時(shí)間：2023-06-30 16:07:43
導(dǎo)語(yǔ)：在企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：企業(yè)國(guó)際化；知識(shí)經(jīng)營(yíng)；法律權(quán)益；空間拓展
Abstract: Along with joins WTO and the knowledge economy speeds up the development， Our country Enterprise is facing the economic globalization the challenge and the opportunity. Now the knowledge economy in the information technology group， the spatial technology group， the biological technology group， the ocean technology group， the new energy technology group and aspect swift developments and so on material technology group， the technological innovation speed speeds up， between each kind of high technology and new technology the boundary is broken unceasingly， the world economics and the market national boundary is day by day fuzzy. Regarding this， various countries have increased the knowledge economy development in abundance， prominent high new technology innovation and international market development dynamics. Simultaneously utilizes the international law laws and regulations and the intellectual property protection our country market， the utilization nontariff trade protectionism， increases the foreign product import and the domestic high technology and new technology export difficulty. Facing the knowledge innovation and the protection， the market opening and the competition dual pressures， the Chinese and foreign well-known enterprise advances the internationalization knowledge management vigorously， the success utilization law safeguard internationalization management rights and interests， develops the market space unceasingly.
key word: Enterprise internationalization; Knowledge management; Legal rights and interests; Spatial development
一、采用標(biāo)準(zhǔn)“國(guó)際化”―――鑄就知識(shí)經(jīng)營(yíng)通行證，對(duì)接WTO法律體系
加入WTO，企業(yè)國(guó)際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)在世貿(mào)組織的游戲規(guī)則下進(jìn)行，保證了公平、公正競(jìng)爭(zhēng)。但是，WTO的有關(guān)“技術(shù)壁壘”協(xié)議并不否認(rèn)各國(guó)技術(shù)壁壘存在的合理性和必要性，允許各國(guó)根據(jù)自身特點(diǎn)如地理及消費(fèi)習(xí)慣等制定與別國(guó)不同的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等。這就為各國(guó)運(yùn)用“技術(shù)壁壘”干預(yù)國(guó)際貿(mào)易提供了國(guó)際法律依據(jù)和實(shí)際可能。因此，對(duì)接WTO法律體系，需要企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)“國(guó)際化”，鑄就國(guó)際知識(shí)經(jīng)營(yíng)通行證，打破國(guó)際非關(guān)稅貿(mào)易“技術(shù)壁壘”，爭(zhēng)得跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)權(quán)。
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，國(guó)際貿(mào)易中的關(guān)稅壁壘作用不斷削弱，而“技術(shù)壁壘”正以超常力量阻擋弱勢(shì)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。所謂“技術(shù)壁壘”，是非關(guān)稅壁壘的一類，它以技術(shù)為支撐條件，由商品進(jìn)口國(guó)在實(shí)施貿(mào)易進(jìn)口管制時(shí)，通過頒布法律、法令、條例、規(guī)定，建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、論證制度，衛(wèi)生檢驗(yàn)檢疫制度、檢驗(yàn)程序以及包裝、規(guī)格和標(biāo)簽標(biāo)準(zhǔn)等，提高對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的技術(shù)要求，增加進(jìn)口難度，以達(dá)到保障國(guó)家安全、保護(hù)消費(fèi)者利益和國(guó)際收支平衡的目的。目前發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)壁壘不斷強(qiáng)化，美、英、德等發(fā)達(dá)國(guó)家利用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)已達(dá)80%以上，日本有25種論證體系，歐共體內(nèi)部已有9種統(tǒng)一論證體系。在國(guó)際貿(mào)易中，因技術(shù)壁壘引起的國(guó)際貿(mào)易磨擦越來越多。應(yīng)對(duì)“技術(shù)壁壘”，亟待加大企業(yè)的國(guó)際技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)化法制意識(shí)，適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易對(duì)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)方面的特殊要求。我國(guó)廈華公司較早地高度重視鑄就國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)通行證，提出“用美國(guó)方式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)”，先后取得了美國(guó)UL、加拿大CSA、澳大利亞SAA、法國(guó)NF、沙特阿拉伯SSA等國(guó)際（國(guó)外）標(biāo)準(zhǔn)論證，獲得了產(chǎn)品順利出口這些國(guó)家的質(zhì)量通行證，創(chuàng)出了國(guó)際品牌，攻克了美國(guó)、中東、歐盟等國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)。十幾年來，廈華彩電出口保持全國(guó)第一品牌，占全國(guó)同期出口量的30%以上。
企業(yè)實(shí)施國(guó)際技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和論證體系，是跨國(guó)知識(shí)經(jīng)營(yíng)的重要保證，是避開“技術(shù)壁全”的唯一方法。我們的企業(yè)要盡快通過國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)量論證，在企業(yè)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)的硬件上強(qiáng)化，鑄就企業(yè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)體系，廣泛采用不同國(guó)家的不同標(biāo)準(zhǔn)，更好地對(duì)接WTO對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的要求。
二、專利信息“國(guó)際化”―――超前創(chuàng)新技術(shù)，擴(kuò)大知識(shí)經(jīng)營(yíng)法律收益
實(shí)施專利信息“國(guó)際化”，造就科技優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)擴(kuò)大知識(shí)經(jīng)營(yíng)國(guó)際法律收益的重要路徑。我國(guó)小天鵝公司在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)中積極實(shí)施專利信息“國(guó)際化”戰(zhàn)略，超前創(chuàng)新技術(shù)，成效明顯。為使小天鵝電器產(chǎn)品成為出口國(guó)外的世界領(lǐng)先產(chǎn)品，他們?cè)谌珖?guó)首家建立了企業(yè)“國(guó)際專利信息庫(kù)”。企業(yè)依據(jù)洗衣機(jī)制造、控制、材料和洗滌技術(shù)，通過專利技術(shù)專家對(duì)國(guó)際洗衣機(jī)專利信息進(jìn)行檢索、篩選，制成了由1214件中國(guó)專利、527件歐洲專利、398件日本專利和428件美國(guó)專利等3600多件專利信息組成的“國(guó)際化”專利技術(shù)信息光盤，有針對(duì)性地運(yùn)用專利技術(shù)進(jìn)行超前技術(shù)創(chuàng)新，廣泛運(yùn)用國(guó)際科技信息成果，為出口經(jīng)營(yíng)服務(wù)。專利信息“國(guó)際化”，使小天鵝公司成長(zhǎng)為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，新品層出不窮，專項(xiàng)技術(shù)生產(chǎn)線出口東南亞、南美等地。
面對(duì)WTO挑戰(zhàn)和全球市場(chǎng)一體化發(fā)展，我們的企業(yè)迫切需要走出去，實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)。在這之中，很重要的一條就是要廣泛運(yùn)用國(guó)外科技成果，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)。當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，全球技術(shù)創(chuàng)新加快，專利技術(shù)不斷涌現(xiàn)，象美國(guó)寶潔公司每年發(fā)明并申請(qǐng)專利技術(shù)有2萬多條。現(xiàn)在，我們的企業(yè)較為重視專利保護(hù)，但對(duì)掌握和使用國(guó)際現(xiàn)有專利技術(shù)重視不夠，使得技術(shù)創(chuàng)新緩慢，創(chuàng)新缺乏超前性。實(shí)行專利技術(shù)信息“國(guó)際化”，就可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)與發(fā)達(dá)企業(yè)的技術(shù)差距，從中預(yù)測(cè)國(guó)際高新技術(shù)與市場(chǎng)需求的走勢(shì)，借鑒他人的創(chuàng)新成果，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新登上新的臺(tái)階，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品主導(dǎo)國(guó)際市場(chǎng)。
應(yīng)當(dāng)看到，企業(yè)專利信息“國(guó)際化”不僅需要，而且可能。僅從國(guó)內(nèi)看，專利信息資源豐富，特別是國(guó)外企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后均高度重視專利技術(shù)發(fā)明與申請(qǐng)，僅江蘇省專利信息中心收藏的專利信息就多達(dá)700萬條，并以每年70萬件的速度遞增，每年還從國(guó)外引進(jìn)大量專利技術(shù)信息。我們的企業(yè)應(yīng)從不同的渠道，建立起“萬國(guó)化”專利信息采集、運(yùn)用體系，站到巨人肩上超越創(chuàng)新，提高專利信息與專利法律收益，加快國(guó)際化知識(shí)經(jīng)營(yíng)。
三、科技研發(fā)“境外化”―――將企業(yè)研發(fā)觸角伸出去，就地規(guī)避技術(shù)貿(mào)易限制
我國(guó)聯(lián)想集團(tuán)在加快企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，通過走出去建立和發(fā)展研發(fā)中心，不斷開發(fā)出國(guó)際化需求的高新科技產(chǎn)品，提高了企業(yè)國(guó)際化科技經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新水平，推進(jìn)了企業(yè)高新科技發(fā)展。聯(lián)想電腦公司先到香港建立了企業(yè)研發(fā)中心，把科技開發(fā)的前沿陣地放到了國(guó)際化市場(chǎng)反應(yīng)最快的國(guó)際大都市，加強(qiáng)了企業(yè)國(guó)際知識(shí)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新開發(fā)能力。在取得成功之后，聯(lián)想公司又把企業(yè)研發(fā)中心設(shè)到美國(guó)，放到當(dāng)今科技創(chuàng)新與發(fā)展最先進(jìn)的地方，確保聯(lián)想產(chǎn)品的高新科技及創(chuàng)新性，成功地規(guī)避了國(guó)際技術(shù)貿(mào)易出口限制，搶占國(guó)際前瞻市場(chǎng)。
關(guān)鍵詞管理層收購(gòu)產(chǎn)權(quán)理論委托———理論人力資本理論
管理層收購(gòu)(ManagementBuy–outs即MBO)是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克·萊特（MikeWright）1980提出，并在20世紀(jì)80~90年代流行于歐美的一種企業(yè)并購(gòu)方式，即目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用借貸所融資本購(gòu)買本公司的股份,從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)而達(dá)到重組本公司目的并獲取預(yù)期收益的一種收購(gòu)行為。
1產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)享有剩余控制權(quán)和部分剩余索取權(quán)
所謂剩余控制權(quán),是指企業(yè)契約中由企業(yè)所有者把權(quán)利和責(zé)任都已經(jīng)界定清楚的那部分控制權(quán)委托給人后,剩余的沒有被明確界定的權(quán)利。剩余索取權(quán)是指對(duì)企業(yè)貨幣收入在支付了各項(xiàng)生產(chǎn)要素的報(bào)酬和投入品價(jià)格之后所剩余的（如凈利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)等）索取權(quán)。
依據(jù)產(chǎn)權(quán)理論的觀點(diǎn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)者除了要拿正常的工資之外,還要擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)體現(xiàn)著企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)剩余(凈利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)等)的占有和控制權(quán)的分配,涉及到產(chǎn)權(quán)改革的諸多領(lǐng)域。企業(yè)所有權(quán)本質(zhì)上是由企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)定義的(或由剩余控制權(quán)定義更為明確)。因?yàn)橐环N產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是否有效率,主要視其能否為在它支配下的人們提供將外部性較大地內(nèi)在化的激勵(lì),進(jìn)而調(diào)動(dòng)生產(chǎn)者的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。只有激活人的因素,生產(chǎn)力才能徹底解放,而規(guī)范的MBO就可以達(dá)到上述目的。
近20年的改革和探索,國(guó)有企業(yè)走過了從擴(kuò)大企業(yè)自、實(shí)行經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、利改稅到承包制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度等一條責(zé)權(quán)逐漸明晰的道路。但紅塔集團(tuán)的褚時(shí)健、首鋼集團(tuán)的周北方等事件的發(fā)生再一次引發(fā)了學(xué)者們的大討論,制度缺陷因素的影響、中外企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在報(bào)酬制度(尤其是剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)上)的差異成了討論的主題。討論的結(jié)果大都認(rèn)為所有者缺位、經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)不足是困擾國(guó)有企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸問題。我國(guó)國(guó)有企業(yè)改到今天終于觸動(dòng)到了產(chǎn)權(quán),而產(chǎn)權(quán)的改革是最復(fù)雜、最容易給以后留有隱患的,但我們不能因?yàn)閼峙嘛L(fēng)險(xiǎn)而畏縮不前。因?yàn)榻?jīng)過MBO后,原來的國(guó)有企業(yè)不僅實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)主體多元化,而且實(shí)現(xiàn)了出資人到位,企業(yè)開始真正成為市場(chǎng)的主體,其經(jīng)營(yíng)運(yùn)作效率將逐步提高,企業(yè)發(fā)展將更有后勁。
2委托———理論認(rèn)為,降低成本可以看作是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)問題的翻版
由于“委托———涉及一個(gè)人(委托人,比如雇主)如何設(shè)計(jì)一個(gè)補(bǔ)償系統(tǒng)(一個(gè)契約)來驅(qū)動(dòng)另一個(gè)人(他的人,比如雇員)為委托人的利益行動(dòng)”,所以,委托———理論所研究的問題,實(shí)質(zhì)是激勵(lì)問題,降低成本可以看作是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)問題的翻版。因此,有關(guān)“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”現(xiàn)象的研究,在經(jīng)濟(jì)學(xué)中也被稱為激勵(lì)理論,它是經(jīng)濟(jì)學(xué)家迄今為止所擁有的分析激勵(lì)問題最有效、最通用的工具。
在資產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一的古典企業(yè)中,資產(chǎn)所有者分配之后的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)均歸于所有者。但在現(xiàn)代企業(yè)中,由于企業(yè)制度的“所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)”兩權(quán)分離的安排,出資者只承擔(dān)部分所有權(quán)職能,如何解決現(xiàn)代企業(yè)的成本,使人按照委托人所希望的目標(biāo)行事,就成為了一個(gè)敏感的話題。
因?yàn)樵诂F(xiàn)代企業(yè)制度中,企業(yè)很大程度上是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者控制的,企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間存在著信息的不對(duì)稱、契約的不完全,經(jīng)營(yíng)者為追求自身效用最大化,從而會(huì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生逆向選擇和道德行為,經(jīng)常會(huì)偏離甚至損害所有者的利益,導(dǎo)致成本的發(fā)生。在這種情況下,企業(yè)既要強(qiáng)調(diào)所有者利益最大化,在非常傾向于經(jīng)營(yíng)者在享有很高剩余控制權(quán)的同時(shí),又享有部分剩余索取權(quán)。但是由于剩余控制權(quán)掌握在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者手中,二者存在一定的利益沖突或矛盾。如果從委托———理論出發(fā),為降低成本,促使經(jīng)營(yíng)者行為與所有者利益的一致,必須給予經(jīng)營(yíng)者適當(dāng)、有效地激勵(lì)和約束,實(shí)現(xiàn)兩者相容。因此,矛盾的有效化解,就是讓人參與剩余分配,讓他們享有企業(yè)家在不確定性條件下經(jīng)營(yíng)和其承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的收益,努力使經(jīng)營(yíng)者行為與所有者利益相一致。完善形式下的管理層收購(gòu)就是一種充分尊重和理解經(jīng)營(yíng)者的價(jià)值,將人及附加在人身上的管理要素、技術(shù)要素與企業(yè)分配問題制度化的激勵(lì)改革措施。
3管理激勵(lì)理論認(rèn)為,給經(jīng)營(yíng)者以尋求剩余最大化的較大空間是調(diào)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者積極性的重要舉措
因?yàn)椴煌膱?bào)酬對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)作用并不相同:固定的工資收入只是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的保健因素———經(jīng)營(yíng)者得不到會(huì)產(chǎn)生不滿,但得到后則沒有不滿(并不一定滿意);如果經(jīng)營(yíng)者享受利潤(rùn)分享計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃、管理層持股(包括MBO)計(jì)劃等激勵(lì)因素—————得不到則不滿,得到后才感到滿意。
另外,管理激勵(lì)理論的觀點(diǎn)指出:讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者享有剩余控制權(quán)和部分剩余索取權(quán)的重要意義在于可以讓決策者承擔(dān)決策的全部經(jīng)營(yíng)后果。在這種激勵(lì)———約束動(dòng)態(tài)平衡的條件下,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的自利動(dòng)機(jī)就會(huì)驅(qū)使他盡可能地作出好的決策,強(qiáng)化決策的科學(xué)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)性,減少失誤和短視。相反,如果作決策的一方只負(fù)擔(dān)決策引致的部分成本或收益,那么他就有可能“怠工”。因此,如果留給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的尋求剩余的范圍是一塊不可預(yù)見性的范圍的話,如果企業(yè)得到的剩余就是接近于經(jīng)營(yíng)者非常規(guī)性的挖掘和開創(chuàng)性的努力,他們就會(huì)去挖掘其潛力,全力實(shí)現(xiàn)剩余的最大化，剩余越大,激勵(lì)效果就可能越好。
4企業(yè)家理論認(rèn)為,經(jīng)營(yíng)者是企業(yè)最主要的生產(chǎn)要素
雖然企業(yè)家理論研究的是一般意義上的企業(yè)家的需求與供給問題,但隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展,企業(yè)家理論所探討的企業(yè)家精神、企業(yè)家角色、企業(yè)家對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用等一般意義的企業(yè)家的供給和需求問題,基本對(duì)應(yīng)到了現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者身上。企業(yè)家理論認(rèn)為,現(xiàn)代企業(yè)家是經(jīng)營(yíng)者型的企業(yè)家,是以自己的人力資本投入生產(chǎn)過程并承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的,作為人力資本所有者應(yīng)該同投入生產(chǎn)過程的勞動(dòng)力、土地、資本等其他要素一樣,而且隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)科技的發(fā)展,經(jīng)營(yíng)者(即企業(yè)家)成了企業(yè)最主要的生產(chǎn)要素,無論形式上還是實(shí)質(zhì)上都要擁有報(bào)酬索取權(quán)和分享企業(yè)剩余價(jià)值的權(quán)力。
尤其是進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來,西方國(guó)家,經(jīng)濟(jì)持續(xù)地發(fā)展,這與其成功完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,IT等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不無關(guān)系。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所必需的勞動(dòng)力、土地、資本和企業(yè)家的才能這四大生產(chǎn)要素中,企業(yè)家的才能自然而然地成了最主要的組成部分。因此,企業(yè)家同非人力資本所有者之間的關(guān)系已經(jīng)是一個(gè)根本性的問題?，F(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段以后,知識(shí)經(jīng)濟(jì)、信息經(jīng)濟(jì)等高科技產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展突顯出人力資本的地位空前強(qiáng)大,于是人力資本所有者擁有企業(yè)的所有權(quán)(此即MBO的直接操作結(jié)果)是企業(yè)制度不斷發(fā)展的結(jié)果,是歷史發(fā)展的必然趨勢(shì)。
5人力資本理論認(rèn)為,將人力資本產(chǎn)權(quán)化是經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)性報(bào)酬制度的原動(dòng)力
舒爾茨的人力資本理論,形成了對(duì)市場(chǎng)中企業(yè)及人力資本與非人力資本要素投入企業(yè)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的完整描述,論及了人力資本與非人力資本在分享企業(yè)產(chǎn)權(quán)和共享企業(yè)剩余控制權(quán)及剩余索取權(quán)的完整的理論框架。在我國(guó)眾多的國(guó)有企業(yè)和國(guó)有控股企業(yè)中,由于所有者不到位或者即使到位但不具人格化特征的局限,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展主要依賴于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理能力和道德自律。如果將人力資本產(chǎn)權(quán)化視為經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)制度的原動(dòng)力,人力資本所有者被當(dāng)作企業(yè)財(cái)富的真正創(chuàng)造者,通過MBO方式讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)享有企業(yè)的剩余控制權(quán)和部分剩余索取權(quán),讓人力資本所有者成為企業(yè)財(cái)富的真正創(chuàng)造者。
6實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),把剩余控制權(quán)和部分剩余索取權(quán)授予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者優(yōu)于授予企業(yè)的全體成員
中西方實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),如果企業(yè)所有的團(tuán)隊(duì)成員依賴于對(duì)利潤(rùn)的分享,則集權(quán)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者偷閑的增加所導(dǎo)致的虧失將超過對(duì)其他團(tuán)隊(duì)成員不偷閑的激勵(lì)的增加所導(dǎo)致的產(chǎn)出收益。
實(shí)行MBO后,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者成了公司的真正“老板”,進(jìn)而具有企業(yè)股東和管理者的雙重身份,此時(shí)剩余控制權(quán)和部分剩余索取權(quán)歸屬于集權(quán)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,那么由于他們同時(shí)既是決策者又是管理者,出于追求盡可能多的剩余的愿望,他們就會(huì)竭盡所能地作出好的決策和實(shí)施有效的管理。因此,MBO的真正好處在于可以很好地解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益沖突,達(dá)到從根本上激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的目的,同時(shí),這種激勵(lì)方式優(yōu)于員工持股。
7結(jié)論
從以上分析中我們可以看出，雖然MBO在引入之初，由于經(jīng)驗(yàn)不足，法律法規(guī)還不健全，政策也不成熟，一度出現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)流失、定價(jià)過低、暗箱操作等一系列不良現(xiàn)象，但是，只要我們?nèi)タ陀^、冷靜、正確、辨證地看待和對(duì)待MBO,既不盲目夸大它的作用,也不一概否定它的積極意義。國(guó)有企業(yè)難以從整體上借助外部投資者來推動(dòng)產(chǎn)權(quán)制度改革,而擁有控制權(quán)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者深知企業(yè)的價(jià)值所在,愿意成為公司未來的股東,因此MBO就成為今后我國(guó)國(guó)企改革的一種現(xiàn)實(shí)選擇。筆者深信,只要公平、公開、公正的原則貫穿于MBO的全過程,只要能夠從制度上改革,企業(yè)是能夠煥發(fā)活力的,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的人力資本價(jià)值也一定能夠得到一定程度的體現(xiàn),日后MBO在我國(guó)也一定能夠取得成效。
參考文獻(xiàn)
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[關(guān)鍵詞] 企業(yè)；會(huì)計(jì)；內(nèi)部控制
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 17. 002
[中圖分類號(hào)] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2014）17- 0004- 02
按照契約理論，企業(yè)是由一系列不同層次的委托關(guān)系組成的總體。在公司治理結(jié)構(gòu)基本合理的企業(yè)中，由于委托人與人的目標(biāo)往往不一致，委托者為維護(hù)自身利益，需要對(duì)人進(jìn)行監(jiān)督，尤其是內(nèi)部監(jiān)督，因而產(chǎn)生了內(nèi)部控制的問題。而內(nèi)部控制發(fā)展的主線是保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，會(huì)計(jì)控制是企業(yè)內(nèi)部控制的核心。
1 強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過程相結(jié)合
內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、經(jīng)理階層和其他員工實(shí)施的，為營(yíng)運(yùn)的效率效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、相關(guān)法令的遵循性等目標(biāo)的達(dá)成而提供合理保證的過程。在現(xiàn)代企業(yè)中，管理人員、內(nèi)部審計(jì)人員或董事會(huì)，都對(duì)內(nèi)部控制負(fù)有責(zé)任。而在這些控制主體中，會(huì)計(jì)工作的特殊性決定了會(huì)計(jì)人員是最好的內(nèi)部控制執(zhí)行者。
內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的一部分，與經(jīng)營(yíng)過程結(jié)合在一起，而不是凌駕于企業(yè)的基本活動(dòng)之上，它使經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期的效果，并監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的持續(xù)進(jìn)行。而會(huì)計(jì)是一項(xiàng)管理活動(dòng)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是會(huì)計(jì)工作的職責(zé)之一。會(huì)計(jì)監(jiān)督的完整含義是指對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)、指導(dǎo)、控制和促進(jìn)，調(diào)節(jié)和指導(dǎo)主要是指利用各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方法引導(dǎo)人們的經(jīng)濟(jì)行為按照合理、合法的軌道進(jìn)行，促進(jìn)與控制則是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性、合法性給予直接的支持和制約。會(huì)計(jì)人員的受托責(zé)任來自所有者和經(jīng)營(yíng)者兩個(gè)方面，既要對(duì)所有者負(fù)責(zé)，也要對(duì)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)。
2 會(huì)計(jì)人員是最適合的內(nèi)部控制執(zhí)行者
在企業(yè)內(nèi)部，會(huì)計(jì)工作是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，企業(yè)的供、產(chǎn)、銷、人、財(cái)、物等幾乎全部經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都要經(jīng)過會(huì)計(jì)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)換為會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)人員能夠全面地掌握企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。內(nèi)部控制的構(gòu)成要素之一是信息和溝通，圍繞在控制活動(dòng)周圍的是信息與溝通系統(tǒng)。這些系統(tǒng)使企業(yè)內(nèi)部的員工能取得他們?cè)趫?zhí)行、管理和控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中所需的信息，并交換這些信息。而會(huì)計(jì)無疑是企業(yè)管理的信息中心，由會(huì)計(jì)人員進(jìn)行內(nèi)部控制，可以避免注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)常常會(huì)遇到的審計(jì)范圍受限等情況。因此，通過會(huì)計(jì)這個(gè)環(huán)節(jié)來建立企業(yè)權(quán)力約束制度，是由會(huì)計(jì)工作本身的地位所決定的。
3 以會(huì)計(jì)人員作為內(nèi)部控制的必要條件――分離會(huì)計(jì)控制權(quán)
根據(jù)委托理論，監(jiān)督者與被監(jiān)督者應(yīng)該沒有利益關(guān)系，監(jiān)督者在人事上、經(jīng)濟(jì)上應(yīng)獨(dú)立于被監(jiān)督者。會(huì)計(jì)人員既要對(duì)所有者負(fù)責(zé)，也要對(duì)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)，必須時(shí)時(shí)注意協(xié)調(diào)委托者與受托者兩者之間的利害關(guān)系。而在實(shí)際中，會(huì)計(jì)常常是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，會(huì)計(jì)人員在經(jīng)營(yíng)者的領(lǐng)導(dǎo)下，以提供財(cái)務(wù)信息的形式服務(wù)并參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，會(huì)計(jì)人員在組織上、經(jīng)濟(jì)上都依賴于經(jīng)營(yíng)者。會(huì)計(jì)人員作為一種“內(nèi)部人角色”，往往更容易陷入“內(nèi)部人控制”的泥潭中，作為被領(lǐng)導(dǎo)者去監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)者，顯然不符合監(jiān)督者與被監(jiān)督者分離的原則，在事實(shí)上也難以持久。這就是企業(yè)所面臨的會(huì)計(jì)控制權(quán)問題。
分離會(huì)計(jì)控制權(quán)更實(shí)際的作用是確保會(huì)計(jì)人員的相對(duì)獨(dú)立性。會(huì)計(jì)人員的相對(duì)獨(dú)立性一方面是進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)督的基礎(chǔ)條件，另一方面也是保證其所提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的前提條件。會(huì)計(jì)信息 應(yīng)具有可驗(yàn)證性、中立性和呈報(bào)的公允性。會(huì)計(jì)程序及會(huì)計(jì)信息最基本的要求應(yīng)該是“公正”的、“無偏見”的和“不偏不倚”的，不受不正當(dāng)?shù)臋?quán)勢(shì)或偏見的影響，不應(yīng)帶有損害別人而為任何特定個(gè)人或集體服務(wù)的目的來編制會(huì)計(jì)報(bào)表，所有有關(guān)方面的利益都應(yīng)適當(dāng)平等地加以考慮，特別不要對(duì)企業(yè)的管理當(dāng)局或業(yè)主（他們可能對(duì)會(huì)計(jì)程序的抉擇有更大的權(quán)限）的權(quán)利有任何偏愛。要做到這一點(diǎn)，就必須保證會(huì)計(jì)人員的獨(dú)立性。會(huì)計(jì)人員的獨(dú)立保證了會(huì)計(jì)人員的公正態(tài)度，避免會(huì)計(jì)信息中帶有會(huì)計(jì)人員的個(gè)人意識(shí)。我們可以把會(huì)計(jì)師的結(jié)果作為證據(jù)，而不是根據(jù)完完全全的信息對(duì)每一件具體的事情做出我們自己的判斷。對(duì)企業(yè)所有者是如此，對(duì)經(jīng)營(yíng)者也是如此。會(huì)計(jì)人員協(xié)助經(jīng)營(yíng)者執(zhí)行會(huì)計(jì)管理職能時(shí)，應(yīng)將個(gè)人意見與提供給經(jīng)營(yíng)者的會(huì)計(jì)信息分開，保證經(jīng)營(yíng)者個(gè)人決策的獨(dú)立性。
4 分離會(huì)計(jì)控制權(quán)的嘗試性方法――獨(dú)立會(huì)計(jì)主管
4.1 獨(dú)立會(huì)計(jì)主管的任命
獨(dú)立會(huì)計(jì)主管的聘用權(quán)掌握在股東大會(huì)手中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以提供聘用意見但無決定權(quán)。在人員選擇上，最好由股東大會(huì)直接委托專業(yè)會(huì)計(jì)公司提供候選者，由股東大會(huì)定奪。這樣可以較好地做到將會(huì)計(jì)控制權(quán)從企業(yè)人手中轉(zhuǎn)移給企業(yè)委托人，形成權(quán)力的制衡；同時(shí)也避免企業(yè)外部對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，不會(huì)對(duì)企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面作用。
4.2 獨(dú)立會(huì)計(jì)主管的激勵(lì)和約束
獨(dú)立會(huì)計(jì)主管制度所面臨一個(gè)現(xiàn)實(shí)而又重要的問題就是如何保證獨(dú)立會(huì)計(jì)主管能夠獨(dú)立地行使職能。對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)和約束問題，目前國(guó)外的研究成果主要有法律保證、聲譽(yù)保證和經(jīng)濟(jì)激勵(lì)3種方式，其中前兩種方式在很大程度上適用于獨(dú)立會(huì)計(jì)主管。
4.3 獨(dú)立會(huì)計(jì)主管制度與企業(yè)業(yè)績(jī)
【關(guān)鍵詞】委托理論 風(fēng)險(xiǎn)投資 啟示
一、委托理論的發(fā)展和主要觀點(diǎn)
(一)國(guó)外的研究狀況
美國(guó)等由于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資歷史較長(zhǎng),效果顯著,即積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),又對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托進(jìn)行了多角度的研究,形成理論與實(shí)踐的良性互動(dòng)。凱伯和謝恩(Cable and Shane,1997)曾提出了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)關(guān)系的合作博弈模型,但在模型中未考慮到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間的分工屬性問題。L.吉本斯在《博弈論基礎(chǔ)》中對(duì)以知識(shí)和創(chuàng)新能力為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間的合作博弈模型從信號(hào)博弈方面進(jìn)行了模型構(gòu)建和分析[13]。Gompers(1993)在其博士論文《理論、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資模式》中認(rèn)為:一方面,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力和努力對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成功至關(guān)重要,設(shè)計(jì)合理的機(jī)制可以使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的回報(bào)主要取決于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上市或被兼并收購(gòu)時(shí)的股票價(jià)值,從而將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)(風(fēng)險(xiǎn)企業(yè))的利益與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利益緊緊地“綁”在一起;另一方面,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在運(yùn)營(yíng)企業(yè)過程中可能會(huì)為了獲得更多的個(gè)人好處而采取機(jī)會(huì)主義行為,這將嚴(yán)重?fù)p害風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利益,因此有必要在合同中將一部分控制權(quán)配置給風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)(且與所有權(quán)配置無關(guān))以提高投資效率,即通過設(shè)計(jì)合適的金融工具作為篩選和激勵(lì)的有效手段。[14] 另外,薩爾曼(Sahlman,W.A,1990)、勒納(lerner ,1994)、J.lerner 和Rodney Clark等也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證性研究。
(二)國(guó)內(nèi)研究狀況
國(guó)內(nèi)學(xué)者已開始吸收委托理論的成果并已取得一定的研究成果。姚佐文(2001)在《風(fēng)險(xiǎn)資本家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間的控制權(quán)分配和轉(zhuǎn)移》中指出,風(fēng)險(xiǎn)投資中的控制權(quán)分配直接影響企業(yè)的價(jià)值以及風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的個(gè)人利益,并通過模型分析了風(fēng)險(xiǎn)投資合同中控制權(quán)的分配和轉(zhuǎn)移,認(rèn)為控制權(quán)尤其是剩余控制權(quán)是一種“狀態(tài)依存權(quán)”,并且剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是可分離的,且不必完全對(duì)應(yīng)。[15] 黃美龍(2001)在《美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資治理機(jī)制及借鑒-基于委托理論的分析》中,詳細(xì)地分析了風(fēng)險(xiǎn)投資中的有限合伙制和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的治理機(jī)制,并比較分析了股份公司、有限合伙制和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)治理機(jī)制的異同。認(rèn)為政府作為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體,極容易導(dǎo)致逆向選擇問題和道德風(fēng)險(xiǎn)問題,要促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展,必須改變我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體為民間機(jī)構(gòu)或個(gè)人,并建立一套完整有效的公司治理機(jī)制。[16]張幃和姜彥福(2003)在《風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的所有權(quán)和控制權(quán)配置研究》中指出,“所有權(quán)必須與控制權(quán)相匹配”的原則并不能很好地解釋風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的實(shí)際現(xiàn)象。基于風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)人力資本特性,利用Tirole(2001)模型分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)常常難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的原因,并引入連續(xù)控制權(quán)變量,對(duì)此模型進(jìn)行拓展,導(dǎo)出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為了獲得風(fēng)險(xiǎn)投資所必須放棄的控制權(quán)的均衡解,在此基礎(chǔ)上分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資時(shí)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)所擁有的非人力資產(chǎn)數(shù)量、運(yùn)營(yíng)企業(yè)時(shí)的個(gè)人非貨幣收益大小、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)聲譽(yù)好壞等重要因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中控制權(quán)配置的影響,認(rèn)為:從靜態(tài)來看,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)控制權(quán)隨所擁有的非人力資產(chǎn)的增加而遞增、隨運(yùn)營(yíng)企業(yè)的個(gè)人非貨幣收益增加而遞減;從動(dòng)態(tài)角度分析,隨著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)人力資本逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn),其必須放棄的控制權(quán)將相應(yīng)減少。同時(shí),進(jìn)一步分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中所有權(quán)與控制權(quán)配置特征及其原因,提出風(fēng)險(xiǎn)投資中采取的治理機(jī)制應(yīng)當(dāng)是特殊的相機(jī)治理機(jī)制,即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展績(jī)效和運(yùn)營(yíng)狀況以及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力是否適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展要求而配置控制權(quán)。[17][18] 田增瑞(2001)在《創(chuàng)業(yè)資本在不對(duì)稱信息下博弈的委托分析》中提出,在投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間,風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)應(yīng)承擔(dān)無限責(zé)任,并應(yīng)建立信譽(yù)機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和企業(yè)之間應(yīng)簽訂可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的契約,以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。[19]南立新和倪正東(2002)在《中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)者之間的委托問題及解決方案》中,通過對(duì)大量的實(shí)際考察,認(rèn)為委托的主要問題表現(xiàn)為:簽約前隱藏信息和約后隱藏行動(dòng),提出的具體解決辦法是:進(jìn)行盡職調(diào)查;投資協(xié)議制約;分階段投資等。[20] 另外,俞以平和張東生等人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和激勵(lì)也進(jìn)行了研究。
二、一些啟示
根據(jù)委托理論的發(fā)展,結(jié)合國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系研究現(xiàn)狀,本文認(rèn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的研究如從以下幾方面著手,則更好地分析風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的特點(diǎn):
(一)從風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)的角度來研究風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系
國(guó)內(nèi)外研究主要是借鑒委托理論關(guān)于在所有權(quán)和控制權(quán)分離下的委托關(guān)系,從人的風(fēng)險(xiǎn)控制及激勵(lì)機(jī)制等方面進(jìn)行研究,內(nèi)容集中于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間的委托關(guān)系,局限于所有權(quán)和控制權(quán)的配置、人(風(fēng)險(xiǎn)企業(yè))的激勵(lì)約束機(jī)制和如何通過投資前的盡職調(diào)查來消除和減少信息不對(duì)稱問題等方面,卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)特性下的委托關(guān)系形成和維系機(jī)理,缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資整體運(yùn)作模式的系統(tǒng)分析,特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)委托關(guān)系中的風(fēng)險(xiǎn)問題這根主線的作用,這樣,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中委托關(guān)系的研究不能區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)投資過程中的委托關(guān)系,對(duì)實(shí)踐缺乏相應(yīng)的指導(dǎo)作用,因此,從風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)角度出發(fā),有助于將風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系形成的前提即對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的逐級(jí)和分擔(dān),與利益主體在關(guān)系過程中風(fēng)險(xiǎn)控制與激勵(lì)相結(jié)合,較為完整和系統(tǒng)的解釋風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系特點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行效率的作用,抓住了風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的實(shí)質(zhì),明確了各利益主體的角色定位問題。
(二)研究的范圍和對(duì)象
從風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)角度研究風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系問題,應(yīng)看到風(fēng)險(xiǎn)的逐級(jí)轉(zhuǎn)移和釋放是一個(gè)完整的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu),因而,研究的范圍應(yīng)將投資者到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)過程納入研究,側(cè)重于A級(jí)和B級(jí)各自的關(guān)系特點(diǎn),以及與整個(gè)關(guān)系鏈條的關(guān)系的研究,以闡述風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的特點(diǎn)。從研究對(duì)象上而言,為適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)及提高投資效率的需要,各利益主體所采取的不同組織結(jié)構(gòu)形式及相互作用關(guān)系來適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分擔(dān)的過程,說明了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)效率的改善和提高具有不同的作用機(jī)理。所以,研究的范圍和對(duì)象應(yīng)是投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的完整關(guān)系鏈,個(gè)體對(duì)象是投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),這樣,為風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系提供了明晰的研究載體。
(三)研究方法
國(guó)內(nèi)外學(xué)者們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系的研究已取得一定的成果,但由于國(guó)外的發(fā)展環(huán)境 與我國(guó)有較大的差異,國(guó)內(nèi)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)也遠(yuǎn)晚于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家,涉及風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)資料數(shù)據(jù)較難以獲得,因而,國(guó)外純理論的研究不一定完全適應(yīng)我國(guó)的具體制度環(huán)境,實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)通過運(yùn)作比較的方式給予我們啟發(fā),所以,在系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系研究中,可考慮在借鑒前人成果的基礎(chǔ)上,通過規(guī)范研究與實(shí)證研究,定性與定量想結(jié)合的方式,采用一定的調(diào)查、統(tǒng)計(jì)等方法,并結(jié)合作者自身的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐,在研究風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的共性下,運(yùn)用案例研究的方法來說明我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托關(guān)系特征及關(guān)系的行為過程。
(四)研究?jī)?nèi)容的擴(kuò)展
1、在考慮風(fēng)險(xiǎn)條件下,將投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)這三個(gè)“黑箱”打開,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的效率傳遞機(jī)制問題及各種委托關(guān)系路徑下的激勵(lì)約束機(jī)制等問題進(jìn)行深入而系統(tǒng)的研究。
2、研究風(fēng)險(xiǎn)投資效率與委托的風(fēng)險(xiǎn)效率相關(guān)性。委托理論在風(fēng)險(xiǎn)投資中的運(yùn)用和研究,是企業(yè)內(nèi)資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離條件的拓展,應(yīng)層級(jí)委托關(guān)系的效率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資投資效率的影響因素,以及不同委托關(guān)系路徑下效率問題。
3、對(duì)委托人和多人進(jìn)行探索性研究。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的政府主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)也可能出現(xiàn)“委托人缺位”、“激勵(lì)機(jī)制缺位”等問題,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的影響將決定風(fēng)險(xiǎn)效率的傳遞機(jī)制問題。多人可能是在一定區(qū)域內(nèi)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè),或是具有產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系企業(yè),或是企業(yè)內(nèi)部治理過程中團(tuán)隊(duì)成員的分別選擇問題,其相互作用機(jī)理,關(guān)系效率及相互監(jiān)督成本等系列問題,及可能存在的“人缺位”問題等,有著積極的實(shí)踐意義。
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【關(guān)鍵詞】委托理論 風(fēng)險(xiǎn)投資 啟示
一、委托理論的發(fā)展和主要觀點(diǎn)
（一）國(guó)外的研究狀況
美國(guó)等由于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資歷史較長(zhǎng)，效果顯著，即積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，又對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托進(jìn)行了多角度的研究，形成理論與實(shí)踐的良性互動(dòng)。凱伯和謝恩（cable and shane,1997）曾提出了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)關(guān)系的合作博弈模型，但在模型中未考慮到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間的分工屬性問題。l.吉本斯在《博弈論基礎(chǔ)》中對(duì)以知識(shí)和創(chuàng)新能力為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間的合作博弈模型從信號(hào)博弈方面進(jìn)行了模型構(gòu)建和分析[13]。gompers（1993）在其博士論文《理論、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資模式》中認(rèn)為：一方面，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力和努力對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成功至關(guān)重要，設(shè)計(jì)合理的機(jī)制可以使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的回報(bào)主要取決于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上市或被兼并收購(gòu)時(shí)的股票價(jià)值，從而將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)（風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)）的利益與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利益緊緊地“綁”在一起；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在運(yùn)營(yíng)企業(yè)過程中可能會(huì)為了獲得更多的個(gè)人好處而采取機(jī)會(huì)主義行為，這將嚴(yán)重?fù)p害風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利益，因此有必要在合同中將一部分控制權(quán)配置給風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)（且與所有權(quán)配置無關(guān)）以提高投資效率，即通過設(shè)計(jì)合適的金融工具作為篩選和激勵(lì)的有效手段。[14] 另外，薩爾曼（sahlman,w.a,1990）、勒納(lerner ,1994)、j．lerner 和rodney clark等也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證性研究。
（二）國(guó)內(nèi)研究狀況
國(guó)內(nèi)學(xué)者已開始吸收委托理論的成果并已取得一定的研究成果。姚佐文（2001）在《風(fēng)險(xiǎn)資本家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間的控制權(quán)分配和轉(zhuǎn)移》中指出，風(fēng)險(xiǎn)投資中的控制權(quán)分配直接影響企業(yè)的價(jià)值以及風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的個(gè)人利益，并通過模型分析了風(fēng)險(xiǎn)投資合同中控制權(quán)的分配和轉(zhuǎn)移，認(rèn)為控制權(quán)尤其是剩余控制權(quán)是一種“狀態(tài)依存權(quán)”，并且剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是可分離的，且不必完全對(duì)應(yīng)。[15] 黃美龍（2001）在《美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資治理機(jī)制及借鑒-基于委托理論的分析》中，詳細(xì)地分析了風(fēng)險(xiǎn)投資中的有限合伙制和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的治理機(jī)制，并比較分析了股份公司、有限合伙制和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)治理機(jī)制的異同。認(rèn)為政府作為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體，極容易導(dǎo)致逆向選擇問題和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，要促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展，必須改變我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體為民間機(jī)構(gòu)或個(gè)人，并建立一套完整有效的公司治理機(jī)制。[16]張幃和姜彥福（2003）在《風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的所有權(quán)和控制權(quán)配置研究》中指出，“所有權(quán)必須與控制權(quán)相匹配”的原則并不能很好地解釋風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的實(shí)際現(xiàn)象。基于風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)人力資本特性，利用tirole（2001）模型分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)常常難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的原因，并引入連續(xù)控制權(quán)變量，對(duì)此模型進(jìn)行拓展，導(dǎo)出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為了獲得風(fēng)險(xiǎn)投資所必須放棄的控制權(quán)的均衡解，在此基礎(chǔ)上分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資時(shí)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)所擁有的非人力資產(chǎn)數(shù)量、運(yùn)營(yíng)企業(yè)時(shí)的個(gè)人非貨幣收益大小、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)聲譽(yù)好壞等重要因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中控制權(quán)配置的影響，認(rèn)為：從靜態(tài)來看，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)控制權(quán)隨所擁有的非人力資產(chǎn)的增加而遞增、隨運(yùn)營(yíng)企業(yè)的個(gè)人非貨幣收益增加而遞減；從動(dòng)態(tài)角度分析，隨著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)人力資本逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)，其必須放棄的控制權(quán)將相應(yīng)減少。同時(shí)，進(jìn)一步分析了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中所有權(quán)與控制權(quán)配置特征及其原因，提出風(fēng)險(xiǎn)投資中采取的治理機(jī)制應(yīng)當(dāng)是特殊的相機(jī)治理機(jī)制，即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展績(jī)效和運(yùn)營(yíng)狀況以及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力是否適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展要求而配置控制權(quán)。[17][18] 田增瑞（2001）在《創(chuàng)業(yè)資本在不對(duì)稱信息下博弈的委托分析》中提出，在投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)之間，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)應(yīng)承擔(dān)無限責(zé)任，并應(yīng)建立信譽(yù)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和企業(yè)之間應(yīng)簽訂可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的契約，以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。[19]南立新和倪正東（2002）在《中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)者之間的委托問題及解決方案》中，通過對(duì)大量的實(shí)際考察，認(rèn)為委托的主要問題表現(xiàn)為：簽約前隱藏信息和約后隱藏行動(dòng)，提出的具體解決辦法是：進(jìn)行盡職調(diào)查；投資協(xié)議制約；分階段投資等。[20] 另外，俞以平和張東生等人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和激勵(lì)也進(jìn)行了研究。
二、一些啟示
根據(jù)委托理論的發(fā)展，結(jié)合國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系研究現(xiàn)狀，本文認(rèn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的研究如從以下幾方面著手，則更好地分析風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的特點(diǎn)：
（一）從風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)的角度來研究風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系
國(guó)內(nèi)外研究主要是借鑒委托理論關(guān)于在所有權(quán)和控制權(quán)分離下的委托關(guān)系，從人的風(fēng)險(xiǎn)控制及激勵(lì)機(jī)制等方面進(jìn)行研究，內(nèi)容集中于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間的委托關(guān)系，局限于所有權(quán)和控制權(quán)的配置、人（風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)）的激勵(lì)約束機(jī)制和如何通過投資前的盡職調(diào)查來消除和減少信息不對(duì)稱問題等方面，卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)特性下的委托關(guān)系形成和維系機(jī)理，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資整體運(yùn)作模式的系統(tǒng)分析，特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)委托關(guān)系中的風(fēng)險(xiǎn)問題這根主線的作用，這樣，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中委托關(guān)系的研究不能區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)投資過程中的委托關(guān)系，對(duì)實(shí)踐缺乏相應(yīng)的指導(dǎo)作用，因此，從風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)角度出發(fā)，有助于將風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系形成的前提即對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的逐級(jí)和分擔(dān)，與利益主體在關(guān)系過程中風(fēng)險(xiǎn)控制與激勵(lì)相結(jié)合，較為完整和系統(tǒng)的解釋風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系特點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行效率的作用，抓住了風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的實(shí)質(zhì)，明確了各利益主體的角色定位問題。
（二）研究的范圍和對(duì)象
從風(fēng)險(xiǎn)和分擔(dān)角度研究風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系問題，應(yīng)看到風(fēng)險(xiǎn)的逐級(jí)轉(zhuǎn)移和釋放是一個(gè)完整的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，因而，研究的范圍應(yīng)將投資者到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)過程納入研究，側(cè)重于a級(jí)和b級(jí)各自的關(guān)系特點(diǎn)，以及與整個(gè)關(guān)系鏈條的關(guān)系的研究，以闡述風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的特點(diǎn)。從研究對(duì)象上而言，為適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)及提高投資效率的需要，各利益主體所采取的不同組織結(jié)構(gòu)形式及相互作用關(guān)系來適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分擔(dān)的過程，說明了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)效率的改善和提高具有不同的作用機(jī)理。所以，研究的范圍和對(duì)象應(yīng)是投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的完整關(guān)系鏈，個(gè)體對(duì)象是投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，這樣，為風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系提供了明晰的研究載體。
（三）研究方法
國(guó)內(nèi)外學(xué)者們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系的研究已取得一定的成果，但由于國(guó)外的發(fā)展環(huán)境與我國(guó)有較大的差異，國(guó)內(nèi)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)也遠(yuǎn)晚于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家，涉及風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)資料數(shù)據(jù)較難以獲得，因而，國(guó)外純理論的研究不一定完全適應(yīng)我國(guó)的具體制度環(huán)境，實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)通過運(yùn)作比較的方式給予我們啟發(fā)，所以，在系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的委托關(guān)系研究中，可考慮在借鑒前人成果的基礎(chǔ)上，通過規(guī)范研究與實(shí)證研究，定性與定量想結(jié)合的方式，采用一定的調(diào)查、統(tǒng)計(jì)等方法，并結(jié)合作者自身的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐，在研究風(fēng)險(xiǎn)投資委托關(guān)系的共性下，運(yùn)用案例研究的方法來說明我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資中的委托關(guān)系特征及關(guān)系的行為過程。
（四）研究?jī)?nèi)容的擴(kuò)展
1、在考慮風(fēng)險(xiǎn)條件下，將投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)這三個(gè)“黑箱”打開，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的效率傳遞機(jī)制問題及各種委托關(guān)系路徑下的激勵(lì)約束機(jī)制等問題進(jìn)行深入而系統(tǒng)的研究。
2、研究風(fēng)險(xiǎn)投資效率與委托的風(fēng)險(xiǎn)效率相關(guān)性。委托理論在風(fēng)險(xiǎn)投資中的運(yùn)用和研究，是企業(yè)內(nèi)資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離條件的拓展，應(yīng)層級(jí)委托關(guān)系的效率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資投資效率的影響因素，以及不同委托關(guān)系路徑下效率問題。
3、對(duì)委托人和多人進(jìn)行探索性研究。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的政府主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)也可能出現(xiàn)“委托人缺位”、“激勵(lì)機(jī)制缺位”等問題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的影響將決定風(fēng)險(xiǎn)效率的傳遞機(jī)制問題。多人可能是在一定區(qū)域內(nèi)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)，或是具有產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系企業(yè)，或是企業(yè)內(nèi)部治理過程中團(tuán)隊(duì)成員的分別選擇問題，其相互作用機(jī)理，關(guān)系效率及相互監(jiān)督成本等系列問題，及可能存在的“人缺位”問題等，有著積極的實(shí)踐意義。
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論文摘要:如何在信息不對(duì)稱的條件下解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的約束和激勵(lì)問題是我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革所要解決的一個(gè)重大問題，從資本結(jié)構(gòu)的研究視角對(duì)這一問題進(jìn)行理論上的闡述，并指出通過資本結(jié)構(gòu)以形成經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束機(jī)制的局限性。
我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革存在的一個(gè)重要問題，就是如何在信息不對(duì)稱的條件下解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的約束和激勵(lì)問題?，F(xiàn)有的研究主要是從金融體制改革和企業(yè)理論兩個(gè)領(lǐng)域分開進(jìn)行，由此形成的研究成果并未為國(guó)企改革的順利進(jìn)行提供根本性的理論指導(dǎo)。事實(shí)上，通過融資方式的選擇以形成合理的資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而改善公司治理結(jié)構(gòu)以最優(yōu)化安排企業(yè)的所有權(quán)(包括剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán))，能在很大程度上解決國(guó)企改革中這一難解的“體制性硬核”。
一、基本分析框架:企業(yè)的性質(zhì)與所有權(quán)安排合約
科斯(Coase，1937)在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中指出，企業(yè)是為了節(jié)約市場(chǎng)交易成本而建立的以替代市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的一個(gè)行政權(quán)威機(jī)制，它以相對(duì)固定的一個(gè)長(zhǎng)期合約來替代市場(chǎng);并認(rèn)為企業(yè)的規(guī)模會(huì)一直擴(kuò)張到企業(yè)組織一次交易的邊際成本等于市場(chǎng)組織該項(xiàng)交易的邊際成本為止?？扑闺m然未能說明企業(yè)這一合約為什么能節(jié)約交易成本，行政權(quán)威機(jī)制到底依據(jù)什么進(jìn)行企業(yè)內(nèi)的要素配置，為什么不同企業(yè)交易效率不一樣等問題，但他的貢獻(xiàn)在于指出了一條可供進(jìn)一步探索的道路。
哈羅斯曼與哈特(Grossman and Hart ，1996)、哈特(Hant，1998)從合約的不完備性角度推進(jìn)了科斯開創(chuàng)的企業(yè)理論，明確指出企業(yè)合約的不完備性特征，將企業(yè)所有權(quán)直接定義為剩余控制權(quán)，這為企業(yè)的合約理論研究提供了一個(gè)重要的基石。由于企業(yè)生存的市場(chǎng)環(huán)境是不確定的，企業(yè)的合約是不完備的，企業(yè)的總收入可以肯定也不是一個(gè)常量，而是一個(gè)不確定的變量。企業(yè)的股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及工人不可能都因自身的投人而獲得一個(gè)固定的報(bào)酬，總得有人分享一個(gè)不確定的報(bào)酬，這就是企業(yè)的剩余，剩余也可能是負(fù)的，那就意味著要以其投入來承擔(dān)損失了，所以，分享剩余也就意味著分擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在非負(fù)消費(fèi)約束條件下，人力資本與其擁有者不可分離的產(chǎn)權(quán)特征(周其仁，1996)，決定著企業(yè)中非人力資本為人力資本提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。非人力資本提供者分享剩余，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但非人力資本提供者風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不一，風(fēng)險(xiǎn)中性或偏好者成為股東，分享剩余，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者領(lǐng)取固定合約報(bào)酬，成為債權(quán)人。在某種程度上，股權(quán)資本又為債權(quán)資本提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，而股東理應(yīng)分享企業(yè)最終的剩余，掌握企業(yè)的剩余控制權(quán)，因?yàn)楣蓶|是企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。但是，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，股東不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，而經(jīng)營(yíng)者的勞動(dòng)又難以監(jiān)督或者監(jiān)督成本太高，因此，讓經(jīng)營(yíng)者參與企業(yè)剩余的分享是激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的最有效的手段。這就產(chǎn)生了現(xiàn)代企業(yè)理論研究的主題之一，即企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)如何在股東與經(jīng)營(yíng)者之間進(jìn)行安排，才能既給股東最大限度地選擇正確的經(jīng)營(yíng)者，又能激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者最大限度地去經(jīng)營(yíng)企業(yè)，消除成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
古典企業(yè)通過讓股東獨(dú)享企業(yè)剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)而最佳地解決了企業(yè)所有權(quán)安排問題。也就是讓企業(yè)剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)的安排相對(duì)應(yīng)。因?yàn)槿绻麚碛惺Ｓ嗫刂茩?quán)的人沒有剩余索取或無法真正承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這種剩余控制權(quán)就會(huì)成為一種“廉價(jià)控制權(quán)”，他就不會(huì)有努力作出好的決策的激勵(lì)與約束，后果就是一些并不具有企業(yè)家才能但偏好于“控制”的人可以通過賄賂擁有最終控制權(quán)的人來取得經(jīng)營(yíng)者的位置。如果剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)是統(tǒng)一的，只有真正具有企業(yè)家才能的人才出得起這種“賄賂”。同時(shí)，因?yàn)樾惺故Ｓ嗫刂茩?quán)的勞動(dòng)難以觀測(cè)與監(jiān)督，或者觀測(cè)與監(jiān)督的成本太高昂，(張維迎，1995)，難以直接根據(jù)他的努力水平支付報(bào)酬，只能根據(jù)間接的可以觀側(cè)的最終成果即企業(yè)剩余來支付報(bào)酬。所以讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者享有企業(yè)的剩余索取權(quán)可以有效解決成本和機(jī)會(huì)主義行為的問題。其實(shí)，這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)的外部性內(nèi)在化原理在企業(yè)所有權(quán)安排上的具體應(yīng)用。但是，由于股東與經(jīng)營(yíng)者之間存在信息不對(duì)稱，經(jīng)營(yíng)者清楚自己的經(jīng)營(yíng)才能而股東不知道，股東如何確保正確選擇經(jīng)營(yíng)者呢?張維迎(1995)的研究證明，在經(jīng)營(yíng)才能難以直接觀察的情況下，個(gè)人財(cái)產(chǎn)可以起到顯示個(gè)人經(jīng)營(yíng)才能的作用，可以通過對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的觀察來間接判斷一個(gè)想當(dāng)企業(yè)家的人的能力。
二、新路徑:融資方式、資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束機(jī)制
企業(yè)資本的形成方式(融資方式)有兩種，即以股權(quán)形式投人資本和以債務(wù)形式投人資本。企業(yè)在股權(quán)和債務(wù)之間籌措資本的選擇(資本結(jié)構(gòu))，就是決定企業(yè)控制權(quán)在股東和債權(quán)人之間的分配，進(jìn)而決定公司治理結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通過公司治理在企業(yè)委托人(股東和債權(quán)人)與人(內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理者)之間形成有效的激勵(lì)約束機(jī)制，從而最大限度地提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。
資本結(jié)構(gòu)與激勵(lì)機(jī)制。資本結(jié)構(gòu)在激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者努力工作和減少成本方面作用的發(fā)揮主要是通過舉債融資實(shí)現(xiàn)的。眾所周知，舉債融資是要按時(shí)支付利息并到期支付本金的。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善不能按時(shí)支付，債權(quán)人便可以向法院申請(qǐng)宜告企業(yè)破產(chǎn)，而企業(yè)一旦破產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)者作為企業(yè)經(jīng)理所享有的一切福利待遇都不復(fù)存在，顯然，這是作為理性經(jīng)濟(jì)人的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所不愿看到的。其次，機(jī)構(gòu)股東投資者也會(huì)激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者卓有成效地工作。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者不僅向企業(yè)投資，還在一定程度上參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)作和發(fā)展前景比較熟悉，這就使得機(jī)構(gòu)投資者無形中充當(dāng)了事實(shí)監(jiān)控者的角色。
同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者追求的是企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，能有效避免企業(yè)的短期投機(jī)行為。還有，經(jīng)理增加持股也會(huì)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者更加努力地工作。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)者持有股份意味著他們的利益和企業(yè)股東的利益趨于一致。當(dāng)然，經(jīng)理持股也有一個(gè)比例的間題。當(dāng)經(jīng)理持股比例很小時(shí)，由于企業(yè)增加的價(jià)值要在經(jīng)營(yíng)者和股東之間進(jìn)行分配，經(jīng)營(yíng)者只得到很少的一部分，而為了增加企業(yè)的價(jià)值所付出的成本卻由經(jīng)營(yíng)者全部承擔(dān)。這時(shí)，經(jīng)營(yíng)者可能采取偷懶行為，只有當(dāng)經(jīng)理持股的比例使得經(jīng)營(yíng)者偷懶的效用比不偷懶所得到的凈效用小時(shí)，這一比例才是恰當(dāng)?shù)摹?/p>
資本結(jié)構(gòu)與約束機(jī)制。資本結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益之間的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)的約束作用可以從股權(quán)約束和債務(wù)約束兩方面來說明。
第一，股權(quán)約束。股東的基本權(quán)益是由其出資額所決定的資本受益權(quán)和投票權(quán)。投票權(quán)主要體現(xiàn)為選擇經(jīng)營(yíng)者和參與企業(yè)重大事務(wù)決策的權(quán)利，包括任免董(監(jiān))事、高層管理人員、財(cái)務(wù)審計(jì)人員以及通過董事會(huì)對(duì)公司年度預(yù)決算方案、增減資本、合并、分立、重組行使否決權(quán)等權(quán)利。實(shí)際上這是一種對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者“用手投票”的直接約束方式。當(dāng)直接約束方式不能起到作用時(shí)，股東惟一可實(shí)施的就是間接的市場(chǎng)約束—“用腳投票”，即利用資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股份或拋出股票。公司股票被大量拋售，不僅給公司經(jīng)營(yíng)者帶來極大的市場(chǎng)壓力，而且給“惡意收購(gòu)”的發(fā)生創(chuàng)造了條件。當(dāng)然，在資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，除了這種對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者形成致命打擊的“接管”機(jī)制外，經(jīng)理市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、兼并市場(chǎng)都是非常重要的外部約束與控制機(jī)制。
第二，債務(wù)約束。由于債務(wù)需要還本付息，企業(yè)一旦經(jīng)營(yíng)不善，就將面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。因此，債務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束力度更強(qiáng)。債務(wù)約束可以分為短期債務(wù)約束與長(zhǎng)期債務(wù)約束。短期債務(wù)約束的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面是清算，如果對(duì)投資者來說企業(yè)清算價(jià)值大于繼續(xù)存在價(jià)值就應(yīng)該進(jìn)行清算。由于償還的債務(wù)是可證實(shí)的，所以債務(wù)會(huì)逼使低效率的企業(yè)縮減，想要避免清算的經(jīng)營(yíng)者就只有設(shè)法提高資產(chǎn)收益。另一方面，是通過償債擠出企業(yè)可能用于不盈利的投資或低效率的擴(kuò)張的自由現(xiàn)金流。長(zhǎng)期債務(wù)的約束作用，主要體現(xiàn)在管制新資本的流人上，也就是說在經(jīng)營(yíng)者愿意以任何代價(jià)進(jìn)行新投資的時(shí)候，惟一能阻止他的辦法就是使他沒有能力籌集到資本。此外，為了保證債權(quán)的安全，債權(quán)人通常會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施一定的干預(yù)與限制。如規(guī)定企業(yè)負(fù)債融資的額度，不得向過高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資以及限制向現(xiàn)有股東過量分派股利，這對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者也會(huì)形成一定的約束。
三、局限性:資本結(jié)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制失效
資本結(jié)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制失效。首先，由于銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的約束為軟預(yù)算約束，資本結(jié)構(gòu)對(duì)減少人的機(jī)會(huì)主義行為與成本的激勵(lì)作用發(fā)揮受到限制。同時(shí)由于機(jī)構(gòu)投資者也存在“搭便車”問題(只要單個(gè)股東不是百分之百持股，這一問題就一定存在)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束未必能得到有效實(shí)施。經(jīng)理增加持股能在一定程度上減少人的偷懶行為，但如果持股比例太低，或者企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化這也限制了經(jīng)理的努力程度。
關(guān)鍵詞：企業(yè)內(nèi)控；激勵(lì)機(jī)制；內(nèi)部審計(jì)；預(yù)算管理；企業(yè)文化
現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)已有一些年頭，這期間出現(xiàn)了大量公司制企業(yè)，不乏有內(nèi)控建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理良好的公司，如青島的海爾集團(tuán)。但是，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不良、內(nèi)控建設(shè)不力的仍不在少數(shù)。這些企業(yè)主要存在的問題有內(nèi)部人控制、內(nèi)控流于形式等。企業(yè)所有者有強(qiáng)烈的內(nèi)控建設(shè)要求，企業(yè)也有形形式式的內(nèi)控制度及相應(yīng)組織，但往往難以體現(xiàn)出應(yīng)有效果。文章從“企業(yè)經(jīng)營(yíng)者”的激勵(lì)機(jī)制、內(nèi)部審計(jì)、全面預(yù)算管理、企業(yè)文化建設(shè)四方面進(jìn)行分析，提出強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制的幾點(diǎn)建議。
一、內(nèi)控建設(shè)必須充分考慮對(duì)“企業(yè)經(jīng)營(yíng)者”的激勵(lì)機(jī)制
循著傳統(tǒng)的產(chǎn)權(quán)理論，公司治理結(jié)構(gòu)所確立的游戲規(guī)則：財(cái)務(wù)資本的出資人――股東，作為企業(yè)的終極所有者與責(zé)任的終極承擔(dān)者，享有剩余索取權(quán)和控制權(quán)等兩種最基本的權(quán)利，且上述權(quán)利有著高度的排他性。這種權(quán)責(zé)利關(guān)系特征，顯然有助于激勵(lì)或迫使股東實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的不斷提高，而作為受托的“企業(yè)經(jīng)營(yíng)者”，由于不是企業(yè)的財(cái)務(wù)出資者好沒有其相關(guān)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)，自然也就缺乏激勵(lì)的產(chǎn)權(quán)動(dòng)因。隨著所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離與股權(quán)結(jié)構(gòu)的日趨分散，經(jīng)營(yíng)者已擁有越來越多的企業(yè)決策管理的實(shí)質(zhì)控制權(quán)。如何完善對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的利益分配和競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)機(jī)制是做好企業(yè)內(nèi)控建設(shè)的首要課題。
（一）企業(yè)內(nèi)控建設(shè)必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮對(duì)“企業(yè)經(jīng)營(yíng)者”的激勵(lì)
企業(yè)內(nèi)控的有效性的關(guān)鍵是“人”的因素，尤其是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者。在企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)內(nèi)控主要通過他們貫徹實(shí)施，并反饋具體的執(zhí)行信息。因此，保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的穩(wěn)定性就有一定的必要。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)日趨成熟，保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的穩(wěn)定性顯得更為重要，而這里的關(guān)鍵在于薪酬結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的薪酬結(jié)構(gòu)主要采用基本工資加績(jī)效獎(jiǎng)金的模式，這種根據(jù)其崗位而設(shè)定的基本工資與依據(jù)年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而定的獎(jiǎng)金，容易形成短期激勵(lì)。從某種角度來說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者會(huì)更關(guān)心企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)效益，以謀取績(jī)效獎(jiǎng)金，卻容易忽略內(nèi)部控制的要求，難以有效地推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施。另一方面，此種薪酬結(jié)構(gòu)往往不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自我價(jià)值的認(rèn)同與實(shí)現(xiàn)，出于現(xiàn)實(shí)條件，他們會(huì)通過職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)尋找更好的、更能體現(xiàn)自身價(jià)值的平臺(tái)，而這更容易發(fā)生他們的短期行為和目的，這更不利于企業(yè)內(nèi)部控制制度的有效實(shí)施。因此，創(chuàng)新薪酬結(jié)構(gòu)很有必要。根據(jù)企業(yè)經(jīng)理者的報(bào)酬體系，在工資和獎(jiǎng)金的基礎(chǔ)上，如果再設(shè)定一定比例依其人力資本（知識(shí)資本）而取得的企業(yè)盈利的分紅或股票期權(quán)，即把企業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身的利益結(jié)合起來，往往能促使他們對(duì)工作有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮。譬如一家公司的銷售部經(jīng)理，可以根據(jù)其能達(dá)到的銷售業(yè)績(jī)，獎(jiǎng)勵(lì)一定比例的股權(quán)，那么我想銷售部經(jīng)理就不再會(huì)不顧一切的盲目追求銷量和業(yè)績(jī)，更不會(huì)背離內(nèi)控要求，而是會(huì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，考慮建立產(chǎn)品品牌，會(huì)有效的去規(guī)劃整個(gè)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，從而形成企業(yè)整體的銷售體系與戰(zhàn)略。由此可見，創(chuàng)新薪酬結(jié)構(gòu)可以有效的穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍，形成長(zhǎng)期激勵(lì)，并進(jìn)一步開發(fā)企業(yè)資源，這為保證企業(yè)內(nèi)部控制制度的合理性和有效實(shí)施提供了基礎(chǔ)保障。
（二）讓知識(shí)資本享有參與剩余收益的分配，同步引入競(jìng)爭(zhēng)及監(jiān)督機(jī)制
一方面企業(yè)必須充分重視經(jīng)營(yíng)者的增值創(chuàng)造作用，可將知識(shí)資本享有參與剩余收益的分配過程：如在企業(yè)每年的稅后凈利潤(rùn)中提取一定比例的獎(jiǎng)勵(lì)基金，供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所有或由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者實(shí)施分配；也比如可實(shí)施給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者配“干股”的方式來實(shí)現(xiàn)將知識(shí)資本享有參與企業(yè)剩余收益的分配過程。另一方面企業(yè)必須將競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)督機(jī)制引入到對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理工作中。如可實(shí)施對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行效績(jī)考核、評(píng)定和民主評(píng)議，采取對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者滯后分配獎(jiǎng)勵(lì)基金或交納風(fēng)險(xiǎn)抵押金等措施。也可對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者引進(jìn)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者動(dòng)力不僅來自于內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制，也應(yīng)來自于外部的壓力，來自于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，經(jīng)營(yíng)者不但關(guān)注產(chǎn)權(quán)利益的激勵(lì)，更受著控制權(quán)利益（經(jīng)營(yíng)者所得到的薪酬以外的名利、地位和在職消費(fèi)等）的激勵(lì)。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者最理性的選擇就是努力工作、提高企業(yè)效益，而且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度越是激烈，經(jīng)營(yíng)者就越是必須付出更大的努力、追求企業(yè)更高的效率。
二、企業(yè)內(nèi)控建設(shè)必須強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)審
隨著社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步，企業(yè)內(nèi)審對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的作用已不斷地被認(rèn)同和接受，其涉及的范圍與審計(jì)內(nèi)容也在不斷的增加，工作側(cè)重點(diǎn)不再停留在查錯(cuò)糾弊，而是進(jìn)一步揭示出企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的合理性、執(zhí)行的有效性，并推進(jìn)企業(yè)完善和改革，從而對(duì)企業(yè)內(nèi)控發(fā)揮真正的監(jiān)督作用。
（一）企業(yè)內(nèi)部控制包含內(nèi)審，內(nèi)審屬于內(nèi)部控制的再控制
內(nèi)審對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制的再控制作用，主要表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)內(nèi)控貫徹實(shí)施的監(jiān)督與評(píng)價(jià)上。第一，上至董事長(zhǎng)，下至企業(yè)普通員工，都需要層層落實(shí)執(zhí)行，否則就形同虛設(shè)。不經(jīng)常監(jiān)督、檢查，執(zhí)行制度就會(huì)變得松懈、就會(huì)馬虎了事。由此，內(nèi)審對(duì)內(nèi)部控制來說就顯得十分有必要。第二，企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)制度，往往內(nèi)容單一，責(zé)任相對(duì)具體明確，一般由部門具體負(fù)責(zé)管理，而內(nèi)審則會(huì)涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過程的各個(gè)環(huán)節(jié)，整個(gè)過程，歸口哪個(gè)部門運(yùn)營(yíng)操作都不合適，只有專設(shè)的、具有一定權(quán)威的內(nèi)審部門才能承擔(dān)這一責(zé)任。
（二）內(nèi)部審計(jì)部門機(jī)構(gòu)的定位
常見的內(nèi)部審計(jì)部門機(jī)構(gòu)，其所處的管理定位有監(jiān)事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)、主管財(cái)務(wù)副總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)等。在現(xiàn)代企業(yè)制度下的公司制企業(yè)宜選擇審計(jì)部門對(duì)董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)并在業(yè)務(wù)上接受監(jiān)事會(huì)指導(dǎo)的方式，原因在于在公司治理結(jié)構(gòu)中，董事會(huì)是決策機(jī)構(gòu)，它肩負(fù)著公司治理行為合法性和可信性的責(zé)任；審計(jì)部門對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，能有效減輕董事會(huì)職權(quán)弱化、內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重的局面。
（三）內(nèi)部審計(jì)工作對(duì)企業(yè)內(nèi)控建設(shè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的任務(wù)
一般情況下，內(nèi)審工作對(duì)內(nèi)部控制制度建設(shè)的任務(wù)有兩項(xiàng)：第一是參與內(nèi)控制度的規(guī)劃、設(shè)計(jì)，提出具體制度、方法和程序，并負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)部控制制度建立后的不斷完善和修正的監(jiān)督評(píng)價(jià)。第二是評(píng)價(jià)內(nèi)控制度執(zhí)行過程的監(jiān)督、檢查及其有效性。一般情況下，內(nèi)審具備以下幾項(xiàng)基本職能：第一是評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制制度和行為是否符合法律、法規(guī)的的具體規(guī)定。第二是對(duì)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或行為要進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，以判斷其是否符合企業(yè)內(nèi)部控制制度規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)。第三是評(píng)價(jià)內(nèi)部控制制度能否有效地保證企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即是否又經(jīng)濟(jì)又有效地合理使用企業(yè)資源，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率、效益和效果。第四是評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)控制度對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和財(cái)產(chǎn)的安全、完整所起的作用。因此，健全的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和高素質(zhì)的內(nèi)審人員，是擁有完善的內(nèi)部控制制度的保障。
三、實(shí)施全面預(yù)算管理、強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制
傳統(tǒng)意義上的查弊糾錯(cuò)和保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整，早已不是企業(yè)內(nèi)部控制的全部意義所在，現(xiàn)階段的企業(yè)內(nèi)部控制已將目標(biāo)延伸至企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和效率上，以促進(jìn)企業(yè)提高管理和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。由此，預(yù)算控制已成為內(nèi)部控制制度的重要方式，其不是一種單純的管理方法，更是一種具有戰(zhàn)略性、全員參與的管理機(jī)制。
（一）建立預(yù)算管理委員會(huì)，杜絕內(nèi)部人控制
決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)相互分離、彼此制衡，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)管理科學(xué)化的基本要求，同時(shí)也是現(xiàn)代企業(yè)制度下公司制企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理“法治”化和高效率的重要保障。按現(xiàn)行公司治理結(jié)構(gòu)，董事會(huì)制定預(yù)算方案，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理這實(shí)施。但是，現(xiàn)實(shí)中絕大多數(shù)企業(yè)的預(yù)算由企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者編制，由董事會(huì)批準(zhǔn)后進(jìn)入實(shí)施。這樣的過程，相當(dāng)于編制者和實(shí)施者是同一個(gè)主體，而董事會(huì)的職權(quán)這個(gè)過程中被削弱了，從而滋生出內(nèi)部人控制現(xiàn)象，董事會(huì)也不可能對(duì)預(yù)算提出實(shí)質(zhì)性的見解。由此，預(yù)算管理委員會(huì)設(shè)在董事會(huì)下面，就很有必要，分別由企業(yè)管理、財(cái)務(wù)、人事、內(nèi)部審計(jì)、產(chǎn)供銷、信息中心等人員組成，其負(fù)責(zé)預(yù)算的制定以及實(shí)施過程中的監(jiān)控和管理等工作，只有這樣，才能使預(yù)算控制權(quán)與預(yù)算管理權(quán)真正回歸到董事會(huì)，即企業(yè)所有者手中。
（二）合理選擇預(yù)算編織程序，以保持預(yù)算目標(biāo)的一致性
因預(yù)算管理委員會(huì)是在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，以企業(yè)戰(zhàn)略和目標(biāo)利潤(rùn)為前提，全面編制銷售預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、、成本預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算和投融資預(yù)算，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能沿著預(yù)算管理的軌道科學(xué)合理地進(jìn)行。而合適的預(yù)算編制程序是能否保持預(yù)算目標(biāo)的一致性、預(yù)算管理全員參與性和預(yù)算執(zhí)行可行性的關(guān)鍵所在。預(yù)算管理制度的核心在于制度管人，實(shí)現(xiàn)真正意義上的法治，并基于預(yù)測(cè)，在管理上實(shí)現(xiàn)了“預(yù)則立，不預(yù)則廢”的戰(zhàn)略管理思想與靈活機(jī)動(dòng)的戰(zhàn)術(shù)原則，以形成決策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的秩序化與高效率性。在預(yù)算控制與預(yù)算管理的過程中，要充分體現(xiàn)“人本管理”思想，即應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為“人管”，而非“管人”，這是一種具體制度約束下的人性化的自我控制機(jī)制。常見的預(yù)算編制程序有三種：自上而下式、自下而上式、上下結(jié)合式。從實(shí)踐過程來看，上下結(jié)合式較為可取，其不但能達(dá)到預(yù)算意識(shí)的溝通和預(yù)算目標(biāo)的完全執(zhí)行，而且可以避免單純的自上而下和自下而上兩種方式的種種不足。從而確保了預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行的可行性。
（三）嚴(yán)格執(zhí)行與監(jiān)督，以實(shí)現(xiàn)預(yù)算控制的有效性
從某種角度來說，預(yù)算管理成敗與否的關(guān)鍵是其是否得到有效的執(zhí)行。作為預(yù)算的執(zhí)行，需要各責(zé)任中心和二級(jí)單位向預(yù)算管理委員會(huì)報(bào)送預(yù)算執(zhí)行計(jì)劃進(jìn)度報(bào)告，因?yàn)檫@既是委員會(huì)對(duì)預(yù)算進(jìn)行過程控制的依據(jù)，也是考慮是否調(diào)整年度預(yù)算的重要參考。在這方面，預(yù)算管理委員會(huì)可以采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（ERP系統(tǒng)）對(duì)各責(zé)任中心的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。這樣一方面可以對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，另一方面也堵住了會(huì)計(jì)信息失真的源頭。當(dāng)然，預(yù)算的執(zhí)行和監(jiān)督是相輔相成的，監(jiān)督是有效執(zhí)行的重要保障。為加大監(jiān)督力度，監(jiān)督工作往往由預(yù)算管理委員會(huì)協(xié)同企業(yè)內(nèi)審部門共同完成。同時(shí)，內(nèi)審可以借助ERP系統(tǒng)在預(yù)算執(zhí)行過程中，對(duì)各責(zé)任中心實(shí)施事中審查，也可以在期末根據(jù)財(cái)務(wù)信息資料進(jìn)行審查。
（四）進(jìn)行全面評(píng)估和考核，確保及時(shí)反饋與調(diào)整。
預(yù)算管理應(yīng)針對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)環(huán)節(jié)，落實(shí)到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等方面。為此有必要對(duì)預(yù)算管理執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行全面的評(píng)估與考核，對(duì)預(yù)算當(dāng)期實(shí)際發(fā)生數(shù)與預(yù)算數(shù)的差異，不論有利還是不利因素，預(yù)算管理委員會(huì)及相關(guān)部門都要認(rèn)真分析原因。通過分析，可以找到內(nèi)部控制中的強(qiáng)項(xiàng)和弱項(xiàng)，從而制訂改進(jìn)措施，并在此基礎(chǔ)上對(duì)預(yù)算完成情況、預(yù)算編制的準(zhǔn)確性與及時(shí)性進(jìn)行考核。在這個(gè)過程中，肯定成績(jī)，找出問題，制定和實(shí)施科學(xué)合理的獎(jiǎng)懲制度。當(dāng)然，預(yù)算管理要隨著外部環(huán)境的變化、單位業(yè)務(wù)職能的調(diào)整和管理要求的提高而不斷修訂與完善，因而企業(yè)要利用ERP系統(tǒng)及時(shí)把經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)果反饋給預(yù)算管理委員會(huì)，從而使預(yù)算管理委員會(huì)有可能在遠(yuǎn)離預(yù)算執(zhí)行現(xiàn)場(chǎng)的情況下能及時(shí)了解和控制預(yù)算執(zhí)行過程。
四、加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)、促進(jìn)內(nèi)控建設(shè)提升
企業(yè)文化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理經(jīng)驗(yàn)的整體概括，它的發(fā)展需要經(jīng)過循序漸進(jìn)的過程，從低級(jí)向中級(jí)、高級(jí)逐步提升。企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立和完善同樣也需要經(jīng)歷如此的過程，貫徹實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)員工文化素質(zhì)之間，存在著緊密的關(guān)聯(lián)，彼此之間也是相輔相成的，這也需要經(jīng)過一個(gè)不斷提高的過程。因此，企業(yè)內(nèi)控制度的建設(shè)要充分考慮與企業(yè)文化發(fā)展之間的關(guān)系。企業(yè)文化的發(fā)展尚處于低級(jí)（分散）層次時(shí)，內(nèi)部控制建設(shè)更要符合企業(yè)文化實(shí)際，推動(dòng)各層次的管理者和普通員工熟悉、理解并接受企業(yè)內(nèi)部控制制度，以有利于操作實(shí)施。伴隨著企業(yè)文化的提升、發(fā)展與職工整體素質(zhì)的不斷提高，企業(yè)內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)與制定也可同步提升層次，以實(shí)現(xiàn)高層次、高標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)內(nèi)部控制制度，因而，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)、促進(jìn)內(nèi)控建設(shè)的提升是息息相關(guān)的課題。（作者單位：浙江絲綢科技有限公司 ）
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一、控制權(quán)新的問題與分配方式
1.國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)問題
由于我國(guó)國(guó)有公司中負(fù)責(zé)對(duì)其年度財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)的委托制度無法對(duì)出資者的權(quán)益進(jìn)行全面有效的維護(hù)，使得其在進(jìn)行控制權(quán)的分配時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)分配不均的問題?，F(xiàn)階段，我國(guó)有控股上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告審查工作都是由政府聘請(qǐng)的一些社會(huì)中介組織會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)的。但是，受當(dāng)前我國(guó)體制發(fā)展的影響，由于監(jiān)督機(jī)制不健全或得不到很好落實(shí)，部分中介機(jī)構(gòu)并沒有以提高其審計(jì)鑒證工作質(zhì)量、為投資者提供可以被信賴的審計(jì)報(bào)告或者是鑒證評(píng)估意見等作為獲取業(yè)務(wù)的目的，而是以同企業(yè)管理者建立友好關(guān)系，獲取到長(zhǎng)期友好合作的合同為目標(biāo)的發(fā)展機(jī)制，使得各個(gè)事務(wù)所之間存在不良競(jìng)爭(zhēng)情況出現(xiàn)。此外，隨著混合所有制經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)有控股公司投資主體多元化，不同主體對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息需求存在多樣化，其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中呈現(xiàn)出了多元化的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，這為其控制權(quán)的有效分配也造成了極大的阻礙。
2.控制權(quán)的有效分配
根據(jù)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)在財(cái)務(wù)管理控制權(quán)方面出現(xiàn)的新問題，我國(guó)國(guó)有企業(yè)應(yīng)該要做好各項(xiàng)控制權(quán)的分配工作，以便完善財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督機(jī)制。首先，股東作為股份公司投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，一定要具有選擇與監(jiān)督與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作相關(guān)人員工作情況的權(quán)力。其次，應(yīng)該將企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的經(jīng)濟(jì)收入同企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的績(jī)效相連接。即企業(yè)的經(jīng)理人員也需要承擔(dān)一定的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并擁有一定剩余索取的權(quán)力，進(jìn)而使經(jīng)理人員的目標(biāo)能夠同股東一致。最后，采用狀態(tài)依存控制辦法。即，讓國(guó)有企業(yè)的利益相關(guān)者以利益保障的程度或者是企業(yè)當(dāng)前實(shí)際的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀為依據(jù)，進(jìn)行企業(yè)控制權(quán)的分配。其具體的措施為：在企業(yè)的股東無法得到滿意的利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)的控制權(quán)由股東所有；在股東可以得到滿意的利潤(rùn)時(shí)，控制權(quán)由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者所有；在企業(yè)的職工的正常福利與工資無法正常兌現(xiàn)時(shí)，控制權(quán)歸企業(yè)的職工所有。總而言之，企業(yè)實(shí)際的控制權(quán)是同掌權(quán)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)或者是責(zé)任相統(tǒng)一的，只有這樣，才能夠形成最佳的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和激勵(lì)合同。
二、監(jiān)督機(jī)制存在的問題與重構(gòu)的措施
1.當(dāng)前監(jiān)督機(jī)制存在的問題
首先，法人治理結(jié)構(gòu)不健全或雖然具有完備的法人治理結(jié)構(gòu)但監(jiān)督乏力，對(duì)于企業(yè)高層做出的一些重大決策缺乏有效的監(jiān)督。在現(xiàn)行國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制下，董事會(huì)在制定一些重大投資決策中，監(jiān)事會(huì)雖然參與了企業(yè)此類會(huì)議的全過程，但是卻并不具備當(dāng)場(chǎng)反對(duì)或者是表決權(quán)，只是負(fù)責(zé)事后的評(píng)判和監(jiān)督，這就使得監(jiān)事會(huì)的權(quán)利無法全面發(fā)揮。其次，沒有對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理人員違規(guī)取得個(gè)人利益的行為進(jìn)行有效的監(jiān)督。目前，由于我國(guó)現(xiàn)行的對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督的體制并未設(shè)立專門針對(duì)企業(yè)管理人員消費(fèi)的關(guān)卡，使得其資本的流通方向無法被有效的感知，進(jìn)而導(dǎo)致內(nèi)部控制現(xiàn)象，部分管理人員出現(xiàn)以權(quán)謀私的行為。
2.重構(gòu)監(jiān)督機(jī)制的措施
首先，重新構(gòu)建國(guó)有企業(yè)出資人對(duì)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制。國(guó)有資產(chǎn)屬于國(guó)家所有即全民所有，國(guó)務(wù)院和地方人民政府依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，分別代表國(guó)家對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)，享有出資人權(quán)益。這就要求各級(jí)人代會(huì)、人大常委會(huì)需要全面地發(fā)揮出其在國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督方面的作用，通過聽取和審議本級(jí)人民政府履行出資人職責(zé)的情況和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理情況的專項(xiàng)工作報(bào)告，組織專項(xiàng)執(zhí)法檢查等，依法行使監(jiān)督職權(quán)，做好監(jiān)督工作。其次，全面規(guī)范企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管。因此，國(guó)有企業(yè)需要在內(nèi)部構(gòu)建一個(gè)財(cái)務(wù)控制權(quán)力的分享機(jī)制，并且還要保證此分享機(jī)制的制度化與規(guī)范化，從而有效地改變當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的控制權(quán)力被政府部門與企業(yè)的委托者獨(dú)立享有和控制的局面。對(duì)此，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者需要制定出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的發(fā)展策略，并不斷的強(qiáng)化以職工為主要利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)。
國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制問題的形成原因
人廉價(jià)投票權(quán)的限制。作為人的國(guó)企產(chǎn)權(quán)代表一般是由政府派出的官員，作為董事其參與公司重大決策的投票結(jié)果與自身利益很難直接掛鉤，最差的情況也無非是調(diào)換崗位，因此這種投票是一種廉價(jià)投票，人不承擔(dān)任何投票風(fēng)險(xiǎn)。而通過內(nèi)部人合謀，人卻可得相當(dāng)回報(bào)。
所有者缺位的影響。就資產(chǎn)責(zé)任而言,作為政府委派的董事及董事長(zhǎng)都不是憑借個(gè)人資產(chǎn)權(quán)利成為公司決策者，因此并不比他人具有更強(qiáng)的責(zé)任心。公司業(yè)績(jī)好壞與他們并無直接利害關(guān)系，董事長(zhǎng)只對(duì)政府負(fù)行政責(zé)任，這樣國(guó)企中就少了一個(gè)有資產(chǎn)責(zé)任心的者,也就是所謂的“所有者缺位”，因此公司董事及董事長(zhǎng)就不會(huì)從所有者角度出發(fā)去監(jiān)督和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者，提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，制止那些有損國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益的決策的貫徹執(zhí)行。
信息不對(duì)稱的影響。政府與國(guó)有資產(chǎn)者處于信息不對(duì)稱狀態(tài)，其對(duì)產(chǎn)權(quán)代表的任用有很強(qiáng)的行政性，而對(duì)其評(píng)價(jià)則不完備，從而導(dǎo)致了各種道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的存在。
委托-問題。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，人必然有損害所有者利益從而增加自己福利的傾向。而所有者代表作為人格化主體行使國(guó)有股份公司的所有權(quán)，也有使自己利益極大化的目標(biāo)。在考慮人為委托人取得收益的同時(shí)也須考慮成本，只有當(dāng)成本小于收益時(shí)，委托才該發(fā)生。但由于委托人與人之間的信息不對(duì)稱、 未來不確定及人的逆向選擇等，雙方簽署的契約不可能完備，故人掌權(quán)后，多會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)，侵占委托人的剩余索取權(quán)，損害委托人利益，逐步形成國(guó)企受內(nèi)部人控制的局面。
不規(guī)范的國(guó)企改革的影響。國(guó)企改革實(shí)際上是一個(gè)放權(quán)讓利的過程，但由于改革的復(fù)雜性和地區(qū)的差異性，它也是在一種“摸著石頭過河”的狀態(tài)下形成的。因此，一些國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)憑借信息優(yōu)勢(shì)，以改革為名，侵占國(guó)有資產(chǎn)，成為億萬富翁。但由于其暴富與當(dāng)?shù)匾恍┕賳T行為不端相關(guān)，故多未受懲罰，這些霍多爾可夫斯基們無疑會(huì)刺激其他掌權(quán)者。
國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制問題的影響
可導(dǎo)致國(guó)企治理結(jié)構(gòu)失衡。完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)應(yīng)是決策、執(zhí)行和監(jiān)督等各項(xiàng)權(quán)能的相互制衡。而在內(nèi)部人控制狀態(tài)下，公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、黨委書記往往集三權(quán)于一身，決策職能、執(zhí)行職能與監(jiān)督職能合一，這種大家長(zhǎng)式的管理方式和現(xiàn)代企業(yè)理論的要求不符，且沒有監(jiān)督的企業(yè)控制權(quán)最有可能形成權(quán)力濫用，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。
易出現(xiàn)經(jīng)理短期行為。如過度使用或低效率使用固定資產(chǎn),對(duì)長(zhǎng)期投資積極性不高,只考慮眼前利益,不為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著想，而這些多可為當(dāng)期領(lǐng)導(dǎo)者帶來經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
過渡的在職消費(fèi)。即指超過契約規(guī)定的或超過企業(yè)承受能力的在職消費(fèi)，這種消費(fèi)非契約許可，也不與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)相一致，而是內(nèi)部人利用其所掌握的控制權(quán)，將所有者剩余轉(zhuǎn)化為在職消費(fèi)，或者說利用企業(yè)剩余進(jìn)行在職消費(fèi)，如購(gòu)置高級(jí)住宅、辦公室、豪華轎車,公款吃喝,公費(fèi)旅游等，這些行為將加大企業(yè)成本，侵吞企業(yè)利潤(rùn)。
易出現(xiàn)“59歲現(xiàn)象”?，F(xiàn)在的國(guó)企多以“ 繼續(xù)工作權(quán)”作為對(duì)經(jīng)營(yíng)者的回報(bào)，經(jīng)營(yíng)者工作就可享受企業(yè)控制權(quán)利益，而一旦退休，就喪失了企業(yè)控制權(quán)，也就失去了控制權(quán)回報(bào)，各種需求滿足都將化為烏有。因此經(jīng)營(yíng)者在退休之前鋌而走險(xiǎn)，利用職權(quán)收受賄賂，轉(zhuǎn)移、侵吞國(guó)有資產(chǎn)，形成“59歲現(xiàn)象”。
編造虛假財(cái)務(wù)信息，侵害外部人利益。這主要指企業(yè)內(nèi)部人利用信息優(yōu)勢(shì)虛構(gòu)交易，增加費(fèi)用，減少收益，截留企業(yè)利潤(rùn)，為內(nèi)部人濫發(fā)獎(jiǎng)金，以達(dá)到逃稅漏稅、私設(shè)小金庫(kù)以供個(gè)人揮霍等行為。原國(guó)家自然科學(xué)基金會(huì)會(huì)計(jì)卞中挪用近2億資金案即為此類。
可引發(fā)公司信任危機(jī)，影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。去年以來，創(chuàng)維數(shù)碼的黃宏生、裕興科技的祝維沙、伊利股份的鄭俊懷、格林柯爾的顧雛軍等大股東皆因涉嫌挪用上市公司資金被調(diào)查，這無疑會(huì)引發(fā)對(duì)企業(yè)的信任危機(jī)，阻礙企業(yè)的良性發(fā)展。
國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制問題的應(yīng)對(duì)策略
完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。美國(guó)專家邁克爾?海默認(rèn)為有效達(dá)到預(yù)期控制目標(biāo)的方法是從“我們實(shí)施審計(jì)”向“我們幫助創(chuàng)建一些程序，以期達(dá)到向前發(fā)展”轉(zhuǎn)變。故可針對(duì)國(guó)企中董事會(huì)成員兼任經(jīng)理部門人員的情形，使董事會(huì)和經(jīng)理部門分離開，讓董事會(huì)真正履行其職責(zé)，強(qiáng)化其對(duì)經(jīng)理部門的監(jiān)督，這樣才有利于對(duì)內(nèi)部人作控制。當(dāng)前，則應(yīng)借鑒西方公司治理經(jīng)驗(yàn)，完善國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。國(guó)有企業(yè)僅靠?jī)?nèi)部監(jiān)控顯然不夠，應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)的外部監(jiān)控機(jī)制。同時(shí)，應(yīng)完善企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督和審計(jì)制度，堵塞企業(yè)財(cái)務(wù)漏洞，從源頭上杜絕內(nèi)部人控制問題發(fā)生。
強(qiáng)化國(guó)企經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)企面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)巨大，而其經(jīng)營(yíng)者處于低風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)中，這導(dǎo)致了對(duì)其監(jiān)督的無效率。因此強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)，加大其違規(guī)成本，是降低內(nèi)部人控制問題的好方法。如可要求國(guó)企的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等須通過一定的資產(chǎn)抵押來?yè)Q取一定的風(fēng)險(xiǎn)抵押金,從而收購(gòu)一定份額的股票來取得剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。這樣一方面可加大國(guó)企經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)，使其成為效用最大化的市場(chǎng)主體；另一方面“用腳投票”機(jī)制也增強(qiáng)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使其能夠更好地為企業(yè)創(chuàng)造效益。
選用長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制?，F(xiàn)在大多數(shù)國(guó)企的激勵(lì)機(jī)制仍屬行政管理體制，與經(jīng)營(yíng)者利益并無實(shí)際關(guān)聯(lián)。少數(shù)企業(yè)雖已引入年薪制、獎(jiǎng)金和利潤(rùn)分成相結(jié)合的機(jī)制來激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者,并取得了一定成效，但并未改變眾多國(guó)企的近視癥。故應(yīng)強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)代表的長(zhǎng)期性，廣泛引入股票的期權(quán)和期股計(jì)劃，這樣一來既可使經(jīng)營(yíng)者的收入與公司長(zhǎng)期利益相一致,減少其成本；又可激活其監(jiān)管的積極性和有效性,更好的為國(guó)有資產(chǎn)的保值增值服務(wù)。
健全資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。如前所述，國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制問題產(chǎn)生的原因之一是信息不對(duì)稱，因此要控制該問題，就必須加大國(guó)有企業(yè)的信息披露程度，確保其將真實(shí)的交易情況和財(cái)務(wù)狀況向主管部門、有關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)、全體股東和國(guó)有資產(chǎn)的代表等進(jìn)行及時(shí)披露。而有效的資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制被證明是應(yīng)對(duì)此問題的一把利器。況且，也只有健全的資本市場(chǎng)才能引入風(fēng)險(xiǎn)資本，使資產(chǎn)人擁有剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)成為可能，也只有它才能使公司回購(gòu)股票，用來做經(jīng)營(yíng)者的期股。故應(yīng)針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中大股東的不軌行為，完善資本市場(chǎng)的監(jiān)管、運(yùn)行機(jī)制，以制度保證中小股東利益不再被大股東漠視和侵占。
完善法律法規(guī)，加強(qiáng)外部監(jiān)督。在國(guó)企運(yùn)行過程中，從法規(guī)角度看眾多外部機(jī)構(gòu)對(duì)其有監(jiān)督和約束力，關(guān)鍵是如何發(fā)揮其整體效能。當(dāng)前，一是應(yīng)健全有關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防止其成為國(guó)有企業(yè)內(nèi)部人控制問題的合謀人，這樣才不至于使中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督流于形式。二是要發(fā)揮社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，誘導(dǎo)相關(guān)利益方對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督，完善針對(duì)企業(yè)違法者的舉報(bào)制度。三是應(yīng)借鑒日本主銀行制,由銀行派人參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，獲取充分信息，及時(shí)跟蹤監(jiān)控。四是可利用不定期的、隨機(jī)的財(cái)務(wù)檢查制度防范國(guó)企內(nèi)部人控制問題的形成。五是應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的外部審計(jì)制度。
巧“向管理層轉(zhuǎn)讓股權(quán)”。這一方式是MBO的變形，而所謂MB0，即管理層收購(gòu)是指目標(biāo)公司的管理層作為主要權(quán)益投資者,通過借貸融資或股權(quán)交易等綜合手段,對(duì)目標(biāo)公司的所有制結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組的一種收購(gòu)行為?？煽闯觯ㄟ^MB0方式，目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更,，其管理人員由單一的經(jīng)營(yíng)者變?yōu)樗姓吲c經(jīng)營(yíng)者合一的雙重身份，內(nèi)部人控制問題將消減。雖說國(guó)資委在《關(guān)于中小企業(yè)向管理層轉(zhuǎn)讓股權(quán)的管理辦法》中棄用了MBO概念，但提出的“向管理層轉(zhuǎn)讓股權(quán)”實(shí)為其變形。因?yàn)槠髽I(yè)既可向管理層轉(zhuǎn)讓1%的股權(quán)，也可轉(zhuǎn)讓99%的股權(quán)。這表明管理層已承認(rèn)中小國(guó)企管理層持股，因而巧用、善用“向管理層轉(zhuǎn)讓股權(quán)”方式可推動(dòng)國(guó)企健康發(fā)展。
建立有效的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)?？赏ㄟ^建立并完善職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，通過企業(yè)家市場(chǎng)擴(kuò)展國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的選聘范圍，借此給企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員施加一定壓力，增強(qiáng)其工作的自覺性和自律性，降低其為己牟利的可能性。
借用員工和獨(dú)董力量。可建立職工董事制度,使職工代表能參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策事務(wù)；也可推行企業(yè)職工持股制度,提高職工關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的積極性。通過職工這一利益相關(guān)者對(duì)內(nèi)部人進(jìn)行監(jiān)督，杜絕內(nèi)部人“暗箱”操作。當(dāng)然，比較現(xiàn)實(shí)的是加強(qiáng)獨(dú)立董事的相關(guān)權(quán)能，避免其成為花瓶董事，使其成為制約內(nèi)部人的重要工具。如伊利股份的鄭俊懷事件即為其三位獨(dú)董工作時(shí)發(fā)現(xiàn)并揭發(fā)出來的。
對(duì)國(guó)企人選派過程實(shí)施“陽(yáng)光工程”?，F(xiàn)在的國(guó)企人一般由政府委派,具有很強(qiáng)的行政色彩,人幾乎沒有成本及風(fēng)險(xiǎn),因此存在著很強(qiáng)的信息不對(duì)稱性。要減少這種不對(duì)稱性，委托人就需引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，通過人的信號(hào)去判斷其能力。這種信號(hào)可以是其業(yè)務(wù)成績(jī)、公眾威望、在選拔考核中的表現(xiàn)、所取得文憑等。而這些均需在一種公開、透明、競(jìng)爭(zhēng)的氛圍中才可實(shí)現(xiàn)，因而，應(yīng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)人選派過程實(shí)施“陽(yáng)光工程”。這樣既可增加人成本，使其為得到相應(yīng)位置而努力提高自身素質(zhì)，間接推動(dòng)國(guó)企效率提高；也可增強(qiáng)對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督效率，避免其不軌行為的發(fā)生。