摘要：本文采用2008—2017年滬深兩市A股上市公司2708家公司的樣本,探究了超出理論預(yù)期水平的負(fù)債柔性對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。實(shí)證結(jié)果顯示:企業(yè)偏離理論預(yù)期值的負(fù)債柔性與企業(yè)價(jià)值呈負(fù)相關(guān),即企業(yè)持有偏離理論預(yù)期水平更多的負(fù)債柔性,越易損害企業(yè)價(jià)值。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),低融資約束、處于壟斷行業(yè)和多元化經(jīng)營(yíng)的公司的企業(yè)持有偏離理論預(yù)期水平更多的負(fù)債柔性,越易損害企業(yè)價(jià)值。
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