時(shí)間：2023-08-15 17:19:39
導(dǎo)語：在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)量化的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)； 高新技術(shù)企業(yè)； 熵權(quán)； TOPSIS
【中圖分類號(hào)】 F275.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）04-0070-05
一、引言及文獻(xiàn)回顧
高新技g企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)主要的推動(dòng)力和增長點(diǎn)，創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化科技研發(fā)成果是高新技術(shù)企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)能力的核心內(nèi)容。從研發(fā)所需的人才成本、高科技設(shè)備到投入市場(chǎng)前的臨床測(cè)試環(huán)節(jié)，每一項(xiàng)都需要企業(yè)投入大量資金，并且從研發(fā)到市場(chǎng)銷售需要較長的周期，因此，資金周轉(zhuǎn)和融資問題較為突出。高風(fēng)險(xiǎn)和高收益以及股權(quán)融資嚴(yán)格的條件限制加劇了企業(yè)權(quán)益融資的難度；考慮到資金杠桿的作用以及資本成本，債務(wù)融資成為重要的融資途徑。而債務(wù)融資雙刃劍的特性導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和監(jiān)控工作顯得尤為重要。生物制藥行業(yè)作為我國重點(diǎn)發(fā)展的高新技術(shù)行業(yè)之一，具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的行業(yè)特征。由于外部經(jīng)營環(huán)境的變化和融資特性以及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的影響因素的存在，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，無論從公司管理者角度還是潛在的投資人角度而言，正確評(píng)價(jià)和監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。Zmijewski[1]引入Probit回歸模型進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)，結(jié)果表明雙變量Probit模型能夠較好地降低樣本選擇引起的偏差問題。王慶華和楊杏[2]以深交所上市并發(fā)行公司債的制造業(yè)為樣本，采用多分類Logistic回歸探討了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素，研究結(jié)果表明，償債能力、盈利能力和現(xiàn)金流量情況及發(fā)展能力顯著影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。鞏斌[3]從企業(yè)的償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力和成長能力構(gòu)建了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)綜合評(píng)價(jià)體系，并運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)進(jìn)行了分析。章細(xì)貞和張琳[4]在研究企業(yè)并購對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響中采用Z指數(shù)度量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高琳[5]針對(duì)生物制藥企業(yè)的特殊行業(yè)性質(zhì)，運(yùn)用因子分析法構(gòu)建生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型。陸家玉[6]針對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并將實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶入Z計(jì)分模型和F計(jì)分模型中，通過簡單的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出F計(jì)分模型更適合我國醫(yī)藥制造行業(yè)。綜述所述，國內(nèi)學(xué)者分行業(yè)特征對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究逐漸趨多，并逐步運(yùn)用相關(guān)模型進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理。其中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)采用了多緯度的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但指標(biāo)權(quán)重的賦值多采用了主觀性較強(qiáng)的層次分析法，甚至直接給出權(quán)重，從而影響了評(píng)價(jià)的可信度。近年來熵權(quán)法和TOPSIS方法相結(jié)合用于管理科學(xué)領(lǐng)域的綜合評(píng)價(jià)越來越受到關(guān)注[7-8]。熵權(quán)法作為一種客觀賦權(quán)方法，可以根據(jù)矩陣本身的數(shù)據(jù)信息確定各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，能夠有效避免人為判斷的主觀隨意性，使權(quán)重系數(shù)更加客觀合理；TOPSIS方法是一種多目標(biāo)決策的綜合評(píng)價(jià)方法，它可以通過函數(shù)曲線將評(píng)價(jià)方案與理想方案之間的整體相似程度反映出來，客觀真實(shí)地體現(xiàn)不同方案之間的差距。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)既符合多緯度客觀量化的評(píng)價(jià)指標(biāo)又具備多屬性的評(píng)價(jià)特點(diǎn)，但截至目前的文獻(xiàn)中尚未發(fā)現(xiàn)該方法用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)。鑒于此，本文嘗試在運(yùn)用熵權(quán)法對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)客觀賦值的基礎(chǔ)上，結(jié)合TOPSIS多屬性決策方法建立生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并對(duì)選取的樣本進(jìn)行量化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，同時(shí)為具有客觀性和多屬性決策特點(diǎn)的綜合評(píng)價(jià)提供一種可行、有效的方法。
二、影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素角度構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成不僅與籌資活動(dòng)緊密相關(guān)，而且與企業(yè)的管理水平和發(fā)展戰(zhàn)略也密不可分，生物制藥行業(yè)的資本投入特征進(jìn)一步加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生概率。雖然影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素多種多樣，但無論是企業(yè)外部環(huán)境因素的變化引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還是公司內(nèi)部治理不善引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終均在公司的財(cái)務(wù)狀況中體現(xiàn)。因此，本文結(jié)合前人對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)研究，從以下幾個(gè)維度歸納并構(gòu)建了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。
企業(yè)的償債能力是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接財(cái)務(wù)指標(biāo)。一般來說，企業(yè)的負(fù)債越多，杠桿作用越明顯，能夠增加企業(yè)的價(jià)值，但同時(shí)也會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。吳娜[9]運(yùn)用因子分析法研究表明，及時(shí)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例，將有效地預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)。加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的管理能力，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力的同時(shí)挖掘企業(yè)資產(chǎn)增值的潛力，有利于增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。陳明燦[10]通過剖析青島海爾股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，得出資產(chǎn)利用效率低是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。企業(yè)的盈利能力和未來發(fā)展能力是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的保障，也是企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵，盈利能力越強(qiáng)，未來成長性越強(qiáng)，則抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。鮑新中等[11]運(yùn)用變量聚類和COX比例風(fēng)險(xiǎn)模型驗(yàn)證了償債能力、盈利能力、成長能力等相關(guān)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有重要的作用。如果企業(yè)現(xiàn)金流量的不確定因素越多，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)評(píng)價(jià)和監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了可靠的依據(jù)。Gentry et al.[12]在財(cái)務(wù)預(yù)警研究中強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流量指標(biāo)的判別能力。龐明和吳紅梅[13]采用多元回歸分析法對(duì)現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，結(jié)果表明經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流增長率顯著影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文綜合考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，遵循完整性、獨(dú)立性和定性與定量相結(jié)合的評(píng)價(jià)原則，兼顧可操作性的思路，分別從企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、成長能力和現(xiàn)金流量五個(gè)方面構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。如表1所示。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系確定之后，應(yīng)該考慮評(píng)價(jià)指標(biāo)的賦權(quán)問題。眾多的文獻(xiàn)采用了具有主觀性的層次分析法進(jìn)行賦權(quán)，或者直接給出權(quán)重，而這樣的權(quán)重結(jié)果必然影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性和可信度。由表1可知，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)均為量化指標(biāo)，為避免受人為主觀的影響，本文選用具有客觀特性的熵權(quán)賦值方法，從而使得評(píng)價(jià)結(jié)果更加真實(shí)可信。
五、結(jié)論
高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特征，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到經(jīng)營過程中多種因素的影響，最終體現(xiàn)在公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金流量狀況以及未來的發(fā)展。本文從綜合視角構(gòu)建了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)體系，運(yùn)用熵權(quán)的方法對(duì)多個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)客觀地確定權(quán)重，避免了主觀意識(shí)對(duì)指標(biāo)重要程度的影響；結(jié)合TOPSIS多屬性決策方法構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并以上市公司為樣本對(duì)該模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。算例應(yīng)用結(jié)果表明，基于熵權(quán)TOPSIS模型的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法能夠客觀有效地反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為生物制藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供了一種新的方法，進(jìn)而對(duì)企業(yè)選擇融資方式以及其他行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)工作提供借鑒。
【參考文獻(xiàn)】
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關(guān)鍵詞：行政事業(yè)單位；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；策略
一、行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)簡述
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性是不確定的，主要是受到內(nèi)外部因素的影響，使得行政事業(yè)單位的實(shí)際利潤和預(yù)期利潤之間出現(xiàn)差距，不利于行政事業(yè)單位業(yè)務(wù)的順利開展。需要注意的是，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視度比較大，但行政事業(yè)單位往往忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性。行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指行政事業(yè)單位在財(cái)務(wù)方面遭受經(jīng)濟(jì)損失，不能達(dá)到本單位預(yù)期收益。縱觀我國行政事業(yè)單位內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況，其實(shí)際情況并不理想，究其原因，是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面有缺失與漏洞[1]。行政事業(yè)單位不同于企業(yè)，它是非營利性的，沒有利益最大化的目標(biāo)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作更容易、更便捷。
2.行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)
任何單位或組織在運(yùn)營過程都會(huì)遭受不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是一成不變的，是隨著環(huán)境的變化不斷改變。本文總結(jié)行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，其一，可變性，即單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)時(shí)空、地域等因素的變遷發(fā)生質(zhì)的改變。也就是說單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是視財(cái)務(wù)活動(dòng)而定的，是瞬息萬變的，能夠根據(jù)外部環(huán)境、財(cái)務(wù)活動(dòng)等綜合因素的影響下，不斷變幻和更新，環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力很強(qiáng)。其二，不確定性。不確定性主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小、發(fā)生時(shí)間等等，這些是行政事業(yè)單位預(yù)料不到的，在沒有發(fā)生之前是很難預(yù)料到的，財(cái)務(wù)人員很難掌控和把握、其三，客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不是由人的主觀意識(shí)決定的，是獨(dú)立在主觀意識(shí)之外的，難以預(yù)測(cè)和改變，財(cái)務(wù)人員將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最小化，不可能完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1.提高財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作水平
財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作是財(cái)務(wù)管理工作的重要內(nèi)容，也是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要途徑。財(cái)務(wù)人員的基礎(chǔ)工作是決定會(huì)計(jì)工作順利開展的基石，也是考驗(yàn)財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)的試驗(yàn)石。由此財(cái)務(wù)人員的職業(yè)道德和個(gè)人能力顯得尤為重要，根據(jù)最新人士調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，行政事業(yè)單位從事會(huì)計(jì)的人員大都年紀(jì)偏高，基礎(chǔ)的專業(yè)知識(shí)匱乏，而且相對(duì)其他部門，人員變動(dòng)和波動(dòng)情況較小，嚴(yán)重阻礙財(cái)務(wù)人員整體水平的提升。行政事業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)會(huì)部門負(fù)責(zé)人要重視這一現(xiàn)象，并不斷的加強(qiáng)財(cái)會(huì)人員綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，定期進(jìn)行在職培訓(xùn)，或給予高校進(jìn)修的名額，從本質(zhì)上增加整體的財(cái)會(huì)隊(duì)伍素養(yǎng)。同時(shí)還要轉(zhuǎn)變財(cái)會(huì)人員處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式方法，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的破壞率，選擇精明能干、經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)人員來勝任工作，將工作簡單化、專業(yè)化。
2.有效建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
對(duì)于行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的直接措施就是行政單位依據(jù)自身情況建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)體系。財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)營具有一定的規(guī)律性，行政事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)仔細(xì)研究自身財(cái)務(wù)運(yùn)營的規(guī)律以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律，應(yīng)依此規(guī)律對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和量化。例如預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生的時(shí)間段或者影響程度。建立相應(yīng)的預(yù)警體系，通過這套體系對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生進(jìn)行進(jìn)一步的預(yù)估極為重要。本文主要從以下單個(gè)方面進(jìn)行建議：其一，確定好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)，最好能夠?qū)⑵淞炕?，采用相?yīng)的模型來確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。其二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)和預(yù)警值要保持高度一致性，若與實(shí)際情況有出入，要根據(jù)實(shí)際情況不斷的進(jìn)行調(diào)整和更正，保持虛擬值和實(shí)際觀測(cè)值的高度統(tǒng)一性。其三，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制時(shí)要充分借助先進(jìn)的數(shù)據(jù)處理技術(shù),因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往以海量形式存在,依據(jù)信息技術(shù)有效建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型就能有效處理海量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)[3]。
3.提高行政事業(yè)單位預(yù)算管理水平
會(huì)計(jì)工作中的一項(xiàng)中最基礎(chǔ)的工作就是會(huì)計(jì)預(yù)算，它在整個(gè)財(cái)務(wù)運(yùn)營中充當(dāng)者掌舵手的角色，控制的財(cái)務(wù)運(yùn)營的方向。會(huì)計(jì)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理的重要基礎(chǔ)，做好會(huì)計(jì)預(yù)算能夠直接性降低財(cái)務(wù)運(yùn)營中的各類風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)運(yùn)營的開始前做一個(gè)良好的會(huì)計(jì)預(yù)算能夠使財(cái)務(wù)管理工作更加順利進(jìn)行，也能夠在財(cái)務(wù)運(yùn)營一開始就對(duì)運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)有所把控，當(dāng)財(cái)務(wù)運(yùn)營中出現(xiàn)問題時(shí)也能夠及時(shí)做出反應(yīng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。行政事業(yè)單位如要要更有效的去規(guī)避財(cái)務(wù)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)就要不斷的去完善預(yù)算管理體制，提高行政事業(yè)單位財(cái)會(huì)人員的工作水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。同時(shí)要著重于人才的選用，通過多渠道，多方向的招聘更多財(cái)務(wù)人才。并且在事業(yè)單位內(nèi)部對(duì)財(cái)會(huì)人員進(jìn)行定期工作考核，提選優(yōu)秀人才。全面促進(jìn)財(cái)務(wù)管理水平。
4.加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理力度
行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督包含了外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督。所以在加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督時(shí)不僅要從單位內(nèi)部出發(fā)，還需要相關(guān)監(jiān)督部門加大對(duì)行政事業(yè)單位的監(jiān)督力度；強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督具體可以從加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理里的內(nèi)部制度，增設(shè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，定期做內(nèi)部審計(jì)工作。從而將監(jiān)督工作落實(shí)到各個(gè)財(cái)務(wù)人員身上，以此強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。而強(qiáng)化外部監(jiān)督主要是針對(duì)相關(guān)監(jiān)督部門，增強(qiáng)對(duì)行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)向目進(jìn)行跟蹤，并增加風(fēng)險(xiǎn)管理處理評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)對(duì)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)濫用違用的懲罰力度。簡化相關(guān)的監(jiān)督流程，對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)都要制定詳細(xì)的監(jiān)管、審查方式，提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性與完整性[1]。充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督的作用，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外監(jiān)督結(jié)合的疊加效用，才能夠最大化降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行政事業(yè)單位更有效益的行使其公共職能。
三、結(jié)語
綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制有利于行政事業(yè)單位建立良好的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，實(shí)現(xiàn)單位社會(huì)效益最大化，更好地實(shí)踐公益性目標(biāo)，健全完善有效風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的單位形象的損害。作為財(cái)會(huì)人員，要樹立時(shí)刻警惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，熟知財(cái)務(wù)管理的各個(gè)步驟和單位的經(jīng)常往來業(yè)務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的協(xié)助下，預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以便更好的處理風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)緊急、危機(jī)狀況。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)作為營利性的經(jīng)濟(jì)組織，在生產(chǎn)過程中就不可避免的會(huì)遇到來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，這種風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、全面性、不確定性和收益與損失共存性，所產(chǎn)生的結(jié)果可能只表現(xiàn)出損失，沒有從風(fēng)險(xiǎn)中獲利的可能，也可能是帶來損失、獲利或是無損失也無獲利。概括來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營或財(cái)務(wù)活動(dòng)中受到各種難以預(yù)計(jì)和控制因素影響造成企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)計(jì)發(fā)生偏差而造成損失的可能性。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是指對(duì)將要進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)行事先的收集整理相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并通過一系列的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的方法將其整理為數(shù)學(xué)模型，并且通過計(jì)算的數(shù)值展示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀化和量化的評(píng)價(jià)，預(yù)測(cè)和評(píng)估其中的風(fēng)險(xiǎn)，以避免給企業(yè)帶來重大經(jīng)濟(jì)損失，或者獲得更多利益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系主要是通過事前預(yù)測(cè)和控制管理來避免可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，它能有效提高企業(yè)的運(yùn)營能力和防范風(fēng)險(xiǎn)能力，改善外部運(yùn)營環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，保障企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系也是創(chuàng)建企業(yè)管理與控制理論和創(chuàng)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制的需求，企業(yè)可以通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系不但可以對(duì)經(jīng)營事項(xiàng)做出客觀評(píng)價(jià)，還可以全面加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，監(jiān)測(cè)、預(yù)警、進(jìn)而歸避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因
其一是財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境等因素，這些因素雖然存在于企業(yè)之外，但具有難以預(yù)測(cè)和不可更改性，一些不利變 化必然會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生大的影響。
其二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏科學(xué)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有產(chǎn)生并帶來損失才能引起人們注意，但此時(shí)為時(shí)已晚，我們需要的是先預(yù)測(cè)并防范，而非后治理?，F(xiàn)實(shí)情況是很多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)極為淡薄，決策形成時(shí)主觀隨意性和經(jīng)驗(yàn)決策較多，這種不客觀觀決策最容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
其三是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系不完善。在一些企業(yè)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系問題較多，如資金管理混亂，應(yīng)收賬款、存貨缺乏控制，利益分配不合理，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂等，而對(duì)已有的制度在執(zhí)行力度上也是嚴(yán)重不夠，這些現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)資金流失嚴(yán)重，使用率也低，很容易加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，加大產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
三、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系
(一)各企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系重要性的認(rèn)識(shí)
隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快,企業(yè)生存環(huán)境也越來越嚴(yán)峻，面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加，應(yīng)更加重視構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，樹立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，科學(xué)應(yīng)對(duì)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì),優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),保持資本的流動(dòng)性。需要注意的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高不僅限于企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)部門，也是對(duì)全體員工的要求，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)確實(shí)在很大程度上決定著企業(yè)的發(fā)展與未來，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，加強(qiáng)他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有利于形成科學(xué)決策。但是，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和良性循環(huán)依賴的是全員人員的共同努力，通過領(lǐng)導(dǎo)的有效傳達(dá)和引導(dǎo)，促使員工也對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性有正確認(rèn)識(shí)，才能從根本上防范和有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。
(二)建立和健全企業(yè)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，編制現(xiàn)金預(yù)算
企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷發(fā)生，對(duì)于企業(yè)的資金管理不容忽視，當(dāng)企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨大幅減少時(shí)，企業(yè)相對(duì)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力，相反則應(yīng)引起高度警惕。因?yàn)閼?yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量有很大的影響，這三項(xiàng)中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，如果想要避免產(chǎn)生警情就要讓這三個(gè)項(xiàng)目的增量間達(dá)到某種均衡。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以很好的為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使其對(duì)問題進(jìn)行早發(fā)現(xiàn)，早處理，避免企業(yè)產(chǎn)生的不必要損失。為此，企業(yè)可以將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期效果計(jì)劃以數(shù)量化的方式加以表達(dá)，從而建立企業(yè)全面預(yù)算，并在全面預(yù)算之下預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，構(gòu)成一個(gè)較為完整的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。
(三)構(gòu)建企業(yè)長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，設(shè)立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系
雖然構(gòu)建了短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，也不能忽視建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，這樣才能構(gòu)成一個(gè)完整的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)模塊構(gòu)成，通過對(duì)這些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。獲利能力和償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大基本部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平。長期財(cái)務(wù)預(yù)警模型所需數(shù)據(jù)易于從一般的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得，具有較強(qiáng)的可操作性，因此不失為一種簡便、易行、有效的預(yù)警評(píng)價(jià)模型和方法。
(四)做好控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警處理系統(tǒng)工作
企業(yè)管理層在評(píng)估了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性和后果以及平衡成本效益之后，要選擇一系列策略使剩余風(fēng)險(xiǎn)處于期望的風(fēng)險(xiǎn)容限以內(nèi)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)正是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容,決定著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的運(yùn)行質(zhì)量。各企業(yè)應(yīng)進(jìn)行分類指導(dǎo)、重點(diǎn)監(jiān)控、定期報(bào)告，通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成過程的分析，采用定性預(yù)警分析和定量預(yù)警分析相結(jié)合的方法,建立切實(shí)有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,做到早發(fā)現(xiàn)、早啟動(dòng)、早處理。首先要做好分類指導(dǎo),重點(diǎn)監(jiān)控,定期報(bào)告，企業(yè)可以根據(jù)自身情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，如較大風(fēng)險(xiǎn)、重大風(fēng)險(xiǎn)、特大風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)等，并通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)較大、重大和特大風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，并進(jìn)行定期報(bào)告。其次要做好預(yù)警信息的收集和傳遞，信息的收集并不是簡單的信息采取，還包括對(duì)收集資料的加工處理、分析判斷和防范、處置措施等信息診斷，并開放信息來源，通過信息化系統(tǒng)及時(shí)掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警所需的各類資料，并加及分析上報(bào)。再次是建立定性和定量相結(jié)合的預(yù)警指標(biāo)體系，定性指標(biāo)主要包括經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化和部分定量預(yù)警指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警監(jiān)控；定量預(yù)警主要指標(biāo)包括限定速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率等，企業(yè)可以根據(jù)自身實(shí)際情況對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行細(xì)化和量化，以滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的質(zhì)量要求,確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。最后要控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處理，企業(yè)應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，制訂出防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的、具有針對(duì)性的應(yīng)急處理措施,包括推遲或減少付款、加速貨款回收、擴(kuò)大關(guān)聯(lián)貿(mào)易、實(shí)施資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、尋求獲得新的投資、售后回租資產(chǎn)、根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)情況等。
(五)加強(qiáng)企業(yè)制度控制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在需要有制度加以規(guī)范和控制，制度控制具體應(yīng)包括與風(fēng)險(xiǎn)事件相關(guān)的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備及內(nèi)控制度制定、完善等。企業(yè)應(yīng)配置相應(yīng)的預(yù)算管理、內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督部門，而相關(guān)人員特別是審計(jì)人員也要有真正的實(shí)權(quán)，不能讓職位形同虛設(shè)。除此之外，還要建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)部控制制度也需要完善和嚴(yán)格執(zhí)行，包括強(qiáng)化現(xiàn)金管理、加強(qiáng)全面預(yù)算管理、強(qiáng)化兩金占用管理以及嚴(yán)格成本費(fèi)用控制等。只要加強(qiáng)制度控制才能提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。
關(guān)鍵詞：國有能源化工企業(yè)；財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)防控；精細(xì)化管理
【中圖分類號(hào)】C935
隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在國有能源化工企業(yè)的不斷完善，財(cái)務(wù)管理成為了現(xiàn)代企業(yè)管理的中心，直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，財(cái)務(wù)管理理念及運(yùn)作方式的變革與創(chuàng)新勢(shì)在必行。這就要求企業(yè)必須充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，將精細(xì)管理理念納入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作。筆者認(rèn)為將精細(xì)管理應(yīng)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理工作，遵循"以國有能源化工企業(yè)總體運(yùn)行戰(zhàn)略為中心；以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理為切入點(diǎn)；以嚴(yán)密合理的精細(xì)管理為支撐點(diǎn)；以有效促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營為增長點(diǎn)；以落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施為落腳點(diǎn)"的原則，成為能否有效助推企業(yè)運(yùn)營管理，為企業(yè)整體經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)績效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。
一、精細(xì)管理的內(nèi)涵是精細(xì)化管理與六西格瑪管理的結(jié)合
（一）精細(xì)化管理是一種理念，一種文化。源于日本20世紀(jì)50年代的一種企業(yè)管理理念，是建立在常規(guī)管理的基礎(chǔ)上，并將常規(guī)管理引向深入的基本思想和管理模式，是一種以最大限度地減少管理所占用的資源和降低管理成本為主要目標(biāo)的管理方式。
（二）六西格瑪管理是建立在測(cè)量、試驗(yàn)和統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)之上，以全面滿足顧客需求為關(guān)注焦點(diǎn)的現(xiàn)代管理模式，是將工作作為流程，采用數(shù)據(jù)量化、流程分析、減少偏差、改進(jìn)缺陷的方法進(jìn)行管理的哲學(xué)。
（三）精細(xì)管理是將精細(xì)化管理和六西格瑪管理通過優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)進(jìn)行有機(jī)整合，協(xié)調(diào)運(yùn)用精細(xì)化與六西格瑪兩套管理工具，實(shí)現(xiàn)消除過程浪費(fèi)、減少過程波動(dòng)、加快過程速度，提高質(zhì)量水平、實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化和顧客滿意度最大化的管理模式。
二、國有能源化工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本類型
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是國有能源化工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的包括籌資、融資、投資和資金使用等資金運(yùn)用中，受內(nèi)外部環(huán)境及無法控制因素的影響，一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離而蒙受損失的各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)的所有財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)中，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)，具有客觀性、全面性、不確定性和收益與損失共存性的特征。將精細(xì)管理應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理工作中有助于達(dá)到弱化和消除風(fēng)險(xiǎn)的目的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本類型主要有：一是資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。主要包括生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行。主要是企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。三是籌資風(fēng)險(xiǎn)。主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。四是投資風(fēng)險(xiǎn)。主要是投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和決策方面，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。
三、將精細(xì)管理應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理的策略
精細(xì)管理在企業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用應(yīng)從管理理念、管理人才、信息管理體系、財(cái)務(wù)分析管理等方面入手，以實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理作為切入點(diǎn)，以落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施作為落腳點(diǎn)，將精細(xì)管理貫穿于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理工作的全過程，作為整個(gè)工作的有效支撐。
（一）樹觀念抓隊(duì)伍
沒有先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理念，就沒有先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理，觀念落后是管理落后的重要根源。實(shí)施精細(xì)管理，一是要樹立第一次將事情做對(duì)和創(chuàng)造價(jià)值最大化的理念，消除做錯(cuò)事的根源，在源頭降低成本；二是要樹立注重業(yè)務(wù)過程的理念，通過過程控制PDCA循環(huán)法則和DMAIC（定義、測(cè)量、分析、改進(jìn)、控制）業(yè)務(wù)流程改進(jìn)等科學(xué)方法，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控工作流程標(biāo)準(zhǔn)化、量化和持續(xù)改進(jìn)，點(diǎn)滴積累，夯實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理基礎(chǔ)。三是要培養(yǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)機(jī)制，形成由上而下的全員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)和強(qiáng)化，由縱向的有效管理到橫向的有效控制，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)得以體現(xiàn)。
沒有高素質(zhì)的財(cái)會(huì)人員隊(duì)伍，就沒有高質(zhì)量的理財(cái)經(jīng)營結(jié)果。實(shí)施精細(xì)管理，一是要提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，培養(yǎng)團(tuán)體協(xié)作精神和主人翁意識(shí)，依靠集體智慧解決工作中的難題；二是要強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德、職業(yè)紀(jì)律、專業(yè)技能培訓(xùn)和教育，工作人員一專多能，能一人多崗位操作，有能力參與管理工作；三是健全財(cái)務(wù)監(jiān)管體制，明確制定和工作流程，建立崗位責(zé)任制，明確職責(zé)權(quán)限，形成相互制衡機(jī)制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作運(yùn)作的標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化、規(guī)范化。
（二）建系統(tǒng)重落實(shí)
建立嚴(yán)密的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，強(qiáng)化落實(shí)鑄就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理平臺(tái)。實(shí)施精細(xì)管理，一是實(shí)行信息化管理，利用先進(jìn)的信息處理系統(tǒng)，加快會(huì)計(jì)電算化從核算型向管理型轉(zhuǎn)變，提供準(zhǔn)確、真實(shí)、充分的信息，為企業(yè)決策者提供了高效的決策依據(jù)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策；二是建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)，確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，進(jìn)行數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)比，分析企業(yè)的償債能力、運(yùn)營能力、發(fā)展能力等各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)及現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)，設(shè)置、量化各類短期數(shù)據(jù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，提高短期預(yù)警的靈敏度，提出風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的能力；三是完善內(nèi)部控制制度，提供實(shí)時(shí)精細(xì)管理模式，建立以消除隱患、堵漏洞、防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營的全方位內(nèi)控體系，形成多元的監(jiān)控措施和設(shè)立順序遞進(jìn)的多道保安防線；四是開展衍生和輔助業(yè)務(wù)等多元化經(jīng)營，在突出主業(yè)的前提條件下，結(jié)合自身的人力、財(cái)力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，在國有能源化工企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中全面實(shí)施精細(xì)管理，是企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型期尋求發(fā)展的必然結(jié)果。它能夠促進(jìn)國有能源化工企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變：一是促進(jìn)財(cái)務(wù)工作職能從記賬核算型向經(jīng)營管理型的轉(zhuǎn)變；二是促使財(cái)務(wù)工作領(lǐng)域從事后的靜態(tài)核算向全過程、全方位動(dòng)態(tài)控制的轉(zhuǎn)變；三是促使企業(yè)財(cái)務(wù)工作的作風(fēng)從工作型向服務(wù)型的轉(zhuǎn)變。精細(xì)管理的本質(zhì)意義就在于它是一種對(duì)戰(zhàn)略和目標(biāo)分解細(xì)化和落實(shí)的過程，是讓企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃能有效貫徹到每個(gè)環(huán)節(jié)并發(fā)揮作用的過程，同時(shí)也是提升企業(yè)整體執(zhí)行能力的一個(gè)重要途徑。
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雖然近年來安徽省中小企業(yè)的發(fā)展取得了令人矚目的成就，但相對(duì)于發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)來說，安徽省中小企業(yè)起步較晚、發(fā)展不夠成熟、經(jīng)營管理水平不高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較弱.尤其在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上，安徽省中小企業(yè)還剛剛處于起步階段，具體表現(xiàn)為：
1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在安徽省中小企業(yè)中的應(yīng)用嚴(yán)重不足
大批量投資者的涌入使近年來安徽省的中小企業(yè)得到突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但是在中小企業(yè)在發(fā)展過程中頻頻出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題并沒有得到及時(shí)解決，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)遠(yuǎn)沒有跟上安徽省中小企業(yè)發(fā)展的腳步.處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)80%以上根本沒有任何的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，因此一個(gè)極小的財(cái)務(wù)危機(jī)，就可能使企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地.盡管有些處于成長和成熟期的中小企業(yè)建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，但也大都是對(duì)國外的或國內(nèi)上市公司現(xiàn)有的預(yù)警系統(tǒng)的照搬.由于企業(yè)發(fā)展所處的內(nèi)外部環(huán)境不同，使得這些預(yù)警系統(tǒng)并不適用于安徽省中小企業(yè).而且這些預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用起來需要具備較好的數(shù)學(xué)知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)的操作人員進(jìn)行大量精確而嚴(yán)密的計(jì)算，這對(duì)于安徽省中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員來說比較困難.
1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果計(jì)算依據(jù)失真
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)是根據(jù)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息計(jì)算分析得來，因此會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性直接影響著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的結(jié)果.如果會(huì)計(jì)信息不能真實(shí)客觀地反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就無法幫助企業(yè)管理者做出正確的財(cái)務(wù)決策.相對(duì)于大型企業(yè)而言，一方面安徽省中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)水平相對(duì)較低，財(cái)務(wù)管理體系不夠完善；另一方面，安徽省中小企業(yè)大都處于未上市狀態(tài)，財(cái)務(wù)信息不強(qiáng)制進(jìn)行審計(jì)和披露，那么員工就可能為了自身的業(yè)績而對(duì)領(lǐng)導(dǎo)上報(bào)的數(shù)據(jù)進(jìn)行變?cè)?、為了獲得更多的信貸來源和商業(yè)信用夸大企業(yè)的利潤等等，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息的可信度普遍較低.預(yù)警系統(tǒng)所依據(jù)的數(shù)據(jù)一旦失真，財(cái)務(wù)預(yù)警失效就在所難免.
1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警缺乏對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考慮
財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的地位和作用是不言而喻的，但非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的影響也不容小覷.目前安徽省中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建主要集中在對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的定量分析，卻忽視了對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的定性研究.由于財(cái)務(wù)信息是歷史性的信息，具有一定的滯后性，因此僅僅考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)警系統(tǒng)是不完整的.財(cái)務(wù)指標(biāo)無法反映一些對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策有重大影響卻無法用貨幣量化的非財(cái)務(wù)信息，比如管理者的知識(shí)和能力、員工的工作效率、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、顧客的滿意度等等，而這些信息卻與企業(yè)的生死成敗息息相關(guān).非財(cái)務(wù)指標(biāo)無需完整的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行量化，大都是憑借管理人員的經(jīng)驗(yàn)和能力對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析，但這些分析往往是具有前瞻性的，可以適當(dāng)克服定量財(cái)務(wù)指標(biāo)的滯后性.如若在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)缺乏對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考慮，則很難取得良好的預(yù)警效果.
2安徽省中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建思路
結(jié)合安徽省中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，安徽省中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建可以實(shí)用性、整體性和成本效益為原則，按照確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍、預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)和選擇、預(yù)警指標(biāo)臨界值的確定、預(yù)警信號(hào)和處理機(jī)制的思路來進(jìn)行.
2.1確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的基本前提是確定企業(yè)自身所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和成因，以確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍.安徽省中小企業(yè)所面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下類型：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)：是指由于負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也是安徽省中小企業(yè)所面臨的最主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).安徽省中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，一旦負(fù)債到期而無法歸還就會(huì)給企業(yè)帶來相應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)（.2）投資風(fēng)險(xiǎn)：是指由于企業(yè)投資不當(dāng)，無法獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn).安徽省中小企業(yè)的投資逐利性較強(qiáng)，跟風(fēng)較為嚴(yán)重，缺乏詳實(shí)的可行性分析，極易造成投資失敗，帶來投資風(fēng)險(xiǎn)（.3）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)在經(jīng)營過程中所遭遇的風(fēng)險(xiǎn)都稱為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).任何企業(yè)運(yùn)營都會(huì)面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)要從現(xiàn)金—資產(chǎn)—現(xiàn)金（增值）進(jìn)行不斷循環(huán)，一旦循環(huán)出現(xiàn)問題，就會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).（4）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)：指的是在特定時(shí)日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量而造成的資金中斷的風(fēng)險(xiǎn).安徽省中小企業(yè)為了促進(jìn)產(chǎn)品銷售，采取無限制的賒銷方式，導(dǎo)致每年都有一些應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬損失.中小企業(yè)現(xiàn)金流一旦中斷，就會(huì)陷入現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn).安徽省各企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，要根據(jù)自身的實(shí)際情況，分析企業(yè)所要應(yīng)對(duì)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型及成因，從而確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍，做到重點(diǎn)得當(dāng)、有的放矢.
2.2預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)和選擇
2.2.1非財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)和選擇
中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中的非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要反映企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，包括企業(yè)內(nèi)部環(huán)境自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、企業(yè)外部環(huán)境存在的機(jī)遇或風(fēng)險(xiǎn)，因此中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以通過內(nèi)外部兩個(gè)方面進(jìn)行考察.內(nèi)部方面可以選用的指標(biāo)包括管理環(huán)境、內(nèi)部控制和工作環(huán)境.管理環(huán)境可以通過企業(yè)家能力、員工素質(zhì)、知識(shí)結(jié)構(gòu)來體現(xiàn)；內(nèi)部控制考察重點(diǎn)在于制度的健全性、組織的合理性、實(shí)施的有效性；工作環(huán)境主要指員工滿意度和忠誠度.外部方面可以選用的指標(biāo)包括宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境.宏觀環(huán)境可以通過經(jīng)濟(jì)政策、法律制度和稅收制度來體現(xiàn)；行業(yè)環(huán)境的考點(diǎn)在于產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、勞動(dòng)保障狀況、安全生產(chǎn)狀況和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況.由于非財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)難以量化，所以宜采用符合性標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)，重點(diǎn)在于提示中小企業(yè)管理者要時(shí)刻關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并加以防范.
2.2.2財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)和選擇
中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建，主要根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能存在的問題，并采取相關(guān)措施規(guī)避或降低風(fēng)險(xiǎn).在財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取中，反映企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展能力的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)自是必不可少，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生往往伴隨著現(xiàn)金流的中斷，因此中小企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)有必要在財(cái)務(wù)指標(biāo)中加入與現(xiàn)金流有關(guān)的指標(biāo)，以便及時(shí)了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的狀況和程度.與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)主要包括：（1）現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債×100％.現(xiàn)金比率通過計(jì)算企業(yè)所擁有的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物與企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比率，用以衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性.該比率越高，資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性越?。?）現(xiàn)金短缺率：現(xiàn)金短缺率＝(目標(biāo)現(xiàn)金需求量-實(shí)際現(xiàn)金置存量)/實(shí)際現(xiàn)金置存量×100％.現(xiàn)金短缺率體現(xiàn)了與企業(yè)的目標(biāo)現(xiàn)金需求量相比，目前現(xiàn)金存量所短缺的現(xiàn)金數(shù)量及其程度.該比率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金缺口越大，企業(yè)若不能及時(shí)湊得所需資金，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越大（3）經(jīng)營現(xiàn)金流量比率：經(jīng)營現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量／現(xiàn)金凈流量總額×100％.經(jīng)營現(xiàn)金流量比率用于衡量企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動(dòng)負(fù)債的程度.比率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越好，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越低.現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，即便企業(yè)的盈利狀況很好，但如果缺乏足夠的現(xiàn)金流，同樣可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī).安徽省中小企業(yè)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，自身籌資能力往往較弱，一旦企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，就很容易產(chǎn)生現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn).為切實(shí)防范現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)在原有傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，加入現(xiàn)金流指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警.
2.3預(yù)警指標(biāo)的臨界值的確定
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的臨界值指的企業(yè)在持續(xù)運(yùn)營時(shí)，相關(guān)指標(biāo)所不能突破的警戒值或警戒范圍.確定相關(guān)指標(biāo)的臨界值是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的部分，臨界值是判斷是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的標(biāo)準(zhǔn).由于安徽省中小企業(yè)數(shù)量眾多、規(guī)模各異、行業(yè)分布繁雜，因此各企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的臨界值不可能參照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn).各中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警臨界值的確定，不能以全省中小企業(yè)的“平均值”或某行業(yè)“平均值”來簡單替代，而應(yīng)綜合考慮多方面的因素，包括企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)所處行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征、企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位、企業(yè)自身的長期規(guī)劃目標(biāo)等，以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出符合企業(yè)最佳風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)期的臨界值.
2.4預(yù)警信號(hào)報(bào)警與處理機(jī)制
中小企業(yè)在日常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)定期或不定期的將預(yù)警指標(biāo)與臨界值進(jìn)行比對(duì)，在預(yù)警指標(biāo)接近或突破臨界值時(shí)發(fā)出警報(bào).中小企業(yè)可以通過設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警系統(tǒng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通知相關(guān)部門和個(gè)人.報(bào)警方式的選擇可以多樣化，比如可以采用指示燈作為報(bào)警信號(hào)：指示燈顯示紅色則表示警情重大、指示燈顯示黃色則表示警情一般、指示燈顯示綠色則表示警情輕微；也可以成立專業(yè)小組對(duì)根據(jù)預(yù)警指標(biāo)距臨界值的遠(yuǎn)近對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從而確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)，適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)者做出正確的決策至關(guān)重要.企業(yè)要對(duì)警情重大、評(píng)級(jí)較高的風(fēng)險(xiǎn)要作為重點(diǎn)防控，對(duì)其時(shí)刻密切監(jiān)測(cè)，并及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)對(duì)措施，以最大程度的規(guī)避這些高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)警情一般、評(píng)級(jí)中等的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一般防控，對(duì)其定期復(fù)查，并有計(jì)劃的采取有效措施以轉(zhuǎn)移或降低風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)警情輕微、評(píng)級(jí)較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡單防控，對(duì)其大而化之，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可以承受的范圍之內(nèi)即可.
3安徽省中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的注意事項(xiàng)
安徽省中小企業(yè)所分布的行業(yè)眾多，規(guī)模大小不一，不可能構(gòu)建出通用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，各企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中觀行業(yè)環(huán)境和微觀內(nèi)部環(huán)境構(gòu)建對(duì)一套適合自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與控制.在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建時(shí)，安徽省中小企業(yè)應(yīng)注意以下問題：
3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建宜簡不宜繁
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是基于安徽省中小企業(yè)而構(gòu)建，就應(yīng)該考慮遇到安徽省中小企業(yè)的整體的財(cái)務(wù)管理水平.在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建時(shí)，應(yīng)盡可能的簡單而有效，不宜采用過于高深的理論基礎(chǔ)和復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型.有時(shí)繁瑣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)也未必就一定比簡單的預(yù)警系統(tǒng)更加有效，而且越是繁瑣的預(yù)警系統(tǒng)，需要的前提假設(shè)就越多，在應(yīng)用中所需要的估計(jì)就越多，如若操作不當(dāng)，反而會(huì)適得其反.而簡單的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)用性就會(huì)很強(qiáng)，可以通過的反復(fù)的計(jì)算和驗(yàn)證，以取得良好的預(yù)警結(jié)果.
3.2持續(xù)優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建時(shí)，企業(yè)的決策者和管理者要對(duì)自身所處的行業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的研究和分析，抓出該行業(yè)所存在的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).同時(shí)還需要研究其所處的外部環(huán)境和企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營情況，這樣設(shè)計(jì)出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)才能合理有效的預(yù)測(cè)未知的風(fēng)險(xiǎn).但企業(yè)的外部環(huán)境和自身的發(fā)展?fàn)顩r并非一成不變，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建也不能一勞永逸.企業(yè)的管理人員要及時(shí)根據(jù)外部宏觀壞境和企業(yè)內(nèi)部微觀環(huán)境的變化，持續(xù)的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化和完善，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不斷的適應(yīng)新情況、發(fā)現(xiàn)新問題，以最大限度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).
3.3構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的配套機(jī)制
【關(guān)鍵詞】 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范;財(cái)務(wù)管理機(jī)制
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提出
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營和各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中,由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響,財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營目標(biāo)具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多種因素的作用,使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益,產(chǎn)生損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,要完全消除宏觀環(huán)境因素所致的風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征
(1)不確定性。這是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特性。風(fēng)險(xiǎn)是由事件的不確定性引起的,是對(duì)未來結(jié)果與期望所帶來的無法實(shí)現(xiàn)期望結(jié)果的可能性。
(2)可識(shí)別性。人們可以采取恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ谝欢ǔ潭壬嫌枰宰R(shí)別,以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)辯證地對(duì)待特定風(fēng)險(xiǎn),使財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理切實(shí)可行,做到“預(yù)知可控”。
(3)可決策性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既可事后確認(rèn),也可事前估計(jì)。通過財(cái)務(wù)技術(shù)可在事前對(duì)損失進(jìn)行預(yù)測(cè)和估計(jì),使風(fēng)險(xiǎn)的不確定性變得可控。
(4)可轉(zhuǎn)移性。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前或發(fā)生過程中,通過選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),分散和轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失,增加風(fēng)險(xiǎn)收益,使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為可能。
(5)可預(yù)期性。風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理,主動(dòng)地把握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的未來結(jié)果。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,是企業(yè)通過識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn),并在此基礎(chǔ)上用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來綜合處置風(fēng)險(xiǎn),以最小成本確保企業(yè)的收益和安全的一種經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)。企業(yè)通過財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制和分析等財(cái)務(wù)活動(dòng),識(shí)別、測(cè)試企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中的風(fēng)險(xiǎn),采取科學(xué)方法防范、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)和超額實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo),戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)、提高效益、增強(qiáng)實(shí)力,使企業(yè)立于不敗之地具有重大作用。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征,正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)。減少未來可能的損失,增加未來的收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的存在使風(fēng)險(xiǎn)損失與風(fēng)險(xiǎn)收益同時(shí)并存,通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)積極有效的防范與管理,揚(yáng)長避短,為企業(yè)帶來利益或者減少不必要的損失,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營成果的最佳化。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
1.企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與財(cái)務(wù)活動(dòng)是處于一定的環(huán)境之下,客觀的特定環(huán)境變化莫測(cè),而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境,企業(yè)缺乏市場(chǎng)觀念和對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力。面對(duì)外部環(huán)境不利變化,不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見,反應(yīng)滯后、措施不力,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。企業(yè)眼光只瞄準(zhǔn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)與利益,缺乏風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí),毫無察覺潛在風(fēng)險(xiǎn)威脅的存在。企業(yè)管理人員不能“居安思危”,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。
3.內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全。企業(yè)沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制,或其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行不嚴(yán)格,或企業(yè)管理與監(jiān)督合二為一,缺乏責(zé)任追究制度,對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律難以進(jìn)行有效的約束,缺乏科學(xué)的預(yù)見,反映滯后。
4.決策未能充分論證缺乏科學(xué)性。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象,決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí),決策者決策能力低下,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生;未能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和估量,正確選擇決策程序、決策方式,缺乏監(jiān)督和協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)因素,采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施,合理進(jìn)行投資組合,使風(fēng)險(xiǎn)盡可能可控。
此外,過度籌資、資本結(jié)構(gòu)不合理、市場(chǎng)形勢(shì)估計(jì)不足、新產(chǎn)品開發(fā)乏力等等,凡此種種,都會(huì)產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
(一)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的參與者。企業(yè)要吸納高素質(zhì)人員參入風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng),包括業(yè)務(wù)活動(dòng)成員、風(fēng)險(xiǎn)管理小組、來自公司其它部門的專家、客戶、外部專家等。
2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的持續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不是一次,而應(yīng)有規(guī)律地貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)程中。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一個(gè)反復(fù)的作用過程。一旦風(fēng)險(xiǎn)被識(shí)別出來,就可以應(yīng)用和實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法和策略。
3.識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別,必須基于不同的側(cè)面來尋找和發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn),對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,對(duì)不同方面的風(fēng)險(xiǎn)可以按照它的相關(guān)特性進(jìn)行識(shí)別和歸納,特別注意潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)的可能。
(二)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
1.分析宏觀環(huán)境規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響程度,盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小或無風(fēng)險(xiǎn)的備選方案。對(duì)超過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力、難以掌控的財(cái)務(wù)活動(dòng)予以回避;面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境,防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。不斷提高管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在、無法規(guī)避時(shí),企業(yè)可以事先從制度、決策、組織和控制等方面提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)管理人員,尤其是財(cái)務(wù)管理人員必須經(jīng)常主動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)分析,預(yù)先制定一套自保風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃,將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。
3.提高決策水平轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法,運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。在可能的條件下,企業(yè)通過購買保險(xiǎn)、簽訂遠(yuǎn)期合同、開展期貨交易、承包經(jīng)營或租賃經(jīng)營等轉(zhuǎn)包等形式把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部分或者全部轉(zhuǎn)嫁給其他單位,從而可以避免財(cái)務(wù)決策失誤所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一般問題
(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則
1.收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。企業(yè)進(jìn)行的每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng),要全面分析其收益性和安全性,按照風(fēng)險(xiǎn)和收益適當(dāng)均衡的要求來決定采取何種行動(dòng)方案,趨利避害,爭(zhēng)取獲得較多的收益。
2.風(fēng)險(xiǎn)適度與限度承擔(dān)的原則。明確最大的風(fēng)險(xiǎn)限度,保證企業(yè)的正常安全運(yùn)營,在市場(chǎng)機(jī)會(huì)既定的情況下,應(yīng)當(dāng)以企業(yè)能承受相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為前提進(jìn)行權(quán)衡。
3.不相容職務(wù)分離原則。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制,特別是強(qiáng)調(diào)不相容職務(wù)相分離,有效避免決策 “一言堂”、“一支筆”等現(xiàn)象引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.分級(jí)分權(quán)管理的原則。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制實(shí)行分級(jí)、分權(quán)的管理辦法。
(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)
1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織系統(tǒng)。要明確經(jīng)營者、投資者及其他相關(guān)人員的管理權(quán)限和責(zé)任。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)。對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),并在發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)后提醒決策者及時(shí)采取防范和化解措施。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)控系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)控系統(tǒng),是專門對(duì)企業(yè)所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)情況進(jìn)行監(jiān)督和跟蹤控制的系統(tǒng),對(duì)可能或者已經(jīng)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出反映,并采取相應(yīng)防范和化解措施。
(三)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略
1.對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過程管理
(1)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃――進(jìn)行持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,擬定風(fēng)險(xiǎn)緩解方案。
(2)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別――確定風(fēng)險(xiǎn)源,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行分類,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行初步量化。
(3)風(fēng)險(xiǎn)分析――找準(zhǔn)影響安全的主要風(fēng)險(xiǎn)源和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素,確定風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域、風(fēng)險(xiǎn)排序和可接受的風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)。
(4)風(fēng)險(xiǎn)處理――根據(jù)確定的危險(xiǎn)等級(jí),采取相應(yīng)控制措施有效處理風(fēng)險(xiǎn)。
(5)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控――及時(shí)發(fā)現(xiàn)那些新出現(xiàn)的以及預(yù)先制定的策略或措施不見效或性質(zhì)隨著時(shí)間的推延而發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn),重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)和處理。
2.建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
引入風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,使企業(yè)經(jīng)營者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,行使其控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)利,并獲得風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營的收益。同時(shí)區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任,確定企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失的渠道,體現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的有效性。
3.建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),以利預(yù)防和為采取適當(dāng)對(duì)策爭(zhēng)取時(shí)間。
4.建立風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制分散風(fēng)險(xiǎn)
(1)建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制――通過合法手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。
(2)建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制――通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對(duì)外投資多元化等方式及時(shí)分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)建立健全風(fēng)險(xiǎn)回避機(jī)制――選擇理財(cái)方案時(shí),綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確定出一種適合自身企業(yè)的理財(cái)方案。
(4)建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金和積累分配機(jī)制――及時(shí)足額的增補(bǔ)企業(yè)的自有資金,壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
5.及時(shí)有效地進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上,量化估計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和預(yù)期造成的損失,選用適合的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)予以評(píng)估,并準(zhǔn)確及時(shí)反饋,將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。
綜上,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然難免發(fā)生,只要風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)警鐘常鳴,沉著應(yīng)對(duì),運(yùn)用業(yè)已建立的運(yùn)行機(jī)制,就一定能夠抗擊風(fēng)險(xiǎn),沉穩(wěn)地度過金融風(fēng)暴的寒潮。
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【關(guān)鍵詞】電力企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范
一、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析
（一）電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因
1、資產(chǎn)負(fù)債率過高，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營過度
從國際上電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率狀況來看，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，如日本在1975年----1990年是其經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，九大電力公司的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)15年達(dá)到82%以上。根據(jù)《財(cái)富》雜志公布的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)入圍的14家國外電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為78.94%。目前根據(jù)國家電力監(jiān)管委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截止2006年年底，國家電網(wǎng)公司資產(chǎn)負(fù)債率64%；南方電網(wǎng)公司資產(chǎn)負(fù)債率為60.34%；華能、大唐、華電、中電投和國電五大發(fā)電集團(tuán)公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為70%，可以看出，電力企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了其在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期資產(chǎn)負(fù)債率水平都較高。
2、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)存在大量不良資產(chǎn)，如三年以上應(yīng)收賬款、長期虧損的對(duì)外投資、長期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。
3、投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)，導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，電力企業(yè)的快速發(fā)展，特別是城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)與改造工程的逐步深入，電力企業(yè)的投資活動(dòng)不斷增多。電力企業(yè)的投資活動(dòng)一般分為長期投資和短期投資，長期投資由于期限較長，會(huì)產(chǎn)生許多無法預(yù)料的因素。
二、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，主要就是通過建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)達(dá)到由被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理為主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，由靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)閯?dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理，由風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的管理變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)過程控制管理，實(shí)現(xiàn)事前、事中、事后的全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化的能力，達(dá)到過程控制和結(jié)果控制的統(tǒng)一。
（一）對(duì)企業(yè)已發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的控制
1、根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，確定適合的財(cái)務(wù)杠桿
企業(yè)經(jīng)營中固定營業(yè)成本的存在引起的一個(gè)有趣的效果是：營業(yè)利潤并不是隨著銷售量的變動(dòng)而成比例變動(dòng)的。固定營業(yè)成本的存在使得銷售量每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)使?fàn)I業(yè)利潤變動(dòng)更大的百分比。營業(yè)利潤對(duì)企業(yè)銷售量變動(dòng)的敏感性的數(shù)量化指標(biāo)被稱為經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）。企業(yè)每股收益對(duì)營業(yè)利潤變動(dòng)的敏感性的數(shù)量化衡量指標(biāo)被稱為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。不同于經(jīng)營杠桿的是，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿是可以選擇的，沒有企業(yè)被要求必須用長期負(fù)債或優(yōu)先股融資，相反企業(yè)可以通過利用內(nèi)部資源和發(fā)行普通股來為經(jīng)營和資本支出融資，企業(yè)采用財(cái)務(wù)杠桿的目的是希望能增加普通股股東的收益。
2、積極研究創(chuàng)新融資手段控制籌資風(fēng)險(xiǎn)
電力企業(yè)是資金密集型企業(yè)，其新建和設(shè)備更新改造都需要大量資金?，F(xiàn)階段電力供需矛盾仍較為突出，這對(duì)電力企業(yè)融資提出了更高的要求。為適應(yīng)這一新形勢(shì)，電力企業(yè)一方面要理順融資理財(cái)?shù)耐獠凯h(huán)境，爭(zhēng)取各方面的政策優(yōu)惠，另一方面要優(yōu)化融資理財(cái)?shù)膬?nèi)部環(huán)境，同時(shí)要逐漸擴(kuò)大融資途徑，可以采取剝離優(yōu)良資產(chǎn)上市融資，或者剝離不良資產(chǎn)，通過“債轉(zhuǎn)股”方式，將銀行對(duì)電力企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性的股權(quán)。
三、加快進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的體制建設(shè)
1、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確預(yù)測(cè)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。
企業(yè)應(yīng)該結(jié)合行業(yè)分類、經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營狀況，分析重要項(xiàng)目的特性及變動(dòng)趨勢(shì)，借助財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法、概率統(tǒng)計(jì)方法等對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面有效的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。設(shè)立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制指采用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部、外部環(huán)境各種資料，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先告知經(jīng)營者，同時(shí)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問題，并明確告知企業(yè)的經(jīng)營者解決問題的有效措施，織成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一張疏而不漏的“安全網(wǎng)”。
2、強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，進(jìn)一步完善內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度
內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度是為了提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保資產(chǎn)的安全完善、有關(guān)法律法規(guī)和公司規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行，對(duì)與財(cái)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員安排、權(quán)限責(zé)任的規(guī)范而形成的各責(zé)任主體間相互制衡?？茖W(xué)確定會(huì)計(jì)工作的組織結(jié)構(gòu)，按相互牽制的原則賦予各個(gè)崗位相應(yīng)的權(quán)限和責(zé)任，減少舞弊發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)論：電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范及控制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營者需促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)及控制能力，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制及電力企業(yè)的內(nèi)部、外部風(fēng)險(xiǎn)防范、應(yīng)對(duì)，并積極探索新型電費(fèi)回收管理方式，完善各種制度，確保企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但也能夠通過一定的經(jīng)濟(jì)行為和事前約束、過程控制，得到防范和化解，以使供電企業(yè)在今后的電力體制運(yùn)行中立于不敗之地。
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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類還有很多種，例如，按風(fēng)險(xiǎn)的可控程度，可分為可控與非可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)；按風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)的層次和范圍分為微觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)。但是，他們有著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共有的幾點(diǎn)特征：客觀性、復(fù)雜性與不確定性。這幾點(diǎn)特征是不同的且同時(shí)存在的，在不同的客觀和主觀條件下帶來的損失程度也是不同的，因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與分析顯得極為重要。
二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用及健全
1、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的一般概念
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警。簡單的講，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是指對(duì)公司可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種系統(tǒng)，并且通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化來完成。
2、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用
相對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)成本來說，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，是一種成本相對(duì)低廉的診斷工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)中的問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范和解決問題，回避財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。它不斷的通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息的分析，預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而更好的控制和避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
（1）加強(qiáng)信息的有效管理大量的準(zhǔn)確而及時(shí)的數(shù)據(jù)是有效財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的前提，因此需要抓住每個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息。根據(jù)所考察財(cái)務(wù)目標(biāo)的內(nèi)容和側(cè)重點(diǎn)，明確信息收集目標(biāo)，根據(jù)收集目標(biāo)，通過各種途徑收集資料，建立一系列高效的信息收集、傳遞、處理機(jī)制。將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息轉(zhuǎn)化為可以量化進(jìn)行分析判斷的指標(biāo)，整理出衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系。同時(shí)，建立以計(jì)算機(jī)為中心的，高速傳遞和處理信息的會(huì)計(jì)信息管理系統(tǒng)。保證數(shù)據(jù)在系統(tǒng)之間實(shí)現(xiàn)共享，保證信息使用者及時(shí)有效地篩選、分析所需的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。以便及時(shí)向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)者及其潛在受害者及時(shí)采取措施減少風(fēng)險(xiǎn)。
（2）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與處理機(jī)制高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個(gè)要素：扳機(jī)點(diǎn)和預(yù)警指標(biāo)。扳機(jī)點(diǎn)是指控制變動(dòng)指標(biāo)的臨界點(diǎn)。預(yù)警指標(biāo)是指用于早期測(cè)評(píng)運(yùn)營不佳狀況的變動(dòng)財(cái)務(wù)指標(biāo)；一旦預(yù)警指標(biāo)超過預(yù)定的界限點(diǎn)，則應(yīng)變計(jì)劃要隨之啟動(dòng)。當(dāng)信息傳遞到風(fēng)險(xiǎn)分析組后，企業(yè)內(nèi)部大量信息分析人員要用科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標(biāo)進(jìn)行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機(jī)處理小組?？梢姡@一過程主要包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。
（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)和公司各項(xiàng)制度建設(shè)相結(jié)合在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防范工作中，還需要管理當(dāng)局參與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)是全員參與的，可以說公司的每個(gè)部門、每項(xiàng)制度都與財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有著緊密聯(lián)系。在確立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系之后，企業(yè)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，例如庫存積壓，現(xiàn)金流減少，壞賬準(zhǔn)備增多等問題會(huì)與公司的各項(xiàng)制度相掛鉤。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)與公司的各項(xiàng)制度互為前提，互相影響，共同致力企業(yè)采取切實(shí)可行的管理策略，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，提高收益。
（4)樹立牢固風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)控程序。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要在思想上加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高對(duì)或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)的警惕，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)相結(jié)合起來，思想和行動(dòng)上保持高度一致以達(dá)到最佳的效果。對(duì)員工發(fā)現(xiàn)的問題及提出的合理建議應(yīng)給予重視和采納，而且還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。對(duì)于經(jīng)營相對(duì)不穩(wěn)定的企業(yè)，現(xiàn)金流量凈額等于甚至小于凈利潤，此時(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)就不得不提高。
三、結(jié)論
一、并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在并購過程中各種風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值量上的綜合反映，是由定價(jià)、融資、支付以及整合等并購財(cái)務(wù)決策行為引起的財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，即并購價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)現(xiàn)程度嚴(yán)重偏離而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性。在并購過程中，根據(jù)并購活動(dòng)所涉及到的財(cái)務(wù)決策行為，可以將并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分為四類：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和整合風(fēng)險(xiǎn)。
（一）定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于目標(biāo)企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)價(jià)值被高估，以至收購方出價(jià)過高導(dǎo)致超過自身的承受能力而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的來源主要包括三個(gè)方面：
一是財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，即目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表能否真實(shí)反映其自身的財(cái)務(wù)狀況而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
二是利潤預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，即目標(biāo)企業(yè)未來的發(fā)展前景和收益能力是否存在被高估而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
三是貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。即對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估需通過預(yù)測(cè)企業(yè)未來價(jià)值增值的方法來實(shí)現(xiàn)，而在這一評(píng)估過程中，貼現(xiàn)率的估計(jì)就成為一個(gè)最關(guān)鍵的問題，而這個(gè)估計(jì)往往會(huì)由于主觀性的存在而導(dǎo)致最后結(jié)果的不正確。
（二）融資風(fēng)險(xiǎn) 融資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)能否利用現(xiàn)有的資金渠道及時(shí)并足額地籌集到并購資金以確保并購活動(dòng)的順利進(jìn)行。企業(yè)并購?fù)ǔＰ枰罅康馁Y金，但由于目前我國資本市場(chǎng)的不完善，使企業(yè)并購面臨較大的融資風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
一是資本結(jié)構(gòu)合理性風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及比例關(guān)系，對(duì)于企業(yè)來說，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接影響企業(yè)的資本成本，最終影響企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。
二是融資成本風(fēng)險(xiǎn)。融資成本是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行融資必須考慮的問題，由于不同融資方式的融資成本是不同的，因而資本結(jié)構(gòu)的不同必然會(huì)導(dǎo)致資本成本的不同，企業(yè)需通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)的分析尋求最低的融資成本，選擇使企業(yè)價(jià)值最大化的融資方案。
三是財(cái)務(wù)杠桿比率風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代企業(yè)在并購融資過程中所需的資金全部來源于自有資金和借入資金，即杠桿融資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)程度會(huì)因兩者的比例不同而不同。
（三）支付風(fēng)險(xiǎn) 支付風(fēng)險(xiǎn)主要是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險(xiǎn)，它與定價(jià)、融資兩個(gè)階段產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：
一是資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。是指由于并購后企業(yè)未來的現(xiàn)金流量具有不確定性，資金缺乏導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性，從而降低企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力而形成的風(fēng)險(xiǎn)。
二是股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)支付雖然成本低，但企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)一旦被改變，通常會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋和控制權(quán)減弱。
三是杠桿支付風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付也就是通過舉債解決收購中的資金問題，并期望利用財(cái)務(wù)杠桿的作用獲得并購后的利益，但這必須要有很高的回報(bào)率才能實(shí)現(xiàn)，否則并購方可能會(huì)因負(fù)債比例過高，資本結(jié)構(gòu)惡化而遭受破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）整合風(fēng)險(xiǎn) 在完成并購后，并購方面臨其與目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)融合問題，而整合風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)資源在并購后未能及時(shí)有效地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)而使企業(yè)遭受損失的可能性。主要包括：
一是財(cái)務(wù)組織與機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)，是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)受財(cái)務(wù)協(xié)力效應(yīng)、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)務(wù)管理制度等多種因素的影響，使其實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益不一致，從而給企業(yè)帶來損失的可能性；
二是資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)在整合期內(nèi)，由于環(huán)境的不確定性，未能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)職能實(shí)施科學(xué)監(jiān)控，以及受內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、財(cái)務(wù)運(yùn)作的影響，使企業(yè)并購后未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三是盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)在實(shí)施并購后目標(biāo)企業(yè)資本是否能實(shí)現(xiàn)保值增值、能否帶來預(yù)期的投資回報(bào)，具備持續(xù)盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行成因分析的意義主要在于：第一，使各個(gè)階段的并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念清晰化；第二，是對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)；第三，通過綜合評(píng)價(jià)，可以將各風(fēng)險(xiǎn)因素量化，為企業(yè)制定并購方案提供依據(jù)。
二、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)模型建立
本文采用二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)企業(yè)并購中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。首先根據(jù)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析，需建立一套企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。如表1所示。
然后對(duì)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)，其基本評(píng)價(jià)步驟如下：
（一）評(píng)價(jià)因素集確定 根據(jù)表1建立的指標(biāo)體系可以確定因素集。
定義一級(jí)指標(biāo)層的因素集X，X={X1，X2，…Xm}；定義二級(jí)指標(biāo)層的因素集Xk，Xk={Xk1，Xk2，…Xks }（k=1，2，…，m；s=1，2，…n；n為XK中子因素的個(gè)數(shù)）。
（二）評(píng)價(jià)集確定 根據(jù)建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系從底層開始進(jìn)行模糊綜合評(píng)判，假定企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)每一個(gè)指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)果有p個(gè)等級(jí)，定義適用于各評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)等級(jí)集Y，Y={y1，y2，…yp}，本文設(shè)定Y={“高”，“較高”，“一般”，“較低”，“低”}五個(gè)等級(jí)，即Y={y1，y2，y3，y4，y5}={“高”，“較高”，“一般”，“較低”，“低”}。 在具體的運(yùn)用中，可以根據(jù)實(shí)際情況對(duì)評(píng)價(jià)等級(jí)集中各等級(jí)賦予一定的數(shù)值。
（三）指標(biāo)權(quán)重集確定 各評(píng)價(jià)因素的重要程度在實(shí)際評(píng)價(jià)工作中往往是不同的，文章采用層次分析法確定各指標(biāo)層相應(yīng)因素的權(quán)重，它表示各評(píng)價(jià)因素對(duì)評(píng)價(jià)等級(jí)的重要程度。設(shè)Xks對(duì)Xk的權(quán)重為aks，Ak=（ak1，ak2，…aks}，且 ■aks =1； Xk對(duì)X的權(quán)重為ak，A=（a1，a2，…ak），且■aks =1。
（四）模糊關(guān)系矩陣確定 本文采用德爾菲法構(gòu)造單因素評(píng)判矩陣。由20位專家組成評(píng)價(jià)小組，從以上各指標(biāo)出發(fā)，對(duì)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。具體步驟是：先由每位專家獨(dú)立填寫各指標(biāo)所屬等級(jí)，再將所有的評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行整理統(tǒng)計(jì)，綜合計(jì)算出各指標(biāo)處于每一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的概率，最后得到模糊關(guān)系矩陣Rk。
則Rk= rk11 rk12 rk13 ··· rk1trk21 rk22 rk23 ··· rk2t··· ··· ··· ···rkn1 rkn2 rkn3 ··· rknt
其中rkst=判斷指標(biāo)Xks屬于yt的專家人數(shù)/專家總數(shù)（s=1，2，…n；n為Xk中子因素的個(gè)數(shù)；t=1，2，…p），即表示二級(jí)指標(biāo)層的指標(biāo)Xks對(duì)于第t級(jí)評(píng)價(jià)等級(jí)yt的隸屬度。
（五）評(píng)價(jià)模型建立及模糊綜合評(píng)價(jià) 為了全面地把握并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，得到更合理的評(píng)判結(jié)果，本文在綜合考慮所有相關(guān)因素的影響后，結(jié)合多層模糊綜合評(píng)價(jià)原則，運(yùn)用模糊運(yùn)算構(gòu)建模糊綜合評(píng)判模型B進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)。
B=A×R（A：模糊集合反應(yīng)了并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性；R：模糊矩陣，矩陣中的元素表示并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素所屬風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及發(fā)生的概率；B：模糊評(píng)價(jià)結(jié)果矩陣，其中的元素表示并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)發(fā)生的概率）
（1）建立一級(jí)模糊綜合評(píng)判模型Bk。即Bk= Ak×Rk。通過一級(jí)模糊評(píng)價(jià)，可以得出Bk ={bk1，bk2，…bkp }是一個(gè)向量，需對(duì)其進(jìn)行歸一化處理，即 ■bki=1（表明因素XK屬于第t級(jí)評(píng)判等級(jí)yt的程度，即XK對(duì)yt的隸屬度）。
（2）第二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)。同上述步驟，將X={X1，X2，…Xm}看作一個(gè)因素集，以Y={y1，y2，…y5}為評(píng)價(jià)集，設(shè)Xk對(duì)X的權(quán)重集為A=（a1，a2，…ak），用Bk作為單因素評(píng)價(jià)可以構(gòu)造模糊評(píng)價(jià)矩陣為R：
R= B1B2B3B4 =b11 b12 b13 b14 b15b21 b22 b23 b24 b25b31 b32 b33 b34 b35b41 b42 b43 b44 b45
最后得到關(guān)于目標(biāo)層X的第二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型為：B=A×R=（b1，b2，b3，b4，b5）。
（六）評(píng)價(jià)結(jié)論 當(dāng)■bj≠1時(shí)，需進(jìn)行歸一化處理，即令 bj=bj/ ■bj 得到：
B=（ B1， B2， B3， B4，B5 ）
表示X對(duì)評(píng)價(jià)集Y的隸屬向量，從中可以得到企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的程度。再根據(jù)B'= B×Y（Y為評(píng)價(jià)等級(jí)集中各風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)設(shè)定的量化值）得到模糊綜合評(píng)價(jià)的最終評(píng)價(jià)結(jié)果。另外，根據(jù)一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)，還可以得出并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的高低排序，從而確定企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)控制對(duì)象。
四、實(shí)例研究
甲公司為實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略準(zhǔn)備對(duì)新興行業(yè)的乙公司進(jìn)行并購，為保證此次并購的順利完成，需要對(duì)其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，現(xiàn)對(duì)此次并購所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)，具體步驟為：
（一）確定評(píng)價(jià)集 根據(jù)并購實(shí)際情況及并購風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，在此次評(píng)價(jià)中，模糊綜合評(píng)價(jià)的等級(jí)共5級(jí)，即：Y=（y1，y2，y3，y4，y5）=（高風(fēng)險(xiǎn)，較高風(fēng)險(xiǎn)，一般風(fēng)險(xiǎn)，較低風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)）=（9，7，5，3，1）
（二）運(yùn)用AHP確定各指標(biāo)權(quán)重 一級(jí)指標(biāo)層各因素的權(quán)重A=（a1，a2，a3，a4）=（0.2，0.3，0.2，0.3）；二級(jí)指標(biāo)層各因素的權(quán)重集為：A1=（a11，a12，a13）=（0.4，0.3，0.3 ）；A2=（a21，a22，a22）=（0.3，0.3，0.4）；A3=（a31，a32，a33）=（0.3，0.4，0.3）；A4=（a41，a42，a43）=（0.4，0.4，0.2 ）
（三）確定模糊關(guān)系矩陣 具體如下：
R1= 0.1 0.25 0.25 0.3 0.10.1 0.2 0.1 0.2 0.40.25 0.1 0.2 0.25 0.2 R2= 0.0 0.1 0.1 0.3 0.50.1 0.1 0.2 0.2 0.40.1 0.2 0.1 0.3 0.3
R3= 0.1 0.1 0.2 0.1 0.50.1 0.1 0.4 0.2 0.20.1 0.2 0.3 0.1 0.3 R4= 0.1 0.2 0.3 0.2 0.20.15 0.25 0.2 0.25 0.150.1 0.1 0.4 0.25 0.15
（四）一級(jí)模糊綜合評(píng)判 由Bk= Ak×Rk，得：
B1= A1×R1=（0.4，0.3，0.3）
0.1 0.25 0.25 0.3 0.10.1 0.2 0.1 0.2 0.40.25 0.1 0.2 0.25 0.2 =（0.145，0.19，0.19，0.255，0.22）；
同理得： B2=（0.07，0.14，0.13，0.27，0.39）， B3=（0.10，0.13，0.31，
0.14，0.32），B4=（0.12，0.2，0.28，0.23，0.17）。
（五）二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià) 由B=A×R=A×（B1，B2，B3，B4）T（0.2，0.3，0.2，0.3）0.145 0.19 0.19 0.255 0.220.07 0.14 0.13 0.27 0.390.10 0.13 0.31 0.14 0.32 0.12 0.2 0.28 0.23 0.17 = （0.106，0.166，0.223，
0.229，0.276）
（六）評(píng)價(jià)結(jié)論 由B'=B*YT得 B'=（0.106，0.166，0.223，0.229，
0.276）*（9，7，5，3，1）=4.194。
結(jié)果表明，通過上述計(jì)算可以看出：第一，有27.2%的專家認(rèn)為此案例并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高或較高，22.3%的專家認(rèn)為并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般，而有50.5%的專家認(rèn)為并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低或較低；第二，綜合來看，此次并購所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小為4.194，參照模糊綜合評(píng)價(jià)等級(jí)，此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)介于“一般風(fēng)險(xiǎn)”與“較低風(fēng)險(xiǎn)”之間，表明甲企業(yè)此次并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。另外，通過一級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)進(jìn)一步分析可知：整合風(fēng)險(xiǎn)屬于一般風(fēng)險(xiǎn)，定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)屬于較低風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)屬于低風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，并購已成為現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展當(dāng)中很重要的內(nèi)容，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購利益的最大化，企業(yè)應(yīng)重視并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一問題。因此，在分析企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，正確評(píng)價(jià)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購目標(biāo)具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。