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導(dǎo)語：在高科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
關(guān)鍵詞：私募股權(quán)融資 企業(yè)私募模式 風(fēng)險控制
1.引言
私募股權(quán)行為作為一種有效的融資方式，正逐漸被眾多高科技企業(yè)的管理者所了解，私募行為愈來愈多的被中小企業(yè)家尤其是高科技、和新興行業(yè)所追捧。本文針對中小型高科技企業(yè)的私募股權(quán)進(jìn)行分析、研究，分析和歸納其點。本文的研究可以為更多有意愿或即將進(jìn)行私募股權(quán)的中小型高科技企業(yè)管理者提供借鑒和實際的指導(dǎo)；同時，私募股權(quán)作為多層次資本市場必要的構(gòu)成內(nèi)容正日益受到我國政府、金融家和企業(yè)家的關(guān)注，研究私募行為也是對微觀資本市場行為進(jìn)行探討的重要內(nèi)容，希望研究和探討的結(jié)論可以為我國資本市場的發(fā)展和健全貢獻(xiàn)一點微薄之力。
2.國內(nèi)高科技企業(yè)股權(quán)私募融資案例
國內(nèi)私募行業(yè)認(rèn)為，中國內(nèi)地非常典型的高新技術(shù)行業(yè)PE案例之一，這里對無錫尚德、，聚眾傳媒和張江高科的融資案例進(jìn)行回顧，可以對國內(nèi)高科技企業(yè)股權(quán)私募融資有清晰的人事。
無錫尚德有限公司主要從事晶體硅太陽電池、組件以及光伏發(fā)電系統(tǒng)的研究，制造和銷售。2005年5月，尚德在全球資本市場進(jìn)行了一輪私募融資，英聯(lián)、高盛、龍科等投資基金加盟，這些公司用8000萬美元現(xiàn)金換得尚德公司7716萬股權(quán)。私募股權(quán)基金使尚德成為第一個在紐約交易所上市的中國民營企業(yè)。 而在幕后幫助尚德進(jìn)行操盤的私募方正是本文中投資高德威公司的私募基金。
在2005年的時候，聚眾傳媒是中國最大的戶外平面廣告網(wǎng)絡(luò)運營商。在投入1950萬美元之后，凱雷集團(tuán)擁有其30%股份。鑒于對成本協(xié)同效益和增進(jìn)市場地位的理解，凱雷促成了聚眾與它的唯一競爭對手分眾媒體的合并，成為中國最大的私有媒體企業(yè)，結(jié)果在這個高增長空間迅速創(chuàng)造了中國最強(qiáng)的平臺，合并后的分眾傳媒顯著增加了它的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，能夠為廣告客戶提供更加細(xì)分的受眾市場。
位于北京的中關(guān)村和上海浦東的張江兩個高科技園區(qū)是目前國內(nèi)吸引私募資金最多的兩個區(qū)域，截止2009年6月，落戶張江的高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)超過580家，2004年首家在美國紐約上市的芯片企業(yè)中芯國際和2007年成功登陸納斯達(dá)克的展訊通信是張江園區(qū)高科技企業(yè)上市的典范。目前微創(chuàng)醫(yī)療、中微公司也都接受了多家風(fēng)投和私募的投資，即將進(jìn)行IPO。2009年8月張江集團(tuán)與零點公司針對張江園區(qū)內(nèi)的高科技公司進(jìn)行了一次調(diào)查，符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的高科技企業(yè)就有293家之多。
3.我國中小高科技企業(yè)私募股權(quán)融資現(xiàn)狀
3.1政府積極引導(dǎo)扶持
我國政府也十分重視私募行業(yè)的發(fā)展，深知它對緩解中小企業(yè)融資困難和完善多層次的資本市場的重要性。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2008年4月財政部、人力資源和社會保障部同意，全國社?；鹜顿Y經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場化股權(quán)投資基金成立，總體投資比例不超過全國社?；鹂傎Y產(chǎn)（按成本計）的10%。以目前社?；鹂傎Y產(chǎn)計，大約超過500億元。去年，社?；饘Χx、弘毅等發(fā)起的人民幣基金中投資超過20億元。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌在上海發(fā)表演時講指出，我國資本市場目前的水平還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。要改變這種狀況，必須積極發(fā)展私募股權(quán)基金，并將其納入到我國要建立的多層次資本市場的體系中去。
3.2國內(nèi)融資案例日益增多，地區(qū)發(fā)展失衡
。從2007年開始，國內(nèi)的人民幣私募基金逐漸增多，投資的項目、金額也不斷增長。2008 年新設(shè)20 支人民幣基金，合計募資213.28 億美元，分別占募資總量的39% 和35%；共發(fā)生30 筆人民幣私募股權(quán)投資，合計投資34.39 億美元，相比往年，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的人民幣募資、投資占比比例均有大幅提升。
地區(qū)分布上，我國的私募資金又主要集中在北京、上海、廣州和江蘇等地，但主體地域卻在動態(tài)演變。目前國內(nèi)私募金額城市排名為北京、上海、江蘇、浙江、廣東、深圳，進(jìn)行私募的中小高科技企業(yè)多數(shù)集中在各地的高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)。2009年8月，在首批進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板初審的94家中小企業(yè)中，曾披露有VC/PE投資的有38家企業(yè)，其中廣義IT行業(yè)企業(yè)有13家，占總數(shù)的13%。
4.我國中小高科技企業(yè)股權(quán)私募融資模式
國內(nèi)科技企業(yè)私募融資分為兩種模式：
1.風(fēng)險投資+私募股權(quán)
第一類企業(yè)從初創(chuàng)階段就接受風(fēng)險投資，公司的管理者對資本市場較為熟悉，了解相關(guān)規(guī)則和資本行業(yè)。企業(yè)管理者多數(shù)是歸國留學(xué)人員，曾在國外高科公司就職，在自身的專業(yè)領(lǐng)域積累類了不少經(jīng)驗，有的擁有科研成果。他們有著在發(fā)達(dá)完善的環(huán)境中資本市場的工作經(jīng)歷，了解熟知資本工具和其中的規(guī)則，所以創(chuàng)業(yè)初始就開始運用風(fēng)險資本，在獲得充裕發(fā)展資金的同時，從一開始就以規(guī)范的管理和完善的結(jié)構(gòu)運作企業(yè)組織。
2.自主創(chuàng)業(yè)+私募股權(quán)
第二類企業(yè)屬于自主創(chuàng)業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)立發(fā)展階段，沒有借助于外來資金，完全靠自有資金投入、積累和發(fā)展。這種類型的企業(yè)家通常沒有海外的學(xué)習(xí)工作經(jīng)歷，對資本市場了解較少，在企業(yè)進(jìn)入成熟階段，希望借助資本市場來進(jìn)行跳躍時的發(fā)展，加速業(yè)務(wù)或市場的擴(kuò)張。該類型的企業(yè)由于對私募股權(quán)缺乏了解，往往容易導(dǎo)致兩種情況出現(xiàn)，對私募盲目追捧且充滿熱情，或則十分小心謹(jǐn)慎充滿戒備，甚至有的企業(yè)管理家拒絕風(fēng)險投資和私募股權(quán)的幫助。
兩種模式企業(yè)的構(gòu)成基因和成長經(jīng)歷導(dǎo)致在私募融資階段關(guān)于股權(quán)、份額等問題的思維和態(tài)度迥然不同。被投企業(yè)的多元化投資亦是PE所忌諱的，另一方面，中國的私募基金因為對早期投資的技術(shù)趨勢和管理技能缺乏準(zhǔn)備，多把資金投資于Pre-IPO的階段，對真正的創(chuàng)業(yè)中的中小企業(yè)反而投資不多。
5我國中小高科技企業(yè)私募股權(quán)融資分析
5.1國內(nèi)中小高科技企業(yè)私募融資的內(nèi)外驅(qū)動力
1.外在驅(qū)動力
其實私募資本在我國并沒有私募概念和相應(yīng)的法律法規(guī)的情況下存在由來已久。為了解決中小企業(yè)、民營、私營企業(yè)融資難的問題，以及解決他們由于規(guī)模所限，無緣公開發(fā)行股票上市或發(fā)行企業(yè)債券的融資困難，一些企業(yè)與民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了創(chuàng)新和創(chuàng)造。私募就是在此情況下發(fā)揮了其他融資方式無法起到的作用。國內(nèi)私募基金的投資對象是已經(jīng)形成一定規(guī)模并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)，具有上市潛質(zhì)，主要投資形式是對具有上市潛力的公司進(jìn)行投資。
90年代中期以來，私募在我國進(jìn)入新的高速發(fā)展階段。各方面的動力進(jìn)一步推動了私募資本市場的發(fā)展：長期形成的民間資金拆借市場隨著藏富于民的現(xiàn)象愈發(fā)明顯而規(guī)模越來越大；海外風(fēng)險投資理念的引入，大量海外投資公司的進(jìn)入和本土風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，很多大型企業(yè)集團(tuán)也紛紛介入到風(fēng)險投資領(lǐng)域，它們的經(jīng)驗對眾多中小企業(yè)的成長幫助更大；國內(nèi)股票市場的發(fā)展也使金融意識深入人心，客觀上促進(jìn)了私募融資的發(fā)展。
2.內(nèi)在驅(qū)動力
目前的一個時期內(nèi)，私募資本對于高科技中小企業(yè)意義非凡。高科技成果產(chǎn)業(yè)化率低是我國的一個老大難問題，其中一個重要制約因素就是缺乏產(chǎn)業(yè)化資金。雖然國家的各類科技扶持性基金和科技擔(dān)保公司的出現(xiàn)為高新科技企業(yè)的成長做出了一定貢獻(xiàn)，但所能提供的資金非常有限。同時，由于高科技成果在產(chǎn)業(yè)化過程中存在較大不確定性，在成果擁有者和投資者之間存在較大的信息不對稱，就使得高科技成果很難從正式的金融部門獲得資金，此時私募就能起到相當(dāng)大的作用。私募既可以突破正式金融對融資者的信用記錄、規(guī)模、贏利性、擔(dān)保等方面的限制，又能夠以靈活的條款設(shè)計來吸引投資者和補償投資風(fēng)險，所以能成為高科技產(chǎn)業(yè)化融資的一個好方式。
高科技企業(yè)在中國出現(xiàn)和發(fā)展的時間還并不長，企業(yè)往往以技術(shù)研發(fā)為主，擁有自主的知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)優(yōu)勢，人員以高學(xué)歷的技術(shù)型人才為主，企業(yè)的核心競爭力為技術(shù)研發(fā)能力。為了獲取企業(yè)發(fā)展的資金，勢必要和社會各方面機(jī)械接觸和交流，接受知名私募基金投資的企業(yè)不僅獲得充裕的資金，更在邁向更高層次的資本市場方面做出了很好的鋪墊和準(zhǔn)備。從2004年深圳交易所創(chuàng)立中小板以來，深圳交易所中小板已經(jīng)進(jìn)入全球三大中小板之一。截止2009年5月底，在深圳交易所掛牌上市的中小企業(yè)有273家，273家公司總市值達(dá)到9730億元，有205家是科技企業(yè)，有135家公司承擔(dān)了國家級項目。中小板培育了一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也對促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮了重要作用。
5.2高新技術(shù)企業(yè)私募融資特點分析
針對我國的法律環(huán)境和高新技術(shù)企業(yè)的特點，我國高新技術(shù)企業(yè)私募融資具有如下特點：
1．私募融資建立在廣泛協(xié)議基礎(chǔ)之上。因為在我國，不管是《公司法》，還是《證券法》都沒有規(guī)范私募融資行為，因此私募關(guān)系都通過各個階段訂立相關(guān)協(xié)議而建立起來的。
2．私募融資信息披露很不規(guī)范。私募最重要的特征是發(fā)行人可以不必向投資者進(jìn)行詳盡、全面的信息披露，而且對所披露的信息也不承擔(dān)任何法律責(zé)任，這是私募的一大優(yōu)勢。但是，因為在融資中涉及到公司內(nèi)部員工和其他外部非機(jī)構(gòu)投資者，他們沒有機(jī)會和發(fā)行公司的管理層進(jìn)行全面的溝通，處于信息劣勢，虛假、夸大或者遺漏的信息披露往往導(dǎo)致非機(jī)構(gòu)投資者做出錯誤的投資決策。
3．在保護(hù)投資者（特別是中小投資者）利益方面無法可依。與公募市場相比，私募市場信息更加不流暢，大股東和小股東之間的信息不對稱程度更加嚴(yán)重，出現(xiàn)小股東利益受到侵害情況時，小股東將處于更加不利的地位，很多小股東往往在私募融資的過程中就被迫退出企業(yè)。
4．科技企業(yè)往往需要多次融資。科技企業(yè)在人力資源、技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)等方面需要持續(xù)投入，一次融資往往無法滿足企業(yè)的需要。
5．私募融資協(xié)議中不僅有對賭條款的限制，還存在技術(shù)和研發(fā)成果的或有轉(zhuǎn)讓。被私募方選中的科技企業(yè)多數(shù)都具有獨有的專利或者特殊的研發(fā)成果，私募方會要求在企業(yè)沒有達(dá)到預(yù)定的收益指標(biāo)時，形式對專利或衣服成果的預(yù)定權(quán)力。
結(jié)論
私募融資作為資金募集方式作用已越來越突出，從國際資本市場的情況看，通過私募形式募集到的資金數(shù)量已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了公募得到的資金量，因此私募作為一種募集資金的重要方式值得理論界和廣大的企業(yè)家認(rèn)真研究。私募過程中會涉及到雙方的權(quán)益、知識產(chǎn)權(quán)、稅收和產(chǎn)業(yè)政策等諸多方面，研究和探討這些問題可以幫助企業(yè)管理者更好的把握其中關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為規(guī)范我國的私募股權(quán)行為和相關(guān)立法提供借鑒，同時也供學(xué)者和企業(yè)管理者探討。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】非高科技中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場融資
一、上市—拓寬中小企業(yè)融資渠道
1.融資難的現(xiàn)實
“中小企業(yè)融資難”是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，在對上海市資金融通問題的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：在生產(chǎn)經(jīng)營上融資“較困難”、“很困難”和“不存在困難”的企業(yè)比例分別是68%、14%、18%。在有項目投資的企業(yè)中，37%的企業(yè)依靠自有資金，29%的企業(yè)依靠銀行貸款。調(diào)查樣本的平均銀行長期借款額是49萬，平均短期借款額是554萬，兩者之比是11：1?？梢娰J款在中小企業(yè)項目投資中作用不大。《新聞報》1998年4月9日的資料顯示，63%的中小企業(yè)近期內(nèi)沒有投資打算，其主要原因就是資金難以落實，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)。
2.創(chuàng)業(yè)板市場是推動中小企業(yè)發(fā)展的助推器
創(chuàng)業(yè)板市場又被稱作二板市場、小盤股市場、自動報價系統(tǒng)及可供選擇的投資市場等等。它是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，主板市場門檻太高、無法滿足成長性中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)直接融資需求而產(chǎn)生；是證券場外交易市場的重要組成部分和高級形態(tài)。
低門檻的創(chuàng)業(yè)板市場的到來，無疑是給處于困境中的中小企業(yè)帶來一場及時雨。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市，則可通過發(fā)行新股或后續(xù)配股進(jìn)行直接融資，從證券市場獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。其次，以擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市為契機(jī)，進(jìn)行企業(yè)的股份制改造，建立起產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。并且，在創(chuàng)業(yè)板市場上市，由于創(chuàng)業(yè)板市場其嚴(yán)格的上市條件和監(jiān)管措施，特別是財務(wù)監(jiān)管措施，有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理狀況，提高經(jīng)營管理水平。而且，企業(yè)尋求上市的努力本身就促使企業(yè)在各方面提高水平。另外能上市是企業(yè)進(jìn)步和發(fā)展的一個標(biāo)志，可以增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信心，提高企業(yè)的信譽。
二、創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當(dāng)向非高科技中小企業(yè)敞開大門
目前，全球各主要創(chuàng)業(yè)板市場大都成立于20世紀(jì)90年代，美國NASDAQ培育出了一大批高科技公司，他們大都定位于支持高科技企業(yè)。2000年3月，以美國NASDAQ為代表的創(chuàng)業(yè)板市場進(jìn)入調(diào)整期以后，各主要創(chuàng)業(yè)板市場紛紛轉(zhuǎn)向支持更多具有高成長性的中小企業(yè)。為了擠掉高科技“泡沫”，不少創(chuàng)業(yè)板對高科技公司進(jìn)行了清理。不少國家與地區(qū)甚至通過重新籌建中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場來替代原有的市場。
這體現(xiàn)在：
第一，從準(zhǔn)入條件上看：在國際上現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市場中，并沒有關(guān)于企業(yè)科技含量的準(zhǔn)入條件，以美國NASDAQ小盤股市場的上市標(biāo)準(zhǔn)為例，它所包括的九個指標(biāo)為：凈有形資產(chǎn)、股票市值（總資產(chǎn)、總收入）、稅前收入、公眾持股數(shù)量、公司創(chuàng)立時間、公眾持股市值、最低投標(biāo)價格、股東數(shù)量和做市商數(shù)。而即使是以發(fā)展地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)、推動創(chuàng)新為本的香港創(chuàng)業(yè)市場也沒有關(guān)于科技含量的硬性規(guī)定。香港創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的區(qū)別在于：相對較低的上市要求、“買者自負(fù)”的原則、資料披露為主的原則和嚴(yán)格的保薦人制度。在其市場制度特點中并不存在關(guān)于企業(yè)科技含量的專門要求。所以，無論是否屬于高新科技行業(yè)，中小企業(yè)只要達(dá)到創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件就可以申請進(jìn)入公開上市。
第二，從市場發(fā)展現(xiàn)狀上看：創(chuàng)業(yè)板市場是高新科技公司，特別是高科技中小企業(yè)上市融資的重要場所，但是它絕對不是一個僅僅包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。美國的NASDAQ市場是一個新興高科技公司云集的市場，它們的市值增長幅度驚人，但是盡管如此，NASDAQ市場并不是一個只包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場。有數(shù)據(jù)表明，1998年底，NASDAQ市場上市公司的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為：制造業(yè)占上市公司總數(shù)的27.5%，金融保險業(yè)占20%，零售與批發(fā)占11.2%，計算機(jī)編程和數(shù)據(jù)處理占10.6%，服務(wù)行業(yè)占10.5%，交通和通訊占7%?？梢哉J(rèn)為：在當(dāng)前各國和地區(qū)存在的創(chuàng)業(yè)板市場都是向非高科技中小企業(yè)開放的。高科技類公司占據(jù)的顯赫地位是市場自身選擇機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果，而不是人為設(shè)立制度約束的結(jié)果。
在我國現(xiàn)存的中小企業(yè)中，很大的部分屬于傳統(tǒng)的加工和服務(wù)性行業(yè)企業(yè)。就我國現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和行為市場發(fā)達(dá)程度來，這些企業(yè)也具有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展?jié)摿土己玫氖袌霭l(fā)展前景。但是長久以來，由于受到我國計劃經(jīng)濟(jì)體制和金融體系不健全的影響，我國中小企業(yè)的融資渠道十分狹窄，嚴(yán)重地影響了這些企業(yè)的建立、經(jīng)營和發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場的建立可以為那些優(yōu)秀的非高科技中小企業(yè)提供重要的融資渠道，鼓勵和支持它們的發(fā)展。
三、非高科技中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場的戰(zhàn)略定位和擬上市的策略
創(chuàng)業(yè)板市場上的風(fēng)險投資者們看中高科技企業(yè)的是其高成長性，希望能夠通過大量的投資對象中的一家或幾家企業(yè)的暴利增長來獲得巨額的回報。但是對于非高科技中小企業(yè)來說，期望著一夜暴富是不切實際的，因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點就是緩慢但是穩(wěn)步的增長。由于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近期內(nèi)學(xué)是以制造業(yè)為主，從政策因素和國際貿(mào)易因素上考慮對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都較為有利。非高科技中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢即勞動力資源豐富的優(yōu)勢，積極參與國際分工，獲取比較利益。非科技類中小企業(yè)在強(qiáng)化自身比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上謀求發(fā)壯大，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，逐步完成技術(shù)升級換代。這樣的過程雖然成長較慢，但風(fēng)險也相對低的多，可以吸引到一部分風(fēng)險弱的投資者。
1.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的最終取向與企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃有機(jī)結(jié)合起來。一個沒有制定長期發(fā)展規(guī)劃方案的企業(yè)，其發(fā)展必然遭遇種種。投資者愿意把錢企業(yè)，是因為投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景。因此，應(yīng)把企業(yè)上市籌資的目的同發(fā)展替有機(jī)地結(jié)合起來，使企業(yè)真正走上可持續(xù)發(fā)展之路。
2.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市與建立現(xiàn)代化企業(yè)制度結(jié)合起來。中小企業(yè)就從巨人集團(tuán)、沈陽飛龍、三株集團(tuán)等企業(yè)中吸取企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、治理結(jié)構(gòu)不合理的教訓(xùn)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市，對擬上市企業(yè)的要求就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰，企業(yè)建立科學(xué)的股東會、監(jiān)事會、董事會、經(jīng)理層等四個層次的治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)真正建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。
3.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市和改善企業(yè)經(jīng)營管理能力有機(jī)結(jié)合起來，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的經(jīng)營管理日益復(fù)雜，企業(yè)必須相應(yīng)建立科學(xué)規(guī)范的管理體制與變化的經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)，并使企業(yè)融入國際競爭體系中，按國際慣例建立人事、資產(chǎn)、負(fù)債等一系列科學(xué)化的管理制度，使企業(yè)擁有強(qiáng)大綜合的競爭能力。
4.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場上市的目標(biāo)與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的統(tǒng)一發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來。通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營的有效結(jié)合，增強(qiáng)企業(yè)的核心能力，享有成本、研發(fā)、市場開發(fā)等方面的絕對優(yōu)勢，由此增大企業(yè)的資產(chǎn)，提高企業(yè)的抗風(fēng)險的能力。
擬上市中小企業(yè)，在確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位后，應(yīng)針對企業(yè)自身目前存在的問題，做好以下幾個方面的準(zhǔn)備工作，為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場成功上市打下堅實的基礎(chǔ)。
1.建立產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。擬上市企業(yè)在進(jìn)行公司化改造過程中，應(yīng)嚴(yán)格按照創(chuàng)業(yè)板市場、現(xiàn)代企業(yè)制度的要求規(guī)范動作。
2.建立符合現(xiàn)代企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)管理制度和內(nèi)部監(jiān)控制度。擬上市的企業(yè)，無論是準(zhǔn)備上市前還是上市成功后都有著嚴(yán)格的披露要求。因此，擬上市企業(yè)可通過聘請財務(wù)顧問公司協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理制度，規(guī)范企業(yè)的會計核算、預(yù)算管理、責(zé)任會計及相關(guān)的財務(wù)管理制度；并聘任一名全職的合格的會計師，負(fù)責(zé)企業(yè)財務(wù)管理工作，同時應(yīng)成立以獨立非執(zhí)行董事的審核委員會，監(jiān)督審查企業(yè)年度、半年度和季度的財務(wù)報告、財務(wù)申報及內(nèi)部監(jiān)控程序。
3.運用資產(chǎn)重組措施，擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。擬上市企業(yè)，一方面，可采用兼并手段將專業(yè)相同、規(guī)模較小的，但行業(yè)發(fā)展前景和產(chǎn)品市場前景具有吸引力的企業(yè)進(jìn)行重組合并；另一方面，可以參股的方式同高等院校、科研院所聯(lián)合，引進(jìn)技術(shù)和價值規(guī)律。
4.建立一套良好的激勵和約束機(jī)制，引入策略投資，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)、快速增長。引入策略投資者能夠為企業(yè)帶來兩方面的策略價值：行業(yè)和領(lǐng)域價值；金融和財務(wù)價值。前者指策略投資者從企業(yè)所從事的行業(yè)或所處地域?qū)ζ髽I(yè)的支持；后者指策略投資者將其所持有的風(fēng)險資本注入企業(yè)。擬上市企業(yè)若能夠從著名的策略投資者那里獲得風(fēng)險投資，一方面有利于企業(yè)解決上市前的最低規(guī)模要求問題，另一方面有助于提高企業(yè)上市的可能性，有利于企業(yè)上市價格的制定和上市后市場價格的穩(wěn)定。
5.認(rèn)真委任保薦人，為上市創(chuàng)造有利條件。擬上市企業(yè)應(yīng)全面了解保薦人的職責(zé)和作用，聘請保薦人的意義遠(yuǎn)超出協(xié)助企業(yè)上市，一個好的保薦人對于企業(yè)構(gòu)建一個運作順暢的管理機(jī)制、制定長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃、并真正實現(xiàn)其成長和發(fā)展，起到事半功倍的作用。
6.全面地了解創(chuàng)業(yè)板市場，在企業(yè)調(diào)整改造的過程中，不斷積累資本運作經(jīng)驗。擬上市企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板市場，對資本運作的了解和熟悉，關(guān)系到企業(yè)與風(fēng)險投資者、上市中介機(jī)構(gòu)、上市審批機(jī)構(gòu)之間的溝通，對企業(yè)策略投資者的引入、企業(yè)能否成功上市、企業(yè)股票發(fā)行價位的制定、上市后企業(yè)的運作有著極大的影響?！緟⒖嘉墨I(xiàn)】
1.中小企業(yè)金融環(huán)境的思考，王琦、章啟宇，商業(yè)研究2000年第四期
2.創(chuàng)業(yè)板市場：中小企業(yè)的機(jī)遇、問題和策略，黃健柏、扶縛龍，科技進(jìn)步與對策2001年第四期
【關(guān)鍵字】科技孵化器；中小企業(yè)
一、科技孵化器的重要作用
中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，特別是當(dāng)前，在確保國民經(jīng)濟(jì)適度增長、緩解就業(yè)壓力方面，均發(fā)揮著越來越重要的作用。目前，全國工商注冊登記的中小企業(yè)占注冊企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占總量的60%、57%和40%，提供了約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。實踐證明，科技企業(yè)孵化器在引領(lǐng)中小企業(yè)發(fā)展，從而振興區(qū)域經(jīng)濟(jì)和改造、提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面有著不可替代的作用。
二、邯鄲市科技孵化器現(xiàn)狀及存在問題
經(jīng)過改革開放以來多年發(fā)展，邯鄲市已經(jīng)形成工業(yè)門類齊全、技術(shù)水平較高的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。特別是近幾年來，邯鄲市緊緊圍繞打造冀中南重要經(jīng)濟(jì)增長極、建設(shè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心戰(zhàn)略目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得巨大成就，綜合實力有了明顯增強(qiáng)，在全國城市綜合競爭力評比中，邯鄲市躋身百強(qiáng)。但是，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，資源環(huán)境壓力增大，經(jīng)濟(jì)外向度偏低的問題更加明顯，嚴(yán)重制約了邯鄲市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，這與邯鄲市科技型中小企業(yè)發(fā)展不力有很大關(guān)系。
目前邯鄲只有一家科技企業(yè)孵化器，孵化場地4萬平方米，累計吸納170余家科技型中小企業(yè)入駐孵化，共申請知識產(chǎn)權(quán)41個，總產(chǎn)值達(dá)到2.7億元，總收入超過3億元，上繳利稅1500余萬元，提供了2000多個直接就業(yè)崗位，為邯鄲市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了新的增長點和新的活力。但是，作為邯鄲市區(qū)域創(chuàng)新體系的核心，邯鄲市科技企業(yè)孵化器發(fā)展相對滯后，與先進(jìn)地市相比，在數(shù)量、面積、在孵企業(yè)和畢業(yè)企業(yè)等方面，差距明顯。徐州市共有各類科技企業(yè)孵化器16家，孵化面積40萬平方米，在孵企業(yè)500余家；河北省廊坊市擁有各類孵化器9家，總孵化面積135萬平方米，在孵企業(yè)320家，累計畢業(yè)企業(yè)65家；保定市擁有省級以上孵化器3家，總孵化面積10萬平方米，在孵企業(yè)288家，累計畢業(yè)企業(yè)183家，年收入過億企業(yè)8家，培育了英利集團(tuán)和中航惠騰2家上市公司；石家莊市擁有省級以上孵化器2家，孵化面積31萬平方米，在孵企業(yè)754家，累計畢業(yè)企業(yè)131家。
邯鄲市科技企業(yè)孵化器孵化面積明顯不足，服務(wù)功能尚不完善。服務(wù)功能方面，除風(fēng)險投資和融資擔(dān)保業(yè)務(wù)外，其他諸如生產(chǎn)力促進(jìn)中心、科技資訊與評估、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易等專業(yè)化服務(wù)基本沒有。此外，每年邯鄲市的科技成果都超過200項，但只有很少一部分在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)化，造成這種局面的原因是多方面的，但很重要的一點就是創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系還不夠健全。
三、邯鄲市科技孵化器發(fā)展建議
邯鄲市是河北省冀中南經(jīng)濟(jì)增長極的核心之一，肩負(fù)著打造晉冀魯豫區(qū)域中心城市的歷史重任。這就要求必須加快構(gòu)建完善的區(qū)域創(chuàng)新體系，把科技創(chuàng)新作為轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要支撐。從創(chuàng)業(yè)環(huán)境來看，邯鄲市需要進(jìn)一步打造綜合性科技孵化平臺，一是建設(shè)綜合性科技企業(yè)孵化器，為入孵的科技型中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的軟硬件服務(wù)；二是建設(shè)邯鄲市科技創(chuàng)新服務(wù)綜合平臺，服務(wù)全市科技型中小企業(yè)，加快科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。不僅是為在孵企業(yè)提供場地、設(shè)施、物業(yè)和后勤等傳統(tǒng)服務(wù)，更要充分發(fā)揮科技管理部門協(xié)調(diào)全市科技工作的優(yōu)勢，有計劃的引入和整合諸如風(fēng)險投資、國際科技服務(wù)、融資擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)交易、人才培訓(xùn)、企業(yè)管理等科技創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，形成被孵企業(yè)、創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)以及這兩大群體之間強(qiáng)大的聚集和互動效應(yīng)，從而使孵化器成為我市高科技企業(yè)誕生和成長的高效母體，成為邯鄲市科技創(chuàng)新服務(wù)體系的綜合平臺，成為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的發(fā)動機(jī)。
新建科技孵化器要對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的起到帶動作用：
1.科技企業(yè)的帶動作用?？萍计髽I(yè)可以從新建科技孵化器得到五個方面的支持：⑴資金。邯鄲市科技局相關(guān)服務(wù)部門、各種中介機(jī)構(gòu)將入駐新建科技孵化器，直接或間接提供融資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以了解到風(fēng)險投資、民營資本、海外資金、政府扶持等各種資金信息。⑵技術(shù)。專利局、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場以及新建科技孵化器的科技交流中心可以使企業(yè)更容易獲得所需技術(shù)。同時科技局建立科技信息平臺，拓寬技術(shù)信息來源。技術(shù)評估服務(wù)也為技術(shù)交易提供了便利。⑶信息。邯鄲市新建科技孵化器將全力打造企業(yè)收發(fā)信息平臺，通過建立孵化器網(wǎng)站，舉辦各種交流活動，入駐服務(wù)部門定期信息等方式，對企業(yè)統(tǒng)一管理，實施品牌戰(zhàn)略，為企業(yè)宣傳自我，營造市場創(chuàng)造條件。⑷設(shè)施。新建科技孵化器與科研院所、大型企業(yè)合作建立公共設(shè)施平臺，由政府投入少量的增量投資，使以前的存量科技設(shè)施資源變成可共享的公用設(shè)施，提高科技設(shè)施的利用率。⑸服務(wù)。新建科技孵化器設(shè)立的各種服務(wù)窗口，將發(fā)揮其聚集效應(yīng)，提高服務(wù)效率與水平。
2.對工業(yè)園區(qū)的帶動。新建科技孵化器提高了企業(yè)的發(fā)展環(huán)境質(zhì)量，會加速企業(yè)的發(fā)展速度，平均每年能提供畢業(yè)企業(yè)33家，為工業(yè)園區(qū)提供了大量的企業(yè)資源，發(fā)揮工業(yè)園對邯鄲市經(jīng)濟(jì)助推能力。
3.對邯鄲市科技工作管理上的帶動作用。新建科技孵化器不僅為科技服務(wù)提供了集中辦公場所，還能利用其資源集中的優(yōu)勢，逐步建立技術(shù)評估、科技咨詢等部門，并作為邯鄲市科技工作對外交流的窗口，逐步實現(xiàn)政府科技服務(wù)部門與企業(yè)零距離接觸，提供企業(yè)聯(lián)系政府的便利通道，提高科技服務(wù)的工作效率。
關(guān)鍵詞：技術(shù)跨越；高科技企業(yè)；數(shù)字監(jiān)控
1 技術(shù)跨越戰(zhàn)略的概念和戰(zhàn)略過程框架
經(jīng)典戰(zhàn)略管理理論認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)基本的長期目標(biāo)與目的，達(dá)到這些目標(biāo)所遵循的途徑，以及為實現(xiàn)這些目標(biāo)與途徑而對企業(yè)重要資源進(jìn)行的分配。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略又包括技術(shù)、產(chǎn)品、文化、營銷、組織、投資等若干職能戰(zhàn)略。
資源觀的戰(zhàn)略理論認(rèn)為，企業(yè)技術(shù)資源是企業(yè)資源和能力的重要組成部分，是企業(yè)內(nèi)主要的競爭資源，是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略形成的基礎(chǔ)?；谀芰Φ膽?zhàn)略理論認(rèn)為，企業(yè)戰(zhàn)略只有致力于動態(tài)能力的培育和發(fā)展才能獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢。Teece指出，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的本質(zhì)是一種戰(zhàn)略定位，而企業(yè)現(xiàn)有的技術(shù)是戰(zhàn)略定位的決定因素之一。在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略已經(jīng)不是低層次的職能性戰(zhàn)略，也不是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略實施的工具，而已成為企業(yè)總體戰(zhàn)略的核心。靜態(tài)的技術(shù)不可能保持持續(xù)競爭優(yōu)勢，只有不斷進(jìn)行創(chuàng)新、保持技術(shù)能力的動態(tài)發(fā)展和領(lǐng)先地位才可能創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢，因此技術(shù)戰(zhàn)略的核心就是技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略。
Luc Soete通過對新興工業(yè)化國家為主的一種新的技術(shù)一經(jīng)濟(jì)范式的考察，首次提出了“技術(shù)跨越”這個概念。Hobday指出，技術(shù)跨越是指一些后起國家躍過舊有的技術(shù)及其巨額投資，并追趕上發(fā)達(dá)國家的過程和方式。Lee和Lim基于韓國工業(yè)技術(shù)跨越的研究，將技術(shù)追趕劃分為路徑依從型、路徑跳躍型和路徑創(chuàng)造型三種模式，并將后兩種模式歸于技術(shù)跨越。我國學(xué)者張明玉等將技術(shù)跨越界定為“跨越技術(shù)發(fā)展的某些階段，直接開發(fā)，應(yīng)用新技術(shù)、新產(chǎn)品進(jìn)而提高產(chǎn)品競爭力的過程。
20世紀(jì)80年代以來，以信息技術(shù)、生物技術(shù)、新材料技術(shù)為代表的新興技術(shù)蓬勃發(fā)展，一批舊的技術(shù)范式正在湮滅，新的范式正在形成，為中國等發(fā)展中國家提供了追趕發(fā)達(dá)國家的難得機(jī)遇。技術(shù)范式轉(zhuǎn)變期帶來的不確定性和后發(fā)優(yōu)勢加上中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展的“不對稱性”帶來的在信息技術(shù)等若干領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，使得中國部分高科技企業(yè)積累了一定先進(jìn)技術(shù)能力，具備了實現(xiàn)技術(shù)追趕乃至跨越的現(xiàn)實可能性。對于這些企業(yè)來說，如何充分利用技術(shù)資源稟賦，發(fā)揮技術(shù)能力這一核心競爭能力，才是擺脫低水平的價格競爭、獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢的制勝之道，技術(shù)跨越戰(zhàn)略應(yīng)成為這些高科技企業(yè)發(fā)展的核心戰(zhàn)略。
參照錢德勒對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的定義我們認(rèn)為，企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略是指企業(yè)為實現(xiàn)技術(shù)能力和最終產(chǎn)品跨越式發(fā)展的目標(biāo)而選擇的途徑，以及對技術(shù)能力、組織機(jī)構(gòu)等相關(guān)重要資源進(jìn)行的分配與整合，是技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的高級形態(tài)。參照傳統(tǒng)戰(zhàn)略管理理論中的戰(zhàn)略基本過程框架，提出企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略過程框架，總體上可分為戰(zhàn)略識別與分析、戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略實施以及后續(xù)工作四個階段，主線是技術(shù)跨越戰(zhàn)略的基本過程，即技術(shù)的選擇、獲取、應(yīng)用以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)資源保護(hù)等后續(xù)工作。兩條輔線分別為企業(yè)以技術(shù)能力為核心的企業(yè)核心能力的積累和有效配置資源以實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的技術(shù)跨越組織的構(gòu)建，它們貫穿技術(shù)跨越戰(zhàn)略過程的始終，為技術(shù)跨越目標(biāo)的實現(xiàn)提供支持和保障(參見圖1)。
2 技術(shù)跨越戰(zhàn)略的過程研究
2．1 技術(shù)掃描
同任何戰(zhàn)略一樣，企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略開端于跨越戰(zhàn)略目標(biāo)的確定，技術(shù)跨越戰(zhàn)略目標(biāo)必須與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)一致，要能促進(jìn)企業(yè)的成長，能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。
制定技術(shù)跨越戰(zhàn)略首先涉及到的重要問題是技術(shù)掃描，即根據(jù)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)自身資源和能力條件，對相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)測、跟蹤和預(yù)測，為跨越戰(zhàn)略的實施提供備選技術(shù)集合。高科技產(chǎn)業(yè)相對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其技術(shù)范式的轉(zhuǎn)變速度更快，產(chǎn)品生命周期更短。而大多數(shù)企業(yè)面對如此復(fù)雜多變的技術(shù)環(huán)境時往往缺乏對技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和演化趨勢的整體把握，眼光局限在技術(shù)發(fā)展整體圖景的幾個離散點上。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)的S型曲線達(dá)到頂點且趨于平坦、市場進(jìn)入衰退期時不得不匆忙選擇新技術(shù)，這種隨機(jī)性和盲目性必然給企業(yè)的發(fā)展帶來風(fēng)險。理性的技術(shù)掃描注重系統(tǒng)性和科學(xué)性，其方法和工具有趨勢分析、德爾菲調(diào)查、情景分析和技術(shù)路徑圖等，經(jīng)驗推斷和時間序列等技術(shù)預(yù)測上常用的方法都可以在技術(shù)掃描上發(fā)揮作用。
技術(shù)掃描應(yīng)成為企業(yè)一項制度化長期化的工作，涉及研發(fā)、市場等多個領(lǐng)域，因此有必要成立專門的組織，建立由技術(shù)研發(fā)人員和市場營銷人員構(gòu)成的多元化的技術(shù)掃描小組。小組負(fù)責(zé)人應(yīng)具備扎實的技術(shù)背景，對技術(shù)歷史、現(xiàn)狀和趨勢有比較深刻的認(rèn)識，同時。具有將個人隱性知識轉(zhuǎn)變?yōu)榧w顯性知識的能力，這樣的核心人員稱之為技術(shù)守門人。對于資源較充分的企業(yè)，在海外技術(shù)領(lǐng)先國家建立技術(shù)研究機(jī)構(gòu)，從事技術(shù)掃描活動是一條可選的重要途徑。
值得注意的是，技術(shù)掃描的側(cè)重點和企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略的模式有密切的關(guān)系。如果企業(yè)計劃采取沿領(lǐng)先者技術(shù)軌跡加速發(fā)展的跨越模式，那么應(yīng)重視研究技術(shù)發(fā)展的軌跡，總結(jié)規(guī)律，把握技術(shù)改進(jìn)的趨勢；突破性技術(shù)不存在既定的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，并不依靠對現(xiàn)有持續(xù)性技術(shù)創(chuàng)新的“路徑依賴”和“持續(xù)學(xué)習(xí)”，因而希望實施路徑創(chuàng)造型的跨越戰(zhàn)略則應(yīng)重點關(guān)注此類技術(shù)．無論采取什么樣的技術(shù)掃描和跨越模式，技術(shù)跨越的主體都必須分清相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)的地位，分清關(guān)鍵技術(shù)和附屬技術(shù)，將資源集中在對產(chǎn)品競爭能力有決定作用的技術(shù)的掃描和研發(fā)上。
2．2 環(huán)境分析與技術(shù)跨越點選擇
分析和制定技術(shù)跨越戰(zhàn)略的核心問題是對技術(shù)跨越點的識別和選擇。技術(shù)跨越點是空間和時間兩個維度的函數(shù)，空間點是指在備選技術(shù)集合中選擇什么樣技術(shù)，時間點是指在什么時機(jī)實施跨越。分析內(nèi)外部環(huán)境的主要目的就是選擇合適的技術(shù)跨越點，技術(shù)跨越點選擇正確與否需要通過是否與內(nèi)外部環(huán)境特征匹配來檢驗，因此分析環(huán)境與選擇跨越點制定戰(zhàn)略是有機(jī)結(jié)合、密不可分的整體。
Brezis等認(rèn)為，當(dāng)技術(shù)發(fā)展處于范式轉(zhuǎn)變期，具有難以預(yù)測的特點，重大的技術(shù)創(chuàng)新即將出現(xiàn)，此時是后發(fā)者實行技術(shù)跨越的有利時期。而當(dāng)技術(shù)發(fā)展處于成熟期，動態(tài)性越低，技術(shù)跨越的窗口越容易開啟。因此，企業(yè)在選擇實施跨越戰(zhàn)略的技術(shù)時，應(yīng)該重點考察代表新范式的技術(shù)，充分利用新舊技術(shù)范式轉(zhuǎn)換期積極實現(xiàn)技術(shù)跨越。在對技術(shù)發(fā)展趨勢判斷不明確、自身資源能力和風(fēng)險承受能力有限的情況下，可以考察目前研究已經(jīng)比較透徹、標(biāo)準(zhǔn)比較成熟但尚未廣泛應(yīng)用的技術(shù)，對比分析其與市場上現(xiàn)有技術(shù)的優(yōu)劣勢，發(fā)掘其新的應(yīng)用價值。Gruber以DRAM 和EPROM為例，從市場容量以及“干中學(xué)”的視角分析了規(guī)模經(jīng)濟(jì)和學(xué)習(xí)效應(yīng)對于技術(shù)跨越的不同影響及其對技術(shù)選擇的啟示。Gruber認(rèn)為，由于DRAM在電子產(chǎn)品中有更多的用途、代際周期(相鄰兩代產(chǎn)品之間的時間間隔)較長(是EPROM的兩倍)、投資在不同代產(chǎn)品之間的連續(xù)性較差以及不同代產(chǎn)品市場共存性困難等特點，致使DRAM產(chǎn)品生產(chǎn)具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但是學(xué)習(xí)效應(yīng)不明顯。EPROM情況剛好相反，支持市場競爭優(yōu)勢的重要因素是學(xué)習(xí)效應(yīng)，而不是規(guī)模效應(yīng)，由于市場空間小，產(chǎn)品代際周期短等特點，后起者難以有足夠的學(xué)習(xí)機(jī)會，所以技術(shù)跨越的難度極大。從Gruber的研究可以看出，后起者應(yīng)該盡量首先選擇具有市場容量大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)明顯，而學(xué)習(xí)效應(yīng)相對不明顯的技術(shù)和產(chǎn)品作為技術(shù)跨越的技術(shù)目標(biāo)。
此外，由于技術(shù)跨越最終需要體現(xiàn)該技術(shù)產(chǎn)品的市場實現(xiàn)為前提，因此實施跨越戰(zhàn)略選擇的技術(shù)必須符合市場需求的變化特征，還必須注意和企業(yè)資源、能力的匹配，注意發(fā)揮核心能力和競爭優(yōu)勢，以便更好地促進(jìn)技術(shù)跨越的實現(xiàn)，并最大限度地降低轉(zhuǎn)換成本。
2．3 模式選擇
技術(shù)跨越戰(zhàn)略實施中的核心問題——技術(shù)的獲取主要有兩大類模式：引進(jìn)型模式與自我發(fā)展模式。前者是指技術(shù)從發(fā)達(dá)國家的企業(yè)向發(fā)展中國家企業(yè)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散的過程，主要包括貿(mào)易和技術(shù)許可兩種。后者包括依靠自主創(chuàng)新型、合作型和并購型模式。通過貿(mào)易進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移和實現(xiàn)技術(shù)跨越的周期一般比較長，需要經(jīng)過復(fù)制模仿、創(chuàng)造性模仿和創(chuàng)新，最終實現(xiàn)跨越。此外，由于關(guān)稅壁壘、政府的進(jìn)口政策等因素可能導(dǎo)致貿(mào)易成本上升，不利于技術(shù)的轉(zhuǎn)移。技術(shù)許可是實現(xiàn)相對簡單和成熟技術(shù)轉(zhuǎn)移的比較經(jīng)濟(jì)的方式，但是出于擔(dān)心失去市場主導(dǎo)地位的考慮，發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的技術(shù)許可一般涉及的是較落后的和非核心的技術(shù)。
除了通過技術(shù)轉(zhuǎn)移的方式從發(fā)達(dá)國家企業(yè)獲取技術(shù)之外，在取得較多的技術(shù)積累的情況下，發(fā)展中國家的企業(yè)還可以利用技術(shù)范式轉(zhuǎn)換期的機(jī)會，發(fā)揮自己在某些領(lǐng)域上的優(yōu)勢，加大研發(fā)力度，采取自主創(chuàng)新的模式實現(xiàn)技術(shù)跨越。在自身資源不足、技術(shù)風(fēng)險較大的情況下，采用合作型的跨越模式是明智的選擇。企業(yè)之間構(gòu)建技術(shù)聯(lián)盟，或者與大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)、政府等組織部門進(jìn)行合作有利于優(yōu)化配置資源，分?jǐn)偧夹g(shù)風(fēng)險。此外，企業(yè)并購是高科技行業(yè)中獲取所需技術(shù)的非常普遍的形式，韓國企業(yè)正是通過在技術(shù)發(fā)達(dá)國家并購當(dāng)?shù)馗呖萍计髽I(yè)提高了技術(shù)跨越中技術(shù)學(xué)習(xí)的成功率。
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2．4 商品化
如何將領(lǐng)先的技術(shù)轉(zhuǎn)化成為市場上的領(lǐng)先地位是高科技企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略的關(guān)鍵一環(huán)．企業(yè)應(yīng)充分重視“先行者優(yōu)勢”和高科技產(chǎn)品的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”帶來的影響。企業(yè)要在盡可能短的時間內(nèi)占據(jù)盡可能多的市場份額，建立起具有較高忠誠度的“客戶網(wǎng)絡(luò)”，確立領(lǐng)先地位，為追趕者設(shè)置障礙?？晒┻x擇的戰(zhàn)略有：通過控制生產(chǎn)成本或者捆綁銷售、讓利于消費者等途徑實行低價戰(zhàn)略；建立品種豐富、功能齊全的產(chǎn)品體系，即波特提出的多樣化定位(variety-based positioning)；重視售后服務(wù)，及時了解客戶需求，不斷推出新版本，完善產(chǎn)品功能，同時通過高附加值的服務(wù)業(yè)務(wù)為公司獲得利潤回報；銷售主導(dǎo)產(chǎn)品的同時推廣相關(guān)的附屬產(chǎn)品，例如軟件企業(yè)不僅要出售成熟的軟件產(chǎn)品，更應(yīng)重視開發(fā)工具包(Toolkit)等附屬產(chǎn)品，既可以培養(yǎng)客戶對其技術(shù)的依賴性，又有利于將技術(shù)推廣成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
2．5 能力培養(yǎng)
Prahalad和Hamel于1990年提出了核心能力的概念，認(rèn)為企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢來源于企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品平臺上的核心能力，企業(yè)核心能力的積累過程伴隨在企業(yè)核心技術(shù)和產(chǎn)品的發(fā)展過程中。企業(yè)在制定和實施技術(shù)跨越戰(zhàn)略時必須充分重視核心能力的培育和積累。
在核心能力的要素中與企業(yè)技術(shù)跨越戰(zhàn)略最密切相關(guān)的是技術(shù)能力。技術(shù)跨越的成功，不僅需要物質(zhì)資本的投入，更需要足夠的技術(shù)能力的積累。與技術(shù)創(chuàng)新相比，技術(shù)跨越往往具有更高的不確定性和風(fēng)險，需要技術(shù)能力的積累來減弱不確定性背后的技術(shù)能力不足和信息不對稱。技術(shù)能力的不足往往成為妨礙技術(shù)跨越實現(xiàn)的瓶頸。
技術(shù)能力不僅僅指技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)能力，而是一個多層次的體系．魏江等認(rèn)為技術(shù)能力的結(jié)構(gòu)，可從兩個層次上來分析。第一層次指從較高的角度，根據(jù)企業(yè)技術(shù)能力的提高過程來考察其結(jié)構(gòu)，分為技術(shù)監(jiān)測能力、消化吸收能力、技術(shù)創(chuàng)新能力三個組成部分。第二層次是從較深的角度來分析其結(jié)構(gòu)，具體可分為技術(shù)搜索、選擇、學(xué)習(xí)、綜合和激活、技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)、組織管理六個方面的能力。姚志堅提出了基于技術(shù)跨越的技術(shù)能力的概念：在技術(shù)跨越中，技術(shù)能力是指對技術(shù)跨越機(jī)會進(jìn)行識別，選擇技術(shù)跨越突破點；盡可能地從外界獲取先進(jìn)的技術(shù)和知識，進(jìn)行消化吸收，并結(jié)合內(nèi)部的知識，產(chǎn)生新的技術(shù)與知識，突破技術(shù)跨越臨界點，實現(xiàn)技術(shù)跨越，同時又使技術(shù)與知識得到儲備與積累的能力。
引進(jìn)掌握核心技術(shù)的團(tuán)隊和靈魂人物是高科技企業(yè)技術(shù)能力獲取的重要手段。制定有效的激勵措施，構(gòu)筑良好的發(fā)展平臺，是高科技企業(yè)吸引人才實施技術(shù)跨越戰(zhàn)略的必要保障。
2．6 組織構(gòu)建
錢德勒曾指出：企業(yè)組織應(yīng)隨著戰(zhàn)略的調(diào)整而調(diào)整，戰(zhàn)略決定組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)實施技術(shù)跨越戰(zhàn)略，就應(yīng)隨著市場環(huán)境和技術(shù)環(huán)境的變化，選擇和調(diào)整組織模式。技術(shù)跨越戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)反應(yīng)的迅速而不是穩(wěn)定性，因此適宜選擇靈活性和適應(yīng)性比較強(qiáng)的有機(jī)型組織。適合技術(shù)跨越戰(zhàn)略的典型組織模式有：產(chǎn)品開發(fā)部、內(nèi)企業(yè)、新事業(yè)發(fā)展部、項目小組、虛擬組織等。姚志堅、姚婕從資源聚合和目標(biāo)收斂兩個維度出發(fā)，將技術(shù)跨越中的組織分為四種模式：集中收斂型、分散收斂型、集中發(fā)散型和分散發(fā)散型，并認(rèn)為對于順軌型技術(shù)跨越由于目標(biāo)較明確，可以采取目標(biāo)收斂型組織模式，對于越軌型技術(shù)跨越，由于不確定性較大，應(yīng)采用目標(biāo)分散型的組織模式。企業(yè)應(yīng)綜合考慮影響因素，權(quán)衡利弊，選擇與其最匹配的模式。
2．7 后續(xù)工作
技術(shù)在產(chǎn)品上的實現(xiàn)和產(chǎn)品在市場上的推出并不是技術(shù)跨越成功與否的標(biāo)志。如何保持技術(shù)和產(chǎn)品的競爭能力，防止后發(fā)者的跨越，建立持續(xù)競爭優(yōu)勢需要高科技企業(yè)進(jìn)行一系列后續(xù)工作。未來學(xué)家托夫勒在《力量的轉(zhuǎn)移》中將技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)看作為當(dāng)今社會里最具有戰(zhàn)略意義的標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為這些標(biāo)準(zhǔn)正是社會力量的“最主要的較量”企業(yè)在解決技術(shù)上的不確定性之后，必須解決市場上的不確定性，調(diào)用各方面的資源，與同類技術(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)之爭，占據(jù)產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)地位。企業(yè)應(yīng)充分利用知識產(chǎn)權(quán)政策保護(hù)自身核心技術(shù)資源，構(gòu)筑專利保護(hù)體系。需要強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)有必要加大研發(fā)力度，不斷創(chuàng)新，保持核心技術(shù)的動態(tài)發(fā)展，延長核心產(chǎn)品的生命周期。
3 案例研究：?？低暪镜募夹g(shù)跨越戰(zhàn)略
杭州?？低晹?shù)字技術(shù)有限公司的母公司——浙江?？敌畔⒓夹g(shù)股份有限公司是由中國電子科技集團(tuán)公司第五十二研究所控股的股份制公司，在進(jìn)入視頻監(jiān)控領(lǐng)域之前主要從事計算機(jī)網(wǎng)路端末產(chǎn)品和智能家電控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
20世紀(jì)90年代末，我國的監(jiān)控領(lǐng)域正孕育著從模擬技術(shù)向數(shù)字技術(shù)發(fā)展的范式革命，海康公司的高層注意到這種變化趨勢。2000年初，他們通過對我國監(jiān)控行業(yè)特點和自身能力的分析，決定進(jìn)入數(shù)字監(jiān)控領(lǐng)域，并把自身的產(chǎn)品定位在數(shù)字監(jiān)控系統(tǒng)的關(guān)鍵產(chǎn)品——視音頻捕捉卡 (簡稱壓縮板卡)上，而選擇的技術(shù)正是該產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)即視頻壓縮算法的實現(xiàn)技術(shù)。
當(dāng)時，國際上基于MPEG-1壓縮標(biāo)準(zhǔn)的壓縮板卡已商品化2年左右，在國內(nèi)，德加拉公司也已于1年前開發(fā)成功了同類板卡，并已在國內(nèi)形成了批量銷售。?？倒煞莨镜募夹g(shù)靈魂人物、總工程師胡揚忠等人通過對關(guān)鍵技術(shù)(壓縮算法)發(fā)展趨勢的掃描分析，認(rèn)為壓縮算法應(yīng)該遵循MPEG- 1MPEG-4H．264標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展軌跡。公司高層確定了走順軌型技術(shù)跨越道路的戰(zhàn)略。為了盡快趕超國內(nèi)外先行者，公司從國外購買了MPEG-1硬壓縮方案，并充分利用公司多年來積累的嵌入式板卡的開發(fā)經(jīng)驗，于2001年3月開發(fā)成功了基于MPEG-1的壓縮板卡。由于?？倒煞莨镜陌蹇▋r廉質(zhì)優(yōu)，投放市場后受到用戶的歡迎，并通過自己的全國營銷網(wǎng)路迅速形成了批量銷售，到2001年10月份，銷量接近德加拉并超過了國外產(chǎn)品在國內(nèi)的銷量，成功實現(xiàn)了技術(shù)追趕。
為了盡快超越德加拉公司，海康股份公司與擁有MPEG-4壓縮標(biāo)準(zhǔn)實現(xiàn)技術(shù)的香港某公司于2001年11月合資成立了杭州?？低晹?shù)字技術(shù)有限公司。通過合資，公司迅速擁有了先進(jìn)的關(guān)鍵技術(shù)，同時，該業(yè)務(wù)從?？倒煞莨痉蛛x出來后，?？低暪镜臉I(yè)務(wù)定位更加清晰，運作機(jī)制更加靈活，研發(fā)隊伍更加完整，工作效率更加提高。2002年5月，海康威視公司率先在國內(nèi)成功開發(fā)了基于MPEG-4的壓縮板卡．該板卡的壓縮性能遠(yuǎn)高于基于MPEG-1的板卡，產(chǎn)品投放市場后，形成了對MPEG-1產(chǎn)品的完全替代，迅速形成了大批量銷售。到2002年底，只有500萬元人民幣注冊資金的?？低暪?，實現(xiàn)了全年銷售收入3 500萬元，利稅1 000萬元。壓縮板卡的市場占有率首次超過德加拉而居全國第一。
海康威視公司在開發(fā)基于MPEG-4的壓縮板卡的同時就組織研發(fā)人員開始U．264壓縮標(biāo)準(zhǔn)實現(xiàn)技術(shù)的研究工作。2003年5月，公司在全球率先開發(fā)成功了基于H．264的壓縮板卡和嵌入式壓縮設(shè)備，并于2003年下半年開始形成批量銷售，至此，?？低曊嬲龑崿F(xiàn)了路徑創(chuàng)造性的技術(shù)跨越。到2003年底，公司實現(xiàn)銷售收入1．6億元，利稅4 500萬元，國內(nèi)市場占有率超過 50％，成為國內(nèi)數(shù)字監(jiān)控行業(yè)第一品牌。目前?？低暤漠a(chǎn)品已開始大量出口歐美等發(fā)達(dá)國家，預(yù)計，2004年有望實現(xiàn)800萬美元的出口額。為了應(yīng)對大量的惡意抄襲和盜版現(xiàn)象，?？低暪境扇∩暾垖＠?、借助法律手段保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)之外，還采用了專用加密芯片等先進(jìn)技術(shù)增加盜版的難度和成本，鞏固市場地位，并正在積極參與國家數(shù)字監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)的制訂工作。
考慮到壓縮算法的發(fā)展空間已不大，未來數(shù)字監(jiān)控的核心技術(shù)將轉(zhuǎn)向新的技術(shù)范式——圖像的智能識別技術(shù)。?？低暪疽延?003年底開始與浙江大學(xué)合作，進(jìn)行運動圖像智能識別技術(shù)的研究工作，為下一輪的路徑創(chuàng)造型技術(shù)跨越作準(zhǔn)備。
關(guān)鍵詞：科技型；小微企業(yè)；發(fā)展現(xiàn)狀
【分類號】F276.3
一、秦皇島市科技型小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的問題
1、大部分企業(yè)出現(xiàn)資金短缺，利潤下降等問題。
2、融資難是科技型小微企業(yè)面臨的最大困難。而企業(yè)首選的主要融資渠道是銀行貸款。但是，銀行貸款十分繁瑣，并且大部分銀行并不情愿向小微企業(yè)貸款，導(dǎo)致大部分小微企業(yè)被迫選擇自己籌款。
3、成本上升是科技型小微企業(yè)面臨的最大壓力。尤其人工成本是企業(yè)比較擔(dān)心的方面。
4、大部分企業(yè)愿意進(jìn)行校企合作。高校的人才與技術(shù)是非常寶貴的財富，因此，建議企業(yè)和高校建立起常年的合作關(guān)系，為公司吸收人才與技術(shù)。
5、政府部門針對科技型小微企業(yè)的扶持政策還不夠完善。大部分企業(yè)表示并沒有感受到政府對于自己的幫助，相反，企業(yè)認(rèn)為有關(guān)部門對于他們的發(fā)展起到了阻礙的效果。
二、對小微企業(yè)自身發(fā)展提出的相關(guān)建議
1、強(qiáng)化自我管理，提高發(fā)展質(zhì)量
（1）小微企業(yè)要想從根本上解決融資難問題，首先自身要積極適應(yīng)市場的形勢變化，加強(qiáng)技術(shù)改造和服務(wù)創(chuàng)新，依法、合規(guī)經(jīng)營。
（2）小微企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)誠信意識，樹立良好的企業(yè)信用形象。每一個小微企業(yè)都要像經(jīng)營自己的產(chǎn)品一樣維護(hù)和提高自身信譽，與銀行打交道要做到“講規(guī)則、講信譽、講效益”，杜絕各種惡意逃廢銀行債務(wù)和惡意欠息的行為。
2、改變固守的經(jīng)營模式
目前大多數(shù)的小微企業(yè)都屬于家族式管理模式，這種模式不利于企業(yè)的發(fā)展，一定要大膽啟用管理型人才，降低小微企業(yè)經(jīng)營決策風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)營上的風(fēng)險控制能力，增強(qiáng)其融資能力。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，應(yīng)該強(qiáng)化內(nèi)部管理和制度建設(shè)，建立財務(wù)、質(zhì)量、技術(shù)、工藝、計量、節(jié)能、安全、用工及標(biāo)準(zhǔn)化等各項管理制度；加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實現(xiàn)企業(yè)從家族化管理向職業(yè)化管理轉(zhuǎn)變。積極鼓勵和引導(dǎo)小微企業(yè)樹立開放合作、互惠共贏的發(fā)展理念。
3、注重企業(yè)產(chǎn)品的升級換代
小微企業(yè)應(yīng)該在變中求發(fā)展，這種變主要是適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，建立與社會技術(shù)同步發(fā)展的生產(chǎn)力。同時，小微企業(yè)也要改變自身的生產(chǎn)和工作環(huán)境。小微企業(yè)的產(chǎn)品升級換代，并不意味著企業(yè)一定要做大，影響企業(yè)規(guī)模大小的因素很多，市場的需要狀況、競爭狀況、文化習(xí)慣、行業(yè)技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等已經(jīng)行業(yè)發(fā)展的特點等，都對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響。
三、對政府部門幫扶小微企業(yè)發(fā)展方面提出的相關(guān)建議
1、政策扶持
（1）提供稅費優(yōu)惠，提高辦事效率。解決小微企業(yè)融資難問題僅憑銀行的力量還是有限的，還應(yīng)積極拓寬小微企業(yè)融資渠道、協(xié)調(diào)各部門進(jìn)一步落實和完善相關(guān)財稅支持及服務(wù)政策，完善社會信用體系，調(diào)整稅負(fù)，提高工作效率，以利于小微企業(yè)做大做強(qiáng)。在此過程中，對符合條件的小微企業(yè)實行減稅減費、免稅免費減輕企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)；通過政策力量，對部分融資過程中必須產(chǎn)生的費用進(jìn)行規(guī)范、降低。
（2）盡快完善相關(guān)立法，在此基礎(chǔ)上建立和完善社會信用體系。政府的中小微企業(yè)局可先建立各地統(tǒng)一的企業(yè)信用信息中心，收集、匯總稅務(wù)、海關(guān)、金融、社保、治安、司法等系統(tǒng)的企業(yè)信用信息，記錄企業(yè)納稅情況、信貸記錄、合同履約率、遵守法律等情況，供社會查詢，以增加企業(yè)信用信息的透明度，為小微企業(yè)融資提供信息服務(wù)，為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸切入點提供基礎(chǔ)支持。
（3）政府要加大對小微企業(yè)工作獎勵補償力度，推動相關(guān)機(jī)構(gòu)的服務(wù)意愿，具體措施方式有：一是設(shè)立地方小微企業(yè)服務(wù)獎勵資金，或者在政府對銀行年度考核中增加小微企業(yè)貸款投放內(nèi)容；二是設(shè)立補償獎勵資金，根據(jù)年度貸款余額給予一定比例的補償獎勵；三是地方財政性存款的存放，由財政部門聯(lián)合中小企業(yè)管理部門根據(jù)銀行小微企業(yè)貸款投放情況作安排，以提高銀行投放小微企業(yè)貸款的積極性；四是表彰激勵，根據(jù)各家銀行對小微企業(yè)貸款投放額度，每年評比先進(jìn)。
2、銀行融資
（1）銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)立“小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)”，根據(jù)小微企業(yè)的經(jīng)營、生產(chǎn)特點，有針對性地制定一整套區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)，個性化的小微企業(yè)金融扶持政策。
（2）對小微企業(yè)的信貸審核，應(yīng)以企業(yè)負(fù)責(zé)人的信譽狀況、水電氣等費用開支正常與否、企業(yè)繳納職工社會保險是否足額、薪酬福利發(fā)放是否及時等情況為主，轉(zhuǎn)變原有單純的偏重于抵押物作為放貸標(biāo)準(zhǔn)的狀況。
（3）豐富融資品種。在融資產(chǎn)品上靈活創(chuàng)新，如：交存一定額度保證金的借款人互保聯(lián)保貸款、專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保貸款、原材料半成品等存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收應(yīng)付貨款質(zhì)押貸款、小微企業(yè)經(jīng)營者個人資產(chǎn)抵押貸款、小微企業(yè)賬戶限額透支、為大中型企業(yè)配套產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈貸款等。
3、服務(wù)體系健全
（1）加強(qiáng)服務(wù)平臺建設(shè)。要整合社會資源，加大投入力度，培育服務(wù)機(jī)構(gòu)，重點加強(qiáng)小微企業(yè)服務(wù)中心，技術(shù)市場信息平臺、產(chǎn)品檢測信息平臺、人力資源服務(wù)平臺、專利技術(shù)信息服務(wù)平臺、融資擔(dān)保服務(wù)平臺、小微企業(yè)物流服務(wù)平臺等“一個中心、六個平臺”建設(shè)。
（2）健全小微企業(yè)服務(wù)長效機(jī)制。要建立市、鎮(zhèn)領(lǐng)導(dǎo)干部聯(lián)系小微企業(yè)制度，對科技含量較高、市場前景廣闊、成長性較強(qiáng)的小微企業(yè)要密切走訪，及時有效地為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展出謀劃策，排憂解難。
參考文獻(xiàn)
【1】吳江濤.科技型小微金融制度創(chuàng)新研究[J].科技進(jìn)步與對策.2012（09）：103-106
關(guān)鍵詞：商務(wù)服務(wù)業(yè) 集聚區(qū) 因子分析 競爭力
隨著全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，我國也加快了對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實現(xiàn)擴(kuò)大國內(nèi)需求對出口下降的替代，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中所占比率，增加服務(wù)業(yè)增加值和就業(yè)在GDP總就業(yè)中的比例，特別是發(fā)展以商務(wù)服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為今后發(fā)展的重點。北京市作為首都，經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實力都處于全國領(lǐng)先的地位，近年來隨著2008年北京奧運會的成功舉辦，使北京的國際知名度在短時間內(nèi)得到快速提升，北京的國際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，此外區(qū)域合作的不斷加深都為北京商務(wù)服務(wù)業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。
回顧北京近年來商務(wù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)，北京商務(wù)服務(wù)業(yè)取得了良好的發(fā)展成果，且空間分布特點明顯，形成了“市場自發(fā)形成”、“政府引導(dǎo)+市場化運作”、“政府主導(dǎo)+企業(yè)化運作”等幾種典型聚集區(qū)建設(shè)模式，商務(wù)中心區(qū)（CBD）、金融街、中關(guān)村西區(qū)、東二環(huán)交通商務(wù)區(qū)銀河綜合商務(wù)區(qū)、北京市大興區(qū)國基創(chuàng)新園等特色商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)相繼形成并不斷發(fā)展起來，成為北京商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要空間載體。2013年6月1日，在第二屆京交會“北京日”上，北京商務(wù)中心區(qū)（CBD）、東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶、中關(guān)村玉淵潭科技商務(wù)區(qū)、北京奧林匹克公園、銀河綜合商務(wù)區(qū)和北京市大興區(qū)國基創(chuàng)新園等六個園區(qū)被授予“北京市商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)”稱號；北京金融街、北京商務(wù)中心區(qū)、中關(guān)村科技園區(qū)海淀園、東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶、中關(guān)村科技園區(qū)電子城科技園、中關(guān)村科技園區(qū)豐臺園、北京天竺空港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和國門商務(wù)區(qū)被授予“北京總部經(jīng)濟(jì)集聚區(qū)”的稱號。綜合來看，北京商務(wù)中心區(qū)（CBD）、金融街、東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶、中關(guān)村科技園、銀河綜合商務(wù)區(qū)和北京市大興區(qū)國基創(chuàng)新園六個商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)，已成為北京市具有代表性的商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)和商務(wù)服務(wù)業(yè)及首都經(jīng)濟(jì)的新增長點，因此對六商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)進(jìn)行研究對于北京市商務(wù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展有著十分重大的意義。
北京市區(qū)域商務(wù)服務(wù)業(yè)評價理論依據(jù)
第一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)是反映某一區(qū)域綜合實力的重要方面，是城市發(fā)展的基礎(chǔ)和核心，是整個社會全面發(fā)展的首要條件。對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的評價可以從經(jīng)濟(jì)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)效益、企業(yè)發(fā)展四個方面進(jìn)行。首先，經(jīng)濟(jì)規(guī)模反映了某一地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合情況和經(jīng)濟(jì)實力的重要指標(biāo)，本文從區(qū)域GDP增長率、區(qū)域GDP占全市GDP比重、區(qū)域就業(yè)人員占全市就業(yè)人員比重、利用外資額來反映區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模。其次，科學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，經(jīng)濟(jì)增長主要取決于各種資源和勞動力、資金、技術(shù)等的有效配置，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在很大程度上決定了資源配置的效果，因此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綜合反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。對于商務(wù)服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可以從商務(wù)服務(wù)業(yè)增加值占區(qū)域GDP比重、第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占區(qū)域就業(yè)人數(shù)比重、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占區(qū)域GDP比重、規(guī)模以上第三產(chǎn)業(yè)占區(qū)域GDP比重幾個方面分析。再次，經(jīng)濟(jì)效益反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本和效率，可以從第三產(chǎn)業(yè)用電量、萬元GDP能耗來反映。最后，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的重要構(gòu)成部分，其發(fā)展情況也從側(cè)面反映了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，因此本文從入?yún)^(qū)企業(yè)總數(shù)增長率、企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率、利稅總額三個方面分析企業(yè)的發(fā)展情況。
第二，社會環(huán)境。社會發(fā)展需要強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支持，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展需要穩(wěn)定的社會環(huán)境，商務(wù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展也離不開社會環(huán)境的支持。商務(wù)服務(wù)業(yè)作為高知識和技術(shù)密集性、高素質(zhì)性的新興產(chǎn)業(yè)，其健康發(fā)展離不開科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和人才的支持，中關(guān)村科技園就是以科學(xué)技術(shù)和高科技人才為依托發(fā)展商務(wù)服務(wù)業(yè)的成功實例，因此本文從科學(xué)技術(shù)和教育支持兩個方面評價區(qū)域商務(wù)服務(wù)業(yè)的社會環(huán)境，而具體的指標(biāo)則選取發(fā)明專利授權(quán)量、技術(shù)合同成交總額、教育支出增長率、書刊文獻(xiàn)外借冊次增長率。
第三，區(qū)域環(huán)境。近年來，北京市空氣污染嚴(yán)重，PM2.5爆表逐漸成為舉國關(guān)注的焦點和輿論的熱點，北京市的環(huán)境問題不僅影響廣大群眾的身體健康和生活水平，影響北京市的國際形象，也逐漸成為制約北京進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。六大集聚區(qū)商務(wù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展也離不開本區(qū)域環(huán)境的制約，環(huán)境因素也逐漸成為評價商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展的一個重要指標(biāo)，此外本區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為區(qū)域環(huán)境的重要方面，為商務(wù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供支持，同樣發(fā)揮十分重要的作用。因此，本文從基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境質(zhì)量兩個方面來分析各區(qū)域的區(qū)域環(huán)境，具體指標(biāo)則選取星級賓館出租率、備案停車總位數(shù)、固定資產(chǎn)投資額增長率、可吸入顆粒年均濃度值和林木綠化率。
評價指標(biāo)體系構(gòu)建
根據(jù)上文分析，本文選取經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會環(huán)境、區(qū)域環(huán)境三個一級指標(biāo)和22個二級指標(biāo)，具體指標(biāo)體系如表1所示。
實證分析
數(shù)據(jù)來源。由于中關(guān)村玉淵潭科技商務(wù)區(qū)、北京奧林匹克公園等具體商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)數(shù)據(jù)不易獲得，本文以六大商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)所在的區(qū)域數(shù)據(jù)代替。選取東城區(qū)、西城區(qū)、朝陽區(qū)、石景山區(qū)、海淀區(qū)、大興區(qū)六個區(qū)的2012年GDP增長率等22個指標(biāo)的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來自北京市統(tǒng)計局。實證分析采用SPSS17.0軟件進(jìn)行操作。
提取主因子。對指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，得出相關(guān)系數(shù)的特征值和方差貢獻(xiàn)率，并采用主成分分析方法提取主因子。通過分析，前4個因子的特征值均大于1，且累計方差貢獻(xiàn)率達(dá)到95.3%，表明這4個因子包含了22個變量的絕大部分信息，可以有效地反映六個商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)的競爭力水平，因此提取前4個因子作為主因子。
因子旋轉(zhuǎn)及解釋。為使每個主因子的載荷分配更加清晰以便于解釋各因子意義，對初始因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得出4個主因子載荷值。由于每個主因子只在少數(shù)幾個指標(biāo)上的因子載荷值較大，因此可以按高載荷來定義各個主因子。如表2所示。
根據(jù)因子載荷矩陣表可以得出四個公共因子如下：第一公共因子F1上高載荷的指標(biāo)有X2（區(qū)域GDP占北京市比重）、X3（年末就業(yè)人數(shù)占北京市比重）和X4（實際利用外商直接投資額），相應(yīng)的因子載荷值分別是0.987、0.940和0.937，這些都是表征經(jīng)濟(jì)規(guī)模的指標(biāo)，因此把F1稱為規(guī)模因子。第二公共因子F2上高載荷的指標(biāo)有X5（規(guī)模以上文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)占GDP比重）、X14（發(fā)明專利授權(quán)量）和X15（技術(shù)合同成交總額），其因子載荷值分別為0.916、0.930和0.945，因為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)占GDP比重、發(fā)明專利授權(quán)量、技術(shù)合同成交總額在一定程度上反映了該地區(qū)的科技創(chuàng)新能力，因此把F2稱為科技創(chuàng)新因子。第三公共因子F3上高載荷的指標(biāo)是X10（萬元GDP能耗下降率）、X11（地區(qū)企業(yè)總數(shù)增長率）和X12（主營業(yè)務(wù)收入增長率），相應(yīng)的因子載荷值分別是0.911、-0.908、0.775，因為萬元GDP能耗下降率是產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率指標(biāo)，而企業(yè)總數(shù)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率是企業(yè)發(fā)展指標(biāo)，因此將F3稱為發(fā)展效率因子。第四公共因子F4上高載荷的指標(biāo)是X8（規(guī)模以上第三產(chǎn)業(yè)占區(qū)域GDP比重）、X19（區(qū)域綠化率）和X21（固定資產(chǎn)投資額），因此將F4稱為發(fā)展環(huán)境因子。
計算因子得分和綜合排名。為了計算各主因子得分，首先對各指標(biāo)變量進(jìn)行線性回歸，并得到因子得分系數(shù)矩陣，據(jù)此可進(jìn)一步得出六大區(qū)域主因子得分的計算公式：Fi=bi1X1+……+bi22x22，其中bi為第i個主因子的得分。六大區(qū)域各省市綜合得分則根據(jù)主因子得分加權(quán)計算得出，權(quán)重取各主因子的方差貢獻(xiàn)率，分別為40.473、26.164、22.219、6.444。因此最后得分公式為：
F=（40.473F1+26.164F2+22.219F3+
6.444F4）/ 95.3
將相關(guān)數(shù)據(jù)分別代入Fi及F的計算公式，可以計算出六大區(qū)域商務(wù)服務(wù)業(yè)競爭力水平的4個主因子得分、綜合得分以及相應(yīng)的排名順序，結(jié)果見表3。
實證結(jié)果分析。綜合得分分析。從商務(wù)服務(wù)業(yè)競爭力的綜合得分來看：西城區(qū)得分最高，其次是東城區(qū)和朝陽區(qū)，這三個區(qū)域的前三個公共因子得分都很高，其商務(wù)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的競爭力。但綜合來看，六大商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)之間發(fā)展極不平衡，東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶所在的東城、金融街所在的西城和北京商務(wù)中心區(qū)（CBD）所在的朝陽區(qū)表現(xiàn)出極強(qiáng)的競爭力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于銀河綜合商務(wù)區(qū)所在的石景山區(qū)和大興國基創(chuàng)新園所在大興區(qū)。
F1因子分析。F1因子是規(guī)模因子，主要表現(xiàn)商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展的規(guī)模。從得分來看，最高的是東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶所在的東城區(qū)，其次是金融街所在的西城區(qū)，說明以大型央企總部和金融業(yè)地區(qū)性總部為主導(dǎo)的東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶在集聚了中海油、神華集團(tuán)、中國保利等大型企業(yè)總部，北京移動、北京電信、中國銀行北京分行等地區(qū)性總部以及諾基亞、西門子、飛利浦等跨國企業(yè)總部后，商務(wù)服務(wù)業(yè)得到空前發(fā)展，經(jīng)濟(jì)規(guī)模逐步擴(kuò)大。此外，金融街作為北京的金融業(yè)主中心區(qū)，金融街經(jīng)過多年的開發(fā)建設(shè)和穩(wěn)步發(fā)展，形成了以金融企業(yè)總部為核心的高端商務(wù)服務(wù)業(yè)集群，區(qū)內(nèi)聚集了包括中國工商銀行、中國人壽、國家開發(fā)投資公司、高盛高華、中化集團(tuán)等在內(nèi)的國內(nèi)外知名金融、保險機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)管理公司集團(tuán)總部，這些企業(yè)總部管理著近20萬億的總資產(chǎn)，日資金流量超過百億，使北京在全國的金融和資產(chǎn)管理中心地位得到鞏固和提升，與之相配套的商務(wù)服務(wù)業(yè)規(guī)模也逐步提升。而銀河綜合商務(wù)區(qū)和大興國基創(chuàng)新園的商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)模相對要落后，這主要與兩個地區(qū)商務(wù)服務(wù)業(yè)起步較晚有直接關(guān)系。
F2因子分析。F2因子是科技創(chuàng)新因子，主要測度各地區(qū)的高新技術(shù)發(fā)展情況和創(chuàng)新能力。該因子得分中，擁有眾多高科技企業(yè)、大型公司總部和高科技產(chǎn)業(yè)管理機(jī)構(gòu)，以眾多名校和人才資源為依托的中關(guān)村西區(qū)占據(jù)絕對優(yōu)勢。說明中關(guān)村西區(qū)已成為高科技產(chǎn)業(yè)的管理決策、研究開發(fā)、產(chǎn)品和技術(shù)的展示中心，高科技資本市場中心及高科技產(chǎn)品、技術(shù)、人才和信息的交流中心。同時，與高科技企業(yè)相關(guān)的商務(wù)服務(wù)企業(yè)也開始聚集，高科技商務(wù)服務(wù)業(yè)在快速發(fā)展。
F3因子分析。F3因子是企業(yè)效率因子，是園區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展情況的表現(xiàn)。在該項指標(biāo)中，金融街得分最高，說明該園區(qū)的高端商務(wù)服務(wù)業(yè)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好，這與金融街的良好資產(chǎn)管理能力以及各企業(yè)與國際形成良好交流，與國內(nèi)外企業(yè)形成良性競爭從而提高自身的發(fā)展活力和效率有密切關(guān)系。
F4因子分析。F4因子是環(huán)境因子，主要測度各園區(qū)的環(huán)境質(zhì)量。在該因子得分中除銀河綜合商務(wù)區(qū)所在的石景山區(qū)和大興國基創(chuàng)新園所在的大興區(qū)得分為正外，其他園區(qū)得分均為負(fù)數(shù)，且東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶所在的東城、金融街所在的西城區(qū)得分最低，與其發(fā)展規(guī)模等其他因素極不相稱，說明環(huán)境問題仍不能忽視，不能以犧牲環(huán)境換取經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
對策建議
一是加大政策扶持力度。相對于東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展帶、金融街、北京商務(wù)中心區(qū)（CBD）等起步早且發(fā)展較充分的商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)，新興的商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)如銀河綜合商務(wù)區(qū)、大興國基創(chuàng)新園無論是發(fā)展規(guī)模、創(chuàng)新能力、企業(yè)效率等方面都明顯落后，競爭力和發(fā)展?jié)摿Χ急容^低下。因此，國家應(yīng)加強(qiáng)對新興商務(wù)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)的政策扶持力度，從政策撥款、稅收優(yōu)惠、科技扶持等方面入手予以政策傾斜，努力改變各園區(qū)間的發(fā)展不平衡性。
二是提升科技創(chuàng)新能力?？萍紕?chuàng)新是國家、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，是實現(xiàn)跨越式發(fā)展的主要動力。商務(wù)服務(wù)業(yè)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要分支，本身具有高技術(shù)性、知識性和新興性三大屬性，提高園區(qū)的科技創(chuàng)新能力是提高園區(qū)商務(wù)服務(wù)業(yè)整體競爭力的重要方面。參考中關(guān)村西區(qū)的發(fā)展模式，各園區(qū)應(yīng)努力提高園區(qū)內(nèi)高新企業(yè)的比例，增大科技和教育投入，增加與高校、研究所等科研機(jī)構(gòu)的交流合作，不斷提升本園區(qū)的科技創(chuàng)新能力。
三是提高企業(yè)發(fā)展效率。商務(wù)服務(wù)業(yè)企業(yè)作為商務(wù)服務(wù)業(yè)的重要構(gòu)成要素，其發(fā)展?fàn)顩r直接關(guān)系到商務(wù)服務(wù)業(yè)的整體運營效率，因此提高企業(yè)的發(fā)展效率對于提升整個園區(qū)的商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展能力有重要意義。借鑒金融街的發(fā)展經(jīng)驗，各園區(qū)應(yīng)提高企業(yè)生產(chǎn)效率、提升品牌價值、實現(xiàn)企業(yè)機(jī)構(gòu)和組織形式的創(chuàng)新，與其他地區(qū)、國家的企業(yè)形成良好交流和互動，提高園區(qū)內(nèi)企業(yè)的整體活力和市場競爭力。
四是切實提高環(huán)境質(zhì)量。從上文分析可以看出，商務(wù)服務(wù)業(yè)競爭力較強(qiáng)的東二環(huán)高端商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融街等園區(qū)的環(huán)境質(zhì)量卻不容樂觀，環(huán)境問題日益成為制約商務(wù)服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要因素。實現(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的“雙贏”是實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然要求，不能以犧牲環(huán)境來換取經(jīng)濟(jì)發(fā)展，應(yīng)將“環(huán)境承載力”作為宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的先決性約束，在發(fā)展的同時做好環(huán)境的保護(hù)和治理工作，營造良好的區(qū)域環(huán)境才能真正實現(xiàn)本園區(qū)商務(wù)服務(wù)業(yè)的高速可持續(xù)發(fā)展。
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【關(guān)鍵詞】場外交易市場；新三板；信息披露與監(jiān)管
一、臺灣場外市場發(fā)展現(xiàn)狀
中國臺灣地區(qū)的場外市場為興柜市場和盤商市場。興柜市場于2002年1月成立，由柜臺買賣中心代管，其成立目的是為了解決大批未上市未上柜股票在分散的盤商處交易的問題。臺灣證卷監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定，所有你到臺灣證券交易所上市或到柜臺買賣中心上柜的公司，均必須先到興柜市場掛牌交易至少達(dá)6個月，由此使得興柜市場成為上市或上柜的預(yù)備市場。
興柜市場自成立之后，掛牌公司數(shù)量、總市值兩項指標(biāo)一直比較穩(wěn)定（除2008年受金融危機(jī)影響有較大幅度的市值下降外），其主要原因在于興柜市場的定位。作為上市或上柜公司的預(yù)備役市場，興柜市場成立以來掛牌公司一直呈現(xiàn)“大進(jìn)大出”的狀態(tài)，即公司流進(jìn)流出的渠道暢通，符合上市或上柜條件的公司在掛牌交易6個月后大都申請到交易所上市或柜買中心上柜，而經(jīng)營較差、不再符合興柜掛牌標(biāo)準(zhǔn)的公司被摘牌的也很多。
二、臺灣場外交易市場“興柜市場”的規(guī)則簡介
（一）發(fā)行市場規(guī)則
在發(fā)行方面，興柜股票都為輔導(dǎo)期間準(zhǔn)備上市或準(zhǔn)備上柜的公司的股票，興柜股票對公司規(guī)模、盈利能力、設(shè)立年限、股權(quán)分散、股份流通都沒有具體規(guī)定，但要求有兩家以上的推薦證券商。
在推薦證券商方面，證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營商都具備推薦資格，推薦證券商自行認(rèn)購股份總數(shù)的1%以上且不低于10萬股，如總數(shù)的1%超過50萬股者則至少不低于50萬股。推薦證券商可中途加入或退出，在開始興柜買賣一個月后可以中途加入，加入滿6個月后可以退出，但對最初推薦商必須滿兩年后才能退出（不影響發(fā)行公司登錄資格者不受此限）。
（二）交易規(guī)則
興柜股票市場交易時間為9：00-15：00，交易制度采用做市商制度，投資者買賣興柜股票必須與推薦證券商進(jìn)行交易。事實上，臺灣推薦證券商也就是做市商，但缺乏保持市場活躍的動機(jī)和責(zé)任。推薦證券商主要責(zé)任和義務(wù)為：必須在每日開盤前報價，數(shù)量不得低于1000股，每位推薦證券商向柜臺買賣中心上報買入賣出價格與數(shù)量，如有投資者在此價格上申報，則上報該價位的推薦證券商有成交的義務(wù)。一旦成交，推薦證券商必須在3分鐘內(nèi)傳入柜臺交易系統(tǒng)向外公布成交情況。在柜臺交易系統(tǒng)中買入和賣出價格只顯示最優(yōu)報價(最高買入價和最低賣出價)，但投資者可以在推薦證券商網(wǎng)站上查閱到全部報價。
（三）信息披露
興柜公司對季度財務(wù)報告、財務(wù)預(yù)測公布方面沒有被強(qiáng)制要求，但必須公布半年度財務(wù)報告、年度財務(wù)報告。每月公布營業(yè)收入、背書保證金額、資金貸放金額及衍生商品交易等信息。對重大事項必須及時披露。信息披露方式主要為發(fā)行公司自行輸入柜臺中心股市觀測站，推薦證券商在券商網(wǎng)站上披露相關(guān)的信息。
三、臺灣柜臺市場發(fā)展經(jīng)驗對我國新三板市場的啟示
從臺灣發(fā)展柜臺買賣市場和興柜交易市場的過程和經(jīng)驗來看，大陸發(fā)展新三板市場可以借鑒以下幾點經(jīng)驗：
（一）在推動新三板市場建設(shè)中，監(jiān)管部門必須起主導(dǎo)作用
臺灣柜臺交易1968年在《證券法》中被明確提出，1988年臺北市證券商業(yè)同業(yè)公會成立柜臺買賣服務(wù)中心推動了柜臺買賣市場的發(fā)展。但在隨后的6年時間中申請上柜的公司不到30家，成交非常低迷，發(fā)展非常緩慢。直到1994年7月，臺灣證管會成立了專門的籌備委員會推動了柜臺買賣市場的發(fā)展，成立了柜臺買賣中心，進(jìn)行了一系列的改革，臺灣柜臺交易才真正開始快速發(fā)展。因此證券監(jiān)管部門在市場建設(shè)中的作用是非常重要的。
（二）新三板的建設(shè)對發(fā)展中小企業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級非常重要
臺灣柜臺交易的公司大多正處于成長期，股本較小，發(fā)展?jié)摿^大。與臺灣集中交易市場（類似于主板市場）相比，柜臺交易股票家數(shù)為397家，與集中交易市場的593家相差不多，但上柜股票總市值只占整個證券市場的13.07%，集中交易市場占86.93%。上柜公司資本總額占全部上柜、市公司總額的14.61%，集中交易占85.39%?？梢娚瞎窆善惫杀据^小，市值較低，比較適合于風(fēng)險投資者參與。
由于上柜股票盈利能力、設(shè)立年限、資本規(guī)模要求較低，便于中小企業(yè)上柜融資，對發(fā)展臺灣的中小企業(yè)起了非常良好的促進(jìn)作用。特別是對科技事業(yè)的企業(yè)上柜不受盈利能力的限制，大大促進(jìn)了臺灣科技企業(yè)的發(fā)展。目前臺灣電子產(chǎn)業(yè)在國際電子行業(yè)中位居重要地位，與臺灣資本市場對電子產(chǎn)業(yè)的支持密不可分（在上柜公司中一半以上為電子類企業(yè)）。因此，我們建設(shè)新三板市場，對其擴(kuò)容，有利于促進(jìn)大陸地區(qū)的中小企業(yè)發(fā)展，特別是中小型高科技企業(yè)的發(fā)展，提升大陸地區(qū)的整體經(jīng)濟(jì)實力。
（三）建設(shè)新三板市場有利于促進(jìn)證券市場多元化發(fā)展
臺灣柜臺買賣市場為廣大的中小企業(yè)提供了融資和交易的平臺，也增加了臺灣一般投資者投資的場所。臺灣興柜股票市場為未上市但準(zhǔn)備上市企業(yè)的股票提供了合法交易平臺，從而避免了原來存在的地下非法交易糾紛，增加了未上市企業(yè)的透明度。
（一）風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，風(fēng)險投資賴以發(fā)展的宏觀環(huán)境得到改善。1999年我國政府提出培育有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場，逐步建立風(fēng)險機(jī)制的發(fā)展計劃，使我國風(fēng)險投資一度出現(xiàn)蓬勃發(fā)展的勢頭。在2002年的時候，我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)一度達(dá)到366家，然而由于我國創(chuàng)業(yè)投資缺乏通暢的撤出渠道，創(chuàng)業(yè)板市場名義及時推出，到2005年時我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)一度減少到319家，2003年和2004年一度出現(xiàn)負(fù)增長，但是，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及各項規(guī)章制度的完善，我國風(fēng)險構(gòu)造機(jī)構(gòu)總體上是呈上升趨勢的。
（二）風(fēng)險資本到2007年的時候我國風(fēng)險資本總額達(dá)到了1205.85億元，相對上一年的風(fēng)險資本總量583.85，翻了一番。我國風(fēng)險資本一方面來源于國內(nèi)，一方面來源國際，在2006年以前，國內(nèi)風(fēng)險資本占有過半比重，而到2007年海外風(fēng)險資本占有明顯優(yōu)勢。內(nèi)資風(fēng)險資本主要由政府資金、企業(yè)資金、金融機(jī)構(gòu)資金和個人出資組成。企業(yè)出資占內(nèi)資風(fēng)險資本的過半比例，其次是政府資金。個人資本在風(fēng)險資本中的比例不大，但是個人資本升幅較快，呈快速增長趨勢。
（三）風(fēng)險資本投資行業(yè)情況我國風(fēng)險投資涉及的行業(yè)很多，從工業(yè)、農(nóng)業(yè)再到第三產(chǎn)業(yè)都有，但是50%左右的風(fēng)險資本都投在了生物科技、IT行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)、新能源和高效節(jié)能技術(shù)及傳統(tǒng)制造業(yè)上。這些行業(yè)都屬于除了制造業(yè)以外都屬于高科技行業(yè)的范疇，有利于推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。制造業(yè)得到風(fēng)險投資的青睞是由我國的特色國情決定的，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國廉價的勞動力得到世界的認(rèn)可，很多國家企業(yè)開始在我國尋找代工，也正是這個機(jī)遇使風(fēng)險投資看到了盈利的前景，把風(fēng)險資本投向了傳統(tǒng)的制造業(yè)。
（四）風(fēng)險投資規(guī)模我國風(fēng)險投資總量是呈穩(wěn)步增長趨勢的，單個項目的平均投資額度也越來越大，投資項目也越來越多。但是，我國風(fēng)險投資一個顯著的特點就是項目金額在300萬元以下的更容易獲得風(fēng)險投資的支持，這是由我國政府風(fēng)險投資的原因造成的。另外，我國風(fēng)險聯(lián)合投資的情況增多，既有利于企業(yè)獲得更多的風(fēng)險投資，推動企業(yè)發(fā)展，也有利于降低投資風(fēng)險，獲得更多投資效益。
（五）風(fēng)險投資方式我國風(fēng)險機(jī)構(gòu)投資的方式主要是參股，股權(quán)比例由投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)共同協(xié)商確定。但有一個明顯的現(xiàn)象，我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在被投資企業(yè)所在股權(quán)比例一般在10~20%之間，而且這種股權(quán)分配的方式在所有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的投資項目中占有的比例最高，而且呈上升趨勢，股權(quán)比例在10%以下的項目所占比例持續(xù)下降。這種現(xiàn)象說明風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)越來越謀求被投資企業(yè)經(jīng)營權(quán)，這也是我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)逐步走向成熟的表現(xiàn)。畢竟只有參與到企業(yè)的經(jīng)營當(dāng)中才能對所投資的項目切實把握，有利于充分發(fā)揮風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢對被投資企業(yè)進(jìn)行必要的經(jīng)營指導(dǎo)，從而降低投資風(fēng)險。
（六）風(fēng)險投資項目的經(jīng)營時間2005年，我國風(fēng)險投資項目一個顯著的特點就是，經(jīng)營時間1年以下和5年以上的企業(yè)獲得的風(fēng)險投資項目增多，而經(jīng)營時間1~3年的企業(yè)獲得的風(fēng)險投資項目減少。這是由于企業(yè)發(fā)展到三年左右的時間時，是企業(yè)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)折的階段，市場風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險都較大，然而這個階段也正是企業(yè)需要大量資金支持的階段。國家有必要出臺相應(yīng)的政策扭轉(zhuǎn)這種局面，否則很多具有潛力的企業(yè)可能被迫淘汰。（七）資本退出我國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)資本退出的方式有三種，上市交易、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和清算。以2007年為例，當(dāng)年資本退出的投資項目中，48.08%的采取上市交易的方式實現(xiàn)資本退出，47.77%通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)，通過清算方式完成資本退出過程的僅占3.85%。其中，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實現(xiàn)資本退出的，所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)大部分被企業(yè)原股東收購，被其他企業(yè)收購的很少。
二、我國風(fēng)險投資發(fā)展存在的問題
（一）政府在風(fēng)險資本構(gòu)成中占有比例過大，民間資本來源不足在風(fēng)險投資發(fā)展的初期階段由政府引導(dǎo)建立風(fēng)險機(jī)構(gòu)，以提高風(fēng)險投資基金的信譽，提高投資者的信息和安全感是有必要的，但政府在風(fēng)險資本構(gòu)成中不能占主導(dǎo)作用，要及時做出轉(zhuǎn)變。畢竟政府資金軟約束性等特性，容易導(dǎo)致資金的低效使用和濫用。然而，我國風(fēng)險資本構(gòu)成中，政府一直處在主導(dǎo)地位，雖說隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展政府直接出資轉(zhuǎn)變?yōu)檎推髽I(yè)及外資機(jī)構(gòu)并舉的局面，然而，事實上，我國風(fēng)險投資資本構(gòu)成依然不能擺脫政府主導(dǎo)的狀況。
（二）現(xiàn)有風(fēng)險投資政策和措施難以對境內(nèi)外資金形成較大吸引力首先我國創(chuàng)業(yè)板市場沒有形成，使得風(fēng)險投資的推出渠道不暢。相對美國78.6%的資本退出方式選擇公開上市，我國此比例僅為42.31%。正是由于資本退出渠道的不暢導(dǎo)致很多境外投資機(jī)構(gòu)不愿意進(jìn)入中國風(fēng)險投資市場。其次，我國缺乏對風(fēng)險投資的稅收優(yōu)惠政策及金融扶持。相對西方發(fā)達(dá)國家而言，我國在風(fēng)險投資行業(yè)上，沒有出臺稅收優(yōu)惠或豁免政策，在中國進(jìn)行風(fēng)險投資必須交所得稅，不利于風(fēng)險投資企業(yè)的發(fā)展。第三，我國不承認(rèn)合伙制企業(yè)合法地位，導(dǎo)致我國風(fēng)險投資活動面臨雙重征稅的窘境。另外沒有針對國外投資公司出臺相應(yīng)的調(diào)整政策，也導(dǎo)致國內(nèi)環(huán)境缺乏對境外風(fēng)險資本的吸引力。
（三）風(fēng)險投資的發(fā)展缺少法律法規(guī)的保障風(fēng)險投資作為金融活動的一種，但其運行機(jī)制卻很獨特，必須出臺相應(yīng)的法律法規(guī)規(guī)范風(fēng)險投資行業(yè)運行機(jī)制，拓寬融資渠道。我國在進(jìn)入風(fēng)險投資以后，也出臺了相應(yīng)的法律法規(guī)，然收效甚微。在我國，風(fēng)險投資行業(yè)的許多領(lǐng)域都無法可依。具體體現(xiàn)為：一是長期以來，我國政府對風(fēng)險投資公司的設(shè)立條件、資金籌集、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、組織形式、經(jīng)營運作、股權(quán)實現(xiàn)等沒有做出系統(tǒng)性的規(guī)定；二是對于企業(yè)上市、股權(quán)交易及兼并收購規(guī)則沒有從法律的角度進(jìn)行詳細(xì)闡述，做出規(guī)定；三是針對風(fēng)險投資稅收的界定上只有一些零散的條例，沒有形成正式的法律條文。
（四）資本市場建設(shè)不完善風(fēng)險投資的目的是為了獲得投資收益，而企業(yè)上市對投資公司來說是最有利用可圖的，然而，在我國那些風(fēng)險投資公司扶持的企業(yè)很難達(dá)到我國的要求，造成風(fēng)險投資公司資本退出難度加大。一是股票發(fā)行受額度限制，中小型高科技企業(yè)沒有行業(yè)主管部門，沒有地方政府支持很難的得到上市額度；二是風(fēng)險投資的對象多為私人控股高科技企業(yè)，然而，在我國私人企業(yè)上市國家雖不禁止，但也不提倡；三是風(fēng)險投資的對象多為中小型高科技企業(yè)，其規(guī)模、業(yè)績等很難達(dá)到主板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)，而中國并沒有設(shè)立二板市場，從而導(dǎo)致風(fēng)險投資企業(yè)即使投資成功，也難以變現(xiàn)。
（五）風(fēng)險投資人才缺乏風(fēng)險投資行業(yè)涉及到公司戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)經(jīng)營管理、投資、稅務(wù)、金融、高科技等眾多學(xué)科知識，面臨的實踐操作異常復(fù)雜，不僅需要風(fēng)險投資基金經(jīng)理人有專業(yè)素養(yǎng)，更要有豐富的實踐經(jīng)驗。然而，我國風(fēng)險投資發(fā)展的時間短，投資經(jīng)驗缺乏，加上我國傳統(tǒng)應(yīng)試教育束縛了人才的發(fā)展，導(dǎo)致我國風(fēng)險投資人才匱乏，這是我國風(fēng)險投資行業(yè)難以達(dá)到國外同行水平的根本原因。
三、構(gòu)建我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的建議及對策
（一）宏觀上發(fā)揮政府的引導(dǎo)示范作用高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化需要強(qiáng)大的資金流支持，風(fēng)險投資正是為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持的產(chǎn)業(yè)，因此，必須大力發(fā)展風(fēng)險投資行業(yè)。首先明確政府直接出資介入風(fēng)險投資個功能地位。通過政府直接出資吸引、帶動更多的民間資本參與到風(fēng)險投資中來，彌補民間風(fēng)險投資的缺口，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。但風(fēng)險投資發(fā)展壯大以后，政府工作的重點轉(zhuǎn)移到法律制度建設(shè)、金融支持、稅收激勵方面。其次，建立風(fēng)險投資階段的相對前移機(jī)制。風(fēng)險企業(yè)的生命周期一般都經(jīng)歷種子期、導(dǎo)入期、成長期和成熟期四個階段。目前我國高新技術(shù)企業(yè)正處在種子期，政府直接風(fēng)險投資可以介入到風(fēng)險相對較大的種子期，避免后期和民間資本爭利，也彌補了種子期的投資空白，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。第三，政府要建立功成身退機(jī)制。政府直接出資介入風(fēng)險投資領(lǐng)域的目的是為了扶持風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展，并不是以盈利為目的的，一旦政府投資的風(fēng)險企業(yè)能夠獨立運營，并有充足的民間資本供給時，政府要適時退出。
（二）完善相關(guān)法律制度及風(fēng)險投資退出機(jī)制我國對外招商引資的經(jīng)驗和國外風(fēng)險投資發(fā)展的歷程告訴我們，健全和穩(wěn)定的法律環(huán)境是風(fēng)險投資發(fā)展的前提條件，也是境外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)確定是否在我國投資時考慮的一個重要因素。然而，長期的計劃經(jīng)濟(jì)體制積累下來的詬病在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還廣泛存在，經(jīng)濟(jì)體制、社會體制還沒有成熟，地方保護(hù)主義盛行，市場競爭缺乏公平等嚴(yán)重阻礙了我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，必須健全法律法規(guī)體系，為風(fēng)險投資的發(fā)展創(chuàng)造一個穩(wěn)定、有序、合理的市場環(huán)境。如，完善公司法，承認(rèn)合伙制的合法地位，調(diào)動各方投資熱情；完善知識產(chǎn)權(quán)法，保護(hù)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的權(quán)益；完善金融法規(guī)，規(guī)范市場主體行為等。另外，發(fā)展多層次資本市場，完善風(fēng)險投資退出機(jī)制。風(fēng)險資本增值是風(fēng)險投資的目的，而這依賴于資本市場的發(fā)展情況。長期以來，我國中小型科技企業(yè)上市難，沒有建立創(chuàng)業(yè)板，導(dǎo)致風(fēng)險資本退出難，也是我國風(fēng)險投資發(fā)展緩慢的重要原因。因此，建立創(chuàng)業(yè)板，降低中小企業(yè)公開上市門檻是非常必要的，讓風(fēng)險投資企業(yè)可以順利退出資本。此外還要規(guī)范收購兼并市場，減少風(fēng)險資本退出難度，推動風(fēng)險投資發(fā)展。
（三）加強(qiáng)風(fēng)險投資的人才培養(yǎng)知識信息時代的競爭是人才的競爭，風(fēng)險投資行業(yè)需要的是一批高素質(zhì)、有豐富實踐經(jīng)驗的人才，人才更是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。因此，要想推動我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，必須建立一套完善的教育體系，培養(yǎng)多層次、高素質(zhì)的綜合型人才。第一，培養(yǎng)廣大的人才群體。政府通過調(diào)控鼓勵高校和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，培養(yǎng)具有保險、金融、企業(yè)管理、科技經(jīng)濟(jì)知識及預(yù)測、處理、承受風(fēng)險能力的人才，滿足風(fēng)險投資業(yè)對人才的需求。第二，建立人才流動機(jī)制。人才作為生產(chǎn)要素，通過市場競爭流動，有利于人才資源的合理配置，實現(xiàn)效益最大化。政府出臺相關(guān)政策，打破現(xiàn)有人才管理體制，促進(jìn)人才流動，培養(yǎng)跨學(xué)科、跨行業(yè)的綜合型人才。第三，建立科學(xué)合理的人才激勵機(jī)制。目前，在風(fēng)險投資行業(yè)中，公司職員可以購買個股，技術(shù)專家可以以技術(shù)入股，以激勵公司員工和吸引人才。激勵手段不缺，關(guān)鍵是合理利用和加以完善。其中，股票期權(quán)是激勵公司管理層改善經(jīng)營管理，提高公司績效最有效的方法。
關(guān)鍵詞：海歸；二元網(wǎng)絡(luò)；關(guān)系；文化
一、 引言
中國的海歸企業(yè)兼具全球化和中國元素，潛能巨大，根據(jù)2011年的數(shù)據(jù)，僅北京中關(guān)村平均每個工作日就有2家“海歸企業(yè)”誕生，中國在美國納斯達(dá)克上市的高科技企業(yè)一半以上都是由海歸創(chuàng)辦管理的。我國自改革開放以來，分別由三代企業(yè)家推動了三次經(jīng)濟(jì)高速的發(fā)展，第三次創(chuàng)業(yè)潮就是以一大批在西方發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)和實踐的海歸為代表，加上部分本土知識精英。然而目前對海歸企業(yè)的理論學(xué)術(shù)研究卻滯后于海歸企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。海歸企業(yè)的獨特性和創(chuàng)新性，將有潛力成為我國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的中堅力量之一，對其的研究將有著重大的理論和實踐意義。
社會網(wǎng)絡(luò)的研究在社會學(xué)和管理學(xué)近年得以廣泛應(yīng)用，社會網(wǎng)絡(luò)深受文化的影響，關(guān)系式一種社會網(wǎng)絡(luò)，在很多國家存在，但是受其本國文化的影響，有著不同的含義和作用。海歸同時受中西文化的影響下形成了二元文化，并進(jìn)而影響了其國內(nèi)國際的社會網(wǎng)絡(luò)，這種網(wǎng)絡(luò)在起創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的過程中作用會有很大的不同，因而值得深入分析。關(guān)系是中國文化在經(jīng)濟(jì)生活中的最直接和全面的反應(yīng)，關(guān)系及其作用被認(rèn)為是在中國從事商業(yè)活動的一個基礎(chǔ)性變量，也被認(rèn)為是中國文化主導(dǎo)下的企業(yè)從事商業(yè)活動的一個重要特點，因此成為國外了解中國社會，研究中國經(jīng)濟(jì)管理的一個突破口。因而從文化視角入手，分析海歸社會網(wǎng)絡(luò)的差異，將有助于全面解析海歸的二元社會網(wǎng)絡(luò)的作用機(jī)理。
二、 海歸企業(yè)的相關(guān)研究評述
海歸企業(yè)是很多新興國家和地區(qū)，特別是中國的重要現(xiàn)象，對當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展起著非常重要的作用。Robert E Lucas，Jr（1990）提出了“人才回歸論”（Brain Gain），他指出欠發(fā)達(dá)國家缺乏高技術(shù)的人才和人力資本，這樣可能使得這些國家和發(fā)達(dá)國家相比有更好的機(jī)會和利潤空間。Annalee Saxenian（1999）是提出“人才循環(huán)論”（Brain Circulation）的學(xué)者之一，她指出今天國際人才的流動已經(jīng)開始了雙向的流動，在海外的原發(fā)展中國家人才會對其母國經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力的增長、新企業(yè)的創(chuàng)建、就業(yè)機(jī)會的增加、研發(fā)和直接投資及技術(shù)創(chuàng)新都起到積極的作用。Saxenian（2005）指出，美國硅谷的成功，中國和印度的人才功不可沒，而這些穿梭于美中之間的風(fēng)險投資者對中國高科技的發(fā)展起了推動的作用。Raj，Dhooleka Sarhadi （2003）分析了“海外印度人”對印度的影響，認(rèn)為這些海歸帶回了大批的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗，特別是與世界各大公司的關(guān)系，有力地促進(jìn)了印度本國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。
關(guān)于中國創(chuàng)業(yè)的研究，已經(jīng)引起了世界范圍內(nèi)的學(xué)者的廣泛關(guān)注，但是中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的創(chuàng)業(yè)問題卻沒有得到完備的分析。中國創(chuàng)業(yè)的研究要考慮中國的情境性，如Tan（2008）的研究顯示已有的一些西方理論并不能直接應(yīng)用于中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的創(chuàng)業(yè)問題研究，而應(yīng)該考慮到中國具體環(huán)境的特殊性，因此，對中國創(chuàng)業(yè)活動特殊規(guī)律及其理論貢獻(xiàn)的挖掘總體上仍不盡如人意。
關(guān)于中國海歸企業(yè)的研究中，Mike Wright等（2008）從資產(chǎn)互補的視角，實證研究了中國海歸企業(yè)的創(chuàng)業(yè)園選址和企業(yè)家經(jīng)驗類型及績效的關(guān)系；Ou Dai和Xiaohui Liu（2009）從基于知識和網(wǎng)絡(luò)的視角對比實證研究了中關(guān)村的海歸和本土中小企業(yè)的績效；Lgor Filatotchev等（2009）研究了在新興市場高科技中小企業(yè)中，海歸創(chuàng)業(yè)者的知識轉(zhuǎn)移作用；Xiaohui Liu等（2010）則實證研究海歸企業(yè)與本地的其他企業(yè)的創(chuàng)新能力及知識溢出的新方式。
三、 社會網(wǎng)絡(luò)的文化對比分析
1. 關(guān)系的中國文化基礎(chǔ)。
中國傳統(tǒng)文化以“儒家”為主導(dǎo)，其特點首先是注意宗法等級觀念，以血緣為紐帶的宗法制度是中國傳統(tǒng)文化的根基之一。中國文化實質(zhì)上是一種在宗法關(guān)系上形成的注重“關(guān)系取向”與“身份取向”的倫理型文化，這種傳統(tǒng)導(dǎo)引出的是等級制度、“家長權(quán)威”、人與人關(guān)系間的“特殊主義”傾向和“依賴人格”。其次是“君師合一”。君王是政治權(quán)力的最高代表，圣人則是倫理權(quán)威的最高代表，二者合一，就是倫理與政治的合一等。
商業(yè)的傳統(tǒng)地位在歷史上一直非常低，因為中國是農(nóng)耕社會，自古就依靠土地，統(tǒng)治階層依靠的是田賦，從而有“以民為本”的思想和“士、農(nóng)、工、商”的地位排列。商人被認(rèn)為是不從事生產(chǎn)寄生的，其價值在傳統(tǒng)文化中被否認(rèn)而置于最低層，因而是可恥的。再者商人致富便擁有驅(qū)使貧苦民眾而造成勢力，破壞既定秩序威脅統(tǒng)治階層的利益，因而政府要重農(nóng)抑商控制經(jīng)濟(jì)。同時，中國缺乏契約精神。在商業(yè)被壓制的社會里，買賣交易，私人契約之類皆依風(fēng)俗習(xí)慣，無私法可言。如費正清所言：中國沒有把公司看作法人的思想。大的商號都是家庭企業(yè)。商業(yè)關(guān)系并非冷酷不講人情，它不受那些與家庭處于另一世界的法律或契約原則的約束。商業(yè)是維持中國人生活的人情、親族義務(wù)和私人關(guān)系的整個巨網(wǎng)的一環(huán)。在舊中國，法律、契約的神圣義務(wù)和自由的私人企業(yè)三者之間，從來沒有成為神圣的三位一體。由此可見，關(guān)系在中國經(jīng)濟(jì)管理活動中的影響是巨大的，商業(yè)活動更多地以私人關(guān)系為基礎(chǔ)（Relation-based）。
關(guān)系是中國一個傳統(tǒng)的歷史文化現(xiàn)象，要想定義清楚也是非常困難的，因此目前關(guān)系依然沒有一個精確和統(tǒng)一的定義。從字面意義上講，“關(guān)”指門或者障礙，“系”指連接，合起來“關(guān)系”指通過門或者克服障礙來取得聯(lián)系。廣義的講，關(guān)系就是個人間的一種聯(lián)系，這種聯(lián)系非?？粗氐氖蔷W(wǎng)絡(luò)、信任、承諾、好處、共同的、互惠和長期的收益。在管理學(xué)和社會學(xué)等領(lǐng)域進(jìn)行關(guān)系研究時，關(guān)系被視為一種社會網(wǎng)絡(luò)。從社會學(xué)角度而言，Luo（1997）提到，儒家認(rèn)為社會是關(guān)系導(dǎo)向的，建立一個強(qiáng)有力和有秩序的層級關(guān)系，就會獲得社會和經(jīng)濟(jì)活動的秩序和諧。在這樣一個層級社會里面，個人之間形成的隱含著相互義務(wù)、互利性和信任的聯(lián)系就構(gòu)成了中國社會關(guān)系和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)。中國的人際關(guān)系是一種“以已為中心”由近及遠(yuǎn)的“差序格局”，是“以人倫為經(jīng)，以親疏為緯”的人際網(wǎng)絡(luò)。從管理學(xué)的角度而言，Peng和Luo（2000）提出關(guān)系在組織層面就是管理者和合作者及政府官員的可以用為來組織目的所利用的聯(lián)系，這種聯(lián)系就是管理者的社會網(wǎng)絡(luò)。同時，關(guān)系是一種社會資本，因為它包括了社會交往的互惠性義務(wù)和決定一個人的面子，關(guān)系成為一種人們之間相互信任與合作的資源，運用關(guān)系能克服資源短缺，因而成為社會資本的一種重要來源。
2. 中國社會的關(guān)系與西方社會的交換關(guān)系的區(qū)別。
中國社會的關(guān)系與其在西方社會相對應(yīng)的概念存在較大的差別。然而就是西方各國的關(guān)系也是具有較大的差異，因為西方各國的文化之間就存在差異。比如，福山認(rèn)為中國、法國、意大利為低信任社會的代表，美國、德國、日本為高信任社會的代表。
簡單的說，中國社會的關(guān)系相對復(fù)雜，西方社會的交換關(guān)系比較簡單，兩者的共同點就是互惠性，而中國社會的關(guān)系的互惠性是隱性的，是建立在感情和私人關(guān)系基礎(chǔ)上的，而西方社會的交換關(guān)系是顯性的，就是一種非私人關(guān)系的經(jīng)濟(jì)權(quán)衡基礎(chǔ)上的。中國社會的關(guān)系遵循的是社會一種習(xí)俗、慣例和規(guī)范，而西方社會的交換關(guān)系遵循的是法律和規(guī)則。中國社會的關(guān)系的角色是比較隱晦的，這種關(guān)系的互惠性范圍也是比較有彈性的，而西方社會的交換性關(guān)系是比較明確的，關(guān)系的互惠性范圍也是限定好的等等。二者的對比見表1所示。這只是一種簡化的、抽象的對比，而這種差異顯然是由于深層的文化因素所決定的。
四、 海歸二元網(wǎng)絡(luò)的文化差異機(jī)理
社會網(wǎng)絡(luò)研究的核心觀點可以歸結(jié)為：以Granovetter（1973）為代表的聯(lián)結(jié)強(qiáng)度（Strength of a Tie）特別是弱聯(lián)結(jié)的力量 （The Strength of Weak Tie）、以Bourdieu（1980）、Coleman（1988）為代表的社會資本（Social Capital ）觀點、由Burt（1992）為代表的結(jié)構(gòu)洞 （Struetural Hole）理論以及以Polanyi（1957）、Granovetter（1985）、Uzzi（1996）為代表的嵌入性（Embeddedness）理論。社會網(wǎng)絡(luò)深受文化的影響，因為文化影響著個人的行為和個人之間的關(guān)系，從而文化的差異將傳遞到社會網(wǎng)絡(luò)上的差異，這種影響機(jī)理可以用圖1來表示。
總體而言，中國與西方社會的一個根本不同點就是：西方認(rèn)為個人和社會為兩獨立之本體，而在中國則以家族為社會生活的中心。這是中西的歷史發(fā)展路徑不同造成的，因此中國現(xiàn)代社會脫胎于倫理本位的宗法社會，而西方現(xiàn)代社會則源于基督教的集體生活的社會。為了對這種文化差異進(jìn)行度量，Hofstede（1980）提出個人主義和集體主義的文化維度并被廣泛應(yīng)用。西方社會中，美國是典型的個人主義社會，中國是典型的集體主義社會，而這種文化的不同又影響著人的行為，特別是影響了人與人之間的信任和相互關(guān)系，從而影響了社會網(wǎng)絡(luò)的兩個重要屬性：連接強(qiáng)度和結(jié)構(gòu)洞。
影響社會網(wǎng)絡(luò)的信息等資源獲取的最直接也是最關(guān)鍵的變量是信任。根據(jù)對于沒有密切關(guān)系的人的信任程度的不同，信任可以分為普遍信任（Generalized trust）和特殊信任（Particularied trust）。雖然普遍和特殊兩種信任都可以減少創(chuàng)業(yè)過程中的信息搜尋成本和監(jiān)督違規(guī)行為的成本，但因為二者嵌入的社會文化不同，社會網(wǎng)絡(luò)作用的機(jī)理就不同。中國人的信任不是建立在信仰共同體的基礎(chǔ)之上，而是建立在血緣共同體的基礎(chǔ)之上，即建立在家族親戚關(guān)系或準(zhǔn)親戚關(guān)系之上，是一種難以普遍化的特殊信任。特殊信任的一個重要特征就是圈內(nèi)（Ingroup）的人變得更加的凝聚，從而不斷發(fā)展出于圈外人不同的模式化的思維。這樣的內(nèi)在凝聚力和模式化思維反過來會阻礙圈內(nèi)的個人去接觸其他的圈子并獲得信息，從而降低了創(chuàng)業(yè)機(jī)會感知的可能性。相反，普遍信任會減少不同圈子之間的沖突，增進(jìn)合作，從而有利于發(fā)現(xiàn)和利用創(chuàng)業(yè)機(jī)會。
海歸回國創(chuàng)業(yè)，但在國外依然維持著社會網(wǎng)絡(luò)，與國外保持密切的聯(lián)系，因而可以方便地獲得國際重要資訊，從而能及時跟蹤世界高新技術(shù)發(fā)展，充分利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源，開展國際合作，研發(fā)新產(chǎn)品和開拓市場。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，接近80%的海歸曾在不同時期參與過起碼一個不同的社團(tuán)、商會、行業(yè)組織，校友會、同學(xué)會、創(chuàng)業(yè)園區(qū)組織等。這些機(jī)構(gòu)的參與，對于海歸擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)與發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)，認(rèn)識新的合作伙伴，尋找和交流新的創(chuàng)業(yè)信息，建立新的社會關(guān)系都有著十分積極的意義。海歸的一個獨特和重要的特點就是文化的二元性，他們既受到中國傳統(tǒng)價值觀的影響，又接受了西方文化的熏陶，海歸的二元網(wǎng)絡(luò)就是根植在二元文化的基礎(chǔ)上的。如上所述，二元文化差異導(dǎo)致了海歸的二元社會網(wǎng)絡(luò)差異。
五、 討論與展望
目前對中國海歸企業(yè)的學(xué)術(shù)研究明顯滯后于海歸企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，因此急需快速推進(jìn)對海歸企業(yè)的研究，未來的研究可以從以下幾個方面展開。
首先，海歸企業(yè)的特征分析。通過對比研究海歸企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)等其他企業(yè)的差異，全面勾勒出海歸企業(yè)的特征，闡釋其所具有的特殊性。其次，對中國海歸企業(yè)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會識別、創(chuàng)業(yè)機(jī)理和全球資源、知識整合的實現(xiàn)方式進(jìn)行深入研究。社會網(wǎng)絡(luò)在機(jī)會識別、資源獲取等方面發(fā)揮著重要的作用，因此應(yīng)該重點研究海歸企業(yè)網(wǎng)絡(luò)自身的發(fā)展機(jī)理和演化模式，特別是中國情境下社會網(wǎng)絡(luò)的類別、特征和作用的研究。
而相對于關(guān)系的研究在管理學(xué)的領(lǐng)域已經(jīng)有了一定的基礎(chǔ)，但是還存在很多的問題，需要進(jìn)一步的深入和展開。后續(xù)的研究首先應(yīng)該就關(guān)系的概念進(jìn)行更深入的研究。國外的很多研究總讓人感覺隔靴搔癢，畢竟在管理學(xué)領(lǐng)域能精通中國文化的人非常少，因而本土的研究者可以結(jié)合社會學(xué)、心理學(xué)等學(xué)科的相關(guān)理論對關(guān)系進(jìn)行更深入的研究。其次是關(guān)系的測度還比較散亂，因此有必要對關(guān)系的維度及量表開發(fā)進(jìn)行深入的研究。最后，關(guān)系的概念及很多與關(guān)系相關(guān)的概念，在各種文化中都有存在，比如面子是在各種文化中都存在的概念34，那么這些概念在管理學(xué)術(shù)及商業(yè)實踐的區(qū)別在哪里，可以進(jìn)行對比研究，尤其是在東亞儒家文化圈中進(jìn)行對比研究，比如中、日、韓和新加坡等國及臺灣、香港等地區(qū)，這些地區(qū)雖同屬儒家文化圈，但是本身的傳統(tǒng)文化和現(xiàn)代制度建設(shè)都存在一定的差異，那么這種差異的形成和對關(guān)系及關(guān)系在管理及商業(yè)實踐中的影響就非常值得研究。
結(jié)合以上二者的研究，將極大的深入海歸二元網(wǎng)絡(luò)的研究，為以后基于二元網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展研究，以及相關(guān)的對比拓展研究，建立很好的研究基礎(chǔ)。
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基金項目：國家自然科學(xué)基金重點項目“組織文化與組織創(chuàng)造力研究——基于組織的二元情境視角”（項目號：71032003）。