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中美股票市場(chǎng)指數(shù)隨機(jī)優(yōu)勢(shì)對(duì)比研究

摘要:本文選取上證綜指、深證成指、中小板指、道瓊斯工業(yè)、S&P500和納斯達(dá)克指數(shù)的日收益率作為研究對(duì)象,并運(yùn)用切比雪夫定理和F統(tǒng)計(jì)量對(duì)中美股票指數(shù)的隨機(jī)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)論為:中美股票指數(shù)日收益率的概率分布均為對(duì)稱(chēng)分布,日收益率的期望值不存在顯著差異,故此中美股票指數(shù)之間不存在一階隨機(jī)優(yōu)勢(shì);但中國(guó)股票指數(shù)日收益率的方差較大,在負(fù)向收益率上中國(guó)股票指數(shù)的累計(jì)概率分布大于美國(guó),在正向收益率上中國(guó)股票指數(shù)的累計(jì)概率分布小于美國(guó),故此美國(guó)股票指數(shù)二階隨機(jī)占優(yōu)于中國(guó)股票指數(shù),中國(guó)的資本市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該致力于提高股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

關(guān)鍵詞:
  • 中美股市  
  • 隨機(jī)優(yōu)勢(shì)  
  • 風(fēng)險(xiǎn)收益  
作者:
唐堅(jiān)
單位:
中共上海市浦東新區(qū)黨校(上海市浦東新區(qū)行政學(xué)院); 上海200135
刊名:
上海金融

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期刊名稱(chēng):上海金融

上海金融雜志由上海市金融學(xué)會(huì)主辦,中國(guó)人民銀行上海分行主管的學(xué)術(shù)刊物,國(guó)內(nèi)刊號(hào)為:31-1160/F。創(chuàng)辦于1980年,月刊,在全國(guó)同類(lèi)期刊中發(fā)行數(shù)量名列前茅。其主要欄目有:新年寄語(yǔ)、專(zhuān)稿、論文、金融動(dòng)態(tài)等。