時(shí)間：2023-02-19 11:20:52
導(dǎo)語(yǔ)：在金融監(jiān)管體制論文的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
近幾年來(lái)，我國(guó)地方金融發(fā)展非?？?，不過(guò)，地方金融在發(fā)展過(guò)程中也暴露出不少問(wèn)題，給我國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)地方金融管理帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為了進(jìn)一步促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有必要進(jìn)一步完善地方金融管理體制。我國(guó)實(shí)施了多輪政府機(jī)關(guān)簡(jiǎn)政放權(quán)改革，使得金融管理工作主要由地方承擔(dān)，但是，由于各省市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及金融發(fā)展?fàn)顩r不同，導(dǎo)致目前為此依然還沒(méi)有形成統(tǒng)一的地方金融管理體制。目前我國(guó)地方金融管理執(zhí)行的是“一行三會(huì)”管理模式，地方金融管理主體的權(quán)責(zé)還有待進(jìn)一步加強(qiáng)，地方金融管理法律制度還不健全，影響了地方金融管理效率?？偠灾?，根據(jù)我國(guó)地方金融管理體制缺陷而提出有針對(duì)性的改革措施具有重大現(xiàn)實(shí)意義。
二、地方金融管理體制存在的問(wèn)題
(一)地方金融管理體制不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求
在我國(guó)不斷推進(jìn)金融行業(yè)改革創(chuàng)新的歷史條件下，地方金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該大膽創(chuàng)新。地方金融行業(yè)雖然得到了快速發(fā)展，但是，由于創(chuàng)新存在盲目性，地方金融管理體制仍然還存在不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的問(wèn)題，具體表現(xiàn)為：第一，國(guó)家與地方金融管理部門(mén)之間信息溝通不順暢，比如地方金融機(jī)構(gòu)中包含大量擔(dān)保公司與典當(dāng)公司，國(guó)家并沒(méi)有很好地將其納入管理范疇，增加了地方金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；第二，地方金融管理體制不健全，國(guó)家很難對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)管，甚至出現(xiàn)許多金融機(jī)構(gòu)脫離了國(guó)家金融監(jiān)管范疇，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能。另外，地方保護(hù)主義的存在，不同地方立足于本區(qū)域利益，制約了地方金融發(fā)揮其合力，不利于地方資源的有效配置。
(二)地方金融管理主體權(quán)責(zé)有待強(qiáng)化
各省市建立的地方金融管理主體不盡相同，甚至有些省市沒(méi)有專門(mén)的金融管理部門(mén)，成立的金融管理部門(mén)名稱存在權(quán)責(zé)不清晰、職能不明確、多頭管理等問(wèn)題。比如有的省市對(duì)不同地方金融機(jī)構(gòu)設(shè)立不同的管理部門(mén)，省金融辦、國(guó)資委、省工業(yè)和信息化廳等部門(mén)負(fù)責(zé)農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行、信托公司、小額貸款公司等，多頭管理的存在，會(huì)導(dǎo)致金融管理機(jī)構(gòu)職能交叉情況的出現(xiàn)，對(duì)于充分發(fā)揮地方資源的優(yōu)勢(shì)是很不利的，也容易引發(fā)不同金融管理機(jī)構(gòu)互相推諉扯皮，導(dǎo)致金融管理效益低下。
(三)地方金融監(jiān)管與地方金融發(fā)展不符
當(dāng)前我國(guó)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)施“一行三會(huì)”管理模式，對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入嚴(yán)格把關(guān)，在抑制地方金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要的作用，不過(guò)，由于不同省市對(duì)金融資源需求不一樣，中央政府對(duì)各省市地方金融采用“一刀切”管理模式，沒(méi)有考慮到不同省市金融資源需求的差異性，導(dǎo)致有些省市金融資源嚴(yán)重不足，制約了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，建議地方金融監(jiān)管的權(quán)力下放到省市，讓各省市能夠針對(duì)本省市需求情況合理配置地方金融資源。
三、完善地方金融管理體制建設(shè)的建議
(一)引導(dǎo)建立正確的地方金融發(fā)展觀
地方政府只有樹(shù)立正確的地方金融發(fā)展觀，根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，切實(shí)做好地方金融發(fā)展規(guī)劃。為此，國(guó)家應(yīng)該進(jìn)一步完善地方金融管理法律法規(guī)，對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)進(jìn)行規(guī)范，中央政府主要對(duì)地方金融預(yù)算做好管理工作，控制地方金融風(fēng)險(xiǎn)。
(二)對(duì)中央與地方金融管理的邊界進(jìn)行明確規(guī)定
地方金融管理體制是復(fù)雜的系統(tǒng)工程，優(yōu)化地方金融管理體制，需要界定中央與地方金融管理的邊界。中央對(duì)地方金融管理發(fā)揮總領(lǐng)作用，引導(dǎo)地方金融管理的良性發(fā)展，使得中央和地方金融管理更加協(xié)調(diào)。中央對(duì)地方金融管理領(lǐng)導(dǎo)過(guò)程中，要遵循“垂直監(jiān)管，地方協(xié)調(diào)”原則，即中央金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管工作，地方金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)工作?？偠灾?，地方金融管理體系要秉持中央金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，地方金融管理機(jī)構(gòu)負(fù)總責(zé)，理清地方金融管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，規(guī)范地方金融日常管理制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置流程制度，確保地方金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。
(三)執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管主體下的分類監(jiān)管
論文摘要：此次金融危機(jī)的事實(shí)證明歐美各國(guó)的完全放任金融業(yè)發(fā)展的政策是行不通的，我國(guó)目前的金融監(jiān)管體制并不能使中國(guó)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，危機(jī)只是暫時(shí)的，世界要發(fā)展、中國(guó)同樣要進(jìn)步，因此，盡快推行金融監(jiān)管體制“一統(tǒng)化”改革，成立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。把不同監(jiān)管部門(mén)的外部協(xié)調(diào)變?yōu)閱我徊块T(mén)內(nèi)部的協(xié)調(diào)。是改善監(jiān)管者協(xié)調(diào)性的重要措施。
一、開(kāi)篇立論
美國(guó)金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系與中國(guó)不同，它是完全放開(kāi)，由市場(chǎng)機(jī)會(huì)和利益指引人們的創(chuàng)新，但追逐利益形成的市場(chǎng)失靈，卻因?yàn)楸O(jiān)管滯后不得不讓政府與百姓付出巨額代價(jià)。而中國(guó)的金融創(chuàng)新必須由政府批準(zhǔn)，穩(wěn)定秩序唯此唯大。導(dǎo)致創(chuàng)新步伐太慢，內(nèi)需總是受到抑制。此次的金融危機(jī)對(duì)中國(guó)即是挑戰(zhàn)同時(shí)又是難得的機(jī)遇，金融危機(jī)帶來(lái)了一次世界經(jīng)濟(jì)地位的大洗牌，快一步找到危機(jī)的突破口就能獲得領(lǐng)先一步的發(fā)展。在改革方面中國(guó)一直保持著嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，把安全放在第一位，這也是中國(guó)在此次金融危機(jī)中受影響較小的原因，然而這樣的態(tài)度并不長(zhǎng)遠(yuǎn)，危機(jī)只是暫時(shí)的，危機(jī)之后必會(huì)產(chǎn)生更加完善的金融體制，中國(guó)目前的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不適合日益完善的金融創(chuàng)新和快速增長(zhǎng)的金融衍生工具的出現(xiàn)，因此建立全方位的監(jiān)管體制已經(jīng)是我國(guó)目前金融監(jiān)管創(chuàng)新的當(dāng)務(wù)之急。
二、金融監(jiān)管創(chuàng)新的必要性
（一）分業(yè)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)界限模糊，分業(yè)監(jiān)管受到挑戰(zhàn)。
隨著金融開(kāi)放和金融創(chuàng)新的不斷深化， 國(guó)內(nèi)金融業(yè)由原來(lái)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式逐漸朝綜合化經(jīng)營(yíng)模式發(fā)展我國(guó)以金融機(jī)構(gòu)作為監(jiān)管對(duì)象的分業(yè)監(jiān)管體制， 1999年，我國(guó)頒布了《 證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)管理規(guī)定》和《 基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》：同年 10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)又一致同意保險(xiǎn)基金進(jìn)入股票市場(chǎng)。2000年2月《汪券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》出臺(tái)這一切舉動(dòng)表明。我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的松動(dòng)，必然要求我國(guó)傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管體制做出相應(yīng)的調(diào)整，我過(guò)金融監(jiān)管體制已受到極大的挑戰(zhàn)。
（二）中資、外資銀行競(jìng)爭(zhēng)越顯不公平，期待統(tǒng)一競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。
（1）從分業(yè)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)外資銀行具有先天優(yōu)越性。我國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)放金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)， 大量跨國(guó)金融集團(tuán)進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，各子公司也必須受到中國(guó)的法律的限制實(shí)行名義上的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，隨著金融全球化，金融創(chuàng)新國(guó)際化中國(guó)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式逐步向混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行探索，而此時(shí)在中國(guó)的內(nèi)的外資銀行的母公司已經(jīng)具備較為完善的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式， 根據(jù)客戶需求為客戶提供綜合性的金融產(chǎn)品和服務(wù)，這對(duì)于那些只能從事銀行、證券、保險(xiǎn)中的某一領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)， 這種事實(shí)上的不平等將使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)一惡化。
（2）目前我國(guó)在服務(wù)收費(fèi)、存款準(zhǔn)備金利率、業(yè)務(wù)范圍以及稅收政策方面對(duì)外資銀行還存在“超國(guó)民待遇”，而且外資銀行承擔(dān)的國(guó)家政策性任務(wù)遠(yuǎn)低于中資銀行。這對(duì)中資銀行來(lái)說(shuō)無(wú)疑是先天性缺陷。多層次的不平等競(jìng)爭(zhēng)使得中資銀行的發(fā)展受到極大的限制，無(wú)論在空間、時(shí)間、市場(chǎng)上都受到極大的落后性，因此給中資銀行帶來(lái)極大的發(fā)展壓力。
（三）中國(guó)需要發(fā)展，金融業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新
從國(guó)際上看，我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)金融監(jiān)管的理念、法律安排和技術(shù)手段與國(guó)際先進(jìn)水平還存在諸多差距，我們必須努力縮小國(guó)內(nèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差距加快與國(guó)際接軌的速度，才能使我國(guó)金融業(yè)發(fā)展更加迅速亦能更加國(guó)際化，從國(guó)內(nèi)角度講，我國(guó)是人口眾多，勞動(dòng)力密集型的發(fā)展中國(guó)家，就業(yè)及生存壓力重大，在此危機(jī)關(guān)頭，穩(wěn)健、高效的金融體系才能快速的帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，保持中國(guó)的正常運(yùn)行，然而對(duì)于金融業(yè)發(fā)展而言，高度發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品是提高效率、降低交易成本的關(guān)鍵，隨著我國(guó)加，WTO，國(guó)外金觸機(jī)構(gòu)向國(guó)內(nèi)金 市場(chǎng)迅速滲透，目前我國(guó)金融業(yè)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)方式下的低盈利水平，已難以適應(yīng)新形勢(shì)下的金融競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化要求，金融創(chuàng)新的全面推進(jìn)，是改變目前我國(guó)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力低下的根本出路。而目前普遍存在的金融監(jiān)管阻礙金融創(chuàng)新的觀點(diǎn)，人為地把金觸監(jiān)管與金融新對(duì)立起來(lái)，嚴(yán)重制約著金融創(chuàng)新的全面推進(jìn)。建立健全、完善的金融監(jiān)管體制才能從根本上打破金融創(chuàng)新瓶頸，為金融業(yè)的快速發(fā)現(xiàn)拓展空間，提供優(yōu)勢(shì)資源。
三、對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管創(chuàng)新的幾點(diǎn)建議
（一）增強(qiáng)國(guó)際間金融監(jiān)管合作
面對(duì)全球金融市場(chǎng)緊密地聯(lián)結(jié)，而各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在區(qū)域性受到國(guó)界的限制，只能在本國(guó)境內(nèi)開(kāi)展活動(dòng)，不可避免地必須面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)“傳染效應(yīng)”帶來(lái)的挑戰(zhàn)。在很大程度上，世界金融監(jiān)管體系的強(qiáng)度是由其中最薄弱的環(huán)節(jié)所決定的，無(wú)疑發(fā)展中國(guó)家是這其中的軟肋。而且投機(jī)性攻擊的不對(duì)稱性削弱了金融監(jiān)管的效用。1997年亞洲金融危機(jī)中投機(jī)性攻擊的成功，部分程度上和東亞國(guó)家金融體系本身的脆弱性和投機(jī)性攻擊后金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)普遍恐慌的“羊群效應(yīng)”有密切關(guān)系。因此，我們必須打破國(guó)界界限，增強(qiáng)國(guó)際間的金融監(jiān)管合作，使得金融監(jiān)管緊跟金融創(chuàng)新步伐，在金融創(chuàng)新快速發(fā)展的同時(shí)共同防御金融風(fēng)險(xiǎn)，建立健全的國(guó)際金融監(jiān)管體制，使的金融監(jiān)管同樣走向國(guó)際化。
（二）對(duì)我國(guó)金融行業(yè)應(yīng)該進(jìn)行全方位統(tǒng)一監(jiān)管
目前我過(guò)實(shí)行我“一行三會(huì)”監(jiān)管體制存在眾多矛盾和不足，（1）銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融主業(yè)分別由一個(gè)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管，容易出現(xiàn)死角，可能會(huì)影響審慎監(jiān)管的效率（2）隨著金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)邊界的模糊，提供類似金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)由完全不同的主體來(lái)監(jiān)管，而不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管方式和目標(biāo)方面則出現(xiàn)差異。（3）中資銀行和外資銀行的監(jiān)管體制中同樣存在眾多的不合理，此時(shí)我們亟需一個(gè)健全完整的包含境內(nèi)、外資、境外等業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管的金融監(jiān)管體制，制定同意的金融監(jiān)管制度，做到相互聯(lián)系、相互制約、共同發(fā)展。實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管不僅能迅速適應(yīng)新的業(yè)務(wù)，針對(duì)金融業(yè)務(wù)日新月異的情況，根據(jù)金融產(chǎn)品確定相應(yīng)的監(jiān)營(yíng)規(guī)則，有效地處理混業(yè)經(jīng)營(yíng)下不斷出現(xiàn)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品的監(jiān)管問(wèn)題；而且對(duì)整個(gè)金融業(yè)來(lái)設(shè)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，更具有前瞻性和預(yù)見(jiàn)性，能更好地處理金融業(yè)不斷發(fā)展中出現(xiàn)的新問(wèn)題，避免監(jiān)管真空，有效降低金融創(chuàng)新形成的新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免多重監(jiān)管，降低不適宜的制度安排對(duì)創(chuàng)新形成的阻礙。
（三）從根本上降低金融監(jiān)管成本
（1）我國(guó)金融監(jiān)管成本存在急劇擴(kuò)大的趨勢(shì)。由于中央的預(yù)算約束比較寬松， 職能長(zhǎng)期不確定， 以及面臨的巨大就業(yè)壓力， 使監(jiān)管成本存在膨脹趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在: 一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)龐大， 人數(shù)眾多， 人力成本較高。二是監(jiān)管制度設(shè)計(jì)重復(fù)， 成本增加。三是現(xiàn)場(chǎng)檢查的實(shí)施效果差， 監(jiān)督成本高.(2)目前，中國(guó)銀行在所設(shè)海外分支行的25個(gè)國(guó)家和地區(qū)當(dāng)中，已有18家當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)(包括所有發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)國(guó)家)明確提出了實(shí)施新資本協(xié)議要求，占中行全球網(wǎng)絡(luò)的72％，而在國(guó)內(nèi)，銀行業(yè)還停留在執(zhí)行舊資本協(xié)議的階段。面對(duì)這種監(jiān)管差距，海外分支機(jī)構(gòu)要付出很大的轉(zhuǎn)換成本，僅各種財(cái)務(wù)報(bào)表就要有兩個(gè)版本。面對(duì)花費(fèi)較大且無(wú)實(shí)際效益的成本必須從監(jiān)管體制上進(jìn)行完善創(chuàng)新，減少成本支出。
（四）全方位的金融監(jiān)管需要一個(gè)過(guò)渡期
完善的金融監(jiān)管體制離不開(kāi)高素質(zhì)、高文化水平的專業(yè)工作人員。我過(guò)目前亟待尋求適合中國(guó)國(guó)情的改革方式，全方位統(tǒng)一的監(jiān)管模式必是中國(guó)完善金融監(jiān)管體制的必經(jīng)之路但是由中國(guó)目前的發(fā)展現(xiàn)狀和綜合實(shí)力還不具備統(tǒng)一監(jiān)管的條件，在現(xiàn)狀和統(tǒng)一監(jiān)管模式之間存在一個(gè)過(guò)度期，即“分業(yè)—過(guò)渡期—統(tǒng)一監(jiān)管”路線。然而過(guò)渡期內(nèi)金融業(yè)應(yīng)迅速采取有力措施，拓展業(yè)務(wù)，提高服務(wù)質(zhì)量，培養(yǎng)專業(yè)人才，優(yōu)化和充實(shí)核心資本。同時(shí)利用這一時(shí)期，我國(guó)貨幣金融當(dāng)局可以進(jìn)行充分論證，考察各種情況，吸納世界各國(guó)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和立法，對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的金融體系及法規(guī)體系進(jìn)行整合，制定出一部全面、先進(jìn)、具體并具有可操作性的金融法典，為我國(guó)金融業(yè)的改革提供法律依據(jù)，培養(yǎng)專業(yè)化的監(jiān)管人才 。
四、總結(jié)
金融監(jiān)管的國(guó)際化是擴(kuò)大金融開(kāi)放的制度保證和前提條件之一，其實(shí)現(xiàn)程度最終取決于我國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的參與程度和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力狀況，這將是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，本文仔細(xì)討論了我國(guó)目前發(fā)展?fàn)顩r的缺陷和當(dāng)前國(guó)際形式，從而建立起更優(yōu)的秩序和更健全合理的監(jiān)管模式。進(jìn)行這項(xiàng)課題研究的現(xiàn)實(shí)意義在于將傳統(tǒng)的監(jiān)管引入不確定性的領(lǐng)域，并對(duì)其進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新，以適應(yīng)世界金融格局的變遷和空間、對(duì)象、環(huán)境的日益復(fù)雜與模糊所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。
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論文關(guān)鍵詞 歐盟 監(jiān)管團(tuán) 跨境金融機(jī)構(gòu)
歐盟作為世界上一體化程度最高的經(jīng)濟(jì)體,在對(duì)跨境金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面的進(jìn)展,突出體現(xiàn)在建立和完善以規(guī)則為基礎(chǔ)的監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)上,其中包括對(duì)監(jiān)管團(tuán)(Supervisory College)制度的推進(jìn),即以金融機(jī)構(gòu)母國(guó)監(jiān)管者為主導(dǎo)者,聯(lián)合其他東道國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行監(jiān)管,以增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息共享與交流,促進(jìn)跨境金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的有效性。
一、歐盟新金融監(jiān)管架構(gòu)中的監(jiān)管團(tuán)制度
金融危機(jī)使歐盟金融穩(wěn)定架構(gòu)經(jīng)歷了嚴(yán)峻考驗(yàn),同時(shí)意識(shí)到宏、微觀金融審慎監(jiān)管的有效配合,才能有效地維護(hù)歐盟的金融穩(wěn)定。在《拉羅西埃爾報(bào)告》的基礎(chǔ)上,歐盟委員會(huì)在2009年5月27日了名為《關(guān)于歐盟金融監(jiān)管》的通報(bào)(Communication),邀請(qǐng)有關(guān)各方對(duì)該通報(bào)擬進(jìn)行的金融規(guī)制與監(jiān)管改革發(fā)表意見(jiàn)和評(píng)論。該通報(bào)主要提出改革歐盟金融監(jiān)管架構(gòu)的兩大系統(tǒng):一個(gè)是建立歐盟系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)ESRC),另一個(gè)是建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)(ESFS)。五月通報(bào)(The Five Communication)指出監(jiān)管團(tuán)是監(jiān)管體制的關(guān)鍵所在,因?yàn)樗鼈儗⒋_保東道國(guó)與母國(guó)之間均衡的信息交流。
2009年6月19日,歐盟理事會(huì)通過(guò)了《德拉魯西埃報(bào)告》(de Larosie Report) 提出的金融監(jiān)管改革方案。2010年9月22日,歐洲議會(huì)通過(guò)了以此報(bào)告為基礎(chǔ)形成的金融改革法案。自此,歐盟建立了泛歐金融監(jiān)管體系,該體系可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面進(jìn)行考量。從宏觀層面上而言,成立了由各國(guó)中央銀行行長(zhǎng)組成的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)(ESRB),其是依據(jù)歐共體條約第95條建立的一個(gè)全新且獨(dú)立的機(jī)構(gòu),主要負(fù)責(zé)對(duì)歐盟的金融體系進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管,其涉及到整個(gè)歐洲市場(chǎng)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從微觀層面層面而言,成立了由各成員國(guó)監(jiān)管部門(mén)代表組成的3個(gè)監(jiān)管局,即升級(jí)危機(jī)前金融監(jiān)管體系中的歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)(EBC)、歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金監(jiān)管委員會(huì)(EIOPC)、歐洲證券監(jiān)管委員會(huì)(ESC),成立歐盟銀行監(jiān)管當(dāng)局(總部設(shè)在英國(guó)倫敦)、歐盟證券市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局(總部設(shè)在法國(guó)巴黎)、歐盟保險(xiǎn)及職業(yè)年金監(jiān)管當(dāng)局(總部設(shè)在德國(guó)法蘭克福),負(fù)責(zé)對(duì)歐洲銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)進(jìn)行區(qū)別化監(jiān)管。這就從監(jiān)管環(huán)境及體制上為聯(lián)合監(jiān)管體制鋪平了道路。
對(duì)于監(jiān)管團(tuán)制度,《德拉魯西埃報(bào)告》(de Larosie Report)建議應(yīng)該在所有主要的跨境機(jī)構(gòu)建立監(jiān)管團(tuán)?！秷?bào)告》指出,應(yīng)該即刻改變監(jiān)管團(tuán)建立相對(duì)有限的局面,到2009年底,應(yīng)該在歐盟境內(nèi)的所有主要跨境機(jī)構(gòu)建立由母國(guó)及東道國(guó)監(jiān)管部門(mén)代表組成的監(jiān)管團(tuán)。歐盟第三層級(jí)委員會(huì)(the Level 3 Committees)都應(yīng)參與到協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制中來(lái),即確定監(jiān)管團(tuán)的行為和定位監(jiān)管團(tuán)的功能,并且其自身應(yīng)參與到監(jiān)管團(tuán)中進(jìn)行相應(yīng)協(xié)調(diào)。顯然,CEBS的權(quán)限得到了強(qiáng)化,其在監(jiān)管方面具有更多的專有權(quán)力,且擴(kuò)大了CRD所規(guī)定的有關(guān)監(jiān)管團(tuán)的相應(yīng)任務(wù)。
二、歐盟對(duì)監(jiān)管團(tuán)制度的進(jìn)一步推進(jìn)
2009年1月,歐洲銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)(“CEBS”)更新了兩部2007年頒布的關(guān)于監(jiān)管團(tuán)實(shí)施指引的文件,在執(zhí)行方面更加細(xì)節(jié)化。歐盟委員會(huì)在提供巴塞爾新資本協(xié)議(BaselII)建議時(shí)指出,監(jiān)管團(tuán)的建立將有利于加強(qiáng)東道國(guó)和母國(guó)之間的合作。歐盟于2009年2月金融監(jiān)理改革報(bào)告(Thede Larosie Group report),其中指出在針對(duì)跨境金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的工具中,監(jiān)管團(tuán)應(yīng)該作為首要選擇。同時(shí),在其第18條建議中指出,監(jiān)管團(tuán)應(yīng)該運(yùn)用于所有主要的跨境金融機(jī)構(gòu),并建議這些機(jī)構(gòu)于2009年底在歐盟境內(nèi)全部設(shè)置監(jiān)管團(tuán)。2009年1月,歐盟委員會(huì)作出一個(gè)決定,即進(jìn)一步加強(qiáng)銀行監(jiān)管委員會(huì)在重構(gòu)CEBS方面的監(jiān)管合作作用。決定還要求委員會(huì)應(yīng)該“在有關(guān)立法的具體規(guī)定或在監(jiān)管當(dāng)局的要求下,各監(jiān)管當(dāng)局之間應(yīng)該進(jìn)行協(xié)調(diào)或者便于相互間的協(xié)調(diào)。據(jù)此,CEBS具有對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)權(quán)。而在此之前,監(jiān)管團(tuán)成員達(dá)成一致就可以做出所有決定,除了協(xié)調(diào)和相互合作之外,沒(méi)有任何機(jī)制用于化解沖突。至少對(duì)歐盟境內(nèi)的監(jiān)管當(dāng)局而言,2009年的決定允許CEBS來(lái)協(xié)調(diào)這些爭(zhēng)議。該決定還特別要求CEBS致力于確保監(jiān)管團(tuán)的有效和持續(xù)的運(yùn)作,特別是通過(guò)設(shè)定監(jiān)管團(tuán)的運(yùn)作指南,監(jiān)測(cè)不同監(jiān)管團(tuán)的行動(dòng)的一致性和分享最佳的監(jiān)管方式。如今,CEBS享有確保監(jiān)管團(tuán)適用歐盟法的權(quán)力,對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取協(xié)調(diào)一致的措施,并且確?？缇炽y行受到由不是成員組成的監(jiān)管團(tuán)的持續(xù)監(jiān)管。
監(jiān)管團(tuán)是金融監(jiān)管當(dāng)局之間用于合作與協(xié)調(diào)的永久論壇,其將有協(xié)議,以描述金融機(jī)構(gòu)行為之間合作。對(duì)于銀行集團(tuán),正如在修改的資本要求指令(CRD)中所定義的,應(yīng)該啟動(dòng)合作進(jìn)程。在運(yùn)用監(jiān)管團(tuán)對(duì)跨境金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管方面,修改的資本要求指令(CRD)和償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)起到了引領(lǐng)作用。根據(jù)CRD修訂版的規(guī)定,需要集中監(jiān)管當(dāng)局的力量以建立監(jiān)管團(tuán)。據(jù)此,監(jiān)管團(tuán)能夠交流關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的信息、主動(dòng)執(zhí)行監(jiān)管任務(wù)、共同承擔(dān)責(zé)任并且對(duì)所負(fù)的金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)監(jiān)管審查項(xiàng)目。監(jiān)管團(tuán)的成員都來(lái)自于成員國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局,該國(guó)系金融機(jī)構(gòu)的分公司或重要分支機(jī)構(gòu)的所在地。對(duì)于重要分支機(jī)構(gòu)的所在國(guó),其按先前的規(guī)定是沒(méi)有資格成為監(jiān)管團(tuán)的成員的。力量集中的監(jiān)管者(theConsolidatingSupervisor)成為監(jiān)管團(tuán)的主席,其選擇參與的監(jiān)管團(tuán)成員、向EBA告知監(jiān)管團(tuán)的行動(dòng)以及遵循任何保密協(xié)議的約束。
論文摘要:本文主要對(duì)后金融危機(jī)時(shí)代對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的新要求進(jìn)行了一些探討。首先簡(jiǎn)要的介紹了金融監(jiān)管的缺失對(duì)此次金融危機(jī)所應(yīng)負(fù)起的責(zé)任,接著對(duì)金融危機(jī)后我國(guó)金融監(jiān)管所存在的問(wèn)題進(jìn)行了剖析,最后針對(duì)這些問(wèn)題,提出了一些針對(duì)性的建議。
引言
此次發(fā)源于美國(guó)的國(guó)際金融危機(jī)無(wú)異于一場(chǎng)發(fā)生在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)大地震,給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了極其嚴(yán)重的損失。人們?cè)诙笸髧@息的同時(shí),也在反思:一向自詡擁有世界最健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的美國(guó)為何會(huì)發(fā)生如此嚴(yán)重的金融危機(jī)?時(shí)至今日,國(guó)際社會(huì)已經(jīng)達(dá)成共識(shí),那就是金融監(jiān)管的缺失為此次金融危機(jī)埋下了禍根。而美國(guó)的監(jiān)管體系在此次金融危機(jī)中所暴露出來(lái)的問(wèn)題,無(wú)疑為我國(guó)金融監(jiān)管再次敲響了警鐘。
一、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)金融監(jiān)管所存在的問(wèn)題
從目前來(lái)看,我國(guó)金融體系在此次金融危機(jī)受到的影響相對(duì)較小,一方面是因?yàn)槲覈?guó)金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新方面的能力相對(duì)較弱,全球化程度也相對(duì)較低,尚未能夠深入地參與國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),從而僥幸躲過(guò)一劫。另一方面是因?yàn)橹袊?guó)人民銀行一直很重視金融監(jiān)管,并取得了一定的成績(jī)。但是,我們也應(yīng)清醒地看到,隨著金融全球化進(jìn)程的不斷加快,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的快速發(fā)展和中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,我國(guó)在金融監(jiān)管上所暴露出來(lái)的問(wèn)題也將越來(lái)越明顯。當(dāng)前,中國(guó)金融監(jiān)管存在的主要問(wèn)題可以概括為以下幾個(gè)方面。
(一)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制導(dǎo)致國(guó)有資本為市場(chǎng)主導(dǎo)的局面
市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管是金融業(yè)監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)之一,是確保金融業(yè)安全的第一道關(guān)口。在我國(guó),一個(gè)穩(wěn)健有序的金融體系應(yīng)是以國(guó)有金融機(jī)構(gòu)為主,國(guó)有金融機(jī)構(gòu)、民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)相互競(jìng)爭(zhēng)共同發(fā)展的格局。但是在我國(guó),不管是開(kāi)拓相關(guān)金融新業(yè)務(wù),還是設(shè)計(jì)新金融機(jī)構(gòu)等,都必須要經(jīng)由相關(guān)主管部門(mén)的審批。執(zhí)政部門(mén)擔(dān)心機(jī)構(gòu)的過(guò)度準(zhǔn)入會(huì)導(dǎo)致無(wú)序和失控,從而不斷提高金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻,導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行的金融壟斷地位不斷加強(qiáng)。
(二)退出機(jī)制不完善使得金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)不斷積累
一個(gè)完善的金融市場(chǎng),應(yīng)是準(zhǔn)入機(jī)制與退出機(jī)制并重的市場(chǎng)。目前,我國(guó)在金融法規(guī)方面日趨完善,并且出臺(tái)了多不的金融法規(guī),但是在某些方面還存在著一些缺陷,尤其是在對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處理上,還缺乏相應(yīng)的推出機(jī)制。所以,當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)候,金融監(jiān)管部門(mén)職能通過(guò)行政手段強(qiáng)制關(guān)鋁來(lái)解除金融風(fēng)險(xiǎn),而在救助和關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)過(guò)程中的個(gè)人債權(quán)也通常由政府墊付,這種舉措不僅加劇了主要債務(wù)人的道德風(fēng)險(xiǎn),還有可能誘發(fā)金融機(jī)構(gòu)的盲目擴(kuò)張,累積金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的道德風(fēng)險(xiǎn)。
(三)監(jiān)管手段落后
目前我國(guó)金融監(jiān)管在綜合運(yùn)用法律手段、經(jīng)濟(jì)手段上的能力存在明顯的不足;在監(jiān)管制度上的可操作性還存在著一定的不足,并且相應(yīng)的懲罰措施單一;在存款保險(xiǎn)制度,信息披露制度,銀行評(píng)價(jià)制度上還存在著明顯的缺位現(xiàn)象,并且監(jiān)管的透明度相對(duì)較低;監(jiān)管的信息化程度低,監(jiān)管軟件開(kāi)發(fā)不足的現(xiàn)象也非常突出。二、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)金融監(jiān)管的完善
(一)加快建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的腳步
(1)建立正確的合規(guī)性監(jiān)管理念和方法。金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管的方法與理念,充分發(fā)揮監(jiān)管的導(dǎo)向作用,積極音帶和督促中資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制與機(jī)制的建設(shè),促使監(jiān)管與合規(guī)產(chǎn)生有效的互動(dòng)。首先要明確重點(diǎn),將監(jiān)管重點(diǎn)轉(zhuǎn)向外部督促和外部評(píng)價(jià)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建設(shè)狀況,引導(dǎo)銀行積極的參與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建設(shè)。二是對(duì)檢查中所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,要進(jìn)行深入的分析,并且及時(shí)的向銀行提出改建意見(jiàn),督促銀行進(jìn)行改進(jìn)。
(2)制定出臺(tái)“銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)指導(dǎo)手冊(cè)”。相關(guān)監(jiān)管部門(mén)要根據(jù)中資銀行的實(shí)際情況,在借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法的基礎(chǔ)上,制定出臺(tái)《商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)指導(dǎo)手冊(cè)》,以進(jìn)一步明確銀行內(nèi)部的合規(guī)責(zé)任,以及相關(guān)合規(guī)部門(mén)的地位、作用、職能結(jié)構(gòu)等等,從根本上保證銀行合規(guī)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
(二)完善并實(shí)施金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制
首先是,完善銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,以便為商業(yè)銀行的退出奠定相關(guān)基礎(chǔ)。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該在借鑒國(guó)際銀行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,完善我國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)預(yù)警體系,要確定問(wèn)題銀行和重點(diǎn)的銀行監(jiān)控對(duì)象,并且建立這些問(wèn)題銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理檔案,以強(qiáng)化對(duì)整個(gè)銀行體系的監(jiān)管。
其次,要充分發(fā)揮市場(chǎng)手段在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的過(guò)程中的作用,改變現(xiàn)有的行政強(qiáng)制干預(yù)。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該積極創(chuàng)造條件完善市場(chǎng)為基礎(chǔ)的處理手段在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出中的作用,逐步減少政府在這個(gè)過(guò)程中的直接干預(yù)。
(三)完善金融監(jiān)管方式和多樣化監(jiān)管手段
(1)由合規(guī)性監(jiān)管為主轉(zhuǎn)為合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制不能適應(yīng)金融創(chuàng)新發(fā)展的要求是引發(fā)金融危機(jī)的重要原因之一。而風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管是中國(guó)金融體制不斷進(jìn)行市場(chǎng)化和國(guó)際化前進(jìn)的要求,也是實(shí)現(xiàn)我國(guó)的金融穩(wěn)定以及持續(xù)發(fā)展的迫切需要。根據(jù)當(dāng)前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的具體情況,此種金融監(jiān)管轉(zhuǎn)移的過(guò)渡,可以從完善金融法規(guī)制度,填補(bǔ)法律漏洞,通過(guò)行政手段規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)著手,并逐步通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)預(yù)防,分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
(2)提高銀行監(jiān)管手段技術(shù)含量。改變現(xiàn)階段計(jì)算機(jī)僅運(yùn)用在辦公自動(dòng)化和支付清算系統(tǒng),要加大對(duì)監(jiān)管操作方面運(yùn)用的投入;重視監(jiān)管軟件在監(jiān)管工作中的運(yùn)用,并加強(qiáng)監(jiān)管軟件開(kāi)發(fā);加大投入,提高跨地區(qū)、跨國(guó)境共享監(jiān)管信息的電子化程度。
[關(guān)鍵詞] 分業(yè)監(jiān)管統(tǒng)一監(jiān)管
一、我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管模式面臨的問(wèn)題
1.我國(guó)現(xiàn)行的金融分業(yè)監(jiān)管模式不符合世界金融業(yè)的發(fā)展方向
從世界金融業(yè)的發(fā)展方向來(lái)看，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的增強(qiáng)，金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管是基本的趨勢(shì)。英國(guó)在1986年通過(guò)了《1986年金融服務(wù)法》，開(kāi)始進(jìn)行全面的金融改革，允許銀行兼營(yíng)證券業(yè)務(wù)，形成多元化綜合金融企業(yè)集團(tuán)。日本在1998年通過(guò)了《金融體系改革一攬子法》，允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)。美國(guó)在1999年通過(guò)了《1999金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，該法廢止了已實(shí)行了60多年之久的《格拉斯一斯蒂格爾法》，允許銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司以控股公司的方式相互滲透，廢除了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)相適應(yīng)，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)向了統(tǒng)一監(jiān)管模式，1996年以后，澳大利亞、冰島、韓國(guó)、英國(guó)、日本都開(kāi)始實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管模式。美國(guó)《1999年金融現(xiàn)代化法案》賦予了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管權(quán)力，使美聯(lián)儲(chǔ)成了能同時(shí)監(jiān)管銀行、證券和保險(xiǎn)行業(yè)的惟一一家聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，金融統(tǒng)一監(jiān)管己若隱若現(xiàn)。
2.國(guó)內(nèi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的加強(qiáng)使分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化
目前，我國(guó)己形成以商業(yè)銀行為主體的現(xiàn)代化金融體系，金融結(jié)構(gòu)也趨于復(fù)雜，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)邊界逐漸模糊，分業(yè)監(jiān)管模式的有效性受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)在增強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。在分業(yè)監(jiān)管體制下，多頭監(jiān)管往往不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和有效控制風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致監(jiān)管疏漏和監(jiān)管缺位同時(shí)并存。
3.分業(yè)監(jiān)管無(wú)法適應(yīng)金融控股公司的發(fā)展
當(dāng)前，我國(guó)的金融控股公司主要有兩種模式:一是非銀行金融機(jī)構(gòu)控股模式，比較典型的有光大集團(tuán)和中信集團(tuán)等。二是產(chǎn)業(yè)資本控股模式，比較典型的有山東電力集團(tuán)、海爾集團(tuán)等。金融控股公司的出現(xiàn)，淡化了金融業(yè)各類業(yè)務(wù)的嚴(yán)格界限，推動(dòng)了金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的滲透和融合，在分業(yè)監(jiān)管體制下，難以對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管，存在的主要問(wèn)題有:
(1)增加了監(jiān)管的成本。管制是有成本的，直接成本包括維持監(jiān)管活動(dòng)的費(fèi)用，間接成本是被監(jiān)管行為的執(zhí)行成本。在目前的分業(yè)監(jiān)管體制下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)該公司各金融機(jī)構(gòu)存在重復(fù)檢查和報(bào)告要求，加大了監(jiān)管活動(dòng)的成本，也加重了金融控股公司的執(zhí)行成本。監(jiān)管隊(duì)伍龐大，監(jiān)管成本高，監(jiān)管效率低。
(2)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息不能共享，難以溝通和協(xié)調(diào)。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)直屬國(guó)務(wù)院，在法律上是獨(dú)立的平級(jí)主體，不存在上下級(jí)關(guān)系，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間彼此獨(dú)立行動(dòng)，信息不能共享，不能綜合評(píng)估金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)務(wù)院實(shí)際上成了監(jiān)管部門(mén)的信息匯總處理中心，高層決策部門(mén)獲得的是銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)信息，難以獲得各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)該公司銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的綜合評(píng)估和總體判斷。
(3)監(jiān)管真空。由于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行垂直管理，條塊分割，加之監(jiān)管目標(biāo)不完全一樣，金融控股公司不同的業(yè)務(wù)主體在業(yè)務(wù)交叉中鉆分業(yè)監(jiān)管的空子，導(dǎo)致監(jiān)管疏漏。隨著控股公司各金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)交叉滲透和相互融合，分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已不能完全覆蓋一些新型的金融機(jī)構(gòu)，一些金融機(jī)構(gòu)還逃避監(jiān)管，產(chǎn)生“監(jiān)管套利”行為，游離于法律和監(jiān)管之外。
4.分業(yè)監(jiān)管模式不利于監(jiān)管業(yè)務(wù)多元化的外資金融機(jī)構(gòu)
當(dāng)前，外資金融機(jī)構(gòu)已成為我國(guó)金融體系的重要組成部分。外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，一些銀行集團(tuán)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)雖然是兩塊牌子或兩家機(jī)構(gòu)，但同屬一個(gè)集團(tuán)，可以互通信息、人員、調(diào)撥資金，我國(guó)分業(yè)監(jiān)管模式難以對(duì)其可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向操作進(jìn)行有效監(jiān)管。
二、統(tǒng)一金融監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)
1.統(tǒng)一金融監(jiān)管模式順應(yīng)了金融控股公司發(fā)展的需要
金融控股公司是指至少參與銀行、證券和保險(xiǎn)中兩個(gè)以上業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，而且其業(yè)務(wù)往往跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，這就促使監(jiān)管當(dāng)局尋找更有效的途徑有對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。如果對(duì)其采用分業(yè)監(jiān)管，讓入懷疑不能從總體上衡量整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)；不能確保各分業(yè)監(jiān)管之間沒(méi)有縫隙或漏洞；不能根除一些集團(tuán)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn) ；也難于防止集團(tuán)內(nèi)某個(gè)機(jī)構(gòu)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散。當(dāng)然，多個(gè)分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)工作對(duì)金融集團(tuán)進(jìn)行監(jiān)管也是可能的，但統(tǒng)一監(jiān)管將能通過(guò)強(qiáng)制性，更好地保證監(jiān)管工作的協(xié)調(diào)和信息共享，更容易堵塞監(jiān)管漏洞和消除重復(fù)監(jiān)管，也有助于國(guó)際監(jiān)管的合作，因?yàn)楦鲊?guó)之間只有一個(gè)監(jiān)管聯(lián)系，省去了很多麻煩。
2.統(tǒng)一金融監(jiān)管模式能較好地解決金融機(jī)構(gòu)套利行為
隨著金融混業(yè)的發(fā)展，金融產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)之間的界線日漸模糊，出現(xiàn)了提供類似金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)卻歸口完全不同的部門(mén)監(jiān)管。由于不同監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管要求的差異，會(huì)導(dǎo)致某些被監(jiān)管者在提供特定服務(wù)或產(chǎn)品時(shí)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而引發(fā)監(jiān)管套利行為。 如果監(jiān)管套利行為很普遍的話，各獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)為避免監(jiān)管客戶的轉(zhuǎn)移和流失就會(huì)競(jìng)相減輕監(jiān)管負(fù)擔(dān)，從某些方面看這種競(jìng)爭(zhēng)是有利的，但如果造成原有審慎性監(jiān)管被削弱的話，卻不容忽視。而統(tǒng)一監(jiān)管模式能較好地解決上述問(wèn)題。當(dāng)然，從金融創(chuàng)新的角度看，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管套利行為應(yīng)該鼓勵(lì)，但應(yīng)最大限度地降低出現(xiàn)系統(tǒng)性危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.統(tǒng)一金融監(jiān)管模式更有利于提高監(jiān)管效率
監(jiān)管效率是指由規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)監(jiān)管成本的降低而引發(fā)的效率提高。盡管一個(gè)監(jiān)管組織的規(guī)模經(jīng)濟(jì)很難以測(cè)量，但一般說(shuō)來(lái)，較大規(guī)模的組織更有利于勞動(dòng)力的專業(yè)化分工和投入品的集約化應(yīng)用等。表現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管模式中，就是可以從共享基礎(chǔ)設(shè)施、管理，以及輔助設(shè)施等方面節(jié)約成本，克服分業(yè)監(jiān)管模式中相關(guān)的重復(fù)建設(shè)。另外，對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)而言，其面臨單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以節(jié)約被重復(fù)監(jiān)管的成本。Hawkeby (2000)認(rèn)為，將多個(gè)分離的監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并為一個(gè)機(jī)構(gòu)獲得的規(guī)模報(bào)酬將會(huì)使得執(zhí)行監(jiān)管的成本下降成為可能。據(jù)Briault (1999, 2001)研究表明，1998年～2002年的四年間FSA每年的預(yù)算都在減少。對(duì)于社會(huì)公眾而言，單一的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，更有利他們對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的識(shí)別，降低社會(huì)公眾識(shí)別、求訴的成本。
4.統(tǒng)一金融監(jiān)管模式增強(qiáng)了監(jiān)管彈性
從監(jiān)管法令的角度來(lái)看，統(tǒng)一監(jiān)管模式更具彈性。在分業(yè)監(jiān)管模式下，為明確各方的責(zé)任，就需要對(duì)各機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)限和責(zé)任進(jìn)行清晰的、詳盡的界定，但又不可能事先對(duì)市場(chǎng)發(fā)展做出準(zhǔn)確的預(yù)期。所以各個(gè)獨(dú)立的法定監(jiān)管機(jī)構(gòu)所依據(jù)的法令會(huì)在其處理特殊問(wèn)題時(shí)留下管理權(quán)的不確定性，尤其當(dāng)新的金融產(chǎn)品或機(jī)構(gòu)出現(xiàn)而最初并沒(méi)有在法律中規(guī)定時(shí)。而在統(tǒng)一監(jiān)管模式下，只需作原則性和概念性的規(guī)定，可以為監(jiān)管制度的發(fā)展提供更大的靈活性。法令的靈活性使監(jiān)管當(dāng)局能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地對(duì)市場(chǎng)發(fā)展或創(chuàng)新做出反應(yīng)，并有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，法令的不完備使得分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管領(lǐng)域存在著不可避免的交叉和漏洞，這樣各自的監(jiān)管目標(biāo)和責(zé)任不明確或不一致會(huì)造成各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的沖突。不過(guò)，即使各監(jiān)管機(jī)構(gòu)能有效的承擔(dān)各自的監(jiān)管責(zé)任，但匯總起來(lái)未必能達(dá)到和諧一致的監(jiān)管效果，在這種情況下，統(tǒng)一監(jiān)管模式就有明顯的優(yōu)勢(shì)。
5.統(tǒng)一金融監(jiān)管模式能較好的改善職責(zé)
分業(yè)監(jiān)管模式下，在職責(zé)和權(quán)限上各監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能存在重疊，因此，監(jiān)管者之間有可能相互推諉責(zé)任，很難讓其中一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題負(fù)責(zé)。而統(tǒng)一監(jiān)管由于其管理結(jié)構(gòu)單一，對(duì)于政府官員、產(chǎn)業(yè)界和公眾來(lái)說(shuō)，除了這個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)外，沒(méi)有其他機(jī)構(gòu)對(duì)金融監(jiān)管事務(wù)負(fù)責(zé)了。
三、金融監(jiān)管模式變革的路徑選擇
統(tǒng)一監(jiān)管的最終實(shí)現(xiàn)，不是一蹴而就的事情，要根據(jù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的程度分兩個(gè)階段最終實(shí)施。
第一階段，即現(xiàn)階段。目前由于我國(guó)銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)基本上處于合作階段，跨行業(yè)的金融產(chǎn)品比較少，因此，跨行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題較少且相對(duì)簡(jiǎn)單。當(dāng)前的任務(wù)主要是對(duì)國(guó)內(nèi)日益發(fā)展的金融控股公司建立相應(yīng)的監(jiān)管制度體系。據(jù)此，構(gòu)建我國(guó)雙層的金融監(jiān)管體系（見(jiàn)圖1）。建立國(guó)務(wù)院直屬的國(guó)家金融監(jiān)管局，由其負(fù)責(zé)對(duì)金融控股公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)施整體的綜合監(jiān)管。國(guó)家金融監(jiān)管局有其獨(dú)立的組織體系與行政設(shè)置，其功能主要在于加強(qiáng)統(tǒng)一監(jiān)管，增進(jìn)信息溝通，提高綜合監(jiān)管能力，防止監(jiān)管漏洞。而銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)依舊按照分業(yè)監(jiān)管的原則對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及金融控股公司各相關(guān)子公司業(yè)務(wù)實(shí)施專業(yè)化監(jiān)管。國(guó)家金融監(jiān)管局有權(quán)對(duì)上述分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和爭(zhēng)議予以界定和仲裁。通過(guò)建立這種雙層的金融監(jiān)管模式，一方面可以確保在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制下對(duì)金融控股公司各子公司實(shí)施有效的分業(yè)監(jiān)管，另一方面在明確了金融控股公司的主要監(jiān)管職能部門(mén)后，不僅能夠使銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)在協(xié)調(diào)金融控股公司監(jiān)管上形成制度化，而且又有利于加強(qiáng)對(duì)金融控股公司總部的監(jiān)管，尤其是對(duì)其各子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，以及財(cái)務(wù)狀況實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管，將金融控股公司蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)盡可能降到最低限度。 通過(guò)上述組織設(shè)計(jì)，應(yīng)可有效解決我國(guó)在向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變過(guò)程中混業(yè)和分業(yè)經(jīng)營(yíng)行為并存而引發(fā)的監(jiān)管難題。
第二個(gè)階段，如果金融控股公司已經(jīng)成為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)主要的組織形式時(shí)，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)成為國(guó)家金融監(jiān)管局的內(nèi)部分支部門(mén)，由此，國(guó)家金融監(jiān)管局將成為我國(guó)惟一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。國(guó)家金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)對(duì)金融控股集團(tuán)公司進(jìn)行監(jiān)控，其下設(shè)置的各個(gè)金融行業(yè)的監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)金融控股集團(tuán)公司旗下各分業(yè)經(jīng)營(yíng)公司的監(jiān)控，這樣，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置成本和協(xié)調(diào)成本都大大降低，提高了對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管效率。 (見(jiàn)圖2)
依據(jù)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的程度，按“二步走”設(shè)想對(duì)金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)加以變革，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一金融監(jiān)管。
參考文獻(xiàn):
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論文摘 要：20世紀(jì)90年代，瑞士 金融 的一種趨勢(shì)就是發(fā)生在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間的業(yè)務(wù)彼此滲透，實(shí)現(xiàn)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)聯(lián)合，同時(shí)為了克服現(xiàn)有銀證統(tǒng)一的分業(yè)監(jiān)管體系的缺陷，瑞士在1998年開(kāi)始對(duì)其金融監(jiān)管進(jìn)行全面改革。那么瑞士目前的金融監(jiān)管體制如何，存在什么特點(diǎn)可以使得瑞士成為國(guó)際金融中心。文章從瑞士金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀以及問(wèn)題進(jìn)行分析，解釋瑞士的改革以及為
一、銀證統(tǒng)一的分業(yè)監(jiān)管體制
瑞士金融監(jiān)管體制實(shí)行的是瑞士銀行和證券由瑞士聯(lián)邦銀行業(yè)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱fbc）統(tǒng)一監(jiān)管，瑞士私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)由瑞士聯(lián)邦私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督局（以下簡(jiǎn)稱fopi）監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管體制。其中fbc又實(shí)行兩級(jí)監(jiān)管體系，既監(jiān)管活動(dòng)在fbc與授權(quán)的外部審計(jì)公司之間的監(jiān)管職責(zé)的分工。
在瑞士，除了最主要的fbc和fopi（這兩個(gè)機(jī)構(gòu)目前監(jiān)管著大約330家銀行和200多家保險(xiǎn)公司），金融市場(chǎng)的監(jiān)管職責(zé)還由很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)。
（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)框架
1．聯(lián)邦銀行委員會(huì)（fbc）。（1）組織結(jié)構(gòu)：fbc由7至11名成員組成，由聯(lián)邦委員會(huì)選舉產(chǎn)生。fbc在行政上隸屬于瑞士聯(lián)邦財(cái)政部（以下簡(jiǎn)稱fdf），但獨(dú)立于聯(lián)邦委員會(huì)的指示。fbc基于其獨(dú)立性對(duì)金融部門(mén)的各個(gè)部分的監(jiān)管擁有絕對(duì)權(quán)威。（2）監(jiān)管活動(dòng)：瑞士的銀證監(jiān)管是采取兩級(jí)監(jiān)管體系，銀證監(jiān)管是基于作為國(guó)家監(jiān)督機(jī)關(guān)的fbc和一些得到授權(quán)的審計(jì)公司之間的任務(wù)分工。在這兩層監(jiān)管體系下，fbc委托授權(quán)的審計(jì)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審查，而自己保留負(fù)責(zé)全面監(jiān)督和執(zhí)法措施的權(quán)利。fbc 只有在非常罕見(jiàn)的情況下才進(jìn)行直接現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)審查。由于大銀行集團(tuán)在瑞士金融體系起著非常重要的作用，所以fbc需要自己親自對(duì)瑞士?jī)纱筱y行—瑞士聯(lián)合銀行（ubs）和瑞士信貸銀行（cs）實(shí)施直接監(jiān)管。同時(shí)，為確保監(jiān)管體系的活力， fbc對(duì)授權(quán)的審計(jì)公司開(kāi)展質(zhì)量控制和檢查，有時(shí) fbc會(huì)直接監(jiān)察審計(jì)公司對(duì)銀行或證券交易商的審計(jì)程序。（3）運(yùn)行費(fèi)用：為了維持運(yùn)作，fbc每年向受其監(jiān)管的機(jī)構(gòu)征收監(jiān)管費(fèi)。監(jiān)管費(fèi)的多少是比照f(shuō)bc上一年度的支出來(lái)征收的。因此，監(jiān)督機(jī)構(gòu)的活動(dòng)經(jīng)費(fèi)是獨(dú)立于邦聯(lián)的財(cái)務(wù)預(yù)算的，同時(shí)也不用納稅人承擔(dān)。
2．聯(lián)邦私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局（fopi）。fopi受聯(lián)邦委員會(huì)委托對(duì)瑞士私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)：壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、損害保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。它的主要權(quán)限有給保險(xiǎn)公司頒發(fā)經(jīng)營(yíng)許可；對(duì)人壽保險(xiǎn)公司和醫(yī)療保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行審批；審查保險(xiǎn)公司遞交的年報(bào)；為保險(xiǎn)業(yè)起草有關(guān) 法律 文件；代表瑞士保險(xiǎn)業(yè)簽訂國(guó)際協(xié)定等。此外，作為對(duì)聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)局（fsio）監(jiān)管的補(bǔ)充，fopi開(kāi)始監(jiān)管可以接受的健康保險(xiǎn)。從2006年初開(kāi)始，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)也納入fopi的監(jiān)管范圍。
fopi實(shí)施監(jiān)管的費(fèi)用由被監(jiān)管的保險(xiǎn)公司承擔(dān)，該辦公室每年發(fā)票的稅收額就可以完全涵蓋監(jiān)管當(dāng)局購(gòu)置的保險(xiǎn)設(shè)施所帶來(lái)的成本。
3．反洗錢(qián)控制局（aml-ca）。aml-ca行政上附屬于ffa組織，aml-ca有四個(gè)部門(mén)：自律監(jiān)管組織（self-regulating organizations sros）部門(mén)，直屬金融中介（financial intermediaries directly subordinated dsfis）部門(mén)，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)以及審查部門(mén)。審查部門(mén)協(xié)助其他三個(gè)部門(mén)完成工作設(shè)在聯(lián)邦財(cái)政部財(cái)政事務(wù)管理局，負(fù)責(zé)直接或通過(guò)行業(yè)自我監(jiān)督組織監(jiān)管所有其它非銀行系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人。另外根據(jù)fatf的要求成立了洗錢(qián)報(bào)告處（mros），隸屬于聯(lián)邦司法部，負(fù)責(zé)報(bào)告洗錢(qián)嫌疑問(wèn)題，也是瑞士的情報(bào)中心。
4．瑞士國(guó)家銀行（snb）。snb在他的職責(zé)范圍里，保證金融體系的穩(wěn)定。snb必須按照憲法和章程的規(guī)定以國(guó)家利益為首位，其首要目標(biāo)是確保物價(jià)穩(wěn)定，同時(shí)考慮 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 。
（二）監(jiān)管規(guī)則體系
瑞士監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管權(quán)利有法律保證，同時(shí)必須嚴(yán)格遵從法律規(guī)定。監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管，對(duì)金融問(wèn)題進(jìn)行裁決必須有法律依據(jù)，嚴(yán)格依法執(zhí)行監(jiān)管行為，從法律上保障了監(jiān)管權(quán)威性。
在瑞士，金融部門(mén)是多層次的，反映在金融監(jiān)管規(guī)則上也是如此。瑞士聯(lián)邦行政局有權(quán)參與聯(lián)邦立法，除了憲法、聯(lián)邦法以及聯(lián)邦條例以外，監(jiān)管規(guī)則架構(gòu)里還包括監(jiān)管當(dāng)局的通告和通知。規(guī)則架構(gòu)的完整性還包括指示：指示自律規(guī)則在監(jiān)管范圍不同程度的執(zhí)行。這些指示部分是基于法律的授權(quán)委托（如股票交易的自律規(guī)則就是基于聯(lián)邦股票和證券交易法），另一部分是通過(guò)達(dá)到監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)的準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)化條件作為最低標(biāo)準(zhǔn)（如sfbc的某些通告）。自律規(guī)則比較貼近市場(chǎng)，在瑞士起著非常重要的作用。在國(guó)際層面上，有許多與金融監(jiān)管規(guī)則相關(guān)的雙邊以及多邊協(xié)議，如與歐盟、wto/gats的雙邊協(xié)議。
二、監(jiān)管體制特點(diǎn)
（一）監(jiān)管主體高度獨(dú)立性和權(quán)威性
1．金融監(jiān)管當(dāng)局擁有高度獨(dú)立性是國(guó)家金融體制健全的表現(xiàn)之一，瑞士金融監(jiān)管擁有的高度獨(dú)立性主要表現(xiàn)在行政獨(dú)立和財(cái)政獨(dú)立上。（1）行政獨(dú)立。在瑞士擔(dān)負(fù)銀行監(jiān)管職能并不是國(guó)家的中央銀行，而是銀行委員會(huì)。銀行委員會(huì)的七名成員由瑞士聯(lián)邦委員會(huì)選舉產(chǎn)生，七名成員除主席外，其余均為兼職成員。由于銀行委員會(huì)的特殊性質(zhì)，銀行委員會(huì)成員不能在銀行和金融機(jī)構(gòu)中任職，其現(xiàn)任成員多為瑞士著名金融專家和經(jīng)濟(jì)學(xué)者，每月定期舉行會(huì)晤，研究談?wù)摻鹑诒O(jiān)管的方向性、戰(zhàn)略性問(wèn)題，每年向聯(lián)邦委員會(huì)提交本年度工作報(bào)告。銀行委員會(huì)的成員雖然由聯(lián)邦政府任命，但聯(lián)邦政府卻對(duì)銀行委員會(huì)沒(méi)有指示權(quán)，無(wú)權(quán)插手銀行委員會(huì)的監(jiān)管工作和內(nèi)部事務(wù)，亦無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)銀行委員會(huì)對(duì)具體案件的處理結(jié)果。這種高度的自主性無(wú)疑成為銀行委員會(huì)有效、充分地行使監(jiān)管職能的前提。（2）財(cái)政獨(dú)立。瑞士監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管的費(fèi)用不是來(lái)自聯(lián)邦財(cái)政部的統(tǒng)一配置，而是向被監(jiān)管機(jī)構(gòu)收取費(fèi)用來(lái)彌補(bǔ)監(jiān)管成本，維持機(jī)構(gòu)運(yùn)行。并且監(jiān)管當(dāng)局獨(dú)立編制本機(jī)構(gòu)的財(cái)政預(yù)算以及財(cái)政支出，這樣監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)財(cái)政獨(dú)立而擁有充分的監(jiān)管行使職能。
2．瑞士銀行委員會(huì)擁有絕對(duì)金融監(jiān)管權(quán)威。fbc每年向銀行公告，對(duì)銀行、投資基金、證券交易的有關(guān)法律條具體闡述和解釋；銀行委員會(huì)有權(quán)在聯(lián)邦法律框架的基礎(chǔ)上，起草、制定涉及金融監(jiān)管的具體實(shí)施細(xì)則和規(guī)定，經(jīng)聯(lián)邦委員會(huì)批準(zhǔn)即生效執(zhí)行；在監(jiān)管工作中，如果遇到難以參照現(xiàn)有法律條款解決的問(wèn)題，或根據(jù)新的國(guó)際條約必須對(duì)瑞士現(xiàn)行的部分法律條文進(jìn)行修改和調(diào)整，即由銀行委員會(huì)牽頭，會(huì)同國(guó)家銀行、瑞士銀行家協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)，共同組成專家工作組，制定出相應(yīng)的補(bǔ)充管理規(guī)定或法律條款修訂草案，送交聯(lián)邦委員會(huì)審批。 fbc有權(quán)根據(jù)法律獲得全面的信息，即使是銀行保密法也不能例外，但是審計(jì)公司例外，因?yàn)槠湫畔?lái)源需要多方面的審批，通知規(guī)定，通訊及其他機(jī)關(guān)的報(bào)告，客戶或第三方、以及媒體報(bào)導(dǎo)等。除審計(jì)機(jī)構(gòu)必須向銀行委員會(huì)提交審計(jì)報(bào)告外，各銀行對(duì)銀行委員會(huì)有諸多的報(bào)批義務(wù)和申報(bào)義務(wù)；各銀行在一個(gè)營(yíng)業(yè)年度結(jié)束的60天內(nèi)必須匯總所有核心數(shù)據(jù)，直接提交銀行委員會(huì)，以便銀行委員會(huì)及時(shí)掌握銀行業(yè)最新動(dòng)態(tài)，盡早察覺(jué)薄弱環(huán)節(jié)。在銀行違反銀行法規(guī)以及出現(xiàn)其它弊端的情況下，銀行委員會(huì)有權(quán)采取措施，以維護(hù)金融秩序并消除弊端。措施的嚴(yán)厲程度視違規(guī)情節(jié)輕重而逐步升級(jí)，例如：指出銀行的違規(guī)行為并予以警示性告誡；責(zé)令銀行重新制作年度財(cái)務(wù)報(bào)告；指示銀行進(jìn)行機(jī)構(gòu)變動(dòng)，乃至明令將某人開(kāi)除出銀行董事會(huì)或業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)層等。在債權(quán)人的債券受到嚴(yán)重威脅的情況下，銀行委員會(huì)有權(quán)將審計(jì)公司人員派到該銀行作為觀察員，對(duì)該銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行深入監(jiān)督，這種監(jiān)督對(duì)銀行的業(yè)務(wù)有時(shí)會(huì)構(gòu)成直接干預(yù)。銀行出現(xiàn)違法行為時(shí)，銀行委員會(huì)將報(bào)告給聯(lián)邦財(cái)政部，由財(cái)政部對(duì)銀行進(jìn)行跟蹤調(diào)查。在銀行已不能再履行其基本義務(wù)，或?qū)Ψ蓸?gòu)成嚴(yán)重侵害的情況下，銀行委員會(huì)將撤銷(xiāo)其營(yíng)業(yè)許可，任命清查人員對(duì)該銀行進(jìn)行強(qiáng)制性的停業(yè)清查。銀行委員會(huì)必須本著公平、適度、誠(chéng)信的原則采取上述措施。銀行若對(duì)銀行委員會(huì)的決定持有異議，可以向聯(lián)邦法庭上訴，但聯(lián)邦法庭一般都賦予銀行委員會(huì)極大的權(quán)衡及操作空間，而且通常留置對(duì)專業(yè)問(wèn)題的評(píng)判。
（二）重監(jiān)管人員的高素質(zhì)培養(yǎng)
瑞士監(jiān)管當(dāng)局一直注重人才的培養(yǎng)，每年投入大筆資金用于行業(yè)培訓(xùn)，造就了一大批高素質(zhì)的金融管理人員。不但如此，它們還從國(guó)外招納大量人材，以彌補(bǔ)本國(guó)市場(chǎng)上人力資源短缺的弱點(diǎn)。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)的就業(yè)人員一向以提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)而著稱，成為了瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位的一大法寶。同時(shí)高素質(zhì)的監(jiān)管人員也提升了監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)威性以及監(jiān)管能力。
（三）監(jiān)管 法律 體系完整，提供有力的法制基礎(chǔ)和保障
瑞士的法律體系的完整性不僅表現(xiàn)在法律領(lǐng)域上，同時(shí)也表現(xiàn)在法律結(jié)構(gòu)上。
1．瑞士目前的法律體系涉及瑞士現(xiàn)行的各個(gè) 金融 監(jiān)管領(lǐng)域：銀行，證券，投資，私營(yíng)保險(xiǎn)等，瑞士于1934年公布了《銀行法》，按規(guī)定成立銀行委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理瑞士銀行是否依法從業(yè)。隨著金融業(yè)的 發(fā)展 和銀行經(jīng)營(yíng)范圍的逐漸擴(kuò)展，瑞士又相繼頒布了《交易所和證券交易法》，以及《銀行和儲(chǔ)蓄銀行規(guī)則》、《外國(guó)銀行管理規(guī)則》、《投資基金規(guī)則》、《交易所和證券交易規(guī)則》和《洗錢(qián)條例》等。這些法律法規(guī)明確規(guī)定了瑞士監(jiān)管當(dāng)局作為國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)所擁有的權(quán)限和各被監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須履行的接受監(jiān)管的各項(xiàng)義務(wù)，在各個(gè)金融領(lǐng)域使得金融監(jiān)管真正做到了有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必糾。
2．瑞士金融監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能有不同層次的法律保障，其中最主要的還是憲法、聯(lián)邦立法的保障，如瑞士七大法律如《銀行法》、《交易所和證券交易法》、《投資基金法》、《保險(xiǎn)監(jiān)管法》、《洗錢(qián)法》，這樣就從高層次上保證了監(jiān)管的權(quán)威性。同時(shí)還有各種細(xì)則性法規(guī)，如《銀行自有資本條例》、《銀行流動(dòng)資本條例》等又為監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管提供精確的法律尺度，保證監(jiān)管的有效性。
三、監(jiān)管體制存在的主要問(wèn)題
瑞士的分業(yè)監(jiān)管以及兩級(jí)監(jiān)管體系形成了一套對(duì)個(gè)人、 企業(yè) 和金融機(jī)構(gòu)的立體監(jiān)管制度，同時(shí)打擊黑錢(qián)和各種恐怖融資活動(dòng)。此外，加上監(jiān)管主體的高度獨(dú)立性和權(quán)威性以及法律的保障使得瑞士的金融部門(mén)非常發(fā)達(dá)，保持了瑞士作為國(guó)際著名金融中心的地位。根據(jù)瑞士銀行家協(xié)會(huì)提供的數(shù)字，瑞士的金融業(yè)掌管著全球三分之一的私人境外資產(chǎn)，幾家著名的銀行和保險(xiǎn)公司在世界同行中享有極高的聲譽(yù)。
雖然瑞士的監(jiān)管體系對(duì)瑞士作為國(guó)際金融中心起了很大的作用，但是隨著國(guó)際監(jiān)管政策背景的改變以及國(guó)內(nèi)金融的動(dòng)態(tài)發(fā)展，瑞士現(xiàn)行的監(jiān)管體制逐漸暴露出了不足，主要表現(xiàn)在首先有些監(jiān)管規(guī)則的適用非常良好，但是缺乏法律基礎(chǔ)，如審計(jì)公司的審計(jì)程序，以及洗錢(qián)報(bào)告處的信息沒(méi)有相關(guān)的法律依據(jù)，這樣就減弱了監(jiān)管主體的權(quán)威性；其次是隨著 經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展，各種新興實(shí)體和集團(tuán)實(shí)體的出現(xiàn)，比如銀保集團(tuán)等，在目前的分業(yè)監(jiān)管體制下對(duì)該類新興實(shí)體和集團(tuán)就存在著監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)問(wèn)題；再者，與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則相比，現(xiàn)行的監(jiān)管手段單一，效率不高，不適應(yīng)防范金融發(fā)展帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)防范的需要；監(jiān)管主體在監(jiān)管過(guò)程中由于信息不足而無(wú)法實(shí)施有效的監(jiān)管以及對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不公平對(duì)待等。20世紀(jì)90年代中期以后金融監(jiān)管的有效性有所降低，同時(shí)瑞士為了穩(wěn)定其金融中心，加強(qiáng)其國(guó)際地位，需要緊跟當(dāng)前的發(fā)展，重新審查和調(diào)整現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管體系。
四、結(jié)論
基于以上分析的瑞士金融監(jiān)管現(xiàn)狀，同時(shí)瑞士金融市場(chǎng)正在發(fā)生急劇變化，各種新興集團(tuán)實(shí)體出現(xiàn)，創(chuàng)新的節(jié)奏加快，跨境資金流動(dòng)加速，國(guó)際金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力增強(qiáng)，以及應(yīng)國(guó)際協(xié)定和監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)要求等。為了穩(wěn)定瑞士的金融中心，加強(qiáng)其國(guó)際地位，需要緊跟當(dāng)前的發(fā)展，重新審查和調(diào)整現(xiàn)行金融市場(chǎng)政策。
金融市場(chǎng)監(jiān)管體制對(duì)金融市場(chǎng)極其重要，它可以增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性，增加國(guó)內(nèi)外公眾信心。假如沒(méi)有合適的金融監(jiān)管體系，那么瑞士的金融中介機(jī)構(gòu)就無(wú)法在國(guó)際規(guī)范的環(huán)境中運(yùn)作，那么瑞士的金融中心就無(wú)法生存。因此針對(duì)動(dòng)態(tài)環(huán)境，不斷優(yōu)化監(jiān)管架構(gòu)是不容置疑的。這個(gè)結(jié)果使得監(jiān)管當(dāng)局不僅具有額外義務(wù)，而且必須改善和簡(jiǎn)化現(xiàn)有的監(jiān)管框架。
論文關(guān)鍵詞：宏觀；審慎監(jiān)管；貨幣政策；調(diào)控
0 導(dǎo)語(yǔ)
為了保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的安全、穩(wěn)定與效率，客觀上需要建設(shè)審慎的金融監(jiān)管體系。審慎的金融監(jiān)管體系不否認(rèn)金融監(jiān)管，而是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，這種監(jiān)管是建立在對(duì)尊重市場(chǎng)自主權(quán)的基礎(chǔ)之上，是一種審慎的監(jiān)管。同時(shí)要求有更為深入廣泛的金融監(jiān)管體系，這個(gè)體系應(yīng)更多的從宏觀角度對(duì)金融進(jìn)行管理，尊重市場(chǎng)的調(diào)節(jié)和金融體系的效率，對(duì)市場(chǎng)的不完備進(jìn)行補(bǔ)充。
1 金融危機(jī)與宏觀審慎監(jiān)管的提出
1.1 金融危機(jī)的爆發(fā)及原因評(píng)析
2007年引爆于美國(guó)的次級(jí)住房抵押貸款債券市場(chǎng)危機(jī)持續(xù)升級(jí)，影響逐漸加劇，最終演變成上世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的全球性的金融危機(jī)。表面上看，此次危機(jī)爆發(fā)于金融體系最完善、金融創(chuàng)新最前沿以及金融理論和人才最豐富發(fā)達(dá)國(guó)家——美國(guó)，而且起端次級(jí)住房抵押貸款債券市場(chǎng)這一金融創(chuàng)新領(lǐng)域。危機(jī)似乎不同于八、九十年代爆發(fā)于發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的，主要集中在貨幣和銀行的危機(jī)。然而，IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫等人根據(jù)有關(guān)金融危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)研究，通過(guò)將此次危機(jī)的資產(chǎn)價(jià)格、增長(zhǎng)和政府債務(wù)等指標(biāo)同二戰(zhàn)以來(lái)發(fā)生的重大金融危機(jī)進(jìn)行一系列對(duì)比，研究結(jié)果表明此次危機(jī)和以往的危機(jī)并無(wú)本質(zhì)差別。
但是在客觀忽略資產(chǎn)價(jià)格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標(biāo)制的宏觀經(jīng)濟(jì)理論，以及以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管理論的指導(dǎo)下，形成的忽略金融監(jiān)管的宏觀政策框架，必然催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫，積聚系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在金融體系內(nèi)埋下重大隱患。泡沫一旦破滅，積聚的風(fēng)險(xiǎn)迅速釋放，最終演變成全球性的金融危機(jī)，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊。
1.2 宏觀審慎監(jiān)管的提出
危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際理論界和實(shí)務(wù)界都對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行了深刻反思。為維護(hù)金融穩(wěn)定，金融監(jiān)管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報(bào)告文件來(lái)看，金融監(jiān)管改革目的是保證金融穩(wěn)定，防止類似的危機(jī)的沖擊，預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
改革主要集中在六大塊：
（1）增加資本和提高資本質(zhì)量，同時(shí)改善流動(dòng)性和緩沖機(jī)制，緩解資本監(jiān)管順周期性。
（2）改革薪酬制度，維護(hù)金融穩(wěn)定。
（3）增強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)效性。
（4）改善場(chǎng)外衍生品交易市場(chǎng)。
（5）對(duì)具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)妥善處置。
（6）加強(qiáng)全球金融監(jiān)管合作，強(qiáng)化遵循統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其他方面還包括對(duì)沖基金、信用評(píng)級(jí)公司和證券化等方面的監(jiān)管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動(dòng)并進(jìn)行了效果評(píng)估，有些改革尚處在討論和研究階段，監(jiān)管改革的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
當(dāng)然，以往的微觀審慎監(jiān)管對(duì)于保證單一機(jī)構(gòu)安全，從而保護(hù)金融消費(fèi)者（存款者和投資者）的利益有著積極意義。但是由于微觀監(jiān)管的固有弱點(diǎn)表明了其不僅強(qiáng)化了順周期性并且未能有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在保證單個(gè)金融機(jī)構(gòu)安全的同時(shí)卻有可能最終導(dǎo)致整個(gè)金融體系的崩潰。因而需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。
“宏觀審慎監(jiān)管”的概念提出已久，地位也隨著此次危機(jī)的爆發(fā)顯著上升?！昂暧^審慎監(jiān)管”目前尚無(wú)明確定義。據(jù)已有的文獻(xiàn)來(lái)看，宏觀審慎監(jiān)管主要是相對(duì)“微觀審慎監(jiān)管”而言，金融監(jiān)管當(dāng)局從金融體系而非單一機(jī)構(gòu)的角度實(shí)施監(jiān)管，降低金融危機(jī)發(fā)生的概念，維護(hù)金融穩(wěn)定，密切關(guān)注金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。宏觀審慎監(jiān)管同微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管目標(biāo)、最終目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的對(duì)待、機(jī)構(gòu)間風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性的重要性和審慎控制的實(shí)現(xiàn)方式上都有著本質(zhì)區(qū)別。
當(dāng)前，金融監(jiān)管改革依然處在成型階段。為維護(hù)金融穩(wěn)定，總的改革趨勢(shì)將向立足于微觀審慎監(jiān)管的宏觀審慎監(jiān)管模式的方向發(fā)展。其主要的新特征將體現(xiàn)在逆周期性監(jiān)管政策工具的選用和宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建。
2 我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管體系存在的不足與改良
2.1 我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管體系的形成
改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)金融業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)的金融監(jiān)管模式也在不斷變革?？偟脕?lái)說(shuō)，可分為三個(gè)階段：
第一階段是1984年至1992年的統(tǒng)一監(jiān)管體制時(shí)期，人民銀行履行統(tǒng)一監(jiān)管職能。
第二階段為統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的過(guò)渡時(shí)期。1992年10月證監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志分業(yè)監(jiān)管的開(kāi)始，1998年保監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)明確分工，分別對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式初步形成。
第三階段為1998年后的分業(yè)監(jiān)管體制時(shí)期。
其中2003年銀監(jiān)會(huì)的成立標(biāo)志著我國(guó)“一行三會(huì)”為基本格局的金融監(jiān)管體系最終形成，即分業(yè)多頭監(jiān)管的格局形成。為加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通、信息共享，形成安全有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度被引入。2004年三會(huì)簽署了《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，在明確各自職責(zé)分工的基礎(chǔ)上，建立定期信息交流制度，經(jīng)常聯(lián)席會(huì)機(jī)制。然而監(jiān)管聯(lián)席會(huì)已長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)召開(kāi)，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果。目前主要由一位國(guó)務(wù)院副總理定期召開(kāi)金融旬會(huì)來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管政策協(xié)調(diào)。
2.2 我國(guó)金融監(jiān)管體系的不足
盡管我國(guó)目前分業(yè)監(jiān)管有利于提升監(jiān)管專業(yè)化水平，有效防止了金融風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，但如同大部分分業(yè)監(jiān)管模式一樣，我國(guó)當(dāng)前的監(jiān)管體系存在不足。錢(qián)小安認(rèn)為我國(guó)監(jiān)管體系不足體現(xiàn)在監(jiān)管重復(fù)與監(jiān)管空缺并存、監(jiān)管資源配置低效、監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制較弱等方面。根據(jù)引發(fā)此次金融危機(jī)金融監(jiān)管方面的缺失，從宏觀審慎監(jiān)管角度來(lái)看，我國(guó)金融體系存在三大方面的不足。
首先，缺乏穩(wěn)健的宏觀審慎分析平臺(tái)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，必然需要對(duì)金融體系的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整合、分析、檢測(cè)和評(píng)估，發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的來(lái)源，發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示。這就需要一個(gè)專門(mén)的分析平臺(tái)，一方面整合各微觀部門(mén)的信息數(shù)據(jù)，另一方面同時(shí)整合分析宏觀部門(mén)和微觀部門(mén)的信息數(shù)據(jù)。而目前，我國(guó)并沒(méi)有搭建這樣一個(gè)平臺(tái)。 轉(zhuǎn)貼于
其次，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范不足，存在監(jiān)管盲區(qū)。此次金融危機(jī)表明，由于缺乏對(duì)具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)（集團(tuán)）有效監(jiān)管，致使這些金融機(jī)構(gòu)過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，最終加劇金融危機(jī)程度。
最后，宏觀審慎監(jiān)管政策工具不完備。有效的金融監(jiān)管需要先進(jìn)監(jiān)管理念的同時(shí)，還需要有效的完備的金融監(jiān)管政策工具。而無(wú)論是在時(shí)間維度上的逆周期監(jiān)管政策，還是在行業(yè)維度上的對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控政策，我國(guó)都存在不足。
2.3 我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管的框架構(gòu)建
在前面的章節(jié)中我們分析提出了我國(guó)在金融監(jiān)管上存在的不足，因此在我國(guó)未來(lái)的金融宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建中，我們要提出針對(duì)性的對(duì)策?？偟脕?lái)看，我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管框架有賴于宏觀審慎分析平臺(tái)的搭建、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協(xié)調(diào)機(jī)制健全。
首先，搭建宏觀審慎分析平臺(tái)，建立預(yù)警機(jī)制。宏觀審慎分析平臺(tái)的構(gòu)建，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、評(píng)估和預(yù)警，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重要意義。我國(guó)在這一環(huán)節(jié)的構(gòu)建大體可分為四步。首先確定平臺(tái)，即明確微觀和宏觀數(shù)據(jù)整合分析的職能的具體承擔(dān)部門(mén)，可以是“一行三會(huì)”當(dāng)中一個(gè)也可以新建一個(gè)部門(mén)。其二，信息數(shù)據(jù)的收集和整理。平臺(tái)構(gòu)建后，相關(guān)職能部門(mén)就得強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息數(shù)據(jù)的收集和整理，特別加強(qiáng)微觀和宏觀數(shù)據(jù)的有效整合，全面掌控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)。其三，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的構(gòu)建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險(xiǎn)等行業(yè)微觀層面加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)與評(píng)估，加大各行業(yè)微觀層面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)金融體系宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的支持力度。
第二，完善宏觀審慎監(jiān)管政策工具，建立危機(jī)處理機(jī)制。從時(shí)間維度上說(shuō)，我國(guó)應(yīng)完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內(nèi)的各種逆周期監(jiān)管政策機(jī)制。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)杠桿倍數(shù)的檢測(cè)，從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度承擔(dān)。完善相機(jī)抉擇機(jī)制，有效避免危機(jī)擴(kuò)大和擴(kuò)散。從行業(yè)維度上說(shuō)，要加強(qiáng)對(duì)金融控股集團(tuán)監(jiān)管立法，完善對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策工具，有效監(jiān)管金融創(chuàng)新、金融衍生產(chǎn)品。完善危機(jī)處理機(jī)制，設(shè)計(jì)多層次的應(yīng)急處理監(jiān)管政策工具。加快建立存款保險(xiǎn)制度。
最后，合理架構(gòu)組織，健全宏觀審慎監(jiān)管政策協(xié)調(diào)機(jī)制。組織結(jié)構(gòu)鋪排，各部門(mén)政策協(xié)調(diào)是宏觀審慎監(jiān)管框架能否成功搭建的最關(guān)鍵因素。首先，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)信息的獲得、預(yù)警機(jī)制的建立、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的設(shè)定需要各部門(mén)明確職責(zé)并加強(qiáng)溝通協(xié)作。其二，宏觀審慎監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行需要各部門(mén)的密切配合。組織架構(gòu)設(shè)定對(duì)宏觀審慎監(jiān)管的效果有極大的影響。我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管框架中的組織安排，首先是確定宏觀審慎分析平臺(tái)，作為宏觀審慎監(jiān)管總的召集人；其次是三會(huì)要加強(qiáng)對(duì)各自監(jiān)管行業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管結(jié)合意識(shí)；其三，要加強(qiáng)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)同宏觀貨幣政策之間的協(xié)調(diào)；最后，宏觀審慎監(jiān)管政策實(shí)施部門(mén)要加強(qiáng)同人民銀行、財(cái)政部以及發(fā)改委等部門(mén)協(xié)調(diào)，制定科學(xué)的監(jiān)管政策并有效執(zhí)行，提高監(jiān)管水平和效率，維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定。
3 宏觀審慎監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控的聯(lián)系
在金融監(jiān)管中，有一項(xiàng)監(jiān)管占有非常重要的地位，即銀行監(jiān)管。這是由于：首先，銀行業(yè)在金融體系占主體地位。其次，在各類金融機(jī)構(gòu)中，銀行是最基本最重要的，也是最容易引發(fā)金融危機(jī)的部門(mén)。因此，作為我國(guó)貨幣政策執(zhí)行機(jī)構(gòu)的中央銀行——中國(guó)人民銀行的監(jiān)管必然在宏觀的金融監(jiān)管中占據(jù)極其重要的作用。
而在新的金融機(jī)制改革中，基于對(duì)資本充足率監(jiān)管的要求，必然要改革在此前大行其道的硬約束監(jiān)管機(jī)制。但在當(dāng)前的新的金融運(yùn)作形勢(shì)下，對(duì)于資金的過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管可能會(huì)導(dǎo)致雁行的信貸減少，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)總投資的下降，這自然不是金融監(jiān)管希望的結(jié)果。
但是在新的宏觀審慎的監(jiān)管機(jī)制下，政府實(shí)行貨幣調(diào)控政策則可以利用這樣較為完整系統(tǒng)的機(jī)制來(lái)進(jìn)行整體的調(diào)控，不僅可以提高貨幣政策在有效引導(dǎo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)向更好的發(fā)展方向上進(jìn)步，還可以在這一較為拔高的視角上有效的規(guī)避一些金融風(fēng)險(xiǎn)，更加有效的將我國(guó)經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)至又好又快發(fā)展的康莊大道！
4 結(jié)語(yǔ)
論文摘 要 本文針對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革法案及特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，剖析改革方案實(shí)施的效應(yīng)及其局限性，對(duì)金融改革新方案的缺陷和盲點(diǎn)提出自己的觀點(diǎn)認(rèn)識(shí)，針對(duì)其具體局限性，提出改進(jìn)措施，進(jìn)而提出了歷史辯證的看待美國(guó)金融改革法案原則。
一、美國(guó)金融改革歷史上的兩大變革及效應(yīng)與局限分析
（一）20世紀(jì)30年代-90年代前期：金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期
從20世紀(jì)20年代開(kāi)始，美國(guó)的重工業(yè)迅速發(fā)展，證券市場(chǎng)出現(xiàn)前所未有的繁榮。企業(yè)實(shí)現(xiàn)了大量的直接融資，金融機(jī)構(gòu)也將大量貸款投放股票市場(chǎng)，引起了股市泡沫。美國(guó)國(guó)會(huì)于1933年通過(guò)了《格拉絲－斯蒂格爾法案》，第一次明確了商業(yè)銀行與投資銀行的分業(yè)。隨著時(shí)間的推移，該法案形成的分業(yè)格局使得商業(yè)銀行利潤(rùn)下滑，與金融發(fā)展形勢(shì)不相符合，成為銀行向其他金融領(lǐng)域拓展的主要障礙。
（二）20世紀(jì)90年代后期至金融改革法案誕生前：金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期
進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，美國(guó)銀行界為了生存和發(fā)展，對(duì)《格拉絲－斯蒂格爾法案》所導(dǎo)致的缺陷進(jìn)行了深刻反思，并開(kāi)始想方設(shè)法避開(kāi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律障礙，通過(guò)兼并投資銀行和金融創(chuàng)新等手段向證券業(yè)滲透，直至廢除《格拉絲－斯第格爾法案》，并制定了《1999年金融服務(wù)法》。從30年代初到90年代末整個(gè)金融業(yè)的歷史，它不僅僅是一場(chǎng)金融制度的變革，更是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)與整合、金融服務(wù)理念革命的過(guò)程。
二、美國(guó)金融監(jiān)管改革法案的形成及其主要內(nèi)容
為了恢復(fù)金融新秩序，填補(bǔ)監(jiān)管空缺，2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了金融監(jiān)管改革法案——《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》，標(biāo)志著歷時(shí)近兩年的美國(guó)金融監(jiān)管改革立法完成，華爾街正式掀開(kāi)新金融時(shí)代序幕。新法案主要內(nèi)容如下：
第一，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)和處理威脅國(guó)家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第二，在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)下設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局，對(duì)提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費(fèi)者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。
第三，將之前缺乏監(jiān)管的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)納入監(jiān)管視野。大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過(guò)第三方清算進(jìn)行交易。
第四，限制銀行自營(yíng)交易及高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品交易。在自營(yíng)交易方面，允許銀行投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)，但資金規(guī)模不得高于自身一級(jí)資本的3%。在衍生品交易方面，要求金融機(jī)構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期等風(fēng)險(xiǎn)最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期、外匯掉期等業(yè)務(wù)。
第五，設(shè)立新的破產(chǎn)清算機(jī)制，由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)，責(zé)令大型金融機(jī)構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險(xiǎn)撥備，以防止金融機(jī)構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助。
第六，美聯(lián)儲(chǔ)被賦予更大的監(jiān)管職責(zé)，但其自身也將受到更嚴(yán)格的監(jiān)督。
第七，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)企業(yè)高管薪酬進(jìn)行監(jiān)督，確保高管薪酬制度不會(huì)導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度追求。
三、美國(guó)金融監(jiān)管改革法案實(shí)施效應(yīng)及其局限性
由于此次金融改革法案，將涉及金融市場(chǎng)的所有領(lǐng)域，同時(shí)影響到消費(fèi)者將如何獲得信用卡和抵押貸款，會(huì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍程度，實(shí)施之后的效應(yīng)有：
1．降低銀行凈利潤(rùn)并危機(jī)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。新金融監(jiān)管法案相關(guān)規(guī)定致使手續(xù)費(fèi)下降、成本上升且在資本金等方面設(shè)限，這可能會(huì)給銀行業(yè)凈利潤(rùn)帶來(lái)巨大負(fù)面影響。
2．對(duì)備受爭(zhēng)議的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式未形成有效監(jiān)管。債券發(fā)行機(jī)構(gòu)向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)付費(fèi)給金融產(chǎn)品定級(jí)，這種模式存在潛在的利益沖突，即評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為保證業(yè)務(wù)量可能會(huì)提高其客戶的產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)。
3．對(duì)處在政府托管狀態(tài)的房利美和房地美涉及不多，美國(guó)房地產(chǎn)金融系統(tǒng)改革沒(méi)有被納入其中。
4．沒(méi)有明確薪酬制度如何改革。由于“無(wú)上限獎(jiǎng)勵(lì)與有限懲罰”的畸形激勵(lì)機(jī)制，高管的薪酬與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)脫離等不合理制度的存在，并未明確如何改革。
5．“大而不倒”的經(jīng)典難題并未得到解決。金融機(jī)構(gòu)的倒閉具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，深諳此道的金融機(jī)構(gòu)高管往往會(huì)挾持公眾利益，而這一難題也許不能像法案中預(yù)見(jiàn)的那樣順利解決。
6．新法案不能有效防范金融機(jī)構(gòu)管理層過(guò)度投機(jī)。新法案只是要求沒(méi)出問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)要承擔(dān)政府挽救倒閉金融機(jī)構(gòu)的成本，對(duì)防范金融機(jī)構(gòu)管理層過(guò)度投機(jī)的道德風(fēng)險(xiǎn)，效果不大。
7．造成華爾街人才流失。法案取得的微小“成果”便是損害競(jìng)爭(zhēng)，迫使華爾街“人才流失”，這反而會(huì)有利于美國(guó)以外的商業(yè)和投資銀。
總之，美國(guó)的金融改革新法案寬泛但不夠深入，對(duì)一些根本性的體制癥結(jié)卻雖有觸及但并未深析。另外，過(guò)于繁瑣的監(jiān)管和審查，不僅會(huì)降低金融效率，也會(huì)創(chuàng)造新的尋租空間。
四、歷史辯證的看待美國(guó)金融監(jiān)管改革法案
新法案是上世紀(jì)“大蕭條”以來(lái)美國(guó)政府對(duì)金融業(yè)和市場(chǎng)監(jiān)管進(jìn)行的最大規(guī)?！靶蘩怼?，經(jīng)過(guò)這次整合之后，美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力得到了加強(qiáng)。但該法案是不完美的法案，是經(jīng)過(guò)折中、妥協(xié)的產(chǎn)物。另外，這次法案對(duì)于宏觀的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有了一個(gè)統(tǒng)一監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這一點(diǎn)是原來(lái)金融框架里面沒(méi)有考慮的。有了這樣的宏觀監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)渠道，是一個(gè)積極的發(fā)展。
對(duì)中國(guó)有借鑒意義的是，該法案賦予美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局更多的權(quán)力來(lái)終結(jié)那些經(jīng)營(yíng)不善的大型金融公司，尤其是那些造假和誠(chéng)信記錄不良的公司，當(dāng)然，前提是有相對(duì)較完善的權(quán)力制衡機(jī)制；另外，法案要求金融市場(chǎng)更多的透明度，這也要求金融的信息披露制度的完善。
參考文獻(xiàn)
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【論文摘要】香港金融監(jiān)管經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有，從松到緊的過(guò)程，筆者分析了香港金融監(jiān)管的演變的3個(gè)主要階段。
作為世界上著名的貿(mào)易自由港和國(guó)際金融中心的香港在其發(fā)展過(guò)程中，形成了一個(gè)特殊的政府構(gòu)架體制和具有香港特色的經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡。為了適應(yīng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，香港政府對(duì)金融的監(jiān)管也經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有，從松到緊的過(guò)程。
1 行業(yè)自律主導(dǎo)階段(19世紀(jì)末～20世紀(jì)60年代)
香港金融市場(chǎng)建立初期，沒(méi)有中央銀行，政府對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管缺位，經(jīng)營(yíng)環(huán)境寬松，資本自由流動(dòng)，給香港帶來(lái)了大量資本，加速了香港銀行業(yè)的發(fā)展，呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的局面。到了20 世紀(jì)20 年代末，美國(guó)爆發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，多家銀行發(fā)生擠兌、破產(chǎn)。這為香港銀行業(yè)敲響了警鐘，香港銀行業(yè)開(kāi)始意識(shí)到對(duì)市場(chǎng)發(fā)展適度的監(jiān)控是必要的，而缺乏監(jiān)管極易造成金融發(fā)展的不穩(wěn)定，因此在銀行業(yè)行業(yè)內(nèi)部組建了自律性的監(jiān)管組織，其監(jiān)管目的主要是控制銀行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展。這種行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管在20 年代至60 年代保證并促進(jìn)了銀行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，60 年代是香港銀行業(yè)快速膨脹時(shí)期，由于銀行業(yè)的監(jiān)管尚未建立，也為之后的銀行危機(jī)埋下了隱患。香港證券業(yè)管理首個(gè)行業(yè)監(jiān)管組織是自律性的組織― 香港證券經(jīng)紀(jì)業(yè)協(xié)會(huì)。它采用會(huì)員制，運(yùn)用內(nèi)部的管理機(jī)制對(duì)其會(huì)員進(jìn)行規(guī)范。在這段時(shí)期內(nèi)香港證券業(yè)是穩(wěn)步向前發(fā)展的。保險(xiǎn)業(yè)的情況與證券業(yè)基本上是類似的，首個(gè)管理機(jī)構(gòu)是保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)，在發(fā)展的過(guò)程中不斷吸收新的會(huì)員發(fā)展壯大。
這段時(shí)期是香港金融業(yè)發(fā)展最快的時(shí)期。自律性監(jiān)管變化靈活、監(jiān)管成本低、監(jiān)管強(qiáng)度松適應(yīng)了當(dāng)時(shí)香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，促進(jìn)了香港金融業(yè)發(fā)展。
2 “積極不干預(yù)”階段(20世紀(jì)60年代末～90年代末)
60 年代初香港第一次爆發(fā)了銀行危機(jī)，香港政府意識(shí)到完全依靠銀行內(nèi)部自我的風(fēng)險(xiǎn)控制是不能完全有效的應(yīng)對(duì)波及范圍廣、影響強(qiáng)度大的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始著手制定香港銀行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，60年代末《銀行業(yè)條例》 頒布。在此之后，香港開(kāi)始出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的萌芽，銀行、證券以及保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)跨領(lǐng)域產(chǎn)品。產(chǎn)品創(chuàng)新日益活躍，監(jiān)管對(duì)象日益多樣化，金融風(fēng)險(xiǎn)日益增加，僅依靠行業(yè)內(nèi)部的自律性監(jiān)管己經(jīng)不能滿足市場(chǎng)發(fā)展的需要。香港政府開(kāi)始制定一些法律、法規(guī)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行約束和管理，以求控制香港金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。在這30 年間，香港先后成立香港金融管理局、證券監(jiān)管委員會(huì)等官方機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，關(guān)注各行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況和業(yè)務(wù)水平。但這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有像英國(guó)、新加坡等國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行過(guò)多的直接監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)、金融管理局只是在其認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)大的危機(jī)的情況下，對(duì)所監(jiān)管的領(lǐng)域進(jìn)行指導(dǎo)和幫助，并協(xié)助處理一些糾紛。
這一時(shí)期香港的經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行狀況比較良好，政府對(duì)整個(gè)金融業(yè)的運(yùn)行抱的是積極不干預(yù)”的態(tài)度，“積極”的涵義是政府會(huì)采取積極的態(tài)度，根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)的發(fā)展，權(quán)衡輕重，仔細(xì)考慮支持和反對(duì)采取干預(yù)行動(dòng)的理?yè)?jù)。
3 “小政府、大市場(chǎng)”階段(90年代末～至今)
90 年代末，金融國(guó)際化、一體化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，來(lái)自國(guó)際其他金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)各種渠道傳導(dǎo)至香港，給香港金融業(yè)的穩(wěn)定帶來(lái)沖擊。自律性監(jiān)管和“積極不干預(yù)”的監(jiān)管制度己經(jīng)不能滿足這一時(shí)期香港金融發(fā)展的需要。這兩種監(jiān)管體制易在金融傳導(dǎo)鏈上形成薄弱環(huán)節(jié)，為金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊提供了可乘之機(jī)，要避免這種狀況，需要強(qiáng)化政府的管理職能，加強(qiáng)各個(gè)領(lǐng)域的合作。同時(shí)，香港最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于自由、開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，一旦進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，可能會(huì)令香港失去其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，要掌握好監(jiān)管的度，既不能過(guò)分的限制香港自由的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，又要避免產(chǎn)生監(jiān)管不足與交叉監(jiān)管的真空等問(wèn)題。東南亞金融危機(jī)后，為了解決這些問(wèn)題，香港政府提出了“大市場(chǎng)，小政府”的監(jiān)管理念。把它落實(shí)到監(jiān)管理念當(dāng)中，其含義就是金融業(yè)要堅(jiān)持以市場(chǎng)為核心.循序漸進(jìn)的強(qiáng)化政府“管理者”的引導(dǎo)作用。
這一時(shí)期，香港政府頒布了《證券及期貨條例》 。它與《銀行業(yè)條例》 、《保險(xiǎn)公司條例》 構(gòu)成了香港金融業(yè)監(jiān)管執(zhí)法依據(jù)，以這3大條例為核心，香港建立起符合自身發(fā)展特色的金融監(jiān)管法律體系。同時(shí)政府對(duì)于法律的修訂和補(bǔ)充越來(lái)越重視，《證券及期貨條例》 自頒布之日起，每年都要進(jìn)行一次修訂，這種及時(shí)的修訂能夠使法律更富有活力，更好的適應(yīng)市場(chǎng)的需要。政府同時(shí)也開(kāi)始扮演起“協(xié)調(diào)者”的角色。
這一階段，以市場(chǎng)為核心的的“大市場(chǎng)，小政府”的監(jiān)管時(shí)期，很好地控制了香港金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了香港金融業(yè)新一輪的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)