導(dǎo)語(yǔ)：在企業(yè)資本戰(zhàn)略的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。

第1篇

【關(guān)鍵詞】 資本投資項(xiàng)目； 資本預(yù)算； 戰(zhàn)略評(píng)價(jià)； 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

一、引言

項(xiàng)目投資決策是以財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的，但是，能夠通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目就一定能成為企業(yè)的投資項(xiàng)目嗎？一般來(lái)說(shuō)，從戰(zhàn)略的視角對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行審視可能是其中的一項(xiàng)主要內(nèi)容，凡是不符合公司戰(zhàn)略的項(xiàng)目，即使通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，也不會(huì)成為本公司的投資項(xiàng)目（Shank，1996；Carr&Tomkins，1996）。同時(shí)，研究表明，環(huán)境不確定性和所有制結(jié)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略管理具有顯著影響（鄭石橋，王建軍，2010）?；谝陨险J(rèn)識(shí)，本文區(qū)分不同的環(huán)境變動(dòng)性和不同的所有制，在比較的基礎(chǔ)上研究三個(gè)問(wèn)題，第一，戰(zhàn)略評(píng)價(jià)在資本投資中的重要性；第二，戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容；第三，環(huán)境不確定性和所有制對(duì)上述兩個(gè)方面是否有顯著影響。根據(jù)202份有效問(wèn)卷的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)：企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)都有一定程度的重視，但重視程度都低于財(cái)務(wù)因素；企業(yè)不重視戰(zhàn)略組合評(píng)價(jià)，對(duì)于SWOT分析、價(jià)值鏈分析、成本驅(qū)動(dòng)因素分析、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析和行業(yè)地位分析這些戰(zhàn)略評(píng)價(jià)內(nèi)容，有一定程度的重視；民營(yíng)企業(yè)重視程度顯著低于國(guó)有企業(yè)；環(huán)境不確定性程度越高，對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重視程度越高。

二、問(wèn)卷設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來(lái)源

問(wèn)卷的調(diào)查對(duì)象為分布在我國(guó)中部發(fā)達(dá)地區(qū)、東部崛起地區(qū)和西部發(fā)展地區(qū)根據(jù)不同性質(zhì)隨機(jī)抽樣的企業(yè)（樣本分布以及問(wèn)卷回收情況如表1所示）。有效樣本分布：按企業(yè)所有制性質(zhì)，民營(yíng)企業(yè)123份，占有效樣本的60.89%，國(guó)有企業(yè)79份，占有效樣本的39.11%；按環(huán)境變動(dòng)性，環(huán)境變動(dòng)性小于中位數(shù)的82份，占有效樣本的40.59%，環(huán)境變動(dòng)性大于中位數(shù)的120份，占有效樣本的59.41%。調(diào)查的主要目的是獲悉被調(diào)查對(duì)象在企業(yè)投資時(shí)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重要性以及內(nèi)容現(xiàn)狀。問(wèn)卷的統(tǒng)計(jì)分析使用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件。

調(diào)查中，除基本信息（公司類型、公司規(guī)模、所屬行業(yè)、成立時(shí)間）外，調(diào)查問(wèn)卷內(nèi)容為資本投資戰(zhàn)略評(píng)價(jià)內(nèi)容，一是企業(yè)投資項(xiàng)目決策考慮財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略及其他因素的百分比；二是問(wèn)卷采用5級(jí)利科量（Likert）調(diào)查資本投資內(nèi)容和因素與公司實(shí)際相符程度，要求各企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)所有問(wèn)題進(jìn)行逐一勾選。問(wèn)卷內(nèi)容及度量方式如表2所示。

三、調(diào)查結(jié)果

（一）戰(zhàn)略因素在資本投資評(píng)價(jià)中的重要性比重

將資本投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)因素區(qū)分為財(cái)務(wù)因素、戰(zhàn)略因素和其他因素三個(gè)方面，這三個(gè)因素的重要性之和為100%。

1.小組1和小組2相比

（1）不同環(huán)境變動(dòng)條件下，戰(zhàn)略因素在資本投資決策中的重要性如表3。小組1的均值為27.9114，小組2的均值為39.5833，方差分析結(jié)果是F=23.881。這個(gè)結(jié)果表明，兩個(gè)小組對(duì)戰(zhàn)略因素都有一定的重視，但是，小組1的重視程度沒(méi)有超過(guò)30%，同時(shí)，小組2對(duì)戰(zhàn)略因素重要性程度顯著高于小組1。

（2）不同環(huán)境變動(dòng)條件下，財(cái)務(wù)因素在資本投資決策中的重要性如表4所示。小組1的均值為46.1392，小組2的均值為41.6500，方差分析結(jié)果是F=2.058。這個(gè)結(jié)果表明，兩個(gè)小組均很重視財(cái)務(wù)因素，并且二者無(wú)顯著差異。

（3）其他因素是指財(cái)務(wù)因素和戰(zhàn)略因素之外的因素。不同環(huán)境變動(dòng)條件下，其他因素在資本投資決策中的重要性如表5所示。小組1的均值為17.6582，小組2的均值為16.4250。表明兩個(gè)小組對(duì)其他因素的重視程度都不高，并且二者無(wú)顯著差異。

2.民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)相比

（1）戰(zhàn)略因素重要性如表6所示。結(jié)果顯示，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本投資評(píng)價(jià)中戰(zhàn)略因素重要性比重為28.815%；對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)比重為39.310%。方差分析結(jié)果為F=10.615。這個(gè)結(jié)果表明，在資本投資評(píng)價(jià)中，國(guó)有企業(yè)對(duì)戰(zhàn)略因素的重要性程度顯著高于民營(yíng)企業(yè)。

（2）財(cái)務(wù)因素重要性如表7所示。結(jié)果顯示對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本投資評(píng)價(jià)中，財(cái)務(wù)因素重要性比重為44.237%；對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)這個(gè)比重為41.744%。可見，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)在資本投資評(píng)價(jià)中都很重視財(cái)務(wù)因素。

（3）其他因素重要性如表8所示。結(jié)果顯示對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本投資評(píng)價(jià)其他因素重要性比重為20.959%；對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)這個(gè)比重為8.275%，方差分析結(jié)果為F=22.121。在資本投資評(píng)價(jià)中，民營(yíng)企業(yè)對(duì)其他因素的重要性程度顯著高于國(guó)有企業(yè)。

3.資本投資決策中戰(zhàn)略評(píng)價(jià)重要性

（1）不同環(huán)境變動(dòng)下，資本投資決策中戰(zhàn)略評(píng)價(jià)重要性的描述性結(jié)果如表9所示。結(jié)果表明，小組1的重視程度為2.5063，小組2的重視程度為3.1005，方差分析的結(jié)果是F=99.865。這個(gè)結(jié)果表明小組2對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重視程度顯著高于小組1。小組1的重視程度小于中位數(shù)3，屬于不重視戰(zhàn)略評(píng)價(jià)。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，資本投資決策中戰(zhàn)略評(píng)價(jià)重要性的描述性結(jié)果如表10所示。結(jié)果表明國(guó)有企業(yè)在資本投資決策中重視程度為3.9483，顯著大于中位數(shù)3，而民營(yíng)企業(yè)重視程度為2.8509，小于中位數(shù)3，方差分析結(jié)果是F=144.639。在資本投資評(píng)價(jià)中，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。

（二）資本投資項(xiàng)目戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的內(nèi)容

1.戰(zhàn)略組合分析

（1）不同環(huán)境條件下，戰(zhàn)略組合分析的重要性描述性結(jié)果如表11所示，方差分析結(jié)果為F=0.138，顯著性=0.710。這個(gè)結(jié)果表明小組1的重視程度為2.4241，小組2的重視程度為2.4617，二者都沒(méi)有超過(guò)中位數(shù)，且無(wú)顯著差異。可見，兩個(gè)小組均不重視戰(zhàn)略組合分析。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，戰(zhàn)略組合分析的重要性描述性結(jié)果如表12所示。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)的重視程度為2.44，國(guó)有企業(yè)的重視程度為2.43，二者都沒(méi)超過(guò)中位數(shù)3，且無(wú)顯著差異?？梢?，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)均不重視戰(zhàn)略組合分析。

2.SWOT分析

（1）不同環(huán)境條件下，SWOT分析的重視程度如表13所示，結(jié)果表明不同環(huán)境條件下，對(duì)SWOT分析都有一定程度的重視，且二者無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，對(duì)SWOT分析的重視程度如表14所示，方差分析結(jié)果為F=10.329。結(jié)果顯示民營(yíng)企業(yè)的重視程度為3.11，略高于中位數(shù)，國(guó)有企業(yè)的重視程度為3.71，高于中位數(shù)。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的重視程度顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)SWOT分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)SWOT分析較為重視。

3.價(jià)值鏈分析

（1）不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度如表15所示。結(jié)果顯示，小組1對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度為2.9367，小于中位數(shù)，小組2的重視程度為3.1917，大于中位數(shù)，方差分析結(jié)果為F=2.550，顯著性=0.112，表明二者之間無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度如表16所示，方差分析結(jié)果為F=4.798。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度為3.01，國(guó)有企業(yè)的重視程度為3.50，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明民營(yíng)企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析較為重視。

4.成本驅(qū)動(dòng)因素分析

（1）不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度如表17所示，方差分析結(jié)果為F=1.433。結(jié)果顯示小組1對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度為3.0000，小組2的重視程度為3.1156，二者都略高于中位數(shù)，且無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度如表18所示，方差分析結(jié)果為F=16.427。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度為3.05，國(guó)有企業(yè)的重視程度為3.91，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析較為重視。

5.產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素

（1）不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度如表19所示。結(jié)果顯示，小組1對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度為3.1154，小組2的重視程度為3.1667，均略高于中位數(shù)。這表明，不同環(huán)境條件下，對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素的重視程度無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度如表20所示，方差分析結(jié)果為F=13.051。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度為3.06，國(guó)有企業(yè)的重視程度為3.82，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素較為重視。

6.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析

（1）不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度如表21所示。結(jié)果顯示，小組1對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度為3.1696，小組2的重視程度為3.3833，均略高于中位數(shù)，方差分析結(jié)果為F=1.870。這表明，不同環(huán)境條件下，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度如表22所示，方差分析結(jié)果為F=21.464。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度為3.17，國(guó)有企業(yè)的重視程度為4.13，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析很重視。

7.行業(yè)地位分析

（1）不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度如表23所示。結(jié)果顯示，小組1對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度為3.2167，小組2的重視程度為3.0933，均略高于中位數(shù)。表明不同環(huán)境條件下，對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度無(wú)顯著差異。

（2）不同所有制結(jié)構(gòu)下，企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度如表24所示，方差分析結(jié)果為F=21.791。結(jié)果顯示，民營(yíng)企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度為3.00，國(guó)有企業(yè)的重視程度為4.01，國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。這個(gè)結(jié)果表明，民營(yíng)企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析很重視。

四、結(jié)論和啟示

資本投資是企業(yè)最重要的投資決策。對(duì)于資本投資項(xiàng)目，企業(yè)會(huì)從哪些方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，如果要進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)價(jià)，會(huì)評(píng)價(jià)一些什么內(nèi)容？環(huán)境不確定性和所有制是否會(huì)影響戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重要性及評(píng)價(jià)內(nèi)容？本文區(qū)分不同的環(huán)境變動(dòng)性和不同的所有制，在比較的基礎(chǔ)上研究三個(gè)問(wèn)題：第一，戰(zhàn)略評(píng)價(jià)在資本投資中的重要性；第二，戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容；第三，環(huán)境不確定性和所有制對(duì)上述兩個(gè)方面是否有顯著影響。根據(jù)有效的數(shù)據(jù)分析，關(guān)于資本投資決策中戰(zhàn)略因素和戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重要性有如下發(fā)現(xiàn)：

（1）不同環(huán)境變動(dòng)條件下，兩個(gè)小組對(duì)戰(zhàn)略因素都有一定的重視，但是，小組1的重視程度沒(méi)有超過(guò)30%，小組2對(duì)戰(zhàn)略因素重要性程度顯著高于小組1。國(guó)有企業(yè)對(duì)戰(zhàn)略因素的重要性程度顯著高于民營(yíng)企業(yè)。（2）不同環(huán)境變動(dòng)條件下，兩個(gè)小組均很重視財(cái)務(wù)因素，并且二者無(wú)顯著差異。民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)都很重視財(cái)務(wù)因素。（3）不同環(huán)境變動(dòng)條件下，兩個(gè)小組對(duì)其他因素的重視程度都不高，并且二者無(wú)顯著差異。民營(yíng)企業(yè)對(duì)其他因素的重要性程度顯著高于國(guó)有企業(yè)。（4）不同環(huán)境變動(dòng)下，小組2對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重視程度顯著高于小組1，小組1的重視程度小于中位數(shù)3，屬于不重視戰(zhàn)略評(píng)價(jià)。國(guó)有企業(yè)顯著高于民營(yíng)企業(yè)。

根據(jù)分析，關(guān)于資本投資項(xiàng)目戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的內(nèi)容有如下發(fā)現(xiàn)：

（1）戰(zhàn)略組合分析。不同環(huán)境條件下，小組1和小組2的重視程度都沒(méi)有超過(guò)中位數(shù)，且二者無(wú)顯著差異。可見，兩個(gè)小組均不重視戰(zhàn)略組合分析。不同所有制結(jié)構(gòu)下，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的重視程度都沒(méi)有超過(guò)中位數(shù)3，且二者無(wú)顯著差異?？梢姡駹I(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)均不重視戰(zhàn)略組合分析。（2）SWOT分析。不同環(huán)境條件下，對(duì)SWOT分析都有一定程度的重視，且二者無(wú)顯著差異。民營(yíng)企業(yè)對(duì)SWOT分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)SWOT分析較為重視。（3）價(jià)值鏈分析。不同環(huán)境條件下，小組1對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度小于中位數(shù)，小組2的重視程度大于中位數(shù)。但是，二者之間無(wú)顯著差異。不同所有制結(jié)構(gòu)下，民營(yíng)企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)價(jià)值鏈分析較為重視。（4）成本驅(qū)動(dòng)因素分析。不同環(huán)境條件下，小組1和小組2的重視程度都略高于中位數(shù)，且二者無(wú)顯著差異。民營(yíng)企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)成本驅(qū)動(dòng)因素分析較為重視。（5）產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素。不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素分析的重視程度均略高于中位數(shù)，且重視程度不顯著差異。不同所有制結(jié)構(gòu)下，民營(yíng)企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素較為重視。（6）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析。不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度均略高于中位數(shù)，且重視程度無(wú)顯著差異。不同所有制結(jié)構(gòu)下，民營(yíng)企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析很重視。（7）行業(yè)地位分析。不同環(huán)境條件下，企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度均略高于中位數(shù)，且重視程度無(wú)顯著差異。不同所有制結(jié)構(gòu)下，民營(yíng)企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析的重視程度一般，國(guó)有企業(yè)對(duì)行業(yè)地位分析很重視。

總體來(lái)說(shuō)，有三方面的結(jié)論：第一，企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)都有一定程度的重視，但是，重視程度都低于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；第二，環(huán)境不確定性和所有制對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重要性有一定影響，國(guó)有企業(yè)對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重視程度顯著高于民營(yíng)企業(yè)，環(huán)境不確定性越高的企業(yè)，在資本投資決策中，對(duì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)越重視；第三，在戰(zhàn)略評(píng)價(jià)中，企業(yè)不重視戰(zhàn)略組合評(píng)價(jià)，對(duì)于SWOT分析、價(jià)值鏈分析、成本驅(qū)動(dòng)因素分析、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析和行業(yè)地位分析這些戰(zhàn)略評(píng)價(jià)內(nèi)容，民營(yíng)企業(yè)重視程度都一般，國(guó)有企業(yè)都較為重視或很重視，環(huán)境越是具有不確定性，對(duì)上述內(nèi)容的重視程度越高。上述發(fā)現(xiàn)與龔巧莉、鄭石橋、王建軍（2010）的發(fā)現(xiàn)基本一致。上述發(fā)現(xiàn)告訴我們，企業(yè)對(duì)于資本投資項(xiàng)目的決策前評(píng)價(jià)，戰(zhàn)略的成分都不夠。如何提升投資決策中戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的重要性及優(yōu)化評(píng)價(jià)內(nèi)容，是提升資本投資決策水平的重要因素。

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第2篇

當(dāng)戰(zhàn)略成為資本的組成部分―戰(zhàn)略資源資本化，戰(zhàn)略即上升為戰(zhàn)略資本。戰(zhàn)略資本是資本的一種形態(tài)，是為達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而實(shí)施的戰(zhàn)略模式，戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合、與資源相結(jié)合并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值增值，即構(gòu)成戰(zhàn)略資本。在戰(zhàn)略資本中，戰(zhàn)略成為主要的生產(chǎn)要素之一，戰(zhàn)略工作者的生產(chǎn)力正成為主導(dǎo)生產(chǎn)力，戰(zhàn)略工作者成為資產(chǎn)。如今，大力推進(jìn)以戰(zhàn)略資本為主導(dǎo)的企業(yè)管理，已成為提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的新途徑。

人類入21世紀(jì)以來(lái)，已步入戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)時(shí)代。戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)時(shí)代的顯著特征是以戰(zhàn)略制勝，是以戰(zhàn)略論英雄的時(shí)代，戰(zhàn)略資本成為企業(yè)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力、稱雄市場(chǎng)的法寶，是企業(yè)家最可寶貴的財(cái)富。戰(zhàn)略資本概念的提出，是要在戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)時(shí)代建立一套以促進(jìn)戰(zhàn)略的創(chuàng)新、傳播和運(yùn)用為核心的新的企業(yè)管理制度。國(guó)外在這方面處于研究階段，并沒(méi)有形成一套完整的體系。他們?cè)诖龠M(jìn)戰(zhàn)略創(chuàng)新和信息化方面的成就，很大一部分是來(lái)自他們的高級(jí)管理人員各方面的有效決策?？刹僮餍暂^強(qiáng)的戰(zhàn)略資本學(xué)對(duì)于探索符合中國(guó)國(guó)情的中小企業(yè)管理創(chuàng)新之路具有一定的借鑒意義。今天我們所用的戰(zhàn)略資本一詞具有復(fù)雜的含義，人們常常把它作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)、智力資產(chǎn)和知識(shí)資產(chǎn)的同義詞。戰(zhàn)略資本，是指在推行企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)過(guò)程中積累和形成的無(wú)形資本的總和。

企業(yè)資本的構(gòu)成分為有形資本和無(wú)形資本兩種。隨著戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，無(wú)形資本在企業(yè)資本中的作用越來(lái)越大。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)形資本對(duì)企業(yè)的發(fā)展起重要作用，所以對(duì)無(wú)形資本的管理比物質(zhì)資本管理更為重要。有形資本的回報(bào)和增值主要依靠市場(chǎng)機(jī)遇的把握，這要求所有者精于分析，善于把握；無(wú)形資本的回報(bào)和增值主要依靠自身的創(chuàng)新能力（即創(chuàng)造力），要求所有者精于思考，善于創(chuàng)新。有形資本的運(yùn)作是循序漸進(jìn)的，無(wú)形資本的運(yùn)作是跳躍式的。有形資本運(yùn)作不善可能會(huì)使回報(bào)減少，甚至資本貶值；無(wú)形資本運(yùn)作不善也可能會(huì)使回報(bào)減少，資本會(huì)由于時(shí)間的延遲而陳舊。戰(zhàn)略資本屬于無(wú)形資本，包括企業(yè)商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、發(fā)現(xiàn)權(quán)、版權(quán)、商號(hào)、商標(biāo)、原產(chǎn)地名稱、商譽(yù)、企業(yè)字號(hào)、專有技術(shù)、工業(yè)設(shè)計(jì)，也包括企業(yè)情報(bào)、信息、方案、規(guī)劃、報(bào)告、商業(yè)秘密以及企業(yè)榮譽(yù)和各種獎(jiǎng)勵(lì)；各類上榜、排名,智力成果（論文、新聞、文學(xué)作品、專著、手稿、內(nèi)部資料、廣告資料、攝影作品、音像作品、印刷品）、設(shè)計(jì)權(quán)；企業(yè)廠區(qū)形象、店面形象，企業(yè)徽記、名錄、通訊錄、表格，企業(yè)廣告形象、公關(guān)形象、公益形象、產(chǎn)品形象；有利于企業(yè)發(fā)展的各種建議、意見、策劃、項(xiàng)目、設(shè)想、觀點(diǎn)、構(gòu)想、幻想、創(chuàng)意；員工建議及其學(xué)習(xí)能力；戰(zhàn)略價(jià)值分析方法；績(jī)效評(píng)估方法；企業(yè)聯(lián)盟、集群等發(fā)展模式；上市公司資本運(yùn)作策略、動(dòng)作模式；企業(yè)虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作模式；發(fā)展戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略等各類戰(zhàn)略計(jì)劃；公司市場(chǎng)準(zhǔn)入權(quán)、進(jìn)入資本市場(chǎng)的融資權(quán)，商品、股票的交易權(quán)，債券的募集權(quán)；產(chǎn)品的出口貿(mào)易權(quán)；研究開發(fā)權(quán)、人員培訓(xùn)權(quán)；企業(yè)網(wǎng)站、域名、空間；法律、法規(guī)規(guī)定或國(guó)際慣例承認(rèn)的其他無(wú)形資產(chǎn)，等等。

二、戰(zhàn)略資本的特征

（一）無(wú)物質(zhì)形態(tài)，能長(zhǎng)期使用并為企業(yè)帶來(lái)收益但不象有形資本可以直接觸摸。戰(zhàn)略資本的無(wú)物質(zhì)形態(tài)是相對(duì)無(wú)形性，指其存在形式的無(wú)形性是相對(duì)的，其物質(zhì)形態(tài)的表現(xiàn)形式與有形資產(chǎn)有一定相似性，所有無(wú)形資產(chǎn)除商譽(yù)外，都有一定載體。

（二）戰(zhàn)略資本具有耐久性。戰(zhàn)略資本具有較長(zhǎng)的保護(hù)期，使用壽命周期長(zhǎng)。保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)戰(zhàn)略資本，企業(yè)在自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)權(quán)益受到侵害時(shí)，要善于運(yùn)用法律武器加以維護(hù)，積極應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。

（三）戰(zhàn)略資本依賴創(chuàng)新教育。戰(zhàn)略資本不僅趨向年輕化，更依賴創(chuàng)造性教育和培育創(chuàng)新能力。技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新，成為戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)時(shí)代戰(zhàn)略資本的關(guān)鍵資源。為此，應(yīng)在全社會(huì)大力弘揚(yáng)科學(xué)精神，宣傳科學(xué)思想，推廣科學(xué)方法，普及科學(xué)知識(shí)。加強(qiáng)創(chuàng)新教育，培養(yǎng)青少年創(chuàng)新意識(shí)和能力。

（四）戰(zhàn)略資本具有高效性。戰(zhàn)略資本則更多地給社會(huì)與全球帶來(lái)利益，正如資本和能源在200年前取代土地和勞動(dòng)力一樣。戰(zhàn)略資本需要長(zhǎng)期投入，但能在較長(zhǎng)時(shí)間里給企業(yè)帶來(lái)可觀的效益。決定企業(yè)實(shí)力的不再是有形資本的擁有量，而是戰(zhàn)略資本的擁有量。

（五）戰(zhàn)略資本具有積累性。長(zhǎng)期積累的智力資本是一個(gè)至關(guān)重要的資源。在新一輪發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)中，廣大企業(yè)只要把握機(jī)遇, 沖破體制機(jī)制、文化傳統(tǒng)中各種阻礙知識(shí)創(chuàng)新的束縛，大幅度提升自主創(chuàng)新能力，使戰(zhàn)略資本的積累不斷擴(kuò)大，發(fā)展的步伐就會(huì)加快,就能贏得主動(dòng)。戰(zhàn)略資本已成為企業(yè)發(fā)展的助推器。

（六）戰(zhàn)略資本駕馭有形資本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)所有工作中的80％以上工作屬知識(shí)型的腦力工作，知識(shí)財(cái)富富豪在全球富豪中排位迅速飄升。戰(zhàn)略資本比有形資本更具價(jià)值。一個(gè)企業(yè)的廠房即使化為灰燼，但只要品牌還在，就可繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)銷售，蓋起新廠房。

（七）戰(zhàn)略資本具有共享性。戰(zhàn)略資本有償轉(zhuǎn)讓后，可以由幾個(gè)主體同時(shí)共有，如商標(biāo)權(quán)；商譽(yù)也具有共享性,可以由幾個(gè)主體同時(shí)共有。

（八）戰(zhàn)略資本具有一定的壟斷性。一是自然壟斷性。知識(shí)具有獨(dú)創(chuàng)性，大部分是專利技術(shù)；二是法定壟斷性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有排他性、獨(dú)占性；三是知識(shí)交易的壟斷性。主要有轉(zhuǎn)移和實(shí)施的壟斷、對(duì)價(jià)格的壟斷、對(duì)該知識(shí)所對(duì)應(yīng)的實(shí)物產(chǎn)品市場(chǎng)的壟斷。法律應(yīng)當(dāng)保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擁有者把知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為壟斷的手段，限制了競(jìng)爭(zhēng)，損害了消費(fèi)者利益，則知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為知識(shí)產(chǎn)權(quán)壟斷。

三、戰(zhàn)略資本的作用

當(dāng)今時(shí)代，誰(shuí)在知識(shí)和科技創(chuàng)新方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能夠在發(fā)展上掌握主動(dòng)。世界各國(guó)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛把推動(dòng)科技進(jìn)步和創(chuàng)新作為國(guó)家戰(zhàn)略，大幅度提高科技投入，加快科技事業(yè)發(fā)展，重視基礎(chǔ)研究，重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略高技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)，加快科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，以利于為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供持久動(dòng)力，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、科技競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)。

如果說(shuō)，在20世紀(jì)企業(yè)主要是靠體力以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率來(lái)達(dá)到實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的目的，那么，到了21世紀(jì)，則主要靠戰(zhàn)略資本構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)、公司知識(shí)、戰(zhàn)略知識(shí)、自主創(chuàng)新能力等構(gòu)成的戰(zhàn)略資本成為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟并發(fā)展壯大的殺手锏。原來(lái)曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的企業(yè)紛紛在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)總結(jié)教訓(xùn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，靠物質(zhì)資本來(lái)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能以戰(zhàn)略資本為主要武器的企業(yè)，不僅利潤(rùn)薄、發(fā)展慢，而且常常吃官司，被其他企業(yè)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

必須清楚地看到，我國(guó)企業(yè)尚未真正成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，各方面科技力量自成體系、分散重復(fù)，整體運(yùn)行效率不高，社會(huì)公益領(lǐng)域科技創(chuàng)新能力尤其薄弱，科技宏觀管理各自為政，科技資源配置方式、評(píng)價(jià)制度等不能適應(yīng)科技發(fā)展新形勢(shì)和政府職能轉(zhuǎn)變的要求，激勵(lì)優(yōu)秀人才、鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的機(jī)制還不完善。

戰(zhàn)略資本在當(dāng)今企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，正發(fā)揮著舉足輕重的作用。無(wú)論是跨國(guó)公司還是中小企業(yè)，戰(zhàn)略資本已融入到日常經(jīng)營(yíng)之中。可以說(shuō)，誰(shuí)掌握了戰(zhàn)略資本，誰(shuí)就能在競(jìng)爭(zhēng)中領(lǐng)先一步，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。戰(zhàn)略資本可以改變資本的結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施與運(yùn)用起到極大的推動(dòng)作用;戰(zhàn)略資本可以增大資本的存量，擴(kuò)大資本的增值空間，進(jìn)一步整合企業(yè)有形資本與無(wú)形資本，有效利用自身資源，降低資源不足對(duì)企業(yè)發(fā)展的制約作用，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力;具有戰(zhàn)略洞察力的企業(yè)家是企業(yè)成功的關(guān)鍵，而戰(zhàn)略資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的運(yùn)用，可以使企業(yè)家始終面向未來(lái)，時(shí)刻關(guān)注企業(yè)的前途命運(yùn)。實(shí)踐表明，越重視戰(zhàn)略資本的企業(yè)家，越容易抓住機(jī)遇，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，克敵制勝，推動(dòng)企業(yè)順利發(fā)展;戰(zhàn)略資本投入的增加，不僅可以提高戰(zhàn)略資本自身的生產(chǎn)效率，還可以提高其它生產(chǎn)要素的生產(chǎn)效率。戰(zhàn)略資本的運(yùn)用，可以克服經(jīng)濟(jì)發(fā)展中物質(zhì)資本之不足，保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。正如一個(gè)人的成長(zhǎng)一樣，一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)也要經(jīng)歷一次又一次的轉(zhuǎn)變和變革。不少著名的企業(yè)都是在不斷加大對(duì)戰(zhàn)略資本投入的過(guò)程中發(fā)展壯大的。從一定程度上說(shuō)，戰(zhàn)略資本是企業(yè)的生命。

戰(zhàn)略資本有利于企業(yè)創(chuàng)新。將企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略與戰(zhàn)略資本結(jié)合起來(lái)，可以幫助和推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，使科技創(chuàng)新成果的價(jià)值在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)，成長(zhǎng)為具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)業(yè)；先進(jìn)技術(shù)一旦與戰(zhàn)略資本和市場(chǎng)有效結(jié)合，就能帶來(lái)數(shù)倍甚至數(shù)十倍于常規(guī)增長(zhǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。增加戰(zhàn)略資本投入可以樹立企業(yè)員工信心，塑造企業(yè)形象，增強(qiáng)企業(yè)向心力；可以大大增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)能力、不斷創(chuàng)新的能力、組織協(xié)調(diào)能力以及應(yīng)變能力，讓企業(yè)抓住歷史契機(jī)迅速發(fā)展獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持久的源泉。

增加戰(zhàn)略資本投入可以樹立員工信心，塑造企業(yè)形象，增強(qiáng)企業(yè)向心力。戰(zhàn)略資本屬于無(wú)形資本，但仍然建立在物質(zhì)資本基礎(chǔ)之上，從戰(zhàn)略的分析，選擇到實(shí)施、控制的每一個(gè)階段都需要物質(zhì)投入。通過(guò)增加投入，讓企業(yè)員工參與戰(zhàn)略醞釀、決策與實(shí)施過(guò)程，充分發(fā)揮員工的積極性，從而增強(qiáng)企業(yè)管理層和普通員工對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的信心，對(duì)企業(yè)的發(fā)展形成明確的預(yù)期，保持昂揚(yáng)的斗志，使企業(yè)精神在員工身上得到充分體現(xiàn)，塑造企業(yè)積極進(jìn)取、不斷奮進(jìn)的良好形象，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的向心力和凝聚力。

戰(zhàn)略資本作為無(wú)形資本，只有進(jìn)行長(zhǎng)期投資和經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生持久的穩(wěn)定的回報(bào)，任何急于求成的做法都無(wú)濟(jì)于事；良好的聲譽(yù)是企業(yè)最重要的戰(zhàn)略資本之一，現(xiàn)代企業(yè)要獲得成功，要把聲譽(yù)管理作為黃金產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。通過(guò)對(duì)聲譽(yù)進(jìn)行投資、管理和維護(hù)，建立起與社會(huì)各界良好的信任關(guān)系。聲譽(yù)不僅為企業(yè)擺脫不利局面營(yíng)造良好的環(huán)境，且能創(chuàng)造潛在的巨大的價(jià)值，吸引各方面的優(yōu)秀人才，創(chuàng)造更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)，股東的好感和信心，加強(qiáng)企業(yè)與合作伙伴的協(xié)作，獲得較好的口碑，贏得社會(huì)的高度認(rèn)可，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)操勝券。21世紀(jì)是以戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)為主的創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的時(shí)代，是戰(zhàn)略資本充分發(fā)揮作用使企業(yè)快速創(chuàng)富的時(shí)代；在戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)時(shí)代，戰(zhàn)略資本是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之源，戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)力決定核心競(jìng)爭(zhēng)力；一個(gè)企業(yè)只有在戰(zhàn)略上勝人一籌，才能擁有壓倒對(duì)手的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如果戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)力下降，則導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)喪失；比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有更大的優(yōu)勢(shì)，就必須擁有更多的戰(zhàn)略資本；未來(lái)企業(yè)將從過(guò)去側(cè)重于對(duì)建設(shè)、設(shè)備、貨幣投資等實(shí)物投資轉(zhuǎn)向以專利、商標(biāo)、知識(shí)、技能、營(yíng)銷資源、專有技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、企業(yè)文化、工業(yè)信用等無(wú)形資本為主的戰(zhàn)略資本投資，使企業(yè)得到更高更快的回報(bào)。

如何管理與利用戰(zhàn)略資本，保護(hù)和發(fā)展戰(zhàn)略資本已成為企業(yè)發(fā)展的核心，也是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。應(yīng)當(dāng)提高全社會(huì)對(duì)戰(zhàn)略資本的認(rèn)同和保護(hù)。戰(zhàn)略資本管理的首要環(huán)節(jié)，是法律意義上的認(rèn)可。其中，股份分配是當(dāng)今全球企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的共同做法，能有效地吸引人才，增加公司凝聚力。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的熱土――美國(guó)加州硅谷，股份分配已成為吸引管理人才與高技術(shù)人才的常規(guī)做法。戰(zhàn)略資本如受不到法律、道義和全社會(huì)的共認(rèn)，戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)猶如沙灘樓市，難以持續(xù)和發(fā)展。

四、戰(zhàn)略資本的發(fā)展趨勢(shì)

在今后，企業(yè)戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)。

第一，在企業(yè)戰(zhàn)略管理過(guò)程中，注重理論與實(shí)踐相結(jié)合。企業(yè)家滿足于知曉戰(zhàn)略管理理論是不夠的，戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)更強(qiáng)調(diào)“運(yùn)營(yíng)”，即戰(zhàn)略資本的實(shí)踐。離開了實(shí)踐，戰(zhàn)略將成為空中樓閣。只有在實(shí)踐中，企業(yè)家才能充分發(fā)揮自己戰(zhàn)略管理藝術(shù)。

第二，在企業(yè)戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)管理中，注重人力資本與戰(zhàn)略資本相結(jié)合。人力資本是指存在于人體之中的具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的知識(shí)、技能和體力（健康狀況）等質(zhì)量因素之和。值得注意的是，重視人力資本投資，已成為國(guó)際知名跨國(guó)公司的共同做法。西方的一些先進(jìn)企業(yè)，繼設(shè)立CEO（首席執(zhí)行官）、CFO（首席財(cái)務(wù)官）、CTO（首席技術(shù)官）等職位之后，又有了CKO（Chief Knowledge Officer首席知識(shí)官）。中國(guó)的人口數(shù)量雖然多，但真正高質(zhì)量的人口卻嚴(yán)重不足；中小企業(yè)的人力資源嚴(yán)重匱乏，高智能、高技術(shù)勞動(dòng)力所占比重極小。

企業(yè)家在戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，已經(jīng)認(rèn)識(shí)到人力資本的作用，不斷完善人才激勵(lì)和約束機(jī)制，做到人盡其才，實(shí)現(xiàn)個(gè)人和企業(yè)的雙贏，使戰(zhàn)略資本和人力資本實(shí)現(xiàn)高度結(jié)合，讓企業(yè)發(fā)展如虎添翼。

第三，戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)將有效提升企業(yè)家的素質(zhì)，有助于培養(yǎng)卓越的企業(yè)家。戰(zhàn)略管理能力是企業(yè)家最為重要的管理能力，戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)家開展資本運(yùn)營(yíng)最為重要的手段。戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程是對(duì)企業(yè)家智慧、毅力、膽識(shí)的考驗(yàn)，唯有克服短視和浮躁，以機(jī)敏的智能和操作的技巧，抓住機(jī)遇，才能創(chuàng)造出驚人的奇跡。

第四，戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)將推動(dòng)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入無(wú)國(guó)界時(shí)代，國(guó)際分工進(jìn)一步加深，國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高度融合，開展戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)，將進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐，在日趨激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，不斷提高自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以尋求更多的市場(chǎng)資源和發(fā)展空間。

第五，企業(yè)越來(lái)越注重核心能力的培育和發(fā)展。在戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，許多因發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)能力而獲得效益，越來(lái)越注重企業(yè)的獨(dú)特資源，努力培育創(chuàng)造本企業(yè)不同于其他企業(yè)的最關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)能量與優(yōu)勢(shì)。培育和發(fā)展企業(yè)自身的核心能力，已逐漸成為企業(yè)家的共識(shí)。

第六，利用戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)企業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展。企業(yè)界通過(guò)戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)起來(lái)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的目的。有計(jì)劃、有步驟地開展戰(zhàn)略資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，最大限度地支配和使用戰(zhàn)略資本，實(shí)現(xiàn)資本的擴(kuò)張，以獲得更大的價(jià)值增值，已成為企業(yè)發(fā)展壯大的新途徑。

第七，企業(yè)協(xié)作更加廣泛。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不少企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到協(xié)作的重要性，企業(yè)聯(lián)盟、集群等發(fā)展模式正成為企業(yè)家的戰(zhàn)略選擇。在戰(zhàn)略資本營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，企業(yè)合作意識(shí)將成為一種財(cái)富，企業(yè)通過(guò)廣泛協(xié)作，充分依靠外部力量更好地為企業(yè)服務(wù)，將某一具體的策略選擇與企業(yè)發(fā)展的總體戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)，利用其他企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)自己的相對(duì)劣勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的迅速發(fā)展。

第八，未來(lái)企業(yè)將從過(guò)去側(cè)重于對(duì)建設(shè)、設(shè)備、貨幣投資等實(shí)物投資轉(zhuǎn)向以專利、商標(biāo)、知識(shí)、技能、營(yíng)銷資源、專有技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、企業(yè)文化、工業(yè)信用等無(wú)形資本為主的戰(zhàn)略資本投資，使企業(yè)得到更高更快的回報(bào)。

第九，21世紀(jì)是以戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)為主的創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的時(shí)代，是戰(zhàn)略資本充分發(fā)揮作用為企業(yè)快速創(chuàng)富的時(shí)代；良好的聲譽(yù)是企業(yè)最重要的戰(zhàn)略資本之一，現(xiàn)代企業(yè)要獲得成功，要把聲譽(yù)管理作為黃金產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。通過(guò)對(duì)聲譽(yù)進(jìn)行投資、管理和維護(hù)，建立起與社會(huì)各界良好的信任關(guān)系。聲譽(yù)不僅為企業(yè)擺脫不利局面營(yíng)造良好的環(huán)境，且能創(chuàng)造潛在的巨大的價(jià)值，吸引各方面的優(yōu)秀人才，創(chuàng)造更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，獲得較好的口碑，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)操勝券。

第十、戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)在企業(yè)將成為普遍現(xiàn)象。戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)的其他形式一樣，在企業(yè)長(zhǎng)期實(shí)施下去，就會(huì)收到更加顯著的效果。如果可有可無(wú)、忽冷忽熱、患得患失、怕這怕那，就會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更不會(huì)有大的發(fā)展。在未來(lái)，企業(yè)家自覺(jué)將戰(zhàn)略資本運(yùn)營(yíng)納入企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的總體規(guī)劃，實(shí)實(shí)在在將戰(zhàn)略資本利用好，提高運(yùn)營(yíng)效果，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，并得到可持續(xù)發(fā)展，將成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的新潮流。

五、戰(zhàn)略資本保護(hù)與管理對(duì)策

目前一些品牌影響力不大，知名度不高，不具備新產(chǎn)品開發(fā)能力，制造工藝低劣的中、小企業(yè)，隨意仿冒中小企業(yè)知名產(chǎn)品型號(hào)、產(chǎn)品包裝，侵犯企業(yè)名稱權(quán)及仿冒知名電器商品特有名稱參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等行為，新的仿冒型號(hào)的現(xiàn)象仍然不斷發(fā)生，缺乏獨(dú)到設(shè)計(jì),抄襲模仿風(fēng)盛，造成企業(yè)之間低水平競(jìng)爭(zhēng)、壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象更趨嚴(yán)重，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)合力，已成為侵犯中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主要形式之一，嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。如今，在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)層次由中低端向高端發(fā)展，增強(qiáng)在更高水平上參與國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為特征的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移規(guī)律已十分明顯，中小企業(yè)戰(zhàn)略資本保護(hù)與管理迫在眉睫。中小企業(yè)應(yīng)積極通過(guò)對(duì)戰(zhàn)略資本保護(hù)與管理，積極開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作,改善創(chuàng)新環(huán)境,實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。中小企業(yè)戰(zhàn)略資本以企業(yè)家能力為核心資本，以開展發(fā)展戰(zhàn)略研究、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)與管理為主要內(nèi)容，包括中小企業(yè)品牌發(fā)展規(guī)劃、持續(xù)擁有或申請(qǐng)一定量級(jí)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、電器專利質(zhì)量及專利轉(zhuǎn)化能力、專利創(chuàng)新能力、人力資本的開發(fā)與管理能力、引進(jìn)消化再創(chuàng)新能力、掌握市場(chǎng)機(jī)遇的能力、產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)能力、企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)能力、產(chǎn)學(xué)研合作能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、客戶資本管理能力，企業(yè)聲譽(yù)投資、管理和維護(hù)能力，專用技術(shù)，企業(yè)聯(lián)盟、戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，專利技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、企業(yè)品牌戰(zhàn)略和營(yíng)銷組織架構(gòu)、經(jīng)銷商產(chǎn)權(quán)關(guān)系、創(chuàng)業(yè)精神、核心價(jià)值觀，企業(yè)文化，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)與市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)占有率、知名產(chǎn)品型號(hào)管理與監(jiān)督保護(hù)措施、消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度、企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)商標(biāo)專用權(quán)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、運(yùn)用、管理和保護(hù)能力，等等。

為了更好地利用法律法規(guī)關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的規(guī)定，建立以無(wú)形資本為核心的企業(yè)資產(chǎn)保護(hù)和管理體系，保護(hù)和管理好我國(guó)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可選擇實(shí)施下列戰(zhàn)略。

一是商標(biāo)占位戰(zhàn)略。即通過(guò)及時(shí)注冊(cè)商標(biāo)，依法獲得商標(biāo)專用權(quán)。不僅要在國(guó)內(nèi)注冊(cè)，而且要及時(shí)到國(guó)外注冊(cè)，特別是在產(chǎn)品銷售國(guó)注冊(cè)，如果被產(chǎn)品銷售國(guó)相關(guān)企業(yè)搶注，其結(jié)果是產(chǎn)品出口之路嚴(yán)重受阻，甚至被拒之門外。通過(guò)注冊(cè)防御商標(biāo)，以防其他單位或個(gè)人將自己商標(biāo)的文字、圖形拆開重新組合后進(jìn)行注冊(cè)，發(fā)揮商標(biāo)的防御作用。無(wú)論是在國(guó)內(nèi)、國(guó)外都要堅(jiān)持商標(biāo)注冊(cè)的超前性，在產(chǎn)品可能輻射的國(guó)家和地區(qū)實(shí)施商標(biāo)注冊(cè)超前占位戰(zhàn)略，通過(guò)及時(shí)申請(qǐng)注冊(cè)以防搶注，依法保護(hù)自己的市場(chǎng)地位。

二是振興質(zhì)量戰(zhàn)略。名牌產(chǎn)品必須是其商品有相當(dāng)規(guī)模的銷售量，銷售范圍很廣，商標(biāo)使用時(shí)間較持久，并且以“高質(zhì)量、高品位、高知名度、高信任度、高市場(chǎng)占有率、高經(jīng)濟(jì)效益”為前提。中小企業(yè)必須強(qiáng)化產(chǎn)品的質(zhì)量管理，找出企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與同行業(yè)以至國(guó)際先進(jìn)水平之間的差距，不斷進(jìn)行技術(shù)改造，努力提高產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量和售后服務(wù)質(zhì)量，做到不合格的產(chǎn)品堅(jiān)決不準(zhǔn)出廠，以高質(zhì)量的產(chǎn)品和完善的售后服務(wù)取信于廣大消費(fèi)者，努力增強(qiáng)商標(biāo)的信譽(yù)。

三是名牌發(fā)展戰(zhàn)略。中小企業(yè)要樹立爭(zhēng)創(chuàng)名牌的戰(zhàn)略目標(biāo)，特別是爭(zhēng)創(chuàng)著名商標(biāo)和中國(guó)馳名商標(biāo)，爭(zhēng)創(chuàng)中國(guó)名牌和中國(guó)世界名牌。有了這樣一個(gè)目標(biāo)，就可從高科技企業(yè)自身實(shí)際出發(fā)，科學(xué)制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)和短期戰(zhàn)略目標(biāo)，使名牌發(fā)展戰(zhàn)略做到規(guī)范、科學(xué)、可行。電器企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)突出宣傳注冊(cè)商標(biāo)，實(shí)施有計(jì)劃的“名牌工程”，樹立企業(yè)的良好形象，提高注冊(cè)商標(biāo)的知名度和美譽(yù)度，使注冊(cè)商標(biāo)不斷增值。

四是企業(yè)文化戰(zhàn)略。中小企業(yè)在建設(shè)企業(yè)文化過(guò)程中，應(yīng)將創(chuàng)立名牌與企業(yè)宗旨、企業(yè)信念、企業(yè)精神、價(jià)值觀核心、治廠方略、經(jīng)營(yíng)外交方針、發(fā)展戰(zhàn)略、管理體制、企業(yè)禮儀、道德規(guī)范、經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、獎(jiǎng)懲觀等結(jié)合起來(lái)；以注冊(cè)商標(biāo)為龍頭，形成企業(yè)的風(fēng)格，逐步建設(shè)自己獨(dú)具特色的企業(yè)文化，自覺(jué)把爭(zhēng)創(chuàng)名牌商品、名牌服務(wù)、名牌企業(yè)作為共同的價(jià)值取向，從而增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和向心力，使整個(gè)企業(yè)出現(xiàn)蓬勃發(fā)展的局面。

第3篇

【論文關(guān)鍵詞】企業(yè)戰(zhàn)略；戰(zhàn)略創(chuàng)新；競(jìng)爭(zhēng)策略；資本結(jié)構(gòu)

一、引言

目前，資本結(jié)構(gòu)的課題已經(jīng)在財(cái)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)引起了一系列廣泛的研究。這個(gè)課題的最早研究文章是Modigliani 與 Miller（1958）編寫的，他們指出，如果把融資和投資決策作為兩個(gè)單獨(dú)分離的過(guò)程來(lái)看，掩蓋了戰(zhàn)略潛力對(duì)解開資本結(jié)構(gòu)之謎的作用。而Chandle（1962）也指出戰(zhàn)略是公司長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的決定過(guò)程，同時(shí)包括為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)而采取行動(dòng)和配置資源的過(guò)程。既然戰(zhàn)略將決定投資決策，投資決策又將影響融資選擇（Williamson，1988），那么不同的戰(zhàn)略就會(huì)導(dǎo)致不同的資本結(jié)構(gòu)與之對(duì)應(yīng)。

二、資本結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)解釋

Modigliani and Miller（1958）提出，在一定的條件下，企業(yè)價(jià)值獨(dú)立于資本結(jié)構(gòu)，因此企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，由于這一著名的命題與先前的理論研究想違背，因此在學(xué)術(shù)界引起了很大的爭(zhēng)議。而事實(shí)上作者并沒(méi)有嘗試說(shuō)明在真實(shí)世界中資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值是無(wú)關(guān)的（Miller，1988）。作者想要研究的是，在虛擬世界中，是否能夠找出一定的條件，在這樣的條件下，資本結(jié)構(gòu)是不影響企業(yè)價(jià)值的。然而，幾年之后，Modigliani and Miller （1963） 通過(guò)對(duì)無(wú)稅收假定的放松而修改了他們的觀點(diǎn)，指出，一旦利息稅收的抵扣作用被考慮在內(nèi)，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著杠桿利率的增加而增加。這一命題掀起了財(cái)務(wù)領(lǐng)域中更高一輪的爭(zhēng)議熱潮。

企業(yè)不最大限度地使用杠桿。原因來(lái)自于抵消利息稅收益的債務(wù)籌資成本。如果企業(yè)不能履行到期償還債務(wù)的責(zé)任，就有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原有價(jià)值的削減，損失程度取決于企業(yè)所擁有的資產(chǎn)類型（Long和Malitz，1985）。此外，Jensen和Meckling（1976）指出還有另一種來(lái)自于激勵(lì)方面的債務(wù)成本，權(quán)益持有者會(huì)侵占債權(quán)人的利益。這將導(dǎo)致債權(quán)人會(huì)要求通過(guò)監(jiān)督及其綁定機(jī)制來(lái)保護(hù)自己，這樣債務(wù)本身就會(huì)產(chǎn)生一種抵消債務(wù)稅收收益的成本。

資本結(jié)構(gòu)的更進(jìn)一步發(fā)展是來(lái)自于Myers和Majluf（1984），他們提出了啄序理論模型用于解釋企業(yè)財(cái)務(wù)決策。根據(jù)這個(gè)模型，一個(gè)企業(yè)是不存在最佳的債務(wù)水平的。反而，相較于外源融資，信息不對(duì)稱會(huì)驅(qū)使企業(yè)更偏向于內(nèi)源融資。根據(jù)這個(gè)觀點(diǎn)，企業(yè)通常會(huì)使用內(nèi)部可用現(xiàn)金為新項(xiàng)目提供資金。如果儲(chǔ)存的收入不能滿足企業(yè)的財(cái)務(wù)需要，企業(yè)將更傾向于首先盡可能少的風(fēng)險(xiǎn)債券，較多的風(fēng)險(xiǎn)債券作為最后的手段。因此，當(dāng)收益較低時(shí)，用于為企業(yè)項(xiàng)目提供資金的債務(wù)水平將會(huì)增加。相反，當(dāng)收益較高時(shí)，企業(yè)管理人員會(huì)使用超額現(xiàn)金來(lái)支付債務(wù)。

三、企業(yè)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的早期聯(lián)系

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，國(guó)外學(xué)者Jensen和 Meckling（1976）在其處女作《成本》中最早提出企業(yè)的戰(zhàn)略選擇和資本結(jié)構(gòu)之間或許存在關(guān)聯(lián)的看法，即如果企業(yè)在舉債之后再做出投資決定，管理者就傾向于風(fēng)險(xiǎn)性更大的戰(zhàn)略。而Bttis（1983）也認(rèn)為在研究企業(yè)融資的影響因素時(shí)應(yīng)采用一種戰(zhàn)略的視角。Barton和Gordon（1987）是最早提倡從戰(zhàn)略視角考察資本結(jié)構(gòu)以彌補(bǔ)現(xiàn)存資本結(jié)構(gòu)理論不足的戰(zhàn)略研究者。隨后，Titman’s（1984）的分析指出企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿可能受到其采用的戰(zhàn)略的影響。如果較高的債務(wù)水平確實(shí)與高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略緊密相聯(lián)的話，那么那些關(guān)心企業(yè)是否會(huì)長(zhǎng)期存在的消費(fèi)者就會(huì)把高債務(wù)看作是有負(fù)面影響的，在條件不變的情況下他們更喜歡選擇低債務(wù)企業(yè)的產(chǎn)品。Sand-berg，Lewellen，和Stanley（1987）聲明：只要杠桿能夠有積極作用且沒(méi)有阻礙企業(yè)建立有效的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，就應(yīng)提高其水平。而根據(jù)Balarkrishnan等人的研究，同一行業(yè)內(nèi)部的不同企業(yè)之間的資本結(jié)構(gòu)存在差異的最好解釋應(yīng)該歸結(jié)為企業(yè)所選擇的不同戰(zhàn)略類型。

四、資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代戰(zhàn)略視角

Barton and Gordon（1987）指出：無(wú)論是在資本結(jié)構(gòu)的影響因素，還是在資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值是否有影響方面，財(cái)務(wù)領(lǐng)域大量的理論與實(shí)證研究并沒(méi)有得出一致的結(jié)論。雖然作者最初的興趣在于把資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)高管的特征和期望聯(lián)系起來(lái)，但它更主要的貢獻(xiàn)則在于強(qiáng)調(diào)這樣一個(gè)事實(shí)：杠桿及戰(zhàn)略都對(duì)整個(gè)組織有影響。如果企業(yè)呈現(xiàn)戰(zhàn)略一致性（Porter，1960），我們則預(yù)期這兩個(gè)因素是相關(guān)的。在后續(xù)的實(shí)證研究中，Barton和Gordon（1988）以1970-1974年間財(cái)富500強(qiáng)中的279家公司為樣本，考察了企業(yè)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，采用單一化戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略公司的債務(wù)水平最低，追求主導(dǎo)型戰(zhàn)略公司的債務(wù)處于平均水平，而采用非相關(guān)多元化公司的債務(wù)水平最高。

受到國(guó)外研究的影響，我國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者也展開了一系列的研究。呂長(zhǎng)江和王克敏（2002）在理論的框架下，研究了資本結(jié)構(gòu)、股利分配和管理股權(quán)比例三者的相互影響關(guān)系。其實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，三者存在顯著的作用關(guān)系，管理者股權(quán)比例會(huì)對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，此外還發(fā)現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)、公司規(guī)模與公司成長(zhǎng)性之間存在顯著的正向關(guān)系。洪正（2005）研究了我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的主導(dǎo)決定因素。實(shí)證結(jié)果表明，股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響起著決定性的主導(dǎo)作用，公司特征因素和資本成本因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響作用次之。

五、創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)一旦確定了某種類型的業(yè)務(wù)后，就應(yīng)采取特定的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略來(lái)決定如何在這一領(lǐng)域里進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)或運(yùn)行。邁克爾·波特提出了兩種基本的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略類型：差異化戰(zhàn)略和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。由于持續(xù)的創(chuàng)新越來(lái)越成為企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，Jordan、Lowe和Taylor（1998）提出了第三種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略即創(chuàng)新戰(zhàn)略，其研究發(fā)現(xiàn)，以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略與較低的債務(wù)水平有關(guān)，然而以成本導(dǎo)向戰(zhàn)略為主的企業(yè)則尋求較高的債務(wù)水平。Vincente-Lorente（2001）研究發(fā)現(xiàn)以高度專用性及不透明性為特征的研發(fā)投資與低債務(wù)水平有關(guān)。O’brien（2003）的研究也發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新戰(zhàn)略與其資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)。即一個(gè)企業(yè)越注重創(chuàng)新戰(zhàn)略，其杠桿比率就應(yīng)越低。如果企業(yè)在追求創(chuàng)新戰(zhàn)略的同時(shí)保持較高的杠桿比例，就會(huì)削弱企業(yè)的業(yè)績(jī)。國(guó)內(nèi)學(xué)者王任飛（2004）運(yùn)用一個(gè)兩階段模型，在研究創(chuàng)新型戰(zhàn)略對(duì)資本結(jié)構(gòu)選擇的影響時(shí)，發(fā)現(xiàn)采用創(chuàng)新型戰(zhàn)略的企業(yè)越是信賴于創(chuàng)新型投資項(xiàng)目來(lái)保持和增強(qiáng)企業(yè)的核心能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)越是傾向于采用低杠桿率的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以減輕來(lái)自于債權(quán)人的償債壓力。李自杰和曾敏（2007）通過(guò)對(duì)H股上市公司的實(shí)證研究表明，創(chuàng)新型企業(yè)更傾向于通過(guò)股權(quán)融資以保持較高的財(cái)務(wù)寬松區(qū)間，意味著注重創(chuàng)新的企業(yè)往往會(huì)形成較低的財(cái)務(wù)杠桿。

第4篇

關(guān)鍵詞：制度環(huán)境感知；人力資本；企業(yè)行為

一、引言

作為企業(yè)運(yùn)行的宏觀因素，制度環(huán)境能夠?qū)ζ髽I(yè)的行為產(chǎn)生重要的影響（Peng，2003）。樊綱等（2011）構(gòu)建了一套涵蓋政府與市場(chǎng)關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育、要素市場(chǎng)發(fā)育、中介組織發(fā)育和法律制度環(huán)境等5個(gè)客觀衡量制度環(huán)境的市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)。大量文獻(xiàn)將這一指數(shù)作為制度環(huán)境的變量，研究制度環(huán)境對(duì)資本積累、融資方式和創(chuàng)新能力等企業(yè)行為的影響（笪鳳媛；張敏；劉繼兵）。然而，作為企業(yè)行為的發(fā)起人，企業(yè)家對(duì)制度環(huán)境的感知是企業(yè)戰(zhàn)略決策選擇的重要依據(jù)（Miller and Shamsie，2001）。企業(yè)家的制度環(huán)境感知充當(dāng)著宏觀制度環(huán)境和微觀企業(yè)行為的中介變量（Gavetti et al.，2005），一方面，企業(yè)家不斷接收新的制度環(huán)境信息，另一方面，通過(guò)對(duì)制度環(huán)境的對(duì)比分析和成本收益的反復(fù)衡量，選擇收益最好的企業(yè)行為。與市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)相比，制度環(huán)境感知能夠捕捉到企業(yè)家可能采取具體行為的主觀意愿。

目前，我國(guó)的產(chǎn)權(quán)制度和金融制度等制度環(huán)境并不完善，無(wú)法完全支撐市場(chǎng)的公平交易。與國(guó)有企業(yè)相比，私營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)市場(chǎng)自由平等地獲得經(jīng)濟(jì)資源（Bai et al.，2006）。在產(chǎn)權(quán)制度方面，產(chǎn)權(quán)制度對(duì)民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)相較于國(guó)有企業(yè)偏弱（余明桂等）；在金融制度方面，金融市場(chǎng)化的滯后性使得民營(yíng)企業(yè)的融資難度加大（方軍雄）。私營(yíng)企業(yè)即使成功獲取到所需要的經(jīng)濟(jì)資源，必定也要付出極大的成本（朱沆等，2012）。如果企業(yè)家無(wú)法及時(shí)地感知到制度環(huán)境可能存在的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)，就很難準(zhǔn)確地判斷并選擇正確的企業(yè)行為。因此，企業(yè)家對(duì)制度環(huán)境的準(zhǔn)確感知顯得尤為重要（Peng，2003）。

針對(duì)目前正式的制度環(huán)境無(wú)法滿足企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，企業(yè)家普遍選擇政治關(guān)聯(lián)這種非正式的企業(yè)行為彌補(bǔ)制度環(huán)境的不足（何軒等，2015）。政治關(guān)聯(lián)能夠?yàn)樵诋a(chǎn)權(quán)、融資等方面處于弱勢(shì)一方的私營(yíng)企業(yè)提供更多的經(jīng)濟(jì)資源（蔡地等，2014）：一方面，政治關(guān)聯(lián)能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更多接觸政府官員的機(jī)會(huì)，進(jìn)而更多地了解產(chǎn)權(quán)相關(guān)的政策，如果能夠接觸到高級(jí)政府官員，還有可能影響政府執(zhí)行有利于保護(hù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的政策（Bai， Lu & Tao，2006）；另一方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，與沒(méi)有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)相比，有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)能夠獲得更多的融資資源，并且這種效應(yīng)在金融市場(chǎng)化程度相對(duì)落后的地區(qū)尤為明顯（余明桂等，2008）。

雖然政治關(guān)聯(lián)能夠?yàn)槠髽I(yè)提權(quán)、融資等方面的資源保障，但同時(shí)也有學(xué)者指出，政治關(guān)聯(lián)會(huì)使得私營(yíng)企業(yè)通過(guò)尋租手段扭曲整個(gè)社會(huì)資源的有效配置（Charumilind et al.，2006），比如：私營(yíng)企業(yè)的重復(fù)投資（梁萊歆等，2010）。政治關(guān)聯(lián)作為彌補(bǔ)制度環(huán)境的非正式機(jī)制，雖然在一定時(shí)期內(nèi)可以幫助私營(yíng)企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)資源，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著制度環(huán)境的不斷完善以及市場(chǎng)化程度的不斷提高，政治關(guān)聯(lián)無(wú)法維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展（蔡地等，2014）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，雖然有政治關(guān)聯(lián)的私營(yíng)企業(yè)比沒(méi)有政治關(guān)聯(lián)的私營(yíng)企業(yè)會(huì)進(jìn)行更多的創(chuàng)新投入，但是這種效應(yīng)會(huì)隨著企業(yè)所處地區(qū)的制度環(huán)境的改變而改變，具體而言，當(dāng)企業(yè)所處地區(qū)的制度環(huán)境較為完善時(shí)，政治關(guān)聯(lián)對(duì)私營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新行為的激勵(lì)作用會(huì)顯著降低（蔡地等，2014）。原因在于，更好的產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度使得私營(yíng)企業(yè)更有動(dòng)力進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，穩(wěn)定的創(chuàng)新投入產(chǎn)出預(yù)期同時(shí)也降低了私營(yíng)企業(yè)對(duì)政治關(guān)聯(lián)的依賴程度；同時(shí)，市場(chǎng)化程度高的金融環(huán)境使得私營(yíng)企業(yè)能夠平等地享有融資途徑和獲得資金支持，這同樣也會(huì)降低政治關(guān)聯(lián)的作用。

Peng（2003）提出的二階段經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型理論也能夠解釋政治關(guān)聯(lián)無(wú)法保證企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第一階段，在不完善的制度環(huán)境下，交易結(jié)構(gòu)以包含了政治關(guān)聯(lián)的關(guān)系為基礎(chǔ)；但是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第二階段，隨著制度環(huán)境的不斷完善，交易結(jié)構(gòu)將以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，交易的自由平等使得企業(yè)自身能力將越來(lái)越重要，而關(guān)系的作用將越來(lái)越小。Stiglitz也指出，在制度環(huán)境不夠完善、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)的環(huán)境中，通過(guò)社會(huì)關(guān)系獲取生產(chǎn)過(guò)程中所需的資源，進(jìn)而獲得更多的收益是一種相對(duì)更優(yōu)的選擇，但是隨著制度環(huán)境和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展，企業(yè)通過(guò)社會(huì)關(guān)系獲得的邊際收益呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，只能不斷提高自身的創(chuàng)新能力才能持續(xù)獲得收益。

政治關(guān)聯(lián)這種在制度環(huán)境不完善的情形下，短期內(nèi)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益的行為，無(wú)法保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)需要采取有利于企業(yè)內(nèi)生發(fā)展的行為，才能夠維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。將技術(shù)進(jìn)步內(nèi)生化的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論提出人力資本積累是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的決定因素之一。人力資本能夠作為投入要素直接對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，同時(shí)也能夠作用于技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而對(duì)全要素生產(chǎn)率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生間接的影響（王文靜，2014）。國(guó)內(nèi)外的大量文獻(xiàn)證明，人力資本對(duì)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率能夠產(chǎn)生正向影響（Aiyar and Feyrer，2002）。通過(guò)以上分析可以推出：即使企業(yè)家感知到不完善的制度環(huán)境可能會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生不利影響，為了保證企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，企業(yè)進(jìn)行諸如人力資本投資這種能夠提升內(nèi)生能力的行為才是更優(yōu)的選擇。

另一方面，隨著“劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)”的到來(lái)以及“人口紅利”的消失，勞動(dòng)力的無(wú)限供給難以為繼，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從要素驅(qū)動(dòng)型逐步轉(zhuǎn)向全要素生產(chǎn)率驅(qū)動(dòng)型（蔡P，2013）。而人力資本能夠作用于技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而對(duì)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響（紀(jì)雯雯等，2015）?？梢?，從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)看，進(jìn)行人力資本投資也是企業(yè)相對(duì)更優(yōu)的選擇。

然而，目前從制度環(huán)境感知的角度研究企業(yè)行為的文獻(xiàn)主要集中在政治關(guān)聯(lián)、家族傳承等方面，涉及人力資本投資的研究相對(duì)偏少。為此，本文將嘗試研究以下問(wèn)題：在現(xiàn)有制度環(huán)境下，企業(yè)家在感知到制度環(huán)境不完善所引起的經(jīng)營(yíng)障礙時(shí)，是否會(huì)選擇進(jìn)行人力資本投資這一行為，以降低制度環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)。

如上文所述，企業(yè)家對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和融資途徑兩類制度環(huán)境的感知會(huì)影響到企業(yè)的行為，在此基礎(chǔ)上，過(guò)度的政府管制與審批（羅黨論等，2009）和工業(yè)用地的價(jià)格扭曲（黃健柏等，2015），以及由此而引起的企業(yè)自主創(chuàng)新能力不高和市場(chǎng)需求不足（蔡地等，2014），都會(huì)被企業(yè)家感知并對(duì)企業(yè)行為產(chǎn)生影響。為此，本文將在現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)制度環(huán)境感知測(cè)算方法的基礎(chǔ)上（何軒，2014），在企業(yè)家對(duì)融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等6個(gè)方面的主觀評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上構(gòu)建制度環(huán)境感知指標(biāo)，使用員工的平均受教育年限作為人力資本的變量（李唐等，2016），運(yùn)用OLS回歸檢驗(yàn)制度環(huán)境感知對(duì)人力資本投資的影響相關(guān)性，進(jìn)一步使用工具變量法（IV）去除制度環(huán)境感知與人力資本投資的內(nèi)生性問(wèn)題，檢驗(yàn)兩者的因果效應(yīng)，最后使用有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）解決弱工具變量問(wèn)題，進(jìn)一步驗(yàn)證了制度環(huán)境感知與人力資本投資的因果效應(yīng)。

本文余下小節(jié)結(jié)構(gòu)如下：第二節(jié)是研究設(shè)計(jì)，首先介紹本文使用的調(diào)查數(shù)據(jù)，然后構(gòu)建回歸模型，并基于現(xiàn)有文獻(xiàn)描述制度環(huán)境感知和人力資本等相關(guān)指標(biāo)；第三節(jié)是實(shí)證分析，首先對(duì)本文使用的主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并分別從總體的制度環(huán)境感知以及融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等7個(gè)方面對(duì)制度環(huán)境感知與人力資本進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)分析，然后使用OLS回歸、工具變量法（IV）和有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）檢驗(yàn)制度環(huán)境感知與人力資本的因果效應(yīng)；第四節(jié)是結(jié)論與政策建議。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文采用武漢大學(xué)等機(jī)構(gòu)開展的中國(guó)企業(yè)-員工匹配調(diào)查作為實(shí)證分析的數(shù)據(jù)來(lái)源。本次調(diào)查采用嚴(yán)格的隨機(jī)抽樣方法，使用等距抽樣隨機(jī)抽取廣東省19個(gè)區(qū)（縣），基于廣東省第三次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)在19個(gè)區(qū)（縣）中隨機(jī)抽取1000家企業(yè)，根據(jù)每家企業(yè)的員工名單分別隨機(jī)抽取30%的中高層管理人員和70%的一線員工，最終分別發(fā)放企業(yè)問(wèn)卷和員工問(wèn)卷874份和5300份，成功回收570份企業(yè)問(wèn)卷和4988份員工問(wèn)卷。本次調(diào)查數(shù)據(jù)涵蓋了用于測(cè)量制度環(huán)境感知的融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等6個(gè)方面的企業(yè)主觀評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)，以及用于測(cè)量人力資本的員工受教育年限數(shù)據(jù)，同時(shí)，此次調(diào)查還收集了控制變量對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)，比如：用于測(cè)量研發(fā)強(qiáng)度的企業(yè)研發(fā)投入和員工人數(shù)數(shù)據(jù)，企業(yè)稅收數(shù)據(jù)，國(guó)有和外資的股權(quán)占比等反映企業(yè)股權(quán)性質(zhì)的數(shù)據(jù)，是否國(guó)有企業(yè)、是否外資企業(yè)、是否出口企業(yè)、是否加工貿(mào)易出口企業(yè)、是否高科技企業(yè)等反映企業(yè)所有性質(zhì)的數(shù)據(jù)，區(qū)域的政府GDP支出比重、區(qū)域市場(chǎng)化程度等反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的數(shù)據(jù)，企業(yè)行業(yè)代碼、區(qū)域代碼和調(diào)查時(shí)間等反映企業(yè)所處行業(yè)、地區(qū)和時(shí)間的數(shù)據(jù)，以及中間投入總值和固定資產(chǎn)投資等用于檢驗(yàn)制度環(huán)境感知與人力資本因果性的工具變量的相應(yīng)數(shù)據(jù)。

筆者對(duì)調(diào)查數(shù)據(jù)缺失值進(jìn)行了清洗，排除了存在邏輯的數(shù)據(jù)，最終構(gòu)建了2013～2014年934條企業(yè)面板數(shù)據(jù)。筆者對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了Cronbach檢驗(yàn)，系數(shù)達(dá)到0875，達(dá)到了調(diào)查數(shù)據(jù)信度和效度的平均閾值，說(shuō)明本次數(shù)據(jù)具有可用性，能夠作為本文分析的數(shù)據(jù)集。

（二）模型構(gòu)建

基于現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文構(gòu)建了一個(gè)測(cè)量制度環(huán)境感知與人力資本的OLS模型，具體的模型如公式（1）所示：

1.因變量

現(xiàn)有文獻(xiàn)通常使用員工的平均受教育年限表示人力資本（Henry et al.，2009）。本次企業(yè)-員工匹配調(diào)查的員工問(wèn)卷包含了員工的受教育年限數(shù)據(jù)，為此，筆者首先根據(jù)企業(yè)編碼將員工的受教育年限取平均值，然后利用企業(yè)編碼和員工編碼對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)和員工數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，最后把員工的受教育年限匹配到對(duì)應(yīng)的企業(yè)數(shù)據(jù)中。

2.自變量

本文借鑒現(xiàn)有文獻(xiàn)的測(cè)量方法計(jì)算制度環(huán)境感知（何軒，2014）。具體而言，筆者對(duì)融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等6個(gè)方面的企業(yè)主觀評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)求平均值，得到制度環(huán)境感知變量。問(wèn)卷中6個(gè)主觀評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)分為無(wú)、較小、中等、較大和完全五個(gè)等級(jí)，等級(jí)越高，表示企業(yè)家感知到該項(xiàng)制度環(huán)境會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生越不利的影響。因此，制度環(huán)境感知是一個(gè)反向數(shù)值，其值越高，表明企業(yè)家感知到的制度環(huán)境對(duì)本企業(yè)可能的負(fù)向影響越大。

3.控制變量

控制變量包括企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度（lnr_d_power）、企業(yè)的規(guī)模（lnlabor）、企業(yè)的稅收（lntax）、國(guó)有和集體股權(quán)占比（lnstake_stake）、外資股權(quán)占比（lnforeign_stake），是否國(guó)有企業(yè)、是否外資企業(yè)、是否出口企業(yè)、是否加工貿(mào)易出口企業(yè)、是否高科技企業(yè)等反映企業(yè)所有性質(zhì)的控制變量（X′it），區(qū)域的政府GDP支出比重、區(qū)域市場(chǎng)化程度等反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的區(qū)域控制變量（X′dt），以及一維制造業(yè)行業(yè)代碼、19個(gè)區(qū)（縣）的區(qū)域代碼、2013和2014年份等反映企業(yè)所處行業(yè)、地區(qū)和時(shí)間的控制變量（Dj、Dd、Dt）。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1列舉了本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)。圖1～圖4分別列舉了基于制度環(huán)境感知、融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等7個(gè)制度環(huán)境感知因素的人力資本均值分布情況。其中，制度環(huán)境感知來(lái)自于6個(gè)指標(biāo)的平均值，數(shù)值范圍從1到5，平均分為4段，圖1的橫軸顯示的是每1段制度環(huán)境感知的平均值。融資途徑、市場(chǎng)需求等6個(gè)指標(biāo)只有無(wú)、較小、中等、較大和完全五個(gè)等級(jí)，圖2～圖4的橫軸分別顯示6個(gè)指標(biāo)的五個(gè)等級(jí)。

從整體上看，無(wú)論是制度環(huán)境感知指標(biāo)，還是融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等6個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)，與人力資本的關(guān)系基本相同，即隨著制度環(huán)境感知的得分越高，企業(yè)的人力資本得分也越高。從圖1中可以看出，當(dāng)制度環(huán)境感知的取值分別在1～2、2～3、3～4、4～5時(shí)，人力資本均值從11592增加到13438，分別增加了0619、0527、0700，從初步的描述性統(tǒng)計(jì)可以看出，制度環(huán)境感知與人力資本可能存在正向的關(guān)系。

11.779 圖1基于制度環(huán)境感知的人力資本均值分布從圖2～圖4可以看出，隨著基于創(chuàng)新能力和土地的制度環(huán)境感知取值越來(lái)越大，人力資本的均值也越來(lái)越大，呈現(xiàn)持續(xù)遞增的趨勢(shì)，總體上分別增加了1313和1010；隨著基于融資途徑、市場(chǎng)需求、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、政府管制與審批的制度環(huán)境感知取值越來(lái)越大，雖然人力資本的均值出現(xiàn)了波動(dòng)，但整體上仍然呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)，總體上分別增加了1004、1095、0830、0705。

進(jìn)一步比較融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等6個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)的人力資本均值分布，發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)感知制度環(huán)境對(duì)企業(yè)產(chǎn)生完全的負(fù)向影響時(shí)，基于創(chuàng)新能力制度環(huán)境感知的人力資本均值最大，達(dá)到13003，比得分最低的基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度環(huán)境感知的人力資本均值高0447；當(dāng)企業(yè)感知制度環(huán)境對(duì)企業(yè)產(chǎn)生較大的負(fù)向影響時(shí)，基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度環(huán)境感知的人力資本均值最大，達(dá)到13211，比得分最低的基于融資途徑制度環(huán)境感知的人力資本均值高1408。說(shuō)明與

圖2基于融資途徑和市場(chǎng)需求制度環(huán)境感知的人力資本均值分布

圖3基于創(chuàng)新能力和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度環(huán)境感知的人力資本均值分布

圖4基于土地和政府管制與審批制度環(huán)境感知的人力資本均值分布圖5制度環(huán)境感知對(duì)人力資本的彈性系數(shù)融資途徑、市場(chǎng)需求、土地、政府管制與審批相比，企業(yè)感知到創(chuàng)新能力和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度環(huán)境可能會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響時(shí)，企業(yè)更有可能會(huì)進(jìn)行人力資本投資。

圖5列出了制度環(huán)境感知對(duì)人力資本的彈性系數(shù)。從圖中可以看出，制度環(huán)境感知對(duì)人力資本的彈性系數(shù)為00447，說(shuō)明制度環(huán)境感知可能會(huì)對(duì)人力資本產(chǎn)生正向的影響。

（二）回歸結(jié)果及分析

1.OLS估計(jì)結(jié)果

根據(jù)公式（1），本文對(duì)制度環(huán)境感知與人力資本進(jìn)行了OLS估計(jì)。如表2所示，本文構(gòu)建了3個(gè)模型，通過(guò)逐步引入控制變量，檢驗(yàn)制度環(huán)境感知與人力資本的相關(guān)性。模型1為在不控制任何其他變量的情形下，制度環(huán)境感知與人力資本的OLS估計(jì)結(jié)果。模型2為增加了企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度、企業(yè)規(guī)模、稅收、國(guó)有和集體股權(quán)占比和外資股權(quán)占比等控制變量后的估計(jì)結(jié)果。模型3為引入所有控制變量后的估計(jì)結(jié)果。從表中可以看出，3個(gè)模型的估計(jì)結(jié)果都顯著。當(dāng)引入所有控制變量后，制度環(huán)境感知仍然與人力資本存在顯著的正向影響，彈性系數(shù)為00447，說(shuō)明制度環(huán)境感知每提升1個(gè)百分點(diǎn)，人力資本將提升447個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)分析結(jié)果表明，制度環(huán)境感知對(duì)人力資本具有顯著的正向影響，說(shuō)明當(dāng)企業(yè)感知到知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等制度環(huán)境對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的不利影響越大時(shí)，企業(yè)越會(huì)采取人力資本投資的方式來(lái)降低制度環(huán)境帶來(lái)的負(fù)向影響。

2.工具變量法（IV）估計(jì)結(jié)果

本文檢驗(yàn)的是制度環(huán)境感知對(duì)人力資本的影響，如果制度環(huán)境感知與人力資本存在相互影響，即兩者存在內(nèi)生性問(wèn)題，則會(huì)影響OLS的估計(jì)結(jié)果。為此，本文使用工具變量法（IV）剝離制度環(huán)境感知與人力資本的內(nèi)生性。本文首先進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，判斷制度環(huán)境感知與人力資本是否存在內(nèi)生性。通過(guò)運(yùn)算，Hausman檢驗(yàn)的P值為00003，小于5%，說(shuō)明本文使用的解釋變量在5%的顯著水平上拒絕了“所有解釋變量均為外生”的原假設(shè)，解釋變量存在內(nèi)生性問(wèn)題，能夠使用工具變量法（IV）剝離制度環(huán)境感知與人力資本的內(nèi)生性。

為了解決制度環(huán)境感知與人力資本的內(nèi)生性問(wèn)題，本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上（Blundell and Bond，1998），選用中間投入總值（l_intermediate）和固定資產(chǎn)投資（l_investment）的滯后項(xiàng)作為制度環(huán)境感知（institution）的工具變量，分別求得中間投入總值的對(duì)數(shù)值（lnl_intermediate）和固定資產(chǎn)投資的對(duì)數(shù)值（lnl_investment）作為制度環(huán)境感知的工具變量進(jìn)行回歸運(yùn)算。如果工具變量（lnl_intermediate、lnl_investment）的Hansen J統(tǒng)計(jì)量的P值大于01，則表明工具變量滿足了外生性假定，即可以作為計(jì)量模型（1）的工具變量。

根據(jù)公式（1），本文對(duì)表2的3個(gè)模型分別進(jìn)行了IV估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表3所示。3個(gè)模型的Hansen J估計(jì)量的P值均大于01，說(shuō)明本文選取的中間投入總值和固定資產(chǎn)投資滯后項(xiàng)的對(duì)數(shù)值能夠作為模型的工具變量。從估計(jì)結(jié)果中可以看到，在加入工具變量后，模型2和模型3依然顯著，說(shuō)明制度環(huán)境感知與人力資本存在顯著的正向因果效應(yīng)。

3.有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）估計(jì)結(jié)果

雖然使用工具變量法（IV）的估計(jì)結(jié)果滿足了Hansen J估計(jì)量的P值大于01的外生性假設(shè)，但是Wald F統(tǒng)計(jì)量均小于10，即不能拒絕“存在弱工具變量”的原假設(shè)，本文選取的工具變量可能是弱工具變量，運(yùn)用弱工具變量進(jìn)行的估計(jì)結(jié)果可能會(huì)產(chǎn)生偏差。為此，本文使用有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）進(jìn)一步估計(jì)，相較于2SLS等工具變量法估計(jì)，有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）對(duì)弱工具變量更加不敏感。如果Wald F統(tǒng)計(jì)量足夠大，并且系數(shù)估計(jì)值與工具變量法的相近，則可以拒絕“存在弱工具變量”的原假設(shè)。

表4列舉了制度環(huán)境感知與人力資本的有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）估計(jì)結(jié)果。從估計(jì)結(jié)果中可以看出，模型2和模型3的Wald F統(tǒng)計(jì)量都足夠大，并且系數(shù)估計(jì)值與工具變量法的相近，說(shuō)明本文選擇的工具變量可以拒絕“存在弱工具變量”的原假設(shè)。同時(shí)可以看到，在工具變量滿足外生性和拒絕“存在弱工具變量”的前提下，工具變量法（IV）的估計(jì)結(jié)果仍然顯示，制度環(huán)境感知與人力資本存在正向的因果效應(yīng)。

四、結(jié)論與政策建議

本文通過(guò)對(duì)基于融資途徑、市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、土地、政府管制與審批等制度環(huán)境感知的人力資本均值分布的分析，發(fā)現(xiàn)制度環(huán)境感知可能對(duì)人力資本存在正向的相關(guān)性，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用OLS回歸估計(jì)、工具變量法（IV）估計(jì)以及有限信息最大似然估計(jì)法（LIML）估計(jì)，在工具變量滿足外表4制度環(huán)境感知與人力資本的有限信息最大

似然估計(jì)法（LIML）估計(jì)結(jié)果

chi25.8927.6557.25生性和拒絕“存在弱工具變量”的前提下實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)：制度環(huán)境感知與人力資本存在正向的因果效應(yīng)。本文的研究結(jié)論是：當(dāng)制度環(huán)境感知越強(qiáng)時(shí)，企業(yè)的人力資本越高。由于制度環(huán)境感知是一個(gè)反向統(tǒng)計(jì)量，即數(shù)值越大，表示制度環(huán)境可能對(duì)企業(yè)發(fā)展的負(fù)面效用越強(qiáng)，所以從結(jié)論中可以推出：當(dāng)企業(yè)家感知到制度環(huán)境對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成的障礙越大時(shí)，企業(yè)家越會(huì)選擇人力資本投資。這一結(jié)論與現(xiàn)有部分文獻(xiàn)的結(jié)論不太一致。有的研究提出只有當(dāng)制度環(huán)境不斷完善，企業(yè)通過(guò)諸如人力資本投資的行為獲得的收益大于政治關(guān)聯(lián)所獲得的收益時(shí)，企業(yè)才會(huì)選擇人力資本投資。但是，也有研究提出政治關(guān)聯(lián)會(huì)引起社會(huì)資源的扭曲配置，降低整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。政治關(guān)聯(lián)的非正式性也導(dǎo)致了其具有不穩(wěn)定性的特征，進(jìn)而降低了企業(yè)家將企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量的信心。面對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力成本不斷上升、產(chǎn)能過(guò)剩等現(xiàn)狀，企業(yè)家在感知到制度環(huán)境還欠完善，可能會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成很大的負(fù)面影響時(shí)，仍然選擇風(fēng)險(xiǎn)更大的人力資本投資也在情理之中了。

基于以上研究結(jié)論，本文提出以下三點(diǎn)政策建議：

第一，加大以產(chǎn)權(quán)和金融制度為核心的制度環(huán)境建設(shè)力度。本文通過(guò)數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，在制度環(huán)境還不完善的環(huán)境中，企業(yè)仍然會(huì)選擇人力資本投資。企業(yè)的人力資本投資行為不僅會(huì)承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)，比如無(wú)法及時(shí)融到資金購(gòu)買匹配經(jīng)過(guò)人力資本積累的技能勞動(dòng)力的機(jī)器而使得人力資本投資成為沉沒(méi)成本，并且不公平的制度環(huán)境還會(huì)降低人力資本投資的效率（王學(xué)龍等，2015），人力資本與物資資本的天然互補(bǔ)性會(huì)降低人力資本的人均產(chǎn)出，進(jìn)而形成惡性循環(huán)。為此，政府應(yīng)當(dāng)加大制度環(huán)境的建設(shè)力度。根據(jù)本文的研究結(jié)論，結(jié)合現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究，與市場(chǎng)需求、創(chuàng)新能力、土地、政府管制與審批等制度環(huán)境相比，政府應(yīng)當(dāng)以產(chǎn)權(quán)和金融制度建設(shè)為核心，通過(guò)建立支撐平等自由交易的產(chǎn)權(quán)和金融制度，推動(dòng)制度環(huán)境的全面改善。隨著產(chǎn)權(quán)、金融等一系列金融制度的不斷完善，人力資本的巨大紅利將會(huì)被釋放出來(lái)，從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和穩(wěn)定增長(zhǎng)提供源源動(dòng)力（顧國(guó)華等，2013）。

第二，加大以職業(yè)技術(shù)教育為核心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度?，F(xiàn)有文獻(xiàn)指出，只有接受了高等教育的人力資本才會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正向的影響（Vandenbussche et al.，2006）。這里的高等教育不僅包括大學(xué)教育，還包括職業(yè)技術(shù)教育。由于我國(guó)的職業(yè)技能教育發(fā)展還不完善，因此出現(xiàn)了企業(yè)需要的技能型勞動(dòng)力與高校實(shí)際培養(yǎng)的勞動(dòng)力技能不匹配的現(xiàn)象，導(dǎo)致了勞動(dòng)力市場(chǎng)供求關(guān)系的失衡。為此，政府應(yīng)當(dāng)加大職業(yè)技術(shù)教育的建設(shè)力度，提高職業(yè)技術(shù)教育的培養(yǎng)質(zhì)量，同時(shí)，政府可以通過(guò)加大對(duì)職業(yè)技術(shù)教育的補(bǔ)貼政策吸引更多的勞動(dòng)力選擇職業(yè)教育，從而為勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)定地提供高質(zhì)量的技能型人才。

第三，加大以小微企業(yè)為主要對(duì)象的特殊性培訓(xùn)優(yōu)惠政策傾斜力度。人力資本積累主要通過(guò)高等教育和再培訓(xùn)兩種方式進(jìn)行。通常情況下，比起高等教育，員工進(jìn)入企業(yè)后的培訓(xùn)對(duì)人力資本的積累作用更加明顯。培訓(xùn)費(fèi)用由政府承擔(dān)的一般性培訓(xùn)，效果沒(méi)有培訓(xùn)費(fèi)用由企業(yè)全部承擔(dān)或者企業(yè)和員工個(gè)人共同承擔(dān)的特殊性培訓(xùn)效果好。對(duì)于大中型企業(yè)，企業(yè)有能力承擔(dān)人力資本投資的培訓(xùn)費(fèi)用，但是對(duì)于小微企業(yè)，即使培訓(xùn)費(fèi)用由企業(yè)和員工共同承擔(dān)，企業(yè)也不一定愿意承擔(dān)，加之我國(guó)目前制度環(huán)境的不完善，進(jìn)一步降低了小微企業(yè)進(jìn)行人力資本投資的意愿。為此，除了承擔(dān)一般性培訓(xùn)費(fèi)用外，政府應(yīng)當(dāng)對(duì)小微企業(yè)的特殊性培訓(xùn)提供一定的優(yōu)惠政策，比如：政府可以承擔(dān)一部分由企業(yè)組織的特殊性培訓(xùn)，提高企業(yè)進(jìn)行人力資本投資的意愿，進(jìn)而提高整體的平均人力資本水平。

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Human Capital Investment： Enterprise Strategic

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Yu Fan and Wang Chu

（Institute of Quality Development and Strategy， Wuhan University；Coordination

Innovation Center of Macro Quality Management in Hubei Province）

第5篇

關(guān)鍵詞：以人為本；人力資源戰(zhàn)略管理；快速發(fā)展

在實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的過(guò)程中，“人才發(fā)展”無(wú)疑是企業(yè)發(fā)展的瓶頸?，F(xiàn)代管理理論認(rèn)為，對(duì)人的管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心。在一個(gè)企業(yè)中，只有求得有用人才、合理使用人才、科學(xué)管理人才、有效開發(fā)人才等，才能促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的達(dá)成和個(gè)人價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，這就是人力資源的管理。解決了人才發(fā)展問(wèn)題，企業(yè)的發(fā)展才有可能快速地發(fā)展，不斷取得新的突破；只有實(shí)現(xiàn)人力資源戰(zhàn)略管理的創(chuàng)新、充分發(fā)揮人力資源的能動(dòng)性、更好發(fā)揮人力資本的作用，才能使企業(yè)在日益激烈競(jìng)爭(zhēng)中能夠持續(xù)發(fā)展。

“以人為本”的現(xiàn)代管理理論的提出，對(duì)解決企業(yè)人才發(fā)展問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的人力資源戰(zhàn)略管理的創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展具有不可估量的作用。“以人為本”是理論的價(jià)值取向，彰顯了社會(huì)進(jìn)步與發(fā)展的價(jià)值判斷。[1]在新時(shí)代具有全新的內(nèi)涵，就是從管理的指導(dǎo)思想到具體的原則和方法，都要從人出發(fā)，以人為核心，關(guān)心職工的需要，并將每個(gè)職工視為有價(jià)值的人，通過(guò)調(diào)動(dòng)和激發(fā)人的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化，最終實(shí)現(xiàn)人的全面發(fā)展。[2]

以人為本，加強(qiáng)企業(yè)的的人力資源戰(zhàn)略管理措施具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1）提升企業(yè)人力資源管理水平，全面履行企業(yè)賦予人力資源管理部門戰(zhàn)略執(zhí)行、管理專家、員工激勵(lì)者等重要職能。

從某種意義上講，管理的本質(zhì)是人力資源的管理，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化人力資源管理部門的管理職責(zé)，把管理人員發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才作為對(duì)其年度考核的指標(biāo)之一。

提升人力資源管理水平，要注意處理好人力資源部門和其他經(jīng)營(yíng)管理部門的關(guān)系。各部門管理人員必須深刻地明白其在人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的打造中所起到的作用和應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)。人力資源管理部門根據(jù)企業(yè)制定的發(fā)展目標(biāo)后，要在此基礎(chǔ)上必須直接參與到具體的人力資源管理事務(wù)中去。例如，在人才招聘方面，用人需求必須有用人部門提出并詳細(xì)地描述，人員面試、甄選也必須有用人部門決定，因?yàn)橛檬裁慈?，什么樣的人適合部門或企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要本部門經(jīng)理是最清楚的；人力資源部所應(yīng)承擔(dān)的就是后備人選的物色、協(xié)助參與面試，進(jìn)行人才測(cè)評(píng)等，而在測(cè)評(píng)中最應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是后備人選對(duì)企業(yè)文化和核心價(jià)值觀的認(rèn)同以及適應(yīng)性，在這個(gè)問(wèn)題上人力資源部應(yīng)當(dāng)具有一票否決權(quán)。

2）制定各崗位員工職責(zé)，細(xì)化考核目標(biāo)，以可量化的明確的工作業(yè)績(jī)作為管理崗位是否勝任的標(biāo)準(zhǔn)，減少用人的隨意性，形成“庸者下，能者上”的用人機(jī)制。

企業(yè)應(yīng)建立適合企業(yè)發(fā)展的管理模式和管理辦法，在員工的崗位職責(zé)和考核標(biāo)準(zhǔn)方面，應(yīng)有配套的成熟模式得以應(yīng)用，尤其注意在基礎(chǔ)管理崗位上，更應(yīng)細(xì)化考核目標(biāo)，盡量擯棄一些不完善的地方，制定統(tǒng)一的全優(yōu)質(zhì)量管理文件。有的零售企業(yè)，對(duì)員工考核采用的是統(tǒng)一的月度和年度考核表，從員工考勤、勞動(dòng)紀(jì)律、任務(wù)完成情況等方面對(duì)員工進(jìn)行月度考核或年度考核，具有一定的片面性，在考核上過(guò)于籠統(tǒng)，應(yīng)結(jié)合各崗位加以細(xì)化。比如對(duì)柜組負(fù)責(zé)人的考核，應(yīng)把本柜組銷售計(jì)劃的完成情況作為第一指標(biāo)的基礎(chǔ)上，再加入其他考核標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)柜組第二責(zé)任人（有的零售企業(yè)稱之為實(shí)物負(fù)責(zé)人）的培養(yǎng)，商品管理員或營(yíng)業(yè)員工作能力的提升等等；行政管理崗位的考核標(biāo)準(zhǔn)，要加入日常具體負(fù)責(zé)的工作內(nèi)容，如內(nèi)外宣傳、文化活動(dòng)的組織、庶務(wù)及資產(chǎn)管理等等?？傮w來(lái)說(shuō)，不同崗位的考核標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上加以細(xì)化，結(jié)合日常的重點(diǎn)工作加以完善，這樣的考核標(biāo)準(zhǔn)更有說(shuō)服力，能為企業(yè)形成“庸者下，能者上”的用人機(jī)制。

3）多渠道引進(jìn)人才，外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)并重；建立企業(yè)獨(dú)立的人才儲(chǔ)備庫(kù)。

當(dāng)今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，誰(shuí)擁有人才，誰(shuí)就能立于不敗之地。不同的行業(yè)對(duì)于人才的要求不同，如何打造一支能夠滿足企業(yè)發(fā)展的人才團(tuán)隊(duì)是關(guān)鍵。除了內(nèi)部培養(yǎng)復(fù)合型人才外，對(duì)外甄選適合企業(yè)發(fā)展需要的人才也是十分重要的，且要充分做好內(nèi)外部途徑獲取人力資源的配置工作。應(yīng)充分重視與當(dāng)?shù)貏趧?dòng)、人事等職能部門的關(guān)系，最大限度地引進(jìn)人才，廣泛開辟各種渠道，綜合運(yùn)用報(bào)紙、電視等媒體，為人才的引進(jìn)提供便利暢捷的渠道。

當(dāng)然，人才的內(nèi)部培養(yǎng)對(duì)于企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，更是舉足輕重。在競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈的今天，大部分企業(yè)待遇不高，難以吸引人才。因而企業(yè)當(dāng)務(wù)之急是在內(nèi)部加強(qiáng)人才的培養(yǎng)，盡快地促使職工加入到企業(yè)內(nèi)部的“人才之列”，這也是成本最低、效率最高、效果最好的方式。

2009年的金融危機(jī)給部分企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不利的影響，辨證的看，也有好的方面，比如，提供了充足的人力資源，可以供企業(yè)選擇。所以，一些抓住了機(jī)會(huì)的企業(yè)，在2009年度加大了人力資源培養(yǎng)和儲(chǔ)備力度，內(nèi)外并舉，建立企業(yè)獨(dú)立的人力資源庫(kù)，有效保證了企業(yè)的發(fā)展中人才不會(huì)斷層，為企業(yè)各部門及人員流動(dòng)提供充分的人力資源，這些企業(yè)在2010年出現(xiàn)的用工荒中，才能處變不驚，一如既往的按照既定的路線發(fā)展。

4）以人為本，建立高效暢捷的溝通渠道；開辟企業(yè)bbs論壇，建立明確的員工申訴和信息渠道，能把一些問(wèn)題在萌芽的狀態(tài)下及時(shí)暴露出來(lái)，予以解決，避免發(fā)生一些無(wú)法補(bǔ)救的后果。

營(yíng)造一個(gè)積極向上、公平的組織環(huán)境對(duì)于提升員工對(duì)企業(yè)的凝聚力和創(chuàng)造更大的價(jià)值具有至關(guān)重要的作用。在這方面，很多規(guī)范的企業(yè)給了我們諸多的啟示和借得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。如：增設(shè)員工管理專員；吹風(fēng)會(huì)；高層領(lǐng)導(dǎo)約談；e-mail給任何人；各種面談；工作討論和會(huì)議；員工滿意度調(diào)查；員工可以直接進(jìn)行的申述渠道；bbs論壇；企業(yè)的信息渠道等。

在一些日常工作中，企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人除了聽取部門負(fù)責(zé)人工作匯報(bào)外，還可以通過(guò)開辟其他新渠道了解員工的心聲和想法，有很多問(wèn)題和矛盾的發(fā)生，可能會(huì)因?yàn)橥对V渠道的暢捷而及時(shí)暴露，然后被及時(shí)解決，避免對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理造成不利的影響。當(dāng)然，這需要良好的組織環(huán)境，以確保員工能夠?qū)嵤虑笫堑胤从称湔鎸?shí)的想法，企業(yè)則應(yīng)該能夠及時(shí)、客觀的對(duì)員工的想法做出必要的解釋和采納，這是一個(gè)長(zhǎng)期積累的過(guò)程。

5）綜合運(yùn)用企業(yè)文化、發(fā)展機(jī)會(huì)、薪資、福利等各項(xiàng)資源，充分調(diào)動(dòng)員工積極性，合理使用人才，做到人盡其才，才盡其用。

企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中都會(huì)形成一套相對(duì)完備的企業(yè)文化，是凝聚企業(yè)全體人員共同奮斗的精神紐帶，企業(yè)的利益與員工的利益是相一致的，并有著共同的目標(biāo)。片面強(qiáng)調(diào)企業(yè)利益，而忽視職工利益是不現(xiàn)實(shí)的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，“要事業(yè)，也要生活”已成為人才的普遍需要，企業(yè)要充分發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)及有效地控制人才流失，需要人力資源管理部門充分運(yùn)用薪資、福利等各項(xiàng)資源，強(qiáng)化對(duì)人才的凝聚和管理。

一般來(lái)講，企業(yè)的薪酬制度是由基本工資和考核工資組合而成，這對(duì)于充分調(diào)動(dòng)員工工作積極性，有著積極的意義。但對(duì)于零售行業(yè)來(lái)說(shuō)，人力資源成本的高低對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)銷售及發(fā)展質(zhì)量，有著直接的影響，所以，在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)重視員工的發(fā)展和感情兩個(gè)因素。人是有各種各樣需要的，除物質(zhì)需求外，也有精神上的需求，所謂“得人心者得天下”。可以根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，依照企業(yè)的目標(biāo)策略，給人才設(shè)置挑戰(zhàn)性的工作或職位，使其能夠在工作中得到發(fā)展的空間，不但滿足了人才自我滿足、自我實(shí)現(xiàn)的需要，同時(shí)也使得人才在工作中得到了鍛煉，反過(guò)來(lái)也有利于企業(yè)的發(fā)展。使人才在工作中得到滿足，是一種留住人才行之有效的方法。

6）完善有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。有效的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，應(yīng)通過(guò)完善規(guī)章制度，用制度管理人，而不應(yīng)該是以人管人。制度管人，有章可循，人人平等，緩解矛盾，方便操作。以人管人，隨意性大，往往顧此失彼，引發(fā)矛盾。在企業(yè)人才管理中，應(yīng)以激勵(lì)為主，目的在于引導(dǎo)人才奮發(fā)向上，同時(shí)對(duì)不規(guī)范行為形成約束。目前，許多企業(yè)在實(shí)行激勵(lì)時(shí)，往往把榮譽(yù)稱號(hào)和獎(jiǎng)金、職稱、升職掛鉤，使精神激勵(lì)和物質(zhì)激勵(lì)有機(jī)結(jié)合，這是極好且可推廣的方式。

企業(yè)在激勵(lì)機(jī)制方面，有相當(dāng)多的方法可予以實(shí)施，如：評(píng)選資深員工、星級(jí)員工、優(yōu)秀員工、董事長(zhǎng)/總經(jīng)理特別獎(jiǎng)、雙創(chuàng)積極分子等，目前應(yīng)注意的是，在評(píng)選過(guò)程中要依據(jù)嚴(yán)格的考核標(biāo)準(zhǔn)，做到公正、公開和公平。在約束機(jī)制方面，企業(yè)也建立了較為完備的企業(yè)文化和規(guī)章制度。隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，各部門上環(huán)節(jié)為下環(huán)節(jié)的服務(wù)意識(shí)日益凸顯，在完善約束機(jī)制的同時(shí)，目前應(yīng)加大上環(huán)節(jié)服務(wù)意識(shí)的完善，不斷提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，最大限度地調(diào)動(dòng)員工工作積極性和主動(dòng)性。

一個(gè)好的領(lǐng)導(dǎo)者和管理者首先應(yīng)該是一個(gè)好的人力資源戰(zhàn)略管理經(jīng)理。企業(yè)不僅要培養(yǎng)優(yōu)秀的人才，更要培養(yǎng)杰出的人才，打造充滿激情和富有極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的團(tuán)隊(duì)。只有這種思想深入貫穿于每一位經(jīng)理人和員工的心中，并為之行動(dòng)，企業(yè)的人力資源戰(zhàn)略管理才能更上一個(gè)新的臺(tái)階，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展！

參考文獻(xiàn)：

第6篇

一、資源消耗會(huì)計(jì)的提出

近年來(lái),一些美國(guó)學(xué)者認(rèn)為:成本會(huì)計(jì)的核算方法在美國(guó)和德國(guó)的語(yǔ)言區(qū)得到了不同的發(fā)展。美國(guó)的發(fā)展是基于資本市場(chǎng)系統(tǒng)的完善,它更多地強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)或外部報(bào)告的有用性。因此,這種系統(tǒng)與其他先進(jìn)國(guó)家的成本會(huì)計(jì)相比,就顯得不那么精巧。然而若能夠?qū)⒚绹?guó)與德國(guó)的成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)有機(jī)地結(jié)合起來(lái),則將收到事半功倍的效果,并有助于推進(jìn)美國(guó)成本會(huì)計(jì)的發(fā)展。

(一)學(xué)習(xí)德國(guó)經(jīng)驗(yàn)的意義

事實(shí)上,在美國(guó)形成“探索下一代成本會(huì)計(jì)系統(tǒng),學(xué)習(xí)德國(guó)的理論與實(shí)務(wù)”這種觀點(diǎn),存在多方面的原因,其中之一是作為ERP(enterprise resource planning)的SAP在美國(guó)乃至全球得到普及。正如一些美國(guó)學(xué)者所指出的那樣,隨著產(chǎn)生于德國(guó)的SAP在美國(guó)的廣泛應(yīng)用,作為SAP軟件開發(fā)上的設(shè)計(jì)思想及其基礎(chǔ)的德國(guó)成本會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)被人們所關(guān)注是很自然的現(xiàn)象。也有人認(rèn)為,為了克服美國(guó)成本會(huì)計(jì)的實(shí)務(wù)邊界交叉及其存在的問(wèn)題,應(yīng)該學(xué)習(xí)德國(guó)正在實(shí)施的、成功的 組織業(yè)績(jī)的計(jì)量技術(shù)和管理方法。將德國(guó)的GPK(彈性邊際成本法)有效地應(yīng)用于ABC(作業(yè)成本法)是成本會(huì)計(jì)整合的內(nèi)在要求,這種整合(即構(gòu)建“資源消耗會(huì)計(jì)”)具體表現(xiàn)在“學(xué)習(xí)德國(guó)”成本會(huì)計(jì)方法的一系列行為之中。譬如,由制造業(yè)國(guó)際高級(jí)聯(lián)合會(huì)(The Consortium for Advanced Manufacturing-International ,簡(jiǎn)稱CMA-Ⅰ)設(shè)立的探討資源消耗會(huì)計(jì)的研究小組(RCA小組)已于2001年12月成立,它作為Cost Management Systems Interest Groups的一個(gè)組織成員,正在積極地開展工作。

該研究小組的目的是以德國(guó)的成本管理模式(特別是作為GPK開展的成本管理)為基礎(chǔ),以RCA這種新的管理形式來(lái)再造會(huì)計(jì)模式,并加以全面推廣應(yīng)用。研究小組通過(guò)三個(gè)月一期的交流與溝通,與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和決策信息系統(tǒng)相互關(guān)聯(lián),調(diào)查、研究了RCA的潛在能力及收益情況,就RCA的概念和理論體系構(gòu)建等方面發(fā)表了相應(yīng)的研究成果,并在企業(yè)實(shí)施RCA方面進(jìn)行了實(shí)務(wù)方面的案例研究。

例如,作為RCA代表人物之一的Merwe認(rèn)為,他通過(guò)采用Kilger的GPK,從Kilger那里學(xué)到了許多東西[Merwe, 2004, P1-6],還將其著作(第11版)譯成了英語(yǔ)正式出版發(fā)行[Offenbacker, 2004, P7-28]。根據(jù)Merwe的介紹,以Kilger的著作為中心,學(xué)習(xí)德國(guó)經(jīng)驗(yàn)的意義可以概括為以下幾點(diǎn)[Merwe, 2004,P1-5]:

1.在過(guò)去20年的時(shí)間里,德國(guó)成本會(huì)計(jì)中的哪些方面比較突出,為什么會(huì)得到世界會(huì)計(jì)界的重視等等。總結(jié)這些經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪o予我國(guó)會(huì)計(jì)界以啟示,并據(jù)此獲得更多的感悟或認(rèn)識(shí)。

2.在相互比較中可以更清楚地了解美國(guó)成本會(huì)計(jì)的現(xiàn)狀。

3.有助于加深對(duì)未來(lái)成本會(huì)計(jì)前進(jìn)方向和發(fā)展道路的認(rèn)識(shí)。

4.使已確認(rèn)的路徑方式得到了鞏固。

(二)資源消耗會(huì)計(jì)的本質(zhì)

RCA以GPK的方法作為理論基礎(chǔ),區(qū)別于ABC,其關(guān)注的焦點(diǎn)在于“資源、資源之間的相互關(guān)聯(lián)性以及資源的產(chǎn)出是如何消耗的”[Benjamin and Simon, 2003, P20-21]。從這個(gè)意義上講,RCA是一種新方法;是一種能動(dòng)的、綜合而概括的成本管理系統(tǒng);是將德國(guó)成本會(huì)計(jì)的各種原理與ABC有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物[Clinton and Keys, 2002, P1]。RCA是對(duì)總括的信息系統(tǒng)的靈活應(yīng)用,它能夠?qū)①Y源分析與動(dòng)因分析兩者有機(jī)結(jié)合[Clinton and Webber, 2004, P22],進(jìn)而推動(dòng)成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)的改善。

RCA能夠在環(huán)境變化方面適時(shí)地對(duì)成本模式作出反映,從這個(gè)意義上講,它具有能動(dòng)的性質(zhì)。此外,RCA與組織結(jié)構(gòu)整合相關(guān)聯(lián),并據(jù)此體現(xiàn)出綜合性的特征。此外,RCA聚焦于資源,它包含了ABC、ABM(作業(yè)管理)、變動(dòng)成本計(jì)算(variable costing)、全部成本計(jì)算(absorption costing)、實(shí)際成本、標(biāo)準(zhǔn)成本、按分部分類的損益表、作業(yè)資源計(jì)劃設(shè)定(activity based resource planning, 以下簡(jiǎn)稱ABRP)、第一次成本(primary costs)、第二次成本(secondary costs)等方面的內(nèi)容,是一種總括的管理方法。

從路徑角度分析,RCA作為傳統(tǒng)的適用于各種類別成本管理方法的綜合體現(xiàn),在信息系統(tǒng)中采用的是總括的路徑方式。因此,在較多的情況下,RCA是作為企業(yè)導(dǎo)入ERP系統(tǒng)的一部分而得到應(yīng)用的[Clinton and Webber, 2004, P22]。

(三)資源消耗會(huì)計(jì)的必要性

從戰(zhàn)略的角度考察RCA的導(dǎo)入路徑,需要從組織發(fā)展面臨的問(wèn)題入手展開分析,這也是為什么要探討RCA的原因所在。現(xiàn)行組織面臨的困境主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.難以預(yù)料資源的浪費(fèi)。例如,難以估計(jì)實(shí)際的剩余/閑置生產(chǎn)能力(actual excess/idle capacity),或者不能預(yù)測(cè)資源與資源間的需求(resource-to-resource needs)以及資源利用的情況(計(jì)劃的剩余/閑置生產(chǎn)能力)。

2.成本計(jì)入過(guò)多。不是因?yàn)槟撤N自己的產(chǎn)品與服務(wù)系列的原因而發(fā)生的閑置生產(chǎn)能力成本,而是由于不恰當(dāng)?shù)貙⒊杀举M(fèi)用計(jì)入該產(chǎn)品和服務(wù)之中而導(dǎo)致成本計(jì)算過(guò)大,從而使得該產(chǎn)品和服務(wù)系列的管理者感到不平或不滿。

3.成本信息缺乏配比性。對(duì)于管理者而言,現(xiàn)行的成本會(huì)計(jì)信息缺乏一貫性,難以把握成本的真正動(dòng)因,在進(jìn)行收益最佳化決策(例如,產(chǎn)

品的合理化)時(shí),無(wú)法克服產(chǎn)出層面存在的固定費(fèi)用死螺旋(output-side fixed-cost-death-spiral)的問(wèn)題。

4.資源配置的靈活性不足?，F(xiàn)有資源不充分,或者對(duì)資源配置無(wú)法作出適當(dāng)?shù)臎Q策。如對(duì)部門之間人員的變動(dòng)以及設(shè)備的移動(dòng)等情況難以作出有效的配置場(chǎng)所的安排。

5.成本計(jì)入過(guò)小。因?yàn)闆](méi)有充分考慮固定費(fèi)用、準(zhǔn)固定費(fèi)用和比例費(fèi)用(變動(dòng)費(fèi)用)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)存在的能動(dòng)性,所以對(duì)未來(lái)資源使用(future resource spending)(以及其后環(huán)節(jié)和產(chǎn)出的成本)的實(shí)際水平只作了過(guò)小的成本計(jì)算。

6.成本風(fēng)險(xiǎn)難以把握。譬如,對(duì)于業(yè)務(wù)外包決策,因?yàn)榇嬖诟鞣N不確定性的風(fēng)險(xiǎn),所以其效果本身難以準(zhǔn)確把握。在現(xiàn)行的信息情況下,存在諸如投入層面上固定費(fèi)用死螺旋(input-side fixed-cost-death-spiral)的情況。

7.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不準(zhǔn)。因?yàn)槿狈τ?jì)劃與實(shí)績(jī)的比較信息,從而難以采用確切的更正活動(dòng)。

二、資源消耗會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)概念

RCA能夠較好地解決上述存在的各種問(wèn)題。為了便于人們了解RCA,明確RCA的基本概念是十分必要的。筆者根據(jù)Clinton 和Keys的研究,指出RCA是由以下三個(gè)核心概念組成[Clinton and Keys, 2002,P2-4]的。

(一)資源(resource)

在RCA下,資源是一個(gè)廣義概念,資源消耗是指部門之間的成本(價(jià)值)轉(zhuǎn)移。如:用貨幣購(gòu)入的勞動(dòng)力(工人工資、職員薪酬、福利待遇),員工接受報(bào)酬提供相應(yīng)的勞動(dòng);購(gòu)入的勞動(dòng)對(duì)象(庫(kù)存材料)、勞動(dòng)手段(固定資產(chǎn))、固定資產(chǎn)按期攤?cè)氤杀镜膬r(jià)值(折舊)和轉(zhuǎn)入成本的材料費(fèi)用以及企業(yè)的維修車間所發(fā)生的一切工、料、費(fèi)用等都是資源。可見,RCA根據(jù)因果關(guān)系以資源為焦點(diǎn)進(jìn)行成本的歸屬,即依據(jù)資源向成本對(duì)象分配成本,它與ABC有明顯的不同。ABC主要解決間接費(fèi)用的分配問(wèn)題,RCA則是用ABC的方法,把德國(guó)GPK的優(yōu)點(diǎn)結(jié)合進(jìn)來(lái),解決資源消耗,即價(jià)值從一個(gè)部門轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)部門,故稱“資源消耗會(huì)計(jì)”。

在RCA的認(rèn)識(shí)上,某種資源是因?yàn)閷?duì)其他資源提供效用而存在的。此時(shí),基于RCA的資源庫(kù)(資源結(jié)集點(diǎn))包含所有的資源,據(jù)此的相關(guān)成本需要面向資源進(jìn)行歸屬計(jì)算,全面地反映基于成本分配的操作成本,努力體現(xiàn)因果關(guān)系。RCA作為從資源角度分析并管理ABC的一種新的描述方法,在明確資源消費(fèi)是成本發(fā)生的根源這一事實(shí)的基礎(chǔ)上,需要兼顧ABC的收益。RCA要求在資源與作業(yè)之間進(jìn)行分配,協(xié)調(diào)和整合分配機(jī)制,通過(guò)相關(guān)技術(shù)與方法的共用,提高資源與資源消耗之間以及資源與作業(yè)之間的相互關(guān)聯(lián)性,進(jìn)而增強(qiáng)ABC的功能。

(二)計(jì)量基礎(chǔ)的設(shè)計(jì)(quantity-based approach)

計(jì)量基礎(chǔ)是指對(duì)成本分配采用的計(jì)量方式,它意味著RCA在各資源結(jié)集點(diǎn)采用了可計(jì)量的手段,從而使資源消耗的各關(guān)聯(lián)方通過(guò)金額單位體現(xiàn)出來(lái),明確了資源的消耗與成本分配(消費(fèi)的價(jià)值)的因果關(guān)系,實(shí)現(xiàn)了評(píng)價(jià)手段的定量化,為人們理解有關(guān)資源消耗與成本分配的關(guān)系提供了首尾一貫的觀察視角。

資源結(jié)集點(diǎn)相當(dāng)于美國(guó)成本會(huì)計(jì)中稱為“成本中心”的一個(gè)單位,這個(gè)單位發(fā)生的所有成本(資源消耗)均在此集結(jié),結(jié)集后的產(chǎn)出數(shù)量稱為資源產(chǎn)出量。資源結(jié)集點(diǎn)可以是、也可以不是一個(gè)行政單位,它可以進(jìn)一步分為初級(jí)成本結(jié)集點(diǎn)和二級(jí)成本結(jié)集點(diǎn)。

初級(jí)成本結(jié)集點(diǎn)是直接從事生產(chǎn)產(chǎn)品或提供可銷售勞務(wù)的單位,與“基本生產(chǎn)”的單位相仿。但初級(jí)成本結(jié)集還包括直接為可銷售的產(chǎn)品或勞務(wù)提供服務(wù)的部門。因此除了生產(chǎn)部門以外還包括銷售、發(fā)運(yùn)和顧客服務(wù)部門;為基本生產(chǎn)單位或?yàn)槠渌?jí)成本結(jié)集點(diǎn)服務(wù)的單位,稱為二級(jí)成本結(jié)集點(diǎn),與“輔助生產(chǎn)”的單位相仿。

(三)成本的性質(zhì)(nature of costs)

RCA對(duì)成本的本質(zhì)從兩個(gè)層面上進(jìn)行了甄別。

1.對(duì)于最初擁有的成本是否為固有性質(zhì)的成本(initial/inherent nature of costs),需要結(jié)合資源消耗模式進(jìn)行判斷。成本依據(jù)戰(zhàn)略與組織的選擇,決定了其在發(fā)生時(shí)點(diǎn)是固定的還是比例的。

2.事實(shí)上,對(duì)于比例成本具有的潛在特性,從資源消耗時(shí)點(diǎn)上看可能會(huì)發(fā)生變化。按比例供給的資源,盡管是作為固定費(fèi)用處理的,但是在相應(yīng)的形態(tài)上具有消費(fèi)的特性。

根據(jù)成本的性質(zhì),可以將成本分為直接成本和初級(jí)費(fèi)用。直接成本是指本單位直接發(fā)生的成本,如材料、工資、福利費(fèi)和折舊費(fèi)。與直接成本相對(duì)應(yīng)的是轉(zhuǎn)入成本,是由于消耗了二級(jí)成本結(jié)集點(diǎn)所產(chǎn)出的資源而發(fā)生的成本。初級(jí)費(fèi)用是反映一項(xiàng)成本費(fèi)用固有的成本性質(zhì),與“成本費(fèi)用要素”相似,與“總賬科目”相同。與此相對(duì)應(yīng)的是二級(jí)費(fèi)用要素,反映由于資源的消耗而改變了的性質(zhì)。如工資、福利、折舊和維修都是總賬科目,屬于初級(jí)費(fèi)用要素。但人力資源部門或供電部門消耗了這些初級(jí)費(fèi)用要素,其產(chǎn)出就不再是原有的資源了,產(chǎn)出的稱為二級(jí)費(fèi)用要素。

三、資源消耗會(huì)計(jì)的應(yīng)用及其現(xiàn)實(shí)意義

資源消耗會(huì)計(jì)(RCA)中的“資源”是作為與作業(yè)相關(guān)聯(lián)的一種替代方式(各種各樣的變化可能)加以設(shè)計(jì)的,它的好處在于增加了“資源消耗”的責(zé)任機(jī)制,并體現(xiàn)出成本管理戰(zhàn)略控制系統(tǒng)中的多樣化、復(fù)雜化和綜合化的特性。

(一)資源消耗會(huì)計(jì)與作業(yè)成本的主要區(qū)別

在RCA框架中,主要是基于計(jì)量基準(zhǔn)的成本分配(計(jì)劃與實(shí)際)。資源消耗根據(jù)數(shù)量加以核算,并按每一資源單位進(jìn)行評(píng)價(jià)。因此,這些成本從資源結(jié)集點(diǎn)向成本對(duì)象(例如,作業(yè)、項(xiàng)目、產(chǎn)品、顧客等)進(jìn)行分配,在這種處理方式下,RCA注重成本性質(zhì)的分析,并為實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)而致力于E/I產(chǎn)能(剩余/閑置生產(chǎn)能力)的管理。符合RCA特征的基本原理有如下八個(gè)方面:1.對(duì)所有資源結(jié)集點(diǎn)的產(chǎn)能進(jìn)行定量化的處理;2.對(duì)E/I產(chǎn)能進(jìn)行精心的管理;3.認(rèn)識(shí)資源結(jié)集點(diǎn)的相互關(guān)聯(lián)性;4.對(duì)于被投入資源的成本,確認(rèn)其在當(dāng)初所具有的固有性質(zhì)以及在消費(fèi)時(shí)點(diǎn)上的成本性質(zhì)的變化;5.靈活應(yīng)用作業(yè)成本計(jì)算(activity costing);6.依據(jù)計(jì)量基準(zhǔn)開展成本計(jì)算,將所有的關(guān)聯(lián)成本進(jìn)行歸屬計(jì)算;7.基于多元收益性目標(biāo)的層面,僅局限于集中計(jì)算和吸收固定費(fèi),而不對(duì)產(chǎn)品/顧客的全部成本進(jìn)行集中計(jì)算和吸收;8.在操作方面,不僅在戰(zhàn)術(shù)層次而且在戰(zhàn)略層面也支持資源的管理和經(jīng)營(yíng)決策。

RCA與ABC的基本區(qū)別主要體現(xiàn)在成本應(yīng)用的具體流程上,現(xiàn)以一簡(jiǎn)例加以說(shuō)明。在這個(gè)例子中,ABC稱為“成本中心#123”,從事收料與發(fā)運(yùn)。具體進(jìn)行四種作業(yè),即:對(duì)倉(cāng)庫(kù)運(yùn)來(lái)裝在“貨盤”的貨物,第一步是用鏟車從貨盤上卸下貨物;第二步將貨物用人工分類;第三步把經(jīng)過(guò)分類的貨物成堆垛起;第四步再用鏟車把貨物裝上貨盤。在ABC下,把這個(gè)成本中心所發(fā)生的費(fèi)用追蹤計(jì)入這四項(xiàng)作業(yè) 的過(guò)程,可以用圖1來(lái)表示。圖2是在RCA下的成本流程情況。

對(duì)比圖1和圖2,可以看出:1.在RCA下,由于一個(gè)資源結(jié)集點(diǎn)只能有一個(gè)產(chǎn)出的計(jì)量單位(如果發(fā)生了兩個(gè)計(jì)量單位,如上例則必須人為地細(xì)分成兩個(gè)結(jié)集點(diǎn)),細(xì)分以后每個(gè)結(jié)集點(diǎn)都只有一個(gè)“動(dòng)因”、一個(gè)成本對(duì)象(在上例中,人工工時(shí)和機(jī)器小時(shí)分別為這兩個(gè)結(jié)集點(diǎn)的成本對(duì)象)。這個(gè)處理原則源自德國(guó)的GPK廣泛設(shè)置成本中心(在RCA下稱為資源結(jié)集點(diǎn))的原則,使每個(gè)成本中心都有自己的成本動(dòng)因。2.由于每一個(gè)資源結(jié)集點(diǎn)有自己的成本核算對(duì)象,可以結(jié)集點(diǎn)為編制計(jì)劃、考核業(yè)績(jī)、分析差異的單位,這就能夠貫徹一系列的成本管理措施;而ABC則只強(qiáng)調(diào)合理分配成本于各該產(chǎn)品,沒(méi)有強(qiáng)調(diào)全套成本管理的實(shí)施。3.從最基層的成本核算單位(資源結(jié)集點(diǎn)),把成本劃分為固定成本和變動(dòng)成本兩部分。只有這樣,才能合理地編制成本計(jì)劃,進(jìn)行成本分析。

(二)資源消耗會(huì)計(jì)的應(yīng)用

對(duì)E/I產(chǎn)能(剩余/閑置生產(chǎn)能力)有效地進(jìn)行分析,是資源消耗會(huì)計(jì)(RCA)優(yōu)越于ABC的一個(gè)重要方面。資源消耗會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)安排計(jì)劃和編制預(yù)算起著積極的促進(jìn)作用。

1.產(chǎn)能經(jīng)營(yíng)的應(yīng)用

E/I產(chǎn)能是指未被利用的資源。從數(shù)量角度分析,它是從供給的資源中扣除利用了資源后的差額。作為一種“差異”,它更強(qiáng)調(diào)報(bào)告的屬性,但決不是將這種“差異”分配到每一個(gè)產(chǎn)品單位之中,而是將其追蹤至更上位的小組(團(tuán)隊(duì))或工廠層面。在RCA中,具有同時(shí)管理生產(chǎn)的產(chǎn)能和管理E/I產(chǎn)能的可能性,并強(qiáng)調(diào)對(duì)E/I產(chǎn)能管理的必要性。RCA按是否管理E/I產(chǎn)能或進(jìn)一步對(duì)涉及其影響的責(zé)任人員或者層面,追溯E/I產(chǎn)能并加以歸屬,在這一過(guò)程中使用了“供給的產(chǎn)能”這種概念。經(jīng)營(yíng)者要求對(duì)有可能利用的資源提供充分的揭示,并據(jù)此進(jìn)行產(chǎn)能的管理及作出資源獲得方面的決策,為此,經(jīng)營(yíng)者管理過(guò)程中就有了與產(chǎn)能相關(guān)的“實(shí)際利用程度”這種信息。經(jīng)營(yíng)者在資源獲得的決策上結(jié)合對(duì)產(chǎn)能利用的責(zé)任要求,促進(jìn)了會(huì)計(jì)責(zé)任觀的形成。

從操作系統(tǒng)角度定義RCA,意味著它相對(duì)于現(xiàn)行的會(huì)計(jì)系統(tǒng)(或者會(huì)計(jì)責(zé)任人),屬于業(yè)務(wù)計(jì)劃(例如,產(chǎn)能的層面、可能實(shí)行的制造數(shù)量等)或被應(yīng)用的作業(yè)過(guò)程,是會(huì)計(jì)系統(tǒng)的一個(gè)組成部分。某個(gè)層面的產(chǎn)能(包括其定義、計(jì)量方法)不僅是涉及成本管理的責(zé)任人,而且對(duì)作業(yè)的責(zé)任人和工程技術(shù)人員也有具體的要求,當(dāng)然這還需要作進(jìn)一步的探討。

2.收益計(jì)劃和預(yù)算編制的應(yīng)用

成本一旦與所具有的固有屬性的確認(rèn)與計(jì)量結(jié)構(gòu)相聯(lián)系,它就不僅僅是產(chǎn)品/服務(wù)的成本計(jì)算,而且成為預(yù)算編制和計(jì)劃制定的基礎(chǔ)。RCA這種對(duì)預(yù)算編制、計(jì)劃制定支持的手段稱為“作業(yè)資源計(jì)劃制定(ABRP)”。一般來(lái)說(shuō),ABRP由以下四個(gè)步驟組成[Clinton and Keys, 2002,P4-5]。

(1)對(duì)于資源,需要制定在資源結(jié)集點(diǎn)上的單位標(biāo)準(zhǔn)(resource pool-level unit standards)。

(2)對(duì)于消費(fèi)者,需要制定有關(guān)資源產(chǎn)出消費(fèi)的單位標(biāo)準(zhǔn)(resource output consumption unit standards)。

(3)決定有關(guān)資源產(chǎn)出所需的計(jì)劃。

(4)將有關(guān)資源產(chǎn)出所需的計(jì)劃轉(zhuǎn)換為等價(jià)的貨幣量。

使用RCA原理的計(jì)劃制定和控制模式以及有關(guān)案例,Lynn Benjamin 和Todd Simon做過(guò)研究[Benjamin and Simon,2003]。他們認(rèn)為,因?qū)隦CA的各項(xiàng)原理,從而使以下規(guī)則得以確認(rèn)[Benjamin and Simon,2003, P26-27]:

一是在資源結(jié)集點(diǎn)上,使適應(yīng)于每一期間所需的資源供給能力變得更大。

二是對(duì)計(jì)劃期間整體的資源需要進(jìn)行費(fèi)用預(yù)測(cè),并且在可能的情況下,對(duì)計(jì)劃/過(guò)剩生產(chǎn)能力作出轉(zhuǎn)換。

三是在不同的月次計(jì)算和揭示預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

四是將高度的彈性草案用于計(jì)劃制定。

五是改善申請(qǐng)書編制等事務(wù)處理上的周期。

六是使間接費(fèi)用可視化。

七是提供正確的邊際信息。

八是在計(jì)劃制定之際進(jìn)行高水平的投入以及進(jìn)行詳細(xì)的內(nèi)容描述。

九是職員接受RCA和產(chǎn)能管理。

十是理解制造環(huán)節(jié)各內(nèi)容上的相互關(guān)聯(lián)性。

RCA能夠?qū)ι鲜鲆?guī)則發(fā)揮積極的效用,從近年來(lái)發(fā)表的有關(guān)導(dǎo)入RCA的有意義的案例研究中可見一斑。

(三)資源消耗會(huì)計(jì)的積極意義

以往,理論界曾經(jīng)將作業(yè)成本應(yīng)用于預(yù)算之中,形成了所謂的作業(yè)成本預(yù)算(ABB),并在此基礎(chǔ)上發(fā)展為“作業(yè)計(jì)劃與預(yù)算(ABP/B)”。然而,由于ABP/B仍然以ABC為基礎(chǔ),將ABC本身存在的問(wèn)題也帶入了ABP/B之中。通過(guò)以“資源”為導(dǎo)向?qū)@種預(yù)算工具加以修正并依此形成的新方法——“作業(yè)資源計(jì)劃制定(ABRP)”,則較好地解決了傳統(tǒng)ABC的內(nèi)在缺陷。ABRP一般由以下四個(gè)步驟組成:1.對(duì)于資源,需要制定在資源結(jié)集點(diǎn)上的單位標(biāo)準(zhǔn)。2.對(duì)于消費(fèi)者,需要制定有關(guān)資源產(chǎn)出消費(fèi)的單位標(biāo)準(zhǔn)。3.決定有關(guān)資源產(chǎn)出所需的計(jì)劃。4.將有關(guān)資源產(chǎn)出所需的計(jì)劃轉(zhuǎn)換為等價(jià)的貨幣量。

資源消耗會(huì)計(jì)(RCA)的應(yīng)用意味著成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)有了實(shí)質(zhì)性的變革。一方面,RCA補(bǔ)充和完善了ABC等成本會(huì)計(jì)方法;另一方面,它還有助于推進(jìn)企業(yè)的信息化建設(shè),尤其是對(duì)采用ERP系統(tǒng)的企業(yè)可能會(huì)更有成效,即有助于使信息管理實(shí)現(xiàn)綜合化的效果。同樣,依據(jù)導(dǎo)入的RCA并借助其總括性特征,將使全社會(huì)的成本管理與收益計(jì)劃以及預(yù)算管理的應(yīng)對(duì)策略有效地加以推廣、應(yīng)用成為可能。

第7篇

一、集中與歸核：過(guò)度收縮與集聚的風(fēng)險(xiǎn)

以資源能力為本位的戰(zhàn)略取向強(qiáng)調(diào)要以企業(yè)資源與能力為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)選擇，抵制外部市場(chǎng)機(jī)會(huì)的誘惑。顯然，這種戰(zhàn)略取向首先強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的集中化與歸核化，即企業(yè)使其資源與能力集中于主營(yíng)業(yè)務(wù)(或核心業(yè)務(wù))，以圖增強(qiáng)主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但經(jīng)營(yíng)的過(guò)度集中化與歸核化會(huì)引致企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的過(guò)度收縮與業(yè)務(wù)的過(guò)度集聚，進(jìn)而一方面會(huì)導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)，另一方面還會(huì)因?qū)I(yè)化程度過(guò)高而引致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)過(guò)度收縮與集聚引致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)范圍的過(guò)度擴(kuò)張會(huì)引致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)。同樣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)范圍的過(guò)度收縮與集聚也會(huì)引致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)。這與規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)及規(guī)律有關(guān)，即規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)總是在一定的限度內(nèi)才是有效的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模與范圍過(guò)大或過(guò)小都可能因落于規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的有效范圍之外而變成規(guī)模不經(jīng)濟(jì)或范圍不經(jīng)濟(jì)(如圖1所示)。

對(duì)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)，雖然仍存在著不同前提下的不同認(rèn)識(shí)，但我們可以從企業(yè)的成本變動(dòng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)?；蚍秶儎?dòng)之間的聯(lián)系來(lái)考察規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。對(duì)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而言，在一定的技術(shù)狀況和價(jià)格水平下，一方面，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大與企業(yè)平均成本降低的方向是一致的，則可以認(rèn)定規(guī)模擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)性(E-conomies of Scale)，如果方向相反，則表示規(guī)模擴(kuò)大的不經(jīng)濟(jì)性(Diseconomies of Scale)；另一方面，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？s小與企業(yè)平均成本降低的方向一致，則可認(rèn)定規(guī)模收縮的經(jīng)濟(jì)性，如果方向相反，則表示規(guī)模收縮的不經(jīng)濟(jì)性。范圍經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)雖然與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)有所不同，但二者運(yùn)動(dòng)的規(guī)律卻基本相似，即一方面，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大(增加業(yè)務(wù)數(shù)量)與企業(yè)平均成本降低的方向一致，則可認(rèn)定經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)性(Economies of Scope)，如果方向相反，則表示經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大的不經(jīng)濟(jì)(Diseconomies of Scope)；另一方面，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的收縮與企業(yè)平均成本降低的方向一致，則可認(rèn)定經(jīng)營(yíng)范圍收縮的經(jīng)濟(jì)性，如果方向相反，則表示經(jīng)營(yíng)范圍收縮的不經(jīng)濟(jì)性。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍及其變動(dòng)與企業(yè)平均成本及其變動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)性可由圖1得到反映：S1與S2之間的曲線部分表示企業(yè)最合理的經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)范圍；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模或范圍向右越過(guò)S2點(diǎn)后，企業(yè)平均成本將隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大而上升，顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)范圍及其擴(kuò)大的不經(jīng)濟(jì)性(反過(guò)來(lái)說(shuō)，這一區(qū)間卻同時(shí)顯示出企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)范圍縮小的經(jīng)濟(jì)性。因?yàn)樵谶@一區(qū)間，企業(yè)的平均成本隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)范圍的收縮而降低)；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模或范圍向左越過(guò)S1點(diǎn)后，企業(yè)平均成本將隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)范圍的收縮而上升，顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)范圍及其收縮的不經(jīng)濟(jì)性(反過(guò)來(lái)說(shuō)，這一區(qū)間卻同時(shí)顯示出企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)性。因?yàn)樵谶@一區(qū)間，企業(yè)平均成本隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蚪?jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大而降低)。

圖1清楚地顯示出，企業(yè)唯有住合理的規(guī)模或范圍內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，才是經(jīng)濟(jì)的，才能充分發(fā)揮企業(yè)資源與能力的潛力和效率，最大限度地創(chuàng)造價(jià)值。反之，企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)度擴(kuò)張或過(guò)度收縮，都會(huì)引致經(jīng)營(yíng)的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性或范圍不經(jīng)濟(jì)性：過(guò)度擴(kuò)張因超越企業(yè)資源能力的限度而引致“巨人綜合征”與“無(wú)根經(jīng)營(yíng)”；過(guò)度收縮則因無(wú)法有效利用和充分發(fā)揮企業(yè)資源與能力的潛力而引致低效率。

(二)業(yè)務(wù)的過(guò)度集聚引致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

1、過(guò)度專業(yè)化的市場(chǎng)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)從市場(chǎng)條件而言只能依賴于單一業(yè)務(wù)市場(chǎng)，其能夠擴(kuò)張到什么程度，首先取決于市場(chǎng)的容納能力，即市場(chǎng)規(guī)模。某一業(yè)務(wù)市場(chǎng)的成長(zhǎng)總是為從事該業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)提供最基本的市場(chǎng)環(huán)境條件，某一業(yè)務(wù)市場(chǎng)的萎縮也總是對(duì)從事該業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)生逆向的影響，而專業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)能力的擴(kuò)張速度如果超越其市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張的速度，企業(yè)擴(kuò)張的勢(shì)頭則難以為繼。

總體而言，某一時(shí)期每一種業(yè)務(wù)市場(chǎng)總存在著一個(gè)規(guī)模上限問(wèn)題。因此，從事專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，都要受到這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模上限的約束。從從事某一業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)多元存在的現(xiàn)實(shí)而言，市場(chǎng)規(guī)模上限的存在使得專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)所受到的市場(chǎng)規(guī)模的約束進(jìn)一步強(qiáng)化，面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增大。如果某一業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)生萎縮性逆轉(zhuǎn)，對(duì)于從事這一專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)而言，其所面臨的問(wèn)題并不是繼續(xù)在原來(lái)的專業(yè)化領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張的問(wèn)題，而是退出的問(wèn)題和用新的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)替代舊的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。

2、過(guò)度專業(yè)化的市場(chǎng)周期風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)周期風(fēng)險(xiǎn)是由市場(chǎng)波動(dòng)引起的。市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的影響在于，整體市場(chǎng)的波動(dòng)和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)所處的局部市場(chǎng)的波動(dòng)相互聯(lián)系又相互獨(dú)立，整體市場(chǎng)周期長(zhǎng)短的不確定性與局部市場(chǎng)的不確定性之間的相互作用，進(jìn)一步放大了企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的不確定性，由此相對(duì)增加了企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，是由專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)與該市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)結(jié)局的不確定性引起的。專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在競(jìng)爭(zhēng)中的擴(kuò)張及在擴(kuò)張中的競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，因競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間相對(duì)實(shí)力的強(qiáng)弱及競(jìng)爭(zhēng)手段、策略與技巧等方面的差異而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)結(jié)局的不確定性。競(jìng)爭(zhēng)愈激烈，則這種不確定性就愈強(qiáng)，專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也就愈大。

二、忽視環(huán)境：過(guò)度拘泥于內(nèi)部資源與能力的風(fēng)險(xiǎn)

資源能力本位戰(zhàn)略取向的另一個(gè)顯著特點(diǎn)就是十分重視企業(yè)資源與能力的積累與提升，以此構(gòu)建與增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但過(guò)度拘泥于內(nèi)部資源能力又會(huì)使企業(yè)忽視甚至漠視市場(chǎng)環(huán)境及其變化，從而引致風(fēng)險(xiǎn)。這主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

(一)市場(chǎng)的變化會(huì)銷蝕企業(yè)資源與能力的價(jià)值

資源與能力的價(jià)值唯有在提供能滿足市場(chǎng)與社會(huì)需要的產(chǎn)品與服務(wù)時(shí)，才體現(xiàn)出來(lái)。因此，若相關(guān)的市場(chǎng)或社會(huì)需要消失或發(fā)生了轉(zhuǎn)移，則企業(yè)原有的相關(guān)資源與能力就會(huì)貶值，甚至一文不值，從而給企業(yè)造成損失。

湘潭電化集團(tuán)公司是一家生產(chǎn)電池原料“無(wú)汞二氧化錳”的股份制企業(yè)，年銷售收入超億元，市場(chǎng)遍布美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、加拿大、日本及東南亞地區(qū)。1995年以前，公司的產(chǎn)品是“有汞二氧化錳”，公司領(lǐng)

導(dǎo)層提出，為了強(qiáng)化“有汞二氧化錳”的核心技術(shù)，不惜巨資，調(diào)集大量人力、物力致力于該型產(chǎn)品的優(yōu)化改進(jìn)，曾一度使該產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。由于公司忽視市場(chǎng)變化和對(duì)其他產(chǎn)品與技術(shù)開發(fā)的重視，1995年以后，公司陷入了困境。原因是，國(guó)際上提高了該型產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，要求生產(chǎn)環(huán)保型的“無(wú)汞二氧化錳”，使電化集團(tuán)苦心經(jīng)營(yíng)十多年的“核心能力”變得一文不值。公司不得不拋棄“有汞二氧化錳”的全套技術(shù)和工藝設(shè)備，致力于“無(wú)汞二氧化錳”的研究，從而給公司造成了上千萬(wàn)元的損失。1998年以后，公司領(lǐng)導(dǎo)層吸取了上次的教訓(xùn)，不再刻意強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，而是緊緊盯住世界市場(chǎng)的變化，瞄準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，合理分配資源，針對(duì)不同的市場(chǎng)，尋求有區(qū)別的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。這樣一來(lái)，公司的視野更加開闊了，并且在很多系列產(chǎn)品上都有明顯的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，其收益總和，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了只著力培養(yǎng)一二種核心產(chǎn)品所創(chuàng)造的利潤(rùn)。

(二)技術(shù)的變革會(huì)削弱企業(yè)資源與能力的優(yōu)勢(shì)

企業(yè)資源與能力的優(yōu)勢(shì)與價(jià)值還表現(xiàn)為相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的獨(dú)特性與稀缺性(即多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不具備)。但技術(shù)的變革會(huì)引致相關(guān)新資源與新能力的出現(xiàn)，從而造成對(duì)企業(yè)現(xiàn)有稀缺資源或能力的替代，使企業(yè)蒙受損失，甚至喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這正如著名學(xué)者戴維?亨格等人(2002)所指出的：“新技術(shù)可以使企業(yè)核心能力過(guò)時(shí)。”而人類歷史上的技術(shù)變革從來(lái)就未曾停止過(guò)，而且，也正是日新月異的技術(shù)變革推動(dòng)著人類社會(huì)文明的不斷進(jìn)步。因此，思想巨匠馬克思就曾指出：“現(xiàn)代工業(yè)從來(lái)不把某一生產(chǎn)過(guò)程的現(xiàn)存形式看成和當(dāng)作最后的形式”。特別是20世紀(jì)90年代以來(lái)，科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展以及超競(jìng)爭(zhēng)(Hypereompetition)態(tài)勢(shì)的形成與不斷深化，更是使技術(shù)的革新呈現(xiàn)出突變性、跳躍式、革命性的特征。愈是處于高新科技產(chǎn)業(yè)(超競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè))中的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)，其環(huán)境的不確定性也愈高，技術(shù)與能力被替代的風(fēng)險(xiǎn)亦愈大，以致會(huì)如美國(guó)學(xué)者戴維?亨格等人(2002)所指出的：在計(jì)算機(jī)等超競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)中，企業(yè)必須愿意“自殺”自己的技術(shù)、能力與產(chǎn)品(即在被替代之前自己先通過(guò)創(chuàng)新或轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)自我替代)，進(jìn)而重新獲得一種新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。例如，在電子工業(yè)領(lǐng)域，數(shù)字技術(shù)取代模擬技術(shù)而成為電子工業(yè)領(lǐng)域的核心技術(shù)。日本企業(yè)在模擬技術(shù)上的領(lǐng)先地位，絲毫無(wú)助于它在數(shù)字領(lǐng)域中的競(jìng)爭(zhēng)，反而可能會(huì)起阻礙作用。而這也正是導(dǎo)致日本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在20世紀(jì)90年代以來(lái)出現(xiàn)衰退的重要原因之一。一個(gè)明顯的證據(jù)是：對(duì)比日本企業(yè)和美國(guó)企業(yè)，我們不難發(fā)現(xiàn)，凡是那些技術(shù)發(fā)展產(chǎn)生了突變的領(lǐng)域，日本企業(yè)都已處于下風(fēng)；而凡是那些未發(fā)生技術(shù)突變的領(lǐng)域，日本企業(yè)都依然保持著對(duì)美國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(三)競(jìng)爭(zhēng)者的模仿也會(huì)削弱企業(yè)資源與能力的優(yōu)勢(shì)

著名學(xué)者戴維?亨格等人(2002)明確提醒企業(yè)：“如果一個(gè)企業(yè)的獨(dú)特能力給它在市場(chǎng)上帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，則競(jìng)爭(zhēng)者就會(huì)想盡辦法模仿”。在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)境中，相互模仿是一種普遍的現(xiàn)象，也是一種廣為使用的競(jìng)爭(zhēng)手段。盡管一些資源能力理論家(DiefieksandCool，1989；PrahadandHammer,1990；Barney,1991,1995,200¨認(rèn)為，由于存在一系列模仿障礙(如模仿成本、隔離機(jī)制等等)，企業(yè)的關(guān)鍵資源或核心能力都具有難以模仿性或不可模仿性。但實(shí)際上，由于技術(shù)與能力客觀存在的擴(kuò)散性，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手完全可以通過(guò)諸如“逆向工程(Re?verseEnzineefing)”等方法或手段進(jìn)行模仿。而且，當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、技術(shù)(特別是信息技術(shù))的發(fā)展正在日益降低模仿的難度與成本。如日本在20世紀(jì)60年代至80年代中期賴以成功的一系列技術(shù)工藝及經(jīng)營(yíng)管理方法(如全面質(zhì)量管理、適時(shí)制造、彈性生產(chǎn)、企業(yè)文化等等)，在80年代中后期被美國(guó)企業(yè)成功模仿后即迅速失去其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第8篇

關(guān)鍵詞：制度環(huán)境；多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；企業(yè)家社會(huì)資本

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2017）02-27 -02

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，跨國(guó)企業(yè)的數(shù)量飛速增長(zhǎng)，企業(yè)在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，需要考慮不同國(guó)家在制度環(huán)境方面的差異。尤其是一些發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)，在向發(fā)展中國(guó)家拓展的同時(shí)，需要面臨更為多變的制度環(huán)境，這主要是因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體在制度轉(zhuǎn)型過(guò)程中，制度環(huán)境的變化迅速?？鐕?guó)企業(yè)的興起迫使戰(zhàn)略研究者們更多地考慮國(guó)際間制度環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展的影響，并將理論廣泛應(yīng)用于企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)及創(chuàng)新等領(lǐng)域。

在制度環(huán)境理論研究發(fā)展進(jìn)程中，世界范圍內(nèi)的制度環(huán)境也在不斷發(fā)生變化。以“金磚五國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)中所起的作用越來(lái)越大，影響越來(lái)越深，而這些國(guó)家的企業(yè)戰(zhàn)略行為與發(fā)達(dá)國(guó)家存在明顯差異，這一現(xiàn)象引起了大量學(xué)者的研究興趣，使得對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體中企業(yè)戰(zhàn)略行為的相關(guān)研究不斷深入。

一、概念界定

（一）制度環(huán)境

Meyer & Scott（1983）給制度環(huán)境下了定義，他們認(rèn)為，制度環(huán)境是指“組織為了從環(huán)境中取得合法性與支持，必須遵守的規(guī)則與必要條件”。此外Scott還提出“制度化的信仰體系、規(guī)則和角色是個(gè)體和組織賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)”。

（二）多元化戰(zhàn)略

最早的關(guān)于多元化問(wèn)題的討論，應(yīng)該追溯到Coase在1937年提出的關(guān)于企業(yè)邊界的相關(guān)問(wèn)題。Ansoff也曾在1957年從企業(yè)成長(zhǎng)的角度提出“多元化是公司發(fā)展到一定階段，為尋求長(zhǎng)期發(fā)展而采取的成長(zhǎng)擴(kuò)張”。Penrose（1959）指出，“多元化是企業(yè)在基本保留老產(chǎn)品生產(chǎn)線的情況下，擴(kuò)張其生產(chǎn)活動(dòng)，開展若干新產(chǎn)品的生產(chǎn)”。Gort（1962）認(rèn)為“多元化是單個(gè)企業(yè)服務(wù)的不同性質(zhì)市場(chǎng)數(shù)量的增加”。此后，學(xué)者們從不同視角對(duì)多元化概念進(jìn)行深入研究和解讀，使得多元化這一概念包含了多方面的涵義。Rumelt（1974）從公司經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)擴(kuò)張對(duì)多元化概念進(jìn)行了定義，認(rèn)為多元化是公司一種市場(chǎng)活動(dòng)，即公司進(jìn)入以前沒(méi)有進(jìn)入的新市場(chǎng)的活動(dòng)，包括公司進(jìn)入全新的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)、引入了新的產(chǎn)品線等。Hill & Hoskisson（1997）認(rèn)為公司可以通過(guò)不同方向（垂直方向、水平方向、復(fù)合式方法）的整合方式實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益。劉孟飛，張曉嵐，張超（2012）認(rèn)為，各個(gè)公司的形成的多元化在實(shí)質(zhì)上沒(méi)有什么大的區(qū)別，公司的多元化實(shí)現(xiàn)的是公司的經(jīng)營(yíng)的范圍的擴(kuò)大和公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的渠道的增加。

（三）企業(yè)家社會(huì)資本

在國(guó)外文獻(xiàn)中，企業(yè)家社會(huì)資本的概念涉及較少，國(guó)外學(xué)者使用較多的是企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。Yli Renko H.（2001）等人分別從企業(yè)內(nèi)部管理和外部交往兩個(gè)角度對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本進(jìn)行研究。他們指出，企業(yè)家社會(huì)資本在內(nèi)部管理中，主要作用在于促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部合作，提高企業(yè)內(nèi)部信任度，構(gòu)建良好內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理氛圍，從而提高企業(yè)凝聚力；而在對(duì)外交往^程，企業(yè)家社會(huì)資本是企業(yè)家通過(guò)自身已有的或潛在的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)獲取所需資源的能力。Wesdund（2003）等認(rèn)為，企業(yè)家社會(huì)資本應(yīng)廣泛應(yīng)用于發(fā)現(xiàn)新方法、創(chuàng)立企業(yè)并解決社會(huì)問(wèn)題。

二、理論綜述

（一）制度環(huán)境對(duì)企業(yè)多元化戰(zhàn)略的影響

Peng（1994），方軍雄（2007）研究發(fā)現(xiàn)，就國(guó)有企業(yè)而言，一方面，由于國(guó)有控股企業(yè)與政府的聯(lián)系較為密切，企業(yè)在資源約束方面較為寬松，尤其是國(guó)家掌控的限制性資源方面，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)相比往往有十分明顯的優(yōu)勢(shì)。但在另一方面，國(guó)有企業(yè)雖然享有區(qū)域內(nèi)的政策優(yōu)惠和資金、資源等方面的支持，但當(dāng)?shù)氐募鹊美嬉踩菀讓?dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生路徑依賴與行為惰性，多元化動(dòng)機(jī)逐步降低。Tan（2002）提出，國(guó)有企業(yè)在享受政府多方面優(yōu)惠的同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)也從追求利潤(rùn)最大化向多種經(jīng)營(yíng)目標(biāo)轉(zhuǎn)變，需要同時(shí)考慮企業(yè)實(shí)際控制人的政治要求和社會(huì)目標(biāo)，如降低失業(yè)率等。從目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，大部分國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要承擔(dān)地方財(cái)政收入的部分壓力，因此，地方政府出于多方面的需求，通過(guò)提供大量的優(yōu)越條件的方式，將國(guó)有企業(yè)留在本地，并輔助其在本地發(fā)展。

Guillen（2000）， Chang & Hong（2000）等學(xué)者的研究表明，政府對(duì)企業(yè)的支持（授權(quán)、政策支持、直接投資等）有助于刺激企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，從而幫助企業(yè)提高多元化程度。陳志軍，薛光紅（2010）的研究表明，國(guó)有控股比例高的企業(yè)集團(tuán)，相對(duì)其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，擁有更為豐富的戰(zhàn)略性資源，因此實(shí)行多元化戰(zhàn)略的意愿更為強(qiáng)烈。

殷瑾（2009）著力于探究制度環(huán)境對(duì)企業(yè)多元化戰(zhàn)略行為的影響機(jī)制。從上市公司的實(shí)證研究中發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)制度環(huán)境影響下，民營(yíng)企業(yè)比國(guó)有企業(yè)的多元化程度更高，制度環(huán)境對(duì)中國(guó)企業(yè)的多元化程度有著顯著影響。于克信和謝佩洪（2011）提出了中國(guó)企業(yè)多元化領(lǐng)域內(nèi)基于制度基礎(chǔ)的范式“制度―行為―績(jī)效”為新的分析框架，為企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期發(fā)展給出了建議。

（二）企業(yè)家社會(huì)資本的調(diào)節(jié)作用

1.制度環(huán)境與企業(yè)家社會(huì)資本

石秀印（1998）認(rèn)為，企業(yè)家是將企業(yè)與外部制度環(huán)境進(jìn)行銜接的關(guān)鍵要素，企業(yè)發(fā)展所需的資源可以通過(guò)企業(yè)家社會(huì)資本進(jìn)行獲取，企業(yè)家可以通過(guò)自身已有的或潛在的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)將企業(yè)內(nèi)外部連接成為一個(gè)整體，從而為企業(yè)提供其所需的各種資源。李璐璐（1995）在其研究中提出，在正式制度沒(méi)有發(fā)展完善的外部環(huán)境中，企業(yè)行為缺乏正式制度約束，因此，人們?cè)谶M(jìn)行利益活動(dòng)時(shí)，需要尋求某種正式制度的替代物，用來(lái)彌補(bǔ)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度不健全所帶來(lái)的困難和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而建立并維持利益相關(guān)者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)交往所必需的規(guī)則或規(guī)范。這時(shí)，最容易獲得的替代物即為非正式制度約束。

有關(guān)制度環(huán)境與企業(yè)家社會(huì)資本之間關(guān)系的探討，不同學(xué)者也有其各自的見解。邊燕杰和丘海雄（2000）認(rèn)為正在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期的中國(guó)，在信息獲取、交換等方面，由于完善的市場(chǎng)性制度尚未完善，企業(yè)會(huì)更多地利用企業(yè)家社會(huì)資本來(lái)獲取和使用信息。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立和完善，企業(yè)家社會(huì)資本的作用會(huì)相應(yīng)減弱。

2.多元化戰(zhàn)略與企業(yè)家社會(huì)資本

Hambrick & Mason在1984年修正了之前將企業(yè)戰(zhàn)略制定與決策者的特性隔離開來(lái)的研究假定，提出高階梯隊(duì)理論，隨后的部分研究以人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征作為企業(yè)家認(rèn)知的替代變量，研究其與多元化戰(zhàn)略的關(guān)系。隨著社會(huì)資本理論研究領(lǐng)域的不斷拓展，其與戰(zhàn)略管理理論的聯(lián)系逐步加深，尤其是體現(xiàn)企業(yè)家個(gè)體異質(zhì)性特征的相關(guān)研究，在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域中開始受到關(guān)注，并且已經(jīng)取得了一定成果。

張書軍，李新春（2007）認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)的多元化決策，會(huì)受到企I家通過(guò)其社會(huì)網(wǎng)絡(luò)動(dòng)員資源的影響。巫景飛等（2008）從社會(huì)資本理論的角度出發(fā)，對(duì)公司高層管理者政治網(wǎng)絡(luò)與多元化戰(zhàn)略之間的關(guān)系進(jìn)行研究。陳傳明，孫俊華（2008）綜合高階理論和資源基礎(chǔ)理論兩種視角，將嵌入企業(yè)家社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的資源分為信息、知識(shí)和通用資源，分析企業(yè)家社會(huì)資本對(duì)多元化戰(zhàn)略的影響。

三、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)文獻(xiàn)回顧，本文發(fā)現(xiàn)對(duì)于企業(yè)家社會(huì)資本的實(shí)證研究主要集中民營(yíng)企業(yè)，而對(duì)我國(guó)的傳統(tǒng)行業(yè)研究較少。由于行業(yè)間多元化經(jīng)營(yíng)有很大的差別，所以當(dāng)前的研究成果對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)適用性較低。同時(shí)，在我國(guó)，對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)尤其是制造企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)成員的選擇很大程度上依賴于行政形式，這最終導(dǎo)致企業(yè)家社會(huì)資本會(huì)影響企業(yè)的戰(zhàn)略制定。我們可以通過(guò)研究企業(yè)家社會(huì)資本對(duì)于公司戰(zhàn)略的影響，來(lái)選聘和培育適合企業(yè)實(shí)際情況的企業(yè)家，以此優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而提高制造企業(yè)效益。

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第9篇

企業(yè)運(yùn)營(yíng)資本稅收籌劃

一、企業(yè)運(yùn)營(yíng)與稅收籌劃的關(guān)系

（一）稅收籌劃與資本戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)系

企業(yè)資本戰(zhàn)略是通過(guò)對(duì)企業(yè)的資源環(huán)境目標(biāo)進(jìn)行充分分析后，以價(jià)值最大化為出發(fā)點(diǎn)，以促使企業(yè)資金的合理流動(dòng)性為標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)企業(yè)的融資、投資和資金分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)制訂的一套系統(tǒng)的、長(zhǎng)期的決策活動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)資本戰(zhàn)略目標(biāo)主要有實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化或每股收益最大化、使企業(yè)保持長(zhǎng)期的盈利能力、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)等。 企業(yè)為稅收付出的數(shù)量嚴(yán)重影響著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)而影響著企業(yè)的資本戰(zhàn)略目標(biāo)，所以說(shuō)企業(yè)的稅收和資本戰(zhàn)略目標(biāo)是密不可分的。

（二）稅收籌劃與資本戰(zhàn)略內(nèi)容的關(guān)系

在資金運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略中，投資、公司重組、成本管理等戰(zhàn)略都需要與稅收籌劃相結(jié)合。在投資戰(zhàn)略中，基于節(jié)稅和投資凈收益最大化的目的，可以從投資地點(diǎn)、投資行業(yè)、投資方式等幾個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化選擇。在重組戰(zhàn)略中，由于在一定條件下收購(gòu)虧損公司可享受稅前利潤(rùn)補(bǔ)虧的稅收優(yōu)惠，因此要運(yùn)用稅收籌劃，在企業(yè)稅收收益與風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡比較，以得出能使企業(yè)收益最大化的策略。在成本管理戰(zhàn)略中，從存貨計(jì)價(jià)方法的調(diào)整到折舊方法的選擇，都涉及到稅收籌劃問(wèn)題。

（三）稅收籌劃與資本戰(zhàn)略環(huán)境的關(guān)系

影響企業(yè)戰(zhàn)略資本戰(zhàn)略管理的環(huán)境因素包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的內(nèi)容，企業(yè)的稅收籌劃作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的組成部分同樣受到這些環(huán)境的影響。同時(shí)，稅收籌劃的法規(guī)也是法律環(huán)境的一個(gè)重要方面，它對(duì)企業(yè)的償債能力和盈利能力都有著一定的影響。

二、企I資本運(yùn)營(yíng)中稅收籌劃的原則和意義

（一）企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中稅收籌劃的原則

為充分發(fā)揮稅收籌劃在現(xiàn)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)行企業(yè)稅收籌劃必須遵循一定的原則。雖然財(cái)務(wù)活動(dòng)中的環(huán)節(jié)不同，稅收籌劃的具體方法和手段也相應(yīng)的有所不同，但是稅收籌劃時(shí)總的指導(dǎo)原則應(yīng)該是貫穿于每個(gè)環(huán)節(jié)之中的。只有嚴(yán)格遵循這些指導(dǎo)原則，才能避免納稅籌劃的片面性和盲目性。

1.合法原則

稅收籌劃的必須嚴(yán)格遵循稅法導(dǎo)向，這個(gè)是稅收籌劃最根本的特點(diǎn)，也是稅收籌劃和偷逃稅款的區(qū)別。納稅主體通過(guò)對(duì)稅收政策的把握，結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行合理的調(diào)整，達(dá)到了合理避稅的目的，即使自己的稅負(fù)降低，又使國(guó)家規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為的意圖得到實(shí)現(xiàn)。

2.效益性原則

稅籌劃作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的一項(xiàng)也必須嚴(yán)守效益性原則，稅收籌劃雖然能夠使企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)減輕，但是在具體的稅收籌劃過(guò)層中，常常產(chǎn)生了一些成本，如何使成本最小，而使節(jié)約稅收額度變大逼迫著我們?cè)诙鄠€(gè)籌劃方案里選擇最優(yōu)效益的一個(gè)方案。

3.適度性原則

企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，一定要以自身的發(fā)展目標(biāo)為依據(jù)，根據(jù)所出臺(tái)稅收法律環(huán)境的變化，靈活反應(yīng)，尋找適度性，合理性的稅收政策，并以此為導(dǎo)向，在企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中不斷補(bǔ)充修訂稅收籌劃方案，以確保企業(yè)長(zhǎng)久地獲得稅收籌劃帶來(lái)的收益。

（二）企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中稅收籌劃的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義

1.理論意義

隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，以及我國(guó)成功加入世界貿(mào)易組織的全面成功，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也就進(jìn)入了開放的經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，從而各種形式的資本運(yùn)營(yíng)頻繁發(fā)生。從多年的資本運(yùn)營(yíng)案例中，我們可以得出結(jié)論，企業(yè)要想降低稅收成本，實(shí)現(xiàn)合理避稅，就必須注意資本運(yùn)營(yíng)的形式，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)的有效籌劃，盡可能的享受更多的稅收優(yōu)惠，有效減輕稅收負(fù)擔(dān)。因此，不管是從哪個(gè)角度上講，企業(yè)稅收籌劃與資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)系將越來(lái)越密切。

2.現(xiàn)實(shí)意義

合理的進(jìn)行企業(yè)資本稅收籌劃，有助于現(xiàn)代企業(yè)完善財(cái)務(wù)管理體系，有利于實(shí)現(xiàn)公司納稅人的財(cái)務(wù)利潤(rùn)最大化，同時(shí)能夠幫助企業(yè)經(jīng)理人提高資金管理水平，更有利于提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供幫助。

三、企業(yè)運(yùn)營(yíng)中稅收籌劃應(yīng)注意的問(wèn)題

（一）關(guān)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的稅收籌劃的最優(yōu)化選擇

在企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，如何選擇恰當(dāng)有效地稅收籌劃方案，使企業(yè)達(dá)到利潤(rùn)最大化，是每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該認(rèn)真布局的問(wèn)題。每個(gè)企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，要進(jìn)行對(duì)稅收籌劃地投入進(jìn)行合理的預(yù)算，將企業(yè)的稅收籌劃的邊際成本MC等于邊際效用，并不是越少的繳稅對(duì)企業(yè)越有利。企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)中應(yīng)選擇合理的稅收投入，才能達(dá)到企業(yè)所制定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

（二）企業(yè)運(yùn)營(yíng)的稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)防范

影響企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)源于政治風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)防范，可以通過(guò)降低政策風(fēng)險(xiǎn)來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的。國(guó)家稅收政策會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化等的發(fā)展，就國(guó)家主體來(lái)說(shuō)，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)情況在不同的時(shí)期是不同的，因此一個(gè)國(guó)家的政策在不同時(shí)期也是不斷變化的。所以，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的稅收籌劃問(wèn)題上，要從根本上了解國(guó)家的稅收體系制度，從根本上降低企業(yè)稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中稅收成本的規(guī)劃的好壞會(huì)直接影響到企業(yè)的發(fā)展程度，關(guān)系到企業(yè)在市場(chǎng)中的發(fā)展前景，在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重沖擊下，企業(yè)應(yīng)該不斷強(qiáng)化稅收籌劃的問(wèn)題，為企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)上合理降低成本，為企業(yè)贏取受益最大化。

參考文獻(xiàn)：