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資困難的原因分析，并結合實際為中小企業(yè)融資提供合理的建議。
【關鍵詞】中小企業(yè) 融資困難 應對策略
一、研究背景
全國工商聯(lián)在2009年進行了一項中小企業(yè)融資狀況調查。截止到2009年11月，我國金融機構1465萬億元的短期貸款中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)9004億元，私營及個體經(jīng)濟6896億元，二者之和只占全國的10.85%。證券市場上專門為中小企業(yè)提供直接融資服務的中小板，出現(xiàn)了“大多、中少、小無”的嚴重不合理現(xiàn)象，目前在中小板340多家上市公司中，按其上市前一年的銷售收入規(guī)模來衡量，大型企業(yè)占2/3，中型企業(yè)占1/3，小型企業(yè)一家都沒有。最近開設的創(chuàng)業(yè)板，也沒有一家小型企業(yè)。根據(jù)2009年6月中國社科院《中小企業(yè)在金融危機復蘇中的作用》調研報告，報告顯示，有40%的中小企業(yè)已經(jīng)在此次金融危機中倒閉，40%的企業(yè)目前正在生死線上徘徊，只有20%的企業(yè)沒有受到此次金融危機的影響。是什么造成中小企業(yè)融資困難呢？又如何應對中小企業(yè)融資困難呢？
二、中小企業(yè)融資困難原因分析
（一）受宏觀宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，中小企業(yè)融資成本增加
據(jù)南方日報報道，2011年隨著年內第6次上調存款準備金率至21.5%新高，凍結資金3700多億元，銀行資金再度告急，銀行間市場流動性緊張程度達到高峰。而從去年央行開始提存計算，到目前已經(jīng)累計凍結資金近3.5萬億。
銀根緊縮，銀行吸不到存款，直接帶來的影響便是貸款資金異常緊張，個貸和中小企業(yè)貸款被大規(guī)模壓縮，或者大幅提高利率水平。中小企業(yè)融資成本大幅上升。據(jù)調查，目前中小企業(yè)銀行融資主要包括兩個方面的成本支出：一是銀行收取的融資費用，包括貸款利息、融資顧問費、理財顧問費及其他費用；二是其他中介機構收取的費用，包括評估費、擔保費、評審費、保險費、公證費、律師見證費及其他費用。
（二）中小企業(yè)與銀行信息溝通不暢，造成融資障礙
（1）中小企業(yè)財務信息失真。據(jù)調查，我國中小企業(yè)50%以上財務制度不健全，大多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營管理者缺乏專業(yè)的財務知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，對決策的合理性、可行性缺乏論證。這樣，企業(yè)很難提供準確的會計信息資料，銀行在不了解企業(yè)的真實情況下，不敢輕易貸款。
（2）中小企業(yè)融資需求與銀行放貸規(guī)定不協(xié)調。中小企業(yè)的債務融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征；而銀行則希望把信貸資金貸給信譽好、實力雄厚的大企業(yè)，便于回收貸款，降低信貸風險；再加上銀行放貸手續(xù)比較麻煩，中小企業(yè)有時融資需求緊迫，銀行不能及時滿足中小企業(yè)對資金的需求。
（三）中小企業(yè)融資渠道單一，缺乏為中小企業(yè)服務的金融機構
中小企業(yè)直接融資渠道窄。我國目前證券市場門檻高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全以及公司債券發(fā)行的準入障礙，中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌集資金。20世紀90年代我國中小企業(yè)從金融機構獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊，年均增幅略有增長，而從國有銀行貸款比例則更為低下，還不到10%，中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如，在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會的正式批準，在蘇州市設立了小企業(yè)信貸中心，這是全國首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務專營資格的金融機構。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國中小企業(yè)的融資需求，因此需要銀行業(yè)的共同努力。
三、應對策略
（一）中小企業(yè)建立自己的融資聯(lián)合會
針對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化對中小企業(yè)融資帶來的負面影響，筆者建議中小企業(yè)建立自己的融資聯(lián)合會。面對宏觀經(jīng)濟的變動，單靠一個中小企業(yè)是難以應付的。為了抵御經(jīng)濟波動對中小企業(yè)帶來的融資風險，建立中小企業(yè)聯(lián)合會是一種可行的辦法。中小企業(yè)融資聯(lián)合會相當于融資中間機構，會員可以通過該機構向會內其他成員進行貸款，利率參照同期銀行利率。這樣既可以簡化接待程序，又可以節(jié)約借貸成本。
（二）“銀行＋會計師事務所＋企業(yè)”模式，解決信息不對稱
前面我們提到我國中小企業(yè)50%以上財務制度不健全，財務信息失真。從而造成銀行與中小企業(yè)的信息不對稱，銀行不愿意向中小企業(yè)貸款。針對此種情況，筆者建議啟動“銀行＋會計師事務所＋企業(yè)”模式，解決信息不對稱的問題。該種模式的核心思想就是讓銀行充分的了解中小企業(yè)的財務狀況。既然，中小企業(yè)的財務制度不健全，筆者建議中小企業(yè)委托會計師事務所處理會計事務，對外提供財務信息。會計師事務所作為獨立的第三方，在一定程度上保證了會計信息的真實性。銀行直接向會計師事務所了解公司的財務狀況。此種情況下，會計師事務所扮演了“咨詢”的角色。
（三）拓寬中小企業(yè)融資渠道，大力發(fā)展為中小企業(yè)服務的金融機構
當前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來源，更重要的是缺少如何找到適當?shù)娜谫Y渠道。這就要求中小企業(yè)建立正確的融資觀念，善于利用多種融資方式，緩解中小企業(yè)融資壓力。主要有租賃、典當融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。此外，政府應該引導發(fā)展為中小企業(yè)服務的金融機構，改善中小企業(yè)融資困難的局面。
參考文獻
[1]何曉春,蔡鵬祥,林媛媛.信息不對稱視角下我國中小企業(yè)貸款難分析[J].四川經(jīng)濟管理學學報,2008(1).
關鍵詞：供應鏈金融；中小企業(yè)；融資
引言
隨著我國市場經(jīng)濟體制的完善與發(fā)展，市場競爭也越來越激烈，就我國中小企業(yè)來說，其自身的競爭力與一些大型企業(yè)相比相對薄弱，尤其是在這個國際化的環(huán)境下，一些跨國企業(yè)對我國中小企業(yè)帶來了巨大的沖擊。在這個競爭日益激烈的市場環(huán)境下，中小企業(yè)的發(fā)展需要一定的融資支持，但是商業(yè)銀行的貸款對象主要集中在資金實力雄厚的大企業(yè)中，對中小企業(yè)的貸款重視度不夠，從而造成了中小企業(yè)的融資困難。一旦中小企業(yè)發(fā)展面臨資金難的問題，就會影響到我國社會經(jīng)濟的發(fā)展。為此，針對中小企業(yè)融資難問題，就必須全面分析，采取有效的應對措施，解決中小企業(yè)的融資難問題。
一、供應鏈金融概述
供應鏈金融是商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道。對于銀行和企業(yè)來說，他們都屬于這個供應鏈中的一部分；對商業(yè)銀行來說，將核心企業(yè)和中小企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活的金融產(chǎn)品和融資服務；對于企業(yè)來說，企業(yè)通過供應鏈來獲得更好的經(jīng)濟效益。供應鏈金融作為金融發(fā)展的一種新趨勢，一方面銀行和企業(yè)通過供應鏈金融可以實現(xiàn)互利共贏，銀行的金融服務對象不再是單一大型企業(yè)，金融服務的對象一度擴大，而企業(yè)通過銀行貸款可以獲得更多的資金，進而促進企業(yè)發(fā)展；另一方面供應鏈金融涵蓋傳統(tǒng)授信業(yè)務、貿易融資、電子化金融工具等，有助于促進銀行發(fā)展中間業(yè)務，進而降低商業(yè)銀行資本消耗。
二、中小企業(yè)融資難成因
（一）中小企業(yè)的信用低。盡管中小企業(yè)的規(guī)模較小，實力較弱，但從整體上來說，由于其數(shù)量巨大，故而是我國市場的重要組成部分，中小企業(yè)的良性發(fā)展關系著我國的經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)與那些大企業(yè)相比，資金實力較差，規(guī)模較小，面對這個競爭激烈的市場環(huán)境下，銀行面對中小企業(yè)的貸款的確存在一定的風險，如果中小企業(yè)在激烈的市場競爭中慘遭淘汰，那么銀行的貸款將面臨難以追回的局面。另外，一些中小企業(yè)在向銀行貸款的時候，不能根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展水平來融資，企業(yè)在貸款成功后，就一心搞經(jīng)濟建設，不能按時繳納利息，常常需要經(jīng)過銀行去催債，這些問題的發(fā)生使得中小企業(yè)的信譽下降，不利于企業(yè)融資。
（二）風險意識薄弱。在這個經(jīng)濟快速發(fā)展的市場環(huán)境下，我國的相關制度并不完善。中小企業(yè)在激烈的市場競爭中面臨著較大的競爭風險，風險意識明顯卻不足。再者，市場是不斷變化的，許多中小企業(yè)只顧眼前利益，忽略長遠利益，在經(jīng)濟活動中缺乏風險防控意識，使得企業(yè)的資金面臨著巨大風險，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)風險，就會影響到商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款，進而造成中小企業(yè)融資難。
（三）擔保方式陳舊。在我國當前中小企業(yè)當中，企業(yè)在進行融資過程中，需要尋找擔保公司來為其進行擔保，而擔保公司則需要對擔保對象的資金、經(jīng)營狀況進行全方位的了解。在我國，許多擔保公司都是由政府出資組成的，擔保方式都是采用抵押的形式，缺乏創(chuàng)新；同時，我國中小企業(yè)自身實力與一些大型企業(yè)相比差距較大，擔保公司在進行考查的時候，一旦中小企業(yè)資金流動出現(xiàn)問題，就會導致出現(xiàn)擔保困難等問題。另外，中小企業(yè)的融資方式比較單一，主要體現(xiàn)在銀行借貸、民間借貸方面。
三、供應鏈金融背景下中小企業(yè)融資模式分析
（一）應收賬款融資模式。應收賬款融資模式是當前中小企業(yè)較為有效的一種融資方式，中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款，由銀行為處于供應鏈上游的中小企業(yè)提供融資。中小企業(yè)貸款前必須向供應鏈上核心大企業(yè)收取賬款單據(jù)，并以此作為擔保向銀行申請貸款。在這種融資模式下，它包括了中小企業(yè)、商業(yè)銀行、債務企業(yè)、債券企業(yè)。債務企業(yè)承擔著彌補銀行損失的責任。另外，在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對該企業(yè)的風險進行評估，只是更多關注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行評估。在應收賬款融資模式下，中小企業(yè)可以獲得商業(yè)銀行提供的貸款，進而解決中小企業(yè)短期內的資金短缺問題，推動中小企業(yè)的發(fā)展。
（二）保兌倉融資模式。保兌倉就是中小企業(yè)向合作銀行繳納一定的保證金后開出承兌匯票，并由合作銀行承兌的一種融資模式。在保兌倉融資模式下，融資企業(yè)需要向供應鏈中的上游供應商預付賬款，進而才能獲得相應的原材料和產(chǎn)成品。這種保兌倉融資模式比較適合短期內資金較為緊張的中小企業(yè)，因為通過保兌倉融資模式，可以對中小企業(yè)的某項專門的預付賬款進行一個短期融資。這種短期融資行為由于風險較低，所以容易獲得銀行的支持。同時，通過保兌倉融資，融資企業(yè)可以分批支付貸款，享用優(yōu)先使用貨物的權利，既緩解了企業(yè)短期資金壓力，同時也為銀行帶來了收益。
（三）融通倉融資模式。融通倉是一種物流和金融集成式的創(chuàng)新服務，融通倉的目的就是通過資金流盤活物流，實現(xiàn)供應鏈上多方共贏。在這種模式中，引起了一些物流企業(yè)對融資企業(yè)的質押物進行保管、驗收、核對等，同時協(xié)同銀行做好質押物的風險評估工作，進而降低銀行的風險。中小企業(yè)自身的資金實力較弱，當他們在采用融通倉融資時，銀行需要對企業(yè)進行重點考查，對中小企業(yè)的經(jīng)濟能力進行綜合評估，并以此評估內容來確定貸款金額。融通倉融資模式是一種中小企業(yè)融資的新渠道、新途徑。通過這種業(yè)務，中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質押品，從而架設銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。
四、中小企業(yè)融資難應對策略
（一）完善信用評級體系建設。中小企業(yè)作為我國社會經(jīng)濟發(fā)展過程中一股不可忽略的力量，其發(fā)展對我國社會經(jīng)濟有著巨大的影響。信譽作為影響到中小企業(yè)融資的一個重要因素，為了更好地為企業(yè)融資，加強信用評價體系建設意義重大。首先，政府及相關部門必須完善相關法律法規(guī)，建立相應的信用法規(guī)，規(guī)范中小企業(yè)行為，保障信用評級的公平、公正性；其次，中小企業(yè)要完善信息披露制度，增強會計信息的透明度，從而提高企業(yè)自身的信譽。
（二）強化風險意識，建立風險評估體制。在這個競爭日益激烈的市場環(huán)境下，風險是市場競爭中不可避免的一個問題，中小企業(yè)要想在風險巨大的市場中生存下去，就必須提高自身的經(jīng)營風險意識。首先，增強員工的風險意識，時刻居安思危，憂企業(yè)之憂，嚴格落實企業(yè)各項決策和部署，從而確保企業(yè)內部健康、穩(wěn)定發(fā)展。其次，要建立風險評估體制，以市場為導向，加強風險預測及評估，進而確保企業(yè)資金安全。另外，銀行完善風險評估機制，對企業(yè)進行綜合風險評估，進而更好地促進金融市場的發(fā)展。
（三）整頓擔保行業(yè)。中小企業(yè)在進行融資的過程中，擔保公司有著不可替代的作用。針對我國目前擔保市場現(xiàn)狀，對擔保行業(yè)進行整頓已經(jīng)迫在眉睫。首先，要區(qū)分擔保市場，確定監(jiān)管對象，建立集合債券融資擔保業(yè)務監(jiān)管體系；其次，擔保公司要加強內部管理，規(guī)范公司的各種行為。同時，為了更好地促進中小企業(yè)的發(fā)展，加大擔保方式的創(chuàng)新也極為必要。例如，在抵押的基礎上增加聯(lián)合擔保，既可以降低擔保風險，又可以促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。
五、結語
在供應鏈金融背景下，中小企業(yè)作為供應鏈中的一部分，要想更好地發(fā)展，就應當認識到供應鏈金融的優(yōu)勢，根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展，合理地為中小企業(yè)融資，從而有效解決企業(yè)短期的資金困難問題，進而促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
主要參考文獻：
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［4］毛鶴穎.基于供應鏈金融視角下中小企業(yè)融資的實現(xiàn)機制［D］.山東大學，2012.
［5］白瑞.中小企業(yè)融資視角下的供應鏈金融及其風險控制研究［D］.西南財經(jīng)大學，2014.
解決中小企業(yè)融資難是一個系統(tǒng)工程。其中，政府的政策導向作用舉足輕重。
政策護航
2008年8月2日，第二屆APEC工商咨詢理事會亞太中小企業(yè)峰會在杭州舉行。來自政府、企業(yè)界以及學術界的多位人士都已經(jīng)確定，中小企業(yè)的“冬天”已經(jīng)開始……
國家發(fā)改委中小企業(yè)司有關負責人表示，今年上半年，全國有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉。而作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)代表的紡織業(yè)企業(yè)倒閉超過1萬家，有2000多萬工人被解聘。此外，眾多出口型企業(yè)、空調企業(yè)、電視行業(yè)以及靠“代工”來生存的企業(yè)也都面臨洗牌。
新一輪中小企業(yè)破產(chǎn)潮的出現(xiàn)有很多原因，如人民幣持續(xù)升值、國際上中國制造的信譽下降、出口貿易受阻，原材料漲價、工資成本上升，以及政策頻繁調整帶來的不安全感等。但歸根結底，是資金扼住了中小企業(yè)命運的咽喉。為解決中小企業(yè)融資難的問題，從中央到地方都制定了方方面面的政策措施。
中央領跑
中小企業(yè)生存難、融資難的問題早已引起了中央的高度重視。
早在去年7月，國家四部委就表示要從信貸政策、稅收、信用環(huán)境等方面為中小企業(yè)融資解困。
比如，為降低銀行開展中小企業(yè)貸款的成本，銀監(jiān)會規(guī)定，凡是對中小企業(yè)貸款實行分賬考核的銀行，可以按照貸款逾期天數(shù)風險分類矩陣對中小企業(yè)貸款進行分類。此外，對在中小企業(yè)貸款業(yè)務上表現(xiàn)出色的全國性商業(yè)銀行，準予其增設機構和網(wǎng)點；對在中小企業(yè)貸款業(yè)務上表現(xiàn)出色的地方法人銀行業(yè)金融機構，準予其跨區(qū)域增設機構和網(wǎng)點。
從鼓勵區(qū)域性中小企業(yè)擔保機構發(fā)展出發(fā)，財政部也表示將對擔保機構新增的貸款擔保余額、風險損失等給予一定的獎勵和補助；對有關部門和中介機構開展中小企業(yè)和經(jīng)營者信用登記、信用征集、信用評估和信用等活動給予一定資助。2007年，中央財政安排支持中小企業(yè)的專項資金增長了16.7%。并且財政部還將研究針對中小企業(yè)的政府采購政策，通過在政府采購中確定一定的比例，以招標方式保證中小企業(yè)獲得政府訂單。
今年3月，銀監(jiān)會又下發(fā)《關于在從緊貨幣政策形勢下進一步做好中小企業(yè)金融服務工作的通知》（銀監(jiān)辦通【2008】71號），要求各銀行業(yè)金融機構在從緊的貨幣政策形勢下，切實增強中小企業(yè)授信服務工作的主動性和前瞻性，抓早、抓實、抓好今年的中小企業(yè)授信工作，確保全年的中小企業(yè)貸款增幅不低于本機構今年全部貸款的平均增長速度。然而，據(jù)統(tǒng)計，今年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元，其中只有約3000億元貸款落實到中小企業(yè)，比去年同期減少了300億元。
7月，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2008年第二季度例會，指出要進一步調整和優(yōu)化信貸結構，引導金融機構為中小企業(yè)提供合適的金融產(chǎn)品和金融服務，增加對中小企業(yè)的資金支持。
8月初，鑒于中小企業(yè)融資的主力銀行主要是地方金融機構，人民銀行采用“區(qū)別對待”的方式，對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A上調增5%，對地方性商業(yè)銀行調增10%。很明顯，這種“區(qū)別對待”政策反應了央行緩解中小企業(yè)融資難的政策意圖。
最近，科技部、財政部、國稅總局又聯(lián)合《高新技術企業(yè)認定管理辦法》172號文，對國家重點支持的高新技術領域企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策做了具體規(guī)定。
可以說，中央對中小企業(yè)的關注是前所未有的，也正在盡可能減小從緊的貨幣政策在實際操作中對中小企業(yè)造成的“擠出效應”。
地方加力
多年來以中小企業(yè)發(fā)達揚名的南方諸省，現(xiàn)如今卻成為“倒閉重災區(qū)”。面對普遍出現(xiàn)的停工、半停工以及倒閉現(xiàn)象，一些地方也因地制宜，出臺一系列具體的政策措施。
制定中小企業(yè)信貸支持總體規(guī)劃。山東省中小企業(yè)辦、農(nóng)信社聯(lián)合推出了“三年萬家”計劃，確定今后3年每年選擇3000家以上符合國家宏觀調控和產(chǎn)業(yè)政策、合法誠信經(jīng)營的中小企業(yè)，重點給予信貸支持。
實行擔保貸款風險共擔。上海市構建了多渠道、市場化運作的中小企業(yè)貸款信用擔保機制，形成了較為成熟的擔保貸款風險共擔和擔保資金放大機制。市、區(qū)（縣）兩級財政分別按高新技術企業(yè)6∶4、一般企業(yè)5∶5的比例共擔擔保資金風險；擔保資金與銀行貸款按1∶5比例放大，并按高新技術企業(yè)9∶1、一般企業(yè)8.5∶1.5的比例共擔貸款壞賬損失風險。
“微小企業(yè)培育庫”。這是浙江省中小企業(yè)局從2005年開始逐步建立的一個信息庫，年主營業(yè)務收入500萬元以下的企業(yè)都是培育庫的跟蹤對象，一旦被列入培育庫，企業(yè)可享受來自政府層面的信貸“關照”，并在融資理財?shù)确矫娼o予指導。而且為了鼓勵銀行為微小企業(yè)集體“開綠燈”，浙江率先在全國推出貸款風險補償政策，由省和市、縣財政按1∶1配套出資，對銀行給予微小企業(yè)貸款風險補償。僅省農(nóng)信社一家，就得到省級補償金1800多萬元，占補償金的近50%。2008年，省政府將補償資金增至6500萬元。
搭建中小企業(yè)融資合作平臺。廣東省東莞市與中國出口信用保險公司共同搭建中小企業(yè)政策性融資服務平臺，幫助企業(yè)盤活應收賬款，提供賒銷信用和免抵押融資等服務。自2007年12月啟動以來，承保了39家企業(yè)、折合11.69億元的出口業(yè)務，為出口企業(yè)帶來融資6.82億元；承保了14家企業(yè)共計5.3億元的國內銷售業(yè)務，共帶動內銷融資約1.5億元。
設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金。杭州、紹興兩市分別于今年4月、7月投入2億元設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，引導社會資金投向創(chuàng)業(yè)領域。同時，浙江省規(guī)定符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對未上市中小高新技術企業(yè)進行2年以上的投資，其投資額的70%可在應納稅所得中抵扣。
摘 要：在當前中國經(jīng)濟下行的趨勢下，中小企業(yè)融資困難，企業(yè)發(fā)展嚴重的受到制約。本文通過分析當前中小企業(yè)集群融資的現(xiàn)狀，中小企業(yè)集群融資存在的問題，提出了相關的建議，找出適合我國中小企業(yè)發(fā)展的模式。
中圖分類號：F275文獻標志碼：A
文章編號：1000-8772（2015）08-0022-01
一、中小企業(yè)集群融資的現(xiàn)狀
目前，中小企業(yè)已成為了我國經(jīng)濟的一個首要才組成部分。但絕大多數(shù)的中小企業(yè)僅占有不超過兩成的融資資源，大多數(shù)正規(guī)融資方式與中小企業(yè)無緣。融資難已經(jīng)成為限制我國中小企業(yè)成長的首要原因，這必將直接影響我國經(jīng)濟增長的質量和速度。
在對外融資中，銀行借貸在中小企業(yè)集群內成為籌資的最首要的方式。對內融資是中小企業(yè)根本的資金來源。集群內部融資主要包括自由資金積累、企業(yè)之間貨款相互拖欠和各種形式的民間資金借貸。民間借貸和內部集資是集群內中小型企業(yè)籌資過程中首要的方式。
二、中小企業(yè)集群融資的比較及存在的問題
（一）從集群組織同盟的組織結構的角度劃分
從集群組織同盟的內部構成角度看中小企業(yè)集群融資模式可分為兩類：一種為集群總體融資模式，一種為互助擔保同盟模式。
1. 集群總體融資模式：集群總體融資模式是指集群中各相關成員通過系統(tǒng)的整合，以總體融資的方式，將所融資金在總體內部重新劃分，繼而實現(xiàn)集群內部各成員的融資意愿。
2. 互助擔保同盟模式：互助擔保同盟模式是指集群內成員之間通過彼此擔?；蛘叱闪⒒ブ鷵Ｍ?，為每個成員的融資提供擔保的方式，向外部資金持有者進行融資的一種融資模式。
（二）從集群融資功能的角度劃分
從集群融資功能的角度可將融資模式劃分為三種。
1. 關系借貸型融資模式：關系借貸型融資模式主要指集群內企業(yè)因信譽而形成的應記入借方貸方的資產(chǎn)和負債。
2. 成本節(jié)約型融資模式：成本節(jié)約型融資模式是指從機會成本角度來衡量集群式融資與非集群式融資在融資量上的成本節(jié)約。
3. 風險共擔型融資模式：風險共擔型融資模式主要指集群式融資優(yōu)勢導致的增量投資，包括企業(yè)間戰(zhàn)略同盟、金融機構、外商投資的增加等。
（三）現(xiàn)存中小企業(yè)集群融資模式及其特點
1. 中小企業(yè)集合債券模式：中小企業(yè)集合債券模式就是將集群中聯(lián)系較為緊密的多個中小企業(yè)聯(lián)合起來，發(fā)行企業(yè)債券。中小企業(yè)集合債券模式具有以下優(yōu)點：第一，減小投資風險。單一企業(yè)進行債券投資的最主要風險來源于企業(yè)遭遇財務危機；第二，發(fā)債可能性提高；第三，發(fā)債的成本降低。
2. 大企業(yè)擔保融資模式：集群中的大企業(yè)，綜合實力比中小企業(yè)突出，而且經(jīng)過持續(xù)和平穩(wěn)的往來，中小企業(yè)與大企業(yè)間建立起了牢固的信任關系。大企業(yè)擔保融資模式的優(yōu)點有：第一，可以減少融資時間；第二，可以減少信息不對稱；第三，可以降低成本。
3. 園區(qū)融資模式：園區(qū)融資模式即把特定地域中產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為一個總體向金融機構貸款的融資模式。
4.“五位一體”融資模式：“五位一體”融資模式是通過政府、政策性擔保中心、銀行、社會中介機構相互配合，促進中小企業(yè)融資的新模式。此種融資模式的優(yōu)點是：第一，可以有效地解決信息不對稱；第二，降低貸款風險。
三、適合中小企業(yè)集群融資的模式
（一）中小企業(yè)集群融資模式的選擇標準
選擇集群融資模式的標準，一是要有一定融資效率，二是要能體現(xiàn)集群融資的優(yōu)勢，三是可操作性質。
1. 集群融資效率最大化
中小企業(yè)融資具有“時間短、需求急、額度小”的特點。
2. 集群融資優(yōu)勢最大化中小企業(yè)集群融資的優(yōu)勢是因為集群的競爭優(yōu)勢，應該充分利用這些競爭優(yōu)勢，即充分利用信息上的相互支持和業(yè)務上的普遍聯(lián)系。
（二）適合我國中小企業(yè)集群融資的模式
1. 建立中小企業(yè)信譽互助的可行性
根據(jù)目前的實際情況以及集群的特點，整理出可以建立中小互助擔保協(xié)會體系的依據(jù)。（1）集群內企業(yè)之間存在緊密聯(lián)系的關系，業(yè)務往來關系穩(wěn)定，為信譽互助組織的產(chǎn)生提供了牢固的合作基礎。（2）集群是由眾多中小企業(yè)成員在一定范圍一定程度內緊密聯(lián)系聚合而成的，為成員企業(yè)提供貸款擔保創(chuàng)造了條件。（3）在集群內，各成員間彼此熟悉，業(yè)務往來密切，在環(huán)境和意識形態(tài)上十分接近，容易產(chǎn)生信譽機制。（4）中小企業(yè)集群為信用互助組織提供了組織和制度條件。集群內中小企業(yè)之間的其他合作也創(chuàng)造了條件和保障制度。
2. 中小企業(yè)集群融資模式以互助擔保公司為中心
在中小企業(yè)集群地區(qū)，互助擔保公司的成員企業(yè)可以借助互助擔保公司的擔保從銀行獲取貸款。
3. 中小企業(yè)發(fā)展互助擔保機構容易產(chǎn)生的問題
互助擔保機構是否可以在中小企業(yè)籌資方面起作用，這需要滿足以下兩個條件：（1）機構必須具有較高的運行效率；（2）建立的信譽合作組織要有充足的社會資本對其成員企業(yè)進行有效的約束。
4. 互助擔保融資模式適合中小企業(yè)集群融資模式的原因
貸款抵押品的鑒別機制和銀行核查成本對籌資額的影響，將籌資企業(yè)的資本狀況、存在危險與能夠提供的質押品價值相聯(lián)系，從而使質押品和企業(yè)規(guī)模成為決策籌資額度的首要因素。
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我國中小企業(yè)在促進科技進步、增進就業(yè)、擴大出口等方面發(fā)揮了不可忽視而且不可替代的作用。截止2003年底，我國己經(jīng)注冊的中小企業(yè)達1 000多萬家，提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，工業(yè)總產(chǎn)值和實現(xiàn)利稅分別占全國的60％和40％以上。然而，我國中小企業(yè)普遍受到融資難的困擾。上海城市合作銀行在2003年曾對上海停產(chǎn)的中小企業(yè)進行了調查，發(fā)現(xiàn)47％的企業(yè)是由于資金短缺而停產(chǎn)的，在停產(chǎn)原因中位列第一位。國際金融公司的問卷調查也表明41%的中小企業(yè)認為融資難是制約其發(fā)展的主要瓶頸。
二、對策、方案和措施
1、中小企業(yè)自身應不斷進取，根據(jù)本企業(yè)的特點，選擇適合自己的技術創(chuàng)新戰(zhàn)略和產(chǎn)品創(chuàng)新方式來形成和保持以技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為基礎的競爭優(yōu)勢，加上管理創(chuàng)新，才會有好的市場份額，科學的成本控制，開拓企業(yè)勢力，提升發(fā)展后勁，降低企業(yè)的不穩(wěn)定因素。
2、推進中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。
產(chǎn)業(yè)集群是產(chǎn)業(yè)發(fā)展演變過程中的一種地緣現(xiàn)象，即某個領域內相關聯(lián)（互補、競爭）的企業(yè)與機構在一定的地域內連片形成上中游機構完整（從原材料供應到銷售渠道甚至是最終用戶）支持產(chǎn)業(yè)體系健全、具有靈活機動等特性的有機體系集群內，企業(yè)之間建立了密切的合作關系。近20年來，我國的東南沿海地區(qū)，特別是江浙一帶，以一個市縣甚至一個鎮(zhèn)為范圍，集中某種產(chǎn)品的社會化，形成了一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群，如溫州的皮鞋、義烏的小商品、海寧的皮革，這些地區(qū)表現(xiàn)出極強的活力和競爭力也是源于產(chǎn)業(yè)集群。
產(chǎn)業(yè)集群是中小企業(yè)克服規(guī)模不足，提高競爭力的有效途徑；另一方面實踐證明，產(chǎn)業(yè)集群內的中小企業(yè)比較好地解決了其融資難題。產(chǎn)業(yè)集群可以促進民間融資發(fā)展，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。集群內的企業(yè)主可以通過私人關系借貸，雙方由于地緣關系相互了解，有的是同學、朋友甚至是兄弟姐妹，信息不對稱程度降低，借貸的風險小。從我國目前的實際來看，產(chǎn)業(yè)集群內形成了多種民間融資形式，比如：業(yè)主之間以“賒賬”或延緩支付的方式來計付加工費，以信任貸款為主的“民間錢莊”等等；產(chǎn)業(yè)集群內形成的獨特的產(chǎn)業(yè)環(huán)境增大了企業(yè)的守信度，有助于企業(yè)進入資本市場進行直接融資；產(chǎn)業(yè)集群具有一定的規(guī)模，使融資獲得規(guī)模效應和乘數(shù)效應，它所形成的網(wǎng)絡使企業(yè)逃廢債務的可能性減小，降低銀行的交易成本，金融機構的風險。
為了更好的發(fā)展和改進我國的企業(yè)集群融資，可以從下面幾個方面努力：加快拓寬民營金融經(jīng)營范圍，使民營金融機構取得國民待遇；加快中小企業(yè)集群產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和風險投資基金和中小企業(yè)集群龍頭企業(yè)的上市步伐；加快企業(yè)集群區(qū)域民營金融的發(fā)展和加快建設為企業(yè)集群服務的區(qū)域性中心銀行；加強金融界對企業(yè)集群產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。
3、克服信息不對稱因素。
解決信息不對稱的辦法包括兩方面：一是建立制度；二是改善本身行為。Berger和Udell（1998，2002）從銀行的角度，將大企業(yè)由規(guī)范財務報表體系披露而易于量化和傳遞的心理稱為“硬信息”，并在此基礎上提出了“關系融資假說”，即企業(yè)固定的與數(shù)量極少的銀行打交道，通過長期和多種渠道的接觸可以使銀行獲得貸款企業(yè)及其業(yè)主的相關信息從而有效的緩解信息不對稱問題?？梢詮囊韵路矫婵刂菩畔⒉粚ΨQ：
提高信息質量。首先加強企業(yè)內部管理，完善企業(yè)內部控制制度，規(guī)范企業(yè)的信息結構，特別是企業(yè)內部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并的內部會計控制規(guī)范體系有內部會計控制規(guī)范――基本規(guī)范，貨幣資金、采購和付款、銷售與收款；將要制定并的內部會計控制規(guī)范體系有工程項目、成本費用、擔保、對外投資、實物資產(chǎn)、籌資、經(jīng)理人股票期權等，認真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質量的評價可以從內部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允及時，會計信息的真實可靠等方面進行。
注重企業(yè)的信用建設，企業(yè)的信用建設歸根結底是一個誠信問題。水在“21世紀管理的發(fā)展趨勢”中談到，世界華人成功的原因之一就是誠信，人際信譽成為華人商業(yè)信譽的重要基礎和依據(jù)，誠信實際上成為一種資產(chǎn)，一種保障，道德約束成為法律強制之外的又一重要商業(yè)機制。因此，中小企業(yè)應首先做到“誠”和“信”，以誠信作為經(jīng)營的基本理念。企業(yè)信用狀況的評價可以從貸款及時歸還、合同履約率、按時供貨等方面進行。
制定和實施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關銀行打交道，主動邀請有關人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可以從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關系等方面進行。
4、構建與中小企業(yè)發(fā)展相適應的金融服務體系。
（1）進一步建立健全為中小企業(yè)服務的法律法規(guī)體系。立法先行是發(fā)達國家支持中小企業(yè)融資、規(guī)范各類小額信貸活動的重要措施。如日、英、德、意等國通過立法給予中小企業(yè)融資以強有力的支持和援助。我國雖在2002年6月29日頒布了《中小企業(yè)促進法》，為廣大中小企業(yè)發(fā)展融資提供了法律上的保護和支持，但還應該更為細致，更為具體可操作性的法律、法規(guī)上與之配套，如《中小企業(yè)信用擔保法》、《中小企業(yè)融資法》等法律、法規(guī)體系。
（2）進一步改善國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務。國有商業(yè)銀行應成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓寬面向中小企業(yè)的信貸業(yè)務，公開信貸政策，簡化業(yè)務程序，更好地為中小企業(yè)服務。國有商業(yè)銀行要進一步增強對中小企業(yè)的服務意識，把改善對中小企業(yè)的金融服務措施落到實處；要合理配置貸款權限，縣級分支機構要樹立主要為中小企業(yè)服務的觀念；國有商業(yè)銀行應開展對中小企業(yè)的授信服務，加大信貸業(yè)務創(chuàng)新力度。
（3）積極發(fā)展包括民營機構在內的中小金融機構，在發(fā)展中加強監(jiān)管和風險防范。在政策上對國有銀行和包括民營金融機構在內的中小金融機構一視同仁；要加強對中小金融機構的正確引導，實行正確的發(fā)展戰(zhàn)略；規(guī)范中小金融機構的市場推出，重建中小金融機構的社會信譽；中小金融機構要按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》的有關要求，建立符合市場經(jīng)濟要求的現(xiàn)代金融制度，形成一套適應中小金融發(fā)展要求的治理機構和內控制度；深化農(nóng)村信用改革，建立健全農(nóng)村金融體系，將農(nóng)村信用社改造成股份制金融企業(yè)或農(nóng)村商業(yè)銀行。在城鎮(zhèn)社區(qū)組建信用社，將商業(yè)銀行個人存款2 000元以內不開戶資金收納起來，向中小企業(yè)投資，為中小企業(yè)融資開辟新渠道。
（4）建立多層次、專門為中小企業(yè)服務的中小資本市場體系。中小資本市場體系主要包括兩個層面：二板市場和區(qū)域性小額資本市場，就其分工來看，二板市場主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題；區(qū)域性小額資本市場則主要為達不到進入二板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務，包括處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供私人權益性資本。
在香港創(chuàng)業(yè)板“傷風”、深圳創(chuàng)業(yè)板“難產(chǎn)”的復雜背景下，針對我國現(xiàn)代化發(fā)展的實際和完善資本市場體系需要，提出發(fā)展三板市場。所謂三板市場是指在主、二板市場之外的，專門為有發(fā)展?jié)摿?，處于初?chuàng)業(yè)期和幼稚期的風險企業(yè)融資并提供退出通道，同時又使風險資本通過股權轉讓和企業(yè)并購方式退出，通過證券公司為中介，以場外電子柜臺交易為典型交易形態(tài)的新型資本市場，其基本功能是為高成長性小企業(yè)發(fā)行股票和未上市企業(yè)股權轉讓提供服務。
大力發(fā)展三板市場有其獨特的意義：一方面中小企業(yè)可以通過三板市場門檻更低，涵蓋范圍更廣的融資平臺募集更多社會資本，解決企業(yè)發(fā)展流動資金的燃眉之急；另一方面，我國新千年產(chǎn)業(yè)結構調整迫切需要結構完善的資本市場體系，以抓兩頭（主、三板市場）帶中間（二板）和以三板促二板發(fā)展的具體途徑來完善多層次資本市場體系。
但我國在該方面的理論研究不僅起步晚，而且僅局限在主、二板市場，對三板市場缺乏研究又無三板市場實體。因此，我們必須借鑒國外經(jīng)驗，立足我國國情進行創(chuàng)新研究、系統(tǒng)研究和大膽實踐，即首先對三板市場整體結構從理論到實踐進行關聯(lián)性、實質性研究和具體設計，進而針對制約因素采取有效措施，促進我國三板市場的創(chuàng)生和健康發(fā)展，從而形成、完善我國多層次的資本市場體系。
（5）發(fā)展風險投資。包括開辟多種形式的風險投資資金的籌資渠道和建立風險投資公司及產(chǎn)權交易市場。風險投資資金的渠道主要包括以下五類：一是將選項啟動資金投入一定比例，作為種子基金；二是組建多層次的科技開發(fā)銀行，參與風險投資；三是鼓勵大企業(yè)同高技術風險企業(yè)投資；四是創(chuàng)造條件拓寬外資進入風險投資領域；五是條件成熟時，考慮將社會保障基金等社會閑置資金用于風險投資。
論文摘要：目前“融資難”已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，這其中原因有很多。有企業(yè)自身的原因，有政府的原因，有結構政策的原因，有金融機構的原因等。我們通過對國外中小企業(yè)融資制度的分析，借鑒國外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗，來幫助我國中小企業(yè)資金融入，改善我國中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會環(huán)境。
一、我國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀
改革開放以來，我國中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對我國國民經(jīng)濟的貢獻率不斷提高，中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、創(chuàng)造就業(yè)機會、增加農(nóng)民收入、轉移農(nóng)村富余勞動力等方面發(fā)揮越來越重要的作用。我國目前城市集體企業(yè)、農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)個體與民營企業(yè)等非國有的中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過了1200萬家．占全部注冊企業(yè)數(shù)的99％，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到了70％和45％，提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，這說明中小企業(yè)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟高速運轉的助推器。但是，最近幾年，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業(yè)進一步發(fā)展的最重要的因素是中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資數(shù)量少、融資結構不合理、融資成本高。如對工業(yè)增加值貢獻率不到30%的國有企業(yè)占用了70%以上的銀行貸款，但創(chuàng)造了70%的國民生產(chǎn)總值的非國有企業(yè)只獲得30%的銀行貸款。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，中小企業(yè)將難以持續(xù)快速發(fā)展，會直接影響整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。
二、我國中小企業(yè)融資困難現(xiàn)狀中存在的問題
目前，我國中小企業(yè)融資渠道單一，以銀行貸款為主要外源融資渠道，直接融資匱乏。就其過分依賴的間接融資來看，我國中小企業(yè)獲得的信貸支持相對較少，有關數(shù)據(jù)表明，我國國有銀行增量信貸資金的70％～80％都投向了國有大型企業(yè)，中小企業(yè)得到的只有20％左右的信貸資金，而這僅有的20％信貸資金卻是近1000萬家中小企業(yè)搶奪的主要資金來源。從以上融資的現(xiàn)狀分析可以看出“融資難”已經(jīng)嚴重制約我國中小企業(yè)發(fā)展。究其根源，既有中小企業(yè)自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。
1.企業(yè)自身原因
（1）中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術水平落后，產(chǎn)品結構單一且科技含量低，抵御風險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風險較大。加上中小企業(yè)信譽不高，信用觀念淡漠，導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業(yè)信息披露意識不強，財務管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個別中小企業(yè)還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經(jīng)營、懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業(yè)的整體信用水平。
（2）中小企業(yè)財務制度不健全，內部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。椐調查，我國中小企業(yè)50%以上財務制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質較低，缺乏應有的財務管理知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y。同時，企業(yè)為了應付監(jiān)督部門的檢查，還要準備兩套賬，甚至多套賬，這樣，企業(yè)很難提供準確的會計信息資料，銀行也無法摸清企業(yè)的真實面目，增加銀行對企業(yè)貸款的風險。
2.銀行方面的原因
（1）體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構仍以四大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導致四大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆賬等不良貸款實行追究制，因此銀行方面對中小企業(yè)的放貸自然多一份謹慎和小心。
（2）信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者（中小企業(yè)）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)資金在經(jīng)營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業(yè)就有優(yōu)勢在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業(yè)提供更多融資服務的動力。
（3）缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。
3.政府部門的原因
政府部門對中小企業(yè)的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計劃經(jīng)濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實質性的變化。特別是國家現(xiàn)階段對國有企業(yè)實行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，而對中小企業(yè)仍然不能享受這些優(yōu)惠政策。
在我國，中小企業(yè)雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本應享受的優(yōu)惠政策往往實際最終無法實現(xiàn)。
三、國外中小企業(yè)融資制度分析
美、日、韓在中小企業(yè)融資政策上有很多的共同點：
1.在政府意圖上，以立法的形式明確中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位，制定各種支持政策，旨在改善中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中的弱勢地位，提高中小企業(yè)的競爭能力。
2.在金融支持上，普遍建立中小企業(yè)政策性銀行或信用擔保機構，通過政府直接貸款或給中小企業(yè)貸款提供擔保來保障中小企業(yè)順利融資。
3.在稅收政策上，對中小企業(yè)實行稅收優(yōu)惠，制定各種中小企業(yè)稅收的減免與寬限政策，給予財政援助，提高中小企業(yè)的競爭力。
4.在法律制度上，制定一系列有關支持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。中小企業(yè)有很強的創(chuàng)新能力，美國有一半以上的創(chuàng)新發(fā)明是在小企業(yè)實現(xiàn)的，小企業(yè)人均發(fā)明創(chuàng)造是大企業(yè)的兩倍：中小企業(yè)對科技進步有很大的貢獻，美國的高技術公司在起步階段通常是中小企業(yè)。另外風險資本在中小企業(yè)的發(fā)展過程中起著舉足輕重的作用。
目前，我國的中小企業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)值、實現(xiàn)稅收和外貿出口分別約占全國總值的60％，40％和60％。隨著全球經(jīng)濟的一體化，中小企業(yè)面臨著國內大型企業(yè)與跨國公司的雙重挑戰(zhàn)，原本融資渠道窄、獲資金援助困難的中小企業(yè)就更加顯得力不從心。因此，結合我國中小企業(yè)實際發(fā)展狀況，借鑒美、日、韓等國支持中小企業(yè)的成功經(jīng)驗，促進我國中小企業(yè)健康發(fā)展成為當前一項十分迫切的任務。通過美、日、韓中小企業(yè)融資制度給我國中小企業(yè)融資有了很大的啟示。
四、為我國中小企業(yè)融資支招
1.強化自身素質建設，全面提升中小企業(yè)融資能力
（1）強化財務管理，杜絕造假現(xiàn)象。中小企業(yè)提供給銀行的會計報表資料應該數(shù)據(jù)準確、真實有效，如實反映企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營成果。中小企業(yè)要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認識，建立健全各項規(guī)章制度，強化內部財務管理，規(guī)范經(jīng)營，自我約束，確保企業(yè)的各項經(jīng)濟活動和財務收支必須在國家的法律、法規(guī)及規(guī)章允許的范圍內進行，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的透明度，保證會計信息的真實性和合法性，這也是中小企業(yè)轉換經(jīng)營機制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、謀求最佳經(jīng)濟效益和社會效益所要求的。
（2）加強企業(yè)自身信用建設。對于中小企業(yè)自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，市場競爭是公平競爭。它拒絕欺詐，排斥投機取巧，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小企業(yè)，要相互信任、恪守信用、以誠為本。
（3）積極拓寬中小企業(yè)融資渠道。目前，我國中小企業(yè)融資主要是通過銀行機構來實現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過度依賴銀行貸款，不僅會產(chǎn)生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。因此，應積極發(fā)展資本市場，并鼓勵和引導中小企業(yè)直接融資，以改變企業(yè)主要依賴銀行獲得資金的現(xiàn)狀。
2.加大銀行等金融機構的改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務
（1）發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機構。我國應大力發(fā)展中小型金融機構，在股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、城市信用社或商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及未來的社區(qū)銀行中擴充針對中小企業(yè)的金融業(yè)務，以滿足廣大中小企業(yè)的需要。
（2）完善信貸人員考核制度，適當下放基層行貸款審批權限。根據(jù)
（3）放寬抵押貸款條件，適當擴大貸款抵押率。銀行應進一步放寬抵押品的范圍。根據(jù)《銀行開展小企業(yè)授信工作指導意見，銀行可接受房產(chǎn)和商鋪抵押，商標專用權、專利權、著作權等知識產(chǎn)權中的財產(chǎn)權質押，倉單、提單質押，基金份額、股權質押，應收賬款質押，存貨抵押，出口退稅稅單質押，資信良好企業(yè)供銷合同質押，小企業(yè)業(yè)主或主要股東個人財產(chǎn)抵押、質押以及保證擔保等。還應完善抵押物拍賣市場和中介機構，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)。
3.發(fā)揮政府扶持和引導作用，改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會環(huán)境
（1）完善風險投資機制和資本市場，為中小企業(yè)融資提供良好環(huán)境。風險投資是一項高風險的戰(zhàn)略投資。由于我國在政策環(huán)境、退出機制、企業(yè)制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，風險投資在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風險投資發(fā)展的政策法規(guī)、經(jīng)濟體制、金融秩序等外部環(huán)境。政府應該培育我國真正的風險投資主體，為風險投資創(chuàng)造良好環(huán)境和出臺優(yōu)惠政策。盡快降低中小企業(yè)進行股權融資的門檻，拓寬企業(yè)直接融資渠道。
（2）要放松金融管制，引導民間資本發(fā)展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵民間融資。中小企業(yè)將持續(xù)發(fā)展，大型商業(yè)銀行肯定不能滿足融資的需要。中國民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國家可在高新技術開發(fā)區(qū)和民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)試點民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國利民的大好事。簡便、快捷的民間融資是中小型民營企業(yè)融資的最重要渠道。
（3）政府規(guī)范和引導中小企業(yè)，構建中小企業(yè)信用擔保體系。為解決中小企業(yè)融資難的問題，我們應借鑒《中小企業(yè)法》《中小企業(yè)投資法》和《擔保法》等法規(guī)，構建以互擔保為主的中小企業(yè)信用擔保體系?；５膬?yōu)勢來自于民間擔保的產(chǎn)權結構、社區(qū)性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府，而互擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)督轉化為互擔保組織內部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互擔保聯(lián)系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優(yōu)惠的貸款條件；互擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。
（4）制定和完善相關的法律、法規(guī)，提供基本的制度保障。政府在法律法規(guī)體系建設方面做出了很大的努力，但我們還需要更努力。應根據(jù)《中小企業(yè)促進法》，從融資角度，進一步加大對中小企業(yè)的支持力度?？芍种贫ā吨行∑髽I(yè)信用擔保管理條例》和《中小企業(yè)融資基金管理條例》等配套的法規(guī)，改善中小企業(yè)融資的法律環(huán)境。必須制訂專門的《信用法》，使治理我國的信用環(huán)境有法可依。
解決我國中小企業(yè)融資難的問題是一項龐大的系統(tǒng)工程，需要結合我國的具體國情，所處的發(fā)展階段，以及社會、經(jīng)濟、金融在內的各項綜合改革的進程，并通過政府、企業(yè)、金融機構及社會等多方面的共同努力，才能使我國中小企業(yè)最終走出融資困境。
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摘 要 融資困難是當前制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙，這一問題能否得到有效解決不僅關系到中小企業(yè)的健康發(fā)展，更直接影響到中國經(jīng)濟運行的整體質量和既定目標的實現(xiàn)，本文從企業(yè)自身及其外部環(huán)境分析了中小企業(yè)融資困難的各類原因，并就如何改善中小企業(yè)融資狀況提出了若干對策與建議。由于企業(yè)內部的原因和外部的銀行等金融機構、政策和法律法規(guī)、政府等方面的原因，使得中小企業(yè)融資困難，故而現(xiàn)在應建立中小企業(yè)金融支持體系：加強中小企業(yè)金融支持的法律、法規(guī)建設;政府在金融政策上應給予中小企業(yè)一定程度的傾斜，加強中小企業(yè)自身建設，改善融資環(huán)境;開發(fā)有利于中小企業(yè)成長的資本市場，使得這種局面能夠得以改善。
關鍵詞 中小企業(yè) 融資 原因 對策
中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位，2008年下半年以來，由于國際經(jīng)濟形勢急劇惡化，企業(yè)特別是中小企業(yè)受到的沖擊越來越大，目前最突出、最普遍的問題是融資難。由于政策、觀念以及中小企業(yè)自身的原因，使中小企業(yè)融資渠道相對狹窄，資金短缺。
針對當前經(jīng)濟形勢，中小企業(yè)解決融資難問題則主要從中小企業(yè)自身方面、銀行等金融機構方面、政策、法律法規(guī)方面、發(fā)揮政府在中小企業(yè)融資方面的作用等方面來解決。
一、融資方式概述
1.融資
融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。
2.融資方式分類
融資方式是指經(jīng)濟主體獲取資金的形式、手段、途徑和渠道。按照融資過程中資金來源的不同方向可以把融資方式分為內源融資和外源融資。外部融資又可分為債務融資和股權融資。
(1)股權融資
股權融資是指資金不通過金融中介機構，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業(yè)控制權的融資方式。
(2)債務融資
債務融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。
二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
1.資本市場中小企業(yè)融資狀況
目前，中小企業(yè)在資本市場中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國有企業(yè)，中小企業(yè)很少。由于證券市場門檻高，這也導致中小企業(yè)進入證券市場中小企業(yè)融資非常困難。
2.民間、政府中小企業(yè)融資狀況
長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，會有國有資產(chǎn)流失的風險，所以銀行對他們貸款條件較為苛刻。
三、中小企業(yè)融資存在的問題
1.從企業(yè)自身來說，企業(yè)信息不對稱
我國中小企業(yè)的信息不對稱問題比發(fā)達國家的情況要嚴重得多，我國的中小企業(yè)大多難以向銀行提供經(jīng)過審計的合格的財務報表，然而，即使中小企業(yè)擁有會計師事務所提供的審計意見，銀行還會懷疑會計師事務所的可靠性，甚至會對申請企業(yè)的財務報表進行重新審查;另外，銀行和企業(yè)之間沒有建立起長期的合作關系，使得銀行難以長期分析企業(yè)存款賬戶的資金往來情況。
2.從銀行等金融機構方面的原因來說，中小企業(yè)嚴重依賴銀行間接投資，而銀行等金融機構“惜貸”
在我們現(xiàn)有的金融體系中，商業(yè)銀行占據(jù)著主導地位，以銀行為媒介的間接融資是企業(yè)融資的主要方式。對于中小企業(yè)融資業(yè)務，各家商業(yè)銀行為了防范風險均提出了抵押或保證的要求，而中小企業(yè)尚處于成長初期，自身規(guī)模和實力較小，缺少滿足銀行要求的價值充足的抵押物，作為以盈利為目的的商業(yè)銀行為了規(guī)避風險就出現(xiàn)了“嫌貧愛富”的現(xiàn)象。同時，銀行信貸管理體制對貸款責任人的追究很嚴，而激勵機制不足，使后者缺乏用于冒險的精神，一些本不應該流失的優(yōu)質中小企業(yè)客戶就這樣失去了。
四、中小企業(yè)融資問題解決方法
1.中小企業(yè)自身方面
中小企業(yè)要盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策機制、建立完善財務制度，提高財務管理水平，提高企業(yè)經(jīng)營決策的透明度與科學性，充分實現(xiàn)信息公開，解決銀企關系中信息不對稱的問題。其次，強化信用觀念，建立良好銀企關系十分重要。融洽銀企關系最好的辦法，堅持誠信守信，提高資信度，依靠良好的信用、真實的信息贏得銀行的信用和支持。提高中小企業(yè)內源融資能力也是中小企業(yè)融資的一條重要途徑。
2.銀行等金融機構方面
在中小企業(yè)分布較多的縣級以下經(jīng)濟區(qū)域范圍內建立多種形式的金融機構，建立適合中小企業(yè)融資需求的中小商業(yè)銀行。并且加快推進多層次資本市場體系的建立與完善。為使企業(yè)融資多樣化，可以借鑒國外成功經(jīng)驗，發(fā)展多種融資模式， 以減少信息不對稱、降低銀行交易成本和信貸風險、增加銀行收益、提取各種風險準備金用于代償和壞賬處理。
五、結論
總之，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復雜的系統(tǒng)工程，這可以分為三個部分：中小企業(yè)自身，金融機制，政府。核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎部分則在于金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當?shù)囊龑Ш椭С?。金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調控宏觀經(jīng)濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用都是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實選擇。
參考文獻：
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開放以來，中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻。然而，中小企業(yè)融資難問題，嚴重制約著它的健康發(fā)展。目前，中小企業(yè)融資難的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）獲得信貸支持少。據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。
（二）自有資金缺乏。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內部留存收益分別占全國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權融資不足1%。中小企業(yè)的自有資金缺乏十分嚴重。
（三）缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務的金融機構。我國缺少切實面向中小企業(yè)服務的金融機構。民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格的信貸機制，限制了中小企業(yè)的融資。
（四）缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。就中小企業(yè)自身來講，一方面固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括：申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪等，極為繁瑣。
（五）我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。在我國的股票市場上,對于新股的發(fā)行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法，中小企業(yè)很難通過各方面的嚴格審查而在資本市場通過權益方式進行融資。
二、中小企業(yè)融資難原因
對于中小企業(yè)融資難的原因，諸多學者從不同的角度進行了探討和研究，綜合來看，主要有以下幾個方面的原因：
（一）商業(yè)銀行信貸緊縮重點以中小企業(yè)為主。在中國，中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值比例與信貸比例是極不相稱的。2004年在國家宏觀調控下，商業(yè)銀行在收縮信貸規(guī)模時，對原來的大企業(yè)和優(yōu)質客戶仍然采取相對寬松的信貸資金供給政策；對資產(chǎn)質量相對穩(wěn)定的居民購房貸款也采取了相對穩(wěn)定的信貸支持政策。這樣，信貸緊縮的重點就落在信用度普遍不高的中小企業(yè)上。
（二）中小企業(yè)抵押擔保仍相當困難。據(jù)調查，中小企業(yè)因無法落實擔保而被拒貸的比例很高，再加上32.3%因不能落實抵押發(fā)生的拒貸，總拒貸額達56.1%。但目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展滯后，難以滿足企業(yè)需要。政府出資設立的信用擔保機構通常又缺乏后續(xù)的補償機制。很多擔保機構獨自承擔擔保貸款風險，未與協(xié)作銀行形成共擔機制。
（三）中小企業(yè)自身“造血”功能弱化。隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大,多數(shù)中小企業(yè)形成了巨大的資金需求。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前上海市中小企業(yè)的資金大約達到1300億元以上，而到2010年其短期融資需求將達到3000億元以上，其中大部分資金需求要通過銀行貸款來滿足。中小企業(yè)自身幾乎就沒有什么資金來源，大多靠融資來解決資金問題。
（四）中小企業(yè)負擔沉重。中小企業(yè)自有資金的嚴重不足，迫使企業(yè)高息內部集資、向社會籌資，這部分資金的年利率大都在10～20%，如此高的利率，最終造成企業(yè)生產(chǎn)成本加大，經(jīng)營資金周轉無效益。本來就融資困難的中小企業(yè)很難承擔如此高的利息支出，這樣更加重了中小企業(yè)的負擔。
三、解決中小企業(yè)融資問題建議
針對中小企業(yè)融資難的問題，筆者試提出以下建議：
（一）構建支持中小企業(yè)融資的信用擔保體系。建立完善的中小企業(yè)信用保證體系，信用保證業(yè)務必須向規(guī)范化、法制化方向發(fā)展。中小企業(yè)信用保證的有效運作應以政府支持為后盾，以金融機構配合為基礎，建立擔保法體系和再擔保體系。
（二）重信守諾，建立和維護良好的銀企關系。中小企業(yè)應加強與銀行的溝通，及時將企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務狀況等信息反饋給銀行，建立互相信賴的銀企合作關系；銀行在充分掌握企業(yè)有關信息后，不僅在資金上能給予企業(yè)有力的支持，而且還能有針對性地為企業(yè)提供結算、匯兌、轉賬及財務管理、咨詢評估、資產(chǎn)清算等方面的配套服務，提高企業(yè)的資金實力和經(jīng)營管理水平。
（三）發(fā)展資本市場，拓寬中小企業(yè)融資渠道。針對我國目前資本市場體系不健全，功能單一，不能滿足中小企業(yè)直接融資的需要，應進一步發(fā)揮資本市場的功能，盡快建立多層次資本市場體系，為中小企業(yè)直接融資創(chuàng)造條件。其中，包括發(fā)展為中小企業(yè)服務的證券市場，盡快推出為高新技術企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板，辦好作為股份代辦轉讓系統(tǒng)的三板市場，建立創(chuàng)業(yè)投資和風險投資基金，發(fā)展地方性產(chǎn)權交易市場，為不同類型、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)開辟直接融資渠道。
關鍵詞：中小企業(yè)；融資難；原因；途徑
[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1009-9646（2011）11-0032-02
中小企業(yè)獲得了長足發(fā)展，在國民經(jīng)濟增長中扮演著越來越重要的作用。而中小企業(yè)的融資難問題，中小企業(yè)
“融資難”成為桎梏中小企業(yè)發(fā)展的主要原因之一。本文在綜合了中小企業(yè)自身特征的基礎上，結合商業(yè)銀行經(jīng)營模式的特點對中小企業(yè)融資困難的原因進行分析。
中小企業(yè)自身缺陷是中小企業(yè)融資難的根本原因。從融資角度來講，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)具有諸多缺陷，這直接導致了講求風險與收益對等的商業(yè)銀行金融資源向大型企業(yè)傾斜?？梢哉f，中小企業(yè)的自身缺陷是其融資難的根本原因。中小企業(yè)的缺陷主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營風險大
在一定范圍內，企業(yè)的規(guī)模越大，其受市場波動的影響較小，企業(yè)的經(jīng)營風險就越小。相應地，銀行對企業(yè)的貸款的風險也就越小。企業(yè)的規(guī)模越小，其受市場波動的影響越大，企業(yè)的經(jīng)營風險就越大。相應地，銀行對該類企業(yè)的貸款的風險也就越大。
（2）內部治理結構不規(guī)范造成嚴重的銀企信息不對稱
銀企之間的信息不對稱是中小企業(yè)貸款難的根本原因。而信息不對稱的根源是中小企業(yè)的內部治理結構不規(guī)范、信息不透明使得其財務數(shù)據(jù)等反映出的信息可信度不高。根據(jù)中小企業(yè)提供的信息做貸款決策，銀行極容易遭受逆向選擇。此外，中小企業(yè)內部治理結構的不規(guī)范，很容易誘發(fā)中小企業(yè)的道德風險，增加貸款違約的風險。為了降低由此造成的風險，銀行可以通過提高利率的方式來實現(xiàn)風險的收益覆蓋。但信息的不對稱導致優(yōu)質中小企業(yè)尋找其他成本相對較低的融資方式，從而使得中小企業(yè)貸款市場上充斥著“檸檬”―劣質中小企業(yè)，又進一步加大了銀行中小企業(yè)貸款的風險。
（3）可抵押物品缺乏
正是由于銀行和中小企業(yè)之間存在著嚴重的信息不對稱，因此，為了降低中小企業(yè)貸款的風險，銀行往往要求企業(yè)提供高額的抵押物品。而中小企業(yè)不僅總體的資產(chǎn)規(guī)模較小，且其資產(chǎn)結構與大中型企業(yè)有很大的區(qū)別即無形資產(chǎn)和人力資本占據(jù)了相當大的比例，而無形資產(chǎn)的價值變動很大且盈利前景具有很大的不確定性，目前世界各國都缺乏完善的無形資產(chǎn)交易市場，銀行無法準確評估其真實價值。因此銀行在接受抵押品時比較傾向于房屋、商鋪等價值易判斷且處置風險較小的固定資產(chǎn)，有效抵押品的缺乏，使許多中小企業(yè)被銀行拒之門外。
商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式是中小企業(yè)融資難的主要原因。安全性、流動性和盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的三大原則。而中小企業(yè)貸款在安全性和盈利性方面都難以達到銀行的要求。
（1）安全性原則限制銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款
前文在論述中小企業(yè)自身缺陷時，已經(jīng)提到了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱性、中小企業(yè)經(jīng)營的高風險性和中小企業(yè)違約意愿相對較高。中小企業(yè)這些方面的缺陷直接導致了中小企業(yè)貸款與商業(yè)銀行安全性經(jīng)營原則的沖突。
而目前中國商業(yè)銀行貸款實踐中，終身責任追究制和盡職免責的形同虛設，又造成了實質上的零風險容忍度，過度地強調銀行安全性原則。這一現(xiàn)狀，加劇了中小企業(yè)融資難的程度。
（2）盈利性原則限制銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款
盈利性的提高可以基于兩個方面：收入與成本。與大型企業(yè)貸款相比，中小企業(yè)貸款的劣勢突出地體現(xiàn)在單位貸款成本較高上。銀行的嚴格風險控制標準使得貸款流程有著高度的標準性，對于任何規(guī)模的貸款耗費的人工成本相差不大。這就使得銀行對規(guī)模小的中小企業(yè)貸款的單位貸款成本大大高于對大型企
業(yè)貸款的單位成本。與審查成本相似，銀行針對中小企業(yè)單位監(jiān)督成本更高。
根據(jù)以上對中小企業(yè)融資困難的原因的分析可以看出，要從根本上解決這一問題一是要提高中小企業(yè)的質量，二是要改變現(xiàn)有的金融體制。金融體制改革是一個系統(tǒng)性問題，也是一個長期問題，短期內不會有較大改善。因此，要解決中小企業(yè)融資難問題，關鍵是從彌補中小企業(yè)缺陷著手，降低中小企業(yè)和銀行之間信息不對稱、增強企業(yè)信用并降低銀行面臨的風險。這就需要建立或引入一個雙方熟悉且能提升企業(yè)信用等級的第三方來促進雙方的合作。而擔保機構便能夠勝任這一角色。
首先擔保機構的加入提升了中小企業(yè)的信用擔保，在一定程度上具有信號傳遞作用。擔保方的介入，表明了擔保方認為企業(yè)的風險可控，從而在一定程度上增加了中小企業(yè)的信用等級，為中小企業(yè)在銀行貸款過程中起到了增信的作用。
其次，降低了銀行貸款的風險擔保的介入對降低銀行貸款的風險有著兩個方面的作用。一是風險分擔，二是風險監(jiān)控。擔保方的風險分擔，直接降低了銀行貸款的風險。擔保方的實時風險監(jiān)控，有利于銀行及早采取措施來應對風險，降低貸款違約帶來的損失，間接地降低了銀行貸款的風險。
參考文獻：
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