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金融業(yè)

時(shí)間:2022-11-10 22:15:27

導(dǎo)語(yǔ):在金融業(yè)的撰寫旅程中,學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑,好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文,愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感,引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。

第1篇

銀行股股價(jià)雖較2008年的低點(diǎn)有所反彈,但后繼乏力。投資者不但對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭非常憂慮,對(duì)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)也缺乏信心,金融企業(yè)的未來(lái)規(guī)模、組織形式,甚至整個(gè)金融部門的前景都是未知數(shù)。

說(shuō)到底,在發(fā)達(dá)國(guó)家,銀行早已失去民心。對(duì)銀行及其股東來(lái)說(shuō),贏了歸自己,輸了由大眾埋單。因此,隨著銀行重新盈利,北美和歐洲的政客開始談?wù)撔碌你y行稅,欲使納稅人享受到銀行盈利的好處,因?yàn)檎撬麄兊闹С植攀广y行得以度過(guò)最困難的時(shí)期。

這與銀行部門過(guò)去30年的地位形成鮮明對(duì)比。20世紀(jì)70年代末至2007年,金融部門的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出實(shí)體經(jīng)濟(jì)。1 980年,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融資產(chǎn)――股票、債券、銀行存款――總量大約相當(dāng)于GDP的100%。2007年這一數(shù)字在美國(guó)、英國(guó)和日本已超過(guò)400%。

在此期間,信貸量占GDP的比重也在擴(kuò)張,最高達(dá)到500%。英國(guó)金融中介的利潤(rùn)在20世紀(jì)70年代約占全國(guó)企業(yè)總利潤(rùn)的1.5%,2008年增至15%。美國(guó)的這一比例甚至比英國(guó)還高。

這真是金融業(yè)的黃金時(shí)代。銀行家的薪酬隨著利潤(rùn)水漲船高。套用威廉?華茲華斯的詩(shī)句,就是“幸福啊,活在那黎明之中,衍生品交易員更是如進(jìn)天堂!”但大擴(kuò)張?jiān)?008年戛然而止。幾十年來(lái),金融資產(chǎn)首次出現(xiàn)大跌,且到現(xiàn)在還沒看到持續(xù)復(fù)蘇的跡象。

這種情況是暫時(shí)的嗎?當(dāng)經(jīng)濟(jì)情況完全穩(wěn)定下來(lái)以后,金融部門能恢復(fù)危機(jī)前的增長(zhǎng)勢(shì)頭嗎?金融“深化”會(huì)繼續(xù)嗎?銀行股會(huì)再一次領(lǐng)先市場(chǎng)嗎?

英國(guó)央行金融穩(wěn)定事務(wù)執(zhí)行理事安迪?霍爾丹(Andy Haldane)和其他英格蘭銀行專家的研究表明,金融業(yè)要重現(xiàn)輝煌非常困難。

霍爾丹的研究基于金融部門總增加值(GVA)的趨勢(shì)。過(guò)去160年中,金融部門GVA高于整個(gè)經(jīng)濟(jì)兩個(gè)百分點(diǎn),但這個(gè)數(shù)字并不是在年份間均勻分布的?!耙粦?zhàn)”前的20年,在第一次金融深化和全球化浪潮中,金融部門的增長(zhǎng)速度是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的四倍。但從1918年到20世紀(jì)70年代,金融部門的擴(kuò)張速度要低于平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

20世紀(jì)70年代早期,開始出現(xiàn)市場(chǎng)去監(jiān)管化和自由化的浪潮,金融業(yè)借此東風(fēng)重振雄風(fēng)。在美國(guó),金融部門GVA在20世紀(jì)50年代只有2%,現(xiàn)在已增至8%。

霍爾丹相信這一波漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。他指出,在增加值的明顯增長(zhǎng)中,有很大一部分是虛幻的,是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿、過(guò)度交易和銀行賣出深度價(jià)外的期權(quán)實(shí)現(xiàn)的。所有這些策略有個(gè)共同點(diǎn),就是銀行為了追求收益而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行假設(shè),而這種假設(shè)通常是錯(cuò)誤的,因?yàn)樗鼈兛偙辉O(shè)定在回報(bào)分布的尾部。

從監(jiān)管者的角度看,提高資本要求以限制銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)確屬良策。事實(shí)上,巴塞爾委員會(huì)計(jì)劃在未來(lái)提高資本要求,但實(shí)施日期遙遙無(wú)期,因?yàn)槿藗儞?dān)心實(shí)施成本和信貸可獲得性降低會(huì)有害于復(fù)蘇的持續(xù)。

第2篇

歷史重演裁員悲劇

“倒閉的商店”、“衣衫襤褸和愁容滿面的失業(yè)者”,“排隊(duì)領(lǐng)取面包的人群”、“全家搬遷或者流動(dòng)尋找工作的工人”,這一切就是上個(gè)世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)的縮影。一幕一幕,我們只能通過(guò)映像來(lái)感知。將近一個(gè)世紀(jì)過(guò)去了,歷史總是驚人的相似,但悲劇卻在輪回中重演。

2008年,“金融危機(jī)”這個(gè)詞被重提,無(wú)論是企業(yè),還是個(gè)人,再次陷入恐慌。危機(jī)一來(lái),裁員是與之最為相關(guān)的動(dòng)作,自然這次也不例外,而且首當(dāng)其沖的便是金融業(yè)。據(jù)報(bào)道,2008年底,全球金融業(yè)裁員規(guī)模達(dá)到20萬(wàn)人,到2009年年中,這個(gè)數(shù)字也許會(huì)增長(zhǎng)為35萬(wàn),這確實(shí)是一個(gè)駭人聽聞的數(shù)字,相當(dāng)于金融危機(jī)爆發(fā)前金融機(jī)構(gòu)員工總數(shù)的20%!

中國(guó)金融業(yè)在此次危機(jī)中雖然不像美歐國(guó)家一樣,但也未能獨(dú)善其身。據(jù)悉,香港金融業(yè)早已經(jīng)開始裁員,匯豐、花旗,渣打、星展等香港的主要銀行都宣布了裁員計(jì)劃。香港匯豐銀行在裁減100名員工的基礎(chǔ)上,再度宣布第二次裁員計(jì)劃,有450名香港員工被解雇;花旗銀行的裁員比例約為員工總數(shù)的2%。臺(tái)灣的臺(tái)新金控、萬(wàn)泰銀,永豐金控也公布了精簡(jiǎn)人事的計(jì)劃,金融業(yè)的職位空缺與去年同期相比,減少了近50%。

中國(guó)大陸的情況似乎并沒那么糟糕。除了投行之外,許多外資金融機(jī)構(gòu)并未出現(xiàn)大規(guī)模裁員聲浪,有些企業(yè)甚至采取了逆勢(shì)擴(kuò)張政策,比如東亞銀行最近啟動(dòng)了“大學(xué)生金融培訓(xùn)計(jì)劃”;法國(guó)興業(yè)、花旗和匯豐等多家外資銀行都實(shí)行了“本國(guó)收縮、中國(guó)擴(kuò)張”的策略。這是外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)看好使然,經(jīng)營(yíng)狀況能維持的企業(yè)都把中國(guó)當(dāng)成未來(lái)力挽狂瀾的戰(zhàn)略重地。但近年來(lái)在中國(guó)比較紅火的外資私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu),由于資金鏈斷裂和投資對(duì)象的價(jià)值低潮而處于內(nèi)憂外患的處境,裁員或降薪的力度很大。就內(nèi)資金融企業(yè)來(lái)說(shuō),可能本身受到危機(jī)影響不大,但中國(guó)在這次危機(jī)中受到的影響是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)流向金融業(yè)的,所以隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊,金融業(yè)也每況愈下。許多銀行員工告訴記者,自己薪水已經(jīng)有所下降,雖然還未裁員,但仍讓他們寢食難安,因?yàn)樵诖蠹叶颊J(rèn)為未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的情況下,他們不知道公司未來(lái)的動(dòng)作是什么。

投資者信心受挫

許多人已經(jīng)失去工作,或者為將要失去工作而焦心之時(shí),卻有一些人甚至成為了危機(jī)的受益者。眾所周知,雷曼兄弟破產(chǎn),員工全部加入被裁大軍,但據(jù)報(bào)道,其董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官理查德?富爾德,8年共拿了4.8億美元。美林首席執(zhí)行官約翰?賽恩是全美薪水最高的高管,獲得8300多萬(wàn)美元。在金融風(fēng)暴禍及全球之時(shí),這些高管不但不用承擔(dān)責(zé)任,而且可以拿到巨額的補(bǔ)償,使大家對(duì)其薪酬管理制度產(chǎn)生質(zhì)疑。他們倒閉了或者轉(zhuǎn)型了,但其做法卻被許多金融業(yè)公司效仿,包括中國(guó)的一些公司,管理者旱澇保收,普通員工紛紛失業(yè),但這些企業(yè)在裁掉員工的同時(shí),也失掉了人心和企業(yè)形象。

與此同時(shí),“變相裁員”的事實(shí)也在中國(guó)金融業(yè)發(fā)生著。比如證券業(yè)的“持證上崗”制度,一據(jù)悉,中國(guó)證券業(yè)從業(yè)人員有120余萬(wàn),但只有20萬(wàn)人持有證券經(jīng)紀(jì)人執(zhí)照,因此一大半從業(yè)人員面臨被裁的境地。

面對(duì)如此的境地,不但企業(yè)形象受損,投資者信心也大大下降。采訪中,一位金融領(lǐng)域的專業(yè)人士告訴記者,金融本身屬于信心經(jīng)濟(jì),一旦投資者信心受挫,整個(gè)行業(yè)則會(huì)毀于一旦。

在這次金融危機(jī)中,全球各類金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者承受了巨大損失,并繼續(xù)承擔(dān)著不可測(cè)之風(fēng)險(xiǎn)。而本已脆弱的投資者信心,又要面對(duì)整個(gè)世界金融業(yè)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)的裁員潮,使他們難以邁開腳步,只能放緩?fù)顿Y步伐或者縮減投資規(guī)模。許多銀行職員告訴記者,他們最近所設(shè)計(jì)的一些理財(cái)產(chǎn)品幾乎無(wú)人問津,處于嚴(yán)重的被動(dòng)局面。雖然中國(guó)在此次金融危機(jī)中受到的傷害并不大,但投資者信心下降對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)卻并不是好兆頭,一些亟需融資的企業(yè)有坐以待斃的可能。

同時(shí),普通投資者也在對(duì)金融市場(chǎng)失去信心,他們正是在見證股市暴跌以及華爾街一系列的破產(chǎn)以及大幅裁員事件以后所做出的離場(chǎng)決定,沒有人可以肯定他們能否在短期內(nèi)回歸市場(chǎng)。

金融業(yè)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心,其崩潰影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融業(yè)的破產(chǎn)、縮水帶來(lái)人員的失業(yè)與裁減,而一系列的裁員又會(huì)使投資者愈加保守,在看不到希望的情況下,每個(gè)人或企業(yè)都會(huì)選擇以最穩(wěn)妥的方式來(lái)保護(hù)自己,沒有投資,金融業(yè)則難以為繼,惡性循環(huán)的結(jié)果將會(huì)更加嚴(yán)重。因此,危機(jī)之下,如果金融行業(yè)裁員必不可少,那么應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待這個(gè)問題,采取必要措施,盡量維護(hù)企業(yè)形象和投資者信心,以期經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之時(shí),可以重振威風(fēng)。

重建投資者信心

北京帕格索斯公關(guān)顧問有限公司總監(jiān)謝必明認(rèn)為,此次金融危機(jī)對(duì)于金融行業(yè),尤其對(duì)于證券類公司和服務(wù)于證券行業(yè)的中介公司、公司有較大的影響,中國(guó)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的融資功能幾乎暫時(shí)中斷,而且并未有確切的官方恢復(fù)時(shí)間表,所以裁員規(guī)模比較大,這個(gè)冬天可能更寒冷更長(zhǎng)久。

裁員本身會(huì)引發(fā)危機(jī),無(wú)人能否認(rèn)這點(diǎn),尤其是大規(guī)模裁員,更是致命性的打擊,如果不能很好地處理,員工的抱怨與媒體的譴責(zé)也許會(huì)升級(jí)為對(duì)其品牌的不信任,當(dāng)品牌遭受詬病,會(huì)引發(fā)投資者的恐慌與持續(xù)觀望。因此對(duì)金融業(yè)來(lái)說(shuō),裁員的同時(shí),盡量?jī)?nèi)外打通,維護(hù)和重建投資者信心至關(guān)重要。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求在近日“中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展與規(guī)范高級(jí)研討會(huì)”上指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展到了一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位。目前,穩(wěn)定市場(chǎng)、恢復(fù)廣大投資者的信心是面臨的首要任務(wù)。

關(guān)于如何重建,他說(shuō),恢復(fù)投資者的信心需要強(qiáng)有力的政策和制度支持,要在嚴(yán)厲查處各種違法行為的同時(shí),積極采取措施疏導(dǎo)。確實(shí),加強(qiáng)金融行業(yè)監(jiān)管力度是必要的,就此次美國(guó)金融危機(jī)來(lái)說(shuō),與政府以及行業(yè)監(jiān)管不力關(guān)系很大,在這個(gè)過(guò)程中,每個(gè)環(huán)節(jié)只想進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,最后的結(jié)果便是更沉重的負(fù)擔(dān)。

第3篇

金融危機(jī)過(guò)后該如何收拾殘局?應(yīng)如何改革我們的金融體系,使類似事件不再發(fā)生?這場(chǎng)持久辯論卡在了如何監(jiān)管市場(chǎng)而不致?lián)p害市場(chǎng)所帶來(lái)好處的問題上。目前最需要厘清的是:我們的金融體系應(yīng)該執(zhí)行哪種功能?其完成效果如何以及成本該有多高。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,金融體系的關(guān)鍵作用在于將資本投資配置給最具備生產(chǎn)力的領(lǐng)域。西方經(jīng)濟(jì)體充滿活力的增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步表明,在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),我們的金融體系在這方面做得相當(dāng)出色。蘋果公司、微軟、谷歌及其它眾多初創(chuàng)公司的發(fā)展同時(shí)也證明了我們的金融市場(chǎng)的成功。由金融領(lǐng)域觸發(fā)的2008年大衰退給這項(xiàng)記錄蒙上了污點(diǎn),但并不能將其功績(jī)徹底遮蔽。

有關(guān)金融體系成本的討論,大多聚焦于金融體系最近所犯錯(cuò)誤的紙面價(jià)值,以及納稅人必須拿出多少錢來(lái)進(jìn)行緊急救助。美國(guó)抵押貸款相關(guān)證券的虧損估計(jì)高達(dá)4萬(wàn)億美元,這不過(guò)是一個(gè)表象。在這些虧損的背后,是由資源浪費(fèi)造成的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失。對(duì)抵押貸款錯(cuò)誤的定價(jià),致使美國(guó)建造了過(guò)多的房屋。10年前,電信泡沫中類似的定價(jià)錯(cuò)誤讓美國(guó)鋪設(shè)了數(shù)百萬(wàn)英里的閑置光纖電纜。

在計(jì)算我們金融體系的效率時(shí),被濫用的資源和因衰退而放棄的產(chǎn)出仍是其中一部分。沒有引起人們注意的是這一體系的運(yùn)作成本。

多年來(lái),西方世界最優(yōu)秀的年輕人才中,大多供職于私人金融公司。哈佛大學(xué)最近就業(yè)的畢業(yè)生,有四分之一以上流入了金融業(yè)。過(guò)去30年來(lái),相對(duì)于其他行業(yè),美國(guó)金融業(yè)員工受過(guò)高等教育大約提高了兩倍以上。

從個(gè)人層面講,誰(shuí)都無(wú)權(quán)指責(zé)這些畢業(yè)生。但從總體經(jīng)濟(jì)層面上看,我們正在浪費(fèi)我們最寶貴的資源之一。盡管這些畢業(yè)生做的部分工作有助于更有效地配置我們的投資資本,但大部分工作卻沒有增加任何經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

有悖常理的是,最高的個(gè)人回報(bào)似乎流向了這樣一些人。他們的工作是確保資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系與可觀察到的規(guī)則性的細(xì)微偏差只會(huì)持續(xù)千分之一秒,而不是千分之三秒。這些才華橫溢、精力充沛的年輕人,本可以做一些更有用的事情。

他們沒有這樣做,本身就是一種資源浪費(fèi)。但他們沒有這樣做的原因,為吸引我們這么多最優(yōu)秀學(xué)生進(jìn)入金融業(yè)提供了動(dòng)機(jī),也與金融體系為我們經(jīng)濟(jì)服務(wù)的好壞有關(guān)。

在美國(guó),金融公司支付的薪資總額以及賺取的利潤(rùn)在總體經(jīng)濟(jì)中的比例,最近幾十年都在大幅度提升。上個(gè)世紀(jì)50年代初,“金融”業(yè),不包括保險(xiǎn)和房地產(chǎn)業(yè),占美國(guó)薪資總額的3%;而本世紀(jì)以來(lái),上升至7%。從50年代至80年代,在美國(guó)企業(yè)賺取的所有利潤(rùn)中,金融業(yè)占10%;而2000年至2005年間,這一比例竟高達(dá)到34%。

第4篇

首先是房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇,信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。入世后,首批進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)市場(chǎng)的大多為國(guó)外資金實(shí)力雄厚、管理先進(jìn)、技術(shù)一流的大公司、企業(yè)集團(tuán)。與之相比,我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)相對(duì)弱小,經(jīng)營(yíng)機(jī)制落后,國(guó)內(nèi)企業(yè)過(guò)去在土地使用、項(xiàng)目取得等方面的優(yōu)勢(shì)將消失,勢(shì)必在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。而國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的信貸資金運(yùn)用大多為向國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)企業(yè)提供貸款,在債務(wù)軟約束的條件下,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)企業(yè)(尤其是國(guó)有企業(yè))通過(guò)銀行負(fù)債將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)身上。此外,國(guó)外房地產(chǎn)金融發(fā)展較為成熟(如美國(guó)早在1934年就成立了聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì),開始了房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)的操作,而我國(guó)至今尚未建立房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)),國(guó)外房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于開辦房地產(chǎn)抵押貸款、住房按揭貸款、房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)租賃、房地產(chǎn)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)很有經(jīng)驗(yàn),早已形成一整套完善的運(yùn)作規(guī)范,有相當(dāng)豐富的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn),具有高素質(zhì)的專業(yè)人才。而我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)還處于起步階段,不少房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)才剛開辦或還尚未開辦,金融商品較少,在強(qiáng)大的國(guó)外房地產(chǎn)金融競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前,人才缺乏、經(jīng)驗(yàn)不足,處于不利地位。

其次是國(guó)際經(jīng)濟(jì)變動(dòng)狀態(tài)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)金融的影響將加大。加入WTO使國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的脈搏與國(guó)際市場(chǎng)更趨一致,這既有有利的一面,也有不利的一面。如國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)中介服務(wù)都會(huì)受到較大的沖擊,與之相聯(lián)系的房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)也會(huì)受到較大影響,如房地產(chǎn)抵押貸款、房地產(chǎn)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)信托投資等。同時(shí),在外資大量進(jìn)入房地產(chǎn)時(shí),還容易引發(fā)房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn),一旦泡沫破滅,房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)損失慘重,甚至?xí)?dǎo)致金融危機(jī)。

再次是房地產(chǎn)金融監(jiān)管難度增大。目前,我國(guó)還沒有建立起一個(gè)包括政策性房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)、貸款的創(chuàng)造和投資機(jī)構(gòu)、擔(dān)保或保證機(jī)構(gòu)的完整的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)體系,房地產(chǎn)金融監(jiān)管缺乏,除《商業(yè)銀行法》中有關(guān)銀行設(shè)立和資金運(yùn)用規(guī)定外,對(duì)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的管理尚無(wú)一個(gè)明確的專門機(jī)構(gòu),房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)范也有待制訂。入世后,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更加開放,外資金融機(jī)構(gòu)的廣泛進(jìn)入不僅會(huì)使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)更加活躍,也使得對(duì)之加強(qiáng)監(jiān)管的難度加大。

入世給我國(guó)房地產(chǎn)金融帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

一是外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入帶來(lái)巨額資金,房地產(chǎn)融資渠道將有效增加,房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)范圍將得到進(jìn)一步拓展。入世后,房地產(chǎn)資金的來(lái)源渠道更廣,如外商的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)投資、外資金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)存款、外商的各項(xiàng)企業(yè)存款、儲(chǔ)蓄存款等會(huì)有所上漲。目前,我國(guó)房地產(chǎn)金融工具單一,尤其是面對(duì)居民住房消費(fèi)的個(gè)人住房貸款品種較為單一,在還款方式、償還期限、貸款利率、首付率搭配方面不夠靈活,使得住房消費(fèi)信貸在很多城市“火”不起來(lái),個(gè)人住房貸款占銀行各項(xiàng)貸款余額的比例不到1%,與發(fā)達(dá)國(guó)家20%的比例相差甚遠(yuǎn)。國(guó)外銀行的個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)有豐富的業(yè)務(wù)拓展經(jīng)驗(yàn),有適應(yīng)社會(huì)各類人士的貸款品種、貸款手續(xù)簡(jiǎn)便。外資銀行大量進(jìn)入房地產(chǎn)信貸領(lǐng)域,不僅給我們帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng),也給國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融業(yè)帶來(lái)了先進(jìn)的管理技術(shù),新型的金融工具,有利于滿足我國(guó)居民各種層次的住房信貸需求。

二是我國(guó)房地產(chǎn)金融行業(yè)水平、從業(yè)人員的素質(zhì)將得以提高。我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)由于缺乏必要的外部競(jìng)爭(zhēng)刺激,對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的貸款,信貸人員擔(dān)心收不回而“懼貸”;對(duì)消費(fèi)者的個(gè)人住房貸款由于存貸利差小,辦理手續(xù)繁雜而缺乏積極性;房地產(chǎn)金融市場(chǎng)缺乏活力,人員素質(zhì)、行業(yè)水平尚未達(dá)到高水平。在外部壓力下,對(duì)金融從業(yè)人員的水平要求越來(lái)越高,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)在經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革、管理方式、專業(yè)培訓(xùn)、金融工具創(chuàng)新、金融服務(wù)品種、服務(wù)質(zhì)量等方面下功夫,從而促進(jìn)行業(yè)整體水平的提高。

三是促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)發(fā)展。一旦外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)全面涉足房地產(chǎn)業(yè),可能開辦對(duì)境內(nèi)居民的人民幣抵押貸款業(yè)務(wù)和對(duì)境內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的貸款業(yè)務(wù),同時(shí)還會(huì)帶來(lái)與房產(chǎn)相關(guān)的保險(xiǎn)品種。如美國(guó)的房地產(chǎn)抵押證券化業(yè)務(wù)相當(dāng)發(fā)達(dá),美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)(FHMA)近30年來(lái)為3100萬(wàn)個(gè)美國(guó)家庭購(gòu)房提供了抵押貸款,金額達(dá)25000億美元。房地產(chǎn)抵押證券化不僅提高了銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性,而且開辟了新的金融投資品種。國(guó)外保險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)將憑借其強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和先進(jìn)的管理技術(shù)涉足房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù),尤其是抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)和不動(dòng)產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),從而將與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一起,有力地推動(dòng)我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

面對(duì)挑戰(zhàn)和機(jī)遇,金融房地產(chǎn)信貸工作應(yīng)積極研究對(duì)策,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

1、要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際慣例的學(xué)習(xí)和研究。學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外銀行的管理經(jīng)驗(yàn),變外行為內(nèi)行。面對(duì)壓力,我們應(yīng)看到我們的優(yōu)勢(shì),如對(duì)國(guó)情熟悉、與企業(yè)有長(zhǎng)期密切關(guān)系、各種信息靈通等。但更應(yīng)仔細(xì)研究入世后將面臨的各種困難、自身運(yùn)作中的優(yōu)劣所在,做到心中有數(shù),早作對(duì)應(yīng)之策。要在房地產(chǎn)信貸營(yíng)銷理念、市場(chǎng)營(yíng)銷策略、服務(wù)手段、運(yùn)作機(jī)制等各個(gè)方面加大創(chuàng)新力度并且要有實(shí)質(zhì)性的突破;要及早研發(fā)和推廣適應(yīng)形勢(shì)需求的新的房地產(chǎn)信貸產(chǎn)品品種和業(yè)務(wù),如試辦面向外國(guó)人士的按揭貸款、住房抵押貸款證券化、住房?jī)?chǔ)蓄、房地產(chǎn)中介業(yè)務(wù)合作、住房保險(xiǎn)等新的金融服務(wù),只有這樣才能更好地迎接WTO帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

2、要加快房地產(chǎn)信貸人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn),簡(jiǎn)化信貸手續(xù),提高工作效率。入世后,房地產(chǎn)金融市場(chǎng)主體的復(fù)雜化要求從業(yè)人員能精通一門到幾門外語(yǔ),熟練操作計(jì)算機(jī),具備房地產(chǎn)評(píng)估、房地產(chǎn)投資、財(cái)務(wù)分析、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理、國(guó)際金融等方面的知識(shí)。但目前,高水平的房地產(chǎn)金融人才還特別缺乏,而且今后還面臨人才流失的可能。因而,各級(jí)行都要高度重視房地產(chǎn)信貸人員的培養(yǎng),通過(guò)開辦培訓(xùn)班、選送出國(guó)學(xué)習(xí)、鼓勵(lì)職工業(yè)余進(jìn)修等方式,培養(yǎng)出自己的高水平人才。此外,個(gè)人住房貸款手續(xù)繁雜、審批緩慢也是此項(xiàng)業(yè)務(wù)未能更快地發(fā)展的主要原因之一。轉(zhuǎn)變服務(wù)觀念,改善服務(wù)態(tài)度,改革管理體制,簡(jiǎn)化手續(xù)必須及早研究解決。

3、加大對(duì)開發(fā)資信評(píng)級(jí)高、規(guī)模大的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)客戶的營(yíng)銷力度。加入WTO后,國(guó)外機(jī)構(gòu)將為房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目提供貸款,為個(gè)人辦理抵押貸款業(yè)務(wù),并推動(dòng)房地產(chǎn)抵押證券化業(yè)務(wù)的開展。對(duì)我國(guó)銀行來(lái)說(shuō),更應(yīng)關(guān)注那些資信評(píng)級(jí)度比較高、資產(chǎn)質(zhì)量較好且有一定規(guī)模實(shí)力的房地產(chǎn)公司,特別是上市公司,因?yàn)樗麄兊娜谫Y能力相對(duì)較強(qiáng),在從事大項(xiàng)目時(shí)具備資金規(guī)模的優(yōu)勢(shì),從而有利于公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高。對(duì)其要積極營(yíng)銷,搶占市場(chǎng)。

4、房地產(chǎn)金融管理機(jī)構(gòu)要制定相應(yīng)的政策,為國(guó)內(nèi)金融業(yè)創(chuàng)造良好的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入,將使國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)主體復(fù)雜化、交易工具多元化。為了使我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)能在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上站得住腳,房地產(chǎn)金融管理機(jī)構(gòu)應(yīng)抓緊這一段寶貴的時(shí)間,保護(hù)和培育國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè),逐步探索有力又有利的監(jiān)管方式。要放松對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款的控制,放開住房消費(fèi)信貸,擴(kuò)大貸款規(guī)模,及早占領(lǐng)和發(fā)展房地產(chǎn)金融市場(chǎng);要調(diào)整房地產(chǎn)貸款結(jié)構(gòu),完善住房消費(fèi)信貸機(jī)制,形成適應(yīng)不同年齡、不同收入群體需要的貸款系列品種;要發(fā)展房地產(chǎn)保險(xiǎn),尤其是房屋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)、住房抵押保險(xiǎn)和房產(chǎn)質(zhì)量等方面的保險(xiǎn);要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),建立房地產(chǎn)政策性金融機(jī)構(gòu),盡快開放房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)。

[摘要]入世后,我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。首先是房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇,信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。其次是國(guó)際經(jīng)濟(jì)變動(dòng)狀態(tài)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)金融的影響將加大。再次是房地產(chǎn)金融監(jiān)管難度增大。入世給我國(guó)房地產(chǎn)金融帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。一是外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入帶來(lái)巨額資金,房地產(chǎn)融資渠道將有效增加,房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)范圍將得到進(jìn)一步拓展。二是我國(guó)房地產(chǎn)金融行業(yè)水平、從業(yè)人員的素質(zhì)將得以提高。三是促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)金融業(yè)發(fā)展。面對(duì)挑戰(zhàn)和機(jī)遇,金融房地產(chǎn)信貸工作應(yīng)積極研究對(duì)策,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

1、要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際慣例的學(xué)習(xí)和研究。

2、要加快房地產(chǎn)信貸人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn),簡(jiǎn)化信貸手續(xù),提高工作效率。

第5篇

1.金融創(chuàng)新提升了金融業(yè)發(fā)展能力。金融創(chuàng)新不僅僅是在業(yè)務(wù)發(fā)展、機(jī)構(gòu)放大、就業(yè)增長(zhǎng)和素質(zhì)提高方面對(duì)金融業(yè)的發(fā)展能有一定的促進(jìn)作用,還由于金融機(jī)構(gòu)盈利能力增強(qiáng),把金融機(jī)構(gòu)的資本擴(kuò)張能力和現(xiàn)代化的設(shè)備水平的提高帶動(dòng)起來(lái)。也許更值得一提的是,金融創(chuàng)新還推動(dòng)了金融產(chǎn)值的快速增長(zhǎng),促使一個(gè)國(guó)家的第三產(chǎn)業(yè)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例迅速上升,為第三產(chǎn)業(yè)和GDP增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。

2.金融創(chuàng)新能力提高了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。金融組織創(chuàng)新促使金融機(jī)構(gòu)紛紛有新的成員加入,促成了多種金融機(jī)構(gòu)并存的模式;金融工具創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融措施對(duì)顧客的吸引力降低,造成利潤(rùn)逐漸下降。所有這些,都強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。

3.金融創(chuàng)新提高了金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。金融創(chuàng)新的這種影響,主要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能金融工具的使用體現(xiàn)出來(lái)。例如,浮動(dòng)利率債券或浮動(dòng)利率的票據(jù),這種建立在傳統(tǒng)金融工具的特點(diǎn)的基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新工具,能促使金融機(jī)構(gòu)降低籌資利率風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)的影響

1.金融創(chuàng)新提高了金融市場(chǎng)的深度和廣度。金融工具的創(chuàng)新豐富了金融市場(chǎng)的交易品種,導(dǎo)致金融市場(chǎng)接納的金融資產(chǎn)的品種不斷增加。各種類型的債券陸續(xù)出現(xiàn),特別是金融衍生產(chǎn)品的序列已經(jīng)延長(zhǎng),種類繁多、各具特色,技術(shù)也越來(lái)越強(qiáng)。從衍生產(chǎn)品的組合設(shè)計(jì)來(lái)看,也可以看作是花樣翻新,不但有金融工具和金融衍生品的嫁接,如外匯期貨,債券期貨、股票期貨等;還有衍生工具之間的搭配,例如期貨期權(quán),換期權(quán)等兩種金融衍生品組合而成的“再衍生工具”。此外,還有對(duì)基礎(chǔ)衍生工具的參數(shù)和性質(zhì)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)后產(chǎn)生的創(chuàng)新衍生產(chǎn)品。

2.金融創(chuàng)新促使國(guó)際金融市場(chǎng)融資證券化。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:一是證券發(fā)行融資方式的重要程度大大超過(guò)了銀行貸款,具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)量急劇下降、循環(huán)國(guó)際證券急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體,資產(chǎn)和負(fù)債越來(lái)越證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當(dāng)多證券資產(chǎn)的形式存在,商業(yè)銀行成為重要的國(guó)際證券市場(chǎng)的投資者。此外,商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了證券化。至于負(fù)債債務(wù)證券化,是指銀行更注重通過(guò)發(fā)行浮動(dòng)利率債券和長(zhǎng)期債券基金,而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的融資方式的比例下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)行者,還參與國(guó)際證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng),成為新發(fā)證券承銷機(jī)構(gòu)。

3.金融創(chuàng)新促進(jìn)金融市場(chǎng)一體化。金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)一體化的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是加快金融創(chuàng)新國(guó)際資本的流動(dòng),促進(jìn)國(guó)際資本市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大、促使一體化程度加深。一些創(chuàng)新的金融工具在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)或國(guó)際金融市場(chǎng)問世以后,交易規(guī)模迅速擴(kuò)大并且快速向全球金融市場(chǎng)發(fā)展,而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場(chǎng)交易價(jià)格和投資回報(bào)在不同的金融市場(chǎng)上基本一致,從而促進(jìn)了不同的金融市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)度改善。二是金融衍生工具不僅為金融主體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值提供了有效手段,因?yàn)橄嗤呢泿诺母?dòng)利率和固定利率之間、不同貨幣的利率之間存在差異,并對(duì)金融主體套利投機(jī)收益和套匯收益提供了可能。三是一些創(chuàng)新金融工具或衍生工具的交易,本身就要以多個(gè)金融市場(chǎng)做依托,是一種跨市場(chǎng)的國(guó)際性金融交易。

三、金融創(chuàng)新對(duì)金融制度的影響

1.金融創(chuàng)新模糊了融資邊界。金融創(chuàng)新使得直接融資與間接融資、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的界限越來(lái)越模糊,從而導(dǎo)致融資體制發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化。按照一般的金融學(xué)原理,間接融資是指以銀行作為信貸中介的資金融通資行為,而直接融資則是籌資人和投資人沒有必要借助金融中介機(jī)構(gòu)直接融資。至于貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融資期限的分類則作為主要的客觀標(biāo)準(zhǔn)。融資期限不超過(guò)十二個(gè)月期限的市場(chǎng)為貨幣市場(chǎng),反之為資本市場(chǎng)。這樣來(lái)解釋這種融資制度相關(guān)的四個(gè)基本概念,在不同類型的金融文件和金融教科書中似乎已經(jīng)成為規(guī)則得到了一致的認(rèn)可。然而,金融創(chuàng)新將使這些劃分標(biāo)準(zhǔn)遇到了很大的挑戰(zhàn)。

2.金融創(chuàng)新促進(jìn)國(guó)際貨幣制度的變遷。金融創(chuàng)新促進(jìn)國(guó)際貨幣一體化的進(jìn)程。歐元的開始使用就是一個(gè)典型的例子。歐元貨幣制度創(chuàng)新推出的意義主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,歐元制度是一種不與國(guó)家權(quán)力相聯(lián)系的創(chuàng)新的貨幣制度。在人類的歷史上的貨幣統(tǒng)一,基本都是以統(tǒng)一作為前提和條件。而歐元作為一個(gè)超國(guó)家組織的產(chǎn)物,是在國(guó)家分立的情況下實(shí)現(xiàn)的貨幣整合,也就是歐元體現(xiàn)的貨幣的統(tǒng)一,是超越國(guó)家的限制,與國(guó)家統(tǒng)一相分離的。從這個(gè)意義上說(shuō),歐元的開始使用不僅推動(dòng)了貨幣制度創(chuàng)新,還對(duì)傳統(tǒng)的金融學(xué)的貨幣制度理論提出了挑戰(zhàn)。其次,歐元是符合經(jīng)濟(jì)和金融全球化和貨幣形式出現(xiàn)的一種創(chuàng)新。貨幣制度創(chuàng)新,不僅包括深化金融體制演化和貨幣形式的發(fā)展演變,也包括總體貨幣制度不變下的貨幣一體化。

參考文獻(xiàn):

[1]汪耿.從美國(guó)金融危機(jī)看金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管[J].新財(cái)經(jīng)(理論版),2011,(3).

第6篇

9月8日-11日,第二十四屆中國(guó)國(guó)際金融展在北京展覽館舉辦,聯(lián)想集團(tuán)以“穩(wěn)基業(yè) 敏突破――雙態(tài)IT 打造智慧金融”為主題參展。一直以來(lái),聯(lián)想“雙態(tài)IT”聚焦于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的穩(wěn)、敏分析,幫助金融機(jī)構(gòu)IT部門系統(tǒng)地采用傳統(tǒng)的集中式和新興的互聯(lián)網(wǎng)分布式等IT技術(shù)手段,構(gòu)建一套穩(wěn)態(tài)、敏態(tài)和諧共存的新型IT架構(gòu)。

聯(lián)想集團(tuán)副總裁、中國(guó)區(qū)商用業(yè)務(wù)銷售總經(jīng)理葉明表示:“傳統(tǒng)金融企業(yè)實(shí)施架構(gòu)轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,最終目的是給用戶帶來(lái)更好的金融體驗(yàn),實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值。而要做到這點(diǎn),需要銀行和高科技企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新,聯(lián)想‘雙態(tài)IT’從金融業(yè)務(wù)的實(shí)際應(yīng)用出發(fā),對(duì)IT架構(gòu)進(jìn)行整體性規(guī)劃,將為金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型提供有效的參考?!?/p>

對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求和挑戰(zhàn),葉明表示,“十三五規(guī)劃中提到金融機(jī)構(gòu)像傳統(tǒng)銀行要往互聯(lián)網(wǎng)方向轉(zhuǎn)型,同時(shí)國(guó)家層面也非常關(guān)注金融安全和信息安全。一方面企業(yè)高層要實(shí)施云計(jì)算等項(xiàng)目,另一方面需要基于安全方面的相關(guān)規(guī)定去執(zhí)行各項(xiàng)任務(wù),對(duì)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)主管來(lái)說(shuō),會(huì)面臨較多的挑戰(zhàn),所以重新規(guī)劃IT系統(tǒng)的時(shí)候會(huì)碰到不同類型的思路的沖擊。其實(shí)我們也是根據(jù)CIO量身制定了相關(guān)的企業(yè)戰(zhàn)略,希望給CIO們提供一個(gè)梳理自身業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略發(fā)展之間的設(shè)計(jì)理念,這是‘雙態(tài)IT’提出的背景?!?/p>

葉明介紹,“雙態(tài)IT”是對(duì)IT規(guī)劃的戰(zhàn)略支持,它落實(shí)到技術(shù)架構(gòu)、技術(shù)方案的時(shí)候會(huì)涉及到不同的應(yīng)用和解決方案。比如超融合,聯(lián)想最近也在跟一些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)的合作,超融合系統(tǒng)更多的是融合銀行的一些比較前端的、相對(duì)非傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng),這樣他們才能比較快速地交付,用比較低的擁有成本去實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的執(zhí)行。

第7篇

關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險(xiǎn);金融業(yè)影響

金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的正面影響,可分解為對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融制度的影響三個(gè)方面。

一、金融創(chuàng)新對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響

金融創(chuàng)新提高了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力

金融組織創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)體系陸續(xù)有新軍加入,造就了多元化金融機(jī)構(gòu)并存的格局;金融工具創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融措施對(duì)客戶的吸引力下降,帶來(lái)的利潤(rùn)逐步遞減。所有這些,都強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。

金融創(chuàng)新提高了金融業(yè)的發(fā)展能力

金融創(chuàng)新不僅在業(yè)務(wù)拓展、機(jī)構(gòu)放大、就業(yè)人數(shù)增加與素質(zhì)提高等發(fā)面促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展,而且由于金融機(jī)構(gòu)盈利能力的增強(qiáng),帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)資本擴(kuò)張能力和設(shè)備現(xiàn)代化水平的提高。也許更值得一提的是,金融創(chuàng)新還推動(dòng)了金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng),使之在一國(guó)第三產(chǎn)業(yè)和GDP中的比重迅速上升,為第三產(chǎn)業(yè)和GDP的增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。

金融創(chuàng)新增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力

金融創(chuàng)新對(duì)金融機(jī)構(gòu)的這種影響,主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能金融工具的運(yùn)用體現(xiàn)出來(lái)。比如,浮動(dòng)利率債券或浮動(dòng)利率票據(jù),這種建筑在對(duì)傳統(tǒng)金融工具的特征進(jìn)行重新組合基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新工具,可使金融機(jī)構(gòu)減少籌資利率風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)的影響

金融創(chuàng)新提高了金融市場(chǎng)的深度與廣度

金融工具創(chuàng)新豐富了金融市場(chǎng)的交易品種,使金融市場(chǎng)容納的金融資產(chǎn)種類不斷增加。各種類型的債券紛紛面世。特別是金融衍生產(chǎn)品的序列不斷延長(zhǎng),種類繁多且各具特色,技術(shù)性也越來(lái)越強(qiáng)。從衍生產(chǎn)品技術(shù)的組合設(shè)計(jì)看,也算得上是花樣翻新,既有基礎(chǔ)金融工具與衍生工具的嫁接,如外匯期貨、債券期貨、股票期貨等;也有衍生工具之間的搭配,如期貨期權(quán)、換期權(quán)等由兩種衍生工具組合而成的“再衍生工具”。此外,還有對(duì)基礎(chǔ)衍生工具的參數(shù)和性質(zhì)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)后產(chǎn)生的創(chuàng)新衍生產(chǎn)品。

金融創(chuàng)新使國(guó)際金融市場(chǎng)融資證券化

主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是證券發(fā)行作為融資方式的重要程度大大超過(guò)了銀行貸款,具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)額下降,國(guó)際證券的發(fā)行量急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體,資產(chǎn)與負(fù)債日益證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分以證券資產(chǎn)的形式存在,商業(yè)銀行成為國(guó)際證券市場(chǎng)上的重要投資者。此外,商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了證券化。至于負(fù)債證券化,是指銀行更注重通過(guò)發(fā)行浮動(dòng)利率票據(jù)和中長(zhǎng)期債券籌資,而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的籌資方式的地位下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國(guó)際證券市場(chǎng)的證券發(fā)行者,而且參與經(jīng)營(yíng)國(guó)際證券業(yè)務(wù),成為新發(fā)證券及承銷機(jī)構(gòu)。

金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融市場(chǎng)一體化

金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)一體化的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是金融創(chuàng)新加速國(guó)際資本流動(dòng),促進(jìn)了國(guó)際資本市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大、并使其一體化程度加深。一些創(chuàng)新的金融工具在某一國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)或國(guó)際金融市場(chǎng)面世之后,交易規(guī)模急劇放大并迅速向全球金融市場(chǎng)拓展,而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場(chǎng)交易價(jià)格及投資收益率在不同的金融市場(chǎng)上大體趨同,從而促進(jìn)了不同金融市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)度提高。二是金融衍生工具不僅為金融主體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值提供了有效手段,而且由于同種貨幣的浮動(dòng)利率與固定利率之間、不同貨幣的利率之間存在差異,進(jìn)而為金融主體套匯套利賺取投機(jī)收益提供了可能。三是有些創(chuàng)新金融工具或衍生性工具的交易,本身就要以多個(gè)金融市場(chǎng)做依托,是一種跨市場(chǎng)的國(guó)際性金融交易。

三、金融創(chuàng)新對(duì)金融制度的影響

金融創(chuàng)新強(qiáng)烈地沖擊了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度

金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)由分離型向綜合型轉(zhuǎn)變。以銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)可否兼營(yíng)作為劃分標(biāo)準(zhǔn),金融制度可以劃分為分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理和綜合經(jīng)營(yíng)、綜合管理兩種模式。美、英、日、加拿大等主要發(fā)達(dá)國(guó)家均實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式,只有德國(guó)、瑞士等少數(shù)歐洲國(guó)家采用綜合經(jīng)營(yíng)模式。20世紀(jì)80年代以來(lái),在金融自由化和金融創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)下,金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇,彼此間的業(yè)務(wù)滲透和交叉越來(lái)越廣泛,銀行業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)之間的界限變得越來(lái)越模糊。

金融業(yè)務(wù)分工的籬笆被逐步拆除,金融業(yè)從原來(lái)分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步轉(zhuǎn)向綜合化經(jīng)營(yíng),反映了資本追求經(jīng)濟(jì)利益和自我擴(kuò)張的欲望,體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)擺脫經(jīng)營(yíng)約束,改變生存和發(fā)展環(huán)境,獲取更大經(jīng)營(yíng)空間的內(nèi)在要求。歸根結(jié)底,它是西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下自由企業(yè)制度和競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)與嚴(yán)厲管制型金融制度矛盾運(yùn)動(dòng)的結(jié)果。而金融創(chuàng)新在這一轉(zhuǎn)變過(guò)程中發(fā)揮了其他因素不可替代的作用,甚至可以說(shuō)是某種決定性的作用。當(dāng)明顯帶有業(yè)務(wù)交叉特點(diǎn)或規(guī)避分業(yè)管制的金融創(chuàng)新措施已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)的金融存在時(shí),政府不得不承認(rèn)由于宏觀經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的變化,原有金融制度已經(jīng)存在明顯缺陷,因而采取了一種較明智的、現(xiàn)實(shí)主義的態(tài)度,即對(duì)已有的金融創(chuàng)新予以寬容和認(rèn)可,并努力通過(guò)規(guī)范化的制度安排放棄原有制度,確立新制度。

金融創(chuàng)新模糊了融資界限

金融創(chuàng)新使直接融資和間接融資、資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的界限變得越來(lái)越模糊,從而導(dǎo)致融資制度發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化。按照一般的金融學(xué)原理,間接融資是指以銀行為信用中介的資金融通行為,而直接融資則是籌資人與投資人不需借助金融中介機(jī)構(gòu)直接融通資金。至于貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的劃分,則以融資期限作為主要的客觀標(biāo)準(zhǔn)。融資期限不超過(guò)一年期的市場(chǎng)為貨幣市場(chǎng),反之則為資本市場(chǎng)。這樣來(lái)詮釋與融資制度相關(guān)的四個(gè)基本概念,在各類金融文獻(xiàn)和金融教科書中似乎已成了一致公認(rèn)的金科玉律。然而,金融創(chuàng)新卻使這些劃分標(biāo)準(zhǔn)遇到頑強(qiáng)的挑戰(zhàn)。

金融創(chuàng)新促進(jìn)了國(guó)際貨幣制度的變革

金融創(chuàng)新推動(dòng)了國(guó)際貨幣一體化的進(jìn)程。歐元啟動(dòng)就是這方面的一個(gè)典型實(shí)例。歐元啟動(dòng)的貨幣制度創(chuàng)新意義主要表現(xiàn)在兩方面:其一,歐元制度是一種不與國(guó)家政權(quán)相聯(lián)系的創(chuàng)新的貨幣制度。人類歷史上的貨幣統(tǒng)一,基本上都是以主權(quán)的統(tǒng)一作為前提和條件。而歐元作為超國(guó)家組織的產(chǎn)物,則是在國(guó)家主權(quán)分立情況下實(shí)現(xiàn)貨幣整合,即歐元所體現(xiàn)的貨幣統(tǒng)一,是超越國(guó)家主權(quán)制約,與國(guó)家主權(quán)統(tǒng)一相分離的。從這個(gè)意義上說(shuō),歐元啟動(dòng)不僅推動(dòng)了貨幣制度的時(shí)間創(chuàng)新,而且對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的貨幣制度理論提出了挑戰(zhàn)。其二,歐元是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融全球化潮流而出現(xiàn)的一種創(chuàng)新的貨幣形式。貨幣制度創(chuàng)新,不僅包括貨幣制度的深化沿革和貨幣形態(tài)的發(fā)展演變,而且也包括總體貨幣制度不變下的貨幣整合。

參考文獻(xiàn)

【1】 葉芳.金融創(chuàng)新的背景、表現(xiàn)及我國(guó)金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀.今日科技,2001,(3):35-36

【2】 厲以寧.全球化與中國(guó)經(jīng)濟(jì).世界經(jīng)濟(jì)與政治,2000:21-23

第8篇

顛覆者來(lái)了嗎?

陳勁

中信銀行信用卡中心總裁

在早期,互聯(lián)網(wǎng)金融肯定會(huì)率先沖擊,或者服務(wù)到傳統(tǒng)金融里面很難服務(wù)到的小額、多頻、快速的金融領(lǐng)域;而進(jìn)入成熟期后,則會(huì)開始進(jìn)入其他領(lǐng)域。我相信會(huì)有一個(gè)新的金融體系出現(xiàn),對(duì)現(xiàn)在的體系進(jìn)行重構(gòu),而不僅是簡(jiǎn)單的提升效率。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以在這方面早做布局。

李一

UBS 瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)主席

互聯(lián)網(wǎng)金融突然爆發(fā)起來(lái),確實(shí)很震撼?;ヂ?lián)網(wǎng)金融目前對(duì)投行的影響還不是太大,但金融資產(chǎn)管理的許多方面正在受技術(shù)革新的影響。所以傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)要早做思考。

王梓木

華泰保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)

我覺得金融互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融是兩個(gè)不同的概念:互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)客戶的關(guān)系進(jìn)入金融業(yè),除了提供手段以外,還提供新的金融服務(wù),覆蓋了過(guò)去保險(xiǎn)業(yè)、金融業(yè)沒有覆蓋的領(lǐng)域;金融互聯(lián)網(wǎng)是我們傳統(tǒng)金融業(yè)更為關(guān)心的,主要是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)給客戶提供更加便捷的服務(wù)。但是這兩個(gè)方向都需要傳統(tǒng)金融的底層支撐。

錢龍海

第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司總裁

現(xiàn)在我們面臨著很大的挑戰(zhàn),是我們證券行業(yè)本身就是高度管制的市場(chǎng),而且又沒有發(fā)育健全。我們對(duì)客戶服務(wù)的深度、技術(shù)、能力都還是很初級(jí)的階段,又面臨新技術(shù)的沖擊。

金融需要“新物種”

樊治銘

小微金融服務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)部總裁

我們的余額寶一出,大家都覺得震驚,其實(shí)只是用互聯(lián)網(wǎng)工具解決了便利性和隨時(shí)性而已。如今每個(gè)人的手機(jī)都是一個(gè)隨身走的賬戶,而隨著生物識(shí)別技術(shù)的發(fā)展,手機(jī)會(huì)慢慢的發(fā)展成為服務(wù)的網(wǎng)點(diǎn),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融工具會(huì)大爆發(fā),當(dāng)然背后的工作還是傳統(tǒng)金融做。

莫天全

搜房控股有限公司董事長(zhǎng)

我自己覺得互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的標(biāo)配。從搜房網(wǎng)的發(fā)展速度和方向來(lái)看,業(yè)務(wù)發(fā)展慢慢進(jìn)入交易環(huán)節(jié),但這個(gè)環(huán)節(jié)傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)沒法幫我們做,我們只能自己嘗試。我們這些老的互聯(lián)網(wǎng)公司要跟上新東西,否則就出局。

李欣賀

人人創(chuàng)始合伙人

我們發(fā)展P2P 業(yè)務(wù),確實(shí)是在解決傳統(tǒng)金融很難解決的問題,包括小微貸款和支付。至于風(fēng)險(xiǎn),良好的管控能力至關(guān)重要,也是P2P 大浪淘沙最終能留下來(lái)的基礎(chǔ)。

王思聰

翼龍貸網(wǎng)CEO

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融之所以這么火,主要是大眾對(duì)金融的壓抑沒有釋放。中國(guó)的小微企業(yè)有五六千萬(wàn)家,但是得到金融服務(wù)的非常少。有人說(shuō)P2P 現(xiàn)在做的比較小,做的是銀行不做的,才能發(fā)展起來(lái),未來(lái)能不能做銀行做的事情?我相信一定會(huì)的。

李明順

好貸網(wǎng)創(chuàng)始人

現(xiàn)在老百姓有存款的義務(wù),沒有貸款的權(quán)利,事實(shí)上90% 以上的小微企業(yè)從來(lái)沒有得到銀行貸款。他們往往不是沒有償還貸款的能力,而是沒有這個(gè)機(jī)會(huì)。普通人很難從當(dāng)前的銀行信貸體系借貸,但互聯(lián)網(wǎng)金融有可能解決這個(gè)問題。

周廣文

北京金桐網(wǎng)投資有限公司董事長(zhǎng)

我也認(rèn)為新技術(shù)會(huì)帶來(lái)很多變化,在很多領(lǐng)域產(chǎn)生影響,包括國(guó)家的管理層面,也肯定包括金融業(yè)。如果金融發(fā)生根本性的變化,一定是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的精神對(duì)其進(jìn)行重塑。

盛佳

網(wǎng)信金融集團(tuán)首席執(zhí)行官

互聯(lián)網(wǎng)金融是新的行業(yè),金融學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng),互聯(lián)網(wǎng)學(xué)習(xí)金融,在雙方做這個(gè)事情的過(guò)程中,互相學(xué)習(xí),能夠掌握這方面的團(tuán)隊(duì)和溝通機(jī)制的搭建,這才是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

唐彬

易寶支付CEO

利用互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術(shù)開創(chuàng)新的模式和產(chǎn)品,徹底改變互聯(lián)網(wǎng)的角度進(jìn)入金融雜交,創(chuàng)造“新物種”,我認(rèn)為這是中國(guó)金融未來(lái)的方向。

金融需要“新物種”

王翔

美國(guó)高通公司大中華區(qū)總裁

現(xiàn)在談互聯(lián)網(wǎng)金融能不能成,最主要是我們?cè)趺醋?。如今智能終端芯片、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展已經(jīng)非常強(qiáng)大,我們要做的是和金融業(yè)的合作伙伴一起把這些技術(shù)真正的普及到每一個(gè)普通的消費(fèi)者那里。

張宏江

金山軟件CEO

不管什么服務(wù),最重要的是快速跟上用戶的需求,然后是讓一批用戶成為你的忠實(shí)粉絲,也就是極速與口碑。我相信傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),如果能從互聯(lián)網(wǎng)思維角度出發(fā),很多業(yè)務(wù)還是有成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

壽宇澄

PTC 參數(shù)技術(shù)中國(guó)區(qū)總裁

我覺得很多傳統(tǒng)金融界的巨鱷看待這些問題的時(shí)候,還是成年人看待少年人的態(tài)度,沒有把他們當(dāng)成對(duì)手。所以我認(rèn)為未來(lái)金融的改變可能比現(xiàn)在人們想象的還要大。

周逵

紅杉資本中國(guó)基金合伙人

從二八法則看,傳統(tǒng)金融只服務(wù)了二成人,八成人都沒有得到服務(wù)。我覺得不用十年、十五年,只要五年,互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)造力就能讓大家吃驚了。微信只用一年半就變成生活中沒有辦法割舍的必須品了。

陳宏

第9篇

關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險(xiǎn);金融業(yè)影響

金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的正面影響,可分解為對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融制度的影響三個(gè)方面。

一、金融創(chuàng)新對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響

金融創(chuàng)新提高了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力

金融組織創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)體系陸續(xù)有新軍加入,造就了多元化金融機(jī)構(gòu)并存的格局;金融工具創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新使傳統(tǒng)的金融措施對(duì)客戶的吸引力下降,帶來(lái)的利潤(rùn)逐步遞減。所有這些,都強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。

金融創(chuàng)新提高了金融業(yè)的發(fā)展能力

金融創(chuàng)新不僅在業(yè)務(wù)拓展、機(jī)構(gòu)放大、就業(yè)人數(shù)增加與素質(zhì)提高等發(fā)面促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展,而且由于金融機(jī)構(gòu)盈利能力的增強(qiáng),帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)資本擴(kuò)張能力和設(shè)備現(xiàn)代化水平的提高。也許更值得一提的是,金融創(chuàng)新還推動(dòng)了金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng),使之在一國(guó)第三產(chǎn)業(yè)和GDP中的比重迅速上升,為第三產(chǎn)業(yè)和GDP的增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。

金融創(chuàng)新增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力

金融創(chuàng)新對(duì)金融機(jī)構(gòu)的這種影響,主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能金融工具的運(yùn)用體現(xiàn)出來(lái)。比如,浮動(dòng)利率債券或浮動(dòng)利率票據(jù),這種建筑在對(duì)傳統(tǒng)金融工具的特征進(jìn)行重新組合基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新工具,可使金融機(jī)構(gòu)減少籌資利率風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)的影響

金融創(chuàng)新提高了金融市場(chǎng)的深度與廣度

金融工具創(chuàng)新豐富了金融市場(chǎng)的交易品種,使金融市場(chǎng)容納的金融資產(chǎn)種類不斷增加。各種類型的債券紛紛面世。特別是金融衍生產(chǎn)品的序列不斷延長(zhǎng),種類繁多且各具特色,技術(shù)性也越來(lái)越強(qiáng)。從衍生產(chǎn)品技術(shù)的組合設(shè)計(jì)看,也算得上是花樣翻新,既有基礎(chǔ)金融工具與衍生工具的嫁接,如外匯期貨、債券期貨、股票期貨等;也有衍生工具之間的搭配,如期貨期權(quán)、換期權(quán)等由兩種衍生工具組合而成的“再衍生工具”。此外,還有對(duì)基礎(chǔ)衍生工具的參數(shù)和性質(zhì)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)后產(chǎn)生的創(chuàng)新衍生產(chǎn)品。

金融創(chuàng)新使國(guó)際金融市場(chǎng)融資證券化

主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是證券發(fā)行作為融資方式的重要程度大大超過(guò)了銀行貸款,具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)額下降,國(guó)際證券的發(fā)行量急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體,資產(chǎn)與負(fù)債日益證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分以證券資產(chǎn)的形式存在,商業(yè)銀行成為國(guó)際證券市場(chǎng)上的重要投資者。此外,商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)了證券化。至于負(fù)債證券化,是指銀行更注重通過(guò)發(fā)行浮動(dòng)利率票據(jù)和中長(zhǎng)期債券籌資,而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的籌資方式的地位下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國(guó)際證券市場(chǎng)的證券發(fā)行者,而且參與經(jīng)營(yíng)國(guó)際證券業(yè)務(wù),成為新發(fā)證券及承銷機(jī)構(gòu)。

金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融市場(chǎng)一體化

金融創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)一體化的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是金融創(chuàng)新加速國(guó)際資本流動(dòng),促進(jìn)了國(guó)際資本市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大、并使其一體化程度加深。一些創(chuàng)新的金融工具在某一國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)或國(guó)際金融市場(chǎng)面世之后,交易規(guī)模急劇放大并迅速向全球金融市場(chǎng)拓展,而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場(chǎng)交易價(jià)格及投資收益率在不同的金融市場(chǎng)上大體趨同,從而促進(jìn)了不同金融市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)度提高。二是金融衍生工具不僅為金融主體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值提供了有效手段,而且由于同種貨幣的浮動(dòng)利率與固定利率之間、不同貨幣的利率之間存在差異,進(jìn)而為金融主體套匯套利賺取投機(jī)收益提供了可能。三是有些創(chuàng)新金融工具或衍生性工具的交易,本身就要以多個(gè)金融市場(chǎng)做依托,是一種跨市場(chǎng)的國(guó)際性金融交易。

三、金融創(chuàng)新對(duì)金融制度的影響

金融創(chuàng)新強(qiáng)烈地沖擊了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度

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