時間：2023-03-17 17:57:51
導(dǎo)語：在交通銀行論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
剛剛過去的2011年，世界經(jīng)濟(jì)陰霾密布、險象環(huán)生。歐洲債務(wù)問題持續(xù)發(fā)酵，債務(wù)危機(jī)逐漸向意大利、法國等歐洲核心國家蔓延。歐盟各國始終無法出臺切實(shí)有效和協(xié)調(diào)一致的拯救機(jī)制，其結(jié)果持續(xù)沉重地打擊全球?qū)W洲經(jīng)濟(jì)前景的信心。與此同時，美國經(jīng)濟(jì)疲軟不振，2011年8月，美國國債首次失去標(biāo)普的“3A”評級、美國債務(wù)問題依然是懸在世界經(jīng)濟(jì)頭上的一個“堰塞湖”。全球債務(wù)2011年末將超過40萬億美元。隨著債變得越來越不安全，全球經(jīng)濟(jì)不斷滑向衰退的邊緣。2011年，面對嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)形勢，我國及時、有針對性地加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控、努力推動“十二五”規(guī)劃在開局之年順利實(shí)施，中國經(jīng)濟(jì)在低迷的世界經(jīng)濟(jì)格局中一枝獨(dú)秀。預(yù)計(jì)全年將呈現(xiàn)溫和回落的良好態(tài)勢，并將保持9％以上的較高增長率，物價總水平在國內(nèi)調(diào)控和外部需求走軟的作用下沖高回落，趨于穩(wěn)定。
2011年，在經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變、貨幣緊縮、監(jiān)管升級的背景下，中國的銀行業(yè)積極應(yīng)對，整體上取得了良好的發(fā)展態(tài)勢。貸款規(guī)模保持較快增長態(tài)勢，央行年內(nèi)5次加息使國內(nèi)銀行業(yè)的利息差得以進(jìn)一步上升，資金緊缺加上銀行貸款主動向中小企業(yè)傾斜，使得銀行能夠獲得較高的貸款定價，銀行業(yè)的盈利能力得到了較大提升。包括地方政府融資平臺貸款和房地產(chǎn)貸款在內(nèi)的各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量明顯好于預(yù)期，一定程度上減輕了銀行的風(fēng)險成本壓力。2011年前三季度，16家上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤6921億元，占2294家A股上市公司凈利潤的46.8％。
2011年是交通銀行實(shí)施“十二五”倍增計(jì)劃的第一年，面對國內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融形勢和商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的諸多不確定因素，交通銀行全行上下齊心、奮力拼搏，取得了良好的成績。截至2011年9月末，交銀集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到4.3萬億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤384億元，同比增長30％，年化資產(chǎn)回報(bào)率和資本回報(bào)率分別達(dá)到1.2％和21.3％，資本充足率達(dá)到11.9％。2011年、交通銀行實(shí)施了一系列的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營管理創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在：
一是繼續(xù)打造財(cái)富管理特色。2011年，交通銀行堅(jiān)持“走國際化、綜合化道路，建設(shè)以財(cái)富管理為特色的一流公眾持股銀行集團(tuán)”的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于為客戶提供全方位、優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理方案。在企業(yè)財(cái)富管理方面，以“蘊(yùn)通財(cái)富”為對公財(cái)富管理品牌，著重推廣資產(chǎn)解決方案、負(fù)債權(quán)益解決方案、財(cái)富工程方案和專項(xiàng)服務(wù)方案等四大類產(chǎn)品服務(wù)方案，不斷完善綜合化高效的“財(cái)富管理超市”。在個人財(cái)富管理方面，不斷創(chuàng)新豐富服務(wù)內(nèi)容，發(fā)揮交行集團(tuán)綜合化、國際化優(yōu)勢，通過有效運(yùn)用6W全球財(cái)富管理綜合規(guī)劃方案來滿足私人銀行客戶的個性化財(cái)富目標(biāo)。目前交行個人中高端客戶占比已突破10％，高價值客戶集聚效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
二是重視服務(wù)軟實(shí)力建設(shè)，大力提升服務(wù)水平。銀行業(yè)競爭最終是靠服務(wù)取勝。交行提出了“一個交行、一個客戶”要求，長期以來堅(jiān)持“總行為分行，部門為基層、中后臺為前臺、全行為客戶”的服務(wù)理念，積極打造優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)品牌。我行已建立并不斷完善“以客戶為中心”的“統(tǒng)一營銷、一站式審批”金融服務(wù)模式，提升對客戶，特別是大客戶金融需求的響應(yīng)速度和服務(wù)效率。注重發(fā)揮交行一匯豐“1+1全球金融服務(wù)”優(yōu)勢，不斷強(qiáng)化多元化、跨市場、一體化金融服務(wù)優(yōu)勢。積極打造“人工網(wǎng)點(diǎn)+電子銀行+客戶經(jīng)理”三位一體、互為補(bǔ)充的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。通過不斷提升服務(wù)質(zhì)量和水平，更好地完成經(jīng)營目標(biāo)任務(wù)，打造交行差異化競爭發(fā)展優(yōu)勢，樹立交行良好的社會形象。
三是不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。交通銀行在繼續(xù)為優(yōu)勢大中型客戶提供優(yōu)質(zhì)、全方面金融服務(wù)的同時，大力發(fā)展人民幣個人貸款及小企業(yè)貸款等零售貸款業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化信貸客戶結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步完善信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整政策框架和管理措施，深入推進(jìn)信貸行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動減退房地產(chǎn)等重點(diǎn)風(fēng)險領(lǐng)域。持續(xù)推動各類投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，大力拓展銀行卡業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。
四是完善風(fēng)險管理架構(gòu)和政策制度，建設(shè)全行板塊聯(lián)動、矩陣管理的風(fēng)險管理運(yùn)作機(jī)制。重點(diǎn)關(guān)注并持續(xù)跟蹤房地產(chǎn)、民間融資等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，加強(qiáng)對潛在風(fēng)險的排查。深入推進(jìn)精細(xì)化的貸后管理長效機(jī)制建設(shè)，不斷提升貸后管理工作質(zhì)量。進(jìn)一步梳理操作風(fēng)險事件收集機(jī)制與管理流程，完成分行層面的操作風(fēng)險識別與自評估工作。出臺跨業(yè)跨境風(fēng)險管理規(guī)劃和并表管理辦法，建立并完善國別風(fēng)險管理體系。積極推進(jìn)新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)工作。
五是加快海內(nèi)外機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。2011年，我行計(jì)劃新設(shè)的32家分行獲得批準(zhǔn)，加快了二三線城市布局，地市級城市覆蓋率較年初提高5.85個百分點(diǎn)至48.9％，百強(qiáng)縣機(jī)構(gòu)覆蓋率為75％。2011年，交通銀行英國子公司正式成立、舊金山分行開業(yè)、悉尼代表處升格為分行，臺北分行也已于近日獲準(zhǔn)開設(shè)。由此，交通銀行已在香港、紐約、東京、新加坡、首爾、法蘭克福、澳門、胡志明市、倫敦、舊金山、悉尼和臺北等國際和區(qū)域金融中心設(shè)立了12家分支機(jī)構(gòu)，基本形成“以亞洲為主體、歐美為兩翼”的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，覆蓋了全球主要的投資市場。
展望2012年，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢將更為復(fù)雜，不確定因素增多。歐洲債務(wù)危機(jī)可能進(jìn)一步升級，歐洲的銀行業(yè)也可能再次出現(xiàn)動蕩，歐債危機(jī)仍將是困擾歐洲各國、影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大不確定性因素。美國經(jīng)濟(jì)正處于緩慢的復(fù)蘇過程中，盡管未來出現(xiàn)二次探底的可能性不大。預(yù)計(jì)歐美經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)疲軟，這將對2012年中國進(jìn)出口形成較大的沖擊，并將導(dǎo)致中國凈出口出現(xiàn)負(fù)增長。從拉動中國經(jīng)濟(jì)的另一主要動力投資來看，在中國房地產(chǎn)調(diào)控實(shí)施一年車以后，房地產(chǎn)市場已面臨拐點(diǎn)，未來對經(jīng)濟(jì)的拉動作用將顯著下降。出口和投資的放緩將導(dǎo)致2012年中國實(shí)際GDP增速相比2011年出現(xiàn)下降。中國政府將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，央行會進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以支持信貸增長，財(cái)政政策將向保障房建設(shè)和促進(jìn)消費(fèi)等方面傾斜，使得房地產(chǎn)市場和中國經(jīng)濟(jì)不至于出現(xiàn)硬著陸等極端情況，預(yù)計(jì)2012年中國經(jīng)濟(jì)增速仍可能達(dá)到8％以上，繼續(xù)在全球經(jīng)濟(jì)中處于領(lǐng)先地位。
關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險 親周期性 內(nèi)部評級模型 產(chǎn)出缺口
中圖分類號：F830文獻(xiàn)文識碼：A文章編號：1006-1770（2011）02-040-05
一、 引言
信用風(fēng)險是銀行等金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險之一。近年來，在銀監(jiān)會的大力推動下，國內(nèi)大型商業(yè)銀行紛紛根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求建立了內(nèi)部評級體系，對信用風(fēng)險進(jìn)行計(jì)量、管理和定價。這些內(nèi)部評級模型在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、結(jié)構(gòu)設(shè)置、風(fēng)險因素等方面盡管存在較大差異，但大都能實(shí)現(xiàn)債務(wù)人風(fēng)險的準(zhǔn)確排序。然而，大多數(shù)內(nèi)部評級模型并未全面深入地考慮經(jīng)濟(jì)周期的影響。事實(shí)上，在建模過程中是否需要體現(xiàn)、以及如何體現(xiàn)違約率的周期性特征，銀監(jiān)會以及各大商業(yè)銀行尚無統(tǒng)一的意見，一是由于我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險是否存在親周期性，尚未得到準(zhǔn)確全面的驗(yàn)證；二是從國外先進(jìn)銀行的實(shí)踐來看，不同內(nèi)部評級模型用不同的方式來體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期對評級的影響，也未形成統(tǒng)一的方法。
鑒于此，本文首先通過實(shí)證方法檢驗(yàn)了我國首家上市的大型商業(yè)銀行――交通銀行的信用風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性。其次，結(jié)合業(yè)界經(jīng)驗(yàn)與國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部評級實(shí)踐，提出了在內(nèi)部評級模型中考慮經(jīng)濟(jì)周期因素的兩種操作方法：一是在主標(biāo)度中引入調(diào)整因子，二是直接在內(nèi)部評級模型中加入宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
二、 相關(guān)研究述評
經(jīng)濟(jì)周期是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個重要概念，是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。早期的經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期波動是不同長度的、規(guī)則性的周期組合，如基欽周期、朱拉爾周期、庫茲涅茨周期和康德拉季耶夫周期。而現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的本質(zhì)是各種隨機(jī)擾動因素被放大后導(dǎo)致的總量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)果。
經(jīng)濟(jì)的周期性波動最終會傳導(dǎo)至微觀企業(yè)，對企業(yè)的還款能力產(chǎn)生影響。因此，違約概率通常會呈現(xiàn)親周期性的特征。業(yè)界公認(rèn)的結(jié)構(gòu)化模型就充分說明了這個特點(diǎn)：假設(shè)公司資產(chǎn)價值V服從馬爾可夫過程，則
其中，u、s分別為資產(chǎn)收益率的均值及方差。
若t時刻公司資產(chǎn)價值低于債務(wù)的賬面價值F，則可視為發(fā)生違約，即:
由式（2）和式（3）可知，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時，資產(chǎn)收益率將大幅下降，資產(chǎn)收益率的波動（即方差）大幅增加，從而導(dǎo)致違約概率上升；相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時，資產(chǎn)收益率將大幅上升，波動大幅減小，從而導(dǎo)致違約概率下降。
國外學(xué)者針對違約概率的這種親周期性特征進(jìn)行了大量實(shí)證研究。Fridson、Garman與Wu (1997)發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)與違約概率之間存在聯(lián)系：當(dāng)實(shí)際利率上升時，資產(chǎn)價值下降，體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)化模型中違約概率的上升。Philip Lowe(2002)從KMV數(shù)據(jù)庫中提取了1997年－2002年間美國BBB級公司的EDF數(shù)據(jù)（預(yù)期違約頻率），2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之前，EDF已經(jīng)高達(dá)60個基點(diǎn)，比1997年增長了6倍以上。Barnhill 和 Maxwell (2002)模擬了在各種宏觀經(jīng)濟(jì)條件下的資產(chǎn)分布狀況。他們發(fā)現(xiàn)，Beta值（代表系統(tǒng)性風(fēng)險）隨著信用級別的下降而單調(diào)遞增。同時，相對于低波動性的公司，高波動性的公司總是擁有較高的Beta值。Saunders 和 Allen (2002)使用Credit Portfolio View的方法將無條件信用遷移矩陣轉(zhuǎn)化為衰退期的條件遷移矩陣，發(fā)現(xiàn)衰退期信用級別保持不變的概率下降，向上及向下遷移的概率均會上升，即風(fēng)險波動程度加劇。Koopman和Lucas（2003） 利用1933年－1997年間美國的實(shí)際GDP增長率、信用升水（credit spread）及商業(yè)破產(chǎn)率（business failure rates，代表違約率）的季度數(shù)據(jù)，通過將經(jīng)濟(jì)周期及信用周期進(jìn)行濾波處理，分離出長周期（11年－16年）和短周期（6年左右）兩種周期性的波動，發(fā)現(xiàn)長周期內(nèi)GDP與商業(yè)破產(chǎn)率之間存在同步關(guān)系，即信用周期與經(jīng)濟(jì)周期同步，短周期內(nèi)這種同步關(guān)系并不顯著。
國內(nèi)研究方面，莫易嫻（2006）利用模糊數(shù)學(xué)的非線性隸屬函數(shù)確定宏觀經(jīng)濟(jì)變量的隸屬函數(shù)，并且使用判斷矩陣分析法來確定各宏觀經(jīng)濟(jì)變量因素的重要程度，從而得到一個宏觀經(jīng)濟(jì)總指數(shù)，通過分析該指數(shù)發(fā)現(xiàn)近20年來我國經(jīng)濟(jì)增長率與違約概率之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系。姬江帆、陶鑠、許艷（2008）證明了我國銀行不良貸款率與GDP增速之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。賈海濤、邱長溶（2009）選取GDP增長率、失業(yè)率、財(cái)政支出、消費(fèi)指數(shù)、人力資本、總儲蓄率六個因素作為研究企業(yè)違約率的解釋變量，證明了GDP增長率、財(cái)政支出、失業(yè)率與違約率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，居民消費(fèi)價格指數(shù)、人力資本與違約率之間呈正相關(guān)關(guān)系，而總儲蓄率對違約率并沒有產(chǎn)生顯著影響。
然而，上述研究尚有不足：一是研究對象的適用性有待商榷。大多研究針對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體，與國內(nèi)商業(yè)銀行的關(guān)注點(diǎn)不同，這導(dǎo)致其研究結(jié)論能否適用我國商業(yè)銀行還有待驗(yàn)證。二是研究使用的數(shù)據(jù)定義尚不統(tǒng)一。多數(shù)研究以市場公開數(shù)據(jù)為主，如信用風(fēng)險的指標(biāo)多為預(yù)期違約概率EDF，或市場體系下的商業(yè)破產(chǎn)率，這與商業(yè)銀行信用風(fēng)險的實(shí)際違約率并不是等同的概念。三是部分研究的技術(shù)方法不夠嚴(yán)謹(jǐn)。從長期來看，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)自然增長趨勢，隨著國內(nèi)銀行業(yè)風(fēng)險管理水平的不斷提高，近十幾年的違約率也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，這種自然趨勢并不是周期性波動，必須將其剔除，才能剝離出真正的周期性波動數(shù)據(jù)，進(jìn)而檢驗(yàn)親周期性是否存在。一些研究盡管使用了適用我國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)定義和研究對象，考察了GDP增速與違約率的相關(guān)性，但沒有剔除二者自身趨勢性變化對相關(guān)性產(chǎn)生的影響，結(jié)論的準(zhǔn)確性難以保證。四是部分研究的樣本數(shù)據(jù)前后一致性難以保證。例如姬江帆、陶鑠、許艷（2008）選取1992年－2007年國內(nèi)銀行的年度不良貸款率數(shù)據(jù)進(jìn)行了研究，而這一時期，國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)生了重組改制、上市和不良資產(chǎn)剝離等一系列重大的變化，這種制度調(diào)整會對樣本造成結(jié)構(gòu)性變化，應(yīng)予以處理以保證數(shù)據(jù)一致性。
三、 商業(yè)銀行信用風(fēng)險親周期性的實(shí)證分析
GDP增長率可以拆分為兩個部分：自然增長率和產(chǎn)出缺口（output gap）。產(chǎn)出缺口是反映經(jīng)濟(jì)周期波動的宏觀變量：當(dāng)產(chǎn)出缺口為正時，經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張周期；當(dāng)產(chǎn)出缺口為負(fù)時，經(jīng)濟(jì)處于衰退周期。產(chǎn)出缺口無法通過直接觀測得到，只能進(jìn)行估計(jì)。根據(jù)國外學(xué)者的處理方法，目前通用的估計(jì)產(chǎn)出缺口方法有三類，即生產(chǎn)函數(shù)方法、單變量方法和多變量方法。而從處理時間序列的方式來區(qū)分，則又可歸結(jié)為兩大類方法，一種是直接分析數(shù)據(jù)隨時間變化的結(jié)構(gòu)特征，即所謂時域分析法，使用的工具是自相關(guān)函數(shù)和差分方程；另一種是把時間序列看作是互不相關(guān)的頻率分量的疊加，通過比較各分量的周期性變化，以充分揭示時間序列的頻域結(jié)構(gòu)，掌握其主要波動特征，即濾波分析法。在研究時間序列的周期波動方面，濾波分析法具有較大的優(yōu)勢。常見的濾波方法大致有HP濾波、BP濾波等幾種。
（一）HP與BP濾波原理
HP濾波最先由Hodrick和Prescott（1997）提出，其優(yōu)點(diǎn)在于給予最近的觀測值以較高的權(quán)重。HP濾波通過最小化下列損失函數(shù)而實(shí)現(xiàn)：
在參數(shù)λ選擇方面，不同的λ值決定了不同的周期方式和平滑度。λ的值越大，趨勢成分越平滑。當(dāng)λ=0時趨勢成分就是數(shù)據(jù)本身，當(dāng)趨勢成分在極限上是線性時間趨勢。一般認(rèn)同Hodrick和Prescott(1997)的意見，使用年度數(shù)據(jù)時取λ=100，季度數(shù)據(jù)時取λ=1600。
然而，Baxter和King（1999）認(rèn)為HP濾波的平滑參數(shù)λ選擇應(yīng)該考慮經(jīng)濟(jì)周期在一定范圍內(nèi)變化的事實(shí)，提出由帶通(band-pass) 濾波復(fù)合而成的BP（p,q）濾波方法更為合理的觀點(diǎn)。假設(shè)經(jīng)濟(jì)周期長度在p至q個季度之間，BP濾波正是通過過濾掉頻率低的趨勢成分和頻率高的不規(guī)則成分而保留中間頻率的周期成分。與HP濾波方法不同，BP濾波實(shí)際上是一種對稱權(quán)數(shù)的移動平均，其公式為：
BP濾波的關(guān)鍵在于截?cái)嚅L度K值的選擇，較大的K可以得到較好的近視濾波算子，但觀測值損失也會越大。Baxter與King (1995) 在對美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)時間序列進(jìn)行分析時證明了帶通濾波BP (6，32) ，K=12最優(yōu)。
（二）產(chǎn)出缺口濾波
我們選取1992年－2010年的GDP增長率季度數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)（見表1），證明數(shù)據(jù)基本平穩(wěn)。對于HP濾波，為了消除季節(jié)因素的影響，采用Census X123對實(shí)際GDP增長率數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。然后，利用濾波方法濾出趨勢項(xiàng)（即自然增長率），最后用季節(jié)調(diào)整后的GDP增長率減去趨勢項(xiàng)，即為產(chǎn)出缺口。其中，HP濾波的λ參數(shù)值設(shè)為1600。
對于BP濾波則并不需要進(jìn)行季節(jié)因素調(diào)整，季節(jié)性因素的短期影響將會被直接過濾掉。我們采用了BP（6，32）模型，K＝18。但是，為了克服觀測值損失的缺點(diǎn)，我們對端點(diǎn)數(shù)據(jù)采用ARMA模型補(bǔ)齊。
對比兩種濾波方法的效果（見圖表1），發(fā)現(xiàn)BP濾波后的時間序列更為光滑，因此我們最后決定選取BP濾波的產(chǎn)出缺口數(shù)據(jù)。此外，我們查閱了NBER關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)研究文獻(xiàn)，James H.Stock與Mark W.Watson在1998年的論文中對比了幾種濾波方法的效果，認(rèn)為HP濾波無法過濾高頻噪音，也建議采用BP濾波方法來分析經(jīng)濟(jì)周期。
（三）不良貸款率濾波及與產(chǎn)出缺口間的相關(guān)性分析
從整體資產(chǎn)組合層面來看，不良貸款率（即余額口徑的季度存量違約率）是代表商業(yè)銀行信用周期風(fēng)險變化的最佳經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。我們選取了2005年―2010年交通銀行上市以后所公布的不良貸款率數(shù)據(jù)。交通銀行上市以后，先后制定并實(shí)施了《信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》、《市場風(fēng)險管理暫行辦法》、《操作風(fēng)險管理實(shí)施辦法》等一系列風(fēng)險管理制度，并且在違約率數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上建立了完善的內(nèi)部評級模型，風(fēng)險管理能力大幅提高。受此影響，截至2010年三季度交行的不良貸款率已經(jīng)從2004年的3%下降至1.22%，降幅超過50%。因此，我們需要對不良貸款率進(jìn)行濾波處理，分離出風(fēng)險管理能力提高對不良貸款率的趨勢性影響，得到反映周期性的波動項(xiàng)。
我們采用了BP（6，32），并且做了不同截?cái)嚅L度的數(shù)據(jù)試驗(yàn)，由圖形來看, 以K=4為最佳。此外，為了解決觀察值損失的缺點(diǎn)，我們對端點(diǎn)數(shù)據(jù)用ARIMA模型補(bǔ)齊。圖表2為濾波后的不良貸款率周期性波動項(xiàng)。
最后，從前文的濾波分析中，提取產(chǎn)出缺口與不良貸款率的波動項(xiàng)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如下：
表3中，不良貸款率的波動項(xiàng)與當(dāng)期產(chǎn)出缺口之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到-0.5015，相應(yīng)的P值也足夠顯著，說明宏觀經(jīng)濟(jì)周期與交通銀行的不良貸款率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，即經(jīng)濟(jì)上升時期違約率下降，經(jīng)濟(jì)下降時期違約率上升。此外，滯后一期（滯后一個季度）的相關(guān)系數(shù)為-0.3151，P值上升至0.2028，且滯后期數(shù)越多，顯著性水平越差，因此可以認(rèn)為交通銀行整體資產(chǎn)組合的信用周期與經(jīng)濟(jì)周期的負(fù)相關(guān)關(guān)系基本同步。
綜上，以交通銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證分析表明，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險存在著親周期性。鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng)在內(nèi)部評級模型中適當(dāng)反映經(jīng)濟(jì)周期的影響。
四、在商業(yè)銀行內(nèi)部評級模型如何反映親周期性特征
目前，國內(nèi)商業(yè)銀行使用了不同的內(nèi)部評級模型。一方面，這些模型已從不同維度或多或少考慮了經(jīng)濟(jì)周期的影響，如有的模型傾向于跨周期評級法（TTC），試圖平滑經(jīng)濟(jì)周期帶給評級結(jié)果的波動，有的模型傾向于時點(diǎn)評級法（PIT），期望模型能夠及時反映經(jīng)濟(jì)周期的瞬時波動，有的模型則混合二者特點(diǎn)。因此，若要通過模型調(diào)整來進(jìn)一步體現(xiàn)親周期性特征，應(yīng)兼顧原有模型特點(diǎn)。另一方面，在現(xiàn)有模型上進(jìn)行調(diào)整，還需考慮調(diào)整成本，如對原模型評級效果的影響、模型調(diào)整的工作投入與產(chǎn)出等等?；谌缟峡紤]，本文提出兩種方法：
（一）在主標(biāo)度中引入調(diào)整因子
內(nèi)部評級模型需為每個債務(wù)人評定風(fēng)險等級，該等級對應(yīng)的違約率是該級別所有債務(wù)人的長期平均違約率，一般要求覆蓋整個經(jīng)濟(jì)周期，但并未區(qū)分經(jīng)濟(jì)周期不同階段。對此，可將整個樣本劃分不同經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)收縮劃分為兩個部分，分別計(jì)算擴(kuò)張期和收縮期的信用遷移矩陣與邊際違約概率。由于信用遷移矩陣的計(jì)算前提是矩陣遷移是穩(wěn)定的，所以根據(jù)全樣本計(jì)算而來的邊際違約概率應(yīng)當(dāng)?shù)扔陂L期平均違約率（Long-run PD，這一概率代表了對一年期無條件違約概率的最佳估計(jì)），根據(jù)細(xì)分樣本計(jì)算的邊際違約概率應(yīng)當(dāng)?shù)扔跅l件平均違約率。
相應(yīng)的，調(diào)整因子計(jì)算如下：
其中，p(x)是主標(biāo)度的違約概率，也是長期平均違約率（一年期無條件違約概率的最佳估計(jì)），qE和qR分別代表擴(kuò)張期和衰退期的調(diào)整因子。
上述調(diào)整方法在業(yè)界已有先例，如麥肯錫的Credit Portfolio View模型。進(jìn)一步引用Bangia, Diebold和Schuermann（2000）的研究數(shù)據(jù)進(jìn)行算例檢驗(yàn)，該文基于Standard &Poor's違約率數(shù)據(jù)庫算出無條件信用風(fēng)險遷移矩陣以及經(jīng)濟(jì)收縮期的信用風(fēng)險遷移矩陣，提取C及以上等級的違約概率，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收縮條件下的qR值均大于1，即經(jīng)濟(jì)收縮時期的違約概率均大于平均水平（如表4）。此外，不同級別的qR值不同，信用等級越高，違約概率在經(jīng)濟(jì)收縮期上升的幅度越大。算例表明，該方法不僅能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期對信用風(fēng)險的影響，還能區(qū)分對不同信用等級的影響差異。
總的來說，在主標(biāo)度引入調(diào)整因子的思路有如下優(yōu)點(diǎn)：其一，可以較為精確的反映宏觀經(jīng)濟(jì)周期對違約率的影響，實(shí)現(xiàn)在跨周期（TTC）評級及時點(diǎn)（PIT）評級之間的切換，從而滿足不同評級目標(biāo)的要求；其二，實(shí)施簡便，在不需要對內(nèi)部評級模型進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的前提下，就可體現(xiàn)違約概率的親周期性。然而，這種方法的局限性也較為明顯，即需要多年違約率數(shù)據(jù)的完整積累，樣本時期應(yīng)至少覆蓋一個完整的經(jīng)濟(jì)周期，這對我國商業(yè)銀行成長環(huán)境和自身水平而言是一個的挑戰(zhàn)。
（二）在模型中引入宏觀指標(biāo)
相對于設(shè)置調(diào)整因子，在模型中引入宏觀指標(biāo)是個較為簡易的做法。一般來說，選擇一個或多個較為通用的，可反映經(jīng)濟(jì)周期的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會是個比較好的選擇。常見的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以分為三類：其一，先行指標(biāo)，是對未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響或有預(yù)測作用的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括PMI、房地產(chǎn)銷量及新開工、M2和M1貨幣指標(biāo)、收益率曲線等；其二，同步指標(biāo)，其變動時間與經(jīng)濟(jì)情況基本保持一致，包括工業(yè)增加值、發(fā)電量與用電量、居民消費(fèi)、進(jìn)出口、固定資產(chǎn)投資等；其三，滯后指標(biāo)，其變動時間則往往落后于經(jīng)濟(jì)情況的變動，包括CPI、失業(yè)率等。
在模型中引入宏觀指標(biāo)的方法對違約數(shù)據(jù)的要求不高，適合我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理發(fā)展現(xiàn)狀，還可以體現(xiàn)PIT評級的特點(diǎn)，增強(qiáng)模型對宏觀經(jīng)濟(jì)波動的及時反應(yīng)。當(dāng)然，如何判斷和選擇好的宏觀經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)，不僅需要考察指標(biāo)本身的代表性，還需檢驗(yàn)銀行違約數(shù)據(jù)對所選指標(biāo)的敏感性。
五、 結(jié)束語
早在上個世紀(jì)90年代，就有人研究了信用風(fēng)險的親周期性特征。次貸危機(jī)過后，這一問題再次引起了國內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)乃至監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，中國的商業(yè)銀行是不是也像西方同行一樣，具備親周期特征？遠(yuǎn)離金融危機(jī)的中國商業(yè)銀行，其內(nèi)部評級體系能否及時預(yù)警、防范和抵御未來可能的經(jīng)濟(jì)波動沖擊？本文研究嘗試對這些問題進(jìn)行回答。
借助BP濾波法，本文實(shí)證分析了交通銀行不良貸款率的周期性波動項(xiàng)與GDP產(chǎn)出缺口的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險確實(shí)體現(xiàn)了親周期性特征。在業(yè)界經(jīng)驗(yàn)與內(nèi)部評級實(shí)踐基礎(chǔ)上，本文建議在主標(biāo)度中引入調(diào)整因子，或直接在內(nèi)部評級模型中引入宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，借此提高內(nèi)部評級模型對經(jīng)濟(jì)周期波動的敏感性。
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作者簡介：
論文摘要:我國“入世”在即，中國商業(yè)銀行應(yīng)主動出擊:進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營，本丈提出了我國商業(yè)銀行海外經(jīng)營的六種模式和區(qū)位選擇，并汁商業(yè)銀行海外經(jīng)營時應(yīng)注意的主要問題進(jìn)行了分析.
我國加入世界貿(mào)易組織在即，不少專家學(xué)者提出對策應(yīng)對國外銀行對我國銀行業(yè)的沖擊。但這些對策大多數(shù)都是以如何使我們的損失減少到最小為條件提出來的.對于中國商業(yè)銀行主動出擊的策略—即進(jìn)行銀行的海外經(jīng)營至今卻鮮有人提出。其實(shí)。我國人世后，國內(nèi)的金融業(yè)要對外開放，外國的金融業(yè)也同樣要對我國開放。基于此，筆者認(rèn)為我國銀行應(yīng)該進(jìn)行海外經(jīng)營。本文首先分析了我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的必要性和可能性，然后對我國銀行海外經(jīng)營的模式和區(qū)位選擇作了深人探討。最后就我國銀行在海外經(jīng)營應(yīng)注意的問題進(jìn)行了分析。
一、我國銀行為何要進(jìn)行海外經(jīng)營
根據(jù)一些學(xué)者的研究，我們得知:目前，世界10家最大的跨國銀行的海外收益占其總收益的50%左右，其中，美國的花旗銀行最高年份1997年達(dá)到82%，最低年份1979年為65%。到20世紀(jì)90年代上半期，日本海外銀行機(jī)構(gòu)達(dá)到了1091家，美國的海外分行達(dá)到1000余家。20世紀(jì)80年代以來，后起工業(yè)化國家和地區(qū)的銀行也在積極拓展國際業(yè)務(wù)，如新加坡在1985年銀行海外分行就達(dá)到了42家，代表處16家;臺灣地區(qū)1993年有l(wèi)2家銀行在海外設(shè)有62個分支機(jī)構(gòu);韓國80年代末海外分支機(jī)構(gòu)也達(dá)到了130家:從這些數(shù)據(jù)可以看出，國外銀行在海外有大量資產(chǎn)，來自海外的利潤占了全行利潤的相當(dāng)比例。而我國除了中國銀行的海外經(jīng)營尚可外，其余銀行海外經(jīng)營的力度都不大。而且，至今我國在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行只有四大國有商業(yè)銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行。況且，我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營多集中在為國內(nèi)企業(yè)服務(wù)上，主要以引進(jìn)、利用外資為主，和國外銀行相比其經(jīng)營發(fā)展仍處于初級階段。
筆者認(rèn)為，我國目前進(jìn)行海外經(jīng)營不僅必要，而且可能。
首先，由于銀行業(yè)的海外經(jīng)營一般不受母國金融形勢的直接影響，當(dāng)母國銀根緊縮時，總行依賴其國外分支機(jī)構(gòu)提供資金，以海外業(yè)務(wù)支持國內(nèi)業(yè)務(wù);反之，當(dāng)總行有資金盈余時，通過國外分支機(jī)構(gòu)將一部分余額貸出去。以國內(nèi)業(yè)務(wù)扶持海外業(yè)務(wù)。從而保證其總收益的不斷增長，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營目標(biāo)。
其次，我國進(jìn)行海外經(jīng)營可以加快與國外接軌的步伐。我國銀行業(yè)的許多做法與國際慣例不一致，開展國際業(yè)務(wù)咬如國際結(jié)算、為國外客戶辦理存貸款等)時會遇到各種障礙，影響效率，從而影響盈利。隨著我國銀行業(yè)的逐步開放，國際業(yè)務(wù)必然越來越多，不進(jìn)行海外經(jīng)營的弊端就會逐步顯現(xiàn)出來如果到海外經(jīng)營就可以早日熟悉業(yè)內(nèi)的國際慣例，提高辦事效率，增加利潤。
再次，由于競爭的加劇，目前世界銀行業(yè)正朝全能銀行的方向發(fā)展。美國的統(tǒng)計(jì)資料表明，個人金融資產(chǎn)的36%是放在銀行以應(yīng)付不時之需，右則是放在基金作為未來的儲備，所以銀行管理的資金是越來越少，銀行橫向的擴(kuò)張是必然的。我國1993年底以來實(shí)行銀行和證券分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年的《嗒證券法》則明確規(guī)定了我國銀行證券、保險三業(yè)要分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理，二盡管有學(xué)者建議管理層取消分業(yè)經(jīng)營，但考慮到現(xiàn)階段的實(shí)際情況，在法律上進(jìn)行修改還有待時日，但有關(guān)法律中并沒有指出我國銀行不能在海外進(jìn)行證券業(yè)務(wù)。因此、我們可以考慮通過銀行的海外經(jīng)營來回避有關(guān)法規(guī)，增加利潤。事實(shí)上，中國銀行在海外的一些分支機(jī)構(gòu)正是通過進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)，降低了經(jīng)營風(fēng)險，并增加了銀行利潤。
第四，進(jìn)行海外經(jīng)營有利于加速我國國際型金融人才的培養(yǎng)。目前，我國商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體素質(zhì)較低，高層次金融管理人才很少，改變這種現(xiàn)狀的途徑一方面靠國內(nèi)自我培養(yǎng)，另一方面也可以通過商業(yè)銀行的跨國經(jīng)營，在實(shí)踐中培養(yǎng)鍛煉。只有提高我國商業(yè)銀行從業(yè)人員的整體水平，才能更積極參與國際金融的交流與合作，從而為提高我國金融業(yè)的國際地位打下基礎(chǔ)目。
另外，一些國際金融中心，如香港、新加坡、巴哈馬、開曼群島等，金融管制比較小，有些甚至沒有管制。在這些地方注冊分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)營國際業(yè)務(wù)，可以減少或免除稅賦和法定準(zhǔn)備金，從而降低成本，擴(kuò)大盈利。
因此，筆者建議我國銀行結(jié)合現(xiàn)在自身情況，進(jìn)行適度的海外經(jīng)營。
二、我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的模式和區(qū)位選擇
(一)我國銀行海外經(jīng)營機(jī)構(gòu)形式
一般說來，我國銀行可以通過設(shè)立處、代表處、經(jīng)理處、分行、國際銀行集團(tuán)、合資銀行等形式組成跨國銀行網(wǎng)，以開展業(yè)務(wù)。
銀行是指與其他國家建立往來賬戶，對方的一些業(yè)務(wù)，為對方提供服務(wù)的銀行。對一家銀行來說，銀行實(shí)際上不附屬于本銀行，銀行關(guān)系就是不同國家銀行間建立的結(jié)算關(guān)系。但要進(jìn)行海外經(jīng)營，一般都是從行那里逐步熟悉海外市場的。其最突出的特點(diǎn)是經(jīng)營成本低，一般只需付費(fèi)即可獲得較多的服務(wù)二其缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍小，而且，銀行對行沒有控制權(quán)。目前，我國工、農(nóng)、中，建四大國有銀行和10家股份制銀行由于從事國際結(jié)算業(yè)務(wù)，一般都有海外行，但我國90家城市商業(yè)銀行大多數(shù)還沒有海外行。因此，海外行可以作為這些城市商業(yè)銀行進(jìn)行海外經(jīng)營的首選考慮形式之一:
代表處通常由銀行派出的代表和為數(shù)很少的工作人員組成。其最基本的功能是提供有關(guān)咨詢服務(wù)，收集當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融情報(bào)，聯(lián)系客戶和協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)匦嘘P(guān)系，并為總行提供背景資料。優(yōu)點(diǎn)是成本低，缺點(diǎn)是業(yè)務(wù)范圍十分有限。目前，我國四大國有銀行和交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在海外有一家或多家代表處，而其余8家股份制銀行還沒有設(shè)立，因此，代表處是這幾家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營時可以考慮的形式。
經(jīng)理處的級別高于代表處，但低于分行。其業(yè)務(wù)基本上已包括行的主要業(yè)務(wù)，而且還開展了行所沒有的貸款業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，目前這一形式對我國10家股份制銀行比較適合，因?yàn)槠渥饔没鞠喈?dāng)于分行，但投人資金相對來說比較少，而且有利于總行的直接控制。
分行直接受總行控制，可從事國際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。分行不是獨(dú)立法人，其資金保證是總行的所有資金，業(yè)務(wù)經(jīng)營直接受總行控制，范圍較廣，可分為國際業(yè)務(wù)和當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)兩部分。國際業(yè)務(wù)主要有接受存款、發(fā)放貸款、同業(yè)拆放、向國外的出口商或進(jìn)口商提供融資等、當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)主要有接受存款、向當(dāng)?shù)氐墓ど唐髽I(yè)提供短期的資金融通、向當(dāng)?shù)氐你y行和政府項(xiàng)目貸款、證券等。分行的優(yōu)點(diǎn)在于其業(yè)務(wù)是以總行的信譽(yù)和聲譽(yù)以及所有的資產(chǎn)作為后盾，增強(qiáng)了竟?fàn)幜?。缺點(diǎn)是管理成本高，資金投人量大。目前，中國銀行由于歷史原因，在海外經(jīng)營中，這一形式用的比較多，其他3家國有獨(dú)資銀行海外分行建立的數(shù)目還比較少，10家股份制銀行中除了交通銀行外，其余9家還沒有建立海外分行。筆者認(rèn)為，目前，這一形式對四大國有獨(dú)資銀行比較適合，因?yàn)槠湟?guī)模比較大，抗風(fēng)險能力相對比較強(qiáng)。
國際銀行集團(tuán)是銀行間進(jìn)行國際合作的一種新形式，其主要作用是促進(jìn)和協(xié)調(diào)各成員國的國際業(yè)務(wù)，分散獨(dú)家經(jīng)營的風(fēng)險，避免與國內(nèi)股東銀行在國內(nèi)零售業(yè)務(wù)中的競爭，有利于中小銀行進(jìn)人國際資金市場。其業(yè)務(wù)包括在國際金融市場上發(fā)行債券，并對巨額貸款、市場籌資的可行性以及收買、兼并企業(yè)等方面提供咨詢服務(wù)。但這種形式組織結(jié)構(gòu)較為松散，不利于總行控制。筆者認(rèn)為，目前，我國10家股份制銀行進(jìn)行海外經(jīng)營時可以考慮這一形式。
合資銀行就是與國外銀行各自出資聯(lián)合組建銀行。這一形式有利于早日熟悉海外市場。而且稅收上可能享受到更大的優(yōu)惠，但缺點(diǎn)在于總行的控制力下降。筆者認(rèn)為，目前，我國的股份制銀行以及90家城市商業(yè)銀行可以考慮把合資銀行作為海外經(jīng)營的選擇形式，但具體是采取分行還是子公司的形式要視具體環(huán)境而定。
另外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，截止到1999年9月30日，已經(jīng)有69家外資銀行在中國大陸設(shè)立了430家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，其中。外國銀行分行155家，代表處250家。從這里我們可以看到外資銀行對海外分行和代表處這兩種海外銀行海外經(jīng)營模式的重視。
（二）我國銀行跨國經(jīng)營的區(qū)位選擇
1.國際金融中心。國際金融中心是資金、金融機(jī)構(gòu)集中的地方，我國銀行在這些地方設(shè)立和發(fā)展機(jī)構(gòu)能更好地與國際上的金融機(jī)構(gòu)密切合作，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，也便于大規(guī)模地籌集資金。目前，四大國有銀行、交通銀行和中信實(shí)業(yè)銀行已經(jīng)在倫敦、紐約、香港等國際金融中心設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但其余8家股份制銀行和90家城市商業(yè)銀行還沒有在這些地方開展業(yè)務(wù)。
2.周邊國家和世界性的貿(mào)易中心。改革開放以來，我國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展迅速，如中韓貿(mào)易每年占我國外貿(mào)進(jìn)出口額的很大一部分，但我國的銀行在這些地方咬除了日本外)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)立很少。為了促進(jìn)我國與這些國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展，更有利于銀行的經(jīng)營管理，我國銀行應(yīng)在這些國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，積極提供各種銀行服務(wù)。
3，海外華人聚居區(qū)。在華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)便于溝通，也便于取得其支持配合。筆者認(rèn)為，我國銀行可以考慮在東南亞、北美、歐洲等華人聚居區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@些地區(qū)經(jīng)過幾代華人的努力，金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模。如東南亞地區(qū)的泰國、印度尼西亞、菲律賓和新加坡等國家，50%以上的金融事業(yè)為華人掌握二在這些有一定發(fā)展的地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，便于我國銀行在金融資信、人才培訓(xùn)與交流上和這些地區(qū)的華資銀行取得緊密聯(lián)系，從而盡快熟悉海外市場，在海外占有一席之地。
三、我國銀行進(jìn)行海外經(jīng)營應(yīng)該注意的問題
(一)進(jìn)行海外經(jīng)營前要進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，做好打算，認(rèn)真準(zhǔn)備。
首先，要對經(jīng)營的地方進(jìn)行選擇。應(yīng)選在那些能迅速拓展業(yè)務(wù)、稅賦水平比較低、能夠?qū)W習(xí)國外先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)的國家或地區(qū)。所以，對這些方面要進(jìn)行詳盡地調(diào)查。
其次，應(yīng)對到國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式結(jié)合本身情況進(jìn)行選擇。這一點(diǎn)筆者在前一部分已經(jīng)闡述過，這里就不再詳細(xì)說明了。
再次，早做管理人才的準(zhǔn)備。到海外經(jīng)營需要懂外語、懂銀行國際業(yè)務(wù)、懂法律的高級管理人才，因此要早做準(zhǔn)備。
（二)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管
由于銀行業(yè)的經(jīng)營帶有強(qiáng)大的滲透擴(kuò)散功能，伴隨著銀行國際化的加深，銀行海外分支機(jī)構(gòu)運(yùn)營狀況也越來越多地影響到國內(nèi)金融體系的穩(wěn)定。如果它們不受其設(shè)立資格條件、業(yè)務(wù)經(jīng)營等限制，不顧自身?xiàng)l件盲目開展跨國銀行業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)經(jīng)營就可能造成損失，并由此殃及總行和我國金融業(yè)的聲譽(yù)。因此，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。
我國現(xiàn)存的金融體系是以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，政策性銀行和其他非金融機(jī)構(gòu)并存和分工協(xié)作的金融體系。與此相適應(yīng)，我國的銀行監(jiān)管體系也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，監(jiān)管主體主要有中國人民銀行、財(cái)政部、國家審計(jì)署、證監(jiān)會等。人民銀行主要對商業(yè)銀行的市場準(zhǔn)人、資本充足性、業(yè)務(wù)范圍等方面加以監(jiān)管:財(cái)政部主要對商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理加以監(jiān)管;國家審計(jì)署只對銀行的財(cái)務(wù)收支狀況加以監(jiān)督;證監(jiān)會對銀行的監(jiān)督只是體現(xiàn)在依據(jù)證券法對上市加以監(jiān)管。同時應(yīng)指出的是，我國的外匯業(yè)務(wù)由國家外匯管理局全面監(jiān)管，但由于其隸屬于人民銀行，所以這里就不再單獨(dú)列出了。目前，我國只有探圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和民生銀行三家上市銀行，另外，還有中國工商銀行借“友聯(lián)銀行”的殼在香港上市，所以證監(jiān)會在這方面的作用還體現(xiàn)不多。但隨著近期上市銀行的增多(交通銀行、華夏銀行、招商銀行的上市工作正在緊張進(jìn)行，另外，四大國有獨(dú)資銀行也在公開場合表示有分拆上市或海外上市的打算，所以、我國的上市銀行必然越來越多)，因此，證監(jiān)會對銀行的監(jiān)管作用會逐漸加大.總體上說，這四個監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國銀行的海外經(jīng)營問題上應(yīng)加強(qiáng)配合，通力合作。具體來說，主要應(yīng)注意以下方面:超級秘書網(wǎng)
1.對銀行海外分支機(jī)構(gòu)的沒立監(jiān)管。一方面要審查銀行海外機(jī)構(gòu)的最低資本額、資金實(shí)力及是否有從事外匯業(yè)務(wù)的能力。根據(jù)跨國銀行的一般理論，跨國經(jīng)營的銀行應(yīng)達(dá)到一定規(guī)模，才能具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，才能為國外企業(yè)提供金融服務(wù)和支持。所以應(yīng)對資本金、資本充足率和人員進(jìn)行審查，確認(rèn)其已具備經(jīng)營海外業(yè)務(wù)的資格條件和具有應(yīng)付各種突發(fā)事件、控制資產(chǎn)風(fēng)險的能力。側(cè)算資本充足率時，應(yīng)把涉及銀行外匯風(fēng)險的資產(chǎn)或投資，按不同期限的信用風(fēng)險系數(shù)折算出總的風(fēng)險資產(chǎn)，從外匯利潤中扣除實(shí)際已損失的外匯資產(chǎn)，測算出真實(shí)的資本數(shù)和實(shí)際的資本充足率二另一方面要加強(qiáng)銀行的人事管理。由于我國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)人員大多是由國內(nèi)派出.知識結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)能力不夠全面，因此應(yīng)對他們(尤其是經(jīng)理級以上人員)的背景、管理業(yè)績事先進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查.以確保其在經(jīng)營中的誠信。同時，應(yīng)把人事管理與具體量化的“物”的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)如:資本充足率、流動資產(chǎn)比率)等相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)管二在人事監(jiān)管方面，德國的“四只眼原則”是值得我國借鑒的。該原則在監(jiān)管政策上要求一個銀行必須有兩個以上知識和經(jīng)驗(yàn)豐富、有決策管理能力且信譽(yù)良好的人進(jìn)行有效管理，對銀行重大事項(xiàng)共同負(fù)責(zé)。
2.對銀行海外機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的監(jiān)管。即使銀行海外機(jī)構(gòu)設(shè)立經(jīng)過了嚴(yán)格的審核，也不能永保其能依法穩(wěn)健經(jīng)營.而事實(shí)上大量金融風(fēng)險是在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營中形成的二所以應(yīng)注意對日常營運(yùn)的監(jiān)管。具體說來，就是應(yīng)建立和完善報(bào)表制度，明確應(yīng)上報(bào)的報(bào)表的種類、內(nèi)容、上報(bào)時間，以供央行及時了解其經(jīng)營狀況，及時發(fā)現(xiàn)并糾正其存在的問題。同時，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比率和風(fēng)險管理。鑒于我國外匯業(yè)務(wù)會計(jì)核算的不統(tǒng)一，無法保證監(jiān)管指標(biāo)所要求實(shí)質(zhì)內(nèi)容的準(zhǔn)確性，我國金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管指標(biāo)所涉及的會計(jì)科目定義和內(nèi)涵，健全報(bào)表制度。人行可確定系列監(jiān)控指標(biāo)，對未達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險管理指標(biāo)的銀行，可區(qū)別情況給予處罰二另外，應(yīng)對海外機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新工具進(jìn)行監(jiān)管。盡管前面筆者指出，我國銀行的海外機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營，但由于我國銀行在這方面的經(jīng)驗(yàn)不足，而且這些業(yè)務(wù)風(fēng)險大，因此應(yīng)該謹(jǐn)慎從事口在進(jìn)行這些業(yè)務(wù)時，銀行應(yīng)該明確:金融創(chuàng)新的宗旨要建立在降低信用風(fēng)險、擴(kuò)大盈利、提高經(jīng)營效率和深化金融發(fā)展的基礎(chǔ)上，減少投機(jī)性，而不得以創(chuàng)新的形式撇開傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動只從事高風(fēng)險的衍生業(yè)務(wù)交易。因此，對于銀行海外機(jī)構(gòu)進(jìn)行的創(chuàng)新形式，監(jiān)管部門應(yīng)動態(tài)關(guān)注，防止衍生業(yè)務(wù)占整個業(yè)務(wù)的比重過大。
1998年招商銀行開通網(wǎng)上銀行服務(wù)，隨即各大銀行也推出各自的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。目前“網(wǎng)銀”已經(jīng)成為中國各大銀行的一個重要業(yè)務(wù)渠道。然而，據(jù)CNNIC的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，中國網(wǎng)絡(luò)用戶對網(wǎng)上銀行表示不太滿意和很不滿意的占16%，且僅有1/3的客戶在網(wǎng)上購物時，選擇網(wǎng)上支付貨款。不愿意選擇網(wǎng)上銀行的客戶中有76%是出于安全考慮，擔(dān)心網(wǎng)上銀行的安全性。
二、網(wǎng)絡(luò)銀行存在的安全性問題
1.對實(shí)體的威脅和攻擊。對實(shí)體的威脅和攻擊主要指對銀行等金融機(jī)構(gòu)計(jì)算機(jī)及其外部設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)的威脅和攻擊，如各種自然災(zāi)害、人為破壞以及各種媒體的被盜和丟失等。
2.對銀行信息的威脅和攻擊。對銀行信息的威脅和攻擊主要是指信息泄漏和信息破壞。信息泄漏是指偶然或故意地獲得目標(biāo)系統(tǒng)中的信息，尤其是敏感信息而造成泄漏事件；信息破壞是指由于偶然事故或人為破壞，使信息的正確性、完整性和可用性受到破壞。
3.計(jì)算機(jī)犯罪。計(jì)算機(jī)犯罪是指破壞或者盜竊計(jì)算機(jī)及其部件或者利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行貪污、盜竊、侵犯個人隱私等行為。有資料指出，目前計(jì)算機(jī)犯罪的年增長率高達(dá)30%。與傳統(tǒng)的犯罪相比，計(jì)算機(jī)犯罪所造成的損失要嚴(yán)重得多。
4.計(jì)算機(jī)病毒。犯罪分子通過計(jì)算機(jī)病毒入侵網(wǎng)銀用戶以非法獲取個人隱私等，嚴(yán)重危及網(wǎng)銀用戶的安全。
三、網(wǎng)絡(luò)銀行的安全技術(shù)措施
1.操作系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫。許多銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)使用Unix網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，黑客可利用網(wǎng)絡(luò)監(jiān)聽工具截取重要數(shù)據(jù)；或者利用用戶使用telnet、ftp、rlogin等服務(wù)時監(jiān)聽這些用戶的明文形式的賬戶名和口令等等。
2.網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)加密的目的是保護(hù)網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)、文件、口令和控制信息的安全。信息加密處理通常有兩種方式：鏈路加密和端到端加密。
3.網(wǎng)絡(luò)安全訪問控制。訪問控制的主要任務(wù)是保證網(wǎng)絡(luò)資源不被非法使用和非法訪問，通過對特定的網(wǎng)段和服務(wù)建立有效的訪問控制體系，可在大多數(shù)的攻擊到達(dá)之前進(jìn)行阻止，從而達(dá)到限制非法訪問的目的，是維護(hù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全保護(hù)網(wǎng)絡(luò)資源的重要手段。
4.身份認(rèn)證。身份認(rèn)證統(tǒng)指能夠正確志別用戶的各種方法，可通過三種基本方式或其組合形式來實(shí)現(xiàn)：用戶所知道的密碼（如口令），用戶持有合法的介質(zhì)（如智能卡），用戶具有某些生物學(xué)特征（如指紋、聲音、DNA圖案、視網(wǎng)膜掃描等）。
5.網(wǎng)絡(luò)入侵檢測系統(tǒng)。入侵檢測技術(shù)是近年出現(xiàn)的新型網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，是對入侵行為的監(jiān)控，它通過對網(wǎng)絡(luò)或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中的若干關(guān)鍵點(diǎn)收集信息并進(jìn)行分析，從中發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)或系統(tǒng)中是否有違反安全策略的行為或被攻擊的跡象。
6.防病毒技術(shù)。
7.備份和災(zāi)難恢復(fù)。備份和災(zāi)難恢復(fù)是對銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工作中可能出現(xiàn)的各種災(zāi)難情況（如計(jì)算機(jī)病毒、系統(tǒng)故障等）進(jìn)行的保證系統(tǒng)及數(shù)據(jù)連續(xù)性和可靠性的一種防范措施。
四、正確安全使用網(wǎng)絡(luò)銀行的方法
1.確保計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全可靠，及時更新操作系統(tǒng)及瀏覽器的各種補(bǔ)丁。
2.應(yīng)妥善保管自己的卡號、密碼、身份證件號、開卡日期等資料，不要隨手丟棄銀行回單，確保自身賬戶安全。
3.應(yīng)熟記開戶銀行的網(wǎng)上銀行網(wǎng)址，如交通銀行的網(wǎng)上銀行是，不要登陸不熟悉的網(wǎng)上銀行，輸入自己的銀行卡號和密碼。
4.不要使用連續(xù)數(shù)字、電話號碼、生日等作為密碼，設(shè)置的銀行密碼最好與證券等非銀行用密碼不同，不要在網(wǎng)吧等公共場合使用網(wǎng)上銀行。
5.在自己的計(jì)算機(jī)上安裝防火墻及防病毒軟件，并定期更新病毒庫及檢測病毒。
6.定期更新操作系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器。
7.切勿打開可疑電郵內(nèi)含的超級鏈接或附件，切勿瀏覽可疑網(wǎng)站。
參考文獻(xiàn)：
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品牌具有鮮明的外在形象和深刻的內(nèi)涵。成功的銀行品牌，是銀行戰(zhàn)略決策能力、管理水平、技術(shù)水平以及企業(yè)文化等諸方面內(nèi)容和特質(zhì)的結(jié)晶，是銀行綜合競爭力的外在表現(xiàn)。隨著我國金融改革的日趨深入和金融開放的日益擴(kuò)大，重視品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)立和發(fā)展高品質(zhì)的品牌資產(chǎn)，是時代的呼喚，是競爭的要求，是發(fā)展的必由之路。
要成功實(shí)施品牌戰(zhàn)略，必須借助中國銀行業(yè)改革的契機(jī)，使品牌建設(shè)與銀行的整體定位、整體戰(zhàn)略相結(jié)合，從根基上提升銀行的品牌價值。
第一，要明確企業(yè)定位，累積品牌優(yōu)質(zhì)內(nèi)涵。能否建立銀行的強(qiáng)勢品牌，與企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。銀行國際化品牌的塑造，要依靠持續(xù)的、有歷史傳承的產(chǎn)品和服務(wù)積累、經(jīng)驗(yàn)積累、能力積累、社會資源的積累；要通過綜合比較，實(shí)現(xiàn)差異化定位，改變長期以來同質(zhì)化特點(diǎn)明顯的問題；要處理好利潤最大化和信譽(yù)最大化之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)知名度與美譽(yù)度的完美結(jié)合。
第二，要學(xué)習(xí)國際經(jīng)驗(yàn)，提升品牌建設(shè)水準(zhǔn)。他山之石，可以攻玉。打造國際化品牌，就是要參照國際標(biāo)準(zhǔn)，按照國際先進(jìn)銀行的通行做法，引進(jìn)現(xiàn)代管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營理念，形成后發(fā)優(yōu)勢；培養(yǎng)、鞏固和提高商業(yè)銀行參與國際競爭的比較優(yōu)勢。
第三，提升人力資源水平，夯實(shí)品牌建設(shè)智力基礎(chǔ)。品牌競爭說到底是人才的競爭。銀行要通過加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，全面提高員工的服務(wù)技能、業(yè)務(wù)素質(zhì)和創(chuàng)新意識。建立科學(xué)的人力資源發(fā)展規(guī)劃，完善人才培養(yǎng)機(jī)制，建立系統(tǒng)和有針對性的人力資源培養(yǎng)和開發(fā)方案，為品牌建設(shè)提供強(qiáng)大的人才支持和智力支持。
第四，加強(qiáng)戰(zhàn)略管理，增強(qiáng)品牌戰(zhàn)略執(zhí)行力。好的品牌戰(zhàn)略，不只是符合銀行的市場定位和發(fā)展目標(biāo)，更重要的是必須能滲透到銀行經(jīng)營的各個層面，內(nèi)化到銀行經(jīng)營管理的方方面面。要通過各方面的共同努力和推動，打造個性鮮明、聯(lián)想豐富、高價值感、高美譽(yù)度與忠誠度的強(qiáng)勢品牌。因此，必須重視戰(zhàn)略管理對品牌建設(shè)的關(guān)鍵作用，加強(qiáng)品牌戰(zhàn)略與經(jīng)營管理的聯(lián)結(jié)度，強(qiáng)化品牌戰(zhàn)略執(zhí)行力，整合銀行內(nèi)部資源。
二、堅(jiān)持金融產(chǎn)品營銷與服務(wù)的不斷創(chuàng)新
銀行要發(fā)展，必須不斷創(chuàng)新，努力追求和發(fā)展具有創(chuàng)新意義的產(chǎn)品營銷與服務(wù)。
（一）金融企業(yè)營銷定位多層次化、特色化、創(chuàng)新化
1．多層次定位。目前，各家銀行片面追求高檔次，統(tǒng)一向“高品位”看齊，把市場目標(biāo)集中定位在大企業(yè)和高端客戶。然而，縱觀我國目前現(xiàn)狀，大型企業(yè)和高消費(fèi)者仍只是少數(shù)，而金融企業(yè)的自身特點(diǎn)要求客戶具有極大的廣泛性和持久強(qiáng)勁的存儲力。商業(yè)銀行應(yīng)主要把市場目標(biāo)定位在廣大中小企業(yè)和消費(fèi)群占絕大多數(shù)的普通工薪層和中等收入者，同時，集中優(yōu)勢資金兼顧大企業(yè)和高端客戶，實(shí)行多層次定位。
2．營銷特色化。銀行要根據(jù)不斷變化的金融市場，按照客戶需求、進(jìn)行市場細(xì)分。在為客戶提供全部金融產(chǎn)品和服務(wù)中，應(yīng)突出自己在業(yè)務(wù)經(jīng)營上的特色，從而有別于競爭對手，確定自己在市場上的最佳位置。
3．要注意創(chuàng)新。以動態(tài)營銷取代靜態(tài)營銷,現(xiàn)代金融企業(yè)必須拋棄過去傳統(tǒng)的以不變應(yīng)萬變的靜態(tài)營銷思想，要駕馭未來，必須以變應(yīng)變，隨時根據(jù)市場和客戶的變化情況，調(diào)整其經(jīng)營內(nèi)容和服務(wù)項(xiàng)目。其次，以市場開發(fā)取代占有。隨著金融競爭和市場細(xì)分的加劇，銀行必須采取創(chuàng)造市場的策略，推出新舉措，創(chuàng)造新思想。在市場定位上作調(diào)整戰(zhàn)略調(diào)整，以期形成各自特定的客戶群體和服務(wù)范圍。再次，以關(guān)系建立取代產(chǎn)品推廣。廣大客戶認(rèn)購金融產(chǎn)品的決策，更多的是建立在知識、信息、信任、關(guān)系、他人贊揚(yáng)等基礎(chǔ)上。
（二）注重服務(wù)增值，開展“特色”、“名牌”、“創(chuàng)新”服務(wù)于文化特色之中
客戶和市場的不斷變化，決定不求大而全，求精尖，求規(guī)模優(yōu)勢，應(yīng)成為服務(wù)戰(zhàn)略上的選擇。在市場競爭日益激烈的今天，銀行效益的高低，更多的取決于服務(wù)水平的高低。那么應(yīng)從以下幾方面著手：
1．服務(wù)的本質(zhì)在于具有文化特色?，F(xiàn)代營銷需要使買賣關(guān)系淡化為文化展示與交流，從而拉近客戶與銀行的關(guān)系。無論是“名牌”、“特色”還是“創(chuàng)新”服務(wù)，都是經(jīng)營多年的實(shí)踐創(chuàng)造出來的有鮮明個性的服務(wù)“精品”，它以一種文化形態(tài)滲透在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動之中，體現(xiàn)在銀行與客戶接觸的各種層面上，并賦予銀行名稱以特有的內(nèi)涵，使其信譽(yù)倍增，極富魅力，對客戶有較大的吸引力，銀行也能夠取得可觀的效益。因此，了解銀行營銷面對的文化環(huán)境，了解目標(biāo)客戶的文化背景，消除文化障礙，爭取客戶的文化認(rèn)同，是商業(yè)銀行營銷的重要任務(wù)之一。
2．服務(wù)的根本在于革新銀行的服務(wù)理念。就服務(wù)本質(zhì)來講，客戶從銀行服務(wù)中得到結(jié)果只是一種滿足感，一種方便感，一種被尊重感，一種精神愉悅感。這種感覺和感受的形成，不僅來源于服務(wù)設(shè)施、服務(wù)環(huán)境，而且更來源于服務(wù)者本身，來源于服務(wù)者所提供的超常的高于一般標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)。能否做到這一點(diǎn)，取決于服務(wù)者是否具有豐富的金融商品知識，嫻熟的服務(wù)技能，更取決于是否具有先進(jìn)而獨(dú)特的服務(wù)理念，這是形成“精品服務(wù)”的關(guān)鍵所在。銀行要注重服務(wù)人員整體素質(zhì)的提高，通過教育和培訓(xùn)，幫助他們樹立正確的價值觀和現(xiàn)代金融企業(yè)營銷意識，自覺掌握金融商品有關(guān)知識和接待技巧，從而最大限度地取得營銷交易成功。
三、堅(jiān)持多樣化的營銷手段
由于金融營銷自身的一些特點(diǎn)，因此，應(yīng)采用符合其特點(diǎn)的多樣化營銷手段。這些營銷手段主要有：
第一，開展知識營銷。隨著高新技術(shù)手段在金融產(chǎn)品中的廣泛應(yīng)用，客戶也越來越感到迷茫而不知如何使用這些產(chǎn)品。因此商業(yè)銀行在努力開發(fā)出知識含量高的新型金融產(chǎn)品和服務(wù)的同時，還必須引導(dǎo)客戶進(jìn)行使用。通過知識營銷，使客戶了解并懂得如何使用金融產(chǎn)品以及使用所帶來的便利。
第二，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)營銷。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展對金融企業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方式提出了挑戰(zhàn)。尤其在銀行業(yè)，與傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行有著較為明顯的優(yōu)勢，能夠?yàn)榭蛻籼峁└鼮榉奖愫涂旖莸姆?wù)。它打破了時空界限，24小時服務(wù)，而且不受地理位置的限制。因此必須加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)營銷來建立自己的品牌以獲取更多的客戶。
參考文獻(xiàn)
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[2][美]RogerA.Kerin;StevenW.Hartley;WilliamRudeliusMarketing《TheCorewithOnlineLearningCenterPremiumContentCard》，清華大學(xué)出版社
[3]交通銀行董事長蔣超良，《塑國際化品牌創(chuàng)一流競爭力》，載《中國金融》
論文關(guān)鍵詞：人民幣匯率國有商業(yè)銀行風(fēng)險
從2005年7月21日起，我國開始了新一輪的人民幣匯率制度改革，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制，人民幣對美元即日升值2％，即l美元兌8．1l元人民幣。截至2007年l1月2日，l美元對人民幣7．4624元，人民幣呈單邊升值的趨勢(見下圖)。在人民幣匯率制度改革中，如何應(yīng)對升值風(fēng)險成為國有商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的一個重要問題。國有商業(yè)銀行面臨的升值風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
一、國有商業(yè)銀行外匯資本金面臨貶值風(fēng)險
目前，國有商業(yè)銀行的外匯資本金來源主要分為三類：一是在境外股票市場，通過公開發(fā)行上市募集的外匯資金，比如建行、中行、工行在香港股票市場上市籌資以外匯計(jì)價部分資本金，由于人民幣升值會導(dǎo)致募集的外匯資金相對于人民幣貶值，此為第一類風(fēng)險；二是由境外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的一部分股權(quán)形成的外匯資本金，由于國有商業(yè)銀行在股改上市之前均引進(jìn)了國外戰(zhàn)略投資者，國外戰(zhàn)略投資者參股時大部分股份都以美元計(jì)算的，如中國建設(shè)銀行引進(jìn)美洲銀行25億美元、新加坡淡馬錫公司l4．66億美元，在人民幣不斷升值的過程中，特別是對美元的升值幅度較大，這些外匯資本金會相對貶值，此為第二類風(fēng)險；三是由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數(shù)額也會發(fā)生變動，此為第三類風(fēng)險。
二、資產(chǎn)與負(fù)債的匯率風(fēng)險敞口
人民幣匯率制度的改革將會影響國有商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)的頭寸匹配和不同幣種搭配，從而直接影響到國有商業(yè)銀行的抗風(fēng)險能力。隨著我國對外經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)對外匯資金需求不斷上升，然而國有商業(yè)銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。據(jù)有關(guān)資料顯示，在過去兩年中，國內(nèi)銀行體系的外幣業(yè)務(wù)貸存比一度高達(dá)90％12)上，反映出銀行外匯資金供應(yīng)相當(dāng)緊張。在這種情況下，為了保證外匯信貸業(yè)務(wù)的需要，多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯，并向客戶發(fā)放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題，但是也造成了銀行外匯資產(chǎn)與人民幣負(fù)債之間的幣種不匹配。當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值時，必然給國有商業(yè)銀行帶來匯率損失。
三、結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險
由于人民幣匯率浮動頻率和區(qū)問不斷加大，國有商業(yè)銀行的結(jié)售匯等中問業(yè)務(wù)的匯率問題也逐漸顯現(xiàn)出來。按照新的匯率形成機(jī)制，人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內(nèi)。①目前，國內(nèi)銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定，同時對前一天各分支機(jī)構(gòu)結(jié)售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現(xiàn)市場平盤價低于對客戶的結(jié)算價，銀行就要承擔(dān)其中的匯率損失。
四、人民幣匯改后，匯率波動幅度擴(kuò)大
人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)行新的安排后，意味著匯率的波動幅度比過去擴(kuò)大，變動頻率加快，如上圖所示，人民幣在匯改之后，一直處于單邊上升通道。因此會導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)的外匯風(fēng)險上升，會增加銀行受損的可能性。匯率形成機(jī)制改革和匯率水平的調(diào)整不僅會直接影響銀行的敞口頭寸，也會通過影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況(特別是出口類企業(yè))，而對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力帶來影響。匯率波動的頻率提高后，銀行客戶面臨的外匯風(fēng)險會增加，直接從事國際貿(mào)易的企業(yè)會因匯率波動而導(dǎo)致盈虧起伏，這也就影響到銀行盈利水平。
五、建立有效的風(fēng)險管理和控制體系
國有商業(yè)銀行過去長期在固定的匯率環(huán)境下經(jīng)營，外匯風(fēng)險意識普遍比較淡薄，有效的風(fēng)險管理和控制體系有待建立，外匯風(fēng)險管理現(xiàn)狀不容樂觀，相關(guān)的外匯風(fēng)險管理的制度、技術(shù)、人員、體系等尚未經(jīng)歷過彈性匯率的檢驗(yàn)。同時，外匯風(fēng)險的政策和程序還有待進(jìn)一步完善，執(zhí)行力度有待加強(qiáng)。目前，大部分國內(nèi)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理的政策和程序離專業(yè)化的要求還有一定距離，很多出臺制度和政策還只是停留在紙上，但在實(shí)際中實(shí)施不力，甚至根本無人執(zhí)行。如交行在業(yè)績公告中就表示：“人民幣匯率形成機(jī)制的改革措施公布實(shí)施后，由于缺乏市場化的避險工具，規(guī)避人民幣匯率風(fēng)險所采取的措施有限，匯率風(fēng)險將對本集團(tuán)盈利造成一定負(fù)面影響?！?/p>
關(guān)鍵詞：績效評價；上市銀行；EVA；驅(qū)動因素
中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
一、引言
EVA因其自身優(yōu)越性已經(jīng)日益得到我國商業(yè)銀行的重視和應(yīng)用。2003年10月，建設(shè)銀行開始實(shí)施以EVA為核心的績效考評體系；農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行分別于2005年、2006年開始實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理辦法和以EVA為核心指標(biāo)的綜合績效考核辦法；交通銀行、招商銀行等股份制銀行也在積極拓展、改進(jìn)和加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，開始嘗試新的績效考核體系。
然而，學(xué)術(shù)上關(guān)于我國商業(yè)銀行EVA驅(qū)動因素的研究較少。朱建武（2005）在計(jì)算中小銀行26個樣本的EVA回報(bào)率基礎(chǔ)上研究其與公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系，結(jié)果得出中小銀行成長中EVA回報(bào)率的提升并不取決于是否能夠公開上市融資與能否跨區(qū)域經(jīng)營等規(guī)模擴(kuò)張手段，而在于建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)與健全有效的激勵約束機(jī)制；關(guān)新紅（2006）對影響商業(yè)銀行創(chuàng)值活動的諸多因素進(jìn)行了系統(tǒng)的理論分析，分別從宏觀、微觀兩個角度來探討，認(rèn)為社會穩(wěn)定狀況、經(jīng)濟(jì)增長、社會信用體系的完善程度、法人治理結(jié)構(gòu)的完善程度、資源配置、風(fēng)險防范與控制能力、經(jīng)營管理水平等都在一定程度上影響著銀行的增值增效；鄭東巖（2006）對銀行業(yè)提高經(jīng)濟(jì)增加值的途徑，從存貸款營銷結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品定價管理、降低資本成本、提高中間業(yè)務(wù)收入、深化成本費(fèi)用管理等方面提出了大概思路；鄭鳴、林潘穎（2006）對我國商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造能力實(shí)證研究表明，我國商業(yè)銀行可通過股權(quán)改革、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)銀行價值最大化。
二、我國上市銀行EVA驅(qū)動因素實(shí)證分析
評價我國商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，最終目的不僅僅是測算出銀行EVA指標(biāo)的絕對數(shù)據(jù)和相對數(shù)據(jù)，重要的是要找出驅(qū)動銀行EVA的主要因素，從而可以有針對性地采取措施，以有效提升國內(nèi)銀行業(yè)的競爭力。所以，在本文中未詳細(xì)說明上市銀行EVA的測算過程。EVA數(shù)據(jù)是根據(jù)鄒志明在其論文《上市銀行EVA與風(fēng)險調(diào)整績效指標(biāo)模擬測算與分析》中的測算方法計(jì)算得出。
1、樣本的選擇和說明。結(jié)合下面的實(shí)證分析需要，在此對相關(guān)年份的樣本銀行進(jìn)行了相應(yīng)的取舍調(diào)整，最后選定了14家銀行，共36份樣本數(shù)據(jù)，時間跨度為2004～2006年。實(shí)證分析所用數(shù)據(jù)均根據(jù)樣本銀行網(wǎng)站公布的各年年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表計(jì)算整理而得。
2、變量說明。將所有指標(biāo)確定為：TA總資產(chǎn)、FA/TA固定資產(chǎn)凈值/總資產(chǎn)（%）、CAR資本充足率（%）、NL不良貸款率（%）。選用EVA回報(bào)率REVA經(jīng)濟(jì)增加值/資本總額（%）將更為準(zhǔn)確地反映出銀行價值創(chuàng)造的高低。
3、模型構(gòu)建。本文研究的重點(diǎn)是基于EVA價值評價指標(biāo)來分析銀行價值創(chuàng)造能力的影響因素，那么，REVA就是被解釋變量，TA、FA/TA、CAR、NL為解釋變量。首先對所有自變量進(jìn)行相關(guān)系數(shù)分析。變量之間的兩兩相關(guān)性不強(qiáng)，認(rèn)為不存在多重共線性問題，在后面回歸分析的結(jié)果中還可以看方差膨脹因子VIF的值來進(jìn)一步判斷。另外，考慮到資產(chǎn)總額TA為數(shù)量指標(biāo)，與其他比率指標(biāo)相差太大，同時采用自然對數(shù)的形式能使變量關(guān)系趨向線性化，并可以達(dá)到部分減少異方差問題的目的。于是，建立多元線性回歸模型如下：
REVA=C+?茁1LNTA+?茁2FA/TA+?茁3CAR+?茁4NL+?著
4、多元回歸檢驗(yàn)結(jié)果與分析。根據(jù)整理過的樣本數(shù)據(jù)，利用上述模型通過SPSS11.5統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行線性回歸，結(jié)果表明：C=48.326，B1=1.429，B2=-7.923，B3=-1.567，B4=-0.790。方差膨脹因子VIF均在5以下，說明并不存在突出的多重線性相關(guān)問題。模型擬合優(yōu)度為0.308，表明所分析的驅(qū)動因素大約解釋了銀行EVA值的30.8%的變化，能夠給本文的進(jìn)一步研究提供理論依據(jù)。其中，資產(chǎn)總額、固定資產(chǎn)投資比例、資本充足率等變量均在5%的顯著性水平上通過了檢驗(yàn)，不良貸款率指標(biāo)也在10%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著。
三、結(jié)論
通過上述分析可以看出，從資產(chǎn)質(zhì)量方面看，同時加強(qiáng)存貸款管理，降低不良貸款率才是提高經(jīng)營績效的辦法；從資產(chǎn)管理方面看，固定資產(chǎn)作為一種固化資產(chǎn)，變現(xiàn)能力很差，而且作為長期資產(chǎn)，需要長期負(fù)債或權(quán)益資本與之匹配，成本很高，本身是一種無息資產(chǎn)，不產(chǎn)生直接收入，勢必影響著銀行的收益和EVA表現(xiàn)；從資本管理方面看，資本充足率和EVA回報(bào)率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，從某種意義上說明了注資“輸血”只是治標(biāo)之法，唯有激活“造血”機(jī)制才是治本之策。此外，引入外部戰(zhàn)略投資者可以影響銀行的治理結(jié)構(gòu)，但這種影響作用不明顯，更大的影響是來自銀行自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展和管理水平提升。
（作者單位：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)07級會計(jì)系研究生）
參考文獻(xiàn)：
[1]鄒剛，李瑋.經(jīng)濟(jì)增加值及其在新加坡商業(yè)銀行的應(yīng)用，現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊，2002.12.
關(guān)鍵詞：上市銀行；中間業(yè)務(wù)；對比分析
中圖分類號：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
一、 引言
按照《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的定義，廣義的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。包括金融服務(wù)類業(yè)務(wù)（信托與咨詢業(yè)務(wù)、支付結(jié)算類業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、類中間業(yè)務(wù)和進(jìn)出口業(yè)務(wù)）和表外業(yè)務(wù)（OBS）（承諾類業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)和金融衍生業(yè)務(wù)），簡單來說就是銀行為客戶提供各項(xiàng)金融服務(wù)收取手續(xù)費(fèi)和傭金的業(yè)務(wù)［1］。由于商業(yè)銀行提供中間業(yè)務(wù)無需動用自身的資金，不用表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，風(fēng)險較?。欢宜鶐淼睦麧櫽质重S厚，故在商業(yè)銀行多元化經(jīng)營中，中間業(yè)務(wù)顯得尤為重要。
國內(nèi)外很多學(xué)者對銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)做了大量的分析和研究。Robert De Young and Tara Rice（2004）指出由于管制放松和技術(shù)進(jìn)步，銀行經(jīng)營戰(zhàn)略正走向逐步分化。由于金融產(chǎn)品的同質(zhì)性，金融產(chǎn)品的銷售市場競爭異常激烈。大型銀行憑借產(chǎn)品的規(guī)模、市場、證券化和客戶信貸服務(wù)等優(yōu)勢，大量地賺取非利息收入來彌補(bǔ)其盈利性不足［2］。Peter S. Rose and Sylvia C. Hudgins（2007）通過對2004年美國銀行業(yè)利潤表的分析發(fā)現(xiàn)美國銀行業(yè)非利息收入一接近總收入的40%，其非利息收入主要包括信用服務(wù)收入、存款服務(wù)收入、證券交易收入、信托業(yè)務(wù)收入以及其他金融服務(wù)收入等五大部分［3］。DM Nache and Saibal Ghosh（2007）通過使用1996年到2004年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)不僅監(jiān)管的因素，而且銀行的某些特性和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境均對銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)展產(chǎn)生重要的影響［4］。
張全旺（2007）通過對我國銀行非利息收入對銀行盈利性和風(fēng)險性兩個途徑的作用機(jī)制展開分析，得出我國商業(yè)銀行開展非利息收入業(yè)務(wù)具有較為顯著的范圍經(jīng)濟(jì)特征，我國銀行通過產(chǎn)品多元化經(jīng)營戰(zhàn)略有效提升了自身的盈利能力，尤其是大型銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更加顯著；同時，張全旺在文中又進(jìn)一步提出了我國銀行業(yè)非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展的“三階段說”［5］。張?jiān)品?、王全明?008）利用2007年11家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入、占比、效率和結(jié)構(gòu)等幾個方面的數(shù)據(jù)來勾勒我國上市銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的大致框架［6］。王志鵬和張本照（2009）通過運(yùn)用組合賦權(quán)和TOPSIS方法對我國14家上市商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)績效進(jìn)行定量評價研究，提出我國銀行業(yè)應(yīng)建立中間業(yè)務(wù)合作競爭機(jī)制［7］。孫曉艷（2009）通過對影響我國國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的因素進(jìn)行實(shí)證分析，最終認(rèn)為居民人均可支配收入和不良貸款率對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的影響顯著［8］。
現(xiàn)有的研究我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)方面的文獻(xiàn)，很少會深入地具體分析每一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和在整體中間業(yè)務(wù)中所占的地位，不能具體地闡釋16家上市銀行在中間業(yè)務(wù)中具體的哪種業(yè)務(wù)發(fā)展的較好，哪種業(yè)務(wù)發(fā)展的不夠。本文根據(jù)16家上市銀行2009年和2010年的年報(bào)所提供的數(shù)據(jù)，通過對比各家上市銀行每項(xiàng)中間業(yè)務(wù)的增長幅度指標(biāo)、所占中間業(yè)務(wù)總體收入比例指標(biāo)以及占比變化指標(biāo)，來具體地針對每家銀行的每項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行深入地分析，并提出相關(guān)的政策建議。
二、我國上市銀行各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)對比分析
在我國，上市銀行對中間業(yè)務(wù)收入的披露詳略不一，口徑也不盡相同，但是對其披露的有關(guān)信息加以整理后，還是可以洞悉上市銀行各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的一些特點(diǎn)和趨勢。
（一）結(jié)算與清算、、擔(dān)保及承諾等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)收入分析
傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)是指那些商業(yè)銀行利用其網(wǎng)點(diǎn)和渠道優(yōu)勢較早開發(fā)的一些服務(wù)性業(yè)務(wù)，包括結(jié)算與清算、和擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)等。我國上市銀行傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)占比情況如表1所示。由表1中可見2010年16家上市銀行在結(jié)算與清算、、擔(dān)保，及承諾等業(yè)務(wù)中均實(shí)現(xiàn)了不同程度地增長（中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)為負(fù)增長）；同時呈現(xiàn)出中小型銀行①增速明顯快于大型銀行②的情況。其中，在結(jié)算與清算業(yè)務(wù)同比增幅中占據(jù)前三甲的分別是民生銀行、南京銀行和興業(yè)銀行；在業(yè)務(wù)同比增幅中占據(jù)前三甲的分別為民生銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行；在擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)占據(jù)前三甲的分別是農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行和招商銀行。這說明近年來在傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)方面，中小型銀行在快速地追趕大型銀行。而隨著大型銀行在傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)方面的潛力挖掘殆盡，相對而言其增長已略顯疲態(tài)。
結(jié)算與清算業(yè)務(wù)之所以不僅保持了較快的增速而且在中間業(yè)務(wù)收入中的占比總體并沒有太大的變化，主要是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資金的流動需求增強(qiáng)，各種資金結(jié)算清償需求顯著增加，且結(jié)算與清算業(yè)務(wù)是一項(xiàng)與信貸業(yè)務(wù)聯(lián)系十分緊密的項(xiàng)目，在我國銀行業(yè)依然嚴(yán)重依賴信貸業(yè)務(wù)的同時，對結(jié)算與清算業(yè)務(wù)的需求就會相應(yīng)的增加。同時可以看出業(yè)務(wù)依然十分強(qiáng)勁，但卻沒有前幾年那種全面飄紅的勢頭，想必這也跟股市的持續(xù)低迷，導(dǎo)致銀行代銷證券和基金業(yè)務(wù)出現(xiàn)的萎靡情形有關(guān)。擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)已明顯開始出現(xiàn)下降的趨勢，這表明了隨著商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新日益豐富，收入來源呈現(xiàn)多樣化趨勢，傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)總收入的比重已開始下滑。
（二）關(guān)于銀行卡、咨詢顧問、托管和理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)收入的分析
1．銀行卡業(yè)務(wù)收入分析。銀行卡是指由銀行發(fā)行的供客戶辦理存取款、轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)等業(yè)務(wù)的新型服務(wù)工具的總稱。2010年，在銀行卡業(yè)務(wù)的收入上呈現(xiàn)出顯著的兩極化趨勢，發(fā)展極不均衡。工行和建行領(lǐng)銜整個銀行卡市場，收入雙雙突破120億，中型銀行③里的交通和招商銀行等也都突破了37億，但同時像華夏、深發(fā)展等中型銀行只有區(qū)區(qū)的幾億收入，更別說，小型銀行④中的南京銀行銀行卡業(yè)務(wù)收入僅有600萬元，還不到其同等規(guī)模的寧波銀行的3%，可謂“貧富差距”過大。由表2可見，在銀行卡業(yè)務(wù)的同比增幅方面，更是呈現(xiàn)了兩極分化，發(fā)展最快的華夏銀行2010年銀行卡業(yè)務(wù)收入增長了66.67%，而末位的民生銀行則為-16.57%，綜觀全局，除了少數(shù)幾家銀行（民生、南京、寧波）之外都實(shí)現(xiàn)了較快的增長；在銀行卡業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)收入之比方面，整體變化不大，這表明銀行卡業(yè)務(wù)整體進(jìn)入了一個相對穩(wěn)定的均衡發(fā)展階段。但在占比對比中卻看出了一些問題，大多數(shù)銀行銀行卡業(yè)務(wù)收入占比穩(wěn)定在15%-20%左右，占比過高如寧波銀行、深發(fā)展、交通銀行并不是因?yàn)殂y行卡業(yè)務(wù)的快速增長，而是由于其他中間業(yè)務(wù)的增長乏力，導(dǎo)致銀行卡業(yè)務(wù)的“一股獨(dú)大”；占比太低如南京銀行，明顯對銀行卡業(yè)務(wù)開發(fā)不力，其已然成為南京銀行的一個軟肋。
2．咨詢顧問業(yè)務(wù)收入分析。咨詢顧問業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信貸等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關(guān)信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運(yùn)動的記錄和分析，形成系統(tǒng)的資料和方案提供給客戶，以滿足其業(yè)務(wù)經(jīng)營的管理或發(fā)展需要的服務(wù)活動。
2010年在上市銀行中間業(yè)務(wù)收入中，大型銀行中的工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行都突破了百億，而中國銀行則收入偏低，僅為工商銀行的1/4；在中型銀行方面，民生銀行奪得頭魁達(dá)到了28億，其收入為排名墊底的深發(fā)展的10倍；在小型銀行方面，則是寧波銀行收入偏低，只是同等規(guī)模的南京銀行的一半左右。由表2可見，在咨詢與顧問業(yè)務(wù)的同比增幅方面，呈現(xiàn)出發(fā)展極不均衡的狀態(tài)：一方面是浦發(fā)銀行、北京銀行等增幅達(dá)到了100%以上，另一方面則是華夏銀行、深發(fā)展和中國銀行為負(fù)的增長。結(jié)合現(xiàn)今銀行咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)主要的增長點(diǎn)為投資銀行業(yè)務(wù)，可知在這一新興理念服務(wù)領(lǐng)域，很多銀行并沒有做好準(zhǔn)備，但是一旦商業(yè)銀行介入投資銀行活動，其收益便會頓然改觀，如工商銀行、浦發(fā)銀行，其咨詢顧問業(yè)務(wù)收入中的很大一塊都是投資銀行業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)；在咨詢顧問業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)之比方面，整體來說在小幅的下調(diào)，但同時除了中國銀行以外，其他的銀行占比大多穩(wěn)定在了20%左右，這揭示了一個現(xiàn)象：我國銀行業(yè)咨詢顧問業(yè)務(wù)正面臨著青黃不接的境地，一方面是傳統(tǒng)的信息咨詢、資信評估、工程監(jiān)理和審價等業(yè)務(wù)的潛力挖掘殆盡，增長乏力；另一方面則是企業(yè)信用評估、企業(yè)管理咨詢和投資銀行等業(yè)務(wù)正處于起步階段，雖然潛力巨大，但我國銀行業(yè)缺乏相應(yīng)的人才和經(jīng)驗(yàn)，并沒有大規(guī)模地開拓這些新興業(yè)務(wù)。
3．托管業(yè)務(wù)收入分析。托管業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行作為第三方，依據(jù)法律法規(guī)和托管合同規(guī)定，代表資產(chǎn)所有人的利益，從事托管資產(chǎn)保管、辦理托管資產(chǎn)名下資金清算、進(jìn)行托管資產(chǎn)會計(jì)核算和估值，監(jiān)督管理人投資運(yùn)作，以確保資產(chǎn)委托人利益，并收取托管費(fèi)的一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)。
2010年，在托管業(yè)務(wù)收入方面，大型銀行中的工商銀行和建設(shè)銀行收入很大，分別達(dá)到了80億和67億，而中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行則明顯落后于前者，尤其是農(nóng)行，其托管業(yè)務(wù)收入僅為工行的1/10；在中型銀行方面，招商銀行和民生銀行遙遙領(lǐng)先，其收入竟然超過了中國銀行，而排名最后的華夏銀行托管業(yè)務(wù)收入還不到一個億；在小型銀行方面，南京銀行的收入也僅有區(qū)區(qū)600萬，對于一家上市銀行來說確實(shí)過于寒酸。
由表2可見，在托管業(yè)務(wù)收入的同比增幅方面，各家上市銀行均實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長，民生銀行、華夏銀行增速都突破了100%（南京銀行因?yàn)?009年基數(shù)過小，僅為50萬），而且中小型銀行同比增速均要快于大型銀行，這是由于隨著我國股市的低迷不振，資產(chǎn)托管需求增速放緩，大型銀行因?yàn)榛鶖?shù)過大，增長也趨于回歸理性，而中小型銀行則蓄力針對高端客戶、企業(yè)客戶，推出不同類型的資產(chǎn)管理方案，在業(yè)務(wù)多元化及靈活操作等方面顯然要更勝一籌。在托管業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)之比方面，由于2010年托管業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出區(qū)別較大地增長，導(dǎo)致托管業(yè)務(wù)占中間業(yè)務(wù)收入之比也呈現(xiàn)出較大的差別，一邊是增速較慢的大型銀行（四大行和交通銀行、招商銀行）均較2009年占比有所下降，而另一邊則是快速發(fā)展的中小型銀行占比均有較大的上升。
4．理財(cái)業(yè)務(wù)收入分析。理財(cái)業(yè)務(wù)是銀行通過收集整理客戶的收入、資產(chǎn)、負(fù)債等數(shù)據(jù)，結(jié)合客戶的希望、要求、目標(biāo)等，為客戶制定投資組合、儲蓄計(jì)劃、保險投資對策、繼承及經(jīng)營策略等財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)方案，并幫助客戶的資金最大限度地增值。
由表3可知工商銀行2010年理財(cái)業(yè)務(wù)收入達(dá)到了同等規(guī)模的建設(shè)銀行的四倍多，而結(jié)合其占中間業(yè)務(wù)收入之比可知，工商銀行應(yīng)是我國上市銀行理財(cái)業(yè)務(wù)做得最好的銀行尤其是在高端客戶領(lǐng)域更是有著不可比擬的優(yōu)勢。再來看其他幾家銀行，建行、華夏、深發(fā)展和中信銀行其增速都突破100%，達(dá)到了翻一番的水平，同時其在中間業(yè)務(wù)收入的占比也相應(yīng)地翻了一番，尤其是華夏和中信的占比均由個位數(shù)達(dá)到了12%；同時，還要看到光大銀行這家在絕對量上要處于中型銀行上風(fēng)的銀行，在2010年僅實(shí)現(xiàn)了40%的增長，其增速僅為華夏的1/6，而與工行相當(dāng)，但是工行的理財(cái)業(yè)務(wù)基數(shù)達(dá)到了光大的20余倍，所以可以說光大的理財(cái)業(yè)務(wù)基本處于停滯不前的地步；另一方面則是小型銀行的代表北京銀行正面臨著客戶流失，理財(cái)業(yè)務(wù)萎縮的困境，這也是目前小型銀行普遍面臨的問題，在盲目規(guī)模擴(kuò)張中，直面地與大型銀行、外資銀行相競爭，而違背了小型銀行精細(xì)化、差異化經(jīng)營的初衷。
（三）新興業(yè)務(wù)的開發(fā)和發(fā)展
隨著信息科技和資本市場的快速發(fā)展，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的多樣化趨勢日益明顯。在2010年的年報(bào)中，農(nóng)行和建行把電子銀行業(yè)務(wù)，工行、交行把隸屬于咨詢顧問業(yè)務(wù)的投資銀行業(yè)務(wù)作為單獨(dú)的一項(xiàng)進(jìn)行闡釋。這也說明我國上市銀行已經(jīng)開始重視到新興業(yè)務(wù)了。
電子銀行業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利用面向社會公眾開放的通訊通道或開放型公眾網(wǎng)絡(luò)，以及銀行為特定自助服務(wù)設(shè)施或客戶建立的專用網(wǎng)絡(luò)，向客戶提供的銀行服務(wù)。電子銀行業(yè)務(wù)主要包括網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、電話銀行業(yè)務(wù)、手機(jī)銀行業(yè)務(wù)等。
由表4可知電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展十分迅猛，在2010年兩家銀行雙雙翻了一番，同時電子銀行在中間業(yè)務(wù)收入的比例也由3%達(dá)到了現(xiàn)今的5%，可見它的增長潛力不是其他業(yè)務(wù)可比擬的。隨著電子商務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，網(wǎng)上銀行和手機(jī)錢包等更加便捷地電子銀行業(yè)務(wù)將會獲得前所未有的爆炸性增長，這是值得所有銀行重視的一塊新領(lǐng)域。
投資銀行業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶提供財(cái)務(wù)咨詢、擔(dān)任投資顧問、從事企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易和收購、兼并、充足等終結(jié)的業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變的產(chǎn)物，它使銀企關(guān)系由傳統(tǒng)的主從關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗷ヒ来骊P(guān)系，從單純的信貸關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行參與企業(yè)的發(fā)展，作為企業(yè)財(cái)務(wù)顧問，為企業(yè)如何在國內(nèi)外金融市場低成本籌集資金，最有效地運(yùn)用資金出謀劃策。隨著我國經(jīng)濟(jì)、金融體制改革的全面深化進(jìn)行，我國的投資銀行業(yè)務(wù)有著十分廣闊的前景。目前，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)正逐漸成為我國商業(yè)銀行的共識，投資銀行業(yè)務(wù)必將成為我國商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和收益增長點(diǎn)［9］。
此外，還有企業(yè)管理咨詢、企業(yè)信用等級評估、和代辦集資等一系列的新興業(yè)務(wù)值得我國銀行業(yè)重視。
三、結(jié)論和建議
綜上所述，本文得出的結(jié)論和建議如下：
（一）通過對上市銀行同等資產(chǎn)規(guī)模的銀行各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)的對比分析可以看出：
1.大型銀行中，顯然工商銀行和建設(shè)銀行的各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展比較均衡，比較符合大型銀行所應(yīng)具備的規(guī)模優(yōu)勢，且在新興業(yè)務(wù)開發(fā)上比較靠前，而中國銀行在擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)上占比過高，并擠占了咨詢顧問和托管業(yè)務(wù)的發(fā)展空間，顯然是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)過重，而沒有很好地開發(fā)其他新興業(yè)務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行在結(jié)算與清算業(yè)務(wù)上占比過高，而在托管業(yè)務(wù)上則顯得較為忽視，但是我們也看到農(nóng)業(yè)銀行通過10年的大力發(fā)展使得其咨詢顧問業(yè)務(wù)占比靠前。但總體而言，大型銀行在傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)上占比過重，平均要比中小型銀行高出10%左右。
2.中型銀行中，顯然除了浦發(fā)銀行、民生銀行和華夏銀行在擔(dān)保及承諾業(yè)務(wù)中占比過高，其余的幾家銀行在傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)上占比都比較適中；雖然招商銀行在銀行卡業(yè)務(wù)中非常成功，但是其在咨詢顧問業(yè)務(wù)中顯然處于弱勢地位；在托管業(yè)務(wù)中中信銀行、交通銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行的占比普遍較低，遠(yuǎn)達(dá)不到其他銀行10%的占有率。
3.小型銀行中，南京銀行在業(yè)務(wù)中占比過高，同時銀行卡業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)嚴(yán)重發(fā)展不足，甚至于微乎其微；而寧波銀行在擔(dān)保及承諾和銀行卡業(yè)務(wù)中占比偏高，從而遏制了其他業(yè)務(wù)在中間業(yè)務(wù)收入中的占比。
在傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)中，中小型銀行沒有大型銀行的規(guī)模和渠道以及人員優(yōu)勢，無法與大型銀行直接競爭，但是中小型銀行的優(yōu)勢就在于其靈活的策略和貼心的服務(wù)，所以中小型銀行要精細(xì)化經(jīng)營，必須要在優(yōu)質(zhì)服務(wù)上做功夫，開拓差異化的經(jīng)營模式，針對不同的客戶群體制定不同的服務(wù)組合，在日益多樣性的服務(wù)需求中分得一杯羹。同時，伴隨著中間業(yè)務(wù)競爭日益激烈，上市銀行必須有所為有所不為，在保持其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，著力地開發(fā)某一種新興業(yè)務(wù)作為本行的特色業(yè)務(wù)，這樣既可以增加銀行在這一業(yè)務(wù)中的競爭力和市場占有率，同時又無形之中對銀行起到了很好的宣傳作用，增加了銀行的外部效應(yīng)。
（二）通過上文對我國上市銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的總體概述，可以清楚地發(fā)現(xiàn)我國上市銀行中間業(yè)務(wù)占比靠前的都是諸如結(jié)算與清算業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)；而同時反觀國外發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)收入排名靠前的普遍是托管業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、證券和保險業(yè)務(wù)以及信用卡業(yè)務(wù)等，這就說明我國中間業(yè)務(wù)顯然還停留在傳統(tǒng)的勞務(wù)型、低附加值的業(yè)務(wù)上，而國外的銀行業(yè)則都主要依賴于高知識性、高收益型的資本市場業(yè)務(wù)。國外的銀行業(yè)之所以能在資本市場和金融綜合服務(wù)領(lǐng)域取得如此巨大的成功，主要得益于國外對銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營模式，銀行可以參與證券、保險以及股權(quán)投資等領(lǐng)域；同時又由于國外金融市場發(fā)育完善，金融創(chuàng)新發(fā)達(dá)，金融機(jī)構(gòu)熱衷于開發(fā)各式各樣的新型衍生工具從而為銀行業(yè)帶來了更大的平臺；再次，也正是因?yàn)閲忏y行業(yè)對全金融領(lǐng)域的全面滲透，銀行可以利用自己的原有平臺，為客戶提供全方位的一體化服務(wù)，讓客戶在銀行里就能輕松掌控自己在金融市場的各項(xiàng)需求，使自身逐漸成為金融百貨公司，這樣不僅增加了銀行的資本市場收入，而且大大地提高了原有平臺的集約優(yōu)勢。
隨著我國金融市場改革的進(jìn)一步深化，現(xiàn)今已經(jīng)出現(xiàn)了銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，許多銀行控股金融集團(tuán)都在積極地向其他金融領(lǐng)域擴(kuò)張，這必然帶來了中間業(yè)務(wù)的大發(fā)展，在這個過程中，我國銀行業(yè)更應(yīng)該學(xué)習(xí)國外銀行業(yè)的先進(jìn)理念和發(fā)展方向，始終把金融創(chuàng)新和服務(wù)一體化作為銀行中間業(yè)務(wù)未來發(fā)展的趨勢，同時要摒棄過去對傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)的理解和依賴，轉(zhuǎn)而積極地引進(jìn)和創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極參與資本市場的投融資業(yè)務(wù)，逐步轉(zhuǎn)變中間業(yè)務(wù)在銀行業(yè)的地位，使其真正成為未來我國銀行業(yè)發(fā)展的中流砥柱。
注釋：
① 中小型銀行是指除四大行以外的其他12家銀行。
② 大型銀行是指工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行。
③ 中型銀行是指交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、華夏銀行、深發(fā)展、中信銀行、招商銀行和光大銀行。
④ 小型銀行是指北京銀行、南京銀行和寧波銀行。
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Comparative Analysis of Listed Banks′ Intermediary Business
RUI Yu-qiao, HU Qing-chun
(Business School of Zhengzhou University, Zhengzhou 450001,China)
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資本結(jié)構(gòu) 資本充足率
一、引言
商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動、風(fēng)險管理與經(jīng)營效益都直接影響著國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。作為金融中介體系的主體，其盈利性與安全性對中央銀行貨幣政策的實(shí)施起著舉足輕重的影響。由此可見，商業(yè)銀行在國家經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程中，具有十分重要的地位。
盡管我國商業(yè)銀行在上市后取得了長足的發(fā)展，但我們還應(yīng)看到，我國上市商業(yè)銀行仍然面臨許多挑戰(zhàn)。我國金融市場發(fā)達(dá)程度欠缺，金融體系完善程度不足，金融方面的法律法規(guī)尚未能完全適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中規(guī)定了銀行最低的資本比率標(biāo)準(zhǔn)，即銀行資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率最低為8%，其中核心資本比率至少為4%。而我國上市銀行的各項(xiàng)指數(shù)則遠(yuǎn)高于此；我國上市國有銀行的不良貸款率較高、信用環(huán)境較差；激勵約束機(jī)制不夠完善，所有者功能喪失，當(dāng)面對國際金融危機(jī)和國內(nèi)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)形勢時，我國商業(yè)銀行的盈利能力與風(fēng)險管理暴露了不少的問題。
二、數(shù)據(jù)來源及研究方法
本文數(shù)據(jù)主要來源于2010年中國金融年鑒以及中國工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行和深發(fā)展7家上市銀行2009—2012年6月的金融年報(bào)，通過統(tǒng)計(jì)、對比及圖表分析，得出有關(guān)結(jié)論。
關(guān)于資本結(jié)構(gòu)，本文選取資本充足率、核心資本充足率與不良貸款率作為評價指標(biāo)，而將上市商業(yè)銀行銀行的凈利潤、總資產(chǎn)以及資產(chǎn)利潤率選為經(jīng)營能力的測量標(biāo)準(zhǔn)，從橫向與縱向兩個層次思考其內(nèi)在聯(lián)系，提出提高銀行盈利能力與經(jīng)營績效，強(qiáng)化銀行風(fēng)險管理意識的建議。
三、我國上市商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)分析
（一）銀行資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)——資本充足率
銀行資本或凈值是累計(jì)計(jì)算的銀行總資本與總負(fù)債的賬面價值的差額，它代表持股人對銀行的所有權(quán)。商業(yè)銀行的資本構(gòu)成如圖1所示。
圖1 我國商業(yè)銀行資本的構(gòu)成
商業(yè)銀行的資本不僅是銀行注冊、經(jīng)營和上市的關(guān)鍵支柱，還可以在必要的時候成為銀行危機(jī)的“緩沖劑”。在提供良好的信用支持，保護(hù)其在公眾中的優(yōu)質(zhì)信用形象等方面有著不可忽視的作用。因此，商業(yè)銀行的資本充足率對其經(jīng)營能力有重要的保障作用。
舊協(xié)議中有關(guān)資本充足率的規(guī)定，已經(jīng)越來越不能滿足對商業(yè)銀行從事的其他表內(nèi)表外業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險進(jìn)行的資本監(jiān)管的要求。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的誕生，就是為了設(shè)置資本充足的高指標(biāo)，減少銀行杠桿風(fēng)險，使銀行穩(wěn)步運(yùn)營。同時，避免受高額利潤的驅(qū)使而欺騙公眾的行為發(fā)生。
資本結(jié)構(gòu)不僅會直接影響商業(yè)銀行的融資方式與結(jié)構(gòu)，進(jìn)而對其經(jīng)營發(fā)展、盈利水平產(chǎn)生作用，還會間接地對存款者的信心造成暗示，多方面綜合作用于商業(yè)銀行的盈利性。下表是部分我國上市商業(yè)銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)。
表1 2011年我國部分上市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較表
從表1來看，在2011年末，工商銀行資本充足率達(dá)到了13.17%，較2010年提高了0.90個百分點(diǎn)；中國銀行資本充足率為12.90%，相比上一年增長了0.39個百分點(diǎn)；交行資本充足率為12.40%，同比只上升了0.08個百分點(diǎn)，是樣本銀行中增長最少的；而2011年末招行、興業(yè)、民生及深發(fā)展的資本充足率均未超過12%。
圖2 2011年我國部分上市商業(yè)銀行資本充足率
與資產(chǎn)利潤率比較圖
從圖2的比較圖我們可以看出，工行、招行和民生銀行的資產(chǎn)利潤率較高，分別為1.346%、1.293%和1.253%，相對來說，深發(fā)展的資產(chǎn)利潤率最低，甚至沒有達(dá)到1.0%，只有0.817%?？梢姡线m的資本充足率對銀行的盈利性有重要作用。
但是，高資本充足率并不一定代表高資產(chǎn)利潤率，例如，招行的資本充足率只有11.53%，但其資產(chǎn)利潤率卻高達(dá)1.293%，位居樣本銀行的第二位。但資本充足率相差不大的深發(fā)展，資產(chǎn)利潤率卻最低。
（二）銀行資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)——核心資本充足率
由于我國金融市場不夠發(fā)達(dá)，金融體系不太完善，金融方面的法律法規(guī)尚未適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此我國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成中——核心資本所占的比例是非常高的，我國現(xiàn)在的核心資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中對資本充足率的要求。相對而言，我國上市商業(yè)銀行的附屬資本質(zhì)量則差了很多，不僅在數(shù)量上無法比擬，在資金來源上也相對單一。
圖3 2011年我國部分上市商業(yè)銀行核心資本充足率
與資產(chǎn)利潤率比較圖
核心資本是奠定銀行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)因素，也是影響商業(yè)銀行盈利指標(biāo)的關(guān)鍵。從圖3中，可以發(fā)現(xiàn)：較高的核心資本充足率并不能為商業(yè)銀行產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，即銀行的核心資本充足率與其資產(chǎn)利潤率并不是成正相關(guān)的。比較典型的就是招商銀行與中國銀行。在樣本銀行中，前者的核心資本充足率在2011年雖然只有8.22%（已達(dá)到巴塞爾協(xié)議的要求）。但其資產(chǎn)利潤率卻超過了交行及中國銀行，達(dá)到了1.29%；對比明顯的是中國銀行，中國銀行在2011年的核心資本充足率是10.07%，與工商銀行相同，可是，在經(jīng)營績效方面，其盈利性指標(biāo)卻剛剛超過了1.00%。
通過對資產(chǎn)利用效率的分析發(fā)現(xiàn)，中國銀行的總資產(chǎn)報(bào)酬率較低，主要原因在于租賃比與凈貸款較低、積極性貸款組合不足、貸款的平均利率低等。另外，招商銀行表外業(yè)務(wù)的高速拓展，以及非傳統(tǒng)的費(fèi)用收入，也會有效地提高盈利性。可見，上市銀行要提高其經(jīng)營效率，保持一個合理比例的資本結(jié)構(gòu)是必要的。
核心資本充足率之所以與銀行盈利性不成正比，是因?yàn)樯虡I(yè)銀行不同于常規(guī)性企業(yè)，作為特殊的社會行業(yè)，它的財(cái)務(wù)杠桿作用非常強(qiáng)。因?yàn)楹诵馁Y本的籌資成本相對于附屬資本很高，因此，即使這部分資本創(chuàng)造了一定的利潤，但在高成本的影響下，就會相形見絀。核心資本帶來的利潤增長無法相抵其成本率的增長，無法為銀行的經(jīng)營成果提供幫助。
這一點(diǎn)與發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行有所不同，發(fā)達(dá)國家的金融市場經(jīng)過長時間的發(fā)展，已經(jīng)相對成熟，因而，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行，其資本結(jié)構(gòu)中大多是債務(wù)性結(jié)構(gòu)，資本構(gòu)成的質(zhì)量并不高。在銀行盈利能力方面，因?yàn)槠涓綄儋Y本充足率較高，因此財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮了重要作用。
（三）銀行流動性指標(biāo)——不良貸款率
貸款風(fēng)險是一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。因此，對銀行貸款風(fēng)險度的評估就至關(guān)重要。高額的不良貸款會對商業(yè)銀行的貸款品質(zhì)產(chǎn)生消極作用，使得商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險提高，資產(chǎn)安全性下降，破產(chǎn)幾率提升，最重要的是降低了資本充足率，造成公眾對銀行產(chǎn)生信任威脅，而資本充足率的降低則會使銀行儲蓄成本增加，而銀行為了追求利潤的實(shí)現(xiàn)，反而不會考慮貸款企業(yè)的資產(chǎn)信用狀況，這樣就會形成更多的不良貸款。長期發(fā)展下去，商業(yè)銀行就會陷入惡性循環(huán)的怪圈。
相比西方國家的商業(yè)銀行，我國上市銀行仍然以存貸款為主要業(yè)務(wù)，成本小收益高的中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)尚未充分發(fā)展，利潤主要集中在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面。所以，對我國上市銀行來說，如何合理解決已有不良貸款，控制不良貸款率，就尤為重要。
圖4 2011年我國部分上市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率
與資產(chǎn)充足率比較圖
不良貸款是嚴(yán)重影響銀行盈利性與安全性的重要因素。在圖4里，可以發(fā)現(xiàn)不良貸款率與資產(chǎn)利潤率是負(fù)相關(guān)關(guān)系。一個較高的不良貸款率必定會對應(yīng)一個較低的總資產(chǎn)報(bào)酬率。
一般而言，借款人的風(fēng)險大小是我國確定貸款限額的參考因素。雖然我國已有相關(guān)審批制度，但是，因?yàn)樵u估方法簡單化、評估因素單一化、評估依據(jù)靜態(tài)化、評估公式主觀化，再加上，我國國有商業(yè)銀行曾經(jīng)固有的政企不分，導(dǎo)致了我國商業(yè)銀行的高額不良貸款。不良資產(chǎn)率較高作為我國國有商業(yè)銀行長期的一項(xiàng)弊病。整體社會信用觀較差，企業(yè)逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象頻發(fā)以及未能實(shí)施高標(biāo)準(zhǔn)會計(jì)準(zhǔn)則等因素都交叉存在于各個類別之中。
（四）我國商業(yè)銀行各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走向
隨著我國逐漸放寬金融領(lǐng)域，加強(qiáng)銀行改制，我國商業(yè)銀行也在積極改革（如圖5）。
圖5 2009—2012年6月各項(xiàng)指標(biāo)的走向
圖5（a）—（d）分別表示工商銀行、中國銀行、交通銀行和民生銀行2009-2012.6各項(xiàng)指標(biāo)的走向。
可以發(fā)現(xiàn)，工行與中國銀行在2009年上市后，資產(chǎn)利潤率有所提高，不良貸款率明顯減少，凈利潤逐年上升（截止時間為2012年6月）；交行和民生銀行由于改制時間較早，近幾年資產(chǎn)利潤率與不良貸款率基本穩(wěn)定，資本充足率維持在10%以上。
同時，通過趨勢圖可以看出，我國的商業(yè)銀行依舊存在諸多問題。國有商業(yè)銀行的資本充足率依舊很高；利潤增長幅度相對股份制銀行而言并不大；不良貸款率雖然有所下降但相對國際銀行來說依舊很高?？梢哉f，我國商業(yè)銀行盈利性、安全性的提升空間很大。
四、結(jié)論與建議
（一）增加附屬資本，擴(kuò)寬資本金來源渠道
作為一種特殊的企業(yè)，商業(yè)銀行因?yàn)樗莫?dú)特性，其資本在金融杠桿方面會發(fā)揮巨大的作用。所以作為銀行的重要金融杠桿，資本起著提高盈利水平的重要作用。
我國商業(yè)銀行的核心資本占總資本的比例過高，而附屬資本的額度則相對較少。以摩根士丹利資本（N-ISCI）世界指數(shù)為例，金融類股占17%。在美國，19%的銀行也已在NASDAQ上市。所以，我國上市銀行不應(yīng)局限于某一種籌資渠道。例如，發(fā)行長期次級債券。在國際銀行界已被廣泛使用的次級債券，基于銀行資本與長期債券互換的理論，實(shí)現(xiàn)債權(quán)的資金杠桿作用。同時，作為債權(quán)人，其要求的權(quán)益介于普通債券債權(quán)人和股東之間，籌資成本較低。
在中國銀行通過內(nèi)源性融資和市場化增資的同時，還應(yīng)保證一個適合的次級債券市場。只有次級債券能夠在金融市場自由流通，債權(quán)人才會放心的進(jìn)行投資；而且債券市場需要有足夠的交易量和良好的流動性，投資者也要具備相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模，以保證銀行資產(chǎn)狀況和價格信息的及時準(zhǔn)確傳遞，使投資者以低成本得到市場交易的信息，并對發(fā)債銀行進(jìn)行風(fēng)險評估的激勵，形成優(yōu)良有效的市場約束，發(fā)揮市場的基礎(chǔ)調(diào)節(jié)作用。
在自主調(diào)節(jié)的同時，一部適應(yīng)市場的金融法規(guī)、一個及時有力的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、一個嚴(yán)謹(jǐn)分明的運(yùn)行框架都會對次級債券市場產(chǎn)生積極影響。宏觀的政府調(diào)控，保證市場價格揭示機(jī)制的完整，完善市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
在商業(yè)銀行的其他方面，政府應(yīng)大力發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，出臺相關(guān)政策建議，促進(jìn)民間資本的發(fā)展、壯大，鼓勵民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。另外，中國人民銀行放寬金融外匯管制，對境外企業(yè)、外資企業(yè)以及服務(wù)外包企業(yè)提供資金匯兌幫助，并提高QDII投資額度。
中國國有銀行要深化改革，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時增強(qiáng)自己的市場競爭力，保持適度的經(jīng)營杠桿率、利潤率和安全的資本充足率就是一個不二的出路。中國銀行業(yè)需要放緩數(shù)年來不盡理性、穩(wěn)健、科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展的速度，以有效內(nèi)控銀行資產(chǎn)風(fēng)險狀況。
（二）控制不良貸款率，合理處置不良貸款
不良貸款的成因復(fù)雜，不僅有主觀因素，還受客觀環(huán)境的影響。不良貸款會增加銀行的資金成本，影響資金鏈條，降低銀行資產(chǎn)質(zhì)量，是蘊(yùn)藏著巨大危險的不安定因素。因此，我們在處置不良資產(chǎn)時稍有不慎，就會釀成嚴(yán)重的銀行危機(jī)。
對不良貸款的處理主要有以下幾種方法：第一，把部分貸款轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)管理公司賬目下，讓金融資產(chǎn)管理公司成為企業(yè)的投資主體，把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，將銀行和國有企業(yè)雙向關(guān)系轉(zhuǎn)為包括金融資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的三角關(guān)系。第二，將不良貸款集中，重新分割組合向市場出售。此方法不僅可以剝離不良資產(chǎn)，減少銀行風(fēng)險，還可通過證券化提高資本充足率。第三，出售。短時間就能直接收回資金，信息成本低，交易雙方的成本收益分?jǐn)偨Y(jié)構(gòu)相對清晰，能一次性將不良貸款剝離。第四，通過提高債權(quán)回收率，獲得相應(yīng)選擇權(quán)，減少不良貸款損失，提高資產(chǎn)安全性；同時，也可改善企業(yè)經(jīng)營，調(diào)動其還債積極性。第五，合資。運(yùn)用市場力量，同時輔以雙贏觀念來經(jīng)營。商業(yè)銀行可以同時得到股權(quán)利益和處置不良資產(chǎn)的整體利益。
（三）加強(qiáng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和表外業(yè)務(wù)管理
盈利結(jié)構(gòu)向多元化均衡方面轉(zhuǎn)變，不斷向非信貸方向發(fā)展，積極擴(kuò)展表外業(yè)務(wù)種類，重視發(fā)展?jié)摿薮笄绎L(fēng)險小收益高的金融領(lǐng)域。為中間業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力的技術(shù)支撐，加大科技投入，完善信息管理系統(tǒng)。