時間：2023-10-12 09:46:44
導(dǎo)語：在降低財務(wù)風(fēng)險的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：高校貸款；財務(wù)風(fēng)險；途徑
一、高校貸款產(chǎn)生的背景
從20世紀(jì)90年代末開始，我國高等教育規(guī)模快速增長，普通高校由2000年的1041所發(fā)展為2005年的1794所，在校生人數(shù)由1999年的413.42萬人增長為2006年的1739萬人。我國許多高校抓住機(jī)遇，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，大量擴(kuò)建了教學(xué)樓、實驗樓、學(xué)生公寓等基礎(chǔ)設(shè)施，同時也形成了巨額債務(wù)。目前高校資金來源主要有兩種渠道：一是財政撥款，由生均定額乘以在校生數(shù)加上專項補貼構(gòu)成，財政提供的正常經(jīng)費只能維持高校的人員工資和日常辦公經(jīng)費支出，而能用于高?；窘ㄔO(shè)的專項撥款數(shù)量有限：二是學(xué)費收入，主要用于高校設(shè)備的更新、零星維修、學(xué)生活動費用及學(xué)校教職工的課時津貼等。按照國家定價的規(guī)則和計劃原則，學(xué)費標(biāo)準(zhǔn)不得高于生均培養(yǎng)成本的25％，也就是說依靠該項收費也不可能進(jìn)行基本建設(shè)的投資。在高校資金來源不足的情況下，進(jìn)行基建項目所需要的大量資金，只能依賴于銀行貸款。由此，出現(xiàn)了高校貸款擴(kuò)大基本建設(shè)這一普遍現(xiàn)象，高校貸款的財務(wù)風(fēng)險也引起了社會各界的關(guān)注。
二、高校貸款風(fēng)險的特點和現(xiàn)狀
(一)高校貸款數(shù)額巨大，增長迅猛
據(jù)統(tǒng)計，在2004年底以前，全國公辦高校貸款總額是1435億元，全國各省的地方省屬高校貸款總額是1192億元，教育部直屬學(xué)校貸款總額是242億萬元。據(jù)中國社科院2006年的《中國社會形勢分析與預(yù)測》顯示，2005年底以前，全國高校貸款規(guī)模在1500億元－2000億元之間。到2006年年底以前，有學(xué)者研究出來的最新數(shù)據(jù)是4500億元－5000億元之間。由國家審計署近兩年對高校的審計發(fā)現(xiàn)，不少高校都因不斷擴(kuò)招而大量舉債，很多高校貸款額均在4億元到8億元，一些高校高達(dá)10億元以上，并且部分高校還在不斷舉債建設(shè)。
(二)高校貸款渠道單一，償還期集中
目前高校貸款普遍存在這樣一些特點，貸款渠道單一，主要是銀行貸款，并且這些貸款的還款期限很集中，貸款期一般在3―5年。我國擔(dān)保法規(guī)定，高校的土地、固定資產(chǎn)不能用于貸款抵押，因此銀行對高校的貸款主要采取的是信用貸款或政府推動。
(三)高校貸款償債能力弱，財務(wù)風(fēng)險大
高校還本付息的主要來源是學(xué)雜費，但目前高校收費標(biāo)準(zhǔn)已逼近甚至在部分地區(qū)超過了廣大普通居民的承受能力，高校收費收入的增長將很有限。另據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計，我國今后在校大學(xué)生的人數(shù)到2008年以后將會大幅度減少，生源的下降意味著高校收入的減少。隨著貸款償還期限的臨近，部分高校甚至出現(xiàn)了借貸還貸的惡性循環(huán)?？梢灶A(yù)見，在還貸高峰到來時，還本付息將成為高校發(fā)展的巨大包袱和瓶頸，一旦銀行資金鏈斷裂，勢必使高校陷入財務(wù)困境，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
三、化解高校貸款財務(wù)風(fēng)險的途徑
全國政協(xié)常委、蘇州市副市長朱永新深有感觸地說“巨額債務(wù)已成為制約高校發(fā)展的重要因素，個別學(xué)校甚至資不抵債，破產(chǎn)隱患凸顯。這些問題如果沒有得到很好解決，將很有可能給中國的高等教育帶來一場深刻的危機(jī)?！比绾位赓J款高校財務(wù)風(fēng)險。將成為高校、金融和政府部門共同關(guān)注的問題，這需從政府和高校自身兩方面來解決。
(一)充分發(fā)揮政府主導(dǎo)作用
1、增加財政撥款，保證貸款高校正常運轉(zhuǎn)。南京大學(xué)社會學(xué)系教授張玉林按4％差額的測算，從1985年到2003年，政府拖欠教育部門的經(jīng)費總額為10100億元。1992年國務(wù)院提出，到2000年公共教育經(jīng)費占國民生產(chǎn)總值的比例不低于4％，甚至在1993年將這一目標(biāo)寫入《中國教育改革和發(fā)展綱要》，然而實際情況卻是一直在3％以下徘徊。2006年中國教育經(jīng)費比例在全球120個國家中排序位于第96位，是世界上對教育投資最少的國家之一。因此，國家應(yīng)調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)政策，增加政府對教育的日常經(jīng)費投入和可持續(xù)發(fā)展投入，是保障貸款高?？沙掷m(xù)發(fā)展的一項重要措施。
2、政府承擔(dān)還貸的主要責(zé)任。一種是由政府承擔(dān)高校的全部貸款本息，另一種是由政府承擔(dān)高校貸款的全部本金。高校承擔(dān)全部利息。高校不是經(jīng)營單位，而是一個事業(yè)單位，擔(dān)負(fù)著為國家和社會培養(yǎng)人才的公共利益職能。高校貸款與社會發(fā)展密切相關(guān)，高校債務(wù)隸屬于公債，既然是公債，政府當(dāng)然有責(zé)任承擔(dān)償還義務(wù)。實際上，在一些地方，政府已經(jīng)為此買單，浙江省政府從財政收入中支出40億元，直接補貼高校貸款利息；河南省也醞釀為高校還1/3的利息；江蘇省2006年也邁出了化解高校債務(wù)的實質(zhì)性一步。政府承擔(dān)全部或部分債務(wù)，可減輕高校還債壓力，降低財務(wù)風(fēng)險。
3、政府制定土地置換政策，幫助高校開展土地置換，利用置換收益還債。江蘇省2005年下發(fā)《關(guān)于切實做好省屬高校老校區(qū)置換工作的意見》，牽頭將省屬45所地方高校的老校區(qū)掛牌上市交易，土地置換收益主要用于償還建設(shè)新校區(qū)的銀行債務(wù)。河南省有50所，遼寧省有17所進(jìn)行了土地置換。賣地還債成為高校擺脫貸款財務(wù)危機(jī)的重要舉措。
4、政府發(fā)行教育債券或教育彩票，統(tǒng)一籌集高校建設(shè)資金，降低資金成本。
5、政府促進(jìn)高校之間資源共享。在這幾年的高校擴(kuò)建中，許多大城市都形成了一些由高校新校區(qū)構(gòu)成的大學(xué)城，政府應(yīng)認(rèn)真策劃和積極鼓勵高校之間實行教學(xué)資源共享。資源共享可以降低辦學(xué)成本，提高利用率，減少重復(fù)建設(shè)，從而減輕高校的投資壓力，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，減少貸款額度。
(二)發(fā)揮學(xué)校還債主體作用
1、在全校大力倡導(dǎo)“厲行節(jié)約”的思想，樹立全員理財意識。隨著高校規(guī)模的不斷擴(kuò)大，高校之間的競爭也日益激烈，高校如果不貸款進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高校就缺乏競爭力，生源必將受到限制，從而影響高校的發(fā)展。在高校內(nèi)部，不能認(rèn)為還貸僅僅是校、院領(lǐng)導(dǎo)或計財處長的事情，其實。學(xué)校的興衰與每位員工都息息相關(guān)。所以有必要使全校教職工樹立節(jié)儉的思想，降低日常性支出的比例，增加辦學(xué)盈余，提升還貸能力。
2、加強(qiáng)與企業(yè)的合作，利用社會力量辦學(xué)。第一種方式，高校和企業(yè)根據(jù)各自的優(yōu)勢和現(xiàn)有資源，互相取長補短，合作開發(fā)建設(shè)。如江蘇農(nóng)林職業(yè)技術(shù)學(xué)院與南京青龍
山人居生態(tài)園林開發(fā)有限責(zé)任公司合作建設(shè)的江寧校區(qū)，公司為學(xué)院在江寧提供了教學(xué)樓、學(xué)生宿舍等設(shè)施，直接投資近1個億，學(xué)院園林系學(xué)生對公司生態(tài)園內(nèi)的樹木、草坪進(jìn)行養(yǎng)護(hù)。這種合作方式，學(xué)校不需要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，僅需要投入部分教學(xué)設(shè)備，大大減輕了學(xué)校資金的壓力，降低了財務(wù)風(fēng)險；第二種方式，由承建商先墊資再分期付款。具體做法是，高校的基建項目，尤其是重大的基建項目，通過招標(biāo)的形式選擇開發(fā)商，高校按比例首付一部分基建資金，其余建設(shè)資金由開發(fā)商墊付，交付使用后，由高校逐年還清；第三種方式，由社會投資建設(shè)后勤服務(wù)設(shè)施，置換經(jīng)營權(quán)。例如，將高校的部分硬件設(shè)施交給投資者建設(shè)，建成后投資者享有若干年的經(jīng)營權(quán)，若干年后，資產(chǎn)全部歸高校。通過與社會力量合作建設(shè)，減輕了高校的貸款壓力，降低了財務(wù)風(fēng)險。
3、加強(qiáng)學(xué)校內(nèi)涵建設(shè)，提高教學(xué)質(zhì)量，保持生源的穩(wěn)定增長，增加學(xué)校收入。作為一所高校，應(yīng)重視“開展學(xué)校品牌特色專業(yè)建設(shè)，提高教育教學(xué)質(zhì)量，培養(yǎng)出優(yōu)秀的畢業(yè)生，培養(yǎng)出受社會歡迎的人才”的重要性。品牌特色專業(yè)具有示范性，增強(qiáng)了學(xué)校的競爭力，提高了學(xué)校畢業(yè)生的就業(yè)率，擴(kuò)大了學(xué)校的知名度，必將吸引更多的質(zhì)量較好的生源。學(xué)生人數(shù)的增加，可以相應(yīng)增加國家的財政撥款和學(xué)費、住宿費收入，為償還貸款提供資金保證，從而減少了財務(wù)風(fēng)險。
4、提高財務(wù)管理水平，降低辦學(xué)成本。目前，高校中普遍存在著支出不足與浪費并存，預(yù)算收入完成的可靠性差，學(xué)生欠費比例過高等現(xiàn)象。高校應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，實行獎罰政策。利用現(xiàn)代化的辦公條件，通過網(wǎng)絡(luò)及時反饋信息，提高財務(wù)管理水平。
關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；財務(wù)管理；風(fēng)險對策
Abstract: This article analyzed the perspective of financial management for the financial risk of enterprise financial management, causes, prophase investigation and risk countermeasures.
Key words: enterprise merger; financial management; risk countermeasure
中圖分類號：[F8] 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號
企業(yè)并購活動是高風(fēng)險經(jīng)營活動，風(fēng)險貫穿于整個并購活動 的始終，其中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。
一、企業(yè)并購時財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
企業(yè)并購活動是高風(fēng)險經(jīng)營活動，風(fēng)險貫穿于整個并購活動的始終，其中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。有效防范財務(wù)風(fēng)險是衡量企業(yè)財務(wù)運作能力的重要尺度,要對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)管理基礎(chǔ)工作是否完善、專業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)情況、財務(wù)機(jī)構(gòu)職能情況、應(yīng)對外部環(huán)境變化措施能力等作出正確判斷,并判斷目標(biāo)企業(yè)是否具有較強(qiáng)的財務(wù)決策能力,資本結(jié)構(gòu)是否合理,根據(jù)財務(wù)狀況對今后企業(yè)的營運發(fā)展能力作出科學(xué)判斷。
1．并購雙方企業(yè)信息不對稱。信息不對稱性主要表現(xiàn)為兩個方面：一是不對稱發(fā)生的時間；二是不對稱信息的內(nèi)容。從不對稱發(fā)生的時間上看有事前不對稱和事后不對稱，事前不對稱導(dǎo)致逆向選擇行為，事后不對稱導(dǎo)致道德風(fēng)險；從不對稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動不對稱和知識不對稱，行動不對稱導(dǎo)致隱藏行動，知識不對稱導(dǎo)致隱藏知識。
2．收購企業(yè)管理者目標(biāo)不明確。收購企業(yè)管理者的財務(wù)風(fēng)險意識不強(qiáng)。在現(xiàn)實并購活動中，決策者對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險意識，對財務(wù)風(fēng)險缺乏防范意識與防范措施，導(dǎo)致陷入財務(wù)危機(jī)。收購企業(yè)管理者的盲目心態(tài)。一些收購企業(yè)的管理層為追求規(guī)模效應(yīng)、轟動效應(yīng)，好大喜功，不考慮企業(yè)實際情況，盲目參與并購活動，缺乏靜下心來扎扎實實進(jìn)行并購重組的心態(tài)。
3．價值評估缺乏系統(tǒng)性。與商品市場上的商品交易不同，企業(yè)并購是在資本市場上交割企業(yè)和資產(chǎn)，需要評估整個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債。商品一般具有標(biāo)準(zhǔn)化和可分割性的屬性，而資產(chǎn)和企業(yè)則是一個動態(tài)、復(fù)雜的系統(tǒng)，其在交易前、交易過程中和交易之后，受外在條件的交互影響和內(nèi)在因素的交互作用，會發(fā)生可控和不可控的變化，這些變化將導(dǎo)致并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的價值評估發(fā)生變化。它不僅要考慮有形資產(chǎn)的價值，而且還要考慮無形資產(chǎn)的價值，甚至管理經(jīng)驗、協(xié)作關(guān)系、市場占有率等項目的價值也不應(yīng)該忽略；不僅要接受所有的債權(quán)，還要承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù)；不僅要考慮企業(yè)現(xiàn)時的使用價值，還要考慮企業(yè)的盈利能力，考慮其預(yù)期的收益。
4．并購企業(yè)支付方式不當(dāng)。支付風(fēng)險主要是指與資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險。在比較成熟的資本市場，支付工具一般分為現(xiàn)金支付、股權(quán)支付和混合支付三種。由于我國資本市場起步較晚，從已發(fā)生的并購案例來看，并購方的支付形式以現(xiàn)金、資產(chǎn)為主。我國國內(nèi)支付方式單一是造成并購支付風(fēng)險的主要原因。
二、并購前的財務(wù)清算及并購后的財務(wù)整合
并購前的財務(wù)清算是并購實施的前提,直接影響到并購判斷的準(zhǔn)確性和決策的正確性。在調(diào)研過程中,除全面了解企業(yè)概況、人員、資產(chǎn)分布、產(chǎn)業(yè)特點、發(fā)展趨勢等內(nèi)容外,更要關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及組成情況、是否存在財務(wù)風(fēng)險,全面分析或有事項，對企業(yè)的財務(wù)狀況作出客觀評價。另外，要重視對目標(biāo)企業(yè)稅收環(huán)境的分析和評估，一般來說,企業(yè)所處的地域、產(chǎn)業(yè)類型不同，采用的會計政策等也會有所不同,所享受的各項稅收政策自然也不相同。如何通過企業(yè)并購對已享有的各項稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行繼承,如何通過企業(yè)并購享有并購前沒有享受到的稅收優(yōu)惠，這些都是企業(yè)并購前進(jìn)行盡職調(diào)查和戰(zhàn)略分析所需考慮的重要問題。
通過對過往的并購案例進(jìn)行分析不難發(fā)現(xiàn)，不少并購案例的失敗都是因為對并購后企業(yè)的整合與管理不到位，導(dǎo)致并購不但未能給企業(yè)帶來更好的效益，反而使整個企業(yè)的經(jīng)營陷入困境。因此，企業(yè)并購?fù)瓿珊蟊仨毤訌?qiáng)對并購后企業(yè)的整合與管理，尤其是加強(qiáng)財務(wù)方面的整合與管理，充分發(fā)揮財務(wù)管理在整個企業(yè)經(jīng)營管理中的重要作用。
制訂一個在戰(zhàn)略上全面而完整的并購后財務(wù)整合計劃是并購成功的關(guān)鍵之一。財務(wù)整合計劃應(yīng)包括對財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)制度以及財務(wù)組織機(jī)構(gòu)和職能的全面整合，在此基礎(chǔ)上還應(yīng)注重績效評價系統(tǒng)的建立，在同一財務(wù)管理目標(biāo)的指引下，有效地實施一系列財務(wù)政策，如財務(wù)核算制度、內(nèi)部控制制度、投融資制度、分配制度等。只有順利完成財務(wù)整合，權(quán)、責(zé)、利明確并相互制約，才能為企業(yè)并購后的生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造條件，實現(xiàn)并購的真正成功。
三、企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的對策
1．優(yōu)化管理，規(guī)避非系統(tǒng)性財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)并購活動中，強(qiáng)化對財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避能夠有效地弱化財務(wù)風(fēng)險，但不能完全消除財務(wù)風(fēng)險。在一定的條件下，由于多種因素的影響，企業(yè)并購進(jìn)程中難免會出現(xiàn)許多這樣或那樣的風(fēng)險，一旦風(fēng)險爆發(fā)，并購者只能是盡量規(guī)避風(fēng)險的強(qiáng)度及其擴(kuò)散，減輕風(fēng)險的不良后果。企業(yè)在充分認(rèn)識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、預(yù)防、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。
2．科學(xué)決策，規(guī)避戰(zhàn)略風(fēng)險并購企業(yè)首先必須對并購目標(biāo)企業(yè)整體的內(nèi)部條件和外部環(huán)境的變化進(jìn)行認(rèn)真分析?？刹捎肧WOT 模型來進(jìn)行分析，這種分析主要側(cè)重于企業(yè)競爭地位的改變和市場控制能力的變化。主要分析目標(biāo)企業(yè)的并入是否可以給并購企業(yè)帶來協(xié)同效應(yīng)和資源共享，并由此可產(chǎn)生一系列優(yōu)勢如規(guī)模經(jīng)濟(jì)、成本的降低、交易費用的減少、技術(shù)資源、管理資源共享等，提高企業(yè)的競爭力。同時，由于對戰(zhàn)略的動態(tài)性的要求，必須依據(jù)內(nèi)外環(huán)境的變化不斷修正并購戰(zhàn)略。
3．方式適當(dāng)，分散財務(wù)風(fēng)險認(rèn)真研究并購雙方資源的互補、關(guān)聯(lián)和協(xié)同程度，全面分析影響并購效果的風(fēng)險因素和風(fēng)險環(huán)節(jié)，然后按照風(fēng)險最小化原則選擇并購方式和實現(xiàn)的途徑，是防范并購財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。針對我國企業(yè)核心業(yè)務(wù)不強(qiáng)的特點，企業(yè)實施并購戰(zhàn)略初期最好采用縱向并購的方式，提高核心業(yè)務(wù)競爭力；企業(yè)發(fā)展處于成熟期，核心主業(yè)利潤空間的增長較少時，再考慮實施多元化并購。
四、總 結(jié)
企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險是一種價值風(fēng)險，是并購中各種風(fēng)險的綜合反映；財務(wù)風(fēng)險是一個動態(tài)的過程，存在于企業(yè)并購的計劃決策、交易執(zhí)行和運營整合階段中。財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)并購中尤其值得關(guān)注，每一個階段產(chǎn)生的不同風(fēng)險，最終都通過財務(wù)的形式變現(xiàn)出來。企業(yè)在實施并購擴(kuò)張的過程當(dāng)中，要不斷完善自身的風(fēng)險控制體系，從領(lǐng)導(dǎo)層到員工都應(yīng)具有強(qiáng)烈的風(fēng)險意識，做好每一個階段的財務(wù)風(fēng)險防范和控制，是風(fēng)險降到最低而收益最大，真正發(fā)揮并購協(xié)同效應(yīng)。
參考文獻(xiàn)：
[1]史佳卉.企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險控制[M].人民出版社，2006
一、建筑施工企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)管理的重要性
1.加強(qiáng)建筑施工企業(yè)財務(wù)管理是市場競爭的需要。隨著市場的競爭，投資主體的多元化，競爭者要獲取對方更多的財務(wù)信息，建筑施工企業(yè)要想在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，就要加強(qiáng)自身財務(wù)管理,學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理模式，增加企業(yè)在競爭中的砝碼，以適應(yīng)市場競爭的需要。
2．加強(qiáng)建筑施工企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)健康發(fā)展的客觀要求。建筑施工企業(yè)在建筑業(yè)中占有重要的地位，對于建筑施工企業(yè)來說，應(yīng)充分應(yīng)用財務(wù)管理核算體系來解決在工程項目管理中遇到的實際問題。這樣可以監(jiān)督和控制企業(yè)本身的現(xiàn)金流量，能夠及時發(fā)現(xiàn)出各環(huán)出現(xiàn)的問題，認(rèn)清企業(yè)自身存在的薄弱環(huán)節(jié)，從而找到解決的辦法，實現(xiàn)其健康發(fā)展。
3．加強(qiáng)建筑施工企業(yè)財務(wù)管理實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。建筑施工企業(yè)的財務(wù)信息在反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營情況上有一定滯后性，這使得無法正常發(fā)揮事前和事中控制的作用，增加了成本費用。因此，要加強(qiáng)財務(wù)管理，重點做好事前和事中控制，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
二、信息化在財務(wù)管理核算的應(yīng)用
（一）應(yīng)用工程量清單收集成本信息
信息化的發(fā)展，使得財務(wù)管理核算的職能得到擴(kuò)展，其職能主要是對數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、挖掘、分析處理。傳統(tǒng)的財務(wù)管理信息收集方法把已經(jīng)產(chǎn)生的成本按照財務(wù)會計的科目分別進(jìn)行匯總，比如對機(jī)械費用和現(xiàn)場管理費用不進(jìn)行區(qū)分，這樣高度綜合的數(shù)字對項目成本控制作用很小，也不能根據(jù)這樣數(shù)字將進(jìn)度和成本信息聯(lián)系起來。日前按照清單規(guī)范來制定工程概預(yù)算成本項目分類，施工過程中要按照清單項目來收集分部分項工程的成本支出。
通過依據(jù)工程量清單中的項目設(shè)置和費用歸結(jié)到一起的原則來改進(jìn)財務(wù)成本核算得方法。以保證實際發(fā)生成本和預(yù)算成本有一個連貫性和可比性，財務(wù)成本的核算科目和清單費用劃分有“相通性”。這樣起到的以下幾個作用：（1）歷史財務(wù)成本數(shù)據(jù)為以后工程估價提供指導(dǎo)意見。（2）及時反饋本工程的管理中真實成本信息。（3）通過對計劃和估計成本比較就能衡量出成本控制的效果。（4）能方便找出成本超支發(fā)生在哪個具體清單成本項目中。（5 ) 得到的成本數(shù)據(jù)為項目管理提供定量支持。
（二）加強(qiáng)財務(wù)信息化建設(shè)
隨著信息化建設(shè)的快速發(fā)展，很多企業(yè)都實現(xiàn)了全國性的網(wǎng)絡(luò)一體辦公自動化，建筑施工企業(yè)也基本上實現(xiàn)了財務(wù)集團(tuán)化，這也是企業(yè)發(fā)展的趨勢。集團(tuán)財務(wù)和資金結(jié)算中心平臺的投入運行再帶來方便快捷的同時，我們也要注意加強(qiáng)人員培訓(xùn)和與業(yè)主的溝通，要不斷推薦和完善信息化建設(shè)。要實行企業(yè)內(nèi)部“核算統(tǒng)一、統(tǒng)籌預(yù)算、資金集中”的財務(wù)管理。
三、樹立全新的財務(wù)管理理念，強(qiáng)化資金管理
由于建筑施工具有生產(chǎn)周期長，流動程度大的特點，加之各項目資金到位情況不一樣，不利于資金使用的管理，增加了資金協(xié)調(diào)運作難度。這就要強(qiáng)化資金的管理、監(jiān)控和合理安全使用。
1.財務(wù)管理要統(tǒng)一化，規(guī)范化。實行財務(wù)統(tǒng)一核算管理體制，做到三個“統(tǒng)一”即：資金統(tǒng)一管理，財務(wù)統(tǒng)一核算，財務(wù)統(tǒng)一制度。
2.要有市場風(fēng)險意識。市場信息瞬息萬變，具有不確定性。財務(wù)人員更應(yīng)具有風(fēng)險觀念，要加速資金周轉(zhuǎn)，合理投資。例如，要制定合理的材料采購計劃，避免造成資金短缺。
3.提高資金使用效率。推行“收支兩條線”的財務(wù)管理制度。所有的收入施工企業(yè)開戶銀行其內(nèi)部銀行賬戶財務(wù)部門扣除應(yīng)交管（理費、稅金等）費用后視工程進(jìn)度情況和資金使用計劃，分期分批撥付資金。
四、加強(qiáng)成本控制
項目成本控制是項目管理工作中重要的環(huán)節(jié)，是企業(yè)效益的基礎(chǔ)。
1.加強(qiáng)成本管理的意識，實行全過程項目成本控制。財務(wù)管理既要核算已產(chǎn)生的實際成本，又要預(yù)測未產(chǎn)生的成本，以加強(qiáng)對整個成本的分析監(jiān)管。要認(rèn)真編制成本計劃，做好成本分解，建立定期分析成本計劃制度，定期進(jìn)行對成本計劃執(zhí)行情況進(jìn)行分析。
2.在工程項目建設(shè)的各方面建立起嚴(yán)格的管理程序，對管理費用要采取指標(biāo)控制，對其內(nèi)容的真實性、有效性上要嚴(yán)格審查，努力把管理費用控制在標(biāo)準(zhǔn)范圍之內(nèi)。
五、加強(qiáng)財務(wù)制度的執(zhí)行
要加強(qiáng)財務(wù)部門和預(yù)算部門間的聯(lián)系，加強(qiáng)合同的管理，建立健全合同管理臺賬，并且要做到“三個及時”也就是在收集資料、辦理簽證、結(jié)算工程款方面上要及時，做到每日一清每月一結(jié)。尤其是對變更索賠項目，要能隨時辦理簽證結(jié)算，減少施工企業(yè)的超前投入，降低經(jīng)營風(fēng)險。此外我們還要制定切實可行的分配方案，保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性。
六、建立健全會計控制制度。
有效的會計制度是保證會計核算質(zhì)量的前提，要充分認(rèn)識到加強(qiáng)會計控制的重要性。要明確相關(guān)業(yè)務(wù)的程序和人員的職責(zé)權(quán)限，建立健全會計控制制度。從機(jī)制上、制度上來規(guī)范行為，達(dá)到控制風(fēng)險、防范舞弊、糾正差錯的目的，切實保證會計工作規(guī)范有序的開展。要想保證其正常運行還需要建立一套完善的考核、獎勵與懲罰機(jī)制，以保證該項制度的順利運行。
七、結(jié)束語
總之，建筑施工企業(yè)應(yīng)充分重視財務(wù)管理的重要性，強(qiáng)化財務(wù)管理，健全財務(wù)管理制度完善財務(wù)管理體系，規(guī)范財務(wù)行為，既能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化又能增強(qiáng)其核心競爭能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]傅淼成.建筑施工企業(yè)項目管理問題探討.建筑技術(shù).2005(3):231-233.
關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制 高校 財務(wù)信息化 管理安全風(fēng)險
近些年來我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為我國高校的快速發(fā)展提供了巨大機(jī)會，現(xiàn)代高校之間的競爭不僅僅是高校實力的競爭，更是高校之間內(nèi)部財務(wù)管理水平的競爭。高校要想在未來的社會中獲得更好的發(fā)展，就必須構(gòu)建符合高校自身特點的財務(wù)內(nèi)部控制體系，以內(nèi)部控制手段降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險。下面將就我國高校應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建合理的財務(wù)內(nèi)部控制展開相關(guān)的論述。
一、構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制體系是降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險的基礎(chǔ)
（一）提高高校內(nèi)部管理者和財務(wù)工作人員的內(nèi)控意識
高校財務(wù)內(nèi)部控制，要求高校應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家統(tǒng)一會計制度對實際業(yè)務(wù)事項進(jìn)行賬務(wù)處理、編制報表。并確保財務(wù)信息真實、完整。換言之，財務(wù)部門在保證與財務(wù)報告相關(guān)的內(nèi)部控制制度有效性方面，發(fā)揮著十分重要的作用。而這種“重要”性往往突出體現(xiàn)在高校重大決策過程中。因此，作為高校，應(yīng)當(dāng)促使財務(wù)部門積極地參與到高校內(nèi)部控制管理中。在高校進(jìn)行重大的決策時，??高校內(nèi)部財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)積極地參與進(jìn)來，這樣才能夠使高校重大決策結(jié)果的真實性和可行性得到保障。一些高校僅僅將財務(wù)部門作為管理資金收支的工具，拒絕財務(wù)人員參與高校的重要決策，這就使得財務(wù)部門對高校重要決策的產(chǎn)生過程不了解，從而使高校重大決策結(jié)果的可行性得不到保障。
因此，要構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制，首先就應(yīng)當(dāng)促使相關(guān)財務(wù)工作人員積極地參與到包括重大決策在內(nèi)的高校內(nèi)部控制管理中，這樣才能加強(qiáng)高校內(nèi)部控制管理，提高高校內(nèi)部控制的效率，從而提高高校內(nèi)部財務(wù)工作人員的內(nèi)控意識，進(jìn)而構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制。
其次，作為高校管理者，應(yīng)當(dāng)以身作則，率先提高內(nèi)控意識，并積極地參與內(nèi)部控制的相關(guān)活動，從心里真正重視高校內(nèi)部控制。尤其高校關(guān)鍵部門的領(lǐng)導(dǎo)者，往往起帶頭示范作用，領(lǐng)導(dǎo)者的言行是高校普通工作人員行為的標(biāo)桿，因此，只有高校關(guān)鍵部門的領(lǐng)導(dǎo)者重視高校的財務(wù)內(nèi)部控制建設(shè)，才能夠帶領(lǐng)高校中的財務(wù)工作人員重視高校財務(wù)內(nèi)部控制，并積極地參與到高校內(nèi)部控制的構(gòu)建中，進(jìn)而提高高校管理水平，從而使高校在未來得到更好的發(fā)展。換言之，高校要想加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，促使高校在未來得到更好的發(fā)展。提高高校內(nèi)部管理者和財務(wù)工作人員內(nèi)部控制意識，是非常重要的。
（二）建立健全的內(nèi)部控制體系
要想構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制體系，除了要提高高校中工作人員的內(nèi)控意識外，還應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制體系。那么應(yīng)當(dāng)如何建立健全的內(nèi)部控制體系呢？筆者以為應(yīng)該主要做好如下幾點：
第一，高校內(nèi)部控制制度的完善。完善高校內(nèi)部控制制度，第一步要對高校內(nèi)部財務(wù)部門崗位進(jìn)行詳細(xì)的職責(zé)分工，確保高校中各個崗位之間的職責(zé)分明。現(xiàn)階段在高校內(nèi)部一些崗位之間存在不相容，但由于一些高校財務(wù)工作人員緊缺，不相容職務(wù)相分離制度在高校中難以真正體現(xiàn)，一人多職務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生。這樣就會導(dǎo)致職責(zé)不清，從而使得財務(wù)核算的結(jié)果不規(guī)范和不準(zhǔn)確。只有明確崗位職責(zé)權(quán)限，使職責(zé)不相容制度在高校中得以體現(xiàn)，才能夠促使高校內(nèi)部控制制度得以完善。
第二，完善高校內(nèi)部預(yù)算制度。一些高校并未對內(nèi)部各個部門進(jìn)行統(tǒng)一的預(yù)算管理，從而使得預(yù)算部門無法嚴(yán)格按照相關(guān)的規(guī)定展開相應(yīng)的活動。要想完善高校內(nèi)部的預(yù)算制度，就要建立完善的內(nèi)部預(yù)算制度體系，對高校各個部門之間進(jìn)行統(tǒng)一的預(yù)算管理，從而使高校內(nèi)部預(yù)算管理水平得到相應(yīng)的提高，這樣才能構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制。
第三，加強(qiáng)高校內(nèi)部各部門之間的溝通。除了應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部控制制度和內(nèi)部預(yù)算制度外，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)高校內(nèi)部各個部門之間的溝通。但是一些高校并未形成一套完整的業(yè)務(wù)溝通程序，使得各個部門之間的管理較為分散，無法進(jìn)行有效的信息交流，從而導(dǎo)致內(nèi)部控制管理體系難以得到完善。因此，在高校內(nèi)部控制管理中應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各個部門之間進(jìn)行相應(yīng)的信息溝通，從而構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制，促使高校在未來獲得更好的發(fā)展。
（三）完善高校內(nèi)部財務(wù)信息化管理監(jiān)管體制
要想完善高校內(nèi)部財務(wù)信息化管理的監(jiān)管體制，應(yīng)當(dāng)從高校內(nèi)部和外部財務(wù)信息化管理的監(jiān)管著手。
首先，要完善高校內(nèi)部財務(wù)信息化管理的監(jiān)管。一些高校對內(nèi)部工作人員的工作效果不能進(jìn)行有效的監(jiān)管和控制，就會使得高校中財務(wù)工作人員的效率難以得到提升，嚴(yán)重時會導(dǎo)致現(xiàn)象發(fā)生，再加上一些高校未將內(nèi)部控制管理工作納入相關(guān)的考評中，就會使得高校內(nèi)部控制管理的效率更加難以得到提升。因此，為了加強(qiáng)高校內(nèi)部控制管理，應(yīng)當(dāng)在高校內(nèi)部建立一套完整的獎懲考核體系，這樣才能夠使高校內(nèi)控工作人員能夠依照規(guī)章進(jìn)行相應(yīng)的工作，從而提高高校內(nèi)部控制的管理效率，減少現(xiàn)象的發(fā)生，進(jìn)而加強(qiáng)高校內(nèi)部控制管理。
其次，作為高校外部監(jiān)管部門，審計和財政部門除了應(yīng)當(dāng)重視高校內(nèi)部的資金收支情況外，還應(yīng)當(dāng)重視高校內(nèi)部控制的相關(guān)情況。這是因為目前高校外部的主要的監(jiān)管由審計部門和財政部門組成，這兩個主要的監(jiān)管單位主要側(cè)重于高校中資金收支是否合法，而對高校中內(nèi)部控制制度有效執(zhí)行難以進(jìn)行有效的審查。但是高校內(nèi)部財務(wù)信息化管理的控制管理的成功與否決定了高校內(nèi)部的財務(wù)情況的真實性和準(zhǔn)確性，因此，作為高校的監(jiān)管部門，審計和財政部門不僅要對高校內(nèi)部資金收支情況進(jìn)行監(jiān)管，還要對高校內(nèi)部控制制度的執(zhí)行狀況和有效性進(jìn)行監(jiān)管，才能夠構(gòu)建合理的高校財務(wù)信息化管理，促使高校在未來獲得更好的發(fā)展。
二、補救性內(nèi)部控制手段是降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險的重要抓手
財務(wù)軟件作為財務(wù)信息化管理的載體，其開發(fā)方式，分為自行開發(fā)、外購調(diào)試、業(yè)務(wù)外包等。高校內(nèi)部的財務(wù)部門在開發(fā)與使用財務(wù)軟件過程中存在著安全風(fēng)險。在開發(fā)階段，高校應(yīng)當(dāng)將財務(wù)工作業(yè)務(wù)流程、關(guān)鍵控制點、處理規(guī)則嵌入到系統(tǒng)程序中。但是，在實際工作中，由于開發(fā)者的技術(shù)局限，和投入資金預(yù)算限制，往往難以嵌入的盡善盡美，導(dǎo)致在運行與維護(hù)過程中仍存在安全風(fēng)險。并且，因其開發(fā)方式不同，在運行與維護(hù)過程中安全風(fēng)險的特征不同。針對不同特征的安全風(fēng)險，高校內(nèi)部的管理部門應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)補救性的內(nèi)部控制制度，并力保執(zhí)行，以內(nèi)部控制手段降低財務(wù)信息化管理的安全風(fēng)險。
三、以人力資源政策降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險
人力資源政策屬于內(nèi)控制五要素之一的“內(nèi)部環(huán)境”的重要組成部分。鑒于財務(wù)系統(tǒng)管理人員崗位的重要性，要聘用既能夠掌握財務(wù)管理知識又精通相應(yīng)的計算機(jī)技術(shù)的德才兼?zhèn)涞膹?fù)合型高素質(zhì)人才，管理高校內(nèi)部財務(wù)軟件系統(tǒng)的使用。要加強(qiáng)對財務(wù)系統(tǒng)管理人員“德才兼?zhèn)洹钡年P(guān)注?！安拧狈矫妫凇捌浮杯h(huán)節(jié)，包括但不限于以學(xué)歷學(xué)位考量，更應(yīng)當(dāng)在“用”環(huán)節(jié)，考核其解決具體問題的能力?！暗隆狈矫?，可以定期不定期的，在財務(wù)部門內(nèi)部測評和相關(guān)部門業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)者中測評。將考核和測評情況，作為聘用和晉級的依據(jù)。另外，因其崗位重要性，可適當(dāng)調(diào)整財務(wù)系統(tǒng)管理人員的待遇，這樣，在技術(shù)和職業(yè)道德和待遇層面，為高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險的降低提供保障。
四、結(jié)束語
高校要想獲得健康、可持續(xù)的發(fā)展就應(yīng)當(dāng)建立健全財務(wù)內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)管理，以內(nèi)部控制手段降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險。本文主要論述的是如何構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制，通過內(nèi)部控制手段降低高校財務(wù)信息化管理安全風(fēng)險的一些建議。只有構(gòu)建合理的高校財務(wù)內(nèi)部控制，才能夠促使高校在未來獲得更好的發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)管理 風(fēng)險防控機(jī)制
財務(wù)風(fēng)險是產(chǎn)生于先到企業(yè)財務(wù)活動所處的復(fù)雜環(huán)境中，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低和防控風(fēng)險，而不能完全消除風(fēng)險。因此企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制，十分必要，勢在必行。
一、正確認(rèn)知企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有不確定性、客觀性和重要性三個基本特征，準(zhǔn)確把握這三個基本特征是抓好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制建設(shè)的基礎(chǔ)。
（一）不確定性
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險只是以一種可能性存在于財務(wù)工作中，只有條件成熟時，猜中潛在的財務(wù)風(fēng)險才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性損失。
（二）客觀性
財務(wù)風(fēng)險因不確定性因素的存在而使企業(yè)遭受損失的可能性，這種不確定因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征。
（三）重要性
無論哪種性質(zhì)的風(fēng)險，一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性損失，其后果都會很嚴(yán)重。財務(wù)風(fēng)險并不是不可觸摸，根據(jù)企業(yè)財務(wù)資料理性、客觀地分析，進(jìn)而預(yù)測、評估企業(yè)經(jīng)營管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險，能有效地對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加以防范。
二、準(zhǔn)確掌握財務(wù)財務(wù)風(fēng)險的主要種類
現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要體現(xiàn)在財務(wù)屬性和財務(wù)活動兩個方面，存在于財務(wù)工作的方方面面，具體有：
（一）出資人財務(wù)風(fēng)險
出資人財務(wù)目標(biāo)在于實現(xiàn)資本最大限度的保值增值，主要內(nèi)容有籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資人財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)最基本的財務(wù)風(fēng)險，也是一種由制度引發(fā)、受制度影響的靜態(tài)風(fēng)險。
（二）經(jīng)營者財務(wù)風(fēng)險
經(jīng)營者財務(wù)目標(biāo)的主要內(nèi)容是籌資、投資和收益分配，其管制企業(yè)的具體經(jīng)營過程。經(jīng)營者財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)出動態(tài)性、復(fù)雜性、復(fù)合性等特點。
（三）籌資風(fēng)險
企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險，這主要是由于借入資金而增加喪失償債能的可能?；I資風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的啟動點。
（四）投資風(fēng)險
因不確定因素導(dǎo)致企業(yè)不能缺德期望投資報酬的可能性，由于投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)投資活動包括主業(yè)投資及其他項目投資，如果投資項目出現(xiàn)偏差，則會引起企業(yè)盈利能力、償債能力下降的不確定性。
（五）匯率風(fēng)險
因匯率變動而造成的企業(yè)財務(wù)成果的不確定性，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業(yè)財務(wù)活動中。匯率風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的新表現(xiàn)。
三、建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制，有效管控業(yè)務(wù)流程和細(xì)節(jié)
完善財務(wù)管理系統(tǒng)。認(rèn)真分析不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境，把握變化趨勢和規(guī)律，適時調(diào)整企業(yè)財務(wù)管理策略和方法，提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)對能力，降低和避免因經(jīng)營環(huán)境的變化給企業(yè)造成的財務(wù)風(fēng)險。
加強(qiáng)內(nèi)部管理體系。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高資金使用效率和周轉(zhuǎn)速度，應(yīng)當(dāng)做到根據(jù)不同的情況，適當(dāng)提高或降低負(fù)債資金部里，調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低不合理的資金占用，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)合理化。
強(qiáng)化風(fēng)險防控意識。高素質(zhì)的財務(wù)人員不僅具備準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，能及時、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和評估潛在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，海英梳理風(fēng)險意識，用于承擔(dān)責(zé)任，善于分散財務(wù)風(fēng)險。
建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。完善的財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制應(yīng)包含一套實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理中潛在的風(fēng)險實時監(jiān)控。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)要求企業(yè)以財務(wù)報表、財務(wù)預(yù)算以及其他有關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)。
四、合理運用風(fēng)險防控方法，有效降低和避免財務(wù)風(fēng)險
當(dāng)前較為適用的財務(wù)風(fēng)險防控方法，主要有分散法、轉(zhuǎn)移法、回避法和降低法四種。企業(yè)要根據(jù)實際情況，進(jìn)行具體運用。
分散法。風(fēng)險較大的投資項目應(yīng)選取分散法。就是借助于企業(yè)間聯(lián)營、多種經(jīng)營、對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險，從而實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)。
轉(zhuǎn)移法。財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移包括保險轉(zhuǎn)移和費保險轉(zhuǎn)移。就是在堅持合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上，采取相應(yīng)措施轉(zhuǎn)嫁財務(wù)風(fēng)險。
回避法。在選取理財方式時，應(yīng)當(dāng)對各種理財方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行綜合評價，在保證財務(wù)目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
降低法。在面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險時，應(yīng)努力采取各種有針對性地有效措施，降低財務(wù)風(fēng)險。
總之，財務(wù)風(fēng)險防控是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營者及財務(wù)人員必須提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識和識別能力，并努力建設(shè)有效的財務(wù)風(fēng)險防控機(jī)制。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉建明等.財務(wù)風(fēng)險管理與企業(yè)內(nèi)控關(guān)系問題的研究[J].中國總會計師，2008
民營企業(yè)是私人投資、經(jīng)營、享受投資收益、個人承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的法人經(jīng)濟(jì)實體，其特點是：自籌資金、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險。由于我國民營經(jīng)濟(jì)起步較晚，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，才克服基礎(chǔ)薄弱的劣勢?，F(xiàn)如今民營企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成部分，是我國經(jīng)濟(jì)體系的支柱[1]。但近些年，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場競爭日益激烈，民營企業(yè)發(fā)展中不僅競爭越來越激烈，財務(wù)風(fēng)險也越來越大，財務(wù)風(fēng)險已開始成為制約民營企業(yè)發(fā)展的主要因素。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險客觀存在，貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)，可以說財務(wù)風(fēng)險無處不在，且無法消除不可回避。按照財務(wù)活動可分為：投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險、籌資風(fēng)險、信用風(fēng)險四大類。造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因多種多樣，民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成與擴(kuò)散機(jī)制大致可分為：內(nèi)部與外部兩方面?！皟?nèi)部”是指企業(yè)內(nèi)部財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)，由企業(yè)決策、管理失誤造成的財務(wù)風(fēng)險?！巴獠俊笔侵甘袌霏h(huán)境、國家政策、貨幣利率引起的財務(wù)風(fēng)險。由于企業(yè)財務(wù)關(guān)系著企業(yè)各項財務(wù)活動，幾乎每項財務(wù)活動都存在著直接或間接聯(lián)系，因此一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險發(fā)生非常容易擴(kuò)散，風(fēng)險會通過關(guān)聯(lián)資金，使相關(guān)企業(yè)和項目陷入風(fēng)險中，使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，并且擴(kuò)散過程中不相關(guān)的實體經(jīng)濟(jì)部門間，也可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)散。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)散的構(gòu)成中風(fēng)險通常來源于民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，例如啤酒花事件就引發(fā)德隆集團(tuán)財務(wù)危機(jī)，可見財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)散性。只有把風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)，才能確保收益，避免企業(yè)蒙受損失。民營企業(yè)經(jīng)營管理中必須提高對財務(wù)風(fēng)險的重視，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制，把財務(wù)風(fēng)險降低到可控范圍內(nèi)。
二、民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制建議
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動中，不同風(fēng)險類型給企業(yè)造成的損失程度不同。從籌資方面來講，若企業(yè)因集資，導(dǎo)致債務(wù)數(shù)額過大，從而超出自身償還能力范圍，帶來嚴(yán)重的預(yù)期罰息，企業(yè)運營無疑會受到影響，甚至?xí)蛊髽I(yè)面臨破產(chǎn)。從投資方面來講，投資是一把雙刃劍，能夠帶來收益，但也存在著較大的風(fēng)險。投資風(fēng)險是最大的財務(wù)風(fēng)險，若投資回報小于負(fù)債利率或因投資周期過長，使企業(yè)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈，造成企業(yè)虧本經(jīng)營，盈余不足，無力承受債務(wù)，同樣要面臨破產(chǎn)的局面。并且近些年，民營企業(yè)投資規(guī)模和擴(kuò)張規(guī)模越來越大，財務(wù)數(shù)據(jù)信息量越來越多，且內(nèi)容越來越繁雜，所以財務(wù)風(fēng)險也隨之提高，一旦財務(wù)管理不當(dāng)，極易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。然而，當(dāng)前我國民營企業(yè)大多不重視財務(wù)風(fēng)險控制，財務(wù)風(fēng)險管理有效性較差，管理方式十分粗放，且缺乏相關(guān)制度和規(guī)章，臺賬不健全問題十分突出，這十分不利于我國民營企業(yè)持續(xù)發(fā)展。民營企業(yè)壽命短和財務(wù)風(fēng)險高有著直接關(guān)系。通過前文分析，不難看出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的危害性，民營企業(yè)想要在市場中站穩(wěn)腳步，必須要提高對財務(wù)風(fēng)險的重視，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理控制。首先，應(yīng)盡快完善財務(wù)管理制度，制度能夠為財務(wù)風(fēng)險管理控制提供依據(jù)，指明方向。另外，應(yīng)構(gòu)建動態(tài)財務(wù)管理模式，通過實時的財務(wù)管理控制風(fēng)險，提高財務(wù)管理水平，降低風(fēng)險。動態(tài)財務(wù)管理不僅能夠保障企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制有效性，更實現(xiàn)了高效、精準(zhǔn)，低誤差的財務(wù)管理。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)督，建設(shè)財務(wù)監(jiān)督部門，對企業(yè)財務(wù)管理工作及制度執(zhí)行情況，企業(yè)投資、融資活動進(jìn)行監(jiān)督，對每一個項目嚴(yán)格把關(guān)，保障財務(wù)風(fēng)險控制真實性和有效性。此外，還應(yīng)構(gòu)建風(fēng)險應(yīng)急措施，以提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對和抵抗能力，避免財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時手足無措，無法應(yīng)對。只有提高企業(yè)財務(wù)管理水平和風(fēng)險應(yīng)對能力，才能使企業(yè)處于良性財務(wù)環(huán)境中，才能降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
三、結(jié)束語
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投Y風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企I還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通^購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)（下轉(zhuǎn)269頁）財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動中的各個環(huán)節(jié)，是由多種內(nèi)外因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生企業(yè)財產(chǎn)損失的可能性。
一、財務(wù)風(fēng)險特性。
（一）風(fēng)險存在的客觀性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化存在，而風(fēng)險與利益并存，企業(yè)經(jīng)營過程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企業(yè)財務(wù)管理制度，改進(jìn)風(fēng)險測評方法，只能降低財務(wù)風(fēng)險而不能徹底消除。
（二）風(fēng)險的全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）風(fēng)險及其損失的可控性。盡管財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消滅它，但是風(fēng)險的發(fā)生的概率和發(fā)生風(fēng)險形成的損失并非不能控制。只要提高風(fēng)險意識，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控預(yù)警，防范措施得當(dāng)，可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率或者即使發(fā)生風(fēng)險也可將風(fēng)險造成的損失降低到最低水平。
（四）風(fēng)險與收益的相關(guān)性。風(fēng)險與收益是成正比的，企業(yè)每一項經(jīng)營活動，預(yù)計帶來收益同時，也伴隨著風(fēng)險的存在，而且預(yù)計收益越高伴隨的風(fēng)險越大，收益與風(fēng)險是共存的。這種特性促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型及成因。
（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的C合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔(dān)的利息支出過大，進(jìn)而出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)；如果走另一極端，一味的零負(fù)債經(jīng)營，理論上是低風(fēng)險，實際上比非如此，任何行業(yè)都有一個周期性，意味著任何企業(yè)都會面臨的經(jīng)營低谷期，僅靠自身沒有銀行的幫助企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。比如史玉柱投資建設(shè)巨人科技大廈，投資規(guī)模巨大，超出巨人集團(tuán)的能力，史玉柱竟未申請過一分錢的銀行貸款，結(jié)果大廈未按期完工，購房人追討樓花款成了導(dǎo)致巨人集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索，實質(zhì)上是巨人集團(tuán)的籌資決策失誤。
（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。企業(yè)的投資風(fēng)險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。
（三）、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。其中，采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與預(yù)付款方式采購形成的貨款支付而貨物不能按時得到供給的風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的存在不確定性。
（四）收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即由于企業(yè)的收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險，收益分配直接影響到企業(yè)的資金流狀態(tài)和資產(chǎn)負(fù)債率。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力。面對不斷變化的市場競爭環(huán)境和新生的采購銷模式，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化和新業(yè)務(wù)模式而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）多元投資，分散風(fēng)險。企業(yè)實行多元化投資能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。多元化的投資方法具體包括分配法和轉(zhuǎn)移法。分配法指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以和其他企業(yè)一同融資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散企業(yè)投資風(fēng)險，避免企業(yè)因單獨承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；由于市場需求有不確定性，企業(yè)可采用多種經(jīng)營的方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品來分散風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，企業(yè)因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，也可以避免因企業(yè)經(jīng)營單一而產(chǎn)生無法實現(xiàn)的預(yù)期收益風(fēng)險。轉(zhuǎn)移法是指企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，指企業(yè)可以將財產(chǎn)損失的風(fēng)險通過購買財產(chǎn)保險的方式轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。企業(yè)在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資的方式，將投資風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。
（三）確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時，財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。
（四）合理決策，減少風(fēng)險。企業(yè)在選擇財務(wù)方案時，應(yīng)綜合評價各種備選方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的同時選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如，債權(quán)性投資，如果使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。因為盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風(fēng)險的角度來考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資，而債權(quán)性投資的風(fēng)險低于股權(quán)性投資的風(fēng)險，因此，企業(yè)在選擇投資方式時，就會盡可能采用債權(quán)性投資。當(dāng)然，回避風(fēng)險并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資，企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。
（五）強(qiáng)化企業(yè)應(yīng)收款的管理措施。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，有必要降低它的成本。應(yīng)收賬款加速企業(yè)資金流出，它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的資金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強(qiáng)化：
1、建立穩(wěn)定的信用政策。
2、建立銷售責(zé)任制。
3、確定合理的應(yīng)收賬款比例。
4、確定客戶的資信等級。
1.管理人員缺乏風(fēng)險意識
長期以來，我國的醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)都是由國家控制，及時在財務(wù)活動中出現(xiàn)了一些風(fēng)險，都是國家承擔(dān)，因此醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)管理人員缺乏財務(wù)風(fēng)險意識，他們認(rèn)為，只要嚴(yán)格按照企業(yè)的財務(wù)制度就不會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。然而，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率非常大，一方面是受整體大環(huán)境的影響，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)財務(wù)活動日益復(fù)雜，很多的財務(wù)風(fēng)險是管理者無法遇見的，加之管理者對于財務(wù)風(fēng)險缺乏足夠的重視，風(fēng)險意識不足；另一方面加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率，對于我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)更加穩(wěn)定的發(fā)展造成了非常不利的影響。
2.財務(wù)人員的行為風(fēng)險
財務(wù)人員的行為風(fēng)險是企業(yè)在開展財務(wù)活動中比較常見的一種財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)人員在企業(yè)中長期工作，對于企業(yè)各方面的規(guī)定都比較熟悉，而且自身擁有第一手的財務(wù)資料，因此財務(wù)人員很容易為了個人利益，作出一些損害企業(yè)發(fā)展的事情。醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的企業(yè)作為企業(yè)的一種特殊形式，它的經(jīng)營與發(fā)展也需要很多的財務(wù)人?T的支撐，因此其財務(wù)人員的行為風(fēng)險依然非常大。這種風(fēng)險一方面是由于財務(wù)人員制度道德所致；另一方面還有一些財務(wù)風(fēng)險并不是主觀行為，而是由于工作失誤造成的經(jīng)濟(jì)利益的損失，進(jìn)而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
3.內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機(jī)制不完善
一方面，醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)控機(jī)制不完善，缺乏財務(wù)風(fēng)險費相關(guān)的制度，使得工作人員對于財務(wù)風(fēng)險缺乏足夠的重視，在日常的經(jīng)營過程中隨意性非常強(qiáng)，無形中增加了財務(wù)風(fēng)險，對財務(wù)風(fēng)險控制造成了不利影響；另一方面，財務(wù)管理流程不科學(xué)，影響了財務(wù)管理水平，增加了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率。在醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)內(nèi)部，財務(wù)人員的崗位職責(zé)不分離，這為財務(wù)人員行為犯罪提供了可乘之機(jī)，財務(wù)風(fēng)險不斷提升。
4.對資金管控不重視
醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的財務(wù)費風(fēng)險很大一部分來自資金管理，因此醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)應(yīng)該加大對于資金的管理與控制，然而，目前我國醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)對于資金管控不重視。醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)的管理者把大部分的經(jīng)理都放在了增加經(jīng)濟(jì)效益上，他們更加注重如何增加營業(yè)收入，寧可多花錢打廣告也不會拿出資金提高資金管理水平，因此，醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)的資金管理水平比較低，影響了財務(wù)活動，增加了財務(wù)風(fēng)險。
二、如何應(yīng)對醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)財務(wù)風(fēng)險
1.提升全體員工的風(fēng)險意識
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)也開始市場化，及時是公立醫(yī)院也開始走市場化之路，因此，醫(yī)院需要自擔(dān)風(fēng)險，為了降低醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院管理人員應(yīng)該提升風(fēng)險意識，管理者一定要意識到只要風(fēng)險發(fā)生了，那么醫(yī)院就會承受重大的經(jīng)濟(jì)損失，因此應(yīng)該提高對于風(fēng)險的重視，采取有效的措施防范風(fēng)險的發(fā)生。在醫(yī)院內(nèi)部，應(yīng)該積極宣傳財務(wù)風(fēng)險的重要性，讓全體員工都提高風(fēng)險意識，在日常的工作中注意降低風(fēng)險，監(jiān)督財務(wù)工作，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，及時匯報，采取有效措施把防止風(fēng)險發(fā)生。
2.強(qiáng)化會計人員的培育力度
會計人員的行為對于財務(wù)風(fēng)險具有重要影響，為了防止會計人員的行為帶來的財務(wù)風(fēng)險。醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)應(yīng)該提升會計人員的專業(yè)素質(zhì)，降低由于專業(yè)水平不足造成的財務(wù)風(fēng)險。另外，還要加強(qiáng)財務(wù)人員職業(yè)道德的重視，設(shè)置培訓(xùn)機(jī)會，提升財務(wù)人員的職業(yè)道德，防止財務(wù)人員違反職業(yè)道德帶來的財務(wù)風(fēng)險。在招聘財務(wù)人員的時候，要加強(qiáng)對于財務(wù)人員道德水平的了解，如果道德水平低，那么及時財務(wù)人員的專業(yè)水平再高都不要錄用。
3.完善內(nèi)控體制與風(fēng)險方略
為了能夠有效的降低財務(wù)風(fēng)險，我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制制度，從制度上對財務(wù)行為進(jìn)行一定的規(guī)范，降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率。首先，應(yīng)該提升內(nèi)部控制制度的有效性，針對具體問題具體分析，建立有針對性的制度，保證制定能夠真正的執(zhí)行，提升內(nèi)部控制制度的有效性，讓制度的作用充分的發(fā)揮出來，降低醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率。其次，因該提升財務(wù)制定的科學(xué)性，保證制度作用更加充分的發(fā)揮出來。再次，應(yīng)該增加財務(wù)制度的全面性，防止制度漏洞被一些不法分子利用，損害醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，增加財務(wù)風(fēng)險。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)控體系；財務(wù)管理
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范對于現(xiàn)代企業(yè)來說是至關(guān)重要的，保證財務(wù)運行過程中的相對安全，盡可能規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟(jì)條件下，影響財務(wù)操作安全的因素較多，因此在財務(wù)風(fēng)險控制過程中其受到的影響因素也較多。加強(qiáng)對于主要影響因素的控制將有利于促進(jìn)整個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制工作的進(jìn)行。
一、制度性因素
由于企業(yè)發(fā)展的階段和對于財務(wù)風(fēng)險控制的認(rèn)識不同，因此不同的企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險控制方面的制度也不相同。在我國，企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險控制方面的制度建設(shè)相對薄弱。因此，制度的確實成為影響我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的重要因素。
1 財務(wù)風(fēng)險控制制度的確實導(dǎo)致企業(yè)控制難度加大。企業(yè)缺乏必要的制度作為風(fēng)險控制的約束性因素，必然使得財務(wù)風(fēng)險控制無從下手或者缺乏必要的依據(jù)，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制難度加大，不利于財務(wù)人員及企業(yè)的監(jiān)督管理。
2 財務(wù)風(fēng)險控制的制度確實導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機(jī)制無法運行，從而嚴(yán)重影響財務(wù)運行安全。財務(wù)風(fēng)險控制制度確實導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)缺乏必要的引擎支援以及后備力量約束，其結(jié)果必然是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制的確實或者無法運行。監(jiān)督系統(tǒng)的消失使得財務(wù)風(fēng)險控制體系處于混亂狀態(tài)，各種財務(wù)運行風(fēng)險相應(yīng)增加，企業(yè)財務(wù)運營成本增高，發(fā)生財務(wù)運行事故比例增大。
3 財務(wù)風(fēng)險控制制度的缺失導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)的失真和財務(wù)透明度降低，進(jìn)而影響財務(wù)數(shù)據(jù)的可信度和實用度。財務(wù)風(fēng)險控制制度的缺失使得財務(wù)整體管理數(shù)據(jù)的可信性降低，另外由于缺乏必要的財務(wù)風(fēng)控監(jiān)督，財務(wù)數(shù)據(jù)的透明度也大大降低。進(jìn)而導(dǎo)致整個企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)失真，影響企業(yè)的外部信譽度，導(dǎo)致企業(yè)在市場上的信譽度降低，阻礙企業(yè)發(fā)展。
建立符合企業(yè)狀況和現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范要求的財務(wù)風(fēng)險控制制度體系，建立和健全財務(wù)風(fēng)險控制內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制將有利的避免此類情況的發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險控制制度及機(jī)制的建立需要企業(yè)財務(wù)管理層及企業(yè)決策層不斷提升自身在財務(wù)風(fēng)險防范方面的認(rèn)識和對于其基本知識的了解。
二、人員素質(zhì)因素
企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)水平影響著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的強(qiáng)弱，優(yōu)秀的財務(wù)管理人員及從業(yè)人員可以保證企業(yè)在財務(wù)運作過程中盡量規(guī)避及方案財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，保障企業(yè)正常的財務(wù)運轉(zhuǎn)秩序。由于各個企業(yè)的實際情況不同，再加之我國在財務(wù)管理方面人才的短缺使得整體上的財務(wù)管理人員素質(zhì)水平較低。企業(yè)財務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)低下導(dǎo)致企業(yè)在財務(wù)管理，尤其是在財務(wù)風(fēng)險控制管理方面存在巨大的漏洞。這些漏洞的出現(xiàn)在一定程度上造成了企業(yè)財務(wù)運行風(fēng)險性的增加。
1 財務(wù)人員素質(zhì)較低，尤其是會計人員素質(zhì)較低導(dǎo)致財務(wù)資金運行安全受到威脅。財務(wù)人員素質(zhì)較低使得企業(yè)在財務(wù)運行過程中出現(xiàn)大量的威脅，其中資金運行威脅尤為嚴(yán)重。財務(wù)人員利用手中權(quán)力和工作便利，中飽私囊，嚴(yán)重威脅企業(yè)資金運行安全。由于財務(wù)人員素質(zhì)問題導(dǎo)致的財務(wù)信息不透明及財務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性降低在另一方面也影響了企業(yè)資金運行的安全，使得企業(yè)資金運行安全受到威脅。
2 財務(wù)人員素質(zhì)較低，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱，無法有效執(zhí)行財務(wù)風(fēng)險控制監(jiān)督流程。由于財務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱，企業(yè)財務(wù)人員沒有有意識的去控制和防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，缺乏對于財務(wù)風(fēng)險防范的危機(jī)感和責(zé)任感，導(dǎo)致整個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制處于無人管理或管理乏力的狀況，這就為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制帶來了巨大的隱形風(fēng)險。
3 財務(wù)人員素質(zhì)較低在一定程度上阻礙了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控的進(jìn)程。財務(wù)人員素質(zhì)較低，其專業(yè)水平必然難以滿足企業(yè)不斷發(fā)展中財務(wù)問題的處理以及應(yīng)對變化的市場情況帶來的財務(wù)風(fēng)險的防范和控制。
企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)較低需要企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)人員配置時根據(jù)自身需要進(jìn)行合理的安排。建立內(nèi)部培養(yǎng)與外部培訓(xùn)相結(jié)合的財務(wù)人員成長機(jī)制，以提高財務(wù)人員的素質(zhì)水平。此外，在人力資源管理上加強(qiáng)對于高水平財務(wù)人員的引進(jìn)，提升財務(wù)管理人員的整體水平；加強(qiáng)引進(jìn)具有高學(xué)歷、高素質(zhì)的高校畢業(yè)生，建立企業(yè)自身的財務(wù)人員梯隊，保障財務(wù)人員的供給質(zhì)量。
建立財務(wù)人員內(nèi)部管理和內(nèi)部晉升機(jī)制，在企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)一批符合企業(yè)要求和具備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，尤其是具備一定專業(yè)技術(shù)水平的財務(wù)管理人員，進(jìn)而提升整體財務(wù)人員素質(zhì)水準(zhǔn)。加強(qiáng)對于財務(wù)人員的日常風(fēng)險防控培訓(xùn)和引導(dǎo)，樹立其對于風(fēng)險防控工具的利用水平；在日常工作中，建立專門督導(dǎo)人員，及時提醒和糾正其工作失誤及問題，提升財務(wù)人員對于風(fēng)險防范的控制意識。
三、結(jié)語
我國企業(yè)目前仍然處于發(fā)展和成長期，再加之我國目前市場經(jīng)濟(jì)制度仍然不夠完善，對于財務(wù)風(fēng)險防范的意識還相對薄弱，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險較大。企業(yè)只有建立健全自身的財務(wù)風(fēng)險防范體系，增強(qiáng)企業(yè)管理人員，尤其是財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險防控意識，加強(qiáng)財務(wù)從業(yè)人員隊伍建設(shè)，才能從根本上解決企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范中的漏洞和不足。規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控中的主要影響因素，加強(qiáng)對于企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險防控體系建設(shè)，防范和規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險才能保證企業(yè)的監(jiān)控穩(wěn)定發(fā)展。