時(shí)間：2023-09-11 17:27:16
導(dǎo)語(yǔ)：在企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)籌劃的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
近年來(lái)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步完善，一些上市企業(yè)為擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛通過(guò)并購(gòu)重組的方式來(lái)注入新鮮的血液，重塑企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。并購(gòu)過(guò)程中，稅收負(fù)擔(dān)和籌劃節(jié)稅往往會(huì)被涉及到。一般而言，只要不超出稅法的規(guī)定范圍，企業(yè)可以事先對(duì)納稅進(jìn)行科學(xué)、合理的籌劃，縮減企業(yè)的成本?，F(xiàn)階段，關(guān)于并購(gòu)重組的稅務(wù)籌劃問(wèn)題研究，國(guó)內(nèi)還不成熟，相關(guān)的一些案例也十分缺乏。本文在研究方式上，摒棄了傳統(tǒng)的一味地對(duì)稅務(wù)籌劃理論的研究，或一味地分析案例，而是大膽地將二者有機(jī)結(jié)合在一起。通過(guò)分析并購(gòu)活動(dòng)中的成本和風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地提出對(duì)應(yīng)的、合理的方案，能夠更好地指導(dǎo)企業(yè)合理地國(guó)家的稅收政策，節(jié)約成本，提高工作效率，帶動(dòng)企業(yè)的飛速發(fā)展。
在企業(yè)的并購(gòu)重組過(guò)程中，與之關(guān)系緊密相連的是稅務(wù)籌劃、而且認(rèn)真分析當(dāng)前的國(guó)家相關(guān)稅收政策，處理好并購(gòu)重組與納稅之間緊密關(guān)系，才能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更多的、更有效、有合理的稅務(wù)籌劃具體方案，對(duì)于降低并購(gòu)成本、提高并購(gòu)成功率是非常有幫助的。
（一）企業(yè)并購(gòu)重組的稅收動(dòng)因 企業(yè)并購(gòu)重組的稅收動(dòng)因主要來(lái)自三個(gè)方面：
第一個(gè)方面是改變目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。例如通脹、磨損以及技術(shù)更替等原因，企業(yè)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能產(chǎn)生較大的差異，然而并購(gòu)能夠在很大程度上改變目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，并購(gòu)活動(dòng)中的空間進(jìn)而會(huì)更大。
第二個(gè)方面是科學(xué)地、合理地利用對(duì)方企業(yè)的虧損，在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)尋找納稅利益。例如對(duì)某些正處在成熟周期的企業(yè)而言，由于盈利能力較強(qiáng)，這個(gè)時(shí)候可以尋找一些連續(xù)虧損、但又有前景的企業(yè)作為兼并企業(yè)的目標(biāo)，兩家企業(yè)或兩家以上企業(yè)的合并則可以在并購(gòu)企業(yè)的所得稅額上產(chǎn)生更大的空間。
第三個(gè)方面是將正常的經(jīng)營(yíng)收益轉(zhuǎn)化為資本利得。
除此之外，企業(yè)之間的并購(gòu)活動(dòng)也可能是由于受到其他稅收優(yōu)惠的影響。例如對(duì)于一些正處在成長(zhǎng)周期的企業(yè)來(lái)說(shuō)，大量的進(jìn)項(xiàng)稅額需要抵扣，同時(shí)當(dāng)期的銷項(xiàng)稅額少得難以抵扣的情況之下，通過(guò)并購(gòu)活動(dòng)，并購(gòu)方的企業(yè)則可以合法地對(duì)其當(dāng)期的銷項(xiàng)稅額抵扣的被并購(gòu)方公司的進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行使用，由此稅收的遞延效應(yīng)便產(chǎn)生，這就相當(dāng)于取得了一筆無(wú)息貸款。
（二）企業(yè)并購(gòu)稅務(wù)籌劃可行性分析 具體如下：
（1）國(guó)家稅收優(yōu)惠政策的差別。不同國(guó)家對(duì)不同地區(qū)或行業(yè)都有不同的稅收優(yōu)惠的規(guī)定或政策。納稅主體一方面可以采用并購(gòu)的方式，將投資地區(qū)轉(zhuǎn)移到境外，同時(shí)也可以將原企業(yè)的投資行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而給企業(yè)帶來(lái)更大的稅收優(yōu)惠。例如，《企業(yè)所得稅法》實(shí)行前，國(guó)內(nèi)一些生產(chǎn)類型的外商投資的企業(yè)擁有享受“兩免二減半”的特別稅收優(yōu)惠。在認(rèn)真研究國(guó)家稅法相關(guān)條例和規(guī)定之后，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)有很多內(nèi)資性質(zhì)的企業(yè)先投資到國(guó)外，然后再將資金投回國(guó)內(nèi)，通過(guò)這樣一出一進(jìn)的方式，企業(yè)便貼上了外商投資企業(yè)的身份，進(jìn)而享受到了國(guó)家對(duì)外商投資企業(yè)的“兩免二減半”的稅收優(yōu)惠。
（2）將常規(guī)收益轉(zhuǎn)化為資本收益。采用并購(gòu)正處在高速成長(zhǎng)周期的企業(yè)，是很多出于成熟期的企業(yè)采用的方式。因?yàn)檫@樣可以方便企業(yè)將經(jīng)營(yíng)性的收益向資本性利得進(jìn)行合法化轉(zhuǎn)移，同時(shí)世界上很多國(guó)家在對(duì)待資本利得方面，都有很多優(yōu)惠的稅收政策。
（3）稅盾作用。無(wú)論杠奸收購(gòu)抑或銀行借款融資，企業(yè)都會(huì)有利息的支出，企業(yè)可利用其稅盾效應(yīng)為企業(yè)節(jié)稅。
（4）外部交易的內(nèi)部化。在并購(gòu)過(guò)程中，一般情況下除了需要考慮企業(yè)的所得稅和資本利得稅，并購(gòu)企業(yè)還需要考慮企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅。
三、企業(yè)并購(gòu)重組稅務(wù)籌劃方案分析
一般而言，不論企業(yè)是并購(gòu)國(guó)外的企業(yè)還是在國(guó)內(nèi)進(jìn)行并購(gòu)重組的活動(dòng)，調(diào)查、談判、實(shí)施、整合，這四個(gè)階段是必不可少的。筆者歸納了每個(gè)階段要完成的工作如表1。
（一）選擇不同目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)籌劃方案 企業(yè)在制定并購(gòu)計(jì)劃時(shí)，首先考慮的是確定并購(gòu)目標(biāo)，因?yàn)槟繕?biāo)企業(yè)的不同能夠?yàn)椴①?gòu)帶來(lái)相差較大的稅務(wù)籌劃空間。對(duì)于一些盈利水平較高的企業(yè)而言，要對(duì)其整體的稅收負(fù)擔(dān)進(jìn)行改變，可以將并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)定位為：存在大量的凈經(jīng)營(yíng)虧損。因?yàn)橥ㄟ^(guò)這樣的并購(gòu)活動(dòng)，并購(gòu)企業(yè)可以讓目標(biāo)企業(yè)的虧損來(lái)抵消自身的盈利，免除并購(gòu)企業(yè)的所得稅。在并購(gòu)的具體過(guò)程中，如果納稅后出現(xiàn)了虧損的情況，并購(gòu)企業(yè)也還是可以享受稅法中的優(yōu)惠政策：對(duì)于虧損的企業(yè)可以推遲納稅。
因此，很多并購(gòu)企業(yè)在決定并購(gòu)以前，都需要考慮一個(gè)很重要的因素：對(duì)方企業(yè)是否擁有還未享受完的稅收優(yōu)惠。如果企業(yè)要并購(gòu)那些出現(xiàn)虧損的企業(yè)，大多情況下通過(guò)吸收合并或者通過(guò)控股兼并的方式，很少采用新設(shè)合并的方式，原因是企業(yè)采用新設(shè)合并進(jìn)行并購(gòu)的結(jié)果是被兼并的企業(yè)的虧損經(jīng)營(yíng)核銷，難以對(duì)并購(gòu)企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)行抵減。
案例：A公司于2010 年并購(gòu)B公司，隨后對(duì)B公司進(jìn)行管理。B公司因經(jīng)營(yíng)不善，2009年有24000000元的虧損，按照稅法規(guī)定，該企業(yè)的虧損，可以拿企業(yè)之后的年度稅前凈利潤(rùn)進(jìn)行彌補(bǔ)。在假設(shè)公司的利潤(rùn)總額等于應(yīng)納稅所得額，而且也沒有納稅調(diào)整事項(xiàng)預(yù)計(jì)的前提下，A和B兩家公司未來(lái)5年的利潤(rùn)如表2：
從以上資料可以得知，B公司因?yàn)樵?2009年有24000000元的虧損，并且在未來(lái)五年之內(nèi)不能彌補(bǔ)之前的虧損，因此對(duì)B公司而言，并沒有充分享受對(duì)彌補(bǔ)虧損的優(yōu)惠的稅收政策。在兩家企業(yè)合并之前，二者的稅收負(fù)擔(dān)總共是 10750000元。如果2010年上述兩家企業(yè)合并成為一家，同樣可以得出未來(lái)五年的利潤(rùn)，以及所得稅如表3。
通過(guò)表3可以看出，對(duì)AB兩公司進(jìn)行稅務(wù)籌劃，所交所得稅稅總額為5250000元，比并購(gòu)前少交5500000元，這為兩家公司合并后帶來(lái)的現(xiàn)金流是巨大的，企業(yè)可以合理使用這筆現(xiàn)金流，由此可見，這樣的并購(gòu)方式有利于A和B兩家公司。
（二）選擇不同并購(gòu)支付方式的稅務(wù)籌劃方案 在現(xiàn)行稅收法律中，有這樣的立法原則：對(duì)一家企業(yè)或者該企業(yè)的股東的投資行為所得利益進(jìn)行征稅，一般情況把當(dāng)期的實(shí)際收益作為稅基，如果在當(dāng)期內(nèi)該企業(yè)或者其股東沒有收到現(xiàn)金紅利，則不征稅。這便給企業(yè)與企業(yè)之間的并購(gòu)活動(dòng)提供了免稅的機(jī)會(huì)。筆者整理了不同的支付方式及其并購(gòu)方式，如圖2所示：
每一種并購(gòu)重組的方式對(duì)于稅務(wù)籌劃的利與弊都是不一樣的，文中經(jīng)過(guò)歸納總結(jié)如表4所示：
案例：2009年7月，某上市A公司打算將另一家B公司作為收購(gòu)目標(biāo)，其中A為股份有限公司，B為有限公司。并且A公司在外發(fā)行了2000萬(wàn)只股票，每股市值5元。假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率25%，經(jīng)過(guò)稅務(wù)籌劃專員初步估計(jì)，未并購(gòu)前A公司彌補(bǔ)虧損之前的應(yīng)該繳納的所得稅為3000萬(wàn)。并購(gòu)之后，對(duì)于A公司而言，新增的固定資產(chǎn)的平均折舊年限是5年。同時(shí)并購(gòu)之前，B公司的賬面凈資產(chǎn)為4000萬(wàn)，經(jīng)過(guò)評(píng)估，其價(jià)值被確定為5000萬(wàn)。2008年有100萬(wàn)虧損，之前無(wú)虧損。經(jīng)過(guò)兩家企業(yè)的協(xié)商，A公司可用以下方式并購(gòu)B公司（假定股票發(fā)行前后市價(jià)保持不變）：
方案一：A公司支付800萬(wàn)股股票，同時(shí)向原B公司支付70萬(wàn)現(xiàn)金。
方案二：A公司支付500萬(wàn)股股票，同時(shí)向B公司支付650萬(wàn)現(xiàn)金。
案例分析：
（1）方案一。A公司向B公司支付的非股權(quán)金額70萬(wàn)，在所支付的股權(quán)票面價(jià)值中的比例是8.75%（70/800），小于20%，根據(jù)現(xiàn)行稅法相關(guān)規(guī)定，B公司在此過(guò)程中，對(duì)于全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或轉(zhuǎn)讓損失可以不確認(rèn)，因此不繳納所得稅。
而A公司要承擔(dān)并購(gòu)前B公司的全部企業(yè)所得稅，根據(jù)稅法規(guī)定，對(duì)于B公司以前的虧損，A公司可用以后實(shí)現(xiàn)的與B公司資產(chǎn)相關(guān)的所得來(lái)彌補(bǔ)。并購(gòu)活動(dòng)結(jié)束，B公司不需要繳納所得稅，A公司應(yīng)納所得稅稅額為260萬(wàn)。A公司稅后利潤(rùn)為2900萬(wàn)。A公司在處理賬務(wù)時(shí)，是按公允價(jià)值對(duì)B公司資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)，而稅法中有明確規(guī)定，應(yīng)以原賬面價(jià)值作為資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，對(duì)于二者產(chǎn)生的差額需要調(diào)整。因此并購(gòu)后，A公司對(duì)并購(gòu)資產(chǎn)的公允價(jià)值確認(rèn)與原賬面價(jià)值的相差500萬(wàn)，按5年時(shí)間平均每年調(diào)增應(yīng)當(dāng)納稅所得額100萬(wàn)。
（2）方案二。A公司向B公司支付的非股權(quán)金額達(dá)800萬(wàn)，在所支付的股權(quán)票面價(jià)值中的比例大于20%，按稅法規(guī)定，B公司應(yīng)將其資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的所得，繳納所得稅。同時(shí)，以前年度，B公司的虧損由自身承擔(dān)，而不得結(jié)轉(zhuǎn)到A公司進(jìn)行彌補(bǔ)。因此B公司轉(zhuǎn)讓所得500萬(wàn)。B公司轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅額為130萬(wàn)。A公司應(yīng)納稅額1000萬(wàn)，稅后利潤(rùn)2800萬(wàn)。
比較兩種不同的支付方式可以看出，在方案一中，A公司應(yīng)納稅額為1000萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為2900萬(wàn)元；在方案二中，A公司應(yīng)納稅額為1230萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為2800萬(wàn)元。方案一可以節(jié)稅140萬(wàn)元），同時(shí)還能增加稅后利潤(rùn)40萬(wàn)元，方案一應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的首選。
如果在并購(gòu)一定年限之內(nèi)，考慮到A公司向原B公司股東支付的現(xiàn)金股利因素，那么結(jié)果可能大然不同。法定盈余公積，A公司每年按凈利潤(rùn)的10%進(jìn)行提取，法定公益金按5%，任意盈余公積按5%，其余的近利潤(rùn)全部由股東獲得，可以對(duì)兩家公司在并購(gòu)后5年內(nèi)的現(xiàn)金流出量按10%進(jìn)行折現(xiàn)。這種情況下采用方案一，并購(gòu)后的第一年A公司的稅前利潤(rùn)需要先彌補(bǔ)公司100萬(wàn)元的虧損，然后依法繳納所得稅，法定盈余公積后按10%計(jì)提，法定公益金按5%，任意盈余公積按5%，則原B公司的股東獲得的現(xiàn)金股利960萬(wàn)。
并購(gòu)重組后，A公司第2年至第4年向并購(gòu)前的B公司的股東支付的現(xiàn)金股利，其中稅后利潤(rùn)為2900萬(wàn)，可以分配的利潤(rùn)2300萬(wàn)元，在第五年A公司向原B公司股東支付的現(xiàn)金股利，其中稅后利潤(rùn)2900萬(wàn)，可供分配利潤(rùn)2300，向并購(gòu)前B公司的股東支付的現(xiàn)金股利960萬(wàn)元，在并購(gòu)后5年內(nèi)A公司的現(xiàn)金流出情況如表5所示。
采用方案二，并購(gòu)后第一年A公司按照稅法規(guī)定計(jì)提盈余公積，向原B公司的股東分配的現(xiàn)金股利757萬(wàn)。在并購(gòu)后的第二年至第五年，A公司支付的現(xiàn)金股利，其中稅后利潤(rùn)3000萬(wàn)元，可供分配利潤(rùn)2400萬(wàn)，支付給原B公司股東的現(xiàn)金股利785.71萬(wàn)元。綜合考慮并購(gòu)后A公司未來(lái)5年之內(nèi)的現(xiàn)金流出情況，分析如下表6：
通過(guò)比較，分別從并購(gòu)支付需要支付的所得稅稅額、在并購(gòu)后每年的所得稅稅額、以及向原B公司的股東支付的現(xiàn)金股利的現(xiàn)值合計(jì)，方案一中A公司現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計(jì)數(shù)為6670.34萬(wàn)元，而方案二中A公司現(xiàn)金流出現(xiàn)值為6081.30萬(wàn)元，方案二現(xiàn)金流出現(xiàn)值比方案一少589.04萬(wàn)元，相對(duì)方案一來(lái)說(shuō)，方案二的優(yōu)勢(shì)更加明顯。
現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)外關(guān)于并購(gòu)融資的方式有很多，而不同方式的難易程度又不盡相同，并且會(huì)影響企業(yè)的資本成本，其中稅務(wù)籌劃一直是企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中一個(gè)考慮的重要問(wèn)題。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資方式的選擇時(shí)，需要對(duì)包括稅收在內(nèi)的諸多因素進(jìn)行綜合權(quán)衡。
在上市公司進(jìn)行資本運(yùn)作的所有方式中，并購(gòu)重組一直是企業(yè)的重要選擇。通過(guò)并購(gòu)重組活動(dòng)，上市公司可以對(duì)企業(yè)自身的戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)的多元化，核心競(jìng)爭(zhēng)力的擴(kuò)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)上的協(xié)同都有很大的幫助。從本世紀(jì)初以來(lái)，國(guó)內(nèi)很多上市公司都在進(jìn)行并購(gòu)重組活動(dòng)，因此在這一背景下進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)重組的稅務(wù)籌劃的探討具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳小洪：《資本市場(chǎng)上并購(gòu)重組：態(tài)勢(shì)與未來(lái)改進(jìn)》，《改革》2008年第11期。
【關(guān)鍵詞】并購(gòu)稅收籌劃 風(fēng)險(xiǎn) 防范分析
一、并購(gòu)稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)稅收籌劃是在企業(yè)并購(gòu)之前發(fā)生，而財(cái)稅法規(guī)的時(shí)效性以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境等因素共同作用，使其具有較大不確定性。這就要求企業(yè)在進(jìn)行該活動(dòng)時(shí)須充分考慮風(fēng)險(xiǎn)存在。本文主要側(cè)重于從“市場(chǎng)”角度來(lái)闡述并購(gòu)稅收籌劃過(guò)程中所面臨風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃過(guò)程中所涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾種：
（一）成本風(fēng)險(xiǎn)
納稅籌劃中所付出的人力、物力和財(cái)力即為稅務(wù)籌劃成本。很多稅務(wù)籌劃方案無(wú)法達(dá)到預(yù)期理想效果，主要原因就在于忽視稅務(wù)籌劃成本。并購(gòu)稅務(wù)籌劃實(shí)施方案的成本超過(guò)其收益，或所選方案收益減成本的差額非最大，都將影響稅務(wù)籌劃最終效果。
（二）政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
1.政策選擇風(fēng)險(xiǎn)，即政策選擇的不確定性。該種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要源于籌劃人對(duì)政策認(rèn)識(shí)不足、理解不透、把握不準(zhǔn)所引起的。
2.政策變化風(fēng)險(xiǎn)，即政策時(shí)效的不確定性。政府的稅收政策均具有不定期性，而其不定期性必將使得企業(yè)并購(gòu)這一長(zhǎng)期活動(dòng)面臨較大實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。
（三）操作風(fēng)險(xiǎn)
由于我國(guó)稅收法規(guī)層次較多、立法技術(shù)欠缺、內(nèi)容界定不清，甚至出現(xiàn)某些法規(guī)沖突，而稅收籌劃為實(shí)現(xiàn)納稅人利益又常在在稅收法規(guī)規(guī)定性的邊緣操作這就給納稅人的稅收籌劃帶來(lái)了較大操作風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃是一個(gè)系統(tǒng)性的過(guò)程，需要不同環(huán)節(jié)相互協(xié)調(diào)，方能實(shí)現(xiàn)預(yù)期籌劃效果。在這一實(shí)施過(guò)程中，若對(duì)稅收法規(guī)把握度不夠，看似可行的操作方案就極易在實(shí)施中失敗，從而增加稅收籌劃的操作風(fēng)險(xiǎn)。
（四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
作為一種預(yù)期謀劃行為，并購(gòu)的稅收籌劃具有較強(qiáng)計(jì)劃性和前瞻性。由于稅收籌劃的過(guò)程實(shí)際上是對(duì)不同稅收政策進(jìn)行選擇的過(guò)程。企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)按所選稅收政策類型操作。倘若并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法滿足稅收政策要求，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法按時(shí)進(jìn)行，或并購(gòu)實(shí)施中對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)判斷失誤，就很可能喪失稅收優(yōu)惠條件，增加企業(yè)稅負(fù)壓力。
二、并購(gòu)稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)防范分析
（一）進(jìn)行成本效益分析，防控成本
所謂成本效益分析，就是通過(guò)計(jì)算、分析預(yù)期稅收籌劃成本和預(yù)期收益的差額以期選出最優(yōu)籌劃方案的過(guò)程，通過(guò)這一方法來(lái)進(jìn)行最優(yōu)稅收籌劃方案決策對(duì)于有效降低并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃成本風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。在此方法下，最佳稅收籌劃方案的選擇依據(jù)是方案的“凈收益”或 “收益成本比”。并購(gòu)稅務(wù)籌劃方案會(huì)涉及諸多構(gòu)成項(xiàng)目，而方案的實(shí)施最終將會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響，這就需要考慮成本和收益核算的長(zhǎng)期有效性和貨幣時(shí)間價(jià)值的影響。
（二）關(guān)注政策變化，預(yù)測(cè)政策造勢(shì)變動(dòng)，有效防控政策風(fēng)險(xiǎn)
要實(shí)現(xiàn)對(duì)并購(gòu)稅收籌劃的政策風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，把握國(guó)家政策是關(guān)鍵，包括財(cái)稅政策、價(jià)格政策等。與此同時(shí)，還應(yīng)盡可能的加強(qiáng)對(duì)政策變動(dòng)預(yù)測(cè)。為此，企業(yè)應(yīng)建立政策信息資源庫(kù)，對(duì)適宜政策進(jìn)行科學(xué)歸類、系統(tǒng)整理、加強(qiáng)學(xué)習(xí)掌握，并適時(shí)跟蹤其變化，使其靈活運(yùn)用于稅收籌劃方案實(shí)施過(guò)程中；根據(jù)執(zhí)行過(guò)程中的環(huán)境變化情況，適當(dāng)調(diào)整籌劃方案以保持政策適當(dāng)靈活性。
（三）注重稅收籌劃方案的綜合性、靈活性，防控操作風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
從本質(zhì)上講，稅收籌劃的目標(biāo)取決于由企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，這就使得稅收籌劃必須圍繞這一總體目標(biāo)進(jìn)行綜合策劃，將其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)貫徹于企業(yè)并購(gòu)以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略全過(guò)程中；不能僅僅局限于個(gè)別稅種，也不能僅僅定位于節(jié)稅；應(yīng)選擇能實(shí)現(xiàn)整體利益最大化的方案，而非稅負(fù)最輕的方案。
三、結(jié)束語(yǔ)
本文的分析僅僅是針對(duì)企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃所引起的“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”所進(jìn)行了分析。而在實(shí)際的市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中，企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中不僅要面對(duì)市場(chǎng)的考驗(yàn)，同時(shí)還要經(jīng)受政治、法律、道德等風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。如何更好的規(guī)避這一系列的的風(fēng)險(xiǎn)，還需進(jìn)一步的論證。
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關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；所得稅；納稅籌劃；目標(biāo)企業(yè)
0引言
2008年世界金融危機(jī)引起了新一輪企業(yè)并購(gòu)的熱潮，2008年至今，國(guó)內(nèi)并購(gòu)重組迭起，不少企業(yè)選擇收購(gòu)海外品牌。2008年1月1日新的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》的正式實(shí)施，以及2009年5月8日財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局在聯(lián)合的《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》都對(duì)企業(yè)并購(gòu)中納稅籌劃的格局有深遠(yuǎn)的影響。因此，在新形勢(shì)下研究如何做好企業(yè)并購(gòu)中納稅籌劃有重要的理論和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。論文百事通目標(biāo)企業(yè)的選擇是企業(yè)并購(gòu)的起點(diǎn)，因此企業(yè)如何選擇目標(biāo)企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，是企業(yè)并購(gòu)要解決的首要問(wèn)題。在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行選擇時(shí)，結(jié)合現(xiàn)行的稅收政策進(jìn)行有效的納稅籌劃，不僅可以降低并購(gòu)成本，而且對(duì)企業(yè)并購(gòu)的后續(xù)工作有很大的幫助。本文結(jié)合現(xiàn)行稅收政策，從并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)選擇、所在地域選擇、所處經(jīng)營(yíng)狀況選擇等方面對(duì)企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃進(jìn)行探討。
1企業(yè)并購(gòu)與納稅籌劃相關(guān)理論
企業(yè)并購(gòu)（mergersandacquisitions）是兼并(Mergers)與收購(gòu)(Acquisitions)的合稱，在西方，兩者慣于聯(lián)用為一個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)—MergerandAcquisition，可縮寫為“M&A”在我國(guó)稱為并購(gòu)。企業(yè)并購(gòu)?fù)ǔＶ敢患移髽I(yè)以現(xiàn)金、債券、股票或其他有價(jià)證券等通過(guò)各種手段來(lái)取得對(duì)另一家或幾家獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的產(chǎn)權(quán)交易行為。
納稅籌劃，即納稅人在既定的稅法和稅制框架內(nèi)，從多種納稅方案中進(jìn)行科學(xué)、合理的事前預(yù)測(cè)和規(guī)劃，使企業(yè)稅負(fù)減輕的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各項(xiàng)稅收法規(guī)逐步趨于完善。納稅人往往面臨納稅方案的選擇，不同的方案稅負(fù)輕重程度不同，而稅收負(fù)擔(dān)的輕重往往關(guān)系到納稅人實(shí)得利益的多寡。節(jié)稅是激發(fā)并購(gòu)產(chǎn)生的一個(gè)重要?jiǎng)右?，而稅收籌劃又是企業(yè)并購(gòu)方案中不可缺少的組成部分，對(duì)于在并購(gòu)決策中達(dá)到預(yù)期目標(biāo)起著重要作用，從這個(gè)意義上說(shuō)，并購(gòu)中的稅收籌劃既有可行性又有必要性。
2企業(yè)并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃研究
2.1目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)選擇的納稅籌劃根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)不同可分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。橫向并購(gòu)可以達(dá)到消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增加壟斷實(shí)力、形成規(guī)模效應(yīng)的目標(biāo)，但從稅收角度看，由于并購(gòu)后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行業(yè)不變，橫向并購(gòu)一般不改變并購(gòu)企業(yè)的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)的多少?？v向并購(gòu)是指企業(yè)若選擇與企業(yè)的供應(yīng)廠商或客戶等上下游企業(yè)合并，以達(dá)到加強(qiáng)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合進(jìn)行協(xié)作化生產(chǎn)的目的。對(duì)并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于原來(lái)向供應(yīng)商購(gòu)貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部購(gòu)銷行為，其增值稅納稅環(huán)節(jié)減少。另外由于目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品與并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品不同，縱向并購(gòu)還可能會(huì)改變其納稅主體屬性，改變其納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。并購(gòu)企業(yè)若選擇與自己沒有任何聯(lián)系的行業(yè)中的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，則是混合合并。這種并購(gòu)將視目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的情況，對(duì)并購(gòu)企業(yè)的納稅主體屬性、納稅稅種、納稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。
新企業(yè)所得稅法的重大變化之一就是重視行業(yè)優(yōu)惠，實(shí)施條例對(duì)行業(yè)優(yōu)惠的范圍等做了進(jìn)一步明確：①明確了對(duì)從事農(nóng)、林、牧、漁業(yè)項(xiàng)目的所得免征和減半征收的具體范圍。②明確了企業(yè)從事港口碼頭、機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路、電力、水利等國(guó)家重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)所得給予三免三減半的優(yōu)惠。③明確了企業(yè)從事符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目的所得給予三免三減半的優(yōu)惠。④明確了鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策以及鼓勵(lì)證券投資基金發(fā)展的優(yōu)惠政策等[1]。所以，企業(yè)在選擇并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)，應(yīng)充分重視行業(yè)優(yōu)惠因素，在最大范圍內(nèi)選擇并購(gòu)這種類型的企業(yè)可以充分享受稅收優(yōu)惠。
例1：A公司的核心產(chǎn)品為某品牌中藥洗發(fā)水，現(xiàn)有機(jī)會(huì)合并從事中藥種植的B企業(yè)或從事香料作物種植的C企業(yè)，假設(shè)兩家企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債情況相當(dāng)，平均每年所得稅應(yīng)納稅所得額均為600萬(wàn)元，A企業(yè)現(xiàn)有財(cái)力只能合并其中的一家，請(qǐng)問(wèn)合并哪家更為合適？
分析：由題意，B、C兩家企業(yè)的合并成本相當(dāng)。且B、C兩家企業(yè)均為A企業(yè)的上游企業(yè)，合并行為均屬于縱向并購(gòu)，可達(dá)到減少增值稅納稅環(huán)節(jié)的目的。另外根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)所得稅法規(guī)定：“企業(yè)從事
中藥材種植免征企業(yè)所得稅；企業(yè)從事花卉、茶及其它飲料作物和香料作物的種植減半征收企業(yè)所得稅。”所以，若兼并B企業(yè)每年享受所得稅優(yōu)惠為：600×25%=150萬(wàn)元，若兼并C企業(yè)每年享受所得稅優(yōu)惠為：600×25%×50%=75萬(wàn)元。顯然合并B企業(yè)更有利。
另外，根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于下崗失業(yè)人員再就業(yè)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2002]208號(hào)）以及《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)就業(yè)再就業(yè)工作的通知》（中發(fā)[2005]36號(hào)）的規(guī)定，對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)主輔分離和輔業(yè)改制分流興辦的經(jīng)濟(jì)實(shí)體（以下除外：金融保險(xiǎn)業(yè)、郵電通訊業(yè)、建筑業(yè)、娛樂(lè)業(yè)以及銷售不動(dòng)產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，服務(wù)型企業(yè)中的廣告業(yè)、桑拿、按摩、網(wǎng)吧、氧吧，商貿(mào)企業(yè)中從事批發(fā)、批零兼營(yíng)以及其他非零售業(yè)務(wù)的企業(yè))，凡符合以下條件的，可以免征3年企業(yè)所得稅：①安置原企業(yè)富余人員30%以上的；②利用原企業(yè)的非主業(yè)資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)或關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)的有效資產(chǎn)；③獨(dú)立核算、產(chǎn)權(quán)清晰并逐步實(shí)行產(chǎn)權(quán)主體多元化。所以，根據(jù)以上法規(guī)規(guī)定，企業(yè)可以選擇并購(gòu)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)主輔分離和輔業(yè)改制分流出的企業(yè)，安置該企業(yè)的富余人員和接受資產(chǎn)，就可以享受到免除3年所得稅的優(yōu)惠政策。
2.2目標(biāo)企業(yè)所在地區(qū)選擇的納稅籌劃稅收優(yōu)惠政策在地區(qū)之間的差異，決定了在并購(gòu)不同地區(qū)相同性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)狀況的目標(biāo)企業(yè)時(shí)，可獲得不同的收益。新企業(yè)所得稅法雖然相對(duì)淡化了地區(qū)性優(yōu)惠，但突出了對(duì)西部大開發(fā)和民族自治地區(qū)的稅收優(yōu)惠。國(guó)家對(duì)西部地區(qū)和民族自治地區(qū)的優(yōu)惠政策有：對(duì)設(shè)在西部地區(qū)國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)，在2001年至2010年期間，減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅；對(duì)在西部地區(qū)新辦的交通、電力、水利、郵政、廣播電視企業(yè)，上述項(xiàng)目收人占企業(yè)總收人70％以上的，自開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之日起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第二年至第五年減半征收企業(yè)所得稅；經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)，民族自治地方的內(nèi)資企業(yè)可以定期減征或免征企業(yè)所得稅等[2]。由于存在地區(qū)之間的差異，并購(gòu)企業(yè)可選擇在這些特殊地區(qū)的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，從而降低企業(yè)的整體稅收負(fù)擔(dān)，使并購(gòu)后的納稅主體能夠享受到這些稅收優(yōu)惠政策帶來(lái)的稅收收益。
2.3目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況選擇的納稅籌劃企業(yè)并購(gòu)時(shí)如果在符合一定條件的情況下能承繼目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的虧損，將目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中符合彌補(bǔ)年限的虧損合并到并購(gòu)后的企業(yè)，通過(guò)盈利與虧損的相互抵消，可以達(dá)到節(jié)約所得稅的目的。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局2009年5月8日新的《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2009]59號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《通知》）中重新規(guī)定了新時(shí)期對(duì)于企業(yè)并購(gòu)中相關(guān)虧損企業(yè)所得稅事項(xiàng)的處理。根據(jù)規(guī)定企業(yè)重組的稅務(wù)處理區(qū)分不同條件，分別適用一般性稅務(wù)處理規(guī)定和特殊性稅務(wù)處理規(guī)定，特殊性稅務(wù)處理在一定程度上就是免稅政策。若企業(yè)合并符合特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，并且企業(yè)股東在該企業(yè)合并發(fā)生時(shí)取得的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，以及同一控制下且不需要支付對(duì)價(jià)的企業(yè)合并，可以選擇按以下規(guī)定處理：①合并企業(yè)接受被合并企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被合并企業(yè)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。②被合并企業(yè)合并前的相關(guān)所得稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承繼。③可由合并企業(yè)彌補(bǔ)的被合并企業(yè)虧損的限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值×截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國(guó)家發(fā)行的最長(zhǎng)期限的國(guó)債利率。④被合并企業(yè)股東取得合并企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以其原持有的被合并企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)確定。[3]
例2：長(zhǎng)江（集團(tuán)）股份公司自2000年成立以來(lái)持續(xù)盈利，股價(jià)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)盈利率將持續(xù)增加。2009年6月為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)江公司決定合并同行業(yè)的向東公司，合并后不改變向東公司原來(lái)的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。假設(shè)向東公司凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值相同均為1000萬(wàn)元（其中實(shí)收資本300萬(wàn)元、資本公積200萬(wàn)元、盈余公積500萬(wàn)元）。向東公司有500萬(wàn)的虧損尚未彌補(bǔ)，其稅前彌補(bǔ)期限為四年。長(zhǎng)江公司管理層通過(guò)分析，決定全部用股權(quán)支付合并款項(xiàng)，并同時(shí)向向東公司股東約定合并后的12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。（假設(shè)截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國(guó)家發(fā)行的最長(zhǎng)期限的國(guó)債利率為4%）
分析：長(zhǎng)江公司的合并符合企業(yè)重組特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，根據(jù)《通知》規(guī)定，可由長(zhǎng)江公司彌補(bǔ)的虧損限額為1000×4%=400萬(wàn)元，由此長(zhǎng)江公司可節(jié)省所得稅400×25%=100萬(wàn)元。對(duì)于向東公司的股東來(lái)說(shuō)，由于長(zhǎng)江公司發(fā)展勢(shì)頭良好，預(yù)計(jì)在12個(gè)月后出售股權(quán)不會(huì)造成損失，而且可以延緩納稅。
由以上分析可得：①企業(yè)并購(gòu)中在符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下選擇有經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象可能對(duì)企業(yè)較有利。②并購(gòu)時(shí)應(yīng)盡量符合特殊性并購(gòu)的條件，因?yàn)樘厥庑圆①?gòu)在一定條件下意味著節(jié)稅。③被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值高低直接關(guān)系到可由合并企業(yè)彌補(bǔ)的被合并企業(yè)虧損的限額。
總之，企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)選擇的納稅籌劃是企業(yè)并購(gòu)納稅籌劃的重要方面。在并購(gòu)中，企業(yè)應(yīng)結(jié)合具體情況，對(duì)目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、所處地區(qū)以及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行具體分析，做出合理有效的納稅籌劃，以服務(wù)于并購(gòu)中實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。
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關(guān)鍵詞：并購(gòu)重組；稅收籌劃；稅務(wù)處理；方案設(shè)計(jì)；籌劃方法
一、引言
并購(gòu)重組是企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)更好更快發(fā)展、提高企業(yè)整體水平的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)今社會(huì)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷蔓延，我國(guó)的并購(gòu)風(fēng)波也在不斷擴(kuò)大。企業(yè)并購(gòu)重組的日益風(fēng)靡有如下三個(gè)原因：一是在經(jīng)濟(jì)全球化和中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響下，企業(yè)為適應(yīng)現(xiàn)階段的國(guó)際形勢(shì)，避免被淘汰所作出的必要舉措；二是企業(yè)通過(guò)與其他企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的途徑，為了企業(yè)謀取利益甚至壟斷利益；三是企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組能夠擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，獲取先進(jìn)的人才和技術(shù)。
企業(yè)的并購(gòu)重組能夠使資源優(yōu)化配置，讓企業(yè)更好地發(fā)展。這樣企業(yè)如何合理有效地進(jìn)行稅收籌劃，如何降低企業(yè)的并購(gòu)成本，成為了企業(yè)能否成功實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組的關(guān)鍵所在。稅收籌劃是指納稅人或其機(jī)構(gòu)在不違反法律法規(guī)的前提下，根據(jù)企業(yè)具體情況，縱觀全局做出合理減輕稅負(fù)的稅收籌劃方案，以長(zhǎng)期提高經(jīng)濟(jì)利益的一種自主理財(cái)行為。合理的稅收籌劃能夠減少納稅人的稅收成本，使納稅人得到利益的最大化。
二、稅收籌劃的特點(diǎn)
稅收籌劃的含義已在引言中提到，根據(jù)稅收籌劃的含義可以總結(jié)出稅收籌劃具有如下幾個(gè)特點(diǎn)：
（一）稅收籌劃具有合法性特點(diǎn) 這里的合法是指在稅收籌劃的各個(gè)環(huán)節(jié)中都應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)，或者是即使某些行為不符合國(guó)家的立法意圖，但客觀來(lái)講并不違反國(guó)家法律，這種行為也被視為不違法行為。
（二）稅收籌劃具有總體性特點(diǎn) 稅收籌劃要從整體出發(fā)，不能僅僅考慮某一項(xiàng)稅種而忽略其他，例如：橡膠企業(yè)并購(gòu)輪胎廠后的確可使企業(yè)間的交易變?yōu)閮?nèi)部的物資轉(zhuǎn)移減少增值稅，但與此同時(shí)卻要加繳輪胎的消費(fèi)稅。如此看來(lái)我們應(yīng)當(dāng)從整體權(quán)衡稅負(fù)高低。另外，稅收籌劃還需要考慮企業(yè)的其他費(fèi)用，例如：并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)通過(guò)貸款來(lái)籌集資金，的確可以減少所得稅的稅額，但卻需要企業(yè)償還利息費(fèi)用，如此減少稅款卻得不償失，對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展并無(wú)好處。所以，稅收籌劃需要通全盤，通過(guò)企業(yè)各項(xiàng)費(fèi)用的分析、稅額分析才有可能制定出成功的稅收籌劃方案。
（三）稅收籌劃具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn)
國(guó)家許多有關(guān)稅收的法律法規(guī)并不嚴(yán)謹(jǐn)，有些條例甚至模棱兩可，這樣就將有許多人利用這模棱兩可的條例合理避稅。但這種方式并不能長(zhǎng)期為企業(yè)受益，一旦國(guó)家稅收法律法規(guī)得以完善，這種鉆法律空子的行為也便會(huì)消失。因此一個(gè)成功的稅收籌劃方案不能僅僅依靠合理避稅來(lái)完成，大多數(shù)時(shí)候我們可以依據(jù)國(guó)家對(duì)某些地區(qū)、領(lǐng)域及行業(yè)的稅收優(yōu)惠來(lái)實(shí)現(xiàn)稅收收益，例如：并購(gòu)某些具有優(yōu)惠政策的企業(yè)，可以幫助并購(gòu)企業(yè)享有相關(guān)的優(yōu)惠政策。通過(guò)調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)來(lái)達(dá)到稅收優(yōu)惠條件，進(jìn)而來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅收款項(xiàng)的降低或延緩，如此便可長(zhǎng)期對(duì)企業(yè)收益。
三、企業(yè)并購(gòu)重組中稅收籌劃的實(shí)際操作
企業(yè)在并購(gòu)之前就開始考慮并購(gòu)過(guò)后本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，其中稅收款項(xiàng)的多少是企業(yè)考慮的重要內(nèi)容。這樣，如何制定合理并成功的稅收籌劃，便成為減少并購(gòu)成本的重中之重。企業(yè)在并購(gòu)重組中的稅收籌劃可從以下幾個(gè)方面入手。
（一）選擇合理的目標(biāo)企業(yè)
所謂目標(biāo)企業(yè)是在并購(gòu)過(guò)程中被并購(gòu)的企業(yè)或單位。由于選擇不同的目標(biāo)企業(yè)，企業(yè)并購(gòu)中的稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同，所以正確地選擇目標(biāo)企業(yè)直接關(guān)系到稅收籌劃的成功與否。
1、選擇并購(gòu)與企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè) 由于并購(gòu)類型的不同可以將并購(gòu)分為橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)兩種。橫向并購(gòu)是選擇與并購(gòu)企業(yè)同類型的企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，其目的是為了使并購(gòu)后的新企業(yè)在市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，知名度上升，但對(duì)于稅收優(yōu)惠方面并無(wú)太大影響。而縱向并購(gòu)所選擇的目標(biāo)企業(yè)多數(shù)是與并購(gòu)企業(yè)有上下流通關(guān)系的企業(yè)或單位，例如：供應(yīng)商和客戶。
企業(yè)并購(gòu)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，可以有效地避免企業(yè)在商品流通環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的各種流轉(zhuǎn)稅。例如：增值稅法規(guī)定將貨物由一個(gè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)機(jī)構(gòu)應(yīng)視同銷售，但相關(guān)機(jī)構(gòu)設(shè)在同一縣、市的除外。如此便可以根據(jù)此項(xiàng)法律法規(guī)收購(gòu)與企業(yè)有貨物往來(lái)且在同一縣、市的上下流企業(yè)，收購(gòu)后，企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)間的貨物購(gòu)銷往來(lái)便可視為內(nèi)部貨物轉(zhuǎn)移，無(wú)需繳納增值稅，同樣消費(fèi)稅也可通過(guò)以上方式減少稅負(fù)。
企業(yè)在并購(gòu)上下流企業(yè)的同時(shí)，也有可能合理避免營(yíng)業(yè)稅的征收。例如：目標(biāo)企業(yè)在并購(gòu)前為并購(gòu)企業(yè)提供服務(wù)勞務(wù)等，應(yīng)當(dāng)依法繳納營(yíng)業(yè)稅，但當(dāng)兩企業(yè)合并后，此項(xiàng)服務(wù)便成為企業(yè)的內(nèi)部活動(dòng)，無(wú)需繳納營(yíng)業(yè)稅，減少了營(yíng)業(yè)稅的稅負(fù)。
但某些時(shí)候并購(gòu)相關(guān)聯(lián)的上下流企業(yè)在減少某些稅種稅負(fù)的同時(shí)也有可能增加某些稅負(fù)。這是因?yàn)樵诓①?gòu)后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，增加了某些稅種。例如：某草本企業(yè)收購(gòu)某化妝品行業(yè)，將會(huì)多征收消費(fèi)稅，相應(yīng)的稅負(fù)也將增加。所以，在企業(yè)并購(gòu)之前應(yīng)考慮企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的整體稅收狀況，不能只關(guān)注某一項(xiàng)稅種的變化。
2、選擇并購(gòu)進(jìn)入國(guó)家重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域與行業(yè)
近年來(lái)，國(guó)家為鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、小型微利企業(yè)以及政府重點(diǎn)扶持的設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的建立，為建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)，國(guó)家及政府特別為這類企業(yè)提供稅收優(yōu)惠制度。并為了鼓勵(lì)有關(guān)企業(yè)的投資推動(dòng)這類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)收購(gòu)此類目標(biāo)企業(yè)道德單位也實(shí)行了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，如此企業(yè)便可以減免大量的稅款從而減少并購(gòu)成本。另外，稅法也對(duì)從事農(nóng)業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)的項(xiàng)目實(shí)行了稅收優(yōu)惠政策，也可通過(guò)并購(gòu)此類行業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠。
3、選擇企業(yè)機(jī)構(gòu)所在地在國(guó)家規(guī)定的優(yōu)惠地區(qū)為目標(biāo)企業(yè)
我國(guó)除對(duì)某些領(lǐng)域或行業(yè)實(shí)行優(yōu)惠政策以外，對(duì)某些地區(qū)也實(shí)行優(yōu)惠政策，例如某些經(jīng)濟(jì)特區(qū)、高新技術(shù)園區(qū)、西北偏遠(yuǎn)地區(qū)及貧困山區(qū)等。通過(guò)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所在地在以上地區(qū)的企業(yè)，再運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒?，使并?gòu)后的新企業(yè)也可享有相關(guān)稅收政策，來(lái)達(dá)到稅負(fù)最小化的目的。諸如：外商投資企業(yè)并購(gòu)珠海、汕頭等沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)可以享受所得稅減免15%的稅收優(yōu)惠政策。
4、選擇并購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)，使新企業(yè)成為中外合資企業(yè)
由于目標(biāo)企業(yè)的資金本質(zhì)不同可將目標(biāo)企業(yè)分為內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)。相對(duì)于內(nèi)資企業(yè)而言，外資企業(yè)享有較多的稅收優(yōu)惠，這是由于我國(guó)對(duì)內(nèi)外資企業(yè)實(shí)行不同的稅收政策，使得稅率、稅基有很大區(qū)別。因?yàn)楫?dāng)內(nèi)資企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)為外資企業(yè)時(shí)，并購(gòu)后的新企業(yè)可轉(zhuǎn)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)，從而可享有外資企業(yè)可享受的稅收優(yōu)惠，例如可免征房產(chǎn)稅、城市土地使用稅等。
5、選擇經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損的企業(yè)來(lái)并購(gòu)
對(duì)于收益較高的并購(gòu)企業(yè)，為減少企業(yè)所得稅的征收稅額，有時(shí)并購(gòu)會(huì)選擇發(fā)生大量虧損的企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，并購(gòu)后企業(yè)的盈利與虧損相互抵消，應(yīng)納稅所得額由于抵消而降低，便可以使企業(yè)所得稅稅負(fù)減少。另外對(duì)大量的虧損企業(yè)，如盈利不足以抵扣時(shí)，可以延遲在五個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)彌補(bǔ)。但并不是所有的企業(yè)并購(gòu)都可以實(shí)現(xiàn)盈利與虧損相抵消的現(xiàn)象。2009年4月30日我國(guó)財(cái)政部和稅務(wù)總局共同推出了《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》，該項(xiàng)通知明確指出了對(duì)于并購(gòu)過(guò)程的企業(yè)可根據(jù)自身?xiàng)l件的不同分別采取一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)兩種不同的處理。對(duì)于那些并購(gòu)資產(chǎn)或股權(quán)份額以及支付金額符合規(guī)定的、不以減免稅款為主要目的且具有合理目的的以及并購(gòu)后的企業(yè)12個(gè)月內(nèi)實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不變、股東股權(quán)不予轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，可以實(shí)行特殊性稅務(wù)處理。在合并過(guò)程中，若是通過(guò)特殊性稅務(wù)處理，則并購(gòu)后的企業(yè)便可以彌補(bǔ)虧損，達(dá)到減免企業(yè)所得稅的效果。
（二）選擇并購(gòu)的出資方式
關(guān)于并購(gòu)的出資方式，可以分為現(xiàn)金購(gòu)入式、股票換取式和混合支付式。由于稅法規(guī)定投資人投資所得以實(shí)際收益為稅基，并未收到的股東分紅不計(jì)入稅基，這使企業(yè)有效地減少了稅收，所以以股票換取的并購(gòu)方式漸漸成為主流。
1、現(xiàn)金購(gòu)入式、
企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)入式并購(gòu)，可以分為現(xiàn)金購(gòu)入股票和現(xiàn)金購(gòu)入資產(chǎn)兩種方式。采用現(xiàn)金購(gòu)入股票方式的目標(biāo)企業(yè)往往會(huì)因?yàn)槌鍪酃善倍鴵Q取收益，從而繳納相關(guān)的所得稅，使目標(biāo)企業(yè)所得稅增加，同時(shí)增加新企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。采用現(xiàn)金購(gòu)入資產(chǎn)方式并購(gòu)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股東將不必因股票收益所得而繳納稅款，相反對(duì)并購(gòu)公司而言，并購(gòu)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)還可以享受目標(biāo)企業(yè)原來(lái)的折舊或攤銷，達(dá)到稅收款項(xiàng)減少的目的。由此看來(lái)，企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)入方式并購(gòu)，選擇購(gòu)入資產(chǎn)更容易達(dá)到稅收籌劃的成功。
2、股票換取式、
并購(gòu)企業(yè)選擇用股票形式并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，可以很容易達(dá)到稅收籌劃的目的。其一，對(duì)目標(biāo)企業(yè)而言，因交換而獲得的資本所得不繳納所得稅，只是在股票出售后獲得的現(xiàn)金所得才開始繳納，這使目標(biāo)企業(yè)無(wú)形中達(dá)到了延期稅款繳納的結(jié)果。其二，在股票換取的過(guò)程中沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金交易，使得這一過(guò)程的某些環(huán)節(jié)是免稅的。其三，用股票換取的目標(biāo)公司無(wú)形中成為了并購(gòu)企業(yè)的子公司，對(duì)母子公司的關(guān)系而言，當(dāng)子公司發(fā)生虧損時(shí)，母公司可以彌補(bǔ)其虧損，達(dá)到總體的利潤(rùn)降低，納稅額減少。
3、混合支付式 以上兩種方式并購(gòu)都各有利弊，現(xiàn)金購(gòu)入式雖然可以享受目標(biāo)公司的折舊與攤銷卻不能彌補(bǔ)虧損，反之股票換取式可彌補(bǔ)虧損卻不能享受折舊攤銷的稅收抵免，所以為均衡兩種方式，并購(gòu)公司也可應(yīng)用混合支付式來(lái)并購(gòu)。
所謂的混合支付是指公司以現(xiàn)金購(gòu)入、股票換取等多種方式依靠適當(dāng)比例的組合，達(dá)到稅負(fù)最小化的目的。其中應(yīng)當(dāng)注意的是，當(dāng)非股權(quán)支付比例占總股權(quán)支付額的20%以上時(shí)，目標(biāo)企業(yè)應(yīng)按照轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅且目標(biāo)企業(yè)虧損不得在并購(gòu)企業(yè)中抵免；當(dāng)非股權(quán)支付比例占總股權(quán)支付額的20%以下時(shí)，虧損可以在并購(gòu)企業(yè)中彌補(bǔ)，而且目標(biāo)公司也不必繳納所得稅。所以，企業(yè)應(yīng)針對(duì)自身的整體狀況來(lái)權(quán)衡使用哪種并購(gòu)方法。
（三）選擇并購(gòu)的融資方式
企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中需要大量資金，所以得到可靠的資金來(lái)源籌集資金，并且以最小的成本收獲更多的資金成為了稅收籌劃過(guò)程中的關(guān)鍵點(diǎn)之一。一般企業(yè)并購(gòu)的融資方式有債務(wù)融資和股權(quán)融資兩種。
1、債務(wù)融資
企業(yè)采用債務(wù)融資方式會(huì)發(fā)生借款利息和手續(xù)費(fèi)等支出，其中借款利息占有較大比重。但借款利息往往可以在稅前扣除，達(dá)到減少企業(yè)所得稅負(fù)的目的。
2、股權(quán)融資
采用股權(quán)融資使并購(gòu)企業(yè)的股東股權(quán)稀釋并且股息不得在企業(yè)所得稅稅前扣除，只能在稅后列支，無(wú)法達(dá)到抵免稅款的效果。
從以下兩種融資方式上可以看出債務(wù)融資比股權(quán)融資更容易達(dá)到節(jié)稅的效果，但在企業(yè)選擇融資方式時(shí)卻必須從總體上考慮，債務(wù)融資雖然可以節(jié)稅但卻需要付出相應(yīng)的借款利息。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，進(jìn)行精密的計(jì)算，來(lái)選擇對(duì)企業(yè)最有利的融資方式。
四、結(jié)論
總之，在企業(yè)并購(gòu)重組中合理成功的稅收籌劃能夠有效地減少稅負(fù)降低企業(yè)的并購(gòu)成本，但在我國(guó)大多數(shù)企業(yè)對(duì)于稅收籌劃并不重視，他們更多的是重視經(jīng)營(yíng)決策以期降低并購(gòu)成本。其實(shí)稅收籌劃對(duì)于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有極其重要深遠(yuǎn)的意義，它需要較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，好的稅收籌劃可以使企業(yè)取得長(zhǎng)久的稅收利益，應(yīng)當(dāng)引起國(guó)內(nèi)企業(yè)高度重視。
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Abstract: The revenue as the important economy factor in the macro-economy have impact on every microcosmic enterprise, and are the assignable planning object in the deciding and implementing of M&A. The paper combined with the accounting principle, analyzed the tax planning of two different accounting treatments in the M&A to explore the space of the tax planning in M&A and the actual operation of the business had practical reference value.
關(guān)鍵詞： 企業(yè)并購(gòu)；稅收籌劃；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；會(huì)計(jì)處理
Key words: M&A；the tax planning；the accounting principle
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）11-0148-01
0引言
并購(gòu)已經(jīng)逐步發(fā)展成為企業(yè)成長(zhǎng)的主要方式之一。隨著并購(gòu)的加速，稅收籌劃的實(shí)務(wù)操作因此更加得以重視。不論企業(yè)的并購(gòu)行為出于何種主要?jiǎng)訖C(jī)，合理的稅務(wù)籌劃一方面能夠減少企業(yè)在并購(gòu)時(shí)的成本，另一方面，也對(duì)合并后的企業(yè)的生存起著關(guān)鍵的作用。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還沒有頒布之前，在原先的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，并沒有與企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的有關(guān)規(guī)定，所以，企業(yè)能夠按照本身的情況做出不一樣的選擇。然而，我國(guó)在2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》，使得其與國(guó)際上的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接近，在20號(hào)準(zhǔn)則中，企業(yè)合并有了清晰的概念，同時(shí)給出企業(yè)在合并時(shí)的兩種方式以及他們對(duì)應(yīng)的處理方法，而且按照在合并前后，參與的企業(yè)是否接受相同的一方或者多方的最終控制，將企業(yè)合并劃分為以下兩種：①同一控制下的企業(yè)合并（要依據(jù)權(quán)益結(jié)合法做出會(huì)計(jì)處理）；②非同一控制下的企業(yè)合并（要使用購(gòu)買法做出會(huì)計(jì)處理）。
1權(quán)益法處理
1.1 會(huì)計(jì)處理方法我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)同一控制下的企業(yè)合并規(guī)定采用權(quán)益法的會(huì)計(jì)處理方法。
1.1.1 權(quán)益法的涵義權(quán)益法又稱股權(quán)聯(lián)合法，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第16號(hào)意見書對(duì)權(quán)益法的定義為：“權(quán)益法處理企業(yè)聯(lián)合是將其作為兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)交換權(quán)益證券將所有者權(quán)益結(jié)合起來(lái)。企業(yè)聯(lián)合完成之后，原來(lái)的所有者權(quán)益仍繼續(xù)，會(huì)計(jì)記錄也在原有的基礎(chǔ)上保持。聯(lián)合各公司的資產(chǎn)和負(fù)債等要素按它們合并之前記錄的金額記錄。被合并公司的收益包括合并發(fā)生的會(huì)計(jì)期間該實(shí)體的全部收益項(xiàng)目，即還包括被合并公司合并前該期間的收益項(xiàng)目?！?/p>
1.1.2 權(quán)益法的會(huì)計(jì)處理特點(diǎn)①在企業(yè)合并中，合并方獲得的資產(chǎn)與負(fù)債，要依據(jù)合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。②企業(yè)在合并時(shí)產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，合并方要及時(shí)的將其計(jì)入當(dāng)期的損益之中。③自購(gòu)買日起，被購(gòu)買企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益要并入購(gòu)買企業(yè)的損益表之中，同時(shí)共同計(jì)算應(yīng)納稅所得額。④企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，母公司要編制在合并當(dāng)日的以下三點(diǎn)：合并利潤(rùn)表；合并資產(chǎn)負(fù)債表；合并現(xiàn)金流量表。
1.2 權(quán)益法的稅務(wù)效應(yīng)分析增加合并企業(yè)留存收益，減少未來(lái)潛在的抵稅作用。實(shí)施合并企業(yè)的留存收益或許會(huì)由于合并進(jìn)而加大，從某種角度來(lái)看，將來(lái)的彌補(bǔ)虧損或許相對(duì)較小，進(jìn)而使?jié)撛诘墓?jié)稅作用得到降低。然而，如果在合并的時(shí)候，被并企業(yè)早已出現(xiàn)虧損的狀態(tài)，那么很有可能使將來(lái)的節(jié)稅作用提高。資產(chǎn)按原賬面價(jià)值計(jì)量，不增加資產(chǎn)未來(lái)的“稅收擋板”作用。合并后的企業(yè)不存在增加額外的資產(chǎn)值，也不可能額外的增加將來(lái)的折舊額，這樣也就不能夠使將來(lái)的“稅收擋板”作用增大。被并企業(yè)商譽(yù)沒有確定，合并企業(yè)將來(lái)的成本也不增加。
2購(gòu)買法處理
2.1 會(huì)計(jì)處理方法按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并要使用購(gòu)買法做出會(huì)計(jì)處理。
2.1.1 購(gòu)買法的涵義它是指并購(gòu)的企業(yè)資金或者別的代價(jià)購(gòu)買企業(yè)的方式，其將企業(yè)并購(gòu)看做成一般資產(chǎn)的購(gòu)置，同企業(yè)在購(gòu)置一般資產(chǎn)的交易大體上是一樣的。
2.1.2 購(gòu)買法的會(huì)計(jì)處理特點(diǎn)①企業(yè)合并時(shí)，合并的成本是購(gòu)買方在購(gòu)買當(dāng)日的出資和負(fù)債以及公允價(jià)值。②購(gòu)買方在購(gòu)買當(dāng)日，要依據(jù)公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，公允價(jià)值和它的賬面價(jià)值的差額，應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期的損益之中。③在企業(yè)合并時(shí)，購(gòu)買方對(duì)合并成本超過(guò)獲得的被購(gòu)買方能夠辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，要確定成商譽(yù)或者計(jì)入損益之內(nèi)。通過(guò)復(fù)核，出現(xiàn)相反情況時(shí)，它的差額需要對(duì)所有者的權(quán)益進(jìn)行調(diào)整。④合并企業(yè)的損益不僅包含當(dāng)年本身獲得的損益，還有在被并企業(yè)所獲得的損益。
2.2 購(gòu)買法的稅務(wù)效應(yīng)分析
2.2.1 減少并購(gòu)企業(yè)留存收益，增大未來(lái)稅前利潤(rùn)補(bǔ)虧的可能性。在購(gòu)買法下，實(shí)施并購(gòu)企業(yè)的留存收益或許會(huì)由于并購(gòu)進(jìn)而降低，從某種角度來(lái)說(shuō)，很要可能提高將來(lái)稅前利潤(rùn)補(bǔ)虧，進(jìn)而使?jié)撛诘墓?jié)稅作用加大。
2.2.2 增加并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，加大資產(chǎn)的未來(lái)“稅收擋板”作用。
2.2.3 確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)商譽(yù)，加大并購(gòu)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)成本。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)該依據(jù)公允價(jià)值記錄獲得的目標(biāo)方資產(chǎn)和負(fù)債，并購(gòu)成本高于獲得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確定為商譽(yù)或計(jì)入當(dāng)期損益，然而，本商譽(yù)要在每年進(jìn)行減值測(cè)試，減值額應(yīng)算入當(dāng)期的損益之中。
3小結(jié)
本文以企業(yè)并購(gòu)為線索，對(duì)并購(gòu)中的目標(biāo)企業(yè)會(huì)計(jì)處理的不同而進(jìn)行稅收籌劃進(jìn)行了詳細(xì)分析，結(jié)合最新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，來(lái)說(shuō)明稅收籌劃要點(diǎn)在實(shí)踐中的綜合運(yùn)用。稅務(wù)籌劃的終極目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。這一目標(biāo)定位對(duì)于確定稅務(wù)籌劃的原則和指導(dǎo)稅務(wù)籌劃實(shí)踐都具有重要意義。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)在并購(gòu)之前就開始考慮并購(gòu)過(guò)后本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，其中稅收款項(xiàng)的多少是企業(yè)考慮的重要內(nèi)容。這樣，如何制定合理并成功的稅收籌劃，便成為減少并購(gòu)成本的重中之重。企業(yè)在并購(gòu)重組中的稅收籌劃可從以下幾個(gè)方面入手。
(一)選擇合理的目標(biāo)企業(yè)所謂目標(biāo)企業(yè)是在并購(gòu)過(guò)程中被并購(gòu)的企業(yè)或單位。由于選擇不同的目標(biāo)企業(yè)，企業(yè)并購(gòu)中的稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同，所以正確地選擇目標(biāo)企業(yè)直接關(guān)系到稅收籌劃的成功與否。1、選擇并購(gòu)與企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)由于并購(gòu)類型的不同可以將并購(gòu)分為橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)兩種。橫向并購(gòu)是選擇與并購(gòu)企業(yè)同類型的企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，其目的是為了使并購(gòu)后的新企業(yè)在市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，知名度上升，但對(duì)于稅收優(yōu)惠方面并無(wú)太大影響。而縱向并購(gòu)所選擇的目標(biāo)企業(yè)多數(shù)是與并購(gòu)企業(yè)有上下流通關(guān)系的企業(yè)或單位，例如:供應(yīng)商和客戶。企業(yè)并購(gòu)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，可以有效地避免企業(yè)在商品流通環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的各種流轉(zhuǎn)稅。例如:增值稅法規(guī)定將貨物由一個(gè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)機(jī)構(gòu)應(yīng)視同銷售，但相關(guān)機(jī)構(gòu)設(shè)在同一縣、市的除外。如此便可以根此項(xiàng)法律法規(guī)收購(gòu)與企業(yè)有貨物往來(lái)且在同一縣、市的上下流企業(yè)，收購(gòu)后，企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)間的貨物購(gòu)銷往來(lái)便可視為內(nèi)部貨物轉(zhuǎn)移，無(wú)需繳納增值稅，同樣消費(fèi)稅也可通過(guò)以上方式減少稅負(fù)。企業(yè)在并購(gòu)上下流企業(yè)的同時(shí)，也有可能合理避免營(yíng)業(yè)稅的征收。例如:目標(biāo)企業(yè)在并購(gòu)前為并購(gòu)企業(yè)提供服務(wù)勞務(wù)等，應(yīng)當(dāng)依法繳納營(yíng)業(yè)稅，但當(dāng)兩企業(yè)合并后，此項(xiàng)服務(wù)便成為企業(yè)的內(nèi)部活動(dòng)，無(wú)需繳納營(yíng)業(yè)稅，減少了營(yíng)業(yè)稅的稅負(fù)。但某些時(shí)候并購(gòu)相關(guān)聯(lián)的上下流企業(yè)在減少某些稅種稅負(fù)的同時(shí)也有可能增加某些稅負(fù)。這是因?yàn)樵诓①?gòu)后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，增加了某些稅種。例如:某草本企業(yè)收購(gòu)某化妝品行業(yè)，將會(huì)多征收消費(fèi)稅，相應(yīng)的稅負(fù)也將增加。所以，在企業(yè)并購(gòu)之前應(yīng)考慮企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的整體稅收狀況，不能只關(guān)注某一項(xiàng)稅種的變化。2、選擇并購(gòu)進(jìn)入國(guó)家重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域與行業(yè)近年來(lái)，國(guó)家為鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、小型微利企業(yè)以及政府重點(diǎn)扶持的設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的建立，為建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)，國(guó)家及政府特別為這類企業(yè)提供稅收優(yōu)惠制度。并為了鼓勵(lì)有關(guān)企業(yè)的投資推動(dòng)這類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)收購(gòu)此類目標(biāo)企業(yè)道德單位也實(shí)行了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，如此企業(yè)便可以減免大量的稅款從而減少并購(gòu)成本。另外，稅法也對(duì)從事農(nóng)業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)的項(xiàng)目實(shí)行了稅收優(yōu)惠政策，也可通過(guò)并購(gòu)此類行業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠。3、選擇企業(yè)機(jī)構(gòu)所在地在國(guó)家規(guī)定的優(yōu)惠地區(qū)為目標(biāo)企業(yè)我國(guó)除對(duì)某些領(lǐng)域或行業(yè)實(shí)行優(yōu)惠政策以外，對(duì)某些地區(qū)也實(shí)行優(yōu)惠政策，例如某些經(jīng)濟(jì)特區(qū)、高新技術(shù)園區(qū)、西北偏遠(yuǎn)地區(qū)及貧困山區(qū)等。通過(guò)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)所在地在以上地區(qū)的企業(yè)，再運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒?，使并?gòu)后的新企業(yè)也可享有相關(guān)稅收政策，來(lái)達(dá)到稅負(fù)最小化的目的。諸如:外商投資企業(yè)并購(gòu)珠海、汕頭等沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)可以享受所得稅減免15%的稅收優(yōu)惠政策。4、選擇并購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)，使新企業(yè)成為中外合資企業(yè)由于目標(biāo)企業(yè)的資金本質(zhì)不同可將目標(biāo)企業(yè)分為內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)。相對(duì)于內(nèi)資企業(yè)而言，外資企業(yè)享有較多的稅收優(yōu)惠，這是由于我國(guó)對(duì)內(nèi)外資企業(yè)實(shí)行不同的稅收政策，使得稅率、稅基有很大區(qū)別。因?yàn)楫?dāng)內(nèi)資企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)為外資企業(yè)時(shí)，并購(gòu)后的新企業(yè)可轉(zhuǎn)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)，從而可享有外資企業(yè)可享受的稅收優(yōu)惠，例如可免征房產(chǎn)稅、城市土地使用稅等。5、選擇經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損的企業(yè)來(lái)并購(gòu)對(duì)于收益較高的并購(gòu)企業(yè)，為減少企業(yè)所得稅的征收稅額，有時(shí)并購(gòu)會(huì)選擇發(fā)生大量虧損的企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，并購(gòu)后企業(yè)的盈利與虧損相互抵消，應(yīng)納稅所得額由于抵消而降低，便可以使企業(yè)所得稅稅負(fù)減少。另外對(duì)大量的虧損企業(yè)，如盈利不足以抵扣時(shí)，可以延遲在五個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)彌補(bǔ)。但并不是所有的企業(yè)并購(gòu)都可以實(shí)現(xiàn)盈利與虧損相抵消的現(xiàn)象。2009年4月30日我國(guó)財(cái)政部和稅務(wù)總局共同推出了《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》，該項(xiàng)通知明確指出了對(duì)于并購(gòu)過(guò)程的企業(yè)可根據(jù)自身?xiàng)l件的不同分別采取一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)兩種不同的處理。對(duì)于那些并購(gòu)資產(chǎn)或股權(quán)份額以及支付金額符合規(guī)定的、不以減免稅款為主要目的且具有合理目的的以及并購(gòu)后的企業(yè)12個(gè)月內(nèi)實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不變、股東股權(quán)不予轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，可以實(shí)行特殊性稅務(wù)處理。在合并過(guò)程中，若是通過(guò)特殊性稅務(wù)處理，則并購(gòu)后的企業(yè)便可以彌補(bǔ)虧損，達(dá)到減免企業(yè)所得稅的效果。
(二)選擇并購(gòu)的出資方式關(guān)于并購(gòu)的出資方式，可以分為現(xiàn)金購(gòu)入式、股票換取式和混合支付式。由于稅法規(guī)定投資人投資所得以實(shí)際收益為稅基，并未收到的股東分紅不計(jì)入稅基，這使企業(yè)有效地減少了稅收，所以以股票換取的并購(gòu)方式漸漸成為主流。1、現(xiàn)金購(gòu)入式、企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)入式并購(gòu)，可以分為現(xiàn)金購(gòu)入股票和現(xiàn)金購(gòu)入資產(chǎn)兩種方式。采用現(xiàn)金購(gòu)入股票方式的目標(biāo)企業(yè)往往會(huì)因?yàn)槌鍪酃善倍鴵Q取收益，從而繳納相關(guān)的所得稅，使目標(biāo)企業(yè)所得稅增加，同時(shí)增加新企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。采用現(xiàn)金購(gòu)入資產(chǎn)方式并購(gòu)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股東將不必因股票收益所得而繳納稅款，相反對(duì)并購(gòu)公司而言，并購(gòu)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)還可以享受目標(biāo)企業(yè)原來(lái)的折舊或攤銷，達(dá)到稅收款項(xiàng)減少的目的。由此看來(lái)，企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)入方式并購(gòu)，選擇購(gòu)入資產(chǎn)更容易達(dá)到稅收籌劃的成功。2、股票換取式、并購(gòu)企業(yè)選擇用股票形式并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，可以很容易達(dá)到稅收籌劃的目的。其一，對(duì)目標(biāo)企業(yè)而言，因交換而獲得的資本所得不繳納所得稅，只是在股票出售后獲得的現(xiàn)金所得才開始繳納，這使目標(biāo)企業(yè)無(wú)形中達(dá)到了延期稅款繳納的結(jié)果。其二，在股票換取的過(guò)程中沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金交易，使得這一過(guò)程的某些環(huán)節(jié)是免稅的。其三，用股票換取的目標(biāo)公司無(wú)形中成為了并購(gòu)企業(yè)的子公司，對(duì)母子公司的關(guān)系而言，當(dāng)子公司發(fā)生虧損時(shí)，母公司可以彌補(bǔ)其虧損，達(dá)到總體的利潤(rùn)降低，納稅額減少。3、混合支付式以上兩種方式并購(gòu)都各有利弊，現(xiàn)金購(gòu)入式雖然可以享受目標(biāo)公司的折舊與攤銷卻不能彌補(bǔ)虧損，反之股票換取式可彌補(bǔ)虧損卻不能享受折舊攤銷的稅收抵免，所以為均衡兩種方式，并購(gòu)公司也可應(yīng)用混合支付式來(lái)并購(gòu)。所謂的混合支付是指公司以現(xiàn)金購(gòu)入、股票換取等多種方式依靠適當(dāng)比例的組合，達(dá)到稅負(fù)最小化的目的。其中應(yīng)當(dāng)注意的是，當(dāng)非股權(quán)支付比例占總股權(quán)支付額的20%以上時(shí)，目標(biāo)企業(yè)應(yīng)按照轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅且目標(biāo)企業(yè)虧損不得在并購(gòu)企業(yè)中抵免;當(dāng)非股權(quán)支付比例占總股權(quán)支付額的20%以下時(shí)，虧損可以在并購(gòu)企業(yè)中彌補(bǔ)，而且目標(biāo)公司也不必繳納所得稅。所以，企業(yè)應(yīng)針對(duì)自身的整體狀況來(lái)權(quán)衡使用哪種并購(gòu)方法。
(三)選擇并購(gòu)的融資方式企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中需要大量資金，所以得到可靠的資金來(lái)源籌集資金，并且以最小的成本收獲更多的資金成為了稅收籌劃過(guò)程中的關(guān)鍵點(diǎn)之一。一般企業(yè)并購(gòu)的融資方式有債務(wù)融資和股權(quán)融資兩種。1、債務(wù)融資企業(yè)采用債務(wù)融資方式會(huì)發(fā)生借款利息和手續(xù)費(fèi)等支出，其中借款利息占有較大比重。但借款利息往往可以在稅前扣除，達(dá)到減少企業(yè)所得稅負(fù)的目的。2、股權(quán)融資采用股權(quán)融資使并購(gòu)企業(yè)的股東股權(quán)稀釋并且股息不得在企業(yè)所得稅稅前扣除，只能在稅后列支，無(wú)法達(dá)到抵免稅款的效果。從以下兩種融資方式上可以看出債務(wù)融資比股權(quán)融資更容易達(dá)到節(jié)稅的效果，但在企業(yè)選擇融資方式時(shí)卻必須從總體上考慮，債務(wù)融資雖然可以節(jié)稅但卻需要付出相應(yīng)的借款利息。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，進(jìn)行精密的計(jì)算，來(lái)選擇對(duì)企業(yè)最有利的融資方式。
二、結(jié)論
摘 要 隨著國(guó)家稅收政策的調(diào)整，醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)上市成為醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展減負(fù)的有效手段。為了更好的達(dá)到并購(gòu)效果，醫(yī)藥企業(yè)在并購(gòu)中必須做好稅收籌劃。本文闡述了企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的基本原理；分析了企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃的重要作用；并對(duì)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃實(shí)例進(jìn)行分析，提出醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃操作策略。
關(guān)鍵詞 醫(yī)藥企業(yè) 并購(gòu) 稅收籌劃 基本原理 實(shí)例 操作策略
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入，國(guó)家稅收政策有了新的調(diào)整，企業(yè)為了達(dá)到在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中獲得最大化利益的目的，越來(lái)越多的企業(yè)選擇以稅收籌劃為手段，采取并購(gòu)的方式來(lái)有效降低企業(yè)的稅負(fù)和并購(gòu)成本，在不違反國(guó)家稅收政策的前提下，達(dá)到兩個(gè)企業(yè)互惠雙贏，共同發(fā)展。兩個(gè)企業(yè)在某兩個(gè)方面各自占有一定的市場(chǎng)地位，但分開經(jīng)營(yíng)稅收成本大，因此，企業(yè)有選擇性的進(jìn)行并購(gòu)，這樣一來(lái)，不但達(dá)到減稅的目的，在企業(yè)內(nèi)部也會(huì)出現(xiàn)重組，以競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)[1]。
一、企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的基本原理[2]
企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃就是在不違反稅收政策的前提下，通過(guò)變更某納稅人的納稅稅目、調(diào)整稅收納稅人的角色、調(diào)整稅率、分解計(jì)稅依據(jù)以及對(duì)稅收征管的充分利用等手段，達(dá)到減輕企業(yè)稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。換句話說(shuō)，就是在稅收政策允許的前提下，通過(guò)變更分解等財(cái)務(wù)手段，在并購(gòu)中實(shí)現(xiàn)企業(yè)減少稅負(fù)的目的。
二、企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的重要作用
醫(yī)藥企業(yè)為了能夠在新的稅收政策下達(dá)到并購(gòu)上市的目的，必須通過(guò)稅收籌劃來(lái)減少稅負(fù)。醫(yī)藥行業(yè)通過(guò)稅收籌劃，能夠增加企業(yè)資金，推動(dòng)進(jìn)行后續(xù)的并購(gòu)行為。通過(guò)稅收籌劃在降低企業(yè)納稅成本的基礎(chǔ)上，為企業(yè)節(jié)省資金用于擴(kuò)大發(fā)展。通過(guò)稅收籌劃，會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)水平、管理水平得到全面提升，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力大幅提高，資源得到重新優(yōu)化配置，資金流通更為順暢。并購(gòu)中的稅收籌劃有利于中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中參與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)。并購(gòu)中的稅收籌劃能使中國(guó)企業(yè)在全球化的并購(gòu)浪潮中減少并購(gòu)成本、降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，順利融入全球化競(jìng)爭(zhēng)之中。另一方面，醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)重組能夠盤活存量資源，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部治理機(jī)制，提高上市公司質(zhì)量。
三、醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃實(shí)例分析
1.我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)的特點(diǎn)
我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)起步較晚，發(fā)展時(shí)間短暫，而且受到國(guó)家政策的影響較大，在并購(gòu)前后都存在較長(zhǎng)時(shí)期的過(guò)度期。我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)集中度低，行業(yè)處在規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)事例階段，因此并購(gòu)較為活躍[3]，但并購(gòu)呈現(xiàn)幾率高，規(guī)模小、并購(gòu)次數(shù)較多的特點(diǎn)。另外，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)此起彼伏的現(xiàn)狀，并購(gòu)行為將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，最終走向成熟化。
2.醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)案例
醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)案例為數(shù)不少。三九集團(tuán)，在藥廠出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，及時(shí)調(diào)整，運(yùn)用資本運(yùn)營(yíng)手段兼并41家企業(yè)，集團(tuán)資產(chǎn)達(dá)到近百億，但由于這種不斷并購(gòu)，使得企業(yè)最終缺乏資金被華潤(rùn)所并購(gòu)。哈爾濱醫(yī)藥集團(tuán)公司，在政府的指導(dǎo)下，并購(gòu)31個(gè)醫(yī)藥工商企業(yè)，經(jīng)營(yíng)成功后，進(jìn)行重組上市。華源集團(tuán)僅用不到十年的時(shí)間通過(guò)并購(gòu)將資產(chǎn)從1.4億膨脹到570億，創(chuàng)造了神話般的并購(gòu)歷史。東盛集團(tuán)的命運(yùn)同華源集團(tuán)不無(wú)二樣，最終走出了歷史舞臺(tái)。醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)行為越來(lái)越多，逐漸產(chǎn)生了并購(gòu)系如下圖所示。
僅在2011年至2012年上半年，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)案例共發(fā)生了18起。以東虹醫(yī)藥的掛牌為例，其注冊(cè)資金1200萬(wàn)元，銷售收入達(dá)到5.6億元，其主營(yíng)國(guó)產(chǎn)藥品、中外合資藥品和進(jìn)口藥品，公司2012年1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1357.78萬(wàn)元，可謂經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，股權(quán)出讓方中山醫(yī)療是復(fù)旦大學(xué)附屬中山醫(yī)院全額投資的企業(yè)，其出讓行為不但取得中山醫(yī)院的批準(zhǔn)，還獲得了衛(wèi)生部的同意，這使得國(guó)藥控股、上海廣慈醫(yī)學(xué)高科技公司競(jìng)相并購(gòu)。另外還有山西振東制藥服份有限公司并購(gòu)山西晨東藥業(yè)有限公司等等。國(guó)內(nèi)其它醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)行為不斷發(fā)生。隨著政策和市場(chǎng)的變化，今后國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)行為仍將持續(xù)一段時(shí)間。
3.醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)案例分析
在稅收政策調(diào)整的前提下和醫(yī)改政策的推動(dòng)下，醫(yī)藥企業(yè)為了加快發(fā)展，不得不尋找擴(kuò)大的突破口，采用并購(gòu)手段來(lái)增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。某醫(yī)藥企業(yè)A是上市公司，擁有雄厚的資金，在醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)和科技攻關(guān)上表現(xiàn)突出。另一醫(yī)藥企業(yè)B是生產(chǎn)制藥企業(yè)，在藥品的生產(chǎn)和銷售上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但由于管理機(jī)制難于適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加上沒有新藥品的注入，企業(yè)資金流通出現(xiàn)問(wèn)題，財(cái)務(wù)出現(xiàn)高額負(fù)債。為了將A公司的優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)推向市場(chǎng)，將現(xiàn)有的科研力量轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，將研發(fā)藥品進(jìn)行流通，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，A公司發(fā)現(xiàn)B公司恰恰是其發(fā)展的有力助手，而且只要給予B公司資金和新產(chǎn)品，兩者就能產(chǎn)生雙贏的效果。經(jīng)過(guò)周密的計(jì)劃，A公司籌劃了幾種并購(gòu)B公司的方案：方案1，股權(quán)置換資產(chǎn)型。A公司以150萬(wàn)元現(xiàn)金及970萬(wàn)股購(gòu)買了B企業(yè)的固定資產(chǎn)，同時(shí)B企業(yè)宣布破產(chǎn)。（并購(gòu)時(shí)A公司股票市價(jià)5元/股，并購(gòu)后股票市價(jià)5.2元/股，面值1元/股，共有50000 萬(wàn)股）。方案2，現(xiàn)金支付型。A公司以5000萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買B企業(yè)的固定資產(chǎn)，B企業(yè)宣布破產(chǎn)。（假設(shè)增值后資產(chǎn)的平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤(rùn)率為10%，貼現(xiàn)率為8%）。方案3，債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型。A公司以承擔(dān)全部債務(wù)的方式并購(gòu)B企業(yè)。
方案1的稅收籌劃：1）流轉(zhuǎn)稅。企業(yè)在轉(zhuǎn)讓房屋建筑物及轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)
時(shí)應(yīng)按銷售不動(dòng)產(chǎn)及轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)繳納5%的營(yíng)業(yè)稅（1250+200）×5%=72.5（萬(wàn)元）；B 企業(yè)轉(zhuǎn)讓機(jī)器設(shè)備時(shí)，應(yīng)按4%征收率減半征收增值稅850/（1+4%）×4%×50%=16.35（萬(wàn)元）。2）企業(yè)所得稅。A公司支付B 企業(yè)的合并價(jià)款中，非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例為15.46%（=150/970）小于20%，符合稅法規(guī)定免稅條件，B 企業(yè)可以不用繳納企業(yè)所得稅。再經(jīng)過(guò)對(duì)A公司的25%的比率提取公益金，并彌補(bǔ)B企業(yè)的虧損，最終A公司采用此方案的最終并購(gòu)成本為184.17萬(wàn)元。
方案2的稅收籌劃：B 企業(yè)應(yīng)繳納的營(yíng)業(yè)稅、增值稅。營(yíng)業(yè)稅、增值稅等的計(jì)算同方案一。B 企業(yè)應(yīng)繳納所得稅為25萬(wàn)元（=（1250+850-1200- 800）×25%）。由于B 企業(yè)合并后就會(huì)解散，實(shí)際上這筆122.74萬(wàn)元的稅金將由A公司繳納。其次，B企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值，可以使A公司獲得折舊稅收擋板的效應(yīng)。折舊稅收抵免額計(jì)算如下：[（2 150+850-210-800）/5×25%]×5=25（萬(wàn)元），現(xiàn)將折舊抵免額折算為現(xiàn)值19.92萬(wàn)元。綜合上面分析，A 公司如果采用方案二的稅收成本為102.82萬(wàn)元。
方案3的稅收籌劃：方案三屬于產(chǎn)權(quán)交易行為，相關(guān)稅負(fù)如下：1.企業(yè)所得稅。根據(jù)前述所得稅相關(guān)法規(guī)規(guī)定：該并購(gòu)業(yè)務(wù)，B 企業(yè)的資產(chǎn)總額為5000萬(wàn)元，負(fù)債總額為5200萬(wàn)元，負(fù)債大于資產(chǎn)，B企業(yè)已處于資不抵債的境地。A公司如采取承擔(dān)B企業(yè)全部債務(wù)的方式并購(gòu)B企業(yè)，根據(jù)上述規(guī)定，B 業(yè)不用繳納企業(yè)所得稅。2.流轉(zhuǎn)稅。根據(jù)前述流轉(zhuǎn)稅相關(guān)法規(guī)規(guī)定：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易行為是不用繳納營(yíng)業(yè)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅[4]。
對(duì)比上述三種稅收籌劃，A公司只有將B公司的債權(quán)債務(wù)全部承擔(dān)過(guò)來(lái)，在并購(gòu)過(guò)程所消耗的并購(gòu)成本最低，即通過(guò)最少的并購(gòu)資金，實(shí)現(xiàn)最大化的經(jīng)濟(jì)效益。可見，只有通過(guò)合理的稅收籌劃，才能在并購(gòu)過(guò)程中節(jié)約成本，不至于盲目并購(gòu)導(dǎo)致資金鏈的斷裂而最終并購(gòu)失敗。
四、醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃操作策略
1.在醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)中對(duì)并購(gòu)企業(yè)的合理選擇
醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)行為的發(fā)生，是為了在原有基礎(chǔ)上產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，但如果像三九集團(tuán)和華源集團(tuán)那樣無(wú)限多元化并購(gòu)，在并購(gòu)成功后，繼續(xù)進(jìn)行并購(gòu)，這種盲目并購(gòu)，缺乏對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的科學(xué)調(diào)研和稅收籌劃的預(yù)見性，就會(huì)被市場(chǎng)所淘汰，轉(zhuǎn)入被并購(gòu)的行列。合理的進(jìn)行并購(gòu)企業(yè)的選擇，才能保證并購(gòu)資金的節(jié)約。在并購(gòu)時(shí)，可以優(yōu)先選擇有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)和兼并有虧損的企業(yè)[5]。這樣一來(lái)，企業(yè)就會(huì)充分利用稅收優(yōu)惠政策，將節(jié)省下來(lái)的稅收資金進(jìn)行更好的發(fā)展流通，這種科學(xué)應(yīng)用稅收優(yōu)惠政策的行為就是稅收籌劃的一部分，能夠促進(jìn)并購(gòu)后企業(yè)良性循環(huán)。而虧損企業(yè)在稅法上有相應(yīng)規(guī)定，能夠利用下年度的贏利進(jìn)行彌補(bǔ)當(dāng)年的虧損，而且彌補(bǔ)不足部分還可以遞延。在5年內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)齊。主企業(yè)就會(huì)減少所得稅。
2.企業(yè)并購(gòu)過(guò)程的納稅義務(wù)變更
某個(gè)企業(yè)同時(shí)可以采用多種納稅方案，不同的納稅方案對(duì)企業(yè)稅負(fù)起著決定作用。在進(jìn)行納稅人選擇時(shí)，要相互比較，盡量選擇低納稅義務(wù)。對(duì)于稅率而言，要在稅法允許范圍內(nèi)進(jìn)行低稅率的選擇。在醫(yī)藥行業(yè)上，不同類別的稅率不同，那么在開據(jù)增值稅發(fā)票時(shí)，則要進(jìn)行分門別類的按照稅率進(jìn)行計(jì)算，進(jìn)行納稅義務(wù)的變更能夠直接降低稅負(fù)。
3.進(jìn)行專業(yè)的稅收籌劃
醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)行為涉及企業(yè)的發(fā)展前途，為了進(jìn)行專業(yè)的稅收籌劃，企業(yè)有必要對(duì)有稅收籌劃能力的內(nèi)部財(cái)務(wù)人員出資培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員稅收籌劃的專業(yè)水平。因?yàn)橹挥斜酒髽I(yè)的財(cái)務(wù)人員才能真正了解企業(yè)的特點(diǎn)、運(yùn)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況，培訓(xùn)本企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，能夠針對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行稅收籌劃的量身定制，有助于提高企業(yè)稅收籌劃的水平。另外，可以聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)稅收籌劃人員進(jìn)行輔助籌劃。專業(yè)稅收籌劃人員工作閱歷廣，對(duì)問(wèn)題考慮較周全，稅收籌劃條理性強(qiáng)，科學(xué)性高、對(duì)優(yōu)惠稅收政策了解、對(duì)稅率選擇比較熟悉，請(qǐng)其進(jìn)行輔助稅收籌劃，能夠增強(qiáng)本企業(yè)財(cái)務(wù)人員的籌劃能力，并大大降低了企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和并購(gòu)成本增加。
4.積極與國(guó)家稅收機(jī)構(gòu)溝通
醫(yī)藥行業(yè)要積極與本地區(qū)稅收機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，加強(qiáng)對(duì)目前稅收政策的了解，方便進(jìn)行稅收籌劃。地方稅種在一定程度上有不同的上下幅度，稅務(wù)部門在執(zhí)法中具有一定的自由裁定權(quán)[6]，這個(gè)幅度并不違反國(guó)家稅收，而這個(gè)幅度稅收籌劃人員只能通過(guò)與稅收機(jī)構(gòu)的人員溝通才能達(dá)到最低化的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)稅收籌劃方案依據(jù)是最新最有效的。
五、總結(jié)語(yǔ)
隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和稅收政策以及醫(yī)改方案的不斷更新，醫(yī)藥行業(yè)的并購(gòu)行為不斷發(fā)生，并還有很長(zhǎng)的一段路要走。為了更好的發(fā)展，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)時(shí)，要利用好稅收籌劃的原理，認(rèn)清稅收籌劃的重要性，進(jìn)行專業(yè)的稅收籌劃，才能在并購(gòu)過(guò)程中降低稅負(fù)，節(jié)約并購(gòu)成本，優(yōu)化資源配置，盤活庫(kù)存資源，為并購(gòu)后的成功運(yùn)營(yíng)打下基礎(chǔ)。
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關(guān)鍵詞并購(gòu) 支付方式 納稅籌劃
[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)] 1672-4690(2009)000-0017-03
隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和貿(mào)易壁壘的逐步取消，全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)已愈演愈烈，并購(gòu)作為企業(yè)從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)化的有效擴(kuò)張手段，已經(jīng)成為企業(yè)調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要途徑。所謂并購(gòu)，包括兩個(gè)概念，一是兼并或合并，另一是收購(gòu)或收買。兩者合在一起簡(jiǎn)稱“并購(gòu)”或“購(gòu)并”。在這個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)行為中，不可避免地碰到包括流轉(zhuǎn)稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅等多種稅收問(wèn)題。如何在法律允許范圍內(nèi)，盡量減少納稅成本以獲取最大的節(jié)稅利益，已成為并購(gòu)雙方經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)闹匾M成部分，本文僅從并購(gòu)支付方式的選擇上結(jié)合稅種來(lái)進(jìn)行籌劃探討。
一、企業(yè)并購(gòu)的支付方式
所謂并購(gòu)的支付方式，是指并購(gòu)時(shí)利益交換的具體方法。在實(shí)踐中，企業(yè)并購(gòu)的支付方式主要有三種，即現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)、承擔(dān)債權(quán)債務(wù)式和綜合債券收購(gòu)。
1、現(xiàn)金收購(gòu)
現(xiàn)金收購(gòu)是指并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)股東支付現(xiàn)金，購(gòu)買企業(yè)的全部資產(chǎn)和負(fù)債而后取消被并購(gòu)企業(yè)的主體資格或以現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股票以達(dá)到控股或參股的目的，完成對(duì)目標(biāo)企業(yè)的收購(gòu)。
2、股票收購(gòu)
即并購(gòu)企業(yè)向目標(biāo)企業(yè)的股東發(fā)行股票，由目標(biāo)企業(yè)的股東們將其所持 的目標(biāo)企業(yè)的股票交付給并購(gòu)企業(yè)并取得并購(gòu)企業(yè)所發(fā)行的股票，或者目標(biāo)企業(yè)的股東將目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)折算成一定數(shù)量的并購(gòu)企業(yè)的股份，將該資產(chǎn)交付給并購(gòu)企業(yè)并取得相應(yīng)數(shù)量的并購(gòu)企業(yè)的股票。
3、承擔(dān)債權(quán)債務(wù)式收購(gòu)
該支付方式主要發(fā)生在優(yōu)勢(shì)企業(yè)購(gòu)并劣勢(shì)企業(yè)時(shí)，當(dāng)劣勢(shì)企業(yè)負(fù)債累累，負(fù)債和資產(chǎn)基本相等，這時(shí)，往往由優(yōu)勢(shì)企業(yè)承擔(dān)劣勢(shì)企業(yè)的全部債權(quán)債務(wù)，但不需另外支付現(xiàn)金或股票，購(gòu)并劣勢(shì)企業(yè)。
4、綜合證券收購(gòu)
并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)提出收購(gòu)要約時(shí)，其出價(jià)為現(xiàn)金股票、股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合，來(lái)?yè)Q取目標(biāo)企業(yè)的全部資產(chǎn)或控制權(quán)，完成并購(gòu)。
二、各支付方式的稅務(wù)處理規(guī)定
由于并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)企業(yè)是購(gòu)買方，目標(biāo)企業(yè)是銷售方，因而在稅收方面，主要表現(xiàn)為支付方式對(duì)目標(biāo)企業(yè)有沒有稅收利益的吸引。稅法對(duì)不同的并購(gòu)支付方式規(guī)定了不同的處理辦法，通過(guò)對(duì)各支付方式的稅務(wù)處理的比較，可以看出目標(biāo)企業(yè)的稅收利益之所在。
1、 流轉(zhuǎn)稅的稅務(wù)處理分析
1.1現(xiàn)金購(gòu)買式。對(duì)于現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，增值稅應(yīng)稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)征增值稅，其納稅義務(wù)人為被并購(gòu)企業(yè)，納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為資產(chǎn)被購(gòu)買的當(dāng)天；目標(biāo)企業(yè)銷售不動(dòng)產(chǎn)應(yīng)按5%征收營(yíng)業(yè)稅；同時(shí)，轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)(已使用過(guò)的游船、摩托車和應(yīng)征消費(fèi)稅的機(jī)動(dòng)車均應(yīng)按4%的征收率計(jì)算稅額后再減半征收增值稅)，若同時(shí)滿足一定條件則可不征收增值稅，否則應(yīng)按4%征收率計(jì)算稅額后再減半征收：①屬于企業(yè)資產(chǎn)目錄所列貨物；②企業(yè)按固定資產(chǎn)管理、并確已使用過(guò)的貸物；③銷售價(jià)格不超過(guò)其原值的貸物，對(duì)于現(xiàn)金購(gòu)買股票式，目標(biāo)企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)不具備銷售商品確認(rèn)收入的條件，所以不應(yīng)征收增值稅，同時(shí)也不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍。
1.2股票收購(gòu)式。同樣分為以股票換取資產(chǎn)或以股票換取股票兩類。對(duì)于前者就目標(biāo)企業(yè)而言屬于以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，按照稅法規(guī)定，應(yīng)分解為按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。對(duì)于增值稅應(yīng)稅貨物的轉(zhuǎn)移應(yīng)征收增值稅，納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為資產(chǎn)投入當(dāng)天；若目標(biāo)企業(yè)以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的，則不征收營(yíng)業(yè)稅。對(duì)于以股票換取股票式并購(gòu)行為則不涉及增值稅和營(yíng)業(yè)稅的征稅問(wèn)題。
1.3承擔(dān)債權(quán)債務(wù)式。根據(jù)稅法有關(guān)規(guī)定，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為不需交納增值稅和營(yíng)業(yè)稅。
2、所得稅的稅務(wù)處理分析
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)合并，在通常情況下，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓，處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計(jì)稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。若合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)(以下簡(jiǎn)稱非股權(quán)支付額)，不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值(或支付的股本的賬面價(jià)值)20%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理：①被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)，以前年度的虧損，如果未超過(guò)法定彌補(bǔ)期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實(shí)現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補(bǔ)。②被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“舊股”)交換合并企業(yè)有股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“新股”)，不視為出售“舊股”，購(gòu)買“新股”處理。被合并企業(yè)的股東換得“新股”的成本，須以其所持“舊股”的成本為基礎(chǔ)確定。但未交換“新股”的被合并企業(yè)有股東取得的全部非股權(quán)支付額，應(yīng)視為其持有的“舊股”的轉(zhuǎn)讓收入，按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，依法繳納所得稅。③合并企業(yè)按受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本，須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。
鑒于以上的稅務(wù)處理規(guī)定，各并購(gòu)支付方式的稅負(fù)比較如下表所示：
各并購(gòu)支付方式的稅負(fù)比較表
各并購(gòu)支付方式的稅負(fù)比較
通過(guò)上述比較可看出，現(xiàn)金購(gòu)買式是三種并購(gòu)支付方式中節(jié)稅利益最小的，股票交換式次之，承擔(dān)債務(wù)式是三種中稅負(fù)最輕的。
三、籌劃案例分析
[案例] 甲企業(yè)是一加工木材的廠家，已嚴(yán)重資不抵債，無(wú)力繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。經(jīng)評(píng)估確認(rèn)資產(chǎn)總額2000萬(wàn)元，負(fù)債總額3000萬(wàn)元。此外，甲企業(yè)有一條生產(chǎn)前景較好的木材生產(chǎn)線，原值700萬(wàn)元，評(píng)估值1000萬(wàn)元。乙企業(yè)是一地板生產(chǎn)加工企業(yè)，其地板的生產(chǎn)加工主要以甲企業(yè)成品為主要原材料，并且乙企業(yè)具有購(gòu)買甲企業(yè)的木材生產(chǎn)線的財(cái)力。甲、乙雙方經(jīng)協(xié)商，達(dá)成初步并購(gòu)意向，并提出如下并購(gòu)方案。
方案一：乙方以現(xiàn)金1000萬(wàn)元直接購(gòu)買甲方木材生產(chǎn)線，甲方宣告破產(chǎn)。
方案二：乙方以承擔(dān)全部債務(wù)方式整體并購(gòu)甲方。
方案三：甲方首先以木材生產(chǎn)線的評(píng)估值1000萬(wàn)元重新注冊(cè)一家全資子公司（以下稱丙方），丙方承擔(dān)甲方債務(wù)1000萬(wàn)元。即丙方資產(chǎn)總額1000萬(wàn)元。，負(fù)債總額1000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為0，乙方購(gòu)買丙方，甲方破產(chǎn)。
被兼并方（甲方）的稅負(fù)分析：
方案一：屬資產(chǎn)買賣行為，應(yīng)承擔(dān)相關(guān)稅負(fù)如下：
1、營(yíng)業(yè)稅和增值稅。按照營(yíng)業(yè)稅和增值稅有關(guān)政策規(guī)定，銷售不動(dòng)產(chǎn)要繳納5%的營(yíng)業(yè)稅。銷售木材生產(chǎn)線屬銷售不動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)繳納1000萬(wàn)元×5%=50萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)稅。增值稅方面，在本例中，木材生產(chǎn)線由原值700萬(wàn)元增值到1000萬(wàn)元。因此，要按6%（工業(yè)企業(yè)）繳納增值稅：1000萬(wàn)元×6%=60萬(wàn)元。
2、企業(yè)所得稅。按照企業(yè)所得稅有關(guān)政策規(guī)定：企業(yè)銷售非貨幣性資產(chǎn)，要確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。生產(chǎn)線原值為700萬(wàn)元，評(píng)估值為1000萬(wàn)元，并且售價(jià)等于評(píng)估值。因此，要按照差額300萬(wàn)元繳納企業(yè)所得稅，稅額為300萬(wàn)元×25%=75萬(wàn)元。因此，甲方共承擔(dān)185萬(wàn)元稅金。
方案二：屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為，相關(guān)稅負(fù)如下：
1、營(yíng)業(yè)稅和增值稅。按現(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為不繳納營(yíng)業(yè)稅及增值稅。
2、企業(yè)所得稅。按現(xiàn)行有關(guān)政策規(guī)定，在被兼并企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債基本相等，即凈資產(chǎn)幾乎為0的情況下，合并企業(yè)以承擔(dān)被兼并企業(yè)全部債務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)吸收合并，不視為被兼并企業(yè)按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，不計(jì)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。所以本例中甲企業(yè)不繳納企業(yè)所得稅。
方案三：屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為，相關(guān)稅負(fù)如下：
1、營(yíng)業(yè)稅和增值稅。同方案二，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為不繳納的營(yíng)業(yè)稅和增值稅。
2、企業(yè)所得稅?？蓮娜缦聝蓚€(gè)步驟分析。
第一步：從甲企業(yè)分立出丙企業(yè)。按照企業(yè)分立的有關(guān)稅收政策規(guī)定，被分立企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓其被分離出去的部分或全部資產(chǎn)，計(jì)算被分立資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。分立企業(yè)接受被分立企業(yè)的資產(chǎn)，在計(jì)算稅時(shí)可按評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。甲企業(yè)分立出丙企業(yè)后，甲企業(yè)應(yīng)按公允價(jià)值1000萬(wàn)元確認(rèn)生產(chǎn)線的轉(zhuǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得300萬(wàn)元，依法繳納所得稅75萬(wàn)元。另外，丙企業(yè)生產(chǎn)生產(chǎn)線的計(jì)稅成本可按1000萬(wàn)元確定。
第二步：丙企業(yè)被甲企業(yè)合并。根據(jù)規(guī)定，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。由于丙企業(yè)生產(chǎn)線的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)為1000萬(wàn)元，計(jì)稅成本也為1000萬(wàn)元，因此，轉(zhuǎn)讓所得為0，不繳納企業(yè)所得稅。
單從被兼并方甲企業(yè)所承擔(dān)的稅負(fù)角度考慮，方案二稅負(fù)最輕，為零；其次是方案三為75萬(wàn)元，再次是方案一，為185萬(wàn)元。但是若同時(shí)結(jié)合并購(gòu)方乙企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力來(lái)分析，方案二并非是首選。因?yàn)樵诜桨付?，乙企業(yè)需要全部購(gòu)買甲企業(yè)資產(chǎn)，同時(shí)還需要承擔(dān)大量不必要的債務(wù)，因此，在經(jīng)濟(jì)上是不可行的；而在方案一下，雖然甲方只需出資購(gòu)買乙方生產(chǎn)線，而不必購(gòu)買其他沒有利用價(jià)值的資產(chǎn)，而且又不用承擔(dān)甲企業(yè)巨額的債務(wù)，但是，乙企業(yè)要支付高額的現(xiàn)金，對(duì)乙企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)壓力異常巨大；只有在方案三下，乙企業(yè)既避免支付大量現(xiàn)金，又只需承擔(dān)被并購(gòu)房一部分的債務(wù)，就可購(gòu)買到所需要的生產(chǎn)線。所以綜上所述，無(wú)論是從合并企業(yè)的支付能力分析，還是從被兼并企業(yè)的稅負(fù)承受能力分析，只有方案三對(duì)于并購(gòu)雙方來(lái)說(shuō)才是最優(yōu)的。
四、綜合證券收購(gòu)的籌劃思路
鑒于綜合證券收購(gòu)方式所涉及證券的多樣性，本文單獨(dú)討論此類并購(gòu)方式的稅收籌劃問(wèn)題?？偟膩?lái)說(shuō)，主要從兩個(gè)方面進(jìn)行討論，一是綜合證券中各組成要素的稅收籌劃；二是綜合證券中各種證券比例的稅收籌劃。
1、綜合證券中各組成要素的稅收籌劃
由于綜合證券收購(gòu)出價(jià)中包括現(xiàn)金、股權(quán)式證券、債權(quán)式證券、準(zhǔn)股權(quán)式證券多種形式，其中現(xiàn)金、股權(quán)式證券的稅收籌劃在前面已述及，在此只闡述債權(quán)式證券及準(zhǔn)股式證券的稅收籌劃。
債權(quán)式證券的主要形式是公司債券。對(duì)于并購(gòu)方來(lái)說(shuō)，這種形式不僅推遲了現(xiàn)金的支付，避免了資金周轉(zhuǎn)困難，而且債券的利息可以在所得稅稅前扣除，因此可為并購(gòu)方獲得一部份抵稅利益。而對(duì)于目標(biāo)企業(yè)股東來(lái)說(shuō)，得到現(xiàn)金支付的時(shí)間滯后，這意味推遲了資本收益稅的負(fù)擔(dān)，因此獲得了資金時(shí)間價(jià)值，也相對(duì)減輕了稅負(fù)。
準(zhǔn)股權(quán)式證券的主要形式是可轉(zhuǎn)換公司債券，它結(jié)合了股權(quán)式證券與債權(quán)式證券的特點(diǎn)，對(duì)于此類證券的稅收籌劃分析，可分解為股權(quán)式和債權(quán)式兩階段，分別參照股票交換式并股和債權(quán)式支付方式的稅收籌劃策略。
2、綜合證券中各種證券比例的稅收籌劃
在采用綜合證券收購(gòu)方式時(shí)，要注意稅法規(guī)定的非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額和比例。非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例大于20%時(shí)的主要利益在于，并購(gòu)方可以按照被并購(gòu)方經(jīng)評(píng)估后確認(rèn)的價(jià)值作為資產(chǎn)的入帳價(jià)值，在資產(chǎn)升值較大的情況下，并購(gòu)企業(yè)可獲得較大的折扣抵稅利益。而非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例小于20%時(shí)的主要利益在于，并購(gòu)企業(yè)可以用與被并購(gòu)方資產(chǎn)相關(guān)的盈利來(lái)彌補(bǔ)被并購(gòu)企業(yè)以前年度發(fā)生但未超過(guò)彌補(bǔ)期的虧損；而被并購(gòu)企業(yè)可不確認(rèn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的所得，無(wú)需就此項(xiàng)所得繳納稅款。這一比例而在于20%有利還是小于20%有利。要經(jīng)過(guò)精細(xì)計(jì)算，選取有利方案。
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[3]蔡昌.《稅收籌劃規(guī)律》北京.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2005年.
一、本書的核心思想
（一）稅務(wù)籌劃的本質(zhì)
蓋地教授認(rèn)為，“一部稅收史，同時(shí)也是一部稅收抗?fàn)幨??！奔{稅人的稅收抗?fàn)幰庠笇?shí)際上就是稅務(wù)籌劃思想。稅務(wù)籌劃本質(zhì)上是一種企業(yè)理財(cái)行為，應(yīng)該與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)并行不悖，或者說(shuō)，應(yīng)該服從、服務(wù)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。但稅務(wù)籌劃同時(shí)也與會(huì)計(jì)系統(tǒng)緊密相聯(lián)，可以視為“根據(jù)稅法中法律法規(guī)的課稅標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)核實(shí)范圍，并且將其數(shù)量化的一種會(huì)計(jì)核算體系”。
（二）產(chǎn)權(quán)框架下的稅務(wù)籌劃思想
科斯定理揭示了產(chǎn)權(quán)關(guān)系、資源配置及經(jīng)濟(jì)效率之間的內(nèi)在聯(lián)系，而產(chǎn)權(quán)關(guān)系影響著企業(yè)邊界和企業(yè)稅負(fù)。因此，產(chǎn)權(quán)安排對(duì)稅收籌劃有著極為深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)與市場(chǎng)的相互替代影響稅收負(fù)擔(dān)，其根源在于交易費(fèi)用的變化依賴于企業(yè)邊界的變化，而企業(yè)邊界在一定程度上是可以被安排的，產(chǎn)權(quán)調(diào)整、產(chǎn)權(quán)交易都會(huì)引起企業(yè)邊界的變化。而稅收籌劃通過(guò)對(duì)企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及組織形式等的調(diào)整，做出適當(dāng)?shù)亩愂瞻才?，就可以充分利用企業(yè)邊界的變化微妙地影響稅收。
產(chǎn)權(quán)安排的實(shí)質(zhì)是對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的分配，產(chǎn)權(quán)安排的調(diào)整有多種方式，其中對(duì)稅收及稅收籌劃有著重大影響的是一定條件下的產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組活動(dòng)。導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)安排發(fā)生變化的最典型的產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組是企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)分立以及組織形式選擇等行為。企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)分立或組織形式調(diào)整都是資源優(yōu)化配置方式，都不可避免地影響著產(chǎn)權(quán)關(guān)系，甚至還會(huì)打破原來(lái)的企業(yè)邊界，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，而資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化會(huì)影響企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)和稅收籌劃戰(zhàn)略。
（三）稅務(wù)籌劃的治理模式
基于委托關(guān)系的契約安排和公司治理相互配合，影響和制約著稅收籌劃在企業(yè)微觀層面的運(yùn)作，也決定著稅收籌劃運(yùn)作的效率?？梢哉f(shuō)，在權(quán)力制衡、成本約束、行為博弈角度，契約安排、公司治理對(duì)稅收籌劃的影響以及三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，都是極為微妙的。在稅收籌劃的治理機(jī)制中，具有關(guān)鍵意義的是建立一套對(duì)人的激勵(lì)機(jī)制，以規(guī)避人的隱蔽、偷懶和機(jī)會(huì)主義行為。
稅收籌劃契約的制度安排是有成本的：從契約的簽訂角度分析，達(dá)成一份完備的稅收籌劃契約需要付出更多的簽約成本，追求完備的契約安排可能并非最佳選擇；從契約履行的監(jiān)督角度分析，契約的監(jiān)督成本因信息不對(duì)稱和契約天然的不完全性而極為昂貴；從契約履行的激勵(lì)角度分析，契約天然需要激勵(lì)成本的支持。上述與契約相關(guān)的三個(gè)成本中，契約的監(jiān)督成本與激勵(lì)成本呈反向變動(dòng)關(guān)系，而契約的監(jiān)督成本與激勵(lì)成本之和又與契約的簽約成本呈反向變動(dòng)關(guān)系。實(shí)際上，通過(guò)逐步分析契約的一系列相關(guān)成本，總能夠找到契約總成本的最小值。
（四）稅收契約的簽訂與稅收籌劃
利用稅收契約開展稅收籌劃，一般有兩種模式：一是政策性稅務(wù)籌劃，即從稅收契約簽訂的源頭上進(jìn)行籌劃，其本質(zhì)是一種契約變革性的稅務(wù)籌劃模式。一般政策性稅務(wù)籌劃適用于有影響力的大型企業(yè)集團(tuán)。另一種是企業(yè)與利益相關(guān)者之間的稅收契約關(guān)系變革下的稅務(wù)籌劃，一般需要重點(diǎn)籌劃企業(yè)與供應(yīng)商、客戶、債權(quán)人、股東、管理層及職工之間的稅收利益關(guān)系，建立一種滿足節(jié)稅需求的稅收契約。因此，稅務(wù)籌劃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它直接或間接地關(guān)系到企業(yè)契約各方的經(jīng)濟(jì)利益。
（五）稅收成本與非稅成本
在稅務(wù)籌劃中，稅收成本和非稅成本是相生的，任何一種形式的稅收優(yōu)化都會(huì)產(chǎn)生一定的非稅成本，而非稅成本的增加，會(huì)在一定程度上降低企業(yè)的稅前收益。因此，稅務(wù)籌劃需要納稅人必須在稅收成本與非稅成本之間進(jìn)行選擇。
二、本書的方法論價(jià)值