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內(nèi)容摘要:從整體上看,我國現(xiàn)有的農(nóng)村金融體系已經(jīng)不能完全適應農(nóng)村信貸的需要,而建設(shè)社會主義新農(nóng)村尤其需要強有力的金融支持。本文分析了我國農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀及其供給缺失的成因,并為化解我國農(nóng)村融資難題提出了一個解決方案,即實施農(nóng)產(chǎn)品供應鏈物流金融模式。
關(guān)鍵詞:農(nóng)村 農(nóng)產(chǎn)品供應鏈物流 金融模式
長期以來,如何解決農(nóng)村融資難問題受到了社會各界的高度重視。特別是啟動社會主義新農(nóng)村建設(shè)以來,各方面對農(nóng)村金融問題更加關(guān)注,宏觀層面就農(nóng)村金融改革整體框架的表述也日漸清晰。然而,在對目前農(nóng)村金融改革政策框架分析之后,筆者認為有一些問題值得商榷,下文對此進行具體探討。
農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀
金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟體系中不可或缺的命脈,其重要性是不言而喻的。而農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ),是國民經(jīng)濟發(fā)展的主要利潤增長點。所以社會主義新農(nóng)村建設(shè)要求建立完善的農(nóng)村金融體系,以滿足我國現(xiàn)代農(nóng)村建設(shè)的金融要求。但是從目前我國農(nóng)村金融發(fā)展狀況來看,它已經(jīng)成為我國新農(nóng)村建設(shè)與發(fā)展的瓶頸,具體體現(xiàn)在以下方面:
(一)農(nóng)村金融體制服務于城市部門需要致使農(nóng)村成為金融資源的凈供給者
總體而言,現(xiàn)行的農(nóng)村金融體系是一個圍繞城市工業(yè)化的制度安排,體現(xiàn)的是“農(nóng)業(yè)哺育工業(yè)、農(nóng)村支持城市”的國家戰(zhàn)略。在這樣的制度環(huán)境下,大量的資金流向城市。農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄等金融機構(gòu)基本上是在為城市工商業(yè)部門動員農(nóng)村的儲蓄,它們吸收存款但很少對農(nóng)戶放款,甚至不少地方的商業(yè)銀行根本就不對農(nóng)戶發(fā)放貸款,而受到過多行政干預的農(nóng)村信用社更是無法體現(xiàn)農(nóng)村合作金融的初衷,使我國農(nóng)村金融在總量上供不應求。同時,隨著農(nóng)村經(jīng)濟的多元化發(fā)展,農(nóng)村金融需求的結(jié)構(gòu)也越來越豐富,但提供金融服務的農(nóng)村金融體系基本上仍維持著政府壟斷的狀況。農(nóng)村金融供求呈現(xiàn)出明顯的總量與結(jié)構(gòu)的雙重失衡,農(nóng)村資金一直在“非農(nóng)化”。
(二)各種形式的民間金融長期被排斥在體制之外
改革開放以來,各種非公有制經(jīng)濟成分在農(nóng)村快速發(fā)展,多元化的農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對資金產(chǎn)生了多樣化的需求。雖然民營經(jīng)濟已經(jīng)覆蓋了大多數(shù)經(jīng)濟領(lǐng)域,但涉足金融行業(yè)卻面臨著極高的門檻,國家仍進行著嚴格的金融管制。金融管制的結(jié)果是農(nóng)村金融市場被國有銀行及信用社壟斷,多元化的資金需求只能由單一的國有部門滿足,各種形式的民間金融組織不被政府認可。
農(nóng)村金融供給缺失成因分析
(一)金融抑制方面
1.傳統(tǒng)金融機構(gòu)支農(nóng)功能趨于弱化。農(nóng)村金融市場需求的滿足需要大量儲蓄和貸款支撐。然而為了規(guī)避風險,提高資金的運行效率,最近幾年,傳統(tǒng)金融機構(gòu)支農(nóng)功能不斷弱化,主要表現(xiàn)為:一是國有商業(yè)銀行機構(gòu)不斷收縮縣及縣以下機構(gòu)。1998年至今,四大國有銀行共撤并3.1萬個縣及縣以下機構(gòu),大大弱化了在農(nóng)村的金融業(yè)務,致使大部分農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)單一,農(nóng)村金融市場日趨壟斷化,造成農(nóng)村資金嚴重外流。二是中國農(nóng)業(yè)銀行自亞洲金融危機以來,市場定位和經(jīng)營策略發(fā)生重大調(diào)整,企業(yè)化行為日益突出,資金投放已從以服務業(yè)為主,轉(zhuǎn)為與工商業(yè)并舉,競爭的視角也從農(nóng)村轉(zhuǎn)向城市,長期保持的農(nóng)村金融主導地位大大弱化。三是農(nóng)村信用社經(jīng)營中商業(yè)化傾向嚴重,使資金大量流向相對收益率較高的城市,真正需要農(nóng)村信用社貸款的農(nóng)戶難以得到貸款。四是中國郵政儲蓄網(wǎng)點遍布城鄉(xiāng),提供了巨大的吸儲空間,而其大部分資金轉(zhuǎn)入中國人民銀行,直接流出農(nóng)村。雖然中國人民銀行以對農(nóng)村金融機構(gòu)再貸款方式部分又返還給農(nóng)村領(lǐng)域,但這種貸款規(guī)模十分有限,遠遠不能補償農(nóng)村資金的流失。
2.新生的郵政儲蓄銀行和村鎮(zhèn)銀行金融組織制度缺失。國有商業(yè)銀行在農(nóng)村領(lǐng)域存貸業(yè)務網(wǎng)點收縮,郵政儲蓄分流只儲不貸,2007年以來,部分省市成立郵政儲蓄銀行,為解決農(nóng)村小額信貸問題提供了新渠道。但是郵政儲蓄銀行由于其自身組織制度的缺陷,還不能滿足現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品發(fā)展的金融需求。我國政府調(diào)低農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入門檻,全面開放農(nóng)村金融市場,重視鄉(xiāng)村銀行、村鎮(zhèn)銀行建設(shè),由于初具規(guī)模的民間金融組織制度缺失,籌資和用資成本高,加之缺乏規(guī)范的運作機制,易引發(fā)局部金融風險。
(二)農(nóng)村信貸市場方面
1.存在嚴重的信息不對稱。農(nóng)村信貸市場的信息不對稱問題遠比城市普遍和嚴重。銀行往往很難知道分散在各地農(nóng)村的小額農(nóng)戶是否按照合同寫明的目的申請貸款,獲得貸款后如何使用,也難以確認農(nóng)戶是否會策略性賴賬。當賴賬出現(xiàn)時,由于缺乏法律措施,懲罰手段往往難以奏效。信息的不對稱性導致農(nóng)貸整個申請、獲得、使用過程中的道德風險和逆向選擇問題突出,產(chǎn)生信用風險。在信息不對稱條件下,各種金融機構(gòu)往往難以辨別貸款的風險程度。盡管自2001年以來,信用社不良貸款呈現(xiàn)下降趨勢,正常貸款增長迅速,不良貸款率也以比較快的速度逐年下降,但信用社的不良貸款率仍然很高。
2.缺乏可抵押物。在一項貸款合同中,借貸人只負有限責任。如果項目運作良好,除非策略性賴賬者外,他將歸還貸款;項目運作不良,借貸人將不支付任何東西。在難以獲得有效信息,缺乏信用記錄保障的情況下,為了預防賴賬損失,各種金融機構(gòu)通常堅持信貸合同要有抵押物。但農(nóng)村可用來抵押的物品主要是農(nóng)村的土地、房屋、勞動力以及農(nóng)機具等,但銀行可能不愿意接受這些抵押物。農(nóng)村的抵押物對于金融機構(gòu)無效的原因是執(zhí)行成本太高,或近乎不可執(zhí)行(如勞動力以及沒有完全產(chǎn)權(quán)的土地)。由于工商信貸的借貸雙方對抵押物估價大相徑庭,加上抵押物執(zhí)行機制缺乏,農(nóng)村放貸的抵押物機制不像城市那么完善。因此,農(nóng)村并非沒有抵押物,而是缺乏商業(yè)金融機構(gòu)需要的抵押物;農(nóng)村也并非沒有克服抵押物缺乏導致賴賬風險的措施(比如聲譽機制、擔保機制等),但這些機制可能僅在社區(qū)內(nèi)部有效,商業(yè)金融機構(gòu)通常無法利用這些措施。
3.特質(zhì)性成本與風險。發(fā)展中國家的農(nóng)村經(jīng)濟一般以小規(guī)模農(nóng)戶家庭經(jīng)營為基礎(chǔ)。農(nóng)戶通常有居住分散、收入低下、生產(chǎn)有明顯季節(jié)性、單筆存貸款規(guī)模小、生產(chǎn)項目的自然風險和市場風險比較大、缺乏必要的擔保與抵押品等特點,這決定了農(nóng)村信貸服務的風險較大。農(nóng)業(yè)投資的長期性、高風險和低盈利性,與商業(yè)資金追求安全性、流動性和盈利性的“三性”要求相悖。農(nóng)業(yè)的自然依賴性也導致信貸的地區(qū)風險較大。
農(nóng)產(chǎn)品供應鏈物流金融模式的提出
農(nóng)村信貸市場存在其本身不可改變的問題,新一輪的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整又對當前的農(nóng)村金融服務提出了更高的要求。所以如何增加對農(nóng)村信貸的投放,改進貸款方式,提高金融服務水平,是當前一項重要任務。針對此問題,本文提出應發(fā)展農(nóng)村供應鏈物流金融模式。
(一)模式描述
農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)的指揮中心與信息平臺作為供應鏈支持系統(tǒng),內(nèi)與各農(nóng)戶進行信息交流,外與相關(guān)部門進行信息交換和有效溝通,對提供農(nóng)用物資的企業(yè)和購買農(nóng)產(chǎn)品的企業(yè)需求作出快速響應,從而提高組織化程度并實現(xiàn)農(nóng)戶與企業(yè)的關(guān)系由松散的買賣型向緊密的一體型轉(zhuǎn)變。在實際操作中由于物流企業(yè)在供應鏈中的特殊地位,能清楚地了解到商業(yè)銀行不易掌握的有關(guān)信息,這樣物流企業(yè)可以向商業(yè)銀行提供擔?；蛴缮虡I(yè)銀行統(tǒng)一授信于物流企業(yè)給農(nóng)戶提供融資服務。這樣在一定程度上可以緩解農(nóng)村融資難的問題。
(二)供應鏈物流企業(yè)處理農(nóng)戶融資問題的優(yōu)勢
1.信息優(yōu)勢。由于農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)往往和農(nóng)戶生活在同一個地域,并存在許多其他聯(lián)系,如生產(chǎn)、貿(mào)易、信息等。這樣他們往往擁有比任何金融機構(gòu)更好、更多的信息。他們可以利用這些信息給金融機構(gòu)提出貸款規(guī)模的建議或直接控制貸款規(guī)模;也可以在收獲季節(jié)直接到農(nóng)業(yè)收獲的現(xiàn)場,及時地收回貸款。
2.對抵押物要求較靈活。農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)往往比金融機構(gòu)愿意接受農(nóng)民的抵押物。比如,由于與農(nóng)民聯(lián)系緊密,或許對于將這一小塊土地作抵押感興趣;當一個勞動力(借貸人)無法歸還貸款時,雇主也可能愿意接受勞動力作抵押。因此,當金融機構(gòu)無法有效接近貧困的借款人時,農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)可以做得更好。通常情況下,農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)對抵押物的要求比較靈活。在缺乏抵押物或不要求抵押物的條件下,農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)也能很好地控制風險。
3.能有效降低信貸成本。農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)在降低成本上有許多方法。比如,對于農(nóng)戶居住分散帶來的管理成本,他們由于居住地域更接近,采用的交通與信息獲取方式更為靈活,幾乎沒有成本。同時,他們除了幫助融資之外,往往還有生產(chǎn)或貿(mào)易上的聯(lián)系,可以經(jīng)常地互通信息和進行小額資金往來,相對于金融機構(gòu)來說,他們的成本大大節(jié)約。對于農(nóng)業(yè)自然風險和市場風險,他們可以通過季節(jié)性利率浮動以及簽訂生產(chǎn)與貿(mào)易訂單方式來降低,這也是金融機構(gòu)無法做到的。另外,由于農(nóng)業(yè)自然依賴性或信用文化原因?qū)е碌牡貐^(qū)風險,互聯(lián)易、統(tǒng)籌基金以及收回抵押物等方法,也使得農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)能夠靈活應對風險。
綜上所述,由于農(nóng)產(chǎn)品物流金融模式解決了農(nóng)村金融市場存在的問題,農(nóng)產(chǎn)品物流金融模式安排在農(nóng)村的生存發(fā)展,不僅具有合理性,而且具有不可替代的必要性。
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一、我國農(nóng)村金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀
從我國農(nóng)村金融的宏觀形勢來說,供給總體而言是不足的。首先,農(nóng)村政策性金融發(fā)展不到位,中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行無法充分發(fā)揮支農(nóng)功能,農(nóng)業(yè)保險發(fā)展嚴重滯后。其次,農(nóng)村商業(yè)金融非農(nóng)化發(fā)展,工、農(nóng)、中、建四家商業(yè)銀行撤并縣及縣以下分支機構(gòu),收縮農(nóng)村業(yè)務,致使農(nóng)村商業(yè)金融機構(gòu)數(shù)目銳減。再次,農(nóng)村合作金融發(fā)展難度大,農(nóng)村信用合作社商業(yè)化、非農(nóng)化傾向嚴重,據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計,農(nóng)村信用合作社的資本充足率只有2.35%,遠低于8%的正常標準。另外,農(nóng)村民間金融發(fā)展受限制,農(nóng)村小額信貸發(fā)展不規(guī)范,貸款資產(chǎn)回報率低,服務規(guī)模小。在農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的融資方面,金融機構(gòu)應該為其“量身定做”各項金融創(chuàng)新業(yè)務。
二 、供應鏈金融下的融資模式研究
供應鏈金融是指商業(yè)銀行對一個產(chǎn)業(yè)鏈中的單個或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務,以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)、供、銷鏈條的穩(wěn)固和順暢,并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作,構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。供應鏈金融的融資模式有以下三種:
1.采購階段的保兌倉融資模式
處于供應鏈下游的農(nóng)業(yè)小企業(yè)往往需要向上游供應商預付賬款,才能獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料?？梢赃\用保兌倉業(yè)務進行融資,這種融資模式是在上游核心企業(yè)承諾回購的前提下,農(nóng)業(yè)中小企業(yè)以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款,由商業(yè)銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務。該業(yè)務除了需要處于上游供應商、下游制造商和銀行參與外,還需要第三方物流的參與,其作用主要是負責對質(zhì)押物品的評估和監(jiān)管。
2.運營階段的融通倉模式
農(nóng)業(yè)小企業(yè)的特點決定其固定資產(chǎn)比例較小,存貨等動產(chǎn)比例較大,無法獲得大規(guī)模的不動產(chǎn)抵押貸款,因此可以采用存貨融資模式(融通倉模式),即商業(yè)銀行委托物流企業(yè)對農(nóng)業(yè)小企業(yè)提供的動產(chǎn)進行價值評估,動產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的,銀行核定貸款額度,與其簽訂動產(chǎn)質(zhì)押合同,與核心企業(yè)簽訂回購協(xié)議,與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議。
3.銷售階段的應收賬款融資模式
處于供應鏈上游的農(nóng)業(yè)小企業(yè)往往存在不能及時收到購貨方貨款的情況,售貨方可用未到期的應收賬款向金融機構(gòu)辦理融資業(yè)務,債權(quán)企業(yè)、債務企業(yè)和銀行都要參與其中,且債務企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用。一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題,債務企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任。商業(yè)銀行同時要對該企業(yè)進行風險評估,了解下游企業(yè)的還款能力、交易風險及整個供應鏈的運作狀況。
三、開展農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融服務面臨的風險
1.自然風險
由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對自然力的依賴比較明顯,一旦遇到自然災害,農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營將受到影響,可能將風險轉(zhuǎn)嫁到農(nóng)村的金融體系。同時我國尚未建立起農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)業(yè)風險轉(zhuǎn)移、補償?shù)葯C制,因此農(nóng)產(chǎn)品面臨著較大的自然風險。
2.物流風險
農(nóng)產(chǎn)品屬于易腐易逝產(chǎn)品,在物流過程中需采取各種措施來防止其腐爛變質(zhì),這就增加了農(nóng)產(chǎn)品的物流成本。另外農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的大部分處于農(nóng)村地區(qū),雖然現(xiàn)今農(nóng)村運輸設(shè)施已大幅度改良,但仍無法滿足農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的需要。
3.市場風險
以農(nóng)產(chǎn)品作為抵押,銀行面臨著農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風險。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性強,受國際農(nóng)產(chǎn)品價格的影響,會使市場價格波動較大,這樣就會使銀行信貸風險加大。同時,農(nóng)產(chǎn)品市場信息極為分散,難于全面把握市場供求信息及競爭者、合作者的信息。
4.信用風險
包括農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)融資信用不足、償還能力有限和財務信用缺失等方面。農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)通常在銀行的信用等級不高,償還能力也有限,銀行在對其辦理貸款融資的時候面臨較大的信用風險。有些農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)為獲得貸款融資,可能會提供一些虛假的財務信息,進一步加大了信用風險。
四、保障供應鏈金融發(fā)展的措施
1.發(fā)展農(nóng)業(yè)保險
從國際經(jīng)驗來看,許多國家都發(fā)展了農(nóng)業(yè)保險或農(nóng)業(yè)信貸保險,我國應結(jié)合自身實際情況,建立自己的農(nóng)業(yè)保險體系。如圍繞政策性農(nóng)業(yè)保險和商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險相結(jié)合的基本框架,合理設(shè)定補貼機制,促進保險和再保險相結(jié)合。短期內(nèi),在農(nóng)業(yè)保險嚴重缺失、商業(yè)性保險難以進入的情況下,可考慮以政策性農(nóng)業(yè)保險為主的模式,立足市場原則,輔之以國家政策扶持,建立起多元化農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營體系。
2.加強物流監(jiān)管
物流企業(yè)在農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融中主要提運輸、倉儲及監(jiān)管等服務。為此,應加快對物流企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)方面的建設(shè),減少中間環(huán)節(jié),縮短供應鏈長度;運用先進的貨物保管技術(shù),減少貨物毀損;加快信息技術(shù)建設(shè),實現(xiàn)實時監(jiān)控,提高對風險的反應和處理效率。
【關(guān)鍵詞】 供應鏈金融; 互聯(lián)網(wǎng)金融; 交易成本; 風險管理
中圖分類號：F831.2 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）35-0086-03
引 言
20世紀末，隨著供應鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應鏈金融成為一項全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應鏈金融服務后，國內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進。供應鏈金融不僅有效緩解我國中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟與社會效應。同時，移動支付、社交網(wǎng)絡、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應運而生。隨著越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。
在實踐中，供應鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務于中小企業(yè)信貸市場。供應鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點對點”經(jīng)營模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計16家上市銀行開展由供應鏈金融催生的外業(yè)務規(guī)模合計占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應鏈金融被認為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務獨大”的有效手段。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開放的特點吸引越來越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡借貸實現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺為核心的“電商金融”為平臺上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務對象超過13萬家小微企業(yè)與個人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢對傳統(tǒng)金融機構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進入供應鏈金融業(yè)務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否取代供應鏈金融，供應鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進行比較研究是十分必要的。本文首先簡要介紹供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱、降低交易成本以及加強風險管理四個角度對兩者進行比較研究。
一、供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融
供應鏈金融通過特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來形成一個穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務，一方面降低整個供應鏈運營成本，另一方面借助金融資本與實體經(jīng)濟的協(xié)同運作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
供應鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應鏈金融風險的關(guān)鍵，然而當核心企業(yè)出現(xiàn)道德風險，或擔保的質(zhì)押品價值超出其債務上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風險。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔任第三方監(jiān)管的角色，通過對貨物出庫、運輸和入庫等物流信息的掌握，了解整個供應鏈上下游企業(yè)的動態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準確性，輔助銀行開展倉單質(zhì)押、融通倉和保兌倉等多項業(yè)務。物流企業(yè)借助先進的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應鏈金融的風險并提高整個供應鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對貨權(quán)的控制降低對信貸企業(yè)授信的風險。
互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。
傳統(tǒng)金融機構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務。傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的服務主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡投資平臺、移動終端理財應用軟件服務商及第三方支付平臺等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的金融服務，主要包括以電商平臺為核心的融資服務、P2P網(wǎng)絡借貸服務及眾籌等業(yè)務。
二、供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別
供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進了“金融民主化”進程。金融民主化進程呼吁公眾參與金融活動，內(nèi)化金融知識，預防社會出現(xiàn)財富和權(quán)力過度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計金融體系、模型和預測時都應把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔保，使得整條供應鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務，銀行拓寬市場的同時更多的中小企業(yè)參與到信貸市場中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動支付、社交網(wǎng)絡等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來越多的個體參與到金融市場中。供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應鏈金融從整條供應鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個體為單位擴大金融市場的深度與廣度。
供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對稱程度。供應鏈的核心價值之一在于整合信息資源，實現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應鏈中傳遞的損耗，最終達到信息共享、降低信息不對稱的目的。以供應鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計算等后臺技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧崿F(xiàn)精準識別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡平臺的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對稱問題，不同之處在于供應鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應鏈中的上下游企業(yè)通過SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來信息，物流企業(yè)通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時，銀行才可能提供供應鏈金融服務。因此供應鏈金融業(yè)務適用于所在供應鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進的信息系統(tǒng)的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對稱程度，相較于供應鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)能夠掌握大量、真實、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務的對象無需擁有先進的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。
供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應鏈金融服務作為融資模式創(chuàng)新，通過供應鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計大大降低交易成本，提高整條供應鏈的經(jīng)濟效率。供應鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個方面降低交易成本。首先，供應鏈金融可以有效降低交易頻率。供應鏈金融為供應鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應，減弱交易的不確定性，進而降低交易成本。再者，供應鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應鏈金融基于真實的交易背景，能夠使供應鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動地進行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)弱化了客戶接觸與服務渠道實體的重要性，利用IM（即時通訊）、社交平臺、電商平臺等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)利用網(wǎng)絡廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機構(gòu)通常采用自動化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實體機構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無法顯著地降低交易成本。供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應鏈金融借助供應鏈來降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當供應鏈與銀行合作長期且穩(wěn)定、供應鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時，銀行才有可能向該供應鏈上的信貸企業(yè)提供供應鏈金融服務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進行有效處理的成本低，因此需要所服務的對象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務。
供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進行風險管理。供應鏈金融業(yè)務是商業(yè)銀行的子業(yè)務，因此其風險管理應滿足商業(yè)銀行風險管理的要求，從信用風險、市場風險、操作風險等角度進行有效管理。由于供應鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點，銀行可以借助信息系統(tǒng)對信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進行實時監(jiān)控，防止資金挪用、盜用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評級與風險控制模型，并利用數(shù)學與統(tǒng)計學模型進行風險評估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風險評估與管理過程自動化、程序化、批量化。雖然供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風險管理中都借助信息技術(shù)，但供應鏈金融業(yè)務與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應鏈金融的風險管理仍依靠傳統(tǒng)的風險評估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應鏈金融的風險管理對信息技術(shù)的依賴程度較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動防御、事后處理式風險管理轉(zhuǎn)為主動識別、事中控制式風險管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏質(zhì)押實物與監(jiān)管實體，其線下風險控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理對信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理的過程中加入了技術(shù)風險。
三、結(jié)論與展望
本文對比分析了供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究兩者在推進“金融民主化”進程、緩解信息不對稱問題、降低交易成本以及加強風險管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無法代替供應鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應鏈金融具備各自的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應鏈金融的優(yōu)勢則在于充足的資本、良好的信用和更強的風險控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個體的融資需求，而供應鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔保的供應鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無法取代對方，但是可以互相借鑒。
供應鏈金融機構(gòu)應加強與供應鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺為核心的電商金融模式對商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務構(gòu)成了直接威脅，供應鏈金融機構(gòu)必須借鑒其運作模式，并建立差異化的競爭優(yōu)勢。首先應橫向加強與供應鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務平臺，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應縱向整合供應鏈上下游資源，為客戶提供個性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。
供應鏈金融機構(gòu)應充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對客戶信息進行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會與央行監(jiān)管無法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對其進行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對信貸企業(yè)的信用評估、風險評價、信貸資產(chǎn)分類等信息進行動態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個性化的供應鏈金融服務。
互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理體系，增強其風險管理能力。供應鏈金融的優(yōu)勢之一是穩(wěn)健的風控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過于依賴計算機系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時外部缺乏相應監(jiān)管機構(gòu)，因此其薄弱的風險管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標準，與國際上相關(guān)的計算機網(wǎng)絡安全標準與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理系統(tǒng)。
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Abstract： In recent years， supply chain finance developed rapidly in our country as an innovative financial business， which has already become an important field for commercial banks and supply chain enterprises to expand their business space， enhance the enterprise competitiveness， and optimize the industrial structure. Starting from the core enterprises， this paper make systematic classification of the risks existed in supply chain finance， and point out the corresponding risk control options， according to several major financing models during the process of supply chain finance， in order to realize the optimization of the supply chain fiance process.
Key words： supply chain finance； financing model； risk management
“供應鏈金融”是指銀行圍繞某一核心企業(yè)的信用實力，為供應鏈上單個企業(yè)或者上下游多家企業(yè)提供全面而靈活的金融產(chǎn)品和服務，以促進整條生產(chǎn)供應鏈“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過金融資本與實力經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的一種新型融資模式。
供應鏈金融從整個產(chǎn)業(yè)鏈條的角度出發(fā)，在掌握供應鏈管理程度與核心企業(yè)信用實力的基礎(chǔ)上，開展綜合授信，將針對單個企業(yè)的風險管理轉(zhuǎn)化為整條產(chǎn)業(yè)鏈的風險管理，在推進整條產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的同時，為眾多中小型企業(yè)謀求了一條有別于舊的融資模式的融資新途徑。
1 供應鏈金融模式分析
一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈條的有序運作依靠于這條供應鏈上各個節(jié)點企業(yè)的物料流、資金流和信息流的有效鏈接。商業(yè)銀行針對核心企業(yè)的配套企業(yè)在運營過程中容易出現(xiàn)資金缺口彌補困難的問題，從核心企業(yè)出發(fā)，將供應鏈上的金融服務模式大致分為三類：核心企業(yè)在采購環(huán)節(jié)的保兌倉業(yè)務和訂單融資模式，核心企業(yè)在銷售階段的應收賬款融資業(yè)務，以及配套企業(yè)運營過程的存貨質(zhì)押業(yè)務。
1.1 采購階段的供應鏈融資――保兌倉業(yè)務和訂單融資模式
在采購階段，處于供應鏈下游的中小型企業(yè)從上游大型企業(yè)獲得的貨款付款期往往很短，有時還需向上游企業(yè)預付賬款以獲得所需產(chǎn)成品、原材料等維持經(jīng)營運作。這個階段的融資難問題可通過保兌倉業(yè)務和訂單融資服務來有效解決。
1.1.1 保兌倉業(yè)務
保兌倉業(yè)務又稱買方信貸業(yè)務，是指在供貨商即賣方承諾回購的前提下，由銀行控制貨權(quán)，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，以貿(mào)易中的物權(quán)控制包括貨物監(jiān)管、回購擔保等作為保障措施，而開展的即繳保證金、即提貨物的一種特定票據(jù)業(yè)務服務模式。該項業(yè)務牽涉到供應商、核心企業(yè)、銀行和第三方物流企業(yè)四方，參與主體之間通過簽署《保兌倉協(xié)議書》明確各自權(quán)利和義務。保兌倉業(yè)務實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購與供應商的批量銷售，不僅降低了銀行的融資風險，增加了客戶資源，也有效解決了供應鏈上非核心企業(yè)和處于節(jié)點上的中小型企業(yè)的融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困難。另外，對于金融機構(gòu)來說，保兌倉融資業(yè)務以供應鏈上游核心企業(yè)承諾回購作為前提條件，由核心企業(yè)為供應鏈上的中小型企業(yè)承擔連帶責任，并以金融機構(gòu)制定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，很大程度上降低了金融機構(gòu)的信貸風險，同時也為其獲得不小的收益。
1.1.2 訂單融資模式
核心企業(yè)由于在供應鏈上占據(jù)優(yōu)勢的主導地位，往往會通過不平等條約擠壓中下游的中小型企業(yè)，不會提前支付全額的訂單貨款，相反卻會在中小型企業(yè)完成訂單后延期付款。由此一來，就要求中小型企業(yè)自身具備大量流動資金購買原材料，支付生產(chǎn)和人工費用，而此時的中小型企業(yè)又往往面臨著向銀行獲取貸款難的問題，所以其流動資金缺口就越來越大。訂單融資模式，是指金融機構(gòu)以企業(yè)所簽訂的有效銷售訂單為依據(jù)，實行“一單一貸、回款結(jié)算”的風險控制辦法，發(fā)放針對該訂單的全封閉式貸款業(yè)務。該業(yè)務模式下，供應商企業(yè)可以憑借擁有的核心企業(yè)訂單資源向銀行進行融資，解決生產(chǎn)過程中的資金周轉(zhuǎn)問題。此外，核心企業(yè)對物流企業(yè)和整個運作流程全程監(jiān)控，較高的支付信用又可以很好地保證銀行資金安全。
1.2 銷售階段的供應鏈融資――應收賬款融資業(yè)務
當核心企業(yè)向供應鏈上的下游企業(yè)分銷產(chǎn)品時，下游的中小型企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)問題很難將貨款一次性支付給核心企業(yè)，此時核心企業(yè)便會有無法收回貨款的擔憂。銀行為核心企業(yè)提供的應收賬款融資模式，有效地完成了核心企業(yè)的分銷行為，保證了其應收賬款的安全。供應鏈上，第三方企業(yè)為核心企業(yè)承運貨物時需事先預付一定比例的貨款，并取得貨物的運輸權(quán)收取貨款，下游企業(yè)在提貨時將貨款分期支付給第三方物流企業(yè)提取貨物。因此，該模式下核心企業(yè)的還款能力、交易風險和供應鏈運作情況得到銀行更多的關(guān)注，借助供應鏈上核心企業(yè)的信用優(yōu)勢，為中小型企業(yè)和供應鏈整體運作提供融資途徑，同時使銀行的授信風險得到有效控制。
1.3 運營階段的供應鏈融資――存貨質(zhì)押業(yè)務
所謂存貨質(zhì)押業(yè)務是指銀行等金融機構(gòu)接收動產(chǎn)作為質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小型企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務模式。該模式下，金融機構(gòu)和核心企業(yè)之間會簽訂擔保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，協(xié)定在中小型企業(yè)違約時，由核心企業(yè)負責償還或者回購質(zhì)押動產(chǎn)。核心企業(yè)的配套企業(yè)在正常經(jīng)營過程中往往會遇到資金周轉(zhuǎn)問題，但本身擁有的可質(zhì)押的固定資產(chǎn)較少，而供應鏈上的核心企業(yè)往往規(guī)模較大，實力較強，能夠通過協(xié)議擔保的方式，有效地為中小型企業(yè)解決融資擔保難的問題，并與融資企業(yè)保持良好的合作關(guān)系和穩(wěn)定的供貨來源或分銷渠道。在此過程中，第三方物流企業(yè)充當著銀行和企業(yè)間的橋梁，為其提供著質(zhì)押物的保管、價值評估和去向監(jiān)督等服務。
以上幾種融資模式雖然在適用條件和具體運作方面存在差異，但都集中體現(xiàn)了供應鏈金融的核心理念和特點。一方面，借助核心企業(yè)的信用優(yōu)勢有效解決了供應鏈上中小型企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)難的問題，進而提升整個供應鏈的運作效率。另一方面，打破了銀行等金融機構(gòu)以往只評估單個企業(yè)的局限，并通過大型核心企業(yè)作為信用擔保，從而降低了金融風險，從靜態(tài)關(guān)注企業(yè)財務數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變?yōu)閷ζ髽I(yè)經(jīng)營的動態(tài)跟蹤，實現(xiàn)了模式上的根本轉(zhuǎn)變，還極大地發(fā)揮和體現(xiàn)了第三方物流的中間紐帶作用。
2 供應鏈金融的風險控制
在審視供應鏈金融這個方興未艾的企業(yè)金融服務領(lǐng)域時，供應鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強的科學性和可行性，但我們在調(diào)控資金流時，往往將流動性的優(yōu)先性排序置于安全性之前，加之過程參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計復雜，供應鏈金融存在著一些不可避免的風險。
2.1 供應鏈金融的風險分類
2.1.1 政策和法律風險
國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈，當進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時，國家會出臺一系列政策，支持或限制某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。出臺政策限制一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這個產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到末端的零售商都會受到影響，或生產(chǎn)規(guī)?？s小，或價格被迫上抬。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展供應鏈融資業(yè)務，那么相關(guān)信貸業(yè)務都會被波及。同時，國家政策和法律的出臺都是一個逐漸完善的過程，供應鏈金融相關(guān)法律的許多環(huán)節(jié)上存在著種種漏洞和相互矛盾之處，如物權(quán)法規(guī)定質(zhì)權(quán)人不僅限于金融機構(gòu)，而銀行法卻規(guī)定企業(yè)間不許從事融資業(yè)務，核心企業(yè)作為信用擔保開展金融業(yè)務就無法受到法律保護。
2.1.2 市場風險
在供應鏈金融業(yè)務中，動產(chǎn)多作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)，其劃分由于供應鏈所屬的行業(yè)領(lǐng)域不同所產(chǎn)生的種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨著市場供需變化在不斷波動，而貸款回收時需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，一旦資產(chǎn)價格正處于低谷，就給銀行經(jīng)營的供應鏈金融業(yè)務帶來了市場風險。因此，這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式所具有的市場風險，在整體業(yè)務風險中所占比例也相對較高。
2.1.3 操作風險
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風險的正式定義是：操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈融資憑借物流、資金流和信息流的控制，以及操作模式上的自償性結(jié)構(gòu)化設(shè)計，構(gòu)筑起用于隔離中小型企業(yè)信用風險的強大“防火墻”。而制度流程的嚴密性和操作運行的執(zhí)行力直接關(guān)系到“防火墻”的效力，并決定信用風險最終是否被有效屏蔽。此種模式在解決供應鏈上中小型企業(yè)融資困境的同時，帶來了大量的貸后操作環(huán)節(jié)，在實質(zhì)上造成了信用風險向操作風險的轉(zhuǎn)移，對貸后操作的規(guī)范性、合法性以及嚴密性對貸款能否收回提出了很高的要求。由此可見，供應鏈金融業(yè)務的操作風險遠遠大于傳統(tǒng)業(yè)務。
2.1.4 監(jiān)管風險
供應鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟，當供應鏈的規(guī)模日益擴大，結(jié)構(gòu)也趨于復雜，這就需要強有力的科學監(jiān)管來保障供應鏈金融過程中的各方利益。同時，結(jié)構(gòu)復雜化將導致信息傳遞延遲使上下游企業(yè)間溝通不充分，對客戶需求理解產(chǎn)生分歧。就目前的情況看，供應鏈中的運輸和倉儲等環(huán)節(jié)缺乏標準和規(guī)范，流通過程中物權(quán)也很難得到保證，銀行和核心企業(yè)在流程的監(jiān)管和控制上存在很大難度。
2.2 供應鏈金融的風險控制流程
供應鏈金融的風險管理必須與商業(yè)銀行原有的風險管理目標保持一致，即在銀行資本實力、人力資源管理、風險管理能力等銀行自身可以承受的風險范圍內(nèi)開展銀行業(yè)務，以實現(xiàn)股東利益最大化。其風險管理可依照風險識別、風險評估、風險控制和信息反饋的操作流程層層推進。
風險識別，作為風險管理的基礎(chǔ)，是指對供應鏈金融過程中不同風險因素可能帶來的損失進行預判和系統(tǒng)化分類。風險識別時，關(guān)鍵在于找到風險的成因以便從源頭處予以杜絕。現(xiàn)有的風險類型可分為：法律風險，供應鏈金融廣泛采用的各種授信服務，因而我們在確保授信資產(chǎn)與授信主體間實現(xiàn)有效的隔離，擔保過程不受其他外界因素干擾上應投入較大關(guān)注；信用風險，供應鏈金融雖然有著核心企業(yè)信用作為強大依托，但其金融服務主要還是面向中小型企業(yè)展開，因而信用風險就成為了首要的風險關(guān)注類型；操作風險，供應鏈金融的風險管理需要經(jīng)過大量的審核、監(jiān)管和控制工作，這就給風險管理人員帶來了更大的工作量和后臺操作，如何保證每一筆操作都能夠做到準確無誤，成為供應鏈金融服務銀行面臨的又一新課題。
風險評估，就是通過對識別后的風險進行量化分析和數(shù)據(jù)描述，判斷銀行的風險承受能力，進而得出所需采取風險控制的最優(yōu)應對措施。但由于供應鏈金融還是一個新興金融服務，能夠提供的數(shù)據(jù)積累尚不完備，與此同時，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，企業(yè)發(fā)展具有極大的不確定性，風險的量化處理有一定難度。因此，供應鏈金融服務的風險控制要求銀行注重數(shù)據(jù)的積累，不斷提高定量分析的能力和系統(tǒng)優(yōu)化的水平。
風險控制，就是以風險評估的結(jié)果作為參照依據(jù)，采取相應的措施將風險控制在允許的波動范圍內(nèi)。風險防范、風險回避、風險轉(zhuǎn)移、風險分散、風險抑制、風險保險和風險補償?shù)确椒ǘ伎勺鳛殂y行風險控制的有效選擇，例如：供應鏈金融服務中的貨押融資引入第三方監(jiān)管就是一種風險分散方式。
信息反饋，指的是在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的過程中，從供應鏈金融牽涉的多方那里實時獲取信息和評價，并注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累，以便將遇到的新生風險納入風險防范體系，并對已有風險控制措施不斷進行完善和改進，實現(xiàn)供應鏈金融風險控制的系統(tǒng)優(yōu)化，這也將有利于實現(xiàn)各參與主體間的信息交換與互通。當今銀行風險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化和模型化，動態(tài)的、實時的風險評估模型的建立更是不可或缺，加大供應鏈金融風險評估模型開發(fā)的人力和資金投入，可提高其業(yè)務風險管理效率并使其成本大幅減少。
2.3 供應鏈金融的風險控制措施
2.3.1 完善供應鏈金融的相關(guān)法律制度
法律是社會經(jīng)濟生活規(guī)律的滯后反映，但是有秩序的經(jīng)濟活動卻需要完善的系統(tǒng)的法律制度作為強大支撐。供應鏈金融作為一項新生業(yè)務，發(fā)展時間尚短，相關(guān)法律還需經(jīng)歷一個由不完善到完善的過程。國家的立法部門應盡快完善關(guān)于供應鏈金融的相關(guān)法律，進一步完善動產(chǎn)抵押物和動產(chǎn)抵押查詢制度；此外，供應鏈金融業(yè)務涉及多方主體，質(zhì)押物所有權(quán)也在主體間流動，需訂立各項契約，維系平等有序的主體間合作關(guān)系，為供應鏈經(jīng)營提供強制性規(guī)則。
2.3.2 推動經(jīng)濟和金融體制改革
政府經(jīng)濟主管部門和行業(yè)協(xié)會牽頭綜合金融服務網(wǎng)絡平臺，包括工商、稅務等政府相關(guān)機構(gòu)，以及銀行同業(yè)、保險、投行、擔保等機構(gòu)的參與，并借助此平臺實現(xiàn)供應鏈金融業(yè)務的線上化，為供應鏈企業(yè)提供包括授信、結(jié)算、理財、資金管理在內(nèi)的全面綜合服務。加速推進經(jīng)濟和金融體制的改革進程，引導充裕的流動性從單一的資本市場回流到有真正融資需求的實體經(jīng)濟中。政府應打破原有市場壟斷，不斷鼓勵和刺激民間投資，加快金融市場的開放，多渠道促進國內(nèi)充裕流動性輸出，以緩解現(xiàn)階段資產(chǎn)價格膨脹的巨大壓力。
2.3.3 嚴把授信群體市場準入
供應鏈金融信貸業(yè)務以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風險管理基礎(chǔ)，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護供應鏈金融良好運作的保證，也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務信用風險的重要前提。銀行應事先嚴格篩選開展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品，將貸前的市場準入作為抵御供應鏈信用風險的第一道防線。
2.3.4 建立流動市場評估體系
買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的銷售和變現(xiàn)價值。中小型企業(yè)從供應鏈融資主要依靠存貨和應收款等流動資產(chǎn)作為抵押，而存貨易受目標市場的供需情況、需求變動和市場價格穩(wěn)定性，以及時間、氣候等自然因素影響，因而對企業(yè)資產(chǎn)的評估不是一勞永逸的，而應適時定期地進行信息搜集和價值評估，以確保信息的價值性。
2.3.5 強化內(nèi)部操作風險控制
內(nèi)部控制的時效往往成為商業(yè)銀行操作風險頻發(fā)的一個重要原因，大量的后續(xù)操作環(huán)節(jié)致使供應鏈金融面臨著高出傳統(tǒng)業(yè)務很多的操作風險，這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負責，銀行需加強與合作方的聯(lián)系，注意其資格審查和質(zhì)量抽查。即督促物流企業(yè)不斷提高倉庫監(jiān)管能力和倉管信息化水平，制定完善的辦理質(zhì)押物入庫、發(fā)貨的風險控制方案，加強對質(zhì)押物的監(jiān)管能力，避免因管理疏漏和操作不規(guī)范而產(chǎn)生的內(nèi)部風險。
為爭奪微貸客戶，銀行可謂煞費苦心。中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴《融資中國》記者，由于利率市場化的不斷推動，以及金融脫媒業(yè)務的倒逼，未來大型公司可通過發(fā)行債券等業(yè)務從資本市場更廉價的去融資，所以銀行會越來越重視小微金融的市場。
郭田勇預計，未來小微金融極有可能成為銀行信貸業(yè)務的主體。而政策對小微金融的傾斜更堅定了他的信心?！般y監(jiān)會已經(jīng)出臺相關(guān)政策，鼓勵商業(yè)銀行增加中小企業(yè)的信貸投放，其中包括500萬元以下的小微企業(yè)貸款不計入存貸比考核?！彼f。
搶灘登陸
其實，圍繞小微金融的爭奪戰(zhàn)，早已熱鬧開了。
國家開發(fā)銀行可謂中國小微金融的引路人。時間回溯到2005年（這也是聯(lián)合國小額貸款年），國開行從德國引進了小微貸款技術(shù)，但由于小微金融屬于資金和勞動密集型產(chǎn)品，而國開行在這方面沒有優(yōu)勢，便采取了與12家城商行合作的模式。原國家開發(fā)銀行小微貸負責人、現(xiàn)英菲尼迪投資合伙人胡斌告訴《融資中國》記者。
五大行對小微金融也表現(xiàn)出濃厚的興趣。
根據(jù)工行公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年該行通過網(wǎng)絡融資累計為小微企業(yè)發(fā)放貸款超過3000億元。截至2011年末該行向小微企業(yè)客戶提供的網(wǎng)絡融資余額已近1800億元，較年初新增906億元，增幅達101%。工行曾經(jīng)表態(tài)，2012年將在國內(nèi)小微企業(yè)比較集中的地區(qū)全面推廣名為“小額便利貸”的小微企業(yè)信用貸款服務。
而《融資中國》記者從交通銀行了解到，交通銀行為此打造沃德小企業(yè)品牌，開辦沃德小企業(yè)業(yè)務的網(wǎng)點新增36家至91家。截止2012年三季度末，中小微企業(yè)貸款余額較年初增長13.58%至人民幣10，478.77億元。
建設(shè)銀行則設(shè)立了單獨的小企業(yè)業(yè)務部，專門負責為小微企業(yè)服務。建行中期業(yè)績公告顯示，截止到2012年6月30日，小微企業(yè)貸款6814.15億元，增幅7.84%。
股份制商業(yè)銀行在小微金融市場也逐浪已久，并且模式各異。
民生銀行2012年中報顯示，其核心業(yè)務品牌，小微金融服務――商貸通在公司貸款占比已經(jīng)接近20%。民生銀行從最初的商圈模式，發(fā)展到現(xiàn)在城市合作社。這種模式后來被其他商業(yè)銀行仿效。
而北京銀行與商務部簽署了《推動商圈小微企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》，但北京銀行相關(guān)人士告訴《融資中國》記者，就協(xié)議帶來的效應還沒有具體的數(shù)字統(tǒng)計。
中信銀行采取了“1+N”的模式，“1”是供應鏈上的核心企業(yè)，“N”是大量的上下游小微企業(yè)。利用供應鏈核心企業(yè)的資質(zhì)，來考核上下游小微企業(yè)，并以此確定貸款額度。
招商銀行的模式是，將小微金融服務與PE結(jié)合起來。按照馬蔚華的說法，招行青睞成長性好、高科技的小微企業(yè)，并將貸款與吸引股權(quán)投資結(jié)合起來，招行先將項目推薦給私募基金，私募投了以后銀行再貸款，招行最終將幫助這些企業(yè)進行IPO。
此外，包括阿里、京東等也將小微金融作為主攻的方向。在與建設(shè)銀行成立中國網(wǎng)絡銀行失敗后，阿里更通過阿里金融，直接切入小微金融市場，阿里金融通過一個銀行系統(tǒng)所不具備的且涵蓋了30多萬家企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫，極大降低了阿里金融的貸款風險。截至2012年6月末，阿里小貸公司已累計為超過13萬家小微企業(yè)提供融資服務，貸款總額超260億元，不良率為0.72%。而在2012年7月20日，阿里金融已經(jīng)實現(xiàn)單日利息收入100萬元。
藍海還是紅海？
從最開始城商行試水小微金融，到現(xiàn)在的五大行及股份制銀行業(yè)的紛紛殺入，小微金融市場現(xiàn)在已經(jīng)容納了絕大多數(shù)的金融機構(gòu)。而VC/PE也不甘人后，紛紛與銀行合作，為小微企業(yè)提供金融服務。銀監(jiān)會主席助理閻慶民披露數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月底，中國小微企業(yè)貸款余額達14.35萬億元，占全部貸款額的21.72%。
渣打中國中小企業(yè)理財部華北區(qū)總監(jiān)林添富認為，“中小微企業(yè)金融業(yè)務在中國不僅有龐大的市場，更有良好的盈利空間，金融機構(gòu)在這個領(lǐng)域大有作為?！蹦壳笆袌鲎龅眠€不大，整個市場需求很大，但供給卻并不充分。在中國有4000萬的中小企業(yè)，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%以上，貢獻的GDP高達60%，解決了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)。
濰坊銀行行長閆衛(wèi)兵告訴《融資中國》記者，“當初我們做小微金融時，確實有賭一把的意思，因為德國的微貸屬于無抵押無擔保貸款。而在濰坊銀行的微貸里有抵押有擔保的用戶也不是很多。但是當時認為沒有不適合的客戶，只有不適合客戶的產(chǎn)品。”2011年，濰坊銀行微貸中心放款2500戶，放貸金額3.6億，而整個濰坊銀行僅在當年4月就已盈利100萬。
閆衛(wèi)兵坦承：“小微貸款開始做的時候是賠錢的。2011年，客戶數(shù)到1600戶時，才達到收支平衡。對于小微企業(yè)來說，對于貸款利率并不敏感，而對于獲得資金的速度敏感。
在小微金融市場中，小額貸款公司由于主要資金用于短期拆借，也就是過橋資金，反而在利率，市場深耕方面不如銀行。濰坊匯通小額貸款公司一位副總告訴《融資中國》記者，當銀行真正重視了小微金融市場時，小額貸款公司肯定會面臨轉(zhuǎn)型，但小額貸款公司并不一定希望轉(zhuǎn)成村鎮(zhèn)銀行，因為利潤下降的厲害，而村鎮(zhèn)銀行在吸儲方面也太弱勢。
進入微金融的包商銀行董事長李鎮(zhèn)西表示，“希望更多金融機構(gòu)或非銀行類金融機構(gòu)來做小微企業(yè)，我們不擔心與大家在業(yè)務上發(fā)生沖突，因為這個市場太大了。”據(jù)悉，包商銀行近幾年累計為小微企業(yè)發(fā)放貸款1345億元，最小筆貸款可低至3000元。
在小微金融市場，大型商業(yè)銀行和外資銀行的進入，會不會擠壓地方城商行的生存空間？對此，郭田勇表示：中國的小微金融市場非常龐大，遠遠沒有達到飽和，相對于小微企業(yè)的融資需求，資金的供給量反而太少，進入這個市場的金融機構(gòu)也太少。
胡斌對《融資中國》記者表示，100萬額度以下的小微金融市場，保守估計約為10萬億，其中做的比較好的民生銀行也才做了4000億左右，若是加上額度200萬―300萬之間的，整個小微金融市場能達到15萬億―20萬億，市場空間非常廣闊。
規(guī)模與風險
由于小微企業(yè)基本屬于無抵押無擔保類型，而且小微企業(yè)本身的風險大于大型企業(yè)，其受宏觀經(jīng)濟的影響遠遠大于大中型企業(yè)，所以小微金融的市場風險必須有效可控。多家銀行2012年中報數(shù)據(jù)顯示出不良率與不良貸款額度的抬頭趨勢，反應了經(jīng)濟下行殃及小微企業(yè)的生存。因此，規(guī)模與風險的平衡是進入小微金融市場機構(gòu)都要慎重考慮的問題。
小微金融服務的標準是另一待解難題。對于小微企業(yè)的定位，是由工信部中小企業(yè)司來規(guī)定，而對于貸款的額度則是由銀行來規(guī)定，所以基本形成了城商行、股份制銀行、 國有大行各有各的規(guī)定。有專家建言，希望監(jiān)管部門能夠統(tǒng)一協(xié)調(diào)，同時加強對小微金融的政策支持，達到金融服務小微企業(yè)的目的。
閆衛(wèi)兵表示，國有大行、股份制商業(yè)銀行在2012年已發(fā)或者待發(fā)的小微企業(yè)金融債，總規(guī)模達到2800億元，而城商行服務小微企業(yè)的資金來源比較窄。他希望未來央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)在管理和政策上能夠更加寬松。
據(jù)了解，民生銀行、中信銀行、招商銀行的小微金融上限額度較高，而在國外，小微金融的貸款額度通常在30萬以下。胡斌說，“現(xiàn)在國內(nèi)做小微金融，每家銀行都有每家銀行的標準，小微金融市場面向的是廣大的中小企業(yè)主，管理成本高，風險控制尤為重要?！?/p>
摘 要 近年來,銀行為解決中小企業(yè)的融資難問題煞費苦心,各種針對中小企業(yè)的融資產(chǎn)品也應運而生。本文試圖從供應鏈金融的角度出發(fā),通過建立供應鏈金融體系,分析商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信管理,探索商業(yè)銀行在開拓中小企業(yè)市場方面的業(yè)務創(chuàng)新。同時指出了如何防范供應鏈金融的風險,并為我國商業(yè)銀行完善供應鏈金融管理提出了對策建議。
關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 供應鏈金融 商業(yè)銀行
最近,商業(yè)銀行與中小企業(yè)的關(guān)系一直是一個熱門話題。一方面商業(yè)銀行出于對安全的考慮,往往把精力集中在大企業(yè)上,認為大企業(yè)規(guī)模大、資產(chǎn)多、信譽好,但是近些年越來越大的存貸差使我國商業(yè)銀行苦于需找新的優(yōu)質(zhì)客戶。另一方面,雖然國家在政策上出臺了一些鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)貸款的政策,但是中小企業(yè)的貸款問題一直未得到有效解決。據(jù)統(tǒng)計,目前占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)向金融機構(gòu)取得貸款的比例僅占主要金融機構(gòu)放貸數(shù)額的16%,有70%的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款需求得不到滿足。本文從這個問題出發(fā),試著用供應鏈金融理論為商業(yè)銀行尋找一個有效評估中小企業(yè)信用的手段,幫助商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場。
一、供應鏈金融理論概述
(一)供應鏈管理
供應鏈管理的概念是在上世紀80年代被正式提出來的,是指利用計算機網(wǎng)絡技術(shù)全面規(guī)劃供應鏈中的商流物流、信息流、資金流等,并進行計劃、組織協(xié)調(diào)與控制。供應鏈管理正在取代原來的管理模式,成為世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢之一,其中心原則是以相互協(xié)作共盈理念為核心,重視客戶市場整體性,強調(diào)企業(yè)核心競爭力。
(二)供應鏈金融
供應鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應鏈管理需要而發(fā)展出來的創(chuàng)新業(yè)務,是指人們?yōu)榱诉m應供應鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金定價與市場交易活動。從供應鏈金融的運作原理和流程來說,即商業(yè)銀行等金融機構(gòu)根據(jù)特定產(chǎn)品供應鏈上的真實貿(mào)易背景和供應鏈主導企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務及其他配套結(jié)算、咨詢等服務。
供應鏈金融具有以下特點:商業(yè)銀行不涉及物料流,所以在供應鏈中只須解決資金、金融產(chǎn)品流和信息流的問題,供應鏈更容易體現(xiàn)其效用;商業(yè)銀行的大集中工程和先進的信息系統(tǒng)構(gòu)架為供應鏈應用創(chuàng)造了必要條件;國際銀行業(yè)橫向一體化的發(fā)展趨勢符合供應鏈的精神實質(zhì),為銀行組成小規(guī)模固定化的業(yè)務團隊、實現(xiàn)銀行“隨需應變”提供了運營環(huán)境。
二、商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的必要性
(一)銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務是金融形勢變化的必然選擇
隨著資本市場的發(fā)展及多樣化投資工具的日益普遍,儲蓄分流不斷加快,在社會信用中居于壟斷地位的商業(yè)銀行正面臨著“金融脫媒”的嚴峻挑戰(zhàn)。在我國金融脫媒主要表現(xiàn)在以下三個方面:一是一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場融資,對銀行的依賴性逐步降低;二是隨著大型企業(yè)集團財務公司的迅速崛起,企業(yè)資金調(diào)配能力加強,而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務;三是短期融資券的發(fā)行造成了大企業(yè)客戶的流失和優(yōu)質(zhì)貸款被替換,直接導致了貸款利息收入的下降。在這一形勢下,優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)對于商業(yè)銀行來說,成為更為稀缺的資源,銀行對于這類企業(yè)爭奪的激烈程度和成本的付出也必然越來越高。因此,發(fā)展中小企業(yè)無疑是商業(yè)銀行開拓新的市場和客戶必然選擇。
(二)有利于銀行對整個供應鏈金融進行控制
從供應鏈金融的融資模式可以得知,商業(yè)銀行正從對單個企業(yè)風險的控制向?qū)φ麄€供應鏈風險的控制,中小企業(yè)在這個過程當中扮演著重要角色。首先,中小企業(yè)是商業(yè)銀行供應鏈的重要節(jié)點,它的成長性很強,并在經(jīng)濟中起著越來越大的作用。其次,中小企業(yè)貸款難會影響整個商業(yè)銀行供應鏈的運營,這可能會導致商業(yè)銀行供應鏈節(jié)點的斷裂,進而影響整個供應鏈金融的績效。最后,商業(yè)銀行要控制供應鏈的資金流,必須獲得中小企業(yè)的支持,而通過解決中小企業(yè)貸款難問題,可以有效地建立與中小企業(yè)的良好關(guān)系,緩解不規(guī)范運作的動機,增強供應鏈資金流的可視性和可控性。
三、供應鏈金融下商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的理論分析
(一)商業(yè)銀行供應鏈金融體系的建立
1.供應鏈金融行為主體的確定
供應鏈金融主要包括以下四個主體:資金的需求主體,即供應鏈上存在分工和交易的企業(yè);資金的供給主體,主要是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu);供應鏈金融業(yè)務的支持型機構(gòu),包括物流公司、倉儲公司、擔保物權(quán)登記機構(gòu)、保險公司等;監(jiān)管機構(gòu),在我國主要是指銀監(jiān)會及其各地分支機構(gòu)。
2.供應鏈金融的產(chǎn)品
供應鏈金融產(chǎn)品主要是第三方金融機構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品,包括對供應商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對購買商的信貸產(chǎn)品,如倉單融資、原材料質(zhì)押融資。此外,還包括供應鏈上下游企業(yè)相互之間的資金融通以及財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、應收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間業(yè)務產(chǎn)品。
3.供應鏈金融的市場類型
根據(jù)上述產(chǎn)品特點,供應鏈金融市場基本上屬于貨幣市場,其供求雙方是商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)與工商企業(yè),或者是供應鏈上下游企業(yè)。
4.供應鏈金融運行的外部環(huán)境
(1)制度環(huán)境
供應鏈金融運行的制度環(huán)境涉及三方面的內(nèi)容:相關(guān)法律法規(guī),包括擔保物范圍與擔保物權(quán)登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權(quán)利的優(yōu)先順序等;司法體制,包括供應鏈金融業(yè)務出現(xiàn)糾紛時司法部門的判決機制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率;銀行業(yè)務監(jiān)管制度,包括監(jiān)管的具體方法、對象和政策。
(2)技術(shù)環(huán)境
技術(shù)環(huán)境包括銀行日常運營當中的金融技術(shù)和支持供應鏈金融活動的各種自然科學技術(shù),尤其是電子信息技術(shù)的發(fā)展狀況。各因素結(jié)合在一起,才組成了一個完整的供應鏈金融服務體系,其相互關(guān)系如圖1所示。
(二)在供應鏈金融體系下商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信管理的分析
供應鏈金融信貸管理的核心是授信問題,即確定商業(yè)銀行給予供應鏈上中小企業(yè)的授信額度。對于銀行而言,產(chǎn)業(yè)供應鏈整體信用和在產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的信用要比其他單個企業(yè)信用要強,與一般企業(yè)授信管理不同,供應鏈金融授信需要建立一套專門的額度確定辦法,其特點是把主體評級和供應鏈業(yè)務上的企業(yè)評級結(jié)合起來,銀行可以給予中小企業(yè)授信或放大了授信。供應鏈金融授信金額等于傳統(tǒng)授信限額即折算有效的凈資產(chǎn)金額,加上供應鏈授信的增加金額,其中供應鏈授信的增加金額是與中小企業(yè)所在供應鏈的信用系數(shù)成正比的。商業(yè)銀行可從以下六個因素出發(fā)確定其所在供應鏈的信用系數(shù),來決定中小企業(yè)的授信額度。
1.核心企業(yè)信用系數(shù)
核心企業(yè)在供應鏈當中的占據(jù)非常重要的地位,它決定了整條供應鏈的核心競爭力,所以對供應鏈信用系數(shù)進行確定時,首先要考查核心企業(yè)的信用系數(shù)。核心企業(yè)信用評級所考察的內(nèi)容具體包括:系統(tǒng)性風險、財務風險、資信狀況和基本面風險四個方面,具體考核的方法與商業(yè)銀行的日常貸款業(yè)務相同。
2.交易流程控制程度
交易流程控制程度主要包括交易封閉程度、企業(yè)信息透明化程度和業(yè)務品種風險控制程度。交易封閉程度指交易完成后銀行對回籠資金足額償還銀行貸款保障程度;企業(yè)信息透明化程度是指企業(yè)提供交易信息、交易對手信息、資金使用信息的頻率、準確性和充分性程度;最后還要對商業(yè)銀行對企業(yè)的授信業(yè)務品種按風險權(quán)重從大到小排列,對交易風險的控制從小到大排列,來實現(xiàn)對不同業(yè)務品種進行分別控制。
3.企業(yè)之間的交易記錄
企業(yè)交易記錄考察的內(nèi)容包括商業(yè)交易記錄和信用交易記錄。商業(yè)交易記錄是指上下游企業(yè)已完成交易的次數(shù)、交易量大小;信用交易記錄指回籠資金是否及時、足額償還貸款,是否存在貸款不良記錄,以及企業(yè)近兩年內(nèi)發(fā)生重大經(jīng)濟糾紛案件,對商業(yè)信用造成不利影響記錄等。
4.交易產(chǎn)品價格走勢和收益
商業(yè)銀行需要對交易產(chǎn)品的主要性能、產(chǎn)品當前和未來市場供求情況、產(chǎn)品競爭力、獲利能力進行分析。產(chǎn)品的主要性能分析包括性能指標、特點、先進性、生命周期及在行業(yè)內(nèi)所處的地位;產(chǎn)品當前和未來市場供求情況,主要從現(xiàn)有國內(nèi)外同類生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量、生產(chǎn)能力利用情況、等角度,分析近三年產(chǎn)品市場供求及變化情況、未來若干年(五年以上),國內(nèi)外產(chǎn)品需求總量、品種、價格趨勢等;產(chǎn)品競爭力分析是分析借款人與主要競爭對手在生產(chǎn)能力、產(chǎn)品性能、質(zhì)量和價格、市場占有率等方面相比的競爭優(yōu)勢;獲利能力分析包括分析產(chǎn)品近三年主營業(yè)務收入、利潤總額、凈利潤額、銷售利潤率、資本回報率等財務指標及其變動情況。
5.供應鏈績效水平
商業(yè)銀行可以從信息流、物流、資金流和柔性四個方面來考察供應鏈的績效水平。物流協(xié)調(diào)方面主要包括供應鏈運輸成本庫存周轉(zhuǎn)率平均缺貨比率;資金流協(xié)調(diào)方面主要包括儲存成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率;信息流協(xié)調(diào)方面主要包括信息交流頻率、信息傳遞及時率、信息傳遞準確率和單位信息交流成本;供應鏈柔性方面主要包括數(shù)量柔性、時間柔性和產(chǎn)品柔性。
6.銀行與企業(yè)的戰(zhàn)略關(guān)系
不同銀行根據(jù)其自身發(fā)展戰(zhàn)略,與企業(yè)建立的戰(zhàn)略關(guān)系的內(nèi)容不同。一般來講,與銀行建立戰(zhàn)略關(guān)系的企業(yè)是指所屬行業(yè)前景良好、發(fā)展空間較大、現(xiàn)金回流穩(wěn)定、盈利持續(xù)增長且業(yè)務信譽狀況良好的小企業(yè),主要包括:具有較強內(nèi)外貿(mào)易自償性現(xiàn)金流的小企業(yè),為發(fā)展良好的龍頭企業(yè)做配套的小企業(yè),經(jīng)營波動小的穩(wěn)健型小企業(yè),發(fā)展前景好的成長型小企業(yè),其他償債能力強的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)。
根據(jù)對以上六個影響因素的分析,商業(yè)銀行可以對供應鏈信用水平進行定量化的分析,具體方法如表1所示。該表對各個影響因子的權(quán)重以及評價因素對評級的影響程度的確定,可以根據(jù)相關(guān)記錄,組織有關(guān)專家來進行評定。其中,供應鏈所得分數(shù)即為信用系數(shù),商業(yè)銀行可以對供應鏈的信用系數(shù)進行分級,并根據(jù)不同級別對中小企業(yè)進行分別授信。
通過以上供應鏈金融體系的建立及商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信管理的分析,可以得到在供應鏈金融下商業(yè)銀行與中小企業(yè)的融資關(guān)系,其關(guān)系如圖2。
四、對商業(yè)銀行供應鏈金融風險的控制
商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務有如下三種風險:由商品價格波動造成的市場風險,由供應鏈上核心企業(yè)、借款人和第三方物流造成的信用風險,以及由內(nèi)部程序和人員操作、外部欺詐引起的操作風險。根據(jù)風險的性質(zhì),商業(yè)銀行應采取以下措施來進行供應鏈金融風險控制。
(一)建立科學的風險管理理念
由于供應鏈金融業(yè)務的獨特性,必須建立相應的風險管理理念:以“對物流和資金流的動態(tài)控制”代替“對資產(chǎn)負債表的靜態(tài)分析”。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務主體授信方式是以“好的資產(chǎn)負債表”為基礎(chǔ)的,對企業(yè)實行的是準入控制的審查,對授信人的資金流向和資金回籠缺乏控制手段。供應鏈金融業(yè)務不應片面強調(diào)受信主體的財務特征和行業(yè)地位,也不該簡單依據(jù)對受信主體的孤立評價做出信貸決策,而是注重以真實貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計對風險的實際控制效用,以及對企業(yè)違約成本的評估。
(二)加強行業(yè)的動態(tài)監(jiān)測和選擇,防范供應鏈整體風險
行業(yè)風險會帶來供應鏈的整體風險,商業(yè)銀行作為經(jīng)濟體系中的中介,要利用自身的信息優(yōu)勢,加強對行業(yè)的監(jiān)測分析,包括行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)成熟度、技術(shù)風險、行業(yè)壟斷程度、市場供求關(guān)系和價格穩(wěn)定程度等。在此基礎(chǔ)上,一般應選擇產(chǎn)品價格穩(wěn)定、產(chǎn)品供應渠道穩(wěn)定、產(chǎn)品銷售穩(wěn)定、流動性強、便于控制的商品,如汽車、建材、金融和能源類等商品。為防范商品的價格變動風險,還可以研究運用期貨工具進行業(yè)務創(chuàng)新。
(三)加強對客戶的信用管理
識別客戶是銀行一切業(yè)務的基礎(chǔ),根據(jù)回避原則,必須在業(yè)務開展前了解客戶的資信和財務狀況,了解客戶的經(jīng)營情況,加強對客戶信用的審查。另外,還要加強對企業(yè)貿(mào)易真實性進行審查,商業(yè)銀行在辦理供應鏈金融業(yè)務時,應建立配套的信貸審批制度,審查供應鏈主體的貿(mào)易資格、相關(guān)的貿(mào)易合同、發(fā)票、單據(jù)等,加強信貸管理,防范信用風險。
(四)加強對動產(chǎn)的管理,防范操作風險
對于防止出現(xiàn)虛假倉單或保管人與出質(zhì)人串通的欺詐風險,商業(yè)銀行應選擇信用好、有資質(zhì)的第三方,并與其簽訂監(jiān)管協(xié)議,明確連帶責任,并可設(shè)立保證金。對于倉單的真實性、有效性問題防范措施包括:制定印刷、固定格式、預留印鑒或密碼、由指定專人送至銀行,并在倉單和合作協(xié)議中申明由借款人保證倉單的真實性和有效性,否則因此而產(chǎn)生的融通資金風險由借款人負完全責任。
五、對我國商業(yè)銀行完善供應鏈金融的建議
(一)加強金融制度創(chuàng)新,建立多元化多層次的金融機構(gòu)體系
金融機構(gòu)的金融服務能力決定了供應鏈金融的供給能力,也影響到供應鏈金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。因此監(jiān)管部門應進一步應放松金融管制,在對國有商業(yè)進行股份制改造、完善公司治理結(jié)構(gòu)、鼓勵支持中小商業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上,引入產(chǎn)業(yè)資本,建立多元化多層次的金融機構(gòu)體系,增強金融機構(gòu)創(chuàng)新的活力,逐步改變我國社會融資來源單一,信貸風險高度集中在銀行的局面。
(二)加強供商業(yè)銀行應鏈金融業(yè)務的專業(yè)化運營
1.加強與物流企業(yè)的合作
商業(yè)銀行可通過收購物流企業(yè),或進一步加強與物流企業(yè)的合作,建立專門的部門,專業(yè)化運營供應鏈金融業(yè)務,減少交易成本,降低物流企業(yè)信托責任缺失的風險。如郵政儲蓄銀行成立以后,可充分利用與郵政物流的“姻緣”,發(fā)揮在物流方面的網(wǎng)絡、人才、系統(tǒng)、技術(shù)優(yōu)勢,發(fā)展供應鏈金融業(yè)務。
2.建立完善客戶交易審查評估體系
目前我國商業(yè)銀行的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)主要都是靜態(tài)的數(shù)據(jù),沒有反映日常交易的動態(tài)信息,如現(xiàn)金流狀況等,這是商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的瓶頸,因此我國商業(yè)銀行首先要建立一套完善的客戶交易系統(tǒng)。商業(yè)銀行本身作為經(jīng)濟社會中的信息中介,企業(yè)的結(jié)算賬戶開立在銀行,其日常交易結(jié)算也是通過商業(yè)銀行完成的,商業(yè)銀行完全有條件、有基礎(chǔ)去開發(fā)這個信息系統(tǒng)。在系統(tǒng)建設(shè)的基礎(chǔ)上,還要研究專門的模型,對數(shù)據(jù)進行挖掘、分析,形成完善的客戶交易審查評估體系。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；供應鏈金融；建議
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2013年6月24日
一、供應鏈與供應鏈金融
（一）供應鏈。供應鏈由企業(yè)生產(chǎn)的擴大發(fā)展而來，傳統(tǒng)的供應鏈定義認為供應鏈只是制造企業(yè)內(nèi)部的一個物流過程，是指將企業(yè)從企業(yè)外部采購的原材料和零部件，通過生產(chǎn)的轉(zhuǎn)換和銷售等過程，再傳遞到零售商或用戶的過程。伴隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化和企業(yè)間相互協(xié)調(diào)的重要性的上升，供應鏈的概念范圍從企業(yè)內(nèi)部擴展到企業(yè)之間。進入上世紀九十年代，隨著信息技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)不確定性的增加，企業(yè)之間關(guān)系呈現(xiàn)出日益明顯的網(wǎng)絡化趨勢?，F(xiàn)代供應鏈的概念也更加注重圍繞核心企業(yè)的網(wǎng)鏈關(guān)系，包括核心企業(yè)與供應商、供應商的供應商、乃至一切前向的關(guān)系，以及與用戶、用戶的用戶、乃至一切后向的關(guān)系。
從供應鏈的機構(gòu)來看，供應鏈是動態(tài)的，并且包括在不同階段之間的物流、信息流和資金流。從圖1可以看出，它是從初始供應商向最終用戶順流而下且不斷增值的產(chǎn)品和服務的傳遞過程，也是從最終用戶到初始供應商的資金流逆流而上的傳導過程；同時，伴隨著物流、資金流的運動，信息流也在供應鏈中交叉流動。（圖1）
（二）供應鏈金融。供應鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應鏈管理的需要而發(fā)展起來的一種創(chuàng)新金融服務。供應鏈金融是指商業(yè)銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開展全方位服務，將供應鏈上的相關(guān)企業(yè)看作一個整體，根據(jù)行業(yè)特點和產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系制定金融服務方案，不僅將資金注入到核心企業(yè)，而且更有效地注入到供應鏈中處于相對弱勢的上下游配套企業(yè)中，成為了企業(yè)尤其是部分中小企業(yè)獲得金融產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新方式。
供應鏈金融最大的特點就是在一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中尋找出一個核心企業(yè)，以該核心企業(yè)為中心點，將供應商、制造商、經(jīng)銷商和最終用戶連成一個整體（即M+1+N模式），為整個供應鏈提供全面的金融服務。供應鏈金融目前已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行共同關(guān)注的焦點和新的重要業(yè)務增長點。
二、供應鏈金融業(yè)務的重要意義
供應鏈金融是商業(yè)銀行站在供應鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應鏈資金流，降低供應鏈整體財務成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對商業(yè)銀行而言，供應鏈金融在風險控制技術(shù)上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應鏈生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應鏈上下游企業(yè)；在營銷模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場導向，力圖彌補廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。從國家競爭力視角看，供應鏈金融由于能夠降低供應鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強供應鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國經(jīng)濟的國際競爭力。在實踐中，不管是作為供應鏈核心的大型企業(yè)，或是獲得融資的中小企業(yè)，或是為供應鏈提供資金流服務的商業(yè)銀行，又或是為供應鏈提供物流服務的物流企業(yè)，都在積極參與供應鏈金融活動中強化了自身的競爭優(yōu)勢，同時也獲得了巨大的利潤。
（一）供應鏈金融有利于商業(yè)銀行拓展業(yè)務空間，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)行業(yè)客戶群體?！稓W洲貨幣》雜志將供應鏈金融形容為近年來“商業(yè)銀行交易性業(yè)務中最熱門的話題”。供應鏈金融使商業(yè)銀行以一種低風險的方式開拓高風險的市場，商業(yè)銀行服務的主體是整個供應鏈，信用風險評估也從對中小企業(yè)靜態(tài)的財務數(shù)據(jù)的評估轉(zhuǎn)到對整個供應鏈交易情況的評估，將把握單個企業(yè)的風險轉(zhuǎn)換為把握供應鏈企業(yè)整體的可控風險。商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務，不僅開發(fā)了新的行業(yè)客戶群體，更重要的是培育了數(shù)量眾多的優(yōu)質(zhì)客戶。過去，商業(yè)銀行實行大客戶戰(zhàn)略，重點服務大客戶，容易使得信貸授信過于集中，進而導致貸款風險過度集中。通過提供供應鏈金融服務，商業(yè)銀行不僅可以分散信貸投放，為中小企業(yè)提供廣泛的金融服務，改變過于依賴大客戶的局面，而且商業(yè)銀行通過對中小企業(yè)物流、信息流的長期跟蹤監(jiān)測，能比較容易獲得企業(yè)真實的經(jīng)營資料，從而發(fā)現(xiàn)一批成長過程中的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶群。同時，由于商業(yè)銀行面向的對象由單一企業(yè)變?yōu)楣溦w，也將為商業(yè)銀行帶來更大的市場和利潤回報。
（二）供應鏈金融可以提升供應鏈的核心競爭力，促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)、供、銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢。近年來，在供應鏈管理過程中，核心企業(yè)將創(chuàng)新重心不斷向財務供應鏈領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，從單純的減少自身資金占壓，轉(zhuǎn)變?yōu)椴粩嗵岣吖溦w現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和運行效率。首先，供應鏈金融可以有效加快核心企業(yè)的銷售回籠，加快資金周轉(zhuǎn)，提高其資金使用效率；其次，供應鏈金融通過搭建高效的信息交換平臺，可促進合同訂單、發(fā)貨收貨、應收應付賬款等信息的及時交換，使商業(yè)銀行得以適時介入具有不同金融需求的供應鏈各環(huán)節(jié)，提供具有針對性的金融服務，從而降低整個供應鏈條經(jīng)營成本；第三，供應鏈金融可以穩(wěn)定核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的關(guān)系，幫助其建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，從而有助于企業(yè)擴大銷售。盡管多數(shù)核心企業(yè)實力強大，然而一旦供應鏈中的某個成員出現(xiàn)融資問題，不可避免地就會影響到整個鏈條的正常發(fā)展和競爭力。供應鏈金融一方面將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，另一方面將商業(yè)銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，有效促進供應鏈戰(zhàn)略同盟的形成。從表面上看，商業(yè)銀行資金注入單一中小企業(yè)，但由于供應鏈的關(guān)聯(lián)性，進入供應鏈的商業(yè)銀行資金可以帶動整個鏈條運轉(zhuǎn)，所以核心企業(yè)也從供應鏈融資服務中受益頗豐。
（三）供應鏈金融是破解中小企業(yè)融資難題的重要手段。中小企業(yè)融資需求很大，然而受規(guī)模和盈利能力的限制，再加上抵質(zhì)押擔保不足、信息不對稱、抗風險能力弱等因素，一般較難從商業(yè)銀行成功申請到貸款，因此常常由于缺乏短期流動資金而錯失良機。供應鏈金融服務最大的特點是在供應鏈中尋找一個核心企業(yè)，并以此為出發(fā)點，為供應鏈整體提供金融支持。在這種服務及風險考量模式下，由于商業(yè)銀行更關(guān)注整個供應鏈的貿(mào)易風險，對整體貿(mào)易往來的評估將弱化商業(yè)銀行對中小企業(yè)本身的限制，使得更多中小企業(yè)進入商業(yè)銀行的服務范圍。即便某個企業(yè)達不到商業(yè)銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務往來穩(wěn)定，商業(yè)銀行就可以針對這筆業(yè)務授信，并促成整個交易的實現(xiàn)。通過發(fā)展供應鏈金融，商業(yè)銀行可跳出僅對企業(yè)自身信用狀況評估的視角，通過深化與核心企業(yè)的合作關(guān)系，結(jié)合貿(mào)易背景真實性審查，從企業(yè)所處的供應鏈及其上下游企業(yè)間的關(guān)系考慮中小企業(yè)的還款能力，并基于中小企業(yè)在交易過程中的應收賬款和存貨等資產(chǎn)，對其提供配套融資，從而使中小企業(yè)獲得商業(yè)銀行信用支持，獲得更多的發(fā)展機會，這在很大程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，大大緩解了因企業(yè)自身的特點所帶來的融資限制。
（四）供應鏈金融有助于第三方物流企業(yè)業(yè)務范圍的拓展和競爭優(yōu)勢的形成。對第三方物流企業(yè)而言，通過與商業(yè)銀行合作深度參與供應鏈金融，使其得以控制全程供應鏈，為其創(chuàng)造了新的增長空間，提升了綜合價值，穩(wěn)定和吸引了眾多客戶。在現(xiàn)代物流業(yè)務中，激烈的競爭使基礎(chǔ)性的物流服務如倉儲、運輸?shù)睦麧櫬氏陆档捷^低水平，已沒有進一步提高的可能性?，F(xiàn)代物流的主要利潤來源已經(jīng)轉(zhuǎn)向各種增值服務，如物流方案設(shè)計、包裝分裝、多式聯(lián)運，供應鏈末端的金融服務日益成為物流服務的一個主要利潤來源；另一方面，供應鏈金融使物流企業(yè)與供應鏈的合作加深，有助于形成其自身的競爭優(yōu)勢。在供應鏈管理模式下，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向強調(diào)跨企業(yè)界限的整合，使得顧客關(guān)系的維護與管理變得越來越重要。物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理，可以為客戶提供金融融資的物流供應商在客戶心中的地位會大幅度提高。
三、供應鏈金融的主要融資模式
（一）供應鏈金融產(chǎn)品分類。（圖2）
（二）供應鏈金融主要產(chǎn)品介紹
1、應收賬款融資模式。以未到期的應收賬款向金融機構(gòu)辦理融資的行為，稱為應收賬款融資。應收賬款融資一般是為處于供應鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)企業(yè)、債務企業(yè)（下游企業(yè)）和銀行都要參與其中，且債務企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任，這樣銀行就進一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承擔的風險。
2、倉單質(zhì)押業(yè)務。倉單質(zhì)押業(yè)務是指商業(yè)銀行以倉單為質(zhì)押物，給予符合條件的借款人（出質(zhì)人）一定金額融資的授信業(yè)務。倉單可以分為標準倉單和非標準倉單。標準倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品的驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提貨權(quán)憑證。標準倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進行交割、交易、轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押和注銷等。非標準倉單是指由商業(yè)銀行評估認可的第三方物流企業(yè)出具的，以在生產(chǎn)、物流領(lǐng)域有較強變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權(quán)益憑證。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的業(yè)務領(lǐng)域出發(fā)，非標準倉單質(zhì)押業(yè)務更具有代表性。
3、保兌倉融資模式。保兌倉業(yè)務是指商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信，并對應其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權(quán)。在此過程中，商業(yè)銀行會盡可能爭取生產(chǎn)商對經(jīng)銷商付款的擔保或?qū)ω浳锏幕刭徹熑危幦∮煽梢孕湃蔚牡谌轿锪鞴緸樨浳镞M行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務風險。
4、動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務。動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務是指銀行以企業(yè)的自有動產(chǎn)作為質(zhì)押物向企業(yè)辦理融資的業(yè)務。動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務能有效地盤活企業(yè)資金、拓寬融資渠道，供應鏈上的上游企業(yè)和下游企業(yè)均可申請辦理此項業(yè)務。
5、未來貨權(quán)質(zhì)押融資。未來貨權(quán)質(zhì)押融資指企業(yè)采購物資時，憑采購合同向金融機構(gòu)融資支付貨款，然后憑融資機構(gòu)簽發(fā)的提貨單向賣方提取貨物的業(yè)務。其特點是以企業(yè)未來貨權(quán)進行質(zhì)押來獲得融資，無需額外擔保、抵押。
四、我國商業(yè)銀行供應鏈金融現(xiàn)狀
國內(nèi)供應鏈金融始于1999年深圳發(fā)展商業(yè)銀行在當?shù)亻_展業(yè)務時進行的探索與嘗試。2005年深圳發(fā)展商業(yè)銀行在全國率先推出“供應鏈金融”服務，經(jīng)過幾年的探索，目前已初步整合了20多項產(chǎn)品和服務，包括動產(chǎn)現(xiàn)貨質(zhì)押、提貨擔保、先票/先款后貨、成品油提單質(zhì)押、國內(nèi)保理、商票保貼、未來貨權(quán)開證業(yè)務等產(chǎn)品，建立起供應鏈金融運營體系。
伴隨著深發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的成功開展，國內(nèi)很多商業(yè)銀行也積極發(fā)掘其中的巨大市場，并投身到供應鏈金融業(yè)務，提供“供應鏈融資”、“貿(mào)易融資”、“物流融資”等名異實同的類似服務。緊跟著深發(fā)展、民生、浦發(fā)、招商等中小商業(yè)銀行和四大商業(yè)銀行也相繼推出供應鏈金融服務。如工行依據(jù)供應商與核心企業(yè)之間的真實交易關(guān)系和付款約定，以訂單或應收賬款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來源，向中小企業(yè)提供供應鏈融資產(chǎn)品，重點支持大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上下游中小企業(yè)；中國銀行陸續(xù)推出“融貨達”、“融信達”、“TSU”、“供應商融資項目”等一系列集銀行、保險、物流、保理等業(yè)務特點于一身的供應鏈金融服務；浦發(fā)銀行提出“供應鏈融資”的整體服務解決方案，將供應鏈融資服務、供應鏈電子化服務和離岸銀行服務統(tǒng)一于“供應鏈金融”的服務方案中，提供的服務包括信用服務支持、采購支付支持、存貨周轉(zhuǎn)支持和賬款回收支持。民生銀行推出動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務與應收賬款及票據(jù)的全系解決方案等。同時，渣打、匯豐等以傳統(tǒng)貿(mào)易融資見長的外資商業(yè)銀行，也紛紛加入國內(nèi)供應鏈金融市場的競爭行列，供應鏈金融服務成為熱點。
五、對商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融的一些想法及建議
（一）加強供應鏈金融的風險管理。供應鏈金融業(yè)務伴隨著資金、貨物商品、單證倉單等的流動，也存在著信用風險、市場風險、運營操作風險和法律風險等各種潛在風險。因此，商業(yè)銀行如何結(jié)合風險來源加強相應的風險管理，有效控制風險，是供應鏈金融業(yè)務能否成功的關(guān)鍵。
1、選擇基礎(chǔ)條件較好的產(chǎn)業(yè)鏈群。鑒于供應鏈金融對于我國商業(yè)銀行來說還屬于較新的業(yè)務，應當采用穩(wěn)步推進的原則，選擇生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、與商業(yè)銀行合作程度較高的產(chǎn)業(yè)鏈群，如鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等，產(chǎn)業(yè)鏈比較完備、行業(yè)秩序良好、與商業(yè)銀行合作程度較高，以后再逐步擴大運營范圍至其他行業(yè)。另外，商業(yè)銀行在開展供應鏈金融業(yè)務時要選擇具備一定的規(guī)模，在行業(yè)內(nèi)具有較高的商業(yè)信譽和影響力的核心企業(yè)，同時，不斷優(yōu)選供應鏈成員企業(yè)，通過調(diào)閱財務報表、查看過去的交易記錄和實地調(diào)查等多種手段，幫助核心企業(yè)制度性地評估供應鏈成員企業(yè)，對各合作企業(yè)進行嚴格篩選，保證供應鏈及供應鏈金融的有效發(fā)展。
2、通過多方合作加強對融資企業(yè)的監(jiān)管。為了防止供應鏈上單個融資企業(yè)的問題引發(fā)整個供應鏈的災難，商業(yè)銀行應選擇一個強大有實力的物流企業(yè)并與其信息共享、充分合作，加強對融資企業(yè)的信用管理。物流企業(yè)可為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，幫助商業(yè)銀行監(jiān)控物流和企業(yè)動產(chǎn)，達到商業(yè)銀行控制貨權(quán)的目的。商業(yè)銀行在給整個供應鏈融資和服務的過程中也會掌握整個供應鏈企業(yè)的經(jīng)營信息，減少企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對稱，有助于提高商業(yè)銀行防范風險的能力。為保證信息傳輸?shù)募皶r準確，實現(xiàn)信息共享，促進成員間加深信任，商業(yè)銀行可依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過ERP系統(tǒng)平臺，利用EDI等信息處理技術(shù)，建立物料與資金數(shù)據(jù)高度共享的信息網(wǎng)絡，以保證物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)，實現(xiàn)供應鏈金融服務與物流、信息流活動的無縫整合，形成一種相互信任、相互尊重、共同創(chuàng)造、共同發(fā)展、共享成果的共贏關(guān)系。
3、建立應急處理機制。供應鏈金融是多環(huán)節(jié)、多通道的一種復雜系統(tǒng)，容易發(fā)生一些突發(fā)事件。因此，必須建立相應的預警系統(tǒng)與應急系統(tǒng)，對突發(fā)事件的發(fā)生有充分的準備。商業(yè)銀行要時刻關(guān)注供應鏈運作情況，掌握供應鏈企業(yè)的內(nèi)部薄弱點，觀測外部環(huán)境的發(fā)展趨勢，對于一些偶發(fā)但破壞性大的事件，必須預先制定應變措施和相應的工作流程。同時，要建立一整套預警評估指標體系，當指標偏離正常水平并超過某一臨界值時發(fā)出預警信號，在預警系統(tǒng)做出警示后，啟動應急處理預案，運用各種技術(shù)手段、工具或方案，規(guī)避、降低或管理最大最緊要的風險。
（二）對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化。供應鏈金融實施方案就是指商業(yè)銀行在有約束條件或資源有限的情況下，在對供應鏈上下游企業(yè)提供供應鏈金融服務時所制定的決策方案。對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化可以從以下幾個方面進行：
1、實現(xiàn)流程再造提高服務效率。世界先進商業(yè)銀行的經(jīng)營實踐表明，流程再造有利于商業(yè)銀行更好地為客戶提供迅捷、有針對性的服務，而這正是供應鏈金融的內(nèi)涵。特別地，商業(yè)銀行應針對供應鏈金融的特點對中小企業(yè)信貸業(yè)務流程進行設(shè)計改造。中小企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)出額度小，頻率高，要求速度快，時效性強等特點，其與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸審批制度極不相符。因此，就需要商業(yè)銀行適度下放貸款審批權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，簡化審批程序，縮短辦貸鏈條，優(yōu)化授信流程，提高信貸審批質(zhì)量和效率，從而使其能夠更好地適應中小企業(yè)資金需求的特點。如由總行信審部成立專門的貿(mào)易融資業(yè)務審批室，分行一級抽調(diào)審批人員在貿(mào)易融資部進行該項業(yè)務的審批，提高貿(mào)易融資業(yè)務的審批效率。
2、嘗試業(yè)務外包。所謂業(yè)務外包就是將供應鏈金融中不屬于商業(yè)銀行核心業(yè)務的部分物流、信息流管理工作予以外包，主抓資金流的管理與控制。建立物流監(jiān)管方合作和評估體系，通過合格第三方的倉儲、運輸和現(xiàn)場監(jiān)管的專業(yè)操作，實施物流監(jiān)控。業(yè)務外包不僅可以使商業(yè)銀行更加專注于資金流的管理與控制，同時也在很大程度上有利于風險的轉(zhuǎn)移和分散。
（三）創(chuàng)新設(shè)計供應鏈金融產(chǎn)品。在供應鏈金融運作中當業(yè)務不能滿足客戶和市場需求時，商業(yè)銀行應從客戶需求出發(fā)，對原有產(chǎn)品進行創(chuàng)新或重新組合，積極研發(fā)服務新品，提供管理、營銷、現(xiàn)金管理、重組企業(yè)供應鏈、供應鏈融資等一系列的創(chuàng)新服務。
一、認真貫徹執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，切實加大對經(jīng)濟發(fā)展的金融支持力度
各金融機構(gòu)要深刻領(lǐng)會適度寬松的貨幣政策內(nèi)涵，積極落實國家出臺的各項促進經(jīng)濟發(fā)展的宏觀調(diào)控措施，增強社會責任感，增加有效信貸投入，滿足經(jīng)濟發(fā)展合理的資金需求。2012年，全縣信貸增量要明顯高于上年，增幅在全市繼續(xù)保持領(lǐng)先。各金融機構(gòu)要進一步改進信貸營銷、激勵和授權(quán)授信，抓進度、求均衡、重落實，務求實效。對基本面和信用記錄較好、有競爭力、有市場、有訂單但暫時出現(xiàn)經(jīng)營或財務困難的企業(yè)，要予以信貸支持，與企業(yè)共克時艱。我支行將通過信貸政策導向效果評估、綜合評價等方式，加強對金融機構(gòu)執(zhí)行貨幣信貸政策情況的評價。
二、堅持“區(qū)別對待、有保有壓”，促進轄區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級
一是加大對“三農(nóng)”的金融支持力度。各金融機構(gòu)要認真貫徹執(zhí)行十七屆三中全會和2012年中央1號文件精神，積極推進農(nóng)村信用體系建設(shè)，加大對社會主義新農(nóng)村建設(shè)的信貸資金投入，涉農(nóng)貸款增量要明顯高于上年?？h域金融機構(gòu)要將新吸收的存款主要用于當?shù)匕l(fā)放貸款，農(nóng)村合作金融機構(gòu)要充分發(fā)揮農(nóng)村金融服務主力軍作用，對支農(nóng)力度大的農(nóng)村合作金融機構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行，人民銀行將給予優(yōu)惠的存款準備金率、支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)等政策支持。積極探索符合轄區(qū)實際的小額信貸產(chǎn)品和微型金融服務方式，擴大農(nóng)戶貸款的覆蓋面和滿足率。擴大農(nóng)村有效擔保品范圍，探索發(fā)展農(nóng)村多種形式擔保的信貸產(chǎn)品。切實加大對農(nóng)田水利等基本建設(shè)的有效信貸投入，提高農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施貸款占涉農(nóng)貸款的比重，增強農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。發(fā)展農(nóng)村信貸與農(nóng)業(yè)保險有機結(jié)合的銀?；訖C制，有效防范和分散涉農(nóng)信貸風險。
二是積極為重點項目建設(shè)提供配套資金支持。重點項目建設(shè)是當前擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的重要舉措，各金融機構(gòu)要充分認識重點項目建設(shè)對于促進轄區(qū)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的重要意義，加大對重點項目建設(shè)的信貸投入。圍繞國家十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃、城市重點功能區(qū)建設(shè)、重大基礎(chǔ)設(shè)施、重大技改項目、重要民生工程項目，特別是對今年縣政府計劃安排的47億元投資項目要積極給予配套的信貸支持，主動與項目實施單位進行對接，加快貸款審（報）批，明確授信額度，加快信貸發(fā)放進度。對資金需求規(guī)模較大的重點項目，要利用銀團貸款、聯(lián)合貸款等模式，增強貸款能力，提高服務效率和管理水平。
三是進一步改進對中小企業(yè)的融資服務。越是在經(jīng)濟困難的時期，越要加強對中小企業(yè)的金融支持，2012年中小企業(yè)貸款增量要不低于上年水平。各金融機構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實際經(jīng)營特點，增強中小企業(yè)信貸管理彈性，適當延長貸款期限，完善審貸模式。健全中小企業(yè)授信業(yè)務科學獨立的考核機制，形成與中小企業(yè)風險相對應的差別化風險撥備制度。強化并理順擔保機構(gòu)與金融機構(gòu)的合作機制，通過動產(chǎn)質(zhì)押、第三方保證等方式構(gòu)筑多層次的風險共擔體系，滿足多元化的中小企業(yè)信貸需求。創(chuàng)新和發(fā)展基于價值鏈、供應鏈的貿(mào)易融資業(yè)務，增加中小企業(yè)信貸投放，加大對成長型和科技型中小企業(yè)的扶持力度。
四是加強對外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的信貸支持。經(jīng)濟發(fā)展的對外依存度高，在國際金融危機對經(jīng)濟沖擊仍在加劇的背景下，尤其要加強對外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的信貸支持。各金融機構(gòu)要積極探索建立適合外經(jīng)貿(mào)企業(yè)經(jīng)營特點的信用評級方法和貸款審批制度，積極爭取擴大業(yè)務審批權(quán)限。在確定外經(jīng)貿(mào)企業(yè)的授信額度時，充分考慮企業(yè)的訂單情況、出口收匯情況、還款記錄、發(fā)展?jié)摿Φ?，與外經(jīng)貿(mào)企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。按照《關(guān)于調(diào)整出口退稅賬戶托管貸款業(yè)務管理辦法的通知》要求做好出口退稅賬戶托管信息登記備案工作，繼續(xù)拓展出口退稅賬戶托管貸款業(yè)務。對于優(yōu)質(zhì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)，可發(fā)放信用貸款，實行利率下浮。
五是促進服務業(yè)加快發(fā)展。我縣服務業(yè)發(fā)展已處于加速階段，各金融機構(gòu)要主動順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢，支持服務業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)、新興產(chǎn)業(yè)和新型業(yè)態(tài)的發(fā)展，特別要支持轄區(qū)外貿(mào)出口、進口及內(nèi)貿(mào)、運輸物流、金融服務、會展、休閑旅游等支柱產(chǎn)業(yè)和科技信息、文化創(chuàng)意、中介、高端培訓等主導產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進現(xiàn)代服務業(yè)加快發(fā)展。要針對服務業(yè)的特點，加快金融產(chǎn)品開發(fā)，加大對生產(chǎn)性的農(nóng)村服務業(yè)、符合條件的勞動密集型中小服務企業(yè)的融資支持。
六是堅持“綠色信貸”原則。各金融機構(gòu)要增強環(huán)保意識，建立可持續(xù)的綠色信貸投入機制，充分運用征信系統(tǒng)，將企業(yè)和建設(shè)項目通過環(huán)評審批作為貸款發(fā)放的前置條件，改進授信措施，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)扶優(yōu)限劣，支持節(jié)能減排、環(huán)境保護。發(fā)揮金融資源的導向和集聚作用，拓展節(jié)能環(huán)保的多元化融資渠道。嚴格限制對高耗能、高污染、產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，在防范風險的前提下，加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展、節(jié)能減排技術(shù)改造等方面的信貸支持。優(yōu)先支持循環(huán)經(jīng)濟“十大行動計劃”、“十大節(jié)能工程”和“24·10”減排重點工程建設(shè)，促進重點領(lǐng)域、重點行業(yè)、重點單位的節(jié)能減排。
七是強化房地產(chǎn)信貸管理。各金融機構(gòu)要嚴格執(zhí)行人民銀行房地產(chǎn)信貸管理的各項政策，密切關(guān)注房地產(chǎn)市場運行變化，適時反饋房地產(chǎn)金融政策效應，進一步提高房地產(chǎn)金融服務工作水平，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。在防范房地產(chǎn)信貸風險的前提下，加大對廉租住宅項目、經(jīng)濟適用房項目等保障性住房的信貸投入力度，進一步加大對中低價位、中小套型普通商品住房建設(shè)、特別是在建項目的信貸支持力度，做好對有實力、有信譽的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)兼并重組有關(guān)企業(yè)或項目的融資支持和配套金融服務。積極支持自住型和改善型的住房消費，對居民首次購買普通自住房和改善型普通自住房的貸款需求，盡量在貸款利率和首付款比例上按照優(yōu)惠條件給予支持。
八是鼓勵合理發(fā)展消費信貸業(yè)務。繼續(xù)大力推動住房、汽車等消費信貸業(yè)務發(fā)展。加強對消費信貸借款人資信狀況的調(diào)查，加大消費信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度，改進消費信貸管理方式，積極培育新的消費信貸增長點，發(fā)展文化、旅游等潛在消費市場，擴大銀行卡消費市場。做好“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”、“萬村千鄉(xiāng)市場”、“雙百市場”、農(nóng)機具購置補貼和農(nóng)村信息化建設(shè)等配套金融服務，為農(nóng)民擴大消費提供融資便利，活躍農(nóng)村消費市場。
九是改善對就業(yè)、助學等民生領(lǐng)域的金融服務。深入學習和落實《國務院關(guān)于做好當前經(jīng)濟形勢下就業(yè)工作的通知》（國發(fā)〔2012〕4號）精神，積極創(chuàng)新信貸管理模式和服務方式，切實做好對零就業(yè)家庭、就業(yè)困難人員、高校畢業(yè)生、殘疾人等重點就業(yè)人群的小額擔保貸款發(fā)放和金融支持幫扶工作，推動小額擔保貸款逐步向個人創(chuàng)業(yè)貸款過渡。進一步推進生源地助學貸款、國家助學貸款管理和商業(yè)性助學貸款業(yè)務，擴大助學貸款的覆蓋面。
三、大力拓寬融資渠道，滿足企業(yè)多元化融資需求
鼓勵金融機構(gòu)積極發(fā)展應收賬款質(zhì)押融資，穩(wěn)步推進海域使用權(quán)、漁船捕撈證、林權(quán)抵押貸款以及股權(quán)、專利權(quán)、收費權(quán)、經(jīng)營權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務，探索農(nóng)房、宅基地抵押等業(yè)務，大力開展小額信用貸款、聯(lián)保貸款、供應鏈融資等方式。把握股權(quán)投資試點契機，搭建信息對接平臺，促進股權(quán)投資發(fā)展。推動符合條件的企業(yè)以企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等多種形式進行融資。進一步發(fā)展表外融資業(yè)務，發(fā)揮票據(jù)承兌、信用證、保理、保函、信托理財?shù)缺硗馊谫Y業(yè)務的貸款替代功能。規(guī)范和引導民間金融健康發(fā)展，拓展民間投資領(lǐng)域和渠道，穩(wěn)妥發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型信貸組織的信貸業(yè)務，充分發(fā)揮民間金融、民間投資和微型貸款組織在支持小企業(yè)、“三農(nóng)”以及擴大民間多樣化需求中的獨特優(yōu)勢。
四、主動適應市場改革，積極提高經(jīng)營管理水平和風險定價能力
一是繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革。堅持縣農(nóng)村信用聯(lián)社地位的長期穩(wěn)定，確保支農(nóng)方向不變?？h域涉農(nóng)金融機構(gòu)要進一步轉(zhuǎn)化經(jīng)營機制，健全和完善風險管理體系和內(nèi)控體系，防止不良??經(jīng)濟社會發(fā)展?？h農(nóng)村信用聯(lián)社要認真配合當?shù)厝嗣胥y行扎實做好專項票據(jù)兌付后的監(jiān)測考核工作，改革進程中的典型情況和問題要及時報告。認真做好農(nóng)村經(jīng)濟金融和農(nóng)村信用社經(jīng)營財務狀況數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計工作，嚴格按照人民銀行要求，認真、準確填報農(nóng)村信用聯(lián)社經(jīng)營財務狀況相關(guān)數(shù)據(jù)，為深化農(nóng)村金融改革和促進農(nóng)村金融服務提供決策依據(jù)。
二是積極適應利率市場化改革。各金融機構(gòu)要認真執(zhí)行利率政策，及時反饋政策效應和利率政策執(zhí)行中存在問題，提出相關(guān)政策建議。按照收益覆蓋風險的原則，合理確定貸款利率，在利率政策允許的范圍內(nèi)，盡可能減輕中小企業(yè)的財務負擔。主動完善內(nèi)部計結(jié)息操作規(guī)則，并以適當方式告知客戶，增強利率政策執(zhí)行的透明度。繼續(xù)按時向人民銀行報送各類利率數(shù)據(jù)，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量。各金融機構(gòu)特別是地方法人金融機構(gòu)要按照人民銀行市中心支行即將出臺的Shibor建設(shè)工作推進方案，進一步加大宣傳力度和擴大應用范圍，拓展以Shibor為基準或參照其定價產(chǎn)品的深度和廣度，提高風險定價能力。
五、擴大金融市場交易規(guī)模，強化內(nèi)控管理和信息披露工作
一是積極參與創(chuàng)新，擴大市場規(guī)模。有條件的金融機構(gòu)要積極申請加入全國同業(yè)拆借、債券交易和外匯交易市場，拓寬金融機構(gòu)投融資渠道，疏導流動性。在控制風險的前提下，符合條件的金融機構(gòu)要積極利用發(fā)行金融債、次級債的機會，加強資產(chǎn)負債管理，建立補充資本的有效機制。積極參與人民幣利率互換等金融衍生產(chǎn)品交易，有效規(guī)避市場風險。力爭在信貸資產(chǎn)證券化和中小企業(yè)集合債券業(yè)務上取得進展。積極配合人民銀行開展金融市場業(yè)務培訓、創(chuàng)新產(chǎn)品宣傳、投資者風險教育等活動。
二是強化內(nèi)部管理，切實防范風險。在貨幣市場低利率背景下，各金融機構(gòu)要適當平衡資產(chǎn)收益與風險的關(guān)系，加強對市場風險、操作風險的研究與管理，完善市場業(yè)務的內(nèi)部管理和風險控制制度，切實防范風險。參與金融衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新業(yè)務的金融機構(gòu)要認真學習《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》，盡快在交易中使用該協(xié)議文本。要根據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品特點，建立健全內(nèi)部控制和風險管理制度。各金融機構(gòu)要按照《市同業(yè)拆借管理實施細則》、《轄區(qū)金融市場業(yè)務信息報告制度》（修訂版）等有關(guān)要求，合規(guī)開展同業(yè)拆借業(yè)務，及時上報業(yè)務信息。已加入銀行間拆借市場和銀行間債券市場的金融機構(gòu)，要按照人民銀行的有關(guān)要求向市場披露信息。承辦記賬式國債柜臺交易試點的金融機構(gòu)應按季向人民銀行報備新增或減少的網(wǎng)點數(shù)、具體增減的網(wǎng)點名單。各銀行間市場成員要將業(yè)務開展情況、內(nèi)控相關(guān)制度的建立和執(zhí)行情況以及市場交易出現(xiàn)的異常情況按年報送人民銀行。
大宗商品市場在中國
中國在最近10年都是全球最大的鋼鐵消費國和生產(chǎn)國，中國的鐵礦石需求量預計在2012年將占世界鐵礦石總供給量的60%，其中6億噸依賴進口。與此同時，中國還是世界上最大的煤炭、大豆、棉花、銅、鋁等有色金屬消費國，以及世界上第二大的原油消費國（約占全球需求的40%）。而盡管中國不斷通過拓展原有企業(yè)產(chǎn)能以及兼并收購等方式來增加國內(nèi)產(chǎn)出，中國礦產(chǎn)資源的匱乏以及國內(nèi)產(chǎn)出的供不應求，使得中國對大宗商品多品種的進口依存度長期居高不下。
過去10年，中國對大宗商品的強勁需求一直是國際大宗商品市場價格的主要驅(qū)動因素，投資者和開采商也寄望于中國對大宗商品的強勁需求來推高大宗商品價格。然而受國際經(jīng)濟形勢和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，從2011年起中國對大宗商品的需求增長速度開始放緩，供應商信心下降，導致近期大宗商品價格的普遍下跌。圖1所示為主要大宗商品在相應期貨交易所的近期價格及變化。
而五年以來第一次，相比去年GDP增長率8%，中國將2012年GDP增長率預期調(diào)低至7.5%。7月份中國的進出口量連續(xù)第二個月下降，進口增長率從6月的6.3%降低到4.7%，不得不說大宗商品進口大幅縮水是其中重要的影響因素。更為消極的消息是，7月份中國的銀行貸款總額相比上月急劇下降41.3%。在這樣低迷的經(jīng)濟形勢下，外資銀行應當怎樣為企業(yè)，尤其是大宗商品企業(yè)提供金融服務？
外資銀行在中國
2011年是外資銀行在中國實現(xiàn)顯著增長的一年。中國的181家外資銀行總利潤為167.3億元，資產(chǎn)總額上漲23.6%，達到2.15萬億元。外資銀行在中國的市場份額由1.83%上升到1.93%。而僅占市場份額約2%的資產(chǎn)總額也預示著外資銀行在中國還有著長足的成長空間。
普華永道近期的《外資銀行在中國》報告稱，盡管預期中國經(jīng)濟增長速度放緩，受訪的外資銀行首席執(zhí)行官仍然普遍對外資銀行在2015年前保持至少每年20%的業(yè)務增長速度充滿信心。雖然他們認為中國的監(jiān)管環(huán)境嚴格依舊，但是對于外資銀行來說依然存在著很多機遇，比如人民幣國際化以及利率市場化等金融改革，長期來說對海外貸款者都是利好消息。
2012年7月5日，中國人民銀行宣布年內(nèi)第二次降低利率，一年期貸款利率降低31個點，存款利率降低25個點，意在促進信貸增長提振經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)渣打銀行內(nèi)部預測，第三季度基準利率將會再降25個點到5.75%。而盡管市場對于中國經(jīng)濟增長放緩的擔憂在加劇，但卻并沒有外資銀行的總部決定要調(diào)整他們在中國的投資策略。因為事實上，外資銀行依托于全球的網(wǎng)絡以及更為多樣精良的銀行產(chǎn)品，在中國依然有著廣闊的發(fā)展空間。
外資銀行服務大宗商品企業(yè)
相比一般企業(yè)，大宗商品企業(yè)往往有著更為強烈的海外資金需求，如進口、海外兼并收購等金融服務需求。預付款購買的市場慣例使得大宗商品企業(yè)有著相對較大的流動資金需求，而通過兼并收購來實現(xiàn)擴張的需要，也使其有著長期資本資金的融資需求。
依托于強大的全球運作網(wǎng)絡，外資銀行更為擅長提供優(yōu)質(zhì)的國際貿(mào)易相關(guān)服務，比如信用證、進口貸款、信托收據(jù)貸款、信用票據(jù)議付、倉單融資等等。并且為了更好的滿足大宗商品交易商和生產(chǎn)商的流動資金需求，外資銀行還可以提供更為量身定制的銀行產(chǎn)品，如預付款融資、結(jié)構(gòu)型貿(mào)易融資（以較低的海外融資成本提供流動資金貸款）、庫存管理計劃（表外融資解決方案）等。
在金融市場產(chǎn)品方面，還可以提供與大宗商品指標掛鉤的融資產(chǎn)品（如把利率與大宗商品價格掛鉤），場外套期保值（包括大宗商品期貨、掉期、期權(quán)交易等）以及其他更為完善精良的為客戶管理大宗商品價格風險的套期保值方案（比如結(jié)合套期保值和融資于一體的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品）。而憑借更為專業(yè)且擁有國際視野的團隊，外資銀行還能夠提供有建設(shè)性的長期融資方案，比如杠桿融資（為兼并收購及首次公開發(fā)行新股設(shè)計資金供給方案）及項目融資（為項目建設(shè)提供長達五年的資本資金支持）。
渣打銀行，在中國作為大宗商品融資的首選銀行，其一流的大宗商品專項團隊能夠為客戶提供以上提及的所有金融服務。
商品市場的挑戰(zhàn)與機遇
目前，中國市場對大宗商品的需求依然旺盛，但卻并不意味著業(yè)內(nèi)公司就能夠輕松盈利。事實上，國內(nèi)很多從事大宗商品業(yè)務的公司越發(fā)的感受到了步履維艱。全球經(jīng)濟形勢的低迷固然難辭其咎，但更重要的原因則在于市場的結(jié)構(gòu)性問題。首先，全球大宗商品市場的價格波動現(xiàn)在已不僅僅是供需變動造成，更多的是受到市場情緒的支配。因為每個市場主體所熟悉的只是供應鏈的一個環(huán)節(jié)，對于市場風險則缺乏整體的把握；其次，作為全球大宗商品的第一大消費國，中國大量大宗商品都強烈依賴進口。但是與那些在全球大宗商品市場上占有重要市場份額的巨頭企業(yè)相比，中國企業(yè)規(guī)模較小，競爭力也較弱，在國際市場上很難取得議價權(quán)。
為此預期中國大宗商品企業(yè)會加快并購重組的步伐。一方面，通過對國內(nèi)企業(yè)的兼并收購，推動部分企業(yè)做大做強，提高議價能力；另一方面，通過海外收購，進一步完善供應鏈。近年來這一趨勢發(fā)展雖然不快，但已日漸明顯，因此融資對大宗商品企業(yè)的重要性也逐漸凸顯。大宗商品生產(chǎn)企業(yè)需要投入資本來建造廠房設(shè)備，大宗商品交易企業(yè)則需要資金來保持較高的存貨周轉(zhuǎn)率和維持預付貨款需要。
未來幾年，預期中國經(jīng)濟增長速度將繼續(xù)降低，面對嚴峻的經(jīng)濟形勢，大宗商品價格的波動將更大，其未來走勢也變得更加難以預測；這樣很多大宗商品企業(yè)將不得不面對包括融資困難、利潤下滑、需求疲軟、產(chǎn)能過剩等各種問題。因此流動性和風險管理仍然是在大宗商品市場競爭中取勝的關(guān)鍵。
外資銀行能夠為大宗商品企業(yè)提供創(chuàng)新、多樣化的融資方案，這些方案在幫助企業(yè)降低流動資金成本的同時還能使企業(yè)保持充足的資金流動性。并且盡管央行年內(nèi)已經(jīng)連續(xù)兩次降息，但是境內(nèi)融資成本仍然高于境外，憑借境內(nèi)外市場的網(wǎng)絡優(yōu)勢，外資銀行可以利用資金成本的差異，使客戶擁有更好的現(xiàn)金管理體驗。