時間：2022-11-19 15:29:37
導(dǎo)語：在中小企業(yè)貸款的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、銀行的貸款風(fēng)險與中小企業(yè)借貸
對商業(yè)銀行而言，資產(chǎn)管理要做到三性，即贏利性、安全性和流動性。安全性是指銀行資產(chǎn)可按期回收本息的程度，即資產(chǎn)的風(fēng)險。資產(chǎn)的風(fēng)險主要有三類：一類是信用風(fēng)險，指借款人不能履行借款合同到期償還本息，或者銀行投資證券時，證券發(fā)行人違約；第二類風(fēng)險稱市場風(fēng)險，指當(dāng)市場情況發(fā)生變化，出現(xiàn)一些不可控的因素與突發(fā)事件時，銀行可能遭受的風(fēng)險，如匯率的意外變動；第三類為利率風(fēng)險，銀行放貸或投資債券之后，利率發(fā)生變化帶來的風(fēng)險。一般的，期限越長的貸款面臨的不確定因素就越多，故三類風(fēng)險自然增大。早期的商業(yè)銀行理論認(rèn)為，銀行只能提供季節(jié)性的、短期的貸款，不應(yīng)提供長期貸款。后來隨著金融工具的創(chuàng)新，銀行也開始提供長期貸款，但主要面向大型企業(yè)，對中小企業(yè)仍然局限于短期貸款。
由于中小企業(yè)自身規(guī)模和經(jīng)營的特點，中小企業(yè)融資模式主要表現(xiàn)為：（1）在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多地依賴內(nèi)源融資；（2）在外源融資上，更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中主要依賴來自銀行等金融中介機構(gòu)的貸款，根據(jù)Berger and Udell（1998）的研究，商業(yè)銀行的貸款在所有類型和時期的中小企業(yè)中是僅次于業(yè)主出資的第二大融資來源；（3）中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻度高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征?？梢姡虡I(yè)銀行的貸款對中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。那么是中小企業(yè)本身的特點決定了其傾向于使用短期貸款融資而不需要長期貸款融資嗎？答案顯然是否定的。筆者對中小企業(yè)主的訪問中，他們對于是否許需要融資的回答基本上分為兩類：一種是暫時不需要融資；一種是急需融資。第一種回答并不表示企業(yè)真的就不需要融資、不存在融資缺口，而僅僅表示企業(yè)在原有規(guī)模上的運行不缺資金，并且企業(yè)暫時沒有好的項目可以投資和擴展。而作第二類回答的企業(yè)則目前有很好的項目，需要資金來擴大規(guī)?；蚪⑿碌捻椖?，這類資金需求基本上都是長期的。大企業(yè)除可以通過銀行借貸外，還可以通過股票或債券市場等來籌集長期資金；但中小由于規(guī)模等方面的限制不可能通過股票或債券市場來融資，除業(yè)主的自有資金和利潤積累等內(nèi)源融資外，商業(yè)銀行的長期貸款是中小企業(yè)進行長期投資的主要（甚至唯一的）資金來源。商業(yè)銀行認(rèn)為長期貸款風(fēng)險高于短期貸款，而中小企業(yè)貸款的風(fēng)險高于對大企業(yè)的風(fēng)險，對于中小企業(yè)發(fā)放長期貸款就更為謹(jǐn)慎。因此兩者之間產(chǎn)生了一個巨大的矛盾。那么商業(yè)銀行對中小企業(yè)長期貸款的風(fēng)險一定大于短期貸款嗎？筆者認(rèn)為這需要做具體而深入的分析。
二、貸款期限與風(fēng)險
至今還沒有學(xué)者對貸款期限和貸款風(fēng)險的關(guān)系作過專門的實證研究，但Rhyne在1988年的一個研究為我們提供了很好的實證數(shù)據(jù)。其研究使用了來自SBA內(nèi)部的1973至1983年10年間120052筆貸款的數(shù)據(jù)。SBA的內(nèi)部數(shù)據(jù)詳細的記錄了每一筆貸款從發(fā)放開始到最后到期償還或最后違約不能償還的所有信息。
SBA是美國管理和促進中小企業(yè)發(fā)展的官方機構(gòu)，也是美國最大的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。中小企業(yè)由SBA擔(dān)保從商業(yè)銀行獲得的貸款，當(dāng)企業(yè)不能按期支付本息時，商業(yè)銀行就會要求SBA行使擔(dān)保義務(wù)，SBA無條件從商業(yè)銀行處購買這些壞的債權(quán)。SBA購買一筆貸款債權(quán)就等于一筆貸款發(fā)生違約。SBA的貸款購買率在其研究中被定義為SBA向商業(yè)銀行購買的貸款數(shù)目與SBA擔(dān)保貸款總數(shù)目的比，在數(shù)量上即等于貸款違約率。
Rhyne按照貸款期限將SBA所擔(dān)保的貸款分組，然后統(tǒng)計期限相同的每組貸款的購買率。1年、5年、7年和10年期貸款的平均購買率（即違約率）分別為77%、238%、247%和246％。由這些數(shù)據(jù)通過簡單計算我們可以得出這樣結(jié)論：期限短貸款的風(fēng)險反而高。
對于不同期限的貸款，企業(yè)的決策行為不同。短期貸款一般用于彌補短期運營資金的不足，比如用于購買原材料、支付工資等；而長期貸款往往用于固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新等。企業(yè)在決定進行長期貸款融資時，會經(jīng)過仔細的調(diào)研、全面而謹(jǐn)慎的可行性分析；對未來的前景、現(xiàn)金的流量有一個合理預(yù)測；會對長期貸款的償還做出周密的計劃。而短期貸款，往往是由于短期出現(xiàn)資金缺口才借入，在決策上相對于長期貸款比較草率。可見從企業(yè)不同的決策行為來看，短期貸款的風(fēng)險性會較長期貸款大。
貸款生命周期和企業(yè)產(chǎn)品生命周期的關(guān)系。筆者把貸款生命周期定義為一筆貸款從銀行借出開始到最后企業(yè)還本付息或最后違約不能償還止的整個過程。在整個生命周期的不同階段（如第一兩年，最后的一兩年）的貸款出現(xiàn)違約的可能性不是平均分布的，但存在一定的規(guī)律。長期貸款投資于固定資產(chǎn)，用于推出新項目、新產(chǎn)品，與貸款企業(yè)的產(chǎn)品生命周期存在一定的關(guān)系。一個新產(chǎn)品進入市場往往會經(jīng)過導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期幾個階段。導(dǎo)入期是企業(yè)是否成功的關(guān)鍵時刻，導(dǎo)入期失敗就意味著項目的失敗。這一時期，企業(yè)的基本財務(wù)特征為產(chǎn)品銷售額很低，基本處于虧本或微利狀態(tài)，現(xiàn)金流量為負(fù)，仍需要資金投入。企業(yè)度過導(dǎo)入期進入成長期以后，銷售量開始劇增，開始出現(xiàn)利潤，并逐漸增長，現(xiàn)金流量適度，一般情況下不需要外部資金投入。進入成熟期以后，銷售量開始達到頂峰，利潤和現(xiàn)金流入量都很高。進入衰退期后，銷售量、利潤和現(xiàn)金流量都開始下降，但是企業(yè)在這個階段應(yīng)該已有大量的資金積累。從整個產(chǎn)品的生命周期來看，企業(yè)導(dǎo)入期失敗的可能性最大；與產(chǎn)品生命周期相對應(yīng)，企業(yè)在財務(wù)上一個新產(chǎn)品推出的第一兩年比較緊張，然后逐漸慢慢好轉(zhuǎn)。假如貸款生命周期和產(chǎn)品生命周期的起點正好相同，那么一筆貸款的第一兩年違約率會比較高，然后會逐漸下降，Rhyner的研究剛巧在實證上印證了這一點，不論是5年、7年還是10年期限的貸款，大致在整個生命周期的第2年違約率發(fā)生的可能性達到最高，然后慢慢下降。同時企業(yè)產(chǎn)品生命周期各階段的財務(wù)特征表明，企業(yè)在產(chǎn)品生命周期的成長期、成熟期和衰退期從外界借入資金的可能性較小；企業(yè)最有可能在新產(chǎn)品的導(dǎo)入期或?qū)肫谇皬耐饨缃枞氩煌谙薜馁J款。因此短期貸款不均勻地承擔(dān)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大的那段時間，而沒有享受企業(yè)產(chǎn)品生命周期后期的“太平盛世”。因此，從貸款生命周期與產(chǎn)品生命周期的角度來看，短期貸款的風(fēng)險性會較長期貸款要大。
不同期限的貸款對于企業(yè)管理者產(chǎn)生的激勵不同。短期貸款使得企業(yè)管理人員的管理具有短期性和被動性；而長期貸款可以讓企業(yè)管理者根據(jù)管理的需要，對企業(yè)的生產(chǎn)和現(xiàn)金流量做出長期的規(guī)劃和安排。從治理的角度來看，長期貸款可以帶來長期的激勵和約束，從而提高企業(yè)的效率。短期貸款產(chǎn)生的激勵具有短期性和脆弱性，企業(yè)管理者更容易從事風(fēng)險較大的經(jīng)營活動。從而導(dǎo)致短期貸款的風(fēng)險性增大。
三、結(jié)論與建議
關(guān)鍵詞：社會資本 中小企業(yè) 聯(lián)保貸款 動態(tài)博弈
一、引言
在市場經(jīng)濟浪潮的推動下，我國涌現(xiàn)出數(shù)以萬計的中小企業(yè)，這些企業(yè)隨著龍頭企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為輔助經(jīng)濟前進的不可或缺的重要動力。但是，由于中小企業(yè)與銀行之間存在較嚴(yán)重的信息不對稱，致使銀行對中小企業(yè)信貸成本高，因而絕大部分銀行不愿為中小企業(yè)提供貸款。對于直接融資已經(jīng)非常困難的中小企業(yè)，間接融資受困更成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，亟待解決。近年，圍繞中小企業(yè)間接融資的研究越來越多，國內(nèi)外學(xué)者的研究歸納起來，大致形成了兩種思路：一種思路是“關(guān)系型貸款”，但由于其嚴(yán)重依賴于信用社工作人員私人渠道獲取貸款企業(yè)信用信息而難于推廣；另一種是引用孟加拉鄉(xiāng)村銀行的農(nóng)村小額信貸模式，通過兩家或兩家以上相互熟悉的中小企業(yè)自愿結(jié)成聯(lián)保小組申請貸款，共同承擔(dān)連帶責(zé)任的聯(lián)保貸款，可能受到自2000年以來我國開展的農(nóng)戶聯(lián)保貸款實施效果不佳的影響，這一模式在中小企業(yè)中的應(yīng)用也不廣泛。
在此，我們引入企業(yè)集群概念。之所以引入企業(yè)集群的概念，是因為中小企業(yè)按照共生理論的要求，積極營造共生條件，不斷加強與其他企業(yè)的物質(zhì)、信息和能量的聯(lián)系，結(jié)成緊密的共生體，可以提高中小企業(yè)的競爭力和市場地位，增強融資能力。目前，企業(yè)集群作為較成功的產(chǎn)業(yè)組織形式之一，在經(jīng)濟社會發(fā)展中的作用日益突出，是當(dāng)代經(jīng)濟組織發(fā)展的一個重要方向。作為一種本地化方式，企業(yè)集群在一定程度上對于經(jīng)濟落后地區(qū)可以用來緩解由于極化作用而帶來的資本要素的分配不均，幫助當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)尤其是中小企業(yè)緩解資金的困擾。因此，研究企業(yè)集群對于中小企業(yè)融資的作用，尤其對于緩解中小企業(yè)面臨的資金困境具有積極的現(xiàn)實意義。企業(yè)集群指“在某一特定區(qū)域內(nèi)互相聯(lián)系的、在地理位置上相對集中的、共處一個競爭環(huán)境中的企業(yè)和組織的集合”，中小企業(yè)集群則是介于純市場組織和純企業(yè)組織之間，由一群既各自獨立又互相關(guān)聯(lián)的企業(yè)通過分工協(xié)作聚集在一起的特殊產(chǎn)業(yè)組織形式。張衛(wèi)國和冉暉在《中小企業(yè)團體貸款研究綜述與分析》中總結(jié)，集群企業(yè)之間形成的以相對小規(guī)模、封閉的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為單元網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)促使企業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)存在關(guān)聯(lián)性強、穩(wěn)定性好、根植性久、企業(yè)效益佳以及擁有多重監(jiān)督與互助機制、獨特的聲譽機制、銀企共生性、資源共享性，行業(yè)協(xié)會的相對成熟，并能夠得到政府的大力支持等特征。
二、企業(yè)集群下社會資本集聚對中小企業(yè)融資信任路徑分析
企業(yè)集群主要有自發(fā)企業(yè)集群和構(gòu)建企業(yè)集群，目前政府規(guī)劃引導(dǎo)的構(gòu)建企業(yè)集群在近幾年成為了地方經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力，如政府組建設(shè)立的工業(yè)園區(qū)、出口加工區(qū)等。但是這種構(gòu)建企業(yè)集群由于缺乏地緣沉淀，故不可避免地會有機會主義的傾向，但這種傾向并非不可避免。集群內(nèi)企業(yè)成員都具有有限理性，他們可以通過信任彼此，防止機會主義，達成共贏。下面，我們僅簡單地從收益方面用博弈模型對企業(yè)間信任產(chǎn)生的路徑進行分析。假設(shè)集群內(nèi)有合作愿望的企業(yè)1和企業(yè)2，各自可采取信任和機會主義兩個行動，則支付矩陣如表1所示。
這是一個典型的囚徒困境問題。若π2＞π1＞0＞π3，則單期兩企業(yè)的博弈必然都選擇機會主義行動的非合作納什均衡。但很顯然，為了能夠長期獲益，在重復(fù)博弈的情形下，只要其中一方選擇信任行動，那么另一方選擇機會主義行動的可能性就小得多，如此形成雙方互信的良性循環(huán)?，F(xiàn)實中，企業(yè)集群內(nèi)各企業(yè)之間的交流具有頻繁和重復(fù)的特點，故成員企業(yè)間互相信任是大有可能的。假設(shè)企業(yè)1與企業(yè)2進行重復(fù)博弈，α為跨期折現(xiàn)率，分別考慮冷酷策略和以牙還牙策略。
博弈雙方的冷酷策略為其中一個企業(yè)選擇信任行動，則另一企業(yè)也選擇信任行動；只要其中任何一個企業(yè)選擇機會主義行為，另一企業(yè)將永遠選擇機會主義行為的策略。假設(shè)π2是一個企業(yè)選擇機會主義行為的收益現(xiàn)值，π1/（1－α）為一個企業(yè)選擇信任行為的收益現(xiàn)值，要達到企業(yè)選擇信任行動避免機會主義行動的辦法就是，讓α足夠大，使α＞1－π1／π2，讓選擇機會主義行為的企業(yè)的付出遠大于收益，集群內(nèi)理性的成員企業(yè)會選擇信任行動，避免先選擇機會主義行為，成員企業(yè)之間信任才能產(chǎn)生并得到延續(xù)。從分析中可以看出，冷酷策略如同其名，是一種殘酷的懲罰策略，而先選擇機會主義行為的企業(yè)將使兩個企業(yè)永遠失去合作的機會，同樣，對受懲罰企業(yè)而言，付出的代價就是長期的合作利益。所以，受害企業(yè)采取以牙還牙策略是可取的。
我們假設(shè)企業(yè)1選擇了一次機會主義行為，根據(jù)以牙還牙策略，企業(yè)2將實施連續(xù)N期的懲罰行為。如果企業(yè)1在懲罰期內(nèi)都表現(xiàn)為信任行為，則企業(yè)2原諒企業(yè)1的一次機會主義行為；如果企業(yè)1再一次選擇機會主義行為的話，企業(yè)2的懲罰將重新開始。以牙還牙策略情形下，π2－π1為企業(yè)1表現(xiàn)一次機會主義行為的收益，而該次機會主義行為相應(yīng)的總成本為（α＋α2＋…＋αN）（π1－π3），也即
■
（1）
由此可見，企業(yè)集群內(nèi)兩企業(yè)之間產(chǎn)生信任的條件為：
■（2）
但是，要使企業(yè)1在N期內(nèi)連續(xù)接受懲罰并選擇信任行為N不能太大，這是激勵相容的，該條件為：
π3（α＋α2＋…＋αN）＋π1（αN+1＋αN+2＋…）＞0 （3）
只有同時滿足上述（2）式和（3）式，企業(yè)1才會選擇持續(xù)的信任行為，集群內(nèi)企業(yè)成員之間的信任才會穩(wěn)固。
以上僅是針對兩個企業(yè)之間實現(xiàn)信任的博弈分析。然而在現(xiàn)實中，企業(yè)集群內(nèi)不可能只有相互信任的兩個企業(yè)，博弈企業(yè)的數(shù)目通常在兩個以上，但由于企業(yè)集群內(nèi)信息流通通暢，任何企業(yè)機會主義的行為都能即時得到最廣泛的傳播，集群內(nèi)信息共享充分，選擇機會主義的企業(yè)不單只受到受害企業(yè)的懲罰，更嚴(yán)重的，它還要受到集群內(nèi)其他企業(yè)的制裁，所以，群內(nèi)理性的企業(yè)會選擇信任行為。
三、聯(lián)保貸款單期動態(tài)博弈模型分析
（一）模型假設(shè)
某企業(yè)集群內(nèi)企業(yè)1與企業(yè)2在第一階段組成聯(lián)保小組參與銀行聯(lián)保貸款，兩企業(yè)貸款本金均為A，貸款利率設(shè)為i（0＜i＜1），成員企業(yè)各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上），則聯(lián)保保證金共M＝2m，投資凈收益分別為R1、R2。聯(lián)保成員企業(yè)在第二階段只有違約（設(shè)為D）、不違約（設(shè)為ND）兩種行動選擇，在此階段，聯(lián)保成員違約的聲譽成本為α。由于聯(lián)保成員企業(yè)之間具有連帶責(zé)任，所以企業(yè)集群內(nèi)每個聯(lián)保體的形成都是經(jīng)過企業(yè)的認(rèn)真審慎的選擇之后才確定合作關(guān)系的，各成員企業(yè)的選擇都是理性的，且聯(lián)保成員企業(yè)之間獲取信息的成本為0，即完美信息博弈。我們還假設(shè)，企業(yè)的違約都是投資項目經(jīng)營失敗引起的，而非惡意騙貸，但是違約所造成的聲譽損失依然存在。
銀行在博弈開始時有貸款（設(shè)為L）和不貸款（設(shè)為NL）兩種行動選擇，銀行根據(jù)聯(lián)保企業(yè)提供的申請材料以及實際調(diào)訪，決定是否貸款給聯(lián)保企業(yè)，設(shè)銀行決定貸款的概率為（1－P），0＜P＜1。若不貸款，則銀行收益為0。若銀行決定貸款，而聯(lián)保企業(yè)有違約行為，則聯(lián)保保證金作為違約企業(yè)的還款金額，保證金不足還本息的，由成員中其他企業(yè)補足，同時，違約企業(yè)付出聲譽成本α，承擔(dān)連帶責(zé)任還清聯(lián)保體違約成員所有款項的成員企業(yè)獲得聲譽收益α。
（二）博弈過程分析
在企業(yè)組成聯(lián)保體向銀行申請聯(lián)保貸款之后，博弈進入第一階段，銀行將根據(jù)企業(yè)提供的材料進行篩選，有（1－P）的概率為聯(lián)保體貸款，若銀行放棄提供貸款，則銀行、企業(yè)集群聯(lián)保體的收益為（0，0，0）；若銀行向聯(lián)保體發(fā)放貸款，聯(lián)保體各企業(yè)成員則可選擇還款或違約，此時，博弈進入第二階段。
如果聯(lián)保體企業(yè)均選擇不違約策略，即企業(yè)1不違約{ND}，企業(yè)2也不違約{ND}，那么銀行借款{L}的收益為2Ai，成員企業(yè)收益為：
（（1－p）[R1－A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2－A（1＋i）＋a］）；
若企業(yè)1違約{D}，由于是聯(lián)保貸款，企業(yè)2要承擔(dān)連帶責(zé)任，那么，在企業(yè)2不違約的情況下，銀行收益仍為2Ai，成員企業(yè)收益則變?yōu)椋?/p>
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］；
對稱的，企業(yè)2違約企業(yè)1不違約的情況下，銀行收益為2Ai，成員企業(yè)收益為：
（（1－p）[R1－2A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］）；
聯(lián)保體兩成員企業(yè)都選擇違約策略，此時，銀行若不追繳欠款，將損失（1－p）（M－2A－2Ai），
而成員企業(yè)的收益則為：
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］。
聯(lián)保體成員企業(yè)1與企業(yè)2的單期博弈支付矩陣如表2所示。
我們假定銀行提供給聯(lián)保體的為單期信貸，暫不考慮跨期折現(xiàn)率，且A、i和m是常數(shù)，m＝0.1A，故m也是常數(shù)。設(shè)U2（D，ND）＝（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］，
U2（D，D）＝（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］，那么不妨設(shè)
f（a，m）＝U2（D，ND）－U2（D，D）＝（1－p）［m＋2a－3A（1＋i）］，又有
U1（D，ND）＝（1－p）［R1＋A（1＋i）－m－a］，U1（ND，ND）＝（1－p）［R1－A（1＋i）＋a］，
不妨設(shè)g（a，m）＝U1（D，ND）－U1（ND，ND）＝（1－p）［2A（1＋i）－m－2a］。
令■， （1－p＞0），
有m＋2a＜2A（1＋i）。當(dāng)m＝0.1A時，則a＜0.95A＋Ai（1）。很顯然，（1）式在一般情況下是恒成立的，也就是f（a，m）＜0、g（a，m）＞0恒成立。在單期博弈中，理性的聯(lián)保貸款企業(yè)必然都會選擇違約策略組合{D，D}，這是單期博弈唯一的納什均衡解，銀行考慮到企業(yè)的違約策略，必然放棄貸款給聯(lián)保體，則聯(lián)保貸款失敗。
如果可以通過降低保證金比例或者提高聲譽成本，進行長期的聯(lián)保貸款博弈，也就是如果聯(lián)保企業(yè)不違約，足額歸還貸款本息，在以后的聯(lián)保貸款中可以降低一定比例的保證金，使企業(yè)貸款更容易方便，或者提高聲譽成本，增加聯(lián)保企業(yè)在集群內(nèi)的業(yè)務(wù)、融資合作機會，那么企業(yè)考慮到違約成本和長期利益，將不會選擇違約策略，這樣博弈才能繼續(xù)下去。
四、聯(lián)保貸款動態(tài)重復(fù)博弈模型分析
（一）模型假設(shè)
如同單期博弈，我們假定企業(yè)1和企業(yè)2自愿組成聯(lián)保體，向銀行申請聯(lián)保貸款，兩企業(yè)都不是短視企業(yè)，所以都有長期合作的打算，各自貸款本金均為A，貸款利率為i（0＜i＜1），設(shè)T＝A＋Ai，成員企業(yè)各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上）。企業(yè)在每期貸款的期末還清本息，聯(lián)保企業(yè)之間信息獲取成為零，即聯(lián)保體成員企業(yè)之間屬于完美信息博弈。為了簡便起見，我們假設(shè)聯(lián)保體企業(yè)的收益均為R。
銀行還是有（1－P）（0＜p＜1）的概率貸款給聯(lián)保體。在博弈開始之前，假定借貸雙方預(yù)期將有δ的概率能使交易進行下去。我們還假定企業(yè)在第n期選擇違約行動，銀行根據(jù)觸發(fā)策略，在第n期之后將不再提供貸款給違約企業(yè)，該違約企業(yè)在此以后的收益均為零，而幫助還清違約企業(yè)欠款的聯(lián)保體其他成員企業(yè)將繼續(xù)擁有無間斷的交易機會。每期履約企業(yè)將獲得a的聲譽收益，違約企業(yè)將付出a的聲譽成本。一直履約的企業(yè)將無限期的獲得銀行的貸款，即當(dāng)某企業(yè)的重復(fù)博弈策略為{ND，ND，ND，L}時，n將趨向于無窮大。
（二）博弈過程分析
在集群內(nèi)兩企業(yè)組成聯(lián)保小組向銀行申請聯(lián)保貸款之后，銀行以（1－P）的概率貸款。如果企業(yè)1和企業(yè)2都采取{ND，ND，ND，L}的重復(fù)博弈策略，那么它們的收益分別為：
（1－p）*δ0（R－T＋a）＋（1－p）*δ1（R－T＋a）＋（1－p）*δ2（R－T＋a）＋（1－p）*δ3（R－T＋A）L＝■，
整理得：■；如果企業(yè)1選擇{ND，ND，ND，L}，而企業(yè)2選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），那么兩聯(lián)保企業(yè)的收益經(jīng)推導(dǎo)整理得：
■；
對稱的，當(dāng)企業(yè)1選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），企業(yè)2選擇{ND，ND，ND，L}策略時，它們的收益為：
■
當(dāng)企業(yè)1和企業(yè)2都選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期）策略時，兩企業(yè)收益為：
■。
根據(jù)重復(fù)博弈支付矩陣，欲使聯(lián)保成員企業(yè)1一直選擇｛ND｝策略，則需要滿足以下條件：
■
化簡整理之后，有■，進一步整理，我們可得到■（4），設(shè)A＝300萬，i＝5%，m＝10%A，δ＝50%，代入（4）式，有■。即當(dāng)聯(lián)保體單個企業(yè)貸款300萬，年利率為5%，保證金占本金的10%，至少有50%的概率獲得持續(xù)貸款時，只要保證聲譽成本不小于730/3萬，那么聯(lián)保體的成員企業(yè)都會選擇不違約策略。
我們得出結(jié)論，銀行將聯(lián)保企業(yè)的聲譽收益提高到■以上，在重復(fù)動態(tài)博弈情形下，理性的成員企業(yè)是不會選擇違約行為的，同時我們也可以看出，m的變化對聯(lián)保企業(yè)策略選擇的影響不大，所以，銀行無需為了擴展聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)而降低保證金比例，相反的，銀行應(yīng)堅持收取一定比例的保證金，以防范聯(lián)保貸款風(fēng)險。
五、結(jié)語
本文分析了企業(yè)集群下社會資本集聚對中小企業(yè)融資信任路徑，引入了聯(lián)保保證金和集群企業(yè)聲譽成本兩個變量，采用單期完美信息動態(tài)博弈和完美信息重復(fù)動態(tài)博弈分析對比了中小企業(yè)在短期和長期兩個不同的收益下所采取的不同策略組合，得出：聲譽成本a體現(xiàn)為企業(yè)違約后喪失聯(lián)保體成員內(nèi)部交易資格導(dǎo)致的機會成本，是中小企業(yè)聯(lián)保貸款構(gòu)的制度基礎(chǔ)，在為企業(yè)貸款本金、利率、貸款可得率以及保證金比例賦值的情況下，聲譽成本a超過閾值■時，聯(lián)保企業(yè)將放棄逆向選擇，銀行聯(lián)保貸款的風(fēng)險得到降低；反之，則存在聯(lián)保企業(yè)違約風(fēng)險。同時，銀行不能減少保證金比例，應(yīng)當(dāng)讓其保持在一定水平。
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1淮南市小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀
自2008年10月小額貸款公司試點開始以來，至今淮南市有小額貸款公司18家、注冊資本5.7億元。今年1-8份累計投放貸款616筆、金額5.69億元，8月末貸款余額5.71億元，比年初增加0.55億元。由以上數(shù)據(jù)可知，該市小額貸款公司業(yè)績突出，其中，市區(qū)內(nèi)前十位貸款客戶主要集中在煤炭經(jīng)營、建材和商貿(mào)領(lǐng)域，表明該市小額貸款公司信貸資金投放具有明顯的行業(yè)相關(guān)性。小額貸款公司貸款手續(xù)簡便快捷，方式靈活多樣，以信用貸款和保證貸款為主。
2小額貸款公司對淮南市中小企業(yè)融資問題的作用
促進中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展對建設(shè)幸?；茨暇哂兄匾饔谩Ｈ欢谫Y難一直是中國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，安徽省淮南市也不例外。2008年淮南市小額貸款公司的出現(xiàn)對于解決中小企業(yè)融資難問題發(fā)揮了一定的作用，使該市中小企業(yè)一直以來的融資難問題有了新的解決方向。有人說，小額貸款公司是中小企業(yè)融資的橋梁；也有人說，小額貸款公司是中小企業(yè)融資的及時雨；還有人說，小額貸款公司工作成為破解融資難題、為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的一支新生力量。小額貸款公司解決的是一些短期、分散、小額的資金需求，更加符合中小企業(yè)融資特點，因此其對中小企業(yè)的資金支持具有不可替代的影響。近幾年來，小額貸款公司在一系列政策的支持下，經(jīng)營實力顯著增強，在緩解中小企業(yè)融資難方面，發(fā)揮了越來越明顯的作用。小額貸款公司具有數(shù)額小、周期短、審批快的顯著特點，貸款無需第三方機構(gòu)評估，貸款期限、還款方式靈活。這些優(yōu)勢有效的緩解了中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中遇到的融資難問題，成為銀行開展中小企業(yè)金融服務(wù)的有益補充。
二淮南市小額貸款公司在解決中小企業(yè)融資過程中存在的問題及相應(yīng)的決策
1小額貸款公司在中小企業(yè)融資過程中面臨的主要問題
小額貸款公司的出現(xiàn)，解決了很多中小企業(yè)融資難的問題，在一定程度上改善了中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。但和普通商業(yè)銀行一樣，小額貸款公司在解決中小企業(yè)融資問題的過程中也存在眾多的問題。小額貸款公司不明確的法律地位致使其不能順利的發(fā)展。迄今為止，小額貸款公司的發(fā)展只是依據(jù)地方政府、人民銀行和國家銀監(jiān)會制定的一些文件。因此，小額貸款公司很難有效保護自身利益。相關(guān)政策不完善、監(jiān)管不夠力度。各地出臺的政策，大部分是對小額貸款公司限制和監(jiān)管，鼓勵和扶持政策少，繁瑣的審批程序和過高的進入壁壘等不利因素嚴(yán)重阻礙了該市小額貸款公司的發(fā)展。小額貸款公司的管理水平低，運作不規(guī)范，治理機構(gòu)有待完善。首先，工作人員專業(yè)素質(zhì)參差不齊，工作技能專業(yè)性不夠，多數(shù)工作人員缺乏經(jīng)驗且無崗前培訓(xùn)。其次，制度不完善，運作不規(guī)范。小額貸款公司因為沒有明確的法律地位，工作程序比較隨意，不遵循國家規(guī)定，時常發(fā)生違規(guī)操作。最后，預(yù)防和控制風(fēng)險的能力有待提升。作為金融機構(gòu)衍生物的小額貸款公司，也屬于高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)。另外，利率的波動也會影響小額貸款公司的運作。
2解決小額貸款公司在中小企業(yè)融資過程中面臨的主要問題的對策
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融支持；制約因素
中圖分類號：F278.43 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，近幾年取得了飛速發(fā)展，成為經(jīng)濟建設(shè)的一支決定性的增長力量。但目前在困擾中小企業(yè)發(fā)展的各類問題中，“貸款難”問題依然比較突出，尤其在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，絕大多數(shù)中小企業(yè)在金融機構(gòu)獲得資金支持難，金融對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的資金支持乏力?！百J款難”問題成了欠發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的“結(jié)癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業(yè)貸款難問題進行了專題調(diào)研，分析了轄區(qū)中小企業(yè)貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業(yè)貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對中小企業(yè)服務(wù)，支持體系不健全
1.缺乏統(tǒng)一的規(guī)范中小企業(yè)資信評估標(biāo)準(zhǔn)。目前，筆者所在旗縣各金融機構(gòu)開展的信貸業(yè)務(wù)，除聯(lián)社發(fā)放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質(zhì)押貸款。由于中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)大多為不動產(chǎn)，這些資產(chǎn)的抵押都需要對其市價進行評估、登記、公證、保險。而筆者所在旗縣的房地產(chǎn)部門、審計事務(wù)所、會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等各部門，各自都有自己的評估體系。在資信評估中對中小企業(yè)的各項資產(chǎn)評估不一。很難形成準(zhǔn)確的估價，嚴(yán)重影響了對企業(yè)資信客觀公正地評定，失去了金融機構(gòu)對評估結(jié)論的參考價值。
2.擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)滯后，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。據(jù)調(diào)查，筆者所在旗縣在工商部門注冊的擔(dān)保公司只有1家，擔(dān)保貸款1990萬元。由于擔(dān)保公司的運作目前仍處于探索發(fā)展階段，在風(fēng)險防范和服務(wù)企業(yè)之間很難求得平衡，擔(dān)保公司由于業(yè)務(wù)開展過于謹(jǐn)慎，反擔(dān)保條件苛刻，收費也比較高，失去了應(yīng)有的擔(dān)保服務(wù)功能。而銀行又對中小企業(yè)貸款擔(dān)保人這一要素要求相當(dāng)嚴(yán)格。據(jù)抽樣調(diào)查顯示，去年未獲批準(zhǔn)的40筆貸款申請中，有21筆主要原因在于“抵押擔(dān)保”不符合要求，占比近50％。
3.司法部門對金融機構(gòu)的權(quán)益保障不夠充分。由于社會信用環(huán)境較差，地方政府對信用環(huán)境建設(shè)重視不夠，有的中小企業(yè)借改制之機逃廢銀行債務(wù)，導(dǎo)致銀行部分信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。有的中小企業(yè)生產(chǎn)的項目是地方政府所支持的項目，一旦經(jīng)營不善，就造成銀行信貸資產(chǎn)的損失，并且銀行常常在信貸維權(quán)中，出現(xiàn)難、判決難、執(zhí)行難的現(xiàn)象，銀行在為中小企業(yè)辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時處置中小企業(yè)所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)。
(二)直接的金融制約因素：對中小企業(yè)貸款，金融服務(wù)體系不健全
1.金融市場不夠發(fā)達。一是服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農(nóng)2家國有商業(yè)銀行，1家信用聯(lián)社，1家農(nóng)發(fā)行，而小額貸款公司、郵儲銀行、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農(nóng)村牧區(qū)的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的農(nóng)畜加工業(yè)資金需求得不到滿足，服務(wù)中小企業(yè)的中小銀行太少：二是目前市場融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業(yè)直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國有商業(yè)銀行貸款門坎相對較高，筆者所在旗縣中小企業(yè)主要依靠向農(nóng)村信用社貸款，被調(diào)查的中小企業(yè)2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農(nóng)村信用社貸款4049萬元，有3戶從農(nóng)業(yè)銀行貸款1280萬元，農(nóng)村信用社貸款所占份額近92％?？梢?，其他國有銀行對中小企業(yè)的信貸支持額度偏小。
2.國有商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限過分上收，難以滿足中小企業(yè)對貸款的需求。目前，各國有商業(yè)銀行為防范信貸風(fēng)險，提高經(jīng)營效益，普遍采取了集約化經(jīng)營方式，貸款的審批權(quán)限逐步上收，基層行經(jīng)營自嚴(yán)重弱化，影響了信貸營銷的積極性。而省級行、二級分行信貸審批權(quán)限過于集中，造成貸款審批環(huán)節(jié)多、時間長、手續(xù)繁、效率低，多數(shù)中小企業(yè)難以提供符合要求的材料，審批通過相當(dāng)困難。同時這也對中小企業(yè)的貸款審核在時間和空間上出現(xiàn)錯位，一些中小企業(yè)在等待信貸資金的過程中喪失了最佳投資經(jīng)營機會。這種貸款權(quán)限的過度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應(yīng)，而且商業(yè)銀行過于重視自身利益。抓大放小，忽視了對地方經(jīng)濟的信貸支持。
3.金融機構(gòu)信貸資金分配失衡，對中小企業(yè)貸款意愿不強，且額度小、期限短。近年來，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長期貸款集中的趨勢日益明顯，在目前的銀行經(jīng)營管理模式下，國有商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款審批流程與大企業(yè)基本相同，增加中小企業(yè)貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風(fēng)險和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業(yè)貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機構(gòu)對中小企業(yè)的流動資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內(nèi)的短期貸款，幾乎沒有按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期來確定貸款期限。同時由于有的中小企業(yè)沒有真正明晰的財務(wù)制度。導(dǎo)致金融機構(gòu)無法全面地了解企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)信息，所以金融機構(gòu)為防止信貸風(fēng)險，在實際的信貸操作過程中，剛性地確定企業(yè)要想繼續(xù)使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業(yè)到期還款壓力和資金使用上的浪費。
4.利率上浮幅度太小。在金融機構(gòu)的經(jīng)營中。追求的是利潤最大化原則，并注重風(fēng)險性與收益性相對應(yīng)，只有高利息收入才能夠鼓勵國有商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請。但目前實行的利率政策仍未徹底放開，而中小企業(yè)的貸款風(fēng)險又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)一年期內(nèi)的貸款利率執(zhí)行6.903％，利率浮動幅度不大，收益與風(fēng)險不對稱，限制了銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的熱情。
5.國有商業(yè)銀行信用等級評級辦法不符合實際。目前各國有商業(yè)銀行信用等級評級辦法對經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的企業(yè)來說標(biāo)準(zhǔn)過高，不能客觀地反映中小企業(yè)的真實狀況。從筆者所在的旗縣的情況來看，除供電、煙草、電信等幾個系統(tǒng)外，絕大多數(shù)中小企業(yè)信用等級都在2B以下。
二、緩解金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款難的對策建議
(一)發(fā)揮人民銀行貨幣政策導(dǎo)向作用，對中小企業(yè)實施區(qū)域信貸支持
1.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要根據(jù)中小企業(yè)的特點和發(fā)展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，實施區(qū)域性信貸支持政策。按照中小企業(yè)的不同類別，確定金融扶持項目、貸款規(guī)模和方式，重點支持有市場、有效益、有信譽，并且能夠增加就業(yè)、還本付息的中小企業(yè)，開創(chuàng)銀企雙贏的局面。
2.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要幫助協(xié)調(diào)、解決好金融機構(gòu)與中小企業(yè)在信貸需求、提供金融服務(wù)等方面出現(xiàn)的問題，要督促金融機構(gòu)建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系，經(jīng)常與政府有關(guān)部門(服務(wù)中介部門)溝通，建立和完善適合本地區(qū)中小企業(yè)特點的發(fā)展環(huán)境。
3.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要充分利用再貼現(xiàn)、再貸款等貨幣政策工具，對國有商業(yè)銀行持有的中小企業(yè)未到期的銀行承兌匯票，優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)?？梢约哟蠼鹑跈C構(gòu)對中小企業(yè)貸款的利率浮動幅度，通過高風(fēng)險、高收益
的利率政策促使金融機構(gòu)在對有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供貸款支持時，獲得滿意的利息收入，以調(diào)動金融機構(gòu)對中小企業(yè)支持的積極性。
(二)金融機構(gòu)應(yīng)因地制宜地加強對中小企業(yè)的支持力度
1.國有商業(yè)銀行要改進貸款的授權(quán)授信制度。國有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異和分支機構(gòu)的經(jīng)營管理水平，來規(guī)定旗縣級支行的信貸權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，建立和完善適合中小企業(yè)特點的評級和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放，報上級行備案，對超過授信額度的實行逐筆報批。
2.金融機構(gòu)要靈活掌握中小企業(yè)貸款期限，改進貸款操作程序。金融機構(gòu)可根據(jù)各類型中小企業(yè)的不同生產(chǎn)周期、市場特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調(diào)整為長期貸款進行嘗試；同時在防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，科學(xué)改進貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅持貸款到期必須無條件收回后才能續(xù)貸的這一標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)需要調(diào)整和放寬借貸條件。并對信用好的企業(yè)票據(jù)，銀行要辦理相應(yīng)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。
3.金融機構(gòu)要不斷加強信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，完善利率定價機制。當(dāng)前，農(nóng)村信用社應(yīng)進一步開展“信用一證通”工作，擴大發(fā)放面和覆蓋面，增加授信額度。國有商業(yè)銀行機構(gòu)可以根據(jù)需要推出“創(chuàng)業(yè)通”貸款品種，選擇由中小企業(yè)的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產(chǎn)作為抵押物。同時，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業(yè)融資的瓶頸。
4.金融機構(gòu)要完善中小企業(yè)擔(dān)保貸款管理制度。進一步拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，切實改變目前只認(rèn)可房地產(chǎn)和通用設(shè)備抵押的做法，加快開發(fā)符合中小企業(yè)資產(chǎn)狀況的抵押和質(zhì)押金融產(chǎn)品，將存貨、原材料、應(yīng)收賬款、攤位證、股權(quán)證等納入抵押物和質(zhì)押物的范疇，并盡可能使抵押物的實際價值更加接近抵押價值，充分發(fā)揮其應(yīng)有的融資作用，不斷擴大中小企業(yè)擔(dān)保貸款的發(fā)放規(guī)模。
5.金融機構(gòu)應(yīng)組建專門為中小企業(yè)貸款的管理部門，并設(shè)立還貸付息專用賬戶。建立中小企業(yè)貸款的管理部門，進一步完善和推廣客戶經(jīng)理制度，強化貸款營銷意識，定期深入中小企業(yè)開展調(diào)查研究，幫助中小企業(yè)搞好項目立項、生產(chǎn)、銷售、回收貸款等方面的服務(wù)。同時設(shè)立中小企業(yè)還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽訂的協(xié)議，規(guī)定金融機構(gòu)在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責(zé)任，促進中小企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高資金使用效益。
(三)政府要創(chuàng)造鼓勵金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款支持的外部環(huán)境
1.成立專門的中小企業(yè)資信評估組織，統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)。建議從房地產(chǎn)部門、審計事務(wù)所、會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、保險公司等部門抽出骨干力量組建中小企業(yè)資信評估部門。專門對中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)市價進行評估、登記、公證、保險，統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)，保證評估質(zhì)量的科學(xué)性、公正性、通用性，使中小企業(yè)信用等級成為銀行發(fā)放貸款的必要條件，使金融機構(gòu)認(rèn)可對中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)的評估結(jié)論，
2.政府要堅決克服地方保護主義，及時協(xié)調(diào)解決金融部門、中小企業(yè)在經(jīng)營活動中遇到的問題，制止各種逃廢金融債務(wù)行為，依法行政，切實解決當(dāng)前金融訴訟案件中難、判決難、執(zhí)行難的問題，增強金融機構(gòu)為中小企業(yè)辦理貸款的信心。
3.建立中小企業(yè)信貸激勵和補償機制。由財政出資，對銀行新增中小企業(yè)貸款總量的，視情況給予獎勵：對發(fā)放中小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的風(fēng)險給予一定補償，鼓勵、支持銀行增加對中小企業(yè)的信貸投入。同時，要指令有關(guān)職能部門建立績優(yōu)中小企業(yè)幫扶名錄，供金融機構(gòu)貸款時參考，加強金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的支持力度。
4.全方位推進中小企業(yè)信用體系建設(shè)。地方政府要提高對中小企業(yè)信用體系建設(shè)重要性的認(rèn)識，依托人民銀行建設(shè)的企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，以金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺建設(shè)為基礎(chǔ)，組織有關(guān)部門對轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀進行調(diào)研，歸集掌握的中小企業(yè)和個人信用信息，形成包括各行業(yè)信用體系、覆蓋轄區(qū)的中小企業(yè)信用體系，真實、全面地反映中小企業(yè)信用情況，為金融機構(gòu)支持中小企業(yè)貸款搭建平臺。
5.政府要進一步加大中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)力度。建立信用擔(dān)保機制是解決中小企業(yè)擔(dān)保難的有效手段，是擴大金融機構(gòu)對中小企業(yè)放款規(guī)模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，擴大擔(dān)保資金來源。要探索以產(chǎn)業(yè)、行業(yè)協(xié)會或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)等為單位，組建支持中小企業(yè)會員制互擔(dān)保機構(gòu)，提供互融資擔(dān)保服務(wù)。同時，建立跨地市由旗縣、地市、省(區(qū))三級機構(gòu)分層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擔(dān)保業(yè)務(wù)以地市為主，以此促進縣域經(jīng)濟的發(fā)展，使之運營市場化。
主持人：孫志忠
成 員：馮振輯湯麗梅張春燕馬莉華
執(zhí)筆人：馮振輯
(責(zé)任編輯 鐘輝)中小企業(yè)貸款的金融制約因素探析
課題組
摘要：中小企業(yè)融資難是經(jīng)濟發(fā)展中的常態(tài)問題。本文在對扎魯特旗調(diào)研的基礎(chǔ)上，研究了制約中小企業(yè)貸款的金融因素并對此提出了相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融支持；制約因素
中圖分類號：F278.43 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，近幾年取得了飛速發(fā)展，成為經(jīng)濟建設(shè)的一支決定性的增長力量。但目前在困擾中小企業(yè)發(fā)展的各類問題中，“貸款難”問題依然比較突出，尤其在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，絕大多數(shù)中小企業(yè)在金融機構(gòu)獲得資金支持難，金融對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的資金支持乏力?！百J款難”問題成了欠發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的“結(jié)癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業(yè)貸款難問題進行了專題調(diào)研，分析了轄區(qū)中小企業(yè)貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業(yè)貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對中小企業(yè)服務(wù)，支持體系不健全
1.缺乏統(tǒng)一的規(guī)范中小企業(yè)資信評估標(biāo)準(zhǔn)。目前，筆者所在旗縣各金融機構(gòu)開展的信貸業(yè)務(wù)，除聯(lián)社發(fā)放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質(zhì)押貸款。由于中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)大多為不動產(chǎn)，這些資產(chǎn)的抵押都需要對其市價進行評估、登記、公證、保險。而筆者所在旗縣的房地產(chǎn)部門、審計事務(wù)所、會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等各部門，各自都有自己的評估體系。在資信評估中對中小企業(yè)的各項資產(chǎn)評估不一。很難形成準(zhǔn)確的估價，嚴(yán)重影響了對企業(yè)資信客觀公正地評定，失去了金融機構(gòu)對評估結(jié)論的參考價值。
2.擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)滯后，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。據(jù)調(diào)查，筆者所在旗縣在工商部門注冊的擔(dān)保公司只有1家，擔(dān)保貸款1990萬元。由于擔(dān)保公司的運作目前仍處于探索發(fā)展階段，在風(fēng)險防范和服務(wù)企業(yè)之間很難求得平衡，擔(dān)保公司由于業(yè)務(wù)開展過于謹(jǐn)慎，反擔(dān)保條件苛刻，收費也比較高，失去了應(yīng)有的擔(dān)保服務(wù)功能。而銀行又對中小企業(yè)貸款擔(dān)保人這一要素要求相當(dāng)嚴(yán)格。據(jù)抽樣調(diào)查顯示，去年未獲批準(zhǔn)的40筆貸款申請中，有21筆主要原因在于“抵押擔(dān)?！辈环弦螅急冉?0％。
3.司法部門對金融機構(gòu)的權(quán)益保障不夠充分。由于社會信用環(huán)境較差，地方政府對信用環(huán)境建設(shè)重視不
夠，有的中小企業(yè)借改制之機逃廢銀行債務(wù)，導(dǎo)致銀行部分信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。有的中小企業(yè)生產(chǎn)的項目是地方政府所支持的項目，一旦經(jīng)營不善，就造成銀行信貸資產(chǎn)的損失，并且銀行常常在信貸維權(quán)中，出現(xiàn)難、判決難、執(zhí)行難的現(xiàn)象，銀行在為中小企業(yè)辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時處置中小企業(yè)所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)。
(二)直接的金融制約因素：對中小企業(yè)貸款，金融服務(wù)體系不健全
1.金融市場不夠發(fā)達。一是服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農(nóng)2家國有商業(yè)銀行，1家信用聯(lián)社，1家農(nóng)發(fā)行，而小額貸款公司、郵儲銀行、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農(nóng)村牧區(qū)的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的農(nóng)畜加工業(yè)資金需求得不到滿足，服務(wù)中小企業(yè)的中小銀行太少：二是目前市場融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業(yè)直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國有商業(yè)銀行貸款門坎相對較高，筆者所在旗縣中小企業(yè)主要依靠向農(nóng)村信用社貸款，被調(diào)查的中小企業(yè)2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農(nóng)村信用社貸款4049萬元，有3戶從農(nóng)業(yè)銀行貸款1280萬元，農(nóng)村信用社貸款所占份額近92％?？梢?，其他國有銀行對中小企業(yè)的信貸支持額度偏小。
2.國有商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限過分上收，難以滿足中小企業(yè)對貸款的需求。目前，各國有商業(yè)銀行為防范信貸風(fēng)險，提高經(jīng)營效益，普遍采取了集約化經(jīng)營方式，貸款的審批權(quán)限逐步上收，基層行經(jīng)營自嚴(yán)重弱化，影響了信貸營銷的積極性。而省級行、二級分行信貸審批權(quán)限過于集中，造成貸款審批環(huán)節(jié)多、時間長、手續(xù)繁、效率低，多數(shù)中小企業(yè)難以提供符合要求的材料，審批通過相當(dāng)困難。同時這也對中小企業(yè)的貸款審核在時間和空間上出現(xiàn)錯位，一些中小企業(yè)在等待信貸資金的過程中喪失了最佳投資經(jīng)營機會。這種貸款權(quán)限的過度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應(yīng)，而且商業(yè)銀行過于重視自身利益。抓大放小，忽視了對地方經(jīng)濟的信貸支持。
3.金融機構(gòu)信貸資金分配失衡，對中小企業(yè)貸款意愿不強，且額度小、期限短。近年來，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長期貸款集中的趨勢日益明顯，在目前的銀行經(jīng)營管理模式下，國有商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款審批流程與大企業(yè)基本相同，增加中小企業(yè)貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風(fēng)險和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業(yè)貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機構(gòu)對中小企業(yè)的流動資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內(nèi)的短期貸款，幾乎沒有按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期來確定貸款期限。同時由于有的中小企業(yè)沒有真正明晰的財務(wù)制度。導(dǎo)致金融機構(gòu)無法全面地了解企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)信息，所以金融機構(gòu)為防止信貸風(fēng)險，在實際的信貸操作過程中，剛性地確定企業(yè)要想繼續(xù)使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業(yè)到期還款壓力和資金使用上的浪費。
4.利率上浮幅度太小。在金融機構(gòu)的經(jīng)營中。追求的是利潤最大化原則，并注重風(fēng)險性與收益性相對應(yīng)，只有高利息收入才能夠鼓勵國有商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請。但目前實行的利率政策仍未徹底放開，而中小企業(yè)的貸款風(fēng)險又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)一年期內(nèi)的貸款利率執(zhí)行6.903％，利率浮動幅度不大，收益與風(fēng)險不對稱，限制了銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的熱情。
5.國有商業(yè)銀行信用等級評級辦法不符合實際。目前各國有商業(yè)銀行信用等級評級辦法對經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的企業(yè)來說標(biāo)準(zhǔn)過高，不能客觀地反映中小企業(yè)的真實狀況。從筆者所在的旗縣的情況來看，除供電、煙草、電信等幾個系統(tǒng)外，絕大多數(shù)中小企業(yè)信用等級都在2B以下。
二、緩解金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款難的對策建議
(一)發(fā)揮人民銀行貨幣政策導(dǎo)向作用，對中小企業(yè)實施區(qū)域信貸支持
1.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要根據(jù)中小企業(yè)的特點和發(fā)展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，實施區(qū)域性信貸支持政策。按照中小企業(yè)的不同類別，確定金融扶持項目、貸款規(guī)模和方式，重點支持有市場、有效益、有信譽，并且能夠增加就業(yè)、還本付息的中小企業(yè)，開創(chuàng)銀企雙贏的局面。
2.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要幫助協(xié)調(diào)、解決好金融機構(gòu)與中小企業(yè)在信貸需求、提供金融服務(wù)等方面出現(xiàn)的問題，要督促金融機構(gòu)建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系，經(jīng)常與政府有關(guān)部門(服務(wù)中介部門)溝通，建立和完善適合本地區(qū)中小企業(yè)特點的發(fā)展環(huán)境。
3.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要充分利用再貼現(xiàn)、再貸款等貨幣政策工具，對國有商業(yè)銀行持有的中小企業(yè)未到期的銀行承兌匯票，優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)?？梢约哟蠼鹑跈C構(gòu)對中小企業(yè)貸款的利率浮動幅度，通過高風(fēng)險、高收益的利率政策促使金融機構(gòu)在對有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供貸款支持時，獲得滿意的利息收入，以調(diào)動金融機構(gòu)對中小企業(yè)支持的積極性。
(二)金融機構(gòu)應(yīng)因地制宜地加強對中小企業(yè)的支持力度
1.國有商業(yè)銀行要改進貸款的授權(quán)授信制度。國有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異和分支機構(gòu)的經(jīng)營管理水平，來規(guī)定旗縣級支行的信貸權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，建立和完善適合中小企業(yè)特點的評級和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放，報上級行備案，對超過授信額度的實行逐筆報批。
2.金融機構(gòu)要靈活掌握中小企業(yè)貸款期限，改進貸款操作程序。金融機構(gòu)可根據(jù)各類型中小企業(yè)的不同生產(chǎn)周期、市場特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調(diào)整為長期貸款進行嘗試；同時在防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，科學(xué)改進貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅持貸款到期必須無條件收回后才能續(xù)貸的這一標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)需要調(diào)整和放寬借貸條件。并對信用好的企業(yè)票據(jù)，銀行要辦理相應(yīng)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。
3.金融機構(gòu)要不斷加強信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，完善利率定價機制。當(dāng)前，農(nóng)村信用社應(yīng)進一步開展“信用一證通”工作，擴大發(fā)放面和覆蓋面，增加授信額度。國有商業(yè)銀行機構(gòu)可以根據(jù)需要推出“創(chuàng)業(yè)通”貸款品種，選擇由中小企業(yè)的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產(chǎn)作為抵押物。同時，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業(yè)融資的瓶頸。
4.金融機構(gòu)要完善中小企業(yè)擔(dān)保貸款管理制度。進一步拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，切實改變目前只認(rèn)可房地產(chǎn)和通用設(shè)備抵押的做法，加快開發(fā)符合中小企業(yè)資產(chǎn)狀況的抵押和質(zhì)押金融產(chǎn)品，將存貨、原材料、應(yīng)收賬款、攤位證、股權(quán)證等納入抵押物和質(zhì)押物的范疇，并盡可能使抵押物的實際價值更加接近抵押價值，充分發(fā)揮其應(yīng)有的融資作用，不斷擴大中小企業(yè)擔(dān)保貸款的發(fā)放規(guī)模。
5.金融機構(gòu)應(yīng)組建專門為中小企業(yè)貸款的管理部門，并設(shè)立還貸付息專用賬戶。建立中小企業(yè)貸款的管理部門，進一步完善和推廣客戶經(jīng)理制度，強化貸款營銷意識，定期深入中小企業(yè)開展調(diào)查研究，幫助中小企業(yè)搞好項目立項、生產(chǎn)、銷售、回收貸款等方面的服務(wù)。同時設(shè)立中小企業(yè)還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽
訂的協(xié)議，規(guī)定金融機構(gòu)在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責(zé)任，促進中小企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高資金使用效益。
(三)政府要創(chuàng)造鼓勵金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款支持的外部環(huán)境
1.成立專門的中小企業(yè)資信評估組織，統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)。建議從房地產(chǎn)部門、審計事務(wù)所、會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、保險公司等部門抽出骨干力量組建中小企業(yè)資信評估部門。專門對中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)市價進行評估、登記、公證、保險，統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)，保證評估質(zhì)量的科學(xué)性、公正性、通用性，使中小企業(yè)信用等級成為銀行發(fā)放貸款的必要條件，使金融機構(gòu)認(rèn)可對中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)的評估結(jié)論，
2.政府要堅決克服地方保護主義，及時協(xié)調(diào)解決金融部門、中小企業(yè)在經(jīng)營活動中遇到的問題，制止各種逃廢金融債務(wù)行為，依法行政，切實解決當(dāng)前金融訴訟案件中難、判決難、執(zhí)行難的問題，增強金融機構(gòu)為中小企業(yè)辦理貸款的信心。
3.建立中小企業(yè)信貸激勵和補償機制。由財政出資，對銀行新增中小企業(yè)貸款總量的，視情況給予獎勵：對發(fā)放中小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的風(fēng)險給予一定補償，鼓勵、支持銀行增加對中小企業(yè)的信貸投入。同時，要指令有關(guān)職能部門建立績優(yōu)中小企業(yè)幫扶名錄，供金融機構(gòu)貸款時參考，加強金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的支持力度。
4.全方位推進中小企業(yè)信用體系建設(shè)。地方政府要提高對中小企業(yè)信用體系建設(shè)重要性的認(rèn)識，依托人民銀行建設(shè)的企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，以金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺建設(shè)為基礎(chǔ)，組織有關(guān)部門對轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀進行調(diào)研，歸集掌握的中小企業(yè)和個人信用信息，形成包括各行業(yè)信用體系、覆蓋轄區(qū)的中小企業(yè)信用體系，真實、全面地反映中小企業(yè)信用情況，為金融機構(gòu)支持中小企業(yè)貸款搭建平臺。
5.政府要進一步加大中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)力度。建立信用擔(dān)保機制是解決中小企業(yè)擔(dān)保難的有效手段，是擴大金融機構(gòu)對中小企業(yè)放款規(guī)模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)，擴大擔(dān)保資金來源。要探索以產(chǎn)業(yè)、行業(yè)協(xié)會或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)等為單位，組建支持中小企業(yè)會員制互擔(dān)保機構(gòu)，提供互融資擔(dān)保服務(wù)。同時，建立跨地市由旗縣、地市、省(區(qū))三級機構(gòu)分層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擔(dān)保業(yè)務(wù)以地市為主，以此促進縣域經(jīng)濟的發(fā)展，使之運營市場化。
近幾年，中小企業(yè)發(fā)展一直受到資金短缺的困擾，融資難問題至今沒有得到根本解決，從而成為阻礙其健康發(fā)展和經(jīng)濟持續(xù)增長的主要制約因素。由于中小企業(yè)主要依賴間接融資渠道，所以中小企業(yè)資金短缺的主要表現(xiàn)就是貸款難。尤其是在20__年國家實施宏觀調(diào)控的政策背景下，這一問題表現(xiàn)更為突出，可以說，資金短缺是當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的主要制約因素。如何有效滿足中小企業(yè)的合理資金需求，已經(jīng)成為目前中小企業(yè)發(fā)展亟需解決的問題。
一、__年以來金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款投放情況
止20__年12月末，晉城市金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額達成214.81億元，較年初增加了50.99億元，增長31.13，較20__年多增31.22億元。但從貸款的投向看，投向晉煤集團、藍焰股份、沁和煤業(yè)等大型企業(yè)的項目貸款就達27.11億元，占到全市貸款增加額的53.17，農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟組織貸款又增加了7.23億元，再扣除個人貸款、住房貸款和大型企業(yè)的票據(jù)融資，從統(tǒng)計看，中小企業(yè)通過擔(dān)保、抵押、票據(jù)貼現(xiàn)方式從銀行獲得的資金不足8億元。但由于中小企業(yè)貸款期限相對較短、周轉(zhuǎn)快，實際上金融部門對中小企業(yè)的貸款累放要達到15億元左右。從今年一季度看，全市金融機構(gòu)人民幣貸款余額達208.89億元，較年初減少5.91億元，下降了2.75，其中，投向藍焰股份等煤炭行業(yè)基建貸款達2.78億元，而對中小企業(yè)貸款是減少的。
二、當(dāng)前造成中小企業(yè)貸款難的主要原因
盡管說20__年以來金融系統(tǒng)積極想方設(shè)法支持中小企業(yè)發(fā)展，但由于受國家宏觀調(diào)控政策的影響，中小企業(yè)資金緊張的矛盾還是比較突出，原因主要有以下幾個方面：
1、我國加入WTO后，國有商業(yè)銀行適應(yīng)國際競爭的要求，加快了股份制改革步伐，調(diào)整了信貸管理體制，信貸審批權(quán)限向上集中，風(fēng)險管理加強。如工行總行在行業(yè)信貸政策方面規(guī)定，對煤炭行業(yè)低于500萬噸的不列入信貸支持范圍，按照這個標(biāo)準(zhǔn)，全市也就只有晉煤集團等少數(shù)幾個大型企業(yè)可列入支持范圍，地市行以下沒有貸款審批和發(fā)放權(quán)。目前，國有商業(yè)銀行的基層機構(gòu)，特別是縣支行一級基本上沒有任何貸款發(fā)放權(quán)，有的甚至不能借新還舊。即使是二級分行有的也沒有發(fā)放新增貸款權(quán)。這樣嚴(yán)格的限權(quán)，客觀上導(dǎo)致了對中小企業(yè)貸款投入的減少。
2、城鄉(xiāng)信用社等地方性金融機構(gòu)資金實力不足，難以充分滿足中小企業(yè)的信貸需求。在國有商業(yè)銀行陸續(xù)實施信貸退出政策的情況下，與國有商業(yè)銀行競爭處于劣勢的地方性中小金融機構(gòu)并未因之而搶占到銀行退出后留下的信貸市場份額，中小企業(yè)也并沒有因為向國有商業(yè)銀行的貸款難而轉(zhuǎn)戶城鄉(xiāng)信用社。其中主要的原因是，城鄉(xiāng)信用社在資信方面難與國有商業(yè)銀行相比。同時，由于在結(jié)算方面沒有跨省、市、縣的網(wǎng)絡(luò)，結(jié)算渠道不暢，中小企業(yè)不愿到城鄉(xiāng)信用社開戶。加之，近年來城鄉(xiāng)信用社不良貸款率較高，風(fēng)險較大，國家和監(jiān)管部門也加強了對其貸款風(fēng)險的政策限制和管理，如去年以來省銀監(jiān)局對農(nóng)信社貸款發(fā)放制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，特別是受存貸比例限制，影響到城鄉(xiāng)信用社的貸款投放。
3、多數(shù)中小企業(yè)存在經(jīng)營規(guī)模小、管理水平低、財務(wù)制度不健全、經(jīng)營風(fēng)險大的問題比較突出，難以達到銀行的貸款條件。實際上，對于效益好、管理好的中小企業(yè)，銀行還是積極予以支持的，但我市多數(shù)中小企業(yè)存在技術(shù)水平差、市場信息不靈等問題，選擇合適項目的難度大、成本高，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、管理混亂、賬表虛假、技術(shù)落后、產(chǎn)品檔次低、缺少市場競爭能力，從而嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行貸款的發(fā)放。同時，一些中小企業(yè)正處在改制過程中，對銀行的債務(wù)處置不當(dāng)，有的還出現(xiàn)了逃廢銀行債務(wù)的問題。
4、中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題一直沒有得到很好地解決。目前我市已成立的擔(dān)保機構(gòu)，注冊資本少，擔(dān)保能力有限。如市中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，注冊資本金僅有3200萬元，若按1：5的最高擔(dān)保比例放款的話，銀行最多僅能放款1.6億元；有的縣至今也未能組建起擔(dān)保公司。同時，中介機構(gòu)服務(wù)功能不到位，存在手續(xù)繁瑣、收費項目多，重復(fù)論證、評估，重復(fù)收費等問題，限制了中小企業(yè)獲得貸款的能力。
三、解決中小企業(yè)貸款難問題的建議
中小企業(yè)貸款難的問題，事實上反映了社會融資方式少渠道狹窄的現(xiàn)狀。因此，解決當(dāng)前我市中小企業(yè)貸款難的問題，關(guān)鍵還在于“開源”，即發(fā)展多元化的融資方式。具體而言，主要有以下幾點措施：
1、建立中小企業(yè)資信評價系統(tǒng)，提高其資信水平和融資的能力。通過客觀、公正、誠實地評估，使那些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)能夠得到廣大意愿投資者的認(rèn)可，并愿意投資。當(dāng)前中小企業(yè)貸款難突出在一個問題就在于中小企業(yè)的真實資信狀況難以得到客觀反映，即資信市場上良莠共存，個別資信狀況差的企業(yè)的不良行為往往會影響大多數(shù)資信狀況優(yōu)良的企業(yè)。因此建立我市的中小企業(yè)資信評價系統(tǒng)就成為必要。這個系統(tǒng)的作用，不僅可以動態(tài)反映我市中小企業(yè)的資信狀況，而且也是取得銀行貸款、開展其它經(jīng)營活動的基礎(chǔ)。中小企業(yè)資信評價系統(tǒng)在客觀、公正、評估企業(yè)之前，首先必須做到自身的公正、客觀和誠實，這需要通過制度約束、自覺性和法律嚴(yán)懲等措施來保證。鑒于此，這個系統(tǒng)可以建立在銀行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上，即以企業(yè)與銀行發(fā)生信貸業(yè)務(wù)的履約信用程度作為評判企業(yè)資信狀況好壞的一個基本標(biāo)準(zhǔn)。同時，對于企業(yè)而言，向系統(tǒng)提供真實的財務(wù)資料，系統(tǒng)根據(jù)所提供財務(wù)資料進行分析所得到結(jié)果也是評價企業(yè)資信水平的一個重要依據(jù)。這樣，通過評價，把我市中小企業(yè)進行資信分級后，一方面，可以為社會各界提供權(quán)威的我市中小企業(yè)的資信信息，降低投資者投資的調(diào)查成本，另一方面，還可以促進中小企業(yè)改善自身的經(jīng)營管理水平或公司治理結(jié)構(gòu)，從而為中小企業(yè)進行廣泛地融資創(chuàng)造基礎(chǔ)。這也是中小企業(yè)進行各種融資的基礎(chǔ)。
2、積極探索適合我市的直接融資方式。對于資信狀況良好的中小企業(yè)，可以允許直接發(fā)行短期（半年或一年）債券或其他有期限的融資憑證來籌措資金，其中規(guī)模較大的則積極鼓勵其通過公開發(fā)行股票進行籌資。對于資信狀況一般的中小企業(yè)，可以通過資產(chǎn)重組來獲得融資，即通過兼并、合并、合作等方式，獲得急需的資金，從而減少因資產(chǎn)擴張或經(jīng)營困難面臨的資金需求。另外，建議在我市試行商業(yè)承兌匯票方式融通資金，即允許企業(yè)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，一方面簽發(fā)企業(yè)可以通過延期付款減少對資金的需要，另一方面，持票企業(yè)可以在有條件的情況下轉(zhuǎn)讓票據(jù)（如背書、向其它企業(yè)或銀行申請貼現(xiàn)等）以獲得資金。
3、通過政策扶持和引導(dǎo)，加快地方性金融組織體系建設(shè)。一是增強城市信用社的資金實力，擴大其負(fù)債規(guī)模，除通過增加股本的方式增加資本金外，建議凡在
城市信用社有貸款的企業(yè)都應(yīng)把其基本賬戶轉(zhuǎn)至城市信用社，同時以政府協(xié)調(diào)的方式由城市信用社地方國庫，以提高其競爭力。二是農(nóng)村信用社改革到位后，建議政府出臺農(nóng)村信用社信貸資金投向指導(dǎo)意見，即在繼續(xù)支持“三農(nóng)”經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，鼓勵其利用點多面廣的優(yōu)勢，積極向中小企業(yè)開展貸款融資。三是探索建立相互擔(dān)保體系，即由中小企業(yè)集資建立互相合作的擔(dān)?；穑瑢⒒鸫嫒?yún)⑴c擔(dān)?；鸬你y行，由該銀行為基金的企業(yè)發(fā)放貸款。四是創(chuàng)造條件，建立民間金融機構(gòu)，特別是一些由符合條件的企業(yè)和個人參股的股份制中小金融機構(gòu)，增加中小企業(yè)獲得信貸的可能性。
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保；運作模式
一、引言
根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2007》的數(shù)據(jù)，在我國，中小企業(yè)吸納了76.6％的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力就業(yè)，對GDP的貢獻率為60.8％，對稅收的貢獻率超過50％，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65％的專利、80％的產(chǎn)品開發(fā)來自中小企業(yè)。我國中小企業(yè)發(fā)展十分迅猛，已成為推動我國經(jīng)濟增長的最大動力。占全國企業(yè)總數(shù)逾99％的中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會就業(yè)的主體，是抵御金融危機沖擊的重要支柱。但融資難問題一直制約著中小企業(yè)發(fā)展，這不僅是我國面臨的一個難題，也是一個世界性的難題。
中小企業(yè)貸款難一直是困擾中小企業(yè)和銀行的經(jīng)濟難題。為中小企業(yè)搭建電子商務(wù)平臺的阿里巴巴從2007年開始與國內(nèi)商業(yè)銀行展開合作，阿里巴巴與中國建設(shè)銀行、中國工商銀行等合作推出了“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”、“純信用貸款”、“網(wǎng)商供應(yīng)鏈貸款”等深具電子商務(wù)特色的中小企業(yè)籌資新模式。這種基于B2B(企業(yè)對企業(yè))電子商務(wù)應(yīng)用和全新風(fēng)險管理理念的無抵押網(wǎng)絡(luò)信用貸款產(chǎn)品，創(chuàng)造性地為沒有抵押和擔(dān)保的中小企業(yè)融資開辟了一條新路。
其中，2007年11月29日，阿里巴巴攜手中國建設(shè)銀行在國內(nèi)推出史上最便捷的貸款模式“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”。這種貸款推出后一度呈幾何級數(shù)增長。2008年阿里巴巴與中國建設(shè)銀行共同決定。將無抵押低利息新型貸款――網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款面向浙江全省開放。除寧波地區(qū)因計劃單列而暫不加入以外，浙江其他10座城市的企業(yè)均有機會申請此項貸款。截至2009年4月21日，阿里巴巴已支持銀行業(yè)針對華東地區(qū)907家中小企業(yè)放貸188億元。2009年，在國內(nèi)超過8家銀行的支持下，此種專門解決中小企業(yè)融資難的網(wǎng)絡(luò)信用貸款金額有望超過60億元。這種網(wǎng)絡(luò)信用貸款模式還處在試點階段，但從以上數(shù)據(jù)可以看出這種貸款模式發(fā)展十分迅速，顯示出了強大的生命力。
二、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的發(fā)展背景
所謂網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，就是通過阿里巴巴的電子商務(wù)平臺進行電子商務(wù)交易的三家或者是三家以上網(wǎng)絡(luò)信用良好的注冊企業(yè)會員組成一個共同的聯(lián)保群，通過內(nèi)部協(xié)商一致，群內(nèi)所有企業(yè)承擔(dān)貸款償還的連帶責(zé)任，以阿里巴巴為中介，一起向銀行申請貸款，銀行以企業(yè)的網(wǎng)上交易記錄、網(wǎng)絡(luò)信用向企業(yè)發(fā)放無抵押信用貸款。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的聯(lián)保群是一個利益共享、責(zé)任共擔(dān)的團體。企業(yè)不再需要抵押、質(zhì)押自己的資產(chǎn)，只要締結(jié)聯(lián)保群協(xié)議，承諾在成員企業(yè)無法還貸時，聯(lián)保群中的其他企業(yè)必須共同代為還貸，就能“豁免”抵押之苦。這為中小企業(yè)貸款融資帶來了福音。為了能讓中小企業(yè)發(fā)展得更快、更好，阿里巴巴一直努力為中小企業(yè)解決資金困難的問題，銀行也希望通過和阿里巴巴的合作，以網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款這種創(chuàng)新的貸款模式，幫助和扶持更多誠信、有發(fā)展前途的中小企業(yè)。
網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款模式之所以能迅速發(fā)展起來，其發(fā)展的背景如下：
(一)電子商務(wù)的迅速發(fā)展，引起商業(yè)企業(yè)經(jīng)營模式的變革
隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，商業(yè)企業(yè)經(jīng)營模式發(fā)生了巨大的變化。電子商務(wù)具有高效率、低支付、高收益和全球性的特點，它的問世為供求雙方開通了一道高速公路，加快了流通，促進了經(jīng)濟繁榮。電子商務(wù)引來的網(wǎng)上商店、網(wǎng)上購物和網(wǎng)上結(jié)算等諸多的交易行為架構(gòu)在整個廣域網(wǎng)上，使產(chǎn)一供一銷全部環(huán)節(jié)中沒有時間、地域和空間的限制，實現(xiàn)了方便、高效、低成本的經(jīng)營。電子商務(wù)的到來，一方面打破了傳統(tǒng)商業(yè)用紙介質(zhì)作業(yè)的局面，以更加高效、方便、簡捷的管理和經(jīng)營手段。為現(xiàn)代商業(yè)提供了更寬闊的時空；另一方面電子商務(wù)的網(wǎng)絡(luò)特點和特殊運作方式也必然引起商業(yè)貿(mào)易系統(tǒng)結(jié)構(gòu)體系、經(jīng)營模式等方面的巨大變革。
我國電子商務(wù)發(fā)展十分迅猛，2007年全國B2B電子商務(wù)交易規(guī)模達到16078億元人民幣。隨著電子商務(wù)在中小企業(yè)的普及，B2B市場將獲得更大的發(fā)展空間，中小企業(yè)將在這個蓬勃的市場中獲得更多的競爭優(yōu)勢。電子商務(wù)的飛速發(fā)展是網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款出現(xiàn)的前提。
(二)尤努斯博士“窮人聯(lián)保模式”思想的廣泛傳播
2006年度諾貝爾和平獎獲得者，孟加拉國銀行家?尤努斯博士創(chuàng)立了窮人聯(lián)保模式，其創(chuàng)辦的專門向窮人發(fā)放小額貸款的格萊珉銀行取得了巨大成功。格萊珉銀行的運作模式是赤貧的借款者要由6～8人構(gòu)成“團結(jié)小組”，相互監(jiān)督貸款的償還情況，如小組中有人逾期未能償款。則整個小組都要受到處罰。小組實行自己管理。形成一個小的熟人社圈而相互施加監(jiān)督。若拒絕還貸的話，這人在這個熟人社會中的信用就會受損，繼而很難在熟人社會中繼續(xù)生活下去。熟人社會的相互監(jiān)督能極大消除道德風(fēng)險。結(jié)果，格萊珉銀行的還貸率高達98.89％，遠遠高于表現(xiàn)最優(yōu)異的商業(yè)銀行。這種聯(lián)保模式的巨大成功為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款提供了理論支持。
(三)中小企業(yè)普遍存在融資難問題
我國中小企業(yè)融資最大困難在于風(fēng)險高、缺乏抵押物，所以中小企業(yè)從銀行獲得信貸支持偏少。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年12月末，國內(nèi)金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額為27.77萬億元。但中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8％左右，大部分中小企業(yè)都得不到貸款，這與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位極不相稱。中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴旗下B2B公司在全球有超過4000萬注冊企業(yè)會員，其中有90％的企業(yè)有貸款需求，但是在中國大約有70％企業(yè)會員有貸款需求卻得不到銀行貸款‰中小企業(yè)融資難的迫切性催生了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。
三、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的運作機理剖析
(一)聯(lián)保群成員對聯(lián)保體內(nèi)的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任
網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保是由工商注冊年限已滿18個月或具有相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗5年以上的三家或三家以上企業(yè)組成聯(lián)保群，就可以通過阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)平臺在線共同向銀行申請貸款。中小企業(yè)無法獲得銀行貸款的原因，是銀行普遍認(rèn)為“中小企業(yè)沒有信用”。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保就要求由三家及以上的企業(yè)組成的聯(lián)保群成員對聯(lián)保體內(nèi)的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，實行“連坐”。當(dāng)聯(lián)保群中任意一家企業(yè)無法歸還貸款，聯(lián)保群其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息。
聯(lián)保群的組成以企業(yè)之間充分了解、互相信賴為前提。為降低風(fēng)險。組成聯(lián)保群的企業(yè)，都會進行互相調(diào)查，去考察彼此是否有償還貸款或者承擔(dān)風(fēng)險的能力，然后才確定組成聯(lián)保群。在使用貸款期間，聯(lián)保群企業(yè)間也會制定一些約束機制。甚至?xí)?jīng)?；ハ嗫疾?，觀察彼此的經(jīng)營狀況。聯(lián)保群成員之間對各自企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度不是銀行、審查機關(guān)等外部組織可以比擬的，聯(lián)保群成員出現(xiàn)經(jīng)營失敗和道德風(fēng)險的可能性低。
因此，銀行只要證明一家企業(yè)的實力和信用就能合理推斷
聯(lián)保群其他成員的資質(zhì)情況，這無疑降低了銀行的風(fēng)險控制成本。聯(lián)保群成員間的互相了解為銀行提供了可以信賴的資產(chǎn)和經(jīng)營情況依據(jù)。聯(lián)保群成員互相擔(dān)保，承擔(dān)還款連帶責(zé)任，能有效分散銀行由于企業(yè)經(jīng)營失敗而不能收回貸款的風(fēng)險。
(二)能有效改善中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱
信息不對稱成為制約中小企業(yè)融資的重要因素，網(wǎng)絡(luò)信用能在很大程度上解決中小企業(yè)與銀行的信息不對稱。電子商務(wù)平臺對企業(yè)會員都有準(zhǔn)入機制，對加入的會員企業(yè)都會進行嚴(yán)格的資格評審。因此擁有關(guān)于企業(yè)的很多基礎(chǔ)資料。企業(yè)通過電子商務(wù)交易平臺進行交易活動，接受訂單和下訂單，在電子商務(wù)平臺都留下了企業(yè)與供應(yīng)商、客戶的交易記錄。這些記錄能夠真實反映企業(yè)的實際經(jīng)營情況、企業(yè)的交易規(guī)模、業(yè)務(wù)增長情況。企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用是由有真實交易的客戶或供應(yīng)商評出的?？陀^性和公正性比較高。銀行通過查詢企業(yè)的交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信用能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營狀況、企業(yè)實力和誠信度有一個較為客觀的了解，減少了信息的不對稱性。
(三)網(wǎng)絡(luò)的信息披露很大程度上實現(xiàn)了高透明度
網(wǎng)絡(luò)下的相互考察和監(jiān)督以及網(wǎng)絡(luò)上的信息披露形成了一種制衡機制，這種機制解決了銀行擔(dān)憂的信用難題?；ヂ?lián)網(wǎng)的一大特點是信息的無障礙傳播。對于進行電子商務(wù)的企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)上的信用評級關(guān)系到企業(yè)的生死，一旦信用喪失，也就喪失了客戶和供應(yīng)商，因為誰也不愿與不講信用的企業(yè)打交道。如果企業(yè)出現(xiàn)違約。無法歸還貸款，銀行可以聯(lián)合電子商務(wù)平臺采取極其嚴(yán)厲的懲罰措施，對企業(yè)進行“全網(wǎng)通緝”。網(wǎng)上封殺包括各個方面，如把違約信息掛在電子商務(wù)平臺上，當(dāng)企業(yè)的買家、賣家訪問該企業(yè)時，就出現(xiàn)該企業(yè)欠銀行貸款未還的善意提醒。電子商務(wù)平臺上有企業(yè)的買家、賣家和潛在生意伙伴，一旦進行網(wǎng)絡(luò)“封殺”，該企業(yè)將無法在互聯(lián)網(wǎng)上立足。這樣企業(yè)違約的成本遠遠高于貸款本身。企業(yè)很少會以企業(yè)的生死為賭注拖欠銀行貸款。所以一旦貸款到期企業(yè)都會千方百計籌款還債。違約成本的高昂，在很大程度上減少了企業(yè)的不誠信行為，有效規(guī)避了一直困擾銀行因為擔(dān)心中小企業(yè)不講誠信，違約率高的風(fēng)險。
(四)符合中小企業(yè)融資特點
中小企業(yè)的特點是缺少有效的擔(dān)保物和融資需求緊急。傳統(tǒng)上，銀行為規(guī)避風(fēng)險都要求企業(yè)貸款時必須提供抵押或擔(dān)保，而且銀行發(fā)放貸款要經(jīng)過各種評估、考核。放款速度慢。但大部分中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，經(jīng)濟實力弱，無法提供令銀行滿意的抵押物。再者中小企業(yè)一般沒有長遠的資金使用計劃，一旦接到大訂單就要求能迅速籌集到資金。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款以中小企業(yè)的網(wǎng)上持續(xù)交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信用為依據(jù)對中小企業(yè)貸款，最快5天就能拿到貸款。此貸款具有無需擔(dān)保物、利息低、貸款額度大、速度快的特點。這種貸款模式非常符合中小企業(yè)融資的特點，顛覆了中小企業(yè)只能獲取抵押貸款的傳統(tǒng)模式。
(五)內(nèi)外部治理機制配合嚴(yán)密
[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 貸款 信用風(fēng)險
一、引言
信用風(fēng)險是債務(wù)人違約給銀行造成損失的風(fēng)險。2009年14家上市銀行半年報顯示,僅6家銀行不良貸款雙降(比率下降、余額下降),深發(fā)展更是出現(xiàn)不良貸款雙升的事實,其主要原因即是中小企業(yè)客戶不良貸款比重較大。深發(fā)展對中小企業(yè)貸款較年初大幅上升4.9億,在國際經(jīng)濟環(huán)境影響下,占新增不良貸款5.44億的90%。探討如何對中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險進行控制與防范,具有重要性和迫切性。
二、中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險的成因
中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險具體成因有以下幾方面:
1.中小企業(yè)在金融危機沖擊下經(jīng)營困難帶來信用風(fēng)險
規(guī)模較小是中小企業(yè)的基本特征。和大企業(yè)相比,中小企業(yè)產(chǎn)量低,未實現(xiàn)規(guī)模效益,產(chǎn)品成本高、盈利能力小,不能占領(lǐng)市場控制價格,缺乏充足的資本積累,經(jīng)營不穩(wěn)定。在金融危機下,中小企業(yè)經(jīng)營困難給銀行帶來風(fēng)險。
2.中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范帶來信用風(fēng)險
中小企業(yè)多屬家庭經(jīng)營,財務(wù)制度不健全。有的企業(yè)財務(wù)管理和成本核算作用沒有發(fā)揮;有的信息透明度不高,真實、詳細的財務(wù)報表和信息難獲得;有的為避稅、融資而虛增成本或虛增利潤;有的甚至仍存在“多本賬”現(xiàn)象,增加了信用風(fēng)險。
3.中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善帶來內(nèi)部控制風(fēng)險
不少中小企業(yè)缺乏精通現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念的管理者,管理不規(guī)范;部分企業(yè)沒有實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的形式,不愿為內(nèi)部控制投入大量成本;有的甚至連最基本的內(nèi)部控制制度都沒有設(shè)立。內(nèi)部控制制度的不完善導(dǎo)致其財務(wù)報表錯報的可能性加大,引起較高的信用風(fēng)險。
4.中小企業(yè)資本實力不足引起的抵押品缺乏及擔(dān)保人缺失
商業(yè)銀行普遍要求借款人提供擔(dān)保條件,如實物抵質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押或第三方信用保證等。然而中小企業(yè)在貸款時,產(chǎn)權(quán)不明晰,沒有獨立自主的產(chǎn)權(quán)可辦理抵押;土地、房產(chǎn)、設(shè)備等手續(xù)不完備,難以辦理抵押手續(xù);中小企業(yè)平均壽命期較短,可提供抵質(zhì)押的實物價值小、抵押能力不足。在信用擔(dān)保時,又難得到大企業(yè)的擔(dān)保,擔(dān)保人缺失現(xiàn)象突出。
5.信用基礎(chǔ)不牢固所造成的信用風(fēng)險
貸款的償還在有還款資金的情況下,還取決于借款人的信用狀況。部分企業(yè)信用觀念淡薄,有的企業(yè)甚至故意造假騙取銀行貸款、惡意逃廢銀行債務(wù)。銀行與企業(yè)之間的信息不對稱,在信用記錄缺失的情況下,銀行逆向選擇也會主觀放大中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險。
三、中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險的控制與防范
面對中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險,我們應(yīng)該通過企業(yè)、銀行及政府相關(guān)機構(gòu)的配合,全方位運作對其進行控制與防范。
1.中小企業(yè)應(yīng)加強自身經(jīng)濟與素質(zhì)建設(shè)
(1)企業(yè)應(yīng)利用市場競爭優(yōu)勢積極應(yīng)對危機。在金融危機蔓延的情況下,發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢,結(jié)合創(chuàng)新優(yōu)勢,及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),利用決策管理效率優(yōu)勢,提高經(jīng)營管理水平和經(jīng)營效益。
(2)企業(yè)應(yīng)建立有效的財務(wù)制度。中小企業(yè)應(yīng)加強資金使用、周轉(zhuǎn)的內(nèi)部控制,有效地保護企業(yè)資產(chǎn)完整;財務(wù)制度完善,真實完整地反映企業(yè)經(jīng)濟活動狀況。
(3)企業(yè)應(yīng)努力和銀行建立長期穩(wěn)定的關(guān)系。企業(yè)應(yīng)全面熟悉金融信貸政策,有意識地爭取銀行信任,提高自身的信譽。在日常經(jīng)營活動中向銀行匯報,甚至可以請銀行進入董事會,參與決策。
2.商業(yè)銀行應(yīng)加強貸款風(fēng)險控制
(1)利用貸款組合控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險。商業(yè)銀行面向中小企業(yè)發(fā)放貸款時,可以對不同行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)、信用等級的企業(yè)設(shè)定一定比例,使風(fēng)險分散化。具體比例依據(jù)違約率、損失率、挽回率的歷史數(shù)據(jù)來確定。
(2)利用財務(wù)分析方法控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險。首先,應(yīng)透過企業(yè)的內(nèi)部控制制度分析其信用風(fēng)險;其次,應(yīng)透過企業(yè)的財務(wù)報表分析其信用風(fēng)險。結(jié)合靜態(tài)與動態(tài)分析達到控制風(fēng)險的目的。
(3)利用法律手段控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險。對于拖欠賬戶、虧損戶和逃欠戶,商業(yè)銀行可以行使的法律手段有:不安抗辯權(quán)、代位權(quán)、撤銷權(quán)或者請求債務(wù)人破產(chǎn)等。
3.政府應(yīng)積極營造中小企業(yè)貸款的良好環(huán)境
(1)強調(diào)實行差異化監(jiān)管政策。落實銀行監(jiān)管部門近年來出臺的六項中小企業(yè)金融服務(wù)方面的差別化監(jiān)管政策:利率的風(fēng)險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機制以及違約信息通報機制。
(2)建立健全信用擔(dān)保體系。依靠政府的力量,盡快建立起以中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營者、中介機構(gòu)為主體,以信用登記、信用征集、信用評估和信用為主要內(nèi)容的信用制度,設(shè)立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機構(gòu),建立和完善信用擔(dān)保體系。
(3)建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金。2009年8月19日國務(wù)院常務(wù)會議專門研究部署促進中小企業(yè)發(fā)展時,鼓勵各地建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金。當(dāng)務(wù)之急,應(yīng)盡快出臺相應(yīng)細則,從技術(shù)上明確風(fēng)險補償?shù)念~度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。
(4)拓寬中小企業(yè)融資渠道。要讓更多的社會資金從其他渠道直接進入中小企業(yè)。可以從創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)證券化、中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易、中小企業(yè)集合債和建立中小企業(yè)創(chuàng)投機制等著手。
參考文獻:
當(dāng)前中小企業(yè)融資難受到社會的廣泛關(guān)注，有觀點認(rèn)為，中小企業(yè)融資難的重要原因是，商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行以國有企業(yè)為主要服務(wù)對象，不愿為中小企業(yè)提供貸款，因而應(yīng)強制規(guī)定商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款比例，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款應(yīng)一律執(zhí)行下浮利率，以降低中小企業(yè)融資成本。我認(rèn)為，這種想法出發(fā)點雖好，但是違背了市場規(guī)律，其結(jié)果會適得其反。
眾所周知，利率是資金的價格，銀行貸款的利率應(yīng)根據(jù)借貸主體的信用水平和償債能力確定，而不能根據(jù)某項政策的需要而確定?，F(xiàn)實情況中，中小企業(yè)實力弱，易受市場波動影響，又缺乏可作為擔(dān)保的財產(chǎn)，其信用風(fēng)險確實比大型企業(yè)高，因此銀行對其貸款執(zhí)行的上浮利率是針對中小企業(yè)相對較高的信用風(fēng)險而產(chǎn)生的合理溢價。而為社會所廣泛詬病的對國有企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款，也只是當(dāng)前國有企業(yè)擁有較多資源，甚至具有國家隱形擔(dān)保的現(xiàn)實的合理反映，一概歸咎于銀行不愿支持中小企業(yè)的觀點有失偏頗。強制要求銀行不區(qū)分企業(yè)風(fēng)險大小，對某一類型企業(yè)一律下浮貸款利率，完全無視利率這一市場信號的作用，無異于走計劃經(jīng)濟的老路，實不可取。
強制要求銀行對中小企業(yè)貸款執(zhí)行下浮利率，其結(jié)果可能反而挫傷銀行向中小企業(yè)提供貸款的積極性。當(dāng)前各家銀行之所以都大力強調(diào)發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，除了執(zhí)行國家政策因素外，更重要的原因是傳統(tǒng)的過分集中于大客戶的“壘大戶”經(jīng)營模式實際上影響了銀行的純收益水平。一方面，大型企業(yè)特別是央企等國有大企業(yè)相對于銀行而言地位較為強勢，對貸款的議價能力強；另一方面隨著我國資本市場的發(fā)展和直接融資比重的上升，大企業(yè)除了銀行貸款外還有發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券和股票上市等較多的融資途徑，因此銀行在對大型企業(yè)貸款時往往不得不下浮利率，減免各項服務(wù)收費，其純收益并不高，只是通過這些業(yè)務(wù)做大規(guī)模，維持一定的市場份額和市場地位，即所謂的“以量補價”。銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，一個重要原因就是希望能夠通過對信用風(fēng)險相對較高的中小企業(yè)執(zhí)行上浮利率，擴大凈息差，提高貸款收益水平，這也是市場經(jīng)濟條件下作為以盈利為目的的市場主體的銀行的正常行為。根據(jù)各家上市銀行的業(yè)績報告，以中小企業(yè)、小微企業(yè)業(yè)務(wù)見長的民生銀行的凈息差達到3%，遠高于四大國有銀行2.1%到2.7%的水平，說明銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的收益水平高于大企業(yè)業(yè)務(wù)，這也是銀行發(fā)展的一個方向。實踐中，銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的一個重要考核指標(biāo)也就是執(zhí)行上浮利率的比例和幅度。如果強制要求銀行對中小企業(yè)執(zhí)行下浮利率，“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”，則會導(dǎo)致逆向激勵。筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的問題，根本出路還是在于利率的市場化，使目前扭曲的資金形成機制回歸正常。（作者單位：中國人民大學(xué)）
貸款難是我國中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)，因為目前我國中小企業(yè)融資主要依賴于銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會在福建的調(diào)查，僅在福清，據(jù)不完全統(tǒng)計，民間借貸金額就在170億元以上，通過民間融資滿足資金需求的中小企業(yè)占該市中小企業(yè)數(shù)量的72％。
一、中小企業(yè)貸款難的制度成因
作為各國共同難題的中小企業(yè)融資難問題，一般認(rèn)為其成因主要在于中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱。為防范風(fēng)險，銀行對中小企業(yè)單位貸款的信息成本，監(jiān)督成本通常比對大企業(yè)的要高，由于規(guī)模不經(jīng)濟，銀行天然地對中小企業(yè)存在一定程度的“歧視”，貸款意愿不強。中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱、規(guī)模不經(jīng)濟，本質(zhì)上是市場經(jīng)濟體制下市場本身所無法克服的缺陷，即“市場失靈”。然而在我國，更重要的原因恐怕在于制度，即“制度失靈”。
(一)以國有經(jīng)濟和大中型企業(yè)為核心的銀行融資制度
在我國現(xiàn)行經(jīng)濟體制和融資制度下，國有產(chǎn)權(quán)的國有屬性“弱化”了國企融資的信息不對稱風(fēng)險，而非國有產(chǎn)權(quán)卻加劇了非國有企業(yè)的信息不對稱風(fēng)險，從而使得國企尤其是國有大型企業(yè)的信用可得性普遍較高，而以非國有經(jīng)濟成分為主的中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)則信用可得性十分低下。
一方面，我國現(xiàn)行的銀行體制，在某種程度上強化了銀行在對中小企業(yè)提供貸款時的信息不對稱及規(guī)模不經(jīng)濟問題。現(xiàn)有的四大國有銀行，十?dāng)?shù)家股份制商業(yè)銀行，不是“政府所有”就是具有“政府控制”性質(zhì)；在把貸款提供給國有企業(yè)時，無須考慮國有企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，因為這種信息不對稱造成的風(fēng)險最終會由終極產(chǎn)權(quán)所有者亦即政府(中央政府或地方政府)來化解。而在貸款給非國有的中小企業(yè)時，由于產(chǎn)權(quán)歸屬的不同，銀行不能將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給政府(如中國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，對外資企業(yè)，私營企業(yè)的呆壞賬不能核銷)，因此貸款的信息不對稱的風(fēng)險就增加，同時也意味著更高的交易成本，導(dǎo)致銀行在貸款給非國企時持一種過分謹(jǐn)慎的態(tài)度。
另一方面，我國現(xiàn)行信貸管理體制的某些做法，則進一步弱化了銀行對中小企業(yè)的貸款意愿。近年來，隨著國有商業(yè)銀行股份制改革的推進，銀行在開始重視風(fēng)險與收益管理的同時，其信貸管理體制的某些規(guī)定卻相對滯后，表現(xiàn)在：一是對貸款責(zé)任人的追究很重而激勵不足，在實施“信貸終身責(zé)任制”的約束機制的同時缺乏相應(yīng)的激勵機制，使得國有商行的信貸員產(chǎn)生“恐貸”心理，幾乎喪失開展貸款業(yè)務(wù)的動力；二是對利率的限制以及對交易費用、監(jiān)督費用的限制，意味著利率的非市場化，現(xiàn)行的利率浮動范圍并不足以為貸款的風(fēng)險提供足夠的補償，貸款預(yù)期收益低，銀行貸款積極性不高。
(二)以國有大銀行為主、地區(qū)商業(yè)銀行為輔的高度集中的外生性金融體系
計劃經(jīng)濟時期，我國建立了規(guī)模上以大中型企業(yè)為軸心、所有制上以國有企業(yè)為軸心的雙軸心國有大銀行金融壟斷的金融體制。國有大型金融機構(gòu)天生就不適合為中小企業(yè)和民營經(jīng)濟服務(wù)，這就不可避免地造成我國中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的融資困境。盡管經(jīng)濟格局現(xiàn)已發(fā)生巨變，國有經(jīng)濟僅占三分之一，但金融結(jié)構(gòu)卻嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的演進，國有經(jīng)濟仍然占用了70％的信貸資產(chǎn)(從存量而非增量看)。
1994年開始，我國又建立了若干以地方政府出資為主，地方政府主導(dǎo)型的地區(qū)性股份制商業(yè)銀行。這些地區(qū)性股份制銀行大多是依托某種政府部門的背景自上而下組建起來的，其支配的資金自然也主要用于支持地方政府所偏好的企業(yè)與項目。
總的說來，我國始于1978年底的漸進式改革道路，意味著我國非自然演進市場制度的制度環(huán)境的缺失(如信用環(huán)境，法制環(huán)境)，以及新產(chǎn)生的市場經(jīng)濟與公有制(而非私有制)的結(jié)合問題等，導(dǎo)致了我國市場化進程的復(fù)雜性和艱巨性，從而導(dǎo)致了轉(zhuǎn)軌過程中的諸多制度缺陷，這便是造成我國中小企業(yè)貸款難，金融支持體系明顯不足的根本原因。
二、中小企業(yè)信貸支持的制度選擇
既然中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)在于制度，則中小企業(yè)貸款支持體系的構(gòu)建在于制度創(chuàng)新。制度創(chuàng)新形成制度變遷，制度變遷有兩種基本模式：誘致性制度變遷，強制性制度變遷。誘致性制度變遷指的是現(xiàn)行制度安排的變更或替代，或者是新制度安排的創(chuàng)造，是由個人或一群人在響應(yīng)獲利機會時自發(fā)倡導(dǎo)，組織和實行的；強制性制度變遷是由政府命令和法律引入和實現(xiàn)的。近年我國政府和民間一直致力于建立，健全中小企業(yè)信貸支持體系，然而迄今為止中小企業(yè)信貸支持體系仍然存在著不少明顯缺陷，具體為：
(一)誘致性制度供給不足
目前，我國嚴(yán)格的金融管制對誘致性的制度變遷產(chǎn)生了一定的阻力，誘致性制度供給明顯不足。例如，對有可能主要面向民營中小企業(yè)服務(wù)的民營中小銀行的市場準(zhǔn)入的限制至今未能放開，民間資本難以進入銀行體系；城市商業(yè)銀行，農(nóng)信社這些本身應(yīng)與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構(gòu)體系卻偏離了其宗旨，仍以國有，較大型企業(yè)為主要信貸對象。這種中小金融制度變遷與經(jīng)濟制度變革路徑相悖的直接結(jié)果是：一方面各種誘致性的制度變遷由于政府的強制性政策而受到抑制，另一方面又導(dǎo)致內(nèi)生于非國有經(jīng)濟內(nèi)部的非正式金融制度安排如民間借貸的盛行，但是由于制度供給的明顯滯后并缺乏有效的監(jiān)管，使得這些灰色金融處于不規(guī)范，交易成本過高，風(fēng)險過大甚至可能擾亂正常金融秩序的狀態(tài)，無法滿足中小型民營企業(yè)的融資需求。
(二)強制性制度供給效果不理想
強制性制度變遷的效果取決于一致性同意原則，當(dāng)強制性制度與一些人(或部門)的利益不一致時，這些人(或部門)就可能不按這些制度去規(guī)范自己的行為，這類制度就很難有效率。近年央行和銀監(jiān)會不斷出臺的放松利率浮動范圍，鼓勵商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款等政策之所以見效甚微，就是因為這些官方文件不能完全與銀行等金融機構(gòu)的自身利益相吻合。
上述所采取的解決民營經(jīng)濟和中小企業(yè)融資約束的各種金融支持措施之所以在實踐中未達到預(yù)期效果，原因在于這些措施多是建立在原有的外生性制度安排(中央設(shè)計型或命令控制型)之上。鑒于我國特殊的國情，解決中小企業(yè)(民營為主)融資約束問題的唯一的途徑就是在逐漸淡化“政府經(jīng)濟”色彩、尊重市場作用的條件下，營造內(nèi)生性民營經(jīng)濟和中小企業(yè)融資制度成長的環(huán)境，即主要通過民營或中小企業(yè)相互之間的資金流動與組合，激勵與約束的矛盾運動，自發(fā)地去尋找解決其資金供求矛盾的方法和途徑。具體是建立一種
高效率的內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持制度，并以此作為中小企業(yè)發(fā)展金融支持的核心原則，結(jié)合各地區(qū)的實情，全方位著手，從根本上解除中小企業(yè)的融資約束問題。而內(nèi)生性民營或中小企業(yè)融資制度的形成作為一種制度變遷，必須突破原有的政府主導(dǎo)型的強制性制度變遷的路徑依賴，強調(diào)主要以誘致性制度變遷來推進我國內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持體制的構(gòu)建。
三、中小企業(yè)貸款支持的制度創(chuàng)新
內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持體系的構(gòu)建，在于政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮，一方面，政府應(yīng)通過創(chuàng)建自由、寬松，公平競爭的社會環(huán)境，鼓勵個人或團體不斷創(chuàng)新，不斷對新的制度安排“試錯”，推進誘致性制度變遷；另一方面，政府應(yīng)通過強制性制度變遷的方式，提供制度構(gòu)成中關(guān)于制度環(huán)境，制度實施機制的制度供給。
(一)應(yīng)放松市場準(zhǔn)入，推進誘致性制度變遷
金融行政的職能是嚴(yán)格金融監(jiān)管、嚴(yán)格市場清除，而金融市場本身的建設(shè)與發(fā)展則要求放松金融準(zhǔn)入，放松資本管制。放松金融準(zhǔn)入，是為了解決因政府長期壟斷金融而導(dǎo)致的缺少為中小企業(yè)和民營經(jīng)濟服務(wù)的基層金融服務(wù)(包括機構(gòu)和市場)的“老大難”問題。
(二)創(chuàng)新信貸機構(gòu)，容許并促進社區(qū)性中小銀行和中小金融機構(gòu)的建立健全
一是合理定位，使城市商業(yè)銀行成為名副其實的為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，將基層信用合作社真正辦成為社員服務(wù)的合作金融組織；二是應(yīng)放開市場準(zhǔn)入，適時發(fā)展各種由民營經(jīng)濟組織、集體或個人經(jīng)營的銀行或非銀行金融機構(gòu)(如中小企業(yè)租賃公司)，培育良性互動的資金供求機制。
(三)創(chuàng)新融資機制，完善內(nèi)部控制