時(shí)間：2023-06-12 16:20:46
導(dǎo)語(yǔ)：在股市投資筆記的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
與人民幣持續(xù)升值相反的是中國(guó)股市的連續(xù)陰跌。今年以來(lái)，歐美股市和亞洲其他新興國(guó)家股市都取得了相當(dāng)漲幅，唯獨(dú)A股不為所動(dòng)，跌跌不休。雖然5月17日股市放量大漲，但專家認(rèn)為股市依然難言樂(lè)觀，后期仍方向難明。
在A股市場(chǎng)如此積弱的情況下，人民幣的持續(xù)升值雖然很難給A股市場(chǎng)帶來(lái)趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)，但很可能為市場(chǎng)帶來(lái)一定的交易性投資機(jī)會(huì)。
人民幣升值受益行業(yè)（附個(gè)股）
造紙行業(yè)機(jī)會(huì)等級(jí)：
每次人民幣大幅升值，對(duì)造紙行業(yè)內(nèi)的上市公司業(yè)績(jī)都能起到明顯改善作用。我國(guó)是全球最大的紙漿進(jìn)口國(guó)，人民幣升值有利于降低進(jìn)口原材料成本；國(guó)內(nèi)大部分大型紙機(jī)依靠進(jìn)口，人民幣升值有利于降低引進(jìn)設(shè)備成本；在匯兌收益方面，因?yàn)檫M(jìn)口紙機(jī)和原材料需要外幣，上市公司有外幣負(fù)債，隨著人民幣升值，將為部分企業(yè)帶來(lái)可觀的匯兌收益。
根據(jù)德邦證券投資組合經(jīng)理陳寶測(cè)算，若人民幣升值1%，行業(yè)凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)3.25%；若升值3%，行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.75%?？梢?，人民幣升值對(duì)造紙行業(yè)的影響是巨大的。
重點(diǎn)個(gè)股：晨鳴紙業(yè)（000488.SZ）
晨鳴紙業(yè)是造紙行業(yè)龍頭企業(yè)，公司預(yù)計(jì)2013年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)342%至375%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，公司近期斥資超過(guò)8400萬(wàn)元港幣回購(gòu)B股。隨著人民幣升值的繼續(xù)，公司還將不斷兌現(xiàn)人民幣升值帶來(lái)的利好。
申銀萬(wàn)國(guó)在近期發(fā)表的研究報(bào)告中指出，隨著供求關(guān)系改善，造紙行業(yè)最壞時(shí)期已過(guò)，給予晨鳴紙業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
航空行業(yè)機(jī)會(huì)等級(jí)：
航空公司是人民幣升值最大受益者。目前，全球飛機(jī)和航材銷售都以美元結(jié)算，人民幣升值令外幣負(fù)債水平高的航空公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大大降低。從報(bào)表上看，航空公司持有大量的外幣債務(wù)，人民幣升值可以讓這些債務(wù)減輕。由于燃料費(fèi)用約占總成本的30%，航空公司還將從航油進(jìn)口價(jià)格的下降以及租賃成本的降低中受益。
根據(jù)相關(guān)的資料顯示，人民幣每升值1%，航空公司毛利率將提高0.5%，人民幣升值對(duì)航空行業(yè)影響之大可見一斑。
重點(diǎn)個(gè)股：中國(guó)國(guó)航（601111.SH）
中國(guó)國(guó)航在行業(yè)內(nèi)美元發(fā)債比重最高，受匯率波動(dòng)影響也最大，在人民幣升值趨勢(shì)不變情況下，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有望改善，而且中國(guó)國(guó)航的業(yè)績(jī)也在今年一季度實(shí)現(xiàn)了止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。公司作為國(guó)內(nèi)擁有國(guó)際航線最多的航空公司，隨著人民幣的升值，國(guó)外旅游也將升溫，公司業(yè)績(jī)有望改善。
廣發(fā)證券的研究報(bào)告指出，從2013年全年來(lái)看，稅費(fèi)改革、投資收益的利好仍將持續(xù)，維持中國(guó)國(guó)航“買入”評(píng)級(jí)。
房地產(chǎn)行業(yè)機(jī)會(huì)等級(jí)：
人民幣升值同樣對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有重大影響。長(zhǎng)城證券首席房地產(chǎn)行業(yè)分析師黃清林稱，房地產(chǎn)市場(chǎng)作為外資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后轉(zhuǎn)換成人民幣資產(chǎn)的天然媒介，成為外資追捧的對(duì)象，外資通過(guò)持有房產(chǎn)，享受房?jī)r(jià)上漲和匯率上升的雙重收益。紅塔證券姚棟欽也表示，人民幣升值利好房地產(chǎn)行業(yè)，以人民幣作為標(biāo)的貨幣的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的價(jià)值將有所增加，而這一趨勢(shì)又將吸引熱錢投向這一領(lǐng)域。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，在2006年至2007年的人民幣升值周期過(guò)程中，地產(chǎn)股等人民幣資產(chǎn)股當(dāng)時(shí)就大幅飆升。
重點(diǎn)個(gè)股：萬(wàn)科A（000002.SZ）
萬(wàn)科A一季度銷售金額同比增長(zhǎng)40.5%。同時(shí)萬(wàn)科A拿地的步伐仍在加快，前4個(gè)月無(wú)論是拿地的數(shù)量，還是金額都同比大增，其中支付的地價(jià)款同比增長(zhǎng)了7.13倍。在國(guó)家調(diào)控格局下，行業(yè)集中度提升趨勢(shì)更為明確，萬(wàn)科A作為龍頭開發(fā)商優(yōu)勢(shì)更加突出。
根據(jù)近期研究報(bào)告顯示，多家機(jī)構(gòu)給予萬(wàn)科A“買入”評(píng)級(jí)。
銀行行業(yè)機(jī)會(huì)等級(jí)：
人民幣業(yè)務(wù)和人民幣資產(chǎn)作為銀行的主要業(yè)務(wù)，其總資產(chǎn)和總市值都會(huì)隨著人民幣持續(xù)升值而提高。而作為金融資產(chǎn)與抵押物升值，房地產(chǎn)企業(yè)信貸和個(gè)人按揭貸款較多的銀行也較為受益。
華泰證券分析師張馳飛指出，人民幣升值對(duì)商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量偏利好，同時(shí)人民幣升值也將增加商業(yè)銀行資產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)。
重點(diǎn)個(gè)股：招商銀行（600036.SH）
炒股要有“導(dǎo)盲犬”
狗的種類多，本領(lǐng)也非常多，導(dǎo)盲犬就是其中一種，它能幫助盲人走路，等于給了盲人一雙新的眼睛?？墒?，訓(xùn)練導(dǎo)盲犬是不容易的，過(guò)程復(fù)雜，而且導(dǎo)盲犬的記性要好，不然，就當(dāng)不了導(dǎo)盲犬。當(dāng)導(dǎo)盲犬受到嚴(yán)格的訓(xùn)練之后，會(huì)按照正確的方向?yàn)橹魅藥?，使其避免危險(xiǎn)。例如：看到臺(tái)階就提前半步，停下來(lái)?yè)踝≈魅?；看到障礙就會(huì)停下，再轉(zhuǎn)彎；過(guò)馬路時(shí)，如果有車在快速開來(lái)，就不走，等一個(gè)空當(dāng)再走。在2001年，美國(guó)“9?11”事件中一只導(dǎo)盲犬，利用嗅覺(jué)成功地將盲人帶出了危險(xiǎn)區(qū)，救了主人的命。
投資者在日常生活中雖然耳聰目明，但進(jìn)入股市則未必了，因?yàn)樾星樗蚕⑷f(wàn)變，市場(chǎng)煙云遮天蔽日，這時(shí)就需要股市“導(dǎo)盲犬”的幫助。股市“導(dǎo)盲犬”指的是分析軟件。如今的股票有1400余只，如果不借助軟件的力量是不可能很好把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)的。目前，股市中分析軟件眾多，選擇軟件的主要標(biāo)準(zhǔn)是：方便，簡(jiǎn)潔，高效。有利于準(zhǔn)確判斷大盤走向，比較直觀。具有技術(shù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)與開發(fā)功能，具有各種實(shí)用排序及漲跌統(tǒng)計(jì)功能等。當(dāng)然，選擇軟件的最重要標(biāo)準(zhǔn)，還是要適合投資者自身的投資理念和習(xí)慣。
練就“打狗棒法”
股市投資是一門藝術(shù)，也是一種科學(xué)，必須強(qiáng)調(diào)技巧性。沒(méi)有一身好功夫，是很難獲取理想的收益。在股市中有各種各樣的技巧，上漲有上漲的投資技巧、下跌有下跌的投資技巧，盈利時(shí)有止贏賣出技巧，虧損時(shí)有止損賣出技巧，反轉(zhuǎn)有反轉(zhuǎn)的投資技巧，反彈有反彈的投資技巧。其他如: 追漲、換股、補(bǔ)倉(cāng)、短線操作、波段操作，等等；都有各自不同的投資技巧。即使是不同類型的股票，其投資技巧也是不同，有的適合穩(wěn)健投資，有的適合保守投資，還有的適合激進(jìn)投資，總之方法不一。
投資者如何才能盡快練就股市中的“打狗棒法”呢？方法主要有三種: 學(xué)習(xí)、實(shí)踐和總結(jié)。學(xué)習(xí)指的是通過(guò)讀書學(xué)習(xí)了解各種技巧。實(shí)踐指的是模擬操作，為了避免實(shí)盤操作可能帶來(lái)的資金損失風(fēng)險(xiǎn)，一些新股民或經(jīng)驗(yàn)不足的投資者可以先進(jìn)行模擬操作。通過(guò)這種練兵的方式來(lái)增加對(duì)該市場(chǎng)及擬操作品種的熟悉程度，確定自己的投資風(fēng)格和選定未來(lái)適合的交易品種。最后，還需要注意的是總結(jié)――操作筆記。投資者需要把交易經(jīng)驗(yàn)記錄在操作筆記中，隨時(shí)翻閱，從而盡快提高投資水平。
打狗還要看主人
這是一句俗話，但在股市中同樣適用。選股的時(shí)候不僅要觀察股票本身的質(zhì)地，更要看股票背后的主流資金。分析主流資金的規(guī)模與實(shí)力。值得投資者跟風(fēng)參與的是較有規(guī)模和實(shí)力的主流資金，這類資金由于規(guī)模龐大，其建倉(cāng)速度較慢，顯得從容不迫和有條不紊，漲升時(shí)會(huì)采用穩(wěn)扎穩(wěn)打、不斷滾動(dòng)推高的手法操作。而且，這類資金出貨時(shí)大多會(huì)采用高位橫盤震蕩出貨方式。從時(shí)間節(jié)奏分析，具有良好的可操作性，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注和參與。
此外，還要注意分析主流資金的運(yùn)作水平。主流資金運(yùn)作水平太低時(shí)，必將會(huì)影響到投資者的盈利狀況，有時(shí)甚至?xí)垢L(fēng)的投資者蒙受重大損失。投資者在選擇個(gè)股時(shí)，要注意選擇其中的主流資金運(yùn)作水平較高，但目前個(gè)股獲利空間仍不充分的進(jìn)行參與。
炒股要分清狗與狼
狗與狼的體形相似，但如果識(shí)別錯(cuò)了可就有性命之憂了。股市中的個(gè)股也有“狗”、“狼”之分，識(shí)別錯(cuò)了，可是會(huì)招致巨大風(fēng)險(xiǎn)的。
在自然界中分辨狗和狼的簡(jiǎn)便方法是：狼的眼睛是黃的，腳印細(xì)長(zhǎng)；狗的眼睛是茶色的，腳印圓形。狼的尾巴短而粗，常常下垂于后肢之間，不像狗的尾巴常向上卷曲。而上市公司里的“狼”股的識(shí)別可就復(fù)雜多了。有的上市公司一會(huì)兒巨虧，一會(huì)兒績(jī)優(yōu)，翻手為云、覆手為雨；還有的上市公司每虧損兩年半就必然能扭虧為盈（因?yàn)檫B續(xù)虧損三年的必須退市），對(duì)于這樣的扭虧企業(yè)，投資者可要多加謹(jǐn)慎。此類個(gè)股既然能使“扭虧為盈”在瞬間完成，同樣“轉(zhuǎn)盈為虧”亦是輕而易舉。
有一些高度控盤的莊股也是“狼”股，近年來(lái)莊股接二連三地表演高臺(tái)跳水，給持股的投資者造成沉重的打擊。還有些上市公司雖然本身沒(méi)有什么問(wèn)題，但卻和其他即將退市的公司相互擔(dān)保，牽扯在上市公司擔(dān)保鏈中，由于擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)是一損俱損的，一旦出現(xiàn)危機(jī)，這類個(gè)股也必然會(huì)“兇相畢露”。
不要一味棒打“落水狗”
魯迅先生曾有篇文章《痛打“落水狗”》，股市中有些股票也像被棒打的“落水狗”一樣。從2003年至今，市場(chǎng)崇尚價(jià)值投資理念，投資者紛紛投資藍(lán)籌股，結(jié)果大批的ST股成了“落水狗”，被各類投資者紛紛拋棄，股價(jià)更是連續(xù)性下跌。
然而正是在這樣的背景下，市場(chǎng)感覺(jué)敏銳的主力資金乘機(jī)逢低大量買進(jìn)，并使得ST股異軍突起。從2005年7月下旬以后的兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，ST股表現(xiàn)極為強(qiáng)勁，ST板塊整體走勢(shì)強(qiáng)于上證綜指。幾乎每個(gè)交易日均有ST股漲停，甚至在8月下旬創(chuàng)出日漲停數(shù)接近80只個(gè)股的紀(jì)錄。絕大部分ST股的漲幅在80％以上，其中，漲幅超過(guò)100％的有34家，ST豐華的漲幅超過(guò)250％。這類股票的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同期績(jī)優(yōu)股的市場(chǎng)表現(xiàn)。
這種情況說(shuō)明在投資的過(guò)程不能以從眾心理跟隨市場(chǎng)盲動(dòng)，而要保持獨(dú)立思維。股市投資不能用靜態(tài)思維看市場(chǎng)。而要以動(dòng)態(tài)思維觀察行情的變化。如果股價(jià)漲高了，即使是績(jī)優(yōu)股也要賣，如果股價(jià)跌深了，即使是績(jī)差股也可以買，行情上漲趨勢(shì)明顯時(shí)要追進(jìn)，有下跌趨勢(shì)時(shí)要拋出，這才是投資的根本之道。
小心“別人的狗”
一個(gè)陌生人走在一個(gè)小鎮(zhèn)上，他想與當(dāng)?shù)厝私慌笥?。在村子的廣場(chǎng)上，他看到一個(gè)曬太陽(yáng)的老頭和老頭身邊的一條黃狗，便小心翼翼地盯著那條狗問(wèn)老頭：“你的狗咬人嗎?”老頭說(shuō)：“不!”于是陌生人便彎腰拍了拍這條狗，不料狗撲上去很熟練地咬了他一下。陌生人懊惱地問(wèn)老頭：“你不是說(shuō)你的狗不咬人嗎?”老頭說(shuō): “這不是我的狗?！边@是被譽(yù)為“世界頭號(hào)股王”的沃倫?巴菲特經(jīng)常給股民講的一個(gè)關(guān)于股評(píng)的故事。他以此告訴股民，炒股這行，如果你自己拿不準(zhǔn)的話，沒(méi)有人會(huì)為你負(fù)責(zé)。
見到王政，是在北京亞運(yùn)村附近一座幽靜的茶室內(nèi)。室外寒風(fēng)凜冽，使人聯(lián)想起2012年這個(gè)股市嚴(yán)冬；室內(nèi)茶香氤氳，笑語(yǔ)漫談中感受到了一顆執(zhí)著火熱的心。聽他談及投資之道和對(duì)理財(cái)人生的感悟，總是讓人沉思和感動(dòng)。不知不覺(jué)4個(gè)小時(shí)已過(guò)，再次握手時(shí)已是華燈初上，我如同送別了一位問(wèn)道路上的歌行者，而自己亦儼然“林深入古寺，道側(cè)遇賢人”。
尋道者
從2011年下半年至今，股市跌跌不休，投資者談股色變。根據(jù)近期某機(jī)構(gòu)對(duì)部分股民的調(diào)查結(jié)果顯示，近年來(lái)超過(guò)9成的股民虧損，接近4成的股民虧損幅度超過(guò)50%。市場(chǎng)哀鴻一片，A股交易賬戶僅剩600余萬(wàn)戶，7成股民虧損被迫做“僵尸”。
針對(duì)當(dāng)前的情況，王政認(rèn)為，回顧20多年的發(fā)展歷程，中國(guó)股市已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)大浪淘沙時(shí)代。對(duì)股民來(lái)說(shuō)，那種跟風(fēng)持股和傻買就能大賺的時(shí)代只能留在記憶中，是到拋棄幻想，加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)和提高能力的時(shí)候了?！肮墒型瑯邮莻€(gè)適合叢林法則的地方，絕不是普通股民的提款機(jī)。有歡笑，更多是淚水。單個(gè)股民，如果要理念沒(méi)理念，要技術(shù)沒(méi)技術(shù)，更談不上有投資邏輯和投資體系，僅憑小道消息或拍腦袋進(jìn)行決策，那你只能是‘二八法則’中的‘八’，成為虧損的大多數(shù)。大部分公眾交易者的做法有如‘盲人摸象’——亂買一氣，正確做法應(yīng)該‘庖丁解牛’——準(zhǔn)確把握股市脈搏，分解股市結(jié)構(gòu)，按照股市運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行交易，亦即順勢(shì)而為、跟勢(shì)交易。如此，成功率會(huì)大大提高?！?/p>
問(wèn)及王政的投資理念，他說(shuō)自己既不是價(jià)值投資者，也不屬于純粹的技術(shù)分析派?！拔彝瞥鐑r(jià)值投資，但價(jià)值投資更多是一種適用于成熟市場(chǎng)的理念。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更適合順勢(shì)而為、跟勢(shì)交易?！?/p>
諸如MACD、KDJ、RSI等市場(chǎng)上非常流行的技術(shù)指標(biāo)，王政說(shuō)他基本上不看。“這些技術(shù)指標(biāo)是公眾交易者關(guān)心的，滯后性很強(qiáng)，前瞻性很差。機(jī)構(gòu)運(yùn)用的是趨勢(shì)線、沽壓線。”王政笑稱。
老子在《道德經(jīng)》中說(shuō)，“萬(wàn)物之始，大道至簡(jiǎn)，衍化至繁?！睆氖伦C券行業(yè)20年，面向的服務(wù)對(duì)象是股民，王政孜孜以求，探索更具普遍規(guī)律和更簡(jiǎn)單可行的投資之道——趨勢(shì)交易法。王政師從馳騁資本市場(chǎng)十幾年的頂尖高手月風(fēng)先生，總結(jié)十幾年工作體會(huì)，掌握了順勢(shì)而為的“跟勢(shì)交易”操作方法。
如果把去往拉薩的朝圣之旅與投資的目標(biāo)相比，人在旅途，就可謂之道。道既有大道，亦有小道，通往拉薩的旅程萬(wàn)千道。步行者，普通股民；自駕，機(jī)構(gòu)投資者；搭乘火車、飛機(jī)，基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品的持有者；一步三叩虔誠(chéng)而行，是價(jià)值投資者；儀測(cè)尺量機(jī)械而行，是技術(shù)投資者；而真正的趨勢(shì)交易者，追求的是循合自然之道，像平常人那樣地行走。
老子又說(shuō)，“人法地，地法天，天法道，道法自然。”行人用兩只腳，走出萬(wàn)千走出精彩；跟勢(shì)交易者用一根線——趨勢(shì)線，畫出形態(tài)畫明趨勢(shì)（注：專業(yè)術(shù)語(yǔ)叫設(shè)置止盈止蝕標(biāo)準(zhǔn)）。王政解釋說(shuō)，“跟勢(shì)交易，簡(jiǎn)單講掌握3點(diǎn)，一是看清趨勢(shì)，二是辨準(zhǔn)形態(tài)，三是找準(zhǔn)位置；必須做到3條：樹立正確的投資理念；具備良好的投資心態(tài)；具有豐富的實(shí)戰(zhàn)技巧。而歸結(jié)到一句話，就是底部區(qū)域帶量向上突破關(guān)鍵點(diǎn)位時(shí)買多持有；在頭部區(qū)域向下突破關(guān)鍵點(diǎn)位時(shí)賣空。要想做好，必須用以下3點(diǎn)來(lái)做保障：盤前預(yù)習(xí)、盤中練習(xí)、盤后復(fù)習(xí)?！?/p>
唯有簡(jiǎn)單，才符合自然之道。當(dāng)問(wèn)及如何看當(dāng)前運(yùn)用較多的均線投資法，這是否是趨勢(shì)投資法的一種時(shí)，他指出，均線投資法是公眾交易者使用的技術(shù)指標(biāo)，而機(jī)構(gòu)運(yùn)用趨勢(shì)線進(jìn)行交易。跟勢(shì)交易的趨勢(shì)線可以根據(jù)行情變化靈活調(diào)整，像行走遵循自然之道一樣，交易應(yīng)成為一種自然的行為，這是跟勢(shì)交易的精髓所在。
也唯有簡(jiǎn)單，更需要熟能生巧。形態(tài)是趨勢(shì)的前奏，在他看來(lái)，頭肩頂、頭肩底等各種股票形態(tài)分析，是跟勢(shì)交易的重要利器。在王政隨身的包里，總是不忘帶著電腦筆記本和教材書。筆記本中是商品期貨、股指和個(gè)股等各種交易標(biāo)的趨勢(shì)線標(biāo)注圖解，教材里則是各種標(biāo)的基本形態(tài)和衍生形態(tài)。每天至少抽出3個(gè)小時(shí)以上的時(shí)間去復(fù)盤，這已成為他雷打不動(dòng)的習(xí)慣，因?yàn)樗麑?duì)“天道酬勤”深信不疑。
觀星人
2001年7月2日，上證指數(shù)2200點(diǎn)時(shí)，王政預(yù)判大盤見頂要回調(diào)。2007年7月，他預(yù)判大盤最高點(diǎn)6000點(diǎn)左右；同年11月1日提出大盤一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)再見6000點(diǎn)。2008年1月16日大盤開盤5500點(diǎn)，他在CCTV證券節(jié)目中提出大盤要大跌至3900點(diǎn)以下。2012年7月中旬，在對(duì)員工進(jìn)行為期兩天的業(yè)務(wù)培訓(xùn)時(shí)，他明確提出不看好大盤，要下探2180點(diǎn)附近尋求支撐。2012年下半年上證綜指在2480點(diǎn)附近，他提出仍舊看空大盤，并指出跌破第一目標(biāo)位2319點(diǎn)以后尋求2000點(diǎn)整數(shù)點(diǎn)位支撐，如無(wú)實(shí)質(zhì)性的大的利好政策出臺(tái)并且該點(diǎn)附近無(wú)支撐，繼續(xù)下探1814點(diǎn)再次尋求支撐，不排除下探1664點(diǎn)之可能。王政對(duì)股市的獨(dú)到見解和準(zhǔn)確預(yù)判為人稱道，幾乎每次漲跌節(jié)奏都拿捏得很準(zhǔn)。
面對(duì)如此驕人成績(jī)的取得，王政謙虛地引用《賣油翁》中的話說(shuō)，“無(wú)他，唯手熟耳。外人看似很神，其實(shí)，這只不過(guò)是運(yùn)用技術(shù)分析對(duì)‘順勢(shì)而為、跟勢(shì)交易’這一趨勢(shì)交易法的深刻理解而已?！彼磸?fù)叮囑投資者，不要迷信所謂的專家，不要迷信所謂的權(quán)威，也不要迷信任何股市形態(tài)。因?yàn)?，在形態(tài)將要突破而尚未突破、趨勢(shì)將要形成而尚未形成之時(shí)，也最是考驗(yàn)一個(gè)投資者心態(tài)和功力之時(shí)。形態(tài)不是絕對(duì)的，它會(huì)受突發(fā)的宏觀面、基本面、資金面等各個(gè)方面因素的影響而變化。如果形態(tài)形成，則按照既定的策略進(jìn)行；如果形態(tài)失敗，就要勇于認(rèn)錯(cuò)，然后按照新的趨勢(shì)來(lái)調(diào)整策略。
王政指出，跟勢(shì)交易法還有助于緩解投資焦慮，保持良好的投資心態(tài)。通過(guò)主要的、次要的趨勢(shì)線、沽壓線，能夠輕松把握未來(lái)的各種可能走勢(shì)，做到心中有數(shù)。每種可能，都有既定的應(yīng)對(duì)措施，做到了運(yùn)籌帷幄，應(yīng)對(duì)自如，當(dāng)然就不會(huì)心慌了。
如何解讀當(dāng)前的市場(chǎng)？王政認(rèn)為，目前離底部區(qū)域越來(lái)越近。他做出如下推演：“假設(shè)周三（2012年12月12日）的這條陽(yáng)線是真的，行情要往上做，則必須將上面的籌碼細(xì)分為3個(gè)區(qū)域進(jìn)行分析。2150～1950一線是一區(qū)，2150～2650一線是二區(qū)，之上是第三區(qū)。第三區(qū)是被套牢的大量的公眾交易者，第二區(qū)套牢的則是2011年貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)的券商、基金等，最近的一區(qū)是2012年所謂的價(jià)值投資者。現(xiàn)在看第一區(qū)很容易穿過(guò)，因?yàn)閯倓偙惶椎乃^的價(jià)值投資者不會(huì)輕易地賣出股票，而要打穿2150～2650這一區(qū)域的套牢盤就不那么容易了，如果沒(méi)有重大的實(shí)質(zhì)性利好，則需要長(zhǎng)期橫盤進(jìn)行充分的換手抑或是繼續(xù)向下打出空間，投資者需要考慮的是制定好各種可能出現(xiàn)情形下的因?qū)Υ胧┎?yán)格執(zhí)行即可。”
布道者
“學(xué)習(xí)、提高、責(zé)任”，這3個(gè)與王政交談時(shí)他反復(fù)提到的關(guān)鍵詞，也是他在第七屆全國(guó)十佳理財(cái)規(guī)劃師大賽的獲獎(jiǎng)感言。作為齊魯證券德州三八路證券營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理，他把建設(shè)學(xué)習(xí)型組織放在首要位置。要求和建議員工閱讀的書籍很多，既有投資理念方面的《道德經(jīng)》、《孫子兵法》《弟子規(guī)》等，又有專業(yè)方面的《道氏理論》、《大投機(jī)家》、《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》、《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》等，還有執(zhí)行力方面的《關(guān)鍵在于落實(shí)》、《執(zhí)行力決定競(jìng)爭(zhēng)力》等。把多年的心得體會(huì)著書立說(shuō)，讓更多的人收益，這是王政的愿望。目前有關(guān)證券市場(chǎng)的系列專著《道德經(jīng)與股市操作》、《孫子兵法與股市》、《民間諺語(yǔ)與股市》等正在撰寫中。
2012年11月24日，由北京市理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)、國(guó)家理財(cái)師俱樂(lè)部主辦、北京東方華爾金融咨詢有限公司承辦、本刊聯(lián)合協(xié)辦的第七屆全國(guó)十佳理財(cái)師大賽獎(jiǎng)項(xiàng)榜單揭曉，王政以優(yōu)異成績(jī)摘取全國(guó)十佳理財(cái)師第一名的桂冠。問(wèn)及作為一名成功的證券從業(yè)者，為什么要去“摻和”理財(cái)師的事兒，王政爽朗一笑。他說(shuō)，“理財(cái)規(guī)劃包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費(fèi)支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、投資規(guī)劃等方面，投資規(guī)劃尤其關(guān)于證券投資的部分，是規(guī)劃中最難掌握的內(nèi)容。如果不掌握專業(yè)知識(shí)，不了解交易的真諦，不僅不能給大眾提供有效的理財(cái)規(guī)劃，甚至?xí)?dǎo)致客戶資產(chǎn)受損。所以，要做一名合格的理財(cái)規(guī)劃師，必須掌握專業(yè)證券投資知識(shí)，正確理解證券交易?！?/p>
見到阮志麟(應(yīng)本人要求此為化名)是6月底的一個(gè)上午。此時(shí)股市開盤不久，液晶顯示屏上的K線圖在不斷地變化著，時(shí)而上翹，時(shí)而下滑。在一片紅綠色間，他認(rèn)真地評(píng)估著各種指數(shù)的變化，并不斷地在一個(gè)黑色的小筆記本上記錄著什么。見到記者，他先是招呼了一下，隨后說(shuō)聲抱歉，并請(qǐng)記者稍等片刻，因?yàn)樗谧觥霸缯n”。
阮志麟今年才33歲，這位走在大街上跟一個(gè)普通白領(lǐng)沒(méi)有多少區(qū)別的年輕人，年薪已經(jīng)超過(guò)百萬(wàn)元。他是一家投資管理公司的投資部經(jīng)理，目前手中掌握有2000多萬(wàn)元的資金，都是私下向特定投資人募集起來(lái)的，也就是所謂的“私募基金”，他的任務(wù)就是讓這些錢不斷地“生”出錢來(lái)。
等他手頭的工作暫告一個(gè)段落之后，他便跟記者聊起了自己的百萬(wàn)年薪之路。
初次出手遭遇慘敗
他說(shuō)，自己成為一名私募基金經(jīng)理，純屬偶然。
阮志麟生于廣西北海一個(gè)普通的農(nóng)村家庭，從小學(xué)習(xí)成績(jī)特別優(yōu)異，高中畢業(yè)之后順利考上了廣州中山大學(xué)，主修國(guó)際金融專業(yè)。大學(xué)畢業(yè)之后，他又順利考上中山大學(xué)的碩士研究生，所學(xué)專業(yè)仍然與金融有關(guān)。
1999年研究生畢業(yè)之后，他進(jìn)入廣州一家大型證券公司，在衍生產(chǎn)品部做投資助理。在2001年，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛預(yù)言股市泡沫會(huì)破滅。不曾想一語(yǔ)成讖，股市遭遇連續(xù)3年下跌行情，而阮志麟所在的公司因?yàn)闋I(yíng)業(yè)額下降，也不得不減薪裁員來(lái)渡過(guò)難關(guān)。而此時(shí)國(guó)內(nèi)的私募基金也開始由盲目發(fā)展向規(guī)范和調(diào)整階段過(guò)渡。阮志麟認(rèn)為這個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景不錯(cuò)。而恰逢其時(shí)，他所在的證券公司有同事組建投資管理公司，于是他便一同離開了原公司，成為一個(gè)私募基金經(jīng)理。
剛剛進(jìn)入這家投資管理公司時(shí)，他的合伙人由于過(guò)于自信而操作失誤，在2001年8月份重倉(cāng)持有藍(lán)田股份，由于隨后受到藍(lán)田財(cái)務(wù)報(bào)表造假事件的影響，股價(jià)從13.2元一路下跌。雖然得以割肉出逃，但損失慘重。那段時(shí)間，幾乎每天都有人找上門來(lái)索要本金。為了彌補(bǔ)過(guò)失，他倆只好把自己所有積蓄都掏出來(lái)墊了進(jìn)去。他沒(méi)有別的選擇，唯有如此?！叭绻悴唤o投資者一個(gè)交代，日后就別想在這個(gè)行業(yè)中混飯吃了?！北人觊L(zhǎng)的搭檔當(dāng)時(shí)是這樣告訴他的。
沉浮中逐漸成熟
吃了跟莊炒作的虧之后，阮志麟休息了很長(zhǎng)時(shí)間，并重新審視自己的投資策略，開始重視價(jià)值投資，并在2002下半年打了一個(gè)漂亮的翻身仗。阮志麟注意到哈藥股份有機(jī)會(huì)，于是重倉(cāng)進(jìn)入。這多少有些賭博的成分，但是這次他的確走運(yùn)了。在大盤持續(xù)走低的時(shí)候，他卻在這只股票上獲利20％，讓投資者重新將信任票投給了他。
在隨后的3年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的A股市場(chǎng)走出一波長(zhǎng)達(dá)3年的熊市。經(jīng)歷過(guò)一次慘敗的阮志麟在哈藥股份上找回自信之后，繼續(xù)運(yùn)作私募基金，不過(guò)相比剛?cè)胄袝r(shí)已穩(wěn)重得多。他坦陳自己在這段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)不夠好，但是讓他感到欣慰的是客戶的資金卻沒(méi)有損失。“在熊市中能夠做到這樣已經(jīng)很不容易了。”他身邊就有一些同行，由于操作不當(dāng)而致使“爆倉(cāng)”。每每聽到這樣的消息，他便提醒自己必須冷靜。
在這段比較清閑的日子里，阮志麟養(yǎng)成了廣泛閱讀的習(xí)慣。他說(shuō)：“做我們這行的，必須不斷學(xué)習(xí)，眼觀六路，耳聽八方，這樣才能保證自己在做投資決策時(shí)盡量少犯錯(cuò)誤。”雖然已經(jīng)擁有碩士研究生學(xué)歷，但在這個(gè)行業(yè)內(nèi)，學(xué)歷僅僅只是進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的“敲門磚”而已，具備嫻熟的投資技巧，以及超凡的判斷力才是真正的生存之本。
目前阮志麟每天早上起床之后第一件事，就是打開第一財(cái)經(jīng)頻道，收看最新的財(cái)經(jīng)新聞。到公司之后便開始閱讀《上海證券報(bào)》等財(cái)經(jīng)類報(bào)紙，同時(shí)還要瀏覽中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等管理部門的官方網(wǎng)站。
時(shí)機(jī)到來(lái)年薪倍增
正是基于廣泛的閱讀，以及對(duì)有色金屬的細(xì)致研究，去年阮志麟在有色金屬板塊上收獲頗豐。因?yàn)楫?dāng)時(shí)他發(fā)現(xiàn)在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，有色金屬價(jià)格一直在上漲，由此判斷有色金屬板塊大有作為，于是將80％的資金投在有色金屬板塊上。如馳宏鋅鍺、中金黃金等股票他曾長(zhǎng)時(shí)間持有，由此在A股市場(chǎng)上獲得豐厚的回報(bào)，平均獲利280％，最高的達(dá)到400％。
按照行規(guī)，基金經(jīng)理的提成從利潤(rùn)中扣除，按照資金量的大小以二八或者三七分成。問(wèn)及去年的收入，阮志麟伸出了三根手指頭?！跋鄬?duì)公募基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，我們這個(gè)群體賺錢要容易一些。公募基金經(jīng)理年薪能夠達(dá)到百萬(wàn)的，需要很好的業(yè)績(jī)，而我們達(dá)到這個(gè)目標(biāo)是比較容易的。我有幾個(gè)朋友，去年的收入已接近千萬(wàn)。”他說(shuō)。
相對(duì)別的行業(yè)來(lái)說(shuō)，私募基金正處于發(fā)展階段，同時(shí)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)還是牛市，賺錢并非難事?！爸灰軌蜻M(jìn)入到這個(gè)行業(yè)中來(lái)，平均收入就要高于其他行業(yè)，”阮志麟說(shuō)。但是當(dāng)自己去年獲得300萬(wàn)元的收入時(shí)，還是讓他興奮了很長(zhǎng)時(shí)間。
刀口舔血已生倦意
股市本來(lái)就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的地方，而如果想要在這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的地方還要獲得收益，無(wú)異于火中取栗。有人將炒股作過(guò)這樣一個(gè)比喻：在快速起落的鍘刀對(duì)面有很多錢，想拿錢的人要么得到錢，要么把手留下。6年的從業(yè)經(jīng)歷，已讓阮志麟深深體會(huì)到了這個(gè)比喻的內(nèi)涵。他認(rèn)為自己從事的正是刀口舔血的營(yíng)生。
如果投資方向正確，幫客戶賺了錢，那么大家都會(huì)歡天喜地；一旦投資失敗，結(jié)果就會(huì)非常糟糕。他看到過(guò)很多次客戶鬧事的情形，有時(shí)甚至?xí)蟠虺鍪帧Ｋ蛴浾咧v述了最近發(fā)生在身邊的一個(gè)小故事：今年年初，他的一個(gè)同事向客戶推薦了中國(guó)人壽。這位客戶太激進(jìn)，以44.5元吃進(jìn)了10萬(wàn)股，沒(méi)有想到一路下跌，半個(gè)月之后跌到35元左右，虧了100萬(wàn)元。這在牛市中是非常少見的，客戶三番五次找到我的同事，要他賠償損失。有一次一言不合，雙方扭打起來(lái)，結(jié)果我那個(gè)同事被打得頭破血流。
“你這是怎么了？”看到小林滿臉烏云，“教授”關(guān)切地問(wèn)道：“跟霜打的茄子似的？”
“別提了，股票跌得慘啊，唉！”
“您到底是股民還是期民??？”帶小林走入期貨圈的老李有些困惑。
“我手里有股票啊，一直沒(méi)舍得割。”小林一臉無(wú)奈。
“從去年的3100點(diǎn)愣扛到現(xiàn)在？”
“嗯?！?/p>
“1000多點(diǎn)??！我真服了U！”老李又生氣又心疼。
“教授”追問(wèn)了一句：“你干嘛不開股指期貨，用空單鎖上啊？”
“我哪兒還有那么多錢啊，股票市值縮水了一半呢！真是像波波（注：即周立波）說(shuō)的：‘想學(xué)巴菲特進(jìn)去，被扒層皮出來(lái)；小康家庭進(jìn)去，五保特困戶出來(lái)；大小非解禁進(jìn)去、大小便失禁出來(lái)’?！?/p>
“虧你還記得這個(gè)段子?！贝蠹叶夹α似饋?lái)。
“唉，我這也是苦中作樂(lè)吧?！?/p>
茶室里一陣沉默。
其實(shí)，比茶水更苦的，怕是只有股民的心了。股市開通融券業(yè)務(wù)后其實(shí)就已經(jīng)是雙向交易的了，但中小散戶卻沒(méi)有做空的資格。資金不到50萬(wàn)元的股民，既不能在股票市場(chǎng)融券賣空，也不能做股指期貨去對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。而這些占到市場(chǎng)95%左右的股票投資人，在跌跌不休的市道下只能任憑財(cái)富縮水而束手無(wú)策，就像Rose眼睜睜看著Jack隨泰坦尼克號(hào)沉入冰冷的海底卻無(wú)力施以援手一樣。
“這也怪我，”老李有些自責(zé)道：“做期貨你學(xué)會(huì)了不留隔夜倉(cāng)，這算是一大進(jìn)步?？晌彝硕喔阒v講趨勢(shì)的話題?！崩侠畲蜷_了筆記本電腦，調(diào)出了股指期貨的K線圖。他接著說(shuō)：“你看這日線圖，均價(jià)線的排列是不是一直在指向顯示器的右下方？你再看看，大盤指數(shù)是不是屢創(chuàng)新低？”
“是，沒(méi)錯(cuò)?！?/p>
“對(duì)啊，這就叫跌勢(shì)啊！跌勢(shì)中你干嘛不早點(diǎn)割肉出來(lái)呢？用咱期貨的術(shù)語(yǔ)，就是‘止損’啊。順勢(shì)而為，錯(cuò)了及時(shí)止損，股票、期貨都適用。你好好想想吧，巨虧哪一次不是拖出來(lái)的啊。唉！”
“其實(shí)我開始也想割肉來(lái)著，可越套越深就舍不得了。我老覺(jué)著已經(jīng)跌很多了，老覺(jué)著該有個(gè)大級(jí)別的反轉(zhuǎn)啥的?！?/p>
“你??！沒(méi)成交量能有反轉(zhuǎn)嗎？甭說(shuō)反轉(zhuǎn)，就是之前的反彈，哪次不是‘一日游’？明明是下跌趨勢(shì)在延續(xù)，卻老盼著會(huì)有什么政策，還時(shí)不時(shí)地預(yù)測(cè)底部。你這是病，得治！”
我們都為小林這樣的投資人著急，只是沒(méi)人知道救世的靈丹妙藥到底在哪里。僅從趨勢(shì)上看， 在均線系統(tǒng)沒(méi)有拐頭向上形成金叉之前，股指期貨逢高做空也真是沒(méi)有辦法的辦法。
（作者為成功航線投資者教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長(zhǎng)）
股指期貨之三：什么是股指期貨的IB業(yè)務(wù)？
IB是英文Introducing Broker的縮寫，中文為“介紹經(jīng)紀(jì)商”。由于很多股指期貨的投資人都來(lái)自于股票投資者，因此證券公司營(yíng)業(yè)部就順理成章地?fù)?dān)當(dāng)起了介紹經(jīng)紀(jì)商的角色。
根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)政策的規(guī)定，證券公司所屬營(yíng)業(yè)部本身不能從事股指期貨的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，因此只能作為IB來(lái)參與，它們可以受期貨公司委托，為投資者從事期貨交易提供中間服務(wù)，包括：
（1）招攬股指期貨投資者；
（2）協(xié)助辦理有關(guān)開戶手續(xù)；
這個(gè)后來(lái)風(fēng)光無(wú)限的家族來(lái)自大不列顛，是威爾士的豪門。就像大多數(shù)移民家族一樣，摩根家族一直過(guò)著自給自足的農(nóng)耕生活。200年間，他們的莊園不斷擴(kuò)大，到第五代小約瑟夫出生時(shí)，摩根家族已經(jīng)成為波士頓的富戶。
1813年，33歲的小約瑟夫一面在田中勞作，一面關(guān)注商業(yè)機(jī)會(huì)。這年年底，他的父親老約瑟夫離世。他決定不再當(dāng)農(nóng)民，摩根家族的商業(yè)史從這里開始了。
小約瑟夫從父親那里得到1.5萬(wàn)美元遺產(chǎn)，這在當(dāng)時(shí)是一筆不小的數(shù)目。他打定經(jīng)商主意，用其中的370美元購(gòu)置了一些農(nóng)田，雇人耕種，每月支付6到12美元的費(fèi)用，由親自耕農(nóng)變身為農(nóng)業(yè)資本家。
1815年，小約瑟夫用1萬(wàn)美元購(gòu)買了一家客棧和一條公共交通線，從此踏上商業(yè)道路。兩年后，他搬家到哈特福德，又購(gòu)入一家新客棧。隨著資本的積累，他開始參與到市場(chǎng)的方方面面：組建銀行、籌備保險(xiǎn)公司、購(gòu)買政府債券、投資鐵路和運(yùn)河。這些投資令其資產(chǎn)迅速暴漲，為摩根家族完成了原始積累。
結(jié)果，在小約瑟夫在1847年去世時(shí)，留下了100多萬(wàn)美元的財(cái)產(chǎn)，這成為朱尼厄斯加盟波士頓合伙公司的啟動(dòng)資金。
此外，小約瑟夫也為家族樹立起經(jīng)商典范。在1835年冬天的華爾街大火中，小約瑟夫建立的埃特納保險(xiǎn)公司因?yàn)樾攀爻兄Z，堅(jiān)持為客戶賠付而損失慘重，卻因此為摩根家族在華爾街建立了良好聲譽(yù)。
危機(jī)過(guò)后，大家紛紛到埃特納公司投保，小約瑟夫斬獲豐厚，不僅賺回了賠償費(fèi)，更讓埃特納公司聲譽(yù)大振。時(shí)至今日，這家公司仍在運(yùn)行，已經(jīng)成為美國(guó)最大的財(cái)產(chǎn)意外險(xiǎn)承保公司之一。
《所有的豬都到齊了》
作者：曉航
定價(jià)：25.00元
出版社：北京十月文藝出版社
出版時(shí)間：2012年6月
如果你恨股市，如果你恨房市，就請(qǐng)去讀這本書。小說(shuō)講述了主人公趙曉川在金融危機(jī)后與房客聯(lián)手“從商”的道路上發(fā)生的故事。在這本書中，曉航把股市與金融的規(guī)則通過(guò)游戲化和寓言化的方式融合在情節(jié)中，不無(wú)心酸與無(wú)奈地指出：有時(shí)，生活就是一個(gè)大豬圈，而人們就是那些無(wú)知無(wú)覺(jué)待宰的豬，只不過(guò)被宰的時(shí)間不一樣罷了。
《論語(yǔ)筆記》
作者：肖知興
定價(jià)：32.00元
出版社：中信出版社
投資組合按粗略的分類有三種不同的模式可供運(yùn)用，即積極的、中庸的和保守的。決定采用哪一種模式，年齡是很重要的考慮因素。每個(gè)人的需要不盡相同，所以并沒(méi)有一成不變的投資組合，你得依個(gè)人的情況設(shè)計(jì)。
這里沒(méi)有什么標(biāo)準(zhǔn)的原則，但大體上可遵照一個(gè)“一百減去目前年齡”的經(jīng)驗(yàn)公式。這一公式意味著，如果你現(xiàn)年60歲，至少應(yīng)將資金的40％投資在股票市場(chǎng)或股票基金；如果你現(xiàn)年30歲，那么至少要將70％的資金投進(jìn)股市。
具體實(shí)施方法如下：在20歲到30歲時(shí)，由于距離退休的日子還遠(yuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力是最強(qiáng)的，可以采用積極成長(zhǎng)型的投資模式。盡管這時(shí)期由于準(zhǔn)備結(jié)婚、買房、置辦耐用生活必需品，要有余錢投資并不容易，但你仍需要盡可能投資。按照“一百減去目前年齡”公式，你可以將70％至80％的資金投入各種證券。在這部分投資中可以再進(jìn)行組合。譬如，以20％投資普通股票，20％投資基金，余下的20％資金存放定期存款或購(gòu)買債券。
在30歲到50歲時(shí)，這段期間家庭成員逐漸增多，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度需要比上一段期間相對(duì)保守，但仍以讓本金盡速成長(zhǎng)為目標(biāo)。這期間至少應(yīng)將資金的50％至60％投在證券方面，剩下的40％投在有固定收益的投資標(biāo)的。投在證券方面的資金可分配為40％投資股票、10％購(gòu)買基金、10％購(gòu)買國(guó)債。投資在固定收益投資標(biāo)的部分也應(yīng)分散。這種投資組合的目的是保住本金之余還有賺頭，也可留一些現(xiàn)金供家庭日常生活之用。
在50歲到60歲時(shí)，孩子已經(jīng)成年，是賺錢的高峰期，但需要控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)集中精力大力儲(chǔ)蓄。但“一百減去年齡”的投資法則仍然適用，至少應(yīng)將40％的資金投在證券方面，60％資金則投于有固定收益的投資標(biāo)的。此種投資組合的目標(biāo)是維持保本功能，并留些現(xiàn)金供退休前的不時(shí)之需。
到了65歲以上，多數(shù)投資者在這段期間會(huì)將大部分資金存在比較安全的固定收益投資標(biāo)的上，只將少量的資金投在股票上以抵御通貨膨脹，保持資金的購(gòu)買力。因此，可以將60％的資金投資債券或固定收益型基金，30％購(gòu)買股票，10％投于銀行儲(chǔ)蓄或其他標(biāo)的。
儲(chǔ)蓄存款八項(xiàng)注意
1．根據(jù)儲(chǔ)蓄的用途和存期，確定適宜的儲(chǔ)蓄種類。在一定期限內(nèi)不會(huì)動(dòng)用的款項(xiàng)，可存相應(yīng)期限的定期儲(chǔ)蓄，約定的期限宜稍短忌過(guò)長(zhǎng)；臨時(shí)性的生活備用金可存活期儲(chǔ)蓄，或定活兩便儲(chǔ)蓄，活期儲(chǔ)蓄的余額不宜長(zhǎng)期過(guò)高，當(dāng)達(dá)到一定數(shù)額時(shí)可轉(zhuǎn)存定期儲(chǔ)蓄；對(duì)讀小學(xué)四年級(jí)以上的子女進(jìn)行積蓄就學(xué)費(fèi)用時(shí)，可存零存整取方式的教育儲(chǔ)蓄，因這類儲(chǔ)蓄可享受“利率優(yōu)惠、利息免稅”的規(guī)定，以適當(dāng)增加利息收入。
2．儲(chǔ)蓄存取款憑條一般可由儲(chǔ)戶本人填寫，以免儲(chǔ)蓄工作人員聽錯(cuò)、寫錯(cuò)，萬(wàn)一發(fā)生差錯(cuò)時(shí)，可核對(duì)字跡，維護(hù)自身的合法權(quán)益。如儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)推行“免填單”服務(wù)，應(yīng)認(rèn)真核對(duì)憑條上的戶名、賬號(hào)、金額等內(nèi)容，確認(rèn)無(wú)誤后簽字，以避免差錯(cuò)。
3．辦理儲(chǔ)蓄存款時(shí)，應(yīng)認(rèn)真執(zhí)行存款實(shí)名制的規(guī)定。儲(chǔ)戶必須攜帶自己的身份證，使用與身份證相符的真實(shí)姓名和身份證號(hào)碼，并將身份證交予儲(chǔ)蓄員校驗(yàn)，確保準(zhǔn)確無(wú)誤。這樣做，也有利于一旦定期儲(chǔ)蓄提前支取和掛失時(shí)，能提供有效的合法的身份證件。
4．為保證儲(chǔ)蓄存款的安全，在辦理儲(chǔ)蓄存款時(shí)最好預(yù)留密碼。密碼要選擇本人便于記憶的數(shù)字，如本人的生日、結(jié)婚紀(jì)念日、電話號(hào)碼、門牌號(hào)碼等。同時(shí)，留的儲(chǔ)蓄密碼要固定，一般不要隨意變換，以免因誤記而發(fā)生差錯(cuò)，反而給儲(chǔ)蓄支取帶來(lái)不便。
5．每筆儲(chǔ)蓄開戶后，應(yīng)將儲(chǔ)蓄存單的開戶儲(chǔ)蓄所、儲(chǔ)蓄種類、存入日期、戶名、賬號(hào)、金額、預(yù)留密碼等內(nèi)容，逐筆記錄在專用的筆記本上。這樣，一旦儲(chǔ)蓄存單丟失或被盜，可根據(jù)備查記錄，及時(shí)到開戶儲(chǔ)蓄所辦理掛失手續(xù)。
6．儲(chǔ)蓄存單應(yīng)存放在隱蔽、安全、干燥的地方，但不要和身份證、戶口簿以及其他能證明本人身份的證件在一起，以防止存單丟失后被人冒領(lǐng)。
“我沒(méi)有電話！我的寬帶賬號(hào)是42000XXXX！你們這樣給我切斷電話（注：應(yīng)為寬帶的口誤）！我在看股票你知道嗎？！我在看股票你知道嗎？??！我損失多少錢你知道嗎？?。?！……”
這是最近網(wǎng)上盛傳的一段音頻，一位炒股賠了錢的股民在某運(yùn)營(yíng)商的客服電話中對(duì)接線員小姐進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)8分鐘情緒極其激動(dòng)的謾罵。聽過(guò)這段電話錄音的網(wǎng)友們大多對(duì)錄音中這位股民遭受損失后的失態(tài)感到同情和好笑，同時(shí)也普遍對(duì)該接線員冷靜、禮貌的解決問(wèn)題態(tài)度和專業(yè)精神表示敬佩。
其實(shí)，這個(gè)小小的糾紛也從側(cè)面反映出：在2007年這一輪股市大行情中，互聯(lián)網(wǎng)和寬帶服務(wù)扮演了多么重要的角色。
寬帶不可或缺
和上個(gè)世紀(jì)90年代那一次“炒股熱”不同，2006、2007年中國(guó)股民迎來(lái)的這一波股市熱潮是在互聯(lián)網(wǎng)日益普及、寬帶大發(fā)展的大背景下出現(xiàn)的。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶目前已經(jīng)達(dá)到1.44億戶，其中寬帶用戶數(shù)為9700萬(wàn)戶，占到了67.4%。
也就是說(shuō)，很多股民可以不必再苦苦守侯在證券公司的大廳，或者抱著電話機(jī)進(jìn)行委托交易，家里、辦公室、網(wǎng)吧……寬帶如今已經(jīng)隨處可及。通過(guò)寬帶上網(wǎng)進(jìn)行炒股，人們可以把傳統(tǒng)的股票交易大廳搬到自己的電腦里，通過(guò)聯(lián)網(wǎng)到證券公司的網(wǎng)站進(jìn)行在線股票交易。
時(shí)下，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行理財(cái)?shù)摹俺垂勺濉睌?shù)量不斷增多，他們之中有大戶、中戶，也有千千萬(wàn)萬(wàn)的散戶; 有大學(xué)生、白領(lǐng)、家庭主婦，也有剛剛學(xué)會(huì)上網(wǎng)的退休干部、下崗職工。以前，無(wú)論是通過(guò)電話委托進(jìn)行交易還是在證券公司大廳交易，總會(huì)有或多或少的時(shí)間延遲，從而喪失下單的絕好機(jī)會(huì)。現(xiàn)在有了網(wǎng)上股票實(shí)時(shí)交易，股民們可以真正做到所見即所得，再也不用擔(dān)心貽誤戰(zhàn)機(jī)了。此外，網(wǎng)上炒股給一些“上班族”和經(jīng)常出差的人提供了方便，使他們也能隨時(shí)了解股市行情，抓住股海中稍縱即逝的賺錢機(jī)會(huì)。
通過(guò)上網(wǎng)，人們還可以得到各種各樣的證券資訊和炒股軟件工具。在提供網(wǎng)上證券交易的網(wǎng)站上，有大量的資訊信息提供給股民。與大盤同步的行情通報(bào)是證券網(wǎng)站的基本配置; 此外，網(wǎng)站還提供大量的財(cái)經(jīng)新聞、上市公司背景資料。輸入“股票”這個(gè)關(guān)鍵詞，“Google”可以查詢到4480萬(wàn)條相關(guān)信息。另外，人們也可以到一些專業(yè)性比較強(qiáng)的網(wǎng)站進(jìn)行股票方面的問(wèn)題咨詢（有些甚至是實(shí)時(shí)在線的），解決炒股中的疑難問(wèn)題，經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析以后，進(jìn)行下單交易。一些網(wǎng)站提供股市分析的工具軟件，可以協(xié)助股民進(jìn)行各種投資分析，并定制安排自己的投資組合。
股民博客和股民QQ群也是在2007年股市熱潮中涌現(xiàn)出來(lái)的新生事物。一些經(jīng)驗(yàn)豐富的股民或者專業(yè)人士在網(wǎng)上開立個(gè)人博客，介紹自己的炒股經(jīng)驗(yàn)或者對(duì)股市走勢(shì)的看法，受到廣大股民的追捧。以一個(gè)名叫“談股市股民股票”的博客為例，該博客的點(diǎn)擊率如今早已超過(guò)了李宇春、尚雯婕等超女，流量接近千萬(wàn)次。博客的主人葉弘在自我介紹中這樣寫道：“中國(guó)首批證券執(zhí)業(yè)分析師之一、中國(guó)最早的股市評(píng)論家之一……”在5月31日大盤大跌之后，他寫的名為《大跌之后――青山依舊在，幾度夕陽(yáng)紅》的分析文章如今已經(jīng)突破43萬(wàn)次點(diǎn)擊率。而另一個(gè)開在網(wǎng)易的名叫“帶頭大哥777”的博客，因?yàn)闉楣擅駛冎更c(diǎn)迷津并且薦股準(zhǔn)確率高達(dá)90%而受到熱捧?！皫ь^大哥”開博后，單日點(diǎn)擊率早已超過(guò)老徐，成為“中國(guó)第一博”。5月8日上午8點(diǎn)多，“帶頭大哥”的個(gè)人官方主頁(yè)正式開通，瞬間涌入的訪問(wèn)量幾乎讓服務(wù)器癱瘓。很多股民還按照地域、所在網(wǎng)站論壇、所買股票等自發(fā)組織起了QQ群，每天在群里互相交流信息、進(jìn)行切磋。原本似乎專門為年輕人展示自我、交友溝通提供便利的博客、QQ，如今也成為了不同年齡、不同職業(yè)、不同生活方式的股民們熱衷的“生產(chǎn)工具”。
相信經(jīng)過(guò)這一輪股市熱浪的推動(dòng)，在運(yùn)營(yíng)商2007年底的業(yè)績(jī)報(bào)告中我們將會(huì)看到，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)、寬帶用戶數(shù)獲得了一個(gè)更大幅度的增長(zhǎng)。各種各樣的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，也將借炒股這個(gè)突破口成為更多人生活中不可缺少的部分。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迎來(lái)發(fā)展契機(jī)
隨著移動(dòng)話音業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩以及ARPU值不斷降低，移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)成為全球運(yùn)營(yíng)商近兩年主推的重點(diǎn)。代表未來(lái)發(fā)展方向的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)被人們寄予厚望，而此次股市的大熱則意外地帶來(lái)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣的絕佳契機(jī)――手機(jī)炒股以其方便、快捷、隨時(shí)隨地的特點(diǎn)受到人們的熱情追捧。
目前手機(jī)炒股主要有短信、WAP、客戶端軟件等幾種方式。其中，通過(guò)短信只可以獲取簡(jiǎn)單的行情查詢、個(gè)股推薦等信息，但無(wú)法進(jìn)行實(shí)時(shí)交易；WAP、客戶端軟件等方式則可以提供更豐富的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，方便用戶進(jìn)行資訊查詢和交易。
智能手機(jī)的日漸普及，使得人們可以通過(guò)下載第三方客戶端軟件的方式，移動(dòng)上網(wǎng)進(jìn)行炒股。目前主流的移動(dòng)上網(wǎng)技術(shù)包括中國(guó)移動(dòng)基于GSM網(wǎng)絡(luò)的EDGE、GPRS和中國(guó)聯(lián)通基于CDMA網(wǎng)絡(luò)的CDMA 1X。
EDGE是一種能夠進(jìn)一步提高移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)傳輸速率和從GSM向3G過(guò)渡的重要技術(shù)。它的帶寬得到明顯提高，單點(diǎn)接入速率峰值為2Mbit/s，單時(shí)隙信道的速率可達(dá)到48kbit/s，從而使移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的傳輸速率在峰值可以達(dá)到384kbit/s。從目前使用的實(shí)際情況來(lái)看，EDGE的網(wǎng)絡(luò)速度大概是160Kbps左右。
GPRS數(shù)據(jù)傳輸速率主要取決于編碼方式與信道，目前建成的GPRS網(wǎng)絡(luò)支持的理論最高速率為171.2kbps，但實(shí)際數(shù)據(jù)傳輸速率受網(wǎng)絡(luò)編碼方式和終端支持的因素影響。現(xiàn)在用戶的接入速度大概在30kbps～40kbps，在使用數(shù)據(jù)加速系統(tǒng)后，速度大概在60kbps－80kbps左右。
CDMA 1X其技術(shù)的最大特點(diǎn)是高速數(shù)據(jù)傳輸能力，理論最高傳輸速度為307.2Kbps，實(shí)際應(yīng)用傳輸分組數(shù)據(jù)峰值傳輸速率為153.6Kbps，而根據(jù)眾多使用CDMA 1X網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行上網(wǎng)的用戶的反饋來(lái)看，CDMA 1X網(wǎng)絡(luò)的速度會(huì)比GPRS要快。
據(jù)記者了解，如今各地移動(dòng)、聯(lián)通的營(yíng)業(yè)廳里，每天都有上千人前來(lái)咨詢手機(jī)炒股的相關(guān)信息。
此外，能夠使用筆記本電腦隨時(shí)隨地上網(wǎng)的CDMA 1X數(shù)據(jù)卡也迎來(lái)了銷售的黃金時(shí)機(jī)。由于很多企業(yè)在上班時(shí)間采取一些措施，限制員工在辦公室內(nèi)上網(wǎng)炒股，以CDMA 1X數(shù)據(jù)卡為代表的無(wú)線上網(wǎng)卡贏得了不少人的青睞。據(jù)記者了解，在北京中關(guān)村、公主墳等賣場(chǎng)里的數(shù)據(jù)卡最近銷量都比平時(shí)增長(zhǎng)了3倍以上。
手機(jī)炒股加快了人們對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一新技術(shù)、新應(yīng)用的接受進(jìn)程，通過(guò)炒股體驗(yàn)到移動(dòng)上網(wǎng)的方便、快捷好處之后，更多的人開始盼望能夠提供更高上網(wǎng)速率、更多移動(dòng)應(yīng)用的3G早日到來(lái)。（李智鵬）
鏈接:WAP手機(jī)炒股的三種方式
1．使用中國(guó)移動(dòng)提供的“移動(dòng)證券”業(yè)務(wù)。用戶需要下載、安裝Java程序。目前約有200款手機(jī)支持該項(xiàng)業(yè)務(wù)。
資費(fèi)：行情、資訊版信息費(fèi)為30元/月，首次開通當(dāng)月免費(fèi)；在線交易費(fèi)為6元/月，數(shù)據(jù)流量費(fèi)另計(jì)。
2.使用中國(guó)聯(lián)通提供的“掌上股市”業(yè)務(wù)。用戶需使用CDMA手機(jī)進(jìn)入“神奇寶典”欄目，在“軟件目錄”下，分步依次選擇“軟件超市”―“行業(yè)應(yīng)用”―“掌上股市”，在“掌上股市”的業(yè)務(wù)欄中，根據(jù)自己所屬的券商下載對(duì)應(yīng)的券商軟件到手機(jī)中。
資費(fèi)：信息費(fèi)：30元/月；通信費(fèi)另計(jì)。
關(guān)鍵詞:證券市場(chǎng);證券交易;印花稅;稅率調(diào)整
中圖分類號(hào):F832.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1009-8631(2010)01-0040-01
自1624年世界上第一次在荷蘭出現(xiàn)印花稅后,由于印花稅的“取微用宏、簡(jiǎn)便易行”,歐美各國(guó)競(jìng)相效法。丹麥、法國(guó)、美國(guó)、奧地利先后在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)也開征了印花稅,因而印花稅成為世界普遍采用的一個(gè)稅種,在國(guó)際上盛行。我國(guó)在1990年6月28日開征股票交易印花稅,至此已有19年歷史。本文分析了我國(guó)為何開征印花稅,以及開征以來(lái)印花稅歷次調(diào)整的背景、原因及影響。從而能更好的分析目前我國(guó)印花稅調(diào)整所面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì),探討當(dāng)前印花稅調(diào)整所存在的不足。
一、印花稅開征對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的影響因素
1.有利于提高合同的兌現(xiàn)率和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率
我國(guó)稅法規(guī)定,對(duì)證券市場(chǎng)上買賣、繼承、贈(zèng)予、所確立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓依據(jù),都要按確立時(shí)實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的金額來(lái)確定征收證券交易印花稅。股票交易印花稅的納稅人以股票的票面價(jià)值為計(jì)稅依據(jù),采取比例稅率,稅負(fù)較輕,而且人們?cè)谌粘Ｉ钪惺褂闷跫s、借貸憑證之類的單據(jù)很多。一旦征稅,稅源將很大;更重要的是,人們一般認(rèn)為憑證單據(jù)上有政府蓋的印,就成為合法憑證,擁有法律保障,因而對(duì)交納印花稅也樂(lè)于接受。同時(shí)也可以約束合同雙方。提高合同兌現(xiàn)率,從而也提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
2.有利于政府對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)控
開征印花稅增加了投資者的成本,這使印花稅自然而然地成為政府調(diào)控市場(chǎng)的工具。國(guó)家可以單向征收,也可雙向征收。市場(chǎng)低迷時(shí),適當(dāng)降低稅率可以活躍市場(chǎng)交易。而當(dāng)市場(chǎng)的非理驟增時(shí),適度提高稅率又可以抑止過(guò)度投機(jī)。這樣,證券市場(chǎng)的非正常波動(dòng)受到抑制,可使政府能夠更好地控制證券市場(chǎng)。
3.有利于企業(yè)提高誠(chéng)信經(jīng)商、自覺(jué)納稅的義務(wù)
稅收是國(guó)家為維持其存在、實(shí)現(xiàn)其職能而憑借其政治權(quán)力,按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)亍⒐潭ǖ厝〉秘?cái)政收入的一種手段,也是國(guó)家參予國(guó)民收入分配的一種方式。國(guó)家財(cái)政通過(guò)稅收總量和結(jié)構(gòu)的變化,可以調(diào)節(jié)證券投資和實(shí)際投資規(guī)模,抑制社會(huì)投資總需求膨脹或者補(bǔ)償有效投資需求的不足。
4.有利于增加我國(guó)財(cái)政收入、與世界稅制接軌
世界上有很多國(guó)家和地區(qū)征收印花稅,因此印花稅的征收可使我國(guó)的稅收制度與國(guó)際接軌。另一方面,財(cái)政收入是衡量一國(guó)政府財(cái)力的重要指標(biāo),同時(shí)財(cái)政收入的好壞直接影響若一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。而印花稅的開征有利于增加我國(guó)的財(cái)政收入、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此印花稅對(duì)我國(guó)財(cái)政收入的影響也不可忽視。
二、我國(guó)證券交易印花稅歷次調(diào)整的原因、背景及影響
1990年6月28日,深圳市開征股票交易印花稅,由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日,深圳市對(duì)股票買方也開征6‰的印花稅。1991年10月為了刺激低迷的股市,深市將印花稅率調(diào)整到3‰。大牛市行情從這里啟動(dòng),半年后上證指數(shù)(行情論壇)從180點(diǎn)飆升至1 992年5月的1429點(diǎn),升幅高達(dá)694%。1992年6月12日,國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合文件,明確規(guī)定股票交易雙方按3‰的稅率繳納印花稅。1997年5月12日,證券交易印花稅率從3‰提高到5%。。國(guó)家稅務(wù)總局和原國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)文明確按3‰的稅率繳納印花稅,更是在當(dāng)天就形成大牛市的頂峰,此后股指下跌500點(diǎn),跌幅達(dá)到30%多。隨后指數(shù)在盤整一個(gè)月后即掉頭向下,一路從1100多點(diǎn)跌到300多點(diǎn),跌幅超過(guò)了70%。1998年6月12日,一國(guó)家稅務(wù)總局將證券交易印花稅率從5‰下調(diào)至4‰。1999年6月1日,為了活躍B股市場(chǎng),B股交易印花稅降低為3%。1999年6月1日為了活躍B股市場(chǎng),國(guó)家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3%。,上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)拉升至62.5點(diǎn),漲幅高達(dá)50%多。B股至此步入牛市行情中。2001年11月16日,財(cái)政部決定再度將交易印花稅率從4‰調(diào)整為2‰,股市產(chǎn)生一波100多點(diǎn)的波段行情。2005年1月23B,財(cái)政部決定調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率,由現(xiàn)行2%。調(diào)整為1‰。2008年9月1 9日起,對(duì)證券交易印花稅政策進(jìn)行調(diào)整,由現(xiàn)行雙邊征收改為單邊征收,稅率保持1%。
另外,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),國(guó)家稅務(wù)總局從2008年9月19日起,將現(xiàn)行的對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)按1%。的稅率對(duì)雙方當(dāng)事人征收證券(股票)交易印花稅,調(diào)整為單邊征稅。即對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)的出讓按1%。的稅率征收證券(股票)交易印花稅,對(duì)受讓方不再征稅。這是繼2008年4月24B下調(diào)證券交易印花稅稅率后,中國(guó)又一次對(duì)該稅率進(jìn)行大的調(diào)整。這也是自1 991年以來(lái)中國(guó)股市首次單邊征收證券交易印花稅。
三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下印花稅征收所存在的問(wèn)題
在目前經(jīng)濟(jì)全球化和增強(qiáng)本國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的壓力下,證券交易印花稅的征收其實(shí)是證券市場(chǎng)的一種資金凈流出,因此過(guò)高稅率會(huì)在證券市場(chǎng)中產(chǎn)生一個(gè)巨大的資金漏斗,影響市場(chǎng)的良性發(fā)展:其次,征稅提高了證券市場(chǎng)資金的交易成本,導(dǎo)致資金回報(bào)率下降,抑制投資者的交易行為,進(jìn)而影響一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行,影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與證券市場(chǎng)的發(fā)展。
1.印花稅征收的法律依據(jù)尚顯不足
雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花,由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花,但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著技術(shù)的發(fā)展和機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用,證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作,所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄,證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證,也無(wú)印花稅票,征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義,證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅,與印花稅的本來(lái)含義不符,依據(jù)不充分,在法律上也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。
2.印花稅作用有限
印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證在收的一種稅,它的意義在于加強(qiáng)憑證管理,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化,了解其他稅種的稅源和繳納情況,加強(qiáng)監(jiān)督控制,同時(shí)可以積累資金,增加財(cái)政收入。由此可見,印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大。
3.證券交易印花稅納稅人的范圍制定不合理,對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大
我國(guó)的證券交易印花稅的問(wèn)題不僅僅在稅率上,在納稅義務(wù)人的規(guī)定上也存在缺陷。從世界范圍來(lái)看,多數(shù)國(guó)家只對(duì)交易的一方征稅,一般為賣方,以通過(guò)控制交易成本來(lái)抑制短期頻繁的炒作行為,同時(shí)也利于吸引更多資金入市,擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。而我國(guó)的證券交易印花稅的納稅人是立據(jù)雙方當(dāng)事人,達(dá)不到只對(duì)賣方征收的效果。我國(guó)證券交易印花稅的調(diào)整僅僅局限于稅率,而不調(diào)整其它稅法要素。因此,隨著一個(gè)因素調(diào)節(jié)空間的逐漸縮小,影響力的逐漸下降,政策效果自然逐漸減弱。
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