時(shí)間：2023-02-15 20:52:04
導(dǎo)語(yǔ)：在投資項(xiàng)目論文的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
當(dāng)海外礦業(yè)投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)價(jià)值在0～10區(qū)間時(shí)，投資者應(yīng)該放棄該項(xiàng)目的研究；當(dāng)區(qū)間在10～15時(shí)，投資者需謹(jǐn)慎跟進(jìn)該項(xiàng)目，有必要的情況下，通過(guò)盡職調(diào)查工作，考察項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，尋求降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。當(dāng)區(qū)間在15～25時(shí)，投資者應(yīng)該積極跟進(jìn)該項(xiàng)目，果斷把握投資機(jī)會(huì)。當(dāng)投資者同時(shí)研究多個(gè)海外礦業(yè)投資項(xiàng)目時(shí)，也可以根據(jù)項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)值進(jìn)行項(xiàng)目間的比較和取舍。
2實(shí)例研究
以某中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲剛果（金）某銅礦項(xiàng)目投資為例，在前文介紹海外礦業(yè)投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)要素基礎(chǔ)上請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)專家打分并對(duì)分值采用層次分析法分析，并用海外礦業(yè)投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)方法進(jìn)行項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)，旨在通過(guò)實(shí)例研究確定海外礦業(yè)投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)價(jià)值，為海外礦業(yè)項(xiàng)目投資者決策提供有效的判斷依據(jù)。非洲剛果（金）某銅礦項(xiàng)目進(jìn)行項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)結(jié)果見(jiàn)圖2和圖3。由圖2可見(jiàn)，項(xiàng)目概況（A1）中項(xiàng)目資料來(lái)源（A14）二級(jí)綜合評(píng)價(jià)值為中等，主要由于該海外項(xiàng)目不是上市公司的項(xiàng)目，缺乏第三方監(jiān)管，所以專家綜合認(rèn)為該指標(biāo)評(píng)價(jià)值為中等，需通過(guò)進(jìn)一步工作確認(rèn)資料可靠性。資源儲(chǔ)量（A2）中資源潛力（A27）二級(jí)綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為低。采選工藝（A3）中礦體工程和水文地質(zhì)（A32）二級(jí)綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為低，主要是由于該礦區(qū)涌水量較大。基礎(chǔ)設(shè)施（A4）中供水供電（A43）二級(jí)綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為低，主要由于項(xiàng)目所在地供電緊張，需自建發(fā)電站。政策法規(guī)（A5）中宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)（A51）的二級(jí)綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為低，主要由于項(xiàng)目所在國(guó)是剛果（金），專家一致認(rèn)為該國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)較大。技術(shù)經(jīng)濟(jì)（A6）中礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格（A61）二級(jí)綜合評(píng)價(jià)價(jià)值較低，原因是專家對(duì)長(zhǎng)期銅價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)不太樂(lè)觀。由圖3可見(jiàn)，項(xiàng)目概況（A1）的一級(jí)評(píng)價(jià)價(jià)值最好，說(shuō)明該項(xiàng)目開(kāi)發(fā)程度和項(xiàng)目可研的進(jìn)展都符合有關(guān)專家和投資者的要求。資源儲(chǔ)量（A2）、采選工藝（A3）、基礎(chǔ)設(shè)施（A4）和技術(shù)經(jīng)濟(jì)（A6）的一級(jí)評(píng)價(jià)價(jià)值為中等。政策法規(guī)（A5）一級(jí)評(píng)價(jià)價(jià)值較低，說(shuō)明專家一致認(rèn)為剛果（金）政策不穩(wěn)定，相比政策穩(wěn)定的發(fā)達(dá)國(guó)家，投資有風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公式（1）計(jì)算得到該海外礦業(yè)投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為13．89，位于10～15區(qū)間內(nèi)，項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)價(jià)值為中等。給予投資者的提示是要謹(jǐn)慎跟進(jìn)該項(xiàng)目，項(xiàng)目存在的資源潛力不足、所在國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)大、項(xiàng)目排水和發(fā)電成本高等風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)進(jìn)一步工作核實(shí)。綜上所述，采用海外礦業(yè)投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)方法可以確定項(xiàng)目存在的主要問(wèn)題，給投資者以風(fēng)險(xiǎn)提示，比如資源潛力不足、所在國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)大、項(xiàng)目排水和發(fā)電成本高等。但是判別某海外礦業(yè)投資項(xiàng)目是否可行，不能因某一個(gè)指標(biāo)不太理想而給予項(xiàng)目否定，而應(yīng)采用海外礦業(yè)投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)的方法進(jìn)行分析和判別，這樣才不至于使投資者錯(cuò)失好的投資機(jī)會(huì)。
3總結(jié)
在編制項(xiàng)目的投資估算時(shí)，一般考慮三個(gè)方面：固定項(xiàng)目投資、其他費(fèi)用、利息與流動(dòng)資金。固定項(xiàng)目投資又分為動(dòng)態(tài)與靜態(tài)兩部分，對(duì)這一投資的預(yù)算通常有四種估算方法。第一種指標(biāo)估算法，即根據(jù)各種具體的指標(biāo)，對(duì)工程進(jìn)行的估算。以同類(lèi)的工程項(xiàng)目作為參考，制定工程項(xiàng)目資金的指標(biāo)，并根據(jù)項(xiàng)目獨(dú)有的特征進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，最后做出預(yù)算。第二種是根據(jù)資金的周轉(zhuǎn)率來(lái)估算?？偼顿Y金額等于年銷(xiāo)售總額與資金周轉(zhuǎn)率之比。即總投資金額=年銷(xiāo)售總額/資金周轉(zhuǎn)率第三種是根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)的進(jìn)行估算。用公式表示為C2=C1(Q2/Q1)nCf，其中C1與Q1分別表示的是同類(lèi)項(xiàng)目的投資金額與生產(chǎn)規(guī)模；C2與Q2則分別表示將要投入建設(shè)的項(xiàng)目的投資金額與生產(chǎn)規(guī)模；Cf指綜合調(diào)整系數(shù)，顯示著不同時(shí)間、地點(diǎn)各類(lèi)費(fèi)用的波動(dòng)；n代表的是生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)，在0到1的區(qū)間內(nèi)變動(dòng)，可以等于或1。第四種方法是根據(jù)比例進(jìn)行估算。用公式表示為C=E(1+f1p1+f2p2+…fnpn)+I，其中C表示將要投入建設(shè)的項(xiàng)目的投資金額；E則表示根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)對(duì)設(shè)備、材料等費(fèi)用的綜合；f1到fn表示由于時(shí)間變化，各種費(fèi)用產(chǎn)生波動(dòng)的綜合調(diào)整系數(shù)；p1到pn表示項(xiàng)目工程費(fèi)用在設(shè)備費(fèi)用中所占的比例；I表示將要投入建設(shè)的項(xiàng)目會(huì)涉及到的其他費(fèi)用。項(xiàng)目建設(shè)中的其他費(fèi)用要根據(jù)國(guó)家對(duì)稅率、匯率等方面的規(guī)定，依據(jù)項(xiàng)目的具體情況進(jìn)行估算編制。對(duì)利息與流動(dòng)資金的估算一定要與專業(yè)的人員進(jìn)行探討，確保數(shù)據(jù)的可靠性。建設(shè)期與投資計(jì)對(duì)建設(shè)期利息的多少有直接的影響，所以資金的投入與流動(dòng)資金的確定都需要要經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)技術(shù)人員的多方面比較與評(píng)估才能完成，經(jīng)濟(jì)技術(shù)人員是完善項(xiàng)目投資估算的依托。
二、注意事項(xiàng)
(一)費(fèi)用預(yù)算是否合理
在對(duì)項(xiàng)目投資估算進(jìn)行編制的過(guò)程中，要正確安排各種費(fèi)用所占的項(xiàng)目投資比例，要有側(cè)重點(diǎn)。通常設(shè)備材料的比重最大，要超過(guò)總投資的百分之五十，如果其中的進(jìn)口設(shè)備較多，那么資金所占比例將會(huì)在百分之六十以上；建筑工程費(fèi)與安裝工程費(fèi)的比重較少。因此能否有效控制投資資金的金額，把握好設(shè)備投資預(yù)算是關(guān)鍵，要注意市場(chǎng)價(jià)格的浮動(dòng)變化，選擇合理的設(shè)備投資，避免不必要的損失。除此之外，項(xiàng)目投資的估算中還要包含一部分預(yù)備資金，打好提前量，避免在建設(shè)過(guò)程中由于漲價(jià)等突發(fā)狀況帶來(lái)的資金緊張。尤其是工程較為復(fù)雜的項(xiàng)目，預(yù)備資金要適當(dāng)?shù)脑黾印?/p>
(二)參考數(shù)據(jù)是否有價(jià)值
估算的過(guò)程中常會(huì)找同類(lèi)的工程項(xiàng)目估算進(jìn)行參考，這時(shí)就要注意這些數(shù)據(jù)是否有參考價(jià)值。要考慮到參考數(shù)據(jù)的實(shí)效性與準(zhǔn)確性，相差時(shí)間較長(zhǎng)的工程項(xiàng)目預(yù)算，其參考價(jià)值就會(huì)小很多。另外，有些項(xiàng)目具有特殊性，如：拆遷改造，還建等，這其中的支出費(fèi)用要超出普通的工程，因此計(jì)算時(shí)要避免重復(fù)與漏項(xiàng)。(三)地方法規(guī)、行情是否熟識(shí)近年來(lái)，建筑市場(chǎng)的壁壘逐漸被打破，很多企業(yè)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跨地區(qū)的承包建設(shè)。而地區(qū)間的法規(guī)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等不盡相同，企業(yè)對(duì)項(xiàng)目所在地的行情不了解，在項(xiàng)目編制的過(guò)程中就會(huì)出現(xiàn)偏差。因此，承建單位一定要對(duì)項(xiàng)目所在地提前進(jìn)行考察，根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)工程展開(kāi)投資估算，制定合理的投資計(jì)劃。
三、結(jié)語(yǔ)
工程的投資決策階段和擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)階段，是影響工程投資相當(dāng)重要階段，項(xiàng)目決策階段的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定對(duì)項(xiàng)目投資有重大影響，特別是建筑規(guī)模、內(nèi)容，建筑水平的確定以及設(shè)備的選用等都直接關(guān)系到工程投資的高低。要正確合理地制定投資決算，就要在投資階段認(rèn)真做好下面工作：
1.市場(chǎng)研究，包括項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)研究，這是項(xiàng)目決策的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是要解決項(xiàng)目的“必要性”。
2.技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件的研究，這是決策的技術(shù)基礎(chǔ)，它要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問(wèn)題。
3.軍事效益研究，在工程建設(shè)項(xiàng)目軍事效益方面，主要對(duì)軍事保障能力、生活保障能力和安全防護(hù)效能研究，使之為部隊(duì)?wèi)?zhàn)備、訓(xùn)練、工作和生活留足發(fā)展空間，提供快捷方便，安全可靠的保證，從而提高軍事效益。
4.經(jīng)濟(jì)效益研究，對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問(wèn)題，從而選擇更加合理、可持續(xù)性更強(qiáng)的項(xiàng)目方案，提升工程建設(shè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值。
二、做好設(shè)計(jì)階段的投資控制
1.合理的設(shè)計(jì)方案不僅僅會(huì)影響到項(xiàng)目建成后的使用效益，還可以最大程度的降低建設(shè)成本，減少建成使用后的運(yùn)行成本和維修成本。因此，設(shè)計(jì)階段的投資控制好了，也就等于為整個(gè)項(xiàng)目投資的控制開(kāi)了個(gè)好頭，反之，合理控制建設(shè)項(xiàng)目的投資也就成了一句空話。做好設(shè)計(jì)階段的首要步驟，是控制工程投資的有效方法，其主要采用設(shè)計(jì)招投標(biāo)的方式確定建設(shè)方案，這樣做可以在多家公司，多個(gè)方案的基礎(chǔ)上選擇功能完善、技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的設(shè)計(jì)方案，可以將投資控制在建設(shè)方可以接受的范圍以內(nèi)。
2.設(shè)計(jì)中加強(qiáng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。設(shè)計(jì)過(guò)程是具體實(shí)現(xiàn)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)對(duì)立統(tǒng)一的過(guò)程，因此，在總平面圖設(shè)計(jì)、建筑空間和平面設(shè)計(jì)、建筑結(jié)構(gòu)和建材的選擇、工藝技術(shù)方案以及設(shè)備的造型與設(shè)計(jì)等主要過(guò)程中，要加強(qiáng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和多方案的比選，從而實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)、穩(wěn)妥可靠、經(jīng)濟(jì)合理，進(jìn)而達(dá)到控制工程投資的目的。
3.采用限額設(shè)計(jì)，限額設(shè)計(jì)主要以建設(shè)方的需求為前提，結(jié)合技術(shù)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在事先既定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行設(shè)計(jì)，拿出符合建設(shè)方要求的圖紙來(lái)。建設(shè)方根據(jù)本單位實(shí)際提出全面、具體的要求，設(shè)計(jì)單位則按照項(xiàng)目投資力度，結(jié)合建設(shè)方的需求拿出相應(yīng)的方案，這樣做既避免了因盲目設(shè)計(jì)導(dǎo)致的反復(fù)修改，也可節(jié)省時(shí)間、節(jié)省設(shè)計(jì)費(fèi)用。
4.嚴(yán)格控制設(shè)計(jì)質(zhì)量，建設(shè)方隊(duì)設(shè)計(jì)單位提供的圖紙不僅要及時(shí)組織本單位的工程管理人員進(jìn)行嚴(yán)格、細(xì)致的審查，還要委托專業(yè)的審圖公司進(jìn)行審查，以減少施工實(shí)施過(guò)程中的圖紙變更，防止因變更過(guò)多導(dǎo)致在經(jīng)費(fèi)結(jié)算階段出現(xiàn)甲乙雙方互相推諉、扯皮現(xiàn)象，為日后的決算審核打下良好基礎(chǔ)。
5.在推廣新技術(shù)、新材料、新工藝、新設(shè)備的基礎(chǔ)上，適當(dāng)推廣標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，采用標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)可提高設(shè)計(jì)速度，節(jié)省設(shè)計(jì)費(fèi)用；提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；節(jié)約建筑材料，降低工程成本。
三、做好施工階段的投資控制
工程建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施階段的工程投資控制，主要是依據(jù)概算確定工程價(jià)格。通過(guò)工程實(shí)施過(guò)程中的主動(dòng)控制和有效管理、控制工程投資，并通過(guò)竣工結(jié)算對(duì)工程的投資總額進(jìn)行合理確定。做好該階段投資控制應(yīng)做好以下幾點(diǎn)：
1.應(yīng)制定完整細(xì)致的投資控制網(wǎng)絡(luò)，將每一分解目標(biāo)落實(shí)到具體的人，并對(duì)其可能發(fā)生的投資超控現(xiàn)象，事先予以制定對(duì)策，監(jiān)督實(shí)施效果，及時(shí)反饋信息，做到能動(dòng)控制。
2.在實(shí)施工程中，要嚴(yán)格控制簽證，對(duì)涉及到成本增加的變更，要會(huì)同建設(shè)方予以確認(rèn)后方可變更。要杜絕不實(shí)及虛假簽證現(xiàn)象的發(fā)生，要制定一定的成本控制獎(jiǎng)懲措施。對(duì)每一簽證的發(fā)生，都應(yīng)對(duì)其發(fā)生的原因，是否必須發(fā)生，是否能增加投資，有無(wú)索賠內(nèi)容，都應(yīng)有一個(gè)確切的了解和詳細(xì)的記錄。對(duì)不合理的成本增加，應(yīng)分清責(zé)任，追究責(zé)任。使每一筆的成本增加都有一個(gè)來(lái)源去處。從制度上確保項(xiàng)目實(shí)施階段的投資控制。
四、做好工程決算階段的投資控制
生物醫(yī)藥項(xiàng)目作為新興的高新技術(shù)項(xiàng)目，其產(chǎn)品關(guān)系國(guó)民健康，一旦研發(fā)成功且被市場(chǎng)所認(rèn)可，將會(huì)帶來(lái)高額的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。雖然前期投入的研發(fā)費(fèi)用較多，但是成功的項(xiàng)目，尤其是獲得專利權(quán)保護(hù)的項(xiàng)目，在其產(chǎn)品投入市場(chǎng)以后，很快會(huì)形成壟斷優(yōu)勢(shì)，獲取暴利。
二、生物醫(yī)藥項(xiàng)目投資的實(shí)物期權(quán)特性
實(shí)物期權(quán)方法是投資者基于未來(lái)實(shí)物資產(chǎn)變動(dòng)的一種選擇權(quán)，以某一個(gè)具體的實(shí)物資產(chǎn)或項(xiàng)目為標(biāo)的物，而非傳統(tǒng)意義上的金融資產(chǎn)，不僅包含項(xiàng)目的實(shí)物資產(chǎn)，而且涉及到項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。與傳統(tǒng)的價(jià)值評(píng)估方法不同的是，實(shí)物期權(quán)方法并非單純的對(duì)項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量做出預(yù)測(cè)，而是把未來(lái)新金流量的變動(dòng)范圍作為重點(diǎn)，即把項(xiàng)目的預(yù)測(cè)分析集中在項(xiàng)目的不確定性上，把不確定性帶來(lái)的價(jià)值作為項(xiàng)目整體價(jià)值的來(lái)源。實(shí)物期權(quán)方法雖然在研究及運(yùn)用上比較繁瑣，但其在決策及管理上的靈活性，很大程度上彌補(bǔ)了其缺陷。分階段進(jìn)行投資、前后階段的關(guān)聯(lián)性等特性保證了實(shí)物期權(quán)方法投資的柔性，保證了投資項(xiàng)目的上升趨勢(shì)，可以在解決了項(xiàng)目的不確定性以后在進(jìn)行投資，有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。生物醫(yī)藥項(xiàng)目是一項(xiàng)大型且復(fù)雜的系統(tǒng)工程，且其投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性、長(zhǎng)期性、高投入性等特征，這就要求投資者在投過(guò)程中分不同的階段注入資金。首先，對(duì)生物醫(yī)藥項(xiàng)目的投資可以分為研發(fā)階段、投產(chǎn)階段、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與維護(hù)階段，投資者在每一階段開(kāi)始時(shí)注入資金；其次，投資者可以根據(jù)現(xiàn)實(shí)中不確定性因素的變化，自由的選擇是否繼續(xù)進(jìn)行投資；最后，當(dāng)前一階段任務(wù)完成以后，投資者需要對(duì)此階段進(jìn)行評(píng)估，對(duì)下一階段的不確定性進(jìn)行預(yù)測(cè)并采取措施將其降到最低，前一階段的投資成果在一定程度上影響著對(duì)下一階段與否。鑒于生物醫(yī)藥項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)性，投資者為了盡可能的避免投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于所投資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)并非一次性的靜態(tài)決策，而是多階段的、具有靈活性的動(dòng)態(tài)決策過(guò)程。投資者根據(jù)生物醫(yī)藥項(xiàng)目的發(fā)展周期，把項(xiàng)目分為不同的階段，分階段的進(jìn)行投資，在每一期結(jié)束后都要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)預(yù)期目標(biāo)的完成情況擬定下一階段的投資決策。所以說(shuō)，在生物醫(yī)藥項(xiàng)目投資的決策中存在擴(kuò)張期權(quán)、收縮期權(quán)、增長(zhǎng)期權(quán)及放棄期權(quán)等多重實(shí)物期權(quán)。
三、實(shí)物期權(quán)與生物醫(yī)藥項(xiàng)目的適應(yīng)性
公路運(yùn)輸作為一種十分重要的運(yùn)輸途徑，無(wú)論是對(duì)于一個(gè)國(guó)家還是一個(gè)地區(qū)都起著舉足輕重的作用。放眼于世界的經(jīng)濟(jì)，中國(guó)儼然成為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體，與許多的國(guó)家有著十分密切的經(jīng)濟(jì)交往，尤其是海外項(xiàng)目投資這一塊。目前，一些發(fā)展中國(guó)家或者是一些相對(duì)比較落后的國(guó)家，如西亞、非洲和南美的部分地區(qū)，它們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)并不是很發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施也不夠完善，一些公路上的技術(shù)也相對(duì)比較滯后，公路上的發(fā)展也不夠成熟［1］。公路設(shè)施的不夠完善現(xiàn)狀依舊滿足不了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需求，所以，對(duì)于這些國(guó)家公路建設(shè)是十分迫切的。我國(guó)與這些國(guó)家的關(guān)系都是十分緊密的，尤其是自從我國(guó)作為金磚五國(guó)中的重要成員后，我國(guó)與這些國(guó)家的聯(lián)系更加深入，這對(duì)與我國(guó)海外公路投資建設(shè)提供了很好的背景，這也為我國(guó)海外公路未來(lái)的投資建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ)。
2人民幣升值對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)的影響
眾所周知，匯率的變化對(duì)全球經(jīng)濟(jì)各方面發(fā)展的影響是十分重大的，其中最直接的，也最重要的表現(xiàn)則是對(duì)跨國(guó)公司的影響，在跨國(guó)公司中，對(duì)我國(guó)海外公路的影響又是最為顯著的。那么，人民幣的升值究竟會(huì)對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)帶來(lái)怎么樣的不利影響呢？若不考慮人民幣升值的問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生以下一些對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)項(xiàng)目不利的影響。
2．1使公路項(xiàng)目的整體收入減少
我國(guó)海外公路項(xiàng)目普遍經(jīng)營(yíng)的是一些對(duì)外承包的公路合同，對(duì)于這其中的大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)都是以美元來(lái)計(jì)算的。這樣看來(lái)，對(duì)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目來(lái)說(shuō)就會(huì)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，倘若人民幣出現(xiàn)升值，結(jié)果必定會(huì)導(dǎo)致我國(guó)海外公路項(xiàng)目的人民幣收入減少，直接導(dǎo)致項(xiàng)目出現(xiàn)損失［2］。例如表2中的某項(xiàng)目，倘若前后按照不同的匯率計(jì)算合同款將會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)重大的經(jīng)濟(jì)損失。
2．2使公路項(xiàng)目的采購(gòu)成本增加
對(duì)于我國(guó)的海外公路項(xiàng)目，大多數(shù)是在一些經(jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家實(shí)施的，所以對(duì)于許多工程項(xiàng)目中所涉及機(jī)械設(shè)備常常會(huì)在我國(guó)國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)，這樣一來(lái)，當(dāng)我國(guó)機(jī)械設(shè)備在出廠價(jià)格保持不變的情況下，當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值時(shí)，兌換成美元的成本就會(huì)相對(duì)提高，這樣就會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)機(jī)械設(shè)備采購(gòu)成本增加的現(xiàn)象。所以，這樣在無(wú)形中使我國(guó)海外公路投資建設(shè)的成本增大，對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)產(chǎn)生不利影響。
2．3使公路項(xiàng)目的人工成本加大
首先，類(lèi)比于前面的例子，當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值的情況，我國(guó)海外公路項(xiàng)目?jī)?nèi)部的勞動(dòng)力的美元價(jià)格會(huì)相應(yīng)的抬高。假若我國(guó)海外公路項(xiàng)目其內(nèi)部勞動(dòng)力的價(jià)格為100元人民幣，按照我國(guó)2010年平均匯率1∶6．666來(lái)計(jì)算，折合為15．1美元［3］。假設(shè)此時(shí)人民幣升值10％，這時(shí)該勞動(dòng)力的人民幣標(biāo)價(jià)雖然沒(méi)有變化，但若兌換為美元價(jià)格就變成了16．5美元，這樣無(wú)形之中就導(dǎo)致了我國(guó)海外公路項(xiàng)目人工成本加大。與此同時(shí)，勞動(dòng)力作為市場(chǎng)上極具競(jìng)爭(zhēng)力的資源對(duì)我國(guó)海外公路投資項(xiàng)目是否能在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展有著十分重要的地位。
2．4使公路項(xiàng)目的融資成本增加
目前，在國(guó)際上關(guān)于海外公路項(xiàng)目投資的融資方式有許多種類(lèi)，對(duì)于我國(guó)海外公路而言，獲得國(guó)際上金融機(jī)構(gòu)支持的難度是相當(dāng)大的，國(guó)際上的金融機(jī)構(gòu)通常的做法是向國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行進(jìn)行融資［4］。我國(guó)海外公路項(xiàng)目倘若從銀行貸取人民幣，那么從海外工程甲方得到的美元收入兌換成人民幣還本付息歸還銀行，對(duì)于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的工程項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，當(dāng)人民幣升值后，必將導(dǎo)致融資的資金成本加大。從以上4點(diǎn)我們不難看出，若不考慮人民幣升值的問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生以諸如此類(lèi)對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)項(xiàng)目不利的影響，這樣不僅使公路項(xiàng)目的整體收入減少，項(xiàng)目的采購(gòu)成本增加，人工成本加大，還使海外公路項(xiàng)目融資成本增加，因此，在人民幣不斷升值的背景下，對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)的研究意義十分重大。
3關(guān)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)相關(guān)方案的研究
面對(duì)海外公路建設(shè)這個(gè)具有回收周期長(zhǎng)、規(guī)模大、參與者多和潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，往往需要豐富的經(jīng)驗(yàn)。之前我們已經(jīng)談到許多關(guān)于人民幣升值對(duì)海外公路項(xiàng)目的影響，研究分析這些不利因素對(duì)于企業(yè)的生存發(fā)展起著舉足輕重的作用，對(duì)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以積累和汲取前人的經(jīng)驗(yàn)，也可以引進(jìn)新的技術(shù)，也可以在對(duì)一些海外公路在投標(biāo)前對(duì)其進(jìn)行充分的市場(chǎng)分析，了解各國(guó)間的匯率波動(dòng)可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)海外公路建設(shè)帶來(lái)的不利影響。例如，針對(duì)海外公路項(xiàng)目的特點(diǎn)，在人民幣升值的大背景下，分析PPP模式在海外項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)，以此為國(guó)外投資項(xiàng)目PPP模式的應(yīng)用提供一定的借鑒。分析PPP模式在海外項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)開(kāi)拓海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避具有很大的指導(dǎo)意義，這也對(duì)我國(guó)海外公路投資建設(shè)指明了方向。
4結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞對(duì)外投資項(xiàng)目資源型項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)
1風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理
所謂項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指人們的主觀行為，使各行為主體通過(guò)對(duì)某一項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中將要遇到的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析，在此基礎(chǔ)上制訂出適宜的防范控制措施，用合理的手段綜合處理風(fēng)險(xiǎn)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目實(shí)施的既定目標(biāo)的科學(xué)管理過(guò)程。
投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中項(xiàng)目可能給項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目債權(quán)人等相關(guān)利益群體所造成的損失及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、環(huán)境等所造成的破壞程度。投資項(xiàng)目面臨著大量的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這方面的也頗多，一般來(lái)說(shuō)主要分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)等。每一大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素又可劃分為若干小類(lèi)，這些風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)不同的項(xiàng)目，甚至是同一項(xiàng)目不同階段的程度也都是不同的，但任何一種風(fēng)險(xiǎn)都有可能造成項(xiàng)目建設(shè)的失敗。
對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)外資源型投資對(duì)勘探、開(kāi)發(fā)、投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中存在的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取各種有效的方法進(jìn)行處理，以保障該項(xiàng)目安全正常實(shí)施，達(dá)到預(yù)期收益，并保證本企業(yè)及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益免受損失的科學(xué)管理過(guò)程。
2對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序和步驟
對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序與一般風(fēng)險(xiǎn)管理程序一樣，包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)的決策和風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范這四個(gè)主要步驟。
風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。它包括調(diào)查投資項(xiàng)目面臨的所有潛在風(fēng)險(xiǎn)是否存在、分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的各種原因。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能全面按照系統(tǒng)分析的方法，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為籌融資風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是指對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失的范圍與程度進(jìn)行的測(cè)算和估計(jì)。它包括風(fēng)險(xiǎn)大小的定量估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)危害基準(zhǔn)的設(shè)定等。
風(fēng)險(xiǎn)的決策是指針對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)及其大小，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒右苑治?，從而做出是否投資，何時(shí)投資以及如何投資等的決策過(guò)程。
風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范是指人們力求規(guī)避或改變那些可能引起或加重?fù)p失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來(lái)對(duì)付各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、管理者的素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和影響程度等許多因素，運(yùn)用各種相應(yīng)的方法來(lái)進(jìn)行處理。其中風(fēng)險(xiǎn)的防范主要偏重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前、損前處理，風(fēng)險(xiǎn)的控制則是在投資項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，隨時(shí)監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展，注視風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)，一旦有新情況，馬上對(duì)新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和決策，并采取必要的行動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)管理的這四個(gè)步驟之間不是孤立存在的，在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中通常下一步驟的進(jìn)行是以前一步驟的結(jié)果為依據(jù)而緊密聯(lián)系在一起的。由于風(fēng)險(xiǎn)尤其是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是瞬息萬(wàn)變的，舊的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)不斷改變，新的風(fēng)險(xiǎn)因素又會(huì)不斷產(chǎn)生，因此必須定期、不定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不斷修改和完善風(fēng)險(xiǎn)決策方案及風(fēng)險(xiǎn)控制方法。換句話說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的四個(gè)基本步驟是一個(gè)連續(xù)不斷、循環(huán)往復(fù)的管理過(guò)程。
3對(duì)外資源型投資項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
3.1項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)
這是指項(xiàng)目管理者在籌融資活動(dòng)中改變籌資結(jié)構(gòu)，使其償債能力喪失和資金利潤(rùn)率降低的可能性。項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資金組織和外匯匯率變動(dòng)。如果生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中項(xiàng)目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購(gòu)貨付款與償債付款較集中，就會(huì)出現(xiàn)臨時(shí)性的經(jīng)營(yíng)困難；對(duì)外資源型投資項(xiàng)目還主要面臨著匯率升降所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)
在對(duì)外投資項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)周期中，由于資金的不斷投入，而項(xiàng)目還未獲得任何收益，這就使得項(xiàng)目一旦因?yàn)槟承┮蛩卦斐山ㄔO(shè)成本超支，不能按期完工或無(wú)法完成，就會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和一定的技術(shù)能力，否則導(dǎo)致項(xiàng)目的投資成本、完工質(zhì)量及生產(chǎn)效率方面出現(xiàn)不確定性；原材料、燃料漲價(jià)，資金、人員和物資調(diào)配環(huán)節(jié)出現(xiàn)，都會(huì)造成建設(shè)成本增加、工程延期，投資回收期延長(zhǎng)；土地、建筑材料及運(yùn)輸?shù)目色@得性出現(xiàn)困難，無(wú)法按計(jì)劃開(kāi)工，就會(huì)拖延工期；不可抗力風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、政局變動(dòng)等都會(huì)影響工程開(kāi)工，并對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
3.3生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目建設(shè)完成，進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，通過(guò)產(chǎn)品的銷(xiāo)售來(lái)償還債務(wù)和回收投資，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在生產(chǎn)、市場(chǎng)、政策、匯率變動(dòng)、政治波動(dòng)等方面。
生產(chǎn)方面，管理人員的自身素質(zhì)和能力局限，對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃安排和人、財(cái)、物的有機(jī)組合不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)控制和成本控制，生產(chǎn)人員工藝技術(shù)不熟練，次品率高于標(biāo)準(zhǔn)，都會(huì)影響項(xiàng)目效益的實(shí)現(xiàn)；市場(chǎng)方面，原材料、能源市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，新技術(shù)的出現(xiàn)都會(huì)影響項(xiàng)目產(chǎn)品利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)；匯率方面，匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響投資收益；政治方面，一旦政局變動(dòng)，尤其是國(guó)際關(guān)系出現(xiàn)分裂，將使投資項(xiàng)目嚴(yán)重受挫。
1.項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段
工程項(xiàng)目的設(shè)計(jì)階段決定了項(xiàng)目的效益高低和投資成敗。有關(guān)資料顯示，設(shè)計(jì)階段的控制管理雖然不到全部投資額的10%，但卻可以影響75%以上的控制結(jié)果，而施工階段僅影響25%?？梢哉f(shuō)，設(shè)計(jì)是控制項(xiàng)目成本的關(guān)鍵因素。因此，在項(xiàng)目的設(shè)計(jì)階段，要合理應(yīng)用工程價(jià)值原理，對(duì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、材料等方面進(jìn)行科學(xué)有效的分析和優(yōu)化，并嚴(yán)控標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)模，避免高估冒算和設(shè)計(jì)概算失控。
2.項(xiàng)目施工階段
盡管設(shè)計(jì)階段是影響成本控制的最關(guān)鍵因素，但是仍然不能忽視施工階段的成本控制工作。施工階段最重要的就是嚴(yán)格執(zhí)行和落實(shí)設(shè)計(jì)方案，不得隨意更改原設(shè)計(jì)方案，以免造成不必要的成本失控。如若根據(jù)施工實(shí)際確需變更方案，需要在更改方案之前進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓こ淘靸r(jià)分析，只有在一定的造價(jià)增減范圍內(nèi)才可以通過(guò)方案變更，避免超出總投資額，確保投資盈利。
3.項(xiàng)目驗(yàn)收階段
工程項(xiàng)目的驗(yàn)收階段是控制投資成本的最后防線。在工程竣工之后，仍須進(jìn)行決算審計(jì)、投資績(jī)效審計(jì)等工作，并依據(jù)審計(jì)結(jié)果，對(duì)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目管理、工程監(jiān)理等相關(guān)單位進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，針對(duì)造價(jià)損失較為嚴(yán)重的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)追究相應(yīng)責(zé)任。
二、工程項(xiàng)目投資成本失控的原因分析
1.設(shè)計(jì)變更引起成本失控
在實(shí)際施工過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)因?yàn)槭┕?shí)際需要而對(duì)原有設(shè)計(jì)方案進(jìn)行變更，以使方案能夠更加符合工程實(shí)際。但是在設(shè)計(jì)變更的過(guò)程中就已經(jīng)在無(wú)形之中增加了成本預(yù)算，引起成本失控。
2.缺乏成本規(guī)劃
項(xiàng)目成本控制非常關(guān)鍵的一步就是成本規(guī)劃，包括成本的計(jì)劃、跟蹤和診斷等環(huán)節(jié)內(nèi)容。在實(shí)際施工過(guò)程中，項(xiàng)目成本包括直接費(fèi)用、間接費(fèi)用以及其他直接費(fèi)用、其他間接費(fèi)用等。其中，占比最高的部分是直接費(fèi)用中關(guān)于人力、機(jī)械設(shè)備、工程材料等費(fèi)用，約占總造價(jià)額的一半以上，需要對(duì)這部分成本引起高度重視，采取有效措施嚴(yán)控成本。
3.權(quán)責(zé)關(guān)系不明
建筑施工過(guò)程中涉及很多環(huán)節(jié)和內(nèi)容，如果缺少相應(yīng)的體制規(guī)范和約束，難免會(huì)造成成本失控的現(xiàn)象。當(dāng)前，我國(guó)已出臺(tái)相應(yīng)的成本管理制度，規(guī)定了項(xiàng)目經(jīng)理是成本管理的第一責(zé)任人，相關(guān)部門(mén)同樣擔(dān)負(fù)相關(guān)責(zé)任，但在具體實(shí)踐中，相互之間缺乏協(xié)調(diào)性，引起一定的管理混亂，導(dǎo)致成本失控現(xiàn)象的發(fā)生。大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，由于工程質(zhì)量不達(dá)標(biāo)而導(dǎo)致返工的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，直接帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)損失，而在出現(xiàn)重大問(wèn)題時(shí)，由于管理體制對(duì)責(zé)任人的劃分不明確，往往無(wú)法找到問(wèn)題責(zé)任人，從而在無(wú)形中放縱了成本增加。
4.成本控制意識(shí)欠缺
工程項(xiàng)目管理中的成本控制不應(yīng)該僅僅是項(xiàng)目造價(jià)人員關(guān)注的問(wèn)題，而是與每一位項(xiàng)目工作者密不可分，但是通常情況下，項(xiàng)目經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)是工程質(zhì)量和工期進(jìn)度，施工人員關(guān)心的是工資、獎(jiǎng)金何時(shí)發(fā)放，技術(shù)人員將精力主要用于攻克技術(shù)難題，雖然項(xiàng)目人員的工作內(nèi)容都涉及成本控制實(shí)踐，然而卻缺乏一種統(tǒng)一的成本控制意識(shí)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)由于工作失職而帶來(lái)的成本失控問(wèn)題。只有項(xiàng)目全員樹(shù)立統(tǒng)一的成本控制意識(shí)，在各自崗位上擔(dān)責(zé)發(fā)力，才能有效助推成本控制管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
三、工程項(xiàng)目造價(jià)降低的有效措施
1.制定科學(xué)合理的設(shè)計(jì)方案
工程成本控制要抓住設(shè)計(jì)的源頭關(guān)鍵，在設(shè)計(jì)方案上下足功夫。要做好充分的可行性分析，防止施工進(jìn)程沖突，盡可能地設(shè)計(jì)提前竣工，減少人力、物力的成本。對(duì)于施工難度相對(duì)較大的環(huán)節(jié)，要反復(fù)測(cè)算，做好專門(mén)方案，防止工程返工帶來(lái)的成本損失。
2.合理降低工程采購(gòu)成本
采購(gòu)是工程建設(shè)中不可缺少的行為，也是成本控制中的重要部分。在降低工程采購(gòu)成本的過(guò)程中，要專門(mén)成立采購(gòu)部，對(duì)采購(gòu)人員進(jìn)行全面崗前培訓(xùn)和成本控制意識(shí)教育。租賃使用頻次較低的機(jī)械以降低成本；在確保質(zhì)量的前提下，購(gòu)置低價(jià)高質(zhì)的產(chǎn)品；做好每一筆支出記錄，以便后期核算。
3.嚴(yán)控工程消耗成本
在控制消耗成本的過(guò)程中，要量化材料使用，在合同中標(biāo)注各施工階段的消耗量，如有超出，將由施工班組自行承擔(dān)。同時(shí)，充分協(xié)調(diào)各部門(mén)工作人員，一同統(tǒng)計(jì)核算材料用量，確保數(shù)據(jù)的權(quán)威性和準(zhǔn)確度。當(dāng)然，消耗成本也不能過(guò)度控制，否則將在一定程度上影響工程質(zhì)量，帶來(lái)負(fù)面影響。
4.增強(qiáng)全員成本控制意識(shí)
強(qiáng)化員工成本控制意識(shí)，一是要做好員工培訓(xùn)教育，樹(shù)立主動(dòng)控制成本的意識(shí)；二是要合理薪酬管理，權(quán)責(zé)一致，對(duì)于成本損耗嚴(yán)重的情況要進(jìn)行相應(yīng)懲戒，促使員工形成成本控制的行動(dòng)自覺(jué)；三是要開(kāi)展成本控制競(jìng)賽，通過(guò)比對(duì)各班組的消耗情況，互相交流分享控制經(jīng)驗(yàn)，凝成全員成本控制的動(dòng)力。
四、結(jié)束語(yǔ)
2.在勘察設(shè)計(jì)階段，設(shè)計(jì)單位缺乏投資控制意識(shí)。在項(xiàng)目做出投資決策后，控制工程造價(jià)的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。但目前暴露出來(lái)的問(wèn)題：一是長(zhǎng)期以來(lái)設(shè)計(jì)費(fèi)的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計(jì)單位及設(shè)計(jì)人員往往片面追求經(jīng)濟(jì)利益，忽略設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題，幾乎所有初步設(shè)計(jì)方案中的建設(shè)規(guī)模和項(xiàng)目投資額都超過(guò)了批準(zhǔn)文件的設(shè)計(jì)要求。二是設(shè)計(jì)人員缺乏精心設(shè)計(jì)思想，設(shè)計(jì)保守造成工程成本提高，投資浪費(fèi)；或者初步設(shè)計(jì)階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計(jì)屢次變更，進(jìn)而引發(fā)一系列的投資追加。如我們?cè)诠こ淘u(píng)審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計(jì)單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實(shí)施中通過(guò)設(shè)計(jì)變更,對(duì)路基采用水泥攪拌樁和對(duì)圓木樁地基進(jìn)行加固處理，最終增加造價(jià)約600萬(wàn)元，僅此一項(xiàng)就占工程實(shí)際總造價(jià)16%。三是初步設(shè)計(jì)方案出來(lái)后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實(shí)地反映項(xiàng)目總投資的全貌，漏項(xiàng)、多列、重復(fù)計(jì)算的情況很多，有些因?yàn)樵O(shè)計(jì)本身不到位，造成某些子項(xiàng)人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準(zhǔn)確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達(dá)到控制投資的目的。
3.項(xiàng)目工程實(shí)施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對(duì)投資的有效控制。應(yīng)該說(shuō)，當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)施階段時(shí)，投資控制的任務(wù)主要落實(shí)在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價(jià)的激勵(lì)機(jī)制尚未形成等原因，導(dǎo)致對(duì)工程管理不善，引起工程造價(jià)的失控。
現(xiàn)有政府項(xiàng)目建設(shè)管理模式是由項(xiàng)目使用單位提出建議書(shū)，經(jīng)政府有關(guān)部門(mén)可行性研究通過(guò)后給予立項(xiàng)并安排資金，使用單位根據(jù)批準(zhǔn)的有關(guān)文件，組建基建班子進(jìn)行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實(shí)際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項(xiàng)目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過(guò)程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標(biāo)準(zhǔn)檔次，出現(xiàn)“工程干了再說(shuō)，資金不夠可以向上爭(zhēng)取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時(shí)組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟(jì)等相關(guān)知識(shí)，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運(yùn)用先進(jìn)的項(xiàng)目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對(duì)招標(biāo)文件的編制和合同的簽定上，針對(duì)性不強(qiáng)，造成施工單位通過(guò)各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標(biāo)的工程沒(méi)有經(jīng)過(guò)招投標(biāo)程序，違背了國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過(guò)程中，對(duì)聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴(yán)等等問(wèn)題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個(gè)主要原因。
4.政府相關(guān)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)以及監(jiān)督等行政管理部門(mén)對(duì)政府投資項(xiàng)目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對(duì)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段、實(shí)施過(guò)程中超規(guī)模、超投資的問(wèn)題沒(méi)有有效的控制管理手段。財(cái)政部門(mén)自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強(qiáng)了對(duì)政府投資項(xiàng)目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財(cái)政部門(mén)對(duì)投資的控制管理也陷于被動(dòng)。近幾年來(lái)，有關(guān)管理部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了一些規(guī)范性文件，加強(qiáng)了工程招投標(biāo)管理，但是“低價(jià)中標(biāo)，高價(jià)結(jié)算”的情況普遍，市場(chǎng)監(jiān)管，責(zé)任追究機(jī)制尚未有效地建立起來(lái)。
近幾年來(lái)，我市財(cái)政部門(mén)在加強(qiáng)項(xiàng)目管理，規(guī)范、有效、節(jié)約使用財(cái)政性建設(shè)資金方面開(kāi)展了大量的創(chuàng)造性的工作，對(duì)控制項(xiàng)目總投資起到了一起的作用。為了切實(shí)減少建設(shè)資金的浪費(fèi)，提高資金的使用效益，我市在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，于2004年3月起在地方財(cái)力項(xiàng)目中全面實(shí)行直接撥付；2005年起，將直接撥付的范圍又?jǐn)U大到城區(qū)綠化建設(shè)專項(xiàng)資金安排的全部新開(kāi)工項(xiàng)目和城市維護(hù)建設(shè)專項(xiàng)資金安排的部分新開(kāi)工項(xiàng)目。2006年，市財(cái)政部門(mén)對(duì)直接撥付的工作規(guī)范作了進(jìn)一步修訂。從直接撥付管理工作的實(shí)際效果來(lái)看，取得的成效顯著。除了減少財(cái)政建設(shè)資金的沉淀，增加了資金使用的透明度，保證了財(cái)政建設(shè)資金的專款專用，杜絕資金被截留挪用，提高建設(shè)資金的使用效益，逐步完善財(cái)政部門(mén)對(duì)基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理等優(yōu)勢(shì)之外，直接撥付工作還有一個(gè)明顯的成效就是從一定程度上加強(qiáng)了建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)范化管理。由于政府投資項(xiàng)目的管理涉及到政府許多相關(guān)部門(mén)，因此政府投資項(xiàng)目要管好、管到位，僅靠某個(gè)部門(mén)的努力是難以實(shí)現(xiàn)的，必須通過(guò)發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)、監(jiān)察以及相關(guān)行政主管部門(mén)和建設(shè)單位的密切配合、齊抓共管來(lái)實(shí)現(xiàn)。
對(duì)此，筆者就進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政部門(mén)作用，加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目投資控管談一些想法。
1.深化參與項(xiàng)目可行性研究等前期管理工作，做好項(xiàng)目決策階段的投資控制。
項(xiàng)目的可行性研究非常重要，這個(gè)階段的工作應(yīng)站在一定的高度，結(jié)合整體規(guī)劃及管理模式，從科學(xué)的角度充分論證分析該項(xiàng)目建議書(shū)的合理性和可行性，對(duì)擬建工程項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行，在經(jīng)濟(jì)上是否合理有效，在社會(huì)上是否創(chuàng)造效益，在環(huán)境上是否允許等方面進(jìn)行全系統(tǒng)的分析、論證，進(jìn)行方案選優(yōu)，合理地確定建設(shè)地點(diǎn)、建設(shè)規(guī)模，科學(xué)地確定建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，做好建設(shè)項(xiàng)目投資估算的編制與審查。項(xiàng)目一經(jīng)批準(zhǔn)，即作為建設(shè)項(xiàng)目總投資的計(jì)劃控制數(shù)，不得任意突破，使其真正起到?jīng)Q策和控制的作用。目前，財(cái)政部門(mén)參與項(xiàng)目可行性研究工作不是很多，也不深入，主要以計(jì)劃部門(mén)牽頭為主。但隨著財(cái)政項(xiàng)目管理工作的前置和深入，財(cái)政部門(mén)需要對(duì)項(xiàng)目估算和項(xiàng)目資金籌措進(jìn)行事先審核和落實(shí)，作為可行性研究報(bào)告批準(zhǔn)和項(xiàng)目立項(xiàng)的依據(jù)。此外在項(xiàng)目前期階段，財(cái)政部門(mén)還應(yīng)會(huì)同相關(guān)部門(mén)參與項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)、初步設(shè)計(jì)的審查，重點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)合理性及設(shè)計(jì)深度等方面提出意見(jiàn)；嚴(yán)格推行限額設(shè)計(jì)制度，對(duì)于超過(guò)批準(zhǔn)投資估算的設(shè)計(jì)，一律不予通過(guò)，退回設(shè)計(jì)單位重新設(shè)計(jì)，真正達(dá)到估算控制概算的目的。
2.根據(jù)財(cái)政支出改革的需要，建立項(xiàng)目預(yù)算評(píng)審制度。
目前，財(cái)政部門(mén)主要承擔(dān)著對(duì)政府投資項(xiàng)目的決算進(jìn)行審核，配合發(fā)改委對(duì)項(xiàng)目概算進(jìn)行審核，而對(duì)項(xiàng)目預(yù)算的審查還處在管理上的缺位。項(xiàng)目預(yù)算是項(xiàng)目工程處于施工圖設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目投資額的測(cè)算，它是項(xiàng)目概算的進(jìn)一步具體化。實(shí)踐證明，只有在項(xiàng)目的預(yù)算環(huán)節(jié)精打細(xì)算，才能從源頭上最有效地節(jié)約財(cái)政資金。財(cái)政部門(mén)應(yīng)該盡快建立起一套完整的項(xiàng)目預(yù)算評(píng)審制度，一是將預(yù)算評(píng)審結(jié)果作為資金計(jì)劃安排的依據(jù)；二是當(dāng)評(píng)審后的項(xiàng)目預(yù)算超過(guò)已批準(zhǔn)的概算時(shí)，能及時(shí)地對(duì)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，把投資嚴(yán)格控制在批準(zhǔn)概算之內(nèi)。
3.以進(jìn)一步深化財(cái)政直接撥付制度改革為載體，加強(qiáng)參與項(xiàng)目的過(guò)程管理。
直接撥付工作還有許多地方需要不斷改進(jìn)和完善，比如目前審核范圍和審核標(biāo)準(zhǔn)還沒(méi)有統(tǒng)一的問(wèn)題；與建設(shè)單位的關(guān)系未完全理順，如何調(diào)動(dòng)建設(shè)單位積極性的問(wèn)題；既要提高工作效率，又能保證工作質(zhì)量的問(wèn)題等等，這些都有待于下一步直接撥付制度的不斷完善和相關(guān)配套制度的出臺(tái)。
另一方面，財(cái)政部門(mén)通過(guò)直接撥付這項(xiàng)支出管理方式的改變，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政性投資項(xiàng)目的全過(guò)程監(jiān)管，包括招投標(biāo)管理、合同管理、聯(lián)系單的變更管理等等，并將制定相應(yīng)的管理制度。對(duì)于應(yīng)實(shí)行公開(kāi)招投標(biāo)的工程項(xiàng)目，未經(jīng)市建設(shè)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)，擅自采用邀請(qǐng)招標(biāo)或未按法定程序招投標(biāo)而直接與施工單位簽定施工合同的，市財(cái)政部門(mén)應(yīng)停止撥付其工程款項(xiàng)；各類(lèi)招標(biāo)文件、合同、補(bǔ)充協(xié)議等在送招投標(biāo)管理機(jī)構(gòu)備案前，須先報(bào)送市財(cái)政部門(mén)審核，未經(jīng)審核，財(cái)政部門(mén)將不予撥付建設(shè)資金；對(duì)一些暫不能實(shí)施招投標(biāo)的前期工程，應(yīng)將相關(guān)預(yù)算事先報(bào)財(cái)政部門(mén)審核；對(duì)于因重大設(shè)計(jì)變更引起的大額聯(lián)系單，必須由設(shè)計(jì)單位簽字蓋章，并經(jīng)監(jiān)理單位、建設(shè)單位確認(rèn)后，事先報(bào)財(cái)政部門(mén)審核，對(duì)于可能引起項(xiàng)目投資超概（預(yù)）算或計(jì)劃時(shí)，還要報(bào)市發(fā)改委等相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)同意方可實(shí)施。
一、投資戰(zhàn)略的制訂
企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的，相應(yīng)于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對(duì)市場(chǎng)前景和企業(yè)態(tài)勢(shì)的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產(chǎn)品－市場(chǎng)選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)（競(jìng)爭(zhēng)分析）構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構(gòu)成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類(lèi)型、投資時(shí)機(jī)選擇和投資項(xiàng)目的優(yōu)化組合。
二、投資項(xiàng)目的選擇
企業(yè)投資項(xiàng)目的選擇決不是漫無(wú)目的的搜尋，而是應(yīng)該根據(jù)企業(yè)既定的投資戰(zhàn)略，以企業(yè)自身投資能力為基礎(chǔ)，圍繞企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行項(xiàng)目選擇。沒(méi)有方向性的項(xiàng)目選擇不但浪費(fèi)大量的財(cái)力、物力，而且往往無(wú)法發(fā)現(xiàn)真正適合企業(yè)的項(xiàng)目，錯(cuò)失良好的投機(jī)時(shí)機(jī)。
1、基于企業(yè)投資戰(zhàn)略的項(xiàng)目選擇
企業(yè)的投資戰(zhàn)略為項(xiàng)目的選擇指明了方向，穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)的投資圍繞企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域、現(xiàn)有市場(chǎng)進(jìn)行核心多元化或者至少是相關(guān)多元化投資。因此，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，必然會(huì)圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行縱向或橫向的信息搜尋。所謂縱向是指向現(xiàn)有產(chǎn)品的上游或下游延伸，橫向是指豐富產(chǎn)品類(lèi)型以覆蓋更多的細(xì)分市場(chǎng)。無(wú)論是縱向還是橫向都要求企業(yè)在自己熟悉的領(lǐng)域內(nèi)搜尋項(xiàng)目信息；與此相對(duì)應(yīng)，創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)跳出現(xiàn)有的業(yè)務(wù)框架，開(kāi)發(fā)全新的產(chǎn)品或拓展新的市場(chǎng)，甚至是在完全陌生的領(lǐng)域進(jìn)行投資。但這種投資并不意味著四處開(kāi)花，毫無(wú)方向，它必須以企業(yè)的投資能力為基礎(chǔ)，以企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為中心，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的延伸。
2、基于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目選擇
企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，同時(shí)也決定了企業(yè)拓展的能力邊界。企業(yè)必須明確的知道自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，是品牌影響力、管理能力、人才儲(chǔ)備、技術(shù)水平，抑或是規(guī)模實(shí)力。無(wú)論是穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略下的縱向、橫向擴(kuò)張，還是創(chuàng)新性投資戰(zhàn)略下的完全多元化都不應(yīng)該脫離企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的控制范圍。例如，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于品牌影響力，那么企業(yè)就應(yīng)該在原有行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，而不應(yīng)該和原有業(yè)務(wù)脫離過(guò)大，否則品牌影響力就無(wú)法得到有效的延伸；如果企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于人才儲(chǔ)備，則需要進(jìn)一步明確人才結(jié)構(gòu)，技術(shù)人才充足的企業(yè)顯然適合投資于產(chǎn)品的研發(fā)，而銷(xiāo)售人才充足的企業(yè)則適合新市場(chǎng)的開(kāi)拓。由此可見(jiàn)，在企業(yè)投資戰(zhàn)略為項(xiàng)目選擇提供了基本的方向后，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力再次確立了信息搜尋的范圍及中心。
3、基于企業(yè)投資能力的項(xiàng)目選擇
企業(yè)投資能力是由企業(yè)資金實(shí)力、現(xiàn)金流狀況、籌資能力等因素共同決定的，投資能力決定了企業(yè)的投資規(guī)模，包括單個(gè)投資項(xiàng)目的規(guī)模和企業(yè)總體投資規(guī)模。投資項(xiàng)目規(guī)模的確定包括兩個(gè)方面：首先，投資能力決定了投資規(guī)模的可能性，就總體投資規(guī)模而言，企業(yè)投資能力決定了它的邊界，超越自身能力的投資規(guī)模顯然是不切實(shí)際的。對(duì)于單個(gè)項(xiàng)目的投資規(guī)模，它必然是在總體投資規(guī)模內(nèi)的，另外從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度，企業(yè)不可能將所有的資源投資于某一個(gè)項(xiàng)目，這種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)是致命性的，一旦項(xiàng)目失敗將威脅到企業(yè)的存亡。因此，企業(yè)對(duì)單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模的確定必須在投資能力的基礎(chǔ)上考慮風(fēng)險(xiǎn)分散的要求；其次，客觀條件決定了投資規(guī)模的可行性，這里的客觀條件包括物質(zhì)技術(shù)條件、市場(chǎng)規(guī)模以及經(jīng)濟(jì)效益等。物質(zhì)技術(shù)條件決定了投資項(xiàng)目的性質(zhì)，資本密集性、技術(shù)密集性和管理密集性行業(yè)所要求的投資規(guī)模存在相當(dāng)大的差距。市場(chǎng)規(guī)模決定著項(xiàng)目發(fā)展的空間，進(jìn)而決定了投資規(guī)模的邊界。經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)項(xiàng)目不同規(guī)模下的邊際收益率和企業(yè)資金成本間的比較，準(zhǔn)確地界定了項(xiàng)目投資規(guī)模的臨界點(diǎn)。企業(yè)總體投資規(guī)模及單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模的確定再次縮小了投資項(xiàng)目選擇的范圍，這不僅有助于企業(yè)提高項(xiàng)目選擇的效率，而且大大的節(jié)約了企業(yè)資源的耗費(fèi)。
三、投資項(xiàng)目的可行性研究
可行性研究是整個(gè)項(xiàng)目投資的核心部分，是項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。因此，可行性研究的科學(xué)性和準(zhǔn)確性直接關(guān)系著企業(yè)投資的成敗。一份良好的可行性研究報(bào)告應(yīng)該做到對(duì)項(xiàng)目的前景和項(xiàng)目未來(lái)的運(yùn)行軌跡作出精確的估算，從而保證項(xiàng)目決策的成功率。
可行性研究有三種類(lèi)型：機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和技術(shù)科技可行性研究。機(jī)會(huì)研究的主要任務(wù)是為項(xiàng)目投資方向提出建議，即在一個(gè)確定的地區(qū)和行業(yè)內(nèi)，以市場(chǎng)調(diào)查為基礎(chǔ)，選擇項(xiàng)目，尋找最有利的投資機(jī)會(huì)；初步可行性研究的主要任務(wù)是對(duì)機(jī)會(huì)研究認(rèn)為可行的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步論證，并據(jù)此作出是否投資的初步?jīng)Q定，是否進(jìn)行下一步的技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究。
機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究更多的是對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)方案、經(jīng)濟(jì)效益等要素給出粗略的評(píng)價(jià)，往往限于數(shù)據(jù)選擇的補(bǔ)充分，評(píng)價(jià)局限于定性的層次，無(wú)法精確的描述項(xiàng)目前景。而技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究才是整個(gè)項(xiàng)目可行性研究的核心部分，它必須在收集大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目的各項(xiàng)要素給出完整的定量分析，用準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，它是項(xiàng)目決策科學(xué)化的重要手段，是項(xiàng)目或方案抉擇的主要依據(jù)之一。
技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究包括項(xiàng)目前景預(yù)測(cè)、技術(shù)方案評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、社會(huì)和環(huán)境評(píng)價(jià)等重要內(nèi)容，每個(gè)部分都擁有許多成熟的行之有效的評(píng)價(jià)方法和工具，本文不欲對(duì)此做簡(jiǎn)單的羅列，而將重點(diǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)際操作過(guò)程中容易忽視的環(huán)節(jié)進(jìn)行討論。
1、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
一般而言，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)包括自然風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等諸多方面。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，我們往往采用單因素分析和多因素組合分析。這種分析方法可完整的給出各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響，但往往忽略了以下幾個(gè)方面的因素，從而影響了評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。首先，我們?cè)诶脝我蛩仫L(fēng)險(xiǎn)分析中所確定的相關(guān)性以及根據(jù)各風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性所確定的權(quán)重進(jìn)行多因素組合分析時(shí)，忽略了各風(fēng)險(xiǎn)因素之間的相關(guān)性，從而影響了整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。
其次，我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)只局限于項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)分析，而忽視了企業(yè)同時(shí)投資的多項(xiàng)目之間，甚至是項(xiàng)目和企業(yè)自身所從事的業(yè)務(wù)之間的相關(guān)性。這關(guān)系到企業(yè)整體運(yùn)行的穩(wěn)定性和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散的有效性。
因此，我們?cè)谶M(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，必須要對(duì)各項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性進(jìn)行合理的估算，以準(zhǔn)確的分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。同時(shí)，要對(duì)各項(xiàng)目之間以及與企業(yè)已有業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，從整體上提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
2、項(xiàng)目能力分析
項(xiàng)目能力分析同樣是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工作，它包括技術(shù)、管理、資金等各方面的因素。企業(yè)實(shí)際可行性研究中關(guān)注最多的往往是技術(shù)和資金能力的分析，因?yàn)檫@兩個(gè)方面是最為直觀，同時(shí)也是無(wú)法逾越的，但其它方面的因素同樣是不容忽視的。
管理能力在項(xiàng)目可行性研究中容易被忽視，一方面是因?yàn)楣芾砟芰Ρ旧砭蜔o(wú)法準(zhǔn)確的度量。另一方面，項(xiàng)目本身對(duì)企業(yè)管理能力的要求更是一個(gè)模糊的概念。評(píng)價(jià)上的難度使得企業(yè)往往忽視這方面的考量，或者傾向于過(guò)度自信地評(píng)價(jià)自身的管理能力。這必須引起企業(yè)的足夠重視，對(duì)某些項(xiàng)目而言，管理能力往往比技術(shù)能力更為重要。這是因?yàn)楣芾硪彩巧a(chǎn)力，管理決定著技術(shù)成果能否成功的實(shí)現(xiàn)商品化。
我們?cè)谶M(jìn)行資金能力分析時(shí)，注重的是企業(yè)的資金實(shí)力和籌資能力，這決定著企業(yè)能夠向項(xiàng)目投入的資金量。但正如我們前面所提及的，在能夠提供項(xiàng)目所需資金量的同時(shí)還需考慮風(fēng)險(xiǎn)分散的要求。同時(shí)，企業(yè)自身不同的狀況也制約著項(xiàng)目資金的使用能力。對(duì)于自身業(yè)務(wù)現(xiàn)金流不充分的企業(yè)，如果新增投資項(xiàng)目有著同樣的狀況必然會(huì)進(jìn)一步惡化企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)性。而對(duì)于負(fù)債率過(guò)高的企業(yè)，不適合投資建設(shè)期長(zhǎng)、資金回收慢的項(xiàng)目。
3、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)
項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析是可行性研究的核心，這方面有著大量成熟的方法和工具。在現(xiàn)行的方法中，一般采用的是靜態(tài)和動(dòng)態(tài)相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的分析方法，采用了能夠反映項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)效益的內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等指標(biāo)，并用這些指標(biāo)作為判別項(xiàng)目取舍的依據(jù)。
凈現(xiàn)值法的特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)對(duì)投資運(yùn)轉(zhuǎn)期間貨幣的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的考慮。其最常用同時(shí)也最完善的做法莫過(guò)于利用經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的現(xiàn)金流量和資金成本率計(jì)算凈現(xiàn)值。然而，在實(shí)際中，一項(xiàng)投資的實(shí)施除了能帶來(lái)一定的凈現(xiàn)金流量外，還會(huì)帶來(lái)其他無(wú)形的收益（資產(chǎn)）。因此，作為對(duì)傳統(tǒng)方法的補(bǔ)充和糾正，實(shí)物期權(quán)法在項(xiàng)目可行性研究中被越來(lái)越廣泛的采用。這種方法要求企業(yè)將項(xiàng)目的每一步投資看作一個(gè)期權(quán)，項(xiàng)目給企業(yè)帶來(lái)的除了直接的經(jīng)濟(jì)收益外還包括對(duì)進(jìn)一步投資或在新的領(lǐng)域發(fā)展的期權(quán)。例如，對(duì)一項(xiàng)新技術(shù)的投資，目前來(lái)看經(jīng)濟(jì)效益不佳，但如果不投資，企業(yè)或許就永遠(yuǎn)失去了在這一技術(shù)路線上的發(fā)展機(jī)會(huì)，因此這一項(xiàng)目的投資意味著企業(yè)購(gòu)買(mǎi)了一份未來(lái)繼續(xù)投資的機(jī)會(huì)和權(quán)利。
四、投資項(xiàng)目的決策
投資項(xiàng)目的決策包括對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的取舍和多個(gè)項(xiàng)目投資額度的確定和優(yōu)先次序的選擇。
對(duì)于單個(gè)項(xiàng)目，企業(yè)需要考察的是項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率是否能夠達(dá)到要求，相對(duì)于企業(yè)籌資成本，能否取得正的凈現(xiàn)金值，項(xiàng)目投資所帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值以及項(xiàng)目投資所帶來(lái)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。