時(shí)間：2023-03-07 15:01:26
導(dǎo)語(yǔ)：在信用風(fēng)險(xiǎn)論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
信用卡的風(fēng)險(xiǎn)管理體系本著覆蓋信用卡業(yè)務(wù)流程的原則，主要包括事前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、事中風(fēng)險(xiǎn)控制和事后風(fēng)險(xiǎn)化解三個(gè)環(huán)節(jié)，具體構(gòu)建分為以下五個(gè)階段。第一，產(chǎn)品規(guī)劃階段的風(fēng)險(xiǎn)管理。在信用卡產(chǎn)品的規(guī)劃階段，發(fā)卡行需要先對(duì)產(chǎn)品的盈利能力進(jìn)行衡量，然后根據(jù)本行的特點(diǎn)以及進(jìn)一步的經(jīng)營(yíng)策略與規(guī)劃對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)和客戶進(jìn)行定位，再結(jié)合對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況的評(píng)估，擬定產(chǎn)品的定價(jià)、授信標(biāo)準(zhǔn)、催收政策等具體的細(xì)節(jié)。第二，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理。市場(chǎng)開(kāi)發(fā)階段是進(jìn)行信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道防線，做好此階段的宣傳以及對(duì)客戶的篩選工作能夠大大降低風(fēng)險(xiǎn)度。在進(jìn)行市場(chǎng)宣傳之前，發(fā)卡行做好對(duì)市場(chǎng)人員的思想道德培訓(xùn)工作，提高其業(yè)務(wù)能力；市場(chǎng)開(kāi)發(fā)階段，明確營(yíng)銷人員的工作職責(zé)，確保客戶信息的真實(shí)性，從源頭上防范信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，授信審批階段的風(fēng)險(xiǎn)管理。首先，以最大限度的減少損失和收益的最大化為原則進(jìn)行授信政策的細(xì)化；然后，多渠道搜集信息為信用評(píng)分系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)信息；最后，建立完善的信用審核機(jī)制，對(duì)客戶的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定。第四，賬戶維護(hù)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理。經(jīng)過(guò)授信審批，客戶成功申請(qǐng)信用卡之后，發(fā)卡行就要為客戶建立專門的賬戶進(jìn)行業(yè)務(wù)的往來(lái)。。第五，還款及催收階段的風(fēng)險(xiǎn)管理?？蛻羰褂檬谛蓬~度之后，發(fā)卡行每月按照提前規(guī)定好的日期生成賬單，并為客戶預(yù)留還款期限，如果客戶在此期間償還全部的欠款，那么將可以享受免息的待遇，當(dāng)然預(yù)借現(xiàn)金的除外。否則將進(jìn)入逾期狀態(tài)，發(fā)卡行即可采取催收的措施。
二、信用卡業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理外部體系的構(gòu)建
1.個(gè)人征信的含義
個(gè)人征信指的是由專門的征信機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用信息的數(shù)據(jù)庫(kù)，將分散在各金融機(jī)構(gòu)以及社會(huì)相關(guān)部門的個(gè)人信用信息進(jìn)行收集和分析，從而對(duì)外提供個(gè)人信用報(bào)告和信用評(píng)估等服務(wù)的活動(dòng)。眾多的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)表明，建立完善的個(gè)人征信體系能夠?yàn)樾庞每ǖ慕】蛋l(fā)展提供保障。
2.完善我國(guó)個(gè)人征信體系的建議
經(jīng)過(guò)近些年的發(fā)展，我國(guó)的個(gè)人征信體系獲得了一定的發(fā)展，但是，在很多方面仍然存在不完善的地方，特別是征信機(jī)構(gòu)尚處在發(fā)展的初級(jí)階段、征信產(chǎn)品應(yīng)用范圍不夠廣泛等問(wèn)題，影響了我國(guó)商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作的深入，急需對(duì)其進(jìn)行完善，具體的措施包括：第一，建立全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人征信體系，并在原有基礎(chǔ)上將保險(xiǎn)、證券、工商等納入范疇之內(nèi)，擴(kuò)大所采集數(shù)據(jù)的覆蓋面，以便為其他部門提供征信服務(wù)；第二，為信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)設(shè)良好的外部環(huán)境，在改進(jìn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的同時(shí)，推動(dòng)第三方信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)內(nèi)外部評(píng)級(jí)結(jié)果的結(jié)合，提供更高質(zhì)量的信用服務(wù)；第三，明確監(jiān)管目標(biāo)，完善相關(guān)的法律法規(guī)體系，加強(qiáng)對(duì)征信市場(chǎng)的監(jiān)督管理。
三、結(jié)語(yǔ)
1.1宏觀因子壓力測(cè)試設(shè)計(jì)機(jī)制
商業(yè)銀行要根據(jù)自身情況制訂合理的壓力測(cè)試流程，主要步驟包括：選擇壓力測(cè)試方法；構(gòu)建壓力測(cè)試情景；確定沖擊；選擇信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型；界定被沖擊的資產(chǎn)；進(jìn)行數(shù)值分析；風(fēng)險(xiǎn)加總。壓力測(cè)試的重點(diǎn)應(yīng)放在單個(gè)流程中不同的方法選擇上。在實(shí)踐中并不需要按照嚴(yán)格的先后順序執(zhí)行，可以根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)行修改或補(bǔ)充。按照商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的特征，測(cè)試范圍為整體信貸資產(chǎn)，劃分為公司銀行信貸資產(chǎn)、零售銀行信貸資產(chǎn)。
1.2公司銀行信貸資產(chǎn)
將壓力情景給定的GDP、M2和CPI值代入設(shè)計(jì)模型，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入情況。將上市公司各行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的實(shí)際值與壓力情景下上市公司各行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)值進(jìn)行對(duì)比，得出營(yíng)業(yè)收入的變化情況。假設(shè)商業(yè)銀行各行業(yè)客戶收入的變化程度同該行業(yè)上市公司收入的變化程度相同，最終得出壓力情景測(cè)試下，商業(yè)銀行各行業(yè)客戶的營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)情況。以商業(yè)銀行客戶各行業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)作為壓力測(cè)試基期數(shù)據(jù)。根據(jù)前面的計(jì)算結(jié)果，測(cè)算壓力情景下商業(yè)銀行客戶各行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入水平。根據(jù)壓力情景下的收入水平，編制壓力情景下商業(yè)銀行客戶各行業(yè)平均的財(cái)務(wù)報(bào)表。其中，涉及的假設(shè)包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等和銷售收入同比例下降；企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債保持不變，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的減少等于企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債；營(yíng)業(yè)成本、稅金、銷售費(fèi)用隨銷售收入同比例下降；財(cái)務(wù)費(fèi)用隨短期借款同比例下降；用短期借款和貨幣資金調(diào)平報(bào)表。計(jì)算壓力情景下行業(yè)PD值。我們將壓力情景下的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)代入公司信用評(píng)級(jí)的打分卡模型，即可計(jì)算出壓力情景下該行業(yè)客戶評(píng)級(jí)結(jié)果。獲取各行業(yè)客戶實(shí)際的評(píng)級(jí)遷徙矩陣；假設(shè)壓力情景下，商業(yè)銀行各行業(yè)客戶的評(píng)級(jí)遷徙矩陣依據(jù)其評(píng)級(jí)等級(jí)變動(dòng)程度進(jìn)行平移，且在平移過(guò)程中遷徙矩陣的形狀不發(fā)生變化，據(jù)此測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)客戶的評(píng)級(jí)遷徙矩陣。根據(jù)壓力情境下各行業(yè)客戶的等級(jí)分布，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)的違約概率值（PD值）。計(jì)算壓力情景下行業(yè)LGD值。選擇客戶PD變動(dòng)、客戶負(fù)債率變動(dòng)、抵押物價(jià)值變化和抵押物變現(xiàn)能力變動(dòng)4個(gè)指標(biāo)作為參數(shù)計(jì)算出在壓力情景下各行業(yè)的LGD值，客戶PD變動(dòng)取自于前一步計(jì)算結(jié)果；客戶負(fù)債率變動(dòng)取自壓力測(cè)試前后客戶財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)債率數(shù)據(jù)，用房屋成交量變化反映抵押物變現(xiàn)能力變化；假設(shè)壓力情景下房屋成交量變化同本壓力測(cè)試中房地產(chǎn)壓力測(cè)試部分；用房?jī)r(jià)變化反映抵押物價(jià)值變化，假設(shè)壓力情景下房?jī)r(jià)變化同本壓力測(cè)試中房地產(chǎn)壓力測(cè)試部分。計(jì)算壓力情景下行業(yè)EL變化情況。將壓力情景下測(cè)算出來(lái)的行業(yè)PD值和行業(yè)LGD值相乘，得到壓力情景下行業(yè)的EL值，將其和基期行業(yè)的EL值進(jìn)行比較，得出變化情況。計(jì)算壓力情景下行業(yè)的5級(jí)分類結(jié)果。獲取商業(yè)銀行對(duì)公信貸資產(chǎn)5級(jí)分類遷徙矩陣的實(shí)際數(shù)據(jù)。假設(shè)在無(wú)壓力情境下，5級(jí)分類的遷徙情況保持不變。假設(shè)壓力情景下，5級(jí)分類的遷徙矩陣會(huì)依據(jù)其EL的變化發(fā)生平移，且平移過(guò)程中形狀不發(fā)生變化。根據(jù)壓力測(cè)試下5級(jí)分類的遷徙情況以及基期信貸資產(chǎn)的5級(jí)分類分布，測(cè)算出壓力情景下各行業(yè)5級(jí)分類的結(jié)果。
1.3零售信貸資產(chǎn)
利用實(shí)施新資本協(xié)議過(guò)程中PD壓力測(cè)試成果，宏觀經(jīng)濟(jì)因素與PD之間的傳導(dǎo)關(guān)系。通過(guò)歷史遷徙數(shù)據(jù)將PD的變化對(duì)應(yīng)到不良貸款各級(jí)別的變化上。假設(shè)PD增幅即為不良率增幅且業(yè)務(wù)規(guī)模不變，得出各壓力情景下的不良率及新增不良額。根據(jù)商業(yè)銀行各分類級(jí)別貸款間的歷史遷徙率，將新增不良結(jié)果分配至各不良貸款級(jí)別中，得到最終的測(cè)試結(jié)果。信貸資產(chǎn)壓力測(cè)試采用時(shí)間序列模型對(duì)PD進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)。
2公司貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀因子測(cè)定
宏觀因子測(cè)定模型的核心思想是把有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的宏觀因子識(shí)別出來(lái)，測(cè)定對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。
2.1基本假設(shè)及基礎(chǔ)框架設(shè)定
在現(xiàn)有理論的信用風(fēng)險(xiǎn)因素模型當(dāng)中，Gordy（2003）的單因素模型以及麥肯錫公司提出的CreditPortfolioView（CPV）模型是基于宏觀經(jīng)濟(jì)因子度量信用風(fēng)險(xiǎn)的代表模型。其中，單因素模型是設(shè)定單一的宏觀經(jīng)濟(jì)因子，不能區(qū)分有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的宏觀因子對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的不同影響，所以，不適合本文的分析。而CPV模型是基于一個(gè)開(kāi)放的因子框架，可以用來(lái)測(cè)定多元的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。然而上述模型在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)踐中使用的相對(duì)較少，本文主要基于巴塞爾協(xié)議的有關(guān)內(nèi)容以及國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的壓力測(cè)試實(shí)踐，設(shè)計(jì)了MEF模型來(lái)測(cè)定宏觀因子對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。首先對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)集中度和宏觀經(jīng)濟(jì)因子提出假設(shè)如下。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)足夠分散，單項(xiàng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的份額很小，因此，債務(wù)人的特異風(fēng)險(xiǎn)可以在較大程度上分散掉，而債務(wù)人的違約概率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)因子影響。貸款企業(yè)整個(gè)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入受宏觀經(jīng)濟(jì)因子的影響，并能有效傳導(dǎo)到商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。宏觀因子對(duì)營(yíng)業(yè)收入以及信用風(fēng)險(xiǎn)的影響具有滯后性，對(duì)第t期營(yíng)業(yè)收入及信用風(fēng)險(xiǎn)，用t-1期宏觀因子進(jìn)行測(cè)定。在測(cè)定宏觀因子影響時(shí)，將商業(yè)銀行的貸款企業(yè)劃分為若干行業(yè)進(jìn)行測(cè)算。在此基礎(chǔ)上，MEF模型采用ln函數(shù)來(lái)描述行業(yè)收入和宏觀經(jīng)濟(jì)因子之間的關(guān)系為宏觀因子A在t-1期的數(shù)據(jù)；φ—待估計(jì)參數(shù)；e—誤差項(xiàng)。選擇行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)的主要原因是為了提高營(yíng)業(yè)收入序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，測(cè)定之前將收入數(shù)據(jù)進(jìn)行了取自然對(duì)數(shù)處理。而來(lái)自其他系統(tǒng)性因子的“干擾”或者“噪聲”被包含在誤差項(xiàng)e中。
2.2宏觀因子的選擇
在建立了MEF模型之后，最重要的工作就是選擇宏觀經(jīng)濟(jì)因子，選擇宏觀經(jīng)濟(jì)因子必須既有理論依據(jù)的支持，同時(shí)又能反映實(shí)際情況。對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期因子，在借鑒CPV模型、單因素模型和GVAR模型以及其他相關(guān)模型的基礎(chǔ)上，根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，選擇了GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率和M2三個(gè)指標(biāo)。
2.2.1GDP增長(zhǎng)率（GDPGrowthRate）GDP增長(zhǎng)率是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期狀況的最核心指標(biāo)，在相關(guān)實(shí)證研究中也被普遍用作重要的宏觀經(jīng)濟(jì)因子。從微觀企業(yè)的角度來(lái)看，GDP可以看作一國(guó)總體企業(yè)產(chǎn)出的增長(zhǎng)率，而企業(yè)的產(chǎn)出直接影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益，也就影響著企業(yè)的償債能力。
2.2.2通貨膨脹率（Inflation，INF）
通貨膨脹率代表著物價(jià)上漲水平。由于經(jīng)濟(jì)繁榮往往伴隨著通貨膨脹，而經(jīng)濟(jì)衰退常常也伴隨著通貨緊縮，所以通貨膨脹率也是經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)重要指標(biāo)。一般情況下，通貨膨脹會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和收益水平，進(jìn)而影響企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。反映通貨膨脹率的指數(shù)主要有CPI和PPI，因?yàn)镻PI是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)，主要反映的是生產(chǎn)成本變化而沒(méi)能充分體現(xiàn)通貨膨脹對(duì)收益的影響，并且不能全面覆蓋農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)。因此，本文選擇CPI指數(shù)作為通貨膨脹率指標(biāo)。2.2.3廣義貨幣（M2）廣義貨幣是反映貨幣供應(yīng)量的一個(gè)重要指標(biāo)。隨著貨幣供應(yīng)量的增加，有助于改善市場(chǎng)的資金供求關(guān)系，企業(yè)的資金成本會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)活躍度也會(huì)不斷增加，這樣能夠帶來(lái)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增加，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外的相關(guān)研究還發(fā)現(xiàn)，匯率等因素同樣對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有重要影響，但是我國(guó)人民幣匯率波動(dòng)并不具有周期性波動(dòng)特征，所以本文暫不作考慮。2.3宏觀因子顯著性測(cè)定要測(cè)定的是宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的傳導(dǎo)機(jī)制，主要通過(guò)MEF模型計(jì)量出宏觀經(jīng)濟(jì)因子變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的影響。選擇的控制變量為GDP增長(zhǎng)率、M2增長(zhǎng)率和CPI，因變量采用各行業(yè)年?duì)I業(yè)收入的對(duì)數(shù)值。將GDP、M2、CPI和各行業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別作了單因素、雙因素和三因素回歸，并選取解釋能力最強(qiáng)的回歸結(jié)果?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲取性，用上市公司的營(yíng)業(yè)收入作為宏觀因子對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)介質(zhì)，并將上市公司營(yíng)業(yè)收入劃分為九大類型，具體包括資產(chǎn)密集行業(yè)、輕工制造行業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、投資行業(yè)以及服務(wù)業(yè)等。檢驗(yàn)結(jié)果詳見(jiàn)表1，結(jié)果顯示，三變量模型具有相對(duì)較好的解釋效果，9大行業(yè)的R方平均值為74%，且在每個(gè)行業(yè)檢驗(yàn)結(jié)果相對(duì)穩(wěn)定，最高的為建筑業(yè)（A5）78.61%，最低的資本密集行業(yè)（A1）67.93%。
3零售貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀因子測(cè)定
3.1宏觀因子的選擇
M2同比增長(zhǎng)率與PD成正相關(guān)關(guān)系，在實(shí)際情況中，M2同比增長(zhǎng)率變大的時(shí)候，無(wú)論是流通中的現(xiàn)金，還是個(gè)人以及企業(yè)存款都在變多，債務(wù)人整體的償債能力變強(qiáng)，違約率也相對(duì)下降，所以，該指標(biāo)與PD的正相關(guān)關(guān)系與經(jīng)濟(jì)意義相反，故不引入PD時(shí)間序列預(yù)測(cè)的數(shù)量模型中，但考慮到在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下M2極端情況對(duì)PD仍有相對(duì)影響，在PD預(yù)測(cè)模型后通過(guò)該指標(biāo)對(duì)PD預(yù)測(cè)值進(jìn)行修正。
3.2宏觀因子對(duì)違約率影響的測(cè)算過(guò)程
建模數(shù)據(jù)：2009Q1—2013Q4的季度數(shù)據(jù)，共計(jì)20個(gè)樣本。因變量：季度PD=季度新增違約人數(shù)/總?cè)藬?shù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)內(nèi)某股份制商業(yè)銀行的內(nèi)部數(shù)據(jù)庫(kù)。自變量：收集了GDP類、價(jià)格指數(shù)類、收入報(bào)酬類、金融類等宏觀變量；數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和人民銀行網(wǎng)站。研究了國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變量，涵蓋了代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融指標(biāo)的主要變量，最終發(fā)現(xiàn)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）與GDP同比增長(zhǎng)率對(duì)PD較為敏感。CPI與PD的相關(guān)系數(shù)為-0.81，具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系；GDP與PD的相關(guān)系數(shù)為-0.88，也具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，從二者趨勢(shì)圖上也可以明顯看到。綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)變量與PD的相關(guān)系數(shù)和經(jīng)濟(jì)含義的解釋度，初步選出GDP同比增長(zhǎng)率、CPI同比增長(zhǎng)率共2個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量為參考風(fēng)險(xiǎn)變量。從變量間的相關(guān)系數(shù)看出，GDP同比增長(zhǎng)率與CPI同比增長(zhǎng)率有明顯的相關(guān)性，不適合共同構(gòu)建模型，由于GDP對(duì)因變量影響更為顯著，且滯后階大于CPI，可以認(rèn)為GDP增速可以覆蓋CPI增速對(duì)因變量的影響，所以模型僅接受GDP同比增長(zhǎng)率作為自變量。用時(shí)間序列方法建立違約率與宏觀因素的模型，同時(shí)，對(duì)GDP同比增長(zhǎng)率做數(shù)據(jù)變換以平衡數(shù)量級(jí)。3.3測(cè)算結(jié)果的運(yùn)用根據(jù)壓力情景的設(shè)計(jì)，代入PD和宏觀變量的計(jì)量模型，計(jì)算出通過(guò)數(shù)量模型得到的PD。據(jù)此對(duì)PD數(shù)量預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正。最終得出不同情景下的PD預(yù)測(cè)值及PD上升幅度，基于宏觀因子的不良貸款的壓力測(cè)試。
4結(jié)論
關(guān)鍵詞:信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防范議題
中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1006-1770(2005)12-0034-03
一、引言
新巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容是內(nèi)部評(píng)級(jí),包括了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于數(shù)據(jù)都來(lái)之外部資本市場(chǎng),而且方法成熟,需要我們自行研究的較少;操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法還不夠成熟;信用風(fēng)險(xiǎn),雖然方法成熟,但是需要使用內(nèi)部數(shù)據(jù),從而更多的需要我們自行開(kāi)發(fā)研究,而且對(duì)于中國(guó)的銀行業(yè),傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)仍是比重最大的業(yè)務(wù),所以信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是目前我國(guó)銀行研究的重點(diǎn),也是內(nèi)部評(píng)級(jí)的突破口。
信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型的基本思想是從已有信用表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)中提煉信息,得到客戶屬性和行為變量與客戶違約概率之間的函數(shù)關(guān)系,從而來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的客戶信用狀況。這種函數(shù)關(guān)系,是廣義上的對(duì)應(yīng)關(guān)系,并不一定存在顯式的表達(dá)。
盡管信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量有很多領(lǐng)域還處于研究階段,不過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)發(fā)展較早,從1968年奧爾特曼(Altman)引入的Z-score模型開(kāi)始,到現(xiàn)在的logistic模型、機(jī)器學(xué)習(xí)等方法,在發(fā)達(dá)國(guó)家,不論是理論研究,還是實(shí)際應(yīng)用,信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)都已經(jīng)相當(dāng)?shù)某墒?。那么我們是否可以直接搬?lái)使用呢?信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型,方法的選擇固然重要,但是好的方法并不一定對(duì)應(yīng)好的結(jié)果,實(shí)際上模型表現(xiàn)更多的決定于問(wèn)題本身情況和問(wèn)題解決的處理細(xì)節(jié)。我國(guó)的銀行業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),雖然在技術(shù)上的有一定的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”,但是絕對(duì)不是簡(jiǎn)單的“直接拿來(lái)”。信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)工作需要根植于內(nèi)部數(shù)據(jù),來(lái)開(kāi)發(fā)適合中國(guó)實(shí)際情況的評(píng)級(jí)模型。本文從銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)的角度,對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的若干問(wèn)題進(jìn)行了討論,并提出了適當(dāng)?shù)奶幚矸绞健?/p>
二、數(shù)據(jù)特性
不同的數(shù)據(jù)特性適用不同的模型。例如,判別分析要求自變量符合多元正態(tài)分布;而Logistic回歸對(duì)于數(shù)據(jù)的分布要求比較低,而且在處理綱目數(shù)據(jù)方面有著非常大的優(yōu)越性。在變量不服從多元正態(tài)分布的情況下,Logistic回歸優(yōu)于判別回歸;但是如果變量服從多元正態(tài)分布,那么線性判別規(guī)則是最優(yōu)的。而機(jī)器學(xué)習(xí)類的模型,對(duì)于分布要求不高,而且處理離散變量也有明顯的優(yōu)勢(shì),例如決策樹(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。
模型沒(méi)有絕對(duì)的最優(yōu),必須按照數(shù)據(jù)情況來(lái)選擇合適的模型。數(shù)據(jù)情況的統(tǒng)計(jì)分析,是十分重要的,即使國(guó)外已經(jīng)有經(jīng)驗(yàn)表明某種模型表現(xiàn)優(yōu)異,也有結(jié)合實(shí)際的建模數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。如果我國(guó)的數(shù)據(jù)情況與國(guó)外不同,不符合該模型的假定,該模型就不可取。
所以,建模的第一步工作就是分析數(shù)據(jù)情況,討論各種可能模型的適用性,初步確定符合數(shù)據(jù)情況的模型框架。
三、分布的變化
既然信用評(píng)級(jí)的基本思想是從歷史數(shù)據(jù)中提煉信息來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的客戶信用狀況。那么,即使我們從歷史數(shù)據(jù)中提煉出了完整的信息,如果歷史數(shù)據(jù)與未來(lái)情況不同,預(yù)測(cè)的可信度也會(huì)成為問(wèn)題。
一個(gè)比較典型的問(wèn)題是宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)于整體違約概率的影響是非常大的,如圖1所示,美國(guó)歷年來(lái)的公司違約情況。公司客戶的評(píng)級(jí)往往主要依據(jù)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)得出結(jié)論,而實(shí)際上,即使是相同的財(cái)務(wù)比例,在不同的宏觀經(jīng)濟(jì)情況下,也有不同的表現(xiàn)。公司類客戶同樣還要考慮整體行業(yè)的演變過(guò)程,根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,行業(yè)生命周期往往經(jīng)歷萌芽期-擴(kuò)展期-成熟期-衰退期四個(gè)周期。(見(jiàn)圖1)
在消費(fèi)者評(píng)分模型中,還有一個(gè)問(wèn)題是人口漂移。我國(guó)目前正處在精神文明和物質(zhì)文明高速發(fā)展的階段,人口特性變化很快,如打工族的出現(xiàn)、貸款購(gòu)房的增加、家用轎車消費(fèi)增加等。這些變化會(huì)導(dǎo)致潛在信用消費(fèi)人群和信用觀念的變化。這種隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人口結(jié)構(gòu)和生活方式的變遷使樣本人群的范圍和特質(zhì)發(fā)生變化,一般被稱為人口漂移。人口漂移會(huì)使原有評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)下的評(píng)價(jià)結(jié)果與現(xiàn)實(shí)情況不符,這時(shí)就應(yīng)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整權(quán)值修正人口漂移帶來(lái)的偏差,并不斷更新作為訓(xùn)練樣本的數(shù)據(jù)。
在宏觀經(jīng)濟(jì)的變化引起的違約概率的整體變化,需要建立宏觀經(jīng)濟(jì)模型來(lái)調(diào)整客戶評(píng)級(jí);而類似人口漂移等問(wèn)題,數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)都已經(jīng)發(fā)生了變化,需要經(jīng)常的更新訓(xùn)練樣本,升級(jí)評(píng)級(jí)模型。評(píng)級(jí)模型有個(gè)別模型本身對(duì)于分布變化的這類問(wèn)題有一定的解決能力,例如最近鄰法,它可以直接加入新的申請(qǐng)者或刪除老的用戶的方式動(dòng)態(tài)升級(jí)系統(tǒng),從而克服人口漂移帶來(lái)的問(wèn)題。
四、拒絕推斷
當(dāng)我們使用訓(xùn)練樣本進(jìn)行模型研究的時(shí)候,所有訓(xùn)練樣本都是已經(jīng)有信用表現(xiàn)的客戶,即都是曾經(jīng)被授信的客戶,而申請(qǐng)被拒絕的客戶不在其列。但是當(dāng)我們使用模型的時(shí)候,卻面對(duì)了所有的可能客戶(即包括了按照以前的標(biāo)準(zhǔn)被授信或者被拒絕的客戶),既然我們模型從來(lái)就不認(rèn)識(shí)被拒絕客戶,又如何對(duì)他們作出判斷呢?所謂“拒絕推斷”(refusereference)是指如何從被拒絕的申請(qǐng)人中鑒別出應(yīng)向其授信的申請(qǐng)人的問(wèn)題。模型開(kāi)發(fā)者面臨的情況如圖2。
在完全不準(zhǔn)確(近乎隨機(jī))的信用評(píng)分的情況下,躍為較為精確的評(píng)級(jí)模型,“拒絕推斷”造成的影響不是很嚴(yán)重。當(dāng)然實(shí)際情況不會(huì)如此,即使是簡(jiǎn)單的專家選擇,也會(huì)使得訓(xùn)練樣本有偏。而開(kāi)始使用模型后,由于人口漂移等諸多因素,原有的信用評(píng)級(jí)模型隨著時(shí)間的流逝而漸漸失效,從而需要不斷地更新。“拒絕推斷”是信用操作中無(wú)法回避的重要問(wèn)題,目前主要的解決有部分接受法、混合分解法等。
1.部分接受法
這是一種解決這類問(wèn)題的較理想的方法,但是卻不會(huì)受到經(jīng)營(yíng)者的歡迎。部分接受法就是在未被授信的客戶集中進(jìn)行隨機(jī)的取樣,批準(zhǔn)他們的貸款申請(qǐng),然后觀察其以后的行為。這些申請(qǐng)者,被
(圖2“拒絕推斷”的圖例)
賦以相應(yīng)的權(quán)重,然后和那些通過(guò)原有規(guī)則獲得批準(zhǔn)的客戶(或者是它們當(dāng)中的隨機(jī)取樣)聯(lián)系在一起,這將會(huì)帶來(lái)完全隨機(jī)的人群樣本,可以用來(lái)創(chuàng)建新的評(píng)級(jí)模型。但是經(jīng)營(yíng)者往往不愿意這樣做,他們的理由就是既然那些客戶已經(jīng)被認(rèn)為是沒(méi)有好的信用質(zhì)量,批準(zhǔn)他們的信用申請(qǐng)會(huì)帶來(lái)?yè)p失。但是,如果授信方接收了當(dāng)中一些人的申請(qǐng),那么就可以通過(guò)建立更加具有預(yù)測(cè)能力的模型再長(zhǎng)期獲利。在任何情況下,授信方的利潤(rùn)都不會(huì)因?yàn)檫@些取樣而受到太大的影響,因?yàn)檫@些取樣都是經(jīng)過(guò)仔細(xì)挑選的。關(guān)于部分接受法的研究還需要更加廣泛的工作,不過(guò)有一點(diǎn)可以肯定的是,這個(gè)方法需要前臺(tái)經(jīng)營(yíng)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的通力合作和預(yù)先的計(jì)劃。
2.混合分解法
這是一種在沒(méi)有任何關(guān)于人群信息的情況下,估計(jì)兩種人群比例的方法。使用這種方法的前提是關(guān)于好壞人群的性質(zhì)分布的假設(shè)。特別是,必須假設(shè)知道這些分布就等同于知道一些參數(shù)的值,而這些值是可以通過(guò)數(shù)據(jù)估計(jì)的。這種方法的關(guān)鍵就在于將假定的優(yōu)質(zhì)客戶分布與假定的劣質(zhì)客戶分布的加權(quán)平均作為觀察值的分布與整體樣本分布的匹配。如此得到的整體樣本分布稱為“混合分布”。
這一方法可以讓人們能夠利用已知分布的一些優(yōu)異性質(zhì),但它的弊端也很明顯,就是關(guān)于好壞分布的假設(shè)必須是準(zhǔn)確的。不幸的是,信用數(shù)據(jù)的特征非常復(fù)雜,想準(zhǔn)確的得到它的分布往往是很困難的。
五、數(shù)據(jù)真實(shí)性
這是一個(gè)比較有中國(guó)特色的問(wèn)題,雖然發(fā)達(dá)國(guó)家也有財(cái)務(wù)欺詐,但是絕對(duì)沒(méi)有中國(guó)的嚴(yán)重。由于制度的缺失,或者制度執(zhí)行的乏力,在中國(guó),即使是會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)出來(lái)的數(shù)據(jù)可能也是不可靠的。所以反財(cái)務(wù)欺詐,對(duì)于模型開(kāi)發(fā)者是面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題。但是模型開(kāi)發(fā)者能做的只能是發(fā)現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)意義上或者邏輯關(guān)系上出現(xiàn)的異?，F(xiàn)象。
六、數(shù)據(jù)缺失
我國(guó)銀行建立評(píng)級(jí)模型,面臨最為嚴(yán)重的問(wèn)題是數(shù)據(jù)缺失。在數(shù)據(jù)缺失非常嚴(yán)重的情況,建立一個(gè)優(yōu)秀的模型幾乎是不可能的,所以在此討論在能建模的前提下,數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題如何處理。
如果一個(gè)變量缺失一定比例(例如50%)以上,只有放棄該變量;如果從經(jīng)濟(jì)學(xué)含義上,該變量確實(shí)非常重要,那么只有通過(guò)專家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)尋找可替代的變量(或者變量組合)。例如,家庭地址的所屬區(qū)可能是十分重要的變量,但是并沒(méi)有被記錄,或者建模人員無(wú)法從家庭地址中提煉出區(qū)域,那么可以通過(guò)郵政編碼和電話號(hào)碼結(jié)合表征區(qū)域變量。
在數(shù)據(jù)缺失不是很嚴(yán)重的情況下,我們可以采用缺值替代的方法,例如均值替代、同類均值替代等,或者在不影響數(shù)據(jù)量的前提下也可以直接刪除數(shù)據(jù)缺失的記錄。
以上討論的都還是完全隨機(jī)缺失,這類缺失是完全隨機(jī)發(fā)生的,不影響樣本的無(wú)偏性。但是缺失更常見(jiàn)的隨機(jī)缺失和非隨機(jī)缺失,所謂隨機(jī)缺失是指該變量的數(shù)據(jù)缺失與其他變量有關(guān),例如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失情況與企業(yè)的大小有關(guān);非隨機(jī)缺失是該變量的缺失與本身取值有關(guān),如高收入人群的不原意提供家庭收入,財(cái)務(wù)情況差的公司不提供財(cái)務(wù)報(bào)表。
對(duì)于隨機(jī)缺失和非隨機(jī)缺失,刪除記錄是不合適的,隨機(jī)缺失可以通過(guò)已知變量對(duì)缺失值進(jìn)行估計(jì);而非隨機(jī)缺失還沒(méi)有很好的解決辦法?？偨Y(jié)而言,缺值問(wèn)題還是一個(gè)需要深入研究的問(wèn)題。
七、過(guò)度擬合
由于樣本中存在噪音,所以模型的擬合優(yōu)度只能達(dá)到一定程度,這是理論能達(dá)到的最優(yōu)擬合度。有些時(shí)候,當(dāng)模型把噪音當(dāng)成了信息進(jìn)行擬合,使得擬合優(yōu)度超過(guò)了理論的最優(yōu)擬合度,過(guò)度擬合的模型實(shí)際上包含了錯(cuò)誤的信息,預(yù)測(cè)能力很差。如圖3是一個(gè)過(guò)度擬合的簡(jiǎn)單例子,對(duì)于圖中的點(diǎn),我們通過(guò)線性擬合和非線性擬合得到擬合曲線a和b,顯然的曲線b的擬合優(yōu)度要高于曲線a,但是如果本質(zhì)上y和x之間是線性關(guān)系,那么非線性擬合的模型假設(shè)是錯(cuò)誤的,較高的擬合優(yōu)度實(shí)際上是過(guò)度擬合造成的。
過(guò)度擬合可以通過(guò)評(píng)價(jià)樣本等方法來(lái)解決,如圖4,當(dāng)訓(xùn)練不斷進(jìn)行,訓(xùn)練樣本的誤判率不斷降低,而評(píng)價(jià)樣本則呈現(xiàn)先降后升的情況,那么當(dāng)評(píng)價(jià)樣本的誤判率到最低時(shí),我們就應(yīng)該停止訓(xùn)練。
八、指標(biāo)選取中一些問(wèn)題
信用評(píng)級(jí)在我國(guó)還處于起步階段,而發(fā)達(dá)國(guó)家已建立起一套相當(dāng)完備的標(biāo)準(zhǔn),在很多方面我們可以借鑒已有成果,但我國(guó)的文化習(xí)慣和道德標(biāo)準(zhǔn)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間存在很大差異,在選取指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意國(guó)情和評(píng)估的具體目的。具體評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取各國(guó)具有不同,如美國(guó)法律不允許將性別、年齡等個(gè)人屬性作為指標(biāo)列入消費(fèi)者信用評(píng)估體系,但這顯然是非常重要的指標(biāo),而且我國(guó)目前沒(méi)有這樣的法律規(guī)定;德國(guó)將是否服兵役作為一項(xiàng)重要指標(biāo);意大利將出生省份和婚約中對(duì)共同財(cái)產(chǎn)的要求作為重要指標(biāo);而日本則將供職公司是否上市以及公司的雇員數(shù)作為重要指標(biāo)。
九、留酌情處理權(quán)
信用評(píng)級(jí)需要留給專家一定的酌情處理權(quán)。一方面,在我國(guó)信用評(píng)級(jí)制度發(fā)展的起步階段,在信用體系未完善之前,信用信息的提交和披露還很不規(guī)范,信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性還無(wú)法得到保證,利用評(píng)估模型得出的結(jié)論固然客觀,但若模型計(jì)算所依據(jù)的信息本身有問(wèn)題還是會(huì)發(fā)生誤判;另一方面,評(píng)級(jí)模型是統(tǒng)計(jì)意義上的函數(shù)關(guān)系,對(duì)于個(gè)別的特例情況,不一定能得到合理的評(píng)級(jí)。所以,在實(shí)際工作中應(yīng)對(duì)此保留酌情處理的權(quán)利,根據(jù)專家的經(jīng)驗(yàn)和授信方的具體要求對(duì)評(píng)級(jí)進(jìn)行認(rèn)定或者調(diào)整。
關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險(xiǎn)授信管理體制創(chuàng)新
進(jìn)入21世紀(jì),我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了一系列變化,
宏觀調(diào)控下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較為明顯的周期性特征,利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn),綜合經(jīng)營(yíng)漸行漸近,商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了新的特征。外資銀行加快在境內(nèi)布局,給中資銀行帶來(lái)明顯的競(jìng)爭(zhēng)壓力。巴塞爾新資本協(xié)議的付諸實(shí)施對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。中資商業(yè)銀行必須適應(yīng)形勢(shì)的變化,加快授信管理方式創(chuàng)新步伐,迅速提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
一、創(chuàng)新授信管理方式具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義
(一)創(chuàng)新授信管理方式是應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的必然選擇
當(dāng)前,宏觀調(diào)控下我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入穩(wěn)定期,部分前期過(guò)熱行業(yè)出現(xiàn)了較為明顯的周期性調(diào)整態(tài)勢(shì)。受全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩、人民幣升值和貿(mào)易摩擦加劇的影響,出口增長(zhǎng)步伐放緩。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理性回歸以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整必然使企業(yè)面臨新的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致部分行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生波動(dòng),這意味著銀行正在面臨著新的信用風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷程表明,金融體系運(yùn)營(yíng)環(huán)境的自由化將使風(fēng)險(xiǎn)成倍放大,如果不針對(duì)性地進(jìn)行管理方式創(chuàng)新,銀行業(yè)就可能承受更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的管制正在逐步放開(kāi),商業(yè)銀行將逐漸地介入投資銀行、基金、信托、租賃、保險(xiǎn)等金融服務(wù)領(lǐng)域。業(yè)務(wù)的拓展將增加銀行的交易對(duì)手,進(jìn)而也將擴(kuò)大信用風(fēng)險(xiǎn)的范圍。可見(jiàn),無(wú)論是基于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)還是金融管制放松的壓力,或是綜合經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的新的風(fēng)險(xiǎn),都要求中資商業(yè)銀行創(chuàng)新授信管理方式,努力提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
(二)創(chuàng)新授信管理方式是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵
近來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要求,落實(shí)到具體經(jīng)營(yíng)上,就是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變,從過(guò)分依重規(guī)模擴(kuò)張的粗放型經(jīng)營(yíng)模式,轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制前提下集約型的可持續(xù)發(fā)展模式,而創(chuàng)新授信管理方式、提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力則是轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的重要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)重組后國(guó)內(nèi)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有了很大的改觀,但這并不意味著商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力有了根本好轉(zhuǎn)。如果銀行不從轉(zhuǎn)變體制機(jī)制上下功夫,從源頭上遏制信貸風(fēng)險(xiǎn),那么隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,加之信用風(fēng)險(xiǎn)的“厚尾性”,即貸款巨額損益概率大于正態(tài)分布下?lián)p益概率,不良資產(chǎn)有可能會(huì)卷土重來(lái),從而累積成銀行業(yè)的新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),給國(guó)內(nèi)金融安全留下隱患。商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型反映在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上是表內(nèi)業(yè)務(wù)向表內(nèi)外業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變,其中表外資產(chǎn)中很大一部分屬于信貸產(chǎn)品。業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)變以及業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大,增加了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的范圍和強(qiáng)度,對(duì)提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。目前,國(guó)內(nèi)部分商業(yè)銀行正致力于向國(guó)際公眾銀行轉(zhuǎn)型,這要求銀行的信息披露更加規(guī)范充分,給予股東更豐厚的長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)。如果授信管理不力,將影響投資者的判斷,也會(huì)損害中資銀行在國(guó)際市場(chǎng)上的形象和價(jià)值。
(三)創(chuàng)新授信管理方式是滿足銀行業(yè)監(jiān)管要求的現(xiàn)實(shí)需要
2004年6月公布實(shí)施的巴塞爾新資本協(xié)議秉承了以資本為核心的監(jiān)管理念,允許管理水平較高的銀行采用內(nèi)評(píng)法來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),將資本充足率與信用風(fēng)險(xiǎn)的大小緊密結(jié)合起來(lái),這將對(duì)全球范圍內(nèi)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管產(chǎn)生重要影響。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門也對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理提高了要求。2004年2月以來(lái),銀監(jiān)會(huì)先后頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》、《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》等一系列監(jiān)管辦法。這些監(jiān)管辦法的制定實(shí)施對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了強(qiáng)制性的要求,表明我國(guó)金融監(jiān)管部門的監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管制度等方面正在與國(guó)際逐步接軌,走在了國(guó)內(nèi)許多商業(yè)銀行的前面,如果國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不盡快轉(zhuǎn)變觀念,加快授信管理方式改革,提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,就有可能落在監(jiān)管政策的后面,難以滿足監(jiān)管政策要求,因此,中資商業(yè)銀行應(yīng)盡快改革現(xiàn)行的授信管理方式,以適應(yīng)新的不斷提高的監(jiān)管要求。
(四)創(chuàng)新授信管理方式是應(yīng)對(duì)外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的迫切要求
近幾年,外資銀行不斷加大在中國(guó)境內(nèi)的業(yè)務(wù)拓展力度,貸款業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。以上海為例,1997年以來(lái)的8年間,各家外資銀行人民幣貸款增長(zhǎng)了100倍,外匯貸款余額至今已超過(guò)了中資銀行。隨著信貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,外資銀行憑借其先進(jìn)的授信管理理念、體制機(jī)制、技術(shù)和工具,形成了一定的成本優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。一方面,在提供相同授信額度時(shí)可以配置比較少的資本,使銀行最寶貴的資本可以得到最大程度的節(jié)約,降低授信業(yè)務(wù)的邊際成本。另一方面,通過(guò)強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理,減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本的損耗,節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)成本。通過(guò)降低經(jīng)營(yíng)成本和較低的產(chǎn)品定價(jià),外資銀行形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,給中資銀行帶來(lái)了明顯的經(jīng)營(yíng)壓力。為此,對(duì)于中資商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),要提高與外資銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的能力,就應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),創(chuàng)新授信管理方式,盡快提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
二、國(guó)際商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征
國(guó)際商業(yè)銀行先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)過(guò)多年的摸索和實(shí)踐逐步形成的,代表了現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的主流成果。隨著我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)金融步伐的加快和國(guó)內(nèi)監(jiān)管方式逐漸與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏,國(guó)際商業(yè)銀行先進(jìn)的授信管理方式對(duì)中資銀行的借鑒意義進(jìn)一步顯現(xiàn)。在先進(jìn)理念指導(dǎo)下的國(guó)際商業(yè)銀行的授信管理方式主要具有以下特征。
(一)以注重股東風(fēng)險(xiǎn)偏好為特征的公司治理結(jié)構(gòu)
在西方商業(yè)銀行現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)下,股東和董事會(huì)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最終責(zé)任,由其確定適度的風(fēng)險(xiǎn)承受水平,并注重既定政策和制度的嚴(yán)格執(zhí)行。股東和董事會(huì)并不要求把授信業(yè)務(wù)控制在“零風(fēng)險(xiǎn)”水平,而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的原則在兩者之間尋找均衡點(diǎn)。匯豐和花旗銀行近年來(lái)不良資產(chǎn)率一般控制在1%和2%之間,既嚴(yán)格控制了風(fēng)險(xiǎn)承受程度,也不追求絕對(duì)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn),體現(xiàn)了效益、風(fēng)險(xiǎn)、成本之間有效平衡。股東和董事會(huì)按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好,對(duì)銀行各級(jí)管理人員的行為進(jìn)行有效監(jiān)督,引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)管理人員按照既定風(fēng)險(xiǎn)偏好標(biāo)準(zhǔn),確定目標(biāo)市場(chǎng)、授信標(biāo)準(zhǔn)、信貸政策和程序,使授信業(yè)務(wù)不至于偏離預(yù)定目標(biāo)。
(二)以降低成本為導(dǎo)向的授信管理組織架構(gòu)
根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋,成本是指在委托關(guān)系中,人為了自身的利益而有可能損害委托人利益的行為所導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本。在總分行體制下,各分支行能夠充分發(fā)揮其對(duì)當(dāng)?shù)匦畔⒄加猩系谋容^優(yōu)勢(shì),通過(guò)客戶的賬戶信息及時(shí)準(zhǔn)確地掌握客戶的資信情況,使得銀行更接近市場(chǎng)。由于分行比總行更具信息優(yōu)勢(shì),這客觀上會(huì)促使分行利用自己的信息優(yōu)勢(shì)采取先動(dòng)策略,以整體的利益為代價(jià)追求局部利益,放大成本。
為了降低成本,國(guó)際先進(jìn)銀行普遍采取垂直型的授信報(bào)告體制和組織架構(gòu)。在此體制下,總行(地區(qū)總部)通過(guò)各職能部門來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管理和控制,分行各職能部門直接向總行(地區(qū)總部)對(duì)應(yīng)部門報(bào)告。分行行長(zhǎng)往往只是分行某個(gè)部門的負(fù)責(zé)人,業(yè)務(wù)權(quán)限十分有限。在每個(gè)層次上,業(yè)務(wù)拓展部門和管理部門之間相互獨(dú)立,在分行層次上基本不存在業(yè)務(wù)擴(kuò)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的替換關(guān)系。依靠銀行內(nèi)部的垂直報(bào)告和監(jiān)控機(jī)制,可以有效地防止分行過(guò)度地當(dāng)?shù)鼗?在局部利益的方向上不至于走得過(guò)遠(yuǎn),從而最大限度地降低成本。從國(guó)際商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,垂直的報(bào)告和監(jiān)控體制已經(jīng)成為當(dāng)前銀行授信管理組織架構(gòu)的主流趨勢(shì)。
(三)科學(xué)有效的授信業(yè)務(wù)流程
按照達(dá)文波特(T.H.Davenport,1993)的觀點(diǎn),業(yè)務(wù)流程是一組共同為顧客創(chuàng)造價(jià)值而又相互關(guān)聯(lián)的活動(dòng)。銀行每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都應(yīng)帶來(lái)價(jià)值增值,授信業(yè)務(wù)流程也就成為一條價(jià)值鏈。西方商業(yè)銀行都比較重視授信業(yè)務(wù)流程的科學(xué)性和有效性,注意兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)目標(biāo)和為顧客服務(wù),以提高授信業(yè)務(wù)效率,最大化授信服務(wù)的價(jià)值增值。在此理念的指導(dǎo)下,國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行往往在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大限度地簡(jiǎn)化授信業(yè)務(wù)流程,以減少流程運(yùn)作成本。這些銀行的授信業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)由有權(quán)審批人、盡職調(diào)查小組和信貸管理委員會(huì)等負(fù)責(zé)。有權(quán)審批人直接接觸市場(chǎng)和客戶,控制一線的風(fēng)險(xiǎn),有權(quán)審批人在權(quán)限范圍內(nèi)可以直接對(duì)授信與否發(fā)表意見(jiàn),對(duì)于超權(quán)限的,直接上報(bào)到有權(quán)審批人或是信貸委員會(huì)審批,而不需要層層上報(bào),最大限度地剔除了授信管理中的無(wú)效流程,提高了業(yè)務(wù)流程效率。盡職調(diào)查小組的運(yùn)作具有獨(dú)立性、專業(yè)性和針對(duì)性的特點(diǎn),有針對(duì)性地對(duì)項(xiàng)目疑點(diǎn)進(jìn)行深入調(diào)查,獨(dú)立提出專家意見(jiàn),從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度保證授信業(yè)務(wù)流程的有效性。信貸管理委員會(huì)則是一個(gè)權(quán)威的專家審議機(jī)構(gòu),它不具有決策權(quán),但對(duì)決策層的最終決策發(fā)揮重要的咨詢作用,對(duì)整體授信業(yè)務(wù)流程及其實(shí)施效果起評(píng)估把關(guān)的作用。
(四)強(qiáng)調(diào)“以人為本”的授信授權(quán)制度
大多數(shù)國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行的授信審批程序沒(méi)有集體評(píng)審的環(huán)節(jié),一般由專業(yè)的信貸分析員根據(jù)全行統(tǒng)一的分析方法和標(biāo)準(zhǔn),對(duì)授信風(fēng)險(xiǎn)做出獨(dú)立分析,體現(xiàn)了以人為本的原則。一般來(lái)說(shuō),只有主管某一區(qū)域的行政主管和副主管,如分行行長(zhǎng);主管某一行業(yè)的客戶關(guān)系經(jīng)理和客戶經(jīng)理;從總行自上而下委派的各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理人員等人員才可獲信貸審批的授權(quán)。其它人員無(wú)論其行政級(jí)別有多高,若其工作分工不涉及信貸審批業(yè)務(wù),均不能獲得授權(quán)。
“以人為本”的信貸授權(quán)制度,有助于明確責(zé)任,增強(qiáng)有權(quán)審批人員的責(zé)任心。同時(shí),由于有權(quán)審批人專職負(fù)責(zé)授信風(fēng)險(xiǎn)分析,而不受業(yè)務(wù)指標(biāo)完成與否的影響,因此能夠保持相對(duì)獨(dú)立性。當(dāng)然強(qiáng)調(diào)“以人為本”的授信授權(quán)制度也存在著一些缺陷,突出地表現(xiàn)為個(gè)人權(quán)限過(guò)于集中將誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn),增加了銀行因內(nèi)部人控制而侵害股東權(quán)益的可能性。同時(shí),由于個(gè)人的能力技術(shù)有限,獨(dú)立決策過(guò)程中也存在出錯(cuò)的可能。此外,個(gè)人負(fù)責(zé)制對(duì)有權(quán)審批人的專業(yè)要求較高,對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)相關(guān)人才儲(chǔ)備提出了更高的要求。
(五)工程化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)
國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行普遍傾向于更多地采用計(jì)量模型,以量化的方法進(jìn)行授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。目前主流商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)大多已進(jìn)入以量化管理為特征的工程化階段,其核心是RAROC,即“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益”(RiskAdjustedReturnonCapital)和內(nèi)部評(píng)級(jí)法。RAROC在國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行授信管理中具有特別重要的作用,除了用以滿足股東風(fēng)險(xiǎn)偏好要求并確保風(fēng)險(xiǎn)偏好得以執(zhí)行以外,RAROC還被普遍地運(yùn)用于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理,如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)的RAROC的值低于銀行內(nèi)設(shè)的基準(zhǔn),信貸人員可以提高服務(wù)或產(chǎn)品定價(jià),以較高的收益來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本。RAROC在激勵(lì)機(jī)制上也發(fā)揮了較大的作用。一些銀行規(guī)定在一定期限內(nèi)虧損達(dá)到某一核定資本比例(比如說(shuō)10%),必須暫停工作到下個(gè)月;如果一年內(nèi)達(dá)到30%以上,則被勒令下崗。
國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行普遍重視信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的建設(shè),大多建立并運(yùn)用了代表先進(jìn)水平的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型和技術(shù)。通過(guò)計(jì)算違約概率、違約損失率、敞口風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的一系列風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理,從而大大提升銀行在授信審批、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、金融交易定價(jià)等方面的科學(xué)管理和決策水平,同時(shí)也為信貸政策的制定、經(jīng)濟(jì)資本配置、確定貸款損失準(zhǔn)備是否充足并采取相應(yīng)的管理措施提供了基礎(chǔ)。
(六)先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)
對(duì)于分支機(jī)構(gòu)眾多、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大型銀行來(lái)說(shuō),全面、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)庫(kù)和統(tǒng)一的信息系統(tǒng)是衡量和控制授信風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行大多建立了先進(jìn)的數(shù)據(jù)庫(kù)和信息管理系統(tǒng)。通過(guò)功能強(qiáng)大的管理信息系統(tǒng),西方商業(yè)銀行能夠有效地完成各種信息資料的收集和分析,包括對(duì)單筆授信風(fēng)險(xiǎn)和組合授信風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量與監(jiān)測(cè),實(shí)現(xiàn)授信的內(nèi)部定價(jià)和資金的內(nèi)部成本核算,并可以具體對(duì)每個(gè)部門或分行、每條產(chǎn)品線或每種產(chǎn)品、每個(gè)小組或每個(gè)崗位、每個(gè)客戶或每筆業(yè)務(wù)的成本收益進(jìn)行核算等。因此,先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)是現(xiàn)代商業(yè)銀行提高授信管理水平,有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)的極其重要的基礎(chǔ)性設(shè)施。
三、中資商業(yè)銀行授信管理方式創(chuàng)新的主要方向
長(zhǎng)期以來(lái),授信業(yè)務(wù)一直是中資銀行最重要的業(yè)務(wù),近年來(lái)發(fā)展依然十分迅速。從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看,授信業(yè)務(wù)仍將在中資商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中占據(jù)主要地位。為應(yīng)對(duì)新的形勢(shì),中資商業(yè)銀行必須高度重視并致力于加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,從國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行授信管理方式中吸取有益的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合國(guó)情,加快創(chuàng)新授信管理方式。近年來(lái)中資商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平正在提高,授信管理的某些方面正在逐步同國(guó)際先進(jìn)水平接軌。但從總體來(lái)看,中資銀行授信管理方式改革才剛剛起步,與國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行相比還存在較大的差距,未來(lái)在改進(jìn)授信管理方式中還有很多基礎(chǔ)性的工作要做。
(一)確立科學(xué)先進(jìn)的授信管理理念
科學(xué)先進(jìn)的授信管理理念是促進(jìn)授信管理方式科學(xué)合理的認(rèn)知基礎(chǔ)。為更好地應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化以及隨之而來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn),中資商業(yè)銀行當(dāng)務(wù)之急是摒棄原有割裂風(fēng)險(xiǎn)與收益之間關(guān)系的舊理念,建立崇尚風(fēng)險(xiǎn)與收益和諧統(tǒng)一、全面的授信管理新理念。一是必須確立授信管理是風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值增值內(nèi)在統(tǒng)一的理念,用科學(xué)的態(tài)度對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)管理,并為之創(chuàng)造適當(dāng)?shù)墓芾憝h(huán)境,不斷地增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的協(xié)調(diào)性。二是必須建立全面的授信風(fēng)險(xiǎn)管理理念。隨著中資商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大,授信管理也應(yīng)涵蓋更廣泛的內(nèi)容,不僅包括表內(nèi)信貸資產(chǎn),也要包括表外信貸資產(chǎn);不僅包括預(yù)期損失也要包括非預(yù)期損失;不僅包括單筆信貸資產(chǎn)也包括信貸資產(chǎn)組合,等等。三是必須確立量化管理的理念。摒棄一味依靠經(jīng)驗(yàn)積累和主觀判斷的做法,采取定量、科學(xué)、客觀的風(fēng)險(xiǎn)管理新思維,自覺(jué)主動(dòng)地運(yùn)用各種被國(guó)際銀行業(yè)證明是行之有效的量化工具和技術(shù)。四是必須注意將先進(jìn)的授信管理理念充分地體現(xiàn)到授信管理工作的每一環(huán)節(jié)之中,包括授信管理組織分工、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、授信隊(duì)伍建議等,使先進(jìn)的理念能夠切實(shí)地落到實(shí)處。
(二)平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào),形成適合銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)取向
實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化是商業(yè)銀行重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一,中資商業(yè)銀行在面臨快速發(fā)展的歷史機(jī)遇的同時(shí)必須建立適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、與自身管理能力相匹配、能夠體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)應(yīng)原則的科學(xué)合理的銀行風(fēng)險(xiǎn)取向。當(dāng)前中資商業(yè)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是要健全公司治理結(jié)構(gòu),強(qiáng)化董事會(huì)職責(zé),發(fā)揮股東、董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的約束作用,由股東和董事會(huì)確定銀行愿意承受的最大風(fēng)險(xiǎn)值(即經(jīng)濟(jì)資本值)。各級(jí)業(yè)務(wù)和管理人員在是否給予客戶授信額度時(shí),應(yīng)根據(jù)股東和董事會(huì)確定的風(fēng)險(xiǎn)承受水平,對(duì)比授信業(yè)務(wù)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的綜合收益率,遵循“寧讓利不讓風(fēng)險(xiǎn)的原則”審慎做出授信決策。同時(shí)也要在既定的風(fēng)險(xiǎn)容忍度下,力爭(zhēng)獲取授信業(yè)務(wù)的最大回報(bào),保證銀行風(fēng)險(xiǎn)取向能夠使股東偏好在任何時(shí)候都能得到嚴(yán)格的貫徹執(zhí)行。
(三)積極推行垂直、獨(dú)立和專業(yè)的授信管理體制
完善的授信管理體制是加強(qiáng)授信管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。中資商業(yè)銀行創(chuàng)新授信管理方式的重要內(nèi)容之一,就是要結(jié)合國(guó)情以及銀行自身的實(shí)際情況,參考國(guó)際商業(yè)銀行主流模式,推行垂直、獨(dú)立、專業(yè)的授信管理制度安排。具體來(lái)說(shuō),一是推進(jìn)授信集中審批,將授信審批權(quán)限逐步上收至一級(jí)分行和總行,加強(qiáng)總行對(duì)授信風(fēng)險(xiǎn)的集中統(tǒng)一管理。二是實(shí)行授信條線管理,地區(qū)總部、分支行的授信管理部門和授信管理人員以接受上級(jí)部門和人員的垂直管理為主,以分行橫向管理為輔,增強(qiáng)授信管理的垂直性和獨(dú)立性。三是逐步改變中資商業(yè)銀行普遍實(shí)行的貸審會(huì)制度為主要審批制度的做法,適時(shí)引入專業(yè)審批人制度,并使兩者相結(jié)合。通過(guò)對(duì)專業(yè)審批人的管理,總行可以加強(qiáng)授信審批的集中、專業(yè)和統(tǒng)一管理。
(四)加快建設(shè)現(xiàn)代授信管理方式所需的管理信息系統(tǒng)平臺(tái)
長(zhǎng)期以來(lái),中資商業(yè)銀行信貸管理信息系統(tǒng)發(fā)展十分落后,表現(xiàn)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)普遍缺乏,信用風(fēng)險(xiǎn)程序化監(jiān)控水平很低,等等。近年來(lái),隨著各行普遍重視,信貸管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)取得了較大的進(jìn)展,但迄今為止IT系統(tǒng)的落后仍然是制約中資商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的重要方面。西方主流商業(yè)銀行的實(shí)踐證明,先進(jìn)的授信管理信息系統(tǒng),可以最大限度地發(fā)揮當(dāng)今IT技術(shù)的優(yōu)勢(shì),在提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理效率、節(jié)約人力成本、縮短業(yè)務(wù)流程的同時(shí),也可以最大限度地提高風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)確性,實(shí)現(xiàn)成本與效率的“雙贏”。因此,中資商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步加快信貸管理系統(tǒng)建設(shè)步伐,建立實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)鑒定、度量、分析和監(jiān)控的系統(tǒng)和完善的成本管理信息系統(tǒng),為授信管理方式創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。
(五)推進(jìn)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè),逐步運(yùn)用RAROC模型于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效考核之中
目前中資商業(yè)銀行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)考核已開(kāi)始放棄簡(jiǎn)單的總量水平考核,逐步引入風(fēng)險(xiǎn)撥備的理念。盡管一些銀行宣稱實(shí)施了經(jīng)濟(jì)資本考核,但在內(nèi)部評(píng)級(jí)法未完成的情況下,這不是真正意義上的。因此,中資商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)尚不能完全地準(zhǔn)確地暴露出來(lái),這樣條件下的風(fēng)險(xiǎn)管理仍具有粗放的特征。中資商業(yè)銀行應(yīng)加快內(nèi)部評(píng)級(jí)法建設(shè)并在完成基礎(chǔ)上,盡快吸收并運(yùn)用RAROC模型于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和績(jī)效考核。一方面,通過(guò)RAROC對(duì)各地區(qū)、行業(yè)、部門、客戶等信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的測(cè)量和管理,一旦發(fā)現(xiàn)某筆貸款的RAROC低于銀行預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn),相關(guān)人員可立即采取措施,或者提高貸款定價(jià),或者終止這筆貸款以及時(shí)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的、反映長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益來(lái)衡量業(yè)績(jī)。對(duì)于創(chuàng)造RAROC值大的信貸人員、分支行,可以在資源和分配上獲得傾斜和支持,反之則反是,以此引導(dǎo)各級(jí)機(jī)構(gòu)和員工自覺(jué)追求信用風(fēng)險(xiǎn)可接受情況下長(zhǎng)期收益的最大化。
一個(gè)時(shí)期以來(lái),交通銀行始終致力于提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力,注重加強(qiáng)授信管理體制機(jī)制建設(shè),在創(chuàng)新授信管理方式方面做了許多有益的探索。截止2004年,我行已將“世行項(xiàng)目”的主要成果推廣到所有分支行,建立了一套較為先進(jìn)的信貸管理流程,并實(shí)行了信貸首席執(zhí)行官制度。全行授信組織架構(gòu)和職能、授信額度管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)管理、授信審批管理、貸后監(jiān)控和問(wèn)題類貸款管理都有了統(tǒng)一的規(guī)范。其中十級(jí)信貸評(píng)級(jí)體系的全面推廣,為內(nèi)部評(píng)級(jí)法的開(kāi)發(fā)提供了長(zhǎng)期和大量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。
1.建立完善的內(nèi)部控制制度，提供風(fēng)險(xiǎn)控制保障從事前、事中到事后，全流程的管理才是完善的風(fēng)險(xiǎn)管理，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的缺失，都有可能給企業(yè)造成損失。而企業(yè)各環(huán)節(jié)的控制需要完善的內(nèi)部控制制度作為保障，內(nèi)控制度包括客戶管理制度、信用管理制度、合同管理制度、資金管理制度、應(yīng)收賬款管理制度、法務(wù)管理制度等業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)的控制制度，以及風(fēng)險(xiǎn)管理制度、內(nèi)部審計(jì)制度、業(yè)績(jī)考核制度等保障性制度體系。從全流程各環(huán)節(jié)進(jìn)行控股，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理的完整性和有效性。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，做業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析，分別制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略。要安排專門部門或?qū)Ｈ素?fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，排查、化解、有效控制業(yè)務(wù)流程各個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，避免造成損失。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)可安排經(jīng)營(yíng)管理組從貿(mào)易模式、客戶資信、經(jīng)營(yíng)效益、進(jìn)銷存風(fēng)險(xiǎn)防范等方面進(jìn)行審核；企業(yè)管理組或法律事務(wù)組可負(fù)責(zé)從法律風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行審核，重點(diǎn)審核經(jīng)營(yíng)合同是否存在重大隱患和漏洞；財(cái)務(wù)組（包括資金結(jié)算組）主要負(fù)責(zé)從資金使用、防范資金風(fēng)險(xiǎn)、資金籌措等方面進(jìn)行審核。在內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)上，企業(yè)應(yīng)建立崗位責(zé)任制，明確內(nèi)部相關(guān)部門和崗位的職責(zé)權(quán)限，切實(shí)做到不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。
2.有效利用國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)國(guó)內(nèi)貿(mào)易規(guī)模的迅速擴(kuò)大，對(duì)貿(mào)易規(guī)則的規(guī)范化和信用保障服務(wù)提出了更高的要求。內(nèi)貿(mào)險(xiǎn)具有保障國(guó)內(nèi)貿(mào)易安全的作用。國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)主要承保買家信用風(fēng)險(xiǎn)，包括因買方破產(chǎn)、無(wú)力償付債務(wù)以及買方拖欠貨款而產(chǎn)生的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，可緩解企業(yè)因資金鏈條斷裂帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)的基本功能就是當(dāng)上述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，在企業(yè)難以收回貨款，造成應(yīng)收賬款損失時(shí)，提供損失補(bǔ)償。2012年，商務(wù)部發(fā)文五成補(bǔ)助力推國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)，同時(shí)確定補(bǔ)助項(xiàng)目承辦機(jī)構(gòu)的七家保險(xiǎn)公司。企業(yè)可以在內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)中，有效地利用國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、信用風(fēng)險(xiǎn)的事中防范
1.加強(qiáng)合同管理，把好風(fēng)險(xiǎn)防范的之門業(yè)務(wù)合同是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范最為重要的手段之一，完善、有效的合同，可以有效對(duì)各方權(quán)力和責(zé)任進(jìn)行約定，也是解決糾紛的最為重要的依據(jù)。企業(yè)所有商品貿(mào)易業(yè)務(wù)均要簽訂書面合同，并按合同管理辦法及法律風(fēng)險(xiǎn)防范的有關(guān)規(guī)定，切實(shí)做好合同的簽訂和履約，防范合同風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)權(quán)益不受損害。因此，簽好合同，按規(guī)范操作，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和規(guī)避能起到非常重要的作用。在合同管理中，要注意以下幾條：（1）加強(qiáng)合同管理，確定合同歸口管理部門，明確合同擬定、審批、執(zhí)行等環(huán)節(jié)的程序和要求，充分運(yùn)用信息化手段，定期檢查和評(píng)價(jià)合同管理中的薄弱環(huán)節(jié)，采取相應(yīng)措施，促進(jìn)合同有效履行，切實(shí)維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益。（2）簽訂合同，內(nèi)容一定要完整、準(zhǔn)確，要件不能有遺漏。對(duì)合同格式和文本擬定，爭(zhēng)取主動(dòng)，應(yīng)盡量采用本企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)版本，如果使用對(duì)方格式合同，應(yīng)用本企業(yè)的版本加以對(duì)照，從差異中尋找對(duì)我方不利的條款并加以修正，爭(zhēng)取增加對(duì)我方有利的條款。這樣就能夠在很大程度上防范和規(guī)避以后環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)禁簽訂顯失公平、存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的合同。（3）企業(yè)簽訂合同，應(yīng)履行必要的基本審查，重點(diǎn)關(guān)注工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、法人代表證件、授權(quán)委托書、特殊商品的經(jīng)營(yíng)許可證等。特殊情況下，還應(yīng)征求法律顧問(wèn)的意見(jiàn)。（4）企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)合同履行的監(jiān)控，強(qiáng)化合同履行情況及效果的檢查、分析和反饋。在合同履行中發(fā)現(xiàn)條款有誤、對(duì)方有欺詐行為，或因政策調(diào)整、市場(chǎng)變化等客觀因素，已經(jīng)或可能導(dǎo)致企業(yè)利益受損，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定程序及時(shí)報(bào)告，并經(jīng)對(duì)方協(xié)商一致，按照管理權(quán)限辦理合同變更或解除事宜。協(xié)商不成，應(yīng)采取補(bǔ)救措施，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低。應(yīng)特別注意，在合并履行中，對(duì)同一客戶同一品種的大宗商品貿(mào)易實(shí)行單結(jié)單清，在上一合同未履行完畢之前，嚴(yán)禁新開(kāi)信用貿(mào)易合同，防止用新合同掩蓋舊合同存在的不足，造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。
2.加強(qiáng)客戶信息跟蹤，及早識(shí)別突發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)定期拜訪重要客戶，了解其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和資信變動(dòng)情況。進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)估，對(duì)信用等級(jí)偏低和資信異常的客戶，及時(shí)采取收緊信用等措施，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，保障貨款的及時(shí)回籠。企業(yè)應(yīng)制訂客戶信用額度制度，根據(jù)客戶信用檔案記錄、市場(chǎng)情況等，區(qū)別不同客戶類別，合理確定客戶的信用額度和信用周期。對(duì)單一客戶應(yīng)設(shè)置賒銷總額限制，每一客戶的信用額度應(yīng)與其支付能力相對(duì)應(yīng)，嚴(yán)禁對(duì)客戶超額放大財(cái)務(wù)杠桿。及時(shí)調(diào)整客戶的信用額度，調(diào)整應(yīng)收賬款的狀態(tài)，做好應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)與客戶資信相匹配。
3.加強(qiáng)信息化建設(shè)，固化內(nèi)部控制制度流程完善業(yè)務(wù)風(fēng)控信息化系統(tǒng)。加快推動(dòng)各成員公司優(yōu)化完善業(yè)務(wù)軟件系統(tǒng)，將業(yè)務(wù)流程中識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)嵌入ERP系統(tǒng)，在業(yè)務(wù)運(yùn)行中實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)提示和及時(shí)處置。最好讓技術(shù)公司在ERP管理系統(tǒng)中增加“國(guó)內(nèi)貿(mào)易”、“境外貿(mào)易”兩個(gè)模塊，使其反饋的內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)信息更加及時(shí)準(zhǔn)確，切實(shí)消除了人為風(fēng)險(xiǎn)因素。
三、事后信用風(fēng)險(xiǎn)防范
1.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理企業(yè)應(yīng)制定和完善應(yīng)收款項(xiàng)管理制度，實(shí)行應(yīng)收款項(xiàng)責(zé)任管理，做到每筆應(yīng)收款項(xiàng)有專人負(fù)責(zé)。銷售部門負(fù)責(zé)應(yīng)收款項(xiàng)的催收，催收記錄應(yīng)妥善保管，財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)辦理資金結(jié)算并定期與銷售部門、客戶對(duì)賬，督促款項(xiàng)回收。要定期通過(guò)函證等方式，與客戶核對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款等往來(lái)款項(xiàng)。企業(yè)要建立銷售考核責(zé)任制，明確業(yè)務(wù)人員的銷售考核包括應(yīng)收賬款的回收、賬齡以及追收額度與銷售績(jī)效獎(jiǎng)懲掛鉤，形成銷售業(yè)績(jī)和貨款回籠并重的管理模式。
2.加強(qiáng)法務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建立逾期賬款管理辦法，根據(jù)客戶的最新情況，及時(shí)采取催收、資產(chǎn)保全、法律訴訟等管理程序，根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)和程度，及時(shí)啟用相關(guān)程序，甚至法務(wù)程序，以便及時(shí)做到風(fēng)險(xiǎn)管控，從而最大程度減少信用損失。在確認(rèn)無(wú)法收回時(shí)，也及時(shí)與相關(guān)保險(xiǎn)公司進(jìn)行索賠，通過(guò)信用保險(xiǎn)，降低信用損失。
3.加強(qiáng)內(nèi)部控制執(zhí)行檢查與考核內(nèi)部控制制度的執(zhí)行是風(fēng)險(xiǎn)防范的手段，只有按照企業(yè)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行，才能有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)、及早識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)，及早應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，防范信用損失。因此，需要定期檢查分析業(yè)務(wù)流程過(guò)程中的薄弱環(huán)節(jié)，完善內(nèi)部控制措施，優(yōu)化內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)部控股效果。同時(shí)，考核是內(nèi)控執(zhí)行的保障，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度執(zhí)行的考核，在企業(yè)內(nèi)做好有法必依，違法必糾的法制文化，提高內(nèi)部控制制度的執(zhí)行效果。涉及較大損失還應(yīng)查明原因，落實(shí)追究責(zé)任。
汽車融資租賃主要涉及出租人、承租人和供貨方3方，并由2個(gè)或以上的合同構(gòu)成。租賃汽車的所有權(quán)屬于出租人，承租人在租賃期限內(nèi)對(duì)該汽車擁有使用權(quán)。
1．1汽車融資租賃的常見(jiàn)方式
1．1．1直接融資租賃目前大部分汽車金融公司主要以直接融資租賃為主。直接融資租賃是指融資租賃公司按照客戶指定的車型購(gòu)進(jìn)新車，并與客戶簽訂融資租賃合同，在客戶租用一定期限后，將車輛的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶的租賃形式。在簽訂租賃合同的同時(shí)，承租人應(yīng)依次交清20%～30%的保證金和3%～5%的手續(xù)費(fèi)，其余的車款按月支付，租金加起來(lái)要等于或超過(guò)購(gòu)車的價(jià)格。期滿以后，承租人以名義價(jià)格取得汽車的所有權(quán)，完成全部租賃過(guò)程，見(jiàn)圖1。
1．1．2售后回租方式融資租賃公司與客戶以雙方協(xié)議價(jià)格購(gòu)買客戶現(xiàn)有車輛，再以長(zhǎng)期租賃方式回租給客戶，并提供必要服務(wù)。這樣既能擺脫目標(biāo)客戶的管理負(fù)擔(dān)，有效降低固定資產(chǎn)比例，又能有選擇的分解有關(guān)費(fèi)用。售后回租可以設(shè)計(jì)為融資性租賃，也可以設(shè)計(jì)為經(jīng)營(yíng)性租賃，見(jiàn)圖2。
1．1．3委托租賃方式融資租賃公司接受委托人(廠商或經(jīng)銷商)委托，將車輛按融資租賃方式出租給客戶(承租人)，租賃公司作為受托人，代委托方收取租金，交納有關(guān)稅費(fèi)，租賃公司只收取手續(xù)費(fèi)。在委托租賃期間，汽車產(chǎn)權(quán)屬于委托人，租賃公司不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此方式可以為廠商或經(jīng)銷商節(jié)約稅費(fèi)。
1．2汽車融資租賃租金計(jì)算方式
作為融資租賃收入，可由以下幾部分組成:租金、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、貿(mào)易返利、保證金的利差等收入。直接成本可以簡(jiǎn)化成以下幾部分:資金成本、標(biāo)的物成本、稅收等。汽車融資租賃的租金計(jì)算與其它一般標(biāo)的物融資租賃有所不同，主要體現(xiàn)在以下方面。(1)租金計(jì)算方式相對(duì)單一。一般融資租賃的租金計(jì)算有多種方式，如附加率法、年金法、成本回收法等，根據(jù)出租人實(shí)際需求與承租人商定。汽車融資租賃的租金計(jì)算方式一般都采用年金法。(2)租賃標(biāo)的物初始購(gòu)置價(jià)的設(shè)定不同。一般融資租賃標(biāo)的物的初始購(gòu)置價(jià)格是由出租人和承租人共同來(lái)確定的，然后再由出租人向指定供應(yīng)商按照約定價(jià)格購(gòu)買指定的租賃物。汽車融資租賃一般是由租賃公司以較低價(jià)格大量購(gòu)買特定車輛，加上費(fèi)用利潤(rùn)后確定車輛初始價(jià)格，再與承租人簽訂租賃合同。(3)租賃解約后的處理方式不同。一般融資租賃解約條款根據(jù)具體標(biāo)的物特性各不相同。汽車融資租賃可允許用戶在6～12個(gè)月后解約，一般要求用戶提前回購(gòu)，支付所有剩余租金及相關(guān)成本。
1．3汽車融資租賃功能作用
汽車融資租賃的最主要功能是融資與促銷，重要意義在于實(shí)現(xiàn)了物品使用權(quán)和所有權(quán)的分離。對(duì)于出租人，不僅有債權(quán)也有物權(quán)，如果同時(shí)結(jié)合擔(dān)保公司甚至供應(yīng)商的信用疊加，資金安全有切實(shí)保證;對(duì)于承租人，可以解決因購(gòu)置車輛出現(xiàn)的資金短缺的問(wèn)題;對(duì)于供貨方，可以加速市場(chǎng)開(kāi)拓，也有助于回收資金，降低車輛銷售過(guò)程中的應(yīng)收賬款。
2汽車融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)管理
汽車融資租賃公司的外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于承租人的信用風(fēng)險(xiǎn):一方面來(lái)自于承租人本身的內(nèi)部因素，如道德風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);另一方面來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)環(huán)境，即承租人因外部因素而導(dǎo)致無(wú)力償還租金。其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要源自汽車租賃公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理與公司治理，如制度不健全、內(nèi)部治理存在缺陷、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制缺失、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力薄弱、公司授信標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)、缺乏對(duì)標(biāo)車輛的技術(shù)管理、資產(chǎn)處置能力薄弱等。
2．1信用風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估
對(duì)于承租人信用風(fēng)險(xiǎn)管理是汽車融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。汽車租賃公司與承租人的關(guān)系以租賃車輛為基礎(chǔ)，因?yàn)檐囕v具有流動(dòng)性大的特點(diǎn)，一旦承租人發(fā)生違約，不僅直接影響租賃公司剩余風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小，甚至還有車輛滅失、殖值清零的風(fēng)險(xiǎn)。汽車租賃公司不僅承擔(dān)了交易風(fēng)險(xiǎn)，還擔(dān)任承租客戶擔(dān)保人的角色，無(wú)論承租人是否按時(shí)償還租金，融資租賃公司都必須按時(shí)支付資金成本。在全球范圍內(nèi)，運(yùn)用與數(shù)據(jù)分析相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型是汽車租賃公司的發(fā)展趨勢(shì)。汽車融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理正由定性向定量、事后向事前、經(jīng)驗(yàn)向模型發(fā)生轉(zhuǎn)變。信用風(fēng)險(xiǎn)模型的定量化趨勢(shì)主要是通過(guò)提高信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的精度，評(píng)估違約概率、指導(dǎo)業(yè)務(wù)決策、合理定價(jià)貸款利息、確定違約損失范圍。汽車租賃公司可以通過(guò)以風(fēng)險(xiǎn)模型為核心的計(jì)量方法評(píng)估承租人的違約風(fēng)險(xiǎn)、承租人所在行業(yè)景氣度、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流預(yù)測(cè);同時(shí)，也應(yīng)特別關(guān)注重大風(fēng)險(xiǎn)事件，如市場(chǎng)利率大幅變動(dòng)、資產(chǎn)價(jià)格非理性下跌等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的沖擊，運(yùn)用定量風(fēng)險(xiǎn)分析方法適時(shí)開(kāi)展壓力測(cè)試。信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型已成為汽車融資租賃公司對(duì)于承租人風(fēng)險(xiǎn)分類管理的主要工具。信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，是以融資租賃公司采集承租人的財(cái)務(wù)信息、租金現(xiàn)金流、信用評(píng)級(jí)或記錄、行為習(xí)慣、違約情況等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用統(tǒng)計(jì)分析、數(shù)據(jù)挖掘等量化技術(shù)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)與包括客戶特征、客戶屬性、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)等在內(nèi)的各種變量的統(tǒng)計(jì)關(guān)系，從而對(duì)不同客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類的管理手段。信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型的要素主要為違約概率、違約暴露、違約損失和期限。與直接采用外部評(píng)級(jí)相比，汽車融資租賃公司通過(guò)建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，可以更加清晰了解租賃業(yè)務(wù)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與主要風(fēng)險(xiǎn)要素違約概率、違約暴露、違約損失、期限之間的計(jì)量關(guān)系，從而為制定風(fēng)險(xiǎn)政策、優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供更明確的指引。
2．2信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型的應(yīng)用
汽車融資租賃的承租人為企業(yè)或個(gè)人用戶，評(píng)級(jí)模型變量的差異點(diǎn)主要為財(cái)務(wù)信息、信用記錄的可得性與準(zhǔn)確性，以及租賃資產(chǎn)的追溯性。汽車融資租賃相比其它標(biāo)的租賃，期限相對(duì)固定，一般3年左右;同時(shí)，租賃車輛的違約暴露相對(duì)單一、易測(cè)算，可通過(guò)違約損失線性統(tǒng)計(jì)。所以，汽車融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型一般可以簡(jiǎn)化為重點(diǎn)分析兩個(gè)維度:違約概率和違約損失率，并以此構(gòu)成兩維矩陣，依次制定業(yè)務(wù)審批政策，評(píng)級(jí)較優(yōu)的設(shè)置較低的審批權(quán)限，評(píng)級(jí)較差的設(shè)置較高的審批權(quán)限。內(nèi)部評(píng)級(jí)模型能夠更精準(zhǔn)地計(jì)量承租人的風(fēng)險(xiǎn)大小，提升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。融資租賃公司內(nèi)部評(píng)級(jí)模型示意矩陣如圖4所示。圖4中圓圈位置代表不同承租人在內(nèi)部評(píng)級(jí)矩陣中的風(fēng)險(xiǎn)類別，大小代表公司業(yè)務(wù)對(duì)單一承租人的依賴。通過(guò)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，公司可精確量化承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)，還可以計(jì)算諸如風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率等風(fēng)險(xiǎn)收益績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，衡量業(yè)務(wù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配程度，并作為業(yè)務(wù)審批中重要的量化標(biāo)準(zhǔn)，平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益。公司內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果直接應(yīng)用于汽車融資租賃公司對(duì)承租人的租金定價(jià)，不僅可納入資金成本和運(yùn)營(yíng)成本，還可按評(píng)級(jí)結(jié)果將其風(fēng)險(xiǎn)成本和資本要求回報(bào)率納入定價(jià)模型，并精確計(jì)算業(yè)務(wù)的最優(yōu)定價(jià)。
2．3實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)模型的條件
信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型要在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域得到有效實(shí)施，汽車融資租賃公司需要在以下3個(gè)方面具備基礎(chǔ)條件。(1)數(shù)據(jù)技術(shù)條件。主要包含基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持和信息技術(shù)。相比其它類型的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，汽車融資租賃公司在歷史數(shù)據(jù)，尤其是歷史違約數(shù)據(jù)方面的積累不足，會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)成為行業(yè)和企業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型順利建設(shè)和運(yùn)行的瓶頸。同時(shí)，建立模型需要匹配規(guī)模的信息技術(shù)資源的投入，如投資IT設(shè)備、開(kāi)展外部合作。(2)人才團(tuán)隊(duì)條件。融資租賃公司要建立良好的內(nèi)部模型，必須有專業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)建模團(tuán)隊(duì)，一方面可以對(duì)接外部的第三方專業(yè)支持，另一方面可以確保與業(yè)務(wù)部門的順暢溝通。(3)業(yè)務(wù)應(yīng)用條件。公司內(nèi)部模型管理是要應(yīng)用到租賃業(yè)務(wù)上，從模型策劃、構(gòu)建到應(yīng)用，都要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，從全公司全業(yè)務(wù)鏈的角度重視并運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)模型，制定科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制，提高租賃公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
3結(jié)語(yǔ)
第一，比較違約距離（DD）。理論認(rèn)為違約距離值越大，公司違約的可能性越低，信用狀況較好，反之，違約距離值越小，公司的信用風(fēng)險(xiǎn)越大。由實(shí)證分析計(jì)算得到的違約距離（DD）的結(jié)果（表6），我們可以看出，屬于同一行業(yè)的樣本公司中，非ST類公司的違約距離較之于大部分ST類公司明顯較大，ST類公司的平均違約距離為9.76，而非ST類公司的平均違約距離為10.26，兩者相比存在明顯差異。根據(jù)違約距離越小，公司產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性越高的理論，需更加關(guān)注ST類公司的經(jīng)營(yíng)狀況，在實(shí)際生活中，ST類公司因其經(jīng)營(yíng)不佳等原因出現(xiàn)資不抵債等情況的可能性很大，并因此產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，以上實(shí)證分析所得出的違約距離可以反映出ST類公司的信用水平處于較低水平，有較大可能出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，這一結(jié)果與公司實(shí)際情況相吻合。
但我們同樣可從表格中看出，在實(shí)證分析過(guò)程中，仍然存在違約距離與公司實(shí)際信用情況不相符的個(gè)案。在石油化工行業(yè)中，ST天潤(rùn)的違約距離為19.59，ST金材的違約距離為18.789，明顯高于同一行業(yè)黑貓股份8.24的違約率，也高于滄州明珠14.68的違約率，同時(shí)紡織服裝業(yè)的ST德棉也出現(xiàn)了違約距離優(yōu)于非ST類公司的情況。這些個(gè)例說(shuō)明，本文所選用的中小企業(yè)上市公司作為樣本計(jì)算出的違約距離（DD）并不能完全區(qū)別ST類和非ST類公司的差別，甚至?xí)霈F(xiàn)相反的提示結(jié)果。由此可知，用違約距離（DD）來(lái)度量我國(guó)中小企業(yè)板塊的上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，是大體可行的，違約距離這一指標(biāo)能在較大程度上體現(xiàn)不同公司信用水平的差別。
第二，從預(yù)期違約率（EDF）方面進(jìn)行比較，上文中得到的結(jié)果屬于計(jì)算的理論值，而經(jīng)驗(yàn)違約率我們無(wú)從得到，所以側(cè)重于所得計(jì)算結(jié)果是否符合實(shí)際情況。由表中我們可以看出ST類公司和非ST類公司的預(yù)期違約率存在一些差距，對(duì)比平均值，ST類公司的平均預(yù)期違約率為2.62E-04，而非ST類公司的平均預(yù)期違約率為3.35E-08，非ST類公司的平均預(yù)期違約率明顯低于ST類公司，并且?guī)缀跛泄镜睦碚擃A(yù)期違約率數(shù)值都極小，無(wú)法表現(xiàn)出明顯的信用質(zhì)量變化的差異。由此可以看出，理論預(yù)期違約率（EDF）對(duì)信用水平的反應(yīng)能力較為有限，其有效性似乎還有待商榷。預(yù)期違約率這一指標(biāo)在國(guó)際上一直使用較少，很大程度上因?yàn)樗仨氁獫M足公司資產(chǎn)價(jià)值服從正態(tài)分布這一假設(shè)，這樣就與從歷史數(shù)據(jù)得出的歷史違約率產(chǎn)生了一定差距。鑒于預(yù)期違約率對(duì)信用狀況的反映作用較小，違約距離依然是驗(yàn)證KMV模型有效性的主要證據(jù)，由表6可知，ST類公司和非ST類公司的違約距離存在差異，所以KMV模型對(duì)兩類公司在信用水平上的差別有較好的識(shí)別作用，我們可以得出結(jié)論，模型是有效的，能夠反映出我國(guó)中小企業(yè)板塊上中小企業(yè)的信用水平，能夠?qū)ι鲜兄行∑髽I(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。
本文中所使用的數(shù)據(jù)均來(lái)自大智慧股票交易軟件，總體來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)的獲取相對(duì)容易，而且及時(shí)，故該模型是能夠?qū)ι鲜兄行∑髽I(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行動(dòng)態(tài)反應(yīng)的。在模型中，本文選取了上市中小企業(yè)基準(zhǔn)日股票收盤價(jià)為計(jì)算依據(jù)，而違約距離以及預(yù)期違約率都是相對(duì)數(shù)值，在對(duì)不同企業(yè)信用水平進(jìn)行對(duì)比時(shí)，能較大程度保證結(jié)果的客觀性。同時(shí)，在文章中進(jìn)行KMV模型檢測(cè)時(shí)，使用了一些軟件進(jìn)行復(fù)雜運(yùn)算的操作，能夠節(jié)約很多時(shí)間和人力物力，并且，計(jì)算的準(zhǔn)確性也得到了有效保證，使評(píng)價(jià)結(jié)果更具客觀性，預(yù)警機(jī)制更具靈敏性，推動(dòng)了我國(guó)上市中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，促使我國(guó)的信用環(huán)境向著積極的方向發(fā)展。另外，根據(jù)本文中模型測(cè)算的結(jié)果，相對(duì)于非ST類上市企業(yè)，ST類公司的違約距離明顯縮小，說(shuō)明ST類公司的違約風(fēng)險(xiǎn)要更大一些，信用水平較低。由此可以看出，中小企業(yè)板塊中的上市公司通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)水平的提高，業(yè)績(jī)的改善，能夠促進(jìn)公司信用質(zhì)量的提高，有利于增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力，減輕信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失的影響程度。
作者：徐濟(jì)瑞單位：農(nóng)業(yè)銀行南京新街口支行
給出企業(yè)的真實(shí)數(shù)據(jù)格式（整理后的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)），如表1所示，其中違約標(biāo)志一欄為響應(yīng)變量Y，0表示正常，1表示違約，xij，i＝1，…，n，j＝1，…，m表示第i個(gè)客戶的第j個(gè)指標(biāo)數(shù)值。首先要介紹經(jīng)典的線性回歸。假設(shè)響應(yīng)變量為向量Yn×1，n為樣本個(gè)數(shù)；設(shè)計(jì)矩陣為Xn×（m＋1），m＋1表示常數(shù)列以及m個(gè)變量（表1）。將常數(shù)列放在X的第一列，經(jīng)典的線性回歸具有如下表達(dá)：該式即為經(jīng)典的邏輯回歸模型。其中求解關(guān)鍵未知參數(shù)β的簡(jiǎn)單而直接的方法是根據(jù)極大似然估計(jì)（利用式（2）寫出似然函數(shù)繼而利用NewtonRaphson方法求解極大值點(diǎn)［4］）。經(jīng)典邏輯回歸相關(guān)理論已經(jīng)比較成熟并且已經(jīng)用到實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，相關(guān)的結(jié)果可參考文獻(xiàn)［2］。
2證據(jù)權(quán)重邏輯回歸
在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，經(jīng)典邏輯回歸模型有著諸多缺陷。首先變量個(gè)數(shù)m過(guò)大，例如在下一節(jié)做的真實(shí)數(shù)據(jù)中m＝147，于是需要在建立邏輯回歸模型之前做變量選擇的工作，而變量選擇一直是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的難題［1］；其次，在邏輯回歸模型中，假定中間變量θ與設(shè)計(jì)矩陣X呈線性關(guān)系即θ＝Xβ，這一假設(shè)在實(shí)際中也并不是都滿足的。再次，對(duì)于實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，往往真實(shí)數(shù)據(jù)的采集質(zhì)量比較差（設(shè)計(jì)陣不可逆、變量方差過(guò)小或者過(guò)大等）導(dǎo)致模型偏差較大，甚至無(wú)法建立模型，需要新的手段來(lái)解決這些問(wèn)題。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，我們實(shí)際上更關(guān)心的是違約樣本分布與正常樣本分布之間的距離，于是利用信息論中相對(duì)熵的思想，證據(jù)權(quán)重方法（weightofevidence）與經(jīng)典邏輯回歸結(jié)合，設(shè)計(jì)了證據(jù)權(quán)重邏輯回歸模型，用以估計(jì)違約概率。
21信息價(jià)值與證據(jù)權(quán)重在這一小節(jié)中，介紹信息論中熵、相對(duì)熵與信息價(jià)值的概念，并且借此引出證據(jù)權(quán)重（weightofevidence）的定義。實(shí)際上，證據(jù)權(quán)重的概念是Good正式提出的［5］，用來(lái)處理假設(shè)檢驗(yàn)問(wèn)題。而真正應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，則是近年來(lái)國(guó)際主流評(píng)級(jí)模型的發(fā)展方向［2］。對(duì)于連續(xù)隨機(jī)變量X，密度函數(shù)為f（x），熵的定義為對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，基于相對(duì)熵判別能力的測(cè)量工具是信息價(jià)值（informationvalue），用以刻畫違約樣本分布和正常樣本分布的差異［56］。對(duì)于某個(gè)特定的變量，將對(duì)應(yīng)違約樣本密度函數(shù)記為fD；該變量正常樣本密度函數(shù)記為f珚D。信息價(jià)值定義為違約樣本對(duì)應(yīng)于正常樣本的相對(duì)熵與正常樣本對(duì)應(yīng)于違約樣本相對(duì)熵之和［2］，即從式（5）可知，信息價(jià)值的取值范圍為［0，∞）。按照定義，信息價(jià)值刻畫的是正常樣本與違約樣本分布之間的差異，對(duì)于選定的變量，為了得到具有高的判別能力的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，該變量的信息價(jià)值應(yīng)當(dāng)盡可能的大。信息價(jià)值越高，說(shuō)明該變量對(duì)于樣本違約與否的判別能力越強(qiáng)。而信息價(jià)值與響應(yīng)變量（違約與否）的相關(guān)關(guān)系［5］如表2所示，此外根據(jù)信息價(jià)值可以變量選擇，將信息價(jià)值足夠大（如＞03）的變量引入邏輯回歸模型，而舍棄那些信息價(jià)值偏?。▽?duì)于樣本違約與否，幾乎沒(méi)有判別能力）的變量。即正常樣本與違約樣本對(duì)數(shù)似然函數(shù)的差。為使信息價(jià)值即式（5）達(dá)到最大，我們希望WOE值與該選定變量的原始數(shù)據(jù)呈單調(diào)關(guān)系，即該變量x數(shù)值越大，則對(duì)應(yīng)WOE值單調(diào)變化（越大或者越?。?。此外，這種單調(diào)關(guān)系，同時(shí)反映了該變量對(duì)于違約與否的判別能力。定義式（6）反映了正常樣本與違約樣本對(duì)數(shù)似然函數(shù)的差，于是該選定變量WOE值的增加意味著違約概率的降低。利用單調(diào)的WOE值作為新的設(shè)計(jì)陣代入經(jīng)典邏輯回歸，能夠克服本節(jié)一開(kāi)始討論的第二個(gè)經(jīng)典模型的困難，即中間變量θ與原始數(shù)據(jù)可能并非線性。
22算法在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，考慮第j個(gè)變量即設(shè)計(jì)矩陣X的第j列X•j＝［x1j，x2j，…，xnj］T，響應(yīng)變量yi＝0或1，i＝1，…，n表示第i個(gè)樣本的實(shí)際違約情況。證據(jù)權(quán)重邏輯回歸的算法可以歸納如下，（1）將原始連續(xù)數(shù)據(jù)離散化，尋找第j個(gè)變量的最優(yōu)劃分，并計(jì)算信息價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，將X•j按照升序排序，記為X（•j）＝［X（1，j），…，X（n，j）］T。假設(shè)希望將X（•j）分成k個(gè)區(qū)間（即尋找k－1個(gè)分點(diǎn)）且找到的分點(diǎn)必須使得WOE值為單調(diào)序列。若不存在這樣的劃分，則舍棄該變量；若存在多個(gè)這樣的劃分，則選取使得信息價(jià)值最大的劃分方式（即最優(yōu)化分）。設(shè)Gi、Bi分別表示該變量第i個(gè)區(qū)間的正常、違約樣本個(gè)數(shù)，G、B表示全部的正常、違約樣本個(gè)數(shù)，則由式（5）和（6）可得相應(yīng)的樣本估計(jì)形式為。在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型中，區(qū)間個(gè)數(shù)k依賴于經(jīng)驗(yàn)，建議取8～10。（2）根據(jù)信息價(jià)值（IV）的大小選取變量。選取第一步中信息價(jià)值較大的變量（如IV＞03）；舍棄信息價(jià)值較小的變量。（3）將選取變量對(duì)應(yīng)的WOE值作為新的設(shè)計(jì)陣，代入經(jīng)典邏輯回歸模型。利用經(jīng)典模型中的方法解決選取變量間可能存在的多重共線性問(wèn)題［7］，計(jì)算違約概率并給出相關(guān)統(tǒng)計(jì)推斷（系數(shù)的極大似然估計(jì)和置信區(qū)間等）。
3真實(shí)數(shù)據(jù)分析
這一節(jié)將結(jié)合某商業(yè)銀行真實(shí)的近兩年來(lái)的制造業(yè)數(shù)據(jù)，給出上述證據(jù)權(quán)重邏輯回歸算法的應(yīng)用。通過(guò)與經(jīng)典邏輯回歸模型作比較，來(lái)驗(yàn)證證據(jù)權(quán)重邏輯回歸模型的功效。數(shù)據(jù)格式如表1所示，其中違約企業(yè)為60個(gè)，正常企業(yè)240家，涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)為147個(gè)，即該訓(xùn)練模型設(shè)計(jì)陣Xn×（m＋1），n＝300，m＝147。此外，我們選取另外150家企業(yè)，30條違約樣本、120條正常樣本作模型功效檢測(cè)。在算法第一步中，取區(qū)間數(shù)為8，計(jì)算信息價(jià)值與WOE值，選取了10個(gè)變量（權(quán)益乘數(shù)、流動(dòng)負(fù)債率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金流量?jī)糁怠⒐潭ㄙY產(chǎn)成新率、盈利能力、現(xiàn)金比率、資本化資金充足率、（應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收款）／（應(yīng)付票據(jù)＋應(yīng)付款）、保守速動(dòng)比率）進(jìn)入經(jīng)典邏輯回歸模型。繼而利用經(jīng)典模型相應(yīng)結(jié)果（參數(shù)估計(jì)與假設(shè)檢驗(yàn)等），計(jì)算違約概率（PD）、正常樣本與違約樣本違約概率的累計(jì)分布函數(shù)曲線、訓(xùn)練樣本和檢測(cè)樣本的功效曲線（ROC曲線）［1］如圖1～4所示。從違約概率分布來(lái)看，證據(jù)權(quán)重邏輯回歸模型很好的將正常樣本（實(shí)線）與違約樣本（虛線）分開(kāi)，且大多數(shù)的正常樣本的違約概率估計(jì)值遠(yuǎn)小于違約樣本的違約概率估計(jì)值。從ROC曲線功效來(lái)看，無(wú)論是訓(xùn)練模型還是檢測(cè)模型，結(jié)合證據(jù)權(quán)重的邏輯回歸方法的功效（實(shí)線）都要明顯的高于經(jīng)典邏輯回歸方法的功效（虛線）。此外，若取02為分界點(diǎn)（即若樣本違約概率＞02，認(rèn)為該樣本違約，02是正常樣本違約概率分布密度與違約樣本違約概率分布密度交點(diǎn)，如圖1～4。且從圖中可以看出，選取02作為閾值可以對(duì)違約客戶有較好的識(shí)別，若選另外兩個(gè)曲線交點(diǎn)為閾值則對(duì)違約客戶誤判升高），該模型對(duì)于訓(xùn)練樣本的辨識(shí)度如表3所示。特別地，對(duì)于違約客戶的辨識(shí)高達(dá)88％。而對(duì)于檢測(cè)樣本，辨識(shí)度如表4所示，對(duì)于違約客戶的辨識(shí)達(dá)83％。
4結(jié)束語(yǔ)
（一）融資租賃業(yè)務(wù)當(dāng)事人信息不對(duì)稱引起信用風(fēng)險(xiǎn)在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租方和出租方（融資租賃公司）之間存在信息不對(duì)稱，承租人有信息優(yōu)勢(shì)，出租人則處于信息劣勢(shì)地位。承租方的經(jīng)營(yíng)管理方式、財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等各項(xiàng)信息出租方不一定能夠全面掌握，每項(xiàng)信息的不對(duì)稱程度直接決定了承租人的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，也決定了承租人信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。在實(shí)際的租賃業(yè)務(wù)中，往往會(huì)出現(xiàn)承租人為了獲得出租人出租的設(shè)備或交通運(yùn)輸工具等，不惜提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，融資租賃公司作為出租人若能夠事先發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，獲得準(zhǔn)確的信息就不會(huì)和承租人簽訂租賃合同，租賃公司很難獲得全面的信息從而做出準(zhǔn)確無(wú)誤的判斷。即使通過(guò)嚴(yán)密的調(diào)查獲得了較為準(zhǔn)確的信息，并依次信息提供了租賃物，之后承租人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中還會(huì)有很多變數(shù)，同樣會(huì)影響租金的支付，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
（二）信用的供求失衡引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的快速發(fā)展，對(duì)信用的需求量在日益增加，但是，由于我們還沒(méi)有建立起完善的信用管理體系，相關(guān)法律法規(guī)還不夠健全，資信調(diào)查和資信服務(wù)機(jī)構(gòu)還不成氣候，還沒(méi)有形成良好的信用秩序和制度環(huán)境，承租人違約之后得不到應(yīng)有的約束和懲罰必然會(huì)激勵(lì)他們?cè)俅芜`約，承租人利益受損嚴(yán)重，因此不愿輕易接受租賃申請(qǐng)，“惜租”現(xiàn)象比較嚴(yán)重，信用供給嚴(yán)重不足，信用的供求失衡很容易引起信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的融資租賃業(yè)到目前也不過(guò)三十多年的歷史，其發(fā)展深受經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的影響，我國(guó)社會(huì)信用的缺失，信用制度的不健全從客觀上放大了融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（三）出租人風(fēng)險(xiǎn)控制體系不健全引起信用風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)有很多融資租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)的管理手段還比較落后，沒(méi)有科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和內(nèi)控機(jī)制，這也是導(dǎo)致融資租賃業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。國(guó)內(nèi)的租賃公司經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)有兩部分——租賃業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)的租賃公司一直是把注意力集中在租賃業(yè)務(wù)本身，注重租賃業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展和租賃資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，把風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)當(dāng)成了公司經(jīng)營(yíng)的附屬業(yè)務(wù)，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理和租賃業(yè)務(wù)本身之間存在著緊密的聯(lián)系，可以相互支撐、共同發(fā)展，淡化風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的結(jié)果直接造成風(fēng)險(xiǎn)管理的之后，這也大大制約了租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，甚至出現(xiàn)的大量壞賬消耗了公司的資本，降低了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。我國(guó)出租人對(duì)承租人進(jìn)行信用評(píng)估的工作主要集中在財(cái)務(wù)方面。而對(duì)潛在承租人的財(cái)務(wù)狀況的分析通常是以承租人前三年的會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)的，分析法法多局限于總量分析和結(jié)構(gòu)分析。事實(shí)上，承租人的賬面資本并不能代表其實(shí)際能力。另外，我國(guó)出租人在對(duì)潛在承租人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，還經(jīng)常會(huì)忽視對(duì)現(xiàn)金流的分析。事實(shí)上，現(xiàn)金流對(duì)潛在承租人企業(yè)的生存極為關(guān)鍵，因?yàn)楫?dāng)租金到期時(shí)承租人必須用現(xiàn)金來(lái)履行租金債務(wù)，如果承租人現(xiàn)金短缺、周轉(zhuǎn)不靈導(dǎo)致最終無(wú)力償付債務(wù)而破產(chǎn)，就會(huì)影響出租人租金的回收。出租人信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式的落后和欠科學(xué)勢(shì)必影響風(fēng)險(xiǎn)控制的質(zhì)量和精度。
二、我國(guó)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施
（一）增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)融資租賃公司要實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，必須樹(shù)立信用風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，重視信用風(fēng)險(xiǎn)，深刻理解信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生存與發(fā)展的重要意義。不能夠過(guò)分強(qiáng)調(diào)規(guī)模擴(kuò)張的重要性，要注重加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與管理，使企業(yè)能合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)。在收到企業(yè)的租賃申請(qǐng)時(shí)必須做足工作，對(duì)企業(yè)（未來(lái)的承租人）的信譽(yù)、盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)力等進(jìn)行調(diào)查研究，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審慎的可行性分析，了解項(xiàng)目未來(lái)給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流等信息，從而做出租與不租的決策。為了有效的降低信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以要求承租人提供抵押物、擔(dān)保人或者是保證金。通過(guò)審查之后將出租物提供給承租人使用，在以后的年度內(nèi)也要關(guān)注承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，以確保承租人有足夠的現(xiàn)金流支付租金。
（二）強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，租賃公司強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)主要應(yīng)從以下方面著手。首先，職責(zé)分明，實(shí)施責(zé)任化管理。融資租賃公司的各級(jí)工作人員應(yīng)該有明確的分工與職責(zé)，憤青每一崗位環(huán)節(jié)應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，將金融風(fēng)險(xiǎn)的控制融入公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)工作之中，將信用風(fēng)險(xiǎn)的控制效果與相關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤，這樣可以有效激勵(lì)各個(gè)崗位的員工都能參與到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作當(dāng)中，從而有效的控制信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，規(guī)范業(yè)務(wù)操作規(guī)程，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目流程的信用風(fēng)險(xiǎn)控制。融資租賃公司需要根據(jù)公司本身的特點(diǎn)和客戶群特征，設(shè)計(jì)并健全租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展程序?？梢越梃b商業(yè)銀行的成熟做法，做到“三查”。在開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)前要選擇適當(dāng)?shù)男袠I(yè)發(fā)展承租對(duì)象，對(duì)承租對(duì)象進(jìn)行租前調(diào)查，達(dá)到選擇優(yōu)質(zhì)租賃客戶的目的；在租賃過(guò)程中通過(guò)有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案的對(duì)租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加以管理，確保租賃資產(chǎn)質(zhì)量；在租賃項(xiàng)目開(kāi)展的后期要嚴(yán)格加強(qiáng)對(duì)租賃資產(chǎn)物權(quán)和租期的控制，防范租賃業(yè)務(wù)后期風(fēng)險(xiǎn)。具體的作法如下：1.在租賃業(yè)務(wù)辦理前對(duì)承租人進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、管理層狀況三方面的分析，選擇優(yōu)質(zhì)客戶。為了能全面掌握承租人的綜合實(shí)力和信譽(yù)度，需要認(rèn)真分析承租人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表了解承租人的財(cái)務(wù)狀況。但是，只看賬面數(shù)據(jù)明顯是不夠的，為了選擇優(yōu)質(zhì)的承租人，最大限度的防范信用風(fēng)險(xiǎn)，還需要通過(guò)賬面之外的信息調(diào)查承租人的還款意愿，承租人所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，了解承租人歷史經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)在的主營(yíng)業(yè)務(wù)等，選擇有實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ目蛻?。這里需要注意的是，大的企業(yè)不一定就是實(shí)力雄厚的企業(yè)，有些企業(yè)雖然規(guī)模很大，若沒(méi)有具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，缺乏創(chuàng)新精神與創(chuàng)新意識(shí)，一樣有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。承租人管理狀況的分析主要是看公司是否有完善的法人治理結(jié)構(gòu)，是否是合理的內(nèi)部分工、是否有有效地激勵(lì)與懲罰措施。因?yàn)橹挥芯邆浣∪姆ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)，公司才能有持續(xù)健康發(fā)展。在對(duì)承租人進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的時(shí)候，應(yīng)區(qū)分不同行業(yè)、不同類型的企業(yè)，對(duì)不同的行業(yè)、類型的公司分析的重點(diǎn)和判斷的標(biāo)準(zhǔn)往往是不同的。2.通過(guò)設(shè)計(jì)慎密的融資租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，有效防范租賃過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)。不同的租賃資產(chǎn)有不同的信用風(fēng)險(xiǎn)，租賃公司需要根據(jù)不同特性的租賃資產(chǎn)設(shè)計(jì)出不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。對(duì)一些具備較強(qiáng)流動(dòng)性的租賃資產(chǎn)，為了防范承租人非法處置租賃物的物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，租賃公司需要到產(chǎn)權(quán)登記部門對(duì)租賃物進(jìn)行登記，也可以采取一些方式在出租物上留下標(biāo)記，這樣就可以有效保全租賃資產(chǎn)。另外，租賃公司可以利用租賃保險(xiǎn)有效轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，降低租賃物使用過(guò)程中可能給出租人帶來(lái)的額外支出，彌補(bǔ)承租人非法處置租賃物給出租人帶來(lái)的損失。除此以外，融資租賃公司還可以通過(guò)要求承租人交付現(xiàn)金保證金、銀行保函、由與承租人同一集團(tuán)的其他財(cái)務(wù)實(shí)力良好的子公司提供保證等形式控制承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)，在一旦出現(xiàn)承租人非法處置租賃物造成損失的情況下，利用這些擔(dān)保形式彌補(bǔ)損失。3.充分利用對(duì)租賃物權(quán)和租期的控制，降低后期風(fēng)險(xiǎn)。在融資租賃中，租賃物的所有權(quán)屬于出租人，通常也就是融資租賃公司。租賃物出租以后，租賃公司要密切監(jiān)督承租人的經(jīng)營(yíng)狀況，一旦出現(xiàn)承租人有意拖延、推遲支付租金或違約不支付租金的情況，可以行使自己對(duì)租賃物的物權(quán)，提前收回租賃物，確保自己的利益不受損害。一般情況下，當(dāng)?shù)匠凶馊送锨纷饨鸬臅r(shí)點(diǎn)為止的租賃期間與全部租期的比值超過(guò)出租人已收回的租賃設(shè)備投資占其全部投資的比值時(shí)，出租人必須行使租賃物收回權(quán)。這是出租人行使租賃物收回權(quán)應(yīng)遵循的標(biāo)準(zhǔn)。由于租賃設(shè)備收回后可能帶來(lái)的收益會(huì)超過(guò)出租人當(dāng)初確定租金時(shí)的估計(jì)值，因此出租人行使物權(quán)時(shí)，還可以結(jié)合承租人的具體綜合考慮。