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關(guān)鍵詞：聯(lián)合分析法；綠色金融；影響因素
近兩年，我國霧霾天氣越發(fā)嚴重，在許多城市中都有著明顯的破壞性。通過相關(guān)調(diào)查顯示，我國整體環(huán)境污染現(xiàn)象較為嚴重，2013年，京津冀等地區(qū)的大多數(shù)城市PM2.5超標倍數(shù)在3倍左右，珠三角區(qū)域城市PM2.5超標倍數(shù)在1倍左右。對此，環(huán)境污染已經(jīng)嚴重威脅著社會經(jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)綠色經(jīng)濟顯得非常重要。綠色金融是指金融機構(gòu)或部門在投資、融資決策時考慮對環(huán)境的影響因素，并將環(huán)境保護作為一個重要項目來看待。對此，利用聯(lián)合分析法探討我國綠色金融影響因素顯得格外重要。
一、綠色金融的外部性
綠色金融的外部性就是在金融企業(yè)在決定某個投資、融資項目時，考慮除企業(yè)經(jīng)濟效益以外的外部因素[1]。在1776年古典經(jīng)濟學(xué)派對于綠色金融就有所研究，每一個人在想要獲取最大經(jīng)濟效益的過程中，都會在潛意識的推動之下為利益目標發(fā)展。但是因為市場競爭以及相關(guān)的理想化特點，金融企業(yè)的運行仍然是以經(jīng)濟利益為主。金融機構(gòu)借助綠色金融，可以有效的降低非綠色金融行為的發(fā)生，從而促使金融機構(gòu)所資助的企業(yè)必須具備一定的環(huán)保性，具備非常強的整體發(fā)展推動作用。在完全競爭的環(huán)境之下，綠色金融正處于環(huán)境影響因素較少的情況。
按照我國銀行協(xié)會在2013年提供的銀行業(yè)社會責任報告中指出，直到2013年初，大多數(shù)銀行類型的金融機構(gòu)的貸款余額約為67萬億，與2012年相比，同比增長15%，綠色信貸的整體余額約為6.1萬億元，與2012年相比，同比增長約為16%，從增長率來看，綠色信貸的增長略微快魚整體貸款的余額增長率，這也顯示近兩年對于綠色信貸的重視度在不斷提升。但是，從信貸余額整體來看，在綠色信貸方面所投入的貸款額度僅占比總額度的9%，整體占比仍然較少，這也說明我國綠色金融的發(fā)展仍然處于初級階段。
二、綠色金融的微觀經(jīng)濟政策
在綠色金融的外部性較為缺失的情況，金融企業(yè)往往會優(yōu)先考慮經(jīng)濟效益，而忽略了綠色金融的特質(zhì)。對此，政府應(yīng)當采用行之有效的方式來進行糾正，借助稅收的方式，來推動金融機構(gòu)向綠色金融方向發(fā)展，從而實現(xiàn)節(jié)能減排，推動社會經(jīng)濟的整體發(fā)展[2]。對此，從理論上而言，應(yīng)當在綠色金融方面實行相應(yīng)的稅收制度，“碳稅”便是針對能源消耗與環(huán)境污染的稅收方式。
碳稅主要是對溫室氣體二氧化碳排放所導(dǎo)致環(huán)境影響而針對項目收取的稅額。歐盟最早在2011年就開始執(zhí)行碳稅的稅務(wù)收取。雖然我國并沒有執(zhí)行碳稅的收取，但是越發(fā)惡劣的環(huán)境污染必然會推動國家執(zhí)行類似于碳稅的稅收方式。碳稅的實施主要是根據(jù)綠色金融的方式來進行資金和稅收補貼，進而糾正綠色金融在外部性方面的缺陷。但是，目前我國在于碳稅方面并沒有明確的實施，所以相應(yīng)的監(jiān)管部門需要對商業(yè)銀行實行綠色金融仍然具備一定的困難，在監(jiān)管方面較為困難，外部監(jiān)管部門主要是對監(jiān)管部門不執(zhí)行綠色金融與綠色金融執(zhí)行力度不足的情況從而賦予相應(yīng)的責任與出發(fā)，并落實相應(yīng)的獎懲制度。由此可見，外部的監(jiān)管從本質(zhì)上就是在補貼和稅收方面的幫助。
三、企業(yè)社會責任與利潤之間的協(xié)調(diào)
利潤最大化和企業(yè)社會責任可以被理解成理論、實踐的爭論問題[3]。理論派認為，利潤最大化是企業(yè)的主要目的，任何企業(yè)都應(yīng)當是以利潤最為主要的決策目標，同時企業(yè)的社會責任就是盡最大可能創(chuàng)造最大利潤。實踐派認為，企業(yè)應(yīng)當根據(jù)自身能力盡可能承擔最大的社會責任。例如，以安德魯斯為代表的現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)家認為，企業(yè)除了獲得相應(yīng)的利潤之外，還需要承擔其他的社會責任，進而成為社會問題的解決者以及環(huán)境的保護者。
但是，在現(xiàn)實中，我國許多企業(yè)忽略法律法規(guī)的要求，單方面的追求最大經(jīng)濟效益，采用破壞生態(tài)環(huán)境和污染超標的資源和生產(chǎn)方式，形成嚴重的社會環(huán)境問題。銀行如果對這些企業(yè)給予信貸支持，在一定程度上銀行便成為了“幫兇”。對此，商業(yè)銀行在執(zhí)行綠色金融的過程中，也必須履行相應(yīng)的社會責任與監(jiān)督義務(wù)。但是，商業(yè)銀行仍然需要以應(yīng)力作為主要的目的和運行支撐，所以對企業(yè)的信用度仍然是考慮的首要因素。對此，商業(yè)銀行在放款之前，必須充分考慮企業(yè)的綠色性，從而在不影響經(jīng)濟效益和低風(fēng)險的基礎(chǔ)上，執(zhí)行綠色金融。
四、總結(jié)
綜上所述，按照上述分析可以得出以下結(jié)論：從整體層面上講，綠色金融可以為金融機構(gòu)提供的經(jīng)濟效益并不多，金融機構(gòu)缺乏對綠色金融的執(zhí)行主動性與積極性。債務(wù)償還能力仍然是金融行為的首要考慮因素，并且只能夠在低風(fēng)險和經(jīng)濟利益的前提之下，才能夠?qū)嵭芯G色金融。外部監(jiān)管是實現(xiàn)綠色金融的關(guān)鍵性因素，應(yīng)當提高外部監(jiān)管力度。
參考文獻：
[1]陳聯(lián)明，朱先明.中國人民銀行馬鞍山市中心支行課題組.商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展路徑探究――基于演化博弈的視角[J].金融縱橫，2016，13（7）：4140-4141.
[2]麥均洪，徐楓.基于聯(lián)合分析的我國綠色金融影響因素研究[J].宏觀經(jīng)濟研究，2015，21（5）：23-37.
關(guān)鍵詞：生態(tài)文明；區(qū)域綠色金融；發(fā)展路徑
一、生態(tài)文明背景下加快發(fā)展綠色金融的重要意義
（一）綠色金融對促進生態(tài)文明的技術(shù)進步提供資金支持。要解決生態(tài)問題實現(xiàn)生態(tài)文明目標，需要依靠發(fā)達的科學(xué)技術(shù)尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新，但現(xiàn)實中開發(fā)新技術(shù)尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新，需要承擔巨大的創(chuàng)新風(fēng)險，且需要投入巨大的資金成本，因此作為創(chuàng)新主體的的企業(yè)就需要尋求金融部門的支持，運用金融手段確保新技術(shù)的成功開發(fā)。金融部門往往自企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新前期就介入予以支持，待企業(yè)依靠新技術(shù)產(chǎn)生利潤時再逐步退出該企業(yè)，這個過程相當于金融在先進技術(shù)創(chuàng)新及成果產(chǎn)業(yè)化過程中發(fā)揮孵化作用，增強了企業(yè)進行先進技術(shù)研發(fā)和推廣的動力。金融對先進技術(shù)開發(fā)的支持，使得新技術(shù)的開發(fā)得以順利完成并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，由此帶來企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升,同時也有利于整個社會資源利用率的提高和環(huán)境風(fēng)險的降低,最終推動生態(tài)文明目標的實現(xiàn)。
（二）綠色金融促進生態(tài)文明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。綠色金融市場通過引導(dǎo)資金流向、進行風(fēng)險再分配等，改善資源配置促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。具體而言，綠色金融對能源消耗與環(huán)境污染低的節(jié)能環(huán)保型綠色企業(yè)和項目，以及企業(yè)新技術(shù)開發(fā)優(yōu)先給以貸款支持或提供優(yōu)惠利率；而對那些高污染、高能耗又不愿意進行技術(shù)升級改造的企業(yè)或項目則不予貸款支持。通過資金導(dǎo)向機制作用，高污染、高能耗、低資源利用率的行業(yè)企業(yè)因難以獲得資金注入而逐漸萎縮,低能耗、低污染、高資源利用率的行業(yè)企業(yè)則在信貸扶持下獲快速發(fā)展,而這又加快了資金和資源流向的調(diào)整，使得落后污染行業(yè)在生態(tài)文明建設(shè)進程中被逐步淘汰。同時，綠色金融在生態(tài)文明發(fā)展中也發(fā)揮著風(fēng)險再分配的作用。一般而言，新興綠色產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險遠高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而大部分資金都是風(fēng)險規(guī)避型和利潤導(dǎo)向型的，如果沒有綠色金融市場的風(fēng)險再分配機制，則大部分資金極易流向風(fēng)險小可見收益高的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，綠色金融市場正是通過其風(fēng)險再分配功能為綠色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了獲得發(fā)展所需資金的機會。
（三）綠色金融為生態(tài)環(huán)境優(yōu)化提供資金支持。國內(nèi)161個城市空氣質(zhì)量監(jiān)測結(jié)果顯示，城市空氣質(zhì)量達標率不到10%，達標城市數(shù)量僅有16個；我國高達75%的飲用水源水質(zhì)污染超標，超過19%的耕種面積遭到土壤污染。有研究表明，我國僅空氣污染帶來的經(jīng)濟損失就占當年GDP的3.8%。要解決這些生態(tài)環(huán)境問題需要投入巨額資金，據(jù)環(huán)保部測算，我國在“十三五”期間，僅在大氣污染治理方面所需的投資額就約需1.7萬億元，但財政能夠投入的資金僅為500億～800億元，還存在85%以上的綠色投資缺口。對此，綠色金融可通過資金杠桿及資金導(dǎo)向作用，撬動數(shù)倍于自身的民間資本以PPP等模式投向這些項目或領(lǐng)域，通過民間綠色資本達到環(huán)境優(yōu)化與經(jīng)濟增長的雙重目標。
二、區(qū)域綠色金融實踐（以福建省寧德市為例）
（一）我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀。當前我國綠色金融取得了較大發(fā)展，主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是綠色金融相關(guān)規(guī)范開始建立并不斷完善。國家相關(guān)部門、地方政府和銀行陸續(xù)出臺了相關(guān)法律、政策和規(guī)范性文件，支持綠色金融的發(fā)展，如1995年的《中國人民銀行關(guān)于貫徹信貸政策和加強環(huán)境保護工作有關(guān)問題的通知》，2004年中國銀監(jiān)會的《關(guān)于認真落實國家宏觀調(diào)控政策進一步加強貸款風(fēng)險管理的通知》，2007年原國家環(huán)?？偩?、中國人民銀行、中國銀監(jiān)會三家機構(gòu)聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》等。二是部分金融機構(gòu)積極開展綠色金融實踐。興業(yè)銀行是國內(nèi)綠色金融的先行者，經(jīng)過10年實踐已形成門類齊全的綠色金融綜合服務(wù)體系，工商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等機構(gòu)也積極進行綠色金融相關(guān)實踐。三是綠色金融產(chǎn)品種類迅速發(fā)展，除普通綠色信貸外，我國的綠色金融產(chǎn)品已拓展至綠色債券、綠色保險、綠色信托、綠色租賃、綠色擔保、碳金融、綠色金融信貸資產(chǎn)支持證券、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色文明生態(tài)的理財產(chǎn)品等。
（二）區(qū)域綠色金融實踐情況總部位于福建省的興業(yè)銀行在其總行一級設(shè)立環(huán)境金融部，開展環(huán)境效益測算，對環(huán)境效益進行量化統(tǒng)計且并入臺賬。從寧德市情況看，興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)主要以水電項目為主，同時也涉及污水處理、垃圾焚燒處理、廢舊金屬回收利用等行業(yè)，業(yè)務(wù)品種主要以綠色信貸為主，同時也在傳統(tǒng)信貸模式的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了一些新突破：
1.發(fā)放排污權(quán)抵押貸款。2015年12月16日，福建古田藥業(yè)有限公司以其購買的排污權(quán)設(shè)定抵押從興業(yè)銀行獲得排污權(quán)抵押貸款，該筆排污權(quán)抵押貸款總金額為23萬元，這是寧德市首筆排污權(quán)抵押貸款。
2.發(fā)放綠色并購貸款。作為寧德時代新能源科技有限公司（CATL）及寧德新能源科技有限公司（ATL）的控股企業(yè)，寧德和盛循環(huán)科技有限公司為滿足CATL及ATL企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，提升市場地位及市場份額，寧德和盛循環(huán)科技有限公司擬并購廣東邦普循環(huán)科技有限公司。廣東邦普是迄今國內(nèi)唯一一家“從事廢舊電池回收利用的整體工程”獲得環(huán)保部認可“國家環(huán)境保護實用技術(shù)示范工程”、同時其工程應(yīng)用核心技術(shù)入選“國家先進污染防治示范技術(shù)目錄”的廢舊電池回收利用企業(yè)，為此興業(yè)銀行對寧德和盛循環(huán)科技有限公司提供并購貸款1.9億元，期限5年。
3.發(fā)行綠色債券。福建閩東電力股份有限公司于2016年3月發(fā)行2016年度第一期短期融資券，用于企業(yè)日常運營周轉(zhuǎn)及水電站維修等。該期短融券發(fā)行面額1億元，期限為365天，其中浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行為此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商。
4.引入境外綠色融資。福建?。ㄆ聊希╅牌粱び邢薰臼鞘且患乙月人猁}和雙氧水為主打產(chǎn)品，年產(chǎn)值7億元左右的化工企業(yè)。其主要產(chǎn)品氯酸鈉、雙氧水被稱為“21世紀綠色產(chǎn)品”，主要應(yīng)用于水處理、紙漿漂白、紡織印染、食品消毒等行業(yè)領(lǐng)域。該企業(yè)在2013年開始的氯酸鈉和過氧化氫廠的升級和擴容改造中，需要籌集一筆長期資金，其集團公司耀昌控股集團有限公司于2013年12月5日，向境外非銀行金融機構(gòu)———德國投資與開發(fā)有限公司成功借入一筆技術(shù)升級改造資金，借款總額2200萬美元，期限7年。
三、區(qū)域綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)與機遇
（一）發(fā)展區(qū)域綠色金融面臨的挑戰(zhàn)。一是內(nèi)部化環(huán)境外部性的挑戰(zhàn)。企業(yè)生產(chǎn)伴有外部性已為大眾所周知，實現(xiàn)環(huán)境外部性向內(nèi)部化有效轉(zhuǎn)化的難度很大，如部分制造企業(yè)污染環(huán)境，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)居民健康狀況受到影響，但由于各種原因無法向污染企業(yè)索賠，其負外部性未能充分內(nèi)部化，客觀上助長了污染企業(yè)的過度投資和過度生產(chǎn)；又如污水處理或土壤修復(fù)等環(huán)保項目可提高社區(qū)環(huán)境質(zhì)量和住宅物業(yè)的市場價值，但若不及時借助適當?shù)臋C制將這些正外部性貨幣化，則此類項目可能因無法產(chǎn)生足夠的收益而難以吸引社會資本。二是來自綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。具體實踐中，相對長期的項目融資時常面臨長期資金供給不足，這一期限錯配問題在綠色金融領(lǐng)域更為突出，且目前的綠色金融產(chǎn)品主要以綠色信貸為主，難以滿足實際需要。三是來自金融業(yè)分析能力的挑戰(zhàn)。由于綠色金融發(fā)展起步較晚，金融業(yè)對于綠色金融的認識及分析也處于早期階段，這種分析能力包括對綠色金融重要性的認識、對環(huán)境風(fēng)險因素的識別、項目分析中的發(fā)展思維以及基層機構(gòu)的執(zhí)行力等方面。四是來自地方政府干預(yù)的挑戰(zhàn)。受地方政績觀的驅(qū)使，地方政府對金融資源的配置往往具有強烈的干預(yù)欲望，在當前的金融體制下，這種干預(yù)多表現(xiàn)為一種間接的隱性形式。
（二）發(fā)展區(qū)域綠色金融面臨的機遇。一是政策機遇。當前福建綠色金融發(fā)展已迎來政策鼓勵、允許試錯的契機，有利于區(qū)域綠色金融創(chuàng)新及發(fā)展。二是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。作為中國綠色金融先行者,目前興業(yè)銀行正逐步從綠色銀行向綠色金融集團邁進,并致力于打造全球領(lǐng)先的綠色金融綜合服務(wù)商。截至2016年11月末,興業(yè)銀行累計為7000多家企業(yè)提供綠色金融融資超過1萬億元,目前綠色融資余額逾4700億元,綠色金融業(yè)務(wù)已成為興業(yè)銀行的核心品牌業(yè)務(wù)、優(yōu)勢業(yè)務(wù)。此外，福建已成立碳排放交易機構(gòu)。2016年7月29日，海峽股權(quán)交易中心溫室氣體自愿減排交易機構(gòu)在福州掛牌成立，成為全國第九家自愿減排交易機構(gòu)。在全國性市場啟動后，福建完全可以憑借自身豐富的生態(tài)資源、依托生態(tài)文明試驗區(qū)先行先試的政策優(yōu)勢，在全國碳市場中占據(jù)更加重要的地位。
四、區(qū)域綠色金融發(fā)展路徑
在全國綠色金融發(fā)展框架中區(qū)域綠色金融要實現(xiàn)健康高效發(fā)展，需要當?shù)卣跋嚓P(guān)機構(gòu)積極作為，勇于創(chuàng)新，探索出臺能夠有效對接國家政策、契合區(qū)域經(jīng)濟金融實際的政策措施。同時，保持一份審慎的態(tài)度，避免綠色金融的發(fā)展偏離預(yù)期目標。
（一）完善相關(guān)配套
以對接中央綠色金融發(fā)展政策。隨著“綠色發(fā)展”成為國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，綠色金融也被提上金融改革的重要議程。近年來，國內(nèi)出臺了多項綠色金融的相關(guān)政策，并且專門成立綠色金融研究小組進行頂層設(shè)計。對于區(qū)域而言，如何完善相關(guān)的配套對接中央出臺的相關(guān)政策，確保政策在本區(qū)域的執(zhí)行效率，應(yīng)是首要任務(wù)。
1.科學(xué)規(guī)劃重點生態(tài)功能區(qū)。2016年10月，國家發(fā)展改革委以通知形式印發(fā)《重點生態(tài)功能區(qū)產(chǎn)業(yè)準入負面清單編制實施辦法》，著手在重點生態(tài)功能區(qū)實行產(chǎn)業(yè)準入負面清單。由此，福建應(yīng)根據(jù)本省自然資源與經(jīng)濟發(fā)展情況，科學(xué)規(guī)劃灘涂、海域、生態(tài)林等重點生態(tài)功能區(qū)，并擬定產(chǎn)業(yè)準入負面清單，對于現(xiàn)址在重點生態(tài)功能區(qū)且屬于產(chǎn)業(yè)準入負面清單的企業(yè)，要通過財政、稅收與金融支持等措施幫助其完成廠址遷移。
2.爭取綠色金融投貸聯(lián)動試點政策。2016年4月，中國銀監(jiān)會、科技部、中國人民銀行聯(lián)合了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導(dǎo)意見》，并公布了第一批試點機構(gòu)及試點地區(qū)名單，福建未被列入第一批試點地區(qū)。但鑒于綠色金融業(yè)務(wù)與科創(chuàng)企業(yè)融資有許多相同點，甚至一些綠色生產(chǎn)企業(yè)同時就是科創(chuàng)型企業(yè)，福建可借助生態(tài)文明試驗區(qū)金融創(chuàng)新平臺，會同福建銀監(jiān)局、人民銀行福州中心支行等相關(guān)機構(gòu)，向中央爭取在福建開展綠色金融投貸聯(lián)動試點，有效增加綠色金融供給總量，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)。
3.完善碳市場建設(shè)。作為國內(nèi)僅有的兩家非試點碳交易平臺之一，海峽股權(quán)交易中心要進一步完善自身建設(shè)以對接全國碳市場，可著重從以下三個方面入手：一是摸排減排潛力，探索適應(yīng)福建需求的碳排放配額分配方式，同時支持各市、縣（市、區(qū)）推出減排項目，參與碳匯交易；二是以林業(yè)碳匯為重點，構(gòu)建具有福建特色的碳交易管理和服務(wù)體系；三是積極完善碳市場相關(guān)的制度建設(shè)、能力建設(shè)，迎接全國碳市場交易啟動。
4.先行探索銀行體系綠色化。在全國推動銀行體系綠色化的框架下，可在省內(nèi)先行探索，如鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)設(shè)立一批綠色金融專營支行，通過綠色金融事業(yè)部和專營支行，建立起與綠色金融配套的治理機制和內(nèi)部制度，完善綠色信貸全流程管理，完善相應(yīng)的激勵約束機制；下放綠色項目貸款審批權(quán)、簡化審批流程、前移審批關(guān)口，為綠色項目貸款開辟綠色通道；引進熟悉綠色金融國際準則和實務(wù)運營的專業(yè)人才，與國內(nèi)相關(guān)教育機構(gòu)、環(huán)保部門聯(lián)手培養(yǎng)專業(yè)人才，并及早組建專門從事綠色金融業(yè)務(wù)的部門機構(gòu)，打造高水平專業(yè)團隊。
5.鼓勵和支持符合條件的主體發(fā)行綠色債券。積極支持省內(nèi)法人金融機構(gòu)依法在銀行間債券市場發(fā)行綠色金融債券，募集資金由于綠色信貸；積極支持地方政府發(fā)行綠色市政債券，募集資金用于環(huán)境工程和能源建設(shè)；鼓勵支持符合條件的上市企業(yè)發(fā)行綠色公司債券，所籌資金用于綠色產(chǎn)業(yè)、項目。
（二）同步展開區(qū)域綠色金融整體框架布局
1.合理布局產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在地方經(jīng)濟發(fā)展過程中，不同區(qū)域間競爭往往造成產(chǎn)業(yè)園區(qū)布局分散，如寧德福鼎的皮革產(chǎn)業(yè)布局于龍安與文渡兩個工業(yè)園區(qū)，需要政府集中實施皮革產(chǎn)業(yè)污染治理項目，而地方政府的資金實力有限，難以兼顧兩個園區(qū)的污染處理。因此，亟需省市級政府統(tǒng)一規(guī)劃此類產(chǎn)業(yè)布局，同時通過政策引導(dǎo)將零星分散的污染行業(yè)企業(yè)往同類行業(yè)工業(yè)園區(qū)聚集。
2.建立綠色金融政府增信機制。許多綠色項目存在前期投資大、缺乏可抵押資產(chǎn)、項目收益不確定等特點，對增信與擔保服務(wù)具有強烈需求，對此政府部門可通過設(shè)立專項的綠色金融擔?；?、成立國有背景的綠色金融擔保和再擔保機構(gòu)，分散金融部門開展綠色金融業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險，消除綠色金融的擔保瓶頸。
3.設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金。可支持地方政府和社會資本共同發(fā)起成立區(qū)域性綠色發(fā)展基金，支持社會資本和境外資本設(shè)立各類民間綠色投資基金。綠色發(fā)展基金要按照市場化方式進行投資管理，服務(wù)于節(jié)能減排戰(zhàn)略，支持低碳經(jīng)濟和生態(tài)環(huán)境保護。
4.建立項目評估專家?guī)?。建議省政府建立省級專家?guī)欤肴珖渌貐^(qū)專家，各地大型項目在立項之初，應(yīng)由上級環(huán)保部門從專家?guī)熘须S機抽選專家組成評審團，對項目進行環(huán)境風(fēng)險評估，此舉可在較大程度上避免地方干預(yù)。
5.培育和引入綠色機構(gòu)投資者?？赏ㄟ^培育本地綠色機構(gòu)投資者、引導(dǎo)本地機構(gòu)投資者綠色化或者引入?yún)^(qū)外甚至國外綠色機構(gòu)投資者，有效拓寬區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金來源渠道，實現(xiàn)區(qū)域綠色金融市場多元化。具體做法是通過向市場釋放明確的綠色產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略政策信號，提振機構(gòu)投資者信心；積極與國內(nèi)外有相關(guān)經(jīng)驗的投資機構(gòu)合作，開發(fā)適合區(qū)域使用的環(huán)境成本／收益量化分析工具等，將環(huán)境因素納入信用評級，輔助投資機構(gòu)對綠色項目進行科學(xué)分析；在市場發(fā)展初期，盡量將吸引機構(gòu)投資者的重點放在開發(fā)其最感興趣的、有較好流動性的債券和股票類產(chǎn)品。
（三）找準綠色金融發(fā)展突破口
1.加快綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。綠色金融發(fā)展要從當前的淺層次信貸產(chǎn)品為主，向多層次多維度方向拓展，為綠色企業(yè)或項目提供從項目投融資、項目運營到風(fēng)險管理的全方位金融服務(wù)，開發(fā)適合區(qū)情、能夠為生態(tài)文明試驗區(qū)建設(shè)提供配套服務(wù)的綠色金融產(chǎn)品。拓展信貸質(zhì)押物范圍，完善碳排放權(quán)、用能權(quán)、排污權(quán)質(zhì)押貸款，允許綠色企業(yè)設(shè)定知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、出口退稅賬戶質(zhì)押等。在此基礎(chǔ)上，開發(fā)綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及適合項目長期資金需求的金融產(chǎn)品，同時鼓勵金融機構(gòu)加強綠色期權(quán)、期貨、股票指數(shù)等綠色金融衍生工具的創(chuàng)新。
2.以PPP模式開展綠色項目。2015年5月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家財政部、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見》，提出要在節(jié)能減排等生態(tài)環(huán)境保護十三大領(lǐng)域積極推廣PPP模式。在綠色產(chǎn)業(yè)中引入PPP模式,鼓勵將節(jié)能減排降碳、污染治理等環(huán)保綠色項目與各種相關(guān)高收益項目打包捆綁,提高綠色項目收益，吸引社會資本以及金融機構(gòu)參與，并推動完善綠色項目PPP相關(guān)法規(guī)規(guī)章。同時，鼓勵金融機構(gòu)總結(jié)現(xiàn)有PPP項目經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提供更豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，鼓勵各類綠色發(fā)展基金參股PPP項目。
3.培育典型綠色企業(yè)，梳理綠色項目清單。鼓勵商業(yè)銀行對所有客戶進行分類，掌握客戶的環(huán)保情況，梳理綠色項目清單。在此基礎(chǔ)上積極扶持一批標桿綠色企業(yè)做大做強，將綠色交通項目、清潔能源項目等列入重點扶持對象，體現(xiàn)綠色發(fā)展的價值取向和政策取向。
（四）綠色金融熱潮下的“冷”思考
1.關(guān)注可能的產(chǎn)能過剩。在綠色金融熱潮下，區(qū)域內(nèi)財稅、金融資源向綠色行業(yè)傾斜，應(yīng)警惕過度資源聚集可能造成的產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩不僅僅是對資源的浪費，同時也影響所投入金融資源的安全。因此，在區(qū)域政策制定實施過程中，應(yīng)盡量防范產(chǎn)能過剩的情況發(fā)生，針對區(qū)域內(nèi)不同行業(yè)的發(fā)展狀況及贏利能力來靈活施策，并對政策實行動態(tài)調(diào)整，在綠色行業(yè)自身可以實現(xiàn)良好發(fā)展的情況下，可降低或取消政策扶持力度。
2.關(guān)注“政策套利”。在現(xiàn)有綠色金融環(huán)境下，金融機構(gòu)和投資者同時考量貨幣收益與環(huán)境效益兩個維度，但金融市場現(xiàn)有信息披露體系往往難以識別環(huán)境效益的優(yōu)劣。因此一方面，不排除部分企業(yè)將自身包裝成綠色企業(yè)、綠色項目，以套取優(yōu)惠政策及綠色金融資源；另一方面，相對于收益不確定、不可量化的綠色效益項目，財稅補貼這類金融資源仍更傾向于成本低、收益高的項目，這在一定程度上也助長了政策套利行為。
3.關(guān)注地方保護主義。目前綠色金融市場將關(guān)注點放在“正外部性”的綠色產(chǎn)業(yè)，通過財政補貼大力支持其發(fā)展，而對于具有“負外部性”的高消耗高排放行業(yè)，則通過課征高額稅收及加大相關(guān)財政處罰的方式進行干預(yù)。但如果這類企業(yè)是地方政府主要稅收與GDP增長來源，則易導(dǎo)致地方保護主義滋生，上述這種“負向激勵”難以見效。
4.關(guān)注利益驅(qū)動下金融主體的行為。盡管綠色產(chǎn)業(yè)擁有良好的發(fā)展前景，但是其技術(shù)開發(fā)需要巨額資金投入，且面臨較大的失敗風(fēng)險，短期內(nèi)可獲得的利潤遠低于目前已發(fā)展成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這明顯與金融資本追逐高收益與規(guī)避風(fēng)險的本性產(chǎn)生沖突。因此，在發(fā)展綠色金融的國家戰(zhàn)略下，微觀金融主體的經(jīng)營行為有可能基于利益驅(qū)動而偏離政策目標，此前融資擔保行業(yè)與小額貸款公司發(fā)展過程中也暴露出此類問題。
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關(guān)鍵詞：綠色農(nóng)產(chǎn)品 物流金融 風(fēng)險控制
社會與經(jīng)濟進步推動了人們環(huán)保意識的增強，綠色農(nóng)產(chǎn)品消費理念日益深入人心。但由于農(nóng)產(chǎn)品物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善，綠色農(nóng)產(chǎn)品物流領(lǐng)域投資結(jié)構(gòu)不合理，專用技術(shù)設(shè)施與設(shè)備力量相對薄弱，導(dǎo)致我國綠色農(nóng)產(chǎn)品物流環(huán)節(jié)損耗嚴重，物流安全得不到有效保障，降低其供應(yīng)鏈體系的整體運作效能。城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對農(nóng)村自生型金融活動的抑制，使得支農(nóng)性金融供給嚴重不足，削弱了綠色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及物流體系的資本運作效能（許紅蓮，2009）。
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險緣起于綠色農(nóng)產(chǎn)品的若干特質(zhì)。綠色農(nóng)產(chǎn)品系指在無污染生態(tài)環(huán)境中種植、加工及儲運，其毒害物質(zhì)含量符合國家健康安全食品標準，并經(jīng)專門機構(gòu)認定允許使用綠色食品標志的農(nóng)產(chǎn)品?；诖尕浀木G色農(nóng)產(chǎn)品物流金融要求融資企業(yè)將標的物農(nóng)產(chǎn)品作為質(zhì)押擔保品，但由于金融機構(gòu)缺乏儲存該標的物的資質(zhì)與能力，故需引入合格第三方物流企業(yè)作為中介來保管該標的物。
金融機構(gòu)根據(jù)第三方物流企業(yè)的質(zhì)押擔保為依據(jù)向貸款方放款，以支持綠色農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)拓張。金融機構(gòu)對質(zhì)押品的風(fēng)控能力直接影響其業(yè)務(wù)整體風(fēng)險水平。其一，綠色農(nóng)產(chǎn)品具有典型生鮮物流特性，與金融機構(gòu)的傳統(tǒng)擔保品特質(zhì)存在明顯的背離。綠色農(nóng)產(chǎn)品具有品種繁多、含水量較高、保鮮期較短、易腐爛等特點，這將顯著提升其倉儲及運輸環(huán)節(jié)的物流損耗率，增加質(zhì)押品風(fēng)險。其二，綠色農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)較多，產(chǎn)銷地之間的空間跨度大，任意一環(huán)的管理問題都將導(dǎo)致產(chǎn)品價值折損，給貸款企業(yè)和金融機構(gòu)造成損失。其三，綠色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售具有顯著的季節(jié)性。綠色農(nóng)產(chǎn)品按農(nóng)作物的自然生產(chǎn)周期進行生產(chǎn)，其供應(yīng)量呈周期性波動，這對金融機構(gòu)的綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)收益的穩(wěn)定性造成不利影響。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的風(fēng)控策略設(shè)計應(yīng)當緊密結(jié)合綠色農(nóng)產(chǎn)品特點來設(shè)計，以滿足金融機構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，第三方物流企業(yè)拓展高附加值業(yè)務(wù)，以及綠色農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與提升資本利用效率之需。
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險的因子分析
（一）綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的系統(tǒng)風(fēng)險
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的系統(tǒng)風(fēng)險系指影響綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融產(chǎn)品遠期市場價格的若干不確定性系統(tǒng)因素對金融機構(gòu)實現(xiàn)其產(chǎn)品經(jīng)營預(yù)期目標的影響。系統(tǒng)風(fēng)險的誘因在物流金融業(yè)務(wù)當事人各方的掌控之外，無法通過優(yōu)化風(fēng)險管控措施而消除，故又被稱為不可分散風(fēng)險。政府財政政策和貨幣政策影響宏觀金融環(huán)境變動，提升綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險水平，進而影響開展該業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的收益水平。其一，財政政策對綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融運行機制造成較大影響。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流對物流基礎(chǔ)設(shè)施及儲運技術(shù)能力要求較高。而物流基礎(chǔ)設(shè)施屬于公益性投資，項目具有較高外部經(jīng)濟效應(yīng)，從而影響投資者的投資積極性。為此，物流基礎(chǔ)設(shè)施投資亟需政府的財政資金支持，以有效克服項目投資的外部經(jīng)濟效應(yīng)，但這也導(dǎo)致綠色農(nóng)產(chǎn)品物流系統(tǒng)對財政政策的依賴性。財政實力較為雄厚的區(qū)域經(jīng)濟的路網(wǎng)及倉儲設(shè)施與設(shè)備較為先進，綠色農(nóng)產(chǎn)品市場機制較為發(fā)達，開展綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)所承擔的系統(tǒng)性風(fēng)險也相對較低。其二，貨幣政策波動對綠色農(nóng)產(chǎn)品價格及以其為標的物的物流金融產(chǎn)品的市場價格造成影響，沖擊金融機構(gòu)對該金融產(chǎn)品的價值評估精度，放大綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的系統(tǒng)風(fēng)險。
以綠色農(nóng)產(chǎn)品為標的的物流金融產(chǎn)品的利率風(fēng)險主要包含如下內(nèi)容：一是期限錯配風(fēng)險表現(xiàn)為金融產(chǎn)品風(fēng)險緩釋期限短于風(fēng)險暴露期限，這給債務(wù)人的短期償債能力造成較大壓力，進而影響金融機構(gòu)的貸款壞賬率水平。二是期限錯配衍生出金融機構(gòu)的利率期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險影響物流金融產(chǎn)品收益方程參數(shù)，進而影響金融機構(gòu)收益率及其物流金融產(chǎn)品的內(nèi)在經(jīng)濟價值，使金融機構(gòu)必須對物流金融產(chǎn)品做重新估價。三是基準利率風(fēng)險。物流金融產(chǎn)品質(zhì)押率及其價格的確定直接與基準利率掛鉤，而基準利率的變動與該業(yè)務(wù)當事人行為不相干，從而制約金融機構(gòu)的風(fēng)險預(yù)警能力。
（二）綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的信用風(fēng)險
其一，物流企業(yè)信托責任缺失誘發(fā)綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險。在綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)接受金融機構(gòu)委托，承擔對綠色農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量與安全的監(jiān)控職責。但由于物流企業(yè)缺乏管理綠色農(nóng)產(chǎn)品的專業(yè)能力，金融機構(gòu)亦缺乏對物流企業(yè)行為的必要監(jiān)控能力，這使得物流企業(yè)暴露信托責任風(fēng)險。金融機構(gòu)通常依據(jù)物流企業(yè)的數(shù)據(jù)供應(yīng)來評判特定綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融項目的可行性；物流企業(yè)在自利動機驅(qū)動下，有可能出于業(yè)務(wù)擴張動機而與融資企業(yè)合謀欺詐金融機構(gòu)，導(dǎo)致金融機構(gòu)對項目可行性作出誤判，放大金融機構(gòu)風(fēng)險。其二，第三方質(zhì)檢機構(gòu)的信用缺失加大綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險。綠色農(nóng)產(chǎn)品的地理標志及產(chǎn)品品質(zhì)鑒定結(jié)果直接影響金融機構(gòu)對質(zhì)押商品價值評估值和質(zhì)押率的確定。雖然第三方之間機構(gòu)的鑒定過程受抽樣程序與方法規(guī)范的限制，但抽樣方法的選擇及鑒定程序執(zhí)行易受人為因素影響，導(dǎo)致檢測與評估結(jié)果失真。其三，綠色農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)的信用征集體系不健全增加物流金融風(fēng)險。金融機構(gòu)通常采用質(zhì)押擔保方式來規(guī)避物流金融風(fēng)險，使部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方物流企業(yè)，但并未根除該業(yè)務(wù)風(fēng)險。當質(zhì)押標的物在扣除正?；蚍钦p耗后的殘值率低于質(zhì)押率時，信用水平較低的出質(zhì)人將有較大激勵采取放棄質(zhì)押品策略以逃廢債務(wù)。
（三）綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的操作風(fēng)險
其一，綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)較大的風(fēng)險敞口對金融機構(gòu)的內(nèi)控管理水平提出較高要求，但金融機構(gòu)風(fēng)險內(nèi)控制度不健全制約內(nèi)控能力和監(jiān)管能力未能與物流金融業(yè)務(wù)對內(nèi)控制度的要求同步提升。金融機構(gòu)內(nèi)控制度的問題主要包括如下內(nèi)容：金融機構(gòu)職能部門的功能不健全，缺乏針對農(nóng)業(yè)與物流業(yè)的交叉產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險控制能力。這主要表現(xiàn)在部門間管理職能銜接不到位，缺乏對綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險的全局性風(fēng)險控制能力。其二，金融機構(gòu)內(nèi)控制度執(zhí)行力相對較弱。在制度執(zhí)行過程中，金融機構(gòu)內(nèi)部稽核人員的自由裁量權(quán)過大，從而形成以人治型風(fēng)險管理模式對制度型風(fēng)險管理模式的替代效益，使得金融機構(gòu)的內(nèi)控制度虛置。長期性制度虛置將降低金融機構(gòu)及客戶企業(yè)對依靠制度建設(shè)解決交易糾紛、控制風(fēng)險的信心，消解金融機構(gòu)在建立風(fēng)險控制的常態(tài)化機制方面的努力。其三，制度執(zhí)行力弱與特定企業(yè)文化背景下的員工素質(zhì)息息相關(guān)，員工素質(zhì)的不穩(wěn)定性增加綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的操作風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)迅猛擴張，但員工素質(zhì)未能同步提升，缺乏從事綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的專業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險預(yù)警能力。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融是金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，金融從業(yè)者應(yīng)當更新知識結(jié)構(gòu)，強化服務(wù)理念，以有效提升風(fēng)險控制能力。
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險控制策略
（一）規(guī)范綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的市場秩序
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的市場秩序可從如下方面加以規(guī)范。其一，健全綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融市場相關(guān)法律法規(guī)?！豆痉ā?、《擔保法》等現(xiàn)行法律給物流金融市場的良性運作提供了較好的法律環(huán)境，但仍存在立法缺乏系統(tǒng)性，法律條款及釋法文件間相互沖突，物流金融領(lǐng)域的立法層次較低等問題，限制了綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)的可操作性。立法機構(gòu)應(yīng)理順當前法律體系的邏輯脈絡(luò)，疏通法律文件間的邏輯關(guān)聯(lián)性，形成層次明晰、結(jié)構(gòu)嚴謹?shù)木G色農(nóng)產(chǎn)品物流金融法律體系，以規(guī)范政府運用財政政策與貨幣政策干預(yù)市場的行為，奠定物流金融市場化運作的法律基礎(chǔ)。其二，健全綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融領(lǐng)域財政資金運用的民主決策制度建設(shè)。作為基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，綠色農(nóng)業(yè)易受國家宏觀財政政策影響，并間接影響綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)當事人應(yīng)當積極爭取涉農(nóng)財政資金運用的建議權(quán)，以將政府的涉農(nóng)資源配置決策引向利于各利益攸關(guān)方的方向上。其三，推進利率市場化制度建設(shè)有助于激勵金融機構(gòu)積極拓展綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融領(lǐng)域的金融創(chuàng)新，提升金融機構(gòu)的物流金融產(chǎn)品定價自，豐富金融機構(gòu)對綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險的應(yīng)對手段（左雪蓮，2012）。利率管制制度在穩(wěn)定金融機構(gòu)預(yù)期收益的同時，也弱化了金融機構(gòu)開拓新產(chǎn)品的積極性。利率市場化將加劇金融機構(gòu)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭烈度，激勵金融機構(gòu)強化新產(chǎn)品開發(fā)能力、成本核算能力、資產(chǎn)定價能力及風(fēng)險控制能力，改善其資產(chǎn)運營績效。
（二）健全綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的征信機制
綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險與債務(wù)人及擔保人信用水平的相關(guān)度較高，健全綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的征信機制有助于控制綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露幾率。其一，健全綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的動態(tài)信息采集與分析處理機制，以取代對農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營機構(gòu)及第三方物流企業(yè)的傳統(tǒng)靜態(tài)征信信息采集與分析機制。鑒于上述企業(yè)多為非上市公司，缺乏公開渠道以獲取全面財務(wù)信息，這構(gòu)成金融機構(gòu)與征信對象企業(yè)間的信息不對稱性（許紅蓮，2010）。金融機構(gòu)可在合同中確認對征信對象的財務(wù)稽核權(quán)，運用單向財務(wù)透明的方式有效掌控征信對象企業(yè)財務(wù)信息的異動，以消除由信息不對稱性所引致的風(fēng)險。其二，金融機構(gòu)應(yīng)聘用第三方信用評估機構(gòu)對征信對象企業(yè)做信用評估，以提升信用評估系統(tǒng)的公正性。信用評估機構(gòu)應(yīng)盡量采用基于財務(wù)報表的客觀數(shù)據(jù)，建構(gòu)客觀的評價準則數(shù)據(jù)庫，設(shè)計信用評估模型，生成信用評估報告，用以分析債務(wù)人償債能力。其三，建立橫跨金融系統(tǒng)與行政監(jiān)管系統(tǒng)的征信信息開放平臺，實現(xiàn)跨地區(qū)、跨行業(yè)及跨系統(tǒng)的客戶信用信息共享。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流業(yè)務(wù)本身具有跨行業(yè)及跨區(qū)域的特點，其風(fēng)險誘因具有復(fù)雜性及動態(tài)性；而我國各級行政部門間各自為政，缺乏主動交流其所掌握的企業(yè)資信信息的。金融機構(gòu)需打破當前封閉式征信體系，與工商、稅務(wù)、司法等部門建立跨部門的征信信息共享平臺，以提升其獲取企業(yè)信用信息的真實性與有效性。
（三）完善綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融的操作管理
其一，金融機構(gòu)應(yīng)當完善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)設(shè)計，規(guī)范組織內(nèi)崗位職責，完善金融業(yè)務(wù)管理制度體系和內(nèi)部風(fēng)險控制體系。金融機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計可以定位為對組織內(nèi)部各部門及各崗位的職務(wù)范圍及責權(quán)利界限的一種系統(tǒng)性制度安排，其目標是以實現(xiàn)組織內(nèi)部友好分工協(xié)作關(guān)系的建立，降低組織內(nèi)部因分權(quán)所造成的組織沖突。在設(shè)計內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)時，金融機構(gòu)應(yīng)當審慎考慮風(fēng)控管理者的集權(quán)水平、部門化及專業(yè)化水平、管理層級及管理幅度、命令鏈及正規(guī)化等關(guān)鍵要素對風(fēng)控效果的影響，以分工明確、功能穩(wěn)定、適度彈性為原則優(yōu)化各組織設(shè)計要素，提升金融機構(gòu)的綜合風(fēng)控能力。其二，金融機構(gòu)應(yīng)完善外部業(yè)務(wù)銜接環(huán)節(jié)的組織設(shè)計，強化與綠色農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)及第三方物流企業(yè)就業(yè)務(wù)銜接工作的溝通交流，消除業(yè)務(wù)銜接操作風(fēng)險（楊維霞，2010）。金融機構(gòu)應(yīng)當強化對農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)及第三方物流企業(yè)日常業(yè)務(wù)的監(jiān)控機制建設(shè)，敦促各方優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，縮短供應(yīng)鏈，完善倉儲管理制度，強化出庫環(huán)節(jié)的印鑒比對工作，以有效降低操作過程中的倉單問題。其三，金融機構(gòu)應(yīng)當關(guān)注員工素質(zhì)提升對控制操作風(fēng)險的積極作用。經(jīng)濟總量擴張引致金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)擴張，但員工素質(zhì)未能同步提升。綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融業(yè)務(wù)對金融從業(yè)者提出更新知識結(jié)構(gòu)，強化服務(wù)理念的要求。金融機構(gòu)應(yīng)當偏重一線員工的素質(zhì)提升，鼓勵一線管理者結(jié)合綠色農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營與物流環(huán)節(jié)的特質(zhì)，創(chuàng)新管理模式；激勵優(yōu)秀金融人才采用輪崗的方式下基層工作，協(xié)助基層員工提升風(fēng)險識別能力，有效控制基層風(fēng)控能力和預(yù)警水平。
參考文獻：
1.許紅蓮.現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品綠色物流金融運作模式設(shè)計[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2009（11）
2.左雪蓮.農(nóng)產(chǎn)品物流金融運作模式構(gòu)建與選擇[J].商業(yè)時代，2012（28）
關(guān)鍵詞：綠色信貸；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；灰色關(guān)聯(lián)
一、引言
改革開放40年來中國經(jīng)濟高速增長，粗放式發(fā)展模式與資源環(huán)境問題之間的矛盾日益突出?！笆濉币?guī)劃綱要中首次引入“綠色發(fā)展理念”，構(gòu)建綠色金融體系引導(dǎo)金融機構(gòu)將信貸資源配置到綠色環(huán)保、低碳行業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，加快經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)向低污染、低能耗的新型可持續(xù)發(fā)展模式。綠色信貸是綠色金融的核心工具，對“兩高一?！毙袠I(yè)實行懲罰性貸款或不予貸款的政策，引導(dǎo)資金從高能耗產(chǎn)業(yè)流向節(jié)能環(huán)保、循環(huán)行業(yè)，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響日漸增強。研究黑龍江省綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響，統(tǒng)籌經(jīng)濟發(fā)展兼顧資源節(jié)約和環(huán)境保護，對推動經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變具有重要意義。黑龍江省2017年相較2008年第二產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例下降了12%，截至2017年黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)仍占地區(qū)生產(chǎn)總值的46.83%。借鑒何雄浪的測算方法，測算出2007~2011年我國資源豐裕度平均水平為0.86，黑龍江省的資源豐裕度水平為1.17，黑龍江省自然資源豐裕度高于全國平均水平，依賴豐富的自然資源，黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)得以發(fā)展壯大，且第二產(chǎn)業(yè)中以資源型工業(yè)國有企業(yè)為主，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級形成阻力，原有的資源稟賦優(yōu)勢無法顯現(xiàn)。探究綠色信貸對黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響具有現(xiàn)實意義。
二、文獻綜述
綠色信貸在國際社會學(xué)術(shù)研究中更多是使用“綠色金融”、“可持續(xù)金融”等術(shù)語。Salazar（1998）提出綠色金融是環(huán)保工具的一種創(chuàng)新，連接金融產(chǎn)業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)，將資金引入綠色產(chǎn)業(yè)；赤道原則于2003年正式實施，成為國際上最有代表性的綠色信貸準則。BertScholtens（2007）通過比較綠色信貸實施銀行是否采取赤道原則，發(fā)現(xiàn)遵循赤道原則的商業(yè)銀行能獲得更高的社會評價和社會聲譽，并認為赤道原則可降低銀行的信貸風(fēng)險；King和Levine（1993）利用均衡模型發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展影響資源配置進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在國內(nèi)，周逢民（2008）指出應(yīng)該打造綠色信貸通道助力老工業(yè)基地黑龍江省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；戰(zhàn)明華（2015）研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)具有信貸獲取優(yōu)勢，黑龍江長期以來存在優(yōu)先發(fā)展第二產(chǎn)業(yè)以實現(xiàn)經(jīng)濟增長的現(xiàn)象；連莉（2015）認為綠色信貸政策是國家從宏觀上調(diào)整社會資本存量和流量的金融工具，為環(huán)保節(jié)能項目提供資金保障正面促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，限制兩高企業(yè)的貸款，產(chǎn)生倒逼機制進而引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型或激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，反向促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級；張云輝；白敏宙（2018）發(fā)現(xiàn)黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展所需的人力資源要素缺乏，綠色信貸對二三產(chǎn)業(yè)推動作用較小，黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級主要依靠資本投入和政府扶持。
三、綠色信貸作用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機制
（一）資本形成
綠色信貸以儲蓄的方式將社會閑散資金吸收聚集形成大規(guī)模的綠色資本，擴大綠色資本規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在市場獲取資金的途徑多樣化，但銀行信貸仍是我國企業(yè)獲取融資的主要方式。綠色信貸將儲蓄與投資相連接，通過資本形成作用于不同產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部資本形成，調(diào)節(jié)金融資本投資方向從高能耗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向綠色產(chǎn)業(yè)。推動企業(yè)向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
（二）資本導(dǎo)向
綠色信貸引導(dǎo)金融資本流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，同時釋放綠色信貸政策信號，刺激被實施懲罰性利率的這類企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新、降低排放標準，或?qū)l(fā)展方向轉(zhuǎn)向節(jié)能環(huán)保類；而環(huán)保企業(yè)則能以較低的資金成本獲得發(fā)展所需的資本，保障綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。綠色信貸向綠色農(nóng)業(yè)、綠色林業(yè)等項目提供優(yōu)惠利率的信貸支持，加大了黑龍江省對傳統(tǒng)第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的綠色改造，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級優(yōu)化，同時綠色信貸對新興產(chǎn)業(yè)的支持可以提高黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。大量金融資本聚集在節(jié)能環(huán)保類產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)規(guī)模報酬遞增，聯(lián)動綠色產(chǎn)業(yè)的上下游同步發(fā)展，促進金融資本實現(xiàn)綠色配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
（三）信用催化
綠色信貸的信用催化機制通過貨幣的創(chuàng)造功能讓資本快速聚集，提高閑置資源的使用效率并使其增值，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。相較傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式，在互聯(lián)網(wǎng)下融資渠道方式日趨多樣，企業(yè)資金獲取效率明顯提升，也為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)造了條件。收益最大化的資金投向原則在信用催化機制下往企業(yè)社會責任為導(dǎo)向的投資方向過渡，資金投向具有超前性以及擴散效應(yīng)的項目和產(chǎn)業(yè)，綠色環(huán)保可持續(xù)項目將會吸引和獲得更多的資金，進而催化不同產(chǎn)業(yè)之間的調(diào)整使之往更加符合經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系方向發(fā)展。
（四）產(chǎn)業(yè)整合
綠色信貸產(chǎn)業(yè)整合機制以企業(yè)為整合對象，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和規(guī)律對生產(chǎn)要素進行資源配置，助力綠色節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)成長為大規(guī)模的核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，使其在市場中獲得長期競爭優(yōu)勢。國家倡導(dǎo)要大力發(fā)展綠色環(huán)?？沙掷m(xù)產(chǎn)業(yè)，指明了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，而綠色環(huán)?？沙掷m(xù)產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展周期長，資金需求大，資金獲取難度大的特點，金融市場可將聚集的社會閑散資金投入到綠色產(chǎn)業(yè)，保障綠色產(chǎn)業(yè)整合的資金需求，同時綠色信貸可以打破地域和行業(yè)限制，完善金融市場資源配置，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色化調(diào)整進而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
四、灰色關(guān)聯(lián)模型分析
灰色關(guān)聯(lián)分析是一種對兩個系統(tǒng)間進行因素的關(guān)聯(lián)度測量的方法，適用于樣本量較少的動態(tài)數(shù)據(jù)研究，分析各個因素的樣本數(shù)據(jù)，根據(jù)關(guān)聯(lián)度大小判斷兩個系統(tǒng)之間的相關(guān)性，關(guān)聯(lián)度越大時則表示兩個系統(tǒng)之間的相關(guān)性越高，兩個系統(tǒng)的速度、方向、大小變化越接近。本文以綠色信貸占比為參考序列，以黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比值作為比較序列，以此構(gòu)建灰色關(guān)聯(lián)模型對黑龍江省綠色信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的相關(guān)性分析。
（一）變量設(shè)定和數(shù)據(jù)來源
目前學(xué)界對綠色信貸指標的衡量主要采取正向指標即主要銀行的社會責任報告里的綠色信貸余額，以及逆向指標六大高耗能產(chǎn)業(yè)利息支出占比來表示?？紤]數(shù)據(jù)的可得性，本文采用逆向指標來表示綠色信貸。用黑龍江第一、二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例來表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的變量（見表1）。本文數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》，選取黑龍江省2008~2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行灰色關(guān)聯(lián)分析（見表2）。
（二）灰色關(guān)聯(lián)法分析步驟
1.確定模型當中的參考序列綠色信貸占比為{Y1}，第一、二、三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)生產(chǎn)總值占比比較序列為{Y0i}。2.對序列進行歸一化處理，公式如下：Yi′（j）=Yi（j）Yi（1）（1）Y0i′（j）＝Y(jié)0i（j）Y0i（1）（2）得到歸一化后的參考序列分別為{Yi′}和{Y0i′}。3.計算差序列，公式如下：Δi（j）＝｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（3）確定差序列中的兩級最大差為：maximaxjΔi（j）＝maximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（4）確定差序列中的兩級最小差為：miniminjΔi（j）=miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（5）4.計算灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，公式如下：r0i（j）＝miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（6）式（6）中的θ為分辨系數(shù)，θ∈（0，1），一般取0.5。r0i為參考序列和比較序列的第j個元素之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)。5.求解灰色關(guān)聯(lián)度，公式如下：ri=∑nj=1r0i（j）n（7）
（三）實證分析
根據(jù)上述計算步驟，對原始數(shù)據(jù)進行處理，得到黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)與綠色信貸的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)以及灰色關(guān)聯(lián)度。通過計算得出2008~2016年黑龍江省第一、二、三產(chǎn)業(yè)與綠色信貸比的灰色關(guān)聯(lián)度分別為r1=0.8971，r2＝0.6668，r3＝0.7583。即r1＞r3＞r2，黑龍江省三次產(chǎn)業(yè)與綠色信貸比的灰色關(guān)聯(lián)度從強到弱依次排序為第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)。增加綠色信貸投放，提高綠色信貸比均可以促進三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比得到提升。而關(guān)聯(lián)度的不同則反映出，三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比上升幅度最大的是第一產(chǎn)業(yè)，其次是第三產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)最小。黑龍江省是我國農(nóng)業(yè)大省，其豐富的生產(chǎn)資源為農(nóng)林畜牧業(yè)及漁業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展投入的大量化學(xué)有機物，畜牧養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)生的大量污染物等，對生態(tài)環(huán)境造成了破壞。第一產(chǎn)業(yè)符合綠色信貸標準的對象多，黑龍江省積極推出農(nóng)機租賃融資與信貸擔保，將農(nóng)業(yè)補貼數(shù)據(jù)納入農(nóng)村金融服務(wù)平臺等政策，助力黑龍江農(nóng)林畜牧業(yè)等往集約化發(fā)展，推動黑龍江省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合配套改革，為第一產(chǎn)業(yè)行業(yè)升級提供資金支持。因此第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展效果最明顯，綠色信貸與第一產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度最高也反映出黑龍江省綠色信貸對第一產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級作用明顯。黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)近年不斷發(fā)展，成為黑龍江實現(xiàn)經(jīng)濟增長的新動力，第三產(chǎn)業(yè)多為信息技術(shù)類、服務(wù)類產(chǎn)業(yè)，符合綠色信貸發(fā)放標準的對象較多，綠色信貸對第三產(chǎn)業(yè)的作用力大于第二產(chǎn)業(yè)。黑龍江省是我國資源豐裕省份，同時也是我國東北老工業(yè)基地之一，第二產(chǎn)業(yè)中占有大量依賴資源來發(fā)展的高耗能企業(yè)，經(jīng)濟增長的實現(xiàn)長期依賴第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，綠色信貸對第二產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級作用力最小，這也側(cè)面反映出綠色信貸對第二產(chǎn)業(yè)的作用缺乏深度，整體上綠色信貸對黑龍江省第二產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級仍有正向推動作用，符合黑龍江目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展形態(tài)?；谏鲜龇治?，可以得出，第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化，綠色信貸政策對第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化的影響力仍有待創(chuàng)新突破，黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級對綠色信貸的發(fā)展也具有積極影響。
五、對策建議
本文對綠色信貸作用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響機理進行了分析，基于灰色關(guān)聯(lián)法測算了黑龍江省綠色信貸比率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)度，從實證結(jié)果出發(fā)并提出相關(guān)的建議。
（一）優(yōu)化信息披露機制
金融機構(gòu)對綠色信貸項目的發(fā)放與否，很大程度上依賴環(huán)保部門對于企業(yè)的環(huán)境信息披露。環(huán)保部門的數(shù)據(jù)與實際情況往往存在滯后性，信息的不及時會妨礙金融機構(gòu)的綠色信貸發(fā)放決策，可能會存在一些高能耗企業(yè)經(jīng)過技術(shù)創(chuàng)新、資源整合實現(xiàn)了低污染低排放的綠色升級，而金融機構(gòu)從環(huán)保部門獲取的信息與企業(yè)現(xiàn)下的信息是不對稱的，進而導(dǎo)致綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)放決策失敗。金融機構(gòu)和政府機構(gòu)相關(guān)部門應(yīng)加快構(gòu)建企業(yè)環(huán)保信息數(shù)據(jù)庫，制定合適的企業(yè)環(huán)保信息考核的標準，對企業(yè)綠色項目開展進行監(jiān)督考核，將有關(guān)信息及時進行反饋，同時金融機構(gòu)可定期披露綠色信貸項目的相關(guān)信息，實現(xiàn)信息公開透明化。政府機構(gòu)的有關(guān)部門提高監(jiān)督能力，提供及時更新的有效信息降低金融機構(gòu)由于信息不對稱帶來的放貸風(fēng)險，從而更好的推動綠色信貸發(fā)展。
（二）健全綠色信貸發(fā)展激勵保障和監(jiān)督機制
現(xiàn)實生活中，金融機構(gòu)自身的角色更多的是獲取最大利益，而發(fā)行綠色信貸要求金融機構(gòu)要扮演承擔更多的社會責任的角色，這在商業(yè)銀行的角色承擔上存在一定程度的沖突和矛盾，且綠色信貸投放對象大多是投資周期長，獲取收益較慢的行業(yè)，所以金融機構(gòu)在推行綠色信貸上自身就會缺乏內(nèi)生動力。政府應(yīng)當建立完善的綠色信貸發(fā)展激勵保障機制，發(fā)揮政府機構(gòu)的能動作用，對金融機構(gòu)推行綠色信貸政策給予補貼，采取激勵措施降低金融機構(gòu)對綠色信貸推廣的抵觸情緒，弱化對金融機構(gòu)的強制性壓力。其次要完善綠色信貸實施的過程控制和事后監(jiān)督，推動綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
（三）培養(yǎng)綠色信貸專業(yè)人才
【關(guān)鍵詞】
綠色信貸；環(huán)保信息披露；新制度經(jīng)濟學(xué)
一、引言
當前，我國面臨加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要任務(wù)。而綠色信貸是環(huán)境經(jīng)濟政策的重要組成部分，是推動企業(yè)節(jié)能減排、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的重要力量。所謂綠色信貸，主要是指銀行將貸款用于國家政策所支持的一系列節(jié)能減排、保護環(huán)境、促進產(chǎn)業(yè)升級的項目，使其產(chǎn)生效益的同時，不以破壞環(huán)境、浪費資源為前提。
自提出以來，綠色信貸在我國取得了長足的發(fā)展，在引導(dǎo)資金流向節(jié)能減排、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮了重要作用，為今后綠色金融在我國的進一步深化奠定了良好的基礎(chǔ)。但是由于各方面的原因，綠色信貸在取得了很大的進步后，在我國的發(fā)展也遇到了很多的問題。在可持續(xù)發(fā)展的大背景下，面對國外綠色信貸實施中的成功的經(jīng)驗，找出我國綠色信貸實施中的問題的根源并有針對性的解決就顯得十分的重要。
二、文獻綜述
對綠色信貸的研究已經(jīng)有很多學(xué)者，但是研究的方面與角度都有很大的不同，即側(cè)重看問題的視角不同。我國的學(xué)者主要集中在以下的幾個方面：
綠色信貸對于社會的可持續(xù)發(fā)展及銀行可持續(xù)經(jīng)營的重要意義。蘇寶梅（2009）從經(jīng)濟倫理的角度，指出綠色信貸是構(gòu)建和諧社會的必然選擇。綠色信貸對產(chǎn)業(yè)升級的作用機理的研究。陳光偉，胡當（2011）研究綠色信貸通過資金形成、資金導(dǎo)向和資金催化三大機制的作用，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)的高級化發(fā)展并對其中出現(xiàn)的問題進行分析。
對綠色信貸的環(huán)境風(fēng)險的研究。陳偉光和盧麗紅（2011）環(huán)境的惡化使商業(yè)銀行面對更大的經(jīng)營風(fēng)險，客觀上需要建立一套銀行自身的環(huán)境風(fēng)險管理系統(tǒng)。探討如何在實踐中完善我國的綠色信貸。張秀生和李子明（2009）通過地方政府與商業(yè)銀行的博弈模型，提出了能夠完善綠色信貸的政策主張。
綠色信貸制度的研究。李建勛（2011）提出在豐富和完善綠色信貸制度內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，應(yīng)通過健全激勵機制，創(chuàng)新綠色信貸監(jiān)管體系，健全環(huán)境信息披露制度以及完善農(nóng)村信貸制度等對策建議來推動武漢城市圈綠色信貸制度的建立。
雖然已經(jīng)有很多人對綠色信貸進行了研究，但是研究的方面與角度是不同的。從制度的角度對綠色信貸實施的過程中的問題的進行分析無疑是站在一個比較獨特并且比較高的角度，這樣有利于透過現(xiàn)象看到本質(zhì)的原因，更加有利于發(fā)現(xiàn)其中的問題并提出針對性的措施，使綠色信貸在我國更好的發(fā)展下去?，F(xiàn)在站在制度的層面分析的人較少，并且研究也不構(gòu)成體系。因此本文將從綠色信貸的制度方面，通過國內(nèi)外綠色信貸實施中的比較，找出差異，分析我國綠色信貸制度層面上的問題，并且從制度經(jīng)濟學(xué)的角度，提出針對性的建議。
三、國內(nèi)外綠色信貸制度現(xiàn)狀的比較
（一）產(chǎn)生背景的不同
1.我國經(jīng)濟發(fā)展中環(huán)境的壓力與政府的推動
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，環(huán)境保護的巨大壓力。經(jīng)過政府的一系列政策的頒布和宣傳，加大推行的力度，綠色信貸被一步步地在我國推動發(fā)展，積極創(chuàng)新試點，并逐步的被大家所認知，得到重視。
2.國外市場與社會責任運動的推動
節(jié)能環(huán)保法律政策為銀行業(yè)帶來壓力與機遇。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，美國、法國、日本等國充分認識到環(huán)境的重要性。因此出臺相應(yīng)的法律規(guī)范以及財政金融激勵政策，通過加強環(huán)境執(zhí)法力度，并鼓勵資金投入到節(jié)能環(huán)保的業(yè)務(wù)當中。
（二）實施中手段的不同
1.以行政手段為主，約束性與激勵性機制均不足是我國綠色信貸實施的特點
在綠色信貸具體的實施中，主要是以行政手段為主，以政府、銀監(jiān)會、發(fā)改委這種國家部門一些限制性的或者是約束性的政策。并且很多都是原則性的規(guī)定，根本就不具有實際的操作性。
2.國外綜合運用多種手段，約束性與激勵性機制兼?zhèn)?/p>
為實施綠色信貸制度，國外綜合運用了法律、經(jīng)濟、技術(shù)和市場等手段，有約束性的、激勵性的措施。在法律上，有較好的法律保證環(huán)保措施的實行。同時，國外的市場機制也很健全，對綠色信貸的實施有較好的約束性。
（三）環(huán)境信息機制的不同
1.我國環(huán)境信息的收集、披露、共享、處理機制存在缺陷
盡管目前已有原國家環(huán)?？偩峙c銀監(jiān)會在2008年簽訂的《信息交流與共享協(xié)議》以及環(huán)境保護部與人民銀行在2009年下發(fā)的《關(guān)于全面落實綠色信貸政策進一步完善信息共享工作的通知》等政策文件，但在實施中依然存在下列問題：
（1）銀行對企業(yè)環(huán)境信息的收集、處理能力不足。
（2）國家并沒有統(tǒng)一要求和規(guī)范銀行業(yè)披露“兩高”行業(yè)的貸款數(shù)據(jù)，導(dǎo)致銀行目前對環(huán)境信息的披露處于自愿狀態(tài)。
（3）體制和地方保護主義的存在使環(huán)保部門執(zhí)法不嚴，導(dǎo)致大部分的企業(yè)環(huán)境違法沒有披露查處，更沒有報送至人民銀行征信管理系統(tǒng)。
2.國外發(fā)展基礎(chǔ)好，環(huán)境信息的收集披露溝通機制較好
（1）金融機構(gòu)重視環(huán)境金融人才、信息技術(shù)的完善。
（2）金融機構(gòu)重視環(huán)境信息的披露。有些出口信貸機構(gòu)受國家信息自由法律的規(guī)定約束，必須披露更多的信息。除了對公司的貸款，為政府和國企所提供的貸款的細節(jié)也應(yīng)公布。
（3）由于法律責任的明確和監(jiān)督機制的完善，政府環(huán)境管理部門和金融機構(gòu)都有壓力和動力對環(huán)境信息進行較好地收集、披露和溝通。
四、我國綠色信貸制度中的問題
（一）約束與激勵機制不完善
1.對企業(yè)和銀行的約束機制都不完善
當前我國環(huán)保政策主要是落實到產(chǎn)業(yè)政策上，在沒有硬約束的情況下，這些高污染企業(yè)并不會花費高成本治理污染。在監(jiān)管部門未對商業(yè)銀行采取環(huán)保要求的情況下，向高污染企業(yè)放貸是大中型商業(yè)銀行支持經(jīng)濟發(fā)展甚至是同業(yè)競爭的必然結(jié)果。在外部政策法律環(huán)境不完善的情況下，企業(yè)和銀行都沒有外在的約束去落實綠色信貸。
2.對企業(yè)和銀行的激勵都幾乎沒有
對于“兩高”企業(yè)來說，在沒有足夠激勵的前提下，無論是污染治理還是產(chǎn)能轉(zhuǎn)換，從短期來看都是高成本、低收益投資。對于商業(yè)銀行來說，面臨綠色信貸政策操作性不強、人才和技術(shù)不足困境。在沒有相關(guān)激勵機制的情況下，商業(yè)銀行當前推行綠色信貸的動機就沒有了存在的根基。
（二）環(huán)保信息披露溝通機制不健全
1.環(huán)保信息披露不足
當前中國還未建立起完善的環(huán)保信息披露制度，現(xiàn)在并沒有要求銀行對貸款企業(yè)的環(huán)保信息進行披露。同時，國內(nèi)商業(yè)銀行還沒有使用環(huán)境信息后的反饋機制，以及環(huán)保部門間沒有真正做到信息互通、數(shù)據(jù)共享。
2.環(huán)保信息溝通機制不健全
在銀行與環(huán)保部門之間沒有很好的信息溝通機制。本身銀行去進行環(huán)保的測評是不現(xiàn)實的，也是高成本的。但是由于信息溝通的不健全，銀行在了解貸款企業(yè)的環(huán)保信息時就存在著巨大的交易成本與低效率，這顯然是對銀行自身的發(fā)展造成了很大的阻礙。
（三）綠色金融支撐體系尚不健全
主要是指包含政策、技術(shù)、人員在內(nèi)的綠色金融支撐體系尚不健全。在政策方面，因為我國行政管理體制條塊分割，有些方面規(guī)定的過于粗范，甚至有些很重要的方面并沒有做出相應(yīng)的規(guī)定。在技術(shù)的層面上，由于評估環(huán)境信息有較高的技術(shù)要求，各部門之間的信息共享也對技術(shù)提出了很大的挑戰(zhàn)。綠色信貸的實施在很大程度上需要更高知識的人才來適應(yīng)政策的發(fā)展，積極了解國外先進的做法并且吸收加以借鑒，但是我國確實缺少這方面的人才。這些大的方面體系的不健全，成為了綠色信貸的推行的瓶頸。
五、可行性建議
（一）健全綠色信貸法律保障機制
為綠色信貸發(fā)展提供堅實的法律保障，不僅包括完善相關(guān)的環(huán)境保護立法，制定更為嚴格的節(jié)能減排要求和更為嚴厲的處罰措施，也包括完善綠色信貸相關(guān)立法，對金融機構(gòu)的環(huán)保義務(wù)提出更為嚴厲的要求與相應(yīng)的監(jiān)控懲罰措施，真正做到法律應(yīng)有的約束的效力。
（二）強化激勵，完善利益平衡機制對綠色信貸的推行，不能夠只強調(diào)法律的約束，而應(yīng)該約束與激勵并存。因此，必須首先明確銀行、環(huán)保部門以及企業(yè)各自的職責。對于在綠色信貸推行中旅行職責好的部門應(yīng)該積極的鼓勵。不僅僅是精神方面的鼓勵。而更加應(yīng)該整合政府與社會資源，通過財稅政策和金融政策的結(jié)合，加大正向的激勵程度，在動態(tài)均衡過程中實現(xiàn)社會總福利最大化。
（三）建立有效的環(huán)保信息傳導(dǎo)機制
由國家環(huán)保主管部門和銀行業(yè)監(jiān)督管理部門牽頭組建全國統(tǒng)一的企業(yè)環(huán)保信息數(shù)據(jù)倉庫，明確地方政府環(huán)保主管部門、環(huán)保直屬系統(tǒng)和商業(yè)銀行各自在數(shù)據(jù)庫建設(shè)、維護和使用中的職責。
（四）建立“綠色人才”儲備與培訓(xùn)機制
無論是進行政策與技術(shù)分析的研究型人才，還是承擔環(huán)境風(fēng)險評估的復(fù)合型人才，都是商業(yè)銀行開展綠色信貸必需儲備的人才。商業(yè)銀行可以采用外部引進與內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方式，加強人才儲備。
六、結(jié)論
本文通過對中外綠色信貸制度層面上產(chǎn)生的背景、實施中的手段和環(huán)保信息機制的對比，發(fā)現(xiàn)我國綠色信貸在約束激勵機制，環(huán)保信息的披露共享以及綠色信貸支撐金融體系的不健全阻礙了我國綠色信貸的發(fā)展。由此從新制度經(jīng)濟學(xué)的角度提出了加強我國法律的約束機制，提高環(huán)保信息的共享程度等可行性建議。希望能夠?qū)ξ覈木G色信貸的實施與發(fā)展有一定的借鑒意義。
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經(jīng)濟全球化背景下，發(fā)展綠色金融是順應(yīng)國際金融市場發(fā)展趨勢、推動我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要要求。隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，國際社會和各國政府越來越關(guān)注經(jīng)濟增長和生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。在這種背景下，各國紛紛響應(yīng)聯(lián)合國發(fā)展綠色經(jīng)濟、保護生態(tài)環(huán)境的號召，綠色金融的概念也由此被提出，開創(chuàng)性地將環(huán)保因素引入金融活動過程中，通過創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和綠色金融服務(wù)來保護環(huán)境，將經(jīng)濟效益和生態(tài)環(huán)境效益結(jié)合起來，以求實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。本文在對綠色金融的內(nèi)涵進行詳細分析的基礎(chǔ)上，探討了發(fā)展綠色金融對促進國家經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展、促進金融機構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展、促進生態(tài)環(huán)境的保護和自然資源的節(jié)約的現(xiàn)實意義，并通過分析我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀，提出通過健全法律法規(guī)并完善制度保障、引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的共贏、完善綠色金融機構(gòu)的內(nèi)部建設(shè)等措施來促進我國綠色金融的進一步發(fā)展。
一、綠色金融內(nèi)涵概述
綠色金融也叫可持續(xù)金融，是指企業(yè)在開展金融活動時要增強環(huán)保意識，注重保護環(huán)境，加強對環(huán)境污染的預(yù)防和治理，從而保證經(jīng)濟增長與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，國際社會和各國政府越來越關(guān)注經(jīng)濟增長和生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。在這種背景下，各國紛紛響應(yīng)聯(lián)合國發(fā)展綠色經(jīng)濟、保護生態(tài)環(huán)境的號召，綠色金融的概念也由此被提出，開創(chuàng)性地將環(huán)保因素引入金融活動過程中，通過創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和綠色金融服務(wù)來保護環(huán)境，將經(jīng)濟效益和生態(tài)環(huán)境效益結(jié)合起來，以求實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。
1980年，聯(lián)合國大會提出要處理好經(jīng)濟、生態(tài)和自然資源等的基本關(guān)系，確?？沙掷m(xù)性發(fā)展。1987年，聯(lián)合國世界環(huán)境與發(fā)展委員會（WCED）發(fā)表《我們共同的未來》，正式提出“可持續(xù)發(fā)展”的概念，在全世界范圍內(nèi)掀起了發(fā)展綠色經(jīng)濟的風(fēng)潮。1992年，聯(lián)合國世界環(huán)境與發(fā)展委員會（WCED）在巴西里約熱內(nèi)盧召開，提出并通過了《21世紀議程》，確定了全球可持續(xù)發(fā)展的目標和計劃，并提出要大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和綠色文明，推行綠色消費，明確單一追求經(jīng)濟增長的危害性，培養(yǎng)可持續(xù)發(fā)展意識。1994年7月，國務(wù)院《中國21世紀人口、環(huán)境與發(fā)展白皮書》，這是我國第一個國家級的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。1997年12月，聯(lián)合國氣候變化框架公約參加國三次會議在日本京都簽訂《聯(lián)合國氣候變化框架公約的京都議定書》，呼吁控制溫室氣體排放量，發(fā)展綠色經(jīng)濟。世界銀行在2001年11月《做出可持續(xù)的承諾一世界銀行環(huán)境戰(zhàn)略》，該戰(zhàn)略提出要將減少貧困、發(fā)展經(jīng)濟和改善環(huán)境結(jié)合起來，把環(huán)境保護作為發(fā)展經(jīng)濟和減少貧困的戰(zhàn)略路徑。2003年6月，國際金融公司與花旗集團、荷蘭銀行、巴克萊銀行、與西德意志銀行等私人銀行采用世界銀行的環(huán)境保護標準與國際金融公司的社會責任方針，聯(lián)合制定了“赤道原則（EPs）”，該原則第一次把項目融資中模糊的環(huán)境和社會標準明確化、具體化，使整個銀行業(yè)的環(huán)境與社會標準得到了基本統(tǒng)一，也使環(huán)境與社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實處，并通過發(fā)揮金融業(yè)在建設(shè)和諧社會中的核心作用，為經(jīng)濟增長與環(huán)境保護的協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。2012年6月1日，《中華人民共和國可持續(xù)發(fā)展國家報告》正式對外，在國務(wù)院新聞辦舉辦的新聞會上，報告編寫領(lǐng)導(dǎo)小組副組長、時任國家發(fā)改委副主任的杜鷹介紹了該報告總體情況。
綜合來看，在國際社會和各國政府的共同關(guān)注和努力下，綠色金融已經(jīng)得到了初步發(fā)展，并按照可持續(xù)發(fā)展的框架和要求帶來了社會效益和經(jīng)濟效益。
二、發(fā)展綠色金融的意義
（一）促進國家經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展
發(fā)展綠色金融對國家經(jīng)濟和社會協(xié)調(diào)發(fā)展的促進作用主要體現(xiàn)在三個方面：首先，發(fā)展綠色金融有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。近年來，隨著我國經(jīng)濟長期高速穩(wěn)定的增長，環(huán)境問題日益嚴重，很多高能耗、高污染企業(yè)在追求利潤的過程中環(huán)保意識不夠強烈，各種污染事故的預(yù)防機制和善后機制不夠健全，嚴重影響了產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。綠色信貸政策的實施使這些企業(yè)陷入貸款困境，通過控制他們的資金來源減少了環(huán)境污染，不僅保護了生態(tài)環(huán)境，還促進了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。其次，綠色金融有利于發(fā)展可持續(xù)經(jīng)濟。良好的生態(tài)環(huán)境是國民賴以生存的基礎(chǔ)條件，也是發(fā)展經(jīng)濟的前提保障，以犧牲環(huán)境為代價來促進經(jīng)濟增長的潛在危害十分巨大。綠色證券制度的實施將環(huán)保審查納入擬上市公司的審查要求里，以此來引導(dǎo)其發(fā)展綠色經(jīng)濟。綠色金融也通過影響公眾的投資行為使自然資源和社會資金得到有效配置，減少了對自然資源和社會資金的浪費，促進了可持續(xù)經(jīng)濟的發(fā)展。最后，發(fā)展綠色金融有利于我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。發(fā)展綠色金融有利于為綠色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，使我國的經(jīng)濟發(fā)展找到新的、健康的增長方式。
（二）促進金融機構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展
發(fā)展綠色金融對金融機構(gòu)自身可持續(xù)發(fā)展的促進作用同樣主要體現(xiàn)在三個方面：首先，發(fā)展綠色金融有利于金融機構(gòu)提升經(jīng)營績效。隨著人們對環(huán)境問題的日益關(guān)注，環(huán)境經(jīng)濟和綠色金融已經(jīng)成為了新的投資熱點，為金融業(yè)務(wù)活動提供了綠色商機，也為金融機構(gòu)提高業(yè)績創(chuàng)造了良好的機遇和發(fā)展環(huán)境。其次，發(fā)展綠色金融有利于降低金融機構(gòu)在經(jīng)營活動中所面臨的風(fēng)險。發(fā)展綠色金融是我國經(jīng)濟增長方式進行轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵拐點，綠色證券制度、綠色信貸制度和綠色保險制度等的實施有效控制了金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，保證了其日常運營的健康和平穩(wěn)，有利于金融機構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展，從而也有利于整個金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。最后，發(fā)展綠色金融有利于提高我國金融機構(gòu)的國際競爭力和可持續(xù)競爭力。雖然發(fā)展綠色金融增加了政府的監(jiān)管成本和企業(yè)的運營成本，但從長遠來看，發(fā)展綠色金融符合國家發(fā)展綠色經(jīng)濟的可持續(xù)性要求，也順應(yīng)了國際金融市場的發(fā)展趨勢，找到了新的經(jīng)濟增長點，使信貸結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，提高了企業(yè)和銀行的風(fēng)險抵抗能力，使我國金融機構(gòu)的國際競爭力和可持續(xù)競爭力得到有效提高。
（三）促進生態(tài)環(huán)境的保護和自然資源的節(jié)約
我國長期粗放型的經(jīng)濟增長方式使生態(tài)環(huán)境不斷遭到破壞，政府為了治理這些破壞和污染投入了大量資金，但由于污染過多、資金有限，不少環(huán)保項目仍然存在著資金不足的問題，發(fā)展綠色金融是解決這一問題的一條有效的途徑。綠色金融為環(huán)保事業(yè)的順利開展提供了資金支持，通過各種綠色政策的激勵機制使社會資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)和注重環(huán)保的企業(yè)，從而增強了企業(yè)的環(huán)保意識，保護了生態(tài)環(huán)境，也減少了對自然資源的浪費。
三、我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀
從綠色金融在我國的實踐情況來看，由于我國金融監(jiān)管體制等原因的影響，政府雖然了不少環(huán)保政策，但金融機構(gòu)的實際實施情況并沒有達到預(yù)期目標。2007年，國家加大了環(huán)境整頓力度，并頒布綠色信貸政策，我國的綠色金融才快速發(fā)展起來。
近年來，為了進一步推動綠色金融的發(fā)展，政府相繼了多項通知和公告。2007年以后的重要意見和通知有：《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》、《關(guān)于防范和控制高耗能高污染行業(yè)貸款風(fēng)險的通知》、《節(jié)能減排授信丁，作指導(dǎo)意見》、《關(guān)于環(huán)境污染責任保險工作的指導(dǎo)意見》、《綠色信貸環(huán)保指南》、《關(guān)于加強上市公司環(huán)保監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》、《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟促進法》、《關(guān)于進一步做好金融服務(wù)支持里點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見》、《中國銀行業(yè)金融機構(gòu)企業(yè)社會責任指引》、《關(guān)于加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的通知》、《關(guān)于進一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務(wù)上作的意見》、《“十二五”能減排綜合性下作方案》、《關(guān)于加強環(huán)境保護重點工作的意見》和《綠色信貸指引》等。
為了發(fā)展綠色金融，政府相關(guān)部門在出臺各項政策法規(guī)的同時，我國各大金融機構(gòu)也積極簽署各項協(xié)議、意見和聲明，為發(fā)展綠色金融做出了應(yīng)有的貢獻。例如：國家開發(fā)銀行的《開放性金融合作協(xié)議》和《太陽能發(fā)電開發(fā)評審制定意見》，進出口銀行的“中國節(jié)能融資項目”，興業(yè)銀行簽署的《金融機構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》，招商銀行頒布的《可再生能源行業(yè)營銷指引》和《綠色金融信貸政策》，中國建設(shè)銀行出臺的《關(guān)于加強中國建設(shè)銀行減排授信管理工作的方案》，浦發(fā)銀行的《綠色信貸綜合服務(wù)方案》和《建設(shè)低碳銀行倡議書》等。
四、發(fā)展我國綠色金融的建議
經(jīng)濟全球化背景下，發(fā)展綠色金融是順應(yīng)國際金融市場發(fā)展趨勢、推動我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要要求。本文針對發(fā)展我國綠色金融，提出建議：健全法律法規(guī)，完善制度保障；引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的共贏；完善綠色金融機構(gòu)的內(nèi)部建設(shè)。具體敘述如下：
（一）健全法律法規(guī)，完善制度保障
政策法規(guī)的支持是發(fā)展綠色金融的基本保障，因此，政府應(yīng)積極完善節(jié)能環(huán)保方面的法律法規(guī)，形成制度保障，并確保這些政策的順利實施，通過法律的手段引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)將經(jīng)濟利益與環(huán)境保護結(jié)合起來。同時，也要發(fā)展綠色經(jīng)濟的地方性法規(guī)，將綠色GDP納入地方經(jīng)濟發(fā)展水平的考核標準，通過綠色金融法律體系中的激勵機制和監(jiān)管機制引導(dǎo)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。政府相關(guān)部門也應(yīng)不斷發(fā)展和健全綠色信貸制度、綠色保險制度和綠色證券制度等，引導(dǎo)發(fā)揮社會組織的監(jiān)管作用。
（二）引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的共贏
企業(yè)要積極響應(yīng)國家發(fā)展綠色經(jīng)濟、倡導(dǎo)節(jié)能環(huán)保的政策號召，提高自身的環(huán)保意識，在企業(yè)內(nèi)部宣揚保護環(huán)境的重要性，強調(diào)環(huán)境保護對企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的重要意義，從而提高每個員工的環(huán)保意識。同時，企業(yè)應(yīng)該處理好追求利潤和保護環(huán)境之間的關(guān)系，堅決不以犧牲環(huán)境為代價換取利潤的增長，將同時實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益作為經(jīng)營目標，順應(yīng)國內(nèi)外發(fā)展趨勢，抓住發(fā)展綠色金融的契機，尋找新的利潤增長點，樹立綠色企業(yè)的良好形象。從長遠來看，發(fā)展綠色金融符合我國發(fā)展綠色經(jīng)濟的可持續(xù)性要求，也順應(yīng)了國際金融市場的發(fā)展趨勢，因此對于企業(yè)而言，發(fā)展綠色金融不僅能夠提高社會競爭力，而且有利于實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的共贏。
近年來，興業(yè)銀行深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，積極踐行商業(yè)銀行的社會責任，在環(huán)境、社會、經(jīng)濟、企業(yè)和銀行的和諧發(fā)展方面不斷探索，在綠色金融領(lǐng)域努力實踐，不斷前行。
2005年，興業(yè)銀行創(chuàng)造性地引入國際金融公司（IFC)損失分擔機制，首推能效項目融資，試水綠色金融，之后在綠色金融這一領(lǐng)域愈走愈遠，道路越走越寬。2007年國內(nèi)首家提供碳金融綜合服務(wù)，2008年國內(nèi)首家承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”，2009年成立國內(nèi)唯一一家可持續(xù)金融專營機構(gòu)――可持續(xù)金融中心，2010年陸續(xù)推出碳資產(chǎn)質(zhì)押授信、排污權(quán)抵押授信、低碳信用卡等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，2011年推動國內(nèi)首筆自愿適用赤道原則項目成功落地。經(jīng)過近七年努力，興業(yè)銀行已逐漸成為可持續(xù)金融理念的倡導(dǎo)者、綠色金融業(yè)務(wù)的先行者，開啟了具有興業(yè)特色的“綠色銀行”發(fā)展之路。
2005年，興業(yè)銀行創(chuàng)造性地引入國際金融公司（IFC)損失分擔機制，首推能效項目融資，試水綠色金融，之后在綠色金融這一領(lǐng)域愈走愈遠，道路越走越寬。2007年國內(nèi)首家提供碳金融綜合服務(wù)，2008年國內(nèi)首家承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”，2009年成立國內(nèi)唯一一家可持續(xù)金融專營機構(gòu)――可持續(xù)金融中心，2010年陸續(xù)推出碳資產(chǎn)質(zhì)押授信、排污權(quán)抵押授信、低碳信用卡等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，2011年推動國內(nèi)首筆自愿適用赤道原則項目成功落地。經(jīng)過近七年努力，興業(yè)銀行已逐漸成為可持續(xù)金融理念的倡導(dǎo)者、綠色金融業(yè)務(wù)的先行者，開啟了具有興業(yè)特色的“綠色銀行”發(fā)展之路。
綠色金融蘊育發(fā)展機遇
綠色金融蘊育發(fā)展機遇
近年來，環(huán)境問題日益突出，關(guān)注氣候變化、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展越來越成為國際共同關(guān)注的焦點，發(fā)展低碳經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟成為可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。
近年來，環(huán)境問題日益突出，關(guān)注氣候變化、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展越來越成為國際共同關(guān)注的焦點，發(fā)展低碳經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟成為可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。
從世界經(jīng)濟的發(fā)展趨勢來看，金融危機過后，綠色經(jīng)濟與應(yīng)對氣候變化、能源安全、環(huán)境保護、社會發(fā)展等息息相關(guān)，涉及的產(chǎn)業(yè)多、關(guān)聯(lián)度大，越來越成為引領(lǐng)世界下一輪的經(jīng)濟增長的新引擎。從國內(nèi)發(fā)展形勢來看，2006年，我國“十一五”規(guī)劃提出單位GDP能耗降低20%、主要污染物排放總量減少10%的約束性指標；2009年，我國提出到2020年單位GDP二氧化碳排放強度比2005年下降40%～45%的行動目標；2011年，我國“十二五”規(guī)劃明確堅持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要著力點，深入貫徹節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策，節(jié)約能源、降低溫室氣體排放強度、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、推廣低碳技術(shù)、積極應(yīng)對全球氣候變化、促進經(jīng)濟社會發(fā)展與人口資源環(huán)境相協(xié)調(diào)，走可持續(xù)發(fā)展之路。 融危機過后，綠色經(jīng)濟與應(yīng)對氣候變化、能源安全、環(huán)境保護、社會發(fā)展等息息相關(guān)，涉及的產(chǎn)業(yè)多、關(guān)聯(lián)度大，越來越成為引領(lǐng)世界下一輪的經(jīng)濟增長的新引擎。從國內(nèi)發(fā)展形勢來看，2006年，我國“十一五”規(guī)劃提出單位GDP能耗降低20%、主要污染物排放總量減少10%的約束性指標；2009年，我國提出到2020年單位GDP二氧化碳排放強度比2005年下降40%～45%的行動目標；2011年，我國“十二五”規(guī)劃明確堅持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要著力點，深入貫徹節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策，節(jié)約能源、降低溫室氣體排放強度、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、推廣低碳技術(shù)、積極應(yīng)對全球氣候變化、促進經(jīng)濟社會發(fā)展與人口資源環(huán)境相協(xié)調(diào)，走可持續(xù)發(fā)展之路。
可持續(xù)發(fā)展在經(jīng)濟層面集中體現(xiàn)為綠色經(jīng)濟，綠色經(jīng)濟是低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟三者的融合，而綠色經(jīng)濟決定綠色金融，綠色金融必將服務(wù)于綠色經(jīng)濟的發(fā)展，并對綠色經(jīng)濟的發(fā)展起到推動作用。
可持續(xù)發(fā)展在經(jīng)濟層面集中體現(xiàn)為綠色經(jīng)濟，綠色經(jīng)濟是低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟三者的融合，而綠色經(jīng)濟決定綠色金融，綠色金融必將服務(wù)于綠色經(jīng)濟的發(fā)展，并對綠色經(jīng)濟的發(fā)展起到推動作用。
在國際、國內(nèi)綠色經(jīng)濟的快速發(fā)展中，綠色金融迎來了重大的發(fā)展機遇。在銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化嚴重的今天，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)行業(yè)的競爭異常激烈。綠色金融對于銀行而言，既可以開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、實現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長，又是以商業(yè)化的形式來履行社會責任的最佳結(jié)合，是商業(yè)銀行形成自身經(jīng)營特色和品牌，實行差異化競爭策略以及實現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展的重要契機。因此，作為金融行業(yè)中非常重要角色的商業(yè)銀行，敏銳地抓住綠色經(jīng)濟發(fā)展帶來的綠色金融發(fā)展機遇具有重要的戰(zhàn)略意義。
在國際、國內(nèi)綠色經(jīng)濟的快速發(fā)展中，綠色金融迎來了重大的發(fā)展機遇。在銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化嚴重的今天，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)行業(yè)的競爭異常激烈。綠色金融對于銀行而言，既可以開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、實現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長，又是以商業(yè)化的形式來履行社會責任的最佳結(jié)合，是商業(yè)銀行形成自身經(jīng)營特色和品牌，實行差異化競爭策略以及實現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展的重要契機。因此，作為金融行業(yè)中非常重要角色的商業(yè)銀行，敏銳地抓住綠色經(jīng)濟發(fā)展帶來的綠色金融發(fā)展機遇具有重要的戰(zhàn)略意義。
興業(yè)銀行順應(yīng)綠色經(jīng)濟的發(fā)展潮流，緊緊把握綠色經(jīng)濟、綠色金融的發(fā)展趨勢與機遇，建立可持續(xù)金融發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造性地提出了“寓義于利”的社會責任觀，通過提供卓越的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)支持社會、經(jīng)濟、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，將發(fā)展綠色金融、履行社會責任與銀行的可持續(xù)發(fā)展相融合，確立了興業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的公司理念：貫徹科學(xué)發(fā)展觀，深化對銀行社會責任與自身可持續(xù)發(fā)展間關(guān)系的認識，積極探索以多種方式推動銀行踐行社會責任，構(gòu)建人與自然、環(huán)境、社會和諧共處的良好關(guān)系。由此，發(fā)展綠色金融，打造“綠色銀行”，成為興業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇。
興業(yè)銀行順應(yīng)綠色經(jīng)濟的發(fā)展潮流，緊緊把握綠色經(jīng)濟、綠色金融的發(fā)展趨勢與機遇，建立可持續(xù)金融發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造性地提出了“寓義于利”的社會責任觀，通過提供卓越的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)支持社會、經(jīng)濟、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，將發(fā)展綠色金融、履行社會責任與銀行的可持續(xù)發(fā)展相融合，確立了興業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的公司理念：貫徹科學(xué)發(fā)展觀，深化對銀行社會責任與自身可持續(xù)發(fā)展間關(guān)系的認識，積極探索以多種方式推動銀行踐行社會責任，構(gòu)建人與自然、環(huán)境、社會和諧共處的良好關(guān)系。由此，發(fā)展綠色金融，打造“綠色銀行”，成為興業(yè)銀行的戰(zhàn)略選擇。
興業(yè)銀行的綠色金融發(fā)展之路
興業(yè)銀行的綠色金融發(fā)展之路
在綠色金融的發(fā)展中，興業(yè)銀行一方面重新審視市場和客戶，主動調(diào)整目標客戶和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力支持能夠順應(yīng)低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的行業(yè)和項目，支持有可持續(xù)發(fā)展意識、商業(yè)經(jīng)營同履行社會責任相結(jié)合的負責任的企業(yè)客戶；另一方面，深入研究綠色經(jīng)濟中的低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟領(lǐng)域，通過不斷創(chuàng)新提供綠色金融專業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)。在綠色金融戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，興業(yè)銀行通過不斷的探索和實踐，建立并不斷完善的綠色金融制度和體系，全方位打造“綠色銀行”。
在綠色金融的發(fā)展中，興業(yè)銀行一方面重新審視市場和客戶，主動調(diào)整目標客戶和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力支持能夠順應(yīng)低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的行業(yè)和項目，支持有可持續(xù)發(fā)展意識、商業(yè)經(jīng)營同履行社會責任相結(jié)合的負責任的企業(yè)客戶；另一方面，深入研究綠色經(jīng)濟中的低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟領(lǐng)域，通過不斷創(chuàng)新提供綠色金融專業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)。在綠色金融戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，興業(yè)銀行通過不斷的探索和實踐，建立并不斷完善的綠色金融制度和體系，全方位打造“綠色銀行”。
以國際先進的綠色金融行為準則為指導(dǎo)
以國際先進的綠色金融行為準則為指導(dǎo)
興業(yè)銀行2007年10月簽署了聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署《金融機構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》；次年10月正式公開承諾采納赤道原則，成為全球第63家、中國首家也是目前唯一的“赤道銀行”，并參照赤道原則為綠色金融提供的一整套理念、方法和工具，建立興業(yè)銀行全面的環(huán)境和社會風(fēng)險體系，有效地增強了企業(yè)關(guān)注項目自身所可能涉及的環(huán)境和社會風(fēng)險的意識，并幫助企業(yè)評估和管理風(fēng)險、建立和改進管理能力、降低和節(jié)省運營成本、拓展國際發(fā)展空間、提升品牌價值、增強企業(yè)競爭力，使得興業(yè)銀行獲得經(jīng)濟效益的同時獲得社會和環(huán)境效益，達到商業(yè)模式可持續(xù)和履行社會責任的有機統(tǒng)一。
興業(yè)銀行2007年10月簽署了聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署《金融機構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》；次年10月正式公開承諾采納赤道原則，成為全球第63家、中國首家也是目前唯一的“赤道銀行”，并參照赤道原則為綠色金融提供的一整套理念、方法和工具，建立興業(yè)銀行全面的環(huán)境和社會風(fēng)險體系，有效地增強了企業(yè)關(guān)注項目自身所可能涉及的環(huán)境和社會風(fēng)險的意識，并幫助企業(yè)評估和管理風(fēng)險、建立和改進管理能力、降低和節(jié)省運營成本、拓展國際發(fā)展空間、提升品牌價值、增強企業(yè)競爭力，使得興業(yè)銀行獲得經(jīng)濟效益的同時獲得社會和環(huán)境效益，達到商業(yè)模式可持續(xù)和履行社會責任的有機統(tǒng)一。
積極構(gòu)建綠色金融的組織框架
積極構(gòu)建綠色金融的組織框架
成立由董事會和經(jīng)營管理層成員共同組成的領(lǐng)導(dǎo)小組，全面領(lǐng)導(dǎo)銀行綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略布局和整體規(guī)劃，加強對綠色金融的組織協(xié)調(diào)和推動。成立國內(nèi)銀行業(yè)第一家綠色金融業(yè)務(wù)的專營機構(gòu)――可持續(xù)金融中心，后升級為可持續(xù)金融部，作為興業(yè)銀行總行一級部門，擬訂全行可持續(xù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃和年度計劃，研究分析可持續(xù)金融業(yè)務(wù)目標市場、發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，建立可持續(xù)金融業(yè)務(wù)商業(yè)模式，并進行綠色金融產(chǎn)品開發(fā)與營銷推廣。
成立由董事會和經(jīng)營管理層成員共同組成的領(lǐng)導(dǎo)小組，全面領(lǐng)導(dǎo)銀行綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略布局和整體規(guī)劃，加強對綠色金融的組織協(xié)調(diào)和推動。成立國內(nèi)銀行業(yè)第一家綠色金融業(yè)務(wù)的專營機構(gòu)――可持續(xù)金融中心，后升級為可持續(xù)金融部，作為興業(yè)銀行總行一級部門，擬訂全行可持續(xù)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃和年度計劃，研究分析可持續(xù)金融業(yè)務(wù)目標市場、發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，建立可持續(xù)金融業(yè)務(wù)商業(yè)模式，并進行綠色金融產(chǎn)品開發(fā)與營銷推廣。
目前，興業(yè)銀行已經(jīng)組建了項目融資、碳金融、市場研究、技術(shù)服務(wù)、赤道原則審查五個專業(yè)團隊，致力于打造產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、技術(shù)支持、資產(chǎn)管理、營銷組織、交易服務(wù)、業(yè)務(wù)合作六個平臺。同時，在興業(yè)銀行所有分行設(shè)置環(huán)境與社會風(fēng)險統(tǒng)籌管理及綠色金融業(yè)務(wù)推動部門，并設(shè)置綠色金融專職產(chǎn)品經(jīng)理，總分行協(xié)同經(jīng)營團隊推進綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展。
目前，興業(yè)銀行已經(jīng)組建了項目融資、碳金融、市場研究、技術(shù)服務(wù)、赤道原則審查五個專業(yè)團隊，致力于打造產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、技術(shù)支持、資產(chǎn)管理、營銷組織、交易服務(wù)、業(yè)務(wù)合作六個平臺。同時，在興業(yè)銀行所有分行設(shè)置環(huán)境與社會風(fēng)險統(tǒng)籌管理及綠色金融業(yè)務(wù)推動部門，并設(shè)置綠色金融專職產(chǎn)品經(jīng)理，總分行協(xié)同經(jīng)營團隊推進綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展。
開發(fā)綠色金融的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)
開發(fā)綠色金融的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)
從2007年，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，在綠色金融融資、碳金融、排放權(quán)金融服務(wù)領(lǐng)域等方面進行創(chuàng)新，形成了豐富的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)體系。興業(yè)銀行運用多元化金融工具提供綠色金融融資服務(wù)安排，針對不同的客戶群體和項目類型創(chuàng)新性地推出差異化的“8+1”融資模式；興業(yè)銀行開發(fā)碳資產(chǎn)評估工具，開展碳資產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，目前興業(yè)銀行碳金融的產(chǎn)品已經(jīng)包括碳資產(chǎn)開發(fā)咨詢、購碳、CDM項目融資、賬戶監(jiān)管、碳資產(chǎn)質(zhì)押、碳交易結(jié)算、碳交付保函等產(chǎn)品和服務(wù)；興業(yè)銀行針對全國的排污權(quán)市場的發(fā)展，推出排污權(quán)抵押授信產(chǎn)品，并為全國多個地方政府提供排污權(quán)金融服務(wù)。
從2007年，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，在綠色金融融資、碳金融、排放權(quán)金融服務(wù)領(lǐng)域等方面進行創(chuàng)新，形成了豐富的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)體系。興業(yè)銀行運用多元化金融工具提供綠色金融融資服務(wù)安排，針對不同的客戶群體和項目類型創(chuàng)新性地推出差異化的“8+1”融資模式；興業(yè)銀行開發(fā)碳資產(chǎn)評估工具，開展碳資產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，目前興業(yè)銀行碳金融的產(chǎn)品已經(jīng)包括碳資產(chǎn)開發(fā)咨詢、購碳、CDM項目融資、賬戶監(jiān)管、碳資產(chǎn)質(zhì)押、碳交易結(jié)算、碳交付保函等產(chǎn)品和服務(wù)；興業(yè)銀行針對全國的排污權(quán)市場的發(fā)展，推出排污權(quán)抵押授信產(chǎn)品，并為全國多個地方政府提供排污權(quán)金融服務(wù)。
建立綠色金融業(yè)務(wù)流程
建立綠色金融業(yè)務(wù)流程
興業(yè)銀行在前期營銷、盡職調(diào)查、風(fēng)險審查、放款審核以及貸后監(jiān)測等全流程中，全面落實綠色金融制度，將綠色金融業(yè)務(wù)納進銀行的授信指引，明確興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)的支持方向和重點領(lǐng)域及項目類型，建立綠色審批通道。并按照細分領(lǐng)域，制定技術(shù)準入標準，以科學(xué)嚴謹?shù)膽B(tài)度將行業(yè)理解和業(yè)務(wù)知識提煉、升華，逐一標準化，構(gòu)建總、分行兩級綠色金融認證體系，對項目進行逐筆認證，并開展“可測量、可報告、可核查”的環(huán)境效益測算；完善信貸系統(tǒng)，每筆經(jīng)過綠色金融認證的節(jié)能減排貸款，均在信貸系統(tǒng)中標有綠色金融標識，對綠色金融業(yè)務(wù)進行統(tǒng)一管理和分析。
興業(yè)銀行在前期營銷、盡職調(diào)查、風(fēng)險審查、放款審核以及貸后監(jiān)測等全流程中，全面落實綠色金融制度，將綠色金融業(yè)務(wù)納進銀行的授信指引，明確興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)的支持方向和重點領(lǐng)域及項目類型，建立綠色審批通道。并按照細分領(lǐng)域，制定技術(shù)準入標準，以科學(xué)嚴謹?shù)膽B(tài)度將行業(yè)理解和業(yè)務(wù)知識提煉、升華，逐一標準化，構(gòu)建總、分行兩級綠色金融認證體系，對項目進行逐筆認證，并開展“可測量、可報告、可核查”的環(huán)境效益測算；完善信貸系統(tǒng)，每筆經(jīng)過綠色金融認證的節(jié)能減排貸款，均在信貸系統(tǒng)中標有綠色金融標識，對綠色金融業(yè)務(wù)進行統(tǒng)一管理和分析。
興業(yè)銀行發(fā)展綠色金融所取得的成就
興業(yè)銀行發(fā)展綠色金融所取得的成就
經(jīng)過6年多綠色金融的探索和實踐，興業(yè)銀行已經(jīng)在本土化的綠色金融實踐中積累了豐富經(jīng)驗，在打造“綠色銀行”的發(fā)展中取得了豐碩成果。截至2011年末，興業(yè)銀行共對646筆貸款項目進行了赤道原則適用性審查，所涉項目總投資8898億元，其中認定屬于適用赤道原則的項目共計112筆，項目總投資額約1506億元；綠色金融融資余額745.45億元，較期初新增336.10億元，增長82.11%，其中信貸余額601.27億元，非信貸融資余額144.18億元，非信貸融資方式成為支持綠色金融項目的新增長點。
經(jīng)過6年多綠色金融的探索和實踐，興業(yè)銀行已經(jīng)在本土化的綠色金融實踐中積累了豐富經(jīng)驗，在打造“綠色銀行”的發(fā)展中取得了豐碩成果。截至2011年末，興業(yè)銀行共對646筆貸款項目進行了赤道原則適用性審查，所涉項目總投資8898億元，其中認定屬于適用赤道原則的項目共計112筆，項目總投資額約1506億元；綠色金融融資余額745.45億元，較期初新增336.10億元，增長82.11%，其中信貸余額601.27億元，非信貸融資余額144.18億元，非信貸融資方式成為支持綠色金融項目的新增長點。
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綠色金融的發(fā)展困境
綠色金融的發(fā)展困境
目前，綠色金融的理念已經(jīng)被廣泛接受，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為銀行業(yè)的共識，如國內(nèi)的大型銀行已經(jīng)普遍向社會社會責任報告，但目前大多數(shù)銀行的綠色金融發(fā)展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發(fā)展的問題。
目前，綠色金融的理念已經(jīng)被廣泛接受，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為銀行業(yè)的共識，如國內(nèi)的大型銀行已經(jīng)普遍向社會社會責任報告，但目前大多數(shù)銀行的綠色金融發(fā)展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發(fā)展的問題。
對綠色金融的認識還不夠全面
對綠色金融的認識還不夠全面
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節(jié)能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展和國家建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風(fēng)險管理等整個經(jīng)營活動中加入環(huán)境保護的要求，將促進環(huán)境污染控制、生態(tài)保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據(jù)，防范環(huán)境和社會風(fēng)險。銀行應(yīng)充分發(fā)揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟傾斜，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者綠色消費，促進人與自然、經(jīng)濟、環(huán)境的和諧共處，實現(xiàn)整個社會的可持續(xù)發(fā)展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業(yè)務(wù)門類，而更應(yīng)是一種經(jīng)營理念和一種企業(yè)文化。 歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據(jù)，防范環(huán)境和社會風(fēng)險。銀行應(yīng)充分發(fā)揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟傾斜，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者綠色消費，促進人與自然、經(jīng)濟、環(huán)境的和諧共處，實現(xiàn)整個社會的可持續(xù)發(fā)展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業(yè)務(wù)門類，而更應(yīng)是一種經(jīng)營理念和一種企業(yè)文化。
發(fā)展綠色金融的專業(yè)能力不足
發(fā)展綠色金融的專業(yè)能力不足
目前國內(nèi)的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場運營、專業(yè)水平及發(fā)展經(jīng)驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內(nèi)的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗，進行綠色金融系統(tǒng)的培訓(xùn)和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領(lǐng)域，加快國內(nèi)綠色金融的發(fā)展步伐。
目前國內(nèi)的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場運營、專業(yè)水平及發(fā)展經(jīng)驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內(nèi)的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗，進行綠色金融系統(tǒng)的培訓(xùn)和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領(lǐng)域，加快國內(nèi)綠色金融的發(fā)展步伐。
發(fā)展綠色金融的政策環(huán)境尚不完備
發(fā)展綠色金融的政策環(huán)境尚不完備
目前銀監(jiān)會已經(jīng)了《綠色信貸指引》，對銀行業(yè)發(fā)展綠色金融提出相關(guān)要求，但發(fā)展綠色金融是一個系統(tǒng)工程，還需要政府塑造良好的政策環(huán)境，鼓勵銀行等金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融。
目前銀監(jiān)會已經(jīng)了《綠色信貸指引》，對銀行業(yè)發(fā)展綠色金融提出相關(guān)要求，但發(fā)展綠色金融是一個系統(tǒng)工程，還需要政府塑造良好的政策環(huán)境，鼓勵銀行等金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融。
發(fā)展綠色金融的措施建議
發(fā)展綠色金融的措施建議
針對目前我國綠色金融發(fā)展所面臨的困境，本文提出以下建議：
針對目前我國綠色金融發(fā)展所面臨的困境，本文提出以下建議：
第一，建議對銀行綠色金融業(yè)務(wù)實施差別化的監(jiān)管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現(xiàn)有信貸規(guī)模的限制，并鼓勵銀行發(fā)行專項用于綠色金融業(yè)務(wù)的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第一，建議對銀行綠色金融業(yè)務(wù)實施差別化的監(jiān)管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現(xiàn)有信貸規(guī)模的限制，并鼓勵銀行發(fā)行專項用于綠色金融業(yè)務(wù)的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業(yè)銀行辦理綠色金融業(yè)務(wù)的營業(yè)稅率以及相關(guān)所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業(yè)銀行辦理綠色金融業(yè)務(wù)的營業(yè)稅率以及相關(guān)所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規(guī)則，對商業(yè)銀行介入綠色金融項目提供指導(dǎo)。例如目前銀行發(fā)放的節(jié)能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業(yè)中有節(jié)能、減排、降耗等潛力的企業(yè)，這些企業(yè)實施的余熱余壓利用、能量系統(tǒng)優(yōu)化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節(jié)能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統(tǒng)計進“兩高一資”行業(yè)貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應(yīng)出臺綠色金融項目認證規(guī)則，統(tǒng)一綠色信貸的統(tǒng)計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統(tǒng)計，分類考核。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規(guī)則，對商業(yè)銀行介入綠色金融項目提供指導(dǎo)。例如目前銀行發(fā)放的節(jié)能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業(yè)中有節(jié)能、減排、降耗等潛力的企業(yè)，這些企業(yè)實施的余熱余壓利用、能量系統(tǒng)優(yōu)化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節(jié)能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統(tǒng)計進“兩高一資”行業(yè)貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應(yīng)出臺綠色金融項目認證規(guī)則，統(tǒng)一綠色信貸的統(tǒng)計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統(tǒng)計，分類考核。
第四，建議地方政府建立綠色發(fā)展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業(yè)的節(jié)能減排項目提供支持。
第四，建議地方政府建立綠色發(fā)展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業(yè)的節(jié)能減排項目提供支持。
綠色金融發(fā)展展望
綠色金融發(fā)展展望
發(fā)展綠色經(jīng)濟、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展已是全球大勢所趨，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會是中國的必然選擇。
發(fā)展綠色經(jīng)濟、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展已是全球大勢所趨，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會是中國的必然選擇。
我們堅信，更多的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將順應(yīng)經(jīng)濟金融的發(fā)展趨勢，適應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排升級改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起的機遇，建立綠色金融中長期的發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色金融的產(chǎn)品和服務(wù)，加大對低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟的支持力度，建立并不斷完善環(huán)境和社會風(fēng)險管理政策，提高自身的環(huán)境和社會服務(wù)水平，促進發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
我們堅信，更多的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將順應(yīng)經(jīng)濟金融的發(fā)展趨勢，適應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排升級改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起的機遇，建立綠色金融中長期的發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色金融的產(chǎn)品和服務(wù)，加大對低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟的支持力度，建立并不斷完善環(huán)境和社會風(fēng)險管理政策，提高自身的環(huán)境和社會服務(wù)水平，促進發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
展望未來，興業(yè)銀行會繼續(xù)抓住綠色金融快速發(fā)展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加大綠色金融的發(fā)展力度，依托已經(jīng)形成的綠色金融競爭優(yōu)勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業(yè)人才、聚焦專屬領(lǐng)域，繼續(xù)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，立志成為中國綠色金融業(yè)務(wù)的推動者、銀行業(yè)綠色金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)跑者、綠色金融市場規(guī)則的制定者和參與者以及綠色金融行業(yè)的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領(lǐng)域的專業(yè)金融服務(wù)商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。
展望未來，興業(yè)銀行會繼續(xù)抓住綠色金融快速發(fā)展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加大綠色金融的發(fā)展力度，依托已經(jīng)形成的綠色金融競爭優(yōu)勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業(yè)人才、聚焦專屬領(lǐng)域，繼續(xù)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，立志成為中國綠色金融業(yè)務(wù)的推動者、銀行業(yè)綠色金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)跑者、綠色金融市場規(guī)則的制定者和參與者以及綠色金融行業(yè)的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領(lǐng)域的專業(yè)金融服務(wù)商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。
（作者系興業(yè)銀行可持續(xù)金融部總經(jīng)理）
（作者系興業(yè)銀行可持續(xù)金融部總經(jīng)理）
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綠色金融的發(fā)展困境
綠色金融的發(fā)展困境
目前，綠色金融的理念已經(jīng)被廣泛接受，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為銀行業(yè)的共識，如國內(nèi)的大型銀行已經(jīng)普遍向社會社會責任報告，但目前大多數(shù)銀行的綠色金融發(fā)展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發(fā)展的問題。
目前，綠色金融的理念已經(jīng)被廣泛接受，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為銀行業(yè)的共識，如國內(nèi)的大型銀行已經(jīng)普遍向社會社會責任報告，但目前大多數(shù)銀行的綠色金融發(fā)展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發(fā)展的問題。
對綠色金融的認識還不夠全面
對綠色金融的認識還不夠全面
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節(jié)能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展和國家建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風(fēng)險管理等整個經(jīng)營活動中加入環(huán)境保護的要求，將促進環(huán)境污染控制、生態(tài)保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據(jù)，防范環(huán)境和社會風(fēng)險。銀行應(yīng)充分發(fā)揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟傾斜，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者綠色消費，促進人與自然、經(jīng)濟、環(huán)境的和諧共處，實現(xiàn)整個社會的可持續(xù)發(fā)展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業(yè)務(wù)門類，而更應(yīng)是一種經(jīng)營理念和一種企業(yè)文化。
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節(jié)能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展和國家建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風(fēng)險管理等整個經(jīng)營活動中加入環(huán)境保護的要求，將促進環(huán)境污染控制、生態(tài)保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據(jù)，防范環(huán)境和社會風(fēng)險。銀行應(yīng)充分發(fā)揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟傾斜，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者綠色消費，促進人與自然、經(jīng)濟、環(huán)境的和諧共處，實現(xiàn)整個社會的可持續(xù)發(fā)展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業(yè)務(wù)門類，而更應(yīng)是一種經(jīng)營理念和一種企業(yè)文化。
發(fā)展綠色金融的專業(yè)能力不足
發(fā)展綠色金融的專業(yè)能力不足
目前國內(nèi)的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場運營、專業(yè)水平及發(fā)展經(jīng)驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內(nèi)的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗，進行綠色金融系統(tǒng)的培訓(xùn)和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領(lǐng)域，加快國內(nèi)綠色金融的發(fā)展步伐。
目前國內(nèi)的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場運營、專業(yè)水平及發(fā)展經(jīng)驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內(nèi)的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗，進行綠色金融系統(tǒng)的培訓(xùn)和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領(lǐng)域，加快國內(nèi)綠色金融的發(fā)展步伐。
發(fā)展綠色金融的政策環(huán)境尚不完備
發(fā)展綠色金融的政策環(huán)境尚不完備
目前銀監(jiān)會已經(jīng)了《綠色信貸指引》，對銀行業(yè)發(fā)展綠色金融提出相關(guān)要求，但發(fā)展綠色金融是一個系統(tǒng)工程，還需要政府塑造良好的政策環(huán)境，鼓勵銀行等金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融。
目前銀監(jiān)會已經(jīng)了《綠色信貸指引》，對銀行業(yè)發(fā)展綠色金融提出相關(guān)要求，但發(fā)展綠色金融是一個系統(tǒng)工程，還需要政府塑造良好的政策環(huán)境，鼓勵銀行等金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融。
發(fā)展綠色金融的措施建議
發(fā)展綠色金融的措施建議
針對目前我國綠色金融發(fā)展所面臨的困境，本文提出以下建議：
針對目前我國綠色金融發(fā)展所面臨的困境，本文提出以下建議：
第一，建議對銀行綠色金融業(yè)務(wù)實施差別化的監(jiān)管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現(xiàn)有信貸規(guī)模的限制，并鼓勵銀行發(fā)行專項用于綠色金融業(yè)務(wù)的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第一，建議對銀行綠色金融業(yè)務(wù)實施差別化的監(jiān)管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現(xiàn)有信貸規(guī)模的限制，并鼓勵銀行發(fā)行專項用于綠色金融業(yè)務(wù)的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業(yè)銀行辦理綠色金融業(yè)務(wù)的營業(yè)稅率以及相關(guān)所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業(yè)銀行辦理綠色金融業(yè)務(wù)的營業(yè)稅率以及相關(guān)所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規(guī)則，對商業(yè)銀行介入綠色金融項目提供指導(dǎo)。例如目前銀行發(fā)放的節(jié)能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業(yè)中有節(jié)能、減排、降耗等潛力的企業(yè)，這些企業(yè)實施的余熱余壓利用、能量系統(tǒng)優(yōu)化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節(jié)能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統(tǒng)計進“兩高一資”行業(yè)貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應(yīng)出臺綠色金融項目認證規(guī)則，統(tǒng)一綠色信貸的統(tǒng)計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統(tǒng)計，分類考核。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規(guī)則，對商業(yè)銀行介入綠色金融項目提供指導(dǎo)。例如目前銀行發(fā)放的節(jié)能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業(yè)中有節(jié)能、減排、降耗等潛力的企業(yè)，這些企業(yè)實施的余熱余壓利用、能量系統(tǒng)優(yōu)化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節(jié)能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統(tǒng)計進“兩高一資”行業(yè)貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應(yīng)出臺綠色金融項目認證規(guī)則，統(tǒng)一綠色信貸的統(tǒng)計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統(tǒng)計，分類考核。
第四，建議地方政府建立綠色發(fā)展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業(yè)的節(jié)能減排項目提供支持。
第四，建議地方政府建立綠色發(fā)展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業(yè)的節(jié)能減排項目提供支持。
綠色金融發(fā)展展望
綠色金融發(fā)展展望
發(fā)展綠色經(jīng)濟、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展已是全球大勢所趨，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會是中國的必然選擇。
發(fā)展綠色經(jīng)濟、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展已是全球大勢所趨，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會是中國的必然選擇。
我們堅信，更多的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將順應(yīng)經(jīng)濟金融的發(fā)展趨勢，適應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排升級改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起的機遇，建立綠色金融中長期的發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色金融的產(chǎn)品和服務(wù)，加大對低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟的支持力度，建立并不斷完善環(huán)境和社會風(fēng)險管理政策，提高自身的環(huán)境和社會服務(wù)水平，促進發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
我們堅信，更多的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將順應(yīng)經(jīng)濟金融的發(fā)展趨勢，適應(yīng)綠色經(jīng)濟發(fā)展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排升級改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起的機遇，建立綠色金融中長期的發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新綠色金融的產(chǎn)品和服務(wù)，加大對低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和生態(tài)經(jīng)濟的支持力度，建立并不斷完善環(huán)境和社會風(fēng)險管理政策，提高自身的環(huán)境和社會服務(wù)水平，促進發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。
展望未來，興業(yè)銀行會繼續(xù)抓住綠色金融快速發(fā)展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加大綠色金融的發(fā)展力度，依托已經(jīng)形成的綠色金融競爭優(yōu)勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業(yè)人才、聚焦專屬領(lǐng)域，繼續(xù)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，立志成為中國綠色金融業(yè)務(wù)的推動者、銀行業(yè)綠色金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)跑者、綠色金融市場規(guī)則的制定者和參與者以及綠色金融行業(yè)的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領(lǐng)域的專業(yè)金融服務(wù)商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。
展望未來，興業(yè)銀行會繼續(xù)抓住綠色金融快速發(fā)展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加大綠色金融的發(fā)展力度，依托已經(jīng)形成的綠色金融競爭優(yōu)勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業(yè)人才、聚焦專屬領(lǐng)域，繼續(xù)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，立志成為中國綠色金融業(yè)務(wù)的推動者、銀行業(yè)綠色金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)跑者、綠色金融市場規(guī)則的制定者和參與者以及綠色金融行業(yè)的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領(lǐng)域的專業(yè)金融服務(wù)商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。
（作者系興業(yè)銀行可持續(xù)金融部總經(jīng)理）
關(guān)鍵字：電子信息制造業(yè)；綠色發(fā)展；項目決策
綠色發(fā)展其實是可持續(xù)發(fā)展的延伸，是同時考慮資源和環(huán)境的現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展模式。綠色發(fā)展的主要目的就是讓產(chǎn)品整個生命周期的碳排放量最小，對環(huán)境造成的影響最小，讓資源的利用率最大?？沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略在現(xiàn)代制造業(yè)中的主要體現(xiàn)就是綠色發(fā)展。而電子信息制造業(yè)是現(xiàn)在能源消耗量增加速度最快的一個行業(yè)，所以要讓它實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須改變傳統(tǒng)的發(fā)展模式，采用綠色發(fā)展的模式。發(fā)展綠色材料、能源、采用綠色設(shè)備、工藝流程，從而制造出資源利用效率高、有利于環(huán)境保護的綠色電子產(chǎn)品。
一、我國電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的前景和實施策略
（一）我國電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的前景
電子信息制造業(yè)實施綠色發(fā)展可以為企業(yè)帶來更多的顧客群，在整個領(lǐng)域中樹立起綠色形象，讓企業(yè)處于行業(yè)的領(lǐng)先地位，增強了企業(yè)的競爭力。企業(yè)實施綠色發(fā)展對于企業(yè)的中期和長期受益來說也具有很大的好處，同時也是企業(yè)和社會發(fā)展的趨勢。
（二）我國電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的實施策略
1.優(yōu)勢-機會策略。我國在加入了世界貿(mào)易組織后，市場經(jīng)濟的競爭開始變得更加激烈，對于我國的電子信息制造業(yè)來說將具有更好的發(fā)展機會。我國電子信息制造業(yè)要想保持長期的競爭力優(yōu)勢，就需要實施可持續(xù)發(fā)展的綠色環(huán)保制造、產(chǎn)品以及回收。我國政府部門現(xiàn)在已經(jīng)從法律法規(guī)和政策的角度來支持電子產(chǎn)業(yè)的綠色發(fā)展，在研發(fā)技術(shù)以及外部刺激下，我國的電子信息制造業(yè)實施綠色發(fā)展已經(jīng)具有很好的競爭優(yōu)勢。
2.劣勢-機會策略。在我國的電子信息制造業(yè)中，很多比較關(guān)鍵的零部件技術(shù)主要還依靠國外，在實施電子行業(yè)綠色發(fā)展時的相關(guān)環(huán)保法規(guī)也是借鑒發(fā)達國家制定的。所以我國在實施電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展時能夠得到和國際合作的機會，可以提升我國電子綠色產(chǎn)業(yè)技術(shù)。
3.優(yōu)勢-威脅策略。我國電子信息制造業(yè)在實施綠色發(fā)展的過程中肯定會在短期內(nèi)增加投資成本，為了對國際市場進行拓展，也需要國家的大力支持。同時還要對我國國內(nèi)的綠色環(huán)保電子產(chǎn)品的銷售和研發(fā)進行鼓勵，加強對環(huán)境污染企業(yè)的整治力度和處罰力度。
4.劣勢-威脅策略。我國電子信息制造業(yè)的綠色發(fā)展起步時間不長，綠色環(huán)保意識也不強，需要建立起比較完善的綠色法律法規(guī)才能夠去更好的應(yīng)對歐盟比較嚴格的入口條件。
二、我國電子信息制造業(yè)綠色投資的環(huán)境成本和效益分析
（一）我國電子信息制造業(yè)綠色投資的環(huán)境成本和管理
環(huán)境成本其實就是企業(yè)在實際的生產(chǎn)運營活動中對環(huán)境造成的影響和預(yù)防性的環(huán)保支出，所以電子信息制造業(yè)在實施綠色發(fā)展的過程中首先就需要考慮環(huán)境成本的構(gòu)成。從電子信息制造業(yè)的綠色發(fā)展項目情況來看，環(huán)境成本的主要特點就是：全程性、增長性、環(huán)境成本內(nèi)部化以及風(fēng)險性和潛在性。根據(jù)電子信息制造業(yè)環(huán)境成本的特點，如果從生產(chǎn)者追究責任的方式來對環(huán)境成本管理模式進行劃分的話，就可以分成事前控制和事后追蹤等管理模式。電子信息制造業(yè)環(huán)境成本管理的辦法主要有產(chǎn)品的生命周期法、作業(yè)成本法以及完全成本發(fā)等。
（二）我國電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的投資效益分析
1.經(jīng)濟效益。電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的經(jīng)濟效益主要就表現(xiàn)在直接效益和間接效益這兩個方面。直接效益主要就有生產(chǎn)效益的提高以及能源消耗的減少等；而間接效益就是處理費用降低之后為企業(yè)所帶來的經(jīng)濟效益。
2.環(huán)境效益。如果從認知的角度來分析，環(huán)境效益就可以分成微觀和宏觀兩種。微觀的環(huán)境效益主體是企業(yè)，涉及到的內(nèi)容主要包括企業(yè)能耗減少和廢品減少所帶來的財務(wù)成本效益、市場增加的收入等。而宏觀環(huán)境效益的主體則是國家層面，比如說碳排放量減少所帶來的正負效應(yīng)。
3.社會效益。社會效益主要包括了塑造企業(yè)的環(huán)保形象、讓企業(yè)有效實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展以及消除綠色貿(mào)易的堡壘，讓行業(yè)的市場競爭優(yōu)勢得到提高。
三、我國電子信息制造業(yè)綠色發(fā)展的項目決策方法分析
（一）傳統(tǒng)的項目投資決策方法
傳統(tǒng)的項目投資決策方法主要有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法、投資回收期法以及平均報酬率法等。
（二）實物期權(quán)法
實物期權(quán)法主要來源于金融期權(quán)，但是和金融期權(quán)相比它由具有自身的特點。金融期權(quán)主要是指在金融市場上進行金融資產(chǎn)或者衍生物買賣的資產(chǎn)交易，它是一種金融的衍生工具。而實物期權(quán)就是對具有不確定性投資結(jié)果的投資項目進行處理的一種投資決策方式，主要是對非金融資產(chǎn)進行處理。實物期權(quán)和金融期權(quán)的特性不一樣，使得在計算實物期權(quán)價值時比較麻煩，受到外界選擇因素的影響也很大。所以綠色項目投資方在對實物期權(quán)的價值進行計算時，要對當前的市場情況進行充分了解，這樣才能推理和預(yù)測市場的前景，最終才能夠在比較合適的時間內(nèi)讓實物期權(quán)的價值最大化。實物期權(quán)法其實是對傳統(tǒng)項目投資決策方法的補充和修正，對凈現(xiàn)值法的適應(yīng)性進行了更好的完善。
（三）采用實物期權(quán)法進行項目綠色投資決策的要點
首先要重視實物期權(quán)理論和凈現(xiàn)值法之間的相互關(guān)系。在對綠色投資項目的投資價值進行計算時，如果只對實物期權(quán)價值進行計算的話就顯得沒有實際意義，只有當計算出了凈現(xiàn)值之后實物期權(quán)的價值才有參考價值，投資者才能夠做出正確的投資或者選擇正確的投資時間決策。所以實物期權(quán)法和凈現(xiàn)值法兩者之間是相互聯(lián)系，不可分割的。其次對實物期權(quán)的價值不能夠過分的夸大，現(xiàn)在對實物期權(quán)的研究有很多，但是都普遍存在過分夸大實物期權(quán)價值的情況，其實不是全部的實物期權(quán)都是有用的，也并不是所有的項目都是值得用時間去等的。最后要對實物期權(quán)的成本重視，通過計算實物期權(quán)可以讓項目投資的選擇機會增加，但是也需要一定的成本投入，成本主要就包括實施期權(quán)的機會成本以及取得成本。只有當實施實物期權(quán)帶來的收益超過成本投入時，實物期權(quán)的實施才具有可能。
四、結(jié)束語
在環(huán)境問題越來越嚴重的情況下，每個行業(yè)、每個企業(yè)都應(yīng)該為社會的可持續(xù)發(fā)展付出自己的努力，而綠色發(fā)展則是目前社會發(fā)展形勢的必然趨勢，而只有做好項目的投資決策才能夠讓企業(yè)獲得更好的發(fā)展。
參考文獻：
[1]金濤.我國電子信息制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率評價研究[D].哈爾濱工程大學(xué)，2012年.
關(guān)鍵詞：綠色信貸；產(chǎn)業(yè)升級；綠色信貸功能
中圖分類號：F830.51 文獻標識碼：A 文章編號：1008－2972(2011)04－0012－09
自2007年7月綠色信貸政策正式出臺以來，關(guān)于綠色信貸的理論效應(yīng)和實施效率的問題，國內(nèi)已經(jīng)有一些學(xué)者做了相關(guān)研究。大部分學(xué)者對綠色信貸的應(yīng)用前景預(yù)期樂觀，認為它阻斷了污染企業(yè)的資金供應(yīng)渠道，從而迫使污染企業(yè)退出市場或者進行綠色轉(zhuǎn)型。但從微觀實施層面來看，相當一部分學(xué)者認為由于配套政策不足、地方保護主義等問題，綠色信貸尚未達到預(yù)期的效果。
然而，作為與政府的產(chǎn)業(yè)政策配套措施的綠色信貸，對產(chǎn)業(yè)升級的作用卻鮮有人進行專門的研究。本文意在從宏觀上探討綠色信貸政策對我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響。試圖回答如下幾個問題：(1)綠色信貸是通過何種途徑作用于產(chǎn)業(yè)升級的?作用機理何在?(2)綠色信貸實施以來，對我國的產(chǎn)業(yè)升級是否產(chǎn)生了積極的影響?影響程度如何?
一、綠色信貸服務(wù)于產(chǎn)業(yè)升級的作用機理
關(guān)于金融資源的配置對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，近年來國內(nèi)學(xué)者針對金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響進行了一些研究。王良健，鐘春平(2001)提出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要內(nèi)容，金融的發(fā)展能促進結(jié)構(gòu)優(yōu)化。同樣地，金融抑制會阻礙結(jié)構(gòu)的變遷與優(yōu)化，兩者具有顯著的相關(guān)關(guān)系。王佳菲(2006)指出優(yōu)化資源配置是金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中的本質(zhì)功能。顧海峰(2009)則從金融發(fā)展視角，提出了基于政策性金融與市場性金融協(xié)調(diào)作用的產(chǎn)業(yè)選擇金融支持架構(gòu)。
金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程可簡要描述為：金融影響儲蓄、投資影響資金的流量結(jié)構(gòu)影響生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)影響資金存量結(jié)構(gòu)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。即金融活動主要作用于資金分配，通過優(yōu)化資源配置，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟金融化程度越高，這一傳遞過程就越明顯。金融運作主要通過間接融資為主的信貸市場和直接融資為主的證券市場兩種渠道對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生影響。金融運作主要通過何種渠道對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，主要取決于金融市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。就中國目前典型的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)而言，企業(yè)資金主要來自銀行貸款，而且，間接融資的比重近年有增加的趨勢(表1)。因此在較長時期內(nèi)，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的資金支持方式更多地還必須依靠商業(yè)銀行的貸款行為來完成。
對于“綠色信貸”，目前尚無統(tǒng)一的定義?？偟膩碚f，它包含了兩層含義：一方面，它要求銀行在發(fā)放貸款時，對于產(chǎn)業(yè)政策鼓勵類項目如新能源、節(jié)能改造等綠色產(chǎn)業(yè)，在風(fēng)險可控的前提下，積極給予信貸支持，并在金融服務(wù)方面給予優(yōu)惠和照顧。另一方面，對屬于產(chǎn)業(yè)政策中限制和淘汰類新建項目，加以信貸約束；對屬于限制類的現(xiàn)有生產(chǎn)能力，且國家允許企業(yè)在一定期限內(nèi)采取措施升級的，可按信貸原則繼續(xù)給予信貸支持；對于淘汰類項目，應(yīng)停止各類形式的新增授信支持，并采取措施收回已發(fā)放的貸款。
在我國當前信貸主導(dǎo)型的金融模式之下，金融主要通過信貸市場作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。綠色信貸作為金融業(yè)全新的理念和實現(xiàn)綠色經(jīng)濟的基礎(chǔ)，對于基于可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升起著至關(guān)重要的作用，綠色信貸主要通過如下機制作用于產(chǎn)業(yè)升級：
(1)資金形成機制。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要持續(xù)的資金投入，資金數(shù)量的多少，是影響企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，因而占據(jù)企業(yè)融資來源80％的銀行貸款對產(chǎn)業(yè)發(fā)展有舉足輕重的關(guān)鍵影響。綠色信貸政策通過對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持和對污染產(chǎn)業(yè)的限制，往往能夠在短期內(nèi)實現(xiàn)大規(guī)模的資金集中，加速優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
(2)資金導(dǎo)向機制。綠色信貸政策的資金導(dǎo)向功能主要體現(xiàn)在對資金導(dǎo)向的倡導(dǎo)機制與矯正機制。一方面，銀行通過對信貸投放總量和方向的把控，迫使污染產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生松動、淘汰、改組與發(fā)展，為結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造先決條件。同時，通過“有保有壓，區(qū)別對待”的利率機制，調(diào)整資金的運用成本引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。另一方面，由于產(chǎn)業(yè)外部性的存在，如環(huán)保產(chǎn)業(yè)，單憑市場往往無法提供足夠的投資激勵。因而政府通過對金融機構(gòu)企業(yè)社會責任的倡導(dǎo)，以政策性綠色貸款的方式向私人金融機構(gòu)不愿或無力提供資金以及投入資金不足的重點綠色產(chǎn)業(yè)進行投資和貸款，實現(xiàn)對市場機制的矯正。
(3)信用催化機制。綠色信貸的信用催化機制實質(zhì)是通過貨幣量的擴大，即信用創(chuàng)造，加速資本形成，促進生產(chǎn)中資源的節(jié)約和使用效率的提高，從而把潛在的資源現(xiàn)實化，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟總量增長。在信用催化機制作用下，資金投向不限于已存在明顯效益的產(chǎn)業(yè)或項目，往往以資金的增值返還為出發(fā)點，選擇具有超前性以及有廣泛的前向、后向和旁側(cè)擴散效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)項目進行投資，催化綠色產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及其合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建與調(diào)整更迭。
此外，從銀行與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的互動性看，綠色信貸能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，反過來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的良性程度也影響著銀行業(yè)的發(fā)展。在良性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下，銀行對產(chǎn)業(yè)的支持可以降低摩擦成本和風(fēng)險系數(shù)，達到資源的有效配置。而資源有效配置又促進產(chǎn)業(yè)在更高層次上優(yōu)化，形成螺旋式上升態(tài)勢。綠色信貸對產(chǎn)業(yè)升級的作用機理如圖1所示。
二、綠色信貸服務(wù)于產(chǎn)業(yè)升級的效應(yīng)分析
綠色信貸對于產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的促進作用，是否達到了理論預(yù)期的效果?由于相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的貧乏，以及銀行的信息披露不完全，我們在數(shù)據(jù)收集方面遇到了相當大的困難。受制于此，在此僅能以宏觀數(shù)據(jù)對綠色信貸實施的效果做簡單評估。
有資料表明，由于銀行實施綠色信貸，使銀行對高污染、高能耗行業(yè)的授信有較大額度減少。在銀行整體的信貸結(jié)構(gòu)中，銀行對主要高污染、高能耗行業(yè)的貸款占信貸總額的比例已經(jīng)很低，2007年底銀行對我國六大高能耗產(chǎn)業(yè)的貸款存量綜合僅占總貸款余額的7，23％，并且仍在收縮之中(表2)。僅在2008年，中國工商銀行和交通銀行在此類行業(yè)的授信額度就分別減少了162億元和64.4億元。
表3表明，近年來銀行對環(huán)保節(jié)能項目的貸款逐年上升，從2007年綠色信貸正式實施以后，增長速度明顯加快，到2009年增速達到130％，大大超過了我國信貸投放總量30％的平均增速。截至2009年底，工商銀行對環(huán)境保護重點工程項目貸款余額1149億元，對新能源開發(fā)項目貸款余額1029億元；農(nóng)業(yè)銀行綠色信貸貸款余額2090億元，比年初增加534億元，其中，水電、風(fēng)電、核電等清潔能源項目貸款1345億元，水利、環(huán)境管理貸款406億元；中國銀行綠色信貸及低碳金融業(yè)務(wù)貸款余額1661億元，較年初增加483億元，其中清潔能源項目貸款1156億元；建設(shè)銀行綠色信貸貸款余
額2270億元，比年初增加360億元，其中支持清潔能源的項目近千個，裝機規(guī)模達1.2億千瓦，貸款余額1130億元。
表2和表3的數(shù)據(jù)形成了鮮明的對比，表明綠色信貸的實施強度和廣度正逐年增強，其資金導(dǎo)向機制在實施中發(fā)揮了明顯的作用。銀行正逐步將信貸資金從高污染行業(yè)抽離，轉(zhuǎn)而注入高科技、環(huán)保產(chǎn)業(yè)。然而，就信貸絕對量而言，處在高污染行業(yè)的貸款絕對數(shù)額仍然遠遠高于環(huán)保項目投入的貸款總量。并且，環(huán)保項目涉及的企業(yè)數(shù)目僅4099個，這說明環(huán)保貸款的覆蓋面尚未鋪開，投放力度并不盡如人意。
綠色信貸對環(huán)保調(diào)控取得了明顯的效果，從2007年綠色信貸正式實施開始，我國的主要工業(yè)污染物排放量出現(xiàn)了明顯的拐點(見圖2)。工業(yè)二氧化硫的排放量在2007年之前逐年快速上升，在2005年增長速度甚至達到14％。但是從2007年開始，二氧化硫的排放開始穩(wěn)步下降，年均下降速度平均達到5％。其他的主要工業(yè)污染物如廢水，化學(xué)需氧量的排放也自2007年開始出現(xiàn)了加速下降的趨勢。
對綠色信貸支持我國各類產(chǎn)業(yè)減排的效果，我們分別選取化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量排名前四的高污染行業(yè)的數(shù)據(jù)進行分析，運用排放強度指數(shù)作為分析參數(shù)。排放強度指某行業(yè)或地區(qū)污染物排放量與相同范圍內(nèi)統(tǒng)計工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價)的比值，表示單位產(chǎn)值的污染強度，可作為產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展水平的參考指標之一。從圖3和圖4可以看出來，所有樣本范圍內(nèi)的高污染行業(yè)的單位產(chǎn)值排放強度都有所下降，尤其是化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量分別列在第一的造紙業(yè)和電力行業(yè)，主要污染物單位排放強度有較大幅度的下降，削減速度相當快。這表明這些行業(yè)近年來都進行了較大程度的節(jié)能環(huán)保技術(shù)改造，在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，走環(huán)保集約型發(fā)展道路方面有較大的成效。但值得注意的是，在圖示大部分行業(yè)中，下降趨勢開始于比2007年更早的年份，而在2006－2007年這一節(jié)點上，只有部分行業(yè)出現(xiàn)了污染排放強度加速下降的趨勢(斜率變化)，且變化并不明顯。農(nóng)副食品加工業(yè)的排放強度在2008年甚至出現(xiàn)了輕微的增長。
在衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面，我們選取經(jīng)濟貢獻率作為指標。經(jīng)濟貢獻率指某行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價)與統(tǒng)計行業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價)的比值；污染貢獻率指某行業(yè)某種污染物排放與統(tǒng)計行業(yè)此污染物排放總量的比值；貢獻率效應(yīng)指數(shù)是某行業(yè)經(jīng)濟貢獻率與其污染貢獻率的比值，表示該行業(yè)的正負效應(yīng)的差距，可作為判斷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否合理的參考指標之一。2008年，化學(xué)需氧量排放量位于前4位的行業(yè)依次為造紙業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、化學(xué)原料及制品業(yè)、紡織業(yè)。這4個行業(yè)的化學(xué)需氧量排放量為260.6萬噸，經(jīng)濟貢獻率為17.1％，污染貢獻率卻為66.3％。與2007年相比，2008年造紙業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)濟貢獻率提高但污染貢獻率下降的良性變化趨勢。但其他三個行業(yè)的經(jīng)濟貢獻率均低于2007年，污染貢獻率卻不降反升。相似的，2008年二氧化硫排放量排行前四名行業(yè)共排放二氧化硫1388.7萬噸，占統(tǒng)計工業(yè)行業(yè)二氧化硫排放量的75.8％，然而四個行業(yè)累計經(jīng)濟貢獻率僅占30％。
表4和表5的所列出七大重污染行業(yè)中，除了黑色金屬冶煉業(yè)之外，其他行業(yè)的貢獻率效應(yīng)指數(shù)都小于1，尤其是污染排名第一的造紙和電力行業(yè)的貢獻率效應(yīng)在10％以下。從變化趨勢來看，除了造紙行業(yè)的貢獻率效應(yīng)有微小的上升之外，其他七個高能耗行業(yè)的貢獻率效應(yīng)均有所下降。數(shù)據(jù)表明，這些高污染行業(yè)產(chǎn)生的正的經(jīng)濟效應(yīng)遠低于其對環(huán)境帶來的負效應(yīng)，低產(chǎn)值、高污染的情況較為突出。雖然從排放強度來看，這些產(chǎn)業(yè)的環(huán)保改造水平均有所提高，但從整體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，這些產(chǎn)業(yè)仍然屬于高污染低效率的產(chǎn)業(yè)，急需產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展或者行業(yè)收縮。
三、綠色信貸對產(chǎn)業(yè)升級的功能發(fā)揮不力的原因
以上分析表明，綠色信貸實施以來，對于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，取得了一定程度的促進作用。綠色信貸的資金導(dǎo)向力度逐年增強，資金加速從兩高行業(yè)流向環(huán)保行業(yè)。并且隨著綠色信貸實施力度加大，我國總體環(huán)境狀況好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)的污染程度降低，綠色技術(shù)得到了更廣泛的采用。然而，綠色信貸促進我國產(chǎn)業(yè)升級的效果還很難令人滿意。一是在信貸總體結(jié)構(gòu)中，銀行對環(huán)保項目的支持力度還不夠大；二是幾大主要污染行業(yè)的污染凈化技術(shù)水平雖有所提升，但在綠色信貸政策引入前后，技術(shù)水平提升速度并未出現(xiàn)顯著的趨勢變化；三是從污染企業(yè)的貢獻率效應(yīng)來看，高污染、低產(chǎn)值的現(xiàn)象仍然相當嚴重，甚至有逐年惡化的趨勢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效應(yīng)未能顯現(xiàn)。綠色信貸的產(chǎn)業(yè)升級作用效果的不盡人意，根源在于綠色信貸政策實施中的制度環(huán)境和內(nèi)部激勵機制的問題，具體表現(xiàn)為：
1、綠色信貸實施力度過小，無法達到從整體上把控資金流向的作用。雖然綠色信貸政策出臺已經(jīng)三年有余，仍有一些省份和金融機構(gòu)并沒有實行實質(zhì)性的綠色信貸政策。有的即使實行了，也只停留在表面上。2009年1月中國國家環(huán)?？偩志途G色信貸政策推出以來的實施效果進行的階段性總結(jié)評價是：“綠色信貸取得了階段性、局部性成果，但與預(yù)期目標相比還有不小的距離，大面積推進還面臨著不少制度性和技術(shù)性的困難”。銀行不能嚴格實施綠色信貸政策，意味著“兩高”行業(yè)仍然能夠在維持其原有粗放型生產(chǎn)模式的情況下低成本獲取資金，自然缺乏產(chǎn)業(yè)升級的激勵和動機。
2、企業(yè)環(huán)保信息獲取難度大，綠色信貸政策難以落實。對于銀行在授信前進行環(huán)境風(fēng)險評估的成本，缺乏具體可得的數(shù)據(jù)。但是基于環(huán)境風(fēng)險評估的專業(yè)性，評估范圍的廣泛性以及風(fēng)險評估的動態(tài)持續(xù)性，有理由認為，企業(yè)環(huán)境風(fēng)險動態(tài)評估是一件難度高且成本不菲的任務(wù)。曾先，要進行企業(yè)項目環(huán)境風(fēng)險評估，銀行必須獲得關(guān)于各個企業(yè)或項目的環(huán)境影響信息。目前，我國環(huán)保政策和信息零散、缺乏統(tǒng)一管理與機制，加上環(huán)保專業(yè)性強，銀行信息搜集成本非常高。其次，由于環(huán)境風(fēng)險評估的專業(yè)性強，我國商業(yè)銀行能夠擔當此重任的內(nèi)部人才并沒有特別儲備，因而進行環(huán)境風(fēng)險評估，勢必提高銀行運營的人力資源成本?；蛘?，銀行可以選擇聘用專業(yè)第三方機構(gòu)，對貸款項目環(huán)境及社會風(fēng)險進行評估，但由此同樣也會產(chǎn)生不菲的咨詢測評費用。在獲取環(huán)保信息代價如此高昂的情況下，商業(yè)銀行很難全面落實對企業(yè)的環(huán)境評估和審查。
3、政府對企業(yè)污染的監(jiān)管力度過小，企業(yè)缺乏進行綠色改造的激勵。在理想情況下，由于政府環(huán)境管制日益嚴格的背景下，如果貸款企業(yè)不遵守環(huán)保政策，就會面臨罰款、支付治理成本、暫時或永久停業(yè)。高額的罰款必將影響企業(yè)的盈利能力，進而影響企業(yè)償還貸款的能力，造成銀行貸款風(fēng)險。這一方面迫使企業(yè)進行綠色改造，另一方面使銀行在投放貸款時不得不對自身所面臨的環(huán)境風(fēng)險做詳盡評估，切實落實綠色信貸政策。然而，在我國環(huán)境違法的成本太低，違法比守法可以得到更多的好處，我國環(huán)境違法成本平均不及治理成本的10％，不及危害代價的2％。從司法角度來看，曹飛和潘燕平(2007)指出，涉及公共性的環(huán)境案件，存在環(huán)境的搭便車和巨大的交易成本，地方保護主義對司法獨立的干擾使得本來處罰輕的立法在司法的環(huán)節(jié)進一步“縮水”，以至于使得環(huán)境違法犯
罪成為一種“盈利”的產(chǎn)業(yè)。國家環(huán)?？偩止嫉臄?shù)據(jù)，2003－2005年間，由于地方政府的縱容和袒護，全國70000宗環(huán)保違法案件僅有500件得到處理，僅為全部案件的0.71％。在這種情況下，企業(yè)必然缺乏進行綠色改造的激勵。企業(yè)環(huán)境風(fēng)險損失得不到應(yīng)有的承擔，銀行的綠色信貸的激勵便會大打折扣。
4、民眾監(jiān)督缺位，銀行疏于履行社會責任。企業(yè)的社會責任是銀行實施綠色信貸的主要理論依據(jù)。Mc Williams，Siegel和Wright(2006)通過構(gòu)建模型表明，企業(yè)承擔社會責任是和企業(yè)利益最大化的目標相一致的。Scholtens和Dam(2006)通過對接受赤道原則和未接受赤道原則的金融機構(gòu)進行對比研究發(fā)現(xiàn)，接受赤道原則的銀行大多是處于社會公眾關(guān)注之下的聲名顯著的國際性銀行。對于這些銀行而言，雖然接受赤道原則后，銀行發(fā)放貸款的各項操作成本有所上升，但是聲譽給他們帶來的正面收益大于成本。我們認為，在西方發(fā)達國家，經(jīng)濟的運行由政府、市場和民間(民眾意識、NGO、媒體等)三方互相作用而形成制衡。在民間力量強大的情況下，承擔社會責任對企業(yè)才有較大的現(xiàn)實經(jīng)濟意義。在中國現(xiàn)有的民眾意識缺位，民間組織力量薄弱的條件下，企業(yè)社會責任作為社會道德標準無法起到足夠的激勵作用，銀行綠色信貸政策的有效性便會扭曲。
四、結(jié)論與政策建議
受環(huán)境瓶頸和產(chǎn)業(yè)水平偏低的制約，綠色信貸政策有一石二鳥的功能。綠色信貸通過資金的形成、資金導(dǎo)向和資金催化三大機制的作用，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)的高級化發(fā)展。然而分析表明，綠色信貸的實施以來，我國產(chǎn)業(yè)升級效應(yīng)并不顯著，個別產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標甚至出現(xiàn)了輕微的惡化趨勢。其主要原因在于，環(huán)境信息不對稱、企業(yè)環(huán)境風(fēng)險成本不合理以及民眾監(jiān)督缺位，從而導(dǎo)致綠色信貸的實施效果大打折扣。
因此，建立環(huán)境保護的激勵機制和完善環(huán)境風(fēng)險的管理體系，是提升綠色信貸對產(chǎn)業(yè)升級作用的關(guān)鍵?；诖颂岢隽艘韵聨c政策建議：
1、在銀行業(yè)內(nèi)部必須建立相應(yīng)的激勵約束機制，為商業(yè)銀行各分支機構(gòu)實施綠色信貸提供動力。在此，不僅要有對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目貸款的行為實行責任追究和處罰的措施，而且還要有對切實執(zhí)行“綠色信貸”成效顯著的商業(yè)銀行實行優(yōu)惠政策，提高銀行實施綠色信貸的潛在收益，促使銀行加大對環(huán)保節(jié)能貸款的投放力度，嚴格收緊“兩高”信貸，從根本上切斷兩高行業(yè)的信貸資金來源，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
2、積極進行綠色金融創(chuàng)新，增加銀行“綠色收益”。除了政策性的激勵和約束機制以外，應(yīng)當積極鼓勵銀行在綠色金融產(chǎn)品方面進行大力創(chuàng)新，創(chuàng)造“綠色收益”。例如，銀行可以嘗試以碳排放、減排額作為抵押物，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資，從而提高綠色企業(yè)的信用支持力度。而且可以通過將綠色信貸和碳金融市場相聯(lián)系，為銀行拓展市場，創(chuàng)造更好的效益。
3、完善環(huán)保信息披露和共享機制，嚴格控制“兩高”行業(yè)信貸。環(huán)保部門應(yīng)加強對企業(yè)排污情況的監(jiān)管，建立完善的環(huán)保信息庫，并與金融部門形成有效信息溝通機制，共享企業(yè)環(huán)保信息。在條件成熟的情況下，逐步建立銀行自身的社會環(huán)境風(fēng)險管理體系，減少環(huán)境信息的不對稱程度。
4、加強對企業(yè)環(huán)境監(jiān)控，加大對企業(yè)環(huán)境污染的查處力度。環(huán)境處罰力度過小，是企業(yè)持續(xù)走高污染、粗放發(fā)展老路的幫兇。環(huán)境部門把好企業(yè)環(huán)境關(guān)，對污染超標的企業(yè)采取高額的罰款、強制停止生產(chǎn)等措施，才能給綠色信貸政策提供一個良好的實施環(huán)境，迫使企業(yè)加快實施環(huán)境技術(shù)改造，促進產(chǎn)業(yè)集約化、高級化發(fā)展。
5、改革價格、稅收、環(huán)保體制，為綠色信貸的推進提供必要的外部條件。通過加大稅收力度、提高賦稅水平，提高“兩高”行業(yè)的生產(chǎn)成本，以補償他們對環(huán)境的污染成本；限制“兩高”行業(yè)的產(chǎn)品價格，壓縮其利潤空間。通過這些措施，從根本上改變“兩高”行業(yè)商品價格高、環(huán)境污染成本低的局面，從而限制地方政府對這些行業(yè)保護的積極性，降低銀行向“兩高”行業(yè)投放貸款的激勵，減少“兩高”行業(yè)對于信貸資金的吸納能力。