亚洲成色777777女色窝,777亚洲妇女,色吧亚洲日本,亚洲少妇视频

金融創(chuàng)新論文

時間:2023-03-23 15:10:05

導語:在金融創(chuàng)新論文的撰寫旅程中,學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑,好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文,愿這些內容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感,引領您探索更多的創(chuàng)作可能。

金融創(chuàng)新論文

第1篇

關鍵詞:人力資本;人力資本證券化;金融創(chuàng)新

1 問題的提出 人力資本,顧名思義是通過對人力投資而形成的資本。通常認為,它是經(jīng)過一定的教育、培訓等手段形成的勞動者的知識和技能,正如《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大詞典》給出的定義:“人力資本是體現(xiàn)在人身上的技能和生產知識的存量。”

因此,人力資本是蘊涵于勞動者中的一種能力,而勞動者則是這種能力的載體?;仡櫲肆Y本理論的發(fā)展,從20世紀50年代開始到80年代,人力資本理論得到主流經(jīng)濟學的承認和重視,人力資本理論體系得以形成和發(fā)展?,F(xiàn)代人力資本理論的研究是沿著宏觀和微觀兩條思路展開的。宏觀思路主要探討人力資本對經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展的影響等問題。另一種思路是人力資本理論的微觀研究思路,這一思路通過建立收益率函數(shù),對個人及家庭的收入及其職業(yè)選擇等行為進行微觀層面的分析。主要有如下的三條線索:(1)Theodore W. Schultz結合經(jīng)濟增長問題的分析,明確提出了人力資本概念并闡述了人力資本的內容及其對經(jīng)濟增長的重要作用;Jacob Mincer在對有關收入分配和勞動市場行為等問題進行研究的過程中所開創(chuàng)的人力資本方法;(3)Gary S. Becker從其關于人力行為的一切方面均可以訴諸經(jīng)濟學分析的一貫方法論出發(fā),將新古典經(jīng)濟學的基本工具應用于人力投資分析,提出了一套較為系統(tǒng)的人力資本理論框架。

第2篇

目前,國內外學者均對金融支持科技創(chuàng)新進行了相關研究,并取得了一定的研究成果。其中,經(jīng)濟學家Schumpeter(1912)首先提出了信用創(chuàng)造論,他在他的《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書中專門分析了信用與資本形成過程,將信用創(chuàng)造論置于他的“創(chuàng)新理論”中,即通過信用擴張創(chuàng)造資本,實現(xiàn)創(chuàng)新。此外,他還系統(tǒng)地研究和論證了貨幣、信貸、利率等金融變量對經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新的影響,認為那些功能齊全的銀行可以通過判斷和支持那些具有創(chuàng)新生產發(fā)展能力的企業(yè)家的方式推動科技創(chuàng)新發(fā)展。而Curley(1960)等則從商業(yè)銀行系統(tǒng)角度,研究了銀行對國民經(jīng)濟的發(fā)展作用。GoldSmith(1969)的研究指出金融機構在墨西哥快速工業(yè)化過程中起著至關重要的作用。King,Levine(1993)等以Sehumpeter為基礎,提出了金融支持科技創(chuàng)新的具體方法,如選擇創(chuàng)新企業(yè)和項目、增加信貸投入、分散金融風險、披露預期利潤等。Stulz(2000)認為,通過對創(chuàng)新項目的監(jiān)控,銀行能夠較可靠地根據(jù)項目進展及其資金需求情況來為創(chuàng)新項目提供額外的資金支持,因此銀行在為需要分階段融資的創(chuàng)新活動提供外部融資方面更為有效。以上學者的研究集中于銀行系統(tǒng)對科技創(chuàng)新的影響,國外也有學者研究風險投資對科技創(chuàng)新的作用,Saint—Pau(l1992)從金融市場風險角度出發(fā),提出了金融與科技融合的有效方式,如鼓勵和支持那些發(fā)展?jié)摿^大的經(jīng)濟主體使用生產率較高但具有一定風險的生產技術,從而有效推動其技術進步,提升其經(jīng)濟利潤。Kortum和Lemer(2000)通過調查法進行了相關研究分析,他們選取了美國20個產業(yè)1965-1992年的生產數(shù)據(jù),系統(tǒng)地分析和考察了風險投資與科技創(chuàng)新之間的關系。其研究結果表明,在某一產業(yè)中,風險資本投入量與專利數(shù)量呈正相關性,即在一定情況下,專利數(shù)量會隨著風險資本的增加而上升,其效應是普通R&D的3.1倍。Hellmann和Pur(l2000)選取了美國173個高新技術創(chuàng)業(yè)公司作為研究樣本,以產品市場策略和企業(yè)的融資策略為重點,研究了風險投資與產品上市周期之間的關系,結果顯示風險投資的介入極大地減少了產品上市的時間,對創(chuàng)業(yè)者而言更是如此。Romain和Pottelsberghe(2004)則認為與大公司的R&D相比,風險資本可以通過科技創(chuàng)新和融資兩種渠道拉動經(jīng)濟增長。此外,還有一些學者站在資本市場的立場上,系統(tǒng)地分析和研究了資本市場對科技創(chuàng)新的推動作用。RobertE.Hal(l2001)、PatrickBohon、XavierFreixas(2000)為代表的學者認為資本市場便利了人力資本的價值實現(xiàn),促進了科技創(chuàng)新的發(fā)展。ThomasHellmann、ManjuPur(i2000)為代表的學者認為資本市場推動著科技創(chuàng)新的產業(yè)化。世界銀行在2001年進行了一項專業(yè)研究,即《金融與增長:動蕩條件下的政策選擇》,這項研究進一步證實了金融對經(jīng)濟增長和科技創(chuàng)新的推動作用。Chou(2001)等研究了一定時期內金融產品和服務創(chuàng)新對科技創(chuàng)新的影響,即金融創(chuàng)新可以極大地提升生產率,加速科技創(chuàng)新。佩蕾絲則在其《技術革命與金融資本》一書中提到了人類史上的幾次科技革命,他認為在科技革命成果的轉化過程中,金融發(fā)展和制度建設起到了重要作用,金融資本對于科技創(chuàng)新具有重要促進作用。

2金融支持科技創(chuàng)新存在的問題

2.1融資環(huán)境問題融資渠道窄、融資限制條件多、融資成本高是造成中小企業(yè)融資困難的主要因素。目前,中小企業(yè)在國家銀行貸款的比重僅為222.5%,這與其實際經(jīng)濟貢獻量嚴重不符。融資環(huán)境直接影響著中小企業(yè)的融資能力,決定著其實際融資成效。我國現(xiàn)行的市場化金融體系仍存在一些問題和缺陷,直接影響了中小企業(yè)的融資活動。當前,很多大型商業(yè)銀行將大型國有企業(yè)作為其主要融資服務對象,積極為其提供發(fā)展資金,以推動其發(fā)展壯大。而中小企業(yè)受自身限制,一般規(guī)模較小、資金不足、技術能力薄弱,還款周期較長。因此,銀行出于自身經(jīng)營安全考慮,往往不愿為其提供融資服務。針對這一情況,我國制定了相應的融資發(fā)展政策,鼓勵和引導商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)提供融資服務,同時還成立了專門的金融服務機構,為中小企業(yè)提供專項金融服務,以保障其健康長效發(fā)展。在此方面,日本具有豐富的發(fā)展經(jīng)驗值得我們學習和借鑒。目前,日本共有五家金融機構專門為中小企業(yè)提供特色化金融服務,貸款條件和限制較少,受到了企業(yè)的一致歡迎和好評。此外,日本在政府的主持和支持下還成立了專業(yè)的擔保機構,積極拓寬民間融資渠道,增加了中小企業(yè)從私人銀行融資的機會。

2.2融資渠道問題當前,很多中小企業(yè)都存在融資渠道單一問題,其融資主要來源于商業(yè)銀行,無法滿足其實際融資需求。創(chuàng)業(yè)板市場現(xiàn)在仍處于起步發(fā)展階段,其總體規(guī)模較小、發(fā)展速度緩慢、交易主體不活躍,嚴重影響了上市企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時,受場外市場和區(qū)域性產權交易市場限制,我國的資本市場的金融服務功能還有待進一步完善,服務層次較少,難以為處于成長時期的中小企業(yè)提供融資幫助。

3金融支持科技創(chuàng)新解決對策

3.1加大對科技創(chuàng)新的信貸支持加快建立商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新機制可以有效地規(guī)范金融市場秩序,推動企業(yè)高速發(fā)展,提升其科技水平。針對當前我國高新技術企業(yè)的發(fā)展特點,我國可以建立起具有中國特色的金融服務風險評估機制,針對中小企業(yè)在融資過程中可能出現(xiàn)的問題制定科學的解決策略。此外,我國還可以鼓勵商業(yè)銀行進行金融體制創(chuàng)新,提高其金融風險承受能力和應急能力,簡化融資流程,提升中小企業(yè)的滿意度。另外,銀行還可以針對不同類型、不同階段科技企業(yè)的風險特點、融資需求、融資能力進行金融產品開發(fā),設計和推出符合企業(yè)實際發(fā)展需求的金融產品。同時,我國還要加強金融政策宣傳推廣力度,鼓勵企業(yè)積極進行科技創(chuàng)新,采用產權質押貸款的方式獲得貸款。

3.2積極拓寬科技創(chuàng)新的融資渠道各商業(yè)銀行金融機制可以立足其發(fā)展實際,進一步優(yōu)化其融資結構,科學設置其科技創(chuàng)新貸款審批權限,提高其工作效率,力求為企業(yè)提供高質高效的金融服務。同時,商業(yè)銀行可以嘗試將信托投資、債務融資、股權融資、融資租賃等融資方式有機結合起來,建立起一套較為系統(tǒng)完善的科技創(chuàng)新融資體系,制定綜合金融流程服務“一站式”制度。那些具備債券承銷資格的金融機構可以充分利用其信息服務和承銷便利,設立專業(yè)化融資信息平臺,以便為科技型中小企業(yè)提供金融信息服務。此外,政府部門應重視中介服務體系建設,加快企業(yè)科技創(chuàng)新,創(chuàng)造良好穩(wěn)定的地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展融資環(huán)境,密切經(jīng)濟和科技發(fā)展間的關系,成立一批服務功能完善的社會金融中介機構。信用擔保體系是創(chuàng)新活動和科技產業(yè)化的另外一支不可或缺的重要力量,由于中小企業(yè)大部分是民營企業(yè),企業(yè)的信用情況很大程度上依賴于企業(yè)主的個人信用。國外發(fā)達國家的經(jīng)驗表明,擔保機構在推動中小企業(yè)融資難問題的解決上,發(fā)揮了重要的作用,其作為溝通商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間的橋梁,使兩者之間的利益重疊,因此加強擔保機構的建設對中小型科技企業(yè)有著重要的意義。

4總結

第3篇

在國際金融危機的大背景下,中國企業(yè)的外向出口日益面臨嚴峻壓力。與此同時,國內經(jīng)濟發(fā)展速度雖然并不算慢,但國內宏觀經(jīng)濟形勢仍然面臨不小的下行壓力。在此情形之下,政府和各大國有銀行紛紛出臺了信貸緊縮政策,借以應對市場的不確定帶來的融資風險,由此導致廣大中小企業(yè)業(yè)已存在的融資形勢更顯嚴峻。我國金融機構和民間財團,尤其是各大國有商業(yè)銀行早就意識到中小企業(yè)貸款業(yè)務對自身發(fā)展的重要性,政府出于加快轉變經(jīng)濟增長方式考慮,也需要引導、扶持中小企業(yè)走出融資困境,并希望通過金融創(chuàng)新化解中小企業(yè)融資難題,借以提升中小企業(yè)的技術層次,推進經(jīng)濟結構的轉型升級。有鑒于此,各大商業(yè)銀行已經(jīng)推出了一些金融創(chuàng)新產品,如與大型物流企業(yè)合作,以中小企業(yè)存貨質押貸款、以賬款質押貸款以及預付賬款融資業(yè)務等,并在此基礎上專門針對中小企業(yè)推出了一些具有針對性的金融產品。國內金融機構針對中小企業(yè)融資困境出臺的金融創(chuàng)新產品也的確收到了明顯效果,但對于從根本上緩解我國中小企業(yè)的融資困境仍然只是杯水車薪。中小企業(yè)融資困境并非中國所特有,很多發(fā)達國家在工業(yè)化發(fā)展的特定階段都曾出現(xiàn)過類似問題。因此,我國中小企業(yè)的融資困境顯然有著現(xiàn)代化進程中必然出現(xiàn)的某些共性因素。然而,導致中小企業(yè)融資困境的根本原因卻在于我國特有的金融體制及其資源配置方式。在市場經(jīng)濟條件下,我國基本實現(xiàn)了對除資金以外的各種生產要素的市場配置,但卻通過對國有商業(yè)銀行的高度管控對金融體系實行國家壟斷。于是,國有壟斷的金融體系與中小企業(yè)融資需要之間一直存在強烈沖突。加之,我國的中小企業(yè)一般規(guī)模較小,技術落后,一般采用家族式管理,既未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,也沒有完整的財務管理體系,甚至一般沒有完整的財務報表,銀行不傾向于為中小企業(yè)貸款也就無可厚非了??梢哉f,中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題,其原因是多方面的,既是企業(yè)資本運轉的規(guī)律使然,也有政府管制金融的宏觀背景,還有企業(yè)自身的經(jīng)營問題,總結起來,約有如下數(shù)點。

第一,我國的金融管制限制了資金的市場化流通,導致中小企業(yè)融資環(huán)境不健全。從根源上講,中小企業(yè)的融資難題是由我國比較嚴格的金融管控造成的。在現(xiàn)有金融體制下,我國貨幣市場上的貨幣利率并沒有反映實際的供求關系,而實際起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市場利率,造成國有大中型企業(yè)過度依賴銀行資金,壟斷了有限的金融資源。同時,廣大中小企業(yè)的融資需求卻難以有效滿足。此外,我國的國有金融機構基本壟斷了資本市場,非公有制金融機構的發(fā)展既面臨制度困境,也難以在高度壟斷的資本市場中求得發(fā)展,導致中小企業(yè)融資不僅渠道狹窄,而且成本很高,甚至超過了規(guī)模和實力遠較中小企業(yè)為強的國有企業(yè)。

第二,銀行與中小企業(yè)的信息不對稱,既難以實現(xiàn)供需對接,也推高了中小企業(yè)的融資成本。通過信息分析進行風險評估是一切金融行為的必備步驟。同時,信息不對稱也廣泛存在于企業(yè)與銀行的融資活動之中。中小企業(yè)對自身的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿芍^了如指掌,而銀行則很難通過外部渠道對中小企業(yè)的資本結構、產權結構、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢等信息進行了解。如此,在銀行與中小企業(yè)的融資活動中,中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢,而銀行也處于信息不對稱的地位,銀行因而會通過抬高中小企業(yè)的貸款門檻來降低貸款風險。在中小企業(yè)與銀行信息不對稱的情狀之下,中小企業(yè)即便能夠從銀行獲得貸款,其成本往往也會較國有企業(yè)高。因為,銀行在信息不對稱而無法對貸款風險做出有效評估的情況下,往往會通過增加資產抵押和提升貸款利率來降低銀行的貸款風險。

第三,我國金融結構以及中小企業(yè)的自身情況也是中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題的重要根源。每個國家的金融結構設置都要服從于本國的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。在我國,以國有大中型企業(yè)為主的公有制經(jīng)濟是國家金融體系優(yōu)先扶持和保障的基本對象,因而對中小企業(yè)融資相對不利。我國的國有銀行壟斷了絕大部分金融資源,非公有制銀行及中小銀行貨幣資源有限。近年來,國有金融機構雖基本完成了市場化和公司化改造,但仍未能改變其壟斷地位,主要服務于國有企業(yè),而廣大中小企業(yè)則始終處于金融資源分配的邊緣位置。另外,中小企業(yè)壽命較短,旋生旋滅,自身經(jīng)營具有較大的不確定性,其經(jīng)營管理落后,財務報表殘缺不全,產權歸屬紊亂,信用等級較低,也沒有合適的抵押擔保。中小企業(yè)的特點、經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿Φ茸陨硪蛩匾彩菍е轮行∑髽I(yè)陷入融資困境的重要根源。

二、金融創(chuàng)新在破解中小企業(yè)融資難題中的效能

(一)金融產品創(chuàng)新可以為中小企業(yè)提供創(chuàng)新性融資渠道

無論金融機構的產品創(chuàng)新,還是民間融資的合法化,都可以為中小企業(yè)提供新的融資渠道,并有力增強資本市場的活力。當前,隨著我國居民收入的顯著增加,居民手中的閑置資金存量極大。然而,傳統(tǒng)的居民儲蓄存款收益很低。因此,將居民手中的大量閑置資金通過合法的路徑集中起來,既可以有效拓展我國的金融資源社會基礎,也可以為中小企業(yè)融資提供更加寬裕的金融資源。實現(xiàn)民間融資的合法化,如批準設立小額借貸股份有限公司,為民間社會資本與中小企業(yè)之間架設一條合法的融資紐帶,既能為社會資本進入金融體系提供一條合法路徑,也可為中小企業(yè)在傳統(tǒng)的銀行融資外提供了一條額外選項。

(二)金融業(yè)務創(chuàng)新可以簡化中小企業(yè)貸款審批流程,有效壓縮貸款時間

中小企業(yè)通過銀行融資,程序復雜,周期過長,無奈之下,只好對銀行貸款退避三舍。銀行作為中小企業(yè)貸款融資的傳統(tǒng)途徑,可以將中小企業(yè)貸款服務納入金融服務創(chuàng)新之中,通過引進先進的金融設備和專業(yè)的金融人才,為中小企業(yè)融資成立專門的審批團隊,提高貸款融資的審批效率,有效縮短中小企業(yè)融資的時間周期。另外,民間社會資本合法化和金融化后,非公有制的民間金融機構和廣大中小銀行,其主要業(yè)務對象便是為中小企業(yè)提供融資服務。這些機構可以利用自身的專業(yè)優(yōu)勢,對中小企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿M行及時而準確的風險評估,并通過嚴格的業(yè)務流程和高效的審批途徑,極大簡化中小企業(yè)的貸款審批,并大大縮短其融資周期。

(三)金融產品創(chuàng)新可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)新貸款形式

傳統(tǒng)上,中小企業(yè)從銀行貸款,一般只有抵押貸款和信用借款兩種形式。而中小企業(yè)既無銀行方便管理的固定資產予以抵押,也無法在信用等級和信貸道德上給予銀行以充足保證,由此導致銀行因中小企業(yè)融資風險過大而不予放貸。通過金融創(chuàng)新,銀行可以以貿易融資、物流庫存抵押、訂單融資、應收賬款融資和預收賬款融資等創(chuàng)新形式,靈活處理中小企業(yè)的融資抵押和信用等級問題,在盡量分散和化解貸款風險的前提下,為中小企業(yè)融資提供創(chuàng)新性融資路徑。對于民間合法融資渠道,則可以根據(jù)中小企業(yè)的資產情況和社會信譽,采取更為靈活的融資路徑,通過創(chuàng)新抵押、中介擔保等形式為中小企業(yè)量身打造雙方都能接受的融資方案。

三、通過金融創(chuàng)新化解中小企業(yè)融資困境的路徑

(一)為中小企業(yè)建立、健全多層次、多元化的金融服務體系

各大商業(yè)銀行可以在充分整合現(xiàn)有金融資源的基礎之上,通過發(fā)行理財基金、政府債券等創(chuàng)新性理財產品,盡可能多的吸納社會閑散資金,擴大可貸資金規(guī)模,設立為中小企業(yè)提供融資服務的專門機構。如可在中小企業(yè)相對集中的產業(yè)園區(qū)開設中小企業(yè)金融服務性質的分支機構、以服務中小企業(yè)為主要業(yè)務的特色支行,可在各商業(yè)銀行總部或綜合部門分設專門服務中小企業(yè)的營銷部門,甚至可以考慮到中小企業(yè)數(shù)量密集而金融服務相對空白的鄉(xiāng)鎮(zhèn)開設鄉(xiāng)鎮(zhèn)支行和信貸公司。以銀行的機構創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新為中小企業(yè)提供多層次、立體化和多途徑的信貸服務。

(二)放寬民間金融,允許民間融資合法存在,同時加強監(jiān)管

隨著我國城鄉(xiāng)居民收入的顯著增加,居民手中積聚了大量閑散資金,如何將這些資金集中起來并與中小企業(yè)建立起信息關聯(lián),成為破解中小企業(yè)融資困境的重要出路。政府可以改變過去嚴格管控民間金融的做法,放寬民間金融,允許民間資本成立中小銀行以專門服務于中小企業(yè)。中小銀行與國有商業(yè)銀行相比,在服務中小企業(yè)方面具有明顯優(yōu)勢。民間私人銀行規(guī)模較小,運轉靈活,資金來源廣泛,對當?shù)刂行∑髽I(yè)的運營現(xiàn)狀和信用狀況等各方面信息比較了解,在為中小企業(yè)提供金融服務時,與大型商業(yè)銀行相比,可以更好的解決信息不對稱問題。此外,民間私人銀行還可以根據(jù)風險評估靈活確定貸款利率,形成價格優(yōu)勢,從而有效豐富中小企業(yè)的融資體系,以市場化方式破解中小企業(yè)融資渠道過窄的既有局面。

(三)通過成立融資擔保機構,創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔保方式

中小企業(yè)融資一般采用抵押擔保和信用借貸兩種方式。中小企業(yè)既沒有銀行喜愛的固定資產以提供有效質押,其信用道德也難以在銀行的等級評定中取得較高認可,成為制約中小企業(yè)融資的瓶頸因素。因此,無論銀行還是民間私人金融機構,都可以通過融資擔保機構為中小企業(yè)提供的融資擔保取得質押標的。政府可以鼓勵有條件、有資質的金融機構成立融資擔保公司或在銀行成立相關的附屬擔保公司,在中小企業(yè)與銀行的借貸關系之間充當中介和擔保人的角色,以自身的專業(yè)服務,分擔和化解銀行的貸款風險,有效提高貸款效率,同時降低中小企業(yè)的融資成本,實現(xiàn)企業(yè)、擔保機構和銀行的三方互動與合作共贏。融資擔保機構還可以對中小企業(yè)進行金融拓展服務,以自身的理財優(yōu)勢,對中小企業(yè)的資產結構提出優(yōu)化建議,幫助中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度,完善財務制度,加強運營管理,通過中小企業(yè)業(yè)務的改善和經(jīng)營的提升有效降低銀行的貸款風險。

(四)降低中小企業(yè)的上市門檻,通過資產證劵化實現(xiàn)中小企業(yè)的融資社會化

第4篇

(一)政府的規(guī)劃引領、政策支持和積極參與政府舉債支持新型城鎮(zhèn)化建設的前提是科學準確的測算地方政府的可支配財力和規(guī)范舉債行為。政府動態(tài)可支配財力要與債務結構、期限相匹配。在此基礎上繼續(xù)完善政府融資主體的法人治理結構,注入優(yōu)質資產,增強自我造血功能,以市場化的手段和契約化機制實現(xiàn)政府委托的項目建設和運營。推動地方政府在特許經(jīng)營權基礎上的政府采購服務,探索政府指導、市場化運作的投融資模式。

(二)發(fā)揮金融機構的金融創(chuàng)新優(yōu)勢和先鋒先導作用從我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農業(yè)現(xiàn)代化的大背景下來看,地方政府的融資平臺的存在和發(fā)展有著客觀性和必然性。地方政府融資平臺的出現(xiàn),一定程度上順應了我國地方經(jīng)濟發(fā)展的需要,順應了我國城鎮(zhèn)化過程中基礎設施建設的需要,是具有中國特色的經(jīng)濟現(xiàn)象。在推動與地方政府合作建設新型城鎮(zhèn)化的銀、政、企多方合作的過程中,國家開發(fā)銀行引導建立“三個專項(專項債券、專項基金、專項貸款)”資金來源,創(chuàng)新以“四個統(tǒng)一(統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一評級、統(tǒng)一評審、統(tǒng)一授信)”為基礎的項目開發(fā)評審模式。嘗試環(huán)境治理與一級土地開發(fā)及基礎設施建設結合的模式、“統(tǒng)借統(tǒng)還”和“預授信+核準”模式、企業(yè)間BT和委托代建模式、收益差項目捆綁商業(yè)配套設施增強收益模式、政府購買服務模式。

二、生態(tài)城鎮(zhèn)化建設投融資模式創(chuàng)新的實踐

政策性銀行在不同的歷史階段根據(jù)經(jīng)濟社會政策目標的不同需要和側重點,通過政策性金融活動,充當政府對經(jīng)濟與社會調節(jié)管理的工具,促進了國家經(jīng)濟社會的發(fā)展。人口城鎮(zhèn)化需要大力加強社會公共事業(yè)建設,但長期以來該領域由于融資成本高、風險大、操作難等問題,面臨嚴重的融資瓶頸制約。社會公共事業(yè)建設具有投資規(guī)模大、建設周期長、風險集中以及社會性和公益性較強等特征,需要有長期、大額、穩(wěn)定的融資支持。城鎮(zhèn)化過程中除了財政撥款外,開發(fā)性金融支持是解決資金不足的有效途徑。國家開發(fā)銀行通過探索和創(chuàng)新金融服務,對“巢湖治理”和“淮南市采煤塌陷區(qū)治理利用規(guī)劃”進行項目試點,充分發(fā)揮開發(fā)性金融的導向作用,探索和創(chuàng)新有利于實現(xiàn)“生態(tài)、社會、經(jīng)濟”綜合效應的投融資模式,助力解決公共財政難題、緩解經(jīng)濟社會發(fā)展瓶頸制約、服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略。

(一)“巢湖治理”模式———創(chuàng)新新型城鎮(zhèn)化市場融資主體新型城鎮(zhèn)化建設離不開政府的規(guī)劃引領、政策支持和積極參與。在國家開發(fā)銀行以金融創(chuàng)新探索和推動“巢湖流域綜合治理項目”的過程中,運用了“政府主導、市場化運作,提升城市綜合承載能力”融資發(fā)展模式。同時,要求開發(fā)性金融必須遵循項目自身的戰(zhàn)略必要性、整體業(yè)務的財務可平衡性與機構發(fā)展的可持續(xù)性三個原則。一是項目自身的戰(zhàn)略必要性。開發(fā)性金融整體制度設計本身便決定了其服務國家戰(zhàn)略的使命。巢湖治理是國家治理“三河三湖”戰(zhàn)略的重要組成部分,也是國家開發(fā)銀行與安徽省“五大領域”合作中的重點項目。國家開發(fā)銀行與合肥市政府按照流域治理、國土整治的思路,將水利建設、生態(tài)保護、土地整理和城市開發(fā)有機結合,全面推進巢湖周邊入湖河流治理、移民安置、濕地建設、鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水廠建設、村莊整治等項目實施,使巢湖治理成為合肥新型城鎮(zhèn)化建設的重要內容。二是整體業(yè)務的財務可平衡性。必須加強經(jīng)濟核算,做好項目的綜合效益分析。三是機構發(fā)展的可持續(xù)性。開發(fā)性金融不是直接按照國家戰(zhàn)略進行資金分配的預算財政部門,也不是單純負責幫扶救助的社會福利機構。

(二)“淮南市采煤塌陷區(qū)治理利用規(guī)劃”———實現(xiàn)“生態(tài)、社會、經(jīng)濟”綜合效應的城鎮(zhèn)化建設一是全方位策劃項目。淮南淮北市是華東重要煤炭資源地,煤炭開采后形成的塌陷不斷吞噬有限的耕地,塌陷區(qū)的居民搬遷司空見慣,缺少長遠規(guī)劃和安排。安徽省政府、淮南市政府打破傳統(tǒng)做法,把淮南塌陷區(qū)治理統(tǒng)籌規(guī)劃,與淮南山南新區(qū)新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃建設緊密結合起來。國家開發(fā)銀行總行會同分行多次與淮南市政府座談,全方位策劃該項目。第一,塌陷區(qū)治理宜水則水,宜耕則還耕,水面整治與周邊綠化環(huán)境治理結合起來,帶動養(yǎng)殖業(yè)和旅游業(yè)發(fā)展;第二,環(huán)境治理與宅基地復墾、用地指標流轉結合起來;第三,居民搬遷與保障房建設、山南新區(qū)新型城鎮(zhèn)化建設結合起來;第四,新區(qū)規(guī)劃建設注重生活設施完善和可持續(xù)發(fā)展,醫(yī)院、學校、文化場館、社區(qū)服務設施配套完善,建設淮南礦業(yè)配套產業(yè)園區(qū)為搬遷居民提供就業(yè)選擇。二是構造項目實施主體和投融資主體?;茨鲜姓突茨系V業(yè)各出10億注冊資金,成立完全市場化的新型城鎮(zhèn)化建設公司,負債經(jīng)營開發(fā)塌陷區(qū)治理、土地開發(fā)、基礎設施建設、承擔其他項目市場化運作的建設委托。金融機構承擔融資顧問和主力銀行角色。對淮南新城投(暫定名)評級、“一攬子”項目統(tǒng)一評審、統(tǒng)一授信、分項簽訂借款合同。嘗試將塌陷區(qū)治理與一級土地開發(fā)及基礎設施建設結合的模式、“統(tǒng)借統(tǒng)還”和“預授信+核準”模式、企業(yè)間BT和委托代建模式、收益差項目捆綁商業(yè)配套設施增強收益模式(如醫(yī)院、學校、文化項目,或受限于現(xiàn)金流不足,或受限于項目社會屬性不能資產抵質押,需要現(xiàn)金流更為充裕的商業(yè)配套設施項目作為平衡)。嘗試山南新區(qū)的醫(yī)院、學校建設以政府購買服務方式實施。三是因地制宜,開發(fā)優(yōu)勢與利用潛力?;茨鲜械牟擅核輩^(qū)治理宜水則水,宜耕則還耕,水面整治與周邊綠化環(huán)境治理結合起來,帶動養(yǎng)殖業(yè)和旅游業(yè)發(fā)展;環(huán)境治理與宅基地復墾、用地指標流轉結合起來;居民搬遷與保障房建設、山南新區(qū)新型城鎮(zhèn)化建設結合起來;新區(qū)規(guī)劃建設注重生活設施完善和可持續(xù)發(fā)展,醫(yī)院、學校、文化場館、社區(qū)服務設施配套完善,建設淮南礦業(yè)配套產業(yè)園區(qū)為搬遷居民提供就業(yè)選擇。

三、投融資模式創(chuàng)新對實現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化建設的啟示

第5篇

關鍵詞:普惠金融;農村金融;電子銀行;小額信貸

一、中國農村金融服務的基本情況

(一)農村金融體系初步形成

我國經(jīng)過近40年的改革開放,農村金融形成了包括農村政策性金融、農村商業(yè)金融和其他新型農村金融形式在內的農村金融組織體系。但是,農村基礎金融服務供給與農民的金融服務需求不適應、信貸政策要求與“三農”抵押擔保能力不適應、金融資源投入與農村經(jīng)濟的發(fā)展需求不適應等各種問題依舊廣泛存在。另一方面,隨著我國經(jīng)濟增速的放緩和資源約束的加強,農村金融服務的發(fā)展面臨著更多新挑戰(zhàn)和新問題。其中最突出的問題是,農村金融機構數(shù)量不足,無法形成強而有效的市場競爭機制,且受到農村地區(qū)投資風險、信用環(huán)境、公共基礎設施條件等諸多不利因素的限制和影響,農村金融資源無法進行有效配置。

(二)農村金融服務的供需狀況

目前,農民對金融服務的需求十分旺盛,信貸需求更是呈現(xiàn)出快速增長、大額化和多樣化的新特點,而傳統(tǒng)金融借貸程序復雜、貸款門檻高且貸款額度較低,難以為農民提供優(yōu)質、高效的信貸服務;此外,農民普遍存在金融知識缺乏、信用意識低下的問題,這也導致金融機構對農村發(fā)放貸款數(shù)額較小、發(fā)放貸款數(shù)額增勢緩慢。表1可以看出,農村金融機構貸款數(shù)額普遍較小,沿海開放縣和糧食生產大縣這兩個經(jīng)濟相對發(fā)達的地區(qū)貸款余額增長較快,而扶貧工作重點縣和民族地區(qū)的貸款余額增長則十分緩慢,這在一定程度上表明政府對真正貧困地區(qū)農民的扶持力度仍然不足、職能發(fā)揮不充分,間接導致農村金融服務供需不平衡,阻礙了農村金融市場的進一步發(fā)展。

(三)電子化金融服務發(fā)展迅猛

信息技術的快速發(fā)展為傳統(tǒng)銀行的電子化金融服務提供了不竭的動力,國家的“互聯(lián)網(wǎng)+”也為傳統(tǒng)銀行創(chuàng)造了良好的環(huán)境,基于此,我國農村金融業(yè)務也已基本實現(xiàn)計算機聯(lián)網(wǎng)處理,各分支機構也都建成了和總行連接的計算機網(wǎng)絡,支持從柜臺服務、交易信息處理、業(yè)務經(jīng)營管理等多領域的應用。相應地,網(wǎng)上銀行、手機銀行、電話銀行和ATM等各類電子金融服務逐步深入,這類金融服務可以滿足客戶簡單的金融需求,在一定程度上提高了金融機構服務效率。由于電子商務逐步進入應用發(fā)展階段,民眾對電子銀行和網(wǎng)上支付產生了需求,我國銀行業(yè)對此展開了積極探索,促進了電子金融的蓬勃發(fā)展。其中招商銀行和中國銀行是電子銀行的先行者。1997年4月,招商銀行正式建立了自己的網(wǎng)站,成為中國第一家上網(wǎng)的銀行,至今招商銀行已經(jīng)建立起擁有企業(yè)銀行、個人銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上商城、網(wǎng)上支付組成的較為完善和成熟的網(wǎng)絡銀行體系。中國銀行則是我國歷史最悠久的銀行,也是我國首家開展網(wǎng)上銀行服務的金融機構?,F(xiàn)如今,中國銀行已經(jīng)可以通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行和家居銀行,提供隨時管理存款賬戶、掌握資金動態(tài)、靈活調撥資金和隨時支付轉賬等服務。

二、國外農村金融體系的經(jīng)驗借鑒

(一)孟加拉農村金融體系

尤努斯教授和他所創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行通過開展小額信貸業(yè)務,使孟加拉大量的貧困農戶脫離貧困。孟加拉農村地區(qū)的金融機構主要有:國有銀行及金融發(fā)展機構、格萊珉銀行和各種微型金融非政府組織,孟加拉的新興銀行業(yè)務得到了民眾的普遍支持,孟加拉鄉(xiāng)村銀行反映了發(fā)展中國家農村金融體系創(chuàng)新的許多規(guī)律性的東西,為發(fā)展中國家的農村銀行信用模式提供了很好的借鑒。孟加拉鄉(xiāng)村銀行不同于一般的商業(yè)銀行,商業(yè)銀行是以追逐利潤最大化為最終目標和唯一目標的金融機構,在多數(shù)時候,都表現(xiàn)為“嫌貧愛富”。而格萊珉銀行則是愛貧的,它的資助對象大多是農村貧困婦女。格萊珉銀行不要求貸款者提供任何擔保抵押物,他們認為農民信譽良好,只要能夠有適當有效的金融制度幫助農民提高獲取收入的能力,農民便可以高效的運用借貸資金創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益。事實上,孟加拉銀行的還款率高達98.99%,超過世界上任何一家成功運作的銀行[1]。

(二)美國農村“4+1”模式的金融體系

20世紀起,隨著美國農業(yè)和農村經(jīng)濟的發(fā)展,美國逐步建立起符合美國國情的農村金融服務體系,并不斷完善建立了“4+1”需求功能型的美國模式。“4+1”即商業(yè)銀行、農村信用合作系統(tǒng)、政府農貸機構、政策性農貸金融和保險機構組成,有序、規(guī)范的以商業(yè)銀行為基礎、農貸機構為引導的金融體系促使美國農村金融高效健康發(fā)展[2]。此外,規(guī)范有效的法律體系是美國農村金融發(fā)展較為完善的重要原因。從最初開始,美國便比較注重頂層設計,通過立法手段支持和保障農村市場經(jīng)濟的運行?!堵?lián)邦農作物保險法》、《聯(lián)邦信用社法》和《聯(lián)邦農業(yè)貸款法案》等一系列法律的頒布和實施,為美國農村金融的健康發(fā)展提供了保障。不僅如此,美國政府還不斷增大對農村金融的扶持力度。一般來說,農業(yè)具有投入風險大周期長,且易受自然災害影響等弊端,商業(yè)性金融大多“敬而遠之”,對農業(yè)的支持力度偏低,因此,美國政府出資建立了自上而下的聯(lián)邦土地銀行系統(tǒng)、聯(lián)邦中期信用銀行系統(tǒng)和合作社銀行系統(tǒng),扶持和激勵農村經(jīng)濟的發(fā)展。

(三)日本農村“2+1”模式的金融體系

日本的農村金融服務體系主要是以合作金融為依托的“2+1”模式即政策性金融機構、合作金融機構和農業(yè)保險機構組成。其中合作金融主要服務于農村中的一般資金需求,政策性金融主要解決資金需求量大、融資時間長、風險較高或收益相對較低的融資需求,兩者市場分工明確且相互配合。日本的合作金融主要是農協(xié)系統(tǒng),其受惠于政府的合作金融系統(tǒng)又將惠農政策反饋于農村經(jīng)濟領域。日本的農林漁業(yè)金融公庫則是用于支持農業(yè)發(fā)展的政策性金融機構,相比于其他金融機構擁有更為優(yōu)惠的資金運用政策,可以發(fā)放長期、低息貸款。此外,強制性與自愿性相結合的農業(yè)保險制度也為日本農業(yè)的迅速發(fā)展提供了強有力的金融保障。

三、中國傳統(tǒng)農村金融服務的局限性

(一)服務方式單一,缺乏新活力

盡管我國已經(jīng)逐步建立起農村信用社、農村發(fā)展銀行、郵政儲蓄和小額貸款公司等農村金融服務機構,但是這些農村金融機構的主要業(yè)務依舊局限于傳統(tǒng)的存款和匯款服務,較少開展中間業(yè)務。國有商業(yè)銀行農村網(wǎng)點基本只吸收存款而不發(fā)放貸款,這在一定程度上分散了農村信用社和農村銀行的資金來源,也使得資金大量流出農村。此外,目前農村信用社主要經(jīng)營短期貸款和小額信用貸款,對于滿足農戶和企業(yè)的大額貸款需求的中期貸款和長期貸款業(yè)務則少有涉及,且出于對自身可持續(xù)發(fā)展的考慮,農村銀行往往會將資金轉存中央銀行,或是購買國債[3]。

(二)征信成本高,收益低

1.銀行“惜貸”。當前,我國社會信用體系尚不健全,而農業(yè)又具有弱質性、高分散和高風險性的特點,銀行為了控制風險和自身發(fā)展,往往十分“惜貸”。不同于城鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)用戶基本使用信用卡、支付寶、微信支付等信用支付產品,能夠快捷方便的建立起個人征信體系,農村信用卡使用率低、支付寶支付范圍受限、微信支付主要用于親朋群聊紅包,而且農村居民居住地分散,需要銀行投入大量精力來分析農戶信用情況,農村征信系統(tǒng)的建立已成為現(xiàn)階段的一大難題。銀行貸款征信成本高直接導致銀行不愿發(fā)放貸款,造成“有款難貸出”和“有款不愿貸”的現(xiàn)象。2.收益的不確定性。因為小額信貸資金的需求者主要是中小微企業(yè)和貧困農戶,這類資金需求者的共同點是盈利能力較小、抗風險能力較弱,且銀行發(fā)放小額貸款所取得的收益不高,因此銀行更傾向于將貸款發(fā)放給經(jīng)濟相對較發(fā)達的城鎮(zhèn)地區(qū)。3.門檻高。據(jù)投融界數(shù)據(jù)顯示,2015年我國仍有近90%的中小微融資需求無法得到有效滿足,占中國企業(yè)總量90%的小型企業(yè)從銀行獲取的貸款份額僅占15%。中小微企業(yè)主和農戶必須過“五關斬六將”方能取得銀行貸款,抵押、擔保、信用等重重阻礙更是將大多數(shù)中小微企業(yè)拒之門外,“貸款難”的陰影依舊籠罩著中小微企業(yè)和農民,情況并不容樂觀。

(三)農村鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融服務覆蓋率低、設備不足

金融是經(jīng)濟發(fā)展的血液,而建立“多層次、廣覆蓋、可持續(xù)”的普惠金融服務系統(tǒng)是一項長期性工程,因此部分農村貧困地區(qū)仍存在金融服務空白,農民存款被鼠咬、被盜等事件反映的是農民連最基本的金融服務也無法享受的真實狀況。農村地區(qū)普遍存在金融機構網(wǎng)點少且分布不均,農村金融服務設備不足,金融服務水平低等問題,這些問題也已成為制約農村金融需求進一步增長和農村經(jīng)濟發(fā)展的障礙。

四、我國農村金融服務創(chuàng)新的實現(xiàn)路徑

(一)依托電子銀行平臺為農村金融注入新動力

隨著互聯(lián)網(wǎng)的日漸普及,越來越多的農村家庭已經(jīng)可以寬帶上網(wǎng),與此同時,農村市場智能手機的普及率也逐漸提升,廣大農民對互聯(lián)網(wǎng)技術的認知程度和認可度也大幅度提高,這為互聯(lián)網(wǎng)金融的農村發(fā)展之路提供了一個非常好的網(wǎng)絡環(huán)境。電子銀行在全國各地迅猛發(fā)展,許多公司如阿里巴巴、京東和聯(lián)想公司已經(jīng)將其業(yè)務深入農村地區(qū)。農村電子銀行在農村金融和小額信貸領域不斷發(fā)展和創(chuàng)新,開發(fā)了許多具有特色的新型小額信貸產品,為農民提供資金信貸,并利用其平臺優(yōu)勢為農民提供網(wǎng)上理財和互聯(lián)網(wǎng)消費等服務,對農村金融服務的內容進行了進一步的拓展和豐富。電子銀行是一個低門檻商機,只要獲得小額貸款資金,他們便能緊緊抓住這個商機,從而創(chuàng)造出巨大的邊際效益[4]。例如螞蟻金服旗下的網(wǎng)商銀行推出的小額貸款產品“旺農貸”,這是一種淘寶合伙人只需提供身份信息及相關土地、房屋或門店的資產證明,無需抵押和擔保即可獲得貸款資金的金融服務。旺農貸主要是為普通農戶和小微企業(yè)提供無抵押、純信用的小額貸款服務,而且所有申貸均通過“旺農貸”無線端在線簽約,平均3到5天放款,最快當天即可到賬,大大緩解了農村種植戶、養(yǎng)殖戶和小微經(jīng)營者急需擴大規(guī)模和生產經(jīng)營等各類資金短缺的壓力。

(二)通過“云數(shù)據(jù)”完善農村信用評級系統(tǒng)

計算機和大數(shù)據(jù)征信技術的快速發(fā)展,通過應用大數(shù)據(jù)、云計算信息集散處理科學,通過社交網(wǎng)絡或電子商務平臺獲取和整合農村居民、企業(yè)未完全披露的生產、消費、資產、投資等各方面數(shù)據(jù),結合市場信息,基于大數(shù)據(jù)建立完善的農村信用評級體系,在一定程度上提升了農村金融服務和風險管控的能效?;ヂ?lián)網(wǎng)產生大數(shù)據(jù),大數(shù)據(jù)推動云計算,各金融機構可建立自身營業(yè)點的評級授信平臺,平臺主要包括農戶和小微企業(yè)的基本情況、資產情況、收支情況、償債能力等數(shù)據(jù)分析和評估,并制定和劃分信用等級,通過數(shù)據(jù)共享,使政府相關部門、各金融機構可以進行相應地信息查詢、分析統(tǒng)計和客戶篩選,從而達到降低征信成本,提高信貸質量的目的。政府還應積極改善農村信用環(huán)境,對失信者采取嚴格的責任追究措施,形成強有力的法律約束,增大失信成本,通過這些措施提高公眾守信意識,增強農村金融服務機構的服務信心。

(三)積極推進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展,提高農村金融覆蓋率,降低交易成本

互聯(lián)網(wǎng)金融依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)絡,打破時空和地域的限制,一部智能手機,一款手機銀行軟件即可將金融服務覆蓋到偏遠分散、信息來源少的地區(qū)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術在農村金融服務中的不斷發(fā)展,銀行業(yè)的電子化替代率整體接近90%,手機銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行、電話銀行業(yè)務逐步多元化,進一步改善了農村金融服務水平,提高了農村金融服務覆蓋率,并進一步推動了農村金融機構向更基層邁進。而且在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,各項金融交易都在網(wǎng)上完成,邊際交易成本較低,極大程度的降低了人工成本和時間成本,形成了成本低廉的金融交易模式。有關數(shù)據(jù)顯示,通過網(wǎng)絡進行的阿里金融小額貸款申貸、支用、還貸等過程,單筆操作成本僅需要2.3元,遠遠低于傳統(tǒng)銀行的操作成本。

(四)健全農村金融風險分擔機制

農業(yè)生產經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都受到自然和市場的影響和制約,而我國農民對金融知識以及金融工具的掌握和運用極不熟悉,無法進行套期保值和風險規(guī)避,一旦發(fā)生自然災害和市場波動,貸款農戶將直接承擔由此帶來的損失,而發(fā)放貸款的農村信用社則會因為農戶發(fā)生虧損無法償還貸款而承擔經(jīng)濟損失,這也是造成農村信用社呆賬、壞賬大量存在的重要原因,低本薄利的農村信用社可持續(xù)發(fā)展受到阻礙。政府應盡快出資建立不以營利為目的的政策性農業(yè)保險公司,并引導或吸引商業(yè)性保險公司加大對農業(yè)保險業(yè)務的投入力度,拓寬農業(yè)風險的分擔渠道,建立多元化農業(yè)保險模式,組織農業(yè)生產經(jīng)營者進行風險損失分攤,給予他們保障范圍內經(jīng)濟補償?shù)囊环N方式。另外,應明確農村小額信貸是兼具社會效益和商業(yè)效益的金融服務業(yè)務,應盡快建立相應的農民信貸風險補償機制,解除農村金融機構發(fā)放貸款的后顧之憂,實現(xiàn)三方共贏[5]。

(五)加快農村信貸產品創(chuàng)新的步伐

相比于其他國有商業(yè)銀行,農村銀行吸收存款能力較弱、觀念保守、員工專業(yè)技能和業(yè)務素質偏低,在眾多金融機構中不具備競爭優(yōu)勢,也直接導致農村信貸產品種類少、更新速度慢,農村金融機構信貸產品難以滿足農民和小微企業(yè)日趨多元化和日益增長的需求。創(chuàng)新需要人才,而廣大農村貧困地區(qū)往往面臨著人才資源匱乏的困境,農村金融的發(fā)展一直處于舉步維艱的狀態(tài)。應加大農村金融機構的人才培養(yǎng)力度,鼓勵并引導農村金融機構開展專業(yè)技能培訓課程,提高相關人員的金融業(yè)務素質,以點帶面,促進農村金融服務整體水平的提高,從而創(chuàng)新農村信貸產品,以滿足農村市場對農村金融服務的需求。

五、結束語

隨著農村金融體制改革的不斷深化,農村市場已成為各類金融機構的必爭之地。在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下,農村金融服務也將打破傳統(tǒng)的故步自封的經(jīng)營模式,轉而迎接“創(chuàng)新型產品”,因此應該轉變思路,認識到未來經(jīng)濟將完全基于互聯(lián)網(wǎng),要利用計算機技術創(chuàng)造出一個適應未來農村經(jīng)濟發(fā)展模式的農村金融服務體系。過去的幾十年,各國政府的政策都是為大企業(yè)制定的,而今天要真正的為小企業(yè)制定政策,建立更加公平、更加透明、更加支持那些80%的昨天沒有被支持到的人的普惠金融。我國政府應當借鑒外國先進的農村金融發(fā)展理念,盡快建立一個多層次、多樣化、產權清晰和監(jiān)管得當?shù)亩嘣滦娃r村金融發(fā)展體系,促進農村經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展,縮小貧富差距,建設小康社會。

參考文獻:

[1]李明賢,李學文.孟加拉國小額信貸發(fā)展的宏觀經(jīng)濟基礎及中國小額信貸的發(fā)展[J].農業(yè)經(jīng)濟問題,2008(9):100-106.

[2]童鵬.美國農村金融服務體系發(fā)展狀況及經(jīng)驗借鑒[J].當代農村財經(jīng),2010(11):47-48.

[3]何廣文.中國農村金融轉型與金融機構多元化[J].中國農村觀察,2004(2):12-20.

第6篇

關鍵詞:金融創(chuàng)新金融風險監(jiān)管

金融創(chuàng)新是各金融要素的新的結合,是為了追求利潤機會而形成的市場改革。金融創(chuàng)新泛指金融體系和金融市場上出現(xiàn)的一系列新事物,如新的金融工具、新的融資形式、新的金融市場、新的支付手段以及新的金融組織形式與管理方法等內容。從二十世紀六十年代起,全球掀起了旨在擺脫金融壓抑的金融創(chuàng)新浪潮,在金融創(chuàng)新的過程中,其動因與金融產品雖然有所變化,但金融創(chuàng)新的過程卻一直沒有停止。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展提高了金融業(yè)的效率,導致金融深化和發(fā)展。

金融創(chuàng)新在促進金融發(fā)展的同時,如果處理不當,也會加大金融風險,發(fā)生金融危機,甚至會對整個經(jīng)濟造成破壞性影響。據(jù)imf的統(tǒng)計,自1980年以來,130多個國家,幾乎占imf成員國的3/4,經(jīng)歷了金融業(yè)的嚴重問題,發(fā)展中國家和市場經(jīng)濟國家都受到了影響。從英國巴林銀行破產到美國長期資本管理公司的經(jīng)營危機,從東南亞金融危機到拉美金融危機,都表明金融創(chuàng)新使得金融機構面臨更多的風險。

一、金融創(chuàng)新所產生的風險

(一)金融創(chuàng)新改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營策略,由此給銀行體系注入了不穩(wěn)定因素。由于銀行傳統(tǒng)業(yè)務的贏利性下降,商業(yè)銀行被迫尋找新的有潛在風險的表外業(yè)務來保持其贏利水平,表外業(yè)務是不反映在資產負債表上的業(yè)務,包括與傳統(tǒng)信貸相結合的業(yè)務,如承諾、擔保、承兌等,以及與有價證券衍生工具買賣相關的業(yè)務,如買賣金融期貨合約、安排掉期和互換等,這些業(yè)務的開展增大了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理風險。利用新金融工具開展的表外業(yè)務具有的“或有負債”性質蘊含著極大風險,銀行開展此類業(yè)務大多采用支持性信用工具,也就是說,當市場上出現(xiàn)某種情況時,銀行有義務向其客戶提供資金,這樣就形成了銀行的或有負債?;蛴胸搨男纬墒广y行承擔了較大的信用風險,如票據(jù)發(fā)行便利這種與直接融資相結合的表外業(yè)務越來越集中在大型銀行身上,使得風險集中化,給金融體系的穩(wěn)定性和安全性造成威脅。

表外業(yè)務弱化了風險管理。首先是表外業(yè)務逃避了中央銀行的監(jiān)管,商業(yè)銀行因其在國民經(jīng)濟中的地位特殊而受到中央銀行的嚴格監(jiān)管,中央銀行對其進行監(jiān)管的一項重要措施就是規(guī)定其資本充足比率(自有資本與風險加權資產總值的比值),通過對這一比率的規(guī)定,迫使商業(yè)銀行不斷改善自身的資本基礎,這一資本要求與銀行的資產風險成正向關系,以此加強對商業(yè)銀行的風險控制。對商業(yè)銀行而言,資本要求越高,其經(jīng)營成本也就越高,因此,為在不提高資本充足比率的前提下增加贏利,商業(yè)銀行就開創(chuàng)了由金融創(chuàng)新工具支撐的表外業(yè)務。這一業(yè)務并不改變商業(yè)銀行的資產負債表,這樣中央銀行就無從對其真實的風險狀況實施監(jiān)督,而隨商業(yè)銀行表外業(yè)務規(guī)模的擴大,其資本充足比率就潛在地下降,承受風險的能力也隨之降低,金融體系的內在不穩(wěn)定性也隨之上升;其次是,商業(yè)銀行的表外業(yè)務削弱其自身的風險內控管理,金融創(chuàng)新給銀行內部管理會計帶來許多困難,降低了資產負債表上的信息質量,表外業(yè)務的或有負債性質增加了會計報表中所含風險信息的不確定性,在實際工作中則往往降低了銀行管理者的風險意識。總之,贏利動機的存在使商業(yè)銀行對表外業(yè)務產生了特殊偏好,它們迅速地運用新型信用工具取代了傳統(tǒng)的信貸工具,但同時削弱了銀行體系的風險管理,因此,對表外業(yè)務加強監(jiān)管勢在必行。正是基于此認識,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在補充有效銀行監(jiān)管原則時加入了“考慮到可構成銀行大規(guī)模風險暴露的表外業(yè)務”這一條款。

(二)金融創(chuàng)新改變了金融體系的構成,新型非銀行金融機構的加速發(fā)展加大了金融體系中的風險因素。眾所周知,非銀行金融機構的大量出現(xiàn)及迅速發(fā)展是近年來金融體系的一大特征,它改變了金融體系的原有結構:商業(yè)銀行地位的下降和非銀行金融機構地位的上升,這一變化也改變了金融體系的穩(wěn)定性狀況。首先,非銀行金融機構以商業(yè)銀行不能涉足過多的證券業(yè)為主業(yè),大量參與具有高杠桿性的金融衍生品交易,并且它們參與此類交易的目的與傳統(tǒng)意義上的銀行不一樣,傳統(tǒng)銀行是為了避免其資產頭寸面臨的市場風險,而非銀行金融機構則純粹以獲取高額投機利潤為目的,所以非銀行金融機構通常十分注重運用衍生證券的杠桿原理。作為金融體系日益重要的組成部分,非銀行金融機構高風險的經(jīng)營策略為金融體系埋下了隱患。其次,同為金融體系的兩大組成部分,非銀行金融機構與銀行體系的關系密切,使得非銀行金融機構創(chuàng)新的經(jīng)營手法給自身招致的風險極易在整個金融體系中蔓延開去,兩者間巨額的資金借貸關系使得前者的虧損與倒閉就意味著后者將難逃厄運。金融體系中這種特殊的連鎖反應極大地強化了風險的沖擊力,整個金融體系的崩潰可能僅由一家非銀行金融機構的破產引致。再次,非銀行金融機構一向不是中央銀行的監(jiān)管重點,所以中央銀行并沒有有效的臨管措施;同時,市場對非銀行金融的監(jiān)管作用也十分有限,因為對于內容及原理都極其復雜的衍生品交易很難形成統(tǒng)一的信息披露制度,也很難被投資者所理解,市場上有效的自發(fā)監(jiān)督機制也就無從形成,風險的滋生與擴大就十分容易??梢姡倾y行金融機構的成長和壯大在提高金融效率的同時,也為金融體系孕育著越來越大的風險。

(三)金融創(chuàng)新使金融風險更為集中和隱蔽,增強了金融風險對金融體系的破壞力。金融創(chuàng)新為單個投資者提供了轉移因價格等市場總變量變動所產生的市場風險即所謂的系統(tǒng)性風險的手段,如期貨與期權彌補了單純進行證券組合投資無法避免系統(tǒng)性風險的缺陷,使得市場上的所有風險似乎都可避免。但不幸的是,金融創(chuàng)新的這一經(jīng)濟功能對于整個經(jīng)濟體系而言并不存在,金融創(chuàng)新工具在為單個經(jīng)濟主體提供市場風險保護的同時卻將風險轉移到了另一經(jīng)濟主體身上,也就是說,對整個經(jīng)濟體系而言,風險只發(fā)生了轉移,并沒有被消除,風險仍然存在于經(jīng)濟體中。而當市場主體都想轉移同一方向的風險時(如都認為價格下跌,都希望通過金融工具轉移這一風險),風險出售者就無法找到風險承擔者,金融創(chuàng)新工具提供的保險功能將不復存在,風險在此時會集中暴露,給金融體系和經(jīng)濟體系造成嚴重打擊。如1987年10月19日的黑色星期一的紐約股票市場暴跌就是一例,那天股票價格在一天里下挫了20%。有人認為在股票價格期貨市場上做文章的交易戰(zhàn)略是導致這次市場暴跌的禍根,股票指數(shù)期貨價格的下瀉導致了股市上的拋售,這表明金融創(chuàng)新工具的使用會加劇金融市場的動蕩,增強動蕩產生的破壞力。

二、防范金融創(chuàng)新風險的對策建議

(一)進行制度創(chuàng)新,推動金融業(yè)發(fā)展。

由于規(guī)避管制和盈利動機,金融企業(yè)進行市場性的金融創(chuàng)新,在市場性創(chuàng)新的過程中,金融企業(yè)有倒閉乃至危及整個金融企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的可能性,這就要求政府進行制度創(chuàng)新以配合市場性創(chuàng)新。

1、必須徹底進行銀行體系的改革,銀行現(xiàn)在不良資產比例很高,如果不解決可能會導致銀行破產,或政府填補而造成很高的通貨膨脹,兩者都將使銀行存款遭到巨大損失。目前,四大國有商業(yè)銀行經(jīng)過股份制改造,充實了資本金,降低了不良資產,并相繼上市,建立現(xiàn)代企業(yè)制度環(huán)境。其次,發(fā)展地區(qū)性的中小銀行,我國現(xiàn)在每年農村和城市各新增八百萬個勞動力,只有發(fā)展勞動力密集型的產業(yè)能解決他們的就業(yè)問題,而勞動密集型產業(yè)中的企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè),只有地區(qū)性的中小銀行,才能夠給中小企業(yè)提供必要的金融服務。

2、資本市場應該做到?jīng)Q大多數(shù)上市公司是盈利的,是能夠分紅的,個人投資者可以通過股票分紅來獲取收益,基金也可以幫助個人投資者選擇比較好的上市公司,而不必靠坐莊、炒作來獲利。

3、建立社會誠信和建立信用體系,當企業(yè)在短期內資金周轉有困難的時候,可以用未來的收入做抵押來借錢,以渡過當前的困難關。銀行也不用成為必須有抵押才貸款的當鋪。

(二)完善和加強金融監(jiān)管體系,構建符合國際慣例的監(jiān)管模式,積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時,應積極支持和引導金融創(chuàng)新。

1、創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重,在鼓勵法人內部風險監(jiān)控的同時,建立風險預警機制,提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗,積極構建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來,更多地運用新的電子及通訊技術進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管,對金融機構的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控,以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。

第7篇

關鍵詞:金融創(chuàng)新風險防范

一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產函數(shù)的建立,包括新產品的開發(fā)、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新,本文的界定為:金融業(yè)各種要素的重新組合,具體是指金融管理當局或金融機構為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構設置、業(yè)務品種、市場結構及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內涵包括:金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快,電子技術的應用大大提高了金融交易效率,從而提高了貨幣流通速度。另外,金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新,一方面,導致金融監(jiān)管的領域擴大,對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構的監(jiān)管,監(jiān)管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構監(jiān)管;另一方面,由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大,表外風險隨時都能轉化為真實的風險,對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊,降低了金融機構的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化,使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。

三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施

1.完善和加強金融監(jiān)管體系,構建符合國際慣例的監(jiān)管模式,積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時,應積極支持和引導金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重,在鼓勵法人內部風險監(jiān)控的同時,建立風險預警機制,提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗,積極構建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構建各金融機構規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來,更多地運用新的電子及通訊技術進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管,對金融機構的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控,以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應以原創(chuàng)型為主。目前,國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新,技術原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠,致使已有的創(chuàng)新科技含量低,運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時,我們應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是:第一,技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流,以此為突破口,可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢,保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨,模仿仿制,就會失去先機、受制于人,而且失去金融創(chuàng)新產品先期投放市場的巨大效益,造成虧損風險。第二,在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下,技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小,因此比較可行。

2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境,金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關系。首先,國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內,通過各種要素和條件的分解與組合,創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務項目和金融管理方式,決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次,國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管,同時金融監(jiān)管也應有明確的邊界,不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文,其創(chuàng)新活動就要受法律保護。

金融創(chuàng)新在前,而金融創(chuàng)新的風險管理在后,在此期間有一個時間差,為了保證管理的有效性,一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度,做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款,要通過補充條款予以過渡,規(guī)定一定時間必須到位,同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂,以適應金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。:

3.充實監(jiān)管人員,提高綜合素質。一是將政治素質高、懂法律、精通金融業(yè)務的員工充實到監(jiān)管崗位上;二是加大培訓力度,培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務的復合型金融監(jiān)管人才;三是落實監(jiān)管責任,明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權力和責任,并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新,以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應對金融業(yè)務的創(chuàng)新。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化,金融創(chuàng)新具有國際化特征,一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及,這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作,各國監(jiān)管機構與國際性金融組織的合作與協(xié)調,能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管;二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā),加強各國金融監(jiān)管部門的合作,對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準,確保金融創(chuàng)新既有效率,又安全可靠。

參考文獻:

[1]劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究,2003,(S1)

第8篇

關鍵詞:金融創(chuàng)新;銀行監(jiān)管;挑戰(zhàn);應對

一、金融創(chuàng)新對銀行監(jiān)管實踐提出的挑戰(zhàn)

金融創(chuàng)新行為的動機簡單地看是由于盈利動機的驅使,但是從深層次看卻是銀行監(jiān)管理論和實踐的發(fā)展滯后,以至于阻礙了銀行機構向更高的階段進一步發(fā)展。環(huán)境的變化使得銀行機構傳統(tǒng)的經(jīng)營方式不再有利可圖,他們過去向客戶提供的金融產品和金融服務越來越難以出售,而傳統(tǒng)的金融工具也已不能大量的吸收資金,因而為了繼續(xù)存在下去,他們不得不尋求創(chuàng)新;另一方面,各銀行機構面臨的嚴格管理使得規(guī)避管理法規(guī)的過程變得有利可圖,某一個機構避開管制后提供的服務往往給它帶來豐厚的利潤和市場占有,因而嚴格的監(jiān)管本身就成為刺激銀行業(yè)創(chuàng)新的一個重要的因素。

所以金融創(chuàng)新更多地應該從金融機構和金融監(jiān)管當局之間的博弈來理解。銀行為了逃避監(jiān)管,開拓市場而進行的金融創(chuàng)新活動與監(jiān)管活動之間是一個不斷向前推進的動態(tài)博弈的過程,即監(jiān)管——創(chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新。但是至今的實踐表明,銀行監(jiān)管活動落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展,銀行監(jiān)管是一個被動的過程,金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管的實踐提出了很大的挑戰(zhàn)。

1.金融創(chuàng)新使銀行監(jiān)管目標的權衡更加困難。銀行監(jiān)管的目標有兩個,一個是安全目標,一個是效率目標。就經(jīng)濟與金融的長期發(fā)展來看,銀行體系的安全和效率相比是更具根本性的問題。但是在一定的階段,銀行體系的效率目標卻是更加突出。比如70年代末,過度嚴格的銀行監(jiān)管造成的銀行機構效率下降和發(fā)展困難使得這一時期的監(jiān)管更偏重于效率目標。金融創(chuàng)新的最深層的原因就是規(guī)避管制,追求發(fā)展和效率。但是實證研究已經(jīng)表明,在銀行監(jiān)管的安全目標和效率目標之間存在著替代效應,金融創(chuàng)新在提高了銀行體系的效率的基礎上,不可避免地加大了風險。在面臨著全球競爭的壓力和本國銀行體系的安全穩(wěn)定之間,銀行監(jiān)管如何在這兩個目標之間進行協(xié)調?

2.金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體更加復雜化。金融創(chuàng)新使得銀行監(jiān)管的客體在以下幾個方面產生了新的變化。一是金融產品和組織創(chuàng)新模糊了分業(yè)經(jīng)營中各專業(yè)金融機構之間的界限,他們之間的業(yè)務相互交叉和滲透,業(yè)務趨同,銀行也逐漸發(fā)展成為超大型的綜合性金融機構,比如銀行業(yè)會通過創(chuàng)新繞過各種監(jiān)管法規(guī)的限制向證券保險行業(yè)滲透。二是市場的創(chuàng)新使得一國的銀行機構在現(xiàn)在條件下不可能置身于金融全球化之外。對外經(jīng)濟聯(lián)系的加強使得一國的銀行通過各種創(chuàng)新活動向國際市場滲透,廣泛參與國際金融活動。這樣對國內銀行在境外的金融活動的監(jiān)管就變得遙不可即。同時,一國的金融體系也會暴露在國際金融風險之下,這給銀行監(jiān)管提出了新的課題。三是新的業(yè)務形式和金融產品的出現(xiàn),并取得了很大的發(fā)展,如網(wǎng)上銀行的興起。四是銀行機構和其他各金融機構之間,金融機構和金融市場之間,金融市場之間的聯(lián)系更加密切,這樣局部的金融風險很容易轉化成全局性的金融風險,造成所謂的傳染效應,從而更容易造成整個金融體系的不穩(wěn)定。

3.金融創(chuàng)新給銀行監(jiān)管主體的改革提出了更高的要求。這個問題本質上是一個分業(yè)監(jiān)管還是混合監(jiān)管的選擇問題。毫無疑問,面對著銀行業(yè)務日益綜合化的趨勢,原來界限分明的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)表現(xiàn)出了極大的局限性。

4.金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管一直以來是以外部監(jiān)管作為最主要的監(jiān)管方式,強調嚴格的立法和監(jiān)督,對金融機構的日常業(yè)務行為也作出了很多的外部規(guī)定。這種監(jiān)管方式主要有行政命令式的監(jiān)管和標準化的監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管是以行政命令對銀行業(yè)的市場準入和業(yè)務范圍作出了強制性的規(guī)定。標準化的監(jiān)管方式則沿襲了行政命令式監(jiān)管的原理,將資產劃分為不同的風險級別,并對每種類型確定固定的資本要求。這種監(jiān)管方式明顯不適應金融創(chuàng)新下的新要求。它們存在著信息和經(jīng)驗不對稱的問題,而且沒有考慮銀行在金融創(chuàng)新過程中的動態(tài)過程,在實際的執(zhí)行過程當中也容易造成一刀切的問題。

5.金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)的監(jiān)管理念的挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新對銀行監(jiān)管的動態(tài)回避過程與相對固定的銀行監(jiān)管框架之間是一對矛盾體。金融創(chuàng)新和銀行監(jiān)管之間的博弈總是表現(xiàn)為監(jiān)管方的被動。危機導向的、事后的、傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管總是被動追蹤金融創(chuàng)新,會使監(jiān)管效率大大下降,并且造成監(jiān)管成本的增加。

二、銀行監(jiān)管應對金融創(chuàng)新的一般實踐

1.從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管并重轉變。較之傳統(tǒng)銀行業(yè)務,銀行的創(chuàng)新業(yè)務在收益更大的同時,風險也更大,且更容易擴散,對金融市場造成的沖擊也更加直接和猛烈。因此,只注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務的監(jiān)管已經(jīng)不能全面客觀地反映整個銀行業(yè)的風險狀況。只有并重監(jiān)管傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務,才能有效防范和化解銀行業(yè)的整體風險。

2.從注重外部監(jiān)管向注重內部和外部監(jiān)管并重。針對銀行監(jiān)管與金融創(chuàng)新博弈的被動地位,監(jiān)管理念應該不僅僅從外部力量的介入的角度來考慮有效監(jiān)管的問題,而且外部監(jiān)管隨著創(chuàng)新和變革的發(fā)展,其缺點不斷暴露,比如市場敏感度低,不能全面及時反映銀行風險,相應的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。我們應該考慮如何從銀行內部與監(jiān)管機構激勵相容的角度來使銀行主動防范和化解金融風險的制度安排。目前最為流行的一個根據(jù)激勵相容理論建立的監(jiān)管的方法就是預先承諾方法。銀行在預測期初向金融監(jiān)管當局承諾其資本量水平,為該期內可能發(fā)生的損失作準備,而監(jiān)管當局則根據(jù)銀行承諾的水平設計懲罰和獎勵措施,并不再對銀行進行例行的資本充足檢查,但是這種方法的實施對監(jiān)管水平的要求較高。另外,對市場機制的作用受到了日益重視,認為只有保證信息的完備透明,充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場機制的作用,才能對銀行起到正確的激勵。

3.從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉變。統(tǒng)一監(jiān)管體制是指由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對從事銀行、保險、證券等不同類型業(yè)務的金融機構實施統(tǒng)一監(jiān)管的一種制度。與此相適應,金融監(jiān)管也應該打破分業(yè)監(jiān)管的模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉變,由統(tǒng)一的監(jiān)管主體對從事銀行、保險和證券的不同類型業(yè)務的金融機構實施統(tǒng)一監(jiān)管。但是在具體的監(jiān)管主體的改革上,是采用一元化的超級監(jiān)管機構還是在保持監(jiān)管主體多元化的前提下,加強各個監(jiān)管主體之間的協(xié)調。二者有利有弊,具體的選擇需要對實際情況作出更細致的選擇以后才能加以確定。

4.從一國監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉變。本國銀行向海外市場的擴展也是一種金融創(chuàng)新——市場創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟一體化和金融全球化的發(fā)展,銀行的海外分支機構越來越多,其業(yè)務收益來自海外的比重日益提高;而另一方面,電子銀行的發(fā)展使得金融監(jiān)管當局很難判斷其交易是在國內還是國外完成的;離岸金融業(yè)務的拓展也使得部分金融機構偏離于監(jiān)管視野之外。因此監(jiān)管部門應該將一家銀行的境內外機構境內外業(yè)務進行并表監(jiān)督。另外,加強不同國家監(jiān)管當局之間的信息分享和交流,監(jiān)管的分工和協(xié)調,以有效杜絕國際銀行監(jiān)管的真空。

三、對我國銀行監(jiān)管實踐的啟示

1.我國的監(jiān)管目標的選擇。競爭的激烈和創(chuàng)新的加強,無疑會提高效率,但是同時也加大了風險。面對著競爭的壓力和我國銀行業(yè)經(jīng)營效率低,壞帳率高的現(xiàn)實情況下,監(jiān)管當局如何在安全目標和效率目標之間進行權衡,找出一個最佳的平衡點,是關系到銀行監(jiān)管效率的關鍵問題。目前我國需要重新認識金融創(chuàng)新對金融發(fā)展的重要性,改變對金融創(chuàng)新不論青紅皂白一律封殺的做法,對有益于發(fā)展并且風險比較容易監(jiān)管,不會增加太多監(jiān)管成本的創(chuàng)新,不妨進行鼓勵,以提高我國銀行的競爭力。也就是說,我們要適當?shù)乜紤]到效率目標。

2.我國監(jiān)管重心的轉變。我國一直以來對銀行的監(jiān)管注重的是合規(guī)性的監(jiān)管,重在對市場準入、業(yè)務經(jīng)營范圍和行為的監(jiān)管,其中突出的問題是重市場準入管理、輕持續(xù)性監(jiān)管,重合規(guī)性監(jiān)管、輕風險性監(jiān)管,對金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管尤為不足。并且這些靜態(tài)的監(jiān)管措施明顯地落后于市場的發(fā)展。為了扭轉這些不利局面,我國現(xiàn)階段銀行的監(jiān)管重心應該改變,利用我國現(xiàn)階段對監(jiān)管水平要求不是很高的有利時機,把監(jiān)管重心放在對商業(yè)銀行內部控制制度的建設和落實上,盡快制定和建立商業(yè)銀行資產負債損益等經(jīng)營管理業(yè)績的綜合考核和評價體系。在體系完善和外部監(jiān)管的水平不斷提高的基礎上,按照激勵相容的原則設計和加強商業(yè)銀行的自我約束機制和內部控制制度,追蹤世界最新的實踐成果,提升我國銀行監(jiān)管的水平。

3.對我國監(jiān)管主體的要求。金融監(jiān)管客體的巨大變化表明我國分業(yè)監(jiān)管的做法應該適應客體的綜合化、國際化的變化。適應于國內銀行和非銀行金融機構之間的業(yè)務合作和交叉,混合監(jiān)管似乎成了一個趨勢,適應于銀行業(yè)務全球化、國際化的發(fā)展,應該加強我國的銀行監(jiān)管機構同國外機關機構之間的信息交流,通過與各國監(jiān)管當局的定期磋商和交流制度,通報互設機構的經(jīng)營情況和風險程度,杜絕對銀行跨境活動的監(jiān)管真空。但是應該看到,我國混業(yè)經(jīng)營的規(guī)模和全球化的發(fā)展程度均比較低,沒有對統(tǒng)一監(jiān)管提出很迫切的要求,盡管銀行監(jiān)管機構缺乏與其他監(jiān)管當局的協(xié)調配合,監(jiān)管過度和監(jiān)管不足并存,但是作為一種發(fā)展趨勢,我們應該在現(xiàn)階段做好分業(yè)監(jiān)管的同時,不斷提高監(jiān)管的專業(yè)化水平,并在這個基礎上加強合作,為未來的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎。

4.改善監(jiān)管環(huán)境。加快與監(jiān)管有關的法律法規(guī)體系的建設,加快社會信用體系的建設。充分發(fā)揮外部市場競爭和約束的作用,所以應該加強信息披露,強化對銀行的市場約束力。

參考文獻:

1.何德旭,金融監(jiān)管.世界趨勢與中國的選擇.管理世界,2003,(9).

第9篇

論文摘要:金融創(chuàng)新作為金融領域各種要素的重新優(yōu)化組合和各種資源的重新配置,已成為目前金融業(yè)核心競爭力的重要組成部分。隨著中國金融業(yè)的逐步開放、人民幣的國際化、以及國際金融市場風險全球化,我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新勢在必行。本文通過對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因的分析,并結合我國商業(yè)銀行的實際情況,對我國商業(yè)銀行目前的金融創(chuàng)新問題提出了一系列的對策與建議。

金融創(chuàng)新自上個世紀60年代以來一直受到全球銀行業(yè)的大力追捧,并逐步發(fā)展成為各銀行集團核心競爭力的一個重要組成部分,尤其是商業(yè)銀行。他們通過對金融制度、金融產品、交易方式、金融組織、金融市場等的創(chuàng)新和變革,以重新優(yōu)化組合金融領域各種要素,同時實現(xiàn)各種資源的重新配置,金融創(chuàng)新亦已成為金融體系促進實體經(jīng)濟運行的“引擎”。我國商業(yè)銀行不僅需要面對國內外激烈的市場競爭,在國際化過程中同時還要應對國際金融全球化的巨大風險,所以深入分析我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因,結合我國商業(yè)銀行目前金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀,找到金融創(chuàng)新的突破口就顯得尤為重要。

一、金融創(chuàng)新的動因分析

當代金融創(chuàng)新起源于20世紀50年代末和60年代初,到80年代形成,到了90年代,金融創(chuàng)新理論基本上形成了體系,并成為金融研究的一個重要領域。其中具有代表性的觀點認為:金融創(chuàng)新從微觀角度來看主要集中在金融市場格局的創(chuàng)新及其定價機制方面;而宏觀角度來看,則主要集中在金融創(chuàng)新對金融制度的影響。而金融創(chuàng)新目前的研究主要包括:動因理論、運行(傳導)機制、經(jīng)濟效應分析三個方面。其中商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因分析則主要包括以下三個方面:

(一)根本動因:追逐利潤

如果金融機構沒有逐利的動機,那么商業(yè)銀行就可能進行金融創(chuàng)新。例如:我國在計劃經(jīng)濟體制時期,銀行設立的目的是為經(jīng)濟發(fā)展籌集和分配資金,所有的資金運用都是按照行政命令的方式制定和執(zhí)行,充其量就是政府的出納,絲毫沒有按照市場的需求來合理配置資金。在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉軌時期時,由于其還不是真正意義上獨立的經(jīng)濟實體,還帶有部分計劃經(jīng)濟的色彩,金融創(chuàng)新的欲望也不足。但是,隨著經(jīng)濟體制改革和金融體制改革的深化,特別是入世5年保護期的結束,金融機構的活動空間越來越大,利益性的經(jīng)營模式也逐步成為銀行金融業(yè)發(fā)展決策重要目標。

(二)規(guī)避金融管制

無論在哪個國家,金融業(yè)一般要較其他行業(yè)受到更為嚴格的管理,當政府的金融管制妨礙了金融業(yè)務活動和金融業(yè)的進一步發(fā)展,造成金融機構利潤下降和經(jīng)營困難時,金融機構為了自身的生存和發(fā)展,就會千方百計地通過金融創(chuàng)新,繞過金融管理當局的法規(guī)限制,努力把約束以及由此造成的損失減少到最低限度,以便贏得競爭優(yōu)勢。比如:具代表性的金融創(chuàng)新產品有歐洲美元(1958,國際銀行機構)、歐洲債券(1959,國際銀行機構)、平行貸款(1959,國際銀行機構)、自動轉賬(1961,英國)和混合賬戶(60年代末,英國)。這些金融創(chuàng)新都能夠較好解釋該時期商業(yè)銀行與市場拓展相關聯(lián)的金融產品創(chuàng)新和商業(yè)銀行的“逆境創(chuàng)新”、快速增長的財富對金融資產創(chuàng)新需求所引致的金融創(chuàng)新、以及金融市場管制措施越多的國家往往更容易成為金融創(chuàng)新的集中地等現(xiàn)象。

(三)轉嫁風險和高科技的應用

具有代表性的是70年代布雷頓森林體系完全崩潰與兩次石油危機所促成的為防范和轉嫁風險的金融創(chuàng)新。其中電子計算機技術進步以及在金融行業(yè)迅速推廣也構成該時期的背景的一部分。這個時期金融創(chuàng)新的主要目的是為了轉嫁市場風險,具有代表性的金融產品創(chuàng)新有浮動利率票據(jù)(1970,國際銀行機構)、聯(lián)邦住宅抵押貸款(1970,美國)、外匯期貨(1972,美國)、外匯遠期(1973,國際銀行機構)、浮動利率債券(1974,美國)和利率期貨(1975,美國)等。20世紀70年代的通貨膨脹和匯率、利率反復無常的波動,使投資回報率具有很大的不確定性,從而激勵各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)造出能夠降低利率風險的新的金融工具。

另外一個重要的動因就是高科技的應用。尤其是現(xiàn)代通訊技術和計算機技術在金融業(yè)中得到廣泛的應用,并引發(fā)金融領域內一場改變歷史的“技術革命”,使得以往無法實現(xiàn)的交融服務得以實現(xiàn),并大幅度降低了成本費用,使得金融機構提高了擴張區(qū)域性業(yè)務的功能。這也是一個推動金融創(chuàng)新的重要因素。

(四)金融自由化

上個世紀80年代,由于世界性的債務危機的爆發(fā),西歐各國普遍放松金融管制,金融自由化顯著增強。此階段金融創(chuàng)新產品大多以銀行表外業(yè)務的形式出現(xiàn),具有代表性的金融創(chuàng)新產品有貨幣互換(1980,美國)、利率互換(1981,美國)、票據(jù)發(fā)行便利(1981,美國)、期權交易(1982,美國)、期貨交易(1982,美國)、可變期限債券(1985,美國)、汽車貸款證券化(1985,美國)等。由于金融管制部門對商業(yè)銀行存貸款利率的限制,迫使商業(yè)銀行在資產負債業(yè)務以外尋找新的利潤增長點,使得這一時期的銀行表外業(yè)務得到空前創(chuàng)新和發(fā)展。同時各國對商業(yè)銀行的準備金提出了相應要求,使得銀行采用諸如貸款出售(證券化)、備用信用證、互換交易等表外業(yè)務形式將資產轉移至表外,以減輕資本充足性的壓力并獲得較高收入。

二、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新中存在的問題

(一)金融品種單一

消費信貸、網(wǎng)上銀行、租賃、個人理財業(yè)務等只是少量開辦,仍處于初級的探索階段,投資銀行、商業(yè)銀行、國際金融和衍生金融工具業(yè)務等方面,尚有可觀的發(fā)展空間?,F(xiàn)階段,我國商業(yè)銀行新業(yè)務的發(fā)展規(guī)模仍然較小,在銀行的整體業(yè)務規(guī)模中占的比重仍然較低。從整體情況來看,中國的銀行整體規(guī)模還十分小。

(二)金融創(chuàng)新數(shù)量擴張快、質量低

由于金融創(chuàng)新主體素質不高,創(chuàng)新的內容顯得比較膚淺。同時我國金融創(chuàng)新的科技含量較小,深度不夠。我國金融所依托的硬件設施和軟件技術還很落后與西方國家的銀行業(yè)務電腦化、專業(yè)化、經(jīng)營管理的信息化還相距甚遠。而且,我國網(wǎng)絡技術水平整體上還比較落后,也限制了我國金融創(chuàng)新水平的提高。

(三)業(yè)務創(chuàng)新不均衡

資產業(yè)務是指運用貨幣資本來獲得利潤的業(yè)務,主要由部分組成,即現(xiàn)金資產、放款、證券投資和其他資產。從金融創(chuàng)新的動因來看,我國金融創(chuàng)新的動因有所偏差,金融機構創(chuàng)新的微觀動機則偏向于在無序競爭中搶占市場份額,出現(xiàn)了許多不計成本甚至負效益的金融創(chuàng)新。中間業(yè)務主要是指那些銀行不需動用或較少動用自己的資金僅以中間人的身份代客戶辦理收付和其他委托事項提供各類金融服務并收取服務費和傭金的業(yè)務它具有風險低、盈利高、服務性強等特征。近年來,中間業(yè)務是一個發(fā)展很快的業(yè)務,其發(fā)展速度已大大超過了傳統(tǒng)業(yè)務。與國外商業(yè)銀行相比我國銀行經(jīng)營的中間業(yè)務主要是匯兌、結算等業(yè)務。

(四)金融創(chuàng)新環(huán)境約束

一方面,作為經(jīng)營主體來看,在很大的程度上,我國的金融體系仍存在一定程度的壟斷,四大國有銀行無論在機構數(shù)量、從業(yè)人員以及資產負債規(guī)模等方面都占有壟斷地位,這種行業(yè)的壟斷,不利于金融創(chuàng)新。另外,金融管制仍相當嚴格,過多的金融管制抑制了金融創(chuàng)新。

另一方面,作為商業(yè)銀行金融產品的消費主體來看,社會公眾是商業(yè)銀行最大的客戶群。目前的情況是:我國城鄉(xiāng)居民儲蓄意識強但消費意識、投資理財意識較弱通過商業(yè)銀行這個中介來投資理財、消費的意識淡薄。目前全國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達萬億元民間手持資金約萬億元。但長期以來國人根深蒂固的消費觀念使得消費信貸、個人理財?shù)葮I(yè)務至今仍不能像西方那樣成為銀行收入的主要來源之一。社會公眾金融意識淡薄不僅影響了商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新也助長了銀行業(yè)務經(jīng)營的惰性從而沒有也不可能向消費者提供全面、優(yōu)質、高效的零售業(yè)務。

三、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的對策

(一)立足市場及客戶

金融創(chuàng)新是增強自身實力,提高自身競爭力的重要舉措,因此每一項金融品種的創(chuàng)新,都要與客戶緊密聯(lián)系起來,同時需與追求經(jīng)營效益最大化結合起來。這就從客觀上要求我們在創(chuàng)新時,既要考慮實際情況,又要符合市場需求和消費者的需要。

(二)堅持原創(chuàng)和高起點

在確定金融創(chuàng)新主攻方向時,商業(yè)銀行應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是:第一,技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際潮流,以此為突破口,可以發(fā)揮我國商業(yè)銀行的后發(fā)優(yōu)勢,保持技術上的高起點。第二,在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下,技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小,因此比較切實可行。

(三)加強創(chuàng)新科技含量

隨著信息網(wǎng)絡技術的發(fā)展,金融創(chuàng)新的范圍進一步擴大,金融創(chuàng)新的進程進一步加快。提高金融產品的科技含量,延伸金融的服務觸角,是商業(yè)銀行提高核心競爭力的關鍵。

(四)平衡業(yè)務間創(chuàng)新比重

加大存款業(yè)務創(chuàng)新。首要的任務是進行存款產品和業(yè)務手段的創(chuàng)新,要大力發(fā)展個人銀行、企業(yè)銀行和網(wǎng)上銀行,推出高品位、多功能的金融產品,為客戶提供方便快捷的全方位服務,穩(wěn)定現(xiàn)有的客戶群。一是要提高匯兌、結算業(yè)務的服務效率,保住已有的市場份額。二是要迅速增加業(yè)務的服務種類,擴展業(yè)務范圍。三是要大力發(fā)展租賃業(yè)務,根據(jù)實際情況開展回租租賃、經(jīng)營租賃、杠桿租賃業(yè)務等。四是要積極開展各種咨詢業(yè)務,利用專業(yè)優(yōu)勢和不斷發(fā)展的信息網(wǎng)絡對企業(yè)和個人開展有關資產管理、負債管理、風險控制、投資組合設計和家庭理財?shù)榷喾N咨詢

服務。

參考文獻: