摘要：運(yùn)用主成分分析法對(duì)中國1980-2018年經(jīng)濟(jì)開放度進(jìn)行測(cè)算,并就經(jīng)濟(jì)開放度對(duì)利率政策有效性的影響進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果表明,經(jīng)濟(jì)開放度與利率政策有效性以及利率水平之間存在反向關(guān)系。經(jīng)濟(jì)開放度提升,對(duì)當(dāng)年利率政策的產(chǎn)出效應(yīng)具有促進(jìn)作用,而對(duì)滯后一年和兩年利率政策的產(chǎn)出效應(yīng)產(chǎn)生負(fù)面影響,但都不具有顯著性;經(jīng)濟(jì)開放度提升對(duì)利率政策的價(jià)格效應(yīng)的影響具有很強(qiáng)的持續(xù)性,經(jīng)濟(jì)開放度提升對(duì)當(dāng)年和滯后一年利率政策的價(jià)格效應(yīng)存在顯著的放大作用,而對(duì)滯后兩年利率政策的價(jià)格效應(yīng)存在明顯的削弱作用。避免經(jīng)濟(jì)開放度提升對(duì)利率政策有效性產(chǎn)生負(fù)向影響可通過降低利率水平以抵御其削弱作用,同時(shí)也抑制其對(duì)利率政策價(jià)格效應(yīng)的放大作用。
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