摘要：本文在假定股票價格服從跳-擴散過程的基礎上,研究兩種常見的股票掛鉤型理財產(chǎn)品的資產(chǎn)定價問題.首先,基于異常值檢測方法對跳-擴散模型的參數(shù)進行估計,基于矩估計方法對幾何布朗運動模型的參數(shù)進行估計,并對參數(shù)估計的有效性進行評估;然后,依據(jù)參數(shù)估計的結果對保本型理財產(chǎn)品和閾值型理財產(chǎn)品分別定價,并分析跳對產(chǎn)品價格的影響.對于本文涉及的保本型理財產(chǎn)品和閾值型理財產(chǎn)品,數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn):含跳過程的模型更能描述原始股價的波動情況,且股票價格服從跳-擴散模型時,兩種理財產(chǎn)品的價格均高于股票價格服從幾何布朗運動時的價格,從而說明跳過程所描述的這類事件會影響股票價格,并對理財產(chǎn)品的價格產(chǎn)生顯著影響.因此,本文對含跳過程股票掛鉤型理財產(chǎn)品的定價研究具有一定的現(xiàn)實意義.
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