時間：2023-04-06 18:33:36
導(dǎo)語：在監(jiān)管資本論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
（一）資本充足率監(jiān)管的簡述所謂的資本充足率監(jiān)管，也稱資本充足條件，資本充足率是指銀行自身資本和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率，它反映了商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失后，能以自有資本承擔(dān)損失的程度。根據(jù)定義的相關(guān)描述，想要提升銀行的資本充足率可以有兩種途徑，首先，可以采取各種可行方式來增加資本，主要辦法有增發(fā)新股、配股、減少分紅或發(fā)債，大多數(shù)銀行選擇發(fā)債，由于其他辦法成本代價高且見效慢。另外，可以想方設(shè)法減少各類風(fēng)險資產(chǎn)，大多數(shù)銀行通常會通過壓縮風(fēng)險高、期望收益小的風(fēng)險資產(chǎn)來進(jìn)行。
（二）資本充足率監(jiān)管的研究概況首先，國外專家學(xué)者通過世界各國商業(yè)銀行資本充足率建立有關(guān)模型及其相應(yīng)的修改，可以分析總結(jié)出銀行資本充足率和風(fēng)險的變化既有內(nèi)因又受外部條件的影響，從而驗(yàn)證了資本充足率監(jiān)管對銀行資本充足率和風(fēng)險水平都會產(chǎn)生影響，同時認(rèn)為資本充足率的提高可以減少銀行的風(fēng)險。另外，我國有關(guān)專家也認(rèn)為對銀行實(shí)施資本充足性監(jiān)管可以有效降低銀行破產(chǎn)概率，實(shí)施資本充足監(jiān)管可以在一定程度上降低銀行信貸風(fēng)險，但由于我國對資本充足監(jiān)管的長期有效性明顯不足，導(dǎo)致其影響是短期、不連續(xù)的。
（三）資本充足率監(jiān)管的效應(yīng)分析近年來，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對有關(guān)資本充足率監(jiān)管有效性的討論逐漸升溫，伴隨著銀行資本充足率監(jiān)管的實(shí)踐，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對銀行資本監(jiān)管問題進(jìn)行了大量的理論研究和實(shí)證分析。想要判斷資本充足性監(jiān)管的有效性可以通過以下兩個方向分析：觀察銀行的資本充足率與不良貸款率間是否呈負(fù)相關(guān)，可以理解為要加強(qiáng)對資本充足性管制旨在要杜絕銀行盲目投資高風(fēng)險金融資產(chǎn)，銀行的資本充足率和不良貸款率之間呈反向關(guān)系，從而反映資本充足性管制的有效性。若銀行資本充足率監(jiān)管有效，銀行的風(fēng)險會有所降低，銀行財務(wù)清償成本現(xiàn)值相對下降，進(jìn)而從總體上提高銀行的價值。
二、資本充足率監(jiān)管與銀行信貸風(fēng)險的探析
（一）資本充足率監(jiān)管對信貸擴(kuò)張的影響資本監(jiān)管對銀行信貸擴(kuò)張的影響取決于商業(yè)銀行的資本充足率水平以及資本監(jiān)管嚴(yán)厲程度等因素。資本充足率相對較高的銀行，其面臨的資本監(jiān)管的壓力會較小，進(jìn)而相對應(yīng)的信貸也可以保持適度擴(kuò)張速度，然而對于資本充足率水平相對較低的銀行，其受到監(jiān)管的壓力會較大，其信貸擴(kuò)張速度會大大降低。資本監(jiān)管對銀行信貸擴(kuò)張的影響方面如下：首先，在貨幣政策不變的情況下，當(dāng)銀行面臨資本充足率監(jiān)管約束時，信貸供求兩方面的因素都會造成信貸緊縮，即引起直接的信貸緊縮效應(yīng)。其次，對企業(yè)的貸款是銀行信貸投放的主體，對銀行經(jīng)濟(jì)增長的影響作用及其重要。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)景氣時，企業(yè)資產(chǎn)凈值的增加會降低企業(yè)在銀行的融資成本，從而增加銀行貸款意愿，導(dǎo)致銀行信貸擴(kuò)張，相反可知，可以導(dǎo)致銀行的信貸緊縮。只有在銀行不受資本充足率約束時，企業(yè)投資需求的上升才會導(dǎo)致信貸擴(kuò)張進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)增長。
（二）資本充足率監(jiān)管對銀行信貸風(fēng)險的影響首先，隨著資本的增加，銀行開始時降低自己承擔(dān)風(fēng)險的程度，當(dāng)資本監(jiān)管要求上升時，銀行開始進(jìn)入風(fēng)險更大的領(lǐng)域，銀行在提高資本充足水平的同時，資產(chǎn)風(fēng)險也會相應(yīng)提高。其次，有關(guān)資本充足率的監(jiān)管強(qiáng)制迫使銀行在危機(jī)發(fā)生時以自有資本承擔(dān)相應(yīng)損失，資本約束越嚴(yán)格，信貸越穩(wěn)健，風(fēng)險越低，即可以通過提高商業(yè)銀行的資本要求，進(jìn)而有效促使銀行在資產(chǎn)選擇中采取謹(jǐn)慎的投資行為，達(dá)到降低銀行風(fēng)險水平的目的。然后，其他專家學(xué)者認(rèn)為資本監(jiān)管要求與銀行風(fēng)險之間的關(guān)系不確定，認(rèn)為風(fēng)險和資本之間有顯著的平衡影響，銀行的選擇具有多樣性，同時還可以有上述兩種影響，即資本水平與風(fēng)險呈顯著正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。
（三）相關(guān)模型的建立從銀行實(shí)際運(yùn)行機(jī)制來看，銀行通過考慮資本與風(fēng)險之間的變動關(guān)系，進(jìn)而確定其資本水平和風(fēng)險行為的相互影響的內(nèi)在機(jī)制，因此，在模型的設(shè)計過程中，應(yīng)當(dāng)充分反應(yīng)二者這一內(nèi)在的協(xié)同關(guān)系，在這里采用聯(lián)立方程模型，具體模型如下：在上述各式中:i表示第i家銀行；j表示第j年；CAP為資本充足率SIZE表示銀行的規(guī)模；ROA表示銀行的資產(chǎn)收益率RISK表示銀行的不良貸款率，STOCK表示銀行是否上市將可觀察到的銀行資本與風(fēng)險水平的變化分為銀行可自主調(diào)整的變化及外生因素所導(dǎo)致的變化，建立資本與風(fēng)險行為的聯(lián)立方程模型。假設(shè)銀行不能同時調(diào)整資本水平與風(fēng)險水平，根據(jù)局部調(diào)整模型，可以得到銀行資本與風(fēng)險的自主調(diào)整與目標(biāo)水平減去前一期所能觀察到的水平的差額呈比例關(guān)系。本文把資本充足率作為解釋變量、用不良貸款率作為聯(lián)立方程模型風(fēng)險方程中的解釋變量、采用總資產(chǎn)收益率作為銀行盈利水平的變量、選用銀行總資產(chǎn)的自然對數(shù)值作為銀行規(guī)模的變量、我們使用銀行現(xiàn)金及存放中央款項(xiàng)占總資產(chǎn)的比率來衡量流動性以及選用銀行報表所公布的撥備覆蓋率作為銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變量。
Keyword：software； engineering cost；engineering quantity；automatic calculation
進(jìn)入信息時代，計算機(jī)及相關(guān)軟件在建設(shè)工程項(xiàng)目管理領(lǐng)域的應(yīng)用也越來越廣泛。在項(xiàng)目成本管理領(lǐng)域，早已實(shí)現(xiàn)工程成本及造價計算過程中定額子目的自動套用、費(fèi)用的自動計算及人、材、機(jī)的自動分析和匯總，但工程量的計算還未能完全實(shí)現(xiàn)自動化，各類具有自動算量能夠功能的軟件在實(shí)際應(yīng)用中也存在各種問題。
1. 當(dāng)前項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域軟件應(yīng)用的水平及存在問題分析
1.1. 當(dāng)前項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域軟件應(yīng)用發(fā)展的水平
當(dāng)前，在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域的應(yīng)用軟件，主要在于實(shí)現(xiàn)自動討價及工料分析。由于工作關(guān)系，筆者對目前市面上常用的幾款軟件都曾試用，總體來講，上述軟件具有準(zhǔn)確率高、換算方便、速度快等優(yōu)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了報表輸出的兼容性。也有部分軟件對實(shí)現(xiàn)自動算量功能做出了有益的嘗試，并取得一定的成果。根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，這類軟件均較好的解決了建模、自動算量、工程量的匯總及定額的套用等手工計算中費(fèi)工費(fèi)時的工作，有些更是具備了能直接調(diào)用電子圖檔的功能，省卻了大量的建模時間，取得了較好的應(yīng)用效果。
1.2.工程量自動計算的意義
傳統(tǒng)的手工計算工程量，其基本過程無非是翻閱圖紙、熟悉資料、列計算式、計算分項(xiàng)工程量、匯總工程量、套用單價。很顯然，這極為費(fèi)力費(fèi)時，需要細(xì)心和極大的耐心，稍有不慎則容易出錯，效率低下。
而工程量的自動計算基本過程如下：建模、校核、自動計算、自動套用定額子目或生成工程量清單項(xiàng)目。
工程量的軟件計算最大的優(yōu)越之處在于實(shí)現(xiàn)了工程量的自動化、智能化：
1）實(shí)現(xiàn)了構(gòu)件交接處的自動扣減；
2）實(shí)現(xiàn)了工程量的自動分類匯總及報表輸出；
3）建模時標(biāo)準(zhǔn)層可直接復(fù)制，非標(biāo)準(zhǔn)層可稍加修改，成倍的提高了工效。
相較于手工計算，用軟件計算的功效是手工計算的至少4～5倍。筆者本人曾作過專門比較，同一棟框架結(jié)構(gòu)宿舍樓，手工計算工程量到匯總得出分部分項(xiàng)工程量約需2～3天，而用軟件計算從建模到輸出工程量總共只用了不到10個小時，孰優(yōu)孰劣，一目了然。
工程量的自動計算，不僅是項(xiàng)目建設(shè)初期及竣工階段造價（成本）管理工作的需要，也是工程項(xiàng)目實(shí)施過程中管理工作的需要。項(xiàng)目管理中經(jīng)常要做到對部分樓層、部分構(gòu)件或部分材料的分項(xiàng)匯總，用手工計算容易出現(xiàn)統(tǒng)計錯誤，而軟件則可以在幾十秒鐘之內(nèi)實(shí)現(xiàn)上述功能。不僅如此，在招投標(biāo)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速投標(biāo)、在工程竣工決算審計中能起到減少重復(fù)計算、提高功效的作用。正由于此，筆者認(rèn)為，應(yīng)在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域大力推廣工程量的自動計算。
1.3.當(dāng)前算量類軟件在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域應(yīng)用中存在的問題
通過對上述部分具備算量功能的軟件的使用，總體感覺目前的此類軟件普遍存在如下缺點(diǎn)：
1）軟件的智能化程度不高，需大量的人工干預(yù)，操作繁瑣，容易出錯；
2）對于建筑造型獨(dú)特、不規(guī)則的建筑物建模有困難，如對墻面的一些非常規(guī)裝飾不能方便的建模甚至無法建模；
3）計算公式的輸出不規(guī)范，不符合人們的手工計算習(xí)慣，難以閱讀，不便于核對和查錯；
4）盡管部分軟件聲稱具備能直接調(diào)用設(shè)計院的電子圖檔的功能，但實(shí)際應(yīng)用中其效果并不理想；
5） 部分人士感覺其計算過程 “暗箱”化，對軟件的計算結(jié)果不完全放心。
現(xiàn)實(shí)的情況就是，用傳統(tǒng)的手工計算匯總工程量，然后手工錄入套價軟件。在其他的如工程技術(shù)設(shè)計領(lǐng)域早已解決的設(shè)計過程信息化，在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域還是未能實(shí)現(xiàn)。
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2. 當(dāng)前項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域信息化發(fā)展中存在問題的原因分析
筆者認(rèn)為，當(dāng)前在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域信息化水平低、造價（成本）管理中工程量的自動計算的自動化程度不高的原因是多方面的，概略分析，主要存在以下幾個方面的原因：
2.1由于傳統(tǒng)上對項(xiàng)目造價（成本）管理的忽視和方法的失誤，導(dǎo)致相當(dāng)長的一段時間內(nèi)存在輕視“預(yù)決算”人員的傾向，造成長期以來工程造價類專業(yè)人士整體素質(zhì)不高。盡管近年來國家推行“注冊造價工程師”考試制度已在一定程度上扭轉(zhuǎn)了這一現(xiàn)象，但現(xiàn)實(shí)中也的確存在部分民工或非“科班”出身的人士在從事工程造價管理工作——“預(yù)決算”，無疑他們的專業(yè)上的綜合素養(yǎng)和接受新鮮事物的能力有限，部分甚至有排斥心理，導(dǎo)致造價類應(yīng)用軟件的推廣受到極大的限制。
2.2由于算量類軟件都需要建模——圖形的輸入，其操作較為繁瑣。多數(shù)軟件的建模依賴于設(shè)計繪圖軟件諸如PKPM、AutoCAD等圖形平臺軟件的支持，而這一類軟件對使用者的起點(diǎn)要求較高，限制了算量軟件的廣泛應(yīng)用。
2.3有些聲稱能直接調(diào)用電子圖檔的軟件，在實(shí)際應(yīng)用中其效果不盡理想。由于繪圖類軟件種類繁多，標(biāo)準(zhǔn)不一，數(shù)據(jù)接口規(guī)范不盡統(tǒng)一，導(dǎo)致造價算量類軟件在讀入圖紙時錯誤頻出、修改量大，使得其宣稱的功能大打折扣，影響了軟件的推廣。
2.4由于算量軟件的使用受到諸多限制，加之一些業(yè)務(wù)部門平時工作任務(wù)繁重，認(rèn)識有限，導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)中對算量類軟件的推廣產(chǎn)生了極大的阻力，應(yīng)用范圍非常為有限。銷售量的有限導(dǎo)致了其開發(fā)和推廣成本的居高不下，使得此類軟件的售價較高，又更限制了其使用范圍的擴(kuò)大，一定程度上形成了非良性循環(huán)。
3.對于推廣算量類軟件的幾點(diǎn)思考
顯然，當(dāng)前我國項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域計算機(jī)及軟件應(yīng)用水平還有待于進(jìn)一步提高。為做好造價管理中算量軟件的推廣和應(yīng)用水平，筆者認(rèn)為應(yīng)做好以下幾個方面：
3.1 政府及有關(guān)管理部門的應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)和推廣力度
我國建設(shè)工程項(xiàng)目管理界每一次大規(guī)模、深層次的變革均有政府和相關(guān)管理部門的大力推動。因此，在項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域推廣工程量的自動計算也有賴于政府和管理部門的大力引導(dǎo)和推動。各地的造價總站應(yīng)在軟件開發(fā)、軟件推廣、人員培訓(xùn)及資源和信息的共享、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的制訂和協(xié)調(diào)等方面為軟件的開發(fā)者和使用者提供比以前更大的支持力度。
3.2 加強(qiáng)和其他相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作
眾所周知，一個商業(yè)軟件的生命力取決于其所能實(shí)現(xiàn)的功能和兼容性、易用性、穩(wěn)定性。如能實(shí)現(xiàn)算量軟件和設(shè)計繪圖軟件之間數(shù)據(jù)的無縫鏈接，真正做到算量軟件能直接調(diào)用電子圖檔，簡化建模，無疑是功能和兼容性上的一大進(jìn)步。但兼容性則不是某一家軟件公司所能解決的，這就需要國家或行業(yè)協(xié)會等出面，在設(shè)計制圖規(guī)范、數(shù)據(jù)接口等方面召集建筑、結(jié)構(gòu)、設(shè)備及軟件開發(fā)等方面專業(yè)人士協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)庫規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，將能促進(jìn)工程項(xiàng)目管理界信息的標(biāo)準(zhǔn)化和集成化，減少社會公共成本和重復(fù)成本，能極大的促進(jìn)算量軟件的推廣和使用。
3.3促進(jìn)部分軟件開發(fā)商之間的橫向合作
某些自動算量軟件在開過程中和繪圖軟件開發(fā)商合作，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)傳遞的無縫連接，但同一套軟件在讀入由其他繪圖軟件繪制的施工圖時卻需大量的人工干預(yù)，費(fèi)時費(fèi)力。在政府和管理部門暫時還不能實(shí)現(xiàn)對軟件開發(fā)的協(xié)調(diào)的情況下，促進(jìn)繪圖類軟件開發(fā)商和算量軟件開發(fā)的橫向聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)接口統(tǒng)一規(guī)范，不失為解決問題的有效途徑。同時應(yīng)鼓勵有實(shí)力的繪圖軟件開發(fā)商在自身的圖形平臺上開發(fā)算量功能模塊。
4. 結(jié)束語
綜上所述，筆者認(rèn)為：
4.1當(dāng)前，我國的項(xiàng)目造價（成本）領(lǐng)域的軟件應(yīng)用已取得一定成績，但遠(yuǎn)不能和其他領(lǐng)域相提并論；目前所存在的主要問題是還未能最終實(shí)現(xiàn)工程量的自動計算。
4.2解決上述存在問題，僅靠軟件開發(fā)者或使用者自身是不夠的，需要必要的政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)的組織協(xié)調(diào)；實(shí)現(xiàn)繪圖軟件和算量軟件、管理軟件之間的信息共享、數(shù)據(jù)接口規(guī)范，實(shí)現(xiàn)軟件開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。
【關(guān)鍵詞】虛擬經(jīng)濟(jì)特征發(fā)展階段影響對策
虛擬經(jīng)濟(jì)是一種突破實(shí)體經(jīng)濟(jì)固化模式的新的經(jīng)濟(jì)活動模式。目前世界上虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總規(guī)模已經(jīng)大大超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。良性的虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,帶來經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展;反之則可能發(fā)生過度膨脹而引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)問題。加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的研究,充分發(fā)揮它對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極促進(jìn)作用已經(jīng)成為當(dāng)前迫切需要解決的問題。
一、虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其特征
(一)虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵
虛擬經(jīng)濟(jì)的概念是由馬克思的“虛擬資本”概念衍生而來的。馬克思早在《資本論》中就已經(jīng)指出虛擬資本本身并沒有價值,只是實(shí)物資本的所有權(quán)證明,是“實(shí)物資本的紙質(zhì)復(fù)本”。國外對虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的界定一般有三種:一是叫虛擬經(jīng)濟(jì),指的是股票、債券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動;二是可以稱為數(shù)字經(jīng)濟(jì)或信息經(jīng)濟(jì),是指以信息技術(shù)為工具進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動;三是指采用計算機(jī)仿真技術(shù)建立經(jīng)濟(jì)模型,進(jìn)行實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動,即用計算機(jī)模擬市場來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策的模擬等。
國內(nèi)對虛擬經(jīng)濟(jì)的研究始于1997年東南亞金融危機(jī),當(dāng)時主要是從金融安全的角度,沿著馬克思對虛擬資本的分析來討論虛擬經(jīng)濟(jì)。目前,國內(nèi)學(xué)者對虛擬經(jīng)濟(jì)的研究大都還是界定在虛擬資本的范疇上,其中研究內(nèi)容最全面、影響最大的是成思危和劉駿民。成思危認(rèn)為對虛擬經(jīng)濟(jì)的研究不應(yīng)只局限于經(jīng)濟(jì)學(xué)或是金融學(xué),可以通過多方面的研究相互促進(jìn),互相<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>補(bǔ)充。他認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本的以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動,簡單的說就是直接以錢生錢的活動,即虛擬經(jīng)濟(jì)是利用股票和債券及金融衍生物等虛擬資本直接用錢生錢的經(jīng)濟(jì)活動。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品是各種金融工具,虛擬經(jīng)濟(jì)的工廠是各種金融機(jī)構(gòu),虛擬經(jīng)濟(jì)的交換場所是各種金融市場。劉駿民認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價為行為基礎(chǔ),具有內(nèi)在波動性的一套特定的價值系統(tǒng)。整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以看作是一個價值系統(tǒng),這是經(jīng)濟(jì)活動的本質(zhì)屬性;它由兩個系統(tǒng)組成:一部分是價格系統(tǒng),是成本支撐的系統(tǒng),即實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng);另一部分是資產(chǎn)價格系統(tǒng),是觀念支撐的系統(tǒng),即虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。劉駿民認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)一般包括金融、地產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他呈現(xiàn)出資本化定價方式的各類資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動。實(shí)體經(jīng)濟(jì)則是指各種物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和流通等經(jīng)濟(jì)活動。
雖然目前學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的虛擬經(jīng)濟(jì)的概念,但是作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式,它的快速發(fā)展以及與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動,已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)活動的一種重要的制度環(huán)境。
(二)虛擬經(jīng)濟(jì)的特征
雖然虛擬經(jīng)濟(jì)不是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,但是虛擬經(jīng)濟(jì)成為一個相對獨(dú)立和完整的運(yùn)動形態(tài)還是得益于經(jīng)濟(jì)全球化、貨幣虛擬化以及各種金融產(chǎn)品的誕生。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比,具有明顯不同的特征:
1.虛擬性。所謂虛擬性是指虛擬經(jīng)濟(jì)中的虛擬資本沒有實(shí)際資本的生產(chǎn)內(nèi)容,它們的交易是在虛擬的運(yùn)動中完成的。只是以價值符號作為交易對象,而不是實(shí)物交易。此外交易信息的傳播也是以虛擬的信息在虛擬的過程中進(jìn)行的。因此,虛擬性是虛擬經(jīng)濟(jì)的最根本、最突出的特點(diǎn)。
2.高流動性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是以具體的事物為交易對象,交易活動的實(shí)現(xiàn)需要時間和空間作為條件。在虛擬經(jīng)濟(jì)中以虛擬資本為交易對象,交易活動只是價值符號的轉(zhuǎn)移。而且隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的迅速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)成為虛擬經(jīng)濟(jì)交易的最好的平臺,更極大的提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的流動性。
3.高風(fēng)險性。虛擬資本價格的決定不像實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品價格決定過程一樣遵循價值規(guī)律。影響虛擬資本的價格決定因素很多,而且變化無常。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,其交易的產(chǎn)品和規(guī)模都在不斷的擴(kuò)大,各類風(fēng)險資金大量注入,甚至“全民炒股”盛行,虛擬資本交易更加復(fù)雜和難以把握,大大提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險性。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比,虛擬經(jīng)濟(jì)具有更高的不確定性。這是由虛擬經(jīng)濟(jì)自身的虛擬性特點(diǎn)所決定的。虛擬資本的交易取決于虛擬資本持有者和參與者對未來虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期和供求關(guān)系。這些更多的取決于社會環(huán)境、政治環(huán)境和行業(yè)前景等許多非經(jīng)濟(jì)因素,又大大增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。5.高投機(jī)性。風(fēng)險與投機(jī)作為兩個相互獨(dú)立又相互聯(lián)系的特性而客觀存在。正因?yàn)樘摂M資本價格的不穩(wěn)定性和不可預(yù)測性,一部分風(fēng)險偏好者得以利用“賤買貴賣”獲取利差。另外隨著信息產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)市場的迅猛發(fā)展,巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和交易都可以在瞬間完成,這為投機(jī)又創(chuàng)造了技術(shù)條件和可能。
二、虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段分析
虛擬經(jīng)濟(jì)形成和發(fā)展實(shí)際上是虛擬資本在經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化中不斷發(fā)展和運(yùn)動的結(jié)果。虛擬經(jīng)濟(jì)的各個發(fā)展階段必然對應(yīng)虛擬資本不同的特點(diǎn)?？v觀虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全過程,可以將其劃分為以下幾個階段:
1.虛擬經(jīng)濟(jì)的初始階段。與這一階段對應(yīng)的是閑置資本的貨幣化和借貸行為的中介化過程。在人們把暫時不用的閑置貨幣直接讓渡給急需資金的使用者的借貸過程中,貸方獲得利息收益的行為便是虛擬經(jīng)濟(jì)活動的雛形。由于個人之間借貸規(guī)模小、風(fēng)險大等局限性的存在,銀行這一中介機(jī)構(gòu)便應(yīng)運(yùn)而生。銀行以吸收閑散資金再向資金需求者發(fā)放貸款的方式促進(jìn)資本的流動和轉(zhuǎn)化。同時由于借貸成本的存在,企業(yè)等金融機(jī)構(gòu)又會選擇債券、股票等其他方式進(jìn)行融資。所有這些融資方式的出現(xiàn)都意味著虛擬經(jīng)濟(jì)的社會化。
2.虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。在這一階段,各種有價證券逐步流動形成自己的交易市場,突破了原本的虛擬資本因?yàn)槿狈α鲃有远y以向生息資本轉(zhuǎn)化的障礙。有價證券可以按照預(yù)期的收益自由買賣,而且在證券、外匯等交易的基礎(chǔ)上又衍生出許多金融衍生產(chǎn)品,如期貨、期權(quán)等,虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模迅速擴(kuò)大。此外在股票、債券大規(guī)模發(fā)展的基礎(chǔ)上,又出現(xiàn)了證券資產(chǎn)化,即是以一些有價證券為抵押發(fā)行新證券或是將穩(wěn)定的收入流,如住房、汽車等抵押貸款證券化。這類證券化資產(chǎn)的出現(xiàn),更加強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)的虛擬性特征,提高了原有證券的信用等級或者避免了資金的長期積壓,達(dá)到提高資產(chǎn)流動性的目的。
3.虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。20世紀(jì)80年代以來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn),各國經(jīng)濟(jì)<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>間的依存程度大大提高,虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。各國的金融市場逐步集成,國際間的金融聯(lián)系也更加密切。由于互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展和信息技術(shù)的高度發(fā)達(dá),出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、電子貨幣、電子商務(wù)等,這些因素都使得虛擬經(jīng)濟(jì)更加發(fā)達(dá)和無形化。此外,國際金融領(lǐng)域興起的金融創(chuàng)新浪潮也使得虛擬資本的交易規(guī)模達(dá)到了前所未有的程度。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日漸規(guī)模和成熟,已經(jīng)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì),作為一個相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在。
三、虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響
“雙刃劍”一詞是對虛擬經(jīng)濟(jì)作用的最好形容。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)既是遵從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求而產(chǎn)生,能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;同時也可能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來消極影響,甚至毀滅性的破壞。
(一)虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用
1.能夠降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展為社會上的大量閑置資本增值創(chuàng)造了途徑,在一定程度上滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需要,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過抵押貸款或者直接融資提供了便利的渠道。證券市場的頻繁交易,一方面降低了證券投資者對利息和紅利的要求,降低企業(yè)的融資成本,另一方面也鍛煉和增強(qiáng)了上市公司的投資能力。
2.提高了社會資源的利用效率。虛擬經(jīng)濟(jì)通過市場的力量自動調(diào)節(jié)資金流向,虛擬資本總是從低效益的企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)向效益高的方向流動,帶動社會資源按照效益最大化原則不斷重新分配和組合,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。另一方面通過虛擬經(jīng)濟(jì)中的資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易活動,實(shí)現(xiàn)資本在不同部門間的再次優(yōu)化配置,提高全社會的資本利用效率。
3.有助于分散企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)通過股權(quán)分散、股票交易等虛擬資本運(yùn)作方式,使企業(yè)的投資主體多元化、社會化,減弱了企業(yè)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓和處置可能給公司治理產(chǎn)生的影響,增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟(jì)可以使很多具有高風(fēng)險的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為較為保險的金融資產(chǎn);虛擬資本的多樣性、可轉(zhuǎn)換性和高流動性又使企業(yè)能夠以比較低的風(fēng)險成本實(shí)現(xiàn)實(shí)物資本存量的積累。另外,企業(yè)也可以通過虛擬經(jīng)濟(jì)所傳達(dá)的直觀有效的信息,及時處理可能由信息不對稱所帶來的經(jīng)營問題。
4.繁榮國內(nèi)金融市場,推進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程。虛擬經(jīng)濟(jì)的融資渠道寬、方式靈活、成本低、周轉(zhuǎn)周期短等特點(diǎn)吸引了大量的投資者,這為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了堅實(shí)的金融支持。發(fā)達(dá)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也必然會帶動金融市場的發(fā)展。另一方面,作為當(dāng)今虛擬經(jīng)濟(jì)重要組成部分的國際游資的存在,便利了國際貿(mào)易融資,縮小了各國在參加國際貿(mào)易活動中的差距,推動了國際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程的發(fā)展。5.緩解社會就業(yè)壓力,提供更多的就業(yè)機(jī)會。虛擬經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展自身創(chuàng)造了許多新興的職業(yè),提供了大量的就業(yè)機(jī)會。另外虛擬經(jīng)濟(jì)也直接帶動了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,對整個社會GDP的增長也發(fā)揮了很大的作用,進(jìn)一步改善了全社會的就業(yè)環(huán)境,對于緩解社會就業(yè)壓力,維護(hù)社會穩(wěn)定做出了貢獻(xiàn)。
(二)虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響
1.對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。一方面,虛擬經(jīng)濟(jì)會增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和投機(jī)性。虛擬經(jīng)濟(jì)中的各種虛擬貨幣的投資本身就帶有風(fēng)險性,但因?yàn)檫@種投機(jī)活動具有能夠以較少的保證金墊付實(shí)現(xiàn)很大倍數(shù)交易額的“杠桿效應(yīng)”,很多人仍會為追求巨額利潤參與其中。另一方面,虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹會減少進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。降低對金融資源的利用效率。虛擬經(jīng)濟(jì)市場中潛在的利潤收益吸引了大量資金投資者進(jìn)行炒作和投機(jī),導(dǎo)致資金滯留在二級市場或衍生工具市場而不能進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可支配資金和資金利用率下降,甚至導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的萎縮。
2.虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹發(fā)展極易促生“泡沫經(jīng)濟(jì)”。泡沫經(jīng)濟(jì)就是虛擬資產(chǎn)的價格,由于過分樂觀的預(yù)期,脫離其自身的價格基礎(chǔ)和社會物價水平畸形上漲,進(jìn)而導(dǎo)致社會中大多數(shù)商品的價格也脫離其價值上漲,形成虛假的經(jīng)濟(jì)價值,造成虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮,給人們以錯覺,這種錯覺通過對虛擬資產(chǎn)的投入又不斷地通過虛擬資產(chǎn)的上漲表現(xiàn)出來,于是經(jīng)濟(jì)就像泡沫一樣膨脹。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行相對獨(dú)立的發(fā)展時,極易加速擴(kuò)張,引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫,當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張達(dá)到一定程度,泡沫在經(jīng)濟(jì)中的成分不斷加重,資產(chǎn)價格普遍大幅度偏離或者完全脫離由實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素決定的資產(chǎn)價格時,會導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì),泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生又會進(jìn)一步導(dǎo)致資金更多的流向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行遭到破壞,金融系統(tǒng)的風(fēng)險加劇,進(jìn)而導(dǎo)致貨幣危機(jī)、資產(chǎn)市場泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅和金融機(jī)構(gòu)的信用危機(jī)等,造成宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退。
3.虛擬經(jīng)濟(jì)會加劇經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定性,使國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性加大。虛擬經(jīng)濟(jì)伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>的發(fā)展,發(fā)達(dá)國家的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)不斷推行全球化戰(zhàn)略,發(fā)展中國家也在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷擴(kuò)大對外開放,各國的經(jīng)濟(jì)相互滲透,經(jīng)濟(jì)的相互依存程度不斷提高。虛擬經(jīng)濟(jì)的虛擬性特征往往導(dǎo)致虛擬資本與實(shí)物資本嚴(yán)重背離,虛擬資本數(shù)量和價格的變動造成人們虛擬財富的劇烈變化,極易引發(fā)盲目投資和突發(fā)的大額買賣,對一國的經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)掀起大的動蕩,導(dǎo)致全球性的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
四、發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的相關(guān)對策
從世界范圍來看,虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)處于成熟階段,但是我國的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍處于發(fā)展階段,因此要借鑒國外成熟的經(jīng)營和管理經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國的實(shí)際情況,建立和完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)。應(yīng)本著發(fā)展中規(guī)范、規(guī)范中發(fā)展的原則,研究虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制和特點(diǎn),建立虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)風(fēng)險的監(jiān)測機(jī)制,科學(xué)把握虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“度”,充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極促進(jìn)作用。
1.繼續(xù)努力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì),為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為前提,因此在發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的過程中必須重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。面對虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競爭和替代影響,必須完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級,在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施,提高創(chuàng)新能力,完善現(xiàn)代企業(yè)制度,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式向內(nèi)涵式轉(zhuǎn)變,增大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利空間。同時,要兼顧虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例關(guān)系,實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。
2.完善資本市場,推動金融創(chuàng)新。虛擬經(jīng)濟(jì)是以虛擬資本為交易對象,虛擬資本的發(fā)展?fàn)顩r對虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。我國作為金融化程度較低的發(fā)展中國家,金融品種匱乏是重要的問題之一。在資本市場的發(fā)展中一方面要放松金融管制,拓寬投融資的渠道和來源,推進(jìn)多層次金融市場建設(shè);另一方面要鼓勵金融創(chuàng)新,增加金融交易品種,擴(kuò)大資本市場容量,逐步發(fā)展金融衍生品市場。此外,完善法律法規(guī)建設(shè),規(guī)范市場參與者的行為等保障措施也是資本市場建設(shè)中應(yīng)當(dāng)注重的問題。
3.加強(qiáng)虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險性管理,建立風(fēng)險預(yù)警體系。由于虛擬資本的高風(fēng)險性、高投機(jī)性和高流動性,以及虛擬經(jīng)濟(jì)的高度預(yù)期性和復(fù)雜性,使得對于虛擬經(jīng)濟(jì)的調(diào)控十分困難。因此,必須建立起系統(tǒng)的虛擬經(jīng)濟(jì)預(yù)警體系進(jìn)行監(jiān)督,防止大規(guī)模泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)生。系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)有資本合宜指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量、還款能力、穩(wěn)健性管理指標(biāo)、盈利指標(biāo)、流動性指標(biāo)和市場風(fēng)險敏感指標(biāo)等。通過對各項(xiàng)指標(biāo)的量化分析,建立有效的預(yù)警監(jiān)控體系。針對虛擬經(jīng)濟(jì)中存在的風(fēng)險投機(jī)交易行為加以限制,加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)措施,確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。
4.要建立健全穩(wěn)定、高效的金融監(jiān)管體系。金融泡沫和金融風(fēng)險的出現(xiàn)往往是由經(jīng)濟(jì)制度不健全、經(jīng)濟(jì)主體行為異化、金融市場運(yùn)作不規(guī)范所引起的。加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范金融風(fēng)險是保證虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。要轉(zhuǎn)變宏觀經(jīng)濟(jì)管理的理念,逐步取消金融管制,建立和完善法制體系、監(jiān)管體系和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管,建立符合國際標(biāo)準(zhǔn)的審慎監(jiān)管原則,提高金融監(jiān)管的透明度。另外,通過強(qiáng)化國內(nèi)監(jiān)控和國內(nèi)外金融組織合作的方式,防止由于國際游資動蕩引發(fā)的金融泡沫膨脹。新晨
論文摘要：當(dāng)前我國企業(yè)普遍存在缺乏社會責(zé)任的問題。從社會系統(tǒng)角度看。企業(yè)社會責(zé)任的缺失主要表現(xiàn)在人本觀、法律觀、信用觀和社會觀四個方面，而造成企業(yè)社會責(zé)任缺失的根源則包括企業(yè)本質(zhì)和市場經(jīng)濟(jì)本身的缺陷、勞動力供求失衡和相關(guān)法律滯后 、社會價值觀分化和利益相關(guān)者監(jiān)管不夠以及企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)的差異等 。
關(guān)于企業(yè)的社會責(zé)任(Corporate Socia1 Responsibmty)學(xué)界有多種定義。彼得 ·德魯克認(rèn)為，企業(yè)的社會責(zé)任是企業(yè)對社會所產(chǎn)生的影響以及社會本身所具有的問題。斯蒂芬 ·羅賓斯認(rèn)為，企業(yè)的社會責(zé)任是指超過法律和經(jīng)濟(jì)要求的、企業(yè)為謀求對社會有利的長遠(yuǎn) 目標(biāo)所承擔(dān)的責(zé)任 。哈羅德 ·孔茨認(rèn)為，企業(yè)的社會責(zé)任就是認(rèn)真地考慮公司的一舉一動對社會的影響?？偟恼f來，企業(yè)社會責(zé)任是指企業(yè)經(jīng)營者在經(jīng)營過程中應(yīng)考慮其決策和企業(yè)行為對社會公共利益影響所具有的責(zé)任，它包括：企業(yè)對消費(fèi)者、員工、股東、社 區(qū)、政府和環(huán)境等所應(yīng)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、利益相關(guān)者責(zé)任和道德責(zé)任 。 關(guān)于企業(yè)是否應(yīng)該承擔(dān)社會責(zé)任 ，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家持兩種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)以亞當(dāng) ·斯密為代表，認(rèn)為企業(yè)是追求利潤最大化的盈利性機(jī)構(gòu)，其首要責(zé)任是盡可能多地賺錢 ，為股東利益服務(wù) ，除此以外沒有其他社會責(zé)任。另一種觀點(diǎn)以肯尼思 ·戈德帕斯特和約翰 ·馬修斯為代表 ，認(rèn)為企業(yè)具有經(jīng)營目的、經(jīng)濟(jì)價值和發(fā)展戰(zhàn)略，是有良知的，其行為就像人一樣可以通過相關(guān)的倫理準(zhǔn)則對其進(jìn)行評價。
在我國，無論是學(xué)界還是企業(yè)界，當(dāng)前對企業(yè)社會責(zé)任還不夠重視 。學(xué)界對企業(yè)社會責(zé)任概念還沒有形成清晰統(tǒng)一的認(rèn)識，也沒有主導(dǎo)性的觀點(diǎn) 。在企業(yè)界，我國目前的企業(yè)社會責(zé)任狀況還處于低級階段，企業(yè)行為失范的現(xiàn)象比較普遍。[2]尤其是近年來，煤炭工業(yè)礦難頻發(fā)，安全生產(chǎn)事故不斷，勞動爭議仲裁增多，環(huán)境污染時有曝光，偽劣商品屢禁不止，食品、藥品安全面臨挑戰(zhàn)，這些問題無不與企業(yè)社會責(zé)任缺失有關(guān)。企業(yè)社會責(zé)任缺失，不僅使企業(yè)員工、消費(fèi)者、社會公眾的利益受到不同程度的損害，而且在一定程度上會加劇社會利益沖突，在一定范圍內(nèi)造成不同利益群體之間的對立。從長遠(yuǎn)看，企業(yè)社會責(zé)任缺失既不利于企業(yè)健康發(fā)展，也不利于構(gòu)建和諧社會 。
一、 立體審視：企業(yè)社會責(zé)任缺失及其表現(xiàn)企業(yè)是社會系統(tǒng)中的重要組成部分，應(yīng)該從社會系統(tǒng)角度來看待企業(yè)社會責(zé)任的缺失。
(一)人本觀的缺失
企業(yè)處理個人 與企業(yè)關(guān)系的基本準(zhǔn)則是尊重人、關(guān)心人、培養(yǎng)人，應(yīng)該為員工提供安全的工作環(huán)境、適當(dāng)?shù)膶I(yè)培訓(xùn)、與員工簽訂公平的勞動合同等。然而，現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)在這方面還存在許多問題，集中體現(xiàn)為人本觀的缺失：
一是勞動合同問題。在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)不與職工簽訂勞動合同的現(xiàn)象具有一定的普遍性，即使有合同，其勞動合同的內(nèi)容也不規(guī)范。簽訂的勞動合同中存在沒有規(guī)定雇工雇傭期限，沒有涉及與工傷處理相關(guān)的工資發(fā)放、醫(yī)療、撫恤等問題。
二是勞資糾紛問題。近幾年出現(xiàn)了雇主與雇員利益分化所帶來的勞資沖突。根據(jù)《中國勞動統(tǒng)計年鑒》資料顯示，2001年全國勞動仲裁受理的爭議數(shù)量達(dá)到 15．4萬件，2o04年上升到 26．o5萬件，年均增長 24 。2002年全國各級 法院受理勞動爭議案件 8．47萬件，2o06年上升到 12．6萬件，年均增長 10．44 9。
三是生產(chǎn)安全、職業(yè)健康問題。有的企業(yè)由于職工流動性大以及保險意識不強(qiáng)而造成醫(yī)療、失業(yè)、養(yǎng)老、工傷等方面的保險覆蓋率偏低。不少企業(yè)為了節(jié)省投入而沒有必要的安全生產(chǎn)防護(hù)，工作環(huán)境惡劣，職工的健康和安全得不到保障。據(jù) 2008年33日的《經(jīng)濟(jì)參考報 》報道 ，2007年全國發(fā)生安全生產(chǎn)事故 5O6376起，死亡 98340人。2003年 ，我國煤礦平均每人每年產(chǎn)煤 321噸，全員效率僅為美國的 2．2 、南非的8．1％，而百萬噸死亡率則是美國的 100倍、南非的 30倍 。[3]
(二)法律觀的缺失
在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)開展經(jīng)營活動是企業(yè)履行法律責(zé)任的基本要求，但在企業(yè)實(shí)際運(yùn)行中，法律觀的缺失比較嚴(yán)重 ：
一是生產(chǎn)銷售假 冒劣質(zhì)商品現(xiàn)象。企業(yè)的社會責(zé)任之一是為消費(fèi)者提供合格的產(chǎn)品和服務(wù)。在實(shí)際生活中，企業(yè)生產(chǎn)銷售假冒劣質(zhì)商品現(xiàn)象嚴(yán)重，如“蘇丹紅”、“三鹿奶粉”事件都是企業(yè)缺少社會責(zé)任的典型。二是偷漏稅現(xiàn)象。偷漏稅成為一些企業(yè)利用轉(zhuǎn)型期體制上的漏洞和法制的不健全獲得利潤的重要手段之一。據(jù) 2008年 4月 25日《浙江日報》報道，僅浙江省國稅局 2OO7年就立案查處涉稅案件12222件 ，補(bǔ)收稅收 14．78億元，涉稅稅金100萬以上的案件就有 168件 。三是虛假報表現(xiàn)象。一些企業(yè)為了取得上市的資格和條件，在上市前的準(zhǔn)備中 存在著大量弄虛作假的欺騙行為，其中突出的就是做財務(wù)假賬 ，如 “銀廣廈”事件、“藍(lán) 田”事件等。四是商業(yè)賄賂現(xiàn)象。賄賂廣泛存在于各行各業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為中，企業(yè)賄賂集中體現(xiàn)在貸款賄賂、工程招標(biāo)賄賂、股票上市賄賂、拉攏客戶賄賂等。據(jù)中國紀(jì)檢監(jiān)察報報道，2007年以來，全國有 260多萬個企業(yè)事業(yè)單位和 49個行業(yè)主管 (監(jiān)管)部門共收繳不當(dāng)所得 12億元，全國共查處商業(yè)賄賂案件 l9085 件、涉案總金額 42.06億元 。
(三)信用觀的缺失
2002年 10月，商務(wù)部、中國外經(jīng)貿(mào)企業(yè)協(xié)會調(diào)查結(jié)果顯示：中國企業(yè)因信用問題造成的損失達(dá)到5855億元，相當(dāng)于中國年財政收入的37％。企業(yè)信用缺失問題非常突出，主要表現(xiàn)為 ：一是企業(yè)做假賬。2006年 ，國資委在對 181家中央企業(yè)的財務(wù)審計報告突擊檢查后發(fā)現(xiàn) ，有 13家企業(yè)的財務(wù)審計報告結(jié)論與事實(shí)相反；120家財務(wù)審計報告不充分 ；80家總資產(chǎn)損失超一成；財務(wù)中介收錢后做假賬。然而做假賬的現(xiàn)象地方企業(yè)比中央企業(yè)更為嚴(yán)重，如合資企業(yè)和私營企業(yè)隱瞞縮小利潤、上市公司則虛報擴(kuò)大利潤等。二是企業(yè)合同違約 。據(jù)國家工商局及商務(wù)部統(tǒng)計，全國每年訂立合同有40億份左右，合同標(biāo)的140萬億元。1990年以前的合同履約率是80％一90 9，6，1990年以后的10年，合同履約率只有 50％左右 ，有些地 區(qū) 的履 約率甚 至才 30 左右。三是企業(yè)相互拖欠貨款。企業(yè)之間相互拖欠貨款，逾期應(yīng)收賬款居高不下，已成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一大頑癥。四是廣告虛假，信息失真。利用廣告、信函、傳單等散發(fā)虛假信息，欺騙消費(fèi)者。主要表現(xiàn)在：擴(kuò)大產(chǎn)品性能和作用、產(chǎn)品名不副實(shí)、無中生有、不法分子或中介機(jī)構(gòu)利用廣告騙錢等。
(四)社會觀的缺失
近年來，受外延粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式的影響，企業(yè)較少考慮環(huán)境保護(hù)。不少企業(yè)的利潤是建立在破壞和污染環(huán)境的基礎(chǔ)之上，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)、自然與環(huán)境之間產(chǎn)生大量的不和諧，主要表現(xiàn)為：
一是能耗和物耗比較高。中國華電集團(tuán)公司對公司2005年經(jīng)濟(jì)活動分析中談到：2005年，我國鋼材消費(fèi)約占全世界的 1／4、氧化鋁約占 1／4、水泥約占1／2、煤炭約占1／3、發(fā)電量約占1／8，而 GDP總值卻不足全世界的 1／30。據(jù)測算，我國每創(chuàng)造1美元產(chǎn)值所消耗的能源，是美國的 4．3倍、德國和法國的 7．7倍、日本的 11．5倍。我國經(jīng)濟(jì)增長的成本高于世界平均水平 25 以上。資源利用效率過低、再生化率不高、循環(huán)經(jīng)濟(jì) 比較落后。2005年，我國的能源利用率 為 33％，工業(yè) 用水重復(fù)使用率為礦產(chǎn)資源總回收率為 30％，分別 比國外先進(jìn)水平低 10.25 和 20％。二是缺少環(huán)境保護(hù)的意識。不少企業(yè)缺少環(huán)境保護(hù)意識，超標(biāo)準(zhǔn)地排放 “三廢”，導(dǎo)致環(huán)境污染、氣候變暖、土地荒漠化、生 物多樣性銳減、臭氧層破壞、資源短缺等現(xiàn)象發(fā)生。全國城市地區(qū)大氣質(zhì)量很差。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2006年北京、天津城市空氣質(zhì)量達(dá)到和好于二級的天數(shù)僅為 241天和 305天。三是對社會公益、慈善事業(yè)不夠關(guān)心。企業(yè)從社會所得之后，應(yīng)該主動地回報社會。但事實(shí)并非如此，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)工商注冊登記 的企業(yè)超過 1000萬家但有過捐贈記錄的企業(yè)不超過 10萬家 ?？梢?，企業(yè)慈善公益理念尚未形成 ，對 自己應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任沒有引起高度的重視。
二、深層剖析：企業(yè)社會責(zé)任缺失的根源造成以上企業(yè)社會責(zé)任缺失的原因是多方面的，應(yīng)該從各個層面加以分析：
(一)企業(yè)本質(zhì)和制度缺陷與企業(yè)社會責(zé)任缺失的必然性
馬克思在 《資本論》中分析了個體小生產(chǎn)者之所以向協(xié)作轉(zhuǎn)化、組建企業(yè) 的原因在于其 自身的歷史局限性 ，指出作為個體小生產(chǎn)者進(jìn)行協(xié)作的根本目的是因?yàn)閰f(xié)作生產(chǎn)具有比單個生產(chǎn)能節(jié)約生產(chǎn)成本、提高勞動效率、獲取更多的規(guī)模效益的諸多優(yōu)越性。因此，企業(yè)的產(chǎn)生本身是為了自身更好的追求最大利潤，這就是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)屬性，即企業(yè)的存在以盈利為 目的。在利潤和責(zé)任問題上，馬克思曾做過經(jīng)典性概括 ：資本家為了獲取利潤，它就鋌而走險；為了利潤 ，它就敢踐踏一切人間法律；為了利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。雖然弗里德曼關(guān)于“企業(yè)的責(zé)任就是使利潤最大化”的理論已經(jīng)失去了統(tǒng)治地位，但是企業(yè)的逐利性本質(zhì)始終和社會責(zé)任是一對矛盾。我國絕大多數(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)和發(fā)展過程中艱難地走過了資本原始積累的過程，對追求利潤最大化具有強(qiáng)烈欲望，在社會責(zé)任與利潤最大化二者的權(quán)衡中往往屈從于后者。同時我國市場經(jīng)濟(jì)體制、機(jī)制和市場體系還不成熟和完善。政企不分、產(chǎn)權(quán)不明、法律滯后等因素成為企業(yè)道德責(zé)任缺失的客觀所在。
(二)勞動力供求失衡和相關(guān)法律滯后與企業(yè)社會責(zé)任缺失的現(xiàn)實(shí)性
長期以來 ，中國一直存在嚴(yán)重的勞動力供求失衡和勞動力成本低廉現(xiàn)象。美國學(xué)者朱迪斯 ·巴尼斯特為美國勞工統(tǒng)計局提供 的 2002年中國制造業(yè)工人的平均時薪是 64美分 ，而在美國勞工統(tǒng)計局的報告 中，2002年美國工人 的平均時薪為 21．11美元。由于我國農(nóng)村勞動力嚴(yán)重過剩，大批勞動力紛紛離開農(nóng)村到城市打工，同時大量的城鎮(zhèn)下崗失業(yè)職工需要就業(yè) ，勞動力的過剩和就業(yè)崗位的有限造成了勞動力供大于求和勞動力成本低廉。這種現(xiàn)狀使企業(yè)在利益的驅(qū)使下對工人任意延長工時，壓低工資。而農(nóng)民工和下崗再就業(yè)的工人處于弱勢，加之缺乏基本的維權(quán)意識和法律知識 ，就不得不接受剝削。相關(guān)法律的缺位與勞動力的嚴(yán)重過剩和勞動力成本的低廉，致使企業(yè)在關(guān)于員工社會責(zé)任缺失問題上占據(jù)主動。立法是經(jīng)濟(jì)行為中維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序和制定經(jīng)濟(jì)規(guī)則的重要方式之一，而立法又往往滯后于現(xiàn)實(shí)需要。在新的規(guī)范確立之前 ，企業(yè)的行為無準(zhǔn)確 的原則可依，市場暫時的無序和混亂是必然的。立法的滯后性和經(jīng)濟(jì)規(guī)則的缺乏是企業(yè)不道德行為的先發(fā)原因。
(三)社會價值觀分化和利益相關(guān)者監(jiān)管不夠與企業(yè)社會責(zé)任缺失的外部性
當(dāng)前中國社會不和諧現(xiàn)象的根本原因之一就在于市場經(jīng)濟(jì)所造成的社會價值觀的分化。在價值觀呈現(xiàn)多元化的同時，消極、負(fù)面的東西在中國社會占了一席之地 ，各利益主體的行為缺少應(yīng)有的規(guī)范，追逐利益最大化的沖動使企業(yè)的行為產(chǎn)生盲目性而失控。對于一個企業(yè)來講，企業(yè)價值觀是企業(yè)經(jīng)營理念和企業(yè)哲學(xué)的定位，并從本質(zhì)上決定著企業(yè)的經(jīng)營方向。我國企業(yè)不僅在行業(yè)、規(guī)模上存在著差 異，在文化上也存在著巨大差異。面對艱難發(fā)展中的價值選擇，有些企業(yè)選擇了逆時代的商業(yè)價值觀，出現(xiàn)了為自身利益不顧社會后果的行為。
企業(yè)的利益相關(guān)者監(jiān)管力度不夠是企業(yè)社會責(zé)任缺失的外在因素，包括：政府與有關(guān)部門的監(jiān)控能力與執(zhí)法力度不強(qiáng)，企業(yè)的社會責(zé)任評價體系不完善，利益相關(guān)者的維權(quán)意識與行動能力薄弱，社會機(jī)構(gòu)、媒體與公眾的輿論導(dǎo)向與輿論監(jiān)督的影響不強(qiáng)等。其中，政府的促進(jìn)和監(jiān)管在利益相關(guān)者中的作用發(fā)揮尤其不夠。造成這種局面主要原因：一是錯誤的政績思想 。地方政府把 GDP的增長、財政收入的增加作為造福一方的政績 ，較少從科學(xué)發(fā)展的角度考慮問題，導(dǎo)致政府在與資本的博弈中，使資本占據(jù)主導(dǎo)地位，任由企業(yè)違背社會責(zé)任的各種行為。2OO8年，山西省襄汾縣新塔礦業(yè)公司尾礦庫潰壩事故就是一起地方政府監(jiān)管不到位的典型的重大責(zé)任事故。二是官員認(rèn)知上的貧乏。盡管國際上發(fā)起的企業(yè)社會責(zé)任運(yùn)動傳人中國已有時 日，而且學(xué)界的探討也已相當(dāng)深入，但很多地方政府官員仍然不了解企業(yè)社會責(zé)任，對其意義和作用理解和認(rèn)識不夠。同時，消費(fèi)者和員工作為主要相關(guān)利益者維權(quán)意識不夠。新聞媒體利用傳播媒介宣傳倡導(dǎo)企業(yè)社會責(zé)任不夠。
(四)企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)差異與企業(yè)社會責(zé)任缺失的不均衡性
現(xiàn)代經(jīng)營理念認(rèn)為企業(yè)在創(chuàng)造利潤、對股東利益負(fù)責(zé)的同時，必須要承擔(dān)對員工、社會和環(huán)境相應(yīng)的責(zé)任。企業(yè)社會責(zé)任缺失的原因之一就在于現(xiàn)代經(jīng)營理念并沒有滲透到企業(yè)的運(yùn)營中去，導(dǎo)致企業(yè)只注重眼前利益，忽視長遠(yuǎn)利益。改革開放后興起的本土企業(yè)絕大多數(shù)未完整接觸過企業(yè)社會責(zé)任的理念，對社會責(zé)任的內(nèi)涵沒有統(tǒng)一認(rèn)識 ，在履行社會責(zé)任時表現(xiàn)出不均衡性。有的企業(yè)認(rèn)為承擔(dān)社會責(zé)任就是付出有損于本企業(yè)利益的代價，把社會責(zé)任與企業(yè)對立起來 ；有的認(rèn)為企業(yè)責(zé)任是在遵循游戲規(guī)則的同時賺取利潤，因而企業(yè)只需要對股東及員工負(fù)責(zé)。有些經(jīng)營者則熱衷于各種社會活動，認(rèn)為企業(yè)的社會責(zé)任就是多捐助。認(rèn)識的不一致和不全面影響企業(yè)社會責(zé)任的履行 。因而，一個企業(yè)如何理解和對待社會責(zé)任取決于企業(yè)管理者們的經(jīng)營理念和思想境界。其實(shí)，企業(yè)既是一個追求利潤的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，又是一個在一定社會環(huán)境中活動的社會組織。企業(yè)在追求自身經(jīng)濟(jì)利益時，必須從道德的角度使 自己的經(jīng)營行為符合社會的長遠(yuǎn)利益。
三、加強(qiáng)措施 ：促進(jìn)企業(yè)履行社會責(zé)任
企業(yè)社會責(zé)任 的缺失是由內(nèi)外二種因素造成的，要使企業(yè)較好地履行社會責(zé)任，同樣要依靠二種實(shí)現(xiàn)機(jī)制。一是強(qiáng)化企業(yè)社會責(zé)任實(shí)現(xiàn)的內(nèi)在機(jī)制。首先，創(chuàng)新與 “和諧企業(yè)”相適應(yīng)的企業(yè)社會責(zé)任理念體系。確立并創(chuàng)設(shè)和諧社會的企業(yè)使命，實(shí)現(xiàn)企業(yè)使命與社會進(jìn)步、企業(yè)自身發(fā)展相和諧，確立持續(xù)為社會創(chuàng)造更大價值的企業(yè)價值觀，建設(shè)以誠信和共享為核心的企業(yè)文化。其次，創(chuàng)新與 “和諧企業(yè)”相適應(yīng)的企業(yè)管理模式。樹立可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)管理理念，確立勞動關(guān)系的和諧管理思想，完善現(xiàn)代企業(yè)民主管理制度。二是強(qiáng)化企業(yè)社會責(zé)任實(shí)現(xiàn)的外在機(jī)制 。第一 ，拓展政府對企業(yè)社會責(zé)任監(jiān)管職能。要把企業(yè)承擔(dān)必要的社會責(zé)任的有關(guān)內(nèi)容納入地方政府以及企業(yè)管理者的考核指標(biāo)體系之中。要加大企業(yè)違法的成本，促使企業(yè)形成良性循環(huán)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。第二，構(gòu)建社會對企業(yè)社會責(zé)任監(jiān)督體系。利用社會性他律機(jī)制 ，加強(qiáng)社會對企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的監(jiān)督 ，形成多層次、多渠道的監(jiān)督體系，根據(jù)不同利益相關(guān)者構(gòu)建不同層次的企業(yè)社會責(zé)任監(jiān)督平臺。
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1998年初加入美聯(lián)儲之前，我在加拿大多倫多的約克大學(xué)當(dāng)了四年經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，從事經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究和教學(xué)工作，在學(xué)院的“象牙塔”里過著簡單、平靜的生活。在此之前，我的生活軌跡也一直沒有離開過學(xué)校：復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系本科畢業(yè)后，考取了中國人民大學(xué)和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會聯(lián)合舉辦的由“福特基金會”贊助、普林斯頓大學(xué)鄒至莊教授發(fā)起的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生培訓(xùn)班；培訓(xùn)班結(jié)束后，跟著班上一幫同學(xué)遠(yuǎn)渡重洋，到了加拿大西安大略大學(xué)(University of Western Ontario)讀經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士和博士，這一晃便又是五年光景。博士畢業(yè)后，好像也沒覺得有其他什么就業(yè)選擇，導(dǎo)師們都認(rèn)為拿了博士學(xué)位，最好的選擇理所應(yīng)當(dāng)是去大學(xué)當(dāng)教授，所以也就不負(fù)眾望，去了加拿大多倫多的約克大學(xué)(York University)。
這條學(xué)院路，回頭想來，算是走得比較一帆風(fēng)順：20世紀(jì)80年代初，隨著風(fēng)起云涌的改革浪潮，而選擇經(jīng)濟(jì)學(xué)本科；本科畢業(yè)后又自然而然地報考研究生，出國深造；學(xué)位讀完后又順著導(dǎo)師的意去大學(xué)做研究當(dāng)教書匠。這期間，沒有涉及多少個人的比較選擇，看看大部分留學(xué)生都是這么過來的，我也就義無反顧、目不斜視地走在這條“獨(dú)木橋”上。還慶幸自己沒有走過什么彎路；沒有因?yàn)楠q豫、彷徨、轉(zhuǎn)行、轉(zhuǎn)業(yè)浪費(fèi)過時間；也沒有因?yàn)樯?、就業(yè)、打工、遷移耽誤過學(xué)業(yè)；也沒有在選擇課題、選擇導(dǎo)師方面有過什么艱難、坎坷。一路下來，平坦筆直。盡管80年代報考經(jīng)濟(jì)學(xué)的時候是出于時髦風(fēng)尚，現(xiàn)在想來，經(jīng)濟(jì)學(xué)還是我相當(dāng)熱衷和喜愛的專業(yè)，還算沒有入錯行。
在學(xué)院的這段歷程，對我來說還是很有必要的。對于一個十幾年前懵懵懂懂、精神文化一窮二白的中國留學(xué)生來說，對西方的語言文化、人文傳統(tǒng)一知半解，更難談得上在學(xué)術(shù)理論、經(jīng)濟(jì)哲學(xué)上有多大的造詣了。所以，在學(xué)校里潛心做學(xué)問，扎書堆，埋頭苦讀，豐富自己對西方各領(lǐng)域的了解，是對自己各方面的成長大有裨益的。
當(dāng)時我是什么都需要惡補(bǔ)。首當(dāng)其沖的是語言文化傳統(tǒng)、待人接物談吐等行為素養(yǎng)。盡管我出國前托福考分頗高，但總體的聽說讀寫能力卻較差，分?jǐn)?shù)和能力嚴(yán)重脫節(jié)。我是學(xué)文科出身，數(shù)學(xué)計量統(tǒng)計等功底都很薄弱，同典型的數(shù)理化超強(qiáng)的其他中國留學(xué)生不可相提并論；而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)又像是物理學(xué)在社會科學(xué)中的運(yùn)用，學(xué)著用物理學(xué)的理念方式框架，提倡用數(shù)字符號來說話演繹，對數(shù)理統(tǒng)計能力要求甚高，所以，我又得抓緊分分秒秒迎頭痛趕。最關(guān)鍵的是在寫論文的時候，發(fā)現(xiàn)自己對西方的政治、經(jīng)濟(jì)、哲學(xué)、歷史等知識嚴(yán)重匱乏，腦子里充斥得更多的可能是社會主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和的資本論。
好在我非常深刻地認(rèn)識到自己的缺陷和不足，在加拿大九年的學(xué)院生涯，我像發(fā)現(xiàn)新大陸似的，如饑似渴、爭分奪秒地吸收著豐富的精神文化養(yǎng)料，為滿足自己對知識的渴求而孜孜不倦。
“倉廩實(shí)而知禮節(jié)，衣食足而知榮辱”，幾年刻苦努力下來，我發(fā)表了幾篇文章，教了幾門研究生、本科生的課，對學(xué)院的套數(shù)有了熟悉了解，對經(jīng)濟(jì)學(xué)也自覺能融會貫通，對知識的饑渴也不再那么“窮兇極惡”，便開始左顧右盼，思忖著“What’s next？”(下一步該怎么走)。學(xué)校里特殊的“象牙塔”風(fēng)景自然這邊獨(dú)好，但一直在學(xué)校里呆著，是否工作、事業(yè)上缺乏點(diǎn)新意？是否對理論的深度和廣度的開拓有所局限？想想很多經(jīng)濟(jì)學(xué)大人物都是在已經(jīng)有實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)后，才再在理論上做進(jìn)一步深化挖掘，而自己則從未離開過學(xué)校，“一心只讀圣賢書”，從書本中來到書本中去，有很多認(rèn)識流于概念化(conceptualization)，只能想象著實(shí)際操作是怎么一回事。但想當(dāng)然和親身經(jīng)歷自然還是有段距離，沒有感性認(rèn)識的理性認(rèn)識，總是偏虛，中氣底氣不足。
所以，如果能去看看資本主義到底是如何運(yùn)作的，了解各環(huán)節(jié)、各部門如何配合默契，相輔相成來取得實(shí)效，應(yīng)該對自己的理論研究有所裨益。趁自己還年輕，應(yīng)該多去闖蕩闖蕩，經(jīng)歷經(jīng)歷，“experience is an asset”(經(jīng)驗(yàn)就是財富)，“knowledge is power”(知識就是力量)。只要自己不斷在進(jìn)步、在彌補(bǔ)，就會感覺充實(shí)，有收獲。
無獨(dú)有偶，我當(dāng)時就職的約克大學(xué)坐落在加拿大最大的城市—— 多倫多，它也是加拿大商業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易中心。各行各業(yè)，人才薈萃；人來人往，熱鬧非凡。在此大環(huán)境里，自覺不自覺地耳濡目染很多現(xiàn)實(shí)的商業(yè)金融信息，也接觸到很多在這些部門就職的員工，對經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有了更深的了解，同時也開始對從未涉獵過的金融行業(yè)產(chǎn)生濃厚興趣。
過去在復(fù)旦讀本科時，對金融業(yè)的了解僅限于“摩根、大通等銀行寡頭，大財團(tuán)巧取豪奪，使資本主義蛻變?yōu)楦恍?、垂而不死的帝國主義”……出國后，在加拿大的一個小型貴族式大學(xué)城市里讀書，風(fēng)景自然旖旎秀美，但對金融學(xué)和金融業(yè)的感性認(rèn)識和理性認(rèn)識都少得可憐，就這樣“兩耳不聞窗外事”，專心致志地讀完經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位。
但眼下到了多倫多，便是一個巨大反差，各行各業(yè)，欣欣向榮，高樓大廈，鱗次櫛比。多倫多以金融業(yè)最為朝氣蓬勃，市中心的高樓大廈大都為銀行保險金融財團(tuán)霸占，充滿著自信傲氣；在其內(nèi)工作的人士也煞是躊躇滿志、意氣風(fēng)發(fā)，像是有無限的機(jī)會和挑戰(zhàn)，像吃了“興奮劑”似的“high”(亢奮)。再轉(zhuǎn)而看看我們大學(xué)里，商學(xué)院的投報擠破門檻，人丁興旺，學(xué)費(fèi)步步上漲，卻依然供不應(yīng)求；而我們經(jīng)濟(jì)學(xué)院卻門庭冷落，日趨蕭條，每每要為生源不足、招生率下降犯嘀咕，想方設(shè)法來挽救頹勢。
看來學(xué)生已經(jīng)用他們的行動來投票商學(xué)院，而遺棄經(jīng)濟(jì)學(xué)院。這不得不讓人反思，捫心自問為什么。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)教授甚至瞧不起商學(xué)院教授，認(rèn)為他們的理論功底不夠，數(shù)理技巧也不堪一擊。再說，金融學(xué)充其量也只是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個成功運(yùn)用而已，理論的深度和廣度與經(jīng)濟(jì)學(xué)不可同日而語，憑什么喧賓奪主，后發(fā)制人？但是，撇開文人相輕不談，關(guān)鍵問題是為什么金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展結(jié)果會如此落差巨大？
出于對金融學(xué)和金融業(yè)的強(qiáng)烈好奇，我開始關(guān)注這方面的內(nèi)容，也作些理論上的探索和實(shí)證上的觀察。
在美國行業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)的歷史和發(fā)展趨勢上，我發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計上一個有趣的現(xiàn)象：即服務(wù)性行業(yè)(service-providing industries)，諸如貿(mào)易運(yùn)輸、批發(fā)零售、醫(yī)療教育、金融保險、信息咨詢等，就業(yè)人數(shù)不斷增長，不但在絕對數(shù)量上，而且在總就業(yè)人口的比重上也不斷遞增。在過去的半個多世紀(jì)，美國的總就業(yè)人數(shù)增加了4倍，而服務(wù)業(yè)卻增加了將近6倍，增加的步伐不是等比例的，而是加速的—— 大部分增加的就業(yè)人數(shù)都跑到服務(wù)業(yè)去了。相對而言，制造業(yè)(goods-producing industries)，諸如建筑、采礦、各種耐用品和非耐用品的生產(chǎn)等，卻呈現(xiàn)相對蕭條、落后的狀態(tài)，盡管在就業(yè)的絕對數(shù)量上也增加了2倍，但在相對數(shù)量上就落伍很多。
換句話說，“二戰(zhàn)”后的1950年，美國的制造業(yè)就業(yè)人數(shù)占總非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的37％，到20世紀(jì)末，這個比例萎縮到了19％；而服務(wù)業(yè)，1950年的就業(yè)人數(shù)比例為60％左右，到20世紀(jì)末，這個比例已超過了80％，難怪一種普遍的說法是美國已變成了服務(wù)性社會了。
言下之意，經(jīng)濟(jì)越發(fā)展、越發(fā)達(dá)，對服務(wù)性行業(yè)的需求量就越大，而且還不是同步發(fā)展，是超速發(fā)展，使服務(wù)性行業(yè)相對于整個經(jīng)濟(jì)來說日趨重要。這又是為什么？過去，經(jīng)濟(jì)學(xué)里“重工重農(nóng)輕商派”有相當(dāng)勢力，認(rèn)為這些金融銷售、服務(wù)咨詢只是中介媒體，不生產(chǎn)實(shí)質(zhì)性產(chǎn)品，也沒有在產(chǎn)品上增加附加值，所以不應(yīng)該在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。相反，產(chǎn)業(yè)界是生產(chǎn)具體有形產(chǎn)品的，是國力增強(qiáng)、民生保障的象征，必須作為經(jīng)濟(jì)依賴的中流砥柱，必須是眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，現(xiàn)在美國和其他發(fā)達(dá)國家的客觀數(shù)據(jù)卻反其道而行之，用事實(shí)證明服務(wù)業(yè)的日趨重要性，用事實(shí)證明這種“輕商派”理論的謬誤。那么，是怎樣的一種激勵機(jī)制，使得服務(wù)性行業(yè)會鼎盛持續(xù)發(fā)展？
再深入探究下去，便發(fā)現(xiàn)了制度經(jīng)濟(jì)學(xué)(institutional economics)的奧妙和自己依然的學(xué)無止境。
過去我所學(xué)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀微觀理論，都假設(shè)市場是現(xiàn)成給定的，市場會自動將買賣雙方撮合在一起，立刻履行清算、交割的作用，好像產(chǎn)品生產(chǎn)出來后，便自然而然水到渠成地流向消費(fèi)者一邊，沒有成本，沒有中介。在這些理論里，市場是如何將買賣雙方撮合在一起，需要哪些步驟和條件，有些怎樣的機(jī)制結(jié)構(gòu)，是否理性或非理性的抉擇，對經(jīng)濟(jì)和政策有什么影響等，都不進(jìn)行討論，好似多余的。
但事實(shí)上，現(xiàn)實(shí)生活中，制度結(jié)構(gòu)又是無所不在，無孔不入，起著非常重要的市場經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用。只要有市場經(jīng)濟(jì)，就必須有中介媒體的存在，需要大批量從事服務(wù)行業(yè)的人員來促使產(chǎn)品的供需見面，供需平衡，來從事很多融資、集資、銷售、定價、廣告、評級、篩選、質(zhì)量保證、保險等貌似“無用功”，卻在執(zhí)行著市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的職責(zé)。否則，市場經(jīng)濟(jì)就失去了賴以生存的空間，產(chǎn)無所用，產(chǎn)無所歸，豈不浪費(fèi)資源，白費(fèi)力氣，市場經(jīng)濟(jì)便無從談起。
隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，產(chǎn)品的數(shù)量、品種、花樣、款式進(jìn)一步增加，更加多樣化、精致化、分門別類化，如何使恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品到達(dá)恰當(dāng)?shù)南M(fèi)者手中，使供有所需，產(chǎn)有所終，更成為嚴(yán)峻問題和當(dāng)務(wù)之急。一個公司營銷部的作用已等同其產(chǎn)品開發(fā)部，各個部門企業(yè)都花大力氣、大資金來打品牌做廣告，務(wù)必使更多消費(fèi)者恰到好處地知道這類產(chǎn)品，以便達(dá)到供求結(jié)合，皆大歡喜。所以，產(chǎn)品越是豐富多樣，就越需要服務(wù)行業(yè)在增加或不增加產(chǎn)品附加值的情況下，用以上列舉的各種方式，創(chuàng)造各種形式、成立各種機(jī)構(gòu)，從而促進(jìn)產(chǎn)品的銷售，資金的流轉(zhuǎn)，促成市場經(jīng)濟(jì)買方和賣方的成交。
毋庸置疑，市場的中介媒體的重要性，是與市場的深化、廣化和細(xì)化同步進(jìn)行的；更進(jìn)一步地說，是有過之而無不及。因?yàn)楫a(chǎn)品如果是以線性方式遞增，而每個產(chǎn)品都需要消費(fèi)者了解、知曉，那產(chǎn)品到達(dá)消費(fèi)者的紐帶、環(huán)節(jié)，便以加速度的方式遞增。打個比方，如果市場僅有兩件產(chǎn)品和兩個消費(fèi)者，那產(chǎn)品和消費(fèi)者的關(guān)聯(lián)線條僅為4根，若產(chǎn)品增加一件，那關(guān)聯(lián)線條要增加2根，變成6根。如果這兩件產(chǎn)品因?yàn)榉止さ倪M(jìn)一步細(xì)膩，變成兩件初級品和兩件終級品，那這市場間的紐帶關(guān)聯(lián)更是爆破似的蓬勃發(fā)展，市場中介也便需要以加速度形式遞增，來建立供需的紐帶，所需要的人力、物力資源也便隨之以加速度方式增加了。
基于這個理論，我當(dāng)時還寫了兩篇關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)(internet economics)的文章，針對當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)的熱潮，及由此產(chǎn)生的錯誤認(rèn)識而進(jìn)行批評和反駁。具體說來，當(dāng)時很多著名報刊雜志，如Wired(《電訊》)，Business Week(《商業(yè)周刊》)等，都大肆宣揚(yáng)“Death of Middlemen”(中間人消亡)，“Extinction of the intermediaries”(中介滅絕)，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人們只要點(diǎn)擊幾下鼠標(biāo)，就可以找到廠家，在網(wǎng)上購物、辦事，所以就不再需要中介的橫插一杠，中介這個行當(dāng)就要消失滅絕了。我的駁斥觀點(diǎn)為：互聯(lián)網(wǎng)的存在，是市場經(jīng)濟(jì)的一個大延伸、大發(fā)展，準(zhǔn)入壁壘成本降低，使得產(chǎn)品(包括知識和物質(zhì)產(chǎn)品)愈發(fā)多元化，品種繁多，花樣齊全，供給和需求愈發(fā)個性化，市場無論在深度還是廣度，都有無與倫比的拓展。市場的拓展，勢必需要很多單位、機(jī)構(gòu)、人員從事如何將市場的買方與賣方相結(jié)合，讓求有所得，賣有所終，需要很多人從事諸如搜索、廣告、編輯、篩選、評級、質(zhì)量擔(dān)保等許多與產(chǎn)品本身性質(zhì)無關(guān)，但與產(chǎn)品營銷密切相關(guān)的工作，所有從事這方面工作的機(jī)構(gòu)人員都屬于中介。在互聯(lián)網(wǎng)的推動下，這些中介工作非但不會死亡絕跡，反而會更紅火興旺，更會有加速度的增長(我當(dāng)時還受邀在大會上演講過這兩篇文章，后來因?yàn)檗D(zhuǎn)行，也就沒有把它們整理發(fā)表)。
有了這些理論預(yù)測，我當(dāng)時還曾動心去硅谷“.com”領(lǐng)域闖蕩一番，興許這些理論會有用武之地。但最終沒有做這個不定因素太多、貿(mào)然闖入不熟悉的科技新領(lǐng)域的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)移。事后，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也驗(yàn)證了我當(dāng)時的這些預(yù)測。蓬勃興旺的互聯(lián)網(wǎng)公司，絕大多數(shù)是屬于中介性質(zhì)，幫助供求見面的，Yahoo!，Google，eBay，Amazon，Netflix，等等，本身并不生產(chǎn)客戶需要的產(chǎn)品，但在幫助客戶得到所需產(chǎn)品，在搜索、匯編、評級、提供交流平臺等方面，邁出了關(guān)鍵的一步，這些公司也因此變成了互聯(lián)網(wǎng)時代的品牌公司?；ヂ?lián)網(wǎng)中介公司的興旺發(fā)達(dá)，仍然會繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大。
言歸正傳。金融行業(yè)本質(zhì)上也只是中介機(jī)構(gòu)，是專職于促進(jìn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行著將資金更合理、更有效地從資金剩余方轉(zhuǎn)移到資金短缺方的工作，使供求見面、供需平衡。同樣的道理，隨著經(jīng)濟(jì)和金融市場的不斷深化和發(fā)展，為了適應(yīng)投資者和消費(fèi)者的偏好和要求，各種各樣的金融產(chǎn)品、改革創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生、層出不窮，與之相伴的金融行業(yè)也勢如破竹，欣欣向榮。自然，金融業(yè)的蓬勃興旺、日新月異，造就了對金融人才與日俱增的需求和搶奪，在其行業(yè)工作的人士自然也斗志昂揚(yáng)、躊躇滿志了。
很榮幸的是，當(dāng)時我在約克大學(xué)有一位關(guān)系密切的同事Janet Landa，她一直從事制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，在我們系里主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家占統(tǒng)治地位的組合中，她算是個“異類”。但也許正因?yàn)槲覀兊膶I(yè)如此不同，我對她的工作很感興趣，平時交流甚多，還合作寫文章。
Janet在她的研究領(lǐng)域很活躍，本身是Bioeconomics(《生物經(jīng)濟(jì)學(xué)》)雜志的主編，經(jīng)常請些制度經(jīng)濟(jì)學(xué)界的權(quán)威知名人物來我們系里作講座，我也因此受益匪淺，大開眼界。Deirdre McCloskey是其中一位比較有意思的著名學(xué)者，她原名為Donald McCloskey，后來經(jīng)過由男變女的手術(shù)后改名了。她原先在芝加哥大學(xué)當(dāng)過多年經(jīng)濟(jì)學(xué)和歷史學(xué)教授，后來去了俄亥俄大學(xué)。她的變性當(dāng)時在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了極大轟動，具有明星效應(yīng)。我第一次在我們系里見到她時，她的行為舉止已經(jīng)非常女性化，臉部做過整容手術(shù)，化著濃妝，戴著假發(fā)頭套，穿著當(dāng)時時髦的緊身上衣和短裙，比真正的女人還女人氣十足。除了她的聲音依舊是低沉的男中音外，加上她的身材屬于高大魁梧之列，其他的很難分辨出她原先的男兒身。在喝咖啡、就餐等的輕松場合，她還會和我們描述她如何刻意模仿女人狀。
Deirdre McCloskey不是位主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但對主流經(jīng)濟(jì)學(xué)批評甚多。主要觀點(diǎn)是主流經(jīng)濟(jì)學(xué)忽視了很多應(yīng)該注重的問題，諸如市場、機(jī)制、交易成本等，然后還夸大其詞地認(rèn)為這有局限性的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是放之四海而皆準(zhǔn)的真理。她的言辭激烈、刻薄，頗有矯枉過正之嫌，但其文筆華麗、飄逸，讀起來引人入勝。
我讀過她的很多著作，其中有一本書對我頗有啟發(fā)：If You Are So Smart(《如果你那么聰明》)。這個書名只是半句話，另半句話的含義是“Why Aren’t You Rich”(為什么你不富有)。意思是說，如果按當(dāng)今習(xí)俗，用財富來衡量一個人的聰明才智的話，那自以為智商很高的經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)該是富貴榮華、腰纏萬貫的了。然而經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻還在捉襟見肘，為脫貧致富打拼，究其原因，要么是理論錯誤，放之四海皆不準(zhǔn)；要么是經(jīng)濟(jì)學(xué)家不屑于將理論付諸實(shí)踐，學(xué)不致用，空讓理論付諸東流。我倒是比較傾向于后一種觀點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展了幾百年，久經(jīng)磨難考驗(yàn)；現(xiàn)在，從理論的角度來說，已經(jīng)變得非常成熟，人們可以在很多理論方面達(dá)成共識，經(jīng)濟(jì)學(xué)原理也日益滲透到其他領(lǐng)域，諸如生物學(xué)、社會學(xué)、人類學(xué)、心理學(xué)等，且被廣為接受。但理論到實(shí)踐還是有段距離的，理論上的紙上談兵，還必須與實(shí)踐運(yùn)作相結(jié)合，來體現(xiàn)它的優(yōu)越性，就如同物理學(xué)原理還需要工程技術(shù)人員來加以運(yùn)用發(fā)揮一樣，理論要與實(shí)踐相結(jié)合，才能相輔相成。
我所決定付諸的具體行動就是要投身金融業(yè)這個欣欣向榮的“朝陽行業(yè)”。有了理論和數(shù)據(jù)做憑據(jù)，我堅信這個行業(yè)只會越來越興旺發(fā)達(dá)。只要市場經(jīng)濟(jì)在不斷擴(kuò)張、延伸，金融業(yè)就會日益火紅興旺，而且呈加速度增長。這個原理是放之四海而皆準(zhǔn)的，即不論是美國、加拿大，還是中國、俄羅斯、印度，只要市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，金融也必須相輔相成，發(fā)展壯大，否則市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就有局限性。金融業(yè)比起其他行業(yè)還是一個年青、新興的行業(yè)，而且潛力無窮，發(fā)展無止境。主意已定，我便義無反顧，開始看這方面的書籍，選這方面的課程，又是一番急起直追。
金融學(xué)其實(shí)是一門不難的學(xué)科，尤其是有經(jīng)濟(jì)學(xué)扎實(shí)的功底，有一定的數(shù)理統(tǒng)計知識做基礎(chǔ)，學(xué)習(xí)金融學(xué)只是了解它的一些專用的融資投資理論、會計知識、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、種類定價及專用術(shù)語。比如，住房抵押證券(mortgage-backed securities)，除了需要了解專用的固定收益?zhèn)R外，有關(guān)定價預(yù)測方面的內(nèi)容，用到很多宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論技術(shù)，這對我來說駕輕就熟。
我花時間最多的是學(xué)習(xí)衍生證券(derivatives securities)，這是當(dāng)時最興旺發(fā)達(dá)、最需要高精尖知識技術(shù)的領(lǐng)域，同時也需要很多為其配套服務(wù)的專業(yè)人士。我想這可能會成為我去金融界的敲門磚。不管怎樣，要轉(zhuǎn)行，還是要付出額外的時間和精力，在已有的全職工作的基礎(chǔ)上，得另外聽課自學(xué)做練習(xí)，有時候還跑去附近多倫多大學(xué)聽課、聽講座。關(guān)于衍生證券，最暢銷的教科書，便是多倫多大學(xué)的John Hull教授撰寫的Options，F(xiàn)utures，and other Derivative Securities(《期權(quán)，期貨及其他衍生證券》)。
同時，我也開始關(guān)注從事高層次高技術(shù)金融服務(wù)的朋友、同學(xué)，聽其言觀其行，想象著自己是否會喜歡他們那種工作生活方式。
大部分人去了金融界，走的是一條不歸路。有不少學(xué)數(shù)學(xué)、統(tǒng)計、物理出身的，原本找工作都很困難，能發(fā)配去北方天寒地凍的窮鄉(xiāng)僻壤教書，已是美差了。而現(xiàn)在，投奔金融界銀行業(yè)，簡直與他們以前的工作環(huán)境、工資待遇有著天壤之別，“時來運(yùn)轉(zhuǎn)”，“柳暗花明”，他們欣喜若狂，得意洋洋。也有一些人，連博士學(xué)位都沒安心讀完，就迫不及待地投身金融界，外面的世界真美妙。當(dāng)然，我也看到極個別的反例。有位朋友，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士畢業(yè)，曾經(jīng)在紐約摩根銀行工作，做得非常出色，對金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)都融會貫通，舉一反三。但他當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教授的信念很堅定，義無反顧來到多倫多大學(xué)當(dāng)學(xué)究，而不在乎金融界的“臭錢”。學(xué)校教授們對他很欽佩，認(rèn)為他是鐵桿做學(xué)問的，“不為五斗米折腰”。
對我最有啟發(fā)的是我的一個好友，和我背景很相似，也一直是在學(xué)校里蹦跶，讀了碩士、博士，后又去了美國一所著名大學(xué)當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授?？僧?dāng)教授還不滿一年，她就跳槽去了一家大型共同基金公司。她是那種思維行動很活躍、敏銳的女孩，總在不斷創(chuàng)新，不斷挑戰(zhàn)自己。臨行之前，她撇下北京女孩慣有的豪爽：“姐們下海去了！”
加拿大約克大學(xué)的Vari Hall，我的辦公室就坐落在前排左側(cè)
2. 從多倫多轉(zhuǎn)向華爾街
決定轉(zhuǎn)行后，我的職業(yè)意向起初鎖定在多倫多，畢竟多倫多是加拿大最大的城市，云集了加拿大所有大銀行的總部及其他金融機(jī)構(gòu)，干金融這一行在加拿大非此地莫屬。多倫多也是北美五大城市之一，各方面的設(shè)施、環(huán)境、人文、地理都屬上乘，而自己也已經(jīng)在加拿大生活工作了多年，完全可以定下心來安居樂業(yè)。
想不到1996年夏天去美國紐約開會，第一次踏上曼哈頓，受到了極大的震撼，一下子改變了初衷，覺得下一步去向，非紐約華爾街莫屬。
其實(shí)，我去過美國多次，除紐約之外的各大城市都跑過，華盛頓、波士頓、費(fèi)城、芝加哥、底特律，甚至中部的圣路易斯，南方的休斯頓、達(dá)拉斯、新奧爾良，西部的洛杉磯、舊金山等。紐約也曾去過，只是沒有深入到曼哈頓市中心，去徜徉體會。還孤陋寡聞、自以為是地想當(dāng)然，認(rèn)為各大城市都相差無幾、大同小異，所以，也就未將游歷紐約放在重要的議事日程上。
這次是在曼哈頓開會，住進(jìn)曼哈頓，因此可以趁機(jī)觀光游覽。也是天賜良機(jī)，飛機(jī)進(jìn)入紐約時，在曼哈頓上空盤旋而過，下面成群結(jié)隊(duì)、鱗次櫛比的摩天高樓，盡收眼底。那種豪邁壯觀、威武磅礴的氣勢，讓人情不自禁、嘆為觀止。我當(dāng)時簡直驚呆了，世界上居然還有這等奇觀，在這彈丸之地上聚集了那么多鋪天蓋地、無與倫比的森林式大廈，齊刷刷，雄赳赳，傲然挺立。多倫多那幾幢高樓，與之相比，真是小巫見大巫，不可相提并論。
等住進(jìn)曼哈頓，這種城市震撼就變得更為明顯。紐約像是上足了發(fā)條，加滿了油的航空母艦，在那里風(fēng)馳電掣般奔馳著，帶動艦上所有的人瘋狂刺激，所向披靡。曼哈頓島的形狀，也像是艘航空母艦，狹長細(xì)身。我可能是屬于比較敏感型的，在曼哈頓街上一走，便能感覺到這個城市的不同尋常，如此有活力，有朝氣，有動感，好像整個空氣中都彌漫著激動興奮的因子，讓我也剎那間精神為之一爽，走起路來昂首挺胸，恨不得也要快馬加鞭了。
多倫多是加拿大的金融中心，但紐約不僅是美國的金融中心，更是全世界的金融中心。它就像一個資本市場的“麥加”，吸引著全世界各地的金融機(jī)構(gòu)帶著它們的資本，到這里來“朝圣”一下，“鍍金”一下。而且，紐約不僅是世界金融貿(mào)易中心，也是世界上文人墨客、才子佳人、奇才怪才云集向往的文化中心。要支撐這樣一個世界型超級大都市(mega-metropolitan)，能對當(dāng)代的各路精英有如此大的吸引力，總要有磅礴氣勢和耀人光彩吧。我盡管說不上具體的魅力所在，但在感覺上甚是奇妙獨(dú)特，心生向往。而如果我想深入細(xì)致地了解紐約，享受其世界大都市的情趣風(fēng)范，最好還是插隊(duì)落戶，扎根居住。
接下來，我的注意力便集中在紐約華爾街，夢寐以求著雄赳赳氣昂昂跨過國界，來美國下海闖蕩。盡管我還繼續(xù)著約克大學(xué)的全職工作，但已有不同的“日有所思，夜有所夢”，憧憬著嶄新的未來，期待著美夢成真。
3. 挺進(jìn)紐約華爾街
如果說奔赴紐約華爾街是戰(zhàn)略上的必然事件，最后落戶到了紐約的美國聯(lián)邦儲備銀行則純屬戰(zhàn)術(shù)上的偶然。
找工作的途徑主要有三：看廣告寄簡歷，找獵頭公司，朋友引薦。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這其中以第一種方式的成功率最低，基本上是石沉大海。試想，一個招聘廣告，會吸引成百上千個應(yīng)征者，要想在這浩瀚的人堆里脫穎而出，豈不是大海撈針，茫茫無期？而第三種方式的命中率最高，因?yàn)槿绻袃?nèi)應(yīng)的話，公司對征召人員就多了一份信任，也免去征召應(yīng)聘過程中令人頭疼的繁文縟節(jié)。所以，很多公司都有內(nèi)部獎金激勵制度，凡為公司找到一個需要的人才，獎金一千或兩千美元不等。我當(dāng)時認(rèn)識的在華爾街工作的朋友不多，對華爾街的工作運(yùn)行方式也不甚了解，所以，起初依賴的主要是獵頭公司(head-hunter)。像我申請的這種專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)的工作，公司一般都指派獵頭公司幫助物色。當(dāng)然，獵頭公司的報酬也不菲，一般為所雇員工幾個月的收入。所以，獵頭公司也相當(dāng)積極賣命，力促般配成交。
待我金融知識的佛腳抱得差不多了，心中有了點(diǎn)底氣，便開始小試身手，斗膽地向華爾街挺進(jìn)，同公司進(jìn)行面談，萬里總得邁出第一步。這也是個學(xué)習(xí)摸索過程，看看自己邁向金融市場會遭遇到什么樣的挫折，得到什么樣的評價，是否會慘敗而歸，落荒而逃，從此一蹶不振？
起初自然是碰壁連連。因?yàn)槲矣兴枷霚?zhǔn)備，對自己也沒有過高期望，所以碰壁乃兵家常事，泰然處之，說一句“whatever！”(管它呢)。當(dāng)然，“失敗是成功之母”，關(guān)鍵在于總結(jié)教訓(xùn)，積累經(jīng)驗(yàn)，不犯同樣的錯誤，然后重整旗鼓，再接再厲。
歸納起來，我當(dāng)時有幾大弱勢，最為重要的是沒有任何實(shí)際工作的經(jīng)驗(yàn)。華爾街的公司大都勢利實(shí)用，雇了員工就要馬上上手出活，分秒不耽誤。而我盡管有自以為是的理論功底、計量工具，別人看我獲得了博士學(xué)位又當(dāng)了教授，肯定覺得我腦子還聽使喚。但我對具體產(chǎn)品的定價營銷、市場規(guī)范等一無所知，不可能馬上上手操作。一個公司若雇了我，還得花時間、精力、人力、物力對我進(jìn)行培訓(xùn)，讓我熟悉一段時間。用他們的話來說，我有一個“steep learning curve”(很陡的學(xué)習(xí)曲線)，要從零狀態(tài)突飛猛進(jìn)到專家熟手狀態(tài)，這對公司來說是一個冒風(fēng)險的舉動，他們情愿保守一點(diǎn)，雇個已經(jīng)在市場上跌爬滾打過的員工。記得當(dāng)時同一家大銀行的住房抵押債券部門面談，感覺還不錯，幾輪都談下來了，但最后他們還是選了一個已經(jīng)在這方面干過幾年，從其他銀行跳槽來的候選人。
我沒有實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，這是事實(shí)，但每個人都有這個從無到有的突破，都要這么走過來的。那么多零的突破，說明了總會有公司愿意招募新人，培養(yǎng)新手，愿意“放長線釣大魚”，把希望寄托在新秀的總體貢獻(xiàn)上，我只不過是要找到這種公司、這種部門而已。同時，我也對自己有所要求，多對市場做些了解，來彌補(bǔ)缺陷。
另外一些弱勢包括我來自加拿大，而非美國本土畢業(yè)的學(xué)者。美國人的大國沙文主義傾向嚴(yán)重，自我唯上，容易將加拿大的人物、事物邊緣化，不屑一顧。其實(shí)，加拿大幾所品牌大學(xué)的教育還是非常嚴(yán)謹(jǐn)苛刻的，它們總在用美國一流學(xué)校的尺度衡量自己，向高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求看齊，也比較注重對學(xué)生關(guān)心培養(yǎng)。我一直慶幸自己在加拿大的九年，惡補(bǔ)了很多知識，增強(qiáng)了能力，樹立起在北美這個社會里生存和發(fā)展的信心。我所在的西安大略大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，當(dāng)時在全世界排名十四位，對學(xué)生要求甚嚴(yán)，尤其是在數(shù)量統(tǒng)計方面，上課全用數(shù)字符號論述，很少文字表達(dá)，不習(xí)慣的像是在聽天方夜譚。我經(jīng)常說，這個經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位，不亞于物理學(xué)學(xué)位，啃下來不容易。更何況，它還提供全額獎學(xué)金呢！難以想象，如果我在美國，是否會有如此扎扎實(shí)實(shí)的長進(jìn)，是否會在五年時間里迅速完成碩士博士學(xué)業(yè)，是否會輕易在大城市找到工作。不管怎樣，現(xiàn)在別人的偏見歧視，一時半會兒很難改變。我只有以后在工作上顯示自己的實(shí)力，才能讓別人刮目相看。
在尋找工作和同別人的交談中，也要學(xué)會知己知彼，有的放矢。我得知道自己能做些什么，不能做些什么，喜歡做什么，不喜歡做什么。比如，我知道自己不能做衍生證券的模型師，那些工作需要極度深奧的數(shù)學(xué)微分積分方程知識，一般都是數(shù)學(xué)、物理博士的拿手好戲，他們看微分積分方程符號，就像看文字一般從容自如。而我從未受過這方面的系統(tǒng)訓(xùn)練，現(xiàn)在即便是提著燈籠，都趕不上。能讀懂?dāng)?shù)字符號，了解個所以然和之所以然，已經(jīng)是費(fèi)了九牛二虎之力，根本無從談起對模型進(jìn)行修改、建樹和創(chuàng)新了。
另外，我也不喜歡做需要花大量時間編寫模型程序的工作。這類工作，在各種數(shù)理模型盛行的華爾街，有著大量的需求，需要專業(yè)人士將模型做具體實(shí)施運(yùn)用。但向這類工作方向發(fā)展，基本上意味著自己還要去學(xué)習(xí)新的程序語言，而這通常又是計算機(jī)專業(yè)人才的長項(xiàng)。我可以去學(xué)一點(diǎn)語言，看懂程序，但不喜歡把大部分時間花在編寫語言程序上，覺得不夠“金融”。同時，我也不愿意去銀行再當(dāng)個經(jīng)濟(jì)學(xué)家，來回討論一些宏觀經(jīng)濟(jì)變量。
我可以而且喜歡做的事情還是蠻多的。除了上述的住房抵押債券，我對風(fēng)險管理很感興趣，包括市場風(fēng)險管理和信用風(fēng)險管理。這些方面，需要很多市場知識和統(tǒng)計學(xué)技能，把各種產(chǎn)品進(jìn)行歸納總結(jié)、量化分析。我對基金管理也很感興趣，它對經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和統(tǒng)計學(xué)知識有很高要求，我會學(xué)有所用。基金管理是屬于前臺業(yè)務(wù)部門，虧損盈利，立竿見影，應(yīng)該會比較興奮刺激。我并且認(rèn)定基金管理，包括共同基金、對沖基金、養(yǎng)老基金，基金的基金，或其他五花八門的名稱，將是金融業(yè)里發(fā)展最快的行當(dāng)。因?yàn)樗愃平鹑诋a(chǎn)業(yè)內(nèi)部的中介機(jī)構(gòu)，雖然不參與金融產(chǎn)品的研發(fā)定制，但隨著金融產(chǎn)品的豐富發(fā)展，它將起著重要的分門別類、量體裁衣、?？顚Ｓ玫却龠M(jìn)資金最合理分配的中介作用。
另一方面，公司對學(xué)校出來的學(xué)究也還是有不少成見的：其一，認(rèn)為他們不諳人間事理，清高孤傲，樂于批判，而不善于團(tuán)結(jié)上下級和同事；其二，認(rèn)為他們只注重追求自己的興趣愛好，追求理論模型上的完美精致，而不顧實(shí)際操作運(yùn)用的可行性、短平快等。
這種成見不是絲毫沒有根據(jù)的，因?yàn)閷W(xué)校的環(huán)境和要求與公司的氛圍大不相同。學(xué)校里是一個扁平型組織結(jié)構(gòu)(flat organization structure)，沒有那么多頭頭腦腦，上上下下，每個教授就像是自我雇傭(self-employed)，專心致志做好自己一攤事，系里事務(wù)由一大堆委員會統(tǒng)籌規(guī)劃，系主任也主要是充當(dāng)召集人、協(xié)調(diào)員的角色，而非握有生殺大權(quán)的老板。所以，當(dāng)教授的人際關(guān)系頗為簡單，只要做好學(xué)問教好學(xué)生便可，腦子里不需要緊繃一根處理好上級下級、老板同事關(guān)系的弦。相反，教授的腦子里老得要緊繃一根批判的弦，反問詰問別人的說法、做法，這樣，自己的文章理論才能標(biāo)新立異，才能有發(fā)表的可能。這種批判性的思維方式若習(xí)慣成自然帶到公司來的話，便會成為“眼中釘”、“肉中刺”，眾矢之的。
公司是一個層級型組織結(jié)構(gòu)(hierarchical organization structure)，上下等級，壁壘森嚴(yán)。上級有他的指令，下級有他的服從。需要“眾人拾柴火焰高”，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)協(xié)調(diào)配合精神。所以，批判指責(zé)型作風(fēng)，不利于團(tuán)結(jié)，反而會眾叛親離，欲速則不達(dá)。自然，公司有強(qiáng)烈的務(wù)實(shí)性，做的東西不求精致完美，但求成效快、回報大。所以，學(xué)究在公司的氛圍里，會遭受文化沖擊，需要及時妥協(xié)調(diào)整，以適合新形式、新環(huán)境的要求。
至于說我是女性，是亞裔，這是否會直接或間接影響我的就業(yè)機(jī)會呢？我沒有親身感受到對女性、對亞裔的歧視。現(xiàn)在美國人學(xué)乖了，在種族平等、女權(quán)運(yùn)動的社會呼聲和法律糾紛上，他們最起碼在公開場合上表現(xiàn)得politically correct(政治上正確)，言談舉止做到天衣無縫、滴水不漏。但我倒是當(dāng)面聽說了他們對加拿大人的歧視，瞧不起加拿大的畢業(yè)生。不管怎樣，偏見和歧視總是顯性、隱性地存在，不可否認(rèn)。重要的是不要讓它過多妨礙你的工作和生活。我是憑本事吃飯，自信有能力把工作做好。別人也是看了我的履歷才同我交談，談的也是工作上的事。在華爾街工作的亞裔女性不乏其數(shù)，說明她們總還能破除偏見，爭得一席之地。
按照華爾街過來人的說法，憑我的履歷，在華爾街找到工作只是遲早的事。有不如我條件的，也照樣得到容納。華爾街的金融人才市場浩瀚深廣，聚集了全世界的主要金融機(jī)構(gòu)，聚集了金融界的所有部門。各行各業(yè)錯落有致，適合各類人才各種背景。男女老少、黑白黃棕，只要你有點(diǎn)才能，華爾街便能有你用武之地，你便能找到niche(合適位置)。所以，一種普遍的說法是華爾街是智力的競技場，才能的演繹廳，只要有才能，便能找到買家，受到青睞。而在工作中已經(jīng)嶄露頭角的，則更是趨之若鶩，希望得到更高的提升。在華爾街工作的人，各種各樣背景的都有，我屬于科班出身，其他的專業(yè)更是五花八門。公司有時候干脆就把面談變成智力測驗(yàn)了，看看你的腦袋瓜子是否聰穎敏捷，而不只是在乎你的學(xué)歷學(xué)位。
經(jīng)歷過幾次挫折，開始知道自己的長處短項(xiàng)，認(rèn)識的紐約朋友逐漸多起來，學(xué)會了怎樣同面談?wù)邔Υ鹑缌?，接下來的路似乎越走越寬，機(jī)會也越來越多。到了1997年底，一位朋友推薦我去美聯(lián)儲的紐約聯(lián)儲面談的時候，我感覺已是水到渠成了。
4. 應(yīng)聘紐約聯(lián)儲
美國的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)(The Federal Reserve System)是美國的中央銀行，執(zhí)行著維護(hù)美國經(jīng)濟(jì)的三大重要職能。除了舉世矚目、叱咤風(fēng)云的貨幣利率調(diào)節(jié)政策外，同樣重要卻不如貨幣政策那般光彩耀人的，是它監(jiān)督管理銀行的經(jīng)營運(yùn)作和提供維持金融機(jī)構(gòu)間支付清算的兩大職能。
美聯(lián)儲除了總部(The Federal Reserve Board)設(shè)在華盛頓外，在全國劃分成12個儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)立一個聯(lián)邦儲備銀行(The Federal Reserve Bank)。每家區(qū)域性儲備銀行都是一個法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會，獨(dú)立性非常強(qiáng)，稱自己為獨(dú)立的銀行，而非美聯(lián)儲分行或分部。除了12個地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行外，全國還設(shè)有25個分行(branches)，屬這些區(qū)域性儲備銀行管轄。這樣就組成了整個聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，由坐落在華盛頓的總部總體協(xié)調(diào)管理。總部最重要的職責(zé)是操作國家的貨幣和信貸，以維持價格穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長，而其他兩項(xiàng)職能—— 銀行監(jiān)管和支付清算—— 則下放到各個儲備區(qū)，由它們獨(dú)立管理操作(附錄A“有關(guān)美聯(lián)儲的認(rèn)識誤點(diǎn)”詳細(xì)介紹了美聯(lián)儲的功能和職責(zé))。
紐約聯(lián)邦儲備銀行(簡稱紐約聯(lián)儲)是美聯(lián)儲系統(tǒng)中最重要的、最有影響力的儲備銀行。它負(fù)責(zé)第二個儲備區(qū)，管轄紐約市及周邊地區(qū)的大中型商業(yè)銀行、銀行(金融)控股公司、外國銀行分行和辦事處。它坐落在曼哈頓下城(downtown)金融區(qū)，同紐約證券交易所、華爾街僅百步之遙；世界金融中心建筑群、世界貿(mào)易中心建筑群也都在10分鐘步行之內(nèi)；摩根、大通、高盛財團(tuán)、德意志財團(tuán)、紐約商品交易所等大樓也都云集左右；儼然身處金融活動中心，眼觀六路，耳聽八方。紐約另一大金融聚集點(diǎn)為曼哈頓中城(midtown)，那里有花旗集團(tuán)總部、大通銀行總部、雷曼兄弟投資公司，瑞士、英國、法國、日本等的幾家大銀行。但因?yàn)橹谐且彩羌~約的文化藝術(shù)中心、新聞媒體、百老匯、博物館、領(lǐng)館、餐館密集的地方，所以凸顯不出金融的唯我獨(dú)尊。
在執(zhí)行美聯(lián)儲的三大職能上，紐約聯(lián)儲向來起著無與倫比、馬首是瞻的橋頭堡作用。
美聯(lián)儲的貨幣政策，利率的上調(diào)下降，必須要通過紐約聯(lián)儲買賣政府債券來得以具體操縱落實(shí)；財政部發(fā)行國債，也必須要通過紐約聯(lián)儲上傳下達(dá)，最后行銷世界各地；紐約聯(lián)儲所承擔(dān)的交易清算額每天為1.1萬億美元，占整個聯(lián)儲系統(tǒng)每天1.8萬億美元的60％以上；證券交易清算額每天為1.2萬億美元，超過整個聯(lián)儲系統(tǒng)每天1.3萬億美元的90％。這說明了紐約聯(lián)儲舉足輕重的作用，也為紐約聯(lián)儲及美聯(lián)儲帶來可觀收益。
在銀行監(jiān)管的政策和操作上，紐約聯(lián)儲更是具有無上的發(fā)言權(quán)和權(quán)威性，這與它得天獨(dú)厚的地理位置不可分割。小小的曼哈頓島上，聚集著成百上千家國內(nèi)外、大中小銀行及各類金融機(jī)構(gòu)，囊括了世界上最先進(jìn)的科技、產(chǎn)品、人才，氣象萬千，日新月異。在這里監(jiān)管銀行，自然而然有其信息的制高點(diǎn)；通過曼哈頓，掌握第一手資料，全面了解整個銀行業(yè)的運(yùn)作模式。除此之外，銀行業(yè)對監(jiān)管方針政策提出的挑戰(zhàn)，大都從這里開始；要建立規(guī)范，樹立標(biāo)準(zhǔn)，也基本上從這里開始著手調(diào)研。難怪紐約聯(lián)儲當(dāng)之無愧地成為總部及其他聯(lián)儲銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)常取經(jīng)燒香的“大雄寶殿”。紐約聯(lián)儲的總裁，是美聯(lián)儲貨幣政策委員會—— 聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee，F(xiàn)OMC)—— 12名有資格投票的常任會員之一。紐約聯(lián)儲的前任總裁William McDonough還兼任國際清算銀行的銀行監(jiān)管委員會主席。國際結(jié)算銀行(Bank for International Settlements，BIS)位于瑞士巴塞爾，充當(dāng)著國家間中央銀行的職責(zé)，在制定國際間統(tǒng)一的銀行監(jiān)管政策上起著越來越重要的作用。紐約聯(lián)儲的其他銀行監(jiān)管頭目，都多多少少在BIS擔(dān)任要職(有關(guān)BIS的政策、組織、協(xié)定，下一章有詳細(xì)介紹)。
有趣的是，紐約聯(lián)儲也還是世界上最大的黃金儲存庫。在它主樓的地下室，大約五個樓層之下，儲存有價值900億美元的金磚，這些金磚并非美國政府或機(jī)構(gòu)所有(美國政府的金磚藏匿于美國內(nèi)地的肯塔基州)，而從屬于外國政府、中央銀行，或其他組織機(jī)構(gòu)。紐約聯(lián)儲只是為這些金磚提供無償托管。這些金磚絕大部分是“二戰(zhàn)”時從歐洲運(yùn)來的，為了躲避戰(zhàn)亂，而到美國這個“西線無戰(zhàn)事”的世外桃源尋找棲身之地。紐約聯(lián)儲的這個黃金儲存庫對外開放，大眾可以免費(fèi)進(jìn)入?yún)⒂^。好萊塢電影“Die Hard 3”講的就是一幫匪徒跑到紐約來搶劫這個金庫的故事。
除了這個黃金庫，紐約聯(lián)儲還有一個系統(tǒng)的博物館，可供游客免費(fèi)參觀，或者作為學(xué)生研究課題的資料來源。陳列介紹的資料包括：美聯(lián)儲系統(tǒng)的歷史和概要、經(jīng)濟(jì)周期、貨幣政策的實(shí)施、信貸的乘數(shù)效應(yīng)、美聯(lián)儲的三大職責(zé)等。博物館內(nèi)有架計算機(jī)終端，可以用來模擬在不同經(jīng)濟(jì)情況下，美聯(lián)儲主席如何決定貨幣政策，以控制通貨膨脹，推動經(jīng)濟(jì)增長。還有一個圖表，說明經(jīng)濟(jì)活動和金融活動如何在家庭、企業(yè)、政府和國外機(jī)構(gòu)之間周轉(zhuǎn)。有一排透明的玻璃展柜，并排陳列真假美鈔，教人辨認(rèn)。還有一個碩大的駱駝標(biāo)本站在那里，起初會讓人覺得很突兀，原來它與美聯(lián)儲對商業(yè)銀行的評級有關(guān)，評級的縮寫為CAMELS，意即“駱駝”(第五章會詳細(xì)介紹這方面內(nèi)容)。參觀者還可以拿到一個紀(jì)念品，是美聯(lián)儲用碾碎的舊美鈔做成的鎮(zhèn)紙。當(dāng)然，還有形形的紀(jì)念品可供購買。
我去面談的是紐約聯(lián)儲銀行監(jiān)管部(bank supervision department)，共兩三百號人，負(fù)責(zé)對第二儲備區(qū)內(nèi)銀行的監(jiān)督和管理，外加分析研究、政策制定等。
當(dāng)時的銀行監(jiān)管部有五大分部：其中四大分部各自負(fù)責(zé)一組銀行，大、中、小搭配，從事常規(guī)的銀行檢查工作；另一大分部稱為咨詢和技術(shù)服務(wù)部(advisory and technical services，ATS)，百號人不到，由在華爾街聲名卓著的Christine Cumming領(lǐng)導(dǎo)。ATS主要由一些特別行動小組組成，為銀行監(jiān)管的大部隊(duì)提供專業(yè)性強(qiáng)的檢查服務(wù)。比如，有一個小組專門負(fù)責(zé)銀行Y2K(2000年)的轉(zhuǎn)型工作。當(dāng)1999年向2000年過渡的時候，商業(yè)銀行的一些陳舊的計算機(jī)系統(tǒng)有可能在數(shù)字進(jìn)位的時候出錯，將1999向2000的過渡算成是99向00的過渡，從而造成不必要的混亂和損失。除此之外，ATS還有一個小組專門負(fù)責(zé)檢查銀行落實(shí)反洗錢的狀況，還有一個小組專門檢查商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)。ATS里有一個很重要的十幾人大組—— 銀行分析組(bank analysis)，專門從事銀行監(jiān)管政策的調(diào)研和制定，與巴塞爾銀行監(jiān)管委員會聯(lián)系密切。隨著巴塞爾資本協(xié)議的起草、修改、反復(fù)審議，該小組也顯示出其越來越重要的作用(紐約聯(lián)儲銀行監(jiān)管部的組織結(jié)構(gòu)和變遷，第六章有詳細(xì)陳述)。
具體說來，約我面談的是ATS手下的風(fēng)險評估組(risk assessment unit)，專門從事對銀行的風(fēng)險管理進(jìn)行評估和審查，主要是針對市場風(fēng)險和信用風(fēng)險管理中涉及數(shù)量模型的部分。
華爾街金融產(chǎn)品日新月異。新潮產(chǎn)品，諸如衍生證券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，都多多少少涉及數(shù)理知識， 有時甚至相當(dāng)深奧。與之相伴，針對這種產(chǎn)品的風(fēng)險管理也數(shù)理化、統(tǒng)計化，依賴模型來模擬實(shí)際情況。風(fēng)險管理模型已成為銀行風(fēng)險管理不可或缺的重要手段，各個小組、部門，甚至整個機(jī)構(gòu)，都設(shè)有各種風(fēng)險指標(biāo)，并通過這些指標(biāo)來進(jìn)行風(fēng)險評估、監(jiān)控，來決定風(fēng)險管理的深度、廣度。作為銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的紐約聯(lián)儲，自然也要審時度勢，順應(yīng)潮流，配置相應(yīng)的監(jiān)管人員，對銀行模型的合理性，及圍繞著模型所進(jìn)行的一系列政策和程序，進(jìn)行有效的審核和檢查。
風(fēng)險評估組聚集了紐約聯(lián)儲銀行監(jiān)管隊(duì)伍中對新潮產(chǎn)品比較熟悉，數(shù)理統(tǒng)計知識比較扎實(shí)的檢查員。他們喜歡稱自己為“特別行動隊(duì)”(squad)，以表明自己的特殊性和優(yōu)越性，以及對時代新潮流的領(lǐng)悟。盡管如此，“特動隊(duì)”的成員，大部分還是經(jīng)濟(jì)、管理或政策研究碩士畢業(yè)，其數(shù)理統(tǒng)計功底與實(shí)際工作需要依然差一截。要知道，被管轄銀行的風(fēng)險管理模型都是由數(shù)理統(tǒng)計博士發(fā)展演繹出來的，要能同他們平等對話，看懂他們的寫作，非得在這專業(yè)方面多跌爬滾打幾年不可。ATS也意識到有這一斷層，在必要的時候，就向紐約聯(lián)儲的研究部門(research department)借人借時間，冠之以這是研究部門對銀行監(jiān)管部的客戶服務(wù)。
紐約聯(lián)儲的研究部集聚了三四十名美國頭牌名校畢業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融學(xué)家，各行各業(yè)，人才濟(jì)濟(jì)。其中有幾位能文能武、既懂金融又懂?dāng)?shù)理的驍勇戰(zhàn)將，便成為銀行監(jiān)管的掌上明珠，經(jīng)常被借調(diào)來參加各種活動。但這些研究員同時又要承擔(dān)繁重的學(xué)術(shù)研究和發(fā)表文章的任務(wù)，在已經(jīng)疲于奔命的情況下，不可能一心一意地為監(jiān)管部門服務(wù)。針對這種情況，ATS開始繞過傳統(tǒng)的招收大學(xué)本科、碩士畢業(yè)生的模式，除了明里暗里鼓動研究部門的經(jīng)濟(jì)學(xué)家另辟新就，跳槽到監(jiān)管部門外，還開始把注意力轉(zhuǎn)向商業(yè)界學(xué)術(shù)界，廣開門路，物色有堅實(shí)數(shù)量背景的人才，物色業(yè)界通稱的quants(定量分析師)。
我的簡歷，就在這種背景情況下，被遞到了他們面前。萬事俱備，只欠面談。接下來的事情便出奇地簡單。風(fēng)險評估組的主管Kevin安排我進(jìn)行第一輪面談，主要是向我介紹紐約聯(lián)儲、銀行監(jiān)管、ATS和風(fēng)險評估組的工作性質(zhì)和內(nèi)容。問問我的職業(yè)意向，是否對銀行監(jiān)管感興趣，是否對風(fēng)險管理感興趣。在這種情況下，我自然會說“yes，我很感興趣”。的確，我很感興趣。我是一張白紙，需要填空，而風(fēng)險管理對我來說又是一個向往的起跑點(diǎn)，興許以后可以畫出一幅美妙的事業(yè)畫卷。盡管我對金融產(chǎn)品還不那么了解，對市場運(yùn)作懵懵懂懂，但對風(fēng)險管理的概念還是深刻領(lǐng)悟的，知道風(fēng)險管理的目標(biāo)原則，模型的假設(shè)算法等。再則，美聯(lián)儲很神秘、很獨(dú)特，令人無限向往，望而生畏，“不入虎穴，焉得虎子”，何不去經(jīng)歷經(jīng)歷，見識見識！
Kevin在紐約聯(lián)儲已有多年經(jīng)歷，三十多歲，紐約大學(xué)工商管理碩士畢業(yè)。他是典型的美聯(lián)儲系統(tǒng)培養(yǎng)出來的銀行監(jiān)管人員：從本科直接招收進(jìn)了美聯(lián)儲系統(tǒng)，再經(jīng)過幾年聯(lián)儲的系統(tǒng)培訓(xùn)，取得銀行監(jiān)管的認(rèn)證，然后扶搖直上，當(dāng)上了風(fēng)險評估組的主管，手下有四五個精兵強(qiáng)將。他看上去是那種實(shí)在牢靠的管理者形象，上通下達(dá)，滿口銀行監(jiān)管人員的術(shù)語。在北美，上下左右稱呼一般都直呼其名，簡便易行。紐約聯(lián)儲的上上下下，都稱總裁William McDonough為Bill(William的簡稱為Bill)。我也早就入鄉(xiāng)隨俗，習(xí)慣這種方式了。
在這次面談中，Kevin說的話比我說的要多，據(jù)說這就是面談容易程度的風(fēng)向標(biāo)。一般公司面談，都是考核性質(zhì)的，考官問問題，應(yīng)征者回答。不能說多了，免得留下碎嘴的嫌疑；不能說少了，“悶棍”不利于同事間交流合作；更不能說錯了，被抓住辮子。一般公司面談，本著“假設(shè)你有罪，而你要證明自己無辜”的原則(presumed guilty，until proved innocent)，都要派上幾撥人員對應(yīng)征者狂轟濫炸，看他如何招架，只要你露出蛛絲馬跡，便前功盡棄。而只有披荊斬棘，過五關(guān)斬六將，知道如何兵來將擋、水來土掩者，才能最后脫穎而出。所以，Kevin說的比我要多，說明他不是在考我，而只是想了解我，有個溝通。
接下來，Kevin安排我去見研究部的一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家，是屬于上面提到過的那種能文能武、驍勇善戰(zhàn)的主。我想Kevin是想讓他來好好考考我的真實(shí)功底。但兩個經(jīng)濟(jì)學(xué)家對話，“心有靈犀一點(diǎn)通”。我同他解釋我做過的研究課題及我的志向，不用多費(fèi)口舌，他便清楚了我的底細(xì)。接下來，我們花很多時間談別的事。他對我投身金融界報以贊同；他對近年來經(jīng)濟(jì)學(xué)原則、理論，入侵社會學(xué)、人類學(xué)、政治學(xué)、心理學(xué)等領(lǐng)域拍手稱快；他向我介紹了他協(xié)助銀行監(jiān)管做的項(xiàng)目，說華爾街可以把風(fēng)險模型做到非常艱深細(xì)膩的地步，譬如，計量經(jīng)濟(jì)的最新研究成果ARCH，GARCH模型，不單被搬到需要精密計算的產(chǎn)品定價模型上，還被搬到了線條比較粗獷的風(fēng)險管理模型上。到最后，也是他說的話比我說的要多。
兩周后的第二輪面談晉級到高一層領(lǐng)導(dǎo)班子：Christine Cumming和風(fēng)險評估組的前任主管Brian。在Christine的辦公室里，我同Brian先談。他在紐約聯(lián)儲口碑甚好，是公認(rèn)的好領(lǐng)導(dǎo)，也是Christine一手提拔起來的，原先在銀行界呆過多年。他也沒有考我，沒有問任何棘手的問題。倒是他提了一個要求讓我覺得很詫異，他說：“希望你在紐約聯(lián)儲，最起碼待夠兩年?！币?yàn)槲矣袀€適應(yīng)工作的過程，他們也有培訓(xùn)我的職責(zé)，他不希望我“風(fēng)華正茂”的時候，便立馬跳槽，另謀高就。我也老老實(shí)實(shí)地說：“我覺得很驚訝，這個要求對我來說算不了什么。我是從學(xué)校出來的，教授們在學(xué)校里一呆就是好幾年，甚至一輩子。”
等Christine進(jìn)來的時候，只見她滿面春風(fēng)，看來她是得到Brian的OK了。Christine在紐約華爾街大名鼎鼎，她經(jīng)常在各種大會上代表美聯(lián)儲作報告，也是巴塞爾銀行監(jiān)管政策的權(quán)威發(fā)言人物。她手下的銀行分析組，如前所述，隨著巴塞爾一系列協(xié)議的起草、修改和審議，顯示出與日俱增的重要作用。
在見到Christine之前，本想她會是那種頤指氣使、盛氣凌人的人物。華爾街這樣的女總管比比皆是，歇斯底里、聲嘶力竭是通病，好像非如此表現(xiàn)便不符合女總管的標(biāo)準(zhǔn)。所以，在我知道要同她面談時，心里發(fā)怵、生怕會在她“咄咄逼人”的架勢下，兵敗如山倒。豈料第一輪禮節(jié)性招呼打過之后，她給我的印象是異常和藹可親、平易近人。她說話時總是面帶微笑，讓我容易放松戒備。她看起來有四十歲出頭，梳著簡單的金黃色短發(fā)，穿著毛衣長裙，而非西裝革履。她說話聲音不高，但語氣堅定鏗鏘，沒有一句多余的話。她倒是測試了我不少對市場和信用風(fēng)險管理的理論知識和數(shù)理認(rèn)識，我也是有備而來，毫不含糊地做了恰當(dāng)?shù)幕卮稹?/p>
Christine Cumming的親和作風(fēng)是她一貫的行事和管理原則，她強(qiáng)調(diào)大家和睦和諧相處，目標(biāo)是把工作做好。她同銀行界的交流也是本著合作協(xié)商的精神，共同管理控制風(fēng)險，而非強(qiáng)制命令、高層施壓。所以她甚得銀行界歡迎，認(rèn)為她是大權(quán)在握的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，少有的幾個能同銀行界對話，能懂銀行業(yè)務(wù)的高層官員，所以還經(jīng)常授予她獎牌、獎狀。在我們面談前，她剛獲得國際風(fēng)險專業(yè)人士協(xié)會(The Global Association of Risk Professionals，GARP)授予的1997年“年度風(fēng)險管理人物”(Risk Manager of the Year)的稱號。她原本也是讀經(jīng)濟(jì)學(xué)出身，在明尼蘇達(dá)大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位后，在摩根銀行工作過多年，然后十幾年來就一直在紐約聯(lián)儲。她在紐約聯(lián)儲的職位不斷升遷：當(dāng)時她是ATS的主管，后又晉升為研究部的主管。自2004年2月，她更被提拔為紐約聯(lián)儲第一副總裁，相當(dāng)于紐約聯(lián)儲的第二把手，僅次于總裁。在美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC投票決定貨幣政策的12人會議上，若紐約聯(lián)儲總裁缺席，她便可替代總裁去投票。這是她事業(yè)的又一個新的制高點(diǎn)。
等到第三輪面談的時候，對象已經(jīng)是人力資源部(Human Resources)官員了。這說明我前面兩個關(guān)卡已過，他們準(zhǔn)備給我job offer(工作意向書)，接下來就是些事務(wù)性的程序操作了。
美國公司的人力資源部一般都屬于后勤部門，從事事務(wù)性的人員協(xié)調(diào)和統(tǒng)籌安排，諸如安排去學(xué)校招生、安排新人現(xiàn)場面談、離職人員面談、背景查詢和落實(shí)醫(yī)療保險、養(yǎng)老金、假期等福利項(xiàng)目，但對人事沒有取舍的決策權(quán)。人力資源部的一個重要職責(zé)是詢問新人、舊人一些主管部門難以啟齒或有利害沖突的問題，諸如為什么要離開原單位，同主管有什么糾葛等。對新人來說，一個關(guān)鍵問題就是前一個工作職位的工資是多少。有了這個數(shù)目，公司就有了價格底線，可以做到心中有數(shù)，大概花多少價錢可以買斷你的勞動力。一般來說，換一個工作，工資有個20％~30％的增長就算相當(dāng)不錯了，算是升級跳槽，會讓新雇員工高興一陣子。除了工資外，人力資源部門還讓你填一大堆表格，包括學(xué)歷、工作經(jīng)歷、有無犯罪記錄、有無非法活動，諸如吸毒、賭博。美聯(lián)儲不允許雇員參與任何性質(zhì)的賭博活動；不能在工作時間喝酒，包括午餐；更不用說其他非法活動。他們做的背景核實(shí)(background check)一般都曠日持久，要持續(xù)一兩個月。經(jīng)過這樣一番清查，想必美聯(lián)儲的工作人員都?xì)v史清白，即便無功，但也無過。
我在加拿大做教授的四年期間，前三年的年薪都是52 000加元。因?yàn)檎斦嘧忠喼С觯晕覀儗W(xué)校實(shí)行了三年工資凍結(jié)。第四年解凍后，加了1400加元。這些加元折合成美元才40 000多一點(diǎn)。而且，當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授的發(fā)展前景也不容樂觀，加拿大政府財政虧空，經(jīng)濟(jì)學(xué)院招生不足，員工能不被精兵簡政就已經(jīng)不錯的了。
想必Kevin看了我的工資數(shù)目定是覺得慘不忍睹—— 這還不如紐約一個碩士畢業(yè)生的起始薪金！難怪我為什么要跳槽了！但其實(shí)，我向來對錢不很看重。因?yàn)橄M(fèi)水準(zhǔn)低，也沒有時間吃喝玩樂，所以物質(zhì)上欲望比較少，經(jīng)濟(jì)上盈余也就比較多。再說，我也向來沒有覺得缺錢花。求學(xué)期間，一直有全額獎學(xué)金，除了做點(diǎn)輕描淡寫的助教，夏天教點(diǎn)本科生的課，從來不需要外出打工掙錢。出國第一年，便有5000加元結(jié)余，是讓我感覺最為富有的“萬元戶”的一段日子，畢竟與當(dāng)時物質(zhì)生活一貧如洗的中國相比簡直是天壤之別。我因?yàn)楣ぷ鞅容^刻苦認(rèn)真，花很多時間在系里計算機(jī)房寫文章，算程序(當(dāng)時個人電腦還不普及，所有學(xué)業(yè)都在學(xué)校里完成)。計算機(jī)房對面辦公室的一位德高望重的教授，見我精神可嘉，便去一家基金會為我申請到近萬元獎學(xué)金。這在上學(xué)期間算是天文數(shù)字，可以維持一年生計。
過了幾天，Kevin的工作意向書就寄到了。擔(dān)任銀行檢查員(bank examiner)，年薪6.5萬美元。他同我又做了一番詳盡的解釋：這份工作按常規(guī)有半年試用期(probation period)，轉(zhuǎn)正后，有可能會重新考慮報酬待遇。紐約聯(lián)儲沒有獎金之類額外收入，但有很好的福利、醫(yī)療保險、養(yǎng)老金制度；有非常受人歡迎的彈性星期五制度(flexible Friday)，即平時每天多干一小時，每兩周的一個星期五便可不用上班；除此之外，每年還有四周休假，幾天的事假和病假，等等。另外，為避免有利害沖突的嫌疑，我不能同時在其他金融機(jī)構(gòu)兼有工作或頭銜；我如果持有美聯(lián)儲管轄的商業(yè)銀行的股票，得馬上清理掉；但我可以投資共同基金，即便共同基金里含有轄內(nèi)銀行股票也無妨，因?yàn)閭€人對基金的資產(chǎn)選擇鮮有控制能力；我可以在這些轄內(nèi)銀行開辦普通意義上的支票存款賬戶，但買房子的抵押貸款不能出自這些銀行。林林總總，不一而足。
我基本上是馬上接受了這份工作，沒覺得有什么需要爭議要求的，還覺得這些規(guī)則條例蠻新奇，從未經(jīng)歷過。比如假期，在大學(xué)里是沒有固定假期的，時間安排上非常機(jī)動。你可以整個暑期、周末都休息，游山玩水，也可以繼續(xù)做研究、寫文章、算程序。對大部分學(xué)者來說，尤其是事業(yè)剛起步的年青學(xué)者來說，更有可能是“身在曹營心在漢”，不管身在何處，腦子依然像上緊的發(fā)條，想問題，做文章。而在商業(yè)界，工作時間和閑暇時間似乎涇渭分明，周一至周五專注于工作，周末便放松休息，白天上班，晚上下班，腦子就像開關(guān)一樣，一開一關(guān)，張弛有致?？傊椰F(xiàn)在就要去適應(yīng)新的商業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)模式了。
“Welcome aboard”(歡迎加入)，這是紐約聯(lián)儲對我接受他們工作的回應(yīng)。加入美聯(lián)儲，標(biāo)志著我正式完成從學(xué)校向商界的轉(zhuǎn)向，從經(jīng)濟(jì)學(xué)向金融業(yè)的轉(zhuǎn)行，從加拿大多倫多向美國紐約的跨越。這是我人生的一個新的里程碑，是我積極思索，夢想成真，是工夫不負(fù)有心人、事在人為的真實(shí)體驗(yàn)！與其說過去走的路是約定俗成、按部就班，那么現(xiàn)在這條路則是自己通過觀察、比較、思考，作出的理性選擇，是離開自己非常熟悉的學(xué)院環(huán)境，冒失敗風(fēng)險所闖的一條新路?！坝F千里目，更上一層樓”，人需要不斷挑戰(zhàn)自己，激勵自己，不安于現(xiàn)狀，不故步自封，這樣才會有驚喜和回報，才會有激情和成就感。
從此以后，我便早上背著公文包，從曼哈頓哈得遜河對岸的新澤西公寓，坐兩站地鐵，來到曼哈頓下城的紐約聯(lián)儲，開始我每天的工作。地鐵出口站為赫赫有名的世界貿(mào)易中心(World Trade Center)，是曼哈頓的一大交通樞紐，五六條地鐵都在這里相聚靠站，載人送人。地鐵出口處并排有十多座扶手電梯，齊刷刷、轟隆隆，滿載著五湖四海精英。這是紐約的一大景點(diǎn)，電視節(jié)目經(jīng)常用此來體現(xiàn)紐約的朝氣蓬勃，所向披靡。身臨其境，每每總為這種磅礴壯觀的現(xiàn)代文明氣勢所震撼。
我逐漸體會到，我第一次踏上曼哈頓所感受到的沖擊震撼，其實(shí)來源于它的人的威力，人的氣勢，人的總體素質(zhì)的不同尋常。曼哈頓聚集著世界上一流的人才精英，是全世界生命不息、奮斗不止的“好戰(zhàn)分子”云集薈萃的地方，是自認(rèn)為有點(diǎn)本事想到這里來“淘金”發(fā)展，一試身手的智力、能力角斗場。如此龐大的人力資源，高度濃縮在一個小小的“聚寶島”上，互相摩擦碰撞，爭強(qiáng)好勝，難免不會產(chǎn)生沸騰呼嘯的群體效應(yīng)，難免不會散發(fā)彌漫著由量變到質(zhì)變的獨(dú)特的氣場氛圍，讓外來人不由自主地感受到它那獨(dú)特而奇妙的律動。也難怪，據(jù)統(tǒng)計資料隨機(jī)抽樣顯示，外來旅游者在紐約游玩時，發(fā)心臟病的概率要高于在其他諸如倫敦、巴黎等國際都市。如果說紐約人因?yàn)闆_鋒陷陣發(fā)心臟病的幾率高，還情有可原，但外來人心情愉悅到此一游，還得冒一定生命危險，豈不說明曼哈頓的奇妙詭譎，不同尋常？！