時(shí)間：2023-07-16 08:32:28
導(dǎo)語(yǔ)：在短期理財(cái)方法的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們相比，短期理財(cái)基金具有門檻較低、封閉運(yùn)作的優(yōu)勢(shì)，但實(shí)質(zhì)創(chuàng)新并不大，或者說(shuō)，產(chǎn)品的補(bǔ)充意義要大于它們的替代意義。
理財(cái)基金VS理財(cái)產(chǎn)品
短期理財(cái)基金大規(guī)模發(fā)行的背景之一為短期銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的受限。受到銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策的制約，銀行發(fā)行的短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量、規(guī)模大幅減少。尤其是針對(duì)一些銀行利用高收益短期理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到“指標(biāo)調(diào)節(jié)”的目的，監(jiān)管部門實(shí)施了較為嚴(yán)格的管理方法。因此，與去年相比，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大比例縮水。
如普益財(cái)富近期的理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)測(cè)顯示，8月11日至8月17日，期限為1個(gè)月以內(nèi)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為13款，占全部人民幣產(chǎn)品的7.98%。
而短期理財(cái)基金的出現(xiàn)可以說(shuō)是“恰逢其時(shí)”地彌補(bǔ)了市場(chǎng)空白。尤其是此次工銀瑞信和嘉實(shí)的“7天理財(cái)”運(yùn)作周期進(jìn)一步縮短，為具有理財(cái)需求的投資者們提供了新的選擇對(duì)象。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比較，短期理財(cái)基金的門檻低得多。大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻為5萬(wàn)元人民幣，對(duì)于一些具有收益優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，起始銷售門檻要達(dá)到10萬(wàn)元以上，對(duì)于同一款產(chǎn)品不同資金量的客戶獲得的收益也有比較明顯的差異。而短期理財(cái)基金的銷售門檻很低，按照目前理財(cái)基金的分類銷售情況，A類份額1000份基金起售，投資者最低1000元就可參與投資；B類份額主要針對(duì)大客戶和機(jī)構(gòu)投資者，500萬(wàn)份基金起售，A份額與B份額產(chǎn)品的收益率有一定差距，但對(duì)于絕大部分個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，并不需要考慮這一問(wèn)題。
短期理財(cái)基金的另外一大優(yōu)勢(shì)在于信息更加公開透明，對(duì)于短期理財(cái)基金的資金投向、業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)際運(yùn)作、收益率披露等，基金合同中均有嚴(yán)格的規(guī)定，投資者能夠全面了解到產(chǎn)品的投資信息。相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品在信息披露上存在著諸多不足，即使購(gòu)買產(chǎn)品的投資者也很少能夠知曉產(chǎn)品的收益是如何達(dá)成的。
理財(cái)基金VS貨幣基金
同為基金類產(chǎn)品，投向又比較相近，為何要選擇短期理財(cái)基金，而不是貨幣基金呢？可以說(shuō)，這既是短期理財(cái)基金的“賣點(diǎn)”，又是這一產(chǎn)品的“爭(zhēng)議點(diǎn)”。
首先，短期理財(cái)基金與貨幣市場(chǎng)基金的投資方向較為重合，投資的對(duì)象包括現(xiàn)金、銀行定期存款、大額存單、債券回購(gòu)、債券等，當(dāng)然，根據(jù)基金合同，不同的產(chǎn)品對(duì)于債券的剩余期限有不同的規(guī)定。
受到理財(cái)基金“短”打的制約，投資組合標(biāo)的的久期較短，獲得超過(guò)貨幣基金的收益率就有一定的難度，這也是目前幾只已經(jīng)運(yùn)作一段時(shí)間的短期理財(cái)基金收益率并不具備優(yōu)勢(shì)的原因。
但是，與貨幣基金的“開放性”所不同的是，短期理財(cái)基金可以視為一個(gè)封閉運(yùn)作的產(chǎn)品，產(chǎn)品只能在指定的時(shí)間/時(shí)間段贖回，因此在基金的運(yùn)作中就不需要考慮資金贖回對(duì)產(chǎn)品的影響，降低了流動(dòng)性的管理難度。相比較而言，短期理財(cái)產(chǎn)品收益率主要受利率和資金面供求關(guān)系影響，其收益相對(duì)穩(wěn)定。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資短期理財(cái)基金相當(dāng)于投資了一只固定期限的產(chǎn)品，期限從7天、14天、30天、60天到90天，可以通過(guò)滾動(dòng)投資來(lái)續(xù)鋪產(chǎn)品，但是在產(chǎn)品運(yùn)作期間是無(wú)法進(jìn)行提前贖回的。而貨幣市場(chǎng)基金在流動(dòng)性上是要?jiǎng)俪鲆换I的。
所以，短期理財(cái)基金和貨幣市場(chǎng)基金既相近又有所區(qū)別。
短期資金配置的新選擇
可以說(shuō)，短期理財(cái)基金是一款糅合了銀行理財(cái)產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)基金多重特點(diǎn)的產(chǎn)品。我們無(wú)法用絕對(duì)的優(yōu)劣來(lái)評(píng)判這一產(chǎn)品，只能說(shuō)，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境下，短期理財(cái)基金的出現(xiàn)為投資者進(jìn)行資金配置提供了一種新的選擇。
目前，市場(chǎng)上已經(jīng)有多只短期理財(cái)基金進(jìn)入運(yùn)作，未來(lái)還將有更多的產(chǎn)品進(jìn)入我們的視野，投資者如何根據(jù)自己的需求來(lái)進(jìn)行選擇呢？
產(chǎn)品的期限
隨著“7天理財(cái)”的出現(xiàn)，短期理財(cái)基金的期限已經(jīng)發(fā)展到7天～90天，共有5個(gè)期限檔供投資者選擇，形成了投資期限的全格局，投資者可以根據(jù)自己的需求來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品期限的選擇。
不過(guò)，有所矛盾的是，對(duì)于短期理財(cái)基金來(lái)說(shuō)，一般情況下，鎖定期限越長(zhǎng)，相應(yīng)的收益率水平越高。但是，從銀行理財(cái)產(chǎn)品缺位的角度來(lái)考慮，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注7天、14天的產(chǎn)品，以作為短期資金的投資對(duì)象。
值得一提的是，理財(cái)基金的申購(gòu)模式也有所不同。對(duì)于30天以內(nèi)的產(chǎn)品，主要的方式是每天都可以進(jìn)行申購(gòu)，但是對(duì)于每份基金份額，運(yùn)作期都是固定的，投資者必須到產(chǎn)品的對(duì)應(yīng)贖回日才可以贖回。如匯添富的“添富理財(cái)30天產(chǎn)品”，假設(shè)你在8月20日申購(gòu)確認(rèn)這一產(chǎn)品，這一天也被看作第一期運(yùn)作起始日，那么到9月20日產(chǎn)品到期可贖回。如果不贖回的話，資金將從9月21日開始自動(dòng)進(jìn)入第二個(gè)運(yùn)作期形成滾動(dòng)投資。而對(duì)于7天期限的產(chǎn)品，投資者按照星期一、星期二就可推算出對(duì)應(yīng)的贖回日期。
另外一種模式是產(chǎn)品只能在固定的日期或是時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行申購(gòu)，產(chǎn)品運(yùn)作期結(jié)束后投資者選擇贖回資金或是進(jìn)入下一輪投資。
產(chǎn)品的收益率
這當(dāng)然是投資者必須關(guān)注的問(wèn)題，短期理財(cái)基金的收益計(jì)算方式與貨幣市場(chǎng)基金相同，基金凈值為1元，每日公布7天年化收益率及萬(wàn)份收益，并累計(jì)收益，待產(chǎn)品到期時(shí)，進(jìn)行收益的派發(fā)，當(dāng)然投資者也可以“利滾利”，將收益與本金共同投入到下一個(gè)投資期。
產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)率
申購(gòu)、贖回的手續(xù)費(fèi)均為0，與貨幣市場(chǎng)基金相比，短期理財(cái)基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)也較低。
轉(zhuǎn)變觀念
年輕人在理財(cái)問(wèn)題上首先需要改變觀念，即錢都不夠花，無(wú)需理財(cái)。在改變觀念之前，年輕人應(yīng)該反思自己的一些消費(fèi)習(xí)慣。在上學(xué)期間，花的是父母的錢，還能有所節(jié)制，現(xiàn)在自己賺錢了，花起來(lái)往往就沒(méi)有～個(gè)限度，不假思索地買這買那，不考慮消費(fèi)給自己帶來(lái)的實(shí)際后果。其實(shí)早有研究表明，一個(gè)人富有的程度在很大程度上取決于他的支出而不是收入。建議年輕人制定一個(gè)明確的消費(fèi)計(jì)劃，極力避免非理性消費(fèi)，以此為自己理財(cái)積累“彈藥”，同時(shí)培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，這可以始于每月堅(jiān)持將自身收入的一定比例進(jìn)行投資。
樹立目標(biāo)
根據(jù)自己的收入合理安排支出并形成“我現(xiàn)在就可以理財(cái)”的觀念以后，年輕人就需要樹立理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。理財(cái)最忌諱無(wú)的放矢，年輕人在理財(cái)時(shí)要結(jié)合對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期充分考慮短期、中期與長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)。理財(cái)?shù)哪繕?biāo)因人而異，例如短期目標(biāo)可以是先積累收入購(gòu)買屬于自己的第一款筆記本電腦；中期目標(biāo)可以是積攢購(gòu)買房子的首付款；而長(zhǎng)期目標(biāo)可以是策劃如何為自己準(zhǔn)備充足的退休養(yǎng)老金。實(shí)際上，時(shí)間才是理財(cái)?shù)睦?，而年輕人最大的優(yōu)勢(shì)就是時(shí)間，盡管現(xiàn)在投資的數(shù)額很小，但是如果長(zhǎng)期堅(jiān)持，就會(huì)發(fā)現(xiàn)時(shí)間帶來(lái)的回報(bào)是巨大的。
學(xué)習(xí)技能
除了樹立理財(cái)目標(biāo)，年輕人還要不斷學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)、提高理財(cái)技能。學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)有助于充分認(rèn)識(shí)理財(cái)?shù)闹匾?，形成良好的理?cái)習(xí)慣。沒(méi)有學(xué)習(xí)過(guò)財(cái)務(wù)知識(shí)的年輕人可以學(xué)習(xí)一點(diǎn)最基本的會(huì)計(jì)、金融知識(shí)。除了不斷了解各種金融工具、理財(cái)渠道和方法以外，還要積極關(guān)注現(xiàn)實(shí)中的投資機(jī)會(huì)，養(yǎng)成每天閱讀財(cái)經(jīng)新聞的習(xí)慣。最后，年輕人要多和別人交流，尤其要注意和理財(cái)高手交流，不斷拓寬自己的眼界。
選擇渠道
年輕人在理財(cái)時(shí)還要注意合理選擇投資工具與渠道。一定要根據(jù)自己的資金實(shí)力、理財(cái)經(jīng)驗(yàn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力理性選擇理財(cái)產(chǎn)品，切忌為了追求短期高額回報(bào)，盲目進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資。很多年輕人盲從別人，將自己的全部收人投入到股市，導(dǎo)致血本無(wú)歸；也有人在沒(méi)有做好全面的調(diào)查評(píng)估之前，就將積蓄投入一些實(shí)業(yè)投資，如酒吧、飯店等，最后往往經(jīng)營(yíng)不善不得不忍痛退出。年輕人在早期可以選擇較為穩(wěn)健的投資策略，以積累為主，并且根據(jù)自己資金的豐裕程度構(gòu)建一個(gè)較為穩(wěn)健的投資組合。
巧用基金
基金作為近年來(lái)新出現(xiàn)的一種投資工具，是年輕人進(jìn)行理財(cái)?shù)淖罴堰x擇之一。基金本身并不復(fù)雜，聰明的年輕人稍加學(xué)習(xí)即可
基本掌握它的內(nèi)涵，可以根據(jù)自身的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有
據(jù)《北京晚報(bào)》報(bào)道：從華爾街開始的金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)蕭條預(yù)計(jì)將影響到80%的人的生活。那么，家庭理財(cái)如何操作才能避險(xiǎn)？專家開出的良方是“保住工作、理性消費(fèi)、謹(jǐn)慎投資”。
緊縮開支，留足1年生活費(fèi)
最近幾個(gè)月，北京一家公司白領(lǐng)劉莉莉的生活有了明顯的變化，她開始乘坐地鐵上下班，外出購(gòu)物也明顯減少了。
她月收入近7000元，除了每月還貸2600元外，以前是“月光族”。金融風(fēng)暴來(lái)襲后，看到國(guó)外一些大機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，員工失業(yè)，劉莉莉受到很大的觸動(dòng)?！叭绻鹑谖C(jī)蔓延，國(guó)內(nèi)不少行業(yè)可能會(huì)受到影響?！睂＜抑赋?，為防范減薪、失業(yè)等沖擊，家庭應(yīng)急備用金應(yīng)留夠至少1年生活的現(xiàn)金。
保本第一，活期轉(zhuǎn)為定期
楊先生昨天到銀行把16萬(wàn)元活期變成了定期。其中，8萬(wàn)元轉(zhuǎn)為5年期定存；5萬(wàn)元轉(zhuǎn)為2年期定存；2萬(wàn)元轉(zhuǎn)為1年期定存，1萬(wàn)元轉(zhuǎn)為半年期定存。
楊先生這是有講究的。8萬(wàn)元作為備用金，長(zhǎng)期不會(huì)動(dòng)用。而股市在短期內(nèi)不會(huì)徹底扭轉(zhuǎn)，分別存兩年、一年、半年期定存，就可以根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行投資。“今年理財(cái)最重要的事情是保本?！惫ど蹄y行理財(cái)師周明稱，投資者當(dāng)前應(yīng)選擇貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債、債券型基金等“避風(fēng)港”，而不要盲目追求“高收益”產(chǎn)品，以免血本無(wú)歸。
避免跳槽，穩(wěn)定收入可靠
在一家大旅行社做歐洲部經(jīng)理的董先生本來(lái)打算辭職和朋友合伙開家旅行社，突發(fā)的金融危機(jī)讓他打消了念頭：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，出游的人減少了。“不要因?yàn)槔习褰倒べY就提出辭職或跳槽，降工資總比沒(méi)工資要好?！睂＜抑赋?，目前，辭職創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高了，選擇投資行業(yè)時(shí)更要審慎。
理財(cái)從第一份薪水開始
不少職場(chǎng)“新丁”發(fā)現(xiàn)，自己已成為一名“月光族”。理財(cái)規(guī)劃師提醒，學(xué)會(huì)如何控制個(gè)人的收支平衡與進(jìn)行合理的投資，了解并學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)南嚓P(guān)知識(shí)，對(duì)剛步入職場(chǎng)的新人們來(lái)說(shuō)顯得十分重要。理財(cái)應(yīng)從第一筆收入、第一份薪水開始。
第1步：學(xué)記收支“流水賬”
就職于香港某公司廣州辦事處的跟單文員小羅，第一個(gè)月的工資約2000元。“第一份工資我全部交給爸媽了，到了花錢的時(shí)候再管他們拿?！毕裥×_這種“工資由家長(zhǎng)代管”的職場(chǎng)新人并不少見。其實(shí)，把工資全額交由家人打理不利于個(gè)人理財(cái)意識(shí)的建立。既然已經(jīng)獨(dú)立謀生，就應(yīng)該學(xué)會(huì)獨(dú)立理財(cái)。最簡(jiǎn)單最省力的個(gè)人理財(cái)方法就是學(xué)記收支流水賬，把握理財(cái)?shù)闹鲃?dòng)權(quán)，可避免花錢如流水。
第2步：嘗試穩(wěn)健小投資
“消費(fèi)有度，有閑錢馬上存起來(lái)?！边@是時(shí)尚白領(lǐng)張小姐的個(gè)人理財(cái)格言。“我不會(huì)亂花錢，比如說(shuō)逛街購(gòu)物吧，我也是選擇換季的折價(jià)商品為主?！鼻趦€節(jié)約，是不少在異鄉(xiāng)拼搏的年輕人的性格特點(diǎn)之一。張小姐選擇銀行儲(chǔ)蓄來(lái)理財(cái)，雖然是最保險(xiǎn)的理財(cái)方式，但是不是理財(cái)?shù)淖顑?yōu)方案呢？
單純地靠?jī)?chǔ)蓄來(lái)積累財(cái)富，其實(shí)也是在削減所獲財(cái)富的價(jià)值。把全部閑錢都放在銀行里，怎么可能追上通脹的腳步？所以建議除了選擇銀行儲(chǔ)蓄外，還需關(guān)注人壽保險(xiǎn)和一些回報(bào)型的保險(xiǎn)險(xiǎn)種。此外，基金定投、股票等都是用閑錢投資的手段。
第3步：定好長(zhǎng)期和短期理財(cái)目標(biāo)
阿輝是某銀行軟件開發(fā)中心的技術(shù)人員，月入4000多元的他對(duì)理財(cái)有著明確的目標(biāo)：“現(xiàn)在努力工作賺錢、存錢，都是為了過(guò)幾年能出國(guó)繼續(xù)深造?！彼睦碡?cái)也以銀行儲(chǔ)蓄為主。理財(cái)計(jì)劃有長(zhǎng)期和短期之分，自費(fèi)出國(guó)深造、購(gòu)車買房，對(duì)剛出校園的職場(chǎng)新人而言，屬于長(zhǎng)期計(jì)劃。應(yīng)以自己的收入為立足點(diǎn)，列出達(dá)到目標(biāo)的時(shí)間表，最好先咨詢相關(guān)的專業(yè)理財(cái)顧問(wèn)。
第4步：不做“卡奴” 遠(yuǎn)離“月光”
每個(gè)人一生中的不同階段,一定都有不同的理財(cái)需求:年輕時(shí)想要累積創(chuàng)業(yè)基金、成家前要籌措結(jié)婚基金、成家后要為小孩的教育基金操心、工作穩(wěn)定后還得要為將來(lái)退休基金未雨綢繆、還有健康基金等等。
這些不同的需要,就形成每個(gè)人理財(cái)時(shí)不同的目標(biāo),那這些目標(biāo)需要一個(gè)理財(cái)渠道來(lái)幫我們順利達(dá)成,這就是確定的支出需要確定的理財(cái)方式,要做到專款專用。比方說(shuō)健康基金就必須通過(guò)重大疾病、醫(yī)療保險(xiǎn)來(lái)解決,其他任何情況都不能動(dòng)用這筆錢,這就是?？顚Ｓ?。
但無(wú)法達(dá)成這些目標(biāo)的卻大有人在。如果問(wèn)到:我為何存不了錢?問(wèn)題出在哪里?其實(shí)在存錢的過(guò)程中,經(jīng)常會(huì)遇到外來(lái)的誘惑,因而提前動(dòng)用理財(cái)基金。
為你支招 解決問(wèn)題
先儲(chǔ)蓄后支出。一般人規(guī)劃存錢的進(jìn)度,是依據(jù)收入與支出相抵的情況而定(收入-支出=儲(chǔ)蓄);不妨逆向思考,反過(guò)來(lái)以自己每個(gè)月想要存錢的數(shù)字為目標(biāo),再來(lái)決定自己的支出狀況(收入-儲(chǔ)蓄=支出)。這種先儲(chǔ)蓄后支出的存錢觀念,可以明確而有效地讓自己的財(cái)富累積速度,不受支出狀況的干擾,儲(chǔ)蓄效率就可大幅提高。比如每個(gè)月工資是10000元,那先存5000元,其他5000元再用于各項(xiàng)支出。
儲(chǔ)蓄、支出帳戶分開管理。一般人不管是儲(chǔ)蓄或支出,經(jīng)常都是在同一個(gè)帳戶里流動(dòng);應(yīng)該根據(jù)理財(cái)目標(biāo)的不同,將儲(chǔ)蓄與支出分別以兩個(gè)以上的不同帳戶來(lái)進(jìn)行管理,只要是屬于儲(chǔ)蓄類的帳戶,預(yù)定支出的時(shí)間未到,絕不動(dòng)用,這就是所謂“?？顚Ｓ谩钡睦碡?cái)模式。
但是,所謂儲(chǔ)蓄類帳戶,并不一定單指銀行的存款帳戶,其實(shí)可根據(jù)目標(biāo)遠(yuǎn)近及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,將預(yù)備存下來(lái)的錢,用股票、基金、債券等各種投資工具來(lái)加以活化。
王先生夫婦在女兒大學(xué)畢業(yè)找到工作后,每個(gè)月都要求女兒一定要從薪水中拿1000元給他;他就拿這每個(gè)月一千元給女兒去做定期定額基金投資。數(shù)年后等到女兒結(jié)婚時(shí),這位客戶拿出這筆為數(shù)已相當(dāng)可觀的投資,送給女兒當(dāng)作嫁妝,女兒深受感動(dòng),原來(lái)父母已暗中用她的薪水,幫她累積了人生中的第一筆財(cái)富。雖然負(fù)責(zé)儲(chǔ)蓄的人,是拿錢的父母而非賺錢的女兒,但存錢的過(guò)程與方法,就是最典型的“?？顚Ｓ谩崩碡?cái)模式。
配合人生階段擬定存錢目標(biāo)
“?？顚Ｓ谩钡睦碡?cái)目標(biāo),可以區(qū)分為短、中、長(zhǎng)期目標(biāo),分配每月不同的儲(chǔ)蓄額度,掌握短期目標(biāo)由多而少;長(zhǎng)期目標(biāo)由少而多,依然可達(dá)成“?？顚Ｓ谩崩碡?cái)模式的多目標(biāo)理財(cái)計(jì)劃。每個(gè)人一生中都會(huì)有各種階段性的理財(cái)需求。短期的例如結(jié)婚基金、購(gòu)屋頭期款;中期的例如兒女教育基金、創(chuàng)業(yè)基金;長(zhǎng)期的例如退休贍養(yǎng)最為典型,盡管這些理財(cái)目標(biāo)各有不同,但仍可以依照這些目標(biāo)的輕重緩急依序來(lái)進(jìn)行規(guī)劃。
如一對(duì)剛剛結(jié)婚的新婚夫妻為例,短期目標(biāo)可能是存下一筆購(gòu)屋頭期款,先擁有一個(gè)屬于自己的窩;中期目標(biāo)是為小孩預(yù)備教育基金;長(zhǎng)期目標(biāo)是準(zhǔn)備一筆安度晚年的退休基金。那么如何分配給這么多的理財(cái)需求?這對(duì)夫妻的首要目標(biāo)是買房子,不妨將現(xiàn)階段儲(chǔ)蓄重心放在籌措購(gòu)屋款上,也就是以較多的錢擺在購(gòu)屋基金中,子女教育基金其次,退休基金可能一個(gè)月只透過(guò)定期定額基金存?zhèn)€一兩千元即可。
表面上,這樣的理財(cái)規(guī)劃對(duì)于退休基金最為不利,但隨著工作經(jīng)驗(yàn)的累積,這對(duì)夫妻在職場(chǎng)上的收入跟著增加,數(shù)年后這對(duì)夫妻應(yīng)該也已擁有自己的房子,教育基金也有相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)。到時(shí)候,這兩者在此時(shí)的理財(cái)比重可以相對(duì)較輕并且隨著自己的收入成長(zhǎng),就進(jìn)入逐步加重退休基金投資比重的階段。事實(shí)上,由于退休基金的規(guī)劃起步相當(dāng)早,其
成長(zhǎng)力道還是相當(dāng)可觀。這就是“短期目標(biāo)由多而少,長(zhǎng)期目標(biāo)由少而多”的原則。
變通用錢方法有效節(jié)流
想將“?？顚Ｓ谩钡母拍盥鋵?shí)在存錢計(jì)劃中,首先一定要分析自己平時(shí)的花錢習(xí)慣。在不影響生活質(zhì)量的情況下,應(yīng)詳細(xì)列出日常生活中各種可能的花費(fèi)與開銷。接著將這些支出依必要性由上而下排列,再由下而上刪除,如此,非必要的支出就一一浮現(xiàn),依此執(zhí)行來(lái)減少浪費(fèi),就算無(wú)法開源,必定可有效節(jié)流,一樣可為自己的儲(chǔ)蓄帳戶增加不少籌碼。這種節(jié)約的方法,可能會(huì)讓很多人認(rèn)為犧牲不少生活享受,其實(shí)只要懂得變通,想在節(jié)流的同時(shí),維持一定的生活樂(lè)趣,還是做得到的。
不過(guò)千萬(wàn)不要只顧理財(cái),而忘了做好風(fēng)險(xiǎn)管理。在設(shè)立“?？顚Ｓ谩钡膬?chǔ)蓄帳戶中, 拿出總收入的10%-15%為自己和家人購(gòu)買一份意外傷害醫(yī)療和20萬(wàn)以上的重大疾病保險(xiǎn),確保家庭財(cái)務(wù)安全健康,加迪家庭風(fēng)險(xiǎn),做到重大疾病醫(yī)療的專款專用。
另外,在支出帳戶中預(yù)先存下一筆“急用金”,數(shù)目以未來(lái)10個(gè)月左右的生活費(fèi)為宜。畢竟天有不測(cè)風(fēng)云,當(dāng)萬(wàn)一碰上急需,這筆放在支出帳戶中的急用金,就可拿出來(lái)應(yīng)急,不致需動(dòng)用到儲(chǔ)蓄專戶里的錢,壞了自己的理財(cái)計(jì)劃。
如此持之以恒自然能達(dá)到累積財(cái)富的可觀效果。
關(guān)鍵詞：銀信合作;理財(cái)產(chǎn)品;運(yùn)行機(jī)制;風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（4）-0071-04
一、新疆銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）銀信合作理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模逐年萎縮，監(jiān)管政策影響顯著。自銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，監(jiān)管部門加大了銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)督和處罰力度，對(duì)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)進(jìn)行了有效規(guī)范和約束，新疆轄區(qū)銀信合作業(yè)務(wù)呈逐年萎縮趨勢(shì)。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)共發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品288款，同比減少22款，減幅7.1%;理財(cái)產(chǎn)品期末余額6.56億元，同比減少1.98億元，減幅23.21%;客戶數(shù)達(dá)到3118個(gè)，同比減少2054個(gè)，減幅39.71%。
（二）銀信合作理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍較高，逐漸成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要支撐點(diǎn)。近年來(lái)，商業(yè)銀行不斷利用自身優(yōu)勢(shì)資源加強(qiáng)與信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作，達(dá)到了銀行、信托公司、企業(yè)及理財(cái)客戶多方共贏，銀信理財(cái)業(yè)務(wù)收益也逐漸成為其非利息業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)全年累計(jì)銷售銀信理財(cái)產(chǎn)品7.94億元，到期實(shí)際收益率在3.7%-9%不等，銀信理財(cái)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入0.12億元，占被調(diào)查銀行機(jī)構(gòu)全部中間業(yè)務(wù)收入總額比重達(dá)到35.51%。
（三）銀信理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)長(zhǎng)期化特征。調(diào)查顯示，新疆投資者對(duì)長(zhǎng)期銀信理財(cái)產(chǎn)品偏好增強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)期化特征明顯。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)1年內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品募集資金2.46億元，占理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，1-2年（含1年）理財(cái)產(chǎn)品募集資金0.86億元，占募集資金總量的10.85%，2年以上（含2年）理財(cái)產(chǎn)品的募集資金量達(dá)到4.61億元，占募集資金總量的58.12%，占比超5成。
（四）銀信合作理財(cái)資金重點(diǎn)投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款項(xiàng)目。新疆大量銀信合作理財(cái)資金出于避險(xiǎn)目的進(jìn)入貨幣市場(chǎng)和安全等級(jí)較高的短期債券市場(chǎng)。同時(shí)，在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃與銀行業(yè)緩解自身流動(dòng)性壓力的雙重推動(dòng)下，信貸類理財(cái)產(chǎn)品也保持了較高的市場(chǎng)占有率。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款的銀信合作理財(cái)資金達(dá)到6.96億元，市場(chǎng)份額占比高達(dá)87.66%，其中：投向債券市場(chǎng)資金2.86億元，占比36.05%，投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)資金2.65億元，占比33.38%，投向信托貸款資金1.45億元，占比18.23%，其余12.34%資金投向企業(yè)股權(quán)等。
（五）市場(chǎng)發(fā)行主體多元化趨勢(shì)明顯。2013年度，郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行3類機(jī)構(gòu)成為新疆銀信合作理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的第一梯隊(duì)，募集資金總額合計(jì)6.81億元，占募集資金總量的85.8%。工商銀行、建設(shè)銀行等其它上市股份制銀行處于第二梯隊(duì)，募集資金總額合計(jì)1.13億元，占比達(dá)14.2%。
二、新疆銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)要素分析
（一）風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露不足，存在一定法律風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等文件明確要求，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)開辦理財(cái)業(yè)務(wù)必須進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，向客戶提供資產(chǎn)變動(dòng)、收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值的資產(chǎn)賬單，披露的兌付公告中必須列明實(shí)際投資資產(chǎn)種類、投資品種、投資比例、銷售費(fèi)、托管費(fèi)、投資管理費(fèi)等項(xiàng)目，讓客戶在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)清晰地了解風(fēng)險(xiǎn)。但據(jù)調(diào)查顯示，2013年度新疆轄區(qū)仍有8家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的9款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品未按照規(guī)定及時(shí)向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，涉及理財(cái)資金4.62億元，占比高達(dá)58.19%，法律風(fēng)險(xiǎn)較為突出。
（二）存在發(fā)行短期銀信理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)和監(jiān)管套利現(xiàn)象。當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策流動(dòng)性趨緊背景下，銀行存款競(jìng)爭(zhēng)和攬儲(chǔ)壓力日趨加大，為滿足監(jiān)管部門存貸比階段性監(jiān)管要求，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)相繼效仿利用理財(cái)產(chǎn)品資金募集閑置期空當(dāng)，通過(guò)發(fā)行短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)，在月末做大存款基數(shù)，調(diào)節(jié)存貸比監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)行監(jiān)管套利。據(jù)調(diào)查，2013年度新疆銀行業(yè)機(jī)構(gòu)銷售的銀信理財(cái)產(chǎn)品期限在1年以內(nèi)的募集資金達(dá)到2.46億元，占理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，占比超3成。
（三）理財(cái)產(chǎn)品延期兌付問(wèn)題突出，銀行面臨較大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查顯示，2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的288款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中有78款產(chǎn)品受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、信托機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)管理不善等因素影響，理財(cái)產(chǎn)品未能及時(shí)到期兌付，涉及資金0.59億元，占全部銀信理財(cái)資金的7.48%。銀信合作理財(cái)產(chǎn)品通常為非保本浮動(dòng)收益型，如果信托理財(cái)資金到期后借款人未能歸還，理財(cái)產(chǎn)品未能兌付造成的損失按協(xié)議約定由客戶來(lái)承擔(dān)，客戶將面臨本金損失，同時(shí)也對(duì)銀行造成極大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。如：2013年4月，某縣農(nóng)村信用聯(lián)社與某信托公司聯(lián)合發(fā)行了一期3000萬(wàn)元信托理財(cái)產(chǎn)品，期限1年，該信托公司因經(jīng)營(yíng)管理不善已于2014年3月底申請(qǐng)破產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期后僅兌付某縣聯(lián)社117萬(wàn)元，剩余2883萬(wàn)元目前仍未兌付，對(duì)該聯(lián)社日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和聲譽(yù)產(chǎn)生較大影響。某商業(yè)銀行于2011年9月聯(lián)合某信托公司發(fā)行的2億元為期2年的理財(cái)產(chǎn)品因投資標(biāo)的公司處于巨額虧損狀態(tài)無(wú)法到期兌付，該行為解決到期兌付資金問(wèn)題向該公司發(fā)放1.9億元貸款專項(xiàng)用于兌付客戶本金和收益，該行為信托產(chǎn)品兌付“兜底”行為也導(dǎo)致了信托理財(cái)兌付風(fēng)險(xiǎn)向銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。
（四）存在部分監(jiān)管漏洞，銀行理財(cái)打“球”現(xiàn)象較多。一是以提前終止理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期“打球”的方式繞過(guò)監(jiān)管。如：某商業(yè)銀行2012年12月發(fā)行的某房產(chǎn)信托貸款集合資金信托計(jì)劃（第二期）”，存續(xù)實(shí)際天數(shù)為90天，2013年3月到期。2013年1月，該房產(chǎn)公司提前償還信托貸款全部本息，信托計(jì)劃提前終止，存續(xù)期僅為15天，屬于超短期理財(cái)產(chǎn)品。二是以理財(cái)產(chǎn)品改頭換面繞開監(jiān)管新規(guī)。在銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)加大監(jiān)管力度、嚴(yán)禁通過(guò)發(fā)行短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)的背景下，各行相繼推出監(jiān)管臨界點(diǎn)期限的“球”銀信理財(cái)產(chǎn)品，還上調(diào)了收益率，個(gè)別期次理財(cái)產(chǎn)品年收益率甚至達(dá)到9%，大幅高于銀行同期存款利率。三是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一使銀信合作業(yè)務(wù)在實(shí)際操作中存在“球”現(xiàn)象。信托業(yè)的投資者準(zhǔn)入門檻較高，要求合格投資者投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣，而《銀行與信托公司合作指引》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》只要求委托人只要滿足人民幣5萬(wàn)元即可，造成銀行與信托公司總是按照約束最少的法律法規(guī)來(lái)操作。
（五）融資類銀信理財(cái)業(yè)務(wù)比例居高不下，對(duì)信貸調(diào)控形成潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。近年來(lái)，新疆銀行業(yè)機(jī)構(gòu)為減少資本金壓力和滿足監(jiān)管要求，借助信托通道平臺(tái)開展了以信托資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和信托貸款形式的融資類理財(cái)業(yè)務(wù)合作，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)既實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)“出表”，又能坐收中間業(yè)務(wù)收入而且降低了信貸資產(chǎn)對(duì)資本金的壓力，隨時(shí)還能將貸款轉(zhuǎn)回表內(nèi)，逐漸成為銀行躲避監(jiān)管的工具。但對(duì)國(guó)家層面和監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，銀行開展融資性理財(cái)業(yè)務(wù)降低了貨幣政策的有效性。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款等融資性理財(cái)業(yè)的資金達(dá)到4.1億元，占比高達(dá)51.64%，其中8家銀行融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)比例大幅超出30%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
三、有效促進(jìn)銀信合作業(yè)務(wù)健康良性發(fā)展的對(duì)策建議
（一）加大銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。一是規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)及報(bào)送口徑。建議將信托類理財(cái)業(yè)務(wù)納入考核體系，可采取銀信合作貸款總規(guī)模納入全年新增信貸進(jìn)行總量控制、納入存貸比考核以及在計(jì)算資本充足率時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重提高到100%等手段，實(shí)際上相當(dāng)于信貸資產(chǎn)考量，限制銀信理財(cái)不規(guī)范行為，為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)決策提供真實(shí)的貨幣供應(yīng)情況。二是加大銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查力度。建議將銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)納入專項(xiàng)評(píng)估和監(jiān)測(cè)范圍，對(duì)其影響金融穩(wěn)定的潛在因素進(jìn)行系統(tǒng)的研究分析，同時(shí)加大對(duì)該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)排查力度，重點(diǎn)排查不當(dāng)宣傳、不規(guī)范運(yùn)作的資產(chǎn)池、不透明、自營(yíng)與不分等可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，有效防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)，防止銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向自營(yíng)業(yè)務(wù)或其他業(yè)務(wù)蔓延。三是加大對(duì)銀信理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入、現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的力度，嚴(yán)厲查處違規(guī)銀行，盡快構(gòu)建并完善銀信理財(cái)產(chǎn)品非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。
（二）加強(qiáng)銀信理財(cái)產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，規(guī)范銀信理財(cái)產(chǎn)品銷售行為。商業(yè)銀行要對(duì)其銀信理財(cái)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行充分的信息披露，便利公眾對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行充分監(jiān)督，增進(jìn)公眾對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)生性管理行為的信任。同時(shí)，作為受托人角色，應(yīng)當(dāng)另行確定適合的保管人，引入”第三方保管”，有效防止商業(yè)銀行由于“利益趨同”而進(jìn)行不當(dāng)行為，以至于對(duì)投資人和投資項(xiàng)目發(fā)生侵害。在信托合同（理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明協(xié)議書）中，要向客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、提前終止風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品不成立風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn);準(zhǔn)確批露參與主體（信托資產(chǎn)委托人、受托人、保管人、借款人）和基礎(chǔ)資產(chǎn)配置，不得夸大理財(cái)產(chǎn)品到期預(yù)期最高年化收益率，標(biāo)明內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等級(jí)并附上內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)說(shuō)明，以幫助投資人做出客觀的、符合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資決策。
（三）健全完善銀信理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)框架。一是針對(duì)銀信理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的某些亟需且可能規(guī)范的環(huán)節(jié)，出臺(tái)單項(xiàng)辦法或指引。如對(duì)銀行內(nèi)部管理架構(gòu)設(shè)置、理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)核算、投資運(yùn)作、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等進(jìn)行規(guī)范，防止出現(xiàn)監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。二是進(jìn)一步修訂《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的定義與范圍、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)體制、會(huì)計(jì)核算辦法和信息系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)作流程（包括資金募集、登記、托管、投資、收費(fèi)、收益分配等）、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、監(jiān)督管理（包括機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品準(zhǔn)入、人員資格及責(zé)任、監(jiān)管信息報(bào)表體系、具體的檢查及處罰規(guī)則）等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范和明確。三是建立完善的信托準(zhǔn)備金機(jī)制。建議盡快出臺(tái)信托賠償準(zhǔn)備金專項(xiàng)管理制度，規(guī)定信托賠償準(zhǔn)備金的計(jì)提原則、方法和比例，運(yùn)用的范圍、途徑和方式、信托賠償準(zhǔn)備金管理的具體措施和監(jiān)管要求，以及違背信托賠償準(zhǔn)備金制度規(guī)定的法律責(zé)任等，使信托賠償準(zhǔn)備金的計(jì)提更加科學(xué)合理，管理更加規(guī)范，使用更加高效。四是建立健全信托業(yè)務(wù)相關(guān)配套制度。如：信托稅收制度、信托登記制度、信托產(chǎn)品流通制度等。五是修訂《商業(yè)銀行法》，從法律層面明確銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的法律主體地位。
（四）健全和完善銀行內(nèi)部管理模式，規(guī)范銀信理財(cái)業(yè)務(wù)操作及風(fēng)險(xiǎn)管理流程。一是商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行銀信理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)隔離制度，設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的銀信理財(cái)業(yè)務(wù)管理部門，保證人員、信息以及經(jīng)營(yíng)決策的相對(duì)獨(dú)立，有效防止道德風(fēng)險(xiǎn)的危害。二是制定科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)行資產(chǎn)隔離制度和分表核算，避免由于信托業(yè)務(wù)本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)而形成對(duì)商業(yè)銀行自身資產(chǎn)的實(shí)際威脅，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)清償?shù)戎卮箫L(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)將銀信理財(cái)業(yè)務(wù)納入銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，避免信托信貸資產(chǎn)形成新的壞賬，使銀行資產(chǎn)不良率提高，嚴(yán)禁“體外循環(huán)”、“帳外帳”。三是審慎選擇合作的信托機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)建立信托公司客戶的準(zhǔn)入退出機(jī)制，選擇規(guī)模較大、誠(chéng)信度高、經(jīng)營(yíng)狀況良好的信托公司，加強(qiáng)日常管理，防范與客戶合作的潛在風(fēng)險(xiǎn)。四是嚴(yán)格限制資金投向范圍。商業(yè)銀行對(duì)于信托貸款的借款人應(yīng)視同自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)格進(jìn)行審查，投向要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策導(dǎo)向等。五是加強(qiáng)貸款的后續(xù)管理，嚴(yán)格資金用途。加強(qiáng)對(duì)以貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品資金用途的監(jiān)管，確保資金合規(guī)使用。嚴(yán)格監(jiān)督資金使用方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴(yán)禁擅自改變用途、挪用或擴(kuò)大使用范圍。六是嚴(yán)格遵守宏觀調(diào)控的安排，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。目前，信托貸款未納入信貸規(guī)模統(tǒng)計(jì)，但商業(yè)銀行在開辦貸款類信托理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)綜合考慮信貸規(guī)模管控政策對(duì)于資金投融資運(yùn)作的影響，積極與外部監(jiān)管部門協(xié)調(diào)溝通以信貸資金貸款承接到期信托貸款的可操作性，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。
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The Study on the Operation Mechanism of Bank-Trust Wealth Investment Business and the Risk Prevention Countermeasures in Xinjiang
SHANG Xiao BAI Wenmei1 WANG Liang2
（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000
2Turpan Municipal Sub-branch PBC， Turpan Xinjiang 838000）
引言
個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的核心是根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況與風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)實(shí)現(xiàn)客戶的需求與目標(biāo)，就是盡力減少客戶對(duì)于未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)心與焦慮，由商業(yè)銀行利用自身的優(yōu)勢(shì)來(lái)幫助客戶打理資產(chǎn)。從2003年起國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行推出個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品之后，不久便呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，理財(cái)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行最具有競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)之一。揚(yáng)州地處中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的長(zhǎng)三角地區(qū)，截至到2014年底，共有不同規(guī)模的法人銀行和全國(guó)性銀行的分支機(jī)構(gòu)18家，近兩年來(lái)，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品從銷售數(shù)量和規(guī)模上更是呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。
一、揚(yáng)州市商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展及其原因
（一）居民收入提高，理財(cái)需求增加
隨著改革開放的日益深化，人民的生活日益改善，激發(fā)了人們對(duì)于投資的熱情?？v觀2008年到2014年揚(yáng)州城鎮(zhèn)居民可支配收入的變化，銀行理財(cái)客戶資源擴(kuò)大就不難理解。（如下圖――揚(yáng)州城鎮(zhèn)居民可支配收入）
2012年8月，我市出臺(tái)《揚(yáng)州市城鄉(xiāng)居民收入倍增行動(dòng)計(jì)劃（2012-2016）》，明確提出：以2011年為基數(shù)，到2016年實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民收入倍增，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)49560元，農(nóng)民人均純收入達(dá)22440元，全市年收入5萬(wàn)-10萬(wàn)元收入群體占勞動(dòng)者的比例達(dá)40%以上。
（二）投資渠道增加，人們更加理性
隨著居民可支配收入的不斷上漲，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不再單一，包括存款、現(xiàn)金、股票、債券、保險(xiǎn)、外匯等等。而股票、債券、基金、期貨市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，個(gè)人也可以進(jìn)行現(xiàn)匯買賣業(yè)務(wù)，多樣化的選擇為居民提供了更多資產(chǎn)保值增值的渠道和機(jī)會(huì)。在投資過(guò)程中，人們更加理性，期待收益的同時(shí)也擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)。另外和居民可支配收入同步增長(zhǎng)的還有居民儲(chǔ)蓄存款，所以，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值是人們的迫切需要，而個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品能滿足居民的這一金融需求。商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)以其低風(fēng)險(xiǎn)、投資渠道廣、更專業(yè)、收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)獲得廣大投資者的青睞。目前大部分商業(yè)銀行主要依靠開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)來(lái)維護(hù)客戶，增加營(yíng)業(yè)收入擴(kuò)大自身利潤(rùn)。
（三）社會(huì)制度變革，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)
居民的醫(yī)療、養(yǎng)生和子女的教育，在人們的生活開支中，占的比重會(huì)越來(lái)越大，而這些開支隨著國(guó)家相關(guān)制度的改革，已經(jīng)減輕，但是只是基本保障而已，如果想得到更高層次的，更好條件的醫(yī)療和教育，還得依靠自身的財(cái)富，理財(cái)無(wú)疑是增長(zhǎng)財(cái)富的重要途徑之一；另外個(gè)人住房支出是人生當(dāng)中非常大的一筆支出，高房?jī)r(jià)成為當(dāng)代人的首要壓力，通過(guò)恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)可以減輕一部分經(jīng)濟(jì)壓力，也使得個(gè)人理財(cái)?shù)男枨笕找嬖黾?。個(gè)人理財(cái)?shù)男枨蠓绞莻€(gè)人，中國(guó)人口巨大，世界第一，無(wú)疑對(duì)推動(dòng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起著重要的作用。
（四）信息技術(shù)進(jìn)步，便捷金融服務(wù)
網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的發(fā)展也推動(dòng)著商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，它為客戶提供了便捷的服務(wù)，客戶可以隨時(shí)隨地地辦理理財(cái)業(yè)務(wù)，不必受到時(shí)間和空間的限制?，F(xiàn)在揚(yáng)州的商業(yè)銀行不用說(shuō)全國(guó)性大中型銀行的分支機(jī)構(gòu)，連規(guī)模較小的農(nóng)村商業(yè)銀行也有網(wǎng)上和手機(jī)銀行的服務(wù)，在信息技術(shù)上，各家銀行都做的比較完善，電子和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)的勢(shì)頭十分強(qiáng)勁，這對(duì)于廣大客戶選擇銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一件很好的事情。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)降低了銀行的運(yùn)營(yíng)成本。而且，層出不窮的電子新技術(shù)，在提高銀行的運(yùn)行效率和改善服務(wù)的同時(shí)，還能夠開發(fā)出更多新的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)品種。
二、揚(yáng)州市商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀
揚(yáng)州現(xiàn)在共有商業(yè)銀行18家，其中國(guó)有控股大型商業(yè)銀行分行有4家，城市商業(yè)銀行3家，農(nóng)村商業(yè)銀行2家，股份制銀行8家，另外還有一家郵政儲(chǔ)蓄銀行。每家商業(yè)銀行都有各自的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。
縱觀商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，按照資金的投向可以劃分為貨幣型理財(cái)產(chǎn)品、債券型理財(cái)產(chǎn)品、貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
貨幣型理財(cái)產(chǎn)品，所有的商業(yè)銀行都有出售，比如江蘇銀行的《聚寶財(cái)富穩(wěn)贏產(chǎn)品》、揚(yáng)州市農(nóng)村商業(yè)銀行的《匯財(cái)之舟》、債券型理財(cái)產(chǎn)品大部分銀行也有，比如中信銀行的《優(yōu)債計(jì)劃》、中國(guó)銀行的《中銀穩(wěn)富》。信托類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，全國(guó)性銀行比地方性的小銀行做的多。信托類產(chǎn)品，比如工商銀行的“南太湖項(xiàng)目”、招商銀行的“金葵花信托理財(cái)”。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品近些年來(lái)更是新秀和熱門，有的和利率掛鉤，有的和匯率掛鉤，有的和股市掛鉤，更多的組合投資于多個(gè)領(lǐng)域，甚至是海外市場(chǎng)。讓人們的理財(cái)渠道更加的寬廣，收益更加的多元。
現(xiàn)在商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要呈現(xiàn)下面幾個(gè)特點(diǎn)
（一）國(guó)有控股銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額逐年減少
市場(chǎng)份額是某家或某幾家企業(yè)在市場(chǎng)中所占比例，反映了產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)或壟斷程度，一般用行業(yè)中前幾位企業(yè)銷售收入占比來(lái)表示，其計(jì)算公式為：
式中，Xi為X產(chǎn)業(yè)第i位企業(yè)銷售收入，N為X產(chǎn)業(yè)內(nèi)全部企業(yè)數(shù)，因此分子表示前n位企業(yè)銷售收入之和。2009年到2013年，市場(chǎng)份額前四名穩(wěn)定產(chǎn)生于中農(nóng)工建交五大銀行中，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額如下所示：
從圖上可以看出，2009至2013年期間，我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)中，份額前四名的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)總額占比下降，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)被其他中小銀行搶占，包括廣大、招商、中心、華夏、民生等等。對(duì)于揚(yáng)州地區(qū)來(lái)說(shuō)，主要就是招商銀行和中信銀行的市場(chǎng)占有率高。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)雖然理財(cái)市場(chǎng)份額一直不高，但是對(duì)揚(yáng)州市農(nóng)村商業(yè)銀行的調(diào)查顯示，去年市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)速度竟然高達(dá)60%。
（二）個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品以短期為主
金融危機(jī)以后，投資者都更傾向于持有流動(dòng)性較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較小、安全性較高的短期類理財(cái)產(chǎn)品。在這些短期類理財(cái)產(chǎn)品中，尤其以超短期類理財(cái)產(chǎn)品受到投資者的親睞。超短期類理財(cái)產(chǎn)品是指期限在一個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品，有著接近于銀行活期存款的高流動(dòng)性，其收益率確是銀行活期存款完全無(wú)法比擬的。普益財(cái)富所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年銀行發(fā)行的一個(gè)月至三個(gè)月的短期類理財(cái)產(chǎn)品占到銀行理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)目的約70%，六個(gè)月內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品更是達(dá)到了90%。
（三）個(gè)人理財(cái)資金投向多個(gè)行業(yè)
商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)資金所投資產(chǎn)中，債券類資產(chǎn)、理財(cái)直接融資工具、股票/基金類資產(chǎn)和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)等都實(shí)現(xiàn)了行業(yè)分布的登記，這些行業(yè)的劃分以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011年行業(yè)分類作為標(biāo)準(zhǔn)，共分為20個(gè)一級(jí)行業(yè)和96個(gè)二級(jí)行業(yè)。截至2014年6月30日，理財(cái)資金實(shí)際投向了80多個(gè)二級(jí)行業(yè)，投資余額位列前15的行業(yè)總量為5.59萬(wàn)億元，其中持倉(cāng)比例較高的行業(yè)包括：多行業(yè)（16.61%）、其他金融業(yè)（11.04%）、商務(wù)服務(wù)業(yè)（7.72%）和貨幣金融服務(wù)業(yè)（6.03%）。
（四）各家銀行綜合理財(cái)能力不穩(wěn)定
據(jù)權(quán)威部門從商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行能力、收益能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、理財(cái)產(chǎn)品的豐富性、信息披露的規(guī)范性等等角度得出一個(gè)加權(quán)平均的理財(cái)綜合能力，通過(guò)觀察，從2012年到2014年，我們發(fā)現(xiàn)連續(xù)三年排名在前十名的只有一家銀行：光大銀行。光大銀行的陽(yáng)光理財(cái)產(chǎn)品，享譽(yù)全國(guó)，在揚(yáng)州也是家喻戶曉，通過(guò)對(duì)光大銀行揚(yáng)州分行的走訪，我們得知該銀行從2011年進(jìn)駐揚(yáng)州以來(lái)，雖然網(wǎng)點(diǎn)很少，然而依托光大總行和江蘇分行的強(qiáng)大背景和技術(shù)支持，年年盈利，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品受到廣大投資者的歡迎，在同行業(yè)中，收益率領(lǐng)先。另外江蘇銀行表現(xiàn)在2014年也十分搶眼，一躍進(jìn)入個(gè)人理財(cái)前八強(qiáng)，更是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面名列全國(guó)第一。其他各家銀行個(gè)人理財(cái)綜合業(yè)績(jī)忽上忽下，不穩(wěn)定。例如一度風(fēng)光的中信銀行，在2014年末已經(jīng)排除出前十名以外。
三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的前景
（一）從分業(yè)到混業(yè)的制度的轉(zhuǎn)變，給個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的機(jī)遇
我國(guó)目前是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管模式，國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)發(fā)展受到了很大的限制，比如私人銀行業(yè)務(wù)沒(méi)有辦法真正區(qū)別于一般零售客戶業(yè)務(wù)。簡(jiǎn)單投資組合的疊加，無(wú)法創(chuàng)新，沒(méi)有能力提供長(zhǎng)期的系統(tǒng)的理財(cái)方案，即使現(xiàn)在有些大銀行，比如中國(guó)工商銀行，是國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)規(guī)模最大的銀行，它提供的個(gè)性化綜合服務(wù)還是只停留于向信托公司、保險(xiǎn)公司等推介客戶。銀行一般能從被推介的第三方金融機(jī)構(gòu)處獲得一定的推介傭金。分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融制度下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍僅限于傳統(tǒng)的銀行領(lǐng)域，這使得國(guó)外商業(yè)銀行提供的跨銀行、保險(xiǎn)及證券領(lǐng)域的全面的理財(cái)業(yè)務(wù)，目前無(wú)法在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行全面鋪開。例如，在投資于掛鉤標(biāo)的為股票的期權(quán)類衍生產(chǎn)品的，在到期投資者在期權(quán)執(zhí)行有虧損的情況下，在贖回時(shí)只能以現(xiàn)金形式支付。而如果是在發(fā)達(dá)的混業(yè)的金融市場(chǎng)上，在投資者期權(quán)執(zhí)行有虧損的情況下，贖回時(shí)以股票形式支付，使投資者持有股票資產(chǎn)，雖在產(chǎn)品贖回時(shí)股票的票面價(jià)格有一定的損失，但只要投資者不立即拋售股票，就有機(jī)會(huì)在股票價(jià)格上升后再拋售股票，從而有機(jī)會(huì)減少投資損失，而不用立即鎖定理財(cái)產(chǎn)品的投資虧損。由于國(guó)內(nèi)監(jiān)管上的限制，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的這類產(chǎn)品到期時(shí)只能以現(xiàn)金的形式支付，在到期產(chǎn)品有虧損或收益不理想的情況下，投資者只能立即鎖定虧損或不理想的投資回報(bào)。目前我國(guó)在分業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)渡階段，如果進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營(yíng)，那么個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)將進(jìn)入又一個(gè)高速發(fā)展的時(shí)期。
（二）給分支機(jī)構(gòu)下發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)限
通過(guò)同學(xué)們的走訪和對(duì)各家銀行網(wǎng)上銀行的跟蹤，發(fā)現(xiàn)目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行下轄各級(jí)分行只負(fù)責(zé)銷售理財(cái)產(chǎn)品、提供理財(cái)服務(wù)，主要還是依靠總行創(chuàng)新研發(fā)個(gè)人理財(cái)?shù)钠贩N。分行一級(jí)幾乎沒(méi)有研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)限。其實(shí)不同的地方有不同的投資機(jī)會(huì)，不同的地區(qū)有不同的投資需求，有條件的準(zhǔn)予其按照現(xiàn)有產(chǎn)品或當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，設(shè)計(jì)研發(fā)適用性強(qiáng)、針對(duì)性高的區(qū)域性特色個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，適當(dāng)擴(kuò)大分支機(jī)構(gòu)研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)限，這既能滿足客戶的個(gè)性化需求，穩(wěn)定和擴(kuò)展產(chǎn)品客戶群，又能提高銀行的整體競(jìng)爭(zhēng)力。但是這樣做風(fēng)險(xiǎn)很大，總行不能不聞不問(wèn)，要監(jiān)督指導(dǎo)相結(jié)合，提高分支機(jī)構(gòu)研發(fā)的能力。
（三）商業(yè)銀行加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范
商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)等等風(fēng)險(xiǎn).而其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，從這次降息看對(duì)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率是個(gè)不利消息，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降。但是收益的利潤(rùn)空間隨著利率的下調(diào)進(jìn)一步縮小。我國(guó)利率市場(chǎng)化步伐加快，會(huì)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑帶來(lái)不小的壓力。因此，商業(yè)銀行為避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該靈活利用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。當(dāng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資組合中包含較多的非流動(dòng)性的資產(chǎn)，且該資產(chǎn)以低于公平水平的市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格出售時(shí)，就可能引發(fā)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該設(shè)立期限錯(cuò)配限額。
短期理財(cái)產(chǎn)品一向被認(rèn)為是“提高資金利用率”的有效方法,各銀行針對(duì)股市休市,推出短期甚至是超短期產(chǎn)品,如某銀行銷售的“搏?弈BYZM1007?周末理財(cái)”。
期短,收益也短
短期理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷的關(guān)鍵詞之一就是“提高資金利用率”,我們可以通過(guò)模擬對(duì)比一下資金利用率前后的收益變化:
同樣用10萬(wàn)元購(gòu)買1年期理財(cái)產(chǎn)品和四輪為期91天的短期理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)市場(chǎng)的平均收益水平,以2009年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品為例:(可以任意選取各銀行發(fā)售的產(chǎn)品)
可以看到,頻繁投資短期產(chǎn)品,最終回報(bào)很難跟隨投資次數(shù)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。雖然短期產(chǎn)品在回避加息風(fēng)險(xiǎn)方面確實(shí)有作用,但收益率的差別并不足以彌補(bǔ)資金頻繁進(jìn)出產(chǎn)生的時(shí)間成本。
上一案例中,選擇期限為91天的產(chǎn)品循環(huán)購(gòu)買,其最終收益率不及一次性購(gòu)買期限為1年的理財(cái)產(chǎn)品的收益。如果考慮到實(shí)際操作中,產(chǎn)品購(gòu)買不能實(shí)現(xiàn)無(wú)縫隙連接,投資的具體產(chǎn)品也未必可以保持連續(xù)上漲趨勢(shì)以及每期理財(cái)產(chǎn)品成立前的銷售期和產(chǎn)品到賬時(shí)間等諸多因素,投資者的實(shí)際收益還會(huì)更低。
短期產(chǎn)品實(shí)為類貨幣基金
近階段盛行的短期理財(cái)產(chǎn)品大都是“老藥新瓶”――早在2009年就已經(jīng)出現(xiàn),只是股票市場(chǎng)回報(bào)率高時(shí),這類產(chǎn)品沒(méi)引起足夠的關(guān)注。
短期理財(cái)產(chǎn)品屬于短期現(xiàn)金管理工具,主要投資央票、國(guó)債、政策性金融債、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等穩(wěn)健貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品,也被稱為類貨幣基金。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,但這些特點(diǎn)也決定了收益率不會(huì)太高――周末理財(cái)類超短期產(chǎn)品年化收益率在1.5~2.0%之間;91天的理財(cái)產(chǎn)品收益一般在3～4%。
通常,業(yè)內(nèi)把短期理財(cái)產(chǎn)品分為階段性和日產(chǎn)普及型兩類。
階段性理財(cái)產(chǎn)品是具有一定針對(duì)性,如春節(jié)版假期理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品一般會(huì)設(shè)定一個(gè)相對(duì)較高的準(zhǔn)入門檻(10萬(wàn)或20萬(wàn))且有一定的銷售規(guī)模限制(為了保證其收益率),投資期限固定。以交通銀行的“沃德添利春節(jié)版”為例,產(chǎn)品到期日為2010年2月22日,恰好為節(jié)后股票市場(chǎng)的第一個(gè)交易日,預(yù)期收益率為3%。
這類產(chǎn)品設(shè)計(jì)主要是為吸引假期中閑置的股票投資資金。由于針對(duì)性較強(qiáng),產(chǎn)品自身流動(dòng)性不足的缺陷基本被覆蓋。也正是由于投資期間不能贖回,其投資回報(bào)率才會(huì)相對(duì)較高。需要注意的是,此類產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)速度較快,且產(chǎn)品規(guī)模固定,購(gòu)買這類產(chǎn)品往往是在當(dāng)日15:00之前,這恰和股市閉市時(shí)間重疊,所以能否全額、足額購(gòu)買到此類產(chǎn)品也是一個(gè)問(wèn)題。
日產(chǎn)普及型產(chǎn)品基本不受規(guī)模限制。購(gòu)買和贖回此類產(chǎn)品均較為便捷,個(gè)別產(chǎn)品甚至可以做到當(dāng)天贖并到賬。但贖回條款中有一定限制說(shuō)明――如遇大規(guī)模贖回,此類產(chǎn)品存在不能足額贖回的風(fēng)險(xiǎn)(在利用打新股空檔的‘閑置’資金時(shí)表現(xiàn)尤為明顯)。由于流動(dòng)性較強(qiáng),此類產(chǎn)品收益率也較階段性理財(cái)產(chǎn)品低。
巧用兩類短期理財(cái)產(chǎn)品
目前熱銷的階段性短期理財(cái)產(chǎn)品,特別是假日版的超短期理財(cái)產(chǎn)品,比較適合股票投資者和在一周內(nèi)需要?jiǎng)佑迷摴P(短期閑置)資金的投資者。
超短期投資可以大幅提高這部分資金的利用效率,資本市場(chǎng)的休市正好覆蓋了短期理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性不足的問(wèn)題。購(gòu)買時(shí),投資者需要特別關(guān)注產(chǎn)品銷售規(guī)模,合理安排購(gòu)買時(shí)間(如:15:00之前申購(gòu))。
根據(jù)往年“年中、年末”等時(shí)間節(jié)點(diǎn)攬儲(chǔ)激烈的慣例,目前正處于“淡季”,而記者從民生、光大、中信、深發(fā)展、寧波等銀行也了解到,目前這些銀行存款回報(bào)的水平都在千分之一,基本代表了業(yè)內(nèi)普遍水平。
事實(shí)上,想獲得較高的存款收益率可以取道銀行理財(cái)產(chǎn)品,特別是一些短期的產(chǎn)品,不僅能滿足較高的收益要求,并且能較好地滿足短期理財(cái)需求。
年化收益最高3.2%
假期來(lái)臨,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)再度活躍起來(lái),諸如“中秋、國(guó)慶、周末一個(gè)都不能少”的標(biāo)語(yǔ)也在時(shí)刻提醒著投資者對(duì)資金使用效率的關(guān)注度。
作為短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的佼佼者之一,光大銀行日前推出的“假日盈”系列產(chǎn)品,年化收益率領(lǐng)跑市場(chǎng)。據(jù)了解,該系列分為“中秋版”、“國(guó)慶版”和“周末版”,將“雙節(jié)”和一般周末實(shí)現(xiàn)了無(wú)縫連接,其中一款7天產(chǎn)品年化收益率最高可達(dá)3.2%。
據(jù)介紹,“中秋版”假日盈的收益起始日為2010年9月22日,期限為5天,起點(diǎn)金額分別為10萬(wàn)元和100萬(wàn)元,預(yù)期年化收益率分別為2.1%和2.2%;“國(guó)慶版”假日盈的收益起始日為2010年10月1日,期限為7天,起點(diǎn)金額分別為10萬(wàn)元、100萬(wàn)元、500萬(wàn)元和5000萬(wàn)元,預(yù)期年化收益率分別為2.2%、2.5%、3%和3.2%?？梢钥吹?雖然收益率較高,但其資金門檻也非常高。
而“周末版”假日盈產(chǎn)品則更適合中等資金量投資者的短期需求,產(chǎn)品收益起始日為2010年10月8日,每個(gè)單一投資期期限為周五、周六、周日三天,起點(diǎn)金額分別為50萬(wàn)元和500萬(wàn)元,預(yù)期年化收益率分別為1.8%和2.0%。
根據(jù)各家銀行的公開資料可以看到,目前市面上發(fā)行的同類超短期理財(cái)產(chǎn)品年化收益率一般在1.45%-1.65%,較高水準(zhǔn)的一般年化收益率在2.5%-3%,比如浦發(fā)銀行的中秋假日理財(cái)產(chǎn)品為6天期,10萬(wàn)元起點(diǎn)年化收益率2.1%,100萬(wàn)元起點(diǎn)年化收益率2.2%,500萬(wàn)元起點(diǎn)年化收益率2.3%;國(guó)慶假日理財(cái)產(chǎn)品為11天期,10萬(wàn)元起年化收益率2.5%,100萬(wàn)元起點(diǎn)年化收益率2.6%,500萬(wàn)元起點(diǎn)年化收益率2.7%。
光大銀行理財(cái)師表示,短期理財(cái)之所以風(fēng)險(xiǎn)低,是因?yàn)殂y行短期理財(cái)產(chǎn)品投資于銀行間債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等,是一種向公眾發(fā)售的具有較高收益的產(chǎn)品,且為了留住高端客戶的資金,部分銀行愿意將自身收益部分讓利于投資者,以較高的收益回饋給高端的客戶。
“當(dāng)然,在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候,要關(guān)注產(chǎn)品投資范圍和預(yù)期年化收益率,留意短期理財(cái)產(chǎn)品的申購(gòu)、贖回費(fèi)率,要仔細(xì)研究說(shuō)明書,還要經(jīng)常關(guān)注銀行公布的信息?！?/p>
盤活資金使用效率
除了超短期產(chǎn)品“有利可圖”之外,一些常規(guī)的3-6個(gè)月中短期產(chǎn)品也可為資金量相對(duì)較小、對(duì)資金流動(dòng)性要求略低的投資者提供一條思路。
金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心提供的研究數(shù)據(jù)表明,節(jié)前這一周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,1個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為45只,占比33.09%,與之前一周基本持平;1-3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為39只,占總發(fā)行量的28.68%,上升5.38個(gè)百分點(diǎn);3-6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為26只,占總發(fā)行量的19.12%,下降5.31個(gè)百分點(diǎn);6-12個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行25只,占總發(fā)行量的18.38%,與前一周基本持平;12-24個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品本周僅發(fā)行1只;24個(gè)月以上產(chǎn)品則未見發(fā)行。從不同理財(cái)期限的發(fā)行數(shù)量分布來(lái)看,節(jié)前這一周不同發(fā)行期限的理財(cái)產(chǎn)品占比變化不大,6個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品依然占八成以上。
一位銀行理財(cái)產(chǎn)品分析人士表示,和3天、7天等超短期理財(cái)產(chǎn)品相比,中短期產(chǎn)品的一個(gè)好處是可以避免因計(jì)息時(shí)間先后而造成的資金利用率下降從而變相降低投資收益率的問(wèn)題,“投資者在購(gòu)買超短期或者無(wú)固定期限的理財(cái)產(chǎn)品時(shí),常常會(huì)遇到這樣的問(wèn)題――同一天在不同銀行申購(gòu)的同類產(chǎn)品,實(shí)際的計(jì)息時(shí)間有長(zhǎng)有短,且資金解凍時(shí)間也不相同,從而影響收益和資金再次投資的使用效率?！?/p>
根據(jù)統(tǒng)計(jì),這些產(chǎn)品發(fā)行的一個(gè)趨勢(shì)是,組合投資類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比繼續(xù)擴(kuò)大,占總發(fā)行數(shù)量比重五成以上,金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心認(rèn)為,這說(shuō)明當(dāng)前組合投資類理財(cái)產(chǎn)品仍然是信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品的最佳替代品種,深受銀行青睞。
澳元產(chǎn)品極為搶眼
金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心對(duì)節(jié)前這一周發(fā)行的136只理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了評(píng)級(jí),評(píng)級(jí)方法是將每只理財(cái)產(chǎn)品的收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等特征分別進(jìn)行評(píng)分,并通過(guò)加權(quán)平均得出最后排名。
雖然我國(guó)已進(jìn)入加息通道,但現(xiàn)實(shí)中負(fù)利率還是讓我們面對(duì)財(cái)富縮水有些無(wú)所適從。錢存在銀行不劃算,股市風(fēng)險(xiǎn)難以承受,房市由于政策打壓而前景未卜,黃金被熱捧后又沾上泡沫之嫌……面對(duì)財(cái)富縮水風(fēng)險(xiǎn),總是期望用更具高風(fēng)險(xiǎn)特征的投資方式去“對(duì)沖”,這樣的思維并不靠譜。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈周期性波動(dòng)是誰(shuí)也無(wú)法抗拒的現(xiàn)實(shí),期望財(cái)富保值增值順風(fēng)順?biāo)皇且粠樵浮Ｃ鎸?duì)當(dāng)下的問(wèn)題,最好的辦法是再評(píng)估一下自身的理財(cái)框架。系統(tǒng)地看問(wèn)題容易避免盲人摸象的偏頗,結(jié)論會(huì)相對(duì)客觀。
什么是評(píng)估理財(cái)行為的系統(tǒng)框架呢?正是本刊所一貫倡導(dǎo)的“理財(cái)三分法”,即要考慮日常消費(fèi),避險(xiǎn)投資和獲利投資三方面的比重,在滿足日常消費(fèi)的前提下,把避險(xiǎn)投資放在至關(guān)重要的地位。只有夯實(shí)基礎(chǔ),才敢于承擔(dān)意欲謀取高收益所伴生的高風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)形形、層出不窮的金融理財(cái)工具,我們的標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè),即“安全性、流動(dòng)性和收益性”這把度量之尺。忽視安全性而單純追求收益性是一種可怕的行為。