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摘要：我國是世界上自然災(zāi)害發(fā)生較為頻繁的國家之一,由于自然災(zāi)害的偶發(fā)性和不可預(yù)測性,往往會帶來較大的經(jīng)濟(jì)損失和社會危害。巨災(zāi)債券作為巨災(zāi)風(fēng)險證券化產(chǎn)品,能夠有效彌補(bǔ)巨災(zāi)保險的不足,分散巨災(zāi)風(fēng)險,降低巨災(zāi)造成的損害,在我國有著廣闊的市場前景。巨災(zāi)債券進(jìn)行市場化運營的關(guān)鍵在于定價是否準(zhǔn)確。本文利用廣東省1983年至2017年間的臺風(fēng)損失數(shù)據(jù)和1951年至2017年間的臺風(fēng)登陸次數(shù)數(shù)據(jù),基于非壽險精算和蒙特卡洛模擬方法進(jìn)行巨災(zāi)損失分布和發(fā)生次數(shù)的擬合,運用Wang兩因素模型對臺風(fēng)巨災(zāi)債券定價進(jìn)行實證分析。研究結(jié)果表明,巨災(zāi)債券價格隨著觸發(fā)概率的下降而上升,保障型債券比無保障型債券價格更高。由上述研究結(jié)論帶來的啟示:第一,建立健全巨災(zāi)損失數(shù)據(jù)庫,為巨災(zāi)債券定價提供數(shù)據(jù)支撐;第二,加大財政支持力度,建立巨災(zāi)債券融資擔(dān)保制度;第三,完善相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度,為巨災(zāi)債券提供制度保障。