時(shí)間：2023-09-27 16:15:31
導(dǎo)語：在最早的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
［關(guān)鍵詞］貿(mào)易 經(jīng)濟(jì)危機(jī) 管理 策略
度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，我們深深感觸到了危機(jī)給全世界貿(mào)易經(jīng)濟(jì)造成巨大的破壞作用。但貿(mào)易卻是我國國民經(jīng)濟(jì)收入中的重要組成，缺少貿(mào)易將會(huì)大大降低本國的財(cái)政收入。為減小經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的貿(mào)易損失，我們必須根據(jù)貿(mào)易活動(dòng)的特點(diǎn)來制定科學(xué)防范策略。
一、貿(mào)易活動(dòng)，呈現(xiàn)諸多特點(diǎn)
貿(mào)易是一種貨物交換活動(dòng)，在早期貿(mào)易活動(dòng)中主要采取的形式是“物―物”交換。但我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過了長期的變革發(fā)展后，其貿(mào)易活動(dòng)的呈現(xiàn)出了許多新的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)是我們需要及時(shí)關(guān)注的內(nèi)容。
1.自愿平等。貿(mào)易雙方在交換過程中必須堅(jiān)持“自愿、平等”原則，這是貿(mào)易活動(dòng)的基本特征。自愿是指不違背個(gè)人意志而強(qiáng)制易，即不得“強(qiáng)買強(qiáng)賣”。平等包括兩方面，一是貿(mào)易雙方地位平等，不分高低貴賤；二是價(jià)值平等，堅(jiān)持等價(jià)交換的原則。
2.形式多樣。早期貿(mào)易活動(dòng)中，主要的交易對(duì)象則是“貨物―貨物”之間的交換，這是自貿(mào)易活動(dòng)出現(xiàn)以來最基本的形式。而現(xiàn)代貿(mào)易中主要交易對(duì)象呈現(xiàn)多樣化趨勢，如：“服務(wù)―服務(wù)”、“貨幣―貨幣”等都屬于貿(mào)易活動(dòng)的范疇，廣義上也指“討價(jià)還價(jià)”。
3.市場寬廣。經(jīng)濟(jì)全球化使得各個(gè)國家之間的貿(mào)易往來增多，無形之中則形成了一個(gè)廣闊的“貿(mào)易市場”。就中國而言，其貿(mào)易不再局限于國內(nèi)的社會(huì)主義市場。在對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)中，社會(huì)主義主體也可以參與到資本主義市場上實(shí)現(xiàn)平等貿(mào)易?？梢?，貿(mào)易市場的寬廣。
4.方式新穎。信息技術(shù)的革新調(diào)整使得更多的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)得到了運(yùn)用，這些給貿(mào)易方式的轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了有利條件。“電子商務(wù)”則是在網(wǎng)絡(luò)化背景下出現(xiàn)的新貿(mào)易方式，其擺脫了傳統(tǒng)貿(mào)易里的“人人對(duì)話”模式，建立了“人機(jī)對(duì)話”的交易平臺(tái)，促進(jìn)了貿(mào)易活動(dòng)的改革發(fā)生。
二、運(yùn)作過程，注重風(fēng)險(xiǎn)防范
貿(mào)易活動(dòng)必須要借助于市場作為平臺(tái)，這樣才能保證貿(mào)易活動(dòng)的順利進(jìn)行?？紤]到市場存在著豬肚不穩(wěn)定因素，我們必須要建立高度的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以維護(hù)貿(mào)易雙方的經(jīng)濟(jì)利益。風(fēng)險(xiǎn)防范工作需包括以下幾點(diǎn)：
1.危機(jī)方面。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的破壞性以讓我們有所見識(shí)，更為主要的是經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有“突發(fā)性”、“偶然性”等特點(diǎn)，這就要求貿(mào)易活動(dòng)中必須時(shí)刻提防危機(jī)的出現(xiàn)。貿(mào)易雙方應(yīng)該結(jié)合市場情況，制定完整的貿(mào)易協(xié)議，對(duì)雙方需要承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任加以明確。
2.貨幣方面。“貨幣”是目前貿(mào)易活動(dòng)的主要“價(jià)值尺度”，在雙方制定了相應(yīng)的價(jià)格條款中應(yīng)考慮到貨幣價(jià)值變動(dòng)情況。最為典型的則是“人民幣升值”問題，不管是對(duì)內(nèi)貿(mào)易還是對(duì)外貿(mào)易，都要對(duì)貨幣價(jià)值科學(xué)界定。因而，貨幣價(jià)值的變動(dòng)會(huì)直接導(dǎo)致雙方收益、虧損。
3.貸款方面。有的企業(yè)或個(gè)人因?yàn)榻?jīng)濟(jì)條件有限，在貿(mào)易活動(dòng)中常會(huì)通過“貸款”的方式來完成交易。這時(shí)就需要申請(qǐng)貸款的一方謹(jǐn)慎選擇，必須要保證貿(mào)易收益之后自己有能力按期償還貸款。否則，不僅失去看了貿(mào)易資本，也會(huì)欠下債務(wù)，對(duì)交易方今后發(fā)展不利。
4.策略方面?！皼Q策失誤”造成的貿(mào)易損失也是相當(dāng)大的，雙方需積極采取措施避免這一風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。貿(mào)易活動(dòng)過程的合法性、規(guī)范性、正確性等，是貿(mào)易雙方在制定運(yùn)行策略時(shí)的參考指標(biāo)。除了需要考慮市場因素之外，整個(gè)貿(mào)易活動(dòng)還需要注重策略的指定。
三、貿(mào)易管理，加大創(chuàng)新力度
貿(mào)易活動(dòng)的多樣性決定了其管理措施的復(fù)雜性，在制定貿(mào)易管理策略時(shí)必須要做好各方面的管理工作。“創(chuàng)新”是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要理念，制定一套創(chuàng)新的管理方案往往能發(fā)揮出“事半功倍”的效果。筆者認(rèn)為，貿(mào)易管理創(chuàng)新包括以下幾點(diǎn)：
1.理念創(chuàng)新。在思想意識(shí)上要不斷更新對(duì)貿(mào)易概念的認(rèn)識(shí)，從貿(mào)易方式、貿(mào)易原則、貿(mào)易手段等方面制定創(chuàng)新策略。但這些活動(dòng)必須要以理念創(chuàng)新為前提，特別是參加貿(mào)易的企業(yè)，更應(yīng)該不斷調(diào)整貿(mào)易思想，學(xué)會(huì)從一個(gè)全新的角度看待貿(mào)易活動(dòng)，以爭取更多的貿(mào)易價(jià)值。
2.法律創(chuàng)新。以科學(xué)的法律制度作為貿(mào)易準(zhǔn)則，這樣可以保證貿(mào)易行為的規(guī)范進(jìn)行。立法機(jī)關(guān)須結(jié)合市場行情以及貿(mào)易需要制定法律條款，而執(zhí)法機(jī)關(guān)則必須嚴(yán)格制定法律要求，兩大機(jī)構(gòu)互相協(xié)調(diào)運(yùn)作，為貿(mào)易法律的創(chuàng)新打下良好的基礎(chǔ)。
3.監(jiān)督創(chuàng)新。貿(mào)易管理時(shí)關(guān)注貿(mào)易監(jiān)督是現(xiàn)代管理理念的需要，從監(jiān)督結(jié)果可以看出貿(mào)易雙方存在的問題，以及時(shí)改變調(diào)整貿(mào)易方式。如：資金分配不當(dāng)、貨物價(jià)值失衡等等都是監(jiān)督的主要對(duì)象。貿(mào)易企業(yè)應(yīng)當(dāng)安排專業(yè)人員收集貿(mào)易資料，以提供監(jiān)督資源。
4.制度創(chuàng)新。貿(mào)易管理制度創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)從多個(gè)方面開展，這是整個(gè)貿(mào)易管理的“主線”，其它細(xì)節(jié)措施都是以這條主線為引導(dǎo)的。貿(mào)易管理制度編制者需把財(cái)務(wù)、貨物、價(jià)格等于貿(mào)易相關(guān)的問題全部歸納到制度里，這樣可以保證貿(mào)易制度的“完整性”。
結(jié)論
隨著社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國的貿(mào)易活動(dòng)呈現(xiàn)了不同的形式。在貿(mào)易活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，我們應(yīng)該做好各方面的風(fēng)險(xiǎn)防范工作，避免貿(mào)易雙方受到經(jīng)濟(jì)損失，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益。
參考文獻(xiàn):
[1]葉天偉:我國貿(mào)易活動(dòng)的轉(zhuǎn)變歷程與特點(diǎn)分析[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào)2009，20（10）：44-46
[2]胡靜雅:探究經(jīng)濟(jì)危機(jī)下我國貿(mào)易策略的調(diào)整[J].山西財(cái)經(jīng)，2008，14（5）：102-104
它是令人愉悅的時(shí)髦，也是傷心的故事
從最早的以物易物開始，人類便有著一種自發(fā)的共享意識(shí)?！蹲呦蚬蚕怼返淖髡弑R德之甚至說：“至少從大禹治水開始，共享的觀念就在中國文化中生根發(fā)芽了。西周開始實(shí)行的井田制和分封制，其實(shí)也是中國的先人們對(duì)共享的制度設(shè)計(jì)。”
明代馮夢龍?jiān)凇稏|周列國志》中說：“（齊）景公曰：‘相國政務(wù)煩勞，今寡人有酒醴之味，金石之聲，不敢獨(dú)樂，愿與相國共享。’”
這種廣義的共享，和我們今天談?wù)摰墓蚕碇g有一定關(guān)聯(lián)。
簡而言之，所謂共享，就是我有的你沒有，那么我們一起來分享。今天的所謂共享經(jīng)濟(jì)，其淵藪不過如此。
共享經(jīng)濟(jì)也叫作“協(xié)同消費(fèi)”，最早出現(xiàn)于1978年的《美國行為科學(xué)家》雜志上，被廣泛傳播和接受是在2008年金融危機(jī)發(fā)生之后。比如真格基金副總裁顧F曼，去希臘旅行時(shí)的房東每月收入大約是9000元人民幣，“空中食宿”的收入是5000元人民幣，已經(jīng)超過他工作收入的一半。大部分早期關(guān)于“共享經(jīng)濟(jì)”的英文資料都會(huì)算一筆這樣的賬，“邁克”或者“琳達(dá)”，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)而收入減少，通過出租房間，貼補(bǔ)了多少家用，以至于他們覺得為客人準(zhǔn)備早餐是個(gè)不錯(cuò)的兼職。
人類對(duì)于自己買了太多“無用”物品逐漸有了更深刻的領(lǐng)悟。歐盟關(guān)于“共享經(jīng)濟(jì)”的一份報(bào)告里估計(jì)，世界上有10億輛汽車，其中有7.4億屬于一個(gè)人獨(dú)自擁有和支配，一間房子里有3000美元的東西是閑置無用的。
2009年底，美國失業(yè)率達(dá)到10%，是上世紀(jì)30年代大蕭條以來失業(yè)率的最高水平。經(jīng)濟(jì)寒冬里，“邁克”“琳達(dá)”們清點(diǎn)閑置的房間、汽車、物品，放到互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上換錢貼補(bǔ)家用或者以物易物省錢。這是“共享經(jīng)濟(jì)”的前傳――在中國它是令人愉悅的時(shí)髦，可是在初始階段，它是傷心的故事。
共享的基礎(chǔ)：人性善還是人性惡？
1968年，生態(tài)學(xué)家哈丁《公地悲劇》，假設(shè)牧場對(duì)所有人開放，每個(gè)人都過度放牧以獲得最大利益，最后導(dǎo)致草場退化。哈丁的結(jié)論是：“雖然每個(gè)人普遍克制對(duì)大家都有利，但個(gè)體受到各種刺激卻常常阻礙那樣的結(jié)果成真?！苯釷的方法有兩種，一種是取消共享，變成私人化，一種是政府管制。
1990年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧斯特羅姆《共享管理》，她認(rèn)為，共享是可以不被破壞的，因?yàn)槿藗兡軌蛘J(rèn)同對(duì)公共資源的長期保護(hù)優(yōu)于個(gè)人利益。之所以打破規(guī)則追求個(gè)人利益，是因?yàn)閼土P力度太小的緣故。
在討論“共享經(jīng)濟(jì)”時(shí)，兩種觀點(diǎn)都被拿來引用過。如果互聯(lián)網(wǎng)自帶的信任無法保證這種經(jīng)濟(jì)模式的運(yùn)轉(zhuǎn)，要設(shè)計(jì)怎樣的制度來為信任增加砝碼呢？《公地悲劇》的前提，人是自利的，總試圖以最低代價(jià)獲得最大的好處?！豆蚕砉芾怼返那疤?，人也會(huì)考慮到他人的幸福、集體的利益。
兩種觀點(diǎn)綜合考慮，新的模式正在出現(xiàn)。
2000年，杰里米?里夫金在《使用權(quán)時(shí)代》里寫道：“摒棄市場和產(chǎn)權(quán)交易，從觀念上推動(dòng)人際關(guān)系以實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，這就是從產(chǎn)權(quán)觀念向共享觀念的轉(zhuǎn)變。對(duì)今天的許多人來說，這種轉(zhuǎn)變是難以置信的，就如500年前人們難以相信圈地運(yùn)動(dòng)、土地私有化以及勞動(dòng)會(huì)成為人與人之間的財(cái)產(chǎn)關(guān)系一樣。25年之后，對(duì)于越來越多的企業(yè)和消費(fèi)者來說，所有權(quán)的概念將呈現(xiàn)明顯的局限性，甚至有些不合時(shí)宜?！?/p>
做出預(yù)言的15年后，使用權(quán)的地位已經(jīng)顯現(xiàn)。在美國，最先接受這種財(cái)產(chǎn)觀念的是生于1982年到2002年的“千禧一代”。他們是最新的一代，也是最“窮”的一代，當(dāng)他們即將工作的時(shí)候，遭遇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和危機(jī)之后緩慢的恢復(fù)。
在中國，同樣如此。
“數(shù)字化打土豪分田地”時(shí)代
在人類走向繁榮的時(shí)代，即工業(yè)革命以來的300年，所有的資本都?xì)w資本家所有，以至于貧富分化不斷嚴(yán)重。一百多年后的技術(shù)革命正在代替暴力革命，來完成彌合資產(chǎn)階級(jí)和無產(chǎn)階級(jí)之間鴻溝的使命。
在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，資本家獨(dú)占生產(chǎn)資料的現(xiàn)實(shí)正在被掀翻。
以淘寶為例：淘寶可以把店鋪無償供給賣家使用，因?yàn)閺?fù)制“店鋪”的成本很低，最多需要擴(kuò)充一點(diǎn)內(nèi)存，對(duì)于云計(jì)算來說，這些成本可以忽略不計(jì)的。只要他們設(shè)計(jì)了一套店鋪模式，很容易產(chǎn)生成千上萬倍的溢價(jià)。而且淘寶的盈利模式不是收商鋪的錢，而是收增值服務(wù)的錢。這也迫使淘寶要吸引無數(shù)的賣家進(jìn)駐，淘寶也因此無形承擔(dān)起了公共的服務(wù)義務(wù)，（即像公共產(chǎn)品那樣免費(fèi)提供生產(chǎn)資料）。
大工業(yè)時(shí)代的資本是獨(dú)占的，而且?guī)в袛U(kuò)張性和侵略性，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，資本是可復(fù)制性的，并且往往帶有公共服務(wù)的色彩。
共享經(jīng)濟(jì)的資源配置效率大大超過了市場經(jīng)濟(jì)。在市場經(jīng)濟(jì)年代，我們往往最在意物品的占有權(quán)，為了爭奪占有權(quán)，人們爭先恐后，甚至頭破血流。但是互聯(lián)網(wǎng)提供了一個(gè)運(yùn)作機(jī)制，通過以租代買的形式解決了資源的不可復(fù)制性。
華盛頓特區(qū)經(jīng)濟(jì)趨勢基金會(huì)主席杰里米?里夫金認(rèn)為，協(xié)同共享是一種新的經(jīng)濟(jì)模式，在21世紀(jì)的下半葉甚至?xí)〈Y本主義，成為人類社會(huì)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。那個(gè)時(shí)候，生產(chǎn)率極高，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)，導(dǎo)致邊際成本趨近于零。數(shù)十億人既是生產(chǎn)者也是消費(fèi)者，在互聯(lián)網(wǎng)上共享能源、信息和實(shí)物，所有權(quán)被使用權(quán)代替，“交換價(jià)值”被“共享價(jià)值”代替，人類進(jìn)入新紀(jì)元。
倫敦時(shí)裝周連續(xù)6季推出“道德時(shí)尚”專區(qū)，今年倫敦時(shí)裝周的“道德時(shí)尚”專區(qū)，37家品牌落戶。道德時(shí)裝之潮在2009春夏之際，被列入時(shí)尚的流行冊，并具備了被推向頂峰之勢。
近年來，不少商家利用發(fā)展中國家的廉價(jià)勞動(dòng)力和資源減少服裝制作成本，在迅速捕捉時(shí)尚變化的同時(shí)，以5英鎊至10英鎊的單價(jià)吸引眾多消費(fèi)者。廉價(jià)服裝的出現(xiàn)導(dǎo)致“快餐式”、“拋棄式”時(shí)尚消費(fèi)，不少人不再珍惜衣服，一旦過時(shí)就拋棄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，英國每年有150萬噸舊服裝進(jìn)入填埋場，造成巨大浪費(fèi)。
愛沙尼亞女設(shè)計(jì)師用舊衣服和服裝下腳料制作的拼裝西服、馬甲和短裙；印度設(shè)計(jì)師用生絲制作的服裝，據(jù)介紹其特別之處是蠶在吐絲過程中能夠破繭而出，不必為取絲而殺生；英國慈善機(jī)構(gòu)“樂施會(huì)”展臺(tái)展出了設(shè)計(jì)師用人們捐給慈善店的二手服裝設(shè)計(jì)的時(shí)尚作品。馬來西亞的華裔設(shè)計(jì)師劉馬克在英國首創(chuàng)一種稱為零浪費(fèi)時(shí)裝的衣料裁剪方法，使時(shí)裝裁剪可比通常節(jié)省約15％的布料。
時(shí)裝品牌Noir是“道德時(shí)尚”專區(qū)最早的加盟者之一。該品牌創(chuàng)始人彼得?英格沃森說：“‘道德時(shí)尚’專區(qū)為道德時(shí)裝品牌提供了一個(gè)用同一聲音交流的平臺(tái)，我們希望能啟示業(yè)界和消費(fèi)者――性感，奢侈、時(shí)尚，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和道德能在不影響服裝外表和風(fēng)格的同時(shí)和諧共存?！?/p>
關(guān)于時(shí)裝道德的爭議看似虛無縹緲，實(shí)際上給我們帶來的時(shí)尚新標(biāo)準(zhǔn)，特別是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大氣候下，我們在購買新衣服時(shí)，不再僅僅以“流行”為準(zhǔn)則，它的價(jià)錢，它所采用的面料是否環(huán)保更是考慮的關(guān)鍵。
道德時(shí)裝潮流的盛行還帶動(dòng)了平價(jià)時(shí)裝的流行。奧巴馬夫婦在這點(diǎn)上為大家樹立了榜樣。很多大牌也紛紛效仿，LV設(shè)計(jì)總監(jiān)馬克?雅各布的自有品牌MarcJacobs推出60元的繽紛戒指，70元的金色心形眼鏡，一時(shí)備受矚目；而素以“有機(jī)棉”為自豪的H&M推出的名人系列，讓99元買入一件川久保玲的服裝不再是癡心妄想；連卡佛與AlexanderMcQueen等頂級(jí)大牌設(shè)計(jì)師合作推出限量版純棉T恤，盛惠港幣200元，群情洶涌，一上架就搶購一空……不難看出，平價(jià)時(shí)尚在一些大牌的扶持下，儼然成了時(shí)尚圈的“起搏器”。
中國設(shè)計(jì)師的時(shí)尚道德心
2009年中國的時(shí)裝秀場上，國內(nèi)設(shè)計(jì)師不再單調(diào)地利用華麗面料作設(shè)計(jì)主題，用著低廉的材料，可重復(fù)使用的面料，延續(xù)著他們對(duì)道德時(shí)尚那分始終如一的執(zhí)著。
中國時(shí)裝設(shè)計(jì)師韓劍飛提出了“給舊衣服加點(diǎn)料，便是新衣服”的設(shè)計(jì)理念。他指出采用環(huán)保、可回收棉料肯定會(huì)成為服裝發(fā)展的主流，那些一層一層遞減下去重復(fù)利用的棉料已經(jīng)受到多數(shù)人的歡迎。舊衣改裝主要注意兩點(diǎn)：看衣服本身的狀況，看衣服穿著人的情況。在廣州此類舊衣改裝的個(gè)案有不少，主要是有些客戶由于身材變化，衣服需要作調(diào)整，或者破了需要修補(bǔ)，多是一些貴重的晚裝禮服。
時(shí)裝設(shè)計(jì)師，金頂獎(jiǎng)獲得者羅崢認(rèn)為，道德時(shí)裝預(yù)示的是時(shí)尚發(fā)展中一個(gè)返璞歸真的過程，道德時(shí)裝是一個(gè)必然趨勢，哪怕不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這種可持續(xù)、可回收利用的環(huán)保概念也是未來時(shí)裝的潮流走向。
【關(guān)鍵詞】電力；企業(yè)；財(cái)務(wù)危機(jī)；財(cái)務(wù)預(yù)警；研究
一般來說，電力企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，在積累的過程中，財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)直接反映出危機(jī)的特征。所以說，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的反饋與建立電力企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型機(jī)制，能有效地消除財(cái)務(wù)危機(jī)的隱患，從制度上徹底杜絕財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中，隨著市場的變化，都會(huì)出現(xiàn)各類的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，由于電力是基礎(chǔ)能源行業(yè)，屬于上游產(chǎn)業(yè)，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)規(guī)劃，特殊的行業(yè)造就了特殊的地位，所以說，財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)于電力企業(yè)更顯得至關(guān)重要。如何避免財(cái)務(wù)危機(jī)，確保電力企業(yè)的財(cái)務(wù)有條不紊的進(jìn)行，是關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)整體的重要因素。因此，制定防范機(jī)制，大力提高電力企業(yè)的財(cái)務(wù)管控能力，是很重要的。
1、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法研究概述
財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法研究在以前的重點(diǎn)是放在定性分析上，缺點(diǎn)是主觀性過強(qiáng)，隨著研究的發(fā)展到定量分析，并提出了各類的預(yù)測模型?？傮w來說，財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警模型課分成參數(shù)模型與非參數(shù)模型。細(xì)化的分類，參數(shù)模型又可以分成單變量分析模型與多變量統(tǒng)計(jì)分析模型兩類。
1.1參數(shù)模型
1.1.1單變量分析模型
單變量模型是通過個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)來預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。最早的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測是Fitzpatrick開展的單變量判定研究。以19家公司為樣本，運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率將樣本分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，發(fā)現(xiàn)判別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力最高的兩個(gè)指標(biāo)是“凈利潤/股東權(quán)益”和“股東權(quán)益/負(fù)債”。Berver運(yùn)用單變量風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析方法建立了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，抽取了79家失敗公司作為樣本，以30個(gè)變量作為判別指標(biāo)，檢驗(yàn)了公司在破產(chǎn)前幾年的預(yù)警能力，通過研究發(fā)現(xiàn)使用“現(xiàn)金流量/總負(fù)債”這一財(cái)務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)失敗的效果最好，判別成功率達(dá)到90%，使用“凈利潤/總資產(chǎn)”比率的判別效果，判別成功率為88%。
1.1.2多變量統(tǒng)計(jì)分析模型
多變量統(tǒng)計(jì)分析模型采用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為自變量，比單變量模型更能全面的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，適應(yīng)性更強(qiáng)。選取營運(yùn)資本/資產(chǎn)總額、留存收益/資產(chǎn)總額、息稅前利潤/資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益市價(jià)/負(fù)債總額、總銷售額/資產(chǎn)總額5個(gè)變量作為判別變量，構(gòu)建了Z--Score模型。從1980年以來，Logistic回歸分析代替判別分析法，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測研究領(lǐng)域占據(jù)主流地位。
1.2非參數(shù)模型
非參數(shù)方法主要包括神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、案例推理、DEA模型、決策樹分析和粗糙集分析等方法。Lane和wangsely（1986）提出了COX比例風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，該模型主要用來預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營狀況以及生存能力、生存時(shí)間。20世紀(jì)80年代末，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)興起，也影響到了財(cái)務(wù)危機(jī)的研究領(lǐng)域。
2、電力企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法研究
2.1單變量模型和多變量模型相結(jié)合
單變量模型的優(yōu)點(diǎn)在于簡單易行，缺點(diǎn)是精度不夠，在財(cái)務(wù)指標(biāo)上不能全面地體現(xiàn)電力企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況，所以，在電力企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方式上應(yīng)該采取單變量模型和多變量模型相結(jié)合的方式，因?yàn)槎嘧兞磕Ｐ湍軌驕?zhǔn)確地反應(yīng)電力企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況，在財(cái)務(wù)預(yù)警中能夠起到主導(dǎo)地位。利用單變量模型的簡單易行的優(yōu)點(diǎn)和多變量模型反應(yīng)全面的優(yōu)點(diǎn)，可以完善電力企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.2合理選取會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)
在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型應(yīng)用中，合理地選取會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)很重要。國外一般選取債務(wù)契約與貸款協(xié)議中的具體數(shù)據(jù)以及比率數(shù)據(jù)，作為企業(yè)破產(chǎn)可行性分析的指標(biāo)，認(rèn)為這些數(shù)據(jù)會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)違反契約，導(dǎo)致破產(chǎn)。在國內(nèi)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型應(yīng)用中，一般會(huì)選取會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)來綜合分析財(cái)務(wù)危機(jī)，達(dá)到合理地分析，綜合利用，確保財(cái)務(wù)安全。
2.3財(cái)務(wù)預(yù)警模型與實(shí)際情況綜合分析
因?yàn)閲獾呢?cái)務(wù)預(yù)警模型是建立在證券市場以及上市公司的基礎(chǔ)上，與我國的具體情況不同，電力企業(yè)要根據(jù)本行業(yè)的具體情況，在組織形式、管理水平、經(jīng)營理念以及產(chǎn)品分析等多方面因素綜合分析，找到符合電力企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的分析方法。電力企業(yè)部門眾多，分類復(fù)雜，要根據(jù)每個(gè)電力企業(yè)的具體特點(diǎn)，在預(yù)警模型中的權(quán)重和順序一定要選好指標(biāo)項(xiàng)目，在分析財(cái)務(wù)模型判定臨界值時(shí)要考慮到本企業(yè)的特點(diǎn)，已上市的企業(yè)要綜合股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)報(bào)表、內(nèi)部控制以及發(fā)展戰(zhàn)略等多方面因素具體分析。
2.4定量與定性相結(jié)合
現(xiàn)有預(yù)警模型主要側(cè)重于財(cái)務(wù)定量數(shù)據(jù)的使用，對(duì)于像宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、國家政策的變化、不同企業(yè)的特殊情況等定性指標(biāo)考慮的還很少。對(duì)電力企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)應(yīng)包括定性模型和定量模型，兩者的有機(jī)結(jié)合構(gòu)成電力企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。在定性財(cái)務(wù)預(yù)警方面，電力企業(yè)還應(yīng)當(dāng)借助于一些非歷史的和非貨幣性信息，如煤價(jià)波動(dòng)、替代能源、市場利率、安全和環(huán)保等。
2.5現(xiàn)金流量和非現(xiàn)金流量指標(biāo)結(jié)合
在對(duì)國外破產(chǎn)企業(yè)的分析中發(fā)現(xiàn)，40%的企業(yè)是盈利企業(yè)，破產(chǎn)的原因就是現(xiàn)金流量不足，這說明在企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中，現(xiàn)金流量指標(biāo)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)比非現(xiàn)金流量指標(biāo)重要。所以說，在電力企業(yè)中，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，現(xiàn)金流量和非現(xiàn)金流量指標(biāo)相結(jié)合，在數(shù)量和權(quán)重上綜合考慮，保證財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制有效地進(jìn)行。
2.6嚴(yán)格執(zhí)行電力企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)制度
加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高度重視財(cái)務(wù)監(jiān)督，成立財(cái)務(wù)稽核機(jī)構(gòu)，根據(jù)《國家電力公司稽核管理辦法》等有關(guān)規(guī)章制度，全面監(jiān)督財(cái)務(wù)制度執(zhí)行情況，強(qiáng)化監(jiān)督職能建設(shè)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)稽核和內(nèi)部審計(jì)成果的作用，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行跟蹤落實(shí)和督促糾正，有效地防范和化解了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)電力企業(yè)年度決算報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作，規(guī)范會(huì)計(jì)核算行為，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、完整，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。
3、結(jié)束語
電力企業(yè)擔(dān)負(fù)著國家的基礎(chǔ)能源建設(shè)，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中具有舉足輕重的地位。電力企業(yè)隨著體制改革的不斷深入，經(jīng)營管理模式也在逐步發(fā)展變化，在經(jīng)營活動(dòng)中會(huì)出現(xiàn)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只有制定完成的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，才能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，才能保證電力企業(yè)得以快速的發(fā)展，更好地服務(wù)于社會(huì)。
參考文獻(xiàn)
[1]楊淑娥.企業(yè)多層次財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究方法與應(yīng)用[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2009.
這不剛一上班，辦公室隔上幾分鐘就鈴鈴鈴一個(gè)電話，全是嫌零售價(jià)三十五元的軟陽光利群供應(yīng)太少，都說往年二十元的利群還是主打消費(fèi)，今年三十五塊的躍升成主打產(chǎn)品了。十年前的春節(jié)，單包十五元左右的煙還是節(jié)日主流消費(fèi)；五年前，單包二十元的還是主流消費(fèi)。卷煙消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，是中國整個(gè)社會(huì)生活經(jīng)濟(jì)狀況的縮影。
春節(jié)是中國傳統(tǒng)節(jié)日之中影響力最大，參與人員最多的節(jié)日。
記憶中最早的春節(jié)是令人神往的節(jié)日，可以穿上新裝，吃上大餐。菜是有的，肉丸子澆菜、東坡肉、青菜素腸、紅燒粉絲……但是有吃的規(guī)矩，比如客人們似乎約定俗成，肉丸子澆菜這道菜只吃澆菜不吃肉丸子；東坡肉是不能動(dòng)的，唯一可以大快朵頤的是紅燒粉絲。為什么呢？因?yàn)閹缀趺繎羧思疫^年準(zhǔn)備的肉丸子絕對(duì)沒有三十個(gè)，吃掉一個(gè)少一個(gè)，這頓讓客人吃完了，下頓請(qǐng)客拿什么來請(qǐng)？幾乎家家戶戶都是如此，所以大家心知肚明，只吃澆菜不吃肉丸；下頓請(qǐng)客仍舊炒上澆菜，還是一碗“肉丸子澆菜”；三十個(gè)肉丸子可以從大年初一一直“吃”到清明。小時(shí)候不曉得規(guī)矩，飯桌上一伸手夾肉圓，祖父就在桌子底下一腳，投來憤怒的眼光，我的手便縮了回去。那個(gè)時(shí)候，父親抽的煙是兩毛錢一包的“大紅鷹”，他的月工資是二十九塊。
后來父母在鎮(zhèn)上開了家小店，苦日子算是過去了，春節(jié)依舊是令人歡悅的，我也到了偷學(xué)抽煙的年齡。那時(shí)候的春節(jié)，依舊沒有鞭炮，因?yàn)槟赣H認(rèn)為那是浪費(fèi)，響過就沒有了，既不飽肚子，也不暖身子。最深的記憶是糾結(jié)了一幫子狐朋狗黨，一到過年，今天吃這家，明天吃那家，一直可以吃到正月底，不用再糾結(jié)吃不得上肉的問題。那是十五年前，我還沒有工作，錢是沒有的，要抽煙唯一的辦法就是從父母的店里順手牽羊，最好的便是八塊錢一包的“紅塔山”。那時(shí)候，父母兩個(gè)人加起來的收入，是一個(gè)月一千五。
而今的春節(jié)是少了年味，女兒問我：這過年除了東跑來西跑去地走親戚，跟平時(shí)有啥不一樣??？我就在“響天炮”響過之后的火藥味里，拿件大衣朝她那扇，“聞見沒有？聞見沒有?”誠然，當(dāng)下在吃方面愁的是吃多了，反而從一大堆的雞鴨魚肉里挑小青菜解膩；穿更不用講，再?zèng)]有從前老大衣服給老二穿的情況?，F(xiàn)在的我們，雖遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上富貴，但只要不買房子，不添車子，生活也算是小康了吧。
“郁金香狂熱”發(fā)生在1637年的荷蘭，是有記載的世界上最早的泡沫經(jīng)濟(jì)事件。當(dāng)時(shí)由于一些境外引進(jìn)的郁金香品種受到喜愛者的搶購，從而使郁金香球莖價(jià)格大幅上漲，并引發(fā)投機(jī)者的炒作，最終導(dǎo)致價(jià)格瘋狂飆升，出現(xiàn)巨大的泡沫，而在泡沫破滅之后，市場上郁金香球莖的平均價(jià)格，僅剩下高峰時(shí)期的約百分之一。大量財(cái)富快速蒸發(fā)，引發(fā)荷蘭各大都市陷入混亂。雖然當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)體系相對(duì)于今天來講，比較簡單而獨(dú)立，產(chǎn)業(yè)間的相互影響也不如現(xiàn)在密切。但泡沫的破滅也給荷蘭經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的沖擊，以至于此后的近半個(gè)世紀(jì)當(dāng)中，歐洲的經(jīng)濟(jì)中心向英吉利海峽遷移，最終荷蘭的海上霸主地位也日漸沒落。對(duì)于參與郁金香交易的一些平民而言，追逐郁金香買賣所帶來的收益，從而放棄了原來賴以生存的農(nóng)業(yè)、手工業(yè)，泡沫的破裂，使其遭受了經(jīng)濟(jì)上的滅頂之災(zāi)。事件的影響如此巨大，而成因卻又如此荒謬，因此值得我們?nèi)ゼ右运伎己脱芯?。郁金香狂熱大體上有三個(gè)階段。初期，由于大量的植物愛好者對(duì)郁金香的喜愛，開始不斷買進(jìn)郁金香球根，但由于郁金香生長周期較長，所以產(chǎn)量不可能短時(shí)間內(nèi)大量增加，所以從一開始，郁金香就是一種相對(duì)昂貴的商品。并且隨著需求持續(xù)增加，郁金香的球莖價(jià)格大幅上漲，這一個(gè)階段我可以把它看作完全是正常的供需因素所導(dǎo)致價(jià)格上漲。中期，由于價(jià)格的持續(xù)上漲，使投機(jī)者看到炒作的機(jī)會(huì)，這些投機(jī)者對(duì)郁金香的栽培或欣賞，完全沒有興趣。參與市場交易的目的非常明確，就是通過炒高價(jià)格后賣出獲得收益。此時(shí)郁金香的愛好者也繼續(xù)大量增加，需求量更加擴(kuò)大，郁金香交易市場空前繁榮，原本只有冬季才進(jìn)行的郁金香球莖交易，變成一年四季的常態(tài)交易。在活躍的交易市場中，出現(xiàn)各種一夜暴富的傳奇式人物，同時(shí)也出現(xiàn)令人瞠目的交易價(jià)格，一個(gè)高級(jí)品種的球莖換取一座豪宅的情況，也偶有發(fā)生。后期，受這種財(cái)富效應(yīng)的影響，很多平民開始加入到郁金香的炒作當(dāng)中，而他們原來沒有資金，所以只從能夠買得起的低價(jià)品種開始參與，這種交易把普通的郁金香品種價(jià)格也不斷推高。逐漸一部分因參與交易的民眾也獲得了利益，就引發(fā)了更大的平民資本入場。由于現(xiàn)貨供不應(yīng)求，甚至出現(xiàn)了期貨形式的交易。但在這個(gè)階段，真正的植物愛好者，因?yàn)楦叨似贩N價(jià)格過高，已經(jīng)不再買入，而平民大量參與的低端品種并非愛好者所需求。在這種情況下，郁金香雖然仍然價(jià)格高企，但已出現(xiàn)有價(jià)無市的局面。最終，由于沒有買家，而大量平民資本是采用抵押借貸的方式獲得，所以價(jià)格突然暴跌，泡沫破滅。
而說到泡沫破滅的導(dǎo)火線，還是一個(gè)頗有諷刺意味的傳聞，在泡沫鼎盛的時(shí)期，有一個(gè)單身父親傾其所有的家產(chǎn)進(jìn)行郁金香的炒作，但在以全部身家購得一個(gè)稀有球莖后，卻不幸意外身亡。而兩個(gè)幼小的女兒完全不懂郁金香的交易，在家徒四壁卻又極度饑餓的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)了這個(gè)郁金香球莖，較大的女兒把它當(dāng)作洋蔥和妹妹分著吃掉了。這個(gè)故事迅速引發(fā)市場中投機(jī)者的恐慌，大量拋售手中的球莖及交易合約，至使市場上郁金香價(jià)格大幅下跌，平均價(jià)格跌幅超過90%。
作為經(jīng)濟(jì)泡沫中最早最有代表性的案例，“郁金香狂熱”已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)泡沫的代名詞。而縱觀古今，放眼中外，所有的經(jīng)濟(jì)泡沫均有其共同之處。無論是與“郁金香狂熱”并稱近代歐洲三大泡沫事件的“英國南海泡沫事件”、“法國的密西西比公司”，還是20世紀(jì)90年代的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”，無論是我國上世紀(jì)80年代的“君子蘭大戰(zhàn)”、1993年海南的房地產(chǎn)泡沫，還是引發(fā)這次席卷全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的美國次貸危機(jī)。每一次泡沫的形成到破滅，都有著與“郁金香狂熱”相同的三個(gè)階段，即首先市場商品供不應(yīng)求，之后價(jià)格上漲引入投機(jī)者參與，最終全民狂熱以致泡沫破滅。
而歸根結(jié)底，經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生，還是由于人性中的非理性因素所造成的。即受到社會(huì)集體投機(jī)賺錢的獲利心理影響，用遲早爆炸的炸彈做擊鼓傳花的游戲，落到最后的人必然會(huì)蒙受巨大的損失，并會(huì)造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)惡性動(dòng)蕩，損害了經(jīng)濟(jì)本來的發(fā)展趨勢。但人性當(dāng)中的投機(jī)和趨利的本性，則會(huì)使泡沫只要存在生存的土壤，就會(huì)迅速蔓延。歷史也不止一次地說明，一個(gè)經(jīng)濟(jì)泡沫在膨脹的時(shí)候，公眾盲目根風(fēng)的心理，會(huì)使其形成極具破壞力的浪潮。貪婪促使多數(shù)人失去本應(yīng)存在的理智，而狂熱的人們，會(huì)傾向于為泡沫尋找各種“合理”的依據(jù)，并自發(fā)地不斷提升對(duì)價(jià)格的預(yù)期，引起資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲。
這個(gè)階段不乏出現(xiàn)冷靜理性的觀望者，但這揭示泡沫風(fēng)險(xiǎn)的任何觀點(diǎn)，都會(huì)被更多的人視為異類，而市場的確暫時(shí)仍會(huì)繼續(xù)上漲。上漲所帶來的財(cái)富效應(yīng)，甚至使一些原來理性的群體也進(jìn)入到市場的炒作當(dāng)中。同時(shí)也不排除一些投資者，明知道價(jià)格存在著明顯的泡沫，但由于沒有其它對(duì)抗泡沫的方法，基于對(duì)資產(chǎn)安全的角度考慮，而不得不隨波逐流，參與到市場當(dāng)中。比如2009年我國的房地產(chǎn)價(jià)格再創(chuàng)新高，很多購房者明知房價(jià)的租售比已嚴(yán)重偏離合理的范圍，也明知以正常的工資水平衡量，房價(jià)已存在明顯的泡沫，但如果不參與到購房者的大軍中，自己的資產(chǎn)即將面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)。與其坐等資產(chǎn)貶值，還不如主動(dòng)將其變成相對(duì)“安全”的固定資產(chǎn)。這些人的心理，正如索羅斯的那句名言“市場有時(shí)候很愚蠢，你也沒必要太聰明”。（待續(xù)）
一、自然成長型證券市場發(fā)展模式的政府證券監(jiān)管
(一)政府證券監(jiān)管權(quán)的缺失時(shí)期
證券市場的發(fā)展歷史表明，最早的證券市場是以場外市場的形式開始的。證券交易所是證券市場規(guī)?；?、公開化和有序發(fā)展的產(chǎn)物，早期的證券市場監(jiān)管呈現(xiàn)出松散及以自律監(jiān)管占主導(dǎo)地位，政府監(jiān)管缺失的特征。政府奉行不干預(yù)政策，各國關(guān)于證券監(jiān)管的法規(guī)很不健全，缺乏統(tǒng)一、專門的證券立法。20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的美國、20世紀(jì)80年代之前的英國、1994年以前的德：國均處于這個(gè)時(shí)期。
(二)政府證券監(jiān)管權(quán)取得法律授權(quán)并逐步強(qiáng)化的時(shí)期
隨著證券市場規(guī)模的日益擴(kuò)大、交易量的增加和投資者數(shù)量的增多，政府逐漸意識(shí)到證券市場對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起到的至關(guān)重要的作用。伴隨著自律監(jiān)管弊端的暴露，自律監(jiān)管占主導(dǎo)地位的現(xiàn)狀已經(jīng)無法滿足證券市場發(fā)展的要求，各國通過立法設(shè)立政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，授權(quán)其進(jìn)行證券監(jiān)管并不斷強(qiáng)化其監(jiān)管權(quán)，形成了政府監(jiān)管與自律監(jiān)管并行的局面，政府監(jiān)管不僅需要與自律監(jiān)管分工協(xié)作，還涉及到與其他不同政府部門的配合。
為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)投資者信心的打擊，美國證券交易委員會(huì)(SEC)根據(jù)1934年《證券交易法》設(shè)立，作為政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理美國證券市場，違法行為的查處是SEC的工作重心。自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證券交易所和全美證券商協(xié)會(huì)(NASD)。SEC與自律組織之間的基本分工是：對(duì)上市公司、證券商和證券交易的日常監(jiān)管主要由自律性組織負(fù)責(zé)，而SEC主要對(duì)自律性組織進(jìn)行監(jiān)管，但是，仍然保留有限的對(duì)證券公司、上市公司和證券交易直接監(jiān)管的權(quán)力。SEC不但扮演監(jiān)督證券自律機(jī)構(gòu)的角色，更扮演與自律組織合作的角色。SEC除了與自律組織分工外，還涉及與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括：財(cái)政部、美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、貨幣監(jiān)理署、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)之間的協(xié)作與合作。
英國和德國設(shè)立政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要目的在于增強(qiáng)本國金融市場的國際競爭力。1986年，英國議會(huì)頒行了《金融服務(wù)法》，授權(quán)新設(shè)立的證券投資管理局(SIB)代表政府對(duì)從事證券與投資的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，自此，英國建立了政府證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但SIB之下設(shè)立了3個(gè)自律機(jī)構(gòu)，因此，英國仍然是以自律監(jiān)管為主。德國于1994年頒布了《第二部金融市場促進(jìn)法案》，根據(jù)該法授權(quán)，聯(lián)邦證券交易監(jiān)管局(BAWe)為管理證券市場的聯(lián)邦政府機(jī)關(guān)，自此，德國建立起了對(duì)證券市場的聯(lián)邦、州、自律機(jī)構(gòu)的三層監(jiān)管框架。1994年以后，德國又進(jìn)行了多項(xiàng)立法，采取一系列措施，對(duì)金融市場實(shí)施進(jìn)一步改革，市場管理由自律管理模式向政府監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
(三)設(shè)立單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之?dāng)U權(quán)與監(jiān)督并重的時(shí)期
為了適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營下金融統(tǒng)一監(jiān)管的需要，各國逐漸放棄了以往的分業(yè)監(jiān)管模式，設(shè)立了對(duì)金融市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管的單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，為提高監(jiān)管效率，逐漸增加該機(jī)構(gòu)權(quán)力。與此同時(shí)，為了克服監(jiān)管權(quán)力過大帶來的弊端，通過明確權(quán)力行使程序，建立各種機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)其監(jiān)督，為合法權(quán)益受損者提供多種救濟(jì)途徑。
美國沒有建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但是，由于美國法律采取了功能監(jiān)管理念，而且SEC十分注重與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，因此，分立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不影響對(duì)混業(yè)經(jīng)營主體的有效監(jiān)管。為了提高SEC的監(jiān)管效率，國會(huì)通過對(duì)證券法及相關(guān)法律的數(shù)次修改，擴(kuò)充了SEC的權(quán)力。權(quán)力擴(kuò)大對(duì)監(jiān)管效率的提高發(fā)揮了一定作用，但是也帶來了一些弊端，其中之一是侵犯了自律組織的原有空間，頻繁地行使原來保留的對(duì)證券公司進(jìn)行直接監(jiān)管的權(quán)力，結(jié)果導(dǎo)致了政府證券監(jiān)管權(quán)與自律監(jiān)管權(quán)的高度重疊，監(jiān)管成本提高、效率下降。為了防止類似情況出現(xiàn)，自律機(jī)構(gòu)首先進(jìn)行了改革，NASD與紐約證券交易所將兩者之間的會(huì)員監(jiān)管、執(zhí)行和仲裁功能進(jìn)行整合，于2007年7月成立了美國金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)。目前該局為全美最大的自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管所有在美國經(jīng)營的證券公司。SEC下一步必須考慮的問題是如何實(shí)現(xiàn)與FINRA的配合。
這種傳言今年我們已經(jīng)聽了很多。然而還有一種天使，專門在寒冬期活躍。比如英諾天使基金，在今年上半年已經(jīng)投資了42個(gè)項(xiàng)目，總投資額1.5億元，是名副其實(shí)的“寒冬期最活躍天使”。
英諾創(chuàng)始合伙人李竹算了算，英諾今年上半年投資額環(huán)比去年下半年提高不少，同比則與去年上半年持平。這里還要考慮一個(gè)因素：今年項(xiàng)目估值普遍下降了20%～30%。粗略估算，今年英諾投出的1.5億元，含金量相當(dāng)于去年上半年投出了2億元。
有一種說法稱，今年處在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能兩撥紅利的谷底期。李竹則認(rèn)為導(dǎo)致今年投資不太令人驚喜的因素仍是金融危機(jī)。若討論投資不景氣的深層原因，無外乎三個(gè)：
1.整體經(jīng)濟(jì)狀況不好。整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)在底部徘徊，首先影響二級(jí)市場，進(jìn)而影響到一級(jí)市場的PE和VC。VC對(duì)資本市場冷暖更加敏感，因?yàn)橹苯雨P(guān)系到后面退出的價(jià)格。如果退出價(jià)格低了，前期投資動(dòng)作便會(huì)謹(jǐn)慎。
2.去年的沖動(dòng)開始顯現(xiàn)后果。有些VC投資的項(xiàng)目在C輪估值下降，甚至根本找不到后續(xù)融資，吃過苦頭，今年出手自然謹(jǐn)慎。
3.截至目前還沒有看到非投不可的標(biāo)的。投資有大小年，今年明顯是小年。
“你看2000年前后、2009年前后，再看今年，大的經(jīng)濟(jì)周期基本就是10年一次?！彼A(yù)測，這一波低谷要持續(xù)到2019年―2020年，危機(jī)才會(huì)真正過去。“今年，甚至比去年還差?！辈贿^即便這樣唱衰經(jīng)濟(jì)，也不妨礙英諾噌噌噌出手了40多個(gè)項(xiàng)目。
上一波經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨時(shí)，這位投資老司機(jī)在干嗎？答案仍然是投資。當(dāng)時(shí)在那一波周期內(nèi)他投出近15個(gè)項(xiàng)目，后來這些項(xiàng)目長成了美團(tuán)、e代駕、游族網(wǎng)絡(luò)……。出手時(shí)這些項(xiàng)目一個(gè)不過200萬元?300萬元，總共投出3000萬元，今天投資回報(bào)已經(jīng)翻了60倍（當(dāng)年的物價(jià)簡直“畫美不看”）。
當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目死亡率竟然比繁榮周期時(shí)更低?！澳菚r(shí)候的項(xiàng)目因?yàn)闆]那么激烈的競爭，價(jià)格公道，項(xiàng)目又好，成功率當(dāng)然高?！彼詣e管什么寒冬低谷，李竹一直在按照自己的節(jié)奏做天使。如果一定要總結(jié)他的投資風(fēng)格，三個(gè)字即可：反周期。
仔細(xì)解釋一下就是：不因經(jīng)濟(jì)低谷而冬眠，反而多投生存能力強(qiáng)的項(xiàng)目；也不因經(jīng)濟(jì)繁榮而盲目，反而專注于投能解決實(shí)際問題的公司。這也就有了英諾今年上半年反其道而行之的拼命加持。
比如O2O。2015年，英諾在這個(gè)領(lǐng)域沒有大動(dòng)作，只投了家政O2O牛家?guī)?，可?shí)際上早在2009年李竹就投了美團(tuán)、e代駕，這不就是最早的O2O嗎？當(dāng)時(shí)李竹只是直覺應(yīng)該投用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和現(xiàn)實(shí)生活結(jié)合提效的項(xiàng)目，比O2O真正開始火爆（泛濫）提早了6年。
李竹最初投王興投的是飯否，很快王興便轉(zhuǎn)型團(tuán)購。2009年，王興就提出要讓社交媒體和電商結(jié)合，且一早便確立了兩個(gè)原則：
1.標(biāo)品不做。在后來的千團(tuán)大戰(zhàn)中，很多競品跑去做團(tuán)購化妝品，但美團(tuán)一直堅(jiān)持做線下服務(wù)。
2.上門不做。只做到店，因?yàn)橥跖d認(rèn)為這件事沒人做，就堅(jiān)持要提供這種服務(wù)的價(jià)值。
“與其更好，不如不同”，這句話出現(xiàn)在《從0到1》這本書里，也同樣展現(xiàn)在王興身上。而對(duì)李竹來說，提前預(yù)知天象，這并不是什么神乎其神的技能。其實(shí)李竹的秘訣只有一個(gè)：向那些最頂級(jí)的創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)。
比如估值40億元的臻迪機(jī)器人，分拆了一個(gè)部門掛牌新三板，現(xiàn)在估值也有20億元。李竹投它的時(shí)候，它在做VR和無人機(jī)，但李竹察覺到當(dāng)中的人工智能和機(jī)器人大有機(jī)會(huì)，便聯(lián)合臻迪成立了專投深科技的臻云創(chuàng)投基金。“向創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)，搶占灘頭陣地”，以這些最牛的創(chuàng)業(yè)者為線索，也許能重復(fù)地發(fā)現(xiàn)獨(dú)角獸。
由此他又想到和同行之間相互學(xué)習(xí)，干脆公布了上半年英諾投資的所有項(xiàng)目，包括2014年下半年英諾和臻迪智能聯(lián)合創(chuàng)立一支1.6億元的臻云創(chuàng)投基金投出的一系列專注于技術(shù)創(chuàng)新的項(xiàng)目。
做投資到今年，英諾的方向更加明確，投資方向鎖定在兩大領(lǐng)域：
1.科技創(chuàng)新。英諾上半年剛投的一家叫“宙心科技”的公司做的是無人機(jī)模組，沒過多久就拿到了幾千萬元的合同?！皟赡昵拔覀兺墩榈蠙C(jī)器人的時(shí)候還沒有機(jī)器人企業(yè)冒出頭，但現(xiàn)在大家都在投，我們就要往上游走，去更上游投新的企業(yè)?！彪m然英諾也規(guī)定了一些寬泛的賽道，但“不同的時(shí)間點(diǎn)上我們會(huì)預(yù)知哪些賽道已經(jīng)過時(shí)，哪些甚至已經(jīng)是坑，然后告訴創(chuàng)業(yè)者”，李竹說。
2.文創(chuàng)。從IP產(chǎn)生角度來看，一是文學(xué)，二是漫畫。從游戲角度來說，重度手游的機(jī)會(huì)已經(jīng)不再（做個(gè)手游要一兩千萬，根本不是天使投資人的菜了），但基于H5的游戲（很像當(dāng)年的頁游）已經(jīng)開始嶄露頭角。在這兩個(gè)領(lǐng)域，英諾布局有幻馬和星座不求人。
關(guān)鍵詞：納什均衡；演化博弈；外部性
中圖分類號(hào)：G939；F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、引 言
雖然我國經(jīng)濟(jì)近30多年來飛速增長，人民生活水平有了一定的提高，但是環(huán)境破壞和資源浪費(fèi)問題也日趨嚴(yán)重。在2011年全國工業(yè)廢氣中二氧化硫排放量2 017.2萬噸，占二氧化硫排放總量的91.0%，工業(yè)廢水排放量230.9億噸，全國工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量32.3億噸，環(huán)境污染治理投資總額為6 026.2億元[1]，占GDP總額的1.27%，全國煤層氣（煤礦瓦斯）抽采量114億立方米，尾礦產(chǎn)生量達(dá)15.81億噸，電石渣產(chǎn)生量1 757萬噸，粉煤灰產(chǎn)生量5.4億噸[2]，能源生產(chǎn)總量達(dá)317 987萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，而能源消費(fèi)總量348 002萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。這種以過度開發(fā)資源和犧牲環(huán)境為代價(jià)的發(fā)展方式暴露出的缺陷越來越明顯，嚴(yán)重阻礙了我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，我國的進(jìn)出口貿(mào)易在世界范圍內(nèi)遭受到更嚴(yán)峻的“綠色壁壘”挑戰(zhàn)，并且近期的食品、衛(wèi)生等問題的出現(xiàn)，消費(fèi)者對(duì)綠色產(chǎn)品的需求正不斷增強(qiáng)。我國已經(jīng)開始重視資源的節(jié)約和環(huán)境的保護(hù)，構(gòu)建“兩型”社會(huì)的設(shè)想已經(jīng)開始試行，十上強(qiáng)調(diào)的大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)將是我國未來工作的重點(diǎn)。綠色生產(chǎn)有利于資源的節(jié)約以及環(huán)境保護(hù)，但是我國還存在綠色生產(chǎn)的外部性保護(hù)問題，如何解決外部性的問題是生態(tài)文明建設(shè)中重要的一環(huán)。
二、外部性理論與企業(yè)的綠色生產(chǎn)
（一）外部性的理論
外部性的概念最早是馬歇爾[3]提出來的，他在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的研究中發(fā)現(xiàn)，在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的情況下，可能會(huì)給產(chǎn)業(yè)帶來“外部經(jīng)濟(jì)”和企業(yè)自身的“內(nèi)部經(jīng)濟(jì)”，外部經(jīng)濟(jì)是指生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大依賴于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)是指生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大依賴于每個(gè)企業(yè)的發(fā)展。這一理論是外部性理論最早的出現(xiàn)形式。
而后庇古[4]在馬歇爾“外部經(jīng)濟(jì)”的影響下正式提出和建立外部性理論，他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中如果某廠商給其它廠商或整個(gè)社會(huì)造成必須付出代價(jià)的損失，那就是外部不經(jīng)濟(jì)，此時(shí)廠商的邊際私人成本小于邊際社會(huì)成本。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時(shí)，依靠市場是不能解決這種損害的，即所謂市場失靈，需要引入政府進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)，庇古提出了“庇古稅”，也就是用稅收的方法來實(shí)現(xiàn)外部性的內(nèi)部化。
科斯[5]認(rèn)為庇古的觀念是錯(cuò)誤的，他認(rèn)為理性的主體會(huì)在考慮外溢成本和收益的情況下讓資源得到最優(yōu)利用，從而不存在庇古認(rèn)為的社會(huì)成本，并且可以把外部性問題轉(zhuǎn)化成產(chǎn)權(quán)問題，利用談判、協(xié)商等手段實(shí)現(xiàn)利益最大化。但是我國的市場化水平不高，不能將外部性問題寄希望于“完美的市場”來解決，并且在談判協(xié)商當(dāng)中存在交易成本大小和產(chǎn)權(quán)能否有效界定的問題。
我國學(xué)者楊小凱、張五常[6-7]等人認(rèn)為，外部性本身就是一個(gè)“模糊不清”的概念，外部性問題是節(jié)省界定產(chǎn)權(quán)的外生交易費(fèi)用和節(jié)省產(chǎn)權(quán)不清的內(nèi)生交易費(fèi)用的問題，其本質(zhì)是交易費(fèi)用的問題[7]。
外部性概念本身只是解釋市場失靈的眾多工具之一，討論外部性的意義在于內(nèi)部化，也就是糾正市場失靈，可見學(xué)者對(duì)糾正市場失靈的手段這樣一個(gè)問題看法不一[8]。
目前被大多數(shù)國內(nèi)外學(xué)者認(rèn)同的關(guān)于外部性的最新定義是薩繆爾森[9]在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中對(duì)外部性的定義：那些生產(chǎn)或消費(fèi)對(duì)其他團(tuán)體強(qiáng)征了不可補(bǔ)償?shù)某杀净蚪o予了無需補(bǔ)償?shù)氖找娴那樾?，也就是說某些主體的生產(chǎn)或消費(fèi)對(duì)其他主體產(chǎn)生附加的成本或效益。但他沒有具體給出如何解決外部性的問題。可見外部性可以分為兩大類：一種是外部正效應(yīng)，即某些主體的行為有意無意地給其他主體帶來外部收益，也就是一種收益外溢；一種是外部負(fù)效應(yīng)，成本外溢給其他主體造成損失。
（二）綠色生產(chǎn)
企業(yè)的綠色生產(chǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中不只是以效益最大化或成本最小化為目標(biāo)，還包括節(jié)能、降耗、減污的目標(biāo)，通過科學(xué)的管理和先進(jìn)的技術(shù)來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)，由粗放型改變?yōu)榧s型，從而節(jié)省原材料并且減少污染物的產(chǎn)生，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益協(xié)調(diào)優(yōu)化，其中包含了非常深刻的內(nèi)涵。
1.生產(chǎn)和管理角度。為了保證資源的節(jié)約和環(huán)境的保護(hù)，要求企業(yè)在生產(chǎn)的全過程之中都堅(jiān)持清潔生產(chǎn)，使產(chǎn)品在設(shè)計(jì)、工藝規(guī)劃、材料選擇、制造設(shè)備、包裝、運(yùn)輸、報(bào)廢回收的全生命周期里堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)效益的協(xié)調(diào)兼顧[10]，并且企業(yè)要針對(duì)綠色生產(chǎn)建立一套行之有效的綠色管理模式。
2.環(huán)境、資源優(yōu)化角度。企業(yè)綠色生產(chǎn)的目的就是在經(jīng)濟(jì)利潤可觀的情況下，盡可能地節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國不再只重視本國經(jīng)濟(jì)的短期增長，而是更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的環(huán)境保護(hù)。
3.利益角度。綠色生產(chǎn)是一種要求企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益、消費(fèi)者的消費(fèi)需求和生態(tài)文明三者和諧統(tǒng)一的生產(chǎn)，企業(yè)要滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)利益，并且符合生態(tài)文明建設(shè)的要求。
由此可見，企業(yè)的綠色生產(chǎn)活動(dòng)不僅節(jié)約了資源，保護(hù)了環(huán)境，同時(shí)也向市場提供了綠色的“替代品”，給消費(fèi)者提供了使用價(jià)值更高的商品，并推動(dòng)了市場的競爭，存在明顯的外部正效應(yīng)，這種外部性外溢到社會(huì)其他部門；相反，未采取綠色生產(chǎn)的企業(yè)則存在外部負(fù)效應(yīng)。