時(shí)間：2023-06-27 16:06:07
導(dǎo)語(yǔ)：在供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施
一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式及其作用
供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。是銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理，本質(zhì)上，供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。同傳統(tǒng)貿(mào)易融資相同，銀行在供應(yīng)鏈融資服務(wù)體系上最重要的作用就是提供資金。但是，供應(yīng)鏈融資突破了買賣雙方由于貿(mào)易形成的貿(mào)易關(guān)系的局限，使融資活動(dòng)形成一條貫穿供貨商、核心企業(yè)、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資金高速公路，從而使供應(yīng)鏈上各成員之間的關(guān)系更加融洽，提高供應(yīng)鏈中資金的利用效率，供應(yīng)鏈金融的目的就是為供應(yīng)鏈各方提供一種多贏的高效融資解決方案。物流企業(yè)參與了供應(yīng)鏈交易的整個(gè)過程，掌握較多供應(yīng)鏈內(nèi)部各相關(guān)利益主體的信息。供應(yīng)鏈金融能夠?yàn)閰⑴c主體帶來多贏的局面。首先，商業(yè)銀行可以拓展業(yè)務(wù)范圍，為銀行帶來更多的客戶集群;其次，供應(yīng)鏈中的上下游中小微企業(yè)可以借助核心企業(yè)的信用來獲取融資，緩解流動(dòng)資金壓力，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，節(jié)省了信息成本和交易成本;而核心企業(yè)只要提供信用擔(dān)保，不需要提供額外的成本，就可以吸引更多的中小微企業(yè)加入這條供應(yīng)鏈。
當(dāng)前商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理模式主要有一點(diǎn)對(duì)全國(guó)、屬地化辦理和集中處理模式。“一點(diǎn)”是指以某一核心主體為中心，“全國(guó)”是指位于核心主體核心企業(yè)供應(yīng)鏈上小游的中小企業(yè)。這種模式主要是核心企業(yè)提供其供應(yīng)鏈企業(yè)名單，并為這些企業(yè)提供信用支持，然后以核心企業(yè)為起點(diǎn)，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)擴(kuò)展到核心企業(yè)上下游的眾多中小企業(yè)。屬地化辦理模式強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈企業(yè)營(yíng)銷的營(yíng)銷主體是是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的屬地行。其特點(diǎn)是總行統(tǒng)籌，屬地行辦理，核心企業(yè)所在地行配合營(yíng)銷。集中辦理模式是由屬地行發(fā)起，核心企業(yè)所在行配合，有統(tǒng)一的中心部門處理。這一模式的前提是必須建立統(tǒng)一的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)部門，如民生銀行的貿(mào)易金融部，統(tǒng)籌供應(yīng)鏈融資和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)和拓展。
二、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)
由于供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品中一種特殊的產(chǎn)品，因此供應(yīng)鏈金融同樣具有傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)特征，仍然具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管方的管理風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)，從某種程度上來看，供應(yīng)鏈金融本身就是一種有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，供應(yīng)鏈金融是以貿(mào)易的自償性和交易背景的真實(shí)性為基礎(chǔ)進(jìn)行授信的，能夠有效降低中小微企業(yè)的信用違約風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然有其他風(fēng)險(xiǎn)因素可能造成借款企業(yè)違約，給提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)帶來?yè)p失。由于中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低，對(duì)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)缺乏一定的分析，受外在環(huán)境影響較大，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)盲目生產(chǎn)、盲目投資的現(xiàn)象。一旦市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變，那么中小微企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的狀況，有些中小微企業(yè)主會(huì)選擇逃債，留給銀行的是空殼的公司。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生逾期未還貸款的情況時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)格就可能和當(dāng)初作為抵押、擔(dān)保時(shí)的價(jià)格不等，若是此時(shí)價(jià)格處于低谷期，就無法彌補(bǔ)銀行的損失了，這就是供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的縮水，無法足額償還或者不能償還債務(wù)，形成壞賬。而對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈融資的過程包括：產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用調(diào)查、授信審批、出賬、貸后管理和貸款回收等，每一個(gè)操作環(huán)節(jié)上發(fā)生偏差，都有可能給銀行帶來?yè)p失。供應(yīng)鏈融資的核心部分就是有效控制授信支持型資產(chǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。實(shí)質(zhì)上這一做法造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，增大了操作風(fēng)險(xiǎn)的概率，所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的授信業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融中的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，因此在供應(yīng)鏈金融的融資過程中，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的歸屬直接影響金融機(jī)構(gòu)開展這類業(yè)務(wù)的安全性，但我國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)法律制度關(guān)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的方面內(nèi)容模糊，可操作性差，由此帶來了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的不確定性。而對(duì)于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)物流業(yè)的蓬勃發(fā)展也只有近二十年，物流市場(chǎng)上以民營(yíng)企業(yè)居多，存在著公司規(guī)模小、操作不規(guī)范、監(jiān)管人員素質(zhì)低的問題。監(jiān)管公司對(duì)抵質(zhì)押物的審核不嚴(yán)、管理不善等行為，易導(dǎo)致存貨價(jià)值低于融資金額，一旦發(fā)生貸款企業(yè)逾期不還的狀況，存貨價(jià)值難以彌補(bǔ)銀行的損失。因此，監(jiān)管公司的管理也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的來源之一。
三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施
對(duì)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，首先應(yīng)當(dāng)營(yíng)造適宜供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的金融生態(tài)環(huán)境，改善供應(yīng)鏈金融的制度環(huán)境：完善關(guān)于動(dòng)產(chǎn)的保護(hù)法律，我國(guó)應(yīng)盡快修訂原有法律中不適宜實(shí)際操作的條款，根據(jù)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)制定詳細(xì)具體的法律法規(guī);建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范，建立供應(yīng)鏈金融的準(zhǔn)入系統(tǒng)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈和第三方物流企業(yè)建立行業(yè)規(guī)范，這樣使得商業(yè)銀行可以有效地杜絕一些商業(yè)銀行采用供應(yīng)鏈金融的概念;加快供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中電子信息技術(shù)應(yīng)用的建設(shè)，提升供應(yīng)鏈金融信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的服務(wù)水平。其次應(yīng)當(dāng)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融行為主體的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，核心企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈的管理：。一方面，核心企業(yè)不應(yīng)該憑借自己在供應(yīng)鏈上的強(qiáng)勢(shì)地位，在交易價(jià)格、付款方式、銷售指標(biāo)等方面擠壓上下游的中小微企業(yè)，將中小微企業(yè)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)移到自己企業(yè)中來。并且核心企業(yè)還應(yīng)該積極發(fā)揮供應(yīng)鏈中核心地位的作用，可以給與供應(yīng)鏈成員一定的優(yōu)惠政策，如漲跌價(jià)補(bǔ)償、品牌支持、訂單保證等等，來增強(qiáng)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈融資的授信風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，核心企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格管理供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)，并建立供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的準(zhǔn)入和退出制度，為商業(yè)銀行篩選出良好的合作對(duì)象，并在貸款定期向商業(yè)銀行有關(guān)授信人的相關(guān)信息。最后應(yīng)當(dāng)選擇良好的合作監(jiān)管方式，應(yīng)建立物流合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，嚴(yán)格篩選第三方物流企業(yè)，選擇那些經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)、合作意愿強(qiáng)、具有一定償付能力的合作監(jiān)管方，商業(yè)銀行可以將固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、商譽(yù)、責(zé)任意識(shí)、硬件設(shè)施等因素納入合作監(jiān)管方的評(píng)估體系，以降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
在線供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過互聯(lián)網(wǎng)或者是其它的專用網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、以及相關(guān)服務(wù)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，發(fā)揮核心企業(yè)的價(jià)值鏈和信息鏈主控作用、服務(wù)企業(yè)的輔助作用，通過相關(guān)信息的分享，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)行中的動(dòng)產(chǎn)物結(jié)、資金帳權(quán)、經(jīng)行為的動(dòng)態(tài)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)成員企業(yè)提供實(shí)時(shí)按需的信息，包括融資、赤字結(jié)算在內(nèi)的全面金融服務(wù)。我國(guó)金融正在和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)密切地融合，以在線供應(yīng)鏈金融為代表的新的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)制、金融服務(wù)形式，正在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)之間相互交流、推進(jìn)、促進(jìn)，推動(dòng)著我國(guó)電子商務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
在線供應(yīng)鏈金融引領(lǐng)信息化條件下產(chǎn)融創(chuàng)新共贏
大會(huì)首先對(duì)在線供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了宏觀介紹，強(qiáng)調(diào)“爭(zhēng)取使2014年成為在線供應(yīng)鏈金融的元年”。
在線供應(yīng)鏈金融引領(lǐng)信息化條件下的產(chǎn)能創(chuàng)新。金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“雙核驅(qū)動(dòng)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)面對(duì)面，必須打通金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，才能達(dá)到二者的融合發(fā)展、共贏發(fā)展。而在線供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體。金融全面開放、信息化發(fā)展普及、金融與信息服務(wù)業(yè)的本質(zhì)趨同，再加上互聯(lián)網(wǎng)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)家們的共同推進(jìn)，使得2013年成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，對(duì)金融業(yè)創(chuàng)新帶來了金融電子化、跨界融合、創(chuàng)新引領(lǐng)三個(gè)層次上的影響。其中，在線供應(yīng)鏈金融屬于第三個(gè)層次，推動(dòng)向信息主導(dǎo)、按需金融、甚至智慧金融的方向發(fā)展。在線供應(yīng)鏈金融是對(duì)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的一個(gè)重大變革和創(chuàng)新，它優(yōu)于原有的傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新特征有九個(gè)：總架構(gòu)上從1+N走到了N1NM的狀態(tài)、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需金融、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革。在線供應(yīng)鏈金融也是金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新藍(lán)海和制高點(diǎn)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金翅膀。
在線供應(yīng)鏈金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融共贏?！霸诰€”二字使得供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生了一個(gè)質(zhì)和量的變化?；ヂ?lián)網(wǎng)沖擊著金融業(yè)傳統(tǒng)的思維理念、服務(wù)模式、業(yè)務(wù)模式；互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新徹底改變了風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)控制的級(jí)數(shù)，使得供應(yīng)鏈金融能夠真正的在線上有一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。另一方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行增速擴(kuò)大，任何企業(yè)或者都要尋求在新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)常態(tài)中如何更好地發(fā)展，對(duì)采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、分銷等上下游企業(yè)分銷鏈條進(jìn)行有效的整合管理，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的協(xié)作，建立敏捷的供應(yīng)鏈，降低內(nèi)部的供應(yīng)鏈成本，毫無疑問是更好的、必然選擇的路徑。然而，技術(shù)條件不具備難以滿足企業(yè)和銀行迅速增長(zhǎng)的動(dòng)力。需要完善的地方至少有三個(gè)：進(jìn)一步的拓展應(yīng)用的領(lǐng)域、進(jìn)一步升級(jí)服務(wù)模式、進(jìn)一步的豐富參與的整體。
在線供應(yīng)鏈金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融合升級(jí)
在線供應(yīng)鏈金融促進(jìn)服務(wù)商整合創(chuàng)新，助力跨界電商加海外倉(cāng)創(chuàng)新模式的形成。在打造跨界電商和海外倉(cāng)業(yè)務(wù)模式的時(shí)候，供應(yīng)商融資難的問題是一大難題。通過在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)，跨境電商聯(lián)合多家銀行為國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)工廠提供應(yīng)收帳款在線保底業(yè)務(wù)，加大對(duì)中小企業(yè)的融資支持，為會(huì)員提供在線融資服務(wù)，助力企業(yè)的發(fā)展?？缇畴娚膛c銀行合作，進(jìn)行電子信息的交互，讓上游供應(yīng)商供貨，為全國(guó)的產(chǎn)品供應(yīng)商提供全國(guó)共享的全國(guó)承保保底服務(wù)。它的特點(diǎn)是低成本的底價(jià)無擔(dān)保，快速高效，24小時(shí)及時(shí)，無論是沿海還是內(nèi)地的供應(yīng)商都可以在易單網(wǎng)說申請(qǐng)貸款；對(duì)內(nèi)支持供應(yīng)商，對(duì)外支持海外買家賣家，此外會(huì)員就獲得更加優(yōu)惠的信保匯率，同時(shí)在線操作更加方便、快捷和高效，借助客戶咨訊渠道，可以評(píng)估它的咨訊狀況，保證產(chǎn)品出口的安全。在線信保助推了跨境電商加海外創(chuàng)新模式的形成和發(fā)展。在線供應(yīng)鏈金融與跨境電商的結(jié)合，推動(dòng)了跨境電商在海外倉(cāng)儲(chǔ)的形成。
在線供應(yīng)鏈金融優(yōu)化交易商集成服務(wù)。大宗生產(chǎn)資料供應(yīng)鏈存在著一些問題：大宗商品的供應(yīng)鏈很長(zhǎng)、中小企業(yè)的融資渠道窄鏈條長(zhǎng)、大宗商品供應(yīng)鏈的體系不健全、物流成本高效益低、大宗商品產(chǎn)能過剩、大宗產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)缺失。大宗商品交易優(yōu)化后具有了新的功能：在線交易服務(wù)為了滿足客戶各方面的交易富態(tài)，評(píng)審設(shè)有交易打聽，有廠家專區(qū)，倉(cāng)儲(chǔ)專區(qū)多種的在線交易方式能夠縮短交易過程中的供應(yīng)鏈條。能夠交易渠道也變壞，使供銷雙方壓縮各自的成本；在線融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀企之間的對(duì)接。在平臺(tái)在線的融資服務(wù)當(dāng)中幫助中小企業(yè)解決融資難融資貴，實(shí)現(xiàn)隨借最還隨用隨取，降低了客戶使用資金的成本；大數(shù)據(jù)分析，構(gòu)建大宗商品信用連的信用體系。為客戶提議行為的可以進(jìn)行細(xì)分，構(gòu)建大宗商品的供應(yīng)鏈信用體系；大物流體系，降低物流成本，提高物流效益，打造物流生態(tài)圈。
關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)生成因素；風(fēng)險(xiǎn)管理；途徑
一、農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)生成的主要因素
農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)代表農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，它是自然再生產(chǎn)與社會(huì)再生產(chǎn)相互交融的特殊再生產(chǎn)方式。相比于工業(yè)再生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)再生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素更多，這主要是因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品的培育生成不但具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)性也具有諸多不確定性?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品種類繁多且與糧食農(nóng)產(chǎn)品具有替代效應(yīng)，因此，農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也肯定會(huì)影響到它的價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而造成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)因素，這也是本文所提出的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要因素，即農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。作為再生產(chǎn)物質(zhì)，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來源于宏觀經(jīng)濟(jì)變量，它也是造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)系統(tǒng)性的主要因素之一，具體來說，來自于宏觀的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要生成因素主要包括以下4類：
第一類，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素。它就包括利率、國(guó)家政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、宏觀貨幣供應(yīng)鏈以及消費(fèi)指數(shù)等等因素。
第二類，生產(chǎn)資料價(jià)格因素。它就涵蓋種子、肥料、飼料、油料等圍繞養(yǎng)殖需要所存在的生產(chǎn)資料價(jià)格波動(dòng)因素。
第三類，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化因素。農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格是時(shí)刻變動(dòng)的，其中糧食價(jià)格變動(dòng)也會(huì)直接影響到農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，因?yàn)槎呤强梢韵嗷ヌ娲霓r(nóng)產(chǎn)品品種，所以它們彼此之間的價(jià)格變化影響因素會(huì)很大。
第四類，自然災(zāi)害與疫病。這兩種因素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)影響最大，當(dāng)旱澇災(zāi)害或疫病來臨時(shí)，蔬菜農(nóng)產(chǎn)品與肉禽農(nóng)產(chǎn)品都會(huì)受到其直接影響。
二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)
首先，要實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效益。農(nóng)業(yè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該主動(dòng)提升自身的實(shí)體資產(chǎn)使用效率，從成本節(jié)約角度來有效增加銷售總量目標(biāo)，形成互補(bǔ)效應(yīng)。雖然說互補(bǔ)效應(yīng)是非常具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的，但也要注意它易于被其它企業(yè)所模仿，讓企業(yè)自身失去核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以企業(yè)應(yīng)該在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)與流通方面突出隱形資產(chǎn)作用，即發(fā)揮本企業(yè)獨(dú)有的資源及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，讓其成為企業(yè)源源不斷的發(fā)展源動(dòng)力，進(jìn)而讓其它企業(yè)所無法模仿復(fù)制，確保實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的相互協(xié)同效應(yīng)。
其次，要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下滿足農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系，圍繞市場(chǎng)探清農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象本質(zhì)原因，并尋求價(jià)格穩(wěn)定方法，避免由于其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)過大而對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系產(chǎn)生危害。因?yàn)樗环矫鏁?huì)影響到農(nóng)民及居民生活收入支出，一方面也會(huì)影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。所以應(yīng)該穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及物價(jià)，確保滿足人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的基本需求。
三、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)趨勢(shì)研究
我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)在社會(huì)中地位非常關(guān)鍵，這主要來自于人們對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的大量需求，是社會(huì)安定發(fā)展的重要保障條件。據(jù)我國(guó)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部近五年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈盡管不斷經(jīng)歷重大自然災(zāi)害、食品安全問題以及國(guó)際金融危機(jī)影響，但實(shí)際上其價(jià)格波動(dòng)于供求環(huán)境在本質(zhì)上并未發(fā)生過多改變，供需量基本維持平衡穩(wěn)定狀態(tài)，且略有盈余，如表。
在我國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品是國(guó)民日常需求中占比重最大的消費(fèi)品，也是農(nóng)民增收的最主要途徑。所以有效管理農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠有效滿足多方需求，穩(wěn)定社會(huì)金融經(jīng)濟(jì)整體健康穩(wěn)定有序運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。從我國(guó)農(nóng)業(yè)部與商務(wù)部在過去6年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈在鮮水產(chǎn)、鮮蛋、鮮奶、糧食方面價(jià)格波動(dòng)變化不大，鮮肉、蔬菜與水果等價(jià)格波動(dòng)幅度較大，而且它們的年增長(zhǎng)量趨勢(shì)也更加明顯，呈現(xiàn)典型的價(jià)格周期性波動(dòng)。這不但是因?yàn)樗?、蔬菜與鮮肉存在明顯的季節(jié)性變化趨勢(shì)，也因?yàn)閲?guó)民普遍對(duì)這3種農(nóng)產(chǎn)品的需求導(dǎo)致生產(chǎn)性更為突出，以下給出2011年～2015年度我國(guó)糧食與鮮肉兩種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)曲線圖，如圖。
如上圖中虛線部分為我國(guó)糧食在6年間的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)曲線，它相比于實(shí)線部分的鮮肉價(jià)格波動(dòng)更加穩(wěn)定，沒有特別起伏部分，這充分證明了我國(guó)鮮肉的供需量變化更加突出，呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性變化趨勢(shì)，且存在一定程度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。
四、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化途徑
1.基于訂單融資封閉流轉(zhuǎn)制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理
農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資呈現(xiàn)特殊的抵押融資模式，考慮到其訂單契約是無法交易的，所以其本身是沒有任何價(jià)值的，需要通過訂單金融融資的方式來實(shí)現(xiàn)信用貸款目的?？紤]到農(nóng)產(chǎn)品的自利性適應(yīng)因素誘惑極大，有可能導(dǎo)致經(jīng)銷商違約，造成農(nóng)產(chǎn)品流通信息的嚴(yán)重不對(duì)稱。要巧妙利用農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代化電子批發(fā)市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行有效的市場(chǎng)監(jiān)控融資行為，主要來說本文給出兩種金融融資資金封閉流轉(zhuǎn)制度做法。
首先，可以采用“一單一貸”做法，該做法通過某個(gè)訂單來實(shí)現(xiàn)一次金融機(jī)構(gòu)融資，但它并不能在同一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或不同金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)兩次或以上次數(shù)的融資。所以為此應(yīng)該首先從電子批發(fā)市場(chǎng)發(fā)出公告，并與其簽約合作協(xié)議，通過銀行來提供訂單融資，以便于直接從電子批發(fā)市場(chǎng)獲取直接信息與融資申請(qǐng)貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。對(duì)現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品流通而言，充分利用信息技術(shù)與相關(guān)制度安排是有必要的，即“一單一貸”技術(shù)，因?yàn)樗軌虼蠓忍嵘鹑跈C(jī)構(gòu)的貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估效率，使農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)降低，確保市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，降低供應(yīng)鏈大風(fēng)險(xiǎn)概率發(fā)生的可能性。
其次是“回款鎖定”，該做法通過融資者質(zhì)押訂單所涉及的一切農(nóng)產(chǎn)品，在產(chǎn)品交割以后再獲取現(xiàn)金，但現(xiàn)金并非進(jìn)入融資者所存取交易賬戶，而是進(jìn)入只能存入不能提取的保證金賬戶。這種做法的原因就在于電子批發(fā)市場(chǎng)必須用融資者的資金進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)還款付息，然后再將剩余資金匯入融資者交易賬戶。簡(jiǎn)單來說，這是一種強(qiáng)制性的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融保險(xiǎn)機(jī)制，它能夠幾乎完全杜絕農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的擴(kuò)大，逐漸促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)管理效率。
2.基于不守信懲罰制度的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理
農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈與一般獨(dú)立組織不同，它的內(nèi)部行政約束手段與制度不夠充分，許多契約也不夠完備。所以應(yīng)該根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈參與者分散且經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的特點(diǎn)來構(gòu)建基于不守信懲罰制度的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)制提高交易流通信任制度，確保農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中各種契約的正確順利履行。
五、總結(jié)
從2003年～2015年間的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)描述統(tǒng)計(jì)就可以看出，我國(guó)糧食價(jià)格的波動(dòng)方差高達(dá)8.34400，而肉類產(chǎn)品的波動(dòng)方差為8.683346，相比糧食價(jià)格波動(dòng)幅度更劇烈。它們都嚴(yán)重影響了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈金融穩(wěn)定運(yùn)行，最終導(dǎo)致供應(yīng)鏈利益分配與重大質(zhì)量安全事故的頻發(fā)。所以，政府目前應(yīng)該加大供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理力度，作為供應(yīng)鏈管理的市場(chǎng)主導(dǎo)角色出現(xiàn)，主動(dòng)參與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)流通交易活動(dòng)，做好規(guī)則制定者與服務(wù)者之間的角色轉(zhuǎn)變，同時(shí)在制度、稅收、財(cái)政與信息方面給予農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈以足夠、可靠的后盾支持。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資 模式 風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)《2013―2017年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，目前行業(yè)內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的工行、平安、中信、民生幾家銀行2012年貸款規(guī)模占銀行貸款規(guī)模的28.4%。由中瑞財(cái)富和網(wǎng)貸天眼聯(lián)合的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》稱，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模在2020年將達(dá)15萬億左右。供應(yīng)鏈融資作為近年來新興的企業(yè)融資渠道，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問題起到了積極的作用，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。但同時(shí)也存在不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。
一、文獻(xiàn)回顧
近年來，國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈融資的研究越來越多。Berger（2002）等人根據(jù)中小型企業(yè)融資的一些框架及設(shè)想提出了供應(yīng)鏈金融的思想。Guillen（2007）認(rèn)為傳統(tǒng)供應(yīng)鏈研究大多忽視供應(yīng)鏈融資方面而多關(guān)注于流程管理的問題，提出了一個(gè)包含財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的優(yōu)化模型。閆俊宏、許祥泰（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是從供應(yīng)鏈的角度對(duì)中小企業(yè)開展綜合授信，并將單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變成供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理。田正啟（2010）將供應(yīng)鏈融資分為預(yù)付款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種模式，并以一個(gè)處于供應(yīng)鏈中游的企業(yè)作為對(duì)象，分析其通過供應(yīng)鏈融資解決了融資的難題。申晨（2011）基于中國(guó)銀行吉林省分行，詳細(xì)分析了其開展的供應(yīng)鏈融資案例，對(duì)供應(yīng)鏈融資的三種模式進(jìn)行了實(shí)證分析，指出了中國(guó)銀行供應(yīng)鏈融資服務(wù)存在的問題及主要風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，并提出了切實(shí)可行的建議。夏立明、邊亞男、宗恒恒（2013）構(gòu)建了基于時(shí)間維的供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。
綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈融資的模式及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一定的研究?；诖?，本文進(jìn)一步梳理供應(yīng)鏈融資的模式，分析供應(yīng)鏈融資存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出相關(guān)的建議。
二、供應(yīng)鏈融資的含義
供應(yīng)鏈融資是銀行通過對(duì)信息、資金和物流的有效控制，將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，總體評(píng)估核心企業(yè)與上下游企業(yè)的資信水平、實(shí)力狀況，并提供貸款的一種融資模式。
與傳統(tǒng)融資手段相比較，供應(yīng)鏈融資在行業(yè)宏觀把控、企業(yè)信用信息以及平臺(tái)數(shù)據(jù)上都具備優(yōu)勢(shì)。它整合了供應(yīng)鏈中的資金流、信息流、物流和商流，提高了供應(yīng)鏈運(yùn)作的效率。供應(yīng)鏈融資有助于供應(yīng)鏈上的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。它不僅可以解決中小企業(yè)資金短缺的問題，也可以降低金融機(jī)構(gòu)放貸的風(fēng)險(xiǎn)，還可以促使物流企業(yè)獲取更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面。
三、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的模式
供應(yīng)鏈融資模式本質(zhì)上是O2O模式的演化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可以分為三個(gè)階段：采購(gòu)階段、生產(chǎn)階段和銷售階段。依此劃分的三種供應(yīng)鏈融資模式也是常見的三種融資模式，即：采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式、銷售階段的預(yù)付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。
（一）采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款融資模式是供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)將貨物出售給下游核心企業(yè)，作為銷售商的中小企業(yè)獲得了債權(quán)，將未到期的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，出售給銀行等金融機(jī)構(gòu)，銀行等金融機(jī)構(gòu)為其提供貸款，通常是短期貸款，滿足中小企業(yè)對(duì)資金流的需求。在這種融資模式下，核心企業(yè)的還款能力至關(guān)重要，在中小企業(yè)出現(xiàn)問題時(shí)，由核心企業(yè)承擔(dān)還款的責(zé)任。這類模式是國(guó)外供應(yīng)鏈金融的主要融資模式，因?yàn)椴恍枰袚?dān)企業(yè)的銷售風(fēng)險(xiǎn)。
（二）銷售階段的預(yù)付賬款融資模式
預(yù)付賬款融資也叫保兌倉(cāng)融資，是在采購(gòu)階段發(fā)生的融資。企業(yè)將其預(yù)付賬款作為質(zhì)押向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，銀行在得到核心企業(yè)的回購(gòu)承諾后，要求中小企I把貨物存放在銀行指定的第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并要求轉(zhuǎn)移提貨權(quán)到其手中，同時(shí)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。這種模式有效地解決了中小企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)困難的問題。這類模式是國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的主要融資模式，因?yàn)橄掠稳谫Y是為核心企業(yè)的銷售渠道融資，促進(jìn)了其銷售。
（三）生產(chǎn)階段的存貨融資模式
存貨融資又叫融通倉(cāng)融資，是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)階段的融資。在企業(yè)支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務(wù)流程期間可采用存貨融資方式。企業(yè)為了維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要都存儲(chǔ)著一定的存貨，在這種模式下，核心企業(yè)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中小企業(yè)將其持有的存貨作為質(zhì)押物抵押給銀行指定的第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)做監(jiān)管，從而獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的一種融資模式。如果中小企業(yè)發(fā)生違約，核心企業(yè)將償還損失或回購(gòu)質(zhì)押的存貨。
四、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）道德風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)因其規(guī)模大、實(shí)力雄厚，成為整個(gè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展和壯大的支柱。另一方面，由于其在供應(yīng)鏈金融中的特殊地位，決定了核心企業(yè)一旦違約，整個(gè)供應(yīng)鏈金融也會(huì)受到不可忽視的影響。例如，核心企業(yè)如果在交貨、價(jià)格、賬期等方面采取有利于自己的行為而忽略中小企業(yè)的利益，以實(shí)現(xiàn)其短期利益，則會(huì)使供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)向銀行尋求融資。中小企業(yè)如果能從銀行順利獲得融資，其緊張的資金狀況得到緩解后，核心企業(yè)就可能會(huì)進(jìn)一步擠占中小企業(yè)的資金，如此，會(huì)使供應(yīng)鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定，供應(yīng)鏈中各方的發(fā)展處于非良性的狀態(tài)。
（二）物流企業(yè)瀆職風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈融資中，由于物流企業(yè)是連接金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)等多方的紐帶，所以其地位非常重要。物流企業(yè)的引入一方面有助于供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)控制，并且其專業(yè)化的服務(wù)能幫助金融機(jī)構(gòu)降低監(jiān)管成本；另一方面，目前市場(chǎng)對(duì)物流企業(yè)的監(jiān)管不夠全面，如果物流企業(yè)和中小企業(yè)合謀欺騙核心企業(yè)等，則必然影響供應(yīng)鏈融資的有序循環(huán)，嚴(yán)重時(shí)將破壞供應(yīng)鏈融資中各方的合作關(guān)系，帶來巨大的損失。
（三）操作風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈融資中，操作風(fēng)險(xiǎn)在諸多環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。通常銀行需要依據(jù)供應(yīng)鏈中各方的具體情況來設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈融資服務(wù)，用以協(xié)調(diào)各參與方在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務(wù)，業(yè)務(wù)操作過程中一旦存在不規(guī)范、不嚴(yán)密，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存在。而供應(yīng)鏈本身參與主體多，結(jié)構(gòu)也越來越龐大和復(fù)雜，發(fā)生錯(cuò)誤的概率也會(huì)提高，其風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。
（四）管理風(fēng)險(xiǎn)
目前，供應(yīng)鏈中的管理機(jī)制不成熟，信息流、資金流、單證流、物流無法做到有效合理配置，成員企業(yè)還沒有達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。管理水平仍然偏低，廣大的中小企業(yè)仍然處于供應(yīng)鏈的邊緣地帶，金融機(jī)構(gòu)對(duì)整條供應(yīng)鏈的控制能力欠佳。
總之，供應(yīng)鏈融資雖然處于蓬勃發(fā)展的階段，但在很多方面仍然存在著風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)如果控制不當(dāng)，不但會(huì)影響供應(yīng)鏈融資的健康持續(xù)發(fā)展，更會(huì)給中小企業(yè)、銀行、核心企業(yè)、物流公司等參與主體帶來利益的損失。
五、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的控制建議
為了使供應(yīng)鏈融資穩(wěn)定有序發(fā)展，有必要建立一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，用以控制供應(yīng)鏈上可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范供應(yīng)鏈上各方主體的操作和管理。
（一）建立第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)
在供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)中，有必要建立健全第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加對(duì)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司等各方主體的監(jiān)督和管理，規(guī)范供應(yīng)鏈融資的秩序，對(duì)于發(fā)現(xiàn)和投訴的違規(guī)行為及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的懲處，使供應(yīng)鏈融資中的各方利益得以順利實(shí)現(xiàn)。
（二）建立完善的組織機(jī)構(gòu)
核心企業(yè)和中小企業(yè)需要建立專門的供應(yīng)鏈融資管理機(jī)構(gòu)和配備專業(yè)的工作人員來對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)進(jìn)行操作和管理。物流倉(cāng)儲(chǔ)公司，必須設(shè)立相關(guān)的部門，將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)和其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相分離，提升自身的專業(yè)化程度。銀行必須設(shè)立專門的處理機(jī)構(gòu)和處理通道、建立債項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)體系來處理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)和反饋，實(shí)施專業(yè)化操作。
（三）建立供應(yīng)鏈合作企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系
供應(yīng)鏈上的成員企業(yè)有必要建立標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)信息管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司之間信息傳遞的高效性和共享性，進(jìn)一步形成良好的合作伙伴關(guān)系，保持供應(yīng)鏈上長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展關(guān)系。
六、結(jié)論
目前的供應(yīng)鏈融資模式主要是采購(gòu)階段的應(yīng)收賬款融資模式、銷售階段的預(yù)付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)為中小企業(yè)的發(fā)展、銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張、第三方物流增值服務(wù)的開展提供了新的機(jī)遇，在發(fā)展的同時(shí)也存在不少內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，通過建立健全一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和措施，可以有效防范和降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈融資的進(jìn)一步發(fā)展。
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唐山開灤德誠(chéng)潔凈能源有限公司河北唐山063000
摘要：在煤炭行業(yè)整體低迷的形勢(shì)下，資金缺口成為煤炭企業(yè)發(fā)展中面臨的首要問題，煤炭企業(yè)在辦理融資活動(dòng)過程中，由于多種因素的影響，被銀行排除在可融資范圍之外，影響企業(yè)自身發(fā)展的同時(shí)，也影響了銀行與煤炭企業(yè)的合作。為緩解這一矛盾，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，為保障供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的順利開展，構(gòu)建包括資信、資產(chǎn)、能力等多種要素在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系很有必要。
關(guān)鍵詞 ：融資；信用風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)體系
1 概述
煤炭產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，企業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)是否能以健康的形式持續(xù)發(fā)展。在煤炭企業(yè)發(fā)展過程中，尤其在市場(chǎng)下行通道，融資缺口一直是困擾企業(yè)的首要問題，銀行在為煤炭企業(yè)融資過程中，對(duì)于煤炭企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、可抵資產(chǎn)數(shù)目、企業(yè)的信用評(píng)估等多種因素進(jìn)行考慮后，往往會(huì)將部分具有發(fā)展?jié)摿Φ拿禾科髽I(yè)排出可貸款范圍內(nèi)，導(dǎo)致煤炭企業(yè)資金短缺而無法發(fā)展壯大，無形中增加了煤炭企業(yè)的困難和倒閉風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于銀行來說，這也極大的限制了銀行與煤炭企業(yè)的合作，導(dǎo)致銀行信貸資源過于集中和配給。供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，不僅能緩解煤炭企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，還能為銀行和煤炭企業(yè)的合作雙贏打下良好的基礎(chǔ)。
2 煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的地位
供應(yīng)鏈?zhǔn)窃诟?jìng)爭(zhēng)、合作的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由具有一定實(shí)力的企業(yè)為實(shí)現(xiàn)某一目標(biāo)而貢獻(xiàn)自己的核心力量，以達(dá)到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的目的。煤炭企業(yè)的供應(yīng)鏈不僅涉及企業(yè)內(nèi)部各部門之間的物資流動(dòng)，同時(shí)還涉及上下游產(chǎn)業(yè)的延伸。煤炭企業(yè)生產(chǎn)過程中具有較強(qiáng)的流程生產(chǎn)特性，這就決定了煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中居特殊位置，煤炭企業(yè)依靠采掘、運(yùn)輸為社會(huì)提供一次性能源，是火電廠、鋼鐵廠、煉焦廠等企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)及發(fā)展的原材料和能源的提供者；同時(shí)，煤炭企業(yè)也需要消耗一定的原材料、輔助材料及能源的支持，因此，在供應(yīng)鏈中也具有用戶的身份。而對(duì)于運(yùn)輸行業(yè)來說，煤炭運(yùn)輸是其主要的運(yùn)輸任務(wù)，是運(yùn)輸部門利益的主要來源。
3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建
3.1 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的形成
煤炭企業(yè)在供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于供貨風(fēng)險(xiǎn)、煤炭物流配送過程中風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于能源企業(yè)來說，則可具體到能源的生產(chǎn)、運(yùn)輸、信息及企業(yè)各項(xiàng)管理中存在的可能風(fēng)險(xiǎn)。煤炭供應(yīng)鏈中可能存在的煤炭產(chǎn)量不足、發(fā)貨延遲、能源質(zhì)量不達(dá)標(biāo)等問題，均會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)的正常運(yùn)行，產(chǎn)生阻礙作用，影響企業(yè)的信用；煤炭配送環(huán)節(jié)過程中存在的不確定性，也可能引起供應(yīng)鏈中斷，影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)；信息是現(xiàn)代企業(yè)生存與發(fā)展供應(yīng)鏈中的重要組成部分，信息傳輸?shù)耐〞承?、?zhǔn)確性、及時(shí)性等都會(huì)對(duì)企業(yè)的生存運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響；財(cái)務(wù)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中，不可避免的商業(yè)活動(dòng)之一，資金的運(yùn)作及管理，不僅影響企業(yè)自身的生產(chǎn)活動(dòng)，還可能影響整條供應(yīng)鏈的通順性。
3.2 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
淤資信。煤炭企業(yè)的生存與發(fā)展，與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、職業(yè)道德和企業(yè)形象的關(guān)系十分密切。對(duì)于煤炭企業(yè)而言，誠(chéng)信是企業(yè)的一種無形資產(chǎn)，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交易中是否具有良好道德的具體表現(xiàn)為是否按時(shí)、按質(zhì)發(fā)送煤炭、是否按時(shí)還款、有無欠債等不良行為，這是企業(yè)信用度的主要衡量依據(jù)。于資本。資本對(duì)于煤炭企業(yè)的發(fā)展十分重要，是煤炭企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金來源。資本的好壞，直接決定了煤炭企業(yè)的還款能力及未來發(fā)展，是煤炭企業(yè)建立信用的物質(zhì)基礎(chǔ)。盂能力。能力是煤炭企業(yè)擁有的實(shí)力，是煤炭企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展、不斷前進(jìn)、樹立良好信用的保障。煤炭企業(yè)的能力可通過企業(yè)的生產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)情況、盈利情況及發(fā)展情況表現(xiàn)，對(duì)煤炭企業(yè)未來的信用貸款具有重要的影響。
3.3 供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建
淤供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)設(shè)置原則。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，是一套能衡量供應(yīng)鏈金融中信用風(fēng)險(xiǎn)的、具有一定內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)群體。根據(jù)復(fù)雜系統(tǒng)理論，可根據(jù)如下原則進(jìn)行指標(biāo)確定：首先，指標(biāo)的覆蓋面要廣，盡可能完整的反映煤炭企業(yè)本身的運(yùn)作情況，又要反映煤炭企業(yè)的信譽(yù)、質(zhì)物抵押等多方面的情況。其次，可操作性強(qiáng)。為保障評(píng)價(jià)體系的客觀性，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行量化設(shè)計(jì)，即評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有一定的可計(jì)算性和進(jìn)行計(jì)算時(shí)所需要數(shù)據(jù)的可行性；定量與定性指標(biāo)可對(duì)煤炭企業(yè)的內(nèi)涵及本質(zhì)特性進(jìn)行客觀、科學(xué)的反映。于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)的設(shè)置。首先，誠(chéng)信因素。誠(chéng)信因素指標(biāo)包括煤炭企業(yè)以往合作信用度和核心企業(yè)信用度兩方面，具體可設(shè)置煤炭企業(yè)歷史違約記錄、信用額度使用率和授信審批通過率三個(gè)指標(biāo)。其次，資本因素。資本是煤炭企業(yè)融資是否成功的重要因素，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式下主要包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資和保兌倉(cāng)融資等模式。煤炭企業(yè)應(yīng)注意質(zhì)押物的貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格穩(wěn)定性、變現(xiàn)能力及損壞程度等一切因素的影響；應(yīng)收賬款融資時(shí)，期限應(yīng)限制在應(yīng)收賬款賬齡內(nèi)，部分處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)可享受靈活多變的融資方式。最后，能力因素。能力因素包括煤炭企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力及發(fā)展能力。其中營(yíng)運(yùn)能力主要依靠固定資產(chǎn)情況及業(yè)務(wù)開展情況反映，可設(shè)立資產(chǎn)產(chǎn)值率、資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)；盈利能力則是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收益數(shù)額的多少，對(duì)于一般煤炭企業(yè)來說，盈利能力主要指標(biāo)可設(shè)為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費(fèi)用利潤(rùn)率三項(xiàng)；償債能力是企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的償還能力，這需要從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)方面進(jìn)行合理性和變化性的分析，長(zhǎng)期償債能力可通過企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)，而短期償債能力可通過資產(chǎn)流動(dòng)比例獲得；發(fā)展能力，是面對(duì)未來的債務(wù)償還，煤炭企業(yè)發(fā)展前景是否良好，這需要分析煤炭企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展情況、自身的發(fā)展情況及業(yè)務(wù)重點(diǎn)，需要設(shè)立銷售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率三項(xiàng)指標(biāo)。
4 結(jié)語(yǔ)
煤炭企業(yè)的發(fā)展離不開融資活動(dòng)，為促進(jìn)煤炭企業(yè)與銀行的合作，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展，在煤炭企業(yè)中實(shí)行包括資信、資產(chǎn)、能力在內(nèi)的各項(xiàng)可量化的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，可為銀行提供煤炭企業(yè)外在及內(nèi)在的一些潛在數(shù)據(jù)，同時(shí)為煤炭企業(yè)贏取更好的融資條件，從而實(shí)現(xiàn)銀行和企業(yè)的共贏，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
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現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展離不開金融的支持，而金融的良好運(yùn)行更加需要一個(gè)良好的金融生態(tài)環(huán)境。就像生物總是離不開環(huán)境，金融的運(yùn)行和發(fā)展也需要在一定的環(huán)境條件下進(jìn)行。
供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。如果沒有一個(gè)良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境的支持，供應(yīng)鏈金融的功能發(fā)揮同樣會(huì)大打折扣，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
因此，政府在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中應(yīng)扮演好服務(wù)者的角色，建設(shè)良性、可持續(xù)的供應(yīng)鏈金融的生態(tài)環(huán)境，使得供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體能在良好的外部環(huán)境中健康有效地發(fā)展與完善。
二、供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵
國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)還沒有系統(tǒng)的闡釋，但是有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究已經(jīng)較為廣泛與全面。對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究，是為了明確金融發(fā)展需要的環(huán)境，從而保證金融發(fā)展的可持續(xù)性及穩(wěn)定性。在國(guó)外，關(guān)于金融發(fā)展可持續(xù)性及穩(wěn)定性的類似研究主要是針對(duì)金融危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)理論和實(shí)踐展開的。
2004年,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出“金融生態(tài)”的概念，其背景是討論中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)成因與防范，并指出完善中國(guó)的法律制度等改進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的途徑來促進(jìn)整個(gè)金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展，由此系統(tǒng)地引入了對(duì)金融生態(tài)及金融生態(tài)環(huán)境的一系列研究。
供應(yīng)鏈金融賴以生存的生態(tài)系統(tǒng)具備了金融生態(tài)系統(tǒng)的普遍特征。供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。簡(jiǎn)單地說，供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)將供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種供應(yīng)鏈融資模式。供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上看是金融風(fēng)險(xiǎn)控制理念和手段的創(chuàng)新，是對(duì)金融產(chǎn)品與技術(shù)的一類創(chuàng)新，具有金融的一般特性。
因此，本文將供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)框架劃分成供應(yīng)鏈金融參與主體和供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境兩部分。其中，參與主體由供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)和其他參與主體組成；供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境由制度環(huán)境（法律制度環(huán)境、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管）和技術(shù)環(huán)境（供應(yīng)鏈金融技術(shù)、電子信息技術(shù)）組成。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)即為各類供應(yīng)鏈金融參與主體之間、參與主體與其外部生態(tài)環(huán)境之間通過相互作用、相互影響而形成的相互依賴的一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。
三、建設(shè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的意義
（一）為了改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體中小企業(yè)的現(xiàn)狀
現(xiàn)在有越來越多的中小企業(yè)參與到供應(yīng)鏈中，為鏈上核心企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著不容小覷的作用。中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)和非公有制企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額的59.1％，上繳稅收占48.6％，出口總額占62％，中小企業(yè)發(fā)明的專利和研發(fā)的新產(chǎn)品分別占66％和82％。中小企業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了科技進(jìn)步、緩解就業(yè)壓力、增加出口，成為支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。
但由于供應(yīng)鏈金融生態(tài)中各個(gè)企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)不同，而銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)不熟悉的產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，會(huì)減少甚至不貸款給供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)，中小企業(yè)融資難的問題也就必然產(chǎn)生。
從國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目（01DJY052）對(duì)2000多家中小企業(yè)的問卷調(diào)查來看，53.8%的企業(yè)選擇資金不足為企業(yè)發(fā)展最不利的問題，資金短缺和融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”，極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。完善的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)使得鏈內(nèi)大多數(shù)的中小企業(yè)具有與鏈上核心企業(yè)同程度的信用水平，可以形成融資的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，能有效地解決中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模和信譽(yù)制約難以融資的困難，增強(qiáng)了中小企業(yè)信貸融資的可得性。
（二）增強(qiáng)了供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體之間以及主體與外部環(huán)境之間的和諧性
供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的形成與完善，使得我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)融資更具柔性化；資金流可以在供應(yīng)鏈內(nèi)更有效運(yùn)轉(zhuǎn)，解決了處于供應(yīng)鏈弱勢(shì)地位的中小企業(yè)資金流轉(zhuǎn)不暢而不得不面臨資金缺口的問題；保障了中小企業(yè)生產(chǎn)性資金的連續(xù)，強(qiáng)化了中小企業(yè)快速適應(yīng)變化環(huán)境的能力，有利于中小企業(yè)進(jìn)一步形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。
鏈上核心企業(yè)主動(dòng)加強(qiáng)與具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的合作與交流，提高供應(yīng)鏈上企業(yè)的整體信用，為中小企業(yè)向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)融資提供支持與便利，最終使自身受益。
在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的主體將不再局限于單個(gè)中小企業(yè)，而是整條供應(yīng)鏈，因此降低了銀行的貸前審核調(diào)查、貸中審查和貸后監(jiān)督的總成本，同時(shí)也降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，刺激了銀行發(fā)放貸款的積極性。
供應(yīng)鏈金融外部生態(tài)環(huán)境構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融各參與主體的約束條件和選擇邊界，而供應(yīng)鏈金融參與主體的創(chuàng)新活動(dòng)又可以對(duì)已有的制度和技術(shù)環(huán)境進(jìn)行改善，進(jìn)而推動(dòng)了參與主體產(chǎn)生新的行動(dòng)，它們之間相互約束、共同演進(jìn)。
四、我國(guó)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)環(huán)境存在的問題
供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡和優(yōu)化，需要外部環(huán)境的支持。供應(yīng)鏈金融賴以生存的外部生態(tài)環(huán)境存在的問題可以劃分為制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境問題，阻礙著供應(yīng)鏈金融的健康快速發(fā)展。
（一）制度環(huán)境的問題
只有制度，才能對(duì)金融主體的各個(gè)層面產(chǎn)生根本性的影響。只有在制度上做出安排、明確界定產(chǎn)權(quán)，才能對(duì)人的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，才能產(chǎn)生有效率的組織，促進(jìn)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。制度對(duì)于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)亦起到了決定性的作用。一方面，制度決定了供應(yīng)鏈金融參與主體行為的選擇及約束條件，并由此決定了各參與主體之間的關(guān)系；另一方面，各個(gè)參與主體通過改變制度重塑供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境，進(jìn)而改善整個(gè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的質(zhì)量。
制度環(huán)境中存在的問題之一是現(xiàn)有法律制度對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸權(quán)利保護(hù)不夠，金融機(jī)構(gòu)只有通過逆向選擇進(jìn)行自我保護(hù)。
我國(guó)沒有關(guān)于信貸人權(quán)利保護(hù)完善的法律，現(xiàn)有的規(guī)定也分散在若干部法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及相應(yīng)的司法解釋中。法律合同和抵押制度是建立信貸人權(quán)利保護(hù)框架的核心內(nèi)容。信貸合同對(duì)保護(hù)信貸人權(quán)利的重要性已被發(fā)達(dá)國(guó)家的信貸實(shí)踐充分證明。而我國(guó)基于供應(yīng)鏈的融資剛剛起步，信貸合同流于形式，不規(guī)范，與國(guó)外同類合同比較，有很多必要的內(nèi)容空缺。
在抵押制度方面，我們?nèi)狈σ?guī)范的、高效率的登記系統(tǒng)，可擔(dān)保的資產(chǎn)范圍有限，擔(dān)保登記公示制度也是混亂，以及沒有明確合理的保障債權(quán)人在清償過程中優(yōu)先受償?shù)囊?guī)則。
問題之二是金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。
近年來，中國(guó)的銀行監(jiān)管部門也由原先的合規(guī)監(jiān)管轉(zhuǎn)向了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，金融監(jiān)管的理念和實(shí)踐都有了一定的改變。供應(yīng)鏈金融作為金融創(chuàng)新的一種，在風(fēng)險(xiǎn)控制理念、客戶群導(dǎo)向、盈利模式及擔(dān)保資產(chǎn)選擇等方面與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)大相徑庭，這對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的監(jiān)管提出了新的要求。
（二）技術(shù)環(huán)境的問題
近半個(gè)世紀(jì)以來，以各類衍生工具為代表的金融技術(shù)的發(fā)展極大地推動(dòng)了金融全球化的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融技術(shù)是針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中各個(gè)不同的環(huán)節(jié)開發(fā)出不同的融資產(chǎn)品。中國(guó)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品由于金融技術(shù)環(huán)境的欠缺，較發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在著差異。
我國(guó)金融技術(shù)環(huán)境的現(xiàn)狀是國(guó)有銀行業(yè)的金融資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)約65％，并且占有75％以上的存貸款份額，而證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等其他金融機(jī)構(gòu)所占比重偏低。
中國(guó)金融市場(chǎng)的種類結(jié)構(gòu)失衡，突出表現(xiàn)在：間接融資的比重過大，直接融資比重偏??；資本市場(chǎng)中重股票市場(chǎng)而輕債券市場(chǎng)；股票市場(chǎng)中重流通市場(chǎng)而輕發(fā)行市場(chǎng)；債券市場(chǎng)中重國(guó)債市場(chǎng)而輕企業(yè)和地方政府證券市場(chǎng)等。
金融交易工具品種的缺乏使供應(yīng)鏈金融生態(tài)主體參與市場(chǎng)交易時(shí)沒有更多的選擇余地，不利于金融市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。
同時(shí)，電子信息技術(shù)作為提供信息交流的平臺(tái)，使交易信息更加的透明化，也為供應(yīng)鏈金融中企業(yè)信息流動(dòng)帶來了便利。然而，中國(guó)的金融業(yè)信息尚在形成與整合之中，公共信息平臺(tái)的建設(shè)也還沒有完成。
五、政府在改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的職能行為
供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實(shí)踐證明，供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境將直接關(guān)系到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的大小、供應(yīng)鏈金融安全程度的高低。供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境完善與否，對(duì)于供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展及供應(yīng)鏈上企業(yè)融資可得性的重要性不言而喻。
因此，在轉(zhuǎn)型期充分利用政府的主導(dǎo)力量，比僅僅依靠市場(chǎng)力量來進(jìn)行中小企業(yè)資金配置，會(huì)起到更大的作用。
（一）政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究，完善結(jié)構(gòu)授信安排等金融技術(shù)
現(xiàn)階段，隨著社會(huì)分工的細(xì)化，沒有一種產(chǎn)品或服務(wù)可以由一家企業(yè)完全提供。具有某些方面優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)也越來越多地加入到了供應(yīng)鏈中，為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)提供專門化的產(chǎn)品和服務(wù)，與核心企業(yè)一起成為供應(yīng)鏈的成員。
由于技術(shù)在不斷進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)不斷演進(jìn)和企業(yè)市場(chǎng)地位的經(jīng)常變化，針對(duì)供應(yīng)鏈融資中的成員來自于不同產(chǎn)業(yè)部門或同個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，在秉承市場(chǎng)化原則的基礎(chǔ)上，政府需要在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演好服務(wù)者的角色。
政府要加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究，了解不同的客戶需求和產(chǎn)業(yè)特征，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，確定具有市場(chǎng)的行業(yè)和有發(fā)展?jié)摿Φ逆渻?nèi)中小企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與安排，使資源盡量合理配置，為供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)提供良好的外部融資環(huán)境及融資服務(wù)。
完善銀行等金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)授信安排，使銀行等金融機(jī)構(gòu)能基于同一交易客戶群體的融資需求和總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在了解到鏈內(nèi)企業(yè)進(jìn)行真實(shí)貿(mào)易的前提下，對(duì)相對(duì)封閉的供應(yīng)鏈貿(mào)易鏈條上關(guān)聯(lián)環(huán)節(jié)客戶進(jìn)行主動(dòng)組團(tuán)授信安排；為客戶提供不同的產(chǎn)品組合和差異化服務(wù)，完善與提高了金融技術(shù)的種類與安全性，提高了銀行授信資金的使用效率和營(yíng)銷效率，有利于分散和降低風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善與供應(yīng)鏈融資模式和融資產(chǎn)品相適應(yīng)的政策及法律法規(guī)
1.法律法規(guī)
目前國(guó)內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈融資的法律很少，因此政府在支持供應(yīng)鏈金融和完善結(jié)構(gòu)授信安排制度，有必要、有責(zé)任通過立法來規(guī)范供應(yīng)鏈融資的行為，減少供應(yīng)鏈中各企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)。
完善貸款擔(dān)保的法律和制度框架，可進(jìn)一步擴(kuò)大抵押動(dòng)產(chǎn)的范圍；加強(qiáng)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)，建立起統(tǒng)一的財(cái)產(chǎn)抵押登記體系；同時(shí)建立高效的破產(chǎn)制度，使債權(quán)人能夠低成本地實(shí)現(xiàn)擔(dān)保利益。
用法律手段來重塑中小企業(yè)信用，充分保護(hù)契約關(guān)系。在銀行與企業(yè)的信用交易過程中，用法律來保證彼此的權(quán)利和義務(wù)。對(duì)不能履行契約的當(dāng)事人進(jìn)行嚴(yán)厲制裁，使違約者付出高昂的成本，可對(duì)潛在的違約者起到震懾的作用，防范違約之風(fēng)蔓延。
2.相關(guān)政策
設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機(jī)構(gòu)來支持中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資，為缺乏資金但有市場(chǎng)、有前途的鏈內(nèi)中小企業(yè)提供資金幫助。建立健全中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用擔(dān)保體系，同時(shí)，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)制定適合不同中小企業(yè)的信用擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)，以此來鞏固具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。
增加政府的金融支持，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，對(duì)供應(yīng)鏈融資中各高新技術(shù)企業(yè)給予財(cái)政補(bǔ)貼。為了解決鏈內(nèi)中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的問題，政府可以提供優(yōu)惠的貸款，可以比一般市場(chǎng)利率低2－3個(gè)百分點(diǎn)。
我國(guó)90％以上的中小企業(yè)建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，因此可以發(fā)展與中小企業(yè)相配套的中小銀行，為縣域經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)力量的中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資，提供更加專業(yè)化和貼身的產(chǎn)品與服務(wù)。
鼓勵(lì)民營(yíng)金融發(fā)展，鼓勵(lì)金融競(jìng)爭(zhēng)。成立民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司或是信用擔(dān)保公司，對(duì)那些融資困難但具有技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)提供貸款，促進(jìn)鏈內(nèi)中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新能力，獲得高額回報(bào)。
拓展供應(yīng)鏈內(nèi)部中小企業(yè)直接融資渠道，使資金來源多元化?？梢怨膭?lì)發(fā)行包含有鏈內(nèi)核心企業(yè)信用的中小企業(yè)債券，從債券的發(fā)行上市中獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。
（三）推動(dòng)供應(yīng)鏈融資體系和平臺(tái)的建立，加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
政府需促進(jìn)供應(yīng)鏈融資觀念的形成，多為中小企業(yè)開展有關(guān)供應(yīng)鏈融資方面產(chǎn)品及服務(wù)的推薦。
加強(qiáng)由政府推動(dòng)、民間資本主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)，對(duì)供應(yīng)鏈融資提供貨物倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估等方面的服務(wù)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。政府需要督促鏈內(nèi)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的監(jiān)管和對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制以及強(qiáng)化供應(yīng)鏈融資貸后的管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。同時(shí)建立第三方電子商務(wù)平臺(tái)，對(duì)供應(yīng)鏈上的交易信息進(jìn)行公示，保證供應(yīng)鏈融資是基于交易背景真實(shí)性的要求。
建立起銀行內(nèi)部、銀行之間以及銀行與客戶之間的信息系統(tǒng)，如開發(fā)同時(shí)面向供應(yīng)鏈上下游企業(yè)和物流企業(yè)的電子化交易平臺(tái)，并在其中提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)等。
［關(guān)鍵詞］供應(yīng)鏈;存貨融資;風(fēng)險(xiǎn)
［中圖分類號(hào)］F274 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）49-0030-02
1 引 言
依據(jù)我國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《物流術(shù)語(yǔ)》,存貨質(zhì)押融資是指需要融資的企業(yè),將擁有的存貨作為質(zhì)押物,向金融機(jī)構(gòu)出質(zhì),同時(shí)將質(zhì)押物交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)進(jìn)行保管,以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng),是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中,金融機(jī)構(gòu)提供貸款,物流企業(yè)提供存貨質(zhì)押服務(wù)。兩者的關(guān)系可以分為委托監(jiān)管、統(tǒng)一授信。委托監(jiān)管下的存貨質(zhì)押服務(wù),物流企業(yè)只負(fù)責(zé)提供存貨質(zhì)押監(jiān)管的倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)；而統(tǒng)一授信模式下,銀行給予物流企業(yè)一定的授信額度,物流企業(yè)可以自主選擇發(fā)放貸款,自主監(jiān)管貨物。
統(tǒng)一授信模式下的供應(yīng)鏈存貨融資是第三方物流企業(yè)通過利用金融機(jī)構(gòu)的資源和授信為客戶提供的整體包括物流、信息流、資金流的供應(yīng)鏈服務(wù)解決方案的一部分。供應(yīng)鏈解決方案其業(yè)務(wù)形式包括了采購(gòu)、分銷、配送、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、結(jié)算、融資、保險(xiǎn)、信息服務(wù)等一站式服務(wù)。其中的物流與資金的結(jié)算的集成、物流與融資的集成等服務(wù)是物流企業(yè)提供的物流金融服務(wù)的主要內(nèi)容。
借助供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù),改善供應(yīng)鏈的資金流,也是供應(yīng)鏈管理的一項(xiàng)重要的課題。但是供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù)的動(dòng)產(chǎn)融資的本質(zhì),決定了物流企業(yè)發(fā)展該業(yè)務(wù)也存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn),因此,如果有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),成功開展金融倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)是物流企業(yè)的一項(xiàng)課題。本文主要研究在銀行的統(tǒng)一授信下,物流企業(yè)獨(dú)立開展供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題。
物流企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作發(fā)展供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù),具有多方共贏的性質(zhì)。一是銀行借助物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的良好的評(píng)估和監(jiān)管能力和對(duì)貸款企業(yè)的信用和產(chǎn)品市場(chǎng)的了解,降低了銀行動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),拓展了新的貸款業(yè)務(wù)；二是物流企業(yè)有機(jī)會(huì)深入供應(yīng)鏈的資金運(yùn)作。物流企業(yè)發(fā)展金融倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)為客戶提供物流、資金流、信息流的一體化的供應(yīng)鏈服務(wù),獲得了新的轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)會(huì),獲得了更多的拓展新客戶的機(jī)遇。同時(shí),金融物流業(yè)務(wù)也是物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的一個(gè)新的利潤(rùn)來源。三是使供應(yīng)鏈的核心企業(yè)有機(jī)會(huì)統(tǒng)籌安排供應(yīng)鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流,合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)的流動(dòng)性,從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。在看到供應(yīng)鏈存貨融資的優(yōu)勢(shì)的同時(shí),也要清醒認(rèn)識(shí)到它的風(fēng)險(xiǎn),以及如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù)的重要課題。
2 供應(yīng)鏈存貨融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
統(tǒng)一授信下物流企業(yè)供應(yīng)鏈存貨融資的業(yè)務(wù)模式對(duì)于物流企業(yè)為客戶提供物流、資金流、信息流三流合一的供應(yīng)鏈整體解決方案提供了新的契機(jī)。物流企業(yè)可以轉(zhuǎn)型成為第四方物流企業(yè)。同時(shí),由于存貨融資方案的提供,使物流企業(yè)可以獲得更多的業(yè)務(wù),沖出物流市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的紅海，進(jìn)入藍(lán)海。但是,從事供應(yīng)鏈存貨融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也是不言而喻的,主要有以下幾個(gè)方面：
2.1 供應(yīng)鏈系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)
由于供應(yīng)鏈存貨融資是基于供應(yīng)鏈運(yùn)作的融資項(xiàng)目,因此,單個(gè)企業(yè)的信用問題不是主要考慮的因素,考慮的主要因素是供應(yīng)鏈系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此,供應(yīng)鏈的行業(yè)、供應(yīng)鏈在行業(yè)中所處的地位,供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)績(jī)效,供應(yīng)鏈的核心企業(yè)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)、控制能力等都對(duì)供應(yīng)鏈的存貨融資的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重要的影響。建立對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈核心企業(yè)相結(jié)合的信用評(píng)估體系,在對(duì)核心企業(yè)的授信基礎(chǔ)上,考慮建立對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈體系的授信。
2.2 存貨的風(fēng)險(xiǎn)
存貨是質(zhì)押物,為了保證在貸款違約發(fā)生時(shí),物流企業(yè)和銀行在處理貨物時(shí),不存在糾紛,存貨的貨權(quán)清晰是必要條件,在發(fā)放貸款之前需要確認(rèn)。在客戶違約的情況下,物流企業(yè)可以對(duì)貨物進(jìn)行處理變現(xiàn),但是如果貨物市場(chǎng)比較小,專用性強(qiáng),那么貨物處理的代價(jià)會(huì)比較高,貸款不一定可以全部收回。市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)也對(duì)貸款的保全產(chǎn)生影響,價(jià)格波動(dòng)比較大的貨物不適合做質(zhì)押物。保存的難易程度都是考慮是否適合作為融資質(zhì)押物考慮因素,容易揮發(fā)、容易霉變、氧化、滲漏等貨物,容易構(gòu)成存貨價(jià)值的減少,比如更新?lián)Q代很快的電子產(chǎn)品和價(jià)格下跌比較快的貨物需要謹(jǐn)慎對(duì)待。
2.3 信用的風(fēng)險(xiǎn)
信用的風(fēng)險(xiǎn)主要是指借款企業(yè)的信用、核心企業(yè)的信用兩個(gè)方面。借款企業(yè)的信用考核借款企業(yè)的規(guī)模與發(fā)展前景、財(cái)務(wù)狀況比如贏利能力、資金周轉(zhuǎn)能力、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)的管理水平等一些指標(biāo)。核心企業(yè)的信用考核包括借款企業(yè)的這些內(nèi)容,還需考核核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的信用擴(kuò)散程度、核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的控制力和協(xié)調(diào)能力等。
2.4 操作的風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)包括流程風(fēng)險(xiǎn)、具體操作風(fēng)險(xiǎn)、模式風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。流程風(fēng)險(xiǎn)可以分為流程的標(biāo)準(zhǔn)化程度和流程的信息化來分析。具體操作風(fēng)險(xiǎn)包括物流企業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)和銀行的操作風(fēng)險(xiǎn),在統(tǒng)一授信下,包括物流企業(yè)的人員素質(zhì),相關(guān)業(yè)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)等。模式風(fēng)險(xiǎn)包括商業(yè)模式、質(zhì)押方式、監(jiān)管方的控制方式等。法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指物流企業(yè)存貨質(zhì)押監(jiān)管合同的內(nèi)容職責(zé)風(fēng)險(xiǎn),特別是物流企業(yè)只是負(fù)責(zé)監(jiān)管還是需要負(fù)責(zé)質(zhì)物權(quán)屬認(rèn)定、質(zhì)物內(nèi)在品質(zhì)認(rèn)定、倉(cāng)單回購(gòu)等責(zé)任,法律沒有明確規(guī)定,物流企業(yè)需要在訂立相關(guān)合同時(shí)明確責(zé)任。
3 供應(yīng)鏈存貨融資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施
以上可以看出,供應(yīng)鏈存貨融資的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的,因此,如果規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),成功開展業(yè)務(wù)是每個(gè)物流企業(yè)和銀行面臨的課題。依據(jù)供應(yīng)鏈存貨融資的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn),我們可以從以下幾個(gè)方面來考慮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：
3.1 供應(yīng)鏈存貨融資的準(zhǔn)入資格控制
由于供應(yīng)鏈融資主要是需要供應(yīng)鏈的核心企業(yè)與銀行或者銀行授信的物流企業(yè)充分合作,為供應(yīng)鏈的成員提供融資方案,因此,供應(yīng)鏈存貨融資首先需要核心企業(yè)能夠?qū)Τ蓡T企業(yè)有一定的管理和控制能力,有這個(gè)意愿為成員提供融資的服務(wù)。因此,供應(yīng)鏈存貨融資的對(duì)象應(yīng)該是由供應(yīng)鏈的核心企業(yè)的業(yè)務(wù)管理和支持做保障的。同時(shí),由于貸款的保障主要是質(zhì)押的存貨,因此,存貨的權(quán)屬、貨物品質(zhì)的鑒定、貨物的變現(xiàn)能力、價(jià)格波動(dòng)的情況、貨物監(jiān)管的可操作性等需要重點(diǎn)考察。
3.2 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立
由于存貨融資的對(duì)象大多是中小企業(yè),而中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力比較弱,據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì),我國(guó)中小企業(yè)的壽命只有3~5年。大部分企業(yè)的壽命不超過5年,因此,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)于保障存貨融資的安全非常重要。在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中,對(duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的觀察可以包括企業(yè)向上游企業(yè)的訂貨規(guī)模、上游到貨的及時(shí)率、授信人贖貨的頻率、票據(jù)反應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)、授信人提貨時(shí)對(duì)貨物的品類、規(guī)格的選擇等。對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的停工、停產(chǎn)、變賣資產(chǎn)、拖欠工資、行業(yè)政策變化、重大投資等和質(zhì)押貨物的品質(zhì)問題、質(zhì)量不穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)等情況需要及時(shí)預(yù)警。建立預(yù)警和應(yīng)急反應(yīng)體系,確保貸款的安全。
3.3 物流企業(yè)的專業(yè)水平和控制能力
目前,存貨質(zhì)押中,由于物流企業(yè)的過失造成的貨物的損壞、數(shù)量的誤差等問題并不少見。同時(shí)貨物的物權(quán)的確定、貨物的變現(xiàn)等都需要物流企業(yè)的專業(yè)能力。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞 線上供應(yīng)鏈金融 電商 融資模式
一、國(guó)內(nèi)外應(yīng)用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)、目的及意義
國(guó)內(nèi)外應(yīng)用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)：供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式和產(chǎn)業(yè)組織模式，對(duì)于企業(yè)和銀行的發(fā)展都有重要意義。目前排名全球前50位的銀行均已開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。根據(jù)Aberdeen Group所做的調(diào)查，[1]超過一半的國(guó)際性商業(yè)銀行認(rèn)可供應(yīng)鏈金融的商業(yè)潛力，而Demica的調(diào)查結(jié)果更是達(dá)90%以上。Springer供應(yīng)鏈雜志調(diào)查顯示，采用供應(yīng)鏈金融方案能給買方平均降低13%的運(yùn)營(yíng)成本，給供應(yīng)商能平均降低14%的運(yùn)營(yíng)成本。目前，匯豐銀行（HSBC）在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位，在應(yīng)付款融資方面成績(jī)尤為突出。聯(lián)合包裹公司（UPS）通過旗下的UPS Capital金融平臺(tái)為客戶提供信用證、票據(jù)兌付、金融增值服務(wù)和墊資等金融服務(wù)。荷蘭銀行（ABN AMRO）是較早開始挖掘供應(yīng)鏈和國(guó)際貿(mào)易中的商機(jī)并將貿(mào)易融資作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)的銀行。從區(qū)域市場(chǎng)來看，花旗銀行（Citi Bank）在北美占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，蘇格蘭皇家銀行（RBS）憑借對(duì)荷蘭銀行的收購(gòu)在西歐處于領(lǐng)先，渣打銀行（S&C）則在亞洲和非洲更具優(yōu)勢(shì)，尤其是發(fā)貨前融資。
國(guó)內(nèi)方面，在深圳發(fā)展銀行的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行競(jìng)相開發(fā)線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，2012年2月中信銀行也推出了“電子供應(yīng)鏈金融”的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新逐漸走向在線作業(yè)新時(shí)代。目前，包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，除了平安銀行（原深發(fā)展）的供應(yīng)鏈金融之外，還有招行的電子供應(yīng)鏈、華夏銀行的“融資共贏鏈”、浦發(fā)銀行的“浦發(fā)創(chuàng)富”、中國(guó)銀行推出一項(xiàng)通過買方授信額度為賣方融資的供應(yīng)鏈融資新服務(wù)項(xiàng)目“融易達(dá)”、光大銀行推出以中小企業(yè)為主要融資對(duì)象，解決中小企業(yè)融資難為目標(biāo)的“金色鏈?zhǔn)亍薄３酥?，還出現(xiàn)了吉林信托的“吉信通”供應(yīng)鏈信托，江蘇徐工工程機(jī)械租賃有限公司開展的基于信息化的工程機(jī)械供應(yīng)鏈金融，中建材國(guó)際貿(mào)易有限公司建設(shè)的外貿(mào)電商公共服務(wù)平臺(tái)――易單網(wǎng)①等涉及各個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。
本文認(rèn)為，與傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融相比，線上供應(yīng)鏈金融把更多小型企業(yè)納入了目標(biāo)客戶，融資頻率更高，銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)都能夠從中獲取更大利潤(rùn)。[2]而目前國(guó)內(nèi)研究更多的是供應(yīng)鏈金融，對(duì)于線上供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用和服務(wù)模式研究較少。本文在企業(yè)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈金融模式的相關(guān)研究，對(duì)兩種電商供應(yīng)鏈體系的融資模式進(jìn)行分析，提出基于純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式與非純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式，并對(duì)兩種模式的特點(diǎn)、運(yùn)作機(jī)理以及未來的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行總結(jié)，結(jié)合京東商城的線上供應(yīng)鏈服務(wù)這一具體案例，進(jìn)一步分析這一新興的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)和不足，以期能提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟(jì)效益，為中小企業(yè)融資提供新的理論依據(jù)。
本文將分析線上供應(yīng)鏈金融的有關(guān)概念，在企業(yè)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，將供應(yīng)鏈金融的理論應(yīng)用于電商供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，以是否自營(yíng)電商平臺(tái)為標(biāo)準(zhǔn)，將電子商務(wù)供應(yīng)鏈系統(tǒng)分為兩類――純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈與非純交易平臺(tái)供應(yīng)鏈，基于這兩種不同體系的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，提出兩種電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融模式，分析兩種融資模式的特點(diǎn)與運(yùn)作機(jī)理。具體內(nèi)容包括：
（1）非純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式。結(jié)合實(shí)際的企業(yè)操作案例，分析電商、供應(yīng)商、銀行三者在供應(yīng)鏈中的作用以及相互的制約關(guān)系。總結(jié)線上供應(yīng)鏈金融應(yīng)用對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的影響以及未來發(fā)展趨勢(shì)。
（2）純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式。對(duì)比非純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈模式，分析該中模式的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具體闡述機(jī)制的運(yùn)行方式以及電商所具有的優(yōu)勢(shì)，為今后電商的發(fā)展提供借鑒意義。
二、線上供應(yīng)鏈金融應(yīng)用和服務(wù)
分析過程：
第一，非純交易平臺(tái)電商在供應(yīng)鏈系統(tǒng)。非純交易平臺(tái)電商在供應(yīng)鏈系統(tǒng)除了提供交易平臺(tái)，還自營(yíng)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉(cāng)儲(chǔ)和物流系統(tǒng)，電商向上游供應(yīng)商提出訂單需求，供應(yīng)商向電商發(fā)貨，電商向供應(yīng)商開出承兌匯票，并產(chǎn)生應(yīng)收賬款。該模式的典型代表有亞馬遜、京東商城。[3]非純交易平臺(tái)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“1+N”模式本質(zhì)相同，電商作為供應(yīng)鏈系統(tǒng)的核心企業(yè)，利用自身良好的信譽(yù)和掌握的大量交易信息，以每筆交易為周期，為上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保授信，通過應(yīng)收賬款融資、訂單融資、供應(yīng)商委托貸款融資等融資方式，與商業(yè)銀行合作，融資給供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商，為自己帶來了經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，也增強(qiáng)了自身的黏性和節(jié)點(diǎn)企業(yè)對(duì)自己的依賴性，并與上下游企業(yè)建立穩(wěn)定互利的合作關(guān)系，確保以自身為核心的供應(yīng)鏈系統(tǒng)穩(wěn)健發(fā)展。
第二，基于純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈金融模式分析。純交易平臺(tái)電商供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，電商本身只為上下游供應(yīng)商提供交易平臺(tái)，其自身不經(jīng)營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)和物流系統(tǒng)，與上游供應(yīng)商之間不存在應(yīng)收賬款等現(xiàn)金交易，該模式的典型代表是B2B電商阿里巴巴、C2C淘寶、B2C天貓。該供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)物流和資金流的掌控沒有非純交易平臺(tái)的程度大，但是電商對(duì)信息流擁有控制權(quán)，所有供應(yīng)鏈系統(tǒng)的交易都在電商平臺(tái)上進(jìn)行，電商可基于大量交易數(shù)據(jù)分析進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)控制。純交易平臺(tái)供應(yīng)鏈融資是更具創(chuàng)新性的供應(yīng)鏈融資模式，電商代替銀行在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中提供融資服務(wù)的地位，并以數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)為核心，建立豐富的供應(yīng)商數(shù)據(jù)庫(kù)和信用記錄，利用龐大的客戶資源、海量的客戶交易行為數(shù)據(jù)及云計(jì)算等信息技術(shù)處理手段，為其平臺(tái)上的中小企業(yè)提供信用貸款。電商通過整合電子商務(wù)過程中所形成的數(shù)據(jù)和信用，解決傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)個(gè)人和小企業(yè)貸款存在的信息不對(duì)稱和流程復(fù)雜的問題，實(shí)現(xiàn)良好的風(fēng)險(xiǎn)控制和資本回報(bào)。
純交易平臺(tái)供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新模式特點(diǎn)體現(xiàn)在技術(shù)實(shí)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)控制。技術(shù)實(shí)現(xiàn)是指，電商的融資風(fēng)險(xiǎn)控制需引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶信息的真實(shí)性，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，向這些通常無法通過傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的中小供應(yīng)商批量發(fā)放貸款。通過技術(shù)創(chuàng)新，利用數(shù)據(jù)分析而非擔(dān)?；蛘叩盅簩?duì)融資方進(jìn)行信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制是指，電商通過建立多層次的微貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系，將貸前、貸中以及貸后三個(gè)環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微供應(yīng)商在電商平臺(tái)上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的還款能力及還款意愿進(jìn)行較準(zhǔn)確的評(píng)估，同時(shí)，結(jié)合貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪賬號(hào)關(guān)停機(jī)制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。
三、案例分析
（一）京東商城提供的具體服務(wù)②
（二）京東商城的線上供應(yīng)鏈融資模式
京東供應(yīng)鏈金融是在交易的各個(gè)環(huán)節(jié)為供應(yīng)商提供貸款服務(wù)，具體可以分為4種類型：采購(gòu)訂單融資，入庫(kù)環(huán)節(jié)入庫(kù)單融資，結(jié)算前應(yīng)收賬款融資，以及擔(dān)保、保單業(yè)務(wù)擴(kuò)大融資。
（三）京東商城線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的優(yōu)勢(shì)
一是信息完整。京東有非常優(yōu)質(zhì)的上游的供應(yīng)商，還有下游的個(gè)人消費(fèi)者，積累了非常多潛在的金融業(yè)務(wù)客戶。由于京東擁有強(qiáng)大的自建物流體系，因而交易數(shù)據(jù)的完整性在整個(gè)電商行業(yè)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上推出的“京保貝”③融資產(chǎn)品，通過對(duì)京東平臺(tái)上采購(gòu)、銷售、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)進(jìn)行集成和處理，從而完成自動(dòng)化審批和風(fēng)險(xiǎn)控制。由于整個(gè)流程都在線進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)放款的時(shí)間可由以前按天計(jì)算縮短到3分鐘以內(nèi)。
二是與銀行合作。京東的供應(yīng)鏈金融不同于阿里小貸，它采取與銀行合作的模式。電商企業(yè)可以做到全方位24小時(shí)掌握上下游企業(yè)的信用狀況、物流情況、發(fā)貨記錄及相應(yīng)的企業(yè)信息，由此建立自己獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)制。銀行擁有資金，但是缺乏小微企業(yè)的相關(guān)信息，由此電商與銀行構(gòu)成互補(bǔ)關(guān)系，電商與銀行合作將改變銀行傳統(tǒng)的單點(diǎn)客戶開發(fā)方式，在電商的推薦下，銀行可以批量導(dǎo)入新客戶，降低客戶開發(fā)成本。
三是團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新能力。繼2012年京東推出針對(duì)供應(yīng)商的快速融資業(yè)務(wù)“京保貝”之后，在2014年2月，京東又推出“京東白條”④業(yè)務(wù)，這一業(yè)務(wù)主要針對(duì)顧客而言。用戶可憑借“白條”在京東購(gòu)物時(shí)，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)信貸，額度至萬元，可選擇3～12個(gè)月分期還款。這一產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了賣家到買家的金融布局。
（四）京東商城線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式存在的問題
一是金融監(jiān)管。在為中小企業(yè)作擔(dān)保的同時(shí)，金融服務(wù)涉及安全、準(zhǔn)入門檻高等多方面問題，監(jiān)管層會(huì)通過牌照、備付金、準(zhǔn)備金等形式進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。
二是資金問題。電商涉足金融，最大的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)交易數(shù)據(jù)的掌控和應(yīng)用。京東金融平臺(tái)要做大，資金將會(huì)面臨巨大壓力。在擴(kuò)大融資環(huán)節(jié)，需要京東提供資金，銀行僅僅代為發(fā)放，這對(duì)京東的資金儲(chǔ)備提出了新的要求。
三是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。除了京東和阿里巴巴之外，各主要電子商務(wù)網(wǎng)站均不同程度地涉足供應(yīng)鏈金融。例如，主要提供外貿(mào)B2B服務(wù)的敦煌網(wǎng)同樣與銀行合作，出具相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，供銀行參考；敦煌網(wǎng)還在與銀行探索，某種額度之下，銀行不需要審核，直接放貸的方式。除此之外，蘇寧的供應(yīng)鏈融資根據(jù)不同的供應(yīng)商提供不同的融資產(chǎn)品，同時(shí)與中資、外資等多家銀行緊密合作，形成巨大的資金池，為供應(yīng)商提供融資保障，這些優(yōu)勢(shì)和便利吸引了更多的供應(yīng)商，對(duì)京東造成了一定威脅。京東在2012年首次推出線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，新的應(yīng)用和服務(wù)模式都有待探索。
四是風(fēng)險(xiǎn)的增加。[4]一方面，線上供應(yīng)鏈金融為更多的中小企業(yè)提供了便利，但作為擔(dān)保方的京東也承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，客戶也可利用白條實(shí)行借貸業(yè)務(wù)，這一服務(wù)增加了服務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然京東掌握了中小企業(yè)和顧客的交易信息，但是對(duì)于信息的處理能力會(huì)影響對(duì)中小企業(yè)信用的評(píng)估。如果判斷失誤，則會(huì)較大造成損失。
（五）解決方案
在資金儲(chǔ)備方面，京東可以更廣泛地與各個(gè)銀行合作，以構(gòu)建更為穩(wěn)健的資金池，為供應(yīng)商融資提供保障。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，除了建立先進(jìn)的信息系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)信息的處理能力之外，也要在融資前對(duì)中小企業(yè)的信用程度進(jìn)行全面客觀地評(píng)估，以避免后期由于違約而帶來的較大損失。在金融服務(wù)方面，為了吸引更多的供應(yīng)商，京東可以結(jié)合不同供應(yīng)商的實(shí)際情況，設(shè)計(jì)不同的融資產(chǎn)品。京東在之前推出的“京保貝”解決了融資額度固定，審核時(shí)間長(zhǎng)等問題，極大地提高了融資頻率，為公司自身發(fā)展帶來了更多利潤(rùn)。在此基礎(chǔ)上，京東可以進(jìn)一步推出特色業(yè)務(wù)，以更為人性化的服務(wù)吸引供應(yīng)商，從而在電商行業(yè)獲得更大優(yōu)勢(shì)。針對(duì)顧客而言，可以通過加強(qiáng)手機(jī)客戶端的研發(fā)和維護(hù)，樹立企業(yè)形象，為顧客提供理財(cái)服務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商―京東商城平臺(tái)―顧客這三者的緊密結(jié)合。
（作者單位為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院）
注釋：①內(nèi)容來自首屆“在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會(huì)”創(chuàng)新案例評(píng)述。
②根據(jù)京東官網(wǎng)公布內(nèi)容整理。
③京東在2012年基于互聯(lián)網(wǎng)金融推出的快速融資業(yè)務(wù)。
④目標(biāo)群體為顧客的借貸業(yè)務(wù)。
參考文獻(xiàn)
[1] 黃丹.線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理與研究[D].武漢理工大學(xué).
[2] 謝蕾.供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的比較研究[J].
摘 要 本文以中美開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的兩家典型物流企業(yè)UPS、順豐為研究對(duì)象，闡述與分析了兩者在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用中的發(fā)展歷程、運(yùn)營(yíng)模式和具體案例，通過對(duì)比分析兩者的業(yè)務(wù)模式、開展條件、組織架構(gòu)等方面，給出了物流企業(yè)主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融模式下物流企業(yè)的發(fā)展建議。
關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 物流企業(yè) UPS 順豐
一、引言
供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈管理的理念與方法，為供應(yīng)鏈鏈條上相關(guān)聯(lián)企業(yè)提供金融服務(wù)的活動(dòng)。其主要模式是以核心企業(yè)的上下游企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以真實(shí)的交易為前提，對(duì)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)提供金融服務(wù)。這項(xiàng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅能解決中小企業(yè)融資難題，還能提高企業(yè)資金流動(dòng)性、優(yōu)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本。根據(jù)Demica 公司 2008 年的研究報(bào)告，在當(dāng)今信貸環(huán)境惡化的狀況下，有約93%的國(guó)際性銀行感覺到公司客戶對(duì)供應(yīng)鏈金融的強(qiáng)烈需求。據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新觀察報(bào)告》顯示，截至2020年，中國(guó)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約15萬億人民幣。供應(yīng)鏈金融總體可分為三種模式：物流企業(yè)主導(dǎo)模式、企業(yè)集團(tuán)合作模式、商業(yè)銀行服務(wù)模式。[3]其中，物流企業(yè)主導(dǎo)模式是指物流企業(yè)為供應(yīng)鏈金融中資金的提供方，物流企業(yè)也往往是供應(yīng)鏈金融涉及的所有企業(yè)中的核心企業(yè)。
二、文獻(xiàn)綜述
國(guó)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中于理論論述、對(duì)運(yùn)營(yíng)資本的影響方面。Hofmann定義了供應(yīng)鏈金融、分析了供應(yīng)鏈金融的各參與方和供應(yīng)鏈金融的模式。García和Martínez對(duì)西班牙中小企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，揭示了中小企業(yè)的盈利水平與應(yīng)收賬款天數(shù)、庫(kù)存天數(shù)呈負(fù)相關(guān)。但有關(guān)供應(yīng)鏈金融具體應(yīng)用方面的研究還不夠全面，雖然一些銀行、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)、企業(yè)自身提供了供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用案例，但很少有較深入的解析與對(duì)比研究。
國(guó)內(nèi)開展早、成果較多的研究主要集中于商業(yè)銀行服務(wù)模式。深圳發(fā)展銀行―中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組創(chuàng)新提出“1+N”供應(yīng)鏈融資模式。刁葉光和任建標(biāo)提出了將反向保理與采購(gòu)訂單融資和存貨融資相結(jié)合的模式，并對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展反向保理業(yè)務(wù)進(jìn)行分析、提出建議。李建軍和朱燁辰建議將ERP系統(tǒng)引入供應(yīng)鏈金融，金融機(jī)構(gòu)可以獲得接入企業(yè)ERP系統(tǒng)接口的權(quán)限以幫助銀行為企業(yè)做出資信評(píng)估和融資決策，同時(shí)用以緩解供應(yīng)鏈金融中銀行和企業(yè)信息不對(duì)稱的問題。但關(guān)于物流企業(yè)主導(dǎo)模式、企業(yè)集團(tuán)合作模式的研究還較少，并且主要集中于優(yōu)勢(shì)分析、框架構(gòu)建方面。若以整體角度看待供應(yīng)鏈金融的話，研究則主要集中于模式機(jī)理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面，雖然成果顯著但也并未對(duì)物流企業(yè)主導(dǎo)模式做特定分析?？傮w來看，有關(guān)物流企業(yè)主導(dǎo)模式研究較少、層次較淺，其中中外典型企業(yè)的對(duì)比研究在國(guó)內(nèi)外更是空白，這與之前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)――非商業(yè)銀行不得進(jìn)行支付業(yè)務(wù)。但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷改革，銀行卡收單牌照的開放化，“工業(yè)4.0”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的興起，國(guó)內(nèi)的一些非商業(yè)銀行企業(yè)也獲得了機(jī)會(huì)，正搶灘供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，包括順豐、阿里巴巴、京東等，其中以順豐為代表的物流企業(yè)發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大。因此，對(duì)物流企業(yè)主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融模式的研究是有必要、符合時(shí)展的。另一方面，雖然我國(guó)物流企業(yè)主導(dǎo)模式下的供應(yīng)鏈金融正處于高速發(fā)展期，但相比以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家來說還是有一定差距，就如美國(guó)典型物流企業(yè)UPS，自1998年起就開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)在業(yè)務(wù)成熟、行業(yè)領(lǐng)先。因此，有必要將兩個(gè)典型物流企業(yè)美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）與順豐進(jìn)行對(duì)比研究，尋找出各自特點(diǎn)，對(duì)我國(guó)物流企業(yè)提供有效建議。
三、物流企業(yè)主導(dǎo)模式下UPS、順豐的運(yùn)營(yíng)概況
物流企業(yè)主導(dǎo)模式中，物流企業(yè)作為資金提供方，可以充分利用自身所掌握的信息優(yōu)勢(shì)和客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)發(fā)展自己。例如，物流企業(yè)掌握有抵押貨物的準(zhǔn)確信息，這樣物流企業(yè)就可以為那些面臨賒賬壓力的客戶提供短期應(yīng)收賬款融資服務(wù)，同時(shí)獲得相應(yīng)的回報(bào)。
（一）美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）供應(yīng)鏈金融的發(fā)展及業(yè)務(wù)案例
1.美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
從1993年開始，UPS推出了以全球物流為名的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，并于1995年正式成立UPS物流集團(tuán)，統(tǒng)領(lǐng)全公司的物流服務(wù)。1998年，UPS資本公司（UPSC）成立，為客戶提供包括收取貨款、抵押貸款、設(shè)備租賃、國(guó)際貿(mào)易融資的金融服務(wù)。2001年，UPS集團(tuán)資金逐漸雄厚，在并購(gòu)了美國(guó)第一國(guó)際銀行（FIB）后，將其融入原來的UPSC，開始為客戶提供各種供應(yīng)鏈金融服務(wù)，包括存貨融資、應(yīng)收款融資等，F(xiàn)IB豐富的中小企業(yè)營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)也讓UPSC將其客戶定位為中小企業(yè)。2002年，UPS供應(yīng)鏈解決方案公司成立，并將其業(yè)務(wù)拓展到第四方物流管理。2008年，UPS推出了針對(duì)在美國(guó)的買方的“貨柜融資”服務(wù)，該服務(wù)主要為其客戶提供長(zhǎng)達(dá)60～90天的融資便利。
2.美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS） 的業(yè)務(wù)案例――與沃爾瑪?shù)暮献鳌?/p>
世界著名的零售商沃爾瑪公司，身為強(qiáng)勢(shì)的買方，通常會(huì)要求東南亞供應(yīng)商、出口商墊付全部貨款，待收到貨物后30～90天才會(huì)結(jié)清賬款，這樣的行為往往會(huì)給中小供應(yīng)商帶來極大的資金壓力，有些供應(yīng)商甚至不敢和沃爾瑪公司簽訂大單合同。在這種背景下，美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）推出了一項(xiàng)能夠互利共贏的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，該服務(wù)不僅可以保證沃爾瑪能夠延長(zhǎng)付款期限，也可以讓其供應(yīng)商利用沃爾瑪?shù)男庞靡愿偷睦诗@得應(yīng)收賬款融資，從而巧妙地解決了這一難題。如圖1所示，首先，UPS與沃爾瑪及其供應(yīng)商簽訂多方合作協(xié)議，由UPS作為兩者的物流服務(wù)商。同時(shí)，UPS還扮演了中間結(jié)算商的角色，代替沃爾瑪與東南亞地區(qū)數(shù)以萬計(jì)的供貨商進(jìn)行支付結(jié)算。最后，由UPSC與沃爾瑪進(jìn)行最終貸款結(jié)算。這樣的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，既使得沃爾瑪免于和大量供應(yīng)商逐個(gè)進(jìn)行賬款結(jié)算，縮短了供應(yīng)商的賬期，也為UPS自身擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，在金融服務(wù)和物流服務(wù)上實(shí)現(xiàn)雙贏。
除此之外，眾多中小供應(yīng)商還可以獲得由UPSC提供的為期五年的循環(huán)信用額度，以此來幫助他們規(guī)避沃爾瑪延期付款的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些缺乏信用支持的供應(yīng)商而言，通過UPSC進(jìn)行融資的成本也是遠(yuǎn)低于其它融資渠道的。因此，無論是UPS的物流產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)，還是沃爾瑪和其供應(yīng)商，都得以從中受益。
（二））順豐供應(yīng)鏈金融的發(fā)展及業(yè)務(wù)案例
1.順豐供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
順豐集團(tuán)在2015年上半年經(jīng)歷了組織架構(gòu)變革，現(xiàn)將集團(tuán)劃分為五大事業(yè)群：金融服務(wù)事業(yè)群、供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)群、速運(yùn)事業(yè)群、倉(cāng)配物流事業(yè)群以及商業(yè)事業(yè)群。在2013年8月，元禾控股、招商局集團(tuán)、中信資本入股順豐且持股比例不超25%。順豐集團(tuán)早期的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主要集中于代收貨款服務(wù)和物流服務(wù)中保價(jià)等增值服務(wù)；2011年12月，順豐寶正式獲得央行頒發(fā)的第三方支付牌照――《支付業(yè)務(wù)許可證》，接著，順豐的金融平臺(tái)――順銀金融于2013年7月正式獲得由央行發(fā)放的銀行卡收單牌照。在這一階段，順豐內(nèi)部強(qiáng)調(diào)雖然其連續(xù)獲得兩大第三方支付牌照，但是順豐的主要金融交易業(yè)務(wù)還是集中在內(nèi)部服務(wù)，銀行卡收單則主要針對(duì)與順豐合作的電商企業(yè)等客戶，為客戶提供支付、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)。2015年3月，順豐推出了“倉(cāng)儲(chǔ)融資”服務(wù)。2015年4月28日，中信銀行與順豐集團(tuán)達(dá)成跨界合作協(xié)議，不僅推出了聯(lián)名信用卡和“中信順手付”移動(dòng)客戶端這兩款產(chǎn)品，雙方還表示在O2O應(yīng)用、社區(qū)金融等領(lǐng)域的合作“存在巨大的想象空間”。目前，順豐供應(yīng)鏈金融主要通過倉(cāng)儲(chǔ)融資、順豐保理、訂單融資和順小貸這四個(gè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)。
2.順豐的業(yè)務(wù)案例――與天貓某知名企業(yè)的合作。
某知名品牌在天貓商城的商的采購(gòu)周期為每周一次，銷售周期為半個(gè)月。雖然銷售額迅速上升，但由于資金的缺乏，該商的貿(mào)易規(guī)模始終難以擴(kuò)大，這是因?yàn)樵撋讨饕且揽烤W(wǎng)絡(luò)銷售，沒有銀行認(rèn)可的固定資產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致其很難獲得銀行貸款，面臨融資難題。在供應(yīng)鏈金融模式下，由于該商是順豐的分倉(cāng)備貨客戶，故其獲得了由順豐提供的100萬元的小額信用貸款和1000萬元的倉(cāng)儲(chǔ)融資額度（指信譽(yù)良好的電商，可以通過抵押其存放在順豐倉(cāng)儲(chǔ)中的商品，獲取順豐提供的質(zhì)押貸款的服務(wù)），使該電商企業(yè)可在授信范圍內(nèi)隨時(shí)提款采購(gòu)，順豐提供貸款后，電商進(jìn)行采購(gòu)并將采購(gòu)的商品存放在順豐的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，然后通過銷售的回款來償還貸款。順豐不僅可以提供100萬至3000萬的貸款金額，還能為電商客戶的采購(gòu)及銷售提供資金、倉(cāng)儲(chǔ)、配送的一站式服務(wù)，如下圖2所示。其中，成為順豐的電商客戶需符合順豐的審核標(biāo)準(zhǔn)：其商品須存放于順豐的倉(cāng)庫(kù)中，并由順豐完成派送。與銀行相比，順豐能夠?yàn)殡娚烫峁└偷娜谫Y利率，并且為不同的電商企業(yè)提供更具針對(duì)性的服務(wù)。電商可以讓順豐先發(fā)貨，再還款，這樣不僅可以做到隨借隨還，還可以結(jié)合順豐的代收貨款業(yè)務(wù)直接沖抵貸款，免去自行安排還款的流程。
四、UPS與順豐的相同點(diǎn)解析
（一）業(yè)務(wù)模式本質(zhì)相同
UPS和順豐都是以貨物與企業(yè)信用作為融資依據(jù)，都是物流企業(yè)設(shè)計(jì)融資方案并提供資金，并且都是從兩方面盈利：倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用與融資費(fèi)用，兩家物流企業(yè)都是方案實(shí)施過程中融資抵押物的實(shí)際掌控者、是信息渠道建立者和信息掌握方，兩家公司除了主導(dǎo)融資準(zhǔn)備過程中對(duì)象的選擇和方案的設(shè)計(jì)外，還擔(dān)負(fù)著確定融資實(shí)施過程中融資利率、融資規(guī)模及還款方式等的責(zé)任。
（二）自身開展條件相似
兩家物流企業(yè)都是基于物流速運(yùn)及物流結(jié)算開展起來的，并且仍將其作為主要發(fā)展戰(zhàn)略。在開展過程中，都擁有物流、資金流、信息流上的優(yōu)勢(shì)。首先，在物流方面，兩者都擁有高效便捷的設(shè)施配備、標(biāo)準(zhǔn)化的物流流程；在資金流和信息流方面，兩家物流企業(yè)不僅擁有大量的歷史交易數(shù)據(jù)、支付交易數(shù)據(jù)和物流系統(tǒng)信息，還享有來自于B2B交易過程中沉淀下來的，可以用在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中進(jìn)行評(píng)價(jià)和評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)。
五、UPS與順豐的不同點(diǎn)解析
（一）發(fā)展戰(zhàn)略相異
兩者發(fā)展戰(zhàn)略不同。順豐相比UPS多了商流方面的發(fā)展，包括順豐優(yōu)選、順豐海淘等，順豐指出這些板塊支撐著整個(gè)順豐供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。UPS則在國(guó)際范圍內(nèi)不斷擴(kuò)張供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，如2007年UPSC宣布與上海浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行及招商銀行合作，推出“UPS全球供應(yīng)鏈金融方案”。由此可以看出兩者的發(fā)展戰(zhàn)略有所區(qū)別，UPS更偏向于橫向一體化，而順豐則更類似縱向一體化，后者進(jìn)行的是物流企業(yè)主導(dǎo)模式延伸企業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)模式的一種探索。
（二）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)不同
UPS收購(gòu)美國(guó)第一銀行，成立UPSC，相對(duì)來說金融業(yè)務(wù)成熟、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了順豐無法收購(gòu)銀行，故其成立了金融服務(wù)事業(yè)群，專門管理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。但順豐近期的表現(xiàn)，無論是2013年中信集團(tuán)的入股，還是2015年4月與中信開展合作，都顯示了其在金融領(lǐng)域與中信合作的可能性。總結(jié)來說，UPS收購(gòu)了銀行，順豐則會(huì)是獨(dú)立開展業(yè)務(wù)或是與銀行進(jìn)行合作。
（三）外部環(huán)境差異大
首先，兩者處于不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中美兩國(guó)不同的經(jīng)濟(jì)體制決定了它們?cè)陂_展業(yè)務(wù)上的差異。其次，兩者處于不同的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，美國(guó)電商發(fā)展成熟并已配備較完善的系統(tǒng)，如亞馬遜、eBay等，因此，UPS的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)，其所處市場(chǎng)趨于穩(wěn)態(tài)。而中國(guó)電商起步較晚，雖然京東、國(guó)美等電商也迅速崛起，但像天貓等大型企業(yè)仍以順豐作為首選，因此，順豐仍是行業(yè)內(nèi)物流的領(lǐng)先，其所處市場(chǎng)處于急速上升期，面臨著更多的機(jī)遇。
六、對(duì)物流企業(yè)發(fā)展的建議
（一）明確發(fā)展戰(zhàn)略
物流企業(yè)選擇如UPS的橫向一體化戰(zhàn)略還是順豐的縱向一體化戰(zhàn)略，都必須根據(jù)自身?xiàng)l件、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、未來趨向等綜合度量。UPS選擇橫向一體化戰(zhàn)略，就意味著其現(xiàn)階段難以實(shí)現(xiàn)O2O（Online To Offline）模式。順豐采用縱向一體化戰(zhàn)略，其新增業(yè)務(wù)就要受到市場(chǎng)已存在并已專業(yè)化的產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，如其旗下網(wǎng)購(gòu)服務(wù)社區(qū)店順豐嘿客就遠(yuǎn)不如預(yù)期設(shè)想的效果。物流企業(yè)選擇發(fā)展戰(zhàn)略，還要考慮企業(yè)投資負(fù)擔(dān)、市場(chǎng)時(shí)機(jī)、業(yè)務(wù)擅長(zhǎng)與否、能否在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域直接與不同的對(duì)手進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)狀況等因素。
（二）衡量入股還是獨(dú)立
無論是物流企業(yè)收購(gòu)銀行，還是銀行入股，銀行成熟的配套設(shè)施和富有經(jīng)驗(yàn)的人才都會(huì)成為物流企業(yè)的極大助力，而且銀行還可以和物流企業(yè)共享客戶。其中收購(gòu)銀行能實(shí)現(xiàn)信息完全對(duì)稱，管理方便，銀行入股則信息對(duì)稱性稍弱，管理復(fù)雜，但要比前者少去用于收購(gòu)與運(yùn)營(yíng)的大筆資金。物流企業(yè)若獨(dú)立開展業(yè)務(wù)，則需大量用于提供融資的流動(dòng)資金，客戶也主要是原有倉(cāng)儲(chǔ)客戶，此情況下信息完全對(duì)稱、管理協(xié)調(diào)難度小，但計(jì)劃與操作過程難度較大。因此，物流企業(yè)應(yīng)衡量自身資金、客戶、信息共享、管理情況，決定銀行入股還是獨(dú)立開展供應(yīng)鏈金融。
（三）呼吁體制完善、把握市場(chǎng)機(jī)遇
首先，物流企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展的實(shí)際要求呼吁相關(guān)改革，包括相關(guān)法律的健全、管理機(jī)構(gòu)的明確化；其次，在新制度、新方案出臺(tái)時(shí)，物流企業(yè)應(yīng)積極研究新對(duì)策、新計(jì)劃；最后，在當(dāng)前供應(yīng)鏈金融擁有巨大市場(chǎng)與發(fā)展?jié)摿r(shí)，物流企業(yè)應(yīng)發(fā)揮自身得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，利用能夠精確實(shí)時(shí)把握抵押物狀態(tài)的領(lǐng)先物流技術(shù)、與客戶端直接接觸的寶貴機(jī)會(huì)、強(qiáng)大的資金實(shí)力等，積極把握市場(chǎng)機(jī)遇、實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。
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