時(shí)間：2023-07-23 09:24:54
導(dǎo)語：在藝術(shù)品理財(cái)投資的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
自今年6月以來,國內(nèi)銀行紛紛推出掛鉤著名畫家作品或當(dāng)代藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品,引起市場關(guān)注。在引發(fā)投資者好奇心的同時(shí),也有一些人不禁發(fā)問:這是天上掉下來的餡餅,還是一個(gè)美麗的謊言?
金融機(jī)構(gòu)競相嘗鮮
隨著北京藝術(shù)品市場回暖,近期,建行北京分行攜手中國國投信托有限公司和保利文化藝術(shù)有限公司,發(fā)行了藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃――“國投信托•盛世寶藏1號•保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”。據(jù)悉,該產(chǎn)品計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬元,期限為18個(gè)月,信托資金主要用于購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)。
根據(jù)信托計(jì)劃規(guī)定,藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購,并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7%的費(fèi)用。否則,這批作品將進(jìn)行拍賣處置,并根據(jù)拍賣的成交價(jià)格來確定藏家和投資者的最終收益。
盡管有信托業(yè)內(nèi)人士表示,這款產(chǎn)品是“假藝術(shù)之名,行融資之實(shí)”。但這款藝術(shù)品投資產(chǎn)品還是在短短三個(gè)工作日內(nèi),將信托份額全部銷售完畢。
而幾乎與建行同步,招商銀行也推出了一項(xiàng)私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃的高端服務(wù),這是一項(xiàng)類藝術(shù)品期權(quán)投資的服務(wù)。投資者可以從招行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品,存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價(jià)的保證金,即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益,期限為1年。在1年之內(nèi),如果其選定的藝術(shù)品升值,投資者可隨時(shí)以原約定價(jià)格購入該藝術(shù)品。如果不滿意,投資者也可退還藝術(shù)品,不過要支付2%的管理費(fèi)用才能拿回保證金。
據(jù)招商銀行杭州分行私人銀行部副總經(jīng)理姚進(jìn)介紹,總行在深圳開了會,今后會在各城市陸續(xù)推出該項(xiàng)鑒賞計(jì)劃,目前杭州也正在醞釀中。
“總行推出該項(xiàng)計(jì)劃,主要目的不在于投資升值,而在于滿足客戶在藝術(shù)上的精神享受,提高客戶的生活品質(zhì)。為此,總行特地甄選了一批中國當(dāng)代有名望的藝術(shù)家進(jìn)入招行藝術(shù)鑒賞作品專家?guī)?由庫里的專家本人提供一些作品,以保證作品的真實(shí)性。”姚進(jìn)表示。
藝術(shù)品理財(cái)在中國熱起來
面對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入藝術(shù)品理財(cái)市場的現(xiàn)象,浦發(fā)銀行杭州分行金融理財(cái)師滕媛媛認(rèn)為,在銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下,建設(shè)銀行和招商銀行通過產(chǎn)品創(chuàng)新,或給客戶提供新服務(wù),能滿足一部分高端客戶的需求。
而實(shí)際上,建行和招行對藝術(shù)品領(lǐng)域的投資并不是國內(nèi)銀行在該領(lǐng)域的首次嘗試。2007年,民生銀行就發(fā)行了首款銀行系藝術(shù)品投資產(chǎn)品,非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號1期、2期產(chǎn)品,引發(fā)市場對藝術(shù)品理財(cái)熱的關(guān)注。
據(jù)中國民生銀行杭州分行理財(cái)師陸天辭介紹,該行曾對高端客戶銷售過1號1期產(chǎn)品,投資起點(diǎn)為50萬元:“有一部分感興趣的客戶買了,但不多。當(dāng)時(shí)和客戶說年化收益率為0-20%,結(jié)果今年7月20日產(chǎn)品到期,實(shí)現(xiàn)了12.5%的年化收益率,客戶比較滿意。”
民生銀行該計(jì)劃的成功,使不少人眼前一亮,中國藝術(shù)品市場原來是大有可為的。
姚進(jìn)表示,盡管私人銀行的客戶金融資產(chǎn)過千萬,但他們不像國外的一些富豪一樣,在文化方面經(jīng)歷過長時(shí)間的熏陶。隨著物質(zhì)生活的日益豐富,他們對藝術(shù)品的追求也日益提高。
據(jù)統(tǒng)計(jì),中國高收入階層中有超過20%的人群收藏藝術(shù)品,收藏品價(jià)值平均約占其全部資產(chǎn)的5%。
雖“任重”但“道遠(yuǎn)”
“當(dāng)時(shí)民生銀行是從產(chǎn)品創(chuàng)新的角度,探索性地推出這一產(chǎn)品的,相當(dāng)于做了個(gè)試驗(yàn)田。但不可否認(rèn),投資藝術(shù)品本身的風(fēng)險(xiǎn)不低。”據(jù)陸天辭回憶,民生銀行的這款產(chǎn)品之所以經(jīng)受住了市場的考驗(yàn),關(guān)鍵在于請的藝術(shù)顧問比較牛,投資眼光很獨(dú)到,選的標(biāo)的不錯。
“但是,平心而論,目前藝術(shù)品投資的流動性較差,還有投資時(shí)機(jī)和周期問題。如果投資周期更長,如3-5年會更好些。但問題在于,目前國內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品周期偏短,一般在一年左右,最長兩年多,要做3-5年的理財(cái)產(chǎn)品并不現(xiàn)實(shí)。”陸天辭表示。
“如果向客戶承諾保本,引入保險(xiǎn)公司的方式比較合適,但這樣一來既要獲得保監(jiān)局的同意,又要看保險(xiǎn)公司有無這樣的險(xiǎn)種,操作起來很復(fù)雜。”陸天辭坦言。
現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)并非遍地黃金
一位曾參與過2000萬元藝術(shù)品投資基金運(yùn)作的詹先生表示,銀行推出藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品,不排除是一批畫家為了尋找生存出路,而找到銀行的可能性。
“很多東西看起來很美,但做起來很吃力,買進(jìn)時(shí)的利潤空間小,對簽約畫家來說,作品被買進(jìn)后,他的任務(wù)就完成了。而現(xiàn)當(dāng)代的藝術(shù)家,多看誰炒作得好,誰的價(jià)格就高,95%靠的是炒作,市場認(rèn)可不到5%,和古代畫家正好相反。但是中國一些富豪藝術(shù)文化水平低,容易被蒙?！闭蚕壬硎尽?/p>
詹先生舉例說,一位姓何的當(dāng)代藝術(shù)家的畫,當(dāng)初曾炒到3萬/平方尺,后來市場價(jià)最低跌到過5000/平方尺,現(xiàn)在的市場價(jià)回到8000-1萬/平方尺,波動范圍較大:“銀行在推薦這些產(chǎn)品時(shí),不會說產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),投資者自身要多個(gè)心眼。盡管現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)家作品的泡沫擠掉了一些,但依然沒有擠光。”
一、藝術(shù)品投資的前景
隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物質(zhì)生活的豐富，人民精神文化領(lǐng)域的要求也越來越高，尤其是中國富裕人口的增加速度之快為世界所矚目，這也會拉動人們提高生活質(zhì)量的需求，對藝術(shù)品的消費(fèi)也將旺盛起來，2011年春季《中國藝術(shù)品拍賣市場調(diào)查報(bào)告》顯示，“上半年中國藝術(shù)品拍賣市場219家拍賣公司實(shí)現(xiàn)總成交額 428.42億元，同比上漲112.71%。上拍件數(shù)為250970件，成交件數(shù)122984件。第二季度，在作品上拍量、成交量較2010年秋相對下降的情況下，成交總額卻持續(xù)增長，中國藝術(shù)品市場又迎來價(jià)格普漲的年份，高價(jià)拍品數(shù)量創(chuàng)歷年之最?！庇纱丝闯鲋袊囆g(shù)品市場的前景將會非常亮麗和繁榮。而由知名的美林和凱捷公司6月份推出的2011全球財(cái)富報(bào)告似乎更支持這一點(diǎn)：“2010年全球富豪數(shù)量上漲8.3%，其財(cái)富總額更是膨脹了9.7%。由于財(cái)富增加，富裕人士對包括藝術(shù)品、鐘表、稀有紅酒等各類嗜好投資的需求全面擴(kuò)大，尤其是在新興市場國家，經(jīng)濟(jì)增長幫助亞太地區(qū)的高資產(chǎn)凈值人士在數(shù)量和財(cái)富上均超過歐洲，躍居世界第二，刺激了嗜好投資市場的繁榮?！?/p>
二、發(fā)展途徑―藝術(shù)品投資基金
藝術(shù)品投資需要具有相當(dāng)過硬的專業(yè)知識和資金支持，普通人看到藝術(shù)品投資的高額收益只能是望洋興嘆。而藝術(shù)品投資基金的出現(xiàn)就能滿足投資者對藝術(shù)品投資的需求。什么是藝術(shù)品投資基金呢？西沐在《中國藝術(shù)品市場白皮書》（2009）對藝術(shù)品投資基金是這樣定義的：“它是藝術(shù)品投資管理機(jī)構(gòu)為藝術(shù)品投資市場建立的一種資本投資與運(yùn)作形式，是指有在藝術(shù)品投資市場有特定目的與用途的資金投資形式，是一種間接化的證券投資方式。”這樣看來，藝術(shù)品投資很可能會走向金融化的路程。以下可以看出藝術(shù)品投資基金在我國的發(fā)展：2007年6月，民生銀行推出了一款高端理財(cái)產(chǎn)品――非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號；2009年6月，國投信托聯(lián)合建設(shè)銀行和保利拍賣推出國內(nèi)第一款藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品――“國投信托.盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”；2011年1月14日國投飛龍藝術(shù)基金8號集合資金信托計(jì)劃成立，募資規(guī)模為2億元人民幣，認(rèn)購門檻為100萬元，產(chǎn)品期限18-24個(gè)月；2011年3月，紅珊瑚三期藝術(shù)品私募基金即將發(fā)行，資金規(guī)模為1500萬―2000萬元人民幣，周期為5年封閉，投資門檻上升為100萬元。2007年至今國內(nèi)已經(jīng)成立了十多家藝術(shù)基金。
三、藝術(shù)品投資基金的運(yùn)作方式
藝術(shù)品投資基金的運(yùn)作方式和很多基金類似，藝術(shù)品投資基金公司集合了專業(yè)的藝術(shù)品鑒賞專家和投資理財(cái)專家共同為投資者服務(wù)，他們更具專業(yè)優(yōu)勢，可以為投資者提供投資組合，以實(shí)現(xiàn)投資者收益的最大化。另外還可以將藝術(shù)品分割成份額的方式來運(yùn)作，由于作為投資的藝術(shù)品本身的價(jià)格不菲，以買賣份額的方式參與投資交易，就可以讓普通大眾也參與藝術(shù)品投資了。正如天津藝術(shù)品交易所的工作人員所說，只有投資對象上的不同，其他很多方面都和股票市場是相同的。同樣，基金公司或交易所也對交易收取傭金，而且既然是投資也會和股票、基金一樣存在投資風(fēng)險(xiǎn)。不同的是，基金還對購入藝術(shù)品負(fù)責(zé)保管和保險(xiǎn)。而且有些基金還對價(jià)值較高的藏品進(jìn)行展覽，從中獲取額外收益，并且達(dá)到提升基金的影響力和藏品價(jià)值的目的。
四、目前存在的缺陷
關(guān)鍵詞：藝術(shù)品投資 商業(yè)銀行
藝術(shù)品投資市場作為第三大投資方式開始在國際和國內(nèi)市場上興起，由于藝術(shù)品投資于其他資產(chǎn)項(xiàng)目的低關(guān)聯(lián)性，投資藝術(shù)品市場可以在股市和房市低迷的情況下，起到優(yōu)化投資組合的目的。因此，國際國內(nèi)銀行紛紛開展藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)，相對于國際藝術(shù)品銀行完整的藝術(shù)品投資服務(wù)體系相比，我國商業(yè)銀行從事藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)仍處在初級階段，存在很多問題，需要向國際藝術(shù)品銀行借鑒成功的經(jīng)驗(yàn)。
一、藝術(shù)品投資環(huán)境
1.藝術(shù)品市場興起。Art Economics 最新的藝術(shù)品市場報(bào)告顯示，2012年中國藝術(shù)品銷售額為106億歐元，中國的全球市場占有率為25%，成為全球第二大藝術(shù)品市場，是藝術(shù)品投資的新興市場，擁有巨大的市場潛力。股市、房地產(chǎn)、藝術(shù)品被稱為國內(nèi)的最主要的投資領(lǐng)域，伴隨著房市、股市的萎靡不振，更多的閑置資金進(jìn)入藝術(shù)品投資領(lǐng)域。其次隨著藝術(shù)品投資的增多，各種藝術(shù)品指數(shù)開始出現(xiàn)，如梅摩指數(shù)，油畫100指數(shù)，中藝指數(shù)，雅昌指數(shù)等，藝術(shù)品指數(shù)的出現(xiàn)使得藝術(shù)品價(jià)格逐漸明晰，為投資者提供了較為權(quán)威的價(jià)格參考標(biāo)準(zhǔn)，能夠相對降低藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)藝術(shù)品的流動性，促進(jìn)了藝術(shù)品市場的發(fā)展。
2.藝術(shù)品投資特性。藝術(shù)品投資和其他資產(chǎn)項(xiàng)目具有低關(guān)聯(lián)性，美術(shù)基金集團(tuán)的總裁菲利普.霍夫曼指出，由于信貸危機(jī)向金融領(lǐng)域的影響，數(shù)年后才會影響到藝術(shù)品市場，所以藝術(shù)品市場和證券市場關(guān)聯(lián)性較小，在投資組合中能分散風(fēng)險(xiǎn)。且藝術(shù)品保值升值價(jià)值潛力大，具有無限增值性。
3.政府政策支持。2011年4月，中國人民銀行會同、財(cái)政部、文化部、廣電總局、新聞出版總署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會九部委聯(lián)合了《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》。2013年將完工的北京文化自由港，與藝術(shù)品進(jìn)口關(guān)稅的相應(yīng)挑整，將會使整體藝術(shù)品市場顯著提升。
二、我國藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀
隨著客戶對投資需求的多樣化，銀行與同業(yè)競爭的加劇，各大銀行不斷創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品種類，加強(qiáng)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，發(fā)掘高端客戶。由于藝術(shù)品價(jià)值潛力較大，且具有分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)的作用，成為銀行創(chuàng)新投資掛鉤產(chǎn)品的首選。且擁有強(qiáng)大的合作平臺如從事藝術(shù)品投資的信托公司、基金公司。因此近年銀行以藝術(shù)品理財(cái)為切入點(diǎn)推出一系列藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品。表1為我國銀行從事藝術(shù)品投資理財(cái)?shù)幕厩闆r。
從上表中可以看出各大銀行通過與信托公司、畫廊、美術(shù)館、藝術(shù)品投資機(jī)構(gòu)等合作的形式開發(fā)藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，其主要形式為藝術(shù)品信托、基金。期限較長一般為1-3年，且收益率較高，且設(shè)有一定的回購機(jī)制，以保證投資者的收益。銀行主要負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，藝術(shù)品的買進(jìn)、賣出業(yè)務(wù)。
三、我國藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)存在的問題
由于我國藝術(shù)品投資市場相對不完善，銀行從事藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)也是剛剛興起，仍然存在很多的問題。與國外藝術(shù)銀行相比，可以發(fā)現(xiàn)我國藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)存在著運(yùn)營模式單一、市場風(fēng)險(xiǎn)大、缺少收藏文化價(jià)值等問題。
表2為國外主要藝術(shù)銀行如瑞士銀行、摩根大通銀行、德意志銀行、花旗銀行的主要業(yè)務(wù)。
1.運(yùn)營模式單一
如表1所示，我國藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)多為發(fā)行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，即銀行通過與信托機(jī)構(gòu)、投資公司、畫廊、拍賣公司進(jìn)行合作發(fā)行藝術(shù)品信托與基金。從國外藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)看，有些銀行并不公開發(fā)行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，而是為高端客戶提供鑒定、收藏、保藏規(guī)劃等一系列服務(wù)型的活動，由于我國藝術(shù)品發(fā)展水平較低，缺少這種全面的服務(wù)體系，而采用的是單一的運(yùn)作模式。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)大
由于采用發(fā)行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品的方式進(jìn)行投資，投資收益取決于藝術(shù)品的價(jià)格變動。藝術(shù)品價(jià)格的波動變化使得藝術(shù)品的交割和預(yù)期價(jià)格存在不確定性，銀行不能按時(shí)出售投資的藝術(shù)品，會造成理財(cái)產(chǎn)品不能按時(shí)還本付息，從而面臨著巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)。而國外藝術(shù)品銀行多為客戶提供藝術(shù)品鑒定、收藏規(guī)劃等業(yè)務(wù)，通過收取管理費(fèi)用和咨詢費(fèi)用來獲得收益，因此降低了市場風(fēng)險(xiǎn)。其次國外藝術(shù)銀行如瑞士銀行、德意志銀行等自身收藏了大量的藝術(shù)品，可以通過藝術(shù)品的交易，影響其價(jià)格和其他投資者的買賣。因此，國外藝術(shù)銀行受到價(jià)格的影響較小，市場風(fēng)險(xiǎn)較低。
3.缺少收藏、文化價(jià)值
摩根銀行通過藝展、慈善活動為平臺，為藝術(shù)家進(jìn)行支持，推動文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。花旗銀行，以策展、評論影響客戶，服務(wù)于對藝術(shù)有興趣的顧客。國外藝術(shù)銀行的這種藝術(shù)品投資行為，不僅培養(yǎng)了投資群體，而且培養(yǎng)了藝術(shù)品的供求市場，從而能夠穩(wěn)定市場藝術(shù)品價(jià)格。而我國銀行藝術(shù)品投資其客戶雖為高端客戶，但并非所有這一群體對藝術(shù)品有興趣?？蛻糍徺I藝術(shù)品的目的多為賺取利潤，更多的體現(xiàn)為對資本的追逐，這種盲目的投資行為會使得藝術(shù)品價(jià)格被抬高，藝術(shù)品市場極易出現(xiàn)泡沫。
四、我國銀行藝術(shù)品業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢
1.發(fā)展多種業(yè)務(wù)形式
目前國內(nèi)商業(yè)銀行主要經(jīng)營藝術(shù)品信托、藝術(shù)品基金業(yè)務(wù)，基于對國外銀行藝術(shù)品業(yè)務(wù)的借鑒，我國商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)展多種藝術(shù)品業(yè)務(wù)形式，將傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)與藝術(shù)品掛鉤，積極開展藝術(shù)品貸款、抵押、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)；同時(shí)對于高端客戶提供完善的藝術(shù)品投資理財(cái)服務(wù)，如藝術(shù)品鑒定、收藏、保藏規(guī)劃、投資等服務(wù)，在增加銀行表外業(yè)務(wù)的同時(shí)，完善銀行的收入結(jié)構(gòu)，減少市場風(fēng)險(xiǎn)對銀行的影響。
2.建立藝術(shù)品收藏體系
國外藝術(shù)品銀行大多通過購買世界各地的收藏品，對已收藏的藝術(shù)品進(jìn)行再投資，同時(shí)影響藝術(shù)品市場的價(jià)格。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)在建立完善的藝術(shù)品鑒定和風(fēng)險(xiǎn)評估體系的基礎(chǔ)上，發(fā)展自有藝術(shù)品收藏。對收藏品再進(jìn)行相關(guān)的租賃、出售等再投資，以獲得收益，同時(shí)對穩(wěn)定藝術(shù)品市場有一定的作用。
3.籌建藝術(shù)品委員會
國內(nèi)商業(yè)銀行可以通過建立藝術(shù)品委員會減少聘請第三方帶來的誠信及信息不對稱，避免相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。委員會成員應(yīng)包括兩部分，一部分為藝術(shù)品鑒定專家，專門對投資的藝術(shù)品進(jìn)行學(xué)術(shù)價(jià)值評估與真?zhèn)舞b定等。一部分為市場評估專家，參照成交價(jià)格歷史指標(biāo)和未來發(fā)展的趨勢進(jìn)行市場估價(jià)。
參考文獻(xiàn)：
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[3]李保華.警惕藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn).大眾理財(cái)顧問，2012（1）.
談話人物：曹振偉，著名藝術(shù)評論家
彭肜，四川大學(xué)藝術(shù)學(xué)院教授
支宇，西南交通大學(xué)藝術(shù)與傳播學(xué)院教授
王新箭，職業(yè)藝術(shù)家
曹振偉：現(xiàn)在大眾投資的渠道比較窄，股市不穩(wěn)定，房地產(chǎn)政府在調(diào)控，投資藝術(shù)品雖然較為看好，但如何選擇藝術(shù)家，怎樣去識別藝術(shù)品，對大眾來說有很多盲區(qū)。
彭肜：作為策展人，我會策劃和參與一些當(dāng)代藝術(shù)展覽。展覽活動中，策展人主要負(fù)責(zé)挑選優(yōu)秀藝術(shù)家并推介當(dāng)下藝術(shù)界出現(xiàn)的一些藝術(shù)傾向，另外，還要關(guān)注展覽的學(xué)術(shù)定位、展覽方式和媒體合作等。也就是說，策展人的工作與藝術(shù)品投資、銷售沒有直接聯(lián)系。盡管如此，仍然有不少朋友會讓我給他們推薦值得收藏的藝術(shù)品，我一般會推薦一些價(jià)格不貴的作品，這樣沒什么風(fēng)險(xiǎn)，既可以放在家里審美，也有著一定成長的空間，不過，類似的行為都屬于朋友之間的交往。
王新箭：你可以把我們的讀者當(dāng)成你的朋友。如果現(xiàn)在有些閑錢，想買幾件藝術(shù)品，你會如何建議？
彭肜：收藏首先要分層次，要根據(jù)趣味、觀念以及經(jīng)濟(jì)狀況來考察哪一個(gè)價(jià)位適合你。
支宇：收藏有很多種功能，最基礎(chǔ)的就是藝術(shù)投資。作為一個(gè)投資人，收藏首先是理財(cái)投資、增值保值。隨著收藏程度的發(fā)展，會出現(xiàn)第二個(gè)層次：收藏不僅僅是一個(gè)理財(cái)行為，一個(gè)經(jīng)濟(jì)行為，它會轉(zhuǎn)化為文化行為，一個(gè)心理滋養(yǎng)的行為。
當(dāng)代藝術(shù)慢慢進(jìn)入投資人的視線，它具備收藏的雙重需求。一方面，原來的投資渠道（傳統(tǒng)收藏）逐漸被堵塞和制約，升值空間也慢慢地縮小，這讓投資人把自己的眼光從古董、古玩、古家具、古文化遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)代藝術(shù)上，這是一個(gè)非常必要的趨勢。另一方面還應(yīng)意識到，收藏當(dāng)代藝術(shù)品不僅僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)行為，它和傳統(tǒng)的古典收藏具有同樣的修身養(yǎng)，同時(shí)為自己對當(dāng)下生存方式和生活狀況擴(kuò)展更多元的視野。把這兩個(gè)方面結(jié)合在一起，能夠更好地突出當(dāng)代藝術(shù)收藏的功能。
有的人對一個(gè)藝術(shù)品完全一無所知就敢下手收藏，因?yàn)樗皇窍霋赍X、想保值，他只是喜歡。我們現(xiàn)在可以反過來討論怎么樣讓收藏又喜歡又能夠增值保值。
曹振偉：大家熱衷于收藏古董古畫，是覺得它們具備真金白銀的特質(zhì)，可以保值，拿出去就可以變現(xiàn)，可以抵押。目前這方面當(dāng)代藝術(shù)還沒有達(dá)到，這不僅是價(jià)值的問題，更多是流通和接受的問題。很多人說看不懂，不認(rèn)可它的價(jià)值，怎么辦？這就涉及當(dāng)代藝術(shù)的接受問題。怎么能通過一個(gè)更好的途徑，更好方式介紹當(dāng)代藝術(shù)，讓大家對它能形成一個(gè)基本的了解和認(rèn)可：價(jià)值的認(rèn)可以及審美的認(rèn)可。
彭肜：人在生存之外是有審美需求的。在生存得到基本保證以后，還想讓自己的生活更有意思，讓自己的心靈空間更開闊，這就與當(dāng)代藝術(shù)的許多內(nèi)涵結(jié)合起來了。每個(gè)人在審美意義上都有需求，但不是每個(gè)人都很清楚自己在審美文化上所處的層面。比如說他的審美觀念、審美趣味、喜歡什么樣的審美范型，這些問題其實(shí)他不明確。但一旦開始走上收藏這條路，有些東西會逐漸明確起來——自己是一個(gè)什么樣的人，具備什么樣的審美觀念，喜歡什么樣的審美范型，審美趣味在哪里……如果不走上這條路，日常生活這個(gè)層面就沒有給他開啟，對他來說基本上是遮蔽的。
許多人開始時(shí)屬于一種很懵懂的狀態(tài)，盲目地為了投資理財(cái)，聽信一些勸導(dǎo)去收藏某些畫，但是這條路一旦開始走，他就離理財(cái)?shù)囊饬x不是越來越遠(yuǎn)，至少可以說有別的意義叢生出來了，慢慢有了自己確定的趣味。如果他收藏了某一個(gè)畫家的畫，那么，伴隨著這位畫家的成長，他就越來越明白自己的價(jià)值，明確自己的審美趣味。我覺得每一個(gè)人都需要這種開啟。我們身邊很多藏家開始從理財(cái)變成真正意義上的藏家，他不會輕易地賣掉藏品，而且對心儀的畫家止不住地要想收藏更多的畫。
曹振偉：收藏藝術(shù)品包括收藏古董、集郵，它們有很大的類似性，除了審美方面，它們還有種上癮的感覺。比如收藏了一幅這個(gè)畫家的畫，還想收藏一個(gè)系列；收藏了一個(gè)系列，又想要一整套。但一個(gè)最大的問題，如果一個(gè)人從來沒有穿過鞋，你要想推薦給他一雙鞋，那是非常困難的事。
彭肜：很多人開始是從理財(cái)這條路走上收藏的，但是越走越會走向?qū)徝馈．?dāng)然理財(cái)和審美能夠雙贏更好。其實(shí)很多人到最后已經(jīng)不太關(guān)心理財(cái)了，他只關(guān)心這幅畫我喜不喜歡。這個(gè)人是我認(rèn)定的畫家，那么我要伴隨他成長，在這個(gè)成長過程中大家共生共贏。所以介紹哪些畫家是很重要的，一開始介紹的畫家應(yīng)該有自己很獨(dú)特的標(biāo)識（審美識別度），在價(jià)位上不是很高，能夠有打動他內(nèi)心的東西。從這類藝術(shù)品慢慢開始，一旦走進(jìn)當(dāng)代藝術(shù)這個(gè)領(lǐng)域，他會迅速成長，確立自己的選擇。
收益率持續(xù)飆高
當(dāng)代中國，藝術(shù)品已成為繼證券和房地產(chǎn)之后的第三大投資標(biāo)的，越來越多的企業(yè)和資本開始涉水藝術(shù)品收藏投資領(lǐng)域。藝術(shù)品憑借獨(dú)特的魅力成為大眾關(guān)注的對象，也為文化行業(yè)的發(fā)展提供了動力與新鮮血液。2009年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，富人資產(chǎn)縮水20%～24%，但藝術(shù)品投資作為全球另類投資卻上揚(yáng)了1%～5%。
在過去的10年中，中國藝術(shù)品的平均投資收益率高達(dá)19%，而未來的5～10年，中國藝術(shù)品的收益率有望超過證券與房地產(chǎn)，成為一條理財(cái)?shù)募淹尽Ｄ壳?，中國正以穩(wěn)健的腳步進(jìn)入到全民收藏的時(shí)代，民眾對藝術(shù)品收藏投資的熱情高漲，逐漸走向富強(qiáng)的中國注定會成為高端藝術(shù)品的需求大國，藝術(shù)品的價(jià)格也會水漲船高，在一個(gè)比較高的價(jià)格區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。這種變化與中國文化行業(yè)的興盛以及民眾精神財(cái)富的增加更是相輔相成。
縱觀近年來中國藝術(shù)品市場的情況，人們已真正認(rèn)識到藝術(shù)品作為一種經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬性的存在，在收藏的同時(shí)愈發(fā)注重藝術(shù)品的回報(bào)，收藏與投資之間的界限越來越模糊，“以藏養(yǎng)藏”成為新形勢下藝術(shù)品理財(cái)?shù)氖侄巍Ｔ瓉淼氖詹丶乙约詹嘏c理財(cái)于一身，將藝術(shù)品收藏這一高雅之事賦予理財(cái)?shù)慕?jīng)濟(jì)概念，所謂“優(yōu)雅的投資”行為。對于藝術(shù)品市場來說，無論是收藏還是投資，參與的人越多，市場的基礎(chǔ)越廣泛，只有強(qiáng)大的群眾基礎(chǔ)支持，藝術(shù)品市場才有源源不斷的動力，才能發(fā)展得更快。
藝術(shù)投資操作技法
當(dāng)前藝術(shù)品市場上充斥著大量的追求“短平快”的投機(jī)資金，于是在思考如何謀取藝術(shù)品投資的高收益率時(shí)，不妨先分析和計(jì)算一下藝術(shù)品的投資收益率。投資者可參照證券市場，引入一個(gè)指數(shù)的概念，即先計(jì)算藝術(shù)品指數(shù)。目前，度量藝術(shù)品指數(shù)的方法主要有平均價(jià)格法、重復(fù)交易法和特征價(jià)格法。
平均價(jià)格法 以書畫作品為例，平均價(jià)格法是用成交價(jià)格除以作品的面積，即每平尺的價(jià)格。平均價(jià)格法的特點(diǎn)是簡單直觀，但對于同一位畫家而言，平均價(jià)格法無法區(qū)分其在不同年齡和背景下作品質(zhì)量的差異。
重復(fù)交易法 重復(fù)交易法是跟蹤同一幅作品多次交易的價(jià)格，觀察和比較其價(jià)格的變化，較好地解決了藝術(shù)品的異質(zhì)性問題，但由于可重復(fù)交易的藝術(shù)品較少，因此重復(fù)交易法會損失大量沒有多次交易的數(shù)據(jù)。
特征價(jià)格法 特征價(jià)格法較大限度地考察藝術(shù)品的尺寸、題材、作者的聲譽(yù)、是否在世、拍賣地點(diǎn)等多種對藝術(shù)品價(jià)格影響的因素，但對特征變量的選擇偏好會造成設(shè)定偏誤的問題。
綜合比較，重復(fù)交易法更契合投資收益率的內(nèi)涵，此外，由于藝術(shù)品一級市場中的畫廊或博覽會的交易數(shù)據(jù)不公開，而二級市場的拍賣數(shù)據(jù)是公開透明的，且書畫作品交易所占的市場份額較大，因此研究藝術(shù)品的投資收益率大多采用書畫市場的拍賣數(shù)據(jù)。
不過，通過實(shí)際分析可發(fā)現(xiàn)，采用重復(fù)交易法計(jì)算的藝術(shù)品投資收益率往往會被高估。
首先，投資收益率研究對象大多是拍賣市場，而且以重復(fù)交易的藝術(shù)品作為研究樣本，而能夠進(jìn)行重復(fù)交易的藝術(shù)品一般都是高端精品，于是大量僅有一次交易的拍賣數(shù)據(jù)會被剔除。因此，以此為樣本計(jì)算的投資收益率更準(zhǔn)確的是高端精品的投資收益率，而不能代表整個(gè)藝術(shù)品市場的收益率。
其次，中國藝術(shù)品市場上存在一個(gè)突出問題，即在拍賣上成交的不少作品最后卻并未付款，諸如失去應(yīng)有理性的買家，感到后悔而不付款，甚至有為宣傳和炒作藝術(shù)家，藝術(shù)家和“托”與拍賣公司勾結(jié)假拍等。這些無法得到付款作品的行為往往直接影響藝術(shù)品投資的實(shí)際收益率計(jì)算。較之證券市場的傭金率，藝術(shù)品拍賣交易的傭金高出很多，目前拍賣公司對買家和賣家均收取大約10%～15%的交易傭金，而相當(dāng)部分的投資收益率數(shù)據(jù)卻并未扣除這部分交易成本。此外，藝術(shù)品的運(yùn)輸和保險(xiǎn)等費(fèi)用也較高，也是投資者在實(shí)際操作中必須考慮的問題。
最佳投資期限5～10年
雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心的報(bào)告顯示，2013年秋拍共有65.17%的作品在5萬元以下成交，雖然其市場份額只占到4.68%，但顯示出藝術(shù)品市場初級購買群體的擴(kuò)大。撇開真假、藝術(shù)價(jià)值等決定藝術(shù)品升值潛力的最大決定條件，投資收藏的藝術(shù)品持有時(shí)間和收益率如何才能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)？
雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心對2013年秋拍價(jià)格排名前2000位的藝術(shù)品進(jìn)行了篩選，其中173件拍品有重復(fù)交易記錄。分析這173個(gè)案例可以發(fā)現(xiàn)，對于藝術(shù)品投資而言，5～10年是一個(gè)最優(yōu)的投資期限，收益率和風(fēng)險(xiǎn)配比往往可達(dá)到一個(gè)最優(yōu)比例。數(shù)據(jù)顯示，173件拍品中實(shí)現(xiàn)正收益的有120件，占樣本總數(shù)的69%，平均收益率為23%。其中，投資期限5～10年的藝術(shù)品年度復(fù)合平均收益率最高，達(dá)到21.97%。如陳丹青1988年作《牧羊女》在2002年11月以12.1萬元成交，至2013年12月上漲至330.4萬元成交價(jià)，年復(fù)合收益率達(dá)到32.8%;于非1945年作《牡丹錦雞立軸》在1998年5月以18.7萬元成交，2013年12月以483萬元再次成交，年復(fù)合收益率為21.9%。
長期持有風(fēng)險(xiǎn)最低
投資心態(tài)
尤倫斯大家都知道，他1987年就收藏艾軒的作品，從20世紀(jì)90年代開始大量買入中國當(dāng)代藝術(shù)家的作品。那時(shí)候他收藏中國當(dāng)代藝術(shù)品花了多少錢？我相信不會太多。從尤倫斯去年拍賣蘇富比的專場拍賣會以來，很多人都說他開始傾銷中國當(dāng)代藝術(shù)品。然而不可否認(rèn)的是，在獲得很大投資收益的同時(shí)，他仍然有許多藏品還留在手中，且保留了一系列脈絡(luò)清晰的中國當(dāng)代藝術(shù)品收藏——這對收藏界也是一大貢獻(xiàn)。類似的還有前瑞士駐華外交官烏利.?？?，他既給中國香港博物館捐贈了1000多件作品，也以不菲的價(jià)格賣給了該博物館47件作品。烏利.希克搞收藏比尤倫斯還早，這樣的成果我相信對他而言既是收藏的喜悅又是有一定回報(bào)的。
因此我的觀點(diǎn)是，在藝術(shù)品領(lǐng)域要真正獲得投資收益，就要以收藏的心態(tài)去做，往往有意想不到的收獲。
資產(chǎn)配置
再回頭說資產(chǎn)配置。許多人更關(guān)心投資理財(cái)，那從資產(chǎn)配置的角度，藝術(shù)品市場如今還有空間嗎？其實(shí)，2011年全國大概有18萬億元可投資金融資產(chǎn)總額來自高凈值客戶，按照西方國家資產(chǎn)配置5%～10%的藝術(shù)品占比計(jì)算，至少可以有9000億元。而2011年國內(nèi)藝術(shù)品市場交易額只有2000億元左右，其中一半在拍賣行，一半在畫廊、博覽會。從資產(chǎn)配置角度來講，國內(nèi)還有非常大的空間可以去做藝術(shù)品，而這恰恰取決于我們講的高凈值客戶。他們對藝術(shù)品投資的資產(chǎn)配置是何心態(tài)、他們?nèi)绾慰创@個(gè)方式，其中的潛力需要整個(gè)行業(yè)來慢慢培養(yǎng)。
英國鐵路養(yǎng)老基金從1978年左右開始，那時(shí)英國遭受了較大的金融危機(jī)，養(yǎng)老金怎么樣做投資分歧很大，有人就建議可以做藝術(shù)品，繼而大獲成功。包括另一個(gè)英國美術(shù)基金，也有兩款基金做到了年化收益率50%以上，這都是藝術(shù)品投資用資產(chǎn)配置方式的成功案例。
藝術(shù)基金的角色
規(guī)模巨大
中國社科院金融研究所12月20日在北京《中國金融發(fā)展報(bào)告（2013）》（金融藍(lán)皮書）指出，2012年前三季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品已累計(jì)發(fā)售23858款產(chǎn)品，遠(yuǎn)超2011年發(fā)行量總和，報(bào)告估計(jì)，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬億元。
據(jù)了解，中國銀行理財(cái)產(chǎn)品市場起步于2004年，當(dāng)年12家商業(yè)銀行發(fā)售了133款產(chǎn)品，募集資金規(guī)模不足500億元人民幣；2011年，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品20270款，募集資金規(guī)模流量不低于16萬億元。
報(bào)告稱，作為中國新興的財(cái)富管理工具，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場募資規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國同業(yè)如證券投資基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品募資規(guī)模的總和。
產(chǎn)品創(chuàng)新
2012上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行就逐漸趨緩，預(yù)期年化收益率也全面下降，市場上多數(shù)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均在5%以內(nèi)，預(yù)期年化收益率在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品開始變少。下半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場進(jìn)一步降溫，數(shù)量和收益均出現(xiàn)大幅下降，尤其10月份以后，產(chǎn)品平均年化收益率已降至4%左右，甚至有不少3個(gè)月期以內(nèi)產(chǎn)品的收益率下滑至3%以內(nèi)，低于銀行一年期定期存款利率。
雖然收益水平直線下滑，但2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上則出現(xiàn)不少創(chuàng)新，信托類、結(jié)構(gòu)性、類基金產(chǎn)品等不斷增加，投資組合保險(xiǎn)策略也逐步引入銀行理財(cái)產(chǎn)品，優(yōu)先劣后分級產(chǎn)品更加豐富，動態(tài)管理類產(chǎn)品也逐步增多，掛鉤的品種也更加豐富。特別是最近發(fā)行的一些跨年理財(cái)品，年收益率又重新站上“5”時(shí)代。
發(fā)力黃金
隨著2012年黃金價(jià)格的一路飆升，銀行也看中了其間的“商機(jī)”，紛紛推出與黃金相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。有數(shù)據(jù)顯示，上半年掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品有111款，這一數(shù)字已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2011年全年的黃金類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量。工行、中行、招行等中資銀行成為今年以來掛鉤黃金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力。
黃金類理財(cái)產(chǎn)品又分為看漲型和看跌型理財(cái)產(chǎn)品，并大多嵌入了對金價(jià)走勢的保守預(yù)期，多數(shù)產(chǎn)品在投資收益中也設(shè)定了最低投資收益等。盡管黃金類產(chǎn)品在發(fā)行量上是突飛猛進(jìn)，但由于國際金價(jià)飄忽不定的震蕩行情，讓這些理財(cái)產(chǎn)品很難適應(yīng)，到期的理財(cái)產(chǎn)品中有半數(shù)以上的理財(cái)產(chǎn)品踏空，并沒有實(shí)現(xiàn)最高收益。
鎖定中長
隨著銀監(jiān)會叫停銀行1個(gè)月以內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品以來，超短期理財(cái)產(chǎn)品逐漸沒了蹤影。進(jìn)而被各銀行發(fā)行的各種期限的開放式滾動理財(cái)產(chǎn)品所代替，此類產(chǎn)品也因靈活的投資期限以及不錯的投資收益受到投資者的喜愛，超短期理財(cái)產(chǎn)品也逐漸淡出了投資者的眼線。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年上半年，1個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為663款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年3250款的發(fā)行量，這其中也多為銀行發(fā)行的開放式滾動理財(cái)產(chǎn)品。隨著產(chǎn)品收益率的一路走低，短期理財(cái)產(chǎn)品的位置也逐漸被中長期理財(cái)產(chǎn)品取代，甚至有銀行逐步停售了部分期限較短的開放式理財(cái)產(chǎn)品。與此相對應(yīng)的，中長期理財(cái)產(chǎn)品也加快了發(fā)行節(jié)奏。
專屬新龐
專屬理財(cái)產(chǎn)品成為業(yè)內(nèi)外新寵。2011年網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品就已經(jīng)受到了銀行的重視，此類產(chǎn)品最大的優(yōu)勢在于時(shí)間比較自由，對多數(shù)沒時(shí)間跑銀行的上班族來講更加便捷，可以不受銀行營業(yè)時(shí)間的限制，也省去了排隊(duì)的煩惱，在產(chǎn)品的收益上也較普通產(chǎn)品較高，此類產(chǎn)品一經(jīng)推出往往就被搶購一空。
基于此，上半年各商業(yè)銀行紛紛加大了網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品也漸漸成為各銀行爭奪的主要戰(zhàn)場之一，無論是大型商業(yè)銀行還是地方性城商行，都紛紛推出了網(wǎng)銀專屬理財(cái)產(chǎn)品，大銀行如中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等都將網(wǎng)銀專屬產(chǎn)品形成了固定的發(fā)行時(shí)間，基本在每周都有一系列的網(wǎng)銀專屬理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。
此外，2011年只有招商銀行和民生銀行兩家推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品，在2012年上半年，建設(shè)銀行、光大銀行、深發(fā)展銀行以及華夏銀行也先后推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品，收益高、起息快再加上更合理更人性化的時(shí)間安排，使該產(chǎn)品一經(jīng)推出便掀起搶購熱潮。
另類投資
另類理財(cái)產(chǎn)品投資逐步增加。近年來，各家銀行的“另類理財(cái)產(chǎn)品”品種越來越豐富，以高檔酒、茶葉、藝術(shù)品等為投資對象的另類投資銀行理財(cái)產(chǎn)品自2007年面世以來，5年間日漸升溫，投資范圍不斷擴(kuò)大。從最初的藝術(shù)品、紅酒、白酒，擴(kuò)展到普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石，甚至掛鉤二氧化碳排放權(quán)、全球水資源指數(shù)等新興概念和火腿、門票等投資標(biāo)的種類日益繁多。
另類理財(cái)產(chǎn)品一般是為高端、小眾人群所設(shè)計(jì)，其投資金額門檻相對較高，基本都是銀行的財(cái)富管理中心為高端客戶打造的。這類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率雖然普遍較高，但與其掛鉤的產(chǎn)品的價(jià)格走勢比較獨(dú)特，價(jià)格波動非常大，比如藝術(shù)品和酒類投資市場都出現(xiàn)過暴漲暴跌，因此投資風(fēng)險(xiǎn)也會被放大。另類投資產(chǎn)品投資標(biāo)的價(jià)值波動在所難免，投資者收益極有可能受損，對于另類投資產(chǎn)品的合同要仔細(xì)閱讀，了解可能會出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。
銀行理財(cái)十大另類投資品
一、12月4日，華僑城A推出了“歡樂谷主體公園入園憑證專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。
二、11月底，工商銀行推出首只投資發(fā)酵火腿的銀行理財(cái)產(chǎn)品“巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿理財(cái)產(chǎn)品”，再一次燃起另類投資的興趣。
三、食品行業(yè)進(jìn)入銀行理財(cái)產(chǎn)品的視野始于酒類。目前食品類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量最多的亦屬投資酒類的理財(cái)產(chǎn)品，包括白酒、紅酒。
四、普洱茶投資熱潮又催生了投資普洱茶理財(cái)產(chǎn)品的誕生。
五、最初的另類理財(cái)產(chǎn)品，是從藝術(shù)品投資開始的。早在2007年，民生銀行就將不同時(shí)期的中國書畫作品作為掛鉤標(biāo)的，推出“非凡資產(chǎn)管理藝術(shù)品投資計(jì)劃1號”。
六、古董陶瓷也成為了銀行另類理財(cái)產(chǎn)品的座上客。
七、千奇百怪的理財(cái)產(chǎn)品還有深圳發(fā)展銀行于2007年8月曾推出國內(nèi)首款與二氧化碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品——“聚財(cái)寶”飛越計(jì)劃2007年6號人民幣理財(cái)產(chǎn)品與“聚匯寶”超越計(jì)劃2007年6號美元理財(cái)產(chǎn)品。
八、2011年，招商銀行首推私人銀行“全球搜鉆平臺”。
■徐龍森：是的，有這種跡象。
記者： 眼下有不少人都看好這個(gè)市場，但也有人持謹(jǐn)慎態(tài)度，您認(rèn)為中國油畫市場是否已經(jīng)到了啟動的時(shí)候了呢?
■徐龍森：我認(rèn)為目前油畫市場的狀況有一定的盲目性。
記者：為什么這么說呢?
■徐龍森：因?yàn)橹袊挠彤嬍袌霈F(xiàn)在還存在一些問題，這些問題如果不能得到很好的解決，將會對這個(gè)市場的發(fā)展形成很大的制約。
記者：你指的主要是哪些方面的問題呢?
■徐龍森：主要是油畫市場的規(guī)范化問題，市場的不規(guī)范導(dǎo)致一些攪亂市場的事件時(shí)有發(fā)生，比如一些不負(fù)責(zé)任的懷疑，和業(yè)內(nèi)同行之間缺乏相互合作與支持，這對于中國油畫這樣一個(gè)尚屬稚嫩的市場的健康發(fā)展非常不利，比如去年在北京有場拍賣會上出現(xiàn)了一批非常好的油畫，就是由于上述原因而沒有拍出理想的價(jià)格。
記者：油畫市場出現(xiàn)這些問題是否與這個(gè)市場現(xiàn)在還沒有形成權(quán)威的鑒定機(jī)構(gòu)和組織有關(guān)呢?
■徐龍森：是的，有一定的關(guān)系，但權(quán)威的形成需要時(shí)間，這就是我為什么對這個(gè)市場目前的狀況不很樂觀的原因。
記者：您對現(xiàn)在整體的藝術(shù)品、收藏品市場怎么看?
■徐龍森：2005年很多的產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目在宏觀調(diào)控下放緩了腳步，而2005年的藝術(shù)品市場，相對于宏觀調(diào)控，不會受到制約，因?yàn)殡S著人們生活水平的提高，藝術(shù)品收藏已成為一種普遍的精神追求。我了解到一些企業(yè)家在物質(zhì)財(cái)富極度豐裕的情況下，開始對藝術(shù)品產(chǎn)生了興趣，這是很好的一種趨向。另外，中國的藝術(shù)品市場和西方相比差距太大，所以空間也很大，而現(xiàn)在正是繼續(xù)上升的時(shí)候。
記者：您對藝術(shù)品市場的投資風(fēng)險(xiǎn)怎么看?
■徐龍森：首先，我認(rèn)為在藝術(shù)品市場上，不要過分強(qiáng)調(diào)投資，對于藝術(shù)品，我覺得首先是欣賞和消費(fèi)。因?yàn)樗芙o你一種精神上的享受，等到你具備一定的眼光和一定的資金后，你再對此作一定的投入。如果是要把這作為一種投資理財(cái)，你一定要有欣賞能力，同時(shí)你的眼光要好。在眼光沒有練成之前，或你對美術(shù)史不太了解，那你只能用有限的資金試試看，還是應(yīng)先把它作為一種消費(fèi)，這樣你才不會出現(xiàn)太大的損失。當(dāng)然，對藝術(shù)品來說，它跟股票不一樣，它有一個(gè)基本的價(jià)值，萬一虧了，你也不會全軍覆沒。此外，要做好藝術(shù)品投資，你要明白藝術(shù)品的操作程序，關(guān)鍵還在于眼光，收藏者還可以借助專家的力量，咨詢專家，這樣你就會有一定的把握了。
記者：您對我們的讀者有何意見和建議?
對于那些買不起名家畫作的普通藝術(shù)愛好者們來說，購買名家授權(quán)的藝術(shù)衍生品不啻為一個(gè)很好的選擇。然而卻有一些人就是希望這些名家名作能夠駐留進(jìn)自己的室內(nèi)空間，為此他們選擇了另一種方式――租賃藝術(shù)作品。
2006年，位于北京工體的墻美術(shù)館首度將“藝術(shù)銀行”的概念引入中國，立刻引起反響如潮，而購買優(yōu)秀作品，再將其銷售、租賃，便是藝術(shù)銀行的一大業(yè)務(wù)。在2011年的十大理財(cái)事件中，藝術(shù)品投資市場的火爆赫然位列其中。這一片火熱之勢，令國內(nèi)的許多地方都開設(shè)了文交所等供普通百姓投資藝術(shù)品的交易平臺，藝術(shù)基金、藝術(shù)銀行、藝術(shù)股票等藝術(shù)品金融理財(cái)模式也相繼推出。在藝術(shù)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展過程中，藝術(shù)品投資的金融化是必然趨勢，藝術(shù)銀行在其中的重要作用也可見一斑。
從平臺的角度推廣藝術(shù)
如果說藝術(shù)授權(quán)是使小眾藝術(shù)大眾化的一個(gè)有效途徑的話，那么藝術(shù)銀行則是從另一個(gè)層面詮釋了這種理念?！八囆g(shù)銀行”實(shí)際上包括兩個(gè)方面的含義：藝術(shù)銀行和藝術(shù)銀行業(yè)務(wù)。前者是指以藝術(shù)品為存取租賃物的委托機(jī)構(gòu)，在國際上通常是指非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)購買藝術(shù)家作品，再將作品轉(zhuǎn)租或銷售給政府機(jī)關(guān)、公共空間、企業(yè)、私人用于陳列、裝飾、收藏等。后者則是指藝術(shù)投資的銀行服務(wù)，比如為收藏家服務(wù)、扶持年輕藝術(shù)家等。
雖然藝術(shù)銀行在國內(nèi)的興起不過是近五六年的事兒，但是在歐美卻已風(fēng)行多年。早在1972年，加拿大國家藝術(shù)委員會便成立了加拿大藝術(shù)銀行。作為一家自負(fù)盈虧的機(jī)構(gòu)，它通過購買加拿大當(dāng)代藝術(shù)家的作品并將之租借給各地的客戶，獲得運(yùn)轉(zhuǎn)資金，再運(yùn)用這些資金轉(zhuǎn)而購買藝術(shù)作品，從而支持和推廣加拿大當(dāng)代藝術(shù)家，使更廣泛的受眾接觸到加拿大當(dāng)代藝術(shù)。截止到2007年，“加拿大藝術(shù)銀行已擁有2500位藝術(shù)家的18000件繪畫、印刷品和雕塑，是加拿大當(dāng)代藝術(shù)最大的藏家，而這些藏品中的2／3都曾被成功地租賃出去，對加拿大藝術(shù)市場產(chǎn)生了巨大的推動作用。
與加拿大藝術(shù)銀行相比，曾被《歐洲貨幣》(Euromoney)評為“世界最佳藝術(shù)銀行”的瑞士銀行則更可被稱作典范。瑞士銀行的藝術(shù)銀行設(shè)在其財(cái)富管理業(yè)務(wù)下，成立于1998年，到2008年已經(jīng)發(fā)展出5項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，分別是藝術(shù)研究、收購和銷售、財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、活動及贊助和策劃管理。較有特色的是，瑞士銀行通常在其贊助的藝術(shù)活動中開辟出特色項(xiàng)目，專門服務(wù)于高級客戶。比如，從1994年開始，瑞士銀行就是巴塞爾藝博會的主要贊助商，隨著巴塞爾藝博會發(fā)展成為世界上頂級的藝術(shù)博覽會，瑞士銀行也成為了享譽(yù)銀行界的藝術(shù)收藏巨鱷。
自藝術(shù)之風(fēng)盛行，藝術(shù)銀行在美國、澳大利亞、挪威、日本等國爭相設(shè)立，除了加拿大藝術(shù)銀行與瑞士銀行藝術(shù)銀行之外，依托于古根海姆博物館、以藝術(shù)收藏和藝術(shù)贊助著稱的德意志銀行，注重培養(yǎng)年輕藝術(shù)家的美國摩根大通與澳大利亞藝術(shù)銀行等，都堪稱個(gè)中翹楚。
中國的藝術(shù)銀行還在起步
應(yīng)該說雖然藝術(shù)銀行在國內(nèi)已呈蓬勃之勢，但是多數(shù)藝術(shù)品經(jīng)營機(jī)構(gòu)對藝術(shù)銀行并不感興趣，或者持觀望態(tài)度，這是因?yàn)閲鴥?nèi)藝術(shù)金融市場還并未規(guī)范，藝術(shù)銀行究竟能夠發(fā)揮多大的效用還需進(jìn)一步的市場檢驗(yàn)。
2007年7月18日，民生銀行國內(nèi)首只藝術(shù)收藏品理財(cái)產(chǎn)品“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號面世，成為國內(nèi)最早進(jìn)入“藝術(shù)銀行”領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)。這套理財(cái)產(chǎn)品主要是為民生銀行的高端客戶設(shè)計(jì)的，同時(shí)逐步面向社會公眾募集資金。作為勇于吃螃蟹的人，民生銀行自2007年以來在藝術(shù)領(lǐng)域投入不少，除了中國第一只藝術(shù)理財(cái)產(chǎn)品，還相繼捐贈炎黃藝術(shù)館、舉辦亞洲藝術(shù)論壇、籌建民生現(xiàn)代美術(shù)館……只是除去“藝術(shù)品投資計(jì)劃”這一理財(cái)產(chǎn)品之外，其余均屬于公益性的非營利活動，可見民生銀行在打造銀行品牌方面的意愿比做一家實(shí)質(zhì)上的藝術(shù)銀行更甚。
就在民生銀行大搞藝術(shù)投資的同一時(shí)間，中國第一家民營藝術(shù)銀行也浮出水面，北京墻美術(shù)館以“藝術(shù)銀行”的模式在京城亮相。藝術(shù)品租賃是墻美術(shù)館的主要服務(wù)項(xiàng)目，只要支付一定的押金，就可以將心儀的藝術(shù)品租賃到手，而墻美術(shù)館的作品也可以出售，出售的作品既保真又做出保值增值的承諾。比如，購買者花10萬元買墻美術(shù)館推薦的一幅作品，協(xié)議中可簽明一年內(nèi)升值為10.5萬元(高出原價(jià)的5％)。如果到時(shí)達(dá)不到10.5萬元，“藝術(shù)銀行”會為購買者補(bǔ)足這個(gè)差價(jià)。如果出售的作品經(jīng)權(quán)威鑒定機(jī)構(gòu)鑒定或畫家本人認(rèn)定為仿品，“藝術(shù)銀行”也會按售出價(jià)格的雙倍進(jìn)行賠付。
幾年過去，雖然藝術(shù)銀行這種新型的藝術(shù)投資與藝術(shù)市場推動模式在國內(nèi)不是個(gè)新鮮事兒，但是藝術(shù)銀行在國內(nèi)的發(fā)展顯然要步履維艱得多，國內(nèi)特有的市場環(huán)境對于藝術(shù)銀行模式來講，還有諸多問題需要解決。
藝術(shù)銀行體系尚需完善
應(yīng)該說，在運(yùn)營的過程中，國內(nèi)多數(shù)的私人藝術(shù)銀行所提供的服務(wù)并不能讓人感到滿意和信服。據(jù)悉，一件價(jià)值約在20萬左右的繪畫作品，租賃一天的價(jià)格就要高至5000到6000元，如此不菲的租金讓有些藝術(shù)品愛好者望而卻步。再說到購買藝術(shù)品增值的承諾，也讓人有些疑慮，這種升值的空間到底由誰說了算?是拍賣公司還是銀行?“藝術(shù)銀行”的專家鑒定把關(guān)有多嚴(yán)格?藝術(shù)品價(jià)值的評估依據(jù)是什么?這一系列問題都懸而未決。