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關(guān)鍵詞：金融消費者 金融監(jiān)管
反思始于2008年的那場金融危機，各國監(jiān)管當(dāng)局普遍意識到，只關(guān)注金融機構(gòu)的利益訴求而忽視對金融消費者利益的切實保護，會破壞金融業(yè)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)，影響到金融體系的穩(wěn)定性。因此，加強金融消費者的保護，成為各國和各地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局反思和改革的重要內(nèi)容。在眾多的改革舉措中，雖然美國的力度最大，但是英國的金融消費者保護體系構(gòu)建已有百年歷史，其較為完善的法規(guī)和保護措施值得借鑒。
一、英國金融消費者保護體系的介紹
英國民眾的金融知識和金融素質(zhì)相對較高，英國政府對金融消費者保護也給予了高度重視，形成了強制性和自律性相結(jié)合的保護體系，英國金融消費者保護體系在層次多元化和集中統(tǒng)一性方面，最具代表性：一是將消費者保護明確列為監(jiān)管目標，成為金融機構(gòu)監(jiān)管的基本職責(zé)；二是規(guī)范并加強金融機構(gòu)內(nèi)部消費者保護的義務(wù)及內(nèi)部解決機制；三是建立行業(yè)自律機制，加強行業(yè)內(nèi)部在解決消費者糾紛及保護消費者權(quán)益方面的溝通及自我溝通。這三方面在英國金融消費者保護體系的發(fā)展歷程中都得到了重要體現(xiàn)。
（一）依法設(shè)立金融消費者保護制度和機構(gòu)
作為金融消費者權(quán)益保護最具代表性的國家，英國的金融消費者保護以組織規(guī)則見長。英國于2000年頒布了《金融服務(wù)與市場法》，認同消費者保障與維持金融市場的國際競爭地位的整體利益息息相關(guān)，法例給予消費者全面的保障。該法例明確規(guī)定金融服務(wù)管理署(以下簡稱FSA)負責(zé)監(jiān)管各項金融服務(wù)，同時設(shè)立單一申訴專員和賠償計劃架構(gòu)，為金融服務(wù)消費者提供進一步保障。該法例還要求FSA負責(zé)推行消費者教育，加深公眾對金融體系的認識，以及確保消費者獲得適當(dāng)保障。
（二）出臺詳盡的金融消費者保護操作細則
2001年6月，F(xiàn)SA啟動公平對待消費者項目，要求英國最大的35家金融集團每年報告實施項目情況，同時FSA要求各金融機構(gòu)在推銷自己的金融產(chǎn)品時都要保證高度透明，使每個消費者在購買金融產(chǎn)品時都清楚地知道自己的風(fēng)險。2005年5月，F(xiàn)SA《關(guān)于金融服務(wù)投訴指引》，詳細列舉說明消費者可對金融機構(gòu)的服務(wù)或產(chǎn)品投訴的情形。2006年l0月，F(xiàn)SA出臺了新的金融機構(gòu)《業(yè)務(wù)原則》，確定了衡量金融機構(gòu)是否符合監(jiān)管標準的原則依據(jù)，其中涉及消費者權(quán)益保護的有5條。FSA把消費者權(quán)益放在了十分重要的地位，目的是讓金融機構(gòu)向消費者提供公平、清晰、無誤導(dǎo)的信息，增強消費者對金融市場的信心。
（三）成立金融巡視員服務(wù)公司
為實現(xiàn)保護消費者的監(jiān)管目標，F(xiàn)SA按照《金融服務(wù)及市場法令》，整合原有的金融業(yè)巡視員組織，成立統(tǒng)一的金融巡視員服務(wù)公司(FOS)，對金融機構(gòu)進行管轄以及處理消費者對金融機構(gòu)的投訴糾紛。FOS基于中立立場來解決爭端糾紛，進行調(diào)解，做出裁定，其爭議處理程序科學(xué)、透明、縝密、務(wù)實。投訴人在向其投訴之前，首先得向金融機構(gòu)投訴．適用金融機構(gòu)內(nèi)部爭議處理程序。只有對金融機構(gòu)的處理不滿意或在規(guī)定時間內(nèi)未接到投訴處理，才可向FOS投訴。若消費者對FOS的最終裁定持有異議，還可訴諸法律，進入訴訟程序。FOS的設(shè)立為消費者提供了一個替代性的爭議解決途徑。
（四）建立行業(yè)自律機制
英國的行業(yè)自律機制在保護消費者權(quán)益方面也發(fā)揮著十分重要的作用。如英國主要銀行及房屋貸款協(xié)會公會都同意遵守的《銀行業(yè)守則》，屬于行業(yè)自律性規(guī)則。它包含了銀行業(yè)須做出承諾的主要事項，確保提供的一切產(chǎn)品與服務(wù)符合該守則。銀行業(yè)守則標準委員會負責(zé)為采納該守則的銀行和房屋貸款協(xié)會公會進行登記，向采納機構(gòu)提供守則解釋等方面的指導(dǎo)，并負責(zé)監(jiān)察它們遵守守則情況。在金融機構(gòu)違規(guī)時，委員會通常先將違規(guī)指控轉(zhuǎn)交給有關(guān)金融機構(gòu)，并要求它們作出解釋。為確保守則的貫徹執(zhí)行，委員會有權(quán)采取警告、譴責(zé)等方式，警戒沒有遵守該守則的機構(gòu)。英國金融行業(yè)自律機制著眼于降低監(jiān)管者和金融機構(gòu)的成本，為金融機構(gòu)贏得了更多消費者的認可與信任。
（五）重視消費者的金融知識教育
在消費者教育方面，一是FSA為消者提供信息和指導(dǎo)意見，提供“一站式”公眾咨詢服務(wù)、消費者刊物和編制金融產(chǎn)品比較表等。二是擴大和深化校園金融教育。英國的義務(wù)教學(xué)大綱中含有深入的金融教育內(nèi)容。三是強化政府主導(dǎo)推動。在財政部設(shè)立金融教育組織協(xié)調(diào)部門，負責(zé)協(xié)調(diào)教育部、產(chǎn)業(yè)部等相關(guān)部門參與金融教育。四是進行金融消費者調(diào)查，找出消費者最為關(guān)注的事宜，以及最為渴求的金融知識和信用知識，以有針對性地開展金融知識教育。
二、金融危機后英國金融消費者保護制度的改革
盡管英國金融消費者保護方面作出了大量卓有成效的工作，但是金融危機仍然暴露出一些缺陷。為此，英國通過了《2009年銀行法案》（Banking Act 2009），了《改革金融市場》白皮書，對現(xiàn)行金融消費者保護制度進行改革。
（一）通過《2009年銀行法案》并了《改革金融市場》白皮書
英國對現(xiàn)行金融消費者保護制度進行了微調(diào)，主要表現(xiàn)在：一對FSCS進行更充分的事前融資。白皮書提出以后應(yīng)考慮金融行業(yè)對FSCS更充分的事前融資，以避免本次危機中金融機構(gòu)犯錯卻要納稅人買單的情況，維護“誰出錯誰買單”的過錯方賠償責(zé)任原則。二是進一步加強消費者利益保護。白皮書提出，在提供服務(wù)時，金融機構(gòu)應(yīng)該為消費者提供易于理解的高透明度金融產(chǎn)品，必須要確保消費者能夠獲得所需的金融服務(wù)；在產(chǎn)生糾紛時，要更快捷地解決消費者投訴，簡化爭端解決程序，對于給大量消費者造成損害的金融服務(wù)和產(chǎn)品，消費者有權(quán)提起代表訴訟；在權(quán)益補償時，為了更好地保護存款者的利益，應(yīng)該對存款保護安排做進一步的改進。三要通過加強市場紀律、加強監(jiān)管、金融機構(gòu)提前制定應(yīng)對倒閉風(fēng)險預(yù)案、改善證券化產(chǎn)品和金融衍生品市場架構(gòu)等措施，防控大型金融機構(gòu)的全新風(fēng)險。四是規(guī)定英國政府有權(quán)在存款機構(gòu)出現(xiàn)嚴重危害金融穩(wěn)定的風(fēng)險時對其進行國有化，以防止系統(tǒng)風(fēng)險的擴散對更多的金融消費者利益造成損害。
（二）提出金融產(chǎn)品“合適并且合理”原則
一是加強對貸款人的保護。2009年11月1日起，F(xiàn)SA加強了對銀行以及房屋互助協(xié)會與客戶日常接觸的監(jiān)管，從直接信貸、支付、存款賬戶到交易和利率的變更。二是加強事后投訴處理的信息披露以及消費者賠償。FSA要求金融機構(gòu)公布如何處理消費者投訴，在半年內(nèi)收到500起及以上的金融機構(gòu)，需要再進行兩年一次的披露。還提出加快銀行破產(chǎn)后金融服務(wù)賠償計劃（FSCS）對客戶的賠付期限，簡化賠償程序，確?？蛻粼谄咛靸?nèi)得到賠償。三把是否有效保護消費者利益作為重要的評價指標。四是加強事后追償和懲罰。此外，2010年3月11日，F(xiàn)SA、OFT（公平交易署）、FOS（金融申訴專員署）聯(lián)合了《消費者投訴處理辦法》，明確了金融機構(gòu)、FSA、OFT和FOS在公平處理消費者投訴方面的責(zé)任，強調(diào)建立各方合作機制，首次提出應(yīng)對新興風(fēng)險和大規(guī)模投訴的程序和措施，重塑消費者信心。
（三）更加重視金融教育
通過深化校園教育、加大財政支持、鼓勵社會參與等方式繼續(xù)大力推進金融知識普及。一是繼續(xù)加大財政支持。英國財政部2007年金融教育預(yù)算就達1150萬英鎊，危機后更是逐年遞增，F(xiàn)SA每年用于金融教育的支出約為2000萬英鎊，占其年度預(yù)算的7%左右。二是擴大教育覆蓋范圍。危機后日益重視弱勢群體的金融教育，加強政府推動和財政支持，擴大金融教育惠及面。
三、對我國金融監(jiān)管的啟示
雖然我國的金融監(jiān)管機構(gòu)在金融消費者權(quán)益保護方面也進行了有益的探索與嘗試，但有許多問題仍然需要正視，比如：相關(guān)金融消費者保護方面的法制不健全；行業(yè)自律機制對金融消費者保護不夠；金融消費者保護的基本路徑-適當(dāng)?shù)耐对V與受理機制欠缺等。目前各國和各地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局對金融消費者保護采取的一系列改革舉措表明，金融消費者保護被置于前所未有的高度，強有力的保護措施能有效增強消費者對金融市場的信心，也可以在很大程度上強化金融體系。英國的金融消費者保護體系則給了我們重要的啟示：
（一）加強金融立法，明確監(jiān)管目標，將保護金融消費者列入監(jiān)管目標
根據(jù)《中國人民銀行法》第一條，目前我國金融監(jiān)管的目標是“保證國家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行，建立和完善中央銀行宏觀調(diào)控體系，維護金融穩(wěn)定”。隨著我國金融市場的不斷發(fā)展成熟，該金融監(jiān)管目標應(yīng)適時地進行調(diào)整。為使金融監(jiān)管機構(gòu)能嚴格地履行該項職責(zé)，我國金融立法機構(gòu)應(yīng)明確地將該項職責(zé)作為金融監(jiān)管的目標之一以法律的形式確定下來。目前，我國的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》已將“維護公眾對銀行業(yè)的信心”寫入了銀行業(yè)監(jiān)管的目標中，但還沒有使用更直接更明確的表述。相對而言，英國的《金融服務(wù)與市場法》就十分明確規(guī)定了英國金融服務(wù)監(jiān)管署的監(jiān)管目標是“為消費者提供適當(dāng)保護，促進公眾對金融制度的了解，維護公眾對金融制度信心，減少各類金融犯罪”。
（二）增強金融法律法規(guī)的可操作性
目前，我國還未制定專門的法律法規(guī)來調(diào)整金融產(chǎn)品的消費者和金融機構(gòu)之間的關(guān)系。在這方面，英國的金融立法值得我國很好地學(xué)習(xí)。英國的金融監(jiān)管以“自律”著稱，已實施的法律法規(guī)有著較強的可操作性，能很好地實現(xiàn)立法意圖。在處理消費者與金融機構(gòu)的爭議方面，英國金融監(jiān)管機構(gòu)有著一套“事前控制―― 事中解決――事后彌補”的操作性極強的法律法規(guī)。我國需要制定具有良好操作性的專門的法律法規(guī)來調(diào)整消費者與金融機構(gòu)間的關(guān)系；同時，立法機構(gòu)應(yīng)對現(xiàn)有金融法律法規(guī)進行修訂，增強其可操作性。
（三）加強金融業(yè)自律組織建設(shè)
英國銀行業(yè)在保護消費者權(quán)益方面有著完善的自律機制，而我國銀行業(yè)協(xié)會雖然成立多年，但由于制度、機制、監(jiān)管方面的諸多原因，目前還沒有在同業(yè)合作與協(xié)調(diào)的層面上為消費者權(quán)益的保護發(fā)揮實質(zhì)作用。因此，這就需要金融監(jiān)管機構(gòu)強制性要求金融業(yè)的自律組織為保護消費者權(quán)益制定一系列的自律守則并嚴格執(zhí)行。自律組織在涉及消費者權(quán)益的事項上應(yīng)對金融監(jiān)管機構(gòu)負責(zé)。
（四）建立起完善的金融知識和信用知識教育培訓(xùn)體系
目前國內(nèi)金融行業(yè)發(fā)展時間較短，整體水平滯后，與國外先進的金融行業(yè)相比而言，還有很長的一段路需要走。當(dāng)前國內(nèi)金融行業(yè)存在以下幾點問題：
（一）營銷理念落后
營銷理念作為整個金融體系中最重要的一環(huán)，是金融行業(yè)發(fā)展的方向標。營銷理念絕不是只顧眼前利益的一時之舉，而是統(tǒng)籌全局，以市場為結(jié)果導(dǎo)向，以客戶需要為主的管理理念。但目前國內(nèi)市場，許多金融機構(gòu)從業(yè)人員對營銷理念認識不夠全面，存在著理解的誤區(qū)：①營銷只是簡單的向用戶銷售產(chǎn)品;②營銷只是相關(guān)部門的工作，與我無關(guān);③營銷只
是進行宣傳;落后的營銷理念，使得他們沒有意識到全員營銷的重要所在。
（二）營銷管理體系不健全
現(xiàn)今，許多金融企業(yè)的營銷管理體系尚未完善，負責(zé)營銷管理相應(yīng)的部門并未單獨構(gòu)建，只是簡單的從屬于企業(yè)的其他部門。這樣做的結(jié)果是，營銷管理部門不能完全發(fā)揮職能優(yōu)勢，市場調(diào)研、產(chǎn)品完善、活動法案策劃等工作都無法保質(zhì)保量完成，各項工作也無法有效進行。另外，有一部分金融企業(yè)還未構(gòu)建系統(tǒng)地營銷管理體系，相對應(yīng)的員工考核、晉升、培訓(xùn)等工作也未開展。
（三）市場定位不準確，發(fā)展目標不清晰
清晰的企業(yè)發(fā)展目標，準確的市場定位，可以讓金融企業(yè)充分調(diào)動自身的優(yōu)勢，開展營銷推廣工作，這將極大地提升企業(yè)的綜合實力與競爭力。但是，當(dāng)前很多金融企業(yè)為了快速提升企業(yè)的綜合實力與競爭力，未衡量評定企業(yè)的自身優(yōu)勢所在，便開始大規(guī)模的盲目投資，這樣取得的結(jié)果反而適得其反，這是因為企業(yè)的市場定位不準確，缺少客戶需求的產(chǎn)品以及服務(wù)。沒有清晰地市場定位和目標作為支撐點，企業(yè)想要發(fā)展無異于空中樓閣。
（四）缺少營銷和金融于一身的復(fù)合型人才
目前國內(nèi)金融行業(yè)發(fā)展時間較短，金融行業(yè)從業(yè)人員只具備金融專業(yè)的知識技能，缺乏營銷相關(guān)的知識與能力，企業(yè)選拔人才時的選擇局限性，也使得同時具備營銷與金融于一身的復(fù)合型人才極為稀少。但反觀先進國家的金融領(lǐng)域，這樣的復(fù)合型人才才是企業(yè)發(fā)展的中流砥柱。
二、國內(nèi)金融營銷的戰(zhàn)略規(guī)劃
（一）樹立正確的金融營銷觀念，讓營銷更加全面化
①金融營銷理念是企業(yè)發(fā)展的重中之重，金融企業(yè)需要及時轉(zhuǎn)變觀念，以市場為結(jié)果導(dǎo)向，分析客戶的心理，依此來對市場進行重新定義與規(guī)劃，集中優(yōu)勢力量，投入到銀行指定的金融市場。我們可以看出，用戶的需求是最重要的，這就需要對金融市場開展全面調(diào)研工作，分析得出用戶的需求所在。客戶在有時候?qū)ψ陨硇枨笠埠苣：?，所以要對客戶進行適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)建議。
②讓營銷更加全面化：所有的金融職能機構(gòu)需要尊重用戶的需求，并以市場為結(jié)果導(dǎo)向，準確了解了用戶的需求后，通過相關(guān)方案的制定與實施，為其提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品及完善的服務(wù)。
（二）建全金融營銷的管理機制
構(gòu)建以金融市場、用戶為導(dǎo)向的管理機制，將進一步健全金融營銷規(guī)章制度。有效的營銷應(yīng)對內(nèi)、外部的營銷進行資源組合。相關(guān)金融企業(yè)應(yīng)該針對以下幾點進行工作的開展。
①創(chuàng)建相應(yīng)的金融營銷管理部門，以用戶的需求、新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品策劃方案為重心開展工作，專項負責(zé)，不僅能提高工作效率，更會讓企業(yè)的金融營銷工作更全面的開展。
②完善內(nèi)部管理機制，系統(tǒng)化的構(gòu)建員工的管理制度與獎懲辦法，加深員工對金融營銷觀念的理解，樹立全面化營銷的意識，從而打造規(guī)范、正規(guī)化的團隊，進一步提高商業(yè)銀行營銷人員的能力。
③開展員工培訓(xùn)工作，并明確員工培訓(xùn)、監(jiān)察、晉升等執(zhí)行細則，以此來提升員工的個人能力與業(yè)績，有效提高團隊的協(xié)作能力與凝聚力。
（三）發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，進行有特點的營銷與服務(wù)
金融企業(yè)要及時開展市場考察工作，在明確了解用戶需求后，根據(jù)不同的需求，制定不同的規(guī)劃方案，并根據(jù)規(guī)劃方案進行相應(yīng)的市場的調(diào)整工作，在合適時候，明確企業(yè)發(fā)展目標，研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，讓金融產(chǎn)品多樣化，滿足用戶的多方位需求，不斷增強企業(yè)的創(chuàng)新能力。同樣，對于企業(yè)的品牌建設(shè)工作也尤為重要，打造企業(yè)品牌識別系統(tǒng)，豐富企業(yè)文化內(nèi)容、完善發(fā)展戰(zhàn)略，通過獨到的見解對品牌故事進行詮釋，從而不斷提升企業(yè)的品牌形象，凸出企業(yè)特點，是品牌形象深入人心，吸引用戶的選擇，占據(jù)市場份額。
（四）金融營銷人才的引入與培養(yǎng)
步入知識型社會，企業(yè)對于人才的競爭也是愈發(fā)激烈。金融企業(yè)隨著不斷發(fā)展，對人才的要求也在提高，單單具備金融知識的人才已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求，企業(yè)更需要同時具備營銷與金融的復(fù)合型人才，這樣的人才可以將金融與營銷有效結(jié)合，運用技術(shù)手段，發(fā)揮出更大的優(yōu)勢。經(jīng)驗豐富的金融營銷人才是企業(yè)發(fā)展的核心競爭力，能夠為企業(yè)提供源源不斷地能量，促進企業(yè)更好、更快發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】 香港 金融危機 商業(yè)銀行監(jiān)管
2007年由美國次貸危機引起的全球金融危機，對全球的金融活動造成了重大的影響。香港作為全球最發(fā)達的金融中心之一，其商業(yè)銀行首當(dāng)其沖，也受到較大的金融沖擊。香港商業(yè)銀行由大量的外商銀行組成，在香港金融領(lǐng)域扮演著重要的角色，為香港的經(jīng)濟發(fā)展做出了重要的貢獻。金融危機期間，在中央政府的政策扶持下，香港商業(yè)銀行采取了一系列果斷的監(jiān)管措施，這些政策的實施也取得了一定的效果。
一、香港商業(yè)銀行受全球金融危機的影響
在本次全球金融危機之前，香港商業(yè)銀行曾經(jīng)歷過四次銀行金融危機。1840―1950年，香港絕大多數(shù)銀行規(guī)模小、管理不完善。1961―1965年的銀行倒閉風(fēng)潮使香港銀行業(yè)更重視風(fēng)險控制。1978以后，香港政府采取了一系列的金融自由化政策，1982―1986年華資銀行危機后，香港對金融業(yè)的監(jiān)管提高到國際水平。1991―1992年的外資銀行危機進一步加強了香港銀行風(fēng)險控制的意識。1998年的亞洲金融危機，香港商業(yè)銀行以較為完善的信貸政策和監(jiān)管體系，安全地度過了，且表現(xiàn)遠強于東南亞的其他各國。之前的四次銀行危機逐步強化香港銀行業(yè)的風(fēng)險控制。從香港戰(zhàn)后四次銀行危機看，房地產(chǎn)市場衰退只是銀行危機的導(dǎo)火索，銀行危機出現(xiàn)的根本原因是銀行激進的信貸和投資方式，以及公眾對銀行的信心不足。
在這次金融危機之前，香港商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管制度已經(jīng)在歷次危機中較為完善地建立起來，但是巨大的金融沖擊，使香港商業(yè)銀行面臨著一些新老問題。這些問題導(dǎo)致了香港整個銀行金融體系受到很大的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是國際炒家的炒作影響了港幣的穩(wěn)定。香港實行的是聯(lián)系匯率，港元與美元掛鉤。1998年的亞洲金融危機中，國際炒家是賭港元貶值，采用的手法是同時沽空港元和港股。這次國際炒家采取的炒作手法則正好相反，是同時買入港元和港股，賭的是港元升值。2007年港幣兌換美元的匯率為7.80，下降為2008年的7.786，到了2009年更是降為7.75。二是銀行的非傳統(tǒng)金融服務(wù)需求急降，非利息收入大減，金融創(chuàng)新受到很大限制。與內(nèi)地銀行不同的是，香港銀行的盈利當(dāng)中，非息差收入占比頗高，有50%～65%之強。受累于金融危機，各大銀行紛紛調(diào)整金融理財業(yè)務(wù)，拖累盈利大幅倒退。最具代表性的是雷曼迷你債券事件，涉及金額高達156.43億港元，波及中銀香港、東亞銀行、花旗銀行等20家銀行和金融機構(gòu)，購買人數(shù)超過4.3萬人。三是整個銀行體系的風(fēng)險大幅提高。受金融危機的影響，香港股票市值由2008年的16261.4億美元降為2009年的14896.4億美元，降幅為8.4%。股票價格的下跌給香港整個銀行體系帶來了巨大的風(fēng)險。受財務(wù)出現(xiàn)危機等傳言影響，香港東亞銀行連續(xù)兩天出現(xiàn)擠兌事件。受此事件影響，東亞銀行股價在當(dāng)天午后開市即急挫11%，收市亦跌近7%。
以上這些問題的出現(xiàn)仍然暴露了香港商業(yè)銀行監(jiān)管體系存在的一些問題，如組合營銷能力不強，業(yè)務(wù)流程冗長低效，信貸資產(chǎn)定價能力弱，市場信息不靈敏、應(yīng)變能力差，內(nèi)控管理還存在一些薄弱環(huán)節(jié)等。
二、香港商業(yè)銀行在金融危機期間所采取的監(jiān)管措施
香港商業(yè)銀行針對金融危機所暴露出的一系列問題，從信用風(fēng)險管理機制設(shè)計和各項管理措施的創(chuàng)新上實施了一些政策措施。一是銀行財務(wù)管理體系創(chuàng)新。香港商業(yè)銀行財務(wù)管理信息系統(tǒng)在同業(yè)中具有領(lǐng)先地位和先發(fā)優(yōu)勢，系統(tǒng)的推廣應(yīng)用填補了財務(wù)信息化的空白，標志財務(wù)管理電子化邁出了第一步，對推動農(nóng)行財務(wù)改革，全面提升財務(wù)管理水平具有里程碑式的重要意義。財務(wù)管理信息系統(tǒng)上線后，財務(wù)管理工作正式步入信息化管理時代，借助統(tǒng)一的財務(wù)管理信息平臺，實施了一系統(tǒng)財務(wù)管理創(chuàng)新，包括財務(wù)預(yù)算管理創(chuàng)新、財務(wù)決策管理創(chuàng)新和財務(wù)成本管理創(chuàng)新。二是強化銀行業(yè)務(wù)執(zhí)行和監(jiān)管。對于銀行客戶來說，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力往往是決定銀行吸引力的一個重要因素。特別是當(dāng)銀行面臨信用風(fēng)險和信用危機時，銀行的業(yè)務(wù)管理體系構(gòu)建就顯得尤為重要。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)執(zhí)行的好壞除了需要強化核心業(yè)務(wù)之外，需要充分發(fā)揮銀行資源在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效配置。這些舉措包括：圍繞核心客戶和核心業(yè)務(wù)強化競爭實力；圍繞核心業(yè)務(wù)把握發(fā)展之源；發(fā)揮資源在業(yè)務(wù)經(jīng)營中的促進作用；培訓(xùn)和提高各級財務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平。三是銀行內(nèi)部管理制度的創(chuàng)新。銀行除了在業(yè)務(wù)管理方面的舉措之外，內(nèi)部管理制度的創(chuàng)新也是必要的。在這方面，香港商業(yè)銀行本著創(chuàng)新是發(fā)展的不竭動力和源泉的理念，在產(chǎn)品設(shè)計、柜面流程、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、員工隊伍建設(shè)以及執(zhí)行制度等方面進行了一定程度的創(chuàng)新，以達到轉(zhuǎn)型和優(yōu)化的目標，進一步應(yīng)對各種市場風(fēng)險和金融危機。具體包括：緊貼客戶需求以全面提升創(chuàng)新能力；落實精細管理全面提升銀行轉(zhuǎn)型質(zhì)量；營造合規(guī)氛圍全面提升執(zhí)行力；抓好隊伍建設(shè)全面提升軟實力；強化內(nèi)部管理提高監(jiān)管準確度。
三、香港商業(yè)銀行監(jiān)管舉措的效果分析
香港商業(yè)銀行的一系列金融舉措，對改進銀行經(jīng)營、降低銀行經(jīng)營風(fēng)險等方面具有很大的作用，這主要表現(xiàn)在以下幾個方面的成效。
1、經(jīng)濟資本回報率
經(jīng)濟資本回報率（RAROC）是指銀行經(jīng)營所取得的經(jīng)濟利益與各項資產(chǎn)（業(yè)務(wù)）面臨的各項風(fēng)險總額的比值，反映的是經(jīng)濟資本的使用效率。計算公式為：經(jīng)濟資本回報率=賬面利潤÷經(jīng)濟資本占用額×100%。經(jīng)濟資本回報率是銀行經(jīng)營績效考評的重要指標。
經(jīng)濟資本回報率作為影響最大、應(yīng)用最廣泛的衡量股東價值創(chuàng)造水平的指針，是企業(yè)價值競爭能力最直接體現(xiàn)。受長期以來規(guī)模情結(jié)和速度偏好的影響，以往北京銀行經(jīng)濟資本回報水平并不理想。2009年，香港商業(yè)銀行（A行）經(jīng)濟資本回報率25.20%，系統(tǒng)內(nèi)排名第6，進步較大。下面通過與系統(tǒng)中占平均水平的B行比較進行說明，如表1所示。
通過對杜邦模型分解，B行資產(chǎn)利潤率與A銀行絕對差距較大，不僅抵消了權(quán)益乘數(shù)優(yōu)勢，還直接導(dǎo)致了經(jīng)濟資本回報水平低。進一步分解可知，資產(chǎn)利潤率水平低主要受資產(chǎn)收入率和收入利潤率的雙重影響，其中資產(chǎn)收入率為2.64%，比北京銀行低0.99個百分點；收入利潤率為46.60%，比香港商業(yè)銀行低5.77個百分點。
2、總資產(chǎn)回報率
總資產(chǎn)回報率（ROA）是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。計算公式為：總資產(chǎn)匯報率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%。其中，利潤總額指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當(dāng)年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外支出凈額等項內(nèi)容，如為虧損，則用“－”號表示。利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債權(quán)利息等。利潤總額與利息支出之和為息稅前利潤，是指企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的全部利潤與利息支出的合計數(shù)。平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值?？傎Y產(chǎn)回報率作為資產(chǎn)營運效率指標，能夠反映出資產(chǎn)創(chuàng)利的競爭能力水平?？傮w來看，得益于生息資產(chǎn)收益水平提高和中間業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展，北京銀行總資產(chǎn)回報率穩(wěn)步回升，與同業(yè)差距逐步減少。2009年，香港商業(yè)銀行總資產(chǎn)回報率為1.80%。
3、邊際貢獻
邊際貢獻又稱邊際利潤，是運用盈虧分析原理反映經(jīng)營杠桿水平的指標。邊際貢獻一般可分為單位產(chǎn)品的邊際貢獻和全部產(chǎn)品的邊際貢獻，其計算方法為：單位產(chǎn)品邊際貢獻=銷售單價－單位變動成本；全部產(chǎn)品邊際貢獻=全部產(chǎn)品的銷售收入－全部產(chǎn)品的變動成本。
很顯然，邊際貢獻越大越好，在訂價決策中，必首先保證邊際貢獻不為負數(shù)，其次應(yīng)考慮，全部產(chǎn)品的邊際貢獻應(yīng)足以彌補固定成本，并仍有一定的積余。而在特殊訂價中，邊際貢獻保持正數(shù)是接受與否的底線。
2007年金融危機之后，香港商業(yè)銀行進行了一系列監(jiān)管舉措的創(chuàng)新，在銀行經(jīng)營方面取得了一定的成效。表2為香港商業(yè)銀行與銀行系統(tǒng)平均水平的邊際貢獻及邊際貢獻率的比較情況表。由表2可以看出，香港市行業(yè)銀行（A行）總體的經(jīng)營業(yè)績比同行的平均水平（B行）較高。具體來看，2008年，B行邊際貢獻為94.77億元，比香港商業(yè)銀行低22.4億元；2009年，B行邊際貢獻為80.29億元，比香港商業(yè)銀行低28.9億元；2010年上半年B行邊際貢獻為62.63億元，比香港商業(yè)銀行低5.7億元。
4、中間業(yè)務(wù)收入占比
中間業(yè)務(wù)收入占比情況不僅關(guān)系到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和資本消耗的降低，同時也直接影響到市凈率（P/B）估值和市場價值水平。中間業(yè)務(wù)收入占比情況也是反映銀行創(chuàng)新能力的體現(xiàn)，是對銀行多元化戰(zhàn)略的度量。對于國際化的香港商業(yè)銀行來說，提高中間業(yè)務(wù)收入占比情況也是分散銀行市場風(fēng)險、提高銀行應(yīng)對金融危機的重要的結(jié)構(gòu)性舉措。當(dāng)然，中間業(yè)務(wù)收入占比在不同環(huán)境和不同國家以及不同性質(zhì)的銀行之間，差別較大。
目前，國際先進銀行中間業(yè)務(wù)收入占比一般均在40%～50%，甚至是70%～80%，金融危機期間，這一比例有很大程度的下跌。雖然，2009年來香港商業(yè)銀行通過加大市場營銷、緊抓收費定價管理和完善信用風(fēng)險管理辦法，使中間業(yè)務(wù)收入占比同比提升較快。2009年，香港商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入37.56億元，占營業(yè)凈收入的17.84%，比上年提高6.2個百分點；2010年上半年，香港商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入29.57億元，占營業(yè)凈收入的22.87%，比去年提高5.1個百分點。但是，總體來看，香港商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占比還是較低，因此，這將是香港商業(yè)銀行未來戰(zhàn)略的調(diào)整方向之一。
5、其他效益指標
盡管香港商業(yè)銀行通過一些具體的監(jiān)管舉措進行創(chuàng)新，但是由于監(jiān)管戰(zhàn)略還沒有完整系統(tǒng)地制定，在取得一定成效的同時，也存在一些不足。比如在成本收入比和人均與點均指標方面均略遜于行業(yè)平均指標。
關(guān)鍵詞：逆周期政策 審慎監(jiān)管 經(jīng)濟
逆周期宏觀經(jīng)濟政策(counter cyclical policy)的概念已經(jīng)被正統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)邊緣化很多年。金融審慎監(jiān)管和流動資本的無息存款準備金是目前最新的逆周期工具。使用這些政策工具的目的是平滑國內(nèi)經(jīng)濟繁榮蕭條的周期和新興市場強烈的順周期資本流動模式。
誠然，許多研究表明新型市場和發(fā)展中國家比較容易實施順周期宏觀經(jīng)濟政策，但也有研究表明美國在2003年至2007年問大規(guī)模實施順周期政策，導(dǎo)致金融系統(tǒng)所積聚的風(fēng)險成為08年金融海嘯的背后主要力量。
因此，我們清晰的認識到，在大蕭條時期，逆周期政策已經(jīng)強勢歸來。本文主要回顧逆周期政策在印度和巴西這兩個新興市場和發(fā)展中國家實施的經(jīng)驗。Reddy and Villar(2010)關(guān)于印度的研究表明，逆周期政策在緩和信貸泡沫和避免國內(nèi)證券組合資金錯配上表現(xiàn)出色。Barbosa(2010)則向我們展示了巴西在應(yīng)對經(jīng)濟危機過程中所實施的一攬子逆周期政策。
一、印度經(jīng)驗
實施逆周期政策前印度經(jīng)濟狀況如下：第一，宏觀經(jīng)濟在較長時問內(nèi)保持穩(wěn)定增長；第二，投資需求及消費需求保持強勁增長，資本回報率高于業(yè)洲其他國家；第三，信息技術(shù)的出口保持強勁有力的增長；第四，財政赤字持續(xù)高企。
印度的逆周期政策包括以下：
第一，印度央行于2000年整體利率呈下降趨勢時，為印度所有商業(yè)銀行的投資組合做了利率上升期背景下的壓力測試，并要求銀行建立投資波動準備金。監(jiān)管當(dāng)局要求銀行將投資分為以下三類：長期持有(Held to Maturity)、可供出售(Available for Sale)、可供交易(Held for Trading)。
第二，當(dāng)消費者擁有較多信貸和股票時，消費者信貸和資本市場的風(fēng)險暴露權(quán)重比由100個百分點提高到125個百分點；當(dāng)注意到房價急劇上升時，銀行對消費性住房的風(fēng)險暴露權(quán)重由100個百分點調(diào)整到125個百分點。
二、巴西經(jīng)驗
全球背景下的信貸困難導(dǎo)致國內(nèi)信貸供給的急劇下降，同時也給巴西國內(nèi)經(jīng)濟造成沉重的負面打擊。商品價格的下降和世界貿(mào)易流通的減緩也對巴西的出口造成傷害，同時造成大量資本外逃，致使雷業(yè)爾兌美元匯率在2008年底一路走高。貨幣的貶值，流動性限制和下降的國際需求導(dǎo)致消費者和企業(yè)的信心一路下挫，導(dǎo)致總需求尤其是投資需求的急劇下降，2008年第四季度和2009年第一季度，巴西的GDP下降了4．3％。
巴西政府應(yīng)對信貸損失的直接措施是為國際和國內(nèi)市場提供流動性。為了對抗貶值以及外匯市場的流動性限制，巴西央行使用國際儲備在現(xiàn)貨交易市場出售美元并且為巴西出口提供臨時信貸便利。國內(nèi)方面，巴西央行下調(diào)了存款準備金率，并于2008年底為貨幣市場提供了相當(dāng)于GDP3．3％的流動性。法定存款準備金的下調(diào)避免了金融危機的深化，但仍不夠增加巴西企業(yè)和家庭的信貸供給。為解決這個問題，巴西財政部為巴西國家開發(fā)銀行提供了相當(dāng)于GDP3．3％的特別貸款便利，后者為流動資本，中小型出口企業(yè)提供了一些特別貸款便利。
貨幣政策的實質(zhì)必須依靠積極的財政政策彌補，以避免存貨的過度堆積。為了避免區(qū)域?qū)用娴捻樦芷谪斦?，逆周期財政政策也包括財政收入從?lián)邦政府到州或者自治區(qū)政府的轉(zhuǎn)移。
結(jié)語
摘 要：2010年3月到12月，消費金融公司在北京、成都、上海、天津四個試點城市相繼出現(xiàn)。作為新型金融機構(gòu)，消費金融公司發(fā)展受到多方面的制約。本文通過介紹我國消費金融公司概況，分析其目前所存在的發(fā)展障礙，并提出了相關(guān)的對策建議。
關(guān)鍵詞：消費金融公司；耐用消費品貸款；風(fēng)險控制
中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1673-0992（2011）01-0048-01
一、消費金融公司概述
ィㄒ唬┫費金融公司的含義
ニ謂消費金融，是指通過向消費者直接提供貸款幫助消費者實現(xiàn)跨期消費，同時擴大當(dāng)期消費品市場需求的現(xiàn)代化金融服務(wù)方式。根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。
ィǘ）消費金融公司的特點
1、資金來源較為特殊。彰顯消費金融公司作為非銀行金融機構(gòu)的一個重要特征是不吸收公眾存款。消費金融公司只可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券等進行籌集資金。
2、風(fēng)險控制要求高。由于消費金融公司目前在我國尚屬試點，且其主營貸款的風(fēng)險較高，因此其風(fēng)險控制較為嚴格。其主要表現(xiàn)包括：消費金融公司資本充足率不得低于10％（比普通商業(yè)銀行高出2%），消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。
3、主營業(yè)務(wù)包括個人耐用消費品貸款、一般用途個人消費貸款，但不涉及房貸、車貸。
4、與商業(yè)銀行相比，消費金融公司的業(yè)務(wù)具有單筆授信額度小、審批速度快（通常1小時內(nèi)決策）、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活等特點。
ィㄈ）發(fā)展消費金融公司的作用及意義
1、宏觀層面：拉動即期消費需求，加速社會資本的流動速度，有利于擴大再生產(chǎn)，對宏觀經(jīng)濟具有促進作用。
2、微觀層面：有利于幫助消費者實現(xiàn)跨期消費決策，增加消費者的總效用。
3、有利于豐富金融機構(gòu)的類型，完善我國金融體系。
二、我國消費金融公司發(fā)展障礙
ィㄒ唬┮滴穹段Ы銜局限
ハ費金融公司的業(yè)務(wù)范圍主要包購買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品(不包括房屋和汽車)；個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款。但是目前，我國居民對于除了房屋和汽車的消費品信貸需求僅占個人消費信貸總需求的20%左右。因不能滿足居民對于房貸、車貸的較大需求，故其業(yè)務(wù)范圍較為狹窄。
ィǘ）競爭優(yōu)勢并不明顯
ハ啾扔諂淥已經(jīng)發(fā)展得較為成熟的消費信貸業(yè)務(wù)，消費金融公司的競爭優(yōu)勢并不明顯。尤其是與信用卡業(yè)務(wù)相比，其貸款業(yè)務(wù)具有很高的同質(zhì)性，卻并不存在明顯的優(yōu)勢。其主要表現(xiàn)在：第一，由于消費金融公司應(yīng)用資本費用較高，所以其服務(wù)價格也相對較高。例如上海的消費金融公司實行的年利率最高達到15.84%，大大高于信用卡。第二，消費金融公司最高貸款額度是消費者月收入的 5倍，可能低于信用卡可以授予的透支額度。第三，信用卡結(jié)合了循環(huán)信貸功能和分期付款功能，而使用消費金融公司的信貸業(yè)務(wù)時則需每次審批，較為繁瑣。第四，已經(jīng)習(xí)慣信用卡的人群，往往會選擇繼續(xù)這項他們已經(jīng)熟悉并且服務(wù)內(nèi)容不斷完善的金融業(yè)務(wù)。
ィㄈ）風(fēng)險控制較為困難
ニ淙灰監(jiān)會對業(yè)務(wù)范圍以及發(fā)放余額等方面的規(guī)定有利于其風(fēng)險控制，但是消費金融公司的風(fēng)險控制仍較為困難，主要原因包括：第一，“審批速度快，無需抵押擔(dān)?！钡臉I(yè)務(wù)特點很容易引發(fā)違約問題。第二，其業(yè)務(wù)更多吸引的是不滿足銀行信用級別但是又有貸款需求的群體，他們一般收入相對較低且不具穩(wěn)定性，很容易產(chǎn)生信貸問題。第三，我國個人征信體系仍不完善。截止2009年6月，我國征信系統(tǒng)收入6.5億個人信息資料，但征信記錄的來源主要是銀行、工商部門等，消費金融公司的大部分客戶―中低收入者的信用資料較為缺乏。
ィㄋ模┪夜居民的消費觀念及消費水平的制約
ナ紫齲消費金融公司的發(fā)展與居民的消費觀念密切相關(guān)。相比西方國家對信用消費的大量使用，中國居民則更傾向于儲蓄而不是提前消費的觀念。根據(jù)世界貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年1月末，我國居民儲蓄余額突破18萬億元，儲蓄率在全世界排名第一。這種消費觀念的形成，一方面是由于社保制度不健全，居民在子女教育、大病預(yù)防、養(yǎng)老等方面需要較高支出；另一方面是我國傳統(tǒng)文化使居民有勤儉持家、量入為出的習(xí)慣。
テ浯危消費金融公司的發(fā)展也與居民的消費水平有很大關(guān)聯(lián)。相比于我國GDP的高速增長，居民收入較為緩慢，這很大程度上制約了居民的消費能力，同時制約了消費金融公司的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
三、促進我國消費金融公司進一步發(fā)展的對策
ィㄒ唬├掛滴窨占洌挖掘潛在市場
ニ淙灰監(jiān)會對消費金融公司所能涉及的業(yè)務(wù)范圍有明確的界定，但是消費金融公司在業(yè)務(wù)空間拓展以及潛在市場挖掘上仍大有可為。
ナ紫齲現(xiàn)階段消費金融公司在耐用消費品分期付款業(yè)務(wù)上的合作伙伴主要為零售商，由于零售商處于供應(yīng)鏈的末端，造成提供的服務(wù)價格較高。因此，消費金融公司可以聯(lián)合生產(chǎn)企業(yè)、總經(jīng)銷商等處于供應(yīng)鏈較前端的機構(gòu)開展業(yè)務(wù)，降低服務(wù)價格。
テ浯危加大宣傳力度，充分挖掘農(nóng)村消費市場。我國農(nóng)村地區(qū)因地理位置相對偏僻、信息技術(shù)較為落后，對于新生事物的認識較為滯后，但近年來農(nóng)村市場對于家電、教育的消費需求增長明顯。消費金融公司可以聯(lián)合農(nóng)村信用社，利用其“網(wǎng)點多，覆蓋面廣，深入農(nóng)戶”的優(yōu)勢，以具有較為穩(wěn)定收入的農(nóng)戶為目標人群，進行農(nóng)村市場發(fā)掘。
ピ俅危立足客戶需求，推出個性化服務(wù)。如允許客戶根據(jù)自己的消費能力自主確定還款期限。
ィǘ）創(chuàng)新運營模式
ナ紫齲消費金融領(lǐng)域可以逐步引入民間資本。一方面為消費金融公司的發(fā)展提供較為穩(wěn)定的資金來源，另一方面也可以減少高利貸等違法行為的發(fā)生，將民間資本的借貸逐步納入監(jiān)管體系，有利于我國國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。其次，可以逐步建立客戶管理系統(tǒng)，根據(jù)之前的記錄，對客戶進行劃級，實行差別利率。
ィㄈ）完善消費金融公司風(fēng)險防范機制
ハ費金融公司應(yīng)該對于客戶的個人信用有較為明確的掌握。一方面應(yīng)該利用已有的征信系統(tǒng)盡可能多的了解客戶信用，另一方面也要盡量了解用戶個人支付電話、水電、燃氣等公用事業(yè)費用的信息，以及法院判決、欠稅等公共信息，達到全面了解客戶信用狀況的目的。
ネ時，消費金融公司應(yīng)逐步完善貸款審核制度和審批流程，及時跟蹤貸款流向，建立合理的催帳制度，減少死賬呆賬的發(fā)生，有效控制風(fēng)險。
おげ慰嘉南祝
[1]中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令(2009年第3號):消費金融公司試點管理辦法[Z].
[2]向志容,顏 蕾.對消費金融公司試點的冷思考[J].武漢金融，2009(9).
關(guān)鍵詞：民間金融 比較優(yōu)勢 效應(yīng)
1 農(nóng)村民間金融組織相對正規(guī)金融的比較優(yōu)勢
1.1 產(chǎn)權(quán)與激勵優(yōu)勢 科學(xué)的產(chǎn)權(quán)制度具有有效的激勵約束功能。民間金融機構(gòu)作為一種與國有金融機構(gòu)相對的金融組織，由于資本為各個私人所有，經(jīng)營以利潤最大化為目標，產(chǎn)權(quán)劃分非常明晰，具有內(nèi)在的約束與激勵機制（趙永亮，2008）。民間金融機構(gòu)可以有效地處理收益性、流動性、安全性三者的平衡關(guān)系，建立與自身相適應(yīng)的組織機構(gòu)、管理制度和風(fēng)險約束機制，有效的保護債權(quán)債務(wù)關(guān)系和契約實施，從而激勵金融創(chuàng)新。民間金融的這種產(chǎn)權(quán)制度與民營中小企業(yè)、個體工商戶之間具有自然的相似性和兼容性，進而使兩者間實現(xiàn)相互支持相互促進。。
1.2 信息優(yōu)勢 信息對稱是效率市場的基本條件。民間金融組織的社區(qū)性質(zhì)明顯，資金的融入者和融出者之間一般為親戚朋友和熟人，對借款人的道德水平和還款能力都有比較清楚的了解，有效地解決了借貸雙方信息不對稱的問題，從而使民間金融獲得了較正規(guī)金融信息充足上的競爭優(yōu)勢。這種優(yōu)勢既反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上，也反映在它對貸款的監(jiān)督過程中。
1.3 融資效率優(yōu)勢 民間資本市場融資效率高，適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要。民間融資手續(xù)簡便，一般只需幾天，符合農(nóng)村個人、個體經(jīng)營者和民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的特點，與銀行申貸程序繁雜、辦理相關(guān)手續(xù)多、授信條件苛刻、審批時間長等相比，民間融資更易受到青睞。此外，民間融資債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確，合約雙方多以個人名義出現(xiàn)，不涉及企業(yè)之間利益關(guān)系，借款人對債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，借款人的還款意識和經(jīng)濟責(zé)任相應(yīng)增強，所以償債率高，信用風(fēng)險較小。
1.4 預(yù)算硬約束 俗話說：親兄弟明白帳，一旦借貸關(guān)系建立，不管雙方何種關(guān)系，其預(yù)算約束關(guān)系便自動生成。較之正規(guī)金融領(lǐng)域存在的裙帶關(guān)系、關(guān)系貸款等要優(yōu)越得多。其次，民間借貸受鄉(xiāng)土社會村規(guī)民約的制約和本土文化習(xí)俗的影響，具有明顯的社會輿論監(jiān)督作用，從而使具有道德風(fēng)險傾向者卻步，使不具備還貸能力的人難以進入民間借貸市場，因而使民間借貸的風(fēng)險得以降低。
近年來，“三農(nóng)”融資越來越表現(xiàn)出民間融資熱的趨勢，并已滲透到農(nóng)村經(jīng)濟生活的各個方面，特別是農(nóng)村集鎮(zhèn)、城鄉(xiāng)結(jié)合部、專業(yè)化市場等經(jīng)濟活動較為活躍的地區(qū)表現(xiàn)尤為突出（蒲祖河，2009）。
2 農(nóng)村民間金融組織的正面效應(yīng)
2.1 緩解了我國農(nóng)村金融資源的匱乏，推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展 近年來，四大國有商業(yè)銀行經(jīng)營重心向大城市、大企業(yè)集中，大量經(jīng)營網(wǎng)點被撤銷，農(nóng)村信用社已成為政府主導(dǎo)農(nóng)村金融市場的最后一個堡壘，這無疑導(dǎo)致農(nóng)村金融供給嚴重不足。而農(nóng)村對資金的需求卻很旺盛，造成了供需上的不平衡，這就催生了民間金融在農(nóng)村的發(fā)展。民間金融在農(nóng)村的蓬勃發(fā)展，緩解了農(nóng)村金融資源供需上的矛盾，縮小了城鄉(xiāng)之間在金融資源占有上的差距，有效推動了農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展，東部地區(qū)農(nóng)村的快速發(fā)展，民間金融可以說起到了舉足輕重的作用。
2.2 有利于農(nóng)民建立現(xiàn)代信用觀念，還有利于改善社會信用環(huán)境 農(nóng)村民間金融組織幫助農(nóng)民建立資金的有償使用和增值收益的現(xiàn)代信用觀念，從而有助于民間借貸主體發(fā)展良好的社會信用關(guān)系。我國農(nóng)村地區(qū)普遍存在的民間借貸形式是無息的，有很強的互質(zhì)，我國居民尤其是農(nóng)民向來是重儲蓄輕投資，由于文化水平和社會環(huán)境的限制，以及我國利率低水平現(xiàn)狀，人們可投資的渠道極少，民間金融組織的“草根性”符合了我國當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的特點，為資金供給者和需求者提供了良好的媒介，改善了整個社會的信用環(huán)境。
2.3 分散銀行的信貸風(fēng)險和促進正規(guī)金融機構(gòu)服務(wù)的改善 民間金融獨有的競爭力和生命力使正規(guī)金融有危機感，迫使正規(guī)金融進行全面的改革，從而提高整個金融體系的競爭力。在與民間金融的競爭中，國有商業(yè)銀行和農(nóng)信社的金融服務(wù)有了很大改善。在競爭中國有商業(yè)銀行也開始開拓新的市場，如工商銀行開辦個體私營貸款，建設(shè)銀行推出了個人創(chuàng)業(yè)貸款，農(nóng)業(yè)銀行則簡化了貸款審批手續(xù)減少貸款申請的批準時間。這應(yīng)該是民間金融對農(nóng)村工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的貢獻之一。
2.4 促進金融創(chuàng)新 今天很多正規(guī)的金融活動，在起初就是一種非正規(guī)金融活動。例如，今天己經(jīng)達到年規(guī)模數(shù)以億元計的同業(yè)拆借活動，起初就是非正規(guī)金融；再如，今天的股票市場，在20世紀80年代末期也是非正規(guī)金融。來自民間和基層的民間金融是完全市場化的，它會應(yīng)市場需求而進行金融創(chuàng)新，而且這些創(chuàng)新往往具有可操作性和持久性，不可否認，民間金融是金融創(chuàng)新的重要源泉之一。
3 民間金融組織的負面效應(yīng)
3.1 民間金融在一定程度上削弱了金融宏觀調(diào)控的力度 由于民間金融的運作導(dǎo)致一部分資金從正規(guī)金融機構(gòu)體系中分流出，造成資金的“體外循環(huán)”，如果過多的資金流入政府控制之外的民間金融市場，則意味著國家經(jīng)濟宏觀調(diào)控能力的減弱、政策效果的下降。例如，當(dāng)經(jīng)濟過熱，政府實行緊縮策時，處在政府貨幣政策作用之外的民間金融反而會利用正規(guī)金融力量減弱之機，加強信貸活動牟取更多利潤這將抵消貨幣政策的緊縮效果，使得經(jīng)濟難以“軟著陸”。
3.2 民間金融組織內(nèi)部管理制度不規(guī)范 農(nóng)村民間金融組織沒有建立規(guī)范的內(nèi)部控制制度，沒有嚴格的財務(wù)管理及審計稽核制度，其籌資、征信、信用審核、授信、風(fēng)險承擔(dān)等能力低下，加之大多屬于私下交易，許多無序的農(nóng)村民間金融活動導(dǎo)致大量糾紛，如合同糾紛、利率糾紛、擔(dān)保糾紛和借據(jù)糾紛等。由于農(nóng)民的法律意識和信用意識薄弱，有時甚至出現(xiàn)逼死人命的事件或引發(fā)刑事案件，危害嚴重，增加社會的不穩(wěn)定因素。
3.3 民間信貸投資方向不規(guī)范 貸款不問用途是大部分民間金融組織的特點之一。配置資金不考慮國家產(chǎn)政策，而是單純以獲利多少為目的。實踐中有時會出現(xiàn)資金配置不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的情況，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理。即使國家限制的產(chǎn)業(yè)，只要效益好，他也全力支持。如:一些污染嚴重的紡織漂染、化工甚至賭博等丑惡現(xiàn)象也在放款之列。由于缺乏對每筆貸款貸前、貸中、貸后嚴格的調(diào)查和審核，使農(nóng)村民間金融風(fēng)險加劇。作為一種自發(fā)性的私營金融活動，民間金融組織資金的力量較小，本身又無雄厚的經(jīng)濟實力作擔(dān)保，大部分情況下是全部負債經(jīng)營，而操作人員又缺乏必要的專業(yè)知識，因此經(jīng)營安全性不高，信用水平低下。一旦市場發(fā)生急劇變化，遇到貸款逾期收不回，造成呆帳時，極易出現(xiàn)倒閉破產(chǎn)情況。
從我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的實踐可以總結(jié)出：農(nóng)村民間金融組織對農(nóng)村經(jīng)濟的貢獻是更重要的。對于農(nóng)村民間金融組織給農(nóng)村經(jīng)濟帶來的消極影響，主要是其組織不完善、運行不規(guī)范導(dǎo)致，因此我們要加強對農(nóng)村民間金融組織運行機制的研究，引導(dǎo)民間金融組織逐步走向規(guī)范化，以減少其不利影響，充分發(fā)揮民間金融對農(nóng)村經(jīng)濟的積極作用。
參考文獻
[1]趙永亮.我國農(nóng)村民間金融的規(guī)范和發(fā)展[J].2008（12），開放導(dǎo)報：88-91.
【關(guān)鍵詞】消費金融公司，消費信貸，風(fēng)險控制，法律監(jiān)督
自1978年改革開放開始，我國一直實行“出口導(dǎo)向型”的經(jīng)濟增長方式，即主要通過投資和出口來拉動經(jīng)濟的發(fā)展，拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”，動力分布并不均衡。其中過分依賴投資，將很可能導(dǎo)致經(jīng)濟增長缺乏可持續(xù)性以及產(chǎn)能過剩等結(jié)構(gòu)性問題，與此同時，過分依賴出口，會擴大國內(nèi)經(jīng)濟受到世界性經(jīng)濟危機沖擊的強度與范圍。從2000年開始，我國消費支出占比逐年下降，而投資支出與對外出口所占比隨著對外開放的程度提高而不斷上升。在2008中國面臨世界經(jīng)濟危機時，我國經(jīng)濟也只能依靠中央政府的4萬億投資挽救經(jīng)濟頹勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2011年居民消費占GDP的份額為47%，而美國居民的消費率達到72%，美國和德國居民消費率分別為65%和57%，與中國同為金磚四國的印度和巴西居民消費也分別達到54%和61%。由此可見，中國居民的消費率不僅遠低于主要西方國家，甚至還不及一些主要的發(fā)展中國家。因此，中國經(jīng)濟需要再平衡，消費金融業(yè)作為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的有益嘗試，越發(fā)重要，同時，與之相對應(yīng)的消費金融公司作為金融中介，發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
一、我國消費金融公司的特點及發(fā)展現(xiàn)狀
消費金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)，包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款等。
2009年中國銀監(jiān)會正式公布了《消費金融公司試點管理辦法》，允許北京、成都、上海、天津符合條件的股東發(fā)起設(shè)立消費金融公司，截止2012年10月底，上述四家消費金融公司資產(chǎn)總額已達40.16億元。
與傳統(tǒng)的銀行貸款相比，消費金融公司的貸款不涉及房貸、車貸，其經(jīng)營方式的核心標志，即要滿足短期、小額、無擔(dān)保、無抵押的條件。因此手續(xù)簡便，審批快捷，無需擔(dān)保成為消費金融公司的首要特點，客戶可以根據(jù)自身實際情況選擇貸款數(shù)額與還款計劃，一般情況下，融資額度不超過個人月收入的5倍，貸款利率不超過央行基準利率的4倍。
在發(fā)達國家中，日本和美國的消費金融市場已經(jīng)初具規(guī)模，中國的消費金融公司還處于初創(chuàng)期，必然面臨許多問題，主要有：
（一）受商業(yè)銀行及政府政策導(dǎo)向影響嚴重
由于我國的金融市場是在商業(yè)銀行全能控制的壟斷市場，因此我國消費信貸的起步必不可少帶著濃厚的商業(yè)銀行氛圍，與其本身所堅持的簡便、快捷有一定的背離。并且，我國的金融市場受政策的導(dǎo)向較為嚴重，例如2009年的《消費金融公司試點管理辦法》，就帶有明顯的拉動內(nèi)需保持經(jīng)濟增長高速發(fā)展的政策導(dǎo)向。
（二）國民信用體系尚未建立
由于消費金融公司的小額信用貸款并未設(shè)立抵押及擔(dān)保物，在現(xiàn)有體制下，只能依靠央行征信系統(tǒng)對顧客進行風(fēng)險評判，但在我國國民信用體系尚未完全建立的情況下，對于沒有涉及商業(yè)貸款的客戶，其信用記錄不能及時查詢，并且由此帶來的較高的審批費用等增加了其經(jīng)營風(fēng)險，利率風(fēng)險等，抑制了消費金融公司的發(fā)展。
（三）國民消費理念及環(huán)境的制約
從國外成熟的消費金融市場來看，中國的消費金融公司無疑具有良好的發(fā)展前景，但是，國內(nèi)居民“低消費，高儲蓄”的消費觀念抑制了消費金融發(fā)展的空間，同時，由于我國目前在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等方面的保障并不完善，通貨膨脹較為嚴重等因素，導(dǎo)致中國居民消費觀念趨于謹慎，在一定程度上也限制了消費金融公司的發(fā)展。
（四）業(yè)務(wù)范圍與銀行重疊，競爭壓力大，發(fā)展空間受限
目前，我國消費金融公司的定位是對個人住房和汽車消費信貸的“補缺”，將個人消費信貸中最大的兩項業(yè)務(wù)排除在外，主要涉及個人耐用消費品、婚慶、教育、旅游等短期消費貸款上。而我國目前的個人貸款比例中，住房貸款占到70%以上，大大壓縮了消費金融公司的利潤空間，并且由于我國居民消費謹慎的消費觀念，對于大宗耐用品及婚慶旅游的貸款發(fā)生量較少，造成供需的極大不對稱。同時，在消費金融涉及的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用品以及旅游、教育等業(yè)務(wù)上，銀行推出的信用卡、助學(xué)貸款、教育儲蓄及銀行金融產(chǎn)品等同樣能夠滿足顧客需要，因此消費金融公司面臨著業(yè)內(nèi)外的競爭壓力。
二、對我國消費金融公司發(fā)展的建議
（一）制定完善的消費信貸法律法規(guī)，加強法律監(jiān)管
與美國等主流西方國家成熟的消費信貸政策相比，我國目前的消費信貸僅依靠幾部行業(yè)規(guī)范，如《汽車消費貸款管理辦法》、《個人住房貸款管理辦法》，缺乏法律約束力。為了保障消費金融業(yè)的健康有序發(fā)展，借貸雙方的合法權(quán)益，以及信貸市場的秩序，我國迫切需要建立相對完善的信貸體系與法律法規(guī)，使得消費信貸公司在業(yè)務(wù)層面能做到規(guī)范高效，盡可能保護消費者的合法權(quán)益。
（二）建立完善的國民信用體系
消費金融公司開展業(yè)務(wù)的前提便是個人信用體系的健全與完善，目前我國國民信用體系并未完全建立，使得我國消費金融公司面臨較大的信用風(fēng)險與貸款損失風(fēng)險。目前，對于居民個人的信用記錄主要依靠央行的征信系統(tǒng)，在當(dāng)前數(shù)據(jù)并不完整充分的情況下，各消費金融公司也應(yīng)建立自己的客戶評價系統(tǒng)，采集相關(guān)信息，作為貸款依據(jù)。同時，各個金融機構(gòu)之間應(yīng)該做到信用記錄共享，幫助判別客戶類型，防范風(fēng)險。
（三）適當(dāng)監(jiān)督，防止過度放貸，建立由制造銷售業(yè)引導(dǎo)的消費信貸市場
在鼓勵消費金融業(yè)發(fā)展的同時，要建立相對完善的監(jiān)督監(jiān)管體系，同時吸取2008年經(jīng)濟危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，避免重蹈美國次貸危機和信用卡危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，防止因“刺激消費而過度放貸”的短期獲利行為的出現(xiàn)。同時，應(yīng)在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上開發(fā)消費信貸產(chǎn)品，以消費品市場為突破躍消費信貸市場，引領(lǐng)消費需求。參考文獻：
[1]司琪 江書軍.我國消費金融公司發(fā)展問題探析【J】.時代經(jīng)貿(mào)，2012
關(guān)鍵詞：后金融危機時代；中小企業(yè)；國際市場
一、引言
截至2009年底，我國的中小企業(yè)已逾1億戶，占中國企業(yè)總數(shù)99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值60%，上繳稅收接近國家稅收總額50%，提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，全國出口總額60%來源于中小企業(yè)，65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，拉動民間投資，帶動地區(qū)發(fā)展，增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。
自2007年美國次貸危機之后，世界經(jīng)濟觸底、回升，直至下一輪增長周期到來前的一段時間區(qū)間，進入了后金融危機時代。世界各國正在為后金融危機時代全球經(jīng)濟的新一輪大發(fā)展積極做準備，而我國經(jīng)濟也步入企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段。在這一背景下，占我國國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)如何走出危機陰影，抓住機遇迎接新一輪發(fā)展，對于我國經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。我國的中小企業(yè)發(fā)展形勢不容樂觀，尤其是國際金融危機爆發(fā)后，大量的中小企業(yè)處于生死邊緣，金融危機對我國中小企業(yè)開拓國際市場造成巨大沖擊。在后金融危機時代我國中小企業(yè)選擇恰當(dāng)?shù)倪M入方式，制定合理的國際化經(jīng)營策略，是中小企業(yè)能否在國際市場立足的前提條件。
二、目前我國中小企業(yè)開拓國際市場的主要模式
在后金融危機時代全球經(jīng)濟開始復(fù)蘇的背景中，面對新的國際營銷環(huán)境和發(fā)展目標，中小企業(yè)必須創(chuàng)造新的國際競爭優(yōu)勢，對國際市場開拓模式進行大膽創(chuàng)新，選擇正確的進入方式才能達到拓展國際市場的目的。目前，我國中小企業(yè)開拓國際市場的主要模式有以下幾種。
（一）貿(mào)易式進入方式
國際貿(mào)易是目前中小企業(yè)開拓國際市場最主要的進入方式，但由于對國際貿(mào)易環(huán)境的熟悉不夠，外貿(mào)信息渠道不暢，企業(yè)自身資源有限，缺少專業(yè)外貿(mào)人才，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同，缺少和國際大客戶的交往，這些問題如不徹底解決，中小企業(yè)將很難走出國門而獲得較多的貿(mào)易利益。
（二）契約式進入方式
契約式進入方式主要有許可證貿(mào)易、管理合同、特許經(jīng)營、交鑰匙工程、合同生產(chǎn)等。一般來說，規(guī)模較小的且又有獨特經(jīng)營優(yōu)勢的企業(yè)，比較傾向于契約式進入，因為這些企業(yè)由于缺乏國際經(jīng)營人才和經(jīng)營渠道，尤其是資金的缺乏，無法進行對外直接投資，轉(zhuǎn)而采取契約式進入來發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢或適用優(yōu)勢，進行其跨國經(jīng)營業(yè)務(wù)的拓展。契約方式可能是國際擴張的成本最低的方式，但中小企業(yè)公司對其產(chǎn)品在其他國家的制造和營銷控制權(quán)很小，提供的潛在回報也最少。
（三）投資式進入方式
中小企業(yè)海外直接投資設(shè)廠，可以繞過各種貿(mào)易保護壁壘，將產(chǎn)品和服務(wù)成功地輸出到東道國，提高了全球市場占有率。在對外投資的方式上，一般是先合資，后獨資，在對外投資的產(chǎn)業(yè)上，先勞動密集型產(chǎn)業(yè)，后技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。目前我國中小企業(yè)海外投資還只處于初級階段，還沒有完成海外直接投資的當(dāng)?shù)鼗?，大部分直接投資簡單的將國內(nèi)員工轉(zhuǎn)移到海外。我國中小企業(yè)規(guī)模小、分散程度高，對外投資項目較小，投資收益占總收益的比例也比較小。
（四）其他方式
1、貼牌生產(chǎn)
中小企業(yè)利用自身絕對低成本優(yōu)勢與世界知名企業(yè)合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，通過貼牌生產(chǎn)或技術(shù)合作提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和品牌知名度。企業(yè)從事貼牌生產(chǎn)既可以利用現(xiàn)有競爭優(yōu)勢如成本低、規(guī)模大，也可以彌補其產(chǎn)品知名度低的不足，充分利用國際品牌的利潤空間，迅速占有市場份額。而且，貼牌生產(chǎn)不涉及市場開拓，不承擔(dān)產(chǎn)品銷售風(fēng)險。因此，在我國產(chǎn)品在國外頻遭反傾銷的情況下，貼牌生產(chǎn)模式仍是現(xiàn)階段我國中小企業(yè)開拓國際市場可選擇的重要方式之一。
2、與其他企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟
我國的中小企業(yè)數(shù)量眾多，各中小企業(yè)的優(yōu)勢也各異，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成集團優(yōu)勢，可以增強中小企業(yè)在國際化經(jīng)營中抵御風(fēng)險的能力。從事同一生產(chǎn)鏈上的不同生產(chǎn)活動的中小企業(yè)建立聯(lián)盟關(guān)系，在不同工序的加工活動中發(fā)揮優(yōu)勢，在生產(chǎn)組織與產(chǎn)品質(zhì)量方面更有保障，提升了產(chǎn)品的競爭能力，也為中小企業(yè)開拓國際市場減少障礙。
3、建立合資企業(yè)
我國中小企業(yè)，在開拓國際市場的過程中，資金、技術(shù)、設(shè)備等要素往往成為企業(yè)的“瓶頸”，但我國中小企業(yè)多是勞動密集型企業(yè)，有勞動成本低廉的優(yōu)勢。中小企業(yè)通過與國外跨國公司的合資與合作，不但可以獲得資金、引進技術(shù)設(shè)備，而且能通過利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榕c當(dāng)?shù)毓┴浬?、顧客、銀行和政府官員的關(guān)系，利用合作伙伴在當(dāng)?shù)氐男抛u和經(jīng)營渠道，在培育企業(yè)核心競爭力的同時，為自己構(gòu)建起一系列供需網(wǎng)絡(luò)，將自己的產(chǎn)品通過跨國公司的國際生產(chǎn)體系網(wǎng)絡(luò)打入國際市場，推進了其開拓國際市場的進程。
4、電子商務(wù)
隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，特別是國際互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始以電子商務(wù)的方式實現(xiàn)管理和營銷，形成了一個電子商務(wù)的經(jīng)營和市場環(huán)境，這是一個全新的競爭激烈的國際化市場。電子商務(wù)是全球商務(wù)操作模式發(fā)展的長期趨勢，中小企業(yè)開拓國際市場，面對大企業(yè)的規(guī)模成本優(yōu)勢以及地域通路的局限性，電子商務(wù)恰好解決了這個問題。
三、我國中小企業(yè)開拓國際市場的困難
我國中小企業(yè)進入國際市場雖然具有優(yōu)勢，但是也有很多劣勢，特別是國際金融危機對我國中小企業(yè)的跨國經(jīng)營造成沉重打擊，大批中小企業(yè)紛紛倒閉，充分暴露出我國中小企業(yè)在開拓國際市場過程中存在的問題。
（一）國際競爭力不足，抵御風(fēng)險能力弱
我國中小企業(yè)的發(fā)展歷史短，或是由家族式手工作坊演變而來，或是原有國有企業(yè)改制分化而來，產(chǎn)品品種往往拘泥于給大型企業(yè)加工零部件或加工簡單產(chǎn)品。不少中小企業(yè)規(guī)模普遍偏小，缺乏擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品，缺乏名牌產(chǎn)品，缺乏獨特的企業(yè)文化，凝聚力不甚強，產(chǎn)品本身在國際市場沒有競爭的能力，抵御風(fēng)險的能力比較弱。
（二）缺乏資金，融資困難
融資困難一直是困擾著我國中小企業(yè)成長和發(fā)展最為突出的問題之一，金融危機的爆發(fā)又為這一難題增加了新的影響因素，使融資難問題成為制約中小企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸，多數(shù)中小企業(yè)由于缺乏資金無法擴展市場，甚至因資金鏈斷裂而倒閉。這既有企業(yè)自身素質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模、信用水平等內(nèi)在原因，也有擔(dān)保體系不健全、中小企業(yè)融資制度不完善如金融信貸條件高、創(chuàng)新產(chǎn)品少、上市直接融資門檻高等外在因素的影響。
（三）匱乏專業(yè)性人才
企業(yè)要走向國際市場，就必須擁有一批熟悉國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則與慣例和國際企業(yè)經(jīng)營管理的外語、外經(jīng)貿(mào)、金融、營銷、企管、財務(wù)、技術(shù)等方面的專業(yè)性人才，而我國中小企業(yè)人才缺乏。這主要是由于我國中小企業(yè)長期以來，立足于國內(nèi)市場的開拓和發(fā)展，忽略了對專業(yè)性人才的儲備和培養(yǎng)，加之多數(shù)中小企業(yè)用人制度不健全，人才觀念淡薄，缺乏相應(yīng)的人才管理和激勵機制，致使許多人才流失，這已經(jīng)成為我國中小企業(yè)開拓國際市場所面臨的最大問題之一。
（四）信息資源問題
當(dāng)前，我國中小企業(yè)獲取信息的渠道單一，主動獨立與國外客戶聯(lián)系的能力較弱，往往被動地等待外商或商上門聯(lián)系。因此，由于企業(yè)本身沒有這方面的意識，中小企業(yè)對國際市場及本企業(yè)產(chǎn)品在國際市場上同類產(chǎn)品中的地位，根本不了解者居多，信息的缺失或流通不暢，形成了企業(yè)一個自我封閉的狀況。
四、后金融危機時代我國中小企業(yè)開拓國際市場的對策
經(jīng)過金融危機的沖擊，中小企業(yè)走過了最困難的時期，現(xiàn)在是恢復(fù)發(fā)展的最佳時機，本文對后金融危機時代我國中小企業(yè)開拓國際市場提出以下對策建議。
（一）中小企業(yè)要努力增強自身實力，提高抵御風(fēng)險能力
中小企業(yè)要從技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量、內(nèi)部管理、人才結(jié)構(gòu)等方面增加自身實力和提高自身抵御風(fēng)險以及迎接挑戰(zhàn)的能力。要在國際市場中擁有一席之地，中小企業(yè)必須改變目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，檔次低的現(xiàn)狀，以技術(shù)創(chuàng)新為動力，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升和提高產(chǎn)品質(zhì)量檔次。中小企業(yè)可采取聯(lián)合、參與、合作等手段，改善投資質(zhì)量，加強技術(shù)創(chuàng)新，增強開拓國際市場的能力，回避國際市場的經(jīng)營風(fēng)險。
（二）積極為中小企業(yè)搭建融資平臺
建立和完善由政府部門或行業(yè)協(xié)會、銀行和第三方機構(gòu)共同搭建的中小企業(yè)融資平臺，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高對中小企業(yè)貸款比例的規(guī)定和國家關(guān)于擴大中小企業(yè)融資規(guī)模的政策，盡力緩解中小企業(yè)的資金困難。加大資金支持和金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開發(fā)適合中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，積極挖掘非銀行金融機構(gòu)的融資功能。密切銀企合作，加快構(gòu)建和完善銀企對接平臺，健全中小企業(yè)與金融機構(gòu)的信息互通渠道和長效合作機制，不斷擴大銀企合作成果。
（三）健全中小企業(yè)國際化經(jīng)營的配套服務(wù)體系
加快制定和完善有關(guān)中小企業(yè)跨國經(jīng)營的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在跨國經(jīng)營過程中的地位及權(quán)利義務(wù)，以保護中小企業(yè)的利益。動員外經(jīng)貿(mào)部、進出口商會及駐外經(jīng)商參處等對外工作機構(gòu)，為中小企業(yè)收集國際市場信息，并協(xié)助它們開辦一些招商會、展銷會、洽談會等國際交流活動，以使中小企業(yè)能夠準確把握國際市場動向，順利開展跨國經(jīng)營。
（四）加快信息化建設(shè)，努力發(fā)展電子商務(wù)
中小企業(yè)必須建立強有力的商業(yè)信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，把握參與國際競爭的主動權(quán)。大力發(fā)展電子商務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)上直接進行貿(mào)易，可以大大節(jié)省傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中人員的花費，運用電子商務(wù)還能夠使企業(yè)向用戶提供全天侯的產(chǎn)品信息和服務(wù)，大大提高市場競爭力。電子商務(wù)是中小企業(yè)開拓國際市場最快、最靈活、接觸面最廣而且最節(jié)省的辦法。中小企業(yè)通過電子商務(wù)進行國際商務(wù)活動時應(yīng)注意信息交易安全問題以及法律問題。
參考文獻：
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【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)文化 金融技術(shù)分析 有效性
Charles Dow于20世紀初提出道氏理論（Dow Theory），標志著技術(shù)分析的誕生。MURPHY（1986）對技術(shù)分析的定義是：“技術(shù)分析是以預(yù)測未來的價格趨勢為目的，主要通過使用走勢圖，對市場行為進行的研究”。（愛德華邁吉，股市趨勢技術(shù)分析，1992）。因此技術(shù)分析是一門科學(xué)，它通常以圖像的形式，記錄某一股票或者某個“平均值（Averages）”交易的實際歷史（價格變化、交易量，等等），然后，從勾畫出的歷史里推導(dǎo)出可能的未來趨勢。由此可見，技術(shù)分析（Techn ical A nalysis）是對歷史數(shù)據(jù)進行特定的處理， 尋找股價起伏的周期，從而建立起買賣證券的規(guī)則，以優(yōu)化收益、規(guī)避風(fēng)險的一種投資理論（韓楊2001）。
一、關(guān)于技術(shù)分析有效性的爭議
金融技術(shù)分析研究對象是金融市場種金融產(chǎn)品價格行為的規(guī)律，決定技術(shù)分析是否有效的一個重要因素就是金融市場價格行為的規(guī)律是否客觀存在，對此分歧一直很大。在金融分析流派中基本面分析派堅持“股市趨勢不可知”的理念，認為金融市場無趨勢、無規(guī)律、不可預(yù)測，因此技術(shù)分析無效。隨機漫步理論流派（Random Walk）也堅持在金融市場中價格的變動是隨機的，更談不上預(yù)測。這種隨機性是非理性的，并不具備操作的有效性。
二、現(xiàn)代經(jīng)濟理論對于金融市場技術(shù)分析有效性的研究現(xiàn)狀
在現(xiàn)代主流經(jīng)濟學(xué)中，對技術(shù)分析持否定意見中，比較有代表性的有效市場假說（EMH）（Fama，1970，《有效資本市場：理論和實證研究的回顧》）。他們認為技術(shù)分析所謂的原理與弱式有效市場理論是沖突的。技術(shù)分析根據(jù)歷史價格走勢分析出未來價格趨勢，這一點有效市場理論堅決反對，他們認為眾多投資者已經(jīng)通過對歷史的價格信息的研究，做出了自己該做的投資選擇，目前的價格實際上已經(jīng)反應(yīng)了過去的歷史信息，以后的價格只能隨機波動，和以前沒有任何聯(lián)系，因此在弱有效市場成立的條件下技術(shù)分析無效，不能獲得額外收益。
三、基于中國古代傳統(tǒng)文化下的現(xiàn)代金融技術(shù)分析有效性的解釋
美國技術(shù)分析師.艾略特（R.N.Elliott）根據(jù)道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）發(fā)現(xiàn)股價結(jié)構(gòu)性形態(tài)和宇宙中一些自然現(xiàn)象相吻合。提出波浪理論，用來解釋市場的行為，并強調(diào)波動原理的預(yù)測價值。而對于通過觀察宇宙規(guī)律硌芯咳死嘈形，中國古代亦做出過不少的努力，比如古人的天人合一等等，因此我們能否從中國古代傳統(tǒng)文化里找到現(xiàn)代金融技術(shù)分析有效性的解釋，從而說明技術(shù)分析的有效性及其存在的意義。
（一）現(xiàn)代金融技術(shù)分析的核心概念――趨勢
趨勢的概念是技術(shù)分析的核心。技術(shù)分析要求必須研究判斷市場趨勢，然后順應(yīng)趨勢交易，決不可逆趨勢而動。而且市場的趨勢不會朝任何方向直來直去，市場運動的特征就是曲折婉蜒。因此我們從技術(shù)分析的核心概念--趨勢入手，看看中國古代傳統(tǒng)文化對趨勢的存在和有效性的研究，從而論證技術(shù)分析的有效性。
（二）中國古代傳統(tǒng)文化下對于趨勢的理解
中國古代傳統(tǒng)文化認為整個宇宙是一個整體，并制約于一個自然法則，這個自然法則無論在自然世界還是人類世界都起作用，否則就會混沌，出現(xiàn)秩序上的紊亂，而就算是人類社會行為如果按照自然法則運行一定會很順暢，完美，包括有生命的東西和無生命的東西時都按法則運行，比如四季交替就是很典型的自然法則秩序規(guī)律的嚴格運行，這種秩序，按照古代傳統(tǒng)文化的假設(shè)就是恒定不變。無論是自然還是人類社會的群體行為，都會重復(fù)秩序，那么人類社會曾經(jīng)的群體導(dǎo)致的事態(tài)周期性變化，也將重復(fù)，也就是歷史會重演，而且如果我們掌握了這種秩序，甚至我們可以在一定范圍和程度地上預(yù)測未來，以為事態(tài)會順著歷史的規(guī)律進行，趨勢就是其中一種。
中國古人一直很強調(diào)對“勢”的把握，著名軍事家孫子在《孫子兵法》中提到，“故善戰(zhàn)者求之于勢，不責(zé)于人，故能責(zé)人而任勢”；再有《孟子：公孫丑》，“雖有智慧，不如乘勢；雖有t基，不如待時。”
對于趨勢的力量論述，孫子兵法也上有記載，“激水之疾，至于漂石者，勢也?！奔ち业牧魉軟_走巨石，這就是趨勢的力量，在宋代，學(xué)者陳亮的《上孝宗皇帝第三書》中提到：“天下大勢之所趨，非人力之所能移也。”就談到社會運行的趨勢不是人能改變的，也間接論述了趨勢的自主性。戰(zhàn)國商鞅《商君書?禁使第二十四》中也有關(guān)于趨勢的論述，“凡知道者，勢、數(shù)也。故先王不恃其強而恃其勢；不恃其信，而恃其數(shù)。今，夫飛蓬遇瓢風(fēng)而行千里，乘風(fēng)之勢也；探淵者知千仞之深，縣繩之?dāng)?shù)也。故托其勢者，雖遠必至；守其數(shù)者，雖深必得?！边@段文字也承認了趨勢是存在的，而且應(yīng)該順應(yīng)趨勢，可以借助趨勢的力量發(fā)展的更好，也體現(xiàn)了趨勢的力量具備自我發(fā)展性。
四、結(jié)論
“勢”字，從“力”，與力量有關(guān)，古人解釋“勢”為“盛力”、“權(quán)”。古人從經(jīng)驗直觀中很容易發(fā)現(xiàn)“力”是決定事物成敗、發(fā)展的關(guān)鍵，而概括出“勢”這一重要范疇?！皠荨弊鳛橐环N客觀力量決定著世界中事物的興衰成敗，而人作為是生存于世界之中，通過與世界萬物打交道的方式以維持其存在和發(fā)展的一個物種。客觀的“勢”所造成的結(jié)果對于人而言則有利害兩種情況，人作為具有能動性的智慧存在當(dāng)然不會也不應(yīng)該被動地接受“勢”所造成的結(jié)果，而應(yīng)該發(fā)揮主觀能動性使“勢”向著有利于自己的方向轉(zhuǎn)化。對于有利之勢則積極利用，以造成有利于自己的最大成果；對于不利之勢則盡力回避，以免造成損失。同時，在有些人類活動中還可以人為造勢，以獲得盡早和更大的結(jié)果。就技術(shù)分析而言，由于市場行為的龐大性，當(dāng)然很難造勢，通過對“勢”（趨勢）的研究，人們還是可以對趨勢加以把握和利用，以獲得投資利益。中國古人對“勢”的理解和運用，堅定了我們對技術(shù)分析之科學(xué)性和有效性的信心。在中國古代傳統(tǒng)文化中，古人是認為趨勢存在的，而且主張要順應(yīng)趨勢，只有順應(yīng)才能更好的發(fā)揮主觀能動，獲得更大投資收益。這和現(xiàn)代金融技術(shù)分析不謀而合，哲學(xué)層面高度統(tǒng)一。
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