時間：2022-09-15 05:00:49
導(dǎo)語：在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大數(shù)據(jù)；金融風(fēng)險預(yù)警
一、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的概述
所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的融資模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛的發(fā)展，具體體現(xiàn)在用戶數(shù)量和資金規(guī)模上。央行數(shù)據(jù)顯示，電子支付業(yè)務(wù)增長較快，移動支付業(yè)務(wù)保持高位增長；2013年移動支付業(yè)務(wù)16.74億筆，金額9.64萬億元，同比分別增長212.86%和317.56%。新華網(wǎng)的報道顯示，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在近一年的時間內(nèi)，發(fā)展已經(jīng)超出人們的想象，例如互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域的“余額寶”，截止到2014年2月，其客戶數(shù)已超過6 000萬人，資金規(guī)模已超過2 500億元。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快和管理弱等特點，并在國家支持互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的背景下，得到迅速的發(fā)展。
“高效共享”、“平等自由”、“信任尊重”的互聯(lián)網(wǎng)精神推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，進(jìn)而形成以點對點，網(wǎng)格化共享互聯(lián)，信息交互，資源共享，優(yōu)勢互補的金融體系。雖然成熟可靠的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運營提供了強有力的保證，但是互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險監(jiān)管體系與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管體系相比，在合法性、規(guī)范性和安全性等方面尚存在很多問題，這些問題將會產(chǎn)生諸多不確定的金融風(fēng)險，不僅會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，甚至?xí)绊憞液蜕鐣姆睒s穩(wěn)定。要控制金融風(fēng)險，需有完善的金融預(yù)警機制作為保障。所謂金融預(yù)警機制主要是指各種反映金融風(fēng)險警情、警兆、警源及變動趨勢的組織形式，指標(biāo)體系和預(yù)警方法等所構(gòu)成的有機整體，并且以經(jīng)濟(jì)金融統(tǒng)計資料為依據(jù)，以信息技術(shù)為基礎(chǔ)，是金融風(fēng)險防范的重要組成部分。如何判斷和識別金融風(fēng)險，是金融風(fēng)險預(yù)警機制的核心問題。隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，結(jié)合收集的歷史數(shù)據(jù)，結(jié)合數(shù)學(xué)指標(biāo)、統(tǒng)計模型、數(shù)據(jù)挖掘等模型、算法判斷和識別金融風(fēng)險，是當(dāng)今金融風(fēng)險預(yù)警機制中的研究熱點。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險預(yù)警方法主要有三大類：景氣指數(shù)法、指標(biāo)體系評分法和模型法。景氣指數(shù)法，通過綜合許多經(jīng)濟(jì)因素為一個或一組景氣指數(shù)來經(jīng)濟(jì)動態(tài)走向；指標(biāo)體系評分法，通過篩選指標(biāo)、編制指標(biāo)體系、給與指標(biāo)賦分來給出金融安全狀態(tài)的較為完整的評價；模型法，通過將與金融危機發(fā)生的相關(guān)因素納入統(tǒng)計模型進(jìn)行檢驗來預(yù)測金融危機發(fā)生的可能性。
對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，爆炸式增長的客戶數(shù)據(jù)是一個亟待開發(fā)的資源，數(shù)據(jù)中所蘊藏的無限信息金礦若以先進(jìn)的分析技術(shù)加以利用，將之轉(zhuǎn)換為極其有價值的洞察力，能夠幫助金融企業(yè)執(zhí)行實時風(fēng)險管理，成為金融企業(yè)的強大保護(hù)盾，保證金融企業(yè)的正常運營。數(shù)據(jù)是下一個“Intel Inside”，未來屬于將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品的公司和人們。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的預(yù)警體系的建立，應(yīng)根植于互聯(lián)網(wǎng)中的大數(shù)據(jù)，結(jié)合傳統(tǒng)的金融風(fēng)險分析方法，利用統(tǒng)計、計算機、數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等手段，從數(shù)據(jù)的海洋中甄別、判斷互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險；并且還能通過數(shù)據(jù)掌握客戶動態(tài)，企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險，從而提高企業(yè)經(jīng)營管理效益。
二、 互聯(lián)網(wǎng)金融中的數(shù)據(jù)及特點
1. 互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)。與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融信息化的形式，離不開參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動的企業(yè)、客戶，以及相關(guān)的金融服務(wù)或產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融活動相比，互聯(lián)網(wǎng)金融活動更容易收集、整理、存儲用戶信息、用戶交易數(shù)據(jù)、服務(wù)或產(chǎn)品信息，甚至還能存儲用戶在交易過程中對互聯(lián)網(wǎng)平臺的使用情況、操作行為，以及溝通、留言等信息。從互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的構(gòu)成形式來看，主要包括：用戶數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、用戶操作及行為數(shù)據(jù)、金融服務(wù)或產(chǎn)品供給情況，以及文本數(shù)據(jù)（包括：電子郵件，即時聊天，以及留言等）。
（1）用戶數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展，離不開用戶的參與。為保障用戶在交易過程中的金融安全，保證日常金融活動的順利進(jìn)行，金融企業(yè)針對用戶信息的管理工作是十分嚴(yán)格的。通常情況下，用戶的基本信息會被收錄和存儲到企業(yè)信息系統(tǒng)之中。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對象，用戶是不可缺少的組成部分，用戶規(guī)模直接反映了企業(yè)的規(guī)模，還間接反映了企業(yè)的發(fā)展前景。
（2）交易數(shù)據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融向電子信息化方向的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要活動離不開用戶交易?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)為用戶交易提供了互聯(lián)網(wǎng)平臺媒介及相關(guān)金融服務(wù)。為保證交易安全，提高企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，便于回溯和取證，系統(tǒng)會記錄用戶通過互聯(lián)網(wǎng)平臺交易的過程。長期積累的交易數(shù)據(jù)不僅可以用來分析用戶的交易偏好，也可用來偵測用戶的異常交易行為，為防止交易風(fēng)險提供依據(jù)。
（3）用戶操作行為數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不僅是互聯(lián)網(wǎng)交易的媒介，也承載著傳遞信息，宣傳金融服務(wù)的作用。與傳統(tǒng)金融不同，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法通過面對面的交談，感知客戶的感受，發(fā)現(xiàn)客戶的異常行為。因此，為了提升互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的服務(wù)質(zhì)量，了解客戶的操作行為習(xí)慣，通常會記錄客戶的操作行為。
（4）文本數(shù)據(jù)。作為信息傳遞的平臺，互聯(lián)網(wǎng)中存在大量的評價，留言，溝通交流信息，這些信息體現(xiàn)了民眾的輿論動向。金融運行的基礎(chǔ)為信用與預(yù)期，這種特征使其更容易受社會信用與預(yù)期輿情的影響。金融輿情能夠通過一定的作用機理對互聯(lián)網(wǎng)金融運行產(chǎn)生現(xiàn)實的影響，如果不能及時關(guān)注和應(yīng)對小的金融輿情，則有可能釀成大的金融危機事件。
（5）其他數(shù)據(jù)。除此之外，還有諸多外部因素會影響互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運行，例如國家宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況，物價水平，進(jìn)出口、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等都會對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生影響。為保證互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常運行，應(yīng)該全面，細(xì)致的整理和收集相關(guān)的數(shù)據(jù)。
2. 互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的特點。與大數(shù)據(jù)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)具有規(guī)模性（Volume）、多樣性（Variety）和高速性（Velocity）等三大特點。三大特點交織在一起，形成了當(dāng)今中國互聯(lián)網(wǎng)金融的新局面。
（1）規(guī)模性。所謂規(guī)模性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的量達(dá)到了一定的程度，無法通過當(dāng)前主流的分析工具來及時處理。互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的規(guī)模體現(xiàn)在用戶規(guī)模增大、交易規(guī)模增大兩方面。一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻較低，效率較高，互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者更具有廣泛性、規(guī)模性，更加平民化導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融用戶規(guī)模較大。另一方面，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特點，加之互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的平臺、用戶、以及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶規(guī)模、交易規(guī)模很容易迅速提升。
（2）多樣性。所謂多樣性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)類型，除了有結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)以外，還有半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，例如文本數(shù)據(jù)。此外，還體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融活動的多樣性，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了在線支付、還貸借貸、理財、保險等服務(wù)，豐富了互聯(lián)網(wǎng)金融的形式。常見的互聯(lián)網(wǎng)金融活動包括：B2B電商金融、B2C電商金融、網(wǎng)銷基金（網(wǎng)絡(luò)理財）、網(wǎng)銷保險、銀行電商、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)支付、眾籌融資、虛擬貨幣等。
（3）高速性。所謂高速性指的是，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的到達(dá)與處理必須及時高效，不允許較長的延遲，不及時將會造成不必要的損失。同時，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺的宣傳，互聯(lián)網(wǎng)用戶的響應(yīng)速度提高，加之用戶規(guī)模較大，數(shù)據(jù)的增長速度呈指數(shù)增加。
可見，要從大數(shù)據(jù)中識別、發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險，需要有處理大數(shù)據(jù)規(guī)模性、多樣性、高速性的能力。要應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)問題，需要建立完備科學(xué)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系。目前大數(shù)據(jù)主要的處理模式可以分為流處理和批處理兩種，其中批處理是先存儲后處理，而流處理則是直接處理。不論以哪種方式處理數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)都要從數(shù)據(jù)出發(fā)，識別、發(fā)現(xiàn)、預(yù)警、監(jiān)控、預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)金融中潛在的風(fēng)險。
三、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
1. 以數(shù)據(jù)為中心的體系設(shè)計原則。
（1）系統(tǒng)性原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系是針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)測、預(yù)測、預(yù)警的系統(tǒng)，是一個大的體系，必須涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融活動的全過程。必須考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融活動中的每個參與者，包括金融服務(wù)、金融產(chǎn)品的提供者，中介機構(gòu)、用戶，以及政府、監(jiān)管機構(gòu)等；還須考慮各種交易行為，甚至民眾輿論動向。同時，還需兼顧國家宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、行業(yè)發(fā)展情況等。
（2）時效性原則。由于互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)具有高速、變化的特點，說明實時處理分析的重要性，目的就是實時防范和減少金融風(fēng)險，及時識別、判斷金融風(fēng)險，及時對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和響應(yīng)，在時間上要連續(xù)，在內(nèi)容上要連貫和可比。
（3）可操作性原則。在數(shù)據(jù)的收集、管理時，要有利于風(fēng)險的識別、判斷、預(yù)測；在系統(tǒng)的構(gòu)建時，要結(jié)合符合公司實際情況，簡單、可靠、易行；在數(shù)據(jù)分析過程中，選取的指標(biāo)、統(tǒng)計方法、相關(guān)判別準(zhǔn)則要易于分析、有利于操作，不僅能快速的識別、判斷、預(yù)測風(fēng)險，做出預(yù)警，還能辨別風(fēng)險的源頭。
（4）科學(xué)性。設(shè)計過程中應(yīng)盡量考慮采用可量化的指標(biāo)，同時也要設(shè)置一定的定性指標(biāo)，以進(jìn)一步系統(tǒng)地反映定量指標(biāo)所不能表征的金融風(fēng)險。對于定性指標(biāo)也要給出準(zhǔn)確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，盡可能避免人為因素的誤導(dǎo)，確保評價結(jié)果的科學(xué)性、合理性和準(zhǔn)確性。
（5）彈性原則。系統(tǒng)的設(shè)計應(yīng)兼容既有金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，保證企業(yè)正常運營的前提下，隨著時間的推移，對系統(tǒng)進(jìn)行不斷改進(jìn)和完善。保證系統(tǒng)中功能、模塊應(yīng)能獨立運行，功能各異，相互補充，避免冗余。
2. 以數(shù)據(jù)為中心的系統(tǒng)的層級。
（1）數(shù)據(jù)管理層。數(shù)據(jù)作為系統(tǒng)中的核心部分，是整個體系中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)在建立以數(shù)據(jù)為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融預(yù)警系統(tǒng)過程中，必須健全為企業(yè)服務(wù)的數(shù)據(jù)管理機制，建立與企業(yè)規(guī)模相匹配的數(shù)據(jù)中心。數(shù)據(jù)中心的職責(zé)包括：數(shù)據(jù)的收集、整理、加工、存儲，提供方便、可靠的數(shù)據(jù)操縱接口，以便其他層級用戶的使用。數(shù)據(jù)中心管理數(shù)據(jù)時，應(yīng)保證數(shù)據(jù)的完整性、準(zhǔn)確性以及安全性；并兼顧可靠性，保證數(shù)據(jù)中心正常運營，為風(fēng)險的預(yù)警提供數(shù)據(jù)支持平臺。
（2）數(shù)據(jù)整合層。要從互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)海洋中實現(xiàn)金融風(fēng)險的預(yù)警，必須對金融風(fēng)險有透徹的定義和認(rèn)識。從金融風(fēng)險的定義出發(fā)，確定分析需求，對數(shù)據(jù)進(jìn)行重新整合，提取與之對應(yīng)的分析數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)整合是保證分析結(jié)果可靠性、準(zhǔn)確性必不可少的環(huán)節(jié)。如果說數(shù)據(jù)是預(yù)警體系的基礎(chǔ)，那么需求則是預(yù)警體系的靈魂。數(shù)據(jù)提取層的任務(wù)包括：風(fēng)險的定義、分析需求的確定、數(shù)據(jù)的整合與提取。
（3）數(shù)據(jù)分析層。數(shù)據(jù)分析是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理控制的實施手段。全面的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，應(yīng)包括現(xiàn)行的指標(biāo)體系、統(tǒng)計模型，及人工智能方法；同時兼顧與企業(yè)相適應(yīng)的相關(guān)指標(biāo)體系、統(tǒng)計模型等方法。數(shù)據(jù)分析層的功能應(yīng)包括：風(fēng)險識別、判斷，風(fēng)險預(yù)警，風(fēng)險監(jiān)控，自動上報、信號系統(tǒng)，風(fēng)險預(yù)測，風(fēng)險評級等功能。
（4）數(shù)據(jù)解釋層。來自數(shù)據(jù)分析層中的每一次預(yù)警、每一個報告，都須結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營管理狀況，以及企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境，行業(yè)背景來進(jìn)行解讀。目的是更系統(tǒng)的評估風(fēng)險，評價風(fēng)險的可靠性，風(fēng)險的危害程度，產(chǎn)生的根源，可采取的控制手段，彌補數(shù)據(jù)分析層的不足，為企業(yè)決策管理者提供更完整的決策依據(jù)，從而減少企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險所產(chǎn)生的損益。數(shù)據(jù)解釋層應(yīng)健全風(fēng)險響應(yīng)機制，建立風(fēng)險應(yīng)急小組，為及時處理風(fēng)險提供依據(jù)。
結(jié)合以“數(shù)據(jù)”為中心的體系設(shè)計原則，從系統(tǒng)性、時效性、可操作性、科學(xué)性和彈性來看，預(yù)警體系涵蓋了以數(shù)據(jù)為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析的各個環(huán)節(jié)，即數(shù)據(jù)的收集、數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)解釋；各層級緊緊相扣，又相互獨立，為企業(yè)風(fēng)險控制管理提供有力支撐；通過數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，有利于加快企業(yè)的信息化，提供企業(yè)管理水平，降低因企業(yè)管理缺陷導(dǎo)致的內(nèi)部風(fēng)險；統(tǒng)籌兼顧、持續(xù)改進(jìn)，降低企業(yè)管理經(jīng)驗成本。
四、 結(jié)論與機制實施建議
建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警體系的目的是，預(yù)防或降低企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或其他原因使資金、財產(chǎn)、信譽遭受損失。本文介紹了從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r入手，介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)及特點，說明了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計原則和系統(tǒng)層級。建立以數(shù)據(jù)為中心的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，不僅能夠幫助企業(yè)降低和減少金融風(fēng)險帶來的損失，也能幫助企業(yè)提高、完善企業(yè)經(jīng)營管理水平。基于大數(shù)據(jù)的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)作為保障互聯(lián)網(wǎng)金融正常運行的工具，在傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的時代背景下，將會得到快速的發(fā)展。在系統(tǒng)的實施過程中，我們提出如下建議：
（1）建立科學(xué)、體系的考核評價機制。數(shù)據(jù)作為風(fēng)險預(yù)警機制的核心，一旦離開操作數(shù)據(jù)的“人”，將毫無用處。因此在系統(tǒng)建設(shè)的過程中，應(yīng)建立科學(xué)、體系的考核評價機制，提高參與者的主觀能動性，保證系統(tǒng)順利實施?？己藱C制應(yīng)從數(shù)據(jù)的角度出發(fā)，以建立全面、可靠、彈性、實時、安全的數(shù)據(jù)體系為目標(biāo)，對參與者在體系建設(shè)中的效能進(jìn)行評估，量化參與者任務(wù)完成情況考核，獎勵為體系建設(shè)做出貢獻(xiàn)的參與者。
（2）要注意事物發(fā)展的階段性，由易到難，逐步金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不是簡單地借用傳統(tǒng)金融風(fēng)險系統(tǒng)，或者新系統(tǒng)的重新開發(fā)，而是在傳統(tǒng)金融風(fēng)險系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特點，建立與大數(shù)據(jù)為中心的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，本質(zhì)是傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的轉(zhuǎn)變。實施的過程中，企業(yè)要做系統(tǒng)的評估，從簡到繁，從易到難，保證企業(yè)正常運行的情況下，穩(wěn)步建設(shè)以數(shù)據(jù)為中心的金融風(fēng)險體系。同時，要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營管理水平，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在風(fēng)險管理的過程中不斷實踐，有條件的創(chuàng)新，建立符合企業(yè)自身發(fā)展要求的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。
（3）制定科學(xué)規(guī)范的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)實施、操作程序。為保證系統(tǒng)實施、操作的規(guī)范性，應(yīng)制定科學(xué)、規(guī)范的程序。在預(yù)警系統(tǒng)實施的過程中，應(yīng)以數(shù)據(jù)為中心，制定明確的系統(tǒng)實施計劃，包括確定系統(tǒng)實施的進(jìn)度、參與者、目標(biāo)以及突發(fā)事件的處理等。同時要制定系統(tǒng)使用的行為規(guī)范、操作流程，明確參與者的權(quán)責(zé)、業(yè)務(wù)范圍、數(shù)據(jù)權(quán)限等；制定風(fēng)險分析、上報、反饋和監(jiān)測機制，保證及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，且得到及時響應(yīng)。
此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運行離不開國家法律、法規(guī)、政策的支持，以及投資者，參與者的監(jiān)督。監(jiān)管部門應(yīng)盡快完善法律、法規(guī)及相關(guān)政策，創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的財產(chǎn)安全；加快相關(guān)政策的出臺，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍，建立有效的準(zhǔn)入和退出機制，獎勵金融創(chuàng)新，加大金融投機行為的處罰力度；提高政府監(jiān)管水平，保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場有序健康的發(fā)展；加強輿論監(jiān)督和輿論導(dǎo)向，彌補政府監(jiān)管不足。企業(yè)應(yīng)公開披露相關(guān)數(shù)據(jù)，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者、參與者的外部監(jiān)管作用，避免金融風(fēng)險的發(fā)生。
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[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；高等金融教育；SWOT；教學(xué)改革
[中圖分類號] G642 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 2095-3437（2017）10-0008-03
2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起并深刻影響著金融學(xué)子的學(xué)習(xí)生活、社會實踐和思維觀念。一系列互聯(lián)網(wǎng)金融的新概念進(jìn)入高等金融教育的視線：“大數(shù)據(jù)”、“云計算”、“社會征信”、“共享經(jīng)濟(jì)”、“數(shù)字貨幣”、“機器學(xué)習(xí)”、“人工智能”等，讓金融專業(yè)的師生既興奮又備感壓力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融的思維觀念已經(jīng)改變，經(jīng)濟(jì)和金融明顯可分的界限被打破。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)“經(jīng)濟(jì)”、互聯(lián)網(wǎng)“金融”和互聯(lián)網(wǎng)下的“大數(shù)據(jù)”高度融合，渾然一體，不可分割。一切資金支付活動均通過移動終端進(jìn)行，幾乎不需要現(xiàn)實貨幣參與，點對點的資金流動使得“金融脫媒”趨勢來得異常凜冽，基于大數(shù)據(jù)的分析解決了信息不對稱的難題。受此影響，復(fù)合型人才和跨界發(fā)展不再是空洞的口號，傳統(tǒng)金融教育的專才培養(yǎng)模式不再可行?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是新生事物，其實踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了當(dāng)前高等金融教育的前面，對傳統(tǒng)高等金融教育產(chǎn)生強烈沖擊，但也帶來了變革和發(fā)展的機遇。因此，強化對互聯(lián)網(wǎng)金融教育的研究，通過互聯(lián)網(wǎng)金融思維重塑和再造高等金融教育勢在必行。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢和特點
（一）大數(shù)據(jù)優(yōu)勢
互聯(lián)網(wǎng)金融首先是從“草根金融”興起的，在民間金融“野蠻生長”和“亂象叢生”的時代中逐漸走向成熟，對傳統(tǒng)正規(guī)金融形成強大壓力。實際上，歷史上非正規(guī)金融發(fā)展緩慢的根源在于一系列困境的桎梏：信息不對稱導(dǎo)致嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險、社會征信缺失、無足值抵押等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，較好克服了這些頑疾，信息不對稱可以依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)有效緩解，移動終端的廣泛使用結(jié)合人工智能使社會征信和債務(wù)催收都不再成為問題，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步催生了眾籌、共享經(jīng)濟(jì)等變革創(chuàng)業(yè)方式、生活方式的全新業(yè)態(tài)。
（二）人工智能優(yōu)勢
與傳統(tǒng)金融相比，人工智能效率高，錯誤率低，模型不斷進(jìn)行自主訓(xùn)練和優(yōu)化，大大提高了適應(yīng)性，在量化投資、決策咨詢和風(fēng)險控制等方面逐步取得優(yōu)勢。人工智能的核心是機器學(xué)習(xí)，互聯(lián)網(wǎng)金融下每日新增的海量用戶數(shù)據(jù)，以及公司之間的數(shù)據(jù)共享使得感知機、決策樹、隨機森林、支持向量機、Logistic回歸、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等一系列機器學(xué)習(xí)的核心算法和模型不斷“學(xué)習(xí)成長”，在實踐中取代了傳統(tǒng)基于人工授信、核查和對客戶分類的工作模式。在不遠(yuǎn)的將來，這種開放、大維度、多渠道的人工智能下的“智能”金融，必然取得對銀行依賴中央銀行建立的封閉客戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)的優(yōu)勢。
（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”的后發(fā)優(yōu)勢
“互聯(lián)網(wǎng)+”是一種全新的思維，智能化、去中心化、脫媒化、信息化以及便捷快速的推廣模式催生了各類體量巨大的新興業(yè)態(tài)，作為這些業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)和共同體，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有顯著的后發(fā)優(yōu)勢，領(lǐng)先于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為近年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的最大落腳點。
（四）規(guī)模優(yōu)勢
2008年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易規(guī)模迅速擴大，經(jīng)營上的規(guī)模優(yōu)勢日益明顯，各項交易成本明顯下降。與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融由一系列的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：征信、借貸、催收和服務(wù)等環(huán)節(jié)可分散于不同的公司，在業(yè)務(wù)模式上可以靈活分散也可有效整合，每一環(huán)節(jié)聚焦其優(yōu)勢業(yè)務(wù)，可將規(guī)模優(yōu)勢帶來的低成本優(yōu)勢發(fā)揮到極致。
（五）雙創(chuàng)優(yōu)勢
2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本低，可有效緩解信息不對稱問題，交易效率高等的優(yōu)勢愈發(fā)明顯，不斷與其他行業(yè)形成跨界融合發(fā)展，催生創(chuàng)新，推動創(chuàng)業(yè)，極具雙創(chuàng)優(yōu)勢。一是依托互聯(lián)網(wǎng)的移動支付業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，不僅遠(yuǎn)程支付場景不斷完善，近場支付也在爆發(fā)；二是支付產(chǎn)業(yè)鏈的受理端及其延伸的綜合金融增值服務(wù)——海量支付數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)驅(qū)動的增值服務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來了新的發(fā)展；三是區(qū)塊鏈技術(shù)的融合運用引爆了“跨境支付”的探索熱潮；四是在P2P等典型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式上，從以往只提供信息中介服務(wù)平臺的模式創(chuàng)新發(fā)展出了引導(dǎo)P2P平臺與擔(dān)保機構(gòu)合作、整合線上與線下服務(wù)以及增加債權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)的新型模式；五是利用大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等技術(shù)幫助互聯(lián)網(wǎng)金融公司開展客戶的理財或量化投資業(yè)務(wù)；六是基于互聯(lián)網(wǎng)的共享經(jīng)濟(jì)大大便利了人們的生活體驗和觀念。
二、當(dāng)前高校金融教育應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析
表1是高校金融教育應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的SWOT分析矩陣，在理論和實踐兩個層面為當(dāng)前高校金融教育如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響提供了分析思路和依據(jù)。
（一）優(yōu)勢
首先，傳統(tǒng)金融教育具有雄厚的人才基礎(chǔ)和優(yōu)勢。自20世紀(jì)80年代我國建立高等金融教育事業(yè)以來，到目前為止高等金融教育已取得質(zhì)的突破，金融專業(yè)的品牌認(rèn)可、高考招分、學(xué)生素質(zhì)、國際化程度、畢業(yè)后的薪資水平、社會評價等各項指標(biāo)均處于各行業(yè)的前列。同時，國內(nèi)金融領(lǐng)域在國際一流期刊發(fā)表的論文數(shù)量也在整個社會科學(xué)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。其次，當(dāng)前高校金融專業(yè)的培養(yǎng)方案和課程設(shè)置一般采取模塊化搭建的思路，從公共基礎(chǔ)、學(xué)科基礎(chǔ)、專業(yè)培養(yǎng)、素質(zhì)教育和實踐實習(xí)等方面進(jìn)行模塊化管理，具有良好的可拓展性，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)課程可根據(jù)不同專業(yè)需要，進(jìn)行優(yōu)化組合，體現(xiàn)功能性。第三，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融給高校師生帶來了良好體驗和觀感，高校師生有充分的積極性迎接新專業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。
（二）劣勢
傳統(tǒng)金融教育是單一化的金融專才培養(yǎng)模式，一般分為貨幣經(jīng)濟(jì)、金融市場、投資、金融工程、銀行經(jīng)營與管理、公司金融、家庭金融等方向，注重對貨幣、投資、資產(chǎn)定價、股票、債券和財務(wù)等“純金融”知識的講授，對大數(shù)據(jù)、人工智能和機器學(xué)習(xí)等涉及計算機與統(tǒng)計學(xué)習(xí)等跨領(lǐng)域的知識鮮有涉及。在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊到來之后，我們發(fā)現(xiàn)業(yè)界需要復(fù)合型的跨界人才，單一聚焦金融領(lǐng)域的教學(xué)思維和模式開始變得落后和陳舊，金融教育需要“混業(yè)發(fā)展”。另一方面，教材建設(shè)相對滯后。目前，比較缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)教材：一是自編教材的質(zhì)量令人擔(dān)憂；二是優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融的國外教材引用較少；三是互聯(lián)網(wǎng)金融跟風(fēng)開設(shè)課程的現(xiàn)象比較突出，沒有因地適宜，教學(xué)內(nèi)容和難度都過猶不及，影響了教學(xué)效果?！。ㄈC遇
互聯(lián)網(wǎng)金融是朝陽產(chǎn)業(yè)，帶來了巨大的發(fā)展機遇。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的人才極度缺乏，不得不采取“挖墻腳”的無奈之舉，導(dǎo)致銀行業(yè)人才流失嚴(yán)重。限于人才奇缺，互聯(lián)網(wǎng)金融目前的進(jìn)入門檻較低，人員素質(zhì)和水平良莠不齊，原因在于高校對互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)處于摸索階段，傳統(tǒng)金融教育畢業(yè)的學(xué)生青睞于在正規(guī)金融行業(yè)就業(yè)，對以民營企業(yè)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)心存疑慮甚至偏見，人才供給嚴(yán)重不足。顯然，傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融教育轉(zhuǎn)型發(fā)展的機遇巨大。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融還在科研立項、論文選題、學(xué)生的實習(xí)實踐、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、高校金融教育的學(xué)科點申報、專業(yè)建設(shè)和師資培養(yǎng)等方面開拓了廣闊空間，前景可期。另一方面，相對于傳統(tǒng)的金融業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融是典型的跨界金融，從一開始就在進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的細(xì)分和產(chǎn)品之間進(jìn)行內(nèi)部整合。互聯(lián)網(wǎng)金融也正在逐步通過用戶、大數(shù)據(jù)和場景的互動來實現(xiàn)對銀行、證券、保險、基金和資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)金融機構(gòu)進(jìn)行強有力的整合運作。互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界整合實現(xiàn)了不同行業(yè)功能的有機結(jié)合，推動了我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)在空間和深度上的拓展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要既懂得信息技術(shù)又懂得金融業(yè)務(wù)、營銷和管理知識的跨界復(fù)合型人才，這就對高等金融教育提出了更高的要求。但是從高等金融教育實踐來看，金融、計算機及營銷和管理類專業(yè)的教育還是各自為政，獨立培養(yǎng)，忽略了跨界知識的構(gòu)建，導(dǎo)致學(xué)生難以適應(yīng)社會對復(fù)合型人才的需求。
（四）挑戰(zhàn)
首先，傳統(tǒng)金融教育“分業(yè)培養(yǎng)”的理念和當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融“混業(yè)發(fā)展”的現(xiàn)實需求嚴(yán)重沖突，需要解決“并軌”發(fā)展問題。其次，傳統(tǒng)高等金融教育的課程設(shè)置和培養(yǎng)體系相對成熟，然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的實踐遠(yuǎn)遠(yuǎn)走到了學(xué)校教育的前面。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融教育強調(diào)“長尾性”。與傳統(tǒng)金融的“二八定律”正好相反，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于服務(wù)80%的小微客戶，推廣的是普惠金融的理念。但在傳統(tǒng)金融教育中關(guān)于普惠金融、微型金融的相關(guān)課程幾乎從不開設(shè)。消除“教育偏見”達(dá)到在正規(guī)金融和非正規(guī)金融之間的教育平衡，更加注重“長尾性”仍然任重道遠(yuǎn)。
三、結(jié)語
高等金融教育承擔(dān)著為金融行業(yè)輸送急需人才的重任，也是社會和家長的關(guān)切所在。互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融行業(yè)的制高點，需要高校金融教育培養(yǎng)復(fù)合型人才，要求他們具備金融學(xué)知識，理解金融業(yè)務(wù)的原理，掌握信息化技術(shù)并能對大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，還要具有一定的營銷和管理能力。因此，主要的啟示有如下幾點：（1）注重學(xué)科交叉，優(yōu)化課程設(shè)置，培養(yǎng)復(fù)合型人才。（2）加強師資建設(shè)，促進(jìn)傳統(tǒng)金融教育向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型發(fā)展。（3）加強互聯(lián)網(wǎng)金融的“產(chǎn)學(xué)研”的合作，樹立“干中學(xué)”的務(wù)實求真精神。對此，高校金融教育是有優(yōu)勢的，要秉持開放理念加強彼此合作，使研究向應(yīng)用轉(zhuǎn)化。（4）加強對大數(shù)據(jù)和人工智能的關(guān)注，引入相關(guān)課程。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險高發(fā)的背景下，高等金融教育也要積極承擔(dān)社會責(zé)任，適時向社會進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融知識的推廣和普及，提高民眾規(guī)避風(fēng)險的能力，達(dá)到普及金融教育的目的。
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一、銀行現(xiàn)代化金融模式分析
互聯(lián)網(wǎng)下的現(xiàn)代化金融屬于金融行業(yè)中一種新的運行體系，其運行模式與傳統(tǒng)銀行及融資模式有所不同，在此模式下借助先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將不對等的市場信息降至最低，這樣就不再依托于傳統(tǒng)信息的中介。我國目前的網(wǎng)絡(luò)金融涉及的內(nèi)容主要有網(wǎng)絡(luò)支付與線上融資，前者屬于網(wǎng)絡(luò)金融最早應(yīng)用的一個模式，后置是基于電子商務(wù)平臺與電商信用基礎(chǔ)上的，這樣的一種新型融資方法據(jù)別操作便捷、投資低等特點，對于短期小額信貸的發(fā)放特別適用，所以該種金融運行模式特別適合一些小型企業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)背景下，信息處理應(yīng)用為網(wǎng)絡(luò)金融的運行與發(fā)展提供了強有力的保障，這里的信息處理屬于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的范疇，該技術(shù)使得供需雙方可以互相獲取各自所需要的信息資料，這是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個核心，亦是后續(xù)風(fēng)險管理控制及資源配置操作的前提。通過互聯(lián)網(wǎng)，運用云計算、搜索引擎以及社交網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等等，能夠保障雙方金融交易信息不被竊取。而通過互聯(lián)網(wǎng)的信息平臺則能夠準(zhǔn)確分析信息流、資金流以及物流等，從而為個人或者微小型企業(yè)服務(wù)。
二、金融風(fēng)險管理中現(xiàn)存問題
（一）風(fēng)險意識薄弱及風(fēng)險管理體制不健全
在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)金融市場環(huán)境下，金融業(yè)快速擴張的同時，出現(xiàn)越來越多風(fēng)險問題，由于我國在改革開放前形成的傳統(tǒng)金融觀念普遍存在，金融風(fēng)險意識薄弱，對金融風(fēng)險管理了解程度較差，甚至還會認(rèn)為經(jīng)濟(jì)市場上的收益或虧損不會對自身利益造成影響，出現(xiàn)諸如企業(yè)躲避銀行債務(wù)，向銀行轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險，盲目擴張業(yè)務(wù)，熱衷于違規(guī)賬外經(jīng)營等現(xiàn)象，存在大量不良債權(quán)，導(dǎo)致金融秩序嚴(yán)重混亂，潛伏著巨大的金融風(fēng)險，這些都充分顯示我國目前金融風(fēng)險意識較為薄弱。金融風(fēng)險管理體系的健康持久穩(wěn)定運轉(zhuǎn)得益于完善的金融管理體制，我國的金融風(fēng)險管理體系從經(jīng)過改革開放發(fā)展至今已取得明顯的改善，但與發(fā)達(dá)國家相比，金融風(fēng)險的防范和管理體制尚未完善，金融風(fēng)險的防范和管理有效率較低。
（二）金融避險工具及產(chǎn)品業(yè)務(wù)較少
在全球經(jīng)濟(jì)金融市場下，有存款、貸款、期貨交易、理財業(yè)務(wù)、混合經(jīng)營、全球化運作等金融業(yè)務(wù)，但我國金融市場現(xiàn)有的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)中，仍以存款和貸款為主，企業(yè)能夠進(jìn)行風(fēng)險管理和防范的套期保值工具較少。金融避險工具較少，產(chǎn)品業(yè)務(wù)形式單一，未能適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融市場發(fā)展，各行各業(yè)的投資者對優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品服務(wù)的需求得不到滿足。我國為進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，投資優(yōu)惠的政策和條款吸引了大量的國際投資和金融機構(gòu)的涌入，在我國金融企業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)的同時，我國金融機構(gòu)的生存危機也大量出現(xiàn)，造成當(dāng)前我國金融市場整體發(fā)展不協(xié)調(diào)。
四、加強銀行內(nèi)控及金融風(fēng)險防范對策
（一）加強銀行領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識
為實現(xiàn)銀行風(fēng)險控制和防范，需重視會計人員思想引導(dǎo)。管理者需要全面認(rèn)識會計風(fēng)險管理重要性，同時針對會計風(fēng)險的管理問題進(jìn)行全面分析，并提出解決的對策，以便農(nóng)商行的會計功能可以正常進(jìn)行。銀行還要充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)的作用，引導(dǎo)銀行工作人員積極參與到會計風(fēng)險管理和防范工作中，同時還要進(jìn)行宣傳與教育，以便銀行工作人員充分認(rèn)識會計風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)會計風(fēng)險控制和防范。
相關(guān)銀行應(yīng)引進(jìn)國外先進(jìn)思想與制度，以銀行現(xiàn)有規(guī)章制度為基礎(chǔ)，加強財會信息公示，同時制定完善財務(wù)會計信息公示的標(biāo)準(zhǔn)，對最低標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一，保證財會工作的信息公示可以正常進(jìn)行。銀行還要實時公示與核查流動資金的擁有率、資本占比與風(fēng)險控制方式等，按照不同地區(qū)農(nóng)商行情況，構(gòu)建信息公示的標(biāo)準(zhǔn)。
（二）完善會計風(fēng)險監(jiān)督系統(tǒng)
我國金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展，必須在完善的法律體制基礎(chǔ)上，加大金融市場監(jiān)管力度，建立科學(xué)合理金融信譽等級和財稅制度，從宏觀經(jīng)濟(jì)上對微觀金融進(jìn)行合理有效的把控，從多方面開展防控金融風(fēng)險管理工作。
銀行部門經(jīng)營目的就是為了盈利，但在制定考核標(biāo)準(zhǔn)時，需要重視經(jīng)營穩(wěn)態(tài)與營利雙重的考量，將經(jīng)營責(zé)任劃分到每一個部分，甚至具體到每個人。例如：可應(yīng)用周期性的會議總結(jié)方式，組織銀行各個職能部門工作人員分析數(shù)據(jù)，建立科學(xué)信息反饋的渠道，以便財務(wù)工作者發(fā)現(xiàn)實際工作問題，然后及時上報與解決；對工作人員業(yè)績進(jìn)行考核，如果沒有達(dá)標(biāo)，需要進(jìn)行相應(yīng)懲罰，一些表現(xiàn)較好的要予以獎勵。
（三）培養(yǎng)優(yōu)秀的高素質(zhì)金融人才
目前我國金融機構(gòu)中資質(zhì)老金融人員有著豐富的工作經(jīng)驗和方法，但隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，傳統(tǒng)金融管理觀念和方法已無法滿足現(xiàn)代金融市場需要，所以金融風(fēng)險管理體系的建立健全需要優(yōu)秀的金融人員。學(xué)校是培養(yǎng)高素質(zhì)金融人才的基地，對我國金融市場發(fā)展形勢有一定程度的了解，在教學(xué)中對金融課程體系逐步完善，學(xué)習(xí)金融專業(yè)知識，為金融行業(yè)培養(yǎng)綜合素質(zhì)高的金融人才。
（四）明做好風(fēng)險管理與控制
銀行需要借助自具備的一些優(yōu)勢不斷克服發(fā)展中的不足，同時不斷對風(fēng)險管理與控制的相關(guān)機制、體系進(jìn)行完善，向現(xiàn)代化金融機構(gòu)成功轉(zhuǎn)型。同時也要認(rèn)清自身資金實力、政策資源以及用戶資源、金融結(jié)算等各個方面具備的優(yōu)勢與不足。與此同時，國有的銀行在激烈的現(xiàn)代化金融市場競爭中，也要對自身風(fēng)險控制體制進(jìn)行創(chuàng)新，特別是對于線上信用的評級體制務(wù)必給予完善，使其與傳統(tǒng)金融的信用評價充分結(jié)合后實現(xiàn)線上、線下同步公開違約信息的效果。另外，國有的商業(yè)銀也要對現(xiàn)代化金融帶來的挑戰(zhàn)與機遇進(jìn)行預(yù)估，發(fā)掘更多的金融用戶，爭取擴大自身的取信息獲取渠道和提升數(shù)據(jù)分析與整合，使得自身金融運行更加透明全面，為用戶提供更好地服務(wù)。
（五）在金融市場中定位自身發(fā)展方向
積極做好風(fēng)險控制十分關(guān)鍵。銀行需要明確自身的發(fā)展方向，認(rèn)識用戶實際需求，向滿足用戶個性需求的目標(biāo)邁進(jìn)，積極推出更多與用戶相適應(yīng)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，向用戶提供全面金融服務(wù)。另外，銀行要對自身風(fēng)險實施分層或者集合的管理方式，通過極強的用戶信息處理能力擴大自身用戶群。此外，傳統(tǒng)的銀行需要充分扮演著全能理財管家之角色，充分結(jié)合自身的靈活性與可靠性，無論是個人用戶還是企業(yè)用戶，均為其提供一種人性化的金融服務(wù)。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+ 工業(yè)4.0 中小企業(yè)融資難 供應(yīng)鏈金融 信用風(fēng)險
一、引言
供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為中心，將核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的支撐點，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企業(yè)成為一個整體，以提升整個供應(yīng)鏈的競爭能力和內(nèi)在價值。供應(yīng)鏈金融不僅能夠解決由全球性外包活動導(dǎo)致的供應(yīng)鏈融資成本居高不下以及供應(yīng)鏈節(jié)點資金流的瓶頸問題，還能夠緩解后金融危機背景下日益凸顯的中小企業(yè)融資難問題。
國外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究大多集中在概念厘清、理論分析方面?；舴蚵℉ofmann）首先梳理了供應(yīng)鏈金融的要素、參與者以及功能。福爾等人（Pfohletal）運用數(shù)學(xué)模型解釋了如何通過降低融資成本率來降低資本成本。馬西斯等人（Mathisetal）指出以合理的成本滿足客戶需要從而實現(xiàn)長期利潤的最大化才是正確選擇，因此需要在供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)給予融資支持。塞弗特等人（Seifertetal）認(rèn)為核心企業(yè)應(yīng)該在擠壓供應(yīng)商產(chǎn)生對手風(fēng)險以及獲得的運營資金占用成本削減之間做出一個權(quán)衡取舍，并提出反向保理是一種較佳的方案。
國內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中在兩個方面：一是從中小企業(yè)融資的角度探討供應(yīng)鏈金融。夏泰鳳指出供應(yīng)鏈金融為中小型企業(yè)融資提供了很好的機遇并分析了供應(yīng)鏈金融仍存在的問題。熊熊等人分析了供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險，修正并完善了現(xiàn)有信用評價體系。二是從業(yè)務(wù)的角度歸納分析供應(yīng)鏈金融的各種模式。
目前國內(nèi)還鮮有論文分析在“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)4.0”的背景下供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。鑒于此，本文列舉了國內(nèi)外一些商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新，與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對比，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前仍存在的問題，并提出改進(jìn)方法。
二、國內(nèi)外商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新
（一）國內(nèi)（見表1）
（二）國外
以渣打銀行為例，渣打銀行建立在合作伙伴關(guān)系之上的融資模式主要有三種形式：
1.供應(yīng)商融資合作伙伴。渣打銀行與當(dāng)?shù)亟?jīng)合組織銀行緊密合作，共同了解并評估融資客戶的采購和供應(yīng)商管理策略，并對客戶供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商進(jìn)行評估，為它們提供融資。當(dāng)客戶的關(guān)鍵供應(yīng)商收到訂單或信用證時，渣打銀行根據(jù)其采購訂單的價值為其提供發(fā)貨前的融資，供應(yīng)商發(fā)貨之后，將票據(jù)交予銀行，發(fā)貨前融資自動轉(zhuǎn)為發(fā)貨后融資；對于非關(guān)鍵的供應(yīng)商，一般只提供發(fā)貨后融資。
2.進(jìn)口保理合作伙伴（見圖1）。
3.暗保理擔(dān)保（見圖2）。
三、供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)新之處
（見表2）
四、新背景下商業(yè)銀行信用風(fēng)險的變化
（一）基于第三方B2B 平臺的線上供應(yīng)鏈金融
與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合構(gòu)建線上供應(yīng)鏈金融，導(dǎo)致了信用風(fēng)險的變化，如倉單/存貨質(zhì)押融資電子倉單融資。電子倉單融資采用線上授信，將“電子信用”作為“金融信用”的補充，雙重授信有利于降低授信風(fēng)險；線上企業(yè)地域分散度高，給銀行的實地走訪帶來很大障礙。相比線下企業(yè)，線上融資企業(yè)規(guī)模小，融資頻率高、額度小，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性程度低，違約風(fēng)險有所增加。
（二）與物流公司的合作
“工業(yè)4.0”的核心是“智能+網(wǎng)絡(luò)化”，建立物聯(lián)網(wǎng)。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行與物流企業(yè)的關(guān)系僅限于合作伙伴，在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供過程中，需要通過物流企業(yè)對貨物等進(jìn)行運輸、倉儲監(jiān)管。由于商業(yè)銀行與物流企業(yè)大部分為合作關(guān)系，結(jié)合程度較低，難免在上述環(huán)節(jié)會存在信息不對稱的情況，這個不利于商業(yè)銀行的資產(chǎn)回收。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈金融充分利用這一優(yōu)勢，在倉儲管理、信息共享、物流跟蹤、資金流向等方面充分掌握信息流向，與物流企業(yè)緊密結(jié)合，掌握各項數(shù)據(jù)。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，深入物流的各個環(huán)節(jié)，整合資金流、信息流、物流，對獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行儲存、分析、挖掘，建立自動化的預(yù)警平臺，及時與物流企業(yè)進(jìn)行互動、信息反饋，降低信用風(fēng)險。
（三）與電商平臺合作
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融沒有與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，之后，阿里巴巴、京東、蘇寧逐步建立了以電商平臺為核心的供應(yīng)鏈金融平臺。而現(xiàn)今基于B2B 電商平臺、基于B2C 電商平臺、基于支付的供應(yīng)鏈金融平臺也逐步開始建立，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)競爭愈加激烈。銀行與電商企業(yè)的合作，實際上可以實現(xiàn)雙贏的局面。國際上，UPS等大型物流企業(yè)已經(jīng)靠物流金融業(yè)務(wù)取得了新的利潤增長。一方面，對小型經(jīng)銷商來說，流動資金起了非常關(guān)鍵的作用，而存貨占了流動資金相當(dāng)大的一部分，這些企業(yè)急需利用存貨融資。另一方面，銀行已經(jīng)有了相對規(guī)范的不動產(chǎn)抵押的貸款體系，對于動產(chǎn)抵押，銀行必須尋找第三方企業(yè)來協(xié)助開展業(yè)務(wù)，以求對質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、不斷變化的價值等的深入了解，以便在貸后對質(zhì)押物進(jìn)行管理。同時物流行業(yè)也需要尋找新的利潤增長點，更多地關(guān)注物流提升附加值。一方面電商擁有豐富的信息，可以幫助銀行降低信用風(fēng)險，但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的信息安全問題也亟待解決。
（四）質(zhì)押物范圍
在銀行的傳統(tǒng)的貸款中，信用貸款依托于自身的資信情況，保證貸款依托于第三方的良好信用，這兩種模式都不需要以自己的資產(chǎn)作為擔(dān)保，抵押貸款也僅僅利用了資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)部分作為擔(dān)保。但是對于廣大中小企業(yè)來說，他們請第三方作為擔(dān)保的成本非常高，自身的發(fā)展情況又不足以申請信用貸款，其所擁有的固定資產(chǎn)特別是房地資產(chǎn)非常有限，因此傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)自然將相當(dāng)一部分中小企業(yè)排除在外。
在“N+1+M”網(wǎng)絡(luò)中，信用是可以韉嫉摹R環(huán)矯媯銀行可以從供應(yīng)鏈的經(jīng)營中預(yù)警到違約風(fēng)險，提前采取措施，另一方面，供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)為了避免自己的信用受到牽連，也會采取一定的措施。在信用鏈中，必然會有大量的信息交互和共享，銀行可以對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行授信，將重點轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈上下游的真實貿(mào)易情況，開展集群的融資業(yè)務(wù)，將供應(yīng)鏈中的各個企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，中小企業(yè)的信用等級也通過核心企業(yè)及整個供應(yīng)鏈的整體實力獲得提升。但隨著質(zhì)押物范圍的擴大，對銀行的資產(chǎn)審查和風(fēng)險控制的要求會更高。
五、對策和建議
（一）與核心企業(yè)合作
與核心企業(yè)合作，可以降低融資風(fēng)險。與核心企業(yè)合作，可以將風(fēng)險管理的重點從資信水平較低的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到資信水平較高的核心企業(yè)，是否與核心企業(yè)有貿(mào)易關(guān)系，這也成為對中小企業(yè)資格認(rèn)定的一種方式。并且，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有自償性的特點，與核心企業(yè)合作還可以更全面地掌握每筆供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景和結(jié)算信息，更加有效地控制資金流和現(xiàn)金流，同樣降低了風(fēng)險。通過一攬子解決方案，使供應(yīng)鏈中的參與者更加緊密地聯(lián)系起來，從原來靜態(tài)、單個企業(yè)的風(fēng)險控制轉(zhuǎn)為動態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險控制，實現(xiàn)資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。
（二）通過物流企業(yè)溝通上下游
可以建立專業(yè)物流金融公司或者成立物流銀行部門，由物流企業(yè)和銀行共同管理，負(fù)責(zé)溝通供應(yīng)鏈中的上下游環(huán)節(jié)，提高資金的使用效率，降低銀行的信用風(fēng)險，增大銀行的業(yè)務(wù)量，提升物流企業(yè)的利潤。
（三）建設(shè)信息化平臺
充分發(fā)揮信息技術(shù)的優(yōu)勢，將供應(yīng)鏈中的各主體緊密地結(jié)合在一起，提交訂單并做出反應(yīng)、發(fā)出業(yè)務(wù)請求等都可以在信息化的平臺上完成。通過該平臺，銀行可以全面地掌握各個企業(yè)的交易信息。在提高各企業(yè)的交易效率的同時，大大縮短授信過程，并且消除了信息不對稱的情況，降低銀行的信用風(fēng)險。信息技術(shù)不但在建設(shè)方便、高效、安全的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，而且對于提高金融機構(gòu)的內(nèi)部管理水平與資源配置效率更是具有重要意義。
（四）擴大質(zhì)押物范圍
可以通過合理的模式設(shè)計，將資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等加入擔(dān)保范圍進(jìn)行融資，解決企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問題，成為銀行間差異化的關(guān)鍵點。將動產(chǎn)質(zhì)押和不動產(chǎn)質(zhì)押結(jié)合起來，還可以起到分散風(fēng)險的作用。
（五）建立統(tǒng)一信用評級指標(biāo)
將主體評級和債項評級統(tǒng)一起來。引入債項評級，就是要對供應(yīng)鏈的運營的情況、交易資產(chǎn)的特征以及交易對手的資質(zhì)進(jìn)行評級，因為中小企業(yè)在與核心企業(yè)的交易中，這些業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，這樣，銀行就可以剝離中小企業(yè)在信息披露方面的不透明，針對業(yè)務(wù)授信。中國人民銀行信用評級管理指導(dǎo)意見（銀發(fā)[2006]95號）中指出，信用評級機構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行信用評級應(yīng)主要考察以下幾個方面：企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營能力、獲利能力、償債能力、履約情況和發(fā)展前景。從這個評級指標(biāo)可以看出，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中，銀行主要考察企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，如果按照這個信用風(fēng)險評級指標(biāo)，中小企業(yè)因自身財務(wù)制度不健全等因素是很難獲得融資的。銀行在推行供應(yīng)鏈金融時，需針對業(yè)務(wù)特點，建立供應(yīng)鏈金融的信用評級體系。
（六）完善信用保體系
擴大擔(dān)保機構(gòu)的總體規(guī)模，提高其實力；加強銀保的合作力度，完善相關(guān)制度。在利率市場化的背景下，銀行業(yè)受到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融就成為了銀行業(yè)突圍手段之一的小微信貸的重要技術(shù)。工業(yè)4.0要求建立完善的物聯(lián)網(wǎng)，隨著物流和科技的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融也在不斷的創(chuàng)新，只有充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，與物流企業(yè)合作，才能使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮最大的效用，解決中小企業(yè)融資難的問題，使經(jīng)濟(jì)更好、更快地發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：第三方支付、沉淀資金、法律、監(jiān)管
隨著網(wǎng)上購物的不斷普及，電子支付的不斷增多，第三方支付機構(gòu)也如雨后春筍般發(fā)展起來了。人們所熟知的Paypal、支付寶、財付通、快錢等都是第三方支付機構(gòu)，它們的出現(xiàn)為人們帶來了極大的便利，使人們生活更方便、更輕松。可以說，第三方支付解決了電子支付的基礎(chǔ)性問題：支付的信用的安全問題，使電子支付向前走了一大步。
但是，隨著第三方支付行業(yè)的發(fā)展，也顯露出了不少的問題。其中有一個很重要的問題就是：沉淀資金的法律監(jiān)管問題。我們知道，我們在進(jìn)行網(wǎng)上支付時是需要將自身的資金存入第三方支付的賬戶上，由其將資金劃撥給另一方，在這一過程中，就會出現(xiàn)資金的沉淀。個人的資金沉淀或許不算什么，但是如今第三方支付的交易量如此之大，以支付寶為例，其日交易量12億元，沉淀資金最低84億元，而每月的資金沉積量則高達(dá)千億。如此大的沉淀資金量，不得不讓我們思考：這些錢在第三方支付機構(gòu)手中是否安全，是否有法律來監(jiān)管其行為，本文既是對其的研究。
一、第三方支付沉淀資金概述
（一）第三方支付
1.概念
第三方支付是指通過與國內(nèi)外各大銀行簽約并由具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構(gòu)提供交易支持的平臺。第三方支付作為獨立的中介平臺，在網(wǎng)上交易的商家和用戶之間做一個信用的中轉(zhuǎn)，通過改造支付流程來約束雙方的行為，從而在一定程度上緩解彼此對雙方信用的猜疑，增加網(wǎng)上購物的可信度。
2.模式
第三方支付按照支付其支付流程不同，大致可分為三種模式：賬戶型支付模式、網(wǎng)關(guān)型支付模式和多種支付手段結(jié)合模式。
賬戶型支付模式是指第三方支付公司憑借其實力和信譽承擔(dān)買賣雙方中間擔(dān)保的第三方支付平臺模式；網(wǎng)關(guān)型支付模式是沒有內(nèi)部交易功能，只是銀行網(wǎng)關(guān)的第三方支付平臺的模式；多種支付手段結(jié)合模式是指第三方電子支付公司利用電話支付、移動支付和網(wǎng)上支付等多種方式提供支付平臺的模式。
以下為三種模式的區(qū)別：
由于只有賬戶型支付模式才會產(chǎn)生沉淀資金，所以下文討論的第三方支付均為賬戶型支付模式。
3.現(xiàn)狀
根據(jù)2013年6月中國支付清算協(xié)會的《中國支付清算行業(yè)運行報告》顯示，2012年我國第三方支付市場規(guī)模已超過10萬億元。支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)快速增長，業(yè)務(wù)量初具規(guī)模，處理第三方支付業(yè)務(wù)104.56億筆，金額6.89萬億元。第三方支付處于蓄力發(fā)展階段，處理第三方移動支付業(yè)務(wù)21.13億筆，金額1811.94億元。預(yù)計到2015年，中國第三方支付交易規(guī)模將接近14萬億人民幣。
（二）第三方支付沉淀資金
沉淀資金又稱客戶備付金，是指支付機構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實際收到的預(yù)收待付貨幣資金。第三方支付在客戶交易的過程中存在著延遲支付與清算的行為，從而導(dǎo)致支付平臺上存在著大量不參與流動的資金，即為第三方支付沉積資金。第三方支付沉積資金的產(chǎn)生有兩種方式，第一種是客戶將資金存入第三方支付賬戶但并沒有使用資金，只是為了下次的交易便利；另一種則是發(fā)生在實際的交易之中。
第三方支付沉淀資金隨著第三方支付而產(chǎn)生，其不同于一般的商業(yè)銀行的資金存放，有其特殊性，會有資金分散、定位模糊等問題，容易造成沉淀資金的安全問題。
（三）第三方支付沉淀資金安全分析
1.法律風(fēng)險
（1）第三方支付機構(gòu)與用戶法律關(guān)系不明確
第三方支付機構(gòu)與付款、收款人法律關(guān)系是第三方支付沉淀資金最基本的法律問題，但這個問題法學(xué)界尚且存在爭議。現(xiàn)在主流的觀點主要有委托說、第三人代為履行說、債權(quán)轉(zhuǎn)讓說、服務(wù)合同關(guān)系說，其中最為主流的是委托說。委托說認(rèn)為，第三方支付機構(gòu)是用戶的人。當(dāng)付款人發(fā)出支付指令時，第三方支付機構(gòu)以付款人的名義履行支付義務(wù)，待第三方支付機構(gòu)收到付款人付款確認(rèn)通知時，通知銀行劃撥款項，銀行將資金從第三方支付機構(gòu)賬戶劃撥至收款人賬戶時，第三方支付機構(gòu)的支付完成，付款人的支付義務(wù)也得以履行完畢。
（2）沉淀資金利息歸屬不明確
但這里又出現(xiàn)了一個新的問題，那就是如果按照委托說的說法，用戶在第三方支付中的沉淀資金所產(chǎn)生利息的歸屬將產(chǎn)生問題。按照民法的一般理論，貨幣屬于特殊的物，其所有權(quán)隨占有的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移。這看似用戶將自身資金存入第三方支付的賬戶后其資金的所有權(quán)也轉(zhuǎn)移給了第三方支付機構(gòu)。筆者并不贊同這一說法，筆者認(rèn)為用戶的資金存入第三方支付的賬戶并沒有發(fā)生資金所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，筆者將在下文闡述自己的觀點。
由于《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》回避了這一問題，使得這一問題只能由第三方支付機構(gòu)與用戶之間約定解決。但是，用戶在第三方支付機構(gòu)面前畢竟是弱勢群體，應(yīng)該怎樣保護(hù)用戶的利益，這是法律工作者所要研究的問題。
（3）監(jiān)管法律不健全
由于第三方支付是一個新興的事物，立法時間不足，再加上我國還沒形成一套完善的金融法律監(jiān)管體系，因此對監(jiān)管第三方支付沉淀資金的法律明顯不足。截止2013年底，我國只有四個邊緣性的法律法規(guī)和一個專門的辦法。
第三方支付有關(guān)沉淀資金的法律經(jīng)過這幾年的不斷補充，已經(jīng)形成了一個基本的框架。但是，現(xiàn)存的法律依然存在著一些問題：第一，現(xiàn)存的第三方支付沉淀資金有關(guān)法律法規(guī)多為規(guī)章級別，不及法律的效力高，執(zhí)行力與威懾力不足，容易被忽視甚至是違反；第二，是專門性的法律法規(guī)不足，專門針對第三方支付沉淀資金的法律法規(guī)只有一部，而且是去年才剛剛設(shè)立的規(guī)章，在規(guī)范與內(nèi)容上還有很多的缺失，需要不斷的改進(jìn)。
2.事實風(fēng)險
（1）監(jiān)管可操作性差
隨著第三方支付的加入，使得原來就較為困難的金融資金監(jiān)管變得更為困難。第三方支付由于技術(shù)等一系列的原因更難對資金安全、流動性的監(jiān)管，使得金融犯罪、賭博、詐騙、信通卡套現(xiàn)等更容易在第三方支付平臺上發(fā)生，這同樣給用戶的第三方支付沉淀資金帶來風(fēng)險。
（2）沉淀資金運用不充分
央行等機構(gòu)出于對用戶資金的保護(hù)，規(guī)定第三方支付要將用戶的沉淀資金全部存放在銀行的專用賬戶上，并不允許用作他用。這本身是出于對用戶資金的保護(hù)，但是，由于通貨膨脹等一系列的原因，用戶存在銀行的沉淀資金實質(zhì)上是在貶值的。如果允許第三方支付機構(gòu)在風(fēng)險可控的情況下進(jìn)行金融投資、金融創(chuàng)新，合理使用用戶在第三方支付賬戶中的沉淀資金，為用戶的資金增值，將更有利于用戶的資金安全與第三方支付機構(gòu)的合理發(fā)展。
二、國內(nèi)外有關(guān)沉淀資金的監(jiān)管現(xiàn)狀
（一）第三方支付沉淀資金監(jiān)管的國外現(xiàn)狀
美國、歐盟的法律較為健全、第三方支付發(fā)展較早和較為迅速，對第三方支付監(jiān)管的法律經(jīng)驗較為豐富，因此以美國與歐盟對第三方支付沉淀資金的監(jiān)管為例說明國外的現(xiàn)狀。
1.美國對第三方支付沉淀資金的監(jiān)管
美國對第三方支付實行的是功能性監(jiān)管，即將監(jiān)管的重點放在交易的過程中，而不是從事第三方支付的機構(gòu)。美國采取的是多元化的監(jiān)管體系，分為聯(lián)邦層次和州層次兩個層次進(jìn)行監(jiān)管。但美國并沒有制定針對第三方支付的專門法律條例，只在現(xiàn)有的法律法規(guī)中尋找相關(guān)的監(jiān)管依據(jù)，或針對已有法律進(jìn)行增補。
首先，美國聯(lián)邦存款保險公司認(rèn)為第三方支付沉淀資金是負(fù)債，而不是聯(lián)邦銀行法中定義的存款，因此該機構(gòu)不是銀行或其他類型的存款機構(gòu)，不需要獲得銀行業(yè)務(wù)許可證。該機構(gòu)只是貨幣轉(zhuǎn)賬企業(yè)或是貨幣服務(wù)企業(yè)。但美國聯(lián)邦存款保險公司同時指出各州監(jiān)管部門可以依據(jù)本州法律，對第三方支付開展的業(yè)務(wù)作出自己的定位。
其次，美國聯(lián)邦存款保險公司通過提供存款延伸保險實現(xiàn)對沉淀資金的監(jiān)管。第三方支付的沉淀資金需放在美國聯(lián)邦存款保險公司保險的銀行無息賬戶中，每個用戶帳戶的保險上限為十萬美元。
還有，依據(jù)美國在9.11后頒布的《愛國者法案》，第三方支付作為貨幣服務(wù)企業(yè)，需要在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，接受聯(lián)邦和州兩級反洗錢監(jiān)管，及時匯報可疑交易，記錄和保存所有交易。
2.歐盟對第三方支付沉淀資金的監(jiān)管
歐盟規(guī)定第三方支付只能是商業(yè)銀行貨幣或電子貨幣，這就意味著第三方支付機構(gòu)必須取得銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣公司執(zhí)照才能開展業(yè)務(wù)。
該框架包括三個垂直指引，包括2001年《電子簽名共同框架指引》、《電子貨幣指引》和《電子貨幣機構(gòu)指引》。第一個指引確認(rèn)了電子簽名的法律效力，后兩個指引是要求非銀行的第三方支付機構(gòu)必須取得與金融機構(gòu)有關(guān)的營業(yè)執(zhí)照，在中央銀行的賬戶留存大量資金并將電子貨幣的發(fā)行限定在傳統(tǒng)的信用機構(gòu)和新型的受監(jiān)管的電子貨幣機構(gòu)。
（二）第三方支付沉淀資金監(jiān)管的國內(nèi)現(xiàn)狀
由于第三方支付在我國發(fā)展時間不長，相關(guān)的法律并不多，這里筆者以《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》為例說明我國第三方支付沉淀資金監(jiān)管的現(xiàn)狀。
1.《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》主要內(nèi)容
（1）提出備付金銀行及其相關(guān)概念
《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》在其總則中提出了備付金銀行的新概念，提出備付金銀行是"與支付機構(gòu)簽訂協(xié)議、提供客戶備付金存管服務(wù)的境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)。"并將其區(qū)分為存管銀行和合作銀行。
（2）對備付金銀行的規(guī)定
按照《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的規(guī)定，可以看出立法者對備付金銀行的規(guī)定是比較嚴(yán)格的，無論是存管銀行還是合作銀行，只要是與第三方支付機構(gòu)的合作有關(guān)，都需要符合一定的法定條件，并且是比較嚴(yán)格的法定條件?！吨Ц稒C構(gòu)客戶備付金存管辦法》規(guī)定，備付金銀行總資產(chǎn)不得低于2000億元，如果是僅開立備付金匯繳賬戶的，銀行的總資產(chǎn)不得低于1000億元。這樣就可以排除大部分資金實力不夠充裕、實力不足的中小銀行，使得用戶的沉淀資金更加安全。當(dāng)然，《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》中還有其他的規(guī)定，這里就不一一闡述了。
（3）對賬戶與存款的規(guī)定
按照《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的規(guī)定，備付金銀行賬戶分為三個部分：存管賬戶、收付賬戶、匯繳賬戶，其中支付機構(gòu)在同一個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、計劃單列市），只能開立一個備付金存管賬戶。
2.《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的進(jìn)步
《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》是我國第一部針對第三方支付沉淀資金的法律法規(guī)，其本身就是對這個領(lǐng)域法律的一種創(chuàng)新與發(fā)展。整部規(guī)章均圍繞著第三方支付沉淀資金這一基本的問題展開，圍繞著這個點進(jìn)行具體的法律規(guī)范，其實用性大大提高了。
首先，對第三方支付沉淀資金進(jìn)行了法律上的首次定義，將其定義為備付金，并對其進(jìn)行了解釋。其次，首次提出備付金銀行的概念，并將其劃分為了存管銀行與合作銀行，并對備付金的賬戶進(jìn)行了劃分，使得沉淀資金在實際領(lǐng)域有了具體的法律操作方法，改變了以前只見規(guī)定而沒有具體做法的模式。
最后，《辦法》規(guī)定了第三方支付機構(gòu)需要對客戶的留存資金繳納一定比例的風(fēng)險準(zhǔn)備金。這是一種全新的說法，由于第三方支付機構(gòu)并不是金融機構(gòu)，按照原有法律規(guī)定是不用繳納風(fēng)險準(zhǔn)備金的。但是由于第三方支付機構(gòu)提供的特殊服務(wù)，為了用戶的資金安全和金融風(fēng)險的控制，理應(yīng)與金融機構(gòu)一樣繳納風(fēng)險準(zhǔn)備金，這是合法，也是合情合理的做法，可謂是開創(chuàng)了我國法律的一個先河。
3.《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的不足
就《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》與我國之前法律法規(guī)對第三方支付沉淀資金的管理來說，其實已經(jīng)有了很大的進(jìn)步。但是，其中也有不少的缺陷需要改進(jìn)。
首先，《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》只是一部規(guī)章，并不是一部成文法律，從法律效力來說就有所不足。雖說第三方支付的沉淀資金問題是一個較新的問題，先設(shè)立一部規(guī)章進(jìn)行嘗試也是無可厚非的。但是，由于第三方支付的沉淀資金問題是一個有關(guān)金融安全與用戶資金安全的重大問題，其有很強的緊迫性，因盡快設(shè)立一部具有成文法律效力的法律法規(guī)較好。
然后，《辦法》中沿用征求意見稿中的"備付金"的說法，似乎與沉淀資金的性質(zhì)有所不符，建議沿用大眾的"沉淀資金"的說法。
最后，《辦法》中刪去沉淀資金利息歸第三方支付機構(gòu)的說法，轉(zhuǎn)而由第三方支付機構(gòu)與用戶間自行協(xié)商解決。刪去這個說法的初衷是好的，這樣使得用戶資金的合法利息至少沒有受到損害。筆者同樣不贊成將全部沉淀資金利息歸用戶的說法，畢竟第三方支付機構(gòu)幫用戶保障了其的、資金安全，同時提供了快捷的支付業(yè)務(wù)，有權(quán)取得一定的收益。但是，如果由第三方支付機構(gòu)與用戶間自行協(xié)商解決這個問題，可能會出現(xiàn)第三方支付機構(gòu)因其強大的實力使得用戶的合理收益受損。筆者在這里建議立法者能制定一個合法合理的利息分配方案，使得第三方支付機構(gòu)與用戶都能獲得合理的利益。
三、對第三方支付沉淀資金風(fēng)險監(jiān)管的建議
（一）理清第三方支付機構(gòu)與用戶的法律關(guān)系
正如上文所說，第三方支付機構(gòu)與用戶的法律關(guān)系存在著委托說、第三人代為履行說、債權(quán)轉(zhuǎn)讓說、服務(wù)合同關(guān)系說等法律學(xué)說。筆者較為贊同委托說的觀點。但是，第三方支付與用戶的法律關(guān)系不僅僅是普通的委托關(guān)系，它實質(zhì)上包括了委托、保管合同與擔(dān)保三重關(guān)系。
1.委托關(guān)系
委托關(guān)系其實較好理解，第三方支付機構(gòu)對于用戶在賬戶上的沉淀資金，當(dāng)且僅當(dāng)用戶發(fā)出指令后，第三方支付機構(gòu)才能對用戶的沉淀資金進(jìn)行用戶所設(shè)定的操作。在此過程中，用戶就是委托人，而第三方支付機構(gòu)就是受托人，第三方支付機構(gòu)根據(jù)用戶的指令為用戶辦事，最后結(jié)果歸責(zé)于用戶。這種關(guān)系無論是否約定報酬都是存在的。
2.保管關(guān)系
根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的有關(guān)規(guī)定，第三方支付沉淀資金在用戶使用之前，都是保管在第三方支付機構(gòu)的賬戶里。根據(jù)理解，用戶的資金只是暫時保管在第三方支付賬戶，第三方支付機構(gòu)在征得用戶同意之前不得動用用戶的資金，在用戶需要時就得全額返還資金。
根據(jù)保管合同的定義，保管合同是指保管寄存人交付的保管物，并返還該物的合同。參考以上定義可知，在用戶與第三方機構(gòu)之間是存在著保管合同的關(guān)系的。
3.擔(dān)保關(guān)系
第三方支付機構(gòu)除了代為收付款、代為保管用戶資金以外，還存在著用自身信用提供信用擔(dān)保的服務(wù)，而且應(yīng)該說，這才是第三方支付機構(gòu)所提供的最有價值的服務(wù)。以第三方支付的交易為例，買家將資金存入第三方支付賬戶后并確認(rèn)付款后，賣家雖然沒有直接收到買方的資金，但由于有第三方支付的信用擔(dān)保，賣方依然有信心將貨物發(fā)出，待買方確認(rèn)收貨后，第三方支付機構(gòu)再將資金劃入買方的賬戶上。
在這個過程中，第三方支付機構(gòu)所實現(xiàn)的就是對買方付款行為的信用擔(dān)保，同時也是對賣方正常發(fā)貨并保證貨物質(zhì)量的擔(dān)保。如果有一方不履行其義務(wù)，另一方都能從第三方支付機構(gòu)處得到補償。
所以第三方支付機構(gòu)與用戶的法律關(guān)系一共存在著委托、保管合同與擔(dān)保三重關(guān)系。明晰了第三方支付與用戶的法律關(guān)系后，我們就可以分辨出第三方支付與用戶各自所要承擔(dān)的法律權(quán)利與義務(wù)，在出現(xiàn)問題后可以明確各自的責(zé)任，也為解決第三方支付機構(gòu)與用戶的其他問題打好基礎(chǔ)。
（二）明確第三方支付沉淀資金與利息的歸屬
要解決這個問題，我們首先要看第三方支付對沉淀資金是如何操作的。首先，上文已經(jīng)確定了第三方支付機構(gòu)與用戶的三種法律關(guān)系，即委托、保管合同與擔(dān)保三重關(guān)系。由于委托、擔(dān)保與第三方支付沉淀資金與利息的歸屬關(guān)系不大，這里主要是以保管合同的關(guān)系來論述這個問題。
按照《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的規(guī)定，第三方支付機構(gòu)對于用戶的沉淀資金是要在符合資格的銀行設(shè)立專門的備付金存管賬戶來存取用戶的資金。并且按照辦法第四條的規(guī)定，第三方支付機構(gòu)在任何情況下均不得擅自動用用戶的沉淀資金。這樣，我們就可以排除《合同法》第387條的規(guī)定，因為第387條的立法本意是為了防止保管人將托管人的資金與自身資金混淆，為了方便保管人更好的保管資金而設(shè)立的規(guī)定。而在第三方支付機構(gòu)與用戶的沉淀資金保管關(guān)系中，法律已經(jīng)規(guī)定第三方支付機構(gòu)事先設(shè)定專門的存管賬戶來保管資金，不存在第三方支付機構(gòu)將自身資金與用戶資金混淆的行為，因此第三方支付機構(gòu)與用戶的沉淀資金保管關(guān)系不適用《合同法》第387條的規(guī)定。所以，第三方支付機構(gòu)對于用戶的資金僅僅是暫時代為保管，并不存在著占有關(guān)系，其所有權(quán)依然屬于用戶所有。
明確了第三方支付沉淀資金的歸屬后，對于其利息的歸屬就比較容易解釋了。從法律上來說，利息是用戶沉淀資金所產(chǎn)生的孳息。根據(jù)民法的規(guī)定，孳息應(yīng)屬于資金所有者所有。也就是說，利息應(yīng)屬于用戶所有。同時，《合同法》第377條的規(guī)定也從另一個角度闡述了這一觀點。
但是，從實際操作的角度來看，要將沉淀資金的利息分配到每一個用戶，其難度是很大的。首先，第三方支付機構(gòu)不是金融機構(gòu)，用戶的資金不像活期存款那樣直接產(chǎn)生利息，需要第三方支付機構(gòu)對用戶的資金進(jìn)行運作，這本身就是一個很大的風(fēng)險，如果允許第三方支付機構(gòu)動用用戶的資金進(jìn)行投資，一旦用戶的資金虧損，將難以分清各自的責(zé)任。其次，如果將用戶的資金存入銀行并按活期存款計算利息，就會有與銀行等金融機構(gòu)爭奪存款的現(xiàn)象，這又與第三方支付機構(gòu)的非金融機構(gòu)地位不符。因此，筆者提出以下兩種觀點作為參考：
1.建立沉淀資金保險體系
這一模式主要參考的是美國聯(lián)邦存款保險體系，即將用戶存入銀行的資金所產(chǎn)生的利息為用戶的資金購買一定額度的保險，以防止用戶的資金有遭受風(fēng)險的可能。這樣做至少有兩個好處：第一，由于利息并沒有直接到達(dá)用戶的手中，這樣避免了第三方支付機構(gòu)被說成與銀行等金融機構(gòu)爭搶存款，也符合第三方支付機構(gòu)這個非金融機構(gòu)的地位。第二，用戶資金的利息最終用于對用戶有利的事情上，也符合了"取之于用戶，用之于用戶"的原則。
2.自負(fù)盈虧的用戶資金增值模式
這一模式主要是參考了余額寶的運作模式，即允許第三方支付機構(gòu)將用戶的資金用于投資，但需要用戶的同意，并需要用戶自負(fù)盈虧。
首先，第三方支付機構(gòu)對用戶資金的投資必須是經(jīng)過用戶同意，并需要告知用戶需要自負(fù)盈虧。法律可以明確要求第三方支付機構(gòu)在告知用戶協(xié)議書中用黑體字標(biāo)明這一點，并像購買基金一樣對用戶的風(fēng)險意識進(jìn)行評估，對風(fēng)險意識低的用戶進(jìn)行提示甚至限制其購買的份額。
其次，用戶的資金需分為可投資資金與不可投資資金，兩者分開結(jié)算，只有可投資資金允許第三方支付機構(gòu)進(jìn)行投資，而份額則由用戶來自行決定。用戶可以自由轉(zhuǎn)換兩者資金的比例，但可投資資金需預(yù)留一部分的保證金，保證金在每日的結(jié)算前不允許轉(zhuǎn)換，以避免用戶為了逃避虧損而將資金全部轉(zhuǎn)出第三方支付賬戶。
最后，第三方支付機構(gòu)進(jìn)行的投資必須是安全且低風(fēng)險的，這一點可以參考美國養(yǎng)老金的投資策略。美國的養(yǎng)老金廣泛投資于股票、債券、貨幣市場、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，但很少出現(xiàn)虧損情況。究其原因，是美國的養(yǎng)老金投資有著嚴(yán)格的評級，對所有將要投資的計劃都會由專門的機構(gòu)進(jìn)行評級，只有達(dá)到嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的投資計劃才能獲得通過并進(jìn)行投資。我國的第三方支付機構(gòu)對用戶資金的投資計劃也必須經(jīng)過專門機構(gòu)的核準(zhǔn)才能通過，并需要進(jìn)行備案和每天的結(jié)算。
四、結(jié)語
第三方支付這幾年間在不斷的發(fā)展，已經(jīng)成為我們生活中不可缺少的一部分。隨著第三方支付的不斷發(fā)展，對沉淀資金的監(jiān)管問題便變得越來越重要，這就需要我們通過立法來規(guī)范和完善。幸好，隨著《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》的實施，第三方支付沉淀資金的問題有了一個法律的開始，它填補了專門在第三方支付沉淀資金監(jiān)管方面的法律空白，明確了第三方支付沉淀資金的性質(zhì)，確立了第三方支付沉淀資金存儲銀行的準(zhǔn)入條件，加強了對沉淀資金的管理，為我國第三方支付行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律環(huán)境，在我國在線第三方支付沉淀資金監(jiān)管方面具有里程碑式的意義。但這還只是一個開始，《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》所規(guī)范的內(nèi)容還有很多不足的地方，比如它沒有規(guī)定沉淀資金利息的分配問題，比如它并沒有確立沉淀資金的核對校驗機制，這些都需要我們不斷的改進(jìn)與完善。我國的立法應(yīng)不斷完善對沉淀資金的理論研究，參考國外對沉淀資金監(jiān)管的經(jīng)驗，發(fā)展出一套更完善的監(jiān)管體系，以促進(jìn)我國的第三方支付行業(yè)更好的發(fā)展。
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