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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的外貿(mào)企業(yè)論文

一、外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因探析

1.經(jīng)營上的獨(dú)特性。一般的生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營品種相對(duì)單一，而外貿(mào)企業(yè)涉及的產(chǎn)品品類繁雜，涉及行業(yè)眾多。與一般的商貿(mào)業(yè)務(wù)比較，外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)涉及到眾多不同國家和地區(qū)的企業(yè)，牽涉環(huán)節(jié)眾多，因而單證、票據(jù)、文件要求較高，處理過程較為繁雜，牽涉面很廣。而且，近年來，隨著外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，外貿(mào)企業(yè)的交易條件明顯惡化，DA、TT等放賬業(yè)務(wù)比例增大，賬期延長，極易導(dǎo)致客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于合同執(zhí)行地在國外，運(yùn)輸過程較為漫長，一旦出現(xiàn)問題都會(huì)加大處理難度。

2.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的獨(dú)特性。一般的外貿(mào)企業(yè)自有資金較少，負(fù)債率較高，主要依賴客戶資金和銀行借款運(yùn)轉(zhuǎn)。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，流動(dòng)資產(chǎn)占比較高，應(yīng)收賬款和存貨是其中的重點(diǎn)。相對(duì)應(yīng)的，外貿(mào)公司自有資金和長期負(fù)債等長期資金相對(duì)較少，資金來源主要是短期類債務(wù)，如票據(jù)質(zhì)押短期貸款、客戶短期資金占用等。因此，應(yīng)避免資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，導(dǎo)致短期資產(chǎn)長期化。同時(shí)，對(duì)于出口型企業(yè)，外幣應(yīng)收賬款遠(yuǎn)大于外幣應(yīng)付賬款，人民幣匯率升值將提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于進(jìn)口型企業(yè)，外幣應(yīng)付賬款大于外幣應(yīng)收賬款，人民幣貶值會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.內(nèi)控基礎(chǔ)相對(duì)薄弱。在傳統(tǒng)的外貿(mào)企業(yè)中，由于業(yè)務(wù)兩頭在外，業(yè)務(wù)采購銷售合一，業(yè)務(wù)員占據(jù)絕對(duì)主動(dòng)地位。企業(yè)的客戶、訂單、流程等知識(shí)載體個(gè)人化特征日趨突出，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)人員個(gè)體的過度依賴，企業(yè)的內(nèi)控基礎(chǔ)薄弱。由此，在管理方面，表現(xiàn)為許多外貿(mào)企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)流程缺乏有效的控制和制度約束，業(yè)務(wù)人員包辦了業(yè)務(wù)的全過程，而管理部門對(duì)業(yè)務(wù)部門不審核、不監(jiān)控、不提醒情況時(shí)有發(fā)生。在信用管理方面，企業(yè)缺乏嚴(yán)格內(nèi)部控制和客戶管理體系，在客戶信用調(diào)查方面嚴(yán)重依賴中信保。

4.對(duì)政策了解不及時(shí)或應(yīng)對(duì)不當(dāng)。近年來，由于中國經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)型，對(duì)出口的政策支持力度也在下降，導(dǎo)致外貿(mào)政策環(huán)境頻繁變化，包括人民幣匯率連續(xù)升值，出口退稅率已經(jīng)連續(xù)降低。在稅務(wù)征管方面，從2009年開始，由于電子信息的廣泛使用，稅務(wù)部門可以通過調(diào)用海關(guān)、外管方面的信息，稅務(wù)部門對(duì)外貿(mào)企業(yè)的檢查力度在增強(qiáng)等。而多數(shù)人意識(shí)還停留在傳統(tǒng)外貿(mào)環(huán)境中，缺乏了解政策變化積極性，更難做到恰當(dāng)應(yīng)對(duì)。

二、加強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要建議

1.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立，有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提前實(shí)施控制。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的步驟主要包括：（1）積極利用信息系統(tǒng)，強(qiáng)化數(shù)據(jù)的分析，建立企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的指標(biāo)體系，為后續(xù)監(jiān)控提供基礎(chǔ)；（2）加強(qiáng)日常數(shù)據(jù)監(jiān)控，實(shí)施指標(biāo)包括日常現(xiàn)金收支，貸款占用、銀行資源等，短期指標(biāo)包括企業(yè)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)，及時(shí)發(fā)展異常情況；（3）建立風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)預(yù)案。針對(duì)可能出現(xiàn)的不同異常情況，要提前制定改進(jìn)方案，如壓縮授信規(guī)模、限期清理高齡存貨等。

2.規(guī)范內(nèi)部控制建設(shè)。企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)參照財(cái)政部《內(nèi)部控制——基本規(guī)范》的要求，結(jié)合外貿(mào)企業(yè)的特點(diǎn)，規(guī)定業(yè)務(wù)處理程序；定期職務(wù)輪換；適當(dāng)授權(quán)和分權(quán)；實(shí)行限制接近制度；分離不相容職務(wù)；建立健全內(nèi)部審計(jì)制度等制度。對(duì)于不相容的職務(wù)，要實(shí)行相互分離的措施。另一方面，公司高層要給予內(nèi)控制度足夠的重視，提升制度執(zhí)行力，才能保障內(nèi)控的順利推行。

3.建立信用管理體系。在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立信用管理的專職部門。其主要職責(zé)包括：負(fù)責(zé)客戶資信的調(diào)查、分析、評(píng)估，建立和管理客戶信用檔案;未經(jīng)信用部門審核，業(yè)務(wù)部門不得和客戶簽訂銷售合同和采購協(xié)議。要結(jié)合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和外部環(huán)境，制訂企業(yè)的信用政策；對(duì)于重大的業(yè)務(wù)和金額，要有信用管理部門牽頭實(shí)行集體決策審批制度，任何個(gè)人不得擅自進(jìn)行決策；重視應(yīng)收款項(xiàng)的清理，按照應(yīng)收帳款性質(zhì)、債務(wù)人情況和賬齡，分類管理，對(duì)超過信用額度、已經(jīng)逾期的應(yīng)收帳款，要提醒相關(guān)部門注意收款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)有逾期賬款的客戶必須收妥貨款后才能備貨出運(yùn)。

4.加強(qiáng)部門的溝通和信息搜集。企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部建立歸口管理的原則，讓各自不同的部門負(fù)債相關(guān)政府部門的溝通和政策的搜集。并在企業(yè)內(nèi)部建立部門間定期溝通制度和信息公開制度，及時(shí)反饋政策變動(dòng)。如財(cái)務(wù)部和運(yùn)營部要定期進(jìn)行存貨的實(shí)地盤點(diǎn)，保證存貨安全，賬實(shí)相符，對(duì)殘損變質(zhì)積壓的高齡存貨提醒相關(guān)部門進(jìn)行處置變現(xiàn)，減少存貨的資金占用。

5.提高財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)。財(cái)務(wù)人員是財(cái)務(wù)管理中的重要因素，財(cái)務(wù)人員首先不能把管理工作看成是領(lǐng)導(dǎo)的事情，自己只是執(zhí)行而已，其次，財(cái)務(wù)人員要適應(yīng)新環(huán)境知識(shí)結(jié)構(gòu)，不能只會(huì)記賬、報(bào)賬，要具有財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制、分析等方面以及籌資、投資和分配管理等方面的知識(shí)，要熟悉商品知識(shí)、業(yè)務(wù)流程，要培養(yǎng)捕捉風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)的能力，培養(yǎng)利用會(huì)計(jì)信息有預(yù)見地采取各種防范措施的能力，只有財(cái)務(wù)人員的管理素質(zhì)高了，財(cái)務(wù)管理水平的提高才可能成為現(xiàn)實(shí)。

作者：黃永洪單位：中化江蘇有限公司

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及管理論文

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理缺乏完善的管理和監(jiān)控機(jī)制，造成一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理關(guān)系著整個(gè)企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的核心工作，因此針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，建立相應(yīng)的管理和監(jiān)控機(jī)制，可以有效地對(duì)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行管理和監(jiān)控。目前，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理缺乏有效可行的管理和監(jiān)控機(jī)制，財(cái)務(wù)管理人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)工作時(shí)會(huì)出現(xiàn)投機(jī)取巧，偷工減料的情況，給企業(yè)的后期工作帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果對(duì)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行定期的管理和監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)工作中的問題和風(fēng)險(xiǎn)，并制定行之有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而保障企業(yè)的正常高效進(jìn)行。

2.由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境變幻多端，激烈的競(jìng)爭(zhēng)中難免會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

如今，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，為了順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流和趨勢(shì)，一些企業(yè)會(huì)出現(xiàn)盲目進(jìn)行投資和價(jià)格判斷失誤等問題。整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)包含著各種各樣的企業(yè)，各個(gè)企業(yè)的實(shí)際情況和需求都不同，在變幻多端的市場(chǎng)環(huán)境中只有隨機(jī)應(yīng)變，分析各行各業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問題，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲取成功，否則會(huì)被無情的淘汰掉。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理者的整體素質(zhì)不高，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作能否正常運(yùn)行和發(fā)展絕大部分取決于企業(yè)財(cái)務(wù)管理者，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理者的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平是十分必要的，高素質(zhì)和高業(yè)務(wù)水平的財(cái)務(wù)管理人員能夠熟練精確地進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作，他們掌握并了解市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的信息，擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠把企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。反之，企業(yè)如果聘用一些素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平較低的財(cái)務(wù)管理人員，很有可能由于財(cái)務(wù)管理者的一時(shí)失誤造成整個(gè)企業(yè)的損失和浪費(fèi)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策

1.建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行管理

企業(yè)財(cái)務(wù)管理稍有不慎就會(huì)給企業(yè)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)和困擾，因此，企業(yè)要針對(duì)自身的實(shí)際發(fā)展情況，制定實(shí)際有效而且可行的財(cái)務(wù)管理制度，頒布一些符合企業(yè)發(fā)展的規(guī)章制度，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)工作有章可循。企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須按照一定的規(guī)章制度進(jìn)行，尤其針對(duì)票據(jù)問題，不能馬虎大意，有些財(cái)務(wù)管理者貪圖利益，以權(quán)謀私，不嚴(yán)格按照規(guī)章進(jìn)行工作，從而走上違法的道路，同時(shí)也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

2.加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

為了預(yù)防和規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)管理中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)工作，有利于提高企業(yè)員工的整體素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，同時(shí)增強(qiáng)了管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)必須對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行定期或者不定期的培訓(xùn)，尤其是新的員工，通過培訓(xùn)豐富他們自身的專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)水平，為自己的未來發(fā)展奠定良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。在培訓(xùn)工作之后，還要對(duì)員工進(jìn)行審核和評(píng)估，對(duì)其專業(yè)知識(shí)和技能進(jìn)行考查，通過審核和評(píng)估的人員才能正常上任，沒有通過審核的還要跟著下一輪培訓(xùn)繼續(xù)進(jìn)行學(xué)習(xí)和深造，直到通過考核才能正式上崗。

3.企業(yè)投資要統(tǒng)籌兼顧，保證投資的科學(xué)性

面對(duì)巨額利潤的利益刺激，一些企業(yè)往往盲目地進(jìn)行投資，最終造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)進(jìn)行投資不能以個(gè)人的意愿投資，要通過多個(gè)部門進(jìn)行協(xié)商，經(jīng)過深思熟慮，達(dá)成一致協(xié)議，才能進(jìn)行投資。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資之前要全方位地進(jìn)行分析探討，從實(shí)際出發(fā)，統(tǒng)籌兼顧企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境以及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，從中尋求市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，把握投資的時(shí)機(jī)。在企業(yè)投資時(shí)，還要考慮市場(chǎng)的需求等，有些客戶需求很高，企業(yè)就要盡一切可能地完成任務(wù)，而有些客戶的需求很少，企業(yè)就要根據(jù)其需求操作，以免造成產(chǎn)品積壓和浪費(fèi)，從而減少企業(yè)不必要的損失。企業(yè)為了保障投資的安全性，必須建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制，利用高速發(fā)展的科學(xué)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建立各個(gè)部門之間的聯(lián)系，促進(jìn)企業(yè)管理的和諧發(fā)展。

三、結(jié)束語

企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中難免會(huì)遇到一些風(fēng)險(xiǎn)，為了預(yù)防或者整治企業(yè)在財(cái)務(wù)工作中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)就要自習(xí)分析局勢(shì)，根據(jù)實(shí)際情況采取有效可行的措施和對(duì)策。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理是減少和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的必然趨勢(shì)，是保障企業(yè)穩(wěn)定順利進(jìn)行的前提。通過建立企業(yè)完善的管理和監(jiān)控機(jī)制，頒布符合企業(yè)本身的實(shí)際發(fā)展情況的規(guī)章制度，以規(guī)范財(cái)務(wù)管理的進(jìn)行。

作者:鄧佩紅單位:包頭圖南稀土有限責(zé)任公司

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

1金融危機(jī)影響下的世界經(jīng)濟(jì)

1.1金融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī)與信用危機(jī)。

1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動(dòng)。金融危機(jī)發(fā)生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動(dòng)，給國際經(jīng)營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時(shí)期美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但12月16日，美聯(lián)儲(chǔ)決定，將聯(lián)邦基金利率從目前的1%下調(diào)到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標(biāo)志著美國的貨幣政策開始發(fā)生“質(zhì)”的變化，似乎說明美聯(lián)儲(chǔ)將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發(fā)行、降低利率手段來刺激經(jīng)濟(jì)，勢(shì)必導(dǎo)致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會(huì)加大美元與其他國家貨幣匯率的波動(dòng)幅度和風(fēng)險(xiǎn)。

1.3世界經(jīng)濟(jì)步入一段時(shí)間的衰退。隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化，金融系統(tǒng)的問題已經(jīng)滲透到世界經(jīng)濟(jì)體系中。受金融危機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)必然面臨一輪較長時(shí)間的衰退。主要體現(xiàn)在：

（1）訂單與消費(fèi)急劇下降，眾多經(jīng)濟(jì)實(shí)體面臨經(jīng)營困境。（2）裁員加劇，失業(yè)率大幅上升。（3）原材料價(jià)格大幅下跌。由于世界各國的消費(fèi)預(yù)期大幅下降，對(duì)原材料的需求和各類產(chǎn)品的進(jìn)口將大幅減少，原材料價(jià)格普遍巨幅下跌。

1.4對(duì)投資者和消費(fèi)者信心的影響。投資者進(jìn)行投資、消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi)，往往都是建立在對(duì)未來信心的投資和消費(fèi)上，金融危機(jī)嚴(yán)重打擊了世界各國投資者和消費(fèi)者的信心，企業(yè)破產(chǎn)倒閉、經(jīng)濟(jì)衰退、預(yù)期收入減少，將嚴(yán)重影響人們的消費(fèi)心理，未來信心不足導(dǎo)致預(yù)期消費(fèi)降低，消費(fèi)低迷現(xiàn)象已成為阻礙各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時(shí)期內(nèi)各國政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。

2金融危機(jī)下的我國企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行總體情況

根據(jù)財(cái)政部匯總的全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月報(bào)資料分析，受國際需求萎縮，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行總體情況下不容樂觀，面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)的狀況。主要表現(xiàn)在：

2008年前三季度，企業(yè)利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現(xiàn)負(fù)增長，虧損企業(yè)虧損額急劇增加。凈資產(chǎn)收益下降，股東投資回報(bào)水平降低。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東累計(jì)投資的當(dāng)期報(bào)酬率。2008年前三季度，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率6.4%，比上年同期降低1個(gè)百分點(diǎn)。

庫存和應(yīng)收賬款占用資金額規(guī)模增大，營運(yùn)資金吃緊。2008年9月有，庫存產(chǎn)品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個(gè)百分點(diǎn)，快于2008年前三季度營業(yè)收入25.0%的增長率，已呈現(xiàn)庫存積壓現(xiàn)象。應(yīng)收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個(gè)百分點(diǎn)。庫存和應(yīng)收賬款占用資金的增加，必然加大企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金壓力。資產(chǎn)負(fù)債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為57.7%，同比增加1.6個(gè)百分點(diǎn)；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當(dāng)于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業(yè)償債能力呈現(xiàn)減弱跡象，增加了企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)交稅金和已交稅金增幅同時(shí)回落，應(yīng)交所得稅出現(xiàn)負(fù)增長。企業(yè)稅金是財(cái)政收入的重要來源。截至2008年9月，企業(yè)累計(jì)應(yīng)交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個(gè)百分點(diǎn)和0.9個(gè)百分點(diǎn)。受利潤下降影響，累計(jì)應(yīng)交所得稅甚至出現(xiàn)了5.5%的負(fù)增長。在國家統(tǒng)計(jì)局2008年9月的宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)預(yù)警中，財(cái)政收入是唯一進(jìn)入“偏冷”區(qū)的指標(biāo)。

3金融危機(jī)對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

全球金融危機(jī)正通過外貿(mào)，金融等途徑對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生消極影響，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增大產(chǎn)生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2008年中國對(duì)美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業(yè)對(duì)美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時(shí)長達(dá)120～150天，拉美地區(qū)甚至長達(dá)360天。隨著金融危機(jī)的蔓延，國際金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足，使我國企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款，發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大。外貿(mào)出口依存較高的行業(yè)企業(yè)首當(dāng)其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達(dá)37.5%，其中機(jī)械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業(yè)的出口額名列前茅。但2008年前三個(gè)季度，這些行業(yè)因國際市場(chǎng)需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現(xiàn)負(fù)增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，開始浮出水面。

3.2匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣持續(xù)升值，不但給出口依存度較高的企業(yè)出口造成壓力，還使企業(yè)應(yīng)收外匯賬款等外幣資產(chǎn)相對(duì)貶值。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對(duì)美元已累計(jì)升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機(jī)使得未來美元對(duì)人民幣繼續(xù)走弱的可能性進(jìn)一步加大。

3.3籌資風(fēng)險(xiǎn)。有些行業(yè)民營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和投資所需資金，較少來源于資本市場(chǎng)發(fā)行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機(jī)的影響，國際國內(nèi)資本市場(chǎng)暴跌，金融機(jī)構(gòu)惜貸，企業(yè)正常經(jīng)營受阻。

3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營和償還債務(wù)本息，需要有足夠的現(xiàn)金流。以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的共同作用，使出口課外依存較高的企業(yè)面臨巨大的資金周轉(zhuǎn)壓力。資金鏈一旦斷裂，企業(yè)難免陷入倒閉破產(chǎn)的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區(qū)外向型加工企業(yè)，因現(xiàn)金流量不足而導(dǎo)致關(guān)閉破產(chǎn)的問題已經(jīng)顯現(xiàn)。

3.5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用大漲，利潤空間被擠壓，導(dǎo)致投資信心不足。許多資本密集型行業(yè)如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產(chǎn)，對(duì)信貸資金的信賴比較大，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產(chǎn)兩大行業(yè)面臨消費(fèi)信心下降的嚴(yán)峻考驗(yàn)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向上下游傳遞。經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大不確定性、收入增長低于預(yù)期時(shí)，消費(fèi)者一般會(huì)改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產(chǎn)品的購買計(jì)劃。這已導(dǎo)致汽車和房地產(chǎn)行業(yè)連續(xù)數(shù)月銷售業(yè)績低迷。而汽車和房地產(chǎn)普遍被視為各地區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)，其對(duì)零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度甚高，使其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應(yīng)。

4金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)應(yīng)對(duì)不利導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

4.1企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。負(fù)債經(jīng)營會(huì)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但也是一把雙刃劍，過度負(fù)債會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時(shí)償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。一旦更不利因素產(chǎn)生時(shí)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至是破產(chǎn)。

4.2企業(yè)投資不善導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。很多企業(yè)將資金大量地投資在回收期長、風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目中，而一旦項(xiàng)目出現(xiàn)問題，企業(yè)資金被套牢，企業(yè)又無法及時(shí)籌集資金，造成無法按期償還債務(wù)，正常的生產(chǎn)經(jīng)營無法進(jìn)行，企業(yè)最后只能坐以待斃。

4.3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不善導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要做大做強(qiáng)，企業(yè)就會(huì)有發(fā)展前途，所以當(dāng)面臨贏利還是增加市場(chǎng)占有率的選擇時(shí)，包括很多大型的跨國公司都會(huì)選擇增加市場(chǎng)占有率，以簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)充、擴(kuò)大規(guī)模的手段來代替企業(yè)經(jīng)營。其實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而贏利是按時(shí)償債、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最堅(jiān)實(shí)的保證。

企業(yè)沒有建立一個(gè)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

（1）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。（2）企業(yè)沒有進(jìn)行有效的現(xiàn)金流管理。比如：大量的存貨積壓、大量地將資金投資于固定資產(chǎn)、為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率大量的賒銷而忽視客戶的信用。這些情況將嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，可能造成現(xiàn)金流的斷裂，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：金融危機(jī)發(fā)生后，無論美國還是世界其他國家，金融市場(chǎng)都是一片混亂。金融業(yè)將面臨全面的經(jīng)營危機(jī)和信用危機(jī)。針對(duì)金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

一、利率風(fēng)險(xiǎn)及防范

利率風(fēng)險(xiǎn)是指不同類型的不確定因素引起的利率變化，直接或間接造成投資價(jià)值或收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）國庫券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。國庫券（又稱無違約債券）由國家發(fā)行，不存在破產(chǎn)而不能履約的問題。但國庫券也存在利率風(fēng)險(xiǎn)。國庫券的市場(chǎng)價(jià)值（現(xiàn)值）變動(dòng)與市場(chǎng)利率變動(dòng)成反比，而且，期限較長的國庫券所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，隨著市場(chǎng)利率波動(dòng)而產(chǎn)生的債券價(jià)格波動(dòng)，實(shí)際上反映了利率風(fēng)險(xiǎn)的存在。從表面上看，好像投資于短期債券可以避免或減少這種利率風(fēng)險(xiǎn)，但是必須看到，投資短期債券還會(huì)承擔(dān)另一種利率風(fēng)險(xiǎn)即“息票息率風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)橥顿Y者在購進(jìn)短期債券的同時(shí)，也必然購進(jìn)與這些債券相聯(lián)系的各種息票。而市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格及其息票均有影響，所以利率風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此，投資者應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。一定時(shí)間內(nèi)無特殊用途的資金，可以投資于適當(dāng)期限的債券；而近期內(nèi)需要?jiǎng)佑玫馁Y金，則可以投資于短期債券。

（二）公司債券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司債券同樣存在著息票利率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類利率風(fēng)險(xiǎn)。公司債券往往較國庫券的利率高，以便與其存在的較大風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)。公司債券的價(jià)格隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)作反方向變動(dòng)。在通常情況下，債券資信級(jí)別是影響債券價(jià)格的直接因素。因此，投資者在購買公司債券時(shí)，首先，要對(duì)債券的資信評(píng)級(jí)特別是新發(fā)行債券的資信評(píng)級(jí)了解清楚，否則遇到風(fēng)險(xiǎn)，輕則是減少利得，重則是企業(yè)破產(chǎn)。另外，投資者還要在報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)兩者之間作出權(quán)衡。對(duì)于債券的期限，投資者應(yīng)盡可能使投資的債券的到期日期與現(xiàn)金的支付日期相吻合。證券不到期雖可以貼現(xiàn)，但貼現(xiàn)率總要高于報(bào)酬率即利率，這會(huì)使貼現(xiàn)人（即投資者）蒙受損失。

（三）公司股票利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司股票包括優(yōu)先股票和普通股股票，其都存在風(fēng)險(xiǎn)。除享有累積分紅權(quán)利的優(yōu)先股股票的累積現(xiàn)金紅利支付的金額和時(shí)間是固定的外，其余大多數(shù)非累積優(yōu)先股股票的現(xiàn)金紅利，在發(fā)行公司遇到經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，則可以不付；至于普通股股票的現(xiàn)金股息，如果公司認(rèn)為盈利情況不確定，或者支付紅利將給公司帶來嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困難，也可以取消普通股股息的支付。因此，普通股股票的股息收益所存在的風(fēng)險(xiǎn)要大于債券的息票收益。利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)優(yōu)先股股票和普通股股票的影響，一般是通過現(xiàn)值機(jī)制從股票的價(jià)格上得到反映。投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)，一方面要看被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，另一方面還要將所要投資的股票的票面利率與市場(chǎng)利率進(jìn)行比較分析，做到心中有數(shù)。

二、利潤風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）利潤分配風(fēng)險(xiǎn)及防范。通常與外國合資辦企業(yè)之前，應(yīng)該簽訂明確的利潤分配比例條款，但如果遇到該國政府的更替或政策變動(dòng)，且制定的新政策強(qiáng)行規(guī)定外國投資方在合營企業(yè)中只能占有較小的比例時(shí)，這對(duì)于那些原來占有較大比例（如占50%以上）的外國投資方來說，無疑是突然的打擊，其結(jié)果是利潤分配受到了直接的影響。另外，有些國家雖然不是采用這種武斷的方式來改變投資比例，但是也規(guī)定外資比例在一定年限內(nèi)必須逐漸降低。除這兩種方式以外，還有協(xié)議的外資逐步減少股權(quán)方式，那么，在經(jīng)營初期，投資者應(yīng)盡可能采用多種加速資金周轉(zhuǎn)的方式來多獲利潤，這樣，即使以后逐步減少股權(quán)比例，也能達(dá)到投資的初衷。

（二）投資利得加稅風(fēng)險(xiǎn)及防范。對(duì)于外國投資者的利得另加收稅，無疑是直接減少他們的利潤收入。其中比較典型的是征收扣繳稅，它是指東道國政府對(duì)支付給外國投資者的股利、商標(biāo)、專利、技術(shù)等特許使用費(fèi)或利息所征收的稅費(fèi)。例如，一家美國跨國公司在意大利的商標(biāo)權(quán)所得只能向美國母公司分派70%，其余的30%要以扣繳稅的形式向意大利政府繳納。因此，在作出投資決策時(shí)，應(yīng)考慮將資本投入到那些沒有開征這種特別稅種的國家。如果是突然加征這種特別稅種，除非這個(gè)國家的投資利得特別豐厚，否則，可以考慮逐步向外轉(zhuǎn)移資本直至撤資。另外，也可以采取國際避稅的方式。

（三）利潤匯出風(fēng)險(xiǎn)及防范。比較典型的利潤匯出風(fēng)險(xiǎn)就是外匯管理，可分為寬松型的外匯管理和嚴(yán)格型的外匯管制兩種。例如，發(fā)達(dá)國家一般要求向境外匯款時(shí)，金額超過一定限額就要向銀行部門申報(bào)，這是形式上的外匯管制，屬寬松型的外匯管理；而有些發(fā)展中國家規(guī)定投資每年匯往境外的金額不得超過投資利潤的若干比例，而且還要經(jīng)東道國主管部門批準(zhǔn)，這是嚴(yán)格型的外匯管制，也正是這種管制才是影響外方投資者利益的實(shí)際因素。對(duì)于寬松型的外匯管理，外方投資者可以來用支持特許費(fèi)和勞務(wù)費(fèi)、償還債務(wù)等方法轉(zhuǎn)移利潤。對(duì)于那些采用嚴(yán)格型外匯管制的國家，外方投資者的投資利潤不能自由地匯出境外，投資者可將分得的利潤購買某些短期會(huì)升值的資產(chǎn)或當(dāng)?shù)氐膰鴰烊部蓪⑵浯孢M(jìn)銀行或?qū)ζ渌举J款等，借以保值并獲收益。也可以通過轉(zhuǎn)移價(jià)格的方法，將所賺取的利潤調(diào)回本國。外方投資者還可采用在東道國開辟新的出口業(yè)務(wù)的方法，這樣既可幫助東道國解決外匯短缺問題，又可為資金的轉(zhuǎn)移提供新的途徑。

（四）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及防范。當(dāng)市場(chǎng)利率提高，企業(yè)的融資成本相應(yīng)增大，可能導(dǎo)致經(jīng)營效益下降，盈利減少，從而使投資者遭受收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，最好的方法是減少融資以防范風(fēng)險(xiǎn)，如果是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的擴(kuò)大急需資金時(shí)，可考慮其他方式的融資，如將企業(yè)的留存收益轉(zhuǎn)增為資本等。當(dāng)然，留存收益太多，可能需交納高額的留存收益稅，那么，企業(yè)只有在利率和留存收益稅之間進(jìn)行選擇了。

三、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

國際資本在流動(dòng)中會(huì)碰到稅收種類、稅負(fù)水平、稅收優(yōu)惠及某些突變因素對(duì)稅務(wù)產(chǎn)生影響，因此，在事前應(yīng)充分了解資本流動(dòng)中的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)稅收政策可能產(chǎn)生的變化，并在此基礎(chǔ)上及時(shí)采取各種適當(dāng)?shù)拇胧?，在法律許可的范圍內(nèi)使資本流動(dòng)中的稅負(fù)最小化。同時(shí)，對(duì)于突變因素應(yīng)采取有效措施，化解風(fēng)險(xiǎn)。

（一）利用各國稅收制度的差異，化解高額稅負(fù)。仔細(xì)研究各國的稅收制度。根據(jù)該國稅收的特征，制訂出減少稅負(fù)的措施。如在所得稅方面各國的稅率一般都在50%左右，無大的差別，但是在公司留存收益及股利分派方面，各國的做法就不相同。如德國、日本對(duì)企業(yè)的留存收益按56%的稅率征稅，對(duì)分派給股東的股利和紅利則按36%的稅率課征預(yù)扣稅。當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而需要追加營運(yùn)資金時(shí)，不是將留存收益轉(zhuǎn)增為資本，而是向外部借款。這樣做的好處有：一是可避免繳納較高的留存收益稅，二是借款的利息在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可作為成本或費(fèi)用扣除，公司的所得稅稅負(fù)因此而有所減少。

摘要：國際資本流動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指特定的環(huán)境下和特定的時(shí)期內(nèi)，客觀存在的導(dǎo)致資本損失的可能性。概括起來分為兩大部分：一是國家風(fēng)險(xiǎn)，主要包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)；二是經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)（或稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），主要包括自然風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、利潤風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)和包括通貨膨脹在內(nèi)的其他風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；現(xiàn)金流量表；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國際資本流動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指特定的環(huán)境下和特定的時(shí)期內(nèi)，客觀存在的導(dǎo)致資本損失的可能性。概括起來分為兩大部分：一是國家風(fēng)險(xiǎn)，主要包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)；二是經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)（或稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），主要包括自然風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、利潤風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)和包括通貨膨脹在內(nèi)的其他風(fēng)險(xiǎn)。

一、利率風(fēng)險(xiǎn)及防范

利率風(fēng)險(xiǎn)是指不同類型的不確定因素引起的利率變化，直接或間接造成投資價(jià)值或收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）國庫券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。國庫券（又稱無違約債券）由國家發(fā)行，不存在破產(chǎn)而不能履約的問題。但國庫券也存在利率風(fēng)險(xiǎn)。國庫券的市場(chǎng)價(jià)值（現(xiàn)值）變動(dòng)與市場(chǎng)利率變動(dòng)成反比，而且，期限較長的國庫券所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，隨著市場(chǎng)利率波動(dòng)而產(chǎn)生的債券價(jià)格波動(dòng)，實(shí)際上反映了利率風(fēng)險(xiǎn)的存在。從表面上看，好像投資于短期債券可以避免或減少這種利率風(fēng)險(xiǎn)，但是必須看到，投資短期債券還會(huì)承擔(dān)另一種利率風(fēng)險(xiǎn)即“息票息率風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)橥顿Y者在購進(jìn)短期債券的同時(shí)，也必然購進(jìn)與這些債券相聯(lián)系的各種息票。而市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格及其息票均有影響，所以利率風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此，投資者應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。一定時(shí)間內(nèi)無特殊用途的資金，可以投資于適當(dāng)期限的債券；而近期內(nèi)需要?jiǎng)佑玫馁Y金，則可以投資于短期債券。

（二）公司債券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司債券同樣存在著息票利率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類利率風(fēng)險(xiǎn)。公司債券往往較國庫券的利率高，以便與其存在的較大風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)。公司債券的價(jià)格隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)作反方向變動(dòng)。在通常情況下，債券資信級(jí)別是影響債券價(jià)格的直接因素。因此，投資者在購買公司債券時(shí)，首先，要對(duì)債券的資信評(píng)級(jí)特別是新發(fā)行債券的資信評(píng)級(jí)了解清楚，否則遇到風(fēng)險(xiǎn)，輕則是減少利得，重則是企業(yè)破產(chǎn)。另外，投資者還要在報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)兩者之間作出權(quán)衡。對(duì)于債券的期限，投資者應(yīng)盡可能使投資的債券的到期日期與現(xiàn)金的支付日期相吻合。證券不到期雖可以貼現(xiàn)，但貼現(xiàn)率總要高于報(bào)酬率即利率，這會(huì)使貼現(xiàn)人（即投資者）蒙受損失。

（三）公司股票利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司股票包括優(yōu)先股票和普通股股票，其都存在風(fēng)險(xiǎn)。除享有累積分紅權(quán)利的優(yōu)先股股票的累積現(xiàn)金紅利支付的金額和時(shí)間是固定的外，其余大多數(shù)非累積優(yōu)先股股票的現(xiàn)金紅利，在發(fā)行公司遇到經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，則可以不付；至于普通股股票的現(xiàn)金股息，如果公司認(rèn)為盈利情況不確定，或者支付紅利將給公司帶來嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困難，也可以取消普通股股息的支付。因此，普通股股票的股息收益所存在的風(fēng)險(xiǎn)要大于債券的息票收益。利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)優(yōu)先股股票和普通股股票的影響，一般是通過現(xiàn)值機(jī)制從股票的價(jià)格上得到反映。投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)，一方面要看被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，另一方面還要將所要投資的股票的票面利率與市場(chǎng)利率進(jìn)行比較分析，做到心中有數(shù)。

二、利潤風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）利潤分配風(fēng)險(xiǎn)及防范。通常與外國合資辦企業(yè)之前，應(yīng)該簽訂明確的利潤分配比例條款，但如果遇到該國政府的更替或政策變動(dòng)，且制定的新政策強(qiáng)行規(guī)定外國投資方在合營企業(yè)中只能占有較小的比例時(shí)，這對(duì)于那些原來占有較大比例（如占50%以上）的外國投資方來說，無疑是突然的打擊，其結(jié)果是利潤分配受到了直接的影響。另外，有些國家雖然不是采用這種武斷的方式來改變投資比例，但是也規(guī)定外資比例在一定年限內(nèi)必須逐漸降低。除這兩種方式以外，還有協(xié)議的外資逐步減少股權(quán)方式，那么，在經(jīng)營初期，投資者應(yīng)盡可能采用多種加速資金周轉(zhuǎn)的方式來多獲利潤，這樣，即使以后逐步減少股權(quán)比例，也能達(dá)到投資的初衷。

（二）投資利得加稅風(fēng)險(xiǎn)及防范。對(duì)于外國投資者的利得另加收稅，無疑是直接減少他們的利潤收入。其中比較典型的是征收扣繳稅，它是指東道國政府對(duì)支付給外國投資者的股利、商標(biāo)、專利、技術(shù)等特許使用費(fèi)或利息所征收的稅費(fèi)。例如，一家美國跨國公司在意大利的商標(biāo)權(quán)所得只能向美國母公司分派70%，其余的30%要以扣繳稅的形式向意大利政府繳納。因此，在作出投資決策時(shí)，應(yīng)考慮將資本投入到那些沒有開征這種特別稅種的國家。如果是突然加征這種特別稅種，除非這個(gè)國家的投資利得特別豐厚，否則，可以考慮逐步向外轉(zhuǎn)移資本直至撤資。另外，也可以采取國際避稅的方式。

（三）利潤匯出風(fēng)險(xiǎn)及防范。比較典型的利潤匯出風(fēng)險(xiǎn)就是外匯管理，可分為寬松型的外匯管理和嚴(yán)格型的外匯管制兩種。例如，發(fā)達(dá)國家一般要求向境外匯款時(shí)，金額超過一定限額就要向銀行部門申報(bào)，這是形式上的外匯管制，屬寬松型的外匯管理；而有些發(fā)展中國家規(guī)定投資每年匯往境外的金額不得超過投資利潤的若干比例，而且還要經(jīng)東道國主管部門批準(zhǔn)，這是嚴(yán)格型的外匯管制，也正是這種管制才是影響外方投資者利益的實(shí)際因素。對(duì)于寬松型的外匯管理，外方投資者可以來用支持特許費(fèi)和勞務(wù)費(fèi)、償還債務(wù)等方法轉(zhuǎn)移利潤。對(duì)于那些采用嚴(yán)格型外匯管制的國家，外方投資者的投資利潤不能自由地匯出境外，投資者可將分得的利潤購買某些短期會(huì)升值的資產(chǎn)或當(dāng)?shù)氐膰鴰烊?，也可將其存進(jìn)銀行或?qū)ζ渌举J款等，借以保值并獲收益。也可以通過轉(zhuǎn)移價(jià)格的方法，將所賺取的利潤調(diào)回本國。外方投資者還可采用在東道國開辟新的出口業(yè)務(wù)的方法，這樣既可幫助東道國解決外匯短缺問題，又可為資金的轉(zhuǎn)移提供新的途徑。

（四）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及防范。當(dāng)市場(chǎng)利率提高，企業(yè)的融資成本相應(yīng)增大，可能導(dǎo)致經(jīng)營效益下降，盈利減少，從而使投資者遭受收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，最好的方法是減少融資以防范風(fēng)險(xiǎn)，如果是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的擴(kuò)大急需資金時(shí)，可考慮其他方式的融資，如將企業(yè)的留存收益轉(zhuǎn)增為資本等。當(dāng)然，留存收益太多，可能需交納高額的留存收益稅，那么，企業(yè)只有在利率和留存收益稅之間進(jìn)行選擇了。

三、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

國際資本在流動(dòng)中會(huì)碰到稅收種類、稅負(fù)水平、稅收優(yōu)惠及某些突變因素對(duì)稅務(wù)產(chǎn)生影響，因此，在事前應(yīng)充分了解資本流動(dòng)中的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)稅收政策可能產(chǎn)生的變化，并在此基礎(chǔ)上及時(shí)采取各種適當(dāng)?shù)拇胧诜稍S可的范圍內(nèi)使資本流動(dòng)中的稅負(fù)最小化。同時(shí)，對(duì)于突變因素應(yīng)采取有效措施，化解風(fēng)險(xiǎn)。

（一）利用各國稅收制度的差異，化解高額稅負(fù)。仔細(xì)研究各國的稅收制度。根據(jù)該國稅收的特征，制訂出減少稅負(fù)的措施。如在所得稅方面各國的稅率一般都在50%左右，無大的差別，但是在公司留存收益及股利分派方面，各國的做法就不相同。如德國、日本對(duì)企業(yè)的留存收益按56%的稅率征稅，對(duì)分派給股東的股利和紅利則按36%的稅率課征預(yù)扣稅。當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而需要追加營運(yùn)資金時(shí)，不是將留存收益轉(zhuǎn)增為資本，而是向外部借款。這樣做的好處有：一是可避免繳納較高的留存收益稅，二是借款的利息在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可作為成本或費(fèi)用扣除，公司的所得稅稅負(fù)因此而有所減少。

（二）爭(zhēng)取本國政府的稅收饒讓抵免政策。在國際資本流動(dòng)中，有些資本流入到了那些旨在吸引外國資本和外國先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)以加快本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家，這些資本在一定程度上和在一定時(shí)期內(nèi)享受了收入（或所得）免稅和減稅的優(yōu)惠。然而，這種影響國際資本流動(dòng)的財(cái)稅政策的實(shí)施，必須以有關(guān)國家之間加強(qiáng)國際稅務(wù)合作為前提，即由東道國政府出面要求投資者母國的稅務(wù)當(dāng)局，對(duì)于這部分優(yōu)惠減免的稅收視同已向東道國政府納稅而給予饒讓抵免。

（三）采用轉(zhuǎn)移價(jià)格策略，減少稅負(fù)。一般做法是：處在高稅率國家的子公司向處在低稅率國家的子公司出售商品、提供勞務(wù)和技術(shù)時(shí)，采用調(diào)低轉(zhuǎn)移價(jià)格的策略，使低稅率國家的子公司進(jìn)貨成本下降，利潤提高，稅負(fù)也相對(duì)減少；反之，處于低稅率國家的子公司向處在高稅率國家的子公司出售商品、提供勞務(wù)和技術(shù)時(shí)，采用調(diào)高轉(zhuǎn)移價(jià)格的策略，同樣也起到利潤增加，稅負(fù)減少的作用。

（四）對(duì)稅收政策突變的防范。一些中小國家為了吸引資金，往往給予外國投資者一定范圍和一定時(shí)期的稅收優(yōu)惠條件。但由于政府不穩(wěn)定，在政權(quán)更迭后，原來政府許諾的稅收優(yōu)惠條件可能會(huì)被取消和廢除。在這種情況下，外方投資者最明智的方法就是加大費(fèi)用支出減少利潤，其通常采用加速折舊或高價(jià)從別國的子公司進(jìn)口原材料、半成品和零配件的方法，以盡可能避免因稅收政策的改變而帶來的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

（五）研究各國的稅基范圍和稅率差別，決定資本流向。準(zhǔn)確地規(guī)定稅基范圍是確定計(jì)稅標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算應(yīng)繳稅額的前提條件。各國在規(guī)定特定課稅對(duì)象的課稅范圍方面，差異很大。尤其在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)，各國對(duì)允許作為費(fèi)用而扣除的項(xiàng)目及其數(shù)額的規(guī)定相差懸殊，這直接關(guān)系到稅基的大小，從而也決定了外方投資者的稅負(fù)輕重。投資者在將資本投入該國前，應(yīng)仔細(xì)研究對(duì)方的有關(guān)稅法、會(huì)計(jì)法規(guī)及會(huì)計(jì)制度，并同其他國家進(jìn)行比較，做到心中有數(shù)。就稅率的差別而言，對(duì)同一課稅對(duì)象征稅，有的國家采用比例稅率，有的國家實(shí)行累進(jìn)稅率，還有的國家可能會(huì)以定額稅率（或稱“固定稅額”）來開征，很少有兩個(gè)國家稅率結(jié)構(gòu)是完全相同的。外方投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，對(duì)東道國稅制結(jié)構(gòu)和稅率高低要進(jìn)行研究比較，以決定投資行為和生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的模式。

四、償債能力風(fēng)險(xiǎn)

我們可從現(xiàn)金流量表中選取有關(guān)指標(biāo)判斷企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

（一）現(xiàn)金比率，用企業(yè)期末的現(xiàn)金金額與企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債之比，判斷企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)負(fù)債期限短（不超過一年），很快就需要用現(xiàn)金來償還，如果企業(yè)手中沒有一定量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在債務(wù)到期時(shí)就容易出現(xiàn)問題。

（二）經(jīng)營凈現(xiàn)金比率，用企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與企業(yè)流動(dòng)負(fù)債相比。為什么要使用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量呢？首先，在正常的生產(chǎn)經(jīng)營情況下，當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的支出，然后才能滿足償還債務(wù)的支出。第二，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)是企業(yè)的主要活動(dòng)，是獲取自有資金的主要來源，應(yīng)該說也是最為安全而且是最規(guī)范的取得現(xiàn)金流量的辦法，用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比來衡量企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，能夠從一個(gè)方面反映出企業(yè)的償債能力狀況。

（三）經(jīng)營凈現(xiàn)金與全部負(fù)債之比，用以衡量企業(yè)用年度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量償付全部負(fù)債的能力，這個(gè)指標(biāo)能夠綜合地反映企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)狀況。我們?cè)趯?duì)某系統(tǒng)30家企業(yè)的現(xiàn)金比率進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金比率在40%—80%之間的企業(yè)都是經(jīng)營穩(wěn)定、資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好的現(xiàn)金比率在100%以上的企業(yè)，有的是經(jīng)營情況特殊，有的是年末由于一些原因現(xiàn)金余額增大，雖然他們的資金狀況良好，但過高的現(xiàn)金比率會(huì)使資產(chǎn)過多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然企業(yè)沒有償債風(fēng)險(xiǎn)，但降低了獲利能力。現(xiàn)金比率在20%以下的企業(yè)，經(jīng)營上存在各種問題，其中現(xiàn)金緊張是共同特點(diǎn)，而且其中有幾家企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的極度困難，償債風(fēng)險(xiǎn)巨大。通過這樣的分析，我們是不是可以得出償債風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)：在現(xiàn)金比率低于30%時(shí)，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)加大，這時(shí)候，對(duì)企業(yè)管理者來說應(yīng)引起高度重視。

五、支付能力風(fēng)險(xiǎn)

支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，用現(xiàn)金來支付企業(yè)的其他各項(xiàng)開支，企業(yè)如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貨款，不能如常支付股利，不僅會(huì)造成員工隊(duì)伍不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營不正常，而且會(huì)影響到投資者對(duì)企業(yè)投資的信心，形成支付上的風(fēng)險(xiǎn)。

利用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)，我們可以得到這方面的信息。

1.普通股每股經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流通在外的普通股股數(shù)之比反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力，用經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比來反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力，比率越大，證明企業(yè)支付能力越強(qiáng)，反之，則會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。

2.綜合支付能力。用本期經(jīng)營活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入加上投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入減去償還債務(wù)的現(xiàn)金支出再減去經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出，如果結(jié)果大于0，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營活動(dòng)支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

一、正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營方式日益復(fù)雜化。我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理還比較滯后，許多企業(yè)都是在危機(jī)發(fā)生后來才總結(jié)失敗的教訓(xùn)。企業(yè)經(jīng)營的目的是為了贏利，必然圍繞著采購、制造、銷售的運(yùn)營軌道進(jìn)行。生產(chǎn)需要生產(chǎn)資料和勞動(dòng)資料的投入，這就會(huì)帶來投資回收風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品生產(chǎn)出來如果不能及時(shí)賣出，就會(huì)形成資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品賣出以后更須及時(shí)收回貨款，否則會(huì)有資金回收風(fēng)險(xiǎn)；運(yùn)作過程中，稍有不慎就會(huì)有損失乃至發(fā)生破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?？v觀企業(yè)運(yùn)營，卓越者做成了百年“老店”，平庸者甚至開業(yè)不到一年就被迫關(guān)門。百年企業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)各不相同，而企業(yè)短命的原因基本相似，其主要原因之一就是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理無效甚至是沒有管理。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定性因素的影響，財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生偏離，促使企業(yè)經(jīng)營過程中由這種風(fēng)險(xiǎn)變成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，主要特征表現(xiàn)在：⑴是客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，它處處存在，時(shí)時(shí)存在。⑵是全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。⑶是不確定性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。⑷是收益與損失共存性。即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，反之收益就越低。

二、分析產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源

明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可以更準(zhǔn)確地把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因。

（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，往往存在著周期性的波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，市場(chǎng)購銷兩旺，企業(yè)效益普遍提高；反之，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，市場(chǎng)疲軟，企業(yè)虧損面就會(huì)擴(kuò)大，因此，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)往往較大。

（2）企業(yè)賒銷比重失控。有的企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決非朝夕之間就突如其來，往往是由于管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和危機(jī)前的種種征兆重視不夠，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有足夠的重視，也沒有有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，從而未能及時(shí)采取措施，以至于危機(jī)爆發(fā)，措手不及三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

企業(yè)決策者和財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源入手，制定適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)利潤。主要應(yīng)抓好以下幾項(xiàng)工作：

（1）分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化，提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對(duì)其施加影響，但并不是說企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。只要通過自身的知識(shí)水平、業(yè)務(wù)素質(zhì)的加強(qiáng)，才能提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（4）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。舉個(gè)例子來說吧！目前，城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化不斷持續(xù)推進(jìn)，如我廠前兩年的一次投資項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目位于福州金山新區(qū)，城市建設(shè)的迅速發(fā)展，金山在短短幾年成了具有規(guī)模的住宅新區(qū)，然而包括污水處理在內(nèi)的各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施卻未及時(shí)配套，市政府要求以國有企業(yè)名義對(duì)金山污水處理廠進(jìn)行項(xiàng)目投資。當(dāng)時(shí)我們?cè)诨I資過程中做了大量評(píng)估分析工作，從項(xiàng)目計(jì)算期、投資借款利息、投資項(xiàng)目受物價(jià)水平的變動(dòng)因素以及受現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度稅收制度的影響、投資風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的兩個(gè)層次，鑒于本工程系城市基礎(chǔ)設(shè)施，其國民經(jīng)濟(jì)效益主要表現(xiàn)為社會(huì)效益和環(huán)境效益，很難用貨幣量化，工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益主要體現(xiàn)為促進(jìn)本地區(qū)工農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高城市綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，而其凈貢獻(xiàn)也難以確切地定量計(jì)算。最后，考慮到本項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)重于工程的效益，我廠最后還是承擔(dān)了項(xiàng)目的投資。在具體實(shí)施時(shí)我們根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，以盡可能降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)綜合管理過程，同時(shí)涉及到資金運(yùn)動(dòng)地各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)在經(jīng)營管理中，要充分識(shí)別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)管理提高到企業(yè)管理的重要位置，把握多變的市場(chǎng)機(jī)遇，發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，避免財(cái)務(wù)危機(jī)，保證企業(yè)獲得安全、穩(wěn)定長期的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:民營企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

一、超速發(fā)展民營企業(yè)的界定

本文的研究主要基于可持續(xù)增長理論。可持續(xù)增長一詞最初來源于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)，其基本含義是指：人在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，保證資源與環(huán)境的長期協(xié)調(diào)發(fā)展，做到滿足當(dāng)代人的需求，又不損害后代人滿足需求的能力，但是當(dāng)這一理念被引入到企業(yè)發(fā)展研究中時(shí)，其內(nèi)涵得到了極大的豐富。從企業(yè)增長的關(guān)系來看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)可持續(xù)增長，是對(duì)過度增長和增長不足的矯正。過度增長是指一種犧牲未來的增長，它容易導(dǎo)致企業(yè)快速消亡，致使員工、供應(yīng)商、股東、國家和社會(huì)承受巨大風(fēng)險(xiǎn)和損失，甚至可以說是破壞。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展可以定義為一種超越企業(yè)增長不足或增長過度，超越資源和環(huán)保約束，超越產(chǎn)品生命周期的企業(yè)生存狀態(tài)，這種生存狀態(tài)通過不斷創(chuàng)新、不斷提高開拓和滿足市場(chǎng)需求的能力、不斷追求企業(yè)可持續(xù)增長而達(dá)到。企業(yè)可持續(xù)增長理論是伴隨著社會(huì)可持續(xù)發(fā)展理論的提出而發(fā)展起來的，社會(huì)可持續(xù)發(fā)展理論為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了必要的宏觀指導(dǎo)，但是這一方面的理論側(cè)重于論述社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，而很少從企業(yè)微觀主體的角度進(jìn)行研究。理論界已開始嘗試著站在企業(yè)微觀主體的立場(chǎng)上，從不同角度對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題進(jìn)行闡述。其中影響較大的有：波特的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略研究、彼得·圣吉的學(xué)習(xí)型組織研究等。其共同點(diǎn)在于：都是從某一個(gè)側(cè)面的現(xiàn)實(shí)問題或假定出發(fā)來研究企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題，內(nèi)含著較為嚴(yán)密的邏輯推理，因而能夠有針對(duì)性地解決某一方面的問題。

在可持續(xù)增長理論的指導(dǎo)下，我們對(duì)此問題的研究引入“可持續(xù)增長率”。美國資深財(cái)務(wù)學(xué)家羅伯特·C·希金斯教授是可持續(xù)增長率的首創(chuàng)者。他從企業(yè)發(fā)展所需要的資金來源來考慮可持續(xù)增長問題。他指出，可持續(xù)增長率是指在不需要耗盡財(cái)務(wù)資源的情況下，企業(yè)銷售所能增長的最大比率。如果民營企業(yè)的發(fā)展速度超過了其可持續(xù)增長率，我們稱其為超速發(fā)展。對(duì)于企業(yè)來說，超速發(fā)展是不健康的發(fā)展?fàn)顩r，會(huì)引起企業(yè)經(jīng)營的不確定性?；萜談?chuàng)始人之一DavePackard曾說:大多數(shù)企業(yè)是“撐死”的而不是“餓死”的。

二、企業(yè)發(fā)展速度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

現(xiàn)實(shí)生活中，民營企業(yè)往往過度關(guān)注銷售增長，而太少考慮高速增長所引起財(cái)務(wù)后果。應(yīng)該說企業(yè)超常增長的確是具有極大的誘惑力，張瑞敏的“快魚吃慢魚”說擁有絕對(duì)的擁躉。但其后果同樣是不能忽視的:諸如資金供應(yīng)與結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)、組織結(jié)構(gòu)迅速膨脹、員工隊(duì)伍大幅度擴(kuò)充、管理與技能短缺和流程與制度的不配套等等。速度中掩蓋的這些矛盾數(shù)不勝數(shù)，但其中最主要的是忽視了財(cái)務(wù)資源是有限的。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上看是指由于財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；從廣義上看，是指企業(yè)在籌資、投資、資金營運(yùn)及利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的盈利及發(fā)展等方面的重大影響。前者立足于企業(yè)籌集資金時(shí)過多舉債或舉債不當(dāng)引起的。后者立足于企業(yè)全局，是全方位的，從而避免了只重視企業(yè)籌資過程的風(fēng)險(xiǎn)而忽視其它方面，更有利于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)與資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)。這二者是前導(dǎo)與主導(dǎo)的關(guān)系。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)是前導(dǎo)，是結(jié)果顯現(xiàn)。資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)是主導(dǎo)，是根本原因所在。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)是為取得財(cái)務(wù)運(yùn)動(dòng)出發(fā)點(diǎn)形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集到了資金，即使不對(duì)資金加以運(yùn)用，也存在無法償付利息等資本成本的風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)先于資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)，沒有資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)。但更重要而又似乎矛盾的結(jié)論是，沒有資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)。資金不加以運(yùn)用所指的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)，只是不能支付本金報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫@時(shí)本金是可以償還的。但資金不加以運(yùn)用就不能成為資本，因?yàn)橘Y本是用來謀取剩余價(jià)值的價(jià)值。正是由于資金的不合理運(yùn)用，造成了未來無法償付本金及其報(bào)酬的可能性，它是企業(yè)破產(chǎn)的內(nèi)在原因。資金不加以運(yùn)用所存在的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格來說還不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于資本運(yùn)動(dòng)，產(chǎn)生于資本價(jià)值形態(tài)的轉(zhuǎn)換。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)與資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的關(guān)系。資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于財(cái)務(wù)活動(dòng)的不合理，來自于資金運(yùn)用的盲目性和缺乏效率。資金運(yùn)用中的每一個(gè)環(huán)節(jié)如資金配置環(huán)節(jié)、資金消耗環(huán)節(jié)、資金產(chǎn)出環(huán)節(jié)、資金回收環(huán)節(jié)都有無法實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值期望要求的可能性。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于財(cái)務(wù)關(guān)系的極度惡化，如果沒有資本保值增值的財(cái)務(wù)要求，沒有資本所有權(quán)對(duì)資本使用權(quán)的權(quán)益分配和清償要求，就無需實(shí)現(xiàn)預(yù)期的資本價(jià)值，資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)問題?？梢哉f，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)償債風(fēng)險(xiǎn)是資金運(yùn)用效率風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果在經(jīng)濟(jì)關(guān)系上的總結(jié)和反映。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心在于盈利能力（現(xiàn)金流）與負(fù)債規(guī)模的匹配程度。民營企業(yè)的超速增長不論是采取外部擴(kuò)張式還是內(nèi)部增長模式其首先面臨的問題就是融資問題?，F(xiàn)階段我國民營企業(yè)由于外部融資環(huán)境還不成熟，面臨諸多融資難問題。許多企業(yè)為了抓住良好的發(fā)展機(jī)遇不惜采用高成本的融資方式如私募融資。無疑加大了企業(yè)償還資金使用成本的壓力，增加了財(cái)務(wù)成果與狀態(tài)的不確定性。另外，諸多企業(yè)也采取了“短融長投”的資金使用方式，這同樣加大了資金使用風(fēng)險(xiǎn)，增加了財(cái)務(wù)成果與狀態(tài)的不確定性。對(duì)于企業(yè)來說，有效的融資必須滿足融到的資金獲得的利潤大于資金的使用成本。在企業(yè)快速發(fā)展過程中，在資金使用效率一定的情況下，負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷加大。反過來，在負(fù)債規(guī)模一定的情況下，資金的使用效率下降，那么企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷加大。如果這兩個(gè)因素都不穩(wěn)定，那么企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)提高的更快，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的概率將會(huì)更大。

從可持續(xù)的角度來分析，企業(yè)核心能力是企業(yè)的一項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)資源和企業(yè)發(fā)展的長期支撐力。企業(yè)只有具有核心競(jìng)爭(zhēng)能力，才能具有持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)價(jià)值才能不斷增大；否則，企業(yè)價(jià)值可能會(huì)遭受直接或潛在的毀損。因此，企業(yè)的增長只有能夠帶來企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的持續(xù)培養(yǎng)，才能在根本上為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；否則，過快的增長就可能導(dǎo)致超出企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。例如，企業(yè)利用多元化戰(zhàn)略追求快速增長過程中，企業(yè)可能要從事與原有業(yè)務(wù)不相關(guān)的陌生業(yè)務(wù)，如果企業(yè)沒有足夠的相關(guān)資源儲(chǔ)備，其結(jié)果就可能會(huì)把原來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)喪失殆盡，喪失核心競(jìng)爭(zhēng)能力，從而毀損企業(yè)價(jià)值。借用現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論，將公司的價(jià)值分解為資產(chǎn)的價(jià)值和增長價(jià)值，并通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，合理的增長率是可以為企業(yè)帶來資產(chǎn)現(xiàn)金流的增長率，即使企業(yè)增長波動(dòng)性很大，合理增長率也會(huì)給企業(yè)帶來更多的增長價(jià)值，從而會(huì)讓企業(yè)保持持久的增長性；而超過合理增長率的增長（即超速增長）不但不會(huì)增加企業(yè)價(jià)值，而且會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，從而毀損企業(yè)價(jià)值。企業(yè)在投資時(shí)，一直把企業(yè)業(yè)績與股東價(jià)值及盈余（或銷售）的增長聯(lián)系起來，要求經(jīng)理們?cè)谝欢螘r(shí)期內(nèi)最大化銷售增長和盈余增長，這種觀點(diǎn)是基于增長與股東價(jià)值同步增長假說之上；但實(shí)證結(jié)果顯示，盡管企業(yè)盈利能力指標(biāo)通常會(huì)隨著盈余或銷售增長而增長，但如果增長超出了最佳增長點(diǎn)的限度而繼續(xù)增長，股東價(jià)值就會(huì)降低，也會(huì)對(duì)企業(yè)盈利能力造成負(fù)面影響。即增長的最大化并不能最大化公司盈利或股東價(jià)值。相反地，擁有穩(wěn)健的銷售或盈余增長率的企業(yè)卻能獲得高回報(bào)率，為股東創(chuàng)造價(jià)值。這個(gè)結(jié)果也得到了有效的驗(yàn)證。從長遠(yuǎn)角度來看，一個(gè)企業(yè)非理性的增長，如果僅是為了讓不可預(yù)期的市場(chǎng)達(dá)到滿意而不惜犧牲企業(yè)自身的價(jià)值，那么必然會(huì)使企業(yè)陷入困境，也必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)整體價(jià)值的毀損；如果一個(gè)企業(yè)的預(yù)期增長率超出了行業(yè)增長率，如果不能很好解釋怎樣和為什么可以達(dá)到這種“超常業(yè)績”，這種增長就注定要失敗。因此，增長并不必然意味著增加企業(yè)價(jià)值，超速增長可能會(huì)毀損企業(yè)價(jià)值，使企業(yè)價(jià)值的波動(dòng)變大，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率變大。所以說，超速發(fā)展的民營上市公司，其發(fā)展速度越快財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

三、結(jié)論：把握好企業(yè)發(fā)展的“度”

那么這個(gè)“度”該如何掌握呢？什么樣的速度算“快”？什么樣的速度算“慢”？在本文研究中，我們的企業(yè)發(fā)展的速度“快慢”是相對(duì)于企業(yè)自身財(cái)務(wù)資源而言的。我們認(rèn)為企業(yè)的可持續(xù)的發(fā)展速度就是企業(yè)發(fā)展中該掌握的度。在這個(gè)速度的合理范圍內(nèi)，企業(yè)的發(fā)展是健康的，可持續(xù)的，企業(yè)不會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)資源的過度消耗而產(chǎn)生種種不確定因素。若企業(yè)的發(fā)展速度超過了這個(gè)可持續(xù)的發(fā)展速度，我們就認(rèn)為它發(fā)展的過“快”。

美國資深財(cái)務(wù)學(xué)家羅伯特·C·希金斯教授提出警告:“從財(cái)務(wù)角度看，增長不總是上帝的一種賜福?？焖俚脑鲩L會(huì)使一個(gè)公司的資源變得相當(dāng)緊張，因此，除非管理層意識(shí)到這一結(jié)果并且采取積極的措施加以控制，否則，快速增長可能導(dǎo)致破產(chǎn)?！睙o數(shù)實(shí)踐也表明民營企業(yè)的超常增長或跳躍式發(fā)展，經(jīng)常不是走向成功而是走向毀滅。

通過以上的分析，可以看出，在民營企業(yè)的高速增長期時(shí)，必須要考慮到其財(cái)務(wù)資源的支撐能力，把企業(yè)的增長速度控制在現(xiàn)有資源包括財(cái)務(wù)資源所能承受的范圍之內(nèi)。而且現(xiàn)實(shí)中，我們也可以發(fā)現(xiàn)不少國際超大型企業(yè)的核心業(yè)務(wù)都只有微不足道的增長:例如，在1995年～2000年間，摩根大通的核心業(yè)務(wù)增長率為5.1%，美國鋁業(yè)為5.7%，波音為7.9%。但是，持續(xù)穩(wěn)定的增長仍然可以使他們成長為同類企業(yè)中的佼佼者。民營企業(yè)應(yīng)該牢記“欲速則不達(dá)”的道理。通過與企業(yè)可持續(xù)增長率的比較，權(quán)衡企業(yè)的經(jīng)營效率以及財(cái)務(wù)資源的潛力，調(diào)整好企業(yè)的增長速度，使增長率基本保持在可持續(xù)增長率的左右，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然，我們也允許實(shí)際增長率在一定范圍內(nèi)與可持續(xù)增長率的偏離，這時(shí)需要參考可持續(xù)增長模型貢獻(xiàn)因子，發(fā)揮出企業(yè)的財(cái)務(wù)潛力，最終也同樣可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

綜上，惟有依靠財(cái)務(wù)資源的可持續(xù)支持，公司的發(fā)展才可能持續(xù)性的。

[摘要]現(xiàn)實(shí)生活中，民營企業(yè)往往過度關(guān)注銷售增長，而忽略高速增長所引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大量實(shí)踐表明，超速發(fā)展的民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的平均水平要顯著高于其他企業(yè)。本文借助可持續(xù)發(fā)展理論，對(duì)超速發(fā)展的民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理論上的探討,得出了相關(guān)的結(jié)論：一般地，超速發(fā)展的民營企業(yè)，其發(fā)展速度越快財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。在此基礎(chǔ)上,文章對(duì)該類民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了若干建議：民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展速度應(yīng)該控制在合理的范圍內(nèi)，企業(yè)才不會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)資源的過度消耗而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

[關(guān)鍵詞]民營企業(yè)超速發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

在我國經(jīng)濟(jì)步入快車道的大環(huán)境下，出現(xiàn)了許多超速發(fā)展的民營企業(yè)，像蒙牛等發(fā)展之快令世界驚嘆。同時(shí)，由于企業(yè)發(fā)展速度過快而落馬的例子在中國現(xiàn)今過熱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中也數(shù)不勝數(shù)：順馳地產(chǎn)的快速規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致其無法承受財(cái)力之重而轟然倒塌；家世界連鎖商業(yè)集團(tuán)擴(kuò)張所需資金不是靠利潤積累而是靠負(fù)債，主要渠道是供貨商貨款與銀行貸款，當(dāng)上市計(jì)劃擱淺，提前透支的財(cái)務(wù)危機(jī)全面迸發(fā)，最終資金鏈斷裂……那么，什么是超速發(fā)展的民營企業(yè)？超速發(fā)展與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是怎樣的？對(duì)于民營企業(yè)來說，怎樣的發(fā)展速度才是安全的？

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

摘要：本文主要闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣義和狹義的概念，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和類型，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。

關(guān)鍵詞：籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)利率及匯率風(fēng)險(xiǎn)

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因及類型

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。

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1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。

1.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于受到某種難以預(yù)計(jì)或控制的因素的影響，給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財(cái)務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

1.2.4利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的不確定變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)資金供求的杠桿。

2防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法不外乎三種：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

2.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回避方法籌資風(fēng)險(xiǎn)的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險(xiǎn)較大而且很難把握的籌資活動(dòng)。

2.1.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負(fù)債比率與結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化，降低整體籌資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。這是控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。這里要強(qiáng)調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險(xiǎn)的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)摹?

2.1.3籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方法風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動(dòng)中主要通過保險(xiǎn)、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營失敗而陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，通過實(shí)施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn)回避是風(fēng)險(xiǎn)控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)回避措施能夠在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險(xiǎn)來避免損失，而其他風(fēng)險(xiǎn)控制手段僅能通過降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度來減輕風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在影響。

2.2.2損失控制損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，或在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，它可以克服風(fēng)險(xiǎn)回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強(qiáng)決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會(huì)。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時(shí)或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

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2.2.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過自身承擔(dān)能力的風(fēng)險(xiǎn)損失，通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，也不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指投資者向保險(xiǎn)公司投保，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為條件，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。

2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)金使用中風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)在流動(dòng)資金運(yùn)作中往往會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)算的核心。通過現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時(shí)保持一定的流動(dòng)性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。

2.4企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法利率風(fēng)險(xiǎn)的回避主要是要選擇對(duì)企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動(dòng)利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷未來市場(chǎng)利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動(dòng)中在應(yīng)選擇浮動(dòng)利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則在企業(yè)投資活動(dòng)中應(yīng)選擇浮動(dòng)利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動(dòng)中則應(yīng)選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

2.4.1利率風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法企業(yè)在投融資活動(dòng)中要采用損失控制方法來規(guī)避利率，主要就是在企業(yè)投融資活動(dòng)中，盡量實(shí)現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為避免因企業(yè)預(yù)期利率失誤而造成的利率風(fēng)險(xiǎn)，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動(dòng)利率通過籌集。同樣地，在企業(yè)投資活動(dòng)中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動(dòng)利率債券投資。這樣，無論是市場(chǎng)利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補(bǔ)投資損失。

2.4.2利率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方法風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。企業(yè)在進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，可考慮通過提前還款的方法將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給貸款人。特別在企業(yè)介入長期債務(wù)時(shí)，如果能夠提前還款，則將減輕利率負(fù)擔(dān)，事實(shí)上是將利率風(fēng)險(xiǎn)的損失轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人承擔(dān)。

總之，對(duì)現(xiàn)代制度下的企業(yè)來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范研究涉及許多方面，是一項(xiàng)長期的、非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程。正如索羅斯所說：“沒有風(fēng)險(xiǎn)就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風(fēng)險(xiǎn)，給自己留有出路和活路”，企業(yè)管理當(dāng)局要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的重視。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

一、引言

探討加強(qiáng)施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的措施，不僅對(duì)企業(yè)盤活資金，降低成本，搞活經(jīng)營，加強(qiáng)管理有重要意義，而且也是現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)會(huì)人員面臨的新課題。財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分，是施工企業(yè)管理的中心工作。施工企業(yè)這種特定類型的企業(yè)，其主要產(chǎn)品是建設(shè)工程，而建設(shè)工程通常具備投資規(guī)模大、工期長、影響因素多等特點(diǎn)，所以其主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式有別于其他類型的企業(yè)，如合同管理風(fēng)險(xiǎn)、大額墊資風(fēng)險(xiǎn)、拖欠工程款風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

二、中型施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

影響施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部原因。

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

由于建筑市場(chǎng)的不規(guī)范以及投標(biāo)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，施工企業(yè)為了中標(biāo)，往往把標(biāo)價(jià)越壓越低。承接到合同價(jià)較低的項(xiàng)目，管理稍一放松則可能發(fā)生虧損，甚至出現(xiàn)項(xiàng)目承接到手就意味著要發(fā)生虧損，企業(yè)處在做不是、不做也不是的兩難境地。投資決策是上層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)外經(jīng)營的策略之一，屬風(fēng)險(xiǎn)因素較大的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作活動(dòng)。一旦決策有誤或既定條件發(fā)生變化，就有可能形成投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)

1.融資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于大型施工企業(yè)來講，資金融通主要反映在內(nèi)外兩個(gè)方面。對(duì)外是企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款；對(duì)內(nèi)是企業(yè)內(nèi)部之間的借款。向金融機(jī)構(gòu)大額借款，一旦資金周轉(zhuǎn)不過來將面臨巨大壓力，很可能導(dǎo)致續(xù)貸或借新債還舊債的惡性循環(huán)；企業(yè)借款給其他企業(yè)，將面臨不能如期收回的融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.墊付風(fēng)險(xiǎn)

由于建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)通常面臨承接工程就要墊資，不承接工程就沒活干的兩難局面。承接墊資工程，就可能遇到工程完工卻無法收回墊付資金的風(fēng)險(xiǎn)。

3.款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)

建設(shè)方由于種種原因不能履行合同，拖欠大額工程款，往往給施工企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。特別是施工項(xiàng)目竣工后，如不能及時(shí)辦理工程竣工驗(yàn)收、編制工程竣工決算，即可能造成項(xiàng)目財(cái)務(wù)結(jié)算滯后，不能及時(shí)收回工程結(jié)算尾款，增加項(xiàng)目的資金負(fù)擔(dān)。同時(shí)，延長了工程保修時(shí)間，增加了工程保修費(fèi)用，從而使項(xiàng)目成本增大。

4.財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程是實(shí)現(xiàn)利潤最大化的過程。在這一過程中，企業(yè)產(chǎn)生了各種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。一旦形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債務(wù)人必須在債務(wù)到期之前履行支付義務(wù)，以維護(hù)正常的經(jīng)濟(jì)秩序和自身必要的商業(yè)信譽(yù)。當(dāng)企業(yè)支付不足或支付困難時(shí)，由此產(chǎn)生的債權(quán)人對(duì)企業(yè)的超常壓力及影響，就構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)。就大多數(shù)中型施工企業(yè)而言，依據(jù)其經(jīng)營、生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況，企業(yè)可能的財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)主要來自材料、設(shè)備供應(yīng)商，分包商，商業(yè)銀行，政府有關(guān)部門（主要指稅務(wù)機(jī)關(guān)）。其中以來自商業(yè)銀行和政府部門的壓力或者說由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)最大。

（三）成本控制風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)榻ㄔO(shè)工程建設(shè)周期長，影響因素多，所以施工企業(yè)的成本控制很難。如施工期間物價(jià)上漲、末預(yù)見的惡劣施工條件等。如不能制定先進(jìn)經(jīng)濟(jì)的施工方案，則可能造成施工工期延長、所需機(jī)具增加、施工質(zhì)量下降，投入的成本費(fèi)用相應(yīng)增大。另外，項(xiàng)目實(shí)施過程中，如果不能全面控制成本，造成人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)浪費(fèi)，管理費(fèi)用增大，使整個(gè)項(xiàng)目成本超出預(yù)算，造成項(xiàng)目虧損。

三、中型施工企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因而，施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體原因采用防范措施，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

（一）提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)慎處理財(cái)務(wù)工作

建筑項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是始終存在的，對(duì)單個(gè)的項(xiàng)目而言，只是風(fēng)險(xiǎn)大小的問題。業(yè)主為避免工程施工中的風(fēng)險(xiǎn)，要求施工單位開戶銀行出具履約保函和預(yù)付款保函，這是其防范風(fēng)險(xiǎn)的一種主要方式。這種做法為施工企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)提供了一個(gè)好的借鑒，使其樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，參與項(xiàng)目經(jīng)營。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目要注意從源頭上加以防范。

對(duì)承接的工程項(xiàng)目，要以嚴(yán)密的合同形式來保護(hù)企業(yè)的利益不受損害，同時(shí)注意材料供應(yīng)商和分包商與項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、利益的共擔(dān)與分享，這是降低風(fēng)險(xiǎn)的一種有效措施。

（二）構(gòu)建資金管理調(diào)度機(jī)制

提高資金運(yùn)行效益，加強(qiáng)資金運(yùn)行監(jiān)控力度，保證資金合理、安全使用是增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的必要措施。資金分散管理的體制已不適合企業(yè)進(jìn)行資金經(jīng)營管理的要求，對(duì)跨度大、層次較多、流動(dòng)分散的施工單位，從傳統(tǒng)的分散型資金管理模式向現(xiàn)代的集中型資金管理模式轉(zhuǎn)變更有意義。由于資金來源的特殊性（分散流人，分散支付），決定了建筑施工企業(yè)加強(qiáng)對(duì)源頭（施工項(xiàng)目部）資金的管理調(diào)度是進(jìn)行資金總體控制的必然選擇。這一資金管理調(diào)度體系應(yīng)包括下列主要方面：一是集團(tuán)總公司對(duì)施工項(xiàng)目部實(shí)行總的資金控制；二是成立內(nèi)部資金結(jié)算中心，大型施工企業(yè)成立以商業(yè)銀行管理方式運(yùn)作的內(nèi)部結(jié)算中心，這對(duì)企業(yè)資金管理將起到極大的推動(dòng)作用；三是在資金管理上，明確總會(huì)計(jì)師、委派的財(cái)會(huì)主管在資金調(diào)度和監(jiān)管中的地位和作用，明確其職責(zé)權(quán)限，保障其能有效地發(fā)揮作用。

（三）實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度

實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度，是企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。預(yù)算管理是信息社會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的客觀要求。市場(chǎng)風(fēng)云變幻，能否把握信息、抓住機(jī)遇是企業(yè)駕馭市場(chǎng)的關(guān)鍵。從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中脫胎出來的管理模式，要想有新的生命力，就必須適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的各種要求，在預(yù)測(cè)和控制方面具有較強(qiáng)的靈敏度。一個(gè)現(xiàn)代化的符合市場(chǎng)需要的企業(yè)，最終要靠預(yù)算來控制。根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)和市場(chǎng)信息，超前提出財(cái)務(wù)計(jì)劃，有步驟地實(shí)施財(cái)務(wù)對(duì)策，使財(cái)務(wù)管理從目前的被動(dòng)應(yīng)付和機(jī)械轉(zhuǎn)賬變?yōu)槌翱刂坪涂茖W(xué)理財(cái)，使一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都圍繞財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而展開。因而，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)控制，充分發(fā)揮預(yù)算對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)過程的控制和綜合協(xié)調(diào)作用。建立健全嚴(yán)格的內(nèi)部責(zé)任制，正確劃分各部門的責(zé)、權(quán)、利，細(xì)化核算目標(biāo)，確立責(zé)任中心，全面建立責(zé)任會(huì)計(jì)制度。

（四）加強(qiáng)成本管理，完善內(nèi)部控制制度

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本，要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中求生存、謀發(fā)展，就必須加強(qiáng)成本管理，強(qiáng)化內(nèi)部控制，提高經(jīng)濟(jì)效益。在項(xiàng)目施工過程中，首先要根據(jù)設(shè)計(jì)圖紙和技術(shù)資料，考慮合同工期施工現(xiàn)場(chǎng)條件、目標(biāo)責(zé)任成本等因素，制訂出科學(xué)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案，以達(dá)到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的。同時(shí)要擬定經(jīng)濟(jì)可行的技術(shù)組織措施計(jì)劃，列入施工組織設(shè)計(jì)。其次，要根據(jù)所選定的施工方案，大力推行責(zé)任成本管理，以責(zé)任成本為控制目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)施工項(xiàng)目成本中材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、間接費(fèi)用等重點(diǎn)項(xiàng)目的監(jiān)控，及時(shí)開展調(diào)價(jià)索賠工作，定期進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析，把成本費(fèi)用控制在責(zé)任成本范圍內(nèi)。再次，施工過程中要盡可能采用新設(shè)備、新技術(shù)，以節(jié)省材料、節(jié)約時(shí)間，降低工程成本、縮短工期，打造出高質(zhì)量、高技術(shù)的建筑精品，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。最后，要不斷完善內(nèi)部控制制度，落實(shí)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，對(duì)失職行為實(shí)行責(zé)任追究制，規(guī)范經(jīng)營行為。

（五）建立投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，合理承接工程任務(wù)

施工企業(yè)取得招標(biāo)文件后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行深入研究和分析，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)成本，正確理解招標(biāo)文件，把握業(yè)主的意圖和要求，全面分析投標(biāo)人須知，詳細(xì)審查圖紙，復(fù)核工程量，分析合同文本，建立起投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，從企業(yè)自身實(shí)力和項(xiàng)目投資盈虧預(yù)測(cè)中確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受度，最后再?zèng)Q定是否投標(biāo)以及以何種標(biāo)價(jià)投標(biāo)。另外，要堅(jiān)持項(xiàng)目投標(biāo)過程中的“三不攬”原則，即業(yè)主資金不到位的工程不能攬，大量墊資的工程不能攬，邊勘察、邊設(shè)計(jì)、邊施工的工程不能攬。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文

【摘要】本文以房地產(chǎn)企業(yè)為例,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警分析,早期預(yù)測(cè)投資者無力償還債務(wù)的可能性和企業(yè)破產(chǎn)的臨界值。

一、引言

房地產(chǎn)業(yè)在我國尚屬一個(gè)新興行業(yè),起步于上世紀(jì)80年代中期,僅有20年的歷史,具有很大的發(fā)展?jié)摿?是一個(gè)成長性很高的行業(yè)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的2003年和2004年的房地產(chǎn)綜合景氣指數(shù)均在2002年之上。2004年,全國房地產(chǎn)行業(yè)完成投資1.3萬億元,比2003年增長28.1%。盡管房價(jià)上漲增加了普通購房者的負(fù)擔(dān),但旺盛的購房需求和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展依然是房地產(chǎn)行業(yè)景氣的主要支撐。國內(nèi)有學(xué)者指出,未來五年,全國整體房價(jià)仍會(huì)維持在較高位運(yùn)行。這主要是因?yàn)橹袊康禺a(chǎn)市場(chǎng)的需求增長態(tài)勢(shì)將會(huì)在較長時(shí)期內(nèi)存在,住房供給偏緊,旺盛的需求仍使供求不平衡。未來某些房價(jià)上漲較快的大城市將會(huì)帶動(dòng)地區(qū)及全國房價(jià)的上漲。

在全國房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí),房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn),引起了專家學(xué)者的關(guān)注。中國指數(shù)研究院常務(wù)副院長黃瑜在中國經(jīng)濟(jì)前瞻論壇上指出,“十五”期間我國房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)出四方面的問題:資金來源相對(duì)單一,銀行風(fēng)險(xiǎn)大;房價(jià)增長過快,價(jià)格和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏高;城市開發(fā)過快,土地成本升高;粗式開放經(jīng)營,耗能過大。

深萬科、金融街、深振業(yè)等30家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司近5年來的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r表明,房地產(chǎn)行業(yè)近年來資產(chǎn)規(guī)模和主營業(yè)務(wù)收入增長較快,發(fā)展迅速,期間費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入百分比逐年下降,經(jīng)營管理逐步由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。但同時(shí),主營業(yè)務(wù)利潤率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì),存貨周轉(zhuǎn)率也放緩,反映出房地產(chǎn)行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí),一些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也正逐步顯現(xiàn)。5年來,30家房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)由540億發(fā)展到841億,增長了55.69%。其中,存貨凈額由264億增長到了442億,增長了67.78%。主營業(yè)務(wù)收入由141億增長到274億,增長了94.07%。資產(chǎn)負(fù)債率2001年最低,為49.08%,2002最高為54.55%,并呈上升趨勢(shì)。反映營運(yùn)能力的存貨周轉(zhuǎn)率,從1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次,2002年有所下降為0.47次。

房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),概括起來主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等,這一風(fēng)險(xiǎn)分類,雖便于描述,但給定量分析帶來了一定困難。有的學(xué)者把房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)劃分為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),則便于在風(fēng)險(xiǎn)分析中做到定性定量相結(jié)合,靜態(tài)動(dòng)態(tài)相補(bǔ)充。

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究分析中,早期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法主要考慮投資者無力償還債務(wù)的可能性,因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量師從財(cái)務(wù)可行性模型出發(fā)。隨著資金時(shí)間價(jià)值日益受到重視,總投資內(nèi)部收益率和股本內(nèi)部收益率成了風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn),從而開始對(duì)內(nèi)部收益率的各因子加以細(xì)分,出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法,都只是分離地給出各個(gè)指標(biāo),沒能為決策者提供一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警信息。為進(jìn)一步深入研究分析房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并做出及時(shí)預(yù)警,本文擬從定量分析的角度,探索運(yùn)用Z模型風(fēng)險(xiǎn)分析法,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)警進(jìn)行初步嘗試。

Z模型最早是由美國學(xué)者Altman于20世紀(jì)60年代中期提出,用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性,在實(shí)際運(yùn)用中,模型得到了逐步補(bǔ)充完善。其分析模型如下:

Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5

式中,Z=判別函數(shù)值,X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額,X2=留存收益/資產(chǎn)總額,X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額,X4=股東權(quán)益賬面價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額,X5=銷售收入/資產(chǎn)總額

企業(yè)破產(chǎn)臨界值:

(1)Z<1.23時(shí),企業(yè)處于破產(chǎn)的“危險(xiǎn)地帶”;

(2)1.23<Z<2.9時(shí),企業(yè)處于破產(chǎn)的“灰色地帶”;

(3)Z>2.9時(shí),企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。

考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,可能不能真實(shí)反映企業(yè)現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)質(zhì)量,模型在實(shí)際運(yùn)用中增加了兩個(gè)有關(guān)現(xiàn)金流量分析的指標(biāo):

(1)現(xiàn)金盈利質(zhì)量率。

現(xiàn)金盈利質(zhì)量率=現(xiàn)金盈利值/凈利潤。其中,現(xiàn)金盈利值是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息計(jì)算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計(jì)算公式為:現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)+處置長期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費(fèi)用付現(xiàn)。

(2)現(xiàn)金增值質(zhì)量率。

現(xiàn)金增值質(zhì)量率=現(xiàn)金增加值/留存收益。其中,現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項(xiàng)現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。計(jì)算公式為:現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)。

由于上述分析模型沒有把行業(yè)因素考慮進(jìn)來,本文增加了對(duì)企業(yè)償債能力的分析,使其更適合房地產(chǎn)企業(yè)特色。

本文第二部分根據(jù)萬科公司與行業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo),資產(chǎn)運(yùn)營狀況指標(biāo)等進(jìn)行比較,分析萬科公司經(jīng)營狀況;第三部分測(cè)算萬科公司Z指數(shù)值,與指標(biāo)的臨界值比較得出警情結(jié)論,并與行業(yè)Z值比較,進(jìn)行行業(yè)分析;第四部分對(duì)警度進(jìn)行分析評(píng)價(jià),并采取措施排警。

二、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

2002年萬科股份的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與市場(chǎng)比較為:

與同業(yè)相比,萬科公司償債能力較強(qiáng),負(fù)債比例較小,且短期負(fù)債比率大于長期負(fù)債比率;資產(chǎn)增長高于同業(yè)平均,尤其是凈利潤的增長,說明公司在不斷發(fā)展、壯大;企業(yè)總杠桿低于同業(yè)平均,股價(jià)受銷售變動(dòng)影響也小;其應(yīng)收、應(yīng)付、存貨、資產(chǎn)及現(xiàn)金等價(jià)物周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)平均。但是,其盈利能力要低于同業(yè)。

三、Z模型分析

根據(jù)Z模型的公式,算得萬科公司2002年的Z指數(shù)指標(biāo)為:

但是,行業(yè)平均值Z<1.23,即處于破產(chǎn)的危險(xiǎn)地帶。由此對(duì)比可見,房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)警情已經(jīng)很嚴(yán)重,風(fēng)險(xiǎn)很大,就連位居第一的萬科公司也亮起了黃燈。

四、警度分析及排警措施

萬科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然比起行業(yè)平均來要小,但是仍然處于危險(xiǎn)地帶。就指數(shù)模型來分析,權(quán)數(shù)比較大的指標(biāo)如果其對(duì)應(yīng)得財(cái)務(wù)指標(biāo)值也大,那么值就會(huì)增大。就萬科公司而言,其盈利能力低于行業(yè)平均。如果可以增加利潤,就可使其息稅前利潤等增加,這樣值也會(huì)增大,從而排除警情。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:內(nèi)部控制框架公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要:隨著醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公立醫(yī)院必須要做出適當(dāng)?shù)母淖兒驼{(diào)整，獲得更好的發(fā)展。公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來自多方面，有政策、行業(yè)特殊性、醫(yī)療技術(shù)等。通過加強(qiáng)醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)醫(yī)務(wù)人員工作能力和道德水平的提高，轉(zhuǎn)變公立醫(yī)院的管理理念和管理模式，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，幫助醫(yī)院更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。

關(guān)鍵詞:內(nèi)部控制公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指醫(yī)院在開展財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于內(nèi)外環(huán)境和不可抗力因素等引起的經(jīng)濟(jì)損失。在公立醫(yī)院經(jīng)營的所有環(huán)節(jié)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都隨時(shí)有可能發(fā)生，并且具有不穩(wěn)定性。當(dāng)公立醫(yī)院發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅直接影響著醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益，還會(huì)使整個(gè)醫(yī)院陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中。因此公立醫(yī)院應(yīng)在內(nèi)部控制的框架下，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制，促進(jìn)醫(yī)院的長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

(一)經(jīng)濟(jì)方面導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷發(fā)生變化，也在不斷地發(fā)展完善中，已由原來的單一化轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣@在一定程度上加大了公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。我國目前的衛(wèi)生體制，已將醫(yī)院推向了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，公立醫(yī)院面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸增大。在這樣的大環(huán)境大背景下，公立醫(yī)院要想謀得發(fā)展，需要進(jìn)行科學(xué)合理的經(jīng)營改革，通過多種手段獲取自身發(fā)展所需資金，但在某種程度上，這又加劇了醫(yī)院的負(fù)債壓力，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)醫(yī)療技術(shù)方面導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院在給患者進(jìn)行治療中，承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)，這是醫(yī)療過程本身的獨(dú)特性決定的。醫(yī)生在治療疾病的過程中，少不了要運(yùn)用醫(yī)療設(shè)備和藥物，在這種情況下，醫(yī)療設(shè)備的質(zhì)量和藥物產(chǎn)生的副作用，都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在治療疑難雜癥時(shí)，由于醫(yī)療技術(shù)水平的限制，也有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果就是患者病情得不到控制和治療，甚至?xí)劳觯@會(huì)導(dǎo)致某些醫(yī)療糾紛事件的出現(xiàn)，造成醫(yī)院經(jīng)濟(jì)損失，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

(三)行業(yè)特殊性方面導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院擔(dān)負(fù)著救死扶傷的責(zé)任，這是一種社會(huì)義務(wù)，也是公立醫(yī)院公益性的一種表現(xiàn)。當(dāng)發(fā)生一些重大自然災(zāi)害或社會(huì)事故時(shí)，公立醫(yī)院必須要承擔(dān)起一定的社會(huì)責(zé)任，為弱勢(shì)群體和無助病患提供良好的醫(yī)療救助。這些受助對(duì)象常常支付不起高額的醫(yī)療費(fèi)用，而公立醫(yī)院的公益性也要求其不得停止治療，應(yīng)提供無償救治，這使得醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理應(yīng)時(shí)時(shí)做好壞賬準(zhǔn)備，帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、基于內(nèi)部控制框架，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力

(一)加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部壞境管理

公立醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)管理層應(yīng)注重培養(yǎng)醫(yī)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升其道德和能力，為財(cái)務(wù)人員創(chuàng)造提升能力的條件，積極組織學(xué)習(xí)培訓(xùn)，保證醫(yī)務(wù)人員能夠及時(shí)獲得新知識(shí)和新技能。同時(shí)，還要加強(qiáng)醫(yī)務(wù)人員參與醫(yī)院內(nèi)部控制的管理中，提高其思想意識(shí)，保證每一位員工都能自覺地參與到內(nèi)部控制中，規(guī)范自身的言行。公立醫(yī)院的管理領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)轉(zhuǎn)變管理理念，重視財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)培養(yǎng)管理人員的審計(jì)知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)，在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠從多方面考慮，將損失降到最低。

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制

公立醫(yī)院應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制能力，提高識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估有效性，加強(qiáng)監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力方面，醫(yī)院可以適當(dāng)?shù)亟梃b企業(yè)的成功管理經(jīng)驗(yàn)，成立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警小組，通過識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而可以在最大程度上將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最低。公立醫(yī)院還應(yīng)結(jié)合自身具體情況，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警機(jī)制，通過查看風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，采取合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防管理措施，最低化醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)損失。

(三)強(qiáng)化內(nèi)部控制力度

公立醫(yī)院應(yīng)以自身實(shí)際情況為基礎(chǔ)，建立完善的財(cái)務(wù)控制體系，通過內(nèi)部審批制度的落實(shí)和完善，保證國家各項(xiàng)法規(guī)政策得到貫徹，從而為醫(yī)院內(nèi)控制度的實(shí)行提供條件和保障。在籌集資金方面，公立醫(yī)院的籌資活動(dòng)應(yīng)得到嚴(yán)格監(jiān)管，保證醫(yī)院能在規(guī)定的期限內(nèi)償還，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，醫(yī)院內(nèi)部各部門應(yīng)加強(qiáng)協(xié)作，完善財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)問題，盡量為醫(yī)院預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督管理

公立醫(yī)院在確保經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過程中，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，有效評(píng)價(jià)內(nèi)部控制。醫(yī)院應(yīng)及時(shí)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，編寫內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的監(jiān)督力度，提高對(duì)各項(xiàng)工程業(yè)務(wù)的審計(jì)水平。公立醫(yī)院還要對(duì)藥品、固定資產(chǎn)、收支等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性進(jìn)行定期檢查。公立醫(yī)院應(yīng)以自身的經(jīng)營管理狀況為基礎(chǔ)，細(xì)化內(nèi)部控制各要素，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督管理，做好內(nèi)部的管理環(huán)境，對(duì)于內(nèi)部環(huán)境引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能夠及時(shí)采取對(duì)策，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。

(五)合理控制成本

公立醫(yī)院應(yīng)進(jìn)行準(zhǔn)確地預(yù)算管理，嚴(yán)格控制成本支出，嚴(yán)格按照國家規(guī)定執(zhí)行支出管理。在編制預(yù)算時(shí)，應(yīng)詳細(xì)列出資金的使用計(jì)劃和必要性，對(duì)不必要的開支，盡量省去。在后期的資金預(yù)算審核過程中，公立醫(yī)院也應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，不斷總結(jié)好的標(biāo)準(zhǔn)，反思不好的標(biāo)準(zhǔn)。醫(yī)院還應(yīng)加強(qiáng)建設(shè)員工的績效考核制度，明確員工的職責(zé)，避免出現(xiàn)員工在崗不謀其職的現(xiàn)象。對(duì)于大型醫(yī)療設(shè)備的采購和更換，應(yīng)經(jīng)專家考核和建議，報(bào)上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)請(qǐng)求批準(zhǔn)，避免不必要的采購。

三、結(jié)束語

公立醫(yī)院在激烈的醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，要想獲得發(fā)展，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)首先分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因，然后再根據(jù)自身實(shí)際情況，采取對(duì)應(yīng)措施，從多個(gè)方面著手控制風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)較大損失，促進(jìn)醫(yī)院健康發(fā)展。

作者：張延紅 單位：邯鄲市中心醫(yī)院

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:鐵路項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：鐵路建設(shè)行業(yè)迅猛發(fā)展，近年又陸續(xù)有大規(guī)模的鐵路項(xiàng)目投入到建設(shè)中。鐵路項(xiàng)目各個(gè)階段都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)鐵路項(xiàng)目中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范以確保項(xiàng)目進(jìn)度和質(zhì)量。本文通過的投標(biāo)階段、施工階段、決算階段三個(gè)階段對(duì)鐵路項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)、合理評(píng)估工程項(xiàng)目、完善合同風(fēng)險(xiǎn)管理、強(qiáng)化責(zé)任成本控制四個(gè)方面對(duì)鐵路工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：鐵路項(xiàng)目　財(cái)務(wù)　風(fēng)險(xiǎn)　管理

中國鐵建所屬的中鐵集團(tuán)屬于大型工程總承包業(yè)集團(tuán)。由于中鐵集團(tuán)工程項(xiàng)目多，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。與一般項(xiàng)目相比，鐵路工程有其特殊性，項(xiàng)目規(guī)模大耗資多，資金占用多周轉(zhuǎn)速度慢，外加建設(shè)周期較長，施工期間的不可預(yù)測(cè)因素較多。若鐵路工程出現(xiàn)問題，損失也是非常大的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程，具有系統(tǒng)性的特征，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等，而在實(shí)際的鐵路項(xiàng)目工程中很難做到對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的高度關(guān)注，那么對(duì)鐵路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)，并采取有效的防范措施，是做好工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的重中之重。

一、鐵路工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

1.鐵路工程項(xiàng)目投標(biāo)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.1投標(biāo)決策失誤風(fēng)險(xiǎn)。中鐵集團(tuán)一般是通過投標(biāo)、競(jìng)標(biāo)的過程在公開的招投標(biāo)中得標(biāo)取得項(xiàng)目。投標(biāo)決策即投標(biāo)人決定針對(duì)項(xiàng)目投標(biāo)或是不投標(biāo)，倘若投標(biāo)，是投什么性質(zhì)的標(biāo)，投標(biāo)中如何采用以長治短，以優(yōu)勝劣。投標(biāo)決策須以充分掌握大量信息為基礎(chǔ)，考慮的因素很多，諸如：工程、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)主、企業(yè)自身?xiàng)l件等。好的投資決策能在財(cái)務(wù)、聲譽(yù)方面使得企業(yè)獲利。投標(biāo)決策失誤，將會(huì)影響中標(biāo)后的效益，使得企業(yè)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

1.2報(bào)價(jià)失誤風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)價(jià)決策是在企業(yè)確定工程價(jià)格后，對(duì)諸多方面進(jìn)行考慮后作出的決策。例如：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、市場(chǎng)材料價(jià)格、企業(yè)盈虧、企業(yè)當(dāng)前任務(wù)情況等。我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不太完善，投標(biāo)單位之間惡性競(jìng)爭(zhēng)時(shí)有發(fā)生，若標(biāo)價(jià)過低，肯定會(huì)降低企業(yè)合理利潤，項(xiàng)目施工中一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，加之企業(yè)沒有足夠應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，危機(jī)就此產(chǎn)生。標(biāo)價(jià)過低時(shí)有些企業(yè)為求在小利潤空間牟利，在項(xiàng)目工程中以次充好偷工減料的現(xiàn)場(chǎng)已成必然，進(jìn)而質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，更加增大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)價(jià)的過高同樣會(huì)有損企業(yè)形象，且不能中標(biāo)。最常使用的不平衡報(bào)價(jià)法對(duì)承包商來說，是風(fēng)險(xiǎn)與利益并存的。若判斷錯(cuò)誤，不僅承包商會(huì)有大損失，業(yè)主對(duì)工程費(fèi)用也將難以控制。例如：工程施工前期“超付”、結(jié)算時(shí)“額外支付”等情況，進(jìn)而工程的進(jìn)度和質(zhì)量也將受到影響。

1.3締約履約風(fēng)險(xiǎn)。

通過簽訂施工合同明確雙方權(quán)利、義務(wù)是招投標(biāo)的最后階段。合同條款設(shè)置不公平，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不合理，最終都會(huì)給工程帶來經(jīng)濟(jì)損失。合同條款不完整，敘述不嚴(yán)密，甚至部分條款違法、存在“陷阱”，在合同執(zhí)行過程中會(huì)給合同另一方帶來損失。例如，建設(shè)單位要求中標(biāo)單位墊付工程款或收取履約保證金，工程款的支付時(shí)間不明確或者未對(duì)建設(shè)單位違約時(shí)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任不明確。有的企業(yè)急于承攬工程并接受不合理要求而獲得項(xiàng)目，一旦建設(shè)單位不能及時(shí)撥款，外加企業(yè)自身資金不足，也不能在短時(shí)間融集大量資金，大大增加了融資成本，導(dǎo)致企業(yè)資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)不暢，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生。

2.鐵路工程項(xiàng)目施工階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.1施工組織方案不合理。

施工組織設(shè)計(jì)是從施工準(zhǔn)備到竣工驗(yàn)收的全過程，對(duì)施工項(xiàng)目有重要指導(dǎo)和規(guī)劃作用?？茖W(xué)合理而有效的預(yù)算，保障了多種施工資源和勞動(dòng)力的合理配置，確保項(xiàng)目的施工進(jìn)度和質(zhì)量。若預(yù)算方案設(shè)計(jì)不當(dāng)，質(zhì)量和收益得不到保障外，還會(huì)使企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)工程中面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2項(xiàng)目效益存在不確定因素。

施工階段中的變更也經(jīng)常在鐵路項(xiàng)目工程中遇到。財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體現(xiàn)在項(xiàng)目管理人員監(jiān)督工程價(jià)款收入的及時(shí)入賬，疏忽、遺漏及確認(rèn)工程款項(xiàng)不及時(shí)都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。材料、機(jī)械的使用未經(jīng)授權(quán)審批和直接或間接性的浪費(fèi)都會(huì)致使項(xiàng)目收益低于預(yù)期，費(fèi)用大大超出預(yù)算。

2.3安全及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)較大。

基于人員素質(zhì)、外部環(huán)境、管理水平等因素影響，鐵路工程施工中安全與質(zhì)量問題還是很嚴(yán)重。安全事故索賠問題，使得企業(yè)損失較大，而工程返工對(duì)于投資大，周期長的鐵路工程來說，損失更是難以想象的。

3.鐵路工程項(xiàng)目決算階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

鐵路工程項(xiàng)目完工后，由于施工企業(yè)未及時(shí)辦理竣工驗(yàn)收手續(xù)、竣工決算，項(xiàng)目資金將難以及時(shí)收回，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，并加大了鐵路工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，鐵路工程竣工后，還存在一些非施工方原因而導(dǎo)致項(xiàng)目費(fèi)用增加的情況，若施工單位未及時(shí)提出索賠要求并簽訂索賠協(xié)議，所增加的費(fèi)用將由施工方承擔(dān)。

二、鐵路工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。

從源頭上全面樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，形成有利于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的制度環(huán)境和氛圍，使風(fēng)險(xiǎn)防范及時(shí)而有效。在鐵路項(xiàng)目建設(shè)前期從全局出發(fā)，全面衡量鐵路項(xiàng)目資金的使用規(guī)劃，對(duì)資金的潛在風(fēng)險(xiǎn)和使用效率進(jìn)行宏觀的預(yù)測(cè)分析。對(duì)于鐵路工程這種風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目來說，應(yīng)采用縝密合同的方式，保護(hù)企業(yè)自身的合法利益，降低鐵路工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.合理評(píng)估工程項(xiàng)目。

拿到項(xiàng)目應(yīng)標(biāo)文件后，組織專業(yè)人員或借助專家對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估及估價(jià)，出于奪標(biāo)的目的，量力而行，并選擇合適的標(biāo)的，降低鐵路項(xiàng)目工程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先準(zhǔn)確理解招標(biāo)文件，詳細(xì)查閱相關(guān)圖紙，復(fù)核工程量，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。其次，調(diào)查和研究建設(shè)單位的商業(yè)信用和資質(zhì)。例如企業(yè)信譽(yù)、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、手續(xù)辦理等。然后調(diào)查并研究項(xiàng)目工程施工的市場(chǎng)環(huán)境。最后充分考慮采用何種形式進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)。

3.完善合同風(fēng)險(xiǎn)管理。

項(xiàng)目合同規(guī)定了合同雙方的權(quán)責(zé)，是在項(xiàng)目管理過程中要嚴(yán)格履行的法律文件，更是工程項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的重要依據(jù)。項(xiàng)目管理者須擁有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)合同中的條款進(jìn)行仔細(xì)研究，預(yù)測(cè)和研究潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同前，全面了解項(xiàng)目并搜集相關(guān)項(xiàng)目的信息，對(duì)談判中可能會(huì)出現(xiàn)的問題進(jìn)行預(yù)測(cè)。簽訂合同后應(yīng)仔細(xì)閱讀和審查各個(gè)合同條款，確保沒有嚴(yán)重有失公平的款項(xiàng)，保證我方利益；簽合同后，認(rèn)真履行合同，建立并強(qiáng)化企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)清欠和管理。

4.強(qiáng)化責(zé)任成本控制。

4.1樹立全員成本意識(shí)。

全員參與預(yù)算目標(biāo)的制定，增加員工的責(zé)任感，實(shí)行目標(biāo)成本管理責(zé)任制，責(zé)任目標(biāo)落實(shí)到個(gè)人。明確獎(jiǎng)罰制度，嚴(yán)格執(zhí)行，促進(jìn)職工主動(dòng)為控制成本做貢獻(xiàn)。

4.2科學(xué)、合理制定施工組織設(shè)計(jì)方案。

好的開始是成功的一半，根據(jù)設(shè)計(jì)圖紙和技術(shù)資料考量合同工期的施工條件等因素，制定出科學(xué)合理施工方案，根據(jù)實(shí)際情況制合理、可行的實(shí)施計(jì)劃，列入施工組織設(shè)計(jì)中。根據(jù)選定的方案，建立健全項(xiàng)目責(zé)任成本控制體系，加強(qiáng)施工項(xiàng)目成本中人工費(fèi)、成本費(fèi)等多項(xiàng)目的監(jiān)控與管理。

4.3加強(qiáng)施工過程管理。

工程實(shí)施過程中盡量采用新技術(shù)新設(shè)備，達(dá)到提升工程質(zhì)量、縮短工期以及降低工程成本的目的。

4.4有效應(yīng)對(duì)工程變更及結(jié)算工作。

施工完成后及時(shí)辦理現(xiàn)場(chǎng)簽證，合理核算收入；及時(shí)辦理工程驗(yàn)收、決算與工程款的回收。

三、結(jié)語

綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在鐵路項(xiàng)目中的每個(gè)階段普遍存在，在對(duì)每個(gè)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析基礎(chǔ)上，在實(shí)際鐵路項(xiàng)目中提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，科學(xué)合理的評(píng)估工程項(xiàng)目，完善合同風(fēng)險(xiǎn)管理，全面做到強(qiáng)化責(zé)任成本控制非常重要，關(guān)系著企業(yè)的生存發(fā)展。

作者：張影 單位：中鐵九局集團(tuán)電務(wù)公司有限公司第八項(xiàng)目經(jīng)理部

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:內(nèi)部控制框架下公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要：文章將從醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念入手，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主要原因，最后在此基礎(chǔ)上提出防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施，為我國醫(yī)療事業(yè)改革提供參考。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制公里醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

前言：

我國正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，公立醫(yī)院作為我國醫(yī)療體系的一部分，具有公益性、社會(huì)性特點(diǎn)。與以往不同，公立醫(yī)院所處的經(jīng)營環(huán)境、社會(huì)環(huán)境發(fā)生了根本性變化，對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)工作提出了更高要求。要想獲得長足發(fā)展，公立醫(yī)院需要在內(nèi)部控制基礎(chǔ)之上，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)及防范，才能夠不斷提升自身綜合實(shí)力。因此加強(qiáng)對(duì)該問題的研究非常必要。

1、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

不同于其他組織，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更具特殊性。主要是指醫(yī)院各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，受到內(nèi)部、外部因素的影響，使得財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行與預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生偏離，最終對(duì)醫(yī)院構(gòu)成了一定的經(jīng)濟(jì)損失。公立醫(yī)院日常工作涉及內(nèi)容較多，各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]。加之風(fēng)險(xiǎn)具有不可控、不穩(wěn)定等特點(diǎn)，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將直接威脅到醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益，嚴(yán)重情況下，會(huì)將醫(yī)院置于財(cái)務(wù)危機(jī)當(dāng)中，不利于醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)功能的有效發(fā)揮。

2、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主要原因分析

現(xiàn)如今，導(dǎo)致公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因體現(xiàn)在很多方面：首先，為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，我國醫(yī)療體制改革不斷深化，賦予公立醫(yī)院獨(dú)立性。很多醫(yī)院采取信貸融資方式穩(wěn)固自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，長期負(fù)債經(jīng)營，直接增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，國家針對(duì)醫(yī)療改革制定了一些法律制度，促使原有醫(yī)療事故補(bǔ)償機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)橘r償制度。加之患者法律意識(shí)的提升，在遇到糾紛時(shí)，會(huì)采取媒體等途徑對(duì)于醫(yī)院之間的糾紛進(jìn)行曝光，無形中增加了醫(yī)院經(jīng)濟(jì)損失，將企業(yè)置于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。最后，醫(yī)療活動(dòng)自身具有一定風(fēng)險(xiǎn)，尤其是醫(yī)療器械、藥物等使用不當(dāng)，不僅無法對(duì)患者進(jìn)行有效的治療，還有可能加重病情，在一定程度上延長了康復(fù)時(shí)間，嚴(yán)重情況下還會(huì)出現(xiàn)死亡情況。醫(yī)院在運(yùn)營過程中，一旦出現(xiàn)上述情況，需要作出相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)賠償?？梢?，公立醫(yī)院防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。

3、基于內(nèi)部控制框架，公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

新時(shí)期下，圍繞著內(nèi)部控制框架實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理已經(jīng)主流趨勢(shì)。不可否認(rèn)，公立醫(yī)院具有特殊性，無法構(gòu)建完善的內(nèi)部控制框架。但是從財(cái)務(wù)管理層面上來看，可以引入該思路。從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面入手：

3.1構(gòu)建和諧環(huán)境

醫(yī)務(wù)人員是醫(yī)院各項(xiàng)工作的核心，其對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)很大程度上決定了醫(yī)院對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。因此努力構(gòu)建和諧環(huán)境，增強(qiáng)醫(yī)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)勢(shì)在必行[2]。具體來說，醫(yī)院應(yīng)創(chuàng)造良好的條件，為財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)提供機(jī)會(huì)，及時(shí)更新財(cái)務(wù)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，打造一支高素質(zhì)、專業(yè)化財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍。同時(shí)增強(qiáng)人員內(nèi)控思想，促使每位員工都能夠嚴(yán)格按照制度要求，規(guī)范自身一言一行。另外，革新傳統(tǒng)觀念，從管理層入手，促使管理人員能夠了解審計(jì)等知識(shí)，為制定科學(xué)決策提供依據(jù)，從而為醫(yī)院持續(xù)發(fā)展制定可行性戰(zhàn)略。

3.2加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

醫(yī)院應(yīng)將防患于未然作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估的根本，及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督和控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)醫(yī)院產(chǎn)生的不良影響。由于醫(yī)院在該方面經(jīng)驗(yàn)較少。因此在實(shí)踐中，可以積極學(xué)習(xí)企業(yè)在該方面的經(jīng)驗(yàn)。如設(shè)置專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小組，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，制定針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制。同時(shí)，組織管理者、財(cái)務(wù)人員都能夠參與到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)細(xì)節(jié)的觀察，及時(shí)預(yù)見可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后結(jié)合自身實(shí)際情況，制定針對(duì)性防范措施，從而更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為醫(yī)院健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

3.3加大控制力度

從內(nèi)部控制層面來看，要想提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，應(yīng)建立并完善相應(yīng)的審批制度，并加大制度執(zhí)行力度。醫(yī)院在正常運(yùn)營過程中，避免盲目對(duì)外投資、籌資。如針對(duì)大型醫(yī)療設(shè)備的引進(jìn)，應(yīng)極大考察力度，嚴(yán)格控制好物資決算，避免盲目引進(jìn)對(duì)自身產(chǎn)生不良影響。由于醫(yī)院部門較多，風(fēng)險(xiǎn)防控點(diǎn)較多，協(xié)調(diào)各部門之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的有效防控。

3.4增強(qiáng)信息溝通

信息時(shí)代背景下，在內(nèi)部控制框架下對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，應(yīng)建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，廣泛收集各類財(cái)務(wù)信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的統(tǒng)一管理，為信息共享奠定堅(jiān)實(shí)的信息基礎(chǔ)。如醫(yī)院審計(jì)與會(huì)計(jì)部門應(yīng)互相協(xié)調(diào)，為管理者制定科學(xué)決策提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息[3]。不僅如此，鼓勵(lì)和引導(dǎo)員工從不同的角度提出優(yōu)化內(nèi)部控制建議，將合理的建議納入到管理工作當(dāng)中。

3.5內(nèi)部監(jiān)督

首先，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，編制相應(yīng)的評(píng)價(jià)報(bào)告，同時(shí)執(zhí)行相關(guān)制度，落實(shí)好工程建設(shè)等審計(jì)工作。其次，完善預(yù)算審批制度，加強(qiáng)對(duì)藥品、物資等內(nèi)容的管理，提高內(nèi)部控制水平，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面了解和掌控，提出相應(yīng)防范對(duì)策。

結(jié)論：

根據(jù)上文所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，在提高公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理水平等方面占據(jù)非常重要的位置。尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，在內(nèi)部控制框架基礎(chǔ)上構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系勢(shì)在必行。針對(duì)公立醫(yī)院特點(diǎn)來看，管理者應(yīng)從信息溝通、內(nèi)部監(jiān)督等角度入手，不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而促進(jìn)我國公立醫(yī)院持續(xù)發(fā)展。

作者:羅琦 單位：萍鄉(xiāng)市人民醫(yī)院

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要：文章將從醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念入手，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主要原因，最后在此基礎(chǔ)上提出防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施，為我國醫(yī)療事業(yè)改革提供參考。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制公里醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

前言：

我國正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，醫(yī)療行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，公立醫(yī)院作為我國醫(yī)療體系的一部分，具有公益性、社會(huì)性特點(diǎn)。與以往不同，公立醫(yī)院所處的經(jīng)營環(huán)境、社會(huì)環(huán)境發(fā)生了根本性變化，對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)工作提出了更高要求。要想獲得長足發(fā)展，公立醫(yī)院需要在內(nèi)部控制基礎(chǔ)之上，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)及防范，才能夠不斷提升自身綜合實(shí)力。因此加強(qiáng)對(duì)該問題的研究非常必要。

1、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

不同于其他組織，醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更具特殊性。主要是指醫(yī)院各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，受到內(nèi)部、外部因素的影響，使得財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行與預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生偏離，最終對(duì)醫(yī)院構(gòu)成了一定的經(jīng)濟(jì)損失。公立醫(yī)院日常工作涉及內(nèi)容較多，各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]。加之風(fēng)險(xiǎn)具有不可控、不穩(wěn)定等特點(diǎn)，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將直接威脅到醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益，嚴(yán)重情況下，會(huì)將醫(yī)院置于財(cái)務(wù)危機(jī)當(dāng)中，不利于醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)功能的有效發(fā)揮。

2、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主要原因分析

現(xiàn)如今，導(dǎo)致公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因體現(xiàn)在很多方面：首先，為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，我國醫(yī)療體制改革不斷深化，賦予公立醫(yī)院獨(dú)立性。很多醫(yī)院采取信貸融資方式穩(wěn)固自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，長期負(fù)債經(jīng)營，直接增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，國家針對(duì)醫(yī)療改革制定了一些法律制度，促使原有醫(yī)療事故補(bǔ)償機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)橘r償制度。加之患者法律意識(shí)的提升，在遇到糾紛時(shí)，會(huì)采取媒體等途徑對(duì)于醫(yī)院之間的糾紛進(jìn)行曝光，無形中增加了醫(yī)院經(jīng)濟(jì)損失，將企業(yè)置于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。最后，醫(yī)療活動(dòng)自身具有一定風(fēng)險(xiǎn)，尤其是醫(yī)療器械、藥物等使用不當(dāng)，不僅無法對(duì)患者進(jìn)行有效的治療，還有可能加重病情，在一定程度上延長了康復(fù)時(shí)間，嚴(yán)重情況下還會(huì)出現(xiàn)死亡情況。醫(yī)院在運(yùn)營過程中，一旦出現(xiàn)上述情況，需要作出相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)賠償?？梢?，公立醫(yī)院防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。

3、基于內(nèi)部控制框架，公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

新時(shí)期下，圍繞著內(nèi)部控制框架實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理已經(jīng)主流趨勢(shì)。不可否認(rèn)，公立醫(yī)院具有特殊性，無法構(gòu)建完善的內(nèi)部控制框架。但是從財(cái)務(wù)管理層面上來看，可以引入該思路。從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面入手：

3.1構(gòu)建和諧環(huán)境

醫(yī)務(wù)人員是醫(yī)院各項(xiàng)工作的核心，其對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)很大程度上決定了醫(yī)院對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力。因此努力構(gòu)建和諧環(huán)境，增強(qiáng)醫(yī)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)勢(shì)在必行[2]。具體來說，醫(yī)院應(yīng)創(chuàng)造良好的條件，為財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)提供機(jī)會(huì)，及時(shí)更新財(cái)務(wù)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，打造一支高素質(zhì)、專業(yè)化財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍。同時(shí)增強(qiáng)人員內(nèi)控思想，促使每位員工都能夠嚴(yán)格按照制度要求，規(guī)范自身一言一行。另外，革新傳統(tǒng)觀念，從管理層入手，促使管理人員能夠了解審計(jì)等知識(shí)，為制定科學(xué)決策提供依據(jù)，從而為醫(yī)院持續(xù)發(fā)展制定可行性戰(zhàn)略。

3.2加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

醫(yī)院應(yīng)將防患于未然作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估的根本，及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督和控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)醫(yī)院產(chǎn)生的不良影響。由于醫(yī)院在該方面經(jīng)驗(yàn)較少。因此在實(shí)踐中，可以積極學(xué)習(xí)企業(yè)在該方面的經(jīng)驗(yàn)。如設(shè)置專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小組，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，制定針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制。同時(shí)，組織管理者、財(cái)務(wù)人員都能夠參與到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)細(xì)節(jié)的觀察，及時(shí)預(yù)見可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后結(jié)合自身實(shí)際情況，制定針對(duì)性防范措施，從而更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為醫(yī)院健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

3.3加大控制力度

從內(nèi)部控制層面來看，要想提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，應(yīng)建立并完善相應(yīng)的審批制度，并加大制度執(zhí)行力度。醫(yī)院在正常運(yùn)營過程中，避免盲目對(duì)外投資、籌資。如針對(duì)大型醫(yī)療設(shè)備的引進(jìn)，應(yīng)極大考察力度，嚴(yán)格控制好物資決算，避免盲目引進(jìn)對(duì)自身產(chǎn)生不良影響。由于醫(yī)院部門較多，風(fēng)險(xiǎn)防控點(diǎn)較多，協(xié)調(diào)各部門之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的有效防控。

3.4增強(qiáng)信息溝通

信息時(shí)代背景下，在內(nèi)部控制框架下對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，應(yīng)建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，廣泛收集各類財(cái)務(wù)信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的統(tǒng)一管理，為信息共享奠定堅(jiān)實(shí)的信息基礎(chǔ)。如醫(yī)院審計(jì)與會(huì)計(jì)部門應(yīng)互相協(xié)調(diào)，為管理者制定科學(xué)決策提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息[3]。不僅如此，鼓勵(lì)和引導(dǎo)員工從不同的角度提出優(yōu)化內(nèi)部控制建議，將合理的建議納入到管理工作當(dāng)中。

3.5內(nèi)部監(jiān)督

首先，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，編制相應(yīng)的評(píng)價(jià)報(bào)告，同時(shí)執(zhí)行相關(guān)制度，落實(shí)好工程建設(shè)等審計(jì)工作。其次，完善預(yù)算審批制度，加強(qiáng)對(duì)藥品、物資等內(nèi)容的管理，提高內(nèi)部控制水平，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面了解和掌控，提出相應(yīng)防范對(duì)策。

結(jié)論：

根據(jù)上文所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，在提高公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理水平等方面占據(jù)非常重要的位置。尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，在內(nèi)部控制框架基礎(chǔ)上構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系勢(shì)在必行。針對(duì)公立醫(yī)院特點(diǎn)來看，管理者應(yīng)從信息溝通、內(nèi)部監(jiān)督等角度入手，不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而促進(jìn)我國公立醫(yī)院持續(xù)發(fā)展。

作者:羅琦 單位：萍鄉(xiāng)市人民醫(yī)院

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

一、房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1.在國家的經(jīng)濟(jì)水平方面，房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展與國家GDP的增長聯(lián)系比較大，兩者波動(dòng)基本上是一致的，但是波幅前者大于后者。從投資增長和銷售增長的關(guān)系來看，銷售增長直接影響投資的增長。房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)和許多行業(yè)都是相互關(guān)聯(lián)的，所以會(huì)影響到房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展的因素也就非常多，例如品質(zhì)、價(jià)錢、更新周期都會(huì)影響其發(fā)展。

2.在市場(chǎng)環(huán)境方面，個(gè)人購買者逐漸成為買房的主要群體，客戶的需求也越來越高。如果房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)產(chǎn)品的過程中，對(duì)所開發(fā)的產(chǎn)品在銷售策略等方面都沒有提前計(jì)劃，那么就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品銷售不出去的可能性增加。

3.在資源環(huán)境方面，房地產(chǎn)開發(fā)過程中最重要的組成部分就是土地，受國家土地政策、土地市場(chǎng)的供求關(guān)系以及宏觀經(jīng)濟(jì)形式，特別是土地本身的位置等影響，給房地產(chǎn)企業(yè)帶來許多潛在風(fēng)險(xiǎn)。

4.在制度環(huán)境方面，國家制定的政策方面會(huì)影響到房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)。例如：國家對(duì)土地的利用或者開發(fā)會(huì)影響到房地產(chǎn)企業(yè)的土地供應(yīng)；國家收取的稅費(fèi)會(huì)影響到地產(chǎn)的波動(dòng)價(jià)格，進(jìn)而就會(huì)影響其銷售的情況；還有一點(diǎn)，國家所執(zhí)行的金融政策會(huì)影響房地產(chǎn)企業(yè)的融資。

二、房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

房地產(chǎn)企業(yè)因?yàn)橥度肓看?、周期長，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的方法，主要應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：

1.提升管理者和財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)

房地產(chǎn)企業(yè)想要有效預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要提高財(cái)務(wù)管理水平。很多房地產(chǎn)企業(yè)的管理者往往憑借自己的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，工作的隨意性很強(qiáng)，這就會(huì)給公司造成很多損失和風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要通過系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，既要重視理論知識(shí)，又要重視技能的培訓(xùn)，真正了解和掌握企業(yè)的現(xiàn)狀及財(cái)務(wù)信息，提高自身的綜合素質(zhì)，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大降低。實(shí)踐證明，高效率以及科學(xué)管理對(duì)于企業(yè)的發(fā)展意義重大，在重視樓盤銷售的同時(shí)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，這樣不僅能增加效益，更會(huì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.做好成本管理，提高企業(yè)效益

在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，最重要的就是成本管理，同時(shí)成本管理也是商品定價(jià)基礎(chǔ)之一，房地產(chǎn)商品也不例外。房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)于做好企業(yè)成本管理有著至關(guān)重要意義，企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益與成本管理也有著密不可分的關(guān)系，而且對(duì)于房地產(chǎn)商品的價(jià)格也有著非常密切的聯(lián)系。房地產(chǎn)企業(yè)想要做好成本管理，需要完成以下兩個(gè)方面：首先，要制訂明確的成本項(xiàng)目及其范圍，并對(duì)開支范圍及標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行有效的控制。其次，要設(shè)立一個(gè)二級(jí)成本核算單位，并且實(shí)施成本責(zé)任制。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要實(shí)施分級(jí)核算的制度，做好與各個(gè)部門的溝通和協(xié)調(diào)，落實(shí)財(cái)務(wù)部下發(fā)的目標(biāo)，保證成本核算的準(zhǔn)確性。在經(jīng)過大量實(shí)踐證明，實(shí)施二級(jí)成本核算制度能為企業(yè)提供更準(zhǔn)確、完善的財(cái)務(wù)信息。

3.建立內(nèi)控程序

①編制現(xiàn)金流量預(yù)算。房地產(chǎn)企業(yè)理財(cái)?shù)姆矫媸乾F(xiàn)金及現(xiàn)金的流動(dòng)，因此在房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作中需要有現(xiàn)金流量預(yù)算的編制程序。為了能使現(xiàn)金流量預(yù)算的準(zhǔn)確，房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該實(shí)現(xiàn)把各個(gè)目標(biāo)進(jìn)行總匯，而且能夠?qū)㈩A(yù)期收益的情況計(jì)劃投資的數(shù)量以數(shù)字的方法表達(dá)出來。②建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)于企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警的同時(shí)還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中具有代表性的就是獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)等。

4.結(jié)合實(shí)際情況采取風(fēng)險(xiǎn)策略，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)在建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)之后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測(cè)分為以下四種策略：回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)。①回避風(fēng)險(xiǎn)策略：回避風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)應(yīng)該總結(jié)出每種方案可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，然后在能將管理目標(biāo)完成的基礎(chǔ)上，去選擇一個(gè)利害風(fēng)險(xiǎn)比較小的策略。②控制風(fēng)險(xiǎn)策略：這種策略可以分為兩種：第一種是先考慮可能發(fā)生的損失并提出應(yīng)對(duì)措施的預(yù)防性策略，第二種是對(duì)可能會(huì)發(fā)生的損失采取措施的抑制性策略。③轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略：這是一種是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人的辦法，企業(yè)可以采取不同的辦法來應(yīng)對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)情況。④分散風(fēng)險(xiǎn)策略：這是一種通過企業(yè)和企業(yè)的合作來分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辦法。提升管理水平，建立預(yù)警機(jī)制，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取風(fēng)險(xiǎn)策略，從各個(gè)環(huán)節(jié)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，對(duì)降低并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著至關(guān)重要的意義。

三、總結(jié)

綜上所述，房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在因?yàn)橥度肓烤薮蟆⒋尕浿苻D(zhuǎn)期長而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，想要預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，先要找出企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問題，然后有效地采取針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施，這樣才能降低房地產(chǎn)財(cái)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，為房地產(chǎn)企業(yè)今后的順利發(fā)展提供保障。

作者：戴敏 單位：連云港市城投集團(tuán)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:高職財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

一、高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)

高職院校投資風(fēng)險(xiǎn)是指高職院校投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益而影響現(xiàn)金流量和資產(chǎn)流動(dòng)性。高職院校投資主要包括基礎(chǔ)教學(xué)設(shè)施建設(shè)和教學(xué)設(shè)備投資、校辦企業(yè)投資以及后勤經(jīng)營性資產(chǎn)投資，由于高職院校權(quán)責(zé)不對(duì)稱、產(chǎn)權(quán)不明晰、財(cái)務(wù)管理體制不完善等問題，高職院校投資存在盲目性，給高職院校帶來投資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分，高職院校負(fù)債主要是銀行貸款，銀行貸款給學(xué)校發(fā)展帶來了資金支持，也是高職院校緩解經(jīng)費(fèi)不足問題的主要途徑。忽視自身償債能力。過度舉債的后果就是擔(dān)負(fù)高額銀行貸款，高額的利息和本金給高職院校財(cái)務(wù)帶來了很大負(fù)擔(dān)和不良影響。

(三)流動(dòng)性和管理風(fēng)險(xiǎn)

高職院校在招生規(guī)模擴(kuò)大后，過度負(fù)債嚴(yán)重制約了高職院校的健康發(fā)展，導(dǎo)致了高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。高職院校如果沒有做好預(yù)算管理，就非常容易導(dǎo)致過多的資金用于基礎(chǔ)性的建設(shè)，而日常開銷缺乏現(xiàn)金，導(dǎo)致收支不平衡，流動(dòng)性差，造成臨時(shí)性財(cái)務(wù)困難。這樣就造成學(xué)校支付能力減少，影響學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)，造成資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果對(duì)財(cái)務(wù)的內(nèi)控制度跟不上，或者財(cái)務(wù)管理發(fā)生重大問題，往往帶來嚴(yán)重的管理風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)提高高職院校辦學(xué)實(shí)力和籌資能力

逐步提高高職院校辦學(xué)實(shí)力，增強(qiáng)生源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。高職院校的教學(xué)、科研實(shí)力是高職院校提高籌資能力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本。充分利用社會(huì)力量進(jìn)行籌資，“開源”是控制高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接途徑。加強(qiáng)校企合作，提高職院校辦企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，校辦企業(yè)經(jīng)營良好，不僅緩解了高職院校經(jīng)費(fèi)緊張問題，更提高了高職院校社會(huì)影響力和對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。

(二)提高管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任體系

管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)于內(nèi)控環(huán)境的好壞有著極為重要的作用。建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任體系,將經(jīng)濟(jì)責(zé)任落實(shí)到實(shí)處,落實(shí)到人頭上，明確每個(gè)責(zé)任人的職責(zé),形成由上至下的、平行級(jí)別之間的互相牽制的體系。

(三)加強(qiáng)高職院校財(cái)務(wù)管理

切實(shí)加強(qiáng)高職院校的財(cái)務(wù)管理建設(shè)，是防止和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生的重要舉措之一。培養(yǎng)、建立一支思想上認(rèn)真負(fù)責(zé)、技能水平和素質(zhì)過硬的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)結(jié)協(xié)作，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)管理相關(guān)工作的開展，將高職院校相關(guān)經(jīng)費(fèi)及時(shí)納入預(yù)算予以保障。高職院校要做到開源節(jié)流、增收節(jié)支，努力提高資金的使用效益，千方百計(jì)增加學(xué)校的財(cái)政收入，首先要更好的取得上級(jí)主管部門對(duì)學(xué)校財(cái)務(wù)工作的支持，尤其是財(cái)務(wù)專項(xiàng)撥款；其次要?jiǎng)?chuàng)造有利條件，加大招生規(guī)模；最后要充分的發(fā)揮各地校友會(huì)的作用，發(fā)動(dòng)校友為母校的財(cái)務(wù)被動(dòng)局面，出招出力。

(四)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

首先，要建立一個(gè)良好的財(cái)務(wù)資訊平臺(tái)和暢通無阻的信息傳遞渠道，這是需要以眾多有效信息為基礎(chǔ)，向財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供最真實(shí)準(zhǔn)確以及最全面快捷的數(shù)據(jù)。它所扮演的是一個(gè)承上啟下的角色，需要先搜集、匯總各部門的最新情況，經(jīng)過科學(xué)地計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)地分析處理后，再將結(jié)果告知高職院校領(lǐng)導(dǎo)層和相關(guān)責(zé)任人員，使領(lǐng)導(dǎo)層能夠迅速做出判斷，及時(shí)下達(dá)指令，相關(guān)責(zé)任人員第一時(shí)間采取應(yīng)對(duì)措施，規(guī)避高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成。其次，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行需要高職院校最全面、真實(shí)和精確的數(shù)據(jù)，因此，要將財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度、審計(jì)制度、內(nèi)部各項(xiàng)規(guī)章制度建設(shè)結(jié)合起來，編制好財(cái)務(wù)預(yù)算與決算報(bào)表，形成財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析合二為一的管理系統(tǒng)。最后，財(cái)務(wù)工作人員要時(shí)刻警惕著隱性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，利用預(yù)警系統(tǒng)的定量分析和定性分析，綜合考慮，采取對(duì)策。領(lǐng)導(dǎo)層要認(rèn)真對(duì)待全校教職工所提出的一切意見，建議合理的應(yīng)足夠重視并予以采納。

作者：師亮 單位：湖南藝術(shù)職業(yè)學(xué)院

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

（1）采取由上至下的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估方式，尋找引起風(fēng)險(xiǎn)的原因或者是找出解決風(fēng)險(xiǎn)的具體方法；

（2）對(duì)于多發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行討論與總結(jié)，時(shí)刻提醒企業(yè)員工形成強(qiáng)烈風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；

（3）從戰(zhàn)略到策略再到具體工作層面都應(yīng)該進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與分析，讓全體員工具有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化是能夠持續(xù)有效防范風(fēng)險(xiǎn)的有效方式。

2健全財(cái)務(wù)管理制度

現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存與發(fā)展，就要使自己的財(cái)務(wù)行為符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。財(cái)務(wù)管理反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，建立健全財(cái)務(wù)管理制度可以有效地對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行管理，規(guī)范資產(chǎn)管理行為。企業(yè)缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度，只有規(guī)范了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理才能夠更好地避免財(cái)務(wù)危機(jī)。以建立產(chǎn)品成本分析為例，財(cái)務(wù)部人員可以在每個(gè)月按不同產(chǎn)品編制產(chǎn)品成本差異表，通過對(duì)材料、工資、制造費(fèi)用的差異，與采購部、生產(chǎn)部等相關(guān)的部門進(jìn)行溝通，找出差異的原因再進(jìn)行改進(jìn)，并把相關(guān)的報(bào)表及改進(jìn)結(jié)果上報(bào)給企業(yè)管理層，再由管理層指定人員對(duì)改進(jìn)結(jié)果進(jìn)行跟蹤，這樣才能使資金得到更好的利用。

3加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

應(yīng)收賬款經(jīng)常伴隨著銷售環(huán)節(jié)而產(chǎn)生，企業(yè)在賒銷前應(yīng)對(duì)購買方的市場(chǎng)信用和履約能力進(jìn)行科學(xué)詳細(xì)的調(diào)查，按照購買方的信用度和還款能力，確定賒銷的期限與金額。對(duì)于不同的信用等級(jí)采取不同的銷售策略和結(jié)算方式，企業(yè)每年根據(jù)當(dāng)年的回款情況和銷售計(jì)劃、經(jīng)營策略來確定賒銷額，也根據(jù)各個(gè)購買方的銷售情況來確定符合其實(shí)際情況的最大賒銷金額，分析購買方的盈利能力，才能在發(fā)生問題的時(shí)候及時(shí)采取相應(yīng)的措施。根據(jù)企業(yè)自身情況，在合同中規(guī)定，在賒欠期中提供擔(dān)保，逾期不還就應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

4通過加強(qiáng)企業(yè)全面預(yù)算管理對(duì)存貨進(jìn)行嚴(yán)格管理

全面預(yù)算是一種管理工具，也是一套系統(tǒng)的管理方法。把預(yù)算按年度、季度、月度到部門以及每個(gè)作業(yè)的流程，每個(gè)月都要定期報(bào)告預(yù)算執(zhí)行的情況，對(duì)出現(xiàn)偏差較大的項(xiàng)目要進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤，從而找出其差異的原因，再提出整改的措施和建議。針對(duì)企業(yè)庫存存貨居高不下的情況，該企業(yè)就可以通過預(yù)算對(duì)存貨進(jìn)行嚴(yán)格地管理。年初制定預(yù)算的時(shí)候，設(shè)定一個(gè)合理的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，將其指標(biāo)作為考核財(cái)務(wù)與庫存管理部門的指標(biāo)，如果存貨出現(xiàn)積壓，財(cái)務(wù)部門以及庫存管理部門就會(huì)即刻做出反應(yīng)，采取相應(yīng)管理措施，例如對(duì)有可能給企業(yè)造成損失的庫存及時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備金，而且及時(shí)督促相關(guān)的部門對(duì)積壓的庫存及時(shí)進(jìn)行處理，減少對(duì)企業(yè)資金的壓力。

5提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

（1）利用其行業(yè)優(yōu)勢(shì)，收購行業(yè)中有一定知名度的品牌，迅速地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)的份額。盡管企業(yè)有可能要為此付出不菲的代價(jià)，但這些產(chǎn)品卻可以在較短的時(shí)間內(nèi)就給企業(yè)不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，同時(shí)也能夠極大限度地規(guī)避了開發(fā)新產(chǎn)品而帶來的風(fēng)險(xiǎn)；

（2）西部開發(fā)是國家一直在進(jìn)行的，一些優(yōu)勢(shì)政策也存在，企業(yè)可以利用其優(yōu)勢(shì)政策及廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，因生產(chǎn)成本上漲的壓力在很大程度上得到了緩解；

（3）現(xiàn)在產(chǎn)品在創(chuàng)新與環(huán)保方面是很多企業(yè)都注重的，就可以從這兩方面去著手去研發(fā)新型的原材料，如果無法單靠自身的能力，可以與原材料開發(fā)商一起進(jìn)行研究開發(fā)。

二、結(jié)語

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)來說是一個(gè)不可回避的問題，它存在于企業(yè)管理中的方方面面。各種不同的風(fēng)險(xiǎn)之間也不是孤立的，自然界優(yōu)勝劣汰法則也同樣適合企業(yè)，它們?cè)谄髽I(yè)之間是相互聯(lián)系、共同作用的，它在影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的同時(shí)，也能給企業(yè)帶來機(jī)遇，并創(chuàng)造發(fā)展的空間。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，要制定符合企業(yè)的發(fā)展策略，熟練掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的途徑和手段，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，及時(shí)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并且尋求相應(yīng)的解決方案。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一把雙刃劍，唯有趨利避害，才能更好地提升企業(yè)盈利能力，使企業(yè)向持續(xù)健康穩(wěn)定的方向發(fā)展。

作者：彭之容 單位：廣西欽州商貿(mào)學(xué)校