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富時中國A50股指期貨對我國期現(xiàn)貨的影響——理論分析及實證檢驗

摘要:新加坡交易所富時中國A50股指期貨,是境外上市的最主要A股指數(shù)標準化對沖產(chǎn)品,與我國股指期貨形成一定競爭關系。研究發(fā)現(xiàn),2015年9月我國股指期貨限制性措施實施以來,A50股指期貨在價格發(fā)現(xiàn)能力、市場規(guī)模方面超過我國股指期貨產(chǎn)品,對境內(nèi)期現(xiàn)貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展形成一定不利影響。我國股指期貨第三次松綁后,定價效率、流動性邊際改善效果有較大提升。建議在風險可控的基礎上,進一步穩(wěn)妥有序放松股指期貨交易約束,完善以成交持倉比為核心的股指期貨監(jiān)管,使重要衍生品流動性進一步回流國內(nèi);同時,加大國內(nèi)金融衍生品品種創(chuàng)新,完善股市風險管理體系和自身平衡穩(wěn)定機制,推動期現(xiàn)貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

關鍵詞:
  • 股指期貨  
  • 異地上市  
  • 定價效率  
  • a50指數(shù)  
  • 新加坡交易所  
作者:
武佳薇; 孫玉奎; 楊陽
單位:
中證金融研究院; 北京100033
刊名:
證券市場導報

注:因版權方要求,不能公開全文,如需全文,請咨詢雜志社

期刊名稱:證券市場導報

證券市場導報由深圳證券交易所綜合研究所主辦,深圳證券交易所主管的學術刊物,國內(nèi)刊號為:44-1343/F。創(chuàng)辦于1991年,月刊,在全國同類期刊中發(fā)行數(shù)量名列前茅。其主要欄目有:中證協(xié)2019年度優(yōu)秀課題選編、理論綜合、公司治理、公司金融、微觀結(jié)構、每月備忘、每月備忘_海內(nèi)外證券市場數(shù)據(jù)等。