時間：2023-12-06 11:29:57
導(dǎo)語：在金融監(jiān)管的基本原則的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
[關(guān)鍵詞]網(wǎng)絡(luò)金融 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 央行審慎監(jiān)督制度
一、前言
現(xiàn)在,對金融穩(wěn)定的廣泛共識是“價格穩(wěn)定應(yīng)當(dāng)成為中央銀行首要關(guān)注的問題”。但是,人們越來越認(rèn)識到:“價格穩(wěn)定――更一般地說實(shí)際上是一個國家的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況――可能受到不穩(wěn)健的金融體系的危害”。一個不穩(wěn)健的金融體系可能在不知不覺的情況下?lián)p害了貨幣政策和財(cái)政政策,并不能為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供必要與必需的職能。因此金融穩(wěn)定與價格穩(wěn)定的關(guān)系越來越緊密,所以從穩(wěn)定價格的角度考慮也需要健全有效的金融監(jiān)管。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展是20世紀(jì)90年代以來國際國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的最大變革與發(fā)展趨勢。為了對今后的金融業(yè)的走向有一個比較準(zhǔn)確的把握,為了保障網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的穩(wěn)定性與可持續(xù)性,有必要對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展變化有一個清晰地了解。時刻把握其變化的趨向尤其是對其風(fēng)險(xiǎn)種類、特點(diǎn)、危害等,并采取有效可行的監(jiān)督管理措施等都是為了宏觀經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定增長。對于金融業(yè)來說,金融創(chuàng)新是永恒的主題。金融創(chuàng)新有業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新、制度的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新和經(jīng)營管理理念的創(chuàng)新等等;而網(wǎng)絡(luò)金融,這一基于公開網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺上的創(chuàng)新,堪稱目前最具活力、輻射面最廣的金融創(chuàng)新之一,因此引起了金融領(lǐng)域各界人士的極大興趣和關(guān)注。其實(shí),從世界上第一家網(wǎng)絡(luò)銀行――美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行1995年10月18日成立至今,網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展已經(jīng)有10多年的歷史了,但是網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)仍然是各家金融機(jī)構(gòu)努力擴(kuò)展其業(yè)務(wù)的首選渠道,而且網(wǎng)絡(luò)金融的內(nèi)涵和外延也在不斷地?cái)U(kuò)展著。本文就如何完善網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行深入探討。
二、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基本原則
網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)改變了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)手段,使金融機(jī)構(gòu)的效率得到了相當(dāng)大的提高。但是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)有其脆弱性,網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)波及的范圍更廣,破壞性更大。因此對網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)行監(jiān)管是更重要而健緊迫的現(xiàn)實(shí)。
在金融自由化、網(wǎng)絡(luò)化的大背景條件下,網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管是指金融主管機(jī)關(guān)或金融監(jiān)管執(zhí)行機(jī)關(guān)為保護(hù)存款人的利益,維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定,推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根據(jù)金融法規(guī)對以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)支撐的金融活動所實(shí)施的監(jiān)督管理。網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局為保護(hù)存款人的利益,維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定,推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,根據(jù)法律法規(guī)對以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)支撐的金融活動所實(shí)施的監(jiān)督管理。為了實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的目標(biāo),金融監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管過程中應(yīng)堅(jiān)持一些基本原則。
(1)依法監(jiān)管的原則
這包括兩重含義,一方面,網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)同樣必須納入國家金融管理當(dāng)局的監(jiān)督管理,不能有例外,要有法律保證;另一方面.管理當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管必須依法而行。非如此則難以保持管理的權(quán)威性、嚴(yán)肅性、強(qiáng)制性和一貫性,也就不能保證監(jiān)管的有效性。
(2)合理適度競爭原則
競爭是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一條基本規(guī)律,是優(yōu)勝劣汰的一種有效機(jī)制。金融管理當(dāng)局管理重心應(yīng)放在創(chuàng)造適度競爭環(huán)境上,既要避免造成金融業(yè)高度壟斷、排斥競爭從而喪失效率與活力,又要防止出現(xiàn)過度競爭、破壞性競爭從而波及金融業(yè)的安全和穩(wěn)定,引起社會經(jīng)濟(jì)生活的劇烈動蕩。為此,網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)是創(chuàng)造一個公平、高效、適度、有序的競爭環(huán)境。
(3)自我約束與外部強(qiáng)制結(jié)合原則
外部強(qiáng)制管理再縝密、嚴(yán)格也是相當(dāng)有限的,如果管理對象不配合、不愿自我約束而是千方百計(jì)設(shè)法逃避、應(yīng)付對抗,那么外部強(qiáng)制監(jiān)管也難以收到預(yù)期效果;相反,如果將希望單純地放在網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)本身自覺自愿的自我約束上,則實(shí)難有效避免種種不負(fù)責(zé)任的冒險(xiǎn)經(jīng)營行為與道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此,要把創(chuàng)造自我約束環(huán)境和加強(qiáng)外部強(qiáng)制管理有機(jī)地結(jié)合起來。
(4)經(jīng)濟(jì)效益與安全穩(wěn)健相結(jié)合原則
要求網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營業(yè)務(wù)是金融監(jiān)管的中心目的,為此所沒的金融法規(guī)和一系列指標(biāo)體系都應(yīng)著眼于金融業(yè)的安全穩(wěn)健及風(fēng)險(xiǎn)防范。但網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展畢竟在于滿足社會經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的需要,追求發(fā)展就必須講求效益。因此,金融監(jiān)管必須切實(shí)地將防范風(fēng)險(xiǎn)同促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的效益協(xié)調(diào)起來。此外,金融監(jiān)管當(dāng)局還應(yīng)注意如何順應(yīng)不斷交化的市場環(huán)境,跟蹤網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展的監(jiān)管內(nèi)容、方式、手段等及時進(jìn)行調(diào)整。
(5)分類監(jiān)督管理原則
即將金融機(jī)構(gòu)分門別類、突出重點(diǎn)、分別管理。但在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下,應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整?，F(xiàn)階段,網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展引發(fā)了金融業(yè)務(wù)的綜合化趨勢,傳統(tǒng)的按業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)將金融業(yè)劃分為銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的做法已失去時代意義。因此,傳統(tǒng)的“分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)監(jiān)管”制度也出現(xiàn)被“全能經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”制度替代的趨勢,金融監(jiān)管將內(nèi)“機(jī)構(gòu)監(jiān)管型”轉(zhuǎn)向“功能監(jiān)管型”。
三、如何完善網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
(1)對網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)安全的監(jiān)管
網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展最關(guān)鍵的因素是安全問題,如何確保交易安全是網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的關(guān)鍵。強(qiáng)制要求網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)采取防火墻、虛擬保險(xiǎn)箱和其他加密技術(shù)來保護(hù)自己并保護(hù)客戶利益不受損害是極其必要的。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)成立專門的技術(shù)委員會對網(wǎng)絡(luò)金融的系統(tǒng)安全進(jìn)行資格認(rèn)證和日常監(jiān)管,對網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)分布安全提出監(jiān)管規(guī)范,要求其按仟務(wù)要求,層層設(shè)墻。從整個網(wǎng)絡(luò)安全運(yùn)作的高度,從每個安全環(huán)節(jié)人手實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全的控制和管理,結(jié)合網(wǎng)絡(luò)防病毒一并考慮,進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)實(shí)時、動態(tài)測試.在不斷遭受攻擊或意外事故的同時讓網(wǎng)絡(luò)防護(hù)措施不斷加強(qiáng)。
(2)對消費(fèi)者的權(quán)益進(jìn)行監(jiān)管
面對網(wǎng)絡(luò)金融,消費(fèi)者和顧客處于一個信息不對稱的被動地位,與網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)相比,消費(fèi)者是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)背景下的弱勢群體。除了消費(fèi)者應(yīng)注意加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)意識外,風(fēng)險(xiǎn)控制的主動權(quán)很大程度上取決于監(jiān)管者和網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的提供者。
應(yīng)當(dāng)避免網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)利用自身的隱蔽行動優(yōu)勢向消費(fèi)者推銷不合格的服務(wù)或低質(zhì)量高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品,損害消費(fèi)者利益。網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)對客戶資料和賬戶交易資料有保密的義務(wù),未經(jīng)客戶許可或特定執(zhí)法機(jī)關(guān)執(zhí)法要求金融機(jī)構(gòu)不可以將客戶資料向第三方提供。此外,還應(yīng)當(dāng)考慮與網(wǎng)絡(luò)金融高技術(shù)服務(wù)特點(diǎn)相應(yīng)的責(zé)任。由于網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)隱含了對高效率時間利用和使用便捷的承諾,客戶通過網(wǎng)絡(luò)金融完成金融交易時責(zé)任一方對損害的賠償不僅應(yīng)包括對市場交易直接成本的賠償,還應(yīng)包括對市場交易效率成本的合理賠償。比如,消費(fèi)者接受網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)和參與電子貨幣行為的動機(jī)在于其便利和效率如果因?yàn)榫W(wǎng)上銀行人為或技術(shù)的原因,喪失應(yīng)有的便利性,不能及時獲得流動件、不能按預(yù)期的高效率實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算功能等,那么除了由此造成的直接損失外,對間接損失也應(yīng)該適當(dāng)考慮由事先承諾提供這些便利的金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。
(3)健全的央行審慎監(jiān)督制度
實(shí)施央行審慎監(jiān)督,必須以牢固的法律基礎(chǔ)為前提,否則必將損害央行監(jiān)管的權(quán)威性、連續(xù)性、強(qiáng)制性和規(guī)范性。我國目前尚缺乏這方面的系統(tǒng)規(guī)定,這在一定程序上影響了央行監(jiān)管的效果。央行審慎監(jiān)督制度的法律法規(guī)應(yīng)包括金融稽核監(jiān)管制度、人民銀行內(nèi)部稽核制度、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度、金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查規(guī)則與非現(xiàn)場檢查規(guī)則、金融稽核監(jiān)督業(yè)務(wù)審計(jì)制度、外資金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查制度及其一系列相關(guān)配套制度和規(guī)則。它們主要對非現(xiàn)場稽查和現(xiàn)場稽查的內(nèi)容、程序、后續(xù)監(jiān)督、處理反饋等作出具體明確的規(guī)定,以實(shí)現(xiàn)稽核監(jiān)督的規(guī)范化、法制化,切實(shí)保障監(jiān)管質(zhì)量,堵塞風(fēng)險(xiǎn)漏洞。
(4)完善對網(wǎng)絡(luò)金融的現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查內(nèi)容體系
在現(xiàn)場檢查中要著重對技術(shù)要素進(jìn)行檢查:對網(wǎng)絡(luò)金融客戶口令管理、網(wǎng)絡(luò)防火墻功能、網(wǎng)絡(luò)金融的場地與關(guān)鍵設(shè)備的安全情況進(jìn)行檢查,確定網(wǎng)絡(luò)金融是否恰當(dāng)選擇適用于其環(huán)境的加密技術(shù)、關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)病毒檢測和預(yù)防程序。在非現(xiàn)場檢查中要著重檢查業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模,包括交易額、網(wǎng)上銀行客戶數(shù)、業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域和盈利能力,監(jiān)測受到黑客攻擊和入侵的次數(shù)、受到病毒感染的次數(shù)、業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)出現(xiàn)問題的次數(shù)等。
(5)不斷提升網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的現(xiàn)代化水平
在監(jiān)管實(shí)踐中,應(yīng)提高全面掌握網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況的能力和對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測水平,增強(qiáng)宏觀控制的系統(tǒng)性和前瞻性,還要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管規(guī)范化建設(shè),提高網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的現(xiàn)代化、科學(xué)化水平。同時,建立強(qiáng)制信息披露制度。遵循“公開、公平、公正”的原則,制定比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)更為嚴(yán)格的信息披露規(guī)則,規(guī)范信息披露的內(nèi)容、格式、頻度及職責(zé)等,通過財(cái)務(wù)報(bào)表、網(wǎng)上公示等手段披露有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的信息。
(6)加強(qiáng)國際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作
我國金融監(jiān)管部門應(yīng)積極同有關(guān)國際組織(如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會)或與有關(guān)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局建立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作制度,學(xué)習(xí)國際上的最新技術(shù),對于可能出現(xiàn)的國際司法管轄權(quán)沖突等與相關(guān)國際組織或有關(guān)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局及時進(jìn)行有效協(xié)調(diào)。
同時,借助國際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作,加強(qiáng)對借用網(wǎng)絡(luò)銀行方式進(jìn)行非法避稅、洗錢等行為,對利用網(wǎng)絡(luò)銀行方式進(jìn)行跨國走私、非法販賣軍火武器及販賣等活動,對利用網(wǎng)絡(luò)銀行非法攻擊其他國家網(wǎng)絡(luò)銀行的電腦黑客網(wǎng)站,以及其他國際犯罪活動進(jìn)行全方位的監(jiān)管,形成能有力保障我國網(wǎng)絡(luò)金融健康運(yùn)行和對全球網(wǎng)絡(luò)金融負(fù)責(zé)的監(jiān)管體系。
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2008年3月，美國財(cái)政部了《現(xiàn)代化金融監(jiān)管體制藍(lán)圖》(Blueprint for Modernized
Financial
Regulatory Structure)(以下簡稱《藍(lán)圖》)。這是此次金融危機(jī)后，美國政府在國際批評和內(nèi)部壓力下，嘗試進(jìn)行大范圍改革美國金融監(jiān)管體制的一系列舉措中的一個組成部分。雖然引發(fā)此次改革的直接動因是金融危機(jī)，但從更深的層次上看，盡管美國目前仍擁有全球最具影響力的金融市場，但美國原有的金融監(jiān)管體制已不能適應(yīng)現(xiàn)階段金融市場發(fā)展的需要。而此次金融監(jiān)管體制改革的一系列“藍(lán)圖”和設(shè)想的提出，將會對美國金融乃至世界金融產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。《藍(lán)圖》清晰地表明了美國政府實(shí)施金融監(jiān)管改革的目的，就是要建立適合現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系，填補(bǔ)監(jiān)管缺失地帶，提高監(jiān)管系統(tǒng)的整體效率。從《藍(lán)圖》也可以看出，美國此次金融監(jiān)管體制改革的主要思路，是逐步建立相對集中、全面的監(jiān)管體制，并最終實(shí)現(xiàn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的統(tǒng)一監(jiān)管。
《藍(lán)圖》提出了橫向和縱向兩方面的改革措施：橫向改革，即針對一種業(yè)務(wù)多方監(jiān)管的現(xiàn)狀，提出了指定或建立統(tǒng)一機(jī)構(gòu)，全面監(jiān)管的策略；縱向改革，即針對聯(lián)邦和州政府共同監(jiān)管的現(xiàn)狀，提出了適當(dāng)擴(kuò)大聯(lián)邦權(quán)力，統(tǒng)籌全局的策略。其中的橫向改革措施，是改造并建立三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)。包括：1.新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”(CBRA)，以保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。商業(yè)行為監(jiān)管局將對金融機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一的許可證標(biāo)準(zhǔn)，并制定銷售金融產(chǎn)品和服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。它將監(jiān)管所有金融企業(yè)的商業(yè)活動，建立針對金融企業(yè)的執(zhí)照制度，負(fù)責(zé)信息披露、銷售活動和宣傳活動的全面監(jiān)管?？傊虡I(yè)活動必須納入到統(tǒng)一的體系中來，嚴(yán)格監(jiān)管，以維護(hù)市場的正常運(yùn)行，保護(hù)消費(fèi)者利益。2.新建“金融機(jī)構(gòu)審慎性監(jiān)管局”(PFRA)，以整合銀行監(jiān)管權(quán)。目前，美國日常銀行監(jiān)管事務(wù)由5個聯(lián)邦機(jī)構(gòu)同時負(fù)責(zé)，日后金融機(jī)構(gòu)審慎性監(jiān)管局將統(tǒng)一負(fù)責(zé)這些事務(wù)。3.將已有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)――美聯(lián)儲改造成為增強(qiáng)市場穩(wěn)定性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。經(jīng)過改造后，通過執(zhí)行貨幣政策、向金融系統(tǒng)提供流動性等手段，進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲穩(wěn)定市場的角色。
在上述三大機(jī)構(gòu)里，特別值得關(guān)注的是商業(yè)行為監(jiān)管局，因?yàn)檫@個機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，意味著金融監(jiān)管將不再只側(cè)重于金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營活動，而是更加注重用“監(jiān)管之手”來保護(hù)金融市場上的個人消費(fèi)者，特別是廣大的中小投資者。這就為本文將要談到的金融產(chǎn)品標(biāo)簽制度的推進(jìn)，奠定了基本原則。
金融產(chǎn)品信息披露基本原則――以基金為例
信息是金融產(chǎn)品定價的核心要素之一，因此，有效的信息披露決定了金融產(chǎn)品定價的有效程度，也影響著金融交易雙方的相對地位。金融交易的雙方，對信息的掌握并不平衡：金融產(chǎn)品的賣方，即產(chǎn)品發(fā)行人，往往具有較大的信息優(yōu)勢；而金融產(chǎn)品的買方，即通常所說的投資者，特別是中小投資者，常處于信息劣勢。為了保證交易的公平，需要改善金融交易雙方的信息結(jié)構(gòu)，使之趨于平衡。即提高信息披露的有效性，改善投資者的信息劣勢，促進(jìn)交易的公平性，才能最大限度地保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
信息披露(Disclosure)是指金融市場上的相關(guān)當(dāng)事人在金融產(chǎn)晶的發(fā)行、上市和交易等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律和相關(guān)規(guī)定，以一定的方式將涉及到該產(chǎn)品的財(cái)務(wù)、經(jīng)營等信息，完全、真實(shí)、準(zhǔn)確、及時地予以公開，供投資者理性判斷金融產(chǎn)品的投資價值，以利其作出投資決策。根據(jù)我國《證券投資基金法》
(以下簡稱《基金法》)的要求，確立了基金信息披露的基本原則：真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。即《基金法》第七章中規(guī)定，“基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。”其一，真實(shí)性。信息披露的基礎(chǔ)是信息的真實(shí)性。信息披露只有以客觀事實(shí)為依據(jù)，才能準(zhǔn)確無誤地反映金融產(chǎn)品的真實(shí)狀況。其二，完整性。信息披露的完整性是指公布的信息，必須在內(nèi)容上符合各種信息報(bào)告的要求，不能缺項(xiàng)、漏項(xiàng)，更不能有意回避。完整性要求對所有影響投資者作出投資決策的信息，均應(yīng)披露。其三，及時性。信息披露的核心是及時性，失效的信息從嚴(yán)格意義上說不能稱之為信息。為了使信息披露的原則具有可操作性，隨后又頒布了《證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，在操作環(huán)節(jié)層面上落實(shí)上述三條原則。
改善基金信息披露的措施設(shè)想――引進(jìn)產(chǎn)品標(biāo)簽
作為金融產(chǎn)晶的組成部分，基金因其投資門檻低、持有方式靈活等因素，是中小投資者較為青睞的金融產(chǎn)品。同時，隨著金融市場的不斷發(fā)展，基金業(yè)也不斷發(fā)展壯大，成為金融市場上重要的參與者。因此，改善基金信息的披露，可以進(jìn)一步保護(hù)投資者的利益，從而促進(jìn)基金業(yè)的良性發(fā)展。根據(jù)《藍(lán)圖》中提及的建立商業(yè)行為監(jiān)管局的措施，在提高金融產(chǎn)品信息披露方面，基金業(yè)可以借鑒食品工業(yè)的做法，采用產(chǎn)品標(biāo)簽制度，提高信息披露的有效性。在食品工業(yè)，現(xiàn)在普遍于包裝食品的(Paekaged foods)外包裝上貼產(chǎn)品標(biāo)簽(Label)，這已經(jīng)成為一種有效的信息披露手段。作為記錄食品綜合信息的載體，產(chǎn)品標(biāo)簽是食品內(nèi)在信息最直觀的體現(xiàn)。為了保護(hù)消費(fèi)者健康、規(guī)范進(jìn)出口食品貿(mào)易以及保護(hù)本國食品市場等多種目的，很多國家都實(shí)施了產(chǎn)品標(biāo)簽的強(qiáng)制管理制度。
食品工業(yè)的產(chǎn)品標(biāo)簽制度根據(jù)我國的《食品安全法》，包裝食品的產(chǎn)品標(biāo)簽，通常包含以下要求強(qiáng)制標(biāo)注的信息：(1)名稱、規(guī)格、凈含量、生產(chǎn)日期；(2)成分或者配料表；(3)生產(chǎn)者的名稱、地址、聯(lián)系方式；(4)保質(zhì)期；(5)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)代號；(6)貯存條件；(7)所使用的食品添加劑在國家標(biāo)準(zhǔn)中的通用名稱；(8)生產(chǎn)許可證編號；(9)法律、法規(guī)或者食品安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定必須標(biāo)明的其他事項(xiàng)；(10)專供嬰幼兒和其他特定人群的主輔食品，其標(biāo)簽還應(yīng)當(dāng)標(biāo)明主要營養(yǎng)成分及其含量。另外，由于《食品安全法》的規(guī)定較為原則化，為了便于操作，我國還規(guī)定食品的產(chǎn)品標(biāo)簽必須符合2005年10月1日起施行的《預(yù)包裝食品標(biāo)簽通則》(以下稱《通則》)?！锻▌t》具體規(guī)定了食品標(biāo)簽的標(biāo)準(zhǔn)和要求。流通環(huán)節(jié)中食品的標(biāo)簽只要不符合《通則》強(qiáng)制要求的，都被視為不符合國家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，屬于違法行為。
可以看出，關(guān)乎消費(fèi)者健康和安全的基本信息，都屬于產(chǎn)品標(biāo)簽強(qiáng)制標(biāo)注的內(nèi)容。類似于食品的產(chǎn)品標(biāo)簽，在基金信息披露方面，也可借鑒食品工業(yè)的做法，將與投資者密切相關(guān)的基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和成本信息，標(biāo)注于產(chǎn)品標(biāo)簽之上，以利于投資者作出決策。
基金業(yè)引入產(chǎn)品標(biāo)簽的構(gòu)想如前
所述，在基金業(yè)引入產(chǎn)品標(biāo)簽，其目的在于提高信息披露的有效性，是對當(dāng)前我國基金信息披露制度的補(bǔ)充和完善。即使基金采用了標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品標(biāo)簽，這并不意味著取代標(biāo)準(zhǔn)化的招募說明書，以及已實(shí)施并證明有效的信息披露措施。引入基金的產(chǎn)品標(biāo)簽，從投資者角度看，讓基金產(chǎn)品關(guān)于成本和風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)更容易理解，并使投資者能更直觀地了解基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征。而從基金行業(yè)角度看，產(chǎn)品標(biāo)簽統(tǒng)一的格式，將能促進(jìn)不同的基金投資之間具有一定的可比性，最終也能幫助投資者在不同的基金投資之間作出選擇。
以下是基金業(yè)引入產(chǎn)品標(biāo)簽的一些基本構(gòu)想：
構(gòu)想一：類似于食品的標(biāo)簽，基金產(chǎn)品應(yīng)有簡單的、標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露標(biāo)簽，以方便投資者購買時進(jìn)行比較。應(yīng)由監(jiān)管者和業(yè)界專家共同討論，確定標(biāo)簽具體應(yīng)包括哪些內(nèi)容。以前述的食品標(biāo)簽為例，標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露標(biāo)簽應(yīng)強(qiáng)調(diào)確切的特征，對投資的風(fēng)險(xiǎn)和成本提供有意義的信息。具體的細(xì)節(jié)與招募說明書和定期公告的內(nèi)容一致。
構(gòu)想二：投資成本，包括費(fèi)率(年度成本)、前端費(fèi)用(初始成本)、后端費(fèi)用(最終成本)，在標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露標(biāo)簽里應(yīng)該很顯著地標(biāo)出。特別是針對高費(fèi)率的基金應(yīng)有警示，標(biāo)明對基金長期業(yè)績的影響，這點(diǎn)要求類似于香煙包裝上的警示語。
構(gòu)想三：標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露應(yīng)提出簡單而有意義的長期風(fēng)險(xiǎn)測度。建議應(yīng)該有兩個互為補(bǔ)充的測度。其一，考慮通貨膨脹因素后的十年期回報(bào)率的年化波動率；其二，1000元投資在十年期內(nèi)，可能產(chǎn)生的支付范圍，該范圍是考慮通貨膨脹因素的，應(yīng)包括：平均值，第五、第五十、第九十九個分位數(shù)值。
近些年，銀行業(yè)之間的競爭日趨激烈，而傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的利潤空間也在不斷縮小，為了尋求更多的盈利，各商業(yè)銀行紛紛將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了中間業(yè)務(wù)。與其他國家相比，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展相對滯后，業(yè)務(wù)量占銀行全部營業(yè)額的比重較低，品種少，現(xiàn)有的中間業(yè)務(wù)技術(shù)含不高，類似于企業(yè)資信狀況調(diào)查、資產(chǎn)評估以及其他金融衍生品種發(fā)展較慢。
（一）銀行體制改革緩慢制約了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展
盡管近些年我國銀行體制改革不斷深入，但是仍存在著產(chǎn)權(quán)不清、效益低下等諸多問題。四大國有商業(yè)銀行在我國的壟斷經(jīng)營局面沒有根本性改變，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考核指標(biāo)主要以降低不良資產(chǎn)比率為標(biāo)準(zhǔn)，并未將利潤指標(biāo)作為核心考核指標(biāo)。目前在我國金融行業(yè)采用的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理體制一定程度上限制了商業(yè)銀行資金順暢流入其他金融行業(yè)，導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新力，高附加值中間業(yè)務(wù)品種較少[1]。
（二）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)受到的金融管制相對較嚴(yán)
我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，與之配套的風(fēng)險(xiǎn)防范體制不夠規(guī)范和健全，導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨諸多阻礙，同時，我國對商業(yè)銀行開展新業(yè)務(wù)存在諸多管制與限制，審核新產(chǎn)品的周期較長，手續(xù)繁瑣，因而，現(xiàn)存的中間業(yè)務(wù)種類單調(diào)、層次較低，多數(shù)都是技術(shù)含量不高的結(jié)算、類等勞動密集型產(chǎn)品。
（三）商業(yè)銀行對客戶中間業(yè)務(wù)需求重視程度不足
我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展較慢，其產(chǎn)品的開發(fā)多數(shù)處于自己探索、單項(xiàng)開發(fā)以及管理分散的狀態(tài)。在開展中間業(yè)務(wù)的同時，因缺乏正常、順暢的渠道接觸客戶，往往不了解客戶實(shí)際需求，導(dǎo)致開發(fā)的新產(chǎn)品受冷遇，有需求的項(xiàng)目卻沒有被發(fā)掘，客戶深層次投資需求缺乏關(guān)注，造成客戶與銀行之間的金融業(yè)務(wù)往來往往限于存、貸款以及結(jié)算業(yè)務(wù)，對于其他專業(yè)性、技術(shù)性較強(qiáng)的中間業(yè)務(wù)了解不多，雖然近年來我國各個商業(yè)銀行都在努力改變這種狀況，但客戶對新產(chǎn)品的接受程度以及信任度還需要加以培植。[2]
二、我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
我國商業(yè)銀行自20世紀(jì)90年代開始，才逐步開展了中間業(yè)務(wù)，但配套的法律法規(guī)不夠健全，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展仍缺乏制度保障?？傮w來講，我國對中間業(yè)務(wù)的規(guī)制側(cè)重于采用監(jiān)管手段，而中間業(yè)務(wù)當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的規(guī)范不夠完善和規(guī)范，對于銀行與客戶之間的關(guān)系的調(diào)整也不夠重視，這就使得這一系列法律關(guān)系穩(wěn)定性和確定性的不足。監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)督管理過程中擁有較多的自由裁量權(quán)，對違規(guī)行為標(biāo)準(zhǔn)的界定及處罰有一定程度的隨意性。中間業(yè)務(wù)的開展涉及到多個部門的協(xié)調(diào)配合，而商業(yè)銀行缺乏一個專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，因而難免有疏漏之處：例如，商業(yè)銀行內(nèi)部法律事務(wù)部門力量通常較弱，多數(shù)法律人員的主要活動又是以商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為主，但中間業(yè)務(wù)的營銷又主要是在基層銀行開展，基層又缺乏專門的法律人員，銀行職員所掌握的金融法律知識不完善，雖然各商業(yè)銀行越來越重視構(gòu)建統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，但多數(shù)中間業(yè)務(wù)卻經(jīng)常處于銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理體系之外。[3]我國在2002年出臺了《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，但是目前并沒有專門的中間業(yè)務(wù)信息披露制度，尤其是相關(guān)金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)后，中間業(yè)務(wù)作為表外業(yè)務(wù)，其信息在傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表中無法得到真實(shí)反映，比如在銷售理財(cái)產(chǎn)品過程中，缺乏相應(yīng)的信息披露規(guī)范的約束，銀行就要面臨一個兩難選擇：吸引客戶投資和披露可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行出于追求其利潤的目的，往往會忽視可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，對客戶不履行完整的風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，最終導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)具體信息不透明，客戶對所購買產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度不了解，根本無法作出正確、客觀的風(fēng)險(xiǎn)評估，為以后有可能出現(xiàn)的糾紛埋下隱患。
三、規(guī)范我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的法律對策
（一）完善商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)法律法規(guī)并增強(qiáng)其可操作性
隨著金融活動的不斷創(chuàng)新，商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)區(qū)分不再像過去那樣嚴(yán)格明確，不同的金融機(jī)構(gòu)之間的交叉業(yè)務(wù)也越來越多，這就需要商業(yè)銀行構(gòu)建更完善的經(jīng)營管理體制。為了實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的穩(wěn)定有序發(fā)展，就要使中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)管理規(guī)范的具備更強(qiáng)的操作性，加速商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，使得銀行業(yè)的整體功能得以充分發(fā)揮。我國現(xiàn)行法律對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的開展還有著較多的限制，應(yīng)加以補(bǔ)充與完善；另外，擴(kuò)大國內(nèi)商業(yè)銀行可開展的中間業(yè)務(wù)的范圍，可制定《銀行混業(yè)經(jīng)營法》，允許部分商業(yè)銀行可以與證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司在相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，為今后金融業(yè)推行適度混業(yè)經(jīng)營打好基礎(chǔ)。
（二）構(gòu)建完善的中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部防控機(jī)制
應(yīng)不斷完善商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的法律規(guī)制，加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)各項(xiàng)內(nèi)部配套建設(shè)，不斷強(qiáng)化自我約束力，主要包括規(guī)范中間業(yè)務(wù)操做流程，加強(qiáng)日常檢查監(jiān)督，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控以及預(yù)警系統(tǒng)等。同時，還要加強(qiáng)對經(jīng)營中間業(yè)務(wù)的員工的法律培訓(xùn)，加強(qiáng)其法治意識，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，要對經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)有充分的準(zhǔn)備，防患于未然，做好充分準(zhǔn)備，確保能順利拓展各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，又可以有效防范中間業(yè)務(wù)經(jīng)營中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。
中央銀行概論
（課程代碼00074）
第一部分選擇題
—、單項(xiàng)選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)是最符合題目要求的，請將其選出。
1、瑞典國家銀行被認(rèn)為是中央銀行的先驅(qū)，它最先擁有的中央銀行職能是
A.政府的銀行B.銀行的銀行
C.發(fā)行的銀行D.監(jiān)管的銀行
2、中國人民銀行成立于
A.1948年B.1949年C.1953年D.1983年
3、在歐洲中央銀行成立前，中央銀行的執(zhí)行、決策和監(jiān)督權(quán)力分別由不同機(jī)構(gòu)承擔(dān)的國家主要有
A.日本、韓國B.美國、英國
C.澳大利亞、新西蘭D.法國、比利時
4、西非國家中央銀行制度的類型是
A.單一型中央銀行制度B.復(fù)合型中央銀行制度
C.準(zhǔn)中央銀行制度D.跨國中央銀行制度
5、中央銀行與政府的關(guān)系中獨(dú)立性較弱的是
A.英國B.德國
C.巴西D.日本
6、2003年國務(wù)院在中國人民銀行職責(zé)和編制調(diào)整通知中，強(qiáng)調(diào)中國人民銀行的主要職責(zé)之一是推動建立社會信用體系，管理信貸
A.信用所B.征信業(yè)
C.征信局D.信用中心
7、選用基礎(chǔ)貨幣作為操作目標(biāo)比銀行準(zhǔn)備金更為有利，原因是
A.它的數(shù)額固定B:它考慮到商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金
C.它的階段性強(qiáng)D.它考慮到社會公眾的通貨持有量
8、按照《中國人民銀行法》的規(guī)定，中國人民銀行的貨幣政策的最終目標(biāo)是
A.穩(wěn)定幣值、發(fā)展經(jīng)濟(jì)B.發(fā)展經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定幣值
C.穩(wěn)定幣值、以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展D.發(fā)展經(jīng)濟(jì)、以此促進(jìn)幣值穩(wěn)定
9、當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)處于衰退狀況時，中央銀行應(yīng)該
A.提高法定存款準(zhǔn)備金率B.降低法定存款準(zhǔn)備金率
C.提高再貼現(xiàn)利率D.在公開市場中賣出證券
10、當(dāng)房地產(chǎn)市場過熱、價格過快上漲時，中央銀行可以采用的選擇性貨幣政策工具是
A.消費(fèi)者信用控制B.不動產(chǎn)信用控制
C.證券市場信用控制D.優(yōu)惠利率
11、中央銀行最重要的業(yè)務(wù)特權(quán)、最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)是
A.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)B.存款業(yè)務(wù)
C.發(fā)行中央銀行負(fù)債D.資本業(yè)務(wù)
12、決定人民幣的種類、版別、票面式樣、面額等的權(quán)力被稱為
A.人民幣的發(fā)行權(quán)B.人民幣的控制權(quán)
C.人民幣的決定權(quán)D.人民幣的設(shè)計(jì)權(quán)
13、與黃金相比，外匯資產(chǎn)
A.管理財(cái)高B.不具收益性
C.風(fēng)險(xiǎn)小D.變現(xiàn)能力強(qiáng)
14、美國聯(lián)邦儲備體系的支付系統(tǒng)由
A.私營清算機(jī)構(gòu)運(yùn)營B.中央銀行直接擁有并運(yùn)營
C.金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營D.非金融機(jī)構(gòu)營
15、支付系統(tǒng)處理和實(shí)現(xiàn)的主要技術(shù)手段是
A.清算B.結(jié)算
C.現(xiàn)金結(jié)算D.轉(zhuǎn)賬結(jié)算
16、金融統(tǒng)計(jì)對象是
A.以貨幣和資金運(yùn)動為核心的金融活動
B.以金融市場和金融機(jī)構(gòu)為核心的金融活動
C.以融資主體和融資形式為核心的金融活動
D.以金融工具和金融交易為核心的金融活動
17、在各國金融監(jiān)管管理技術(shù)手段體系中，被視為輔穩(wěn)定器的是
A.預(yù)防性監(jiān)管B.存款保險(xiǎn)制度
C.緊急救援D.流動性管制
18、從歷史發(fā)展來看，最早的金融管理*僅限于
A.貨幣的統(tǒng)一發(fā)行B.注冊登記等行政管理
C.提取存款準(zhǔn)備金D.國庫
19、目前我國的金融監(jiān)管體制模式基本上屬于
A.集中監(jiān)管B.市場監(jiān)管
C.分業(yè)監(jiān)管D.混業(yè)監(jiān)管
20、金融穩(wěn)定的核心是
A.幣值穩(wěn)定B.支付結(jié)算體系穩(wěn)健高效運(yùn)行
C.銀行業(yè)穩(wěn)定D.宏觀金融體系運(yùn)行良好
二、多項(xiàng)選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項(xiàng)中至少有兩項(xiàng)是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分。
21、從國際上看，中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的特殊性表現(xiàn)在
A.不以營利為目的B.經(jīng)營對象特殊
C.對來自政府的存款不付息
D.享有發(fā)行貨幣、經(jīng)理國庫、集中保管存款準(zhǔn)備金等特權(quán)
E.對來自一般商業(yè)銀行的存款不付息
22、中央銀行貨幣政策的“三大寶法”是指
A.法定存款準(zhǔn)備金政策B.直接信用控制
C.再貼現(xiàn)政策D.宏觀調(diào)控政策
E.公開市場業(yè)務(wù)政策
23、中央銀行金融監(jiān)管的基本原則有
A.監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則B.依法監(jiān)管原則
C.內(nèi)控和外控相結(jié)合的原則D.穩(wěn)健運(yùn)營與風(fēng)險(xiǎn)防范原則
E.母國與東道國共同監(jiān)管原則
24、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)有
A.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)B.資本業(yè)務(wù)C.存款業(yè)務(wù)
D.對外負(fù)債E.發(fā)行中央銀行債券
25、中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定要做到“三不救”，即指
A.非全局性支付風(fēng)險(xiǎn)不救B.必死的機(jī)構(gòu)不救
C.具有結(jié)構(gòu)性問題的機(jī)構(gòu)不救D.全局性支付風(fēng)臉不救
E.具有非結(jié)構(gòu)性問題的機(jī)構(gòu)不救
第二部分非選擇題
三、名詞解釋題：本大題共4小題，每小題3分，共12分。
26、洗錢
27、間接信用控制
28、存款保險(xiǎn)制度
29、金融統(tǒng)計(jì)
四、判斷改錯題：本大題共5小題，每小題4分,共20分，判斷下列各題的正誤，在“答題卡”的試題序號后，正確的劃上“√”；錯誤的劃上“×”,并改正錯誤。
30、歐洲中央銀行可以不接受歐盟機(jī)構(gòu)和成員國政府的指令，享有一定的制定和執(zhí)行貨幣政策的權(quán)力。
31、中央銀行吸收存款是為了擴(kuò)大資金來源，利用規(guī)模效應(yīng)降低存款成本。
32、金融統(tǒng)計(jì)的主要原則包括客觀性、科學(xué)性、統(tǒng)一性、及時性、保密性。
33、金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關(guān)鍵功能的狀態(tài)。
34、公開市場業(yè)務(wù)政策具有“三性”特點(diǎn)，即主動性、靈活性、劇烈性。
五、簡答題：本大題共3小題，每小題8分，共24分。
35、簡述中央銀行法的基本原則。
36、簡述支付清算活動的“三層結(jié)構(gòu)”。
37、簡述貨幣政策中介目標(biāo)和操作目標(biāo)選擇的標(biāo)準(zhǔn)。
完善我國金融消費(fèi)投訴處理機(jī)制的政策建議
（一）構(gòu)建完善的金融消費(fèi)者保護(hù)法律體系。結(jié)合我國立法程序和現(xiàn)實(shí)狀況，近期來看，可先在金融領(lǐng)域的行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件中有針對性地增加金融消費(fèi)者保護(hù)條款和措施，在存款、貸款、銀行卡、支付清算、個人金融信息等方面達(dá)到保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的目的，解決我國金融消費(fèi)者保護(hù)的迫切需求與出臺專門立法周期較長之間的矛盾。長遠(yuǎn)來看，需要針對金融業(yè)的特殊情況，制定一部或幾部專門法律，明確金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的基本原則、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，界定金融消費(fèi)者的范圍和基本權(quán)利，從根本上解決行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件等法律層級低、無法規(guī)定民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系等矛盾。
（二）構(gòu)筑多元化的金融消費(fèi)糾紛非訴訟解決機(jī)制。一是建立金融服務(wù)督察機(jī)制。可借鑒英國經(jīng)驗(yàn)設(shè)立金融服務(wù)督察機(jī)構(gòu)，接受“一行三會”的指導(dǎo)和監(jiān)督。在處理投訴的過程中，金融服務(wù)督察機(jī)構(gòu)注重調(diào)解，鼓勵當(dāng)事人盡量通過和解方式了結(jié)投訴案件。金融機(jī)構(gòu)必須接受并執(zhí)行金融服務(wù)督察機(jī)構(gòu)的有效裁定，消費(fèi)者如不接受則可提交法院進(jìn)一步審理。在整個投訴過程中，金融消費(fèi)者無論勝訴與否都無須交納任何費(fèi)用。二是完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴處理機(jī)制。修訂《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)（放心保）法》，明確要求金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部投訴處理制度。金融監(jiān)管部門將金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴機(jī)制作為日常監(jiān)管的重要內(nèi)容，并監(jiān)管指引，對金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部糾紛處理程序要點(diǎn)做出規(guī)定。金融行業(yè)協(xié)會在有關(guān)規(guī)定中要求金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部投訴處理機(jī)制，通過行業(yè)自律加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的保護(hù)。三是加強(qiáng)監(jiān)管部門間的金融消費(fèi)糾紛協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)。建立各監(jiān)管部門的金融投訴聯(lián)席制度，各機(jī)構(gòu)間及時溝通、取長補(bǔ)短，逐步形成相對統(tǒng)一的投訴處理機(jī)制。待時機(jī)成熟后，統(tǒng)一這些分立的機(jī)構(gòu)，成立單一的金融消費(fèi)者投訴處理機(jī)構(gòu)。四是充分發(fā)揮仲裁在金融消費(fèi)爭議解決中的獨(dú)特作用。各地可效仿上海、廣州、成都等地設(shè)立專門的金融仲裁機(jī)構(gòu)，制定金融仲裁規(guī)則，提升金融糾紛解決的專業(yè)性和高效性。
（三）建立新型的金融消費(fèi)者訴訟制度。在司法實(shí)踐中，可以借鑒美國的小額訴訟制度和集體訴訟制度，對金融消費(fèi)者訴訟實(shí)行特殊的制度設(shè)計(jì)。著眼于消費(fèi)者的弱勢訴訟地位，建立區(qū)別于一般民事訴訟程序的消費(fèi)者訴訟制度，包括賦予消費(fèi)者組織的資格、賦予消費(fèi)者公益訴訟主體資格、確立消費(fèi)者訴訟對同類產(chǎn)品的普遍約束力、為消費(fèi)者訴訟設(shè)計(jì)特殊的程序與證據(jù)規(guī)則等。
域外金融消費(fèi)投訴處理機(jī)制的特點(diǎn)
（一）重視法律、法規(guī)和制度建設(shè)。各金融發(fā)達(dá)國家和地區(qū)普遍注重金融消費(fèi)者保護(hù)的法律、法規(guī)和制度建設(shè)，如美國聯(lián)邦儲備委員會通過的《多德-弗蘭克法案》。行業(yè)自律組織制定的行業(yè)自律規(guī)則在細(xì)化了法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則的同時，操作性更強(qiáng)，更符合行業(yè)發(fā)展慣例，也是整個金融消費(fèi)者保護(hù)的重要內(nèi)容。
（二）設(shè)立專門的金融消費(fèi)糾紛調(diào)解機(jī)構(gòu)。金融監(jiān)管部門多以金融業(yè)務(wù)監(jiān)管為主，以糾紛調(diào)解為輔，如美國的金融消費(fèi)者保護(hù)局。而設(shè)立獨(dú)立于監(jiān)管部門的專職金融糾紛調(diào)解機(jī)構(gòu)，更能保證金融消費(fèi)投訴處理的獨(dú)立性和透明性，因此越來越得到各國家和地區(qū)的認(rèn)同。如，香港的金融糾紛調(diào)解中心。
[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī)；干預(yù)實(shí)踐；金融風(fēng)險(xiǎn)防范
2008年3月，美聯(lián)儲三度采取“非常規(guī)”方式救市。美聯(lián)儲瘋狂“救火”卻使得海外股市受驚“集體跳水”，貝爾斯登悲劇未能避免，該投行最終以每股2美元的低價“賤賣”。貝爾斯登的轟然倒下和美聯(lián)儲“不擇手段”的瘋狂救市舉措，引起了更多人對于這場席卷西方世界的金融危機(jī)嚴(yán)重性的憂慮，形成了危機(jī)非常嚴(yán)重的心理預(yù)期，還有可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。這與美聯(lián)儲穩(wěn)定金融市場的初衷背道而馳。美聯(lián)儲陷入了干預(yù)與不干預(yù)的兩難選擇。
一、干預(yù)與不干預(yù)次貸危機(jī)的經(jīng)濟(jì)法分析
(一)不干預(yù)危機(jī)的主要理由
1、政府干預(yù)會助長道德風(fēng)險(xiǎn)。金融市場中的道德風(fēng)險(xiǎn)是借款人從事不利于貸款人的不道德活動的風(fēng)險(xiǎn)。這些活動增加了貸款不能清償?shù)母怕省Ｈ缦癖柹ㄗh由政府允許的機(jī)構(gòu)收購房貸產(chǎn)品，就是政府為做出“壞決定”的投資者“買單”。借款人就會有更大的激勵從事不利于貸款人的不道德活動。因?yàn)檎罱K會買單，即政府提供了隱性保險(xiǎn)。
2、市場投機(jī)者理應(yīng)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。次級貸款中的借款人無信用或者存在某種信用污點(diǎn)，不可能獲得一般貸款。次級貸款利率比一般貸款利率要高2％～3％，貸款人可以獲得高額利息回報(bào)。只要房地產(chǎn)市場是景氣的，當(dāng)借款人無力支付房屋抵押款時，貸款人可以行使取消抵押貸款的贖回權(quán)，將房屋拍賣實(shí)現(xiàn)權(quán)利而不會受到損失。許多借款人用房產(chǎn)再融資，以獲得低利息，并且利用產(chǎn)權(quán)貸款購買商品和服務(wù)。因?yàn)槊绹?986年稅收改革法案》規(guī)定，只有納稅人以分期付款方式購買的第一套和第二套住房貸款的利息支出可免交個人所得稅，F(xiàn)reddie Mac的一份次級貸款調(diào)查報(bào)告顯示，只有19.7％次級貸款是為了購房，其余大多是為了重新融資或獲得與房產(chǎn)相關(guān)的消費(fèi)信貸。可見，次級貸款人和借款人在很大程度上是房地產(chǎn)市場投機(jī)者。如果投機(jī)造成的損失由政府買單，將會助長整個社會的投機(jī)。
3、市場紀(jì)律約束往往比干預(yù)更有效。佛賴納瑞早在1998年就發(fā)現(xiàn)市場可以對已經(jīng)出現(xiàn)的問題采取及時糾正的激勵，干預(yù)很可能破壞市場本身對危機(jī)的糾正功能，人為地加深危機(jī)影響的廣度與深度。美國在處理20世紀(jì)80年代的儲貸協(xié)會危機(jī)時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取寬容態(tài)度，不僅沒有讓資不抵債的儲貸協(xié)會破產(chǎn)，反而采取不規(guī)范的監(jiān)管會計(jì)核算準(zhǔn)則，大大降低了資本金要求，增強(qiáng)了其道德風(fēng)險(xiǎn)動機(jī)，最終導(dǎo)致高達(dá)1500億美元的解救成本。
4、從法律的角度看，不干預(yù)奉行的是民法上的意思自治原則或合同自由原則。所謂合同自由原則，是指參加民事活動的當(dāng)事人在法律允許的范圍內(nèi)享有完全的自由，按照自己的意思締結(jié)合同關(guān)系，為自己設(shè)定權(quán)利或?qū)λ顺袚?dān)義務(wù)，任何機(jī)關(guān)、組織和個人不得非法干預(yù)。合同自由不僅是民法的基本原則，也是市場經(jīng)濟(jì)的基本原則。沒有合同自由，就沒有真正的民法和真正的市場經(jīng)濟(jì)。美國是成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，政府自然深諳合同自由原則對經(jīng)濟(jì)的重要性。布什強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲不會出手“救”華爾街的投資者，強(qiáng)調(diào)借貸者和投資者應(yīng)該自己承擔(dān)后果，實(shí)質(zhì)上是強(qiáng)調(diào)合同自由原則。
(二)干預(yù)危機(jī)的主要理由
1、金融脆弱性理論。金融系統(tǒng)具有脆弱性，金融市場失靈的突出表現(xiàn)是金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所謂金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，指金融市場發(fā)生系統(tǒng)危機(jī)或崩潰的可能性。個別金融機(jī)構(gòu)或環(huán)節(jié)的問題蔓延開來，最終使整個體系的運(yùn)作遭到破壞，進(jìn)而給實(shí)際經(jīng)濟(jì)部門造成損害的災(zāi)難性事件。金融系統(tǒng)的脆弱性決定了政府必須監(jiān)督管理金融體系，以維持社會公眾的信心，維持金融安全。美聯(lián)儲對次貸危機(jī)加以如此強(qiáng)有力的干預(yù)，甚至不惜違反其堅(jiān)持了數(shù)十年的原則――避免采取對具體公司或具體市場有利的政策，直接向貝爾斯登提供融資，也正是基于穩(wěn)定金融市場秩序的考慮。格林斯潘說：“你必須做出選擇，是懲罰這些人重要，還是平衡經(jīng)濟(jì)重要?”顯然，維護(hù)整個經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定更重要。
2、從經(jīng)濟(jì)法的角度看，干預(yù)對補(bǔ)救和調(diào)整市場失靈具有必要性。“因?yàn)閷?shí)踐證明，很多情況下由市場機(jī)制內(nèi)在解決市場失靈需要較長的時間，為了能夠盡快形成公平和自由競爭的社會基礎(chǔ)，并盡可能增強(qiáng)整體經(jīng)濟(jì)效益，需要政府對市場的介入和規(guī)制?！备深A(yù)奉行的是經(jīng)濟(jì)法上的社會整體利益原則。所謂維護(hù)社會整體經(jīng)濟(jì)利益是保障社會整體的財(cái)富總額得以平穩(wěn)協(xié)調(diào)的增長，從而帶動全社會所有成員個人財(cái)富的增長。經(jīng)濟(jì)法的利益保障對象是社會整體的經(jīng)濟(jì)利益。格林斯潘認(rèn)為平衡經(jīng)濟(jì)比懲罰這些人更重要。伯南克說美聯(lián)儲有廣義經(jīng)濟(jì)層面上的義務(wù)。這都蘊(yùn)含了社會整體利益至上的經(jīng)濟(jì)法理念。
(三)干預(yù)的界限：美聯(lián)儲要在雞蛋上跳舞
如果有一個簡單的非常低成本的辦法確定干預(yù)的合理界限，沒有人會主張對市場失靈不加干預(yù)。以美聯(lián)儲對次貸危機(jī)的干預(yù)為例，媒體稱其采取“非常規(guī)”方式救市，結(jié)果卻適得其反。人們不禁要問，如何確定干預(yù)的合理界限?它取決于干預(yù)的成本和收益之比較。
“科斯將市場失靈視為市場作為資源配置的代價，即交易成本。他認(rèn)為，只有當(dāng)政府矯正手段能夠以較低的成本和較高的收益促成有關(guān)當(dāng)事人的經(jīng)濟(jì)福利改善時，這種矯正手段才是正當(dāng)?shù)?。而那種認(rèn)為市場交易需要成本，政府矯正手段沒有任何代價的觀點(diǎn)是不可取的，并被實(shí)證為虛假的結(jié)論”。當(dāng)干預(yù)的成本大于干預(yù)的收益時，干預(yù)是非效率的，此時干預(yù)就超越了合理的界限。經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱認(rèn)為：在存在外部效應(yīng)的場合，政府進(jìn)行干預(yù)的唯一理由，僅在于假如它消除一種外部效應(yīng)所需的管理成本，不僅小于私人之間所需的交易成本，而且小于干預(yù)之后所獲得的社會收益。美聯(lián)儲對次貸危機(jī)的干預(yù)就旨在消除危機(jī)的負(fù)外部效應(yīng)。只有在干預(yù)的成本小于干預(yù)所獲得的社會收益(包括消除的負(fù)外部效應(yīng))時，干預(yù)才是合理的。就此而言，美聯(lián)儲的干預(yù)措施并未達(dá)到預(yù)期目的，反而造成新的負(fù)面效應(yīng)，干預(yù)的合理性值得商榷。
總之，正如科斯所言，“問題的解決絕沒有普遍的方法，只有對每一情形、每一制度進(jìn)行具體的分析，才能提出符合實(shí)際的、基于成本一收益分析選擇的特定法律。”從這個意義上講，危機(jī)對任何干預(yù)者都是挑戰(zhàn)。如何權(quán)衡次貸危機(jī)的干預(yù)界限?美聯(lián)儲要在雞蛋上跳舞。
二、對完善我國金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的啟示
(一)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，完善證券化風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度
中國按揭貸款實(shí)際上比美國次級債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。如果中國的房地產(chǎn)市場價格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)必然會暴露出來，國內(nèi)銀行所面臨的危機(jī)肯定會比美國次級債券出現(xiàn)的危機(jī)要嚴(yán)重?？梢哉f，完善房地產(chǎn)信貸及其證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的法律制度是避免中國重蹈美國覆轍的當(dāng)務(wù)之急。
首先，要加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中
國人民銀行中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定，90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20％；90平方米以上的不得低于30％；對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的，貸款首付款比例不得低于40％，貸款利率不得低于同期同檔次基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款首付款比例和利率水平應(yīng)隨套數(shù)增加而大幅度提高，且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50％。緊接著的《補(bǔ)充通知》明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認(rèn)定房貸次數(shù)”。在次貸危機(jī)陰云密布的背景下出臺上述嚴(yán)格住房消費(fèi)信貸管理的措施，表明監(jiān)管層意識到了住房按揭貸款市場的高風(fēng)險(xiǎn)，顯示了監(jiān)管層切實(shí)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的決心。
其次，要完善住房按揭貸款證券化風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度。資產(chǎn)證券化只是分散了風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)并未消失。一旦條件具備，風(fēng)險(xiǎn)就會暴露出來，而且通過證券化的渠道影響更為廣泛。目前規(guī)范資產(chǎn)證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》和銀監(jiān)會頒布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》。《監(jiān)管辦法》對信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)人和風(fēng)險(xiǎn)管理專門設(shè)立“業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理”一章，對資產(chǎn)證券化的各個參與主體提出了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離和風(fēng)險(xiǎn)揭示問題，要求參與證券化交易的金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。但以上辦法屬于部門規(guī)章，法律層次較低，難以解決現(xiàn)存的一些法律問題。應(yīng)當(dāng)借鑒國外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，盡快制定專門的金融資產(chǎn)證券化法，處理好外部監(jiān)管和內(nèi)控制度之間的關(guān)系，完善我國資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。
(二)加強(qiáng)市場化監(jiān)管，完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度
危機(jī)表明，減少金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，必須構(gòu)建完善的市場紀(jì)律約束機(jī)制，加強(qiáng)市場化監(jiān)管。以存款保險(xiǎn)為核心的金融安全網(wǎng)在維護(hù)金融安全的同時也加大了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的道德風(fēng)險(xiǎn)。也許激勵結(jié)構(gòu)的最重要的部分是：使所有方都明白，即使是管理良好，銀行也可能倒閉。監(jiān)管當(dāng)局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是，監(jiān)管當(dāng)局不可能做出一個完全可信的、不救助破產(chǎn)銀行的事前承諾，但是可以建立一個增加承諾難度的體制。
加強(qiáng)市場化監(jiān)管要求構(gòu)建完善的金融市場準(zhǔn)入機(jī)制、金融市場行為監(jiān)管機(jī)制和金融市場退出機(jī)制。必須根除金融領(lǐng)域“不破產(chǎn)、無風(fēng)險(xiǎn)”的傳統(tǒng)觀念，并充分認(rèn)識到金融破產(chǎn)制度的重要價值和意義：第一，可以有效抑制金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。第二，存款人的破產(chǎn)觀念轉(zhuǎn)變必然帶來風(fēng)險(xiǎn)意識的提高，進(jìn)而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監(jiān)督銀行的經(jīng)營管理，從而加強(qiáng)市場約束的力量。盡管我國法律已經(jīng)明確規(guī)定商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司及證券公司等金融機(jī)構(gòu)是自我經(jīng)營、自我約束、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)法人，但是我國的金融市場退出機(jī)制尚不完善。《企業(yè)破產(chǎn)法》第134條規(guī)定：“金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)的，國務(wù)院可以根據(jù)本法和其他有關(guān)法律的規(guī)定制定實(shí)施辦法。”目前，《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例》已進(jìn)入立法進(jìn)程。它對于完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度，提供銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的激勵具有重要意義。一旦危機(jī)發(fā)生，它能夠?yàn)檎深A(yù)危機(jī)措施的效果提供威懾力，同時也有利于確定政府干預(yù)的合理界限，防止政府過度干預(yù)破壞市場約束機(jī)制。
(三)加強(qiáng)監(jiān)管成本意識，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
美國金融監(jiān)管體制是一種典型的分權(quán)型多頭監(jiān)管模式，被稱為傘式監(jiān)管加功能監(jiān)管的體制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成橫向和縱向交叉的網(wǎng)狀監(jiān)管格局。這種監(jiān)管體系的明顯不足是容易造成重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空，從而導(dǎo)致金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)。1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定由美聯(lián)儲作為綜合監(jiān)管的上級機(jī)構(gòu)對金融控股公司進(jìn)行總體監(jiān)管，其它監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)功能性監(jiān)管，OEC、FDIC等監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對銀行進(jìn)行監(jiān)管，SEC和州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對證券公司和保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管，即美國在原有分業(yè)監(jiān)管的框架下加強(qiáng)了各金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和綜合。
危機(jī)的發(fā)生表明美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，對投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了監(jiān)管真空，最終引發(fā)了系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲、美國財(cái)政部及聯(lián)邦住房局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了干預(yù)措施，但收效甚微。這引發(fā)了人們對美國金融監(jiān)管體制的反思，最終引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制的革命。美國財(cái)政部長保爾森今年3月31日宣布將對金融監(jiān)管體制進(jìn)行全面改革：第一，擴(kuò)大美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)限，除監(jiān)管商業(yè)銀行外，還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。第二，新建“金融審慎管理局”，整合銀行監(jiān)管權(quán)。把目前由5個聯(lián)邦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的日常銀行監(jiān)管事務(wù)收歸“金融審慎管理局”統(tǒng)一負(fù)責(zé)。第三，新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”，負(fù)責(zé)規(guī)范商業(yè)活動和保護(hù)消費(fèi)者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外，新建“抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會”和“全國保險(xiǎn)管理局”，將抵押貸款經(jīng)紀(jì)人和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管權(quán)從各州政府分管逐步收歸聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理。美國媒體稱，這將是美國自上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)“大蕭條”以來最大的一次金融監(jiān)管體制改革。
此次大改革中美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力進(jìn)一步擴(kuò)大，作為“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”不僅可以監(jiān)管銀行、金融控股公司，還有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。這表明了其將加大金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的力度。另外，減少多頭監(jiān)管者、整合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將為協(xié)調(diào)金融監(jiān)管清除障礙。
美國的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)警示中國必須加快建立和完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2003年中國銀監(jiān)會的成立標(biāo)志著“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體制形成。在混業(yè)經(jīng)營趨勢下，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制成為近年的熱點(diǎn)問題。在立法上，《中國人民銀行法》第35條規(guī)定：“中國人民銀行應(yīng)當(dāng)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?！薄躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定：“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制。”在實(shí)踐中，2004年6月28日，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會公布《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，以制度形式賦予了監(jiān)管聯(lián)席會議制度“積極協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管”的使命。但其實(shí)踐效果不盡人意，而且作為重要金融宏觀調(diào)控與監(jiān)管主體的人民銀行被排除在外。財(cái)政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露，我國正在嘗試建立中央銀行、財(cái)政部門和金融監(jiān)管等有關(guān)部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。
協(xié)調(diào)金融監(jiān)管必須加強(qiáng)成本意識。不僅要考慮新增監(jiān)管機(jī)構(gòu)增加的費(fèi)用以及采取金融監(jiān)管措施的必要費(fèi)用，還應(yīng)當(dāng)考慮這些措施可能導(dǎo)致的市場損失，這是政府監(jiān)管替代市場調(diào)節(jié)的一種機(jī)會成本。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機(jī)構(gòu)――金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會?還是通過擴(kuò)大中央銀行的權(quán)力賦予其履行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的最終職責(zé)?這取決于不同監(jiān)管方式之間的成本比較以及邊際監(jiān)管成本與邊際監(jiān)管收益之間的比較。一般而言，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的邊際成本小于邊際收益，這是進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。增設(shè)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會的成本大于通過擴(kuò)大中央銀行權(quán)力增加的成本，就成本最小化而言，應(yīng)賦予中央銀行以協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的最終職責(zé)。
(四)謹(jǐn)防國際金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作
加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)的國際監(jiān)管趨勢
金融消費(fèi)者保護(hù)并不是監(jiān)管的新內(nèi)容，但“次貸危機(jī)”引發(fā)的國際金融危機(jī)證明，原有的保護(hù)體系和監(jiān)管理念、方法等存在重大結(jié)構(gòu)性、制度性缺陷。美國自20世紀(jì)60年代以來出臺了一系列保護(hù)消費(fèi)者的聯(lián)邦金融立法，被譽(yù)為金融消費(fèi)者保護(hù)最健全的國家。然而，過于相信市場的自我約束機(jī)制，單純依靠銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自身信息披露和透明度的提高，在轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營后，對復(fù)雜金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管與消費(fèi)者保護(hù)不足，終釀危機(jī)。英國歷來較為重視金融消費(fèi)者保護(hù)，卻在外部沖擊加劇時暴露出審慎監(jiān)管與消費(fèi)者保護(hù)協(xié)調(diào)不力的問題，銀行體系受到較大損害。因此，二十國集團(tuán)（G20）巴黎峰會上指出，盡管傳統(tǒng)監(jiān)管框架已經(jīng)涵蓋金融消費(fèi)者保護(hù)的內(nèi)容，但有必要進(jìn)行改進(jìn)并強(qiáng)化監(jiān)管。各國因法律體系、發(fā)展水平和文化等方面存在差異，采取了不同的監(jiān)管改革措施，但國際監(jiān)管者對以下趨勢有比較一致的觀點(diǎn)。
第一，建立國際間統(tǒng)一的監(jiān)管原則。以世界銀行、經(jīng)合組織為代表的國際組織，關(guān)注全球的金融消費(fèi)者保護(hù)，原先的重點(diǎn)是在低收入國家、轉(zhuǎn)型國家實(shí)現(xiàn)金融普惠，但在危機(jī)后意識到，發(fā)達(dá)國家的金融消費(fèi)者保護(hù)同樣缺失。2009年9月的G20峰會對加強(qiáng)和改善金融消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管達(dá)成共識，一致認(rèn)為需要制定統(tǒng)一的監(jiān)管原則和實(shí)施指南，并于2011年金融消費(fèi)者保護(hù)十項(xiàng)基本原則。
第二，突出金融消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管目標(biāo)。在傳統(tǒng)的審慎監(jiān)管體系中，維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定是直接目標(biāo)，金融消費(fèi)者保護(hù)成為間接目標(biāo)。危機(jī)后，金融消費(fèi)者保護(hù)的層級得到了切實(shí)的提升。如，2010年的《美國金融改革法案》中明確將金融消費(fèi)者保護(hù)作為金融監(jiān)管的首要目標(biāo)。包括美英在內(nèi)的十多個國家，創(chuàng)設(shè)了專門負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者保護(hù)的機(jī)構(gòu)和組織架構(gòu)，將職責(zé)與審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)分離，確保其獨(dú)立化與集中化。
第三，加強(qiáng)對商業(yè)銀行的行為監(jiān)管。危機(jī)前，大家普遍認(rèn)為，商業(yè)銀行主要接受審慎監(jiān)管，對投資銀行則實(shí)施行為監(jiān)管。危機(jī)后，行為監(jiān)管作為金融消費(fèi)者保護(hù)的一種持續(xù)監(jiān)管方式，得到各國普遍重視，認(rèn)為對商業(yè)銀行要強(qiáng)化行為監(jiān)管。這也是金融消費(fèi)者保護(hù)層級提升的必然。如，英國成立了金融行為監(jiān)管局（FCA），《金融行為監(jiān)管局之監(jiān)管方法》，詳細(xì)規(guī)定了行為監(jiān)管的方法和措施，這是全球首例將行為監(jiān)管職責(zé)明確賦予專門機(jī)構(gòu)的嘗試。
第四，重視對金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品監(jiān)管。危機(jī)前，發(fā)達(dá)國家一般不對金融產(chǎn)品進(jìn)行直接監(jiān)管，認(rèn)為產(chǎn)品監(jiān)管不利于創(chuàng)新，且市場比監(jiān)管者更能評判產(chǎn)品給消費(fèi)者帶來的福利。事實(shí)證明，這種監(jiān)管哲學(xué)忽視了金融創(chuàng)新和零售產(chǎn)品復(fù)雜化帶來的負(fù)面影響，比如，對消費(fèi)者不公平是一些過度創(chuàng)新的金融產(chǎn)品固有的屬性，機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者在信息上的不對等、在風(fēng)險(xiǎn)收益上的不對等，都需要通過主動、介入式的產(chǎn)品監(jiān)管來維護(hù)市場“三公”原則。而那些規(guī)模龐大、發(fā)展速度驚人的場外衍生品，尤其是復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，要做到公允定價、公平交易，僅靠機(jī)構(gòu)內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部的市場紀(jì)律是不可能的，倫敦同業(yè)拆借利率縱的事件是最好的例子。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)關(guān)注金融機(jī)構(gòu)具體的產(chǎn)品開發(fā)和條款的設(shè)計(jì)，防止金融工具和產(chǎn)品的濫用。G20的金融消費(fèi)者保護(hù)基本原則明確，管理范圍應(yīng)包括新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、技術(shù)和傳導(dǎo)機(jī)制。英國在改革之后新設(shè)立的金融行為監(jiān)管局（FCA）有更多的產(chǎn)品監(jiān)管授權(quán)，強(qiáng)調(diào)實(shí)施早期干預(yù)監(jiān)管措施。可以預(yù)見，在行為監(jiān)管中更好地實(shí)施產(chǎn)品監(jiān)管將成為保護(hù)金融消費(fèi)者的有效方法。
第五，強(qiáng)調(diào)消費(fèi)者保護(hù)與教育并重。G20巴黎峰會提出了金融消費(fèi)者保護(hù)和教育并重的基本原則。在美國，美聯(lián)儲認(rèn)為在金融市場日趨復(fù)雜化和專業(yè)化的背景下，保護(hù)消費(fèi)者的最佳方式是加強(qiáng)消費(fèi)者教育。該國《公平信用交易法案》明確提出成立“金融掃盲和教育促進(jìn)委員會”（FLEIC），面向美國國民提供“無偏見的、可靠的”金融教育，并正式納入國家法案，將金融教育上升為國家戰(zhàn)略。美國參、眾兩院先后通過的《2009年金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)法案》、《華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》和《金融消費(fèi)者金融保護(hù)改革方案》，明確提出要加大經(jīng)費(fèi)投入，加強(qiáng)金融消費(fèi)者教育。
對傳統(tǒng)監(jiān)管方法缺陷的反思
我國銀行業(yè)多年來在消費(fèi)者保護(hù)上做了大量工作，但要看到，由于監(jiān)管方法與銀行系統(tǒng)自身的原因，對侵害消費(fèi)者的行為約束不到位，引起社會不少爭議，影響了行業(yè)信譽(yù)。我們應(yīng)從一些社會影響較大的事例中反思傳統(tǒng)監(jiān)管方法的缺陷。
首先，以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主的審慎監(jiān)管手段敏感性不夠。我們在處置銀保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時發(fā)現(xiàn)，雖然銀行代銷壽險(xiǎn)產(chǎn)品占全部壽險(xiǎn)產(chǎn)品的一半左右，但業(yè)務(wù)規(guī)模不計(jì)入銀行報(bào)表，連帶風(fēng)險(xiǎn)不在財(cái)務(wù)項(xiàng)目中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)指標(biāo)對識別此類風(fēng)險(xiǎn)的敏感度不夠。銀保收入在中間業(yè)務(wù)收入的占比不高，在全部收入的占比更低，但涉及的消費(fèi)者群體龐大，市場影響較大，卻沒有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)來衡量，也就不能客觀地評估侵害消費(fèi)者的行為對銀行體系的負(fù)面影響。因此，行為規(guī)范與財(cái)務(wù)穩(wěn)健應(yīng)當(dāng)并重，有必要實(shí)施以消費(fèi)者保護(hù)為直接目標(biāo)的行為監(jiān)管。
其次，形式合規(guī)不能消除交易的實(shí)質(zhì)不平等。金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者在法律上是平等民事主體，但是消費(fèi)者實(shí)質(zhì)上處于弱勢地位，面臨信息不對稱和認(rèn)知局限等約束，這一點(diǎn)在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中表現(xiàn)得很突出。我國發(fā)行的許多結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，因其復(fù)雜性使投資者無從識別收益與風(fēng)險(xiǎn)，而在銷售文本與法律合同中，深奧的專業(yè)術(shù)語、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的條件、精巧的免責(zé)條款等，都使交易雙方處于實(shí)質(zhì)不平等地位。如果監(jiān)管者只注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售的程序合規(guī)，只以成文法規(guī)為唯一的評判標(biāo)準(zhǔn)，不對商業(yè)模式和產(chǎn)品進(jìn)行深入研究，找出影響不規(guī)范行為的根源，就不能使金融消費(fèi)者得到真正對等的保護(hù)。因此，需要實(shí)施提前介入式的行為監(jiān)管，分析產(chǎn)品、商業(yè)模式對消費(fèi)者的實(shí)質(zhì)影響。
其三，強(qiáng)調(diào)體系穩(wěn)定時易忽視公平原則。以“風(fēng)險(xiǎn)為本”的監(jiān)管容易片面強(qiáng)調(diào)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)健和收益表的良好表現(xiàn)，主要的監(jiān)管資源也投向風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處置等，容易忽視對金融消費(fèi)者的利益保護(hù)，產(chǎn)生錯誤的激勵導(dǎo)向。商業(yè)銀行只講利潤至上，不講客戶利益至上，追求提高中間業(yè)務(wù)收入占比和改善銀行收益結(jié)構(gòu)，而采取不合理收費(fèi)手段，易侵害客戶利益。通過不規(guī)范經(jīng)營專項(xiàng)治理活動，我們很清楚地看到，必須要有持續(xù)的監(jiān)管安排，督促機(jī)構(gòu)將公平對待消費(fèi)者的理念貫穿到業(yè)務(wù)全流程，覆蓋到全體員工，創(chuàng)造公平交易的市場環(huán)境，才能構(gòu)筑真正穩(wěn)健的銀行體系。
上述銀保業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)和服務(wù)收費(fèi)中存在的三大問題，說明在我國同樣需要更好地協(xié)調(diào)系統(tǒng)穩(wěn)定（審慎監(jiān)管）和保障消費(fèi)者權(quán)益（行為監(jiān)管）之間的關(guān)系。這與國際金融監(jiān)管改革的核心理念是一致的。隨著金融深化與金融創(chuàng)新，我國銀行零售產(chǎn)品迅猛發(fā)展，以理財(cái)為代表的銀行投資品和交叉銷售產(chǎn)品越來越多，與消費(fèi)者權(quán)益相關(guān)的領(lǐng)域從傳統(tǒng)的存、貸、匯擴(kuò)展到投資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行因經(jīng)營模式改變而出現(xiàn)文化變異和行為變異，加之“泛金融”和金融科技、網(wǎng)絡(luò)發(fā)展帶來的影響，迫切需要針對銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)對監(jiān)管架構(gòu)做出調(diào)整。
上海銀監(jiān)局優(yōu)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)監(jiān)管架構(gòu)的探索
借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，在銀監(jiān)會的指導(dǎo)下，上海銀監(jiān)局探索機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品“三維一體”的監(jiān)管架構(gòu)優(yōu)化。這個架構(gòu)的意義，不僅是在傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之上增加一個產(chǎn)品的維度，而且是希望抓住“產(chǎn)品與交易才是銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益的主要載體”這個關(guān)鍵點(diǎn)，使監(jiān)管目標(biāo)直接針對銀行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)，從而推動監(jiān)管體系和監(jiān)管方法的創(chuàng)新。
監(jiān)管體系上，建立實(shí)體處室與虛擬小組相結(jié)合的矩陣式組織架構(gòu)。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管室的基礎(chǔ)上，設(shè)立14個跨處室的類別風(fēng)險(xiǎn)小組和類別產(chǎn)品小組，對七大重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)（信用、合規(guī)、操作、流動性、市場、聲譽(yù)、國別風(fēng)險(xiǎn)）和七大新興產(chǎn)品（理財(cái)、衍生品、銀信合作、信用卡、票據(jù)、電子銀行、私人銀行）進(jìn)行跨部門、跨機(jī)構(gòu)監(jiān)測分析和綜合研究，履行功能監(jiān)管的職能；牽頭建立和組織落實(shí)上述類別風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)品的監(jiān)管工作框架與機(jī)制，建立起對當(dāng)前轄區(qū)主要風(fēng)險(xiǎn)類別和新產(chǎn)品的全覆蓋、多角度、專業(yè)化的持續(xù)監(jiān)管框架。
監(jiān)管方法上，探索實(shí)施產(chǎn)品維度全流程的行為監(jiān)管。加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)商業(yè)模式及具體業(yè)務(wù)行為的敏感前瞻、介入式監(jiān)管，確立防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、培養(yǎng)公平正義市場倫理等三大目標(biāo)。其中重要的改進(jìn)是，進(jìn)一步密切投訴處理與日常監(jiān)管的關(guān)系，事后監(jiān)管與事前監(jiān)管并重：投訴工作以問題為導(dǎo)向，采取事后糾正措施，解決具體問題，并通過事后統(tǒng)計(jì)和深度分析，為監(jiān)管部門的產(chǎn)品監(jiān)管提供支持。產(chǎn)品監(jiān)管工作以原則為導(dǎo)向，增強(qiáng)對問題產(chǎn)品的研判能力，解決普遍性問題，提高投訴處理的專業(yè)性、一致性，并能事前規(guī)范行為，提前介入可能產(chǎn)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)模式。
經(jīng)過近兩年的探索，上海銀監(jiān)局初步形成了相對固定的跨部門、跨機(jī)構(gòu)、矩陣式監(jiān)管聯(lián)動與協(xié)作工作框架、機(jī)制與文化，建立了一整套風(fēng)險(xiǎn)維度、產(chǎn)品維度工作體系，逐步培養(yǎng)起了一支針對類別風(fēng)險(xiǎn)和類別產(chǎn)品的專家型監(jiān)管隊(duì)伍，提升了監(jiān)管合力，促進(jìn)了監(jiān)管的專業(yè)性和規(guī)范性。在提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力的同時，保護(hù)銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益的相關(guān)工作逐步得到加強(qiáng)，監(jiān)管效能正在顯現(xiàn)。
“產(chǎn)品—行為”監(jiān)管方法在消費(fèi)者保護(hù)工作中的運(yùn)用
上海銀監(jiān)局在“三維一體”監(jiān)管架構(gòu)中，將行為監(jiān)管與審慎監(jiān)管結(jié)合在一起，在原有監(jiān)管體系內(nèi)，創(chuàng)造了一條“產(chǎn)品—行為”的工作主線，以銀行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)為主要目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了工作體系的相對獨(dú)立和集中。
（一）產(chǎn)品準(zhǔn)入中，在合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)評估時納入消費(fèi)者保護(hù)的要素，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在上報(bào)理財(cái)?shù)刃庐a(chǎn)品時，必須說明對消費(fèi)者權(quán)益的影響及采取的保護(hù)措施。如，在評估某行一款新產(chǎn)品的報(bào)告時認(rèn)為，銀行沒有說明現(xiàn)有措施能否充分保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，能否確保將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶，要求該行對此重新審查；因某行一款新產(chǎn)品混淆了代售與自有的區(qū)別，而出具否定意見。我們體會到，監(jiān)管者要控制“問題產(chǎn)品”入市，必須看得住產(chǎn)品。
（二）產(chǎn)品的現(xiàn)場檢查中，重點(diǎn)評判機(jī)構(gòu)內(nèi)控體系對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的充分性。比如，我們在對幾家外資銀行多款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)場檢查中，堅(jiān)持判斷“公平交易”的核心是定價。檢查發(fā)現(xiàn)，由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜性，消費(fèi)者可能在交易環(huán)節(jié)受到隱害，銀行可以利用定價手段進(jìn)行境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)之間的利益輸送。要警惕復(fù)雜的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不是為了增加客戶利益，而是成為機(jī)構(gòu)獲得收入的一種工具；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的交易環(huán)節(jié)如何貫徹公允原則（FAIR AND TRUE），還缺乏明確的制度和有力的組織保證。通過產(chǎn)品檢查證明，監(jiān)管者要保證銀行公平對待消費(fèi)者，必須能看得懂產(chǎn)品。
（三）產(chǎn)品的非現(xiàn)場監(jiān)測中，著重對風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品信息的收集與共享，嘗試從商業(yè)模式到行為動機(jī)的前瞻性研究，支持風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。比如，在銀保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作中，通過保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和代銷模式的研究，將五年期存款利率作為保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率的參照指標(biāo)，來評估群體投訴的風(fēng)險(xiǎn)，決定是否采取監(jiān)管干預(yù)措施，并與保監(jiān)局合作，進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管和事前預(yù)判，取得了較好效果。類似的還包括個人消費(fèi)貸款通過POS機(jī)虛假交易套現(xiàn)等，都通過商業(yè)模式分析，較快發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性或區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，及時采取監(jiān)管措施。產(chǎn)品的非現(xiàn)場監(jiān)測表明，監(jiān)管者做到事前保護(hù)，必須要看得到產(chǎn)品。
關(guān)鍵詞:兩岸; 金融監(jiān)管;合作模式
中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B 文章編號:100-4392(2008)07-0035-04
目前臺灣地區(qū)已成為祖國大陸的第四大貿(mào)易伙伴,第二大進(jìn)口市場;祖國大陸也成為臺灣的第二大出口市場和最大的貿(mào)易順差來源地,兩岸貿(mào)易正在持續(xù)､穩(wěn)定增長｡兩岸金融業(yè)務(wù)往來日益頻繁,但實(shí)質(zhì)性合作步伐進(jìn)展緩慢｡隨著兩岸貿(mào)易､投資､旅游往來的日益密切,兩岸貨幣流通､銀行融資､證券交易和保險(xiǎn)市場開拓等方面遇到政策障礙,如何實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)雙向､直接和全面的往來合作,盡快建立兩岸金融監(jiān)管合作機(jī)制迫在眉睫｡
一､臺灣地區(qū)金融監(jiān)管現(xiàn)狀
兩次金融改革后,臺灣地區(qū)于2004年7月成立金融監(jiān)督管理委員會(“金管會”),這不僅將金融監(jiān)管部門從“財(cái)政部”脫離,在整個“金管會”的組織架構(gòu)上,給了“金管會”更多的獨(dú)立空間以及有效執(zhí)行監(jiān)督管理的工具,如調(diào)查權(quán)等;而且在人員編制及薪資待遇上亦給予更大的彈性,以能吸引更多優(yōu)秀人才發(fā)揮更高專業(yè)性｡而近年來頻繁發(fā)生的金融案件,引發(fā)了對臺灣地區(qū)金融監(jiān)管模式的思考｡
(一)臺灣地區(qū)加快完善金融監(jiān)管法規(guī)
一是面對國際金融綜合經(jīng)營的大趨勢,也為了使臺灣地區(qū)金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)化趨勢的監(jiān)管有法可依,臺灣地區(qū)“立法院”于2000年10月三審?fù)ㄟ^銀行法規(guī)部分條文修正案,大幅放寬銀行轉(zhuǎn)投資金融與非金融事業(yè)的限制｡2001年6月,通過金融控股公司法規(guī),允許金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為金融控股公司,允許其下設(shè)子公司分別經(jīng)營銀行､證券､信托､保險(xiǎn)等多元化金融業(yè)務(wù)｡頒布了與金融控股公司法規(guī)配套的包括金融控股公司合并資本適足性管理辦法､自律規(guī)范､內(nèi)部控制及稽核制度實(shí)施辦法及負(fù)責(zé)人兼任子公司職務(wù)辦法等十二項(xiàng)監(jiān)管控制金融控股公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的子法規(guī)｡
二是建立了不良金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制｡2001年6月,臺灣地區(qū)“立法院”臨時會三審?fù)ㄟ^加值型及非加值型營業(yè)稅法規(guī)修正案､金融重建基金會設(shè)置及管理?xiàng)l例和存款保險(xiǎn)條例部分條文修正案,統(tǒng)稱金融重建三法｡這三法規(guī)確立了金融重建基金的財(cái)源以及在一定時期內(nèi)全額保障存保人權(quán)益的機(jī)制,從而為金融監(jiān)管當(dāng)局強(qiáng)制督導(dǎo)和重組存在問題研究的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了條件｡
三是制定對特定金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的法規(guī),2001年6月通過票券金融管理法規(guī)及保險(xiǎn)法規(guī)部分條款的修正案,2003年7月通過了農(nóng)業(yè)金融法規(guī),旨在分別擴(kuò)大臺灣地區(qū)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用限制及設(shè)立全國農(nóng)業(yè)金庫,建立農(nóng)業(yè)金融體系的同時,加強(qiáng)對此類特定金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管｡
(二)實(shí)行一元化監(jiān)管新機(jī)制
在臺灣地區(qū)大型金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營已成大趨勢的背景下,臺灣地區(qū)進(jìn)行了金融監(jiān)管制度改革｡臺灣地區(qū)“行政院”于2001年通過“金融監(jiān)管三法”草案,即《“行政院金融監(jiān)理委員會”組織法》､《中央銀行法》､《“財(cái)政部”組織法》,規(guī)劃了整合現(xiàn)有臺灣地區(qū)金融監(jiān)管單位,構(gòu)建金融監(jiān)管一元化機(jī)制的發(fā)展方向,于2004年7月1日正式成立“金融監(jiān)管委員會”,簡稱“金管會”｡金管會是隸屬于臺灣地區(qū)行政院下的獨(dú)立機(jī)構(gòu),其集合了銀行局､檢查局､證期局和保險(xiǎn)局,分別實(shí)施金融的檢查監(jiān)督｡金管會本著“立法從嚴(yán)､執(zhí)法從嚴(yán)”的原則進(jìn)行金融監(jiān)管,針對銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況,給予不同的監(jiān)管程度,實(shí)行差別監(jiān)管｡但是,目前金管會的組織體系及業(yè)務(wù)范圍,包括金管會本身和下屬四個局,還處于很大的爭議中｡最近提出涉及銀行､證期及保險(xiǎn)等金融政策的規(guī)劃,將由財(cái)政部負(fù)責(zé),而金管會只負(fù)責(zé)金融監(jiān)管業(yè)務(wù),以確保其獨(dú)立性｡
二､祖國大陸現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀
祖國大陸金融業(yè)目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營､分業(yè)監(jiān)管的模式｡分業(yè)經(jīng)營即銀行業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)各自經(jīng)營與自身職能相對應(yīng)的金融業(yè)務(wù)｡分業(yè)監(jiān)管是指是由中國人民銀行､中國證監(jiān)會､中國保監(jiān)會分別對銀行業(yè)､信托業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行監(jiān)管｡人民銀行作為中央銀行,同時負(fù)責(zé)貨幣政策的制定與執(zhí)行｡1989年初步提出銀行業(yè)與證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營､分業(yè)監(jiān)管的原則;1995年商業(yè)銀行法的出臺,標(biāo)志著金融分業(yè)經(jīng)營體制正式確立｡2003年中國人民銀行對銀行､資產(chǎn)管理公司､信托投資公司及其它存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能分離出來,并與中央金融工委的相關(guān)職能進(jìn)行整合,成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會｡祖國大陸形成了銀監(jiān)會､證監(jiān)會和保監(jiān)會共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的格局｡隨著《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》､《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》的實(shí)施,祖國大陸分業(yè)經(jīng)營､分業(yè)監(jiān)管的管理體制已進(jìn)一步確立和完善｡
同時,為了適應(yīng)金融業(yè)對外開放的形勢,1994年4月祖國大陸頒布了《境外金融機(jī)構(gòu)管理辦法》,1994年12月頒布了《中國人民銀行外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l件》(以下簡稱《管理?xiàng)l件》,1995年頒布的《商業(yè)銀行法》同樣也適用于外資金融機(jī)構(gòu),1996年4月頒布了《外國金融機(jī)構(gòu)駐華代表機(jī)構(gòu)管理辦法》等等｡
隨著金融綜合經(jīng)營,銀行､證券､保險(xiǎn)､信托等業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營,金融業(yè)的監(jiān)管體制將進(jìn)一步改革,逐步建立金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu),加強(qiáng)銀證保各業(yè)的協(xié)同監(jiān)管職責(zé)｡金融綜合監(jiān)管的改革要把結(jié)構(gòu)調(diào)整和功能地位有機(jī)結(jié)合起來,在統(tǒng)一監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)下,明確各部門之間分別專門行使決策權(quán)､執(zhí)行權(quán)和監(jiān)管權(quán),而不是按現(xiàn)行的“三權(quán)合一”制｡
三､區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的經(jīng)驗(yàn)
(一)歐盟金融監(jiān)管合作的經(jīng)驗(yàn)與借鑒
歐盟金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制主要包括建立在成員國之間以及成員國與歐盟機(jī)構(gòu)間的一系列雙邊和多邊協(xié)議或諒解備忘錄上｡截止到1999年歐盟各成員國僅在銀行領(lǐng)域簽定的雙邊備忘錄就多達(dá)90個之多｡備忘錄雖然闡述了簽約方各自的責(zé)任和義務(wù),但畢竟缺乏行之有效的法律效力｡直到2001年朗法呂西(Lamfalussy)報(bào)告的提交,歐盟金融領(lǐng)域里的立法結(jié)構(gòu)完整地體現(xiàn)出來,該報(bào)告從歐盟層面提出了監(jiān)管與規(guī)制的框架設(shè)計(jì)｡與單一經(jīng)濟(jì)體的金融監(jiān)管相比,歐盟金融監(jiān)管是建立在同一金融市場的基礎(chǔ)上,由歐盟理事會和歐洲議會通過立法程序規(guī)定金融監(jiān)管框架,由歐盟委員會協(xié)調(diào)各成員國證券管理機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)實(shí)施｡歐盟作為一個區(qū)域經(jīng)濟(jì)組織,其金融監(jiān)管具有部分超國家的性質(zhì),在許多方面都要求合作和協(xié)調(diào),對于祖國大陸實(shí)現(xiàn)大陸與臺港澳區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)作,具有十分重要的借鑒的啟示意義｡
1.單一金融市場的建立和金融服務(wù)行動計(jì)劃｡單一金融市場的建立是歐盟金融運(yùn)行的基礎(chǔ)為了加快歐盟金融市場一體化的進(jìn)程,建立歐盟統(tǒng)一的金融監(jiān)管規(guī)則,消除金融一體化的規(guī)則和監(jiān)管障礙,歐盟委員會于1999年5月提出了推進(jìn)歐盟單一金融市場建設(shè)的“金融服務(wù)行動計(jì)劃”,其具體目標(biāo)包括,一是建立一批發(fā)行市場,使公司發(fā)行人能夠在歐洲范圍的基礎(chǔ)上以有競爭力的條件籌集資金;為投資者和中介提供從單一進(jìn)入點(diǎn)到達(dá)所有市場的通道等｡二是建立開放､安全的零售市場,為消費(fèi)者參與單一金融市場提供信息和保護(hù),消除零售金融服務(wù)跨境提供中不公正的障礙;為泛歐基礎(chǔ)上的電子商務(wù)提供法制條件,使消費(fèi)者無須支付過多費(fèi)用就能進(jìn)行跨境小額支付｡三是建立精致的審慎規(guī)則與監(jiān)督｡
2.統(tǒng)一的金融監(jiān)管法規(guī)｡一是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)由歐盟基礎(chǔ)條約予以保證｡其中“理事會應(yīng)根據(jù)委員會的提案以全體一致同意通過指令,以使各成員國的對共同市場的建立或運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生直接影響的法律､法規(guī)和行政條例的各項(xiàng)規(guī)定趨于接近”,該規(guī)定為歐盟金融監(jiān)管協(xié)調(diào)提供了良好的依據(jù)｡二是良好的歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)機(jī)制｡歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)以最低限度協(xié)調(diào)原則､相互承認(rèn)原則為基礎(chǔ),以單一執(zhí)照､母國控制原則為具體體現(xiàn),輔之以歐盟立法的兩項(xiàng)基本原則――附從原則與適當(dāng)原則,構(gòu)筑了歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的完整體系｡
3.完善的監(jiān)管框架｡近年來歐盟金融監(jiān)管權(quán)利重心逐步趨向集中于歐盟整體,形成了基于拉姆法路西框架(lamfalussy framework)的監(jiān)管體系｡該框架是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的新系統(tǒng),從最初所倡導(dǎo)的歐盟證券市場監(jiān)管協(xié)調(diào)立法框架推廣至銀行､保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管立法協(xié)調(diào)｡它包括四個層次:第一層是進(jìn)行框架性立法,協(xié)調(diào)立法原則｡包括歐洲經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部長理事會､歐洲議會､歐洲委員會,由歐洲委員會提出立法建議;第二層主要關(guān)注技術(shù)性問題,指定第一層次立法的實(shí)施細(xì)則｡包括歐洲銀行業(yè)委員會､歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金委員會､歐洲證券委員會､歐洲金融集團(tuán)委員會;第三層主要是加強(qiáng)成員國監(jiān)管當(dāng)局的合作,保證統(tǒng)一實(shí)施第一､第二層次立法｡包括歐洲銀行業(yè)監(jiān)管者委員會､歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管者委員會､歐洲證券監(jiān)管者委員會,各委員會由成員國各監(jiān)管當(dāng)局､歐盟相關(guān)機(jī)構(gòu)等高級代表組成;第四層主要是執(zhí)行層次,為各成員國包括成員國監(jiān)管者具體實(shí)施歐盟指令､條例,歐盟委員會也擔(dān)任監(jiān)督､促進(jìn)實(shí)施的責(zé)任｡
(二)大陸與香港金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)經(jīng)驗(yàn)
由于分處不同的金融市場,兩地監(jiān)管者發(fā)揮的功能､扮演的角色并不相同,然而他們各自監(jiān)管的金融市場目前聯(lián)系又是如此緊密,以至于單一的監(jiān)管者很難獨(dú)自圓滿完成類似于處理以人民幣為清算單位交易和兩地上市企業(yè)同步信息披露這樣的監(jiān)管任務(wù),這就決定了內(nèi)地與香港的金融監(jiān)管主基調(diào)必然是合作,而且其未來合作必然是持續(xù)升級的｡
1.大陸與香港金融監(jiān)管合作的制度環(huán)境｡《中華人民共和國香港特別行政區(qū)基本法》構(gòu)筑了大陸與香港金融關(guān)系的法律基礎(chǔ)及政策框架,中國內(nèi)地與香港之間的金融關(guān)系可以概括為一個國家內(nèi),不同經(jīng)濟(jì)､社會制度下的兩種貨幣､兩種貨幣制度以及兩個金融監(jiān)管當(dāng)局之間的關(guān)系｡《基本法》中對兩地金融監(jiān)管的描述是“香港特別行政區(qū)政府將按照國際慣例負(fù)責(zé)對在香港的金融機(jī)構(gòu),包括內(nèi)地在港的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理｡兩地金融機(jī)構(gòu)互設(shè)時將被視為外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批和監(jiān)管｡”其次,《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》(CEPA)沿用GATS模式構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融服務(wù)領(lǐng)域相互開放的雙邊框架｡同時將雙方金融服務(wù)領(lǐng)域的具體開放承諾以附件的形式予以明確,如市場準(zhǔn)入門檻､業(yè)務(wù)經(jīng)營條件等｡
2.大陸與香港金融監(jiān)管合作進(jìn)程｡據(jù)有關(guān)部門不完全統(tǒng)計(jì),十年來,兩地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的定期會議､監(jiān)管協(xié)作工作會議舉行了20多次,執(zhí)法機(jī)構(gòu)間的協(xié)作包括案件調(diào)查也達(dá)100次之多,這還不包括雙方高層不定時開展的業(yè)務(wù)交流､人事交流等近乎全方位的監(jiān)管交流活動｡2003年8月香港金融監(jiān)管當(dāng)局與內(nèi)地銀監(jiān)會簽署諒解備忘錄,就加強(qiáng)雙方監(jiān)管合作､信息交流進(jìn)行初步規(guī)定｡2003年中國人民銀行與兩地金融管理當(dāng)局簽訂了為在港澳辦理個人人民幣業(yè)務(wù)的銀行提供清算的安排｡2007年3月30日大陸與香港金融監(jiān)管合作大幅升級,標(biāo)志性事件就是香港證監(jiān)會與中國證監(jiān)會簽署的《監(jiān)管合作備忘錄》附函,兩地監(jiān)管部門共同承擔(dān)起跨境監(jiān)管義務(wù)｡此后,大陸組建的合格券商､銀行､基金公司QDII獲準(zhǔn)投資港股,兩地交易所簽署合作協(xié)議書,包括香港在內(nèi)的境外人民幣業(yè)務(wù)也開始深入推開｡最新合作進(jìn)展是《境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券管理暫行辦法》,由國家開發(fā)銀行在香港發(fā)行人民幣債券｡
四､兩岸金融監(jiān)管合作模式和政策建議
2004年臺灣地區(qū)成立金融監(jiān)督管理委員會,將銀行､保險(xiǎn)､證券等納入統(tǒng)一機(jī)構(gòu)管理,與祖國大陸分以銀監(jiān)會､保監(jiān)會､與證監(jiān)會管理有所不同,但是其對金融市場加強(qiáng)其監(jiān)理能力的目的與面臨的挑戰(zhàn)是相同的｡兩岸金融直接往來將提高兩岸資金流動的透明度,貨幣當(dāng)局在兩岸直接往來的架構(gòu)下,最終應(yīng)簽訂兩岸金融監(jiān)管備忘錄(MOU)?熏但過程中會由于臺灣地區(qū)政策的妨礙,兩岸監(jiān)管當(dāng)局無法進(jìn)行直接的監(jiān)管合作,可通過民間協(xié)會､部門對部門協(xié)議等間接方式,逐步推進(jìn),分階段構(gòu)建兩岸金融監(jiān)管模式,掌握資金運(yùn)行狀況,有效維護(hù)金融體系穩(wěn)定｡
(一)合作模式
1.建立低層次的金融監(jiān)管合作機(jī)制｡在無法簽訂金融監(jiān)管合作備忘錄(MOU)的情況下,可建立某種程度的金融監(jiān)管合作機(jī)制以便進(jìn)行監(jiān)督管理,如信息交流､實(shí)地檢查､信息保密､定期互訪及持續(xù)聯(lián)絡(luò)事項(xiàng)等｡如官方不便建立合作,可通過兩岸具有較高公信度的民間金融組織,如祖國大陸的中國金融學(xué)會､臺灣地區(qū)的金融同業(yè)公會等建立行業(yè)間的監(jiān)管聯(lián)系,互設(shè)辦事處,互相交換監(jiān)管信息,有效配合監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管｡
2.依托香港進(jìn)行間接金融監(jiān)管合作｡在兩岸金融業(yè)不能實(shí)現(xiàn)直接往來與受限制的情況下,香港成為海峽兩岸金融業(yè)接觸與合作的重要基地或橋梁｡臺灣銀行在香港設(shè)立了多家金融機(jī)構(gòu),不斷爭取與擴(kuò)大臺商的通匯､融資等金融業(yè)務(wù)｡同時,臺灣地區(qū)正積極對照著巴塞爾委員會在銀行監(jiān)管方面的時間表,準(zhǔn)備采用新資本協(xié)議,而香港已開始實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議｡鑒于兩地的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異,在祖國大陸與臺灣地區(qū)無法開展直接金融監(jiān)管合作下,通過香港金融管理局與臺灣金融監(jiān)管局簽訂監(jiān)管備忘,進(jìn)行間接監(jiān)管合作,通過第三方互相交換監(jiān)管信息｡目前大陸與臺灣地區(qū)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議,同意臺灣富邦銀行通過香港分行收購廈門商業(yè)銀行20%的股份,香港金融管理局將擔(dān)任監(jiān)管信息的中間方｡
3.暫時依照國際慣例進(jìn)行監(jiān)管｡依據(jù)國際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)督管理委員會所的母國監(jiān)理原則機(jī)制,或是WTO架構(gòu)下的國際規(guī)范,兩岸金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系協(xié)商及合作,包括信息交流､實(shí)地檢查､信息保護(hù)及持續(xù)協(xié)調(diào)合作事項(xiàng),以協(xié)助有效達(dá)成金融監(jiān)管的職責(zé),維護(hù)金融穩(wěn)定并促進(jìn)金融良性發(fā)展｡
4.簽訂MOU?熏建立兩岸金融監(jiān)管的直接合作｡可以依照巴塞爾的國際慣例或WTO架構(gòu)下的國際規(guī)范建立監(jiān)管合作,但簽訂備忘錄(MOU)重點(diǎn)是可保護(hù)債權(quán)｡如果臺灣的商業(yè)銀行放款給企業(yè),該企業(yè)倒閉或重整,臺灣商業(yè)銀行債權(quán)是否有保障｡甚至未來債務(wù)人與債權(quán)銀行有糾紛時,如無監(jiān)理的備忘錄,也欠缺仲裁空間,臺商銀行風(fēng)險(xiǎn)會較高｡所以如未先簽定備忘錄,臺商銀行要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)｡如進(jìn)行直接的監(jiān)管合作,該模式可參考目前祖國大陸與香港､澳門的做法,由兩地金融監(jiān)管部門簽訂《雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄》,并建立年度雙邊磋商機(jī)制,可以在信息交換等方面共同承擔(dān)起監(jiān)管義務(wù)｡
(二)政策建議
1.積極促成兩岸達(dá)成CEPA協(xié)議,以經(jīng)濟(jì)促進(jìn)金融｡2004年,祖國大陸與香港､澳門達(dá)成的CEPA生效,這是構(gòu)建自由貿(mào)易區(qū)的第一步｡祖國大陸與臺灣成否達(dá)成CEPA協(xié)議成為實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易區(qū)的關(guān)鍵｡隨著兩岸貿(mào)易依存度越來越大､祖國大陸臺資企業(yè)快速發(fā)展等,祖國大陸積極拓展與臺灣地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來,致力于實(shí)現(xiàn)兩岸直接､雙向和全面“三通”｡鑒于政治和法律上的因素,建議先在港澳臺三地先建立CEPA,降低政治敏感度,之后祖國大陸可進(jìn)一步與臺灣就兩岸間的自由貿(mào)易協(xié)定開展談判｡可以實(shí)行試點(diǎn)方案:一是選定金門和廈門大蹬島､馬祖與連江之間劃定自由貿(mào)易區(qū);二是試驗(yàn)區(qū)內(nèi)實(shí)行零關(guān)稅;三是適當(dāng)擴(kuò)大貿(mào)易區(qū)內(nèi)的交易范圍､品種｡
2.進(jìn)一步促進(jìn)兩岸金融融合｡祖國大陸可適當(dāng)放松臺灣地區(qū)銀行､證券､保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)到祖國大陸設(shè)立機(jī)構(gòu)､開展業(yè)務(wù)的條件,并以此進(jìn)一步推進(jìn)祖國大陸金融機(jī)構(gòu)赴臺開展金融業(yè)務(wù)活動｡在當(dāng)前祖國大陸金融機(jī)構(gòu)直接赴臺受限情況下,建議考慮出資在境外設(shè)立銀行并轉(zhuǎn)投臺灣地區(qū)開展業(yè)務(wù),并逐步深化市場占有｡除此之外,應(yīng)在經(jīng)濟(jì)､文化等領(lǐng)域加強(qiáng)與臺灣地區(qū)的合作,并以此敦促臺灣地區(qū)開放金融事業(yè)｡
3.參考《新巴塞爾協(xié)議》,建立適應(yīng)兩岸金融業(yè)發(fā)展的監(jiān)管條例｡由于跨國銀行的國際性以及業(yè)務(wù)的復(fù)雜性,在對跨國銀行進(jìn)行監(jiān)管時不可避免地會遇到法律沖突｡祖國大陸實(shí)施的“法人導(dǎo)向政策”主要是出于避免跨國監(jiān)管的需要｡建議祖國大陸在涉外金融立法時,應(yīng)在既有的法律､法規(guī)及有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上,繼續(xù)完善各項(xiàng)監(jiān)管制度,并借鑒《核心原則》,加強(qiáng)與跨國或跨區(qū)銀行母國的合作,在對等互惠的基礎(chǔ)上,與其建立長期聯(lián)系｡
4.敦促臺灣地區(qū)規(guī)劃開放祖國大陸銀行赴臺設(shè)立分支機(jī)構(gòu)｡依據(jù)臺灣地區(qū)2003年10月29日修正的“臺灣地區(qū)與大陸地區(qū)人民關(guān)系條例”第七十三條,已授權(quán)主管機(jī)關(guān)訂定管理辦法,有效規(guī)范陸資來臺投資的資格､許可條件､投資方式､投資業(yè)別､投資比率及其它應(yīng)遵行事項(xiàng),藉由事前審查機(jī)制,使陸資的資金來源及投資者資料透明化;另并授權(quán)主管機(jī)關(guān)要求投資者申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表､股東持股比變化及其它指定的數(shù)據(jù),并有效查核及掌握陸資投資事業(yè)在臺經(jīng)營現(xiàn)況｡已有了相關(guān)的政策規(guī)定,但臺灣地區(qū)卻一直拖延祖國大陸銀行到臺灣設(shè)立辦事處,建議通過有效的對話機(jī)制進(jìn)行敦促｡
參考文獻(xiàn):
[1]鐘焰,2004:《近年來臺灣金融監(jiān)管改革分析》[J],《世界經(jīng)濟(jì)研究》第6期｡
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融監(jiān)管;體制建設(shè)
中圖分類號:F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)09-0059-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.09.13
建國以來我國金融監(jiān)管體制體系的發(fā)展大致可分為兩階段:第一階段是從建國至1983年,以高度集中統(tǒng)一的單一式管理為主,對銀行的監(jiān)管主要采用行政手段;第二階段是從1983年至今,中國人民銀行開始逐步轉(zhuǎn)為中央銀行,逐漸成立了銀行、證券和保險(xiǎn)三大監(jiān)管體系,具體執(zhí)行金融監(jiān)管的職責(zé)。我國目前的金融監(jiān)管體系是根據(jù)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則分別設(shè)立的,由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會這三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成,但金融監(jiān)管仍處于被動、單一的境地,監(jiān)管運(yùn)作的整體性、連續(xù)性、效率性不夠,內(nèi)部控制系統(tǒng)不健全,社會審計(jì)、法律服務(wù)與輿論體系亦十分薄弱,離現(xiàn)代金融綜合監(jiān)管的要求相差甚遠(yuǎn)。
目前,我國仍處于體制轉(zhuǎn)軌和依法治國正在逐步深入進(jìn)行階段,迫切需要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管體系建設(shè),這是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),推進(jìn)金融業(yè)改革與發(fā)展的重要保證。如發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管日益向全方位大監(jiān)管的方向轉(zhuǎn)變,強(qiáng)調(diào)政府監(jiān)管當(dāng)局、監(jiān)管對象以及社會監(jiān)督力量的綜合監(jiān)管,金融監(jiān)管日益走向標(biāo)淮化、程序化,監(jiān)管指標(biāo)體系已從表內(nèi)業(yè)務(wù)拓展到表外業(yè)務(wù),已從單純的資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管發(fā)展至全方位、多層次的持續(xù)性監(jiān)管。我國進(jìn)行現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管僅有短短幾年,雖然取得了不少成績,但仍存在許多問題,在一定程度上影響了我國金融監(jiān)管的有效性,在金融監(jiān)管的實(shí)踐中,金融監(jiān)管還未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化,多是一次性的、分散的,沒有形成一個有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評價、預(yù)警和防范體系,缺乏早期預(yù)警和控制,非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查沒有實(shí)現(xiàn)有效結(jié)合,監(jiān)管信息沒有得到充分利用[1]。針對金融監(jiān)管體制中存在的問題,本文提出進(jìn)一步完善我國金融監(jiān)管體制的若干對策建議。
一、明確金融監(jiān)管目標(biāo)
各國中央銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局的相關(guān)法律對金融監(jiān)管的目的作出了明確的規(guī)定,但各國因國情不同賦予金融監(jiān)管的職責(zé)又略有差異?！吨袊嗣胥y行法》第一條和第三十條分別規(guī)定了我國金融監(jiān)管的目的,即:“保證國家貨幣政策的正確制定和執(zhí)行,建立和完善中央銀行宏觀調(diào)控體系,加強(qiáng)對金融業(yè)的監(jiān)督管理”,“維護(hù)金融業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行?！薄渡虡I(yè)銀行法》第一條明確本法的目的是“為了保護(hù)商業(yè)銀行、存款人和其他客戶的合法權(quán)益,規(guī)范商業(yè)銀行的行為,提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量,加強(qiáng)監(jiān)督管理,保障商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)行,維護(hù)金融秩序,促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”[2]。
可見,我國金融監(jiān)管的目標(biāo)規(guī)定得不夠全面,也不夠明確,表明對金融監(jiān)管工作目標(biāo)缺乏一致性的認(rèn)識,嚴(yán)重影響監(jiān)管的有效性。由于現(xiàn)階段,中國人民銀行貨幣政策工具難以發(fā)揮作用,監(jiān)管仍是貨幣政策的重要保證,銀行監(jiān)管既要與貨幣政策目標(biāo)相區(qū)別,又要強(qiáng)調(diào)為貨幣政策服務(wù)。在實(shí)際操作中仍偏重于確保國家金融方針政策和貨幣政策的有效實(shí)施,對銀行經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)問題,如提高效率、降低風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人利益等重視不夠。因此,在修訂相關(guān)的法規(guī)時,應(yīng)像規(guī)定貨幣政策單一目標(biāo)那樣明確金融監(jiān)管的目標(biāo)。
二、完善金融監(jiān)管法規(guī)
面對加入世界貿(mào)易組織的新形勢,在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下,立足我國金融業(yè)的實(shí)際,面向世界金融業(yè)發(fā)展的潮流,全面審視現(xiàn)行金融業(yè)的法律框架――“四法一規(guī)定”,首先是修改已不符合實(shí)際或不適應(yīng)世界發(fā)展潮流、將成為金融業(yè)發(fā)展障礙的條文;其次是補(bǔ)充完善有關(guān)條文;再次是制定具有操作性的實(shí)施細(xì)則[3]。在以后的立法實(shí)踐中,筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)把握以下幾個重點(diǎn)環(huán)節(jié)。
1.加強(qiáng)規(guī)范金融業(yè)的市場準(zhǔn)人和業(yè)務(wù)范圍的法規(guī)建設(shè)。目前在這方面的突出問題是非法設(shè)立金融機(jī)構(gòu)和非法從事金融業(yè)務(wù)活動,嚴(yán)重沖擊正常的金融秩序。一方面要健全和完善嚴(yán)格科學(xué)的金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的法律制度;另一方面要進(jìn)一步明確取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)的法規(guī)制度,同時對混業(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新作出一定規(guī)范。
2.金融機(jī)構(gòu)市場退出的法律規(guī)范。政府行為不能代替市場約束,金融監(jiān)管不能保證不出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的倒閉。對嚴(yán)重資不抵債、已經(jīng)或即將引發(fā)擠提的金融機(jī)構(gòu),應(yīng)視其情況對其依法關(guān)閉或破產(chǎn)[4]。在金融機(jī)構(gòu)的市場退出過程中,既要防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),又要防范道德風(fēng)險(xiǎn)。首先應(yīng)建立存款保險(xiǎn)制度,堅(jiān)持先立法后推行;其次是建立金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制;第三,明確中央銀行作為最后貸款人的援救行為規(guī)范。目前我國缺乏金融破產(chǎn)的法律規(guī)定,以致金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)清償難以推行。
三、完善金融監(jiān)管操作過程
1.要制定金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的統(tǒng)一量化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。明確銀行業(yè)務(wù)量或銀行數(shù)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模之間的數(shù)理關(guān)系,確定該區(qū)域應(yīng)有銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模及其銀行數(shù)量,確定金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍,從而保證適度的競爭和防范風(fēng)險(xiǎn)。從加強(qiáng)銀行內(nèi)部管理的角度,按照國際通行慣例制定商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn),并促其采取切實(shí)可行的措施在一定的時間內(nèi)達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn);制定貨款評估和分類的適用方法及相應(yīng)的會計(jì)標(biāo)難;明確商業(yè)銀行董事會、監(jiān)事會和高級管理人員的職責(zé),嚴(yán)格審查其任職資格,保證任職期能夠正確履行職責(zé)。
2.建立金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場監(jiān)管體系。一是設(shè)計(jì)統(tǒng)一的、科學(xué)的金融機(jī)構(gòu)報(bào)表體系,力圖報(bào)表全面、真實(shí)、及時地反映金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況;二是開發(fā)先進(jìn)的計(jì)算機(jī)報(bào)表分析軟件,建立一套嚴(yán)格準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)負(fù)債運(yùn)用結(jié)構(gòu)、流動性、盈利性、資產(chǎn)質(zhì)量等情況的比例分析體系;三是及時進(jìn)行非現(xiàn)場檢查,對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行連續(xù)的跟蹤,及早發(fā)現(xiàn)并重視非現(xiàn)場檢查中早期預(yù)警信號,將有問題的金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)在事發(fā)前進(jìn)行消化。
3.建立符合我國實(shí)際情況的銀行內(nèi)控評級制度?？梢越梃b美國的駱駝評級制度,對我國銀行機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度和經(jīng)營管理情況進(jìn)行評級,并建立規(guī)范的現(xiàn)場監(jiān)管制度。
四、加快金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
金融信息不僅是中央銀行和監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行貨幣政策決策和實(shí)施金融監(jiān)管的依據(jù),而且也是其改善金融服務(wù)、提高政策透明度的基礎(chǔ)。應(yīng)當(dāng)盡快建成一個適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展變化、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、檢索方便、資源共享的金融信息系統(tǒng),以滿足貨幣政策決策和金融監(jiān)管的需要,滿足商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對客戶資信審查的需要,滿足社會各界以及國際組織對金融信息的需求[5]。
1.要繼續(xù)完善補(bǔ)充現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟(jì)金融統(tǒng)計(jì)信息系統(tǒng)。根據(jù)金融改革和發(fā)展的實(shí)際情況,適時修訂貨幣統(tǒng)計(jì)制度,使貨幣供應(yīng)量更加科學(xué)地反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況。增加金融中間業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)、新業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)、內(nèi)外分文機(jī)構(gòu)并表統(tǒng)計(jì),適應(yīng)金融創(chuàng)新和金融調(diào)控監(jiān)管的需要。完善金融市場統(tǒng)計(jì),靈敏反映金融市場運(yùn)行。
2.建立全國統(tǒng)一的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)。要按照“統(tǒng)一數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)一編碼和格式、統(tǒng)一軟件開發(fā)、實(shí)現(xiàn)信息共享”的基本原則,建立全國統(tǒng)一的金融監(jiān)管信息系統(tǒng),以滿足日常的監(jiān)管需要,實(shí)現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)高級管理人員信息的全國共享,實(shí)現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)(包括法人和非法人機(jī)構(gòu))進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警,以逐步提高監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評判水平。
3.加快清算系統(tǒng)的建設(shè)。安全、高效的支付系統(tǒng)是金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分。它的安全運(yùn)行關(guān)系到金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定,關(guān)系到社會資金運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。中央銀行應(yīng)加快清算系統(tǒng)建設(shè),通過建立我國現(xiàn)代化支付系統(tǒng),逐步形成一個以現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為核心、商業(yè)銀行電子匯兌系統(tǒng)和同城票據(jù)交換系統(tǒng)為基礎(chǔ)的支付清算系統(tǒng),以支持金融市場各種交易的資金清算和不斷滿足各種支付結(jié)算的需要。
五、建立金融行業(yè)信息披露制度
要根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的有關(guān)文件和多數(shù)國家的做法,建立信息披露制度,積極披露以下信息:經(jīng)營業(yè)績,包括資本收益率、資產(chǎn)收益率、主要收支項(xiàng)目、凈利差及影響收益的主要因素等;風(fēng)險(xiǎn)暴露,包括信貸風(fēng)險(xiǎn)(資產(chǎn)質(zhì)量)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理政策等;資本,包括總資本結(jié)構(gòu)、核心資本和附屬資本結(jié)構(gòu)、資本充足比率及計(jì)算方法、資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金水平和政策等;風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與實(shí)踐,包括風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)識別、監(jiān)測、評價和控制體系,規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)的工具與技術(shù);會計(jì)政策與實(shí)踐,包括計(jì)算各類資產(chǎn)價值的會計(jì)準(zhǔn)則,編制年報(bào)和合并報(bào)表所遵循的會計(jì)原則,確認(rèn)不良資產(chǎn)及其收益的會計(jì)政策與方法,提取一般準(zhǔn)備金和特別準(zhǔn)備金及呆壞賬核銷停息會計(jì)政策與方法,收入確認(rèn)和資產(chǎn)估值的會計(jì)方法等;主體業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理與公司治理結(jié)構(gòu)等,包括業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,治理結(jié)構(gòu),最高管理層結(jié)構(gòu),高級管理人員的資格與經(jīng)驗(yàn),激勵機(jī)制,以及企業(yè)文化等。
根據(jù)信息的性質(zhì)和內(nèi)容,可選擇在以下范圍內(nèi)進(jìn)行披露:一是同業(yè),主要披露可進(jìn)行行業(yè)比較的一般性信息,包括業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、資產(chǎn)規(guī)模、資本充足水平和盈利水平等;二是國際金融組織及境外機(jī)構(gòu)所在地監(jiān)管當(dāng)局,原則是應(yīng)其要求和標(biāo)準(zhǔn)予以披露;三是外部評級機(jī)構(gòu),原則上應(yīng)按其評級的要求提供有關(guān)信息;四是社會公眾,按照監(jiān)管當(dāng)局的要求或有關(guān)信息披露的法規(guī)制度予以披露,并需要經(jīng)外部會計(jì)師或?qū)徲?jì)師審核。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)披露的對象和范圍,選擇披露的方式,向社會公眾通過新聞媒體、新聞會、年報(bào)等方式披露;向國際金融組織和境外所在地監(jiān)管當(dāng)局主要以年報(bào)、報(bào)告及表格等方式披露。
六、提高監(jiān)管人員素質(zhì)
1.必須提高對監(jiān)管人員素質(zhì)重要性的認(rèn)識。我們處于知識經(jīng)濟(jì)時代,我國已加入世界貿(mào)易組織,金融全球化、自由化的浪潮迎面而來,科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展,金融創(chuàng)新日新月異,這些不僅要求金融監(jiān)管人員掌握最新的科學(xué)知識、最新的技術(shù)手段、最先進(jìn)的監(jiān)管方法、最新的經(jīng)濟(jì)金融信息乃至國際政治變化方面的信息,還要求監(jiān)管人員具有臨機(jī)決斷及時處理問題的能力。這不僅是對金融監(jiān)管當(dāng)局的挑戰(zhàn),更是對監(jiān)管當(dāng)局人才戰(zhàn)略的挑戰(zhàn)。金融競爭本質(zhì)上是人才的競爭,只有占有一流的金融人才,才能站在金融發(fā)展的制高點(diǎn)。
2.建立選拔人才機(jī)制。要參照國際通行做法,按照人才市場規(guī)則,要建立一套吸引人才、留住有用人才的機(jī)制。在用人制度、工資制度、福利制度等方面進(jìn)行面向市場的改革,徹底改變計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的政府行為方式,真正按市場化來運(yùn)作。作為過渡階段,可在金融監(jiān)管當(dāng)局內(nèi)部先建立金融監(jiān)管干部競爭機(jī)制和激勵機(jī)制。選拔優(yōu)秀人才,充實(shí)監(jiān)管崗位;探索建立金融監(jiān)管員等級制度,建立金融監(jiān)管員任職資格培訓(xùn)考試制度,規(guī)范相應(yīng)的任職資格必備知識能力要求。
七、加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作
金融的自由化、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)混業(yè)化、金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展、科技成果在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,特別是金融的全球化,對任何一國的金融監(jiān)管都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)金融全球化的進(jìn)程中,大規(guī)模游離于實(shí)物經(jīng)濟(jì)的虛擬經(jīng)濟(jì)(金融資本)放大了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)從根本上消除了國內(nèi)市場和國際市場、國際市場之間的時空限制,國際金融環(huán)境的變化對各國經(jīng)濟(jì)影響日益深刻,金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性、擴(kuò)散性和危害性是前所未有的,從每時每刻的匯率波動到難以預(yù)料的金融危機(jī),從全球性銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)到貨幣市場交易規(guī)則,都是任何單一國家力量所不可控制的。因?yàn)閲H金融活動超越了一國的行政管轄權(quán),但在目前對金融活動和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管卻是單個國家的事[6]。因此,各國的金融監(jiān)管當(dāng)局必須加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作。
我國近年來在積極參與國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作方面邁出了重大步伐,但還不能適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)金融的迅速發(fā)展和我國國際經(jīng)濟(jì)地位不斷上升的形勢。我國應(yīng)更加積極地參與國際金融組織的活動和國際金融政策協(xié)調(diào),加強(qiáng)國際金融監(jiān)管的合作,維護(hù)我國的經(jīng)濟(jì)利益,提高我國金融在國際中的地位,學(xué)習(xí)借鑒國外先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),盡快提高我國銀行監(jiān)管水平。
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