時(shí)間：2023-04-24 17:01:01
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我國(guó)中小企業(yè)已占到全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的60%，企業(yè)數(shù)量的99%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)的存在與發(fā)展為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出了重要貢獻(xiàn)，但是融資困難一直是廣大中小企業(yè)面臨的問(wèn)題。
一、中小企業(yè)融資難的原因
（一）中小企業(yè)融資面臨信用歧視
以前為了搞活企業(yè)，我國(guó)曾提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對(duì)中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等。缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸需求的重視。隨著各國(guó)有商業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，個(gè)別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊(cè)資本金100萬(wàn)以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了中小企業(yè)融資主渠道。
（二）中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系缺乏
就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評(píng)估和登記手續(xù)中，評(píng)估包括申請(qǐng)、實(shí)地勘測(cè)、限價(jià)估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測(cè)繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。
我國(guó)目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，如中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的“恐貸”心理。
（三）缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
現(xiàn)在我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，民生銀行原來(lái)的初衷是為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒(méi)有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來(lái)也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。
二、民間金融對(duì)中小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)
（一）民間融資規(guī)模較大
在被調(diào)查的農(nóng)戶和工商企業(yè)戶中，90%以上的都在民間融資，融資額10-50萬(wàn)元之間；中國(guó)人民銀行對(duì)浙江省400家私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查，浙江省私營(yíng)企業(yè)間接融資的比例高達(dá)80%左右，在所有間接融資中，民間借貸占20%左右。這一方面說(shuō)明私營(yíng)企業(yè)，特別是規(guī)模較大的私營(yíng)企業(yè)仍然依賴于正規(guī)金融融資，但與此同時(shí)，民間金融的作用不可忽視。而在江蘇，民間借貸主要以個(gè)人借貸為主，而且規(guī)模較小。所以，民間融資已滲透到日常消費(fèi)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、商品貿(mào)易、項(xiàng)目開發(fā)、制造加工業(yè)及購(gòu)房購(gòu)車等。值得注意的是，行政主體間接向民間融資的現(xiàn)象已屢見不鮮，如個(gè)別鄉(xiāng)鎮(zhèn)為開發(fā)步行街或完成財(cái)政收入、彌補(bǔ)財(cái)政赤字，因自身信譽(yù)問(wèn)題無(wú)法籌集資金，便要求所屬工作人員以個(gè)人名義向民間舉債籌集政府公用資金。
（二）交易成本優(yōu)勢(shì)
民間金融的交易成本優(yōu)勢(shì)首先主要體現(xiàn)在信息成本優(yōu)勢(shì)方面，因?yàn)槊耖g金融比較大眾化，民間金融與中小企業(yè)雙方的接觸是比較頻繁的，為此民間金融組織在花費(fèi)很低的交易費(fèi)用的情況下就能比較準(zhǔn)確和全面的收集到貸款人（中小企業(yè)）的各方面的信息，這使得民間金融組織在低成本的條件下就能夠較為及時(shí)的了解到企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)性，并采取相應(yīng)措施。而這一點(diǎn)恰恰是正規(guī)金融組織所不具有的，民間金融本身具備的條件也解決了中小企業(yè)信息不透明，這一最大融資障礙。其次，民間金融的借貸操作比較簡(jiǎn)便，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜而漫長(zhǎng)的運(yùn)作程序、統(tǒng)一化的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)化的信貸合同，民間金融更具有靈活性和交易成本低的優(yōu)勢(shì)。這樣可以為中小企業(yè)帶來(lái)更多的時(shí)間以及減少其很多的費(fèi)用。然而，民間金融組織的合同內(nèi)容簡(jiǎn)潔而具有小巧靈活的特點(diǎn)，借貸雙方在合同執(zhí)行期間，可以根據(jù)實(shí)際情況在保證交易成本較低情況下，如貸款的歸還期限、利率、歸還的方式等做出更合理的創(chuàng)新和變通，而這一點(diǎn)是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在低交易成本情況下是無(wú)法辦到的。這樣為中小企業(yè)融資提供了很好的渠道。
（三）民間金融的擔(dān)保優(yōu)勢(shì)
民間金融組織的擔(dān)保相對(duì)是比較靈活的。在民間金融市場(chǎng)上交易雙方都比較熟悉，能夠通過(guò)各種人脈關(guān)系并且能夠繞過(guò)政府法律法規(guī)進(jìn)行交易。在民間金融市場(chǎng)中可以作為擔(dān)保，如房產(chǎn)、土地等，這些在許多在正規(guī)金融市場(chǎng)上不能作為擔(dān)保的東西，而民間金融可以。同時(shí)，因?yàn)槊耖g金融在社會(huì)上存在各種關(guān)系原因，使得民間金融市場(chǎng)上自然而然的存在了一種社會(huì)擔(dān)保機(jī)制。借貸雙方存在信用關(guān)系的同時(shí)，更是處在社會(huì)聯(lián)系中，這種社會(huì)聯(lián)系就是種無(wú)形的資源，會(huì)給雙方帶來(lái)精神或物質(zhì)收益。這都靈活緩解了中小企業(yè)面臨的抵押擔(dān)保約束。
三、發(fā)展民間金融改善中小企業(yè)融資的建議
（一）制定相應(yīng)的法律法規(guī)
民間金融的合法化，要做到“有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”。這樣的話如果投資者有什么債務(wù)問(wèn)題自身就能夠得到保障，也就能降低悲劇的產(chǎn)生。盡快建立健全的與民間金融相關(guān)的法律法規(guī)為民間金融發(fā)展提供必備的法律制度環(huán)境。界定合法的民間金融形勢(shì)，對(duì)合法合理的民間金融給予肯定及其正當(dāng)?shù)姆傻匚?，保證其發(fā)展空間，并納入監(jiān)管當(dāng)局的有效監(jiān)管之下。對(duì)于欺詐以及牟取利益為目的的非法民間金融給予嚴(yán)厲打擊。
（二）建立民間金融的監(jiān)管機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)找內(nèi)部人員的時(shí)候一定要嚴(yán)格，它不像別的企業(yè)那樣，所以監(jiān)管機(jī)制尤其重要。如果民間金融內(nèi)部發(fā)生了什么變化，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，肯定不放心把錢存在那里了。而對(duì)于這種情況，我們一定要嚴(yán)查。才能保證民間金融的正常運(yùn)行。通過(guò)對(duì)合法民間金融的界定，區(qū)分合法民間金融并將其納入到金融管制中來(lái)有利于貨幣政策的實(shí)施，金融風(fēng)險(xiǎn)的控制。完善金融監(jiān)管體制，對(duì)于民間金融發(fā)展的特點(diǎn)，建立相應(yīng)的管理監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的資本充足率和債權(quán)債務(wù)管理約束，嚴(yán)格其主要業(yè)務(wù)范圍，制定浮動(dòng)利率管理制度。這樣，才能更好的發(fā)展民間金融。
（三）規(guī)范民間融資交易行為，防范民間融資道德風(fēng)險(xiǎn)
民間金融對(duì)于我們?nèi)罕妬?lái)說(shuō)，它也存在一定的不安全。想要防止道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，要做好以下三點(diǎn)：一是規(guī)范民間借貸契約。要對(duì)民間借貸的借據(jù)、合同契約進(jìn)行規(guī)范，完善借據(jù)，促使其向規(guī)范化方向發(fā)展。二是強(qiáng)調(diào)借貸雙方信譽(yù)和償還能力的調(diào)查。借貸雙方都應(yīng)對(duì)對(duì)方的個(gè)人信譽(yù)和品質(zhì)進(jìn)行了解，尤其要對(duì)貸方的償還能力進(jìn)行比較準(zhǔn)確的判斷，從初始環(huán)節(jié)杜絕賴賬事件的發(fā)生。三是運(yùn)用法律追討欠款。債權(quán)人掌握在法律保護(hù)期內(nèi)行使追索權(quán)，對(duì)于債務(wù)人賴賬行為，正確運(yùn)用法律武器來(lái)維護(hù)自己的合法權(quán)益。
參考文獻(xiàn)
[摘要]科技型中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有很重要的作用，但是，融資難是阻礙科技型中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。本文通過(guò)對(duì)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出了解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的幾個(gè)有效途徑，具有一定的借鑒意義。
[關(guān)鍵詞]科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀解決
科技型中小企業(yè)是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家核心戰(zhàn)略的重要載體，是“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的實(shí)踐主體，同時(shí)也是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的生力軍，但是，由于其自身的個(gè)性原因，以及和傳統(tǒng)的中小企業(yè)一樣的共性原因，使融資難問(wèn)題成為阻礙其健康發(fā)展的瓶頸。目前，我國(guó)政府已經(jīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題給予了高度重視，但仍未從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，繼續(xù)研究并探討這個(gè)問(wèn)題具有深刻的現(xiàn)實(shí)意義。
一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
目前，中小企業(yè)融資難這是一個(gè)普遍的問(wèn)題，而跟傳統(tǒng)行業(yè)相比，科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題尤為突出，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn)的因素?？萍夹椭行∑髽I(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律，決定了其融資有其獨(dú)特之處。首先，與傳統(tǒng)大多數(shù)中小企業(yè)相比，他們手中只有技術(shù)，甚至只有創(chuàng)新創(chuàng)意模型等，這些很難估價(jià)的技術(shù)特性因素，使得銀行和擔(dān)保公司望而卻步；其次，發(fā)展整個(gè)過(guò)程中資金投入風(fēng)險(xiǎn)大，運(yùn)行不確定性較多。從前期研發(fā)、中期試驗(yàn)到市場(chǎng)開拓，均需要有資金支持，但成敗與否，很難預(yù)料。再次，從科技成果本身的角度來(lái)看，成功的成果不見得有好的市場(chǎng)前景和豐厚的利潤(rùn)收入，投資者還是債權(quán)人一般不愿投資。
2.金融機(jī)構(gòu)方面的因素。長(zhǎng)期以來(lái),金融業(yè)由于種種原因不重視、不信任對(duì)中小型企業(yè)的投資,而且正處于轉(zhuǎn)軌中的金融業(yè)對(duì)低效投資和投機(jī)活動(dòng)提供了軟信貸支持,再加上多年來(lái)金融機(jī)構(gòu)不斷的整合,加強(qiáng)了內(nèi)部控制和預(yù)算約束,這使得大型國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向以城市為重心、大型客戶為重點(diǎn),并收縮其經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),給中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域留下了空白，而貸款責(zé)任追究制度也使金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)過(guò)分的嚴(yán)格,短期內(nèi)信貸資金的增長(zhǎng)呈下降和緊縮狀態(tài)。
3.政府的因素。政府在融資方面起到導(dǎo)向和調(diào)節(jié)的作用，由于國(guó)家的總體發(fā)展戰(zhàn)略、客觀實(shí)際情況等限制，目前在政策上只能顧“大”不顧“小”。首先，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制訂。國(guó)有商業(yè)銀行的多項(xiàng)優(yōu)惠政策幾乎都偏向于大企業(yè)。其次，盡管近年來(lái)，政府也逐漸進(jìn)行政策方面的調(diào)整，但由于起步較晚和其它諸多因素，各項(xiàng)配套措施契合度不高，最后，政府支持科技型中小企業(yè)融資的政策大都出現(xiàn)在發(fā)達(dá)地區(qū)，造成地區(qū)間發(fā)展極不平衡。
4.社會(huì)方面的因素。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的快速發(fā)展，緩解了一些信貸難題，但由于缺乏合理的約束機(jī)制，在實(shí)際操作中暴露出一些問(wèn)題:首先，在擔(dān)保組織的性質(zhì)、法律地位等定位上，目前有關(guān)規(guī)范性文件和管理上存在許多矛盾、混亂之處。其次，多數(shù)擔(dān)?；鹨?guī)模較小，擔(dān)保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的中小企業(yè)的需求。再次，組織的治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，受政府的干預(yù)過(guò)多，運(yùn)作不規(guī)范。最后，民間資金及其他投資中介機(jī)構(gòu)，對(duì)科技型中小企業(yè)這個(gè)特殊群體大都抱著觀望或者謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，甚至很少投資中小型的科技企業(yè)。
二、解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討
科技型中小企業(yè)“融資難”問(wèn)題是一項(xiàng)非常復(fù)雜的社會(huì)性工作，筆者認(rèn)為，解決這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：
1.科技型中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè),提高企業(yè)的信譽(yù)度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。首先，要樹立守信用、重履約的良好社會(huì)形象,取得銀行的信任。其次，要提高現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理水平，為多渠道融資創(chuàng)造有利條件。三是要加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新步伐，不斷更新融資理念，加大直接融資的比重，逐步降低對(duì)間接融資的依賴。
2.金融機(jī)構(gòu)要加大體制改革力度，建立和完善組織機(jī)構(gòu)和服務(wù)體系。首先，要不斷改革完善商業(yè)性金融和政策性金融體系等,為科技型中小企業(yè)融資創(chuàng)造機(jī)遇和條件。其次，要建立國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務(wù)的職能部門,大力整頓和逐步規(guī)范資本市場(chǎng),為科技型中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)健康、良好的金融環(huán)境。最后，要不斷完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)功能。要利用行業(yè)優(yōu)勢(shì),提供各種信息和咨詢等金融配套服務(wù)。
3.政府要推進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資體系和國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的政策法律環(huán)境。首先,政府應(yīng)重視和加強(qiáng)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)建設(shè),促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展。其次,要進(jìn)一步推動(dòng)和優(yōu)化公共政策、法律保障體系,提升科技型中小企業(yè)的信用等級(jí),滿足其融資需要,促進(jìn)良性成長(zhǎng)。再次,要設(shè)立為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu),采取優(yōu)惠的貸款措施。
4.加快社會(huì)信用體系建設(shè)，規(guī)范和發(fā)揮發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及其民間組織橋梁和紐帶作用。首先，政府應(yīng)號(hào)召和引導(dǎo)建立針對(duì)中小企業(yè)的信用信息平臺(tái)，為其創(chuàng)造良好的文化和信用融資環(huán)境。其次，要建立和完善社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和為企業(yè)服務(wù)的民間組織，引導(dǎo)其發(fā)揮良好的橋梁和紐帶作用。最后，政府要在逐步放開和拓寬民間融資渠道的同時(shí)，加強(qiáng)市場(chǎng)規(guī)范管理，逐步將其納人正式的金融體系。
探討和解決科技型中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資難題，對(duì)于促進(jìn)其形成良性的融資循環(huán)機(jī)制，加快其向規(guī)?；?、集約化發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我們相信，在政府、社會(huì)和科技型中小企業(yè)的共同努力下，科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題會(huì)逐步得到改善，科技型中小企業(yè)必將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最有活力的生力軍，將會(huì)對(duì)國(guó)家和社會(huì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè),融資
中小企業(yè)發(fā)展對(duì)拉動(dòng)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格外地重要。而對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，幫助他們緩解融資難的問(wèn)題是當(dāng)務(wù)之急。
名不正，言不順，要真的使政策的溫暖惠及真正需要得到幫助的企業(yè)身上，首先要對(duì)中小企業(yè)的概念重新劃分。
與世界上絕大部分的國(guó)家不同，我國(guó)中小企業(yè)的定義非常寬泛，除了一千多家特大型企業(yè)之外，其他的企業(yè)都劃為中小企業(yè)。例如，工業(yè)領(lǐng)域職工人數(shù)在2000人，建筑業(yè)職工人數(shù)3000人都稱之為中小企業(yè)。而國(guó)外中小企業(yè)的劃分就比我們窄得多。例如，在歐盟，職工人數(shù)在250人以下的企業(yè)才稱為中小企業(yè)。事實(shí)上，我國(guó)的小企業(yè)的定義比較接近國(guó)際上中小企業(yè)的規(guī)定。
把中小企業(yè)混同起來(lái)的統(tǒng)計(jì)方式會(huì)造成很多的政策誤區(qū)。例如，按有關(guān)部門的數(shù)據(jù)，今年上半年中小企業(yè)得到了53％的新增貸款。但實(shí)際上在上半年的7.37萬(wàn)億新增貸款中，大型企業(yè)得到了其中的47％，中型企業(yè)得了44％，而小企業(yè)才得了8.5％的貸款。
政府給中小企業(yè)提供優(yōu)惠政策的最重要的原因是他們能夠創(chuàng)造出大量的就業(yè)。我國(guó)新增就業(yè)的大部分是由職工人數(shù)在300人以下的小企業(yè)提供的。大中型企業(yè)僅提供了10％不到的新增就業(yè)，卻拿走了91.5％的新增貸款。
這也就是多年來(lái)國(guó)家不斷地出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，但真正需要得到幫助的企業(yè)并沒(méi)有感覺(jué)到政策的溫暖的重要原因。建議有關(guān)部門盡快重新劃分中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
國(guó)務(wù)院中小企業(yè)29條中的第6條提出商業(yè)銀行都要建立為小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，逐步提高中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和比重。
然而，加大給小企業(yè)貸款并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的。最近，由于政府救助和債務(wù)重組失敗，擁有百年歷史的美國(guó)最大中小企業(yè)商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)CIT集團(tuán)正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。CIT成立于1908年，向?qū)⒔?00萬(wàn)家中小企業(yè)提供貸款。CIT的倒閉說(shuō)明在金融危機(jī)中，對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)格外大。因此，沒(méi)有一定的補(bǔ)償，銀行是不愿意給小企業(yè)貸款的。
要鼓勵(lì)銀行去給小企業(yè)貸款，就要鼓勵(lì)他們提高貸款利息來(lái)覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)。
在全球危機(jī)的時(shí)期，給小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)很大，完全用市場(chǎng)化的手段可能效果不是很好。最近，即使是崇尚市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的美國(guó)也宣布了國(guó)家向小企業(yè)和小銀行提供更多信貸支持的計(jì)劃。為鼓勵(lì)銀行多向小企業(yè)貸款，我國(guó)各級(jí)政府有關(guān)部門也應(yīng)加快建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金制度，制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償發(fā)放的規(guī)則，減少銀行的后顧之憂。
除了正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)外，我們也不能忽略非正規(guī)金融在小企業(yè)融資中的作用。
民間的融資、民間的高利貸在任何國(guó)家，任何時(shí)候都是存在的。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)總不可能滿足所有的要求。這些被排除在規(guī)則之外的公司與人群便形成了地下錢莊、高利貸等的客戶來(lái)源。他們?cè)谑袌?chǎng)上起到了非常大的作用，對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的職能進(jìn)行了補(bǔ)充，特別對(duì)低端市場(chǎng)起到了非常重要的作用?？梢哉f(shuō)，地下錢莊和民間集資與小企業(yè)融資難密切相關(guān)。
論文關(guān)鍵詞 民間融資 合法化 平等競(jìng)爭(zhēng)
一、我國(guó)現(xiàn)在民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀
（一）我國(guó)民間融資市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)主體的多元化和社會(huì)資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民間融資市場(chǎng)發(fā)展迅速，有力促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展，改善了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)狀況。中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)于繁榮城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)，有著不可忽視的貢獻(xiàn)，但是中小企業(yè)也有一個(gè)長(zhǎng)久以來(lái)一直困擾其發(fā)展的瓶頸，那就是融資難。由于在銀行貸款遭拒后，部分中小企業(yè)將融資渠道轉(zhuǎn)向了民間借貸，使得民間借貸市場(chǎng)異?；鸨?，利息也一路飆升。以我們的經(jīng)融改革中心浙江溫州的一項(xiàng)調(diào)查為例，有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，其中中小企業(yè)有60%左右參與其中。2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為800億元。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說(shuō)，“目前溫州民間借貸的總量，估計(jì)在1000億元左右。溫州有約36萬(wàn)家中小民營(yíng)企業(yè)，他們很難從銀行渠道獲得足夠的貸款，只有通過(guò)民間借貸來(lái)融資。”從上面分析可以看出，對(duì)于推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境方面發(fā)揮了重要作用。然而，民間融資缺乏國(guó)家認(rèn)可的監(jiān)管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，存在著交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控，容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問(wèn)題。
（二）民間融資在我國(guó)現(xiàn)行法律制度的空白
我國(guó)目前還未正式制定和出臺(tái)專門針對(duì)民間融資的法律法規(guī)。相關(guān)的法律規(guī)定，只在《憲法》和其他法律法規(guī)之中略見一二。民間融資單行法律缺失，我國(guó)缺少對(duì)民間融資的專門立法，因此并沒(méi)有對(duì)民間融資的主體、方式、應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行規(guī)制。我國(guó)又沒(méi)有獨(dú)立的金融法，沒(méi)能對(duì)金融法作概括性的規(guī)定，使民間融資無(wú)章可循，容易引起混亂。而且民間融資游離于正規(guī)金融之外，并未正式納入國(guó)家宏觀調(diào)控及金融監(jiān)管的范圍，其監(jiān)管主體不明確，融資活動(dòng)管理不嚴(yán)格，從而引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，而且沒(méi)有專門法律規(guī)定規(guī)制民間融資風(fēng)險(xiǎn)防范，理論和制度設(shè)計(jì)缺失，風(fēng)險(xiǎn)防范的專門機(jī)構(gòu)和人才的缺少，導(dǎo)致民間融資的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)極其淡薄，從而嚴(yán)重制約了其健康有序地發(fā)展。
二、民間融資的合法化分析
（一）民間融資合法化是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的良好途徑
民間融資之所以能存在及快速的發(fā)展，是因?yàn)槭袌?chǎng)需求的存在。民間融資的需求主體主要分為兩部分，一為小額的民間借貸，主要發(fā)生在農(nóng)村，另一種主要指中小企業(yè)的融資，主要用于生產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)性等商貿(mào)活動(dòng)②。而近些年由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展及經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的需求，大量的私營(yíng)企業(yè)拓寬了產(chǎn)業(yè)規(guī)模與范圍，在流動(dòng)資金緊張的狀況下，中小企業(yè)的融資很難。并且?guī)в幸欢ㄕ咝灾С值你y行信貸的發(fā)放對(duì)象主要仍是一些達(dá)到一定資產(chǎn)規(guī)模并有較高信用等級(jí)的中小企業(yè)，無(wú)法真正覆蓋整個(gè)中小企業(yè)群體。于是民間融資就開始大量的為中小企業(yè)所需。供求主體主要是城鄉(xiāng)居民，手中有閑置資金，但受制于種種條件，投資的渠道少，這樣就為民間融資提供了充足的資金來(lái)源。
（二）民間融資合法化是緩解金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不匹配的矛盾的客觀需要
商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，其融資面向的主要是大企業(yè)，從而在中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)上收縮，大銀行缺乏向中小企業(yè)發(fā)放貸款的動(dòng)力。由于我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，再加上市場(chǎng)機(jī)制的不健全，就會(huì)出現(xiàn)“金融壓制”的現(xiàn)象。金融壓抑政策造成了正規(guī)金融壟斷和整體金融效率低下，這樣就為民間金融的興盛提供了條件。宏觀調(diào)控縮小了中小企業(yè)的正規(guī)金融供給，客觀上促進(jìn)了民間融資的活躍，于是民間融資就成為了解決中小企業(yè)融資難的的出路。
（三）民間融資是國(guó)家金融體系的重要組成部分，具有不可替代性
民間融資固有的特點(diǎn)決定了其能滿足民營(yíng)企業(yè)對(duì)資金的需求，民營(yíng)企業(yè)又由于其規(guī)模小、投資快，使其具有靈活性，資金的周轉(zhuǎn)頻率會(huì)更加頻繁，相比較城市貸款機(jī)構(gòu)，民間融資手續(xù)簡(jiǎn)便，信息來(lái)源快，協(xié)商性質(zhì)居多，便于中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而且，利用民間借貸的雙方往往通過(guò)信用度較高的社會(huì)關(guān)系作為媒介，并形成了信用保證替代正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的的現(xiàn)象，為民間融資的繁榮提供了其特有的載體。民間融資因其激勵(lì)效率高，運(yùn)作靈活，信息傳遞快，交易成本低以及所有制關(guān)系對(duì)稱等而成為市場(chǎng)機(jī)制誘生的一種制度變遷。
三、對(duì)我國(guó)民間融資合法化的建議
（一）建立健全民間融資的法律體系，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)性
針對(duì)當(dāng)前我國(guó)民間融資市場(chǎng)的復(fù)雜情況，我們必須建立健全民間融資的法律體系，以更好的規(guī)范和引導(dǎo)民間融資的正向發(fā)展。
1.制定專門法律法規(guī)，明確法律地位和相關(guān)法律問(wèn)題，為其正名。應(yīng)制定民間融資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)以及市場(chǎng)退出機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管。同時(shí)要加大對(duì)民間融資的扶持力度，營(yíng)造一個(gè)適合其發(fā)展的制度環(huán)境，使民間融資的積極作用發(fā)揮到最大。
2.完善相關(guān)配套法律，逐步形成各種專項(xiàng)法規(guī)、規(guī)章為一體的法律法規(guī)制度體系。明確界定非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行為、非法集資行為的構(gòu)成要件，取消對(duì)“非法發(fā)放貸款”的限制，明晰與合法民間融資行為的界限。
（二）完善民間融資的監(jiān)管制度，規(guī)范民間融資業(yè)務(wù)拓展
1.建設(shè)民間融資的信用擔(dān)保體系由于中小企業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小與信息度披露程度差，再加上我國(guó)資信的評(píng)估體系不健全，中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)就會(huì)遭遇融資難的尷尬境地。對(duì)此，可以借鑒日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的做法，建立以政府為后盾的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制可大大解決這一問(wèn)題。中小企業(yè)互助擔(dān)保體系包括由政府出資發(fā)起，以中小企業(yè)自愿認(rèn)購(gòu)基金方式建立互助擔(dān)?；穑舶ㄖ行∑髽I(yè)以會(huì)員身份共同出資實(shí)現(xiàn)自我服務(wù)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的互助組織，它不以贏利為目的。就目前的現(xiàn)狀而言，如果融資主體的規(guī)模較小，信譽(yù)和實(shí)力會(huì)使得其被拒于銀行門外，中小企業(yè)如若相聯(lián)合，都出一部分資金建立共同的擔(dān)保體制，無(wú)疑就建立了一個(gè)較強(qiáng)的信用。最后可以依據(jù)我國(guó)的地域特點(diǎn)，建立中央與地方分層的擔(dān)保體系，擔(dān)?？梢砸缘厥袨榛A(chǔ)，上升到省和中央。
2.要謹(jǐn)慎監(jiān)管民間融資的融資活動(dòng)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行外部限制來(lái)確保民間融資金融體系的安全和穩(wěn)定。在監(jiān)管內(nèi)容方面，要改變?cè)戎恢厥袌?chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)行為的合規(guī)性監(jiān)管，突出民間金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，強(qiáng)化資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性管理。
3.建立監(jiān)測(cè)通報(bào)系統(tǒng)和多部門聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，由政府各部門分頭及聯(lián)動(dòng)開展調(diào)查、統(tǒng)計(jì)，及時(shí)監(jiān)測(cè)轄內(nèi)民間融資的總量、利率水平、資金來(lái)源及運(yùn)用情況，并適時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。形成各部門齊抓共管的民間融資監(jiān)管體系，明確界定民間借貸與“高利貸”、“地下錢莊”，規(guī)范正常的民間借貸活動(dòng)，堅(jiān)決打擊非法集資、高利貸等非法金融行為，取締非法金融組織。
（三）建立融資主體的自律機(jī)制
為了降低風(fēng)險(xiǎn)，民間融資主體無(wú)論是在借貸還是投資的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)盡到適當(dāng)?shù)膶徤髁x務(wù)，應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)方的信用度在決定是否貸款或投資。這一點(diǎn)非常主要。此外，我認(rèn)為，民間融資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成立自己的行業(yè)協(xié)會(huì)。主要原因如下：現(xiàn)在的民間融資機(jī)構(gòu)如一盤散沙，沒(méi)有組織，因此會(huì)出現(xiàn)種種不良現(xiàn)象，放高利貸而傷人，幫助黑社會(huì)洗錢，非法吸收公眾存款，欺詐。這都是民間金融機(jī)構(gòu)處于地下的產(chǎn)物。建立行業(yè)協(xié)會(huì)，首先可以有行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)制定大家共同遵守的規(guī)則，對(duì)于不合規(guī)或故意違法的金融機(jī)構(gòu)，可以責(zé)令其退會(huì)，并通通過(guò)協(xié)會(huì)的力量要求其推出市場(chǎng)。此外，行業(yè)協(xié)會(huì)可以代表民間金融機(jī)構(gòu)參與立法，以維護(hù)自身的權(quán)利，，促進(jìn)民間融資市場(chǎng)的繁榮。民間金融機(jī)構(gòu)可在行業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)對(duì)遇到的問(wèn)題，信息進(jìn)行交流，有利于促進(jìn)個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)與完善。
論文關(guān)鍵詞 民間融資 金融犯罪 非法吸收公眾存款罪
2012年5月21日，浙江省高級(jí)人民法院經(jīng)重新審理后對(duì)被告人吳英集資詐騙案作出終審判決，以集資詐騙罪判處死刑，緩期兩年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收其個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。至此，這起長(zhǎng)達(dá)6年的吳英案似乎劃上了句號(hào)，但其帶給金融界和法學(xué)界的討論仍在繼續(xù)。早在3月28日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議就已經(jīng)決定設(shè)立溫州市金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，這是否意味著吳英案的結(jié)束正標(biāo)志著我國(guó)民間金融改革的開始？
一、民間融資困境下的法律障礙
隨著我國(guó)改革開放后社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越需要更多的資金支持。但由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)遺留下的金融體系十分僵化，民營(yíng)企業(yè)很難從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持，所以“非法集資”的現(xiàn)象十分普遍。造成現(xiàn)今民間融資難的困境縱然有多種因素，但其中法律的障礙卻是重要原因。
（一）罪名立法上的不明確性
從我國(guó)民間融資的現(xiàn)狀看，不論是2003年的孫大午案、2006年的德隆案，還是2012年的吳英案都引起了社會(huì)關(guān)于我國(guó)刑法對(duì)民間融資行為的規(guī)制的討論，非法吸收公眾存款罪一度成為公眾質(zhì)疑的對(duì)象。其具體表現(xiàn)在以下三方面：
1.犯罪主體的不確定性
我國(guó)《刑法》第176條規(guī)定了非法吸收公眾存款罪的犯罪構(gòu)成。從行為主體看當(dāng)然包括自然人和單位，即不具有吸收存款業(yè)務(wù)的自然人和金融機(jī)構(gòu)才可以構(gòu)成本罪。但問(wèn)題是具有吸收存款資格的金融機(jī)構(gòu)能否成為本罪的行為主體，法條并沒(méi)有明確規(guī)定。
2.“公眾存款”的模糊性
對(duì)“公眾”范圍存在的不同理解，其包括哪些人和單位，法律并沒(méi)有嚴(yán)格的規(guī)定，很大程度上是一種結(jié)合個(gè)案的經(jīng)驗(yàn)判斷。因此學(xué)界也存在不同觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)持不特定且多數(shù)說(shuō)。另一種觀點(diǎn)持不特定或多數(shù)說(shuō)。不論是“不特定”還是“多數(shù)”都仍然是模糊的概念，只有具體結(jié)合行為對(duì)法益侵犯的范圍、程度以及吸收對(duì)象的延散性、不可控性和廣泛性等諸多因素綜合考慮才能接近對(duì)“公眾”范圍的把握。
其次是對(duì)“存款”的爭(zhēng)議?！按婵睢卑凑瘴覈?guó)《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》的規(guī)定所謂“存款”必須是存入銀行的資金，其相對(duì)應(yīng)的是“貸款”。然而非法吸收公眾存款罪中的“存款”因?yàn)榉缸镏黧w本身不具備銀行的資格，因此也就無(wú)所謂的“存款”，可見法條中將“存款”和“資金”的概念混同。為此不少學(xué)者建議將“非法吸收公眾存款罪”修改為“非法吸收公眾資金罪”。
3.“擾亂金融秩序”的誤解
非法吸收公眾存款罪中所謂“擾亂金融秩序”一句也存在較大誤解。到底是非法吸收公眾存款的行為本身就可以認(rèn)定為擾亂金融秩序？還是必須要求有造成擾亂金融秩序的嚴(yán)重后果才能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，存在爭(zhēng)議。換句話說(shuō)就是，“擾亂金融秩序”的規(guī)定到底是非法吸收公眾存款罪的行為還是結(jié)果？這一點(diǎn)法律并沒(méi)有規(guī)定清楚。
（二）法規(guī)、司法解釋上的矛盾性
我國(guó)《刑法》第176條對(duì)非法吸收公眾存款罪的罪狀表述，既不是簡(jiǎn)單罪狀，因?yàn)槠浞缸锾卣鞑⒉槐槐娙怂?，無(wú)需描述；又不是完整意義上的空白罪狀，因?yàn)槠錄](méi)有指明參照的其他法律、法令。如此一來(lái)，司法實(shí)踐中對(duì)非法吸收公眾存款罪的犯罪構(gòu)成的解釋則各執(zhí)一說(shuō)，甚至前后矛盾標(biāo)準(zhǔn)不一，嚴(yán)重影響了法律的嚴(yán)肅性和穩(wěn)定性。
1997年刑法修正將“非法吸收公眾存款罪”入律，之后第一個(gè)也是運(yùn)用最廣的法律解釋就是1998年7月13日國(guó)務(wù)院制定的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》，但該解釋并沒(méi)有將非法吸收公眾存款的行為和合法的民間借貸行為區(qū)別開來(lái)，其實(shí)質(zhì)是對(duì)吸收社會(huì)公眾資金的行為嚴(yán)格管控，不失有打擊“擴(kuò)大化”之嫌。
正因?yàn)橐陨媳锥说挠绊?，因?010年最高法出臺(tái)《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》，用三個(gè)條文細(xì)化規(guī)定所謂“非法吸收公眾存款”和“變相吸收公眾存款”的行為，但過(guò)于苛刻的犯罪特征事實(shí)上又限制了對(duì)該罪的認(rèn)定。
（三）司法適用上的隨意性
非法吸收公眾存款的入罪帶有很強(qiáng)的刑事政策性，特別表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一是司法實(shí)踐中存在動(dòng)用刑事法律手段介入民事糾紛的情況。例如一些個(gè)體老板大量借債后無(wú)法歸還，而被借款人訴之“非法吸收公眾存款”。同時(shí)也存在不少偵查人員假借“非法吸收公眾存款”插手民事糾紛的情況。
二是司法實(shí)踐中，非法吸收公眾存款罪的認(rèn)定大多迫于刑事政策。例如社會(huì)上民間借貸、吸收資金的行為比比皆是，即使違法只要能按時(shí)按息歸還一般司法機(jī)關(guān)都不會(huì)主動(dòng)追究，只有當(dāng)大量債務(wù)無(wú)法償還引發(fā)借款人上訪、纏訪等群體性事件后，才迫于形勢(shì)而追究債務(wù)人的刑事責(zé)任，以平民憤。這種事后追究的方式確實(shí)帶有較大的隨意性。
二、非法吸收公眾存款罪的解構(gòu)
筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下四個(gè)特征來(lái)理解非法吸收公眾存款罪：
（一）吸收公眾存款的非法性
概括起來(lái)，其非法性體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一是主體非法，即無(wú)吸收公眾存款資格的單位或個(gè)人，不管其是否按照國(guó)家規(guī)定的利率吸收公眾存款，也不管是否采取了其他變相提高利率的手法，亦或是以實(shí)物或物質(zhì)性利益的方法，只要吸收公眾存款，擾亂金融秩序，就構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。
二是主體合法但行為非法，即具有吸收公眾存款資格的金融機(jī)構(gòu)，以不法提高利率的方式或是變相提高利率的方式吸收存款，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序，也可構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。
（二）吸收公眾存款的公開性
《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第1條第二款規(guī)定，非法吸收公眾存款罪必須具備“通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳”的公開性。筆者認(rèn)為，對(duì)非法吸收公眾存款罪的公開性理解不應(yīng)當(dāng)過(guò)于嚴(yán)苛，而要結(jié)合具體案件的實(shí)際情況把握，否則就會(huì)出現(xiàn)放縱犯罪的可能。例如通過(guò)“口口相傳”的方式實(shí)際上也能起到公開宣傳的效果，因此不應(yīng)當(dāng)排除其非法吸收公眾存款的可能。
（三）吸收公眾存款的高額回報(bào)
《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第1條第三款規(guī)定，非法吸收公眾存款罪還應(yīng)具備“承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)”。最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第6條規(guī)定如果以利息數(shù)量來(lái)衡量非法吸收公眾存款罪，那么超過(guò)銀行同類貸款利率四倍以上就肯定構(gòu)成“高額回報(bào)”。但司法實(shí)踐中由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異，案件具體情況的不同，所謂“高額回報(bào)”不能完全按照以上標(biāo)準(zhǔn)，而要視具體情況而言。
（四）吸收公眾存款的不特定性
所謂“不特定性”是指非法吸收存款的對(duì)象的不特定，即《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第1條第四款規(guī)定：“向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金”?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》規(guī)定：“未向社會(huì)公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款?！逼溲酝庵馑坪跏菃挝粌?nèi)部或是親友屬于特定對(duì)象，那么如果是向單位內(nèi)部集資而職工又向其親友吸資是否還是“特定”？親友又向親友吸資是否還算“特定”？因此吸收存款的對(duì)象是否特定，應(yīng)當(dāng)結(jié)合具體案情把握，而不應(yīng)嚴(yán)格劃分。
三、非法吸收公眾存款罪的適用
對(duì)非法吸收公眾存款罪的把握，不僅要從法律條文上知悉其犯罪構(gòu)成和特征，而且要在司法實(shí)踐中正確適用，才能達(dá)到刑法懲罰犯罪、保障人權(quán)的目的。以下就以司法實(shí)踐的角度正確把握非法吸收公眾存款罪的適用。
（一）正確區(qū)分其與民間借貸之間的關(guān)系
在筆者看來(lái)，兩者最大的區(qū)別其實(shí)就是兩點(diǎn)：
1.是否存在公開宣傳
非法吸收公眾存款罪必定會(huì)通過(guò)各種手段公開地向社會(huì)公眾進(jìn)行宣傳，其公開宣傳的方式可能通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑，也可能通過(guò)“口口相傳”，“推銷、傳銷”等方式。但合法的民間借貸，一般都不會(huì)采取公開的方式，因?yàn)榭紤]到安全問(wèn)題，一是不愿公開進(jìn)行；二是借款的對(duì)象也是有選擇的，并非來(lái)者不拒，往往就是一對(duì)一地進(jìn)行。
2.借款對(duì)象是否特定
非法吸收公眾存款的犯罪嫌疑人之所以對(duì)外“大張旗鼓”地宣傳借款信息，其目的就是擴(kuò)大借款對(duì)象的范圍，可見犯罪嫌疑人在吸資前對(duì)借款對(duì)象的人數(shù)、范圍、構(gòu)成等因素上并沒(méi)有明確的要求。但民間借貸由于目的性明確，所以其選擇借款對(duì)象往往需要考慮人數(shù)、范圍、親疏程度、安全系數(shù)、利率高低等等因素，因此最終符合條件的借款人必然是相對(duì)特定的對(duì)象。
（二）防止運(yùn)用刑事手段插手民事糾紛
在正確區(qū)分金融犯罪和民事糾紛的關(guān)系外，還需要在實(shí)踐中防止以下行為的出現(xiàn)：一是當(dāng)事人因?yàn)槊袷录m紛解決不當(dāng)，而控告另一方當(dāng)事人存在非法吸收公眾存款的行為；二是偵查機(jī)關(guān)和偵查人員利用經(jīng)偵職權(quán)，以非法吸收公眾存款罪插手民事糾紛，人為提高立案率。筆者認(rèn)為，對(duì)于第一種情況應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)法院對(duì)民事糾紛的定紛止?fàn)幾饔?，只有法院抓住關(guān)鍵，有效地解決雙方的糾紛，就能防止矛盾的激化。對(duì)于第二種情況，應(yīng)當(dāng)正本清源加強(qiáng)對(duì)偵查人員的職業(yè)道德建設(shè)，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究。同時(shí)結(jié)合實(shí)際制定合理的考核標(biāo)準(zhǔn)，才能發(fā)揮其正確的導(dǎo)向作用。
（三）寬嚴(yán)相濟(jì)地適用刑事手段
我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一方面需要規(guī)范民間融資行為，為民間合法融資提供法律保障；另一方面也要嚴(yán)厲打擊非法吸收公眾存款，擾亂金融秩序的違法犯罪行為。相比較1998年國(guó)務(wù)院制定的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》和2010年《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》而言，筆者認(rèn)為只有寬嚴(yán)相濟(jì)的適用非法吸收公眾存款罪的刑事手段，才能在保障合法的民間融資的基礎(chǔ)上，打擊破壞金融秩序的違反犯罪行為。
一方面，對(duì)于司法實(shí)踐中已涉嫌構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的犯罪嫌疑人可以適用諸如“附條件不批捕”，“附條件不起訴”的決定。如果可以達(dá)成刑事和解，犯罪嫌疑人能夠及時(shí)返還所借款項(xiàng)或是制定還款計(jì)劃，將社會(huì)危害降到最低點(diǎn)，則可以作為從輕、減輕甚至是免于刑罰的情節(jié)。如此，“寬”的一面不僅可以減少危害行為造成的損失，而且可以避免引發(fā)新的矛盾產(chǎn)生。
論文關(guān)鍵詞：民間投資；投融資體制改革；發(fā)展戰(zhàn)略
論文摘要：溫州市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較早,民間投資較為活躍,投資領(lǐng)域較為寬泛，但民間投資涉足城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的較少。本文圍繞溫州城市基礎(chǔ)設(shè)施如何向社會(huì)投資主體開放，通過(guò)調(diào)研分析，探索擴(kuò)大利用民資的方法、途徑，并提出相應(yīng)對(duì)策措施，為溫州豐厚的民間資金拓展出一條有效的投資途徑。
一、溫州市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革是形勢(shì)發(fā)展的需要
溫州當(dāng)?shù)爻渑娴呢?cái)富積累和民間融資手段的靈活性與多樣性，不僅使溫州經(jīng)濟(jì)始終保有旺盛的活力，也使溫州人的投資理念和投資行為，在市場(chǎng)上總是領(lǐng)先一步。今后幾年，溫州將進(jìn)入一個(gè)新的大規(guī)模建設(shè)時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，原有的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制已經(jīng)不能適應(yīng)要求，迫切需要加快城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革步伐。溫州市面臨的形勢(shì)主要有以下3個(gè)方面：
1.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的矛盾日漸突出當(dāng)前，溫州市正在努力實(shí)施“百項(xiàng)千億工程”，5年內(nèi)擬建設(shè)重大項(xiàng)目103項(xiàng)，涉及總投資2040億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施1100億元；計(jì)劃2003～2007年內(nèi)完成1370億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃完成投資600億元，如果考慮到城市發(fā)展空間轉(zhuǎn)移以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快帶來(lái)郊區(qū)和農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，面臨的資金壓力還要大。如此龐大的資金需求，單靠政府財(cái)政性資金投資以及以國(guó)有機(jī)構(gòu)為背景的銀行借貸投資，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。據(jù)測(cè)算，“百項(xiàng)千億工程”的資金缺口在40％左右，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的矛盾將越來(lái)越突出。
2.充裕的民間資本正在積極尋找投資出路根據(jù)溫州銀監(jiān)局2004年的一份調(diào)查報(bào)告顯示，截至2003年年末，溫州轄區(qū)內(nèi)民間資本存量約2770億元，這其中貨幣資本接近1000億元，實(shí)物固定資本1155億元，實(shí)物流動(dòng)資本637億元。
溫州民間投資涵蓋較廣，幾乎涉及所有行業(yè)，但主要集中在傳統(tǒng)的制造業(yè)和收益率較高、準(zhǔn)入門檻較低的房地產(chǎn)業(yè)。2002年在全市限額以上房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的投資中，民間投資分別為全行業(yè)投資的84.4％和70.3％，占絕對(duì)主導(dǎo)地位。一些民企更是投入巨額資金開拓新的產(chǎn)業(yè)，例如2003年溫州9家民營(yíng)企業(yè)出資2．788億元參加了溫州商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股。中瑞、中馳財(cái)團(tuán)等強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的投資主體正在涌現(xiàn)。在2003年溫州市完成的448．60億元的固定資產(chǎn)投資額中，非國(guó)有投資完成額達(dá)302.18億元，占67.36％，已超過(guò)2/3。隨著改革開放的不斷深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，民間資本的力量不斷壯大，正在積極尋找出路，他們?cè)絹?lái)越青睞于有固定市場(chǎng)、回報(bào)穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，已經(jīng)具備了投資基礎(chǔ)設(shè)施的條件。近年來(lái)，溫州“購(gòu)房團(tuán)”現(xiàn)象、外地政府頻繁來(lái)溫招商現(xiàn)象、溫州人大規(guī)模異地投資現(xiàn)象，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了溫州民間資金在本地難以找到更多的投資機(jī)會(huì)。一旦克服市場(chǎng)準(zhǔn)入制度上的缺陷和相關(guān)政策方面的障礙，溫州基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域中社會(huì)資本的比重將會(huì)迅速提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化的進(jìn)程將明顯加快，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目資金短缺的矛盾將會(huì)大大緩解。
3.與先進(jìn)省市相比溫州市的改革步伐已經(jīng)滯后全國(guó)各地特別是一些先進(jìn)城市正在努力轉(zhuǎn)換工作思路，積極探索基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的有效舉措，一些省市在基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化改革方面已經(jīng)取得了突破性進(jìn)展。如深圳市對(duì)水務(wù)、能源、燃?xì)?、食品、公交五大集團(tuán)的股權(quán)出讓進(jìn)行了國(guó)際招標(biāo)，并取得成功。上海市提出投融資重點(diǎn)將從以挖掘土地級(jí)差效益等城市自然性資源為主，轉(zhuǎn)向挖掘大規(guī)模投資形成的存量資產(chǎn)，盤活國(guó)有資產(chǎn)存量，實(shí)施國(guó)有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整;投融資方式從以政府注資和建立舉債機(jī)制為主，轉(zhuǎn)向建立項(xiàng)目法人制、市場(chǎng)化融資為主；投融資管理從投資為主轉(zhuǎn)向投資與管理并重，建立從資金到資本、從資本到資產(chǎn)、從資產(chǎn)到資金再投入的良性流動(dòng)機(jī)制，擴(kuò)大資金滾動(dòng)放大效應(yīng)。北京市結(jié)合奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館建設(shè)、地鐵項(xiàng)目建設(shè)，全面開放基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)，建立投資北京服務(wù)平臺(tái)，推行項(xiàng)目法人招標(biāo)，目前已有很多國(guó)際知名公司、民營(yíng)企業(yè)、股份制公司在投資北京基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
二、基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制存在問(wèn)題
1.合理的定價(jià)機(jī)制與盈利模式尚未普遍形成基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品價(jià)格的制定往往具有較大的行政規(guī)定性，考慮了社會(huì)穩(wěn)定、弱勢(shì)群體的承受能力等很多非經(jīng)濟(jì)因素。許多管制價(jià)格低于邊際成本，如城市污水處理費(fèi)僅0.5元／噸，低于實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)成本。污水處理廠等基礎(chǔ)設(shè)施理想的盈利模式還未建立，垃圾處理費(fèi)征收辦法尚未出臺(tái)，民營(yíng)投資主體相關(guān)費(fèi)用被拖欠現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，既不符合社會(huì)資源配置的要求，也不利于吸引社會(huì)資金的投入。
2.行政性壟斷局面有待打破當(dāng)前體制下基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域雖然有一定程度的民間資本進(jìn)入，但行政性壟斷仍未從根本上打破。一些行業(yè)和部門自行立項(xiàng)、自行設(shè)計(jì)、自行發(fā)包、自行施工、自行收費(fèi)、自行管理，既當(dāng)“裁判員”，又當(dāng)“運(yùn)動(dòng)員”，項(xiàng)目、資金在體制內(nèi)封閉運(yùn)行，民間資本欲投無(wú)門。在行政壟斷下，社會(huì)資本難以大量進(jìn)入，政府的部分資源得不到有效利用，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本缺乏競(jìng)爭(zhēng)平抑；在行政壟斷下，政府投資職能與投資管理職能不分，政府投資與企業(yè)投資不分，政府缺位與越位現(xiàn)象并存。
3.市場(chǎng)準(zhǔn)入制度需要建立完善改革基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制，放開基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)，必須先立規(guī)矩，有章可循。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施的特點(diǎn)決定了它與社會(huì)穩(wěn)定和公共利益密切相關(guān)，必須建立市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，哪些行業(yè)可以放開，放到什么程度，哪些企業(yè)可以進(jìn)入，進(jìn)入的條件是什么，都需要提出明確的要求，以方便投資者操作。
4.監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)制急需確立和改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)涉及到公共利益，而且具有自然壟斷性，消費(fèi)者的選擇程度比較低，必須加強(qiáng)政府對(duì)其的監(jiān)督管理。目前，溫州市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的具體管理辦法和基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的具體實(shí)施辦法尚未出臺(tái)。過(guò)去政府對(duì)公共行業(yè)的監(jiān)管機(jī)制具有濃厚的行政色彩，政府具有“監(jiān)督者”和“所有者”的雙重身份，容易發(fā)生角色錯(cuò)位，需要進(jìn)行改變。同時(shí)，明確的監(jiān)管體系，也是吸引國(guó)內(nèi)外投資者的基本條件。因此，無(wú)論從政府角度還是從投資者角度，都需要我們建立一套科學(xué)、公正、透明的監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)制。
5.基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)規(guī)劃工作嚴(yán)重滯后制訂專項(xiàng)規(guī)劃時(shí)前瞻性不夠，往往重近期，輕遠(yuǎn)期，對(duì)綜合性、網(wǎng)絡(luò)化項(xiàng)目認(rèn)識(shí)不足?；A(chǔ)設(shè)施各專項(xiàng)規(guī)劃之間協(xié)調(diào)性差，部門協(xié)調(diào)不夠，缺乏綜合平衡。規(guī)劃的公開性也不夠，往往由部門關(guān)起門來(lái)搞規(guī)劃，未及時(shí)向社會(huì)公布征詢意見，社會(huì)各界參與度低，投資者獲取相關(guān)規(guī)劃信息的渠道不暢，一定程度上也影響了投資信心。
三、深化基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的措施
1.積極吸引社會(huì)投資，推進(jìn)新建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的市場(chǎng)化抓緊制訂并貫徹實(shí)行《溫州市城市基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)辦法》，完善配套相關(guān)的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策和措施，積極吸引社會(huì)投資，參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。對(duì)于自來(lái)水、燃?xì)?、熱力、污水和垃圾處理、收費(fèi)公路等新建經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，逐步減少政府投資，及時(shí)以政府新聞的方式向全社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資信息，采取BOT等方式面向社會(huì)投資者招標(biāo)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性社會(huì)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在界定政府與社會(huì)投資一定比例的前提下，采取PPP模式吸引社會(huì)投資者合作建設(shè)。對(duì)于政府行政辦公設(shè)施、城市道路、公共綠地等非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以政府投資為主，逐步實(shí)行代建制；有條件的也可按照BT方式吸引社會(huì)建設(shè)資金，政府通過(guò)補(bǔ)償機(jī)制和回購(gòu)方式，回報(bào)投資者。
2.盤括基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，實(shí)施國(guó)有基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)股份制改造按照“未禁即入、有需則讓”的原則，除國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定外，經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)要逐步面向社會(huì)投資者開放。要根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不同行業(yè)的特點(diǎn)，在保持一定比例國(guó)有股份的前提下，采取多種有效形式，對(duì)盈利性國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造，有條件的爭(zhēng)取整體推向市場(chǎng)；對(duì)不能整體改制的企業(yè)，采取剝離不良資產(chǎn)、實(shí)行管網(wǎng)分離等辦法，逐步實(shí)行股份制改造或進(jìn)行資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓。實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)股份制改造，引入戰(zhàn)略投資者，既要引入資金，又要引入技術(shù)和先進(jìn)的管理，實(shí)現(xiàn)引資、引智和引制相結(jié)合。要轉(zhuǎn)換國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，改善國(guó)企治理結(jié)構(gòu)，解決預(yù)算軟約束問(wèn)題。盤活部分存量資產(chǎn)，存量變?cè)隽?，?lái)投入新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。如對(duì)股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等方式，吸引民間資本入駐，回籠增值后的財(cái)政性資金，滾動(dòng)發(fā)展，形成資金-資本-資產(chǎn)-資金的良性循環(huán)。
3.加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)債務(wù)管理，提高直接融資比重政府有關(guān)部門要在中介機(jī)構(gòu)配合下，認(rèn)真研究改善基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，降低政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)債務(wù)管理，引導(dǎo)銀行貸款投向；積極向上級(jí)有關(guān)部門爭(zhēng)取發(fā)行企業(yè)債券，降低企業(yè)融資成本。
選擇預(yù)期建成后有穩(wěn)定收益的新建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，組建規(guī)范的股份有限公司，結(jié)合落實(shí)CEPA措施，與香港聯(lián)交所聯(lián)系推進(jìn)溫州市的企業(yè)上市。香港聯(lián)交所現(xiàn)在對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)有規(guī)定，不要求3年存續(xù)期，可以用新組建的項(xiàng)目公司上市，只要項(xiàng)目有比較好的預(yù)期現(xiàn)金流，有長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益，推薦這樣的企業(yè)直接上市融資，也是一個(gè)直接融資的途徑。以國(guó)有投資主體為組織者，積極推行項(xiàng)目融資，利用資金信托計(jì)劃、資產(chǎn)證券化等多種方式面向民間資本、民營(yíng)企業(yè)，籌措建設(shè)資金。選擇信用好的項(xiàng)目進(jìn)行發(fā)行信托產(chǎn)品的試點(diǎn)工作。
4.改革政府投資管理方式，發(fā)揮政府投資的“乘數(shù)效應(yīng)”制定政府投資計(jì)劃，統(tǒng)籌安排、合理使用各類政府投資資金。改變重投資、輕融資，重事前審批、輕事后監(jiān)管，只注重對(duì)具體項(xiàng)目撥款、進(jìn)行直接投資的單一方式，根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，分別采取資本金注入、投資補(bǔ)助、貸款貼息、擔(dān)保、建立補(bǔ)償基金等多種手段，增強(qiáng)政府投資的引導(dǎo)和放大作用，充分發(fā)揮政府投資的“乘數(shù)效應(yīng)”。
借用京、滬、深等地高層次的策劃顧問(wèn)公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司(銀行)、法律顧問(wèn)公司(律師事務(wù)所)、招標(biāo)機(jī)構(gòu)力量，依托專家咨詢委員會(huì)，加強(qiáng)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的可行性研究、融資方案的制定等前期工作，便于立項(xiàng)和決策，并為實(shí)現(xiàn)投資與項(xiàng)目的順利對(duì)接創(chuàng)造良好的條件。做好項(xiàng)目的包裝和推介工作。
5.理順基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格體系對(duì)擬推向市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，組織專家進(jìn)行成本和產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格論證，并在綜合考慮價(jià)格總水平和居民承受能力的基礎(chǔ)上，適當(dāng)調(diào)整其產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)，在價(jià)格無(wú)法短期到位的情況下，制定相應(yīng)的投資補(bǔ)償政策，為進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作創(chuàng)造必要條件。
組織有關(guān)行業(yè)和政府部門，選擇處于行業(yè)平均水平的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格的論證，并在考慮各類企業(yè)成本和盈利水平、物價(jià)總水平和居民收入水平等綜合因素的基礎(chǔ)上，逐步制定相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格的總體定價(jià)、調(diào)價(jià)辦法和分行業(yè)實(shí)施細(xì)則，推動(dòng)市場(chǎng)形成價(jià)格機(jī)制的建立和完善。
我國(guó)的電力投融資體制經(jīng)歷了從計(jì)劃到市場(chǎng)的巨大轉(zhuǎn)變。其間，“撥改貸”、集資辦電、“債轉(zhuǎn)股”及項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制的確立，使得電力投融資體制幾經(jīng)轉(zhuǎn)型，不斷健全和完善。
對(duì)于投資不同的體制有不同的模式。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的投資主要是圍繞資本市場(chǎng)而展開的，更多的是講證券、金融、風(fēng)險(xiǎn)、收益、資本資產(chǎn)定價(jià)、投資組合績(jī)效、利率和債券管理等等。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)框架下的投資，主要是圍繞項(xiàng)目而展開的，就是所謂“大基建”體制。目前，盡管已經(jīng)把“投資體制”擴(kuò)展為“投融資體制”，但仍然是在項(xiàng)目層次上講融資。隨著電力體制改革的深化、市場(chǎng)主體的完善，必然要求電力投融資體制由“項(xiàng)目管理”向“資本管理”轉(zhuǎn)變。
1我國(guó)電力改革市場(chǎng)化取向的必然要求
廠網(wǎng)分開后，出現(xiàn)了電力投融資的新主體，并將形成四個(gè)層面，并因此構(gòu)成我國(guó)電力工業(yè)發(fā)展形勢(shì)下的多元化投融資主體。
第一個(gè)層面是廠網(wǎng)分開后形成的七個(gè)投融資主體，即國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司和五家發(fā)電集團(tuán)公司，是我國(guó)國(guó)家層面上的投融資主體。它們將經(jīng)營(yíng)、管理原國(guó)家電力公司所經(jīng)營(yíng)管理的約l萬(wàn)多億元的發(fā)電資產(chǎn)和電網(wǎng)資產(chǎn)。在這一層面上還有二峽總公司、國(guó)投電力公司和國(guó)華電力公司等。
第二個(gè)層面是以電力建設(shè)基金由地方政府支配的那部分組建的各省、市、自治區(qū)的電力開發(fā)公司或電力投資公司。從1988年到2000年底，前后13年累計(jì)征收電力建設(shè)基金約940億元人民幣，其中由地方政府支配的資金約407億元人民幣。
第三個(gè)層面是由外商直接投資的電力企業(yè)。隨著改革開放的逐步深人，我國(guó)電力工業(yè)利用外資的渠道不斷拓寬。一方面是利用世界銀行貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款、外國(guó)政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款等作為重點(diǎn)項(xiàng)目的融資;另一方面，外商直接投資辦電也得到不斷發(fā)展。外資來(lái)源幾乎涉及到世界上所有的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，從而形成電力工業(yè)利用外資的多樣化的基本格局。到2001年底，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)外資投資電力的金額已超過(guò)千億美元，實(shí)際利用外資額也超過(guò)500億美元，其中原國(guó)家電力公司系統(tǒng)‘不包括華能集團(tuán))利用外資簽約額達(dá)128億美元，累計(jì)使用額86億美元。
第四個(gè)層面是由電力行業(yè)內(nèi)部其他企業(yè)和非電力行業(yè)以及地區(qū)之間橫向聯(lián)合組成的企業(yè)。例如一些金融機(jī)構(gòu)、煤炭、冶金和地方小企業(yè)投資辦電，北京與內(nèi)蒙、山西聯(lián)合辦電等。這些投融資主體是在1985年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等部門《關(guān)于鼓勵(lì)集資辦電和實(shí)行多種電價(jià)的暫行規(guī)定》后慢慢形成的。
同時(shí).未來(lái)電力投資需求量大。我國(guó)“十五”期間新增電源投資包括結(jié)轉(zhuǎn)投資規(guī)模約5400億元人民幣，共需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)約為1080億元人民幣;全國(guó)電網(wǎng)建設(shè)與改造項(xiàng)目需要資金約3700億元人民幣，需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)740億元人民幣?！笆濉钡健笆濉彼膫€(gè)五年計(jì)劃中，電力建設(shè)項(xiàng)目總計(jì)所需資金約4萬(wàn)億元人民幣，其中資本金需要8000億元人民幣。無(wú)論是項(xiàng)目資本金還是項(xiàng)目融資都將出現(xiàn)較大缺口。
而當(dāng)前，我國(guó)電力投融資體制主要還是項(xiàng)目管理型，存在諸多弊端:一是以具體項(xiàng)目為核心融資，建管分離，管理效率低下;二是投資主體未能實(shí)現(xiàn)多元化;共是融資方式不合理，多采用銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等債務(wù)性融資方式，企業(yè)還本付息壓力大，加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。因此，電力投融資體制必須進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改革，其總體目標(biāo)應(yīng)該是:建立起針對(duì)出資人的資信評(píng)價(jià)體系，以資信等級(jí)為依據(jù)，實(shí)施對(duì)出資人融資能力的宏觀調(diào)控。放棄項(xiàng)目的行政審批，形成投資決策、資本決策、信貸決策只權(quán)鼎立，相互制約各負(fù)其責(zé)的投融資格局。嚴(yán)格金融監(jiān)管，放松金融準(zhǔn)人，嚴(yán)格市場(chǎng)秩序，放松資本管制，培育財(cái)務(wù)投資者與戰(zhàn)略投資者之間良性互動(dòng)的資金供求機(jī)制。
2如何實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目資本管理
事實(shí)上，國(guó)家目前已著手投融資體制改革，其核心是:“將全社會(huì)資金引人經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各個(gè)領(lǐng)域，將市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)用到投資、融資、退出、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，從而形成全社會(huì)資源有效配置”。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，真正要實(shí)現(xiàn)電力項(xiàng)目投融資的資本管理，要解決好如下四個(gè)問(wèn)題:
①投資主體應(yīng)能通過(guò)投資活動(dòng)的全過(guò)程，使資產(chǎn)保值和增值，進(jìn)一步提高再投資的能力。因此，必須使投資者依法擁有責(zé)、權(quán)、利。
②投資者在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃方針的指導(dǎo)下，既能自主投資，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，其投資行為將受到規(guī)范和約束。
③作為投資主體的企業(yè)應(yīng)通過(guò)自我努力增強(qiáng)融資功能，建立起合理的資金框架結(jié)構(gòu)。
④政府和行業(yè)管理者，能夠有效地運(yùn)用調(diào)控手段和制度、規(guī)范，使投資者所造求的微觀效益與社會(huì)效益相協(xié)調(diào)。
因此，項(xiàng)目融資應(yīng)向企業(yè)融資轉(zhuǎn)變，電力投資主體應(yīng)體現(xiàn)多種經(jīng)濟(jì)形式。
一是完善電力投融資相關(guān)機(jī)制，特別是進(jìn)人和退出機(jī)制的再造。要依據(jù)“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，在國(guó)家宏觀調(diào)控下，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用，確立企業(yè)的投資主體地位;逐步建立投資主體自主決策、銀行獨(dú)立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范、政府宏觀調(diào)控有力的新型投融資體制。
二是收縮政府直接投資范圍，引入民間資本，實(shí)現(xiàn)電力投資主體多元化。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)昊曉靈曾指出，“中國(guó)現(xiàn)在不缺資金，關(guān)鍵是要提高資金的使用效益，而資源配置不合理，是目前資金使用效益低下的根本原因?！蓖赓Y、民間資本實(shí)際上對(duì)電力項(xiàng)目熱情很高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前電力、煤氣、自來(lái)水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)中，民間投資只占3.2%，引人民間資本和外資的空間很大。
三是大力發(fā)展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)各種資本加盟債市。全面發(fā)展包括國(guó)債、金融債、公司債、市政債、抵押貸款債等在內(nèi)的債券市場(chǎng)，已是當(dāng)務(wù)之急。目前，美國(guó)市政債券市場(chǎng)已經(jīng)成為美國(guó)各州、縣政府以及下屬政府機(jī)構(gòu)籌集公共事業(yè)所需資金的重要市場(chǎng)。
美國(guó)資本市場(chǎng)，所謂“市政債券”，指的是各州及州以下市政機(jī)構(gòu)發(fā)行的長(zhǎng)期債券。在中國(guó)，除國(guó)債和政策性金融債，企業(yè)債幾乎是可有可無(wú)的配角，而地方政府債迄今近乎為零。專家形容說(shuō)，“重股輕債”使中國(guó)的證券市場(chǎng)變成了“破腳的殘疾”。目前，國(guó)家電網(wǎng)公司正積極推出2003年電網(wǎng)建設(shè)企業(yè)債券，利用債券市場(chǎng)融資，也成為銀行、股市之外第下條重要的融資渠道。
3開創(chuàng)電力投融資的新思路
隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化、國(guó)際化，我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，新的融資方式不斷出現(xiàn)。與此相應(yīng)，電力企業(yè)也應(yīng)在融資手段上拓寬思路?，F(xiàn)在看來(lái)，有以下四種新型的電力融資方式。
(l)商業(yè)票據(jù)融資
商業(yè)票據(jù)是一種由商業(yè)信用關(guān)系形成的短期無(wú)擔(dān)保債務(wù)憑證。在商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，一些信譽(yù)良好的大公司發(fā)行無(wú)擔(dān)保短期商業(yè)本票，在市場(chǎng)上可以流通，用于籌措短期資金。目前我國(guó)的票據(jù)功能仍僅僅局限于支付信用結(jié)算工具，票據(jù)市場(chǎng)交易主要對(duì)象就是銀行承兌匯票，而無(wú)商業(yè)本票。人們談?wù)摵脱芯康钠睋?jù)市場(chǎng)只是指匯票的本論文由整理提供貼現(xiàn)市場(chǎng)，票據(jù)的融資功能未能得以充分發(fā)揮。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)而言，我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)只是半個(gè)市場(chǎng)。雖然我國(guó)不少電力公司信譽(yù)卓著，但不能通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)或發(fā)行短期融資券的方式來(lái)籌集所需的流動(dòng)資金。筆者認(rèn)為，電力財(cái)務(wù)公司可以發(fā)揮自己依托于電力產(chǎn)業(yè)又具備金融背景的優(yōu)勢(shì)，為電力企業(yè)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行積極創(chuàng)造條件，并發(fā)行部分商業(yè)票據(jù)。
(2)資產(chǎn)支持證券化融資
資產(chǎn)支持證券化是80年代興起的于美國(guó)的一種新型融資工具，指在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流的資產(chǎn)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)一定的匯集組合，配以適當(dāng)?shù)男庞迷黾?jí)手段，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流為支持，資本市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行融資，將資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分割與重組。資產(chǎn)證券化的股票、債券和TOT(轉(zhuǎn)讓—運(yùn)行一一轉(zhuǎn)讓)這些融資方式都是以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的，為融資提供支持的資產(chǎn)是該企業(yè)的所有資產(chǎn)。電力項(xiàng)目作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，收入安全、持續(xù)、穩(wěn)定，符合資產(chǎn)支持證券化融資的基本要求。盡管當(dāng)前有關(guān)的法律、法規(guī)尚未建立，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品技術(shù)、人才資源等因素對(duì)其有一定的影響和制約，但電力行業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，可以爭(zhēng)取作為試點(diǎn)。超級(jí)秘書網(wǎng)
(3)組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資效率；評(píng)價(jià)方法
目前，我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)獲得飛速發(fā)展，成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。然而中小企業(yè)卻長(zhǎng)期無(wú)法得到金融機(jī)構(gòu)的“青睞”，中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與其地位的不匹配已成為中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，為徹底改變企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，還得靠企業(yè)自身提高融資效率。
一、關(guān)于融資效率的定義
從國(guó)外研究現(xiàn)狀來(lái)看，鮮見有關(guān)融資效率的研究成果。這可能與西方現(xiàn)有的財(cái)產(chǎn)組織體系或產(chǎn)權(quán)制度有極大的關(guān)系。國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于融資效率的定義概括起來(lái)可以歸納為以下三類：
（一）從融資能力、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)等方面定義融資效率
葉望春（1999）將企業(yè)融資效率作為金融效率的一個(gè)方面，認(rèn)為企業(yè)融資效率是企業(yè)籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)以及籌資的方便程度。方芳、曾輝（2005）認(rèn)為企業(yè)融資效率是指某種融資方式以最高收益—成本比率和最低風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的能力。
（二）從成本、收益以及融資對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響等方面定義融資效率
宋文兵(1997)提出融資效率包括交易效率和配置效率。交易效率是指該種融資以最低成本為投資者提供金融資源的能力。配置效率是指其將稀缺的資本分配給進(jìn)行最優(yōu)化“生產(chǎn)性”使用的投資者，相當(dāng)于托賓提出的功能性效率。高山(2010)認(rèn)為企業(yè)融資效率應(yīng)包含兩個(gè)方面的含義：首先是企業(yè)能否以盡可能低的成本籌集到所需要的資金；其次是企業(yè)籌集的資金能否得到有效的利用。
（三）從宏觀與微觀方面定義融資效率
高友才(2003)認(rèn)為企業(yè)融資效率是企業(yè)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的影響程度和作用力大小，并把企業(yè)融資效率分為微觀效率和宏觀效率。微觀效率是指企業(yè)融資對(duì)企業(yè)自身發(fā)展所產(chǎn)生的影響程度和作用力大?。缓暧^效率是指企業(yè)融資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的影響程度和作用力大小。
通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)關(guān)于融資效率定義的文獻(xiàn)梳理，筆者認(rèn)為，為便于對(duì)融資效率進(jìn)行分析從微觀角度定義融資效率比較合適。企業(yè)融資效率定義如下：在不同的公司治理結(jié)構(gòu)模式的基礎(chǔ)上，以最低成本和風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)融入資金，通過(guò)對(duì)所融入資金的有效配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的能力。
二、關(guān)于中小企業(yè)融資效率的評(píng)價(jià)方法
從已有文獻(xiàn)來(lái)看，關(guān)于中小企業(yè)融資效率的評(píng)價(jià)方法可以分為理論分析方法和實(shí)證研究方法。
（一）理論分析方法
理論分析方法的相關(guān)文獻(xiàn)大多都從融資效率的影響因素入手，分析比較各種融資方式的融資效率，得到企業(yè)融資方式選擇的最佳排序，最終按債權(quán)融資效率是否高于股權(quán)融資效率形成兩種觀點(diǎn)。
董莉莉、陳宬旭(2011)對(duì)中小企業(yè)五種融資方式(內(nèi)部積累、股權(quán)融資、債務(wù)融資、銀行貸款和民間借貸)進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)，得出五種融資方式中，自我積累融資效率的隸屬度最高，為88%。其次為民間借貸、債券融資、銀行貸款，股權(quán)融資效率的隸屬度最低，為39%。從而驗(yàn)證了美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅耶提出的啄食順序理論，即當(dāng)公司要為自己的新項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，將優(yōu)先考慮使用內(nèi)部的盈余，其次是采用債權(quán)融資，最后才考慮股權(quán)融資。
而認(rèn)為債權(quán)融資效率低于股權(quán)融資效率的研究者占少數(shù)，肖科、夏婷(2006)選取六個(gè)因素（融資期限、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用的自由度、資金的到位率、融資主體自由度）對(duì)五種典型的湖北省中小企業(yè)融資方式（企業(yè)積累、股票融資、債券融資、銀行借款、民間借貸）進(jìn)行單因素比較分析。在此基礎(chǔ)上，對(duì)這五種融資方式的融資效率進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)，研究得出：自我積累融資效率>股票融資效率>債券融資效率>民間借款融資效率>銀行借款融資效率。
（二）實(shí)證研究方法
實(shí)證研究方法根據(jù)研究目的的不同分為兩類：
一類主要對(duì)前述理論分析中債權(quán)融資效率是否高于股權(quán)融資效率進(jìn)行論證。伍裝(2006)分別采用多元線性回歸法、模糊綜合評(píng)價(jià)法和灰色關(guān)聯(lián)度分析法，利用工業(yè)部門1998~2003年的數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)和大型企業(yè)的資金融入效率進(jìn)行比較分析。分析得出：中小企業(yè)的債權(quán)融資缺乏效率，其長(zhǎng)期負(fù)債融資顯得更為突出；中小企業(yè)從資本市場(chǎng)進(jìn)行的外部股權(quán)融資則因?yàn)楦鞣N條件的限制更缺乏效率。
另一類是運(yùn)用影響融資效率的因素，構(gòu)建融資效率的評(píng)價(jià)體系，評(píng)價(jià)某種融資方式或整體融資效率的高低，探尋提高中小企業(yè)融資效率的路徑。高山(2010)運(yùn)用深圳中小企業(yè)板和香港創(chuàng)業(yè)板上市的科技型中小企業(yè)2007和2008兩年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用DEA方法，研究結(jié)果表明：90%的企業(yè)融資效率既不能達(dá)到規(guī)模有效，又不能達(dá)到技術(shù)有效，融資效率總體呈低效狀態(tài)。
綜上所述，前文理論分析方法和實(shí)證研究方法中所用到的模糊綜合評(píng)價(jià)法需要確定各指標(biāo)的優(yōu)先權(quán)重，而權(quán)重的確定，往往很難避免主觀性，不同的評(píng)價(jià)對(duì)象指標(biāo)之間的重要性差異可能導(dǎo)致評(píng)價(jià)的非公正性，這很可能就是相同的研究方法得出不同的結(jié)論的主要原因。而且本文對(duì)前述文獻(xiàn)中關(guān)于融資方式最佳排序的研究意義提出質(zhì)疑，因?yàn)樵缭?984年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅耶就提出了啄食理論，該理論強(qiáng)調(diào)潛在外部投資者由于信息劣勢(shì)而對(duì)投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)高時(shí)，其過(guò)高的投資報(bào)酬率要求迫使內(nèi)部人優(yōu)先采取內(nèi)源融資的方式，而外源融資的次序一般遵循先間接融資后金融市場(chǎng)直接融資的順序。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)不需要假設(shè)具體的函數(shù)形式，模型中的權(quán)重也是由數(shù)學(xué)規(guī)劃產(chǎn)生，沒(méi)有人為主觀的成分，能滿足立足點(diǎn)平等的原則，因此在中小企業(yè)融資效率評(píng)價(jià)中得到廣泛應(yīng)用。但是運(yùn)用DEA方法評(píng)價(jià)股權(quán)融資效率時(shí)，評(píng)價(jià)的實(shí)際是股權(quán)融入資金的有效利用程度，而沒(méi)有考慮融資成本等因素，所以得出的結(jié)論難免有失偏頗。
三、中小企業(yè)融資效率需要進(jìn)一步研究的方向
當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)為解決融資問(wèn)題，紛紛爭(zhēng)取上市融資，表現(xiàn)出股權(quán)融資偏好，但是股權(quán)融資效率究竟如何，這將會(huì)是已經(jīng)上市和準(zhǔn)備上市的中小企業(yè)的利益相關(guān)者非常關(guān)心的問(wèn)題，因此，本文認(rèn)為克服數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法對(duì)股權(quán)融資效率評(píng)價(jià)的偏頗，如何對(duì)我國(guó)中小企業(yè)上市公司股權(quán)融資效率進(jìn)行全面而正確的評(píng)價(jià)需要進(jìn)一步的研究。
參考文獻(xiàn)
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基金項(xiàng)目：本文系西安市科技局軟科學(xué)研究項(xiàng)目《西安科技金融發(fā)展與策略研究》（項(xiàng)目編號(hào)：HJ1107（02））的階段性研究成果。
作者簡(jiǎn)介：
論文摘要：基層法院受理民事訴訟案件中民間借貸糾紛案件占15%左右，案件標(biāo)的小，但執(zhí)行難度相對(duì)較大，筆者通過(guò)對(duì)北安市人民法院近年受理的民間借貸執(zhí)行案件情況進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)這類案件收案數(shù)逐年增加，而執(zhí)結(jié)率呈逐年下降趨勢(shì)。
一、四年來(lái)民間借貸案件收案結(jié)案情況
2005年北安市人民法院受理民間借貸糾紛執(zhí)行案件61件，占執(zhí)行案件總數(shù)的14.8%，執(zhí)結(jié)18件，占該類案件執(zhí)結(jié)率的29.5%；2006年受理民間借貸糾紛執(zhí)行案件74件，占執(zhí)行案件總數(shù)的15.4%，執(zhí)結(jié)20件，占該類案件執(zhí)結(jié)率的27%；2007年受理民間借貸糾紛執(zhí)行案件93件，占執(zhí)行案件總數(shù)的22.7%，執(zhí)結(jié)24件，占該類案件執(zhí)結(jié)率的25.8%；2008年1至9月受理民間借貸糾紛執(zhí)行案件79件，占同期收案總數(shù)的30.4%，執(zhí)結(jié)率占同期案件執(zhí)結(jié)率的24.1%。另外，從執(zhí)行結(jié)案方式來(lái)看，這類案件通過(guò)采取強(qiáng)制執(zhí)行執(zhí)結(jié)比例較其他案件大，司法拘留人數(shù)多，可以說(shuō)民間借貸糾紛案件的執(zhí)行已成為當(dāng)前法院急需解決的難題之一。
二、案件執(zhí)行難的原因
民間借貸糾紛案件執(zhí)行難的原因有以下幾個(gè)方面：
（一）無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行。這類案件占未結(jié)案件的60%左右，特別是在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村，一些農(nóng)民基本生活沒(méi)有保障，如果家中有病人和無(wú)勞動(dòng)能力的人，只好高息借貸，用他們的話來(lái)講，只要有人借就行，利息高點(diǎn)也無(wú)所謂，這類案件進(jìn)入執(zhí)行程序后，被執(zhí)行人除了基本住房和承包地以外，別無(wú)其他財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行。還有一部分人為了做生意或承包耕地而借貸，由于經(jīng)營(yíng)不善也無(wú)力償還。
（二）被執(zhí)行人下落不明。這類民間借貸案件中，被執(zhí)行人全部下落不明的占30%左右，一些被執(zhí)行人欠多個(gè)債權(quán)人的借款，有的確屬資不抵債，有的在借款時(shí)就沒(méi)有想過(guò)要還款，提前轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，有的借款人多年下落不明，債權(quán)人害怕超過(guò)訴訟時(shí)效，只好提起訴訟，其進(jìn)入執(zhí)行程序后的情況可想而知。
（三）保證手續(xù)不健全。通過(guò)調(diào)查可以看出，一些債權(quán)人為了保證實(shí)現(xiàn)債權(quán)，在與被執(zhí)行人發(fā)生民間借貸關(guān)系時(shí)，要求有保證人提供擔(dān)保，特別是在農(nóng)民之間的借貸關(guān)系，保證責(zé)任約定不明，分不清是一般保證還是連帶保證，有的超過(guò)擔(dān)保期限，有的債權(quán)到期后重新更換借據(jù)，沒(méi)有保證人予以擔(dān)保，這樣案件在執(zhí)行時(shí)債權(quán)人很難實(shí)現(xiàn)債權(quán)。
（四）借據(jù)金額與實(shí)際金額不符。此類案件采取強(qiáng)制執(zhí)行的比例占80%左右。有許多民間借貸關(guān)系中出借的本金與借據(jù)的金額不符，一種類型是直接在借據(jù)中約定本金、利息；第二種類型是本金和利息計(jì)算在一起，算做是借據(jù)金額；第三種類型是計(jì)算出利息，直接從本金中扣除，借據(jù)金額寫本金的金額；第四種類型是利滾利，多次發(fā)生借貸，每月都不能還清，余額部分加新借部分合在一起約定利息，重新出據(jù)借據(jù)。以上四種類型大多數(shù)債權(quán)人是類似屬于職業(yè)放貸人，大多數(shù)債務(wù)人是著急用錢，信譽(yù)和能力較差的人。對(duì)此類案件的執(zhí)行難度非常大，被執(zhí)行人在執(zhí)行中抵觸情緒大，往往不肯按判決的執(zhí)行標(biāo)的自動(dòng)履行，有的甚至寧愿被拘留也不認(rèn)帳，用債務(wù)人的話講，當(dāng)時(shí)沒(méi)有辦法，如果有一點(diǎn)希望也不愿去借他們的錢。
三、解決民間借貸案件執(zhí)結(jié)率偏低的對(duì)策
民間借貸案件受理案件逐年上升，執(zhí)行難度大，因此必須尋找對(duì)策予以解決。
（一）發(fā)揮金融系統(tǒng)的借貸作用，抑制農(nóng)村私人之間的借貸關(guān)系
通過(guò)比較筆者發(fā)現(xiàn)民間借貸案件增多與金融部門限制小額貸款有關(guān)，抬高了農(nóng)民貸款的門檻，有的干脆不開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。農(nóng)村信用社直接面對(duì)農(nóng)民本人貸款，近幾年利率不斷增加，手續(xù)繁雜，多人聯(lián)保，且貸款金額較小，還款期限縮短等問(wèn)題，造成許多人不愿到金融部門貸款，而去借貸個(gè)人的高息款。因此，為了解決農(nóng)民用款短缺，減少私借貸的數(shù)量、金額，金融部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)小額貸款的發(fā)放，降低利率，只要貸款保證手續(xù)齊備，均應(yīng)給予貸款，金融部門發(fā)放小額貸款數(shù)量增多，手續(xù)簡(jiǎn)單，民間借貸糾紛案件自然減少。
（二）規(guī)范市場(chǎng)項(xiàng)目規(guī)模
一些借款人由于盲目立項(xiàng)或擴(kuò)大種植養(yǎng)殖規(guī)模而高息借款，最后因經(jīng)營(yíng)不善，損失慘重、血本無(wú)歸，或上當(dāng)受騙喪失了償還能力。因此，村委會(huì)、街道辦事處的工作人員應(yīng)對(duì)這些人員立項(xiàng)，擴(kuò)大規(guī)模應(yīng)予以把關(guān)、引導(dǎo)，同時(shí)做好服務(wù)管理工作。
（三）規(guī)范民間借貸市場(chǎng)
近幾年，民間借貸糾紛案件數(shù)量增多，一方面是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活躍的結(jié)果，另一方面是民間融資市場(chǎng)不規(guī)范造成的。一部分急于用錢的人無(wú)正當(dāng)融資渠道，另一部分有閑散資金的人無(wú)正當(dāng)投資渠道，由此產(chǎn)生民間借貸市場(chǎng)混亂無(wú)序，為此，政府應(yīng)對(duì)民間融資市場(chǎng)加以規(guī)范，一方面為擁有閑散資金的人創(chuàng)設(shè)更多投資、增長(zhǎng)財(cái)富的機(jī)會(huì)，另一方面為急需用錢的人建立一個(gè)借貸融資的平臺(tái)。
（四）完善民間借貸保障機(jī)制，確保債權(quán)人利益得到實(shí)現(xiàn)
一些民間借貸案件，雙方當(dāng)事人在發(fā)生借貸關(guān)系時(shí)約定用房屋、車輛等財(cái)產(chǎn)做抵押，但是由于一些地方抵押部門沒(méi)有開展此項(xiàng)工作，使民間借貸抵押房屋無(wú)法進(jìn)行保護(hù)，導(dǎo)致在執(zhí)行階段無(wú)法執(zhí)行抵押物，因此，地方政府權(quán)力部門、工商行政管理部門、土地管理部門應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，為民間借貸的抵押提供合法保障。