時(shí)間：2023-06-06 15:34:58
導(dǎo)語：在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析
（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致企業(yè)盈利水平變化、投資者預(yù)期收益下降或者由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利水平的變化，其中產(chǎn)品需求的變動(dòng)、產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)、單位產(chǎn)品成本的變動(dòng)等因素都是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素，其中最綜合的是由于經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)杠桿的高低可以放映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小，經(jīng)營(yíng)杠桿率越高，利潤(rùn)變動(dòng)愈加劇烈，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)就險(xiǎn)越大。反之，經(jīng)營(yíng)杠桿率越低，利潤(rùn)變動(dòng)愈加平穩(wěn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。
我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀較差，當(dāng)前大部分企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)管理工作起步晚，管理水平嚴(yán)重滯后于企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；不少企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不夠，未能建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，導(dǎo)致防范和處理風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力從而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。
1、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度不完善
建立健全財(cái)務(wù)管理制度，要求做好財(cái)務(wù)收支的計(jì)劃決策、控制、記錄和考核工作，維護(hù)財(cái)務(wù)資金安全，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但目前部分企業(yè)的內(nèi)部管理制度缺乏完善，財(cái)務(wù)管理工作執(zhí)行力度較低等現(xiàn)實(shí)情況，嚴(yán)重阻礙財(cái)務(wù)管理工作的開展，容易出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)漏洞，促使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是指企業(yè)自有資金和舉債資金的占比不合理，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理極易讓企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)自有資金占比為零或者較小時(shí)，企業(yè)可能會(huì)因?yàn)榭墒褂玫馁Y金較少，影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)；另外當(dāng)企業(yè)舉債資金比例過大時(shí)，企業(yè)可能會(huì)無法償還債務(wù)，加劇企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不科學(xué)降低了企業(yè)財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
3、企業(yè)收益分配政策不科學(xué)
收益分配政策是企業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)重要組成部分，影響著企業(yè)的投資決策，科學(xué)的收益分配政策有利于梳理企業(yè)的良好形象。一旦出現(xiàn)企業(yè)的收益分配與實(shí)際情況不符合的現(xiàn)象，企業(yè)提出的發(fā)展決策將會(huì)出現(xiàn)差錯(cuò)，再加上企業(yè)管理能力不足，必然會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，帶給企業(yè)不必要的損失。
4、企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
財(cái)務(wù)人員是處理企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的主體，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)工作結(jié)果起著重要作用，因而財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄必定會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，就不會(huì)對(duì)企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)預(yù)警；而在當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，又缺少應(yīng)變處理能力，無法有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理
（一）企業(yè)要分散、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在籌集資金時(shí)，一定要考慮現(xiàn)代市場(chǎng)的實(shí)際情況。對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、可用資金以及創(chuàng)收效益等方面進(jìn)行全面的分析和了解，決策出最佳的企業(yè)籌資方案，確保企業(yè)有足夠的能力來籌集資金。還應(yīng)在此基礎(chǔ)上選擇適宜的投資和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另外，有時(shí)候企業(yè)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)超出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)承受能力，讓企業(yè)無力抵抗。這種情況下，企業(yè)可以通過向保險(xiǎn)公司投保，在遭遇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)獲得保險(xiǎn)公司一定數(shù)額的保險(xiǎn)金，以便減輕經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。
（二）建立和健全企業(yè)內(nèi)部控制制度
一項(xiàng)合理完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度將有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制安排，將企業(yè)整個(gè)的管理層、工作員工約束在內(nèi)控制度之下，保證任何人不會(huì)脫離內(nèi)部控制制度的控制管理，獨(dú)立工作。企業(yè)內(nèi)部控制制度一個(gè)重要的內(nèi)容就是監(jiān)督，監(jiān)督將會(huì)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理人員以及工作人員的行為，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督約束機(jī)制的作用。因而企業(yè)要建立、健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立以預(yù)防為主監(jiān)督機(jī)制，對(duì)企業(yè)上、下層部門實(shí)行有效的監(jiān)督。對(duì)管理層人員要監(jiān)督其權(quán)限，防止個(gè)人權(quán)利過大，凌駕于內(nèi)控制度之上；對(duì)下層工作員工要監(jiān)督其工作行為，把工作行為限制在企業(yè)規(guī)章制度之中?？梢?，企業(yè)要建立適應(yīng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求的內(nèi)部控制機(jī)制。
（三）建立完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度
企業(yè)要有成效的防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必須要建立起一套完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范制度。企業(yè)在具體的經(jīng)營(yíng)過程中還會(huì)遇見各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防制度可以再企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)過程中進(jìn)行具體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施?？梢栽O(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的各個(gè)階段是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，最大程度提高企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。一方面還要強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，令其認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力。
（四）完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度
企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包含了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，主要有企業(yè)籌資、投資和運(yùn)營(yíng)資本管理等。完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度主要的目的是保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性。在企業(yè)向外籌資時(shí)，首先要了解企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算出適度的負(fù)債率。然后加強(qiáng)企業(yè)資金的防范和控制，適度籌集資金，保證企業(yè)自有資金與負(fù)債資金占比的合適；在對(duì)外投資時(shí)，也要基于企業(yè)資本機(jī)構(gòu)的合理性，預(yù)測(cè)未來投資收益，適度投資，防止企業(yè)外部應(yīng)收款額過于龐大。
（五）提高企業(yè)應(yīng)急管理能力
企業(yè)不可能對(duì)所有的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)到達(dá)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，有些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)突然降臨，如果企業(yè)來不及提出措施解決，肯定會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)資金等造成嚴(yán)重?fù)p失。企業(yè)要著急管理層人員和相關(guān)專業(yè)人員一同商討，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況來分析和商討出企業(yè)在經(jīng)濟(jì)過程中可能出現(xiàn)的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合這些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)制定出一整套風(fēng)險(xiǎn)管理策略和解決方案。應(yīng)急管理措施必須要做到詳細(xì)、具體，而且還要擁有較高地可操作性。最后將應(yīng)急措施以書面的形式告知企業(yè)每一個(gè)部門和工作人員，提升全員風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急能力。
[關(guān)鍵詞] 醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析防范
醫(yī)院適度負(fù)債經(jīng)營(yíng),可使醫(yī)院獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),提高收益,有利于盤活資金,激活醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)活力,增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)醫(yī)院快速發(fā)展。但醫(yī)院實(shí)施負(fù)債經(jīng)營(yíng),需要建立科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制,這對(duì)于醫(yī)院有效控制和防范風(fēng)險(xiǎn)有著重要的意義。
高負(fù)債經(jīng)營(yíng)是山區(qū)醫(yī)院的普遍現(xiàn)象,以我院為例,我院是一所縣級(jí)山區(qū)綜合醫(yī)院。自1997年起,我院投資1.7億重建住院樓及門診樓,由于遭受了“非典”的影響及資金緊缺等問題,歷經(jīng)10年,于2006年完工并投入使用。在資金籌集中,財(cái)政補(bǔ)助200萬;通過盈余收入自籌資金4000萬;通過銀行貸款5200萬;職工集資600萬;工程欠款2500萬;所欠設(shè)備款、藥款、材料款等共4500萬,醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債率最高時(shí)曾達(dá)到55%,但這已經(jīng)是我院的極限負(fù)債。在此期間,資金極度緊張,甚至影響日常運(yùn)作,出現(xiàn)籌資困難,后經(jīng)醫(yī)院的多方努力控制,資金緊張局面才稍為緩解。現(xiàn)我院負(fù)債率維持在50%左右,但此時(shí)仍時(shí)刻感受到資金的高度緊張,如果負(fù)債率可以下降10%-15%,維持在35%-40%之間,這樣會(huì)大大減輕資金的負(fù)債壓力,對(duì)公立醫(yī)院發(fā)展會(huì)更好一些。
目前我院規(guī)模已大幅提高,加上社保,居保及新農(nóng)合的開展,使我院的業(yè)務(wù)收入由2006年的6205萬增加到2009年的13144萬,業(yè)務(wù)收入翻了一翻;門診量從395895 人次增加到 530728 人次,增幅 34%;住院量由9332 人次增加到 14933 人次,增幅 60 %。由此可見,負(fù)債是醫(yī)院快速發(fā)展的助推器。我院通過負(fù)債經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,努力控制風(fēng)險(xiǎn),客觀上推動(dòng)了醫(yī)院的專業(yè)建設(shè)和硬環(huán)境的改造,引進(jìn)大量的專業(yè)技術(shù)人才,極大地促進(jìn)了醫(yī)院的發(fā)展。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
1.醫(yī)院負(fù)債規(guī)模過大,資本結(jié)構(gòu)不合理,從而導(dǎo)致無法償還到期債務(wù)或無法獲得新的融資。
2.醫(yī)院業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng),規(guī)模不斷擴(kuò)大,這就需要大量的資金注入,但近年來醫(yī)院業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)較為緩慢,醫(yī)院只能舉借債務(wù)以滿足經(jīng)營(yíng)需要。
3. 醫(yī)院籌資前,未能充分做資金使用評(píng)價(jià)分析,盲目融資而造成資金使用率下降,造成資金的閑置和浪費(fèi)。
4. 醫(yī)院管理制度不完善,沒有形成合理有效的內(nèi)部控制機(jī)制,無法切實(shí)有效的控制經(jīng)營(yíng)成本,醫(yī)院內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制缺失。
5.行業(yè)之間爭(zhēng)競(jìng)激烈,公立醫(yī)院為謀求更大的發(fā)展,不得不加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)和購(gòu)置大型醫(yī)療設(shè)備,以提高醫(yī)院的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。而政府補(bǔ)貼的減少使其沒有其他辦法,只能舉債經(jīng)營(yíng)。
6.國(guó)家衛(wèi)生政策調(diào)整,在醫(yī)療市場(chǎng)劇烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下,醫(yī)院依靠政府補(bǔ)助進(jìn)行發(fā)展的困難逐年加大,負(fù)債成為必然選擇。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
(一)建立財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表及指標(biāo)的分析,了解醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力并衡量醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);了解醫(yī)院的變化趨勢(shì)與規(guī)律,進(jìn)行負(fù)債預(yù)警分析,制定多種應(yīng)對(duì)措施,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策,改變財(cái)務(wù)管理方法,以此降低和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收在院病人醫(yī)藥費(fèi)、應(yīng)收醫(yī)療款、庫(kù)存物資等。醫(yī)院對(duì)負(fù)債的清償主要依賴于貨幣資金、應(yīng)收在院病人醫(yī)藥費(fèi)和可收回的應(yīng)收醫(yī)療款等速動(dòng)資產(chǎn)。因此能否及時(shí)收回醫(yī)療款是短期能否償債的關(guān)健。對(duì)醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效和合理的管理有著極為重要的意義:首先,有效的流動(dòng)資產(chǎn)管理是醫(yī)院持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的重要保證;其次,流動(dòng)資產(chǎn)管理的好壞直接關(guān)系到醫(yī)院流動(dòng)資金的使用效率;再次,流動(dòng)資產(chǎn)的優(yōu)化結(jié)構(gòu),有利于提高醫(yī)院償債能力,有利于醫(yī)院未來融資渠道的穩(wěn)固和拓展。醫(yī)院進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)一定要以“三原則”作為指導(dǎo),所謂“三原則”是指“資產(chǎn)的流動(dòng)性與收益性想結(jié)合原則、資產(chǎn)管理與資金管理相結(jié)合原則、資金使用與物資運(yùn)行相結(jié)合原則”。近年來,由于醫(yī)療保險(xiǎn)政策的實(shí)施和推廣,醫(yī)院墊付給醫(yī)保病人的醫(yī)藥費(fèi)逐年增多,財(cái)政部門應(yīng)賠付給病人的醫(yī)保費(fèi)用不能及時(shí)撥付給醫(yī)院,造成應(yīng)收醫(yī)療款大幅增加,流動(dòng)資金也大幅減少,直接降低了醫(yī)院的償債能力。因此醫(yī)院應(yīng)加速對(duì)應(yīng)收醫(yī)療款的追繳,還應(yīng)加速存貨的周轉(zhuǎn),降低庫(kù)存量,以保持良好的資產(chǎn)流動(dòng)性。
2.流動(dòng)負(fù)債:主要是指短期借款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款和預(yù)收醫(yī)療款。一般情況下,公立醫(yī)院短期借款金額不大,但如果金額較大,到期債務(wù)不能償還,將造成較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)付賬款主要包括應(yīng)付藥款和材料款,這種賒購(gòu)是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)之上,醫(yī)院一般會(huì)延期付款,當(dāng)欠款達(dá)到一定限度仍不能支付時(shí),供貨商會(huì)采取停止供貨,影響日常運(yùn)作;因此當(dāng)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí),應(yīng)付賬款在短期內(nèi)將成為醫(yī)院沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān);預(yù)收醫(yī)療款反映的是醫(yī)院收取在院病人的押金,這部分負(fù)債為醫(yī)院滾動(dòng)負(fù)債,可忽略。
3.長(zhǎng)期負(fù)債:是指償還期限超過一年的債務(wù),包括長(zhǎng)期應(yīng)付款和長(zhǎng)期借款。長(zhǎng)期負(fù)債一般數(shù)額較大,正是基于這一特點(diǎn),長(zhǎng)期負(fù)債一般需要附帶擔(dān)保和一些其他的相關(guān)附帶條件。醫(yī)院負(fù)債借款一般是用于購(gòu)買設(shè)備或購(gòu)建房屋,因此其借款是以長(zhǎng)期借款為主。長(zhǎng)期借款雖然不用短期內(nèi)還款,但由于其利息高,對(duì)醫(yī)院造成較大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。
4.基金變動(dòng)分析:醫(yī)院基金包括事業(yè)基金、專用基金和固定基金。事業(yè)基金是醫(yī)院的滾存結(jié)余資金和對(duì)外投資形成的基金,當(dāng)事業(yè)基金出現(xiàn)期末借方余額時(shí),反映事業(yè)基金出現(xiàn)赤字,醫(yī)院收不抵支將出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。
(二)強(qiáng)化醫(yī)院資產(chǎn)管理
醫(yī)院應(yīng)對(duì)于貴重物資設(shè)備、藥品實(shí)行專人管理,建立物資技術(shù)檔案和使用情況報(bào)告制度。加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收帳款、住院病人預(yù)交金和催交欠費(fèi)工作的管理,做好各病區(qū)、醫(yī)技科室與收費(fèi)處對(duì)住院病人的收費(fèi)協(xié)調(diào)工作,建立完善的制約機(jī)制,使病人的欠費(fèi)與科室的經(jīng)濟(jì)效益掛鉤。加強(qiáng)對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的管理,把醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的超支控制在最低范圍內(nèi)。
(三)發(fā)揮政府的監(jiān)管職能
政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)醫(yī)院借債融資活動(dòng)的宏觀管理力度,完善政府的調(diào)控指導(dǎo)與監(jiān)管職能。政府主管部門應(yīng)認(rèn)真掌握醫(yī)院重大項(xiàng)目貸款的額度和標(biāo)準(zhǔn),嚴(yán)格控制醫(yī)院的盲目舉債建設(shè)行為。對(duì)效益、聲望好的醫(yī)院,給予一定的財(cái)政支持,以激勵(lì)醫(yī)療衛(wèi)生單位不斷完善和優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);對(duì)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益低下、長(zhǎng)期虧損且償還風(fēng)險(xiǎn)過大的醫(yī)院應(yīng)及時(shí)采取強(qiáng)制措施,實(shí)行財(cái)務(wù)監(jiān)管,嚴(yán)密防范風(fēng)險(xiǎn),確保醫(yī)院的良性發(fā)展。
(四)實(shí)行穩(wěn)健的融資策略
醫(yī)院在實(shí)施負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略時(shí)應(yīng)制定一個(gè)負(fù)債警戒線,由于公立醫(yī)院是衛(wèi)生事業(yè)單位,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率更應(yīng)嚴(yán)格控制,相對(duì)于企業(yè)單位來說要低一些。在進(jìn)行負(fù)債決策時(shí),公立醫(yī)院應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)健的融資策略,充分估計(jì)未來各種不確定因素對(duì)醫(yī)院發(fā)展可能產(chǎn)生的不利影響,做好項(xiàng)目的預(yù)測(cè)和決策分析,對(duì)其可持續(xù)性和效益性進(jìn)行分析,努力在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大收益之間尋求一種均衡。
在醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的環(huán)境以及醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)背景下,任何一家醫(yī)院都亟需加強(qiáng)管理力度往負(fù)債經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)防范方面的傾斜。政府補(bǔ)貼的減少迫使醫(yī)院不得不通過舉債的渠道籌措經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)所必須的資金,這就不可避免的增加了醫(yī)院的風(fēng)險(xiǎn)。面臨新的問題,只有在政府、財(cái)政和醫(yī)療衛(wèi)生單位的共同努力下才能找到解決問題的有效途徑,科學(xué)、合理的解決負(fù)債經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)防范之間的矛盾,促進(jìn)我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展,增強(qiáng)醫(yī)療衛(wèi)生單位的整合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：連鎖經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制
一、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
所謂“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各項(xiàng)不確定性因素的存在而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，難免出現(xiàn)一些對(duì)企業(yè)不利的因素，包括外部環(huán)境和內(nèi)部因素，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中主要存在以下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（一）戰(zhàn)略制定風(fēng)險(xiǎn)
“戰(zhàn)略”一詞來源于軍事，逐漸被引申至政治和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的生存和發(fā)展，在綜合分析企業(yè)條件和外部環(huán)境的基礎(chǔ)上做出的一系列帶有全局性和性的謀劃。而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定往往與企業(yè)決策層的管理風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)偏好及企業(yè)文化有關(guān)。隨著市場(chǎng)不斷的發(fā)展，由于企業(yè)沒有制定中長(zhǎng)期的發(fā)展而相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，面對(duì)市場(chǎng)各種生存環(huán)境的不斷變化，企業(yè)難以適應(yīng)其發(fā)展，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)相對(duì)滯后，使企業(yè)陷入了被動(dòng)的應(yīng)對(duì)當(dāng)中，限制了企業(yè)的發(fā)展。
（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
在同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，我們?cè)跀U(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)，更加注重“以人為本”、顧客為中心的服務(wù)意識(shí)。網(wǎng)絡(luò)會(huì)所的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容正在向精細(xì)化、多元化方向轉(zhuǎn)型，已經(jīng)打破了以往行業(yè)只提供上網(wǎng)服務(wù)的概念，投資者一定要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，研究市場(chǎng)需求，拓展經(jīng)營(yíng)范圍，才能在新趨勢(shì)下做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同時(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)主應(yīng)改善上網(wǎng)服務(wù)場(chǎng)所環(huán)境，提高舒適度，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，改變以“上網(wǎng)費(fèi)”收入為主的單一盈利模式，豐富場(chǎng)所功能，擴(kuò)大消費(fèi)人群，在完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
（三）營(yíng)運(yùn)（經(jīng)營(yíng)）資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是指因營(yíng)運(yùn)資金不足等原因給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來負(fù)面影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。它是企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：營(yíng)運(yùn)資金作為維持企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金循環(huán)有著密切的關(guān)系，如果營(yíng)運(yùn)資金不足，現(xiàn)金循環(huán)就無法順利完成，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
（四）提供擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)
擔(dān)保行為在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中普遍存在，集團(tuán)公司與控股子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間;或者是與緊密合作企業(yè)之間都可能產(chǎn)生各種各樣的擔(dān)保。在連鎖經(jīng)營(yíng)模式中，母子公司及各合作聯(lián)營(yíng)店或加盟店等之間存在擔(dān)保行為。擔(dān)保方與被擔(dān)保方之間會(huì)產(chǎn)生一定的收入和成本支出，所以經(jīng)濟(jì)利益的擔(dān)保是一把雙刃劍，保證了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的正常進(jìn)行，提供了一定的保障機(jī)制，但是如果在實(shí)際運(yùn)用中操作不當(dāng)或者沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別，甚至一個(gè)小的疏忽大意都會(huì)給一個(gè)甚至幾個(gè)企業(yè)帶來意想不到的損失。
（五）橫向并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
橫向并購(gòu)也稱為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的并購(gòu)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)和銷售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購(gòu)行為。如兩家汽車生產(chǎn)公司的并購(gòu)，兩家石油公司的結(jié)合等。但是在企業(yè)實(shí)際并購(gòu)過程中，大多出于擴(kuò)大規(guī)模、吸引技術(shù)等目的，不管是出于何種目的，對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)都要充分考慮。由于企業(yè)或中介機(jī)構(gòu)對(duì)未來的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，導(dǎo)致收購(gòu)失敗并付出沉重代價(jià)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略及應(yīng)對(duì)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略的制定緊密相關(guān)。連鎖企業(yè)具有一般企業(yè)的共有特點(diǎn)，但同時(shí)也存在著單店規(guī)模小但整體規(guī)模大、地域分布廣等特點(diǎn)，所以在企業(yè)管理上存在著很多風(fēng)險(xiǎn)因素，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)的發(fā)展，使連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)在管理上借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到了更大的優(yōu)化，比如可以時(shí)時(shí)監(jiān)控各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的現(xiàn)金流入情況。但是由于人為因素的不確定性，使得企業(yè)管理仍然存在很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理及控制仍然是現(xiàn)代企業(yè)長(zhǎng)期以來覓求而永恒的主題。根據(jù)連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)，從以下幾方面來設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制策略。
（一）設(shè)計(jì)資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度
1.建立資金的收支管理制度
資金集中管理主要是指現(xiàn)金（包括銀行存款）收支兩條線管理，將各項(xiàng)目公司銷售回籠資金由網(wǎng)上銀行系統(tǒng)自動(dòng)從項(xiàng)目公司在商業(yè)銀行的銀行賬戶劃入其在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司賬戶，各項(xiàng)目公司所有預(yù)算內(nèi)大額資金支出經(jīng)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部審核批準(zhǔn)后，從集團(tuán)財(cái)務(wù)公司賬戶劃到其商業(yè)銀行賬戶，并實(shí)現(xiàn)即時(shí)支付。企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理,是將全國(guó)各個(gè)項(xiàng)目公司的資金集中到集團(tuán)總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度、管理和運(yùn)用。通過資金的集中統(tǒng)一管理，企業(yè)集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)控股公司內(nèi)部的資金資源高效整合與有效調(diào)配,，提高資金的充分使用效率,降低金融風(fēng)險(xiǎn)，充分保證了資金的安全性。
2.充分建立項(xiàng)目或子公司定額備用金管理制度
由于項(xiàng)目公司分布在全國(guó)各地，為了維持各項(xiàng)目公司正常的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)應(yīng)建立備用金管理制度。集團(tuán)備用金是集團(tuán)總公司給各項(xiàng)目單位或工作人員備作差旅費(fèi)、零星采購(gòu)及其他小額開支等使用的款項(xiàng)。備用金應(yīng)指定專人負(fù)責(zé)管理，按照部門規(guī)定用途開支，不得轉(zhuǎn)借給他人或挪作他用。預(yù)支備作差旅費(fèi)、零星采購(gòu)等用的備作金，一般按估計(jì)需用數(shù)額領(lǐng)?。ò?~5天左右的開支總額核定），支用后一次報(bào)銷，多退少補(bǔ)。前帳未清，不得繼續(xù)預(yù)支。
（二）項(xiàng)目預(yù)算控制
預(yù)算是一種計(jì)劃，它是企業(yè)股東對(duì)高層管理人員全年工作計(jì)劃的安排，使項(xiàng)目管理人員為了完成任務(wù)所制定的一些指導(dǎo)性原則。一項(xiàng)預(yù)算之所以能形成正式的被執(zhí)行的行動(dòng)方案，那是高層管理人員對(duì)預(yù)算書里的數(shù)據(jù)作出的一種承諾，圍繞這一綱領(lǐng)性的文件而努力工作，并與高層目標(biāo)考核指標(biāo)體系一致。預(yù)算就是計(jì)劃如何分配資源問題，而制定預(yù)算的行為就是對(duì)預(yù)算單位體系內(nèi)對(duì)各種工作進(jìn)行資源的配置，而這種資源配置的結(jié)果讓那些經(jīng)理層的人員感到滿意，因?yàn)樗麄儾坏貌辉陬A(yù)算的約束之下工作和生活，也不得不為了完成預(yù)算目標(biāo)而努力去奮斗。然而，正是基于企業(yè)股東對(duì)投資利益的最大化的追求，這些預(yù)算體現(xiàn)了企業(yè)最高管理層的政策要求，比如要求收入最大、費(fèi)用最低、利潤(rùn)豐富。同樣企業(yè)高層對(duì)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支持程度，反映了該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終結(jié)果的重要性。比如投入大量商業(yè)廣告宣傳支出后，帶來的結(jié)果可能就是市場(chǎng)占有率的提高、銷售收入的增加。所以高層管理者都是盡可能的平衡處理預(yù)算過程的工作，在每一個(gè)合理的水平上對(duì)全年每一個(gè)工作計(jì)劃進(jìn)行投資，也包括各種費(fèi)用的開支。相反過多的資源投入會(huì)造成浪費(fèi)，這樣會(huì)給經(jīng)理層帶來一種松懈，同時(shí)也不會(huì)讓經(jīng)理層手中的資源匱乏，而使工作無法順利開展，影響其對(duì)工作的積極參與，因?yàn)槠淙旯ぷ鳂I(yè)績(jī)與自身利益高度正相關(guān)。
(三）建立適合企業(yè)的現(xiàn)代內(nèi)部審計(jì)制度
1.現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的新要求
國(guó)際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)對(duì)內(nèi)部審計(jì)的重新定義，將內(nèi)部審計(jì)重新定義為：內(nèi)部審計(jì)是一種獨(dú)立、客觀的確認(rèn)和咨詢活動(dòng)，旨在增加組織的價(jià)值和改善組織的運(yùn)營(yíng)。它通過應(yīng)用系統(tǒng)的、規(guī)范的方法，評(píng)價(jià)并改善風(fēng)險(xiǎn)管理、控制及治理過程的效果，幫助組織實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。從以上內(nèi)部審計(jì)重新定義中，我們發(fā)現(xiàn)了長(zhǎng)期將“監(jiān)督”職能作為以往的要求取消了，提出內(nèi)部審計(jì)新的基本職能，拓展了內(nèi)部審計(jì)的內(nèi)容，明確了內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)。
關(guān)鍵詞：國(guó)有煤炭企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 建議 對(duì)策
所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不科學(xué)、融資渠道不完善等原因?qū)е缕淇赡苁斶€能力而造成企業(yè)投資者預(yù)期收益有所減少的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)決策工作者與管理工作者在具體的工作過程中由于一定的失誤而造成企業(yè)利潤(rùn)狀況有所改變最終形成企業(yè)投資者預(yù)期收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理過程中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，有待于解決。
一、樣本企業(yè)簡(jiǎn)要說明
樣本企業(yè)（后文統(tǒng)一用“甲企業(yè)”）是某省重點(diǎn)國(guó)有煤炭公司，其主要是經(jīng)營(yíng)該省國(guó)有煤炭資產(chǎn)，企業(yè)總的注冊(cè)資金為17億人民幣，企業(yè)當(dāng)前在崗員工數(shù)目達(dá)到6.2萬人，當(dāng)前共有38對(duì)生產(chǎn)礦井，每年的生產(chǎn)能力大約在千萬噸左右。
二、甲企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析
最近幾年，由于受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的作用，煤炭?jī)r(jià)格不斷降低，整個(gè)煤炭市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)低迷的狀態(tài)之中，對(duì)該企業(yè)的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)等方面均形成非常嚴(yán)重的負(fù)面作用，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同樣在逐漸增加。接下來筆者主要從資產(chǎn)負(fù)債、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行探討：
（一）資產(chǎn)負(fù)債分析
表1 資產(chǎn)負(fù)債分析 （單位/萬元）
通過上面的表中的數(shù)據(jù)能夠發(fā)現(xiàn)以下幾方面：第一，最近三年該企業(yè)資產(chǎn)總量逐漸升高，去年7月底比2011年升高幅度為58億人民幣，這基本上是通過自身積累以及外部負(fù)債兩種方式實(shí)現(xiàn)的，其中負(fù)債升高幅度非常大，總共升高了54億人民幣。第二，流動(dòng)負(fù)債提高幅度非常大，去年7月底比2011年升高了43億人民幣，包括涉及到36億元的息負(fù)債提高額，但是流動(dòng)資產(chǎn)只提高了26億人民幣，流動(dòng)比率減小到低于1，該企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力不斷降低，非常易于形成無法按期還債的隱患。第三，隨著該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不斷增加，尤其是有息負(fù)債所占份額的不斷提高加，該企業(yè)的資金償債能力不斷降低。
（二）經(jīng)營(yíng)成果分析
表2 經(jīng)營(yíng)成果分析 （單位/萬元）
通過分析上表數(shù)據(jù)能夠發(fā)現(xiàn)：第一，該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入逐漸增加，2012年比去年同期提高幅度為36億人民幣，2013年將會(huì)達(dá)到260億人民幣，其中該企業(yè)的物流加工貿(mào)易方面的收益大幅增加。第二，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加，這一個(gè)方面基本上是息負(fù)債提高引起的。第三，利潤(rùn)、歸屬母公司凈利潤(rùn)大幅減小，該企業(yè)的盈利能力不斷降低，從而在一定程度上對(duì)其償債能力產(chǎn)生影響。
（三）現(xiàn)金流量分析
表3 現(xiàn)金流量分析 （金額單位/萬元）
通過表中數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)：第一，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~逐漸減小，到2013年7月底為負(fù)值，這是由于其效益減少，營(yíng)業(yè)收入形成的現(xiàn)金流量開始一步步無法有效供給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)支出。第二，投資性活動(dòng)形成的現(xiàn)金流量?jī)纛~小于零，同時(shí)絕對(duì)額相對(duì)偏高，這是由于現(xiàn)階段該企業(yè)項(xiàng)目投資相對(duì)偏多。第三，籌資性活動(dòng)形成的現(xiàn)金流量?jī)纛~隨著時(shí)間的推進(jìn)而不斷提高，首先是為了有效滿足企業(yè)各種項(xiàng)目投資的需求，其次，因企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏足夠的現(xiàn)金流，這樣就使得其外部負(fù)債相應(yīng)的有所提高。第四，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率從最初的正值轉(zhuǎn)化為負(fù)值，這就暗示著該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障能力逐漸降低。
三、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）虧損風(fēng)險(xiǎn)
甲企業(yè)的有些權(quán)屬部門因煤炭賦存狀況相對(duì)較差、地質(zhì)狀況較為繁瑣、以及經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較差等諸多條件的制約，沒有凈利潤(rùn)，同時(shí)有的還處于虧損嚴(yán)重的狀態(tài)。該企業(yè)38個(gè)礦井里面有18個(gè)出現(xiàn)原煤?jiǎn)蝺r(jià)比其制造成本低的問題，他們的邊際收益小于零。這些處于虧損境地的子公司將利潤(rùn)吞噬，同時(shí)他們的資金非常緊張，還有一定比例的子公司的資金鏈斷裂，甚至就連公司員工的基本工資都無法發(fā)放，從而對(duì)礦區(qū)穩(wěn)定產(chǎn)生很大的影響。
（二）國(guó)有股東在合資公司權(quán)利義務(wù)不對(duì)等
首先，一定比例的合資企業(yè)因缺乏完善的法人治理制度，或因個(gè)人或民營(yíng)股東具有相對(duì)較低的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、并且他們的資信相對(duì)較差，因?yàn)檫@一些類似的問題，使得股東權(quán)利義務(wù)不對(duì)等的問題出現(xiàn)。例，乙企業(yè)是甲企業(yè)下屬合資企業(yè)，其中，甲企業(yè)持有的股份比例為51%，剩余的49%由個(gè)人股東持有，乙企業(yè)在中國(guó)人民銀行貸款一億元人民幣，具體由甲企業(yè)為其作擔(dān)保獲得，因此需要承擔(dān)相應(yīng)的連帶責(zé)任，個(gè)人股東通過自己受眾的股權(quán)提供給甲企業(yè)反擔(dān)保，同時(shí)每年需要提供49萬元擔(dān)保費(fèi)，主要是通過甲企業(yè)享有乙企業(yè)分紅款之中提供。除此之外，甲企業(yè)還借款給乙企業(yè)七千萬元，但是個(gè)人股東卻并沒有根據(jù)股權(quán)比例提供相應(yīng)的借款。
其次，一定比例的合資企業(yè)因效益相對(duì)較差，現(xiàn)金流不足等方面的因素，或多或少具有拖欠國(guó)有股東項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)、股東借款等諸多方面的問題。例，丙企業(yè)未甲企業(yè)下屬合資企業(yè)，研究發(fā)現(xiàn)，到2013年6月末，前者拖欠后者短期借款本金、項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)資金、日常費(fèi)用（利息款、社保費(fèi)）分別為7563，1557，3642萬元人民幣。
再次，存在一定的自營(yíng)業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。甲企業(yè)為追求自身經(jīng)濟(jì)總量的提高，其一定要確保其自營(yíng)業(yè)務(wù)能夠在市場(chǎng)之中處于優(yōu)勢(shì)地位，其在經(jīng)營(yíng)運(yùn)行過程中，不僅需要為供應(yīng)商提供一定數(shù)目的預(yù)付貨款，而且還需要將自己的產(chǎn)品賒給下游供應(yīng)商，這一部分資金在短時(shí)間內(nèi)回籠的難度相對(duì)較大，這樣就陷入一種預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款雙高的困境之中。其現(xiàn)金收到占用的比例相對(duì)較大，從而使其需要面對(duì)非常大的死賬壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
四、建議和對(duì)策
甲企業(yè)要想有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使自己能夠健康持續(xù)發(fā)展，應(yīng)重點(diǎn)解決好以下幾個(gè)方面的問題：
對(duì)于甲企業(yè)來說，其短期銀行借款在有息負(fù)債之中的比例為三分之二，在這里，因短期借款的時(shí)間相對(duì)較短，需要盡快償還，這就需要流動(dòng)性相對(duì)較大的速動(dòng)資產(chǎn)償還，例如銀行匯票、貨幣資金等方式，要是該企業(yè)的短期借款在規(guī)定還款的時(shí)間而不具備相應(yīng)的流動(dòng)性資產(chǎn)進(jìn)行償還，在這種情況下，那么該企業(yè)會(huì)受到非常巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。考慮到這一個(gè)問題，該企業(yè)需要優(yōu)化有息負(fù)債借款，利用長(zhǎng)期有息負(fù)債的方式取代一定比例的短期借款，具體可以利用發(fā)行債券、中期票據(jù)等方式進(jìn)行，利用這種方式降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。
為有效解決該企業(yè)的虧損風(fēng)險(xiǎn)，首先，需要不斷改進(jìn)自身的生產(chǎn)方案，切實(shí)抓好現(xiàn)場(chǎng)管理，積極探索企業(yè)的節(jié)支增收點(diǎn)，使自身收益（利潤(rùn)）能夠不斷增加；其次，對(duì)自己的下設(shè)子公司進(jìn)行清查，盡快對(duì)那些虧損、劣勢(shì)子公司進(jìn)行處理，將其關(guān)停、退出以及重組，通過這種方式將虧損源消除。尤其是應(yīng)當(dāng)關(guān)停那些虧損非常嚴(yán)重、沒有任何希望扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的子公司。
對(duì)于研究發(fā)現(xiàn)的國(guó)有股東在合資企業(yè)權(quán)利義務(wù)不對(duì)等這一現(xiàn)實(shí)現(xiàn)象，為有效解決這個(gè)問題，應(yīng)當(dāng)規(guī)定合資企業(yè)重大事項(xiàng)必須通過董事會(huì)集體進(jìn)行決策，廣泛搜集國(guó)有股東的建議，切實(shí)強(qiáng)化互動(dòng)交流，掌握他們的所思所想，從而能夠充分維護(hù)他們的合法權(quán)益免受侵害。
對(duì)于自營(yíng)業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)這一個(gè)問題，企業(yè)需要重點(diǎn)做好兩點(diǎn)：首先，切實(shí)強(qiáng)化合同管理，進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)內(nèi)容，例如審簽過程以及具體的履行等方面，均需要嚴(yán)格控制，對(duì)重大合同的相關(guān)者，應(yīng)當(dāng)細(xì)致深入的考察主體資格、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)運(yùn)作現(xiàn)狀以及合同履行歷史及其相應(yīng)的償還能力等諸多方面的內(nèi)容，要是考察過程中發(fā)現(xiàn)其資信或者履約能力方面存在不良問題，則拒絕和對(duì)方簽訂合同。其次，切實(shí)強(qiáng)化項(xiàng)目管理，細(xì)致深入的分析自己的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)當(dāng)前的業(yè)務(wù)，尤其是合作業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分析。不斷收縮與停止一定比例經(jīng)費(fèi)用量相對(duì)較大、產(chǎn)出效益相對(duì)較低、同時(shí)還具有相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，從而能夠真正控制住風(fēng)險(xiǎn)。
論文摘要：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和醫(yī)院的發(fā)展，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為醫(yī)院解決資金需求的主要方法，但融資也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立完善、有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)，保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，防范控制融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展。
當(dāng)前，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和醫(yī)院的加速發(fā)展，使醫(yī)院對(duì)資金的需求很急迫。隨著國(guó)家財(cái)政狀況和醫(yī)院分配關(guān)系的變化，醫(yī)院資金的來源也正發(fā)生深刻的變化。國(guó)家財(cái)政對(duì)醫(yī)院的補(bǔ)貼占醫(yī)院總支出的比例逐年下降。在政府補(bǔ)助不足的情況下，運(yùn)用借款、融資租賃等方式搞建設(shè)、買設(shè)備、投資擴(kuò)張，成為現(xiàn)代醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要手段。
負(fù)債增加，資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，醫(yī)院就承擔(dān)了為債務(wù)還本付息的壓力，融資風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。融資風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種，它是指因融入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和影響收益的可能性，是債務(wù)引起資本比率變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它主要來自于利率波動(dòng)、負(fù)債率過高而資不抵債、因融資而產(chǎn)生的無力償還債務(wù)和再籌資等因素。醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如何安排資金，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為財(cái)務(wù)管理的重要課題。本文將從形成原因及防范措施來分析醫(yī)院融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、造成醫(yī)院融資風(fēng)險(xiǎn)的因素
1、利率、匯率波動(dòng)
國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是影響利率、匯率波動(dòng)的最基本的因素。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的過程中，如果是在利率長(zhǎng)期升高的形勢(shì)下，資金提供者將要求越來越高的資本回報(bào)率，這就在一定程度上使資金的使用成本逐漸升高，債權(quán)融資費(fèi)用與利率水平成正比例關(guān)系變動(dòng)，從而造成醫(yī)院的融資成本越來越高；外幣匯率波動(dòng)時(shí)，外幣借款在借入和償還時(shí)的匯率差以及支付到期利息時(shí)利率的上升而增加的醫(yī)院融資成本，直接或間接地造成收益損失，喪失所期待的利益，使醫(yī)院經(jīng)營(yíng)增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
確定的資本結(jié)構(gòu)比例即負(fù)債率是否適當(dāng)，這與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有著緊密的因果關(guān)系。負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有財(cái)務(wù)杠桿作用，不論用負(fù)債能創(chuàng)造多少經(jīng)營(yíng)收益，債務(wù)利息成本是固定的，當(dāng)資本結(jié)構(gòu)不變，收益增大時(shí)，利息成本占利潤(rùn)的比率就相應(yīng)降低，從而使收益大幅提高，這種負(fù)債對(duì)收益的作用稱作財(cái)務(wù)杠桿。但當(dāng)醫(yī)院舉債過多，負(fù)債率過高時(shí)，利息成本占收益的比率就相應(yīng)升高，從而使收益大幅度減少，資本收益率也就越低，超過一定的臨界值，當(dāng)收益減少到低于負(fù)債的債務(wù)利息成本時(shí)，收益就變成了虧損，若負(fù)債率和虧損超過一定的額度和期限，最終將導(dǎo)致資不抵債。
2、因融資產(chǎn)生的債務(wù)無力償還的風(fēng)險(xiǎn)
如果醫(yī)院負(fù)債比例過高，而其投資又沒有實(shí)現(xiàn)當(dāng)期或預(yù)期內(nèi)的收益，又因經(jīng)營(yíng)管理不善、不利的行業(yè)調(diào)整，或其他原因使收益降低，難以持續(xù)獲得足夠的現(xiàn)金流導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，償債能力持續(xù)減弱，或者長(zhǎng)、短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，短時(shí)間內(nèi)要求醫(yī)院籌集巨額資金來用于還債，集中還款量巨大等問題，就會(huì)影響醫(yī)院正常的經(jīng)營(yíng)，造成醫(yī)院難以償付到期債務(wù)本金和利息，當(dāng)醫(yī)院陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)就會(huì)帶來很多的不便與麻煩。
3、再籌資風(fēng)險(xiǎn)
醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)，在沒有政府資金支持的情況下，其還本付息的資金最終來源于醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)收益。這就使醫(yī)院增加了其資金被大量占用，不僅不能為醫(yī)院帶來效益，而且在這樣的情況下如果醫(yī)院負(fù)債率過高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過大，再因經(jīng)營(yíng)管理不善，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，那么醫(yī)院將不能按期支付債務(wù)本息，就必然使醫(yī)院受其影響，使醫(yī)院的形象大打折扣最終會(huì)影響到其信譽(yù)，這樣長(zhǎng)期下來醫(yī)院將面臨著重大的危險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)或其它融資機(jī)構(gòu)將其融資要求設(shè)置限制，再提供資金的渠道不再順暢，不能有效地再籌資，則導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、醫(yī)院融資風(fēng)險(xiǎn)的防范
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，醫(yī)院融資經(jīng)營(yíng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，經(jīng)營(yíng)的好壞要根據(jù)企業(yè)如何規(guī)避。運(yùn)用的好會(huì)給醫(yī)院帶來收益，成為促進(jìn)醫(yī)院發(fā)展的有利工具；運(yùn)用不好，可能就會(huì)使醫(yī)院陷入極度的困境和危機(jī)。醫(yī)院對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一定要給予充分的重視并采取有效的措施來控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以利于醫(yī)院的發(fā)展。
1、建立醫(yī)院融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，如果一個(gè)醫(yī)院院長(zhǎng)不善于多渠道、多形式籌集資金發(fā)展衛(wèi)生事業(yè)的話，那是十分愚蠢的。醫(yī)院融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過程中積累形成。因此，醫(yī)院融資經(jīng)營(yíng)過程中，要建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這就要求醫(yī)院的主要負(fù)責(zé)人能夠?qū)ξ磥淼慕?jīng)營(yíng)狀況有一個(gè)合理的預(yù)計(jì)，在經(jīng)營(yíng)的過程中不僅要提高醫(yī)院成員的各個(gè)方面的素質(zhì)還要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，科學(xué)評(píng)估，科學(xué)預(yù)防，在出現(xiàn)醫(yī)院過度投資，現(xiàn)金流供應(yīng)困難，資產(chǎn)負(fù)債率過高，償債能力持續(xù)減弱，財(cái)務(wù)管理秩序混亂，投資回報(bào)率低，虧損，自有資金低于40%等等指標(biāo)出現(xiàn)問題時(shí)，這些問題的出現(xiàn)預(yù)示著危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的來臨，所以應(yīng)引起高度重視并針對(duì)實(shí)時(shí)情況及時(shí)調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，采取有效的措施力爭(zhēng)做到控制、分散和降低風(fēng)險(xiǎn)。
另外，設(shè)置、確定流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等償債能力預(yù)警、監(jiān)控指標(biāo)，運(yùn)用預(yù)警指標(biāo)評(píng)估、判斷是否存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是一種常用的、行之有效的、對(duì)監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。
2、利率波動(dòng)的對(duì)策
利率的波動(dòng)將會(huì)給醫(yī)院融資經(jīng)營(yíng)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不采取一定的方法來防范將會(huì)給醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)帶來不必要的損失。實(shí)踐中，利率變動(dòng)是動(dòng)態(tài)的，也是醫(yī)院主觀上只能被動(dòng)接受的。所以，醫(yī)院應(yīng)在分析利率變動(dòng)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，預(yù)先做好安排，在預(yù)期利率由高向低的變化時(shí)，盡可能減少融資；必須融入的資金，應(yīng)盡可能簽定浮動(dòng)利率和短期的融資合同來減少損失；在利率處于低水平或由低向高變化時(shí)，應(yīng)多考慮使用中長(zhǎng)期、固定利率資金，來降低風(fēng)險(xiǎn)和損失。
3、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
匯率風(fēng)險(xiǎn)是融入外幣資金時(shí)，由于匯率變動(dòng)而引起的資金成本增加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。防范匯率風(fēng)險(xiǎn)大致有幾種方法，第一：可以通過壓低采購(gòu)價(jià)格、提高出口報(bào)價(jià)向供貨商或客戶轉(zhuǎn)嫁或共同分擔(dān)匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)；第二：銀行或金融機(jī)構(gòu)提供的金融工具，為自身提高控制匯率風(fēng)險(xiǎn)能力；第三可以運(yùn)用科學(xué)的方法在預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)時(shí)采用合理的外債幣種結(jié)構(gòu)，保持多種貨幣比例適當(dāng)，軟硬貨幣均衡使用，盡量做到外幣貸款的借、還的幣種統(tǒng)一，縮短對(duì)外貸款的還款期限等等。采取有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施，能夠控制匯兌損失，及時(shí)防范因匯率變動(dòng)帶來的外幣籌資風(fēng)險(xiǎn)。最大限度的降低醫(yī)院的風(fēng)險(xiǎn)與損失。
4、保持最佳的資本結(jié)構(gòu)
醫(yī)院的融資過程、資本結(jié)構(gòu)都是動(dòng)態(tài)的，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、循序漸進(jìn)的過程。負(fù)債經(jīng)營(yíng)，要尋求收益率高于籌集的資本成本或?qū)崿F(xiàn)醫(yī)院總體發(fā)展目標(biāo)、提高總體收益的投資行為。財(cái)務(wù)人員要對(duì)醫(yī)院資金結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)，根據(jù)資金需求量和財(cái)務(wù)狀況，科學(xué)確定融資規(guī)模，保持適度合理的負(fù)債率。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否適度，資金結(jié)構(gòu)是否合理，是指負(fù)債比率是否與財(cái)務(wù)狀況相適應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的最佳狀態(tài)。在實(shí)踐中，如何判斷什么樣的資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)？是復(fù)雜和困難的，所以根據(jù)會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎原則，醫(yī)院負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)保持在較低水平，不要增加不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，籌集的資金既保證醫(yī)院的使用，又不至因資金過多閑置浪費(fèi)而增加醫(yī)院不必要的損失。
另外，為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，醫(yī)院也應(yīng)著力于申請(qǐng)政府增加投資、補(bǔ)充自有資本等渠道改變資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。用最科學(xué)的籌資方法，多渠道、多種類融資，長(zhǎng)期與短期結(jié)合，使醫(yī)院融資成本降到最低，資金的籌資和使用才能發(fā)揮最佳效能。
總之，在高速度發(fā)展經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，只有合理估計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)發(fā)展離不開融資，也必然承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院應(yīng)在正確認(rèn)識(shí)融資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，充分重視其作用，采取必要、完善的措施控制其風(fēng)險(xiǎn)，以減少損失或不利事項(xiàng)的發(fā)生，使醫(yī)院既獲得負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來的收益，同時(shí)又將風(fēng)險(xiǎn)、損失控制降低到最低程度，從而使醫(yī)院融集的資金發(fā)揮最大作用，最終實(shí)現(xiàn)醫(yī)院的發(fā)展目標(biāo)。
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[1]李開星淺談企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[j]中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2002 09：66-67
一、文獻(xiàn)回顧
（一）國(guó)外研究 財(cái)務(wù)彈性作為資本結(jié)構(gòu)理論的一個(gè)分支，已經(jīng)引起國(guó)外學(xué)者們的關(guān)注。Byoun（2008）基于企業(yè)生命周期理論考察了財(cái)務(wù)彈性對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。很多企業(yè)管理者明確表示他們進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)特別關(guān)注財(cái)務(wù)彈性（Graham和Harvey，2001）。獲得財(cái)務(wù)彈性的動(dòng)機(jī)主要是為了未來有能力以低成本從外部獲得資金、重構(gòu)資本結(jié)構(gòu)（Deangelo，2007）。Myers和Majluf指出了由于在不對(duì)稱信息下外部融資成本高于內(nèi)源融資成本，為了滿足未來的投資支出之需，企業(yè)有必要持有現(xiàn)金以保持財(cái)務(wù)彈性。Trigeorgis（1993）基于實(shí)物期權(quán)理論探討了財(cái)務(wù)彈性的價(jià)值，認(rèn)為財(cái)務(wù)彈性有助于企業(yè)抓住更多的投資機(jī)會(huì)并減少各種不利于企業(yè)發(fā)展的影響因素，因而財(cái)務(wù)彈性可以被視作是一種期權(quán)，財(cái)務(wù)彈性越高，企業(yè)價(jià)值越高。Arslan etal（2008）通過對(duì)金融危機(jī)前和金融危機(jī)過程中東亞五國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性及其作用進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)保持較高財(cái)務(wù)彈性有利于企業(yè)面對(duì)金融危機(jī)。
（二）國(guó)內(nèi)研究 我國(guó)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)彈性的研究是從財(cái)務(wù)保守行為開始的，而且起步較晚。財(cái)務(wù)保守行為是指企業(yè)在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)地采用低財(cái)務(wù)杠桿的財(cái)務(wù)政策的一種行為。我國(guó)上市公司偏好進(jìn)行股權(quán)融資，使財(cái)務(wù)保守行為成為非常普遍的現(xiàn)象。而財(cái)務(wù)彈性是財(cái)務(wù)決策者為了抵御未來不確定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行“未雨綢繆”的結(jié)果，其取得方式比財(cái)務(wù)保守政策更多元化，不僅僅限于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，還包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的持有和股利分配。寧宇（2011）按杠桿和現(xiàn)金持有組合方式的不同，將財(cái)務(wù)彈性分為六類：低杠桿、高現(xiàn)金、高杠桿、低現(xiàn)金、低杠桿高現(xiàn)金、高杠桿低現(xiàn)金，并通過實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)彈性企業(yè)所面臨的融資約束程度顯著低于不具有財(cái)務(wù)彈性的企業(yè)，而且現(xiàn)金流量與投資能力正相關(guān)。馬春愛（2009）研究了不同財(cái)務(wù)彈性上市公司的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整行為差異，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)彈性與公司的融資行為相互依存，同一公司不同期間的財(cái)務(wù)彈性會(huì)有所差異，不同財(cái)務(wù)彈性公司的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整行為存在差別。韓鵬（2010）在公司價(jià)值的相關(guān)性研究中引入了財(cái)務(wù)彈性，研究發(fā)現(xiàn)公司保持適度財(cái)務(wù)彈性，不僅能優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，而且能驅(qū)動(dòng)公司價(jià)值的提升。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，上市公司對(duì)未來投資機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制的把握有著十分迫切的需求。本文從基于現(xiàn)金持有量和未來舉債能力兩方面的財(cái)務(wù)彈性出發(fā)，探討財(cái)務(wù)彈性的存在是否有利于同時(shí)提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防能力，進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。
二、研究設(shè)計(jì)
（一）研究假設(shè) 持有一定數(shù)量的現(xiàn)金和保持未來舉債的能力，能增加企業(yè)的融資和投資機(jī)會(huì)，有利于改善企業(yè)業(yè)績(jī)。因此，本文提出假設(shè)1：
H1：財(cái)務(wù)彈性水平與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)
公司保持適度的財(cái)務(wù)彈性，不僅能優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，而且能更好地適應(yīng)外部環(huán)境的變化與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的沖擊，是應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境的一個(gè)重要變量。因此，本文提出假設(shè)2：
H2：財(cái)務(wù)彈性水平與企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力正相關(guān)
（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文選取2003年～2010年在上海和深圳交易所上市交易的制造行業(yè)A股公司作為研究樣本，剔除年度間被ST、數(shù)據(jù)缺失以及出現(xiàn)異常值的上市公司，最后得到4112個(gè)有效樣本。制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其在面對(duì)危機(jī)時(shí)受外界沖擊較大，這種類型的企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)彈性更加敏感，因此作為研究的代表性樣本。本研究選擇公司年報(bào)作為公司財(cái)務(wù)指標(biāo)信息披露的來源。本文所需數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，并通過Spss、Excel進(jìn)行計(jì)算和處理。
（三）變量選取 具體如下：
（1）被解釋變量。第一，企業(yè)績(jī)效。由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不完善，利用Tobin’s Q研究公司價(jià)值受到質(zhì)疑，本文以每股收益（EPS）作為公司績(jī)效的衡量指標(biāo)。第二，本文利用埃特曼模型也稱為Z分值來衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防水平。 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5，其中:X1為營(yíng)運(yùn)資本/資產(chǎn)總額；X2為留存收益/資產(chǎn)總額；X3為息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4為優(yōu)先股和普通股市值/負(fù)債賬面價(jià)值；X5為銷售收入/資產(chǎn)總額。Z分值越小，企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的可能性就越大。
（2）解釋變量。財(cái)務(wù)彈性主要來源于剩余債務(wù)能力和現(xiàn)金的大量持有。本文以財(cái)務(wù)彈性指數(shù)FFH表示財(cái)務(wù)彈性水平。選取現(xiàn)金比率、現(xiàn)金再投資比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、長(zhǎng)期資本負(fù)債率、短期借款負(fù)債比、長(zhǎng)期借款負(fù)債比、帶息債務(wù)比、未使用負(fù)債比率八個(gè)指標(biāo)，利用主成分分析法建立財(cái)務(wù)彈性指數(shù)（FFH）。彈性指數(shù)取值在0～1之間，小于0表明企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)彈性，大小0而小于1表明企業(yè)彈性狀況一般，大于1則表明企業(yè)富有彈性。
（3）控制變量?？紤]到影響企業(yè)績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的其它因素，本文選取企業(yè)規(guī)模（Ln總資產(chǎn)）、成長(zhǎng)性（營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率）、上市年限（AGE）作為控制變量。
（四）模型設(shè)定 具體如下：
（1）構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性水平與企業(yè)績(jī)效的計(jì)量模型：
EPS＝α+β1FFH+β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
（2）構(gòu)建財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防水平的計(jì)量模型：
Z＝α+β1FFH++β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
其中：α為常數(shù)項(xiàng)，βi（i=1、2、3、4）為待估參數(shù)，ε為殘差項(xiàng)。
摘 要 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)的變動(dòng)逐漸加大，企業(yè)在發(fā)展過程中，遇到了很多的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成了威脅。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的減低是現(xiàn)在企業(yè)面臨的一大難題。財(cái)務(wù)內(nèi)控是一種較新穎的管理方法，能對(duì)經(jīng)營(yíng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。本文對(duì)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控存在的問題進(jìn)行了分析，并根據(jù)問題的原因探討了一系列的解決措施，希望能幫助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防止，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)長(zhǎng)期健康的發(fā)展予以保證。
關(guān)鍵詞 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 防范作用
一、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控存在的問題
在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)文化和傳統(tǒng)思維模式的影響之下，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控存在著一些問題，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。
（一）建立內(nèi)部控制的意識(shí)薄弱
內(nèi)部控制是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)的工程，所以建立的內(nèi)部控制制度需要在長(zhǎng)時(shí)間的沉淀下才能發(fā)揮出作用，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。正是因?yàn)檫@一問題，導(dǎo)致很多企業(yè)的管理者都不愿意將時(shí)間花費(fèi)在內(nèi)部控制上，不僅僅要花費(fèi)大量的人力物力和財(cái)力，還需要大量的時(shí)間。與此同時(shí)，要想建設(shè)內(nèi)部控制，還需要大量的規(guī)章、規(guī)則以及制度，而且在執(zhí)行的過程中，還需要經(jīng)過多個(gè)環(huán)節(jié)，復(fù)雜性較強(qiáng)。導(dǎo)致很多企業(yè)管理者認(rèn)為內(nèi)部控制的實(shí)用性不強(qiáng)，屬于被動(dòng)制度，僅僅只能對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的弊端進(jìn)行解決和處理。因管理者對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)較淺，沒有對(duì)內(nèi)部控制的優(yōu)勢(shì)予以發(fā)現(xiàn)，從實(shí)質(zhì)上分析，內(nèi)部控制恩能夠?qū)ζ髽I(yè)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行保證。
（二）缺乏完整的內(nèi)部控制體系
在我國(guó)的眾多企業(yè)中，只有很少一部分企業(yè)進(jìn)行了內(nèi)部控制制度的建立，雖然建立了制度，但是卻沒有建立完整的防范系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，降低內(nèi)部控制自身具有的作用性，不能推動(dòng)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，也不能將企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的發(fā)現(xiàn)和防止。導(dǎo)致內(nèi)部控制的建立只是一種形式，不能對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和治理。
（三）無法建立起有效的信息溝通機(jī)制，不能將信息進(jìn)行共享
有效溝通機(jī)制的建立能夠?qū)⑵髽I(yè)的管理效率予以一定程度的提高，并且還能對(duì)公司作出決策的有效性的及時(shí)性予以進(jìn)行保證。但是在我國(guó)的眾多企業(yè)中，企業(yè)的內(nèi)部相對(duì)的獨(dú)立，部門與部門之間的交流和聯(lián)系非常的缺乏，對(duì)于接收到的消息不能進(jìn)行及時(shí)的共享，導(dǎo)致信息的來源無法進(jìn)行統(tǒng)一的確認(rèn)，信息的有效性和正確性也存在著一定的問題。企業(yè)的管理者在做決策，常常會(huì)使用到錯(cuò)誤的消息和過期的消息，造成決策的錯(cuò)誤，給公司的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)造成巨大的影響，給公司帶來巨大的損失。
（四）缺乏健全的監(jiān)督機(jī)制
很多企業(yè)雖然建立了內(nèi)部控制，但是卻沒有建立相應(yīng)的機(jī)制進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理。目前，很多企業(yè)都出現(xiàn)了監(jiān)督方式不靈活、監(jiān)督內(nèi)容不具體等等問題，監(jiān)督機(jī)制雖能將其存在的問題予以發(fā)現(xiàn)，但是卻不能對(duì)其進(jìn)行解決和處理。導(dǎo)致監(jiān)督和懲罰出現(xiàn)了脫節(jié)的現(xiàn)象，監(jiān)督機(jī)制的權(quán)威性不能得以完全的實(shí)現(xiàn)。
二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范作用
不論什么企業(yè)，只要存在于市場(chǎng)中，就會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中生存并發(fā)展下去，很多企業(yè)都聘請(qǐng)了專業(yè)人員根據(jù)公司的實(shí)際情況對(duì)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理制定有效的措施制度，以此來降低企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。在企業(yè)的管理中，財(cái)務(wù)管理是一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范具有非常明顯的作用。
（一）合理調(diào)配企業(yè)內(nèi)部資金，防止資金的流失
對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，資金是不可或缺的，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，應(yīng)該對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行合理的調(diào)配，保證資金使用的有效性。怎么樣才能用最少的資金創(chuàng)造出最多的財(cái)富，是現(xiàn)在所有企業(yè)面對(duì)的一大難題。企業(yè)為了獲得更多的利潤(rùn)和效益，企業(yè)會(huì)加大對(duì)外界的投資，會(huì)加大和其他公司的合作，會(huì)將有潛力的小公司進(jìn)行合并。但是企業(yè)進(jìn)行的這些活動(dòng)并不完全正確，在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)遇到一些風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的情況之下，就會(huì)給企業(yè)造成巨大的損失，阻礙企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控制度的建立，能對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行合理的調(diào)配，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的發(fā)展和處理，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全性。
（二）對(duì)企業(yè)資金的流向作出詳細(xì)的核算和審核
在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)的投資是其中非常重要的一項(xiàng)。但是企業(yè)在投資過程中，未能得到專業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)，導(dǎo)致企業(yè)盲目的投資，加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟(jì)損失，造成企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象，為企業(yè)的發(fā)展帶來嚴(yán)重的影響。企業(yè)在投資之前，需要進(jìn)行嚴(yán)格的核算和審核，并對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展前景以及現(xiàn)在市場(chǎng)的發(fā)展情況進(jìn)行及時(shí)全面的了解，減少企業(yè)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)投資的成效進(jìn)行保證，促使企業(yè)以最少的資金獲得最多的利潤(rùn)。
（三）對(duì)投資信息進(jìn)行分析和控制
很多企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益，加大對(duì)外的投資力度，雖然能提高企業(yè)的知名度，但是企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸的增加，這樣盲目的投資會(huì)給企業(yè)的發(fā)揮造成很有不利的影響。企業(yè)在投資之前，要經(jīng)過專業(yè)管理人員的授權(quán)和指揮，不能按照自己的想法進(jìn)行盲目的投資。另外，管理者應(yīng)該具有非常強(qiáng)烈的責(zé)任心，并將企業(yè)工作人員的素質(zhì)進(jìn)行一定程度的提高。其次管理者應(yīng)該加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)干部的素質(zhì)教育，提高了領(lǐng)導(dǎo)干部的素質(zhì)，才能對(duì)企業(yè)的工作人員進(jìn)行引導(dǎo)和表率。因此管理者應(yīng)該提高領(lǐng)導(dǎo)干部的素質(zhì)，只有這樣增加領(lǐng)導(dǎo)干部的責(zé)任感和使命感。此外，還要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)教育，提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德水平。
（四）對(duì)投資結(jié)果進(jìn)行評(píng)定、制定相關(guān)的規(guī)章制度
企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，會(huì)遇到很多的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控能對(duì)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)進(jìn)行合理的管理和控制，企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為依據(jù)，以企業(yè)信息的溝通為載體，以風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控為保證，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。對(duì)制定的稽核制度進(jìn)行全面的落實(shí)，企業(yè)的會(huì)計(jì)事項(xiàng)必須由經(jīng)辦人員、審核人員、部門負(fù)責(zé)人以及稽核人員負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)。在一個(gè)固定時(shí)間內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行內(nèi)部稽核，并借助于不同崗位的財(cái)務(wù)人員，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行相互的稽核。通過這樣的方式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部的稽核效率進(jìn)行提升，加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)控力度。
（五）為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供優(yōu)質(zhì)的內(nèi)部環(huán)境
企業(yè)內(nèi)部環(huán)境對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展具有非常大的影響力。所以企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，應(yīng)該建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，將企業(yè)內(nèi)部之間的職責(zé)進(jìn)行明確的劃分，并為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展提供正確的經(jīng)營(yíng)理念，將企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)予以最大化的減少，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期健康的發(fā)展提供保證。
（六）內(nèi)部控制為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)防范體系
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建立能快速的確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，正確的評(píng)估企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。借助于定量與定性的結(jié)合，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)中遇到的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序和權(quán)衡，與此同時(shí)制定有效的措施進(jìn)行處理和防范。此外，還能收集與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的資料，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生進(jìn)行防止，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。
總結(jié)：對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是非常重要的，財(cái)務(wù)的管理不僅僅需要豐富專業(yè)的管理知識(shí)，還要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制定有效的管理方案。怎么樣才能降低經(jīng)營(yíng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，并以最少的資金獲得最多利潤(rùn)，是現(xiàn)在企業(yè)面臨的一大難題。文本對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)內(nèi)控進(jìn)行了分析，對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和解決。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)面臨的會(huì)風(fēng)險(xiǎn)越來越多，出現(xiàn)的管理方案也會(huì)越來越多，我們要對(duì)這些方案的有效性進(jìn)行合理的分析，在這個(gè)不斷變化的時(shí)代中，我們要不斷更新財(cái)務(wù)管理方案和方法，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)資金的利用率，通過最少的資金創(chuàng)造出做大的利潤(rùn)，保證企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]李建英.淺議現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范作用.現(xiàn)代商業(yè).2011（11）：204.
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關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)管理；防范風(fēng)險(xiǎn)
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-01
一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題
1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式僵化，管理觀念陳舊。一方面，企業(yè)相當(dāng)一部分屬于私營(yíng)、個(gè)人合伙性質(zhì)，企業(yè)的投資者同時(shí)就是經(jīng)營(yíng)者，典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)、家族化管理現(xiàn)象嚴(yán)重，這些老板素質(zhì)有限，對(duì)于財(cái)務(wù)管理的理論方法缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí)和研究，致使其職責(zé)不分，越權(quán)行事，造成財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會(huì)計(jì)信息失真等。另一方面，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后。有些企業(yè)管理者基于其自身的原因，沒有將財(cái)務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，甚者將家庭財(cái)務(wù)管理和企業(yè)財(cái)務(wù)管理混為一談，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，使財(cái)務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，管理缺乏制度規(guī)范。一方面相當(dāng)一部分企業(yè)都未建立與財(cái)務(wù)管理相關(guān)的企業(yè)管理制度和規(guī)范，有的雖然有制度，但執(zhí)行乏力，形同虛設(shè)。另一方面會(huì)計(jì)賬簿設(shè)置不規(guī)范，“糊涂賬”、“流水賬”等較多；會(huì)計(jì)科目使用不規(guī)范，成本、費(fèi)用混用；原始憑證不規(guī)范，簽字手續(xù)不齊全，自批、自買、自報(bào)等現(xiàn)象較普遍；報(bào)表不規(guī)范，多報(bào)、少報(bào)現(xiàn)象較多；會(huì)計(jì)檔案不規(guī)范，有些憑證、賬簿和報(bào)表沒按規(guī)定要求裝訂成冊(cè)和及時(shí)分類歸檔保存。
3.財(cái)務(wù)人員素質(zhì)參差不齊，財(cái)務(wù)監(jiān)督不力。一方面由于受個(gè)人私利的影響，對(duì)財(cái)務(wù)人員缺乏必要的信任，由業(yè)主管賬、夫人管錢的現(xiàn)象較多，缺乏民主理財(cái)和監(jiān)督意識(shí)。另一方面一部分財(cái)務(wù)人員和部分中介會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)也是多處兼職，對(duì)單個(gè)企業(yè)也只是承擔(dān)賬房先生的角色，沒有對(duì)單個(gè)企業(yè)做到一對(duì)一的實(shí)質(zhì)性和個(gè)性化服務(wù)，缺乏有效的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)監(jiān)督。
4.資產(chǎn)管理薄弱，財(cái)務(wù)控制失靈。一方面對(duì)現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金閑置或不足。有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)；有些企業(yè)的資金使用缺少計(jì)劃安排，片面考慮到季節(jié)價(jià)格波動(dòng)，過量購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，無法應(yīng)付經(jīng)營(yíng)急需的資金，陷入財(cái)務(wù)困境。另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。再者是重錢不重物，資產(chǎn)流失浪費(fèi)嚴(yán)重。不少中小企業(yè)的管理者，對(duì)原材料、半成品、固定資產(chǎn)等的管理不到位，財(cái)務(wù)管理職責(zé)不明，資產(chǎn)浪費(fèi)嚴(yán)重。
二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.加強(qiáng)資金管理，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)賴以生存的根本。企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是資金運(yùn)動(dòng)的表現(xiàn)。資金運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)展現(xiàn)生機(jī)，資金運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。為此：一要強(qiáng)化資金的調(diào)度，集中調(diào)控資金流向。要使資金合理運(yùn)行，必須統(tǒng)籌全局，集中調(diào)度。如果企業(yè)的財(cái)權(quán)過于分散，則大量的資金形成不了合力，雖然會(huì)出現(xiàn)一些局部的繁榮或生機(jī)，但整個(gè)企業(yè)必將陷入僵局。企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須堅(jiān)持預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、考核、評(píng)價(jià)，要量力而行，堅(jiān)持量入而出的原則；合理安排投資方向，投資順序和投資強(qiáng)度。必須正確處理國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三者的關(guān)系，著重是處理好固定資產(chǎn)投資和營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)關(guān)系。在安排資金計(jì)劃時(shí)，必須首先打足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，避免出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金缺口，防止擠占營(yíng)運(yùn)資金或舉債購(gòu)置、建造固定資產(chǎn)。尤其是非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的購(gòu)建更應(yīng)慎重決策。切不可因盲目支付而造成近期資金緊張，遠(yuǎn)期包袱沉重的投資等決策失誤；二要狠抓資金的回籠，疏通資金活動(dòng)的主渠道。企業(yè)資金充裕活化的主要渠道之一是銷售貨款的回收，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，必須進(jìn)行適時(shí)的安排，適時(shí)的控制，減少和杜絕因財(cái)務(wù)管理和控制不嚴(yán)帶來的經(jīng)營(yíng)困擾。三要加強(qiáng)資金管理，必須限儲(chǔ)壓庫(kù)，盤活沉淀積壓資金。沉淀積壓的資金不僅自身存在著損失和貶值的風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)使全局資金僵固。
2.強(qiáng)化成本管理，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。成本是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)，成本的高低不僅決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞，而且決定著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)弱。因此，成本管理不僅是財(cái)務(wù)管理的永恒主題，而且是全員參加的一項(xiàng)經(jīng)常性管理活動(dòng)。它體現(xiàn)企業(yè)的基礎(chǔ)管理工作是否扎實(shí)、過硬。充分挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，向管理要效益。這項(xiàng)管理不是一句空話，而是一項(xiàng)實(shí)實(shí)在在的細(xì)致的組織工作。企業(yè)要緊緊抓住這個(gè)“牛鼻子”不松手，重點(diǎn)抓好人工費(fèi)、材料費(fèi)這兩個(gè)成本項(xiàng)目，把降低成本的指標(biāo)層層分解，做到千斤重?fù)?dān)大家挑，人人肩上有指標(biāo)，形成企業(yè)上下人人關(guān)心成本，人人關(guān)心效益的新機(jī)制。
3.改進(jìn)和完善財(cái)務(wù)管理，防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一要解放思想，更新觀念。財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中占有舉足輕重的地位，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)倍加重視。（1）從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下財(cái)務(wù)工作“大出納”的舊觀念中解脫出來，把此項(xiàng)工作作為企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，抓緊抓好，抓出效果。（2）大力支持并協(xié)助財(cái)務(wù)人員履行職責(zé)，為他們創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和工作秩序，尊重他們的勞動(dòng)成果，關(guān)心他們的生活，充分發(fā)揮他們的聰明才智。（3）大膽提拔和使用懂業(yè)務(wù)、會(huì)理財(cái)?shù)娜藛T，實(shí)行能者上庸者下的用人之道，并聽取他們的合理化建議，更好地為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)。（4）進(jìn)一步轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)制度管理職能，財(cái)務(wù)人員要用好新制度賦予的理財(cái)自。在做好記賬、算賬、報(bào)賬工作的同時(shí)，積極參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。為改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益制定出有意義的內(nèi)控管理制度和辦法。從而更好的發(fā)揮財(cái)務(wù)工作的職能作用。
4.強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)活動(dòng)。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，客觀上要求強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，以擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下財(cái)務(wù)管理的從屬地位，使用權(quán)財(cái)務(wù)管理在觀念上統(tǒng)帥，在制度上制約，在利益上獎(jiǎng)懲各專業(yè)管理，使企業(yè)的各項(xiàng)管理工作都圍繞經(jīng)濟(jì)效益這個(gè)根本宗旨而開展。一是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)人員要學(xué)法、懂法、守法、護(hù)法，進(jìn)一步增強(qiáng)法紀(jì)觀念，自覺用有關(guān)法規(guī)來規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，正確處理好國(guó)家，集體和個(gè)人三者之間的利益關(guān)系，做到處處依法辦事，依法經(jīng)營(yíng)。二是建立、健全和完善各項(xiàng)規(guī)章制度，嚴(yán)格內(nèi)控制度的管理和執(zhí)行，把財(cái)務(wù)日常監(jiān)督工作納入財(cái)務(wù)管理的全過程，形成自我約束，自我監(jiān)督，自我發(fā)展機(jī)制，切實(shí)做到令行禁止，違紀(jì)必究，賞罰分明，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。
參考文獻(xiàn)：
[1]李道明.財(cái)務(wù)管理[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001.
論文摘要:國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的管理缺位經(jīng)常導(dǎo)致后期資本損失和人力資源損耗，目前我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理中的財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)的措施暫時(shí)還只停留在表面，而不能有效解決。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向轉(zhuǎn)型期，大多數(shù)國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)作不能象以前一樣不考慮風(fēng)險(xiǎn)只考慮回報(bào)，應(yīng)該借鑒國(guó)外資本運(yùn)作的系統(tǒng)性方法降低風(fēng)險(xiǎn)提高回報(bào)率，本文就如何加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的投資風(fēng)險(xiǎn)操控，提升投資回報(bào)率，降低風(fēng)險(xiǎn)作如下探討。
一、引言
我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平穩(wěn)的主要問題是通貨膨脹速度過快，我國(guó)人民銀行連續(xù)多次提高存款準(zhǔn)備金率，通過限制市場(chǎng)資金流動(dòng)促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展降溫，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)自2008年大幅度投資以來對(duì)很多產(chǎn)業(yè)造成了影響，3000億國(guó)有資產(chǎn)投資改變了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，由以前的滯緩發(fā)展變成了飛速發(fā)展，但是相應(yīng)問題和風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的投資需要更多的科學(xué)化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)管理手段，不能只是停留在對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)表面問題的掌控程度，要更加注重內(nèi)在和深層次的問題，解決關(guān)鍵問題。
二、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展概況分析
(一)世界各國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的特點(diǎn)
世界各國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理有如下顯著特點(diǎn)：一是有明確的機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)行使出資人職能。二是嚴(yán)格依法管理國(guó)有資產(chǎn)，各國(guó)針對(duì)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)制訂了專門的法律，如韓國(guó)的《政府投資企業(yè)基本管理法》、《公共企業(yè)改革法》，新西蘭的《國(guó)有企業(yè) 法》，挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業(yè)化經(jīng)營(yíng)、專業(yè)化管理，多數(shù)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)出資人僅作為普通股東，政府一般不干涉企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的影響和控制，國(guó)有企業(yè)按照商業(yè)化規(guī)則來經(jīng)營(yíng)。四是強(qiáng)調(diào)資本的使用效率，強(qiáng)調(diào)資本運(yùn)營(yíng)，依賴專業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)人才對(duì)國(guó)有股權(quán)進(jìn)行有效管理，并進(jìn)行科學(xué)的資產(chǎn)組合，持有那些具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)股權(quán)，出售核心競(jìng)爭(zhēng)力下降的企業(yè)股權(quán)；對(duì)產(chǎn)權(quán)投資嚴(yán)格進(jìn)行評(píng)估策劃，對(duì)不具備盈利能力的政府項(xiàng)目不予投資。
(二)我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀
自改革開放以來，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理進(jìn)行了在體制上以政企分開為主，在國(guó)有企業(yè)方面以建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)制度為主的改革。2003年5月27日，國(guó)務(wù)院頒布了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》，規(guī)定國(guó)務(wù)院國(guó)資委和各地方國(guó)資委履行國(guó)有資產(chǎn)出資人的職能。但是，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制尚需進(jìn)一步完善。目前在實(shí)踐中主要反映出兩點(diǎn)問題：一是國(guó)資委作為政府特設(shè)機(jī)構(gòu)，法律上屬于政府機(jī)關(guān)法人，在履行出資人職責(zé)方面與現(xiàn)行法律體系存在一些沖突，國(guó)資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業(yè)股東權(quán)利。國(guó)資委人員作為國(guó)家公務(wù)員，按照《公司法》規(guī)定，不能在所出資企業(yè)兼任董事、監(jiān)事職務(wù)。按照《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》，國(guó)資委不能直接持有中外合資企業(yè)及一些海外上市公司的國(guó)有股權(quán)。按照《擔(dān)保法》規(guī)定，國(guó)資委不能為所出資企業(yè)提供融資擔(dān)保。二是由于現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)尚不完備，國(guó)資委在對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督管理方面還較多地采用行政手段，在管資產(chǎn)、管人的同時(shí)還直接管國(guó)有企業(yè)的事，容易變?yōu)椤袄习濉焙汀捌牌拧?，影響?guó)有企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。
三、我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)存在的問題分析
(一)財(cái)務(wù)管理混亂、財(cái)務(wù)監(jiān)管制度欠缺
國(guó)有資產(chǎn)管理中財(cái)務(wù)部門的職權(quán)管理過于集中，在對(duì)資本使用支配中比較“自我”，國(guó)有資產(chǎn)的財(cái)務(wù)管理問題表現(xiàn)出的是財(cái)務(wù)監(jiān)管制度的欠缺，不能夠很好的解決和掌握好財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)制，那么這種財(cái)務(wù)管理混亂問題就不會(huì)得到徹底的解決。國(guó)有資產(chǎn)管理出現(xiàn)的混亂主要表現(xiàn)為，第一，股權(quán)投資的盈利分紅部分，投資收益代表的是投資回報(bào)率的成果有多少，對(duì)經(jīng)營(yíng)中的分紅大多是按照一定程序配發(fā)，程序過于死板不能靈活運(yùn)用，導(dǎo)致分紅時(shí)少時(shí)多，時(shí)有時(shí)無，這就造成投資公司本身的利潤(rùn)不可能平穩(wěn)上升，現(xiàn)金流也不可能平穩(wěn)，而必然是階段性的、非連續(xù)的，國(guó)有資產(chǎn)的現(xiàn)金流波動(dòng)和分紅問題提升了財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)；第二，股權(quán)不能有效降低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作，如進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)時(shí)機(jī)掌握得不好，造成投資風(fēng)險(xiǎn)的加大，引起了投資心理壓力，不能良好的拓展投資業(yè)務(wù)，人員的專業(yè)性較差也限制了重新投資的次數(shù)和信心。
(二)財(cái)務(wù)管理人員缺乏投資專業(yè)性和系統(tǒng)性知識(shí)，綜合素質(zhì)有待提高
國(guó)有資產(chǎn)管理和私有資產(chǎn)管理在企業(yè)和事業(yè)單位中都存在共有現(xiàn)象，無論是股權(quán)的合理掌握，還是投資外匯的風(fēng)險(xiǎn)掌握，還是期貨外債的額度和時(shí)機(jī)把握等這些需要的是高素質(zhì)人才的專業(yè)技能分析，良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數(shù)據(jù)分析，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的投資前景和市場(chǎng)分析是使國(guó)有資產(chǎn)獲取投資回報(bào)率最高的一個(gè)基礎(chǔ)條件和保障，所以增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)是基礎(chǔ)也是核心。目前財(cái)務(wù)人員基礎(chǔ)薄弱，對(duì)金融市場(chǎng)的了解過于單薄，掌握的只是書本知識(shí)，對(duì)于實(shí)際操作沒有太多經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的變化了解不夠，就想向國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)軍，利用國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行投資根本不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，失敗了也覺得跟自己無關(guān)，這是目前最大的問題，財(cái)務(wù)人員的責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)自身工作崗位和工作內(nèi)容缺乏應(yīng)有的激情，沒有崗位職責(zé)感和歸屬感。作者認(rèn)為應(yīng)該針對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的現(xiàn)狀做出分析，在缺失點(diǎn)進(jìn)行彌補(bǔ)和加強(qiáng)。
(三)投資管理不當(dāng)造成的信用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)
分析國(guó)有資產(chǎn)的投資管理的不合理性，我們可以發(fā)現(xiàn)投資管理不當(dāng)主要有幾個(gè)問題需要解決：第一，國(guó)有資產(chǎn)投資種類繁雜，投資范圍太廣，沒有專門投資領(lǐng)域，造成了投資雜而收益低的現(xiàn)象，加上投資管理人員自身能力較差，所學(xué)習(xí)的專業(yè)知識(shí)和對(duì)投資掌握的專業(yè)技能并不全面，不能適應(yīng)多元化和過度寬廣的投資平臺(tái)，不能滿足投資風(fēng)險(xiǎn)的控制需求，投資風(fēng)險(xiǎn)日益加大，投資管理者不能合理控制風(fēng)險(xiǎn)，最后只能“悲劇”收?qǐng)觯坏诙?，在?guó)有資產(chǎn)對(duì)外融資投資擔(dān)保問題上存在問題，國(guó)有資產(chǎn)投資擔(dān)保關(guān)系存在連帶關(guān)系，委托關(guān)系，遞進(jìn)關(guān)系等，關(guān)系過于復(fù)雜和繁瑣，擔(dān)保關(guān)系不清晰，這些擔(dān)保將項(xiàng)目企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資公司身上，它像一顆顆定時(shí)炸彈，一旦項(xiàng)目企業(yè)在生產(chǎn)、銷售等資金鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，危及到投資公司的現(xiàn)金流及融資信用，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度膨脹。
四、解決我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)的措施
(一)建立健全管理制度
建立和完善政府對(duì)國(guó)資委的激勵(lì)約束機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。國(guó)資委接受政府的委托專業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)管理，國(guó)資委與政府之間也存在委托關(guān)系。為了有效地解決委托問題，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理的效率，提高使用效率，政府應(yīng)該 建立對(duì)國(guó)資委的激勵(lì)約束機(jī)制。同時(shí)，也應(yīng)該由專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)資委管理情況進(jìn)行審計(jì)和監(jiān)督。機(jī)構(gòu)投資者會(huì)定期地向投資人公布其經(jīng)營(yíng)管理效果的信息，接受投資人的有效監(jiān)督。國(guó)有資產(chǎn)管理也應(yīng)該如此，應(yīng)該接受國(guó)有資產(chǎn)真正所有者——全體公民的監(jiān)督。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理應(yīng)該建立定期信息披露的機(jī)制，讓所有公民可以方便地得到國(guó)有資產(chǎn)管理的經(jīng)營(yíng)效果信息。通過建立健全管理機(jī)制可以有效幫助國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資降低風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資精確程度，保證投資方向的正確。
(二)加強(qiáng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理人員投資專業(yè)知識(shí)與技能
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理部門的各個(gè)方面，存在于國(guó)有資產(chǎn)管控的各個(gè)環(huán)節(jié)，最基本的環(huán)節(jié)就是人員自身的素質(zhì)，綜合素質(zhì)不強(qiáng)造成國(guó)有資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)過大，因此提升人員素質(zhì)和責(zé)任意識(shí)變得越來越重要。首先，要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，要選拔內(nèi)部素質(zhì)高的人才向風(fēng)險(xiǎn)控制較好的企業(yè)學(xué)習(xí)，增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)內(nèi)部人員的素質(zhì)；其次，要增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的軟實(shí)力，這些軟實(shí)力主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)人員的思想，他們集體工作的氛圍，集體價(jià)值觀，集體認(rèn)識(shí)觀，以及心理預(yù)期等等方面，提升這些素質(zhì)的優(yōu)勢(shì)在于可以和國(guó)際化接軌，在逐漸開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，獲取新的利益平衡點(diǎn)。
(三)深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，形成自然有效的股權(quán)制衡機(jī)制
要進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，形成自然有效的股權(quán)制衡機(jī)制。完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，需要完善現(xiàn)代企業(yè)制度，而產(chǎn)權(quán)制度改革首當(dāng)其沖。改變國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、“一股獨(dú)大”現(xiàn)象，進(jìn)行國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，也是解決國(guó)有資產(chǎn)“所有者缺位”的理想方法。在多個(gè)大股東形成的股權(quán)制衡機(jī)制中，在保證國(guó)有資本回報(bào)率的前提下，國(guó)有股份不一定要控制企業(yè)，即使在所持股權(quán)比例較高的情況下，也可以讓更有效率的大股東來控制企業(yè)。國(guó)資委可以從目前著重對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人的監(jiān)管，改為對(duì)其他大股東的監(jiān)督，使監(jiān)管機(jī)制外部化，從而提高對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督效率，提高國(guó)有股份的價(jià)值。
參考文獻(xiàn)：
[1]余萍.國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析,審計(jì)與理財(cái).2009年8月,54頁(yè)