時(shí)間：2023-09-15 17:14:37
導(dǎo)語：在人民銀行發(fā)展前景的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
摘 要 本文從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的含義、起源以及特定入手，分析目前在我國(guó)發(fā)展的現(xiàn)狀以及存在的問題，并對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的前景進(jìn)行了分析與展望。
關(guān)鍵詞 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 信用體系 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管
P2P指peer-to-peer或person-to-person，即個(gè)人對(duì)個(gè)人；而P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是指?jìng)€(gè)人通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)（即金融服務(wù)網(wǎng)站）在收取一定費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。 “人人貸”是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的簡(jiǎn)譯。
2007年我國(guó)第一家小額借貸網(wǎng)站成立后，多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如雨后春筍般相繼涌現(xiàn)，并呈現(xiàn)出交易規(guī)模日益增大、影響日益廣泛的趨勢(shì)。然而，2011年7月21日，自稱“中國(guó)最嚴(yán)謹(jǐn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)”的哈哈貸了關(guān)閉通告，銀監(jiān)會(huì)隨即印發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)防民間借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系蔓延。一時(shí)間，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律定位、風(fēng)險(xiǎn)狀況以及未來前景成為熱議的話題。本文通過對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀的研究，探討這一新型民間借貸的未來發(fā)展前景。
一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的起源及特點(diǎn)
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早出現(xiàn)在英國(guó)，網(wǎng)站Zopa于2005年3月在英國(guó)開始運(yùn)營(yíng)。這種模式由于使借貸雙方互惠雙贏，加上其高效便捷的操作方式、個(gè)性化的利率定價(jià)機(jī)制，推出后得到廣泛的認(rèn)可和關(guān)注，迅速在其他國(guó)家復(fù)制。目前國(guó)外知名的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要有英國(guó)的Zopa、美國(guó)的Prosper和Lending Club、德國(guó)的Auxmoney、日本的Aqush、韓國(guó)的Popfunding、西班牙的Comunitae以及巴西的Fairplace。2007年8月，中國(guó)第一家P2P貸款網(wǎng)站—拍拍貸成立，之后進(jìn)入高速發(fā)展階段，據(jù)非正式統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司超過2000家。
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要特點(diǎn)包括：一是直接透明，出借人與借款人直接簽署個(gè)人間的借貸合同 ，一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份信息、信用信息，出借人及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度；二是信用甄別，出借人可以對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，信用級(jí)別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠；三是風(fēng)險(xiǎn)分散，出借人將資金分散給多個(gè)借款人對(duì)象，同時(shí)提供小額度的貸款，風(fēng)險(xiǎn)得到了最大程度的分散；四是門檻低、渠道成本低，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸使每個(gè)人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進(jìn)行，社會(huì)閑散資金可以更好地進(jìn)行配置。
二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在國(guó)內(nèi)發(fā)展存在的問題
我國(guó)民間借貸由來已久，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為基于互聯(lián)網(wǎng)新型民間借貸模式，在迅速發(fā)展的過程中也隱藏著如下一系列風(fēng)險(xiǎn)問題。
首先，目前國(guó)內(nèi)立法不完備，監(jiān)管職責(zé)不明，缺乏明確法律法規(guī)界定。由于行業(yè)門檻低，從業(yè)人員魚龍混雜，缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無法保證人人貸所提供信息的真實(shí)性與服務(wù)質(zhì)量。另外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司要求出借人將款項(xiàng)存入公司指定的第三方賬戶，貸款經(jīng)由第三方賬戶發(fā)放和回收，但第三方賬戶資金由誰管理目前無法可依，現(xiàn)均由P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司自行管理。如果發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)，一些人人貸公司極有可能挪用第三方賬戶資金，甚至演變?yōu)榉欠Y，擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。
其次，由于全部過程均在網(wǎng)上進(jìn)行，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管比較困難，容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借款人不用提供任何抵押，且借款人多為低收入的貧困人群，而目前國(guó)內(nèi)缺乏像歐美那樣完善的個(gè)人信用認(rèn)證體系，因此時(shí)常發(fā)生債主攜款逃跑的現(xiàn)象；另外，礙于成本限制，人人貸的貸后跟進(jìn)很難實(shí)施，難以真正了解貸款最終去向。這些都是產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素。
再次，網(wǎng)絡(luò)借貸容易被不發(fā)分子利用，成為詐騙資金的新渠道，再加上一些夸大或者不實(shí)的宣傳，容易導(dǎo)致信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
最后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效果。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是影子銀行體系的一個(gè)重要組成部分，游離于銀監(jiān)會(huì)以及人民銀行監(jiān)控之外。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的發(fā)展與壯大，大量資金將會(huì)在銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的統(tǒng)計(jì)范圍之外，導(dǎo)致不完整的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。這一方面會(huì)影響銀監(jiān)會(huì)和人民銀行制定宏觀調(diào)控政策的準(zhǔn)確性，另一方面也有可能削弱調(diào)控政策的效果。
三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展前景分析
（1）建立完善的社會(huì)信用機(jī)制。2011年10月19 日國(guó)務(wù)院總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署制定社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃，指出良好的社會(huì)信用是
經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的前提，是每個(gè)企業(yè)、事業(yè)單位和社會(huì)成員立足于社會(huì)的必要條件。為此，一方面要培養(yǎng)人們的誠(chéng)信意識(shí)，建立誠(chéng)信鼓勵(lì)機(jī)制；另一方面，也要向西方國(guó)家學(xué)習(xí)，完善個(gè)人信用認(rèn)證體系，從民眾自身還有技術(shù)層面雙重保證信用機(jī)制的完善。
（2）加強(qiáng)對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)。加強(qiáng)對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)，應(yīng)從兩個(gè)角度進(jìn)行：一方面，投資者自身也需要掌握一定投資知識(shí)和技巧來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資前要盡量全面了解借款者的所有信息，再確定是否要進(jìn)行投資；同時(shí)，將資金盡量分散投給多個(gè)借款者，這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)。
（3）網(wǎng)絡(luò)信貸公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)自身安全管理和業(yè)務(wù)功能。首先，要加強(qiáng)行業(yè)自律，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，減少惡性競(jìng)爭(zhēng)；其次是公司的自我約束，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并積極拓展業(yè)務(wù)功能。
（4）完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)法律監(jiān)管。一方面，應(yīng)盡快頒發(fā)和出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的法律法規(guī)，以法規(guī)的形式來明確網(wǎng)絡(luò)信貸的合法性，同時(shí)，一旦網(wǎng)站、借款者、投資者三方出現(xiàn)問題和糾紛時(shí)，可以依靠法律進(jìn)行協(xié)調(diào)處理或通過法律訴訟來解決問題。在有法律支持的基礎(chǔ)上，政府需要加強(qiáng)監(jiān)管，明確銀監(jiān)會(huì)或者人民銀行作為網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管方，做到有法可依，有法必依。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉文雅.晏鋼 我國(guó)發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)信貸問題探究.北方經(jīng)濟(jì).2011（7）.
關(guān)鍵詞：國(guó)有銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；利率市場(chǎng)化；建議與對(duì)策
利率市場(chǎng)化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重大變革，對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行產(chǎn)生巨大影響，主要體現(xiàn)在存款和貸款兩方面。一些西方國(guó)家早在上世紀(jì)七八十年代就開始實(shí)行利率市場(chǎng)化政策。我國(guó)在1996年開始進(jìn)入利率市場(chǎng)化，如今走過了二十個(gè)年頭，在各方面也算取得了一些顯著成就，但是仍存在很多不足。國(guó)有銀行的發(fā)展不論是在外部還是內(nèi)部環(huán)境中都深受利率市場(chǎng)化推進(jìn)的影響，現(xiàn)階段的競(jìng)爭(zhēng)慢慢趨向白熱化，如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中冷靜“接招”，是目前銀行業(yè)應(yīng)該考慮的一個(gè)問題。
1利率市場(chǎng)化
所謂的利率市場(chǎng)化是指將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，即《國(guó)富論》中亞當(dāng)斯密提出的那只“看不見的手”，由市場(chǎng)成為決定利率的主體。更簡(jiǎn)單一點(diǎn)來講實(shí)行利率市場(chǎng)化之后，對(duì)于利潤(rùn)的把控更有自主性，而且資金流動(dòng)渠道也會(huì)更加合理高效，并且將風(fēng)險(xiǎn)信用與利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行掛鉤。從宏觀上來看，利率市場(chǎng)化能夠吸引存款，并且在將存款轉(zhuǎn)化為投資方面有著無法替代的作用。
1.1利率市場(chǎng)化的主要內(nèi)容：
1.1.1商業(yè)銀行存貸款利率市場(chǎng)比
利率等同于價(jià)格，利率市場(chǎng)化制度讓商業(yè)銀行自己決定自己的命運(yùn)，將利率的制定與執(zhí)行融為一身。銀行要想降低成本與風(fēng)險(xiǎn)必須時(shí)刻洞悉市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律，并能根據(jù)所得信息結(jié)合自身情況積極調(diào)整。除此之外可以根據(jù)其他銀行每日拆借利率的浮動(dòng)情況，從而決定自己的利率，合理分析本行在市場(chǎng)中的實(shí)際發(fā)展情況，查漏補(bǔ)缺，取長(zhǎng)補(bǔ)短，制定出能促進(jìn)自身發(fā)展的對(duì)策。從貸款方面拉來看，只要將銀行的貸款利率控制在央行規(guī)定的上下限之間即可，然后根據(jù)本行的資金需求和盈利目標(biāo)再考慮到貸款質(zhì)量、客戶信用和貸款的期限以及對(duì)所投業(yè)務(wù)進(jìn)行一個(gè)合理的前景評(píng)估，從而確定浮動(dòng)幅度。
1.1.2央行對(duì)利率的間接調(diào)控
雖然利率市場(chǎng)化的調(diào)整主體是市場(chǎng)但卻不是完全由市場(chǎng)把控。中央銀行在其中擔(dān)任“第三方”的角色進(jìn)行間接調(diào)控，并且這種模式在實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家中非常普遍。以前來講，市場(chǎng)價(jià)格體系和市場(chǎng)利率的形成都是由央行全面掌控。但是，資金的供求關(guān)系對(duì)利率的變化起到了很好的主導(dǎo)作用，在實(shí)行利率市場(chǎng)化之后銀行的利率水平由資金的供求關(guān)系決定。雖然央行由原來的全面調(diào)控變成了間接調(diào)控但是仍然保留窗口指導(dǎo)權(quán)，它可以利用再貸款、再貼現(xiàn)等一些公開手段進(jìn)行調(diào)控，通過研究拆借利率和貨幣的變化情況從而制定利率調(diào)控策略，引導(dǎo)資金流向。
1.2利率市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制的特征：
（1）利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當(dāng)市場(chǎng)上資金供過于求時(shí)，利率下跌；當(dāng)市場(chǎng)資金供低于求時(shí)，利率上漲。
（2）央行對(duì)利率進(jìn)行間接調(diào)控。但是這一機(jī)制運(yùn)行的基礎(chǔ)是要有一個(gè)強(qiáng)大的“后盾’一內(nèi)部制約強(qiáng)勁的企業(yè)制度與市場(chǎng)價(jià)格和市場(chǎng)體系三方的嚴(yán)格規(guī)范。在市場(chǎng)利率下，國(guó)有商業(yè)銀行可以根據(jù)市場(chǎng)資金的流動(dòng)情況自主決定利率水平，央行則通過間接的調(diào)控方式影響社會(huì)各個(gè)利率水平。
2我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程
2.1以同行業(yè)拆借市場(chǎng)利率作為突破口的貨幣利率市場(chǎng)的開放
1986年1月，國(guó)務(wù)院頒布了暫行條例明確規(guī)定專業(yè)資金銀行資金可以互相拆借，利率和期限由雙方協(xié)商，此時(shí)我國(guó)就已經(jīng)開始嘗試銀行同行業(yè)之間的拆借利率。1990年3月確定了拆借利率的上限，并且對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展前景進(jìn)行規(guī)劃對(duì)于運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行規(guī)范；1995年銀行間的拆借利率正式開放，人民銀行將拆解中心從各大銀行撤出；1996年銀行間的拆借利率開始放開，并且相關(guān)專業(yè)的技術(shù)條件已經(jīng)基本完備；2007年，央行推出的商業(yè)銀行問拆借利率正式運(yùn)行，從此之后我國(guó)有了自己的市場(chǎng)基準(zhǔn)率。
2.2債券市場(chǎng)利率逐漸“放手”
1996年借助證券交易所我國(guó)實(shí)現(xiàn)了國(guó)債的市場(chǎng)化發(fā)行，并且同時(shí)期央行利用日益繁榮的拆借市場(chǎng)將債權(quán)進(jìn)行再次回收。于是，現(xiàn)券交易價(jià)格和回購(gòu)利率也得到開放。1998年，市場(chǎng)化發(fā)債出現(xiàn)在各大銀行間。1999年，國(guó)債被允許在市場(chǎng)上以公開招標(biāo)的形式發(fā)放。
2.3放開人民幣貸款利率的逐漸“放手”
1998年到1999年僅僅一年期間，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率從原來上調(diào)的10%又漲到30%。2004年商業(yè)銀行將貸款利率的浮動(dòng)的上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.7倍，下限為0.9倍。同年十月，解除了央行對(duì)貸款利率的最高限度。2013年，人民銀行又取消了貸款利率的下限，將調(diào)整貸款利率的自交到金融機(jī)構(gòu)的手中。
2.4人民幣的利率市場(chǎng)化
人民幣的存款利率是經(jīng)濟(jì)體系中最受關(guān)注的利率之一，也是利率化改革的重點(diǎn)和焦點(diǎn)，同樣央行對(duì)于人民幣的存款利率也是要求最為嚴(yán)格的。2004年，人民銀行放開存款利率下限。2012年，人民銀行規(guī)定，存款利率上限與基準(zhǔn)利率相比是后者的1.1倍。c貸款利率相比，存款利率其實(shí)更能反映出資本的大小，而且也能影響到貸款利率和拆借利率以及債券利率等。
3國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效
關(guān)于國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效在業(yè)界并沒有一個(gè)明確的定義，但是卻有一個(gè)大家普遍認(rèn)同的看法，那就是經(jīng)營(yíng)績(jī)效是多種因素共同作用下的結(jié)果。它的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)估體系與其他銀行不同。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)估體系包括盈利性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)、清償力指標(biāo)和安全性指標(biāo)四個(gè)方面。股份商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的財(cái)務(wù)指標(biāo)眾多。如果將國(guó)有銀行和國(guó)際銀行進(jìn)行比較的話，我國(guó)的商業(yè)銀行不論是從綜合實(shí)力還是競(jìng)爭(zhēng)能力方面都比較薄弱。四大國(guó)有銀行在總資產(chǎn)的方面的排名屬于中等，但是稅前利潤(rùn)、實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資本利潤(rùn)率等方面屬于中下等水平。銀行在追求利潤(rùn)最大化的同時(shí)，也要注意安全性和流動(dòng)性，所以必須要具備更高的風(fēng)險(xiǎn)控制能力?？偟膩碚f，銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效就是在一定時(shí)間內(nèi)，充分運(yùn)用自身資源為市場(chǎng)提供服務(wù)以及在金融行業(yè)活動(dòng)中所表現(xiàn)出來的盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
4利率市齷對(duì)國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響
4.1國(guó)有銀行盈利能力受利率市場(chǎng)化的影響
盈利永遠(yuǎn)是銀行不懈的追求，影響銀行利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)型因素中占據(jù)較大比例的就是凈息差。實(shí)行利率市場(chǎng)化之后，商業(yè)銀行對(duì)于本行的存款利率有了自主決定權(quán)，但是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)單一，而且市場(chǎng)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)激烈。為了搶奪更多的客源，部分銀行可能在提高存款利率的同時(shí)降低貸款利率，因此出現(xiàn)的凈息差必然會(huì)下降。如果不能改變這一現(xiàn)狀，那么對(duì)于國(guó)有銀行的發(fā)展來說這將是很大的一個(gè)阻礙。
4.2國(guó)有銀行風(fēng)險(xiǎn)承受能力受利率市場(chǎng)化的影響
實(shí)行利率市場(chǎng)化之后整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)受到影響，不穩(wěn)定因素增加，相應(yīng)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)正相關(guān)增加。對(duì)于銀行來說為了獲得更大的利潤(rùn)空間，大部分銀行都會(huì)面臨信貸膨脹的危險(xiǎn)。除此之外市場(chǎng)的整體利率水平也會(huì)上升，從而加劇了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。
4.3國(guó)有銀行可持續(xù)發(fā)展受利率市場(chǎng)化的影響
利率市場(chǎng)化之后，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，企業(yè)和個(gè)人的投資理財(cái)方式增多，造成銀行總資產(chǎn)將下降，同樣的存款增長(zhǎng)率下降。存款市場(chǎng)的縮水使得銀行獲取資金的難度加大，這對(duì)于以后的發(fā)展來說前景堪憂。信貸規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)要想進(jìn)一步的擴(kuò)大規(guī)模，在資金方面只能向銀行伸手，再加上不斷的貨幣供求量，致使出現(xiàn)信貸膨脹現(xiàn)象。
5提高國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的有效策略
5.1調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
對(duì)于國(guó)有銀行的現(xiàn)行運(yùn)行機(jī)制必須進(jìn)行由內(nèi)到外的全面改革，既要從觀念上有所轉(zhuǎn)變還要在結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整。業(yè)務(wù)種類進(jìn)行擴(kuò)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)，并將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，使得每家銀行都有屬于自己的特色中間業(yè)務(wù)，對(duì)于一些業(yè)務(wù)定價(jià)也要具有參照和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，不斷規(guī)范從而增加本行收入。
5.2加強(qiáng)與中小型企業(yè)的合作
中小型企業(yè)數(shù)量眾多，而且發(fā)展?jié)摿Υ螅磥淼你y行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必定是對(duì)中小型企業(yè)的爭(zhēng)奪，盡快確定中小型企業(yè)的定價(jià)模式，研發(fā)針對(duì)性的項(xiàng)目，從而贏得更多市場(chǎng)。
5.3加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
加強(qiáng)組織建設(shè)，建立專門的團(tuán)隊(duì)做好利率監(jiān)督工作，并且能夠有效地運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，銀行也要盡快建立一套完整的分析模型和量化指標(biāo)作為科學(xué)的參考標(biāo)準(zhǔn)。
【關(guān)鍵詞】小額貸款；發(fā)展前景；中小企業(yè)；融資
一、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資，民間空閑資金缺少可靠投資的途徑
小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織依法投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)資有限責(zé)任公司或股份有限公司。貸款利率高于金融機(jī)構(gòu)的貸款利率，但低于民間貸款利率的平均水平。小額貸款公司主要從事小額貸款業(yè)務(wù)和小企業(yè)發(fā)展、管理、財(cái)務(wù)等咨詢業(yè)務(wù)。目前我國(guó)融資當(dāng)中80%左右來自銀行信貸，而在這些銀行信貸中80%又投給了大企業(yè)。在這樣的背景下，很多在發(fā)展壯大階段的中小企業(yè)很難獲得商業(yè)銀行的信貸，而他們本身對(duì)于資金的需求卻非常巨大。2008年，全國(guó)貸款總額增加了14.9%，而新增小企業(yè)貸款只有225億，只增長(zhǎng)了1.4%。中小企業(yè)基于自身的原因，也不可能像大企業(yè)那樣通過發(fā)行證劵或者股票融資。很多企業(yè)就被迫像地下錢莊借高利貸，這就加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。以浙江溫州為例，2011年4月至9月，29家溫州企業(yè)老板“跑路”都與民間高利貸有關(guān)。溫州中小企業(yè)的生存困境經(jīng)過一年來的蓄積終于爆發(fā)，對(duì)接下來2年溫州企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。“柒零叁”是溫州當(dāng)?shù)刈顬榛钴S網(wǎng)站，企業(yè)界最新消息在這里匯集。過去的2年，高利貸危機(jī)成為了該網(wǎng)站最熱門話題?！捌饬闳本W(wǎng)站上一份“溫州大老板勝利大逃亡名單”中顯示，從2011年4月至9月底，溫州共有29家企業(yè)的老板出逃。在信泰集團(tuán)董事長(zhǎng)胡福林出逃后，又有溫州龍灣泰爾銅業(yè)、溫州五洲軋鋼廠和溫州綜藝鞋業(yè)老板9月25日出逃。粗略計(jì)算，2011年所有出逃企業(yè)總資產(chǎn)不低于29億元。溫州拾貝資本俱樂部一位負(fù)責(zé)人稱，老板出走事實(shí)上沒有特定的行業(yè)特征。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，出口訂單減少，以及生產(chǎn)原料等成本的上升，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降，稍有不善就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂，而銀行貸款門檻高，中小企業(yè)在這一情況下只能尋求民間高利貸以期緩解暫時(shí)的資金短缺，但是民間借貸本身導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及成本上升卻成了壓垮企業(yè)的“最后一根稻草”。
二、小額貸款行業(yè)越來越趨合法化、規(guī)范化
基于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于小額貸款的需求，以及銀行難以很好滿足這一需求的矛盾，人民銀行2009年12月9日《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》，將小額貸款公司納入金融機(jī)構(gòu)范圍，給予其金融機(jī)構(gòu)的定位。而各個(gè)省市在接下來的一年相繼出臺(tái)了關(guān)于小額貸款公司運(yùn)行管理及合法化的條例、規(guī)章、辦法等。我國(guó)中小企業(yè)融資難這一困擾這些企業(yè)生存發(fā)展的難題，光靠國(guó)家政策扶持以及銀行貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法解決，而小額貸款公司的合法化、規(guī)范化正在為這個(gè)問題找到出路。國(guó)家相繼出臺(tái)的各種小額貸款的政策，也為這一行業(yè)的發(fā)展提供了法律保證，而中小企業(yè)面臨融資難的困境又為這一行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。
三、小額貸款行業(yè)極具投資價(jià)值
目前央行規(guī)定小額貸款年利率六個(gè)月以內(nèi)（含6個(gè)月）為5.60%，六個(gè)月至一年（含1年）為6.00%，一至三年（含3年）為6.15%，三至五年（含5年）為6.40%，五年以上為6.55%。備注：基準(zhǔn)利率由央行規(guī)定，銀行貸款利率可以此為基準(zhǔn)上下浮動(dòng)。而目前民間借貸一般不會(huì)低于“2分息”，也就是年利率在20%以上。而小額貸款的公司借貸利率可以高于其他金融機(jī)構(gòu)，但低于民間借貸利率。小額貸款公司的客戶群有很大一部分是百萬級(jí)以下的客戶，因?yàn)橘J款額度小，尋求銀行貸款較難或者費(fèi)時(shí)，而且本身還本付息的壓力較小，能承受20%甚至更高的利息，這也為小額貸款公司創(chuàng)造了較大的利潤(rùn)空間。從2005年至今，根據(jù)中國(guó)人民銀行先后在山西、四川、貴州、陜西、內(nèi)蒙古五?。▍^(qū)）開展的由民營(yíng)資本經(jīng)營(yíng)的、“只貸不存”商業(yè)化小額信貸試點(diǎn)情況，小額貸款公司主要以三個(gè)月期和六個(gè)月期的短期貸款為主，短期貸款占70%以上。一年期以上（含一年期）貸款只占30%左右。這說明小額借貸的資本回收周期短，風(fēng)險(xiǎn)較低，同時(shí)資本循環(huán)周期短，能創(chuàng)造出更高的利潤(rùn)。
總體而言，小額貸款行業(yè)是一個(gè)新興的、越來越合法化的正規(guī)化、高回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資行業(yè)。未來必將在我國(guó)的金融市場(chǎng)大放異彩，是投資者投資的不錯(cuò)選擇。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]賈晨，淺述我國(guó)小額貸款公司的特點(diǎn)及發(fā)展建議[J].經(jīng)濟(jì)師.2009（4）
【關(guān)鍵詞】人民銀行 金融經(jīng)濟(jì) 潛在風(fēng)險(xiǎn) 防范 建議
一、引言
近年來，人民銀行對(duì)內(nèi)部工作性質(zhì)或者說職能進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整后，主要的職責(zé)變成了在宏觀調(diào)控上對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解、防范的工作，不再像從前那般以直接監(jiān)管銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的工作。在這里提到的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)說的是金融行業(yè)出現(xiàn)影響地區(qū)或者是全局性的嚴(yán)重?fù)p失或者金融動(dòng)蕩之類的金融風(fēng)險(xiǎn)[1]。至于要怎樣化解風(fēng)險(xiǎn)，或者說杜絕防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，下文會(huì)主要為大家進(jìn)行論述，同時(shí)這點(diǎn)也是當(dāng)今人民銀行需要解決或需要履行的問題和義務(wù)。
二、建立及時(shí)有效的分析監(jiān)測(cè)機(jī)制
俗話說：知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。也就是說，只有全面掌握金融風(fēng)險(xiǎn)信息，才能夠良好的化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，做好防范工作。所以說，必須要建設(shè)及時(shí)有效的分析檢測(cè)機(jī)制，對(duì)信息進(jìn)行篩選分析總匯。具體內(nèi)容如下：
（一）建立對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合分析制度
根據(jù)金融經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析制度的詳細(xì)情況，添加上相應(yīng)的系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)分析內(nèi)容，或者分季度或月度建立系統(tǒng)的、完整的金融風(fēng)險(xiǎn)的分析例會(huì)制度。目前來看，要對(duì)以下幾點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)分析：
1.加強(qiáng)對(duì)具有全局性、普遍性風(fēng)險(xiǎn)隱患的社會(huì)因素以及經(jīng)濟(jì)的分析。比如說要對(duì)信貸支持低水平重復(fù)建設(shè)、信用環(huán)境這類的問題進(jìn)行分析，并根據(jù)分析的內(nèi)容信息做深入的研究，考慮這些問題的本身的金融風(fēng)險(xiǎn)的程度或者說是風(fēng)險(xiǎn)的大小，以及這些問題會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成哪些不良影響。
2.加強(qiáng)對(duì)信貸投向的監(jiān)測(cè)分析。首先要注意的就是信貸資金對(duì)重點(diǎn)公司或行業(yè)的集中問題，由于投入資金過于龐大，所以一定要仔細(xì)檢視其中所存在的問題，找出問題后及時(shí)調(diào)整解決。此外對(duì)其他的行業(yè)也要有專業(yè)詳細(xì)的發(fā)展分析，盡量減小信貸投放的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)每一筆信貸投向都要有嚴(yán)格的檢測(cè)分析，尤其是投入較多的行業(yè)和公司。
3.加強(qiáng)跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析。提高對(duì)保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、銀行業(yè)等所有的金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的綜合分析，研究保險(xiǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)之間相關(guān)聯(lián)的通道，找出以房地產(chǎn)為代表的其他市場(chǎng)以及金融市場(chǎng)在以往的發(fā)展中遺留的風(fēng)險(xiǎn)問題，盡可能的降低由這些風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度和可能性。以目前的社會(huì)形勢(shì)來看，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)于信貸市場(chǎng)能夠產(chǎn)生極大的作用，所以需要對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注或優(yōu)先處理。
4.加強(qiáng)對(duì)交叉性金融工具風(fēng)險(xiǎn)的分析。跟蹤監(jiān)測(cè)交叉性的金融工具，根據(jù)檢測(cè)匯總的信息對(duì)這些交叉性的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，此外，要時(shí)時(shí)刻刻注意金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，避免“漏網(wǎng)之魚”對(duì)大局產(chǎn)生不必要的影響[2]。
（二）建立對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系
要根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)來制定合理科學(xué)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，制定的指標(biāo)最起碼要包含資產(chǎn)流動(dòng)性、信貸流向結(jié)構(gòu)、不良資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)資本充足率。不僅要強(qiáng)化銀行信貸咨詢系統(tǒng)對(duì)信貸資金的流量以及流向的監(jiān)測(cè)，提高銀行信貸咨詢系統(tǒng)的各項(xiàng)功能，還得進(jìn)一步拓展分析金融統(tǒng)計(jì)的范圍。提高對(duì)保險(xiǎn)、證券、銀行等各種金融類的機(jī)制的監(jiān)測(cè)，并對(duì)其可能造成的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。
（三）建立對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的專題調(diào)研制度
從系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)以及數(shù)據(jù)分析監(jiān)測(cè)之間找出“線索”，抓牢“線索”采取深入的、專業(yè)的課題研究，從各個(gè)方面全面的分析出這點(diǎn)所會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題。舉個(gè)例子，比如對(duì)信貸投向相對(duì)較多的企業(yè)，會(huì)組成專門的課題研究小組，對(duì)企業(yè)的不良貸款比重增減變動(dòng)趨勢(shì)、貸款使用情況、發(fā)展前景、效益、周期等一系列的東西進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，以便及時(shí)準(zhǔn)確的匯報(bào)存在的風(fēng)險(xiǎn)情況[3]。
（四）建立對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的檢查機(jī)制
人民銀行在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)或調(diào)研分析的過程中，如果發(fā)現(xiàn)在金融運(yùn)行過程中所產(chǎn)生的問題會(huì)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定時(shí)，有權(quán)要求銀行的監(jiān)管部門對(duì)其采取適當(dāng)?shù)拇胧?，然后從監(jiān)管部門提供的統(tǒng)計(jì)資料中對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行分析判斷。
（五）建立與監(jiān)管部門的信息共享機(jī)制
設(shè)立監(jiān)管信息共享的機(jī)構(gòu)，在各監(jiān)管部門與人民銀行之間產(chǎn)生不必要的誤會(huì)，或出現(xiàn)交流障礙的時(shí)候，確保各個(gè)監(jiān)管部門能夠及時(shí)準(zhǔn)確的匯總出金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況以及經(jīng)營(yíng)狀況，以此來保證人民銀行化解和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職能能夠正常實(shí)施。
三、建立靈敏快捷的預(yù)警通報(bào)機(jī)制
預(yù)警通報(bào)機(jī)制基本的工作流程是這樣的：人民銀行在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)進(jìn)行分析之后，準(zhǔn)確及時(shí)的對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的狀況進(jìn)行判斷，然后形成預(yù)警信號(hào)，最后把預(yù)警的信號(hào)傳遞出去，引起相關(guān)單位的注意，讓相關(guān)單位可以及時(shí)制定解決方案，從而控制住金融風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)危害。以下簡(jiǎn)單為大家介紹預(yù)警信號(hào)對(duì)外通報(bào)的三個(gè)層次：
（一）直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)通報(bào)
也就是說人民銀行有權(quán)利利用商業(yè)銀行行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議或者是其他的途徑向商業(yè)銀行提出通告要求。如果金融市場(chǎng)上出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)蛛絲馬跡，人民銀行可以要求商業(yè)銀行注重這類的風(fēng)險(xiǎn)問題，提早對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行控制，并采取有效的措施解決此類風(fēng)險(xiǎn)問題[4]。并且人民銀行有權(quán)利要求商業(yè)銀行對(duì)有關(guān)措施的實(shí)施或是制定的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行匯報(bào)反饋。
（二）向行業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)
人民銀行有權(quán)利想行業(yè)協(xié)會(huì)匯報(bào)商業(yè)銀行通過共同努力、避免惡性競(jìng)爭(zhēng)、強(qiáng)化自律而大量化解或是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助行業(yè)協(xié)會(huì)更好的使用監(jiān)督、協(xié)調(diào)、管理的職能，促使金融機(jī)構(gòu)采取措施化解防范風(fēng)險(xiǎn)。
（三）向金融監(jiān)管部門通報(bào)
如果出現(xiàn)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)要金融監(jiān)管部門進(jìn)行幫助才能解決并防范風(fēng)險(xiǎn)，那么人民銀行就必須要對(duì)金融監(jiān)管部門進(jìn)行傳達(dá)（通過各種途徑，比如監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議）。然后要求有關(guān)部門及時(shí)采取合適的方法給予有效的幫助，及時(shí)解決出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題。
通常情況下，有三道防線可確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定，分別是：第一個(gè)是中央銀行的最后貸款人職能；第二個(gè)是存款準(zhǔn)備金制度；第三個(gè)是金融監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審慎性監(jiān)管。在這三點(diǎn)之中，中央人民銀行對(duì)金融體系的穩(wěn)定需要承擔(dān)很大的責(zé)任、履行極高的義務(wù)，所以說中央銀行的最后貸款人職能是防范以及化解金融風(fēng)險(xiǎn)最重要的一道防線。不過，為了減少風(fēng)險(xiǎn)處置的成本，盡量避免事后出現(xiàn)不必要的麻煩或損失，通常中央人民銀行履行最后貸款人的職能都不采用、也不提倡事后履行會(huì)被動(dòng)履行，通常情況下都會(huì)有義務(wù)、有責(zé)任的提前幫助解決風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)是符合規(guī)定的，并不與金融監(jiān)管部門所履行的職責(zé)矛盾。此外，還有一點(diǎn)是人民銀行要想對(duì)非系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)采取合適的化解或防范措施，必須要建立在針對(duì)的這些非系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)有向系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化的可能的基礎(chǔ)上。由此可見，人民銀行對(duì)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)以及分析等各項(xiàng)工作具有很高的要求，也反映出人民銀行在解決或者是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的問題上具有超前性和超脫性的特點(diǎn)[5]。
四、建立科學(xué)的處置機(jī)制
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是多種多樣的，不同的風(fēng)險(xiǎn)有不同的處置方式。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，其造成的損失是巨大的，而且處置代價(jià)也比較高昂，往往會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，常常引起經(jīng)濟(jì)波折和社會(huì)不穩(wěn)定。所以說防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)要放在事前。
人民銀行對(duì)支付風(fēng)險(xiǎn)的處置方式或途徑主要包括：
（一）直接對(duì)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查
當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、嚴(yán)重程度并研究提出風(fēng)險(xiǎn)化解措施，人民銀行必須對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。
（二）建立金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，按照職責(zé)分工和責(zé)任，及時(shí)介入風(fēng)險(xiǎn)處置
由于防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)要涉及銀行、證券及保險(xiǎn)監(jiān)管部門以及國(guó)家財(cái)政部門，因此在風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)，需要在更高層次對(duì)相關(guān)政策措施進(jìn)行協(xié)調(diào)，從而建立防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制。中國(guó)要積極探索建立中央銀行、財(cái)政部門與金融監(jiān)管當(dāng)局的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，制定防范金融危機(jī)的應(yīng)急處置預(yù)案，實(shí)現(xiàn)金融調(diào)控與審慎監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。對(duì)可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的支付風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)提供流動(dòng)性支持，督促商業(yè)銀行盡快籌措資金解決，同時(shí)建議監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)督檢查，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。
（三）建立行使最后貸款人職能的科學(xué)理念
中央銀行行使最后貸款人職能容易引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而產(chǎn)生逆向選擇，因此，人民銀行不能輕易運(yùn)用最后貸款人的手段實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融穩(wěn)定的目標(biāo)。只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生影響，從而誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，人民銀行才必須給予救助。
五、建立防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的宏觀調(diào)控機(jī)制
人民銀行貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要保證。人民銀行在實(shí)施金融宏觀調(diào)控職能的過程中，必須關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)金融運(yùn)行適時(shí)適度地進(jìn)行調(diào)控，提高調(diào)控的科學(xué)性、預(yù)見性和有效性，通過確保經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行來有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
六、建立防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施保障機(jī)制
從全世界的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看，一國(guó)金融體系維持安全運(yùn)行有賴于四個(gè)基本條件：金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好配合；強(qiáng)有力的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及現(xiàn)代化的監(jiān)管手段；金融基礎(chǔ)設(shè)施必須健全，這里所說的基礎(chǔ)設(shè)施包括先進(jìn)的市場(chǎng)體系、會(huì)計(jì)審計(jì)、信息提供、法律法規(guī)、支付清算技術(shù)等貨幣當(dāng)局要有制定和操作金融政策的自，它不得承擔(dān)為政府提供膨脹性融資的義務(wù)。因此，人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，除了有效的宏觀調(diào)控外，還必須強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。主要包括：1.建立存款保險(xiǎn)制度。為了促進(jìn)地方中小金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定健康發(fā)展，應(yīng)盡快研究建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)制度，不斷健全防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的制度基礎(chǔ)。2.健全銀行卡網(wǎng)絡(luò)體系，進(jìn)一步完善銀行賬戶管理系統(tǒng)，確保正常的結(jié)算秩序。3.要加快支付清算體系的現(xiàn)代化建設(shè)步伐，加快現(xiàn)代化大額支付系統(tǒng)的推廣工作，為支付清算系統(tǒng)的穩(wěn)定提供技術(shù)支持。
七、健全有利于防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的金融組織體系
當(dāng)前，地方中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、地方行政干預(yù)嚴(yán)重，潛在的風(fēng)險(xiǎn)很大，非常不利于防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定。因此，要加快地方中小金融機(jī)構(gòu)的重組步伐，即對(duì)城市商業(yè)銀行和城市信用社進(jìn)行兼并、收購(gòu)和重組，推動(dòng)地方中小金融機(jī)構(gòu)做強(qiáng)做大。
八、建立有利于防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的金融改革開放戰(zhàn)略
金融部門是關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)鍵部門，在確定金融領(lǐng)域的開放戰(zhàn)略和開放步驟時(shí)應(yīng)采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。中國(guó)加入世貿(mào)組織后，對(duì)外開放的步伐加快。在此過程中，人民銀行應(yīng)當(dāng)從防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的角度，采取積極有效的措施，審慎推進(jìn)金融改革開放戰(zhàn)略，以有效防范國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的沖擊。加強(qiáng)國(guó)際收支平衡管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)有關(guān)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)控，防范國(guó)際資本流動(dòng)的沖擊。
九、結(jié)論
經(jīng)濟(jì)是一切事物進(jìn)步發(fā)展的根本。是確保一個(gè)國(guó)家和社會(huì)能夠長(zhǎng)治久安、永保和平的必要前提。不過一個(gè)良好的自然發(fā)展的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)基本上是不存在的，良好的、能夠確保可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)需要制定大量的規(guī)定、建立大量的社會(huì)機(jī)構(gòu)、制定大量的發(fā)展策略等各方面進(jìn)行配合，尤其是中國(guó)近年來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度飛快，有很多的問題只是展露頭角或者說還沒有浮出水面，為確保國(guó)家經(jīng)濟(jì)能夠良好的發(fā)展，本文針對(duì)人民銀行在防范和化解經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中潛在風(fēng)險(xiǎn)的主要做法這一問題進(jìn)行簡(jiǎn)要的論述，并根據(jù)現(xiàn)下的實(shí)際狀況提出了以上幾點(diǎn)建議，希望可以幫到各位讀者。
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關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu) 負(fù)債業(yè)務(wù) 變化 準(zhǔn)備金政策 影響
一、銀行理財(cái)產(chǎn)品開展情況及趨勢(shì)
目前，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸增幅開始趨緩，股市下行趨勢(shì)明顯，房地產(chǎn)調(diào)控力度加大，居民投資房產(chǎn)、股市、基金的熱情減弱，投資者可選擇的投資品種相對(duì)較少，加之，存款負(fù)利率化嚴(yán)重，居民理財(cái)意識(shí)增強(qiáng)。因此，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)十分看好理財(cái)產(chǎn)品的未來發(fā)展前景，理財(cái)產(chǎn)品也將是其今后著力打造的品牌業(yè)務(wù)。
在創(chuàng)新方面，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直在不斷探索，不斷豐富理財(cái)產(chǎn)品的背景和內(nèi)涵，尤其是在銀監(jiān)會(huì)新規(guī)出臺(tái)后，加強(qiáng)了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品種類的把關(guān)，并強(qiáng)化了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，在產(chǎn)品利率結(jié)構(gòu)方面采取固定利率與浮動(dòng)利率結(jié)合的發(fā)行方式。
隨著最新市場(chǎng)變化和銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的逐漸規(guī)范，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一方面通過市場(chǎng)調(diào)研，第一時(shí)間了解投資者或分支機(jī)構(gòu)的理財(cái)需求，為他們?cè)O(shè)計(jì)個(gè)性化理財(cái)產(chǎn)品；另一方面，嚴(yán)格執(zhí)行銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)章制度的要求，從根本上杜絕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。在總體上，金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展仍執(zhí)行“穩(wěn)健開展，逐步壯大”的發(fā)展規(guī)劃。為此，機(jī)構(gòu)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨變化，以存款為主的被動(dòng)負(fù)債占比有所下降，非存款類的主動(dòng)負(fù)債呈現(xiàn)出不斷上升態(tài)勢(shì)，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債業(yè)務(wù)的變化對(duì)中央銀行存款準(zhǔn)備金政策必將帶來一定程度的影響，使中央銀行存款準(zhǔn)備金政策的有效性大打折扣。
二、銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展對(duì)存款準(zhǔn)備金政策造成的影響
（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大加大了貨幣信貸調(diào)控難度
銀行理財(cái)產(chǎn)品將銀行“表內(nèi)業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)化為“表外業(yè)務(wù)”的功能對(duì)貨幣政策實(shí)施效果形成挑戰(zhàn)。首先，銀行利用理財(cái)產(chǎn)品的表外屬性規(guī)避了信貸規(guī)模調(diào)控政策，削弱了中央銀行“窗口指導(dǎo)”政策工具的效用。當(dāng)前我國(guó)貨幣政策的著眼點(diǎn)是對(duì)信貸規(guī)模和貨幣供給量進(jìn)行控制，但所使用的貨幣政策工具沒有將銀行理財(cái)產(chǎn)品以及其相應(yīng)投資行為納入其中；其次，銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上類同銀行儲(chǔ)蓄存款，但卻大量計(jì)入銀行表外業(yè)務(wù)，不受存款準(zhǔn)備金制度約束，使得應(yīng)該在儲(chǔ)蓄存款項(xiàng)目下按比例繳存存款準(zhǔn)備金的這部分資金脫離控制，游離于政策調(diào)控之外，削弱了存款準(zhǔn)備金制度的預(yù)期效果；此外，理財(cái)產(chǎn)品使儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為企業(yè)存款，不僅存在融資行為，而且還創(chuàng)造派生存款，增加了貨幣信貸監(jiān)測(cè)和調(diào)控難度。
（二）銀行負(fù)債業(yè)務(wù)變化縮小了法定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提基數(shù)，從而降低了實(shí)際提繳的法定準(zhǔn)備金
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)造出的介于活期存款、定期存款之間或逃避計(jì)提法定準(zhǔn)備金的新型負(fù)債種類來減少實(shí)際提繳額。近年來，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的升溫，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都紛紛公開發(fā)售以央行票據(jù)為主要投資方向的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。由于法定存款準(zhǔn)備金實(shí)際提繳額與金融機(jī)構(gòu)負(fù)債總額的不對(duì)稱，從而使事實(shí)準(zhǔn)備金率低于法定存款準(zhǔn)備金率，并且因近年來金融創(chuàng)新的不斷變化發(fā)展，該缺口正在不斷擴(kuò)大，使法定存款準(zhǔn)備金政策工具的作用力被削弱，更由于各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的不均衡，直接導(dǎo)致存款準(zhǔn)備金這一貨幣政策調(diào)控的失衡，降低其有效性和公平性。
（三）銀行理財(cái)產(chǎn)品使存款準(zhǔn)備金政策退化為常規(guī)性工具
對(duì)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表有收縮功能的理財(cái)產(chǎn)品減少了存款準(zhǔn)備金基數(shù)，增加了銀行的可用資金（超額準(zhǔn)備金），減弱了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率收縮銀行可用資金的作用。因此，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家較少使用的被認(rèn)為是三大貨幣政策中利器的存款準(zhǔn)備金率，在中國(guó)卻退化成比基準(zhǔn)利率調(diào)整更加頻繁的常規(guī)性工具。相反，如果理財(cái)產(chǎn)品的到期，也會(huì)導(dǎo)致銀行可用資金的收縮。理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行與到期對(duì)銀行可用資金的影響也導(dǎo)致了貨幣市場(chǎng)不必要的大副波動(dòng)，這些都與存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整無關(guān)。
三、基層央行現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金管理中存在的問題
（一）存款準(zhǔn)備金管理制度有待完善。當(dāng)前，存款準(zhǔn)備金管理制度是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中必須嚴(yán)格遵守的基本制度。1983年以來，人民銀行先后出臺(tái)多部規(guī)章，對(duì)存款準(zhǔn)備金管理進(jìn)行改革，但未進(jìn)行系統(tǒng)化整合，形成完善管理體系，致使許多存款準(zhǔn)備金管理規(guī)定散見于多部法規(guī)制度中，諸多問題在內(nèi)容上存在不銜接、不明確的問題，影響了基層人民銀行對(duì)法人金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金的管理效果。
（二）金融機(jī)構(gòu)所繳存款可信度低。目前，人民銀行金融機(jī)構(gòu)的考核依據(jù)是旬末日存款余額。但是受各行（社）業(yè)務(wù)考核和經(jīng)營(yíng)方略的影響，月末數(shù)往往是存款余額的高峰，而上旬末則通常是余額的谷底，因此，旬末日余額數(shù)往往不能反映一旬來資金運(yùn)用的真實(shí)情況，也不足以成為調(diào)整存款準(zhǔn)備金的依據(jù)。
（三）法定與超額存款準(zhǔn)備金賬戶合并，加大了管理難度。根據(jù)中國(guó)人民銀行《關(guān)于改革存款準(zhǔn)備金制度》（銀發(fā)〔1998〕118號(hào)）的規(guī)定，法定存款準(zhǔn)備金與超額存款準(zhǔn)備金合并為一個(gè)“存款準(zhǔn)備金”賬戶在支付系統(tǒng)里核算。法定存款準(zhǔn)備金沒有人民銀行的批準(zhǔn)不得動(dòng)用，而超額準(zhǔn)備金調(diào)整的權(quán)力則掌握在金融機(jī)構(gòu)手中。日間操作中，超額準(zhǔn)備金的頻繁變動(dòng)使整個(gè)賬戶余額不斷變化，一方面不利于央行對(duì)法定準(zhǔn)備金進(jìn)行監(jiān)測(cè)，另一方面由于核算系統(tǒng)沒有當(dāng)日提示和鎖定功能，時(shí)常發(fā)生因超額準(zhǔn)備金透支而擠占、挪用法定存款準(zhǔn)備金的事件。
（四）存款準(zhǔn)備金管理部門與實(shí)施部門不統(tǒng)一。法定存款準(zhǔn)備金作為一種貨幣政策工具，屬于貨幣信貸部門的職能，人民銀行總行明確規(guī)定由貨幣信貸部門對(duì)存款準(zhǔn)備金進(jìn)行管理、督查和處罰，同時(shí)將存款準(zhǔn)備金交存范圍會(huì)計(jì)科目的審訂、報(bào)表審查、資金收繳、日?？己说染唧w操作交由會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)部門實(shí)施辦理。這雖然整合了各部門的優(yōu)勢(shì)力量，但同時(shí)也造成貨幣信貸部門履職的困難，使其對(duì)存款準(zhǔn)備金的繳存、變動(dòng)情況缺乏必要的掌控，難以進(jìn)行及時(shí)的政策效應(yīng)分析，一旦商業(yè)銀行出現(xiàn)支付困難，信貸部門只能被動(dòng)應(yīng)付，批準(zhǔn)動(dòng)用法定存款準(zhǔn)備金。
四、政策建議
（一）完善對(duì)存款準(zhǔn)備金繳存情況的監(jiān)督機(jī)制。一是改變考核依據(jù)，由按旬末日存款余額改為按加權(quán)平均法計(jì)算的平均余額考核法定存款準(zhǔn)備金。以加權(quán)平均法計(jì)算的平均余額為依據(jù)繳存法定存款準(zhǔn)備金，能有效地防止由于金融機(jī)構(gòu)績(jī)效考核而產(chǎn)生的存款虛增或搬家，從而更真實(shí)的反映金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金的情況。二是強(qiáng)化監(jiān)督檢查。人民銀行要依法加大現(xiàn)場(chǎng)、非現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，核實(shí)繳存存款資金來源的真實(shí)性、核算科目的正確性、報(bào)表反映的全面性和繳存金額的合理性，確保金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真執(zhí)行存款準(zhǔn)備金管理規(guī)定，足額、及時(shí)地完成準(zhǔn)備金繳存工作。三是建立必要的信息反饋機(jī)制。人民銀行要充分發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”作用，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系和溝通。對(duì)存款準(zhǔn)備金制度實(shí)施過程中的相關(guān)問題，要求金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定程序和渠道，向人民銀行進(jìn)行必要的信息反饋，人民銀行內(nèi)部也應(yīng)完善相應(yīng)的信息處理及反饋程序。
（二）制定統(tǒng)一完善的存款準(zhǔn)備金制度。人民銀行總行應(yīng)對(duì)存款準(zhǔn)備金的繳存基數(shù)、繳存期限、繳存方法、繳存科目、核算手續(xù)、考核辦法、處罰規(guī)則等方面作統(tǒng)一規(guī)定和要求，改變當(dāng)前相關(guān)規(guī)定之間不協(xié)調(diào)、不配套的問題。同時(shí)，對(duì)財(cái)政性繳存款等對(duì)準(zhǔn)備金管理有影響的相關(guān)問題制定明確的制度；對(duì)金融機(jī)構(gòu)新開辦業(yè)務(wù)、新開發(fā)的產(chǎn)品及時(shí)做出制度規(guī)定上的調(diào)整，避免金融機(jī)構(gòu)少繳、漏繳存款準(zhǔn)備金。
關(guān)鍵詞：貨幣政策 信貸傳導(dǎo) 傳導(dǎo)渠道 基礎(chǔ)貨幣
一、貨幣政策傳導(dǎo)環(huán)境方面
1、社會(huì)信用環(huán)境與法制環(huán)境有待完善
良好的社會(huì)信用環(huán)境是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是信貸機(jī)制傳導(dǎo)發(fā)揮作用的重要條件之一。信用制度建立滯后，社會(huì)信用基礎(chǔ)脆弱，已成為商業(yè)銀行增加信貸投放的障礙。主要表現(xiàn)為：一是企業(yè)為獲取貸款，多采取做假帳或“兩本帳”等形式，報(bào)表失實(shí)，導(dǎo)致銀行貸款審查更加嚴(yán)格，貸款趨向謹(jǐn)慎。二是企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，惡意欠息，假借改制之名逃債，影響了銀行發(fā)放貸款的積極性。三是信用登記查詢系統(tǒng)還不完善，人民銀行開發(fā)的企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)實(shí)行后發(fā)揮了一定的作用，但系統(tǒng)在登記內(nèi)容的真實(shí)性、全面性等方面還急需改進(jìn)。另外，個(gè)人信用登記咨詢領(lǐng)域嚴(yán)重滯后也成為推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的主要障礙。
2、缺乏有效率的社會(huì)中介體系
一是中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)的問題突出。國(guó)際上通行的做法是政府通過各種方式，為中小企業(yè)建立健全的社會(huì)擔(dān)保體系，建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金，既有利于解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保問題，還可以降低商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)所面臨的困難是有關(guān)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，包括擔(dān)?；鸬慕⑦€處于探索之中：①目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)基金來源少，尚未健全完善必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)構(gòu)；②對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)又缺乏統(tǒng)一、有效的管理；③擔(dān)保公司作用有限，擔(dān)保公司門檻高，企業(yè)不愿通過擔(dān)保公司提供擔(dān)保服務(wù)，因?yàn)閾?dān)保公司普遍實(shí)行會(huì)員制，入會(huì)企業(yè)不僅須先交會(huì)員費(fèi)，再交按貸款額的2%－5%收取的手續(xù)費(fèi)，最后還須繳納貸款額的10%作為保證金；同時(shí)一些商業(yè)銀行認(rèn)為擔(dān)保公司自身資本金并不雄厚，擔(dān)保能力太小，不足以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。
二是中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)過高、效率低下。評(píng)估、登記、公證收費(fèi)過高，直接導(dǎo)致企業(yè)貸款的成本增加，有的甚至超過評(píng)估物價(jià)值；評(píng)估值缺乏權(quán)威性，對(duì)同一抵押品，不同單位的評(píng)估值相差很大，而最終的評(píng)估往往是評(píng)估機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)所有者協(xié)商的結(jié)果，隨意性較大。
二、信貸傳導(dǎo)在央行層面上的障礙
1、貨幣政策調(diào)控機(jī)制不健全
人民銀行管理體制改革后，中國(guó)人民銀行只設(shè)立九大區(qū)分行，撤并了一系列中小地區(qū)分支行，做到機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)。人民銀行設(shè)立九大區(qū)分行后，通過落實(shí)監(jiān)管責(zé)任制，創(chuàng)建金融安全區(qū)等，使金融監(jiān)管力度進(jìn)一步加大，但人民銀行特別是基層分支機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)、落實(shí)貨幣政策的工作力量沒有相應(yīng)加強(qiáng)，使貨幣政策作用在很大程度上被削弱，影響了貨幣政策的實(shí)施效果。
具體問題，一是傳導(dǎo)時(shí)間長(zhǎng)。人民銀行總行通過分行向中心支行傳導(dǎo)，中心支行收到文件比省級(jí)商業(yè)銀行慢；人民銀行同國(guó)家部委聯(lián)合發(fā)文的，中心支行收到文件比政府部門慢，造成組織實(shí)施貨幣政策部門接到上級(jí)政策比具體部門慢；二是政策文件傳發(fā)被動(dòng)。對(duì)于人民銀行總行等多個(gè)部門聯(lián)合提出支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸政策，有時(shí)省級(jí)政府部門撇開人民銀行單獨(dú)轉(zhuǎn)發(fā)?？梢哉f，經(jīng)濟(jì)相對(duì)獨(dú)立的省區(qū)在貨幣政策工作中沒有牽頭行，削弱了貨幣政策的傳導(dǎo)效果；三是因地方政府介入造成的效率損失?，F(xiàn)行信貸體制下依然存在地方政府干預(yù)的可能性。各級(jí)地方政府作為各級(jí)公有產(chǎn)權(quán)的代表之一，使央行和商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)容易受地方政府支配。地方政府為了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，對(duì)基層商業(yè)銀行信貸行為進(jìn)行干預(yù)——地方政府本身職能不明確，作為聯(lián)結(jié)基層銀行機(jī)構(gòu)和企業(yè)部門的導(dǎo)體，代表其所轄企業(yè)向基層銀行機(jī)構(gòu)施加影響和壓力，爭(zhēng)取數(shù)量更多、期限更長(zhǎng)的貨幣資金，促進(jìn)本地區(qū)工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的迅速增長(zhǎng)。這時(shí)貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)表現(xiàn)為政府間的行政“博弈”，央行政策實(shí)施力量大大削弱。
2、央行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣能力削弱
隨著金融體制改革的不斷推進(jìn)，央行直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干預(yù)力度已大大下降，而更多地通過調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債表來實(shí)現(xiàn)貨幣政策的意圖。央行可以通過變動(dòng)自身的資產(chǎn)、利率及準(zhǔn)備金率等方法，影響其主要負(fù)債——基礎(chǔ)貨幣，而基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)則對(duì)整個(gè)社會(huì)貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)起著決定性的作用。央行通過調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，影響存款貨幣銀行及其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為，從而調(diào)控基礎(chǔ)貨幣、保持對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制力，就成為貨幣政策能否順暢地向下游傳導(dǎo)的一個(gè)基本前提。央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的投放應(yīng)由對(duì)存款貨幣銀行貸款、對(duì)政策性銀行貸款、財(cái)政借款和外匯占款等幾部分構(gòu)成。然而，從近年來基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)幅度與央行調(diào)控目標(biāo)存在較大差距的現(xiàn)實(shí)來看，央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的調(diào)控能力在不斷削弱，基礎(chǔ)貨幣的內(nèi)生性在不斷增強(qiáng)。
三、商業(yè)銀行方面
貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是:人民銀行總行—人民銀行分支行—金融機(jī)構(gòu)—企業(yè)、居民。金融機(jī)構(gòu)作為貨幣政策傳導(dǎo)的重要組成部分,在整個(gè)貨幣政策傳導(dǎo)中處于承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其如受阻,必然導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)不暢。
1、國(guó)有商業(yè)銀行與中央銀行的利益沖突
市場(chǎng)化的國(guó)有商業(yè)銀行必然按照經(jīng)濟(jì)理性的原則決策。商業(yè)銀行有擴(kuò)大利差獲取收益的激勵(lì)，在中央銀行規(guī)定的利率浮動(dòng)比例內(nèi)，商業(yè)銀行有最大限度提高利率的沖動(dòng)。為控制支付風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行不得不增加超額準(zhǔn)備金以保持一定的流動(dòng)性。如果投資環(huán)境不好，國(guó)有商業(yè)銀行往往會(huì)“惜貸”，反之，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí)，信貸量又會(huì)猛增。中央銀行作為體現(xiàn)政府政策意圖的利益一方，與國(guó)有商業(yè)銀行相對(duì)獨(dú)立的利益之間必然存在著利益不一致和利益沖突問題。從這個(gè)角度，貨幣政策的傳導(dǎo)過程實(shí)際上就是協(xié)調(diào)中央銀行和國(guó)有商業(yè)銀行之間利益不一致或沖突的過程，或者更確切地講，是在中央銀行和國(guó)有商業(yè)銀行之間利益不一致或沖突的約束條件下如何選擇貨幣政策的過程?？梢哉f，商業(yè)銀行對(duì)自身利益的理性反應(yīng)，一旦與中央銀行的貨幣政策操作方向發(fā)生沖突與背離，將直接導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道阻塞。
2、向城市集中的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，阻礙貨幣政策的傳導(dǎo)
國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行是信貸投放的主渠道，但一般來說，股份制商業(yè)銀行基本上在城市尤其是大城市分布，所以國(guó)有商業(yè)銀行的基層分支機(jī)構(gòu)幾乎是農(nóng)村和小城市信貸服務(wù)的主要 提供者。1998年以后，商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的強(qiáng)化和市場(chǎng)化、企業(yè)化改革，使其機(jī)構(gòu)和權(quán)力出現(xiàn)集中化的趨勢(shì)：一方面，機(jī)構(gòu)向城市(尤其是大城市)集中，相當(dāng)比例的縣及縣以下的基層分支機(jī)構(gòu)逐漸撤并；另一方面，隨著機(jī)構(gòu)的撤并，貸款權(quán)限相應(yīng)上收，造成總行、省分行權(quán)力過大，二級(jí)分行和基層行權(quán)力過小的局面，使縣級(jí)和農(nóng)村本來就不是很多的信貸渠道進(jìn)一步縮小。加上地方性的中小金融機(jī)構(gòu)沒有及時(shí)跟上填補(bǔ)國(guó)有商業(yè)銀行退出后留下的空白，致使在縣級(jí)出現(xiàn)了金融服務(wù)的“真空”。隨著近年來國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)撤并，相當(dāng)一部分小城市和農(nóng)村基層成了金融服務(wù)鏈中“最薄弱的環(huán)節(jié)”，可以說貨幣政策的傳導(dǎo)缺少合適的渠道，這種情況尤其是發(fā)生在整頓民間信用的特殊背景下，客觀上形成了一個(gè)貨幣政策覆蓋的“稀薄區(qū)”。國(guó)有商業(yè)銀行的撤退正面影響是有利于金融風(fēng)險(xiǎn)防范，負(fù)面影響是正常的金融服務(wù)需求得不到充分滿足。
3、商業(yè)銀行信貸投放的集中化，削弱了貨幣政策的傳導(dǎo)效果
隨著資金向上級(jí)銀行尤其是省級(jí)分行和總行的集中，信貸投放也越來越向大城市和大企業(yè)集中，而對(duì)大批有一定市場(chǎng)潛力且發(fā)展前景較好的中小企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的資金支持明顯弱化。從各商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)戰(zhàn)略來看，普遍傾向于“大城市、大企業(yè)”戰(zhàn)略，國(guó)有商業(yè)銀行如此，股份制商業(yè)銀行也是如此，本來在金融體系設(shè)計(jì)中重點(diǎn)服務(wù)于中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的地方法人商業(yè)銀行，也同樣普遍存在著這一傾向。由于貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制正是通過商業(yè)銀行向大量依賴銀行貸款的中小企業(yè)發(fā)放貸款的方式得以實(shí)現(xiàn)，商業(yè)銀行貸款明顯向少數(shù)優(yōu)勢(shì)行業(yè)、大型企業(yè)和大城市集中，大量的中小企業(yè)得不到信貸資金的支持，從而導(dǎo)致信貸供求矛盾突出，在一定程度上扭曲了中央銀行貨幣政策的意圖，阻礙了貨幣政策的傳導(dǎo)，使得中央銀行貨幣政策的調(diào)節(jié)效應(yīng)大打折扣。
4、商業(yè)銀行對(duì)貸款用途控制不嚴(yán)，影響了貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)
由于商業(yè)銀行對(duì)貸款的用途控制不力，一部分借款人在獲得信貸資金后，不是將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，而是投向非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域甚至用于投機(jī)，從而造成貨幣政策傳導(dǎo)信號(hào)的失真。由于我國(guó)的商業(yè)銀行的貸款政策傾向于大型企業(yè)，因而大企業(yè)非常易于得到貸款，他們還可以通過直接融資取得資金，所以他們把富余的資金用于資本市場(chǎng)，投資于股票。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：小額貸款公司；制約因素；指導(dǎo)意見；發(fā)展策略
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-0-01
一、小額貸款公司的作用
（一）推動(dòng)了金融組織體系的創(chuàng)新
小額貸款公司本著“手續(xù)從簡(jiǎn)、利率從活、放款從快”的宗旨，按照“小額、分散”的原則，以方便快捷、靈活高效放貸方式得到市場(chǎng)的認(rèn)可，已成為金融組織體系的重要補(bǔ)充。
（二）滿足了部分民間資本的合理訴求
小額貸款公司在本質(zhì)上屬于一種小額信貸機(jī)構(gòu)，其市場(chǎng)定位應(yīng)從事小額信貸業(yè)務(wù)。小額貸款公司其貸款門檻低，手續(xù)簡(jiǎn)單、速度快、靈活的管理機(jī)制，適應(yīng)中小型企業(yè)信貸“快，短，頻”的需求特點(diǎn)。
（三）遏制了民間非法借貸的蔓延
小額貸款公司因?yàn)楹侠淼睦仕?，使民間借貸的利率水平得到了有效平抑，壓縮了高利貸的市場(chǎng)空間，有效遏制了“地下”非法融資。
（四）信用信息服務(wù)提供商
小額貸款公司的貸款小額分散，客戶數(shù)量眾多，在小客戶信息的收集與處理方面具有比較優(yōu)勢(shì)。在加入征信系統(tǒng)后，既是信用信息的使用者，又是信息的收集整理者和重要提供者，可以為社會(huì)提供信用信息的專業(yè)中介服務(wù)。
二、小額貸款公司目前發(fā)展中存在的主要問題
小額貸款公司的信貸業(yè)務(wù)具有手續(xù)簡(jiǎn)便、機(jī)制靈活、放款速度快等特點(diǎn)，在解決中小企業(yè)融資難、規(guī)范民間信貸、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中起到了重要的作用。然而，也存在一些問題，具體體現(xiàn)如下幾點(diǎn)：
（一）小額貸款公司的監(jiān)管主體不明確
《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）指出，“小額貸款公司的監(jiān)督管理，凡是省級(jí)政府能明確一個(gè)主管部門（金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔(dān)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)處理責(zé)任的，方可在本?。▍^(qū)、市）的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點(diǎn)?！辈浑y看出，這一規(guī)定使得小額貸款公司的監(jiān)管主體依舊不明，只有一些粗線條的硬性規(guī)定，操作性不強(qiáng)。
（二）小額貸款公司的法律依據(jù)不足
從小額貸款公司運(yùn)行的規(guī)則看，有許多地方規(guī)定違反行政法原理、越權(quán)操作。銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的《指導(dǎo)意見》和地方政府有關(guān)部門關(guān)于小額貸款公司的規(guī)定，不屬于法律、法規(guī)和規(guī)章，不具有法律約束力。這些規(guī)范性文件在我國(guó)立法層級(jí)中位次較低，缺乏剛性，權(quán)威性不足。同時(shí)，對(duì)小額信貸公司的定位不準(zhǔn)，缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，政策不穩(wěn)定，不利于形成一個(gè)穩(wěn)定的法律、法規(guī)體系。因此，可以說目前的小額貸款公司運(yùn)行處于無法律規(guī)范、無有效規(guī)則的狀態(tài)。
（三）小額貸款公司主體身份及定位不明確
依照《行政許可法》，這種作為小額貸款公司試點(diǎn)審批的行政許可，在目前沒有法律法規(guī)依據(jù)，國(guó)務(wù)院也未以決定的方式加以設(shè)定的情形下，地方性法規(guī)和省、自治區(qū)、直轄市人民政府規(guī)章不能設(shè)定企業(yè)設(shè)立登記的前置性許可。銀監(jiān)會(huì)、人民銀行的《指導(dǎo)意見》既不規(guī)范、也不嚴(yán)密，更沒有法律效力。同時(shí)小額貸款公司是以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，因此更不同于政策性銀行，不能接受相關(guān)的法律調(diào)控。
（四）缺少政府財(cái)政補(bǔ)貼的支持
目前村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等小型金融機(jī)構(gòu)3年內(nèi)可以享受其貸款余額的2%的財(cái)政補(bǔ)助。但小額貸款公司被定性為經(jīng)地方政府批準(zhǔn)成立的非金融企業(yè)，不在享受補(bǔ)助之列，這就制約了它支持民營(yíng)企業(yè)和農(nóng)戶融資業(yè)務(wù)的拓展的積極性。
三、提升小額貸款公司持續(xù)性發(fā)展的主要策略
針對(duì)上面的問題，可以從以下幾個(gè)方面加以改進(jìn)，促使小額貸款公司持續(xù)性發(fā)展。
（一）明確銀監(jiān)會(huì)作為小額貸款公司的監(jiān)管主體和定位
在明確小額貸款公司非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性的基礎(chǔ)上，應(yīng)明確認(rèn)定銀監(jiān)會(huì)作為我國(guó)小額貸款公司的唯一法定監(jiān)管主體。原因如下：第一，銀監(jiān)會(huì)是唯一合法的非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第二，銀監(jiān)會(huì)可以實(shí)施其他機(jī)構(gòu)所不能行使的各種監(jiān)管措施，完全有能力對(duì)小額貸款公司的現(xiàn)有或潛在的問題加以追究與查處。第三，銀監(jiān)會(huì)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管完全可參照、適用《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的相關(guān)規(guī)定，與上述提及的那些相關(guān)部門相比，要適合得多。
（二）加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)
以法律法規(guī)體系、社會(huì)監(jiān)督體系、運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)機(jī)制、進(jìn)入退出機(jī)制“四位一體”的監(jiān)管體系建設(shè)為突破口，具體地說：一是盡快頒布指導(dǎo)小額貸款公司發(fā)展的法律法規(guī)，這樣就可以有效克服當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展中遇到的問題；二是要統(tǒng)一制定小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面的監(jiān)管制度；三是要加大現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金運(yùn)行效率；四是小額貸款公司要學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的監(jiān)督和管理、規(guī)范業(yè)務(wù)流程、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，確保貸款業(yè)務(wù)的穩(wěn)步健康發(fā)展。
（三）政府要?jiǎng)?chuàng)建有利于小額貸款公司發(fā)展的環(huán)境
一是拓寬小額貸款公司的融資渠道；二是盡快將小額貸款公司納入人民銀行征信管理系統(tǒng)，降低其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本；三是要合理布局，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，力爭(zhēng)穩(wěn)步發(fā)展。
（四）鼓勵(lì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新
第一，以貸款業(yè)務(wù)為主，以咨詢、租賃、信用擔(dān)保、中間業(yè)務(wù)為輔，挖掘客戶資源、開發(fā)金融產(chǎn)品、向企業(yè)內(nèi)部延伸的縱向一體化的發(fā)展戰(zhàn)略；第二，部分小額貸款公司可向金融公司和風(fēng)險(xiǎn)投資方向發(fā)展。
（五）國(guó)家制定有針對(duì)性的財(cái)政、稅收政策
小額貸款公司成立初期，離不開政策的扶持。建議地方政府借鑒農(nóng)村信用社改革與發(fā)展擔(dān)保公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)配套政策，以營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，盡量降低小額貸款公司的運(yùn)營(yíng)成本。
四、結(jié)語
隨著試點(diǎn)工作的不斷深入，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，政策的不斷調(diào)整，政府支持力度的不斷加大，小額貸款公司必將成為農(nóng)村金融體系的重要組成部分。
參考文獻(xiàn)：
[1]朱明.小額貸款公司發(fā)展的法律問題探討[J].浙江金融，2010（11）.
一、造成中小企業(yè)融資難的原因
1、許多中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，權(quán)責(zé)不明，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)還處于制度安排的原始積累、漸進(jìn)完善階段，因此商業(yè)銀行給中小企業(yè)融資所面臨的制度性風(fēng)險(xiǎn)很大。再加上目前社會(huì)保障體系不健全，再就業(yè)工程滯后，職工分流難，中小企業(yè)改制在提留職工養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)、剝離企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)職能后，有的企業(yè)資產(chǎn)甚至為負(fù)，根本達(dá)不到商業(yè)銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)。
2、我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行正在建立科學(xué)的投融資體制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，普遍采取“授權(quán)授信”措施，大部分縣市已經(jīng)沒有多大貸款能力，基層行只存不貸，而且申貸、放貸有一套嚴(yán)格要求和程序。同時(shí)由于信息不對(duì)稱，國(guó)有大中型銀行進(jìn)人中小企業(yè)貸款市場(chǎng)時(shí)，信息收集和交易成本高、且缺乏規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，國(guó)有大型商業(yè)銀行不愿進(jìn)人中小企業(yè)提供金融支持。為了降低營(yíng)運(yùn)成本、控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)營(yíng)商業(yè)銀行大都轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)批發(fā)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的貸款條件遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)，而且傾向于給中小企業(yè)短期貸款。中小企業(yè)借不到長(zhǎng)期貸款，就只好短借長(zhǎng)用，導(dǎo)致延期貸款增加，使得中小企業(yè)部分喪失信用。另外按照目前只面向大中型國(guó)有企業(yè)的呆壞賬準(zhǔn)備金核銷制度，銀行給大企業(yè)尤其是國(guó)有大企業(yè)貸款，即使形成不良債權(quán)，在若干年后或許可以通過呆壞賬準(zhǔn)備金核銷，但對(duì)于中小企業(yè)就沒有這種可能，所以銀行失去了結(jié)中小企業(yè)貸款的積極性。
3、貸款抵押、擔(dān)保難，影響信貸投入。首先，中小企業(yè)可抵押物較少，抵押物的折扣率較高。據(jù)調(diào)查，目前中小企業(yè)抵押物折扣率平均高達(dá)46.7％，高于國(guó)有企業(yè)20多個(gè)百分點(diǎn)。其次，評(píng)估登記部門分散、手續(xù)煩瑣、收費(fèi)高，普通中小企業(yè)難以承受。企業(yè)每辦理一筆抵押貸款，必須經(jīng)工商、房產(chǎn)部門評(píng)估登記，并到法律公證處進(jìn)行公證，由此下來，貸款費(fèi)用率高達(dá)16％以上，中小企業(yè)難以負(fù)擔(dān)。
4、當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)和金融安排制約中小企業(yè)的融資。目前我國(guó)的金融格局初步形成了以中央銀行為核心、四大國(guó)有銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融結(jié)構(gòu)和體系。雖然國(guó)有金融的高度壟斷地位已受到挑戰(zhàn)，但是迄今為止四大國(guó)有銀行仍然占有75％以上的金融市場(chǎng)份額，并且四大國(guó)有銀行70％以上的信貸資金仍然由國(guó)有大中型企業(yè)使用，而占企業(yè)總數(shù)99％以上的中小企業(yè)使用的銀行信貸資金卻不到總數(shù)的30％。并且國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款主要以國(guó)有企業(yè)為主，而對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)的信貸支持更少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年6月末，工商銀行對(duì)國(guó)有工商企業(yè)的流動(dòng)資金貸款額1.28萬億元。占工商企業(yè)流動(dòng)資金貸款的既82.5％，其中7235億元投向國(guó)有特大型、重點(diǎn)中型企業(yè)，占國(guó)有企業(yè)貸款額的56.4％。而對(duì)非國(guó)有企業(yè)貸款較少，其中：集體工商企業(yè)的貸款余額1775.21億元，只占工商企業(yè)貸款的11.43％；對(duì)三資企業(yè)貸款余額為938.46億元，占工商貸款的6.04％：對(duì)私營(yíng)及個(gè)體工商企業(yè)的貸款只有75.98億元，只占工商貸款的0.49％。上述實(shí)際情況和數(shù)據(jù)表明，中國(guó)目前的金融體系和國(guó)有金融的信貸政策無法滿足中小企業(yè)的融資需要。
二、資信評(píng)級(jí)――解決中小企業(yè)融資難的途徑
資信評(píng)級(jí)即由專業(yè)的機(jī)構(gòu)或部門，根據(jù)“公正、客觀、科學(xué)”原則，按照一定的方法和程序，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面了解、考察調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，作出有關(guān)其信用行為的可靠性、安全性程度的評(píng)價(jià)，并以專用符號(hào)或簡(jiǎn)單的文字形式來表達(dá)的一種管理活動(dòng)。它是對(duì)各類企業(yè)所負(fù)各種債務(wù)能否如約還本付息的能力和可信程度的評(píng)估，是對(duì)債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。資信評(píng)級(jí)采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，以定性分析為主，定量分析是定性分析的重要參考。從本質(zhì)上講，資信評(píng)級(jí)是一種建立在客觀基礎(chǔ)上的定性判斷。信用評(píng)級(jí)僅是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，信用風(fēng)險(xiǎn)僅是投資者在投資決策過程中考慮的因素之一，因此評(píng)級(jí)結(jié)果不能作為投資者投資決策的唯一依據(jù)。資信評(píng)級(jí)與投資決策之間沒有直接的聯(lián)系，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)投資者采用評(píng)級(jí)結(jié)果的法律責(zé)任。
資信評(píng)級(jí)作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn)，是贏得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得項(xiàng)目資金籌措的一種有效手段，也是信用管理體系首先應(yīng)解決的問題。這個(gè)問題不解決，就會(huì)增加銀行信貸的不確定性。資信評(píng)估的主要作用在于管理和降低風(fēng)險(xiǎn)。通過正確的判斷風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)的相互聯(lián)系，對(duì)其進(jìn)行管理。
1、資信評(píng)級(jí)對(duì)銀行放款的重要性
貸款評(píng)價(jià)被資信評(píng)級(jí)所簡(jiǎn)單化。關(guān)于中小企業(yè)的過去信貸的數(shù)據(jù)，可以以較低的成本得到。當(dāng)同意貸款申請(qǐng)時(shí)，通過郵件告之小企業(yè)，而續(xù)借、調(diào)整和貸款或信用額度的管理則通過電話來傳達(dá)。這些成本的降低對(duì)銀行機(jī)構(gòu)來說是有利可圖的。
通過資信評(píng)級(jí)銀行可以定位新的消費(fèi)者。通過了解消費(fèi)者的數(shù)據(jù)，銀行能發(fā)現(xiàn)潛在的中小企業(yè)借款者。根據(jù)已定位企業(yè)的資信級(jí)別，銀行和它們建立了新的關(guān)系。一旦這種關(guān)系建立，監(jiān)督這些新的消費(fèi)者貸款的成本是很少的。同時(shí)消費(fèi)貸款減少了對(duì)中小企業(yè)提示單證的需要。銀行避免了獲得資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的成本。資信評(píng)級(jí)還因?yàn)樗乃俣葘?duì)放款者有利。貸款檢查進(jìn)行的很快，簽定貸款、結(jié)束程序只需幾小時(shí)甚至幾分鐘，而傳統(tǒng)的方法需幾天。銀行不需去估價(jià)抵押品而節(jié)省了時(shí)間。
2、資信評(píng)級(jí)對(duì)中小企業(yè)的重要性
中小企業(yè)作為借款者也從資信評(píng)級(jí)中受益。資信評(píng)級(jí)把所有的中小企業(yè)貸款看作是消費(fèi)貸款。消費(fèi)貸款比企業(yè)貸款過程快，成本低所以，與傳統(tǒng)的企業(yè)貸款相比，借款者從資信評(píng)級(jí)中獲得較有利的貸款條款。
資信評(píng)級(jí)對(duì)借款者的另一個(gè)好處是資信評(píng)級(jí)具有客觀性。在資信評(píng)級(jí)系統(tǒng)的評(píng)估中企業(yè)的背景是不考慮的。這樣，借款者被不公平對(duì)待的可能性就降低了。
大型企業(yè)制度完善，有自己規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表可以定期向社會(huì)公眾公布，而且資本實(shí)力相對(duì)雄厚，有穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，往往同銀行和各方的投資人都有了一定的和長(zhǎng)期的合作關(guān)系，總的來說公眾對(duì)其比較了解，等集資金時(shí)就相對(duì)容易。但中小企業(yè)規(guī)模有限，實(shí)力有限，不可能也沒有精力像大企業(yè)一樣定期向公眾公布自己的財(cái)務(wù)報(bào)表。加之這些企業(yè)往往存在歷史較短，信用記錄不全，公眾對(duì)其的了解程度不夠，在進(jìn)行貸款或在資本市場(chǎng)融資時(shí)必然會(huì)困難很多，從而束縛了這些企業(yè)的發(fā)展。資信評(píng)估可以在很大程度上緩解這一問題。通過對(duì)這些中小企業(yè)和私人企業(yè)的評(píng)級(jí)，得出簡(jiǎn)單如AAA或BB的評(píng)估結(jié)果。一方面，資信評(píng)估機(jī)構(gòu)可以將其評(píng)估結(jié)果提供給企業(yè)的供貨商、投資人、貸款銀行、顧客、員工、保險(xiǎn)公司等一切與該企業(yè)有關(guān)的社會(huì)公眾，幫助企業(yè)對(duì)外部展現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)水平、內(nèi)部環(huán)境等等一系列的具體情況，提高社會(huì)對(duì)該企業(yè)的認(rèn)知程度，簡(jiǎn)單直接而又公正可信度高，增加了企業(yè)的籌資機(jī)會(huì)，降低了籌資成本。另一方面，銀行和資本市場(chǎng)上的投資人依照對(duì)這些中小企業(yè)的評(píng)估結(jié)果，可以在對(duì)其貸款投資的同時(shí)準(zhǔn)確分析和控制風(fēng)險(xiǎn)。這樣，資信評(píng)估既給中小企業(yè)和私人企業(yè)增加了發(fā)展的機(jī)會(huì)，也為銀行和社會(huì)公眾提供了防范風(fēng)險(xiǎn)的保障。
3、資信評(píng)級(jí)對(duì)資本市場(chǎng)的重要性
資信評(píng)級(jí)有利于資本市場(chǎng)的公平、公正、誠(chéng)信。可以作為資本市場(chǎng)管理部門審查決策的依據(jù)，保持資本市場(chǎng)的秩序穩(wěn)定。因?yàn)橘Y信等級(jí)是政府主管部門審批債券發(fā)行的前提條件，它可以使發(fā)行主體限制在償債能力較強(qiáng)，信用程度較高的企業(yè)。同時(shí)資信評(píng)級(jí)也有利于企業(yè)低成本地籌集資金。企業(yè)迫切要求自己的經(jīng)營(yíng)狀況得到合理的分析和恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)，以利于銀行和社會(huì)公眾投資者按照自己的經(jīng)營(yíng)管理水平和信用狀況給予資金支持，并通過不斷改善經(jīng)營(yíng)管理，提高自己的資信級(jí)別，降低籌貸成本，最大限度地享受相應(yīng)的權(quán)益。
三、工商企業(yè)資信等級(jí)及其含義
A等
AAA級(jí)企業(yè)的信用程度高、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。該類企業(yè)具有優(yōu)秀的信用記錄，經(jīng)營(yíng)狀況佳，盈利能力強(qiáng)，發(fā)展前景廣闊，不確定性因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響極小。
AA級(jí)企業(yè)的信用程度較高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。該類企業(yè)具有優(yōu)良的信用記錄，經(jīng)營(yíng)狀況較佳，盈利水平較高，發(fā)展前景較為廣闊，不確定性因素對(duì)其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小。
A級(jí)企業(yè)的信用程度良好，在正常情況下償還債務(wù)沒有問題。該類企業(yè)具有良好的信用記錄，經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，但是可能存在一些影響其未來經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的不確定因素，進(jìn)而削弱其盈利能力和償債能力。
B等
BBB級(jí)企業(yè)的信用程度一般，償還債務(wù)的能力一般。該類企業(yè)的信用記錄正常，但其經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平及未來發(fā)展易受不確定因素的影響，償債能力有波動(dòng)。
BB級(jí)企業(yè)信用程度較差，償債能力不足。該類企業(yè)具有較多不良信用記錄，未來發(fā)展前景不明朗，含有投機(jī)性因素。
B級(jí)企業(yè)的信用程度差，償債能力較弱。
C等
CCC級(jí)企業(yè)信用很差，幾乎沒有償債能力。
CC級(jí)企業(yè)信用極差，沒有償債能力。
C級(jí)企業(yè)無信用。
四、建立完善的中小企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度
1、對(duì)中小企業(yè)的資信評(píng)級(jí)，必須考慮企業(yè)貸款規(guī)模小、流轉(zhuǎn)快、周期難以準(zhǔn)確測(cè)算、逾期可能性相對(duì)較高等特點(diǎn)，減少對(duì)企業(yè)報(bào)表的過分依賴，突出實(shí)地檢查，隨時(shí)關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化，重點(diǎn)掌握企業(yè)的貸款使用、存貸增減、貸款回籠等情況，最后由權(quán)威公正的評(píng)估機(jī)構(gòu)采取有別于大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)事求是地評(píng)價(jià)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)保障能力、經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力及信用記錄、發(fā)展前景等主要指標(biāo)，綜合評(píng)出不同等級(jí)，作為銀行對(duì)中小企業(yè)信貸決策和重點(diǎn)扶持的依據(jù)。對(duì)于信用等級(jí)高的企業(yè)，實(shí)施優(yōu)惠貸款條件，其至可以給予無抵押和擔(dān)保的信用貸款，對(duì)于信用差的企業(yè)，不予貸款或提高貸款條件。
2、在法律框架內(nèi)，按照規(guī)范、有序和不搞重復(fù)建設(shè)的原則，充分發(fā)揮人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和工商、稅務(wù)部門年檢系統(tǒng)的作用，建立一個(gè)直屬中國(guó)人民銀行的專門職能機(jī)構(gòu)，或由國(guó)家主要金融機(jī)構(gòu)參加的、非盈利性的會(huì)員機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)可以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，全面負(fù)責(zé)全國(guó)企業(yè)征信管理，并集業(yè)務(wù)、技術(shù)管理為一體，具體實(shí)施征信采集、信息加工、提供征信產(chǎn)品、維護(hù)和完善征信系統(tǒng)等工作，隨時(shí)在全國(guó)信貸登記咨詢網(wǎng)絡(luò)上對(duì)企業(yè)信用狀況進(jìn)行公示。在此基礎(chǔ)上，待條件成熟以后，最終形成以中國(guó)人民銀行信貸登記咨詢體系為主，商業(yè)化企業(yè)征信公司和銀行、企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)信息咨詢?yōu)檩o的中小企業(yè)資信調(diào)查體系。
曾剛：這些現(xiàn)象，正是人民幣國(guó)際化程度不夠的表現(xiàn)。貨幣國(guó)際化是指一種貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮價(jià)值尺度、支付手段、價(jià)值儲(chǔ)備等貨幣功能，最終成為被國(guó)際市場(chǎng)廣泛使用和持有的國(guó)際貨幣的過程。人民幣的在國(guó)際價(jià)值尺度、支付手段、價(jià)值儲(chǔ)備貨幣等方面所發(fā)揮的職能還相當(dāng)有限，只是局限與周邊國(guó)家以及小額交易，仍還處于國(guó)際化的初級(jí)階段。
記者：人民幣國(guó)際化的阻礙和癥結(jié)在哪里？
曾剛：造成人民幣國(guó)際化程度不高的原因主要在于中國(guó)金融體系發(fā)展相對(duì)落后：
首先，中資金融機(jī)構(gòu)的海外服務(wù)能力相對(duì)不足，制約了人民幣在國(guó)際結(jié)算中的使用。
在經(jīng)常項(xiàng)目下的貿(mào)易結(jié)算往往是通過金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行的。目前，雖然我國(guó)已經(jīng)為世界最大的貿(mào)易體之一，但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外服務(wù)能力卻相對(duì)低下。這一方面可能是因?yàn)檎呦拗频脑?，另一方面也可能是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力低下。所有這些，導(dǎo)致我國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，貿(mào)易結(jié)算能力也相對(duì)有限，在很多時(shí)候不得不依附于國(guó)外的往來銀行。這在一定程度上影響了人民幣使用和流通的范圍和便捷程度。
其次，金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，也影響了其他國(guó)家對(duì)人民幣的資產(chǎn)性持有。
除支付手段外，價(jià)值貯藏也是國(guó)際貨幣一個(gè)重要的功能。也即作為一種金融資產(chǎn)被各國(guó)官方或民間所持有。要提高人民幣作為金融資產(chǎn)的吸引力，人民幣幣值的穩(wěn)定、人民幣資產(chǎn)較高的流動(dòng)性等等，都是一些必要的條件。這都依賴于一個(gè)高度發(fā)達(dá)和成熟的人民幣金融市場(chǎng)。目前來看，人民幣資本項(xiàng)目尚未開放。人民幣金融市場(chǎng)的參與者還須受到許多方面的限制，外國(guó)政府或機(jī)構(gòu)很難根據(jù)自己的需要來持有或變現(xiàn)人民幣資產(chǎn)，這從根本上制約了人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)功能的發(fā)揮。
記者：如何解決這個(gè)矛盾？
曾剛：我認(rèn)為解決之道應(yīng)該是三個(gè)漸進(jìn)的步驟：
首先是金融機(jī)構(gòu)走出去和國(guó)際化；其次是我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展；最后是人民幣資本項(xiàng)目的開放。
記者：為什么香港要求與大陸用人民幣結(jié)算外貿(mào)，也極力爭(zhēng)取使香港成為人民幣離岸中心？
曾剛：香港謀劃成為人民幣結(jié)算中心已有多年。這個(gè)主要出于對(duì)香港金融中心發(fā)展前景的定位問題。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位的進(jìn)一步提高，人民幣國(guó)際化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
而另一方面，在資本項(xiàng)目未完全開放的情況下，人民幣的國(guó)際化也需要一個(gè)漸進(jìn)的過程和一個(gè)不斷嘗試的場(chǎng)所。香港在很多方面的確很符合這樣的要求，而且，也由此可以保持其國(guó)際金融中心的地位。
記者：香港成為人民幣離岸中心的潛在風(fēng)險(xiǎn)在哪里？
曾剛：香港是一個(gè)自由港，資本項(xiàng)目是完全開放的，當(dāng)人民銀行允許其進(jìn)行人民幣清算，并對(duì)其提供結(jié)算支持時(shí)，我們的資本項(xiàng)目管制會(huì)隨之被打開一個(gè)缺口。這會(huì)使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融體系，以及貨幣政策受到更多的來自國(guó)際因素的影響。
因此，盡管這樣的嘗試是可行的，但具體的方案可能還需要非常仔細(xì)地討論。
記者：菲律賓2006年簽署總統(tǒng)令，宣布將人民幣作為正式外匯儲(chǔ)備，您認(rèn)為此舉，對(duì)于人民幣國(guó)際化有何意義？
曾剛：菲律賓接納人民幣作為中央銀行儲(chǔ)備貨幣，意味著人民幣的國(guó)際化進(jìn)程有了一個(gè)巨大突破，這是一個(gè)很好的開始，對(duì)于其他一些與中國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系往來密切的效果也會(huì)有很大的示范作用，這可能會(huì)加快人民幣作為區(qū)域性國(guó)際貨幣的發(fā)展進(jìn)程。先區(qū)域，后全球，任何一個(gè)國(guó)際貨幣的發(fā)展進(jìn)程都是如此，這是國(guó)際貨幣發(fā)展的必由之路。
記者：依您之見，目前人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)和好處，哪個(gè)更大？
曾剛：人民幣國(guó)際化最直接的影響是進(jìn)一步加強(qiáng)了中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，也因此會(huì)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系完全暴露于國(guó)際金融市場(chǎng)的可能沖擊之下。在我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)體系發(fā)展的成熟之前，這樣的沖擊可能會(huì)帶來嚴(yán)重的后果。1990年代許多發(fā)展中國(guó)家紛紛加大資本項(xiàng)目開放度，結(jié)果在1990年代中后期帶來了一連串的危機(jī)，就是這個(gè)道理。