時間：2023-10-13 09:46:16
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關(guān)鍵詞:風(fēng)險識別方法 風(fēng)險控制
一、行業(yè)現(xiàn)狀
信用擔(dān)保在我國作為一個新興行業(yè)，雖然起步較晚，但發(fā)展很快。由于它解決了中小企業(yè)融資難的問題，因此近年來也得到了政府政策上的扶持和幫助。特別是2011年，溫州事件暴發(fā)后，國務(wù)院制訂了偏向扶持中小企業(yè)融資的政策，這在某種程度上，也是對擔(dān)保公司的鼓勵。
但在另一方面，由于中小企業(yè)發(fā)展參差不齊，法人文化水平和個人素質(zhì)間差距很大，使得擔(dān)保公司在提供服務(wù)過程中，經(jīng)常面臨不可預(yù)測的風(fēng)險。怎樣在為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時，盡可能減少、避免風(fēng)險的發(fā)生，已成為整個行業(yè)面臨的首要難題。
二、擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生的原因
(一)對擔(dān)?？蛻舻亩ㄎ徊粶?zhǔn)，中小企業(yè)信用狀況不佳
我國市場經(jīng)濟(jì)體制尚不健全，部分中小企業(yè)在擔(dān)保公司的監(jiān)管帳戶外私立帳戶或不按貸款計(jì)劃用款。當(dāng)其經(jīng)營狀況穩(wěn)定后，又盲目擴(kuò)張，投資于不熟悉的領(lǐng)域，造成不能如期收回投資，致使擔(dān)保公司承受重大損失。
(二)擔(dān)保公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)重疊，內(nèi)部控制制度不健全
擔(dān)保公司內(nèi)部部門之間環(huán)環(huán)相扣，從貸前分析到貸后檢查都需要各部門間通力合作。公司要在為企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的同時對企業(yè)的風(fēng)險做出預(yù)警、判斷，并做出相應(yīng)的防范措施。如果內(nèi)部控制制度不健全，管理機(jī)構(gòu)重疊冗余，則會造成部門之間互相推脫責(zé)任，使公司錯過最佳的控制時期，給公司帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。
三、擔(dān)保風(fēng)險的識別
(一)擔(dān)保風(fēng)險類型
1、投資風(fēng)險
投資風(fēng)險指企業(yè)不按照貸款用途使用資金，將貸款投資于股市等高風(fēng)險市場，或者不熟悉的領(lǐng)域，致使資金偏離了正常企業(yè)的經(jīng)營范圍，造成貸款資金的無法收回的情況。在這種情況下，貸款到期時，只能由擔(dān)保公司代償，給保險公司造成了經(jīng)濟(jì)損失。
2、政策風(fēng)險
政策風(fēng)險指對于某些行業(yè)，在對其下發(fā)貸款后，政府出臺不利于該行業(yè)或相關(guān)行業(yè)的調(diào)整政策，至使整個行業(yè)銷售額受到影響，利潤率降低。預(yù)期利潤降低，加上貸款還款壓力，企業(yè)不勘重負(fù)，不能順暢還款已成必然。
3、經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)盲目投資或擴(kuò)張，在資金需求增多的同時，第三方欠款現(xiàn)象也愈演愈烈，使企業(yè)的流動資金沉陷于不良的三角債中。極低的資金周轉(zhuǎn)率使企業(yè)不能正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，更不能如期償還貸款。
(二)風(fēng)險識別方法
1、法人和管理團(tuán)隊(duì)的走向出現(xiàn)異常
對于正常經(jīng)營的企業(yè)法人來說，如果發(fā)現(xiàn)其有經(jīng)常出入境等反常行為，說明銀行的貸款資金很有可能被非法轉(zhuǎn)移，應(yīng)引起注意；而一個優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，人員結(jié)構(gòu)應(yīng)相對穩(wěn)定，如果出現(xiàn)反常的大規(guī)模辭職或轉(zhuǎn)讓期權(quán)等行為，說明企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了信用或經(jīng)營危機(jī)，應(yīng)密切關(guān)注。
2、企業(yè)庫存數(shù)量顯著偏低
生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)保持合理庫存用于周轉(zhuǎn)日常銷售，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)有明顯的轉(zhuǎn)移存貨，低價出售庫存現(xiàn)象，同時企業(yè)又有貸款資金轉(zhuǎn)入?yún)s不能提供合同的情況時，則表明企業(yè)有經(jīng)營狀況惡化進(jìn)而轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的可能。
3、納稅數(shù)額異常減少
企業(yè)在保持銷售額穩(wěn)步增長的情況下，納稅金額也應(yīng)與收入配比增加。如發(fā)現(xiàn)有納稅額異常減少，企業(yè)提供的銷售額與納稅數(shù)額不相對應(yīng)的情況，則可初步判斷企業(yè)有提供虛假報表的嫌疑，應(yīng)引起警惕。
四、基于財務(wù)視角的風(fēng)險控制方法
對于貸款企業(yè)，可以從事前、事中和事后三階段對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行分析，綜合全面考慮企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)，判斷企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和變現(xiàn)能力，分析企業(yè)在貸款期內(nèi)的發(fā)展方向和按期還款的能力，從而可以給予其規(guī)模適度的貸款額度。
(一)財務(wù)事前分析
1、通過分析財務(wù)報表判斷企業(yè)是否存在信用風(fēng)險
(1)通過分析資產(chǎn)負(fù)債表的編制方法和質(zhì)量，達(dá)到評價企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債狀況的目的。通過企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付款余額與上下游合同相比對，分析企業(yè)的往來是否只是走帳，還是真實(shí)的業(yè)務(wù)應(yīng)收款，從而達(dá)到辨別報表質(zhì)量的目的。通過比較存貨及固定資產(chǎn)的帳面數(shù)字與實(shí)際庫存的差距，來分析企業(yè)提供報表數(shù)字的可信度。
(2)通過利潤表分析判斷企業(yè)的實(shí)際的經(jīng)營能力，以評價企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和盈利模式。通過核對銀行及個人卡對帳單流水，可以判斷利潤表的收入數(shù)字是否存在浮夸嫌疑。通過稅前利潤及凈利潤，分析企業(yè)的成本點(diǎn)及近年來的利潤率浮動水平是否與經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)形式相吻合，以達(dá)到分析其貸款承受度的目的。
(3)通過現(xiàn)金流量表分析投資、籌資、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流的總量、趨勢和結(jié)構(gòu)，用以判斷還款來源和還款的可能性。如通過投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，分析當(dāng)年投資所占的資金比重及收益率。再綜合負(fù)債表和明細(xì)帳可以判斷回收期是否在貸款期內(nèi)，可參考判斷企業(yè)能否還款。
2、運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)分析判斷企業(yè)是否存在信用風(fēng)險
(1)通過分析銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率等盈利性指標(biāo)，可以衡量管理層將銷售收入轉(zhuǎn)化成利潤的效率。如通過分析連續(xù)三年的銷售凈利率的升降變動，可以看出是否企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注意改進(jìn)經(jīng)營管理,提高盈利水平。
(2)通過分析存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等流動性指標(biāo)，可以計(jì)算出企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)周期。而企業(yè)能否有措施來加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加，是判斷企業(yè)資產(chǎn)流動性的一個關(guān)鍵因素，可以看出企業(yè)是否處在良好的發(fā)展階段，從而可以判斷企業(yè)能否在一定期限內(nèi)償還貸款。
(3)通過分析資產(chǎn)負(fù)債率、利息償付比率、速動比率等償債能力指標(biāo)，可以分析企業(yè)運(yùn)用自有資金獲得融資的能力，進(jìn)一步判斷企業(yè)的償債資格和能力。如通過分析速動比率，可以直接看出企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱，從而可以判斷企業(yè)短期償債能力高低。
(二)財務(wù)事中控制
1、財務(wù)人員應(yīng)全程參與評審
財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)加入評審會中，實(shí)行有效票數(shù)通過制度，建立起擔(dān)保公司核心決策體系，共同把控風(fēng)險。評審的內(nèi)容包括：企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析；企業(yè)所處行業(yè)優(yōu)劣地位分析；企業(yè)法人的背景、個人素質(zhì)和還款意愿的調(diào)查；抵押物的評估；企業(yè)是否曾有涉訴行為，具體次數(shù)及原因，是否案件已結(jié)等等
2、財務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真查看貸款記錄
財務(wù)人員通過查看企業(yè)以往貸款記錄，可以分析企業(yè)在以往的貸款中，是否按申報用途正常使用貸款資金，是否有其它偏離企業(yè)正常經(jīng)營的風(fēng)險投資，來提示評審會該企業(yè)是否存在項(xiàng)目風(fēng)險。
3、財務(wù)人員應(yīng)及時提取準(zhǔn)備金
(1)按時提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。年末財務(wù)人員應(yīng)按在保項(xiàng)目所收保費(fèi)的50%提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，并轉(zhuǎn)回以前年度已提取的準(zhǔn)備金。此項(xiàng)提取主要考慮在擔(dān)保費(fèi)收取一年后，企業(yè)還款時項(xiàng)目風(fēng)險才完全結(jié)束，因此當(dāng)年只能確認(rèn)一半的收入并為可能發(fā)生的代償風(fēng)險做好財務(wù)數(shù)據(jù)上的準(zhǔn)備。
(2)及時提取擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金。財務(wù)人員應(yīng)按不超過當(dāng)年年末擔(dān)保責(zé)任余額的1%比例提取保賠償準(zhǔn)備金，在提取金額累計(jì)達(dá)到擔(dān)保責(zé)任余額10%后，可差額提取，為可能發(fā)生的擔(dān)保賠付做出準(zhǔn)備。
(三)財務(wù)事后控制
1、財務(wù)部門應(yīng)進(jìn)行全程監(jiān)控
財務(wù)部門通過監(jiān)控企業(yè)資金流向及貸后檢查報告，與風(fēng)控人員共同分析企業(yè)是否經(jīng)營異常，分析其財務(wù)數(shù)據(jù)變化的原因和趨勢，共同判斷企業(yè)是否按規(guī)定用途使用貸款資金，以及該筆貸款對企業(yè)發(fā)展的影響。
2、財務(wù)部門應(yīng)關(guān)注貸款企業(yè)狀況，隨時準(zhǔn)備啟動應(yīng)急方案
企業(yè)項(xiàng)目一旦出現(xiàn)違規(guī)使用資金，或其它財務(wù)異常表現(xiàn)，財務(wù)部應(yīng)立即上報董事會，列為預(yù)警項(xiàng)目，啟動應(yīng)急方案。通過變更反擔(dān)保條件，控制企業(yè)存貨等有形資產(chǎn)，變賣抵押物，處置股權(quán)等后備措施，及時有效的控制企業(yè)的風(fēng)險，將擔(dān)保公司的風(fēng)險降到最低。
五、結(jié)束語
擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)操作中由于種種原因，將面臨各種可控或不可控風(fēng)險。本文分析了目前擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險現(xiàn)狀，提出了從財務(wù)角度進(jìn)行風(fēng)險控制的方法。由于擔(dān)保業(yè)風(fēng)險形式多樣，情況復(fù)雜，單單從財務(wù)環(huán)節(jié)控制是不夠的，未來還應(yīng)從全局出發(fā)，根據(jù)整體金融形式，探討不同行業(yè)、不同背景企業(yè)的風(fēng)險點(diǎn)所在，以便及時規(guī)避，為擔(dān)保企業(yè)資金安全提供保障。
參考文獻(xiàn)：
目前,由于0.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標(biāo)管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖凇Ｌ貏e是工程投標(biāo)依然采取各種手段進(jìn)行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項(xiàng)目,通常是以降低標(biāo)價、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費(fèi)用項(xiàng)目等為代價承攬工程,造成施工項(xiàng)目到手后經(jīng)營風(fēng)險極大。同時在項(xiàng)目管理過程中,偶然性的不可預(yù)見因素出現(xiàn),也會給施工企業(yè)帶來一定的管理和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。隨著om/thesis/List_120.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標(biāo)過程中增加了風(fēng)險抵押或履約保證金的比例和數(shù)量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結(jié)算按比例付款和質(zhì)量保證金制度又會積壓一定比例的應(yīng)收工程款等等,最終都凝聚成財務(wù)風(fēng)險。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經(jīng)營領(lǐng)域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔(dān)保等等,又增加了投資和融資風(fēng)險,使得施工企業(yè)的各種風(fēng)險進(jìn)一步增大。
施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險因素,必須建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。為了防范和規(guī)避風(fēng)險,應(yīng)通過計(jì)算財務(wù)預(yù)警指標(biāo)和對企業(yè)的p:///thesis/List_5.html" title="會計(jì)論文" target="_blank">會計(jì)報表及其相關(guān)經(jīng)營資料進(jìn)行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預(yù)測財務(wù)風(fēng)險,最大限度地避免或降低財務(wù)風(fēng)險。
一、施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式
一是從企業(yè)的運(yùn)營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。
二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看。表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運(yùn)營效率低下,潛虧風(fēng)險增加。
三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負(fù)擔(dān)沉重,到期債務(wù)喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負(fù)債,總資產(chǎn)低于總負(fù)債。
四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。
五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴(kuò)張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。
上述財務(wù)風(fēng)險,是導(dǎo)致施工企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的重要因素。只有針對可能造成財務(wù)危機(jī)的因素,建立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系,采取監(jiān)測和預(yù)防措施,才能有效防范財務(wù)風(fēng)險,控制財務(wù)危機(jī)。
二、施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立
為了提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系管理的效率和效果,在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立中,應(yīng)堅(jiān)持實(shí)用性和可操作性,預(yù)警指標(biāo)不宜過多。具體按以下五個順序?qū)嵤?一是設(shè)計(jì)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo);二是測算財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”;三是測算監(jiān)測指標(biāo)的實(shí)際值;四是根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的實(shí)際值和臨界值,做出預(yù)警警度判斷;五是提出預(yù)警報告。
(一)設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)體系
建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系,重點(diǎn)和難點(diǎn)是預(yù)警指標(biāo)的選擇和指標(biāo)權(quán)重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務(wù)風(fēng)險存在和發(fā)生的特點(diǎn)也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以變現(xiàn)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ),以財務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)為補(bǔ)充,重點(diǎn)突出變現(xiàn)能力指標(biāo)。具體包括10個指標(biāo),總分100分: 1.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警核心指標(biāo)占70分
/，！/ 現(xiàn)金流動負(fù)債比率 (20分)、資產(chǎn)負(fù)債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。
2.財務(wù)預(yù)警輔助指標(biāo)30分
凈資產(chǎn)收益率(10分)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率(10分)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。
(二)測算財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”
風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”應(yīng)以企業(yè)近三年各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)實(shí)際值(按照2:3:5的比例)為基礎(chǔ),參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標(biāo)準(zhǔn)值,結(jié)合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。
(三)計(jì)算指標(biāo)的實(shí)際值和預(yù)警指標(biāo)的得分
財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的實(shí)際值計(jì)算出來后,同區(qū)間表下達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較,采用內(nèi)插法計(jì)算單項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)的得分,最后計(jì)算綜合得分就可以計(jì)算出該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估得分。
(四)預(yù)警警度判斷
為了更加形象地標(biāo)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所處的級次,應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預(yù)警區(qū)(黃區(qū))、危機(jī)區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標(biāo)在安全區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較小;指標(biāo)在預(yù)警區(qū),表示存在發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性;指標(biāo)在危機(jī)區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較大。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險評估得分,對照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預(yù)警警度。
(五)提出預(yù)警報告
對于財務(wù)風(fēng)險處于預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū)的單位,應(yīng)提出專題的財務(wù)風(fēng)險分析報告,財務(wù)風(fēng)險分析報告的內(nèi)容包括:本單位財務(wù)風(fēng)險所處的級次;指標(biāo)當(dāng)期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標(biāo)處于預(yù)警區(qū)或危機(jī)區(qū)的原因分析;降低財務(wù)風(fēng)險和改善財務(wù)狀況擬采取的措施和建議等等。
三 、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系應(yīng)注意的問題
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行,對企業(yè)的基礎(chǔ)管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎(chǔ)工作,否則,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警將成為空中樓閣。
(一) 高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)以及企業(yè)負(fù)責(zé)
人的高度重視是企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于落實(shí)。對財務(wù)風(fēng)險的控制是財務(wù)人員的責(zé)任,更是企業(yè)負(fù)責(zé)人的責(zé)任,同時還需要各個職能部門通力配合。 (二) 規(guī)范真實(shí)的財務(wù)會計(jì)信息是準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警的前提。財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系大量引用和分析企業(yè)的會計(jì)信息,企業(yè)會計(jì)信息的真實(shí)性和規(guī)范性將直接影響到財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行效果。建立在虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警肯定會與企業(yè)的實(shí)際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
(三) 建立完善靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務(wù)軟件的成熟,財務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務(wù)信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務(wù)預(yù)警效率和效果。
(四) 完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度。建立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系對企業(yè)內(nèi)部控制制度提出了更高的要求,良好的內(nèi)部控制制度可以提高財務(wù)預(yù)警的準(zhǔn)確性。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理 體系建設(shè)
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不僅要面對日益激烈的市場競爭，而且還要面對各種風(fēng)險的挑戰(zhàn)，其中，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)條件下必須面對的一種客觀存在。目前，財務(wù)風(fēng)險的防范與控制已日益受到越來越多企業(yè)的高度重視，并逐漸成為企業(yè)風(fēng)險管理體系中不可或缺的重要組成部分。因此，深入研究企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，健全風(fēng)險管理機(jī)制，科學(xué)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系，不僅是保持企業(yè)健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的客觀需要，也是企業(yè)增強(qiáng)競爭能力、系統(tǒng)化解經(jīng)營風(fēng)險的內(nèi)在需求。
一、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
對未來收益的不確定性被視為財務(wù)風(fēng)險的基本屬性。目前，學(xué)術(shù)界對于財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵的認(rèn)識基本趨同，只是從狹義和廣義兩個維度對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了不同闡述。狹義財務(wù)風(fēng)險（亦稱“傳統(tǒng)觀”）指因企業(yè)融資所引發(fā)的，因企業(yè)借入資金從而增加了對未來到期償債能力以及與此相關(guān)聯(lián)的對未來收益的雙重不確定性。融資額度的大小與財務(wù)風(fēng)險的高低存在一定的相關(guān)關(guān)系。廣義財務(wù)風(fēng)險（亦稱“現(xiàn)代觀”）觀點(diǎn)認(rèn)為，在企業(yè)財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而存在造成蒙受損失的機(jī)會和可能。本文闡述的財務(wù)風(fēng)險觀點(diǎn)指的是廣義財務(wù)風(fēng)險。
二、財務(wù)風(fēng)險的類型
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型從某種意義上講是企業(yè)的風(fēng)險源，應(yīng)作為風(fēng)險因素統(tǒng)籌納入企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的體系建設(shè)之中。
（一）融資風(fēng)險
企業(yè)融資風(fēng)險指由于融入資金而導(dǎo)致未來企業(yè)償債能力與盈利能力與預(yù)期目標(biāo)之間所存在的不確定性，因融資方式不同，具體可劃分為直接融資風(fēng)險和間接融資風(fēng)險，其主要表現(xiàn)是融資成本過大、投資失敗、債務(wù)規(guī)模過度膨脹而導(dǎo)致企業(yè)過度負(fù)債，到期償債能力下降，誘發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)在制訂短期經(jīng)營目標(biāo)和中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時，有必要將企業(yè)融資規(guī)劃、融資活動、融資方式、融資過程管控、融資結(jié)果及評價等與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)密切結(jié)合起來，作為一項(xiàng)風(fēng)險體系建設(shè)的子系統(tǒng)加以完善和強(qiáng)調(diào)。
（二）投資風(fēng)險
投資風(fēng)險指企業(yè)由于受不確定因素的影響，致使所投資的項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期投資收益率的風(fēng)險。投資風(fēng)險的發(fā)生直接影響企業(yè)的預(yù)期盈利目標(biāo)，同時也一定程度上可能誘發(fā)融資風(fēng)險。
（三）現(xiàn)金流風(fēng)險
現(xiàn)金流是企業(yè)運(yùn)營的血液，是企業(yè)生存與發(fā)展的重要基礎(chǔ)。許多企業(yè)被迫破產(chǎn)往往并不是因?yàn)橘Y不抵債，而恰恰是因?yàn)楝F(xiàn)金流出了問題，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出不相適應(yīng)，現(xiàn)金流入不敷出，企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，一時無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對資金流動性的即時需要，由此直接引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。所以，企業(yè)在設(shè)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)時要特別關(guān)注負(fù)債的償還期和流動資產(chǎn)的流動性相互匹配這個問題，否則將給企業(yè)造成很大的財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
（四）收益分配風(fēng)險
收益分配風(fēng)險是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理所帶來的不確定性影響，收益分配主要包括留存收益和分配股息兩個方面，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果經(jīng)營效益好，利潤高，但對股東的股息分配低于預(yù)期，將會影響股東投資的積極性和社會響應(yīng)度，進(jìn)而影響企業(yè)股票價值。而如果企業(yè)大幅度提高職工福利待遇，增加薪酬，給股東的股息分配過多，又將使企業(yè)承擔(dān)過高的生產(chǎn)和資金成本，從而對企業(yè)持續(xù)性正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響，甚至引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。所以，企業(yè)的收益分配必須要在加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)監(jiān)測基礎(chǔ)上，審慎掌握風(fēng)險平衡點(diǎn)。
除以上財務(wù)風(fēng)險類型外，有學(xué)者還提出了“關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險”和“對外擔(dān)保風(fēng)險”等類型。本文認(rèn)為，隨著全球一體化和市場經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善，企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制和運(yùn)營模式將日益呈現(xiàn)多元化趨勢，與此相伴而生的財務(wù)風(fēng)險類型還會不斷衍生，無論財務(wù)風(fēng)險形式如何多樣，抓住財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因才是有效化解財務(wù)風(fēng)險的基本前提。
三、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要?dú)w結(jié)為以下幾個方面：
（一）企業(yè)風(fēng)險管理組織架構(gòu)定位不清晰，權(quán)責(zé)不明確
風(fēng)險管理組織的權(quán)責(zé)沒有規(guī)范，企業(yè)總部及下屬機(jī)構(gòu)雖設(shè)有部門對風(fēng)險進(jìn)行控制，但缺乏組織職責(zé)的統(tǒng)一規(guī)范。
（二）尚未建立全面風(fēng)險管理體系及有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
缺乏對企業(yè)經(jīng)營活動過程中風(fēng)險環(huán)境評估及有效識別和防范的能力，特別是對于企業(yè)不能承受的風(fēng)險沒有及時進(jìn)行識別及預(yù)警，不能及時排除風(fēng)險隱患，從而降低了企業(yè)防范風(fēng)險能力。
（三）尚未建立全面的財務(wù)檢查機(jī)制
由于企業(yè)的內(nèi)部控制制度及風(fēng)險管理體系不健全，影響了企業(yè)財務(wù)制度的執(zhí)行力。
（四）企業(yè)外部宏觀環(huán)境的影響
企業(yè)所面臨的復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)、法律、市場、社會文化及資源等宏觀環(huán)境的不確定性也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因之一。
（五）企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險
（六）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性帶來的財務(wù)風(fēng)險
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前，在我國有些企業(yè)憑經(jīng)驗(yàn)決策的主觀臆斷現(xiàn)象比較普遍，導(dǎo)致財務(wù)決策失誤頻繁發(fā)生。
四、財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)
盡管企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險類型多種多樣，產(chǎn)生的原因錯綜復(fù)雜，但風(fēng)險是可以管理的，其中，構(gòu)建科學(xué)、系統(tǒng)、穩(wěn)定的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系不失為一條有效的解決途徑。
樊良等人（2004）認(rèn)為，“企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一種有計(jì)劃、有組織地控制企業(yè)財務(wù)活動和資金活動的行為，其目的在于將企業(yè)因各種風(fēng)險所導(dǎo)致的不良影響降至最低，確保企業(yè)能順利實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)，并保證其發(fā)展能力?！?/p>
隨著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究的不斷深入，如何構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系已成為理論界和實(shí)務(wù)界研究和探討的熱點(diǎn)，相關(guān)理論和方法需要進(jìn)一步完善和深入研究。因此，本文提出的構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建議是以財務(wù)治理理論為基礎(chǔ)，依次遞進(jìn)地包括了“財務(wù)風(fēng)險的識別財務(wù)風(fēng)險的計(jì)量財務(wù)風(fēng)險的處理財務(wù)風(fēng)險的管控體系建設(shè)財務(wù)風(fēng)險控制評價”幾個部分，力求形成具有內(nèi)在邏輯的整體框架。
（一）財務(wù)風(fēng)險的識別
風(fēng)險識別是指從紛繁復(fù)雜的各種可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不確定因素中找出誘因，是一個對這些不確定性誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險因素的判斷、分析、篩選、歸類和鑒定的過程。能否準(zhǔn)確識別財務(wù)風(fēng)險是進(jìn)一步對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行計(jì)量、對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行處理，進(jìn)而科學(xué)有效完成財務(wù)風(fēng)險管控體系建設(shè)的前提和基礎(chǔ)。由于各企業(yè)所處行業(yè)不同、企業(yè)自身特點(diǎn)各異，企業(yè)需要根據(jù)這些內(nèi)外部的不同特點(diǎn)有針對性地開展財務(wù)風(fēng)險識別活動，有效建立符合企業(yè)自身特點(diǎn)的風(fēng)險識別機(jī)制。
（二）財務(wù)風(fēng)險的計(jì)量
財務(wù)風(fēng)險計(jì)量是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，對已鎖定的、影響財務(wù)風(fēng)險的基本因素進(jìn)行正確量化計(jì)量的過程和行為，是進(jìn)一步采取有效措施對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行處理的前提和基礎(chǔ)，是科學(xué)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系的重要組成部分，是對企業(yè)正確識別、把握和處理財務(wù)風(fēng)險能力的檢驗(yàn)。財務(wù)風(fēng)險的計(jì)量通常采用質(zhì)化和量化相結(jié)合的處理方法，通過這些方法對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分類計(jì)量，進(jìn)而對影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險等級進(jìn)行優(yōu)先級排序，找出帶有共性的、影響重大的風(fēng)險源，重點(diǎn)進(jìn)行處理。
（三）財務(wù)風(fēng)險的處理
財務(wù)風(fēng)險處理是指結(jié)合企業(yè)的自身實(shí)際和特點(diǎn)，按照企業(yè)既定的財務(wù)風(fēng)險管控治理機(jī)制，通過有針對性的風(fēng)險處理方式和手段對已篩選確定的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效化解的過程和行為。財務(wù)風(fēng)險是不能消除的，其主要處理方式包括財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移、財務(wù)風(fēng)險回避和財務(wù)風(fēng)險保留三種。
對于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中自身無法承受、或即使承受將付出巨大成本的風(fēng)險可以考慮采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式加以規(guī)避。
財務(wù)風(fēng)險回避是指企業(yè)在風(fēng)險識別和計(jì)量基礎(chǔ)上、對可能或即將發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險所采取的主動規(guī)避的行為。
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中經(jīng)常會遇到一些既無法轉(zhuǎn)移也無法回避的財務(wù)風(fēng)險，對此，企業(yè)只能被動接受這種風(fēng)險的存在，即財務(wù)風(fēng)險的保留。對于這種風(fēng)險，企業(yè)必須立即啟動有效的風(fēng)險管控機(jī)制把這種對企業(yè)有可能造成損失的風(fēng)險降低到最小。
（四）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系
上述財務(wù)風(fēng)險的識別、計(jì)量和處理是建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系的基礎(chǔ)性工作，既是前提也是必要條件。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)的核心是建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系。主要包括：
1.建立企業(yè)財務(wù)控制體系
該體系的建立是有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的機(jī)制保證。財務(wù)控制體系應(yīng)根據(jù)企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)量身定做、對標(biāo)設(shè)計(jì)，要切實(shí)符合企業(yè)實(shí)際。企業(yè)財務(wù)控制體系包括宏觀和微觀兩個層面。從宏觀層面講，企業(yè)必須著力解決好財務(wù)治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)治理機(jī)制問題。李悅（2010）認(rèn)為，“財務(wù)治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)財權(quán)在不同產(chǎn)權(quán)主體之間的分配，既是企業(yè)所有權(quán)配置的核心內(nèi)容，也是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)所要解決的關(guān)鍵性問題。財務(wù)治理是公司治理的核心，財權(quán)配置是財務(wù)治理的核心。財權(quán)在公司治理中是一種最基本、最重要的權(quán)力，而財權(quán)配置可以說是公司治理的“綱”。財務(wù)治理機(jī)制是企業(yè)財權(quán)基本配置框架下，基于財務(wù)治理結(jié)構(gòu)安排和一定制度設(shè)計(jì)，能夠自發(fā)對企業(yè)財務(wù)治理活動進(jìn)行調(diào)節(jié)、規(guī)范的機(jī)制。微觀層面主要包括財務(wù)人員控制系統(tǒng)、財務(wù)制度控制系統(tǒng)、財務(wù)目標(biāo)控制系統(tǒng)和財務(wù)信息控制系統(tǒng)等幾部分。
2.強(qiáng)化企業(yè)資金集中管理
資金集中管理是企業(yè)內(nèi)部控制與監(jiān)督的有效方法之一，也是化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效途徑。資金集中管理的重點(diǎn)是建立內(nèi)部資金控制系統(tǒng)，主要包括：現(xiàn)金控制系統(tǒng)、融資控制系統(tǒng)和投資控制系統(tǒng)等。
（1）現(xiàn)金控制系統(tǒng)。在公司總部按照商業(yè)銀行模式設(shè)立總部級內(nèi)部資金池，充分發(fā)揮企業(yè)全系統(tǒng)資金使用效率和效益，有效控制或規(guī)避資金風(fēng)險，各所屬成員單位在總部開設(shè)賬戶,其經(jīng)營收付結(jié)算一律通過內(nèi)部銀行辦理。
（2）融資控制系統(tǒng)。在現(xiàn)金控制系統(tǒng)基礎(chǔ)上,進(jìn)一步建立企業(yè)內(nèi)源融資與外源融資相結(jié)合的運(yùn)行機(jī)制。企業(yè)對外融資統(tǒng)一由總部負(fù)責(zé)，對內(nèi)建立有償內(nèi)部資金調(diào)劑機(jī)制，做到資金的籌集與使用相結(jié)合,與企業(yè)的綜合償債能力相適應(yīng)。
（3）投資控制系統(tǒng)。內(nèi)部投資管理是企業(yè)財務(wù)控制系統(tǒng)的重要環(huán)節(jié),應(yīng)遵循事前、事中、事后控制相結(jié)合原則,事前定目標(biāo)、定制度、定操作程序；事中嚴(yán)格遵循制度要求進(jìn)行；事后進(jìn)行跟蹤、考核,并反饋結(jié)果。
3.加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)監(jiān)督控制
企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督與控制是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)的重要內(nèi)容，建立風(fēng)險管理的整體架構(gòu)，明確風(fēng)險控制的目標(biāo)，以及各級財務(wù)部門的職責(zé)分工，建立財務(wù)風(fēng)險識別、評估和控制的系統(tǒng)性管理制度和流程。進(jìn)行統(tǒng)一的風(fēng)險定義、分類，描述風(fēng)險具體表現(xiàn)、確定風(fēng)險衡量指標(biāo)并評估風(fēng)險等級。建立規(guī)范的定期風(fēng)險報告制度。明確各類主要風(fēng)險的應(yīng)對策略，設(shè)計(jì)應(yīng)對措施。建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系；制定并不斷修訂、完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略；提出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的整體解決方案；企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理工作中要集中精力抓重大風(fēng)險、重大事件和重大決策，要采用壓力測試、返回測試等多種方法對風(fēng)險管理的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)；要努力建設(shè)一套剛性的企業(yè)全面預(yù)算管控體系，健全預(yù)算管理組織，建立標(biāo)準(zhǔn)的預(yù)算管理流程，搭建全面預(yù)算管理編制模型，預(yù)算執(zhí)行中，對于預(yù)算內(nèi)事項(xiàng)及預(yù)算外事項(xiàng)的管控處理、授權(quán)體系、流程等進(jìn)行嚴(yán)格界定，建立完整的預(yù)算分析模型及預(yù)算預(yù)警反映機(jī)制，進(jìn)一步明確預(yù)算調(diào)整的范圍、依據(jù)、原則、授權(quán)等方面的規(guī)則，使其充分發(fā)揮為經(jīng)營活動服務(wù)的作用，逐步建立預(yù)算管理信息系統(tǒng)；建立企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的業(yè)績考核指標(biāo)體系。
（五）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價
定期進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理評價。這是企業(yè)實(shí)施財務(wù)風(fēng)險管理措施過程中必不可少的環(huán)節(jié)。主要包括建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制流程，及時收集財務(wù)風(fēng)險的初始信息，并對其進(jìn)行必要的風(fēng)險辨識、風(fēng)險分析和風(fēng)險評價。
建立風(fēng)險評級模型，借助該模型，反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平的高低，為發(fā)現(xiàn)問題和尋找差距提供線索，對風(fēng)險水平進(jìn)行科學(xué)分析和評估財務(wù)風(fēng)險水平，綜合考慮潛在風(fēng)險損失和風(fēng)險發(fā)生概率，確定風(fēng)險級別。
構(gòu)建EVA（Economic Value Added）風(fēng)險控制系統(tǒng)。EVA 是企業(yè)全面風(fēng)險管理的有效工具?；贓VA 自身性質(zhì)，其應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)可以有效規(guī)避企業(yè)運(yùn)營過程中產(chǎn)生的治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、決策風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、資本市場風(fēng)險，從而形成一個比較完善、統(tǒng)一的風(fēng)險控制系統(tǒng)，使企業(yè)在有效規(guī)避風(fēng)險的情況下正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
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近年來，國家對國內(nèi)種業(yè)越來越重視，根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》的有關(guān)精神，培養(yǎng)具有核心競爭力和較強(qiáng)國際競爭力的“育繁推”一體化種子企業(yè)。在此背景下，國內(nèi)上市種子企業(yè)紛紛借助上市公司的融資平臺，開展種業(yè)并購。主要通過股權(quán)并購的方式取得目標(biāo)企業(yè)的控股權(quán)，納入公司合并范圍，快速擴(kuò)張了業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而提高了公司核心競爭力和可持續(xù)盈利能力。
由于并購企業(yè)是通過資本紐帶將目標(biāo)企業(yè)聯(lián)系在一起，被并購企業(yè)長期依托原有股東的資源，形成自己的管理模式，不符合上市公司管理體制的要求，尤其是經(jīng)營層對風(fēng)險認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險防范意識，并購后企業(yè)集團(tuán)內(nèi)母子公司產(chǎn)權(quán)鏈既是一條權(quán)利鏈，同時也是一條風(fēng)險鏈，一個子公司的財務(wù)風(fēng)險或者偶然事件能經(jīng)過傳遞得到放大，如同“蝴蝶效應(yīng)”一樣，引起整個集團(tuán)的危機(jī)。因此，種子企業(yè)并購以后，如何實(shí)施對被并購企業(yè)的風(fēng)險管理，完善內(nèi)控體系和制度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)協(xié)同效應(yīng)，是并購方首先要解決的問題。
一、被并購企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險
1、籌資風(fēng)險
目標(biāo)公司期末短期借款較大，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到61%，均為流動資金短期借款，實(shí)際上部分借款用于公司產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)的長期投資項(xiàng)目，這種短期借款滿足長期投資需要的資金，極易造成籌資的結(jié)構(gòu)風(fēng)險，若流動性出現(xiàn)問題，很容易使公司陷入困境。
2、關(guān)聯(lián)交易引起的利潤轉(zhuǎn)移風(fēng)險
對目標(biāo)企業(yè)的調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，公司自有生產(chǎn)基地較少，不能滿足生產(chǎn)的需要，大部分種子采購為委托關(guān)聯(lián)方第二大股東所在的農(nóng)場生產(chǎn)，年預(yù)約繁育面積占公司預(yù)約生產(chǎn)總面積的65%，而該種子的采購成本占近銷售收入的70%，采購業(yè)務(wù)對第二大股東有較強(qiáng)的依賴性，不排除子公司管理層為了實(shí)現(xiàn)“內(nèi)部人”的利益，有將利潤轉(zhuǎn)移至其他股東的可能性，采購價格確定的公允與否，合作關(guān)系是否穩(wěn)定，對公司經(jīng)營業(yè)績有重要影響。
3、存貨減值風(fēng)險
存貨量較大，庫存在目標(biāo)公司的資產(chǎn)總額中所占比例較高，占資產(chǎn)總額的41%，雖然種子生產(chǎn)經(jīng)營周期性明顯、種子銷售具有季節(jié)性，庫存量在某一段時間相對較大，但由于市場的總?cè)萘炕痉€(wěn)定，有些品種儲存時間較長，容易造成存貨積壓，存在減值風(fēng)險，虛增企業(yè)利潤。
4、應(yīng)收賬款回款風(fēng)險
被并購企業(yè)應(yīng)收賬款較大，占年銷售收入近30%，占流動資產(chǎn)比重近40%，而且長賬齡的應(yīng)收賬款較多，主要是種子出口業(yè)務(wù)賒銷所形成，由于國外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，資金回收存在風(fēng)險。
二、風(fēng)險管控及應(yīng)對措施
在并購后的財務(wù)整合中，由于對新并購企業(yè)各類風(fēng)險還缺乏足夠的認(rèn)識，公司將以并購過程中已識別的目標(biāo)企業(yè)的籌資風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險、存貨減值風(fēng)險為突破口，找出關(guān)鍵環(huán)節(jié)和風(fēng)險點(diǎn)，加強(qiáng)對子公司內(nèi)控管理。
1、籌資風(fēng)險防范管理
逢收購季節(jié)時，種子企業(yè)對資金的需求量是非常大的，只有在有效的資金供應(yīng)與流動狀態(tài)下，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營才能持續(xù)進(jìn)行。由于被并購企業(yè)自身的融資條件不足，如何發(fā)揮集團(tuán)的聚合能力，不斷拓展融資渠道，在有效控制財務(wù)風(fēng)險的同時，為子公司的生產(chǎn)運(yùn)營提供強(qiáng)有力的支持，成為集團(tuán)總部資金管理工作的主要目標(biāo)。目前子公司的融資方式主要有：集團(tuán)內(nèi)部融資和外部融資兩種。相應(yīng)的，在資金風(fēng)險防弊方面，也有以下兩種管控模式。
（1）對外部融資。遵循“對子公司融資需求統(tǒng)一規(guī)劃，重點(diǎn)融資事項(xiàng)總部直接決策或授權(quán)管理”的管控原則，融資需求統(tǒng)一規(guī)劃，考慮了短期資產(chǎn)與短期負(fù)債、長期投資和長期負(fù)債相匹配的原則，能有效控制籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險。上繳子公司重點(diǎn)融資事項(xiàng)的決策權(quán)，根據(jù)子公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，分別設(shè)立子公司資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線及借貸額度，賦予子公司對于在資產(chǎn)負(fù)債率安全線以內(nèi)的限額舉債的權(quán)利，但應(yīng)向母公司備案，不得私自從外部銀行借貸，有效控制了子公司外部融資的負(fù)債過度風(fēng)險。
（2）對集團(tuán)內(nèi)部融資（主要系母公司貸給子公司）。建立“事先分析評估、事中監(jiān)督控制、事后分析考核”的控制制度，保證合理的資金結(jié)構(gòu)，維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平。
通過現(xiàn)金流預(yù)算管理的事前評估、統(tǒng)籌平衡的控制手段，合理安排資金收支，從而做到量力而行，是公司掌控資金、防范風(fēng)險的主要方法。要求子公司以月為單位做好現(xiàn)金流預(yù)算，在預(yù)算周期里以可能的收款為比照，預(yù)測各類支出，可以揭示什么時候出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，短缺的數(shù)額多大，是否需要內(nèi)部融資?？偛刻崆白龊觅Y金籌劃，子公司堅(jiān)持“以收抵支、自求平衡、按計(jì)劃用款、按輕重緩急申請借款”的原則，保證生產(chǎn)必須資金，嚴(yán)格控制費(fèi)用支出。同時，加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行的剛性，減少沒有充分資金籌劃帶來的現(xiàn)金流量風(fēng)險。
建立種子收購資金?？顚Ｓ弥贫?，對大額資金使用進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控，內(nèi)部審計(jì)部門作為內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對子公司的種子收購資金的用款情況，進(jìn)行事中監(jiān)控，對違規(guī)使用資金的單位，取消對其貸款額度。
對子公司的資金使用情況作出分析，對于資金使用效益高的子公司，母公司要積極給予資金支持，為其拓寬融資渠道，使其獲得更為廣闊的發(fā)展空間；對于那些經(jīng)濟(jì)效益不佳的子公司則要削減資金支持力度，減少融資規(guī)模。
2、存貨減值風(fēng)險的防范管理
種子產(chǎn)品是具有生命活性的商品，種子的生長季節(jié)與農(nóng)作物的生長季節(jié)同步，有些品種的種子在收購后必須經(jīng)過一個自然年度的儲藏，才能出售，如果企業(yè)市場判斷失誤，營銷策略不當(dāng)，容易造成存貨積壓，出現(xiàn)流動性風(fēng)險。針對該風(fēng)險，我們可以采取以下防范措施。
（1）存貨積壓減值風(fēng)險?？梢酝ㄟ^強(qiáng)化營銷決策風(fēng)險控制、嚴(yán)格種子生產(chǎn)采購預(yù)算管理來防范。在下一個采購季之前，做好市場調(diào)研、預(yù)測工作，積極聽取門市部、商銷售建議，擴(kuò)大決策范圍，在此基礎(chǔ)上編制銷售預(yù)算，根據(jù)銷售預(yù)算組織明年的預(yù)約生產(chǎn)計(jì)劃，以此來控制種子采購采購量，防范種子積壓所帶來的流動性風(fēng)險。
（2）建立庫存動態(tài)預(yù)警機(jī)制。要求子公司做好庫存情況的跟蹤匯總，做好庫齡分析，設(shè)置庫存數(shù)量、庫存價值、庫存周期、存貨減值四個預(yù)警指標(biāo)，并分別設(shè)立相應(yīng)的預(yù)警線，各品種的任一指標(biāo)超過預(yù)警線，都要在第一時間上報公司總部。要求子公司每個銷售季過后，對庫存進(jìn)行全面盤點(diǎn)，進(jìn)行全面的質(zhì)量檢驗(yàn)，分析庫齡，對有減值跡象的種子，根據(jù)存貨減值跡象的判斷，對存貨計(jì)提足額的減值準(zhǔn)備，防止利潤虛增。
3、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險防范管理
（1）加強(qiáng)信用風(fēng)險管理，將風(fēng)險控制在源頭。對信用規(guī)模大的子公司建議設(shè)立專門的信用管理崗位，建立客戶信用評估指標(biāo)體系，確定信用授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定客戶信用審批程序，管理和動態(tài)控制信用政策執(zhí)行情況。
（2）加強(qiáng)對企業(yè)種子出口業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，實(shí)行債權(quán)負(fù)責(zé)人制度，防范賒銷風(fēng)險。賒銷額度必須經(jīng)過信用管理部門的審批，發(fā)貨前應(yīng)由信用管理部門核查，確保發(fā)貨額度控制在已經(jīng)批準(zhǔn)的賒銷額度之內(nèi)；大額的種子出口賒銷業(yè)務(wù)實(shí)行集體決策，由子公司董事會審議通過后方可實(shí)施；應(yīng)收款項(xiàng)實(shí)行專人負(fù)責(zé)制，專門負(fù)責(zé)債權(quán)的跟蹤收回，將債權(quán)的收回程度、呆壞賬率與負(fù)責(zé)人業(yè)績考核掛鉤，加強(qiáng)約束力的同時調(diào)動催收負(fù)責(zé)人的積極性。
（3）建立應(yīng)收賬款動態(tài)監(jiān)控制度。所謂動態(tài)監(jiān)控就是企業(yè)對于那些還沒有到賬的款項(xiàng)進(jìn)行的監(jiān)管分析，全面掌握應(yīng)收賬款的數(shù)額、貨款結(jié)算情況以及客戶的信用等級等信息，重點(diǎn)防范一些信譽(yù)度低、賬目拖延嚴(yán)重的企業(yè)或個人，對于超出賬期的客戶，要做好催款計(jì)劃，并要確保在應(yīng)收賬款無法到賬的情況下，能夠通過其他實(shí)物交易等方式獲得相應(yīng)的補(bǔ)償。
（4）投保出口信用保險。將收款風(fēng)險轉(zhuǎn)移至保險公司，能有效防弊應(yīng)收賬款風(fēng)險。
4、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險防范管理
為防止子公司將利潤轉(zhuǎn)移至依賴性較強(qiáng)的其他股東，損害并購方的利益，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部控制極為重要，并購后應(yīng)該加強(qiáng)以下關(guān)聯(lián)交易內(nèi)控環(huán)節(jié)。
（1）建立關(guān)聯(lián)交易逐級授權(quán)審批制度。嚴(yán)禁越權(quán)審批，審計(jì)委員會對重大的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行審核，并提交董事會、股東大會審議。
（2）建立關(guān)聯(lián)交易詢價制度。與供應(yīng)商簽訂較長期的合作合同，約定種子采購價格定價標(biāo)準(zhǔn)。
（3）加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的力度。尤其在重大合同制定定價方面，依據(jù)商品糧價格和種子收購的加價幅度，確定采購價格是否公允，是否有轉(zhuǎn)移利潤至其他股東的可能性。
（4）定期對關(guān)聯(lián)交易報表和價格執(zhí)行情況進(jìn)行審核、分析。糾正存在的問題并提出完善的意見和建議，一旦發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)當(dāng)立即提請董事會、監(jiān)事會采取防范措施。
綜上所述，企業(yè)并購是企業(yè)發(fā)展壯大的結(jié)果，并購為企業(yè)帶來了規(guī)模效益與經(jīng)濟(jì)效益。然而，母子公司之間管理制度與經(jīng)營理念等差異也使得并購企業(yè)存在一定的財務(wù)風(fēng)險。積極采取措施解除這些風(fēng)險，對企業(yè)實(shí)行科學(xué)的財務(wù)管理，全面提高并購后企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益，對企業(yè)的未來發(fā)展都具有十分積極的意義。
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關(guān)鍵詞：事業(yè)單位；財務(wù)管理；風(fēng)險意識；內(nèi)部控制；應(yīng)對措施
一、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理缺失的主要原因
1.風(fēng)險意識淡薄
事業(yè)單位因體制上的因素，造成他們依靠政府救助的心理比較嚴(yán)重，如在與國際化接軌的浪潮下，私營企業(yè)紛紛建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理控制體系，仔細(xì)對企業(yè)項(xiàng)目期間費(fèi)用管理人員權(quán)限劃分，項(xiàng)目期間費(fèi)用的管理部門的設(shè)計(jì)，預(yù)算期間費(fèi)用的控制以及事后追償責(zé)任等方面進(jìn)行。但是事業(yè)單位卻不僅跟時代，在財務(wù)風(fēng)險管理方面的意識較為薄弱。
2.預(yù)算管理上的缺位
現(xiàn)在的事業(yè)單位財務(wù)預(yù)算僅涉及到本單位的預(yù)算年度的收人和支出預(yù)算，并未將對外投資、事業(yè)單位貸款等其他經(jīng)濟(jì)行為列在預(yù)算管理體系中，這就造成財務(wù)主管部門或單位的領(lǐng)導(dǎo)無法及時了解本單位的財務(wù)運(yùn)行的真正情形，無法透過預(yù)算管理進(jìn)行財務(wù)上的控制。同時，預(yù)算管理上的缺位到基層單位也會出現(xiàn)許多不合規(guī)的行為，基層經(jīng)濟(jì)行為無法在財務(wù)運(yùn)用體系中切實(shí)反映處理啊，一旦基層經(jīng)濟(jì)行為失效，有可能會使整個集團(tuán)的工作失控。
3.內(nèi)部監(jiān)督不完善
事業(yè)單位因體制上的因素，導(dǎo)致財務(wù)內(nèi)部監(jiān)督極其薄弱，主要表現(xiàn)在：一是內(nèi)部控制部門缺少獨(dú)立性，一切聽命于單位的領(lǐng)導(dǎo)，自然其部門淪為企業(yè)的二級部門；二是內(nèi)部控制人員身份變更頻繁及人事待遇不等，事業(yè)單位不重視控制部門的發(fā)展，在單位發(fā)展迅速時，往往會抽調(diào)控制部門的人員，而控制人員也很樂意，這樣他們的工資待遇、福利和績效將會有很大的改觀；三是基層對內(nèi)部控制工作的需求無法得到充分的滿足，層單位對內(nèi)部控制的需求量也較大。喪失必要獨(dú)立性的內(nèi)部控制部門對于影響企業(yè)經(jīng)營決策的會計(jì)信息質(zhì)量不能夠獨(dú)立客觀的進(jìn)行監(jiān)督，也不能辨別會計(jì)信息的正確度，使得內(nèi)部控制不能夠推動會計(jì)信息化的發(fā)展。
二、完善事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理的措施
1.強(qiáng)化事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理意識
為提高事業(yè)單位財務(wù)管理的風(fēng)險意識，單位的領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當(dāng)帶動學(xué)習(xí)財務(wù)管理的法律法規(guī)，自覺提高財務(wù)法規(guī)執(zhí)行的力度，充分認(rèn)識財務(wù)管理對單位發(fā)展的重要性，切實(shí)從思想上做到對財務(wù)管理工作的重視。單位領(lǐng)導(dǎo)也要定期聽取財務(wù)預(yù)算執(zhí)行、風(fēng)險等工作，要求員工嚴(yán)格地按照財務(wù)法規(guī)辦事。在此基礎(chǔ)上，在單位內(nèi)掀起學(xué)習(xí)風(fēng)險管理的浪潮，讓每一位員工認(rèn)識到身處于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下需要提高財務(wù)風(fēng)險管理。同時單位應(yīng)當(dāng)招聘優(yōu)秀、經(jīng)驗(yàn)豐富的財務(wù)管理人員，由他們提供單位的財務(wù)風(fēng)險管理，并且對單位現(xiàn)有員工進(jìn)行培訓(xùn)，以此增強(qiáng)他們的業(yè)務(wù)能力。
2.完善事業(yè)單位財務(wù)管理
事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)結(jié)合本企業(yè)的自身情況制定可行的財務(wù)管理機(jī)制，優(yōu)化財務(wù)管理質(zhì)量，提高財務(wù)抵抗風(fēng)險的水平，如完善會計(jì)核算流程，這樣就可以加大對現(xiàn)今的管理；強(qiáng)化財產(chǎn)審批，合理分配財產(chǎn)審批權(quán)，以此制定詳細(xì)的財務(wù)計(jì)劃、資金的籌集與應(yīng)用。預(yù)算的編制與執(zhí)行是財務(wù)管理的重點(diǎn)，從預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算監(jiān)督等環(huán)節(jié)上加大管理，透過會計(jì)信息化，以此提高操作效率，及時反映單位的財務(wù)運(yùn)行狀況。在此基礎(chǔ)上，可以建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，將各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險量化、指標(biāo)化，如資產(chǎn)負(fù)債率、投資回報率等；并且要為本單位畫一條預(yù)警線，以此提供單位領(lǐng)導(dǎo)參考。也可以建立風(fēng)險問責(zé)機(jī)制，將落實(shí)責(zé)任制，確保每一個崗位員工可以認(rèn)真工作。
3.強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)部控制體系
事業(yè)單位的內(nèi)部審計(jì)是最有效的內(nèi)部監(jiān)督手段之一，這在推動事業(yè)單位現(xiàn)代化起到非常巨大的作用，同時也促使建設(shè)內(nèi)部控制體系制度的成型和建立，為完善事業(yè)單位內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)做出了不可估量的貢獻(xiàn)。建設(shè)事業(yè)單位內(nèi)部審計(jì)部門，不僅要強(qiáng)化法律賦予他的超然地位，保持其在事業(yè)單位內(nèi)部的獨(dú)立性和報告的權(quán)威性，而且要求領(lǐng)導(dǎo)層重視其部門的職權(quán)，接受內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置應(yīng)高于其他職能部門的事實(shí)，并接受其監(jiān)督。對此，審計(jì)部門的職權(quán)應(yīng)來源于公司的董事會，在業(yè)務(wù)上接受建行的監(jiān)事會的指導(dǎo)，對事業(yè)單位行政部門財務(wù)、績效考核、人員升遷、風(fēng)險管理等工作進(jìn)行監(jiān)督，這種組織形式讓內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)在地位上實(shí)現(xiàn)了企業(yè)超然獨(dú)立，有利于充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的作用，還使審計(jì)部門的工作報告保持了應(yīng)有的權(quán)威性。將會徹底的改變我國事業(yè)單位常見的由于人員少、兼職多而將內(nèi)部審計(jì)部門與財務(wù)、紀(jì)檢等部門合并設(shè)置的現(xiàn)象。
財務(wù)風(fēng)險管理是一把雙刃劍，它檢測到事業(yè)單位發(fā)展的漏洞，促使事業(yè)單位進(jìn)一步重視管理與財務(wù)風(fēng)險的聯(lián)系。通過對二者關(guān)聯(lián)性的研究，讓我國事業(yè)單位真正實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的守護(hù)者、財務(wù)賬表的復(fù)核者、會計(jì)核算的勾稽者，并且這將強(qiáng)化事業(yè)單位管理水平的提高、提升事業(yè)單位效能。
參照文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞:中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警體系；風(fēng)險控制
中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）16-0081-02
加強(qiáng)全面、高效的風(fēng)險分析，并建立一套財務(wù)危機(jī)的預(yù)警系統(tǒng)，防范或化解中小可能出現(xiàn)的財務(wù)危機(jī)，這無論對增強(qiáng)單個企業(yè)的生命力還是改善整個經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境都有重大意義。
一、中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及緣起
風(fēng)險是由于事件本身有不止一種可能結(jié)果，而最終實(shí)際結(jié)果只有一個；風(fēng)險既與事件的可能結(jié)果相關(guān)，也與那些可能結(jié)果的概率分布有關(guān)；風(fēng)險既意味著損失也意味著收益。
它可表示為事件的可能結(jié)果及其概率的函數(shù)：R=F（Q，P），其中：R——風(fēng)險（risk），Q——事件的可能結(jié)果，P——事件的可能結(jié)果出現(xiàn)的概率 。
財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)諸多風(fēng)險的集中體現(xiàn)，是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。從一般意義上看，財務(wù)風(fēng)險來自外部環(huán)境和企業(yè)自身的原因。當(dāng)前中小企業(yè)在財務(wù)管理中的突出問題主要有：一是財務(wù)控制薄弱。對現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金閑置或不足；同時應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難；存貨控制薄弱，造成資金呆滯；資產(chǎn)流失浪費(fèi)嚴(yán)重。二是經(jīng)常面臨財務(wù)負(fù)債務(wù)的陷阱。
二、構(gòu)建中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警體系的意義
財務(wù)預(yù)警能監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營，有別于傳統(tǒng)的、滯后的會計(jì)核算反映。在制定管理舉措時還可完善現(xiàn)有模型，建立實(shí)時、動態(tài)的信息系統(tǒng)。財務(wù)預(yù)警體系具有以下作用：一是預(yù)測性。預(yù)測的任務(wù)有兩個：（1）過程監(jiān)視，即對預(yù)測對象的活動過程進(jìn)行全過程監(jiān)視，對預(yù)測對象同企業(yè)其他活動環(huán)節(jié)（包括外部環(huán)境）的關(guān)系狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測；（2）對大量的預(yù)測信息進(jìn)行處理。建立信息檔案，進(jìn)行歷史的和社會的比較。可以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的經(jīng)營過程和日常財務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤。二是參照性。企業(yè)能依據(jù)財務(wù)運(yùn)行特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)律，從大量信息中篩選出能及時、準(zhǔn)確反映財務(wù)狀況變化的指標(biāo)，并通過財務(wù)數(shù)量分析法對各個指標(biāo)的重要性進(jìn)行測算，使其成為對企業(yè)業(yè)績進(jìn)行判斷的參照標(biāo)準(zhǔn)。三是靈敏性。企業(yè)各財務(wù)因素之間有著很大的關(guān)聯(lián)性，一個因素的變動往往會在另一因素上敏銳地反映出來，從而提供相關(guān)預(yù)警信息。企業(yè)可以通過警示信息對客戶管理和交易政策等問題進(jìn)行分析，從而進(jìn)一步解決企業(yè)財務(wù)的安全性問題。
三、財務(wù)危機(jī)預(yù)警體系中關(guān)鍵的指標(biāo)體系
1.資本金結(jié)構(gòu)預(yù)警指標(biāo)。企業(yè)的資金來源基本上是投資者投入及負(fù)債經(jīng)營，所以，有必要對資本金結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。其主要預(yù)警指標(biāo)有：
自有資本比率=權(quán)益資本總額/資產(chǎn)總額×100% （1）
其中：權(quán)益資本總額=實(shí)收資本+資本公積+留存收益
該指標(biāo)表明企業(yè)自有資本對其總資產(chǎn)的覆蓋程度。它能反映企業(yè)獨(dú)立性的大小，又能反映其承擔(dān)風(fēng)險的能力。該比率越高，說明企業(yè)抵御風(fēng)險能力越強(qiáng)。
財務(wù)杠桿比率=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額×100% （2）
該指標(biāo)能夠反映企業(yè)資本的使用效率，即一定的資本量可以推動多少的資產(chǎn)。杠桿率越高，資本的使用效率也就越高，盈利可能就越多。該指標(biāo)是評估企業(yè)經(jīng)營效率和盈利潛力以及風(fēng)險程度的重要指標(biāo)。
資本負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100% （3）
由此指標(biāo)可測知企業(yè)的長期償債能力的大小，即所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資本負(fù)債率越高，表明企業(yè)對外負(fù)債越多，資本使用效率越高，但財務(wù)風(fēng)險也越大。
固定資本比率=固定資產(chǎn)凈值/權(quán)益資本總額×100% （4）
該指標(biāo)是指企業(yè)自用固定資產(chǎn)凈值占資本金的比重。若企業(yè)若投入固定資產(chǎn)的資金過多，將會大大降低企業(yè)資金的安全性和盈利性，據(jù)現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定，該比率應(yīng)不超過30%。
財務(wù)杠桿系數(shù)=（1+長期債務(wù)/所有者權(quán)益）×（1-利息/息稅前利潤） （5）
該指標(biāo)是衡量資本構(gòu)成風(fēng)險的指標(biāo)，若系數(shù)大于1，則說明企業(yè)通過債務(wù)融資可以提高權(quán)益資本的收益水平，即財務(wù)杠桿發(fā)生正效應(yīng)；反之，就會降低企業(yè)的盈利能力，產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。
2.資金運(yùn)用效率預(yù)警指標(biāo)。企業(yè)通過各種渠道籌集的資金能否有效的運(yùn)用，不僅關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)、企業(yè)價值能否得以實(shí)現(xiàn)，也關(guān)系到企業(yè)的成長潛力，建立的監(jiān)測指標(biāo)有：
資產(chǎn)利用率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)×100% （6）
它直接反映了企業(yè)資產(chǎn)收入水平的指標(biāo)，表明管理者利用資產(chǎn)獲取營業(yè)收入的能力。比率越大，資產(chǎn)的利用度越高，盈利能力也就越高。
資產(chǎn)收益率=實(shí)際利潤/平均總資產(chǎn)×100% （7）
該指標(biāo)是綜合反映企業(yè)總體盈利水平的一組總量指標(biāo)，它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)管理效果。
資本收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100% （8）
該指標(biāo)反映了投資者投入資本的運(yùn)用效率。
3.償債能力預(yù)警指標(biāo)。分析企業(yè)的償債能力，是為了了解企業(yè)經(jīng)營的可靠程度和判斷其信用狀況。預(yù)警指標(biāo)包括：
流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100% （9）
該指標(biāo)衡量的是企業(yè)能夠在一個月內(nèi)對銀行借款的隨時償付能力。很顯然，該比率越高，償付能力越高。
賺取債務(wù)本息倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（本期應(yīng)償付的本金+利息） （10）
該指標(biāo)能夠反映企業(yè)有多大的現(xiàn)金能力還本付息。比率越大，說明企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng)。
關(guān)鍵字：財務(wù)公司 全面風(fēng)險管理 內(nèi)部控制
作為由企業(yè)集團(tuán)組建，立足于集團(tuán)、服務(wù)于集團(tuán)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司擔(dān)負(fù)著整合集團(tuán)內(nèi)部資金、為成員單位提供融資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持企業(yè)發(fā)展的責(zé)任。在企業(yè)集團(tuán)快速擴(kuò)張、對資金需求不斷增加的形勢下，財務(wù)公司的風(fēng)險管理面臨著前所未有的考驗(yàn)。建立科學(xué)高效的風(fēng)險管理體系、提高財務(wù)公司風(fēng)險管理水平是財務(wù)公司防范金融風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障，同時也是金融監(jiān)管的迫切要求。
全面風(fēng)險管理是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險管理文化，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。
對財務(wù)公司而言，全面風(fēng)險管理指的是董事會、高級管理層和所有員工各自履行相應(yīng)的職責(zé)，有效控制涵蓋整個公司各個業(yè)務(wù)層次的全部風(fēng)險，進(jìn)而為公司各項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過程。構(gòu)建財務(wù)公司的全面風(fēng)險管理體系應(yīng)包括五大模塊：完善的組織架構(gòu)、健康的內(nèi)部環(huán)境和風(fēng)險管理文化、科學(xué)的信息傳遞與風(fēng)險管理流程、符合監(jiān)管要求的審慎的資本管理、獨(dú)立有效的內(nèi)部控制和內(nèi)部審計(jì)。
一、構(gòu)建適合財務(wù)公司特點(diǎn)的風(fēng)險管理組織架構(gòu)
全面風(fēng)險管理的主要特點(diǎn)是在公司內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險管理委員會，下設(shè)風(fēng)險管理部門，對日常的經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行管理和上報，公司的最高管理層對風(fēng)險管理起決定性作用，承擔(dān)最終責(zé)任。
財務(wù)公司根據(jù)自身的特點(diǎn)一般應(yīng)設(shè)立董事會及其專門委員會、監(jiān)事會、高級管理層、風(fēng)險管理部門等風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)。
董事會是最高風(fēng)險管理和決策機(jī)構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險管理的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審批風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，確定可以承受的風(fēng)險水平，督促和評價高級管理層在風(fēng)險管理方面的履職情況。董事會通常還應(yīng)指派風(fēng)險管理委員會負(fù)責(zé)擬定具體的風(fēng)險管理政策和指導(dǎo)原則，風(fēng)險管理委員會最終形成的風(fēng)險管理文件提交董事會批準(zhǔn)。
監(jiān)事會負(fù)責(zé)風(fēng)險的各種監(jiān)督監(jiān)察工作，全面了解公司的風(fēng)險管理狀況，跟蹤監(jiān)督董事會和高管層為完善內(nèi)部控制所做的相關(guān)工作，檢查調(diào)研日常經(jīng)營活動中是否存在違反公司風(fēng)險管理政策和原則的行為。
高級管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險管理政策，制定風(fēng)險管理的程序和操作規(guī)程，及時了解風(fēng)險管理狀況，確保配備足夠的人力、物力和恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平來識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制各種風(fēng)險。
財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)為全面風(fēng)險管理設(shè)立與公司的經(jīng)營規(guī)模、風(fēng)險狀況相適應(yīng)的風(fēng)險管理部門。要保證它的相對獨(dú)立，要有高管層的大力支持，配備具有高度責(zé)任心和風(fēng)險管理技能的專業(yè)人員。
二、培育全員參與的風(fēng)險管理文化
財務(wù)公司應(yīng)注重風(fēng)險管理文化的培植，積極倡導(dǎo)和強(qiáng)化風(fēng)險意識，樹立全方位的先進(jìn)的風(fēng)險管理理念，建立風(fēng)險績效考核，培養(yǎng)公司所有人員的風(fēng)險敏感度，把風(fēng)險管理提升到戰(zhàn)略高度融入到公司的經(jīng)營管理中。
當(dāng)前先進(jìn)的管理理念主要包括：以資本管理為核心；風(fēng)險管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)統(tǒng)一；風(fēng)險管理覆蓋公司所有業(yè)務(wù)所有環(huán)節(jié)中的一切風(fēng)險，實(shí)行“業(yè)務(wù)發(fā)展，風(fēng)險先行“；風(fēng)險管理獨(dú)立權(quán)威；分散與集中結(jié)合，注重溝通交流等。
三、建立科學(xué)高效的風(fēng)險管理流程
財務(wù)公司風(fēng)險管理流程主要包括風(fēng)險識別、風(fēng)險計(jì)量、風(fēng)險監(jiān)測和報告、風(fēng)險控制、風(fēng)險處置與補(bǔ)償。
目前財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要是在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部吸收成員單位存款，為成員單位提供結(jié)算服務(wù)，向成員單位發(fā)放貸款，提供票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，辦理委托業(yè)務(wù)等。基于此，財務(wù)公司面臨的風(fēng)險主要有流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險等。同時，由于財務(wù)公司受著銀監(jiān)會、人民銀行、證監(jiān)會等多個部門、多個層次的政策法規(guī)的監(jiān)管，因此財務(wù)公司還要重視合規(guī)風(fēng)險的管理，在進(jìn)行風(fēng)險管理時應(yīng)綜合考慮合規(guī)風(fēng)險與其他風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性。
財務(wù)公司一方面要依據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評價體系，對自身的資產(chǎn)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈利性與流動性能力及市場敏感度等進(jìn)行監(jiān)測，同時也要對自身的風(fēng)險如客戶的信用狀況進(jìn)行分析和評價。目前財務(wù)公司的風(fēng)險計(jì)量大多采用各種指標(biāo)分析法、傳統(tǒng)專家判斷法等，近年來，對各種風(fēng)險進(jìn)行壓力測試也是一種新的風(fēng)險度量方法，受到了越來越多金融機(jī)構(gòu)的重視。對風(fēng)險的監(jiān)測一般主要包括兩個方面的工作，一是跟蹤已識別風(fēng)險的變化發(fā)展情況；二是根據(jù)風(fēng)險變化及時調(diào)險應(yīng)對措施，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。
財務(wù)公司對風(fēng)險的應(yīng)對策略主要有風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)險分散、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。在選擇這些風(fēng)險應(yīng)對策略時要充分考慮財務(wù)公司自身的性質(zhì)特點(diǎn)、對不同風(fēng)險的承受能力以及風(fēng)險管理的成本效益等因素，以達(dá)到最佳的風(fēng)險控制和管理效果。
四、同時滿足外部監(jiān)管和內(nèi)部管理需要的資本管理
資本是財務(wù)公司開展經(jīng)營活動的前提和基礎(chǔ)，是防范金融風(fēng)險的最后一道防線。無論從外部監(jiān)管和內(nèi)部防范流動性風(fēng)險來看，保持充足的資本都是財務(wù)公司安全運(yùn)營的需要。財務(wù)公司應(yīng)按照中國銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（按規(guī)定財務(wù)公司比照執(zhí)行）等一系列政策法規(guī)的要求，并結(jié)合自身經(jīng)營規(guī)模、企業(yè)集團(tuán)的行業(yè)特點(diǎn)和資金運(yùn)動規(guī)律，運(yùn)用科學(xué)的計(jì)算方法，制定并保持合理的資本充足率水平，提高資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化資源配置，充分防范流動性風(fēng)險。
五、完善的內(nèi)部控制和獨(dú)立內(nèi)部審計(jì)
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；財務(wù)風(fēng)險；控制措施
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）09-0241-01
我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展歷史較短，規(guī)模還處在起步期，相對的房地產(chǎn)各方面基礎(chǔ)可能會薄弱一些，另外，加之以不科學(xué)的管理或經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)多呈現(xiàn)出負(fù)債率高的現(xiàn)象。房地產(chǎn)企業(yè)要想在激烈的市場競爭中獲得核心競爭力，就必須提高財務(wù)風(fēng)險控制能力。
一、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析
按期償債風(fēng)險?，F(xiàn)階段我國房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)的資金主要由自持有資金，樓盤預(yù)售款項(xiàng)，銀行抵押貸款，其他借款四部分組成。一般來說自持有資金占總體的極小部分，大部分開發(fā)資金來自于銀行貸款和其他借款。而房地產(chǎn)行業(yè)可以說是一個成本收回期相對較長的產(chǎn)業(yè)，收益利潤也存在著不確定性，在該方面的財務(wù)管理存在極大風(fēng)險。若不能有效控制成本的收回，銀行抵押貸款的利息將大大降低企業(yè)的利潤。企業(yè)在面對銀行高利率的情況，還有可能選擇風(fēng)險更大的融資活動，這將是企業(yè)生存的重要隱患。
土地浪費(fèi)風(fēng)險。近年來城市規(guī)劃的盲目擴(kuò)大，房地產(chǎn)行業(yè)也在土地方面采取“粗獷式”開發(fā)，導(dǎo)致土地利用率與經(jīng)濟(jì)收益率不成比例，重復(fù)開發(fā)，隨意建設(shè)的現(xiàn)象都嚴(yán)重影響了土地利用。有些企業(yè)為了追求更大的經(jīng)濟(jì)利益，尋找法律空檔，過分征地，囤地等行為，不僅對于行業(yè)來說是浪費(fèi)，對于國家資源來說也是浪費(fèi)。
工程項(xiàng)目管理缺失帶來的風(fēng)險?，F(xiàn)階段房地產(chǎn)企業(yè)對于房地產(chǎn)工程的建設(shè)，往往缺少對于工程項(xiàng)目的管理與監(jiān)督，簡單的投資和工程設(shè)計(jì)之后，交付給施工企業(yè)執(zhí)行，使得工程項(xiàng)目管理出現(xiàn)了斷層，對工程的質(zhì)量控制不嚴(yán)格，導(dǎo)致工程質(zhì)量低于預(yù)期，造成后期維修及改造成本的增加，最終影響到企業(yè)的收益。另外，工程管理的缺失，會影響工程進(jìn)度，造成延期預(yù)售及交房，使得企業(yè)的資金回籠變慢，增大了企業(yè)的資金壓力和資金成本。因此，工程項(xiàng)目管理是整個房地產(chǎn)項(xiàng)目成功與否的基礎(chǔ)與關(guān)鍵。
通貨膨脹與市場因素帶來的風(fēng)險。通貨膨脹會導(dǎo)致市場中貸款利率的改變，利率的增加就代表著企業(yè)投資縮水，無法完成預(yù)期收益，整個房地產(chǎn)項(xiàng)目也將面臨無利可圖或是虧損的危機(jī)。所以，房地產(chǎn)建設(shè)之前，房地產(chǎn)項(xiàng)目的市場定位分析往往要考慮到市場信貸的因素，要考慮到項(xiàng)目的市場前景，價格的確定要與市場的供需關(guān)系相適應(yīng)，該類風(fēng)險往往體現(xiàn)在銀行對于項(xiàng)目評估階段，很容易受到市場經(jīng)濟(jì)泡沫的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目收益縮水。
二、房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制
加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)建設(shè)投資的控制與管理。房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資一般分為建設(shè)投資和銷售投資，對于成本的控制與管理要做到：第一、強(qiáng)化統(tǒng)籌，準(zhǔn)確化成本核算，確保投資的最大收益；第二、加強(qiáng)工程施工的管理，確保資金到位，保證工程質(zhì)量和工期，減少不必要的成本支出；第三、及時了解市場信息，及時調(diào)整企業(yè)經(jīng)營策略，防止市場變動對發(fā)展的沖擊。在項(xiàng)目管理方面，要從實(shí)際收益目標(biāo)出發(fā)，采用系統(tǒng)和理論的方法對項(xiàng)目進(jìn)行決策和計(jì)劃。
健全企業(yè)財務(wù)管理體制，嚴(yán)格規(guī)范財務(wù)行為。房地產(chǎn)企業(yè)需要通過財務(wù)管理人員的研究，針對性地根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)支出特點(diǎn)和管理重點(diǎn)，積極探索適合企業(yè)特點(diǎn)，適合市場特點(diǎn)的財務(wù)管理體制，并且要保證能夠及時地更新和優(yōu)化管理體制，使得企業(yè)財務(wù)管理工作平穩(wěn)安全的進(jìn)行。管理部門要發(fā)揮監(jiān)督職能，積極監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)行為，為其制定相關(guān)的規(guī)范化規(guī)定，對于不明財務(wù)問題及時查清并消除影響。
加強(qiáng)成本管理，降低消耗提高效益。為了獲得利潤企業(yè)就必須進(jìn)行投入。而成本則是企業(yè)最根本、最直接的投入，成本是決定企業(yè)利潤的重要因素。企業(yè)要生存和發(fā)展，獲得最大利潤，就必須全員參與成本管理。加強(qiáng)房地產(chǎn)項(xiàng)目成本管理，嚴(yán)格控制成本，努力降低成本，才能在激烈的市場競爭中，取得競爭優(yōu)勢，處于不敗之地。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)既要重視成本管理，又要切實(shí)搞好成本管理。
（1）強(qiáng)化成本管理體系，完善各部門人員的職能分配。加強(qiáng)成本管理離不開科學(xué)合理的預(yù)算制度，建立科學(xué)合理的預(yù)算制度就必須對預(yù)算管理與控制的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理的設(shè)置，通過建立一套規(guī)范的責(zé)任和權(quán)利相結(jié)合的成本管理體系可以明確管理職責(zé)、協(xié)調(diào)成本管理工作，監(jiān)督成本控制過程，保障項(xiàng)目按照既定的成本控制目標(biāo)進(jìn)行成本控制工作。（2）實(shí)行全過程的成本管理，努力實(shí)現(xiàn)成本管理目標(biāo)。在項(xiàng)目正式啟動前根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況先建立―個目標(biāo)控制成本；在項(xiàng)目開發(fā)過程中嚴(yán)格按照目標(biāo)控制成本來進(jìn)行監(jiān)督和控制，努力實(shí)現(xiàn)成本管理目標(biāo)；在項(xiàng)目完工后要對項(xiàng)目進(jìn)行再評估，用實(shí)際成本和目標(biāo)成本作對比，分析成本增加或減少的原因，為以后的項(xiàng)目提供有價值的參考數(shù)據(jù)。
積極創(chuàng)新高效財務(wù)管理方法，提高財務(wù)控制能力。首先，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理可以應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)信息化管理系統(tǒng)，使財務(wù)數(shù)據(jù)具有實(shí)時性和統(tǒng)一性，提高企業(yè)的財務(wù)管理效率和財務(wù)控制能力。其次，需要管理人員積極探索適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)管理方法，通過工作經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出不斷完善的財務(wù)管理體系，不斷強(qiáng)化財務(wù)的管理職能。
強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)。財務(wù)管理作為企業(yè)核心競爭力所在，就必然需要高質(zhì)量的管理部門和管理人員，為了提高企業(yè)的財務(wù)管理能力，就必須要求管理工作人員的高管理水平。企業(yè)可以在聘用和設(shè)立管理部門時，選擇具有專業(yè)知識的員工，并且在后續(xù)的工作中，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展水平，積極組織管理人員的學(xué)習(xí)深造工作，及時考核工作人員的技術(shù)水平，確保管理部門一直處于高水平管理狀態(tài)，才能保證企業(yè)財務(wù)管理穩(wěn)定發(fā)展。
石油企業(yè)作為傳統(tǒng)的資本密集型企業(yè)，企業(yè)發(fā)展需要大量技術(shù)設(shè)備和資金，其自身特點(diǎn)決定了該企業(yè)所面臨的巨大風(fēng)險：①生產(chǎn)經(jīng)營的投資大、回收周期長;②相關(guān)設(shè)施建設(shè)投資大、復(fù)雜程度高;③需大量技術(shù)裝備;④國際石油價格漲幅不定。尤其是遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)后該特點(diǎn)造成的風(fēng)險將更加凸顯。
在21世紀(jì)，大量新能源的誕生推廣及應(yīng)用和人們環(huán)保意識的增強(qiáng)，使石油受到了冷落，被天然氣和乙醇等環(huán)保燃料搶走了往日的榮光。尤其是2008年金融危機(jī)時，世界石油行業(yè)受到金融危機(jī)沖擊長期處于疲軟狀態(tài)，再加上石油企業(yè)在銀行融資渠道準(zhǔn)備金率數(shù)值長年偏高，企業(yè)為了更好地生存，不得不對自身的財務(wù)管理提出了新要求和高標(biāo)準(zhǔn)，這讓石油企業(yè)管理層在財務(wù)管理方面面臨的壓力驟增。
根據(jù)目前的石油企業(yè)所面臨的復(fù)雜多元的市場環(huán)境，本文總結(jié)出石油企業(yè)在財務(wù)管理中面臨以下幾方面的風(fēng)險。(1)財務(wù)管理在石油企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的構(gòu)建和支撐力度方面發(fā)揮的基礎(chǔ)作用將大大降低。(2)復(fù)雜多元的市場環(huán)境使得石油企業(yè)財務(wù)管理在風(fēng)險預(yù)警和處理方面顯得滯后，大大增加了企業(yè)潛在的投資風(fēng)險和防范辨識難度。(3)盲目地大規(guī)模擴(kuò)建項(xiàng)目會加劇企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債，影響石油企業(yè)的財務(wù)狀況，比如對凈現(xiàn)金流和中短期償債能力指標(biāo)的影響。
二、當(dāng)下石油企業(yè)財務(wù)管理中風(fēng)險管理存在的問題
石油產(chǎn)業(yè)是保障國家重工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，因此在我國石油企業(yè)被劃為國有企業(yè)，并得到了國家財力資金的大力扶持和發(fā)展。
在我國石油企業(yè)公司和子分公司都有著很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭力，同時企業(yè)公司內(nèi)部有許多優(yōu)秀的財務(wù)管理人員，這就為石油公司財務(wù)管理的現(xiàn)代化奠定了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和人力基礎(chǔ)，使得石油企業(yè)在財務(wù)管理問題中的風(fēng)險控制和管理水平上有了很大的進(jìn)步，并在金融危機(jī)時表現(xiàn)出了企業(yè)的適應(yīng)性和競爭力，充分反映出企業(yè)在宏觀調(diào)控作用下不爭的事實(shí)。
當(dāng)然，除此之外還有其他因素，也造成了石油企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制的問題，本文總結(jié)出以下幾個重要因素。(1)由于沒有深度認(rèn)識到未來石油企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃方案的重要性，使得石油企業(yè)財務(wù)管理問題在風(fēng)險管控中沒有發(fā)揮出其重要作用。(2)由于沒有深度了解財務(wù)管理風(fēng)險中構(gòu)成因素和沒能把握重要時機(jī)，使得石油企業(yè)財務(wù)管理問題在風(fēng)險管控中對于風(fēng)險防范和處理的反應(yīng)速度滯后，時效性低緩。(3)由于沒有深度認(rèn)識到中、長期在建項(xiàng)目組合的重要性對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的影響，使得石油企業(yè)財務(wù)管理在風(fēng)險管控中沒能做出正確應(yīng)對，使企業(yè)的中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量指數(shù)等出現(xiàn)了一些令人擔(dān)憂的跡象。
三、應(yīng)對石油企業(yè)財務(wù)管理問題的意見和建議
在結(jié)合現(xiàn)狀分析當(dāng)前石油企業(yè)財務(wù)管理特征及其所面臨風(fēng)險問題后，根據(jù)財務(wù)管理的相關(guān)理論知識，并借鑒一些西方發(fā)達(dá)國家的優(yōu)秀石油企業(yè)管理模式，通過對我國石油企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險管控的綜合分析研究，得出以下幾個方面建議及對策，希望能進(jìn)一步提高我國石油企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險管控的水平。
(1)從石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題及其自身發(fā)展戰(zhàn)略的長遠(yuǎn)角度來看，將公司戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行有效分解和細(xì)分并將其融入到財務(wù)管理風(fēng)險機(jī)制中，然后通過相關(guān)機(jī)制或制度予以有效地實(shí)施，可以提高戰(zhàn)略規(guī)劃對財務(wù)風(fēng)險管理的依賴程度，進(jìn)而保障財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施中的戰(zhàn)略地位。
(2)根據(jù)石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題，要對企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險要素及其相互作用機(jī)制進(jìn)行科學(xué)的認(rèn)識規(guī)劃和學(xué)習(xí)管理，提高其對于各種因素變化的定量測評能力。
(3)借鑒利用國外優(yōu)秀企業(yè)中的新風(fēng)險防控技術(shù)(例如：防控數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)系統(tǒng))提高其綜合處理認(rèn)識能力，形成一整套的風(fēng)險預(yù)警和管控機(jī)制，并做好相應(yīng)的緊急情況處理方案。
(4)根據(jù)石油企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題，應(yīng)該針對中、長期在建項(xiàng)目的資金影響制訂出具體的分段方案，并合理安排工程的進(jìn)度實(shí)施，可以降低項(xiàng)目的風(fēng)險程度。提前對項(xiàng)目的投資回收周期和財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略進(jìn)行項(xiàng)目優(yōu)化組合，也可以在一定程度上降低在建項(xiàng)目的風(fēng)險程度，做到風(fēng)險可控化。
(5)根據(jù)石油企業(yè)自身的資本密集型和投資回收周期較長及相關(guān)設(shè)施建設(shè)投資大、復(fù)雜程度高的特點(diǎn)，對其資產(chǎn)負(fù)債表中的關(guān)鍵指數(shù)，如中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量等進(jìn)行合理的優(yōu)化，使企業(yè)財務(wù)資金始終與中短期償債能力和凈現(xiàn)金流量等指數(shù)保持成正比，并保持相關(guān)重要指數(shù)的平穩(wěn)。
四、結(jié)束語