時(shí)間：2023-07-20 16:25:37
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關(guān)鍵詞：交易性金融資產(chǎn)；可供出售金融資產(chǎn)；會(huì)計(jì)核算；比較
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-0-01
一、交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)概述
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》將金融資產(chǎn)分為了以下四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)。
交易性金融資產(chǎn)便屬于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，它主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的資產(chǎn)，企業(yè)持有該項(xiàng)資產(chǎn)以便從金融工具的短期價(jià)格波動(dòng)中獲利。
根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，我們可以將劃分為交易性金融工具的情形歸納為以下三種：1.準(zhǔn)備在短期內(nèi)出售的金融資產(chǎn)或準(zhǔn)備在短期內(nèi)回購(gòu)的金融負(fù)債。2.衍生工具包括衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債。但是，被指定且為有效套用期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并需通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。3.有客觀證據(jù)表明企業(yè)采用短期獲利方式進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分。
可供出售金融資產(chǎn)是指未被劃分為“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)”或“持有至到期投資”或“貸款和應(yīng)收款項(xiàng)”的其他非衍生金融資產(chǎn)，它們或是在初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售金融資產(chǎn)，或是在初始確認(rèn)以后因原本劃分為“持有至到期投資”的金融資產(chǎn)不再符合該類的定義而被重新分類為可供出售金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)主要分為兩類：1.在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤并需要通過(guò)交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)。2.其他可供出售金融資產(chǎn)。
二、交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算比較
下面筆者主要從金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算的常用方面對(duì)交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行比較分析。
為核算交易性金融資產(chǎn)的取得、收取現(xiàn)金股利或利息、處置等業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“交易性金融資產(chǎn)”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“投資收益”等科目。
交易性金融資產(chǎn)在取得時(shí)按公允價(jià)值計(jì)入投資成本，交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益（投資收益），而可供出售金融資產(chǎn)的交易費(fèi)用直接計(jì)入其成本中。例如： 長(zhǎng)江公司2011年5月5日購(gòu)入甲公司2010年5月1日發(fā)行的面值200000元，利率6%，5年期公司債券（按年付息，到期還本），購(gòu)入價(jià)格215000元，交易稅費(fèi)1500元；公司將該批債券劃為交易性金融資產(chǎn)管理。則長(zhǎng)江公司應(yīng)作的會(huì)計(jì)分錄為：
借：交易性金融資產(chǎn)—債券（成本） 201500
應(yīng)收利息 12000
投資收益 1500
貸：銀行存款 215000
實(shí)際支付價(jià)款中如果包含有利息或未支付的股利，計(jì)入“應(yīng)收利息”或“應(yīng)收股利”；在持有期獲得的利息或股利計(jì)入“投資收益”，處置或出售交易性金融資產(chǎn)，實(shí)際收入與賬面價(jià)值之差計(jì)入“投資收益”，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益；期末交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按市價(jià)列報(bào)，市價(jià)與賬面價(jià)值之差計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益）。
對(duì)可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)核算時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“可供出售金融資產(chǎn)”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“投資收益”“資本公積—其他資本公積”等科目。
取得持有至到期投資時(shí)按全部?jī)r(jià)款計(jì)算，包括直接交易費(fèi)用。不包括：1.債券的溢價(jià)與折價(jià)（確認(rèn)為“可供出售金融資產(chǎn)——利息調(diào)整”）。2.包含的已確認(rèn)尚未收到的利息，若采用分期付息方式，則確認(rèn)為“應(yīng)收利息”（同交易性債券），若是采用一次還本付息方式，則確認(rèn)為“可供出售金融資產(chǎn)——應(yīng)計(jì)利息”?？晒┏鍪劢灰仔越鹑谫Y產(chǎn)債券折溢價(jià)的攤銷同持有至到期投資一樣，債券溢折價(jià)的攤銷實(shí)質(zhì)是對(duì)債券利息的調(diào)整，計(jì)算公式如下：
應(yīng)收利息-溢價(jià)攤銷額=利息收入
應(yīng)收利息+折價(jià)攤銷額=利息收入
在確定攤銷額時(shí)，常采用實(shí)際利率法：
應(yīng)收利息=面值×票面利率；
利息收入=上期債券攤余價(jià)值×實(shí)際利率
而實(shí)際利率按照公式：債券購(gòu)買成本=債券到期本金折現(xiàn)值+各期利息折現(xiàn)值（此為發(fā)行債券定價(jià)模型）求得。
需要注意的是在年末處理上，與交易性金融資產(chǎn)的區(qū)別在于：年末按公允價(jià)值調(diào)整賬面價(jià)值，差額記入“資本公積——其他資本公積”
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：資本公積——其他資本公積
交易性金融資產(chǎn)不需要進(jìn)行減值處理，但當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，首先要將前期公允價(jià)值變動(dòng)已記入所有者權(quán)益的金額轉(zhuǎn)出（資本公積——其他資本公積），差額部分再記入公允價(jià)值變動(dòng)
借：資產(chǎn)減值損失
貸：資本公積——其他資本公積
可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
若減值后價(jià)值回升，我們需要區(qū)別權(quán)益工具和債務(wù)工具分別處理：權(quán)益工具（可供出售股票）應(yīng)通過(guò)權(quán)益轉(zhuǎn)回（資本公積——其他資本公積）
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：資本公積——其他資本公積
債務(wù)工具（可供出售債券）則需通過(guò)損益轉(zhuǎn)回（資產(chǎn)減值損失），會(huì)計(jì)分錄如下：
借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：資產(chǎn)減值損失
兩種金融資產(chǎn)的處理各有其特點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國(guó)家相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，把握總體要求，正確處理好交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的相關(guān)會(huì)計(jì)核算問題。
參考文獻(xiàn)：
[1]葛家樹，杜興強(qiáng).中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)（上）（第三版）.
關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn) 預(yù)期減值模型 金融監(jiān)管
研究背景概述
經(jīng)歷了2008年美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性金融風(fēng)暴，相關(guān)學(xué)者對(duì)于金融危機(jī)的源頭進(jìn)行了研究分析，并將矛頭和根源都指向了現(xiàn)行的金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則，并認(rèn)為當(dāng)前的金融資產(chǎn)已發(fā)生損失模型導(dǎo)致了美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)。只有在發(fā)生觸發(fā)事件時(shí)才會(huì)依照已發(fā)生損失模型進(jìn)行損失的確認(rèn)，由此引發(fā)企業(yè)收入發(fā)生波動(dòng)，形成資產(chǎn)負(fù)債表日所特有的懸崖效應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)金融市場(chǎng)發(fā)生較大的動(dòng)蕩，并致使廣大投資者發(fā)生恐慌。在此背景下，金融監(jiān)管部門以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)分別針對(duì)金融資產(chǎn)已發(fā)生損失模型提出了相應(yīng)的逾期減值模型。
為了有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)積極研究如何提升財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)信息質(zhì)量，有效降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)中可能存在的懸崖效應(yīng)，提升投資者的投資信心，進(jìn)而穩(wěn)定金融市場(chǎng)。進(jìn)一步協(xié)調(diào)金融監(jiān)管以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間的一致性，提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)，建立并完善一整套金融工具會(huì)計(jì)處理改進(jìn)方案成為共識(shí)，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)金融資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)處理。研究表明，金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型相比較于已發(fā)生損失模型更加合理科學(xué)，在進(jìn)一步細(xì)化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，IASB又具體了預(yù)期減值模型的操作情形，對(duì)于開放式的企業(yè)投資組合中采用攤余成本來(lái)進(jìn)行計(jì)量的方式將金融資產(chǎn)區(qū)分為兩類，對(duì)于這兩類分別采用不同的減值計(jì)提方法，而且對(duì)于同一種金融資產(chǎn)也會(huì)根據(jù)情況的不同采用不同的計(jì)算方法。
金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型研究意義
金融資產(chǎn)作為一種市場(chǎng)化的所有權(quán)憑證是以信用作為基礎(chǔ)的，正是基于此，對(duì)于金融資產(chǎn)后續(xù)的減值計(jì)量在方法選擇上就顯得十分重要。對(duì)金融資產(chǎn)減值的后續(xù)計(jì)量根本目的是準(zhǔn)確計(jì)量出金融資產(chǎn)在報(bào)表日所減少的價(jià)值大小，從而確保金融資產(chǎn)的價(jià)值能夠在報(bào)表中得以準(zhǔn)確反映。與此同時(shí)，伴隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，金融市場(chǎng)日益發(fā)達(dá)，金融產(chǎn)品在數(shù)量和種類上也越來(lái)越多，金融資產(chǎn)預(yù)期減值在理論和實(shí)踐研究上越來(lái)越深刻。
首先，能夠進(jìn)一步豐富金融資產(chǎn)減值理論，并有助于金融機(jī)構(gòu)有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。通過(guò)研究分析金融資產(chǎn)減值模型，可以提高金融工具或者金融資產(chǎn)在計(jì)量時(shí)的準(zhǔn)確性，有效降低信息的生成以及傳遞成本，減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可能出現(xiàn)的順周期效應(yīng)，提高了金融市場(chǎng)的效率和效益。通過(guò)相應(yīng)的減值模型研究，會(huì)計(jì)部門能夠站在更具有前瞻性的視角上計(jì)量金融資產(chǎn)的價(jià)值。在估算金融資產(chǎn)存續(xù)期之內(nèi)的相應(yīng)損失時(shí)更為準(zhǔn)確可靠。與此同時(shí)，金融監(jiān)管部門在監(jiān)管金融市場(chǎng)時(shí)也更為方便，有助于提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的抵御能力，對(duì)于穩(wěn)定金融市場(chǎng)的整體環(huán)境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
其次，能夠提高信息使用者對(duì)報(bào)表的可理解性，為銀行業(yè)應(yīng)用提供實(shí)踐意義。由于金融資產(chǎn)減值模型關(guān)注金融資產(chǎn)未來(lái)的減值情況，因此關(guān)注預(yù)期減值能夠?yàn)樾畔⑹褂谜咛峁└鼮榍罢暗男畔?，?bào)表的信息使用者在分析信貸決策或者關(guān)注金融資產(chǎn)定價(jià)時(shí)會(huì)獲得更為充分的資料信息，金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門也可以以此強(qiáng)化對(duì)金融市場(chǎng)的宏觀以及微觀監(jiān)控。
同時(shí)，強(qiáng)化金融資產(chǎn)減值模型研究有助于強(qiáng)化我國(guó)銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)部門對(duì)于金融資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用和把握，盡管我國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)較少地受到國(guó)際金融減值準(zhǔn)則的影響，但是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，深化金融資產(chǎn)減值研究就越來(lái)越具有現(xiàn)實(shí)意義。
金融資產(chǎn)減值的確認(rèn)分析
金融資產(chǎn)是跟實(shí)物資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的，也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要組成部分，而且伴隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融資產(chǎn)的地位和作用越來(lái)越重要。金融資產(chǎn)作為一種市場(chǎng)化的所有權(quán)憑證是以信用作為基礎(chǔ)的，正是基于此，對(duì)于金融資產(chǎn)后續(xù)的減值計(jì)量在方法選擇上就顯得十分重要。對(duì)金融資產(chǎn)減值的后續(xù)計(jì)量根本目的是準(zhǔn)確計(jì)量出金融資產(chǎn)在報(bào)表日所減少的價(jià)值大小，從而確保金融資產(chǎn)的價(jià)值能夠在報(bào)表中得以準(zhǔn)確反映。金融資產(chǎn)一般分為四大類，即持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收賬款以及以公允價(jià)值計(jì)量而且相應(yīng)的變動(dòng)計(jì)入到當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)等。
按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定和現(xiàn)行的金融資產(chǎn)分類方法，對(duì)于按照公允價(jià)值計(jì)量并且相關(guān)變動(dòng)計(jì)入到當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以不計(jì)提減值準(zhǔn)備，而對(duì)于按照攤余成本計(jì)量處理的貸款與應(yīng)收賬款、持有至到期投資以及可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提。按照攤余成本來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量的持有至到期投資以及貸款和應(yīng)收賬款，在未來(lái)現(xiàn)金流量小于它們的賬面價(jià)值時(shí)需要對(duì)它們進(jìn)行減值損失的確認(rèn)，并依據(jù)兩者之間的差額對(duì)減值準(zhǔn)備進(jìn)行計(jì)提。而可供出售金融資產(chǎn)在其公允價(jià)值出現(xiàn)非短暫性的較大程度的下降時(shí)，需要及時(shí)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
預(yù)期損失則是在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)所預(yù)計(jì)的難以收回的合同金額，它所反映的是相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，金融資產(chǎn)預(yù)期減值在計(jì)算時(shí)等于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口跟預(yù)期損失率之間的乘積，這個(gè)差額應(yīng)當(dāng)通過(guò)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來(lái)進(jìn)行補(bǔ)償。金融資產(chǎn)的減值模型有多種，包括預(yù)期減值模型、已發(fā)生損失模型、動(dòng)態(tài)減值模型、公允價(jià)值模型以及信用風(fēng)險(xiǎn)減值模型等。
金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型分析
按照IASB會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求，建議對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量使用金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型。金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型是指相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)在對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)就應(yīng)當(dāng)全面考慮到其預(yù)期的信用損失，對(duì)其所擁有的金融資產(chǎn)未來(lái)所面臨的預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)期利息收益等進(jìn)行明確區(qū)分的相應(yīng)的資產(chǎn)減值的準(zhǔn)備金計(jì)提方法。在金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型下，金融機(jī)構(gòu)及部門所獲得的利息中應(yīng)當(dāng)包含金融市場(chǎng)對(duì)于該項(xiàng)金融資產(chǎn)未來(lái)可能發(fā)生的損失的預(yù)期，并且這一損失預(yù)期是對(duì)未來(lái)?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)的有效補(bǔ)償，因而也就不能夠?qū)⑵浯_認(rèn)為利息收入。
在金融資產(chǎn)預(yù)期減值模型下，金融資產(chǎn)的實(shí)際市場(chǎng)利率是指在扣除掉金融資產(chǎn)預(yù)期損失之后的未來(lái)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其取得初始成本時(shí)的折現(xiàn)率，合同利率跟實(shí)際利率之間的差額就是該項(xiàng)金融資產(chǎn)的信用損失率。對(duì)于金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)預(yù)期損失，應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理地分?jǐn)傆谡麄€(gè)的金融資產(chǎn)存續(xù)期之內(nèi)，并且應(yīng)當(dāng)在每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日都要進(jìn)行重新分析和評(píng)估，確定其價(jià)值。
金融機(jī)構(gòu)對(duì)于其金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)在其存續(xù)期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表日，依據(jù)最新的數(shù)據(jù)參數(shù)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析評(píng)估。在計(jì)算評(píng)估之后，重新評(píng)估計(jì)算的預(yù)期損失跟初始預(yù)計(jì)金額之間的差額，就需要及時(shí)確認(rèn)或者轉(zhuǎn)回金融資產(chǎn)的減值損失。IASB規(guī)定金融資產(chǎn)的預(yù)期損失不能夠直接進(jìn)行核銷的會(huì)計(jì)處理，應(yīng)當(dāng)設(shè)置備抵賬戶。金融資產(chǎn)的預(yù)期減值模型最主要的特點(diǎn)，就是金融資產(chǎn)的減值在計(jì)提時(shí)不再依靠已經(jīng)發(fā)生的事件，這在很大程度上緩解了已發(fā)生損失模型中可能造成的順周期效應(yīng)。已發(fā)生損失模型、公允價(jià)值模型以及預(yù)期減值模型的對(duì)比如表1所示。
結(jié)論
總之，以預(yù)期減值模型來(lái)代替已發(fā)生損失模型具有很大的優(yōu)勢(shì)，也是必然趨勢(shì)。在實(shí)際操作管理中應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注預(yù)期減值模型可能面臨的問題，并及時(shí)采取針對(duì)性建議措施，對(duì)模型不斷地進(jìn)行優(yōu)化和完善。會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、執(zhí)行者以及金融管理部門還需要及時(shí)進(jìn)行協(xié)商，盡量減少因?yàn)槟繕?biāo)不一致而產(chǎn)生的分歧。
積極探索以預(yù)期減值模型來(lái)計(jì)量金融資產(chǎn)減值模型需要一定的實(shí)踐和時(shí)間過(guò)程，不可能一蹴而就，為有效將預(yù)期減值模型應(yīng)用于會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，還需要在應(yīng)用初期對(duì)模型進(jìn)行簡(jiǎn)化，在實(shí)踐中由淺及深地逐步推進(jìn)，并在此基礎(chǔ)上最終實(shí)現(xiàn)全面實(shí)施預(yù)期減值模型的目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
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2.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行預(yù)期損失模型課題組，姚明德.金融資產(chǎn)減值理論分析及預(yù)期損失模型最新進(jìn)展[J].金融會(huì)計(jì)，2012（7）
[關(guān)鍵詞] 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 稅務(wù)籌劃 短期投資 長(zhǎng)期債權(quán)投資和可供出售金融資產(chǎn)
2006年2月15日的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)投資的確認(rèn)、計(jì)量和披露的準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則有關(guān)投資的部分與原投資準(zhǔn)則相比發(fā)生了較大的變化，這種變化必將對(duì)企業(yè)的稅務(wù)籌劃產(chǎn)生一定的影響。
本文將按投資的類別（交易性金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期債權(quán)投資與長(zhǎng)期股權(quán)投資）對(duì)新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異進(jìn)行比較，來(lái)分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)稅務(wù)籌劃的空間產(chǎn)生的影響。
一、概述
新準(zhǔn)則將投資按照目的不同分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資。
以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)分為交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則將長(zhǎng)期債權(quán)投資分為持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。長(zhǎng)期股權(quán)投資包括企業(yè)持有的對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)的投資；企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響、在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。
本文就從交易性金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期債權(quán)投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資這三個(gè)大類來(lái)分析新舊準(zhǔn)則的差異進(jìn)而討論稅務(wù)籌劃受到的影響。
二、交易性金融資產(chǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)稅務(wù)籌劃的影響
1.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在交易性金融資產(chǎn)的初始計(jì)量中引入公允價(jià)值
公允價(jià)值計(jì)量模式影響到企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量，必然影響到損益，也必然進(jìn)一步影響到稅收操作及稅收籌劃。這是因?yàn)殡m然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將公允價(jià)值的確定分為存在活躍市場(chǎng)與不存在活躍市場(chǎng)兩種情況, 尤其對(duì)不存在活躍市場(chǎng)時(shí)現(xiàn)值技術(shù)的運(yùn)用做出詳細(xì)規(guī)定, 并要求盡可能采用來(lái)自市場(chǎng)的輸入信息, 以減少利潤(rùn)操縱, 體現(xiàn)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的謹(jǐn)慎運(yùn)用，但是但這一條件僅僅有賴于會(huì)計(jì)人員對(duì)交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的職業(yè)判斷。而且我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還很不完善, 也沒有相應(yīng)的治理機(jī)制來(lái)彌補(bǔ)公允價(jià)值所帶來(lái)的缺陷, 公允價(jià)值成為很多上市公司操縱利潤(rùn)、粉飾財(cái)務(wù)狀況的工具。
2.在后續(xù)計(jì)量中采用公允價(jià)值模式
我們應(yīng)清醒的認(rèn)識(shí)到，雖然交易性金融資產(chǎn)得到更為公允的反映,但會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利的波動(dòng),給稅收帶來(lái)影響, 并將其中差異計(jì)入當(dāng)期損益的作法可能會(huì)大幅度提高企業(yè)利潤(rùn)水平而影響稅收。
三、長(zhǎng)期債權(quán)投資的新準(zhǔn)則對(duì)稅務(wù)籌劃的影響
新準(zhǔn)則將長(zhǎng)期債權(quán)投資分為持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。
1.長(zhǎng)期債權(quán)投資的初始計(jì)量引入公允價(jià)值
這樣也會(huì)產(chǎn)生一定的不穩(wěn)定性，在交易性金融資產(chǎn)中已談到，在這里就不再贅述。
2.在后續(xù)計(jì)量中持有至到期投資投資溢折價(jià)的攤銷只允許采用實(shí)際利率法
只采用實(shí)際利率法而不是在直線法和實(shí)際利率法中選擇，這樣可以避免企業(yè)為了稅務(wù)籌劃而選擇其中的方法，而不是為了更好的計(jì)量折價(jià)的攤銷。這樣就限制了稅務(wù)籌劃的范圍。
3.新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提引入新標(biāo)準(zhǔn)
新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是以資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)值或可收回金額與賬面價(jià)值的比較為標(biāo)準(zhǔn)的，這樣可以避免人為因素對(duì)減值準(zhǔn)備對(duì)計(jì)提額的影響。對(duì)于資產(chǎn)減值的計(jì)提與轉(zhuǎn)回都相應(yīng)的提出詳細(xì)的要求與標(biāo)準(zhǔn)，以防止利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)操縱利潤(rùn)，限制了稅務(wù)籌劃的范圍。
4.持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)之間的劃轉(zhuǎn)差異
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在特定的情況下允許產(chǎn)生持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)之間的劃轉(zhuǎn)差異，這可能為稅務(wù)籌劃開辟了新的空間。
四、長(zhǎng)期股權(quán)投資新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)稅務(wù)籌劃的影響
1.長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的納稅籌劃
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則擴(kuò)大了成本法的核算范圍，將原來(lái)應(yīng)是權(quán)益法核算的“屬于具有控制”的范圍納入成本法核算范圍,應(yīng)該說(shuō)這一變革對(duì)企業(yè)節(jié)稅是有利的。這種核算方法具體有兩個(gè)有利的方面。一是在收益的確認(rèn)時(shí)間上稅法與會(huì)計(jì)核算基本是一致的,按其實(shí)際獲得的收益依法納稅,從客觀上很公平容易接受,而且不需做復(fù)雜的納稅調(diào)整。二是若被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn),只有在宣告分派,投資企業(yè)才能確認(rèn)收益將其計(jì)入應(yīng)納稅所得額(投資企業(yè)所得稅率高于被投資企業(yè)按差額補(bǔ)稅)如果被投資企業(yè)帳面上保留一部分投資企業(yè)暫時(shí)未宣告分配的利潤(rùn),投資企業(yè)可以把這一部分已實(shí)現(xiàn)收益但未分回的部分作為將來(lái)追加投資或挪作它用繼續(xù)保留在被投資企業(yè)的帳面上,以此規(guī)避或延緩這部分投資收益應(yīng)繳納的所得稅。因此選擇成本法核算無(wú)論是規(guī)避還是延緩納稅對(duì)企業(yè)還是較為有利。
2.非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資業(yè)務(wù)的納稅籌劃
按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理同其它非貨幣性資產(chǎn)交換的處理沒什么區(qū)別,籌劃的空間也不大,可考慮一下稅法的規(guī)定。按稅法規(guī)定此業(yè)務(wù)應(yīng)視同銷售和購(gòu)買投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。所以業(yè)務(wù)既涉及到增值稅和營(yíng)業(yè)稅,還涉及到資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失要繳納所得稅。如何節(jié)稅并延遲納稅？納稅人應(yīng)注意下列稅法規(guī)定,可能會(huì)尋找到稅收籌劃的空間。
1.增值稅：納稅人以使用過(guò)的機(jī)器設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)如果交易價(jià)格低于或等于原值,可免征增值稅,如果交易價(jià)格高于原值則按4%征收率減半征收。
2.營(yíng)業(yè)稅：以無(wú)形資產(chǎn)(特殊征收除外)或不動(dòng)產(chǎn)投資入股,參與接受投資方的利潤(rùn)分配,共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),不征收營(yíng)業(yè)稅。
3.所得稅：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得如數(shù)額較大,在一個(gè)納稅年度確認(rèn)實(shí)現(xiàn)繳納企業(yè)所得稅確有困難的,報(bào)經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn),可作為遞延所得,在不超過(guò)五個(gè)納稅年度內(nèi)平均攤轉(zhuǎn)到各年度的應(yīng)納稅所得中。實(shí)際上稅法中五年內(nèi)攤銷在數(shù)額上有限制的。稅法規(guī)定:納稅人在一個(gè)納稅年度發(fā)生的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,債務(wù)重組所得,捐贈(zèng)收入占應(yīng)納稅所得50%及以上的,才可能在不超過(guò)五年的期間均勻計(jì)入各年度的應(yīng)納稅所得。所以納稅人只要恰當(dāng)?shù)?合理地確定交易價(jià)格和納稅所得比例才能達(dá)到節(jié)稅和遞延納稅的目的。
參考文獻(xiàn)：
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【摘要】本文對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金進(jìn)行詳細(xì)的分解，幕醣易什、金融資產(chǎn)、企業(yè)負(fù)債為切入點(diǎn)，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金管理體系進(jìn)行優(yōu)化，提出了一個(gè)對(duì)我國(guó)企業(yè)具有普適性的運(yùn)營(yíng)資金管理思路，使其成為企業(yè)的保障之一。
【關(guān)鍵詞】企業(yè)；運(yùn)營(yíng)資金；優(yōu)化策略
0概述
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，企業(yè)的市場(chǎng)化程度也進(jìn)一步提高，運(yùn)營(yíng)資金是企業(yè)的核心資產(chǎn)，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中占據(jù)非常重要的位置。然而，我國(guó)相關(guān)研究起步較晚，積累的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足，企業(yè)可供參考的相關(guān)理論明顯較少。
對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金而言，公認(rèn)的核心指標(biāo)有三個(gè)：風(fēng)險(xiǎn)與收益比、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率。合理的運(yùn)營(yíng)資金管理體系應(yīng)當(dāng)能使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金使用同時(shí)滿足上述三個(gè)指標(biāo)，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少由于經(jīng)營(yíng)策略錯(cuò)誤或市場(chǎng)變化而導(dǎo)致的損失。此外，針對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的實(shí)際類別，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)制訂相應(yīng)的策略，如貨幣資產(chǎn)處置、金融資產(chǎn)投資、企業(yè)負(fù)債增減等，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金的優(yōu)化配置。
1運(yùn)營(yíng)資金分類及管理策略
1.1基于流動(dòng)性的資金分類
運(yùn)營(yíng)資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，可以利用的具有一定流動(dòng)性的資產(chǎn)。通常而言，當(dāng)企業(yè)資金流動(dòng)性越高，企業(yè)就能擁有更高的債務(wù)償還能力，并能提高融資能力。無(wú)論對(duì)運(yùn)營(yíng)資金進(jìn)行何種定義，都可以將企業(yè)資金中的具有足夠流動(dòng)性的資金納入其中。對(duì)于運(yùn)營(yíng)資金而言，分類是管理優(yōu)化的第一步，也是制訂使用策略的重中之重。本文以構(gòu)成要素入手，把運(yùn)營(yíng)資金定義為以下五類：貨幣資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)負(fù)債。
該種分類的最大優(yōu)點(diǎn)，在于可以實(shí)現(xiàn)對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的數(shù)量和流動(dòng)性的雙重把控，按照資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成，建立相應(yīng)運(yùn)作模式。
1.2運(yùn)營(yíng)資金的管理策略
針對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的不同性質(zhì)，文獻(xiàn)總結(jié)了現(xiàn)有的三種具體管理策略，分別為匹配性策略、冒險(xiǎn)型策略、保守型策略。
匹配性策略的本質(zhì)，在于將資產(chǎn)和資金來(lái)源從數(shù)額和期限兩個(gè)尺度上進(jìn)行匹配，防止企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)。對(duì)于臨時(shí)性的資金周轉(zhuǎn)，以臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行募集；對(duì)于長(zhǎng)期性的資金周轉(zhuǎn)，則以長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行募集。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)時(shí)，需對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)信息等進(jìn)行評(píng)估，合理分配運(yùn)營(yíng)資金和債務(wù)的比重，使兩者相匹配，以達(dá)到降低資金風(fēng)險(xiǎn)的目的。
冒險(xiǎn)型策略要求企業(yè)在籌集臨時(shí)性債務(wù)時(shí)，還要同時(shí)滿足一部分永久性資金的需求，以高流動(dòng)性的流動(dòng)債務(wù)代替長(zhǎng)期債務(wù)。在這種策略的指導(dǎo)下，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率會(huì)達(dá)到極高的水平，通常，當(dāng)企業(yè)處于上升階段和擴(kuò)張階段時(shí)，短期流動(dòng)性債務(wù)的獲取難度和成本是遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期債務(wù)的，使用這種策略可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)大。
保守型策略則要求企業(yè)以較低的負(fù)債率進(jìn)行流動(dòng)資金分配，減少負(fù)債，以維持較高的運(yùn)營(yíng)資金。該種策略使用于企業(yè)面對(duì)可能出現(xiàn)的不利的市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況可能會(huì)出現(xiàn)不利因素時(shí)，高負(fù)債率會(huì)使企業(yè)陷入可能出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)，減少負(fù)債率，增加流動(dòng)資金，對(duì)企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)困難期是非常有利的。
2運(yùn)營(yíng)資金管理優(yōu)化策略
2.1現(xiàn)金管理優(yōu)化
充足的現(xiàn)金是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，持有現(xiàn)金產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)小于持有股權(quán)、債權(quán)等，因此，保持足夠的現(xiàn)金是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的有效措施。但現(xiàn)金持有過(guò)多，往往意味著周轉(zhuǎn)率下降，資金沒有投入到生產(chǎn)中，并不一定對(duì)企業(yè)的發(fā)展有利。對(duì)于現(xiàn)金的管理，本文提出以下幾點(diǎn)優(yōu)化措施。
2.1.1增加現(xiàn)金總量，通過(guò)擴(kuò)大股東數(shù)量，增加股本，募集足夠的現(xiàn)金。
2.1.2培養(yǎng)良好的信貸記錄，與銀行形成良好的關(guān)系，以便在需要的時(shí)候，從銀行快速獲得足夠的資金。
2.1.3對(duì)資金使用，尤其是大筆資金使用，制訂嚴(yán)格的審批制度，各部門使用的款項(xiàng)應(yīng)由各部門的負(fù)責(zé)人簽字，并層層上報(bào)、層層簽字，直至最高管理層。各層級(jí)對(duì)該筆款項(xiàng)負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)部門對(duì)所有款項(xiàng)的安全性負(fù)總責(zé)，保證款項(xiàng)的落實(shí)。
2.1.4借助貸款額度，企業(yè)可以獲得50%保證金的差額銀行承兌，以得到低息的放大付款額度，節(jié)省貸款利息。事實(shí)上，通過(guò)將銀行存款付款變更為應(yīng)付票據(jù)付款，可以獲得可觀的收益。
2.2金融資產(chǎn)管理優(yōu)化
金融資產(chǎn)是企業(yè)流動(dòng)資金的重要組成部分，與現(xiàn)金相同，都具有極高的流動(dòng)性。金融資產(chǎn)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的波動(dòng)而波動(dòng)，在行情較好時(shí)，增加金融資產(chǎn)是可以獲得極高的額外利潤(rùn)。但金融資產(chǎn)也同樣具有高風(fēng)險(xiǎn)的屬性，如果將流動(dòng)資產(chǎn)賭進(jìn)金融資產(chǎn)中，在資本市場(chǎng)處于低谷時(shí)，往往會(huì)產(chǎn)生巨大的虧損。
為此，針對(duì)該部分資產(chǎn)，本文提出以下優(yōu)化策略。
2.2.1加強(qiáng)與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的溝通和合作，尤其是歷史業(yè)績(jī)較好、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，減少己方的相關(guān)人力成本投入，一旦有較好的行情，盡快做出決策把握，反之，如果行情走低，則立刻止損，以資金的安全性為優(yōu)先考慮。
2.2.2對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行評(píng)估，獲取資金的閑置情況，從而利用閑置時(shí)間，將資金余量置換成金融資產(chǎn)。這種評(píng)估是動(dòng)態(tài)的，隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況而變。如果閑置時(shí)間較長(zhǎng)，可以將其用作收益穩(wěn)定的債券等投資，如果閑置時(shí)間較短，則視乎資本市場(chǎng)行情而投資證券股票或繼續(xù)保持閑置。
2.2.3建立完善的風(fēng)險(xiǎn)體系，對(duì)金融資產(chǎn)和現(xiàn)金的分配作跟蹤，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的靈活抽離，保證資金流動(dòng)性和資金安全。
2.3流動(dòng)債務(wù)管理優(yōu)化
流動(dòng)性債務(wù)是企業(yè)快速獲取資金的重要渠道，保持合理的流動(dòng)性債務(wù)，是企業(yè)健康發(fā)展必不可少的一環(huán)。因此，提高流動(dòng)流動(dòng)債務(wù)的管理水平，對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)的正常開展和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要意義。本文對(duì)流動(dòng)債務(wù)提出以下優(yōu)化策略。
2.3.1將流動(dòng)債務(wù)的獲取途徑多樣化，除了資產(chǎn)質(zhì)押，借助國(guó)家相關(guān)政策，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，擴(kuò)寬融資渠道。此外，建立良好的信用，可以有效降低貸款利率，減少融資成本，并縮短獲取資金的時(shí)間。
2.3.2以銀行承兌匯票的方式付款，當(dāng)累計(jì)一定額度后，可以實(shí)現(xiàn)按照50%的差額獲得開具大額承兌匯票的能力。而保證金則可以作為定期存款，獲得額外收益。
3結(jié)論與展望
運(yùn)營(yíng)資金管理是一項(xiàng)影響企業(yè)發(fā)展的體系，一個(gè)成熟的企業(yè)除了在經(jīng)營(yíng)方面策略得當(dāng)，在運(yùn)營(yíng)資金管理上同樣有一套運(yùn)行良好的管理系統(tǒng)。本文將運(yùn)營(yíng)資金進(jìn)行分類，并提出了不同的管理優(yōu)化策略，對(duì)我國(guó)相關(guān)企業(yè)的運(yùn)作具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：虛擬 經(jīng)濟(jì) 特點(diǎn)
0 引言
自從貨幣誕生特別是現(xiàn)代信用貨幣制度建立之日起，以通貨膨脹為主要特點(diǎn)的貨幣危機(jī)就時(shí)時(shí)困擾著社會(huì)經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾從不同的角度來(lái)研究和解釋貨幣危機(jī)發(fā)生的機(jī)理，并依此為理論指導(dǎo)試圖在實(shí)際中避免和治理貨幣危機(jī)。貨幣危機(jī)理論的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個(gè)階段。1979年的第一代貨幣理論認(rèn)為，貨幣危機(jī)的基本原因是實(shí)物經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)狀況惡化；20世紀(jì)90年代的“自我實(shí)現(xiàn)”的貨幣危機(jī)理論認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期的突然改變更可能引發(fā)貨幣危機(jī)；第三代的貨幣危機(jī)理論則更強(qiáng)調(diào)金融危機(jī)的傳染和對(duì)微觀層次的研究。貨幣危機(jī)微觀成因研究的代表人物、諾貝爾獎(jiǎng)得主克魯格曼則認(rèn)為經(jīng)典的MF模型忽略了實(shí)際匯率對(duì)投資的影響，因?yàn)槠髽I(yè)投資水平受制于它的財(cái)務(wù)杠桿和所有者權(quán)益的凈值。
1 現(xiàn)代虛擬經(jīng)濟(jì)概述
虛擬經(jīng)濟(jì)以虛擬資本為載體、是相對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)而言的信用制度高度發(fā)展與貨幣資本化的產(chǎn)物。
首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)，與傳統(tǒng)物質(zhì)生產(chǎn)及其有關(guān)一切勞務(wù)活動(dòng)相區(qū)別的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，其主體是虛擬資本以增殖為目的進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的權(quán)益交易，其本質(zhì)在于資本證券化后的有價(jià)性和有息性，即價(jià)值的虛擬性。其次，信息經(jīng)濟(jì)特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展為虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了載體與媒介，使其變化更為快捷與便利，但并未從根本上將利潤(rùn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離，只是有助于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)具有“投入溢出”效應(yīng)和“報(bào)酬遞增”特點(diǎn)。由于虛擬經(jīng)濟(jì)在資源動(dòng)員、支付結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)配置及信息揭示等方面更具有克服交易成本、提高效率的一般功能，生產(chǎn)能力的提高就不再需要以增加成本為代價(jià)，也就使固定投入具備了“投入溢出”效應(yīng)和“報(bào)酬遞增”特點(diǎn)。第四，現(xiàn)代金融創(chuàng)新使虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本推動(dòng)力。虛擬經(jīng)濟(jì)以金融系統(tǒng)為基礎(chǔ)，其主體是以盈利為目的的資本，其交易媒介主要是金融衍生工具，其交易行為構(gòu)建了金融衍生品市場(chǎng)。
2 虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實(shí)的背離
過(guò)度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)在當(dāng)展的特點(diǎn)，表現(xiàn)為虛擬資本價(jià)值增值的虛擬化程度不斷加深，即原生金融資本價(jià)格的膨脹和金融衍生資產(chǎn)衍生化程度的加深。
2.1 原生類金融資產(chǎn)及其交易：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的基本吻合與對(duì)應(yīng)。
在這一層次上，虛擬資本價(jià)值增值過(guò)程與實(shí)際個(gè)別生產(chǎn)過(guò)程密切相關(guān)。借貸資本（包括外匯）、公司債券、政府債券和股票作為原生類金融資產(chǎn)與實(shí)際資本基本上一一對(duì)應(yīng)，因而虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)也基本吻合。如股票便是最典型的虛擬資本，其虛擬價(jià)值增值主要來(lái)自公司的股息、利息和其價(jià)格變動(dòng)引起的收入兩部分。前一部分與個(gè)別資本實(shí)際價(jià)值增值過(guò)程直接相關(guān)，后一部分雖然其價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程與實(shí)際價(jià)值增值過(guò)程相脫離，但它卻直接代表實(shí)際資產(chǎn)并始終與它并存。
2.2 衍生類金融資產(chǎn)及其交易與發(fā)展：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的過(guò)度背離。
在這個(gè)層次上，金融衍生資產(chǎn)的價(jià)值增值過(guò)程外化和虛擬化程度更高，它主要包括各種證券化資產(chǎn)、共同基金及金融期貨期權(quán)等，它們是在原生金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上衍生而來(lái)的，可作為純粹為金融衍生交易服務(wù)的衍生類金融資產(chǎn)。如金融期貨期權(quán)直接以風(fēng)險(xiǎn)為交易對(duì)象，它只與整個(gè)地區(qū)、行業(yè)、國(guó)家地社會(huì)生產(chǎn)（即社會(huì)總資本運(yùn)動(dòng)）和世界經(jīng)濟(jì)狀況密切聯(lián)系。而指數(shù)基金、指數(shù)期貨期權(quán)等作為高級(jí)金融衍生品，根本沒有任何實(shí)際對(duì)應(yīng)物，甚至連間接投資的內(nèi)容也沒有，其價(jià)值增值過(guò)程的聯(lián)系被完全割斷。至此，虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已發(fā)展到與實(shí)物經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張相關(guān)性很小或完全無(wú)關(guān)。
因此，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)相脫離實(shí)際上是一個(gè)異化的過(guò)程。有關(guān)專家曾指出，目前每天的金融交易中，只有2%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。目前世界衍生工具交易總量已超過(guò)40兆億。國(guó)際外匯市場(chǎng)上每天約有2萬(wàn)億的交易額與實(shí)際貿(mào)易活動(dòng)無(wú)關(guān)。由此可見，虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特點(diǎn)。
2.3 虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度繁榮可能引發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
當(dāng)金融資產(chǎn)（包括原生類和衍生類金融資產(chǎn)）的市場(chǎng)均衡被打破，實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的虛擬成分會(huì)急劇增加，從而打破其他幾種市場(chǎng)，包括商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、勞力市場(chǎng)的均衡狀態(tài)，使虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)過(guò)度背離，有可能引發(fā)貨幣危機(jī)。
2.3.1 虛擬經(jīng)濟(jì)的急劇膨脹打破了市場(chǎng)均衡
假設(shè)某國(guó)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)且資本可以在國(guó)際間自由流動(dòng)。在某個(gè)時(shí)期，由于種種原因使得實(shí)物經(jīng)濟(jì)和原生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，而衍生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)則相對(duì)降低，人們處于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要對(duì)衍生類金融資產(chǎn)的需求也相應(yīng)劇增，其價(jià)格變化的敏感性比原生類金融資產(chǎn)市場(chǎng)和商品勞務(wù)市場(chǎng)的價(jià)格的敏感性更高。短期內(nèi)市場(chǎng)需求劇增，使得衍生金融資產(chǎn)的價(jià)格在短期內(nèi)急劇彪升，市場(chǎng)均衡被打破，交易量同時(shí)大幅攀升。這顯然有助于提高人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，并通過(guò)心理預(yù)期作用影響人們對(duì)金融資產(chǎn)收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)升水的主觀判斷，原生類金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格便會(huì)高于其基本價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格高于基本價(jià)格的部分就被稱為資產(chǎn)泡沫。泡沫資產(chǎn)的存在說(shuō)明原生類金融資產(chǎn)的市場(chǎng)均衡被打破。
原生類和衍生類金融資產(chǎn)市場(chǎng)失衡時(shí)，金融資產(chǎn)總量劇增，而貨幣的供給在短時(shí)間內(nèi)是呈剛性的，而此時(shí)市場(chǎng)上的貨幣需求也急劇上升，使貨幣市場(chǎng)均衡打破，利率上升。利率的上升導(dǎo)致實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)融資成本上升，利潤(rùn)率下降，生產(chǎn)性投資減少，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，內(nèi)需不足；同時(shí)，利率的上升導(dǎo)致匯率上升，出口下降，外需也下降。這使得商品勞務(wù)市場(chǎng)上的總需求相對(duì)減少，而這兩個(gè)市場(chǎng)的供給在一定時(shí)間內(nèi)又具有較強(qiáng)的剛性，它們的均衡也被打破。再者，利率的上升進(jìn)一步引起國(guó)際游資的流入，推動(dòng)衍生類金融資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)高漲，形成惡性循環(huán)，使市場(chǎng)進(jìn)一步遠(yuǎn)離均衡狀態(tài)。
2.3.2 相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)被打破可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)
市場(chǎng)這種非均衡狀態(tài)可能會(huì)在一段時(shí)間保持相對(duì)穩(wěn)定，但這種相對(duì)穩(wěn)定性很容易被外界微小的干擾所破壞。即當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而達(dá)到某種呈現(xiàn)一定的相對(duì)穩(wěn)定性的臨界狀態(tài)時(shí)，這種沒有真實(shí)價(jià)值支撐的虛擬資本（主要是國(guó)際游資）很可能由于預(yù)期因素的突然改變而推出市場(chǎng)，并表現(xiàn)為短期內(nèi)大量國(guó)際投機(jī)資本的撤出或是巨額外債的歸還，從而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大幅減少，本幣相對(duì)供大于求，匯率大幅度貶值，引發(fā)金融危機(jī)，并進(jìn)一步向鄰國(guó)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致更大范圍內(nèi)的金融危機(jī)。此時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)穩(wěn)定被打破，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，再加上此時(shí)市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量非常大，從而引發(fā)惡性的通貨膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退。
虛擬經(jīng)濟(jì)的存在與發(fā)展有其必然性，是與實(shí)物經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度有著密切的聯(lián)系，并在一定的程度上促進(jìn)了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)最大也是最主要的特點(diǎn)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相背離，當(dāng)這種背離達(dá)到一定程度時(shí)，就會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新；公允價(jià)值；商譽(yù)
一、全面收益概述
全面收益這一概念是美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)于1980年在第3號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告(SFAC3)中正式提出的。1985年,FASB在第6號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告(SFAC6)中對(duì)全面收益和全面收益構(gòu)成要素進(jìn)行了規(guī)范的定義。全面收益被定義為:全面收益是指一個(gè)企業(yè)在一定期間由源于非業(yè)主的交易、事項(xiàng)及情況所引起的業(yè)益(凈資產(chǎn))之變動(dòng)。它可以簡(jiǎn)單解釋為一定期間內(nèi)除業(yè)主投資與分派業(yè)主款之外所有的業(yè)益變動(dòng)。全面收益包括收入、費(fèi)用、利得和損失四個(gè)要素。
雖然全面收益與凈利潤(rùn)在會(huì)計(jì)確認(rèn)上都使用收入、費(fèi)用、利得和損失四個(gè)要素,全面收益比凈利潤(rùn)涵蓋內(nèi)容更豐富,全面收益除包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中創(chuàng)造的經(jīng)營(yíng)成果以外,還包括企業(yè)在某一特定期間經(jīng)濟(jì)交易或物價(jià)變動(dòng)所帶來(lái)的未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)變動(dòng)導(dǎo)致的所有者權(quán)益變動(dòng),即直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失。
從全面收益概念來(lái)看,其反映的是一種損益滿計(jì)觀，按照損益滿計(jì)觀,影響所有者權(quán)益變動(dòng)項(xiàng)目(不包括業(yè)主投資和分派業(yè)主款)屬于當(dāng)期業(yè)績(jī)組成成分,盡管一部分項(xiàng)目被直接計(jì)入所有者權(quán)益,但應(yīng)該作為其他全面收益進(jìn)行報(bào)告。
二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)負(fù)債及收入費(fèi)用的全新解讀
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債觀以及全面收益的理念。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告的影響源于公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入,并體現(xiàn)在新增加的“利得”和“損失”要素上。公允價(jià)值是指“在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~?！币牍蕛r(jià)值計(jì)量屬性對(duì)諸如金融工具和投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的利得和損失。
利得是指由企業(yè)非日?；顒?dòng)形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的流入。損失是指由企業(yè)非日?；顒?dòng)所發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與所有者利潤(rùn)分配無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的流出。這兩個(gè)概念的引入,使得傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益的范圍得以擴(kuò)展。利得和損失又進(jìn)一步分為直接計(jì)入當(dāng)期損益的部分和直接計(jì)入所有者權(quán)益的部分。
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盡管引入“利得”和“損失”兩個(gè)要素,然而在利潤(rùn)表中并沒有單列這兩個(gè)項(xiàng)目,利得和損失項(xiàng)目包含的內(nèi)容也只是在各項(xiàng)具體準(zhǔn)則中進(jìn)行規(guī)范。其中包括:(1)資產(chǎn)減值損失,包括各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值發(fā)生的損失；(2)公允價(jià)值變動(dòng)損益,核算企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債(包括交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債),以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期業(yè)務(wù)中公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失；(3) 投資收益,包括長(zhǎng)期股權(quán)投資確認(rèn)的投資收益或損失,企業(yè)處置金融資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)的處置損益；(4)營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目,主要包括處置非流動(dòng)資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、罰沒項(xiàng)目產(chǎn)生的利得和支出,以及政府補(bǔ)助利得、捐贈(zèng)支出、非常損失等。
按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,利潤(rùn)=收入-費(fèi)用+直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得-直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的損失,而這也僅僅是在利潤(rùn)表中體現(xiàn)的利潤(rùn)。這部分利潤(rùn)會(huì)在會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)到所有者權(quán)益項(xiàng)目當(dāng)中,然而并不代表企業(yè)全面收益。根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則報(bào)告要求,直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失屬于全面收益的一部分。直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目又包括:可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額,權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動(dòng)的影響,與計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響,和其他項(xiàng)目。
以上分析可以看出,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債觀,資產(chǎn)負(fù)債觀關(guān)注企業(yè)凈資產(chǎn)的變化。直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目屬于沒能在企業(yè)凈利潤(rùn)中反映的價(jià)值變動(dòng)。
三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告的新釋
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)編制所有者權(quán)益變動(dòng)表,根據(jù)所有者權(quán)益變動(dòng)表的信息,可以得到企業(yè)在會(huì)計(jì)期間內(nèi)的綜合收益信息。然而由于綜合收益的信息僅在所有者權(quán)益變動(dòng)表中報(bào)告,其有用性可能會(huì)受到質(zhì)疑。
2009年5月,財(cái)政部頒發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)(征求意見稿)》,從2009年1月1日起,企業(yè)在利潤(rùn)表“每股收益”項(xiàng)下增列“其他綜合收益”項(xiàng)目和“綜合收益”項(xiàng)目?！捌渌C合收益”項(xiàng)目,反映企業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定直接計(jì)入所有者權(quán)益的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額?！熬C合收益”項(xiàng)目,反映企業(yè)凈利潤(rùn)與其他綜合收益的合計(jì)金額。這意味著,我國(guó)企業(yè)報(bào)告綜合收益項(xiàng)目又向前邁進(jìn)了一步。
在利潤(rùn)表中引入綜合收益指標(biāo),將有助于投資者分析企業(yè)的全面收益情況,投資者不必借助所有者權(quán)益變動(dòng)表去分析企業(yè)當(dāng)期的綜合收益。另外,在利潤(rùn)表中報(bào)告綜合收益將突出綜合收益的理念,投資者在評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期和未來(lái)業(yè)績(jī)時(shí),會(huì)更加關(guān)注未包含在損益表中的其他利得和損失項(xiàng)目。以可供出售金融資產(chǎn)為例,由于可供出售金融資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益,僅當(dāng)其被出售時(shí)才能將價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益,因此,企業(yè)通過(guò)在其他綜合收益項(xiàng)目中報(bào)告當(dāng)期直接確認(rèn)的利得和損失以及前期計(jì)入其他綜合收益當(dāng)期轉(zhuǎn)入利潤(rùn)的金額,將提供給投資者這一金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期以及未來(lái)業(yè)績(jī)影響的信息,將有助于投資者分析企業(yè)當(dāng)期全部已實(shí)現(xiàn)收益的構(gòu)成成分,進(jìn)而提高業(yè)績(jī)報(bào)告的有用性。然而,也應(yīng)意識(shí)到,由于其他綜合收益全部都是未實(shí)現(xiàn)的利得和損失,因此報(bào)告這一信息可能會(huì)增加企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告的波動(dòng)性,對(duì)投資者評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)干擾。 四、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要點(diǎn)
1.規(guī)范性。會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)就有了一個(gè)共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，從而使會(huì)計(jì)行為達(dá)到規(guī)范化，大大提高了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
2.權(quán)威性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為會(huì)計(jì)核算工作必須遵守的規(guī)范和處理會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)繩的關(guān)鍵因素之一就是它的權(quán)威性。
3.發(fā)展性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是在一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人們對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)踐進(jìn)行理論上的概括而形成的。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有相對(duì)穩(wěn)定性，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也要隨之變化，進(jìn)行相應(yīng)的修改、充實(shí)和淘汰。
4.理論與實(shí)踐相融合性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)踐的理論依據(jù)，同時(shí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又是會(huì)計(jì)理論與會(huì)計(jì)實(shí)踐相結(jié)合的產(chǎn)物。
五、結(jié)束語(yǔ)
全面收益可以在單表法中列示,既含有非業(yè)益變動(dòng)的總計(jì)數(shù)也包括凈收益項(xiàng)目的小計(jì)數(shù),或者采用雙表法,一張報(bào)表報(bào)告當(dāng)期凈利潤(rùn),另一張報(bào)表報(bào)告全面收益,如果企業(yè)使用雙表法報(bào)告全面收益,報(bào)告全面收益的第一項(xiàng)內(nèi)容應(yīng)是凈利潤(rùn),然后是其他全面收益,匯總金額為全面收益。
【參考文獻(xiàn)】
(一)公允價(jià)值的概念?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)公允價(jià)值計(jì)量》規(guī)定，公允價(jià)值，是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格，即脫手價(jià)格。值得注意的是，出售一項(xiàng)資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債中的資產(chǎn)或負(fù)債并不是全部資產(chǎn)或負(fù)債，而是指其他相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求或者允許企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或者負(fù)債，也包括企業(yè)自身權(quán)益工具。如以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的生物資產(chǎn)、資產(chǎn)減值(使用公允價(jià)值確定可收回金額的資產(chǎn)，不包括預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值)、企業(yè)年金基金、政府補(bǔ)助、企業(yè)合并和金融工具確認(rèn)和計(jì)量等準(zhǔn)則中規(guī)范的各項(xiàng)資產(chǎn)。
(二)主要市場(chǎng)或最有利市場(chǎng)。主要市場(chǎng)是指，企業(yè)根據(jù)可合理取得的信息，能夠在交易日確定相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債交易量最大和交易活躍程度最高的市場(chǎng)。最有利市場(chǎng)是指，企業(yè)無(wú)法確定主要市場(chǎng)的情況下，應(yīng)當(dāng)在考慮交易費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用后能夠以最高金額出售該資產(chǎn)或者以最低金額轉(zhuǎn)移該負(fù)債的市場(chǎng)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)公允價(jià)值計(jì)量》規(guī)定，企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)假定出售資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移負(fù)債的有序交易在該資產(chǎn)或負(fù)債的主要市場(chǎng)進(jìn)行。不存在主要市場(chǎng)的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)假定該交易在相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的最有利市場(chǎng)進(jìn)行。在實(shí)際的會(huì)計(jì)處理中，需要注意的是主要市場(chǎng)或最有利市場(chǎng)的識(shí)別與應(yīng)用。
(三)市場(chǎng)參與者。企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)充分考慮市場(chǎng)參與者之間的交易，采用市場(chǎng)參與者在對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)債定價(jià)時(shí)為實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)利益最大化所使用的假設(shè)。市場(chǎng)參與者具備應(yīng)當(dāng)以下特征:1、市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立;2、市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)熟悉情況，根據(jù)可獲得的信息，包括通過(guò)正常的盡職調(diào)查獲取的信息，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債以及交易具備合理認(rèn)知;3、市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)有能力并自愿進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易，而非被迫或以其他強(qiáng)制方式進(jìn)行交易。企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)當(dāng)基于市場(chǎng)參與者之間的交易確定該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。
二、對(duì)比下的原因分析
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，公允價(jià)值計(jì)量模式在會(huì)計(jì)計(jì)量中的運(yùn)用越來(lái)越廣泛。然而準(zhǔn)則對(duì)于可以采用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量的資產(chǎn)進(jìn)行了比較嚴(yán)格的規(guī)定，本文主要從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)會(huì)計(jì)角度出發(fā)，以固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)為典型案例，來(lái)具體分析某項(xiàng)資產(chǎn)是否采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的原因。
(一)固定資產(chǎn)不采用公允價(jià)值計(jì)量的原因分析。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度來(lái)看，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量，即在初始計(jì)量時(shí)采用歷史成本屬性。有些特別的固定資產(chǎn)(具有融資性質(zhì)固定資產(chǎn)、存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn))在初始計(jì)量時(shí)，以歷史成本為基礎(chǔ)同時(shí)涉及現(xiàn)值計(jì)量屬性。企業(yè)以一筆款項(xiàng)購(gòu)入多項(xiàng)沒有單獨(dú)標(biāo)價(jià)的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值比例對(duì)總成本進(jìn)行分配，分別確定各項(xiàng)固定資產(chǎn)的成本。在此僅用公允價(jià)值對(duì)成本進(jìn)行計(jì)算分配，并不是采用公允價(jià)值計(jì)量?？梢钥闯?，固定資產(chǎn)在初始計(jì)量時(shí)沒有采用公允價(jià)值模式進(jìn)行計(jì)量。而在固定資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量中，現(xiàn)行準(zhǔn)則也并沒有允許固定資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量。究其原因，筆者認(rèn)為如下。如果資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量，在資產(chǎn)負(fù)債表日，會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，若價(jià)值向上調(diào)整，會(huì)使利潤(rùn)增加，反之減少。但是此處的利潤(rùn)增加或減少都是難以實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槠髽I(yè)的固定資產(chǎn)通常是根據(jù)企業(yè)自身的需要來(lái)購(gòu)置的，一般不會(huì)存在購(gòu)買固定資產(chǎn)后閑置不用的情況，所以企業(yè)根本不可能在表日或之后的某個(gè)與表日接近的時(shí)點(diǎn)將固定資產(chǎn)出售。企業(yè)只有不再需要某項(xiàng)固定資產(chǎn)或者擁有多個(gè)同類的固定資產(chǎn)時(shí)才會(huì)將其處置，以實(shí)現(xiàn)收益。筆者認(rèn)為固定資產(chǎn)不采用公允價(jià)值計(jì)量的原因在于，為了讓資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的信息能夠反映企業(yè)的真實(shí)情況，給報(bào)表使用者真實(shí)可靠的信息。
從稅務(wù)會(huì)計(jì)的角度來(lái)看，企業(yè)在計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時(shí)，需根據(jù)稅法要求，對(duì)固定資產(chǎn)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行納稅調(diào)整。在此處，對(duì)于固定資產(chǎn)的初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量等方面，財(cái)務(wù)處理和稅務(wù)處理上本身已由差別。如果固定資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量，會(huì)計(jì)期末時(shí)，財(cái)務(wù)處理和稅務(wù)處理上的差別更加大，加重會(huì)計(jì)工作人員的工作量。因此不采用公允價(jià)值計(jì)量。
(二)投資性房地產(chǎn)有條件采用公允價(jià)值計(jì)量的原因分析。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度來(lái)看，投資性房地產(chǎn)的取得有三種方法，一是外購(gòu)，二是自行建造，三是非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量可以結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，適當(dāng)選擇成本模式或者公允價(jià)值模式進(jìn)行計(jì)量。投資性房地產(chǎn)的存在，就意味著企業(yè)擁有多個(gè)房地產(chǎn)且沒有全部將其當(dāng)作固定資產(chǎn)使用。會(huì)計(jì)期末，對(duì)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)的帳面價(jià)值調(diào)整，調(diào)整后的價(jià)值與其實(shí)際價(jià)值相符，能夠真實(shí)反映企業(yè)的資產(chǎn)，進(jìn)而提供真實(shí)可靠財(cái)務(wù)報(bào)告給利益相關(guān)者。這就是投資性房地產(chǎn)可選用公允價(jià)值計(jì)量的原因之一。
從稅務(wù)會(huì)計(jì)角度來(lái)看，以公允價(jià)值法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊或攤銷，不用進(jìn)行企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整。將以公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)不計(jì)提折舊或攤銷，不用進(jìn)行企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整。將以公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)處置時(shí)，需繳納房地產(chǎn)稅等課稅項(xiàng)目。以房地產(chǎn)稅為例，《房產(chǎn)稅暫行條例》第三條規(guī)定，房產(chǎn)稅依照房產(chǎn)原值一次減除10%至30%后的余值計(jì)算繳納。具體減除幅度，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府規(guī)定。沒有房產(chǎn)原值作為依據(jù)的，由房產(chǎn)所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)參考同類房產(chǎn)核定。投資性房地產(chǎn)的原值易于取得，就算原值不能取得，稅務(wù)機(jī)關(guān)也會(huì)參考同類房?jī)r(jià)核定，保證計(jì)稅基礎(chǔ)有理有據(jù)。
(三)交易性金融資產(chǎn)完全采用公允價(jià)值計(jì)量的原因分析。交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，如企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金等。從交易性金融資產(chǎn)的定義中，可以知道交易性資產(chǎn)的特點(diǎn)有公允價(jià)值易于取得、企業(yè)持有其的目的在于短期內(nèi)賺差價(jià)、可隨時(shí)出售等。正是因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)的這些特點(diǎn)，決定了其采用公允價(jià)值計(jì)量。且在資產(chǎn)負(fù)債表日，交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量計(jì)算得到的利潤(rùn)與實(shí)際利潤(rùn)較為接近，符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的可靠性和相關(guān)性。
【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值；順周期效應(yīng)；盯市
1.公允價(jià)值的定義
最早提出這一概念的是英國(guó)，1844年，英國(guó)股份公司法（Joint Stock Companies Act 1844）規(guī)定，公司的資產(chǎn)負(fù)債表必須“公允和充分”（full and fair）。隨后英國(guó)公司法將其改為“公允和真實(shí)”（true and fair）一直沿用至今，成為英國(guó)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的重要依據(jù)。2006年，我國(guó)在頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，在基本準(zhǔn)則計(jì)量屬性中對(duì)公允價(jià)值定義仍與1998年相同，但在具體準(zhǔn)則第22號(hào)（CAS22）《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中，將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或在不利條件下仍進(jìn)行交易?！蔽覈?guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定義與IASC做到了最大程度上的趨同。
從定義可以看出，它最大的特征就是來(lái)自于公平交易市場(chǎng)的確認(rèn)，是基于活躍市場(chǎng)的理性雙方對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的公平認(rèn)定和計(jì)量，不是某個(gè)特定主體的估計(jì)。它的確定并不在于業(yè)務(wù)是否真正發(fā)生，而在于買賣雙方意欲成交而達(dá)成一致性所形成的金額。
2.公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)上市公司股票價(jià)格的影響
公允價(jià)值的計(jì)量方式，對(duì)上市公司相關(guān)投資業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)會(huì)產(chǎn)生一定影響，集中體現(xiàn)在持有投資性房地產(chǎn)的公司、擁有大量法人股的公司、持有交易性金融資產(chǎn)的公司等。在我國(guó)，上市公司對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量的公司很少。其原因有很多，首先，因?yàn)槭芙鹑谖C(jī)的影響，地價(jià)、房?jī)r(jià)都明顯下降，若采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，將會(huì)導(dǎo)致公司的公允價(jià)值變動(dòng)損益下降，進(jìn)而導(dǎo)致利潤(rùn)的下降。其次，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)采用公允價(jià)值模式來(lái)進(jìn)行計(jì)量的投資性房地產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。規(guī)定只有在滿足特定條件下才可以采用公允價(jià)值計(jì)量模式，并且一旦采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量后不得再轉(zhuǎn)換為成本模式。第三，由于我國(guó)投資性房地產(chǎn)的市場(chǎng)發(fā)展不完善，致使投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值不容易取得。因此，本文主要討論交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)股票價(jià)格的影響。
2.1 公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)加劇金融順周期效應(yīng)
公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)加劇金融順周期效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，容易助長(zhǎng)泡沫，而在市場(chǎng)不好時(shí)，會(huì)使情況更糟，也就是通常所說(shuō)的追漲殺跌。在金融危機(jī)加劇、市場(chǎng)流動(dòng)性惡化的情況下，公允價(jià)值變動(dòng)使上市公司處于不利境地。這種“順周期效應(yīng)”的危害表現(xiàn)在：市場(chǎng)向好的時(shí)候，企業(yè)所持有的金融資產(chǎn)大幅上漲，由于公允價(jià)值變動(dòng)，使得在賬面上增加了企業(yè)利潤(rùn)和資本充足率，刺激企業(yè)進(jìn)行各種過(guò)度投資，這為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)埋下了隱患；經(jīng)濟(jì)低迷或危機(jī)時(shí)期，在市場(chǎng)持續(xù)看空、金融機(jī)構(gòu)及金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足的推動(dòng)下，相關(guān)金融資產(chǎn)價(jià)值被過(guò)分低估，導(dǎo)致按照市場(chǎng)交易價(jià)格衡量的資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水，在現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求下，企業(yè)被迫提取大量撥備，使得公司賬面上利潤(rùn)的大幅縮水，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，市場(chǎng)加速拋售相關(guān)資產(chǎn)，導(dǎo)致交易價(jià)格進(jìn)一步下滑。同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在危機(jī)期間以交易價(jià)格計(jì)量的金融資產(chǎn)大量縮水，導(dǎo)致資本金不足，資本金不足限制了銀行繼續(xù)貸款、企業(yè)投資及拓展其他業(yè)務(wù)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供應(yīng)緊張，又再次對(duì)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇造成障礙。
2.2 公允價(jià)值可能增加財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的波動(dòng)性
采用公允價(jià)值計(jì)量需要對(duì)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行重新估計(jì)，還要確認(rèn)由于價(jià)格波動(dòng)所引起的未實(shí)現(xiàn)利得或損失，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)激烈的波動(dòng)，加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。以交易性金融資產(chǎn)為例，持有期間當(dāng)市場(chǎng)向好時(shí)，交易性金融資產(chǎn)價(jià)格上漲，企業(yè)一方面要調(diào)增交易性金融資產(chǎn)的賬面余額，同時(shí)要把價(jià)格上漲的收益計(jì)入當(dāng)期損益；當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，企業(yè)一方面要調(diào)減交易性金融資產(chǎn)的賬面余額，同時(shí)要把價(jià)格下跌的損失計(jì)入當(dāng)期損益。例如，華夏銀行，2008年金融危機(jī)爆發(fā)，華夏銀行股價(jià)從2007年9月底約20元跌到8元左右，公允價(jià)值變動(dòng)收益為-272,669,270.53，股價(jià)劇烈導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)收益較大，進(jìn)而導(dǎo)致利潤(rùn)表項(xiàng)目波動(dòng)巨大。從2009年至今經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，股價(jià)保持在10元左右，公允價(jià)值變動(dòng)收益分別為2009年1-9月公允價(jià)值變動(dòng)收益為-67,285,943.26，2010年1-9月公允價(jià)值變動(dòng)收益-21,603,345.85，2011年1-9月公允價(jià)值變動(dòng)收益-7,931,622.56元。（數(shù)據(jù)來(lái)源，華夏銀行財(cái)務(wù)報(bào)告）。但值得注意的是，上升的收益或者是下跌的損失都只是潛在的，即未真正實(shí)現(xiàn)的，金融資產(chǎn)被處置后才算是真正實(shí)現(xiàn)的投資收益，才會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流。因此，持有期間確認(rèn)的上升收益只能是一種浮盈，持有期間確認(rèn)的下跌損失只能是一種浮虧，都是未真正實(shí)現(xiàn)的，在處置之前，損益存在不確定性。公允價(jià)值的引入，將不確定的浮盈和浮虧計(jì)入當(dāng)期損益，必然會(huì)造成公司利潤(rùn)的虛高。
2.3 公允價(jià)值變動(dòng)會(huì)加劇“羊群效應(yīng)”
“羊群效應(yīng)”，是指大量個(gè)體一致的理導(dǎo)致集體的非理。公允價(jià)值變動(dòng)損益帶來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)影響投資者信心，進(jìn)而影響公司股價(jià)，從而對(duì)股價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生不同的影響。在不考慮其他因素變化的情況下，股票價(jià)格之所以波動(dòng)是由于投資人買賣行為的變化引起了供求的變化。由于市場(chǎng)的非完美和信息不對(duì)稱的存在，投資者尤其是散戶投資者對(duì)企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)不能夠深入地了解、分析和把握，在公允價(jià)值上升導(dǎo)致會(huì)計(jì)盈余增加時(shí)，投資者極有可能會(huì)高估公司價(jià)值，當(dāng)不確定程度過(guò)高或者過(guò)低的時(shí)候，這些投資者又會(huì)集體退出市場(chǎng)，從而造成公司股價(jià)的大幅波動(dòng)。
由此可見，“公允價(jià)值本身不是具有“順周期效應(yīng)”，只不過(guò)是真實(shí)地反映了企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，證券的損失，這正是會(huì)計(jì)的職能。順周期性是因?yàn)殂y行家功利的態(tài)度、企業(yè)順周期性、投資者的羊群效應(yīng)以及資本市場(chǎng)的混響效應(yīng)。
3.政策建議
3.1 完善會(huì)計(jì)操作指南，增強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估能力
我國(guó)學(xué)者對(duì)公允價(jià)值的研究大部分僅限于對(duì)公允價(jià)值概念及相關(guān)理論上的界定，并且所得的知識(shí)大多是零散的。并且我國(guó)對(duì)公允價(jià)值準(zhǔn)則的規(guī)定一般是總體上的概述，在實(shí)際實(shí)踐中還需要會(huì)計(jì)人員憑借自己的理解去進(jìn)行實(shí)際操作，這明顯的降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性。如公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量方法的基本要求可以分為三個(gè)層次：第一，如果資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)以其市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值，稱之為“盯市；第二，如果不存在活躍市場(chǎng)，但同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值；第三，如果不存在同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的可比市場(chǎng)交易，則采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，稱之為“盯模”。第一種按市場(chǎng)法確定一項(xiàng)資產(chǎn)交換或負(fù)債的清償?shù)墓蕛r(jià)值是最準(zhǔn)確的，但在第一方法的使用條件不滿足時(shí)，需要采用其他方式。而其它兩種方式具有估計(jì)色彩，并且我國(guó)沒有具體的操作指南，資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)發(fā)展滯后，增加了在現(xiàn)實(shí)交易對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值確定的不確定性，依據(jù)這兩種方式取得公允價(jià)值不夠準(zhǔn)確。因此完善會(huì)計(jì)操作指南確保公允價(jià)值計(jì)量的可操作性是增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息可靠性的重要任務(wù)。國(guó)家相關(guān)部門需要制定有關(guān)公允價(jià)值的取得、變動(dòng)和相關(guān)評(píng)估的具體細(xì)則，并且要進(jìn)一步細(xì)化公允價(jià)值的估值技術(shù)，估值技術(shù)可以以列舉的形式來(lái)規(guī)范由于不存在活躍的交易市場(chǎng)的相關(guān)事項(xiàng)的公允價(jià)值估價(jià)的指導(dǎo)性文件。同時(shí)可以成立專案小組結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情進(jìn)行調(diào)研并形成報(bào)告，加大對(duì)公允價(jià)值估計(jì)技術(shù)的調(diào)研，最后制定出適合我國(guó)實(shí)際市場(chǎng)環(huán)境的公允價(jià)值估值技術(shù)。
3.2 循序漸進(jìn)地推進(jìn)公允價(jià)值的運(yùn)用范圍
雖然在這次金融危機(jī)的壓力下國(guó)際會(huì)計(jì)界開始重新審視公允價(jià)值計(jì)量方法的合理性，但是經(jīng)過(guò)研究后IASB和FASB并沒有暫?；蛘呓K止公允價(jià)值，而是對(duì)在缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng)中如何估計(jì)公允價(jià)值提出了指導(dǎo)意見。盡管我國(guó)也已經(jīng)在2007年實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量方法給出了初步定義及適用范圍，但是公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的引進(jìn)很大一部分原因是為了與國(guó)際準(zhǔn)則趨同。目前多數(shù)上市公司資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債既有基于公允價(jià)值的計(jì)量，也有基于歷史成本和攤余成本的計(jì)量，這種混合的、不對(duì)稱的計(jì)量模式實(shí)際上人為的給公允價(jià)值會(huì)計(jì)提供了加大股價(jià)波動(dòng)性的可能。而且公司管理層也更有可能基于盈余管理的角度來(lái)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行分類和基于運(yùn)用公允價(jià)值變動(dòng)損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)角度進(jìn)行證券投資。公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量基礎(chǔ)，并且相比歷史價(jià)值更具有價(jià)值相關(guān)性。推進(jìn)公允價(jià)值的應(yīng)用是解決公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)業(yè)績(jī)和資本市場(chǎng)沖擊的關(guān)鍵。
3.3 促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展
各相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效率，削減信息不對(duì)稱和由此引起的股票價(jià)格非正常波動(dòng)。部分上市公司為了在短期內(nèi)迅速提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，會(huì)投入巨額資金在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票，這種股票市場(chǎng)價(jià)格變化帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)損益在資本市場(chǎng)繁榮時(shí)助長(zhǎng)泡沫的形成并掩蓋公司主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，在資本市場(chǎng)下跌時(shí)拖累主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，加劇了股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)具有專業(yè)素質(zhì)的證券分析師，為投資者，尤其是廣大中小投資者提供正確的會(huì)計(jì)信息解讀和投資建議，引導(dǎo)投資者理性的解讀上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息，避免追漲殺跌的“羊群效應(yīng)”，進(jìn)而導(dǎo)致惡性循環(huán)。
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關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；金融危機(jī)；凈利潤(rùn)；股價(jià)
中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）16-0171-02
一、公允價(jià)值概述
2007年8月次貸危機(jī)席卷美國(guó)、波及歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)，此次全球金融危機(jī)，又一次把公允價(jià)值推向了風(fēng)口浪尖，引發(fā)了人們對(duì)公允價(jià)值含義的重新思考。
早在2006年底，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量》，將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值是指在計(jì)量日，在市場(chǎng)參與者之間的正常交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)將會(huì)收到的或解除一項(xiàng)負(fù)債時(shí)將會(huì)付出的價(jià)格?！焙笥钟?007年初財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第159號(hào)《金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇》，強(qiáng)制美國(guó)公司（尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)）使用公允價(jià)值計(jì)量特定的金融資產(chǎn)和負(fù)債，這標(biāo)志著公允價(jià)值計(jì)量屬性開始得到廣泛推廣。
中國(guó)財(cái)政部在2006 年2月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中將公允價(jià)值列為主要計(jì)量屬性之一，給出的定義為：“在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量?！背浞掷斫夤蕛r(jià)值的含義我們要認(rèn)識(shí)到：公允價(jià)值是一種估計(jì)價(jià)格，最佳估計(jì)是具有活躍市場(chǎng)，同質(zhì)資產(chǎn)或負(fù)債，每日都有大量交易，隨時(shí)可以取得公開、公平、透明的報(bào)價(jià)，交易為有序的市場(chǎng)價(jià)格。
二、公允價(jià)值計(jì)量在金融市場(chǎng)中的局限性
金融市場(chǎng)是全球市場(chǎng)中最敏感的市場(chǎng)，金融市場(chǎng)的危機(jī)隨即就會(huì)成為世界經(jīng)濟(jì)衰退的訊號(hào)。在此次次貸危機(jī)中，公允價(jià)值被指責(zé)為過(guò)于真實(shí)和迅速地反映金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況，以市場(chǎng)價(jià)格為最佳估計(jì)的公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)明顯地動(dòng)搖了?；谶@一經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，人們不得不反思采用公允價(jià)值計(jì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的局限性。
1.當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表中的大量項(xiàng)目采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，就意味著有意或無(wú)意的偏見將會(huì)產(chǎn)生，在這種情況下，報(bào)告公允價(jià)值將有可能導(dǎo)致管理部門的自我吹捧，其結(jié)果是企業(yè)只需要通過(guò)對(duì)估價(jià)程序進(jìn)行表面看來(lái)很小的更改就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)和資本的操作。特別是作為金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者，多年以來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行評(píng)價(jià)的經(jīng)驗(yàn)表明，公允價(jià)值計(jì)量模式要求大量的假設(shè)，而這些假設(shè)很細(xì)微的改變都會(huì)對(duì)結(jié)果產(chǎn)生巨大的影響。
2.公允價(jià)值并不能反映金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，盡管目前證券的市場(chǎng)價(jià)值不斷下降，但金融機(jī)構(gòu)仍然持有資產(chǎn)而沒有意圖低價(jià)出售，按照公允價(jià)值計(jì)量的要求，卻要承擔(dān)資產(chǎn)減值的損失。
3.公允價(jià)值計(jì)量不能公允反映公司價(jià)值。公允價(jià)值隨市場(chǎng)波動(dòng)而變動(dòng)，價(jià)值變動(dòng)隨意性很大。由于“公允價(jià)值變動(dòng)損益”反映在公司的利潤(rùn)表中，其數(shù)額的大小勢(shì)必會(huì)影響到企業(yè)利潤(rùn)。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，金融資產(chǎn)的變動(dòng)通常導(dǎo)致利潤(rùn)表中出現(xiàn)較高的“公允價(jià)值變動(dòng)凈收益”，從而進(jìn)一步提高企業(yè)凈利潤(rùn)的數(shù)額，給投資者以虛假繁榮的信息，引起上市公司股價(jià)的上升；而在經(jīng)濟(jì)疲軟期，金融資產(chǎn)現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)值走低，賬面價(jià)值大幅縮水，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)表中通常出現(xiàn)“公允價(jià)值變動(dòng)凈損失”，進(jìn)而惡化凈利潤(rùn)數(shù)額，使得上市公司的股價(jià)下降，甚至引起大規(guī)?？只?，使得后果不斷惡化。
4.公允價(jià)值與金融危機(jī)的相互作用使得經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加不穩(wěn)定。在資金流動(dòng)性較強(qiáng)的情況下，以公允價(jià)值計(jì)量的利潤(rùn)被高估，以公允價(jià)值計(jì)量反映的會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性大幅度下降，甚至成為進(jìn)一步推動(dòng)金融投機(jī)的催化劑，泡沫越吹越多。當(dāng)泡沫破裂以后，資產(chǎn)回歸正常價(jià)值，公允價(jià)值計(jì)量使企業(yè)資產(chǎn)大幅度縮水，利潤(rùn)大幅度下降甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的虧損，則產(chǎn)生金融危機(jī)。而在資金流動(dòng)性較弱的情況下，資產(chǎn)卻被低估，以公允價(jià)值計(jì)量的利潤(rùn)被低估，以公允價(jià)值計(jì)量反映的會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性不高，使投資者對(duì)低迷的金融環(huán)境更加絕望。因而，公允價(jià)值計(jì)量只是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表提供公司各項(xiàng)資產(chǎn)要素的公允價(jià)值信息，而不是提供整個(gè)公司的公允價(jià)值信息。
三、公允價(jià)值計(jì)量在金融市場(chǎng)中的優(yōu)越性
縱然公允價(jià)值計(jì)量存在種種局限性，然而公允價(jià)值在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中的優(yōu)越性卻是不能替代的。
1.公允價(jià)值計(jì)量擴(kuò)大了市場(chǎng)約束和投資者糾正行動(dòng)的范圍。運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量把表外業(yè)務(wù)納入到表內(nèi)確認(rèn)，及時(shí)反映資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示更全面，從而增加了市場(chǎng)約束和透明度，抑制交叉補(bǔ)貼，有利于及早發(fā)現(xiàn)、及時(shí)處理銀行等金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)。
2.公允價(jià)值限制了銀行的流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能。銀行流動(dòng)性的作用與銀行非市場(chǎng)化信貸合約所產(chǎn)生的價(jià)值模糊性是密切相關(guān)的，如果對(duì)信貸合約采用公允價(jià)值計(jì)量，將會(huì)使銀行不再具有某些特別的優(yōu)勢(shì)。銀行通過(guò)證券化及其他風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換機(jī)制控制公允價(jià)值對(duì)盈利或損失的產(chǎn)生影響，用流動(dòng)性準(zhǔn)備金支持無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)上交易的穩(wěn)健性。
3.加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用的監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)定。從金融穩(wěn)定的角度，金融監(jiān)管部門對(duì)金融業(yè)的審慎監(jiān)管，有益于維護(hù)金融穩(wěn)定、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。公允價(jià)值的應(yīng)用對(duì)金融行業(yè)特別是銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等帶來(lái)了巨大的沖擊，與其他行業(yè)的使用者相比，金融監(jiān)管部門更加關(guān)注與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，更加加強(qiáng)對(duì)信息披露的管理。
雖然中國(guó)金融業(yè)在此次次貸危機(jī)中沒有受到巨大的損失，但是隨著中國(guó)逐步加大金融業(yè)開放程度以及大量增加金融衍生工具的運(yùn)用，國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生的教訓(xùn)和解決的措施對(duì)于中國(guó)金融業(yè)具有重要的警示作用和借鑒意義。公允價(jià)值是計(jì)量衍生品等金融工具最具透明性的方法，其處理和披露為投資者提供了關(guān)于當(dāng)前市場(chǎng)情況和遠(yuǎn)期狀況的信息，公允價(jià)值本身并沒有引起任何損失，而是客觀反映了企業(yè)的處境，為投資者提供完全透明的信息，對(duì)全球市場(chǎng)經(jīng)受當(dāng)前的混亂并防止未來(lái)的泡沫和相關(guān)經(jīng)濟(jì)紊亂至關(guān)重要。公允價(jià)值計(jì)量已開始在中國(guó)審慎運(yùn)用，我們應(yīng)進(jìn)一步研究公允價(jià)值計(jì)量在中國(guó)運(yùn)用的相關(guān)政策和措施，以確保公允價(jià)值會(huì)計(jì)在中國(guó)運(yùn)用的適應(yīng)性、合理性、有效性。
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