時(shí)間：2024-01-15 14:54:22
導(dǎo)語(yǔ)：在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)警的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
［關(guān)鍵詞］醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；思考；預(yù)警
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié),采取一定的措施能將風(fēng)險(xiǎn)降到最小,以確保醫(yī)院收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。本文將對(duì)當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因及防范措施進(jìn)行分析與闡述,以建立有效的醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
1 當(dāng)前醫(yī)院形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
1.1 管理者對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠
任何有財(cái)務(wù)活動(dòng)的地方,都必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是在醫(yī)院管理中,由于受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,很多管理者仍缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),認(rèn)為只要管好現(xiàn)有資金,就不會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成也是主要原因之一。管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的疏忽,對(duì)財(cái)務(wù)人員的思想也會(huì)產(chǎn)生影響,例如在實(shí)際工作中,很多財(cái)務(wù)人員不按照財(cái)務(wù)制度規(guī)定工作,沒(méi)有落實(shí)財(cái)務(wù)人員之間相互制約并控制的工作流程,思想上仍存在舊觀念、舊思想,一旦造成財(cái)務(wù)管理上的失誤或者漏洞,就會(huì)給醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。因此,提高醫(yī)院管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是非常必要的,管理者對(duì)實(shí)施者的思想影響重大,同時(shí)讓財(cái)務(wù)人員認(rèn)識(shí)到,財(cái)務(wù)管理任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都會(huì)對(duì)醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中。
1.2 政府補(bǔ)償不足
我國(guó)醫(yī)院的性質(zhì)為公益性事業(yè)單位,在經(jīng)濟(jì)上實(shí)施獨(dú)立核算,但是政府的補(bǔ)償不夠也導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院藥品的價(jià)格及其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)都受到國(guó)家政策的限制,同時(shí)又要承擔(dān)政府公益性開(kāi)支的一部分,卻得不到政府的足額補(bǔ)償,造成醫(yī)院經(jīng)營(yíng)困難、資金短缺,加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3 醫(yī)院資金結(jié)構(gòu)不合理
醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)主要是指在醫(yī)院的全部資金來(lái)源中權(quán)益資金和負(fù)債資金之間的比例關(guān)系。由籌資決策造成的失誤等因素,導(dǎo)致我國(guó)醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)不合理,突出表現(xiàn)為負(fù)債資金在全部資金中所占比例過(guò)高。很多醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)50%以上。由于資金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理造成醫(yī)院負(fù)債的負(fù)擔(dān)過(guò)重,再加上償還能力不足,產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.4 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控落實(shí)不到位
內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)非常重要環(huán)節(jié),若醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度不能落實(shí)到位,如在醫(yī)院工程項(xiàng)目及固定資產(chǎn)的配置內(nèi)控上,沒(méi)有完整的崗位分工控制及授權(quán)批準(zhǔn)制度；在決策方面,難以落實(shí)集體決策體系,僅靠主要管理者的主管意識(shí)來(lái)決策,導(dǎo)致醫(yī)院的投資不合理,增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
為了保證醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控體系能發(fā)揮重要作用,醫(yī)院不僅應(yīng)設(shè)立基本獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),還應(yīng)結(jié)合本醫(yī)院的特點(diǎn),制定較完整的、有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,以確保醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)有效運(yùn)行。而我國(guó)大多數(shù)醫(yī)院尚未建立行之有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制,有些財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的執(zhí)行不嚴(yán)格，導(dǎo)致醫(yī)院的管理與監(jiān)督二者合一,失去了獨(dú)立效果。另外,我國(guó)醫(yī)院還缺乏資產(chǎn)損失的責(zé)任追究制度,財(cái)經(jīng)紀(jì)律的執(zhí)法落實(shí)不嚴(yán),失去了約束體制的重要作用,極易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.5 財(cái)務(wù)決策失誤
財(cái)務(wù)決策失誤,主要是決策者對(duì)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的調(diào)研論證不充分,主觀臆斷或憑借經(jīng)驗(yàn)決策,進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，有些醫(yī)院盲目投資,而缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的客觀判斷及績(jī)效評(píng)價(jià),對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)過(guò)于樂(lè)觀,造成項(xiàng)目的高投入、高負(fù)債卻低產(chǎn)出的嚴(yán)重財(cái)務(wù)問(wèn)題；一旦在項(xiàng)目投資中形成損失,必然會(huì)對(duì)醫(yī)院的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益產(chǎn)生影響。
由于管理者對(duì)于資金占用的認(rèn)識(shí)不足,其決策上的失誤導(dǎo)致醫(yī)院流動(dòng)資金匱乏,而資金被盲目投資、盲目占用,影響醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的正常運(yùn)作。如有些醫(yī)院的年度支出不合理,過(guò)多地用于藥物支出,而藥品大量堆積,使原本有限的流動(dòng)資金被占用,產(chǎn)生缺貨成本及存儲(chǔ)成本,減少了資金的使用率。
2 防范醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略探討
2.1 醫(yī)院管理者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
首先,醫(yī)院管理者應(yīng)轉(zhuǎn)變“重醫(yī)療水平、輕財(cái)務(wù)管理”的傳統(tǒng)觀念,認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的認(rèn)識(shí),從思想上重視財(cái)務(wù)管理工作,協(xié)調(diào)各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)狀況,將財(cái)務(wù)管理貫徹到醫(yī)院管理的每個(gè)角落。醫(yī)院的每個(gè)職能部門(mén)也要配合并支持財(cái)務(wù)管理工作,定期提供會(huì)計(jì)所需的資料。
其次,醫(yī)院管理者應(yīng)重視市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰,建立全新的財(cái)務(wù)管理制度,提高院內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,任何市場(chǎng)主體都不可避免地要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),因此醫(yī)院管理者應(yīng)充分考慮醫(yī)院的發(fā)展問(wèn)題,適應(yīng)新形勢(shì)下的財(cái)務(wù)管理發(fā)展,適時(shí)地進(jìn)行投資,提高業(yè)務(wù)收入。即在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下,確保院內(nèi)的最大化收益,在維持風(fēng)險(xiǎn)最低水平的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
2.2 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
首先,成立財(cái)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范小組,其成員主要由賬務(wù)處、票據(jù)管理、財(cái)務(wù)審核、門(mén)急診及出入院組長(zhǎng)等各個(gè)崗位的工作人員組成。其次,風(fēng)險(xiǎn)防范小組要加強(qiáng)流程再造的風(fēng)險(xiǎn)管理理念,解決當(dāng)前已有的財(cái)務(wù)流程問(wèn)題,明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)及風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn),有針對(duì)性地制定操作細(xì)則與規(guī)章制度,并確保制度的落實(shí)與執(zhí)行到位。
對(duì)于醫(yī)院來(lái)說(shuō),主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制點(diǎn)包括業(yè)務(wù)款收繳、財(cái)務(wù)退費(fèi)、住院醫(yī)藥減免以及病人欠賬管理等,除了制定與之相關(guān)的操作細(xì)則與規(guī)章制度外,還應(yīng)建立一套日常審核及定期抽查相結(jié)合的監(jiān)督制度,以確保各項(xiàng)控制制度的及時(shí)落實(shí),在實(shí)踐中完善風(fēng)險(xiǎn)防范體制,以最大限度減少醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 健全內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度
醫(yī)院應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,建立健全一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系及內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,從制度上解決重大事件的集體決策,再進(jìn)一步落實(shí)。通過(guò)內(nèi)外部的審計(jì)工作,對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督,減少財(cái)務(wù)工作者徇私舞弊的可操作性,提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、透明度,減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外,還要及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià),如反饋各種信息、研究可行性、選擇有效籌資方式、跟蹤調(diào)查實(shí)施項(xiàng)目、評(píng)價(jià)效益等,都按照科學(xué)、有效的制度來(lái)約束,加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度的效應(yīng)。
2.4 完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)與評(píng)價(jià)系統(tǒng)
決策是管理的核心所在,也是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素。決策的科學(xué)與否與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小有直接關(guān)系。單純的經(jīng)驗(yàn)決策或者主觀決策都會(huì)增大決策失誤的可能性,從而造成財(cái)務(wù)困境。因此,醫(yī)院必須改善管理者的決策方法,提高其決策的科學(xué)性、可操作性。在決策時(shí),應(yīng)對(duì)影響政策的各種因素充分思考,各種方案仔細(xì)評(píng)估,最后選出最優(yōu)方案。另外,醫(yī)院還應(yīng)建立決策項(xiàng)目的評(píng)價(jià)體系,對(duì)每一個(gè)決策都有相應(yīng)的評(píng)價(jià)。每一個(gè)項(xiàng)目啟動(dòng)后,就投入監(jiān)控體制并開(kāi)始評(píng)價(jià)分析,盡量早期預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大化。
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；功能
一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的概述
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相，關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者示警。它與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)相互依賴，互為補(bǔ)充。從財(cái)務(wù)預(yù)警角度看，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)不僅僅限于對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。由此財(cái)務(wù)管理應(yīng)是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的組織和控制、協(xié)調(diào)，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合管理工作。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義的界定應(yīng)按照廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀來(lái)理解，更適合房地產(chǎn)行業(yè)。
二、房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因
首先，管理不規(guī)范，控制力不夠。在房地產(chǎn)較長(zhǎng)的開(kāi)發(fā)周期中，存在著很多不確定因素，它們對(duì)開(kāi)發(fā)企業(yè)投資項(xiàng)目的成敗和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益起著決定性的作用。此外，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的調(diào)整能力差，缺乏靈活變動(dòng)性，進(jìn)一步加大了投資決策的難度，使房地產(chǎn)行業(yè)投資面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)。資金管理跟不上，開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理“被動(dòng)反映型”的現(xiàn)象較突出，預(yù)測(cè)、控制、分析等管理職能基本處于空白。這些都嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的控制能力。在項(xiàng)目建設(shè)中，涉及的部門(mén)較多，還有許多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這都加大了開(kāi)發(fā)項(xiàng)目質(zhì)量管理的難度與風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的工程建設(shè)質(zhì)量雖容易監(jiān)控，但項(xiàng)目的選址、項(xiàng)目類型、物業(yè)配備等將會(huì)在長(zhǎng)時(shí)間影響項(xiàng)目質(zhì)量。除此以外，由于房地產(chǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)很容易凸顯。因此，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目質(zhì)量的管理成為使某個(gè)項(xiàng)目成功的基本前提。
其次，負(fù)債金額大，對(duì)銀行的依賴高。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的特點(diǎn)決定了其籌資金額巨大，而雖然其也實(shí)行資本金制度，但大部分開(kāi)發(fā)企業(yè)在初期階段均以負(fù)債開(kāi)發(fā)為主，自有資本相當(dāng)?shù)?，大量的開(kāi)發(fā)資金都來(lái)源于借貸，而有些企業(yè)根本沒(méi)有自有資本。近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)率持續(xù)偏高，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全部金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增長(zhǎng)率。有些房地產(chǎn)企業(yè)為了使項(xiàng)目上馬，在所謂高回報(bào)利益的驅(qū)動(dòng)下盲目舉債加重了成本負(fù)擔(dān)與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于通貨膨脹等的影響，一旦貨款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。如果在一定時(shí)期內(nèi)，房地產(chǎn)投資收益不足以抵消貸款利息，房地產(chǎn)投資將無(wú)利可圖。與此同時(shí)，房地產(chǎn)項(xiàng)目的市場(chǎng)定位往往也成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要決定因素，其中價(jià)格和當(dāng)?shù)貙?duì)該同類項(xiàng)目的供需情況是衡量的主要參考指標(biāo)，這類風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在銀行對(duì)項(xiàng)目的審貸初期和房地產(chǎn)項(xiàng)目的銷(xiāo)售階段，易受該行業(yè)經(jīng)濟(jì)“泡沫”的影響。
最后，對(duì)財(cái)務(wù)不夠重視。在不同的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中，各成本項(xiàng)目的具體內(nèi)容因開(kāi)發(fā)產(chǎn)品不同而有所不同，這一特點(diǎn)決定了其與其他企業(yè)之間的各種預(yù)收預(yù)付、應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)等較一般企業(yè)更加頻繁和復(fù)雜，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任也更大。很多企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)部門(mén)的成本管理優(yōu)勢(shì)，在房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)的成本核算上簡(jiǎn)單、粗糙，沒(méi)有尋找自己企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行成本管理，致使整個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的成本核算無(wú)從做起?；蛘呤侵粡?qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)部門(mén)加強(qiáng)成本核算，而沒(méi)有調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)進(jìn)行全面成本管理。
三、財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的功能
1.信息反饋。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要對(duì)國(guó)內(nèi)外與企業(yè)有關(guān)的各種信息進(jìn)行收集并分析整理，包括企業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、宏觀產(chǎn)業(yè)政策、橫縱向的供應(yīng)商及客戶情況等等。
2.進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，防范風(fēng)險(xiǎn)損失。通過(guò)信息收集整理可以對(duì)企業(yè)橫向、縱向比較，與歷史對(duì)比、與先進(jìn)企業(yè)對(duì)比，分析標(biāo)桿企業(yè)、惡化企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而最大限度地做出防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)措施，最大限度地減小企業(yè)損失。
3.控制危機(jī)。當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還能及時(shí)尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源，使經(jīng)營(yíng)者有的放矢，對(duì)癥下藥，制定有效的措施，阻止財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。
4.進(jìn)行有效借鑒，完善企業(yè)管理。企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，不僅可以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、找出問(wèn)題、解決問(wèn)題，更能“存儲(chǔ)”問(wèn)題，把歷史數(shù)據(jù)保留下來(lái)，如果以后還碰上相同或者類似的問(wèn)題，即很快能從這些數(shù)據(jù)中找出更行之有效的解決辦法或者是進(jìn)一步改進(jìn)的解決辦法。
5.提供決策支持地、提高企業(yè)管理水平：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的最終目的是為決策者利用，防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)偏離正確軌道，防止企業(yè)不同的管理者、不同階段犯相同的錯(cuò)誤決策，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能很好地幫助企業(yè)發(fā)出問(wèn)題、分析問(wèn)題及解決問(wèn)題的作用。
總 結(jié)
房地產(chǎn)企業(yè)資金投入大、資金占用大、建設(shè)周期長(zhǎng)、資金回收慢等因素的影響，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高造成了企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展過(guò)程中極易受市場(chǎng)、政策等因素影響而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難的問(wèn)題。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立與實(shí)施能夠幫助房地產(chǎn)企業(yè)及時(shí)發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并以科學(xué)的控制與預(yù)防方式減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，促進(jìn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提高，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
[1]王艷 關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的探討[J].新財(cái)經(jīng)（理論版），2011（8）.
一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因
在當(dāng)前高校財(cái)務(wù)中造成風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)形成原因主要分為內(nèi)因以及外因，在外因上主要具有一些不可分散性，在一定程度上很難通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系進(jìn)行相關(guān)的預(yù)防以及消除。所以，在本文中主要考慮的是在高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)因，在一定意義上這才是建立高校風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過(guò)程中應(yīng)該考慮到的重要因素。具體來(lái)講，在高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成內(nèi)因中主要包括在以下幾個(gè)方面。
（一）高校在資金供需上較為不均衡
在高校實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，在上半年的資金較為緊張。要想在真正意義上保證學(xué)校的運(yùn)轉(zhuǎn)，一些高校在保障人員工資以及教學(xué)經(jīng)費(fèi)前提下，對(duì)于一些其它的資金安排上有一定的拖延，進(jìn)而出現(xiàn)在一些方面的費(fèi)用安排的不夠到位或者是無(wú)法完全到位，這樣的情況在一定意義上來(lái)講給下半年的資金安排帶來(lái)較多的困難。長(zhǎng)期以往，就會(huì)造成收不抵支的狀況，最終在財(cái)務(wù)債務(wù)上進(jìn)行不斷的延展。
（二）高校普遍存在著過(guò)度舉債的情況
伴隨著高校的不斷發(fā)展，國(guó)家的相關(guān)撥款以及學(xué)雜費(fèi)等收入在一定程度上不能滿足學(xué)校自身發(fā)展需要，這是因?yàn)楦咝２粩鄶U(kuò)招以及自身發(fā)展需要大量資金，而一些高校自身建設(shè)基礎(chǔ)較差，在一些軟件以及硬件上不能跟上時(shí)代的步伐。為了從根本上解決這些問(wèn)題，就采購(gòu)大量的軟件設(shè)施。除此之外，對(duì)于高校來(lái)說(shuō)又是一個(gè)人才競(jìng)爭(zhēng)的地方，為了能夠保證在教學(xué)科研上的水平，一些高校不惜花費(fèi)重金引進(jìn)人才。這樣的方式在一定意義上又增加了高校自身的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，一些高校為了維持自身的良好發(fā)展，經(jīng)常向銀行進(jìn)行貸款，這樣的方式在大體上又加劇自身負(fù)債總額加大。
（三）在高校資金利用率較低
對(duì)于高校建設(shè)來(lái)說(shuō)，在大體上來(lái)講是一種非盈利性的事業(yè)單位，但是在一定程度上來(lái)講也應(yīng)重視在資金的利用效率。在自身擴(kuò)大規(guī)模過(guò)程中不斷的向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，但是在實(shí)際利用中利用效率不佳。之所以造成這種情況的發(fā)生，是因?yàn)橐恍└咝Ｔ陧?xiàng)目建設(shè)資金使用上缺乏可行性的論證，除此之外，一些高校過(guò)分重視自身的建設(shè)也會(huì)造成資金的浪費(fèi)。同時(shí)高校在一些支出中的控制力較低，在整體上缺乏先進(jìn)的財(cái)務(wù)支出管理方法，進(jìn)而導(dǎo)致在高校資金利用率較低，在使用效果上也不盡理想。
二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系建立方法
對(duì)于高校自身來(lái)說(shuō)主要的資金來(lái)源于財(cái)政撥款以及相關(guān)的教育事業(yè)收入等，因此，在一些資產(chǎn)中都應(yīng)歸屬于國(guó)有資產(chǎn)。高校自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的差異，具有一定的獨(dú)特性。具體來(lái)講，在高校財(cái)務(wù)中有較多的來(lái)源，在具體的籌資中來(lái)源于銀行以及相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)。在具體的投資上主要來(lái)源于后勤經(jīng)營(yíng)實(shí)體以及校辦產(chǎn)業(yè)等。在具體的營(yíng)運(yùn)方面主要是指在辦學(xué)過(guò)程中一些實(shí)際的管理活動(dòng)，在管理活動(dòng)中存在一定的偏差，就會(huì)對(duì)高校資金失衡造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)在化解方法上是較為獨(dú)特的，從一定的情況上來(lái)講這些方法是較為難化解的，進(jìn)而影響到高校中的日常活動(dòng)以及相關(guān)的科研活動(dòng)。同時(shí)高校在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上具有一定的隱蔽性。所以在這樣的形式下，應(yīng)該盡快建立一個(gè)科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，這樣才能更好的促進(jìn)高校的良好發(fā)展。
（一）建立健全一個(gè)償債能力指標(biāo)
在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)中包含高校償還到期償債能力指標(biāo)，針對(duì)這樣的情況就可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率以及流動(dòng)比率等進(jìn)而來(lái)評(píng)價(jià)出高校實(shí)際的償債能力。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)說(shuō)主要是用來(lái)分析高校自身的償債能力以及在財(cái)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)的大小。高校在整體上來(lái)講是一種非盈利性的組織，所以，作為資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)說(shuō)在大體上應(yīng)該控制在較低的水平上。否則超過(guò)一定的范圍就表明高校中的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)大，甚至?xí)绊懜咝Ｗ陨碓谪?cái)務(wù)上的發(fā)展。而流動(dòng)比率在某種意義上來(lái)講是高校短期償債的重要指標(biāo)，在一般意義上來(lái)講，流動(dòng)比率越大就會(huì)造成高校的負(fù)債能力越大。對(duì)于流動(dòng)比率來(lái)說(shuō)在當(dāng)前形勢(shì)下應(yīng)該控制在1.5左右較好，如果小于這個(gè)比率就代表著高校中的財(cái)務(wù)狀況存在著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)應(yīng)該有相關(guān)的預(yù)警信號(hào)。反之，高于這個(gè)信號(hào)的話，就會(huì)造成高校在流動(dòng)資產(chǎn)上過(guò)度的占用，進(jìn)而會(huì)影響高校自身的資金運(yùn)營(yíng)。這樣的償債能力指標(biāo)應(yīng)該盡快的建立起來(lái)，進(jìn)而為高校能夠提供較為明確的償債能力預(yù)判。
（二）建立相關(guān)的運(yùn)營(yíng)績(jī)效能力指標(biāo)
對(duì)于高校的資產(chǎn)以及資金來(lái)說(shuō)主要是用來(lái)保證自身在實(shí)際教學(xué)以及科研活動(dòng)的開(kāi)展。在一定程度上來(lái)講如果不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，就表明在高校中的資產(chǎn)以及資金管理中出現(xiàn)一些問(wèn)題。為了能夠更好的辨識(shí)高校在運(yùn)營(yíng)績(jī)效中的狀況，應(yīng)該積極構(gòu)建出相關(guān)的運(yùn)營(yíng)績(jī)效能力指標(biāo)。在整體上將收入支出比率以及學(xué)費(fèi)收入支出等方面分析高校在整體上的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)以及運(yùn)營(yíng)績(jī)效的高低。對(duì)于收入支出比率主要是指高校在資源上的實(shí)際應(yīng)用能力，在一定意義上來(lái)講高校的指標(biāo)值越大，就代表著高校自身的支付能力較大，同時(shí)在籌資上的風(fēng)險(xiǎn)是較小的。通過(guò)事實(shí)表明，對(duì)于高校的實(shí)際支出控制在0.5左右是較好的。在學(xué)費(fèi)收入比率上是高校學(xué)生交費(fèi)補(bǔ)償支出的一種衡量標(biāo)準(zhǔn)，這樣指標(biāo)值越大就代表著高校在其它的經(jīng)費(fèi)學(xué)生支出能力上較強(qiáng)。
（三）建立相應(yīng)的收益指標(biāo)
關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；問(wèn)題；措施；
對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與收益是相輔相成的。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，一旦企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中缺少對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，無(wú)法及時(shí)預(yù)防、發(fā)現(xiàn)和糾正可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)影響到企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的順利開(kāi)展，嚴(yán)重者會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)在企業(yè)的持續(xù)發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。所以說(shuō)，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)具有重大的意義。
1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念與必要性
1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念
一般來(lái)說(shuō)，所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)時(shí)遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告等資料的基礎(chǔ)上，能夠預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的措施，來(lái)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。
1.2建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性
企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是來(lái)自于多方面經(jīng)營(yíng)的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境來(lái)說(shuō)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)面臨著十分嚴(yán)峻且復(fù)雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)、政治、法律、技術(shù)及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對(duì)外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不可挽回的損失，導(dǎo)致企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，面臨著在盈利指標(biāo)方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲得經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的最大化，這就要求企業(yè)增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高其市場(chǎng)地位。因此，企業(yè)就需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來(lái)降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來(lái)說(shuō)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，占據(jù)一定的市場(chǎng)地位。而保證企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)源，并采取有效的手段來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營(yíng)手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學(xué)而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作能夠促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進(jìn)一步完善，及時(shí)給企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，讓他們能夠及時(shí)采取措施解決問(wèn)題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。
2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警存在的問(wèn)題
2.1分析能力不足
目前的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系雖然發(fā)展比較迅速，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的分析能力還存在不足之處。主要是不管是單一指標(biāo)法還是多指標(biāo)法，其最終獲取的結(jié)果都是一組數(shù)據(jù)，以此作為分析的依據(jù)，只能對(duì)企業(yè)自身處于瀕臨破產(chǎn)狀況或者運(yùn)營(yíng)良好狀況進(jìn)行判斷，所得到結(jié)論的科學(xué)性以及有效性都不全面，難以滿足企業(yè)內(nèi)部管理的需求。如果企業(yè)財(cái)務(wù)分析能力不足，很容易導(dǎo)致企業(yè)處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，使得企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，造成非常嚴(yán)重的影響，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉。這樣看來(lái)企業(yè)需要對(duì)所有方面的狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，例如企業(yè)的投資方面、生產(chǎn)方面、融資方面以及經(jīng)營(yíng)方面，不僅要給予正面影響的評(píng)價(jià)，還要給予負(fù)面影響的評(píng)價(jià)，從而便于企業(yè)管理人員找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源。為了更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警功能，必須對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行完善，從而獲取更多的企業(yè)狀況信息，這樣做有助于企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，以此達(dá)到降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
2.2管理機(jī)制不健全
據(jù)相關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)可知，目前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系在管理組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)預(yù)警信息體系、預(yù)警處理機(jī)制、預(yù)警管理機(jī)制、預(yù)警體系調(diào)整等方面還不夠完善。一部分企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員片面地認(rèn)為只要做好前期預(yù)警工作，建立相應(yīng)的流程以及系統(tǒng)就能夠達(dá)到預(yù)期效果。這些企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員沒(méi)有對(duì)“預(yù)警”進(jìn)行深入理解，他們所做的只是將一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)完結(jié)，而忽略了財(cái)務(wù)預(yù)警的真正含義，沒(méi)有吸取這一次的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)并對(duì)其進(jìn)行總結(jié)與歸納。當(dāng)再有類似風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，企業(yè)仍然不能在最短的時(shí)間內(nèi)采取解決措施，因此體現(xiàn)出管理機(jī)制不健全的現(xiàn)狀，這不僅加大了企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的工作量，同時(shí)也帶來(lái)了更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于管理機(jī)制的不健全導(dǎo)致了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所提高，使得企業(yè)財(cái)務(wù)處于風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，其具體表現(xiàn)為管理的疏漏使得企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難，且找不著相應(yīng)的職能部門(mén)，延長(zhǎng)了處理的時(shí)間，從而造成非常嚴(yán)重的影響，影響了企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
3加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的措施
3.1創(chuàng)建預(yù)警管理組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)該組織相關(guān)人才建立預(yù)警管理組織機(jī)構(gòu)，同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。企業(yè)建立的預(yù)警管理組織機(jī)構(gòu)不能直接干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，它是一個(gè)相對(duì)較為獨(dú)立的專屬機(jī)構(gòu)，服務(wù)對(duì)象只有一個(gè)，那就是單位的負(fù)責(zé)人。該機(jī)構(gòu)的職能為對(duì)方案進(jìn)行研究、對(duì)相關(guān)資料進(jìn)行收集、對(duì)預(yù)警的對(duì)象進(jìn)行分析以及對(duì)一些預(yù)警問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)處理等。主要組成人員包括外聘管理咨詢專家、技術(shù)管理人員、經(jīng)營(yíng)管理人員以及企業(yè)管理工作人員，需要及時(shí)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中存在的問(wèn)題，提出一些可供采納的方案，并對(duì)其進(jìn)行處理。保證財(cái)務(wù)預(yù)警工作的正常進(jìn)行，從而更好地體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的價(jià)值。
3.2加強(qiáng)預(yù)警管理機(jī)制、完善內(nèi)部管理制度
對(duì)于企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅依靠預(yù)警體系的創(chuàng)建還不能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，所以必須加強(qiáng)企業(yè)的預(yù)警管理，同時(shí)對(duì)其內(nèi)部的管理制度也要進(jìn)行不斷完善，使得各項(xiàng)制度之間可以有效銜接，達(dá)成一致，從而有助于企業(yè)通過(guò)制度建設(shè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以更好地體現(xiàn)預(yù)警的價(jià)值。
3.3創(chuàng)建財(cái)務(wù)預(yù)警信息體系、完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息
以財(cái)務(wù)資料信息為基礎(chǔ)，創(chuàng)建一套有效的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警信息體系。為了進(jìn)一步對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行完善，高效率的信息處理體系是不可缺少的。首先需要通過(guò)各種途徑對(duì)相關(guān)資料進(jìn)行收集，然后對(duì)收集到的資料進(jìn)行整理與研究分析，從中挖取一些可用的隱藏信息，使得企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面可以獲得一些啟示，從而有效分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企I需要將原始的財(cái)務(wù)管理體系以及會(huì)計(jì)信息體系作為依據(jù)，實(shí)現(xiàn)各個(gè)體系之間的數(shù)據(jù)共享，提高部門(mén)之間溝通的流暢性，形成整體聯(lián)動(dòng)機(jī)制，避免企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方法
財(cái)務(wù)預(yù)警模型因選用變量多少不同分為單變量預(yù)警模型和多變量預(yù)警模型?，F(xiàn)階段主要存在以下單變量和多變量?jī)煞N財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法，企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)集團(tuán)的特征和各種方法的適用范圍來(lái)進(jìn)行方法的選擇。
（一）單變量模型
單變量預(yù)警方法通過(guò)尋找最佳預(yù)警指標(biāo)，使用單一變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，最早通過(guò)單變量模型研究公司失敗問(wèn)題的是美國(guó)比佛（Beaver，1968）。他通過(guò)對(duì)美國(guó)1954年至1964年間79家失敗企業(yè)和79家成功企業(yè)的比較研究，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量與債務(wù)總額的比率對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的效果最好，其次是資產(chǎn)負(fù)債率。單變量分析法計(jì)算簡(jiǎn)單，但卻因不同財(cái)務(wù)比率的預(yù)測(cè)方向與能力經(jīng)常有相當(dāng)大的差距，有時(shí)會(huì)產(chǎn)生對(duì)同一公司使用不同比率預(yù)測(cè)出不同結(jié)果的現(xiàn)象，而且不能全面反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）多變量模型。
多變量預(yù)警方法通過(guò)多個(gè)變量的組合來(lái)綜合確定企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，其從企業(yè)集團(tuán)的宏觀角度出發(fā)運(yùn)用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為管理決策提供幫助，進(jìn)而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或延緩危機(jī)的發(fā)生。相對(duì)于單變量模型而言，多變量模型預(yù)警財(cái)務(wù)指標(biāo)能多方位反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，揭示企業(yè)產(chǎn)、供、銷(xiāo)各環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，適合企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的要求。其中值得惜鑒的多變量模式是美國(guó)愛(ài)德華阿爾曼（Altman，1968）的z計(jì)量模型，該模型實(shí)際上是通過(guò)5個(gè)變量，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)，綜合分析并預(yù)測(cè)企業(yè)失敗或破產(chǎn)的可能性。
上述不同類型模型的差異主要體現(xiàn)在:（1）針對(duì)點(diǎn)不同，單變量模式強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響；而多變量模式更注重企業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響。（2）預(yù)測(cè)方法不同，單變量模式是以單個(gè)財(cái)務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的；而多變量模式是以多種財(cái)務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的，并對(duì)各種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行加權(quán)。（3）預(yù)測(cè)內(nèi)容不同，單變量模式分析模型所預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)危機(jī)包括拖欠償還賬款，透支銀行賬戶，無(wú)力支付優(yōu)先股股利等微觀層面；而多變量模式僅預(yù)測(cè)企業(yè)的破產(chǎn)危機(jī)。
二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)
多變模式可以從總體宏觀角度發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，而單變模式能多方面多方位反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，揭示企業(yè)產(chǎn)、供、銷(xiāo)各環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，從微觀上反映企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。企業(yè)集團(tuán)規(guī)模大，情況復(fù)雜，在設(shè)計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)首先結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況，考慮采用多變模式與單變模式相結(jié)合的方法，分別從宏觀和微觀兩方面對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，使財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)更具綜合性。
（一）指標(biāo)設(shè)計(jì)
根據(jù)指標(biāo)的靈敏性、先兆性、關(guān)聯(lián)性要求、通過(guò)借鑒實(shí)證研究分析篩選出符合實(shí)際的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，是建立高效的財(cái)務(wù)預(yù)警方法體系的重要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取是與集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因密切相關(guān)。從現(xiàn)實(shí)情況看，企業(yè)集團(tuán)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因包括以下幾方面：（1）無(wú)法償還到期債務(wù)本息。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最根本表現(xiàn)都是不能償還到期債務(wù)的可能性，因此，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中，應(yīng)選取較多的償債能力指標(biāo)?？梢赃x擇流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、借款依存度等常見(jiàn)指標(biāo)；同時(shí)考慮到企業(yè)集團(tuán)固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資規(guī)模較大，可以增加長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率指標(biāo)。（2）企業(yè)獲利能力持續(xù)降低，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。這由獲利能力指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是反映企業(yè)獲利能力的綜合指標(biāo)，考慮到集團(tuán)的行業(yè)特點(diǎn)，還應(yīng)該包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)。（3）企業(yè)現(xiàn)金流入不敷出，持續(xù)借債導(dǎo)致資金惡性循環(huán)，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)現(xiàn)金流入流出的變異性，對(duì)判別企業(yè)是否發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)具有顯著性，而在現(xiàn)金流量指標(biāo)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量顯得更為重要，現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)、銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率。（4）企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境惡化，業(yè)務(wù)萎縮，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這由企業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)來(lái)預(yù)警，可以選擇主營(yíng)收入增長(zhǎng)率，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)來(lái)關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)能力。（5）企業(yè)資產(chǎn)管理效率低下，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。這可由企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警。包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)（經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈利潤(rùn)）指標(biāo)；考慮到集團(tuán)應(yīng)收賬款問(wèn)題比較突出，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)也應(yīng)納入。（6）由于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)母子公司之間，兄弟單位之間相互擔(dān)保以及對(duì)集團(tuán)外擔(dān)保總額較大，以對(duì)外擔(dān)保為主的或有負(fù)債很可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)負(fù)債，所以應(yīng)該將擔(dān)保比重這一表外指標(biāo)作為預(yù)警指標(biāo)（傅俊元等，2004）。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的過(guò)程和機(jī)制
有效實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理還需有一個(gè)周密有序的行動(dòng)步驟，并需要相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)現(xiàn)機(jī)制來(lái)保證財(cái)務(wù)預(yù)警過(guò)程的實(shí)現(xiàn)。
1．財(cái)務(wù)預(yù)警的總體設(shè)計(jì)和組織機(jī)制。企業(yè)應(yīng)從總體上統(tǒng)籌規(guī)劃，設(shè)計(jì)符合企業(yè)特色的財(cái)務(wù)預(yù)警，為使財(cái)務(wù)預(yù)警得到正常運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。預(yù)警機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展工作，不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，只對(duì)企業(yè)最高管理者（管理層）負(fù)責(zé)，預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的日常工作可由現(xiàn)有的某些職能部門(mén)（如財(cái)務(wù)部，企管辦，企劃部）來(lái)承擔(dān)，預(yù)警組織制度的實(shí)施使預(yù)警分析工作經(jīng)常化，持續(xù)化，只有這樣才能產(chǎn)生預(yù)期的效果。集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的組織管理包含兩個(gè)層次:一是集團(tuán)母公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，其覆蓋面是整個(gè)集團(tuán)；二是各子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，主要針對(duì)子公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，無(wú)論在哪個(gè)層次，都應(yīng)該建立專門(mén)的財(cái)務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，并遵循專門(mén)性，專業(yè)性，獨(dú)立性的原則，確保財(cái)務(wù)預(yù)警分析的工作能夠有專人落實(shí)，且不受其他組織機(jī)構(gòu)的干擾和影響。
2．風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的捕獲和財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制。針對(duì)每一類風(fēng)險(xiǎn)分析其早期的信號(hào)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中應(yīng)預(yù)設(shè)一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)，在這一階段，應(yīng)關(guān)注各種早期風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，如企業(yè)現(xiàn)金流入量減少而現(xiàn)金流出量增加，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，過(guò)度負(fù)債，投資比例失當(dāng)，企業(yè)信用下降，無(wú)力償債，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，產(chǎn)品積壓等等。財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制，良好的財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，要能夠有效預(yù)知企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，預(yù)先防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，這必須建立在對(duì)大量資料系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)危機(jī)征兆，主要資料包括內(nèi)部數(shù)據(jù)和相關(guān)外部市場(chǎng)，行業(yè)等數(shù)據(jù)，這個(gè)系統(tǒng)應(yīng)是開(kāi)放性的，不僅有財(cái)會(huì)人員提供的財(cái)會(huì)信息，更有其他渠道的信息，這里的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)不僅是指一般意義的企業(yè)會(huì)計(jì)核算報(bào)告系統(tǒng)，還包括對(duì)會(huì)計(jì)資料的認(rèn)真閱讀，分析和評(píng)價(jià)，以及尋找企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，并及時(shí)進(jìn)行消除財(cái)務(wù)危機(jī)的工作。
3．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。如出現(xiàn)某些風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，對(duì)其進(jìn)行甄別歸類，并根據(jù)建立起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式，利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料，計(jì)算出具體的指標(biāo)值。高效的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制是關(guān)鍵，通過(guò)分析可以迅速排除對(duì)財(cái)務(wù)影響小的風(fēng)險(xiǎn)，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上，經(jīng)重點(diǎn)研究，分析出風(fēng)險(xiǎn)的成因，評(píng)估其可能造成的損失，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析清楚后，也就不難制定相應(yīng)的措施了，為了保證分析結(jié)果的真實(shí)性，并不帶任何偏見(jiàn)，從事該項(xiàng)工作的部門(mén)或個(gè)人應(yīng)保持高度的獨(dú)立性，預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個(gè)要素：即先行指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)，先行指標(biāo)是用于早期評(píng)測(cè)運(yùn)營(yíng)不佳狀況的變動(dòng)指標(biāo)；扳機(jī)點(diǎn)是指控制先行指標(biāo)的臨界點(diǎn)，也就是預(yù)先所準(zhǔn)備的因應(yīng)計(jì)劃必須開(kāi)始起動(dòng)之點(diǎn)，一旦評(píng)測(cè)指標(biāo)超過(guò)預(yù)定的界限點(diǎn)，則因應(yīng)計(jì)劃便隨之而動(dòng)。
4．風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)決策機(jī)制。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析清楚后，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防，轉(zhuǎn)化措施，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，企業(yè)損失預(yù)警制度若要能夠有效運(yùn)作，就必須要有正確，及時(shí)且合乎企業(yè)所需要的各種管理資訊系統(tǒng)，提供及時(shí)而完整的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，供經(jīng)營(yíng)者及各部門(mén)負(fù)責(zé)人以實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況數(shù)據(jù)體系，來(lái)與財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較，當(dāng)有超出或低于指標(biāo)數(shù)據(jù)的情形發(fā)生時(shí)，就表示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況將有不健全的癥狀產(chǎn)生，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)早日依數(shù)據(jù)所代表的經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵作進(jìn)一步深入研究，找出蛛絲馬跡，對(duì)癥下藥，以防財(cái)務(wù)惡化。
5．財(cái)務(wù)危機(jī)的責(zé)任機(jī)制，即將企業(yè)可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的責(zé)任落實(shí)到具體的部門(mén)及個(gè)人，并實(shí)施合理的獎(jiǎng)懲制度，提高每個(gè)部門(mén)及個(gè)人防范財(cái)務(wù)危機(jī)的積極性和主動(dòng)性，為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)正常而有效地運(yùn)轉(zhuǎn)提供制度性保障。
三、結(jié)論
單變量模型與多變量模型的結(jié)合可以分別從宏觀和微觀兩方面對(duì)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，使財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)更具綜合性。具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇和切實(shí)可行的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的設(shè)置和過(guò)程的控制是財(cái)務(wù)預(yù)警成功的關(guān)鍵所在。但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立不是一個(gè)孤立的過(guò)程，如在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)施過(guò)程中，還要注意風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控以取得及時(shí)有用信息，設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞路徑和建立與之配套的內(nèi)控制度等方面的問(wèn)題?？傊?，要使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)，有效地發(fā)揮作用，不僅要求預(yù)警系統(tǒng)具備合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的依據(jù)而且還需要有嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理程序以便對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地分析和處理，同時(shí)還必須有與之配套的組織管理機(jī)構(gòu)，唯有如此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)集團(tuán)全面提高防范、控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。
參考文獻(xiàn)
[1]Altman， E.I. Financial Ratios， Discriminate Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy [J]. Journal of Finance， 22， September， 1968.
[2]EdwardI. Altman. Credit Rating: Methodologies， Rationale and Default Risk[M]， Risk Books， London， 2002.
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)建
(一)基本信息庫(kù)預(yù)警基本信息庫(kù)是預(yù)警信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)，負(fù)責(zé)收集企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息和外部相關(guān)的市場(chǎng)、行業(yè)數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)庫(kù)的來(lái)源主要包括企業(yè)目前使用的財(cái)務(wù)軟件和ERP系統(tǒng)，以及一些來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、行業(yè)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料，可以下設(shè)企業(yè)信息采集、同業(yè)信息采集、市場(chǎng)情報(bào)采集等幾個(gè)功能模塊。該數(shù)據(jù)庫(kù)信息應(yīng)及時(shí)更新與擴(kuò)充、完善，隨時(shí)增加有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的知識(shí)和信息，使預(yù)警信息系統(tǒng)能夠?qū)崟r(shí)更新，動(dòng)態(tài)地反映財(cái)務(wù)狀況發(fā)展變化的客觀規(guī)律，提高預(yù)警信息系統(tǒng)的預(yù)警精確度。
(二)預(yù)警指標(biāo)庫(kù)預(yù)警指標(biāo)庫(kù)主要負(fù)責(zé)提供預(yù)警系統(tǒng)所需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并提供其警戒值。企業(yè)可以根據(jù)自己的行業(yè)特點(diǎn)，選擇不同的預(yù)警指標(biāo)體系，應(yīng)包括反映企業(yè)獲利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、償債能力和發(fā)展?jié)摿σ约艾F(xiàn)金流量等幾個(gè)方面的指標(biāo)。其中最重要的是選擇關(guān)鍵預(yù)警指標(biāo)和本行業(yè)敏感性較高的指標(biāo)，以便預(yù)警指標(biāo)體系能真正、全面地反映企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)危機(jī)的真實(shí)現(xiàn)狀。而警戒值的確定應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的要求，可以是企業(yè)歷史水平，或者行業(yè)平均水平等。預(yù)警指標(biāo)庫(kù)是判別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，決定是否發(fā)出預(yù)警提示的關(guān)鍵信息庫(kù)。企業(yè)可以表1的形式儲(chǔ)存常用的指標(biāo)體系，并不斷填充與完善。
(三)預(yù)警模型和方法庫(kù)預(yù)警模型和方法庫(kù)應(yīng)提供目前理論界最新的研究成果，包括各種判定模型，從而使企業(yè)可以根據(jù)需要選擇最優(yōu)模型。企業(yè)也可以根據(jù)自身行業(yè)特性和歷史數(shù)據(jù)，采取數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法選取一個(gè)樣本群組，尋找一個(gè)可與之配對(duì)比較的對(duì)照組，界定出最具區(qū)別力的指標(biāo)組合。利用現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)軟件形成一個(gè)預(yù)警模型，使其獨(dú)一無(wú)二，更適合企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的需要。
(四)排警對(duì)策庫(kù)排警對(duì)策庫(kù)是事前準(zhǔn)備的在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下的應(yīng)急對(duì)策集合，包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案等。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)子系統(tǒng)構(gòu)建
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)主要是根據(jù)預(yù)警基本信息庫(kù)提供的數(shù)據(jù)信息，從定性的角度具體識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的特征和類別，分析企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，確定警源。而這些風(fēng)險(xiǎn)因素如果沒(méi)有得到有效控制，所帶來(lái)的不利后果表現(xiàn)在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)方面即警兆。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)是一個(gè)定性預(yù)警管理模塊，其程序和主要內(nèi)容可用圖2表示：
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根源主要?dú)w結(jié)于經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、企業(yè)內(nèi)部控制的失調(diào)、以及利益相關(guān)者的沖突這三個(gè)維度。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的影響主要表現(xiàn)在外部環(huán)境的復(fù)雜多變，從而必然導(dǎo)致各種經(jīng)濟(jì)組織出現(xiàn)周期性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部控制的失調(diào)，如管理制度的不規(guī)范，投資決策程序的不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)龋紩?huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)以及籌資環(huán)節(jié)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。利益相關(guān)者的沖突主要包括了政府與稅收、金融與銀行、市場(chǎng)與供應(yīng)商等的外部利益沖突，以及股東與權(quán)益、員工與薪酬、管理者與晉升的內(nèi)部利益沖突。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所處的行業(yè)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)一步識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因素，如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境政策，經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)等，關(guān)注這些關(guān)鍵因素的變動(dòng)，平衡各種關(guān)系，從而從根本上減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別出來(lái)后，最主要的任務(wù)是對(duì)各種非財(cái)務(wù)警兆進(jìn)行定性評(píng)價(jià)并輸出評(píng)價(jià)結(jié)果。定性預(yù)警警兆分析的內(nèi)容包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析、經(jīng)營(yíng)控制風(fēng)險(xiǎn)分析、投資控制風(fēng)險(xiǎn)分析、籌資控制風(fēng)險(xiǎn)分析以及利益相關(guān)者風(fēng)險(xiǎn)沖突分析。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛伏期、發(fā)作期、惡化期的警兆顯示體系，按照專家經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)實(shí)踐得出的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)上述各項(xiàng)警兆進(jìn)行評(píng)分，輸出各定性警兆的詳細(xì)情況及總體情況。該警兆顯示體系應(yīng)作為一個(gè)信息庫(kù)不斷完善與擴(kuò)充，使其更能真實(shí)地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)該系統(tǒng)主要利用數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)及現(xiàn)有研究成果與方法體系，通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的系統(tǒng)分析，從定量的角度測(cè)度企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的程序如圖3所示。該系統(tǒng)應(yīng)包括關(guān)鍵單指標(biāo)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和模型綜合監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。
企業(yè)通過(guò)第一步的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，應(yīng)確定一批本企業(yè)特殊的、關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，主要包括企業(yè)的現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬款、存貨、成本費(fèi)用、獲利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、銷(xiāo)售收入等指標(biāo)，將其添加進(jìn)入關(guān)鍵單指標(biāo)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，與企業(yè)設(shè)定的指標(biāo)警限值實(shí)時(shí)進(jìn)行監(jiān)控，并利用計(jì)算機(jī)技術(shù)生成預(yù)警信號(hào)圖。這樣可以比較直觀、及時(shí)地看到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，單個(gè)指標(biāo)如果超出警限值，可以及時(shí)查明原因，進(jìn)行控制。模型綜合監(jiān)測(cè)系統(tǒng)是將理論界和實(shí)務(wù)界的最新財(cái)務(wù)預(yù)警模型轉(zhuǎn)化為計(jì)算機(jī)可以實(shí)現(xiàn)的形式，輸入模型所需指標(biāo)，計(jì)算模型值，判別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警度。常見(jiàn)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型主要有：多元判定模型、多元邏輯回歸模型、人工網(wǎng)絡(luò)模型、模糊優(yōu)選判定模型和聯(lián)合預(yù)測(cè)模型等。該系統(tǒng)主要是給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。該系統(tǒng)要求企業(yè)定期上報(bào)真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)企業(yè)上報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行即時(shí)分析，發(fā)現(xiàn)異常情況則需分析原因并對(duì)其進(jìn)行控制。
關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
一、財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力基本理論
財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力是源于公司核心競(jìng)爭(zhēng)力而提出的一個(gè)概念，是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，國(guó)外學(xué)者從上世紀(jì)90年代初開(kāi)始對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行研究，提出了很多建設(shè)性的觀點(diǎn)，但對(duì)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的研究卻極少。國(guó)內(nèi)學(xué)者從2000年以后，從不同的角度對(duì)企業(yè)“財(cái)務(wù)核心能力”進(jìn)行闡述，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)核心能力和財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力文獻(xiàn)研究得出，財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力包含于財(cái)務(wù)核心能力，是企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的必然選擇。研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有提及風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，這對(duì)于構(gòu)建財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)說(shuō)，就缺少一塊重要的理論基石。
2005年以后，學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的研究逐漸增多，結(jié)合王艷輝（2005）、楊敏（2008）、孟從敏（2009）、李洪濤（2012）的觀點(diǎn)，認(rèn)為財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力是指在對(duì)企業(yè)內(nèi)外理財(cái)環(huán)境分析基礎(chǔ)上，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為目標(biāo)、獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為動(dòng)因，立足于企業(yè)基本財(cái)務(wù)能力建設(shè)，以財(cái)務(wù)人才培養(yǎng)、財(cái)務(wù)流程創(chuàng)新、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為內(nèi)核而建立起來(lái)的一種具有價(jià)值性、異質(zhì)性、排他性的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)體系。
對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力包含的要素，筆者認(rèn)為除了包括財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)能力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以外，還應(yīng)包括財(cái)務(wù)創(chuàng)新和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控兩個(gè)方面。構(gòu)建財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力要素如下圖所示：
從上圖可以看出，財(cái)務(wù)資源整合和財(cái)務(wù)執(zhí)行能力構(gòu)成財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力和財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的兩翼，而所有這些都是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的。
二、基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力要素構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系
基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，是對(duì)以往內(nèi)部控制理論為基礎(chǔ)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的創(chuàng)新，對(duì)于企業(yè)有效整合財(cái)務(wù)資源、提高財(cái)務(wù)執(zhí)行能力、增強(qiáng)財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力、很好地解決企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)問(wèn)題有著重大的實(shí)踐意義。
（一）基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力要素構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的必要性
以往財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)建，基本以企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式作為切入點(diǎn)，按照籌資、投資、營(yíng)運(yùn)資金及分配四個(gè)理財(cái)活動(dòng)展開(kāi)，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部審計(jì)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建。這種傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系只考慮到企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建，而隨著企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大，企業(yè)越來(lái)越重視外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造成的影響，特別是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)和潛在的威脅，因此，有必要站在更宏觀的財(cái)務(wù)管理層面，基于價(jià)值創(chuàng)造、不可模仿性、排他性、異質(zhì)性的財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)重構(gòu)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必然選擇。
（二）基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力要素構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的原則
1.基于目標(biāo)管理原則。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的追求，它是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，也是指導(dǎo)一切財(cái)務(wù)工作的行動(dòng)指南。在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建過(guò)程中，必須始終貫徹目標(biāo)管理原則，不能偏離財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)必須建立適應(yīng)現(xiàn)代化管理需要的財(cái)務(wù)管理模式，合理分配責(zé)、權(quán)、利，在此基礎(chǔ)上將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和與之相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行層層分解，具體落實(shí)到每個(gè)負(fù)責(zé)人，這樣就可在保證每個(gè)層級(jí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。
2.強(qiáng)化財(cái)務(wù)資源整合能力原則。張倩（2008）將財(cái)務(wù)資源分為財(cái)務(wù)軟資源和財(cái)務(wù)硬資源，包括：財(cái)務(wù)文化、財(cái)務(wù)規(guī)章、財(cái)務(wù)信息化水平及財(cái)務(wù)人力資本、電子裝備、辦公設(shè)施等，他認(rèn)為財(cái)務(wù)資源是企業(yè)可以擁有、控制或可以利用的所有資源。蔡旺清（2012）認(rèn)為企業(yè)資源不僅包括內(nèi)部資源還包括外部資源，并強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)內(nèi)外財(cái)務(wù)資源各種要素進(jìn)行整合，使之協(xié)調(diào)配置。如上頁(yè)圖所示，財(cái)務(wù)資源整合能力是財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)之一，并受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力的影響。筆者認(rèn)為企業(yè)在資源整合過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，特別是對(duì)外部資源的預(yù)測(cè)、加工及整理過(guò)程更要重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。企業(yè)只有增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，才能有效地培育企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作能力和價(jià)值創(chuàng)造能力，從而提高財(cái)務(wù)資源整合能力。
3.完善財(cái)務(wù)執(zhí)行能力原則。楊敏（2008）認(rèn)為財(cái)務(wù)執(zhí)行能力包括領(lǐng)導(dǎo)的以身作則、責(zé)權(quán)利的分配及規(guī)章制度的遵守。筆者將財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)治理能力、財(cái)務(wù)信息加工處理能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及預(yù)警能力及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析能力也納入到財(cái)務(wù)執(zhí)行能力范疇之中。如上頁(yè)圖所示，財(cái)務(wù)執(zhí)行能力是財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的另一基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力通過(guò)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力間接影響財(cái)務(wù)執(zhí)行能力。良好的財(cái)務(wù)執(zhí)行能力體現(xiàn)財(cái)務(wù)決策正確性的同時(shí)，還必須為財(cái)務(wù)決策提供決策支持?jǐn)?shù)據(jù)，這種包含著風(fēng)險(xiǎn)控制與危機(jī)預(yù)警功能的財(cái)務(wù)執(zhí)行能力是財(cái)務(wù)人員從長(zhǎng)期實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)、凝練出來(lái)的，具有不可模仿性、價(jià)值創(chuàng)造性、風(fēng)險(xiǎn)管控性特點(diǎn)，要求執(zhí)行財(cái)務(wù)工作的人員具有較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和控制經(jīng)營(yíng)的能力。
4.提高財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力原則。財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力的培養(yǎng)是企業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境影響、提升企業(yè)價(jià)值、增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員凝聚力和歸屬感的源動(dòng)力。企業(yè)應(yīng)從文化構(gòu)建入手，打造財(cái)務(wù)文化價(jià)值觀，通過(guò)創(chuàng)新文化意識(shí)促進(jìn)財(cái)務(wù)流程再造，保證財(cái)務(wù)核算及時(shí)、準(zhǔn)確前提下，盡量提高財(cái)務(wù)管理工作的效率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力和財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力通過(guò)核心競(jìng)爭(zhēng)力相互作用，因此財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力不僅是整個(gè)財(cái)務(wù)流程每個(gè)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新，還應(yīng)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方式、方法的創(chuàng)新，這要求企業(yè)必須不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，并實(shí)時(shí)增加新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段。
（三）基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力要素提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的能力
1.財(cái)務(wù)資源整合環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。將財(cái)務(wù)制度體系建設(shè)、財(cái)務(wù)崗位的監(jiān)督和制約、財(cái)產(chǎn)管理控制三個(gè)方面歸入財(cái)務(wù)資源整合能力。（1）財(cái)務(wù)制度體系建設(shè)包括會(huì)計(jì)核算制度、財(cái)務(wù)管理制度、成本費(fèi)用管理制度、成本控制管理辦法等。完備的財(cái)務(wù)制度體系，才能有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)的核算、監(jiān)督職能，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。（2）企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)資源整合，崗位設(shè)立意味著責(zé)權(quán)利的具體分配，必須保證崗位之間能相互牽制、制約、監(jiān)督，確保內(nèi)部控制制度的實(shí)行，防止財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生。（3）企業(yè)內(nèi)部資源包括固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金等，應(yīng)實(shí)行專項(xiàng)資產(chǎn)專人管理，并實(shí)行多崗位、多部門(mén)監(jiān)督政策，保證資源整合的完整與安全，防止企業(yè)資源流失風(fēng)險(xiǎn)。
2.財(cái)務(wù)執(zhí)行環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)執(zhí)行環(huán)節(jié)包括全面預(yù)算控制、財(cái)務(wù)分析控制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建三方面。（1）全面預(yù)算控制，通過(guò)編制全面預(yù)算加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的事前和事中控制，并根據(jù)實(shí)際完成與預(yù)算之間的偏差，及時(shí)提出整改措施，以此保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（2）通過(guò)編制和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，揭示和披露運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失，同時(shí)為預(yù)測(cè)未來(lái)年度的財(cái)務(wù)活動(dòng)提供基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。（3）財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建，是基于財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的最直接體現(xiàn)，將企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售等管理納入財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中，實(shí)現(xiàn)資源共享，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。
3.財(cái)務(wù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)創(chuàng)新作為一種文化體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的各個(gè)方面，創(chuàng)新意味著成本與效率、風(fēng)險(xiǎn)與效益，財(cái)務(wù)創(chuàng)新過(guò)程中必然伴隨著某些相關(guān)者的利益損失，因此，要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與效益，以保證實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。例如創(chuàng)新績(jī)效考評(píng)機(jī)制，就會(huì)控制經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者及員工行為受到約束，但卻保證生產(chǎn)效率提高和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。以財(cái)務(wù)資源整合能力和財(cái)務(wù)執(zhí)行能力為基礎(chǔ)、以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力為保證、以財(cái)務(wù)創(chuàng)新能力為動(dòng)力構(gòu)建的財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力最終是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，這四個(gè)方面相互影響、相互制約，相互滲透構(gòu)成財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)涵。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、防范、控制、預(yù)警的過(guò)程，企業(yè)應(yīng)采用先進(jìn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃、制定及實(shí)施方法，保證戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)最大程度降低財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
1.王艷輝，郭曉明.企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力與財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)能力[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005，（08）：131-133。
2.蔡旺清，蔡旺.廣州市中小企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力形成機(jī)理研究[J].經(jīng)濟(jì)與法，2012，（03）：73-74
3.李洪濤.利益相關(guān)者視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力淺析[J].財(cái)政監(jiān)督，2012，（08）：29-30.
4.邱德君，邱兆學(xué).基于行為屬性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2011，（22）：70-71.
作者簡(jiǎn)介：
一、風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法
（一）風(fēng)險(xiǎn)分析的一般方法
現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)分析是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的首要步驟，它是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)方法與控制的前提條件。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析一般包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等相輔相成的三個(gè)階段。風(fēng)險(xiǎn)分析是一門(mén)理論性和實(shí)用性都很強(qiáng)的邊緣學(xué)科，它廣泛地利用各種定性和定量方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識(shí)、估計(jì)和評(píng)價(jià)。分析眾多論及風(fēng)險(xiǎn)分析方法的研究文獻(xiàn)，對(duì)其常用的方法包括：
1.風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)方法（Risk Identification）。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)是指從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā)，對(duì)研究對(duì)象所面臨的、以及潛在的（關(guān)鍵）風(fēng)險(xiǎn)因素加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)常用的方法包括：專家調(diào)查法（是大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的主要方法，按照專家調(diào)查形式的不同，它又可分為專家個(gè)人判斷法、頭腦風(fēng)暴法和德?tīng)柗品ǖ仁喾N，）；故障樹(shù)分析法（FTA法）；情景分析法（Scenario Analysis）；篩選――監(jiān)測(cè)――診斷方法。
2.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評(píng)價(jià)方法（Risk Measurement and Assessment）。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評(píng)價(jià)是指應(yīng)用各種管理科學(xué)技術(shù)，采用定性與定量相結(jié)合的方式，最終定量地估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大小，找出主要的風(fēng)險(xiǎn)源（因素），并評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的可能影響，以便以此為依據(jù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的對(duì)策。常用的方法包括：調(diào)查和專家打分法、概率方法、數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法、生存風(fēng)險(xiǎn)度量法、蒙特卡羅模擬法（Monte Carlo Simulation）、效用函數(shù)法。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法
依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過(guò)程，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的工作流程是：首先對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引致因素進(jìn)行綜合識(shí)別，然后在特定分析方法基礎(chǔ)上擬定出一個(gè)基本風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，并以此來(lái)估計(jì)和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在大量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究成果中，研究人員充分利用各種經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)和數(shù)學(xué)工具，在理論和實(shí)踐兩方面結(jié)合探討的基礎(chǔ)上，總結(jié)出了各種形式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法，概括起來(lái)主要可分為兩大類：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主觀分析方法和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀分析方法。前者主要依賴于企業(yè)主觀因素，而后者主要依賴于企業(yè)客觀因素。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法的產(chǎn)生時(shí)期和細(xì)致程度及成熟程度的不同，兩類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法又可分別區(qū)分為傳統(tǒng)分析方法和現(xiàn)代分析方法。主觀分析法包括：資產(chǎn)負(fù)債表透視法、經(jīng)理直接觀察法、事件推測(cè)法、企業(yè)股市跟蹤法和“A記分”法（前三種屬于傳統(tǒng)主觀分析法，后一種屬于現(xiàn)代主觀分析法）；客觀分析法包括：財(cái)務(wù)比率分析法、杜邦分析體系、沃爾評(píng)分法、“Z記分”法（前一種屬于傳統(tǒng)客觀分析法，后三種屬于現(xiàn)代客觀分析法）。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究背景與現(xiàn)狀
預(yù)警（Early－Warning）一詞源于軍事。它是指通過(guò)預(yù)警飛機(jī)、預(yù)警雷達(dá)、預(yù)警衛(wèi)星等工具來(lái)提前發(fā)現(xiàn)、分析和判斷敵人的進(jìn)攻信號(hào)，并把這種進(jìn)攻信號(hào)的威脅程度報(bào)告給指揮部門(mén)，以提前采取應(yīng)對(duì)措施。
軍事預(yù)警在社會(huì)政治、宏觀管理與環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，與經(jīng)驗(yàn)就包含宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警兩個(gè)層面，后者主要指企業(yè)預(yù)警。
（一）國(guó)外研究
國(guó)外非常重視企業(yè)危機(jī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，相繼出現(xiàn)了戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理、基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的資產(chǎn)評(píng)估、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體差異等研究。國(guó)外的研究?jī)?nèi)容主要是企業(yè)危機(jī)發(fā)生后如何應(yīng)對(duì)以及擺脫危機(jī)的策略問(wèn)題，至于危機(jī)的成因、發(fā)展過(guò)程則缺少機(jī)理性分析，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究和企業(yè)危機(jī)管理理論的發(fā)展推動(dòng)了企業(yè)預(yù)警研究。Fitzpatrick首次進(jìn)行了單個(gè)財(cái)務(wù)比率模型的判定，開(kāi)創(chuàng)了單量預(yù)警方法；Altman創(chuàng)立了多元變量判定模型――Z計(jì)分模型。隨著信息流量觀念的建立，Aziz、Emanuel和Laworm在1988年提出用現(xiàn)金流量信息預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的模型。對(duì)這些方法的介紹和具體應(yīng)用是國(guó)內(nèi)企業(yè)預(yù)警研究初期的主要特征。國(guó)外的企業(yè)預(yù)警的這能層次如財(cái)務(wù)預(yù)警，而在企業(yè)預(yù)警原理和構(gòu)建統(tǒng)一預(yù)警體系方面的研究并不多。
（二）國(guó)內(nèi)研究
國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究起步較晚。從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，預(yù)警系統(tǒng)的研究與應(yīng)用經(jīng)歷了一個(gè)從宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警滲透到企業(yè)預(yù)警、從定性為主到定性與定量相結(jié)合、從點(diǎn)預(yù)警到狀態(tài)預(yù)警轉(zhuǎn)變的過(guò)程。
從宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用最為廣泛和成功。其中宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和宏觀金融預(yù)警是當(dāng)前的研究熱點(diǎn)，理論體系和方法工具也比較規(guī)范和系統(tǒng)。在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，隨著企業(yè)所處環(huán)境復(fù)雜性和不確定性的增加，危機(jī)管理的興起，企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)得到了人們的重視。我國(guó)企業(yè)大致可按照企業(yè)預(yù)警原理與總體經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)預(yù)警、行業(yè)企業(yè)預(yù)警和職能預(yù)警進(jìn)行歸類，對(duì)于職能預(yù)警，可再次細(xì)分為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、企業(yè)組織管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等多個(gè)方面。
統(tǒng)計(jì)指標(biāo)作為測(cè)定企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指示器，在企業(yè)預(yù)警分析中有著至關(guān)重要的作用。企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)處理方法主要有三大類：（1）完成指標(biāo)的篩選和分類，如時(shí)差分析、主成分分析法、判別分析；（2）用于多指標(biāo)綜合和指標(biāo)權(quán)重的確定，如常規(guī)多指標(biāo)綜合法、層次分析法（AHP）；（3）完成指標(biāo)的自學(xué)習(xí)和預(yù)測(cè)功能，如模式識(shí)別、自回歸滑動(dòng)平均模型、灰色預(yù)測(cè)和其他的統(tǒng)計(jì)學(xué)預(yù)測(cè)方法等。
我國(guó)的預(yù)警研究要取得進(jìn)一步的進(jìn)展，就必須廣泛借鑒其它學(xué)科，特別是人工智能、模式識(shí)別、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等智能科學(xué)和非線性系統(tǒng)學(xué)科的研究成果。
三、研究述評(píng)與展望
（一）研究述評(píng)
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性和必然性、主觀性和無(wú)意性、復(fù)雜性和潛在性等是其固有的特性。在風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警一般方法研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)、度量與預(yù)警，國(guó)內(nèi)外學(xué)者提出了多種形式的主觀或客觀的風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警方法。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)不需要經(jīng)過(guò)主觀判斷加以量化，而且可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中分析得到，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究成果比較豐富，其中“A記分法”和“Z記分法”具有一定的代表性，這兩類方法的分析思路通常被企業(yè)管理者或研究人員所借鑒。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究人員大多從改善企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度提出了較多的、單方面的風(fēng)險(xiǎn)防范、控制方法模式與策略，如針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略、針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略等。
總的來(lái)講，我國(guó)已初步形成基本的企業(yè)預(yù)警理論框架，明確警義、尋找警源、分析警兆和預(yù)報(bào)警度的邏輯框架已基本能為大家所接受，每一階段也已形成基本的研究方法。然而，仍然存在以下主要不足：（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的引致因素涉及企業(yè)管理決策及其影響環(huán)境的各個(gè)方面，是一個(gè)十分復(fù)雜的系統(tǒng)問(wèn)題，目前尚缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理的系統(tǒng)分析和研究，進(jìn)而影響了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與實(shí)踐的深層次發(fā)展；（2）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、度量、評(píng)價(jià)、預(yù)警等風(fēng)險(xiǎn)分析方法的適用性缺乏系統(tǒng)性的研究。西方企業(yè)比較注重風(fēng)險(xiǎn)資料的檔案管理工作，所以可以應(yīng)用復(fù)雜的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量、評(píng)估和預(yù)警，而我國(guó)企業(yè)缺乏這方面的風(fēng)險(xiǎn)分析基礎(chǔ)資料，決定了機(jī)械套用西方定量分析技術(shù)具有較大的局限性；（3）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范和控制的理論體系的分析缺乏系統(tǒng)性的研究。大都是對(duì)西方企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的簡(jiǎn)單套用，針對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展特性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、控制與預(yù)警體系的系統(tǒng)分析框架尚未形成；（4）未能將主成分分析、層次分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、自回歸條件異方差、自回歸滑動(dòng)平均模型、判別分析模型、基于模式識(shí)別模型、時(shí)差相關(guān)分析、灰色預(yù)測(cè)、馬爾科夫鏈等數(shù)理方法和模型深入地應(yīng)用到對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的領(lǐng)域。
（二）研究展望
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)分析;風(fēng)險(xiǎn)控制
中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年10月11日
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)致使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中肯定會(huì)面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類。由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛性和復(fù)雜性，我們通常對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行以下分類：
1、籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)債務(wù)到期無(wú)法償還本金和償付資金成本的風(fēng)險(xiǎn)。通常，企業(yè)為了獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益而籌資，這就有可能會(huì)導(dǎo)致增加按期還本付息的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，然而企業(yè)資金利潤(rùn)率和借款利息率都是不確定的，因此企業(yè)資金利潤(rùn)率有可能低于借款利息率從而產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：投資和借入資金。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，是企業(yè)自有資產(chǎn)，這類籌入資金的風(fēng)險(xiǎn)，存在于其使用效益的不確定上。嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款期限、還款方式和還款金額，如果借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)付出更高的代價(jià)，甚至宣告破產(chǎn)。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于投資決策與執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致投資的實(shí)際收益與預(yù)期投資收益目標(biāo)發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)以實(shí)物、現(xiàn)金、無(wú)形資產(chǎn)或者購(gòu)買(mǎi)債券、股票等方式向被投資者進(jìn)行投資的行為，由于與投資有關(guān)的各種因素產(chǎn)生變化，致使投資產(chǎn)生財(cái)務(wù)損失，而未能達(dá)到預(yù)期投資收益的風(fēng)險(xiǎn)就是我們所謂的投資風(fēng)險(xiǎn)。
3、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于沒(méi)有優(yōu)化配置資金資源，導(dǎo)致現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出在時(shí)間上不一致，致使資金在企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)不暢，資金鏈有可能斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。存貨是資產(chǎn)中變現(xiàn)能力比較差的，所以在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要承擔(dān)存貨貶值、損毀和滯銷(xiāo)等風(fēng)險(xiǎn)。
二、大唐公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析
（一）大唐公司基本概況。大唐集團(tuán)是2002年在原國(guó)家電力公司部分企事業(yè)單位基礎(chǔ)上組建而成的特大型發(fā)電企業(yè)集團(tuán)，注冊(cè)資本金為人民幣153.9億元。中國(guó)大唐集團(tuán)公司實(shí)施以集團(tuán)公司、分（子）公司、基層企業(yè)三級(jí)責(zé)任主體為基礎(chǔ)的集團(tuán)化管理體制和運(yùn)行模式。集團(tuán)公司相繼成立了大唐甘肅發(fā)電有限公司、大唐陜西發(fā)電有限公司、大唐黑龍江發(fā)電有限公司、大唐吉林發(fā)電有限公司、大唐河北發(fā)電有限公司、大唐貴州發(fā)電有限公司、大唐山東發(fā)電有限公司7個(gè)省發(fā)電公司，成立了湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、山西分公司、江蘇分公司、四川分公司、云南分公司、廣西分公司8個(gè)分支機(jī)構(gòu)和大唐電力燃料有限公司、中國(guó)大唐集團(tuán)科技工程有限公司等專業(yè)公司。中國(guó)大唐集團(tuán)公司擁有4家上市公司。它們分別是大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司，大唐華銀電力股份有限公司，廣西桂冠電力股份有限公司和中國(guó)大唐集團(tuán)新能源股份有限公司。
（二）大唐公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析
1、籌資風(fēng)險(xiǎn)分析?；I資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于兩個(gè)方面：一是償債風(fēng)險(xiǎn)。由于借入的資金嚴(yán)格規(guī)定了借款方式、還款金額和還款期限，如果企業(yè)負(fù)債較多，再加上現(xiàn)金管理和經(jīng)營(yíng)管理不善，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能及時(shí)支付本息，就會(huì)引發(fā)償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)如果不能通過(guò)重整財(cái)務(wù)等方式及時(shí)得以化解，則可能進(jìn)一步引發(fā)破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn);二是收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于資金的使用效益不確定性（即投資風(fēng)險(xiǎn)的存在），不確定性將會(huì)通過(guò)負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用發(fā)生放大效應(yīng)。在一定條件的資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)在息稅前的利潤(rùn)里支付出來(lái)的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，在息稅前利潤(rùn)升高時(shí)，就會(huì)相應(yīng)地降低每一元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外的收益，即財(cái)務(wù)杠桿利益。反之，在稅前利潤(rùn)降低時(shí)，就會(huì)給所有者收益造成更大的損失。
（1）短期償還債務(wù)能力分析。大唐集團(tuán)2009～2012年這4年的流動(dòng)比率都不到1，說(shuō)明該公司的流動(dòng)比率過(guò)低。速動(dòng)比率一般維持在1以上為好。大唐集團(tuán)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率數(shù)值接近，這說(shuō)明該公司的存貨較少?，F(xiàn)金比率是衡量公司短期償債能力的一個(gè)極端保守和最為可靠的指標(biāo)，表明在最壞情況下的短期償債能力?？梢钥闯鲈摴镜倪@種償債能力非常弱，表現(xiàn)出一種現(xiàn)金缺乏，支付困難的現(xiàn)象。大唐集團(tuán)從2009～2012年這4年應(yīng)付賬款的金額都很大，存在短期償債困難的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在短期籌資方面將存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）長(zhǎng)期償還債務(wù)能力分析。資產(chǎn)負(fù)債率均在參考值0.6左右，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力一般。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重的是分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，而產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于提示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度（過(guò)高，反映財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)?。┮约百Y金對(duì)償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受力度。該公司近四年的產(chǎn)權(quán)比率為0.75、1.57、1.53、1.61，略高于參考值1.2，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理，利用資金對(duì)債務(wù)的償還的能力良好。利息保障倍數(shù)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。一般情況下，利息保障倍數(shù)越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從公司的利息保障倍數(shù)來(lái)看，公司的獲得能力很差。從以上這三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，資本結(jié)構(gòu)合理，自有資金對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較好，但獲利能力較弱。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)分析。企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，將進(jìn)行項(xiàng)目投資，項(xiàng)目投資不能保證一定達(dá)到預(yù)期收益，這種投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。與項(xiàng)目投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題所導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。
（1）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)，它反映了項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，投資項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大;反之，越小。大唐集團(tuán)2009～2012年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)分別為5.09、3.23、4.65、2.32，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)都較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也偏高。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較大可能存在兩個(gè)原因：一是固定資產(chǎn)的折舊計(jì)提較大;二是息稅前利潤(rùn)較小。但到底是大唐集團(tuán)的固定資產(chǎn)成本較高的原因，還是該公司缺乏市場(chǎng)開(kāi)拓能力，盈利能力不強(qiáng)的原因，或者是兩者皆有之，那還得結(jié)合大唐集團(tuán)的獲利能力進(jìn)行詳細(xì)分析。
（2）獲利能力評(píng)估。首先利潤(rùn)率是反映公司獲得能力最直接的一個(gè)指標(biāo)，是凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的一個(gè)比率，該指標(biāo)反映了公司的綜合獲得能力。大唐集團(tuán)的利潤(rùn)率2009～2012年分別為-1，472.07%、-11.74%、-5.59%、-1.65%，這四年連續(xù)虧損，其實(shí)大唐集團(tuán)2009年以來(lái)一直是特別處理的股票。成本費(fèi)用率是指公司在一定時(shí)期利潤(rùn)與成本費(fèi)用總額的比率，是對(duì)利潤(rùn)率的進(jìn)一步修正，大唐集團(tuán)從2009年到2012年的成本費(fèi)用率分別為-19，143.53%、-13.23%、-6.40%、-1.84%，我們同樣可以得出上述結(jié)論，其中2009年的虧損很大。
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率與三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率是相對(duì)于上一年的一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)，這兩個(gè)指標(biāo)越高說(shuō)明公司獲利能力在增強(qiáng)。大唐集團(tuán)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖然有波動(dòng)，但趨勢(shì)是向好的，2012年大唐集團(tuán)的業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展中，投資業(yè)務(wù)的獲利能力在逐漸發(fā)展。
通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的分析發(fā)現(xiàn)，該公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。又經(jīng)過(guò)上述獲利能力的分析，我們發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較高的原因有兩個(gè)方面的原因，一是固定成本較高;二是利潤(rùn)低下，盈利能力弱。
3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源在財(cái)務(wù)指標(biāo)上可以表示為：一個(gè)是體現(xiàn)生產(chǎn)、供銷(xiāo)等方面的生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo);另一個(gè)是應(yīng)收賬款回收方面的資金回收指標(biāo)。
存貨周轉(zhuǎn)率反映公司經(jīng)營(yíng)能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢與管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率高表明收賬速度快，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng);反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力;反之，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。
三、大唐公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法與途徑
（一）加強(qiáng)企業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。公司外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操控主要是對(duì)于公司外部環(huán)境改動(dòng)致使公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，追究其外部環(huán)境發(fā)生改動(dòng)的緣由及對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，然后操控公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生改動(dòng)的進(jìn)程及發(fā)生財(cái)務(wù)損失的程度。為防備外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)對(duì)不斷改動(dòng)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行仔細(xì)分析研究，掌握其改動(dòng)趨勢(shì)及規(guī)則并擬定多種應(yīng)變措施。當(dāng)今應(yīng)調(diào)整財(cái)務(wù)管理方針和改動(dòng)管理方法，樹(shù)立和完善財(cái)務(wù)管理體系，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，裝備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)作業(yè)，使公司財(cái)務(wù)管理體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)，然后提高公司對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境改動(dòng)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以防備因財(cái)務(wù)管理體系不適應(yīng)環(huán)境改動(dòng)而發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）規(guī)范內(nèi)部控制制度，建立良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)程中因?yàn)閮?nèi)部不確定風(fēng)險(xiǎn)要素的影響，而發(fā)生實(shí)踐財(cái)務(wù)情況與財(cái)務(wù)方針發(fā)生負(fù)面違背的可能性。公司可經(jīng)過(guò)規(guī)范內(nèi)部準(zhǔn)則，完善法人管理布局，描繪合理的鼓勵(lì)和束縛機(jī)制來(lái)削減風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)根據(jù)本身的風(fēng)險(xiǎn)情況，選用正確的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，在進(jìn)行計(jì)劃決議時(shí)，既要思考能夠取得的收益，又要重視潛在的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過(guò)運(yùn)用概率剖析法等辦法，對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及變化進(jìn)程進(jìn)行剖析，擬定辦法，有效應(yīng)對(duì)。
（三）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。要樹(shù)立完善的風(fēng)險(xiǎn)防備體系，就要按標(biāo)準(zhǔn)公司內(nèi)部控制準(zhǔn)則建設(shè)，保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控準(zhǔn)則健全有效地運(yùn)轉(zhuǎn)。這就需求清晰公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任，執(zhí)行好分級(jí)負(fù)責(zé)制。要樹(shù)立和標(biāo)準(zhǔn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表剖析準(zhǔn)則，做好月份流動(dòng)性剖析、季度財(cái)物質(zhì)量和負(fù)債率剖析及年度管賬、審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
公司需求樹(shù)立實(shí)時(shí)、全部、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，對(duì)公司在運(yùn)營(yíng)辦理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。財(cái)務(wù)預(yù)警體系貫穿于公司運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及財(cái)物評(píng)價(jià)事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用，以公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、運(yùn)營(yíng)方案及其他關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)資料為根據(jù)，使用財(cái)會(huì)、金融、公司辦理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等理論，選用份額剖析、數(shù)學(xué)模型等辦法，發(fā)現(xiàn)公司存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向運(yùn)營(yíng)者示警。該體系不只應(yīng)包含流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、財(cái)務(wù)負(fù)債率等財(cái)務(wù)目標(biāo)，還應(yīng)包含公司運(yùn)營(yíng)中比如產(chǎn)品合格率、市場(chǎng)占有率等目標(biāo)，一旦發(fā)現(xiàn)某種反常預(yù)兆，及時(shí)采納應(yīng)變措施，以防止和削減風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司平常辦理工作中不能忽視的問(wèn)題。公司的運(yùn)營(yíng)分析者應(yīng)全面剖析各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的緣由，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)而提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（四）樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。在金融危機(jī)影響下，收益與風(fēng)險(xiǎn)是一起存在且成正比聯(lián)系的。高收益的同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。因而，公司應(yīng)恪守風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的準(zhǔn)則，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能只管收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。公司應(yīng)立足于市場(chǎng)，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)機(jī)制，樹(shù)立一套完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。另外，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作中，在財(cái)務(wù)活動(dòng)中采用科學(xué)的決策辦法。
在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量選用定量核算及剖析辦法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型。如，在籌資決策過(guò)程中，公司首先要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況合理預(yù)測(cè)資金需要量，然后經(jīng)過(guò)對(duì)資金的核算剖析及各種籌資辦法的風(fēng)險(xiǎn)剖析，挑選最佳的籌資辦法，設(shè)計(jì)合理的資金布局，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決議計(jì)劃。再如，公司資金活動(dòng)是循環(huán)往復(fù)地進(jìn)行的。依照以上辦法做出的財(cái)務(wù)決策，發(fā)生失誤的可能性大大下降，一定程度上能夠防止財(cái)務(wù)決策失誤所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]財(cái)政部企業(yè)司.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2012.
[2]王燕.上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型研究及實(shí)證分析[D].成都：電子科技大學(xué)，2011.