時(shí)間：2023-03-21 17:03:26
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一、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的資本成本估計(jì)方法
公司資本預(yù)算決策中一個(gè)重要的變量是新投資的應(yīng)得收益率或基準(zhǔn)率。決定應(yīng)得收益率并從而決定一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要因素是該項(xiàng)目的系統(tǒng)性商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也就是項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。下面筆者介紹國(guó)際上大公司所普遍使用的資本成本估計(jì)方法。
1．用加權(quán)平均資本成本進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估。
現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的一個(gè)中心原則是，一項(xiàng)投資的應(yīng)得收益率應(yīng)該依賴于其產(chǎn)生的現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外的多數(shù)大公司都采用具有風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的加權(quán)平均資本成本進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估。在這種方法中，對(duì)于債權(quán)和股權(quán)的稅后現(xiàn)金流用貼現(xiàn)率iWACC進(jìn)行貼現(xiàn)，以反映債權(quán)和股權(quán)資本的稅后應(yīng)得收益率。這樣就得到了凈現(xiàn)值（NPV），它反映的是投資的未來(lái)期望現(xiàn)金流的現(xiàn)值（E［CFt］）減去初始投資后的部分。即：
加權(quán)平均資本成本（WACC）是根據(jù)iWACC＝［（VB／VL）iB（1－TC）］＋［（VS／VL）iS］得到的。其中，公司的市場(chǎng)價(jià)值（VL）等于公司債券的價(jià)值（VB）加上公司股票的價(jià)值（VS），iB和iS分別是公司債券和普通股的應(yīng)得收益率，TC是公司的邊際稅率。債券的應(yīng)得收益率通常接近于公司的借款成本，普通股的應(yīng)得收益率則是一個(gè)難以估計(jì)的變量。
加，投資組合的收益率的方差將越來(lái)越多地依賴于不同證券之間的（N－N）個(gè)協(xié)方差，而這N種證券各自方差的影響將越來(lái)越小。因此，決定投資組合風(fēng)險(xiǎn)的是資產(chǎn)之間的協(xié)方差，而不是單個(gè)資產(chǎn)的方差。
單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)中不能通過(guò)在一個(gè)大的投資組合中持有它來(lái)分散掉的部分被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不能分散的，它由整個(gè)市場(chǎng)范圍內(nèi)的事件引起，例如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、政府支出的增加、投資者對(duì)于資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)識(shí)的改變等。單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)中能夠通過(guò)在一個(gè)大的投資組合中持有它來(lái)分散掉的部分稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括所有只對(duì)單個(gè)公司產(chǎn)生影響的事件，如罷工、高層管理的變更、公司銷售情況的波動(dòng)等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以在一個(gè)大的投資組合中分散掉，因此它不會(huì)得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。投資組合理論的核心在于，投資者關(guān)心的是資產(chǎn)組合的期望收益和風(fēng)險(xiǎn)，而不是獨(dú)立資產(chǎn)的期望收益和風(fēng)險(xiǎn)。
3．應(yīng)得收益率與資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）。
基于上述分析以及一些附加的假設(shè)，威廉·夏普（WilliamSharpe）提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型。在這個(gè)模型中，股權(quán)的應(yīng)得收益率是通過(guò)投資收益率Rj對(duì)市場(chǎng)收益率RM的回歸，即Rj＝αj＋βjRM＋ej來(lái)確定的。其中，αj和βj是回歸系數(shù)，ej表示圍繞回歸線的隨機(jī)誤差。一種資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者beta值（βj）由ρjM（σj／σM）來(lái)測(cè)量，其中，σj和σM分別表示投資收益率和市場(chǎng)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，ρjM是投資收益率與市場(chǎng)收益率的相關(guān)系數(shù)。
這樣，由上述回歸估計(jì)出的股權(quán)beta系數(shù)就可以用到證券市場(chǎng)上，以估計(jì)股權(quán)的應(yīng)得收益率Rj。即：Rj＝RF＋βi（E［RM］－RF）。其中，RF是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，E［RM］－RF是市場(chǎng)在RF基礎(chǔ)之上的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。beta系數(shù)表示股權(quán)價(jià)值對(duì)市場(chǎng)組合變化的敏感性。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率反映的是資金在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資中的時(shí)間價(jià)值，它構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)。由該方程所描述的直線將一種資產(chǎn)的應(yīng)得收益率表示成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或beta的函數(shù)。
4．資本市場(chǎng)的一體化——分割與相應(yīng)的市場(chǎng)組合。
如果各個(gè)國(guó)家對(duì)于相同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)的實(shí)際應(yīng)得收益率都相同，就可以認(rèn)為國(guó)際金融市場(chǎng)是一體化的。由于存在跨國(guó)資本流動(dòng)的限制，我國(guó)的資本市場(chǎng)與其他國(guó)際市場(chǎng)仍然是分割的。對(duì)資本自由流動(dòng)的限制包括市場(chǎng)摩擦（如政府控制、跨國(guó)交易的稅收和交易成本）、獲取市場(chǎng)價(jià)格和信息上的不平等。由于這些資本流動(dòng)存在著限制，我國(guó)的資產(chǎn)應(yīng)得收益率有可能低于其他國(guó)際市場(chǎng)對(duì)具有可比風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)所要求的收益率。
在一個(gè)一體化的金融市場(chǎng)中，CAPM中的市場(chǎng)組合應(yīng)該是在全球范圍內(nèi)、以市值為權(quán)重來(lái)構(gòu)造的分散化的證券組合。在決定項(xiàng)目貼現(xiàn)率時(shí)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是該項(xiàng)目相對(duì)于世界市場(chǎng)組合而言的beta系數(shù)。但是大多數(shù)國(guó)家的資本市場(chǎng)并沒(méi)有完全與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，因此，世界上大部分公司仍然采用本國(guó)的市場(chǎng)指數(shù)來(lái)代表市場(chǎng)組合。美國(guó)的公司通常選取美國(guó)的市場(chǎng)指數(shù)，例如紐約股票交易所綜合指數(shù)；而日本的公司則選取日本的市場(chǎng)指數(shù)，例如日經(jīng)225指數(shù)。隨著經(jīng)濟(jì)和貨幣的一體化以及歐元的引入，歐洲的公司已經(jīng)在很大程度上從采用本國(guó)的市場(chǎng)指數(shù)轉(zhuǎn)為采用歐洲的市場(chǎng)指數(shù)。隨著金融市場(chǎng)全球一體化的逐步推進(jìn)，資本成本的估計(jì)也日益傾向以世界市場(chǎng)組合或者世界與本國(guó)因素的綜合為基準(zhǔn)。
二、選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)率的基本推理
盡管資本資產(chǎn)定價(jià)模型已經(jīng)給出了建議，我國(guó)許多的公司（特別是國(guó)有企業(yè)）使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率或銀行存單利率作為所有新投資的基準(zhǔn)率而不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率或銀行存單利率作為基準(zhǔn)率的一個(gè)理由是，政府可以按此利率借款并為新的投資項(xiàng)目籌資。因此，一些公司經(jīng)理們認(rèn)為，新投資的應(yīng)得收益率應(yīng)該達(dá)到這個(gè)基準(zhǔn)率以向政府提供回報(bào)。
這一推理忽視了財(cái)務(wù)理論的一個(gè)中心原則。從股東的角度來(lái)看，基準(zhǔn)率是由資金的使用而不是資金的來(lái)源所決定的。公司對(duì)特定的資產(chǎn)應(yīng)該采用特定的貼現(xiàn)率，以反映特定投資的機(jī)會(huì)成本。這就需要將項(xiàng)目的應(yīng)得收益率與金融市場(chǎng)中具有可比風(fēng)險(xiǎn)的其他資產(chǎn)的應(yīng)得收益率進(jìn)行比較，并且要求該項(xiàng)目至少能夠提供和資本市場(chǎng)中其他可行項(xiàng)目一樣高的應(yīng)得收益率。政府的借款成本與資金如何使用幾乎沒(méi)有什么聯(lián)系，擁有較高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目應(yīng)該要求較高的應(yīng)得收益率，以補(bǔ)償其增加的風(fēng)險(xiǎn)。
三、使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)率的影響
1．對(duì)股東的影響。
假設(shè)我國(guó)一個(gè)公司的經(jīng)理正在考慮投資一個(gè)煤礦，該項(xiàng)目的投入為1500000元，投產(chǎn)以后每年將得到100000元的期望現(xiàn)金流，并且將延續(xù)下去。政府的借款利率是5％。該項(xiàng)目的beta系數(shù)是1．0，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的應(yīng)得收益率是10％。在政府5％的基準(zhǔn)率之下，該投資項(xiàng)目將得到一個(gè)“顯然的”凈現(xiàn)值500000元（100000÷0．05－1500000）。但是，這個(gè)凈現(xiàn)值沒(méi)有將投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。在10％的市場(chǎng)應(yīng)得收益率下，這個(gè)投資項(xiàng)目將以1500000元的成本產(chǎn)生一個(gè)現(xiàn)值為1000000元（100000÷0．1）的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的凈現(xiàn)值為－500000元。顯然，這個(gè)在政府的借款利率之下被視為正凈現(xiàn)值的投資項(xiàng)目，是不會(huì)被資本市場(chǎng)的投資者所采用的。
如果對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目都使用5％的基準(zhǔn)率，將會(huì)誤導(dǎo)投資者偏好具有高期望收益率的項(xiàng)目。長(zhǎng)此以往，使用銀行存單利率作為基準(zhǔn)率的我國(guó)公司的資產(chǎn)組合將會(huì)傾向于高期望收益率的項(xiàng)目。這些資產(chǎn)組合中的很多項(xiàng)目也可能具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。從資本市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，其中的一些高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目將是有損公司價(jià)值的。
2．對(duì)其他利益主體的影響。
一、電子商務(wù)與適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)
在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，產(chǎn)品的供應(yīng)難以滿足每個(gè)消費(fèi)者的個(gè)性化要求，消費(fèi)者不能完全擇其所需，只能從效益最大化原則出發(fā)，選擇使用批量生產(chǎn)所提供的基本滿意的產(chǎn)品。在電子商務(wù)環(huán)境下，整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)需求多樣化時(shí)代。同時(shí)，生產(chǎn)技術(shù)的提高和信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及，使規(guī)模個(gè)性化的生產(chǎn)成為可能。為了適應(yīng)市場(chǎng)的變化，企業(yè)必須靈活地按照市場(chǎng)需求來(lái)組織生產(chǎn)。適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)正是適應(yīng)這種適時(shí)適量、需求多變的世界市場(chǎng)需求而產(chǎn)生的一種生產(chǎn)管理方式。適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)實(shí)質(zhì)上是一種需求撿動(dòng)型生產(chǎn)系統(tǒng)，根據(jù)“在需要的時(shí)間，按需要的質(zhì)量和數(shù)量生產(chǎn)所需的產(chǎn)品”的思路，由后向前安排生產(chǎn)，它改變了傳統(tǒng)的由前向后的前推式生產(chǎn)方式，使生產(chǎn)者和消費(fèi)者之間的愿望及時(shí)得到反饋。如瑞士手表廠商如今能使流行款式的手表幾乎完全做到有求立供，供隨求變。據(jù)估算，適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)已經(jīng)使發(fā)達(dá)國(guó)家廠商的管理成本驟減40％。如一張訂單可以在買方計(jì)算機(jī)決定購(gòu)入的幾分鐘內(nèi)傳至供貨商的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，使得資金占用達(dá)到最低水平。德國(guó)有家服裝生產(chǎn)廠商，根據(jù)個(gè)人的身材和審美差異，能因人而異地設(shè)計(jì)制做極富個(gè)性化的各種時(shí)裝。顧客只需要在因特網(wǎng)的公司網(wǎng)頁(yè)上輸入自己所需的尺寸、顏色、面料等相關(guān)信息，公司即可在三周內(nèi)向居住在任何國(guó)家的客戶送貨上門，這既實(shí)現(xiàn)了零庫(kù)存，又降低了銷售成本。可見(jiàn)，電子商務(wù)環(huán)境下，適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)將得到充分的運(yùn)用。
二、電子商務(wù)對(duì)成本會(huì)計(jì)的影響
1、生產(chǎn)費(fèi)用的歸集范圍縮小，給傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)成本控制或定額成本控制帶來(lái)挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)的制造系統(tǒng)下，凡是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的與產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)的費(fèi)用均屬生產(chǎn)費(fèi)用，其中，直接材料、直接人工費(fèi)用直接計(jì)人產(chǎn)品成本。而電子商務(wù)環(huán)境下采用的適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)實(shí)施零存貨、零缺陷，強(qiáng)調(diào)無(wú)附力晰值作業(yè)時(shí)間的徹底消除，不把有關(guān)存貨的費(fèi)用、劣質(zhì)品的加工改造費(fèi)用和其他費(fèi)用作為正常的生產(chǎn)費(fèi)用，而是將他們和生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的各種損失一樣看待，視為生產(chǎn)過(guò)程中的浪費(fèi)。也就是說(shuō)，適時(shí)生產(chǎn)條件下生產(chǎn)費(fèi)用的歸集范圍比傳統(tǒng)成本會(huì)計(jì)中生產(chǎn)費(fèi)用的歸集范圍要小。這將使傳統(tǒng)的以差異分析為主要內(nèi)容的定額成本制度和標(biāo)準(zhǔn)成本制度不能有效地控制成本。因?yàn)椋阂皇莻鹘y(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)或定額成本中很多正常的生產(chǎn)成本，如存貨費(fèi)用、劣質(zhì)品的加工改造等，在適時(shí)生產(chǎn)中被視為浪費(fèi)。二是定額成本或標(biāo)準(zhǔn)成本制度鼓勵(lì)產(chǎn)生有利差異的做法可能損害適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)的目標(biāo)，如采購(gòu)人員為獲得有利的價(jià)格差異，可能會(huì)購(gòu)買劣質(zhì)原材料或大批采購(gòu)以獲取折扣利益，生產(chǎn)車間為獲取吉利的人工效率差異，可能會(huì)片面追求大批量生產(chǎn)等等，這必然導(dǎo)致廢料、劣質(zhì)品或存貨的增加，從而與適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)全面質(zhì)量管理及零存貨的目標(biāo)相悖。
2.直接費(fèi)用與間接費(fèi)用之間發(fā)生了相互轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)，產(chǎn)品成本構(gòu)成比例發(fā)生了變化。電子商務(wù)環(huán)境下，采用適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)大大提高了成本歸集的功能，使直接費(fèi)用和間接費(fèi)用之間產(chǎn)生了相互轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)。一方面，單元式的生產(chǎn)代替了部門結(jié)構(gòu)式的生產(chǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)所需的全部加工程序都在一個(gè)制造單元內(nèi)完成，多技能的工人代替了專業(yè)化的工人，分散的保障服務(wù)代替了集中化的服務(wù)，這使得同一制造單元發(fā)生的與該單元經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)的成本，包括那些傳統(tǒng)上被認(rèn)為是間接費(fèi)用的設(shè)備修理、維護(hù)和折舊、物料消耗等費(fèi)用均可以直接歸屬于該單元內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品，大大提高了產(chǎn)品成本的可歸屬性，這樣將有利于企業(yè)正確計(jì)算產(chǎn)品成本，有利于管理當(dāng)局據(jù)以作出具有充分技術(shù)經(jīng)濟(jì)根據(jù)的決策。另一方面，在電子商務(wù)環(huán)境下，機(jī)器人和電腦輔助生產(chǎn)系統(tǒng)在許多工作上已經(jīng)取代了人工，在產(chǎn)品成本中直接人工成本所占的比重大大減少，從傳統(tǒng)制造環(huán)境下的20％—40％降到了不足5％，而制造費(fèi)用所占的比重大大提高，適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)簡(jiǎn)化了工序，減少了分工，這和作業(yè)流程電腦化、生產(chǎn)過(guò)程信息化一起，使得由少數(shù)人控制不同單元的作業(yè)成為可能：奩這種趨勢(shì)下，不但人工成本的比重大大下降，而且它和產(chǎn)品生產(chǎn)的關(guān)系也逐步由直接變?yōu)殚g接，再按直接人工成本分配間接費(fèi)用顯然已不合時(shí)宜。
3.對(duì)成本決策方法的影響。確定經(jīng)濟(jì)訂貨量是進(jìn)行存貨成本決策的主要方法。利用經(jīng)濟(jì)訂貨量計(jì)算公式所確定的經(jīng)濟(jì)訂貨量水平能使全年存貨的取得成本和儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。但在適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)條件下，“經(jīng)濟(jì)訂貨量”的方法已不能存在。這是因?yàn)檫m時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)要求企業(yè)實(shí)現(xiàn)零存貨，要求每日訂貨的到達(dá)量與每日生產(chǎn)需要量相等，材料每日生產(chǎn)的需要量就是最優(yōu)訂貨量，經(jīng)濟(jì)訂貨量方法失去了原有的應(yīng)用基礎(chǔ)和條件。
4.對(duì)產(chǎn)品成本計(jì)算方法的影響。在適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)中，企業(yè)的供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)都實(shí)現(xiàn)或幾乎實(shí)現(xiàn)了零庫(kù)存，這意味著企業(yè)不存在期初、期末存貨的成本，本期發(fā)生的期間成本就是本期所生產(chǎn)產(chǎn)品的成本。由于生產(chǎn)費(fèi)用無(wú)人為地在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配，產(chǎn)品成本的計(jì)算變得極為簡(jiǎn)單，分步法將大大簡(jiǎn)化。另外，由于適時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)采用制造單元組織生產(chǎn)，生產(chǎn)費(fèi)用將更多地按制造單元而不是按產(chǎn)品批次進(jìn)行歸集。生產(chǎn)批量的縮小也使得為每批產(chǎn)品設(shè)置成本計(jì)算單已不切實(shí)際，因此，分批法的應(yīng)用將受到限制。
5.對(duì)成本報(bào)表的影響。成本報(bào)表是內(nèi)部報(bào)表，主要服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部管理。在電子商務(wù)環(huán)境下，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高度發(fā)達(dá)，新建立的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)發(fā)生的網(wǎng)上交易等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，可以及時(shí)生成會(huì)計(jì)信息，企業(yè)在任何時(shí)點(diǎn)均可提交滿足管理者需要的適時(shí)成本報(bào)表，為企業(yè)管理者及時(shí)作出成本預(yù)測(cè)、成本決策提供依據(jù)。
6.對(duì)成本會(huì)計(jì)人員的影響。正如美國(guó)《會(huì)計(jì)雜志》資深編輯羅文所述的“未來(lái)的會(huì)計(jì)人員將充當(dāng)管理顧問(wèn)的角色，其任務(wù)是為管理部門收集、過(guò)濾、分析經(jīng)濟(jì)資料，并解釋信息”。電子商務(wù)信息的傳遞與處理均要通過(guò)對(duì)計(jì)算機(jī)的操作來(lái)完成，這就要求成本會(huì)計(jì)人員既是一名出色的計(jì)算機(jī)操作員，又是一名高水準(zhǔn)的會(huì)計(jì)師。
綜合上述分析，筆者認(rèn)為，在電子商務(wù)環(huán)境下成本會(huì)計(jì)的發(fā)展應(yīng)注意以下問(wèn)題：
汽車中電器的技術(shù)含量和數(shù)量是衡量汽車性能的一個(gè)重要標(biāo)志。汽車電器技術(shù)含量和數(shù)量的增加，意味著汽車性能的提高。但汽車電器的增加，同樣使汽車電器之間的信息交互橋梁———線束和與其配套的電器接插件數(shù)量成倍上升。在1955年平均一輛汽車所用線束總長(zhǎng)度為45米；而到了2002年，一輛汽車所用的平均線束總長(zhǎng)度達(dá)到了4000米。線束的增加不但占據(jù)了車內(nèi)的有效空間，增加了裝配和維修的難度，提高了整車成本，而且妨礙了整車可靠性的提高。
為了在提高性能與控制線束數(shù)量之間尋求一種有效的解決途徑，在20世紀(jì)80年代初，出現(xiàn)了一種基于數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)的車內(nèi)信息交互方式———車載網(wǎng)絡(luò)。
車載網(wǎng)絡(luò)采取基于串行數(shù)據(jù)總線體系結(jié)構(gòu)，這是業(yè)界的共識(shí)。在各種串行數(shù)據(jù)總線中，最常見(jiàn)的是PC機(jī)上的串口UART，因此最早的車載網(wǎng)絡(luò)是在UART的基礎(chǔ)上建立的，如通用汽車的E&C、克萊斯勒的CCD、福特的ACP、豐田的BENA等車載網(wǎng)絡(luò)都是UART在汽車上的應(yīng)用實(shí)例。UART在汽車上的成功應(yīng)用，標(biāo)志著汽車電器系統(tǒng)在融入汽車電子之后，再一次向汽車網(wǎng)絡(luò)化方向邁進(jìn)。
由于汽車具有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景，隨后車載網(wǎng)絡(luò)由借助通用微處理器/微控制器集成的通用串行數(shù)據(jù)總線，逐漸過(guò)渡到根據(jù)汽車具體情況，在微處理器/微控制器中定制專用串行數(shù)據(jù)總線，如CAN、LIN、Byteflight和FlexRay等都是為汽車定制的專用串行數(shù)據(jù)總線。20世紀(jì)90年代中期，美國(guó)汽車工程師協(xié)會(huì)(SAE)下屬的汽車網(wǎng)絡(luò)委員會(huì)，為了規(guī)范車載網(wǎng)絡(luò)的研究設(shè)計(jì)與生產(chǎn)應(yīng)用，按網(wǎng)絡(luò)的傳輸速率將車用總線劃分為A、B、C三類。車載網(wǎng)絡(luò)的分類標(biāo)志著業(yè)界已接納車載網(wǎng)絡(luò)這一全新的技術(shù)，并使其進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段。
現(xiàn)代車載網(wǎng)絡(luò)顯示了在現(xiàn)代汽車中從復(fù)雜的動(dòng)力系統(tǒng)到簡(jiǎn)單的座椅、車燈、車門控制，從集成了全球定位系統(tǒng)(GPS)的車載導(dǎo)航儀到單一的音響喇叭，處處可見(jiàn)網(wǎng)絡(luò)的蹤跡，網(wǎng)絡(luò)已成為各汽車電器/汽車電子之間的信息紐帶。
產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展迅速
網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在汽車上的應(yīng)用，不但增強(qiáng)了汽車的性能，而且減少了線束的用量。2003年6月在南京菲亞特下線的“派力奧·周末風(fēng)”，由于采用了汽車整體車載網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，從而減少了23的線束，降低元件重量2.8千克。在“派力奧·周末風(fēng)”中，車載網(wǎng)絡(luò)將前照燈照明、前/后窗自動(dòng)玻璃清洗控制、轉(zhuǎn)向燈控制、后風(fēng)窗雨刮器、內(nèi)部照明系統(tǒng)、單點(diǎn)觸電動(dòng)窗自動(dòng)升降、電子防盜系統(tǒng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)連為一體。
由于車載網(wǎng)絡(luò)不但增強(qiáng)了汽車性能，而且還降低了整車汽車電器/汽車電子系統(tǒng)的成本。為此收集了一些數(shù)據(jù)，希望從這些數(shù)據(jù)中能反映出車載網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展過(guò)程和現(xiàn)狀。
近兩年在中國(guó)生產(chǎn)，價(jià)格在8萬(wàn)元～20萬(wàn)元之間，采用車載網(wǎng)絡(luò)的轎車、SUV情況。價(jià)格在20萬(wàn)元以下的轎車屬于普及型轎車，但車載網(wǎng)絡(luò)卻在近兩年在中國(guó)生產(chǎn)的普及型轎車中占據(jù)了相當(dāng)大的比重，說(shuō)明車載網(wǎng)絡(luò)已在轎車中進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，它不再是高檔轎車獨(dú)享的專用高級(jí)技術(shù)。說(shuō)明CAN總線已成為普及型轎車車載網(wǎng)絡(luò)的主流。
在車載網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展過(guò)程中，通信介質(zhì)已日益引起關(guān)注，目前POF已得到大量應(yīng)用。此前德國(guó)寶馬汽車公司宣布在2002年3月上市的最高級(jí)新款轎車“BMW7”系列中采用了50米POF。它表明大量采用POF車載網(wǎng)絡(luò)的汽車已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入實(shí)用階段。
數(shù)據(jù)通信對(duì)速度的要求是永無(wú)止境的。在車載網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展過(guò)程中，介質(zhì)的通信速度是制約車載網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用和發(fā)展的一個(gè)重要因素。POF在汽車上的成功應(yīng)用，不但推動(dòng)了以Byteflight、FlexRay和MOST等現(xiàn)有的以POF為介質(zhì)的高速車載網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，而且為下一代車載網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。隨著人類生活空間的拓展，IT融合于汽車之中是未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而作為IT裝置之間實(shí)施信息交互媒介的網(wǎng)絡(luò)，將會(huì)有更多類似于IEEE1394、Bluetooth等IT領(lǐng)域應(yīng)用的網(wǎng)絡(luò)向汽車滲透。
中國(guó)機(jī)會(huì)
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，面對(duì)中國(guó)巨大的轎車市場(chǎng)，世界上各大汽車制造商紛紛與國(guó)內(nèi)汽車制造廠合作生產(chǎn)轎車，并且所生產(chǎn)轎車的技術(shù)含量正逐漸與世界同步。據(jù)相關(guān)資料報(bào)道，近年來(lái)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的轎車中，汽車電子在汽車中所占的比例及其汽車電子的技術(shù)含量已超過(guò)世界轎車的平均水平。
目前國(guó)際汽車工業(yè)廣泛采用系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目平臺(tái)、全球采購(gòu)、模塊化供貨等運(yùn)作方式。最近上海、浙江、廣東已在不同程度上起動(dòng)了汽車電子產(chǎn)業(yè)。政府的支持、市場(chǎng)的需求為中國(guó)汽車電子的發(fā)展提供了良好平臺(tái)。車載網(wǎng)絡(luò)是典型的實(shí)時(shí)嵌入式網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，而中國(guó)擁有較多的嵌入式系統(tǒng)開(kāi)發(fā)人員，提供了大量的人才儲(chǔ)備。這是中國(guó)汽車電子的發(fā)展機(jī)遇，也是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)車載網(wǎng)絡(luò)在中國(guó)的發(fā)展機(jī)遇。
在“十五”國(guó)家電動(dòng)汽車重大科技專項(xiàng)支持下，由清華大學(xué)與北京客車廠等單位開(kāi)發(fā)的燃料電池城市客車、天津清源電動(dòng)車輛股份有限公司等單位合作研發(fā)的XL純電動(dòng)轎車、由奇瑞汽車公司等合作單位研發(fā)的純電動(dòng)轎車都采用了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的車載網(wǎng)絡(luò)。目前中國(guó)科學(xué)院電工研究所汽車電子應(yīng)用技術(shù)研究組在電動(dòng)汽車重大科技專項(xiàng)支持下，專注于具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的車載網(wǎng)絡(luò)CAN總線塑膠光纖集線器的研發(fā)。賽弗CC6450BY采用了CAN總線標(biāo)志著車載網(wǎng)絡(luò)在中國(guó)自有品牌汽車中的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開(kāi)始了。
而車載網(wǎng)絡(luò)作為連接車內(nèi)機(jī)械、電器和電子信息的紐帶，是整車的核心技術(shù)，而國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)的現(xiàn)狀將注定具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的車載網(wǎng)絡(luò)的大量運(yùn)用還需要汽車企業(yè)和相關(guān)技術(shù)開(kāi)發(fā)商付出大量的努力。
串行數(shù)據(jù)總線特點(diǎn)
在計(jì)算機(jī)技術(shù)中，數(shù)據(jù)總線分為并行數(shù)據(jù)總線和串行數(shù)據(jù)總線，串行數(shù)據(jù)總線是將數(shù)據(jù)按bit流的方式通過(guò)一根或多根通信介質(zhì)實(shí)施信息交互的一種數(shù)據(jù)通信方式，它的特點(diǎn)是占用信道少、信息容量大。
日常生活中最常見(jiàn)的電視機(jī)紅外線遙控、以太網(wǎng)、ADSL、USB、RS232等都屬于串行數(shù)據(jù)總線范疇。它和電氣信號(hào)連接方式的本質(zhì)區(qū)別是信息容量大。由于串行數(shù)據(jù)總線占用信道少，因此它是內(nèi)嵌微處理器/微控制器智能零部件或設(shè)備與外界實(shí)施信息交互的主要方式，在通用微處理器/微控制器中一般集成了一種或數(shù)種串行數(shù)據(jù)總線。
·車載網(wǎng)絡(luò)的分類
車載網(wǎng)絡(luò)的分類有兩種方式：一種是基于傳統(tǒng)的SAE總線分類，另一種是新型專用總線。
傳統(tǒng)的SAE總線分類：A類面向傳感器/執(zhí)行器控制的低速網(wǎng)絡(luò)，數(shù)據(jù)傳輸位速率通常只有1Kbps-10Kbps，主要應(yīng)用于電動(dòng)門窗、座椅調(diào)節(jié)、燈光照明等控制；B類面向獨(dú)立模塊間數(shù)據(jù)共享的中速網(wǎng)絡(luò)，位速率一般為10Kbps-100Kbps，主要應(yīng)用于電子車輛信息中心、故障診斷、儀表顯示、安全氣囊等系統(tǒng)，以減少冗余的傳感器和其他電子部件；C類面向高速、實(shí)時(shí)閉環(huán)控制的多路傳輸網(wǎng)，最高位速率可達(dá)1Mbps，主要用于懸架控制、牽引控制、先進(jìn)發(fā)動(dòng)機(jī)控制、ABS等系統(tǒng)，以簡(jiǎn)化分布式控制和進(jìn)一步減少車身線束。
·POF特性
關(guān)鍵詞：零營(yíng)運(yùn)；流動(dòng)；資金管理；收益；風(fēng)險(xiǎn)；途徑
0前言
以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金實(shí)行“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國(guó)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國(guó)企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。
一營(yíng)運(yùn)資金的管理問(wèn)題
營(yíng)運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問(wèn)題。
流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。
流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。
為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：
1周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)短期籌資方式加以解決。
2數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。
3非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。
4來(lái)源具有多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的需求問(wèn)題既可通過(guò)長(zhǎng)期籌資方式解決，也可通過(guò)短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。
財(cái)務(wù)上的營(yíng)運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營(yíng)運(yùn)資金的重要性。
營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。要搞好營(yíng)運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問(wèn)題，換句話說(shuō)，就是下面兩個(gè)問(wèn)題：
第一，企業(yè)應(yīng)該怎樣來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。
可見(jiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。
第二，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。
二“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理
“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營(yíng)運(yùn)資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”屬于營(yíng)運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：
1豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長(zhǎng)期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過(guò)銷售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。因此，通常將固定資產(chǎn)稱為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本。
把企業(yè)在貨幣資金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無(wú)報(bào)酬的貨幣資金和報(bào)酬較低的短期有價(jià)證券，將這些資金用于報(bào)酬較高的長(zhǎng)期投資，以增加企業(yè)的收益；同時(shí)減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費(fèi)用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時(shí)彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動(dòng)資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費(fèi)用，從而可以增加企業(yè)盈利。
2潛在的風(fēng)險(xiǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)。由流動(dòng)資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險(xiǎn)就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過(guò)在市場(chǎng)上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時(shí)（如面臨破產(chǎn)）是不會(huì)出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時(shí)期持有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越??；反之，企業(yè)持有的流動(dòng)資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。一般來(lái)說(shuō)，短期籌資的風(fēng)險(xiǎn)要比長(zhǎng)期籌資要大。這是因?yàn)椋旱谝?，短期資金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時(shí)清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)為期三年的投資，而只有在第三年才能會(huì)有現(xiàn)金流入，這時(shí)企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的投資項(xiàng)目還沒(méi)有為企業(yè)帶來(lái)收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長(zhǎng)期籌資的話，企業(yè)就會(huì)從容地利用該投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收益來(lái)償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長(zhǎng)期籌資來(lái)融通資金，企業(yè)能明確地知道整個(gè)資金使用期間的利？
根據(jù)上面的觀點(diǎn)，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)需要延期，但會(huì)由于一些無(wú)法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時(shí)，正好趕上國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)上資金私有制，而無(wú)法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動(dòng)性，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)資金成本，也就無(wú)法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷售為現(xiàn)金銷售，可能會(huì)喪失客戶，從而影響銷售的增長(zhǎng)。
盡管存在著高風(fēng)險(xiǎn)，但“零營(yíng)運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”在具體操作上，以零營(yíng)運(yùn)資金為目標(biāo)，著重衡量營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效果，通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金與總營(yíng)業(yè)額比值的高低來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面的業(yè)績(jī)和水準(zhǔn)。由于“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點(diǎn)是盡可能地降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，因而營(yíng)運(yùn)資金在總營(yíng)業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的含義所在?！傲銧I(yíng)運(yùn)資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過(guò)多地滯留在流動(dòng)資金形態(tài)上，就會(huì)使企業(yè)的整個(gè)盈利降低。簡(jiǎn)而言之，“零營(yíng)運(yùn)資金管理”就是將營(yíng)運(yùn)資金視為投入資金成本，要以最小的流動(dòng)資產(chǎn)投入獲取最大的銷售收入。
三實(shí)現(xiàn)“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的有效途徑
關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略
一、證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的影響分析。
我國(guó)證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國(guó)的金融穩(wěn)定。
1.證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤(rùn)增長(zhǎng)有積極影響。
一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無(wú)論是基金開(kāi)戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來(lái)源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過(guò)為基金提供銷售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡(jiǎn)便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時(shí)，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國(guó)的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國(guó)有商業(yè)銀行如中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等來(lái)?yè)?dān)任，一些資本實(shí)力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，具體見(jiàn)下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來(lái)看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬(wàn)元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過(guò)介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識(shí)結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。
2.證券投資基金對(duì)銀行業(yè)的消極影響。
首先，證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專業(yè)理財(cái)功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”
現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)占有率不斷下降。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的一般特征，正在實(shí)現(xiàn)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無(wú)法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會(huì)對(duì)我國(guó)的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對(duì)央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對(duì)傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無(wú)疑問(wèn)，證券投資基金對(duì)貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對(duì)央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗(yàn)。此外，由于證券投資基金帶來(lái)的低風(fēng)險(xiǎn)高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。
二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對(duì)策。
①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。鑒于證券投資基金對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢(shì)在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，目的是將銷售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷售基金，順應(yīng)潮流盡快開(kāi)通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷服務(wù)。還可以借鑒美國(guó)籌建類似于“基金超市”網(wǎng)站，銷售各個(gè)基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷售中的作用，還可以通過(guò)電話銀行銷售基金，給投資者帶來(lái)便利。
②商業(yè)銀行爭(zhēng)取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。2005年2月20日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長(zhǎng)最快公司，而且贏得市場(chǎng)和不俗的業(yè)績(jī)。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在中國(guó)金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲(chǔ)蓄資金將有可能通過(guò)購(gòu)買銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭(zhēng)取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲(chǔ)蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)。
③向開(kāi)放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個(gè)途徑。由于開(kāi)放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利條件。
④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)?；鹜泄芤筱y行在財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲(chǔ)戶資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷售平臺(tái)，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過(guò)程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢(shì)，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。
⑤加強(qiáng)對(duì)證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問(wèn)題是商業(yè)銀行托而不管，過(guò)分注重基金的清算交割和保管功能，對(duì)證券投資基金的監(jiān)管職能還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。
⑥加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷售過(guò)程中進(jìn)行專業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，商業(yè)銀行人員難免對(duì)基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對(duì)基金業(yè)務(wù)銷售和托管過(guò)程中需要具有專業(yè)化的知識(shí)和技能的專門人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。
參考文獻(xiàn)：
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自考論文答辯程序和普通高校畢業(yè)生答辯要求相同.在考生論文寫完后，由主考校統(tǒng)一安排相關(guān)學(xué)科的教師，組成答辯小組，進(jìn)行答辯.首先由學(xué)生簡(jiǎn)單介紹自己的論文觀點(diǎn)并做簡(jiǎn)要陳述.然后由答辯小組就論文提問(wèn)，問(wèn)題多少應(yīng)人而異.然后，會(huì)給學(xué)生留出準(zhǔn)備時(shí)間.準(zhǔn)備完畢，考生需針對(duì)老師的提問(wèn)，一一作答.然后，在考生回避的情況下，由答辯小組集體商議，給出成績(jī)，成績(jī)分優(yōu)，良，及格，不及格四個(gè)等級(jí).
一旦答辯成績(jī)沒(méi)有達(dá)到優(yōu)或良，就不能獲得學(xué)位.這就要求考生在寫作階段認(rèn)真收集資料，論點(diǎn)要正確，論據(jù)要充分，還要了解學(xué)科的發(fā)展動(dòng)態(tài).觀點(diǎn)新穎，與實(shí)際結(jié)合緊密的論文最受歡迎.最忌諱生搬硬抄，甚至請(qǐng)人，一旦被發(fā)現(xiàn)，肯定不能通過(guò).如果感覺(jué)時(shí)間太倉(cāng)促，自信心不足，也可以申請(qǐng)隨下一期一起參加答辯，不影響成績(jī).只是畢業(yè)時(shí)間要受影響.考生申請(qǐng)撰寫論文時(shí)，需已完成所有規(guī)定科目的考試，并且時(shí)間環(huán)節(jié)的考試也已通過(guò).
考生獲得成績(jī)的時(shí)間一般在6月15日和12月15日前后，地點(diǎn)在各區(qū)縣.
自學(xué)考試本科生撰寫本科畢業(yè)論文的程序：
自考本科生撰寫畢業(yè)論文，一般要經(jīng)歷下列幾個(gè)過(guò)程：1、資格審定；2、交費(fèi)并指定指導(dǎo)教師；3、聽(tīng)論文講座；4、考生撰寫論文提綱并接受指導(dǎo)教師指導(dǎo)；5、論文答辯。
1、資格審定
凡按專業(yè)考試計(jì)劃取得本科規(guī)定的全部課程(含筆試及課程實(shí)踐考核)合格成績(jī)的考生，可在規(guī)定的時(shí)間(上半年6月下旬、下半年12月下旬，具體日期詳見(jiàn)當(dāng)月《北京考試報(bào)》)，攜帶：準(zhǔn)考證、專接本證明(或?qū)？飘厴I(yè)證書(shū)原件)、各科考試成績(jī)單及免考證明、個(gè)人的論文選題方向，到指定地點(diǎn)進(jìn)行資格審定，符合要求者，即可進(jìn)入下一程序。
2、交費(fèi)并指定指導(dǎo)教師
考生在通過(guò)資格審定后要在規(guī)定時(shí)間(通常一周左右)到主考院校辦理交費(fèi)手續(xù)。主考院校在收取相關(guān)費(fèi)用后，將依據(jù)考生事先申報(bào)的選題方向，為考生指定指導(dǎo)教師，并告知考生指導(dǎo)教師的具體聯(lián)系方式。在與指導(dǎo)教師聯(lián)系前，考生應(yīng)結(jié)合選題盡可能多地搜集有關(guān)資料，通過(guò)歸納、消化初步形成論文寫作的思路，以便于師生間的溝通、交流，使指導(dǎo)教師能有的放矢地加以指導(dǎo)。
3、論文講座
什么叫論文？怎樣選題？怎樣收集材料、提煉觀點(diǎn)？怎樣結(jié)構(gòu)文章？這些都是考生在論文寫作前普遍感到困惑并將影響論文寫作質(zhì)量的關(guān)鍵問(wèn)題。論文講座的目的就是幫助考生理清思路，解除困惑，并最終順利完成論文。因此，這也是考生必須認(rèn)真對(duì)待的重要環(huán)節(jié)。論文講座的時(shí)間通常安排在交費(fèi)前后，由高校相同或相關(guān)專業(yè)的教師主講。
4、考生撰寫論文提綱并接受教師的指導(dǎo)
在與指導(dǎo)教師第一次見(jiàn)面后，考生將根據(jù)指導(dǎo)教師的要求，對(duì)已有的寫作思路進(jìn)行豐富或修正，并形成論文寫作提綱。對(duì)于寫作者來(lái)說(shuō)，提綱質(zhì)量的高低，直接關(guān)系到論文寫作的成效。毫不夸張地說(shuō)，寫好了論文提綱，也就等于完成了論文寫作任務(wù)的一半。這里需要提醒考生的是，論文的正式寫作應(yīng)在提綱得到指導(dǎo)教師的認(rèn)可后方可展開(kāi)；論文從提綱到成稿，一般要經(jīng)歷多次反復(fù)。考生應(yīng)虛心接受導(dǎo)師的指導(dǎo)，認(rèn)真地對(duì)自己的論文進(jìn)行修改和完善。
5、答辯
論文在正式定稿后，考生將進(jìn)入論文寫作的最后一個(gè)環(huán)節(jié)—答辯。答辯前，考生應(yīng)將定稿后的論文按要求打印若干份交給有關(guān)教師，以備答辯之需。
論文答辯通常在5月底或11月底前進(jìn)行(具體安排由各主考院校確定)。論文答辯的程序基本由三項(xiàng)組成：考生簡(jiǎn)要地闡述論文的寫作動(dòng)機(jī)、內(nèi)容梗概和基本的觀點(diǎn)；答辯小組成員就考生論文內(nèi)容進(jìn)行提問(wèn)；如果答辯小組認(rèn)為必要，還會(huì)對(duì)涉及論文的專業(yè)范圍內(nèi)的其他問(wèn)題加以提問(wèn)。這些提問(wèn)都需要考生認(rèn)真加以回答，并會(huì)影響到考生的論文成績(jī)。
6、關(guān)于論文寫作周期與考核方式的說(shuō)明
對(duì)于大多數(shù)專業(yè)而言，從資格審定到論文答辯結(jié)束，前后不過(guò)5個(gè)月左右。但也有例外，如計(jì)算機(jī)及應(yīng)用、建筑工程等專業(yè)，其畢業(yè)設(shè)計(jì)周期為一年。
此外，與多數(shù)專業(yè)的畢業(yè)考核方式不同，英語(yǔ)專業(yè)采用的不是論文寫作答辯的方式，而是分英語(yǔ)國(guó)家文學(xué)、英美社會(huì)文化、翻譯三個(gè)方面采用現(xiàn)場(chǎng)筆試的方式進(jìn)行考核。會(huì)影響到考生的論文成績(jī)。
6、關(guān)于論文寫作周期與考核方式的說(shuō)明
關(guān)鍵詞：軍事人力資源；價(jià)值；成本法
成本法主要是以取得、開(kāi)發(fā)、使用軍事人力資源時(shí)發(fā)生的實(shí)際支出計(jì)量軍事人力資源成本的方法，它反映了軍隊(duì)對(duì)軍事人力資源的原始投資。軍事人力資源價(jià)值計(jì)量成本法可以使決策者了解軍事人力資源上已經(jīng)花費(fèi)和將要花費(fèi)的支出和軍事人力資源創(chuàng)造價(jià)值的能力，為決策層引進(jìn)、配備、使用和管理軍事人力資源提供參考。
一、軍事人力資源成本的定義
軍事人力資源成本應(yīng)該包括取得軍事人力資源使用權(quán)以及提高、維持、結(jié)束軍事人力資源使用價(jià)值而付出的總代價(jià)。這些代價(jià)包括軍隊(duì)已支付的實(shí)際成本和軍隊(duì)?wèi)?yīng)承擔(dān)的損失成本。軍事人力資源成本分為軍事人力資源直接成本和軍事人力資源間接成本。軍事人力資源直接成本是指為取得、開(kāi)發(fā)、保全不同類別等級(jí)人員使用價(jià)值而發(fā)生的直接費(fèi)用。軍事人力資源間接成本是指取得和開(kāi)發(fā)軍事人力資源使用價(jià)值的人事管理活動(dòng)職能成本。
二、軍事人力資源成本對(duì)象
軍事人力資源成本對(duì)象可以是單個(gè)的現(xiàn)役軍人或非現(xiàn)役人力資源、相同技術(shù)等級(jí)的一組人，也可以是同時(shí)期進(jìn)入軍隊(duì)的一批人。一般情況下，軍事人力資源使用價(jià)值越大，其成本核算單位應(yīng)該越小，如軍隊(duì)高級(jí)管理干部、高級(jí)技術(shù)人員，其使用成本核算可以以單個(gè)人為一個(gè)成本對(duì)象。與上述情況相反，軍事人力資源使用價(jià)值越小，其成本核算單位反而越大，如新參軍的一批新兵，其成本核算對(duì)象可以以該批人力資源為一個(gè)成本對(duì)象。
三、軍事人力資源成本項(xiàng)目
軍事人力資源的成本項(xiàng)目應(yīng)該按照軍事人力資源從進(jìn)入軍隊(duì)到退出現(xiàn)役或與軍隊(duì)解除簽訂合同的過(guò)程進(jìn)行分類，即按照軍事人力資源進(jìn)入軍隊(duì)、在軍隊(duì)服役工作及發(fā)展、最后離開(kāi)軍隊(duì)的過(guò)程進(jìn)行成本項(xiàng)目的分類。因此，軍事人力資源成本項(xiàng)目應(yīng)該包括：取得成本、開(kāi)發(fā)成本、使用成本、保障成本和離職成本五大類。
四、軍事人力資源成本計(jì)量
軍事人力資源的成本包括軍事人力資源的取得成本、開(kāi)發(fā)成本和使用成本。
（一）軍事人力資源取得成本的計(jì)量
軍事人力資源取得的成本，主要包括招募成本、選拔成本、錄用成本和安置成本。
1.招募成本由軍事單位用于招募軍事人力資源的直接勞務(wù)費(fèi)、直接業(yè)務(wù)費(fèi)、間接管理費(fèi)用構(gòu)成。直接勞務(wù)費(fèi)是在軍事單位進(jìn)行軍事人力資源招募時(shí)發(fā)生的招募人員的工資和福利費(fèi)用；直接業(yè)務(wù)費(fèi)由軍事單位進(jìn)行軍事人力資源招聘時(shí)發(fā)生的直接費(fèi)用構(gòu)成，包括招聘洽談會(huì)議費(fèi)、差旅費(fèi)、費(fèi)、廣告費(fèi)、宣傳材料費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)等；間接管理費(fèi)用由行政管理費(fèi)和臨時(shí)場(chǎng)地設(shè)施使用費(fèi)等構(gòu)成。招募成本的計(jì)量采用原始成本法，其計(jì)算公式如下：
招募成本＝直接勞務(wù)費(fèi)＋直接業(yè)務(wù)費(fèi)＋間接管理費(fèi)用
2.選拔成本由對(duì)招募招聘軍事人力資源進(jìn)行鑒別選擇，以作出決定錄用或不錄用這些人員時(shí)所支付的費(fèi)用構(gòu)成。主要包括：（1）初步口頭面試，進(jìn)行人員初選；（2）填寫申請(qǐng)表，并匯總候選人員資料；（3）進(jìn)行各種書(shū)面或口語(yǔ)測(cè)試，評(píng)定成績(jī)；（4）進(jìn)行各種調(diào)查和比較分析，提出評(píng)論意見(jiàn)；（5）根據(jù)候選人員資料、考核成績(jī)、調(diào)查分析評(píng)論意見(jiàn)，召開(kāi)負(fù)責(zé)人會(huì)議討論決策錄用方案；（6）獲取有關(guān)證明材料，通知候選人體檢；（7）體檢，在體檢后通知候選人錄取與否。以上進(jìn)行每一步驟所發(fā)生的選拔費(fèi)用不同，其成本的計(jì)算方法也不同，如：
選拔者面談的時(shí)間費(fèi)用＝（每人面談前的準(zhǔn)備時(shí)間+每人面談所需時(shí)間）×工資率×人數(shù)
匯總申請(qǐng)資料費(fèi)用＝（印發(fā)每份申請(qǐng)表資料費(fèi)+每人資料匯總費(fèi)）×候選人數(shù)
考試費(fèi)用＝（平均每人材料費(fèi)+平均每人的評(píng)分成本）×參加考試人數(shù)×考試次數(shù)
測(cè)試評(píng)審費(fèi)用＝測(cè)試所需時(shí)間×（政治部門人員的工資率+各部門代表的工資率）×次數(shù)
體檢費(fèi)＝（檢查所需時(shí)間×檢查者工資率+檢查所需器材、藥劑費(fèi)）×檢查人數(shù)3.錄用成本是指經(jīng)過(guò)招募選拔后，把合適的人員錄用到某一企事業(yè)單位中所發(fā)生的費(fèi)用。錄用成本包括錄取手續(xù)費(fèi)、調(diào)動(dòng)補(bǔ)償費(fèi)、搬遷費(fèi)和旅途補(bǔ)助費(fèi)等由錄用引起的有關(guān)費(fèi)用。這些費(fèi)用一般都是直接費(fèi)用。被錄用者職務(wù)越高，錄用成本也就越高。從企業(yè)內(nèi)部錄用職工僅是工作調(diào)動(dòng)，一般不會(huì)再發(fā)生錄用成本。錄用成本以實(shí)際發(fā)生額計(jì)量，其計(jì)算公式如下：
錄用成本=錄取手續(xù)費(fèi)+調(diào)動(dòng)補(bǔ)償費(fèi)＋搬遷費(fèi)＋旅途補(bǔ)助費(fèi)
4.安置成本是為安置已錄取軍事人員或非現(xiàn)役人員到具體的工作單位上時(shí)所發(fā)生的費(fèi)用。安置成本由為安排新軍事人力資源所發(fā)生的各種行政管理費(fèi)用、裝備費(fèi)用以及錄用部門因安置人員損失時(shí)間成本而發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成。
安置成本=各種安置行政管理費(fèi)用+必要裝備費(fèi)用+安置人員時(shí)間損失成本
（二）軍事人力資源開(kāi)發(fā)成本的計(jì)量
軍事人力資源的開(kāi)發(fā)成本是為提高軍事人力資源的政治體能素質(zhì)和業(yè)務(wù)技能而發(fā)生的費(fèi)用。在軍事人力資源開(kāi)發(fā)過(guò)程中，主要包括以下三部分。
1.軍事人力資源實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值前的教育成本，由教育和受教育者的工資、教育者離崗的人工損失費(fèi)用、教育管理費(fèi)、資料費(fèi)用和教育設(shè)備折舊費(fèi)用等組成。
2.軍事人力資源實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值前的崗位培訓(xùn)成本，由上崗培訓(xùn)成本和崗位再培訓(xùn)成本組成。上崗培訓(xùn)成本和崗位再培訓(xùn)成本中的直接成本，由在培訓(xùn)期發(fā)生的培訓(xùn)人員和受訓(xùn)人員相關(guān)的工資費(fèi)用構(gòu)成。其計(jì)算公式如下：
式中：n為指導(dǎo)者人數(shù)；m為被指導(dǎo)者人數(shù)
上崗培訓(xùn)的間接成本是指由于開(kāi)展崗位培訓(xùn)活動(dòng)間接使有關(guān)部門或人員的工作效率下降而使軍隊(duì)受到的損失，實(shí)際上也是軍隊(duì)對(duì)軍事人力資本的投資。包括培訓(xùn)人員離崗損失費(fèi)用、被培訓(xùn)人員培訓(xùn)材料費(fèi)用、各種管理費(fèi)用等。
上崗培訓(xùn)間接成本=培訓(xùn)人員離崗損失費(fèi)用+培訓(xùn)材料費(fèi)+各種費(fèi)用
崗位再培訓(xùn)間接成本=崗位再培訓(xùn)人工費(fèi)用+材料費(fèi)用+
管理費(fèi)用+各種培訓(xùn)損失費(fèi)
3.脫產(chǎn)培訓(xùn)成本，主要分為委托外單位培訓(xùn)成本和軍隊(duì)自行組織培訓(xùn)成本兩種。其計(jì)算公式分別如下：
委托外單位培訓(xùn)成本=培訓(xùn)機(jī)構(gòu)收取的培訓(xùn)費(fèi)+被培訓(xùn)人員工資及福利費(fèi)＋差旅費(fèi)+資料費(fèi)+被培訓(xùn)人員的離崗損失費(fèi)用
軍隊(duì)自行組織培訓(xùn)成本=培訓(xùn)所需聘任專家教授工資及福利費(fèi)用+被培訓(xùn)人員工資及福利費(fèi)+培訓(xùn)資料費(fèi)+專設(shè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的各種管理費(fèi)用
（三）軍事人力資源使用成本的計(jì)量
軍事人力資源使用成本主要是指軍事人力資源的維持成本，它主要包括軍事人力資源的工資津貼、各種福利費(fèi)用（如住房補(bǔ)貼、幼托費(fèi)用、生活設(shè)施支出、補(bǔ)支出等）、醫(yī)療保障費(fèi)用（如軍事勞動(dòng)力的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)療保險(xiǎn)等）、退役養(yǎng)老費(fèi)用（如軍事勞動(dòng)力的養(yǎng)老金、死亡喪葬補(bǔ)貼、遺屬補(bǔ)償金）等。其計(jì)算公式如下：
使用成本=軍事人力資源的工資津貼+各種福利費(fèi)用+醫(yī)療保障費(fèi)用+退役養(yǎng)老費(fèi)用。
【主要參考文獻(xiàn)】
第一，城鄉(xiāng)之間的收入差異性影響了人力資本的差異，因?yàn)槌鞘写蠖鄵碛辛己玫幕A(chǔ)設(shè)施、服務(wù)條件、發(fā)展環(huán)境等，可吸引大量的人力資本，使人力資本在城市的條件中可以充分展示自己的才能，發(fā)揮自身的能力，當(dāng)然，城市在發(fā)展中需要的人力資本具備一定的知識(shí)和技能，而從農(nóng)村流入城市的勞動(dòng)力也必定具有一定的技能和素質(zhì)，相對(duì)比農(nóng)村剩余勞動(dòng)力是具有高素質(zhì)的勞動(dòng)者，城市在沒(méi)有任何增加投資的條件下獲得了一定的收益，而農(nóng)村卻失去了人力資本而沒(méi)有任何效益。
第二，從城市人力資本方面來(lái)看，一般情況下，城市人力資本不存在對(duì)農(nóng)村的外流和效益，城市由于存在較好的人力資本發(fā)揮的環(huán)境和條件，農(nóng)村沒(méi)有相關(guān)的條件和設(shè)施，包括流入城市的人力資本就會(huì)在城市產(chǎn)生積極作用，內(nèi)化于城市本身，加之農(nóng)村長(zhǎng)期傳統(tǒng)封建的影響，城市及人力資本會(huì)產(chǎn)生閉路?？傊r(nóng)村為城市的發(fā)展提供了條件和動(dòng)力，但城市并沒(méi)有真正對(duì)農(nóng)村實(shí)行利益滲入。
第三，從城鄉(xiāng)人力資本發(fā)揮和存在的條件來(lái)看，從現(xiàn)實(shí)發(fā)展來(lái)看，雖然農(nóng)村近年來(lái)取得了很大的發(fā)展，但與城市相比，差距懸殊。一是城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施差異，農(nóng)村無(wú)論是在基礎(chǔ)設(shè)施還是在公共服務(wù)設(shè)施方面，都與城鎮(zhèn)差距甚大，一些農(nóng)村甚至沒(méi)有公共基礎(chǔ)設(shè)施，沒(méi)有適合農(nóng)村人力資本發(fā)揮的條件和環(huán)境，這些不是由市場(chǎng)所決定的，需要政府的措施，但政府目前在對(duì)農(nóng)村的發(fā)展導(dǎo)向和財(cái)政支持方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要加大力度。二是農(nóng)村人力資本的投入不夠，雖然近年來(lái)加大了農(nóng)村的教育和投入，但中西部一些地區(qū)、一些偏遠(yuǎn)等地區(qū)還未能享受政府的陽(yáng)光教育，加之目前農(nóng)村并沒(méi)有形成系統(tǒng)的對(duì)人才的培養(yǎng)體系，更沒(méi)有對(duì)人力資本發(fā)展的保障，在農(nóng)村難以留住人才。三是一些政策對(duì)吸引農(nóng)民工和大學(xué)生回農(nóng)村還不夠，當(dāng)前在城鄉(xiāng)之間還存在財(cái)稅體制、公共產(chǎn)品投入等體制，資金、技術(shù)、管理等現(xiàn)代生產(chǎn)要素難以融入農(nóng)村的發(fā)展，具有高技能的農(nóng)民工回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)少，一些高校大學(xué)生服務(wù)農(nóng)村更是不多，傳統(tǒng)農(nóng)民不能發(fā)展形成為現(xiàn)代農(nóng)民，農(nóng)村人力資本不能集聚。
2結(jié)論和對(duì)策建議
本文利用相關(guān)數(shù)據(jù)，就對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距影響，從長(zhǎng)期來(lái)看，實(shí)證分析了城市財(cái)政支出的偏向、城鄉(xiāng)人力資本投資的差異性、農(nóng)村人力資本外溢關(guān)系，城鄉(xiāng)居民收入差距在短期內(nèi)導(dǎo)致農(nóng)村人力資本的外溢。當(dāng)然，農(nóng)村人力資本外溢影響了城鄉(xiāng)人力資本差異性，不斷減少農(nóng)村人力資本減少，城鄉(xiāng)收入之間的差距進(jìn)一步拉大。鑒于上述實(shí)證分析，政府要制定相關(guān)措施，縮小城鄉(xiāng)收入差距。
第一，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)之間教育的發(fā)展，打好軟實(shí)力的發(fā)展基礎(chǔ)。我國(guó)政府應(yīng)合理兼顧好公平和效率的關(guān)系，在城市教育、鄉(xiāng)村教育、職業(yè)教育等應(yīng)合理發(fā)展，相對(duì)公平分配，推進(jìn)不同層次教育的最大化，合理使用教育資金，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)教育協(xié)調(diào)發(fā)展。
第二，強(qiáng)化農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施，為農(nóng)村人才提供良好的發(fā)展保障。農(nóng)村發(fā)展不僅需要軟件實(shí)力，也要硬件實(shí)力，才能留住人才。
第三，合理安排農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移，建立勞動(dòng)力權(quán)益保障制度體系，根據(jù)本地區(qū)實(shí)際發(fā)展需要，對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移實(shí)行合理安排，為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。
【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本
融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題
一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。
目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。
然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析
（一）利率管制
商業(yè)銀行對(duì)每筆貸款的審核程序一樣，無(wú)論貸款金額多少，都需經(jīng)過(guò)信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國(guó)有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。
目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。
（二）融資體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向
二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒(méi)有改變?nèi)谫Y體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過(guò)程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。
體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營(yíng)企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒(méi)有銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款了。
（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)
我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè)人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的完善。
信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對(duì)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無(wú)法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。
（四）信貸歧視
盡管許多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢(shì)，它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián)系。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：
一是所有制歧視。在我國(guó)為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國(guó)有中小企業(yè)僅占總數(shù)的
24%左右，民營(yíng)中小企業(yè)成為其主流，因此，國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)存在所有制“不兼容”問(wèn)題，影響銀行授信。國(guó)有銀行不愿也沒(méi)有必要因?yàn)榻o民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生銀行這樣的純粹的民營(yíng)銀行，主要客戶也是大企業(yè)(包括民營(yíng)大企業(yè))和大項(xiàng)目。二是客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)歧視。商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級(jí)評(píng)定辦法是針對(duì)較大型企業(yè)制定的，中小企業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級(jí)評(píng)定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無(wú)法相比的，該評(píng)定辦法過(guò)于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的信用等級(jí)相對(duì)較低。這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。
（五）企業(yè)自身
現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎，銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒(méi)有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說(shuō)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。
總結(jié)
要解決中小企業(yè)銀行融資難的問(wèn)題，不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。
對(duì)廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。
金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民營(yíng)企業(yè)聯(lián)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，既方便民營(yíng)企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國(guó)有銀行的活力，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題；通過(guò)建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)分散和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立貸款保險(xiǎn)制度來(lái)適當(dāng)轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行的放貸積極性。
【參考文獻(xiàn)】
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