng)營性醫(yī)療機構(gòu)的補償性財政資金也在加大；新醫(yī)改將促使醫(yī)藥流通渠道扁平化，銷售費用有望進一步降低；第三終端市場將會高速增長，將為企業(yè)發(fā)展提供新的增長點。
四、加強國有醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)管理的途徑與措施
（一）建立以財務(wù)管理為中心的現(xiàn)代企業(yè)管理模式
1.樹立“全員財務(wù)”理念。在市場經(jīng)濟條件下，追求利潤最大化是企業(yè)的主要經(jīng)營目標。企業(yè)為了完成經(jīng)營目標對市場總體目標效益進行的預(yù)測，對籌資、投資、產(chǎn)供銷等經(jīng)濟活動進行的全面分析，對成本費用進行的有效控制，都離不開財務(wù)核算和測算，財務(wù)管理工作不是僅靠一個部門所能解決的。因此，樹立“全員財務(wù)”理念是現(xiàn)代企業(yè)管理不可缺少的環(huán)節(jié)，在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)下學(xué)習(xí)財務(wù)管理知識，把價值管理的觀念落實到企業(yè)的每個部門、每個過程和每個環(huán)節(jié)；理順財務(wù)管理部門與其他職能部門的職權(quán)關(guān)系，完善管理環(huán)節(jié)，優(yōu)化運行機制，才能確立財務(wù)管理在企業(yè)管理的主導(dǎo)地位，使財務(wù)管理成為實際的企業(yè)管理中心。
2.以價值形態(tài)對企業(yè)進行全面管理。以財務(wù)管理為中心這種財務(wù)管理機制是企業(yè)為了實現(xiàn)經(jīng)營目標，所采取的一種現(xiàn)代化企業(yè)管理的組織形式，是一種以財務(wù)管理思想來指導(dǎo)和實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標的企業(yè)管理模式。財務(wù)管理在企業(yè)的核心地位，主要表現(xiàn)在企業(yè)以財務(wù)預(yù)算為前提，以資金管理和成本費用管理為重心，圍繞績效考核，兌現(xiàn)財務(wù)政策；將目標管理、過程控制、考核績效相結(jié)合，把股東財富最大化作為目標滲透到生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，以價值形態(tài)對企業(yè)進行全面管理。
（二）強化成本管理在財務(wù)管理任務(wù)中的重要地位
由于現(xiàn)代醫(yī)藥技術(shù)的快速發(fā)展，醫(yī)藥產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，促使市場競爭加劇，企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)、開拓新市場的成本支出已經(jīng)大幅提高，加強成本管理的工作變得越來越重要。財務(wù)管理部門利用了解各種翔實數(shù)據(jù)信息的優(yōu)勢，樹立全過程成本控制觀念，建立成本責(zé)任制度，運用各種成本控制方法，合理測定最低成本、最大利潤的產(chǎn)銷量，減少無利潤生產(chǎn)經(jīng)營。首先，對企業(yè)所需各種原材料要全部進行招標采購，建立供應(yīng)價格信息體系表，加強與供應(yīng)商合作，最大限度地節(jié)約控制采購成本。其次，生產(chǎn)車間實行計件責(zé)任制，按限額發(fā)料，提高各工序成品率；優(yōu)化車間班組勞動組合，合理控制工資性支出等的生產(chǎn)成本。再次，建立項目成本管理中心，按定額和預(yù)算來控制成本，把成本費用與實際經(jīng)營活動緊密聯(lián)系起來，對管理和營銷成本實行動態(tài)控制。最后，建立目標成本績效獎懲制度，采取有效措施，降低成本。
（三）加強財務(wù)管理信息化、網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)
企業(yè)財務(wù)管理信息化就是以企業(yè)所經(jīng)營業(yè)務(wù)為主要對象，采用網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)手段，對企業(yè)經(jīng)營活動進行信息收集、財務(wù)核算、數(shù)據(jù)分析、成本控制、投資決策的過程。通過應(yīng)用財務(wù)管理信息系統(tǒng)平臺，企業(yè)財務(wù)、業(yè)務(wù)、稅務(wù)所需信息，可實現(xiàn)自動化處理：企業(yè)可以及時收集、整理、分析各種財務(wù)數(shù)據(jù)，使會計核算從事后核算變?yōu)閷崟r核算，減少了財務(wù)結(jié)算周期；利用網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理，可以實現(xiàn)遠距離財務(wù)監(jiān)控相關(guān)聯(lián)企業(yè)，使企業(yè)財務(wù)資源得到整合，實現(xiàn)資源最優(yōu)配置；實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)與業(yè)務(wù)協(xié)同化，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部“數(shù)據(jù)共享”，財務(wù)管理由靜態(tài)變?yōu)閯討B(tài)并實現(xiàn)在線管理；伴隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，企業(yè)訂貨、采購、銷售、結(jié)算、報稅、報關(guān)等相關(guān)活動都可以實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化辦公。
（四）加強高素質(zhì)的財務(wù)管理人員隊伍建設(shè)
1.加強現(xiàn)崗財務(wù)管理人員的培訓(xùn)。（1）加強管理層的培訓(xùn)。一個企業(yè)的經(jīng)營理念、經(jīng)營策略，經(jīng)營效果大都是由企業(yè)高管的知識水平、管理能力決定的。加強對董事長、總經(jīng)理等企業(yè)高管的財經(jīng)法律知識培訓(xùn)，可以增強企業(yè)高管的法律意識，不但可以避免財務(wù)違法行為的發(fā)生，還有利于依法提供真實、完整的財務(wù)管理信息。企業(yè)高管本身，也應(yīng)不斷完善自己對會計工作和會計人員的認識，加強對會計工作的領(lǐng)導(dǎo)。（2）加強普通員工的培訓(xùn)。隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，知識更新周期變得越來越短，加強財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)，可以提高財務(wù)管理人員的專業(yè)化素質(zhì)，不但注重學(xué)習(xí)法律、法規(guī)、財稅政策及相關(guān)業(yè)務(wù)等方面的知識，還要注重對提高資金運作、成本的管理與控制以及財務(wù)信息資源的分析、評價、運用等能力水平的培養(yǎng)。
2.建立定期考核制度。對新進的人員，不但考核工作經(jīng)驗（應(yīng)屆畢業(yè)生除外），而且還要考核相關(guān)的會計、財稅、金融、法律以及計算機使用等知識，擇優(yōu)錄取。對在職的人員要定期考核，對于知識全面，經(jīng)驗豐富，業(yè)務(wù)熟練，工作敬業(yè)，作風(fēng)踏實的員工予以獎勵；對于知識匱乏，經(jīng)驗不足，業(yè)務(wù)差勁，工作懈怠，作風(fēng)散漫的員工予以懲罰，或?qū)嵭修D(zhuǎn)崗、待崗、分流。
3.培養(yǎng)財務(wù)管理人員職業(yè)道德。俗話說得好，沒有規(guī)矩不能成方圓。在財務(wù)管理工作中，首先要做到建章立制，防止出現(xiàn)漏洞；其次加強員工的職業(yè)道德、財務(wù)紀律教育，做到防微杜漸。建立一支嚴格執(zhí)法，堅持原則，忠于職守，廉潔奉公的財務(wù)管理人員隊伍。
綜上所述，現(xiàn)代國有醫(yī)藥企業(yè)只有正確面對機遇和挑戰(zhàn)，加強財務(wù)管理，構(gòu)建合理、高效、科學(xué)化的財務(wù)管理新模式，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營才可能出效益，實現(xiàn)企業(yè)利益最大化的經(jīng)濟目標。
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關(guān)鍵詞：醫(yī)藥 企業(yè)營運 管理 資金
隨著市場經(jīng)濟體制改革的不斷深入，資金流通在企業(yè)中的地位越來越重要，隨之而來的企業(yè)的營運資金管理是每一個企業(yè)財務(wù)工作者均要面臨的一大難題。作為滲透企業(yè)經(jīng)營管理整個過程的營運資金管理，其風(fēng)險性、安全性及收益性能否得到有效管理，直接決定著企業(yè)能否實現(xiàn)其健康、穩(wěn)定和高效成長。
一、營運資金及營運資金管理的基本概念
（一）營運資金的基本概念
企業(yè)實現(xiàn)商品價值的過程是以現(xiàn)金作為起點和歸宿并不斷進行著流動資產(chǎn)與流動負債的循環(huán)，而維系這一循環(huán)的資金鏈便是企業(yè)的營運資金。
（二）營運資金管理的基本概念
營運資金管理是指在一系列合理、科學(xué)的理念指導(dǎo)下，綜合考慮風(fēng)險、成本和效益三大指導(dǎo)理念，對靈活并復(fù)雜的營運資金進行有序的管理，即通過科學(xué)合理地控制及規(guī)劃流動負債和流動資產(chǎn)，令企業(yè)保持良好的獲利及償債能力，從而實現(xiàn)對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量核心的控制。
二、國內(nèi)醫(yī)藥流通企業(yè)營運資金管理的現(xiàn)狀
（一）國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)流動資金被無效占用或閑置
例如節(jié)假日時期醫(yī)藥零售店銷售效率良好，而銀行網(wǎng)點卻放假休息，醫(yī)藥零售店門店解款需求與銀行的作息時間存在差異，從而造成部分門店流動資金被無效占用的現(xiàn)象。同時，由于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)沒有設(shè)置貨幣資金閑置及其使用效率的指標考核，造成醫(yī)藥企業(yè)忽略了貨幣資金的使用效率，從而出現(xiàn)流動資金被閑置的現(xiàn)象。
（二）國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)周期過長，對企業(yè)營運資金管理產(chǎn)生一定的影響
部分醫(yī)藥企業(yè)由于對不同廠家或同一品種不同規(guī)格產(chǎn)品重復(fù)進貨，造成庫存分散、品種繁多的現(xiàn)象；同時，由于庫存管理人員能力素質(zhì)參差不齊、EPR系統(tǒng)管理軟件尚未得到完善、考核指標設(shè)置的合理性存在困難等等，均會導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)周期過長，從而影響企業(yè)的營運資金管理。
（三）醫(yī)藥商業(yè)公司資金營運中來自上、下游的雙重擠壓
國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)公司面對的終端客戶是醫(yī)院，而醫(yī)院客戶的平均回款期較長，而上游供應(yīng)商對于付款方式，付款時間的要求往往比較苛刻，這造成了國內(nèi)很多醫(yī)藥流通企業(yè)在資金營運方面受到來自上、下游雙重擠壓。在這種情勢下，部分醫(yī)藥企業(yè)開始大量使用保理、票據(jù)貼現(xiàn)等銀行融資手段，在國家貨幣從緊的政策下，這種方式讓醫(yī)藥企業(yè)承擔了大量的資金成本，從而嚴重影響了醫(yī)藥企業(yè)的資金流動性。
三、醫(yī)藥企業(yè)營運資金管理的實施要點
實踐中，企業(yè)對于營運資金的管理，通常使用加速資金回籠，適當減少采購、庫存資金占壓等手段實現(xiàn)公司營運資金的良性循環(huán)；同時配以諸如短期借貸、應(yīng)收保理、票據(jù)貼現(xiàn)等銀行信用融資手段作為補充，來減少公司負債及合理地控制財務(wù)風(fēng)險。
從目前國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)公司營運資金管理實際情況來看，盡管許多公司已經(jīng)將營運周期和經(jīng)營活動資金流作為考核的重要指標，但實際的資金流運作并不理想，所以如何通過科學(xué)的手段，使企業(yè)的營運資金管理變得更加有效合理，是我們醫(yī)藥企業(yè)所面臨的重大問題。
下面，就在醫(yī)藥企業(yè)工作實踐出發(fā)，探析通過建立和完善企業(yè)預(yù)算管理體系，實現(xiàn)對企業(yè)營運資金的有效管理。
（一）財務(wù)人員的角色轉(zhuǎn)換，延伸財務(wù)管理觸角，解除財務(wù)、業(yè)務(wù)壁壘，深入了解業(yè)務(wù)
這是完善公司預(yù)算管理體系的前提，財務(wù)管理者只有沖破公司中財務(wù)與業(yè)務(wù)間的壁壘，真正深入到業(yè)務(wù)一線，建立起與業(yè)務(wù)部門，業(yè)務(wù)人員的有效溝通，充分了解本公司業(yè)務(wù)特點，業(yè)務(wù)需求，業(yè)務(wù)發(fā)展方向，以及其間的資金運行規(guī)律，才能設(shè)置和完善符合公司業(yè)務(wù)特色，業(yè)務(wù)發(fā)展方向的預(yù)算管理體系，才能有利于營運資金的管理。
由于財務(wù)管理者的“信息不對稱”，傳統(tǒng)的財務(wù)管理者僅僅用指標、報表等傳統(tǒng)的財務(wù)管理手法去尋求解決營運資金管理所遇到的問題，卻忽視了對公司所屬行業(yè)、公司具體發(fā)展業(yè)態(tài)及具體業(yè)態(tài)的特點等的深入了解，未能根據(jù)公司具體業(yè)務(wù)特點去設(shè)計與之相適應(yīng)的營運資金管理體系，從而導(dǎo)致財務(wù)管理者出現(xiàn)管理瓶頸，造成營運資金管理與企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)務(wù)特點脫節(jié)，甚至出現(xiàn)“紙上談兵”的現(xiàn)象，使得營運資金管理收效甚微。
通過對多個公司業(yè)務(wù)實際運營方式、業(yè)務(wù)特點的深入了解，并對其資金運營方式及運行規(guī)律加以總結(jié)，這里提出幾點有助于財務(wù)管理者深入業(yè)務(wù)的辦法。首先，要加強財務(wù)人員與公司業(yè)務(wù)部門的日常溝通，如適當組織財務(wù)人員參與與業(yè)務(wù)部門的聯(lián)誼活動、月度例會等，以便了解業(yè)務(wù)需求和不同業(yè)態(tài)的資金運營特點；其次，在對客戶的收賬、付款管理中，可以采取財務(wù)人員與業(yè)務(wù)人員對接管理的措施，即每位財務(wù)人員負責(zé)與對應(yīng)公司的業(yè)務(wù)員進行溝通，定期與相關(guān)的客戶進行接洽，參與客戶的對賬、款項催收等工作；再次，建立財務(wù)人員與公司運營管理部門月度分析例會制度，定期召開分析例會，及時將分析中發(fā)現(xiàn)的問題向各個業(yè)務(wù)部門展示，進行溝通，以期能共同找到解決的辦法，并對問題解決情況加以跟蹤和監(jiān)督。
（二）進一步完善企業(yè)集團資金管控體系，建立自上而下的資金預(yù)算管理制度
對于下轄多家子公司的集團化企業(yè)，應(yīng)通過整合公司資源，發(fā)揮集團規(guī)模優(yōu)勢，建立企業(yè)“資金池”等方式，以提高企業(yè)集團的資金管控能力，實現(xiàn)企業(yè)集團對資金的整體調(diào)動和安排。這樣，對集團公司整體而言，對外能夠取得良好的信用評級結(jié)果，拓寬公司融資渠道和融資額度；對于下級子公司而言，在企業(yè)“資金池”管理模式下，可以以較低的資金成本融通資金。
在此基礎(chǔ)上，依據(jù)本公司業(yè)務(wù)特點及發(fā)展趨勢，充分與公司的發(fā)展目標相結(jié)合，對資金流量進行測算，并對長期和短期資金需求量加以分析，編制科學(xué)合理的資金預(yù)算，其具體操作流程是，第一步，編制企業(yè)年度資金預(yù)算，以便企業(yè)能有效的掌握和控制下級公司資金使用情況；第二步，由集團核準預(yù)算，集團與企業(yè)形成優(yōu)勢互補，充分利用好閑置資金，進行有效協(xié)調(diào)；第三步，醫(yī)藥企業(yè)再通過核準的資金預(yù)算，將最高臨時性資金需求測算出來并向集團上報以申請資金透支額度；第四步，由集團匹配銀行資源，對該資金透支額度進行核定；第五步，至于資金差額的部分，可以由醫(yī)藥企業(yè)自身安排短期融資計劃進行籌備。
其次，對投資融資管理的完善，這就要求公司合理配置資金結(jié)構(gòu)，對融資方式及投資需求相匹配的操作方法加以規(guī)范，并當企業(yè)資金的盈余難以令長期的資金需求得到滿足時，需要采取中長期借款的辦法；同時對資金的機會受益及機會成本進行綜合分析和評估，從而能更進一步使采購的成本得到降低。
（三）合理劃分責(zé)任中心，分解預(yù)算指標，設(shè)定合理適度的考核指標體系
在建立公司全面預(yù)算體系中，對于公司各業(yè)務(wù)部門責(zé)任中心的確定，可以根據(jù)傳統(tǒng)管理需要確定為利潤或成本中心，也可以根據(jù)資金管理的需要設(shè)置“模擬經(jīng)營現(xiàn)金中心”，如：在銷售部門中設(shè)置模擬現(xiàn)金中心，一方面要求銷售部門負責(zé)部門年度銷售回款金額及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；另一方面，還要銷售部門對自己的營銷費用、銷售返利規(guī)模、超期應(yīng)收占壓資金成本等進行合理的安排。最終，構(gòu)成銷售部門自己的“模擬經(jīng)營活動現(xiàn)金流”，以此作為銷售部門的指標進行分解及責(zé)任落實。
此外，對于公司的績效考核體系，公司在堅持過去注重財務(wù)、運營等量化指標考核維度的同時，可引入對業(yè)務(wù)部門分管領(lǐng)導(dǎo)及部門領(lǐng)導(dǎo)管理維度的非量化指標考核，例如，在采購部門中增加庫存警戒線、重點供應(yīng)商維護等管理維度指標；在銷售部門增加重點客戶維護、新增客戶數(shù)量維護、經(jīng)營預(yù)算編制及分解的準確度等管理維度考核指標。通過這些嘗試，可以有效地監(jiān)督并激勵公司的各職能模塊，加強對各崗位的管理，促進了各部門之間協(xié)同作戰(zhàn)的能力，從而更進一步提高公司的整體運營效率及收益。
再者，由于醫(yī)藥商業(yè)公司的經(jīng)營業(yè)態(tài)具體又可分為醫(yī)藥直銷、全國分銷等不同業(yè)態(tài)，每種業(yè)態(tài)的特點及發(fā)展方向都不盡相同，因此，公司對各個業(yè)態(tài)的期望、資金支持以及資源配置也各不相同。所以，在設(shè)定各責(zé)任中心責(zé)任目標時，應(yīng)考慮這些因素，進行差異化設(shè)置。
各責(zé)任中心的指標差異化上主要體現(xiàn)在兩個方面：其一，各責(zé)任中心的指標內(nèi)容的設(shè)定的不同；其二，即便是相同的指標，公司對其考核時所給予的考核權(quán)重不盡相同。例如：在市場競爭日趨激烈的大環(huán)境下，對于公司中傳統(tǒng)的優(yōu)勢業(yè)態(tài)，公司可能會給予較大的資源、資金支持，力求維持并擴大該業(yè)態(tài)的市場份額，同時，對其“經(jīng)營現(xiàn)金”方面的考核權(quán)重便會有所降低；而對于公司中已從成熟期走向衰退期的業(yè)態(tài)，公司秉承力求減緩其市場萎縮速度及毛利率下降趨勢的指導(dǎo)思想，通過規(guī)模效應(yīng)來保證公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，因此，對于這種業(yè)態(tài)，公司將會給予較高的“經(jīng)營現(xiàn)金”考核權(quán)重。
（四）逐步完善全面預(yù)算管理執(zhí)行的配套措施
完善公司全面預(yù)算管理的配套措施，一是有關(guān)全面預(yù)算管理的制度，流程，機構(gòu)設(shè)置，人員配備，崗位職責(zé)等方面的不斷完善，二是不斷改進全面預(yù)算管理的技術(shù)手段。比如，對于計算機信息系統(tǒng)的充分利用。目前，在企業(yè)中被廣泛運用的ERP財務(wù)業(yè)務(wù)一體化系統(tǒng)，就是一種很好的管理工具。一方面，公司可以利用ERP系統(tǒng)強大的數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計功能，強化財務(wù)在數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析職能，使得財務(wù)管理者可以通過系統(tǒng)強大的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析功能對分解到各部門的相應(yīng)預(yù)算指標進行跟蹤分析，例如對于銷售部門，財務(wù)可以跟蹤到每月、每個業(yè)務(wù)員、每家客戶的每筆銷售、返利、銷售毛利銷售回款情況等等。另一方面，財務(wù)人員也可利用信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)實施地進行預(yù)算執(zhí)行情況的跟蹤與分析，并及時地將信息反饋給相關(guān)部門，以便在發(fā)現(xiàn)問題后，及時督促相關(guān)部門加以改進，以促進預(yù)算目標的達成。當然，在條件成熟時，公司甚至可以通過計算機信息系統(tǒng)，實現(xiàn)預(yù)算管理的自動控制，從而提高公司整體營運資金管理的水平，實現(xiàn)公司對營運資金的有效管理。
四、結(jié)束語
通過改進營運資金預(yù)算管理指標的體系、加強完善醫(yī)藥企業(yè)營運資金管理制度及應(yīng)收賬款管理規(guī)范等等，從而加大了對醫(yī)藥企業(yè)營運資金管理各方面的改進，使得醫(yī)藥企業(yè)營運資金管理得到有效的提高，實現(xiàn)了醫(yī)藥企業(yè)的健康、穩(wěn)定和高效成長。
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[關(guān)鍵詞] 制藥企業(yè) 資金管理 資金運用
自20世紀90年代后期，我國制藥企業(yè)就已進入激烈的市場競爭狀態(tài)；發(fā)展到目前，我國共擁有制藥企業(yè)近7000家，生產(chǎn)中、西藥品達1萬余種。但從效益水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，與發(fā)達國家相比，我國仍處于一個較為低級的發(fā)展階段。
一、我國制藥企業(yè)進行資金管理的背景
我國制劑的生產(chǎn)能力為世界第一，但設(shè)備生產(chǎn)能力利用率只有 44%～60%。我國的制劑類企業(yè)科技開發(fā)能力薄弱，產(chǎn)品競爭性較差，97%的藥品為仿制品，制劑產(chǎn)品僅占出口額的10%。我國制藥業(yè)由傳統(tǒng)單一的國有獨資正向多元化、股份化轉(zhuǎn)變，由“多、小、散、亂”向集約化、規(guī)?；D(zhuǎn)變。由于實行 GMP 認證，使得不具有一定規(guī)模、資質(zhì)的企業(yè)不得不關(guān)閉。制藥行業(yè)的兼并、資源整合此起彼伏，整個制藥業(yè)的收入、利潤等一直呈快速增長的態(tài)勢。企業(yè)規(guī)模經(jīng)營步伐加快，銷售收入、利潤占前100名的廠家占整個行業(yè)的收入及利潤的比例在快速上升，對仿制藥品的測試方法的改革、印度制藥業(yè)的快速崛起，使得我國藥業(yè)的競爭更加激烈。制藥產(chǎn)業(yè)在我國發(fā)展較快，多數(shù)制劑類制藥企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不佳、銷售與資產(chǎn)比率低、營運資金比較高、股東回報率低，由于制劑類制藥企業(yè)本身的特點，達到上市資格的公司很少，而且其中大部分是因為同時生產(chǎn)原料藥或為上市集團公司的下屬公司。除了部份上市公司可以通過配股得到大量資金外，大部分的企業(yè)因為制劑類制藥企業(yè)本身的特點(購原料時需立即付現(xiàn)，應(yīng)收賬款回款期長，需墊付運費、產(chǎn)品品種多無法產(chǎn)生大的規(guī)模效應(yīng)而使得成本較高，市場開拓及廣告費高等)，資金缺口較大。特別是中小企業(yè)存在著較為嚴重的融資難問題。
因此，我國醫(yī)藥行業(yè)的市場競爭資金的管理與控制在企業(yè)中的地位日益重要。提高現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率，合理組織現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出間的匹配關(guān)系，是企業(yè)財務(wù)管理工作的核心?，F(xiàn)金流量狀況如何，不僅直接關(guān)系到企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力，而且對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小具有決定性的影響。企業(yè)的現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)制核算得出的結(jié)果，不受財務(wù)會計政策調(diào)整的影響，是對企業(yè)經(jīng)營狀況的如實反映。作為企業(yè)經(jīng)營活動的血液和劑，現(xiàn)金流量是保證企業(yè)經(jīng)營活動正常運行的必要條件，企業(yè)必須通過各種渠道籌措資金并合理使用，才能不斷提高經(jīng)營能力并實現(xiàn)價值增值。因此資金管理的好壞在企業(yè)中的作用越來越重要。
二、以甲公司為例如何加強和完善制藥業(yè)資金管理的問題
1.甲公司的資金狀況
甲公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不佳、銷售與資產(chǎn)比率低、營運資金比較高、股東回報率低，是典型的制劑類制藥企業(yè)，其組織結(jié)構(gòu)、資金狀況、發(fā)展情況、與關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)系等大都與我國現(xiàn)有的大中型的制劑類制藥企業(yè)所碰到的狀況類似，存在著較大的共性。甲公司是納入上市公司HY集團合并報表的子公司，HY集團為了節(jié)約交易成本、提高工作效率，將一部分原來通過外部渠道解決的問題納入企業(yè)內(nèi)部，成立了一個全資子公司B公司對所有下屬子公司執(zhí)行財務(wù)公司的職能，即：該公司對所有的子公司及外部公司進行投融資業(yè)務(wù)。就甲公司而言，由于被上市公司收購，收購方注入了大量的資金，使得其閑置資金較多。甲公司現(xiàn)象也是目前我國上市公司及被上市公司收購的公司在大量配股的情況下的普遍現(xiàn)象。
2.甲公司資金管理中存在的問題
(1)資金的管理運用中沒有充分考慮資本成本的影響
甲公司使用財務(wù)報表指標如稅后凈利潤和凈資產(chǎn)報酬率、每股收益、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周期、毛利率等來進行項目和企業(yè)業(yè)績評估及其他一系列的經(jīng)營決策。但企業(yè)在計算過程中始終沒有扣除股本資本的成本或投入資本的機會成本，因此它不能真正反映企業(yè)經(jīng)營效果或為股東創(chuàng)造的價值。
(2)傳統(tǒng)激勵政策易促使管理層對籌融資項目做出次優(yōu)化決策
傳統(tǒng)的激勵政策常以凈資產(chǎn)報酬率、利潤、收入等來進行考核。如僅以凈資產(chǎn)報酬率進行考核時，管理層將放棄收益率遠高于公司的資本成本但低于部門、企業(yè)的凈資產(chǎn)報酬率的投資機會。
(3)甲公司奉行寬松的營運資金政策造成資金收益率較低
確定營運資金持有量實質(zhì)上就是在收益和風(fēng)險之間進行權(quán)衡。寬松的營運資金政策使得公司持有較高的營運資金，其收益、風(fēng)險均較低。鑒于集團公司有相應(yīng)的執(zhí)行財務(wù)公司職能的子公司及結(jié)成戰(zhàn)略同盟的多家關(guān)聯(lián)公司， 甲公司可以實行適中偏緊的營運資金政策，綜合利用成本分析模式和隨機模式來確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。即：結(jié)合歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，并定出持有成本相對最低的現(xiàn)金持有量，使企業(yè)擁有相對較低的總資產(chǎn)擁有量和較低的流動資產(chǎn)比重，以提高資金的收益性。
3.資本成本的概念與計算
(1)資本成本的概念
資本成本的經(jīng)濟學(xué)含義為投入新項目的資金的機會成本。在財務(wù)決策中，體現(xiàn)為所有融資來源（包括債務(wù)、優(yōu)先股及普通股）年要求的收益率，又稱為資本加權(quán)平均成本或資本加權(quán)成本，通常稱為資本成本。資本成本由債務(wù)成本和權(quán)益成本組成。
①債務(wù)成本
甲公司自從被收購后，不再從銀行直接貸款，其投資項目的貸款均由執(zhí)行財務(wù)公司職能的B公司給付，貨款利率定在6%。2003年與2004年，甲公司沒有新的貸款項目。同時，考慮到利息稅盾的因素，因此，甲公司稅后的債務(wù)成本為6%×(1－15%)＝5.1%。
②權(quán)益成本
權(quán)益投資者往往面臨比債權(quán)投資者更多的不可控因素，相應(yīng)要求高一些的回報率。其計算也因風(fēng)險因素的引入而變得復(fù)雜，現(xiàn)行存在多種估算股權(quán)資本成本的模型，例如，資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)．套利定價模型、風(fēng)險因素加成法、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法等。在這些方法中，最常用的是資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，其計算公式如下：
Ks＝Rf十β× (Rm-Rf)
Rf是無風(fēng)險報酬率，國外一般采用短期國庫券利率或者銀行存款利率，我國流通國債市場規(guī)模較小，居民的無風(fēng)險投資以銀行存款為主，因此可以用三個月整存整取的銀行存款年利率 1.71%來代替。
Ks是權(quán)益成本，是股票的風(fēng)險系數(shù)，反映市場對企業(yè)投資風(fēng)險程度的認定。系數(shù)越大，說明投資者投資于該公司股票時，將承擔相對其他投資機會更高的風(fēng)險，他們自然要求企業(yè)支付相對多的報酬。
Rm是平均風(fēng)險股票必要報酬率或稱市場報酬率，(Rm-Rf)是整個證券市場的投資組合相對于無風(fēng)險報酬率的溢價。β× (Rm-Rf)是股票的風(fēng)險報酬率。
資本資產(chǎn)定價模型的權(quán)益資本成本是建立在半強式或強式有效市場假設(shè)之上的，這樣才能準確地獲得貝他系數(shù)（β）。β的計算方法及風(fēng)險酬金的計算值在國內(nèi)外一直存在著很大的爭議，我國企業(yè)在計算時應(yīng)注意其使用條件。我國尚處于證券市場初期，屬于弱式有效市場，不能完全套用該模型，而用競爭對手的平均凈資產(chǎn)報酬率來替換資本資產(chǎn)定價模型計算出的風(fēng)險報酬率就我國目前的實際情況來看具有一定的可行性。
下面用甲公司所在行業(yè)中的主要競爭對手的凈資產(chǎn)報酬率來進行計算。
據(jù)2003年報的制劑企業(yè)來看，2003年1月9月的凈資產(chǎn)收益率普遍低于2003全年，但高于2002年歷史同期。由于近幾年制劑業(yè)的凈資產(chǎn)收益率一直呈上升的趨勢，同時考慮到非典及其他異常事件對藥品銷售的影響，故選取2003年1月～9月的數(shù)據(jù)來進行計算更能反映市場的真實情況。甲公司的權(quán)益成本＝1.71%＋13.62%＝15.33%
(2)資本成本計算
加權(quán)平均資本成本 WACC＝稅前債務(wù)成本×（1－T）×債務(wù)總額/資本投入＋權(quán)益成本×權(quán)益總額/資本投入
這里，資本投入是指平均資本投入，T 是指公司的所得稅稅率 15%。
4.甲公司對資金的運用
(1)利用資本成本考核投融資項目的可行性
以前，甲公司對投融資項目的可行性研究中僅考慮了資本的債務(wù)成本，沒有考慮企業(yè)的股本成本。這樣，當凈現(xiàn)值 NPV＞0 時，如果進一步考慮了股本成本，則會發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn) NPV 轉(zhuǎn)而＜0，即：此時該項目的報酬率大于債務(wù)成本但小于資本成本，也就是說，企業(yè)不是在創(chuàng)造價值而是在損耗價值。
在以資金成本為投融資標準的情況下，可以防止管理層做出次優(yōu)化決策（即：對高于資金成本率但低于企業(yè)或部門利潤率的投資進行否定），從而優(yōu)化企業(yè)的投融資決策。
(2)利用銀行對利率管制和分業(yè)限制的規(guī)避來獲取資金收益
下面分兩方面來進行探討：資金閑置及資金不足的情況下甲公司應(yīng)如何進行資金管理：
當資金閑置時：
①可將企業(yè)存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款，因為同業(yè)存款利率遠遠高于企業(yè)存款，且不需要交利息稅，因此就直接提高了存款利率。
②可購買提供隱性的保底收益、引入銀行信用、國家信用或其他特殊制度安排等以提升產(chǎn)品信用度的金融產(chǎn)品，達到略高于銀行存款利率的目的。
③可購買金融機構(gòu)提供的共享債券，這種共享債券通過在企業(yè)債、國債提供的利息基礎(chǔ)上(實際是提供一種保底收益)進一步給予流動性和部分投資收益，從而提高投資者總體的投資收益。
④可通過委托賬戶管理提高企業(yè)存款利率。
⑤可對開放型投資基金進行投資，其收益遠高于購買國債，在需用時又可很方便的贖回。
當資金不足時：
①企業(yè)可以利用銀行、信托公司通過投資收益、費用轉(zhuǎn)移、委托貸款等方式降低貸款利率的機會獲取低息貸款。
②企業(yè)可以利用銀行突破利率管制退還法定利率浮動幅度與普通浮動利率之差的機會來降低貸款利率。
(3)利用票據(jù)市場、保理業(yè)務(wù)等來融通資金和獲取資金收益
①對暢銷產(chǎn)品可以使用民生銀行的買方貼現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)以幫助企業(yè)節(jié)約財務(wù)費用，挖掘資金潛力，最大限度地發(fā)揮資金效益。
②保理業(yè)務(wù)是指針對客戶的應(yīng)收賬款提供融資服務(wù)的銀行業(yè)務(wù)。企業(yè)可將有追索權(quán)和無追索權(quán)的應(yīng)收賬款賣斷給商業(yè)銀行來進行融資，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，獲取新項目的資金使用收益。
③可以利用工商銀行的法人賬戶透支業(yè)務(wù)來獲取一定額度的臨時性周轉(zhuǎn)資金。
④當企業(yè)想進行證券投資時，出于謹慎性原則，可以利用民生銀行的新型債券業(yè)務(wù)來降低投資風(fēng)險，當債券利率低于資金拆借利率時，企業(yè)可以及時將債券返售給銀行以降低投資風(fēng)險。
5.運用效果
近幾年我國票據(jù)市場迅速發(fā)展，商業(yè)銀行不斷加大對票據(jù)業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)等的創(chuàng)新力度。企業(yè)利用票據(jù)市場、保理業(yè)務(wù)、銀行對管制的規(guī)避等來融通資金可以達到降低貸款利率和投資風(fēng)險、提高存款利率、進一步獲取資金收益的目的。在投融資項目的可行性審核中充分考慮資本成本因素，可以使企業(yè)避免做出損害股東價值的決策。 預(yù)算會計應(yīng)簡化各部門在資金預(yù)算范圍內(nèi)資金使用的審批程序，但對各部門的資金使用超出部份應(yīng)進行重點的監(jiān)控，如要求超出部分需報批、分析其原因并對原因進行審核和評價等。
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