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關鍵詞：金融市場，住宅融資，預測
近年來中國房地產(chǎn)金融得到了較快的發(fā)展，隨著宏觀經(jīng)濟向好和住宅分配體制改革的深入，未來15年里中國房地產(chǎn)金融將會延續(xù)當前迅速發(fā)展的態(tài)勢。
一、三大因素支撐中國房地產(chǎn)金融迅速發(fā)展
1、持續(xù)穩(wěn)定的住宅投資形成房地產(chǎn)金融增長的堅實基礎
我們選取了東歐、中歐、西歐、北歐、南歐和北美的主要國家，觀察1970年、1980年、1990年和1995年住宅投資和固定資本形成資金的比率。絕大多數(shù)國家固定資本形成中住宅比率都在20%—30%之間。
反觀中國住宅投資占固定資產(chǎn)投資比率基本維持在15—19%之間，距離歐美主要國家20—30%的比率上有很大的差距，而且住宅投資達到歐美國家水平后，在較長時間內(nèi)其在GDP中的份額仍會保持穩(wěn)定。持續(xù)穩(wěn)定的住宅投資需求形成房地產(chǎn)金融發(fā)展的穩(wěn)固基礎，并將催生巨大的房地產(chǎn)金融增長空間。
2、房地產(chǎn)信貸增長空間大，持續(xù)時間長
伴隨著各國住房產(chǎn)業(yè)發(fā)展和住房問題的解決，各國房地產(chǎn)信貸規(guī)模迅速擴大，年均增長速度都在10%以上，部分國家和地區(qū)甚至達到20%以上，而且增長時期較長，一般都在20年以上。美國住宅信貸50年增長100倍，年均增長9.86%；日本房地產(chǎn)信貸25年內(nèi)增長10倍，年均增長10.3%；澳大利亞住宅信貸20年增長18倍，年均增長16.4%；英國個人住房信貸25年內(nèi)增長47倍，年均增長22.5%；香港住宅貸款10年內(nèi)增長4.3倍，年均增長18%，新加坡房地產(chǎn)信貸15年內(nèi)增長6.7倍，年均增長23.6%。
按照國際經(jīng)驗，即使在解決了居民基本住房問題之后，房地產(chǎn)金融仍會得到持續(xù)發(fā)展。如新加坡解決了基本住房問題后，房地產(chǎn)金融仍然繼續(xù)發(fā)展，90年代房地產(chǎn)信貸數(shù)量甚至超過80年代。
近年來中國房地產(chǎn)信貸增長較快，但很不穩(wěn)定。其中個人信貸2004年同比增長達到36%，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)信貸2004年同比增長維持在17%，增長最快的2003年達到49%；房地產(chǎn)(企業(yè)+個人)信貸的同比增長2004年為29%，增長最快的2000年達到61%。
3、房地產(chǎn)證券金融的發(fā)展?jié)摿V闊，結(jié)構(gòu)豐富
金融深化最重要的特征之一就是傳統(tǒng)信貸融資逐漸減弱，證券融資比率逐漸提高。發(fā)達國家的銀行信貸資產(chǎn)／證券資產(chǎn)的比率都有逐漸下降的趨勢。一般認為，證券／信貸越高，金融的發(fā)達程度越高。目前證券信貸比為美國3.5：1，德國為1：1.4，日本1：1.2，韓國1：0.91。
近20年來，中國金融深化度進一步提高，表現(xiàn)在有價證券和銀行信貸比值的持續(xù)上升。截至2002年，該比值達到1：2.75。與發(fā)達國家相比，證券融資仍有較大的發(fā)展?jié)摿?。中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，較長時間內(nèi)證券發(fā)展還難以達到美國的水平，但可能更接近于德國和日本的水平。
從發(fā)達國家經(jīng)驗看，房地產(chǎn)信貸的證券化率越來越高，增長速度也越來越快。1970年，GinnieMae首創(chuàng)MBS，揭開了資產(chǎn)證券化作為新的融資手段的序幕。1991年MBS市場規(guī)模超過公司債券市場。1999年，MBS市場(余額33342億美元)為又超過了國債市場(余額為32810億美元)，成為名副其實的第一大市場。2001年年底，MBS余額為41255億占總債務余額的22%，而作為第二大市場的國債市場只有16%。2001年美國MBS發(fā)行量達到了16.683億，是公司債的兩倍。
近年來，歐洲的證券化發(fā)展呈現(xiàn)高速增長的局面。1986、1987兩年發(fā)行的資產(chǎn)支撐證券總量僅為17億美元，到了1994年，當年的發(fā)行量就達到了120億美元；1996年達到300億，1997年454億，1998年466億，2000年則為924億，而在2001年MBS的發(fā)行量369億歐元，比上年全年發(fā)行量增長了18%。
日本的證券化在96年以后得以迅速發(fā)展。98年(125億美元)、99年(232億美元)的增長率都達到了100%，2000年達到了30%；2001年的發(fā)行量達到3.2萬億日圓。目前，商業(yè)銀行和住房金融公庫，都開始逐步利用證券化獲得資金來源。如2000年3月末，日本的三菱銀行的MBS余額有6800億日圓；日本住房金融公庫2000年有500億日元來自于貸款證券化，2001年計劃證券化規(guī)模為2000億日元，占計劃發(fā)行債券的36%。
澳大利亞房地產(chǎn)信貸證券化率從1984年不足1%增加到2004年的23%。住宅通過證券融通資金的金額也越來越大，從1984年的300萬增加到2004年的1260億澳元。
房地產(chǎn)證券化金融提供了更多的融資工具和融資渠道，豐富了房地產(chǎn)金融的品種和結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)資產(chǎn)證券的發(fā)行和流通，使房地產(chǎn)金融業(yè)務從存貸款拓寬到投資、信托、租賃、抵押。保險、貼現(xiàn)、承兌、有價證券的發(fā)行與交易及各類中間業(yè)務等多項業(yè)務活動。
房地產(chǎn)資產(chǎn)證券的發(fā)行和交易，吸引了多元化的投融資者。美國房地產(chǎn)抵押貸款證券化之后，在二級市場交易、流通，方便各投融資機構(gòu)的進入。大量的金融機構(gòu)，如儲蓄和貸款協(xié)會。商業(yè)銀行、人壽保險公司，甚至聯(lián)邦機構(gòu)和個人都可據(jù)此持有抵押貸款，為住宅建設和消費融資。
很多住宅證券工具，已形成良好的投資工具，成為機構(gòu)和個人金融資產(chǎn)的組合的重要構(gòu)成部分。例如在過去30年間，房地產(chǎn)信托(REITs)公司數(shù)量增長了5.35倍，市場價值增長了103.7倍。如下圖所示，REITS和股票債券一起形成投資組合，能顯著降低風險與提高收益。
中國的房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化程度還非常低，以房地產(chǎn)開發(fā)資金為例，傳統(tǒng)外源融資渠道基本以信貸資金為主，較少使用證券融資，債券融資比重很低。整體而言，除了地產(chǎn)股票外，債券、抵押債權(quán)、地產(chǎn)信托都處于探索和萌芽階段，未來的發(fā)展?jié)摿^大。
二、房地產(chǎn)金融發(fā)展空間
各國房地產(chǎn)金融主要有兩部分組成：房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)和房地產(chǎn)證券資產(chǎn)，我們的發(fā)展空間預測也分為兩個部分：房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)空間和房地產(chǎn)證券資產(chǎn)空間，二者之和為房地產(chǎn)金融發(fā)展空間。
1、房地產(chǎn)信貸發(fā)展空間預測
各國住宅貸款占GDP比值差別較大，但近年來顯著提高，大多在30%以上，部分國家甚至達到50%。80年代美國的住宅債務存量／GDP為37%，德國為20%，而英國從80年代到90年代迅速增加，截止到2000年已從23%迅速上升到57%。德國未償還抵押貸款占GDP比率1997年達到50.9%，丹麥達到65%，荷蘭達到60%，瑞典達到57%。中國近年房地產(chǎn)信貸／GDP比率大約在13%。
盡管中國的房地產(chǎn)金融模式還很難判定跟哪個國家更為接近，但在以信貸融資為主的中國金融體系下，我們保守估計住宅債務存量保持在GDP30%的比率(增長空間1，為我們的推薦方案)，樂觀估計住宅債務存量保持在GDP50%的比率(增長空間2)，而GDP按年均8%速度增長。
據(jù)測算，到2020年，中國GDP預計為467693億，房地產(chǎn)信貸空間保守估計將達到140307億，是2004年實際房地產(chǎn)信貸余額23800億元的5.9倍，年均增長可達到12.6%；樂觀估計將達到233846億，為2004年的9.8倍，年均增長可達16.5%。
2、房地產(chǎn)證券資產(chǎn)發(fā)展空間預測
我國2002年整個經(jīng)濟社會證券／信貸比比率為1：2.75，我們以該數(shù)字為參考，保守估計未來房地產(chǎn)證券資產(chǎn)存量；因為中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，我們選取德國和日本目前信貸／證券比率的平均數(shù)1：1.3，作為我們樂觀估計房地產(chǎn)證券資產(chǎn)存量的參考值。
由于很難得到房地產(chǎn)證券資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，我們按全社會信貸／證券比率估算2004年房地產(chǎn)證券存量資產(chǎn)的價值為8655億元(2004年房地產(chǎn)總貸款23800／2.75，實際的數(shù)字可能更低)，如果信貸／證券比率未來十五年一直保持不變，則2020年房地產(chǎn)證券資產(chǎn)51021億，是2004年的6倍左右，年均增長12.5%。隨著融資工具和融資渠道將進一步豐富，證券融資比重上升，如果2020年信貸／證券比達到日本德國的平均水平，則房地產(chǎn)證券資產(chǎn)達到179881億，將是2004年的21倍，年均增長22%。
3、我國房地產(chǎn)金融資產(chǎn)發(fā)展空間
綜合信貸資產(chǎn)和證券資產(chǎn)，我國房地產(chǎn)金融存量資產(chǎn)到2020年保守估計將達到191329億元，相當于GDP的40%；樂觀估計將達到413728億元，相當于GDP的88%。2004年我國住宅金融資產(chǎn)低于GDP的25%，未來房地產(chǎn)金融發(fā)展空間巨大：證券化金融工具將逐漸增多，在融資結(jié)構(gòu)中比率迅速上升；新的融資渠道和方法將部分替代傳統(tǒng)的信貸融資，但占據(jù)主流地位的仍然是信貸金融。
三、結(jié)論和啟示
我國房地產(chǎn)金融發(fā)展空間巨大。居民的住宅消費需求和建設小康社會的目標必然導致穩(wěn)定的高住宅投資，從而構(gòu)成房地產(chǎn)金融增長的堅實基礎，其中房地產(chǎn)信貸增長空間大，持續(xù)時間長；而伴隨著房地產(chǎn)資產(chǎn)的增加和金融深化的加快，我國住宅證券金融的發(fā)展?jié)摿V闊，產(chǎn)品日益豐富。
房地產(chǎn)金融的發(fā)展前景為我們的金融政策提出了新的要求。巨大的發(fā)展空間需要相應的金融政策予以制度保障，才能促使房地產(chǎn)金融持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。文中的某些估算，例如今后15年保守估計房地產(chǎn)信貸年增長應達到12.6%，樂觀估計年均增長應達到16.5%；到2020年我國房地產(chǎn)金融資產(chǎn)保守估計相當于GDP的40%；樂觀估計相當于GDP的88%，可以為我們在審視房地產(chǎn)金融風險和評估房地產(chǎn)金融政策時提供多維的視角。
文章編號：1004-4914（2017）05-134-03
一、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響
當前，以第三方支付、P2P融資、電商平臺、網(wǎng)絡理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融服務已經(jīng)與我們的生活密不可分，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行的存貸款和理財?shù)葌鹘y(tǒng)業(yè)務均產(chǎn)生了不容忽視的沖擊和影響。筆者主要從第三方支付和新型融資渠道兩個方面來探討互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響。
（一）第三方支付對我國商業(yè)銀行業(yè)務的影響
第三方支付作為新興的網(wǎng)絡支付結(jié)算方式和信用中介，已經(jīng)得到廣大消費者的認可。第三方支付隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，不斷挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)銀行的地位。
1.與支付結(jié)算業(yè)務形成競爭。支付結(jié)算業(yè)務作為銀行的最基本的中間業(yè)務，產(chǎn)生的大量手續(xù)費是銀行重要的收入來源。但是，第三方支付業(yè)務隨著規(guī)模的快速增長，大有替代商業(yè)銀行在資金結(jié)算領域媒介角色的趨勢。
相比銀行，第三方支付收取較低服務費，甚至完全免費，因此對客戶具有很強的吸引力。除了費用低這一優(yōu)點，第三方支付服務簡便快捷，可以滿足用戶的個性化需求，深受年輕一代的喜愛。數(shù)據(jù)顯示，第三方支付以62%的選擇率成為廣大消費者消費轉(zhuǎn)賬時的首選，而網(wǎng)上銀行和手機銀行分別只有46.8%和26.1%。顯然，第三方支付弱化了銀行卡的支付功能、侵蝕了銀行的利潤。
2.沖擊商業(yè)銀行基金銷售渠道。我國目前的基金銷售渠道以銀行為主導。過去，銀行是唯一的綜合性金融服務提供商，基金、信托等產(chǎn)品的銷售很依賴銀行。在廣大投資者心目中，商業(yè)銀行就代表了最高的信用等級和很好的安全性，再加上銀行有實體網(wǎng)點，這些都使得銀行在金融產(chǎn)品銷售領域有極高的話語權(quán)。
然而，第三方支付的加入有打破這種格局的趨勢，基金公司直接與擁有客戶資源的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，對銀行在基金銷售中的主導地位形成挑戰(zhàn)。同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過挖掘投資者的數(shù)據(jù)，可以幫助基金公司分析客戶的風險偏好，為其主動推送產(chǎn)品，甚至為他們定制服務。而且，基金與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作還可能提升投資者的用戶體驗，就比如余額寶為天弘基金帶來了大量的客戶資源的同時，客戶也實現(xiàn)了理財與支付功能的二合一，達到了很好的銷售效果。雖然從現(xiàn)階段來看，第三方支付基金銷售所占的市場份額還不大，但從趨勢上看，互聯(lián)網(wǎng)基金市場的發(fā)展前景被廣泛看好。銀行若不采取措施，在未來將會遭受嚴峻的挑戰(zhàn)。
3.分流商業(yè)銀行存款資金。從第三方支付的實際運行情況來看，第三方支付其實很類似于銀行的結(jié)算業(yè)務，在為買賣雙方提供擔保的同時，平臺上積累了大量的沉淀資金，這些沉淀下來的資金在一般情況下存放在銀行單獨開設的賬戶中。如果從存款業(yè)務的總量來看，貌似第三方支付平臺中的相當比例的資金最后仍會回流到銀行系統(tǒng)，似乎沒有威脅到銀行的存款業(yè)務，但由于存在漏出效應，第三方支付還是削弱了銀行的存款來源。并且，隨著第三方支付不斷拓展業(yè)務范圍，強化第三方支付的投資理財功能（如眾所周知的余額寶），與銀行的活期存款業(yè)務形成了直接競爭，就以余額寶為例，支付寶于2013年推出賬戶余額增值服務“余額寶”。經(jīng)過實名認證的支付寶用戶，可以直接將賬戶余額轉(zhuǎn)入余額寶，其本質(zhì)相當于購買了一種貨幣基金，與銀行活期存款相比，余額寶收益高，早期七日年化收益率為6%以上?，F(xiàn)在收益下降到七日年化收益率3.6%左右，但仍然遠高于銀行的0.35%活期存款收益。對于支付寶用戶來說，余額寶的資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出也比活期存款更方便，而且購買無門檻限制，這些優(yōu)點都使得消費者更傾向于使用余額寶類的理財產(chǎn)品管理小額資金。
（二）眾籌、P2P平臺等新融資渠道對商業(yè)銀行業(yè)務的影響
目前，商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利還是主要依賴存貸款利差，但是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，“金融脫媒”的趨勢開始顯現(xiàn)，傳統(tǒng)意義上的銀行中介作用被弱化，這對商行的影響主要體現(xiàn)在以下兩點：
1.打破了銀行壟斷融資渠道的格局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了眾籌，網(wǎng)絡借貸等多種融資渠道，打破了以前銀行壟斷融資渠道的格局。在傳統(tǒng)經(jīng)濟模式下，企業(yè)或個人若想在無抵押、無擔保的情況下進行融資，幾乎是不可能的。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融這個大背景下，這種不可能逐漸變?yōu)榭赡?。互?lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)優(yōu)勢，可以把借款人的支付數(shù)據(jù)和歷史記錄作為參考和分析的指標和依據(jù)，另辟蹊徑的提供了降低風險，提高資金配置效率的新思路，而且更具靈活性。
這點在小微企業(yè)融資領域體現(xiàn)得尤為明顯，盡管中國銀行在2004年就曾提出將中小企業(yè)業(yè)務作為銀行的轉(zhuǎn)型方向，但是在實際操作中，由于企業(yè)和銀行的信息不對稱，國有銀行很難有效評估小微企業(yè)的風險水平，從總額上看，小微企業(yè)僅僅獲得了18.9%的銀行貸款，融資難的問題仍然深深地困擾著中小企業(yè)，但互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其獨有的優(yōu)勢和自身的特點，在小微企業(yè)融資領域迅速搶灘登陸。以阿里小貸為例，阿里小貸以互聯(lián)網(wǎng)科技為依托，針對小微企業(yè)融資特點，很好地滿足了小微企業(yè)的融資需求，迅速成長為行業(yè)的佼佼者。我們可以對比阿里小貸和銀行貸款的各項指標，首先，阿里小貸提供的平均貸款額為5.6萬元，遠低于銀行150萬的平均貸款額，貸款平均獲批時長僅需5分鐘，而銀行貸款大概需要半個月到一個月才能獲批。如此之快的審批速度并沒有使得貸款違約率激增，0.58%的貸款違約率也優(yōu)于銀行的1.15%。同時，貸款交易成本接近于0，遠遠優(yōu)于銀行貸款，綜上，低額度，審批快，資金成本低等優(yōu)勢很好地契合了小微企?I的需求，改變了過去銀行壟斷融資渠道的行業(yè)格局。
2.沖擊了商業(yè)銀行的收入。我國商業(yè)銀行的收入非常依賴存貸款利差收入，因此總是被人詬病為“躺在存貸款利差上過日子”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，改變了商業(yè)銀行固定化利率的特征，通過市場反映供求雙方的價格偏好，雙方議價成交，體現(xiàn)出利率市場化的趨勢，利率市場化之后，利率的決定權(quán)將轉(zhuǎn)移給金融機構(gòu)，最終是由市場供求關系決定。銀行還想繼續(xù)依賴存貸款之間的高額利差實現(xiàn)盈利的現(xiàn)行模式恐怕會難以為繼，屆時，互聯(lián)網(wǎng)金融將憑借著高效、便捷、低成本等優(yōu)勢吸引客戶，侵蝕商業(yè)銀行原有或潛在的客戶資源，從而威脅到商業(yè)銀行的盈利狀況。
前文提到，一方面目前商業(yè)銀行沒有很好地滿足小微企業(yè)的融資需求，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠搜索引擎，大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，推出適合中小企業(yè)和商戶的網(wǎng)絡融資平臺，很好地適應了中小企業(yè)融資“小”、“短”、“頻”、“快”的需求特點。截至2014年，我國統(tǒng)計的小微企業(yè)法人數(shù)量為785萬，占企業(yè)總數(shù)的95%，占企業(yè)資產(chǎn)總量的30%，而且，從趨勢上看，小微企業(yè)的發(fā)展越來越成為國民經(jīng)濟增長的動力，這些數(shù)量眾多的小微企業(yè)本來都是銀行的潛在信貸客戶，理論上能給銀行帶來巨大的利息收入，但如果銀行將這片市場拱手相讓，由此產(chǎn)生的利差收入也就被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)吞噬。
二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時代商業(yè)銀行應對措施
誠然，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展對商業(yè)銀行來說是巨大的挑戰(zhàn)，但同時，也可以是發(fā)展的機遇。銀行可在認識自身優(yōu)勢的基礎上，轉(zhuǎn)變思想，揚長避短，重視大數(shù)據(jù)，云計算等新技術(shù)，尋求與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的交流與合作，化挑戰(zhàn)為機遇，繼續(xù)發(fā)揮在金融領域不可替代的作用。
（一）商業(yè)銀行自身優(yōu)勢分析
筆者將主要從以下三方面進行分析商業(yè)銀行的自身優(yōu)勢。
1.實力雄厚。從金融體系的地位來看，由于體制和政策的因素，商業(yè)銀行不僅關系著金融市場的穩(wěn)定，也關乎國民經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，維護著金融秩序的穩(wěn)定。首先，從資金規(guī)?？矗虡I(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模龐大且增長迅速。2003年，我國商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模為23.1萬億，而到2014年，這一數(shù)字變?yōu)?30.9萬億，10年時間，總資產(chǎn)增長近5倍。由于我國經(jīng)濟的長期快速增長，龐大的人口基數(shù)和較高的儲蓄率，使得我國成為全球最大、增速最快的銀行市場。其次，商業(yè)銀行基礎設施完善，擁有眾多物理網(wǎng)點，業(yè)務廣泛，信譽良好。綜上可以看出，目前商業(yè)銀行擁有非常雄厚的軟硬件實力，足以應對危機和挑戰(zhàn)。
2.運營優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行的運營優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下方面：傳統(tǒng)銀行在幾十年的運營中，積累了一大批高素質(zhì)的從業(yè)人員，擁有一大批優(yōu)質(zhì)客戶資源，以及成熟穩(wěn)健的運營模式和有關部門的嚴密監(jiān)管，其運行穩(wěn)定可靠。反觀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，資金鏈斷裂卷錢跑路的事件層出不窮，甚至頻頻爆出金融詐騙案件。
3.技術(shù)優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在風險管理，人才，信息技術(shù)方面與絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相比有著巨大優(yōu)勢，而且長期的運行中積累了大量資金安全管理方面的實踐經(jīng)驗，用戶的資金安全和個人信息安全能更好的得到保障。互聯(lián)網(wǎng)金融主要基于網(wǎng)絡的便捷性特點開展業(yè)務，但由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)仍然存在漏洞，不法分子可以通過編寫病毒程序惡意攻擊網(wǎng)絡，造成個人信息的大量泄露，危害用戶的資金安全。傳統(tǒng)銀行業(yè)業(yè)務流程管理制度較之互聯(lián)網(wǎng)更為完善，長時間的運營中積累的風險管理的實踐經(jīng)驗和全面風險管理的經(jīng)營理念也使得商業(yè)銀行在風險防控方面更為穩(wěn)健。
（二）商業(yè)銀行對策分析
1.轉(zhuǎn)變思想，在戰(zhàn)略上重視互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的改變。商業(yè)銀行需要對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的沖擊和挑戰(zhàn)有深刻清醒的認識，在認清自身在如支付業(yè)務、電商平臺等領域上作為追趕者的角色的基礎上，將自身的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型與發(fā)展上升到戰(zhàn)略層面。學習互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的理念與思維方式，重視數(shù)據(jù)挖掘與信息整合，努力提升客戶體驗，在組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務模式和服務方式上勇于創(chuàng)新，以適應新的內(nèi)外部環(huán)境。
2.發(fā)揮銀行的獨有優(yōu)勢，轉(zhuǎn)變競爭思維為合作思維。
（1）充分利用并創(chuàng)新物理網(wǎng)點。恒豐銀行零售金融總部CEO李徽徽在“2015年中國國際銀行會議”提出，中國零售客戶結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，包括客戶的富有程度，客戶資產(chǎn)的海外配置，客戶的老齡化。目前，中國人口老齡化趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，60歲以上的老年人口總量接近1.8億。這一類特殊群體，在獲取銀行的金融服務時，非常依賴于物理網(wǎng)點；另外，銀行的一些高凈值客戶對銀行的金融服務有自己的個性化需求，需要擁有金融、法律等專業(yè)知識的銀行專業(yè)人員為其進行個性化服務。因此，商業(yè)銀行物理網(wǎng)點不僅不可替代，而且愈發(fā)重要。
國內(nèi)社區(qū)銀行網(wǎng)點的興起就是一個很好的例證，自2013年以來，銀行紛紛搶跑金融服務“最后一公里”。眾多國內(nèi)銀行，尤其中小商業(yè)銀行，加大力度創(chuàng)新自身網(wǎng)點。此外，各家商業(yè)銀行紛紛布局直銷銀行，通過直銷銀行與社區(qū)銀行的結(jié)合，發(fā)揮兩者優(yōu)勢，積極探索、融合線上線下渠道，充分發(fā)揮傳統(tǒng)物理網(wǎng)點的多種功能，從而發(fā)揮自身優(yōu)勢，應對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。
（2）取長補短，尋求合作。毫無疑問，商業(yè)銀行面對互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境，必須要謀求轉(zhuǎn)型。與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)攜手合作，借鑒其運營模式和諸如大數(shù)據(jù)，云計算等新技術(shù)，是最快的補短方法。在數(shù)據(jù)方面，商業(yè)銀行可采用與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)共享數(shù)據(jù)，或者購買他們獲得的用戶交易信息，構(gòu)建自己的大數(shù)據(jù)信息庫，分析消費者的個性化需求，結(jié)合銀行自身的優(yōu)勢和專長，針對性的打造產(chǎn)品和服務，改善客戶體驗，提升競爭力。
第三方支付平臺對小微企業(yè)融資的解決方案就十分值得商業(yè)銀行借鑒學習。小微企業(yè)融資難問題難以解決，最主要的原因是風險控制難。相對于大型企業(yè)，小微企業(yè)運營時間短，經(jīng)營者的行為具有不確定性，公司結(jié)構(gòu)相對簡單，財務狀況往往透明度不高，這使得銀行用傳統(tǒng)方法掌握這些企業(yè)的運營和資信情況顯得費時費力。然而，得益于互聯(lián)網(wǎng)日新月異的發(fā)展，這種情況有望得到很好的解決，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運用大數(shù)據(jù)、云計算、搜索引擎等新技術(shù)，通過數(shù)據(jù)挖掘，分析得到小微企業(yè)的信用狀況，合理的控制了風險。以成熟的螞蟻金服為例，擁有一整套數(shù)據(jù)挖掘，分析體系，以小微企業(yè)的支付數(shù)據(jù)為核心，抓取企業(yè)各個環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)信息，從而得到嚴格地控制了信用風險。而且，這種方法還極大地縮短了小微企業(yè)獲得資金所需的時間，并且，節(jié)約了大量貸款審核所需的人工成本。
3.充分挖掘大數(shù)據(jù)潛力，進軍電子商務。如今，電子商務交易量與日俱增，生活中，消費者已經(jīng)習慣使用第三方支付進行支付結(jié)算，而銀行卡或者手機銀行等進行支付結(jié)算業(yè)務的消費者越來越少，這種情況不僅印象了銀行的利潤，更重要地是使得商業(yè)銀行難以獲得客戶的相關信息。前文不止一次地提到了大數(shù)據(jù)的重要性。在大數(shù)據(jù)時代，無法掌握信息數(shù)據(jù)，就如同被蒙上了眼睛，在競爭中必然處于劣勢，最終被市場所淘汰。商業(yè)銀行若要避免這種情況的發(fā)生，就必須依托大數(shù)據(jù)。掌握信息流、把控數(shù)據(jù)的來源，組建并創(chuàng)新電子商務平臺，是銀行重新掌握信息流、把控數(shù)據(jù)的來源，重新掌握客?舳?態(tài)的重要布局
[關鍵詞]物流金融；風險管理；過程；融資
一.物流金融的風險識別過程
在物流金融領域存在著很多的風險因素，其中部分因素是完全獨立存在的，但也有一部分是彼此之間是互相作用的。要完成對物流金融風險的評價工作，就需要準確的選取科學合理的風險評價指標。
（一）融資企業(yè)存在風險的研究
對于目前多數(shù)的第三方物流企業(yè)，其更樂意和自己比較了解而且彼此之間具有長期合作關系的中小企業(yè)提供物流資金增值服務，物流企業(yè)之所以這樣做目的也是為了更好的規(guī)避物流金融的風險。在對物流企業(yè)的信用等級評估工作中，主要涉及到了以下幾個方面：
1.企業(yè)運營能力
選取企業(yè)的運營能力作為定性指標；對于持續(xù)運營三年以上的融資企業(yè)其信譽等級評為“優(yōu)”；經(jīng)營未滿1年者評為“差”；處于憂和差之間的融資企業(yè)就被評為了“中”。融資企業(yè)提供了資產(chǎn)回報率，而第三方物流企業(yè)根據(jù)融資企業(yè)的物流數(shù)據(jù)情況提供出存貨周轉(zhuǎn)率。
2.融資企業(yè)的盈利能力
以“連續(xù)盈利能力”作為定性指標，對于一些連續(xù)三年內(nèi)持續(xù)盈利的企業(yè)評定為“優(yōu)”，連續(xù)三年內(nèi)少于兩年盈利的企業(yè)被評定為“差”；而連續(xù)三年內(nèi)兩年盈利者評為“中”。一系列的相關數(shù)據(jù)如：銷售利潤率和稅后利潤率均由融資企業(yè)所提供。
3.融資企業(yè)的償還能力
以企業(yè)穩(wěn)定存貨為定性目標，在最近一年內(nèi)，融資企業(yè)在第三方物流存貨的規(guī)模處于穩(wěn)定和升高者評定為“優(yōu)”，存貨規(guī)模浮動較大者評為“差”，中間者記為“中”。由融資企業(yè)提供資產(chǎn)負債率和速動比率。
4.企業(yè)的信用記錄
由于我國目前發(fā)展相對滯后的企業(yè)資信評級體系，導致第三方物流企業(yè)始終不能以較低的成本來直接的獲得所有融資企業(yè)的信用評定等級，只能通過以之前合作記錄為依據(jù)，完成對該企業(yè)履約率的統(tǒng)計，并以此來作為衡量企業(yè)合同執(zhí)行情況的主要指標。
（二）物流金融風險指標體系的建立
在現(xiàn)階段穩(wěn)定的銀行政策的影響下，第三方物流企業(yè)作為了型物流金融風險的主要承擔者，其中金融風險影響因素的主要來源就是抵押物本身和融資企業(yè)，對此，我們提出了詳細的一套物流金融風險指標體系。
（三）對物流金融風險指標體系的檢驗
雖然物流金融風險指標體系的是在對實踐的不斷歸納和總結(jié)以及對模型的借鑒優(yōu)化的基礎之上形成的，但為保證該指標體系的可靠性和專業(yè)性，我們還需要對這一風險指標體系進行檢驗工作。
二.物流金融風險的評估工作
物流風險的評估工作也就是在物流金融風險識別的過程中對風險因子完成量子化分析的過程，對物流金融風險評估工作的結(jié)果對的對后續(xù)風險處理方法有著直接的決定性作用。在本研究中利用了BP神經(jīng)網(wǎng)絡來完成對物流金融的風險評估工作。主要步驟如下：
（一）風險評估模型的建立
在設計過程中，網(wǎng)絡層數(shù)和網(wǎng)絡擬合度與每一層的節(jié)點數(shù)呈現(xiàn)一種正相關的關系，為實現(xiàn)擬合度的提高雖然可以通過增加網(wǎng)絡層數(shù)的措施，但這也直接導致了網(wǎng)絡的復雜化，進而也增加了訓練的時間。所以引用了一個同時含有一個隱含層的具有三層BP的神經(jīng)網(wǎng)絡。BP神經(jīng)網(wǎng)絡的主要特征的體現(xiàn)就是對BP算法，又稱之為梯度優(yōu)化法。一般所涉及到的BP算法確定的原則就是：沿著表現(xiàn)函數(shù)下降最快的方法來進行對網(wǎng)絡權(quán)值和閥值的修正。
（二）風險樣本數(shù)據(jù)的獲取
1.樣本數(shù)據(jù)的采集
為了更好地說明物流金融風險評價模型的具體實現(xiàn)過程，同時也為了更好的說明模型的有效性和可靠性，需要制定一個物流金融風險樣本數(shù)據(jù)收集表。表中數(shù)據(jù)信息要詳盡具體，同時細分了高風險樣本和低風險樣本以及中風險樣本。所采集到的樣本數(shù)據(jù)經(jīng)過一定的整理后錄入從而形成一個完整的物流金融風險樣本數(shù)據(jù)匯總表。
2.樣本的處理
由于在物流金融風險指標體系中同時涵蓋了定性指標和定量指標，在兩類指標之間又缺少一個統(tǒng)一的度量標準，而且也不符合神經(jīng)網(wǎng)絡對于數(shù)據(jù)輸入的需求，因此特加大了對網(wǎng)絡收斂性的訓練。另外對輸入風險評估模型的樣本數(shù)據(jù)進行了一定的預處理過程，通常所應用到的處理方法就是模糊化和歸一化等。
（三）物流金融風險評估模型的仿真
1.隱含層的節(jié)點數(shù)
據(jù)上述可知，物流金融的風險評估模型一般都是由具有三層結(jié)構(gòu)的BP神經(jīng)網(wǎng)絡組成，其中在輸入層中有著15個節(jié)點，而輸出層僅有1個節(jié)點，在隱含層的節(jié)點數(shù)值取值范圍一般都在6到14之間。但據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，當節(jié)點數(shù)為14個時，評估模型的誤差是較小的，同時網(wǎng)絡誤差的收斂性也較好，因此可以將物流金融風險評估模型中隱含層節(jié)點數(shù)的數(shù)量確定為14個。
2.網(wǎng)絡訓練函數(shù)
在系統(tǒng)中所應用的Traing D函數(shù)來完成對BP神經(jīng)網(wǎng)絡的訓練可以實現(xiàn)網(wǎng)絡能夠很快的進行收斂，而且過程中所產(chǎn)生的誤差也比較小。但相比較于Traing D函數(shù)，Traing DM函數(shù)對神經(jīng)網(wǎng)絡的訓練得到的結(jié)果是：能夠使網(wǎng)絡收斂速度更快，所以從風險評估模型優(yōu)化的角度考慮，一般我們選取的訓練函數(shù)是Traing DM.
3.網(wǎng)絡學習速率
網(wǎng)絡學習速率的選擇直接影響到了網(wǎng)絡收斂性的穩(wěn)定。一般情況下，所選擇的學習速率是0.01，在這一速率下，神經(jīng)網(wǎng)絡不僅具備良好的穩(wěn)定性，而且也能很快的實現(xiàn)收斂。適當?shù)奶岣呔W(wǎng)絡學習速率，將其數(shù)值從0.01升高到0.02時，出現(xiàn)了網(wǎng)絡誤差曲線的明顯震蕩；而當數(shù)值為0.05時，誤差又不能達到預定的目標。綜上，為實現(xiàn)物流金融風險評估模型的最優(yōu)化，一般所采取的神經(jīng)網(wǎng)絡學習速率為0.01.
（四）風險評估模型的檢驗
風險模型的評估結(jié)果基本上能夠和樣本的實際相一致，所以我們可以認為給予神經(jīng)網(wǎng)絡的物流金融風險評估模型有著良好的風險評估能力。
三.物流金融風險的處理
（一）管理型物流金融風險處理措施
1.風險回避
管理型物流方案在執(zhí)行過程中會存在一定的潛在的風險，造成很多不利后果，所以需要采取一些手段和方法來減輕影響，比如放棄執(zhí)行或者改變原有計劃選擇其他風險小的方案，這樣一來就能夠有效的回避風險，對于有風險的物流金融業(yè)務，需要綜合自身物流實力來采取回避風險的措施，做到最小損失。
2.風險預防
風險防范意味著在實施過程中，要尋找潛在風險，采取措施，減少風險因素和風險概率，避免嚴重損害。在實際操作過程中，第三方物流應加強企業(yè)風險管理能力，增強員工風險意識，提高責任心，完善公司相關制度，防范財務風險，幫助企業(yè)健康發(fā)展。
（二）財務型物流金融風險處理措施
1.風險承擔
所謂風險承擔指的就是企業(yè)自身承擔風險事故造成的損失，又稱之為風險自留。在物流金融的實踐中，第三方物流往往起著被動的風險承擔的角色，在某項具體的業(yè)務開展之前，物流方可能也會意識到融資方抵押物所具備的風險，但是未能對存在的風險作出正確的預估，因而導致預防措施未能及時的采取進而導致了巨大的損失。在業(yè)務往來中，任何的一種業(yè)務行為都會存在一定的風險，有風險才會有收益，因此為保證企業(yè)收益的增加，也就需要采取恰當?shù)娘L險承擔。
2.風險轉(zhuǎn)移
風險轉(zhuǎn)移也是一種風險管理辦法，這是主動將項目或相關的財務后果轉(zhuǎn)移到其他單位或個人，從而有效地避免風險損失。風險轉(zhuǎn)移作為了第三方物流企業(yè)常常采用的風險處理措施，物流方就是通過出讓一部分的收益，然后成功的將物流金融業(yè)務轉(zhuǎn)嫁給別人，從而有效的降低業(yè)務總體的風險。
四.結(jié)語
本文對物流金融風險管理體系進行了初步的探討，主要涉及到了以下幾方面的具體內(nèi)容：
1.建立了一個具有良好的識別能力的物流金融風險評估模型；2.介進行了對物流金融風險管理全過程的系統(tǒng)研究；3.建立了物流金融的風險指標體系，并驗證了該指標體系的穩(wěn)定性和一致性。
物流金融正處在一個高度發(fā)展壯大的時期，而且現(xiàn)階段相關部門對其研究的投入力度也在不斷的加大，相信在不久的將來，物流金融必將會呈現(xiàn)出一種全新的形態(tài)，進而更好的為社會的發(fā)展做出更好更大的貢獻。
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在董文標看來，銀行服務小微企業(yè)，既是社會需要，更是銀行自身需要，小微企業(yè)金融服務蘊含巨大商機。
國務院近期出臺了《關于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，從財稅和金融扶持、經(jīng)營環(huán)境改善以及公共服務資助等八個方面，提出了較為全面的小微企業(yè)支持發(fā)展計劃。政策的引導正在使越來越多的商業(yè)銀行開始關注小微企業(yè)。
從銀行內(nèi)部因素來看，在資本壓力和信貸額度受限的情況下，對小微企業(yè)的信貸投放有利商業(yè)銀行提高利差，提升資本的使用效率，改善業(yè)務結(jié)構(gòu)。
越來越多的銀行正將小微企業(yè)金融服務作為自身發(fā)展和轉(zhuǎn)型的“藍海”，主動調(diào)整組織架構(gòu)和流程，建立相關工作機制，積極推動產(chǎn)品、服務和商業(yè)模式創(chuàng)新，提升小微企業(yè)金融服務效率和服務能力。
產(chǎn)品創(chuàng)新解難題
民生銀行是國內(nèi)銀行中率先發(fā)力深耕小微企業(yè)的銀行之一。在眾多銀行家中，董文標跑小商品市場最多。
在董文標看來，對小微企業(yè)金融服務存在三大認識上的誤區(qū)。
誤區(qū)一 認為經(jīng)營成本高、風險大?！爸饕菦]有方法，如果方法找到了，這兩個問題都不存在?！倍臉吮硎?。
誤區(qū)二 小微企業(yè)誠信不高，“在我所見過的大中、中小、小微企業(yè)中，我個人認為小微企業(yè)是最講誠信的?！彼f，民生銀行小微企業(yè)千分之1.6的不良貸款率也很好的證明了這一點。
誤區(qū)三 銀行對小微企業(yè)的貸款價格高。一般銀行的小微企業(yè)貸款利率上浮30%至40%。對此，董文標認為，“小微企業(yè)貸款時間短，70%都是6個月貸款，甚至還有1個月貸款，銀行從中的獲利并不高，小微企業(yè)完全可以承受?！?/p>
少抵押物是困擾小微企業(yè)融資的一個最主要的難題，不過通過銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，這一難題可以迎刃而解。
上海城大建材市場是一家擁有眾多中小型建材企業(yè)的市場，市場內(nèi)上下游客戶實力較強，銷售渠道良好，隨著經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大、經(jīng)營狀況持續(xù)向好，市場正在做大做強。但是一到銷售旺季，建材市場的老板們就犯了愁，由于需要提前訂貨，手里的錢又總是周轉(zhuǎn)不開，想去銀行貸款，卻總因缺少抵押物，難以籌到低成本資金。
針對這些小企業(yè)的困境，華夏銀行上海分行的營銷人員通過對市場客戶的調(diào)查了解，首選出5戶在銀行信用良好的建材經(jīng)銷商，運用“聯(lián)貸聯(lián)?！碑a(chǎn)品，增加他們的信用度，為每戶提供了500萬元的授信額度，采取聯(lián)合擔保和借款企業(yè)法定代表人連帶責任保證的形式，同時由上海城大建材市場經(jīng)營管理有限公司及其實際控制人提供連帶責任保證，用最快的時間批復貸款項目，以滿足這些企業(yè)對融資的快速需求。
“聯(lián)貸聯(lián)?！睒I(yè)務是華夏銀行從中小企業(yè)的實際情況出發(fā)，創(chuàng)新推出的擔保貸款新模式。該模式綜合了多家小企業(yè)的可用資源，進行相互監(jiān)督和橫向約束,從而解決了銀行在為中小企業(yè)提供融資過程中抵（質(zhì)）押物不足和信息不對稱等難題，降低了業(yè)務風險。此外，在擔保模式上該行推出了房地產(chǎn)抵押、擔保公司擔保、動產(chǎn)質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等授信模式，有效解決了中小企業(yè)的擔保難問題。
鑒于小微企業(yè)的生存特征，民生銀行在多年實踐中制訂了規(guī)?；?、批量化、專業(yè)化服務的路線。
董文標表示，“80萬到100萬的小微企業(yè)，一家一家的做，肯定成本高、風險大，但如果批量化的做，問題就能迎刃而解。”
為此，民生以全面服務商圈作為抓手，為批量化運作奠定了良好的基礎。在江蘇常熟世界服裝中心、云南昆明螺螄灣國際商貿(mào)城等商圈中，民生銀行將客戶分為三類，不同的聯(lián)保方式發(fā)放貸款。貸款效果相當良好。
中國銀行業(yè)協(xié)會一位人士告訴記者，小微企業(yè)融資是一個復雜問題，有多重因素阻礙小微企業(yè)融資。其中，規(guī)模小、無抵押物是首要問題。解決中小企業(yè)融資難不能只依賴市場，需要地方政府、銀行、保險、企業(yè)多方共同努力。其中，一些地方建立起了“信用互助協(xié)會＋互助基金＋風險補償基金＋保險”的“四位一體”融資擔保模式，對解決小微企業(yè)融資效果明顯。
“四位一體”的擔保模式既有利于解決企業(yè)單個融資能力不足的問題，有利于推動地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有利于改變金融機構(gòu)貸款投不出、不敢投、投得少的問題，使小微企業(yè)得到實實在在的好處。
“模式化”經(jīng)營
僅僅依靠產(chǎn)品創(chuàng)新顯然難以解決小微企業(yè)目前面臨的融資困境，如何將創(chuàng)新產(chǎn)品應用到更多的小微企業(yè)身上，是商業(yè)銀行思考的更深層次的命題。“模式化”經(jīng)營使得商業(yè)銀行能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)進行批量化經(jīng)營，不僅使越來越多的小微企業(yè)能夠獲得信貸成本，商業(yè)銀行也減少了運營成本。
晚上9點多，西安市朱雀大街中段42號的一間辦公樓里依然亮著燈。光大銀行西安分行友誼路支行行長郭朝暉的案頭堆著厚厚的資料，看著這些資料，他很興奮。
經(jīng)過一個多月的調(diào)研，郭朝暉發(fā)現(xiàn)，位于陜西榆林府谷的蘭炭產(chǎn)業(yè)是一個具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，如果能夠扶持好這一產(chǎn)業(yè)，將會對整個府谷地區(qū)甚至全國產(chǎn)生巨大的影響。
在此之前，光大銀行西安分行雁塔路支行的客戶經(jīng)理劉進軍，也已經(jīng)駐扎神木半年多了。他此行調(diào)研的目的，也是要對當?shù)氐奶m炭產(chǎn)業(yè)做細致而深入的了解。
經(jīng)過光大銀行西安分行中小企業(yè)部的細致調(diào)研，光大銀行西安分行經(jīng)營班子認為蘭炭產(chǎn)業(yè)是一個全新的可以介入的產(chǎn)業(yè)領域。在做出這樣的判斷之后，光大銀行西安分行迅速協(xié)調(diào)風險、中小企業(yè)、貿(mào)金等相關部門和雁塔路支行、友誼路支行，在研究光大銀行總行中小企業(yè)模式化營銷的基礎上，成立“蘭炭”項目組，并最終形成了針對蘭炭中小企業(yè)的“蘭炭模式”。
在調(diào)研中光大銀行發(fā)現(xiàn)，蘭炭的產(chǎn)業(yè)鏈在當?shù)匾呀?jīng)開始形成：當?shù)仄髽I(yè)通過原煤燒制成蘭炭，中間會產(chǎn)生煤氣，煤氣可以發(fā)電，可以深加工成金屬鎂，而金屬鎂是目前汽車、航空等高端行業(yè)的應用材料，因其價格較高，在下游應用較少。而蘭炭的循環(huán)經(jīng)濟模式可以讓金屬鎂價格“居高不下”的局面改變。同時煤氣在發(fā)電的過程中會產(chǎn)生煤焦油，成為生產(chǎn)柴油的原料。所以，這個產(chǎn)業(yè)鏈一旦做起來，將能發(fā)揮巨大的經(jīng)濟效應和社會效應。
然而調(diào)研情況顯示，幾乎所有的蘭炭產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)都存在融資難、經(jīng)營不確定性高的特點。有些企業(yè)在銀行吃了多次閉門羹之后，只好借助民間借貸渠道融資，融資成本非常高。
針對蘭炭企業(yè)的特點，光大銀行西安分行為蘭炭企業(yè)量身定做了“聯(lián)保+部分資產(chǎn)抵質(zhì)押+實際控制人個人連帶責任保證”的創(chuàng)新模式。由于蘭炭企業(yè)普遍缺少抵押物，這一模式解決了困擾他們?nèi)谫Y過程中存在的抵押物不足的主要障礙。
為了有效地控制風險，光大銀行西安分行項目組深入到每一家貸款企業(yè)，與企業(yè)經(jīng)營者進行了面對面的交流之后，將市場調(diào)查和服務深入到小企業(yè)經(jīng)營的細節(jié)。從水、電、煤氣費用，到訂單、庫存，動態(tài)感知客戶境況的變化并提供相應反饋。截至2011年9月末，光大銀行西安分行向神木、府谷蘭炭行業(yè)中的18家企業(yè)貸款6.2億元。
除“蘭炭模式”之外，光大銀行正在全行各層級、各條線大力推廣貿(mào)易供應鏈、工程機械按揭、“全程通”、“金色鏈”這些已經(jīng)成形、有效的模式，先期已經(jīng)確定在10大行業(yè)重點推進模式化經(jīng)營，包括汽車、批發(fā)零售、船舶、電力、鋼鐵、房地產(chǎn)、家電、能源、醫(yī)藥、商貿(mào)流通等。
自2010年起，光大銀行開始傾力打造“陽光助業(yè)”品牌，其“個人助業(yè)貸款”和“經(jīng)營物業(yè)貸款業(yè)務”開始向“模式化”的經(jīng)營思路轉(zhuǎn)型。“模式化經(jīng)營就是要真正以客戶需求為中心，而不是以現(xiàn)有的格局、現(xiàn)有的部門為中心，要圍繞客戶的需求整合資源、人員和流程，提高服務水平。如果我們很好地建立了這種模式，具有復制的功能，那么在短期內(nèi)將很難被同業(yè)替代?！惫獯筱y行行長郭友表示。
信貸資源傾斜
產(chǎn)品創(chuàng)新和模式創(chuàng)新使得小微企業(yè)獲得信貸支持有了可以實現(xiàn)的路徑。目前，不論是大中型銀行還是小銀行都將目標鎖定在中小企業(yè)領域，對中小企業(yè)的信貸投放增速遠快于其他領域的信貸增速，信貸資源正在向中小企業(yè)傾斜。
“總體來看，小微企業(yè)的授信是我們交行這幾年信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務轉(zhuǎn)型一個重點，既是我們業(yè)務拓展的一個重要方向，結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個重要手段，同時也是改善利差的一個重要手段?！苯恍懈毙虚L錢文揮表示。
截至2011年末，交行境內(nèi)行（零貸部）小企業(yè)貸款余額突破1500億元（1500.13億元），較年初增長73.82%，高于集團貸款平均增速近60個百分點。
而從其他幾家國有銀行的情況來看，小企業(yè)貸款均大幅高于集團貸款平均增速。工行年報顯示，2011年工行中小企業(yè)有貸戶增長37.4%，新增貸款占公司貸款增量的71.3%；建行年報顯示，2011年建行小企業(yè)貸款增幅24.60%，遠快于公司類貸款平均增幅的12.80%。農(nóng)行小型微型企業(yè)貸款余額5,752.19億元，比上年末增加1141.38億元，增幅24.8%。
在股份制銀行中，招行更是將中小企業(yè)作為其“二次轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略重點，按照2003年四部委聯(lián)合的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，截至2011年12月31日，招行境內(nèi)中小企業(yè)貸款總額達4,682.82億元，比上年末增加798.64億元，貸款增量占當年境內(nèi)企業(yè)貸款總增量的80.94%。
此外，根據(jù)2011年四部委聯(lián)合新頒布的《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》以及銀監(jiān)會監(jiān)管統(tǒng)計口徑，截至2011年末，招行小微企業(yè)貸款（含票據(jù)貼現(xiàn)、個人經(jīng)營性貸款）3,250.70億元，較上年末增長25.52%。
“招商銀行現(xiàn)在對小企業(yè)、小微企業(yè)的貸款已經(jīng)占貸款總額的52%，而且還要繼續(xù)傾斜。我們甚至準備逐漸把一些大企業(yè)退出，今年準備在支行層面上不做大中型企業(yè)客戶，只做小企業(yè)、小微企業(yè)，我們的目的很明確，除了響應國家號召以外，還要追求資本的節(jié)約和回報?！闭猩蹄y行行長馬蔚華表示。
商業(yè)銀行之所以愿意將更多的信貸資源投向小微企業(yè)主是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果。招商銀行行長馬蔚華表示，從外部因素來看主要是現(xiàn)在社會的呼吁和政府的號召。而從內(nèi)部因素來看，在資本約束的情況下，特別是監(jiān)管當局即將推出《商業(yè)銀行資本管理辦法》，按照國際巴塞爾協(xié)議III的原則加強了資本管理，對每家銀行來說節(jié)約資本都是一個現(xiàn)實的課題。每家銀行都力求在較小的資本消耗下取得比較高的回報。因此做小企業(yè)、微小企業(yè)最合適，因為大企業(yè)的議價能力比較強，而小企業(yè)的利率可以適當?shù)纳细 ?/p>
從定價來看，在信貸緊縮的大環(huán)境下，小微企業(yè)貸款對商業(yè)銀行具有更大吸引力。交行副行長錢文揮表示，從今年一季度小企業(yè)貸款的定價情況來看，交行一季度新發(fā)放的貸款利率是8.11%，上浮的占比97.85%，基準和下浮的占比在1%左右。而相比于小微企業(yè)，大企業(yè)議價能力較強，利率上浮的幅度不大，有些甚至下浮。目前小企業(yè)貸款利率上浮幅度普遍在30%～50%之間，有些上浮甚至高達70%。為提高利差，以較少的資本消耗取得相對較高的收益，銀行有做小微企業(yè)信貸的動力。
從未來的經(jīng)營形勢看，商業(yè)銀行在提升凈利差方面面臨著較大的壓力。目前商業(yè)銀行的凈利差已經(jīng)到了一個高點，以交行為例，截至一季度末，凈利差和凈利息收益率分別為2.47%和2.60%，同比分別上升4個基點和9個基點。
交行副行長、首席財務官于亞利表示，接下來凈利差大幅提升的可能性已經(jīng)不大，銀行需要在經(jīng)營過程中努力使凈利差保持穩(wěn)定。交行的情況是整個銀行業(yè)的一個縮影，經(jīng)過近兩年的持續(xù)回升，銀行業(yè)的凈利差已經(jīng)達到歷史高點，下一步面臨下滑的壓力。為了使凈利差保持穩(wěn)定，商業(yè)銀行更愿意將有限的信貸資源配置在高收益的信貸品種上，而小微企業(yè)則是一個重要的方向。
小微企業(yè)脫困“死結(jié)”
雖然商業(yè)銀行加大了信貸投入，但小微企業(yè)的融資需求依然難以得到有效的滿足，小微企業(yè)融資依然是一道待解的難題。
從數(shù)據(jù)上來看，小微企業(yè)的信貸增長幾乎是所有信貸增長最快的品種，但是社會上普遍反映小微企業(yè)融資依然比較難。交行副行長錢文揮介紹，從增長上來看，無論大銀行還是小銀行都增長的非?？?，但是絕對量的占比還不夠高，交行目前的占比是6%，業(yè)內(nèi)都是比較接近的數(shù)字。如果要把比重提高，必須要保證比現(xiàn)在高很多倍的發(fā)展速度，從現(xiàn)實情況看還有很多困難。
“如何引導銀行更多地把信貸投向中小企業(yè)，從交行來看，我們更多地通過績效考核加大力度，把小微企業(yè)、零售信貸納入績效考核的重要指標，同時，在資本占用上給予優(yōu)惠，在定價和審批上給予放權(quán)，機構(gòu)上設立專營機構(gòu)?！卞X文揮表示。
錢文揮指出，目前監(jiān)管部門對信貸總量是限制的，小微企業(yè)發(fā)展速度可以快一點，但是中型企業(yè)、大型企業(yè)和基礎設施也都需要一定的信貸配置，速度的平衡是一個過程。其次，從金融機構(gòu)的層次上來說，現(xiàn)在無論是大型的國有控股銀行還是全國性的銀行都積極支持小微企業(yè)，但是地方性的金融機構(gòu)在服務的渠道、資金的實力各個方面存在制約，多層次的金融體系還需要進一步改善。
僅僅依靠銀行顯然無法解決小微企業(yè)面臨的融資難題。根據(jù)中華民營企業(yè)聯(lián)合會調(diào)查，目前我國90%以上的小企業(yè)貸不到款。
對于小微融資難的原因，中華民營企業(yè)聯(lián)合會會長保育鈞認為并不是由于我國缺錢，目前我國銀行業(yè)總資產(chǎn)超過了110萬億，并不缺錢。但是小微企業(yè)依然貸不到款，原因有以下幾個方面：
首先是由于我國的金融結(jié)構(gòu)不合理。
其次是金融體制機制不夠開放，存貸款利率事實上被管制，并沒有放開。
第三，我國沒有建立存款保險制度。
一、引言
2014年以來，我國P2P行業(yè)迅速發(fā)展，成為全世界P2P發(fā)展最快的國家，但與此同時，跑路的平臺也急劇增加，類似e租寶等平臺占到30%以上，針對該行業(yè)的整體態(tài)勢，國家監(jiān)管部門出臺《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，加強了對P2P等行業(yè)的監(jiān)管，本文主要從信用風險得角度，以國內(nèi)某一大型P 2P公司為研究對象，探究客戶逾期行為的影響因素。
國內(nèi)對于P2P行業(yè)逾期行為的研究有很多，談超等將影響逾期的因素劃分為標的特征、信用特征、個人特征和往期借款4個維度，從中選取15個變量，通過建立logit回歸方程，探究逾期行為與這些變量的關系：王重潤以“紅嶺創(chuàng)投”的真實業(yè)務數(shù)據(jù)為基礎，選取借款者違約行為的9個特征因素建立Logit模型進行分析，探究影響逾期的因素。
二、還款逾期特征變量的選擇
1.數(shù)據(jù)說明
因變量是客戶類型，其中l(wèi)代表新增逾期客戶；0代表非逾期客戶。
本文選取我國某一較大規(guī)模的P2P公司，獲取該公司2015年1月為M0，2016年1月為M1，2016年2月為M2，共931條新增逾期客戶在2016年1月的數(shù)據(jù)，以及2015年12月，2016年1月，2016年2月為M0，共931條正?？蛻粼?016年1月的931條數(shù)據(jù)，共1862條數(shù)據(jù)進行分析。其中M0：客戶逾期0-30天：M1：客戶逾期30-60天；M2：客戶逾期60-90天；在實際業(yè)務中，習慣定義M2為新增逾期。
選取的自變量包括：合同版本、貸款品種、片區(qū)、性別、是否續(xù)貸、綜合費率、判斷貸款信息是否提交過、判斷個人信息是否添加過、判斷工作信息是否添加過、判斷聯(lián)系人信息是否添加、貸款用途、學歷、婚姻狀態(tài)等信息。
2.變量篩選
本文對可能影響客戶分類的35個因素采用隨機森林的方法對關鍵變量進行提取，同時，為了避免分布不均勻的問題，采用五重交叉驗證，具體過程如下：
（1）將樣本分為訓練集和測試集，其中測試集占30%。
（2）將訓練集樣本隨機均勻分成5份樣本，取其中4份樣本記為N1，另一份樣本記為n。
（3）將N1采用隨機森林的方法，提取特征集S1，并去掉特征分x小于0.01的特征變量。
三、模型的建立及應用
1.Logit回歸方程
本文對篩選出的變量采用逐步回歸的方法建立Logit方程。具體過程如下：
3.模型檢驗
3.3.1模型泛化誤差
運用建立的模型，對30%的測試集進行測試，結(jié)果如下：
四、結(jié)論及建議
1.結(jié)論
綜上所述，影響新增逾期的因素包括：
（1）婚姻狀況。一般而言離異，喪偶，再婚的客戶逾期率要高一點。
（2）學歷。學歷越低，逾期率越高；一般而言學歷在大專，高中，高中以下的逾期率相對來說要高。
（3）區(qū)域因素。華東地區(qū)整體信用狀況和華北相比較差，導致華東地區(qū)逾期率較高，華北片區(qū)逾期率較低。
（4）貸款年限。一般而言期限越長的逾期率較高，風險越高。
（5）工作單位。從單位性質(zhì)來看，機關單位、國企性質(zhì)的單位逾期率較低。
2.建議
（1）避免期限較長的產(chǎn)品。平臺在產(chǎn)品設計時，盡量避免貸款期限超過一年的產(chǎn)品，對于超過一年的產(chǎn)品，加強風控部門對客戶的事中管理。
“這個行業(yè)真正的轉(zhuǎn)折點在2011年，在這之前供不應求，以前是貨物沒到港就賣掉，或者是到港之前全賣完了，不用考慮你再來庫存。結(jié)果2011年貨物供應遠大于需求的時候，那就要考慮分銷、物流、倉儲這些服務?！眲⒓延抡f。頻繁往返于中國、歐洲兩端的劉佳勇，在2010年底就預判到了市場行情的轉(zhuǎn)變?！按蠹爷偪駭U產(chǎn)，很可怕，這些產(chǎn)能將來釋放到哪里去？”劉 說。
供過于求的市場下，這些生產(chǎn)自中國的組件在歐洲比以往需要更多倉儲、物流、分銷這一端的服務。不到半年，新能源陽光谷已經(jīng)吸引了賽維LDK、阿特斯、天威新能源和恒基光伏的入駐。
劉佳勇的職業(yè)軌跡恰與整個光伏行業(yè)發(fā)展軌跡重合。2003年末，劉佳勇在德國剛拿到認知心理學碩士學位，跟學校的兩個同學在德國創(chuàng)立了一家貿(mào)易公司。當時一個客戶找到劉，需要一個10MW的光伏組件訂單。2003年全球光伏市場從德國開啟，組件采購價是4.2美金/瓦，10MW的訂單報價超過四千萬美元，那一年劉佳勇25歲。
劉佳勇回到國內(nèi)，尋訪當時國內(nèi)所有的組件商。這單生意雖然最終沒成，但讓劉隱約嗅到了光伏市場的巨大爆發(fā)力，他開始有意識地跟國內(nèi)組件商建立聯(lián)系。2003年到2005年這三年，德國光伏市場快速擴容，同時培育起了中國光伏組件制造的兇猛發(fā)展。
2006年，在光伏組件分銷領域做了三年的劉佳勇卻把公司以30萬歐元出售給了江蘇一家國企蘇美達?！八麄兛粗匚覀冊诘聡匿N售渠道，當時行業(yè)處于第一次的瘋狂狀態(tài)，大家拼命進來?！眲⒓延禄貞?，當時做組件分銷的利潤從2004年0.2歐元/瓦已經(jīng)下滑到0.1歐元/瓦，而且當時市場單一、集中在德國，于是劉佳勇全面退出，挖掘新的盈利途徑。
劉佳勇在2006年與一個西班牙客戶接觸后，發(fā)現(xiàn)西班牙的光照條件和政府政策都利于光伏市場的發(fā)展，而且當時劉的興趣已經(jīng)放在一門更復雜的生意上，光伏電站開發(fā)。這一年，天威和英利股權(quán)紛爭中的關鍵人物蘇維利讓出了自己的股權(quán)，來到西班牙，也瞄準了電站開發(fā)。
2006年到2008年，西班牙市場發(fā)展火爆。2008年西班牙裝機容量達2660MW，比前一年增長300%，將近占據(jù)全球裝機容量的一半。
蘇維利、劉佳勇、還有西班牙當?shù)氐囊蝗?，三人一起?006年在西班牙創(chuàng)辦了天華陽光。天華創(chuàng)始資金100萬歐元，劉佳勇帶著15萬歐元的現(xiàn)金入股，并擔任負責國際業(yè)務的副總，開始開發(fā)希臘、意大利等其他市場。這段經(jīng)歷讓劉佳勇感受到光伏的全球市場正在形成。
一年后，因為管理理念上的差異，劉佳勇退出了天華。之后，他創(chuàng)立了福能。一年來的經(jīng)歷讓劉佳勇意識到，電站開發(fā)的復雜度與陷阱遠比想象得要多，而且市場波動開始。與此同時，整個歐洲的光伏市場都在迅速開啟，劉佳勇決定回歸到分銷業(yè)務，以此為基礎開拓新的商業(yè)模式。
現(xiàn)在，在光伏分銷市場上，福能已經(jīng)躋身歐洲前五，2011年的銷售額有3億歐元。劉佳勇總結(jié)出了自己一套分銷模式的方法論。福能在歐洲有超過五千家客戶，其中大部分是光伏安裝公司。劉佳勇給市場團隊介紹目標定位時非常精準―位于社區(qū)中的10至20人團隊的安裝公司。劉解釋，超過20人的安裝公司會有自己的倉庫，會直接跟組件商接觸。而10至20人的安裝公司不會有倉儲服務，而且要貨靈活。這樣福能能夠提供倉儲服務、發(fā)貨及時靈活的優(yōu)勢就能顯現(xiàn)出來。
在鞏固分銷業(yè)務的基礎上，劉佳勇也繼續(xù)嘗試新的商業(yè)模式。2009年光伏行業(yè)受到金融危機沖擊最大的時候，劉感到最大的問題出在終端項目融資上?！爱敃r我們在考慮融資渠道和融資壁壘到底怎么解決，金融危機終端的安裝商沒有資金來進入安裝，停著，中國有組件，但是因為終端不提供這個資金，他無法進行供貨，也停著。”劉佳勇說。
劉佳勇開始嘗試和下游開發(fā)商達成協(xié)議，福能提供組件，開發(fā)商以電站股權(quán)抵押組件成本，這樣整個鏈條即使沒有資金也可以流轉(zhuǎn)起來。等到電站建成之后，獲得銀行貸款，福能再拿錢退出，不會長期持有電站。福能以這樣的模式于2009年在德國賣掉了30MW的組件。
關鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；成本；分析
伴隨著極其復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境，我國加強金融宏觀調(diào)控，先后實行從緊、適度寬松和穩(wěn)健的貨幣政策。與此同時，小、微型企業(yè)因融資渠道不暢和融資成本過高的問題而倍受社會廣泛關注。為此，筆者以湖北省十堰市為例，對小微企業(yè)融資渠道與成本進行了實地調(diào)查分析，試圖揭示其現(xiàn)狀并提出相關對策建議。
一、方法與樣本數(shù)據(jù)描述
㈠調(diào)研方法
調(diào)查采用問卷、座談和個別訪談方式進行。本課題對小微企業(yè)融資渠道進行了簡略梳理（見圖1）。為較客觀反映十堰市小微企業(yè)融資渠道及成本的一般狀況，樣本企業(yè)采用簡單隨機抽樣方法抽取。共發(fā)放問卷104份，回收104份，有效問卷101份。
㈡樣本數(shù)據(jù)描述
1．樣本企業(yè)所有制實現(xiàn)形式
101家樣本企業(yè)中，股份合作企業(yè)10家，占9.9%；聯(lián)營企業(yè)12家，占11.88%；股份有限公司19家，占18.81%；有限責任公司47家，占46.54%；其他各類企業(yè)13家，占12.87%。
2．樣本企業(yè)行業(yè)分布
分行業(yè)來看，汽車零部件行業(yè)27家，占26.73%；涉農(nóng)行業(yè)24家，占23.76%；電力及水的生產(chǎn)和供應業(yè)7家，占6.93%；非金屬礦物制品業(yè)5家，占4.95%；醫(yī)藥企業(yè)5家，占4.95%；房地產(chǎn)8家，占7.92%；商務及科技服務企業(yè)7家，占6.93%；其他行業(yè)18家，占17.82%。
3．樣本企業(yè)規(guī)模分布
按照2011年7月國家工業(yè)和信息化部等四部委聯(lián)合的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，101家樣本企業(yè)中，小型企業(yè)57家，占56.44%；微型企業(yè)44家，占43.56%。
4．樣本企業(yè)資產(chǎn)負債率
在“2011年9月末企業(yè)資產(chǎn)負債率情況”選項中，選“30%以下”的有14家，占13.86%；選“31-50%”的有34家，占33.66%；選“51-70%”的有44家，占43.56%；選“71-90%”的有9家，占8.92%。
5．樣本企業(yè)資金狀況及融資特性
在對“目前企業(yè)總體資金狀況較去年同期相比”的回答中，有49家選擇“緊張”，占48.52%；33家選擇“持平”，占32.67%；19家選擇“好轉(zhuǎn)”，占18.81%。在對“企業(yè)最希望的融資方式”的回答中，有68家企業(yè)首選銀行貸款，占67.3%。而企業(yè)的債務融資又以短期流動資金貸款為主，占全部負債的53.4%。
二、十堰市小微企業(yè)融資渠道與成本現(xiàn)狀
㈠企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀
1．內(nèi)源融資是基礎，但基礎較薄弱，后勁不足
問卷顯示，“2010-2011年企業(yè)籌融資渠道”選項中，“留存盈利、折舊、定額負債轉(zhuǎn)化為投資”的81家，占101戶樣本企業(yè)數(shù)的80.2%，其投資額4.41億元，占到樣本企業(yè)融資總量的14.12%。如某汽車零部件有限公司遷址以擴大經(jīng)營規(guī)模，投入1億元，其中0.4億元來源于自有資金。據(jù)了解，十堰市2011年1-9月小微型工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)銷售收入雖然有所增長，但利潤出現(xiàn)下滑，同比下降6.69%，虧損企業(yè)數(shù)同比增長3.6%，企業(yè)效益有所下滑。
2．銀行貸款是首選，且增幅明顯，總量超三成
據(jù)金融統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至2011年9月，十堰市銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達到145.87億元，占全部企業(yè)貸款余額的47.2%，較年初增長29.3%，比全部貸款增速高13.1個百分點。同時，小微企業(yè)貸款較年初增加33.1億元，比上年同期多增15.5億元。從監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，抵（質(zhì)）押貸款占小微企業(yè)全部貸款的65%以上。
近年來，十堰市國有商業(yè)銀行重新布點，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，中小型股份制商業(yè)銀行開始進駐，信用社改制，鄉(xiāng)鎮(zhèn)實現(xiàn)基礎金融全覆蓋，拓寬了小企業(yè)融資渠道。如工行開展應收賬款池融資、小企業(yè)網(wǎng)絡循環(huán)貸款，農(nóng)行先后推出汽車產(chǎn)業(yè)集群授信、“農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶”貸款擔保模式、國內(nèi)保理等融資產(chǎn)品，信用社開展聯(lián)保貸款、流動資金循環(huán)貸款，銀行表外信貸等深受小微企業(yè)歡迎。
問卷顯示，2011年1-9月在銀行有貸款的小微企業(yè)共84家，占樣本企業(yè)數(shù)的83.17%，貸款額占樣本融資量的32.27%，超調(diào)研樣本融資總額的三成。由于2011年小微企業(yè)流動資金需求增長快，銀行貸款滿足率受利率定價水平和信貸規(guī)模控制影響，反倒呈下降趨勢，但仍在74%以上，與貨幣政策調(diào)整正相關（見圖2）。
3．民間借貸活躍，方式多樣，小微企業(yè)參與度超七成
本次問卷將民間借貸分為企業(yè)間借貸、企業(yè)向個人借貸、民間票據(jù)融資、網(wǎng)絡借貸、“準金融機構(gòu)”融資、其他等六類。問卷統(tǒng)計顯示，在調(diào)查的101家企業(yè)中，2011年通過民間融資獲取資金的有78家，占77.23%，其中：企業(yè)間借貸（含票據(jù)貼現(xiàn)）40家占39.6%，企業(yè)向個人借貸65家占64.36%，網(wǎng)絡借貸4家占3.96%。民間融資額達到13.96億元，占調(diào)研樣本融資額的44.69%。如某工貿(mào)有限公司，2011年1-9月除企業(yè)自籌、銀行貸款、差額承兌、占用客戶資金外，還向其他企業(yè)借貸700萬元，占其融資總額的21.72%。
4．“準金融”融資是補充，其增幅遠大于銀行貸款增幅
據(jù)金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2011年9月，小額貸款公司貸款余額達到4.66億元，較年初增長497.4%，比上年同期多增3.38億元，比銀行貸款增速高468.1個百分點。
從樣本數(shù)據(jù)來看，2011年1-9月，小微企業(yè)在小額貸款公司、典當公司貸款的分別為1.02億元、0.64億元，較2010年同期增幅都在300%以上，融資滿足率分別為76.9%、81.4%。而同期樣本企業(yè)的銀行貸款增長20.86%。調(diào)查了解到，民間中介機構(gòu)貸款有其優(yōu)勢：發(fā)放速度快，手續(xù)簡便，最快的僅用3個小時，最慢的也只需3天，且貸款條件相對寬松，很多是保證貸款。
5．融資渠道趨于多元化，但仍屬起步階段
問卷顯示，2011年小微企業(yè)通過私人股權(quán)投入（PE）、風險投資（VC）等非公開權(quán)益融資渠道的有2家，占1.98%，比上年同期增加1.2個百分點。其投融資額為0.06億元，占到0.19%，同比上升0.1個百分點。如某科技有限公司2010年12月成立，2011年1-9月投融資0.05億元，即為某投資有限公司提供的風險投資。2011年銀行理財產(chǎn)品快速增長，信托貸款、委托貸款等渠道也為小微企業(yè)融資提供了快捷方式。問卷中，信托貸款占到樣本企業(yè)融資量的1.92%。
從圖3來看，銀行融資渠道占比三成左右，民間借貸占比超過銀行貸款占比。從問卷統(tǒng)計情況來看，微型企業(yè)越多，銀行貸款渠道占比趨小。
㈡融資成本現(xiàn)狀
1．綜合融資成本表現(xiàn)出持續(xù)的較高水平。
調(diào)查以100萬元融資額為例，得到樣本企業(yè)2011年主要融資渠道的加權(quán)平均成本。其中：企業(yè)間借貸、典當行融資、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個人借貸和銀行貸款的加權(quán)平均成本分別為30、26.24、19.68、18、8.94萬元。問卷了解到，4年間，民間融資利率基本上在月息2.5%徘徊，2011年加權(quán)平均利率比上年高出5.6個百分點。銀行對小微企業(yè)貸款利率通常在基準利率上浮30%左右，也比大中企業(yè)貸款利率高。問卷得知，2011年小微企業(yè)取得銀行貸款最高利率為12.05%，最低為7.22%，加權(quán)平均利率較2010年同期提高3.11個百分點。融資成本過高的問題普遍存在，且總體仍呈小幅走高態(tài)勢。
2．銀行信貸規(guī)模受控，“排隊”等貸加大企業(yè)成本。
2011年以來，企業(yè)通過銀行融資，因銀行受信貸規(guī)模控制，普遍需要排隊，并看企業(yè)資質(zhì)和項目好壞，耗時一般在3個月左右。許多急需流動資金的小微企業(yè)望而卻步。何況很多小微型企業(yè)難以達到銀行要求的信用評級。
3．融資中介費用太高，企業(yè)反映最強烈。
問卷中，有76家企業(yè)認為“融資中介費用過高對本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響很大”，占75.2%。小微企業(yè)在辦理銀行貸款的過程中，面臨直接或間接收費的單位和部門多，諸如財務咨詢、保險、擔保、資產(chǎn)評估、審計驗資、抵押土地評估、抵押房地產(chǎn)評估、環(huán)評報告、信用評級、產(chǎn)品設備質(zhì)檢等10多項費用。如某糧油有限公司，2009-2011年間先后三次獲得銀行貸款，辦貸中，抵押土地、房產(chǎn)分別按評估額的15%、3%支付評估費，同時支付了咨詢費、擔保費、保證金（還款后退還企業(yè)）、審計驗資費和其它費用，收費項目占貸款額的2.16%。
4．融資成本高低與融資渠道可得性成正比。
問卷得知，企業(yè)間借貸、典當行貸款、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個人借貸、銀行貸款的滿足率分別為85.6%、81.4%、76.9%、75.1%、74.53%，融資成本高低恰與其融資渠道滿足率成正比，即滿足率高，成本高，反之滿足率低，成本較低。問卷反映“銀行貸款門檻高、手續(xù)繁多”的占94.5%，而反映“民間融資便捷”的占97.03%。分析影響成本的因素，內(nèi)源融資主要看各類投資機會，內(nèi)部集資、參股增資一般參照銀行利率提高百分點，銀行融資主要看企業(yè)信用等級、抵押物價值和中介不確定性收費，民間借貸則主要看企業(yè)人脈、景氣度和市場引導。
三、值得關注的問題
㈠融資成本高企，擠壓企業(yè)利潤空間
從101家企業(yè)的調(diào)研樣本看，48.57%的企業(yè)因為租賃經(jīng)營，土地、廠房不能作為抵押物，設備及其他固定資產(chǎn)抵押又不足值，難以從銀行貸款。為滿足生產(chǎn)資金急需，不少小企業(yè)不得不求助于民間借貸，民間借貸利率一路高走。2011年，企業(yè)綜合成本上升14.5%，利潤率從上年的5.7%下降到3.5%，平均減少2.2個百分點。一些企業(yè)反饋，訂單下滑15%-20%，明顯是從6、7月份開始的，而往年這個時候正是生產(chǎn)旺季。
㈡緩解一時之需，民間融資風險值得關注
企業(yè)反映“銀行無規(guī)模，貼不了現(xiàn)”的占樣本企業(yè)數(shù)的38.4%。僅從樣本數(shù)據(jù)來看，有34.74%的企業(yè)通過民間融資這個途徑獲取了資金。然而作為一種非主體的融資模式，有其內(nèi)在缺陷。民間融資缺乏監(jiān)管，其借款利率一般遠高于銀行貸款利率，期限較短，也只能緩解企業(yè)一時的資金緊張。當前區(qū)域經(jīng)濟形勢相對走弱，小微企業(yè)盈利能力有所降低，償還到期的高額利息壓力加大，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)倒閉在所難免。
㈢融資綜合成本抬高，折射出宏觀調(diào)控難度加大。
2011年以來，中央對小企業(yè)融資問題進行政策傾斜。銀監(jiān)會從6月份開始以“差異化考核”激勵商業(yè)銀行為小企業(yè)服務，適當提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度等。盡管如此，銀行的政策傾斜也僅僅是照顧了少數(shù)的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶，而且對小微企業(yè)貸款的擔保和抵押并沒有放松。房地產(chǎn)行業(yè)近年受國家調(diào)控限制，企業(yè)融資多以自籌、民間借貸為主，成本趨高，但需求不減，資金進入房地產(chǎn)市場、投資品市場甚至是高利貸市場。
㈣ “準金融”受限，很難滿足眾多小微企業(yè)資金需求
特別是微型企業(yè)，本身規(guī)模小，對資金敏感度高，很多選擇短頻快的小額貸款公司和典當行。但小額貸款公司和典當行自身條件不足，不吸收公眾存款，其在銀行融資額度為資金凈額的0.5倍，因而能夠發(fā)放的貸款總量有限。再者，目前準金融機構(gòu)還沒有建立一套規(guī)范健全的風險控制系統(tǒng)，也沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)端口，想及時了解客戶信用情況非常困難，這勢必加大其經(jīng)營風險。
四、對策建議
㈠拓寬融資渠道，實現(xiàn)融資渠道多元化
要積極推進小微企業(yè)制度改革，推動交易所市場和場外市場建設，拓寬小微企業(yè)融資渠道。一是鼓勵以發(fā)起設立而非公開募集方式設立股份公司。真正創(chuàng)造出小微企業(yè)對股權(quán)融資市場，特別是私募股權(quán)市場的需求，激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資熱情。二是鼓勵發(fā)展多種形式的場外交易市場，健全各類產(chǎn)權(quán)交易的中介機構(gòu)和組織，促進小微企業(yè)股權(quán)流通，推動小微企業(yè)股權(quán)私募市場發(fā)展。三是創(chuàng)造條件發(fā)行集合債、集合票據(jù)和企業(yè)債，分類選擇不同的融資工具緩解小微企業(yè)融資難題。從國外情況來看，發(fā)達國家企業(yè)通過證券市場融通的資金中，債權(quán)融資比重一般要高于股權(quán)融資比重的數(shù)倍有時近10 倍。
㈡創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，增強金融服務的針對性
一是管理創(chuàng)新。銀行要進一步完善為小微企業(yè)服務的組織體系和考核機制，特別是擴大縣級銀行低風險信貸業(yè)務及優(yōu)質(zhì)客戶信貸審批權(quán)限，推行“信貸工廠模式”。二是服務品種創(chuàng)新。幫助小微企業(yè)建立規(guī)范的財務制度，探索開展產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，鼓勵金融機構(gòu)開辦融資租賃、公司理財和賬戶托管等業(yè)務，建立針對小微企業(yè)特點的貸款保險制度。三是激勵與約束機制創(chuàng)新。推行小微企業(yè)綜合授信額度，允許企業(yè)在有效期和授信額度內(nèi)循環(huán)使用。
㈢發(fā)展中小金融機構(gòu)，研究開辦央行支小再貸款
中小金融機構(gòu)對小微企業(yè)融資具有信息、成本等方面的優(yōu)勢，其資產(chǎn)規(guī)模決定了它是小微企業(yè)理性的融資伙伴，且銀企融資關系的持續(xù)時間與銀行規(guī)模負相關。與小企業(yè)相匹配的中小型金融機構(gòu)要向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。如日本的中小企業(yè)信用保險金庫主要對中小企業(yè)債務提供保險，并向信用保證協(xié)會融資。對于重點支持小微企業(yè)的銀行機構(gòu)，人民銀行可研究開辦中央銀行支持小微企業(yè)再貸款業(yè)務。
㈣引導民間金融健康發(fā)展，規(guī)范民間融資秩序
監(jiān)管部門應完善監(jiān)測體系，同時制定相關法律予以規(guī)范引導，有效發(fā)揮民間融資靈活的資金配置功能，并積極鼓勵其對小微企業(yè)借貸。對于民間融資機構(gòu)要進行區(qū)分，正規(guī)的要將其納入體制內(nèi)管理，給予較大的自主空間，不但不增加額外運作成本，還要在稅率上給予適當?shù)膬?yōu)惠。但對于不合規(guī)民間融資機構(gòu)則要嚴厲查處。民間融資機構(gòu)應通過行業(yè)內(nèi)的資金互助形式進行資金融通，這樣還可以促進區(qū)域內(nèi)或行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)及相關企業(yè)共同發(fā)展。對小額貸款公司可以考慮放松設立指標審批，積極鼓勵增資擴股，同時加強日常監(jiān)管。
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論文關鍵詞 票據(jù)融資 民間 中小企業(yè) 貼現(xiàn)
近年來，中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，但是由于它們具有償債能力弱、融資規(guī)模小等共性，同時財務規(guī)范較差、公司治理機制不完善，導致中小企業(yè)難以抵御較大的風險。此外，各家銀行越來越注重資金管理，不斷提高貸款條件，中小企業(yè)貸款融資更是變得困難重重。在這種情況下，許多中國民營企業(yè)家利用銀行承兌匯票流通性、變現(xiàn)性好的特點，通過套現(xiàn)尚未到期的匯票獲取資金以解燃眉之急，這種變相貸款融資渠道催生了一個巨大的地下票據(jù)市場。
一、民間票據(jù)融資簡介
（一）民間票據(jù)融資的概念
票據(jù)融資，指票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并向銀行提供該票據(jù)申請貼現(xiàn)，從而套取資金，實現(xiàn)融資目的。民間融資發(fā)生在出資人與受資人之間，超出了國家法定金融機構(gòu)的界限，為了取得高額利息和資金使用權(quán)，通過支付約定利息，采用民間票據(jù)融資、民間借貸等形式暫時改變了資金使用權(quán)。民間金融，即為了民間經(jīng)濟融通資金的所有非公有經(jīng)濟成分的資金活動，是相對于國家依法批準設立的金融機構(gòu)融資而言的。民間融資是游離于國家正規(guī)金融機構(gòu)之外的、以資金籌借為主的融資活動。
（二）民間票據(jù)融資的特點
作為中小企業(yè)的主要融資方式，民間票據(jù)融資具有以下特點：
1.手續(xù)簡便，方式靈活。由于許多中小民營企業(yè)手中所持有的銀行承兌匯票沒有配套的購銷合同，有的甚至缺少增值稅發(fā)票，達不到金融機構(gòu)辦理貼現(xiàn)的要求。而民間收購票據(jù)的出資人只需要驗證票據(jù)的真實性就能完成企業(yè)間的票據(jù)融資手續(xù)，這種條件寬松的方式，受到了資金缺乏的中小民營企業(yè)的歡迎。
2.利率高，彈性大。一般而言，民間票據(jù)融資的利率比國家法定的金融機構(gòu)的利率要高，而在民間票據(jù)融資的圈子內(nèi)，城鎮(zhèn)利率又高于鄉(xiāng)村。目前，民間票據(jù)市場的票據(jù)貼現(xiàn)大多執(zhí)行8.5%左右的貼現(xiàn)率。很多實力較強的企業(yè)只需要通過收購其他企業(yè)的銀行承兌匯票，通過轉(zhuǎn)移支付的方式，或者利用企業(yè)自身信譽較好，就能將手里的匯票拿到銀行集中貼現(xiàn)，從中獲取相當大的利潤。
二、民間票據(jù)融資的表現(xiàn)形式
民間票據(jù)貼現(xiàn)融資有很多種，本文主要介紹4種，它們是根據(jù)貼現(xiàn)人買入承兌匯票時辦理貼現(xiàn)業(yè)務的目的來劃分的。
（一）為支付貨款
貼現(xiàn)人先以低價買入銀行承兌匯票，再以票面價格把承兌匯票用于支付貨款，在這個過程中賺取差價，一進一出之間，貼現(xiàn)人不僅得到了貨物，還實現(xiàn)了低成本運營。這種方式是比較常見的票據(jù)融資方式。
（二）為投資賺收益
資產(chǎn)雄厚的企業(yè)或者個人使用手中的空閑資金為持票人買入票據(jù)，獲取貼現(xiàn)利息，在票據(jù)到期的時候從商業(yè)銀行收回款項，從中獲取差價，這種操作方式是比較傳統(tǒng)和保守的。
（三）為實現(xiàn)借貸
這種融資發(fā)生在票源企業(yè)與別的企業(yè)存在借貸關系的情況下。因為票源企業(yè)資金短缺，把手中的銀票賣給企業(yè)獲得大量資金，本企業(yè)到期之后再向銀行收回款項；也可以把銀票作為質(zhì)押，雙方協(xié)商一致，按一定的利率，通過民間借貸的方式到期后票源企業(yè)還款取回銀票。
（四）為倒手獲利
這種融資指貼現(xiàn)人低價買入銀行承兌匯票，短時間內(nèi)以稍高的價格賣出，從中獲取利息差。這已經(jīng)成為了合伙融資的一種手段，即票據(jù)左右倒手。這種方式進行的速度越快，業(yè)務量越大，從中獲取的利潤就越高。票據(jù)在整個過程中的流動非常廣泛，可以流向企業(yè)，也可以流向銀行，與此同時無數(shù)次的倒買倒賣使利潤迅速翻倍。
三、民間票據(jù)融資的存在問題
（一）資金流動方面
如今，民間票據(jù)融資十分活躍，雖然緩解了一部分中小企業(yè)的資金困難，但是由于民間票據(jù)融資缺乏相關的規(guī)范，同時脫離了金融機構(gòu)的引導，民間票據(jù)融資中的資金流動相對盲目。同時，由于沒有行業(yè)限制，民間票據(jù)融資非常容易涉及一些國家限制或者禁止的企業(yè)和行業(yè)，在一定程度上影響了國家金融安全和社會穩(wěn)定。
（二）金融秩序方面
票據(jù)融資民間化是一種企業(yè)自發(fā)的行為，且貼現(xiàn)的利率普遍高于銀行同期貼現(xiàn)利率；同時貼現(xiàn)手續(xù)資料要求不齊全，有的甚至不要任何資料就貼現(xiàn)，擾亂了正常的票據(jù)業(yè)務市場。隨著民間票據(jù)融資的數(shù)量不斷增長，規(guī)模不斷擴大，會對金融機構(gòu)的票據(jù)融資業(yè)務產(chǎn)生一定的影響，對金融行業(yè)的貼現(xiàn)利率的公開化和市場化是不利的。這種民間票據(jù)融資的出現(xiàn)破壞了金融機構(gòu)之間正常的發(fā)展和競爭環(huán)境，打亂了金融秩序。
（三）國家管理方面
由于民間票據(jù)融資沒有統(tǒng)一的合法的貨幣信貸政策的引導和制約，管理上和資金上都始終游離于國家的金融宏觀調(diào)控之外。長期發(fā)展下來，金融部門所監(jiān)測到的市場資金流向和交易動態(tài)變得脫離實際，導致票據(jù)資金流向紊亂，使金融宏觀調(diào)控變得十分困難。
四、民間票據(jù)融資的應對措施
（一）遵循民間票據(jù)融資的自發(fā)機制
縱觀民間票據(jù)的融資行為，其實是一種自發(fā)的經(jīng)濟事件，這種事件發(fā)生的驅(qū)動實際上是企業(yè)利益。存在即合理，民間票據(jù)融資作為民間票據(jù)市場中重要的參與力量，合法性雖然尚未被目前的法律法規(guī)明確，但在形成市場價格機制、完善市場操作模式方面，以及便利中小企業(yè)融資方面，民間票據(jù)融資的存在和運作無疑彌補了國內(nèi)正規(guī)金融機構(gòu)在活躍票據(jù)市場滿足中小企業(yè)融資方面的空白。
（二）探尋金融機構(gòu)票據(jù)融資的缺失
如今，國有經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟仍存在著明顯的身份界限。民間票據(jù)融資的出現(xiàn)，在一定程度上說明金融機構(gòu)在票據(jù)融資上存在缺失。我國近些年來無論是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)還是中小企業(yè)，在逐漸發(fā)展的過程中的資金需求變得越來越大，單靠政策性的資金扶持是遠遠不夠的。因此，我們要積極探尋當前金融機構(gòu)票據(jù)融資制度的缺失，彌補不足。在這實現(xiàn)之前，民間票據(jù)市場也許能成為改觀這一現(xiàn)狀的手段。
（三）加快解決中小企業(yè)融資難的問題
目前貨幣供應量這么大、總的貸款的數(shù)量這么大，為什么中小企業(yè)融資難、融資貴問題仍然突出，其中一個原因是一些低效率的占用資金的還是占得太多了，就把中小企業(yè)擠出去了，他們占的資金多了，中小企業(yè)得到資金的機會就少了，因此這個局面應該改進。中小企業(yè)和一些初創(chuàng)的微型企業(yè)，他們有的處于基層，而基層的金融服務就不太夠，到基層一找附近就一、兩家銀行，如果信貸員覺得企業(yè)的項目不好、有風險，那么銀行就不愿意貸給企業(yè)，企業(yè)再想找第二家就沒有了，所以基層的金融服務還要進一步擴展，要形成競爭性的金融服務，這樣就能夠改善小微企業(yè)貸款難、貸款貴的問題。
（四）加強民間票據(jù)融資立法規(guī)范票據(jù)融資行為
到現(xiàn)在為止，民間融資出現(xiàn)了沒有規(guī)矩的無序發(fā)展，造成了很大的風險。到現(xiàn)在為止，國家沒有一部相關民間融資的法律。民間融資和非法集資的區(qū)別在哪里？我們鼓勵是什么？堅決打擊哪些行為？目前的一個區(qū)分標準是以銀行利率的4倍來區(qū)分，但銀行利率并不固定。沒有一家銀行是百分百的按照央行基準利率執(zhí)行的。而且4倍利率也不能完全定性民間融資。畢竟有些新興產(chǎn)業(yè)，高風險的投資，比如說有些重大技術(shù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實生產(chǎn)力的時候是有很大風險的。像投資于這樣風險的資金，連風司利率都不止銀行利率的4倍，讓民間融資低于4倍是不合理的。由于民間融資較正規(guī)金融機構(gòu)涉及的債權(quán)人多，如果不依法進行監(jiān)管和規(guī)范，就容易引發(fā)債務糾紛，也容易產(chǎn)生民間非法集資泛濫的現(xiàn)象。這就要求人大有關部門要加大對民間融資行為的分析研究，推動民間融資立法工作，加快制定相關民間融資管理法規(guī)。政府有關部門要嚴格規(guī)范、監(jiān)督、管理民間融資行為，引導和促進民間融資有序發(fā)展，依法打擊非法集資活動。從法律角度應從如下角度著手：
一是限定民間票據(jù)的融資手段。民間融資行為實際上是一種出租或出借資金的行為，其完整的行為包括兩個方面，即融出方和融入方。為了保證融資的順利實現(xiàn)，獲得大量的資金，融入方必定會采取各種手段。通常使用的合法途徑有明確如實告知時間、利率風險的合法行為等；同時使用詐騙融資的非法途徑來促使融資步驟的順利完成。應對這種情況的解決方法為，對于融資過程中的合法手段，司法機關不需要干涉，而對于詐騙融資等非法融資的行為，刑法必須果斷出手。
二是規(guī)范資金用途。民間融資機構(gòu)出于經(jīng)營需要，可以根據(jù)規(guī)定通過非公開途徑向信用良好、條件合格的投資者定向融資。需要注意的是民間融資機構(gòu)進行定向融資的企業(yè)應當具備經(jīng)營狀況穩(wěn)定、在期限內(nèi)能夠支付融資本息的能力；定向融資的額度不能超出實收資本的額度；同時需要按規(guī)定制作風險提示書，預告融資中可能出現(xiàn)的風險，并做好信息披露的工作，保證披露信息的真實性、準確性、完整性等。投資者是否合格的判定基礎為是否具有一定的投資經(jīng)驗和知識、風險識別能力和承受能力。
定向融資資金應嚴格按照決議的用途來使用，如遇到緊急情況需調(diào)整融資用途，應經(jīng)該期定向融資資金三分之二以上合格投資者同意。將融資資金用于擔保是絕對不允許的，同時進行股票、期貨等其他證券投資和法律、法規(guī)明令禁止的其他行為也是絕對不允許的。民間融資機構(gòu)進行定向融資前向經(jīng)營所在地的縣（市、區(qū)）民間投融資機構(gòu)監(jiān)管部門申請，通過監(jiān)管部門的核準之后方可進行 。
關鍵詞：地質(zhì)勘查企業(yè)；走出去；財務核算；管理模式
一、地質(zhì)勘查企業(yè)走出去工作發(fā)展現(xiàn)狀分析
我國地質(zhì)勘查企業(yè)當前正漸漸地將業(yè)務范圍和工作范圍擴展到國外，但是這種拓展大多是為我國大型礦業(yè)企業(yè)國外擁有的礦山提供的勘查服務。我國地質(zhì)勘查企業(yè)在最初發(fā)展時只是將眼光聚焦在國內(nèi)市場，當時自然沒有做好國外市場擴展的計劃和部署，近年來我國政府正在大力推行走出去發(fā)展策略，地質(zhì)勘查企業(yè)受到政策影響也漸漸地將發(fā)展的眼光擴展到國外市場上，為開始逐步為其提供相應的服務。有色集團在世紀之初開始在國外開發(fā)建設有色金屬礦山，中礦勘查受其委托提供了勘查服務，這是我國地質(zhì)勘查企業(yè)走出去的開端和發(fā)源。在礦業(yè)企業(yè)不斷向國外延伸和拓展的過程中，我國很多地質(zhì)勘查企業(yè)的海外業(yè)務也得到了大幅度的增加，在多年來為海外項目提供服務積累的工作經(jīng)驗中，逐步地了解了地質(zhì)勘查企業(yè)在各個地區(qū)應該執(zhí)行的行業(yè)標準和報告形式。在這種情況下，我國地質(zhì)勘查企業(yè)開始參與到國外企業(yè)相關的投招標活動之中，并和國際勘查企業(yè)之間站在同一層面上進行激烈的競爭，良好的財務核算和管理模式在這種情況下顯得更加重要。
二、地質(zhì)勘查企業(yè)走出去經(jīng)濟模式下的財務核算工作的難點分析
地質(zhì)勘查企業(yè)在實施走出去管理模式的過程中，其國外項目合同的簽訂和實施都是由當?shù)氐淖庸具M行的，總公司負責派遣相關的技術(shù)人員進行技術(shù)考核，技術(shù)人員的工資薪金是跟隨總公司的薪金制度的。與此同時，總公司還要負責提供項目建設所需的設備。當總公司提供人員和設備的時候，人員費用核算費用、設備采購問題、子公司總公司償還問題，上述三個問題都與財務核算問題息息相關，地質(zhì)勘查企業(yè)需要制定有效的策略來應對這樣的財務核算問題。除了上述財務核算難題之外，總公司還要負責核算項目建設過程中發(fā)生的費用。地質(zhì)勘查項目工期一般不是很長，因此設備報關出口是否及時顯得非常重要，一般出口設備出現(xiàn)問題，那么項目施工的工期和財務核算都會受到影響。
三、地質(zhì)勘查企業(yè)走出去經(jīng)濟模式下財務核算體系構(gòu)建
第一，當業(yè)務開展隸屬于地質(zhì)勘查企業(yè)子公司的情況下。子公司主要負責人員費用核算和物資設備核算等財務核算任務。子公司業(yè)務開展所需的設備種類繁多、技術(shù)復雜，并且在不同海外地區(qū)有著不同的技術(shù)要求，因此全部依賴總公司進行采購工作是不現(xiàn)實的，筆者認為最佳的采購方式是總公司將物質(zhì)和設備通過一般貿(mào)易方式出售給子公司，這種采購方式一方面有效地解決了總公司物質(zhì)和設備采購過程中的審核工作，另一方面還緩解了資金匯回壓力，各個財務項目的核算變得簡單明晰。另外，在人員費用核算和其他墊付費用的核算上，實施走出去發(fā)展戰(zhàn)略的地質(zhì)勘查企業(yè)都涉及到向國外派遣技術(shù)人員的問題，這些人員的工資發(fā)放不僅僅要遵循國內(nèi)的工資制度，考慮五險一金的發(fā)放，還要涉及到差旅費等相關問題。地質(zhì)勘查企業(yè)本身行業(yè)特點明顯，派遣的技術(shù)人員首先在國外完成勘查工作，然后再回到國內(nèi)整理資料、編制報告。工作人員的工作特性使得總公司和子公司之間選擇技術(shù)咨詢服務模式變?yōu)楝F(xiàn)實和可能，這種模式可以妥善地解決派遣人員外出的差旅費問題，還能規(guī)范化管理總總司為子公司墊付的相關票據(jù)。
第二，當業(yè)務開展屬于總公司項目部管理范疇的情況下?？偣驹陂_展海外項目的時候直接向海外派遣項目部，在這種情況下，項目核算周期比較短，財務核算工作屬于同一主體下進行的財務工作，工作程序和工作方法相對簡單，財務票據(jù)收集、整理和入賬工作也變得簡單易行。在這種模式下，企業(yè)唯一需要關注的就是設備和物資的妥善保管能否實現(xiàn)。一般來說，企業(yè)為了將設備和物資在最快的時間內(nèi)送達目的地，會選擇對外承包的報關方式。
四、加強地質(zhì)勘查企業(yè)國外項目的財務管理
項目資金管理工作在財務管理核算中處于中心地位，我國地質(zhì)勘查企業(yè)在目前階段正在實施走出去戰(zhàn)略過程中所需要的資金大多來自于內(nèi)源融資，這種資金來源方式具有很高的風險性，導致在一些項目競爭中處于劣勢地位，難以國際市場上獲得立足之地。因此，我國地質(zhì)勘查企業(yè)必須將資金管理工作放在首位，通過擴寬融資渠道、改善融資質(zhì)量、降低融資成本等方式來降低運營成本、提升規(guī)避風險能力。分散的、多元化的融資方式在防范風險上具有至關重要的作用。這樣即便一個融資渠道出現(xiàn)了問題，企業(yè)發(fā)展也不會遭受滅頂之災。
總而言之，地質(zhì)勘查企業(yè)實施走出去展業(yè)已經(jīng)成為必然趨勢，所以其必須要順應形勢，花費足夠的時間和精力來研究當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，并對國際地質(zhì)勘查標準和要求進行詳盡的鉆研。只有對相關因素進行研究之后，財務核算中可能出現(xiàn)的問題和風險才能提前加以避免和防范。如果企業(yè)走出去戰(zhàn)略和財務核算模式能夠相互契合、互相促進的話，那么就能夠不斷擴大海外業(yè)務規(guī)模，提升國際市場競爭力。
參考文獻：
[1]王振華，盧懷平，李雷.地|勘查企業(yè)“走出去”的財務核算與管理模式探討[J].國際商務財會，2013，05（10）：34-36.