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關鍵詞：對外投資；動因；分析
中圖分類號：F71文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）08-0049-01
1 理論層面及經濟層面
（1）中國企業(yè)實施“走出去”的戰(zhàn)略是中國經濟發(fā)展到一定階段的產物。根據(jù)鄧寧的“投資發(fā)展周期理論”，一國的經濟周期可分為四個階段，分別是僅有少量外來投資，無對外投資階段；外資投入增加，依然沒有對外投資階段；對外投資增加，但仍少于外來投資階段；凈對外直接投資增加階段。該理論將一國吸引外資、進行對外直接投資與本國的經濟發(fā)展水平相結合，分析一國的投資水平同人均GDP的關系。由于我國現(xiàn)處于該理論中的第二階段和第三階段的交叉階段，我國的對外投資應有所發(fā)展并呈現(xiàn)上升趨勢。
（2）中國企業(yè)對外投資是推動我國對外開放政策、適應當代全球化經濟發(fā)展趨勢、積極參與國際競爭和國際分工的必然要求。我國在接受外國投資，接受外國企業(yè)對中國經濟資源整合的同時，也應該積極“走出去”，分享“兩種資源，兩個市場”，對國際經濟資源進行整合。同時，隨著我國加入WTO時間的推移，我國的市場對外開放的程度越來越深，國內市場面臨嚴重的擠壓和競爭。要改變這種局面，需要我國企業(yè)積極利用WTO提供的各種優(yōu)惠待遇條款及爭端解決機制，將我們的視野擴大到世界層面，積極對國外的競爭給予回應，向世界市場進軍。
2 產業(yè)層面及政策層面
（1）對外投資可以促進技術進步和產業(yè)升級。根據(jù)日本經濟學家小島清的“邊際產業(yè)轉移理論”，發(fā)展中國家進行對外投資時，應該首先考慮本國已經陷入或者即將陷入“比較劣勢”的產業(yè)，即邊際產業(yè)。而這些產業(yè)又應該同時是資本流入國的具有比較優(yōu)勢的產業(yè)，從而在投資國的資本、技術等優(yōu)勢的帶動下，將資本、技術含量較低的產業(yè)轉移到東道國。目前我國有些“夕陽”產業(yè)，諸如輕工、機電、紡織、家用電器等勞動密集型產業(yè)，在我國已經實現(xiàn)了標準化和成熟化，具有一定的技術優(yōu)勢。我國部分企業(yè)利用這種比較優(yōu)勢，對非洲、拉美、中東地區(qū)進行投資，成功地將部分勞動密集型產業(yè)轉移至國外市場，實現(xiàn)了產業(yè)結構的升級。另外，對于某些勞動密集型產業(yè)進行對外直接投資，可以避開由于大量在本國生產、制造并向國外出口該產品而可能導致的“比較優(yōu)勢陷阱”。中國的勞動力資源豐富，但多為技術含量較低的廉價勞動力，而我國的優(yōu)勢產業(yè)主要是一些技術含量低、低成本的產業(yè)，如紡織業(yè)，產品主要是初級產品及勞動密集型產品。通過這些產品的大量出口，雖然可以獲取利潤，但是造成了中國的貿易結構不穩(wěn)定。如果僅僅為了擴大出口推動GDP的增長而盲目地發(fā)展這些比較優(yōu)勢產業(yè)，就會使我國陷入“比較優(yōu)勢陷阱”，造成產業(yè)結構的落后，不能真正實現(xiàn)工業(yè)化。
（2）各國都為吸引外資制定了優(yōu)惠的政策，我國也為中國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略提供了政策上的優(yōu)惠和支持。2000年，同志正式將“走出去”概括為一項開放戰(zhàn)略，鼓勵中國企業(yè)有計劃、有步驟地出去辦廠。如今，我國龐大的外匯儲備及國家開發(fā)銀行等政策性銀行的支持，為中國實施海外投資創(chuàng)造了有利條件。
3 企業(yè)層面及市場層面
通過1993年山東省“中國海外企業(yè)研究課題組”對山東9家設有海外經營機構的企業(yè)的問卷調查的分析，從企業(yè)層面上講，中國企業(yè)對外直接投資的具體動因主要有以下幾點：穩(wěn)定和擴大當?shù)厥袌龇蓊~；開辟第三國市場；跨過中間商尋求直接客戶；在當?shù)亟N售網點；在當?shù)貜氖率酆蠓?；獲取第一手市場信息；在當?shù)厝谫Y便利國際支付；學習掌握當?shù)厣a技術和市場技能；利用當?shù)卣畠?yōu)惠政策；為對外交往開設窗口建設基地；以較低的價格取得原材料；賺取利潤和提高國際競爭能力。
（1）對外直接投資，開辟國外新市場。這一點，對于幾乎所有實施“走出去”的企業(yè)都具有重大現(xiàn)實意義，也是各類型企業(yè)走出去的重要動因之一。國際市場對于中國意義重大，據(jù)第三次全國工業(yè)普查結果顯示，中國有75％以上的企業(yè)及工業(yè)產品存在著生產能力過剩、內需不足、國內市場飽和的問題，尤其是在我國的家電行業(yè)及汽車行業(yè)中，表現(xiàn)十分明顯。通過對外直接投資，將部分生產能力轉移至別國，可以充分利用國際市場，彌補國內市場的不足。
（2）克服貿易壁壘和貿易障礙。隨著中國出口的增長，各國紛紛采取各種苛刻的技術、環(huán)境、衛(wèi)生標準及國內采購等非關稅壁壘，或者通過反傾銷訴訟等方法來達到打擊中國出口、保護本國市場的目的。而我國通過對這些國家進行直接投資，不僅可以充分利用東道國對于外資的各項優(yōu)惠政策，還可以起到避開貿易壁壘、擴大海外市場的作用。
（3）獲取第一手市場信息。企業(yè)通過在國外投資建立分公司、營銷機構，或者直接投資建廠，可以方便、快捷地了解到當?shù)厥袌鲂星榈淖兓?，獲取第一手市場信息，從而方便企業(yè)在第一時間對市場變化做出反應，對產品進行更新和改善，適應市場需求變化。
4 獲取經營要素及戰(zhàn)略資源角度
（1）改革開放以來，我國一直采取“出口導向型”發(fā)展戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略的采用極大地促進了我國出口規(guī)模的擴大和經濟的發(fā)展，同時也帶來了一定的經濟、社會問題，其中之一就是加劇了我國資源、環(huán)境方面的壓力。我國人口眾多，資源匱乏，出口的大幅度增長使得我國能源消耗的速度急劇加快，資源、環(huán)境同經濟發(fā)展的矛盾進一步加劇。資源的短缺成為影響中國工業(yè)化進程的一個巨大的障礙。據(jù)統(tǒng)計，20年后，中國的石油、天然氣將出現(xiàn)上億噸的供給缺口。
因此，利用對外投資的方式有效尋求、利用國外戰(zhàn)略資源，是解決我國資源與經濟之間的矛盾的有效途徑。出于獲取國外戰(zhàn)略資源的動機，中石油、中石化、中海油三大石化企業(yè)都參與了海外并購，以獲取更多的海外資源以供應國內經濟的發(fā)展。首鋼、寶鋼等大型國有企業(yè)也于同樣原因在秘魯、澳大利亞進行鐵礦生產企業(yè)的收購。這種“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略可以獲取重要的國外戰(zhàn)略資源，對經濟、社會、環(huán)境的矛盾起到一定的緩解作用。
（2）有效利用國外的經營環(huán)境、資本、人力資源及市場渠道。各國特別是發(fā)達國家，都愿意為外來資本在本國提供較好的經濟、政治、法律及文化環(huán)境，來吸引外資的進入。除了減免稅等政策外，某些國家往往還有一些極具優(yōu)勢的產業(yè)集群區(qū)，如美國的硅谷，這些特定的經營資源和環(huán)境吸引了我國部分有競爭力的企業(yè)的目光。海爾等國內企業(yè)在國外的分支機構聘用當?shù)厝瞬?，利用當?shù)厥袌銮来龠M了本企業(yè)的發(fā)展。聯(lián)想集團對IBM個人電腦業(yè)務進行并購，其優(yōu)勢是可以充分利用其已深入人心的品牌優(yōu)勢及已有的銷售渠道。
除以上動因之外，還有許多其他的因素，促使中國企業(yè)紛紛走出國門，邁向國際市場。例如通過在國外設立分支機構來提升企業(yè)的聲譽和形象等。不管動因如何，越來越多的中國企業(yè)“走出去”已經成為我國經濟不可逆轉的趨勢。
參考文獻
［1］ 謝丹.中國企業(yè)走出去動因再析［J］.北方經貿，2006.
［2］于曉媛.我國對外直接投資的動因探究［J］.理論探索，2006.
一、我國原油對外依存度分析
我國自1993年開始對外國石油的依賴性逐漸提高，在十幾年的時間里，我國石油資源對外國的依賴程度已經達到50%以上，也就是說，我國一半以上的石油資源需要依賴外國進口。截至2014年，我國的石油對外依存度已經非常高2014年底，中國石油對外依賴度已在達到59.6%，中東進口石油占比51%，如果中東以色列、沙特、伊朗等國發(fā)生戰(zhàn)爭，波斯灣封鎖將導致石油運輸中斷，中國僅能正常供應石油74.8天，即兩個半月，這一點與美國等國家相比，差距巨大。
二、我國石油企業(yè)海外投資的風險分析
（一）政治風險
目前，世界政治格局并不穩(wěn)定，很多石油資源豐富的地區(qū)存在著爆發(fā)戰(zhàn)爭的可能，不同信仰和不同意識形態(tài)的種族勢力之間頻繁的爆發(fā)武裝沖突，使得我國的石油企業(yè)面臨著較大的海外投資風險。
（二）政策風險
石油企業(yè)的海外投資是事關國家經濟發(fā)展的重要問題。因此，很多石油企業(yè)的海外投資很大程度上依賴國家的政策，但是，我國正處于經濟社會高速發(fā)展的時期，關于石油企業(yè)海外投資的政策并不穩(wěn)定。這也是我國石油企業(yè)面臨的海外投資風險之一。
（三）自然風險
目前，世界很多國家地震災害頻繁，颶風和洪水也是影響這些國家石油開采和加工的重要原因，另外，傳染病也對石油企業(yè)的員工構成威脅，這些都是我國石油企業(yè)所要面臨的投資風險。
（四）經濟風險
目前，世界經濟危機的不良影響尚未完全消失，很多國家存在著嚴重的通貨膨脹問題，一些國家頻繁地調整利率。[1]還有的國家存在著勞務制度不健全的問題，這些都是石油企業(yè)海外投資的經濟風險。
（五）管理風險
不同國家的經濟制度和文化習俗有很大的差異，我國的石油企業(yè)赴外國投資，必須按照該國家的經濟制度和文化習俗建立自己的企業(yè)制度，但我國一些石油企業(yè)對外國的經濟制度和文化習俗缺乏必要的了解，使得我國的企業(yè)面臨著較大的管理方面的風險。
（六）海外競爭風險
石油是重要的經濟發(fā)展能源，目前，世界上參與石油競爭的力量越來越大，很多發(fā)達國家對石油開采技術和專業(yè)人才采取壟斷的競爭手段，使得我國的石油企業(yè)面臨著較大的海外競爭壓力。
三、國家政府方面的石油企業(yè)海外投資對策分析
（一）加強石油外交，化解地緣政治風險
我國政府要將石油外交作為重要的外交內容，將促進石油生產國與石油消費國的外交關系作為重要的工作，加強對石油合作國的經濟合作，使兩國在經濟領域擁有更大的共同利益，避免政治沖突的產生。
（二）制定完善的國際石油合作法律
我國立法機構要借鑒外國的石油法律體系完善我國的石油法律體系，使我國的石油法律體系更好地與國際社會對接，我國政府也要與石油合作國的政府取得聯(lián)系，進行投資合作保護。
（三）改革現(xiàn)有的外匯管理制度和有關海外投資的稅收政策
我國政府要盡可能放寬關于石油企業(yè)海外投資活動的外匯管理，使我國的石油企業(yè)能夠擁有很多的外匯。[2]我國政府還要與石油合作國的政府保持密切溝通，避免多重征稅。
（四）制定優(yōu)惠的金融政策，建立海外投資保障制度
我國政府要領導建設石油企業(yè)的海外風險基金，當石油企業(yè)遇到投資風險時，可以利用這一基金進行補救，等到石油企業(yè)渡過難關再用盈利資金償還風險投資資金，以達到維護石油企業(yè)海外投資穩(wěn)步進行的目的。
（五）建立石油公司海外業(yè)務的統(tǒng)一協(xié)調機制
我國政府要同石油合作國的政府取得聯(lián)系，領導建立石油投資統(tǒng)一協(xié)調機制，避免不同國家的石油企業(yè)由于制度和文化的差異導致競爭不公平，及時化解不同國家石油企業(yè)的競爭矛盾，保證我國石油企業(yè)的海外投資利益。
四、石油企業(yè)方面的海外投資對策分析
（一）熟悉資源國法律，維護自身合法權益
我國的石油企業(yè)要組建專門的法務部門對石油合作國的法律進行系統(tǒng)的學習，并對石油企業(yè)投資的全過程進行法務指導。[3]如果發(fā)現(xiàn)公司的合法利益受損，要盡快利用法律手段予以解決，切實保障石油企業(yè)的合法權益。
（二）建立決策研究機構，預測風險
石油企業(yè)之間要進行決策研究機構的建立，對投資風險進行科學的預測，將以往的投資經驗作為依據(jù)。[4]對石油海外投資可能存在的風險進行預測，保證石油企業(yè)做出正確的決策，避免出現(xiàn)投資風險。
（三）選擇前景良好的項目，降低風險
石油的勘探工作如果失敗，石油企業(yè)的海外投資將面臨較大的風險。因此，石油企業(yè)要選擇石油儲備較為充足的地區(qū)作為投資的優(yōu)先選擇地點，保證石油企業(yè)能夠開采到石油資源。
（四）簽訂外部仲裁條款和風險保險，減少風險
石油企業(yè)要加強對風險保險的重視，充分認識到外部仲裁雖然可以避免一些經濟糾紛，積極化解石油貿易國政府之間的矛盾，從而提高風險保險額度，以便在出現(xiàn)自然風險的時候不會承受較大的經濟損失。
（五）加強國際合作，分散風險
我國石油企業(yè)必須認識到，石油是當前世界所有國家工業(yè)生產的必需品，從而加強石油貿易國之間的國際合作。要加強同世界發(fā)展中國家的合作，不能僅僅看到發(fā)展中國家石油開采技術落后的劣勢，也要看到發(fā)展中國家石油企業(yè)對本國情況十分了解的優(yōu)勢，進而提高石油企業(yè)的中標率。
（六）組建自保公司，承保風險
石油企業(yè)的自保公司需要在母公司的領導下建立，所有子公司必須參與自保公司的建設，要積極學習世界發(fā)達國家的經驗，模仿西方石油企業(yè)的經驗和模式對自保公司進行建設。
（七）加強人才培養(yǎng)與儲備
要定期組織公司員工公民進行專業(yè)技能學習，尤其要提升員工對石油貿易國語言文化的了解程度，要聘請貿易國語言講師開展專題演講，以生動的語言和豐富的經驗對石油企業(yè)的全體員工進行培訓，切實提高石油企業(yè)工作人員的專業(yè)技能。
五、結束語
關鍵詞：對外直接投資；核心技術；核心競爭力
中圖分類號：F270文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2008）16－0026－03
對外直接投資是我國實施“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，也是維護我國國家經濟安全，積極應對經濟全球化的積極舉措。從上世紀90年代末期中國政府提出實施“走出去”戰(zhàn)略至今，中國對外直接投資得到快速發(fā)展，中國企業(yè)逐漸成為全球直接投資領域的一支新生力量。
1中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀
據(jù)聯(lián)合國貿發(fā)會議《世界投資報告》，1984―2004年中國對外直接投資（流出）流量年均增長13.9%。據(jù)商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2004年，我國對外直接投資總額55.3億美元，同比增長93%。中國境外企業(yè)共分布在全球149個國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）的71%。2005年，中國對外直接投資凈額達122.6億美元，首次超過100億美元，同比增長123％。截至2005年底，中國對外直接投資累計凈額達572億美元。
據(jù)商務部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局的《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，2006年，中國對外直接投資凈額211.6億美元，位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位。
2007年，我國非金融類對外直接投資187.2億美元，同比增長6.2%，其中以并購方式實現(xiàn)的直接投資61億美元，占我國同期投資總額的32.6%。
2中國企業(yè)對外直接投資的問題
盡管我國企業(yè)對外直接投資增長迅速，但對外直接投資仍處發(fā)展初期，同樣存在著許多亟待解決的問題。
2.1對外投資企業(yè)缺乏對外總體發(fā)展戰(zhàn)略
我國企業(yè)對外直接投資尚處于初級階段，還未制定對外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。首先，我國有些企業(yè)從事對外投資不是生產經營發(fā)展到一定程度的結果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對外投資是因為遇到了某個投資機會，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收的減免。其次，我國更多的企業(yè)進行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場，增加出口創(chuàng)匯，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實施計劃而進行投資的。這樣投資的結果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說一步。這樣企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導致企業(yè)在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。
2.2 企業(yè)體制因素導致境外投資失敗
在我國，數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股，國有企業(yè)在治理結構上的缺陷，使得國有企業(yè)在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。另外，我國企業(yè)在財務管理、技術標準以及產品質量標準等方面都與國際慣例有一定差距，也使自己在國外競爭中處于劣勢。
2.3 雖然擁有不少的適用技術但缺乏核心技術
我國企業(yè)，在很多領域擁有不少“適用技術”，但同發(fā)達國家相比，我國企業(yè)的技術優(yōu)勢不足。對于許多引進技術缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠。即使是當前非?？春玫募译娦袠I(yè)，許多產品特別是高端產品的核心技術仍然依靠進口。
2.4 符合國際化要求的跨國管理人才缺乏
從整體上看，我國派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質較低，缺少從事跨國經營所必備的，既有專門的生產技術和管理技能，又通曉國際商務慣例，國際營銷知識和外語水平的跨國經營的高級管理人才。我國企業(yè)缺乏一整套適應國際市場競爭需要的人力資源管理機制，許多從事跨國經營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對人才資源管理的認識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠遠不能適應跨國經營對人才需求的競爭需要。
2.5 投資規(guī)模以中、小型為主，在國際市場的抗風險能力偏低
不僅投資總量上我國與國外存在顯著差距，從平均水平上來看，發(fā)達國家單一目的跨國投資的平均金額是以600萬美元，發(fā)展中國家為450萬美元，而我國境外企業(yè)中方投資100萬美元以下的占90%，500萬美元以上的只占23%。這種投資規(guī)模水平不僅遠遠低于發(fā)達國家，而且也低于發(fā)展中國家的平均水平。
經營規(guī)模是企業(yè)降低成本，提高效益，增強競爭力的重要手段。但目前我國的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)跨國經營企業(yè)投資規(guī)模過小，缺乏國際經營經驗，因而在經營中常常因資金、技術的缺乏而失去競爭力和投資機會，勢單力薄難以抵御風險。
2.6 市場信息掌握不充足，缺乏對投資項目的深入了解
企業(yè)在進行對外直接投資的過程中，需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國家的投資環(huán)境，市場供需情況，行業(yè)競爭程度以及政府政策等等方面。如果我們沒有深入了解，考慮全面，那必將給企業(yè)的經營帶來許多麻煩。例如，TCL收購法國的湯姆遜彩電業(yè)務后，在對公司的整頓時需要辭退1 000多名員工，但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價，不得不將其在中國內地市場的電視機利潤補貼到湯姆遜的業(yè)務中。
2.7企業(yè)品牌意識薄弱
我國“走出去”的企業(yè)很多只做“貼牌”生意，企業(yè)缺乏世界知名品牌。我國企業(yè)的品牌與大型跨國公司的品牌相比，其品牌價值的差異十分懸殊。如2004年我國品牌價值最高的海爾的品牌價值612.37 億人民幣，而排名世界品牌價值第一位的可口可樂的品牌價值是673.9 億美元，是海爾品牌價值的9倍多。同時，我國企業(yè)品牌保護意識薄弱，很多有一定知名度的品牌被國外的公司搶先注冊，失去了受法律保護的合法權益。
另外，還存在監(jiān)管體制不暢、相關法律體系不健全等問題。
3應對策略
3.1引導企業(yè)科學地制定自己對外投資的長期發(fā)展戰(zhàn)略
對外投資企業(yè)要科學地制定自己長期的發(fā)展戰(zhàn)略，首先，必須充分掌握同行業(yè)的國際生產經營信息。在對本行業(yè)世界市場行情、各國生產經營情況充分了解的基礎上，設計和開發(fā)出自己的優(yōu)勢和特色領域，對企業(yè)的對外投資進行準確定位。其次，要分析對不同區(qū)域、不同國家的投資能在生產要素的重新配置上產生怎樣的優(yōu)化組合效果。分析時要具有全球化的觀念，應注重總體的對外投資效益，而不能只看投資于某一個國家的經濟效益。可能投資于某一個國家的經濟效益并非理想，但卻能為其他投資項目帶來更新的技術和更科學的管理。因此，在規(guī)劃中，要合理確定對不同區(qū)域不同國家的投資戰(zhàn)略，不同國家采用不同的戰(zhàn)略，大處著眼，總體布局，這樣才能使企業(yè)的對外投資工作有條不紊地長期發(fā)展下去。
3.2建立支持體系
重要的是體制支持。要進一步推進國有企業(yè)改革，進行股份制改造，建立產權清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善國有企業(yè)境外資產的內部治理機構。同時，結合《行政許可法》的實施，簡化審批手續(xù)，提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明，妥善解決目前在審批過程中國務院部門間的協(xié)調問題，建立良好的工作機制。應對審批制度進行改革，逐步將審批制改為審批和備案制相結合，對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進行境外投資的企業(yè)，原則上實行備案制。
3.3 企業(yè)應積極進行技術創(chuàng)新以形成自己的核心技術
隨著科技革命的發(fā)展，加強科學研究，實現(xiàn)技術創(chuàng)新已經成為各國企業(yè)獲得高額利潤、爭奪市場、提高競爭力的手段，而研究與開發(fā)的全球化則是企業(yè)追求技術創(chuàng)新和持續(xù)競爭力的有效途徑。隨著科學技術日新月異的發(fā)展和市場競爭的加劇，新產品、新技術的研制費用、難度和風險也相應增加；另一方面，產品標準化趨勢則不斷加強，新產品的生命周期縮短，即使是實力雄厚、規(guī)模龐大的跨國公司也難以單獨承擔技術創(chuàng)新所需要的巨額資金以及由此而來的巨大風險。因此，研究與開發(fā)的全球化推動了技術創(chuàng)新的過程。
3.4大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的跨國管理人才
發(fā)展國際化經營管理，不僅需要金融、法律、財務、技術、營銷等方面的專業(yè)人才，更需要有戰(zhàn)略思想和熟悉現(xiàn)代管理的經理人才。人才不足是我國企業(yè)進行對外直接投資、擴大國際化經營規(guī)模、提高國際化管理水平的主要制約因素。因此，我國要大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國際化要求的復合型人才，在目前國內比較缺乏熟悉國際規(guī)則和東道國的市場法律的人才的情況下，還可以通過招聘優(yōu)秀的國際人才來彌補靠自身培養(yǎng)的不足。同時，對外直接投資企業(yè)可以通過公開招募人才、建立培訓中心或者委托專業(yè)機構從事相關活動等方式，加強對人才的培養(yǎng)。
3.5培育企業(yè)的核心競爭力，堅實企業(yè)對外直接投資的基礎
企業(yè)核心競爭力的提高可以說是企業(yè)對外直接投資的前提條件，而市場占有率是企業(yè)核心競爭力的直接表現(xiàn)形式，是衡量企業(yè)核心競爭力強弱的一個重要指標。在市場經濟日益發(fā)達的今天，名牌、品牌已成為企業(yè)競爭力、增值力、后續(xù)力大小的體現(xiàn)。名牌一般要具有可靠的質量，極高的知名度，從而給企業(yè)帶來可觀的市場占有率。假如說企業(yè)品牌決定企業(yè)當前的利潤和戰(zhàn)略，那么名牌戰(zhàn)略則決定企業(yè)長遠生存發(fā)展戰(zhàn)略和未來持續(xù)增長的能力。比如，海爾重視品牌的打造并真誠為客戶創(chuàng)造價值；可口可樂、雀巢等許多跨國企業(yè)為樹立良好品牌形象，培育顧客的品牌忠誠度不惜重金，這也正是這些企業(yè)能夠經久不衰的“秘密”；索尼公司曾寧愿放棄在美國十年的利潤，也不愿將“SONY”品牌轉讓。因此，建立保證品牌發(fā)展戰(zhàn)略的管理體制，如現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，同時提高品牌價值，提高企業(yè)市場占有率，培育企業(yè)持久的核心競爭力，對于促進我國企業(yè)對外投資的發(fā)展具有相當重要的戰(zhàn)略意義。
3.6以市場為導向選擇對外直接投資的產業(yè)和產品
我國對外直接投資應該借鑒國際經驗，要以市場為導向選擇合適的投資產業(yè)。我國企業(yè)經營一些具有鮮明特色的產品，如中式菜、中藥、絲綢等，享有很高的國際聲譽，并具有不可模仿、難于替代等特性。例如，青島啤酒，不論中國人，還是外國人都非常喜歡，享有很高的國際聲譽，這樣的產品進行海外投資的過程中，更容易受到國際廠家的青睞及信任，并能成功吸引更多資金的注入，能夠增加企業(yè)在國際的競爭力。
除了上述幾點之外，應當盡快完善相關法律體系、完善監(jiān)管體系、完善服務體系，加強企業(yè)對外直接投資風險的防范等等相關工作。
中國企業(yè)在整體上目前仍處于對外直接投資的初級階段，因此，深入分析中國企業(yè)對外直接投資存在的問題，有的放矢地采取相應的措施，對提升中國企業(yè)國際競爭力，加快我國企業(yè)對外直接投資的步伐有著深遠的意義。
參考文獻：
[1]王艷麗.我國企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇[J].時代經貿，2007，（9）.
[關鍵詞] 中小企業(yè)海外投資對策研究
一、我國中小企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀
1.我國中小企業(yè)發(fā)展狀況。我國的中小企業(yè)從20世紀80年代以來迅速發(fā)展，在我國經濟中有著重要的地位。有資料表明，我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99%以上，從業(yè)人員達1.74億人以上。從貢獻上看，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占我國GDP的50.5%，中小企業(yè)提供的產品、技術和服務出口約占我國出口總值的60%，中小企業(yè)完成的稅收占我國全部稅收的43.2%。不僅如此，中小企業(yè)還提供了約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，為吸納安置就業(yè)做出了重要貢獻。由此可見，中小企業(yè)在我國未來經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定方面將起著重要作用。
而且在國際上，我國已擁有一批頗具活力和競爭力的中小企業(yè)。據(jù)美國福布斯雜志2002年公布的“全球200家最佳小企業(yè)”的排名結果，我國有4家中小企業(yè)榜上有名。雖然數(shù)量不多，但我國中小企業(yè)畢竟在世界上嶄露頭角。
2.我國中小企業(yè)海外投資現(xiàn)狀。改革開放20多年來，我國企業(yè)在跨國經營領域進行了大膽探索和實踐。如按企業(yè)數(shù)計算，其中約90%海外投資項目是由國內中小企業(yè)投資的，而且境外投資企業(yè)的規(guī)模普遍較小，中方投資在100萬美元以下的項目居多。中小企業(yè)在亞非拉發(fā)展中國家和中東歐轉軌國家投資項目居多，其中以工業(yè)生產加工項目為主，其次是服務行業(yè)，包括餐飲、旅游和咨詢服務等。90年代以來，伴隨我國市場經濟的發(fā)展和發(fā)展中國家對我國產品需求的增加，我國中小企業(yè)在商業(yè)零售業(yè)的投資增加，貿易和商業(yè)零售成為我國中小企業(yè)在海外的新興投資熱點。例如，以浙江民營企業(yè)為主的我國中小企業(yè)在巴西、南非和前地區(qū)投資建立的中國商品市場或中國城。隨著我國加入世貿組織，也為中小企業(yè)在國際生產體系中找得自己的位置提供了機遇；也將大大改善中小企業(yè)海外投資的環(huán)境，使中小企業(yè)獲得公平競爭的環(huán)境。所有這些都將推動我國中小企業(yè)海外投資的發(fā)展。
二、我國中小企業(yè)海外投資的動機
由于中小企業(yè)在進行對外投資時既受到企業(yè)本身特有的優(yōu)勢（如中小企業(yè)的技術創(chuàng)新，決策靈活，經營效率等）的影響，又受到企業(yè)所處的客觀社會經濟環(huán)境（自然資源稟賦，國內市場規(guī)模，經濟發(fā)展水平，產業(yè)結構，技術水平，勞動力成本，政府政策等）的制約，這兩方面在內容等方面存在差異性，導致不同企業(yè)的對外投資動機以及同一企業(yè)的不同投資動機不同。
我國中小企業(yè)海外投資的動機主要有以下幾種:
1.市場導向型動機。這種類型的投資主要以鞏固，擴大和開辟商品和服務的市場為目的進行海外投資，通常投資區(qū)域是基于本企業(yè)傳統(tǒng)商品和服務的出口市場，同時輻射周邊的國家和地區(qū)。
2．降低成本導向型動機。出于這種動機所進行的投資主要是為了利用國外相對廉價的原材料和各種要素等，以降低企業(yè)的綜合生產成本，提高經營效益，保持或提高企業(yè)的競爭能力。
3.技術與管理導向型動機。對于發(fā)展中國家的中小企業(yè)來說，這種投資的目的主要是為了獲取并利用國外先進的技術生產工藝，新產品設計和先進的管理知識，等等。企業(yè)要提升自身實力，必須不斷進行產品創(chuàng)新與技術研發(fā)，但某些先進的技術和管理經驗不僅很難在國內市場獲得，而且也不易于通過公開購買的方式得到，于是可以通過在外國設立合營企業(yè)或者兼并與收購當?shù)仄髽I(yè)的方式獲取。
4.分散投資風險導向型動機。這種投資的目的主要是為了分散和減少企業(yè)所面臨的各種風險。
5．優(yōu)惠政策導向型動機。投資者進行對外投資的主要目的是為了利用東道國政府的優(yōu)惠政策，以及母國政府的鼓勵性政策。
6.發(fā)揮優(yōu)勢導向型動機。正如海外直接投資理論所提到的，企業(yè)本身所具備的某種壟斷優(yōu)勢是企業(yè)積極開展跨國經營活動的主要原因，通過利用這些獨特優(yōu)勢，企業(yè)可以在海外市場發(fā)揮其自身競爭力，擴大經營范圍，提升整個企業(yè)的經營實力。
三、我國中小企業(yè)海外投資存在的問題
1.中小企業(yè)內部存在的問題。(1)實力弱，投資規(guī)模偏小。與西方跨國公司相比，我國企業(yè)實力比較薄弱，中小企業(yè)尤其突出。我國現(xiàn)有的海外投資企業(yè)的規(guī)模都比較小，平均投資額僅為123美元，大大低于發(fā)達國家平均投資額6650萬美元的水平，也低于發(fā)展中國家平均450萬美元的水平。再加上我國企業(yè)海外融資的能力低下，這些，一方面使我國企業(yè)在海外擴大生產受到嚴重限制，另一方面也削弱了企業(yè)的國際競爭力。
(2)缺乏技術優(yōu)勢，創(chuàng)新能力不強。從總體上看，我國企業(yè)的技術優(yōu)勢不足。即使是當前非?？春玫奈覈译姌I(yè)，許多產品，特別是高端產品的核心技術仍然依靠不斷引進。技術優(yōu)勢的缺乏，將是制約我國企業(yè)跨國經營的長期性因素。
(3)國際知名品牌較少。我國企業(yè)在國際市場上知名的品牌不多，中小企業(yè)尤其如此，而名牌是獲得國際市場份額的通行證。缺乏國際名牌，直接影響了我國企業(yè)在國際市場上的競爭力。此外，我國大多數(shù)企業(yè)缺乏保護名牌的意識，許多已有一定知名度的品牌在國外被他國企業(yè)搶注。
(4)項目可行性研究和市場調查欠缺，盲目出擊。一些中小企業(yè)沒有很好地對目標市場及競爭對手進行調查研究，盲目出擊，造成投資失敗。例如，20世紀90年代初期，許多企業(yè)前往前蘇聯(lián)投資就是如此。
(5)人才匱乏?？鐕洜I需要高素質的人才。而我國中小企業(yè)恰好缺乏這種國際型經營人才，致使海外投資舉步維艱。
2.政府在宏觀管理和支持方面存在的問題。為支持中小企業(yè)開拓國際市場，我國政府主管部門正在逐步加大支持中小企業(yè)開拓國際市場的力度，包括支持中小企業(yè)進行市場考察、出國參展、進行質量認證、注冊商標和專利、人才培訓，等等。對于經濟落后地區(qū)的中小企業(yè)，我國政府還將予以專項支持。但是仍然存在一定的問題。
(1)海外投資審批制度嚴厲，程序復雜。我國對海外投資項目審批相當嚴格，現(xiàn)匯投資超過100萬美元的項目，必須報外經貿部審批。審批的程序復雜且周期長，一個小項目審批經年累月并不罕見。這往往使得企業(yè)坐失市場良機。
(2)外匯管理制度不能適應海外投資的需要。目前，海外投資用匯不僅程序繁瑣，而且現(xiàn)行的《境外投資外匯管理辦法》中的一些規(guī)定，提高了境外投資者的用匯成本，加大了海外中資企業(yè)融資的難度。
(3)海外投資信息咨詢服務方面較為欠缺。由于國內企業(yè)對外部世界的了解有限，資金、人才、渠道缺乏，對國外有關法律、政策、投資環(huán)境等知之不多，直接影響了投資成功率和投資效益。盡管政府提出要大力發(fā)展對外經貿信息服務體系，使國內所有企業(yè)都能獲得國際市場的相關信息。但是在實踐中，許多工作還沒有開展起來。
(4)對外投資項目審批與企業(yè)實際得到相關優(yōu)惠政策脫節(jié)。企業(yè)在獲得對外投資項目批準書后，要獲得實際的政策支持，仍需經過層層審批，從而進一步增加了企業(yè)的成本。而且在實踐中，有些企業(yè)最終也未必能夠獲得有關優(yōu)惠政策。因此，優(yōu)惠政策支持的力度極為有限。
四、我國中小企業(yè)海外投資的對策
根據(jù)我國已有的海外投資的經驗和教訓，并借鑒國外經驗，對于我國中小企業(yè)進行海外投資建議從以下幾個方面展開:
1.在行業(yè)選擇上，中小企業(yè)應以我國在設備、技術上有較強比較優(yōu)勢的輕工、紡織、家用電器等機械電子，以及服裝加工等工業(yè)為投資的行業(yè)重點，換言之，在這些行業(yè)的中小企業(yè)，進行跨國投資的比較優(yōu)勢和市場基礎更好一些。
2.在地區(qū)選擇上，中小企業(yè)應以政局穩(wěn)定、投資環(huán)境較好，且與我國關系友好、雙方有相當經貿合作基礎的國家特別是發(fā)展中國家和地區(qū)為投資的目標市場。
3.在投資方式上，中小企業(yè)由于資金短缺特別是外匯緊張，應以企業(yè)現(xiàn)有設備及成熟技術和原材料、零部件等實物投入為主，以從事散件組裝及加工生產為重點。
4.在合作伙伴的選擇上，應重點選擇那些有一定的銷售能力和市場渠道的外方為合作對象，尤其是曾經為本企業(yè)做過銷售或進口商的外方，對于中小企業(yè)跨國投資合作將發(fā)揮重要的作用。
關鍵詞：外商直接投資；溢出效應；技術差距；資本密集度
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
改革開放以來，江蘇的外商投資得到了迅猛的發(fā)展。2006年全省利用外資繼續(xù)在較高平臺上保持穩(wěn)定增長，質量和效益明顯提高，外商直接投資實際到賬注冊外資規(guī)模達174.31億美元，同比增長32.3%，連續(xù)四年保持全國第一。全省新登記注冊外商投資企業(yè)5，828戶，投資總額556.4億美元，同比分別增長14.1%、42.7%，外商直接投資已在江蘇的經濟發(fā)展中占有舉足輕重的位置。
外商直接投資對東道國的行業(yè)內溢出效應又稱為示范與競爭效應，因為外資企業(yè)的進入一方面帶來了先進的技術，從而使內資企業(yè)可以進行模仿和學習；另一方面造成了競爭的壓力，從而促使內資企業(yè)通過各種手段來提高效率以維護原有的市場。這兩方面的最終結果都對內資企業(yè)的勞動生產率有促進作用。由于江蘇是我國吸收外資最多的省份，江蘇外商直接投資的行業(yè)內溢出效應如何？以及影響行業(yè)內溢出效應的因素有哪些？對以上問題進行實證研究具有十分重要的意義。
一、文獻回顧
國內針對外來直接投資溢出效應的研究很多，這一問題在理論界是存在爭議的。王飛的研究發(fā)現(xiàn)，外資并沒有產生顯著的溢出效應，而嚴兵的研究表明，總體上外資產生了正面溢出效應，且在技術水平差距較大的行業(yè)及外向型程度較低的行業(yè)中產生了更顯著的溢出效應。關于江蘇外商直接投資溢出效應的研究，陳斌、袁懷中通過1990～1998年江蘇工業(yè)部門的數(shù)據(jù)，測算出江蘇FDI對內資部門有正的溢出效應；張紀鳳、黃萍運用OLS回歸法分析了兩種不同來源FDI對江蘇內資工業(yè)企業(yè)的外溢出效應，發(fā)現(xiàn)外資溢出效應總體為正，但模仿效應顯著而競爭效應不顯著。總體上，針對江蘇外商直接投資溢出效應的研究還較少。
二、計量模型及數(shù)據(jù)說明
（一）模型設定。本文借鑒潘文卿的模型，把江蘇的工業(yè)部門劃分為內資部門和外資部門，將外資企業(yè)的資本存量作為一個獨立的解釋變量納入到內資企業(yè)的生產函數(shù)中，以此來評測外商直接投資對江蘇內資部門的溢出效應。
以Y來表示內資部門的工業(yè)生產總值，K、L分別表示內資部門的資本存量及從業(yè)人員數(shù)，K表示該行業(yè)外資部門的資本存量，則內資企業(yè)的生產函數(shù)可以表示為：Y=F（K，L，K）
以上式為基礎，并且為了減少回歸結果中可能出現(xiàn)的異方差現(xiàn)象，在方程兩邊同時取對數(shù)，得到如下的雙對數(shù)模型：
lnY=?啄+?琢lnK+?茁lnL+?酌lnK+?淄（1）
由于數(shù)據(jù)的時間跨度短，為了彌補數(shù)據(jù)的不足，本文采用面板數(shù)據(jù)進行計量分析。利用面板數(shù)據(jù)能夠反映在時間和截面單元兩個方向上的變化規(guī)律，并可減少多重共線性帶來的影響。
（二）數(shù)據(jù)說明。本文所采用的數(shù)據(jù)是根據(jù)2001～2007年《江蘇統(tǒng)計年鑒》整理得來的?！督K統(tǒng)計年鑒》把工業(yè)部門劃分為38個子行業(yè)，2004年后增加了“廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)”，為了樣本數(shù)據(jù)的一致性，我們把它并入“其他制造業(yè)”。由于在煤炭采選業(yè)、煙草加工業(yè)等9個行業(yè)，外資數(shù)量較少，因此我們把這些行業(yè)剔除，最終采用了29個工業(yè)行業(yè)在2000～2006年共203組數(shù)據(jù)進行計量分析。
在具體指標的選取上，內資部門的產出Y、資產K及勞動力數(shù)量L是通過行業(yè)內規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)與“三資”企業(yè)相對應的指標相減而得出；選取的是行業(yè)內“三資”企業(yè)的總資產。所選取數(shù)據(jù)全部由當年價計量。
三、實證分析
（一）江蘇外商直接投資溢出效應總體性分析。建立面板數(shù)據(jù)模型的第一步應先對模型的類型作出估計，如果模型形式設定不正確，估計結果將與所要模擬的經濟現(xiàn)象相差很遠。常用的檢驗是協(xié)方差分析方法，主要檢驗如下兩個假設：
假設1：截距項?琢和系數(shù)?茁在不同的橫截面和時間上都相同，即不變系數(shù)模型；
假設2：系數(shù)?茁在不同的橫截面和時間上都相同，但截距項?琢不同，即變截距模型。
如果通過檢驗，接受了假設1，則無需進行進一步的檢驗，樣本數(shù)據(jù)符合不變系數(shù)模型；如果拒絕了假設1，則應對假設2進行檢驗，若接受了假設2，則樣本數(shù)據(jù)符合變截距模型；如果假設1和假設2都被拒絕，那么樣本數(shù)據(jù)只能采用變系數(shù)模型。
為了確定模型的類型，我們采用協(xié)方差分析方法進行檢驗，首先計算出不變系數(shù)、變截距、變系數(shù)三種模型的殘差平方和分別為S＝25.23790、S＝3.691929、S＝1.683554，在假設1下，統(tǒng)計量F應服從相應自由度的F分布：
F＝＝
≈10.87＞F（112，87）＝1.40
其中，N＝29為樣本截面?zhèn)€數(shù)，T＝7為樣本觀測時期總數(shù)，K＝3為解釋變量個數(shù)。因此，拒絕假設1，繼續(xù)檢驗假設2，計算統(tǒng)計量F：
F＝＝
≈1.24＜F（84，87）＝1.43
因此，我們接受假設2，采用變截距模型，用方程（1）進行回歸后，結果如表1所示。（表1）
從表1可以看出，模型整體擬合效果較好，各參數(shù)估計的T值都通過1%的顯著性檢驗。其中，?酌值為0.3455，表示外資企業(yè)的資本積累對內資企業(yè)的總產出有正的溢出效應，并且外資資本積累每增加1%，內資企業(yè)的總產出就會增加0.3455%。因此，江蘇工業(yè)部門的外資溢出效應總體上顯著。
（二）江蘇外商直接投資溢出效應的影響因素分析。與大多數(shù)學者一樣，本文假設內外資企業(yè)的能力差距是影響外商直接投資溢出效應的因素。我們采用“行業(yè)內技術水平差距”與“資本密集度差距”來表示內外資企業(yè)的能力差距，以此作為各行業(yè)的分組變量，分別將總樣本劃分為兩組，利用基礎方程對分組樣本進行回歸后，通過考察兩個方程中的?酌值來判斷該指標是否對外資的溢出效應產生影響。如果?酌值有明顯的差異，就表明該指標對外資的溢出效應有較大影響；若?酌值沒有明顯的差異，則不能表明該指標是影響外資溢出效應的因素。
在具體指標的選取上，技術水平用勞動生產率來衡量，資本密集度用人均資本來衡量。首先，將各行業(yè)中外資企業(yè)的勞動生產率除以內資企業(yè)的勞動生產率，得到的比值表示各行業(yè)的技術水平差距，將比值取中值后，按高低順序，把所有的樣本分為兩組，分別進行回歸，結果如表2所示。（表2）
其次，我們用同樣的方法把總樣本分為“資本密集度差距大組”與“資本密集度差距小組”兩組，進行回歸后，結果如表3所示。（表3）
從回歸結果發(fā)現(xiàn)，各組樣本中，?酌值均通過1%的顯著性檢驗，說明外資項的參數(shù)估計有效，且都為正值，這表明各行業(yè)內，外資企業(yè)對內資企業(yè)的溢出效應均為正。表2中，我們經過對比可以發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內技術水平差距小的一組的?酌值明顯高于技術水平差距大的一組，估計值分別為0.425、0.269；同時，從表3也可以得出，行業(yè)內資本密集度差距小組的?酌值明顯高于資本密集度差距大組，估計值分別為0.409、0.302。
四、基本結論與政策建議
基于以上的計量分析，我們可以得出如下結論：
（一）江蘇的外商直接投資對各行業(yè)的內資企業(yè)均產生了明顯的溢出效應，總體上表明江蘇在改革開放過程中，吸收外資成果顯著，外商直接投資對內資企業(yè)的總產出起到了很好的促進作用。
（二）江蘇工業(yè)部門的內外資能力差距是影響外資行業(yè)內溢出效應的因素。計量分析的結果表明，在內外資技術水平與資本密集度差距較大的行業(yè)，外資投入雖然也有正面的溢出效應，但要明顯小于差距小的行業(yè)。這表明，內外資技術水平與資本密集度的差距仍是外資發(fā)揮溢出效應的障礙。因為外資的技術水平通常代表了國際上較為先進的技術水平，內資企業(yè)因技術水平相差太大，而在競爭中處于劣勢，原有的市場份額很可能被外資企業(yè)所占據(jù)，只能轉向中低端市場，甚至被外資企業(yè)擠出市場，在這些行業(yè)，外資的進入帶來了負面的競爭效應；另外，內資企業(yè)在技術上雖有更大的空間可以追趕外資企業(yè)，但短期內，學習和模仿外資企業(yè)的先進技術有一定困難，難以改變技術落后的現(xiàn)狀，外資企業(yè)的進入不能夠帶來明顯的示范效應。
為了更好地利用外資企業(yè)的行業(yè)內溢出效應，最大限度地發(fā)揮外資企業(yè)的競爭效應及示范效應，我們提出以下政策建議：
一是針對內外資企業(yè)差距大的行業(yè)，應鼓勵本土企業(yè)加大投入進行技術創(chuàng)新，也可通過購買或與外資企業(yè)合作等形式，直接獲得相應的先進技術，并提高對該技術的吸收與轉化的能力，盡快縮小與外資企業(yè)的技術差距，為將來企業(yè)的發(fā)展壯大建立良好的基礎。
二是針對內外資企業(yè)能力接近的行業(yè)，可進一步加大開放力度，有針對性地引進技術先進、資本密集度高的外資企業(yè)。內資企業(yè)可通過與外資企業(yè)的充分競爭來獲得行業(yè)內的溢出效應，達到良好的競爭效應，進而提升內資企業(yè)的競爭力，最大限度地獲得外資企業(yè)的行業(yè)內溢出效應。（作者單位：福建師范大學經濟學院）
參考文獻：
[1]王飛.外商直接投資促進了國內工業(yè)企業(yè)技術進步嗎？[J].世界經濟研究，2003（4）.
在市場經濟條件下，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風險小的項目上去，對該企業(yè)的生存和發(fā)展是十分重要的。企業(yè)通過對外投資可以提高資金使用效率，實現(xiàn)產業(yè)結構調整，不斷擴大企業(yè)規(guī)模，增強盈利水平和提高市場競爭力。2004年，國務院確立了新的投資體制。新投資體制對企業(yè)投資管理最主要的影響是企業(yè)獲得了自由投資的權利，相應地企業(yè)也完全承擔了與投資有關的風險。因此，為降低投資風險，企業(yè)必須加強投資管理過程中的投資分析，尤其是投資環(huán)境的分析。隨著我國經濟的快速發(fā)展，企業(yè)對外投資日益頻繁，數(shù)目日益巨大，對企業(yè)自身的影響更是愈顯其重要地位。因此，對其進行內部控制就具有不可忽視和不可替代的重要作用。
一、企業(yè)對外投資風險形式
(一)投資決策風險
投資者在做出投資決策時所處環(huán)境不同，偏好不同，所掌握信息的量不同，投資決策的科學性和準確性也不同。形成投資決策以前，所收集的數(shù)據(jù)是否全面、準確，是形成投資決策正確與否的基礎。收集的數(shù)據(jù)越多，越全面，投資者獲得的信息就越多，做出正確判斷的可能性就越大。相反，如果其數(shù)據(jù)具有虛假性，或者具有片面性，必然導致瞎子摸象，不能做出正確判斷。
(二)市場風險
市場風險包括匯率、利率變化的影響以及消費者需求的變化、市場容量和市場環(huán)境的變化、新產品新技術的產生與對原產品市場的影響等。確定一項投資的預期收益水平，主要依據(jù)是決策階段的國內外市場狀況及基于當時背景所估測的市場變化趨勢，同時兼顧諸如消費者心理、通貨膨脹趨勢等其他一些經濟因素。一般來說，經濟運行中市場機制的作用越突出，競爭越激烈或經濟總體發(fā)展的穩(wěn)定性越差，企業(yè)投資越要充分考慮市場風險要素。
(三)技術風險
由于科技的進步，推動了生產技術和生產工藝的不斷更新，使各種新產品新技術不斷涌現(xiàn)。因此，企業(yè)對外投資的技術風險主要是企業(yè)投資技術更新的風險。在當代，科技進步的速度日益加快，某種生產技術往往在投資決策階段還是先進的，等到投資建設期結束時，就已相對落后了，從而導致投資的預期收益目標不能實現(xiàn)。另外，一項新技術成果由于尚未經過批量生產，特別是尚未經過市場檢驗，其成熟性、可靠性很難完全肯定，因而，圍繞其運用而進行的投資同樣可能失敗。
(四)財務風險
企業(yè)的財務風險就是當企業(yè)對外投資項目的效益達不到預計要求、現(xiàn)金流動性差，從而影響企業(yè)的盈利能力、資產運營能力和償債能力，使企業(yè)面臨財務上的風險。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的資本結構，一方面，以高負債水平為突出特征；另一方面，又呈現(xiàn)出熱衷于股權融資的傾向。對企業(yè)的“軟預算約束”和證券市場的不成熟、不完善以及對經理人激勵約束機制不健全等原因導致了企業(yè)資本結構存在許多問題。
(五)管理風險
隨著企業(yè)的擴張和企業(yè)規(guī)模的擴大，管理層次漸多也日趨復雜。由于現(xiàn)代企業(yè)大多是企業(yè)所有權與經營權相分離，企業(yè)中從事管理工作的人員雖是股東的人，其經營目標往往是和股東不相一致的。管理人員的偷懶行為，只注重短期績效而不放眼于企業(yè)的長期發(fā)展的行為，都在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展。
二、企業(yè)對外投資風險內部控制系統(tǒng)設計
(一)完善法人治理結構
完善的風險內部控制體系，必須建立在職責分明的組織結構之上，組織設置要權責分明，相互制衡。一個結構良好的組織不僅可以促進組織中每一個人為完成既定的組織目標而盡職盡責，而且依賴組織內的嚴格分工，可以實現(xiàn)相互稽核、牽制，避免挪用資金和越權交易的發(fā)生，并可及時發(fā)現(xiàn)投資風險并采取相應對策。對外投資應實行權力集中原則，決策權應由企業(yè)的最高決策層掌握，總經理負責。投資關系到企業(yè)的生死存亡，是企業(yè)戰(zhàn)略的體現(xiàn)，是全局性的工作，因此，權力不宜分散。應通過公司治理不斷規(guī)范企業(yè)的經營行為，促進內部控制制度的實施和不斷完善，從而達到降低對外投資風險的目的。
(二)合理設置控制目標與控制事項
目標管理是我國對外開放和經濟體制改革的成功經驗，由于目標管理具有兩面性，過度追求控制目標會造成短期行為。因此，在設置控制目標時，應盡量避免人為因素對目標控制的影響。要保證對外投資風險的有效控制，就必須避免目標確定脫離實際的現(xiàn)象。要在考慮外部環(huán)境和內部條件基礎上，根據(jù)系統(tǒng)控制的整體要求科學設置系統(tǒng)。現(xiàn)代管理注重管理行為的科學性和有效性，要對所控制的對象制定具體的控制標準，用于檢查控制活動規(guī)范化的程度。
(三)建立對外投資風險預警系統(tǒng)
企業(yè)對外投資風險管理的目的是避免對外投資風險，減少對外投資風險。因此，對外投資風險管理的首要工作是建立對外投資風險預警系統(tǒng)，即通過進行對外投資項目風險的科學預測分析，預計可能發(fā)生的風險，并提醒有關部門及時采取應對措施。建立一個有效的風險預警系統(tǒng)，需要做好以下幾方面的工作：首先，利用風險預警機制在企業(yè)內部設立風險預警治理機構，實現(xiàn)事前控制；其次，在信息管理系統(tǒng)中建立風險管理信息系統(tǒng)，使風險預警和風險管理有效地結合在一起；再次，不斷識別新風險，調險控制的內容。當企業(yè)發(fā)展的社會、經濟、法律及金融等外部環(huán)境和業(yè)務流程更新等內部因素不斷變化時，企業(yè)內部控制系統(tǒng)也會隨之發(fā)生結構及功能的變化。企業(yè)的風
險管理機構和人員應密切注意與對外投資項目相關的各種內外因素的變化發(fā)展趨勢，從其變化動態(tài)中分析和預測對外投資發(fā)生的風險，進行對外投資風險預警。
(四)有效設置各項控制活動
有效的控制活動包括針對決策控制和人員控制的控制活動。決策控制，即對選擇投資對象和處置投資資產的控制，是對外投資內部控制最基本的問題，直接關系到企業(yè)投資業(yè)務的收益和損失。選擇投資對象，首先是編制企業(yè)對外投資業(yè)務的預算，進行事前控制；其次是編制對外投資項目的可行性報告，分析、論證、評估投資項目和進行資信調查。堅持計劃、財務等相關部門嚴格把關和領導集體決策的原則，防止盲目投資和決策失誤。對外投資的收回、轉讓、核銷等，應經集體審議批準。人員控制，即不相容職務分離。嚴格的授權和批準程序，可以減少對外投資過程中現(xiàn)象的發(fā)生。企業(yè)的對外投資業(yè)務，應在業(yè)務的決策、業(yè)務的執(zhí)行、業(yè)務的會計記錄及對外投資資產保管方面有明確的分工，不能f}1一人同時負責上述任何兩項工作。授權和批準控制是對所有參與企業(yè)對外投資決策、執(zhí)行、記錄、保管等過程的人員的明確授權以及責任劃分，嚴禁未經授權的部門或人員辦理對外投資業(yè)務。
三、企業(yè)對外投資風險內部控制運行要求
(一)規(guī)范對外投資風險控制行為
有效的內部控制系統(tǒng)包括：環(huán)境建設、目標設置、事件確定、風險評估、風險應對、控制過程、信息與溝通、監(jiān)督等八個基本要素。要發(fā)揮整體控制系統(tǒng)的有效性，規(guī)范控制行為和控制過程是關鍵。只有控制行為規(guī)范了，控制過程才能按照設定的軌跡運營，對外投資風險的控制系統(tǒng)的有效性才能顯現(xiàn)出來。對外投資風險控制活動的監(jiān)督必須要綜合運用行政手段、經濟手段和法律手段，在監(jiān)督過程中，通過綜合運用以上的各種手段，確保對外投資風險動態(tài)控制系統(tǒng)的有效運營。
(二)加強對外投資風險控制管理審計
隨著經濟發(fā)展和社會進步，內部審計已逐漸由“財務收支審計”階段進入“管理審計”階段，主要目的在于審查組織內部運營活動執(zhí)行既定標準的情況。要促進企業(yè)對外投資風險動態(tài)控制系統(tǒng)的有效運營，就必須在企業(yè)的經營過程中，積極開展管理審計工作，通過審閱企業(yè)有關文件資料，判斷企業(yè)是否成立對外投資相關的風險管理機構，是否制訂對外投資風險管理制度；審閱有關對外投資的會議記錄和相關會計資料，判斷風險管理機構運行效果和對外投資風險管理制度落實執(zhí)行情況。利用審計的手段對管理組織、管理人員、管理職能和管理過程實施規(guī)范性和有效性的審計，促進企業(yè)對外投資活動的規(guī)
范性，從而實現(xiàn)對外投資風險有效控制的目的。
(三)實施對外投資風險控制效果考核與綜合評價
對企業(yè)對外投資風險內部控制系統(tǒng)的考核常采用測試的方法，包括健全性測試、符合性測試和實質性測試。健全性測試是指采用詳查或抽查的方式對企業(yè)對外投資風險的各項標準以及控制制度進行檢查，確認其健全狀況的方法。符合性測試主要檢查控制行為是否與控制標準相吻合，以及符合的程度和效果。實質性測試是對各項控制標準、控制方法和控制活動進行重新設定的過程。常規(guī)的內部控制測試與評價并不需進行實質性測試，當企業(yè)的健全性測試或符合性測試不能通過時，才需要開展實質性測試。在測試的基礎上還要進行內部控制過程及其實施效果的綜合評價，可以采用指標評價法、綜合分析法以及綜合評價法等，采用科學的方法進行綜合評價，可以正確反映對外投資風險控制的實際效果。
企業(yè)對外投資風險管理成功的重要標志是企業(yè)有效控制投資風險，具備較強的風險應變能力和有效的風險控制能力。企業(yè)內部控制應本著“謹慎決策、規(guī)范操作、規(guī)避風險、注重實效”的方針，對投資業(yè)務進行嚴格控制和規(guī)范管理，建立適合本企業(yè)業(yè)務特點和管理要求的內部控制制度，明確對外投資業(yè)務授權、決策、執(zhí)行、處置、資金管理、財務核算等環(huán)節(jié)的控制方法措施和程序，確保投資業(yè)務全過程得到有效控制，從而使投資風險控制在企業(yè)預期的范圍之內，促進企業(yè)對外投資向合理化和規(guī)范化方向發(fā)展。
一、對外直接投資現(xiàn)狀
（一）企業(yè)對外直接投資規(guī)模不斷擴大 從1979年第一家境外合資企業(yè)“京和股份有限公司”至今，中國內地企業(yè)在世界180多個國家和地區(qū)進行投資合作，境外中資企業(yè)已超過1.7萬家?！笆晃濉睍r期，隨著中國開放型經濟水平不斷提高和“走出去”戰(zhàn)略加快推進，對外投資合作取得跨越式發(fā)展。規(guī)模和速度快速增長，業(yè)務遍布全球近200個國家和地區(qū)，對外直接投資和對外承包工程營業(yè)額年均增長均超過30%（見表1）。
截至2011年底，我國非金融類對外直接投資存量達3220億美元。去年，我國對外承包工程完成營業(yè)額首次超過1000億美元，達到1034億美元，連續(xù)兩年居世界首位。2012年上半年中國對外直接投資達354億美元，同比增加了48%。商務部表示未來五年，中國對外投資合作規(guī)模將進一步擴大，行業(yè)和領域進一步多元化，質量和效益顯著提高，在全球范圍內運用生產要素的能力繼續(xù)增強，一批跨國公司和跨國金融機構初具規(guī)模，對外直接投資2015年達到1500億美元。
（二）投資領域聚集度高、投資區(qū)域廣泛 從投資額來看，截止到2010年末，我國對外直接投資存量中第三產業(yè)投資占到76.5%，第二產業(yè)投資額僅為22.7%，第一產業(yè)投資不足1%。我國對外直接投資存量主要分布在第三產業(yè)，如租賃和商務服務業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。而且可以看出這樣的行業(yè)投資結構幾年來變化不大。
注：數(shù)據(jù)來源于2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報。
注：根據(jù)2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報整理得來
從國家看，香港依舊是中國企業(yè)海外投資的首選地區(qū)，流量達385.05億美元，占2010年流量的56%，行業(yè)則涵蓋上述主要海外投資行業(yè)。其次是英屬維爾京群島、開曼群島、盧森堡、澳大利亞、瑞典、美國、加拿大、新加坡。
從地區(qū)看，對歐洲、拉丁美洲、北美洲的投資增長速度依舊很快，2010年對非洲的投資增長幅度較大，較2009年增長40%。而亞洲、拉丁美洲是中國對外直接投資存量最為集中的地區(qū)，大洋洲和歐洲是存量增幅最大的地區(qū)。而從國內看，地方對外投資活躍，浙江、遼寧、山東省名列前茅。西部地區(qū)增幅較大。
數(shù)據(jù)來源：商務部經濟合作司。
（三）投資主體多元化 中國對外投資者很大程度上是具有雄厚實力的名企，這其中大型國有企業(yè)包括央企在內擔當了海外投資的先行者和主力軍（見表4）。而近年來，民營企業(yè)的對外投資也在不斷增多。在江蘇、遼寧等一些地區(qū)，民營企業(yè)對外投資占據(jù)半壁江山；在一些重要領域，民營企業(yè)也已成為對外投資的重要力量。與不斷高漲的海外投資熱情相對應的是，許多民營企業(yè)面臨融資難、信息不透明等難題。外部環(huán)境的多變性增加了中國對外投資的難度和風險，民營企業(yè)在對外投資過程中受到的約束過多也是制約其發(fā)展的一個重要方面。
二、企業(yè)對外直接投資面臨的風險
（一）政治、政策及法律風險 由于中國的社會體制的特殊性，使得資本主義國家總是在政治上防范我國，對中國企業(yè)海外投資也容易帶有色眼鏡，經常以安全為由干預我國企業(yè)的正常商業(yè)投資行為。當前在非洲、拉美、亞洲等我國企業(yè)已進行境外投資的地區(qū)均存在政治動亂風險，東道國參與的任何戰(zhàn)爭或者在東道國內發(fā)生的革命、顛覆、、罷工、內亂、破壞和恐怖活動以及地方武裝的沖擊等事件而造成損失的可能性。東道國政策、法律不連續(xù)也會限制我國企業(yè)海外投資的發(fā)展空間和利潤。最近幾年，在拉美地區(qū)，從委內瑞拉到玻利維亞，再到厄瓜多爾，拉丁美洲國家石油和天然氣工業(yè)國有化運動不斷涌現(xiàn)，這些對我國境外投資企業(yè)都形成了巨大的政策與法律風險。
（二）缺乏健全的投資風險防范體系 我國海外企業(yè)公司治理結構不盡合理，財務預算制度尚未建立，投資決策不科學，財務報告制度、分析制度及內部審計制度不健全；民營企業(yè)決策易粗糙草率；國有企業(yè)主要是決策程序、考核激勵、監(jiān)督是否健全適當、到位的情形。如2004年中航油在新加坡虧損5.5億美元的案例以及2008年中信泰富虧損146.32億港元的案例，充分說明我國有些企業(yè)的內部運營管理存在問題。另一方面，政府未發(fā)揮應有作用，我國尚無有效的投資風險預警機制、監(jiān)督機制和保障機制。第三，風險防范的法律體系尚不健全，立法層次低，形式散亂，工作上缺乏系統(tǒng)性。
（三）文化差異風險 文化差異風險是一不可忽視的風險，因為各國總是要存在著語言上的差異、上的差異、民俗習慣上的差異等文化差異，而文化背后反映的是一個國家和民族的思維方式和價值觀，它是歷史的沉淀，是不會輕易改變的，如果海外投資企業(yè)不注重文化差異，一意孤行，就會“水土不服”陷入文化差異的泥潭中，很難實施經營策略，此方面的案例各國都有，教訓非常深刻。
其實文化風險也包括企業(yè)道德風險，某些企業(yè)采取商業(yè)賄賂等不正當競爭行為，社會責任意識差，其后果是引起東道國政府和社會各界的不滿，最終引發(fā)風險造成損失。而這種損失是整個中國海外投資企業(yè)形象都受損，無形損失不可估量。
除了以上幾點差異外，還存在許多的企業(yè)經營風險，比如市場變動、財務風險、營運風險、人事風險、技術風險、法律訴訟等，還有企業(yè)國際化人才矛盾日漸突出，缺少有效的中介力量支持，信息不對稱問題等各方面風險。其中任何一種風險都有可能使企業(yè)陷入非常被動的局面。
三、企業(yè)對外直接投資風險防范策略
（一）加強政府宏觀引導與調控 具體有：
（1）完善政策促進體系。政府應該加強宏觀調控，加強對企業(yè)對外直接投資的引導和監(jiān)管。健全對外投資合作領域法律法規(guī)，研究管理制度和政策創(chuàng)新，推動對外投資合作便利化，利用各類政策杠桿加強對企業(yè)和項目的監(jiān)管，規(guī)范市場經營秩序。完善外匯管理和服務，拓寬企業(yè)和項目融資渠道，完善融資擔保機制，引導金融機構創(chuàng)新金融產品和服務，充分發(fā)揮政策性和商業(yè)性保險的保障作用。提高相關部門辦事效率，注重服務引導，便利企業(yè)對外直接投資。
（2）健全服務保障體系。借鑒發(fā)達國家經驗，加強政府公共服務，完善對外投資合作信息服務系統(tǒng)，更新各類國別產業(yè)指導性文件，發(fā)展與對外投資合作相關的中介服務機構。加強行業(yè)商（協(xié)）會組織建設，有序發(fā)展境外中資企業(yè)商（協(xié)）會，提升服務能力和水平，強化行業(yè)自律規(guī)章制度建設，進一步規(guī)范企業(yè)境外經營秩序。
（3）構建風險防控體系。應推進對外投資合作安全權益保護體系，健全境外安全風險預警和信息通報制度，英國、德國、日本等國家都設有國家風險與研究分析機構，由具有顯著社會背景的部門負責組織并提供“國家風險報告”。要完善境外突發(fā)事件應急處置機制，加大外交支持力度。加強安全信息收集評估，強化對外投資合作金融風險管理。
（二）加強企業(yè)國際化經營能力 主要有以下幾個方面：
（1）轉變觀念。與國際跨國公司相比，中國企業(yè)國際化經營經驗還不夠豐富，存在很多問題。投資速度雖然快，覆蓋面廣，但缺乏拔尖企業(yè)較少，在高端技術上的競爭力還不夠強。2004年至2010年的7年時間里，中國海外投資凈收益有5年為負。截止2011年底，中國海外凈資產高達到1.77萬億美元，但2011年中國海外投資凈收益為負268億美元。所以中國企業(yè)首先要轉變觀念，在跨國發(fā)展中要保持理性，避免急于求成，急功近利。不能認為買到了技術品牌就買到了核心競爭力，提升核心能力必須靠中國企業(yè)自身克服困難，加大研發(fā)力度，改善經營，修煉好“內功”。
（2）強化風險防控管理。首先，企業(yè)應三思而后行，投資前要進行完備的可行性研究和投資分析評估，不可盲目跟風。其次，要加強海外投資企業(yè)的財務監(jiān)督并建立有效的風險預警機制，對海外投資的重要信息進行監(jiān)測，及時對各種風險的變化做出反映；確定恰當?shù)念A警指標體系從而形成預警機制中的識別系統(tǒng)，并對各種信息進行鑒別、篩選、去偽存真。借助財務指標的變化，判斷是否出現(xiàn)警兆，參照事先設立的警度評價指標，分析并尋找警源，從而進行預控。
同時，應建立海外投資企業(yè)的績效監(jiān)測體系，對海外投資的安全進行監(jiān)控，審計并評價其績效，測度其社會責任履行情況。還應建立健全企業(yè)風險轉移機制，深化與國家部門、駐外使領館和地方主管機構的溝通聯(lián)系，充分利用外交資源。
（3）完善公司治理，強化內部控制。企業(yè)對外直接投資能否從容地應對各種風險，從根本上取決于公司治理水平。只有加強公司治理，才能更巧妙、穩(wěn)健地處理各方關系和利益，在共贏的前提條件下走得更長遠更健康。因此，企業(yè)應完善公司治理結構，正確區(qū)分股東大會、董事會、監(jiān)事會及高級管理層的職責界面，使其各司其職相互配合；要強化企業(yè)內部的激勵約束機制，尤其是央企，要嚴格實施問責制，以防重大決策失誤導致國有資產受損。要加強企業(yè)內部控制，采用預算控制、會計系統(tǒng)控制、電子信息技術控制等科學的管理控制方法，及時發(fā)現(xiàn)、分析并化解企業(yè)國際化經營過程中遇到的風險，預防為主，查處為輔。
（三）重視文化交流與溝通 從某種角度講，文化風險是企業(yè)最不好解決的風險，它帶來的損失最不好估量。因為文化是一種思想的、意識領域的沉淀，代表著群體的思維方式和價值觀，是最不好更改的。中國企業(yè)在海外投資的過程中一定要重視與國外政府、機構、其他群體和企業(yè)內部中的外國員工之間的文化上的交流與溝通。
在對外直接投資前要對東道國的文化進行調研，識別文化差異，企業(yè)管理盡量做到“本土化”，將生產、管理、營銷、人事等經營的各個方面融入到異國的經濟中去，尤其要尊重東道國的民俗禮儀。不要妄想把本國的精英文化理念強加于對外直接投資的過程中，那樣只會適得其反，要做到企業(yè)文化和當?shù)匚幕嫒?，然后再不斷摸索形成適合企業(yè)自身的獨特的帶有異國風情的企業(yè)文化，助推企業(yè)前進的步伐。
（四）加強國際化經營人才的培養(yǎng) 人力資源是企業(yè)的核心資源，這一點毋庸置疑。而我國目前缺少的正是具有國際化經營能力的人才，加強國際化經營人才的培養(yǎng)任重道遠。要企業(yè)要結合實際做好“人才儲備”，建立健全人才成長通道，完善人才引進、選拔、用人機制。由于對外直接投資的涉外性，要不斷推進“人才國際化，用工本土化”。要建立薪酬的激勵和約束機制，充分發(fā)揮人才的主觀能動性，使英雄有用武之地，這樣才能改善國際化經營人才的培養(yǎng)狀況和局面。
總之，中國企業(yè)對外直接投資的道路是曲折的，但前途是光明的，相信在政府的大力支持下，在企業(yè)的積極、科學的努力下，中國企業(yè)的對外直接投資會有更加美好的明天。
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1.缺乏資金預算管理機制，資金管理處于無預算、無計劃狀態(tài)。目前地勘單位大多數(shù)管理者雖然對資金的重要性都有不同程度的認識，但是缺少資金時間價值觀念和現(xiàn)金流量觀，缺乏詳細的資金使用計劃和財務分析方法，在資金的籌集、使用和分配上缺少科學性，隨意性大，使用混亂，占用不盡合理，挪用生產經營資金的現(xiàn)象屢有發(fā)生，導致現(xiàn)金流量不平衡，支付能力不足，部分二級單位甚至靠借新還舊來維持經營。
2.資金管理過度分散，內部資金融通渠道不暢，調劑資金余缺的能力較差。地勘業(yè)務具有點多、面廣、線長的特點，加上各二級實體自成一體，對整個單位的資金管理會產生一系列不利影響；二級實體由于開辦時的資源狀況、經濟條件各異等原因，有的單位資金嚴重不足，有的單位資金沉淀多，沒有發(fā)揮資金相互調劑的作用，雖然部分單位在形式上實行財務集中管理，但資金仍然處于松散管理狀態(tài)，二級地勘單位對資金具有很大的自，都出于自身利益考慮各自為政，大量無償擠占資金，欠款居高不下，無法形成資金的規(guī)模效益，也形成了大量的機會成本，如在有市場機會來臨時，因各個二級單位不能形成合力，白白錯失良機；同時資金管理的分散，使各子、分公司重指標、輕效益、弱化財務管理，片面追求利潤指標，造成資金閑置浪費，周轉不靈，效率低下，缺乏嚴謹、高效的資金集中管理機制，削弱上級財務部門管理資金的作用。
3.資金占用嚴重，地勘單位資金占用嚴重主要表現(xiàn)在：
3.1應收賬款和存貨在整個資產結構中占有較高的比重，直接導致單位現(xiàn)金流匱乏，嚴重影響地勘單位資金的周轉速度進而影響到盈利能力，有的地勘單位年末賬面利潤看似不少，但應收賬款居高不下，不良資產有增無減，長期掛帳，同時呆、壞賬風險增加，企業(yè)信用和盈利能力下降，資金運作極度困難，時常難以支付到期的債務。
3.2墊資現(xiàn)象日益嚴重，由于目前的地勘市場面臨“僧多粥少”的激烈競爭，且內部制度約束缺乏，導致部分地勘單位為了爭取項目，在不斷降低標價的情況下，還會接受一些諸如降低預付款、進度款，繳納保證金等附加條件，更有甚者承諾墊資施工；另外，地勘行業(yè)由于承擔了大量國家項目，這類項目部分資金要完工結算，且接受相關機構審計確認，報財政審批后才能獲得，墊資量大，且墊資時間長，有的項目跨度時間長達數(shù)年，從而造成了資金的緊張；同時，部分地勘單位受經濟責任制考核指標的驅使，也會墊資給掛靠項目以求把產值做大，把單位的增加值搞上去。
4.對外投資沒有進行充分論證，投資決策隨意性大，有的企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標，盲目投資，投資決策失誤，損失嚴重，是本來就十分緊張的資金雪上加霜。
5.資金監(jiān)督控制不嚴，造成資金流向與控制脫節(jié)。部分地勘單位由于事前控制乏力，事中監(jiān)督落后，導致工程款收回后，部分二級單位直接對外支付用款，資金坐支現(xiàn)象時有發(fā)生，使資金體外循環(huán)；同時決策者對二級單位的資金收支、對外擔保等掌握不全，對自身家底說不清，加上內部審計制度不健全，社會審計受利益驅動走過場，財務監(jiān)督控制乏力、滯后，資金跑冒滴漏依然存在。
6.缺乏現(xiàn)代管理的基礎和手段，沒有統(tǒng)一的信息平臺，信息傳遞渠道不暢。雖然現(xiàn)代化的信心處理技術已非常普及，但大部分地勘單位僅限于會計電算化，經營部門合同的簽訂、資金結算，施工部門的工程施工進度等和財務數(shù)據(jù)不在統(tǒng)一的信心處理平臺中，致使企業(yè)決策者難以及時、準確、全面地掌握生產經營全過程的相關信息，無法實施有效的管理、監(jiān)督和控制，還有部分地勘單位尚未建立必要的財務信息集中傳遞、核算、查詢和監(jiān)控系統(tǒng)，沒有實行資金在線監(jiān)控，由于地勘單位業(yè)務點多面廣，分散于全國各地，就很難實時掌握下屬公司的財務動態(tài)，項目經理可能會出現(xiàn)“將在外，軍令有所不受”，違規(guī)開支的局面。因此，信息滯后、效率低下的問題十分突出。
二、地勘單位資金管理的對策
1.加強會計隊伍建設，提高財務人員業(yè)務素質。單位要定期對財務人員進行財稅知識、管理意識的培訓，不斷提高財務人員業(yè)務水平，同時使財務人員樹立起企業(yè)管理以財務管理為中心，財務管理以資金管理為中心的理念，杜絕因財務人員因素導致資金管理效率低下及資金流失現(xiàn)象。同時，有計劃地培養(yǎng)一批會計業(yè)務骨干，讓有能力的財務人員得到重用，營造良好學習氛圍，使財務人員自覺鉆研業(yè)務知識，盡快適應新形勢地勘單位財務管理工作的要求。
2.樹立市場化的資金管理理念。地勘單位是事業(yè)與企業(yè)的并存體，當前地勘單位的資金來源主要有二，一是政府預算撥入，二是市場創(chuàng)收，前者是事業(yè)成份和性質，后者是企業(yè)成份和性質，對這兩項資金來源都應按資金的市場化運行機制來運作管理，企業(yè)應建立資金定額投入和定額外有償使用制度，各二級單位規(guī)定的占用資金為其限額投入的經營性周轉資金，如超額使用，應按同期銀行貸款利率計算資金使用費。
3.推行資金預算管理，保證資金的有序流動。公司成立高層的預算管理委員會，專門負責預算的編制、審批、監(jiān)督、考評，建立全面、全方位、全員參與的資金預算控制系統(tǒng)。地勘單位預算編制應采取逐級編報、逐級審批、滾動管理的辦法，各二級單位要根據(jù)自身情況制定年度、季度和月度收支預算，經二級單位負責人簽字，報分管領導等相關負責人審批后報預算委員會，預算委員會根據(jù)各單位的預算數(shù)匯總，并結合企業(yè)資金實際情況進行相應的調整，然后再下達給各二級單位，作為各單位的預算定額，各二級單位在生產經營中必須重視資金收支計劃，達到“量入為出，總量控制，保證重點，均衡支付”的目的。確保收入不低于預算數(shù)，支出不高于預算數(shù)，并嚴格執(zhí)行收支完成情況考核、獎罰制度，用預算來約束支出，用制度來控制行為。
4.積極推行財務集中管理模式，建立、健全內部結算中心制度，實施資金統(tǒng)一管理。對企業(yè)資金實行集中管理，充分發(fā)揮資金集中管理的作用，改變二級地勘單位過度分權的情況，逐步削減二級單位的財務自由權，采取集權式的財務管理體制，所有資金都由總公司統(tǒng)一劃撥和調配，做到統(tǒng)一會計核算、統(tǒng)一資金管理，積小溪成江河，積小錢辦大事；強化財務調控功能，保證重點項目資金需求，降低單位財務風險，增強單位整體優(yōu)勢和綜合能力的發(fā)揮。
5.落實應收賬款責任制，加快資金周轉。將應收賬款的回收率、回收期限作為重要的考核指標分解下達下屬單位，改變應收賬款管理責任不清的狀況，做到應收賬款出現(xiàn)問題能及時發(fā)現(xiàn)，造成損失能追究責任；對以前年度形成的債權，集中組織力量，采取措施，加大清欠催收力度，做到應收盡收，減少壞賬損失的潛在風險給企業(yè)帶來的損失；債權確認要手續(xù)完備、計算準確，還要定期對拖欠款項進行分析，對久拖未果的工程款必要時可通過政府協(xié)調或采取法律訴訟手段，以維護企業(yè)的合法利益；如遇債務人破產或意外消亡，也要及時辦理相關手續(xù)，將其轉為流動資產損失，確保企業(yè)資產質量和企業(yè)會計信息的真實、可信和準確。
6.嚴格控制墊支，降低墊資風險。為避免墊資施工所導致拖欠款惡性循環(huán)的隱患，企業(yè)對新上的工程項目，除財政資金項目外，原則上不準墊資施工，對個別工程項目因維護企業(yè)信譽需要墊資施工的，必須要有具備擔保資格的建設單位進行擔保，并經企業(yè)上級主管部門批準后實施；對財政資金項目按完工進度及時辦理階段性結算，并及時將資料報送相關部門。對于企業(yè)在投標過程中向建設單位支付的投標保證金，應在招標文件規(guī)定時間內，落實專人負責催收，企業(yè)在中標后，向建設單位支付的履約保證金，應根據(jù)招標文件或施工合同規(guī)定返還方式和時間及時催收，確?？铐棸雌谑栈?。
7.完善對外投資管理制度，規(guī)范投資收益管理。應建立外投資管理制度，包括投資決策機制、投資項目管理辦法、投資風險約束機制、對外投資分析制度、重大投資責任追究制度，規(guī)范對外投資報批程序，嚴格控制下屬企業(yè)對外投資，防止對外投資鏈條過長，管理失控，要指定專人加強對外投資項目的跟蹤管理，及時了解對外投資項目進展，經營情況和財務狀況，防止對外投資項目監(jiān)管處于“真空”狀態(tài)，同時，進一步規(guī)范投資收益管理，嚴格依照同股同利的原則，確保國有股權不受侵害。
8.加強資金流轉的跟蹤、監(jiān)控與分析預測，提高資金安全性，保證支付能力和償債能力。樹立“錢流到哪里，管理就緊跟到哪里”的觀念，將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)，高度重視企業(yè)的支付風險和資產流動性風險，嚴把現(xiàn)金流量的出入關口，對經營活動、投資活動和籌資活動產生的現(xiàn)金流量進行嚴格管理。樹立“以現(xiàn)金流量為中心，以資金監(jiān)控為重點”的資金管理指導思想，明確現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中的中心地位，建立科學的資金管理機制，通過對現(xiàn)金流量的預測與分析和抓住現(xiàn)金流量的關鍵點，在保證支付能力的前提下，實現(xiàn)現(xiàn)金流量的動態(tài)平衡，確保企業(yè)凈收益的質量。
9.建立健全企業(yè)內部審計，完善內部審計制度，加強內部監(jiān)督。內部審計與監(jiān)督不僅是對財務會計信息和經營業(yè)績真實性與合法性的結果性審計，而且是嚴格監(jiān)督、考核企業(yè)財務資金管理的重要環(huán)節(jié)，特別是在公司法人治理結構不完善,監(jiān)事會的監(jiān)督乏力，內部人為控制現(xiàn)象嚴重模式下，更要加強內部財務行為的審計與資金運用的監(jiān)督，抓住工程完成量這個環(huán)節(jié)，防止下屬公司“偷跑冒漏”等不正常現(xiàn)象的發(fā)生。因此，要建立由董事會負責的內部審計制度，配備專門人員，確立其地位，明確其職能，并健全內部審計監(jiān)督考核制度，保證企業(yè)財務信息的真實可靠，同時加強企業(yè)內部規(guī)章制度和重大經營決策執(zhí)行情況的過程性審計和監(jiān)督，變“事后監(jiān)督”為事前、事中和適時監(jiān)督。
10.充分運用現(xiàn)代信息技術，實現(xiàn)高效有序的信息化管理。地勘單位應針對當前財務資金管理中的薄弱環(huán)節(jié)，應用先進的計算機信息技術，在全面實現(xiàn)會計電算化的基礎上，推進企業(yè)財務與業(yè)務一體化管理工作，建立統(tǒng)一的計算機平臺，應用統(tǒng)一的財務軟件，統(tǒng)一規(guī)章制度，統(tǒng)一信息及業(yè)務編碼，統(tǒng)一管理，統(tǒng)一監(jiān)督，實現(xiàn)財務系統(tǒng)與營銷、供應、生產等系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享。及時發(fā)現(xiàn)資金使用中存在的問題并加以解決，減少或避免項目在資金使用上的風險，同時為推行網上資金審批管理制度提供有力保障，提高財務信息傳遞的速度和質量，有效支持地勘單位的決策能力，增強單位的競爭力。
1.基金會資產投資過分謹慎
最新頒布的《基金會管理條例》在2004年6月開始實施，其對基金會保值增值的規(guī)定具有一定的開放性，確定了合法、安全、有效的原則，對基金會沒有做出過多的限定，完全由基金會的最高機構理事會來決策，但又要求理事會謹慎科學投資，以確保基金會財產的風險降低?！痘饡芾項l例》規(guī)定“基金會理事會違反本條例和章程規(guī)定決策不當，致使基金會遭受財產損失的，參與決策的理事應當承擔賠償責任。”這對基金會來說，一方面在資產投資方面有了充分的自由空間，政府和相關機構不要求基金會必須投資那些品種，或是投資多少，只是要求投資行為必須是在不影響公益性的前提下進行，并要保證基金會資產的安全，這就在某種程度上限制了基金會資產投資的范圍；另一方面由于沒有具體的操作規(guī)程，有些無所適從，出現(xiàn)兩種現(xiàn)象，由于資產投資管理方面缺乏具體的控制規(guī)程，許多基金會采取“過分謹慎”的態(tài)度，使得基金會資產的增值目標無法實現(xiàn)，另一種現(xiàn)象就是基金會為了實現(xiàn)資產的增值、保值，大膽投資，致使資產流失、縮水等情況頻頻發(fā)生。
2.基金會資產投資違規(guī)頻頻出現(xiàn)
基金會資產投資違規(guī)現(xiàn)象比比皆是，通過各種途徑進行資產的轉移。主要通過委托貸款的形式、違規(guī)借貸給個人等形式。目前基金會只有《基金會管理條例》可以參考，基金會資產投資相關法規(guī)仍有待完善。由于我國基金會資產投資不是很普遍，針對基金會投資的管理規(guī)定少之又少，即使有也不是很成熟，仍然存在許多漏洞，缺乏監(jiān)控，再加之基金會內部控制的薄弱，讓有心之人乘虛而入，無法保證基金會資產的安全。中國青年基金會的“希望工程違規(guī)投資”案就是如此，項目辦公室副主任易曉利用職務之便，貪污受賄，數(shù)額巨大。
二、基金會資產投資存在的問題及原因分析
1.受傳統(tǒng)觀念影響，投資意識薄弱
從數(shù)據(jù)分析，一般的教育基金會的投資額占基金會總資產的比例要遠遠高于其他，一般私募基金會的投資比例也要比公募基金會要高。目前教育基金會投資規(guī)模最大的是清華大學教育基金會和北京大學教育基金會，投資規(guī)模在2012年分別達到了20億元和15億元，2014年北京大學教育基金會的投資規(guī)模已經達到31億。據(jù)統(tǒng)計，目前只有三分之一的基金會有一定規(guī)模的投資，三分之二的基金會仍有一定數(shù)量的基金會處于零投資額的階段。大多數(shù)基金會不愿意承擔風險，仍受傳統(tǒng)觀念的影響。
2.投資方式狹窄，投資效率低
由于基金會的性質主要是公益性，所以出于對基金會資產投資的安全性考慮，大多數(shù)基金會采取保守方式對資產進行投資，如銀行存款、購買債券等方式?；饡趯ν膺M行投資方面缺少經驗，甚至有些基金會在此之前根本就沒有對外投資的經歷，這也是他們對于資金投資一直采取保守方式的原因之一。如舒?zhèn)ゼt——中華少年兒童基金會的財務總監(jiān)，在接受媒體采訪時說過，為了減少基金會在面對通貨膨脹所帶來的資產縮水現(xiàn)象，他們開始選取對外進行投資的途徑來對資產進行保值、增值，但在選取投資方式時還是將保證資產的安全作為首先考慮的因素，中華少年兒童基金會的所作所為印證了上面的分析。我國對基金會投資于股票、債券等資本市場的控制較為嚴格，基金會選擇股票等投資比較少見。即使較少基金會會選擇購買股票來實現(xiàn)為資產增值保值的目的，雖然投資股票的收益比較高，但其所存在的高風險使得許多基金會不會選擇這一投資方式。2015年我國的股票市場出現(xiàn)大幅度的變動，還有前面2008年對于投資股票市場的基金會來說是黑色的一年：投資收益出現(xiàn)負值，公益資產大幅縮水。股票的影響因素很多，而且變動幅度較大，風險較大，為了保證公益資產的安全，許多基金會不會將購買股票作為基金會資產投資的首先選擇。甚至部分基金會根本不會去選擇這一方式。
3.投資失敗的頻繁
由于缺乏理財?shù)膶I(yè)隊伍，風險意識和管理水平也有不足，我國大多數(shù)基金會將其資產委托給證券公司來完成資產保值增值的任務，這些做法有點盲目，這必將會產生投資風險。如：社?；?011年交易類資產虧357億，投資失利。數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年底，社?；饡顿Y運營總資產8689億元，其中，直接投資資產為5042億元，占58.03%；委托投資資產為3647億元，占41.97%。2011年全年，全國社?；鸬馁Y產總額僅增長了122.1億元，其投資收益率則從4.23%降低至0.85%，年均投資收益率則由9.17%下降至8.41%。其中股票部分的年均投資收益率則下降至18.61%。從比例來看，2011年全年，社保基金在股票和債券上的浮虧已經占到了整體收益的82.8%。而這一切，都受到2011年二級市場的大幅下跌影響。基金會將資產委托投資不僅僅說明了其缺乏專業(yè)投資人員及其機構的設立，同樣會在無形中給基金會資產對外投資的風險加大，資產投資收益率無法保證，資產的對外投資與投資者的經驗、資歷、投資態(tài)度、投資分析等具有很大的關系，因此，基金會資產的對外投資不能盲目對外委托，根本的解決方法是加強自身的風險管理水平來提高資產的投資收益率。
4.投資監(jiān)控存在漏洞
目前為止，我國基金會資產對外投資是發(fā)展所趨，基金會在對外投資時，必須經過理事會的審批通過，一般要求基金會內部專門機構和專業(yè)人士進行管理，但從目前來看，基金會很少設有這樣的機構，選擇委托專門的投資機構管理。在投資期間，理事會對投資資金的流向、投資預期收益、可能發(fā)生的風險、投資穩(wěn)定性等并沒有太多的了解，根本無法掌握投資的信息，相關投資情況僅會在年度報告中有所體現(xiàn)。缺乏對基金會資產投資過程的監(jiān)管，這必然使得基金會的投資效率低下，甚至是基金會資產的流失。
三、基金會資產投資管理建議
1.重視基金會資產投資，接受股權捐贈
《基金會管理條例》明確規(guī)定，基金會應當按照合法、安全、有效的原則實現(xiàn)基金的保值、增值，實現(xiàn)基金的持續(xù)健康發(fā)展?；饡Y產的保值增值對于基金會發(fā)展尤為重要，市場經濟所帶來的通貨膨脹、人民幣的不斷貶值等都會使基金會資產嚴重縮水，為了防止資產的縮水，基金會對外投資勢在必行。我們應該改變傳統(tǒng)觀念，一味地依賴捐贈收入，應當重視基金會資產投資功能。股權捐贈也是基金會資產保值增值的一種途徑，股權捐贈是未來基金會發(fā)展的方向。股權捐贈不僅可以拓展基金會資金來源渠道，增強基金會的活力，更關鍵的是其運作的過程中引入市場機制，從投資的角度出發(fā)，適當合理的投資，獲取高額回報，部分收益用于公益支出，剩余收益和本金繼續(xù)投資，保證基金會擁有充足的資金。股權捐贈方式在西方比較普遍，而在中國起步比較晚。運用好這部分股權，可以給基金會帶來很大的利益收入，如何運用好是我們要研究的重點。
2.完善基金會資產投資機制
目前我國基金會對自有資產和捐贈資產的日常管理都有一定的規(guī)章制度，但在資產投資這部分的相關規(guī)定比較欠缺，隨著我國市場經濟的發(fā)展和基金會的不斷壯大，為了能夠保證基金會資金來源的穩(wěn)定，基金會資產對外投資將會被社會公眾所接受，并且是勢在必行。為了提高資產投資的有效性和安全性，基金會要提高自身的投資管理能力，如制定資產管理制度，制定投資戰(zhàn)略，建立應對投資風險機制，風險分擔措施等。不要盲目地將資產委托證券公司、投資公司等進行投資，這會加大基金會資產投資的風險，基金會可以招聘專業(yè)的投資管理人才，培養(yǎng)自己內部的專業(yè)人才，成立專門的機構，針對基金會資產的特行對基金會資產進行合理投資，降低投資風險到基金會可承受范圍之內。
3.實行多元化投資，提高投資收益率
基金會投資方式主要是將資產存放銀行，但2015年以來，央行已連續(xù)四次降息，其中一年期存款基準利率已降至1.75%，創(chuàng)歷史最低水平。選擇銀行存款的投資形式已經不能很好的滿足基金會市場的需求，降準降息后基金會應調整理財策略，適當選擇風險、收益與自身情況相匹配的金融資產配置。資本市場的投資產品很多，其中不乏一些比較成熟的理財產品，這類產品也是我們基金會的不錯選擇?？梢越梃b一些投資管理較好的教育基金會的運行模式，特別是一些大學基金會，將資金分為三個部分：一部分資金用于投資低風險的產品，如證券一級市場和債券；一部分資金用于投資捐贈資金的企業(yè)，特別是校友企業(yè)；最后一部分存放銀行，可以保證一定的穩(wěn)定的存款利息。
4.完善資產監(jiān)督機制