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一、新型集體經(jīng)濟的內(nèi)涵
新型集體經(jīng)濟是對傳統(tǒng)集體經(jīng)濟的突破,產(chǎn)權(quán)明晰,包括多種新的實現(xiàn)形式,是“以勞動者的勞動聯(lián)合與資本聯(lián)合為主,融合合作制與公司制管理模式,憑借勞動和資本分享企業(yè)收益。勞動者為自己和社會創(chuàng)造財富的一種組織形式”。一些傳統(tǒng)的集體企業(yè)通過改革改制,明晰產(chǎn)權(quán)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度,成為新型集體經(jīng)濟組織,展現(xiàn)出新的活力。
二、新型集體經(jīng)濟組織特征
1、企業(yè)是勞動者的資本聯(lián)合體
企業(yè)全部或多數(shù)職工既持有本企業(yè)股份,又在企業(yè)內(nèi)部從事生產(chǎn)經(jīng)營活動,強調(diào)以職工持股為主體,其持股比例為本企業(yè)全部資本或占絕對控股、相對控股地位。一些企業(yè)采用股份的形式引入企業(yè)外部出資入做股東,這種企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體的設(shè)置,改變了原有企業(yè)資金制度單一內(nèi)生性,拓寬了企業(yè)吸引外部資本途徑。在組織形式上,自愿組合,自籌資金,民主管理,自主經(jīng)營,集體積累,按勞分配,入股分紅。在聯(lián)合的基礎(chǔ)上確立了勞動者的個人所有權(quán),實行個人所有,集體占有。
2、勞動者通過現(xiàn)代企業(yè)管理制度對本企業(yè)具有控制權(quán)
勞動者資本之和在企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中占有相對控股以上地位。在產(chǎn)權(quán)制度上,逐步建立了歸屬清晰,權(quán)責明確,保護嚴格,流轉(zhuǎn)順暢,管理規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)管理體制。通過控股和企業(yè)章程規(guī)定取得對企業(yè)控制權(quán),參與重大問題決策。大多數(shù)企業(yè)建立了股東會、董事會、監(jiān)事會等現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)架,按現(xiàn)代企業(yè)治理模式?jīng)Q定企業(yè)經(jīng)營投資計劃、選舉高管人員,審批財務預決算等重大事項。
3、實行按勞分配與按資分配相結(jié)合分配制度
按勞分配形式主要體現(xiàn)在支付給勞動者工資和獎勵、按勞分紅上,依據(jù)勞動貢獻決定。按資分配體現(xiàn)在各方股東按其股份分得紅利,也有一些企業(yè)把勞動技術(shù)等要素折成股份的,這部分名義上按股分紅,實質(zhì)上仍是按勞分配。職工具有股東與雇員的雙重身份。在取得工資性收入的同時,還可以取得勞動分紅、股金分紅等生產(chǎn)要素分配的收益。建立了以勞動合同為基礎(chǔ)的新型勞動關(guān)系。
4、與其它所有制企業(yè)區(qū)
主要在資本結(jié)構(gòu)上加以區(qū)別。新型集體經(jīng)濟出資入主體是本企業(yè)勞動者,勞動者對本企業(yè)有經(jīng)營控制權(quán),而國有企業(yè)出資人是國家,國家按所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離原則授權(quán),任用經(jīng)營者,企業(yè)盈虧是國家的事,職工不具有控制權(quán)。而在私營企業(yè)中,不允許勞動者入股,或投資者不一定是勞動者。這些與集體經(jīng)濟主要由大多數(shù)勞動者共同出資共同勞動。企業(yè)不是少數(shù)人所有,而是多數(shù)勞動者所有的特征有根本不同。
5、與傳統(tǒng)集體企業(yè)區(qū)別
所有權(quán)形式,由單一共同共有變?yōu)槊魑饺?,按份共有;人事及決策權(quán)由上級任免決定變?yōu)槁毠ひ怨蓶|身份決策;分配上由按勞分配變?yōu)榘磩谂c按資分配并存的多種分配制度。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)由單一集體制度變?yōu)榫哂鞋F(xiàn)代企業(yè)制度特征的多種實現(xiàn)形式;企業(yè)地位由政府管理變?yōu)楠毩⒌氖袌鲋黧w。
三、新型集體經(jīng)濟實現(xiàn)形式
新型集體經(jīng)濟的實現(xiàn)形式有:以勞動者的勞動聯(lián)合和勞動者的資本聯(lián)合為主要特征的股份合作制企業(yè);以集體共有和按份所有相結(jié)合,集體共有為主的集體企業(yè);由職工股控股或相對控股的有限責任、股份有限公司;由集體資本控股或相對控股的混合所有制企業(yè);以勞動者個人資本為基礎(chǔ)的合作制企業(yè);其它具有新型集體經(jīng)濟特征的各類企業(yè)。
新型集體經(jīng)濟的產(chǎn)生始于傳統(tǒng)集體企業(yè)進行的產(chǎn)權(quán)制度改革,初期大都以股份合作制改造為主,并在股份合作基礎(chǔ)上繼續(xù)深化產(chǎn)權(quán)制度改革,逐步過渡到有集體資本參加的有限責任制、股份制為主要形式的公司制企業(yè)。這些企業(yè)吸納社會資本,與國內(nèi)外企業(yè)合資合作,發(fā)展成為多元投資的混合所有制經(jīng)濟,使各類新集體經(jīng)濟大量涌現(xiàn)。
四、新型集體經(jīng)濟與社會主義市場經(jīng)濟是相適應的
新型集體經(jīng)濟的發(fā)展符合市場機制的內(nèi)在要求。社會主義市場經(jīng)濟,是市場經(jīng)濟同社會主義制度相結(jié)合的經(jīng)濟運行方式。是在公有制為主體、多種經(jīng)濟成份并存的所有制結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上的市場經(jīng)濟。這種市場經(jīng)濟賴以存在的基礎(chǔ)是社會主義的基本經(jīng)濟制度,同時它作為市場經(jīng)濟,要以市場作為主要手段配置資源。由市場機制調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行。新型集體經(jīng)濟是公有制經(jīng)濟,而這種公有制經(jīng)濟有明晰的產(chǎn)權(quán),產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)趨于多元化,法人治理結(jié)構(gòu)科學化,機制市場化,同其他利益主體的關(guān)系是競爭的關(guān)系。因而有追求資源配置合理性和資源利用充分性的內(nèi)在機制,容易與市場經(jīng)濟融合。
1、新型集體經(jīng)濟本質(zhì)特征適應社會主義市場經(jīng)濟
新型集體經(jīng)濟實行“共同共有與按份共有相結(jié)合”及“個人所有,集體占有”的產(chǎn)權(quán)制度,其財產(chǎn)在價值形態(tài)上可以量化到勞動者個人。但在實物形態(tài)上不由個人支配,而由集體占有和支配,在共同占有基礎(chǔ)上,重建勞動者個人所有制,將企業(yè)共同共有與勞動者按份共有結(jié)合起來。這樣的產(chǎn)權(quán)制度使所有者真正到位,解決了傳統(tǒng)集體企業(yè)終極產(chǎn)權(quán)不到位的問題。
新型集體經(jīng)濟是“民有民營民享”的公有制經(jīng)濟。集體經(jīng)濟是公有制經(jīng)濟,它的資本主要來源于勞動群眾,是一定范圍內(nèi)勞動群眾民有民營民享的公有制經(jīng)濟。新型集體經(jīng)濟確立“民本經(jīng)濟”的觀念,不同于傳統(tǒng)集體經(jīng)濟經(jīng)營活動由政府決定,經(jīng)營者由政府調(diào)配,企業(yè)用工由政府安排,排斥個人所有權(quán)的二國營模式。
新型集體經(jīng)濟突出了集體經(jīng)濟民本位的特點。首先,在產(chǎn)權(quán)上以投資的勞動者為主體,實行民有,體現(xiàn)了勞動者的勞動聯(lián)合和資本聯(lián)合。其次,在經(jīng)營形式上實行民營,根據(jù)國家法律法規(guī)和企業(yè)章程確定經(jīng)營者的產(chǎn)生方式,自主決定企業(yè)的用工制度,自主開展經(jīng)營活動。第三,在內(nèi)部管理上實行民主,勞動者通過股東會參與企業(yè)管理,通過直接持股和間接持股等形式。行使股東權(quán)利及其它民利,參與企業(yè)的決策活動,第四,在經(jīng)濟利益上實行民享。職工在根據(jù)按勞分配的原則取得工資性收入的同時,還可以根據(jù)自己對企業(yè)的投資享有收益。第五,在經(jīng)營風險上實行共擔。
這種新型的集體經(jīng)濟適應社會主義市場經(jīng)濟體制的需要,體現(xiàn)了公有制經(jīng)濟與市場機制的有效結(jié)合。
2、新型集體經(jīng)濟符合我國生產(chǎn)力現(xiàn)狀及發(fā)展要求
新型集體經(jīng)濟的發(fā)展符合社會主義生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的變化要求。生產(chǎn)的社會化和公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展,是社會主義生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的變化要求。社會主義市場經(jīng)濟是適應這種變化要求的資源配置方式,新型集體經(jīng)濟是在市場機制作用下產(chǎn)生和發(fā)展起來的,它把單個的資源(人力、資本、技術(shù)等各種生產(chǎn)要素)組合起來,既在生產(chǎn)力的發(fā)展上體現(xiàn)了生產(chǎn)社會化的要求,又在生產(chǎn)關(guān)系變化上體現(xiàn)了公有制的特點,一方面,集體資本參股控股的新型集體經(jīng)濟組織的共同共有財產(chǎn)具有直接的公有性質(zhì);另一方面,在新型集體經(jīng)濟組織中,由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)是分離的,勞動者個人投入的資金轉(zhuǎn)換成了集體經(jīng)濟組織的財產(chǎn),以法入主體形式參與市場經(jīng)濟活動。在社會主義初級階段,這種轉(zhuǎn)變是向聯(lián)合生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)化,符合生產(chǎn)社會化的要求,適應生產(chǎn)力的發(fā)展;同時也是公有制的新的實現(xiàn)形式,與社會主義生產(chǎn)關(guān)系變化方向相一致。
當前我國生產(chǎn)力還不夠發(fā)達,而且發(fā)展很不平衡。生產(chǎn)力水平多層次性是我國的重要國情。新型集體企業(yè)是自發(fā)形成的適應我國生產(chǎn)力發(fā)展水平、容納不同層次生產(chǎn)力的組織形式。它的企業(yè)規(guī)??纱罂尚。髽I(yè)組織形式可以多種多樣;它既可容納手工勞動和半機械化的生產(chǎn)力,也可容納機械化和自動化、專業(yè)化的社會大生產(chǎn)。新型集體經(jīng)濟具有兼容性。能在各種行業(yè)中發(fā)展。同時獨立自主性強,既有主動聯(lián)結(jié)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈,進行協(xié)作配套的能力,又有適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的機制。由于集體經(jīng)濟量大面廣,遍及城鄉(xiāng)各個行業(yè),促進社會生產(chǎn)力發(fā)展,因而成為推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。
3、發(fā)展新型集體經(jīng)濟有利于加強和鞏固公有制經(jīng)濟的主體地位
《憲法》中規(guī)定:“社會主義制度是我國根本制度,中華人民共和國的社會主義經(jīng)濟制度的基礎(chǔ)是生產(chǎn)資料的社會主義公有制,即全民所有制和勞動群眾集體所有制”。新型集體經(jīng)濟的長期發(fā)展,是由我國社會主義初級階段實行的以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度所決定的。
公有制的主體地位主要體現(xiàn)在:公有資產(chǎn)在社會總資產(chǎn)中占優(yōu)勢;國有經(jīng)濟控制國民經(jīng)濟命脈,對經(jīng)濟發(fā)展起主導作用。公有制經(jīng)濟中,由于國有經(jīng)濟分布過廣,資源配置不盡合理,必須從戰(zhàn)略上調(diào)整國有經(jīng)濟的布局。隨著國家對國有經(jīng)濟的調(diào)整,國有經(jīng)濟將集中力量發(fā)展關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的重要產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè),對一般性行業(yè)將逐步退出,在國民經(jīng)濟中的比重將下降。只有發(fā)展新型集體經(jīng)濟,積極向各方面滲透,大量進入混合所有制企業(yè)中,才能增強公有制經(jīng)濟控制力,填補國有經(jīng)濟退出份額,才能保持公有資產(chǎn)在社會總資產(chǎn)中占優(yōu)勢,否則公有制經(jīng)濟就失去在國民經(jīng)濟中主體地位。
4、新型集體經(jīng)濟與我國促進就業(yè)。共同致富的基本國情相符合
就業(yè)是民生之本。勞動者只有實現(xiàn)了就業(yè)(創(chuàng)業(yè)),才能擺脫貧困,不斷提高生活水平。在社會主義市場經(jīng)濟條件下,由多種經(jīng)濟成份、多種資本的融合形成混合所有制經(jīng)濟,能提高創(chuàng)造社會財富的效率,為實現(xiàn)共同富裕提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。新型集體經(jīng)濟實際上也是一種集體資本控股或勞動群眾有控制權(quán)的混合所有制經(jīng)濟。新型集體經(jīng)濟具有把勞動群眾的個人資本融合為公有資本的功能。勞動者為了共同富裕的目標,共同出資、共同勞動、共享收益,職工既是勞動者,又是所有者,成為企業(yè)真正的主人,極大地調(diào)動了職工的積極性,促進了生產(chǎn)力的發(fā)展,真正為勞動群眾實現(xiàn)共同富裕創(chuàng)造了條件。
5、新型集體經(jīng)濟符合市場經(jīng)濟對微觀參與主體的要求
經(jīng)過改革,新型集體企業(yè)不再是政府附屬,擺脫了二國營模式,產(chǎn)權(quán)清晰,通過資產(chǎn)量化,經(jīng)濟補償金轉(zhuǎn)為股份。鼓勵職工投資人股,吸收社會人人股,對外合資合作等措施,實現(xiàn)出資人到位,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)也逐步多元化。建立了規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu),股東會、董事會、監(jiān)事會依職責規(guī)范行使各自權(quán)利。隨之配套產(chǎn)生新的用工制度、內(nèi)部分配制度、管理和決策制度、對經(jīng)營者激勵約束制度、各項崗位考核制度等,都按現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)范運行,企業(yè)作為法入主體,在市場中有競爭發(fā)展的動力。經(jīng)營行為完全由自己決定,盈利自身受益,虧損自行負擔,與其它性質(zhì)類型的企業(yè)是平等競爭關(guān)系。
6、國內(nèi)新型集體經(jīng)濟的發(fā)展證實了其與市場經(jīng)濟是相適應的
一大批傳統(tǒng)集體企業(yè)、國有中小企業(yè)經(jīng)過改革變?yōu)樾滦图w經(jīng)濟組織,發(fā)展較好。例如,白山喜豐公司原為集體企業(yè)。2003年企業(yè)進行改革,把凈資5584萬元量化折股,法定代表人占公司總股本13%,公司高管人員占9%,公司一般管理人員占13%。職工占12%,退休職工公益股占10%,職工平均每人量化2萬元,其余為吸收社會自然人人股。隨后,公司又進行了一系列配套改革。現(xiàn)在職工是企業(yè)持股主體,既是股東,又是勞動者,重大決策由職工占大多數(shù)的股東大會決定,公司實行按勞分配工資獎金后,還按股分紅利。公司2004年銷售4億。產(chǎn)量3萬噸,利潤3千萬元,均實現(xiàn)歷史性突破。
當前數(shù)量龐大的廠辦集體企業(yè)和國有中小企業(yè)正在進行改革,其中有相當一部分要量化現(xiàn)有資產(chǎn),吸收職工入股,變?yōu)樾滦图w經(jīng)濟。
7、國外具有新型集體經(jīng)濟特征各類企業(yè)得到了廣泛發(fā)展
資料顯示,集體性質(zhì)的經(jīng)濟在國外也有較好發(fā)展。如西班牙蒙德拉貢、英國工業(yè)共有權(quán)運動、美國職工持股計劃、加拿大合作社、日本農(nóng)協(xié)等,目前,合作性質(zhì)經(jīng)濟已遍及世界五大洲100多個國家和地區(qū),參加各類合作社的社員數(shù)億人。在農(nóng)業(yè)、工業(yè)、流通、金融、保險以及各種服務業(yè)都出現(xiàn)了大量不同類型的合作社,西歐、北美許多國家80%以上的農(nóng)場主都參加了不同類型的專業(yè)合作社,丹麥的奶制品90%由合作社經(jīng)銷,荷蘭合作社銷售的花卉、水果、蔬菜占市場份額的80%以上。實踐說明,在發(fā)達國家,集體經(jīng)濟也是有發(fā)展空間的。它適應市場制度與生產(chǎn)力發(fā)展。
綜合上述,新型集體經(jīng)濟在產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)上既符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求,又保持了公有制的本質(zhì)特征。實現(xiàn)形式也是多種多樣。新型集體經(jīng)濟的存在是促進就業(yè),共同致富的需要,是保證公有制占主體地位的社會主義經(jīng)濟制度的需要。新型集體經(jīng)濟符合市場經(jīng)濟對企業(yè)法人主體、競爭主體的要求。大量改革改制發(fā)展起來的新型集體經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展進一步證明了其在市場環(huán)境下具有旺盛生命力?,F(xiàn)在我國大部分國有中小企業(yè),集體企業(yè)適合改革成為新型集體經(jīng)濟。將來還要有一部分中小個體私營企業(yè)在面臨生存危機或無法擴大生產(chǎn)時,發(fā)展成為新型集體經(jīng)濟。
一、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的表現(xiàn)
(一)金融企業(yè)不斷擴大兼并行為。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的表現(xiàn)之一是金融企業(yè)兼并行為的不斷擴大,這給我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大的沖擊。金融企業(yè)的大量兼并使得企業(yè)集中化程度變高,這給企業(yè)管理人員帶來了發(fā)展機遇,但同時也是巨大的挑戰(zhàn),如果不加強約束,金融企業(yè)管理人員會面臨道德風險的發(fā)生。在充滿誘惑力的經(jīng)濟利益面前,有些金融企業(yè)管理人員會完全忘記金融風險的防范意識,而且即便真的出現(xiàn)金融風險,他們也一點不擔心,認為政府最后會來解決,最終使得金融企業(yè)漸漸地放松對金融風險防范的警惕和監(jiān)督。
(二)嚴重阻礙了實體經(jīng)濟的正常發(fā)展。隨著金融經(jīng)濟的不斷發(fā)展,社會中的很多交易行為都離不開金融行業(yè),在金融領(lǐng)域中的眾多交易都是投機行為,這種脫離了實體經(jīng)濟的投機行為嚴重地影響了經(jīng)濟的正常發(fā)展,導致我國經(jīng)濟出現(xiàn)亞健康狀態(tài)。
(三)金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟比例失調(diào)當金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟在比例上出現(xiàn)差異、發(fā)生比例不一致的情況時,社會中的眾多資金都會流入到金融經(jīng)濟中,這時實體經(jīng)濟的發(fā)展情況就受到掩蓋,經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出低落的面貌,然而金融經(jīng)濟的發(fā)展面貌卻剛好相反,呈現(xiàn)出非常繁榮的局面,實際上這種繁榮局面是虛假的、不真實的。價格指數(shù)能夠體現(xiàn)出國民經(jīng)濟的實際發(fā)展情況,但是在這樣的虛假繁榮背景下,價格原有的導向作用不復存在。
二、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的危害
金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離有時是必要的,但是分離情況不能太嚴重,否則就會出現(xiàn)負面影響。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的好處體現(xiàn)在,很大一部分社會資金流入到金融經(jīng)濟中,那么金融經(jīng)濟的發(fā)展步伐就會得到加快,金融經(jīng)濟對社會發(fā)展帶來的影響就會更加明顯,一定程度上有利于實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展水平的提高。但是當金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離過于嚴重時,就會帶來消極影響。具體體現(xiàn)在阻礙了實體經(jīng)濟的順利發(fā)展,不利于國民經(jīng)濟發(fā)展水平的提高。因此,要想實現(xiàn)國民經(jīng)濟的良性發(fā)展,必須掌握好金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟分離的狀況,把握好度,根據(jù)影響兩者分離的因素提出相應的解決方法。
三、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的原因
縱觀全世界,金融經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度以及帶來的影響等各方面都要超過實體經(jīng)濟。之所以出現(xiàn)這樣的局面,是因為受到金融經(jīng)濟比例的影響、技術(shù)因素和制度因素的影響、金融管制的影響,這三種因素的影響。下文對此進行了仔細的分析:
(一)金融經(jīng)濟比例的影響。金融經(jīng)濟的發(fā)展要以實體經(jīng)濟的發(fā)展為基礎(chǔ),實體經(jīng)濟的發(fā)展是金融經(jīng)濟得以發(fā)展的先決條件。然而,隨著全球經(jīng)濟一體化的逐漸發(fā)展,國內(nèi)經(jīng)濟與國外經(jīng)濟在對接中少不了外匯,這就決定了金融經(jīng)濟的重要性以及與實體經(jīng)濟的關(guān)系。當金融經(jīng)濟遇到金融風險時,勢必會影響到與之有密切聯(lián)系的實體經(jīng)濟,繼而導致實體經(jīng)濟出現(xiàn)風險。
(二)技術(shù)因素與制度因素的影響。隨著科技的進步和網(wǎng)絡信息的革新,金融經(jīng)濟在全球范圍內(nèi)的發(fā)展越來越便捷,發(fā)展速度也逐漸加快,交易范圍也呈現(xiàn)出不斷擴大的面貌,如今的金融經(jīng)濟越來越具有國際化的特點,這就是金融經(jīng)濟逐漸與實體經(jīng)濟分離的技術(shù)因素。另外在制度因素的影響方面,由于我國的金融經(jīng)濟風險制度不夠全面,使得金融經(jīng)濟鉆了制度的漏洞,呈現(xiàn)出越來越多的跟風行為和投機行為。因此,在技術(shù)因素和制度因素的雙重影響下,金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離速度會逐漸加快。
(三)金融管制的影響。除了金融經(jīng)濟比例的影響和技術(shù)及制度因素的影響之外,金融管制的影響也是促使金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟分離加快的一項重要因素。我國在金融管理這方面的力量還比較薄弱,加上金融自由化都加快了兩種經(jīng)濟的分離速度。另外,隨著網(wǎng)絡技術(shù)的進步,全球各個國家的金融管制都加深了彼此的聯(lián)系,資本流通速度日益加快,國際金融機構(gòu)的競爭變得日趨激烈,全球的金融交易量迅速增多,當金融交易情況變得糟糕時,會導致全球性的金融危機的爆發(fā)。綜上所述,金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離受到各種因素的影響,最主要的三種因素分別是金融經(jīng)濟比例的影響、技術(shù)與制度因素的影響以及金融管制的影響。面對金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的危害,我國的政府部門一定要意識到問題的嚴重性,并且針對以上提到的三種因素進行仔細地分析、研究和討論,提出解決這些問題的對策,切實做好對實體經(jīng)濟的保護工作,只有這樣,才能有效地促進金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的有序發(fā)展。
四、解決金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的措施
目前看,我國實體經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了流動性收縮的若干征兆。
一是金融市場流動性總體趨向緊張。6月份貨幣市場“錢荒”風險事件,因中央銀行緊急輸血而得到及時解除。但8月19日,我國金融市場流動性再度出現(xiàn)緊張態(tài)勢,14天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率報5.6%,較前一個交易日大幅上漲154個基點,隔夜和七天拆借利率均出現(xiàn)了明顯跳升。雖然中央銀行已連續(xù)5個月實現(xiàn)凈投放,但市場預期總體趨向謹慎。此外,在貨幣當局和監(jiān)管部門的雙重約束下,7月份開始的金融機構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模收縮與表外業(yè)務規(guī)范有所奏效,金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模擴張速度明顯下降,并產(chǎn)生了流動性收縮效應,進而有可能會傳導到實體經(jīng)濟。
二是不良貸款上升風險還未完全消除。上半年,我國商業(yè)銀行不良貸款額繼續(xù)增加,雖然第二季度的增加額為2012年二季度以來的單季最低增加值,但不良貸款上升的風險還未完全消除。特別是宏觀經(jīng)濟去產(chǎn)能、去杠桿的過程尚未結(jié)束,重點行業(yè)的不良貸款風險事件頻發(fā),部分地方政府債務繼續(xù)增加,表外業(yè)務融資風險進一步暴露,未來金融機構(gòu)不良貸款風險可能會有一個集中釋放的過程。最近一段時間,出現(xiàn)了若干大型企業(yè)逃廢債的事件,將會通過債務鏈條和支付清算關(guān)系影響到相關(guān)企業(yè)的流動性。
21世紀的前五年是科技飛速進步、機會大量涌現(xiàn)的五年,卻也是災難頻傳的五年。最近這場災難就是迫使新奧爾良全境疏散的風暴和洪水。在卡特里娜颶風到來之前,能源價格就已經(jīng)漲至上世紀70年代或80年代初以來前所未有的高度,近60%的美國人都認為美國已經(jīng)誤入歧途,經(jīng)濟崩潰的跡象已經(jīng)無所不在。
美國經(jīng)濟頂住沖擊
如果這是一部小說的話,那會是現(xiàn)代版的《憤怒的葡萄》(The Grapes of Wrath)。然而這種觀點缺乏事實基礎(chǔ)。斯坦貝克(John Steinbeck)這部小說1939年出版時,美國的失業(yè)率高達17.2%;而今年8月份美國失業(yè)率只有4.9%。再換一個角度來看,整整32年來,美國失業(yè)率下降的月份只有47個月。而這47個月全都集中在90年代末期,一個被大多數(shù)人看作是泡沫的年代。
兩年來,美國的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長了4.1%,商業(yè)投資增長了11.8%。美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed) 認為,雖然人們都擔心中國低成本生產(chǎn)帶來的威脅,美國工廠的產(chǎn)出仍達到了歷史最高水平。美國人的生產(chǎn)率迅速增長――最近這兩年的年增長率達到5.4%――不但幫助各生產(chǎn)商消化了能源價格上漲的壓力,還幫助他們維持了相當?shù)母偁幜Α?/p>
在新世紀剛剛開始的這幾年,美國經(jīng)濟頂住了人與自然的多次沖擊,并將繼續(xù)作出不俗的表現(xiàn)。但是,仍有許多人擔心出現(xiàn)最壞的局面。卡特里娜颶風肆虐的墨西哥灣沿岸各州是美國能源生產(chǎn)的中心地帶,受災地區(qū)經(jīng)濟活動總量占全美的大約1%。此外,這也是一場政治風暴,有望就此翻開政府行為的新一頁。
雖然美國人遭受了巨大的苦難,但美國12.5萬億美元之巨的經(jīng)濟規(guī)模還是能夠消化卡特里娜帶來的巨大損失,短期經(jīng)濟影響甚微,長期更是不會有任何影響。早先對重建所需時間和資金的估計也常常被顯著夸大。1991年,伊拉克入侵科威特時,士兵們點燃了600多口油井。當時人們估計,撲滅這些大火就需要五到六年時間,并預計將發(fā)生全球范圍的環(huán)境災害,最終這些預期都被證明是過于悲觀了。在著名的油田滅火機構(gòu)Red Adair和其他私營企業(yè)的努力下,這些大火只用了短短9個月就被撲滅了。
自由經(jīng)濟體系是幕后英雄
雖然政府機構(gòu)、大型非營利機構(gòu)以及政治團體往往在災難重建過程中最受矚目,但默默無聞的英雄卻是那些私營企業(yè)。他們夜以繼日地忙著恢復能源、電話、零售網(wǎng)絡以及重要的公共服務設(shè)施。但是,他們的努力和付出得到的非但不是盛情歡迎,卻因為重視利潤的做法而備受質(zhì)疑。這真是不幸。
美國之所以在災難過后總能迅速恢復元氣,憑藉的就是這套自由市場制度。價格上漲表明生產(chǎn)需要增加,而消費需要抑制;地區(qū)間價格差異則引導稀缺資本實現(xiàn)更有效的配置。這套行之有效的機制面前真正的威脅就是政府干預。早在70年代,政府實施能源價格最高上限的措施就導致產(chǎn)量下降,最終走入短缺局面。眼下,大部分輸送管道和石油鉆井、以及大約四分之三的煉油產(chǎn)能都已經(jīng)恢復運轉(zhuǎn),油價也回落到卡特里娜到來之前的水平。只有汽油價格沒降。造成汽油價格居高不下的原因就是煉油廠集中于颶風頻發(fā)地帶,并且相關(guān)環(huán)保規(guī)定導致產(chǎn)能受到很大限制。
災后重建形勢樂觀
好消息是美國經(jīng)濟在沒有招致巨大損失的情況下已經(jīng)消化了能源價格飛漲的影響。原因很簡單:1979年以來美國實際GDP增長了一倍,而石油消費僅提高了12%。今年第二季度消費者的能源支出只占收入的4.7%,大大低于70年代末、80年代初的6%-7%。居民收入增長的速度超過了能源支出的增幅,因此消費者支出并沒有如悲觀者所料受到巨大打擊。
這對卡特里娜颶風過后的重建來說也是一個好消息。美國經(jīng)濟形勢穩(wěn)固、失業(yè)率較低、被疏散的工人也已經(jīng)開始找到新工作。此外,許多公司都表示,將在可以預見的將來一段時間內(nèi),繼續(xù)向被疏散的員工支付薪水。總的來看,對9月份就業(yè)人數(shù)減少50萬人的估計很可能有些過于悲觀了。
零售銷售的表現(xiàn)也好于預期。汽油價格因消費者擔心供應短缺而飛漲,但大量捐贈物資的采購也推高了遠離墨西哥灣沿岸各州的零售商的銷售額。這些額外的購買將有助于抵消受災地區(qū)零售銷售的減少。
政府過度反應是最大危險
有關(guān)經(jīng)濟的一種重要問題是Fed是否會繼續(xù)加息。但卡特里娜的影響無法用貨幣政策來消除,這一點看來也很明確。多次歷史經(jīng)驗告訴我們,多余的貨幣政策調(diào)整只能讓形勢更加惡化,第二次世界大戰(zhàn)后的德國、70年代的滯脹都是如此。
1995年至1999年期間,美國通貨膨脹率接近當前水平,聯(lián)邦基金利率平均為5.4%,然而經(jīng)濟和股市卻一片繁榮興旺之勢。因此,很難斷定目前3.5%的聯(lián)邦基金利率會不利于災后經(jīng)濟發(fā)展。
若在30年前,生產(chǎn)率發(fā)展處于停滯狀態(tài)時,這幾年發(fā)生的種種都很可能將經(jīng)濟拖入衰退的泥潭。但現(xiàn)如今,經(jīng)濟非但沒有衰退,反而繼續(xù)迅速擴張,企業(yè)利潤持續(xù)增長。但無論如何,股市估值的增幅還沒有跟上,本益比持續(xù)下滑。若與美國國債收益率相比,股市顯然存在相當高的風險溢價。
正因為如此,道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)和其他股票市場指數(shù)較卡特里娜來襲當天的低點已上漲3%,這樣的表現(xiàn)毫不奇怪。股市的風險溢價已然很高,災后重建工作不斷加速,未來幾周的股票價格也應該繼續(xù)攀升。
一、當前農(nóng)村集體經(jīng)濟審計模式
(一)內(nèi)部審計模式 我國農(nóng)村集體經(jīng)濟較早出現(xiàn)了以農(nóng)村經(jīng)管部門(或稱“經(jīng)管站”)為審計主體,以村集體經(jīng)濟活動為審計對象的農(nóng)村內(nèi)部審計。這種模式主要是依據(jù)1992年5月農(nóng)業(yè)部第11號令《農(nóng)村合作經(jīng)濟內(nèi)部審計暫行規(guī)定》和部分省區(qū)制定的農(nóng)村集體經(jīng)濟組織審計規(guī)定而設(shè)置。經(jīng)過多年的發(fā)展,這種審計模式對農(nóng)村集體經(jīng)濟審計的發(fā)展起到了極大的推動作用,至今仍被大量采用。另外有些農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)以鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府成員臨時組成的審計機構(gòu)對農(nóng)村財務進行審計的模式(即“鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府內(nèi)部審計”),這種模式從其隸屬關(guān)系和設(shè)置的形式來看,也屬于內(nèi)部審計性質(zhì),但由于受到經(jīng)費和人員編制等因素的限制,在實踐中這種模式比較少見。目前以“經(jīng)管站”為審計主體的內(nèi)部審計模式實質(zhì)上就是讓經(jīng)管站既充當經(jīng)營管理者又充當監(jiān)督人,違背審計獨立性原則,其審計結(jié)論嚴重缺乏客觀性和公正性;其次“經(jīng)管站”日常經(jīng)管工作繁重,必然沖擊審計業(yè)務的開展。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府內(nèi)部審計成員由于是鄉(xiāng)鎮(zhèn)領(lǐng)導干部組成,其專業(yè)技術(shù)水平有限,很難適應“兩型”社會的審計要求。
(二)國家審計機關(guān)派駐審計模式 國家審計機關(guān)派駐審計模式是在縣(市)級審計機關(guān)下設(shè)農(nóng)村集體經(jīng)濟審計機構(gòu),其工作直接對縣(市)級審計機關(guān)負責,性質(zhì)屬于國家審計。不足的是這種審計監(jiān)督范圍比較有限,與鄉(xiāng)(鎮(zhèn))政府脫離,不能適時監(jiān)督農(nóng)村集體經(jīng)濟工作的開展,屬于事后監(jiān)督;其次審計工作過于偏重對經(jīng)濟案件的查處,忽略了其在鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府宏觀經(jīng)濟管理和調(diào)控中的作用;然后由于縣(市)級審計人員有限,導致審計工作覆蓋面窄、連續(xù)性差,不能及時全面地反映鄉(xiāng)(鎮(zhèn))的經(jīng)濟運行情況。而農(nóng)村集體經(jīng)濟的審計范圍較廣,包括農(nóng)村集體經(jīng)濟組織及其所屬企事業(yè)單位財務收支審計、農(nóng)民承擔費用、農(nóng)村干部的經(jīng)濟責任審計等。因此國家審計機關(guān)派駐審計模式并不是完全意義上的農(nóng)村集體經(jīng)濟審計,但其權(quán)威較大,獨立性和審計專業(yè)性強,有助于提高審計質(zhì)量,促進農(nóng)村集體經(jīng)濟審計法制化、制度化、規(guī)范化建設(shè)。
(三)委托注冊會計師審計的模式 出于探索和創(chuàng)新角度考慮,在一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街道)出現(xiàn)委托注冊會計師(簡稱CPA)進行農(nóng)村集體經(jīng)濟審計,這是農(nóng)村財務公開和民主理財?shù)靡詫崿F(xiàn)的一種有益嘗試。但這種模式暫時不適應農(nóng)村集體經(jīng)濟這一特殊的領(lǐng)域。首先從委托理論角度看,由于農(nóng)村集體經(jīng)濟與村“兩委”之間存在著嚴重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象,破壞了典型的CPA審計的三角關(guān)系,獨立就失衡,有礙審計的開展;其次從成本上來看,委托方難以支付相對昂貴的CPA審計費用,或者覺得農(nóng)村財務管理水平較低,鄉(xiāng)鎮(zhèn)(村)經(jīng)濟業(yè)務相對簡單,沒有必要請專業(yè)技術(shù)和獨立性較高的CPA來進行審計;從操作層面來看,CPA審計農(nóng)村集體經(jīng)濟雖然是一塊新的領(lǐng)域,但由于沒有具體相關(guān)準則或制度可供CPA參考,責任追究制度不健全,審計的質(zhì)量難以保證。
二、“兩型社會”農(nóng)村集體經(jīng)濟審計模式創(chuàng)新
(一)農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計模式的建立 為建設(shè)好“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型”社會,提升農(nóng)村集體經(jīng)濟審計的權(quán)威性,根據(jù)2006年2月新修改《審計法》第十條 “審計機關(guān)根據(jù)工作需要,經(jīng)本級人民政府批準,可以在其審計管轄范圍內(nèi)設(shè)立派出機構(gòu);派出機構(gòu)根據(jù)審計機關(guān)的授權(quán),依法進行審計工作”之規(guī)定,可以設(shè)想在各縣(市)國家審計機關(guān)專門建立“農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計中心”(具體機構(gòu)體系設(shè)置如圖1),該中心垂直隸屬于縣(市)國家機關(guān),主要職責是對農(nóng)村集體經(jīng)濟進行財務審計監(jiān)督。其優(yōu)勢和相關(guān)要求表現(xiàn)在:
(1)審計主體進一步明確。“農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計”中心是接受縣(市)級審計機關(guān)的垂直領(lǐng)導,意味著將農(nóng)村集體經(jīng)濟審計納入國家審計體系范疇,進一步明確了政府審計機關(guān)是實施新的審計模式的主體,使得農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計中心的層次和獨立性得到提升,審計監(jiān)督的力度得到加強。縣(市)國家審計機關(guān)制定農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計的具體實施辦法,并授權(quán)該中心各部門和鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街道)審計分中心直接履行對鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街道)農(nóng)村集體經(jīng)濟組織的日常審計任務。
(2)審計范圍更加明晰。農(nóng)村集體經(jīng)濟審計工作任務重,執(zhí)行難度大,針對性強,中心可根據(jù)審計業(yè)務需要設(shè)置相關(guān)部門:一是農(nóng)村財政財務審計,根據(jù)實際情況對各鄉(xiāng)鎮(zhèn)的村級財務的管理使用情況進行審計;二是農(nóng)村專項資金審計,主要是對土地出讓金的分配使用和管理情況、村干部報酬補貼發(fā)放、救濟(扶貧)資金、其他涉農(nóng)資金的管理使用情況進行專項審計;三是農(nóng)村建設(shè)工程項目審計,集中對所有農(nóng)村建設(shè)中達到一定資金規(guī)模的項目進行事前、事中和事后審計;四是農(nóng)村資源環(huán)保審計,主要對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展過程中資源浪費情況和環(huán)境污染情況進行專題審計,以達到符合“兩型社會”建設(shè)的具體要求;五是農(nóng)村經(jīng)濟責任審計,對鄉(xiāng)鎮(zhèn)(村)主要干部進行經(jīng)濟責任審計和離任審計,以保證集體資產(chǎn)保值增值。該中心相應部門和分中心接受紀檢監(jiān)察室和司法部門的監(jiān)管。
(3)相關(guān)審計準則和程序的制定要求。為確保農(nóng)村集體經(jīng)濟審計權(quán)威,保障整體審計質(zhì)量,政府需盡快制定包括農(nóng)村集體經(jīng)濟審計準則、審計人員行為規(guī)范、審計程序規(guī)范、審計報告規(guī)范等相關(guān)審計準則或制度,使審計組織和審計人員在執(zhí)行審計業(yè)務時有章可循。對于農(nóng)村經(jīng)濟審計的基本程序可以從審計工作方案、發(fā)出審計通知書、實施就地審計、調(diào)查取證歸納問題、評審內(nèi)部控制、出具審計報告、作出審計決定、復審異議等問題進行考慮。
(4)審計人員錄用和隊伍建設(shè)要求。新設(shè)立農(nóng)村集體經(jīng)濟綜合審計中心可根據(jù)授權(quán)的審計范圍和任務,來設(shè)定審計崗位和編制履行相應的工作職責。該中心負責人應由縣審計機關(guān)任免,并向縣審計機關(guān)報告工作;其他審計人員由縣人事局、審計局向社會公開招考,擇優(yōu)錄用。鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街道)審計分中心機構(gòu)人員編制由縣級政府負責解決,可以是公務員編制或事業(yè)編制,所需經(jīng)費由縣財政納入預算,統(tǒng)一提供。業(yè)績考核和業(yè)務技能由縣審計機關(guān)負責。
(二)倡導委托注冊會計師審計,充實農(nóng)村集體經(jīng)濟審計監(jiān)督力量 目前我國農(nóng)村集體經(jīng)濟采用委托注冊會計師審計雖然存在諸多困惑,但在今后 “兩型社會”建設(shè)的大背景下,農(nóng)村市場化的逐步深化,特別是城郊結(jié)合的農(nóng)村,其經(jīng)濟發(fā)展更是日新月異,農(nóng)民民主意識會不斷增強,政府審計出于成本效益考慮,可將部分業(yè)務委托給注冊會計師審計。因此,在由國家審計機關(guān)為主導的農(nóng)村集體經(jīng)濟審計之外,注冊會計師審計將會成為農(nóng)村集體經(jīng)濟審計的必要補充力量,這既是農(nóng)村集體經(jīng)濟受托經(jīng)濟責任擴展的需要,也是注冊會計師自身行業(yè)發(fā)展的契機。該模式的優(yōu)點在于:一是作為社會中介機構(gòu),注冊會計師出具的審計報告具有法律效力,其審計結(jié)論的公信度較高;二是會計師事務所和委托人之間只是委托受托關(guān)系,不存在其他利害關(guān)系,注冊會計師的行為受審計準則的約束,其審計結(jié)果的公正性較強;三是注冊會計師具備系統(tǒng)的專業(yè)知識、豐富的審計執(zhí)業(yè)經(jīng)驗,能利用專業(yè)優(yōu)勢制定切實可行的審計方案,審計執(zhí)業(yè)過程規(guī)范,進而提出有針對性的審計結(jié)論,審計質(zhì)量較高;四是注冊會計師審計是受托審計,其業(yè)務范圍不受限制。
需要說明的是,由于當前的經(jīng)濟發(fā)展條件和審計環(huán)境的約束,農(nóng)村集體經(jīng)濟委托注冊會計師審計急需解決以下五個問題:一是加大宣傳力度,倡導和鼓勵將部分農(nóng)村集體經(jīng)濟業(yè)務委托給注冊會計師予以審計;二是政府盡快出臺與完善有關(guān)農(nóng)村集體經(jīng)濟審計準則或制度,為注冊會計師審計進入此領(lǐng)域提供法律依據(jù);三是明確審計委托人范圍,特別應明確全體村民以農(nóng)村集體資產(chǎn)所有者身份充當審計委托人的地位;四是注冊會計師應充分考慮農(nóng)村集體經(jīng)濟財務審計的風險,委派熟悉農(nóng)村實際情況,通曉國家農(nóng)村政策與法規(guī)、經(jīng)驗豐富的注冊會計師負責審計工作;五是針對委托注冊會計師審計收費問題,政府應科學引導,可以考慮給予承擔了經(jīng)濟實力較弱鄉(xiāng)鎮(zhèn)(村)審計業(yè)務的會計師事務所相應比例補償。
參考文獻:
一、呂梁市貨幣信貸運行存在的主要問題
(一)存貸比例下滑,金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟意愿亟待提高
2015年9月末,呂梁市各項存款余額1667.7億元,較年初增加94.6億元元,增長了6%;各項貸款余額885.4億元,較年初增加了25.8億元,增長了3%。兩者相比,存款增長速度比貸款高出3個百分點。與去年同期相比,2015年9月末呂梁市存款增長速度提高了7.6個百分點,而貸款增長速度下降了3個百分點。從存貸比例看,2015年9月末呂梁市存貸比例為53.11%,比去年同期下降了1.34個百分點。金融機構(gòu)存貸款增長速度和存貸比例的變化情況表明:金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的意愿繼續(xù)下降。
(二)非經(jīng)營性存款增加,中長期貸款大幅下降
2015年9月末,呂梁市新增存款94.6億元。其中住戶存款94.6億元,與去年基本持平。非金融企業(yè)存款增加了6.7億元,較去年同期增加了56.3億元,其中活期存款下降9.7億元,定期及其他存款增加了16.4億元,比去年同期多增加了10.2億元。9月末,呂梁市廣義政府存款增加了11.3億元,比去年同期多增26.9億元。從信貸投放看,金融機構(gòu)中長期貸款出現(xiàn)大幅下降。9月末呂梁市中長期貸款余額為342.15億元,比年初減少11.81億元,下降了3.34%。其中非金融企業(yè)及機關(guān)團體中長期貸款余額271.5億元,比年初下降了18.2億元,比去年同期多下降了41.6億元。由于定期存款不符合企業(yè)經(jīng)營對資金流動性要求,特別在企業(yè)資金緊張的情況下,企業(yè)定期存款大幅攀升,活期存款下降的情況反映了企業(yè)投資意愿不足的情況。而弱勢經(jīng)濟下廣義政府存款快速增加也反映了財政收入的增長剛性和地方政府投資審慎的傾向。企業(yè)中長期貸的大幅下降,進一步印證了企業(yè)、社會、政府投資意愿不強的現(xiàn)實。
(三)資金投向調(diào)整,信貸資源配置進一步集中、失衡
近年來,呂梁市煤、焦、鐵、鋁等支柱產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)銷售形勢嚴峻,銀行貸款普遍存在收民企,增國企;收中小企業(yè),增大型企業(yè);收傳統(tǒng)貸款,增票據(jù)融資的經(jīng)營傾向。銀行貸款進一步向大型企業(yè)、國有企業(yè)集中,信貸資源配置進一步失衡。截止9月末,呂梁市新增企業(yè)貸款18.1億元。其中大型企業(yè)增加23.9億元,占130.5%;中型企業(yè)增加-14.7億元,占-80.%;小型企業(yè)增加4.2億元,占23.3%;微型企業(yè)新增4.6億元,占25.5%。
(四)收縮傳統(tǒng)信貸業(yè)務,金融機構(gòu)熱衷于虛擬金融產(chǎn)品
近年來,金融機構(gòu)大步退出傳統(tǒng)業(yè)務,加大票據(jù)融資、理財、信托等虛擬金融業(yè)務,這既規(guī)避或延緩資產(chǎn)風險,又解決因傳統(tǒng)信貸業(yè)務增速減緩帶來的利潤壓力,還滿足發(fā)展間接融資的政策要求,但卻加劇了實體經(jīng)濟的失血程度。據(jù)統(tǒng)計,2015年9月末呂梁市票據(jù)融資余額135.3億元,比年初增加了9.2億元,增長了6.8%,比全部貸款增長速度高出3.8個百分點,比去年同期多增了9.5億元。新增票據(jù)余額占到同期全部貸款增量的36%,由于票據(jù)融資的票據(jù)主要來源于大型企業(yè)和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)票據(jù)中心的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)票據(jù),當?shù)貙嶓w經(jīng)濟失血嚴重。
(五)銀行可用資金充裕,傾斜性政策預期難以實現(xiàn)
近年,銀行存款增加,貸款投放意愿減弱,金融機構(gòu)實際上不存在資金不足的問題,即使產(chǎn)生短暫的不足,也是金融機構(gòu)過度從事理財、信托、證券投資等的結(jié)果。特別是地方金融機構(gòu)的自有信貸資金都面臨投放困難的問題,人民銀行傾斜性政策所釋放的流動性很難發(fā)揮引導地方金融機構(gòu)增加信貸投放的政策預期。如農(nóng)村信用社9月末的存款準備金率9.5%,比國有商業(yè)銀行低9個百分點,其釋放出的資金至少從貸款數(shù)據(jù)上難以體現(xiàn)出貨幣政策的引導效果。
二、貨幣信貸運行存在問題的主要原因
(一)宏觀經(jīng)濟深度調(diào)整,信貸投放有效需求嚴重不足
由于煤、焦、鐵、鋁等大宗商品及能源資源產(chǎn)品需求持續(xù)疲軟,呂梁市經(jīng)濟連年出現(xiàn)斷崖式下跌,這影響了信貸資金的有效需求。2015年前8月,呂梁市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值877.2億元,同比下降22.8%;工業(yè)銷售產(chǎn)值869.3億元,同比下降19.2%,產(chǎn)銷率為99.1%;工業(yè)增加值345.5億元,同比下降13.2%。
(二)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)彈性不足,信貸支持轉(zhuǎn)型發(fā)展缺少新的支撐點
呂梁市轉(zhuǎn)型發(fā)展,一要提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),二要發(fā)展新的經(jīng)濟增長點,其中發(fā)展新的經(jīng)濟增長點更為重要。在經(jīng)濟向好時,呂梁市財政資源、金融資源高度向煤焦鐵鋁電等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)聚焦,第三產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展嚴重滯后,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)彈性不足。當宏觀經(jīng)濟發(fā)生大的調(diào)整時,微小的第三產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)不能發(fā)揮緩解經(jīng)濟地震沖擊壓力的作用,經(jīng)濟運行出現(xiàn)兩種極端情況:一是大量企業(yè)關(guān)停、工人失業(yè)、居民收入下降、投資與內(nèi)需拉動無力;二是銀行從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)收回的資金難以轉(zhuǎn)移到新的產(chǎn)業(yè)、新的經(jīng)濟增長點上,無論從微觀企業(yè)還是整個區(qū)域來看,銀行信貸投放都表現(xiàn)出只收不貸或多收小貸等問題。
(三)信貸環(huán)境惡化,銀行貸款投放更加審慎
2015年以來,呂梁市主導產(chǎn)業(yè)減產(chǎn)、壓產(chǎn)、停工、放假普遍,企業(yè)主跑路事件時有發(fā)生,金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下滑,銀行防范風險壓力很大,信貸投放非常審慎。據(jù)統(tǒng)計,呂梁市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損的有264戶,占全市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的49.4%;企業(yè)虧損總額達到53.7億元。與之對應,銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降,9月末呂梁市銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款占比14.12%,較年初上升1.95個百分點。
三、以新思維激發(fā)金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟積極性
(一)堅守不向過剩產(chǎn)能增加貸款的經(jīng)營底線,強力推動企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展
銀行是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè),其信貸資金來源于社會公眾的存款,追求利潤是信貸資金的本質(zhì)屬性,救急不救窮是信貸資金運行規(guī)律的具體表現(xiàn)。對于產(chǎn)能過剩形成的有效信貸需求不足,絕不能通過強制銀行貸款來解決。只有堅守這一底線,才能促使產(chǎn)能過剩行業(yè)接受市場調(diào)節(jié),通過兼并、重組、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)型走上良性循環(huán)的發(fā)展軌道。
(二)堅持以經(jīng)濟增量調(diào)節(jié)推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,逐步實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的根本轉(zhuǎn)變
我國過剩產(chǎn)業(yè)面臨最迫切的任務是壓縮產(chǎn)能。只有大力壓縮產(chǎn)能,才能為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級騰出廣闊的發(fā)展空間。在這個過程中,金融機構(gòu)要積極盤活廣泛分布在過剩產(chǎn)業(yè)中的信貸存量,通過總量控制,結(jié)構(gòu)調(diào)整節(jié),促使過剩產(chǎn)業(yè)并購重組、轉(zhuǎn)型升級。金融機構(gòu)新的信貸增量要重點用于發(fā)展新的經(jīng)濟增長點。需要特別強調(diào)的是,新的經(jīng)濟增長點絕不能只局限在政策層面“高、大、上”的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),還必須包括長期被政府、企業(yè)、社會所忽視的、與人民群眾生產(chǎn)、生活密切相關(guān)的普通產(chǎn)業(yè)和普通企業(yè)。只有堅持全面發(fā)展,重點突破,以經(jīng)濟增量調(diào)節(jié)推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟發(fā)展思維,我國才能夠擺脫經(jīng)濟發(fā)展的“寡頭模式”,才能擺脫國富民窮的經(jīng)濟格局,才能擺經(jīng)濟發(fā)展過度依賴外需、投資的窘境,才能形成全民創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新社會環(huán)境,才能實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的根本轉(zhuǎn)變。
(三)強化貨幣信貸政策貫徹執(zhí)行的法律支撐,激發(fā)金融機構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展本能
春江水暖鴨先知。金融機構(gòu)是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的先知先覺者,金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融企業(yè)有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ),不能因為審慎監(jiān)管而扼殺了金融企業(yè)自主創(chuàng)新的本能。國家要盡快解決人民銀行與金融監(jiān)管部門的職能錯配問題,適應貨幣政策開放性、發(fā)展性的要求,恢復人民銀行對貨幣信貸政策執(zhí)行情況的監(jiān)督管理權(quán),提高人民銀行對貨幣信貸政策執(zhí)行的引導、管理、評價能力。同時,根據(jù)銀行業(yè)監(jiān)督管理目標的穩(wěn)健、守法、合規(guī)的職能特性,取消其人民銀行履行貨幣信貸政策執(zhí)行情況的檢查職能,從法律上解決其監(jiān)督目標的合規(guī)性與貨幣信貸政策開放性的工作矛盾,以便其專心建立、維護多層次金融服務需求的市場運行規(guī)則,監(jiān)督指導金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。以此,為金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展提供充足的法律支持和廣闊的想象空間。
參考文獻:
[1]呂梁市金融統(tǒng)計月報.呂梁:中國人民銀行呂梁市中心支行,2015年(9)
摘 要 本文從金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā),指出了新形勢下金融支持實體經(jīng)濟存在問題的原因,強調(diào)從優(yōu)化金融信貸政策、加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新、引導金融資源投向這三個方面來確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟,以提升金融支持實體經(jīng)濟的有效途徑。
關(guān)鍵詞 金融 實體經(jīng)濟 有效途徑
一、我國金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀
隨著國內(nèi)經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型期,短期通貨膨脹雖然風險還不是很明顯,但金融資本“脫實向虛”的問題比較突出,使得實體經(jīng)濟在發(fā)展過程中將面臨著很多困難和挑戰(zhàn)。
(一)實體經(jīng)濟整體效益水平不高
自國際金融危機以來,國內(nèi)實體經(jīng)濟受到價格因素的下拉作用影響,使其發(fā)展將面臨著費用持續(xù)增長、成本不斷增加、資金斷裂以及產(chǎn)能過剩等多方面的挑戰(zhàn),導致了企業(yè)利潤成下降趨勢,特別是一些低端產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)在發(fā)展中都遭受到資金緊缺、訂單減少、原材料及人工成本不斷增加的問題。其原因主要體現(xiàn)在金融產(chǎn)業(yè)相對來說盈利增速,而實體經(jīng)濟利潤增長較為緩慢。在2012年,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤達到54500多億元,同比增長5%;同時,其主營業(yè)務收入達到915000多億元,同比增長10%,但其實體經(jīng)濟利潤水平與增速相對商業(yè)銀行的同比增長18%,凈利潤累計1.2億元來說并不是很理想,實體企業(yè)的發(fā)展在資產(chǎn)高通脹蔓延和快速膨脹的作用下出現(xiàn)一定程度的萎縮,從而導致了產(chǎn)業(yè)空心化局[1]。
(二)生產(chǎn)要素減退而導致產(chǎn)業(yè)空心
實體經(jīng)濟的發(fā)展是資本投入、資源、勞動力、管理、技術(shù)等多方面共同推動的結(jié)果,受資產(chǎn)泡沫與高通脹率的雙重擠壓,由于生產(chǎn)要素的減退而引發(fā)實體產(chǎn)業(yè)空心。一方面,由于資源價格不斷上升、勞動者擇業(yè)機會日益增多、而導致企業(yè)投入成本不斷上升,實體經(jīng)濟投資成本回落較明顯。另一方面,產(chǎn)業(yè)雷同化嚴重以及技術(shù)創(chuàng)新動力不足,特別是一些中小企業(yè)面臨著創(chuàng)新轉(zhuǎn)型資源不足的問題,例如實體企業(yè)在金融市場、證券的融資能力減弱,生產(chǎn)資本流出大于投入、金融資本日益脫離實體產(chǎn)業(yè)等,這些都導致了企業(yè)對實體經(jīng)濟的發(fā)展預期下降。
(三)實體企業(yè)存在“脫實向虛”的現(xiàn)象
近些年來,在高回報率、投資時限短的虛擬經(jīng)濟誘導下,國內(nèi)的一些實體企業(yè)逐漸離開了實體經(jīng)濟市場,轉(zhuǎn)向為高回報、高風險等的經(jīng)濟領(lǐng)域,例如,金融市場、債券市場以及房地產(chǎn)市場等,這使得資金大量流入房地產(chǎn)、貴金屬及期貨的一些虛擬經(jīng)濟市場。同時,為了賺取更多的利潤,通過市場運作、投機、炒作的方式逐漸顯現(xiàn),這使“脫實向虛”的現(xiàn)象越來越嚴重,雖然是由市場經(jīng)濟基本規(guī)律作用而導致了這種現(xiàn)象,但市場存在著較大的潛在風險。例如溫州地區(qū)有45家制造企業(yè),普遍涉足了房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域,甚至有的實體經(jīng)濟企業(yè)為獲得大量信貸資金,將企業(yè)作為融資平臺,轉(zhuǎn)向金融、房地產(chǎn)等一些虛擬行業(yè)。
二、新形勢下金融支持實體經(jīng)濟的有效途徑
(一)優(yōu)化金融信貸政策
根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策導向,對目前實體經(jīng)濟金融支持政策進行優(yōu)化和調(diào)整,以提高信貸政策的有效性和適用性,并根據(jù)實體經(jīng)濟發(fā)展實際圍繞區(qū)域集聚性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特色,在產(chǎn)業(yè)項目準入、分類管理、風險防控以及資金定價上實行差異化要求。此外,為確?;鼗\資金能及時歸還,必須要加強資金賬戶的監(jiān)控和管理,并定期或不定期進行貸后檢查,以提高風險預警前瞻性,才能使信貸風險得到有效控制。
(二)加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新
從商業(yè)銀行的角度來看,除了做好金融產(chǎn)品推廣工作之外,對于新興業(yè)的金融產(chǎn)品還需有所不斷創(chuàng)新,其服務價格與盈利空間根據(jù)實體經(jīng)濟行業(yè)的市場特點來確定,為滿足客戶信貸各方面的需求,要根據(jù)產(chǎn)品使用對象、信貸額度、規(guī)范收費、貸款用途等來設(shè)計。從市場債券的角度來看,為使實體經(jīng)濟偏重于間接融資的現(xiàn)象得到改善,應加強債券市場產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,將中小企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)等設(shè)計成適應特定實體經(jīng)濟企業(yè)融資的需求特點,從而有效拓寬融資渠道[2]。從衍生品市場的角度來看,在實體經(jīng)濟條件下,大力推廣目前我國已推出的股票衍生品、匯率衍生品、利率衍生品等金融衍生品,促使衍生品的品種和業(yè)務上的創(chuàng)新,從而推進基礎(chǔ)資產(chǎn)金融化。
(三)引導金融資源投向
新形勢下金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展是一個金融與實體經(jīng)濟不斷融合、金融資本轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)資本的過程。對此,必須遵循商業(yè)化經(jīng)營的原則,不能單一粗放對待金融支持實體經(jīng)濟,而應該支持實體經(jīng)濟的薄弱環(huán)節(jié)和一些重點領(lǐng)域。主要做到在長期金融資本投入過程中,需要堅持“風險可控,商業(yè)經(jīng)營”基本原則,一般可采取批量開發(fā)、聯(lián)戶營銷發(fā)展模式,積極發(fā)揮金融服務的平臺優(yōu)勢資源,將投入的重點集中在具有戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)的大型工程項目,同時也需要加大對產(chǎn)業(yè)區(qū)、區(qū)域集聚發(fā)展的投入力度,不斷培養(yǎng)具有現(xiàn)代化水平物流業(yè),積極扶持能源產(chǎn)業(yè)、科技新興、文化產(chǎn)業(yè),以此來促進特定產(chǎn)業(yè)鏈條上的實體經(jīng)濟逐漸走上組織化、規(guī)?;约皩I(yè)化的發(fā)展道路,從而保證實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)能夠有效帶動上、下游實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條上的大量中、小企業(yè)增強自身實力。進一步保證金融資本的有效投入力度和投入量,
三、結(jié)束語
新形式下金融支持實體經(jīng)濟的發(fā)展將會受到金融資本投向虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的影響,通過對我國目前實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀來看,由于實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟自身存在的弱點以及政治落實不到位等諸多問題而導致金融支持實體經(jīng)濟力度不夠,本文通過優(yōu)化金融信貸政策、加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及引導金融資源投向這個三方面來進行綜合統(tǒng)籌,切實促進自身金融政策服務對于實體經(jīng)濟發(fā)展的推動作用,保障在社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期實體經(jīng)濟的穩(wěn)定、快速發(fā)展.
參考文獻
公交分局刑警大隊主要負責全市出租汽車上發(fā)生的搶劫、搶奪、綁架、劫持人質(zhì)、、傷害及其他一些與乘務有關(guān)的刑事案件。刑警大隊現(xiàn)有民警33名,其中黨員31名,入黨積極分子1名,另有工人1名。
一直以來,刑警大隊全體民警始終堅持權(quán)為民所用、情為民所系、利為民所謀,以對黨的高度忠誠和對人民高度負責的精神,發(fā)揚連續(xù)奮戰(zhàn),無私奉獻的工作作風,全心全意的投入到公安工作之中。以來,破獲刑事案件230余起,共抓獲各類違法犯罪嫌疑人170余名,報捕率、率達100%,追回被盜搶汽車40余輛及手機、現(xiàn)金等物品共計折合人民幣200余萬元。中央電視臺《法制在線》欄目等媒體多次對刑警大隊所破案件進行宣傳報道。
榮獲市局集體嘉獎,偵破“6.20”案件榮立集體二等功和市局建制集體三等功,刑警大隊被市局評為“五個好”黨支部,榮立集體三等功6次。其中有6人榮立個人三等功,18人受獎,副大隊長王穩(wěn)昌榮立個人二等功,并被評為當年省人民滿意政法干警。
數(shù)據(jù)雖然枯燥,但這是刑警大隊全體民警飽蘸青春和汗水,書寫在共和國大地上的最美的詩篇,每一起案件的破獲、每一名嫌疑人的抓捕,都鐫刻著一個個奉獻者的風姿,闡述著祟高和神圣、嚴峻和厚重、無私和正義。尤為可貴的是,大隊自成立近二十年來沒有出現(xiàn)過任何違法違紀案件,沒有辦理過一起冤、假、錯案。他們所取得的優(yōu)異成績,得到了市政府、市局及人民群眾的高度肯定,他們不愧為公交戰(zhàn)線上的佼佼者。
一、加強政治思想工作,隊伍建設(shè)正規(guī)化
刑警大隊堅信抓好隊伍建設(shè)是搞好各項工作之本,始終堅持根據(jù)實際情況適時調(diào)整管理隊伍的方式方法,將嚴格管理和人性化管理緊密結(jié)合;始終堅持將思想政治工作、紀律作風和制度建設(shè)放在首位,堅持政治建警、從嚴治警、緊抓隊伍正規(guī)化建設(shè)。為此,刑警大隊制定了各項規(guī)章制度,使隊伍管理在每個環(huán)節(jié)上都有章可循、有法可依。
為使各項制度落到實處,大隊堅持“四抓”:一抓領(lǐng)導率先垂范,以身作則;二抓思想教育、黨員發(fā)揮模范帶頭作用;三抓違紀苗頭,防微杜漸;四抓典型,弘揚正氣。在各項工作中,大隊領(lǐng)導特別注意自己的表率作用,富有奉獻精神,勤政廉政,從一點一滴做起,嚴于律己,以身作則;同時,大隊領(lǐng)導深知強有力的班子是各項工作的基礎(chǔ),不斷加強自身建設(shè),團結(jié)協(xié)作,開拓創(chuàng)新,凝聚力、戰(zhàn)斗力強,堅持民主集中制,辦事公道正派,民警滿意率達100%。
二、不斷突出主業(yè)意識,業(yè)務工作顯成效
刑警大隊的主業(yè)是偵查破案。刑警大隊牢固樹立了破案是公安機關(guān)主業(yè)的意識,不斷加大對搶劫出租車司機的犯罪嫌疑人的打擊力度,恪盡職守,勇于吃苦,不怕困難、攻堅克難,破獲了一批大案要案。
6月下旬以來,刑警大隊不斷接到出租車司機報案:在北郊的鄧六路、石化大道沿線村莊,犯罪嫌疑人采取“1+2”形式作案。即:1名犯罪嫌疑人從紅廟坡等地擋車到北徐村、南徐村、大劉寨、小劉寨等地后與在此等候的另外兩名或三名犯罪嫌疑人共同對司機實施搶劫后駕車逃離。此類案件的接連發(fā)生,嚴重影響了我市出租行業(yè)的穩(wěn)定,對出租車司機的生命財產(chǎn)安全構(gòu)成了極大的威脅。分局將此案定為分局掛牌督辦案件,要求限期偵破。
刑警大隊民警白天在發(fā)案地摸排走訪,夜間在發(fā)案地秘密蹲點守候。經(jīng)過一個多月的摸排走訪和夜間的蹲點守候,7月27日,專案組決定展開抓捕行動。當晚10時許,首先在該網(wǎng)吧外將伍尊平秘密抓捕。經(jīng)突審知道了團伙成員的活動范圍,29日凌晨1時許,在韓森寨將團伙成員趙慶文、趙慶波兄弟倆抓獲。從兩人交代舒敬濤、陳朋、李占強在鄧六路、石化大道租了一輛車在作案。大隊民警立即趕到北徐村,舒敬濤、陳朋、李占強正搶劫出租車司機,當民警實施抓捕時,三疑犯駕車瘋狂逃竄,民警追趕三十多公里,其間民警三次鳴搶警告無效,終于在大劉寨村外將該車欄下,三名犯罪嫌疑人棄車逃進路邊果園。大隊民警緊追不舍,身上均被樹枝等劃出深深的傷痕,在果園經(jīng)過十多分鐘的追捕,將犯罪嫌疑人舒敬濤、李占強抓獲。陳朋借助夜色及熟悉的地形逃跑。經(jīng)審查,該團伙搶劫出租車司機18起,盜竊摩托車案件10余起。伍尊平等5名犯罪嫌疑人被刑事拘留,現(xiàn)已批捕。
,刑警大隊在加大對搶劫出租車司機犯罪嫌疑人打擊力度的同時,注重抓現(xiàn)行帶破案件,連破兩起搶劫殺人惡性案件,實現(xiàn)了分局建局以來命案偵破“零”的突破。
8月30日凌晨,刑警大隊破獲一起搶劫出租車司機案件,抓獲犯罪嫌疑人兩名,倆人歸案后對搶劫的犯罪事實供認不諱,但細心的民警并沒有放過這倆人,而是根據(jù)倆人供述曾在東三環(huán)某學校上學,并在搶劫后威逼司機脫掉衣服這兩個情節(jié),積極與“8.26”搶劫殺人案件進行貼靠。最終通過民警不懈的努力,將“8.26”搶劫殺人案件的重大嫌疑人石浪成功抓獲,成功破獲了“8.26”搶劫殺人案,并落實系列團伙搶劫案件5起。
12月1日凌晨,刑警大隊在偵破一起利用出租車搶劫的案件時,根據(jù)犯罪嫌疑人的作案特點,廣泛收集信息,通過串并案分析,從而帶破了分局轄區(qū)內(nèi)歐亞路上11月30日凌晨發(fā)生地一起利用出租車攔路搶劫并致一人死亡的惡性案件。
以來,刑警大隊偵破了盜竊出租車計價器敲詐出租車司機的系列案件、盜搶乘客金項鏈的系列案件等一批備受黨委、政府關(guān)注,廣大人民群眾反映強烈的案件,受到一致好評。
2月19日,刑警大隊經(jīng)過數(shù)日工作破獲了盜竊出租車計價器敲詐出租車司機的系列案件,抓獲犯罪嫌疑人三名,落實盜竊計價器敲詐出租車司機39起,涉案價值4萬余元。
關(guān)鍵詞:影子銀行;實體經(jīng)濟;空心化
一、影子銀行與中國式影子銀行
“影子銀行”誕生于2007年的美聯(lián)儲年度會議,是次貸危機爆發(fā)后所出現(xiàn)的一個重要金融學概念。上世紀六七十年達國家出現(xiàn)的脫媒型信用危機,危機造成了銀行資金流失、信用收縮、贏利下降等的局面。為應對危機,政府大規(guī)模放松金融管制,激烈的市場競爭迫使金融創(chuàng)新。金融工具、產(chǎn)品大量出現(xiàn),新的金融組織及金融經(jīng)營方式相繼出現(xiàn)。“影子銀行”體系便在此過程中逐漸形成。按照美聯(lián)儲主席伯南克的定義,影子銀行指除接受監(jiān)管的存款機構(gòu)外充當儲蓄轉(zhuǎn)投資中介的金融機構(gòu)。美國影子銀行改變了傳統(tǒng)銀行把儲蓄存款轉(zhuǎn)化為投資的做法,通過銀行貸款證券化進行信用無限擴張。實際上是在行使傳統(tǒng)銀行的功能,但其運作模式、交易方式則完全不同,繞過了相應的金融監(jiān)管,也就是有銀行之實,而無銀行之名。
2009年下半年開始,監(jiān)管當局開始逐漸收縮銀行信貸的過度擴張。貨幣政策對銀行信貸進行數(shù)量及價格上的嚴格管制。大量的資金需求迫使金融機構(gòu)設(shè)法在銀行表內(nèi)業(yè)務經(jīng)營,以達到規(guī)避國家金融監(jiān)管的目的。長期以來,我國高的通脹水平導致實際存款利率為負,公眾不愿意把存款存入銀行,投向銀行理財、券商理財、基金、保險保單、股票等,形成當前國內(nèi)金融市場嚴重的“金融脫媒”。中國式影子銀行就是此處金融脫媒體的主要載體。
但在我國,影子銀行至今沒有一個明確的定義。也并非多少專門的機構(gòu),更多的是闡釋一張規(guī)避監(jiān)管的功能。按照中國社科院金融研究所的理解,中國的“影子銀行”有兩部分,一部分是大家熟知的民間金融,包括民間借貸、地下錢莊與典當行等;另一部分是指銀行業(yè)不受監(jiān)管的證券化活動,以銀信合作為代表,及委托貸款、信托公司、小額貸款公司、擔保公司、財務公司、金融租賃公司等轉(zhuǎn)投資業(yè)務。以下闡釋三種最主要的存在形式:銀行理財產(chǎn)品、企業(yè)轉(zhuǎn)貸和民間借貸。
(1)銀行理財產(chǎn)品。即銀行通過發(fā)行信托理財產(chǎn)品來募集資金變相地為企業(yè)提供貸款。即信托公司作為中介,以項目為抵押,設(shè)計基于項目現(xiàn)金流的理財產(chǎn)品,委托銀行代銷,待項目開發(fā)完畢,各方取得收益,銀行獲得托管費,信托公司獲得服務費,投資者獲得投資收益。信托理財產(chǎn)品屬于銀行的表外資產(chǎn)而非表內(nèi)資產(chǎn),不受資本充足率、貸款限額及利率管制等約束,因此可以繞過銀監(jiān)部門的監(jiān)管。而實際上銀行在其中以其信譽發(fā)揮擔?;螂[性擔保的作用,執(zhí)行著傳統(tǒng)的信貸功能。理財產(chǎn)品募集資金實際上被注入了實體經(jīng)濟,這與銀行信貸沒有無本質(zhì)區(qū)別,只是沒有計入銀行的表內(nèi)。
(2)企業(yè)轉(zhuǎn)貸。在我國的傳統(tǒng)融資實踐中,大中型企業(yè),尤其是國有大中型企業(yè)因種種優(yōu)勢很受銀行體系的偏愛。民營資本為主的中小企業(yè)則融資困難,加之2011年開始的貨幣緊縮政策,使得中小企業(yè)表內(nèi)信貸資源更為緊缺,證券市場上直接融資又不夠準入門檻。信貸關(guān)系在有條件能獲得資金的大中型企業(yè)與沒條件獲得資金的中小企業(yè)之間順理成章地產(chǎn)生。鑒于企業(yè)之間直接拆解資金被禁止,銀行委托貸款應時興起。由資金供給企業(yè)委托銀行向指定借款企業(yè)發(fā)放貸款,委托一方有條件決定貸款利率。銀行充當中介,從中收取委托貸款手續(xù)費,相應并沒有承擔信貸風險。利益驅(qū)使下,優(yōu)勢企業(yè)將銀行貸款或通過增發(fā)股份、發(fā)行債券等通道獲得的資金以委托貸款等形式轉(zhuǎn)貸放出,賺取中間利差。中小資金希求企業(yè)通過轉(zhuǎn)貸獲得發(fā)展的救命稻草。事實上從2012年開始,監(jiān)管機構(gòu)就開始逐步限制銀行理財資金和信貸資金投向房地產(chǎn)、“兩高一?!币约暗胤秸谫Y平臺,銀行資金在這些領(lǐng)域的收緊態(tài)勢,倒逼信貸受限行業(yè)和企業(yè)尋求新的融資渠道。2013年股市直接融資渠道近乎停滯,債券市場也不景氣。銀行則不需承擔風險地收取委托貸款手續(xù)費收入,凈息差收窄的壓力下,銀行樂此不疲。據(jù)人民銀行的《中國金融穩(wěn)定報告(2014)》和《2014年一季度社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示,2013年實體經(jīng)濟以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票方式合計融資占全年社會融資規(guī)模的29.9%,占比較上年高7.0個百分點。2014年一季度社會融資規(guī)模為5.60萬億元,比去年同期減少5612億元,但值得關(guān)注的是,委托貸款卻增加7153億元,同比多增1918億元;而且從結(jié)構(gòu)看,委托貸款占比12.8%,同比高出4.3個百分點。
(3)民間借貸。除依法批準設(shè)立的金融機構(gòu)外的自然人、法人等經(jīng)濟主體之間的資金借貸活動,即是民間借貸,包括民間個人借貸及與金融企業(yè)之間的借貸。民間借貸利率由雙方依據(jù)資金用途與收益合理約定,可適當高于銀行同類同期的貸款利率,但不得高于4倍。中小企業(yè)因為貸款風險大、管理成本高,銀行在發(fā)放貸款時普遍要求提供足夠的抵押擔保物;相比之下,民間借貸普遍門檻低,顯然更加適合于小企業(yè)。貨幣緊縮背景下,中小企業(yè)銀行信貸供給中斷,大批需求投向民間借貸。與此同時,民間借貸手續(xù)簡便、隨需隨借、資金使用率高。這就造成了貨幣緊縮形勢下,民間借貸市場的異?;钴S。據(jù)統(tǒng)計,2013年中國民間借貸規(guī)模達到了8.6萬億。但民間借貸的隨意性與高風險性也極容易造成諸多社會問題。一方面,大多數(shù)民間借貸是在半公開甚至秘密條件下進行的資金交易,僅靠信譽維持,借貸手續(xù)不完備,缺乏擔保抵押,無可靠的法律保障,一旦情況有變,極易引發(fā)糾紛甚至是刑事犯罪。另一方面,民間借貸市場需求的異常旺盛,埋下了危機隱患。江浙等沿海地區(qū)有相當規(guī)模的銀行貸款與民間借貸資金并未實際流向用款企業(yè)與用款項目,而是流向了民間借貸市場。一旦大面積的資金鏈斷裂蔓延開來,金融恐慌在所難免,從而引發(fā)不同程度的區(qū)域性系統(tǒng)性風險。2014年3月1日,首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》正式實施,對活躍地的民間借貸做了進一步的規(guī)范,也實際上宣告了民間借貸的合法化。
二、影子銀行對實體經(jīng)濟的影響
影子銀行的興起深刻地改變著我國的金融體系格局,據(jù)估計,2013年影子銀行規(guī)模達21萬億元,其資金規(guī)模幾占融資總額半壁江山。巨大的資金流動對我國實體經(jīng)濟產(chǎn)生了深刻的影響。
(1)影子銀行可能引起中國實體經(jīng)濟的空心化。即企業(yè)放棄經(jīng)營企業(yè)實體,轉(zhuǎn)而投向貸款公司、擔保公司以及房地產(chǎn)業(yè)等虛擬經(jīng)濟的行業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)象。影子銀行資金更具逐利性質(zhì),其業(yè)務較高的資金價格壓縮實體經(jīng)濟的經(jīng)營利潤空間,金融投資擠壓實體投資,造成社會實體經(jīng)濟“空心化”。當下中國實體企業(yè)利潤率超過10%的項目不多,大都在3%~5%之間,以影子銀行資金的高資金價格,這些企業(yè)與項目的經(jīng)營將難以為繼。與政府金融服務實體經(jīng)濟的精神實質(zhì)背道相馳。一方面,中小型企業(yè)融資渠道狹窄,融資難、融資貴,生存受到影響。大量中小企業(yè)很難從正規(guī)金融領(lǐng)域獲得資金支持,融資困難。銀行對中小企業(yè)的貸款利率是在基準利率基礎(chǔ)上上浮30%左右,甚至更高,有的可能達到60%,還有銀行強收各種中間服務費,“融資貴”普遍存在。大量中小企業(yè)在正規(guī)渠道很難滿足的資金需求,被迫轉(zhuǎn)向了民間借貸。過量需求致使民間借貸實際利率高出法定基準利率5倍以上,融資成本巨大。如此以來,不僅大企業(yè)熱衷房地產(chǎn)、大宗商品等高風險、高收益領(lǐng)域,許多中小企業(yè)也無心實業(yè),紛紛進入民間借貸市場,甚至借錢放貸。為實體經(jīng)濟“空心化”、整個國民經(jīng)濟“金融化”埋下了隱患。另一方面,中小企業(yè)為獲得融資,相互之間往往互相擔保,債務鏈風險進一步加大。民間借貸風波的爆發(fā),進一步暴露了實體空心化問題,企業(yè)遭遇了前所未有的信用危機:其一,民間資本抽離,原本經(jīng)營困難的中小企業(yè)舉步維艱、雪上加霜。其二,企業(yè)信用受損,生存環(huán)境進一步惡化。
金融本應是服務于實體經(jīng)濟的,離開實體經(jīng)濟的金融經(jīng)濟是“無源之水”。脫離實體經(jīng)濟的金融經(jīng)濟終將以危機告終,這是全球金融危機的一個深刻教訓。國家應鼓勵實業(yè)投資,從根本上提高經(jīng)濟實力。建立在強大競爭力實體經(jīng)濟基礎(chǔ)上的金融才能持續(xù)健康發(fā)展。
(2)影子銀行可能影響市場取向的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。從根本上說,中國影子銀行起源于國家嚴控金融導致正規(guī)金融供給不足,造成正規(guī)金融之外,大量影子銀行存在,形成二元金融結(jié)構(gòu)。雖然帶有明顯的轉(zhuǎn)軌過渡色彩,卻難以避免各種弊端,企業(yè)身份決定獲取資金的價格。這種資源配置行為與市場經(jīng)濟自由競爭的精神是相違背的。優(yōu)勢企業(yè)變身影子銀行,通過金融控制行為,進一步強化在國民經(jīng)濟中的優(yōu)勢地位,甚至產(chǎn)生更多的對中小企業(yè)的支配行為。這種控制大多是行政干預管制的結(jié)果,而非市場競爭的產(chǎn)物,與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型目標不符。
三、影子銀行合理發(fā)展
中國影子銀行作為正規(guī)金融的替代補充而存在。要實現(xiàn)中國金融的健康發(fā)展,實現(xiàn)金融服務于實體經(jīng)濟的根本目的,必須正確處理正規(guī)金融體系和影子銀行體系的關(guān)系,促進資金在在監(jiān)管下高效運行,逐步實現(xiàn)影子銀行的陽正規(guī)化。金融監(jiān)管和準入門檻過高,是影子銀行無法陽光化的主因。但如此而嚴禁其發(fā)展,會付出喪失金融效率的代價,實體經(jīng)濟效率會進一步降低。可見,有效監(jiān)管的重要。《國務院辦公廳關(guān)于加強影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》以最高規(guī)格明確的影子銀行的監(jiān)管。
引導影子銀行服務實體經(jīng)濟的發(fā)展,需要進一步推進利率市場化等一系列金融體制改革,讓融資需求得到更好的滿足,資金得到更優(yōu)化配置。還要增加正規(guī)金融對企業(yè)的金融服務,實現(xiàn)互利雙贏,更實現(xiàn)金融與實體的雙贏。(作者單位:鄭州市市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社)
參考文獻:
[1]李揚.中國影子銀行發(fā)展與金融創(chuàng)新[J].中國金融,2011,(12).